公司財務風險及防范精選(九篇)

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第1篇：公司財務風險及防范范文

[關(guān)鍵詞] 證券公司 財務風險 風險管理

高風險是證券公司業(yè)務的固有特性,自從證券公司誕生以來,風險就與之相伴隨,并且它已滲透到證券公司業(yè)務的各個領域、各個環(huán)節(jié)和各個時點。如何應對證券公司財務風險,不僅是目前我國證券公司的關(guān)鍵課題,也是我國證券市場持續(xù)健康發(fā)展的重要課題。

一、證券公司財務風險的界定及特征

1.證券公司財務風險的界定

根據(jù)1998年5月國際證券委員會組織(IOSCO)下屬的技術(shù)委員會提交了一份題為《證券公司及其監(jiān)管者的風險管理和控制指引》的研究報告。國際證券委員會組織將證券公司所面對的風險劃分為市場風險、信用風險、流動性風險、營運風險、法律風險和系統(tǒng)風險等六大類型。以上各類風險最終都會直接或間接地影響財務狀況,甚至導致財務危機。從廣義財務風險的角度上講,可以進行財務計量或評估的風險都可界定為財務風險,本文在探討過程中,采用財務風險的概念采用就是廣義的財務風險。

2.中國證券公司財務風險的特征

(1)盈利模式單一,抗風險能力不足。目前我國綜合類證券公司收入一般結(jié)構(gòu)是:經(jīng)紀業(yè)務收入占50%以上,自營證券收入15%～20%左右,承銷業(yè)務收入10%～15%左右。國外證券公司經(jīng)紀、承銷與自營收入合計占比不超過50%?？梢?我國證券公司盈利模式與市場行情高度相關(guān),一漲俱漲,一損俱損。盈利模式單一,使得證券公司的風險過于單一,抗風險能力有限。

(2)融資渠道狹窄,資金鏈脆弱。融資渠道狹窄一直是證券公司業(yè)務發(fā)展的“瓶頸”,也是證券公司挪用客戶資金、違規(guī)進行國債回購的根本原因。目前證券公司主要的融資渠道有銀行間同業(yè)市場拆借、自營股票質(zhì)押貸款、國債回購等。這些融資渠道基本上是短期資金融資渠道,且都有一定的限制或障礙。

(3)凈資本規(guī)模較小,與其業(yè)務規(guī)模不相適應。凈資本是證券公司抗風險的最終保障。中國證券公司在發(fā)展過程中經(jīng)歷了幾次增資擴股潮,其根本的驅(qū)動因素是擴大自營規(guī)模,而不是防范證券市場風險。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2008年底我國證券公司凈資本合計3584.81億元,平均每家證券公司不到30億元,分布不均衡,顯然與其業(yè)務規(guī)模、盈利模式、市場風險不相適應。

二、中國證券公司財務風險的成因分析

1.內(nèi)控機制不健全,使證券公司的財務風險頻發(fā)

證券公司的公司治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)不健全,內(nèi)部控制制度得不到應有的遵守。目前我國證券公司都按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,建立了公司制的組織形式。但由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,缺乏現(xiàn)代企業(yè)的管理監(jiān)督機制,內(nèi)部治理機制虛化,公司治理并沒有發(fā)揮出應有的作用,導致內(nèi)部監(jiān)督力度不夠,內(nèi)部控制制度得不到應有的遵守。

2.金融市場國際化,使我國證券公司面臨的系統(tǒng)風險加大

我國金融的全面開放,一方面使國內(nèi)經(jīng)濟與國際經(jīng)濟的聯(lián)動性增強,證券公司將面對全球性的宏觀經(jīng)濟風險和金融市場風險;另一方面,打開了風險向國內(nèi)傳遞的渠道,國際金融市場的“交叉感染”將在國內(nèi)金融市場上日益顯著地體現(xiàn)出來,即使是業(yè)務范圍限于國內(nèi)的證券公司,也會因這種交叉感染的性質(zhì)陷于危機之中。

三、提高我國證券公司財務風險防范能力的建議

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),完善法人治理結(jié)構(gòu)

完善的公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度有效運行的基礎,證券公司要拓寬融資渠道,引入各種性質(zhì)的戰(zhàn)略機構(gòu)投資者,提升資本實力,促進股權(quán)主體多元化,優(yōu)化股本結(jié)構(gòu),改善法人治理結(jié)構(gòu)。通過特定的治理結(jié)構(gòu)和治理程序,在利益相關(guān)者之間形成相互合作、相互制衡的機制,在股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間建立一個合理的權(quán)限分配、分配收益公平,并職責明確各的制衡機制,為做好風險控制打下良好的基礎。

2.強化會計監(jiān)督,健全風險內(nèi)控機制

要健全風險內(nèi)控機制,首先要求內(nèi)控機制滲透到公司的各項業(yè)務過程及各個操作環(huán)節(jié),覆蓋所有的部門和崗位。其次,公司內(nèi)部控制的核心是風險控制,內(nèi)部控制制度的制定要以審慎經(jīng)營、防范和化解風險為出發(fā)點。最后,也是最為關(guān)鍵的是要強化會計業(yè)務制度體系。

3.建立風險預警機制,合理評估和化解風險損失

充分利用VaR模型進行財務風險預警。VaR是指在正常的市場條件和給定的置信度內(nèi),用于評估和計量任何一種金融資產(chǎn)或證券投資組合在既定時期內(nèi)所面臨的市場風險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。對于證券公司來說,合理評估風險是基礎,關(guān)鍵是要化解風險,一旦風險損失發(fā)生,則要降低損失,將損失控制到最低,并能迅速恢復。

4.加強風險意識,確立正確的風險控制戰(zhàn)略

證券業(yè)是一個知識高度密集型的行業(yè),除了從組織制度上建設,人的因素也不容忽視,甚至是證券公司防范風險控制風險的決定性因素。因此,要加強公司全員風險管理意識。風險管理是一個全體員工參與的過程,風險管理的有效性最終取決于公司所有員工的自覺性和創(chuàng)造性。為確保各項制度的貫徹落實,必須對所有涉及證券業(yè)務的人員進行全面的風險意識教育。其次,要認真分析資產(chǎn)負債表各項目的匹配,確立正確的風險控制戰(zhàn)略。

參考文獻:

[1]國際證券委員會組織(IOSCO).證券公司及其監(jiān)管者的風險管理和控制指引[R](Risk Management and Control Guidance for Securities Firms and Their Superivisors)1998(5)

第2篇：公司財務風險及防范范文

一、企業(yè)財務風險的內(nèi)涵與特征

（一）企業(yè)財務風險的內(nèi)涵

財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的不確定性因素所帶來的財務狀況不穩(wěn)定的風險，既包括由于籌資而引起的不能償還到期債務的風險，也包括由于企業(yè)法人治理不完善、內(nèi)控制度不健全、投資決策失誤、宏觀環(huán)境影響等引起的財務狀況惡化的風險。

（二）企業(yè)財務風險的特征

1.客觀性

即財務風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應對風險，從而避免費用、損失與損害的產(chǎn)生。

2.全面性

即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務活動，均會產(chǎn)生財務風險。

3.不確定性

財務風險在一定程度上來說是可以事前加以估計和控制的，但影響財務活動結(jié)果的因素多種多樣并不斷發(fā)展變化，財務管理人員不可能在事前準確地確定財務風險的大小。

4.嚴重性

財務管理的失敗或重大投資項目的決策失誤都會使企業(yè)資金鏈斷裂，給企業(yè)帶來災難性的損失。

二、發(fā)電企業(yè)面臨的主要財務風險

（一）電力市場風險

隨著區(qū)域電力市場的實施和電力市場化的深入，電力市場競爭的風險便日顯突出。在競價上網(wǎng)的電力競爭模式下，成本能力、競爭能力對電力企業(yè)競價上網(wǎng)的空間和市場將產(chǎn)生巨大影響，優(yōu)存汰劣將使電力企業(yè)財務風險大增。

（二）高負債率下的償債能力風險

一是發(fā)電企業(yè)作為資本密集型行業(yè)，大量電力項目建設資金絕大部分要靠融資來解決，造成資產(chǎn)負債率居高不下，企業(yè)還本付息壓力沉重。

二是發(fā)電企業(yè)融資途徑單一，主要的融資手段仍是銀行貸款，輔之以集團財務公司內(nèi)部融資、發(fā)行企業(yè)債券等方式，資金成本較高。如果投資項目達不到預期收益水平，企業(yè)將背負沉重的債務負擔，造成惡性循環(huán)，甚至造成支付危機，形成較大的財務風險。

（三）項目投資控制風險

一是由于電力項目投資時間長、金額大，影響投資效果因素多，特別是受國家宏觀經(jīng)濟政策影響大，如火電建設項目核準難度進一步加大；環(huán)保標準日益嚴格，環(huán)保支出大幅度提高；這些都將嚴重影響項目投資成本控制。

二是項目投資控制涉及選址、可行性研究、設計、執(zhí)行概算、招投標、合同談判簽訂、合同執(zhí)行等一系列活動，環(huán)節(jié)多，涉及專業(yè)面廣，管理非常復雜，控制難度大，對投資成本有較大影響，關(guān)系到投產(chǎn)后的財務狀況。

（四）內(nèi)部控制風險

目前發(fā)電企業(yè)仍存在內(nèi)部治理機制不完善、內(nèi)部控制制度不健全或沒有得到有效落實造成的風險。如公司股東會、董事會、監(jiān)事會職責不清，不到位或越位情況時有發(fā)生；企業(yè)內(nèi)部部門之間職責不清，沒有清晰的業(yè)務流程；財權(quán)與事權(quán)不分，主要的財務管理內(nèi)控制度不完善等等，這些都會直接或間接給企業(yè)帶來較大的財務風險。

三、發(fā)電企業(yè)財務風險防范及控制的主要措施

要用制度防范風險，用機制控制風險，用責任降低風險，多管齊下，才能將風險降到最低。

（一）建立有效的公司治理機制

1.處理好財務管理上的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系

對于籌資融資、重大項目投資、高風險投資的管理權(quán)限應相對集中，以提高資金使用效率、降低財務費用、減少投資風險。而在其他財權(quán)管理中，可適當考慮分公司、子公司實際情況，通過目標成本、目標利潤等業(yè)績考核手段，加強對分公司、子公司財務監(jiān)控，給予一定的財務管理自主權(quán)。

2.加強產(chǎn)權(quán)管理，縮短管理鏈條

隨著電力體制改革的進一步推進和國有資產(chǎn)監(jiān)管的進一步深化，電力企業(yè)要積極推進主多分離、主輔分開、無效低效資產(chǎn)清理處置的步伐，采取轉(zhuǎn)讓、關(guān)停、破產(chǎn)等方法，精干主業(yè)，縮短管理級次，防范和降低財務風險。

（二）積極研究和應對電力市場等政策影響

1.要加強電力市場分析，爭取多發(fā)效益電

發(fā)電企業(yè)要研究分析電力市場，密切跟蹤國家、地方政府和電網(wǎng)公司出臺的有關(guān)政策，制定好電力市場營銷策略，把握好電量結(jié)構(gòu)、變動成本和收益變化情況，在提高發(fā)電利用小時的基礎上，爭取多發(fā)有效益的電。

2.加強與政府等有關(guān)部門匯報溝通

積極與政府、電力監(jiān)管部門溝通、匯報，及時反映發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營存在的困難和電價調(diào)整建議，爭取政府有關(guān)部門的理解和支持。同時加強與電網(wǎng)公司的溝通、協(xié)調(diào)，積極爭取發(fā)電市場份額，并力爭在電價調(diào)整中達到雙贏。

（三）創(chuàng)新融資方式、保障資金供應

1.創(chuàng)新融資方式，多渠道籌措資金

發(fā)電企業(yè)一方面要擴大運用企業(yè)債券、短期融資券、信托計劃、銀行票據(jù)等融資方式，將企業(yè)融資需求轉(zhuǎn)化為金融資源，資信優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為成本優(yōu)勢；另一方面要積極探索產(chǎn)權(quán)制度改革，研究推進改制上市工作，通過借助資本市場籌集電力建設資金，構(gòu)建有利于發(fā)電企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的新型資本結(jié)構(gòu)。

2.加大資金集中管理力度，提高資金使用效益

要充分利用先進的信息技術(shù)和網(wǎng)銀技術(shù)手段，加強與銀行等金融機構(gòu)合作，建立集中統(tǒng)一的資金結(jié)算平臺和內(nèi)部資金市場，減少資金的滯留時間，提高資金周轉(zhuǎn)效率；同時通過發(fā)行企業(yè)債券、短期融資券等籌集外部低成本資金，納入內(nèi)部資金市場運作，充分發(fā)揮內(nèi)部市場資源配置作用，提高資金運作水平，增加資金運作效益。

（四）加強投資項目的財務風險控制

1.加強項目投資的財務風險控制

要研究政府的宏觀經(jīng)濟政策，根據(jù)自身的行業(yè)優(yōu)勢和市場狀況審慎選擇投資項目，對投資項目預期收益進行詳細的可行性研究，特別是要進行客觀的財務效益評價，為投資決策提供依據(jù)；對擬開工項目結(jié)合市場條件進行財務再評價，合理把握資本預算支出的尺度；對在建項目進行效益評價，提出提高效益的措施和建議；對投運項目進行財務后評價，通過評價查找問題，總結(jié)經(jīng)驗，提高項目的競爭能力。

2.審慎投資高風險行業(yè)

對于高風險行業(yè)投資要從嚴控制，必須建立嚴格的高風險投資管理制度、內(nèi)部控制制度，要成立專門機構(gòu)和專業(yè)人員進行專業(yè)化運作，完善決策與授權(quán)機制，提高風險防范和控制能力；對于人才、信息、資金、風險控制較弱的企業(yè)，應嚴格限制或禁止從事高風險業(yè)務投資。

（五）強化全面預算管理，建立財務風險預警機制

1.繼續(xù)強化全面預算管理

通過對預算各明細指標的控制，可以有效監(jiān)控經(jīng)營管理，實施事前和事中的有效控制，通過對資金的重點控制，可以控制現(xiàn)金流量，發(fā)揮整個企業(yè)資金的作用，有效利用資金，實現(xiàn)資源整合，減少財務費用，降低財務風險。

2.結(jié)合全面預算管理，建立財務風險預警機制

防范和控制財務風險，應以全面預算管理為基礎，建立一套科學的財務風險預警評價體系，主要包括基本監(jiān)測系統(tǒng)、在線監(jiān)測系統(tǒng)和跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，建立適時動態(tài)控制的財務風險預警模型，對超過“警界線”的項目，應及時發(fā)出預警警報。

（六）切實有效加強內(nèi)部控制機制

發(fā)電企業(yè)要樹立內(nèi)控制度在企業(yè)內(nèi)部的絕對權(quán)威，內(nèi)部控制度即企業(yè)的法律，必須全員、全過程執(zhí)行。在內(nèi)控制度建設中，要明確各管理層次職責，明確授權(quán)審批的范圍、權(quán)限、程序和責任，重大的業(yè)務和事項的決策審批或者聯(lián)簽制度要規(guī)范，不相容職務崗位要分設，超權(quán)限行使問責機制要到位。

第3篇：公司財務風險及防范范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團；財務公司；質(zhì)量控制；風險防范

一、引言

企業(yè)集團財務公司是企業(yè)發(fā)展到一定程度，以所在國家政策為前提，產(chǎn)業(yè)和金融有機結(jié)合的產(chǎn)物。本文從我國集團企業(yè)財務公司的發(fā)展現(xiàn)狀起筆，分析其存在的風險問題和原因所在，進而對相關(guān)解決對策進行研究，以期有益于我國現(xiàn)階段及未來一段時期內(nèi)集團企業(yè)財務公司的健康高效發(fā)展。

二、企業(yè)集團財務公司風險研究

1.體制風險

首先，企業(yè)集團或者企業(yè)集團的子公司在出現(xiàn)經(jīng)營失敗或者資金不足的時候，往往會將生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的損失和擔保等風險行為轉(zhuǎn)嫁到財務公司。其次，出于經(jīng)營發(fā)展的需要企業(yè)集團要行政指令，其目的是為了讓財務公司采取放貸的形式或者向外擔保的形式向成員單位提供資金支持，一旦市場環(huán)境發(fā)生了變化，財務公司就會面臨直接的市場風險。

2.流動性風險

首先，財務公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)先天不匹配。現(xiàn)金資產(chǎn)、短期投資和貸款是財務公司流動性風險較大的影響因素，現(xiàn)金資產(chǎn)流動性較高，固定資金比例較低，增加了流動性風險。其次，受企業(yè)集團資金管理政策的影響。企業(yè)集團全面加強資金集中管理，提高資金使用效率的經(jīng)營策略，會造成集團的信貸資金減少，現(xiàn)金的整體存量下降，財務公司資金來源相應減少，增大流動性風險。再有，央行的貨幣政策與財務公司的流動性風險。如果央行實施緊縮的貨幣政策，社會上貨幣總量和信用總量就會減少，導致資金呈緊張趨勢，流動性風險增加。

3.操作風險

操作風險是指因為交易操作不當或者管理系統(tǒng)操作不當引起的損失風險，也經(jīng)常被稱之為內(nèi)部控制風險。我國財務公司的發(fā)展歷史較短，監(jiān)管部門也在逐漸的積累相關(guān)的經(jīng)驗，在完善操作流程和監(jiān)管體系的過程中，有的財務公司因為組織機構(gòu)存在分工不合理或業(yè)務操作方式落后等，最終導致公司的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制失效，進而產(chǎn)生了操作的風險。

4.信用風險

信用風險是指財務公司在從事信用活動的時候，由于成員單位經(jīng)營困難無法按照合同約定的時間和數(shù)額進行全額支付，進而導致財務公司出現(xiàn)遭受損失的可能性，但是與商業(yè)銀行財務的分散性相比，財務公司信用風險有自己的特點，其資金集中度較高，因此財務公司在日常的業(yè)務發(fā)展中要重點關(guān)注中長期貸款的風險及因擔保不當帶來的連帶責任風險。

三、財務公司的風險防范

1.強化內(nèi)控理念， 培育內(nèi)控文化

首先，加強風險認知。自上至下“風險首位”原則和“內(nèi)控先行”理念，主動把加強內(nèi)控作為防范經(jīng)營風險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)來抓。其次，培育內(nèi)控文化。一方面，做好公司內(nèi)部相關(guān)人員的金融政策、法律法規(guī)宣教工作?？赏ㄟ^開展相關(guān)知識的講座，展開多種形式培訓，熟記管理目標、操作流程客觀風險點，提升隱患意識，健全和踐行激勵和約束機制。另一方面，明確內(nèi)控的目標，將金融風險防范納入工作業(yè)績考評指標體系，推進安全、流動、盈利三維目標的有機達成。

2.完善內(nèi)部稽核審計監(jiān)督制度

首先，健全內(nèi)控管理機制?？茖W組織是管理的基石，需以權(quán)力適度分離為原則，合理劃分管理層次。董事會做好財務公司經(jīng)營環(huán)境的分析工作，進而制定風險管理政策；經(jīng)營層建立稽核部，監(jiān)督財務公司各業(yè)務部門識別、度量等相關(guān)業(yè)務風險；財務公司設立專業(yè)部門，具體負責管理流程風險，如信貸部負責信用風險的控制、資金部負責流動風險控制等。其次，完善崗位責任制。規(guī)范員工行為，明確職責、權(quán)限所在，做到指令明確傳達，風險及時報告。再有，實行離任稽核制度。使離任稽核有章可循，有規(guī)可依，力求客觀公正，提升該工作的可行性與規(guī)范性。

3.異常交易的全過程監(jiān)控

處理特殊交易，特別是異常交易時，財務公司需對其展開全程監(jiān)控。首先，完善總會計控制制度。安全謹慎記錄賬務，處理業(yè)務要及時準確；加強賬戶特別是特殊交易賬戶的核對；管理層須不定期參與，檢查與指導工作。其次，構(gòu)建專兼職檢查員制度?？烧屑{熟悉行業(yè)領域法律、法規(guī)、政策與業(yè)務的專兼職檢查員。明確其職責范圍內(nèi)，對公司的異常業(yè)務及其數(shù)據(jù)來源行使檢查權(quán)。

4. 完善檢查體系

首先，以非現(xiàn)場檢查為基礎。依據(jù)金融監(jiān)管預警指標體系和其他信息，從資產(chǎn)流動性、安全性、資本充足性、效益性等方面，對財務公司的風險情況和經(jīng)營情況展開監(jiān)測，并作出客觀評價和預警報告。其次，大力強化現(xiàn)場檢查。在非現(xiàn)場評價和監(jiān)測預警基礎上，明晰現(xiàn)場檢查行動的目的、范圍和重點。再有，加強專項檢查，針對財務公司單項業(yè)務開展細致針對性檢查。第四，強化全面檢查，定期對對企業(yè)集團財務公司的總體經(jīng)營和風險狀況作出判斷。應加大專項檢測頻次與力度，如發(fā)現(xiàn)問題應立即開展全面檢測。

四、結(jié)語

本文從企業(yè)集團的體制風險、流動性風險、操作風險、信用風險、政策風險等方面對國內(nèi)集團企業(yè)財務公司的發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，并從強化內(nèi)控理念， 培育內(nèi)控文化；完善內(nèi)部稽核審計監(jiān)督制度；異常交易的全過程監(jiān)控；現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查的結(jié)合等幾個方面對未來集團企業(yè)財務公司的工作質(zhì)量控制和風險防范措施進行了探討。

參考文獻：

[1]中國財務公司協(xié)會.企業(yè)集團財務公司經(jīng)營運作研究[M].中國金融出版社，2010：44-50.

第4篇：公司財務風險及防范范文

【關(guān)鍵詞】預警；財務風險；防范

本課題研究目的在于，針對福鑫公司財務風險防范存在的問題，由實際出發(fā)，運用財務風險預警的方法，對其財務風險防范進行完善，使資金安全運作，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。

其意義在于通過福鑫公司財務風險防范的現(xiàn)狀與問題；對福鑫公司財務風險防范問題進行原因分析；進行福鑫公司財務風險防范的對策研究。

國內(nèi)外學者關(guān)于財務風險的相關(guān)論述如下：

James T.Gleason（2000）[1]認為，實施風險管理要與公司策略結(jié)合，要與公司能力結(jié)合；要對風險管理提供支持與資助；并且創(chuàng)建與風險管理相匹配的模型，啟動全面支持團隊。

Karen A Horcher（2005）[2]認為，財務風險產(chǎn)生于各種具有財務性質(zhì)的交易之中，企業(yè)的成本增加或收入減少會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生負面影響。企業(yè)要實施風險管理戰(zhàn)略以及對風險進行防范。

國外學者認為，當企業(yè)財務狀況不利時會出現(xiàn)財務風險。要對風險管理提供支持，改善企業(yè)財務狀況。創(chuàng)建與風險管理相匹配的模型，對財務風險進行防范，達到控制的效果。

國內(nèi)學者關(guān)于財務風險防范的相關(guān)論述如下：

李伯圣（2008）[3]認為，財務危機管理不同于財務風險管理，提出從內(nèi)部控制和危機預警兩個方面加強財務危機的事前預防，并從價值創(chuàng)造出發(fā)，為陷入財務危機的企業(yè)提供走出困境的途徑。

宋常闡（2009）[4]認為，財務預警分析側(cè)重點，明確目標，通過收集統(tǒng)計數(shù)據(jù)、進行整理、計算研究，分析企業(yè)的現(xiàn)狀和企業(yè)的危險程度。最后采取措施并將形成的經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為企業(yè)的管理活動規(guī)范。

王爾康，于萬鈞（2009）[5]認為，財務風險預警主要是以財務會計信息資料為基礎，設置預警指標，觀察這些指標的變化，對企業(yè)將要面臨的財務風險進行實時監(jiān)控和預測警示。

鄧紅征（2010）[6]認為，我國小規(guī)模企業(yè)通過負債經(jīng)營來解決資金不足的問題，實現(xiàn)財務杠桿效應。但負債經(jīng)營引起財務杠桿效應也會帶來財務風險。從財務角度分析和確定負債結(jié)構(gòu)，降低風險，增強企業(yè)償債能力，積極地利用負債為企業(yè)謀取利益。

杜永生（2010）[7]認為，應收賬款日益成為公司財務管理關(guān)注的重要項目，過高的應收賬款，會使公司的營運能力和償債能力陷入危機。

張秀梅（2010）[8]認為，中小企業(yè)財務風險預警是以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其它相關(guān)會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的經(jīng)營活動和財務活動等進行分析預測，通過財務預警對企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險進行分析的風險控制。

財務風險管理的實際問題有待進一步研究，本課題在綜合國內(nèi)外研究的成果下，結(jié)合福鑫公司的實際情況，運用風險預警的方法解決其財務風險防范的問題。

1.福鑫公司財務風險防范現(xiàn)狀與問題

（1）福鑫公司概況及財務風險防范現(xiàn)狀

福鑫公司成立于2009年，是一家節(jié)能環(huán)保空調(diào)，熱泵，鍋爐設計，銷售，安裝，調(diào)試，維護一體服務公司。主營業(yè)務是：鍋爐；空氣源熱泵；水地源熱泵、中央空調(diào)等。公司主要為家庭，商場，娛樂，酒店，工廠，醫(yī)院等提供服務。

福鑫公司資產(chǎn)為140411.77元，盈利為11732.57元，貨幣資金為24490.6元，占資產(chǎn)總額的17.44%，資金風險防范不到位，導致資金周轉(zhuǎn)不正常。應收賬款為81000元，資產(chǎn)為140411.77元，負債總額為100411.77元，占資產(chǎn)總額的71.51%，即資產(chǎn)負債率高達0.7151。負債嚴重超標，風險防范有待加強。

福鑫公司財務風險防范現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在負債和應收賬款兩個方面的防范上。

福鑫公司的負債總額為100411.77元，占資產(chǎn)總額的71.51%，即資產(chǎn)負債率高達0.7151。在負債方面的防范出現(xiàn)了漏洞，導致負債偏高。

福鑫公司財務風險防范現(xiàn)狀主要S財務風險防范不到位。福鑫公司的應收賬款為51000元，資產(chǎn)為140411.77元，應收賬款占資產(chǎn)總額的36.32%，同行業(yè)應收賬款占資產(chǎn)總額的10%左右，福鑫公司在財務風險防范上對應收賬款防范不到位，導致了應收賬款回收率低的問題。

（2）福鑫公司財務風險防范主要問題

在財務風險防范方面，財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司喪失償債能力而導致預期收益下降的風險。而福鑫公司的財務風險防范主恰當?shù)呢攧诊L險防范系統(tǒng)，才導致這一系列問題的發(fā)生。

福鑫公司負債偏高。福鑫公司期初負債總額為82612.28元，期末負債總額為100411.77元，期初資產(chǎn)負債率為0.67377，期末資產(chǎn)負債率為0.7151。

其次，負債偏高是因為期限結(jié)構(gòu)安排不合理，在應籌集長期資金卻采用了短期借款，短期借款為49600元，長期借款為46773.99元，短期借款與長期借款數(shù)額相當是很不正常的，短期借款的利息會比長期借款的利息高。

由于借款期限的不合理導致企業(yè)的償還債務的風險增加，負債偏高是公司風險防范不足之處的體現(xiàn)。

福鑫公司應收賬款回收率低。企業(yè)賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，所占比重過高。由于對客戶的信用等級了解欠缺，造成應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。

2.福鑫公司財務風險防范問題的原因分析

（1）福鑫公司負債失控

福鑫公司負債偏高，期初負債總額為82612.28元，期末負債總額為100411.77元，一方面企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，一方面資產(chǎn)負債比率過高，這就導致公司負債失控。這就導致了福鑫公司財務風險的發(fā)生。

福鑫公司短期借款為49600元，長期借款為46773.99元。公司使用短期借款多過于用長期借款來籌資，利息費用遠遠高于在相當長的時期中將固定不變的長期借款所帶來的費用。

企業(yè)是想運用負債來進行融資，將財務杠桿的作用最大化，實現(xiàn)資金成本最低化。但不意味著以最低的利率借款就可以達到這個目標，相反，公司借款結(jié)構(gòu)的不合理和負債失控使福鑫公司負債偏高，負債的偏高就直接導致了負債失控。

（2）福鑫公司防范財務風險方法不恰當

公司在應收賬款方面沒有進行嚴格的控制.經(jīng)過了解福鑫公司的情況，年銷售283701元，應收賬款余額在81000元，已經(jīng)核銷的壞死賬額累計3000元，賬面還有呆賬1000，應收賬款占資產(chǎn)總額的57.69%。

在資金運營方面還不是很充足，運營資金為49354.61元，應收賬款大于營運資金，資金運作建立在應收賬款收的回來的假設上，對方企業(yè)沒有及時付款，福鑫公司在資金運作和償還負債方面會受到嚴重的打擊。

很明顯，福鑫公司的防范財務風險方法不恰當造成了公司應收賬款回收率低，使得整個公司資金運作不夠充分。

3.福鑫公司財務風險防范對策研究

（1）財務預警防范福鑫公司財務風險的思路

針對福鑫公司財務風險防范存在的問題，運用財務風險預警的方法，對其財務風險防范進行完善。基本思路首先是建立財務指標。然后確定預警界限，運用公式處理分析數(shù)據(jù)處。最后得出結(jié)論并提出企業(yè)財務風險防范相關(guān)對策。

（2）福鑫公司財務預警方法

針對福鑫公司財務風險防范，運用多變量財務預警分析模型進行分析財務數(shù)據(jù)和指標，發(fā)現(xiàn)公司財務風險防范中出現(xiàn)的問題。制定出相應的防范對策，降低企業(yè)財務風險，達到防范作用。

選擇福鑫公司財務預警模型和指標。福鑫公司財務風險防范研究的財務危機預警分析模型是多變量判定模型中的小企業(yè)財務危機預警分析模型。多變量模型就是運用多個財務指標或現(xiàn)金流量指標來綜合反映企業(yè)的財務狀況，并在此基礎上建立預警模型，進行財務預測。

基本公式是：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：X1=營運資金/資產(chǎn)總額；X2=留存收益/資產(chǎn)總額；X3=息稅前收益/資產(chǎn)總額；X4=權(quán)益市價/債務總額賬面價值；X5=銷售額/資產(chǎn)總額。

確定福鑫公司財務預警指標預警界限。Z計分模型Z值越低，企業(yè)面臨的財務風險越大，埃特曼提出判斷破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)的分界點為2.675，Z值大于2.675，為非破產(chǎn)企業(yè)，Z值小于1.81為破產(chǎn)企業(yè)。在本文中，設定Z值處于1.81-2.675之間時，表示財務狀況不穩(wěn)定。

（3）福鑫公司財務預警實例

以福鑫公司為例，結(jié)合福鑫公司財務風險的問題，設定福鑫公司財務預警指標，對福鑫公司進行財務風險預警系統(tǒng)構(gòu)建進行探討。

1）建立反映福鑫公司財務危機狀況的指標體系

經(jīng)過對福鑫公司相關(guān)財務報表，收集到營運資金為49354.61元，留存收益為274125元，息稅前收益為166933.43元，權(quán)益市價為40000元，銷售額為283701元。套用埃特曼Z計分模型的公式。

2）確定各指標的預警界限

在本論文中，設定Z值處于1.81-2.675之間時，表示財務狀況極不穩(wěn)定。大于2.675時表示企業(yè)財務狀況良好，小于1.181時為嚴重警示，當處于兩者之間時企業(yè)還可以采取恰當措施進行補救。

3）運用公式處理分析數(shù)據(jù)并分析

根據(jù)搜集的數(shù)據(jù)，可知營運資金為49354.61元，留存收益為274125元，息稅前收益為166933.43元，權(quán)益市價為40000元，銷售額為283701元。運用埃特曼Z計分模型的公式，計算過程如下：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：

X1=營運資金/資產(chǎn)總額=0.3515

X2=留存收益/資產(chǎn)總額=1.9523

X3=息稅前收益/資產(chǎn)總額=1.189

X4=權(quán)益市價/債務總額賬面價值=0.3984

X5=銷售額/資產(chǎn)總額=2.0205

那么有：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

=0.012*0.3515+0.014*1.9523+0.033*1.189+0.006*0.3984+

0.999*0.8810

=2.1148

4）根據(jù)結(jié)果制定對策

福鑫公司的Z值為2.1266處于1.81-2.675之間，屬于埃特曼Z計分模型的“灰色地帶”，表示公司的財務狀況極不穩(wěn)定。

經(jīng)過公式的計算，可以得出福鑫公司財務狀況的不穩(wěn)定，要想使Z值增大，企業(yè)可以增加營運資金、留存收益、息稅前收益、權(quán)益市價和銷售額。企業(yè)也可以減小負債總額的賬面價值，使X4增大，這就需要企業(yè)在風險出現(xiàn)之前控制好負債的數(shù)額，做好財務風險防范。

通過風險預警所提供的數(shù)據(jù)，企業(yè)可以了解到負債是否超標，進而達到控制負債，防范財務風險，達到降低公司的財務風險的效果。

4.結(jié)束語

綜上所述，針對福鑫公司財務風險防范存在的問題，運用財務預警的方法，可有效防范其財務風險。該企業(yè)的財務風險預警不可能在短期內(nèi)達到比較完美的效果，它還需要隨著時間的推移來不斷加以豐富和完善。

由于作者知識和水平有限，本文僅僅對企業(yè)財務風險防范進行了初步的研究，財務預警付諸實施，還有許多工作要做。我們會密切關(guān)注該企業(yè)的財務預警動態(tài)，也希望引起專業(yè)人員的進一步討論。

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[4]宋常.財務風險防范[M].北京：中信出版社，2009：363-367.

[5]王爾康，于萬鈞.中小企業(yè)財務風險預警模型[J].中國經(jīng)貿(mào)導刊，2009（16）：1-2.

[6]鄧紅征.談小規(guī)模企業(yè)的負債經(jīng)營及防范機制[J].商業(yè)時代，2010（10）：2.

第5篇：公司財務風險及防范范文

關(guān)鍵詞：集團公司財務風險風險防范風險管理

1集團公司財務風險概述

1.1集團公司財務風險的內(nèi)涵

財務風險一般分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，系統(tǒng)風險是指集團公司經(jīng)濟受整個社會經(jīng)濟不穩(wěn)定、通貨膨脹等外界環(huán)境因素影響而產(chǎn)生的風險，很有可能造成經(jīng)濟支配方面的財務風險，這類風險通常不受集團公司本身的制約，而要應對系統(tǒng)風險的唯一方法就是改善自身體制。非系統(tǒng)風險是通過制定財務規(guī)劃等方式在一定程度上達到避免非系統(tǒng)風險目的，能夠受集團公司本身的控制，相比于系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險具有可控性，但潛在威脅較高。

1.2集團公司財務風險產(chǎn)生的原因

1.2.1體制落后

我國的集團公司發(fā)展歷程較短，大多數(shù)集團公司管理體制比較落后，財務管理也需要逐漸發(fā)展完善，財務管理體制缺乏相應的監(jiān)督管理部門，公司的財務數(shù)據(jù)、報表等相關(guān)信息的準確性和真實性有待提高，行業(yè)內(nèi)監(jiān)督機構(gòu)對集團公司進行檢查監(jiān)督也不夠全面細致，多方原因造成集團公司的財務現(xiàn)狀不清晰、體制不完整，極易形成財務風險。

1.2.2決策失誤

(1)投資決策失誤。投資決策失誤是集團公司財務風險產(chǎn)生的重要因素，集團公司最高管理者的意見至關(guān)重要，影響管理層的最終決定，這很容易由于個人判斷失誤，造成不可挽回的損失。管理者對投資內(nèi)容往往缺乏縝密研究討論，容易造成投資項目不能給集團公司帶來預期收益，或者所投資金不能按時收回，由此產(chǎn)生財務風險。(2)籌資決策失誤?；I資是集團公司良性發(fā)展、資金充足的重要依靠，籌資決策正確與否關(guān)系到整個集團經(jīng)濟的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。集團公司一定要清醒地認識到，籌資必然存在財務風險，盲目籌資會導致集團公司資金結(jié)構(gòu)失衡，資產(chǎn)負債率偏高，給集團公司帶來巨大的財務風險。

1.2.3輕視風險

集團公司對財務風險不夠重視，其內(nèi)部的財務管理人員缺乏風險意識。隨著經(jīng)濟飛速發(fā)展，集團公司市場占有率不斷變化，產(chǎn)品滯銷、賒銷現(xiàn)象時有發(fā)生，對賒銷商家的財務情況沒有足夠的調(diào)研，僅憑以往經(jīng)驗及商家的誠信度進行交易，嚴重影響集團公司的財務管理，集團公司對財務風險的認識不足，輕視風險，影響資金的流動性和安全性，從而引發(fā)財務風險。

1.3集團公司財務風險的影響因素

1.3.1宏觀經(jīng)濟變動會引起財務風險

市場經(jīng)濟條件下，宏觀經(jīng)濟形勢變化要求集團公司采取不同的經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)能否抓住機會在經(jīng)濟上升期擴張，經(jīng)濟下滑期緊縮等策略，直接影響集團公司的財務風險。

1.3.2企業(yè)內(nèi)部利益強化會面臨財務風險

投資者和經(jīng)營者分離，投資者期望投資利益最大化，經(jīng)營者則關(guān)注業(yè)績能否達標，實現(xiàn)利潤最大化，二者目標分歧容易出現(xiàn)財務風險。

1.3.3信息失真引發(fā)財務風險

集團公司財務信息失效失真，內(nèi)部決策就會產(chǎn)生偏差，尤其是投資決策的失誤，會形成不良資產(chǎn)、資本收益下滑，同時也會影響集團公司的再融資能力。

1.3.4連帶擔保帶來的財務風險

在一般情況下，集團母公司為子公司提供債務擔?；蜃庸緸槠渌P(guān)聯(lián)方子公司提供擔保。如果信息不對稱，提供擔保的公司很難合理評估潛在的債務風險，容易形成負債，債務風險的累積也會引發(fā)財務風險。

1.3.5杠桿效應引發(fā)財務風險

財務杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)獲得較高利潤的同時，資本成本超高、財務風險也越大，這種資本結(jié)構(gòu)不利于集團公司的發(fā)展。

1.3.6過度融資引發(fā)財務風險

企業(yè)經(jīng)營策略的關(guān)鍵在于負債經(jīng)營，在企業(yè)自身資金不足情況下，負債可以緩解資金壓力，提高企業(yè)利潤。但過度融資會使企業(yè)資金成本過高而影響企業(yè)收益，同時還面臨巨大的還款壓力，容易引發(fā)資金鏈斷裂。

1.3.7多元化經(jīng)營面臨財務風險

多元化經(jīng)營在擴大企業(yè)市場占有率、分散經(jīng)營風險、提高收益等方面有了突破，但在今天互聯(lián)網(wǎng)領域下，企業(yè)競爭已打破原有的同行業(yè)競爭模式，規(guī)模發(fā)展逐漸走向了趨勢，多元化經(jīng)營會使企業(yè)處于競爭劣勢，降低抵抗風險能力，使企業(yè)面臨財務風險。

2集團公司財務風險的現(xiàn)狀分析

2.1資本結(jié)構(gòu)失衡

資本結(jié)構(gòu)主要是指股權(quán)資本和債權(quán)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。我國集團公司的資本結(jié)構(gòu)往往體現(xiàn)資產(chǎn)負債率偏高，權(quán)益資本占比低，債權(quán)資本占比高，而股權(quán)性融資是其最主要的長期籌資方式。債權(quán)比重大的資本結(jié)構(gòu)，集團公司的資本成本會較高，償債能力弱，當某個子公司出現(xiàn)財務風險，就會波及整個集團的資金安全，財務風險很大，使集團公司在市場競爭中處于不利地位。近年來，不少集團公司由于資本結(jié)構(gòu)失衡而導致最終破產(chǎn)。

2.2投資缺乏科學性

集團公司在對外投資過程中，判斷某個項目是否可行，往往缺乏周密而詳細的調(diào)查，對投資風險沒有進行全面分析，對投資項目可行性報告缺乏重視，分析不夠嚴謹，前期調(diào)研也不夠詳盡，很多信息的真實性和完整性有待進一步審核驗證，管理層依據(jù)這些信息作出投資決策過于草率，還有一些管理者缺乏客觀意識或剛愎自用，投資失誤概率偏高，造成投資項目不能達到預期收益，或者投資不能如期收回，導致集團公司出現(xiàn)巨大的財務風險。集團公司盲目投資后，投資決策者容易出現(xiàn)掩蓋失誤或其他原因，對被投資項目繼續(xù)追加投資，給集團公司帶來巨額財務風險。

2.3資金管理策略不當

集團公司對營運資金管理要統(tǒng)籌安排，充分保證日常營運資金的流動性和安生性，且不可盲目賒銷或流動資產(chǎn)中存貨比例偏高，有些集團公司在營銷過程中出現(xiàn)盲目賒銷現(xiàn)象，導致企業(yè)產(chǎn)生大量應收賬款，資金回籠速度緩慢，又存在部分資金無法回收現(xiàn)象，最終成為壞賬與呆賬，給集團公司正常運轉(zhuǎn)帶來嚴重影響。另外，有些集團公司的流動資產(chǎn)中，存貨和應收賬款占比高，存貨且為流動慢的積壓存貨，應收賬款又不能及時收回，導致集團公司流動資金不足，影響正常經(jīng)營活動，對于到期債務不能及時歸還，給集團公司資產(chǎn)的流動與安全帶來威脅，從而導致財務風險發(fā)生。

2.4預算制度不健全

集團公司對預算管理不夠重視，有些集團沒有設立預算管理制度，或者預算管理制度形同虛設，所編制的預算在生產(chǎn)運營過程中并未嚴格執(zhí)行，導致預算流于形式。也有一些集團公司編制預算時沒有全員參與，僅由財務部門編制，由于財務部門缺乏市場經(jīng)驗導致預算過于理想或過于保守，造成預算指標和現(xiàn)實差異較大，使得財務預算失去實踐意義。

3加強集團公司財務風險管理的對策建議

3.1提高集團財務風險意識

加強集團風險防范意識，提高集團風險管理水平。集團公司可以設立風險預警機構(gòu)，負責集團公司的風險預測及制定防范措施。集團公司也要對員工加強風險防范教育，提高員工的風險意識，出現(xiàn)風險預警時及時處理，約束經(jīng)營者不當行為，使經(jīng)營者始終以集團整體利益為主導思想，規(guī)避個別子公司短期行為，追求集團長遠利益，使集團立于不敗之地。

3.2構(gòu)建有效的集團治理機制

集團公司應構(gòu)建有效的治理機制，用科學的業(yè)績評價方法對集團子公司進行激勵和約束，各子公司都能從集團長遠發(fā)展出發(fā)，兼顧短期利益與長遠發(fā)展，使集團子公司行為與集團公司目標相統(tǒng)一，有效降低短期行為和機會主義行為。財權(quán)的分配問題在于母子公司之間進行合理分配，對集團母公司的重大決策，子公司能夠積極參與配合。有效的集團治理機制，使集團母公司擁有財務資源控制權(quán)，子公司享有資源的使用權(quán)。

3.3控制杠桿比率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

集團內(nèi)部母公司對子公司控股，放大資本的同時，也放大了財務風險。當宏觀經(jīng)濟較好，集團經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中上升，高負債能夠使集團公司的利潤飛速增長。而當宏觀經(jīng)濟下滑，集團公司經(jīng)營業(yè)績萎靡，高負債會使資本成本較大，集團償債能力降低，侵蝕權(quán)益資本，導致流動資金緊張，財務杠桿的負效應也會促使集團財務風險的發(fā)生。另外，集團內(nèi)部由于控股規(guī)模不斷擴大，各子公司由集團企業(yè)層層控股，股權(quán)形式單一、沒有實現(xiàn)股權(quán)多元，集團公司要承擔很大的財務風險。

3.4重視現(xiàn)金流量控制，降低資金風險

能否實現(xiàn)盈利并不是集團公司出現(xiàn)破產(chǎn)清算的主要原因，而保證持續(xù)經(jīng)營的現(xiàn)金流才是關(guān)鍵，一些集團公司盈利能力還算可以，但是經(jīng)營性應收項目或存貨呈現(xiàn)大幅度增加，流動資金短缺，融資不能及時到位，資金鏈斷裂使得集團公司經(jīng)營難以持續(xù)，最終導致破產(chǎn)清算。如果應收賬款及時收回或存貨大幅減少時，集團公司資金回籠較好，經(jīng)營能力相對較強。盈利能力是集團公司生存的意義所在，由于其經(jīng)營往來款項或存貨比較穩(wěn)定，盈利能力較好。如果與此相反，應予以足夠的重視，這種情況下，應收賬款和存貨的大幅上升，經(jīng)營能力降低，集團公司面臨較大財務風險。集團公司要重視現(xiàn)金流量控制，通過現(xiàn)金流量分析，達到降低資金風險的目的。

3.5發(fā)揮預算的風險控制作用

集團公司應建立預算管理機構(gòu)，成立預算管理委員會，預算管理委員會由有關(guān)職能部門組成。按照預算管理委員會下達的預算目標和政策，各預算執(zhí)行部門提出預算方案上報預算管理委員會，預算管理委員會對發(fā)現(xiàn)的問題提出調(diào)整意見，由各預算執(zhí)行部門予以修正，預算管理委員會形成預算草案，上報董事會、股東大會，審議通過后下達執(zhí)行。集團每月根據(jù)實際完成情況與預算進行對比分析，及時掌握集團公司利潤目標的完成進度，年度終了，對預算執(zhí)行情況進行全面分析，找出影響預算完成的各種因素，修正不足，為以后編制預算提供參考。

3.6建立集團風險監(jiān)控指標體系

集團公司應建立風險監(jiān)控指標體系，通過對各指標的測算，及時發(fā)現(xiàn)風險，予以防范。風險監(jiān)控指標體系包括以下方面：第一，集團公司的財務管理及盈利能力情況，包括資金控制、對外投資控制、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率等；第二，資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)營運情況，包括流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的占比；第三，償債能力情況，包括流動比、速動比、資產(chǎn)負債率等；第四，經(jīng)濟效率的監(jiān)測指標情況，包括產(chǎn)銷平衡率、資產(chǎn)應收賬款周轉(zhuǎn)率等；第五，發(fā)展?jié)摿Φ谋O(jiān)測指標情況，包括股東權(quán)益收益率、總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、銷售凈現(xiàn)率等。

第6篇：公司財務風險及防范范文

【關(guān)鍵詞】 上市公司 財務風險 管理與控制 防范

一、前言

隨著經(jīng)濟全球化、企業(yè)國際化和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使企業(yè)必須面對著極其復雜而又不斷變化的經(jīng)營環(huán)境，公司因無法及時全面地掌握開展經(jīng)營活動所需要的各種信息而使財務活動遭遇到更多的不確定性，使得經(jīng)營的績效風險性大大增加，從而造成財務風險，甚至可能倒閉。因此，科學系統(tǒng)地對財務風險引發(fā)的問題、形成的原因進行總結(jié)與分析，并提出有效的應對措施，是非常重要的，有助于指導上市公司防范和化解財務風險，加強風險控制能力，保持公司健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展，并在未來面對相似的危機時具有借鑒作用。

二、我國上市公司財務風險管理中存在的問題及原因分析

1、籌資管理不當，資本結(jié)構(gòu)不當，導致負債過多

許多上市公司負債比例過大，到期無力償還，從而引發(fā)財務危機。這是由于籌資不合理，造成資本結(jié)構(gòu)不當而引起的，即公司資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務風險。資本結(jié)構(gòu)對公司的財務結(jié)構(gòu)有著直接的影響，公司借入資本比例越大，資產(chǎn)負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財務風險也就越大。合理地利用債務融資、配比好債務資本與權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，對于企業(yè)降低綜合資本成本、獲取財務杠桿利益和降低財務風險是非常關(guān)鍵的。

2、公司財務決策缺乏科學性，導致流動資金短缺、甚至斷流

流動資金是公司運營過程中的血液和命脈，是各項決策的財力支持，決策的失誤會直接導致流動資金短缺的危機，引發(fā)財務風險。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的一個重要原因，避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國上市公司的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，由此導致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。如：固定資產(chǎn)投資決策失誤、對外投資決策失誤、對外擔保帶來的財務風險、盲目的多元化戰(zhàn)略等都會使企業(yè)走上財務危機甚至破產(chǎn)危機的道路。

3、財務風險管理制度不完善，導致風險應對能力差

風險應對能力差是財務風險管理的重要研究難題。面對財務風險時，如何化解財務風險和處理財務風險后的遺留問題，是財務風險管理的根本目的。造成這一困境的原因主要是由于現(xiàn)今我國的上市公司財務風險管理制度仍不完善，主要表現(xiàn)在內(nèi)部控制和應收賬款的管理問題。

4、上市后的更多責任，導致公司財務壓力大增

上市公司的經(jīng)營與業(yè)績將對更多的投資人負責，即公眾股東。而經(jīng)營業(yè)績和股東的滿意程度直接影響著公司股價的漲落。也因此，上市公司接受更大群體的監(jiān)督，財務信息得到了更多人的關(guān)注，這使得公司不得不在股利政策上花些功夫，從盈余中留出一部分發(fā)放股利，并支付高成本的披露費用，造成財務壓力。

5、利率的變動，導致利率風險

既然財務風險是指由于運用了債務籌資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風險，那么在影響財務風險的因素中，債務利息或優(yōu)先股股息等固定性融資成本是一個基本因素。因此，利率是一個基礎性因素。而公司在負債期間，由于通貨膨脹等影響，貸款利率時常發(fā)生增長變化，而利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。

三、規(guī)避財務風險的應對措施

1、控制資本成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

公司利用債務籌資可以獲取財務杠桿利益，也可以降低公司資本成本，卻會給公司帶來財務風險，因此根據(jù)公司自身的經(jīng)營發(fā)展情況確定一個合理的資本結(jié)構(gòu)非常重要。在籌資管理方面，上市公司要提高資金的使用效率，根據(jù)企業(yè)實際情況合理制定負債規(guī)模，在債務利息率低于投資利潤率、合理確定借款額度和還款期限、采取最佳資金來源結(jié)構(gòu)的前提下，權(quán)衡成本和收益，適度負債以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，同時要合理搭配流動負債和長期負債，以達到最理想的資本結(jié)構(gòu)。

2、健全科學的財務決策制度和體系

財務決策的正確與否，直接影響到企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，直接關(guān)系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。切忌主觀臆斷，對每一種可行方案都要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案。這樣可以使產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而避免因決策失誤所帶來的財務風險。

在實行多元化經(jīng)營的上市公司中，可以通過公司之間聯(lián)營、多種經(jīng)營，及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，公司可以與其它公司共同投資，以實現(xiàn)收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因公司獨家承擔投資風險而產(chǎn)生財務風險。

3、完善財務風險管理制度

（1）建立健全內(nèi)控制度

一個健全完善的內(nèi)部控制制度，一方面能保證會計信息的真實可靠；另一方面能夠正確地處理財務預警權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)的集中與分散關(guān)系?？梢约毣癁橥晟乒镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)，保證監(jiān)督控制能力，明確會計和財務的分工，并且確保企業(yè)經(jīng)營者不干預企業(yè)財務管理工作等。此外，公司還應建立健全內(nèi)部審計制度以實現(xiàn)良好的內(nèi)部控制與監(jiān)督。

（2）科學化應收賬款管理

企業(yè)必須采取切實可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好應收賬款的事先預防、監(jiān)督回收等管理工作，以保證應收賬款的合理占用水平和收款安全，一方面對客戶的資信狀況進行調(diào)查和評估，確定合理的應收賬款政策；另一方面建立分工明確、互相牽制、責權(quán)分明的應收賬款業(yè)務內(nèi)部控制制度。

4、采用合理的股利分配政策和披露制度

上市公司可根據(jù)自身行業(yè)性質(zhì)和特點，以及持續(xù)經(jīng)營情況，遵循一定的原則，充分考慮影響股利分配政策的相關(guān)因素與市場反應，選擇適合公司的、穩(wěn)定的股利政策。其間應當綜合考慮契約和法律法規(guī)等法律因素、變現(xiàn)能力因素、償債需要因素、資本成本因素、資金需求因素、財務信息的影響因素、股東投資目的因素等。

合理的信息披露制度，有利于證券主管機關(guān)對上市公司的監(jiān)督和管理，減少信息不對稱，保障了投資者的權(quán)益。從我國上市公司信息披露制度現(xiàn)狀來看，應當將強制披露制度與自愿披露制度提到同等重要的位置，并對年報信息進行再次分類以實行不同的信息披露制度。

5、加強資金的預算管理

規(guī)避利率帶來風險，加強資金預算管理是一個普遍使用并效果良好的途徑。通常是由財務部門編制資金預算計劃，它由資金預算收入、資金預算支出兩大主體內(nèi)容構(gòu)成。其中，資金預算收入最核心的內(nèi)容，是企業(yè)通過經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金凈增加額；資金預算支出最核心的內(nèi)容，是企業(yè)投資所需資金支出。通過編制公司年度資金預算計劃，能夠明確公司年度資金運作的重點，便于公司日常的資金控制，把握資金周轉(zhuǎn)“脈搏”，節(jié)約公司融資成本，避免盲目貸款和不合理存款等情況的發(fā)生，即使出現(xiàn)利率風險，也可以及時調(diào)整，從容應對。

6、建立財務風險預警機制

（1）建立完善的風險防范體系

首先，要抓好公司內(nèi)控制度建設，確保財務風險預警和控制制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。其次，要明確企業(yè)財務風險監(jiān)管職責，落實好分級負責制。再次，是要建立和規(guī)范企業(yè)財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負債率分析及年度會計、審計報告制度，完善風險預警系統(tǒng)。最后，要充分發(fā)揮會計師事務所、律師事務所以及資產(chǎn)評估事務所等社會中介機構(gòu)在財務風險監(jiān)管中的積極作用。

（2）建立實時、全面、動態(tài)的財務預警系統(tǒng)

建立實時、全面、動態(tài)的財務預警系統(tǒng)，對公司經(jīng)營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控。財務預警系統(tǒng)貫穿于公司經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務資料為依據(jù)，利用財務、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經(jīng)營者警示。對財務管理實施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆，及時采取應變措施，以避免和減少風險損失。

四、結(jié)語

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國在其進程中的作用日益重要，我國企業(yè)面臨的競爭壓力不斷加劇，企業(yè)面臨的財務風險也更為嚴峻，上市公司更是首當其沖。此外，由于社會政治、經(jīng)濟的快速發(fā)展、經(jīng)濟全球一體化以及科技革命日新月異的變化，上市公司面臨著更加不確定的經(jīng)營環(huán)境、更多的風險因素、更為激烈的競爭，以及更為嚴峻的生存發(fā)展挑戰(zhàn)。對于上市公司財務風險管理和控制的研究就顯得尤為重要。財務風險是客觀存在的，它存在于公司生產(chǎn)經(jīng)營的全過程之中。上市公司只有具備了充分識別風險的能力，才能提高公司的經(jīng)濟效益。因此，我國的上市公司應重視財務風險，加強財務風險防范，使公司在重重風險中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展。

【參考文獻】

[1] 武郁蓓：財務風險控制研究[D].中國優(yōu)秀碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫，2011.

[2] 許學丹：我國上市公司財務風險分析與防范的研究[J].中國商界（上半月），2009（188）.

第7篇：公司財務風險及防范范文

關(guān)鍵詞：上市公司 財務風險 控制

一、引言

財務風險控制之所以受到上市公司的普遍重視和關(guān)注，首先是因為財務風險控制的對象―財務風險是上市公司理財環(huán)境殊而重要的因素。上市公司追逐利潤最大化的業(yè)務活動以財務運作為核心，而復雜多變的理財環(huán)境決定了財務風險是客觀的存在，上市公司無法避免和徹底消除，但可以通過必要措施加以預防和控制，因而財務風險管理與控制就成為上市公司日常經(jīng)營管理的必然內(nèi)容。其次，財務風險控制的過程可以為上市公司提供及時的風險預警，促使上市公司針對潛在的風險類別做好處理的準備工作，提高了公司的財務風險應對能力，保證了財務穩(wěn)定，而財務穩(wěn)定則是上市公司一切理財活動的基礎。再次，財務風險控制作為一項管理工作，是上市公司內(nèi)部財務管理和風險管理的結(jié)合體，其控制體系的完善與發(fā)展也大大促進了上市公司內(nèi)部管理制度的完善和財務體系的科學化。

二、上市公司財務風險控制工作存在的問題分析

盡管財務風險管理已經(jīng)成為上市公司管理的共識，各公司也建立了不同的財務風險控制機制，但從眾多上市公司財務案件發(fā)生來看，其財務風險控制工作中存在諸多或大或小的問題，隱含著多個環(huán)節(jié)的漏洞。

（一）財務風險控制制度建設不健全

財務風險控制體系以制度的完善和組織結(jié)構(gòu)的科學為先導，制度保障了財務風險控制活動的開展有章可循，組織結(jié)構(gòu)保障了財務風險控制活動層層的有序開展。而現(xiàn)實中，很多上市公司這兩個方面都未能實現(xiàn)健全。從制度建設來講，上市公司重視程度不夠，雖然有財務風險管理的制度，但制度內(nèi)容多是空泛的理論說明，缺少具有可操作性的明確指引，有關(guān)的財務風險管理和控制的流程規(guī)定的不嚴格，容易引發(fā)財務風險控制活動無序狀況。從組織結(jié)構(gòu)來講，上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不夠健全，財務風險控制沒有專門的機構(gòu)負責，責任權(quán)利界定還不夠清晰，一些下設分支公司的上市集團公司往往對分支公司的財務風險管控力較弱，風險控制未建立有效的聯(lián)系機制，無法及時進行風險控制指導，而財務風險管理人員素質(zhì)和能力的不足也使風險控制工作沒有切實按照相關(guān)的制度流程進行，對風險因素警惕性差，處理措施不及時不得當，控制效果不理想。

（二）財務風險分析與識別不足

財務風險控制的前提是上市公司能夠全面的識別理財活動中的鳳險因素，而后才能有針對性的進行控制決策。而很多上市公司一是財務風險的分析不全面，相關(guān)人員往往只注重了顯露在外的一些風險因素，而未能深入挖掘潛在的風險影響，相關(guān)信息的搜集、辨別不充分，對風險的匯總與分類不謹慎，未進行必要的財務風險發(fā)展趨勢預測，使得一些財務風險未被識別出來，或者錯誤的識別了某些風險，導致意料之外的損失。二是財務風險計量不夠準確，一些上市公司對財務風險大小的判斷或基于經(jīng)驗數(shù)據(jù)，或采用簡單的概率統(tǒng)計，沒有根據(jù)各種風險的性質(zhì)和特點有針對性的采用最有效的計量方式，因此精確度不高，給后續(xù)的風險監(jiān)測與管理帶來難度。

（三）財務風險事中監(jiān)控和預警不到位

在財務風險識別與計量的基礎上，上市公司要做的是建立財務風險的監(jiān)控和預警，這是決定上市公司能否將財務風險控制在最初階段及時處理的關(guān)鍵，而這個環(huán)節(jié)往往成為很多上市公司財務風險控制的薄弱點。首先，要實施財務風險監(jiān)測就要有財務風險監(jiān)測的指標，上市公司在有關(guān)風險監(jiān)測指標的設置上存在的問題一是過于依賴定量的財務指標，而忽視了實際上影響重大的定性指標，這些非財務的指標雖然有時難以把握，但一旦出現(xiàn)則產(chǎn)生的影響甚至會比財務指標的惡化影響大些；二是財務風險監(jiān)測的指標的可控范圍把握不到位，缺乏靈活的監(jiān)測指標合理的值域范圍，給監(jiān)控帶來困難。其次，上市公司財務風險預警能力不強，增大了風險控制的難度。一方面，很多上市公司不重視財務風險自動預警機制的建設，缺乏靈活的風險預警技術(shù)支持，將風險監(jiān)測的責任過多的集中在人員身上，使風險預警的及時性受到極大的人為因素制約。另一方面，財務風險有效預警效率不高的另一個原因還在于上市公司的風險監(jiān)測與預警機制缺乏重點，未能夠針對公司財務風險的輕重確立控制的關(guān)鍵點開展重點監(jiān)控，而是全面撒網(wǎng)，往往會因小失大。

（四）缺乏靈活的財務風險控制和處理實力

財務風險處理的及時和有效充分體現(xiàn)了上市公司財務風險控制工作的效果。上市公司財務風險處理主要在兩個方面做得不到位，降低了財務風險控制的效率。首先，在財務風險預防措施的準備上做得不充分。主要是有些上市公司前瞻性不足，對于各種財務風險雖然上市公司可能都加以了有效識別，但卻未針對風險發(fā)生明確預防和處理的措施或方案，因而在實際風險發(fā)生時，現(xiàn)討論處理措施會受到時間的制約，風險損失面會有所擴大，而且相關(guān)人員可能對措施缺乏充分的理解，執(zhí)行中出現(xiàn)一些偏差。其次，在財務風險應對舉措上做得不全面，有些上市公司沒有快速的風險應對構(gòu)架，比如未預先設置風險應急處理小組，人員配置未事先明確，決策程序也不清晰等等，這些直接導致了上市公司遲鈍的風險應對能力。

三、進一步完善上市公司財務風險控制體系的意見

（一）加強制度建設，完善財務風險控制基礎

完善的制度和組織體系將為上市公司的財務風險控制提供良好的指引，穩(wěn)固財務風險控制的開展基礎，因而上市公司要始終把制度建設和組織管理架構(gòu)放在財務風險控制的首位。要與時俱進，根據(jù)財務風險控制理論的發(fā)展，及時梳理風險控制制度，更新有關(guān)規(guī)范，填補不足的漏洞，要借鑒財務風險控制實務的經(jīng)驗，不斷修正財務風險控制流程，在制度中予以體現(xiàn)。加強組織管理結(jié)構(gòu)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立財務風險控制的獨立機構(gòu)，配備相應素質(zhì)的人員，要健全分層控制的風險管理體系，在上下各級部門及總分公司之間建立密切的聯(lián)系機制，強化財務總監(jiān)的職責。

（二）重視財務風險分析，全方位識別財務風險

上市公司財務風險控制的全面風險識別機制，首先要從全方位的信息搜集著手，充分分析公司財務內(nèi)外部環(huán)境表層及潛在的風險因素，并選擇適當?shù)姆诸悩藴蔬M行匯總歸類，形成條理清晰的風險分析框架。其次，保持前瞻性的態(tài)度，開展財務風險趨勢分析，把握各財務風險的預期發(fā)展走勢，以便確定財務風險的重要程度和影響大小。三是做好財務風險計量，在風險控制經(jīng)驗數(shù)據(jù)基礎上，結(jié)合對財務風險趨勢預測，選擇科學的方法計算各種風險的大小，注意非財務風險的計量要采用相應的估計方式，盡量保證風險計量結(jié)果的準確性。

（三）健全財務風險預警與監(jiān)控機制

財務風險的實時控制需要嚴密的監(jiān)控和敏感的預警機制保障。上市公司一方面要建立嚴密的日常監(jiān)測機制，完善監(jiān)測指標體系。采用財務指標和非財務指標并重、定量指標和定性指標相結(jié)合的風險指標體系，根據(jù)風險計量的結(jié)果適當調(diào)整，確定財務風險指標合理的閾值范圍，分類建立風險檔案。另一方面要完善財務風險預警系統(tǒng)，充分利用信息技術(shù)，建立財務風險自動檢測與預警機制，及時報告財務風險指標變動狀態(tài)。針對財務風險預測和計量結(jié)果確定風險控制的關(guān)鍵點，委派專門人員密切監(jiān)控重點風險的波動，提高財務風險控制效率。

（四）做好財務風險應對的良好準備

為避免突發(fā)財務風險時緊張的局面，防止出現(xiàn)手足無措，上市公司必須對如何應付風險狀況作出事先的安排。一是要完善財務風險防范措施體系，結(jié)合財務風險自身特點制定多個風險預防措施和可選方案，并傳達給各風險的監(jiān)控人員，使其充分掌握風險發(fā)生時該如何有效的控制風險擴大。二是要完善財務風險應對機制，事先配備一支財務風險緊急應對臨時小組，由財務部門、風險管理部門、內(nèi)部控制部門及管理層人員組成，保證風險意外發(fā)生時可以隨時組織應急處理人員，并有明確的風險應急決策程序，以此提高公司風險應對的靈活性和抵御能力。三是在選擇風險處理措施時要有綜合考評的機制，公司內(nèi)部要有專人對應急小組的處理方案進行全面的評價和衡量，從中選擇出最大化減少風險損失的方案，必要時可借助外部風險處理專家，以便獲得最理想的控制結(jié)果。

參考文獻：

[1]祁愛玲.上市公司財務風險管理的策略分析[J].市場周刊（理論研究），2009；7

[2]田新顏.我國上市公司財務風險防范研究[J].經(jīng)營管理者.2009；12

第8篇：公司財務風險及防范范文

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)的理財環(huán)境發(fā)生了很大的變化，我國企業(yè)面對的財務風險也變得更加多樣和復雜，與此同時，財務風險對我國企業(yè)的影響也愈漸加深，這已成為我國大多數(shù)企業(yè)迫切需要解決的一個問題，進行全面的財務風險管理研究既是完善企業(yè)經(jīng)營管理的必然要求，也是財務風險管理理論發(fā)展的趨勢。

關(guān)鍵詞：

財務風險；物流企業(yè)；風險管理；投資

0引言

隨著現(xiàn)代社會經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)所面臨的形勢也越來越嚴峻，競爭壓力也越來越大，也面臨著各種各樣的風險，因此風險管理在企業(yè)的發(fā)展過程中有著至關(guān)重要的作用。全球金融危機嚴重影響了我國的經(jīng)濟秩序，企業(yè)所面對的外部環(huán)境業(yè)更加繁雜，周期性經(jīng)濟危機的發(fā)生使證券市場頻頻受創(chuàng)，使上市公司面臨更大的挑戰(zhàn)。對中國遠洋物流公司財務風險進行分析的現(xiàn)實意義主要有：①有利于保護公司投資人和債權(quán)人的利益，投資人和債權(quán)人在進行財務決策時更多的需要事前信息；②合理有效的財務風險分析可以幫助經(jīng)營者及時把握財務問題，并實施相應措施。

1中國遠洋物流有限公司財務風險的分析

中國遠洋物流有限公司（以下簡稱中國遠洋）成立于2002年1月8日，是中遠集團全資控股的子公司，是居于中國市場領先地位的國際化的第三方物流企業(yè)，在家電和電子物流、航空物流、化工物流、電子商務物流、國際船舶及供應鏈管理等業(yè)務領域為國內(nèi)外客戶提供全程的解決方案，以品牌經(jīng)營的船舶業(yè)務在國內(nèi)市場所占份額超過50%。中遠物流在17個國家和地區(qū)設立了海外業(yè)務機構(gòu)，與40多家國際貨運企業(yè)簽訂了長期合作協(xié)議，形成了遍及全國、輻射全球的服務網(wǎng)絡系統(tǒng)。下面用表1和表2分別說明中國遠洋2012-2014年的年度利潤和現(xiàn)金流量財務數(shù)據(jù)。根據(jù)表1和表2可以得出中國遠洋主要的杜邦財務分析數(shù)據(jù)，見表3。從這3個表中可以得出，中國遠洋的盈利能力、營運能力、銷售情況都在大幅度的萎縮，這與整個行業(yè)的狀況是分不開的。資金籌資風險是指中國遠洋在籌集資金過程中的財務風險。其籌資風險主要體現(xiàn)在兩個方面：一是籌集不到企業(yè)運營所需要的資金，二是不能按時還本付息。投資風險是指中國遠洋投資后可能無法取得收益的可能性。中國遠洋是一家綜合性質(zhì)的服務企業(yè)，提供物流行業(yè)所需的包裝、倉儲、運輸?shù)热^程的服務。由于物流行業(yè)本身的特殊性，及在企業(yè)資源條件的特定情況下，如何合理地投資、配置和利用資金等問題，成為物流企業(yè)提高效益的重中之重。物流企業(yè)如果要維持正常的經(jīng)營，就必須按時的收回資金。由于中國遠洋面對的是廣大的物流市場，客戶的信用程度不同，行業(yè)的競爭壓力也非常激烈，為了能更好地占有市場資源，中國遠洋提出了很多優(yōu)惠的付款條件，加大了貨款回收的難度，導致資金的回收率和回收速度直接影響了企業(yè)的經(jīng)營效益。

2中國遠洋物流有限公司財務風險防范措施

籌資風險對中國遠洋的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生著重要的影響，因此，必須根據(jù)公司的實際情況采取相關(guān)措施，提出科學的應對方案，可以建立財務風險預警機制、建立科學的籌資規(guī)劃制度和科學的融資結(jié)構(gòu)評價機制。資金投資是影響中國遠洋財務風險管理的關(guān)鍵因素，如何選擇合適的投資項目，如何降低企業(yè)的資金使用成本，如何增加資金的流動性，如何構(gòu)建科學合理的投資項目計劃都是中國遠洋要考慮的關(guān)鍵問題。就當前的情況來看，中國遠洋的資金投資欠缺合理的投資規(guī)劃，導致項目收益沒有達到預期的目標，因此必須從市場的角度出發(fā)，建立科學的物流項目的開發(fā)機制。資金回收是引起中國遠洋財務風險的重要因素，其可以采用完善的措施來規(guī)避風險，如完善應收賬款風險應對機制、完善客戶信用評價體系、建立完善的財務人員培養(yǎng)機制。

3結(jié)論

本文通過對中國遠洋的財務信息分析，可以得知財務風險是客觀存在的。它既可以給企業(yè)帶來損失，也可以給企業(yè)帶來收益。中國遠洋應該采用多種方式來處理風險，減少風險對公司的影響。如，盡量使用資金變現(xiàn)，增加應收賬款的回收率和處置好公司的壞賬，為公司提供現(xiàn)金流；通過重整財務改變現(xiàn)有的財務結(jié)構(gòu)和優(yōu)化財務體系；抓住一切可以利用的積極因素和有利方面進行債務重組和資產(chǎn)更新等各種方法措施，使中國遠洋的整體盈利能力和償債能力得到提升；采取收縮性戰(zhàn)略，吸引優(yōu)秀的戰(zhàn)略投資者，以獲得資金。

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第9篇：公司財務風險及防范范文

【關(guān)鍵詞】 集團公司;財務風險管理;財務風險控制

一、集團公司財務風險特征

財務風險是指由于企業(yè)負債融資而使企業(yè)償還債務具有不確定性,可能會給企業(yè)造成損失的風險。集團公司多級法人治理結(jié)構(gòu)的財務特征,導致母公司難以實現(xiàn)集團公司資源的統(tǒng)一配置和整合,使其具有自身獨特的財務風險特征。

1.“金字塔”風險。母公司處于集團公司的塔尖,由于資本收益的杠桿作用,當控股的塔基企業(yè)的收益率較高時,其收益率也會更高,當控股的塔基企業(yè)出現(xiàn)虧損時,其收益率也會銳減,并有可能形成巨額虧損。處于集團公司核心地位的母公司的收益具有巨大的不確定性,將其稱為“金字塔”風險。

2.多級產(chǎn)權(quán)主體擔保和過度負債形成的債務風險。集團公司由于產(chǎn)權(quán)鏈條過長,組織結(jié)構(gòu)相當復雜,其可用的借款主體和擔保主體數(shù)量眾多,由于控制關(guān)系的關(guān)聯(lián)作用,各借款主體和擔保主體的風險獨立是相對的。集團公司有可能發(fā)生不恰當?shù)膿Ｊ马椇唾J款規(guī)模過度,導致集團公司財務風險高度膨脹,資金鏈條日益緊張,這種風險的不斷積聚很可能導致集團公司的全面崩潰。

3.財務風險影響面大、破壞性強。母公司不但在微觀方面影響集團公司經(jīng)營方向、發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)品和市場定位,在宏觀方面也影響國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。集團公司一旦陷入財務危機,將來帶來嚴重的社會和經(jīng)濟影響影響,無數(shù)的國內(nèi)外集團公司破產(chǎn)案例都得到了充分的印證。

二、加強風險預警,提高事前預警能力

產(chǎn)生財務危機的根本原因是財務風險處理不當,要防范財務風險,建立和完善財務預警系統(tǒng)尤為重要,在財務風險實際發(fā)生之前,捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動,以利于防范和為采取適當對策爭取時間。陷入經(jīng)營危機的企業(yè)幾乎毫無例外地都是以出現(xiàn)財務危機為征兆,可以建立起危機的預警體系來對風險進行識別和防范。集團公司所屬的各個企業(yè)理財對象是現(xiàn)金及其流動,就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。企業(yè)財務預警的前提是企業(yè)有利潤,對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè),其應收賬款、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。

三、嚴格內(nèi)部控制,增加事中風險控制能力

集團公司的財務風險中有一部分是可以通過加強日常財務監(jiān)督等方法來加以控制的。集團應制定嚴格的資金

管理辦法、對外投資管理制度,內(nèi)部審計和控制制度,明確決策人員與執(zhí)行人員的全責。實行重大經(jīng)濟事項的決策時,采用集體決策制,提供多角度依據(jù),有效控制與此相關(guān)的資金權(quán)限,避免決策失誤和舞弊事件發(fā)生。盡快開發(fā)應用電子預警系統(tǒng),加大預警力度,防范于未然,在網(wǎng)絡經(jīng)濟下,學會采集利用網(wǎng)絡財務信息,集團公司必須轉(zhuǎn)變觀念,適應環(huán)境,將財務風險預測由以人為主轉(zhuǎn)向以業(yè)務流程為主。

1.實施資金集中管理。資金是企業(yè)發(fā)展的血液,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本要素。對于集團公司來說,資金猶如血液滲透于企業(yè)的每一個組織層面,構(gòu)成了縱橫交錯的運行網(wǎng)絡。如何強化資金管理并實現(xiàn)其運轉(zhuǎn)的高效率,成為集團公司財務管理的核心工作。從國外跨國公司和國內(nèi)大型集團的實踐來看,事權(quán)可以分散,但財權(quán)必須集中。分權(quán)的資金模式,已明顯不適應現(xiàn)代集團公司扁平化集中管理的要求,集團公司的發(fā)展壯大要求資金管理的集中化。

集團公司可結(jié)合全面預算管理,實行資金收支兩條線管理,來實現(xiàn)資金的高度集中,以強化集團公司整體調(diào)度能力。在實施中要成立相應的資金結(jié)算中心,在具體操作上可利用現(xiàn)有銀行結(jié)算方式,可通過實施零余額賬戶資金劃撥方式,有效集中資金,降低資金在子公司以及基層面的沉淀,且充分利用銀行日間賬戶透支,有效保障子公司以及下屬各項支出的正常支付。

2.實施債務、投資集中管理。針對集團公司投資管理缺乏統(tǒng)一控制的現(xiàn)狀,在集團投資管理上要明確職能部門和專業(yè)部門的職責分工及定位,確立集團公司規(guī)劃和財務部門作為集團公司投資集中管理部門,從職能的實現(xiàn)上解決集團公司投資分散、沒有集中控制的局面。在實施中要強調(diào)投資集中管理統(tǒng)一控制、分專業(yè)實施、跟蹤監(jiān)控的原則,以控制投資風險。

3.實施內(nèi)部審計。防范財務風險,事前的預警和事中的控制固然重要,但事后的審計也同樣必不可少。把內(nèi)部審計與財務控制有機的結(jié)合起來,在企業(yè)建立一種制衡機制,使企業(yè)的風險管理更加有效,達到“活力與約束”的最佳結(jié)合,實現(xiàn)企業(yè)目標。充分發(fā)揮內(nèi)部審計的財務監(jiān)督、經(jīng)營診斷和咨詢顧問的功能,對企業(yè)經(jīng)濟活動實施有效的監(jiān)督,可找出管理中的薄弱環(huán)節(jié),發(fā)現(xiàn)管理上的漏洞和會計控制系統(tǒng)中存在的問題,并有針對性地提出改進管理和改善會計控制系統(tǒng)的措施與對策,化解風險,確保決策的科學性以及會計信息的真實性。

四、集團公司財務風險管理面臨的挑戰(zhàn)

1.大型公司和跨國公司紛紛投資新的領域或進行風險較高、規(guī)模較大的投資。這就需要大量的舉債融資,傳統(tǒng)的風險管理對較高風險的管理控制能力較弱。

2.金融創(chuàng)新對集團資產(chǎn)管理提出了挑戰(zhàn)。隨著金融服務的多樣化和技術(shù)的不斷創(chuàng)新,商業(yè)銀行和租賃公司產(chǎn)生了住房、汽車等耐用品抵押貸款、信用卡貸款等資產(chǎn),從總體上看,這些資產(chǎn)流動性差、風險較大,公司對其管理的效率不高,增加了公司的財務風險。

3.傳統(tǒng)融資方式出現(xiàn)了無法克服的弊病。在傳統(tǒng)的債務籌資活動中,企業(yè)是以自身的資信作為支持來融資的,債務的增加必然伴隨著公司財務風險的增加,當公司財務風險增大到一定程度時,公司則無法在合理的成本水平上進行債務籌資。

五、集團公司財務風險管理與控制的創(chuàng)新

(一)財務風險的分割與重組

將集團公司面臨的復雜風險進行分割、重組,是集團公司進行財務風險管理的有效途徑。風險的分割是指將總風險按風險來源進行分割,可以分割為經(jīng)營中的原材料供應風險、產(chǎn)品的銷售風險等。按照風險與收益對等的原則,可以把這些風險轉(zhuǎn)嫁給不同的風險主體進行分擔,這是在企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的財務風險管理創(chuàng)新。通過風險分割,巨大的財務風險可以分割成各個主體能夠承擔的程度,項目得以實施。如公司與原材料供應商和能源供應商簽訂長期供貨協(xié)議、與客戶簽訂長期銷貨協(xié)議等,把一部分風險轉(zhuǎn)嫁給供應商和客戶。貸款銀行在具有有限追索權(quán)或無追索權(quán)情況下提供貸款,則承擔了大部分風險。

(二)構(gòu)建知識經(jīng)濟條件下財務風險管理新框架

知識經(jīng)濟時代對集團公司財務風險管理提出了新的要求,如何來構(gòu)建財務風險管理新框架成為問題的關(guān)鍵。從企業(yè)以往的經(jīng)驗來講,通常情況下企業(yè)會設定一定的財務警戒指標,然后來判斷企業(yè)的財務風險狀況,如為了監(jiān)測企業(yè)的債務情況,設置資產(chǎn)負債率為警戒指標。當資產(chǎn)負債率小于15%為無警,15%～30%為輕警,30%～50%中警,50%以上為重警,只是單純的設定警戒指標,不足以準確界定財務風險的性質(zhì),也不能排除財務風險。

企業(yè)應建立財務風險識別、預警分析及排警處理方法,構(gòu)筑比較完整和全面的企業(yè)財務風險管理新框架,針對兩大類不同的財務風險分別進行識別,根據(jù)所產(chǎn)生原因的不同分為不同的類型,根據(jù)不同的風險類型分別進行預警分析,得出不同的解決方案,最終全部排除財務風險。在先識別的基礎上進行分析,財務預警分析的建立是為了克服權(quán)責發(fā)生制原則所帶來的人為操縱盈利的弊端,其分析對象是現(xiàn)金流量。

參考文獻

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