外國(guó)直接投資定義精選(九篇)

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第1篇：外國(guó)直接投資定義范文

【關(guān)鍵詞】 FDI地區(qū)分布集聚

一、引言

FDI在我國(guó)三大地區(qū)各省市的分布總體上是不均勻的，存在很大差異。一般來(lái)說，經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模愈大，其獲得的外商直接投資就越多。因此，評(píng)價(jià)外商直接投資區(qū)位選擇時(shí)把經(jīng)濟(jì)規(guī)模考慮進(jìn)去顯然更加合理。本文在此采用利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)來(lái)衡量外商在我國(guó)直接投資的區(qū)位選擇，一個(gè)地區(qū)利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)越大，表明外商直接投資在該地區(qū)越集中。仿照聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議的做法，定義我國(guó)某地區(qū)利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)為：其利用外商直接投資額占全國(guó)的份額與GDP占全國(guó)的份額之比。

二、FDI在我國(guó)的時(shí)間規(guī)模分布

首先，在FDI進(jìn)入中國(guó)的初期，主要集中在廣東和福建兩省。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1983―1986的4年中，這兩省年均FDI流入量占全國(guó)FDI流入總量的60%以上。而在1989年前，中西部地區(qū)的比重均為5%左右。

其次，20世紀(jì)80年代到90年代，這一時(shí)期我國(guó)吸引FDI的政策發(fā)生了變化。FDI逐漸開始從最初集中的區(qū)域流向了其他各省市，由南部沿海地區(qū)向東南、東部沿海以及內(nèi)陸中部城市擴(kuò)散。這些區(qū)域包括長(zhǎng)江三角洲的上海、江蘇和環(huán)渤海地區(qū)的北京、天津、山東、河北、遼寧。截至1990年，這些省市年均簽約的外商直接投資項(xiàng)目數(shù)量均超過100個(gè)。而地處我國(guó)中部地區(qū)的湖北、湖南、河南等省的FDI在1993―1995年間也有大幅度的增長(zhǎng)。

同時(shí)FDI在較為集中的大省中，除了江蘇以外，其余的廣東、福建、浙江、山東、遼寧省的地理集中指數(shù)均有減少，尤其是廣東和遼寧省更為明顯。這說明廣東和遼寧省內(nèi)的FDI投向從集中轉(zhuǎn)為相對(duì)均衡，即從個(gè)別城市向其他的城市擴(kuò)散。例如，深圳市從1987年占廣東FDI的48.4%，降為1995年的12.9%；大連市1987年占遼寧省FDI的77.2%，1995年則只有50.4%。江蘇省的地理集中指數(shù)卻不降反升，原因是蘇州工業(yè)園吸引FDI占江蘇省的比重從1987年的27.4%上升到1995年的49%。

再次，從近些年來(lái)看，東部地區(qū)的廣東在全國(guó)和東部地區(qū)的FDI中所占的份額正逐漸減少。隨著外資向東、北部擴(kuò)散，沿海的各省市，例如江蘇、上海、浙江、山東和河北在全國(guó)的份額則在穩(wěn)步上升。中部各省在全國(guó)的FDI流量中所占的份額逐漸增加，其中湖北和湖南所占份額最大，中部其他各省吸收的投資額與之相比差距還比較大。西部欠發(fā)達(dá)省市吸收的FDI雖然有所增加，但相對(duì)于全國(guó)其他各省無(wú)論在FDI總量上還是份額上的更快速地增長(zhǎng)，西部各省市在全國(guó)的FDI份額中比例反倒是有所下降。該地區(qū)的四川、重慶、陜西相對(duì)其他省市而言吸引的FDI較多，的FDI則是一直非常少。

一般來(lái)說，經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模愈大，其獲得的外商直接投資就越多。因此，評(píng)價(jià)外商直接投資區(qū)位選擇時(shí)把經(jīng)濟(jì)規(guī)?？紤]進(jìn)去顯然更加合理。本文在此采用利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)來(lái)衡量外商在我國(guó)直接投資的區(qū)位選擇，一個(gè)地區(qū)利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)越大，表明外商直接投資在該地區(qū)越集中。仿照聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議的做法，定義我國(guó)某地區(qū)利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)為：其利用外商直接投資額占全國(guó)的份額與GDP占全國(guó)的份額之比。

本文考察了2005―2010年期間我國(guó)各省、市、區(qū)利用外商直接投資績(jī)效狀況（見圖1―3）。廣東、江蘇、上海、天津、海南、福建、北京、遼寧等8個(gè)省、市利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)值大于1.2，利用外商直接投資規(guī)模明顯大于其經(jīng)濟(jì)規(guī)模；山東、浙江、江西等3省利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)在0.8―1.2之間，利用外商直接投資規(guī)模與其經(jīng)濟(jì)規(guī)模相仿；其他省、市、區(qū)利用外商直接投資規(guī)模明顯小于其經(jīng)濟(jì)規(guī)模。其中利用外商直接投資績(jī)效指數(shù)在0.3―0.8之間的省、市、區(qū)有湖北、湖南、廣西、陜西、河北、吉林、重慶。由此可見，外商在我國(guó)直接投資區(qū)位選擇高度集中在東部各省、市、區(qū)，其次為中部各省、市、區(qū)，西部各省、市、區(qū)則普遍較少。

三、我國(guó)各省區(qū)吸引FDI時(shí)的集聚效應(yīng)

外國(guó)直接投資的聚集效應(yīng)體現(xiàn)在增量FDI的區(qū)位選擇在特定區(qū)位FDI存量的影響，即當(dāng)某一區(qū)域外商資本控制的廠商越多，新的外商將更傾向于投資該國(guó)家和地區(qū)。外商在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要對(duì)東道國(guó)的市場(chǎng)、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)、文化等因素有較為全面的了解，外國(guó)直接投資面臨更高的信息搜集成本，在FDI的流向選擇過程中，也會(huì)面臨較高的交易成本。面對(duì)這種不確定性和高成本，采用“跟進(jìn)策略”是外國(guó)企業(yè)進(jìn)行直接投資的一種很好的選擇。外國(guó)直接投資在區(qū)位選擇過程中表現(xiàn)出來(lái)的聚集效應(yīng)是一種空間的聚集。這種空間聚集一般可由城市化經(jīng)濟(jì)（urbanization economics）和地方專業(yè)經(jīng)濟(jì)（localization economics）來(lái)解釋。

城市化經(jīng)濟(jì)是由多樣化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在一地的集中所形成的，有利于多元經(jīng)濟(jì)主體共享專業(yè)化投入、經(jīng)濟(jì)服務(wù)以及其他基礎(chǔ)設(shè)施：地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)是由相同行業(yè)的企業(yè)或相關(guān)行業(yè)的企業(yè)在一地的集中所形成的，熟練的勞動(dòng)力市場(chǎng)、投入和產(chǎn)出品的低運(yùn)費(fèi)、知識(shí)溢出等是這種聚集形態(tài)的主要利益。城市化經(jīng)濟(jì)和地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的外部經(jīng)濟(jì)性降低了生產(chǎn)成本，促進(jìn)技術(shù)和信息的傳播，從而提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。聚集經(jīng)濟(jì)成為影響外商直接投資區(qū)位選擇的新要素，甚至是最關(guān)鍵的要素。

但是，聚集的企業(yè)數(shù)量達(dá)到一定程度會(huì)產(chǎn)生非經(jīng)濟(jì)性，比如工資和土地價(jià)格的上漲，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，從而威脅企業(yè)的生存發(fā)展。區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，當(dāng)聚集程度超過最佳密集值時(shí)，聚集優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸消失，而聚集劣勢(shì)（土地、勞動(dòng)等生產(chǎn)要素的稀缺、基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)緊張等）就會(huì)發(fā)生作用，使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨向分散化。經(jīng)濟(jì)的反作用力可以使經(jīng)濟(jì)區(qū)不斷擴(kuò)散，或者形成一個(gè)新的增長(zhǎng)中心。因此，企業(yè)在比較聚集的經(jīng)濟(jì)性和非經(jīng)濟(jì)性之后可能會(huì)選擇聚集的地區(qū)實(shí)施定位，新進(jìn)入者出于同樣的考慮也會(huì)定位于地區(qū)，外資企業(yè)的空間分布表現(xiàn)出由聚集核心向擴(kuò)散的趨勢(shì)。

盡管城市化經(jīng)濟(jì)和地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)共同促使聚集的形成，但兩者的作用并不同。一般而言，同行業(yè)或關(guān)聯(lián)行業(yè)的企業(yè)更容易發(fā)生經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，這樣地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)的外部性對(duì)企業(yè)的吸引力也相應(yīng)更大，但這種聚集效應(yīng)是只有當(dāng)企業(yè)形成一定的集中度后才能產(chǎn)生作用。也就是說，地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)存在特定的“門檻效應(yīng)”，如果當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)存量低于必要的集中度門檻，地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)的外部性并不能形成，自然也不足以影響企業(yè)的區(qū)位決策。一旦企業(yè)的存量越過這種集中度門檻，地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)的外部性就成為決定企業(yè)區(qū)位選擇的首要因素，而城市化經(jīng)濟(jì)則有可能是導(dǎo)致最初集中度的主要原因和直接原因。高度城市化的地區(qū)所具有的區(qū)位優(yōu)勢(shì)（市場(chǎng)需求、水電交通基礎(chǔ)設(shè)施等）吸引了第一批投資者在此定位，隨著在當(dāng)?shù)剡\(yùn)作的企業(yè)數(shù)量逐漸增多，達(dá)到一定規(guī)模以后，地方專業(yè)化經(jīng)濟(jì)的利益便占據(jù)主導(dǎo)地位，對(duì)潛在投資者的定位決策產(chǎn)生積極影響，促使地區(qū)聚集形態(tài)的最終形成。

四、結(jié)論

相對(duì)于本國(guó)投資者，外國(guó)投資者缺乏對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和商業(yè)環(huán)境的知識(shí)，從而涉及較高的信息成本。因此外國(guó)投資的區(qū)位選擇應(yīng)該是信息成本的理性反映。低信息成本會(huì)對(duì)外國(guó)直接投資有更大的吸引力。一般而言，外商可以通過收集公共信息和專業(yè)信息來(lái)做出投資決策。對(duì)公共信息（如市場(chǎng)規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施、外資政策、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、居民的購(gòu)買力水平等等），所有的潛在投資者都能得到。這些公共信息確實(shí)會(huì)影響到外商直接投資的決策，但僅有公共信息對(duì)外商做出投資決策還是不夠的。外商還會(huì)通過其他途徑尋找一些不是所有企業(yè)都可能得到的專用信息，如勞動(dòng)力市場(chǎng)的運(yùn)作、外資政策具體執(zhí)行情況、選擇合作伙伴的策略等。外商得到這些專用信息的好途徑就是其他投資者的決策行為，即“跟進(jìn)策略”。

相對(duì)于其他區(qū)位，這些地區(qū)更為外商所熟悉，因?yàn)橛性S多關(guān)于這些地區(qū)的公開信息，如經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開放城市、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等的信息。外國(guó)直接投資的區(qū)位行為不同于當(dāng)?shù)氐耐顿Y者，因?yàn)橥馍掏顿Y決策涉及較高的信息成本。信息成本最低化行為導(dǎo)致外商偏好某一些區(qū)位。相對(duì)于傳統(tǒng)意義的生產(chǎn)成本，外商直接投資的區(qū)位模式更受制于信息成本。對(duì)外國(guó)投資者在意大利的投資區(qū)位研究表明：離經(jīng)濟(jì)中心的距離，大型跨國(guó)公司以前的投資，第一個(gè)外商項(xiàng)目的年齡以及“邊界效應(yīng)”等是決定區(qū)位選擇的重要因素。

【參考文獻(xiàn)】

[1] Cheng Hsiao：Factors affecting foreign direct investment with an analysis of the disparity between the coastal and western regions of China[J].Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies，2001，4（4）.

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[4] 賀燦飛、魏后凱：新貿(mào)易理論與外商在華制造企業(yè)的出口決定[J].管理世界，2004（1）.

[5] 文玫：外商直接投資及地理和市場(chǎng)狀況對(duì)區(qū)域發(fā)展的貢獻(xiàn)

第2篇：外國(guó)直接投資定義范文

80年代以前的狀況

根據(jù)國(guó)際法上的國(guó)家主權(quán)原則，主權(quán)國(guó)家對(duì)于本國(guó)領(lǐng)土上的一切人和物，除國(guó)際法上規(guī)定的例外外，都享有排他的管轄權(quán)。[2]據(jù)此，主權(quán)國(guó)家對(duì)本國(guó)境內(nèi)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)享有絕對(duì)的管轄權(quán)和監(jiān)督權(quán)。資本輸入國(guó)作為主權(quán)國(guó)家，能規(guī)定其領(lǐng)域內(nèi)有關(guān)財(cái)產(chǎn)取得和轉(zhuǎn)移的一切事物，而且有權(quán)決定其境內(nèi)法人和自然人從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并不構(gòu)成國(guó)際法上的非法行為。[3] 所以在外國(guó)投資范圍內(nèi)，對(duì)外國(guó)人的商業(yè)活動(dòng)范圍，加以一定的限制，入對(duì)某些企業(yè)不準(zhǔn)外國(guó)人經(jīng)營(yíng)，只允許本國(guó)政府經(jīng)營(yíng)，或本國(guó)國(guó)民經(jīng)營(yíng)，或本國(guó)國(guó)民的經(jīng)營(yíng)管理，或外國(guó)人可以參加某種企業(yè)，但參與權(quán)或股權(quán)需低于本國(guó)國(guó)民等等。這也并不違反國(guó)際法原則，而且是國(guó)際法所公認(rèn)的合理例外。[4]

各國(guó)外資法一般都不在資本輸入國(guó)所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)對(duì)外國(guó)投資者給與完全的國(guó)民待遇。資本輸入國(guó)為了確保外國(guó)投資有利于東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須對(duì)外國(guó)投資的范圍加以限定。一方面將關(guān)系到國(guó)家安全和重大利益的關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的行業(yè)和部門保留在政府和國(guó)民手中，另一方面，將外資引導(dǎo)到本國(guó)亟待發(fā)展的行業(yè)和部門，使外國(guó)投資于本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)一致。因此，各國(guó)采用法律規(guī)定，或投資指導(dǎo)目錄，貨采用許可證的方式，允許或鼓勵(lì)那些產(chǎn)業(yè)部門投資，限制或禁止那些產(chǎn)業(yè)部門投資。。

這些限制或禁止的產(chǎn)業(yè)部門，可以說主要是服務(wù)貿(mào)易的部門。[5] 由于服務(wù)貿(mào)易，尤其是通過資本流動(dòng)實(shí)現(xiàn)的服務(wù)貿(mào)易的市場(chǎng)開放涉及一些直接關(guān)系國(guó)家主權(quán)與經(jīng)濟(jì)安全、政治與文化等敏感問題。因此，國(guó)際服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)很強(qiáng)的壟斷性。[6] 也就是說，由各國(guó)政府幾乎擁有完全壟斷性質(zhì)的，或給與特許經(jīng)營(yíng)的公共事業(yè)，如城市供電、供水、燃?xì)狻⒐?、地鐵或產(chǎn)業(yè)如郵政、電信廣播、電視、鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、以及某些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)如車站、機(jī)場(chǎng)、碼頭，[7] 在80年代末以前，幾乎都是禁止或限制外商進(jìn)入的行業(yè)。[8]限制或禁止投資的措施范圍很廣，主要是與市場(chǎng)準(zhǔn)入有關(guān)的措施，這一類措施是開業(yè)權(quán)問題，它是對(duì)進(jìn)入各國(guó)建立各類服務(wù)性公司和機(jī)構(gòu)加以限制或管制，乃至禁止。從限制和禁止的措施看，具體包括：1、對(duì)于國(guó)內(nèi)特定的服務(wù)業(yè)部門或公司，完全禁止外國(guó)直接投資的進(jìn)入；2、對(duì)服務(wù)業(yè)投資的地域限制；3、對(duì)服務(wù)業(yè)投資的公司數(shù)量限制。

發(fā)達(dá)國(guó)家外資準(zhǔn)入限制的范圍較小。外資禁入的范圍主要有國(guó)防軍事、通訊、宣傳部門、公用事業(yè)、交通、銀行等。如美國(guó)在通訊、航空運(yùn)輸、沿海運(yùn)輸、水電、原子能、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域做了限制性規(guī)定。發(fā)展中國(guó)家一般對(duì)在本國(guó)已有一定發(fā)展基礎(chǔ)，需要重點(diǎn)保護(hù)的服務(wù)貿(mào)易行業(yè)進(jìn)行禁止或限制，如印度尼西亞外資法規(guī)定：凡對(duì)國(guó)家至關(guān)重要的事業(yè)、企業(yè)并關(guān)系到多數(shù)國(guó)民的生命者，如港灣、公用發(fā)配電、通信、?？者\(yùn)輸公用鐵路等，不允許外資全面控制。泰國(guó)外資法禁止向政府專營(yíng)的武器、煙草、鐵道、港口、國(guó)內(nèi)民航等部門的投資，凡屬限制外國(guó)投資的部門，外資一般只占少數(shù)股權(quán)，而且需經(jīng)過嚴(yán)格審查。 巴西禁止外資在航空沿海運(yùn)輸、新聞、電力等部門投資。

80年代末期后的變化

由于國(guó)家本身的目標(biāo)可能發(fā)生變化，新技術(shù)的發(fā)展使政策失去了對(duì)投資的控制力，各國(guó)看到保護(hù)措施的代價(jià)高昂，以及其他國(guó)家為采用開放措施反而取得成功，促成各國(guó)調(diào)整本國(guó)服務(wù)貿(mào)易開放政策。

服務(wù)貿(mào)易問題引起關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定締約方的嚴(yán)重關(guān)注，成為烏拉圭回合談判的重要議題，并在1994年最終達(dá)簽署《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、國(guó)民待遇、惠國(guó)待遇和逐步自由化等方面的規(guī)定，大大推動(dòng)全球服務(wù)貿(mào)易的自由化，影響國(guó)際直接投資法的變化。從國(guó)內(nèi)法看，近年來(lái)，許多國(guó)家日益認(rèn)識(shí)到外國(guó)直接投資有間接投資不可替代的優(yōu)點(diǎn)，均修訂了外資法中歧視性規(guī)定，自由化傾向越明顯，隨著對(duì)外國(guó)直接投資的全球性競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各國(guó)政府區(qū)域形成共同的政策標(biāo)準(zhǔn)。[9]至1996年止，65個(gè)國(guó)家（10個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，55個(gè)發(fā)展中國(guó)家）在國(guó)際投資中采取了98項(xiàng)有利于自由化的政策[10].從雙邊關(guān)系看，90年代以來(lái)，各國(guó)為簽署對(duì)保護(hù)和促進(jìn)的雙邊投資協(xié)議。到1996年6月已有將近1160個(gè)條約，約有2/3時(shí)90年代締結(jié)的。在多邊層次，歐共體、北美自由貿(mào)易區(qū)等締結(jié)區(qū)域性公約，實(shí)現(xiàn)投資自由化。聯(lián)合國(guó)、經(jīng)合組織、亞太經(jīng)合組織、世界銀行發(fā)展委員會(huì)等國(guó)際組織也在努力促自由化進(jìn)程。

一、《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的影響

進(jìn)入90年代，服務(wù)業(yè)及服務(wù)貿(mào)易在世界經(jīng)濟(jì)的重要性日益突出。世界貿(mào)易組織《服務(wù)貿(mào)易》江多邊貿(mào)易體制的基本原則延伸至服務(wù)，它包括了除政府服務(wù)采購(gòu)?fù)獾乃饔煞?wù)貿(mào)易，并將要素移動(dòng)服務(wù)作為自由化的重要目標(biāo)。服務(wù)貿(mào)易的定義不僅涉及跨國(guó)境的服務(wù)消費(fèi)和提供， 也涉及成員國(guó)的服務(wù)提供者在任何其他成員境內(nèi)通過商業(yè)存在提供服務(wù)，通過自然人移動(dòng)提供服務(wù)。因此，也必然涉及服務(wù)業(yè)國(guó)際直接投資的自由化及規(guī)范?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》要求各成員國(guó)遵守國(guó)民待遇、最惠國(guó)待遇原則。由于涉及12大類、155個(gè)細(xì)分的服務(wù)分部門，所以，服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定對(duì)國(guó)際直接投資及投資法也產(chǎn)生重大影響。主要表現(xiàn)為：

1、《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易的自由化，尤其是世界貿(mào)易組織都參加服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定，實(shí)行不同程度的自由化，尤其是公共設(shè)施、運(yùn)輸、電訊、金融及保險(xiǎn)等服務(wù)設(shè)施的現(xiàn)代同時(shí)促進(jìn)90年代以來(lái)，許多發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的服務(wù)業(yè)都在進(jìn)行民營(yíng)化改革。

2、關(guān)貿(mào)總協(xié)定要求與建立國(guó)際直接投資形式的商業(yè)存在聯(lián)系在一起的資本移動(dòng)自由化，從而在另一成員國(guó)境內(nèi)由市場(chǎng)準(zhǔn)入承諾的部門提供服務(wù)。關(guān)貿(mào)總協(xié)定，對(duì)于成努開放得的服務(wù)業(yè)內(nèi)的，經(jīng)批準(zhǔn)建立機(jī)構(gòu)的國(guó)際直接投資，在未經(jīng)世界貿(mào)易組織同意的情況下，禁止對(duì)其實(shí)施限制（包括對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)交易的國(guó)際直接投資流入）。因而，就資本而言，關(guān)貿(mào)總協(xié)定模糊了資本與流動(dòng)資產(chǎn)交易之間的區(qū)別，如果一國(guó)就建立外國(guó)服務(wù)機(jī)構(gòu)做出了公開承諾。則對(duì)投資的影響是巨大而積極的。

3、《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》規(guī)定當(dāng)需要資本提供服務(wù)時(shí)，資本必須能自由過境轉(zhuǎn)移，這必然會(huì)促進(jìn)國(guó)際直接投資。如有關(guān)市場(chǎng)準(zhǔn)入的16條注釋中規(guī)定：“若一成員在有關(guān)通過第一條（服務(wù)貿(mào)易的定義）提供服務(wù)的提供服務(wù)的事宜方面做出承諾，并且這種資本過境轉(zhuǎn)移時(shí)服務(wù)本身不可缺少的一部分，則該國(guó)也因此承諾，允許此種資本移動(dòng)?！痹撘?guī)定那個(gè)模糊了資本與流動(dòng)資本交易之間的區(qū)別。因?yàn)橘Y本的國(guó)際移動(dòng)時(shí)服務(wù)貿(mào)易必不可少的一部分，但從另一角度，他代表了一種對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目（資本交易項(xiàng)目）沒有影響的資本移動(dòng)，對(duì)資本移動(dòng)自由化由積極影響。

在《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》制訂之前，關(guān)貿(mào)總協(xié)定對(duì)于國(guó)際貿(mào)易自由的推進(jìn)和努力主要集中于貨物貿(mào)易領(lǐng)域，對(duì)服務(wù)貿(mào)易一直未進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的誕生為服務(wù)貿(mào)易的逐步自由化提供了體制上的安排和保障，它確立了通過各成員國(guó)連續(xù)不斷談判，促成各國(guó)服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)的開放?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》促成發(fā)達(dá)國(guó)家基本消除對(duì)國(guó)際直接投資的限制，、發(fā)展中國(guó)家對(duì)國(guó)際直接投資政策的調(diào)整。[11]

二、發(fā)達(dá)國(guó)家基本消除對(duì)國(guó)際直接投資的限制

1、關(guān)于國(guó)際直接投資進(jìn)入與公司建立的限制的減少

通常對(duì)外資的限制表現(xiàn)為國(guó)際直接投資進(jìn)入與公司建立方面的限制，消除這類限制是對(duì)外國(guó)直接投資全部開放。過去存在與服務(wù)部門的許多限制，隨著世界貿(mào)易組織《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的實(shí)施，也逐步解除，尤其是在通信、土地買賣、空運(yùn)、中介服務(wù)、專業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域自由化程度較高。盡管如此，仍有不少發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際直接投資進(jìn)入一些產(chǎn)業(yè)部門仍有不同程度的限制。這里需指出的事，許多發(fā)達(dá)國(guó)家使一些區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織的成員，在一體化組織內(nèi)部也在積極推進(jìn)國(guó)際直接投資政策的自由化，例如，歐盟成員之間的限制很少。

2、 國(guó)際直接投資所有權(quán)與控制的規(guī)定較少。

發(fā)達(dá)國(guó)家在絕大多數(shù)行業(yè)已經(jīng)放棄強(qiáng)制性的擁有多數(shù)或少數(shù)股權(quán)作為限制對(duì)外直接投資的規(guī)定。但是，股權(quán)限制仍作為限制國(guó)際直接投資進(jìn)入某特定行業(yè)的一種手段。發(fā)達(dá)國(guó)家有利利用股權(quán)限制控制產(chǎn)業(yè)的私有化程度，或限制其進(jìn)入還沒有完全開放的服務(wù)行業(yè)，如通信、廣播、空運(yùn)。由于《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》允許發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家成員在具體承諾、對(duì)等談判基礎(chǔ)上開放服務(wù)貿(mào)易。所以，許多發(fā)達(dá)國(guó)家在服務(wù)貿(mào)易方面，仍對(duì)國(guó)際直接投資進(jìn)入某些行業(yè)，以及進(jìn)入的公司數(shù)目進(jìn)行限制。例如在銀行、保險(xiǎn)、專業(yè)、服務(wù)、通訊、空運(yùn)、廣播電視等行業(yè)。經(jīng)合組織的調(diào)查表明，所有經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織成員，對(duì)特定領(lǐng)域的投資，以及空運(yùn)、海運(yùn)的投資都加以限制。有9個(gè)國(guó)家（澳大利亞、加拿大、芬蘭、希臘、日本、葡萄牙、西班牙、瑞典、美國(guó)、）對(duì)采礦或自然資源開發(fā)加以限制；有18個(gè)國(guó)家限制外空公司從事銀行或金融服務(wù)；有8個(gè)國(guó)家對(duì)無(wú)線電、電視、廣播或出版部門的外方控股公司進(jìn)行限制。

三、發(fā)展中國(guó)家對(duì)國(guó)際直接投資政策的調(diào)整。

（一）、放寬對(duì)國(guó)際直接投資流入的各種限制

1、 進(jìn)一步減少對(duì)國(guó)際直接投資進(jìn)入予公司建立的限制，發(fā)展中國(guó)家為了保護(hù)國(guó)內(nèi)工

業(yè)，一般都制定一系列的政策法規(guī)對(duì)外國(guó)直接投資進(jìn)入國(guó)內(nèi)一些行業(yè)及公司的建立建加以限制。從某種程度上講，任何對(duì)國(guó)家直接投資的限制都是武斷的。因?yàn)樘囟I(lǐng)域的措施和政策往往具有一個(gè)以上的目的和效果，在是始終并不一定能實(shí)現(xiàn)其政策目標(biāo)。為此，發(fā)展中國(guó)家頁(yè)充分認(rèn)識(shí)到消除這類限制是外國(guó)直接投資自由化的重要標(biāo)志，努力放松，甚至對(duì)直接投資流入的限制。各發(fā)展中國(guó)家政府通過減少對(duì)外資禁入的行業(yè)限制，事的外國(guó)投資者的進(jìn)入及開業(yè)較以前更為容易，各國(guó)主要通過兩種方式修改外資法，一放寬對(duì)外資的準(zhǔn)入，一種是在所謂外資進(jìn)入“積極清單”（Positive List）上增加允許外資進(jìn)入的行業(yè)，另一種方式是減少原來(lái)禁止外資進(jìn)入的“消極清單”（Negative List）上的行業(yè)，只要是服務(wù)行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)。值得注意的事，許多發(fā)展中國(guó)家特別是拉美國(guó)家通過外資參與本國(guó)對(duì)于公共設(shè)施的私有化進(jìn)程，開放了原來(lái)禁止外資進(jìn)入的行業(yè)，如電信等行業(yè)。

發(fā)展中國(guó)家保留為維護(hù)國(guó)家安全、公共利益和重大利益而采取的國(guó)際直接投資的某些限制。一般這些考慮被視為國(guó)際直接投資自由化一般原則的合理例外，并且在近期也不可能回消除。但以此為目標(biāo)事是限制的領(lǐng)域較少，主要由廣播、電視、金融保險(xiǎn)等少數(shù)服務(wù)行業(yè)，一極少數(shù)資源開采業(yè)。

2、 對(duì)國(guó)際投資流入所有權(quán)與控制的規(guī)定趨于放寬。

90年代以來(lái)，以強(qiáng)制擁有多數(shù)或少數(shù)股權(quán)作為限制外國(guó)直接投資進(jìn)入的做法逐漸減少，許多發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)在基本允許外國(guó)公司擁有全部股權(quán)。但是，股權(quán)限制人作為限制國(guó)際投資進(jìn)入某些行業(yè)的一種手段。發(fā)展中國(guó)家對(duì)國(guó)際投資進(jìn)入銀行、保險(xiǎn)、專業(yè)服務(wù)、通訊、空運(yùn)及廣播等領(lǐng)域的股權(quán)限制，或規(guī)定外國(guó)公司數(shù)目。另外，一些國(guó)家規(guī)定的國(guó)際投資逐步退出要求和與利潤(rùn)再投資的有關(guān)規(guī)定，都已基本撤銷，如印尼。泰國(guó)、拉美國(guó)家。

3、 經(jīng)營(yíng)限制。

一些發(fā)展中國(guó)家在服務(wù)外國(guó)公司建立后，為了減少外國(guó)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的收益，對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施限制，如要求優(yōu)先聘用當(dāng)?shù)厝藛T和當(dāng)?shù)爻煞忠?。這些限制由于《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》，《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施》的約束，使發(fā)展中國(guó)家成員作了相應(yīng)調(diào)整，大大放寬了這方面的限制。目前仍存在的經(jīng)營(yíng)限制主要集中在外資公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面的限制。如一些發(fā)展中國(guó)家不允許外資金融公司經(jīng)營(yíng)東道國(guó)本幣業(yè)務(wù)。

4、 授權(quán)和匯報(bào)。

許多發(fā)展中國(guó)家特別是一些非洲國(guó)家趨向于用簡(jiǎn)單的登記程序來(lái)取代原來(lái)的對(duì)外資禁入的審批要求，當(dāng)然，對(duì)于外資進(jìn)入某些特定的具有戰(zhàn)略地位的服務(wù)產(chǎn)業(yè)，如銀行與金融業(yè)、航空運(yùn)輸、廣播及電訊業(yè)或者通過兼并或收購(gòu)〈M&A〉方式進(jìn)入，各國(guó)都有一定的審批要求。發(fā)展中國(guó)家保留一定程度的對(duì)國(guó)際直接投資進(jìn)入的審批制度，如對(duì)進(jìn)入特定服務(wù)行業(yè)或參與某些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資額超過一定數(shù)量須經(jīng)外資主管部門審批。

三 結(jié)論

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《1996年世界投資報(bào)告》表明，90年代以來(lái)，全球投資政策自由化是大勢(shì)所趨，服務(wù)業(yè)外國(guó)直接投資自由化表現(xiàn)為消除國(guó)際服務(wù)貿(mào)易壁壘，消除限制或歧視性待遇的進(jìn)程，另一方面表現(xiàn)為與服務(wù)業(yè)直接投資者都有關(guān)的制度的建立，亦即外國(guó)直接投資法規(guī)、政策的國(guó)際協(xié)調(diào)，規(guī)范，所以服務(wù)業(yè)外國(guó)直接投資自由化隨著與之相適應(yīng)的，或是事實(shí)上作為其條件的各種法律和政策的出臺(tái)。

注釋

[1] 根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的解釋，所謂外資[自由化主要包括以下方面的內(nèi)容：（1）減輕或者消除所謂的市場(chǎng)扭曲（Market Distortion）的影響，造成市場(chǎng)扭曲的原因可能是外資法中專門針對(duì)外國(guó)投資者的限制措施（例如外資進(jìn)入及經(jīng)營(yíng)觀念方面的障礙，也可能是外資法中有關(guān)給與或不給與外國(guó)投資者某種優(yōu)惠措施及補(bǔ)貼。的規(guī)定），（2）提高給與外國(guó)投資者的待遇標(biāo)準(zhǔn)（例如給與外國(guó)投資者的國(guó)民待遇、最惠國(guó)待遇以及公平公正待遇（3），加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)督的保障市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)營(yíng)（例如制訂競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，信息披露規(guī)則）（聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《1999世界投資報(bào)告》）

[2] 陳安：《國(guó)際經(jīng)濟(jì)法》，北京大學(xué)出版社1994年版，第82頁(yè)。

[3] 姚梅鎮(zhèn)：《國(guó)際投資法》，武漢大學(xué)出版社，1986年版，第117頁(yè)。

[4] 海德：《國(guó)際法》，第650頁(yè)以下。哈克任斯：《國(guó)際法匯編》轉(zhuǎn)引自姚梅鎮(zhèn)：《國(guó)際投資法》，武漢大學(xué)出版社，1986年版，第117頁(yè)。

[5] 參閱楊鵬慧：《世界組織法框架下我國(guó)外資準(zhǔn)入制度研究》，《投資研究》2000年10月，第44頁(yè)。

[6] 陳已昕：《國(guó)際服務(wù)貿(mào)易法》，復(fù)旦大學(xué)出版社1997年，第9頁(yè)。

[7] 張昕竹：《中國(guó)規(guī)制與競(jìng)爭(zhēng)理論和政策》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2000年版，第27頁(yè)。

[8] 例如“公用事業(yè)（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表各大類均有）、航空《國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表》第11類第c項(xiàng)）內(nèi)陸運(yùn)輸（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第11來(lái)第DEG項(xiàng)）電訊（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第2類）國(guó)際與武器彈藥（批發(fā)、小總貿(mào)易和零售）（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第2類第4大類）印刷（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第D類第F項(xiàng)）無(wú)線電和電視（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第二類第D小項(xiàng)）投資銀行、保險(xiǎn)、商業(yè)銀行（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第7類第B項(xiàng)，原子能、石油（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第1類第F項(xiàng)。進(jìn)出口（國(guó)際服務(wù)貿(mào)易分類表第4類。）

[9] Jeswald Salacuse，F(xiàn)oreigh Investment law and Regulation，1997）

第3篇：外國(guó)直接投資定義范文

在上述聲明之后，我要為眼下這份報(bào)告辯解幾句：報(bào)告的前半部分，至少在我的閱讀感受里，確實(shí)呈現(xiàn)出上面批評(píng)的“缺乏意義”的樣子?？墒牵姨澾@個(gè)欄目的編輯提醒我，耐著性子繼續(xù)閱讀，我才發(fā)現(xiàn)，這份報(bào)告其實(shí)是要批評(píng)我們中國(guó)的官僚們“半心半意地對(duì)待本土的私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)家們”，于是表現(xiàn)在宏觀層面，那些標(biāo)著“中國(guó)制造”的產(chǎn)品，大半不是中國(guó)本土的公司制造的。報(bào)告的作者當(dāng)然不是要我們“抵制洋貨”，而是要告訴我們，印度比中國(guó)引進(jìn)外國(guó)直接投資的規(guī)模小得多，卻比中國(guó)更“私有化”。從而與印度相比，中國(guó)表現(xiàn)出較低的“投資效率”。

所謂“投資效率”，在教科書里，被庸俗地定量化之后，可以定義為“由平均每一元投資所增加了的國(guó)民生產(chǎn)總值”。這類定義，追究起來(lái)簡(jiǎn)直“問題成堆”。例如，不同質(zhì)的“投資”是怎樣被測(cè)量出來(lái)的？投資在多少年內(nèi)產(chǎn)生何種經(jīng)濟(jì)“效益”？當(dāng)年的“國(guó)民生產(chǎn)總值”，或者若干年內(nèi)的國(guó)民生產(chǎn)總值的增量，是否能夠測(cè)度投資的效益？最后，“效率”本身是否可能客觀地測(cè)度？

但不論如何，這份報(bào)告的上述批評(píng)，是值得加以“評(píng)論”的。如果你是一個(gè)在中國(guó)大陸生長(zhǎng)的中國(guó)人，你打算如何評(píng)論這份報(bào)告所提出的批評(píng)呢？一個(gè)簡(jiǎn)單的評(píng)論是：不錯(cuò)，我們確實(shí)應(yīng)當(dāng)向印度學(xué)習(xí)，全心全意地對(duì)待私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)家。當(dāng)然，如果你原本就不喜歡“私營(yíng)”理念，你大可以作對(duì)立之論――同樣地簡(jiǎn)單。稍微復(fù)雜些的評(píng)論是：且慢，我們“全心全意”搞社會(huì)主義的那段歷史，可遠(yuǎn)比印度那種“半心半意”的社會(huì)主義更加影響深遠(yuǎn)呀，難道我們可能“立地成佛”，說“私有化”就私有化嗎？這就是說，你開始“投入”到微觀層面來(lái)看問題了――注意我使用的那個(gè)詞“投入”，它來(lái)自邁金泰爾所論的“同情的理解”，那后面又跟著一長(zhǎng)串哲學(xué)闡釋學(xué)的經(jīng)典作家的名字呢。

比上列諸觀點(diǎn)更復(fù)雜的觀點(diǎn)，我覺得，是我們?cè)谀軌蛟u(píng)論上列批評(píng)之前，必須先思考這樣一個(gè)問題：我們?cè)敢庠诙啻蟪潭壬献非蠼?jīng)濟(jì)效率？我們當(dāng)中的多數(shù)人都已經(jīng)擺出了姿態(tài)，愿意放棄“悠然見南山”的傳統(tǒng)生活，轉(zhuǎn)而去追求西方式的現(xiàn)代生活。假設(shè)如此，那么無(wú)可非議地，我們應(yīng)當(dāng)對(duì)這份報(bào)告所提出的批評(píng)表示贊同。

第4篇：外國(guó)直接投資定義范文

中國(guó)政府從第一個(gè)“五年計(jì)劃”開始實(shí)施的重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的趕超戰(zhàn)略,是典型的違背比較優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略,該戰(zhàn)略下建立的大量國(guó)有企業(yè)是沒有自生能力的(林毅夫,2002a)。自生能力問題以及為克服這個(gè)問題而形成的“三位一體”的經(jīng)濟(jì)體制,在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的一個(gè)直接后果就是拉大地區(qū)發(fā)展差距。其作用機(jī)制如下:第一,在中西部地區(qū)建立許多資本密集項(xiàng)目需要大量的初始投資。單單從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,這種投資分配模式意在(或者說有可能)縮小相對(duì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)和相對(duì)落后的內(nèi)陸地區(qū)的發(fā)展水平差距。但是這些投資真正形成的生產(chǎn)性資本量卻是有限的,而且這些投資形成的資本品專用性極強(qiáng),對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎產(chǎn)生不了什么顯著的正向外部效應(yīng)。①第二,大部分趕超項(xiàng)目需要投入大量自然資源、初級(jí)原礦產(chǎn)品和初級(jí)制成品,而這些投入品大部分出自中西部地區(qū)。為補(bǔ)貼趕超項(xiàng)目,政府出面人為壓低這些商品的價(jià)格。由此導(dǎo)致的結(jié)果是,中西部地區(qū)事實(shí)上在補(bǔ)貼這些趕超項(xiàng)目。所以,在中西部地區(qū)建立的許多趕超項(xiàng)目不但不會(huì)促進(jìn)這些地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,相反還會(huì)在一定程度上起負(fù)面作用。第三,盡管政府為趕超項(xiàng)目投入了大量的資本,但是這些項(xiàng)目只能夠?yàn)閬?lái)自發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)的受過良好教育的勞動(dòng)力創(chuàng)造有限的就業(yè)機(jī)會(huì),而當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力則被局限于生產(chǎn)率低下的農(nóng)業(yè)部門。因而,本地的勞動(dòng)力收入水平難以提高。

改革以來(lái)為補(bǔ)貼沒有自生能力的國(guó)有企業(yè),政府繼續(xù)壓低原材料和初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格。而這些資源和產(chǎn)品的產(chǎn)地主要集中在中西部地區(qū)。改革以來(lái)沿海省區(qū)在快速發(fā)展的同時(shí),也從中西部地區(qū)輸入越多的原材料和初級(jí)產(chǎn)品。因此,相對(duì)落后的中西部地區(qū)向經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷提供補(bǔ)貼,導(dǎo)致地區(qū)差距進(jìn)一步擴(kuò)大。另外,中西部地區(qū)沒有自生能力的企業(yè)所背負(fù)的政策性負(fù)擔(dān),內(nèi)生地導(dǎo)致了這些企業(yè)的軟預(yù)算約束問題(LinandTan,1999),所以,即使承擔(dān)趕超任務(wù)的中西部地區(qū)企業(yè)能夠獲得政策性補(bǔ)貼,但是其經(jīng)濟(jì)績(jī)效也不高。大量國(guó)有企業(yè)沒有自生能力,這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的關(guān)鍵問題(林毅夫,2002b)。

二、對(duì)中國(guó)地區(qū)差距的實(shí)證分析

1·實(shí)證分析的基本框架

為了深入說明發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,我們?cè)谶@里進(jìn)行嚴(yán)格的計(jì)量分析。按照新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論(Solow,1956;BarroandSala-I-Martin,1991,1992),由于資本邊際報(bào)酬遞減,初始人均收入較低的經(jīng)濟(jì)體在未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在速度比初始人均收入較高的經(jīng)濟(jì)體快,這是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)在的收斂機(jī)制。但是,新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論沒有考慮到發(fā)展戰(zhàn)略特征決定的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。正如前文闡明的那樣,如果一個(gè)欠發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體推行違背比較優(yōu)勢(shì)的趕超戰(zhàn)略,那么其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐將被延緩,從而使得其實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低于潛在速度。

林毅夫(2002a)定義了實(shí)際的技術(shù)選擇指數(shù)(TCI)以及最優(yōu)的技術(shù)選擇指數(shù)(TCI*)來(lái)度量發(fā)展戰(zhàn)略的特征?；诖?我們這里采取如下方式間接度量政府推行的發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)于比較優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略的偏離:DS=TCI-TCI*(1)如果一個(gè)國(guó)家(地區(qū))推行順應(yīng)比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)展戰(zhàn)略,則DS=0。如果優(yōu)先發(fā)展資本密集度超越于所處發(fā)展階段要素稟賦結(jié)構(gòu)所決定的具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè),則這種趕超戰(zhàn)略之下DS>0。DS的實(shí)際取值越是大于0,則表明趕超力度越大,或者趕超的特征越強(qiáng)。進(jìn)而,我們構(gòu)造如下的計(jì)量方程:Gi=α0+α1·Ln(GDPPL0,i)+α2·DSi+ψX+ui(2)(2)式中,被解釋變量是1978—2000年期間各省區(qū)市的勞均GDP年增長(zhǎng)率。Ln(GDPPL0,i)是各省區(qū)市在1978年的初始勞均GDP,代表初始的發(fā)展水平。按照前述分析,如果收斂機(jī)制存在,則α1的符號(hào)預(yù)期應(yīng)該為負(fù);同時(shí),如果我們的假說和經(jīng)驗(yàn)事實(shí)相容,則α2符號(hào)預(yù)期也應(yīng)該為負(fù)。由于TCI*是不可觀察的,所以我們無(wú)法直接計(jì)算出DSi的取值。但是,注意到TCI*是一個(gè)正的常數(shù),在回歸分析時(shí),就可以將(2)式展開為(2′)式:Gi=C′k+α1·Ln(GDPPL0,i)+α2·TCIi+ψX+ui(2′)在方程(2′)當(dāng)中,C′k=α0-α2TCI*。預(yù)期TCIi的系數(shù)α2的符號(hào)應(yīng)該為負(fù)。在方程(2)和(2′)當(dāng)中,X代表其他解釋變量,對(duì)此我們?cè)诤笪膶⒔o出詳細(xì)的介紹。

2·變量和數(shù)據(jù)來(lái)源

關(guān)于TCIi的具體測(cè)算辦法,請(qǐng)參見北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)展戰(zhàn)略研究組(2002)的報(bào)告。①TCIi實(shí)際上是刻畫各個(gè)省區(qū)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)結(jié)構(gòu)特征的變量。我們得到的原始TCIi數(shù)據(jù)是各個(gè)省區(qū)市1978—1999年期間的年度時(shí)間序列數(shù)據(jù)。為了刻畫整個(gè)分析時(shí)期里各省區(qū)市發(fā)展戰(zhàn)略特征,首先引入1978—1999年各個(gè)年份TCIi指數(shù)的算術(shù)平均值作為解釋變量,記為TCI7899。我們還引入了另外一種定義的發(fā)展戰(zhàn)略指標(biāo):TCI7885,含義是1978—1985年各省區(qū)TCI的算術(shù)平均值,以便分析改革初始階段各個(gè)省區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略特征。(2′)式涉及到的其他解釋變量X,視具體情況而不同。按照新古典增長(zhǎng)理論,儲(chǔ)蓄傾向越高的經(jīng)濟(jì)體,其穩(wěn)態(tài)勞均產(chǎn)出就越高。這樣,如果各個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間儲(chǔ)蓄傾向不同就會(huì)影響到收斂速度。具體來(lái)講,儲(chǔ)蓄傾向越高的經(jīng)濟(jì)體,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就越高。因?yàn)槠渌麠l件相同的情況下,高儲(chǔ)蓄傾向?qū)е赂叻€(wěn)態(tài)收入水平,進(jìn)而意味著給定的初始人均收入和穩(wěn)態(tài)收入之間存在更大的差距,從而就有更快的勞均收入增長(zhǎng)速度。所以,我們引入了儲(chǔ)蓄傾向(以SAVi代表)指標(biāo)。按照理論預(yù)期,這個(gè)解釋變量的系數(shù)符號(hào)應(yīng)該為正。在具體進(jìn)行計(jì)量估計(jì)時(shí),我們沿用Mankiw等(Mankiwetal.,1992)的做法,定義各個(gè)省區(qū)儲(chǔ)蓄傾向?yàn)?SAVi=∑2000t=1978IiGDPi。其中分子代表固定資本和存貨資本投資之和,①分母代表當(dāng)年的GDP。兩者均為當(dāng)年價(jià)格。另外,在新古典增長(zhǎng)模型中,勞動(dòng)力平均增長(zhǎng)率越高的經(jīng)濟(jì)體,穩(wěn)態(tài)人均收入就越低。按照和上述儲(chǔ)蓄傾向大致類似的理論原理,我們引入了各個(gè)省區(qū)勞動(dòng)力平均增長(zhǎng)率(以LABGi來(lái)代表)作為解釋變量。這個(gè)解釋變量的系數(shù)符號(hào)應(yīng)該為負(fù)。

大量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂回歸都將人力資本作為一個(gè)解釋變量。不過各個(gè)研究者實(shí)際使用的定義不一樣。我們?cè)谶@里也將各個(gè)省區(qū)起點(diǎn)時(shí)刻的人力資本存量作為解釋變量(以HUMK82i代表)。具體定義是各個(gè)省區(qū)1982年具有小學(xué)文化程度的人口占總?cè)丝诘谋壤?。這個(gè)指標(biāo)的系數(shù)符號(hào)預(yù)期為正。有文獻(xiàn)強(qiáng)調(diào)外商直接投資對(duì)地區(qū)差距的影響(Lee,1994;Dayal-GulatiandHusain,2000)。外資流入,尤其是外國(guó)直接投資的流入,往往能夠帶來(lái)新的技術(shù)訣竅和管理經(jīng)驗(yàn)。所以外國(guó)直接投資(以FDIi表示)越多的省區(qū),技術(shù)進(jìn)步方面的優(yōu)勢(shì)就越大。我們?cè)谟?jì)量分析中實(shí)際使用的外國(guó)直接投資指標(biāo)的定義是:1978—2000年期間外國(guó)直接投資累計(jì)額的自然對(duì)數(shù)。我們預(yù)期外國(guó)直接投資變量的系數(shù)符號(hào)應(yīng)該為正。另外,大量的經(jīng)驗(yàn)研究文獻(xiàn)認(rèn)為中國(guó)改革開放以來(lái)出現(xiàn)了“俱樂部收斂”現(xiàn)象(如蔡和都陽(yáng),2000;Tsui,1991,1993)。中國(guó)地域廣闊,各地自然條件和市場(chǎng)容量的確相差懸殊。為了控制這些因素,我們也引入中部和西部?jī)蓚€(gè)虛擬變量。②新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論模型沒有考慮經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)方面。Barro等意識(shí)到新古典增長(zhǎng)理論本身忽視經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的不利后果,試圖在對(duì)新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)時(shí)進(jìn)行彌補(bǔ)。他們關(guān)于美國(guó)地區(qū)收斂的計(jì)量回歸中引入了一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊變量,該變量是一個(gè)加權(quán)和,權(quán)數(shù)是各州中各產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出份額,被加權(quán)的因子是各產(chǎn)業(yè)在全國(guó)水平上的增長(zhǎng)率(BarroandSala-I-Martin,1991,1992)。從理論層面講,Barro等理解的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沖擊變量基本上是側(cè)重需求方面的?？紤]需求沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,本來(lái)無(wú)可厚非。但Barro等關(guān)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的理解,違背了一個(gè)基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)道理。舉例來(lái)說,如果全國(guó)水平上工業(yè)增長(zhǎng)快,而某個(gè)省區(qū)的比較優(yōu)勢(shì)卻恰恰在農(nóng)業(yè),那么,這個(gè)省區(qū)里工業(yè)所占比重較小不見得就是壞事,并不見得不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)然,在美國(guó)那樣成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi),各個(gè)州之間的產(chǎn)業(yè)分工格局已經(jīng)很好地順應(yīng)了各自的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)。這樣一來(lái),Barro等理解的結(jié)構(gòu)沖擊基本上就是相對(duì)短的時(shí)期里需求沖擊的影響。換言之,這個(gè)指標(biāo)用在美國(guó)還能夠刻畫較短時(shí)期里的需求沖擊,但用來(lái)理解中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響則力有不逮。這是因?yàn)橹袊?guó)各省區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和其比較優(yōu)勢(shì)吻合得不太好。

魏后凱(1997)的經(jīng)驗(yàn)研究中使用了完全按照Barro等定義的結(jié)構(gòu)變量。③為了比較前述定義的發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)變量和Barro定義的結(jié)構(gòu)變量,我們也根據(jù)Barro等的定義計(jì)算了1978—2000年期間中國(guó)29省區(qū)的結(jié)構(gòu)變量,并將之納入回歸分析。①Cheng(2002)的研究認(rèn)為,中國(guó)地區(qū)收斂的檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)于樣本選取比較敏感。具體而言,對(duì)京、津、滬三個(gè)直轄市的不同處理辦法將導(dǎo)致不同的結(jié)論。比如,Tusi(1996)將三大直轄市包含到臨近的省份之后,就會(huì)得到中國(guó)地區(qū)收入水平在改革之后趨異的結(jié)論。其他研究得到收斂的結(jié)論,是把三大直轄市作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體來(lái)處理的。我們?cè)诤竺鎸⒎謩e按照包含和不包含京、津、滬三大直轄市的情形進(jìn)行計(jì)量分析。(2′)式中的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)假定存在異方差問題,即:E(u)=0,Var(u)=σ2ζi。為此在計(jì)量分析結(jié)果中,我們報(bào)告WhiteRobustness方差協(xié)方差矩陣的估計(jì)結(jié)果。

3·計(jì)量分析結(jié)果

報(bào)告了計(jì)量分析結(jié)果。模型Ⅰ是新古典無(wú)條件收斂的框架。這個(gè)模型的估計(jì)結(jié)果似乎不支持新古典無(wú)條件收斂的假說。而且這個(gè)模型的擬合精度也比較差。模型Ⅱ和模型Ⅲ分別用TCI7885和TCI7899控制住改革開放初期和整個(gè)改革期間各省區(qū)市的發(fā)展戰(zhàn)略特征。從這兩個(gè)模型的估計(jì)結(jié)果來(lái)看,發(fā)展戰(zhàn)略越體現(xiàn)出趕超的特征,則勞均GDP增長(zhǎng)率就越低;而且初始條件變量Ln(GDPPL0)的符號(hào)也符合理論預(yù)期。模型Ⅳ-模型Ⅷ的基礎(chǔ)是條件收斂框架。在這些模型中涉及到的發(fā)展戰(zhàn)略特征變量系數(shù)的符號(hào)均顯著為負(fù)。不過,盡管初始條件變量Ln(GDPPL0)的系數(shù)符號(hào)均符合預(yù)期,但是在一些情形下不顯著。其他的解釋變量中,儲(chǔ)蓄率、勞動(dòng)力增長(zhǎng)率和外商直接投資的系數(shù)符號(hào)均符合理論預(yù)期。不過這些系數(shù)符號(hào)的顯著性卻不穩(wěn)定。而初始人力資本變量的系數(shù)符號(hào)卻相悖于理論預(yù)期,而且在有些場(chǎng)合之下系數(shù)的顯著性水平還比較高。當(dāng)然,從中難以導(dǎo)出人力資本對(duì)勞均GDP增長(zhǎng)的影響為負(fù)的一般結(jié)論來(lái)。

在報(bào)告的8個(gè)模型基礎(chǔ)上加入中部和西部?jī)蓚€(gè)虛擬變量之后,所有模型的擬合精度均有比較大的改善。而且加入地區(qū)虛擬量之后,初始條件變量Ln(GDPPL0)的系數(shù)符號(hào)均顯著為負(fù),說明新古典收斂機(jī)制仍然成立。而且計(jì)量結(jié)果表明,中部省份勞均GDP增長(zhǎng)率顯著低于東部省區(qū)市;而西部省區(qū)又低于中部省份。這表明自然條件以及其他不可觀察的區(qū)域特征等因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。不過即使在加入地區(qū)虛擬變量之后,發(fā)展戰(zhàn)略特征變量的影響也仍然符合理論預(yù)期,從而充分說明發(fā)展戰(zhàn)略特征對(duì)勞均GDP增長(zhǎng)的反面影響。在報(bào)告的模型基礎(chǔ)上再引入按照Barro等定義的結(jié)構(gòu)變量進(jìn)行回歸,得到的結(jié)果表明,這些結(jié)構(gòu)變量的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)非常不理想。而與Barro等定義的結(jié)構(gòu)變量形成鮮明對(duì)比的是發(fā)展戰(zhàn)略特征變量。所有涉及到發(fā)展戰(zhàn)略特征變量的模型中,發(fā)展戰(zhàn)略特征變量的系數(shù)符號(hào)均顯著為負(fù)。不包含京津滬三大直轄市數(shù)據(jù)集的估計(jì)結(jié)果與上述包含三大直轄市的數(shù)據(jù)集的估計(jì)結(jié)果相類似,在此不再贅述。①

回歸結(jié)果有力地支持了我們歸納的理論假說,即如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體推行違背比較優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略,以至于其TCI偏離TCI*,那么該經(jīng)濟(jì)體的勞均GDP增長(zhǎng)率將被顯著降低。不妨做一個(gè)簡(jiǎn)單的匡算。本文的各個(gè)模型的估計(jì)結(jié)果表明,TCI7899的系數(shù)的估計(jì)值處于-0·0028和-0·0084之間,其中大部分估計(jì)值處于-0·003周圍。如果我們以-0·003作為TCI7899的系數(shù)的估計(jì)值,那就意味著,一個(gè)省區(qū)市的TCI對(duì)TCI*有一單位的偏離,將使其勞均GDP在1978—1999年期間每年的增長(zhǎng)率降低0·3%。1978—2000年期間中國(guó)大陸省區(qū)市當(dāng)中江蘇省的勞均GDP增長(zhǎng)速度最快。如果我們以江蘇的TCI7899(其取值為2·9713)作為TCI*,則可以發(fā)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)每個(gè)省區(qū)市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。舉例來(lái)說,貴州的TCI7899為7·7422,所以該省的DS為4·7709。那么,貴州的勞均GDP在1978—1999年期間每年的增長(zhǎng)率被降低了1·43%。

第5篇：外國(guó)直接投資定義范文

關(guān)鍵詞 外國(guó)直接投資（FDI） 外資準(zhǔn)入 國(guó)民待遇

一、 引言

20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了兩個(gè)引人注目的現(xiàn)象：其一、國(guó)際直接投資超越了國(guó)際貿(mào)易成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更主要的載體；其二、國(guó)際直接投資超過了國(guó)際銀行間貸款成為發(fā)展家外資結(jié)構(gòu)中更重要的構(gòu)成形式，各國(guó)政府為了爭(zhēng)奪有限的國(guó)際資本，紛紛放松對(duì)國(guó)際直接投資的準(zhǔn)入“門檻”，從“原則限制，例外自由”走向“原則自由、例外限制”。作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這場(chǎng)國(guó)際資本爭(zhēng)奪戰(zhàn)中獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化程度的逐步加深，發(fā)達(dá)國(guó)家掀起了投資自由化浪潮，促使發(fā)展中國(guó)家推行以國(guó)際化、自由化和私有化為核心的一系列經(jīng)濟(jì)體制改革，逐步開放其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)行自由化傾向的外國(guó)直接投資政策。12002年1月1日起，我國(guó)正式開始履行WTO項(xiàng)下的各項(xiàng)義務(wù)，我國(guó)政府多次強(qiáng)調(diào)，將切實(shí)履行我國(guó)在入世文件中的所有承諾。WTO中諸多與國(guó)際直接投資有著直接或間接關(guān)系的協(xié)議必將對(duì)我國(guó)的外資法體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。因此，我國(guó)入世后應(yīng)如何對(duì)待外國(guó)直接投資的準(zhǔn)入問題具有其重要的和實(shí)踐意義。

二、 中國(guó)吸收外國(guó)直接投資（FDI）的現(xiàn)狀

（一） 中國(guó)吸收FDI的現(xiàn)狀

自1993年以來(lái)，我國(guó)吸收外國(guó)直接投資已連續(xù)八年居發(fā)展中國(guó)家之首，但是同時(shí)也應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，在整個(gè)世界的范圍內(nèi)，我國(guó)的地位有所下降，2詳見下表：

世界、發(fā)展中國(guó)家和中國(guó)FDI流入量的情況

（FDI流入量 億美元 占世界百分比）

年代

世界

發(fā)展中國(guó)家

中國(guó)（凈值）

FDI

百分比

FDI

百分比

FDI

百分比（1）

百分比（2）

1990

2038

100

337

16.54

34.87

1.71

10.35

1991

1578

100

413

26.17

43.66

2.77

10.57

1992

1680

100

504

29.98

110.07

6.55

21.84

1993

2079

100

731

35.16

275.15

13.23

37.64

1994

2257

100

870

38.55

337.67

15.00

38.81

1995

3149

100

997

31.66

375.21

11.92

37.63

1996

3636

100

1380

38.00

417.26

11.48

30.24

1997

4680

100

1720

36.75

510.04

10.90

29.65

1998

6600

100

1790

27.12

437.51

6.63

24.44

1999

8650

100

2080

24.05

404.00

4.67

19.42

注：百分比（1）為占世界百分比，百分比（2）為占發(fā)展中國(guó)家百分比

資料選自聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議1998、2000年《國(guó)際投資報(bào)告》

出現(xiàn)這樣的情況的原因是多方面的：我國(guó)的投資激勵(lì)機(jī)制比較單一，而軟環(huán)境不過硬；3進(jìn)入九十年代后，F(xiàn)DI越來(lái)越多地以跨國(guó)兼并與收購(gòu)(M&A)的形式出現(xiàn)，這種導(dǎo)向與我國(guó)利用外資的初衷存在距離；4我國(guó)相關(guān)立法的滯后也影響了外國(guó)直接投資的增長(zhǎng)。

（二） FDI對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

1、 FDI推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)際貿(mào)易一直被認(rèn)為是推動(dòng)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要力量，但是隨著國(guó)際分工的進(jìn)一步深化，國(guó)際直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用已經(jīng)引起了世界各國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家的廣泛關(guān)注。中國(guó)改革開放的 20年也是吸引外國(guó)直接投資逐步增加的20年，實(shí)踐也表明，F(xiàn)DI對(duì)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用十分明顯。

a) 彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足

長(zhǎng)期以來(lái)，建設(shè)資金短缺一直是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要因素，5因此，除了充分利用好國(guó)內(nèi)的資金以外，還應(yīng)該積極地利用外國(guó)直接投資，以彌補(bǔ)我國(guó)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足。

b) 促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

就經(jīng)濟(jì)理論而言，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)中一系列推動(dòng)因素和拉動(dòng)因素相互作用的結(jié)果。在一個(gè)經(jīng)濟(jì)開放的國(guó)家中，國(guó)際資本的流動(dòng)可以成為一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)因素和拉動(dòng)因素，從我國(guó)的情況看，外國(guó)直接投資的大規(guī)模進(jìn)入和投入生產(chǎn)領(lǐng)域，其本身構(gòu)成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)因素。6積極吸收外國(guó)直接投資，防止FDI的大幅度下降，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。7

c) 推動(dòng)了我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展

外國(guó)直接投資對(duì)一國(guó)的國(guó)際貿(mào)易的作用主要表現(xiàn)為對(duì)出口和進(jìn)口規(guī)模及結(jié)構(gòu)的影響上，在全球經(jīng)濟(jì)逐步一體化的今天，F(xiàn)DI與貿(mào)易更多地體現(xiàn)為一種互動(dòng)的關(guān)系。

（1）FDI促進(jìn)了我國(guó)出口的發(fā)展：聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議曾對(duì)52個(gè)東道國(guó)1995年數(shù)據(jù)進(jìn)行的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)（可以把它稱為跨國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)出口貢獻(xiàn)彈性分析），論證了跨國(guó)直接投資流入和其對(duì)制造業(yè)出口貢獻(xiàn)的正相關(guān)關(guān)系，對(duì)發(fā)展中國(guó)家，吸收跨國(guó)直接投資人均1%的增長(zhǎng)，制造業(yè)出口增長(zhǎng)0.45%，高產(chǎn)品出口增長(zhǎng)0.78%，低技術(shù)產(chǎn)品增長(zhǎng)0.31%。8

（2）FDI促進(jìn)了我國(guó)進(jìn)口的：外國(guó)直接投資者在運(yùn)營(yíng)的初始階段由于往往對(duì)我國(guó)市場(chǎng)和當(dāng)?shù)赝度胍乜晒┬粤私庥邢?，其進(jìn)口可能要比后來(lái)階段為多，從貿(mào)易平衡的角度來(lái)說，跨國(guó)直接投資對(duì)出口市場(chǎng)擴(kuò)大的可能在很大程度上被抵消了，甚至隨著進(jìn)口的增多，可能出現(xiàn)負(fù)效應(yīng)，但是從長(zhǎng)期發(fā)展的角度來(lái)看，只要這種進(jìn)口有利于緩解國(guó)內(nèi)供給的不足，特別是中間產(chǎn)品和資本貨物供給的不足，將會(huì)增強(qiáng)東道國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展。9

d) 引進(jìn)了先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)

80年代以來(lái)的國(guó)際直接投資的實(shí)踐表明，外國(guó)直接投資，特別是跨國(guó)公司的直接投資，通常表現(xiàn)為資本、技術(shù)和管理模式的一攬子轉(zhuǎn)移。投資者在為東道國(guó)帶來(lái)資金的同時(shí)，還通過引進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)設(shè)備等方式為東道國(guó)帶來(lái)其國(guó)內(nèi)所沒有的設(shè)備和管理模式。經(jīng)濟(jì)認(rèn)為，跨國(guó)公司在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，受經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)，運(yùn)用新技術(shù)在對(duì)自身現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為改造、升級(jí)的同時(shí)，也推動(dòng)了東道國(guó)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

e) FDI是發(fā)展家最大的外部資金來(lái)源，最近幾年，特別是在危機(jī)時(shí)期，F(xiàn)DI比那些追逐收益的間接投資和銀行貸款更具有穩(wěn)定性。

2、我國(guó)吸收FDI的風(fēng)險(xiǎn)

a) 放松對(duì)產(chǎn)品出口的最低限額，形成局部壟斷

我國(guó)修改前的外資法體系中對(duì)外國(guó)直接投資的生產(chǎn)的產(chǎn)品有著明確的產(chǎn)品出口比例規(guī)定。90年代以來(lái)，隨著世界各國(guó)吸收 FDI的競(jìng)爭(zhēng)加劇以及我國(guó)入世談判進(jìn)程的加快，我國(guó)逐漸放松了對(duì)產(chǎn)品出口比例的管制。同時(shí)，制定了“以市場(chǎng)換資金”、“以市場(chǎng)換技術(shù)”的吸引FDI的新戰(zhàn)略。各FDI企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)大其在華的產(chǎn)品銷售數(shù)量，導(dǎo)致了部分行業(yè)如飲料、化妝品、通訊產(chǎn)品等形成了相對(duì)壟斷的局面。

b) 謀求控股地位，致使中方利益受損

我國(guó)的外資法體系中只規(guī)定了外國(guó)直接投資者在企業(yè)中所占的最低比例，在實(shí)踐中，各國(guó)投資者往往要求能對(duì)投資企業(yè)擁有控股權(quán)，企業(yè)被外資控股后，東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)控制能力會(huì)隨之下降，從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)控制的失靈并引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

同時(shí)中方對(duì)自身品牌的無(wú)形價(jià)值往往認(rèn)識(shí)不足，出于對(duì)資金的迫切需求，在引資過程中經(jīng)常發(fā)生評(píng)估價(jià)值過低的現(xiàn)象。在外資控股后，企業(yè)往往著力于對(duì)外資品牌或新創(chuàng)品牌進(jìn)行運(yùn)作，刻意擱置我國(guó)的本土著名品牌。這種合資丟牌的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。10

c) 外國(guó)直接投資的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理

市場(chǎng)機(jī)制的作用往往導(dǎo)致外國(guó)直接投資偏離我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)布局策略。，F(xiàn)DI仍然集中在勞動(dòng)密集型制造業(yè)和一般加工，對(duì)于國(guó)家大力發(fā)展的農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的直接投資較少。截止1999年，投資于農(nóng)業(yè)的外資占投資總額的1.76%，科研技術(shù)服務(wù)只占0.31%。11同時(shí)絕大部分的投資集中于我國(guó)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部沿海地區(qū)和各經(jīng)濟(jì)特區(qū)，經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的中西部地區(qū)吸引的外資較少，這也加劇了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)不平衡狀況。

d) 投機(jī)性的外資涌入和撤走，會(huì)放大國(guó)內(nèi)資本的流量變化、導(dǎo)致金融動(dòng)蕩、引起經(jīng)濟(jì)失控。

我國(guó)吸收FDI的風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)為：引資過程中仍有部分污染產(chǎn)業(yè)進(jìn)入，不利于我國(guó)的環(huán)境保護(hù)以及經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；引資過程中缺乏全局性意識(shí)，造成大量的低水平重復(fù)建設(shè)，浪費(fèi)了的資源；同時(shí)我國(guó)的外資法體系仍不健全，使得部分不法投資者轉(zhuǎn)移企業(yè)利潤(rùn)，使國(guó)有資產(chǎn)流失。

三、 中國(guó)FDI的市場(chǎng)準(zhǔn)入立法

資本的國(guó)際流動(dòng)，以有利的投資環(huán)境為前提。形成一國(guó)的投資環(huán)境的因素和條件多種多樣，可以概括地分為有形環(huán)境和無(wú)形環(huán)境。資源、自然環(huán)境、勞動(dòng)力素質(zhì)、基礎(chǔ)設(shè)施等屬于有形環(huán)境；社會(huì)安定、政局穩(wěn)定、和經(jīng)濟(jì)體制以及政策的穩(wěn)定性、體系的健全程度、社會(huì)意識(shí)的開放程度等則屬于無(wú)形環(huán)境。而上述的有形和無(wú)形的因素中，又以法律因素占主導(dǎo)地位，因?yàn)橥鈬?guó)直接投資的各種因素，往往都是通過法律的形式表現(xiàn)，并直接對(duì)投資者的利益產(chǎn)生作用。

在外資立法上，通常把外國(guó)投資活動(dòng)劃分為兩個(gè)階段，即外資準(zhǔn)入階段(Admission of foreign investment)和外資經(jīng)營(yíng)階段(Operation of foreign investment)。12其中，外資準(zhǔn)入階段是先決條件，歷來(lái)為各國(guó)立法所重視。13所以，要規(guī)范外國(guó)直接投資的，首先要研究的就應(yīng)該是對(duì)外國(guó)直接投資準(zhǔn)入的相關(guān)法律。

在研究外資準(zhǔn)入的過程中，往往也會(huì)牽涉到另一個(gè)相關(guān)的概念——外資待遇。外資準(zhǔn)入與外資待遇其實(shí)是一個(gè)的兩個(gè)方面。外資待遇是前提和基礎(chǔ)，外資準(zhǔn)入則是外資待遇的具體表現(xiàn)。14我國(guó)現(xiàn)行外資法紛繁復(fù)雜，但從整體上看，對(duì)外資的待遇表現(xiàn)為一定范圍的國(guó)民待遇、優(yōu)惠待遇和差別待遇三個(gè)方面。15

改革開放后，我國(guó)利用外國(guó)直接投資權(quán)掌握在政府手中，采用行政審批的方式，通過稅收等優(yōu)惠政策來(lái)吸引外資：

a) 三資的“超國(guó)民待遇”。為了吸引更多的外資，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)對(duì)三資企業(yè)實(shí)行了內(nèi)外倒歧視的“超國(guó)民待遇”，形成了我國(guó)企業(yè)界特殊的內(nèi)松外緊的二元體制。16使得國(guó)內(nèi)企業(yè)與三資企業(yè)處于不平等競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

b) 外資的準(zhǔn)入掌握在政府手中，企業(yè)自主權(quán)小，對(duì)外資偏于審批管理，忽視市場(chǎng)手段?！爸惨P”成為不少地方政府最時(shí)髦的口頭禪，“招商引資”成為各級(jí)政府工作中的“重中之重”，17這些提法正說明了政府在中的地位還難以替代，另一方面說明企業(yè)至今還未能成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)力。

在投資措施方面，雖然2000年10月和2001年3月，分別對(duì)三部外商投資企業(yè)法進(jìn)行了修改，直接廢除了為TRIMs協(xié)議明確禁止的外匯平衡要求、貿(mào)易平衡要求、出口實(shí)績(jī)要求和當(dāng)?shù)夭少?gòu)要求等投資措施，這不僅標(biāo)志著中國(guó)外資法的重大進(jìn)步，表明中國(guó)外資法已經(jīng)與國(guó)際多邊規(guī)則接軌，而且這些改革措施必將有利于中國(guó)的外資準(zhǔn)入環(huán)境的改善。但值得注意的是，中國(guó)外資法中還存在其他與TRIMs協(xié)議精神不符的規(guī)定。

四、 WTO協(xié)定中對(duì)外資準(zhǔn)入問題的相關(guān)規(guī)定

作為“經(jīng)濟(jì)聯(lián)合國(guó)”的WTO中，直接和間接涉及投資規(guī)則的各協(xié)議都處于不斷的發(fā)展和完善的過程中，投資問題越來(lái)越多地受到WTO體制的調(diào)整，而且，投資規(guī)則的自由化傾向也會(huì)越來(lái)越明顯，同時(shí)，我們也不能輕易排除WTO演變成全面調(diào)節(jié)國(guó)際投資問題的場(chǎng)所的可能性。在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織歷經(jīng)幾年努力未能達(dá)成一個(gè)全球性綜合性多邊條約的背景下，已經(jīng)有學(xué)者建議在WTO體制內(nèi)談判締結(jié)綜合性投資條約，試圖將WTO演變成國(guó)際投資的國(guó)際組織。18

從總體上看，WTO法律規(guī)則都是圍繞著開放市場(chǎng)和減少政府對(duì)市場(chǎng)的人為干預(yù)的主題，目的是促進(jìn)貨物、服務(wù)和資本在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)。從WTO協(xié)定中具體的多邊協(xié)議的角度看，《與貨物有關(guān)的投資措施協(xié)議》（TRIMs）和《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）無(wú)疑都是對(duì)外資準(zhǔn)入自由提出了更高要求。TRIMs協(xié)議首次在多邊貿(mào)易體制中對(duì)各國(guó)采取的投資措施進(jìn)行了規(guī)范和約束。通過兩種立法，TRIMs協(xié)議事實(shí)上對(duì)外資準(zhǔn)入的自由化提出了要求。

首先，TRIMs協(xié)議中的概括性立法對(duì)準(zhǔn)入規(guī)則提出了要求。TRIMs協(xié)議第2條規(guī)定“在不妨礙1994年關(guān)貿(mào)總協(xié)定中其他權(quán)利和義務(wù)的情況下，各成員國(guó)不應(yīng)適用與1994年關(guān)貿(mào)總協(xié)定第3條規(guī)定不相符的任何與貿(mào)易有關(guān)的投資措施”，同時(shí)第2條還規(guī)定“在不妨礙關(guān)貿(mào)總協(xié)定中其他權(quán)利和義務(wù)的情況下，各成員國(guó)不應(yīng)適用與1994年關(guān)貿(mào)總協(xié)定第11條第1款規(guī)定不相符的任何投資措施”。19TRIMs協(xié)議第2條對(duì)投資措施的概括性禁止，事實(shí)上可以約束各國(guó)隨意將投資措施用作外資準(zhǔn)入的條件或障礙做法的，從而，TRIMs協(xié)議第2條也可以是一種外資準(zhǔn)入自由化規(guī)則。其次，TRIMs協(xié)議附錄的解釋性清單中，明確列舉了為TRIMs協(xié)議禁止的5種投資措施，20值得注意的是，TRIMs協(xié)議只對(duì)5種投資措施進(jìn)行了明確禁止，但這并不意味著今后TRIMs協(xié)議的調(diào)整范圍不會(huì)有所拓寬，事實(shí)上，早在TRIMs協(xié)議談判過程中，不少西方國(guó)家就主張寬泛地明確禁止各種履行要求。21而且西方學(xué)者普遍認(rèn)為，投資措施包括投資鼓勵(lì)和投資限制，只要是政府的行為造成了扭曲貿(mào)易的效果，都應(yīng)當(dāng)受TRIMs協(xié)議的約束，因?yàn)門RIMs協(xié)議約束的是與貿(mào)易有關(guān)的投資措施，并未限制于與貿(mào)易有關(guān)的投資限制措施，22因此，有西方學(xué)者認(rèn)為，TRIMs協(xié)議可以和烏拉圭回合達(dá)成的反傾銷反補(bǔ)貼協(xié)議相互配合，共同對(duì)東道國(guó)實(shí)施的一系列投資鼓勵(lì)措施進(jìn)行約束。23

如果說TRIMs協(xié)議只是間接涉及投資準(zhǔn)入的話，那么，GATS則是以更加明確的方式對(duì)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的市場(chǎng)準(zhǔn)入問題進(jìn)行了規(guī)定。GATS第三部分為“承擔(dān)特定義務(wù)”，包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、國(guó)民待遇和附加承擔(dān)義務(wù)。GATS的市場(chǎng)準(zhǔn)入從性質(zhì)上看，正是一種逐步自由化的市場(chǎng)準(zhǔn)入，即在WTO框架下，各成員方只能分輕重緩急對(duì)各種服務(wù)貿(mào)易進(jìn)行談判，以制定逐步減少直至最后消除對(duì)服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)準(zhǔn)入產(chǎn)生不利的規(guī)章、制度和措施。強(qiáng)制性的服務(wù)貿(mào)易自由化可能會(huì)影響有關(guān)國(guó)家的宏觀和政策的自主權(quán)，若外資對(duì)本國(guó)服務(wù)業(yè)市場(chǎng)并無(wú)積極作用，東道國(guó)可能不愿意讓其進(jìn)入服務(wù)市場(chǎng)。

五、 對(duì)外國(guó)直接投資準(zhǔn)入立法的基本立場(chǎng)及改革對(duì)策

（一）我國(guó)對(duì)外國(guó)直接投資準(zhǔn)入的基本立場(chǎng)

綜觀各層面的投資立法，外資準(zhǔn)入自由化都受到了或多或少的限制，從單邊立法層面看，即使是發(fā)達(dá)國(guó)家也在不少行業(yè)部門禁止或限制外資準(zhǔn)入；在雙邊立法層面上，所有的雙邊投資協(xié)定（BIT），包括美式的BIT在內(nèi)，都不敢否認(rèn)東道國(guó)對(duì)外資的管轄權(quán)。在多邊立法層面上，TRIMs協(xié)議和GATS等WTO框架下的投資協(xié)議都帶有GATT體制長(zhǎng)期以來(lái)形成的特色——“有規(guī)則必有例外”。24 WTO框架下的投資協(xié)議的準(zhǔn)入自由化是有限度的，而且，協(xié)議中有不少條款對(duì)發(fā)展中國(guó)家的利益需求給予了適當(dāng)考慮，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一的世界里，各國(guó)外資自由化的程度和范圍是受到限制的，不可能立即出現(xiàn)各國(guó)一致認(rèn)可和接受的統(tǒng)一的高度準(zhǔn)入自由化規(guī)則。發(fā)展中國(guó)家只要還沒追趕上發(fā)達(dá)國(guó)家，就有不同于發(fā)達(dá)國(guó)家的需要，需要不同的和政策空間。25

1、 國(guó)民待遇并不意味著禁止對(duì)外國(guó)直接投資的準(zhǔn)入領(lǐng)域給予“低國(guó)民待遇”。

盡管外資待遇發(fā)展的趨勢(shì)是實(shí)行國(guó)民待遇，但這并不意味著內(nèi)資和外資的絕對(duì)平等，或者說任何主權(quán)國(guó)家都不是對(duì)外資實(shí)行絕對(duì)的國(guó)民待遇，而是可以根據(jù)國(guó)家安全、公共利益、傳統(tǒng)民族產(chǎn)業(yè)、特殊資源等需要，保留國(guó)民待遇的合理例外，這并不違背國(guó)民待遇的義務(wù)。在外資準(zhǔn)入領(lǐng)域內(nèi)，不存在純粹的國(guó)民待遇，每個(gè)國(guó)家都會(huì)劃定一些部門作為外資的禁區(qū)。即使是號(hào)稱對(duì)外資最開放的美國(guó)，其在國(guó)內(nèi)航運(yùn)、原子能、水電等行業(yè)中同樣禁止外資進(jìn)入；在通訊與航空、礦業(yè)等領(lǐng)域則只允許外資擁有少數(shù)股權(quán)參與。26從總體上來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家在外資準(zhǔn)入領(lǐng)域方面限制要嚴(yán)，且傳統(tǒng)上各國(guó)禁止或限制外資進(jìn)入的部門多屬服務(wù)性產(chǎn)業(yè)。27

2、國(guó)民待遇并不意味著禁止對(duì)外國(guó)直接投資在準(zhǔn)入條件上給予“超國(guó)民待遇”。

對(duì)外國(guó)投資者實(shí)行國(guó)民待遇，其關(guān)鍵是給予外國(guó)投資者以不低于本國(guó)投資者的待遇，但并不等于不能給予外國(guó)投資者某些優(yōu)惠待遇，畢竟相比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)在機(jī)制、市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施等方面的不足，需要優(yōu)惠政策加以彌補(bǔ)。28但應(yīng)逐步從以稅收激勵(lì)機(jī)制為主的優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)向以公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制為主的優(yōu)惠政策，即由基于激勵(lì)型的FDI政策轉(zhuǎn)向規(guī)則性的FDI政策。

（二）我國(guó)對(duì)外國(guó)直接投資準(zhǔn)入的改革對(duì)策

外資準(zhǔn)入自由化是一種趨勢(shì)，中國(guó)應(yīng)冷靜地看待和適應(yīng)這種趨勢(shì)，并找出相應(yīng)的對(duì)策。一方面，減少投資障礙，加強(qiáng)投資保護(hù)、放松投資管制、減少政府干預(yù)的確是中國(guó)引進(jìn)外資和對(duì)外投資所需，另一方面，對(duì)外資的非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)過多的要求和過濫的刺激、鼓勵(lì)應(yīng)予以廢除。應(yīng)結(jié)合考慮以下各項(xiàng)對(duì)策：

1、 進(jìn)一步廢除明顯違背WTO各與投資有關(guān)的協(xié)議的相關(guān)條款的國(guó)內(nèi)立法或國(guó)內(nèi)立法中的相關(guān)條款和規(guī)定。清理過多過濫的FDI“超國(guó)民待遇”和“低國(guó)民待遇”，實(shí)行“國(guó)民待遇”。并根據(jù)WTO的公平透明度原則加強(qiáng)投資軟環(huán)境的建設(shè)。

2、 在不違背WTO協(xié)定要求下，通過合理的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制來(lái)吸引外國(guó)直接投資。市場(chǎng)準(zhǔn)入限制是范圍最廣、數(shù)量最多的“與投資有關(guān)的貿(mào)易措施”，29這其中包括原產(chǎn)地規(guī)則、國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、特定產(chǎn)業(yè)部門的貿(mào)易限制、反傾銷反補(bǔ)貼措施等。30這些措施一般限制或通過其他方式阻礙競(jìng)爭(zhēng)，從而增加直接投資取得市場(chǎng)準(zhǔn)入的吸引力。

3、 立法改革要具有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，要密切關(guān)注世界立法的動(dòng)態(tài)。WTO將使真正進(jìn)入全球市場(chǎng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法則將成為最重要的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，因此，中國(guó)今后的外資法改革應(yīng)當(dāng)著重貫徹和推行的原則是政策法規(guī)的透明度原則、國(guó)民待遇原則和減少政府干預(yù)推動(dòng)公平競(jìng)爭(zhēng)原則；

4、 認(rèn)真調(diào)查新形勢(shì)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和各部門、各領(lǐng)域接受外資競(jìng)爭(zhēng)的承受能力，分階段、分部門、分層次地開放市場(chǎng)，、透明地立法，不能搞一刀切，立法要減少不必要的“模糊”條款，貫徹WTO制度下的透明度原則，當(dāng)然出于特殊的利益，我國(guó)也可以援引WTO有關(guān)協(xié)定的例外條款，暫時(shí)背離國(guó)民待遇的義務(wù)，依法維護(hù)自己的權(quán)益。當(dāng)然，如果暫時(shí)背離國(guó)民待遇義務(wù)是為了扶持國(guó)內(nèi)幼稚產(chǎn)業(yè)，則對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)要適度。31 對(duì)能夠開放的領(lǐng)域和部門，要痛下決心，將真正推向市場(chǎng)，讓它們徹底擺脫對(duì)政府的依賴。

5、 簡(jiǎn)化采用國(guó)際通行的并購(gòu)方式進(jìn)行外國(guó)直接投資的手續(xù)。在過去的20多年中，跨國(guó)并購(gòu)發(fā)生額大約以年均42%的速度遞增，現(xiàn)已成為國(guó)際直接投資的主導(dǎo)方式。而我國(guó)作為吸引外國(guó)直接投資的大國(guó)，20多年來(lái)引資方式卻沒有大的變化，仍然以合資、合作和獨(dú)資形式為主。隨著我國(guó)日益同WTO聯(lián)系加深，應(yīng)轉(zhuǎn)變我國(guó)吸引FDI的思路、與時(shí)具進(jìn)，順應(yīng)國(guó)際直接投資的主導(dǎo)方式，大膽采用跨國(guó)并購(gòu)方式吸引跨國(guó)公司投資，提高參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。32

六、 結(jié)語(yǔ)

我國(guó)入世將給我國(guó)利用外國(guó)直接投資帶來(lái)新的契機(jī)，但同時(shí)也會(huì)給國(guó)內(nèi)帶來(lái)巨

大的壓力和挑戰(zhàn)。我們要抓住機(jī)遇，按照我國(guó)在入世議定書中做出的各項(xiàng)承諾，修改并完善我國(guó)對(duì)于外國(guó)直接投資準(zhǔn)入的相關(guān)立法，給予外國(guó)直接投資真正意義上的國(guó)民待遇，我國(guó)利用外國(guó)直接投資一定會(huì)上一個(gè)新的臺(tái)階，也必將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的注入新的活力。

1 都毫：“論國(guó)際投資法的發(fā)展”，《當(dāng)代法學(xué)》2001年第6期，第67頁(yè)。

2 唐以今：“外國(guó)直接投資的新特點(diǎn)和我國(guó)引資環(huán)境的重整”，《國(guó)際論壇》2001年第5期，第51頁(yè)。

3 王國(guó)安、楊小華、林龍澤：“中國(guó)入世與外商直接投資”，《決策借鑒》2001年2月號(hào)（第14卷第1期），第29頁(yè)。

4 前引唐以今：“外國(guó)直接投資的新特點(diǎn)和我國(guó)引資環(huán)境的重整”，第55頁(yè)。

5 盧進(jìn)勇編著：《入世與中國(guó)利用外資和海外投資》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第9頁(yè)。

6 騰家國(guó)著：《外商對(duì)華直接投資研究》，武漢大學(xué)出版社2001年版，第9頁(yè)。

7 張宏：“跨國(guó)并購(gòu)和我國(guó)利用外國(guó)直接投資”，《山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào)》2001年第5期，第17頁(yè)。

8 吳國(guó)生：“跨國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)貿(mào)易的”，《商業(yè)研究》2001年第7期（總第231期），第133頁(yè)。

9 前引吳國(guó)生：“跨國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)貿(mào)易的影響”，第135頁(yè)。

10 如廣東省嶺南餅干廠1999年將60%的國(guó)有資產(chǎn)作價(jià)3000萬(wàn)元與香港遠(yuǎn)東公司合資時(shí)，廣東著名商標(biāo)“嶺南”牌卻是無(wú)償?shù)刈尳o合資企業(yè)使用；樂凱公司與外資合作時(shí)，“柯達(dá)”這一洋名牌作價(jià)116億美元，而“樂凱”僅作價(jià)6.3億人民幣。

11 易雪玲：“引用外商直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范”，《財(cái)經(jīng)與實(shí)踐》2001年3月號(hào)（第22卷，第110期），第70頁(yè)。

12 徐崇利：“外資準(zhǔn)入的晚近發(fā)展趨勢(shì)與我國(guó)的立法實(shí)踐”，《中國(guó)法學(xué)》1996年第5期，第67頁(yè)。

13 楊鵬慧：“世貿(mào)組織法框架下我國(guó)外資準(zhǔn)入制度研究”，《投資研究》2000年10月號(hào)，第43頁(yè)。

14 徐箐：“加入WTO與我國(guó)外資法的完善”，《法學(xué)》2001年第1期，第67頁(yè)。

15 鄒立剛：“TRIMs協(xié)定與我國(guó)對(duì)外資的待遇標(biāo)準(zhǔn)”，《法商研究》1999年第1期，第59-60頁(yè)。

16 前引易雪玲：“引用外商直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范”，第69頁(yè)。

17 同上注。

18 Thomas L. Brewer， "International Investment Dispute Settlement Procedures: Evolving Regime for Foreign Direct Investment，" Law &Policy of International Business，Vol.26， 1995， pp.658-662.

19 外經(jīng)貿(mào)部國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系司與關(guān)貿(mào)總協(xié)定上海中心編：《烏拉圭回合多邊貿(mào)易談判結(jié)果最后文件》，出版社1995年版，第108頁(yè)。

20 前引劉筍：“外資準(zhǔn)如法律管制的放松及其——結(jié)合WTO和入世進(jìn)行研究”，第578頁(yè)。

21 David MAC Dougall&Peter Cameron， "Trade In Energy and National Resources， Trade-Related Investment Measures， Focus on Eastern Europe，" Journal of World Trade 1994，Vol. 28， p.174.

22 劉筍：“論如何正確認(rèn)識(shí)TRIMs協(xié)議”，《法學(xué)》1999年第6期，第97頁(yè)。

23 前引劉筍：“外資準(zhǔn)如法律管制的放松及其影響——結(jié)合WTO和中國(guó)入世進(jìn)行研究”，第579頁(yè)，轉(zhuǎn)引自Pierre Sauve， "Qs and As on Trade， Investment and the WTO，" Journal of World Trade， Vol.31， p.56-63.

24 曾令良著：《世界貿(mào)易組織法》，武漢大學(xué)出版社1996年12月第1版，第15頁(yè)，轉(zhuǎn)引自J. H. Jackson， World Trade and the law of GATT， 1969， p.533-534.

25 前引瞿宛文：“自由開放有利于——如何看待中國(guó)加入世貿(mào)組織”，第40頁(yè)。

26 參見姚梅鎮(zhèn)著：《國(guó)際投資法》，武漢大學(xué)出版社1987年版修訂版，第43-57頁(yè)。

27 前引楊鵬慧：“世貿(mào)組織法框架下我國(guó)外資準(zhǔn)入制度研究”，第44頁(yè)。

28 盧進(jìn)勇編著：《入世與中國(guó)利用外資和海外投資》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第108頁(yè)。

29 余勁松：“論‘與投資有關(guān)的貿(mào)易措施’”，《中國(guó)法學(xué)》2001年第6頁(yè)，第115頁(yè)。

30 前引余勁松：“論‘與投資有關(guān)的貿(mào)易措施’”，第123-125頁(yè)。

第6篇：外國(guó)直接投資定義范文

經(jīng)合組織（OECD）早在1991年就開始了致力于一項(xiàng)多邊投資協(xié)議的想法，并付諸于實(shí)踐，但是制定一項(xiàng)多邊投資協(xié)議談判的努力卻最終因各種原因于1998年12月宣告失敗。盡管OECD成員國(guó)三年艱苦談判的努力最終只產(chǎn)生了一項(xiàng)多邊投資協(xié)議草案（MAI），但是該草案卻反映了自上個(gè)世紀(jì)八十年代中期以來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家在投資待遇、投資準(zhǔn)入、投資保護(hù)等實(shí)體法問題以及投資程序問題上所持的基本態(tài)度，因此具有重大的意義。

一、MAI協(xié)議草案的核心規(guī)則

MAI協(xié)議草案的大多數(shù)條款主要涉及投資自由化、投資保護(hù)和爭(zhēng)端解決這三個(gè)領(lǐng)域，并在這三個(gè)領(lǐng)域制定了高標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)則。

（一）高標(biāo)準(zhǔn)的投資自由化規(guī)則

1、投資及投資者的定義。MAI協(xié)議草案所界定的“投資”是一種以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的、廣義的、開放式的投資概念，這一概念將所有形式的資產(chǎn)都涵蓋在內(nèi)，包括各種形式的間接投資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、特許協(xié)議、公共債務(wù)、不動(dòng)產(chǎn)在內(nèi)；而“投資者”包括了自然人、法人及任何別的依據(jù)締約方法規(guī)建立的實(shí)體，且不論這些實(shí)體是否以贏利為目的。

2、國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇。MAI協(xié)議草案要求在投資的準(zhǔn)入、設(shè)業(yè)以及設(shè)業(yè)后的所有階段，東道國(guó)都應(yīng)該為外國(guó)投資者提供國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇?？梢?，MAI所規(guī)定的國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇是目前國(guó)際投資條約中最高的，而且有積極有效的爭(zhēng)端解決機(jī)制確保其履行，這是許多國(guó)際投資條約無(wú)法比擬的。而且這樣的規(guī)定同樣意味著東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)投資和投資者的管制大大削弱，無(wú)條件的開放本國(guó)市場(chǎng)，外資可以自由出入，這種自由的市場(chǎng)準(zhǔn)入也是MAI協(xié)議草案的一個(gè)特點(diǎn)。

3、全面禁止業(yè)績(jī)要求。MAI協(xié)議草案以清單的方式列舉了12項(xiàng)應(yīng)禁止的在投資各個(gè)階段適用的業(yè)績(jī)要求，這是迄今為止最多的、范圍最廣的禁止業(yè)績(jī)要求的清單，已經(jīng)涉及了服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域以及與貿(mào)易無(wú)關(guān)的領(lǐng)域，如技術(shù)轉(zhuǎn)讓。而且MAI協(xié)議草案的這項(xiàng)規(guī)定適用于投資設(shè)業(yè)前后的各個(gè)階段，這是多邊投資立法的重大成就之一。

（二）強(qiáng)有力的投資保護(hù)規(guī)則。（1）MAI協(xié)議草案的投資保護(hù)條款給予投資提供的是絕對(duì)的保證，尤其在征收補(bǔ)償、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和資金匯回母國(guó)方面；（2）MAI協(xié)議草案中規(guī)定的征收不僅包括直接征收，還包括了間接征收，且間接征收中包括了對(duì)直接征收有同等作用的政府措施；（3）MAI協(xié)議草案中的投資保護(hù)條款不僅適用于財(cái)產(chǎn)，而且適用于契約權(quán)利，這就意味著東道國(guó)對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)的征收和違反契約的行為都要給予充分、及時(shí)、有效的補(bǔ)償，并且規(guī)定在某些情況下還應(yīng)對(duì)戰(zhàn)亂給投資者造成的損失進(jìn)行補(bǔ)償。

（三）積極有效的爭(zhēng)端解決機(jī)制。在MAI協(xié)議草案談判的過程中，談判方對(duì)WTO爭(zhēng)端解決機(jī)制的“國(guó)對(duì)國(guó)”的爭(zhēng)端解決程序給予了肯定，但認(rèn)為其最大的不足在于WTO爭(zhēng)端解決機(jī)制沒有投資者自己可以利用的爭(zhēng)端解決程序。在現(xiàn)實(shí)情況中，一個(gè)國(guó)家往往從政治利益上考慮，不會(huì)輕易的按照其國(guó)民的要求而另一個(gè)國(guó)家，在這樣的情況下，投資者的權(quán)利在“國(guó)對(duì)國(guó)”的爭(zhēng)端解決程序中就得不到法律救濟(jì)。鑒于此，MAI協(xié)議草案中規(guī)定了“國(guó)對(duì)國(guó)”和“投資者對(duì)國(guó)家”兩套程序。一套全面高效的爭(zhēng)端解決機(jī)制是任何一個(gè)協(xié)議得以有效實(shí)施的保證。因此，這兩套程序的采納，被認(rèn)為是MAI得以成功的一個(gè)必要條件，也是MAI被看作是高水平的多邊投資協(xié)議的一個(gè)重要標(biāo)志。另外，MAI協(xié)議草案的爭(zhēng)端解決機(jī)制適用于投資設(shè)業(yè)前后的各個(gè)階段發(fā)生的各種爭(zhēng)端，而在傳統(tǒng)的國(guó)際投資法制中，爭(zhēng)端解決程序僅涉及投資設(shè)業(yè)后的投資保護(hù)領(lǐng)域。

二、MAI協(xié)議草案對(duì)我國(guó)外資政策的影響及我國(guó)相應(yīng)對(duì)策

MAI（OECD）主導(dǎo)，在協(xié)議草案的諸多方面體現(xiàn)了發(fā)達(dá)國(guó)家的要求，忽視了發(fā)展中國(guó)家的特殊要求，加之OECD內(nèi)部產(chǎn)生分歧，該協(xié)議已被無(wú)限期擱置。盡管如此，隨著跨國(guó)投資活動(dòng)日趨活躍，在全球范圍內(nèi)制定統(tǒng)一的、廣泛的國(guó)際投資規(guī)則的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。作為對(duì)外投資的重要參與國(guó)，我國(guó)面臨來(lái)自國(guó)際投資自由化的壓力，在外資政策方面有必要進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。MAI協(xié)議草案對(duì)我國(guó)外資政策的影響與我國(guó)外資政策的相應(yīng)調(diào)整主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（一）投資的定義?！巴顿Y”的定義及其涵蓋范圍，在某種意義上決定了我國(guó)為外國(guó)投資者提供保護(hù)的程度并且與我國(guó)對(duì)金融部門監(jiān)管的完善程度有關(guān)。MAI將投資定義為投資者直接或間接的擁有或控制的每一種財(cái)產(chǎn)，既包括有形資產(chǎn)也包括無(wú)形資產(chǎn)，既包括動(dòng)產(chǎn)也包括不動(dòng)產(chǎn)，既包括直接投資也包括間接投資。發(fā)展中國(guó)家不會(huì)讓國(guó)際資本大規(guī)模進(jìn)入本國(guó)間接投資領(lǐng)域，因此對(duì)投資的這種定義過于寬泛，不利于發(fā)展中國(guó)家維護(hù)其經(jīng)濟(jì)。因此，建議我國(guó)在“投資”定義的選擇上，使用范圍有限制的混合定義，將準(zhǔn)入時(shí)的“投資”與準(zhǔn)入后的“投資”加以區(qū)別。前者使用以企業(yè)為基礎(chǔ)的狹義定義；后者使用寬泛的以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的投資定義。這樣有助于我國(guó)控制國(guó)際資本的流入，并能維護(hù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全。

（二）國(guó)民待遇。MAI協(xié)議草案共分為12個(gè)部分和兩個(gè)附件，其中第三部分對(duì)投資和投資者待遇的原則做了規(guī)定。包括國(guó)民待遇原則、最惠國(guó)待遇原則、較優(yōu)惠待遇原則。MAI認(rèn)為國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇適用于投資設(shè)立時(shí)和投資后的各個(gè)階段，也就是說，MAI致力于推進(jìn)投資自由化，這比《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》（TRIMS協(xié)議）更近了一步。不過實(shí)行國(guó)民待遇，尤其是在外資準(zhǔn)入階段放松管理，對(duì)于我國(guó)民族工業(yè)和幼稚產(chǎn)業(yè)是一種沖擊。迄今為止，我國(guó)對(duì)外締結(jié)的所有投資保護(hù)協(xié)定均規(guī)定外資準(zhǔn)入階段依據(jù)東道國(guó)的國(guó)內(nèi)法，沒有承擔(dān)給予國(guó)民待遇的義務(wù)。這種政策在短期內(nèi)的確是起到了保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)的目的，但從長(zhǎng)期來(lái)講，會(huì)降低國(guó)內(nèi)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，也是與國(guó)際投資自由化的趨勢(shì)背道而馳的。因此，建議在我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)逐步對(duì)外資準(zhǔn)入實(shí)行國(guó)民待遇，放松監(jiān)管；在外資運(yùn)營(yíng)階段，為已設(shè)立的外商投資企業(yè)提供寬松的法律環(huán)境，減少不必要的干預(yù)和管制。同時(shí)，我國(guó)要加大力度培養(yǎng)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，在國(guó)內(nèi)健立良好的競(jìng)爭(zhēng)秩序，在平穩(wěn)中迎接外資的挑戰(zhàn)。

第7篇：外國(guó)直接投資定義范文

[關(guān)鍵詞] 農(nóng)業(yè)資源權(quán) 植物遺傳資源 外商投資

因植物遺傳資源應(yīng)用于工商業(yè)領(lǐng)域所帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)利益，使擁有豐富植物遺傳資源的我國(guó)成為發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的主要投資地。為維護(hù)處于弱勢(shì)的植物遺傳資源提供者的正當(dāng)利益，我國(guó)需設(shè)立農(nóng)業(yè)資源權(quán)，而這種植物遺傳資源所有人利益的擴(kuò)張，將對(duì)我國(guó)植物遺傳資源開發(fā)利用相關(guān)領(lǐng)域的外商投資產(chǎn)生什么樣的影響呢？

一、何謂“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”

談及農(nóng)業(yè)資源權(quán)，首先要明確何謂植物遺傳資源。根據(jù)《生物多樣性公約》（以下簡(jiǎn)稱CBD）和《農(nóng)業(yè)和糧食植物遺傳資源保護(hù)條約》的規(guī)定，植物遺傳資源就是“植物本身和所有的體細(xì)胞與生殖細(xì)胞系”。“糧食和農(nóng)業(yè)植物遺傳資源”是指來(lái)源于植物，對(duì)于糧食和農(nóng)業(yè)具有實(shí)際或潛在價(jià)值的任何遺傳材料。

對(duì)植物長(zhǎng)期種植者來(lái)說，因?yàn)樗麄儗?duì)植物遺傳基因的形成與發(fā)展發(fā)揮著重大作用，不可避免地會(huì)涉及到對(duì)他們的權(quán)利保護(hù)及利益分享問題。因而，國(guó)際社會(huì)提出了“農(nóng)業(yè)資源權(quán)（Farmer’s Rights）” 這一概念。按照聯(lián)合國(guó)糧食和農(nóng)業(yè)組織的定義，“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”指的是那些長(zhǎng)期以來(lái)為保存、改良和提供植物遺傳資源做出貢獻(xiàn)的農(nóng)民，特別是那些生活在原產(chǎn)地和生物多樣性中心的農(nóng)民所享有的權(quán)利，也就是我們通常說的“農(nóng)民權(quán)”。

二、對(duì)“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”的設(shè)計(jì)對(duì)我國(guó)植物遺傳資源開發(fā)領(lǐng)域外資引入的影響

討論植物遺傳資源開發(fā)的外商投資是否會(huì)受到影響及其程度，與我國(guó)設(shè)立“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”的具體操作有很大的關(guān)系。

“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”在國(guó)際法層面已經(jīng)有了一個(gè)初步的框架，我國(guó)無(wú)論是以CBD等國(guó)際條約和聯(lián)合國(guó)等國(guó)際組織成員身份而承擔(dān)的義務(wù)，還是以主要遺傳資源國(guó)的立場(chǎng)，都要在立法上貫徹該權(quán)利。到目前為止它還只是一個(gè)相對(duì)抽象的概念，為能夠更有效地參與植物遺傳資源利益分享，學(xué)者們對(duì)其權(quán)利主體和權(quán)利內(nèi)容形成以下的認(rèn)識(shí)：

首先，對(duì)于其權(quán)利主體。按照農(nóng)業(yè)資源權(quán)的定義，其主體是農(nóng)民，而這種農(nóng)民群體數(shù)以萬(wàn)計(jì)，將帶來(lái)具體操作上的困難。對(duì)此，有人提出區(qū)分事實(shí)上的主體和法律上的主體。上述農(nóng)民群體是農(nóng)業(yè)資源權(quán)事實(shí)上的主體，而其所屬國(guó)家是其法律上的主體。國(guó)家作為農(nóng)業(yè)資源權(quán)事實(shí)主體的代表在法律上行使權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。

其次，在“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”框架下，國(guó)家作為法律上的主體，通過立法或協(xié)議的方式，憑其對(duì)開發(fā)利用者享有事先知情同意權(quán)，惠益分享權(quán)。作為遺傳資源的長(zhǎng)期種植者，其權(quán)利應(yīng)包括事先知情同意權(quán)、利益補(bǔ)償及獲得其他支持的請(qǐng)求權(quán)。

按照上述“農(nóng)業(yè)資源權(quán)”的制度設(shè)計(jì)，使對(duì)我國(guó)植物遺傳資源進(jìn)行開發(fā)和利用的跨國(guó)公司，相應(yīng)的承擔(dān)了以下的義務(wù)：(1)在對(duì)其選中的某植物遺傳資源進(jìn)行研究開發(fā)和利用之前，必須要取得國(guó)家和相應(yīng)植物遺傳資源提供者的事先同意，而不僅僅是通知；(2)若進(jìn)行專利申請(qǐng)，在其申報(bào)材料中必須包含一份所用植物遺傳資源的來(lái)源的說明。這在我國(guó)第三次專利法修改中已經(jīng)有所體現(xiàn)；(3)與相應(yīng)資源提供者分享開發(fā)利用所帶來(lái)的惠益，這種惠益既包括允許我國(guó)參與產(chǎn)品開發(fā)、對(duì)我國(guó)技術(shù)人員進(jìn)行遺傳資源有關(guān)的培訓(xùn)、轉(zhuǎn)讓相應(yīng)植物遺傳資源研發(fā)技術(shù)、與我國(guó)共有知識(shí)產(chǎn)權(quán)等，并必然包括經(jīng)濟(jì)利益的共享。

這些義務(wù)的承擔(dān)意味著其對(duì)我國(guó)所進(jìn)行的相關(guān)投資成本的增加，既得利益的可能減損。而這是否會(huì)影響我國(guó)大力吸引外國(guó)直接投資的既定政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，造成外國(guó)直接投資流入量明顯下降？

第一，我國(guó)的事先知情同意權(quán)及與我國(guó)分享植物遺傳資源開發(fā)利益方面。以CBD為核心的遺傳資源保護(hù)與開發(fā)利用的國(guó)際法律框架已將“遺傳資源提供國(guó)對(duì)遺傳資源享有”確定為公約原則。根據(jù)“尊重他國(guó)原則”，任何國(guó)家都不得在沒有經(jīng)過國(guó)家同意的情況下獲取和利用該國(guó)遺傳資源?；冢z傳資源國(guó)也就相應(yīng)的享有了事先知情同意權(quán)。對(duì)外國(guó)跨國(guó)公司利用我國(guó)植物遺傳資源所生惠益之分享權(quán)。這是國(guó)際社會(huì)成員需承擔(dān)的國(guó)際義務(wù)。也就是說，即使沒有農(nóng)業(yè)資源權(quán)，國(guó)家不作為廣大植物遺傳資源提供者的法律代表，這些都是外商在正當(dāng)獲取我國(guó)植物遺傳資源時(shí)需要承擔(dān)的，除非其選擇非正當(dāng)手段獲得。而因?yàn)檗r(nóng)業(yè)資源權(quán)區(qū)分事實(shí)主體和法律主體，跨國(guó)公司并不需要與農(nóng)業(yè)資源權(quán)的法律主體產(chǎn)生直接聯(lián)系。更重要的是，跨國(guó)公司還可通過其擅長(zhǎng)的締結(jié)協(xié)議的談判來(lái)保障自己的既得利益。

第二，從跨國(guó)公司對(duì)外投資的原因分析。根據(jù)鄧寧提出的國(guó)際生產(chǎn)折中理論的三優(yōu)勢(shì)組合論，跨國(guó)公司經(jīng)過“所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”、“內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)”、“區(qū)位優(yōu)勢(shì)”的嚴(yán)密分析后，在對(duì)外直接投資、商品出口和無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三種主要的對(duì)外投資方式中進(jìn)行選擇，若三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備則可以選擇對(duì)外直接投資。開發(fā)利用東道國(guó)的植物遺傳資源即屬直接投資形式。構(gòu)成其對(duì)外投資原因的三種優(yōu)勢(shì)中，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是與東道國(guó)的資源擁有量和制度有關(guān)的。首先，我國(guó)相應(yīng)政策制度對(duì)其投資的影響。針對(duì)專利法修改中提出的申請(qǐng)專利時(shí)披露遺傳資源來(lái)源的規(guī)定，很多人認(rèn)為是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的弱化。因此這只是一種可能性而已。其次，我國(guó)豐富的植物遺傳資源是吸引外資的主要力量。開發(fā)我國(guó)植物遺傳資源所帶來(lái)的巨額利潤(rùn)足以使這些跨國(guó)公司將知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平放在其對(duì)我國(guó)投資理由的第二位。

因此，對(duì)我國(guó)來(lái)說，設(shè)立農(nóng)業(yè)資源權(quán)，不會(huì)阻礙我國(guó)植物遺傳資源開發(fā)領(lǐng)域外商投資的長(zhǎng)期和整體利益，而且可以維護(hù)農(nóng)業(yè)資源權(quán)主體的的正當(dāng)權(quán)益。是一種雙贏的選擇。

參考文獻(xiàn)：

第8篇：外國(guó)直接投資定義范文

關(guān)鍵詞：外商直接投資；就業(yè)效應(yīng)

中圖分類號(hào)：F21文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）06-0080-02

1 浙江省外商直接投資和就業(yè)情況概述

2005和2006年浙江省其他各種經(jīng)濟(jì)單位的增加人數(shù)是不同經(jīng)濟(jì)類型單位中最多的，其他各種經(jīng)濟(jì)單位中主要是指外商直接投資單位，這說明外商直接投資的引入對(duì)浙江就業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，至少?gòu)臄?shù)量方面來(lái)說是這樣的，但是不能僅僅就從數(shù)量方面就說外商直接投資的增加會(huì)對(duì)就業(yè)有一個(gè)積極的質(zhì)的跟量的提升作用，它所帶來(lái)的就業(yè)效應(yīng)是相當(dāng)復(fù)雜的。

2 外商直接投資對(duì)浙江省就業(yè)效應(yīng)的影響研究

（1）研究假設(shè)。

條件1：不考慮技術(shù)水平的進(jìn)步。在短期內(nèi)只有勞動(dòng)力和資本兩種生產(chǎn)要素，它們之間是可以相互替代的

條件2：所有的本國(guó)資本和外國(guó)資本是同質(zhì)的

條件3：工資率在短期內(nèi)不變

條件4：生產(chǎn)函數(shù)在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，即資本和勞動(dòng)的產(chǎn)出彈性不變

（2）模型的建立和探討

在此基礎(chǔ)上，對(duì)柯布•道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行一定的修改得到：

L = 1/ (a-1) A + 1/ (1-a) Y + a/ (a-1) K

上式中的K意指資本存量，但考慮到固定資產(chǎn)投資在資本存量決定中的重要性以及我國(guó)企業(yè)的折舊期較長(zhǎng)等因素，此處用固定資產(chǎn)投資來(lái)代表K。而固定資產(chǎn)投資中包含了FDI所做的貢獻(xiàn)，必須將K分割開來(lái)。又因?yàn)榍懊娴募僭O(shè)2中假定所有的本國(guó)資本和外國(guó)資本是同質(zhì)的，則可以將總資本定義為外國(guó)資本和本國(guó)資本的加權(quán)平均：K = Kud K1-uf， u表示本國(guó)資本在總資本中的比例。于是上面的等式可轉(zhuǎn)化如下：

L = 1/ (a-1) A + 1/ (1-a) Y + a*u/ (a-1) Kd + a(1-u)/ (a-1) Kf + ε

根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，本年就業(yè)量與上一年的產(chǎn)量（以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表示）關(guān)系更為明顯，因此使用Y的一期滯后Y（-1），得到方程如下：

L = 1/ (a-1) A + 1/ (1-a) Y（-1） + a*u/ (a-1) Kd + a(1-u)/ (a-1) Kf + ε

其中：Kd：扣除價(jià)格因素后的國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資額（億元）；

Kf：歷年實(shí)際利用的外商直接投資額，將美元單位根據(jù)當(dāng)年匯率變換成人民幣，并扣除價(jià)格因素得到（億元）

Y（-1）：扣除價(jià)格因素的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，并滯后一期

u ：表示本國(guó)資本在總資本中的比例。

將附錄一的數(shù)字代入SPSS13. 0軟件進(jìn)行回歸得到如下結(jié)果：

L = 5.313 +0.321Y（-1） -0.393Kd + 0.319Kf + ε

t值(17.821) (2.779) (-2.976) （4.716）

sig.值 (0.000) (0.019) (0.014) （0.001）

R2 =0.957調(diào)整R2 =0.916 F值=36.437

從回歸的模型中可以看到，方程的擬合度比較好；而且也通過了F整體檢驗(yàn)，各個(gè)因變量都可以通過置信度98%的顯著性檢驗(yàn)。從方程的系數(shù)我們可以直接看到：

①就業(yè)量與Kf有較明顯的正相關(guān)性，說明FDI對(duì)就業(yè)總量提供了一定的貢獻(xiàn)，就業(yè)對(duì)FDI的彈性為0.319。

②就業(yè)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)系顯著，就業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的就業(yè)彈性為正。這與全國(guó)的情況一致。在宏觀經(jīng)濟(jì)中，就業(yè)一直與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成明顯的正相關(guān)，“在我國(guó)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，約會(huì)吸納100多萬(wàn)人的就業(yè)”。

3 實(shí)證結(jié)果的分析

（1）被解釋變量――就業(yè)人口。

這里選用的被解釋變量――就業(yè)人口（L）等于全社會(huì)就業(yè)總?cè)藬?shù)減去農(nóng)村就業(yè)人口?？鄢r(nóng)村就業(yè)人口的原因是：①戶籍制度束縛了農(nóng)村勞動(dòng)人口的自由流動(dòng) ②忽視了隱性失業(yè)率存在的現(xiàn)實(shí)可能性，目前的統(tǒng)計(jì)顯示：只要是在籍的并且擁有土地的農(nóng)民都被視為在就業(yè)，其實(shí)這樣是不合理的，因?yàn)橛邢薜耐恋刭Y源根本無(wú)法吸納龐大的農(nóng)村人口。所以在全社會(huì)就業(yè)總?cè)藬?shù)扣除農(nóng)村就業(yè)人口更能反映全社會(huì)就業(yè)的真實(shí)情況。

（2）關(guān)于各解釋變量。

①實(shí)際GDP（Y）：實(shí)際產(chǎn)出應(yīng)該是勞動(dòng)力的函數(shù)。只有勞動(dòng)力和資本以及其他生產(chǎn)要素的投入才能創(chuàng)造GDP，當(dāng)然產(chǎn)出的增加會(huì)創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，兩者構(gòu)成互為因果的關(guān)系。這里用Y（-1）就體現(xiàn)了這種關(guān)系。同時(shí)還應(yīng)該看到，浙江省經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展不僅為本地人創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，而且還吸引了大量的外來(lái)人口流入浙江，為浙江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)。

②關(guān)于內(nèi)資（Kd）：在上述方程中，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資的系數(shù)為負(fù)數(shù)，這說明國(guó)內(nèi)投資沒有帶來(lái)就業(yè)的增長(zhǎng)，相反有某種替代性。投資效率可能在下降，或者可以用設(shè)備利用率或開工率不足來(lái)解釋。但是在本文中，我們以國(guó)內(nèi)資本（國(guó)內(nèi)資本=全社會(huì)固定資產(chǎn)投資利用外資部分）來(lái)衡量?jī)?nèi)子的利用額，這種方式并不能完全反映國(guó)內(nèi)包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)每年的實(shí)際投資額。因?yàn)槊磕甑膶?shí)際投資額不僅包括固定資產(chǎn)的投資，而且還包括流動(dòng)資產(chǎn)的投資，可惜這方面的資料難以搜集，所以只能以（全社會(huì)固定資產(chǎn)投資利用外資部分）作為實(shí)際利用的內(nèi)資。

③關(guān)于實(shí)際利用FDI（Kf）：在模型中，為了真實(shí)反映它對(duì)就業(yè)的影響，我們將之按照當(dāng)年匯率和當(dāng)年物價(jià)指數(shù)轉(zhuǎn)化為按人民幣計(jì)算的實(shí)際利用的外商直接投資額。在回歸模型中通過91.8%的顯著性分析，說明實(shí)際利用的外商直接投資可以比較好地解釋被解釋變量――就業(yè)，同時(shí)說明從總體上看，F(xiàn)DI對(duì)浙江省就業(yè)的“吸收效應(yīng)”大于其“擠出效應(yīng)”，或者說，F(xiàn)DI對(duì)就業(yè)的綜合影響是正的。

（3）關(guān)于常數(shù)部分。

在常數(shù)部分所包含的內(nèi)容很多，一般講有人力資本水平、工資水平等，這些都影響就業(yè)水平。

（4）FDI對(duì)浙江省總就業(yè)水平的影響分析。

上面的分析證實(shí)了FDI對(duì)就業(yè)具有顯著性的影響，并且分析了各個(gè)變量的特點(diǎn)。說明了：從全部外商直接投資總量上來(lái)看，外商直接投資對(duì)浙江省的就業(yè)總量具有正的推動(dòng)效應(yīng)的。FDI對(duì)浙江省就業(yè)總量的影響主要表現(xiàn)在直接效應(yīng)和間接效應(yīng)兩個(gè)方面：

①FDI就業(yè)的直接效應(yīng)。FDI就業(yè)的直接效應(yīng)主要表現(xiàn)在：第一，外資企業(yè)本身雇傭員工。隨著每年FDI的增加，外資部門的就業(yè)也在逐年增加。無(wú)論是港澳臺(tái)企業(yè)，還是美日等西方企業(yè)都在絕對(duì)數(shù)上加強(qiáng)了對(duì)本地員工的雇傭。第二，F(xiàn)DI投資取向有助于勞動(dòng)力就業(yè)。浙江省吸引外商直接投資除了一部分投入到基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)外，大部分都投入到加工工業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)部門。這種投資外向模式在勞動(dòng)力供給充分、貿(mào)易條件良好的情況下，可以最大限度發(fā)揮勞動(dòng)力資源豐富的比較優(yōu)勢(shì)，以少量的資本推動(dòng)大量的就業(yè)，而且在工業(yè)化初期，特別有利于消化農(nóng)業(yè)部門的剩余勞動(dòng)力。

②FDI就業(yè)的間接效應(yīng)。FDI對(duì)浙江省就業(yè)總量的間接效應(yīng)主要表現(xiàn)在外商投資企業(yè)和本地市場(chǎng)的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)性上。也就是說外商投資企業(yè)通過購(gòu)買中間產(chǎn)品從而對(duì)就業(yè)產(chǎn)生影響。一般來(lái)說，外商投資企業(yè)的生產(chǎn)投入可以從國(guó)外進(jìn)口，也可以從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)取得。因此，外商投資可能引起對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料需求的增加，促進(jìn)生產(chǎn)資料工業(yè)部門擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而增加該部門的就業(yè)機(jī)會(huì)。外商投資企業(yè)生產(chǎn)資料國(guó)內(nèi)采購(gòu)的比重越大，對(duì)提高就業(yè)的貢獻(xiàn)度越大。

4 外商直接投資對(duì)浙江省就業(yè)質(zhì)量的影響分析

（1）FDI對(duì)浙江省就業(yè)質(zhì)量的積極作用。

①FDI企業(yè)在浙江省投資一般會(huì)帶來(lái)新的更有效率的技術(shù)和管理方法，同時(shí)，通過與外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，浙江企業(yè)不斷提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，從而大大提高了省內(nèi)企業(yè)員工的就業(yè)質(zhì)量。

②外資企業(yè)為員工提供的社會(huì)保險(xiǎn)福利、工作條件要優(yōu)于國(guó)內(nèi)企業(yè)，憑借自己綜合經(jīng)營(yíng)的巨大規(guī)模，先進(jìn)的技術(shù)和雄厚的資金實(shí)力一方面有能力為其海外分支機(jī)構(gòu)員工支付較高的工資和提供較好的福利待遇，這是批量外資企業(yè)優(yōu)越的“硬環(huán)境”。

③FDI企業(yè)明顯地比本土企業(yè)更多地投資于員工培訓(xùn)，并在培訓(xùn)中使用更加現(xiàn)代化的培訓(xùn)方法和材料，提高了當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力的就業(yè)質(zhì)量。與外資企業(yè)相關(guān)的管理人員培訓(xùn)中心的建立促進(jìn)了浙江省人力資源的開發(fā)，加速人力資本的積累，形成自己的人才庫(kù)。由于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)外資企業(yè)可以比浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)制定更完善的培訓(xùn)計(jì)劃，較大型的跨國(guó)公司一般都擁有自己的常設(shè)培訓(xùn)中心，經(jīng)常為員工提供正式的脫產(chǎn)培訓(xùn)。

（2）FDI對(duì)浙江省就業(yè)質(zhì)量的消極作用。

外商直接投資對(duì)就業(yè)的消極作用主要體現(xiàn)在勞動(dòng)關(guān)系的惡化。其他的一些違反勞動(dòng)法的問題也層出不窮。

通過從外商直接投資對(duì)浙江省就業(yè)總量和就業(yè)質(zhì)量?jī)蓚€(gè)個(gè)方面的影響進(jìn)行的研究，我們得到結(jié)論如下：首先，對(duì)就業(yè)總量的影響，從總體上說，外商直接投資對(duì)浙江省的總體就業(yè)水平具有正效應(yīng)的。其次，對(duì)就業(yè)質(zhì)量的影響。外商直接投資對(duì)就業(yè)質(zhì)量的影響可以表現(xiàn)為積極和消極兩個(gè)方面：其積極作用表現(xiàn)為帶來(lái)新的更有效率的技術(shù)和管理方法，同時(shí)，通過與外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，浙江企業(yè)不斷提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力；提供更好的社會(huì)保險(xiǎn)福利、工作條件；促進(jìn)了浙江省人力資源的開發(fā)，加速人力資本的積累。其消極作用主要是體現(xiàn)在勞動(dòng)關(guān)系上的問題，一般來(lái)說，對(duì)就業(yè)質(zhì)量的積極作用大于消極作用。只要在利用外商直接投資時(shí)，加以合理誘導(dǎo)和有效管理，就能避免消極作用，充分發(fā)揮積極作用。

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第9篇：外國(guó)直接投資定義范文

1994年人民幣匯率并軌以后，按照貨幣當(dāng)局的說法，我國(guó)實(shí)行以外匯市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制，這就是人民幣匯率的名義安排。在這種匯率制度下，人民幣匯率的生成機(jī)制是：外匯指定銀行根據(jù)每個(gè)營(yíng)業(yè)日企業(yè)在銀行的結(jié)售匯狀況，以及中國(guó)人民銀行對(duì)其核定的結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸限額，確定每天需要買入或賣出的外匯金額，通過中國(guó)外匯交易中心的交易網(wǎng)絡(luò)，在銀行間外匯市場(chǎng)買賣外匯，平補(bǔ)頭寸，形成國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)的供給與需求。人民幣對(duì)美元、日元和港元的匯率就是由這一市場(chǎng)中的供求關(guān)系所決定的。中國(guó)人民銀行根據(jù)前一營(yíng)業(yè)日銀行間外匯市場(chǎng)上形成的這三種貨幣對(duì)人民幣的加權(quán)平均價(jià)（以每筆交易的金額為權(quán)重），確定并公布當(dāng)天美元、日元和港元對(duì)人民幣的基準(zhǔn)匯率。各銀行根據(jù)這一基準(zhǔn)匯率，確定本行對(duì)客戶買賣這三種貨幣的掛牌匯價(jià)，并參照人民幣兌美元的基準(zhǔn)匯率和國(guó)際市場(chǎng)美元對(duì)其他貨幣的匯率行情，確定并公布人民幣對(duì)這三種貨幣以外的其他主要貨幣的掛牌價(jià)。

按照IMF新的匯率制度分類（見表1），中國(guó)屬于打住單一外幣的固定釘住制。

根據(jù)現(xiàn)行匯率制度，人民幣匯率由銀行間外匯市場(chǎng)供求決定，只要結(jié)售匯存在順差（逆差），人民幣匯率就有升值（貶值）壓力，而不管結(jié)售匯差額的取得是否有經(jīng)濟(jì)的基本面和其他影響匯率的因素支撐。在有管理的浮動(dòng)匯率制下，影響我國(guó)實(shí)際匯率變化的主要因素很多，包括：進(jìn)出口的變動(dòng)、國(guó)內(nèi)出口部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率，特別是工資性支出變化的因素、進(jìn)出口稅率、國(guó)內(nèi)外通貨膨脹的相對(duì)變化等。同時(shí)，政府的政策參數(shù)通過影響外匯市場(chǎng)的供求，一定程度地影響匯率水平。人民銀行在外匯市場(chǎng)的干預(yù)，基本上保證了名義匯率的穩(wěn)定；但是，人民銀行無(wú)法直接控制上述影響實(shí)際匯率的其他因素的變動(dòng)。從人民幣名義匯率看，從1990～1994年，人民幣名義匯率基本呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)；從1994年開始，人民幣名義匯率維持在8.3元續(xù)元左右的水平，基本保持穩(wěn)定。但從按物價(jià)指數(shù)調(diào)整的人民幣實(shí)際匯率看，人民幣實(shí)際匯率的變化與人民幣名義匯率的變化并非完全一致，從總體上看，由于國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲較快，人民幣實(shí)際匯率比名義匯率貶值少些，特別是1994年匯率并軌時(shí)，人民幣實(shí)際匯率貶值為20.6％，比名義匯率貶值為33.1％的幅度小得多。從1994年開始，實(shí)際匯率和名義匯率變化幅度不大，但實(shí)際匯率具有升值和貶值的波動(dòng)幅度比名義匯率略微明顯，從1995一1998年實(shí)際匯率（直接標(biāo)價(jià)）先降后升，而名義匯率比較穩(wěn)定。

根據(jù)上述匯率安排，對(duì)利率差十分敏感的資本流動(dòng)對(duì)人民幣匯率的作用很小，因?yàn)樵谫Y本項(xiàng)目下的外匯兌換都需要得到外匯管理部門的審批，即便允許境內(nèi)居民個(gè)人參與B股交易，境內(nèi)居民個(gè)人也不可以用人民幣購(gòu)匯投資B股，不可以將投資B股所得外匯收入?yún)R出境外，同時(shí)境外投資者仍不可以投資境內(nèi)A股市場(chǎng)。我國(guó)資本的轉(zhuǎn)移受到資本流動(dòng)和貨幣可兌換程度的制約，同時(shí)外資對(duì)于國(guó)內(nèi)證券的投資受到嚴(yán)格限制，外資進(jìn)入的主要形式是直接投資。對(duì)資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目的管制，使得我國(guó)外匯市場(chǎng)的人民幣匯率基本上不反映資本和金融項(xiàng)目外匯供求的變化。

二、中國(guó)資本項(xiàng)目管制及其對(duì)匯率的影響

（一）近年來(lái)中國(guó)資本管制情況。

從1994一1997年，為了維持名義匯率的穩(wěn)定，中國(guó)外匯儲(chǔ)備（由相當(dāng)于5.8倍進(jìn)口額猛增到相當(dāng)于11倍的進(jìn)口額）。國(guó)際收支的平衡削弱了亞洲金融危機(jī)的影響，而且使中國(guó)能夠保持幣值穩(wěn)定。這種成就是在中國(guó)金融體系還相當(dāng)脆弱，國(guó)際貿(mào)易受到限制的情況下取得的（盡管1996年中國(guó)接受了IMF協(xié)定第八條款，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換）。中國(guó)封閉的資本賬戶使其在1997～1998年的困難時(shí)期，維持了穩(wěn)定的匯率。

中國(guó)對(duì)短期資本流入的控制比對(duì)長(zhǎng)期資本流入的控制嚴(yán)格。從1990一1996年，金融賬戶上反映的外國(guó)直接投資占資本凈流入的98％。截止1998年底，短期外債占外匯儲(chǔ)備的35％。對(duì)長(zhǎng)期資本的偏好、比較大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、金融體系限制投機(jī)行為等體制和經(jīng)濟(jì)因素增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)體系對(duì)外部沖擊的抵御能力。但與此同時(shí)，由于受人民幣幣值低估和國(guó)內(nèi)外利差減少的影響，1997年末和1998年初，資本外流問題日益嚴(yán)重。盡管經(jīng)常賬戶保持盈余，外商直接投資繼續(xù)增加，但資本賬戶迅速惡化，平衡表上的誤差和遺漏還很高，國(guó)際收支盈余從1997年的360億美元降為1998年的60億美元。

為扭轉(zhuǎn)局面，有關(guān)部門進(jìn)一步加強(qiáng)了匯兌和資本管制。主要采取加強(qiáng)經(jīng)常項(xiàng)目下匯兌真實(shí)性的審核、加強(qiáng)外債管理、提高國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)質(zhì)量等措施以防止以合法的經(jīng)常項(xiàng)目交易為名進(jìn)行虛假的資本賬戶交易，這些措施的實(shí)行既要防止經(jīng)常賬戶的可轉(zhuǎn)變性又要履行IMF協(xié)議第八條的規(guī)定，其目的是阻止非法的資本外流，并最終保持穩(wěn)定的匯率。盡管這些措施減少了套匯、騙匯、逃匯等非法活動(dòng)，但也使合法交易受到一定的影響。此外1999年6月，通過禁止國(guó)內(nèi)銀行接受國(guó)內(nèi)人民幣匯款限制海外交易。

為了減少金融風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)造合理的商業(yè)環(huán)境，有關(guān)部門還積極采取措施使匯兌管制更有效率，包括增加交易規(guī)則的透明度、采用外商分類制度、建立計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)加快進(jìn)口審核、對(duì)欺詐行為加大打擊力度等。希望通過這些措施減少因更加嚴(yán)格的匯兌控制而給外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)的負(fù)擔(dān)。盡管短期內(nèi)引起外國(guó)投資者的不滿，但多數(shù)人相信，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看這些措施將有利于改善商業(yè)環(huán)境。由于這些措施的實(shí)行，外匯儲(chǔ)備在1998年下半年有所增加，但目前對(duì)這些措施的有效性下結(jié)論似乎還為時(shí)過早。

（二）長(zhǎng)期的資本管制和固定匯率制度導(dǎo)致人民幣匯率的扭曲。

由于我國(guó)長(zhǎng)期資本管制，使匯率決定與資本流動(dòng)關(guān)系基本割裂，匯率上升或下降的壓力主要來(lái)自經(jīng)常項(xiàng)目順差或逆差。在經(jīng)濟(jì)生活中，匯率實(shí)際上是一種價(jià)格信號(hào)，傳遞著不同貨幣之間兌換比例的信息，人們可以根據(jù)匯率的變動(dòng)預(yù)測(cè)未來(lái)并作出決策。所以，匯率的變動(dòng)往往會(huì)引起資源在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門之間的重新配置。均衡匯率反映外匯市場(chǎng)真實(shí)的供求情況，能夠引導(dǎo)資源進(jìn)行合理配置，促使一國(guó)產(chǎn)業(yè)布局符合國(guó)際分工的要求，發(fā)揮本國(guó)經(jīng)濟(jì)的比較優(yōu)勢(shì)；扭曲的匯率不能反映外匯市場(chǎng)真實(shí)的供求，傳遞著失真的信號(hào)，使國(guó)際貨物交易的價(jià)格與真實(shí)價(jià)值發(fā)生背離，在微觀層次上可能導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)損失；在宏觀層面上則可能導(dǎo)致資源的非合理流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失調(diào)。而由我國(guó)匯率形成機(jī)制所決定的人民幣匯率基本上不反映資本和金融項(xiàng)目外匯供求的變化。這種匯率決定機(jī)制，必然造成匯率的簡(jiǎn)單決定與在開放經(jīng)濟(jì)條件下匯率所發(fā)揮和需要承擔(dān)的重要作用發(fā)生矛盾。

事實(shí)上，即便為了維持匯率穩(wěn)定、減少資本流入和流出對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響，一國(guó)可以主觀地繼續(xù)采取加強(qiáng)資本管制的措施，但必須認(rèn)識(shí)到，隨著國(guó)際資本市場(chǎng)一體化趨勢(shì)的加強(qiáng)，尤其是證券投資的急劇增加（在一些國(guó)家證券投資已經(jīng)超過直接資本流動(dòng)而占主導(dǎo)地位），資本管制的有效性大打折扣，這可以從我國(guó)國(guó)際收支中的凈誤差和遺漏的規(guī)模中反映出來(lái)。在匯率高估或低估的情況下，如果不能避免資本地下流動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響會(huì)比取消管制大得多。

對(duì)我國(guó)而言，亞洲金融危機(jī)對(duì)外貿(mào)出口影響非常大，使得出口產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)受到沉重打擊，有一些是因?yàn)楫a(chǎn)品本身問題使然，有些則是匯率不合理導(dǎo)致的。對(duì)于后者，人民幣匯率所傳遞的失真信號(hào)，有可能使得一部分在均衡匯率下效益良好的企業(yè)退出所在行業(yè)，還可能導(dǎo)致本來(lái)有意愿進(jìn)入該行業(yè)的資源轉(zhuǎn)向其他行業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局的不合理。另外，從我國(guó)資本管制的實(shí)踐來(lái)看，由于資本流動(dòng)途徑的多樣化和復(fù)雜性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過資[

本管制措施所及，所以資本管制控制資本外逃的有效性日益削弱，這成為宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策新的制約因素。

三、人民幣資本項(xiàng)目可兌換對(duì)我國(guó)匯率形成機(jī)制的影響

（一）資本項(xiàng)目可兌換是金融全球化的重要內(nèi)容和中國(guó)匯率制度改革的最終目標(biāo)。

目前，資本項(xiàng)目可兌換在國(guó)際上尚無(wú)統(tǒng)一定義，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的定義，資本項(xiàng)目可兌換是指消除對(duì)國(guó)際收支資本和金融賬戶下各項(xiàng)交易的外匯管制，如數(shù)量限制、課稅及補(bǔ)貼。根據(jù)國(guó)際收支平衡表所列的有關(guān)主要項(xiàng)目，資本項(xiàng)目可兌換應(yīng)該包括：消除對(duì)外商直接投資的匯兌限制、消除對(duì)外商投資證券市場(chǎng)的限制、取消國(guó)內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)外資銀行融資的限制、取消對(duì)境內(nèi)企業(yè)境外投資的匯兌限制等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著金融全球化進(jìn)程的加快，國(guó)際資本流動(dòng)速度和數(shù)量都發(fā)生很大的變化，速度加快。數(shù)量增加的趨勢(shì)明顯，并進(jìn)一步帶動(dòng)全球貨幣可兌換進(jìn)程的加快。到1995年6月，幾乎所有的發(fā)達(dá)國(guó)家均實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目的可兌換，發(fā)展中國(guó)家也紛紛取消了部分外匯管制。在1990年底，國(guó)際貨幣基金組織的155個(gè)成員國(guó)中，有72個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，到1998年182個(gè)成員國(guó)中，有144個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，不少發(fā)展中國(guó)家也實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目可兌換。貨幣資本項(xiàng)目的開放，是一國(guó)改革開放不斷深化的必然進(jìn)程，也是一個(gè)國(guó)家綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)的體現(xiàn)?？梢哉f，資本項(xiàng)目放松管制成為金融全球化的重要內(nèi)容。

我國(guó)人民幣在1996年12月1日實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后，已經(jīng)開始了向資本項(xiàng)目部分可兌換過渡的進(jìn)程。隨著中國(guó)市場(chǎng)化取向的經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將日益開放并逐步融入世界經(jīng)濟(jì)體系之中，要求外匯管理逐步與國(guó)際接軌，人民幣在資本項(xiàng)目下可兌換是一種趨勢(shì)。盡管目前我國(guó)實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的條件還不具備，但逐步放松資本管制，并探索資本項(xiàng)目下有條件的可兌換卻是可能的。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，采用漸進(jìn)放開資本項(xiàng)目管制的策略是比較通用的，但對(duì)于取消具體資本管制的內(nèi)容上各國(guó)有所不同。一般是首先放開與貿(mào)易有關(guān)的資本流動(dòng)的限制，然后放開對(duì)外國(guó)直接投資和證券投資的限制，最后放開對(duì)短期資本流動(dòng)的限制。針對(duì)我國(guó)的實(shí)際情況，在促進(jìn)資金流入方面，對(duì)于外商直接投資可逐漸實(shí)行外國(guó)直接投資的匯兌自由；可逐步適當(dāng)放寬外國(guó)投資者在我國(guó)金融市場(chǎng)上的投資，加大證券資本的流入；逐步放松國(guó)內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)外資銀行融資的限制。在對(duì)待資本流出方面，應(yīng)放松境內(nèi)居民、機(jī)構(gòu)對(duì)海外投資的限制；允許境內(nèi)居民有限制的海外投資；適當(dāng)允許境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向非居民融資；謹(jǐn)慎對(duì)待非居民金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)境內(nèi)籌資。

（二）人民幣資本項(xiàng)目有條件開放對(duì)我國(guó)匯率制度的影響。

隨著資本項(xiàng)目的開放，資本流出流入對(duì)匯率制度的影響越來(lái)越大。分析資本流動(dòng)對(duì)匯率制度本身的影響可以從以下幾個(gè)方面考慮：

1.在資本流入的條件下，繼續(xù)保持目前釘位名義匯率的政策會(huì)變得越來(lái)越困難。當(dāng)然，資本的完全自由流動(dòng)只是一種理論的假設(shè)，假使存在一波程度的資本管制，在資本市場(chǎng)開放和金融創(chuàng)新不斷進(jìn)行的情況下，任何管制措施總是顯得有些跟不上形勢(shì)的變化，資本的自由流動(dòng)成為發(fā)展的必然趨勢(shì)。

2.如果要繼續(xù)保持名義匯率的穩(wěn)定，除了受到中央銀行動(dòng)用外匯儲(chǔ)備對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)能力的制約外，即便采取干預(yù)措施穩(wěn)定匯率，也必然帶來(lái)匯率高估或低估的風(fēng)險(xiǎn)，如果匯率被低估，可能導(dǎo)致外國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的高估，使國(guó)內(nèi)資產(chǎn)蒙受損失，本國(guó)經(jīng)濟(jì)可能為此付出很大的代價(jià)。

3.在完善的金融市場(chǎng)和健全的企業(yè)制度等條件具備之前，資本項(xiàng)目完全可兌換的目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換將是一個(gè)漸進(jìn)的過程，在這個(gè)過程中，匯率形成機(jī)制將逐步由事實(shí)上的固定匯率制向有限定區(qū)間的彈性匯率制過渡，匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化程度將逐步提高。實(shí)行限定區(qū)間的浮動(dòng)匯率制，匯率的浮動(dòng)范圍是一個(gè)值得研究的問題。

4.匯率政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)是實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目有條件開放下經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡的關(guān)鍵。理論上看，在資本流動(dòng)條件下，浮動(dòng)匯率有助于保持貨幣政策的獨(dú)立性，而固定匯率則削弱了中央銀行在貨幣政策上的自主性。從我國(guó)國(guó)情來(lái)看，我國(guó)不可能放棄貨幣政策的獨(dú)立性。在選定有區(qū)間的浮動(dòng)匯率制度條件下，中央銀行雖然可以執(zhí)行相對(duì)獨(dú)立的貨幣政策，但由于其具有維持外匯市場(chǎng)平衡從而保持匯率在一定區(qū)間內(nèi)浮動(dòng)的職能，經(jīng)常要被動(dòng)干預(yù)，必然使貨幣政策的獨(dú)立性受到一定程度的限制?？梢?，匯率制度、匯率政策目標(biāo)和貨幣政策獨(dú)立性之間存在矛盾，匯率制度的選擇實(shí)際上是二者之間的權(quán)衡。

（三）人民幣資本項(xiàng)目有條件開放和我國(guó)匯率形成機(jī)制的調(diào)整。

在取消固定匯率，采取有限定區(qū)間的浮動(dòng)匯率制度的情況下，匯率的短期均衡點(diǎn)應(yīng)該取決于外匯市場(chǎng)的供求或國(guó)際收支差額。國(guó)際收支逆差則貶值，順差則升值。由于貿(mào)易收支在國(guó)際收支中比例的下降，將使資本賬戶對(duì)國(guó)際收支和匯率的影響加大。按照資本項(xiàng)目開放內(nèi)容，外商直接投資和證券投資是最先開放的資本項(xiàng)目，他們對(duì)匯率形成機(jī)制的影響如下：

1.外商直接投資。從目前來(lái)看，外商直接投資是最主要的資本項(xiàng)目，國(guó)際收支平衡表所顯示的順差主要來(lái)自外商直接投資。但我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加完全來(lái)自經(jīng)常項(xiàng)目順差，資本項(xiàng)目的結(jié)匯是負(fù)數(shù)。這是因?yàn)?，我?guó)引進(jìn)的主要是外國(guó)真實(shí)資本即設(shè)備、技術(shù)、管理和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，而不是貨幣資本。直接投資兼有投資和貿(mào)易性質(zhì)，同一筆外資進(jìn)入，在國(guó)際收支平衡表上，同時(shí)計(jì)入經(jīng)常項(xiàng)目的資產(chǎn)方和資本項(xiàng)目負(fù)債方。隨著放松資本管制和對(duì)外商直接投資的匯兌限制的取消，外匯儲(chǔ)備將增加，給人民幣以升值的壓力。

2.證券投資。目前，B股市場(chǎng)的開放只是給境內(nèi)居民合法持有的外幣提供投資渠道，并不涉及人民幣與外幣之間的兌換，境內(nèi)居民個(gè)人不可以用人民幣購(gòu)匯投資B股，也不可以將投資B股所得外匯收入?yún)R出境外，同時(shí)境外投資者仍不可以投資境內(nèi)A股市場(chǎng)。所以對(duì)人民幣匯率并沒有直接的影響。但是隨著金融市場(chǎng)的逐步完善，逐步取消對(duì)外資投資中國(guó)證券市場(chǎng)（A股）的本外幣兌換限制也是一種趨勢(shì)。但由于證券市場(chǎng)資本流動(dòng)性強(qiáng)，易于產(chǎn)生沖擊效果以及中國(guó)的證券市場(chǎng)還是一個(gè)不成熟的市場(chǎng)等原因，放開外資投資中國(guó)證券市場(chǎng)的限制的同時(shí)必須建立和完善QFII（合格外國(guó)投資者）市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，嚴(yán)格控制外資在證券總量中的比例。證券投資增加，事實(shí)上將給現(xiàn)行匯率制度造成很大壓力，一方面，資本市場(chǎng)上資金的供求將對(duì)利率產(chǎn)生直接影響，利率將對(duì)資本的流向產(chǎn)生作用，如果取消外國(guó)投資者的匯兌限制，投機(jī)資本的流動(dòng)不僅影響利率水平而且將使匯率水平發(fā)生較大波動(dòng)，如果貨幣當(dāng)局試圖維持穩(wěn)定的匯率，將十分困難；另一方面，如果因?yàn)檎位蚪?jīng)濟(jì)的原因，在有大量外商投資者投資A股市場(chǎng)的情況下，可能會(huì)產(chǎn)生集中兌付的情況，對(duì)國(guó)家的外匯管理制度造成致命的打擊。

人民幣逐步開放的內(nèi)容：逐漸實(shí)行外國(guó)直接投資的匯兌自由、放寬私人企業(yè)境外發(fā)行證券融資的匯兌限制、適當(dāng)放寬外國(guó)投資者在我國(guó)金融市場(chǎng)上的投資、放松國(guó)內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)外資銀行融資的限制。放松對(duì)外資企業(yè)清算結(jié)業(yè)后分得的人民幣購(gòu)匯的限制、應(yīng)放松境內(nèi)居民機(jī)構(gòu)對(duì)海外投資的匯兌限制。

人民幣資本項(xiàng)目開放的具體步驟及其對(duì)資本流動(dòng)的影響見表2.

可見，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換后，資本流入和流出總量一般會(huì)大幅度增加。從資本流入方面看：由于中國(guó)具有最大的潛在市場(chǎng)，國(guó)外資本為尋找利潤(rùn)空間必然大量涌入，國(guó)外直接投資和證券投資將迅速增加，另一方面，放開資本管制后，國(guó)內(nèi)居民和非居民由于外匯需求長(zhǎng)期得不到滿足[

必然借此時(shí)機(jī)調(diào)整資產(chǎn)組合，資本凈流動(dòng)規(guī)模取決于居民和非居民調(diào)整資產(chǎn)組合的方向和規(guī)模；取消管制后，私人企業(yè)境外發(fā)行證券融資將增長(zhǎng)較快，成為資本流入增加的重要影響因素；此外，國(guó)內(nèi)外利率水平差也將成為影響資本流入的因素。但由于實(shí)行資本項(xiàng)目有條件開放，資本流人不會(huì)達(dá)到勢(shì)不可擋的地步。主要原因是：債務(wù)融資受到規(guī)模的控制；直接投資仍然是資本流入的主要方式，在基本面沒有大的變化時(shí)，增長(zhǎng)具有穩(wěn)定性；對(duì)證券市場(chǎng)的外資流入可加以規(guī)模限制等。

根據(jù)近兩年我國(guó)資本管制的重點(diǎn)之一是限制資本大量外逃的經(jīng)驗(yàn)推斷，放松境內(nèi)居民機(jī)構(gòu)對(duì)海外投資的匯兌限制后，居民海外證券投資和境外直接投資等資本流出也將穩(wěn)定增長(zhǎng)。而保留對(duì)外資企業(yè)清算結(jié)業(yè)后分得的人民幣購(gòu)匯限制實(shí)際上也有利于留住外匯資金。所以在開放資本賬戶步驟的設(shè)計(jì)上，可以將這兩項(xiàng)放到較后的階段完成。