投資風險下的資金管理論文

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一、集團企業(yè)實際情況探究

（一）《企業(yè)內部控制規(guī)范——基本規(guī)范》

自2009年起實施的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》目的在于提高企業(yè)的經營管理水平和應對風險、提高風險防范能力。其中關于具體實施的原則提出了以下要求：全面性原則、重要性原則、制衡性原則、適應性原則和成本效益原則。這就要求我們在堅持原則的前提下，還要詳細了解關于集團企業(yè)內部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通。內部監(jiān)督等因素，通過這些因素才能綜合評議出集團企業(yè)現(xiàn)存的風險問題。只有通過類似因素才能得出風險管理的意識，要針對風險的出現(xiàn)保持企業(yè)預先防控的能力，將損失和危害降為最低，

（二）資金控制中的風險問題

在資金控制與資金管理中最值得予以重視的就是關于資金控制中的風險管理，只有保證集團企業(yè)在籌資、投資、資金運營過程中風險降低甚至是零風險的狀態(tài)下，就可以保證將企業(yè)資金的“蛋糕”越做越大，最終為整個企業(yè)帶來效益。

1、籌資風險：又稱財務風險，對于集團企業(yè)借入的資金，導致其失去償還能力可能性以及未來企業(yè)利潤可變性等。這就表示在籌集資金時帶給企業(yè)的還款壓力。由于籌資主要是一種決策行為，并不能排除其主觀性，因此出現(xiàn)了籌資風險。其產生的主要原因也是多種多樣的，包括內因和外因。內因有負債規(guī)模、負債利息率、負債的期限結構這三方面，主要是限制企業(yè)籌資過程中的負債占企業(yè)資產的比例、長短期借款的交替、以及所借款項的利息率高低。外因包括經營風險、金融市場風險、預期現(xiàn)金流入量和資產流動性這三點原因。外因不僅包括金融市場等不可抗因素，如利率的波動，匯率變動等。也包括企業(yè)出融資外在生產經營活動中對資金利用不當造成的風險。

2、投資風險：對未來投資收益不確定性產生的風險，相對于籌資風險來講，將產生更為嚴重的結果，遭受收益風險甚至是本金都會造成風險。產生購買力風險、財務風險、利率風險、市場風險、變現(xiàn)風險和事件風險等多種投資風險種類。其產生的原因包括對于投資決策的機制建立并不健全，對于風險意識缺乏，對于技術性研究較為看重甚至忽視效益測算等。當投資風險較大時就應及時進行風險規(guī)避，風險降低，風險分擔等策略，以避免企業(yè)出現(xiàn)更為重大的損失。

3、資金運營風險：在企業(yè)運作中資金運營風險占資金的絕大部分，資金運營風險是企業(yè)管理中的重中之重，其周轉速度和占用企業(yè)資金余額的比例都影響其資金運營風險。因此要提供財務資金的綜合管理。其中造成資金運營風險的原因也是多種多樣的，包括資金占用比例不合理，費用支出無預算，信用政策制度不穩(wěn)定等，如能切實加強對于資金運用管理的前期規(guī)劃和風險預警等，就可以降低其風險產生的可能性?？偨Y了上述風險，綜合企業(yè)的實際情況，筆者認為有必要建立一套科學的管理體系，用以對風險的有效規(guī)避。

二、對風險規(guī)避應采用的控制手段（ERP系統(tǒng)下的集團企業(yè)資金管理）

（一）針對三種風險應采取的風險控制手段

1、針對籌資風險的控制手段

對于籌資風險，必須要從其產生原因入手，通常上，應以兩方面對風險進行控制，其一要從財務上講。產生籌資風險的前提就是資本結構狀況，所以要從優(yōu)化資本結構狀況著手。從靜態(tài)上，要增加主體資本與負債資本的比率，降低總體風險，而從動態(tài)上，要從資產利潤率與負債資本的比率出發(fā)，強化財務的約束機制，當資產利潤率下降時，將負債比率調高，以防范風險的發(fā)生。利用科學的財務杠桿原理，防范籌資風險的發(fā)生。其次，集團企業(yè)要將債務重組，積極做好債權人的思想工作，避免緊急情況的發(fā)生，明確企業(yè)持續(xù)經營的目的，動員債權人將債務轉為投資，幫助企業(yè)實現(xiàn)更多的周轉資金。

2、針對投資風險的控制手段

投資風險中最常見的是市場風險，廣義上各種市場因素變動帶來的價格變動風險。所以控制市場風險的最佳方式是正確判斷并預測未來市場走向。即根據(jù)其價格變化方向預測下一步價格異動情況，進而做出正確的預測。由于市場變化的變化并不能完全依靠預測做到，但仍有不少規(guī)律可循。筆者認為，科學的預測方式是避免投資風險不可或缺的。如有了預測，便要嚴格按照計劃實施，不要因為一時的利益而做出改變，否則極可能出現(xiàn)不可預知的嚴重后果。對于投資金額較大的投資項目應當按規(guī)定的權限和企業(yè)規(guī)定的實施程序進行集體決策，如遇方案有重大變更的，應重新進行市場預測重新審批。投資風險中的信用風險——不能正常履行合同義務而造成損失的一種風險，對其控制手段較為簡單，即挑選可靠的交易對象。綜合考慮交易對象的信用記錄，經營狀況，資金實力等多個因素，以此作為交易的事先準備。此外購買力風險、財務風險、利率風險、市場風險、變現(xiàn)風險和事件風險等多種投資風險，只要按照一定的操作技巧都可以一一克服，筆者在此僅選取兩個較為典型的投資風險類型，望對投資風險控制有所幫助。

3、針對資金運營風險的控制手段

在集團企業(yè)資金運營風險的控制過程中，應該做到以下幾點：首先慎重考慮所在行業(yè)的未來前景，集團企業(yè)的資金投入應量力而為。其次培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，選擇適當?shù)墓芾砣藛T對資金運行和風險問題進行監(jiān)管。再次，運用科學的管理技巧，實施穩(wěn)健的操作，重視數(shù)據(jù)的實用性。ERP系統(tǒng)就是這樣一套企業(yè)資源管理系統(tǒng)，對其資金流管理有明確的要求，體現(xiàn)了最為先進的管理理念。其中資金流管理是ERP管理系統(tǒng)中的重點，便于向企業(yè)決策者提供正確的決策依據(jù)。筆者認為在集團企業(yè)資金管理和風險規(guī)避中使用ERP系統(tǒng)是較為恰當?shù)摹Ｊ紫?，以資金預算來講，集團企業(yè)預算在ERP系統(tǒng)中已經形成了及時上報的信息，在日常資金的下劃時卻沒有及時體現(xiàn)在技術系統(tǒng)中。那么建立一整套資金預算系統(tǒng)，進行預算的申報與審批，進行付款過程的監(jiān)控將對投資風險和資金運營風險得到及時的規(guī)避。當所有的預算資金在使用時都必須要經過資金預算的檢測體系，如果超出預算就必須要制止，與此同時，當執(zhí)行情況分析報表借以清楚得知資金使用情況和資金管理的監(jiān)控。

其次，在資金計劃過程中，集團企業(yè)申請要求出資時，通常是臨時性申請，沒有定期申請的要求，而各企業(yè)申請的不均衡也造成了內部信息的不均等。通過ERP系統(tǒng)實現(xiàn)信息集中反映，才能及時調節(jié)各部門的余缺，只有保證信息的集成，才能通過ERP系統(tǒng)對資金的監(jiān)控。最后，通過集團收付款的控制問題上，建立資金結算系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)的接口，分享收付款信息。集團企業(yè)建立收、付、總賬三個接口，將所有的收付款信息轉到資金結算的系統(tǒng)中，便于前兩部分提及的資金控制方式。那么對應集團企業(yè)風險管理，我們應該如何實施ERP系統(tǒng)呢？由于集團資金集中管理的需要，集團企業(yè)應當建立一套統(tǒng)一的資金結算、資金計劃、資金預算制度，其中應當包括資金的預算控制以及預算管理制度，并同時兼有匯總結算的功能，即將集團企業(yè)內部的各子公司分散的結算報表，最終匯總能夠產生出一個報表，為企業(yè)的管理著提供更便于理解的信息。除此之外，應該建立資金管理決策支持系統(tǒng)，為資金的集中控制、風險管理、資金監(jiān)控提供可靠的控制途徑。特別是針對風險管理部分，要進行決策的理性化衡量，避免以后的預算決策以管理者決策為準，甚至產生更大的風險。最后，建立資金管理預警系統(tǒng)，以集團企業(yè)的財務數(shù)據(jù)為基礎，通過對財務的綜合分析預測，便于把握集團企業(yè)的資金管理以及其變化情況，從而保證集團企業(yè)資金避免風險，安全運行。

三、結語

綜上所述，在集團企業(yè)的實際情況下，應以《企業(yè)內部控制規(guī)范——基本規(guī)范》為要求，針對其籌資風險、投資風險以及資金運營風險的產生原因，運用先進的集團企業(yè)管理系統(tǒng)——ERP系統(tǒng)，識別各類風險，根據(jù)企業(yè)管理者的風險偏好，采取適當?shù)娘L險應對策略，使風險控制在集團企業(yè)可承受范圍內。以上對資金活動中各類風險的內部控制手段的創(chuàng)新及整改，望對日后集團企業(yè)資金管理控制工作有所幫助。