貨幣基金監(jiān)管全文(5篇)

1中小企業(yè)閑置資金管理出現(xiàn)的問題

1.1閑置資金管理制度不健全

由于企業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全，閑置資金數(shù)量和時(shí)間不確定，導(dǎo)致很多中小企業(yè)在理財(cái)之前無法準(zhǔn)確判斷閑置時(shí)間的長短，無法確定企業(yè)投資方向，對企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)無法合理安排規(guī)劃，嚴(yán)重時(shí)可能造成資金短缺，影響企業(yè)正常資金支付。

1.2企業(yè)管理人員意識薄弱

現(xiàn)金就是企業(yè)的生命，閑置資金是企業(yè)現(xiàn)金的重要組成部分。由于企業(yè)管理者缺乏現(xiàn)資管理觀念，對閑置資金不當(dāng)使用，影響了企業(yè)基本的經(jīng)營秩序，甚至有些企業(yè)出現(xiàn)了“小金庫”現(xiàn)象，給企業(yè)造成巨大虧損。

1.3企業(yè)自我評估能力不足

企業(yè)的自我評估能力主要針對企業(yè)本身經(jīng)營發(fā)展、承受風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)能力三方面考慮。有些企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)一味地追求高收益，主觀地放大了自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，或者根本就忽視了自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇一些不符合自身的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，帶來了慘痛教訓(xùn)。

摘要:2016年世界經(jīng)濟(jì)依然疲弱，或創(chuàng)金融危機(jī)以來最低增速，但出現(xiàn)若干觸底回升跡象。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素增多，下行壓力加大，回暖進(jìn)程是否可持續(xù)尚待觀察。我國面臨的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。應(yīng)短期和中長期多措并舉，為我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造更好的外部環(huán)境。

關(guān)鍵詞:世界經(jīng)濟(jì)；發(fā)展趨勢；影響；建議

一、2016年世界經(jīng)濟(jì)或創(chuàng)金融危機(jī)

以來最低增速，但出現(xiàn)若干觸底回升跡象受有效需求不足、產(chǎn)業(yè)供給調(diào)整滯后和宏觀政策空間收窄等多重因素影響，世界經(jīng)濟(jì)增長依然乏力。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2016年世界經(jīng)濟(jì)增速為3.1%，較2015年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，為2010年以來最低水平。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)測值由1.9%下調(diào)至1.6%，新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測值由4.1%上調(diào)至4.2%。2016年全球貨物出口量增速預(yù)計(jì)僅為2.2%，創(chuàng)國際金融危機(jī)以來最低，亦是2012年以來連續(xù)第五年低于世界經(jīng)濟(jì)增速。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)計(jì)，2016年全球直接投資較2015年下降10%－15%?？傮w看，世界經(jīng)濟(jì)依然疲弱，但已出現(xiàn)一些觸底回升跡象:一是主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升。2016年3季度美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長3.5%，11月失業(yè)率降至4.6%，10月至12月制造業(yè)PMI持續(xù)升至54.2，達(dá)2015年3月以來最高。2016年前三季度，歐元區(qū)和歐盟實(shí)際GDP同比增速保持在1.7%和1.9%，德國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，愛爾蘭、西班牙等重債國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁。俄羅斯經(jīng)濟(jì)降幅逐季收窄，2016年3季度同比萎縮0.4%，為近7個(gè)季度以來最小降幅。印度經(jīng)濟(jì)保持7%以上的較高增速。二是主要經(jīng)濟(jì)體物價(jià)向正?；貧w。美歐通脹率呈上升態(tài)勢，通縮風(fēng)險(xiǎn)下降。2016年7月以來美國CPI同比漲幅逐月提高，11月達(dá)1.7%;二三季度美國私人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)同比皆上升1%，較美聯(lián)儲2%的政策目標(biāo)尚有距離，但已達(dá)2014年4季度以來最高。2016年6月以來歐元區(qū)和歐盟通脹率持續(xù)微幅提高，11月調(diào)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(HICP)同比皆上升0.6%，德國、法國、英國等主要國家通脹率高于歐元區(qū)和歐盟平均水平。俄羅斯、巴西基本擺脫高通脹壓力。2016年11月俄羅斯CPI同比上升5.8%，達(dá)2012年7月以來最低，已恢復(fù)至正常水平;巴西CPI同比上升6.99%，雖略高于6.5%的貨幣政策目標(biāo)上限，但已達(dá)2014年12月以來最低。三是大宗商品價(jià)格明顯反彈。2016年，受需求有所回暖、供給方減產(chǎn)預(yù)期等因素影響，大宗商品價(jià)格結(jié)束了2014年7月后的暴跌態(tài)勢，反彈態(tài)勢明顯。2016年11月國際貨幣基金組織大宗商品價(jià)格指數(shù)達(dá)106.68，較1月上升28.4%。其中，原油現(xiàn)貨均價(jià)為45.28美元/桶，較1月上升51.3%。不過，世界經(jīng)濟(jì)觸底回升態(tài)勢是否可持續(xù)尚待觀察。一方面，影響世界經(jīng)濟(jì)的不確定性、不穩(wěn)定性因素增多，下行風(fēng)險(xiǎn)有所增加。另一方面，從中長期看世界經(jīng)濟(jì)仍處于工業(yè)革命以來第五輪長周期的下行階段，人口加速老齡化和通用技術(shù)創(chuàng)新難有新突破等結(jié)構(gòu)性因素將繼續(xù)抑制消費(fèi)、投資和供給，主要經(jīng)濟(jì)體潛在增長率下降，世界經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入上行周期尚需時(shí)日。IMF最新預(yù)測，2017年世界經(jīng)濟(jì)增長3.4%，2017－2021年平均增速僅為3.6%。

二、世界經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素增多，2016年或成為全球格局變化的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)

(一)特朗普當(dāng)選新一任總統(tǒng)后，美國政策調(diào)整

將給世界經(jīng)濟(jì)帶來復(fù)雜影響特朗普政策主張呈現(xiàn)內(nèi)政自由化和外交保守化趨勢。對內(nèi)，特朗普提出大幅降低企業(yè)所得稅率并簡化個(gè)人所得稅制、投入5500億美元改善美國基礎(chǔ)設(shè)施、取消對煤炭等化石燃料行業(yè)的限制、放松金融監(jiān)管等，體現(xiàn)了共和黨一貫的經(jīng)濟(jì)自由化主張。對外，特朗普提出美國利益優(yōu)先，主張退出TPP、重新談判或直接退出北美FTA、對所有進(jìn)口貨物實(shí)施20%關(guān)稅、對我國和墨西哥征收45%和38%的懲罰性關(guān)稅，繼續(xù)推動(dòng)再工業(yè)化、鼓勵(lì)資本回流，將我國列為匯率操縱國，反對氣候變化巴黎協(xié)定等。特朗普政策主張將給世界經(jīng)濟(jì)帶來復(fù)雜影響。一方面，減稅、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等將提振美國經(jīng)濟(jì)，提高其潛在增長率，對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生促進(jìn)作用。但減稅和擴(kuò)大支出受到美國債務(wù)可持續(xù)性問題制約，實(shí)施力度或打折扣;加之特朗普傾向于實(shí)施進(jìn)口替代、鼓勵(lì)購買“美國貨”，美國經(jīng)濟(jì)增長對全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的拉動(dòng)作用將弱于危機(jī)前。另一方面，特朗普對外經(jīng)濟(jì)政策走向全面保守，全球貿(mào)易投資保護(hù)主義或進(jìn)一步抬頭，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣可能競爭性貶值，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)加快回流，經(jīng)濟(jì)全球化或遭遇重大挫折，世界經(jīng)濟(jì)面臨新的下行風(fēng)險(xiǎn)。

一、問題的提出

會計(jì)信息披露的目的是減少會計(jì)信息生產(chǎn)者和使用者之間的信息不對稱。不同的經(jīng)濟(jì)主體，由于外部性不同，會計(jì)信息披露的要求也各不相同:私營企業(yè)很少需要對外披露會計(jì)信息，上市公司則必須按照強(qiáng)制性要求對外披露會計(jì)信息。中央銀行作為現(xiàn)代金融體系的核心，外部性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于商業(yè)銀行和一般企業(yè)，會計(jì)信息披露的重要性和影響力也更為突出。同時(shí)，中央銀行由于其特殊地位，又承擔(dān)著“最后貸款人”的角色，會計(jì)信息披露具有很強(qiáng)的特殊性，如會計(jì)信息披露遵循特定的法規(guī)，披露內(nèi)容更趨于審慎，會計(jì)信息披露還具有引導(dǎo)市場預(yù)期的作用。當(dāng)前，主要發(fā)達(dá)國家中央銀行大多已經(jīng)建立起比較完善的會計(jì)信息披露機(jī)制，我國央行的會計(jì)信息披露也在日益完善。隨著金融改革不斷深化、政府透明度不斷提高，各利益相關(guān)方對我國央行會計(jì)信息的需求也在不斷提高，如何改進(jìn)我國央行的會計(jì)信息披露值得深入研究。

二、中央銀行會計(jì)信息披露及發(fā)展趨勢

(一)中央銀行會計(jì)信息披露的內(nèi)涵

中央銀行會計(jì)信息反映了中央銀行資金來源和使用情況，是對貨幣投放與回籠、國家預(yù)算收支和其他各項(xiàng)存款、貸款、再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金增減變化、金銀占款等各類資產(chǎn)、負(fù)債管理情況的客觀表述。

1、中央銀行會計(jì)信息披露是提高貨幣政策有效性的需要。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公眾預(yù)期管理在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用受到高度重視。央行會計(jì)信息披露能有效引導(dǎo)市場參與者的長期通貨膨脹預(yù)期，進(jìn)而影響長期利率、股票價(jià)格、匯率等金融資產(chǎn)價(jià)格，通過提高可預(yù)見性，有效引導(dǎo)市場對未來政策的預(yù)期，從而提高貨幣政策的有效性。

2、中央銀行會計(jì)信息是中央銀行基本職能的直接體現(xiàn)。中央銀行會計(jì)報(bào)表是銀行性資金活動(dòng)和行政性資金活動(dòng)共同作用的結(jié)果。業(yè)務(wù)性資金活動(dòng)結(jié)果在中央銀行報(bào)表中體現(xiàn)為大部分資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目以及利息收入、利息支出等業(yè)務(wù)性收支，行政性資金活動(dòng)結(jié)果則體現(xiàn)為行政性收支以及固定資產(chǎn)、運(yùn)營資產(chǎn)等資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目，充分體現(xiàn)了中央銀行基本職能。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品具有起購門檻低、流動(dòng)性強(qiáng)等特征，社會、使用者情感、風(fēng)險(xiǎn)、功能等因素均可影響互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用情況。文章以互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品為核心，闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢及種類，并從互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用視角入手，從社會、情感、風(fēng)險(xiǎn)、功能等方面，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用影響因素進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；理財(cái)產(chǎn)品；回報(bào)率

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)、金融具有較大的影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品在大眾中被認(rèn)可度的提升，為迎合市場需求，互聯(lián)網(wǎng)與金融市場聯(lián)合推出了各種類型的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入了大眾視野，學(xué)習(xí)如何利用互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，也成為大眾面臨的主要問題之一。基于此，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用影響因素進(jìn)行適當(dāng)研究非常必要。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢及種類

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢相較于傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品具有回報(bào)率高、投資門檻低、方便快捷、流動(dòng)性相對好等優(yōu)良特點(diǎn)。第一，相較于傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)期限靈活度更高，理財(cái)產(chǎn)品使用者可以根據(jù)自身需求選擇恰當(dāng)投資期限，獲得相對較高的回報(bào)率。第二，傳統(tǒng)理財(cái)投資門檻（如股票、信托產(chǎn)品等）大多為幾萬元起步甚至幾十萬元起步，過高的起步門檻將多數(shù)理財(cái)人士進(jìn)行了分割。而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品無門檻，大眾人群、小微企業(yè)均可以參與理財(cái)，投資門檻較低。第三，資金投向高度透明、方便快捷易操作是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品突出特性，理財(cái)產(chǎn)品使用者僅需聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)登錄手機(jī)瀏覽器或手機(jī)APP，就可以投資理財(cái)產(chǎn)品，或查看投資現(xiàn)狀，無時(shí)間限制，便于及時(shí)把控風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約時(shí)間。第四，相較于傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品（如銀行定期存款等）而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性較好。一次投出后可以按周期回款。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品種類根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品品種差異，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品主要包括互聯(lián)網(wǎng)貸款、網(wǎng)絡(luò)證券類、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)類、互聯(lián)網(wǎng)貨幣支付類等幾種類型。其中互聯(lián)網(wǎng)貸款基金包括京東白條、螞蟻借唄、螞蟻花唄、平安易貸等幾種類型；網(wǎng)絡(luò)證券類特指經(jīng)營炒股軟件提供咨詢公司推出的理財(cái)產(chǎn)品，如平安證券等；互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)類包括余額寶、網(wǎng)易理財(cái)、京東金融等幾種類型；互聯(lián)網(wǎng)貨幣支付類包括財(cái)付通、支付寶、京東支付等幾種類型。根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行公司平臺類型差異，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品可以劃分為互聯(lián)網(wǎng)平臺類、基金直銷類、銀行類、電信運(yùn)營商、其他類。其中互聯(lián)網(wǎng)平臺類又可劃分為門戶網(wǎng)站類（新浪微財(cái)富、網(wǎng)易現(xiàn)金寶等）、電商類（阿里巴巴余額寶、騰訊理財(cái)寶、京東小金庫等）、搜索網(wǎng)站類（百度百賺、百發(fā)等）；基金直銷類主要是基于貨幣基金本質(zhì)將互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺推廣的基金產(chǎn)品，如華夏現(xiàn)金增利貨幣基金推行的活期通、匯添富基金全額寶等；銀行類主要是由各大銀行依托原有理財(cái)產(chǎn)品基礎(chǔ)與基金公司、互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步合作推出的銀行系互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品（如工商銀行薪金寶、平安銀行平安盈、中國銀行活期寶等）；電信運(yùn)營商主要是以激活手機(jī)用戶預(yù)存話費(fèi)沉淀資金為對象推出的財(cái)務(wù)余額自動(dòng)理財(cái)類服務(wù)，如中國電信翼支付聯(lián)合民生銀行推出的“添益寶”等；其他類主要是經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)平臺直接進(jìn)行資金傳遞的產(chǎn)物，如煜達(dá)投資城、陸金所等，其本質(zhì)上為P2P產(chǎn)品，大多對應(yīng)中小型、小微企業(yè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用影響因素

本文作者：胡繼曄 單位：中國政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心

20世紀(jì)70年代的這些與養(yǎng)老金相關(guān)的法律使得此后的數(shù)十年成為養(yǎng)老金融發(fā)展的黃金年代。美國的居民儲蓄率一直不高，1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條之后的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營使得美國的銀行業(yè)不像德國那樣可以發(fā)展成為“全能銀行”，但借助于養(yǎng)老金這一長期資本，美國實(shí)現(xiàn)了華爾街的復(fù)興，創(chuàng)造出以強(qiáng)大的股票市場、債券市場、金融衍生品市場為代表的資本市場的一片繁榮。在20世紀(jì)80年代新技術(shù)革命的“第三次浪潮”中，以微軟、國際商業(yè)機(jī)器公司、蘋果等為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)借助資本市場之力，使得美國成為新技術(shù)革命的領(lǐng)頭羊，而這些企業(yè)的“種子資金”大多數(shù)來源于資本市場的養(yǎng)老金。養(yǎng)老金融的發(fā)展，成為20世紀(jì)美國資本市場大繁榮的“秘訣”。經(jīng)過幾十年的大發(fā)展，養(yǎng)老金已經(jīng)成為資本市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者：1974年底時(shí)全美養(yǎng)老金投資額約1500億美元，約占當(dāng)時(shí)股票總市值的30%。到2010年底，僅401K計(jì)劃就覆蓋了5100萬在職或退休的美國雇員，資產(chǎn)達(dá)3萬億美元。根據(jù)美聯(lián)儲2011年三季度的統(tǒng)計(jì)，包括401K計(jì)劃在內(nèi)全美養(yǎng)老金總資產(chǎn)已達(dá)12.5萬億美元，占美國居民總資產(chǎn)的17.6%，相當(dāng)于美國證交所股票總市值的85%。由此可見，養(yǎng)老金融的發(fā)展成為打通美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的最重要通道。

經(jīng)合組織的養(yǎng)老金融監(jiān)管實(shí)踐與理論發(fā)展

長期占據(jù)國際金融中心位置的英國幾乎與美國同時(shí)大力發(fā)展養(yǎng)老金融。英國議會下議院于1973年通過《社會保障法案》，在世界各國中率先設(shè)置職業(yè)養(yǎng)老金管理委員會。按照英國普通法的傳統(tǒng)，該委員會主要強(qiáng)調(diào)對基金管理人的審慎監(jiān)管。20世紀(jì)最偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一弗里德曼幾乎同時(shí)成為美國總統(tǒng)里根和英國首相撒切爾夫人的理論導(dǎo)師，英美兩國養(yǎng)老金的大發(fā)展被牛津大學(xué)的著名養(yǎng)老金專家克拉克教授稱之為“盎格魯-撒克遜式的養(yǎng)老金資本主義”。為規(guī)范和發(fā)展養(yǎng)老金市場，根據(jù)《2000年金融服務(wù)和市場法案》，英國成立了綜合性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)“金融服務(wù)委員會（FSA）”，在FSA內(nèi)專門設(shè)立與外匯、證券、銀行、保險(xiǎn)等監(jiān)管部門并列的“養(yǎng)老金審核部”，這是在世界各國中率先把養(yǎng)老金監(jiān)管提高到與銀行、證券、保險(xiǎn)同等位置的監(jiān)管部門。配合《2004年養(yǎng)老金法案》，英國頒布了一系列養(yǎng)老金監(jiān)管指引，如“雇主自愿養(yǎng)老金計(jì)劃指引”“利益沖突解決指引”“養(yǎng)老金清算指引”“養(yǎng)老金數(shù)據(jù)記錄保護(hù)指引”“雇主責(zé)任監(jiān)督指引”等。此后的《2008年養(yǎng)老金法案》規(guī)定，第二支柱自愿職業(yè)養(yǎng)老金將自2012年10月起成為事實(shí)上的強(qiáng)制性職業(yè)養(yǎng)老金，屆時(shí)雇主將繳納雇員工資3%，雇員本人繳納4%，政府以稅收讓利的形式計(jì)入1%，合計(jì)8%的繳費(fèi)注入雇員的個(gè)人賬戶，組成新的強(qiáng)制性的養(yǎng)老金第二支柱，屆時(shí)養(yǎng)老金總額將進(jìn)一步大幅增加。

除了英美兩國之外，在整個(gè)發(fā)達(dá)國家俱樂部的經(jīng)合組織（OECD）內(nèi)也越來越重視養(yǎng)老金融的發(fā)展。2010年經(jīng)合組織頒布《職業(yè)養(yǎng)老基金監(jiān)管原則——評估的方法及實(shí)施》，對此前頒布的諸多養(yǎng)老金監(jiān)管指引進(jìn)行修訂，明確了養(yǎng)老金監(jiān)管的核心原則。這些核心原則借鑒銀行領(lǐng)域巴塞爾協(xié)議的原則，提供對私人管理的職業(yè)養(yǎng)老金制度的指導(dǎo)性基本框架，提供一個(gè)結(jié)構(gòu)化的方法來評估養(yǎng)老金系統(tǒng)。其第一條核心原則就是“有效監(jiān)管和監(jiān)督的條件”，這一原則倡導(dǎo)養(yǎng)老金監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)充分考慮現(xiàn)行法律和監(jiān)管措施實(shí)施的成本和收益。可以看出，養(yǎng)老金作為一種越來越重要的金融形態(tài)，對其監(jiān)管的重要程度也在同時(shí)增長，對養(yǎng)老金的“有效監(jiān)管”應(yīng)當(dāng)作為養(yǎng)老金監(jiān)管立法的重要原則。

2011年1月1日，歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)年金局（EIOPA）正式成立，以取代2003年11月成立的原歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)年金監(jiān)管委員會（CEIOPS）。歐洲銀行局、歐洲證券與市場局和其他國家的銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都很相似，不同的是歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)年金局（EIOPA）把養(yǎng)老金提高到了和銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品同樣重要的位置來進(jìn)行監(jiān)管，由此可見養(yǎng)老金融的監(jiān)管在歐洲金融監(jiān)管領(lǐng)域的重要性。

在養(yǎng)老金融實(shí)踐發(fā)展的同時(shí)，其理論探索也已成為金融理論的前沿課題。1997年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特•莫頓教授，有“現(xiàn)代金融理論界牛頓”之稱，他和博迪合著的《金融學(xué)》成為歐美各大院校的主流教材，該書中大量篇幅用于探討?zhàn)B老金和資本市場結(jié)合的養(yǎng)老金融問題。英國養(yǎng)老金研究院的創(chuàng)始人大衛(wèi)•布萊克教授更是出版了題為《養(yǎng)老金融》的專著，從貨幣市場、債券市場、信貸市場、股票市場、投資信托、保險(xiǎn)、金融衍生品、房地產(chǎn)等金融形態(tài)的角度來研究養(yǎng)老金與它們的結(jié)合，是開創(chuàng)性的養(yǎng)老金融專著。