投資風(fēng)險管理精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的投資風(fēng)險管理主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：投資風(fēng)險管理范文
操作風(fēng)險是由于內(nèi)部系統(tǒng)不完善的操作或者外部因素導(dǎo)致的直接風(fēng)險或者間接風(fēng)險，會給金融機構(gòu)帶來一定負(fù)面的不利的影響。金融投資操作風(fēng)險可表述為人為失誤、不完善的程序控制等因素導(dǎo)致金融投資的某種損失風(fēng)險眭。金融投資的操作風(fēng)險特點如下。首先，風(fēng)險涉及面廣。金融投資其風(fēng)險貫穿投資操作的各個階段，稍有不慎都有可能引起操作風(fēng)險。所以，用相同的方法一成不變地應(yīng)對各個金融領(lǐng)域中可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險，這種想法是不現(xiàn)實的。其次，操作風(fēng)險具有隨意性，很難被控制。會導(dǎo)致操作風(fēng)險產(chǎn)生的方式多種多樣，這無疑增加了投資者在投資過程中對于操作風(fēng)險的控制難度。只要有投資機構(gòu)或是投資人員的存在，就有可能導(dǎo)致操作風(fēng)險的出現(xiàn)，尤其是業(yè)務(wù)規(guī)模大、交易量大、結(jié)構(gòu)變化迅速的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，出現(xiàn)操作風(fēng)險的因素更加多，更加難以對操作風(fēng)險進(jìn)行控制。
二、金融投資操作風(fēng)險分類
第一，人為操作風(fēng)險。操作風(fēng)險很多時候都是人為因素所致，金融投資市場其環(huán)境是非常復(fù)雜的，因此在投資操作過程中作為投資主體必須具備極高的專業(yè)素養(yǎng)，這樣才能減小操作風(fēng)險。金融操作風(fēng)險是貫穿于整個投資過程當(dāng)中的，投資者可能因某個階段操作有誤或考慮不全而隨時導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。金融投資的操作是需要依靠人類這個主體來完成的，這一主體是具有其自身主觀思維的，作為金融投資操作者由于個人素養(yǎng)的差異，難免會產(chǎn)生一些錯誤，從而導(dǎo)致了操作風(fēng)險的產(chǎn)生。這類風(fēng)險的存在雖然比較普遍，但在一定程度上也是可以進(jìn)行控制和管理的，只有減少人為因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險才能更好進(jìn)行金融投資操作的風(fēng)險管理!第二，內(nèi)部操作風(fēng)險。金融投資市場環(huán)境是極其復(fù)雜的，各金融投資機構(gòu)相互關(guān)聯(lián)，其內(nèi)部管理的不合理I生很可能導(dǎo)致操作風(fēng)險性的形成。一旦金融投資機構(gòu)業(yè)務(wù)操作速率過低，這肯定會導(dǎo)致金融投資的內(nèi)部操作風(fēng)險陛增大，造成巨大的損失。同時，金融投資機構(gòu)的硬件設(shè)施如果不能滿足投資業(yè)技術(shù)要求，或是應(yīng)用軟件等基礎(chǔ)設(shè)施太過陳舊，這都不利于金融信息的準(zhǔn)確快速獲取，對于金融投資者來說及時準(zhǔn)確的信息是至關(guān)重要的，這些硬件設(shè)施的不完善，都會增大技術(shù)風(fēng)險存在的可能性。內(nèi)部操作風(fēng)險是與金融機構(gòu)內(nèi)部控制密切相關(guān)的，金融投資市場復(fù)雜性以及其內(nèi)部管理的不合理性都可能產(chǎn)生內(nèi)部操作風(fēng)險，從而致使金融投資操作風(fēng)險的產(chǎn)生，為了維護(hù)金融投資市場的穩(wěn)定秩序，就應(yīng)該加強對金融機構(gòu)的管理，減小內(nèi)部操作風(fēng)險!第三，市場風(fēng)險。在金融市場中，價格轉(zhuǎn)變是非常常見的現(xiàn)象，所以投資者遇到市場風(fēng)險其實是一種很常見的風(fēng)險。金融投資過程中常常會遇到投資重組的情況，導(dǎo)致投資者的資金變現(xiàn)困難，使投資者所持有的流動資金沒有辦法進(jìn)行正常的支付。這種隋況下很容易造成金融產(chǎn)品價格波動，從而導(dǎo)致市場價格的波動誘發(fā)市場風(fēng)險。市場風(fēng)險無疑加大投資者進(jìn)行投資操作的風(fēng)險，要想更好的管理金融投資的操作風(fēng)險就必須更好的進(jìn)行市場風(fēng)險的控制。第四，信用風(fēng)險。信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，和市場風(fēng)險一樣，也是金融市場中很常見的一種風(fēng)險，主要是交易對方未能完成自己的義務(wù)導(dǎo)致的一種違約行為，所承擔(dān)的風(fēng)險。信用風(fēng)險也可能因為債券持有發(fā)行人沒有按照規(guī)定支付到期款而引發(fā)的金融投資資產(chǎn)損失的風(fēng)險。隨著我國金融市場的完善和發(fā)展，金融投資產(chǎn)品的不斷豐富，加大了信用風(fēng)險產(chǎn)生的可能性，從而誘發(fā)金融投資風(fēng)險，只有減小信用風(fēng)險的產(chǎn)生，才能更好的進(jìn)行投資操作風(fēng)險的管理。
三、金融投資的操作風(fēng)險管理措施
第一，加強金融投資的操作風(fēng)險管理要提高職員的素質(zhì)。金融機構(gòu)要積極引進(jìn)高素質(zhì)的人才，擴大“高、精、尖”人才的吸收途徑。金融風(fēng)險產(chǎn)生的很大一個因素就是人為原因，因此要培養(yǎng)員工的專業(yè)技能，提高員工的工作素質(zhì)。對于已就職的員工，要定期進(jìn)行技能培訓(xùn)，通過培訓(xùn)可以樹立員工的金融風(fēng)險意識，增強員工的責(zé)任感，可以使員工嚴(yán)于律己，減少員工在工作中的失誤，從而推動金融投資操作風(fēng)險的管理。員工之間要共同學(xué)習(xí)，相互促進(jìn)，共同進(jìn)步，提高員工之間的合作協(xié)助能力，促進(jìn)員工互相交換知識見解，盡量減少操作風(fēng)險的出現(xiàn)。通過培訓(xùn)還可以倡導(dǎo)員工愛崗敬業(yè)。金融機構(gòu)也要培養(yǎng)良好的工作環(huán)境，積極加強金融投資風(fēng)險管理的宣傳，把風(fēng)險管理的觀念和意識慢慢滲透到員工當(dāng)中，調(diào)動員工的工作積極性。第二，完善內(nèi)部管理。在金融投資過程中，要想減小操作風(fēng)險，完善的內(nèi)部管理制度是非常重要的。金融投資機構(gòu)需要將各部門相關(guān)職責(zé)具體化，以此來提高金融投資機構(gòu)操作速率，并根據(jù)各金融機構(gòu)的特點制定出詳細(xì)的監(jiān)管條例和相應(yīng)的懲罰制度，來規(guī)范操作行為減小金融投資過程中的操作風(fēng)險。金融機構(gòu)要建立健全完善的金融風(fēng)險管理制度，來促進(jìn)風(fēng)險管理工作的良性健康穩(wěn)定發(fā)展。金融機構(gòu)還要建立風(fēng)險預(yù)警機制，不僅要做好規(guī)避風(fēng)險的事前工作，當(dāng)風(fēng)險出現(xiàn)時，也要及時有應(yīng)急預(yù)案。通過完善健全的風(fēng)險管理制度，保證各個部門之間相互監(jiān)督相互制約，加強了金融操作的管理，減少了操作風(fēng)險出現(xiàn)的機率。第三，規(guī)范操作流程，提高信息技術(shù)水平。操作風(fēng)險存在于金融投資的整個過程，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化的操作流程可降低操作風(fēng)險發(fā)生的可能性。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的操作流程應(yīng)涉及到投資機構(gòu)的每一個部門，深入到每一項投資決策，投資管理部門應(yīng)當(dāng)制定周密的投資計劃，做到投資決策的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，盡量減小投資風(fēng)險。要嚴(yán)格要求金融投資人員的操作手法，降低內(nèi)部操作風(fēng)險發(fā)生的可能性，降低操作風(fēng)險為金融投資帶來的危害。第四，明確風(fēng)險管理的目標(biāo)，做好風(fēng)險評估。為了有效應(yīng)對市場風(fēng)險，減小投資操作風(fēng)險的可能性，工作人員可根據(jù)金融機構(gòu)的特點為風(fēng)險管理建立一個范疇以及目標(biāo)，并且可制定一些短期的具體目標(biāo)，以確保風(fēng)險管理的工作可以穩(wěn)定的發(fā)展。如建立一個詳細(xì)損失事件報告制度，針對風(fēng)險采取連續(xù)的檢測并定期進(jìn)行報告的方式，可以有效的檢測出操作風(fēng)險管理的需求，持續(xù)的檢測為分析操作風(fēng)險積累可參考數(shù)據(jù)，分析單獨的損失事件和風(fēng)險的過程以及資源的分配，以此來確定特定損失的原因以及相互之間的關(guān)聯(lián)，從而得出關(guān)鍵的風(fēng)險因素。同時，在投資操作過程中參投人員可針對風(fēng)險進(jìn)行評估，了解損失事件產(chǎn)生的概率，找出潛在操作風(fēng)險，明確重要風(fēng)險。
四、結(jié)語
第2篇：投資風(fēng)險管理范文
1 提高對煤炭企業(yè)投資風(fēng)險管理的認(rèn)識
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)在市場競爭中將面對各種各樣的風(fēng)險，如何辨識、評估、監(jiān)測、控制風(fēng)險，已成為大家共同關(guān)心的熱點問題。在一些發(fā)達(dá)國家，風(fēng)險管理的理念、技術(shù)、方法和手段，已經(jīng)應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定、投融資決策、財務(wù)報告管理、內(nèi)部審計體系建設(shè)等，涵蓋了從公司法人治理結(jié)構(gòu)安排，到各項業(yè)務(wù)運作流程和操作等各個層面，形成了系統(tǒng)化、制度化、規(guī)范化的全面風(fēng)險管理體系。而在我國，風(fēng)險管理是企業(yè)管理中的一個相對薄弱環(huán)節(jié)。風(fēng)險意識不強，風(fēng)險管理工作薄弱，是企業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險事件的重要原因。特別是煤炭企業(yè)投資中存在著更多、更復(fù)雜的風(fēng)險，一旦管理不慎，給企業(yè)造成的損失將無法挽回。對煤炭企業(yè)來說，加強投資風(fēng)險管理意義特別重大。
（1）加強企業(yè)投資風(fēng)險管理是落實科學(xué)發(fā)展觀的需要?？茖W(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)是全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。加強企業(yè)投資風(fēng)險管理的目標(biāo)和作用，就是要確保企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，這與科學(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)要求是一致的，是企業(yè)落實科學(xué)發(fā)展觀必須注重的重要方面。
（2）加強企業(yè)投資風(fēng)險管理是企業(yè)自身發(fā)展的需要。在企業(yè)投資過程中，風(fēng)險無處不在，無時不有。當(dāng)公司的投資目標(biāo)確定后，為確保投資目標(biāo)的實現(xiàn)，就應(yīng)該有相應(yīng)的風(fēng)險管理，來應(yīng)對戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)過程中的各種重大風(fēng)險，確保企業(yè)良性發(fā)展。
（3）加強企業(yè)投資風(fēng)險管理是確保投資取得實效的需要。企業(yè)投資的目的在于獲取利潤，形成更大的資本積累。但投資過程中一旦遇到風(fēng)險，就有可能給企業(yè)造成一定的損失，甚至?xí)蛊髽I(yè)損失嚴(yán)重，給企業(yè)造成毀滅性的打擊。而加強企業(yè)投資風(fēng)險管理，有效控制、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、分散企業(yè)在投資過程中遇到的各種風(fēng)險，趨利避害，就能使企業(yè)的投資收到可觀的效益，達(dá)到投資的預(yù)期目的。
2 煤炭企業(yè)投資風(fēng)險因素分析
風(fēng)險從其來源看，主要有來自內(nèi)部運作管理的風(fēng)險和來自外部環(huán)境的風(fēng)險，煤炭企業(yè)投資風(fēng)險也同樣來自這兩種情況。具體分析主要有以下幾種：
（1）企業(yè)融資渠道單一。煤炭企業(yè)項目投資一般數(shù)額較大，部分煤炭企業(yè)在項目投資上融資渠道單一，大部分選擇貸款解決資金問題，造成企業(yè)利息費用上升，一旦市場不好，現(xiàn)金流量減少，負(fù)債增加，償債能力減弱，就形成一堆債務(wù)，既給銀行帶來損失，也給國家解決國有企業(yè)負(fù)債問題增加了難度，造成風(fēng)險較大。
（2）投資主體不明確。由于長期受計劃經(jīng)濟(jì)的影響，部分煤炭企業(yè)投資風(fēng)險觀念落后、陳舊，固守著“肥水不流外人田”的思想，投資首先想到的就是單干，熱情也很高，到最后，往往出現(xiàn)投資主體不明確，責(zé)任不清的現(xiàn)象，一個項目換一任領(lǐng)導(dǎo)就出現(xiàn)了斷層，經(jīng)營好還可以，一旦出現(xiàn)虧損，經(jīng)營不善，就成了企業(yè)的包袱。
（3）對投資項目缺乏科學(xué)的調(diào)研論證。有的煤炭企業(yè)對投資項目缺乏科學(xué)的調(diào)研論證和設(shè)計，一有好的項目，就不考慮自己的實際情況，一哄而上，盲目跟進(jìn)，造成項目市場狹小，利潤空間下降，形成虧損。
（4）對政策缺乏研究。有的煤炭企業(yè)對上級政策不了解，盲目上項目、高投資，一旦處理不妥當(dāng)，將會影響項目今后的生存、發(fā)展和壯大。特別是“三邊”工程較多，邊設(shè)計、邊審報、邊施工的項目存在巨大的風(fēng)險，一旦項目不能審批下來，又成為報廢項目。
3 煤炭企業(yè)控制投資風(fēng)險的對策
追求利益是一種企業(yè)行為，風(fēng)險與機遇并存，市場經(jīng)濟(jì)條件下機遇經(jīng)常出現(xiàn)，但風(fēng)險也處處伴隨，要把機遇轉(zhuǎn)化為收益，對風(fēng)險的處理至關(guān)重要。風(fēng)險是客觀存在的，它不以人們的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能利用它并加以防范和控制，遵循風(fēng)險運行規(guī)律，而不是違背它。煤炭企業(yè)控制風(fēng)險應(yīng)采取以下對策：
（1）加強領(lǐng)導(dǎo)，形成體系，是加強投資風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。為做好企業(yè)投資風(fēng)險管理體系的構(gòu)建工作，煤炭企業(yè)應(yīng)成立加強風(fēng)險管理領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，企業(yè)主要負(fù)責(zé)人擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長，有關(guān)專業(yè)人員組成工作小組的核心力量，并聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)，利用風(fēng)險管理的專業(yè)方法，從風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后的影響程度出發(fā)，進(jìn)行全員參與的風(fēng)險辨識評估。還要通過調(diào)研訪談、組織填寫和匯總風(fēng)險調(diào)查問卷等方法，廣泛征求員工的意見，從中選出有價值的重大風(fēng)險信息。為做好重大風(fēng)險管理工作，應(yīng)按照風(fēng)險分類，分別制定系統(tǒng)的風(fēng)險管理策略和措施，制定重大風(fēng)險的度量指標(biāo)、風(fēng)險模型和承受度標(biāo)準(zhǔn)，提出分級、分類進(jìn)行風(fēng)險管理的基本原則，形成企業(yè)投資風(fēng)險管理體系框架，為投資風(fēng)險管理工作奠定基礎(chǔ)。
（2）健全制度，完善機制，是加強投資風(fēng)險管理的前提。煤炭企業(yè)要制定合理規(guī)范的投資管理制度、科學(xué)嚴(yán)密的投資決策機制，建立嚴(yán)格的監(jiān)督制約機制，從制度上規(guī)范自己的投資行為，避免無法可依、無章可循的局面。要大力推行項目法人責(zé)任制，所有項目從立項開工、建設(shè)、竣工、結(jié)算、生產(chǎn)等過程，統(tǒng)一由項目法人負(fù)責(zé)，一包到底，實行責(zé)任追究。對參與項目調(diào)研、論證、決策、建設(shè)的所有人員，依據(jù)責(zé)任大小，實行項目風(fēng)險抵押金制度，形成風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的機制。
（3）加強調(diào)研，嚴(yán)格把關(guān)，是加強投資風(fēng)險管理的重點。煤炭企業(yè)要加強調(diào)研論證，嚴(yán)把項目立項關(guān)，確保項目立項科學(xué)、合理，市場前景看好。應(yīng)充分掌握和利用國家的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)動向和政策，運用比較優(yōu)勢理論，積極尋找新資源。比如當(dāng)前，煤炭價格持續(xù)下滑，形勢將日益嚴(yán)峻，煤炭企業(yè)必須轉(zhuǎn)型，只有轉(zhuǎn)型升級才能走出困境。要從煤炭向能源轉(zhuǎn)變，大力實施“綠煤戰(zhàn)略”，發(fā)展清潔能源和新能源，延伸煤、電、氣產(chǎn)業(yè)鏈條，做“能源綜合解決方案供應(yīng)商”。
第3篇：投資風(fēng)險管理范文
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項目；投資；風(fēng)險管理；措施
中圖分類號：F293 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A
作為房地產(chǎn)投資者，必須增強風(fēng)險意識，充分認(rèn)識房地產(chǎn)投資的特性，了解房地產(chǎn)投資的風(fēng)險形式，對投資風(fēng)險的大小進(jìn)行理性的判斷并進(jìn)行風(fēng)險管理。這樣可以有效地在一定程度內(nèi)防范風(fēng)險的發(fā)生，在投資者目標(biāo)收益一定的條件下把風(fēng)險降到盡可能低的程度，或在風(fēng)險程度一定的條件下使投資者獲得盡可能多的收益。
一、 房地產(chǎn)項目投資中存在的風(fēng)險
1、 政策風(fēng)險
政府在市場經(jīng)濟(jì)中擔(dān)當(dāng)著“守夜人”的角色，根據(jù)對國家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的分析，其會制定相應(yīng)的政策來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其中很多政策都與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展有著密切的聯(lián)系。因此，在進(jìn)行房地產(chǎn)投資之前，就需要對當(dāng)前的政策環(huán)境進(jìn)行充分的了解。第三產(chǎn)業(yè)政策、租金政策、設(shè)備材料政策、土地出讓政策、環(huán)保政策等都會對房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。只有對我國的政策環(huán)境進(jìn)行充分地認(rèn)知，才能對比風(fēng)險，達(dá)到理性投資的目的。
2、供求風(fēng)險
在進(jìn)行投資之前，就需要對供求關(guān)系進(jìn)行必要的風(fēng)險，在房地產(chǎn)投資的過程中，供求關(guān)系是難以進(jìn)行科學(xué)地把握的。一般來說，房地產(chǎn)項目施工需要一個比較長的周期，先前的預(yù)測可能會隨著市場的不斷變化，而導(dǎo)致供求關(guān)系受到很大的影響。
3、土地風(fēng)險
（1） 安土重遷觀念的影響
我國的居民有著安土重遷的觀念，在進(jìn)行拆遷的過程中，可能存在著一定的抵制行為，這樣這需要進(jìn)行大量的思想工作，來勸導(dǎo)這些居民進(jìn)行搬遷。這使得拆遷的時間難以保證，難以進(jìn)行成本控制，增加了項目的進(jìn)度風(fēng)險。
（2）投機主義的影響
隨著我國的土地拆遷不斷進(jìn)行，人們在遇到拆遷的時候，抱著從中獲得更多拆遷款的想法，成為了“釘子戶”。這種情況影響了拆遷進(jìn)度，為了使得工程建設(shè)盡早進(jìn)行，投資方需要花費比計劃更多的成本，這樣就使得企業(yè)效益難以保證。
（3） 極端行為的影響
在進(jìn)行整地、拆遷的過程中，一些極端的行為也時有發(fā)生，諸如自焚、爆炸等，這些方式不但使得拆遷工作面臨了很大的問題，同時也將拆遷隊伍放到了法律和輿論的風(fēng)口浪尖。在社會各界的共同影響下，整地拆遷工程受到了巨大的阻礙。
4、建設(shè)風(fēng)險
項目建設(shè)階段涉及到市場把握、人員協(xié)調(diào)、材料的采購、機械的租賃、合同關(guān)系維度、進(jìn)度管理等諸多方面的內(nèi)容，在整個房地產(chǎn)項目的建設(shè)中，其是最復(fù)雜多變的一個過程。在這個過程中主要存在以下幾個方面的風(fēng)險：
（1） 進(jìn)度風(fēng)險
由于施工過程中存在不可知因素，一旦工程的工期無法保證的話，那么預(yù)售的房屋就要進(jìn)行必要的賠償，并且嚴(yán)重影響企業(yè)的信譽和形象。此外，延長工期不但會帶來額外的成本支出，還將使得管理更加復(fù)雜。
（2） 質(zhì)量風(fēng)險
建筑的質(zhì)量對于房地產(chǎn)投資也存在一定的影響，如果質(zhì)量不合格就難以進(jìn)行竣工驗收，那么房地產(chǎn)就難以預(yù)期投入使用，這樣不但會造成諸多損失，還會使得房屋的購買率下降。
二、房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險管理的措施
1、把握市場動態(tài)，提高風(fēng)險預(yù)測能力
投資前對市場情況的調(diào)查分析是整個投資風(fēng)險管理體系的基礎(chǔ)。先期了解市場需求和政府對項目開發(fā)的態(tài)度，有助于確保正確的投資決策方向。根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)政策、住宅制度改革以及消費群體的文化背景、消費偏好來確定市場定位，設(shè)計有針對性的產(chǎn)品功能、價格區(qū)間及營銷方式，并能依照政策變動適時調(diào)整投資方案等，都是有效控制投資風(fēng)險的關(guān)鍵。
2、建立健全科學(xué)的投資決策和風(fēng)險管理
機制投資者應(yīng)在重視市場需求的基礎(chǔ)上考慮綜合風(fēng)險，以確定最佳的投資決策。對房地產(chǎn)投資者而言，首要決策內(nèi)容是對開發(fā)項目區(qū)位的選擇，良好的區(qū)位可以在較小的風(fēng)險中實現(xiàn)升值，有效避免投資風(fēng)險。區(qū)位確定后，還應(yīng)建立風(fēng)險管理的組織體系，設(shè)立專門風(fēng)險管理部門，以便合理安排資金項目，協(xié)調(diào)好投資控制與進(jìn)度、質(zhì)量控制的關(guān)系，加強投資動態(tài)管理，及時發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致投資增加的現(xiàn)實問題和潛在因素。
3、建立風(fēng)險管理的信息系統(tǒng)，形成動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控報告
信息是進(jìn)行科學(xué)的房地產(chǎn)投資可行性研究、投資決策和風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立信息收集和處理的專門部門或者購買專業(yè)性的行業(yè)信息系統(tǒng)。一來可以日常性的收集國家或目標(biāo)城市、區(qū)域的經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策、城市規(guī)劃、市場供求情況等信息，進(jìn)行及時準(zhǔn)確的分析報告，使決策層及時了解市場風(fēng)險和機遇；二來可設(shè)立企業(yè)開發(fā)項目的定期房地產(chǎn)市場報告制度，為企業(yè)決策層和相關(guān)部門提供項目所在地的市場月報、季報、年報，及時把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策和房地產(chǎn)政策的出臺情況。
4、加強風(fēng)險管理的系統(tǒng)培訓(xùn)，強化員工風(fēng)險管理意識
企業(yè)可開展內(nèi)部定期培訓(xùn)或者通過外部專業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)加強員工的管理培訓(xùn)，可以提升員工的專業(yè)度，增強企業(yè)凝聚力。通過風(fēng)險管理教育，使他們了解所面臨的各種風(fēng)險，掌握風(fēng)險防范和處理風(fēng)險的方法，強化風(fēng)險意識，從而提升整個企業(yè)抗風(fēng)險的能力。
5、投資分散策略
房地產(chǎn)投資分散是通過開發(fā)結(jié)構(gòu)的分散，達(dá)到減少風(fēng)險的目的一般包括投資區(qū)域分散、投資時間分散和共同投資等方式。房地產(chǎn)投資區(qū)域分散是將房地產(chǎn)投資分散到不同區(qū)域，從而避免某一特定地區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣投資的影響，達(dá)到降低風(fēng)險的目的。而房地產(chǎn)投資時間分散則是要確定一個合理的投資時間間隔，從而避免因市場變化而帶來的損失。例如，當(dāng)房地產(chǎn)先導(dǎo)指標(biāo)發(fā)生明顯變化時，如經(jīng)濟(jì)增長率從周期谷底開始回升，貸款利率從高峰開始下降，而國家出讓土地使用權(quán)從周期波谷開始回升，預(yù)示著房地產(chǎn)業(yè)周期將進(jìn)入擴張階段，此時應(yīng)為投資最佳時機，可以集中力量進(jìn)行投資。共同投資也是一咱常用的風(fēng)險分散方式。共同投資要求共同投資，利益共享，風(fēng)險同擔(dān)，充分調(diào)動投資各方的積極性，最大限度發(fā)揮各自優(yōu)勢避免風(fēng)險。例如與金融部門、大財團(tuán)合作，可利用其資金優(yōu)勢，消除房地產(chǎn)籌資風(fēng)險；與外商聯(lián)盟，即可引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，又能獲得房地產(chǎn)投資開發(fā)政策優(yōu)惠。
6、風(fēng)險回避
在房地產(chǎn)的投資過程中,要想選擇出比較徹底的處理房地產(chǎn)投資風(fēng)險策略.我們可以先從風(fēng)險小的投資項目著手或直接放棄對那些風(fēng)險較大的投資項目進(jìn)行投資,這樣風(fēng)險的概率產(chǎn)生就不存在了。但是這種策略仍然是有不良后果的,那就是在某一程度上大大減少了得到高額利潤的機會。假如預(yù)期獲益的機會不伴隨著風(fēng)險,那么將會很快有投資者涌入市場,從而降低了預(yù)期的收益。其中我們要認(rèn)識到一個不爭的事實，就是風(fēng)險的大小與預(yù)期的收益值的增降是相互直接作用的。
7、 房地產(chǎn)項目風(fēng)險的轉(zhuǎn)移
風(fēng)險的轉(zhuǎn)移是風(fēng)險管理的另一種有效手段。當(dāng)企業(yè)沒有什么好的方法來對風(fēng)險進(jìn)行處理時，可以采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式來保護(hù)自己的利益。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將自身存在的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)來承擔(dān)，但是，需要弄清楚的是這并不意味著將風(fēng)險直接轉(zhuǎn)接給目標(biāo)企業(yè)，對房地產(chǎn)企業(yè)而言是風(fēng)險的事情，對別的企業(yè)則不一定是風(fēng)險。因為每個企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r不同，對風(fēng)險的管理態(tài)度也不相同，對自身企業(yè)是風(fēng)險的項目可能在別的企業(yè)那里就是一種良好的機遇。因此，房地產(chǎn)項目合作伙伴的選擇不僅需要考慮利益分配的方式同時還要考慮風(fēng)險的承擔(dān)方式。
總之，在房地產(chǎn)開發(fā)過程中，必須重視過程中每個環(huán)節(jié)的管理，重視企業(yè)的制度化、程序化管理建設(shè)，客觀看待風(fēng)險，對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理，這樣才能減少或規(guī)避風(fēng)險對項目造成的不利影響。
參考文獻(xiàn)：
[1]勞燕玲,李江風(fēng).房地產(chǎn)項目的風(fēng)險管理探究[J].前沿，2012（10）.
[2]蘇亞莉.房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險管理研究[J].東華理工大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011（01）.
第4篇：投資風(fēng)險管理范文
（一）出口：風(fēng)險資本退出機制不通暢
順暢的退出機制是創(chuàng)業(yè)資本實現(xiàn)增值的根本保障。我國創(chuàng)業(yè)投資還處在起步探索階段，創(chuàng)業(yè)投資退出機制不完善，退出渠道不通暢成為我國創(chuàng)業(yè)投資的一大障礙。首先，退出方式比較單一。我國風(fēng)險資本的退出方式主要是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。受證券市場發(fā)展以及法律制度等方面的限制，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為我國創(chuàng)業(yè)投資退出機制的主導(dǎo)方式，而其他方式運用極少。其次，法律制度不完善。目前法律法規(guī)和制度體制不利于創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展和完善，與創(chuàng)業(yè)投資有關(guān)的規(guī)章制度存在著許多不利于退出的條款。再次，產(chǎn)權(quán)市場混亂。我國的產(chǎn)權(quán)交易市場過多過濫，監(jiān)管滯后，產(chǎn)權(quán)交易法律缺位等問題阻礙著統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易市場的形成，加大了創(chuàng)業(yè)投資退出成本和投資風(fēng)險。
（二）人才問題：缺乏復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才
人才是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資成功與否的關(guān)鍵。由于我國創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的發(fā)展不成熟，目前多層次、高素質(zhì)的復(fù)合型人才少之又少。一方面，缺乏創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，未形成創(chuàng)業(yè)企業(yè)家隊伍。很多商業(yè)案例充分說明：一流管理與二流技術(shù)結(jié)合，可以獲得成功；一流技術(shù)與二流管理結(jié)合，則極可能失敗。另一方面，缺乏既懂高新技術(shù)又能開拓市場，敢冒風(fēng)險尋求高額收益的綜合型投資者。我國存在不少優(yōu)秀的專業(yè)技術(shù)人才，但由于我國的市場開放時間不長，以往高等院校的專業(yè)分工過細(xì)以及現(xiàn)行的人事管理體制和教育體制等，不利于復(fù)合型人才的培養(yǎng)，所以目前能滿足創(chuàng)業(yè)投資要求的復(fù)合型風(fēng)險投資人才很少。
（三）運作問題：科學(xué)管理運作制度不健全
我國目前農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險管理運作機制不完善，隨意性強。首先，風(fēng)險投資管理未按照風(fēng)險資本的辦法管理，存在“首長貸“”人情貸”現(xiàn)象[3]，未建立對投資對象系統(tǒng)的篩選和評估體系，資金利用率較低。其次，面對各種風(fēng)險管理機制，創(chuàng)業(yè)投資家對農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險管理的重視程度不夠，投資后不再關(guān)注企業(yè)經(jīng)營管理，缺乏規(guī)范的運營機制和管理制度，使得農(nóng)業(yè)科技企業(yè)不能建立健全完善的風(fēng)險管理機制，不能滿足農(nóng)業(yè)科技企業(yè)發(fā)展的需求。再次，公司治理機制不合理。農(nóng)業(yè)科技企業(yè)國有投資比例一般在70%以上[4]，公司實行經(jīng)理負(fù)責(zé)制，少數(shù)大股東掌握著實際權(quán)力，其他股東的權(quán)益得不到保護(hù)，這些系列問題嚴(yán)重挫傷投資者的積極性。公司還存在管理體制陳舊、監(jiān)管機制缺失等問題，在很大程度上限制了創(chuàng)業(yè)投資作用的發(fā)揮。
（四）中介機構(gòu)問題：中介服務(wù)機構(gòu)不完善
近幾年創(chuàng)業(yè)投資中介服務(wù)機構(gòu)發(fā)展迅速，但是有實力特色并與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資相匹配的中介機構(gòu)還未真正形成。中介機構(gòu)不完善主要表現(xiàn)在三個方面：一是大多數(shù)中介機構(gòu)經(jīng)營不規(guī)范，獨立公正性和科學(xué)權(quán)威性差，它們往往只是提供價值較小的參考信息，造成資源浪費。二是中介機構(gòu)信用缺失。我國對創(chuàng)業(yè)投資管理方面的法律和準(zhǔn)則較少，雖然2005年出臺了《創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)暫行辦法》，但是關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資中介機構(gòu)的管理未做規(guī)定。中介機構(gòu)缺少統(tǒng)一規(guī)范的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，致使中介機構(gòu)缺乏信用認(rèn)知度，增加了交易成本[5]。三是中介機構(gòu)中涉及創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的較少，對農(nóng)業(yè)科技的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)更少，大概只占2%～3%[6]。再加上中介機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和人員素質(zhì)參差不齊，缺少對創(chuàng)業(yè)投資的研究，阻礙創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的發(fā)展。
二、我國農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險管理的建議
（一）開辟多元化融資渠道
加大融資支持，建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)多元化的融資渠道。一方面，要充分利用銀行資金。為鼓勵銀行資金進(jìn)入農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)，我國政府可以借鑒美國SBA(小企業(yè)管理局)采用“杠桿融資”的模式來引導(dǎo)銀行富余資金參與創(chuàng)業(yè)投資[7]。另一方面，要大力發(fā)展民間投資，充分利用民間的閑置資金。培養(yǎng)我國居民的風(fēng)險投資意識，減少對個人、企業(yè)、保險基金、養(yǎng)老基金等參與風(fēng)險投資的限制，讓更多的民間資金融入到農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，擴大民間融資的渠道，豐富融資的多元化，實現(xiàn)了雙贏。再次，健全資本市場，減少中小企業(yè)板市場和場外交易市場（OTC）與發(fā)達(dá)資本市場的差距，早日與國際金融市場接軌。降低農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資門檻，鼓勵農(nóng)業(yè)科技企業(yè)在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、海外證券市場上市融資，同時充分利用國際金融市場，積極引進(jìn)國外資本從事風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，拓寬投資領(lǐng)域。
（二）暢通資本退出渠道
風(fēng)險項目退出渠道不暢通是制約我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的障礙之一。有效的資本退出是創(chuàng)業(yè)投資成功的基礎(chǔ)，成功退出意味著從一個項目退出后可以投入到下一個項目中去，循環(huán)推動高新科技成果不斷轉(zhuǎn)化，從而實現(xiàn)高額回報。根據(jù)先進(jìn)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，公開上市是資本退出的主要形式，在美國約有30%的風(fēng)險資本采取公開上市的方式退出[8]，因此我國要加快創(chuàng)業(yè)板市場的建立，盡快開設(shè)創(chuàng)業(yè)板、國外二板市場或香港創(chuàng)業(yè)板上市，設(shè)立和發(fā)展柜臺交易和地區(qū)性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場，為規(guī)模較小的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓和交易市場，并充分利用海外證券市場上市。要進(jìn)一步完善企業(yè)并購方式，積極培育投資銀行，充分發(fā)揮其在資本市場中的中介作用。要完善法律制度，對私募市場進(jìn)行規(guī)范，并放松對股權(quán)回購、清算退出、買賣上市等場外交易的限制。
（三）培養(yǎng)復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才
創(chuàng)業(yè)投資跨越科技與金融兩大領(lǐng)域，涉及評估、投資、管理、審計和高科技專業(yè)知識等多學(xué)科，實踐性、綜合性強[9]，需要具有相應(yīng)科技知識、管理經(jīng)驗、金融投資知識，善于捕捉市場信息，具有國際視野高層次專業(yè)化人才和復(fù)合型風(fēng)險投資人才。當(dāng)下培養(yǎng)一批高素質(zhì)的復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才尤為重要。首先，建立人才激勵機制，加快人才的培養(yǎng)與引進(jìn)。對其提供優(yōu)厚的薪資待遇，加強人才的培訓(xùn)，不斷更新知識，開拓視野，促進(jìn)資源的有效配置。其次，推動教育改革，加強與國外農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的合作，學(xué)習(xí)先進(jìn)的知識和管理經(jīng)驗，培養(yǎng)在農(nóng)業(yè)科技、管理、金融和法律等方面具有綜合素質(zhì)的復(fù)合型人才。再次，高薪聘請國內(nèi)外優(yōu)秀的專家來企業(yè)指導(dǎo)工作，定期或不定期地邀請國內(nèi)外著名創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)及專家到企業(yè)內(nèi)部交流和座談。
（四）完善創(chuàng)業(yè)投資運作機制
為了保障農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的順利進(jìn)行，改革和完善創(chuàng)業(yè)投資運行機制是關(guān)鍵。要加強對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資的科學(xué)管理，建立一套嚴(yán)格的、適應(yīng)我國國情的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資資金管理制度，構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險項目的篩選、評估體系，提供系列化管理和增值服務(wù)，合理利用各方資源，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高資金利用效率。同時要加強對創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險管理的重視，制定運營管理規(guī)章制度、產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度和先進(jìn)的信用體系，減少交易成本和投資風(fēng)險，使創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域更加規(guī)范化、制度化，促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)健康發(fā)展。必須調(diào)整、改變農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國有股比重[10]，建立完善的資本市場，增加控制權(quán)在市場的競爭。要建立先進(jìn)的管理體制和監(jiān)管機制，規(guī)范農(nóng)業(yè)科技企業(yè)行為，促進(jìn)我國科技金融市場健康有序發(fā)展。
（五）完善中介機構(gòu)服務(wù)體系
第5篇：投資風(fēng)險管理范文
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資；風(fēng)險；防范；管理
中圖分類號：F293.30 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-02
房地產(chǎn)業(yè)作為一個有高額附加值的行業(yè)，對實現(xiàn)社會生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置、調(diào)節(jié)社會消費結(jié)構(gòu)、發(fā)展城市建設(shè)、為國家財政提供穩(wěn)定的收入、解決就業(yè)、引進(jìn)外資等方面都起到了重要作用。房地產(chǎn)業(yè)是一個典型的高投入、高風(fēng)險行業(yè)。在房地產(chǎn)投資中對風(fēng)險的估計、分析正確否將直接影響到房地產(chǎn)投資項目的成功與否。因此，分析房地產(chǎn)投資決策過程中面臨的各種風(fēng)險因素，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的風(fēng)險防范和管理，對保證房地產(chǎn)投資收益，減少或避免不必要的風(fēng)險損失具有重要的作用。
一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險及其特征
房地產(chǎn)投資是指投資者將其資金投放到房地產(chǎn)的開發(fā)經(jīng)營管理中，以獲取產(chǎn)業(yè)利潤的一種經(jīng)濟(jì)行為。房地產(chǎn)開發(fā)是一個動態(tài)過程，它具有開發(fā)周期長、資金投入量大等特點，任何一項房地產(chǎn)投資的形成都要經(jīng)歷投資信息收集和整理、考察、評審、實施與管理、竣工后的評價與分析。某個環(huán)節(jié)的變化或某個因素的形成都會給房地產(chǎn)投資項目帶來多種多樣的風(fēng)險。
房地產(chǎn)投資風(fēng)險的特征主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，風(fēng)險的不可預(yù)知性。房地產(chǎn)投資風(fēng)險的主要特征是不確定性，也就是難以預(yù)知。如：國家政策的變化；戰(zhàn)爭的爆發(fā)；自然環(huán)境的變化等等。在投資項目初期，很難將這些風(fēng)險估計進(jìn)去。
第二，房地產(chǎn)的不可移動性。房地產(chǎn)的不可移動性是房地產(chǎn)商品區(qū)別于其他商品的一種重要特性。 因此，開發(fā)商在進(jìn)行房地產(chǎn)項目的投資開發(fā)時，必須面臨并承擔(dān)因項目所處地理環(huán)境條件變化所帶來的風(fēng)險。
第三，房地產(chǎn)開發(fā)項目的高投入性。房地產(chǎn)開發(fā)項目的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入、房屋建筑安裝費用、征地拆遷安置費等投資額巨大，一個房地產(chǎn)項目少則數(shù)百萬元，多則上億元。這樣大的投資規(guī)模使投資者面臨融資風(fēng)險、利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。
第四，房地產(chǎn)投資周期的長久性。房地產(chǎn)項目的開發(fā)及交易具有較長的時間過程。房地產(chǎn)商品的耐久性使房地產(chǎn)的自然壽命和經(jīng)濟(jì)壽命很長。因此，在房地產(chǎn)項目投資過程中，時間因素是一個永恒的不確定因素，也是最主要的風(fēng)險源之一。
第五，房地產(chǎn)項目投資的專業(yè)管理依賴性。專業(yè)管理依賴性是指項目投資離不開專業(yè)化的投資管理活動，可分為內(nèi)部和外部兩部分。內(nèi)部專業(yè)管理依賴性是指在投資過程中，需要投資者本身在獲取土地使用權(quán)、規(guī)劃設(shè)計、工程管理、市場營銷、項目融資等方面所具有的管理經(jīng)驗和能力。外部專業(yè)管理依賴性是指投資者一方面要服從政府的計劃、土地、規(guī)劃、城建、市政、道路、環(huán)保、消防等部門的專業(yè)管理；另一方面可能會利用外部咨詢、中介等機構(gòu)的專業(yè)指導(dǎo)。若投資者不具有以上專業(yè)能力或不遵守國家有關(guān)部門的專業(yè)管理，則面臨項目前期已投入?yún)s得不到審批或違反有關(guān)部門的規(guī)定而被處罰等一系列的風(fēng)險。
第六，房地產(chǎn)投資活動的相關(guān)性。房地產(chǎn)的不可移動性和區(qū)域性，決定了其投資對于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢非常敏感。另外，雖然房地產(chǎn)對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)形勢十分敏感，但由于其開發(fā)周期長，對形勢波動作出反應(yīng)并進(jìn)行調(diào)整卻相當(dāng)遲鈍，這同樣是房地產(chǎn)投資風(fēng)險之所在。
二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險的主要類型
傳統(tǒng)上，房地產(chǎn)投資風(fēng)險主要分為投資系統(tǒng)性風(fēng)險和非投資系統(tǒng)性風(fēng)險。前者會影響整個房地產(chǎn)市場變化，后者只影響單項房地產(chǎn)價格變化。
1.投資系統(tǒng)性風(fēng)險
第一，政策風(fēng)險。房地產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的主要支柱產(chǎn)業(yè)，在我國市場經(jīng)濟(jì)尚未完善的情況下，國家對房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作了嚴(yán)格的控制，如第二套住房首付按揭規(guī)定、限制別墅建設(shè)等等相關(guān)宏觀調(diào)控政策都給房地產(chǎn)投資者帶來風(fēng)險。
第二，利率風(fēng)險。當(dāng)前房地產(chǎn)投資的資金 60% 主要來自銀行貸款，所以，銀行利率的少許變化，都會給房地產(chǎn)投資帶來較大風(fēng)險。一般來說，利率越低，房地產(chǎn)投資成本越低，其投資收益越大；反之，利率越高，房地產(chǎn)投資成本越高，其投資收益越低。
第三，通貨膨脹風(fēng)險。通貨膨脹是指因紙幣發(fā)行量超過市場流通的實際所需要量而引起的紙幣貶值、物價飛漲、實際購買力下降。我國從 2007 年年底開始物價逐月上升，通貨膨脹現(xiàn)象顯現(xiàn)。通貨膨脹越高，其購買力越低，使更多房地產(chǎn)投資項目建設(shè)完成后所收回的資金與投入的資金之間的差距拉大，造成實際收益率降低的風(fēng)險。
第四，供求變化的風(fēng)險。當(dāng)房地產(chǎn)供不應(yīng)求時，房地產(chǎn)價格急速上升，產(chǎn)生高額利潤，吸引大量的投資者進(jìn)入，逐步增大供給量，使之達(dá)到平衡。消費者需求的偏好會隨著時間推移和價格的變化而發(fā)生變化，其不確定性給房地產(chǎn)投資帶來極大的風(fēng)險，當(dāng)市場供給量超越需求達(dá)到一定程度時，房地產(chǎn)投資者將面臨“空房”率高漲的局面。
第五，自然風(fēng)險。自然風(fēng)險是指由于自然因素(如地震、火災(zāi)、洪水、風(fēng)暴、雪災(zāi)等等)的不確定性和不可抗拒性對房地產(chǎn)投資項目產(chǎn)生的風(fēng)險。
2.非投資系統(tǒng)風(fēng)險
第一，經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)前的房地產(chǎn)市場是完全競爭市場，由于房地產(chǎn)投資者在經(jīng)營上的不善或失誤，會喪失對房地產(chǎn)市場的占有率，造成期望收入水平與實際結(jié)構(gòu)相背離的風(fēng)險。經(jīng)營競爭風(fēng)險的出現(xiàn)主要來源投資者的主觀因素，它包括投資地點選擇失誤、對法律條文的不了解等等。
第6篇：投資風(fēng)險管理范文
1．政府部門一手包辦了公路工程建設(shè)全部活動的管理
包括最初的立項、審批，到后期的具體設(shè)計與實施，再到最后的工程養(yǎng)護(hù)。在這樣一個封閉的運行系統(tǒng)中，內(nèi)部各相關(guān)利益主體之間的運作不協(xié)調(diào)、系統(tǒng)運行過程中任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都有可能導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。
2．目前項目偷工減料、以次充好的現(xiàn)象較為嚴(yán)重
特別是以承包商為代表的利益主體往往只考慮眼前自身利益的最大化，不顧一切從施工企業(yè)中獲取較多的利潤，縮減一切成本，甚至不惜使用不合格的原材料來建設(shè)項目，導(dǎo)致項目無法達(dá)到質(zhì)量要求，產(chǎn)生勞民傷財?shù)馁|(zhì)量事故。在市場競爭加劇和越來越規(guī)范化的市場建設(shè)中，承包商如果繼續(xù)惡意追求自身利益最大化，必然會導(dǎo)致自己經(jīng)濟(jì)利益蒙受損失，甚至?xí)?dǎo)致其在市場上失去競爭力，面臨破產(chǎn)威脅。在現(xiàn)實的工程施工中，因缺乏系統(tǒng)的質(zhì)量風(fēng)險管理而造成巨大財產(chǎn)生命損失的案例比比皆是。
3．交通部門作為公路工程項目建設(shè)的最主要管理者
同時承擔(dān)著管理者、建設(shè)者的角色，這就容易導(dǎo)致管理混亂、職責(zé)不清等情況的發(fā)生。導(dǎo)致風(fēng)險產(chǎn)生時，沒有人愿意出面管理和承擔(dān)，只能眼看著風(fēng)險越來越大，達(dá)到無法控制的地步，造成嚴(yán)重的損失。在這類工程施工中，如中途運營發(fā)生風(fēng)險，在無法追究當(dāng)事人的情況下，只能由國家來承擔(dān)損失。隨著目前公路建設(shè)籌資、融資方式的越來越多樣化，加上政府只能的逐漸轉(zhuǎn)變，企業(yè)在施工過程中，已越來越重視程序的規(guī)范化以及法治觀念的重要性，隨著這種趨勢的發(fā)展，工程項目投資風(fēng)險管理必將被重視起來。
4．缺乏工程項目風(fēng)險管理的專門機構(gòu)和人員
對風(fēng)險管理的長期忽視導(dǎo)致不管是政府相關(guān)機構(gòu)還是項目的管理者、實施者都沒有意識去建立專門機構(gòu)來對公路工程項目進(jìn)行規(guī)范化的風(fēng)險管理，目前這方面的人才培養(yǎng)也很缺乏。
二、國內(nèi)公路工程投資風(fēng)險管理的程序
1．建立公路工程項目投資風(fēng)險管理模型
公路工程項目投資風(fēng)險管理是一個循環(huán)的、連續(xù)的過程。結(jié)合相關(guān)的具體情況，運用一些大型的高風(fēng)險項目的風(fēng)險管理實踐經(jīng)驗，分別從風(fēng)險識別、分析、評價、應(yīng)對、監(jiān)控這五個階段來建立風(fēng)險管理模型。
2．識別風(fēng)險
識別風(fēng)險是項目風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，是一項細(xì)致而復(fù)雜的工作。風(fēng)險識別需要按照特定的步驟來進(jìn)行，采取先進(jìn)的方法逐層次地分析各種現(xiàn)象，并識別可能存在的風(fēng)險。識別項目風(fēng)險是貫穿在整個項目執(zhí)行過程中的，并非一次性完成，要隨著工作的開展后，不斷重復(fù)地進(jìn)行，并且結(jié)合實際，隨著補充可能遺漏的風(fēng)險。一般來說，公路工程項目風(fēng)險識別的過程如下。
（1）搜集項目建設(shè)的有關(guān)資料。
（2）現(xiàn)場調(diào)查法。
（3）建立風(fēng)險清單。
（4）識別各種風(fēng)險因素推測其結(jié)果。
（5）計算風(fēng)險發(fā)生概率與風(fēng)險損失后果。
（6）建立風(fēng)險事故樹。
（7）征求專家意見。
（8）解釋風(fēng)險識別。
3．風(fēng)險分析
分析風(fēng)險主要是指分析風(fēng)險產(chǎn)生背后的原因和風(fēng)險的屬性，為后續(xù)的風(fēng)險評估做準(zhǔn)備。
（1）熟悉和了解項目風(fēng)險清單上的已被識別的風(fēng)險。
（2）分析風(fēng)險屬性，并歸類。
（3）對風(fēng)險進(jìn)行層次分析，分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因。
4．評價風(fēng)險
評價風(fēng)險的過程實質(zhì)是一個給項目投資風(fēng)險分等級并進(jìn)行排序的過程。常用的風(fēng)險分析評估方法有以下幾種：調(diào)查、模糊數(shù)學(xué)法、層次分析法、CIM模型法、敏感性分析法和專家打分法等。
5．應(yīng)對風(fēng)險
應(yīng)對風(fēng)險是指在項目風(fēng)險管理的過程中，很據(jù)已經(jīng)識別和分析評估的風(fēng)險結(jié)果，來研究如何應(yīng)對風(fēng)險，減少風(fēng)險帶來的損失。在公路工程項目風(fēng)險處理的實踐中，人們往往采取風(fēng)險避免、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險減輕、風(fēng)險自留、風(fēng)險預(yù)防和風(fēng)險利用這幾種風(fēng)險應(yīng)對策略。
三、結(jié)論
第7篇：投資風(fēng)險管理范文
本文將會針對性的對建筑工程項目地具體情況，并且在對建筑工程項目風(fēng)險的因素分析基礎(chǔ)上，通過對風(fēng)險的評價，而提出有效切實的防范計策，并形成對風(fēng)險防范的體系，最大程度的降低建筑工程項目上的風(fēng)險，降低損失。
[關(guān)鍵詞]建筑工程項目投資風(fēng)險管理
中圖分類號：TU198文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：
一，建筑工程項目的風(fēng)險因素分析
建筑工程項目的風(fēng)險的原因是由很多不確定的因素造成的。假如在建筑工程實施的過程中，不把風(fēng)險因素考慮在內(nèi)，就會增加實際的成本而造成利潤降低甚至有可能達(dá)到虧損。所以，如果想要獲得預(yù)期目標(biāo)的利潤，必須要準(zhǔn)確的分析建筑工程項目中的分先因素。其風(fēng)險因素主要涵括下面幾個方面：
1，投資風(fēng)險
投資風(fēng)險是一個項目在實施環(huán)節(jié)中的最主要風(fēng)險。由于工期長、風(fēng)險大，建筑工程項目本身也具有的經(jīng)濟(jì)及物理特征讓建筑工程投資表現(xiàn)出不同于其他投資的特有特性，具有投資數(shù)額大、投資時間長、影響投資效果因素多、投資決策復(fù)雜及難度大等等特點，在這個過程中，不確定因素和隨機因素大量存在著并且不斷的變化，因此而造成的風(fēng)險是直接威脅到建筑工程項目投資的順利實施以及成功的。
2，合同風(fēng)險
在建筑工程項目實施中，由于工期時間長以及人們認(rèn)識能力有限。工程期間的一些客觀條件如地質(zhì)、施工、技術(shù)、等有可能會對項目工程的協(xié)議執(zhí)行造成干擾，這種客觀上存在的會對合同實行帶來不確定的風(fēng)險。主要的一些表現(xiàn)形式有：責(zé)權(quán)利不平衡、合同存在單方面的約束性、合同條文不完整、業(yè)主違約帶來的一些風(fēng)險以及簽證風(fēng)險等等。
3，工期風(fēng)險
工期風(fēng)險指的就是由于建筑工程項目在施工過程中各種各樣因素綜合起來的影響，并且最終會造成項目工程施工延緩，未能按照工期完成任務(wù)。這最主要是因為：在一方面，投資者在投資決定、總體方案確定、施工隊伍的選擇等等方面，決策出現(xiàn)差錯，造成設(shè)計施工人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)不夠高，使得設(shè)計出的圖紙達(dá)不到施工的要求，最后都會影響項目工程的進(jìn)度。在另一方面，建筑工程項目實施是一個非常復(fù)雜的動態(tài)過程，且面臨的各種各樣的內(nèi)部外部環(huán)境則是更加復(fù)雜，任何的不利作用都將會造成不利的影響，并且?guī)硪欢ú煌潭鹊膿p害，而引發(fā)項目工程返工的問題，影響工程的質(zhì)量和進(jìn)度。
4，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險指的就是在經(jīng)濟(jì)區(qū)中各種各樣導(dǎo)致企業(yè)遭受噩運的風(fēng)險。即在經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)實力及解決經(jīng)濟(jì)方面的問題能力等等方面存在的不確定形成經(jīng)營方面地可能后果。比如通貨膨脹與通貨緊縮、經(jīng)濟(jì)危機與金融危機、匯率波動等等。還有一些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是在工程承包活動過程中產(chǎn)生的，僅僅影響具體的施工企業(yè)，好比如業(yè)主履約能力等。
二，建筑工程項目中的風(fēng)險評價
建筑工程項目的風(fēng)險評價是基于在項目風(fēng)險因素的分析基礎(chǔ)上的，建立起相對的系統(tǒng)評估模型，用來估算出各種各樣的風(fēng)險發(fā)生的風(fēng)險存在及發(fā)生時間、風(fēng)險發(fā)生的影響以及損失的大小和風(fēng)險的起因，進(jìn)而對項目中的風(fēng)險進(jìn)行排序，為怎樣解決這些風(fēng)險提供一些科學(xué)的依據(jù)。對于項目風(fēng)險進(jìn)行評估和分析的辦法有定性、定量和兩者結(jié)合的方法。其定性的方法主要包括專家評分法(DELPH)和層次分析法(AHP)等。而定量的方法比較多，比如決策樹法與模擬法等。本文通過對各種各樣的評估方法進(jìn)行了綜合的分析，總結(jié)出了建筑工程項目的風(fēng)險評價過程如下：
①確定風(fēng)險評價的基準(zhǔn)。 單個風(fēng)險和整體風(fēng)險都是需要確定評價基準(zhǔn)，它是工程項目主體針對風(fēng)險后果的可以接受水平。項目風(fēng)險的評價基準(zhǔn)主要包括風(fēng)險管理計劃、工程項目類型、項目風(fēng)險識別的成果、數(shù)據(jù)的可靠性與準(zhǔn)確性、工程進(jìn)展?fàn)顩r等。
②確定風(fēng)險的因素概率。使用已有數(shù)據(jù)與資料和相關(guān)的專業(yè)方法探析各種各樣的風(fēng)險因素的概率。
③分析每種風(fēng)險的損失量。含括可能發(fā)生的費用損失、工期損失，以及對工程的功能、質(zhì)量與使用的效果等方面的影響。
三，建筑工程項目中的風(fēng)險控制對策
1.把握投資的決策，加強投資風(fēng)險的管理 建筑工程項目投資風(fēng)險應(yīng)把握以下的兩點：①把握投資決策，并且預(yù)防投資風(fēng)險。投資決策階段時，投資隊伍尤其是起決定性決策人員，要有正確的風(fēng)險態(tài)度。另外要徹底執(zhí)行風(fēng)險管理的責(zé)任制度。投資人要建立風(fēng)險管理制度，制定科學(xué)的考核措施和獎罰標(biāo)準(zhǔn)。②掌握投資風(fēng)險的因素分析，并且控制投資風(fēng)險。由于影響到項目投資的風(fēng)險因素眾多，這就需要投資人應(yīng)通過研究項目風(fēng)險的層次性、多樣性和可變性來預(yù)測、評估，達(dá)到控制項目風(fēng)險。
2.明晰合同細(xì)則，強化合同風(fēng)險管理 建筑工程合同是項目管理中的法律文件，亦是建筑工程項目中全面風(fēng)險管理的主要根據(jù)。項目的管理人員必須要具備強烈的風(fēng)險意識，且學(xué)會從風(fēng)險分析和風(fēng)險管理中不斷強化管理意識的同時不斷完善合同的管理制度。
3.改變項目的目標(biāo)，回避項目的風(fēng)險 風(fēng)險回避策略指的就是當(dāng)項目風(fēng)險發(fā)生可能性太大，不利的后果也太嚴(yán)重，又沒有其它的策略可用時，要主動放棄項目或者改變項目目標(biāo)和行動方案，從而達(dá)到躲避風(fēng)險的一種策略。比如，企業(yè)正面對一項技術(shù)不是太成熟的投資項目，假如通過評價發(fā)現(xiàn)該項目的實施將存在巨大的威脅，并且項目管理組織沒有其它的可用措施控制風(fēng)險，這個時候就應(yīng)當(dāng)考慮去放棄該項目的實施，從而避免巨大的風(fēng)險和財產(chǎn)損失。
[參考文獻(xiàn)]
第8篇：投資風(fēng)險管理范文
首先，房地產(chǎn)投資的政策風(fēng)險，作為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱型產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)還需要進(jìn)一步完善的形勢下，我國政府對于房地產(chǎn)行業(yè)作出了非常嚴(yán)格的控制，出臺了多項控制政策，這些政策的出臺和宏觀調(diào)控措施都在很大程度上提升了房地產(chǎn)投資風(fēng)險。
其次，房地產(chǎn)投資具有利率風(fēng)險，現(xiàn)階段很多投資者的資金大部分都來自于銀行貸款，因此隨著銀行貸款利率的波動，投資者的風(fēng)險也將產(chǎn)生一定的波動。通常而言，貸款利率越低，房地產(chǎn)項目的投資成本也就越低，投資者會獲得更大的收益；而貸款利率越高，成本也隨之升高，投資者收益就會降低[1]。
最后，房地產(chǎn)投資的通貨膨脹風(fēng)險，從2007年開始，我國物價呈現(xiàn)出了持續(xù)上漲的趨勢，小幅度的通貨膨脹現(xiàn)象逐漸體現(xiàn)了出來。而通貨膨脹率升高之后，資金的購買力降低，這就導(dǎo)致很多房地產(chǎn)投資者在項目完成后獲得的收益和之前的投入資金有較大的差距，導(dǎo)致了實際收益率下降。
二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理策略
（一）風(fēng)險衡量
所謂風(fēng)險衡量，主要說的是對房地產(chǎn)投資所產(chǎn)生的風(fēng)險因素的種類、風(fēng)險大小和造成影響程度的衡量。風(fēng)險衡量應(yīng)該對那些比較明顯的會對房地產(chǎn)投資產(chǎn)生較大影響的風(fēng)險進(jìn)行關(guān)注，其次才是研究風(fēng)險損失產(chǎn)生的幾率。[2]。我們可以把風(fēng)險視為一種變量，它可以運用期望值、風(fēng)險度等來進(jìn)行描述，例如兩種風(fēng)險損失具有相同的期望值，那么標(biāo)準(zhǔn)差較大的風(fēng)險損失就更加嚴(yán)重，標(biāo)準(zhǔn)差較小的風(fēng)險損失較輕；如果風(fēng)險損失所具備的標(biāo)準(zhǔn)差是一致的，那么期望值較大的風(fēng)險反而越小，而期望值越小的風(fēng)險越大。在風(fēng)險衡量的過程中應(yīng)該全面的分析和考慮風(fēng)險因素。
（二）投資分散策略
所謂分散策略指的是通過分散開發(fā)結(jié)構(gòu)而規(guī)避和降低投資風(fēng)險，投資分散測量通常有區(qū)域分散、時間分散以及共同投資等手段。投資區(qū)域分散指的是把房地產(chǎn)投資向各個不同的地域分散，這樣就可以避免因為某些地區(qū)經(jīng)濟(jì)條件較差而產(chǎn)生的風(fēng)險；投資時間分散則說的是首先劃分一個科學(xué)的投資時間差，進(jìn)而降低由于市場發(fā)生變化而形成的風(fēng)險，比如說房地產(chǎn)先導(dǎo)指標(biāo)產(chǎn)生較大的波動時（如經(jīng)濟(jì)增長率的回升、貸款利率的下降），這些現(xiàn)象都很有可能讓房地產(chǎn)周期開始進(jìn)入大擴張發(fā)展階段，這一時間段便是投資的合適時機，投資者在此時投資所產(chǎn)生的風(fēng)險應(yīng)該是最小的[3]。
（三）投資組合策略
房地產(chǎn)投資組合策略指的是房地產(chǎn)項目投資者按照投資風(fēng)險因素的大小以及投資實際收益大小，根據(jù)某些原則來對房地產(chǎn)項目投資進(jìn)行不同類型的搭配，從而來減少投資風(fēng)險的一種策略。比如房地產(chǎn)項目投資者可以將部分資金投入于普通住宅，將一部分資金投資于商用寫字樓等。這種分散投資由于房地產(chǎn)項目的類型不同，其風(fēng)險的大小也有所差異，投資收益也各不相同，組合投資策略將資金分散投資于不同的房地產(chǎn)項目，這樣就能夠有效的減少整體投資所帶來的風(fēng)險，最終獲得平衡的投資收益[4]。
（四）保險策略
對于房地產(chǎn)項目的投資人而言，購買相關(guān)的保險是非常重要的，保險是降低房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險的關(guān)鍵手段之一。它對于降低或者彌補投資者的風(fēng)險損失，促進(jìn)資金的循環(huán)流動，確保房地產(chǎn)投資收益等方面都有著非常重要的作用。通常而言，房地產(chǎn)保險有房屋保險、產(chǎn)權(quán)保險、房地產(chǎn)委托保險等，房地產(chǎn)項目投資者在購置相關(guān)保險時必須要從自身投資項目的實際情況出發(fā)，購置自己需要的險種，合理確定險額，科學(xué)的確定風(fēng)險單位以及厘定費率[5]。
第9篇：投資風(fēng)險管理范文
1 “BOT+EPC”模式概述
由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的資金，僅靠政府資金投入難以完全滿足如此巨大的投資需求，引導(dǎo)社會資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資成為解決城建資金缺口的有效途徑。業(yè)主的需求在這一大環(huán)境下也開始產(chǎn)生變化，從原來單純的工程施工向投融資、建設(shè)、運營、服務(wù)一體化運作轉(zhuǎn)變，BOT、BT等投融資、建設(shè)（運營）一體化的項目運作模式應(yīng)運而生。
“BOT+EPC”模式是指通過投融資手段介入項目，做“交鑰匙工程”，即政府通過特許協(xié)議，引入具有投融資能力以及施工資質(zhì)和施工能力的企業(yè)進(jìn)行專屬于政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資企業(yè)在投融資的同時實施工程總承包，工程建設(shè)完成后，由投資企業(yè)按合同約定一定時期的特許經(jīng)營權(quán)進(jìn)行經(jīng)營，并取得相應(yīng)的經(jīng)營成果作為投資回報后，再按合同約定，移交給政府指定的部門。企業(yè)在獲取投資回報的同時，也可獲得工程總承包的收益。
“BOT+EPC”模式已成為施工企業(yè)占領(lǐng)市場的有效形式，不但可以有效解決承包商間的惡性競爭，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，還可以打破行業(yè)壁壘和地方保護(hù)，消除市場準(zhǔn)入障礙，推動企業(yè)進(jìn)入新的領(lǐng)域（如地鐵、機場、港口等建設(shè)領(lǐng)域），更會使企業(yè)實現(xiàn)施工與資本的一體化，從而增強企業(yè)的核心競爭力。而工程總承包從體制上解決了當(dāng)前設(shè)計、施工單位依靠擴大工程量來增加效益的弊端，能夠克服設(shè)計、采購、施工相互制約和脫節(jié)的矛盾，使設(shè)計、采購、施工等工作有機地組織在一起，從而進(jìn)行整體統(tǒng)籌安排，實現(xiàn)投資效益的最大化。今后，“BOT+EPC”模式將會越來越多地出現(xiàn)在我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場。
由于投資方無權(quán)改變項目招標(biāo)文件及合同中約定的條款，加之項目周期長，存在許多可變因素，實施過程中的風(fēng)險控制十分重要。投融資階段的風(fēng)險主要包括：投資控制風(fēng)險、金融風(fēng)險、融資風(fēng)險等。工程總承包實施階段的風(fēng)險主要包括：項目的完工風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、設(shè)計變更、人工材料調(diào)差等風(fēng)險。運營階段的風(fēng)險主要包括：交通量波動風(fēng)險、收費政策風(fēng)險等。在做好風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，制定各種規(guī)避風(fēng)險的有效措施的辦法。
2 “BOT+EPC”模式的實例研究
Z公司目前實施的“BOT+EPC”模式的項目有重慶萬州至湖北利川高速公路（重慶段）、重慶萬州至四川達(dá)州高速公路（重慶段）、重慶市三環(huán)高速公路永川雙石至江津唐河段及重慶酉陽至貴州沿河高速公路（重慶段），下面以重慶酉陽至貴州沿河高速公路（重慶段）項目為例介紹“合資BOT+EPC”模式的應(yīng)用。
合資BOT+EPC模式
2.1 項目的選擇
利用Z公司自身的市場資源、技術(shù)和管理優(yōu)勢，對投資項目信息進(jìn)行篩選和甄別，認(rèn)為該項目符合集團(tuán)公司“十二五”以投資拉動主業(yè)的投資業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，實現(xiàn)了Z公司以投資帶動現(xiàn)存產(chǎn)能消耗，并且?guī)釉O(shè)計、監(jiān)理及試驗檢測等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)。
Z公司與重慶市交通主管部門就該項目的投資建設(shè)進(jìn)行了數(shù)輪談判，在項目投資模式、投資條件、優(yōu)惠政策等方面達(dá)成了一致意見，并聘請咨詢公司對項目的投資估算水平、收益水平及運營期和回購期風(fēng)險進(jìn)行了評估，認(rèn)為投資該項目可行。
2.2 投融資模式選擇
本項目投資建設(shè)采用合資BOT（GF公司60%：Z公司40%）+EPC模式。在項目評估過程中，Z公司對60%控股、40%參股和有無優(yōu)惠政策分別進(jìn)行了可行性研究比較。
項目財務(wù)評價指標(biāo)表見表1、表2。
采取40%參股的投資模式，Z公司以較少投資獲取工程總承包任務(wù)，不僅能夠減少建設(shè)期資金壓力，降低融資風(fēng)險，而且Z公司不用合并項目公司的會計報表，對Z公司的資產(chǎn)負(fù)債率沒有影響，同時Z公司作為設(shè)計施工總承包單位，獲得了100%的施工利潤，如果項目運營前期虧損，Z公司要按虧損額的40%補貼項目公司。
若采用60%控股的投資模式，Z公司以較大投資獲取工程總承包任務(wù)，建設(shè)期的資金壓力增加，融資風(fēng)險增大，項目公司的會計報表要合并到Z公司，提高了Z公司的資產(chǎn)負(fù)債率，同時Z公司作為設(shè)計施工總承包單位，同樣也獲得了與40%參股模式下相同的施工利潤，如果項目運營前期虧損，Z公司要按虧損額的60%補貼項目公司。
2.3 投資條件的談判
根據(jù)咨詢公司對項目的投資估算水平、收益水平及運營期和回購期風(fēng)險評估報告，Z公司為了實現(xiàn)更好的投資效益、降低投資風(fēng)險，在談判階段向業(yè)主方提出了投資該項目的優(yōu)惠政策和條件，經(jīng)過據(jù)理力爭，業(yè)主方同意給予項目公司如下優(yōu)惠政策和條件：
（1）項目建安費按照批復(fù)概算不降造；
（2）項目建安營業(yè)稅費采取全部先征后返方式返還給項目公司；
（3）資本金補助政策，項目沿線地方政府在縣城內(nèi)給予一定規(guī)模的土地作為資本金補助；
（4）運營前期虧損補償政策，如運營期前五年虧損，當(dāng)?shù)卣o項目公司每年每千米50萬元作為運營虧損補償。
2.4 積極拓展融資渠道
引入合作方（GF公司）獲得了大部分資本金融資，緩解了前期出資壓力，并且Z公司能夠通過施工利潤覆蓋后續(xù)出資。項目公司也與金融機構(gòu)加強合作和構(gòu)建資本運作平臺，與當(dāng)?shù)囟嗉疑虡I(yè)銀行貸款融資，項目公司成立后三年內(nèi)，按資本金到位同比例放款，初步貸款意向為25年，建設(shè)期內(nèi)由項目公司信用擔(dān)保，運營期內(nèi)用本項目的收費權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。
3 “BOT+EPC”模式風(fēng)險分析及防控措施
該項目采用合資“BOT+EPC”模式的主要目的是以少量投入獲取工程總承包任務(wù)，但Z公司作為參股投資人和總承包方，面臨著投資風(fēng)險，本文認(rèn)為應(yīng)該從以下幾個方面進(jìn)行風(fēng)險分析并制定相應(yīng)的防范措施：
3.1 投資估算及資金風(fēng)險及防范措施
投資估算及資金風(fēng)險主要來自工程方案變動導(dǎo)致的工程量增加、工期延長，人工、材料、機械臺班、各種費率、利率的提高，征地拆遷耗時過長或補償標(biāo)準(zhǔn)提高等。
防范措施：設(shè)計階段盡量優(yōu)化方案，最大限度降低工程造價。施工階段嚴(yán)格管理，把握施工進(jìn)度，盡可能結(jié)合實際情況進(jìn)一步優(yōu)化施工圖設(shè)計?？芍苯右蟮胤秸畤?yán)格按照事先約定的征地拆遷標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行，筑路材料可以嚴(yán)格按照招投標(biāo)方式，通過競價來達(dá)到控制價格的目的。
3.2 市場風(fēng)險及防范措施
未來我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有可能是一個曲折、反復(fù)的過程，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢或困難會影響本項目交通量。另外，市場風(fēng)險來自區(qū)域路網(wǎng)的改變。項目影響區(qū)域內(nèi)若新建或改造提高交通項目（尤其是走向大體平行、承擔(dān)的交通運輸功能相類似的交通項目），有可能對本項目產(chǎn)生新的競爭性，影響本項目交通量。
另外，由于重慶酉陽至貴州沿河高速公路分為重慶境內(nèi)段（本項目）和貴州境內(nèi)段兩段，若貴州境內(nèi)段通車時間延誤，將使得本項目變成一條斷頭路，無法發(fā)揮巨大的高速公路聯(lián)網(wǎng)效益，吸引交通量的水平將難以達(dá)到預(yù)計的規(guī)模，從而會很大的影響本項目收益。
防范措施：積極與政府相關(guān)部門聯(lián)系溝通，針對交通量受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及項目影響范圍內(nèi)新建或改造交通設(shè)施的影響，在投資條件談判階段要求在投資協(xié)議中明確寫明政府嚴(yán)格控制審批建造和本項目平行、方向相同且構(gòu)成車輛實質(zhì)性分流的高速公路；同時要求政府配套部分開發(fā)用地，以土地開發(fā)收益支持項目運營。針對貴州境內(nèi)路段通車延誤的影響，兩省市發(fā)改委、交通廳簽訂了交通基礎(chǔ)設(shè)施合作戰(zhàn)略協(xié)議，確保與本項目相接的貴州段高速公路與本項目同步建成通車，完善兩省市綜合交通網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮整體效益。
3.3 政策風(fēng)險及防范措施
國家由于某種政治或經(jīng)濟(jì)政策上的原因，對目前公路項目建設(shè)、運營、管理等方面政策法規(guī)的變化，例如增加稅率或稅種、政府由于某種原因致使經(jīng)營權(quán)提前贖回、批準(zhǔn)競爭項目建設(shè)，或是事先承諾的一定優(yōu)惠政策無法兌現(xiàn)等，會給本項目帶來較大風(fēng)險。
防范措施：由于國家政策不以個人或公司的利益為轉(zhuǎn)移，因此政策風(fēng)險的規(guī)避只能從其他渠道采取有效方法，Z公司據(jù)理力爭了多項優(yōu)惠政策，包括稅收優(yōu)惠、資本金補助、運營前期虧損補償?shù)日?，并且在招?biāo)文件中寫明了進(jìn)入運營期后，因特殊情況，經(jīng)控股方同意“BOT+EPC”模式可以轉(zhuǎn)讓項目公司股權(quán)，為完全退出該項目留下了操作空間。
3.4 收費標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險及防范措施
由于公路收費標(biāo)準(zhǔn)的確定必須經(jīng)市人民政府批準(zhǔn)確定，且收費標(biāo)準(zhǔn)一旦確定便在一個固定時期無法調(diào)整，如果收費標(biāo)準(zhǔn)未能按預(yù)期值批準(zhǔn)，將在較大程度上影響公司的通行費收入。
防范措施：建議項目公司應(yīng)積極與政府相關(guān)部門聯(lián)系溝通，盡可能地獲得收費價格方面的保證，爭取較高的收費標(biāo)準(zhǔn)。也可爭取較長的收費期限來彌補較低收費標(biāo)準(zhǔn)對項目效益的影響。
3.5 金融風(fēng)險及防范措施
金融風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、項目融資和擔(dān)保風(fēng)險。利率風(fēng)險是在項目的建設(shè)和經(jīng)營過程中，由于利率變動直接或間接地造成項目的投資和收益收到損失的風(fēng)險；融資風(fēng)險是在項目公司在融資階段，銀行不能按時放款，造成項目資金鏈中斷的風(fēng)險。
防范措施：多渠道融資降低融資風(fēng)險，爭取項目列入政府重點工程，取得優(yōu)先提款權(quán)，并根據(jù)資金到位情況控制施工進(jìn)度；對于利率提高的風(fēng)險，在項目談判階段采取調(diào)整概算、爭取政府補貼等優(yōu)惠政策的措施予以防范。
3.6 技術(shù)風(fēng)險及防范措施
技術(shù)風(fēng)險主要包括由于路線方案、工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件與前期工作階段發(fā)生重大變化，導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期拖長給擬建項目帶來的風(fēng)險。
防范措施：根據(jù)工程可行性報告對初步設(shè)計進(jìn)行緊密的跟蹤，對項目的路線總體方案及項目沿線的工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件等方面進(jìn)行詳細(xì)的勘查，并在合同中約定如遇重大地質(zhì)條件變更，投資方可順延建設(shè)工期及延長特許期限以補償損失。
3.7 不可抗力風(fēng)險及防范措施
不可抗力風(fēng)險是指項目的投資方不能預(yù)見且無法克服及避免的自然事件和社會事件，這些事件給項目所造成的損壞或毀滅的風(fēng)險，如地震、水災(zāi)、臺風(fēng)、火山、社會動亂、戰(zhàn)爭行為等。一旦出現(xiàn)不可抗力，整個投資項目可能中斷或完全失敗。
防范措施：項目公司可通過支付保險費把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給有承擔(dān)能力的保險公司，對于不能保險或者不能以合理成本保險的不可抗力風(fēng)險，要求政府提供某種形式的支持，可在合同中約定采用順延工期和延長特許期限以補償損失。
