商業(yè)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

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摘要：商業(yè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境和社會(huì)背景的不確定性和不可控性，商業(yè)企業(yè)時(shí)刻處于預(yù)期收益和實(shí)際效益相異的環(huán)境中，也就是企業(yè)時(shí)刻承擔(dān)著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)企業(yè)必須科學(xué)地掌握和分析所面臨的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且積極應(yīng)對(duì)已發(fā)現(xiàn)危機(jī)，防范、控制潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)的滋生和進(jìn)一步擴(kuò)散，推動(dòng)企業(yè)的良好發(fā)展。因此，商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)從建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系著手，通過(guò)改善企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)管理等途徑提升企業(yè)的盈利水平，提升綜合實(shí)力。

關(guān)鍵詞：商業(yè)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；效益

一、商業(yè)企業(yè)潛在的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)形式

1.資金籌集風(fēng)險(xiǎn)。

資金是企業(yè)賴(lài)以生存的物質(zhì)保障，是其進(jìn)行一切活動(dòng)的基礎(chǔ)，所以在企業(yè)伊始，關(guān)鍵是要做好籌資工作?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)因素導(dǎo)致：其一，資本投資回報(bào)率不可預(yù)見(jiàn)性。盡管對(duì)于投資活動(dòng)我們可以作評(píng)估和預(yù)測(cè)，制定投資目標(biāo)和效益預(yù)期值，但是并不一定可以達(dá)到，所以資本回報(bào)率有著不可確定性。因此，如果資本回報(bào)率大于企業(yè)借款利率，那么企業(yè)很有可能會(huì)盈利；而如果前者小于后者比例，那么企業(yè)很有可能會(huì)虧本，正是這種不確定性，使得企業(yè)在籌集資金過(guò)程中承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。其二，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)失衡。企業(yè)籌集資金款項(xiàng)的主要方式是所有者投入和外部借款。如果企業(yè)資產(chǎn)中的債務(wù)資金與自有資金百分比不協(xié)調(diào)或者債務(wù)資金額度過(guò)高，那么將會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力有非常高的要求，一旦市場(chǎng)發(fā)生意外或者企業(yè)有重大變故，將有很可能使得企業(yè)陷入償債危機(jī)，承擔(dān)著企業(yè)償付能力下降風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資決策不當(dāng)。

投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)在對(duì)項(xiàng)目或者固定資產(chǎn)投資前沒(méi)有進(jìn)行可行性探討和研究，同時(shí)獲取的經(jīng)濟(jì)信息也不對(duì)稱(chēng)、質(zhì)量不高，有決策權(quán)的成員缺乏敏銳的眼光和較高的實(shí)力來(lái)做出準(zhǔn)確的項(xiàng)目選擇和方案的確定，盲目地投資或者決策失誤都使得所籌集自己不能發(fā)揮真正的工能，為企業(yè)創(chuàng)造效益，投資風(fēng)險(xiǎn)由此而生。曾經(jīng)有“中國(guó)雄獅”之稱(chēng)的TCL、冠以“中國(guó)冰柜之王”的澳柯瑪都是因?yàn)椴划?dāng)?shù)牟①?gòu)和盲目進(jìn)行多元化投資擴(kuò)張，使企業(yè)一度陷入了絕境，而去年，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭亞馬遜也是做出進(jìn)入硬件開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的錯(cuò)誤投資決策，而在2014年上季度虧損人民幣約26.73億元，股市大幅降跌。

3.資金運(yùn)作過(guò)程對(duì)資金的管控不當(dāng)。

對(duì)資金運(yùn)作過(guò)程實(shí)際上是企業(yè)開(kāi)展日產(chǎn)活動(dòng)的過(guò)程，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要有三種：首先，現(xiàn)金操作風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金的充裕與否不僅影響到企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)調(diào)度，也影響到企業(yè)的獲利水平?，F(xiàn)金過(guò)少，增加企業(yè)調(diào)度資金難度；過(guò)多，則很可能造成資金閑置，降低資金的使用率。同時(shí)，現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)，也可能會(huì)因?yàn)榻灰兹藛T的信用等無(wú)法收回，企業(yè)內(nèi)部的員工因工作失誤或者自我管束能力不高而導(dǎo)致的資金流失等；其次，盈利水平不高風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的生存和發(fā)展過(guò)程不能一帆風(fēng)順，并不是每一個(gè)項(xiàng)目或者活動(dòng)都能為企業(yè)帶來(lái)豐碩的成果。不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)背景，同樣的投資活動(dòng)或者項(xiàng)目其帶來(lái)的效益也是不一樣的，所以企業(yè)不得不承擔(dān)著內(nèi)、外界環(huán)境給企業(yè)帶來(lái)的壓力以及潛在的應(yīng)獲利不高甚至虧損的可能；最后，存貨貶值風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)產(chǎn)生存貨一般有兩個(gè)因素，即企業(yè)的經(jīng)營(yíng)需求和企業(yè)為了規(guī)避和降低物價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的供應(yīng)緊張壓力。所以，企業(yè)的庫(kù)存多少是基于企業(yè)對(duì)未來(lái)產(chǎn)品的價(jià)格和需求的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)的，而預(yù)測(cè)的不確定性就造成了存貨承擔(dān)著產(chǎn)品的損耗、缺失、過(guò)時(shí)、貶值等風(fēng)險(xiǎn)。

4.按期回款壓力大。

充足的資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能源和儲(chǔ)備糧，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的首要保障。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也體現(xiàn)在回款環(huán)節(jié)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)的高低則是由企業(yè)在一定周期內(nèi)售出產(chǎn)品同時(shí)收回對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款決定的。在我國(guó)，很多企業(yè)或者公司的產(chǎn)品大額銷(xiāo)售的主要對(duì)象是長(zhǎng)期合作的伙伴，多以賒銷(xiāo)方式達(dá)成協(xié)議，當(dāng)然，這種交易方式對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)維系了一定的客戶(hù)源關(guān)系，擴(kuò)大了企業(yè)的銷(xiāo)售份額，從協(xié)議上看實(shí)現(xiàn)了薄利多銷(xiāo)的目的，但是企業(yè)必須承擔(dān)著銷(xiāo)售額不能回收的風(fēng)險(xiǎn)。此外，有一些企業(yè)盲目銷(xiāo)售，賬務(wù)處理不合理，很多應(yīng)收款項(xiàng)塵封箱底，很有可能轉(zhuǎn)為死賬壞賬，即便后期再試圖追回，也要花大量的人力、財(cái)力，追討成本膨脹。

二、防范商業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法和途徑

1.加強(qiáng)企業(yè)的自我認(rèn)知能力，找到風(fēng)險(xiǎn)偏好與風(fēng)險(xiǎn)管理能力的平衡。

企業(yè)只有具備正確認(rèn)識(shí)自我的能力，才能具備與風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的能力，而當(dāng)找到風(fēng)險(xiǎn)偏好于自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平兩者的平衡時(shí)，企業(yè)自身就具備了獲利的可觀(guān)潛力，才可以很好地保護(hù)自身，正常運(yùn)營(yíng)并且發(fā)現(xiàn)新的市場(chǎng)機(jī)遇。當(dāng)前，我國(guó)大部分的企業(yè)將自身的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力統(tǒng)稱(chēng)為“風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力”，用以衡量各個(gè)企業(yè)面對(duì)挑戰(zhàn)和困難的韌性與靈活性。有效的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)估可以使建立企業(yè)戰(zhàn)略方針和運(yùn)營(yíng)規(guī)劃兩者的堅(jiān)實(shí)紐帶，有利于企業(yè)資金、資本的合理分配，尋找有利機(jī)遇。企業(yè)通過(guò)自我認(rèn)知和進(jìn)行自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的評(píng)估，可以在投資、籌資、經(jīng)營(yíng)等決策時(shí)避免過(guò)分謹(jǐn)慎小心和橫沖直撞而導(dǎo)致的企業(yè)失敗。所以，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，主要是要培養(yǎng)企業(yè)的多維能力，即包括財(cái)力、管理水平、動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、運(yùn)營(yíng)靈活性和風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)。一般說(shuō)來(lái)，具備和培養(yǎng)高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的企業(yè)機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)負(fù)面事件時(shí)更加輕松和有效，企業(yè)的復(fù)蘇和回復(fù)效率也更高，從而及時(shí)處置各自的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)與管理資源。特別是處于混亂、動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，這些企業(yè)往往占據(jù)更有利的位置。

2.分散籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施。

（1）注重籌資成本的比較，采用科學(xué)方法評(píng)估籌資效益。對(duì)于商業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，籌資風(fēng)險(xiǎn)是主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，在做出籌資決策前企業(yè)必須全面搜集資金成本和投資信息，做出籌資方案，并對(duì)各種不同的籌資方式或者方案的成本做比較，采用科學(xué)方法評(píng)估籌資預(yù)案的效益，擇優(yōu)選擇，爭(zhēng)取以最小的成本獲取最大的收益，以此達(dá)到企業(yè)盈利的目的和降低籌資風(fēng)險(xiǎn)的要求。

（2）多方位挖掘籌集款項(xiàng)通道，科學(xué)規(guī)避“一棵樹(shù)上吊死”的危險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)在以往很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是采取簡(jiǎn)單的籌款方式即銀行貸款來(lái)獲取企業(yè)經(jīng)營(yíng)外部資金，而單一的資金籌集途徑使得企業(yè)在一些重大變故發(fā)生時(shí)難以保持穩(wěn)定、健康的發(fā)展形勢(shì)，比如銀行信貸、銀行貸款利率的波動(dòng)和震蕩，不僅會(huì)加大企業(yè)籌款的難度，更有可能會(huì)加大企業(yè)還款額度，最終面臨破產(chǎn)的可能。所以，企業(yè)必須多方位挖掘籌集資金通道，比如發(fā)行股票、債務(wù)，職工入股、吸收外部個(gè)體、組織的資源等，當(dāng)然，企業(yè)最重要的是要鞏固好與銀行等金融機(jī)構(gòu)的良好關(guān)系，為企業(yè)的主要款項(xiàng)來(lái)源創(chuàng)造有利的環(huán)境，科學(xué)規(guī)避“一棵樹(shù)上吊死”的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）科學(xué)設(shè)置企業(yè)籌款的就位日期。企業(yè)在做出籌款決策以后要加強(qiáng)對(duì)籌集款項(xiàng)的就位日期的管理和控制，借款生效以及中長(zhǎng)期借款的就位形成是和企業(yè)的項(xiàng)目開(kāi)展、資金流動(dòng)以?xún)敻肚捌诶⒌葍?nèi)容息息相關(guān)的。各項(xiàng)借款安排合理，立竿見(jiàn)影，籌款的投入獲取預(yù)期的收益概率就大；若是考慮欠周，組織不當(dāng)，則很可能會(huì)出現(xiàn)債務(wù)過(guò)重或者借款失效等問(wèn)題。所以，企業(yè)在籌款和分配借款的過(guò)程中，必須要縱觀(guān)市場(chǎng)環(huán)境，科學(xué)設(shè)置和明確規(guī)定企業(yè)借款的就位日期，嚴(yán)格合法簽訂合同并且信守合約，樹(shù)立企業(yè)良好的信用形象。

3.科學(xué)安排企業(yè)的借款類(lèi)型，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

企業(yè)的持續(xù)健康運(yùn)營(yíng)，資金籌集規(guī)模應(yīng)該處于一定的科學(xué)范圍。企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，籌資規(guī)模應(yīng)控制在一個(gè)較為合理的范圍內(nèi)。不合理、極端的借款類(lèi)型安排會(huì)讓企業(yè)承擔(dān)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。意達(dá)股份有限公司就是一個(gè)失敗的案例，該企業(yè)在2009年長(zhǎng)期債務(wù)多達(dá)4000萬(wàn)元，沒(méi)有短期債務(wù)；而2012年短期債務(wù)多達(dá)5300萬(wàn)元，沒(méi)有長(zhǎng)期債務(wù)，導(dǎo)致了該企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中一度處于資金鏈條斷裂的絕境。所以，企業(yè)在安排自身借款類(lèi)型時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿作用，正確、科學(xué)對(duì)待企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資金類(lèi)型，合理安排長(zhǎng)期舉債、短期負(fù)債等來(lái)化解企業(yè)所需資金緊缺矛盾，追求借款的占用時(shí)間和企業(yè)的償付期限盡量接近。4.營(yíng)造良好的企業(yè)內(nèi)控環(huán)境和健全企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)控制作為企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而有效防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)控制的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是創(chuàng)造企業(yè)良好的運(yùn)營(yíng)環(huán)境的必要手段，所以企業(yè)要重視企業(yè)內(nèi)控環(huán)境和治理結(jié)構(gòu)的和諧合理性。比如規(guī)范管理階層的崗位和職責(zé)設(shè)置，明確各個(gè)部門(mén)、不同級(jí)別承擔(dān)的責(zé)任和擁有的權(quán)限，工作規(guī)則要合法合理，企業(yè)人事安排、選聘要結(jié)合企業(yè)發(fā)展需求，對(duì)成員的知識(shí)背景和職業(yè)道德要有明確的選聘標(biāo)準(zhǔn)，不同崗位職責(zé)應(yīng)該獨(dú)立不交叉，盡量避免一人多崗，權(quán)責(zé)不分等現(xiàn)象的發(fā)生。對(duì)于企業(yè)的重大變故、巨額付款等活動(dòng)，企業(yè)則要認(rèn)真審核各種原始憑證和材料，并召開(kāi)重要決策會(huì)議，集體投票表決，不允許個(gè)人集權(quán)獨(dú)斷專(zhuān)行等。同時(shí)，企業(yè)可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)管理或者預(yù)留一定的資金應(yīng)對(duì)意外事件，及時(shí)做出復(fù)蘇計(jì)劃、保險(xiǎn)預(yù)案以及業(yè)務(wù)持續(xù)開(kāi)展方案，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。沃爾瑪公司在頻頻爆發(fā)的颶風(fēng)和自然災(zāi)害沖擊下，仍然能夠正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)并且不斷地?cái)U(kuò)大了市場(chǎng)份額的案例廣為流傳，正是由于沃爾瑪企業(yè)內(nèi)部的治理層組織有序、各種級(jí)別崗職分明，使得其應(yīng)對(duì)變故時(shí)仍然能夠風(fēng)雨無(wú)阻，迅速恢復(fù)供應(yīng)鏈并重癥旗鼓。不可否認(rèn)，沃爾瑪一度是風(fēng)暴中停運(yùn)企業(yè)中第一家也是唯一一家仍然堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。

三、總結(jié)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的始末，是商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的不利因素，所以商業(yè)企業(yè)應(yīng)該重視和加強(qiáng)對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，以財(cái)務(wù)健康為原則，以商業(yè)企業(yè)效益最大化為目標(biāo)，分析不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成原因并及時(shí)做出應(yīng)對(duì)預(yù)案，形成一套有針對(duì)性的、完整的風(fēng)險(xiǎn)防范體系和方法，化解已發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，防范和控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)健康、和諧的持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

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作者：江軍英 單位：南京商廈股份有限公司