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繼2010年底遭遇短暫挫折后,2011年初世界經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇,然而情況尚不穩(wěn)定,且面臨新的挑戰(zhàn)。
在這一季度,隨著眼下全球市場(chǎng)需求與現(xiàn)金流狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn),ACCA的企業(yè)信心指數(shù)從上季度相對(duì)危險(xiǎn)的-13上升到3這一相對(duì)安全的水平(見(jiàn)圖1)。一方面,這一現(xiàn)狀為發(fā)達(dá)國(guó)家穩(wěn)定了就業(yè)與投資預(yù)期,另一方面,由于發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度沒(méi)有預(yù)期的強(qiáng)勁,在這些國(guó)家會(huì)計(jì)師的報(bào)告中體現(xiàn)出的是人力投資的減少和裁員數(shù)目的增加。
繼運(yùn)營(yíng)成本在去年平穩(wěn)上升之后,其在這一季度的爆炸性增長(zhǎng)可能是最令人擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題了(見(jiàn)圖2)。ACCA全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查顯示,第一次有超過(guò)半數(shù)的受訪者(51%)認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)面臨著輸入型通脹的問(wèn)題,這也成為最常見(jiàn)的商業(yè)挑戰(zhàn)。盡管來(lái)自馬來(lái)西亞和新加坡的受訪者認(rèn)為該地區(qū)的情況最糟糕,這一問(wèn)題卻不僅限于發(fā)生在東方國(guó)家快速發(fā)展的市場(chǎng)中,同時(shí)在那些經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最不景氣的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體里,其程度只是略低些。
運(yùn)營(yíng)成本的爆炸性增長(zhǎng)可能成為最令人擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題。超過(guò)一半的受訪會(huì)計(jì)師指出了輸入型通脹的問(wèn)題。
總體上,隨著生產(chǎn)率增速放緩與投入價(jià)格的上升找到合適的機(jī)遇變得更加困難。
由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景尚不明朗,加之歐洲仍備受財(cái)政危機(jī)之苦,ACCA又一次在調(diào)查中問(wèn)及受訪者對(duì)其所在國(guó)政府開(kāi)支中期走向的預(yù)測(cè)(見(jiàn)圖3)。雖說(shuō)那些富國(guó)很可能會(huì)面臨更加吃緊的財(cái)政狀況,目前全球的受訪者都認(rèn)為政府將更傾向于增加開(kāi)支,以維持經(jīng)濟(jì)向好的勢(shì)頭。總的來(lái)說(shuō),受訪者感到,與以前相比,現(xiàn)在的政府財(cái)政政策更多是發(fā)揮平衡的作用,這在快速發(fā)展的市場(chǎng)中尤為明顯,因?yàn)槠洳粩鄲夯耐ㄘ浥蛎浭沟谜倪x擇變得寥寥無(wú)幾。因此,有將近六分之一的受訪者預(yù)測(cè)在下一個(gè)五年里,他們的政府會(huì)在開(kāi)支方面犯下嚴(yán)重的錯(cuò)誤。
ACCA企業(yè)信心指數(shù)與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)緊密聯(lián)動(dòng)。當(dāng)該指數(shù)低于-13.4,則表示發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了司題,全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展正趨向停滯。
地區(qū)觀察
美洲
2010年的第三季度標(biāo)志著在這一廣闊地域樹(shù)立起經(jīng)濟(jì)信心的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。之后,盡管美洲的會(huì)計(jì)師對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度也有相當(dāng)?shù)男判?,但意?jiàn)出現(xiàn)了分化,其中對(duì)北美經(jīng)濟(jì)的信心持續(xù)增強(qiáng),有45%的受訪者表示在這季度信心增加,而對(duì)加勒比海地區(qū)經(jīng)濟(jì)的信心正在減弱,只有31%的受訪者表示在這一季度青況有所改善。
究其主要原因,是因?yàn)楸泵赖氖袌?chǎng)需求恢復(fù)得更迅速,而加勒比海地區(qū)的市場(chǎng)需求不但沒(méi)有走強(qiáng)的跡象,反而還有可能進(jìn)一步下滑。此外,當(dāng)加勒比海地區(qū)的現(xiàn)金流壓力還在不斷上升的同時(shí),北美的融資渠道則恢復(fù)得更快。這造成的結(jié)果是,相對(duì)于在北美顯示出的信心和加勒比海地區(qū)2010年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn),外界認(rèn)為加勒比海地區(qū)未來(lái)的投資與就業(yè)不容樂(lè)觀。在這地區(qū),運(yùn)營(yíng)成本正在上升,且對(duì)其造成的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了北美市場(chǎng)。
北美與加勒比海地區(qū)的受訪者都表示,相對(duì)之前幾個(gè)季度來(lái)說(shuō),在這兩個(gè)地區(qū)都出現(xiàn)了更多企業(yè)增值的機(jī)會(huì),比如在這一季度出現(xiàn)了更多依靠創(chuàng)新和利用縫隙市場(chǎng)的機(jī)遇。加勒比海地區(qū)的受訪者還看到了更多出口機(jī)會(huì),而北美的受訪者則發(fā)現(xiàn)企業(yè)越發(fā)注重產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量,并將其作為這一地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
亞太地區(qū)
事實(shí)再次證明,亞太地區(qū)要當(dāng)好全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的領(lǐng)頭羊是充滿(mǎn)艱辛的。盡管仍有將近42%的受訪者認(rèn)為這地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在好轉(zhuǎn),持這一觀點(diǎn)的受訪者比重卻已跌到一年以來(lái)的最低水平,與三個(gè)月前的情況相比,更有天壤之別。中國(guó)大陸與馬來(lái)西亞分別成為這
地區(qū)信心增強(qiáng)和減弱最快的地域,而新加坡則維持原狀。小型金融機(jī)構(gòu)和小型企業(yè)所受的影響最為嚴(yán)重,而大型金融機(jī)構(gòu)與大型企業(yè)也只是剛剛步入復(fù)蘇的正軌。
在這季度,企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)增加,而新訂單的增速卻沒(méi)有跟上,這顯示亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正遭遇阻力,加之通脹的迅速惡化和現(xiàn)金流逐漸出現(xiàn)不足(表現(xiàn)在拖欠付款和客戶(hù)缺失上),使得新增就業(yè)崗位的數(shù)量減少,總體就業(yè)態(tài)勢(shì)變得不容樂(lè)觀。這表示,亞太地區(qū)的投資情況尚好,而用于員工培訓(xùn)和發(fā)展的資金投入仍保持之前的水平。
非洲
一直以來(lái),非洲的受訪者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)狀況都是最樂(lè)觀的。在過(guò)去的一年里,他們?cè)贏CCA全球調(diào)查樣本里也是最有信心的。這一勢(shì)頭在2011年初得到延續(xù),但信心已經(jīng)明顯減弱表示更有信心的受訪者占47%,而認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)的則占48%。
在過(guò)去的兩年里,非洲的通脹情況一直是全球最嚴(yán)重的,而現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)成本也不斷增長(zhǎng)。盡管市場(chǎng)需求仍比較穩(wěn)定,受訪會(huì)計(jì)師仍然預(yù)測(cè),由于同時(shí)出現(xiàn)了通貨膨脹和融資困難的司題,非洲將會(huì)有更多企業(yè)破產(chǎn)或裁員。其實(shí),雖說(shuō)資本投資正在緩速?gòu)?fù)蘇,在過(guò)去十二個(gè)月的大多數(shù)時(shí)間里,外界對(duì)就業(yè)和對(duì)員工的投入的預(yù)期
直都是不樂(lè)觀的。
中歐與東歐地區(qū)
盡管這地區(qū)的受訪者開(kāi)始對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇能力持懷疑態(tài)度,他們對(duì)于自身企業(yè)仍然很有信心。只有超過(guò)四分之一的受訪者(27%)表示在這一季度的信心更強(qiáng),而表示沒(méi)有變化的則占48%。
造成這一現(xiàn)象的原因有二,一是這地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)在過(guò)去的十二個(gè)月中有所好轉(zhuǎn),二是強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求使得對(duì)就業(yè)和資本投資的預(yù)期大大提升。該地區(qū)甚至出現(xiàn)了出口激增的跡象,因?yàn)楦嗍茉L者提到了在新興市場(chǎng)、縫隙市場(chǎng),或是在加強(qiáng)供應(yīng)鏈關(guān)系中的機(jī)遇。與此同時(shí),這一地區(qū)的運(yùn)營(yíng)成本也大幅上升,在過(guò)去的九個(gè)月里,指出該問(wèn)題的受訪者數(shù)量就增加了兩倍多。
中東地區(qū)
在過(guò)去的三個(gè)月中,中東地區(qū)受訪者的信心只是略有提升,其中將近四分之
表示信心受挫,只有不到三分之一表示信心更強(qiáng)。究其原因,可能在于這一地區(qū)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的態(tài)度更為樂(lè)觀該地區(qū)半數(shù)受訪者認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在轉(zhuǎn)好、或者即將轉(zhuǎn)好。
毋庸置疑,穩(wěn)定的市場(chǎng)需求和暢通的融資渠道是該地區(qū)如此樂(lè)觀的原因之一,而現(xiàn)金流狀況也表現(xiàn)出好轉(zhuǎn)的跡象。此外,對(duì)于就業(yè)和資金投入的預(yù)期也就更高了。
盡管降低成本是受訪者最常提到的商業(yè)機(jī)會(huì),但諸如進(jìn)入新市場(chǎng)、增強(qiáng)供應(yīng)鏈關(guān)系,投資提升質(zhì)量(按提及的次數(shù)多少順序排列)等潛在機(jī)會(huì)也被提及。然而,事實(shí)上只有出口被更頻繁地提及。
南亞地區(qū)
這一地區(qū)的受訪者是所有ACCA調(diào)查所進(jìn)行的地區(qū)中信心最為不足的,事實(shí)上他們?cè)谶^(guò)去的九個(gè)月中表現(xiàn)得一直十分悲觀。盡管有55%的受訪者仍表示全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在,或是將要好轉(zhuǎn),還有43%的受訪者對(duì)其所在機(jī)構(gòu)的信心減弱了,這結(jié)果是近兩年里最糟糕的一次。
該地區(qū)的運(yùn)營(yíng)成本正在上升,隨之而來(lái)的是將近三分之二的受訪者表示通脹正在惡化。雖說(shuō)在過(guò)去的九個(gè)月里,市場(chǎng)需求已趨于穩(wěn)定,且投資與就業(yè)的預(yù)期也有所好轉(zhuǎn),新訂單的缺乏仍會(huì)在今后的日子里造成麻煩。財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人士已經(jīng)指出,融資渠道與現(xiàn)金流狀況都遭遇緊縮,一些供應(yīng)商(可能是小型供應(yīng)商)已經(jīng)感受到了壓力。
西歐地區(qū)
對(duì)于身處西歐的受訪者來(lái)說(shuō),受債務(wù)危機(jī)影響,2010年年底的那段日子不好過(guò)。自那以后,雖然形勢(shì)沒(méi)有好轉(zhuǎn)多少,但該地區(qū)受訪者的信心和他們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的總體評(píng)估都有所改善。本次調(diào)查結(jié)果是西歐在近十八個(gè)月來(lái)表現(xiàn)最沮喪的一次,表示信心更強(qiáng)的只有21%,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在,或?qū)⒁棉D(zhuǎn)的也僅有29%。
目前,西歐現(xiàn)金流狀況平穩(wěn),企業(yè)破產(chǎn)率也有所下降,但是,隨著市場(chǎng)需求的減少和融資渠道的緊縮,這一良好勢(shì)頭可能無(wú)法持續(xù)。此外,即便是在這一地區(qū),當(dāng)前大幅增長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)成本也成為了最普遍提及的商業(yè)問(wèn)題(43%的受訪者提及了這一問(wèn)題)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克3月1日出現(xiàn)在美國(guó)參議院,就半年度貨幣政策和經(jīng)濟(jì)展望作證。近期突破三位數(shù)的油價(jià)成為聽(tīng)眾們最關(guān)心的話(huà)題,對(duì)此伯南克表示,高油價(jià)并未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn),其對(duì)通脹帶來(lái)的任何上行風(fēng)險(xiǎn)也只可能是暫時(shí)現(xiàn)象。他還否認(rèn)美國(guó)的“二次量化”寬松貨幣政策推高了全球通脹,并稱(chēng)這些措施似乎已經(jīng)開(kāi)始拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
分析人士認(rèn)為,伯南克的最新表態(tài)說(shuō)明,當(dāng)局很可能維持現(xiàn)狀,完成6000億美元的國(guó)債收購(gòu)。今年年內(nèi)采取貨幣政策大動(dòng)作的可能性不大。
高油價(jià)影響只是曇花一現(xiàn)
面對(duì)有關(guān)高油價(jià)可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推高通脹的提問(wèn),3月1日出現(xiàn)在參議院銀行委員會(huì)的伯南克顯得非?!暗ā?。他說(shuō),國(guó)際油價(jià)和汽油價(jià)格的上漲,尚未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)。雖然燃油價(jià)格上漲的確推高了很多商品的價(jià)格,但同時(shí)也削減了消費(fèi)者在這些產(chǎn)品上可支出的現(xiàn)金數(shù)量,從而降低了需求。
鑒于此,他認(rèn)為,任何因?yàn)樵偷却笞谏唐穬r(jià)格上漲而產(chǎn)生的通脹上升,都只可能是暫時(shí)現(xiàn)象。不過(guò)伯南克也表示,如果大宗商品價(jià)格近期的上漲趨勢(shì)長(zhǎng)期持續(xù),進(jìn)而推高實(shí)際通脹和通脹預(yù)期,那么美聯(lián)儲(chǔ)也將及時(shí)采取措施。
通縮已無(wú)虞 復(fù)蘇在繼續(xù)
一方面是對(duì)通脹形勢(shì)的淡定,另一方面,伯南克在上周二的講話(huà)中亦對(duì)到目前為止的經(jīng)濟(jì)發(fā)展表達(dá)了更多的樂(lè)觀,并宣稱(chēng)“反通縮戰(zhàn)役”已獲得勝利。
伯南克說(shuō),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退,他還頭一次聲稱(chēng),當(dāng)前的通縮風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)“微不足道”。一些業(yè)內(nèi)人士指出,此言頗具轉(zhuǎn)折意義,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)之所以要推出“二次量化”,很大程度上就是為了抑制通縮。而眼下,當(dāng)局的立場(chǎng)似乎已轉(zhuǎn)為中性,下一步要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)似乎更多是通脹。
伯南克指出,有越來(lái)越多的跡象表明,消費(fèi)者和企業(yè)開(kāi)支的增速有望恢復(fù)至“可持續(xù)”的水平。而同時(shí),海外市場(chǎng)和美國(guó)國(guó)內(nèi)需求已幫助提振了美國(guó)制造業(yè)的復(fù)蘇。
上月中旬公布的一份報(bào)告顯示,美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)調(diào)高了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增長(zhǎng)的預(yù)測(cè),從去年年底預(yù)計(jì)的3-3.6%上調(diào)至3.4-3.9%。不過(guò),當(dāng)局也指出,這樣的增長(zhǎng)不足以顯著拉低失業(yè)率。
美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)或無(wú)大動(dòng)作
即便經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善,伯南克似乎依然堅(jiān)定地要完成“二次量化”大業(yè)。自去年11月3日美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)6000億美元的國(guó)債收購(gòu)計(jì)劃以來(lái),美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)迄今已上漲9%。在那之前,美聯(lián)儲(chǔ)推出了總規(guī)模1.7萬(wàn)億美元的資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃。
在3月1日的作證中,伯南克再次強(qiáng)調(diào),盡管經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇,但就業(yè)市場(chǎng)“僅僅出現(xiàn)緩慢的改善”,并重申失業(yè)率降至正常水平可能需要“數(shù)年時(shí)間”。
奧本海默基金的經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊維特表示,就美國(guó)的貨幣政策而言,今年可能不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的調(diào)整,大的動(dòng)作可能要等到明年。他預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)將繼續(xù)完成“二次量化”的資產(chǎn)收購(gòu)目標(biāo),并在今年年內(nèi)將利率維持在接近于零的水平。
信心:戰(zhàn)勝危機(jī)的力量源泉
“經(jīng)過(guò)國(guó)際社會(huì)共同努力,加強(qiáng)合作,同舟共濟(jì),積極應(yīng)對(duì),當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)一些積極變化,開(kāi)始緩慢、曲折的復(fù)蘇。人們看到了曙光?!敝袊?guó)政府總理在本屆達(dá)沃斯年會(huì)上的開(kāi)幕式致辭呼應(yīng)了他在2008冬季達(dá)沃斯年會(huì)上發(fā)出“堅(jiān)定信心是戰(zhàn)勝危機(jī)的力量源泉”的號(hào)召。
回首一年前金融危機(jī)剛剛爆發(fā)的情形,現(xiàn)在,人們更加堅(jiān)定了信心。中國(guó)政府應(yīng)對(duì)危機(jī)所采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和一攬子刺激計(jì)劃已經(jīng)初顯成效,全球各大經(jīng)濟(jì)體也開(kāi)始有了企穩(wěn)的勢(shì)頭。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超9月11日說(shuō),從前8個(gè)月的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升趨勢(shì)進(jìn)一步明顯,為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%左右的目標(biāo)奠定了良好基礎(chǔ)。同日公布的數(shù)據(jù)顯示,拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”―― 投資、消費(fèi)和出口狀況均有改善。
美國(guó)二季度GDP 同比降幅也大幅收窄。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示,有信心在未來(lái)幾年內(nèi)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅重回正軌,還將再度強(qiáng)勁增長(zhǎng)。伯南克預(yù)計(jì),美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年可望恢復(fù)增長(zhǎng),下半年GDP增長(zhǎng)年率可能在1%左右。同時(shí),歐洲幾大經(jīng)濟(jì)體二季度的數(shù)據(jù)也有所改善。法國(guó)與德國(guó)在第二季度宣布國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值小幅增長(zhǎng),增加了人們對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀態(tài)度,歐盟金融市場(chǎng)近期也變得更加穩(wěn)定。
在困難面前,“信心比黃金和貨幣重要”,這已經(jīng)成了一句擲地有聲的名言。
“總的看,我們應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和一攬子計(jì)劃是符合中國(guó)實(shí)際的,也是及時(shí)的、有力的、有效的。”溫總理的肯定更加堅(jiān)定了中國(guó)乃至世界走向復(fù)蘇的信心。
耐心:“療傷”需要時(shí)間
中國(guó)有句俗話(huà):“病來(lái)如山倒,病去如抽絲?!苯鹑谖C(jī)的爆發(fā)不是一朝一夕形成的,有其深層次的原因。雖然我們已經(jīng)看到了復(fù)蘇的“綠芽”,但它還非常嬌嫩,經(jīng)不起“風(fēng)雨”,因此,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程的長(zhǎng)期性和艱巨性毋庸置疑。
新加坡國(guó)務(wù)資政吳作棟把全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀比作一個(gè)從高處摔下來(lái)傷筋動(dòng)骨但僥存性命的人?!皞顒?dòng)骨一百天”,而這一次的摔打何止是傷筋動(dòng)骨!我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的“療傷”,需要兼顧內(nèi)外,在探索的過(guò)程中還要應(yīng)對(duì)不斷出現(xiàn)的新問(wèn)題。復(fù)蘇,需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程,需要耐心。
就國(guó)內(nèi)而言,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)還不穩(wěn)定。世界經(jīng)濟(jì)前景還存在諸多不確定因素,外需下滑的壓力仍然很大,內(nèi)需拉動(dòng)在短期內(nèi)還受多方面制約,一些行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍然困難,結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)十分艱巨,一些刺激政策的效應(yīng)會(huì)遞減,一些著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的政策收到成效需要時(shí)間。
“對(duì)中國(guó)而言,應(yīng)更多地轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)需求,這也是中國(guó)政府的想法,但受傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄習(xí)慣等多種因素影響,這可能需要幾年的時(shí)間來(lái)使國(guó)內(nèi)需求在拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起到更加重要的作用。” 參加2009夏季達(dá)沃斯年會(huì)的德意志銀行集團(tuán)副主席凱歐?克哈維薩9月11日在“重新調(diào)整全球需求”的分論壇上如是說(shuō)。
美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)依然會(huì)遇到不少考驗(yàn)。金融系統(tǒng)仍面臨較大問(wèn)題,美國(guó)財(cái)政部預(yù)計(jì)止贖現(xiàn)象還將在較嚴(yán)重的水平上持續(xù)一段時(shí)間。
在9月5日的G20倫敦會(huì)議一開(kāi)始,英國(guó)首相布朗就強(qiáng)烈反對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的“退出計(jì)劃”,并且敦促其他成員國(guó)繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)刺激措施。警告說(shuō),現(xiàn)階段實(shí)施退出計(jì)劃將是個(gè)“嚴(yán)重錯(cuò)誤”,將扼殺剛出現(xiàn)的暫時(shí)性復(fù)蘇勢(shì)頭。
決心:推動(dòng)增長(zhǎng)的保證
從國(guó)內(nèi)存在的問(wèn)題來(lái)看,要增長(zhǎng)就需要調(diào)結(jié)構(gòu),從全球的角度來(lái)看,重振增長(zhǎng)要打擊貿(mào)易保護(hù)主義,所有這些都要下決心解決。
從國(guó)內(nèi)自身存在的問(wèn)題來(lái)看,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不調(diào)整,新的增長(zhǎng)就無(wú)從談起;另一方面,調(diào)整結(jié)構(gòu)就會(huì)觸及到目前一些現(xiàn)有的發(fā)展模式的利益。不經(jīng)過(guò)陣痛,僅靠一些表面工作,去幻想推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,是不現(xiàn)實(shí)的。
目前看,中國(guó)GDP增長(zhǎng)更加依賴(lài)投資,政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)擴(kuò)大,民營(yíng)中小企業(yè)更加困難。新能源的建設(shè)剛開(kāi)始不久,部分行業(yè)就出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩、重復(fù)建設(shè)的問(wèn)題,這些都是要下大決心解決的問(wèn)題。
放眼全球,貿(mào)易保護(hù)主義還很?chē)?yán)重?!爸袊?guó)制造”一直遭到一些別有用心的貿(mào)易保護(hù)主義者的詆毀和抵制。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影下,西方國(guó)家動(dòng)輒對(duì)中國(guó)進(jìn)行百般刁難。
【關(guān)鍵詞】 融資困境 對(duì)策 直接融資
一、引言
自改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了幾十年的高速增長(zhǎng),在整體經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展中我國(guó)企業(yè)也獲得了跨越式的發(fā)展。然而,在我國(guó)企業(yè)取得令人矚目成就的同時(shí),企業(yè)勉勵(lì)的融資難困境也引起了各界廣泛的重視。尤其是金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力導(dǎo)致我國(guó)出口型企業(yè)的業(yè)務(wù)遭受?chē)?yán)重挫折,同時(shí)由于人民幣升值以及國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本提高等因素,造成在當(dāng)前的新形勢(shì)下我國(guó)企業(yè)的融資難問(wèn)題進(jìn)一步加劇。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)面臨的融資困境,已經(jīng)成為制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要障礙。
我國(guó)企業(yè)的融資渠道相對(duì)單一,主要依賴(lài)于企業(yè)自身的資金積累以及銀行信貸等間接途徑來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)未來(lái)發(fā)展的資金需求。而且,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)狀造成企業(yè)直接融資和通過(guò)資本市場(chǎng)融資的門(mén)檻都比較高,大多數(shù)企業(yè)都很難有效利用資本市場(chǎng)以及其他途徑為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展籌措資金。后金融危機(jī)時(shí)代,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致我國(guó)出口型企業(yè)的獲利能力急劇下降,大多數(shù)企業(yè)依靠自身資金積累來(lái)滿(mǎn)足融資需求的能力被大幅度削弱。同時(shí),當(dāng)前我國(guó)銀行信貸對(duì)企業(yè)的支持力度嚴(yán)重不足,大多數(shù)企業(yè)很難通過(guò)銀行借貸的途徑來(lái)籌集企業(yè)發(fā)展所迫切需要的資金,而且即使能夠從銀行籌集債務(wù)資本,仍要面對(duì)著銀行借貸較高的融資成本。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)融資渠道的相對(duì)單一,使得新形勢(shì)下我國(guó)企業(yè)面臨嚴(yán)峻的融資困境。
二、我國(guó)企業(yè)融資存在的問(wèn)題及其原因剖析
1、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高
金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)的出口業(yè)務(wù)遭受重大損失,而國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上升和人民幣升值的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成我國(guó)企業(yè)的獲利能力大幅度降低。我國(guó)企業(yè)通過(guò)自身資金的積累來(lái)為企業(yè)未來(lái)發(fā)展籌措所需資金的難度陡然增大。企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化也使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅度增加,企業(yè)從市場(chǎng)籌措資金的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大。另外,目前我國(guó)大部分企業(yè)尤其是出口型企業(yè)仍處于粗放型的發(fā)展階段,企業(yè)財(cái)務(wù)制度并不健全、缺乏有效的治理機(jī)制,造成我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平不高,企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)很高。企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平的限制,造成企業(yè)面臨較高的融資風(fēng)險(xiǎn)。較高的融資風(fēng)險(xiǎn)使得市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的融資需求不能有效地滿(mǎn)足,企業(yè)面臨較惡劣的融資環(huán)境。
2、企業(yè)信用擔(dān)保體系不健全
當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的融資主要來(lái)源于銀行等金融機(jī)構(gòu),銀行信貸是我國(guó)大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行融資的最主要途徑。而我國(guó)現(xiàn)行金融體制造成的國(guó)有商業(yè)銀行壟斷地位,導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)展銀行信貸活動(dòng)的難度較高。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)思想以及政府的影響,使得國(guó)有商業(yè)銀行的大部分信貸都集中到了國(guó)有企業(yè)以及大型企業(yè)中。對(duì)于其余的大多數(shù)企業(yè),銀行往往要求其必須為銀行信貸提供相對(duì)較高的信用擔(dān)保,企業(yè)通過(guò)銀行信貸籌措資金面臨銀行設(shè)置的較高的信貸門(mén)檻,很難及時(shí)、有效地籌措企業(yè)發(fā)展所需的資金。而且,當(dāng)前不健全的企業(yè)信用擔(dān)保體系并不能為企業(yè)提供理性的信用擔(dān)保評(píng)估服務(wù),造成即使企業(yè)擁有較強(qiáng)的實(shí)力、良好的信用以及較好的發(fā)展?jié)摿Γ膊荒芡ㄟ^(guò)當(dāng)前的信用擔(dān)保體系獲取充分的信用擔(dān)保支撐,通過(guò)銀行信貸籌措資金。
3、資本市場(chǎng)不完善
我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展,雖已取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,但是對(duì)于企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接籌資的門(mén)檻依舊十分高。一方面,企業(yè)通過(guò)在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)融資的門(mén)檻很高。雖然當(dāng)前我國(guó)以主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為主體的證券市場(chǎng)取得了不錯(cuò)的發(fā)展,但對(duì)于我國(guó)大多數(shù)企業(yè)而言,其為企業(yè)提供融資服務(wù)的水平仍存在較大的局限。證券市場(chǎng)對(duì)企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票嚴(yán)格的限制條件及其定價(jià)機(jī)制,使得我國(guó)大多數(shù)企業(yè)在證券市場(chǎng)發(fā)行股票都面臨較高的準(zhǔn)入門(mén)檻。另一方面,債券市場(chǎng)發(fā)展的不健全使得我國(guó)大多數(shù)企業(yè)通過(guò)發(fā)行公司債券進(jìn)行直接融資的難度很高。當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的不健全,使得大多數(shù)企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)為企業(yè)未來(lái)發(fā)展籌措充足的資金。
4、政府融資服務(wù)體系不健全
我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,雖然國(guó)家已經(jīng)逐步加大了對(duì)企業(yè)融資的政策扶持力度,但這并沒(méi)能從根本上將我國(guó)企業(yè)融資難問(wèn)題予以有效地解決。當(dāng)前政府不健全的融資服務(wù)體系,造成國(guó)家制定的為企業(yè)融資提供扶持的信貸政策不能得到高效的落實(shí)執(zhí)行。而且,我國(guó)當(dāng)前社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)實(shí)狀況,導(dǎo)致國(guó)家將大量信貸都用于支持國(guó)有大中型企業(yè)的改革,我國(guó)大部分企業(yè)的融資困境并未能獲取國(guó)家信貸政策的有效支持。另外,我國(guó)企業(yè)通過(guò)抵押、擔(dān)保貸款等方式進(jìn)行融資時(shí),還必須面對(duì)去政府部門(mén)登記、進(jìn)行評(píng)估等復(fù)雜的環(huán)節(jié),還得為各環(huán)節(jié)支付高額的手續(xù)費(fèi),使得我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的融資困境進(jìn)一步加劇。而我國(guó)以政府主導(dǎo)的不完善的企業(yè)信用擔(dān)保體系,使得企業(yè)通過(guò)信用擔(dān)保手段籌措發(fā)展資金也十分困難。不健全的政府融資服務(wù)體系,不能及時(shí)、有效地為企業(yè)提供融資服務(wù),已經(jīng)滯后于企業(yè)融資需求的發(fā)展?fàn)顩r。
三、解決企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策
1、促進(jìn)企業(yè)自身發(fā)展
論文摘要:2008年美國(guó)次貨危機(jī)攀發(fā),金觸危機(jī)很快艾延全球,給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)強(qiáng)烈發(fā)撼。時(shí)至2010年,這場(chǎng)風(fēng)基最強(qiáng)勁的勢(shì)頭已經(jīng)過(guò)去,全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回吸。后危機(jī)時(shí)代世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出祈的特點(diǎn),高失業(yè)率、預(yù)期通脹率、國(guó)際貧易竟?fàn)幖觿?、,易保護(hù)重?cái)嗵ь^……在這樣的形勢(shì)下,中國(guó)的國(guó)際貧易艱難發(fā)展。面對(duì)祈的經(jīng)濟(jì)扶序,我們應(yīng)該積極訓(xùn)整對(duì)外貧易政策,以在祈一槍竟?fàn)幹惺⑷「欣膶?duì)外貧易地位。
2008年,潛伏已久的美國(guó)次級(jí)房貸問(wèn)題全面爆發(fā),掀起金融市場(chǎng)的狂風(fēng)巨浪,貝爾斯登岌岌可危,雷曼兄弟土崩瓦解,AIG直面流動(dòng)性危機(jī),房地美、房利美巫待注資……這場(chǎng)金融危機(jī)強(qiáng)烈震撼了美國(guó)經(jīng)濟(jì),使其遭受二戰(zhàn)以來(lái)最大的經(jīng)濟(jì)危機(jī),并且很快蔓延至北美洲、歐洲、大洋洲直至席卷全球,世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一場(chǎng)巨大浩劫。時(shí)至今日,全球經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)挺過(guò)這場(chǎng)風(fēng)暴的中心,逐漸過(guò)渡到“后危機(jī)時(shí)代”。
這場(chǎng)令人談之色變的金融危機(jī)一度使世界經(jīng)濟(jì)低迷,公眾信心喪失,在與之周旋抗衡的過(guò)程中,全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了新的變化,國(guó)際貿(mào)易也出現(xiàn)了新的特點(diǎn)。據(jù)世貿(mào)組織(WTO)統(tǒng)計(jì),2009年世界貿(mào)易總額下降12%,降幅為60年來(lái)之最,而中國(guó)在2009年成為全球第一大出口國(guó)。在這樣的情況下,我國(guó)的外貿(mào)出口一方面面臨極為不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)大背景,另一方面又因?yàn)橘Q(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的增加而承受著來(lái)自其他國(guó)家日趨強(qiáng)勁的貿(mào)易保護(hù)壓力。這就要求我們適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,尋求出口貿(mào)易新模式,從而推進(jìn)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易又好又快的發(fā)展。
1當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
1.1世界經(jīng)濟(jì)止跌回升.增速緩慢
隨著各國(guó)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的落實(shí),國(guó)際金融市場(chǎng)漸趨穩(wěn)定,世界主要經(jīng)濟(jì)實(shí)體的消費(fèi)和投資逐漸升溫,世界經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從衰退走向復(fù)蘇。
2009年初,世界經(jīng)濟(jì)并未走出金融危機(jī)的陰影。美國(guó)一季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)年率下降6.4%;日本GDP也因凈出口和投資大幅萎縮,歐元區(qū)GDP更是大幅萎縮9.6%。據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)統(tǒng)計(jì),2009年第一季度全球貿(mào)易額下降了40%。二季度美國(guó)、日本、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回升,韓國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底反彈,國(guó)際貿(mào)易降幅收窄,但仍高達(dá)兩位數(shù)。進(jìn)入三季度后,美國(guó)、日本等主要經(jīng)濟(jì)體回升明顯,多數(shù)歐盟國(guó)家也出現(xiàn)復(fù)蘇,印度、巴西等國(guó)回升勢(shì)頭也較強(qiáng)勁。在金磚四國(guó)中,俄羅斯相對(duì)較弱,但其5月份和6月份的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。世界經(jīng)濟(jì)基本上被確認(rèn)見(jiàn)底回升。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年上半年仍保持較高增長(zhǎng),第三季度增長(zhǎng)率超過(guò)8%。中國(guó)香港、新加坡和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)均有所企穩(wěn)并出現(xiàn)回暖跡象。
雖然目前金融危機(jī)最強(qiáng)勁的勢(shì)頭已經(jīng)過(guò)去,世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)停止了自由落體式的下跌開(kāi)始有所回升,但是我們卻不能對(duì)其做出過(guò)于樂(lè)觀的估計(jì)。金融危機(jī)導(dǎo)致居民財(cái)富縮水,儲(chǔ)蓄率大幅上升,消費(fèi)需求嚴(yán)重下降;同時(shí)由于缺乏新的盈利機(jī)會(huì),加之目前全球普遍產(chǎn)能過(guò)剩,新的投資需求短期內(nèi)很難大幅回升。因此,雖然經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回暖,但是其復(fù)蘇的過(guò)程也是緩慢而曲折的。IMF估計(jì),未來(lái)四年之內(nèi),全球經(jīng)濟(jì)增速將略高于4.7%,低于危機(jī)前幾年的平均水平。目前全球經(jīng)濟(jì)逐步回穩(wěn)但仍舊脆弱。
1.2高失業(yè)率和通脹預(yù)期并存
金融危機(jī)給各國(guó)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)重創(chuàng),失業(yè)問(wèn)題隨之加劇,全球就業(yè)問(wèn)題異常嚴(yán)峻。2009年,美國(guó)9月份失業(yè)率達(dá)到9.8%,創(chuàng)26年來(lái)新高;歐元區(qū)8月份失業(yè)率升至9.6%,為歐元區(qū)誕生來(lái)最高;日本9月份失業(yè)率為5.3%,亦為十年來(lái)最高;發(fā)展中國(guó)家就業(yè)問(wèn)題也令人擔(dān)憂(yōu)。高失業(yè)率將直接影響消費(fèi)一一失業(yè)者無(wú)力消費(fèi),未失業(yè)者基于對(duì)未來(lái)的憂(yōu)慮而不敢消費(fèi),進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度。
高失業(yè)率嚴(yán)重的同時(shí),通脹預(yù)警也時(shí)刻存在。金融危機(jī)爆發(fā)后,為了穩(wěn)定金融市場(chǎng),刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,各國(guó)都采取了規(guī)??涨暗呢?cái)政政策和貨幣政策。各國(guó)央行紛紛大幅度降低利率水平,美國(guó)、歐元區(qū)和日本的利率分別降至0%一0.5%}1%和0.1%,均創(chuàng)歷史新低。一些地區(qū)和國(guó)家甚至直接向市場(chǎng)注資從而提升大宗商品價(jià)格。目前美國(guó)、日本等國(guó)的貨幣供應(yīng)增速均快于名義GDP增速,全球基礎(chǔ)貨幣持續(xù)上升。在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)過(guò)剩的貨幣供應(yīng)和較高的流動(dòng)性往往不會(huì)形成通脹壓力,但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇時(shí),這些內(nèi)容則會(huì)因?yàn)檎狈τ行У耐顺鰴C(jī)制和抑制工具而轉(zhuǎn)化為通脹壓力。屆時(shí),寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策將會(huì)進(jìn)退兩難。
1.3貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)加劇.貿(mào)易保護(hù)主義抬頭
金融危機(jī)導(dǎo)致全球需求大幅萎縮,國(guó)際貿(mào)易嚴(yán)重下滑,各國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)加劇。而與此同時(shí),一些國(guó)家和地區(qū)的內(nèi)需難以拉動(dòng),進(jìn)一步刺激了其擴(kuò)大對(duì)外出口的決心。內(nèi)憂(yōu)外患的狀況使得眾多國(guó)家和地區(qū)紛紛采取強(qiáng)硬措施以期有效爭(zhēng)奪國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng),一些國(guó)家甚至不惜大幅貶低本幣幣值、采取各種關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘來(lái)提高本國(guó)產(chǎn)品竟?fàn)幜?,擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)。
除了爭(zhēng)奪市場(chǎng),各國(guó)亦希望通過(guò)促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)來(lái)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè),加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步。這勢(shì)必使其更決絕的采取各種貿(mào)易限制措施和保護(hù)措施,貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭。國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織報(bào)告顯示,2009年4月到8月短短5個(gè)月時(shí)間,20國(guó)集團(tuán)就出臺(tái)了91項(xiàng)新的潛在的保護(hù)主義措施。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì),金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),20國(guó)集團(tuán)中有17個(gè)國(guó)家一共推出了約78項(xiàng)貿(mào)易保護(hù)主義措施,其中47項(xiàng)已經(jīng)付諸實(shí)施。
但是在如今經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下,各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益是互相關(guān)聯(lián)的,任何一個(gè)國(guó)家都不可能自顧自的采取貿(mào)易措施。所以,表面上各經(jīng)濟(jì)體會(huì)呼吁抑制甚至消除貿(mào)易保護(hù),但實(shí)質(zhì)上各國(guó)都不同程度的采取各種形式的貿(mào)易保護(hù)措施,這就使得近年來(lái)的貿(mào)易保護(hù)會(huì)以更新更隱蔽的方式出現(xiàn)。在金融危機(jī)的影響下,貿(mào)易保護(hù)主義正重新抬頭,并且即將成為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大阻礙。
2經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)中國(guó)外貿(mào)的影響
2.1貿(mào)易額度下降.降幅趨緩
金融危機(jī)導(dǎo)致全球需求下降,整體貿(mào)易環(huán)境趨緊。2009年全球經(jīng)濟(jì)回暖,但全球國(guó)際貿(mào)易總量仍處于下滑趨勢(shì)。這一年里,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為良好,但外貿(mào)出口仍下降16%,然而相較金融風(fēng)暴正勁之際,我國(guó)的外貿(mào)出口降幅已大大收窄。
2.2躍居第一大出口國(guó).貿(mào)易康擦增加
在這次全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,中國(guó)的表現(xiàn)好于一般國(guó)家。特別是在2009年,中國(guó)的出口額占全球出口份額比重超過(guò)9%的,超越德國(guó)成為世界第一出口大國(guó)。這充分說(shuō)明了中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)不斷發(fā)展自主產(chǎn)業(yè),正在逐漸成為世界制造業(yè)的中心。但我國(guó)的出口產(chǎn)品仍以勞動(dòng)密集型為主,對(duì)外貿(mào)易處在粗放增長(zhǎng)階段,是典型的“制造大國(guó)、品牌小國(guó)”。這種憑借數(shù)量型擴(kuò)張取勝的粗放增長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)成為引發(fā)貿(mào)易摩擦的重要原因。同時(shí),由于全球整體需求下降和各國(guó)內(nèi)需難以帶動(dòng)等對(duì)國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的刺激,外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力日益強(qiáng)勁的中國(guó)也成為了貿(mào)易保護(hù)主義的重點(diǎn)對(duì)象。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),2009年全球70%的貿(mào)易保護(hù)主義舉措與中國(guó)的出口貿(mào)易有關(guān)。2009年,中國(guó)遭遇的貿(mào)易摩擦案件數(shù)量超百起、案值約120億美元,兩者均創(chuàng)歷史新高。同時(shí),中國(guó)產(chǎn)品遭遇貿(mào)易摩擦的連鎖性突顯,鋼鐵、鞋類(lèi)、玩具、鋁制品、輪胎等中國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)品頻繁出現(xiàn)一個(gè)產(chǎn)品在不同市場(chǎng)遭遇貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的現(xiàn)象,呈現(xiàn)出摩擦國(guó)別擴(kuò)散和救濟(jì)措施疊加的勢(shì)頭。
隨著全球經(jīng)濟(jì)的回暖,國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)環(huán)境將逐漸好轉(zhuǎn),中國(guó)的外貿(mào)前景看好。但我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易關(guān)系也將隨之而更加復(fù)雜,其他國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義可能會(huì)更加嚴(yán)重。對(duì)于后危機(jī)時(shí)代的中國(guó)貿(mào)易,機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
2.3老牌合作伙伴貿(mào)易關(guān)系趨緊,貿(mào)易對(duì)象格局改變
歐盟是我國(guó)的第一大出口市場(chǎng)。2009年,我國(guó)對(duì)歐盟出口總值達(dá)2362億美元,占我國(guó)出口總額的19.66%,我國(guó)對(duì)歐盟的出口形勢(shì)將影響總體的外貿(mào)形勢(shì)。然而目前歐盟經(jīng)濟(jì)存在一些深層次的問(wèn)題,不僅歐元區(qū)的貨幣穩(wěn)定難以確保,而且由于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題而引發(fā)的政治問(wèn)題也在各成員國(guó)內(nèi)頻發(fā)。內(nèi)憂(yōu)外患的狀況使得歐盟訴諸于貿(mào)易保護(hù)主義,尤其是對(duì)中國(guó)采取了一系列的貿(mào)易保護(hù)政策。中國(guó)是歐盟第二大貿(mào)易伙伴,但在2009年,歐盟國(guó)家頻繁針對(duì)中國(guó)采取反傾銷(xiāo)措施,從鞋類(lèi)、服裝、紡織等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)到光伏、節(jié)能燈等擁有一定技術(shù)含量的產(chǎn)品,都是歐盟對(duì)華進(jìn)行反傾銷(xiāo)的對(duì)象。2010年,歐元區(qū)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義可能會(huì)更加嚴(yán)厲。
中國(guó)對(duì)美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易形勢(shì)也都不容樂(lè)觀。奧巴馬政府出于減少?lài)?guó)內(nèi)失業(yè)率以及2010年面臨中期選舉政治壓力的需要,不斷對(duì)中國(guó)施壓,出臺(tái)了各種針對(duì)中國(guó)出口的貿(mào)易保護(hù)措施。經(jīng)濟(jì)陷人嚴(yán)重衰退的日本則更是大大縮減了與中國(guó)的貿(mào)易合作關(guān)系。
另外,發(fā)展中國(guó)家對(duì)中國(guó)的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查也越來(lái)越頻繁。僅2010年起就有韓國(guó)、阿根廷、墨西哥、哥倫比亞等多個(gè)國(guó)家相繼對(duì)中國(guó)的馬鈴薯、西服、高碳錳鐵、榨汁機(jī)等多種產(chǎn)品施行禁運(yùn)、反傾銷(xiāo)調(diào)查等貿(mào)易措施。中國(guó)與老牌主要貿(mào)易國(guó)家的關(guān)系日趨緊張。
而隨著中國(guó)東盟自貿(mào)區(qū)的建立和中非貿(mào)易的健康發(fā)展,中國(guó)與東盟、非洲的貿(mào)易關(guān)系發(fā)展保持著較好勢(shì)頭。2009年我國(guó)對(duì)東盟出口額達(dá)到1062億美元,超過(guò)了日本,占我國(guó)對(duì)外出口總額的8.85%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,自由貿(mào)易區(qū)的建立和中國(guó)與非洲、澳洲等國(guó)家貿(mào)易關(guān)系的促進(jìn),中國(guó)的外貿(mào)環(huán)境會(huì)逐漸好轉(zhuǎn),且新的貿(mào)易格局也會(huì)逐漸形成。
3未來(lái)的發(fā)展措施
3.1加快法制法規(guī)建設(shè).拓寬貿(mào)易口徑
中國(guó)加人WTO近九年的時(shí)間內(nèi),清理、修訂、廢除了數(shù)千件與WTO規(guī)則相沖突的法律、法規(guī)及各種紅頭文件,有效地實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)法律法規(guī)的配套。然而我國(guó)法律的修正并未趨于完善。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看,需要?jiǎng)?chuàng)造更加良好、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,如建立穩(wěn)定、透明的財(cái)稅、信貸、外匯、保險(xiǎn)等政策體系,明確政府對(duì)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的融資支持、稅收減免優(yōu)惠、投資風(fēng)險(xiǎn)保障的鼓勵(lì)政策等。通過(guò)規(guī)范國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則促進(jìn)企業(yè)高速健康發(fā)展,為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看,隨著國(guó)際貿(mào)易竟?fàn)幍募觿?,貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,在傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)措施之外,各個(gè)國(guó)家和地區(qū)更可能采取諸如綠色壁壘、技術(shù)壁壘等隱性保護(hù)策略。針對(duì)此種情況,我國(guó)需嚴(yán)格制定細(xì)致、規(guī)范的制度和法規(guī),以立法的形式確保我國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化,從而拓寬貿(mào)易口徑,增大進(jìn)出口額。
3,2優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力
雖然我國(guó)已經(jīng)超越德國(guó)成為世界第一大出口國(guó),但是目前我國(guó)仍以粗放增長(zhǎng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主,缺乏自主設(shè)計(jì),沒(méi)有龍頭品牌,產(chǎn)品質(zhì)量和設(shè)計(jì)都還比較欠缺。當(dāng)前我們還主要靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)來(lái)贏取市場(chǎng),在全球需求下降,各國(guó)各地區(qū)紛紛依靠本幣貶值和出口補(bǔ)貼等手段來(lái)加大本國(guó)產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)的情況下,無(wú)疑會(huì)對(duì)我國(guó)的出口貿(mào)易帶來(lái)很大沖擊。因此自主研發(fā)、提升質(zhì)量、重視國(guó)際認(rèn)證,全面優(yōu)化我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu),提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,才一是保證和擴(kuò)大我國(guó)對(duì)外貿(mào)易優(yōu)勢(shì)的有效途徑。
3.3鼓勵(lì)中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)
雖然我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革已經(jīng)逐漸加強(qiáng)了中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位,但是民營(yíng)企業(yè)無(wú)論在自身的資金和資源優(yōu)勢(shì)上還是在宏觀經(jīng)濟(jì)政策上都是無(wú)法與國(guó)企比擬的。然而中小企業(yè)因其靈活性、創(chuàng)造性、對(duì)發(fā)展機(jī)會(huì)強(qiáng)烈的渴望程度而對(duì)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)有著無(wú)可替代的作用。鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)與國(guó)外擁有先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、優(yōu)厚資金實(shí)力的國(guó)外企業(yè)、機(jī)構(gòu)合作,招商引資,同時(shí)增進(jìn)企業(yè)自身實(shí)力,不僅可以增強(qiáng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,而且對(duì)于促進(jìn)國(guó)內(nèi)就業(yè)和擴(kuò)大外商投資等各個(gè)方面都會(huì)有很好的成效。
3.4優(yōu)化行業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)健進(jìn)步
此次金融危機(jī)給歐洲所帶來(lái)的打擊遠(yuǎn)比美國(guó)要重,究其原因則是后者的制造業(yè)規(guī)模比前者要大得多。這給我們的教訓(xùn)便是,無(wú)論服務(wù)業(yè)如何發(fā)展,服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的關(guān)系也是不能完全統(tǒng)一的。一定規(guī)模的、相對(duì)獨(dú)立的制造業(yè)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的可靠保障。因此,我們既要加大發(fā)展服務(wù)業(yè),增加服務(wù)貿(mào)易的規(guī)模和效益,也要狠抓制造業(yè)的發(fā)展。二者齊頭并進(jìn)并保持相對(duì)的獨(dú)立性,才能有效促進(jìn)和確保經(jīng)濟(jì)健康高速平穩(wěn)發(fā)展。
關(guān)鍵詞:后金融危機(jī);我國(guó)外貿(mào)企業(yè);影響;分析
2012年全球總的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)處于金融危機(jī)后的復(fù)蘇階段,我國(guó)外貿(mào)行業(yè)發(fā)展的環(huán)境有了很大的改善。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的分析預(yù)料,2012年發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的GDP增長(zhǎng)率分別為2.4%和6.6%.實(shí)際上世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力仍然不夠,很多深層次的矛盾和問(wèn)題并沒(méi)有得到解決,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路仍然是曲折迂回的,國(guó)際市場(chǎng)的需求在短期內(nèi)還不可能恢復(fù)到以前的水平,中國(guó)的外貿(mào)發(fā)展還面對(duì)著大量動(dòng)態(tài)的變幻莫測(cè)的因素。
1金融危機(jī)后我國(guó)外貿(mào)行業(yè)面臨的現(xiàn)狀分析
第一,國(guó)際市場(chǎng)外需仍然不足,世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度比較緩慢。美國(guó)2009財(cái)年的財(cái)政赤字是2008財(cái)年的3.1倍,赤字率高達(dá)10%。德國(guó)和法國(guó)等財(cái)政赤字率均超過(guò)3%,日本財(cái)政赤字率達(dá)到9.4%,另外各國(guó)的基準(zhǔn)利率也處于歷史低位。通常就業(yè)率的恢復(fù)落后于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,各主要經(jīng)濟(jì)體就業(yè)情況仍然很?chē)?yán)峻,消費(fèi)和投資的自主增長(zhǎng)還是比較低迷,依靠技術(shù)進(jìn)步形成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支點(diǎn)尚不穩(wěn)固。因此,全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)際市場(chǎng)需求的全面復(fù)蘇還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。
第二,西方一些主要經(jīng)濟(jì)體自顧性加劇,貿(mào)易保護(hù)主義增強(qiáng)。世界經(jīng)濟(jì)從衰退邁向復(fù)蘇的過(guò)程中,各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度不同,協(xié)調(diào)難度變大,會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。在國(guó)內(nèi)壓力下,主要經(jīng)濟(jì)體將首先解決國(guó)內(nèi)就業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等問(wèn)題,不斷頒布各種貿(mào)易保護(hù)措施。
第三,出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈,中國(guó)外貿(mào)出口行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。部分發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后提出要重振制造業(yè),一些國(guó)家還將通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)解決國(guó)內(nèi)貿(mào)易赤字的難題。同時(shí)很多發(fā)展中國(guó)家出口總體競(jìng)爭(zhēng)力提高,可能還要通過(guò)本幣貶值等方法搶奪市場(chǎng)份額。于是中國(guó)在高端產(chǎn)品領(lǐng)域和傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品領(lǐng)域都將面對(duì)更多的挑戰(zhàn)和壓力。
最后,國(guó)際大宗商品價(jià)格也許會(huì)在高位徘徊,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變大。2010年全球資源和能源需求回升了很多,投機(jī)炒作和美元匯率走低等因素在超低利率和寬松貨幣的背景下,會(huì)讓企業(yè)發(fā)展后勁不足。
2金融危機(jī)對(duì)浙江小型外貿(mào)企業(yè)的具體影響分析---以浙江省為例
浙江省的外貿(mào)結(jié)構(gòu)以一般貿(mào)易形式為主,出口比重位居全國(guó)首位。私營(yíng)企業(yè)形式是一般貿(mào)易形式的主體。2001年開(kāi)始,浙江省的一般貿(mào)易出口量一直是全國(guó)第一。2000年以后的六年間,浙江省的一般貿(mào)易出口一直維持比較快速的發(fā)展,在這其中私營(yíng)企業(yè)是外貿(mào)高速發(fā)展的有力推動(dòng)點(diǎn)。尤其是20世紀(jì)90年代的最后幾年,私營(yíng)企業(yè)的出口總額發(fā)生了翻天覆地的增長(zhǎng),由1997年的706萬(wàn)美元一躍增加到2006年的356億美元。私營(yíng)企業(yè)的比重也從13.66%增加到53.35%,整整上升 上升了近四十個(gè)百分點(diǎn)。
3在金融危機(jī)的背景下,私營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口下降的原因
在金融危機(jī)的背景下,私營(yíng)企業(yè)出口增速下滑的主要原因有:
(1)人民幣升值壓力。浙江私營(yíng)企業(yè)出口主要以低附加值產(chǎn)品為主,人民幣升值使其出口受阻。行業(yè)協(xié)會(huì)沒(méi)有發(fā)揮貿(mào)易協(xié)商的作用,使民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上議價(jià)能力很低。很多民營(yíng)企業(yè)為應(yīng)對(duì)人民幣升值,只有降低出口商品價(jià)格,但這樣直接導(dǎo)致了出口利潤(rùn)下降以至虧損。
(2)勞動(dòng)力成本的影響。浙江民營(yíng)企業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè),廉價(jià)勞動(dòng)力是民營(yíng)企業(yè)出口的優(yōu)勢(shì)之一。近年國(guó)家大力扶持“三農(nóng)”,浙江出現(xiàn)了農(nóng)民工、技術(shù)工供不應(yīng)求,新勞動(dòng)合同法的實(shí)施也導(dǎo)致企業(yè)勞動(dòng)力成本上升,從而增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本。多重因素影響下民營(yíng)企業(yè)出口增速必定會(huì)減緩。
(3)民營(yíng)企業(yè)融資難。民營(yíng)企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小,資產(chǎn)有限,多數(shù)銀行不提供信貸。而且國(guó)家實(shí)施緊縮的貨幣政策,銀行愿意給大型企業(yè)提供信貸,民營(yíng)企業(yè)融資就很困難。融資困難使一些民營(yíng)企業(yè)資金缺乏,造成經(jīng)營(yíng)瓶頸,生產(chǎn)效益下降。
(4)科技研發(fā)薄弱。民營(yíng)企業(yè)出口主要以低科技含量商品為主。民營(yíng)企業(yè)自身規(guī)模小,資金有限等因素制約了對(duì)研發(fā)的投入,商品和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)緩慢。同時(shí),民營(yíng)企業(yè)難以吸引高技術(shù)性人才進(jìn)行管理,部分民營(yíng)企業(yè)是根據(jù)樣品圖紙代人加工生產(chǎn)出口,缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
(5)貿(mào)易摩擦的影響。金融危機(jī)后各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,歐盟、美國(guó)、同本等國(guó)家對(duì)玩具、化工等產(chǎn)品設(shè)置重重壁壘、或反傾銷(xiāo)政策,大大影響了民營(yíng)企業(yè)的出口。
3結(jié)束語(yǔ)
浙江小型外貿(mào)企業(yè)經(jīng)歷了金融危機(jī)后,成功渡過(guò)難關(guān)的中小外貿(mào)企業(yè)在金融危機(jī)后期會(huì)擁有全新的發(fā)展契機(jī)。
宏觀來(lái)看中小外貿(mào)企業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境,金融危機(jī)后的中小企業(yè)迎來(lái)了大好的發(fā)展機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱的中小企業(yè)被市場(chǎng)淘汰.市場(chǎng)出現(xiàn)部分真空。隨著傳統(tǒng)市場(chǎng)的復(fù)蘇和新市場(chǎng)的拓展,中國(guó)外貿(mào)的降幅逐步停止。在投資和內(nèi)需的拉動(dòng)下.使得部分外貿(mào)企業(yè)開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
參考文獻(xiàn):
[1] 李秀芳. 中國(guó)對(duì)外貿(mào)易環(huán)境新變化與外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略[J]. 經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,2007年
在全球金融危機(jī)和國(guó)際油價(jià)暴跌的雙重夾擊下,過(guò)去10年來(lái)保持高速增長(zhǎng)的俄羅斯經(jīng)濟(jì)正在大幅放緩。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2008年11月俄羅斯工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)迅速萎縮,當(dāng)月國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值與10月相比下降了10.8%。一直呈上漲趨勢(shì)的俄羅斯樓價(jià)在2008年10月也一改漲勢(shì)呈現(xiàn)大幅下滑。俄羅斯股市的主要指數(shù)累積跌幅已超過(guò)7成,居世界各國(guó)股市跌幅前列。據(jù)俄羅斯官方公布的數(shù)據(jù),近幾個(gè)月以來(lái)俄羅斯境內(nèi)更是有30多萬(wàn)人丟掉了工作,總失業(yè)人數(shù)超過(guò)500萬(wàn)人。
工業(yè)下滑、樓市和股市重挫、失業(yè)嚴(yán)重……已成為俄羅斯當(dāng)前國(guó)內(nèi)形勢(shì)的真實(shí)寫(xiě)照。俄羅斯經(jīng)濟(jì)在全球金融危機(jī)面前表現(xiàn)得“相當(dāng)脆弱”,形勢(shì)不容樂(lè)觀。
原因:危機(jī)惹禍
俄羅斯是個(gè)高度依賴(lài)能源收益來(lái)支持和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)家。受金融危機(jī)的影響,2008年國(guó)際原油價(jià)格迅速?gòu)拿客?47美元的歷史高位急劇跌至每桶大約40美元,依靠“石油美元”拉動(dòng)的俄羅斯“經(jīng)濟(jì)列車(chē)”,顯示出前行乏力的疲態(tài)。油價(jià)每跌1美元,俄羅斯國(guó)庫(kù)就會(huì)少收20億美元。當(dāng)初支撐俄羅斯經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)衰退中巍然屹立的石油,而今卻成為推倒俄羅斯經(jīng)濟(jì)的多米諾骨牌。
近年來(lái),俄羅斯依賴(lài)外國(guó)低息長(zhǎng)期貸款,銀行和企業(yè)向海外大舉借債。金融危機(jī)后,資本的外逃也在很大程度上削弱了俄羅斯經(jīng)濟(jì)。隨著政府對(duì)盧布匯率波動(dòng)范圍的放寬,2008年俄羅斯流失的外資大約有1300億美元,這無(wú)疑讓困境中的俄羅斯經(jīng)濟(jì)雪上加霜。
未來(lái):蹣跚前行
雖然金融危機(jī)影響不容輕視,但預(yù)計(jì),全球能源市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊張的局勢(shì)仍將促使中期內(nèi)油價(jià)出現(xiàn)大幅攀升,歐佩克減產(chǎn)舉措也有可能有助于支撐油價(jià)上漲。而且,俄羅斯就2009年天然氣供應(yīng)價(jià)格和過(guò)境輸氣費(fèi)問(wèn)題與烏克蘭達(dá)成一致,成功實(shí)現(xiàn)了天然氣的升值,人們似乎由此看到了一些支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。
關(guān)鍵詞:新貿(mào)易保護(hù)主義;我國(guó)對(duì)策
中圖分類(lèi)號(hào):F74 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1001-828X(2013)04-0-01
目前世界各大經(jīng)濟(jì)體都面臨復(fù)蘇無(wú)法持續(xù)的危險(xiǎn)。美國(guó)失業(yè)率居高不下,內(nèi)需重振乏力;歐洲受債務(wù)危機(jī)沖擊,不得不提前退出經(jīng)濟(jì)刺激政策,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩;日本經(jīng)濟(jì)因日元持續(xù)走強(qiáng)受損;而復(fù)蘇勢(shì)頭一直保持強(qiáng)勁的新興發(fā)展中國(guó)家,近來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也已顯著放緩。國(guó)際貨幣基金組織已于2010年9月10日發(fā)出警告,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下行風(fēng)險(xiǎn)正在加大。為應(yīng)付經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩甚至嚴(yán)重衰退的壓力,各國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)加劇。中國(guó)面臨的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境更加復(fù)雜和艱難,出口形勢(shì)不容樂(lè)觀。
一、國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義理論淵源
在國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的不同時(shí)期,貿(mào)易保護(hù)主義理論都為各國(guó)政府實(shí)行市場(chǎng)干預(yù)和貿(mào)易保護(hù)提供了理論依據(jù)。其相關(guān)理論主要有:一是重商主義的貿(mào)易保護(hù)理論。重商主義是資本主義生產(chǎn)方式準(zhǔn)備時(shí)期建立起來(lái)的一種經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō),推行的政策是禁止貨幣輸出、獎(jiǎng)出限入、保護(hù)關(guān)稅政策和發(fā)展本國(guó)工業(yè),其實(shí)質(zhì)是貿(mào)易保護(hù)理論。二是漢密爾頓的保護(hù)關(guān)稅說(shuō)。為了保護(hù)和發(fā)展制造業(yè),漢密爾頓主張政府加強(qiáng)干預(yù),實(shí)行保護(hù)關(guān)稅制度。該主張對(duì)美國(guó)政府的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生了重大影響,也為落后國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)自衛(wèi)與先進(jìn)國(guó)家相抗衡提供了理論依據(jù)。三是保護(hù)幼稚工業(yè)理論。國(guó)外對(duì)華貿(mào)易保護(hù)主義的現(xiàn)狀和特征
我國(guó)一直是國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義的重點(diǎn)區(qū)域。金融危機(jī)后,一些國(guó)家對(duì)華貿(mào)易保護(hù)手段更加頻繁,保護(hù)手段更加多樣化。
(一)貿(mào)易摩擦案值越來(lái)越大
金融危機(jī)后,各國(guó)紛紛采取獎(jiǎng)出限入的貿(mào)易手段保護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),我國(guó)很多出口產(chǎn)品遭到貿(mào)易保護(hù)主義的限制,貿(mào)易摩擦案值越來(lái)越大。
(二)貿(mào)易保護(hù)手段多樣化和綜合化
貿(mào)易保護(hù)中的主要手段。全球金融危機(jī)下,我國(guó)遭到貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查數(shù)量呈上升趨勢(shì),而反傾銷(xiāo)和保障措施仍是國(guó)外對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的主要手段。
2009年國(guó)外對(duì)華發(fā)起116起貿(mào)易救濟(jì)案件,比2008年增加9起,反傾銷(xiāo)和保障措施是國(guó)外對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的主要手段,二者合計(jì)占對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查總數(shù)的88.8%。2010年1至8月,國(guó)外對(duì)華發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查50起,反補(bǔ)貼9起,保障措施13起,特保7起,共計(jì)79起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查,同比增長(zhǎng)16.2%。各國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義升溫,使我國(guó)解決貿(mào)易糾紛、促進(jìn)出口發(fā)展面臨更大的困難。
面對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、強(qiáng)勢(shì)美元衰退,國(guó)外為轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)矛盾而對(duì)華貿(mào)易摩擦加劇和要求人民幣升值的壓力下,我們要從實(shí)質(zhì)上加以認(rèn)識(shí)。
(一)貿(mào)易保護(hù)主義是對(duì)被保護(hù)國(guó)的一種財(cái)富掠奪
實(shí)行新貿(mào)易保護(hù)主義,在一定程度上是貿(mào)易保護(hù)國(guó)憑借所謂的國(guó)際慣例和金融規(guī)則,利用金融工具和匯率手段等合法形式來(lái)掠奪別國(guó)的財(cái)富。最近幾十年世界上先后爆發(fā)的拉美經(jīng)濟(jì)危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)、日本經(jīng)濟(jì)衰退以及東南亞金融危機(jī),都是發(fā)達(dá)國(guó)家借國(guó)際收支不平衡或推動(dòng)匯率巨幅波動(dòng)進(jìn)行的國(guó)家間巨額財(cái)富轉(zhuǎn)移,而被迫接受匯率升值和國(guó)際收支調(diào)整的國(guó)家都承受了驚人的財(cái)富損失和巨大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展衰退。因而以貿(mào)易摩擦加上匯率升值的要挾在本質(zhì)上也是一種掠奪,只是更為隱蔽,且持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng),危害性更大。
(二)貿(mào)易保護(hù)主義使保護(hù)國(guó)承受損失
根據(jù)國(guó)際貿(mào)易理論,貿(mào)易對(duì)雙方是“雙贏”的,而不是“零和”游戲。實(shí)行貿(mào)易保護(hù)主義只能打破互惠互利的利,不僅無(wú)助于其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,也無(wú)助于其就業(yè)的改善。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算,每1億美元案值,將會(huì)有1.5萬(wàn)人的就業(yè)受到影響。以2009年9月美國(guó)對(duì)我國(guó)輪胎實(shí)施特保措施為例,美國(guó)輪胎自由貿(mào)易聯(lián)盟測(cè)算,這一措施每保護(hù)一個(gè)就業(yè)崗位,美國(guó)就將另外損失25個(gè)崗位。同時(shí)美國(guó)消費(fèi)者每年還要多支出6-7億美元。因此,貿(mào)易保護(hù)國(guó)在對(duì)別國(guó)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義時(shí),其本國(guó)也承受著巨大的損失。
二、我國(guó)應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義的對(duì)策
目前,貿(mào)易保護(hù)主義仍在全球蔓延,文章認(rèn)為應(yīng)根據(jù)形勢(shì)的變化及時(shí)研究各種對(duì)策措施,以應(yīng)對(duì)更加復(fù)雜的國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)。
(一)建立貿(mào)易摩擦預(yù)警機(jī)制并積極應(yīng)訴
面對(duì)日益增多的貿(mào)易摩擦和各種各樣的貿(mào)易保護(hù)措施,應(yīng)積極建立貿(mào)易摩擦預(yù)警機(jī)制并積極應(yīng)訴。首先,必須加快建立并完善以相關(guān)的政府部門(mén)為主導(dǎo),行業(yè)組織、企業(yè)和消費(fèi)者個(gè)人積極參加的貿(mào)易摩擦預(yù)警機(jī)制,緊密跟蹤重點(diǎn)出口的國(guó)家和地區(qū)的情況,及時(shí)了解國(guó)外某些貿(mào)易壁壘的動(dòng)向。其次,檢驗(yàn)檢疫機(jī)構(gòu)應(yīng)積極利用信息優(yōu)勢(shì),增強(qiáng)對(duì)出口商品價(jià)格的分析能力,及時(shí)發(fā)現(xiàn)低價(jià)競(jìng)銷(xiāo)的信息,提供給有關(guān)決策部門(mén)參考。最后,企業(yè)要充分利用政策扶持措施,及時(shí)了解掌握國(guó)外貿(mào)易救濟(jì)措施的動(dòng)向和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)變化的情況,不斷適應(yīng)出口國(guó)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
我國(guó)很多出口企業(yè)缺乏運(yùn)用國(guó)際法律武器來(lái)維護(hù)自身利益的水平和意識(shí),在國(guó)際貿(mào)易摩擦案件中的應(yīng)訴太少,直接導(dǎo)致國(guó)外針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易救濟(jì)訴訟案在各國(guó)迅速蔓延泛濫。企業(yè)要積極應(yīng)訴,一旦掌握不公平進(jìn)口行為對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響的證據(jù),就及時(shí)向調(diào)查機(jī)關(guān)申請(qǐng)貿(mào)易救濟(jì),要勇于運(yùn)用法律武器維護(hù)自己權(quán)益。
(二)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式并推進(jìn)自主創(chuàng)新
我國(guó)一直處于全球產(chǎn)業(yè)鏈條的低端環(huán)節(jié),極易受到貿(mào)易壁壘的沖擊。此次貿(mào)易保護(hù)主義迫使我國(guó)調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
為此,政府應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,大力推進(jìn)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略,鼓勵(lì)企業(yè)向低碳、品質(zhì)方向努力,實(shí)行差別化、多層次的出口政策導(dǎo)向,加大對(duì)中小企業(yè)出口的金融支持,引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入和品牌建設(shè)。同時(shí),企業(yè)也要充分利用政策扶持措施,擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì),加大科研投入,開(kāi)發(fā)附加值高的產(chǎn)品,依靠技術(shù)領(lǐng)先占領(lǐng)市場(chǎng);鼓勵(lì)一般貿(mào)易發(fā)展,推動(dòng)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí),以便在更大的領(lǐng)域和更深層次上參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)??傊靥嵘髽I(yè)自身的創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力,是提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的根本。
(三)實(shí)行匯改并保持人民幣匯率穩(wěn)定
金融海嘯加速了美元貶值,給我國(guó)外貿(mào)出口帶來(lái)了壓力。對(duì)此,應(yīng)穩(wěn)定人民幣匯率,避免美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)通過(guò)匯率向我國(guó)出口企業(yè)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn):
[1]陳柳欽.金融危機(jī)下的新貿(mào)易保護(hù)主義思考[J].廣東經(jīng)濟(jì),2009(9).
關(guān)注點(diǎn)
關(guān)注全球財(cái)富流向
從全球財(cái)富流向來(lái)看,經(jīng)過(guò)危機(jī)之后,全球都是一個(gè)量化寬松的政策。多國(guó)央行紛紛注入流動(dòng)性,美聯(lián)儲(chǔ)2012年9月份出臺(tái)第三輪量化寬松政策(QE3),歐洲央行則出臺(tái)直接貨幣交易(OMT)政策, 刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。
2013年資本在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)將更加頻繁。這主要有兩方面的因素,一是全球量化寬松的貨幣政策;二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)亟待刺激,因?yàn)闊o(wú)論哪個(gè)國(guó)家都需要依靠投資、消費(fèi)和出口這三駕馬車(chē)。歐洲出現(xiàn)危機(jī)以后,實(shí)際上有很多資本從歐洲撤離出來(lái),流向了新興市場(chǎng),或者是回流到美國(guó)。美國(guó)自金融危機(jī)之后就迫切希望從國(guó)際市場(chǎng)上吸引投資來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
事實(shí)上,在美聯(lián)儲(chǔ)QE3正式出臺(tái)之前,美國(guó)已經(jīng)采取了很多公開(kāi)市場(chǎng)操作,為市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性,再加上美元超發(fā),引發(fā)黃金、原油、糧食這種大宗商品價(jià)格出現(xiàn)新一輪上漲,同時(shí)提高未來(lái)的通脹預(yù)期,這些都會(huì)在一定程度上刺激熱錢(qián)進(jìn)入新興市場(chǎng)。國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)也于2013年1月份報(bào)告表示,2013年,經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)強(qiáng)勁新興市場(chǎng)國(guó)家將持續(xù)得到國(guó)際資本的青睞。
實(shí)際上經(jīng)歷了全球金融危機(jī)、歐債危機(jī)、美債危機(jī)后,金融機(jī)構(gòu)重新在全球配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),中長(zhǎng)期資本流向也由發(fā)達(dá)國(guó)家更多轉(zhuǎn)向包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體,新興市場(chǎng)面臨較大的資本流入壓力和本幣升值壓力。未來(lái)需要關(guān)注周期性流出風(fēng)險(xiǎn)——如果發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn),投資者調(diào)整投資策略,投資回流到發(fā)達(dá)市場(chǎng),新興市場(chǎng)將面臨資本流出和本幣貶值的壓力。
關(guān)注歐債危機(jī)和美債上限的最新進(jìn)展
應(yīng)該說(shuō),從上世紀(jì)80年代的拉美債務(wù)危機(jī)、90年代的東南亞金融危機(jī)直到歐債危機(jī)、美債危機(jī),充分說(shuō)明合理的政府債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)管理策略,對(duì)于政府積極面對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的沖擊,促進(jìn)金融市場(chǎng)及匯率的穩(wěn)定乃至經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇至關(guān)重要。愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)爆發(fā)更警示我們關(guān)注資產(chǎn)泡沫、銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)與政府債務(wù)危機(jī)的內(nèi)在連鎖關(guān)系。宏觀政策的制定必須從動(dòng)態(tài)的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角去權(quán)衡審慎考慮,在實(shí)行寬松的貨幣政策和大量財(cái)政赤字解決流動(dòng)性危機(jī)的時(shí)候,應(yīng)避免制造新泡沫以緩解舊泡沫破裂的短期影響,在運(yùn)用寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)防通脹之間尋求最優(yōu)平衡點(diǎn),以免為下一個(gè)危機(jī)埋下隱患。
從歐洲來(lái)看,歐債危機(jī)爆發(fā)四年來(lái)并沒(méi)有發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)機(jī),塞浦路斯問(wèn)題使歐洲復(fù)蘇進(jìn)程雪上加霜。塞浦路斯對(duì)銀行儲(chǔ)戶(hù)強(qiáng)行減記并實(shí)施資本管制的舉措,導(dǎo)致該國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)??s水,歐元貶值,對(duì)其以金融和旅游為支柱的經(jīng)濟(jì)模式形成嚴(yán)重沖擊。即便獲得歐盟、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行“三駕馬車(chē)”的救助,也不能從根本上改變銀行資不抵債和儲(chǔ)戶(hù)資產(chǎn)縮水的結(jié)構(gòu)性頑疾。由于沒(méi)有統(tǒng)一的財(cái)政聯(lián)盟體制、合理的退出機(jī)制、合理的減赤方案,一味高代價(jià)救助高負(fù)債國(guó)給單一貨幣聯(lián)盟的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展埋下了重大隱患。
從美國(guó)來(lái)看,美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院在2013年第一天通過(guò)解決“財(cái)政懸崖”議案,暫時(shí)緩解各方的“懸崖”之憂(yōu)。但在短暫歡呼過(guò)后,越來(lái)越多的人發(fā)現(xiàn),兩黨達(dá)成的協(xié)議只是解決了臨時(shí)性問(wèn)題,并不能根本上解決美國(guó)面臨的高額財(cái)政赤字和未來(lái)政府開(kāi)支增長(zhǎng)的來(lái)源問(wèn)題。實(shí)際上,美國(guó)的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題根源是由于美國(guó)債務(wù)持續(xù)突破債務(wù)上限所引起的,被認(rèn)為是美國(guó)債務(wù)危機(jī)的后遺癥。如果美國(guó)信用評(píng)級(jí)如2011年8月那樣再次被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)降,將對(duì)美國(guó)及全球金融市場(chǎng)造成巨大沖擊。目前,財(cái)政懸崖問(wèn)題導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行和失業(yè)率高企,而延長(zhǎng)量化寬松貨幣政策的實(shí)施期限,迫使美聯(lián)儲(chǔ)投放更多貨幣,甚至購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。美元超發(fā)將增大赤字貨幣化的風(fēng)險(xiǎn),向全球經(jīng)濟(jì)注入過(guò)多流動(dòng)性,提高未來(lái)通貨膨脹預(yù)期和貨幣貶值,也會(huì)在一定程度上刺激熱錢(qián)流入新興市場(chǎng)。已有市場(chǎng)分析人士警告,債務(wù)上限問(wèn)題遠(yuǎn)比“財(cái)政懸崖”嚴(yán)重,如何妥善解決政府債務(wù)上限問(wèn)題,將成為確保美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期和長(zhǎng)期走好的必要因素。
中國(guó)巨額外匯資產(chǎn)的投資管理面臨各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),包括信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。需要建立多元化的投資組合結(jié)構(gòu),在債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、大宗商品、直接投資、資源等之間尋求合理的平衡。黃金是外匯儲(chǔ)備多元化的一種重要選擇,未來(lái)是否增儲(chǔ)黃金要綜合考慮外匯投資組合、匯率、國(guó)家綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力、黃金市場(chǎng)波動(dòng)等因素。
了解東道國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境
近年來(lái)中國(guó)企業(yè)包括民營(yíng)企業(yè)海外投資的熱情與日俱增。從海外投資的市場(chǎng)和行業(yè)選取來(lái)看,要側(cè)重節(jié)能環(huán)保、生物制藥、高科技、農(nóng)業(yè)、電子、新能源、基礎(chǔ)設(shè)施、資源類(lèi)等東道國(guó)有比較優(yōu)勢(shì)而且也是我們迫切需要發(fā)展的領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)海外投資的比較優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
值得關(guān)注的是,中資企業(yè)在海外投資尤其是海外上市的過(guò)程中一定要充分了解東道國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境。無(wú)論是始于兩年前的中概股海外退市潮,還是2012年底美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)因財(cái)務(wù)問(wèn)題將五家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的中國(guó)分支訴上法院的消息,都警示企業(yè)在海外投資的進(jìn)程中一定關(guān)注信息披露、財(cái)務(wù)、信用評(píng)級(jí)的真實(shí)性和透明度,同時(shí)一定要對(duì)當(dāng)?shù)氐姆珊捅O(jiān)管環(huán)境充分了解和把握。將來(lái)市場(chǎng)的健康發(fā)展,一定要完善信息披露和投資者保護(hù)方面的創(chuàng)新機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
從資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)程來(lái)看,中美資本市場(chǎng)監(jiān)管的跨境合作是十分必要的,包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作、市場(chǎng)、投資者保護(hù)等層面的合作等等。監(jiān)管對(duì)接的實(shí)現(xiàn),不僅有利于SEC對(duì)在美上市公司的監(jiān)管,也有利于中國(guó)改善資本市場(chǎng)的監(jiān)管現(xiàn)狀,進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)透明度,建立更加完善的投資者保護(hù)機(jī)制??缇潮O(jiān)管合作則要求兩國(guó)證監(jiān)機(jī)構(gòu)之間建立良性、互動(dòng)的對(duì)接機(jī)制?,F(xiàn)在貿(mào)易等領(lǐng)域已經(jīng)有了類(lèi)似“多邊協(xié)議”的規(guī)則,很有參考價(jià)值,資本市場(chǎng)監(jiān)管的“多邊化合作”,也應(yīng)是各國(guó)探討的問(wèn)題。
著力點(diǎn)
推進(jìn)中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化的進(jìn)程
目前,無(wú)論是工行、中行、建行、農(nóng)行、招行、光大等銀行非常重視國(guó)際化的進(jìn)程。與全球化大銀行相比,中資銀行在本土化經(jīng)營(yíng)能力、金融產(chǎn)品線(xiàn)、全球競(jìng)爭(zhēng)力方面仍具有一定差距。無(wú)論是選擇海外新設(shè)分支機(jī)構(gòu)還是跨國(guó)并購(gòu)或參股的方式,商業(yè)銀行由傳統(tǒng)商業(yè)銀行向跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變的進(jìn)程中,一定密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程,充分了解市場(chǎng)的狀況和發(fā)展?jié)摿?,推?dòng)海外市場(chǎng)的開(kāi)拓及國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)施,在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中要放眼全球?qū)で笊虣C(jī),在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì),因地制宜發(fā)揮業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和特色,跟隨企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略,滿(mǎn)足客戶(hù)的全球金融服務(wù)需求,在對(duì)外投資和商貿(mào)往來(lái)中為中資企業(yè)提供有力的支撐。同時(shí)在商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展的進(jìn)程中,針對(duì)東道國(guó)的相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管政策,有效管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn),形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力,找準(zhǔn)在全球價(jià)值鏈的定位。
考慮到經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)境、直接投資和雙邊貿(mào)易、文化、體制和地理差距,在發(fā)展區(qū)域選擇上,應(yīng)以包括亞太地區(qū)在內(nèi)的新興市場(chǎng)為重點(diǎn),將歐美作為中長(zhǎng)期發(fā)展的目標(biāo),同時(shí)根據(jù)政府間合作框架,將其他新興市場(chǎng)作為戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo),在以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向和分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下,走差異化和專(zhuān)業(yè)化發(fā)展道路,漸進(jìn)式推進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)全球化的路徑,這里,中國(guó)企業(yè)海外投資的重點(diǎn)區(qū)域應(yīng)成為商業(yè)銀行全球化布局的重要目標(biāo)市場(chǎng)。
穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程
逐步發(fā)展包括香港、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣、倫敦在內(nèi)的人民幣離岸市場(chǎng),積極推動(dòng)人民幣跨境貿(mào)易、跨境信貸及投資的支付清算,支持中資銀行在中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易伙伴國(guó)和人民幣離岸中心的布局,提高海外分支機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展,逐步發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng),不僅有利于吸引國(guó)際投資者投資以人民幣計(jì)價(jià)的金融工具,豐富機(jī)構(gòu)投資者的層次,完善基準(zhǔn)利率形成機(jī)制,還有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性,加強(qiáng)各離岸市場(chǎng)、貨幣當(dāng)局、監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)間的合作,降低人民幣市場(chǎng)參與者的交易和管理成本,有效提升人民幣的國(guó)際吸引力與市場(chǎng)信心,以人民幣國(guó)際化推進(jìn)海外投資的進(jìn)程。
應(yīng)在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下,穩(wěn)步審慎推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目開(kāi)放。值得關(guān)注的是,應(yīng)著力把握人民幣匯率的市場(chǎng)化改革、資本賬戶(hù)開(kāi)放、人民幣國(guó)際化、離岸人民幣金融市場(chǎng)等金融改革的步驟和順序,同時(shí)從政策層、監(jiān)管層、市場(chǎng)層不同角度有效防范開(kāi)放過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)。
在經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的背景下,全球市場(chǎng)傳遞機(jī)制和連鎖反應(yīng)日漸明顯。股市、債市、匯市聯(lián)動(dòng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)傳遞機(jī)制值得深入探討。這也是一個(gè)風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量、任重而道遠(yuǎn)的過(guò)程。
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