社會(huì)保險(xiǎn)基金投資精選(九篇)

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第1篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

關(guān)鍵詞：社會(huì)保障 基金 投資運(yùn)營 風(fēng)險(xiǎn)

在社會(huì)保障基金的運(yùn)行中，投資運(yùn)營處于中間環(huán)節(jié)?，F(xiàn)收現(xiàn)付制的社會(huì)保障基金，以實(shí)現(xiàn)當(dāng)年的收支平衡、略有節(jié)余為基本原則。但是，從征收到支付通常都有一定的間隔時(shí)間，存在少量、短期的資金沉淀，需要加強(qiáng)對(duì)基金的運(yùn)營管理，確?；鸬耐暾?、安全，并做好基金的計(jì)劃、預(yù)算和調(diào)劑等工作。對(duì)于完全積累制、部分積累制的社會(huì)保障基金而言，由于從征收到支付的時(shí)間跨度較長，沉淀資金的數(shù)額巨大，必須通過投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。

社會(huì)保障基金在投資運(yùn)營階段的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為投資的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率之間的差額，即投資收益率不確定性。從原因上看，客觀上有市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等原因，主觀上有投資決策失誤、投資組合選擇不當(dāng)?shù)仍颉?/p>

社會(huì)保障基金投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

（一）社會(huì)保障基金投資途徑和模式單一

社會(huì)保障基金投資與一般投資的明顯區(qū)別在于：對(duì)于“安全性”的重視，使它不是單純注重收益性，因此在投資途徑和投資模式的選擇上十分謹(jǐn)慎。

目前，世界各國的投資途徑主要有：銀行存款、政府債券、公司股票、公司債券、投資基金、指數(shù)期貨、實(shí)業(yè)投資、房地產(chǎn)投資、抵押貸款等。不同投資品種的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不一樣的，學(xué)術(shù)界與此有關(guān)的研究很多，在此不再贅述。在美國，社會(huì)保障法案規(guī)定社會(huì)保險(xiǎn)信托基金主要來自雇主、雇員、個(gè)體業(yè)主繳納的工薪稅，從實(shí)踐中看，美國國債的投資收益穩(wěn)定但是低于股票的投資收益，因此，社會(huì)保障基金的投資回報(bào)非常有限。新加坡實(shí)行社會(huì)保障基金的積累制度，以其“中央公積金制度”為標(biāo)志，始于1955年。近年來，新加坡政府將中央公積金主要用于投資，一種方式是成員（個(gè)人賬戶擁有者）根據(jù)批準(zhǔn)的投資計(jì)劃直接投資于產(chǎn)權(quán)投資市場批準(zhǔn)的公債和股票；二是巨額公積金不斷地交付給新加坡貨幣局作為購買政府債券和證券的保證金。從實(shí)踐看，投資收益穩(wěn)定。

而投資模式實(shí)質(zhì)就是投資途徑的組合問題。單一化投資模式就是將全部資金集中于某項(xiàng)投資。而多元化投資模式是指投資者將資金分散投入收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限都不相同的若干種項(xiàng)目上，借助多樣化效應(yīng)，分散單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，保證在各個(gè)時(shí)期、各個(gè)項(xiàng)目上，進(jìn)而降低所承受的投資總風(fēng)險(xiǎn)。

可見，社會(huì)保障基金投資途徑和投資模式的選擇，對(duì)其收益有很大的影響。我國社會(huì)保障基金長期以來因“安全性的考慮”，對(duì)其投資運(yùn)營一直存在較大爭議，在投資途徑和模式的選擇上非常單一，主要是銀行存款、國債、企業(yè)債券。這在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代“現(xiàn)收現(xiàn)付”制度下問題表現(xiàn)不明顯，隨著我國社會(huì)保障基金節(jié)余規(guī)模的擴(kuò)大，投資運(yùn)營與保值增值的矛盾就凸現(xiàn)出來。

在2001年以前，我國長期規(guī)定其投資只能用于銀行存款和國債。但由于銀行存款和國債的利率低，生息能力差，低收益率，根本不具備規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、支出膨脹風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而這種單一化投資模式只能保證基金的名義安全性而非實(shí)際安全性，無法實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。在2001年后拓寬了投資途徑。但投資運(yùn)營方式還是偏重于保守性投資，但當(dāng)銀行利率和債券利率低于物價(jià)上漲指數(shù)時(shí)，基金就面臨著貶值的危險(xiǎn)，這種單一的運(yùn)作手段很難實(shí)現(xiàn)基金保值的目標(biāo)，無法滿足基金日益膨脹的貶值壓力。

（二）投資運(yùn)營水平與社會(huì)保障基金規(guī)模脫節(jié)

以占社會(huì)保障基金主要部分的社會(huì)保險(xiǎn)基金為例，實(shí)行“社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶結(jié)合”的籌資模式以來，社會(huì)保險(xiǎn)基金的節(jié)余呈歷年遞增的態(tài)勢。表1清楚地說明了基金節(jié)余的趨勢將持續(xù)并加強(qiáng)。在這種趨勢下，社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營問題已無法回避。目前的投資運(yùn)營管理與基金的節(jié)余規(guī)模存在較大脫節(jié)。

社會(huì)保障基金中只有極小部分進(jìn)行了積極投資運(yùn)營。在全國社會(huì)保障基金幾個(gè)組成部分中，各部門分管的社會(huì)保障基金、企業(yè)自己保管的補(bǔ)充社會(huì)保障基金基本上沒有運(yùn)營管理，只是存入銀行，只有中央直接管理的那部分社會(huì)保障基金在投資途徑、組合、管理上進(jìn)行了一些探索。全國社會(huì)保障理事會(huì)管理的中央直屬社會(huì)保障基金從2001年開始投資運(yùn)作，至2004年按資本加權(quán)計(jì)算，4年間社?；鹄塾?jì)收益率為11.82％，同期通貨膨脹率為5.04％，累計(jì)收益率高于同期通貨膨脹率6.78％。從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，基本實(shí)現(xiàn)了保值增值目標(biāo)。

投資、托管機(jī)構(gòu)的實(shí)際投資運(yùn)作存在風(fēng)險(xiǎn)。以2004年有關(guān)數(shù)據(jù)為例，委托資產(chǎn)中一部分投資于招商地產(chǎn)，該股上半年的平均股價(jià)為11.84元。如果以前者作為社保基金的平均買入價(jià)，那么累計(jì)持有該公司1178.43萬流通股的三大組合，上半年賬面虧損額就高達(dá)3111.06萬元?？梢?，投資、托管機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)營水平是社會(huì)保障基金投資運(yùn)營中風(fēng)險(xiǎn)的重要來源，對(duì)托管機(jī)構(gòu)的檢查和監(jiān)督是決定投資效果的重要因素。

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（三） 社會(huì)保障基金投資運(yùn)營管理法規(guī)缺位

社會(huì)保障基金投資運(yùn)營管理法規(guī)的缺位問題，導(dǎo)致社會(huì)保障基金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任認(rèn)定困難，在責(zé)任的承擔(dān)上缺乏可操作性和法律效力。政府有關(guān)社會(huì)保障基金的法規(guī)、我國有關(guān)社會(huì)保障及社會(huì)保障基金的文件和政策非常多，本文經(jīng)過統(tǒng)計(jì)和調(diào)查，將其中涉及到基金投資的規(guī)定列舉如表2所示。

從表2可看出，社會(huì)保障基金投資運(yùn)營相關(guān)法規(guī)的缺位問題十分嚴(yán)重。一方面，缺少對(duì)社會(huì)保障基金投資管理的統(tǒng)一規(guī)定，對(duì)社會(huì)保障基金大體系的各組成部分中央直屬社會(huì)保障基金、各級(jí)勞動(dòng)保障部門掌握的基金，以及企業(yè)年金的投資運(yùn)營管理是零散的。另一方面，在目前的規(guī)定中內(nèi)容也不全面，缺少對(duì)投資、托管機(jī)構(gòu)實(shí)際運(yùn)作的監(jiān)管，缺少對(duì)于投資損失如何彌補(bǔ)的內(nèi)容，因此無法解決投資、托管機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)作給基金帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。

防范社會(huì)保障基金投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）謹(jǐn)慎拓寬社會(huì)保障基金的投資方式

以何種方式運(yùn)用社會(huì)保障基金，直接關(guān)系到社會(huì)保障基金運(yùn)用能否帶來理想的預(yù)期回報(bào)。2005年來，社會(huì)保障基金“入市”成為熱點(diǎn)問題。一些學(xué)者認(rèn)為隨著我國資本市場在市場規(guī)模，投資者隊(duì)伍、投資工具等方面不斷發(fā)展壯大，社會(huì)保障基金“入市”條件已經(jīng)成熟。本文認(rèn)為，對(duì)待“入市”必須慎重。

社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營實(shí)質(zhì)是“安全性”和“盈利性”如何權(quán)衡的問題。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，社會(huì)保障基金的投資必須同時(shí)兼顧安全性、盈利性和流動(dòng)性。發(fā)達(dá)國家社會(huì)保障基金的投資中股票投資所占比重較高，一些學(xué)者以此作為依據(jù)認(rèn)為我國社會(huì)保障基金應(yīng)該大舉進(jìn)入股市。但是，必須看到我國資本市場的成熟程度與國外的差距，國外的經(jīng)驗(yàn)并不適用于我國。安全性是我國社會(huì)保障基金投資首要考慮的問題，要避免基金投資可能發(fā)生的導(dǎo)致資金損失的風(fēng)險(xiǎn)而危及社會(huì)保障事業(yè)所需資金的正常供應(yīng)。如果安全性不能保障，投資收益寧可不要。證券市場和房地產(chǎn)市場是基金投資的傳統(tǒng)市場，但我國兩個(gè)市場都存在嚴(yán)重不規(guī)范運(yùn)作，存在著投機(jī)活動(dòng)和違規(guī)資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，對(duì)待“入市”必須慎重。

有學(xué)者認(rèn)為，介入國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)顯得較為穩(wěn)定，比如高速公路。但介入基礎(chǔ)設(shè)施也存在問題，一是大部分由政府主管的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)效率極低，容易造成浪費(fèi)。另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)目前是我國腐敗行為的高發(fā)領(lǐng)域，造成了基金的巨大損失。因此，在投資方式的選擇上，急切的不是選擇何種方式，而是如何能保證安全性。

（二）加大社會(huì)保障基金的投資規(guī)模

加大社會(huì)保障基金的投資規(guī)模并不意味著將社會(huì)保障基金全部或大部分投到資本市場，只能是部分或一定比例，基本原因是為保證社會(huì)保障基金在安全的前提下獲取較好的收益。我國目前只有中央直接管理社會(huì)保障基金在全國社會(huì)保障理事會(huì)的操作下進(jìn)行了基金投資運(yùn)營，其余大量的社會(huì)保障基金主要是采取銀行儲(chǔ)蓄和國債的方式進(jìn)行投資。目前可以將各部門分管的、各省市統(tǒng)籌的社會(huì)保障基金，以及企業(yè)管理的補(bǔ)充社會(huì)保障基金進(jìn)行投資規(guī)劃，選擇國債、信用度高的企業(yè)債券進(jìn)行投資，風(fēng)險(xiǎn)低而收益穩(wěn)定。

（三）加強(qiáng)投資監(jiān)管并提高運(yùn)營水平

根據(jù)我國目前狀況，對(duì)社會(huì)保障基金的投資管理，宜采取全部委托方式，即建立受托人即社會(huì)保障管理機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)分工負(fù)責(zé)、互相制約的管理體制。受托人由省級(jí)以上社會(huì)保障理事會(huì)充當(dāng)；投資管理人從我國現(xiàn)有專業(yè)基金管理公司或資產(chǎn)管理公司中選擇；保管人從四大國有獨(dú)資銀行和股份制商業(yè)銀行中選擇。并相應(yīng)建立一套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度。思路如下：

在基金管理公司的具體選擇方面更加謹(jǐn)慎、苛刻。可以借鑒我國金融機(jī)構(gòu)的資信評(píng)級(jí)制度，通過對(duì)一個(gè)基金管理公司的凈資產(chǎn)價(jià)值、投資回收期、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的計(jì)算評(píng)估，將市場的基金管理公司分為AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)，并且制訂一套全國范圍內(nèi)的統(tǒng)一評(píng)比標(biāo)準(zhǔn)，但可在具體地區(qū)內(nèi)根據(jù)不同的情況進(jìn)行調(diào)整。

鑒于目前有關(guān)社會(huì)保障基金投資運(yùn)營法規(guī)嚴(yán)重缺乏的現(xiàn)狀，應(yīng)該盡快制定一部涉及到不同社會(huì)保障基金投資運(yùn)營的法規(guī)，使之有章可循。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

關(guān)鍵詞：

      2010年我國城鎮(zhèn)五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余2.4萬億元。國家今年物價(jià)漲幅控制目標(biāo)為4%，實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的CPI可能超過5％，社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資收益率長期只有2%左右，面臨巨大的貶值風(fēng)險(xiǎn)。2011年7月1日實(shí)施的社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)定：社會(huì)保險(xiǎn)基金在保證安全的前提下，按照國務(wù)院規(guī)定投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)保值增值。用行政化還是市場化的辦法進(jìn)行投資管理？這是擺在社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值面前方向性的選擇題。

此前，我國的社會(huì)保險(xiǎn)基金的保障安全和效益所采取的辦法是行政化的投資管理辦法。自1999年以來，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理制度執(zhí)行的是由財(cái)政部與原勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒布的《社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度》。從該制度規(guī)定可以看出：其一，基金管理辦法是行政化的管理辦法?；鸺{入單獨(dú)的社會(huì)保障基金財(cái)政專戶，實(shí)現(xiàn)收支兩條線管理，?？顚Ｓ?，自求平衡。其二，基金的投資保值工具是行政化的工具：社會(huì)保險(xiǎn)基金收支相抵后的期末余額即基金結(jié)余除根據(jù)財(cái)政和勞動(dòng)保障部門商定的、最高不超過國家規(guī)定預(yù)留的支付費(fèi)用外，全部用于購買國家發(fā)行的特種定向債券和其他種類的國家債券。任何地區(qū)、部門、單位和個(gè)人不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行其他任何形式的直接或間接投資。其三，其投資管理主體是行政主體：財(cái)政部門應(yīng)根據(jù)勞動(dòng)保障部門提出的意見，在雙方共同協(xié)商的基礎(chǔ)上，及時(shí)將基金按規(guī)定用于購買國家債券或轉(zhuǎn)存定期存款。十多年來，社會(huì)保險(xiǎn)行政化投資管理的結(jié)果是實(shí)現(xiàn)了基金的票面保值，而基金的購買力不但沒有實(shí)現(xiàn)保值，而是長期處于貶值狀態(tài)。從投資工具上來看，存款和國債的收益率在長期里都不能戰(zhàn)勝通貨膨脹。從投資管理主體來看，行政主體的投資管理本質(zhì)上沒有保值增值的動(dòng)力。從管理的適應(yīng)性來看，行政化的管理適應(yīng)基金收支基本平衡或收不抵支的狀態(tài)，并不適應(yīng)基金出現(xiàn)大規(guī)模結(jié)余狀態(tài)。行政化管理并不能適應(yīng)我國應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)。目前，我國五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)法定繳費(fèi)之和相當(dāng)于職工工資水平的40%，有的地方甚至高達(dá)50%，超過世界上絕大多數(shù)國家。同時(shí)，我國面臨嚴(yán)峻的人口老齡化、“未富先老”、“4－2－1”特殊的家庭人口結(jié)構(gòu)問題，社會(huì)保險(xiǎn)基金面臨巨大的長期的未來支付壓力。到2035年我國將出現(xiàn)三個(gè)勞動(dòng)人口撫養(yǎng)一個(gè)65歲以上老齡人口的局面。世界銀行2005年測算，2001-2075年我國養(yǎng)老金缺口高達(dá)9.15萬億元。

與行政化投資管理相對(duì)應(yīng)的是市場化的投資管理。目前及未來，社會(huì)保險(xiǎn)基金必須而且可以通過市場化投資實(shí)現(xiàn)保值增值。

一方面，社會(huì)保險(xiǎn)基金必須通過市場化的投資實(shí)現(xiàn)保值增值。從法律要求來看，社會(huì)保險(xiǎn)法要求基金通過投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)保值增值。從社會(huì)保險(xiǎn)基金的性質(zhì)來看，基金是社會(huì)的“穩(wěn)定器”，為社會(huì)提供保障首先必須為自身保值。另一方面，從市場條件來看，我國已經(jīng)基本建立了市場經(jīng)濟(jì)體系，金融市場包括貨幣市場和資本市場已經(jīng)發(fā)育成熟而且容量巨大。從基金狀態(tài)來看，社會(huì)保險(xiǎn)基金不是支付壓力過大而是結(jié)余基金規(guī)模過大。從投資工具來看，金融市場已經(jīng)開發(fā)出各種類型的權(quán)益類、固定收益類、貨幣市場類投資工具，足以實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資分散化和安全基礎(chǔ)上的良好收益。2001-2009年，全國社會(huì)保障基金歷年幾何平均投資收益率達(dá)到了9.75%，超越了同期的通貨膨脹率從而實(shí)現(xiàn)了基金的保值增值。2006-2009年，采取市場化管理的企業(yè)年金年平均收益率為10.5%，也實(shí)現(xiàn)了保值增值的目標(biāo)。全國社?；鸷推髽I(yè)年金的之所以實(shí)現(xiàn)了投資的保值增值，依據(jù)了信托法賦予的通過資產(chǎn)信托給市場專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)營、實(shí)行了信托和托管機(jī)制保證基金資產(chǎn)的安全和獨(dú)立、采取了分散投資從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)、建立了受托機(jī)構(gòu)與投資管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)之間的分權(quán)制衡機(jī)制保障資產(chǎn)安全、綜合運(yùn)用了投資組合保險(xiǎn)和保本投資策略、開拓了固定收益類和權(quán)益類投資工具。理論和實(shí)踐都證明，我國目前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，都為社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值通過了充分的機(jī)制、方法、工具。

社會(huì)保險(xiǎn)基金保值的責(zé)任主體是誰呢？目前我國社會(huì)保險(xiǎn)只有少數(shù)省市實(shí)現(xiàn)了省級(jí)統(tǒng)籌。社會(huì)保險(xiǎn)基金主要分布在2000多個(gè)縣市級(jí)統(tǒng)籌單位，五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)分屬不同的管理機(jī)構(gòu)并相互獨(dú)立核算管理，基金在全國事實(shí)上被分割成上萬個(gè)獨(dú)立管理的基本單位。投資管理層次絕大部分以縣市級(jí)為主，缺乏完善的投資治理結(jié)構(gòu)和投資專業(yè)機(jī)構(gòu)及專業(yè)人才。在如此“碎片化”的屬地化社會(huì)保險(xiǎn)基金管理體制下，不可能具備實(shí)行市場化投資的基本條件。而且，國家目前的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理制度規(guī)定，基金只能投資低利率的不能戰(zhàn)勝通貨膨脹的銀行存款和國債。所以，目前的體制下，社會(huì)保險(xiǎn)基金貶值的問題，不能問責(zé)地方政府尤其是市縣社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。

第3篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

關(guān)鍵詞：社保基金投資管理問題對(duì)策

一、社?；疬\(yùn)營過程中存在的問題

隨著我國社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展，社會(huì)保障基金的規(guī)模日益擴(kuò)大，如何加強(qiáng)投資管理使其保值增值，是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實(shí)際工作中體會(huì)到現(xiàn)階段社保基金運(yùn)營過程中存在以下問題：

1.統(tǒng)籌層次不同，基金管理主體分散，影響了基金的存量規(guī)模，削弱了基金運(yùn)營的規(guī)模效益。目前地方保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同，中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)實(shí)行了省級(jí)統(tǒng)籌，醫(yī)療、生育、工傷保險(xiǎn)實(shí)行地市級(jí)統(tǒng)籌或縣級(jí)統(tǒng)籌，統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，企業(yè)是補(bǔ)充保險(xiǎn)基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節(jié)余分散，管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險(xiǎn)基金的管理上，前一時(shí)期，確實(shí)存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象，在這種情況下，國家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道，只允許投資國債和銀行定期存款。在資本市場發(fā)育的初期，防范風(fēng)險(xiǎn)的能力較小，對(duì)社?；鸬耐顿Y范圍作出限制是必要的，但是不應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)長期的政策選擇。就目前講，只有國家級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金有投資管理的辦法，詳細(xì)規(guī)定了投資的渠道和管理方法，地方結(jié)余保險(xiǎn)基金的投資渠道還沒有打開。

3.基金運(yùn)營不規(guī)范。社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營主體的非專業(yè)性以及過多的行政干預(yù)導(dǎo)致基金運(yùn)營的低效率、高風(fēng)險(xiǎn)并存。從目前社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)設(shè)置來看，社會(huì)保險(xiǎn)的事務(wù)性管理和基金的運(yùn)營都是由政府組建的事業(yè)性機(jī)構(gòu)即社會(huì)保險(xiǎn)管理局（中心）來管理，其管理模式是政府行政命令式的管理，而非市場指導(dǎo)下的商業(yè)化運(yùn)作，這使基金在運(yùn)營過程中存在很大弊病。

二、目前應(yīng)采取的具體措施

1.國家應(yīng)盡快制定保險(xiǎn)基金的投資管理辦法，依法管理和規(guī)范基金投資。盡管有中央管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理辦法，但還不是全部保險(xiǎn)基金的投資管理辦法，對(duì)其他保險(xiǎn)基金的投資管理還是空白。社?；痍P(guān)系到廣大人民群眾根本利益，需要以立法的形式加以保證。因此，應(yīng)盡快對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資立法，依法管理基金的投資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范都應(yīng)制度化、法制化，使社會(huì)保險(xiǎn)基金在運(yùn)行過程中真正做到有章可循、有法可依，防止出現(xiàn)管理混亂的現(xiàn)象，給國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定造成不利影響。2.建立社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。國家、省、市應(yīng)建立起保險(xiǎn)基金的投資管理機(jī)構(gòu)和監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，明確各自的工作職責(zé)，按照基金投資管理辦法進(jìn)行投資和監(jiān)督管理。投資管理部門和監(jiān)管部門應(yīng)相互制約，有各自的職責(zé)，互不隸屬。投資管理部門內(nèi)部要嚴(yán)格遵守國家投資法規(guī)和政策進(jìn)行投資管理，監(jiān)管部門還應(yīng)具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，按照法律規(guī)定的投資辦法進(jìn)行獨(dú)立的監(jiān)督和檢查，確?；鸢凑找?guī)定去運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)，應(yīng)建立分權(quán)制衡的運(yùn)作機(jī)制，基金的運(yùn)用決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)、考核監(jiān)控系統(tǒng)，由此形成相互協(xié)調(diào)，相互制約的分權(quán)制衡機(jī)制。

3.社?；鸬耐顿Y應(yīng)明確規(guī)定為委托理財(cái)。目前社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)專業(yè)理財(cái)人員還不多，也沒有資本市場投資經(jīng)驗(yàn)，直接投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，考慮到社?；鸬氖找婺繕?biāo)和風(fēng)險(xiǎn)，通過委托和關(guān)系，簽訂合同，實(shí)現(xiàn)進(jìn)入資本市場是比較好的選擇。

4.在基金投資過程中，應(yīng)處理好投資組合問題。目前，全國社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資限制是，銀行存款和國債的比例不得低于50%，企業(yè)債券、金融債券不得高于10%，證券基金、股票投資比例不得高于40%.當(dāng)前我國金融市場還不發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)基金還存在較大的隱性債務(wù)，對(duì)于股票和證券基金的投資應(yīng)保持較低比例。

5.在基金的運(yùn)作過程中，可以考慮以下幾種投資形式：投資開放式基金；發(fā)行定期保險(xiǎn)基金的國債；委托銀行抵押貸款；公司或企業(yè)債券。

第4篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

（一）中國社會(huì)保障基金投資內(nèi)容中國社會(huì)保障基金首次提到投資運(yùn)營思想，主要體現(xiàn)在國務(wù)院頒布的《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》（國發(fā)[1991]33號(hào)）中。該文件要求：積累基金的一部分可以購買國家債券。從2010~2013年的《社會(huì)保險(xiǎn)情況》統(tǒng)計(jì)來看，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金投資主要包括債券投資、委托運(yùn)營、協(xié)議存款等內(nèi)容。以2013年為例，全國社會(huì)保險(xiǎn)基金總資產(chǎn)47727億，用于債券投資116億、委托運(yùn)營595億、協(xié)議存款1285億，投資資產(chǎn)占當(dāng)年全國社會(huì)保險(xiǎn)基金總資產(chǎn)的4.2%。全國社會(huì)保障基金理事會(huì)掌控下的全國社會(huì)保障基金投資范圍相對(duì)寬泛很多，境內(nèi)投資包括銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具；境外投資包括銀行存款、符合規(guī)定的債券、貨幣市場產(chǎn)品、股票、基金、金融衍生品等。

（二）美國社會(huì)保障基金投資內(nèi)容美國OASDI投資基金由專門的投資委員會(huì)負(fù)責(zé)，投資基金只能購買政府專門為其量身打造的特別債券（specialissues，SI）。這種特別債券分為長期和短期二種類型，短期債券（SIcertificates）以天來計(jì)算投資收益，投資期限為下一年的6月30日；長期債券（SIbonds）一般是在每年6月30日作出投資決定，投資期限通常是1~15年。

（三）新加坡社會(huì)保障基金投資內(nèi)容新加坡中央公積金由中央公積金管理局負(fù)責(zé)，中央公積金投資可分為二大類，一類是由新加坡政府投資管理公司（GSIC）負(fù)責(zé)投資運(yùn)營的中央公積金，它掌控中央公積金絕大部分，該基金主要由CPF賬戶最低法定額度匯集而成，絕大部分用于購買非交易類政府債券；另一類則是專業(yè)化的資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)的中央公積金自主投資計(jì)劃及保險(xiǎn)計(jì)劃等，此類基金主要由超過CPF賬戶最低法定額度基金所構(gòu)成。中央公積金自主投資計(jì)劃主要針對(duì)超過OA、SA賬戶規(guī)定的積累額度，賬戶所有者可選擇一定比例的公積金賬戶資產(chǎn)自主投資，如股票、共同基金等；保險(xiǎn)計(jì)劃保險(xiǎn)，可投資于定期存款、可轉(zhuǎn)讓存款憑證、股票和債券等。具體投資內(nèi)容如表2所示。由此可見，中國全國社會(huì)保障基金投資內(nèi)容較為廣泛，社會(huì)保險(xiǎn)基金投資相對(duì)保守；美國OASDI基金范圍狹窄，投資風(fēng)險(xiǎn)最低；新加坡將CPF分為三個(gè)投資計(jì)劃，GSIC掌控的中央公積金投資渠道保守，CPFIS-OA投資計(jì)劃較為靈活，CPFIS-SA投資內(nèi)容廣泛。

二、投資規(guī)模及收益率比較

目前，我國社會(huì)保險(xiǎn)投資基金絕大部份存于銀行，收益率為同期銀行存款利率。2013年全國社會(huì)保險(xiǎn)基金當(dāng)年收入31207億元，支出27916億元，結(jié)余3291億元，當(dāng)年用于投資的基金僅為1996億元，占當(dāng)年基金總資產(chǎn)的4.2%，2012年底全國社會(huì)保險(xiǎn)基金資產(chǎn)39835億元存于財(cái)政專戶，利息通常是以中國人民銀行的同期商業(yè)銀行三個(gè)月定期存款利率為基數(shù)，以日計(jì)息。如果以2013年中國人民銀行的同期商業(yè)銀行三個(gè)月定期存款利率2.85%來估算，扣除當(dāng)年通貨膨脹率2.6%，則收益極低。而全國社會(huì)保障基金投資產(chǎn)品多元化，2013年末，全國社會(huì)保障基金總資產(chǎn)12415.64億元，收益685.87億，收益率6.2%。截至2013年底，全國社會(huì)保障基金年平均收益率8.13%。美國OASDI基金僅用于購買政府特別債券，收益相對(duì)較為穩(wěn)定。如2014年OASDI投資交易記錄顯示：在2014年5月購買次年5月份到期的一款價(jià)值604.6億美元短期債券，年收益率為2.375%；2008年6月購買2018年5月到期的一款價(jià)值3.2億美元的長期債券，年收益率為4.000%。2011年底，美國OASDI基金總資產(chǎn)26779億美元，截至2012年底，基金總資產(chǎn)27323億美元，一年間基金投資政府特別債券和銀行存款利息收入1091億美元，收益率4.07%，扣除當(dāng)年通貨膨脹1.5%，基金略有盈余。根據(jù)2013年OASDI投資管理人年報(bào)測算，2013年OASDI投資收益的水平保持在1026億美元，收益率約為3.8%。新加坡CPF投資收益主要來源于特別分紅、投資收益、可交易金融資產(chǎn)的溢價(jià)估值、投資資產(chǎn)的溢價(jià)估值、銀行存款利息收益、其他運(yùn)營收入等。如投資收益主要包括政府債券、法定委員會(huì)債券、公司債券等；投資資產(chǎn)諸如房產(chǎn)、停車場等固定資產(chǎn)類；其他運(yùn)營收入主要來自商業(yè)廣場、物業(yè)、餐飲業(yè)等收入。如新加坡規(guī)定CPF利息率水平在2014年4~7月中，CPF法定額度內(nèi)記賬利率為2.5%~4.0%，其中OA賬戶為2.5%，SA賬戶、MA賬戶及RA賬戶為4.0%；實(shí)際利率中，OA賬戶為0.21%，SA賬戶、MA賬戶為3.19%，RA賬戶為2.93%。2012年，新加坡CPF投資收益來自特別債券分紅約1.5億新元、投資收益84.6億新元、金融資產(chǎn)估值溢價(jià)0.34億新元、投資資產(chǎn)估值溢價(jià)0.56億新元、銀行存款利息0.07億新元、其他運(yùn)營收入0.9億新元。

三、美國、新加坡社會(huì)保障基金投資對(duì)我國的啟示

通過對(duì)美國、新加坡社會(huì)保障基金投資管理體制、投資內(nèi)容、投資收益等對(duì)比分析，我國社會(huì)保障基金想要在確?；稹鞍踩?、盈利性、流動(dòng)性”前提下，實(shí)現(xiàn)保值、增值，必須在基金投資的管理體制、投資規(guī)則、信息披露等方面作出更大的努力，才能實(shí)現(xiàn)基金的可持續(xù)，維護(hù)社會(huì)和諧、穩(wěn)定。

（一）提高社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次，結(jié)余基金統(tǒng)一管理我國社會(huì)保險(xiǎn)結(jié)余基金分散在各社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌區(qū)，社會(huì)保險(xiǎn)基金投資因存在基金分散、投資專業(yè)隊(duì)伍缺乏、各統(tǒng)籌區(qū)投資積極性不高等因素，使得基金保值增值難度增大。因而，我們應(yīng)借鑒新加坡、美國對(duì)社會(huì)保障基金管理的經(jīng)驗(yàn)，基金全國統(tǒng)一管理，并由專門成立的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資部門或管理機(jī)構(gòu)（如新加坡專門成立管理CPF基金的新加坡政府投資公司、美國也有專門的社?；鹜顿Y管理委員會(huì)）負(fù)責(zé)投資運(yùn)營，增加基金規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，提高社會(huì)保險(xiǎn)基金收益。

（二）做好基金投資預(yù)算，提高基金收益社會(huì)保險(xiǎn)基金因采用險(xiǎn)種“分別建賬，分賬核算”的會(huì)計(jì)原則，投資管理人可根據(jù)不同險(xiǎn)種的收支情況，可將基金投資不同時(shí)限的固定類無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。如2013年全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入22680億元，其中征繳收入18634億元，基金支出18470億元，基金總收入均大于基金總支出。因此，社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)做好基金收支預(yù)算，可以將歷年累計(jì)結(jié)余控制在一定比例做常態(tài)化投資，投資中長期國債、協(xié)議存款等或委托全國社會(huì)保障基金理事會(huì)進(jìn)行投資。如新加坡對(duì)中央公積金的投資，就規(guī)定公積金賬戶最低積累額度，并委托GISC投資，超過部分適用其他投資計(jì)劃；也可以借鑒美國OASDI投資方式，做1~15年期的長期政府債券投資，以保證較高收益。

（三）規(guī)范基金投資內(nèi)容，確?；鸢踩覈鐣?huì)保障基金投資的基本原則是“在確?；鸢踩缘那疤嵯?，提高盈利性，滿足流動(dòng)性”的要求。我國社會(huì)保險(xiǎn)基金規(guī)模大、覆蓋人群多，投資基金絕大部分應(yīng)投資無風(fēng)險(xiǎn)類投資資產(chǎn)、適度投資部分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在資產(chǎn)投資過程中要進(jìn)行嚴(yán)格的投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投資基金數(shù)量限制評(píng)估等。如美國OASDI考慮到投資市場的風(fēng)險(xiǎn)，將所有基金投資于政府債券，在考慮基金流動(dòng)性時(shí)，基金絕大部分選擇短期債券。2013年，OASDI掌控27652億美元，其中短期債券投資27005億美元，長期債券投資647億美元。

（四）完善信息披露制度，加強(qiáng)基金監(jiān)督目前我國社會(huì)保障基金投資報(bào)告僅通過每年的《全國社會(huì)保險(xiǎn)情況》和《全國社會(huì)保障基金理事會(huì)年度報(bào)告》來簡要地說明基金的收支情況，在投資計(jì)劃、投資決策、投資產(chǎn)品組合等方面說明過少。如《2013年全國社會(huì)保險(xiǎn)情況》顯示：協(xié)議存款1285億元，卻未注明存款利率、到期日期、收益情況等內(nèi)容，而美國OASDI和新加坡CPF都能在官網(wǎng)上查閱詳細(xì)的投資計(jì)劃說明、投資產(chǎn)品組合、基金分配、收益預(yù)期等內(nèi)容，便于全體國民監(jiān)督，減少隱性投資損失。因此，我國社會(huì)保障基金投資應(yīng)加強(qiáng)信息披露制度建設(shè)，從投資計(jì)劃到投資組合，再到資金分配，最后到收益率分配，要做到全程可查、可控，完善監(jiān)督體系，減少基金損失。

第5篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

《全國社會(huì)保障基金條例》現(xiàn)正式實(shí)施

5月1日起，階段性降低企業(yè)社保繳費(fèi)費(fèi)率正式拉開大幕?！度珖鐣?huì)保障基金條例》也開始正式施行，全國社會(huì)保障基金(簡稱：社?；?投資運(yùn)營將更加規(guī)范。同時(shí)，養(yǎng)老金入市步伐也有望加快，人社部表示正研究投資策略，確保今年順利啟動(dòng)實(shí)施。

哪些地區(qū)能降低企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率?

——21省份符合條件 重慶等地已出臺(tái)方案

4月13日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，階段性降低企業(yè)社保繳費(fèi)費(fèi)率。從20xx年5月1日起兩年內(nèi)，一是對(duì)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例超過20%的省份，將繳費(fèi)比例降至20%;單位繳費(fèi)比例為20%且20xx年底基金累計(jì)結(jié)余可支付月數(shù)超過9個(gè)月的省份，可以階段性降低至19%。二是將失業(yè)保險(xiǎn)總費(fèi)率由現(xiàn)行的2%階段性降至1%—1.5%，其中個(gè)人費(fèi)率不超過0.5%。

哪些省份符合條件?人社部新聞發(fā)言人李忠在一季度新聞會(huì)上透露，目前各省份職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人繳費(fèi)比例都是8%，單位繳費(fèi)比例，上海是21%，山東和福建是18%，廣東和浙江是14%，其他省份都是20%。按照要求，全國大部分省市是符合降低企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率條件的。

具體來說，有21個(gè)省市區(qū)，其中上海由21%降到20%，其余20個(gè)省市區(qū)是北京、天津、山西、內(nèi)蒙、江蘇、安徽、江西、河南、湖北、湖南、廣西、海南、重慶、四川、云南、貴州、西藏、新疆、甘肅和寧夏，符合降低費(fèi)率的條件，可以由20%降低到19%。

記者注意到，目前，重慶等地已經(jīng)出臺(tái)具體方案。重慶決定從20xx年5月1日起兩年內(nèi)，階段性降低養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)三險(xiǎn)費(fèi)率。其中，降低城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例1個(gè)百分點(diǎn)，從20%降至19%;降低參保企業(yè)城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例0.5個(gè)百分點(diǎn)，從8%降至7.5%;降低失業(yè)保險(xiǎn)繳費(fèi)比例1個(gè)百分點(diǎn)，單位和職工個(gè)人繳費(fèi)比例各降低0.5個(gè)百分點(diǎn)，均由1%降至0.5%。

降低費(fèi)率是否會(huì)影響職工社保待遇?

——各項(xiàng)社保待遇不會(huì)降低

階段性降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率是否降低社會(huì)保險(xiǎn)待遇?對(duì)此，官方屢次強(qiáng)調(diào)，各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)待遇都不會(huì)因降低費(fèi)率而降低。

在4月15日召開的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，人社部副部長張義珍表示，降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，尤其是階段性的降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率不會(huì)影響社會(huì)保險(xiǎn)待遇。國務(wù)院對(duì)階段性降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率提出了明確要求，前提就是要確保參保人員的各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)待遇不降低，和待遇按時(shí)足額支付，這是一個(gè)前提條件，是要確保的。

李忠也強(qiáng)調(diào)，各地要采取措施，增強(qiáng)基金收支平衡能力，確保參保人員各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)待遇不降低和待遇按時(shí)足額支付。

“基金征收與待遇發(fā)放兩者并不直接掛鉤。降低單位繳費(fèi)比例并不影響?zhàn)B老金計(jì)發(fā)，個(gè)人待遇不會(huì)降低?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國社會(huì)保障研究中心主任褚福靈對(duì)中新網(wǎng)記者表示，個(gè)人待遇與個(gè)人繳費(fèi)基數(shù)和年限緊密聯(lián)系。降低單位繳費(fèi)比例，意味著企業(yè)交的錢減少，這會(huì)影響?zhàn)B老基金的充足性，但不是說基金的錢少了就要降低個(gè)人待遇。而且，養(yǎng)老金待遇還要根據(jù)物價(jià)等情況逐年提高。

《全國社會(huì)保障基金條例》今起實(shí)施

——社?；鹜顿Y運(yùn)營將更加規(guī)范

《全國社會(huì)保障基金條例》自5月1日起正式實(shí)施，根據(jù)條例，全國社保基金理事會(huì)可以接受省級(jí)人民政府的委托管理運(yùn)營社會(huì)保險(xiǎn)基金。全國社會(huì)保障基金理事會(huì)投資運(yùn)營全國社會(huì)保障基金，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、收益性和長期性原則，在國務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

需要澄清的是，全國社會(huì)保障基金與人們熟悉的社會(huì)保險(xiǎn)基金(包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金、工傷保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和生育保險(xiǎn)基金)并非同一個(gè)基金。如果說社會(huì)保險(xiǎn)基金是老百姓的“保命錢”，那么社會(huì)保障基金就相當(dāng)于“保命錢”的儲(chǔ)備金。

國務(wù)院法制辦負(fù)責(zé)人表示，全國社會(huì)保障基金是國家社會(huì)保障儲(chǔ)備基金，用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。由于短期內(nèi)暫不發(fā)生支出，更適宜開展中長期投資。

數(shù)據(jù)顯示，截至20xx年12月底，全國社會(huì)保障基金規(guī)模已由設(shè)立時(shí)的200億元發(fā)展到15085.92億元。隨著條例的正式實(shí)施，全國社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營將更加規(guī)范。

養(yǎng)老金入市步伐有望加快

——正研究投資策略 確保今年順利啟動(dòng)實(shí)施

養(yǎng)老金入市的步伐也有望加快。國務(wù)院20xx年8月印發(fā)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，解除了“養(yǎng)老金不能投資股市”的緊箍咒。

第6篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

關(guān)鍵詞：社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)；保險(xiǎn)基金；隱形縮水；保值增值

基金項(xiàng)目：2013年度河北省人力資源和社會(huì)保障研究課題（課題編號(hào)：JRS-2013-2016）

中圖分類號(hào)：F842 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2013年11月29日

一、河北省社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金情況

社?；鹗巧鐣?huì)保險(xiǎn)事業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋凳墙⒏采w城鄉(xiāng)居民社會(huì)保障體系的一項(xiàng)帶有根本意義的工作。2012年河北省企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入639.3億元，增長13.9%，其中征繳收入502.74億元，各級(jí)財(cái)政補(bǔ)助112.89億元，分別增長11.5%和18.6%；全年基金支出584.56億元，增長30.5%；年末基金累計(jì)結(jié)存665.46億元。2012年全省企業(yè)離退休人員月人均養(yǎng)老金為1，767元，其中退休人員1，739元。

2012年河北省新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度合并實(shí)施，統(tǒng)稱為城鄉(xiāng)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)制度全覆蓋，年末全省參加城鄉(xiāng)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為3，334.57萬人，其中符合領(lǐng)取養(yǎng)老金條件60周歲以上居民為789.71萬人。全年城鄉(xiāng)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入91.94億元，支出49.46億元，年末累計(jì)結(jié)存93.92億元。

二、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“隱形縮水”問題及原因分析

（一）社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“隱形縮水”問題。近年來，養(yǎng)老基金規(guī)模越來越大，但由于缺乏投資運(yùn)營渠道，絕大多數(shù)按規(guī)定存銀行或買少量國債，在扣除通貨膨脹后，基金實(shí)際貶值縮水。十幾年來，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金年均收益不到2%，低于CPI，縮水驚人。2011年，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余中，活期存款占到31.37%，定期存款占到63.65%。全國新農(nóng)保、城居保、城鄉(xiāng)居保三項(xiàng)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入中，活期存款占到55.23%、定期存款占到42.00%。2001年至2011年全國CPI平均是2.47%，如果以全國社?；鹄硎聲?huì)同期的平均收益率8.47%作為基準(zhǔn)的話，1997年至2012年底，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金縮水將超過7，000億元，如果五險(xiǎn)基金合計(jì)的話，縮水將超過萬億元。

（二）社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“隱形縮水”問題原因分析。目前，社保基金運(yùn)營現(xiàn)狀總的趨勢是偏向保守，注重安全勝于收益。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值“隱形縮水”主要原因有：

1、基金管理體制存在缺陷。目前，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金管理過于分散，呈現(xiàn)出“條狀分割、塊狀管理”的現(xiàn)狀。一是社?；鹩?個(gè)部門分別負(fù)責(zé)管理，形成了社?；鸸芾淼摹皸l狀分割”；二是社?；饏^(qū)域分級(jí)管理，由省、市、縣7，000多個(gè)地方社保（農(nóng)合）基金經(jīng)辦管理機(jī)構(gòu)分別管理，每一個(gè)部門管理本級(jí)的社?；?，形成了基金的 “塊狀管理”。這種管理體制的分散化導(dǎo)致了管理主體的分散化，增加了基金管理難度。同時(shí)，由于基金平均規(guī)模小，各方責(zé)權(quán)利不清，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和制約機(jī)制，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)成本；三是全國約一半省市實(shí)行稅務(wù)征收、財(cái)政專戶、社保發(fā)放的收支存管理體制，部門分割缺乏溝通，不能真正做到社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)應(yīng)收盡收，造成基金隱形流失。

2、基金投資運(yùn)營范圍狹窄，收益率非常低。目前，我國社?；鸬耐顿Y是在以犧牲市場效率為代價(jià)的安全性原則指導(dǎo)下進(jìn)行的，投資運(yùn)營范圍相對(duì)狹小。這種投資運(yùn)營體制雖然在保證基金的安全性、規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)方面具有一定的現(xiàn)實(shí)意義，但忽略了經(jīng)濟(jì)回報(bào)，其負(fù)面影響不言而喻。社?；鹜顿Y工具和投資方向單一，投資收益率低，基金的保值增值難度大，特別是占主要比重的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，規(guī)模大、周期長、增值要求高，它作為一項(xiàng)長期的貨幣收支計(jì)劃，投資收益率只有超過通貨膨脹率和工資增長率，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的增值，保證未來的支付能力。但目前的投資方式造成了投資效率低下，越來越不能適應(yīng)社?；鸨Ｖ翟鲋档目陀^要求，在規(guī)避了投資市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也帶來了未來的貶值風(fēng)險(xiǎn)和支付危機(jī)。

3、基金安全和投資運(yùn)營缺少監(jiān)管。目前，全國各地成立了由人社部門牽頭，財(cái)政、審計(jì)、人民銀行、地稅、監(jiān)察、糾風(fēng)、衛(wèi)生等部門參加的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督委員會(huì)，實(shí)施對(duì)各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管，但監(jiān)督機(jī)制不健全，監(jiān)管力度薄弱，作用發(fā)揮非常有限。在實(shí)際監(jiān)管中，社?；鹜灰曌饕话阈载?cái)政資金，監(jiān)管職能由各部門分散承擔(dān)，形成了監(jiān)管的真空地帶。這樣就造成兩種結(jié)果：一是不作為和不敢作為，由于職責(zé)不明確，一些部門無法真正行使監(jiān)管權(quán)力；二是亂作為，由于缺乏外部約束，一些部門和個(gè)人濫用權(quán)力，腐敗滋生。歷年來不斷出現(xiàn)涉及社保基金的大案要案，為我們敲響了警鐘。

三、河北省社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值政策建議

（一）樹立較強(qiáng)的責(zé)任意識(shí)。各社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)要樹立較強(qiáng)的責(zé)任意識(shí)，主動(dòng)與開戶銀行進(jìn)行協(xié)商，要求其落實(shí)優(yōu)惠利率政策，真正擔(dān)負(fù)起社會(huì)保險(xiǎn)基金保值、增值的責(zé)任。不僅要確保社會(huì)保險(xiǎn)基金的安全和完整，而且要對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行科學(xué)的配置，做到收益最大化。

（二）盡快制定和下發(fā)保險(xiǎn)基金周轉(zhuǎn)金測算辦法?？茖W(xué)合理地對(duì)保險(xiǎn)基金周轉(zhuǎn)金進(jìn)行測算，可以使社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)將更多的社?；鸪恋聿糠旨{入增值計(jì)劃。因而，社會(huì)保障、財(cái)政等主管部門應(yīng)盡快制定和下發(fā)切合實(shí)際的、可操作性強(qiáng)的保險(xiǎn)基金周轉(zhuǎn)金測算辦法，從而使各社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在保留兩個(gè)月的支付費(fèi)用時(shí)有章可循、有法可依。

（三）建立一套科學(xué)的保值、增值計(jì)劃。具體來說，社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)一是要與財(cái)政部門建立靈活、多樣的信息交流機(jī)制，定期通報(bào)情況，及時(shí)、多批次地將專戶存儲(chǔ)的保險(xiǎn)基金轉(zhuǎn)存定期；二是對(duì)保險(xiǎn)基金的增值進(jìn)行科學(xué)的設(shè)計(jì)和安排，在目前購買國債難以實(shí)現(xiàn)的情況下，可將增值方式主要放在定期存款上。如對(duì)定期存款的檔次進(jìn)行長、短搭配，科學(xué)配置；對(duì)儲(chǔ)存在財(cái)政專戶的保險(xiǎn)基金，在保留兩個(gè)月周轉(zhuǎn)金的前提下，凡超過200萬元就轉(zhuǎn)存一個(gè)定期，期限以1年期、2年期為首選，每年最少存一個(gè)3年期或5年期，每月最少轉(zhuǎn)存一次。這樣以此類推，一年下來，將形成一個(gè)周期，每個(gè)月都有新的定期存入，每個(gè)月又都有到期的存單，如此利滾利，將能實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)基金增值的最大化。

（四）建立完善的檢查監(jiān)督機(jī)制。各級(jí)人力資源和社會(huì)保障部門及財(cái)政部門，要加強(qiáng)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)督管理，審計(jì)部門要定期對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的基金收支情況、會(huì)計(jì)核算和賬務(wù)管理情況等進(jìn)行審計(jì)。同時(shí)，應(yīng)成立由人力資源和社會(huì)保障部牽頭，財(cái)政、審計(jì)、人民銀行、地稅、監(jiān)察、糾風(fēng)、衛(wèi)生等部門組成的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督組織，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的社會(huì)監(jiān)督；要將監(jiān)督的重點(diǎn)放在支付費(fèi)用的測算及預(yù)留、基金管理機(jī)構(gòu)與財(cái)政專戶儲(chǔ)存部門的配合、保值增值計(jì)劃的制定及實(shí)施、銀行優(yōu)惠利率政策的落實(shí)、人員及業(yè)務(wù)費(fèi)的開支、增值收益部分的核算等方面，對(duì)于轉(zhuǎn)存不到位、優(yōu)惠利率政策沒有落實(shí)、少計(jì)利息等現(xiàn)象，要落實(shí)原因，追究有關(guān)人員責(zé)任。

（五）完善社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營方式。相比成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，我國目前的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理運(yùn)營還比較混亂，完善基金管理運(yùn)營方式成為一項(xiàng)迫切任務(wù)。首先，要設(shè)立獨(dú)立的社會(huì)保險(xiǎn)基金營運(yùn)機(jī)構(gòu)。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)基金的征繳、支付和日常財(cái)務(wù)管理，基金營運(yùn)機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)基金的投資營運(yùn)和保值增值。其次，要豐富投資品種。在現(xiàn)有的投資品種之外，社?；鹂梢灾鸩教剿魍顿Y抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、外國資產(chǎn)。投資渠道多樣化不僅可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，增加基金的流動(dòng)性，同時(shí)能夠提高基金的中長期收益。在投資過程中，還應(yīng)處理好投資組合中各資產(chǎn)的占有比例，做出量化規(guī)定，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。只有完善社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營方式，確?；鹜顿Y取得預(yù)期收益，基金才能真正實(shí)現(xiàn)保值增值。養(yǎng)老金多元化的投資渠道，包括：國家發(fā)行高于銀行存款利率的特定國債；國家在安排能源、交通等大型項(xiàng)目時(shí)優(yōu)先安排一定的養(yǎng)老基金參與其中；繼續(xù)堅(jiān)持一定比例的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金存銀行和買國債的基礎(chǔ)上，允許其投資于有良好流動(dòng)性的金融工具；在國有重點(diǎn)企業(yè)改制上市中，允許養(yǎng)老金以戰(zhàn)略投資者身份參股。

（六）強(qiáng)化社會(huì)保險(xiǎn)基金管理監(jiān)測。在我國現(xiàn)有的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范圍和方式的前提下，各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理部門要做到投資收益最大化，就要根據(jù)人口增長率、工資變化、物價(jià)變動(dòng)、利息變動(dòng)等因素開展社會(huì)保險(xiǎn)精算，建立社會(huì)保險(xiǎn)基金周轉(zhuǎn)金管理辦法。一是除留足發(fā)放資金外，使沉淀資金全部納入增值計(jì)劃和范圍，保值增值的重點(diǎn)放在支付費(fèi)用的測算及預(yù)留、基金管理機(jī)構(gòu)與財(cái)政專戶管理部門的配合、銀行優(yōu)惠利率政策的落實(shí)，對(duì)轉(zhuǎn)存不到位、優(yōu)惠利率不落實(shí)、少計(jì)利息等現(xiàn)象，要追究有關(guān)人員責(zé)任；二是對(duì)社?；鸬脑鲋颠M(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)和合理安排，在目前購買國債難以實(shí)現(xiàn)增值的情況下，可將增值方式主要放在定期存款上。如對(duì)定期存款的檔次長短搭配、數(shù)額大小搭配，科學(xué)設(shè)置。這樣形成一個(gè)良性循環(huán)，每月有新的定期存入，每月又有到期的存單，如此將能實(shí)現(xiàn)基金增值的最大化。

四、河北省社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值路徑選擇

（一）社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資方向選擇。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資不僅要保證基金本身的保值和增值，而且要有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以投資方向的選擇必不可少。世界各國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金通常投資于金融資產(chǎn)（股票債券）和實(shí)物資產(chǎn) （不動(dòng)產(chǎn)和實(shí)業(yè)），實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。目前，在確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金安全性與流動(dòng)性的前提下，可以探索社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化投資渠道：一是發(fā)行高于銀行存款利率的特定國債；二是在安排能源、交通等大型項(xiàng)目時(shí)優(yōu)先安排一定的養(yǎng)老基金參與其中；三是繼續(xù)堅(jiān)持一定比例的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金存銀行和買國債的基礎(chǔ)上，允許其投資于有良好流動(dòng)性的金融工具；四是在國有重點(diǎn)企業(yè)改制上市中，允許養(yǎng)老金以戰(zhàn)略投資者身份參股。

（二）社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資組合選擇。根據(jù)投資組合原則要求，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資組合選擇應(yīng)該將一定數(shù)量的資金在不同的資產(chǎn)，如到期日、流動(dòng)性、收益率和風(fēng)險(xiǎn)性不同的資產(chǎn)之間進(jìn)行合理配置。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在時(shí)間和數(shù)量上具有剛性，所以必須有一部分資產(chǎn)具有一定的流動(dòng)性，以用于短、中期養(yǎng)老金的支付。但是，這部分資產(chǎn)的保值增值能力較差，防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的能力也較差。因此，又必須有另一部分資產(chǎn)進(jìn)行收益性最大、風(fēng)險(xiǎn)性合理的儲(chǔ)備性投資。這部分資產(chǎn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中所占的比例最大，期限最長，收益率最高。為此，可考慮：一方面根據(jù)資金的可用程度和可用期限，合理安排養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的短期、中期和長期項(xiàng)目；另一方面進(jìn)行組合投資，合理安排國債、貸款、現(xiàn)金、投資基金及不動(dòng)產(chǎn)等項(xiàng)目的比例。因?yàn)楦黝愅顿Y項(xiàng)目的安全性、收益性、流動(dòng)性各異，進(jìn)行合理的投資組合有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。與此同時(shí)，可考慮通過直接或間接的渠道，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資于證券市場，以期獲得高收益，但必須在保證有充分支付能力的情況下方能進(jìn)行。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]錢秋華.我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營中的問題與對(duì)策研究[D].河北大學(xué)，2012.

第7篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

一、我國社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營現(xiàn)狀

社會(huì)保障制度尤其養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是社會(huì)發(fā)展的穩(wěn)定器。自建立個(gè)人賬戶以來，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金因?yàn)橐?guī)模大成為社?；鸬淖钪饕M成部分，也因時(shí)間久而成為社?；鹬凶铍y管理的部分。目前由于我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的渠道十分有限，基金的收益率偏低，這一方面使得基金呈現(xiàn)逐漸貶值的趨勢，另一方面使得目標(biāo)替代率無法實(shí)現(xiàn)，從而動(dòng)搖我國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。近年來，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶積累基金的實(shí)際收益率不足2%，而2005年以來的加權(quán)通貨膨脹率卻達(dá)到2.22%，這意味著積累基金每年自動(dòng)縮水幾十個(gè)億。如果收益率得不到提高，統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度就難以為繼，老年人的生活就得不到保障。

二、我國社保基金投資運(yùn)營存在的問題

1、社?；鸱e累不足。一是我國社?；鸹I資模式長期以來都是現(xiàn)收現(xiàn)付制，歷史上沒有基金積累，即使引入個(gè)人賬戶，因?yàn)槿丝诶淆g化和轉(zhuǎn)制成本無法消化，個(gè)人賬戶被挪用，有名無實(shí)。二是企業(yè)缺乏主動(dòng)繳費(fèi)的積極性，少繳漏繳欠繳的情況大量存在，屢禁不止。三是基金管理不規(guī)范，管理成本高。

2、投資方式單一，效率低下。為了防止社?；鸬呐灿煤土魇?，在地方性社保基金的管理方面，國家對(duì)省級(jí)社保基金的投資渠道做了嚴(yán)格限制，只允許銀行定期存款和投資國債，這在一定程度上控制了社?；鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)。但隨著老年化問題的日益嚴(yán)重，社?；鸬木薮笕笨谪叫柰ㄟ^社?；鸬谋Ｖ翟鲋祦韺?shí)現(xiàn)。而目前省級(jí)社保基金單一的投資渠道和管理方法將影響到社?；鸬谋Ｖ翟鲋?。迫于安全性原則的要求以及我國資本市場不成熟的現(xiàn)狀，我國大部分社?；鹬荒艽嬗阢y行或購買國債，取得居民儲(chǔ)蓄存款利息或分紅，表現(xiàn)為“重保值、低增值”。另外，基金運(yùn)營效率也不高。由于社?；疬\(yùn)營缺乏相應(yīng)的投資部門和專業(yè)人才，法律限制嚴(yán)苛，影響了基金運(yùn)營效率，降低了資金的投資回報(bào)率。

3、社會(huì)保障管理機(jī)構(gòu)“泛行政化”。社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)既不是獨(dú)立的金融企業(yè)，也不是政府機(jī)構(gòu)；既難以保障社保基金所有者的權(quán)益，也不具備承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。在這種“泛行政化”制度設(shè)計(jì)下，社?；鸸芾碇行暮茈y建立起有效的監(jiān)督管理機(jī)制、規(guī)范的會(huì)計(jì)審計(jì)制度和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。此外，基金投資運(yùn)營缺乏監(jiān)督制衡和信息公開。我國基金監(jiān)督體系發(fā)展不健全，內(nèi)部監(jiān)督和政府監(jiān)督、監(jiān)督和運(yùn)營均出自一個(gè)利益部門，這種集裁判和運(yùn)動(dòng)員于一身的角色確定不可能產(chǎn)生有效的監(jiān)督制衡。另外，基金投資運(yùn)營的渠道和額度透明度不高，基金擁有者不知道自己的資金用在哪里，效果如何，為各種違規(guī)違法行為提供了可能。

4、管理主體分散。目前地方社?；鸬慕y(tǒng)籌層次較多，管理主體多元化。如央企和省屬企業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)的統(tǒng)籌主體為省級(jí)社保機(jī)構(gòu)，而醫(yī)療、生育和工傷保險(xiǎn)則由市級(jí)或者縣級(jí)統(tǒng)籌管理。現(xiàn)有的管理體制在影響基金存量規(guī)模的同時(shí)，也增加了管理鏈條和管理成本，使社保基金的管理難度增加。

三、國外養(yǎng)老基金投資運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)

1、美國。美國的社會(huì)保障制度主要由社會(huì)保險(xiǎn)和社會(huì)福利構(gòu)成。按美國現(xiàn)行政策，社?；鸾Y(jié)余只能投資于美國政府發(fā)行的債權(quán)或由政府擔(dān)保利息和本金的債券。關(guān)于債權(quán)的兌現(xiàn)，財(cái)政部也特別做了相應(yīng)的規(guī)定：一是明確社保基金提前兌現(xiàn)的用途：只有社保信托資金用于支付與社會(huì)保障項(xiàng)目有關(guān)的支出時(shí)，才能提前兌現(xiàn)。二是對(duì)特別債券的兌現(xiàn)順序給出了嚴(yán)格的規(guī)定。

2、新加坡。新加坡實(shí)行的中央公積金制度是一種實(shí)現(xiàn)個(gè)人賬戶完全積累，政府集中管理，并涵蓋養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、投資和教育等多項(xiàng)計(jì)劃的綜合性社會(huì)保障制度。雇主和雇員必須按雇員工資收入的一定比例繳納公積金，他們繳納的所有公積金款項(xiàng)都存入政府為每位會(huì)員設(shè)立的個(gè)人賬戶中。相關(guān)投資決定由新加坡貨幣管理局(MAS)和新加坡政府投資管理公司(GSIC)執(zhí)行。其中，MAS負(fù)責(zé)中央公積金對(duì)國債和銀行存款的投資管理，而GSIC負(fù)責(zé)把積累的基金投資于國內(nèi)的住房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及部分國外資產(chǎn)。

3、香港。香港建立的強(qiáng)積金制度是一項(xiàng)采取個(gè)人賬戶完全積累、實(shí)行市場化投資營運(yùn)的強(qiáng)制性養(yǎng)老儲(chǔ)蓄制度。香港強(qiáng)積金計(jì)劃基本上不對(duì)投資工具的種類加以限制，但對(duì)其質(zhì)量的要求較高，比如債券必須是投資級(jí)以上或已上市、股票必須經(jīng)認(rèn)可上市且已繳足股款、認(rèn)股權(quán)證必須是交易所上市的認(rèn)股權(quán)證、存款必須存入合格銀行等。此外，為規(guī)避貨幣風(fēng)險(xiǎn)并控制風(fēng)險(xiǎn)集中度，香港強(qiáng)積金計(jì)劃規(guī)定外幣資產(chǎn)不得占總資產(chǎn)的70％以上，對(duì)任何一家公司的證券投資也不能超過總資產(chǎn)的10％，在雇主營辦計(jì)劃中也不可把超過10％的計(jì)劃資產(chǎn)投資于雇主及關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)行的股票或其他證券。

4、日本。在社?；疬\(yùn)營方面根據(jù)委托對(duì)象的不同，厚生年金基金的運(yùn)營方式可以分為證券公司、人壽保險(xiǎn)公司和投資顧問公司三種類型。證券公司的委托協(xié)議分為年金信托和年金指定信托，它們可以與其他基金、資產(chǎn)共同運(yùn)用，也可以和各年金分別運(yùn)用，按實(shí)際收益進(jìn)行分紅。人壽保險(xiǎn)公司的合約一般分為“一般勘定”、“第一特約”和“第二特約”。一般勘定使用頻率最高，其資產(chǎn)運(yùn)用形式與個(gè)人保險(xiǎn)等保險(xiǎn)資產(chǎn)共同運(yùn)用，其分紅按保證利率進(jìn)行：保證利率在l996年4月從4.5％降低至2.5％，從1999年起調(diào)整為0.5％～1.0％。

四、關(guān)于我國養(yǎng)老基金投資運(yùn)營的政策建議

1、建立健全社保基金的法律法規(guī)，并建立統(tǒng)一規(guī)范的社保基金投資運(yùn)營監(jiān)管體制。國家應(yīng)以法律法規(guī)的形式對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投向、范圍、項(xiàng)目投資比例給出原則規(guī)定，這是社會(huì)保險(xiǎn)基金規(guī)范運(yùn)作和良性發(fā)展的基石。目前盡管有中央管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理辦法，但這僅僅只是針對(duì)全國社保基金，不是全部保險(xiǎn)基金的投資管理辦法，而對(duì)其他保險(xiǎn)基金的投資管理在法律上還是空白。我國籌劃多年的《社會(huì)保險(xiǎn)法》已經(jīng)出臺(tái)，相信可以為社保基金投資運(yùn)營指出一條明路，確?；鹜顿Y的安全有效。為了確保社?；鹜顿Y的安全與有效，防止社?；鸬呐灿茫乐箍赡艹霈F(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)，需要建立與完善社?；疬\(yùn)作的監(jiān)管體系。通過法規(guī)和機(jī)構(gòu)的作用，確保對(duì)多元化投資的監(jiān)督與管理，調(diào)控基金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與比例，形成一個(gè)多元、分散而又規(guī)范有效的社保基金投資運(yùn)營體制，并依此來推進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)和社保體系的完善。

2、建設(shè)多元化的投資主體，培育市場化的獨(dú)立基金管理法人機(jī)構(gòu)。要通過入市實(shí)現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，關(guān)鍵是要培育基金市場的機(jī)構(gòu)投資者，其包括：完全獨(dú)立的基金法人，他們受托承辦養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理，并以其經(jīng)營業(yè)績獲得收入與利潤；專業(yè)化的證券公司和信托投資機(jī)構(gòu)，可以通過競爭機(jī)制來參與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理；商業(yè)性的金融機(jī)構(gòu)———商業(yè)銀行與商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也是社?；鹜顿Y管理的主要競爭者之一。從現(xiàn)實(shí)看，政府社保部門受其職能、資本運(yùn)作專業(yè)化水平以及資本市場管理水平等因素的限制，其管理社?；鸬倪\(yùn)營效率在市場條件下較難與其他商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競爭。因此，通過市場競爭實(shí)行委托投資，將是社?；鸨Ｖ翟鲋档囊粋€(gè)有效途徑。

3、選擇合適的最低收益率。社?；鸹诒Ｖ档男枰?，不少國家都規(guī)定了社?；鹜顿Y的最低收益率，并以此作為社?；鹜顿Y效果評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。若社?；鹜顿Y的實(shí)際收益率低于預(yù)先設(shè)定的最低收益率，就應(yīng)該采用必要的措施，如改變投資方向、投資項(xiàng)目以及調(diào)整持有資產(chǎn)的比例等。因此，最低收益率的確定是社保基金投資可行性評(píng)估的重要環(huán)節(jié)，是社保基金投資效果評(píng)價(jià)的關(guān)鍵考核指標(biāo)。在確定最低收益率時(shí)應(yīng)注意兩點(diǎn)：一是在設(shè)置最低收益率時(shí)應(yīng)考慮物價(jià)水平的影響，最低收益率應(yīng)不低于實(shí)際通貨膨脹率；二是最低收益率應(yīng)是中長期投資的平均收益率，是一種較為均衡的收益率，建議采用歷年投資的年平均收益率。

第8篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

關(guān)鍵詞：社會(huì)保障；社會(huì)保險(xiǎn)；基金；制度

一、前言

社會(huì)保障制度的建立與完善，對(duì)退休、無工作人而言，就可以依靠社會(huì)保障制度來維持和保障自己的晚年生活，由此可見，社會(huì)保障制度的重要性。社會(huì)保障制度是由多個(gè)部分所組成，其中，社會(huì)保險(xiǎn)基金是社會(huì)保障制度的物質(zhì)基礎(chǔ)，監(jiān)督好社會(huì)保險(xiǎn)基金，有利于促使我國社會(huì)保險(xiǎn)工作得到良好開展，推動(dòng)整體的進(jìn)步與發(fā)展。然而，受到多個(gè)方面因素的影響，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度依然存在不少問題，為了充分發(fā)揮社會(huì)保險(xiǎn)基金對(duì)我國社保工作的積極作用，需要采取合理的措施來完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，從而促使我國社會(huì)保障工作得到良好的發(fā)展，推進(jìn)我國和諧社會(huì)主義的建設(shè)。

二、我國社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度中存在的問題分析

我國現(xiàn)階段推行的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，在社會(huì)保險(xiǎn)基金的收支、管理以及運(yùn)營等方面是發(fā)揮著積極的作用，但是在其他方面仍然存在不少問題，為此，這一章節(jié)主要探討的就是在我國社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度中存在的問題，在明確這一方面內(nèi)容的基礎(chǔ)上為后續(xù)對(duì)策的提出奠定基礎(chǔ)。

(一)未實(shí)行統(tǒng)一規(guī)劃，重復(fù)監(jiān)督現(xiàn)象嚴(yán)重

在社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度中，監(jiān)督工作是分為不同方面，分別為行政監(jiān)督、審計(jì)監(jiān)督、社會(huì)監(jiān)督等，而這些不同方面的監(jiān)督，其主管部門也不同，再加上由于部門與部門之間缺乏相互協(xié)調(diào)，沒有統(tǒng)一的制度起到有效的規(guī)范作用，各個(gè)部門之間基本上也不會(huì)互相交流監(jiān)督信息，這樣的話很容易導(dǎo)致社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)督現(xiàn)象，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生，如果不及時(shí)采取措施予以解決的話，不僅會(huì)產(chǎn)生資源浪費(fèi)、監(jiān)督成本提高、監(jiān)督效率低下等方面的問題，而且也會(huì)影響整體的進(jìn)步與發(fā)展。

(二)監(jiān)督人員專業(yè)不強(qiáng)，素質(zhì)不高

社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度的完善，是需要監(jiān)督工作人員根據(jù)實(shí)際的發(fā)展情況來有效制定，然而，在現(xiàn)階段的發(fā)展過程中，社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作中普遍存在監(jiān)督工作人員素質(zhì)不高、能力不強(qiáng)的問題，這一問題的存在，不但影響社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作的效率和質(zhì)量，而且也影響了社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督的權(quán)威性，因此，解決人員方面的問題刻不容緩。而人員方面問題存在的原因在于從事社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作的人員都是來自于政府，而這些政府人員是缺乏社會(huì)保險(xiǎn)基金相關(guān)方面的專業(yè)知識(shí)，再加上社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作本身具有數(shù)據(jù)量大、業(yè)務(wù)繁瑣等方面的特點(diǎn)，監(jiān)督人員由于自身能力方面的欠缺，難以做好社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作。

(三)缺乏完善的法律法規(guī)，信息化建設(shè)水平落后

在社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度中，還存在以下幾個(gè)方面的問題：第一，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度不必其他發(fā)達(dá)國家，還處于不斷完善和發(fā)展的過程，因此，仍然存在一些問題，比如說在社會(huì)保險(xiǎn)基金的收支、運(yùn)營以及管理方面缺乏完善的法律法規(guī)，難以發(fā)揮法律法規(guī)的效力，導(dǎo)致社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理和運(yùn)用增加了不少的風(fēng)險(xiǎn)。第二，由于我國社會(huì)保障部門信息化建設(shè)水平落后，使得各個(gè)部門之間的數(shù)據(jù)和信息傳遞較為緩慢，從而影響社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度的實(shí)施。

三、完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度的措施探討

為了充分發(fā)揮社會(huì)保險(xiǎn)基金對(duì)社會(huì)發(fā)展的作用，需要采取合理的措施來完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，并且做好社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作，為此，這一章節(jié)就主要針對(duì)于此，提出以下幾個(gè)方面的策略來探討如何完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，從而促進(jìn)整體的進(jìn)步與發(fā)展。

(一)提高監(jiān)督人員專業(yè)能力，培養(yǎng)監(jiān)督人員綜合素質(zhì)

完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，并且做好社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作，所能采取第一個(gè)方面的措施為提高監(jiān)督工作人員的專業(yè)能力，培養(yǎng)監(jiān)督工作人員的綜合素質(zhì)，從而為完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度奠定人員方面的基礎(chǔ)。而要想解決人員方面的問題，首先，需要改變社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督部門的組成人員，拓寬招聘渠道，選擇具有社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督方面專業(yè)知識(shí)與專業(yè)能力的人才，從而優(yōu)化社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督部門工作人員的構(gòu)成。其次，對(duì)于已經(jīng)從事于社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作的工作人員，需要定期開展培訓(xùn)活動(dòng)，通過培訓(xùn)活動(dòng)的有效開展來強(qiáng)化監(jiān)督工作人員的專業(yè)能力，以及培養(yǎng)監(jiān)督工作人員的綜合素質(zhì)，從而促使社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度的制定以及工作的落實(shí)得到有效開展。

(二)建立社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算監(jiān)控制度，完善社會(huì)保險(xiǎn)基金投資監(jiān)控制度

完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，并且做好社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作，所能采取第二個(gè)方面的措施為建立健全社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督各個(gè)方面的制度，在制度的作用下保障社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作得到順利開展。首先，建立社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算監(jiān)控制度，根據(jù)我國實(shí)際發(fā)展情況，以及借鑒國外優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上確定各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)參數(shù)，從而建立以社會(huì)保障為中心的社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算監(jiān)控制度。其次，完善社會(huì)保險(xiǎn)基金投資監(jiān)控制度，對(duì)涉及社會(huì)保險(xiǎn)基金各個(gè)方面制定明確的規(guī)定，促使社會(huì)保險(xiǎn)基金投資工作嚴(yán)格按照制定開展。

(三)建立統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督模式，完善社會(huì)保險(xiǎn)法律法規(guī)

完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，并且做好社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作，所能采取第三個(gè)方面的措施為建立統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督模式，完善社會(huì)保險(xiǎn)法律法規(guī)，確保社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作有法可依。首先，在堅(jiān)持集中監(jiān)管和分散監(jiān)管的原則上，對(duì)現(xiàn)有的監(jiān)督部門進(jìn)行調(diào)整，以此來構(gòu)建一個(gè)主副分明、具有多重監(jiān)督的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督模式，從而有效避免重復(fù)監(jiān)督現(xiàn)象的產(chǎn)生；其次，為了保障社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作得到順利開展，必須建立健全與社會(huì)保險(xiǎn)相關(guān)的法律規(guī)范，讓社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作在開展中實(shí)現(xiàn)有法可依。

四、結(jié)語

社會(huì)保險(xiǎn)基金是我國社會(huì)保障制度的物質(zhì)基礎(chǔ)，因此，完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督制度，促使社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作得到順利發(fā)展，對(duì)于整體的進(jìn)步與發(fā)展具有重要作用。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：社會(huì)保險(xiǎn)基金投資范文

[關(guān)鍵詞]社保基金 審計(jì)監(jiān)管

在社會(huì)保險(xiǎn)制度改革中，基金的管理和運(yùn)行應(yīng)當(dāng)占據(jù)核心地位。從社會(huì)保險(xiǎn)基金的收繳、支付到結(jié)余基金的營運(yùn)，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范管理都應(yīng)規(guī)范化、制度化和法制化，使社會(huì)保險(xiǎn)基金在運(yùn)作過程中真正做到有章可循、有法可依。加強(qiáng)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的審計(jì)監(jiān)管，必須注重對(duì)這些過程的審計(jì)監(jiān)管。下面，就說明怎樣改善我國的社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì)監(jiān)管。

一、社會(huì)保險(xiǎn)基金收繳和支出的審計(jì)監(jiān)管

監(jiān)督審查社保各部門、各單位資金收入和支出狀況。監(jiān)督社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否設(shè)立內(nèi)部審計(jì)科室或設(shè)置專職內(nèi)部審計(jì)人員，內(nèi)部審計(jì)科室或?qū)Ｂ殐?nèi)部審計(jì)人員是否依照國家有關(guān)財(cái)經(jīng)法律、法規(guī)和政策，對(duì)本單位及下級(jí)社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的實(shí)施情況、社保基金收支結(jié)存情況等進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，防范違規(guī)舞弊現(xiàn)象發(fā)生。社會(huì)保險(xiǎn)基金征繳和支出是否符合規(guī)定和要求，是否做到手續(xù)完備，內(nèi)容真實(shí)，應(yīng)收是否落實(shí)到人，各項(xiàng)資金使用是否符合?？顚Ｓ迷瓌t。審計(jì)核實(shí)管理部門的成本、效益。社保部門還需培養(yǎng)一支高專業(yè)素質(zhì)的隊(duì)伍，積極開展社會(huì)保險(xiǎn)基金的征繳，保證征繳質(zhì)量。另外，對(duì)征繳的基數(shù)，征繳范圍，征繳人數(shù)等進(jìn)行審計(jì)監(jiān)管，這需要企業(yè)的配合。只有企業(yè)的會(huì)計(jì)和審計(jì)資料正確，才能保證對(duì)總量審計(jì)的結(jié)果的正確性。定期與不定期地審計(jì)檢查資金使用情況，查看資金利用效果，并通過審計(jì)各期財(cái)務(wù)報(bào)表、監(jiān)督核查財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況，分析資金的運(yùn)行效果。建立健全社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度。社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部管理，對(duì)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的完整性、合理性及其實(shí)施的有效性進(jìn)行定期檢查和評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的薄弱環(huán)節(jié)，認(rèn)真整改，堵塞漏洞，有效提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。在社?；鸬恼魇?、支付、貨幣資金管理等重要環(huán)節(jié)嚴(yán)格貫徹不相容職務(wù)相互分離、授權(quán)批準(zhǔn)等內(nèi)部會(huì)

計(jì)控制原則，從源頭上防范擠占挪用社?；鸬炔环ㄐ袨榘l(fā)生。

二、社會(huì)保險(xiǎn)基金營運(yùn)和管理的審計(jì)監(jiān)管

第一， 管理方面

打破地區(qū)和傳統(tǒng)限制，由中國政府組建并派出全國性的專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)“全國社會(huì)保障基金會(huì)”,對(duì)社保進(jìn)行了統(tǒng)一管理,形成大統(tǒng)籌。在此基礎(chǔ)上,應(yīng)該按國際慣例成立社?；鸸?使社?；鸬谋O(jiān)督管理和營運(yùn)相分離。社?；鸸?便可以利用金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)優(yōu)勢與管理優(yōu)勢和人才優(yōu)勢,依托金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大實(shí)力,來實(shí)現(xiàn)社保基金有效,完全增值。當(dāng)然,社?；鸸緩臉I(yè)人員應(yīng)當(dāng)精挑細(xì)選,并具備較高的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德。社?；鸸具€應(yīng)單獨(dú)建帳,獨(dú)立核算，定期接受由行業(yè)團(tuán)體和信息需求者為委托的民間審計(jì)。社保管理機(jī)構(gòu)對(duì)于社保公司的盈利水平,應(yīng)有詳盡完備的量化指標(biāo),在此基礎(chǔ)上,允許公司按盈利總額提取一定比例的管理費(fèi)用。社保基金管理機(jī)構(gòu)還應(yīng)行使監(jiān)督的權(quán)利,不僅對(duì)基金日常收支管理進(jìn)行監(jiān)督,還要對(duì)基金營運(yùn)投資的情況進(jìn)行監(jiān)督。而社保管理機(jī)構(gòu)又屬于國家財(cái)政部門，它受國家審計(jì)署審計(jì)，受信息需求者組織團(tuán)體受托的民間審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)。

第二，投資方面

審計(jì)投資方向，投資組合，投資收益和成本等方面。

經(jīng)濟(jì)效益或投資收益審計(jì)是審計(jì)監(jiān)督活動(dòng)的重要內(nèi)容。投資收益問題是社?；疬\(yùn)作的核心內(nèi)容,也是審計(jì)監(jiān)督的重點(diǎn)。進(jìn)行投資收益審計(jì),一方面,從投入與產(chǎn)出的比較中分析,審計(jì)投資收益的數(shù)量,審計(jì)管理費(fèi)、托管費(fèi)、其他中介費(fèi)用等是否不合理地侵蝕了基金的投資收益;另一方面,通過縱向比較,如不同委托基金之間的比較、不同投資管理人之間的比較、不同投資對(duì)象以及基金與總體市場走勢的比較等,比較基金的實(shí)際收益與預(yù)期收益或應(yīng)得收益,從而審計(jì)出在證券投資組合、產(chǎn)品選擇、管理人選擇等方面的差異或缺陷,為今后的投資運(yùn)作服務(wù)。

（二）審計(jì)監(jiān)督活動(dòng)的重點(diǎn)應(yīng)放在基金資產(chǎn)的安全性和效益性結(jié)合上。