境外直接投資流程精選(九篇)

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第1篇：境外直接投資流程范文

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，國(guó)際零售商加快了在全球投資擴(kuò)張的步伐，在全球范圍內(nèi)尋找最佳的資源配置、最優(yōu)的零售經(jīng)營(yíng)地理位置、完善的生產(chǎn)組織等進(jìn)行市場(chǎng)的擴(kuò)張。零售巨頭家樂(lè)福、沃爾瑪、麥德龍已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，走出國(guó)門(mén)、邁向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為我國(guó)零售業(yè)向更高層次發(fā)展的必由之路。本文將就我國(guó)零售業(yè)在境外進(jìn)行直接投資管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并找出相應(yīng)的對(duì)策，為零售業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供思路。

【關(guān)鍵詞】

零售業(yè)；境外直接投資；管理；風(fēng)險(xiǎn)；防控

隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)市場(chǎng)開(kāi)放的程度越來(lái)越高，中國(guó)已經(jīng)成為全球最具消費(fèi)潛力的市場(chǎng)，也更成為全球零售巨頭們紛紛投資的目標(biāo)。目前，國(guó)際零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，已經(jīng)有一半以上的零售企業(yè)進(jìn)入到中國(guó)市場(chǎng)中。面對(duì)與這些跨國(guó)零售巨頭同場(chǎng)競(jìng)技的激烈局面，我國(guó)零售業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中逐漸成熟起來(lái)。我國(guó)一些大型零售業(yè)已經(jīng)在不斷激烈的競(jìng)爭(zhēng)中選擇走出去的方式來(lái)實(shí)行零售企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的路徑。例如：國(guó)美電器、北京華聯(lián)等。對(duì)于我國(guó)零售企業(yè)而言，如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提升自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)水平？如何尋求國(guó)外零售市場(chǎng)擴(kuò)展生存空間？如何在龐大的國(guó)際市場(chǎng)上獲得盈利、分得一杯羹？這些都是值得我國(guó)零售企業(yè)深思的問(wèn)題。

一、我國(guó)零售企業(yè)境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)零售業(yè)在境外進(jìn)行直接投資時(shí)會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，特別是一些來(lái)自于東道國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在將一直伴隨零售業(yè)境外投資的全過(guò)程，面對(duì)這些錯(cuò)綜復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，我們必須正視并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真分析。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

這主要是指東道國(guó)的政府在商業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的非預(yù)期的改變游戲規(guī)則的、損害投資者利益的可能性。政治風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)境外直接投資的企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失、經(jīng)營(yíng)的終結(jié)、收益的降低、進(jìn)口成本的提升、運(yùn)營(yíng)成本的提升、資金無(wú)法及時(shí)回國(guó)等。政治風(fēng)險(xiǎn)的存在不僅僅限于發(fā)展中國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家，還存在于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家中。造成政治風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，例如：東道國(guó)政策的變動(dòng)、政府當(dāng)局領(lǐng)導(dǎo)層的變化等。在很多國(guó)家中對(duì)零售業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)設(shè)置了一道屏障———限制性法規(guī)，其主要目的就是避免國(guó)外零售業(yè)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)等局面的出現(xiàn)。例如：在馬來(lái)西亞，就對(duì)直銷公司的成立做出了嚴(yán)格的規(guī)定；法國(guó)的地方和全國(guó)城市商業(yè)計(jì)劃委員會(huì)將對(duì)大型的店鋪發(fā)展進(jìn)行管理，并規(guī)定不得隨意建造超市，特別是對(duì)于那些大面積店鋪的審批制度更是嚴(yán)格。再例如：2011年發(fā)生在利比亞的戰(zhàn)爭(zhēng)，使得中國(guó)在利比亞投資的眾多項(xiàng)目受到嚴(yán)重影響，中方零售企業(yè)損失慘重；2012年，北朝鮮的單方面毀約使得中國(guó)的境外投資損失2.4億元。

（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

所謂經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是指零售企業(yè)在東道國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，由于東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)等因素導(dǎo)致的境外直接投資者出現(xiàn)未來(lái)收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單而言即：一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)情況、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)等為境外直接投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好時(shí)，企業(yè)的境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)較?。蝗绻麞|道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不佳，那么境外直接投資的企業(yè)必定面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。例如：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，在零售業(yè)進(jìn)行境外直接投資時(shí)必須先對(duì)東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，在這方面零售企業(yè)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)，上具有權(quán)威性的各大機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫(kù)、網(wǎng)站等進(jìn)行查詢。我國(guó)商務(wù)部也提供了一些合作國(guó)家、地區(qū)的投資環(huán)境評(píng)估報(bào)告和分析，可見(jiàn)，零售業(yè)在境外直接投資前對(duì)東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的考量越全面，在境外投資遇到的風(fēng)險(xiǎn)就越小，投資的收益也就更有保障。另外，企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況也是阻礙零售業(yè)境外直接投資的一塊硬傷。

（三）文化風(fēng)險(xiǎn)

這種風(fēng)險(xiǎn)主要是指在不同的文化背景下對(duì)人們的生活價(jià)值觀、欲望滿足的條件、消費(fèi)模式、生活習(xí)慣、工作努力程度等方面的影響，零售業(yè)境外直接投資活動(dòng)由此而產(chǎn)生的諸多不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)零售業(yè)中極為明顯。我國(guó)零售業(yè)的成長(zhǎng)背景是社會(huì)主義國(guó)家、東方儒家文化，與西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的成長(zhǎng)環(huán)境存在著較大的差異。如果不能很好地處理這些文化差異，將會(huì)給東道國(guó)帶來(lái)一種被入侵的感覺(jué)，嚴(yán)重的還會(huì)引起當(dāng)?shù)氐拿褡逯髁x沖突。例如：在西班牙的中國(guó)鞋業(yè)零售商受到西班牙貿(mào)易保護(hù)主義者的攻擊，從游行示威演變成惡劣的燒鞋事件，對(duì)中國(guó)鞋業(yè)零售在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展極為不利。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

主要是指在境外進(jìn)行直接投資的企業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不符合東道國(guó)的法律規(guī)定而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)零售業(yè)在境外進(jìn)行直接投資時(shí)一定要對(duì)東道國(guó)的法律法規(guī)進(jìn)行研究，特別是關(guān)于環(huán)境保護(hù)、勞工、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、稅務(wù)等方面的法律法規(guī)。例如：關(guān)于零售業(yè)使用臨時(shí)工的勞動(dòng)合同中，我國(guó)法律明確規(guī)定不能超過(guò)六個(gè)月，但是在非洲加蓬，法律規(guī)定，如果臨時(shí)工使用的時(shí)間超過(guò)以后就會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期工，如果想解除合同，企業(yè)必須向其支付等同于正式工的薪酬，同時(shí)還必須支付相應(yīng)的補(bǔ)貼。

二、零售業(yè)境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）為零售業(yè)創(chuàng)建良好的境外直接投資環(huán)境

無(wú)論是在國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資還是在國(guó)外進(jìn)行投資，同國(guó)內(nèi)投資環(huán)境相比，境外直接投資的環(huán)境更加復(fù)雜、各種不可控因素更多，因此，維護(hù)良好的商業(yè)環(huán)境并不是單靠零售業(yè)就能掌控的。這就要求我國(guó)政府必須建立各種雙邊投資、多邊投資、區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制，為我國(guó)零售業(yè)走出國(guó)門(mén)創(chuàng)造良好的環(huán)境。目前，我國(guó)已經(jīng)同英國(guó)、美國(guó)、俄羅斯和日本等國(guó)家建立了經(jīng)濟(jì)高層的對(duì)話，同世界二十八個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了自由貿(mào)易區(qū)，并簽訂了十個(gè)自由貿(mào)易協(xié)定。近期，出訪英國(guó)，兩國(guó)達(dá)成了在經(jīng)貿(mào)、文化等各領(lǐng)域的投資合作，共計(jì)達(dá)成了150項(xiàng)合作協(xié)議，涉及金額約400億英鎊，這為我國(guó)零售業(yè)走向歐洲創(chuàng)造了條件。

（二）整合資源，適時(shí)進(jìn)行兼并重組

目前，就世界零售業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀來(lái)看，兼并重組一直就是零售業(yè)巨頭們迅速擴(kuò)張的主要手段。例如：沃爾瑪在1997年進(jìn)入歐洲，收購(gòu)了擁有21家連鎖店的德國(guó)韋特考夫，1999年，沃爾瑪投資了150億美元收購(gòu)了英國(guó)的大型超市阿斯達(dá)，從而一舉奠定了沃爾瑪在歐洲的地位。我國(guó)零售業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)生了諸多并購(gòu)如華潤(rùn)收購(gòu)家世界等；在國(guó)外中國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)已經(jīng)是一種趨勢(shì)，如2014年三胞集團(tuán)旗下南京新百成功收購(gòu)了英國(guó)弗雷澤百貨商店集團(tuán)89%股權(quán)，成為中國(guó)零售業(yè)有史以來(lái)最大的一筆境外投資。零售業(yè)通過(guò)兼并重組構(gòu)建了跨地區(qū)、跨行業(yè)的大型商業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)質(zhì)組合，提升了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。但并購(gòu)有風(fēng)險(xiǎn)，在兼并過(guò)程中，要建立健全并購(gòu)流程，充分保證并購(gòu)方案的合理性，重視并購(gòu)后企業(yè)資源的協(xié)調(diào)。

（三）實(shí)現(xiàn)業(yè)態(tài)組合經(jīng)營(yíng)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提升，消費(fèi)者對(duì)零售業(yè)的服務(wù)形式出現(xiàn)了多樣化的需求，這也就要求零售業(yè)必須以多樣化的業(yè)態(tài)來(lái)適應(yīng)這一變化。在國(guó)外，零售業(yè)主要是通過(guò)業(yè)態(tài)組合經(jīng)營(yíng)的方式來(lái)贏得顧客。作為一種縱向發(fā)展的戰(zhàn)略，業(yè)態(tài)組合經(jīng)營(yíng)有效的分散了零售業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為零售業(yè)的發(fā)展擴(kuò)展了市場(chǎng)空間，更有效的實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、品牌意識(shí)加強(qiáng)、資源共享的優(yōu)勢(shì)。

（四）建立并完善境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系

對(duì)于零售業(yè)境外直接投資行為而言，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)很可能已經(jīng)超越了自身能夠控制的范圍，因此，零售業(yè)必須建立通過(guò)一套完善的、多角度的包括完善的政策、制度體系等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

總之，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，在科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的大環(huán)境下，國(guó)際零售商們加快了在全球擴(kuò)張的腳步。我國(guó)部分零售業(yè)實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，通過(guò)多年國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，在資產(chǎn)規(guī)模、投資管理及風(fēng)險(xiǎn)防控等方面也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。國(guó)內(nèi)外跨國(guó)經(jīng)營(yíng)零售企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的借鑒、國(guó)家走出去政策的支持，將為促進(jìn)我國(guó)零售業(yè)走出國(guó)門(mén)，以攻為守，搶占國(guó)際市場(chǎng)，構(gòu)建全球產(chǎn)購(gòu)銷網(wǎng)絡(luò)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

作者：熊毅 單位：昆明新知集團(tuán)有限公司

參考文獻(xiàn)

[1]宋則.我國(guó)零售業(yè)改革與發(fā)展中長(zhǎng)期三大戰(zhàn)略要點(diǎn)[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2012（05）：13-18.

第2篇：境外直接投資流程范文

1月14日，中國(guó)人民銀行決定，從2011年1月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行今年以來(lái)首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是自去年年初以來(lái)連續(xù)第七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)之后，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已達(dá)19％的歷史高位。

央行開(kāi)展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)

為配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)以人民幣開(kāi)展境外直接投資，1月14日，人民銀行了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》?！掇k法》明確：凡獲準(zhǔn)開(kāi)展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)均可以人民幣進(jìn)行境外直接投資，銀行可依據(jù)境外直接投資主管部門(mén)的核準(zhǔn)證書(shū)或文件直接為企業(yè)辦理人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，相關(guān)金融服務(wù)手續(xù)更加便利。開(kāi)展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)。將進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的作用，更好地支持企業(yè)“走出去”，促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化。

外匯局推出銀行對(duì)客戶人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)

為進(jìn)一步滿足市場(chǎng)主體規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求，1月31日，國(guó)家外匯管理局《關(guān)于外匯指定銀行對(duì)客戶人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)外匯管理問(wèn)題的通知》，在銀行對(duì)客戶市場(chǎng)推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)?！锻ㄖ纷?011年3月1日起實(shí)施?！锻ㄖ返闹饕獌?nèi)容包括：一是簡(jiǎn)化市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，凡取得對(duì)客戶人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格滿1年的銀行，可直接對(duì)客戶開(kāi)辦貨幣掉期業(yè)務(wù)；二是便利市場(chǎng)交易，銀行對(duì)客戶辦理貨幣掉期業(yè)務(wù)的幣種、期限等交易要素由銀行自行確定；三是貨幣掉期中的利率由交易雙方協(xié)商確定，并符合中國(guó)人民銀行關(guān)于存貸款利率的管理規(guī)定。

外匯局規(guī)范國(guó)際收支核查提高申報(bào)數(shù)據(jù)質(zhì)量

為進(jìn)一步指導(dǎo)和規(guī)范各級(jí)外匯局開(kāi)展國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)間接申報(bào)核查工作，日前，國(guó)家外匯管理局了新修訂的《國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)間接申報(bào)核查制度》，并于2011年2月1日起正式施行。此次修訂主要體現(xiàn)在以下方面：一是根據(jù)現(xiàn)行的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)間接申報(bào)相關(guān)制度及其應(yīng)用系統(tǒng)功能，對(duì)2003年版的核查制度進(jìn)行了修改和完善；二是將大額交易與重要交易項(xiàng)目重點(diǎn)核實(shí)工作納入《核查制度》，廢止原大額交易重點(diǎn)核實(shí)制度：三是根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整核查工作涉及的相關(guān)量化指標(biāo)；四是規(guī)范現(xiàn)場(chǎng)核查和大額交易重點(diǎn)核實(shí)工作的流程：五是明確各級(jí)外匯局國(guó)際收支部門(mén)對(duì)違反國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)規(guī)定行為的處理措施及向外匯檢查部門(mén)移交案件的操作程序。

銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行信用卡業(yè)務(wù)

為規(guī)范商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)，保障客戶及銀行的合法權(quán)益，1月28日。銀監(jiān)會(huì)對(duì)外了《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》。《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)信用卡業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)充分向持卡人披露相關(guān)信息，揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全相應(yīng)的投訴處理機(jī)制。營(yíng)銷人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守對(duì)客戶資料保密的原則，不得泄露客戶信息。發(fā)卡銀行不得向未滿18周歲的客戶核發(fā)信用卡(附屬卡除外)，向符合條件的同一申請(qǐng)人核發(fā)學(xué)生信用卡的發(fā)卡銀行不得超過(guò)兩家(附屬卡除外)。在發(fā)放學(xué)生信用卡之前，發(fā)卡銀行必須落實(shí)第二還款來(lái)源。

第3篇：境外直接投資流程范文

關(guān)鍵詞：海外投資；資本運(yùn)作；投資架構(gòu)；稅務(wù)籌劃

2011年是中國(guó)“十二五”規(guī)劃的啟動(dòng)之年，也是中國(guó)提出“走出去”戰(zhàn)略的第十六個(gè)年頭。今天，經(jīng)過(guò)國(guó)際金融危機(jī)洗禮的中國(guó)，在“走出去”的道路上逆勢(shì)前行，同時(shí)也在直面新的困惑。目前，中國(guó)企業(yè)對(duì)海外投資還普遍缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，海外投資鮮有成功的案例。海外投資需要有全局性、系統(tǒng)性的考慮，從而最大限度規(guī)避海外投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)海外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)。本文中，筆者就中國(guó)企業(yè)海外投資幾個(gè)關(guān)鍵因素逐步展開(kāi)論述，首先從全局上縱向研究境外投資的重要環(huán)節(jié)，隨后從財(cái)稅角度上引申出一種新的思維模式，希望對(duì)海外投資策略有一定的啟發(fā)意義。

一、影響海外投資的六個(gè)重要因素

（一）海外投資的目標(biāo)及戰(zhàn)略考量

中國(guó)企業(yè)在考慮海外投資時(shí)的動(dòng)機(jī)不盡相同，如TCL與湯姆遜合資是為獲得國(guó)際公司先進(jìn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)想收購(gòu)IBM是為了擴(kuò)大企業(yè)的整體規(guī)模、提高企業(yè)協(xié)同效應(yīng)、延伸國(guó)際渠道等。投資建造LNG運(yùn)輸船是依據(jù)國(guó)家油氣資源戰(zhàn)略需要，著眼于未來(lái)大型LNG船的巨大潛在市場(chǎng)。不同的海外投資目標(biāo)，決定了企業(yè)在海外投資時(shí)需要設(shè)計(jì)不同的交易架構(gòu)。

（二）海外投資主體

中國(guó)企業(yè)需要明確內(nèi)部各關(guān)聯(lián)公司在整個(gè)企業(yè)運(yùn)作中的地位與作用，如控股公司是否合適直接境外投資、以子公司名義對(duì)外投資是否存在某些限制（非競(jìng)爭(zhēng)條款）、公司是否可以考慮在境外設(shè)立新的投資主體（SPV）、是否考慮與境外PE/VC合作成立收購(gòu)公司等，上述因素需要與公司對(duì)外投資的具體目標(biāo)結(jié)合考慮。

（三）稅務(wù)影響與稅收協(xié)定

不同的投資主體所形成的不同投資結(jié)構(gòu)對(duì)于降低企業(yè)未來(lái)運(yùn)營(yíng)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)影響很大，通過(guò)設(shè)計(jì)選擇合適的投資主體結(jié)構(gòu)及交易架構(gòu)，有時(shí)能達(dá)到事半功倍的效果。中國(guó)與不同國(guó)家簽訂的稅收協(xié)定、相關(guān)條約均可能存在差別。因此，需要從投資東道國(guó)、投資母國(guó)及第三國(guó)的稅務(wù)規(guī)定、國(guó)際稅收協(xié)定等方面進(jìn)行考慮，以確定投資架構(gòu)。

（四）中國(guó)政府機(jī)構(gòu)審批

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有法律法規(guī)，中國(guó)企業(yè)境外投資一般需要向發(fā)改委、商務(wù)部門(mén)、國(guó)資委（適用于國(guó)有企業(yè)）和外匯管理局等部門(mén)申請(qǐng)事前審批或核準(zhǔn)，境外企業(yè)在當(dāng)?shù)刈?cè)后，還需報(bào)商務(wù)部備案，并向我駐外商務(wù)參贊處報(bào)到登記。盡管中央及地方政府頒布了一系列措施，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”，參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)，但仍需結(jié)合國(guó)家關(guān)于企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)的整體態(tài)度、充分考慮政府審批機(jī)構(gòu)的傾向性意見(jiàn)，判斷境外投資境內(nèi)的審批難度。

（五）外匯管制

國(guó)家外匯管理局2009年7月13日出臺(tái)了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外直接投資審批程序，將境外直接投資外匯資金來(lái)源及境外投資資金匯出的審核方式由核準(zhǔn)制調(diào)整為登記制，擴(kuò)大境外直接投資外匯資金來(lái)源，并對(duì)境外直接投資企業(yè)的后續(xù)融資提供支持?？傮w上看，由于中國(guó)外匯儲(chǔ)備比較充足，外匯管制措施呈松綁趨勢(shì)。同時(shí)，一些大的境外項(xiàng)目用匯額度非常高，而通過(guò)境外資金的運(yùn)作可能會(huì)更加便利，從而加快境外項(xiàng)目的進(jìn)展。

（六）融資安排

海外投資的一些重大項(xiàng)目，可能僅通過(guò)企業(yè)的自有外匯資金或銀行借款等形式難以滿足項(xiàng)目資金需求。因此，需要考慮向第三方進(jìn)行融資，而許多境外金融機(jī)構(gòu)及投資機(jī)構(gòu)都傾向于通過(guò)境外操作融資事宜，減少中國(guó)境外相關(guān)機(jī)構(gòu)的審批及流程。

二、海外投資財(cái)稅思路探討

結(jié)合曾參與過(guò)的海外項(xiàng)目投資研究工作，筆者認(rèn)為，海外項(xiàng)目投資財(cái)稅研究可以基本分為“三部曲”，依順序分為投資架構(gòu)的設(shè)計(jì)、資金籌措和風(fēng)險(xiǎn)分析。本文重點(diǎn)研究投資架構(gòu)的設(shè)立方法和思路。下面將結(jié)合實(shí)例做具體分析。

中國(guó)企業(yè)在海外進(jìn)行投資，一般會(huì)直接在投資東道國(guó)設(shè)立項(xiàng)目公司（直接投資架構(gòu)）和在低稅負(fù)國(guó)家或地區(qū)設(shè)立中間控股公司，然后再在投資東道國(guó)設(shè)立項(xiàng)目公司（間接投資架構(gòu)）兩種。

這兩種投資架構(gòu)在本身設(shè)立、稅負(fù)的降低或遞延等方面很不一樣。尤其是后者，企業(yè)需要考慮能否降低或遞延項(xiàng)目公司分配股息以及未來(lái)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)取得的資本利得，需要考慮在投資東道國(guó)、中國(guó)以及中間控股公司設(shè)立地（如果有的話）繳納稅負(fù)等問(wèn)題。

（一）實(shí)際案例分析

1.案例假設(shè)

A公司擬與一家國(guó)外公司合資在香港成立境外公司，并負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)海外業(yè)務(wù)。通過(guò)前期研究分析比較，投資架構(gòu)基本分為兩套方案（直接投資和間接投資）。

2.比較分析

方案一是A公司直接持有香港合資公司的股權(quán)，實(shí)施投資分紅方案時(shí)，合資公司按投資比例向A公司匯出股息。根據(jù)香港的稅收規(guī)定，合資公司向中國(guó)母公司匯出股息時(shí)，不需繳納預(yù)提所得稅，但是中國(guó)企業(yè)針對(duì)股息所得需在中國(guó)繳納25%的所得稅，總體稅負(fù)為25%。投資架構(gòu)示意圖如圖1所示。

方案二是A公司可以通過(guò)某個(gè)低稅負(fù)國(guó)家的中間控股公司，間接持有香港合資公司的股權(quán)，也就是設(shè)計(jì)中國(guó)-低稅負(fù)國(guó)家（比如香港或新加坡）-香港的間接投資架構(gòu)。根據(jù)香港稅法的相關(guān)規(guī)定，香港內(nèi)部的股息支付或來(lái)源于外部的收入是無(wú)需征預(yù)提所得稅的。因此，在這種間接投資結(jié)構(gòu)下，合資公司選擇投資分紅時(shí)是不需征稅的，只要A公司的境外子公司不再選擇投資分紅給A公司，幾個(gè)環(huán)節(jié)都不需要繳納預(yù)提所得稅，即整體稅負(fù)為零。投資架構(gòu)示意圖如圖2所示。

很顯然，兩者對(duì)比，企業(yè)會(huì)選取后者。

3.由方案引申出的研究分析

上述案例只是基于最簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)案例分析，實(shí)際情況遠(yuǎn)比上述方案復(fù)雜。如方案二中的架構(gòu)設(shè)置會(huì)存在較大的彈性，稅收籌劃是我們重點(diǎn)考慮的因素，而影響和制約投資架構(gòu)的因素往往會(huì)根據(jù)實(shí)際需求出現(xiàn)新的調(diào)整。因?yàn)榉桨付械耐顿Y中間環(huán)節(jié)只有一層投資關(guān)系，這種投資模式往往適合于單項(xiàng)目，而且資金流動(dòng)相對(duì)比較單一，容易受到中國(guó)稅法的管制與限制。一旦該公司選擇向上級(jí)母公司投資分紅，將會(huì)導(dǎo)致整體稅負(fù)增加25%，存在較大的弊端。

針對(duì)方案二中架構(gòu)本身的局限性，我們不妨做進(jìn)一步研究與分析，借以尋求一種更優(yōu)的方案，以下簡(jiǎn)稱方案三。由此我們發(fā)現(xiàn)通過(guò)新增公司投資層級(jí)可以解決上述問(wèn)題，即增加之間投資關(guān)系來(lái)規(guī)避資金和法律風(fēng)險(xiǎn)。投資架構(gòu)示意圖如圖3所示。

綜合比較，方案三的優(yōu)點(diǎn)主要在于：

（1）建立海外投資平臺(tái)

在方案三中，B公司可作為A公司的海外投資平臺(tái)。根據(jù)集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展方針，B公司可為不同的投資項(xiàng)目與不同的合作伙伴合作成立海外合資公司。

（2）海外資金留存

作為海外投資平臺(tái)的B公司，可在配合集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展下，靈活調(diào)配集團(tuán)的海外資金。如B公司可運(yùn)用從海外投資項(xiàng)目的投資分紅，經(jīng)另一子公司再投資到其他海外項(xiàng)目（可有效避免境內(nèi)外匯收付的監(jiān)管）。

（3）風(fēng)險(xiǎn)管理

方案三中，B公司以C公司作為海外投資平臺(tái)，除合資公司外，也會(huì)投資其他項(xiàng)目。若C公司與其他投資伙伴在某個(gè)投資項(xiàng)目上有任何商業(yè)糾紛，有可能需要?jiǎng)佑闷渌Y產(chǎn)項(xiàng)目做出賠償。在此情況下，C公司便不能將每個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立處理。相反，在方案三中，由于B公司和C公司是獨(dú)立法人，C公司對(duì)于海外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)伸延至B公司的投資項(xiàng)目。所以從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度上來(lái)分析，方案三更優(yōu)。

（二）結(jié)論

由此可以得出結(jié)論，上述三套投資架構(gòu)的方案中方案三更有利。而上述方案的假設(shè)還是基于我們投資策略是為了運(yùn)營(yíng)海外項(xiàng)目，并不帶有投資目的。在實(shí)際資本運(yùn)作中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得（或稱資本利得）的稅負(fù)實(shí)際上往往更為關(guān)鍵，因?yàn)榇罅恐袊?guó)企業(yè)海外投資的戰(zhàn)略出發(fā)點(diǎn)就是完成海外項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或公開(kāi)上市，從而實(shí)現(xiàn)巨大的財(cái)富增值。

因此，在這種情況下，應(yīng)考慮“雙層中間控股公司”的投資架構(gòu)：如果A公司先設(shè)立一家香港公司，然后由香港公司設(shè)立荷蘭安德里斯公司，再由荷蘭安德里斯公司設(shè)立尼日利亞項(xiàng)目公司，就可以由香港公司轉(zhuǎn)讓安德里斯公司的股權(quán)，將資本利得保留在香港公司。由于香港不對(duì)資本利得征稅，在這部分資本利得匯回中國(guó)之前，也無(wú)需繳納中國(guó)企業(yè)所得稅，因此，可以在一定程度上遞延中國(guó)企業(yè)所得稅的稅負(fù)。

通過(guò)上述兩個(gè)案例可以清晰地勾勒出投資架構(gòu)設(shè)計(jì)中的技巧和需關(guān)注的幾個(gè)重要環(huán)節(jié)，最大程度降低稅負(fù)是首先要考慮的關(guān)鍵點(diǎn)，其次公司發(fā)展戰(zhàn)略也起著至關(guān)重要的導(dǎo)向性作用，要納入設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中，最后就是重點(diǎn)研究如何防范和規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)等因素。最終達(dá)到合理控制稅負(fù)成本，確保投資效益的最大化。

中國(guó)境內(nèi)公司參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還處于起步階段，但隨著海外投資步伐的加快、經(jīng)驗(yàn)的積累，勢(shì)必會(huì)逐漸步入正軌。借著良好的外部機(jī)遇，只要公司建立起內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，發(fā)展?jié)摿艽?，前景廣闊。外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中的不利因素可以通過(guò)內(nèi)部調(diào)整、揚(yáng)長(zhǎng)避短而逐步加以克服，內(nèi)部投資管理劣勢(shì)可以采取有效措施進(jìn)行改善和規(guī)避。只要掌握和運(yùn)用好國(guó)際通行的一些基本合作模式，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，針對(duì)海外項(xiàng)目，一定可以有效實(shí)施國(guó)際市場(chǎng)戰(zhàn)略，找出適合自身特點(diǎn)的海外項(xiàng)目投資籌劃管理策略。

參考文獻(xiàn)：

1.財(cái)政部條法司,財(cái)政部稅政司.中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法專輯[M].中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社,2007.

2.蔡昌.新企業(yè)所得稅法解讀與運(yùn)用技巧：策略?方法?案例[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2008.

第4篇：境外直接投資流程范文

熱錢(qián)源于英文的HotMoney,又稱游資(RefugeeCapital)或叫投機(jī)性短期資本,指為追求最高報(bào)酬及最低風(fēng)險(xiǎn)而在國(guó)際金融市場(chǎng)上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金。它的最大特點(diǎn)就是短期、套利和投機(jī)。2002年以來(lái)伴隨著人民幣升值的激烈爭(zhēng)論,熱錢(qián)成為討論的焦點(diǎn)。

時(shí)至今日,我國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷人民幣逐步升值,股市、房市跌宕起伏之后,熱錢(qián)問(wèn)題儼然已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)無(wú)法回避的一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)熱點(diǎn)。

2熱錢(qián)的流入途徑

由于我國(guó)的資本市場(chǎng)沒(méi)有完全放開(kāi),境外資本進(jìn)入的我國(guó)金融市場(chǎng)的自由度相對(duì)較低,因此目前國(guó)際熱錢(qián)流入方式和途徑具有一定的隱蔽性。

2.1通過(guò)貿(mào)易方式進(jìn)入

這里所說(shuō)的貿(mào)易方式并非是正常的對(duì)外貿(mào)易。國(guó)際熱錢(qián)持有者通過(guò)和國(guó)內(nèi)的外貿(mào)出口公司合作,通過(guò)偽造不實(shí)的商品貿(mào)易合同將境外資金輸入國(guó)內(nèi)。例如,事實(shí)上出口了2000雙鞋,每雙15美元,卻謊報(bào)出口了20000雙,每雙50美元,通過(guò)這樣的方式,就有超過(guò)實(shí)際出口額32倍的國(guó)際熱錢(qián)以表面合法的途徑進(jìn)入內(nèi)地。還有另一種方式就是通過(guò)縮短流入時(shí)間。如訂單貨款通常需要半年甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能支付,但為了增加資金流動(dòng)的頻率,只要訂單一到,貨款就直接打進(jìn)國(guó)內(nèi)帳戶。

2.2偽裝成直接投資潛入

由于設(shè)立外商投資企業(yè)對(duì)加速高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展有不可估量的作用,所以我國(guó)各地政府對(duì)外商直接投資(注,ForeignDirectInvestment,簡(jiǎn)稱FDI)的限制和監(jiān)管力度都相對(duì)比較輕,甚至是持歡迎和積極爭(zhēng)取的態(tài)度。因此有大量的熱錢(qián)利用了這種“求資若渴”的心態(tài),偽裝成外商直接投資進(jìn)入國(guó)內(nèi),有關(guān)部門(mén)在項(xiàng)目審批、資金運(yùn)作方面一路綠燈,有些甚至避開(kāi)監(jiān)管,違規(guī)操作放任資金流入,而這些資金入境后若被挪用將會(huì)很難監(jiān)管。

2.3通過(guò)“地下錢(qián)莊”匯入

“地下錢(qián)莊”外匯交易方式在國(guó)際上被叫做替代性匯款機(jī)制,它通常的操作手法是當(dāng)換匯人需要將資金輸往境外,事先和地下錢(qián)莊商定一定的匯率,把人民幣匯到錢(qián)莊所控制的合法人民幣賬戶上。錢(qián)莊通過(guò)境外合伙人把外匯打到境內(nèi)公司指定的境外賬戶上。資金通過(guò)這樣的方式實(shí)現(xiàn)雙向流通,即境內(nèi)提現(xiàn)的是人民幣資金,境外提現(xiàn)的是外匯資金。這樣的錢(qián)莊業(yè)務(wù)能力非常高,幾乎平均每3分鐘就能成交一項(xiàng)業(yè)務(wù),同時(shí)它們也非常隱蔽,監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難對(duì)此察覺(jué)。境外熱錢(qián)便可通過(guò)這些地下錢(qián)莊輕松快捷地把投機(jī)資本直接輸入到國(guó)內(nèi)。

2.4通過(guò)個(gè)人渠道進(jìn)入

個(gè)人直接從事國(guó)際貿(mào)易或貿(mào)易中介所獲得的傭金報(bào)酬、境外工作職工報(bào)酬和贍家款、境外親朋好友捐贈(zèng)或遺產(chǎn),旅游攜帶等等都可以成為境外熱錢(qián)流入的假面具,通過(guò)這些渠道進(jìn)入的資金在結(jié)匯后便可以直接投資于股市房市,同時(shí)也不易被監(jiān)管部門(mén)察覺(jué)和控制。

3熱錢(qián)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

一個(gè)國(guó)家如果有大量短期性投機(jī)資本進(jìn)出,它必然對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定的破壞性影響,有時(shí)甚至可以摧毀和顛覆整個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)格局。

3.1助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)虛假繁榮,威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全

“熱錢(qián)”的根本目的就是短期套利。在目前人民幣升值的預(yù)期下,會(huì)有大量的熱錢(qián)為了可以毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地賺取升值的收益而迅速流入。這些潛伏在國(guó)內(nèi)的投機(jī)資本還會(huì)在房地產(chǎn)、股票等市場(chǎng)尋找套利機(jī)會(huì),使這些行業(yè)資金供求關(guān)系在原來(lái)已經(jīng)失衡的基礎(chǔ)上,助推價(jià)格的進(jìn)一步上漲,從而誘導(dǎo)國(guó)內(nèi)其他資金迅速涌向這些行業(yè)。當(dāng)市場(chǎng)集中導(dǎo)致投資過(guò)度膨脹,將會(huì)形成房地產(chǎn)和股市的泡沫經(jīng)濟(jì),增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)由于熱錢(qián)具有極強(qiáng)的流動(dòng)性和投機(jī)性,在獲取利潤(rùn)后會(huì)迅速撤離。如果政府沒(méi)有足夠的準(zhǔn)備和能力來(lái)應(yīng)對(duì)熱錢(qián)的抽離,甚至?xí)?dǎo)致該國(guó)的金融崩潰。如1997年那場(chǎng)橫掃東南亞的金融風(fēng)暴使經(jīng)濟(jì)蕭條在日本、韓國(guó)、新加坡等地迅速蔓延,泰國(guó)等一些國(guó)家的政局也開(kāi)始混亂。

3.2弱化宏觀調(diào)控效果,影響經(jīng)濟(jì)政策獨(dú)立

隨著全球經(jīng)濟(jì)日益一體化,各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理受跨境資本流動(dòng)的影響越來(lái)越大,美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體也概莫能外。首先,對(duì)流入市場(chǎng)的熱錢(qián)規(guī)模難以調(diào)查和計(jì)算,決策層在制定相應(yīng)宏觀調(diào)控政策時(shí)無(wú)法進(jìn)行合理的定量,影響了政策制定的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。其次熱錢(qián)的流動(dòng)方向和貨幣政策目標(biāo)通常呈現(xiàn)異向運(yùn)動(dòng),當(dāng)央行為抑制通貨膨脹而提高利率時(shí),熱錢(qián)會(huì)大量涌入,迫使該國(guó)被動(dòng)增加貨幣投放,對(duì)沖了相關(guān)貨幣政策的效應(yīng)。當(dāng)央行調(diào)控措施產(chǎn)生效應(yīng)時(shí),具有高流動(dòng)性和不穩(wěn)定性的熱錢(qián)可能隨時(shí)調(diào)轉(zhuǎn)方向,使貨幣政策失效或適得其反。再次熱錢(qián)流入加劇了我國(guó)本幣對(duì)外升值的壓力。頻繁大量的熱錢(qián)進(jìn)入,將形成短期內(nèi)的非正常外匯供求,直接沖擊外匯儲(chǔ)備和匯率的穩(wěn)定,嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)政策的自主性。

4防范熱錢(qián)的對(duì)策建議

4.1消除人民幣升值預(yù)期,降低熱錢(qián)套利空間

熱錢(qián)流動(dòng)的最大動(dòng)機(jī)是為了追逐國(guó)際金融市場(chǎng)上匯率變動(dòng)利益差額,因此,只有降低人民幣升值的心理預(yù)期,才能阻止這種投機(jī)性資金的流動(dòng)。一是要進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制,在保證人民幣匯率基本穩(wěn)定的前提下,擴(kuò)大匯率的浮動(dòng)空間,破壞熱錢(qián)對(duì)人民幣的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期;二是協(xié)調(diào)利率政策與匯率政策,減少本外幣的利差,降低國(guó)際游資的獲利空間;三是在對(duì)外貿(mào)易中追求國(guó)際收支的動(dòng)態(tài)平衡,降低進(jìn)口貿(mào)易中的各種壁壘,緩解匯率升值的國(guó)際壓力。

4.2完善相關(guān)政策,減少熱錢(qián)投機(jī)漏洞

首先應(yīng)該調(diào)整外商投資企業(yè)的優(yōu)惠政策,取消外商企業(yè)在我國(guó)的超國(guó)民待遇,規(guī)范外資登記注冊(cè)、項(xiàng)目審批、注銷清算等程序,嚴(yán)格把好各個(gè)外資運(yùn)作流程,杜絕違規(guī)操作。其次要將地方政府招商引資的考核標(biāo)準(zhǔn)由量的多少轉(zhuǎn)化到質(zhì)的優(yōu)劣上,預(yù)防熱錢(qián)通過(guò)盲目引進(jìn)外資的漏洞流入。三是要完善外匯管理政策,對(duì)大額長(zhǎng)期預(yù)收貨款、延期付匯、外匯應(yīng)收應(yīng)付款的管理進(jìn)行完善,將其全額納入備案管理范疇。

4.3加強(qiáng)聯(lián)合監(jiān)管,建立熱錢(qián)預(yù)警機(jī)制

熱錢(qián)的監(jiān)測(cè)管理是一項(xiàng)需要各部門(mén)聯(lián)動(dòng)配合的工作,加強(qiáng)工商、海關(guān)、稅務(wù)、外匯、公安等部門(mén)的密切配合,改進(jìn)對(duì)貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、外商直接投資、個(gè)人等渠道資金流入監(jiān)管,繼續(xù)嚴(yán)格控制短期外債增長(zhǎng),嚴(yán)厲打擊地下錢(qián)莊和違規(guī)進(jìn)入股市樓市的行為,為宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整爭(zhēng)取時(shí)間和空間。完善國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制,對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)沖擊做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早反饋,并針對(duì)可能出現(xiàn)的形勢(shì)逆轉(zhuǎn),提前制定應(yīng)急措施,不斷增強(qiáng)對(duì)擴(kuò)大開(kāi)放過(guò)程中防范國(guó)際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第5篇：境外直接投資流程范文

【關(guān)鍵詞】改革 外匯

一、改革后直接投資本外幣業(yè)務(wù)操作比較

（一）企業(yè)辦理柜臺(tái)業(yè)務(wù)審核資料比較

改革后，辦理外匯直接投資業(yè)務(wù)所需材料較為一致，大部分所需材料在首次登記時(shí)均已記錄在資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)中，所需材料銀行可以直接打印即可，企業(yè)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)僅需直接去銀行提供簡(jiǎn)單的申請(qǐng)材料，且多數(shù)情況下無(wú)需重復(fù)提供紙質(zhì)證明材料，企業(yè)辦理業(yè)務(wù)和銀行審核業(yè)務(wù)的手續(xù)得到大幅簡(jiǎn)化。反觀人民幣直接投資業(yè)務(wù)，企業(yè)在多個(gè)環(huán)節(jié)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)需重復(fù)提交部分材料，且紙質(zhì)證明材料復(fù)印件較多，業(yè)務(wù)辦理效率相對(duì)降低。

（二）改革后直接投資本外幣業(yè)務(wù)流程比較

改革后本外幣直接投資管理流程大體相同，但影響人民幣外商直接投資業(yè)務(wù)辦理效率的環(huán)節(jié)主要體現(xiàn)在：

開(kāi)戶：新設(shè)外資企業(yè)需開(kāi)立人民幣基本存款賬戶、人民幣資本金專用賬戶，銀行審核材料多，業(yè)務(wù)辦理流程長(zhǎng)，一般需要1-3 個(gè)工作日。

資金入賬：銀行憑資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)登記信息即可為企業(yè)直接辦理外匯資本金入賬，本幣資本金入賬則需提交相關(guān)證明材料，現(xiàn)場(chǎng)填寫(xiě)《人民幣跨境業(yè)務(wù)收款說(shuō)明》，銀行在真實(shí)性審核后為其辦理，此環(huán)節(jié)一般需要20分鐘左右。

驗(yàn)資，使用外幣投資的，企業(yè)可在銀行直接完成，而人民幣出資企業(yè)如需驗(yàn)資仍需由會(huì)計(jì)師事務(wù)所操作，效率相對(duì)較低。

數(shù)據(jù)報(bào)送，與資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)相比，RCPMIS 采集的直接投資信息和資金收付信息相對(duì)較多，銀行數(shù)據(jù)報(bào)送工作量較大。

二、直接投資外匯管理改革對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)的影響

（一）有利影響

一是有利于加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。改革后，直接投資外匯業(yè)務(wù)限制大幅放松，直接投資可兌換程度將進(jìn)一步放大。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，放松乃至取消直接投資項(xiàng)下跨境資金收付與匯兌限制，可為市場(chǎng)主體辦理直接投資業(yè)務(wù)提供更多的幣種選擇，有利于擴(kuò)大直接投資項(xiàng)下人民幣跨境使用規(guī)模。二是有利于提高直接投資跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。人民幣直投仍納入外匯監(jiān)測(cè)范疇，彌補(bǔ)了直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管的不足，對(duì)于加強(qiáng)直接投資跨境資金流動(dòng)監(jiān)管、防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)具有積極作用。三是有利于直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)拓展。與改革前相比，企業(yè)本外幣直接投資手續(xù)均得到大幅簡(jiǎn)化，有助于企業(yè)直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)的辦理。

（二）不利影響

一是雙重監(jiān)管加大銀行和企業(yè)業(yè)務(wù)辦理成本。從實(shí)際操作看，大多數(shù)情況下，即使全部以人民幣出資設(shè)立的外商投資企業(yè)，也難免今后不會(huì)發(fā)生外匯利潤(rùn)匯出等業(yè)務(wù)。若企業(yè)跨境直接投資人民幣業(yè)務(wù)不在銀行外匯系統(tǒng)辦理登記手續(xù)，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)后續(xù)外匯業(yè)務(wù)的辦理?；谶@種考慮，企業(yè)和銀行往往會(huì)在本外幣系統(tǒng)中均進(jìn)行登記，造成了多頭監(jiān)管，重復(fù)勞動(dòng)。

二是直接投資外匯業(yè)務(wù)全程式監(jiān)管彰顯RCPMIS功能不足。相對(duì)而言，RCPMIS仍需改進(jìn)，系統(tǒng)只采集直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)信息，無(wú)法采集直接投資外幣業(yè)務(wù)信息，會(huì)影響直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)的有效監(jiān)管；二是直接投資合規(guī)性信息仍需人民幣銀行進(jìn)行復(fù)核，變相拖慢了業(yè)務(wù)辦理流程；三是RCPMIS 數(shù)據(jù)采集項(xiàng)目多，信息量大，且需要銀行人工錄入，信息質(zhì)量難以得到保障。

三是部分跨境投融資人民幣業(yè)務(wù)受限影響企業(yè)資金運(yùn)作效率。目前，外商投資企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要開(kāi)立多個(gè)外匯資本金賬戶，也可異地開(kāi)戶、異地購(gòu)付匯，而外商投資企業(yè)人民幣資本金只能在注冊(cè)地銀行開(kāi)立一個(gè)專用賬戶，受限較多，不利于企業(yè)自主、靈活地進(jìn)行人民幣資金運(yùn)作。

三、對(duì)策建議

針對(duì)當(dāng)前人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)發(fā)展中面臨的幾個(gè)突出環(huán)節(jié)，應(yīng)采取切實(shí)措施加以有效解決。

（1）適當(dāng)簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)審核材料，為市場(chǎng)主體辦理相關(guān)業(yè)務(wù)提供明確指引。按照有關(guān)規(guī)定，再造業(yè)務(wù)流程，制定詳細(xì)操作指引，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)審核手續(xù)。如將外商直接投資合規(guī)性信息復(fù)核權(quán)限同樣下放至銀行，通過(guò)RCPMIS查詢銀行錄入的合規(guī)性信息，利用RCPMIS 系統(tǒng)加強(qiáng)事后監(jiān)測(cè)和管理。簡(jiǎn)化境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)銀行開(kāi)立人民幣NRA 賬戶手續(xù)，提高賬戶管理效率。并購(gòu)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓人民幣專用賬戶在資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)僅起到了過(guò)渡作用，監(jiān)管意義不大，建議取消，并購(gòu)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓人民幣資金可直接進(jìn)入中方相關(guān)人民幣銀行結(jié)算賬戶。

（2）進(jìn)一步放寬業(yè)務(wù)限制，提高人民幣跨境資金運(yùn)作效率?，F(xiàn)行管理規(guī)定對(duì)企業(yè)賬戶管理過(guò)于嚴(yán)格，不利于企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況自由選擇銀行辦理業(yè)務(wù)，建議放寬外商投資企業(yè)人民幣資本金開(kāi)戶數(shù)量，允許其異地開(kāi)戶，滿足企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)需求。

第6篇：境外直接投資流程范文

中國(guó)企業(yè)正在加快走出去，據(jù)2007年1月16日全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議透露，2006年中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資161億美元，同比增長(zhǎng)32% ，全球排名由上年的第17位上升到第13位，這一數(shù)字證實(shí)中國(guó)企業(yè)正在加快投資境外市場(chǎng)。

走出去從資源購(gòu)買(mǎi)者到資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者

中國(guó)企業(yè)走出去一個(gè)很重要的目的就是購(gòu)買(mǎi)資源或并購(gòu)資產(chǎn)。從近年國(guó)際市場(chǎng)的反映看，中國(guó)對(duì)國(guó)際性的資源市場(chǎng)、資產(chǎn)并購(gòu)市場(chǎng)的影響都在迅速增加。在此前對(duì)中國(guó)企業(yè)走出去的研究中曾分析過(guò)中國(guó)企業(yè)在不同階段投資海外市場(chǎng)的不同特點(diǎn)。從整體來(lái)看中國(guó)企業(yè)正在進(jìn)行一種角色轉(zhuǎn)換――從資源購(gòu)買(mǎi)者發(fā)展到資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者。

在經(jīng)過(guò)了10多年走向海外市場(chǎng)的實(shí)踐之后，中國(guó)企業(yè)走出去獲得資源的模式已經(jīng)比較成熟了。從發(fā)展歷程看它們經(jīng)歷了產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者、資源購(gòu)買(mǎi)者、股權(quán)購(gòu)買(mǎi)者三種角色的變化。

在第一個(gè)階段，中國(guó)企業(yè)只是購(gòu)買(mǎi)已開(kāi)采出來(lái)的石油礦產(chǎn)品。這是最初級(jí)的階段；

第二個(gè)階段是由中國(guó)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)或投資海外的油田、氣田、礦山，獲取份額資源；

第三個(gè)階段中國(guó)企業(yè)是以海外公司的股權(quán)為收購(gòu)目標(biāo)，通過(guò)收購(gòu)公司股權(quán)這種資本投資方式來(lái)獲得石油礦產(chǎn)資源。

這個(gè)過(guò)程也是中國(guó)企業(yè)走出去從低級(jí)到高級(jí)的發(fā)展過(guò)程。

我們收集整理了2000年以來(lái)的近90個(gè)中國(guó)企業(yè)海外投資或收購(gòu)的案例，在這些已完成的收購(gòu)案或擬進(jìn)行的收購(gòu)案中，能源、礦產(chǎn)資源收購(gòu)案有約30個(gè)，占所收集的收購(gòu)案例的1/3。在這30個(gè)案例中又有21個(gè)是有關(guān)石油及天然氣收購(gòu)，占比約70%，這顯示以石油和天然氣為主的海外資產(chǎn)收購(gòu)是中國(guó)企業(yè)走向海外的最重要目標(biāo)。此外在能源和資源類收購(gòu)資產(chǎn)案例中，收購(gòu)的主體無(wú)一例外都是國(guó)有企業(yè)。

通過(guò)收集的案例也可以發(fā)現(xiàn)，資源股權(quán)與企業(yè)股權(quán)的并購(gòu)正在增多。絕大部分的資源股權(quán)與企業(yè)股權(quán)收購(gòu)案例都發(fā)生在2005年以后，其涉及的行業(yè)也逐漸增多，包括了能源、礦產(chǎn)資源、港口、銀行、融資租賃、個(gè)人電腦、電信、家電制造、汽車(chē)制造、汽車(chē)零配件等多個(gè)領(lǐng)域。雖然每個(gè)行業(yè)中的收購(gòu)數(shù)量很少，但從行業(yè)分布上畢竟開(kāi)始呈現(xiàn)出多元的特點(diǎn)。

在從購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品到購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)方式、資源投入等也有很大的轉(zhuǎn)變，購(gòu)買(mǎi)能源與原材料產(chǎn)品的方式相對(duì)簡(jiǎn)單，談定一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格，直接購(gòu)買(mǎi)即可。但資產(chǎn)收購(gòu)方式則比較復(fù)雜，涉及到各種市場(chǎng)法律甚至政治因素的談判，收購(gòu)價(jià)格的確定也比較復(fù)雜。

中國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)并購(gòu)遭遇的挑戰(zhàn)與阻力

作為一個(gè)新來(lái)者，中國(guó)企業(yè)的大規(guī)模走出去意味著對(duì)原有市場(chǎng)格局的調(diào)整將受到一系列的挑戰(zhàn)。

在國(guó)際事務(wù)中，經(jīng)濟(jì)從來(lái)都是與政治掛鉤的，單純的購(gòu)買(mǎi)資源產(chǎn)品可能不會(huì)引發(fā)非市場(chǎng)因素的擔(dān)憂，但隨著中國(guó)企業(yè)逐漸增加對(duì)外資企業(yè)的股權(quán)收購(gòu)，一些正常的市場(chǎng)行為也會(huì)受到來(lái)自政治的干擾。

一個(gè)典型的例子是2004年中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科公司，雖然業(yè)界普遍認(rèn)為中海油收購(gòu)優(yōu)尼科是平常的商業(yè)交易，無(wú)礙于美國(guó)的國(guó)家利益，而且中海油開(kāi)出了185億美元的收購(gòu)高價(jià)，比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手雪佛龍的開(kāi)價(jià)要高，但最終此收購(gòu)還是因美國(guó)國(guó)內(nèi)強(qiáng)大的政治壓力而失敗。

另一個(gè)例子是海爾收購(gòu)美國(guó)家電巨頭美泰克，海爾擬出價(jià)12.8億美元收購(gòu)美泰克，并承擔(dān)美泰克9.7億美元的債務(wù)，收購(gòu)總報(bào)價(jià)22.5億美元，但由于收購(gòu)價(jià)格過(guò)高，兩家企業(yè)整合的復(fù)雜性以及美國(guó)政界的反對(duì)，海爾不得不于2005年7月20日宣布放棄收購(gòu)。

類似的例子在歐洲也有，2005年9 月華為公司曾提出以6.82億英鎊的價(jià)格競(jìng)購(gòu)英國(guó)電信設(shè)備公司――馬可尼公司，但后來(lái)因?yàn)槟撤N原因而失敗，據(jù)來(lái)自歐洲官員和美國(guó)媒體的消息稱，馬可尼淘汰中國(guó)華為很可能是受美國(guó)壓力所致。

由于企業(yè)體制原因，中國(guó)的大型國(guó)企在參與海外資產(chǎn)收購(gòu)時(shí)很容易被看成是中國(guó)政府的代表，這是引起國(guó)外政府警惕或者容易讓它們找借口的地方。為此中國(guó)也在改變策略，一種做法是讓在海外上市的國(guó)企色彩較淡的中資公司來(lái)出面收購(gòu)，中信泰富主席榮智健2006年11月以私人公司名義，斥資8億美元向南非奧本海默家族收購(gòu)全球第三大礦產(chǎn)公司――英美資源的1.13%的股權(quán)，引起關(guān)注。如果是中資企業(yè)來(lái)代表中國(guó)政府進(jìn)行海外資產(chǎn)收購(gòu)，很可能政府要以某種形式來(lái)補(bǔ)償這些中資企業(yè)。

除了政治壓力之外，中國(guó)企業(yè)明顯的收購(gòu)意圖也會(huì)引起國(guó)際資本或大機(jī)構(gòu)的狙擊，或者引發(fā)國(guó)際機(jī)構(gòu)來(lái)套取中國(guó)溢價(jià)。有西方金融界人士透露，現(xiàn)在有一部分國(guó)際資本把目光盯住來(lái)自中國(guó)的資產(chǎn)并購(gòu)需求，由于中國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)并購(gòu)的目標(biāo)明顯，當(dāng)國(guó)際資本了解到中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)意圖時(shí)，時(shí)常會(huì)提前涌向中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)目標(biāo)，搶先收購(gòu)目標(biāo)資產(chǎn)或者抬高收購(gòu)門(mén)檻，使中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)支付更大的成本。

從我們整理的收購(gòu)案例來(lái)看，迄今收購(gòu)出價(jià)最高的是中海油收購(gòu)優(yōu)尼科的185億美元，其次是五礦收購(gòu)加拿大諾蘭達(dá)公司的55億美元。在近幾年中國(guó)企業(yè)參與的海外資產(chǎn)收購(gòu)案中，報(bào)價(jià)一般都在幾億美元到幾十億美元之間。

另一種針對(duì)中國(guó)企業(yè)的政策調(diào)整也為中國(guó)企業(yè)的海外資產(chǎn)并購(gòu)設(shè)置了障礙。2006年4月底，澳大利亞鐵礦石的重要產(chǎn)地西澳州政府突然對(duì)外資參股當(dāng)?shù)氐V山做出限制規(guī)定，要求外資對(duì)當(dāng)?shù)氐V山持股比例不得超過(guò)20%，這使得興致勃勃赴澳開(kāi)采鐵礦石的中國(guó)企業(yè)措手不及，因?yàn)榇饲笆卒摗⑻其摵婉R鋼等已在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)了九個(gè)礦山項(xiàng)目，寶鋼和中鋼在當(dāng)?shù)氐牟糠猪?xiàng)目中所占股份實(shí)際上已超過(guò)了40%， 西澳州政府該項(xiàng)政策的出臺(tái)給中方未來(lái)在當(dāng)?shù)氐牡V山投資蒙上陰影，如果中方投入大量資金持股卻不到20%，相關(guān)合作顯然無(wú)法繼續(xù)。

日本大財(cái)團(tuán)在鈾礦資源上的戰(zhàn)略性爭(zhēng)奪也使中國(guó)并購(gòu)鈾礦資源處于比較被動(dòng)的境地。據(jù)我們掌握的情況，從2005 年9月中國(guó)核能發(fā)展計(jì)劃公布以后，日本企業(yè)集團(tuán)就加快了戰(zhàn)略部署。哈薩克斯坦的鈾儲(chǔ)量約占世界總儲(chǔ)量的25%，在世界上位居第二。2006年2月哈薩克斯坦國(guó)家原子能工業(yè)公司總裁扎吉舍夫宣布該國(guó)已同日本三井財(cái)團(tuán)的三井物產(chǎn)和關(guān)西電力公司簽訂合同，建立合資公司，雙方將共同開(kāi)采哈梅古杜克鈾礦，兩家日本公司將各占公司35%的股份；2006年10 月三井物產(chǎn)與俄羅斯技術(shù)供應(yīng)出口公司簽署協(xié)議，開(kāi)始實(shí)施開(kāi)采雅庫(kù)特南方鈾礦區(qū)的合資項(xiàng)目，三井物產(chǎn)株式會(huì)社將獲得這一項(xiàng)目25%的股份。日本之所以大規(guī)模在全球收購(gòu)鈾資產(chǎn)，有應(yīng)對(duì)未來(lái)鈾價(jià)上升的目的，但值得注意的是三井物產(chǎn)并不諱言日本的目標(biāo)其實(shí)還是中國(guó)，一名三井發(fā)言人說(shuō)我們必須在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)到來(lái)之前確保鈾的份額。當(dāng)前國(guó)際核電企業(yè)以日系為中心，正在逐步形成三足鼎立的局面：日本富士財(cái)團(tuán)的日立-美國(guó)通用、日本三井財(cái)團(tuán)的東芝-美國(guó)西屋、日本三菱財(cái)團(tuán)的三菱重工-法國(guó)阿?，m，日本在核電技術(shù)和市場(chǎng)的壟斷雛形已經(jīng)出現(xiàn)，中國(guó)加快發(fā)展核能應(yīng)用的能源戰(zhàn)略調(diào)整必然受制于日本。

政府機(jī)構(gòu)并不適應(yīng)企業(yè)大規(guī)模走出去的形勢(shì)

中國(guó)企業(yè)走出去時(shí)承載了中國(guó)的能源安全與資源安全的重任，因此它們都會(huì)得到中國(guó)政府不同程度的支持，然而與中國(guó)企業(yè)大規(guī)模對(duì)外投資的趨勢(shì)相比，國(guó)內(nèi)在政策上還存在著不能完全與這種形勢(shì)相適應(yīng)的問(wèn)題。主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

一是國(guó)內(nèi)給企業(yè)走出去賦予了太多的重任，如在承擔(dān)收購(gòu)資產(chǎn)以保證能源安全與資源安全的同時(shí)，還要通過(guò)企業(yè)走出去來(lái)有效緩解雙順差，不過(guò)這種期望可能會(huì)要求太高。因?yàn)閺碾p順差關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。從資本項(xiàng)來(lái)看，作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家資本的凈流入總是大于資本的凈流出，否則不叫發(fā)展中國(guó)家；從經(jīng)常項(xiàng)來(lái)看，中國(guó)出口50%是加工業(yè)，加工業(yè)總能帶來(lái)利潤(rùn)，形成順差。

二是支持企業(yè)對(duì)外投資的政策配套還不夠。研究中國(guó)政府鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資的政策歷程可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)一直以來(lái)堅(jiān)持了以吸引外資、增加外匯儲(chǔ)備為目標(biāo)的外匯管制政策，這種情況直到人民幣升值壓力加大的2004年才有所改變。

2004年10月，商務(wù)部出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，減少對(duì)尋求境外投資的中國(guó)企業(yè)的審批程序，開(kāi)始在網(wǎng)上接收企業(yè)申請(qǐng)，并發(fā)放許可證，不再審核每一項(xiàng)申請(qǐng)的可行性。

在中央明確提出走出去戰(zhàn)略之后，相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，包括取消境外投資的風(fēng)險(xiǎn)審查、取消境外投資匯回利潤(rùn)保證金制度、實(shí)行境外投資外匯管理改革試點(diǎn)、給予試點(diǎn)地區(qū)一定的購(gòu)匯額度、允許境外企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)用于境外企業(yè)的增資、或者在境外再投資、允許購(gòu)匯或使用國(guó)內(nèi)外匯貸款用于境外投資等。

直到2006年6月8日，國(guó)家外匯管理局宣布7月1日起不再規(guī)定境外投資購(gòu)匯額度，境內(nèi)投資者的外匯需求可以得到充分滿足，內(nèi)地企業(yè)到境外投資建廠收購(gòu)兼并等無(wú)需擔(dān)心購(gòu)匯困難，沒(méi)有購(gòu)匯額度的限額。

中國(guó)在放松外匯管制之時(shí)恰逢人民幣穩(wěn)步升值。據(jù)我們所做的調(diào)研，在放松購(gòu)匯及對(duì)外投資政策之后，企業(yè)并未表現(xiàn)出踴躍之勢(shì)，人民幣升值預(yù)期在一定程度上抑制了企業(yè)對(duì)外投資的愿望，而放寬性的政策從出臺(tái)到實(shí)際執(zhí)行仍有很大的距離。

在2006年6月，國(guó)際金融公司IFC、外國(guó)投資咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)FIAS、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)MIGA 共同的中國(guó)對(duì)外直接投資公司調(diào)查報(bào)告顯示，58%的企業(yè)表示在獲得融資方面有一些困難、甚至非常困難；77%的企業(yè)希望獲得長(zhǎng)期和中期融資但尚未獲得；絕大多數(shù)被調(diào)查企業(yè)認(rèn)為以下因素妨礙了企業(yè)對(duì)外直接投資：對(duì)獲得外匯限制58%、行政程序數(shù)量48%、辦理程序所需的時(shí)間44%、有限的資金來(lái)源35%、合規(guī)成本24%。

據(jù)了解，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資必須走的審批流程為：到國(guó)家外管局進(jìn)行外匯來(lái)源審核，然后到商務(wù)部辦理境外投資注冊(cè)企業(yè)核準(zhǔn)，到國(guó)家外管局辦理登記和投資外匯資金匯出手續(xù)，到銀行買(mǎi)匯并匯出，企業(yè)到海外后向中國(guó)駐外商務(wù)機(jī)構(gòu)報(bào)到，定期向商務(wù)部和外管局提交年檢報(bào)告和績(jī)效報(bào)告，如果是國(guó)有企業(yè)到海外直接投資，還需要到國(guó)資委審核企業(yè)能力。所有這些手續(xù)全辦下來(lái)大概得等到65天以后了。

FIAS高級(jí)投資政策官員巴塔特表示，與印度、巴西、南非等發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資手續(xù)要復(fù)雜得多。

即使有實(shí)力的國(guó)有企業(yè)也對(duì)繁雜的對(duì)外直接投資手續(xù)感到不能承受。一家國(guó)有企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人以國(guó)企到海外并購(gòu)舉例說(shuō)，立項(xiàng)前要向國(guó)資委打個(gè)報(bào)告，立項(xiàng)過(guò)程中要打個(gè)報(bào)告，增資要打個(gè)報(bào)告，并購(gòu)成功后還要打個(gè)報(bào)告。本來(lái)一件事卻被分成了四個(gè)報(bào)告，其實(shí)這些都是可以合并的。

此外很多審批文件是互為因果的，有時(shí)候到商務(wù)部辦理手續(xù)，商務(wù)部要求有國(guó)家外管局的批件，到國(guó)家外管局辦理審批手續(xù)，又要求有國(guó)家發(fā)改委的批文，到了國(guó)家發(fā)改委又要求有商務(wù)部的批件，要想辦成一件事得來(lái)回折騰很多次，很多好的投資機(jī)會(huì)也在這種折騰中流失了。

一些政府機(jī)關(guān)辦理相關(guān)程序的透明度不夠，不事先告訴企業(yè)辦理一項(xiàng)手續(xù)需要什么文件，或不一次全部告知企業(yè)。

三是對(duì)私營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資支持不夠。根據(jù)國(guó)際金融公司等機(jī)構(gòu)的調(diào)查，根據(jù)所有權(quán)劃分時(shí)，全部被調(diào)查企業(yè)一致認(rèn)為取得外匯是對(duì)外直接投資的一項(xiàng)嚴(yán)重障礙，但更多的國(guó)企和外企認(rèn)為程序數(shù)量和辦理程序所需時(shí)間是更加嚴(yán)重的障礙性因素，這意味著對(duì)私營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)取得外匯資金是一項(xiàng)最大的問(wèn)題。

第7篇：境外直接投資流程范文

為何要投資海外

在購(gòu)買(mǎi)QDII基金之前，不妨先想想你為何要投資海外以及期望回報(bào)如何？是為了分散投資，還是對(duì)某些市場(chǎng)情有獨(dú)鐘？例如，面對(duì)A股市場(chǎng)大幅上漲后的高位震蕩，你已然忐忑，希望自己的投資組合進(jìn)一步分散化，分享海外成熟市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。又如，你對(duì)港股市場(chǎng)覬覦已久，尤其是那些H股價(jià)格遠(yuǎn)低于A股價(jià)格的中國(guó)上市公司，卻苦于沒(méi)有途徑參與且缺乏投資經(jīng)驗(yàn)。再如，你對(duì)傳說(shuō)中的越南股市甚為向往――近年的高回報(bào)令人對(duì)其印象不再停留于杜拉斯筆下倚靠在渡輪舷墻上的小姑娘。

如何挑選基金

目前國(guó)內(nèi)的QDII產(chǎn)品相對(duì)較少，有銀行去年以來(lái)發(fā)行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品，也有最近基金公司開(kāi)始正式發(fā)行的QDII基金。

早期發(fā)行的QDII產(chǎn)品多數(shù)以投資固定收益產(chǎn)品為主，選擇與匯率、結(jié)構(gòu)性票據(jù)等掛鉤的策略，風(fēng)險(xiǎn)小且收益率也比較低，因人民幣升值降低最終回報(bào)而吸引力不高。

而今年5月份以來(lái)發(fā)行的QDII產(chǎn)品多以投資境外股票市場(chǎng)為主，風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)較高，緩解了人民幣升值對(duì)回報(bào)的蠶食程度。此外，有的基金會(huì)投資一些中國(guó)概念公司，若其主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)自中國(guó)的人民幣收入，也可相對(duì)有效地降低人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

無(wú)論你面對(duì)的是哪一款QDII產(chǎn)品，首先，要看看其投資對(duì)象和投資范圍，了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。一是股票、債券、現(xiàn)金等不同投資品種的比例；二是資產(chǎn)在不同國(guó)家或地區(qū)市場(chǎng)的配置比例，如成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)，又比如在哪些海外交易所上市的公司，等等。如果有的產(chǎn)品投資于海外基金，這時(shí)候需要了解一下所投資的基金有什么特點(diǎn)，以及基金經(jīng)理如何來(lái)選擇這些基金。此外，關(guān)注產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)由哪些指數(shù)構(gòu)成及其權(quán)重如何，有助于更加明晰該產(chǎn)品的風(fēng)格。

例如，南方全球精選配置招募說(shuō)明書(shū)規(guī)定，對(duì)基金和股票投資占基金資產(chǎn)的目標(biāo)比例為95%，可能比例為60%-100%，其中投資于基金部分不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于股票的部分(僅限于香港證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行、上市的股票)不高于基金資產(chǎn)的40%；貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具占0-40%。而在基金和股票投資部分，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置目標(biāo)比例為60%、40%，可能比例為60%±15%、40%±15%。

投資范圍涉及全球化的資產(chǎn)配置

目前國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金的投資范圍僅限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。而該基金的投資對(duì)象包括境外ETF基金，主動(dòng)管理的股票型基金，在香港公開(kāi)發(fā)行、上市的股票，貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許該基金投資的其他金融工具。其中，基金和股票的投資占基金資產(chǎn)的95%，浮動(dòng)范圍為60%到100%。作為一種試探性的品種，其投資于境外基金的資產(chǎn)占該基金的比重較大，下限為60%，而股票投資則選擇較為熟悉的港股，占該基金資產(chǎn)的上限比重為40%。

隨著股指逐漸攀升，股民和基民開(kāi)戶數(shù)屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)關(guān)于A股的整體估值偏高的評(píng)論不絕于耳，國(guó)內(nèi)股市缺乏做空機(jī)制，投資者只有通過(guò)買(mǎi)進(jìn)才能獲得收益，勢(shì)必增加股市的估值壓力。因此，該基金通過(guò)全球配置、尋找相對(duì)低估的市場(chǎng)一定程度上可以規(guī)避單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，讓普通投資者有機(jī)會(huì)分享海外市場(chǎng)的投資收益。近期，令投資者振奮的消息莫過(guò)于天津獲準(zhǔn)開(kāi)放境內(nèi)居民直接投資香港股市，多數(shù)投資者正是發(fā)現(xiàn)同一上市公司存在A-H價(jià)差，對(duì)港股投資產(chǎn)生極大的興趣。因此，對(duì)于非專業(yè)的投資者，投資基金QDII產(chǎn)品比個(gè)人直接投資更穩(wěn)健。預(yù)期產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較高，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者。

成熟與新興市場(chǎng)遵循“6?4”的資產(chǎn)配置策略

依據(jù)招募說(shuō)明書(shū)，該基金將全球股票市場(chǎng)分為成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)兩類，在資產(chǎn)的配置方面，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置的目標(biāo)比例是60%和40%，并據(jù)此設(shè)置業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為60%的MSCI世界指數(shù)加40%的MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。同時(shí)根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)以及區(qū)域化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合全球范圍的資本流動(dòng)，各市場(chǎng)比例的調(diào)整幅度在15%以內(nèi)。其擬在12個(gè)成熟市場(chǎng)和13個(gè)新興市場(chǎng)的國(guó)家或地區(qū)選擇重點(diǎn)投資的10個(gè)市場(chǎng)，并投資于成熟市場(chǎng)的ETF基金、香港市場(chǎng)的股票和新興市場(chǎng)的ETF基金與股票型基金。

選擇成熟市場(chǎng)的ETF基金基于其指數(shù)的代表性、市場(chǎng)占有率比較高，同時(shí)ETF基金具備流動(dòng)性好、管理費(fèi)用低的優(yōu)勢(shì)。在市場(chǎng)有效性較好的成熟市場(chǎng)中，ETF基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好于大部分主動(dòng)管理型的開(kāi)放式基金；在新興市場(chǎng)中同時(shí)關(guān)注ETF基金和股票型基金，希望發(fā)掘超過(guò)股指漲幅的主動(dòng)管理型基金來(lái)獲取超額收益；香港市場(chǎng)主動(dòng)投資股票的原因基于上市公司A/H股比價(jià)使港股有較大的投資吸引力。

在投資對(duì)象之外，其次要關(guān)注基金管理人和基金經(jīng)理以及境外投資顧問(wèn)，是否具有良好的品牌和豐富的境外投資經(jīng)驗(yàn)。

基金實(shí)行團(tuán)隊(duì)管理制

由于投資涉及海外市場(chǎng)，該基金將實(shí)行團(tuán)隊(duì)投資策略，在投資流程中，境外投資顧問(wèn)的主要職責(zé)包括提供資產(chǎn)配置建議、提供投資組合建議、協(xié)助交易執(zhí)行、協(xié)助基金管理人進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，基金經(jīng)理將根據(jù)投資建議、研究報(bào)告等決定不同國(guó)家、不同投資品種的配置比重。海外投資涉及的外匯交易則由國(guó)內(nèi)的基金托管人工商銀行提供支持，境外二級(jí)托管人紐約銀行給予基金清算確認(rèn)、資產(chǎn)組合評(píng)估和全球托管報(bào)告等服務(wù)。

與國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金不同的是，基金QDII產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于境外投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治管制風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)。

再次，做個(gè)精明的投資人，關(guān)心一下費(fèi)用，包括認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)等，以及認(rèn)購(gòu)的最低門(mén)檻等。當(dāng)然，采用何種計(jì)價(jià)貨幣也是應(yīng)當(dāng)注意的。

第8篇：境外直接投資流程范文

“一帶一路”國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略為企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了有利的條件。多年來(lái)，雖然我國(guó)一直致力于鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的稅收政策研究，但仍然存在諸多不足?；诖?，本文通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、走訪、座談等形式，對(duì)28家具有代表性的重慶市“走出去”企業(yè)的稅收環(huán)境進(jìn)行了深入調(diào)研，梳理了現(xiàn)行稅收政策，分析了其中存在的問(wèn)題，并在借鑒美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)家的涉外稅收政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出了完善“走出去”企業(yè)稅收政策的建議。

關(guān)鍵詞:

對(duì)外直接投資;稅收政策;稅收環(huán)境

實(shí)施企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，對(duì)提高中國(guó)企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)我國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)具有重要的意義。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展顯得尤為重要。在企業(yè)“走出去”所牽涉到的龐大經(jīng)濟(jì)政策體系中，稅收政策在企業(yè)“走出去”過(guò)程中有著非同一般功能與地位。由于稅收政策具有良好的規(guī)范性和有效性，因此稅收政策的運(yùn)用產(chǎn)生了良好的效果，對(duì)世界各國(guó)正確引導(dǎo)和支持“走出去”企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用?；诖?，本文以重慶市“走出去”企業(yè)為樣本，深入調(diào)研了重慶市的28家代表性企業(yè)，對(duì)“走出去”企業(yè)的現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題進(jìn)行了深入分析。

一、重慶市“走出去”企業(yè)稅收環(huán)境的調(diào)查

(一)行業(yè)分布及業(yè)務(wù)形式根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年，重慶市共有235家已經(jīng)“走出去”的企業(yè)。從直接對(duì)外投資的規(guī)模來(lái)看，對(duì)外投資額達(dá)到500萬(wàn)美元的企業(yè)大約有100家，對(duì)外投資額達(dá)到1000萬(wàn)美元的企業(yè)有61家，對(duì)外投資額達(dá)到5000萬(wàn)美元的企業(yè)有27家，對(duì)外投資額達(dá)到1億美元的企業(yè)有5家，其余42家企業(yè)的對(duì)外投資額不足1億美元;從企業(yè)的性質(zhì)來(lái)看，國(guó)有企業(yè)58家，外資企業(yè)9家，民營(yíng)企業(yè)168家;從所屬行業(yè)來(lái)看，屬于機(jī)械制造業(yè)有75家，商貿(mào)流通業(yè)17家，生產(chǎn)銷售業(yè)45家，生產(chǎn)加工業(yè)27家，服務(wù)業(yè)28家，餐飲業(yè)10家，房地產(chǎn)和建筑業(yè)均為9家，其他行業(yè)24家①。從上面的數(shù)據(jù)可以看出，重慶市“走出去”企業(yè)的行業(yè)主要分布在機(jī)械制造，生產(chǎn)銷售，商貿(mào)流通三個(gè)行業(yè)，而我們的調(diào)研結(jié)果顯示，所抽取的28家“走出去”企業(yè)中，機(jī)械行業(yè)的占32．14%，電子、房地產(chǎn)、商貿(mào)流通以及其他服務(wù)業(yè)均占7．14%，食品、建筑、餐飲均占3．57%，這與我們此次抽樣調(diào)查結(jié)果基本吻合，說(shuō)明調(diào)研結(jié)果符合重慶市“走出去”企業(yè)的基本情況?！白叱鋈ァ逼髽I(yè)主要集中在機(jī)械制造業(yè)，服務(wù)業(yè)所占比重過(guò)低。此外，重慶市“走出去”企業(yè)的業(yè)務(wù)形式主要進(jìn)出口貿(mào)易、生產(chǎn)銷售、機(jī)器設(shè)備及零部件制造以及境外加工貿(mào)易生產(chǎn)，具體數(shù)據(jù)如圖1所示。

(二)稅收環(huán)境的調(diào)查1．稅收政策運(yùn)用情況(1)在優(yōu)惠政策方面，調(diào)查結(jié)果顯示，享受到相應(yīng)優(yōu)惠政策的占60．71%;沒(méi)有享受到優(yōu)惠政策的占35．71%。調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)果顯示仍有一些企業(yè)并沒(méi)有享受到稅收的相關(guān)優(yōu)惠，稅收優(yōu)惠政策在幫助企業(yè)“走出去”過(guò)程中發(fā)揮的作用有限。(2)在利用稅收政策方面，在“企業(yè)未能享受財(cái)稅政策扶持的原因”中“不知道有該政策”占42．66%;“不符合政策列出的條件”占37%;“政策對(duì)本企業(yè)吸引力不大”占7．20%;“政策辦理手續(xù)繁雜”也占7．20%;其他占5．94%。從數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)看，說(shuō)明只有少數(shù)企業(yè)主動(dòng)去了解財(cái)稅扶持政策，大部分企業(yè)不了解財(cái)稅扶持方面的政策。(3)在利用稅收協(xié)定維護(hù)自身權(quán)益方面，能充分利用稅收協(xié)定來(lái)減負(fù)的企業(yè)占42%;不能充分利用稅收協(xié)定來(lái)減負(fù)的企業(yè)占58%。反映出只有部分企業(yè)能充分利用稅收協(xié)定的作用，大部分企業(yè)沒(méi)有利用稅收協(xié)定來(lái)發(fā)揮作用。2．稅收服務(wù)狀況(1)在稅收服務(wù)方式方面，“專題講座”占33．57%，“專題座談”占18%，“專題沙龍”占7．14%，“上門(mén)輔導(dǎo)”占12．57%，“紙質(zhì)資料”占10．86%，“電子郵箱”占11．43%，“征納互動(dòng)平臺(tái)”占6．43%;這表明專題講座和征納互動(dòng)平臺(tái)為目前主要的稅收服務(wù)方式。(2)在稅收服務(wù)內(nèi)容方面，為“走出去”企業(yè)提供境外投資決策涉稅分析的占12%;提供境外投資經(jīng)營(yíng)涉稅分析占16%;跨境稅收爭(zhēng)議占8%;簡(jiǎn)化辦稅流程占10%、提供境外所得稅抵免培訓(xùn)占7%;外國(guó)稅制介紹占5%;轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制輔導(dǎo)占7%;提供涉外稅收資訊占10%、提供涉外稅收抵免培訓(xùn)占15%;提供更多“走出去”案例占10%。表明稅收服務(wù)內(nèi)容主要集中在提供境外投資決策涉稅分析、經(jīng)營(yíng)涉稅分析、簡(jiǎn)化辦稅流程、涉外稅收抵免培訓(xùn)方面。(3)在稅收服務(wù)效果方面，有65%的企業(yè)認(rèn)為通過(guò)稅收服務(wù)享受了稅收優(yōu)惠政策，35%的企業(yè)認(rèn)為通過(guò)稅收服務(wù)依然沒(méi)有享受稅收優(yōu)惠政策。這說(shuō)明稅收服務(wù)的效果明顯，絕大部分企業(yè)通過(guò)稅收服務(wù)享受到了稅收優(yōu)惠，只有少數(shù)企業(yè)可能因?yàn)椴粷M足稅收優(yōu)惠條件而不能享受。

(三)稅收問(wèn)題的調(diào)查(1)在常見(jiàn)的稅收問(wèn)題中，“當(dāng)?shù)囟愔茝?fù)雜”占32%;“當(dāng)?shù)囟愔迫狈Υ_定性和透明度”占45．10%;“當(dāng)?shù)囟愂照鞴苓^(guò)于嚴(yán)厲”占10．29%;“當(dāng)?shù)囟愂請(qǐng)?zhí)法隨意”占8．71%;“當(dāng)?shù)卮嬖诙愂掌缫暋闭?．90%。這說(shuō)明企業(yè)常見(jiàn)的稅收問(wèn)題主要體現(xiàn)在當(dāng)?shù)囟愔迫狈Υ_定性和透明度以及當(dāng)?shù)囟愔茝?fù)雜兩個(gè)方面。(2)在最關(guān)心的稅收問(wèn)題中，“稅收負(fù)擔(dān)”占比32．14%;“稅收風(fēng)險(xiǎn)”占比18．86%;“稅收歧視”占15%;“稅收協(xié)調(diào)”占12．43%;“稅收管理”占15%;“稅收服務(wù)”占6．57%。如圖2。從中可以看出，“走出去”企業(yè)面臨的主要稅收問(wèn)題依次是稅收負(fù)擔(dān)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、稅收歧視、稅收管理、稅收協(xié)調(diào)五個(gè)方面。

二、“走出去”企業(yè)存在的稅收問(wèn)題

(一)稅收政策規(guī)定不夠明確，可操作性較差從調(diào)研數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn):現(xiàn)行的對(duì)外直接投資稅收政策并沒(méi)有在對(duì)企業(yè)的投資產(chǎn)業(yè)、投資形式和投資區(qū)域上進(jìn)行引導(dǎo)，導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)集中在制造業(yè)，投資結(jié)構(gòu)不合理。在所得稅優(yōu)惠方式方面，盡管包括投資抵免、稅收饒讓、加速折舊、延期納稅等方式，但優(yōu)惠方式仍顯單一，這也是稅收負(fù)擔(dān)問(wèn)題成為投資者最關(guān)心的問(wèn)題的原因之一。操作性較差主要體現(xiàn)在:對(duì)于企業(yè)發(fā)生在境外的成本費(fèi)用，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，理論上來(lái)講應(yīng)該按照我國(guó)稅法的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。但實(shí)踐中，由于涉稅資料獲取困難，因此境內(nèi)的稅務(wù)機(jī)關(guān)無(wú)法對(duì)其所得進(jìn)行納稅調(diào)整。

(二)稅收政策運(yùn)用效果不理想首先，在稅收優(yōu)惠政策方面，調(diào)研數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，仍然有超過(guò)三分之一的“走出去”企業(yè)沒(méi)有享受到稅收優(yōu)惠政策，說(shuō)明稅收優(yōu)惠政策在幫助企業(yè)減輕稅負(fù)的執(zhí)行力度方面仍然有待加強(qiáng)。其次，在利用稅收政策方面，有接近一半的企業(yè)是因?yàn)椴恢烙性撜叨荒芟硎芟鄳?yīng)的財(cái)稅扶持政策，另外超過(guò)三分之一的企業(yè)是因?yàn)椴环险吡谐龅臈l件。這也說(shuō)明政策宣傳力度不夠，或者企業(yè)并沒(méi)有主動(dòng)了解相應(yīng)的優(yōu)惠政策;此外，也反映出財(cái)稅扶持政策要求過(guò)于繁瑣，應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)化要求，讓更多的企業(yè)能切切實(shí)實(shí)地享受到財(cái)稅扶持政策，幫助更多有條件的企業(yè)“走出去”。最后，在利用稅收協(xié)定維護(hù)自身權(quán)益方面，有接近五分之三的“走出去”企業(yè)不能利用稅收協(xié)定來(lái)減輕稅負(fù)。說(shuō)明稅收協(xié)定在幫助“走出去”企業(yè)減輕稅負(fù)方面發(fā)揮的作用有限。

(三)稅收協(xié)定發(fā)揮的效果有限由于稅收協(xié)定中的稅收饒讓條款能直接降低“走出去”企業(yè)的稅負(fù)，因此，稅收協(xié)定的談簽有助于實(shí)現(xiàn)更多企業(yè)早日“走出去”。但調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，仍然有接近一半的“走出去”企業(yè)沒(méi)有利用稅收協(xié)定來(lái)減輕稅收負(fù)擔(dān)，這也導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的積極性降低。這一方面由于目前我國(guó)的稅收協(xié)定中的饒讓條款為單邊饒讓，導(dǎo)致為“走出去”企業(yè)減輕稅負(fù)的效果有限;另一方面由于在簽訂稅收協(xié)定時(shí)考慮不夠周全，稅收條款規(guī)定過(guò)于粗糙，不夠細(xì)化，導(dǎo)致可操作性不強(qiáng)，稅收饒讓條款考慮不到位，使得在投資目的國(guó)所獲得的稅收優(yōu)惠待遇沒(méi)有真正落實(shí);此外，由于境外稅務(wù)機(jī)關(guān)提供的稅收服務(wù)不足，不能指導(dǎo)和幫助“走出去”企業(yè)利用稅收協(xié)定來(lái)減輕稅收負(fù)擔(dān)。

(四)稅收服務(wù)不到位根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，首先，稅收服務(wù)方式方面，以講座為主，獲取稅收信息的渠道較窄;其次，稅收服務(wù)內(nèi)容方面，對(duì)境外所得稅抵免培訓(xùn)、外國(guó)稅制介紹、轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制輔導(dǎo)等方面提供的信息過(guò)少，而“走出去”企業(yè)對(duì)稅收服務(wù)的需求較多，一方面由于稅務(wù)人員數(shù)量有限;另一方面，由于稅務(wù)機(jī)關(guān)人員的素質(zhì)很難滿足境外所得投資抵免的有關(guān)業(yè)務(wù)技術(shù)和專業(yè)較高的要求。同時(shí)，我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)的稅收服務(wù)也不到位，應(yīng)該及時(shí)給企業(yè)提供相關(guān)的對(duì)外投資信息，使得更多的企業(yè)能夠了解各國(guó)稅收政策，否則將導(dǎo)致國(guó)家稅收激勵(lì)政策難以落到實(shí)處。

三、國(guó)外“走出去”企業(yè)稅收政策比較

為促進(jìn)企業(yè)順利“走出去”，提高國(guó)家綜合競(jìng)爭(zhēng)力，各國(guó)因地制宜地實(shí)施了一系列的稅收優(yōu)惠政策。分析和總結(jié)各國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的稅收政策，對(duì)完善我國(guó)涉外財(cái)稅激勵(lì)政策具有重要的參考價(jià)值。很多發(fā)達(dá)國(guó)家、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在企業(yè)“走出去”稅收支持政策方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，其中以美、日、法、韓等主要國(guó)家的稅收政策作簡(jiǎn)要介紹。

(一)美國(guó)稅收抵免方面，美國(guó)采取的是分項(xiàng)不分國(guó)的綜合限額抵免法。規(guī)定抵免限額根據(jù)居民納稅人的境外所得的類別制定有不同的稅率，境外所得一共分為9大類。美國(guó)的抵免制度分為單層抵免與多層抵免。單層間接抵免必須滿足的條件:母公司持有海外子公司10%以上的股份的;而多層間接抵免則必須滿足條件為:除海外子公司持有其海外孫公司10%以上的股份的基礎(chǔ)上，母公司也必須間接擁有其海外孫公司5%以上的股份。稅收延付方面，規(guī)定凡是美國(guó)股東來(lái)自受控外國(guó)公司的收入，都要視同當(dāng)年分配的股息計(jì)入各股東名下繳納美國(guó)所得稅，當(dāng)這部分利潤(rùn)真正作為股息進(jìn)行分配時(shí)，不再進(jìn)行繳稅，且這部分已在國(guó)外繳納的所得稅可按照規(guī)定進(jìn)行抵免。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)制度方面，允許進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)把前三年的利潤(rùn)用某個(gè)年度的正常虧損來(lái)抵消，并且允許將退回前一年度對(duì)被沖銷掉的那部分利潤(rùn)所繳的稅或者抵消后五年的收入并少繳稅款從而彌補(bǔ)損失。關(guān)稅優(yōu)惠方面，海關(guān)稅則規(guī)定美國(guó)產(chǎn)品在國(guó)外加工制造或裝配的，若重新進(jìn)口時(shí)可享受關(guān)稅減免的待遇，只對(duì)產(chǎn)品征增值價(jià)值的進(jìn)口稅。

(二)法國(guó)稅收減免方面，法國(guó)實(shí)行了比間接抵免的稅收優(yōu)惠作用更直接，力度也更大的免稅政策。只要本國(guó)公司在境外公司投資并擁有一定的股權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，那么境外公司所的支付的股息可在國(guó)內(nèi)免稅，不需要再進(jìn)行間接抵免。法國(guó)有良好的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，對(duì)外投資企業(yè)開(kāi)盤(pán)前4年有虧損，可免稅在應(yīng)稅收入中留出準(zhǔn)備金，并在10年內(nèi)按比例逐年納稅;對(duì)中小企業(yè)可支付8000到10000歐元國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓支持，無(wú)需償還;政府對(duì)大企業(yè)集團(tuán)和跨國(guó)公司提供政府資助和政府貸款。

(三)日本抵免制度方面，日本在計(jì)算綜合抵免限額時(shí)不僅允許將虧損國(guó)的虧損額除外，而且針對(duì)當(dāng)年在外國(guó)的納稅額超出抵免限額允許向后結(jié)轉(zhuǎn)3年繼續(xù)抵免。日本采用的CFC法則與美國(guó)有很多相似之處，但不同的是其對(duì)稅收延付是有條件的，堅(jiān)持對(duì)在境外注冊(cè)的子公司采取“不分紅不納稅，分紅納稅”的原則。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度方面，日本的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度是不同行業(yè)會(huì)有不同計(jì)提準(zhǔn)備金比例，規(guī)定只有投資虧損的情況下，才能從準(zhǔn)備金中得到適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，在投資沒(méi)有虧損時(shí)，這部分準(zhǔn)備金的積累期限為5年，第6年則將準(zhǔn)備金分為5年逐年合并到應(yīng)稅收入中進(jìn)行納稅申報(bào)。日本對(duì)重新進(jìn)口在國(guó)外加工的本國(guó)產(chǎn)品施行免征關(guān)稅政策。稅收饒讓方面，規(guī)定簽訂稅收協(xié)定的投資國(guó)給予的稅收減免優(yōu)惠，視為已納稅，允許抵扣。稅收服務(wù)體系方面，包括稅法宣傳、稅務(wù)咨詢、納稅服務(wù)信息化和納稅人權(quán)利救濟(jì)等稅收服務(wù)方式。

(四)韓國(guó)在抵免制度方面，韓國(guó)采用直接抵免與間接抵免兩種方式，其中針對(duì)投資者已向外國(guó)政府繳納的所得稅采用直接抵免方式，對(duì)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)采用母子公司模式經(jīng)營(yíng)的，給予間接稅收抵免。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度方面，韓國(guó)要求對(duì)外投資損失準(zhǔn)備金的比例是15%，還對(duì)資源開(kāi)發(fā)投資進(jìn)行特別規(guī)定，提取20%的投資額作為損失儲(chǔ)備金，針對(duì)企業(yè)出現(xiàn)損失的情況，韓國(guó)采取從第3年起分4年作為利潤(rùn)逐年賦稅。出口退稅方面，韓國(guó)采用先征后退的方式，退稅率一般按征稅率退，采取定額與定率方式計(jì)算進(jìn)料加工復(fù)出口產(chǎn)品的退稅。稅收饒讓方面，韓國(guó)與日本采取相同的方式，規(guī)定簽訂稅收協(xié)定的投資國(guó)給予的稅收減免優(yōu)惠，視為已納稅，允許抵扣。

四、政策建議

根據(jù)重慶市“走出去“企業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù)所反映出來(lái)的情況以及對(duì)現(xiàn)行稅收政策存在的問(wèn)題進(jìn)行梳理，我們可以從如下幾方面來(lái)提出政策建議:

(一)進(jìn)一步規(guī)范稅收優(yōu)惠政策首先，稅收抵免政策方面，為了更好的體現(xiàn)稅收中性原則，應(yīng)當(dāng)以綜合限額抵免法從稅收整體角度來(lái)計(jì)算稅收抵免，使企業(yè)的境外虧損與盈利可以相互彌補(bǔ)，減輕“走出去”企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān);適時(shí)考慮采取免稅法，從而與“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)，可以有效解決抵免法下計(jì)算應(yīng)納稅額帶來(lái)的諸多不便，降低納稅成本;及時(shí)完善稅收抵免制度，以便與“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)”發(fā)展相適應(yīng)。其次，稅收優(yōu)惠政策方面，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠政策，為了避免雙重征稅和鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，我國(guó)可以考慮對(duì)在境內(nèi)享有稅收優(yōu)惠的產(chǎn)業(yè)，在境外投資已納稅額可以在國(guó)內(nèi)實(shí)行超額結(jié)轉(zhuǎn)抵免政策，即對(duì)境外已納稅超過(guò)抵免限額的部分，可以結(jié)轉(zhuǎn)以后5年平均抵免。最后，稅收延付方面，主要針對(duì)的是企業(yè)對(duì)外投資所得未匯回境內(nèi)之前，允許此境外所得在所在國(guó)暫時(shí)不征稅，相當(dāng)于在所在國(guó)取得一筆無(wú)息貸款。實(shí)行稅收延付制度不僅不會(huì)減少國(guó)家的稅收收入，而且有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，減少經(jīng)營(yíng)成本和籌資成本，抓住投資機(jī)會(huì)，創(chuàng)造更大價(jià)值。

(二)積極參與國(guó)際稅收合作首先，加強(qiáng)稅收協(xié)定的談簽，我國(guó)應(yīng)在兼顧我國(guó)和東道國(guó)的共同利益基礎(chǔ)上，不僅要不斷擴(kuò)大稅收協(xié)定簽談的范圍(包括國(guó)家和行業(yè))，而且要提高簽談的質(zhì)量;同時(shí)對(duì)已經(jīng)簽訂的協(xié)定解釋文件進(jìn)行更新，以適應(yīng)國(guó)際投資形勢(shì)的變化;稅收協(xié)定內(nèi)容要細(xì)化、具體，這樣才具備較強(qiáng)的可操作性，企業(yè)才能作出最優(yōu)的投資決策，從而達(dá)到鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的目的。其次，進(jìn)一步規(guī)范稅收饒讓制度，逐步實(shí)現(xiàn)由目前的單邊饒讓制度向多變饒讓制度的轉(zhuǎn)變，一方面單邊饒讓制度不足以滿足對(duì)外投資的實(shí)際需求，同時(shí)為了促進(jìn)“走出去”企業(yè)在國(guó)外的發(fā)展，緩解出口壓力，縮小出口退稅缺口，需要更多的雙邊饒讓制度和稅收繞讓條款。最后，創(chuàng)新國(guó)際稅收情報(bào)交換制度，一是建立廣泛的稅收情報(bào)交換網(wǎng)絡(luò)，提供多邊交流對(duì)話平臺(tái)，尤其是應(yīng)盡快與國(guó)際避稅地建立稅收情報(bào)交換機(jī)制。二是完善稅收情報(bào)交換制度，規(guī)范的國(guó)際稅收交流協(xié)定范本，確保交流信息的質(zhì)量與時(shí)效。三是改進(jìn)稅收情報(bào)交換規(guī)程，提高情報(bào)交換工作的質(zhì)量和效率。

(三)創(chuàng)新涉外稅收管理制度首先，建立有效的稅源監(jiān)控管理制度。一是實(shí)行登記備案制度;二是明確境外所得的納稅申報(bào)義務(wù)，不管企業(yè)盈利與否，均應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行納稅申報(bào)，同時(shí)提供年度財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告等;三是明確未盡納稅義務(wù)的處罰制度，對(duì)未盡納稅義務(wù)的“走出去”企業(yè)，除了稅務(wù)機(jī)關(guān)給予的處罰外，還不能抵免已在境外繳納的所得稅。其次，搭建高效嚴(yán)密的信息共享平臺(tái)。應(yīng)該建立跨部門(mén)之間協(xié)調(diào)運(yùn)作機(jī)制，提高涉稅事項(xiàng)信息在各部門(mén)之間的利用效率;同時(shí)建議政府向主要對(duì)外投資國(guó)統(tǒng)一派駐稅務(wù)專家，定期收集主要投資國(guó)稅收制度、征管和執(zhí)法等相關(guān)信息，為“走出去”企業(yè)提供及時(shí)、準(zhǔn)確的稅收服務(wù)信息。最后，明確專門(mén)管理機(jī)構(gòu)及職能定位。一是按納稅信用等級(jí)分類。通過(guò)信用評(píng)級(jí)體系將“走出去”企業(yè)按級(jí)次分類。對(duì)信用級(jí)別較高的“走出去”企業(yè)納稅人實(shí)施自行管理為主，稅務(wù)監(jiān)管為輔;而對(duì)于信用級(jí)別較低的“走出去”企業(yè)納稅人則加大監(jiān)管力度。二是按經(jīng)營(yíng)行業(yè)分類。通過(guò)對(duì)已有的涉稅信息庫(kù)來(lái)收集行業(yè)的資料，建立行業(yè)模型，逐行業(yè)進(jìn)行剖析測(cè)算，確定行業(yè)稅負(fù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)不同行業(yè)類別的“走出去”企業(yè)的區(qū)別監(jiān)管。

(四)不斷加強(qiáng)涉外稅收服務(wù)首先，完善稅收信息服務(wù)渠道，一是加強(qiáng)稅務(wù)部門(mén)官方網(wǎng)站渠道的建設(shè)。不斷完善國(guó)家稅務(wù)總局官方網(wǎng)站關(guān)于“走出去”企業(yè)涉外稅收指導(dǎo)專欄，同時(shí)設(shè)置稅務(wù)專家欄目，幫助“走出去”企業(yè)解決稅收疑難問(wèn)題。二是加大稅收宣傳力度。定期開(kāi)展各種稅收論壇，為“走出去”企業(yè)提供稅收信息，同時(shí)利用稅收論壇的機(jī)會(huì)，組織企業(yè)之間進(jìn)行溝通交流，共同探討和分享解決境外稅收難題的方法和有效利用稅收優(yōu)惠的措施。另外可以通過(guò)教育和培訓(xùn)等多種形式，有針對(duì)性地普及國(guó)際稅收政策的相關(guān)知識(shí)，為“走出去”企業(yè)提供更多的納稅服務(wù)。其次，搭建稅收爭(zhēng)議解決平臺(tái)，針對(duì)“走出去”企業(yè)遇到的各類問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)在及時(shí)了解案情的基礎(chǔ)上做好受理和初審等工作，及時(shí)上報(bào)，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行經(jīng)過(guò)協(xié)商后達(dá)成的協(xié)議，切實(shí)維護(hù)企業(yè)權(quán)益。最后，加強(qiáng)涉稅處理案件的應(yīng)用，一是要強(qiáng)化涉稅案例的應(yīng)用意識(shí)并加強(qiáng)涉稅案例的分類整理。二是要拓展涉稅案例的搜集范圍。三是要規(guī)范涉稅案例的科學(xué)應(yīng)用。

參考文獻(xiàn):

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第9篇：境外直接投資流程范文

（一）人民幣國(guó)際化進(jìn)程加深，“一帶一路”區(qū)域金融合作多元化

隨著2017年5月15日的“一帶一路”北京國(guó)際合作高峰論壇的多項(xiàng)協(xié)議的簽署，各國(guó)的貿(mào)易往來(lái)增加了人民幣的境外儲(chǔ)備和對(duì)國(guó)內(nèi)的人民幣投資，如此流通循環(huán)加深人民幣國(guó)際化進(jìn)程。中國(guó)作為其中主要大國(guó)，對(duì)“一帶一路”建設(shè)投入了大量的人民幣資金，如本次國(guó)際合作高峰論壇，中國(guó)對(duì)絲路基金新增1000億人民幣的投資等，這些舉措進(jìn)一步推進(jìn)了人民幣國(guó)際化進(jìn)程。同樣的，人民幣國(guó)際化的推進(jìn)使得中國(guó)在“一帶一路”中的經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位更加牢固，中國(guó)跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣增長(zhǎng)更快，與沿線各國(guó)的貿(mào)易往來(lái)和金融合作趨向多元化。

（二）“一帶一路”戰(zhàn)略下區(qū)域金融合作的意義

根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化理論，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出打破了“區(qū)劃壁壘”的限制，促進(jìn)資本高效配置以及市場(chǎng)深度融合，使沿線各國(guó)互利共惠，協(xié)商發(fā)展，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融等跨境金融為金融業(yè)的發(fā)展提供新的創(chuàng)新模式和渠道。

首先，“一帶一路”戰(zhàn)略通過(guò)使沿線各國(guó)建立長(zhǎng)期互惠的友好業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系擴(kuò)大了金融資本總量，優(yōu)化并增加資本形成與創(chuàng)造的途徑，使資本使用效用最大化。其次，根據(jù)帕累托最優(yōu)原則，“一帶一路”建設(shè)工程包容協(xié)調(diào)區(qū)域金融市場(chǎng)的差異性，合理配置資源，最大限度地發(fā)揮“一帶一路”金融領(lǐng)域各國(guó)的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)金融革新，加速金融創(chuàng)新，提升區(qū)域整體發(fā)展水平。最后，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，各國(guó)的對(duì)外直接投資總額猛增，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展迅速，并且“直接投資+對(duì)外援助”和“直接投資+金融投資”的合作形式也得到進(jìn)一步推廣。例如，5月14日和15日的高峰論壇我國(guó)水利部、交通運(yùn)輸部等分別與波蘭環(huán)境部、柬埔寨等國(guó)簽署多項(xiàng)協(xié)定，促進(jìn)設(shè)施聯(lián)通。

二、我國(guó)與“一帶一路”國(guó)家區(qū)域金融合作現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

隨著“10+3”機(jī)制（東盟+中日韓）等的形成，區(qū)域合作機(jī)制的出現(xiàn)逐步完善了區(qū)域金融市場(chǎng)，金融交流更緊密。同時(shí)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等的建立使得我國(guó)與亞洲各國(guó)之間建立了區(qū)域金融機(jī)構(gòu)，深化加強(qiáng)了彼此間的金融合作，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，促進(jìn)金融資本的有效配置和進(jìn)一步優(yōu)化。

另一方面，根據(jù)中國(guó)人民銀行的《2016年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，截至2016年第三季度，2016年中國(guó)前三季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生4.03萬(wàn)億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生1.88萬(wàn)億元，直接投資較上年同期增長(zhǎng)21%。這說(shuō)明我國(guó)人民幣區(qū)域化進(jìn)一步得到加深，為人民幣國(guó)際化奠定了基礎(chǔ)。

值得一提的是區(qū)域金融投資項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)在逐漸優(yōu)化。以我國(guó)為例，據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年一季度，中國(guó)與沿線國(guó)家新簽服務(wù)外包合同額為261億元，執(zhí)行額為163億元，分別增長(zhǎng)33.9%和18%，中國(guó)同其他各國(guó)的項(xiàng)目合作更多，形式也更多樣化。

（二）發(fā)展中遇到的問(wèn)題

第一，區(qū)域國(guó)家金融發(fā)展水平不平衡。“一帶一路”戰(zhàn)略提出的目的是為了均衡沿線各國(guó)整體發(fā)展水平但這恰好是目前項(xiàng)目推進(jìn)時(shí)遇到的阻礙。絕大部分國(guó)家自身金融實(shí)力不強(qiáng)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)依賴程度高；而且，亞洲金融市場(chǎng)在進(jìn)行高附加值、高風(fēng)險(xiǎn)的金融項(xiàng)目時(shí)很難于歐洲金融市場(chǎng)達(dá)到協(xié)調(diào)一致。

第二，區(qū)域金融合作缺乏合理的機(jī)制來(lái)規(guī)劃協(xié)調(diào)。區(qū)域金融合作的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)需要金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的共同作用。但是，“一帶一路”缺乏完善的金融模式，而且很多國(guó)家發(fā)展水平與模式不同，目前沒(méi)有一個(gè)能夠平衡各國(guó)經(jīng)濟(jì)能力的機(jī)制來(lái)管理。多邊金融合作的難點(diǎn)就在于協(xié)調(diào)與統(tǒng)籌。而隨著人民幣國(guó)際化的一個(gè)階段――人民幣區(qū)域化的逐步加深，我國(guó)與沿線各國(guó)巨額的金融經(jīng)濟(jì)往來(lái)缺乏妥當(dāng)?shù)臋C(jī)制來(lái)保障，這將阻礙進(jìn)一步的貿(mào)易與金融業(yè)務(wù)的拓展。

第三，可能形成新的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著“一帶一路”區(qū)域金融合作的項(xiàng)目多元化和資本輸出規(guī)模的擴(kuò)大，可能出現(xiàn)新的金融問(wèn)題。盡管區(qū)域金融合作整合了“一帶一路”國(guó)家的資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈，但是龐大的資金鏈牽涉較廣，一旦中間出現(xiàn)斷裂，將引發(fā)一系列新的金融問(wèn)題。另一方面，隨著人民幣國(guó)際化的程度加深，我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度加深，人民幣的匯率等波動(dòng)將受到他國(guó)經(jīng)濟(jì)水平波動(dòng)的影響，區(qū)域金融合作項(xiàng)目的進(jìn)展將影響到我國(guó)人民幣的各項(xiàng)指標(biāo)甚至影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。

三、政策建議

（一）通過(guò)增強(qiáng)貨幣合作和貫徹落實(shí)互聯(lián)互通來(lái)促進(jìn)區(qū)域金融水平發(fā)展

建立長(zhǎng)期區(qū)域貨幣合作機(jī)制可以直接滿足本區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施等金融投資項(xiàng)目的資金需求。穩(wěn)定的貨幣合作機(jī)制有利于分散單一的貨幣交易所帶來(lái)的巨大資金風(fēng)險(xiǎn)。而且，人民幣國(guó)際化是既定趨勢(shì)，貨幣合作可以進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣使用范圍和影響力。落??互聯(lián)互通政策，建立規(guī)范透明的金融市場(chǎng)，降低跨境生產(chǎn)和貿(mào)易往來(lái)的交易成本，促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一致化的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）擴(kuò)大直接投資的人民幣輸出，推進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化

加強(qiáng)金融合作，強(qiáng)化中國(guó)銀行業(yè)與國(guó)外銀行業(yè)在人民幣支付清算、資金拆借、報(bào)價(jià)做市等方面的業(yè)務(wù)合作，打造境外“人民幣走廊”；使人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和人民幣跨境支付系統(tǒng)得到完善，使“一帶一路”區(qū)域金融合作得到持續(xù)性金融支撐，深化人民幣國(guó)際化。

（三）完善區(qū)域金融合作監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

目前“一帶一路”的區(qū)域金融監(jiān)管體制以“10+3”為基礎(chǔ)，但是我們應(yīng)該拓展多元、多層次的監(jiān)管系統(tǒng)來(lái)預(yù)測(cè)控制未來(lái)新的金融風(fēng)險(xiǎn)并預(yù)警，確保區(qū)域金融合作的穩(wěn)健運(yùn)行。此外，還應(yīng)設(shè)立可靠的風(fēng)險(xiǎn)善后機(jī)制，以處理當(dāng)有不可控的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)的資金損失等一系列問(wèn)題。另一方面，重點(diǎn)結(jié)合跨境金融和網(wǎng)絡(luò)金融，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式，建立高效便捷的線上交易金融系統(tǒng)，降低跨境投資的交易成本，提高時(shí)間效率，加速交易頻率；并且注意簡(jiǎn)化傳統(tǒng)金融交易模式的流程，減少資金融通雙方信息不對(duì)稱，創(chuàng)造良好的交易軟環(huán)境。

四、結(jié)語(yǔ)

在人民幣區(qū)域化加深的大環(huán)境下，人民幣國(guó)際化與“一帶一路”是彼此間相互促進(jìn)的，雖然發(fā)展過(guò)程中仍然存在許多問(wèn)題，但中國(guó)勇?lián)厝?，與沿線各國(guó)力求穩(wěn)健的區(qū)域金融合作，在當(dāng)前機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的金融貿(mào)易環(huán)境中謀求金融革新與發(fā)展。總體來(lái)看，“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展前景是值得期待的。