信托理財?shù)娘L(fēng)險精選(九篇)

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第1篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

所謂廣義信貸，并不是一個嚴(yán)格意義上的統(tǒng)計指標(biāo)，而是MPA的一個重要概念，意指相對傳統(tǒng)貸款而言的更大范圍的信貸。自2016年開始，央行將差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制“升級”為MPA，從資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險、信貸政策執(zhí)行情況等七個方面引導(dǎo)銀行加強(qiáng)自我約束。其核心要義，是通過資本約束金融機(jī)構(gòu)廣義信貸的擴(kuò)張。

此次通知并非理財“回表”，也不需要占用風(fēng)險資本和計提撥備，但將表外理財納入廣義信貸后，將擴(kuò)大廣義信貸規(guī)模本身，同時影響宏觀審慎資本充足率中的逆周期資本緩沖項(xiàng)，從而影響銀行的MPA評分結(jié)果，進(jìn)而對理財規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張形成約束。

將理財業(yè)務(wù)納入“廣義信貸”測算標(biāo)志著游離“表外”多年的理財業(yè)務(wù)將納入監(jiān)管者的視野，理財業(yè)務(wù)進(jìn)一步由“表外”向“表內(nèi)”靠攏。盡管理財業(yè)務(wù)還能在“表外”游離多久尚不確定，但理財業(yè)務(wù)由“表外”走向“表內(nèi)”的大方向是確定無疑的。

一、在“表外”野蠻生長的理財業(yè)務(wù)

我國商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)起步于2004年，到目前為止，不僅產(chǎn)品多樣、門類齊全，而且規(guī)模龐大、增長迅速。

（一）眼花繚亂的理財產(chǎn)品

2012年起，監(jiān)管部門對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管開始松綁，各類金融機(jī)構(gòu)全面介入資產(chǎn)管理領(lǐng)域，采取多層次的合作方式為投資者提供更多樣化的理財產(chǎn)品，根據(jù)產(chǎn)品功能和收益實(shí)現(xiàn)形式的不同，可將目前的理財產(chǎn)品分為現(xiàn)金管理類、固定收益類和權(quán)益類三種形式。

1.現(xiàn)金管理類

現(xiàn)金管理產(chǎn)品是指為投資者提供現(xiàn)金管理服務(wù)的產(chǎn)品，是為了滿足短期或超短期投資需求而產(chǎn)生的業(yè)務(wù)，主要投資于貨幣市場，產(chǎn)品流動性強(qiáng)，風(fēng)險低，收益穩(wěn)定。

2.固定收益類

（1）投資于債券及貨幣市場工具的產(chǎn)品。截至2014年末，投資于債券及貨幣市場工具的銀行理財資金6.9萬億元，占全部銀行理財資金的43.75%。2014年全國證券公司共發(fā)行1321只債券及混合型理財產(chǎn)品，占全部集合理財產(chǎn)品數(shù)量的69%。

（2）投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的產(chǎn)品。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，項(xiàng)目主要由銀行機(jī)構(gòu)發(fā)起，借助信托、券商、基金子公司等機(jī)構(gòu)過橋。截至2014年末，銀行理財資金投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的資金總額3.3萬億元，占全部理財投資總額的20.91%。

（3）投資于權(quán)益類收益權(quán)的產(chǎn)品。權(quán)益類收益權(quán)產(chǎn)品以股東權(quán)益為投資標(biāo)的，產(chǎn)品主要以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或其他衍生類金融工具為主。自從監(jiān)管層要求限制銀行非標(biāo)投資后，為保證理財收益率，很多銀行把注意力轉(zhuǎn)向權(quán)益類資產(chǎn)，同時為規(guī)避權(quán)益類產(chǎn)品的投資者門檻限制，設(shè)計出掛鉤收益權(quán)的產(chǎn)品，其中比較有代表性的是銀行理財資金對傘形信托和券商兩融收益權(quán)的投資。

3.權(quán)益類

權(quán)益類產(chǎn)品是指投資于股票、股票型基金、非上市公司股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，除去廣為人知的基金型產(chǎn)品外，還有投連險、眾籌和股權(quán)類理財產(chǎn)品。

（二）理財產(chǎn)品創(chuàng)新的特點(diǎn)

在這些金融理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，最突出、影響最大是“銀信合作”、“銀證合作”中產(chǎn)生的“資金池”或“資金池―資產(chǎn)池”模式。這兩種模式的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

一是存在期限錯配。兩者都把長期資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為短期資產(chǎn)。商業(yè)銀行發(fā)行的短期理財產(chǎn)品期限很短，有的數(shù)月，有的甚至只有幾天；而募集資金所投資的資產(chǎn)多為期限1年以上的信貸資產(chǎn)。因此，當(dāng)前面發(fā)行的短期理財產(chǎn)品到期后，商業(yè)銀行為償付到期的理財產(chǎn)品，必須立即發(fā)行新的短期理財產(chǎn)品，這也是為什么這類產(chǎn)品備受詬病，甚至被稱為“龐氏騙局”的原因。

二是資產(chǎn)與負(fù)債均在銀行資產(chǎn)負(fù)債表外。通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品，投資者在銀行的存款轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品，不再體現(xiàn)為銀行的負(fù)債；所募集資金投資于某信貸資產(chǎn)，該信貸資產(chǎn)也從資產(chǎn)負(fù)債表移出。銀監(jiān)會曾出臺規(guī)定，凡是保本的理財產(chǎn)品，必須并入表內(nèi)，但仍然有規(guī)模巨大的非保本類的理財產(chǎn)品不在表內(nèi)。

三是理財產(chǎn)品的定價并非以所投資資產(chǎn)的實(shí)際收益為基礎(chǔ)，也即所謂的“分離定價”。一方面，資產(chǎn)池是由不同期限和收益風(fēng)險屬性的資產(chǎn)簡單組合而成，有的資產(chǎn)到期，有的資產(chǎn)仍在存續(xù)，這些資產(chǎn)并沒有像資產(chǎn)證券化那樣根據(jù)信用等級和風(fēng)險屬性進(jìn)行“分級”；另一方面，資金池是由不同期限的短期理財產(chǎn)品組成的，因此，既不存在類似基金“凈值”的理財產(chǎn)品“凈值”，也無法依據(jù)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益來計算不同期限的理財產(chǎn)品的收益率。所以，不同期限理財產(chǎn)品的定價是單獨(dú)定價的。

四是存在事實(shí)上的“雙重信托”。囿于有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行不能發(fā)行信托產(chǎn)品，因此商業(yè)銀行通常與信托公司合作，商業(yè)銀行把某信貸資產(chǎn)交由信托公司設(shè)立信托并發(fā)行信托，而商業(yè)銀行則發(fā)行理財產(chǎn)品募集資金購買信托公司發(fā)行的信托。盡管銀監(jiān)會把理財產(chǎn)品界定為委托，但從本質(zhì)上說理財產(chǎn)品更符合信托的屬性。理財產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)與發(fā)行過程中，實(shí)際上存在雙重信托關(guān)系，一個是投資者和銀行之間的信托關(guān)系，一個是銀行和信托公司之間的信托關(guān)系；自然也存在兩個受托人，一個是銀行，一個是信托公司，兩者的信托責(zé)任界定不清。

五是信息不透明。監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有要求商業(yè)銀行披露“資產(chǎn)池”中各種資產(chǎn)的充分信息，因此，投資者在做是否購買理財產(chǎn)品的決策時，并不是基于對資產(chǎn)池中資產(chǎn)的信用等級、收益風(fēng)險屬性的了解和判斷，而是依賴于對銀行聲譽(yù)的信賴。在這種情況下，我們不能要求投資者對自己的投資決策負(fù)完全的最終責(zé)任。

（三）理財產(chǎn)品的風(fēng)險

創(chuàng)新類金融理財業(yè)務(wù)和產(chǎn)品滿足了廣大居民多元化資產(chǎn)配置的需求，但也存在不可忽視的風(fēng)險。

1.“雙重信托”加大了操作風(fēng)險

在目前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的“雙重信托”格局下，存在兩個受托人：一個是銀行，一個是信托公司。信托責(zé)任界定不明確，收益與風(fēng)險由投資者最終承擔(dān)，兩個受托人都缺乏對所投資資產(chǎn)的風(fēng)險嚴(yán)格控制的足夠動力。銀行認(rèn)為信托公司要承擔(dān)責(zé)任，信托公司則認(rèn)為投資項(xiàng)目和投資者都是銀行的，銀行當(dāng)然應(yīng)該負(fù)責(zé)。責(zé)任界定模糊，可能會讓投資者的資金投資于質(zhì)量較差的資產(chǎn)，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險時，會發(fā)生銀行和信托公司互相推諉的情況，這在現(xiàn)實(shí)中已經(jīng)反復(fù)出現(xiàn)。

2.信息披露不充分醞釀較大的道德風(fēng)險

按照目前對理財產(chǎn)品的監(jiān)管要求，不論是銀行、信托公司還是證券公司，都沒有義務(wù)對募集資金投向的資產(chǎn)做詳盡的信息披露，常常是簡要介紹，語焉不詳，投資者對資金投向和用途模糊不清，因此投資者的購買決策更多依賴于銀行的信譽(yù)。在這種情況下，要保證銀行、信托公司或者證券公司盡職盡責(zé)地投向高質(zhì)量的資產(chǎn)項(xiàng)目，只能依靠他們的自律行為。

3.銀行、信托公司和證券公司面臨較大的流動性風(fēng)險

銀信合作和銀證合作的理財產(chǎn)品都存在嚴(yán)重的期限錯配，本金和收益的償付主要依賴于“借新還舊”。一旦理財產(chǎn)品募集資金所投資的項(xiàng)目發(fā)生違約，理財產(chǎn)品發(fā)生虧損，投資者趨于謹(jǐn)慎，拒絕購買新的產(chǎn)品，商業(yè)銀行“借新還舊”的資金鏈就會斷裂，無法償付到期的理財產(chǎn)品，進(jìn)而陷入流動性困境。

二、金融理財產(chǎn)品監(jiān)管中存在的問題

為規(guī)范理財業(yè)務(wù)，監(jiān)管層對于銀行理財?shù)谋O(jiān)管在不斷加碼，試圖通過監(jiān)管使理財回歸資管本質(zhì)?？擅鎸θ招略庐惖慕鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新，特別是橫跨多種金融機(jī)構(gòu)的交叉性金融產(chǎn)品創(chuàng)新，單靠單個監(jiān)管部門獨(dú)立的監(jiān)管政策很難有效防范風(fēng)險，且各監(jiān)管部門之間往往步調(diào)不一致，既無法合理引導(dǎo)市場預(yù)期，也無法做到有效監(jiān)管。

（一）分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求

隨著業(yè)務(wù)融合不斷加深，不同類型金融機(jī)構(gòu)之間的相互風(fēng)險敞口逐步加大，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)與金融市場的關(guān)聯(lián)度不斷提升，金融風(fēng)險傳遞更加迅速和普遍，單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)在風(fēng)險識別和風(fēng)險防范方面顯得力不從心。

1.金融綜合統(tǒng)計體系與風(fēng)險監(jiān)測框架缺位

長期以來，金融統(tǒng)計分別由“一行三會”根據(jù)各自的統(tǒng)計管理規(guī)定進(jìn)行，各部門政策缺乏協(xié)同，不僅統(tǒng)計范圍不全，而且標(biāo)準(zhǔn)化程度低，產(chǎn)生了不少統(tǒng)計上的重復(fù)與空白，不利于監(jiān)管部門準(zhǔn)確評估風(fēng)險狀況，更無法及時預(yù)警風(fēng)險的交叉?zhèn)魅尽?/p>

2.缺乏統(tǒng)一的行業(yè)準(zhǔn)入與風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)

在合格投資人數(shù)、起售金額、投資范圍、資本要求、信息披露等方面要求不一致，給各機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)造了套利空間。

3.監(jiān)管真空與監(jiān)管重復(fù)并存

各部門各自為政、自成體系，部門間也存在一定的監(jiān)管競爭。一方面不少金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品市場被人為割裂，重復(fù)監(jiān)管問題嚴(yán)重；另一方面對復(fù)雜風(fēng)險點(diǎn)又刻意回避，在風(fēng)險暴露時甚至存在一定的相互推諉現(xiàn)象，導(dǎo)致監(jiān)管真空產(chǎn)生。

（二）法律地位不明難以有效約束過度創(chuàng)新

法律法規(guī)滯后對風(fēng)險的影響突出反映在服務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新中。

1.法律依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不清，制度性風(fēng)險隱患突出

在現(xiàn)行法律體制下，委托關(guān)系主要依據(jù)《民法通則》和《合同法》來調(diào)整，信托關(guān)系則主要依據(jù)《信托法》來調(diào)整。對理財行為究竟適用于《合同法》（委托）還是《信托法》存在爭議，導(dǎo)致財產(chǎn)登記、稅收、會計等方面的處理不統(tǒng)一，在司法實(shí)踐中也存在諸多問題。

2.金融機(jī)構(gòu)“雙重委托”誘發(fā)風(fēng)險

在理財產(chǎn)品中，金融機(jī)構(gòu)既受客戶所托進(jìn)行理財，又會委托其他金融機(jī)構(gòu)投資，存在著雙重委托關(guān)系，當(dāng)前對這種關(guān)系還沒有明確的法律規(guī)定，責(zé)任界定模糊，一旦投資失敗可能產(chǎn)生推脫，損害投資者利益。

3.無法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險隔離

在理財業(yè)務(wù)操作過程中，往往會因?yàn)槿狈Ψ芍黧w資格，不能用產(chǎn)品的名義進(jìn)行業(yè)務(wù)對外簽約或者交易，只能借用金融機(jī)構(gòu)自身或者其他機(jī)構(gòu)的名義，一旦產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險，往往會引致金融機(jī)構(gòu)自身的聲譽(yù)風(fēng)險，所謂“剛性兌付”正是這種困境的具體表現(xiàn)。

（三）產(chǎn)品信息不對稱引發(fā)嚴(yán)重風(fēng)險外溢

金融理財產(chǎn)品的信息不透明也是引發(fā)風(fēng)險的根源，主要體現(xiàn)在以下三個方面。

1.金融機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管部門之間的信息不對稱

現(xiàn)在的理財產(chǎn)品多數(shù)是采用事前報備的形式，事中監(jiān)管機(jī)制缺位，一般是問題發(fā)生后再制定相關(guān)的規(guī)范性文件，早期干預(yù)和糾正效果較差。

2.金融機(jī)構(gòu)和理財產(chǎn)品投資者掌握的信息不一致

理財產(chǎn)品投資具有很強(qiáng)的專業(yè)性和復(fù)雜性，宣傳材料中所引用的專業(yè)術(shù)語和所包含的金融知識已超出絕大多數(shù)普通投資者的理解范圍，再加上很多金融機(jī)構(gòu)還不能及時、有效地向投資者告知產(chǎn)品運(yùn)行情況，投資者很難全面和準(zhǔn)確地獲得所購買理財產(chǎn)品的真實(shí)信息。

3.管理機(jī)構(gòu)與委托人之間信息不一致

金融機(jī)構(gòu)之間相互合作開展理財業(yè)務(wù)，資金募集方不負(fù)責(zé)產(chǎn)品的運(yùn)作和管理，很難及時掌握理財資金的真實(shí)流向和風(fēng)險。再加上很多產(chǎn)品暗含各種形式的遠(yuǎn)期回購、擔(dān)保和承諾等，部分機(jī)構(gòu)在預(yù)期第三方兜底的情況下，放松對交易背景、融資企業(yè)資質(zhì)和資金流向的審查，一旦發(fā)生風(fēng)險，為維護(hù)聲譽(yù)必須采取額外的補(bǔ)償機(jī)制覆蓋損失。

三、規(guī)范金融理財業(yè)務(wù)的政策建議

鑒于理財業(yè)務(wù)在發(fā)展中出現(xiàn)的問題，應(yīng)從“鼓勵創(chuàng)新、規(guī)范前行”的原則出發(fā)，構(gòu)建包含有效外部監(jiān)管、健全內(nèi)控機(jī)制以及良好市場約束的管理和發(fā)展體系，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)盡快回歸代客理財本質(zhì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（一）推動金融監(jiān)管體制改革

短期內(nèi)要加強(qiáng)金融理財產(chǎn)品的協(xié)同監(jiān)管。建立金融理財業(yè)務(wù)綜合統(tǒng)計體系，統(tǒng)一金融統(tǒng)計分類與標(biāo)準(zhǔn)，通過梳理當(dāng)前金融業(yè)理財產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r，構(gòu)建跨市場金融工具品種、交易量、交易頻率、資金流向等的監(jiān)控指標(biāo)體系，進(jìn)而打造標(biāo)準(zhǔn)化、全口徑的金融理財產(chǎn)品統(tǒng)計、監(jiān)測與預(yù)警系統(tǒng)。

中長期要加快推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，建立全覆蓋的綜合監(jiān)管體系。

（二）制定統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)管理規(guī)范

1.建立基于信托制度的理財業(yè)務(wù)監(jiān)管法律規(guī)范體系

明確金融理財業(yè)務(wù)信托法律關(guān)系屬性，參照信托財產(chǎn)獨(dú)立性原理，為理財計劃編制獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債表，開立獨(dú)立的賬戶；在運(yùn)用理財計劃的資金進(jìn)行交易時，應(yīng)當(dāng)以計劃管理人名義進(jìn)行分別管理、分別運(yùn)用，防范理財資金與金融機(jī)構(gòu)自身負(fù)債業(yè)務(wù)等混淆。

2.建立理財業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管體系

在金融機(jī)構(gòu)間建立人員、信息、決策控制、會計核算等方面有效隔離，嚴(yán)禁理財資金與自有資金、理財資金之間的相互混同使用。加快對理財業(yè)務(wù)會計核算制度的建立，明確受托人運(yùn)用管理信托財產(chǎn)過程中的撥備提取要求，確定信息披露頻率和內(nèi)容要求，積極借助中介力量加大對理財項(xiàng)目全過程，特別是中后期管理的監(jiān)督與評價。強(qiáng)化資本約束機(jī)制，防止理財業(yè)務(wù)盲目擴(kuò)張。

3.建立合格委托人制度

在受托人對資金使用方實(shí)行盡職調(diào)查的同時對委托人實(shí)施盡職調(diào)查，建立受托人資格審查程序，借助中介機(jī)構(gòu)對受托財產(chǎn)的管理情況發(fā)表獨(dú)立意見等途徑，加快理財市場環(huán)境的培育，全方位做好風(fēng)險提示。

（三）建立金融理財業(yè)務(wù)集中交易、登記、結(jié)算、統(tǒng)計平臺

1.制定產(chǎn)品信息強(qiáng)制披露標(biāo)準(zhǔn)

公開、集中披露發(fā)行機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品限期、投資方向、風(fēng)險類型及預(yù)期收益、購買和贖回方式、投資團(tuán)隊(duì)等，確保產(chǎn)品信息權(quán)威、合規(guī)、完整、真實(shí)。

2.開展理財產(chǎn)品集中登記結(jié)算

按發(fā)行機(jī)構(gòu)登記產(chǎn)品規(guī)模、標(biāo)的資產(chǎn)情況，實(shí)名登記包括機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者在內(nèi)的各類投資者的持有情況，便于業(yè)務(wù)追蹤、審查以及后期產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓市場和監(jiān)測預(yù)警體系的建立。

3.推動建立理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓市場

集中登記客戶交易情況及交易價格，監(jiān)測理財產(chǎn)品的合約執(zhí)行情況和市場發(fā)展動態(tài)，探索開展理財?shù)仲|(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，改善投資者資金流動性。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

欲投資先了解投資風(fēng)險

《孫子?作戰(zhàn)篇》有云：不盡知 用兵之害者，則不能盡知用兵之利。 意思是用兵前，要對用兵的有害方 面，即風(fēng)險做到足夠的了解，否則就 無法完全明白投資的益處。

投資理財?shù)妮d體是理財工具，現(xiàn) 在市場上常見的有股票、黃金、銀 行理財產(chǎn)品、券商集合理財產(chǎn)品、 QDII、公募基金、私募基金、信托 產(chǎn)品等。這些產(chǎn)品的風(fēng)險，具體表現(xiàn) 為3種：一是本金損失(實(shí)虧)，二 是資金暫時被套住，比如基金凈值低 于買入凈值(浮虧)，三是錯失機(jī)會 (少賺)。

再來看看如何在自己風(fēng)險承受范 圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)投資收益。

配置固定收益類產(chǎn)品，令風(fēng)險 可控

《孫子?形篇》有云：善戰(zhàn)者， 先為不可勝，以待敵之可勝。善于用 兵的人，先要立于不敗之地，然后捕 捉時機(jī)戰(zhàn)勝敵人。同樣的，在購買理 財產(chǎn)品時，先令風(fēng)險可控，再追求最 大收益。

如何使風(fēng)險可控?來看下面的 案例。

市場上常見的理財工具可以劃 分為2類，并假定其最高最低收益如 表1。

假如投資500萬元，構(gòu)建兩個組 合，其浮動收益和固定收益產(chǎn)品的配 比分別為200萬元、300萬元和400萬 元、100萬元。其年收益情況如表2。

可見，配置了100萬元固定收益 的組合B風(fēng)險明顯小于純風(fēng)險類投 資，而配置較多的固定收益類產(chǎn)品的 組合A，風(fēng)險又小于配置較多的風(fēng)險 類產(chǎn)品的組合B。

結(jié)論：盡管低風(fēng)險組合博取高收 益的能力遜色于高風(fēng)險組合，但在規(guī) 避虧損方面，前者明顯優(yōu)于后者， 充分體系其低風(fēng)險陛。如何令風(fēng)險可 控?上述案例證實(shí)，通過加大固定收 益類產(chǎn)品的配比，可以將風(fēng)險降低到 可承受范圍，即實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的可控。

與時間長跑，穩(wěn)定的收益會創(chuàng) 造奇跡

《荀子?勸學(xué)》有云：不積跬 步，無以至千里。理財中，保持穩(wěn)步 進(jìn)取，理財者將在長跑中獲勝。

假設(shè)老王和老李兩家人，一家 喜歡浮動收益類理財產(chǎn)品，另一 家喜歡固定收益類理財產(chǎn)品。不同 的是，老王家選擇的浮動收益類理 財產(chǎn)品盈利性并不穩(wěn)定，但總體而 言，兩家的平均年收益均為10％。那 么12年后，兩家投資收益如何?見 表3及附圖。

可以看到兩家收益逐漸拉大，家 庭投資收益差距最后高達(dá)116.46％。 可見，保持收益的穩(wěn)定性，對于長期 投資而言至關(guān)重要。

想穩(wěn)健地賺錢，同時收益不要 太低?

很多投資者有這樣的預(yù)期：既能 穩(wěn)健地賺錢，同時收益又不要太低。 在市場提供的理財產(chǎn)品中，固定收益 信托產(chǎn)品可能就是其中一種。

信托的原理是委托人(一般是機(jī) 構(gòu))委托信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品，投 資者購買了信托產(chǎn)品，同時也成為了 信托產(chǎn)品的受益人，根據(jù)信托合同， 擁有日后享受約定收益的權(quán)利。

作為信托產(chǎn)品的一類，固定收 益信托最基本的特征就是收益固 定――只要持有到約定期限，即可獲 得約定的固定收益，一般為年收益 7％～10％。與債券，銀行存款相比， 它算是固定收益類理財產(chǎn)品中的“老 大哥”了。

除了收益固定，它還擁有期限確 定，保障充分，安全性高，不能通過 大眾媒體宣傳，募集迅速，受銀監(jiān)會 監(jiān)管，由銀行托管，有風(fēng)險，需甄別 等特點(diǎn)。

由此可見，在A股表現(xiàn)不佳的時 候，固定收益產(chǎn)品的優(yōu)勢就凸顯了出 來，從而成為投資者控制風(fēng)險、博取 高收益的利器。

篩選固定收益類產(chǎn)品

第3篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

1.市場風(fēng)險與交叉風(fēng)險市場風(fēng)險主要包括了股票價格風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險以及商品價格風(fēng)險，其中對理財產(chǎn)品影響最大的是匯率風(fēng)險以及利率風(fēng)險。當(dāng)銀行存款利率發(fā)生較大的提升時，購買理財產(chǎn)品客戶的機(jī)會成本將會大幅提升。當(dāng)匯率發(fā)生變化時，銀行理財產(chǎn)品也會受到較大的影響，收益將會極不穩(wěn)定。從股票類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的連接上來看，各種結(jié)構(gòu)產(chǎn)品均來自于國際市場，當(dāng)全球爆發(fā)金融危機(jī)時，國際金融市場將會發(fā)生極大的振動，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品所潛藏的市場風(fēng)險將會體現(xiàn)出來。據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，我國QDII型理財產(chǎn)品基本上處于負(fù)收益狀態(tài)，平均虧損在35%左右，國家的多家大型銀行同類產(chǎn)品也都出現(xiàn)了不同程度的虧損。我國銀行理財產(chǎn)品的快速發(fā)展主要依靠信貸類產(chǎn)品以及“打新股”產(chǎn)品，這兩種產(chǎn)品的存在依靠商業(yè)銀行與信托公司之間的合作。在銀信合作的理財產(chǎn)品中，交叉風(fēng)險普遍存在，比如銀行與信托公司設(shè)立混合經(jīng)營方式時逃避監(jiān)督的風(fēng)險，理財產(chǎn)品購買信托產(chǎn)品時信托產(chǎn)品風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行的信譽(yù)風(fēng)險，信托資金購買銀行理財產(chǎn)品時銀行信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給信托資金的風(fēng)險等。當(dāng)前，大多數(shù)信托公司已經(jīng)入股銀行，因此銀行與信托公司的合作除了會產(chǎn)生一般情況下的交叉風(fēng)險外，還會產(chǎn)生許多意想不到的更加復(fù)雜的風(fēng)險情況。

2.操作風(fēng)險、法律風(fēng)險以及流動性風(fēng)險操作風(fēng)險是當(dāng)前我國商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險之一，操作風(fēng)險的發(fā)生往往是由于銀行系統(tǒng)內(nèi)部程序、外部事件或者人員因素等造成的。操作風(fēng)險同樣是結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品所面臨的主要風(fēng)險，銀行在發(fā)展結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品時，必須注重兩種類型的操作風(fēng)險，第一類是由于產(chǎn)品設(shè)計的缺陷造成的風(fēng)險，第二種是由于信息不透明或者風(fēng)險提示不到位造成的風(fēng)險。當(dāng)前我國與金融有關(guān)的法律法規(guī)尚不完善，正是由于法律監(jiān)管中存在一定的漏洞，造成了銀行理財產(chǎn)品存在法律風(fēng)險。當(dāng)理財產(chǎn)品的界限沒有明確清楚時，就會造成銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)以及理財業(yè)務(wù)相混淆，一旦出現(xiàn)糾紛將會面臨訴訟，銀行也會受到相關(guān)監(jiān)管部分的懲處。流動風(fēng)險指的是由于金融資產(chǎn)的流動性具有不確定性，流動性風(fēng)險與操作風(fēng)險以及市場風(fēng)險、法律風(fēng)險相比，產(chǎn)生的原因比較復(fù)雜，因此一般情況下將流動風(fēng)險看作是綜合性風(fēng)險。當(dāng)前，我國大部分銀行明確規(guī)定理財產(chǎn)品的購買者不能提前終止合同，所以投資者必須面對流動性風(fēng)險。

二、銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制

1.正確處理銀信關(guān)系，均衡收益與風(fēng)險首先，對于我國的銀行而言，必須將監(jiān)管問題以及利益協(xié)調(diào)問題解決好，從中長期的目標(biāo)上看，銀行可以創(chuàng)建獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司，實(shí)施規(guī)?；慕?jīng)營，促進(jìn)投資管理效率的提高，從短期內(nèi)看，國內(nèi)商業(yè)銀行可以采取收購信托公司的形式來獲得信托資格，避開規(guī)則性問題。銀行的投資、信息披露等過程必須提高透明度。其次，以市場為出發(fā)點(diǎn)，對風(fēng)險與收益進(jìn)行有效平衡。當(dāng)前，部分結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜的理財產(chǎn)品均是我國銀行從外資銀行購入的，所以銀行在銷售這些類型的理財產(chǎn)品時，必須根據(jù)國內(nèi)市場的實(shí)際情況，充分把握客戶的實(shí)際需求，對產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整和修改，然后進(jìn)行測試并優(yōu)化，對理財產(chǎn)品的收益率進(jìn)行有效推測。在理財產(chǎn)品開發(fā)的過程中，銀行也必須堅(jiān)持信息披露、成本可算以及風(fēng)險可控的原則，保證理財產(chǎn)品的風(fēng)險與收益相平衡。

2.科學(xué)設(shè)計理財產(chǎn)品，加強(qiáng)管理工作首先，要對理財產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)設(shè)計，設(shè)計時必須以客戶為中心，采取現(xiàn)代化的營銷管理手段。在設(shè)計理財產(chǎn)品之前，必須對市場進(jìn)行細(xì)分，科學(xué)定位。我國擁有眾多的個人客戶，因此銀行應(yīng)當(dāng)加大對個人理財產(chǎn)品的開發(fā)，提升品牌效應(yīng)，設(shè)計出功能多樣、選擇性強(qiáng)的理財產(chǎn)品。其次，我國商業(yè)銀行必須根據(jù)理財業(yè)務(wù)相關(guān)的規(guī)定，將理財產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)以及投資風(fēng)險明確、充分、清楚的展示出來，并且對銀行內(nèi)部理財業(yè)務(wù)人員的資格進(jìn)行考察，針對銀行內(nèi)部相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)，制定有效的考核與認(rèn)定管理制度，確保理財業(yè)務(wù)開展人員擁有必須的專業(yè)知識、管理技術(shù)、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)等，要求相關(guān)人員對理財業(yè)務(wù)的法律規(guī)定以及風(fēng)險具有較為全面的了解。在開展個人理財業(yè)務(wù)時，銀行工作人員必須對客戶的具體財務(wù)情況有細(xì)致的了解，清楚客戶對風(fēng)險的承受范圍，根據(jù)客戶的實(shí)際情況為客戶提供個性化的服務(wù)。另外，要加強(qiáng)對業(yè)務(wù)營銷人員的職業(yè)道德培訓(xùn)，防范操作風(fēng)險。

3.嚴(yán)格遵守法律規(guī)定，控制操作風(fēng)險銀行必須在法律規(guī)定的理財銷售目錄中進(jìn)行理財產(chǎn)品的銷售，同時為了保證投資者的合法利益，個人理財業(yè)務(wù)在開辦過程中必須將相關(guān)的風(fēng)險以及信息告知客戶。商業(yè)銀行不能銷售法律規(guī)定范圍之外的理財產(chǎn)品，包括證券以及保險等。如果商業(yè)銀行開展境外理財業(yè)務(wù)，同樣必須嚴(yán)格遵守國內(nèi)法律相關(guān)的規(guī)定，同時還應(yīng)當(dāng)了解投資地的有關(guān)法律法規(guī)，確保理財產(chǎn)品的銷售活動完全符合法律規(guī)范，避免由于違反法律法規(guī)而造成法律風(fēng)險。另外，銀行還應(yīng)當(dāng)健全操作風(fēng)險防御體系，規(guī)范產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計以及銷售、管理流程，落實(shí)崗位責(zé)任制。要建立客戶風(fēng)險承受評估體制，對客戶的風(fēng)險承受能力進(jìn)行合理評估，提高理財產(chǎn)品銷售的針對性，降低客戶對理財產(chǎn)品的投訴。

三、結(jié)語

第4篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

關(guān)鍵詞:集合理財產(chǎn)品信托金融

當(dāng)前,商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)都在積極推出各類集合理財產(chǎn)品。2004年,我國商業(yè)銀行加快推出人民幣理財計劃;2005年,券商集合資產(chǎn)管理計劃面世;2006年,信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和券商專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃進(jìn)入快車道,集合理財競爭進(jìn)入了新的發(fā)展階段。

目前,金融市場上交易的金融產(chǎn)品或者金融工具都是體現(xiàn)一定權(quán)利義務(wù)和責(zé)任關(guān)系的合約,明確金融產(chǎn)品的法律關(guān)系是金融活動有序展開的基礎(chǔ)。對同一類產(chǎn)品應(yīng)該統(tǒng)一立法,為當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任風(fēng)險進(jìn)行明確劃分和適當(dāng)分配,目的是創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境,防范風(fēng)險。把當(dāng)前眾多金融機(jī)構(gòu)開展集合理財產(chǎn)品統(tǒng)一到信托軌道上來,可以滿足投資安全和投資效率的雙重需要,保護(hù)投資者的合法權(quán)益,維護(hù)金融秩序。

信托的擴(kuò)展運(yùn)用

上世紀(jì)初,我國模仿英美法系國家導(dǎo)入信托業(yè),信托投資公司即脫胎于銀行業(yè),其功能定位的爭論從未停息。改革開放以來,信托業(yè)繼續(xù)被引入金融投資領(lǐng)域,之后信托投資公司雖然歷經(jīng)五次整頓,甚至《信托法》頒布實(shí)施多年,我國信托業(yè)的定位問題仍然是一個懸而未決的理論兼實(shí)踐問題。

事實(shí)上,信托與公司、委托-等一樣,屬于一種制度性“公共物品”。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,尤其理財市場的競爭加劇,出現(xiàn)了對信托制度進(jìn)行拓展運(yùn)用的客觀要求和趨勢,從而信托制度的內(nèi)在價值和功能在世界范圍內(nèi)開始有所張揚(yáng)。在我國,證券投資基金制度的確立是信托制度拓展運(yùn)用的典型。此后,企業(yè)年金等引進(jìn)信托制度,社?；?、保險基金、住房公積金、產(chǎn)業(yè)投資基金、房地產(chǎn)信托基金以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等都有運(yùn)用信托制度的要求。銀行集合委托貸款以及券商集合理財計劃限于委托制度框架內(nèi),不過是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的管制結(jié)果。

信托制度拓展運(yùn)用可以看作金融混業(yè)的一種因素或征兆。同時,表明信托業(yè)已經(jīng)朝著打破“制度壟斷”和“行業(yè)壟斷”的方向邁進(jìn),信托公司面臨的不僅是一般意義上的不同機(jī)構(gòu)之間、不同金融行業(yè)的競爭,還面臨如何運(yùn)用信托制度的競爭。具有典型意義的是,中國證監(jiān)會于2004年10月21日《關(guān)于證券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《通知》),在《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》原則規(guī)定的基礎(chǔ)上,對證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃、開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體操作及監(jiān)管事宜進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。2005年3月,經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的光大證券“光大陽光集合資產(chǎn)管理計劃”和廣發(fā)證券“廣發(fā)理財2號集合理財計劃”相繼成立。

《通知》內(nèi)容在多方面出現(xiàn)了與信托公司的資金信托管理辦法內(nèi)容相似,甚至接近的地方,為防范道德風(fēng)險和變相融資,設(shè)置了明確而詳盡的規(guī)則。該產(chǎn)品實(shí)際上是基金產(chǎn)品與信托產(chǎn)品的共生物,形式上偏重于基金,實(shí)質(zhì)上則是信托關(guān)系,而名義上卻是委托關(guān)系。從設(shè)立專門的資金賬戶和證券賬戶來看,集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有信托特征。資金賬戶和證券賬戶,不管是以證券公司的名義設(shè)立,還是以集合資產(chǎn)管理組合的名義設(shè)立,標(biāo)的所有權(quán)都發(fā)生了轉(zhuǎn)移,從而超越民法對于委托理財?shù)囊?guī)定,符合信托法的規(guī)定。因此,如果對集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)按信托法的要求進(jìn)行規(guī)范,更有利于發(fā)展。

從監(jiān)管層面來看,如果將信托定位于信托投資公司從事的信托業(yè)務(wù),而否認(rèn)社會上已經(jīng)存在的以委托面目出現(xiàn)的信托樣態(tài),容易人為制造制度性風(fēng)險。在我國當(dāng)前金融經(jīng)營分業(yè)管理的模式下,不能以主體身份判定營業(yè)特征,其他金融機(jī)構(gòu)從事的信托業(yè)務(wù)也應(yīng)該劃定為信托范疇,防止剝奪他們存在的合法基礎(chǔ),尤其是信托機(jī)制本身就具有極強(qiáng)的脫法功效,管制之間的空白和沖突反而為其所用,這就可能釀造普遍的脫法行為,令大量交易行為處于非法與合法之間的灰色地帶。應(yīng)當(dāng)允許信托的多元化,否則這種“地下”信托容易引發(fā)新的交易安全問題。

立足信托關(guān)系的集合理財產(chǎn)品

我國金融機(jī)構(gòu)選擇信托模式競爭理財市場的最重要也是最簡單的原因,即信托模式本身就是“好用”的金融工具?！昂糜谩敝饕钦f信托產(chǎn)品具有靈活性和規(guī)避管制的“自由基”,具有高度彈性空間,在打通不同金融市場以及金融與實(shí)業(yè)領(lǐng)域的間隙方面具有特別深刻的穿透力,同時又具有良好的集資效應(yīng),可以迅速覆蓋社會的機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者。金融機(jī)構(gòu)的金字招牌,吸引眾多停留在存款認(rèn)知水準(zhǔn)的百姓大眾的注意力。

在各類金融產(chǎn)品推出之際,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)預(yù)先以法規(guī)形式明確禁止不當(dāng)行為,防止和最大限度地減少逆向選擇的可能性。例如,防止假債券回購、假委托存款委托貸款、假信托業(yè)務(wù)等。否則,一旦問題暴露了時尋求解決辦法,往往代價沉重。尤其是利用信托機(jī)制集合投資或集合理財類的產(chǎn)品,因其規(guī)模大且善于規(guī)避管制,如果不強(qiáng)制安排交易結(jié)構(gòu)和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的法律結(jié)構(gòu),否認(rèn)其信托性質(zhì)和潛在的巨大風(fēng)險,等待證券業(yè)、銀行業(yè)的將是信托投資公司已經(jīng)走過的重重困難。

作為表外業(yè)務(wù)的理財產(chǎn)品本來應(yīng)當(dāng)由投資者承擔(dān)投資風(fēng)險,但前提是金融機(jī)構(gòu)作為受托人已盡法定和約定的善良管理和誠信義務(wù)。如果金融機(jī)構(gòu)未盡義務(wù),則應(yīng)承擔(dān)信托責(zé)任或者最低也是違約責(zé)任、過錯賠償責(zé)任,由表外強(qiáng)制轉(zhuǎn)化為表內(nèi)。金融企業(yè)的表外業(yè)務(wù)并不一定是無風(fēng)險的業(yè)務(wù),事實(shí)證明,大量的表外業(yè)務(wù)可能是風(fēng)險過大或者在一定觸發(fā)因素、誘導(dǎo)因素出現(xiàn)時容易轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險。我國普通投資者對投資風(fēng)險意識比較淡薄,同時,他們并不能有效區(qū)分表外和表內(nèi)金融產(chǎn)品的風(fēng)險度,在選擇金融產(chǎn)品時往往是依據(jù)金融從業(yè)人員的解釋和廣告,甚至僅僅憑借金融機(jī)構(gòu)的看板和條幅來購買。而事實(shí)上,很多銀行集合理財產(chǎn)品從一開始就已經(jīng)走樣,例如規(guī)定收益率;券商的集合理財產(chǎn)品亦未脫此窠臼,例如在文件中規(guī)定“客戶在封閉期內(nèi)可優(yōu)先獲得3%的凈值增長率,低于部分管理人用投入資金補(bǔ)足”,在措辭上使用“優(yōu)先獲得”,也就是對投資者在封閉期內(nèi)的收益作出保證,實(shí)為隱性保底條款。

信任制度下的集合理財產(chǎn)品滿足投資安全和投資效率的需要

集合理財產(chǎn)品按照信托法所規(guī)定和塑造的信托關(guān)系進(jìn)行規(guī)范,不僅僅是因?yàn)槲覈呀?jīng)頒布了《信托法》,引入了信托制度,而是因?yàn)樾磐兄贫人逃泻吞赜械墓δ芤约爸贫葟埩梢詽M足集合投資所必需的投資安全和效率的要求。相反,基于委托關(guān)系的制度,則不如信托制度提供的安排更加具有安全性和效率性。

信托制度對投資安全性的保障

信托財產(chǎn)獨(dú)立性是信托制度的最重要法律原理。信托財產(chǎn)的獨(dú)立性原理,使得信托財產(chǎn)與委托人、受托人、受益人以及其他的信托財產(chǎn)之間的風(fēng)險隔離開來,大大減少了信托財產(chǎn)所面臨的法律風(fēng)險,是一種有效的破產(chǎn)隔離財產(chǎn)保護(hù)方式。

在信托制度確立的權(quán)利架構(gòu)中,受托人雖然是以自己的名義對信托財產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)作,但是受托人所擁有的權(quán)限并不是無限度的。委托人可以在信托合同中明確規(guī)定受托人管理、運(yùn)用、處分信托財產(chǎn)的方法,或者對受托人運(yùn)用信托財產(chǎn)提出明確的風(fēng)險保障標(biāo)準(zhǔn),對受托人的管理權(quán)限作出明確規(guī)定和限制。委托人對信托財產(chǎn)運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)的限制,可以大大提高投資的安全性。

在信托制度確立的義務(wù)架構(gòu)中,信托關(guān)系中的受托人法定義務(wù)比委托關(guān)系中的受托人法定義務(wù)嚴(yán)厲,受托人管理信托財產(chǎn),必須恪盡職守,履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。信托法要求受托人將其個人財產(chǎn)與信托財產(chǎn)分離,使信托財產(chǎn)形成一個獨(dú)立的財產(chǎn)實(shí)體,免受當(dāng)事人(委托人、受托人、受益人)的債權(quán)人追索,保持其相應(yīng)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性,這是委托制度所不能具備的。

信托制度對投資效率的保障

信托法規(guī)范為信托當(dāng)事人進(jìn)行交易提供了訂立信托契約的標(biāo)準(zhǔn),并為建立信托關(guān)系提供了“一套強(qiáng)制性的標(biāo)準(zhǔn)化約款,可以大大降低締約的交易成本?！蓖ㄟ^提供受托人義務(wù),包括忠實(shí)義務(wù)和善良管理義務(wù)等信托法的默示規(guī)則,為交易主體提供了效率。信托法中,許多任意性條款為當(dāng)事人確定權(quán)利義務(wù)提供了極大便利。而投基資金領(lǐng)域信托契約的標(biāo)準(zhǔn)合同形式,大大減少了基金當(dāng)事人之間的交易成本。

信托法以信托財產(chǎn)的獨(dú)立性為核心,整體安排與信托財產(chǎn)有關(guān)的諸多法律關(guān)系,以便實(shí)現(xiàn)設(shè)立信托的目的。信托法不但使信托當(dāng)事人通過信托合同的方式,建立信托結(jié)構(gòu)妥善處理,相互間權(quán)利義務(wù)變得相當(dāng)方便,并且對當(dāng)事人與信托財產(chǎn)、各當(dāng)事人自己的債權(quán)人與信托財產(chǎn),及信托財產(chǎn)與交易第三人之間復(fù)雜的責(zé)任體系作出了整體妥當(dāng)安排。尤其是信托通過受益權(quán)的分割、分層等與證券市場有機(jī)結(jié)合起來,在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域巧妙運(yùn)用,促進(jìn)了金融資產(chǎn)的交易效率。

委托關(guān)系中的委托人并不是以所有權(quán)人身份運(yùn)用的信托財產(chǎn),因而在交易時往往需要提交授權(quán)文件等,并履行必要的確認(rèn)手續(xù),這樣做往往持續(xù)時間較短,往往是一事一委托,受托人的自在委托法律關(guān)系中十分脆弱,受托人常常缺乏對受托財產(chǎn)中長期投資盈利的戰(zhàn)略考慮,因而交易效率不高。在信托制度中,受托人運(yùn)用信托財產(chǎn)時,是以所有權(quán)人名義進(jìn)行交易,而且受托人往往是基于受托財產(chǎn)的中長期戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行管理、運(yùn)用、處分,故交易效率顯然高于制度。

受托人的管理運(yùn)用權(quán)和財產(chǎn)托管權(quán)能分化,產(chǎn)生了投資基金的法律架構(gòu)。此外,賬戶管理的職能也可以由專門銀行負(fù)責(zé),出現(xiàn)了年金分權(quán)制衡模式。這種法定化和定型化結(jié)構(gòu)是市場長期選擇的結(jié)果,也是法律強(qiáng)制擬制的產(chǎn)物。將金融市場上出現(xiàn)的集合投資或理財計劃規(guī)范為信托,有利于更好地利用信托法原理調(diào)整和規(guī)范當(dāng)事人之間的法律關(guān)系,保護(hù)當(dāng)事人權(quán)益,并促使監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管信托業(yè)務(wù)。

隨著我國普通民眾財富的累積,人們?nèi)找嬉蠼鹑跈C(jī)構(gòu)豐富和發(fā)揮代客理財?shù)慕鹑诠δ?。信托與證券、公司、等最普遍的交易手段日益結(jié)合,融入現(xiàn)代金融市場,成為規(guī)范和引領(lǐng)投資、融資和理財行為的基礎(chǔ)性制度單元。因此,運(yùn)用信托完善我國集合投資制度是一種優(yōu)質(zhì)的選擇。目前,券商理財、銀行人民幣理財尚游離在信托之外,反映了在分業(yè)經(jīng)營格局下不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管關(guān)系協(xié)調(diào)性尚嫌不足,各監(jiān)管部門應(yīng)摒棄過去作為行業(yè)代言人的角色,將監(jiān)管目標(biāo)始終定位于保護(hù)投資人利益之上,從界定集合理財?shù)男磐嘘P(guān)系入手,拋棄分業(yè)監(jiān)管門戶之見和利益之爭,統(tǒng)一對集合投資行為定章立制,防范金融風(fēng)險。

參考文獻(xiàn):

1.盛學(xué)軍.中國信托立法缺陷及其對信托功能的消解[J].現(xiàn)代法學(xué),2003(11)

2.王文宇.新金融法[M].中國政法大學(xué)出版社,2003

第5篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

關(guān)鍵詞：集合理財產(chǎn)品信托金融

當(dāng)前，商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)都在積極推出各類集合理財產(chǎn)品。2004年，我國商業(yè)銀行加快推出人民幣理財計劃；2005年，券商集合資產(chǎn)管理計劃面世；2006年，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和券商專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃進(jìn)入快車道，集合理財競爭進(jìn)入了新的發(fā)展階段。

目前，金融市場上交易的金融產(chǎn)品或者金融工具都是體現(xiàn)一定權(quán)利義務(wù)和責(zé)任關(guān)系的合約，明確金融產(chǎn)品的法律關(guān)系是金融活動有序展開的基礎(chǔ)。對同一類產(chǎn)品應(yīng)該統(tǒng)一立法，為當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任風(fēng)險進(jìn)行明確劃分和適當(dāng)分配，目的是創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，防范風(fēng)險。把當(dāng)前眾多金融機(jī)構(gòu)開展集合理財產(chǎn)品統(tǒng)一到信托軌道上來，可以滿足投資安全和投資效率的雙重需要，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)金融秩序。

信托的擴(kuò)展運(yùn)用

上世紀(jì)初，我國模仿英美法系國家導(dǎo)入信托業(yè)，信托投資公司即脫胎于銀行業(yè)，其功能定位的爭論從未停息。改革開放以來，信托業(yè)繼續(xù)被引入金融投資領(lǐng)域，之后信托投資公司雖然歷經(jīng)五次整頓，甚至《信托法》頒布實(shí)施多年，我國信托業(yè)的定位問題仍然是一個懸而未決的理論兼實(shí)踐問題。

事實(shí)上，信托與公司、委托-等一樣，屬于一種制度性“公共物品”。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其理財市場的競爭加劇，出現(xiàn)了對信托制度進(jìn)行拓展運(yùn)用的客觀要求和趨勢，從而信托制度的內(nèi)在價值和功能在世界范圍內(nèi)開始有所張揚(yáng)。在我國，證券投資基金制度的確立是信托制度拓展運(yùn)用的典型。此后，企業(yè)年金等引進(jìn)信托制度，社?；稹⒈ｋU基金、住房公積金、產(chǎn)業(yè)投資基金、房地產(chǎn)信托基金以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等都有運(yùn)用信托制度的要求。銀行集合委托貸款以及券商集合理財計劃限于委托制度框架內(nèi)，不過是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的管制結(jié)果。

信托制度拓展運(yùn)用可以看作金融混業(yè)的一種因素或征兆。同時，表明信托業(yè)已經(jīng)朝著打破“制度壟斷”和“行業(yè)壟斷”的方向邁進(jìn)，信托公司面臨的不僅是一般意義上的不同機(jī)構(gòu)之間、不同金融行業(yè)的競爭，還面臨如何運(yùn)用信托制度的競爭。具有典型意義的是，中國證監(jiān)會于2004年10月21日《關(guān)于證券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），在《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》原則規(guī)定的基礎(chǔ)上，對證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃、開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體操作及監(jiān)管事宜進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。2005年3月，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的光大證券“光大陽光集合資產(chǎn)管理計劃”和廣發(fā)證券“廣發(fā)理財2號集合理財計劃”相繼成立。

《通知》內(nèi)容在多方面出現(xiàn)了與信托公司的資金信托管理辦法內(nèi)容相似，甚至接近的地方，為防范道德風(fēng)險和變相融資，設(shè)置了明確而詳盡的規(guī)則。該產(chǎn)品實(shí)際上是基金產(chǎn)品與信托產(chǎn)品的共生物，形式上偏重于基金，實(shí)質(zhì)上則是信托關(guān)系，而名義上卻是委托關(guān)系。從設(shè)立專門的資金賬戶和證券賬戶來看，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有信托特征。資金賬戶和證券賬戶，不管是以證券公司的名義設(shè)立，還是以集合資產(chǎn)管理組合的名義設(shè)立，標(biāo)的所有權(quán)都發(fā)生了轉(zhuǎn)移，從而超越民法對于委托理財?shù)囊?guī)定，符合信托法的規(guī)定。因此，如果對集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)按信托法的要求進(jìn)行規(guī)范，更有利于發(fā)展。

從監(jiān)管層面來看，如果將信托定位于信托投資公司從事的信托業(yè)務(wù)，而否認(rèn)社會上已經(jīng)存在的以委托面目出現(xiàn)的信托樣態(tài)，容易人為制造制度性風(fēng)險。在我國當(dāng)前金融經(jīng)營分業(yè)管理的模式下，不能以主體身份判定營業(yè)特征，其他金融機(jī)構(gòu)從事的信托業(yè)務(wù)也應(yīng)該劃定為信托范疇，防止剝奪他們存在的合法基礎(chǔ)，尤其是信托機(jī)制本身就具有極強(qiáng)的脫法功效，管制之間的空白和沖突反而為其所用，這就可能釀造普遍的脫法行為，令大量交易行為處于非法與合法之間的灰色地帶。應(yīng)當(dāng)允許信托的多元化，否則這種“地下”信托容易引發(fā)新的交易安全問題。

立足信托關(guān)系的集合理財產(chǎn)品

我國金融機(jī)構(gòu)選擇信托模式競爭理財市場的最重要也是最簡單的原因，即信托模式本身就是“好用”的金融工具?！昂糜谩敝饕钦f信托產(chǎn)品具有靈活性和規(guī)避管制的“自由基”，具有高度彈性空間，在打通不同金融市場以及金融與實(shí)業(yè)領(lǐng)域的間隙方面具有特別深刻的穿透力，同時又具有良好的集資效應(yīng)，可以迅速覆蓋社會的機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者。金融機(jī)構(gòu)的金字招牌，吸引眾多停留在存款認(rèn)知水準(zhǔn)的百姓大眾的注意力。

在各類金融產(chǎn)品推出之際，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)預(yù)先以法規(guī)形式明確禁止不當(dāng)行為，防止和最大限度地減少逆向選擇的可能性。例如，防止假債券回購、假委托存款委托貸款、假信托業(yè)務(wù)等。否則，一旦問題暴露了時尋求解決辦法，往往代價沉重。尤其是利用信托機(jī)制集合投資或集合理財類的產(chǎn)品，因其規(guī)模大且善于規(guī)避管制，如果不強(qiáng)制安排交易結(jié)構(gòu)和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的法律結(jié)構(gòu)，否認(rèn)其信托性質(zhì)和潛在的巨大風(fēng)險，等待證券業(yè)、銀行業(yè)的將是信托投資公司已經(jīng)走過的重重困難。

作為表外業(yè)務(wù)的理財產(chǎn)品本來應(yīng)當(dāng)由投資者承擔(dān)投資風(fēng)險，但前提是金融機(jī)構(gòu)作為受托人已盡法定和約定的善良管理和誠信義務(wù)。如果金融機(jī)構(gòu)未盡義務(wù)，則應(yīng)承擔(dān)信托責(zé)任或者最低也是違約責(zé)任、過錯賠償責(zé)任，由表外強(qiáng)制轉(zhuǎn)化為表內(nèi)。金融企業(yè)的表外業(yè)務(wù)并不一定是無風(fēng)險的業(yè)務(wù)，事實(shí)證明，大量的表外業(yè)務(wù)可能是風(fēng)險過大或者在一定觸發(fā)因素、誘導(dǎo)因素出現(xiàn)時容易轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險。我國普通投資者對投資風(fēng)險意識比較淡薄，同時，他們并不能有效區(qū)分表外和表內(nèi)金融產(chǎn)品的風(fēng)險度，在選擇金融產(chǎn)品時往往是依據(jù)金融從業(yè)人員的解釋和廣告，甚至僅僅憑借金融機(jī)構(gòu)的看板和條幅來購買。而事實(shí)上，很多銀行集合理財產(chǎn)品從一開始就已經(jīng)走樣，例如規(guī)定收益率；券商的集合理財產(chǎn)品亦未脫此窠臼，例如在文件中規(guī)定“客戶在封閉期內(nèi)可優(yōu)先獲得3%的凈值增長率，低于部分管理人用投入資金補(bǔ)足”，在措辭上使用“優(yōu)先獲得”，也就是對投資者在封閉期內(nèi)的收益作出保證，實(shí)為隱性保底條款。

信任制度下的集合理財產(chǎn)品滿足投資安全和投資效率的需要

集合理財產(chǎn)品按照信托法所規(guī)定和塑造的信托關(guān)系進(jìn)行規(guī)范，不僅僅是因?yàn)槲覈呀?jīng)頒布了《信托法》，引入了信托制度，而是因?yàn)樾磐兄贫人逃泻吞赜械墓δ芤约爸贫葟埩梢詽M足集合投資所必需的投資安全和效率的要求。相反，基于委托關(guān)系的制度，則不如信托制度提供的安排更加具有安全性和效率性。

信托制度對投資安全性的保障

信托財產(chǎn)獨(dú)立性是信托制度的最重要法律原理。信托財產(chǎn)的獨(dú)立性原理，使得信托財產(chǎn)與委托人、受托人、受益人以及其他的信托財產(chǎn)之間的風(fēng)險隔離開來，大大減少了信托財產(chǎn)所面臨的法律風(fēng)險，是一種有效的破產(chǎn)隔離財產(chǎn)保護(hù)方式。

在信托制度確立的權(quán)利架構(gòu)中，受托人雖然是以自己的名義對信托財產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)作，但是受托人所擁有的權(quán)限并不是無限度的。委托人可以在信托合同中明確規(guī)定受托人管理、運(yùn)用、處分信托財產(chǎn)的方法，或者對受托人運(yùn)用信托財產(chǎn)提出明確的風(fēng)險保障標(biāo)準(zhǔn)，對受托人的管理權(quán)限作出明確規(guī)定和限制。委托人對信托財產(chǎn)運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)的限制，可以大大提高投資的安全性。

在信托制度確立的義務(wù)架構(gòu)中，信托關(guān)系中的受托人法定義務(wù)比委托關(guān)系中的受托人法定義務(wù)嚴(yán)厲，受托人管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。信托法要求受托人將其個人財產(chǎn)與信托財產(chǎn)分離，使信托財產(chǎn)形成一個獨(dú)立的財產(chǎn)實(shí)體，免受當(dāng)事人（委托人、受托人、受益人）的債權(quán)人追索，保持其相應(yīng)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性，這是委托制度所不能具備的。

信托制度對投資效率的保障

信托法規(guī)范為信托當(dāng)事人進(jìn)行交易提供了訂立信托契約的標(biāo)準(zhǔn)，并為建立信托關(guān)系提供了“一套強(qiáng)制性的標(biāo)準(zhǔn)化約款，可以大大降低締約的交易成本?！蓖ㄟ^提供受托人義務(wù)，包括忠實(shí)義務(wù)和善良管理義務(wù)等信托法的默示規(guī)則，為交易主體提供了效率。信托法中，許多任意性條款為當(dāng)事人確定權(quán)利義務(wù)提供了極大便利。而投基資金領(lǐng)域信托契約的標(biāo)準(zhǔn)合同形式，大大減少了基金當(dāng)事人之間的交易成本。

信托法以信托財產(chǎn)的獨(dú)立性為核心，整體安排與信托財產(chǎn)有關(guān)的諸多法律關(guān)系，以便實(shí)現(xiàn)設(shè)立信托的目的。信托法不但使信托當(dāng)事人通過信托合同的方式，建立信托結(jié)構(gòu)妥善處理，相互間權(quán)利義務(wù)變得相當(dāng)方便，并且對當(dāng)事人與信托財產(chǎn)、各當(dāng)事人自己的債權(quán)人與信托財產(chǎn)，及信托財產(chǎn)與交易第三人之間復(fù)雜的責(zé)任體系作出了整體妥當(dāng)安排。尤其是信托通過受益權(quán)的分割、分層等與證券市場有機(jī)結(jié)合起來，在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域巧妙運(yùn)用，促進(jìn)了金融資產(chǎn)的交易效率。

委托關(guān)系中的委托人并不是以所有權(quán)人身份運(yùn)用的信托財產(chǎn)，因而在交易時往往需要提交授權(quán)文件等，并履行必要的確認(rèn)手續(xù)，這樣做往往持續(xù)時間較短，往往是一事一委托，受托人的自在委托法律關(guān)系中十分脆弱，受托人常常缺乏對受托財產(chǎn)中長期投資盈利的戰(zhàn)略考慮，因而交易效率不高。在信托制度中，受托人運(yùn)用信托財產(chǎn)時，是以所有權(quán)人名義進(jìn)行交易，而且受托人往往是基于受托財產(chǎn)的中長期戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行管理、運(yùn)用、處分，故交易效率顯然高于制度。

受托人的管理運(yùn)用權(quán)和財產(chǎn)托管權(quán)能分化，產(chǎn)生了投資基金的法律架構(gòu)。此外，賬戶管理的職能也可以由專門銀行負(fù)責(zé)，出現(xiàn)了年金分權(quán)制衡模式。這種法定化和定型化結(jié)構(gòu)是市場長期選擇的結(jié)果，也是法律強(qiáng)制擬制的產(chǎn)物。將金融市場上出現(xiàn)的集合投資或理財計劃規(guī)范為信托，有利于更好地利用信托法原理調(diào)整和規(guī)范當(dāng)事人之間的法律關(guān)系，保護(hù)當(dāng)事人權(quán)益，并促使監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管信托業(yè)務(wù)。

隨著我國普通民眾財富的累積，人們?nèi)找嬉蠼鹑跈C(jī)構(gòu)豐富和發(fā)揮代客理財?shù)慕鹑诠δ?。信托與證券、公司、等最普遍的交易手段日益結(jié)合，融入現(xiàn)代金融市場，成為規(guī)范和引領(lǐng)投資、融資和理財行為的基礎(chǔ)性制度單元。因此，運(yùn)用信托完善我國集合投資制度是一種優(yōu)質(zhì)的選擇。目前，券商理財、銀行人民幣理財尚游離在信托之外，反映了在分業(yè)經(jīng)營格局下不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管關(guān)系協(xié)調(diào)性尚嫌不足，各監(jiān)管部門應(yīng)摒棄過去作為行業(yè)代言人的角色，將監(jiān)管目標(biāo)始終定位于保護(hù)投資人利益之上，從界定集合理財?shù)男磐嘘P(guān)系入手，拋棄分業(yè)監(jiān)管門戶之見和利益之爭，統(tǒng)一對集合投資行為定章立制，防范金融風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

1.盛學(xué)軍.中國信托立法缺陷及其對信托功能的消解[J].現(xiàn)代法學(xué)，2003（11）

2.王文宇.新金融法[M].中國政法大學(xué)出版社，2003

第6篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

理財目標(biāo)：保值為主，增值為輔

許多人退休后，都攢下了一筆數(shù)目不小的資金。對于老年人來說，理財?shù)哪繕?biāo)不應(yīng)該是如何獲取更高的收益，而是考慮如何讓手中的錢保值，為自己養(yǎng)老所用。

因?yàn)橥诵葜螅チ嗽黾邮杖氲膩碓?，老年人的風(fēng)險抵抗能力也變差了，因此在理財方式的選擇上，應(yīng)該更為謹(jǐn)慎。現(xiàn)實(shí)生活中，老人投資被騙，或者買了高風(fēng)險產(chǎn)品虧本的情況屢屢發(fā)生，一些老年人存單變保單的事也經(jīng)常能從報道中看到。

許多老年人很信賴銀行，總覺得通過銀行買的理財產(chǎn)品，是不擔(dān)風(fēng)險的，又能獲取較高收益。必須看清的是，高收益往往對應(yīng)著高風(fēng)險，老年人理財時，應(yīng)該擺正心態(tài)，理財目標(biāo)應(yīng)是保值為主。

因此，“80后”幫父母理財時，首先需要幫助他們擺正心態(tài)，確立以“保值為主，增值為輔”的理財目標(biāo)，不盲目追求收益，從而避免陷入理財誤區(qū)。

理財技巧一：選擇合同明確收益的理財方式

理財經(jīng)理吹噓時，經(jīng)常說某一款產(chǎn)品過去收益多么多么好，對背后的風(fēng)險或者其他因素卻往往有意無意的忽略。其實(shí)，老人應(yīng)該盡量避免選擇股票、股票型基金、高風(fēng)險理財產(chǎn)品及保險產(chǎn)品，因?yàn)檫@些產(chǎn)品的收益浮動、風(fēng)險較高。保險產(chǎn)品雖然風(fēng)險看似不高，但是往往時間期限很長，遇到急用錢時取出來，還可能損失本金，并不適合所有老年人。

在理財方式上，“80后”可以盡量幫父母選擇一些固定期限、固定收益的低風(fēng)險產(chǎn)品。因?yàn)檫@類產(chǎn)品都比較簡單，老年人都能看明白，比如定期存款、國債、收益明確的銀行理財產(chǎn)品等。

另外，也可以買一些貨幣基金或者債券基金，因?yàn)樗鼈円埠馨踩?。目前，貨幣基金的年化收益率一般?%-6%之間，固定收益的銀行理財產(chǎn)品收益率大抵也是這樣的水平。

對于愿意承擔(dān)一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)險的老人，則可以幫他們買點(diǎn)債券基金，預(yù)期年收益在5%-10%之間。它們的收益略高一些，不過遇到不好的年份，也可能虧損。如果家庭經(jīng)濟(jì)條件更好，也可以嘗試買點(diǎn)混合型基金。

此外，專家建議老年人在選擇理財方式的時候，應(yīng)問明該產(chǎn)品是銀行發(fā)行，還是銀行代銷。一般來說，銀行發(fā)行的產(chǎn)品風(fēng)險相對較低，更適合老年理財群體。再者，應(yīng)問明產(chǎn)品的收益是否確定，盡量選擇收益確定的理財產(chǎn)品。

特別需要提醒的是，8%-12%收益率讓人眼饞的信托，并不是百分百安全的理財產(chǎn)品。雖然目前出問題的信托都由信托公司“兜底”賠償了，但是保不準(zhǔn)哪天信托公司就不賠了。原來從沒出現(xiàn)過的債券違約，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)問題，信托不會一直安全下去，出事只是時間和運(yùn)氣問題。因此，老人如果只是用部分資金去買信托，問題不大，畢竟出事概率很??；如果是拿所有資金和身家性命去買信托，切記這是一場賭博，并不是百分百安全的。

最后，需要注意的是，老年人投資種類不宜太多，期限以長短搭配為宜，操作要方便省心。在理財?shù)耐瑫r，別忘保留一筆足夠的備用金，確保這部分資金的流動性，以防不時之需。

理財技巧二：“懶人”最好選擇單一理財方式

“不要把雞蛋放在一個籃子里?！边@是高手經(jīng)常提及的理財經(jīng)驗(yàn)。對于老年人來說，這一套并不適用。

理財專家建議，老年人理財可盡量選擇單一的理財方式。原因有兩個：一是老年人的精力有限，多種理財方式容易分散精力，反而會因疏于管理而受到損失；第二個原因，老年人應(yīng)選擇低風(fēng)險的理財方式，而同為低風(fēng)險理財方式，各類理財方法的收益差異并不大，也不存在分散風(fēng)險的必要。

因此，對于一些懶得理財?shù)母改福?0后”子女可以在定期存款之后，幫他們選擇單一投資的方式，或者只買貨幣基金，或者只買期限比較長的銀行理財產(chǎn)品，可以更加省心。

理財技巧三：激進(jìn)老人“80法則”建合理投資組合

有些父母本身就有一定的理財意識，并且很有興趣理財，喜歡在退休之后炒炒股票，或者買買基金。作為子女的“80后”，又該如何幫他們理財呢？

其實(shí)，不同年齡階段的人，投資股票等高風(fēng)險資產(chǎn)該占個人資產(chǎn)比重多少，有一個“80法則”，只要遵循這個法則，投資者承受的風(fēng)險將大大減少。

第7篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

(一)賺錢――收入 一生的收入包含運(yùn)用個人資源所產(chǎn)生的工作收入以及運(yùn)用金錢資源所產(chǎn)生的理財收入;工作收入是以人賺錢,理財收入是以錢賺錢,由此可知理財?shù)姆秶荣嶅X與投資都要廣。包含:①工作收入:包括薪資、傭金、工作獎金、自營事業(yè)所得等。②理財收入:包括利息收入、房租收入、股利、資本利得等。

(二)用錢――支出 一生的支出包括個人及家庭由出生至終老的生活支出以及因投資與信貸運(yùn)用所產(chǎn)生的理財支出。有人就有支出,有家就有負(fù)擔(dān),賺錢的主要目的是要支應(yīng)個人及家庭的開銷。包含:生活支出:包括衣食住行、教育、娛樂、醫(yī)療等家庭開銷。理財支出:包括貸款利息支出、保障型保險之保費(fèi)支出、投資手續(xù)費(fèi)用支出等。

(三)存錢――資產(chǎn) 當(dāng)期的收入超過支出時會有儲蓄產(chǎn)生,而每期累積下來的儲蓄就是資產(chǎn),也就是可以幫你錢滾錢,產(chǎn)生投資收益的本金。年老時當(dāng)人的資源無法繼續(xù)工作產(chǎn)生收入時,就要靠錢的資源產(chǎn)生理財收入或變現(xiàn)資產(chǎn)來支應(yīng)晚年所需。包含:①緊急預(yù)備金:保有一筆現(xiàn)金以備失業(yè)或不時之需。②投資:可用來滋生理財收入的投資工具組合。③置產(chǎn):購置自用房屋、自用車等提供使用價值的資產(chǎn)。

(四)借錢――負(fù)債 當(dāng)現(xiàn)金收入無法支應(yīng)現(xiàn)金支出時就要借錢。借錢的原因可能是暫時性的入不敷出、購置可長期使用的房地產(chǎn)或汽車家電以及拿來擴(kuò)充信用的投資。借錢沒有馬上償還會累積成負(fù)債,要根據(jù)負(fù)債余額支付利息,因此在貸款還清前,每期的支出除了生活消費(fèi)外,還有財務(wù)上的本金利息攤還支出。包含:①消費(fèi)負(fù)債:如信用卡循環(huán)信用、現(xiàn)金卡余額、分期付款等。②投資負(fù)債:如融資融券保證金、發(fā)揮財務(wù)杠桿的借錢投資。③自用資產(chǎn)負(fù)債:如購置自用資產(chǎn)所需房屋貸款與汽車貸款。

第8篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

高端理財產(chǎn)品的火爆不是偶然現(xiàn)象，而是在中國高資產(chǎn)凈值人群的理財需求催生下的必然結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，中國高資產(chǎn)凈值人士（可投資資產(chǎn)1000萬人民幣以上）在2011年或達(dá)58.5萬，有機(jī)構(gòu)預(yù)測在2015年末這一群體數(shù)量將達(dá)140萬，持有超過8.76萬億美元的財富。高端理財產(chǎn)品的特點(diǎn)也成為其走俏的重要原因。

高端理財產(chǎn)品收益高，操作相對規(guī)范，可以有效規(guī)避風(fēng)險。以信托產(chǎn)品為例，前幾年經(jīng)濟(jì)形勢較好的時候，信托的投資者基本能夠收獲10%以上的年化收益，即使今年全球經(jīng)濟(jì)普遍低迷的時候，信托產(chǎn)品的平均年化收益9%左右，而很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)的年化收益還不到9%。信托項(xiàng)目都要盡職調(diào)查，信息披露客觀公正，風(fēng)險管理方式明確清晰，還要銀監(jiān)會審批才可以發(fā)行，信托項(xiàng)目的運(yùn)作受《信托法》的約束，因此整體風(fēng)險比較低。

如果我們把高端理財產(chǎn)品和一般產(chǎn)品進(jìn)行比較，不難看出高端理財產(chǎn)品的收益比一般浮動非保本的理財產(chǎn)品略高。因?yàn)橐话沣y行產(chǎn)品投資額度較小，一般5萬起步。收益相比一般信托產(chǎn)品少很多，差不多只是信托收益的一半，在3％—5％左右，其實(shí)目前絕大多數(shù)銀行理財背后也是對接信托產(chǎn)品，可以理解為銀行根據(jù)自己的風(fēng)險偏好拆細(xì)給散戶買，只是針對的人群不同而已。

那么，如何挑選適合自己的高端理財產(chǎn)品呢？一般來說，高端理財產(chǎn)品中的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的優(yōu)勢為認(rèn)購門檻比較低，預(yù)期收益率在設(shè)定上較其它類產(chǎn)品有明顯優(yōu)勢，可以達(dá)到10%甚至達(dá)到14%。2011年發(fā)行的大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計為到期100%保本，有的產(chǎn)品還設(shè)置了最低收益率的保證。但是由于市場的不確定性以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品拿到高收益條件的限制較為苛刻等一直困擾著結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。因而降低了達(dá)到預(yù)期最高收益率的機(jī)率。對于信托類產(chǎn)品及混合投資類產(chǎn)品而言，它們的優(yōu)勢比較明顯，投資方向穩(wěn)健，達(dá)到預(yù)期收益率的機(jī)率高，缺點(diǎn)在于這類較高收益的產(chǎn)品對投資者有較高門檻的限制。

第9篇：信托理財?shù)娘L(fēng)險范文

關(guān)鍵詞：理財業(yè)務(wù)理財產(chǎn)品 服務(wù)完善

銀行的理財業(yè)務(wù)，主要是專業(yè)的理財師根據(jù)客戶的收入、資產(chǎn)和負(fù)債情況，為客戶量身定制投資、儲蓄、保險等財務(wù)設(shè)計方案，幫助其實(shí)現(xiàn)資金的有效增值。隨著居民收入的提高，人們的理財意識和愿望也越來越強(qiáng)烈。國內(nèi)各大商業(yè)銀行針對這一現(xiàn)象，都推出了各種各樣的理財產(chǎn)品，使得理財市場空前繁榮。然而，理財行為不是一個短暫的投機(jī)性的金融行為，現(xiàn)階段的銀行理財產(chǎn)品還存在著很多問題，只有解決這些問題，把投資者健康正確的投資理念和銀行專業(yè)的理財業(yè)務(wù)相結(jié)合，才能推動銀行理財市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、現(xiàn)階段理財服務(wù)中存在的問題

1、理財市場不規(guī)范

在國外，銀行理財業(yè)務(wù)主要是賺取中間費(fèi)用。而在中國，很多銀行的理財業(yè)務(wù)并不是為了賺取中間費(fèi)用，而是通過爭奪存款來提高市場份額。越來越多的銀行在理財產(chǎn)品的宣傳中，做出了保本高收益率的承諾，有時候甚至不惜虧本來為客戶做理財服務(wù)。理財產(chǎn)品營銷管理也十分混亂，部分銀行甚至在客戶儲蓄時搭售理財產(chǎn)品。還有一些銀行沒有進(jìn)行客戶風(fēng)險偏好評估工作，沒有完善的投訴管理機(jī)制，甚至沒有專門的人員和部門及時處理客戶投訴。銀行的種種不規(guī)范行為，既改變了理財業(yè)務(wù)的作用，又有悖為客戶理財?shù)哪康暮驮瓌t，也十分不利于理財行業(yè)的健康發(fā)展。

2、理財行為不專業(yè)

銀行理財行為的不專業(yè)，表現(xiàn)在理財人員的素質(zhì)參差不齊和專業(yè)知識的缺乏。理財業(yè)務(wù)屬于綜合性的業(yè)務(wù)范疇，除了對銀行自身產(chǎn)品業(yè)務(wù)流程的熟悉，更要具備保險、證券等其他金融領(lǐng)域的相關(guān)知識。而現(xiàn)在銀行的理財人員，大多由知識水平較為單一的業(yè)務(wù)員發(fā)展而來，有些甚至都沒有通過理財師的資格考試。這不僅限制了銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，也對客戶的利益造成了威脅。理財規(guī)劃師考試屬于職業(yè)資格考試，理財師必須持證上崗才能保證其專業(yè)性。目前我國職業(yè)理財師的缺口大約為20萬，這就意味著只有10%的財富得到了專業(yè)管理，而國外早已達(dá)到了58%。

3、理財營銷管理不規(guī)范

大多數(shù)商業(yè)銀行在推銷自家理財產(chǎn)品時，向客戶介紹的不夠清楚和全面，只是片面強(qiáng)調(diào)收益率，忽視客戶的最佳投資方式和投資要求。有時候，這種行為甚至是明知而為之，只為完成銷售任務(wù)。在社科院的某項(xiàng)針對國內(nèi)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的報告中，50%的銀行都存在誤導(dǎo)消費(fèi)者投資，或者誘使消費(fèi)者購買信息不透明的產(chǎn)品的行為。

很多商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品出售后，就不再與客戶有任何互動和交流，以至于當(dāng)理財出現(xiàn)問題的時候，無法通過溝通來解決，尤其是理財產(chǎn)品收益低于預(yù)期甚至虧損的時候，客戶與銀行的矛盾就尤為突出，經(jīng)常需要通過法律途徑解決問題。

二、商業(yè)銀行理財服務(wù)的完善

1、理財產(chǎn)品的完善

首先要建立規(guī)范的理財市場。商業(yè)銀行目前的理財產(chǎn)品大多與信托公司合作，信托公司在銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置代銷機(jī)構(gòu)，發(fā)售集合資金信托產(chǎn)品，銀行取得中間收入。但目前我國信托公司的信用水平參差不齊，控制風(fēng)險的能力明顯很薄弱，因此很容易造成信托資產(chǎn)的損失。規(guī)范理財產(chǎn)品市場，一定要規(guī)范信托公司的金融行為，用法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范的形式明確信托公司與銀行之前的權(quán)利義務(wù)，以及銀行對信托公司的監(jiān)督作用，控制信托風(fēng)險，確?？蛻糍Y金的相對安全。

其次要加強(qiáng)大銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新性，降低產(chǎn)品的重復(fù)率。近年來，各大商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品雖然名目繁多，但是方式卻大同小異。商業(yè)銀行的創(chuàng)新性，就是要求各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新內(nèi)部管理機(jī)制和產(chǎn)品，科學(xué)的設(shè)計具有專業(yè)特質(zhì)的理財產(chǎn)品。針對不同的投資者，設(shè)計不同的投資方向和方法，滿足各種投資差異性要求。

最后，應(yīng)提高理財人員的專業(yè)水平，對理財產(chǎn)品劃分層次。在通過理財師資格考試的基礎(chǔ)上，對理財人員進(jìn)行內(nèi)部考核、管理和培訓(xùn)。同時，根據(jù)自身能力的高低分配不同的任務(wù)和客戶群。在國外理財市場中，理財產(chǎn)品存在兩種分類：高資產(chǎn)凈值客戶的私人銀行服務(wù)和普通大眾的理財服務(wù)。而在我國，理財行為主要針對后者，高資產(chǎn)凈值客戶的私人銀行服務(wù)幾乎從不涉及。一方面是我國市場經(jīng)濟(jì)起步較晚造成的，另一方面主要來自金融企業(yè)自身能力的限制。但是隨著我國居民財富的快速增長以及對理財業(yè)務(wù)的更高要求，這一服務(wù)存在廣泛的發(fā)展空間。因此，商業(yè)銀行必須提高理財人員的專業(yè)素質(zhì)和專業(yè)技能，使之能夠勝任一對一的高端服務(wù)，從而提升銀行的市場競爭力和客戶信任度，也能為銀行帶來更多實(shí)際利益。

2、理財服務(wù)的完善

理財業(yè)務(wù)，賣的不僅是產(chǎn)品，更是服務(wù)。在同等收益率的情況下，客戶選擇哪家銀行投資理財產(chǎn)品，依靠的標(biāo)準(zhǔn)就是服務(wù)的好壞?？蛻魹橹行牡睦碡斠庾R，必須強(qiáng)化到每個理財業(yè)務(wù)員的意識之中，只有經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變才能帶動業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。在計劃經(jīng)濟(jì)時代，銀行都是以自我為中心，重視自身利益的發(fā)展而不重視客戶的維護(hù)。而如今市場經(jīng)濟(jì)的條件下，商業(yè)銀行的市場競爭已進(jìn)入白熱化階段。既然銀行把盈利作為終極經(jīng)營目標(biāo)，其經(jīng)營必須以市場需求為導(dǎo)向，以客戶為中心，才能取得效益的穩(wěn)步提高。

理財服務(wù)的完善，也需要加大對客戶理財知識的宣傳教育力度。盡管讓銀行理財相對穩(wěn)健，但是依然存在風(fēng)險。大多數(shù)客戶，在進(jìn)入銀行之前對理財產(chǎn)品的概念都是模糊而陌生的，對投資風(fēng)險的意識更是十分淡薄。因此，其投資帶有很大的非理性因素。在產(chǎn)生零收益或者負(fù)收益時，客戶首先想到的是投訴銀行而無法接受投資風(fēng)險帶來的損失。當(dāng)然，理財人員的操作是不可推卸的責(zé)任，但是客戶自身控制風(fēng)險的應(yīng)急能力和金融知識的欠缺，也是造成損失的重要原因。

對投資者的信息披露，也是客戶服務(wù)的重要組成部分。在理財產(chǎn)品發(fā)售前，應(yīng)對有購買意向的客戶進(jìn)行深入溝通，提示風(fēng)險所在和注意事項(xiàng)；在客戶購買理財產(chǎn)品之后，及時準(zhǔn)確的產(chǎn)品投資報告，對國內(nèi)外投資環(huán)境和金融市場的發(fā)展變化做出分析研究；在每期理財任務(wù)結(jié)束后，建立客戶評價系統(tǒng)，通過客戶反饋的意見發(fā)現(xiàn)自身問題，為進(jìn)一步做好理財服務(wù)提供幫助，同時也為再次合作奠定基礎(chǔ)。與客戶建立持久信任關(guān)系，使之完全信賴金融機(jī)構(gòu)，既能最大限度的降低客戶流失率，又能夠促進(jìn)理財業(yè)務(wù)與儲蓄存款、電子銀行和銀行卡等不同業(yè)務(wù)類別的交叉銷售和協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)，更能提升零售銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營利潤的貢獻(xiàn)度，增強(qiáng)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風(fēng)險的能力。

3、理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制

理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理體系應(yīng)包括各種風(fēng)險，大體上可以分為內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，要根據(jù)自身理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn)，制定切實(shí)可行的內(nèi)部風(fēng)險管理制度，并將理財業(yè)務(wù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系中。外部風(fēng)險的防范與控制，要尤其重視市場風(fēng)險的防范與控制。在進(jìn)行相關(guān)市場風(fēng)險管理時，主要是關(guān)注金融政策的走向，適時調(diào)整業(yè)務(wù)方向，評估政策對經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，制定相應(yīng)的風(fēng)險處置和應(yīng)急預(yù)案。

總結(jié)：

從現(xiàn)階段來講，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品是銀行業(yè)務(wù)的熱點(diǎn)，也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。國內(nèi)各大商業(yè)銀行要想在市場競爭中脫穎而出，就必須加強(qiáng)和完善自身業(yè)務(wù)能力水平和提高客戶服務(wù)水平，打造卓越品牌形象與特色服務(wù)，獲取客戶的持久信任。同時加大創(chuàng)新力度，指定完整而有針對性的內(nèi)部和外部風(fēng)險管理體系，探尋理財市場發(fā)展新空間，為客戶提供全方位、差異化、個性化的理財產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：

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