經(jīng)濟(jì)增加值EVA計(jì)量中研發(fā)投入問(wèn)題探析

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摘要：作為一項(xiàng)新型的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，EVA經(jīng)濟(jì)增加值得到了各行各業(yè)的廣泛應(yīng)用。它克服了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)的缺陷，從投資方的角度重新定義企業(yè)利潤(rùn)，為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供了全新的思維方式。另外，與企業(yè)利潤(rùn)相比，eva經(jīng)濟(jì)增加值能更加真實(shí)地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。但EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)在實(shí)際應(yīng)用中，關(guān)于其如何計(jì)量更為真實(shí)客觀(guān)，尤其是如何客觀(guān)真實(shí)地反映研發(fā)投入產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果，這是國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界探討的一個(gè)熱點(diǎn)話(huà)題。針對(duì)這一問(wèn)題，本文以經(jīng)營(yíng)的視角，在充分考慮研發(fā)投入的條件下探討息前稅后利潤(rùn)與投入資本額的計(jì)量問(wèn)題，為公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供一些參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)；經(jīng)濟(jì)增加值；研發(fā)投入

一、企業(yè)業(yè)績(jī)的內(nèi)涵

關(guān)于企業(yè)業(yè)績(jī)的界定，傳統(tǒng)觀(guān)念一直將其與利潤(rùn)額等同化，這種觀(guān)點(diǎn)顯得過(guò)于片面[1]。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是指一定經(jīng)營(yíng)期間取得的經(jīng)營(yíng)效益。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益水平主要表現(xiàn)在企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等方面。企業(yè)業(yè)績(jī)主要通過(guò)經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)過(guò)程中對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、成長(zhǎng)、發(fā)展所取得的成果和所作出的貢獻(xiàn)來(lái)體現(xiàn)[2]。對(duì)于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)——利潤(rùn)，這一指標(biāo)并不能完全真實(shí)地反映企業(yè)的業(yè)績(jī)，它沒(méi)有考慮企業(yè)權(quán)益資本成本，也沒(méi)有考慮企業(yè)的各種投資機(jī)會(huì)，采用這一指標(biāo)衡量企業(yè)業(yè)績(jī)水平，通常不能正確引導(dǎo)企業(yè)利益相關(guān)者的決策行動(dòng)。另外，由于傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)存在上述問(wèn)題，基于經(jīng)濟(jì)增加值（EconomicValueAdded，EVA）的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法的產(chǎn)生，為企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)估提供了一種全新的思考方式。

二、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的基本思想

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）指的是企業(yè)的息前稅后利潤(rùn)扣減了資本成本后余下的利潤(rùn)。其計(jì)算公式如下：經(jīng)濟(jì)增加值=息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-全部資本成本=息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本總額×加權(quán)平均資本成本即，EVA=EOPAT–C×WACC其中，EOPAT為息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；C為資本總額，包括有息債務(wù)資本和權(quán)益資本；WACC為加權(quán)平均資本成本。此方法認(rèn)為，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，應(yīng)充分考慮投資人即股東與債權(quán)方的利益需求，因?yàn)槠髽I(yè)的整個(gè)資本是由投資人和債權(quán)方所提供的，以是否滿(mǎn)足投資方與債權(quán)方的收益要求作為業(yè)績(jī)衡量的標(biāo)準(zhǔn)更具有說(shuō)服力[3]。經(jīng)濟(jì)增加值EVA是評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值和績(jī)效的新型指標(biāo)，相較于傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，EVA指標(biāo)在評(píng)價(jià)分析企業(yè)價(jià)值和績(jī)效方面更加科學(xué)全面，并且對(duì)于提高管理層科學(xué)化管理水平具有重要意義[4]。企業(yè)積極引入EVA經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，雖然進(jìn)行了探索運(yùn)用，并逐漸推廣開(kāi)來(lái)，但在實(shí)際使用中仍難免存在不少問(wèn)題。比如，對(duì)于科研投入力度高的生產(chǎn)性企業(yè)，其當(dāng)期科研投入經(jīng)費(fèi)較多，但科研產(chǎn)生的效果短期內(nèi)無(wú)法兌現(xiàn)，若不對(duì)EVA指標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)合理的調(diào)整，則可能會(huì)造成評(píng)價(jià)的結(jié)果與企業(yè)實(shí)際情況嚴(yán)重不符，會(huì)對(duì)企業(yè)管理層所持有的科研投入態(tài)度構(gòu)成不利的影響，進(jìn)而直接影響到企業(yè)的創(chuàng)新力，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法持續(xù)健康發(fā)展。因此，采用EVA經(jīng)濟(jì)增加值這一指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)時(shí)，如何調(diào)整企業(yè)研發(fā)投入是一個(gè)必須面對(duì)且值得深入思考的重要問(wèn)題。

三、研發(fā)投入與產(chǎn)出的會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題

（一）研發(fā)投入支出的會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題

1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理現(xiàn)行規(guī)定。依照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)研發(fā)支出分為兩個(gè)階段，即研究階段支出與開(kāi)發(fā)階段支出。對(duì)于研究階段支出，考慮到該階段支出未來(lái)的結(jié)果存在不確定性，可以將這部分支出納入當(dāng)期損益，而對(duì)于開(kāi)發(fā)階段的支出只有符合一定條件的情況下，才予以資本化。

2.稅法中關(guān)于研發(fā)支出稅收減免的現(xiàn)行規(guī)定。企業(yè)的研發(fā)支出與稅收之間關(guān)系密切。依照稅法最新規(guī)定，生產(chǎn)性企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，自2021年1月1日起，再按照實(shí)際發(fā)生額的100%在稅前加計(jì)扣除，開(kāi)發(fā)形成無(wú)形資產(chǎn)的，自2021年1月1日起，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷(xiāo)。

3.現(xiàn)行規(guī)定下研發(fā)支出存在的若干計(jì)量問(wèn)題與建議。首先，對(duì)于研究階段與開(kāi)發(fā)階段如何區(qū)分與界定，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒(méi)有給出明確的解釋?zhuān)芯侩A段與開(kāi)發(fā)階段如何劃分缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)對(duì)這一問(wèn)題可能在認(rèn)知上模糊不清，難以操作。其次，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于研發(fā)支出的資本化條件沒(méi)有作出明確的規(guī)定，不同企業(yè)的研發(fā)情況各不相同。如果沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的界定標(biāo)準(zhǔn)來(lái)實(shí)施，會(huì)導(dǎo)致不同企業(yè)對(duì)研發(fā)支出可資本化條件的認(rèn)定存在一定的偏差，這是亟待解決的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。最后，關(guān)于計(jì)稅方面允許企業(yè)加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用設(shè)定的范圍相對(duì)較窄，研發(fā)過(guò)程中發(fā)生與技術(shù)研討密切相關(guān)的會(huì)務(wù)費(fèi)、差旅費(fèi)等并未允許加計(jì)扣除，這是一個(gè)值得思考的問(wèn)題[5]。針對(duì)上述問(wèn)題，筆者認(rèn)為研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理應(yīng)以研制成功與否作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。凡是研制失敗，不管是研究階段還是開(kāi)展階段的支出一律費(fèi)用化；凡是研制成功，不管是研究階段還是開(kāi)展階段的支出一律資本化。在稅收減免問(wèn)題上，不論研制成功與否，也不論是研究階段還是開(kāi)發(fā)階段的支出一律允許加計(jì)扣除，并且擴(kuò)大加計(jì)扣除的開(kāi)支范圍。只有這樣，才能更好地激勵(lì)企業(yè)不斷加大研發(fā)投入并從中受益，也有利于EVA考核指標(biāo)更加真實(shí)客觀(guān)地評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效。

（二）技術(shù)研發(fā)成功的受益期確認(rèn)問(wèn)題

一項(xiàng)產(chǎn)品技術(shù)一旦研制成功，為此發(fā)生研發(fā)支出將予以資本化計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)當(dāng)中，這時(shí)需要考慮的是無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值分期攤銷(xiāo)問(wèn)題，而如何確定攤銷(xiāo)期即受益期，這是一個(gè)必須面對(duì)的問(wèn)題。無(wú)形資產(chǎn)受益期限是指無(wú)形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時(shí)間。通俗地講，就是引入此項(xiàng)技術(shù)即無(wú)形資產(chǎn)生產(chǎn)出的產(chǎn)品在市面上銷(xiāo)售所能持續(xù)的時(shí)間，也即該產(chǎn)品的生命周期。依據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限即受益期規(guī)定如下：其一，合同規(guī)定受益年限但法律沒(méi)有規(guī)定有效年限的，攤銷(xiāo)年限不應(yīng)超過(guò)合同規(guī)定的受益年限；其二，合同沒(méi)有規(guī)定受益年限但法律規(guī)定有效年限的，攤銷(xiāo)年限不應(yīng)超過(guò)法律規(guī)定的有效年限；其三，合同規(guī)定了受益年限，法律也規(guī)定了有效年限的，攤銷(xiāo)年限不應(yīng)超過(guò)受益年限和有效年限二者之中較短者；其四，合同沒(méi)有規(guī)定受益年限，法律也沒(méi)有規(guī)定有效年限的，攤銷(xiāo)年限不應(yīng)超過(guò)10年。從以上規(guī)定可知，確定無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限分為合同年限、法律年限或不超過(guò)10年。這種規(guī)定可能與企業(yè)現(xiàn)實(shí)存在一定的偏差。不同行業(yè)不同企業(yè)的產(chǎn)品壽命周期長(zhǎng)短不一，也就決定了不同技術(shù)在產(chǎn)品市場(chǎng)的應(yīng)用期限長(zhǎng)短不一。筆者認(rèn)為，是否應(yīng)該考慮不同行業(yè)的特點(diǎn)，并針對(duì)不同行業(yè)進(jìn)行細(xì)化，制定不同的攤銷(xiāo)年限確定標(biāo)準(zhǔn)，這樣可能使攤銷(xiāo)技術(shù)研發(fā)費(fèi)用更加合理，進(jìn)而有利于EVA考核指標(biāo)在計(jì)量上能充分合理地反映研發(fā)投入與產(chǎn)出在期限上的對(duì)應(yīng)性，也能更加客觀(guān)地評(píng)價(jià)研發(fā)投入在各期產(chǎn)生的績(jī)效。

（三）技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的收益計(jì)量問(wèn)題

依據(jù)《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》第二條規(guī)定：“本法所稱(chēng)科技成果轉(zhuǎn)化，是指為提高生產(chǎn)力水平而對(duì)科技成果所進(jìn)行的后續(xù)試驗(yàn)、開(kāi)發(fā)、應(yīng)用、推廣直至形成新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)等活動(dòng)”。一旦利用新技術(shù)開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品并投入市場(chǎng)形成收益，則需要考慮收益確認(rèn)計(jì)量的問(wèn)題。目前，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于收入確認(rèn)必須滿(mǎn)足5個(gè)條件：企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移給購(gòu)買(mǎi)方；企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已售出商品實(shí)施控制；收入的金額能夠可靠地計(jì)量；相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；相關(guān)已發(fā)生或?qū)l(fā)生成本能夠可靠計(jì)量。企業(yè)每年對(duì)引入新技術(shù)開(kāi)發(fā)出的新產(chǎn)品實(shí)際銷(xiāo)售取得的收入依據(jù)上述條件加以確認(rèn)，但各年技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力取得的收入由于市場(chǎng)原因存在差異。例如，若該項(xiàng)技術(shù)在產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)用年限為10年，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，該項(xiàng)技術(shù)通常按10年等額攤銷(xiāo)計(jì)入費(fèi)用。而這樣可能導(dǎo)致各年攤銷(xiāo)的研發(fā)費(fèi)用與各年預(yù)計(jì)產(chǎn)生的收益無(wú)法匹配，在后期各年EVA指標(biāo)考核評(píng)價(jià)時(shí)需對(duì)研發(fā)費(fèi)用攤銷(xiāo)額結(jié)合當(dāng)年與此項(xiàng)研發(fā)投入相關(guān)的產(chǎn)品收益水平進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，以保證當(dāng)年計(jì)入EVA指標(biāo)中所攤銷(xiāo)的研發(fā)費(fèi)用與計(jì)入EVA指標(biāo)中的相關(guān)收益完全匹配，這是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)必須考慮的重要問(wèn)題。

四、基于研發(fā)投入與產(chǎn)出的EVA考核指標(biāo)計(jì)量調(diào)整問(wèn)題

（一）息前稅后利潤(rùn)中關(guān)于研發(fā)費(fèi)用的調(diào)整問(wèn)題

息前稅后利潤(rùn)是指企業(yè)全部資本經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)并從中扣除繳納的企業(yè)所得稅后余下的部分，全部資本包括債務(wù)資本與權(quán)益資本。關(guān)于息前稅后利潤(rùn)的計(jì)算，需以企業(yè)賬面的會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)作為起點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)是企業(yè)按當(dāng)年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的收入減去當(dāng)年確認(rèn)的成本費(fèi)用之后的差額，而當(dāng)年確認(rèn)的成本費(fèi)用中包含了當(dāng)年計(jì)入費(fèi)用的研發(fā)投入，這部分研發(fā)費(fèi)用既有當(dāng)期發(fā)生直接計(jì)入當(dāng)期損益的，也有當(dāng)期攤銷(xiāo)計(jì)入的。這兩部分研發(fā)費(fèi)用在計(jì)算EVA指標(biāo)中的息前稅后利潤(rùn)時(shí)是否需要調(diào)整，筆者認(rèn)為需要考慮以下情形。首先，直接計(jì)入當(dāng)期損益的研發(fā)費(fèi)用，未來(lái)有多大可能性研制成功，研制出的新技術(shù)能否轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，開(kāi)發(fā)出的新產(chǎn)品投入市場(chǎng)能持續(xù)多少年，每年預(yù)計(jì)能產(chǎn)生多少收益，等等，若這些問(wèn)題都能解決，則這部分研發(fā)費(fèi)就不應(yīng)全部計(jì)入當(dāng)期，按預(yù)計(jì)各年收益占預(yù)計(jì)總收益的比例分期攤銷(xiāo)。因此，在計(jì)算息前稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)從會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)調(diào)整出部分應(yīng)攤銷(xiāo)計(jì)入以后期間的研發(fā)投入，這樣考核時(shí)更為合理。其次，當(dāng)期攤銷(xiāo)計(jì)入的研發(fā)費(fèi)用，是此前投入已研制成功的一項(xiàng)技術(shù)并開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品投入市場(chǎng)，這部分研發(fā)費(fèi)用通常是依照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分各年平均攤銷(xiāo)計(jì)入，與此項(xiàng)技術(shù)在各年預(yù)計(jì)產(chǎn)生的收益可能會(huì)因市場(chǎng)變化而有所差異，從而形成攤銷(xiāo)費(fèi)用的多少與產(chǎn)生收益的多少不匹配。筆者認(rèn)為，應(yīng)依據(jù)各年預(yù)計(jì)收益占預(yù)計(jì)總收益的比例進(jìn)行攤銷(xiāo)各年研發(fā)費(fèi)用，基于此，在計(jì)算息前稅后利潤(rùn)時(shí)，也應(yīng)從會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)中調(diào)整出部分?jǐn)備N(xiāo)多計(jì)入或少計(jì)入的費(fèi)用，這樣的考核方式更貼近實(shí)際。

（二）息前稅后利潤(rùn)中關(guān)于收益的調(diào)整問(wèn)題

息前稅后利潤(rùn)是指扣減利息費(fèi)用之前，但已經(jīng)扣除企業(yè)所得稅之后的利潤(rùn)，是屬于債權(quán)方與投資方共同享有的利潤(rùn)，并且是以企業(yè)賬面的會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)作為起點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整計(jì)算之后得到的。而會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)又是企業(yè)按當(dāng)年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的收益減去當(dāng)年確認(rèn)的成本費(fèi)用（包括企業(yè)所得稅）之后的差額。當(dāng)年確認(rèn)的收益包括了開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入即技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生的收益，這部分不需要調(diào)整。除此之外，依據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用在當(dāng)年計(jì)稅時(shí)加計(jì)100%扣除，這部分減免的稅費(fèi)可視同為一項(xiàng)收益，在計(jì)算EVA考核指標(biāo)應(yīng)予以考慮調(diào)整。

五、結(jié)語(yǔ)

筆者認(rèn)為研發(fā)成功與否關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而在經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的計(jì)量中如何優(yōu)化解決研發(fā)投入與產(chǎn)出二者的計(jì)量問(wèn)題，直接影響到企業(yè)管理層對(duì)研發(fā)投入所持有的態(tài)度。EVA經(jīng)濟(jì)增加值考核指標(biāo)若經(jīng)過(guò)合理調(diào)整，充分體現(xiàn)研發(fā)投入在各年產(chǎn)生的績(jī)效，則能夠更加合理客觀(guān)地評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)，這樣也能在一定程度上激發(fā)管理層對(duì)研發(fā)投入的積極性，從而不斷加大研發(fā)力度，引入更多的科研人才，投入更多的研發(fā)資金，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)良性發(fā)展。因此，關(guān)于EVA經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)量問(wèn)題，必須從實(shí)際出發(fā)，一方面要考慮債權(quán)方、投資方對(duì)投入資本的基本利益需求即權(quán)益資本成本，另一方面也要充分合理地考慮公司管理層在研發(fā)投入與產(chǎn)出方面所做出的努力。只有將二者結(jié)合起來(lái)合理確定經(jīng)濟(jì)增加值EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)，這樣才能更加客觀(guān)公正地評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

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作者:周慶海 單位:武昌首義學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院