商業(yè)信用和銀行信用的特點精選(九篇)

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第1篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)信用；融資；績效研究

商業(yè)信用，是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用始于賒銷賒購現(xiàn)象，并且隨著商品經(jīng)濟的發(fā)達而廣泛發(fā)展。企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，通過商業(yè)信用賒購商品，延期支付供應(yīng)商貨款或預(yù)收客戶貨款，延期交貨的方式，形成了自然性短期負債，能夠暫時彌補自身的現(xiàn)金流短缺，實現(xiàn)了短期融資。這種融資方式由于其使用成本低，而且使用靈活方便，已經(jīng)為眾多企業(yè)所采用，在批發(fā)零售業(yè)企業(yè)的應(yīng)用尤為廣泛，逐漸成為其融資的重要手段。

所以本文選擇以我國的批發(fā)零售業(yè)上市公司為例，通過實證研究，考察其商業(yè)信用融資的利用情況，并對其商業(yè)信用的融資績效進行了分析。

一、企業(yè)商業(yè)信用融資研究現(xiàn)狀

雖然商業(yè)信用歷史悠久，經(jīng)過數(shù)百年的發(fā)展已經(jīng)成為一種廣泛應(yīng)用的短期融資形式，但是經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域?qū)ι虡I(yè)信用的研究和探索從20世紀(jì)60年代才開始進入比較全面的階段。縱觀目前國內(nèi)外對商業(yè)信用的研究，主要集中在以下三個方面：

（一）商業(yè)信用融資動因研究

國內(nèi)外學(xué)者對商業(yè)信用（作為企業(yè)一種融資手段）的存在動因進行了研究。

Petersen和Rajan（1997）認為，商業(yè)信用相對于銀行信用具有融資比較優(yōu)勢，商業(yè)信用成本相對較低。Summers和Wilson（1999）通過對英國655家企業(yè)的經(jīng)驗研究對上述結(jié)論予以了證明。

另有研究認為，銀行信貸配給的不均衡使得商業(yè)信用有繼續(xù)存在的基礎(chǔ)，即使相對昂貴卻仍為許多企業(yè)所使用。Stiglitz和Weiss（1981）通過對銀企之間信息不對稱的深入分析，認為很多小企業(yè)由于財務(wù)制度和信息披露制度的不完善，以及缺乏大量可供擔(dān)保和抵押的資產(chǎn)，因而得不到銀行信用而選擇商業(yè)信用作為替代資金來源。同樣，Danielson和Scott（2002）在研究中使用了測量信用約束水平的直接指標(biāo)和間接指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)銀行信用約束水平與商業(yè)信用的使用數(shù)量有顯著的正相關(guān)關(guān)系。

國內(nèi)學(xué)者的研究也證實了國外的上述研究結(jié)果。譚小平（2007）認為我國上市公司使用商業(yè)信用的基本動因是節(jié)約債務(wù)融資成本。譚偉強（2006）采用我國上市公司2000―2004年的數(shù)據(jù)對商業(yè)信用作為企業(yè)外部融資方式的動機進行了實證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲得的商業(yè)信用與企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、銷售增長率以及國有股比例呈顯著正相關(guān)關(guān)系，而與短期銀行借款比例和毛利潤率呈顯著負相關(guān)關(guān)系。

（二）商業(yè)信用融資的影響因素研究

在對商業(yè)信用融資的影響因素方面，Petersen和Rajan（1994） 利用NSSBF模型對美國大企業(yè)和小企業(yè)商業(yè)信用利用情況分析后得出，大企業(yè)與小企業(yè)相比明顯較多地利用了商業(yè)信用，說明企業(yè)規(guī)模對商業(yè)信用有明顯影響。

而國內(nèi)學(xué)者以我國上市公司為樣本在企業(yè)規(guī)模對商業(yè)信用影響實證研究中得出了兩種結(jié)論。一是譚儒勇（2004）、張捷和王霄（2002），以及譚偉強（2006）研究發(fā)現(xiàn)，規(guī)模較大的企業(yè)往往更容易獲得外部融資，特別是商業(yè)信用融資。商業(yè)信用和企業(yè)規(guī)模之間存在著正相關(guān)關(guān)系。二是葉棟梁（2008）利用我國中小企業(yè)板塊的47家上市公司2004―2006年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行T檢驗后認為，企業(yè)規(guī)模并不影響我國上市公司的商業(yè)信用融資。

（三）商業(yè)信用融資的作用研究

1.商業(yè)信用的采用會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生一定的影響

Fisman（2001）通過對五個非洲國家企業(yè)數(shù)據(jù)的分析得出，使用較多商業(yè)信用的企業(yè)具有較高的生產(chǎn)效率。Fisman（2002）還利用44個國家37個行業(yè)的面板數(shù)據(jù)進行了研究，結(jié)果表明在金融體系較差的國家，使用較多應(yīng)付款行業(yè)的企業(yè)具有較高的增長率。Messmacher（2001）從投資的角度研究發(fā)現(xiàn)，1998―2000年墨西哥商業(yè)信用的使用與此階段其經(jīng)濟中的固定投資之間有很強的正相關(guān)性。

2.商業(yè)信用的采用會對公司治理產(chǎn)生一定的影響

楊勇、黃曼麗、宋敏（2009）利用1995―2000年間上市公司的數(shù)據(jù)對商業(yè)信用融資與公司治理的影響進行了研究，表明商業(yè)信用融資在CEO更換中起到了積極作用，兩者存在正相關(guān)關(guān)系。

3.商業(yè)信用的采用會對企業(yè)業(yè)務(wù)增長產(chǎn)生促進作用

王魯平，毛偉平（2009）運用我國300家制造業(yè)上市公司1999―2005年的平行面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)信用與投資支出負相關(guān)，且高成長公司相對于低成長公司其負相關(guān)程度更強。張良（2007）在對上市公司進行實證研究后發(fā)現(xiàn)，使用商業(yè)信用能夠促進企業(yè)的業(yè)務(wù)增長。

二、商業(yè)信用存在的理論分析

商業(yè)信用的微觀基礎(chǔ)理論主要是經(jīng)營性動機理論和融資性動機理論。經(jīng)營性動機理論從商業(yè)信用提供者的角度，認為企業(yè)提供商業(yè)信用的經(jīng)濟機理是為了降低成本、擴大銷售或平抑市場波動，以實現(xiàn)近期利潤最大化目標(biāo)乃至遠期的經(jīng)營目標(biāo)。融資性動機理論則從企業(yè)商業(yè)信用融資的角度，認為商業(yè)信用存在的經(jīng)濟機理是滿足融資需求。融資性動機理論又分為信貸配給和融資比較優(yōu)勢兩種觀點。信貸配給觀認為銀企之間的信息不對稱和道德風(fēng)險的客觀存在，導(dǎo)致很多小企業(yè)無法獲得銀行信用，只能選擇商業(yè)信用作為替代融資方式。融資比較優(yōu)勢觀認為商業(yè)信用具有比較優(yōu)勢，不能被銀行信用所完全替代，一是信息獲取優(yōu)勢，信用提供者對獲得者所處的行業(yè)的風(fēng)險以及前景有深入了解，并可通過業(yè)務(wù)往來及時發(fā)現(xiàn)客戶經(jīng)營狀況及信用變化情況，商業(yè)信用提供者相比銀行，獲得信息的成本更低，信用風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性更高；二是對客戶的控制力優(yōu)勢，供應(yīng)商可以利用威脅停止供貨的手段迫使客戶遵守合約，避免遭受客戶潛在的違約損失；三是財產(chǎn)挽回優(yōu)勢，因供應(yīng)商對客戶所處行業(yè)的熟悉程度，在客戶經(jīng)營失敗無法還款時，可以索回供應(yīng)的原材料或產(chǎn)品，并利用已有的銷售網(wǎng)絡(luò)再次出售。以上三點優(yōu)勢使得商業(yè)信用的使用成本往往低于銀行信用，具有融資比較優(yōu)勢。

本文主要依據(jù)商業(yè)信用的融資性動機理論，探討商業(yè)信用融資的績效問題，即對企業(yè)在一定時期內(nèi)，利用其通過商業(yè)信用籌集的短期資金從事經(jīng)營活動所取得的成果進行研究。需要說明的是，本文所指的商業(yè)信用是指企業(yè)在正常的持續(xù)經(jīng)營活動中，由于結(jié)算程序的原因自然形成的那部分短期負債，即企業(yè)的應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)，不包括企業(yè)逾期尚未歸還或惡意侵占供應(yīng)商的資金。

三、數(shù)據(jù)分析

（一）樣本選取

本文選取我國滬深兩市93家批發(fā)零售業(yè)上市公司2007

―2009的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為樣本進行分析。數(shù)據(jù)全部來自于國泰安研究服務(wù)中心的CSMAR中國上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)庫、中國上市公司財務(wù)報表附注數(shù)據(jù)庫和中國上市公司財務(wù)指標(biāo)分析數(shù)據(jù)庫。

（二）描述統(tǒng)計分析

1.賬齡分析

通過樣本企業(yè)的報表附注數(shù)據(jù)，對披露商業(yè)信用（包括應(yīng)付賬款，預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)）賬齡信息的34家批發(fā)零售業(yè)上市公司進行了賬齡分析，分別計算了其賬齡在一年以內(nèi)的應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款期末余額占總額的比例，并計算行業(yè)平均數(shù)，得到如下結(jié)果（見表1）。

由表1可見，應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的期末比例都在90%左右，故認為企業(yè)在使用應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款融資時，能很好地遵守商業(yè)信用，而并非通過惡意侵占供應(yīng)商和客戶的資金來進行生產(chǎn)經(jīng)營。對于報表附注未披露的應(yīng)付票據(jù)，由于其期限在六個月之內(nèi)，且可較方便地轉(zhuǎn)化為銀行信用，所以也不存在長期惡意占用供應(yīng)商資金的現(xiàn)象。

2.財務(wù)指標(biāo)分析

由于短期負債通常是指一年或者在超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期的資金，所以為避免企業(yè)逾期尚未歸還資金或惡意侵占資金因素的影響，根據(jù)賬齡分析結(jié)果對93家樣本公司的應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款期末余額進行了調(diào)整，選擇賬齡在一年內(nèi)的應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款作為研究對象，剔除了賬齡在一年以上的應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款，進而計算了商業(yè)信用總和，即商業(yè)信用＝一年以內(nèi)的應(yīng)付賬款＋一年以內(nèi)的預(yù)收賬款＋應(yīng)付票據(jù)，并考察了其在流動負債和流動資產(chǎn)中的平均占比情況（見表2）。

由表2可見，樣本批發(fā)零售業(yè)企業(yè)商業(yè)信用平均占流動負債的45.15%，而短期借款只占流動負債的24.67%，且在總負債中占到了41.29%，商業(yè)信用已經(jīng)成為樣本企業(yè)短期融資的主要渠道，亦是其債務(wù)融資的主要來源。從商業(yè)信用與流動資產(chǎn)的比率來看，商業(yè)信用所籌集的短期資金能夠滿足54.87%的流動資產(chǎn)需求，是企業(yè)重要的流動資金融資方式。

為進一步分析應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)三種商業(yè)信用融資方式的內(nèi)部構(gòu)成，特計算編制了表3。

由表3可見，樣本批發(fā)零售業(yè)企業(yè)使用最多的商業(yè)信用是應(yīng)付賬款，占到了商業(yè)信用總和的52.65%；其次是預(yù)收賬款，占商業(yè)信用總和的33.05%，而應(yīng)付票據(jù)的使用較少，只占商業(yè)信用總和的14.31%?？梢哉f應(yīng)付賬款是批發(fā)零售企業(yè)利用商業(yè)信用融資的主要方式。

由于標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是樣本數(shù)據(jù)的離散程度，由此可見，各樣本企業(yè)的應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)在商業(yè)信用中的占比量差異顯著，波動較大。說明各企業(yè)對三種商業(yè)信用融資方式的偏好不盡相同。根據(jù)最小值和最大值，一些企業(yè)只使用了應(yīng)付賬款，而未使用其他兩種商業(yè)信用。同樣，另一些企業(yè)使用的商業(yè)信用絕大多數(shù)來自于預(yù)收賬款或應(yīng)付票據(jù)，不過這些企業(yè)仍然使用了小量的應(yīng)付賬款。所以說應(yīng)付賬款不僅是批發(fā)零售業(yè)企業(yè)主要的商業(yè)信用融資方式，而且還是使用最為廣泛的一種商業(yè)信用融資方式。這也與批發(fā)零售業(yè)企業(yè)的經(jīng)營方式有關(guān)，往往通過從供應(yīng)商處賒購商品，產(chǎn)生應(yīng)付賬款，在獲得銷售收入后再予以償還，從而實現(xiàn)資金的流轉(zhuǎn)。

（二）營運周期分析

上述的分析結(jié)果表明，商業(yè)信用是樣本批發(fā)零售業(yè)企業(yè)短期資金融資的主要方式，其中應(yīng)付賬款又是主要方式。可見批發(fā)零售業(yè)企業(yè)的經(jīng)營模式是先以賒購的方式從供應(yīng)商處取得商品，通過出售商品實現(xiàn)資金回流，再償付之前的應(yīng)付賬款。這樣就可通過營運周期（營運周期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）來考察商業(yè)信用的融資績效。本文在93個樣本企業(yè)中選取了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)，計算了應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和營運周期得到表4的結(jié)果。

表4中的三組企業(yè)，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的規(guī)模相當(dāng)，但因應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)差別，導(dǎo)致其營運周期產(chǎn)生顯著差別。表4中的比較結(jié)果表明，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，企業(yè)的營運周期越短。這是因為，應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，企業(yè)占用供應(yīng)商貨款的時間就越長，即企業(yè)的應(yīng)付賬款平均額越大，應(yīng)付賬款在相對長的時間內(nèi)為企業(yè)提供了營運資金，從而縮短了企業(yè)的營運周期。所以在合理的信用期內(nèi)，增加應(yīng)付賬款融資，可有效縮短企業(yè)的營運周期，加速企業(yè)運轉(zhuǎn)，這就是商業(yè)信用融資帶來的績效之一。

（三）多元回歸分析

描述性統(tǒng)計分析結(jié)果也證實了商業(yè)信用融資性動機的存在，說明企業(yè)使用商業(yè)信用是其籌集短期資金的重要方式，企業(yè)可利用所籌集的資金來滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)的需求，并能有效縮短企業(yè)的營運周期，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)營成果。為了進一步證實該觀點，在此利用多元回歸模型，對三種商業(yè)信用對企業(yè)經(jīng)營成果的貢獻進行具體的度量。

模型中以批發(fā)零售業(yè)的93家上市公司為樣本，以主營業(yè)務(wù)收入為因變量，以一年以內(nèi)的應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款和應(yīng)付票據(jù)為自變量，并選擇了短期借款和長期借款作為參照，進行多元回歸分析。

各變量指標(biāo)如表5所示。

將數(shù)據(jù)輸入SPSS得到的回歸結(jié)果如下：

Y＝ -466 097 674.9＋3.961X1＋2.208X2＋4.293X3＋3.985X4＋1.181X5

（R-square＝0.922Significant F＝ 1.22026E-46）

由于Significant F＝ 1.22026E-46＜0.025，在95%的置信度下方程顯著。

由表6可見，在95%的置信度下，應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)以及短期借款與主營業(yè)務(wù)收入存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系，而長期借款與主營業(yè)務(wù)收入的相關(guān)關(guān)系不顯著，這也符合批發(fā)零售業(yè)企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例大，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，經(jīng)營周期較短，主要通過短期籌資來滿足其資金需求的經(jīng)營特點。上述結(jié)果說明企業(yè)使用商業(yè)信用融資能夠有效促進企業(yè)主營業(yè)務(wù)的增長。

從貢獻程度方面考察，應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付票據(jù)和短期借款對主營業(yè)務(wù)收入貢獻依次為3.961、2.208、4.293和3.985。其中對主營業(yè)務(wù)收入貢獻最大的是應(yīng)付票據(jù)；其次為短期借款、應(yīng)付賬款；預(yù)收賬款對主營業(yè)務(wù)收入的貢獻相對較小。這與應(yīng)付票據(jù)相對于應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款其信用保障更高的事實有關(guān)。在應(yīng)付票據(jù)中，銀行承兌匯票和銀行匯票已經(jīng)有了銀行信用做保障，而對于商業(yè)承兌匯票，在企業(yè)無力支付時，一定條件下也能轉(zhuǎn)化為銀行信用。所以，通過計算分析可以看到，應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款這三者作為商業(yè)信用融資方式比短期借款的銀行信用融資方式對企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長貢獻更大，能更有效地促進企業(yè)經(jīng)營成果的增加。

四、結(jié)論和建議

由于批發(fā)零售業(yè)企業(yè)的經(jīng)營特點，商業(yè)信用已經(jīng)超過銀行信用成為了其最為重要的融資方式，占到了企業(yè)短期負債的45.15%，而且在三種商業(yè)信用融資方式中，應(yīng)付賬款不僅使用最為廣泛，而且是大部分企業(yè)的主要商業(yè)信用融資方式。同時，通過對企業(yè)營運周期的計算與比較分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在合理信用期限內(nèi)，更多地使用商業(yè)信用能有效縮短其營運周期，加速資金周轉(zhuǎn)和業(yè)務(wù)增長。在對商業(yè)信用融資對主營業(yè)務(wù)收入貢獻多元線性回歸計算結(jié)果表明，應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付票據(jù)以及短期借款都與企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，但是商業(yè)信用融資方式對主營業(yè)務(wù)收入的貢獻大于銀行信用，其中以應(yīng)付票據(jù)的貢獻最大。

根據(jù)上述研究分析結(jié)果，本文認為，對于批發(fā)零售業(yè)企業(yè)，在經(jīng)營過程中，根據(jù)交易結(jié)算的時間差，利用應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)來進行商業(yè)信用的短期融資不失為一種有效的方式。使用商業(yè)信用融資不僅為企業(yè)提供了經(jīng)營活動所需的短期資金，而且能夠大大縮短企業(yè)的營運周期，加速企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。同時，商業(yè)信用融資對于銀行信用融資不僅成本更低，且能有效促進企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的增長。但是三種商業(yè)信用融資方式對企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入貢獻不同，企業(yè)在購貨時使用應(yīng)付票據(jù)能更好地促進主營業(yè)務(wù)的增長。應(yīng)該注意的是，企業(yè)使用商業(yè)信用融資是必須建立在一定的商業(yè)道德基礎(chǔ)上，在合理的商業(yè)信用期間內(nèi)使用，不能一味地由于商業(yè)信用的融資績效而惡意占用供應(yīng)商或客戶的資金，逾期不予歸還。如此一來反而會增加企業(yè)使用商業(yè)信用的隱性成本，造成企業(yè)的信用等級和信用地位下降，阻礙其商業(yè)信用的持續(xù)獲取，影響其資金周轉(zhuǎn)，影響企業(yè)健康發(fā)展。

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第2篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

關(guān)鍵詞：生命周期 融資方式

企業(yè)選擇融資方式，總要受到外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的制約。外部環(huán)境主要是指資本市場環(huán)境，資本市場總是青睞那些規(guī)模較大、實力較強、財力雄厚的企業(yè)，對于剛建立或處于成長期初期的企業(yè)，利用資本市場嚴(yán)苛的條件限制將資金流入該企業(yè)。內(nèi)部環(huán)境主要是指企業(yè)的成長能力、盈利能力以及償債能力等因素。企業(yè)在各個階段融資都要受二者的影響。

一、創(chuàng)業(yè)期的主要融資方式及特點

在企業(yè)發(fā)展的初期階段，一方面企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模小，資金需求量相對不足，另一方面企業(yè)產(chǎn)品的市場需求少，只能維持簡單再生產(chǎn)，缺乏承受高額債務(wù)成木的能力，更多依賴的是自身的資本積累，也就是說企業(yè)在這一階段的資金主要是通過內(nèi)部積累形成的。

內(nèi)源融資是企業(yè)不斷將自身留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程，它是企業(yè)籌集內(nèi)部資金的融資方式，也是企業(yè)挖掘自身內(nèi)部資金潛力，提高內(nèi)部資金使用效率的過程。

內(nèi)源融資有以下優(yōu)點：①融資成本低。內(nèi)源融資主要是靠企業(yè)自身資金積累來實現(xiàn)，其資金獲得不需要支付利息或股息。同時資金來源于企業(yè)內(nèi)部，不發(fā)生任何融資費用，因此融資成本低，融資面臨的財務(wù)風(fēng)險小；②融資便利。企業(yè)通過銀行貸款進行融資，必須經(jīng)過銀行審批同意才能實現(xiàn)。發(fā)行股票或債券融資，首先必須滿足證券市場所規(guī)定的發(fā)行條件，并通過證監(jiān)會的審批，并在證券市場上發(fā)行成功后才能實現(xiàn)，手續(xù)繁雜，歷時也較長；③不稀釋控制權(quán)。與發(fā)行股票相比，內(nèi)源融資沒有引入新的股東，維持以前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會帶來股權(quán)被稀釋的負面影響，控股股東的控制權(quán)不會受到威脅。

內(nèi)源融資的最大缺點就是融入資金的數(shù)量受到限制。企業(yè)融資數(shù)量取決于內(nèi)部積累的數(shù)量，企業(yè)融資的數(shù)量不得超過內(nèi)部積累。然而內(nèi)部積累是有限的，不能滿足企業(yè)較大規(guī)模的資金需求，企業(yè)完全依靠內(nèi)部資金發(fā)展是不現(xiàn)實的。

二、成長期的主要融資方式及特點

當(dāng)企業(yè)依靠自身資本的增值發(fā)展到具有一定經(jīng)濟實力和風(fēng)險承受能力時，單純的內(nèi)部融資很難滿足企業(yè)日益增長的投資資金需求，依靠外部融資就顯得日趨重要。成長期除了可利用創(chuàng)業(yè)期的融資方式外，還可以利用以下主要融資方式：

（一） 商業(yè)信用融資

商業(yè)信用融資是企業(yè)在商品交易中，以延期支付或其他方式取得的信用融資。商業(yè)信用融資包括應(yīng)付賬款融資、應(yīng)付票據(jù)融資、預(yù)收賬款融資等主要形式。

商業(yè)融資具有以下優(yōu)點：①融資成本低。賣方資金充足，直接向買方提供其所需物資，并允許其在一段時間后支付款項，這種方式無需企業(yè)支付額外的成本就能占用對方的資金；②融資迅速。企業(yè)之間在長期交易過程中，對對方信用水平和支付方式有所了解，能迅速達成共識，手續(xù)簡單。同時，又不需要企業(yè)提供任何擔(dān)保，融資便利，無須等待就能獲得資金。

商業(yè)融資的缺點表現(xiàn)在以下方面：①融資規(guī)模受到限制。從個別企業(yè)看，商業(yè)融資以賒銷方式出售商品，提供的只是企業(yè)暫不使用的那部分資金。因此，商業(yè)信用不能突破單個企業(yè)資金規(guī)模的限制，這種缺陷就決定了商業(yè)融資不可能成為企業(yè)融資的主要形式；②企業(yè)的信用能力的限制。商業(yè)信用的借貸能力之所以能夠成立，主要是因為企業(yè)雙方彼此了解和信任，若得不到對方的信任，商業(yè)信用就不能實現(xiàn)。因此，企業(yè)必須提高自身信用水平，取得對方信任；③融資期限有限。商業(yè)信用由于受到單個企業(yè)生產(chǎn)周期和資金規(guī)模的制約，一般只適用于短期融資。

2. 銀行信用融資

銀行信用融資是指企業(yè)為滿足自身建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營的需要，同銀行簽訂協(xié)議，借入一定數(shù)額的資金，并在約定的期限歸還本金和支付利息的融資方式。

采取銀行信用融資的優(yōu)點有：①融資手續(xù)簡單，速度快。與發(fā)行股票、債權(quán)這些融資方式相比，銀行借款手續(xù)相對簡單，只要符合銀行條件，取得銀行同意就可以獲得資金。同時，耗時短，不需要經(jīng)過長期準(zhǔn)備；②企業(yè)的信用能力的限制。銀行在發(fā)放貸款時，會詳細審查申請人的信用等級及財務(wù)狀況等方面的情況，信用水平低的企業(yè)，銀行可能要求較低的擔(dān)保物或拒絕發(fā)放貸款。信用等級高的企業(yè)則可能無需擔(dān)保就獲得貸款；③融資成本低。與發(fā)行股票、債權(quán)相比，銀行利率較低。同時，借款人可與銀行直接商定信貸條件，無需大量的文件制作，融資費用低。

采用銀行信用融資的缺點：①財務(wù)風(fēng)險較大。采用銀行信用融資需要按期支付利息，在企業(yè)經(jīng)營不利的情況下，增加財務(wù)風(fēng)險；②限制條款多。企業(yè)與銀行簽訂貸款合同，銀行會在貸款合同中加入一些限制性條款，如按期報送有關(guān)財務(wù)報告、不得改變借款用途等，這些條款可能會限制企業(yè)的經(jīng)營活動；③融資數(shù)額有限。對于一般企業(yè)，銀行為了控制自身風(fēng)險，通常不愿意為企業(yè)提供巨額的長期借款，因此融資數(shù)量受到限制。

（三）成熟期的主要融資方式及特點

企業(yè)進入成熟期，企業(yè)自身的管理都漸趨完善，企業(yè)的盈利能力和償債能力都大大提升，當(dāng)企業(yè)的財務(wù)狀況達到證券交易所的條件，企業(yè)可選擇上市融資。成熟期的企業(yè)融資方式更加豐富，除了可利用創(chuàng)業(yè)期和成長期的融資方式外，根據(jù)自身條件和需要，還可以選擇以下融資方式：

1. 股票融資

股票是股份公司為籌集資金而發(fā)給股東的一種權(quán)益憑證，是投資者投資并借以取得股息的依據(jù)。股東有權(quán)憑借其所持股票享有公司財產(chǎn)的所有權(quán)，并參與公司管理和利潤分配，同時享有公司在破產(chǎn)清算時分配公司剩余財產(chǎn)。

與其他籌資方式相比，企業(yè)進行股票的優(yōu)點表現(xiàn)在：①資金沒有到期期限。企業(yè)發(fā)行股票所籌集到得資金無需歸還，是企業(yè)可以永久使用的資金，這對企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展極為有利；②財務(wù)風(fēng)險小。企業(yè)發(fā)行股票無須向普通股股東定期發(fā)放固定數(shù)額的股息。對于優(yōu)先股股東，企業(yè)也可以根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，在企業(yè)經(jīng)營狀況較差時，少分配或不分配優(yōu)先股股息，股利分配靈活，財務(wù)風(fēng)險??； ③提升企業(yè)聲譽和借款能力。企業(yè)上市有嚴(yán)格的條件要求，企業(yè)能夠發(fā)行股票，就證明企業(yè)具備一定的實力，企業(yè)的經(jīng)營狀況和信譽良好，這對企業(yè)進一步籌資和開展商業(yè)往來都有很大的幫助。

同時，股票融資也有自身的劣勢：①容易分散企業(yè)的控制權(quán)。企業(yè)發(fā)行股票，如果原股東不能按持股比例購買增發(fā)的股票，則必然將有新的股東進入企業(yè)，從而導(dǎo)致原股東的持股比例下降；②支付的資金成本高。公開發(fā)行股票需要經(jīng)過準(zhǔn)備文件、申報、審批、發(fā)行等一系列程序，在這個過程中會發(fā)生很大成本。同時，支付股息是從稅后利潤中扣除的，無抵稅效應(yīng)；③信息披露要求高。實行信息披露制度，使企業(yè)活動公開化，企業(yè)的競爭對手很容易了解企業(yè)的經(jīng)營動向，對企業(yè)的市場競爭產(chǎn)生不利影響。

2. 債券融資

債權(quán)融資主要是指資金需求者為籌集長期資本而成落在未來一定時期支付一定金額的利息，并約定到期日一次或分次償還本金的融資方式。

與發(fā)行股票相比，債權(quán)融資具有以下好處：①發(fā)行成本比股票融資低。股票首次公開發(fā)行，支付給發(fā)行中介結(jié)構(gòu)的費用占所籌資的5%至8%之間，再次發(fā)行支付的費用也在3%至6%之間，而發(fā)行A級債券的費用僅占融資額的0.7%至1.2%；②具有抵稅效應(yīng)。發(fā)行債券的利息可以稅前扣除，而股息則只能從稅后利潤中扣除；③增加每股稅后盈余。不論企業(yè)盈利多少，債券持有人只獲得固定的利息。在企業(yè)經(jīng)營效益良好的情況下，企業(yè)有更多的收益分配給股東，增加股東財富。④保證控制權(quán)。債券持有人，無權(quán)參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理和對利潤的分配，因而不會稀釋企業(yè)的控制權(quán)。

債券融資的缺點和其他債務(wù)融資如銀行借款一樣都面臨著財務(wù)風(fēng)險，即不能按期支付利息和償還本金的風(fēng)險；同時，債券融資也很多條件限制對企業(yè)財務(wù)的靈活性產(chǎn)生不利影響，容易制約企業(yè)的正常發(fā)展和后續(xù)融資能力；最后，債券融資的規(guī)模也受到一定的限制，利用債券融資，當(dāng)企業(yè)的負債比率超過一定限度時，債券融資成本將提高，甚至可能發(fā)行失敗，因此融資數(shù)量相對有限。我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行債券累積總額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。

（四）衰退期的主要融資方式及特點

衰退期的企業(yè)技術(shù)更新速度緩慢，產(chǎn)品老化，市場份額逐漸被其他企業(yè)所占有，企業(yè)生產(chǎn)萎縮，效率低下。企業(yè)無法使用債券融資和股票融資，銀行信用融資和商業(yè)信用融資都受到影響，在此種情況下，企業(yè)可考慮使用以下融資方式：

1. 資產(chǎn)出售

資產(chǎn)出售是指企業(yè)對自身擁有的各項資產(chǎn)進行評估，將不能帶來企業(yè)價值增值的資產(chǎn)出賣給其他方，以獲取資金并改善企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的融資方式。

企業(yè)在衰退期使用該項融資方式，最大的優(yōu)點就是不會失去對企業(yè)的控制權(quán)，只是出售部分資產(chǎn)，而不是全部資產(chǎn)。剝離企業(yè)不增值資產(chǎn)，增強企業(yè)對環(huán)境的反應(yīng)能力。企業(yè)將那些不增值的資產(chǎn)出售給其他方，既獲得了資金，又節(jié)約了對這些資產(chǎn)的管理成本，同時還能將那些長期虧損的資產(chǎn)剝離出企業(yè)，優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)利潤。

首先，資產(chǎn)出售只能融入短期資金，不能獲得長期資金支持。其次資產(chǎn)出售融入的資金數(shù)額是有限的，出售資產(chǎn)融入的資金以資產(chǎn)的市場價值為上限，融資數(shù)額有限。再次，資產(chǎn)出售要以擁有資產(chǎn)為前提，擁有資產(chǎn)的價值越高，就越有利于企業(yè)融資；反之，擁有資產(chǎn)的價值較低，融入資金數(shù)量較少，不能滿足資金的需要。

2. 企業(yè)并購

企業(yè)并購是企業(yè)兼并、收購的簡稱，其實質(zhì)是企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)或股票，取得企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)。企業(yè)并購的基本點是吞并或吸收其他企業(yè)法人資產(chǎn)，從而實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓使被并購企業(yè)資產(chǎn)流向并購企業(yè)。

企業(yè)并購能使企業(yè)脫胎換骨，獲得長期資金，使企業(yè)擺脫資金困境。企業(yè)并購的最大缺點就是失去對企業(yè)的控制權(quán)，企業(yè)被并購方并購，失去原來的經(jīng)濟主體資格，企業(yè)其他形式存續(xù)下去。

結(jié)語

企業(yè)在不同時期，應(yīng)根據(jù)自身情況，選擇合適的融資方式。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度時，所能選擇的融資方式開始變得豐富。各種方式由于自身特點不同，企業(yè)就必須衡量各種融資方式的融資成本和融資風(fēng)險。在債權(quán)融資和股權(quán)融資中尋求平衡點，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。

主要參考文獻：

第3篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

關(guān)鍵詞：國際結(jié)算 托收 匯付 信用證

在全球經(jīng)濟發(fā)展快速的時代，貿(mào)易的數(shù)量、品種、金額都越來越大。以往的“銀貨兩訖”根本不可能滿足現(xiàn)代國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的需求。目前我國多數(shù)的外貿(mào)業(yè)務(wù)都是通過銀行以票據(jù)、單據(jù)等結(jié)算工具的轉(zhuǎn)移和傳遞，來清算國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的債務(wù)。

一、國際結(jié)算中常用支付的現(xiàn)狀分析

匯付是最早產(chǎn)生也是最簡單的一種結(jié)算方式，它更多的是一種商業(yè)信用，貨款是否可以按時收入更多的是憑借企業(yè)的商業(yè)信用而言。這樣的結(jié)算方式往往風(fēng)險性較大，在國際貿(mào)易使用中受到了一定的限制。為了能夠更好的降低風(fēng)險，托收這一結(jié)算的支付方式就運用而生了，然而托收這種結(jié)算方式也是商業(yè)信用領(lǐng)域中的一種，所以也不能完全滿足外貿(mào)企業(yè)的貿(mào)易需求。后來就慢慢演變出了以銀行信用為基礎(chǔ)的信用證，它在一定程度上滿足了雙方企業(yè)在信用上的問題，保證了雙方企業(yè)的各自利益。長期以來，這種以信用證來結(jié)算的支付手段都占據(jù)了一定的地位，特別是20世紀(jì)六七十年代，信用證的支付方式比例在整個國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中占據(jù)了85%的份額。但伴隨著經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展，尤其是進入21世紀(jì)以來，國際結(jié)算方式已經(jīng)有了很大的改變，使用信用證的結(jié)算方式的企業(yè)呈現(xiàn)出稀缺之勢，越來越多的企業(yè)又開始了以商業(yè)信用為根基的匯付與托收。尤其是中小企業(yè)比較喜歡使用匯付結(jié)算，已經(jīng)占到整個貿(mào)易往來的60%以上，并持續(xù)上升中。

為什么信用證的結(jié)算方式在貿(mào)易中越來越被少用到，其主要原因是信用證的結(jié)算方式手續(xù)較為繁瑣，支付費用較高。伴隨全球經(jīng)濟一體化的格局加深，貿(mào)易的買家方面已經(jīng)初具規(guī)模，所以賣家方面的競爭也甚為激烈，而選擇一種能夠更好的有利于貿(mào)易的結(jié)算方式就成為了企業(yè)在市場中的有力競爭武器。而匯款雖然有著它的弱點，信用也不是很足，但是它的手續(xù)簡單、費用支付少，靈活性高，這些優(yōu)點使得進口商都更加樂意采用匯款的結(jié)算方式，同時對于出口商來說，也使其能夠在新的貿(mào)易環(huán)境下增加競爭的力度，增加出口量，拓展國際市場。

二、國際結(jié)算常用支付方式的比較

（一）付款責(zé)任人比較

匯付、托收、信用證這三種方式都是要通過銀行來進行結(jié)算的，但它們之間又存在著一定的區(qū)別，其中匯付與托收是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，而信用證則是以銀行信用為基礎(chǔ)。選擇匯付與托收這樣的結(jié)算方式，那么出口商能否順利收到進口商的貨款就完全依據(jù)于進口商的商業(yè)信用了，進口商是唯一付款責(zé)任人，一旦一方違約，那么就只能依靠買賣合同來解決了。而采用信用證的結(jié)算支付方式，那么開據(jù)證的銀行則為付款第一責(zé)任人，只要出口商向銀行提供了符合信用證的各項規(guī)定的單據(jù)，那么銀行就必須見票即付。而對于出口商而言，如果提供信用證的銀行出現(xiàn)了信用問題，那么也就只能通過合同來解決。

（二）不同融資方式的對比

在進行匯付結(jié)算時，如果進口商先對貨物進行了一定比例的預(yù)付款的話，那么進口商就是承擔(dān)資金的一方，如果是采取貨到付款的方式，那么承擔(dān)資金風(fēng)險的就是出口商。如果采用匯付方式，那么由于進口商自身的特點，那么一般不能從銀行那得到資金融通的支持。而采用托收方式的話，托收下的單據(jù)是經(jīng)銀行傳遞并控制的，這樣的結(jié)算特點可以使得銀行對進口商提供融資支持，但這種融資方式的控制性較強，一般只有信用叫好的買賣雙方才可以得到融資。

三、國際貿(mào)易結(jié)算常用支付

國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的來往過程中，買賣雙方就選擇何種結(jié)算支付方式始終都是矛盾的。這中間最關(guān)鍵是對方的信譽和資金轉(zhuǎn)賬。如果雙方要想達成意向，最直接的一種支付方式是很難達到的。所以為了滿足買賣雙方的需求，一般都要根據(jù)市場的變化，交易對象的不同，交易商品的不同，采取多種的結(jié)算方式相互組合。我們大多用以下幾種組合方式來對匯付、托收和信用證進行使用。

（一）匯付及托收進行搭配使用

匯付與托收的相互搭配一般是買方對賣方先支付一定的貨物款項或保證金。而剩下的大部分款項則采取跟單托收的方式進行支付。我們在實際貿(mào)易過程中，進口商一般先會支付整個貨款的10%作為定金，在貨物開始運輸后再把40%的貨款匯付給賣方，最后采用即期付款的支付方式付清所有余下的貨款。匯付與托收相互組合搭配，對賣方來說可以更好的確保貨物發(fā)送的及時履行，同時可以節(jié)約下銀行的費用，免去銀行辦信用證那些繁瑣的手續(xù)，大大提高辦事的效率。

（二）托收與信用證進行搭配使用

托收與信用的相互結(jié)合使用是指一筆交易的貨款結(jié)算部分以信用證結(jié)算，部分使用托收進行結(jié)算。我們在進行國際貿(mào)易往來的過程中，賣方在一般情況下都會簽發(fā)兩張匯票，這兩張匯票都是在銀行辦理了信用證的款項下可以憑票支付的，托收方式下的余款憑跟單匯票支取。這對進口商來說，采取一種單一的信用證方式，可以減少開證的金額，同時減少押金的墊付，這樣可以增加周轉(zhuǎn)資金。而對于出口商而言，則可以更好的規(guī)避和控制貨款的收匯風(fēng)險。

（三）匯付與信用證相互結(jié)合

匯付與信用證的結(jié)合是指以匯付方式預(yù)付小部分的貨款或者定金，其余用信用證支付大部分的貨款。在國際的貿(mào)易往來中，如果商品競爭不是很大的話，那么進口商一般會支付10%—20%的預(yù)付款項，剩下的款項再采取信用證的支付方式，這樣對出口商來說，在收到預(yù)付款和信用證后就可以立即發(fā)送貨物，這樣可以使得出口商資金的收匯更加可靠牢固。而對于一些具有較強競爭性的商品的話或交貨數(shù)量不好控制的初級商品，則大多數(shù)會采用信用支付70—80%的貨款，余下的等收到貨物后在用匯付的方式進行支付。

參考文獻：

第4篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

備用信用證起源于美國。由于美國法律曾經(jīng)禁止商業(yè)銀行為客戶辦理擔(dān)保業(yè)務(wù)，作為應(yīng)對之舉，一些商業(yè)銀行即以商業(yè)信用證的派生形式——備用信用證，變相提供擔(dān)保服務(wù)。其后，備用信用證的適用范圍逐步擴大，迅速演化為一種國際性的金融工具。

備用信用證的確切釋義是什么？1977年，美國聯(lián)邦儲備銀行管理委員會首次對其做出了界定：不論其名稱描述如何，備用信用證是一種信用證或類似安排，構(gòu)成開證人對受益人的下列擔(dān)保：

（a）償還債務(wù)人的借款或預(yù)支給債務(wù)人款項；

（b）支付由債務(wù)人所承擔(dān)的負債；

（c）對債務(wù)人不履行契約而付款。

1983年和1993年，盡管國際商會分別將備用信用證納入了《跟單信用證統(tǒng)一慣例》1983年修訂本（《UCP400》）和1993年修訂本（《UCP500》），但其只是將備用信用證作為“信用證”的類別之一，且“只在適應(yīng)范圍內(nèi)”予以適用。隨著備用信用證的推而廣之，其與商業(yè)信用證在功能上的差異日趨凸顯，誤解及糾紛日漸增多，迫切需要對其進行專門規(guī)范。1995年12月，聯(lián)合國大會通過了由聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會起草的《獨立擔(dān)保和備用信用證公約；1999年1月1日，國際商會的第590號出版物《國際備用信用證慣例》（簡稱《ISP98》）作為專門適用于備用信用證的權(quán)威國際慣例，正式生效實施。

根據(jù)《ISP98》所界定的“備用信用證在開立后即是一項不可撤銷的、獨立的、要求單據(jù)的、具有約束力的承諾”，備用信用證具有如下法律性質(zhì)：

一是，不可撤銷性（Irrevocable）。

備用信用證一經(jīng)開立，除非有關(guān)當(dāng)事人同意或備用信用證內(nèi)另有規(guī)定，開證人不得撤銷或修改其在該備用信用證項下的義務(wù)。

二是，獨立性（Independent）。

備用信用證一經(jīng)開立，即作為一種自足文件而獨立存在。其既獨立于賴以開立的申請人與受益人之間的基礎(chǔ)交易合約，又獨立于申請人和開證人之間的開證契約關(guān)系；基礎(chǔ)交易合約對備用信用證無任何法律約束力，開證人完全不介入基礎(chǔ)交易的履約狀況，其義務(wù)完全取決于備用信用證條款和受益人提交的單據(jù)是否表面上符合這些條款的規(guī)定。

三是，單據(jù)性（Documentary）。

備用信用證亦有單據(jù)要求，并且開證人付款義務(wù)的履行與否取決于受益人提交的單據(jù)是否符合備用信用證的要求。備用信用證的跟單性質(zhì)和商業(yè)信用證并無二致，但后者主要用于國際貿(mào)易貨款結(jié)算，其項下的單據(jù)以匯票和貨運單據(jù)為主；而備用信用證則更普遍地用于國際商務(wù)擔(dān)保，通常只要求受益人提交匯票以及聲明申請人違約的證明文件等非貨運單據(jù)。

四是，強制性（Enforceable）。

不論備用信用證的開立是否由申請人授權(quán)，開證人是否收取了費用，受益人是否收到、相信該備用信用證，只要其一經(jīng)開立，即對開證人具有強制性的約束力。

備用信用證的四個法律性質(zhì)相輔相成，共同造就了這一金融產(chǎn)品的優(yōu)異特質(zhì)：“不可撤銷性”鎖定了開證人的責(zé)任義務(wù)，進而更有效地保障了受益人的權(quán)益：“獨立性”傳承了信用證和獨立性擔(dān)保的“獨立”品格，賦予了其既定的法律屬性：“單據(jù)性”則將開證人的義務(wù)限定于“憑單”原則的基準(zhǔn)之上，有益于“獨立性”的實施：“強制性”則是對開證人義務(wù)履行的嚴(yán)格規(guī)范，它與“不可撤銷性”的融合充分體現(xiàn)了開證人責(zé)任義務(wù)的約束性和嚴(yán)肅性，有助于杜絕非正常因素的干擾?；谶@些關(guān)鍵的法律性質(zhì)，備用信用證融合了商業(yè)信用證和獨立性擔(dān)保之特長，在實踐中體現(xiàn)出獨特的功能優(yōu)勢。

由于備用信用證“出身”于信用證家族，其業(yè)務(wù)流程基本符合信用證運作原理。

首先，開證申請人（基礎(chǔ)交易合同的債務(wù)人）向開證人（銀行或非銀行金融機構(gòu)）申請開出備用信用證。

繼而，開證人嚴(yán)格審核開證申請人的資信能力、財務(wù)狀況、交易項目的可行性與效益等重要事項，若同意受理，即開出備用信用證，并通過通知行將該備用信用證通知受益人（基礎(chǔ)交易合同的債權(quán)人）。

再者，若開證申請人按基礎(chǔ)交易合同約定履行了義務(wù)，開證人不必因開出備用信用證而必須履行付款義務(wù)，其擔(dān)保責(zé)任于信用證有效期滿而解除；若開證申請人未能履約，備用信用證將發(fā)揮其支付擔(dān)保功能。在后一種情形下，受益人可按照備用信用證的規(guī)定提交匯票、申請人違約證明和索賠文件等，向開證人索賠。

再次，開證人審核并確認相關(guān)索賠文件符合備用信用證規(guī)定后，必須無條件地向受益人付款，履行其擔(dān)保義務(wù)。最后，開證人對外付款后，向開證申請人索償墊付的款項，后者有義務(wù)予以償還。

二、備用信用證的適用領(lǐng)域

根據(jù)備用信用證的應(yīng)用實踐，《ISP98》將其劃分為履約備用信用證、預(yù)付款備用信用證、招標(biāo)/投標(biāo)備用信用證、對開備用信用證、融資備用信用證、直接付款備用信用證、保險備用信用證、商業(yè)備用信用證等8種類型，總結(jié)了備用信用證的基本功能和適用領(lǐng)域。

1.國際擔(dān)保

資信擔(dān)保（或“人”的擔(dān)保）之所以在國際商務(wù)中廣為應(yīng)用，是因為當(dāng)事人不僅可將其用作商務(wù)支付的保證手段，還可將其作為制裁違約方、保護違約受害方，進而最終促成合約履行的法律手段。作為一種具有雙重性質(zhì)的金融工具，備用信用證在國際工程承包、BOT項目、補償貿(mào)易、加工貿(mào)易、國際信貸、融資租賃、保險與再保險等國際經(jīng)濟活動中廣泛應(yīng)用，只要基礎(chǔ)交易中的債權(quán)人認為商業(yè)合約對債務(wù)人的約束尚不夠安全，即可要求債務(wù)人向一家銀行申請開出以其（債權(quán)人）為受益人的備用信用證，用以規(guī)避風(fēng)險，確保債權(quán)實現(xiàn)。

較之銀行保函和商業(yè)信用證，備用信用證的擔(dān)保功能具有獨到優(yōu)勢。

其一，擔(dān)保責(zé)任的確定性。

銀行保函有從屬性保函和獨立性保函之分。從屬性保函以基礎(chǔ)交易合同（主合同）的存在與執(zhí)行狀況為生效依據(jù)，是主合同的從合同，其依附性決定了擔(dān)保人不能獨立地承擔(dān)保證責(zé)任，而只能依據(jù)主合同條款及其主合同的執(zhí)行狀況來確定擔(dān)保責(zé)任的范圍與程度；如果主合同的債務(wù)人以各種理由對抗債權(quán)人，擔(dān)保人同樣可以依據(jù)該抗辯理由對抗債權(quán)人。所以對債權(quán)人而言，從屬性保函擔(dān)保人的付款責(zé)任是不確定的。獨立性保函開出后即完全不依附于基礎(chǔ)交易合同而獨立存在，其法律效力并不受制于基礎(chǔ)交易合同的變更、滅失以及債務(wù)人的行為，只要債權(quán)人的索賠符合保函規(guī)定的索賠條件，不論該債務(wù)人是否同意，擔(dān)保人必須履行第一付款責(zé)任。所以，不同法律屬性保函擔(dān)保人的付款責(zé)任確定與否，對當(dāng)事人的實質(zhì)性影響截然不同，實踐中，圍繞保函法律性質(zhì)及其擔(dān)保人付款責(zé)任的爭議事例屢見不鮮。而備用信用證以鮮明的獨立性確定了其與基礎(chǔ)交易合約之間完全獨立的法律關(guān)系，其付款依據(jù)是開證人不可撤銷的義務(wù)以及備用信用證項下單據(jù)的合格性，開證人的付款責(zé)任始終是肯定和明確的，這一點極有助于減少誤解和爭議，提高擔(dān)保服務(wù)的質(zhì)量與效率。

其二，應(yīng)用的靈活性。

備用信用證與商業(yè)信用證的最大區(qū)別在于，后者一經(jīng)開立，只要受益人提交的單據(jù)（匯票）表面合格，開證行必須履行第一性付款責(zé)任。而備用信用證的受益人多是在對債務(wù)人履約具有基本信任的基礎(chǔ)上，將備用信用證作為風(fēng)險規(guī)避的補充手段。若基礎(chǔ)交易合約得以順利履行，備用信用證通?！皞涠从谩保詡溆眯庞米C的開證人盡管在形式上承擔(dān)了獨立的、不可撤銷的、強制性的責(zé)任義務(wù)，但其并不一定必然地對外賠償，事實上擔(dān)負著“第二性”的付款責(zé)任?！皞溆茫⊿tandby）性”使備用信用證的開證人遭遇受益人無理或惡意索賠的幾率相對較低；相應(yīng)地，開證人對申請人的信用額度、開證抵押或反擔(dān)保要求較之保函或商業(yè)信用證略顯寬松，開證成本較低。備用信用證的“備用性”既使開證人承擔(dān)的獨立擔(dān)保責(zé)任具有了一定彈性，又通過靈活的運作滿足了國際經(jīng)濟交易對銀行信用補充性支持的需求。實務(wù)中，“備而未用”者在備用信用證業(yè)務(wù)中占據(jù)多數(shù)。

2.國際融資

備用信用證是一種國際通行的融資工具。合理利用其融資支持功能，對于已經(jīng)和將要“走出去”的中國企業(yè)拓展國際融資途徑、扭轉(zhuǎn)融資艱難局面，具有積極意義。

（1）融資備用信用證的應(yīng)用融資備用信用證（FinancialStandby）主要支持包括償還借款在內(nèi)的付款義務(wù)的履行，廣泛用于國際信貸融資安排。境外投資企業(yè)可根據(jù)所有權(quán)安排及其項目運營需要，通過融資備用信用證獲得東道國的信貸資金支持。實踐中，賬戶透支即是一種較好的籌資選擇。其優(yōu)勢在于：借貸手續(xù)簡捷，運作方便、靈活；企業(yè)可根據(jù)實際資金需求和現(xiàn)金流量把握籌資的規(guī)模與期限，從而最大限度地減少閑置資金，降低融資成本，規(guī)避利率與市場風(fēng)險，減少信用額度占用，改善負債結(jié)構(gòu)。

銀行提供賬戶透支便利的基本前提是第三方擔(dān)保的有效性，融資備用信用證是滿足這一前提的最佳選擇之一。境外投資企業(yè)可要求本國銀行或東道國銀行開立一張以融資銀行為受益人的融資備用信用證，并憑以作為不可撤銷的、獨立性的償還借款的支持承諾，向該銀行申請?zhí)峁┵~戶透支便利。根據(jù)融資協(xié)議，企業(yè)應(yīng)在規(guī)定的額度和期限內(nèi)循環(huán)使用、歸還銀行信貸資金；如果其正常履約，融資備用信用證則“備而不用”；如果其違約，融資銀行作為融資備用信用證的受益人有權(quán)憑規(guī)定單據(jù)向開證人索償，后者有義務(wù)償付申請人所欠透支信貸資金。由于融資備用信用證的受益人為東道國商業(yè)銀行，其信用度較商業(yè)受益人為高，風(fēng)險相對較小，加之規(guī)范備用信用證運作的國際規(guī)則已相當(dāng)完備，所以，銀行通常樂于提供賬戶透支融資支持。在其他形式的商業(yè)信貸以及官方支持的出口信貸融資中，融資備用信用證的應(yīng)用也相當(dāng)廣泛。

（2）直接付款備用信用證的應(yīng)用

直接付款備用信用證（DirectStandby）主要支持與融資備用信用證有關(guān)的基礎(chǔ)付款義務(wù)的履行。實踐中，普遍地用于商業(yè)票據(jù)融資支持。商業(yè)票據(jù)融資是國際短期資金市場最通行的直接融資方式，跨國企業(yè)因兼并、收購或其他經(jīng)營活動而在短期內(nèi)產(chǎn)生大量現(xiàn)金需求時，多以此解決。美國擁有全球最大的商業(yè)票據(jù)市場，投資者通常為金融機構(gòu)、地方政府以及一些非盈利組織。

商業(yè)票據(jù)融資的主要特征為：

（a）票據(jù)期限短則1天，最長不超過270天，平均為20-45天，采取到期滾動

發(fā)行方式；

（b）利率一般低于LIBOR，信用風(fēng)險相對較?。?/p>

（c）票據(jù)以低于票面的價格出售，到期以面值兌現(xiàn)，差價即為投資者所獲收益。

企業(yè)利用這一融資手段的益處在于：由于利率水平低于一般商業(yè)貸款利率，發(fā)行主體信用度高，加之發(fā)行手續(xù)較簡便，中間費用少，故籌資成本相對較低；在約定期限內(nèi)，發(fā)行人可根據(jù)資金需求狀況，靈活選擇發(fā)行金額與發(fā)行時間，用款比較便利；成功的票據(jù)發(fā)行具有良好的廣告效應(yīng)，有利于提高企業(yè)的市場知名度，為中、長期籌資奠定基礎(chǔ)。

在美國短期資金及資本市場上，外國公司利用直接付款備用信用證籌資的做法頗為流行，其既可免受評估結(jié)果的限制，還避免了信用評估所必須付出的時日、費用以及企業(yè)財務(wù)狀況的披露，值得借鑒。

具體做法是：當(dāng)企業(yè)以發(fā)行商業(yè)票據(jù)等方式籌資時，由一家當(dāng)?shù)劂y行開立直接付款備用信用證，為企業(yè)提供資信擔(dān)保，并承擔(dān)付款責(zé)任。當(dāng)債務(wù)到期時，由開證銀行直接以該備用信用證項下的資金進行支付，投資者主要依據(jù)開證銀行的資信等級即可對該項投資的信用風(fēng)險做出判斷，而無需過多考慮實際借款人的信用級別。我國企業(yè)大都對國際金融市場環(huán)境及運作規(guī)則不甚熟悉，其中很多企業(yè)又系財務(wù)報表尚未公開的非上市公司，在融資市場暫無完整的財務(wù)與資信紀(jì)錄，其信用評估級別往往達不到規(guī)定要求，利用直接付款備用信用證融入資金，乃一合理嘗試。

3.國際貿(mào)易結(jié)算

長期以來，我國進出口貿(mào)易結(jié)算格局少有變化，信用證等傳統(tǒng)支付方式仍居重要位置。而在國際范圍內(nèi)，信用證的應(yīng)用率已降至不足20%，0/A（OpenAccount，賒銷/記賬交易）、D/A（DocumentsagainstAcceptance，承兌交單）、Factoring（保付）等支付技術(shù)則大行其道，這一變化在發(fā)達國家尤為顯著?？梢哉f，信用證的問世和“獨領(lǐng)”滿足了相對封閉的特定條件下，遠距離國際貿(mào)易對銀行信用保障的迫切渴求，其固有弊端則在銀行信用的突出優(yōu)勢面前被掩蓋和弱化了。然而，隨著世界市場的開放、國際金融服務(wù)的多元化、國際信用體系的建立以及國際貿(mào)易法律規(guī)范的完善，現(xiàn)代國際貿(mào)易運作的理念及實踐均發(fā)生了較大變化，交易者間的時空距離大為縮短，地域因素已變得不那么重要了，債務(wù)清償?shù)陌踩砸膊辉偈墙灰渍哌x擇支付條件的首要或唯一考慮，效率、成本、便捷等因素的影響力與日俱增，信用證的固有缺陷因此而日益凸顯，所以發(fā)生在國際支付領(lǐng)域中的變革與創(chuàng)新成為必然。其中，備用信用證的應(yīng)用頗具代表性。

實踐中，備用信用證通常不直接用于貿(mào)易貨款和相關(guān)費用的支付，而是與O/A、D/A等商業(yè)性支付方式共同構(gòu)成支付組合機制（下同）。O/A是一種簡便的支付安排，出口商以記賬方式允許進口商在收到貨物以后的一定時期內(nèi)償付貨款，其既向進口商提供了賒銷便利，又承擔(dān)了進口商有可能拒付貨款的風(fēng)險。D/A則是跟單托收中的一種交單方式，其給予了進口商未付貨款即可取得單據(jù)并憑以提貨的融資便利，而出口商則失去了對貨權(quán)的控制，若進口商到期拒付貨款，出口商也將遭受錢貨兩空的損失。顯然，0/A與D/A的利益天平明顯傾斜于進口商。但在瞬息萬變、買方市場趨勢明顯的競爭環(huán)境中，支付條件的優(yōu)惠程度往往是決定成敗的關(guān)鍵，因此，有經(jīng)驗的貿(mào)易商在利用O/A、D/A的競爭優(yōu)勢的同時，通過備用信用證（或出口信用保險）獲得來自金融機構(gòu)的風(fēng)險保障，以防不測。

較之單一的商業(yè)信用證，支付組合機制體現(xiàn)出如下特點：

其一，兼顧了交易雙方的利益。

國際貿(mào)易交易者通常根據(jù)其利益取向選擇利己的國際結(jié)算方式，而結(jié)算方式的功能特性又決定了其難以同時滿易各方的愿望，尤其是在使用單一結(jié)算方式的情況下，更難兼顧雙方利益。商業(yè)信用證以其安全性而惠澤出口商時，其繁瑣的程序、高昂的費用以及嚴(yán)格的開證條件，又往往令進口商苦不堪言。0/A+備用信用證、D/A+備用信用證的支付組合機制有效地融合了支付方式和風(fēng)險保障的功能特長，在輔之以開證人獨立的、不可撤銷的付款保證責(zé)任的基礎(chǔ)上，通過實用、簡捷、低成本的支付運作實現(xiàn)貨幣所有權(quán)的跨國轉(zhuǎn)移，雙方利益得以兼顧。

其二，提高了效率。

支付條件的重要意義在于，其不僅關(guān)系到債權(quán)債務(wù)清償?shù)姆绞?、時間及結(jié)果，還對交易效率產(chǎn)生決定性影響。在愈發(fā)注重效率的國際商務(wù)中，商業(yè)信用證的“刻板”在某些場合已不合時宜，進而影響了交易運作效率。例如，“單據(jù)性”是信用證業(yè)務(wù)的基石，“單據(jù)表面合格”及“憑單付款”的基本準(zhǔn)則雖然保障了銀行地位的獨立性和付款依據(jù)的單一性，卻又注定了信用證運作程序的復(fù)雜化和欠缺變通。因為，單據(jù)質(zhì)量、單據(jù)流轉(zhuǎn)速度、單據(jù)爭議甚或單據(jù)欺詐均對其項下的貨權(quán)讓渡產(chǎn)生直接影響；尤其是在中短距離的國際貿(mào)易中，貨物往往先于單據(jù)到達進口地，進口商不得不承擔(dān)等待單據(jù)或者借助提貨擔(dān)保提前提貨的費用與風(fēng)險。特別值得一提的是，支付組合機制弱化了單據(jù)（尤其是貨運單據(jù)）的決定性作用（如O/A項下的單據(jù)與貨物由出口商一并直接轉(zhuǎn)移至進口商，而不通過銀行寄交；備用信用證通常不要求受益人提交貨運單據(jù)），改進了單據(jù)主宰貨權(quán)讓渡的“憑單”模式，進而大大簡化了支付程序，縮短了結(jié)算時間，提高了整體效率。此外，在國際商務(wù)糾紛中，信用證糾紛不僅占有相當(dāng)比重，且大多錯綜復(fù)雜，解決起來頗費時日，時常延誤履約，當(dāng)事人利益受損。而支付組合機制運作簡便，導(dǎo)致紛爭的原由則相對單一，加之國際慣例（如《托收統(tǒng)一規(guī)則》、《ISP98》）的有效約束，不僅有助于減少糾紛，并且使得糾紛的處理相對簡單化。

其三，降低了交易成本。

由于商業(yè)信用證業(yè)務(wù)程序復(fù)雜，多家當(dāng)事銀行提供了性質(zhì)不一的服務(wù)，所以結(jié)算費用不菲。而支付組合機制基于簡捷的支付程序，具有明顯的低成本優(yōu)勢，因而廣受采納。

其四，實現(xiàn)了風(fēng)險控制的組合化。

風(fēng)險控制是進出口企業(yè)選擇支付方式的重要因素?，F(xiàn)實中，一些企業(yè)更多地以支付方式固有的風(fēng)險傾向作為擇用與否的主要依據(jù)，認為風(fēng)險規(guī)避與高風(fēng)險支付方式的應(yīng)用是一個兩難選擇。如0/A、D/A廣受進口商青睞，但其高風(fēng)險特征又使出口商顧慮重重，在成交與風(fēng)險規(guī)避的抉擇中，出口商可能更傾向于

后者。事實上，即便是比較安全的支付方式（如跟單信用證），其風(fēng)險保障也絕對是有限的，而且過于追求支付安全的代價很可能是效率的低下甚或商機的喪失。國際商務(wù)信用管理實踐啟示我們，多元化的風(fēng)險控制策略較之單一支付方式更富實際效果，如出口商在借助備用信用證、出口信用保險等風(fēng)險保障手段的前提下使用O/A或D/A，既有助于促銷，又轉(zhuǎn)嫁和規(guī)避了多重風(fēng)險，且符合國際潮流。

其五，有助于誠信意識的培育。

第5篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)票據(jù) 對策

analysis of the present problems and countermeasures

existing in commercial paper business of our country

Abstract : The paper analyzes the main factors， such as social honest environments 、transaction tools 、market condition、 institutional restriction、the operation mode，and so on， hamper the development of the commercial paper in our country. The paper points out at present measures must be taken to create conditions， which advance the commercial papers development further from the corresponding aspects.

Keyword: Commercial papers Problems Countermeasures

商業(yè)票據(jù)作為一種便利的結(jié)算和融資工具，在國外發(fā)達國家的信用制度乃至發(fā)展過程中起到很大的支撐作用。我國票據(jù)市場在經(jīng)過1998年至2000年的快速發(fā)展和2001年的規(guī)范整頓之后，逐漸進入良性、健康的發(fā)展軌道，有力地促進了國民經(jīng)濟的進一步發(fā)展。2002年票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)較上年有大幅增長，特別是轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量增長迅猛。截至2002年11月末，貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)余額高達5400億元，比年初的3000億元增長了80％。同時，票據(jù)業(yè)務(wù)覆蓋面進一步擴大，規(guī)范化管理進一步加強，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已成為央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟不可缺少的重要手段。但是票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，也面臨著一些主要問題。

一、當(dāng)前存在的主要問題：

（一）票據(jù)的信用基礎(chǔ)薄弱。

票據(jù)的基礎(chǔ)是信用。信用環(huán)境的好壞，直接關(guān)系到票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展?？梢哉f，信用制度不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場發(fā)展的最大障礙。而由于部分、個人和金融機構(gòu)信用差，了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場對所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，即使是信用好的企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)也難以被接受。“劣質(zhì)信用驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)信用”動搖了市場的信用基礎(chǔ)。更有甚者，一些企業(yè)利用金融機構(gòu)間信息不對稱，套、騙銀行信用，迫使銀行在承兌、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)活動中采取保守原則，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）交易品種單一，交易主體少，信用風(fēng)險集中在銀行。

從商業(yè)票據(jù)交易品種上看，主要是銀行承兌匯票，商業(yè)承兌匯票在票據(jù)市場交易中所占的比重較小，在票據(jù)市場中不容易被接受，企業(yè)仍主要是利用銀行信用進行融資。這種單一的銀行承兌匯票格局，不僅加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，也不利于引導(dǎo)企業(yè)擴大票據(jù)融資，不利于票據(jù)市場的進一步拓展。從商業(yè)票據(jù)交易主體上看，我國商業(yè)票據(jù)市場的參與者主要是一些大中型企業(yè)和國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，而眾多的中小企業(yè)、中小商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)參與該市場的程度十分有限，所占的市場份額很小。由于票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展完全依賴于銀行信用，使商業(yè)銀行成為票據(jù)風(fēng)險的最終承擔(dān)者，既不利于金融體系分散和降低風(fēng)險，也不利于推動商業(yè)信用的票據(jù)化和擴大票據(jù)融資。

（三）我國票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式相對落后，缺乏市場中介機構(gòu)

票據(jù)業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強、涉及面廣、風(fēng)險集中、資金周轉(zhuǎn)快等特點。因此，票據(jù)業(yè)務(wù)特別適合進行專業(yè)化經(jīng)營。票據(jù)業(yè)務(wù)已較其他業(yè)務(wù)明顯表現(xiàn)出了集中化的特點和趨勢，但整體來看仍屬于分散基礎(chǔ)上的集中，即在涉及票源的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，目前還是分散在商業(yè)銀行的各級經(jīng)營網(wǎng)點；從國外票據(jù)市場發(fā)展多年的經(jīng)驗看，中介機構(gòu)的存在便于市場交易和管理，更重要的是有利于活躍市場、提高效率、保證價格的相對穩(wěn)定。而中國票據(jù)市場至今，中介機構(gòu)非常缺乏，專業(yè)化票據(jù)中介機構(gòu)更是一片空白。匯票的鑒別、查詢、審查、放款和到期收款等操作也多由經(jīng)營網(wǎng)點的營銷、計劃、風(fēng)險控制和等多個部門分別經(jīng)辦。

（四）缺乏全國統(tǒng)一、完善的商業(yè)票據(jù)市場。

首先，我國的票據(jù)市場仍然處于分割狀態(tài)，僅在部分中心城市形成了區(qū)域性的票據(jù)中心，缺乏一個全國統(tǒng)一、完善的市場。其次，票據(jù)在各行各地區(qū)之間的流動性較差。由于各商業(yè)銀行辦理票據(jù)業(yè)務(wù)的出發(fā)點是盈利，出于競爭的需要，各行在出現(xiàn)流動性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面問題時，往往是將已貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)到異地，或是再貼現(xiàn)。此外，由于目前中央銀行的再貼現(xiàn)采用的是大區(qū)行分配指標(biāo)的管理，造成一些地區(qū)分配到的再貼現(xiàn)規(guī)模較小，而相應(yīng)的票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量卻較大，兩者之間出現(xiàn)了不協(xié)調(diào)狀況。在再貼現(xiàn)指標(biāo)較緊的情況下，各地人民銀行一般優(yōu)先辦理本地的票據(jù)貼現(xiàn)，而對外地轉(zhuǎn)貼現(xiàn)票據(jù)進行了限制辦理，人為地制約了票據(jù)流通，阻礙了全國性統(tǒng)一商業(yè)票據(jù)市場的形成和進一步發(fā)展。

（五）商業(yè)票據(jù)的真實性查詢困難。票據(jù)的真實性問題包括二個方面，一是真假匯票問題，二是票據(jù)背后是否有真實的商品交易問題。目前由于各行之間缺乏必要的信息溝通，各金融機構(gòu)之間沒有跨系統(tǒng)的票據(jù)信息查詢，同時也缺乏對企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)匯票是否具有真實商品交易背景的信息查詢系統(tǒng)，使銀行具體操作人員難以核實票據(jù)的真實性，特別是社會不法分子利用高“克隆”匯票的出現(xiàn)，更加大了對票據(jù)真?zhèn)伪鎰e的難度，在一定程度上加大了經(jīng)營票據(jù)市場業(yè)務(wù)的風(fēng)險

（六）發(fā)行融資性票據(jù)面臨障礙。

票據(jù)市場的主要功能是為企業(yè)提供短期資金融通，因此市場的工具應(yīng)既包括以真實性貿(mào)易為基礎(chǔ)的交易性票據(jù)，也應(yīng)包括單純以融通短期資金為目的的融資性票據(jù)。從世界其他國家票據(jù)市場發(fā)展進程看，融資性票據(jù)所占比重不斷上升，甚至達到70%～80%。而《中華人民共和國票據(jù)法》對票據(jù)必須以真實商品交易為基礎(chǔ)的規(guī)定，使中國融資性票據(jù)的發(fā)行難以實現(xiàn)，從而限制了中國票據(jù)市場的規(guī)模，導(dǎo)致市場缺乏廣度和深度，票據(jù)市場為企業(yè)提供直接短期資金融通的功能難以充分發(fā)揮。

二、大力拓展商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)的思路

從當(dāng)前形勢以及票據(jù)市場現(xiàn)狀看，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)，尤其是商業(yè)承兌匯票，能對商業(yè)信用的規(guī)范起到助推作用。而且簽發(fā)商業(yè)承兌匯票的成本較低，銀行能夠通過商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)操作盈利，通過授予商業(yè)承兌匯票簽發(fā)資格形成一種有效的激勵與約束機制，逐步改善信用環(huán)境。雖然商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)能帶來多贏的效果，但我國商業(yè)票據(jù)存在眾多制約障礙，發(fā)展尚不成熟，為進一步發(fā)揮商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)對經(jīng)濟的推動作用，可以從以下幾個方面入手：

（一）、提高金融機構(gòu)和企業(yè)對發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)重要性的認識。在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范將是今后我國票據(jù)市場建設(shè)的基本原則。因此，商業(yè)銀行要進一步提高對票據(jù)業(yè)務(wù)重要性的認識，在防范票據(jù)風(fēng)險的前提下，進一步轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，增強市場意識，使票據(jù)業(yè)務(wù)成為一個長期、穩(wěn)定的利潤增長點，廣泛普及和宣傳票據(jù)知識，使企業(yè)和銀行認識到商業(yè)匯票不僅是結(jié)算工具，更是經(jīng)濟活動中不可缺少的支付工具、使用工具和匯兌工具，企業(yè)要充分發(fā)揮通過票據(jù)的簽發(fā)、背書和轉(zhuǎn)讓來銜接企業(yè)的產(chǎn)銷關(guān)系，降低企業(yè)資金占用水平，銀行有關(guān)部門則要切實改變對企業(yè)資金供應(yīng)方式的認識，提高票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)經(jīng)營中的比重。

（二）、金融機構(gòu)聯(lián)手培植商業(yè)信用，強化信用約束，為票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供一個良好的環(huán)境。要改變商業(yè)承兌匯票使用少的狀況，必須在企業(yè)中樹立起信用觀念。以人行牽頭，金融機構(gòu)和信譽良好的企業(yè)參加，建立金融機構(gòu)之間的定期通報制度，并將其納入企業(yè)信貸登記系統(tǒng)，定期公布相關(guān)企業(yè)的信用評級制度，加大信用環(huán)境治理的力度和公開性，確保信用信息的公開、公正和透明。通過人行和各金融機構(gòu)成立信用評定小組，采取薦、評價、公示和考核制度，并授予“金融機構(gòu)重點支持簽發(fā)商業(yè)承兌匯票資格企業(yè)”并定期考核、記錄資信，以此激勵企業(yè)信譽感的增強。在培植信譽過程中，一定要注重依托現(xiàn)代化手段消除“信息不對稱”現(xiàn)象，使惡意逃廢銀行債務(wù)，有不良票據(jù)行為的企業(yè)，受到金融機構(gòu)合力制裁。一旦信用有不良的紀(jì)錄，便要給其生活及經(jīng)營活動帶來極大困難，沒有信用他們寸步難行。同時對隨意延壓、無理拒付行為的承兌銀行，要進行公開曝光，并依法給予處罰，直至?xí)和；蛉∠涑袃顿Y格。

（三）大膽創(chuàng)新，積極開發(fā)商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)新品種。自2002年來，我國票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新初見端倪，先后出現(xiàn)了民生銀行的票據(jù)貼現(xiàn)買方付息，招商銀行的企業(yè)貼現(xiàn)回購、商業(yè)匯票保證、貸款協(xié)議回購等。另外，還有些商業(yè)銀行正積極試辦大額票據(jù)抵押分拆和融資租賃協(xié)議回購等各種金融資產(chǎn)票據(jù)化業(yè)務(wù)。可能預(yù)見一旦我國商業(yè)本票立法，票據(jù)創(chuàng)新必將成為金融業(yè)務(wù)中最活躍的金融工具。這也符合了票據(jù)業(yè)務(wù)歷來是西方經(jīng)濟發(fā)達國家最具創(chuàng)新功能的金融工具一說。走創(chuàng)新之路提高競爭力，已成為各家商業(yè)銀行開拓票據(jù)市場業(yè)務(wù)的“殺手锏”。

（四）、金融機構(gòu)要健全和完善內(nèi)部控制機制。要根據(jù)各種票據(jù)業(yè)務(wù)的特點制定嚴(yán)密、的管理辦法和操作規(guī)程，建立嚴(yán)格、明確的崗位責(zé)任制，使每一道環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)操作都有章可循，有據(jù)可查；要嚴(yán)格執(zhí)行各項規(guī)章制度，切實杜絕操作風(fēng)險，同時要加強對制度執(zhí)行情況的稽核檢查，一旦發(fā)現(xiàn)要及時糾正；要加大業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，全面提高票據(jù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，減少風(fēng)險隱患；要將票據(jù)業(yè)務(wù)納入資產(chǎn)負債管理和統(tǒng)一授信管理，立足自身實力安排承兌業(yè)務(wù)總量規(guī)模，盡可能降低來自于承兌人的信用風(fēng)險。

（五）、放開貼現(xiàn)利率，實現(xiàn)票據(jù)利率市場化，讓商業(yè)銀行真正地把商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)作為調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和改善服務(wù)質(zhì)量的手段。中央銀行應(yīng)當(dāng)宣傳再貼現(xiàn)的貨幣政策，并適當(dāng)下放再貼現(xiàn)的權(quán)利，通過對再貼現(xiàn)票據(jù)的選擇，體現(xiàn)中央銀行的貨幣政策和國家的產(chǎn)業(yè)政策，以貨幣政策的傳導(dǎo)刺激引導(dǎo)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開展。同時，要充分發(fā)揮利率調(diào)節(jié)市場的杠桿作用。中央銀行要賦予再貼現(xiàn)率更完整和更有效的，從而實現(xiàn)對社會資金供求的調(diào)節(jié)。首先，放寬再貼現(xiàn)率的浮動范圍，確定合理的再貼現(xiàn)率下浮空間，這既可增強再貼現(xiàn)的吸引力，又可提高商業(yè)銀行收益，調(diào)動其辦理票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)的積極性。其次，推行差別利率，對不同行業(yè)的票據(jù)和不同信用度企業(yè)執(zhí)行不同檔次利率，利用再貼現(xiàn)引導(dǎo)社會資金流向和促進企業(yè)改進良好的商業(yè)信用形象。商業(yè)銀行要主動加大票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的力度，以改變計劃經(jīng)濟體制下形成的單一信用放款制度，改變對企業(yè)資金的供應(yīng)方式。

（六）、加強風(fēng)險彌補意識和風(fēng)險轉(zhuǎn)移組織的建設(shè)，成立風(fēng)險共擔(dān)組織

1．成立票據(jù)風(fēng)險基金。信用較好的企業(yè)經(jīng)有關(guān)管理部門的資格認定，交納一定比例或數(shù)額的資金組成票據(jù)風(fēng)險基金。票據(jù)風(fēng)險基金用于基金參與者發(fā)行票據(jù)的違約支付，即一旦參加基金的企業(yè)不能履行票據(jù)義務(wù)，即由基金對票據(jù)權(quán)利人進行補償?；鹂梢孕磐蟹绞轿衅渌麢C構(gòu)管理，也可以由企業(yè)自己參加、自己管理。票據(jù)風(fēng)險基金的作用主要體現(xiàn)在兩個方面：一是通過資格認定，確定只有參加票據(jù)基金的企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)匯票具有安全性，從源頭上保證票據(jù)的信用。二是采取一些懲罰措施保證票據(jù)的信用。如簽發(fā)票據(jù)的企業(yè)到期違約，不支付資金，基金可在其交納份額中扣除，嚴(yán)重者取消其參加基金的資格。各企業(yè)為維護自己在基金中的資格，必然會謹守信用。

2、培育票據(jù)市場中介機構(gòu)，使市場參與者降低尋找成本，提高市場效率。其次，中介機構(gòu)的存在，有利于形成公平的市場價格。再次，市場中介專業(yè)化提供市場所需多種服務(wù)，如發(fā)行、包銷、承銷各種票券，為企業(yè)和金融機構(gòu)各種短期債權(quán)提供各種組合便利，承擔(dān)流通、兌付、咨詢等各項與票據(jù)市場相關(guān)的業(yè)務(wù)，為市場充分發(fā)揮各項功能提供基礎(chǔ)。完善票據(jù)市場多元化參與主體。建議由人行牽頭由各金融機構(gòu)出資（按金融機構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)量的大小出資）成立票據(jù)中介機構(gòu)或資信服務(wù)中心，對票據(jù)業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)進行有償服務(wù)。

（七）加大商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)投資，提高票據(jù)鑒別能力。商業(yè)票據(jù)具有時空跨度大、資金額度大等特點，容易成為竊取、騙取資金犯罪分子涉獵的目標(biāo)。商業(yè)票據(jù)防偽反假除了認真貫徹規(guī)章制度外，銀行必須加強商業(yè)票據(jù)防偽反假的技術(shù)措施：用圖形掃描儀或數(shù)碼相機采集和積累商業(yè)票據(jù)信息，建立業(yè)務(wù)信息庫；積極使用寬帶信息傳遞商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)信息；設(shè)計與開發(fā)鑒別票面真?zhèn)蔚能浖绦?，我們可以參照公安部門采用過的“圖形重合技術(shù)”軟件程序，設(shè)計與開發(fā)應(yīng)高質(zhì)量、高速度地跟上票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要的軟件，使之成為鑒別票面真?zhèn)蔚募夹g(shù)保障。最后對信息采集、使用、輸出、輸入要有技術(shù)上和制度上的管理措施。不同部門的信息交流和使用應(yīng)由人民銀行作出具體規(guī)定，破除行業(yè)壁壘，疏通商業(yè)票據(jù)防偽反假的渠道，讓商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)信息充分合理地發(fā)揮使用效應(yīng)。通過加強商業(yè)票據(jù)防偽反假的技術(shù)措施，形成社會有關(guān)行業(yè)商業(yè)票據(jù)防偽反假的信息網(wǎng)絡(luò)，堵住假票，防止詐騙，震懾罪犯，共同防范票據(jù)風(fēng)險。

資料：

[1]蘇宗祥：《國際結(jié)算》（增補本）[M]，金融出版社1998年增補第2版

[2]周駿、朱新蓉、李念齋，《中國金融市場發(fā)展報告》（2001）[M]，經(jīng)濟科學(xué)出版社

[3]2002年票據(jù)市場發(fā)展綜述，《金融時報》[N]（2002年12月27日）

第6篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

[關(guān)鍵詞]應(yīng)收帳款融資 融資租賃 杠桿收購

經(jīng)濟體制改革以來，我國中小企業(yè)創(chuàng)造了社會巨額財富，促進了中國經(jīng)濟的高速發(fā)展。但資金短缺和融資困難是一個很普遍的問題。本文就對中小企業(yè)常用的融資方式應(yīng)收帳款融資、融資租賃和杠桿收購融資作探討與分析。

一、應(yīng)收帳款融資

（一）應(yīng)收帳款融資定義和方式

應(yīng)收帳款融資定義：應(yīng)收帳款數(shù)額較大，造成現(xiàn)金短缺，可以進行抵押或出售來融通資金，即進行應(yīng)收帳款的融通，使企業(yè)及時獲取現(xiàn)金，解決生產(chǎn)經(jīng)營之急需。

應(yīng)收帳款融資的兩種具體方式：

1．應(yīng)收帳款抵押。是應(yīng)收帳款作為擔(dān)保品，貸款人不僅擁有應(yīng)收帳款的受償權(quán)，而且還行使追索權(quán)當(dāng)未如期償還應(yīng)收帳款時，以應(yīng)收帳款作為擔(dān)保品從銀行貸款的公司必須負擔(dān)因此發(fā)生的損失。

2．應(yīng)收帳款讓售。是指借款人將其所擁有的應(yīng)收帳款賣給貸款人，并且當(dāng)借款人的客戶未能支付應(yīng)收帳款時，貸款人不能對借款人行使追索權(quán)，而要自行負擔(dān)損失。

（二）應(yīng)收帳款融資成本和優(yōu)點

應(yīng)收帳款成本有：

1．機會成本。企業(yè)賒銷意味著企業(yè)不能及時回收貨款，本可用于其他投資并獲得收益，便產(chǎn)生了機會成本。

2．管理費用。客戶信譽調(diào)查費、帳戶記錄和保管費用、催收費用、收帳費用、收集信息等其他費用構(gòu)成了管理費用。

3．壞帳成本。隨規(guī)模而成正比例增長的壞帳損失，成為最大風(fēng)險。

應(yīng)收帳款融資的優(yōu)點：

1．改善資產(chǎn)負債率。企業(yè)既可獲得資金又不增加負債，用所獲得資金來加快發(fā)展。

2．具有非常高的彈性，當(dāng)銷貨額增加，可將大量的購貨發(fā)票直接自動的轉(zhuǎn)化為資金。

3．成本相對較低。以應(yīng)收帳款作為擔(dān)保品，良好的客戶的信用狀況，能以較低的利率獲取貸款。

4．融資時間短、效率高。金融機構(gòu)所提供的成本較低而效率較高的專業(yè)信用審核服務(wù)提高了效率。

5．促使企業(yè)加強管理，決策科學(xué)化。必須從財務(wù)，會計，生產(chǎn)營銷和人事等各個方面完善管理，以良好的信譽和資信為其融資創(chuàng)造條件。

（三）應(yīng)收賬款融資的環(huán)境建設(shè)

1．建立企業(yè)的商業(yè)信用

賣方企業(yè)在給予購買方商業(yè)信用時，要考慮對方的資信，要使應(yīng)收帳款有收回的足夠保證。商業(yè)信用的建立，根本上要靠企業(yè)的盈利能力和成長能力。

2．建立良好的銀行信用

我國商業(yè)銀行需完善銀行信用，一是應(yīng)重組國有商業(yè)銀行，加大銀行間競爭；二是加強銀行高管人員的資格審查，帶動和提高金融界的信譽；三是建立信用制度，改善金融秩序；四是加大金融立法，加強行業(yè)自律。

3．建立應(yīng)收賬款融通公司

融通公司根據(jù)信用部門對各企業(yè)、銀行每一筆業(yè)務(wù)的信用評價，考慮風(fēng)險與收益，決定是否接受企業(yè)申請。

4．建立資信評級機構(gòu)

專業(yè)的信用評估機構(gòu)必須調(diào)查買方資信和賣方資信，以降低信用風(fēng)險。

5．加強應(yīng)收賬款法律體系建設(shè)

商業(yè)信用和銀行信用都得靠法律規(guī)范來重建和維持，融通公司的風(fēng)險要依靠保險法來分攤。

二、融資租賃

（一）融資租賃定義和主要特征

融資租賃定義：融資租賃是指出租人根據(jù)承租人提出的規(guī)格及所同意的條款，并與承租人訂立租賃合同，以支付租金為條件，使承租方取得所需工廠、資本貨物及其他設(shè)備的一種交易方式。

融資租賃主要特征：

1．資金運動與實物運動相結(jié)合

以商品形態(tài)和資金相結(jié)合是融資租賃的主要特點。租賃公司不是向企業(yè)直接貸款，而是代用戶購入機器設(shè)備，以融物代替融資。

2．兩權(quán)分離及最終轉(zhuǎn)讓所有權(quán)

在租賃關(guān)系存續(xù)期間，只發(fā)生使用權(quán)的讓渡；租期屆滿處理方式有三種：退回、續(xù)租、留購。

3．分期支付租金，超前獲得使用價值

合同一經(jīng)生效，承租人就獲得設(shè)備的使用權(quán)，以而使承租人獲得利益。需要支付的租金，則在租賃期內(nèi)分期償付。

4．兼有貿(mào)易、投資功能

融資租賃是將借錢和借物融合起來，具有融資和貿(mào)易的雙重特征。租賃公司通過實物的所有權(quán)把握了資金的使用方向，成為資本市場上一種有吸引力的投資手段。

（二）融資租賃主要作用

1．融資程序簡單

融資租賃方式由項目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對項目的有限權(quán)益，信用審查手續(xù)簡便。

2．拓展融通渠道，降低資金成本

較早地引進先進技術(shù)設(shè)備投入生產(chǎn)，從而取得更佳的經(jīng)濟效益。租金有的可以打入成本而免稅，從而降低融資成本。

3．防止設(shè)備陳舊老化

承租企業(yè)可根據(jù)自身需要對短租還是長租、承購還是退還等做出有利的選擇，從而防止設(shè)備陳舊老化，避免設(shè)備閑置。

4．避免通貨膨脹損失，防范匯率、利率風(fēng)險

在通貨膨脹時設(shè)備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是不變的，，從而避免貶值帶來的匯率風(fēng)險。采用固定利率的合同而言，可避免利率波動帶來的利率風(fēng)險。

5．表外融資不影響企業(yè)資信狀況

融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負債表的負債項目中。

（三）融資租賃風(fēng)險管理

租賃經(jīng)營過程中各種風(fēng)險的識別、控制和處理，貫穿于簽訂租賃合同、訂貨、運輸、收取租金以至內(nèi)部的經(jīng)營管理等環(huán)節(jié)。

1．經(jīng)營風(fēng)險管理

經(jīng)營風(fēng)險是指由于經(jīng)營管理因素而造成的對當(dāng)事人經(jīng)濟效益產(chǎn)生影響的可能性。對承租方而言，主要表現(xiàn)為經(jīng)營不善、資金周轉(zhuǎn)不靈、發(fā)生延付或不付租金的行為。在簽合同前，要對項目進行細致、科學(xué)的咨詢和調(diào)研，規(guī)定約束條件和責(zé)任條件，將風(fēng)險降到最低。

2．信用風(fēng)險管理

信用風(fēng)險是反映租賃雙方各自承擔(dān)的因?qū)Ψ讲荒馨磿r履行合同而帶來損失的可能性。主要表現(xiàn)在出租方不能按時按期保質(zhì)保量地提供租賃標(biāo)的物，影響承租方正常的生產(chǎn)經(jīng)營。承租方在技術(shù)談判和設(shè)備檢驗中，做到周詳、全面的了解。

3．市場風(fēng)險管理

市場風(fēng)險是指由于市場價格和需求的變動，使租賃物件預(yù)計的經(jīng)濟效益和殘值收益不能實現(xiàn)的風(fēng)險。承租人必須對項目的可行性進行深入研究，做好同類產(chǎn)品的調(diào)查與預(yù)測。

4．自然災(zāi)害風(fēng)險管理

自然災(zāi)害包括風(fēng)災(zāi)、水災(zāi)、雷擊、地震等。除了設(shè)法進行預(yù)防和搶救外，對此風(fēng)險還可以向保險公司投保不同險別的財產(chǎn)險。

三、杠桿收購融資

（一）杠桿收購融資含義及基本特征

杠桿收購，是指主要通過負債融資來獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，并從目標(biāo)公司的現(xiàn)金流量中償還債務(wù)的一種企業(yè)并購方式。以被并購企業(yè)的資產(chǎn)作為抵押，籌集部分資金用于收購。一般情況下，借入資金占收購資金總額的85%~90%，其他分為自有資金。

杠桿收購融資基本特征：

1．收購公司用于收購的自由資金的比例一般為10％～15％。

2．收購公司的絕大部分收購資金為借貸而來。

3．目標(biāo)公司實際上將最終支付它的售價。

4．收購公司除投資非常有限的資金（自有資金）外，不負擔(dān)進一步投資的義務(wù)。

（二）杠桿收購融資重要作用

1．開辟了新的融資方式

只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款，用以收購目標(biāo)企業(yè)。

2．收購方只承擔(dān)有限的財務(wù)風(fēng)險

債務(wù)融資引起的債務(wù)償付由目標(biāo)公司承擔(dān)。收購方除投資非常有限的資金外，不負擔(dān)進一步投資的義務(wù)。

3．有利于增強收購方的獲利能力

一方面，收購者可以通過杠桿收購取得利益；另一方利用杠桿收購有時還可以得到意外的資產(chǎn)增值。

（三）杠桿收購融資風(fēng)險控制

1．經(jīng)營風(fēng)險控制

經(jīng)營風(fēng)險是收購公司無法賺取足夠的收入去支付債務(wù)利息及其他現(xiàn)金債務(wù)的風(fēng)險。收購公司須有長期發(fā)展計劃、很好的經(jīng)營管理水平、良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

2．市場風(fēng)險控制

市場風(fēng)險指收購后公司沒有競爭優(yōu)勢，市場占有率低。收購方須對產(chǎn)品作深入的市場調(diào)研，作出準(zhǔn)確的市場定位，來鞏固和提高市場占有率。

3．財務(wù)風(fēng)險控制

財務(wù)風(fēng)險指收購方缺乏足夠的現(xiàn)金流償還到期債務(wù)的風(fēng)險。收購方需注意在償還收購負債期間，沒有大的資金進行改造。產(chǎn)品應(yīng)有較為穩(wěn)固的市場，使收購?fù)瓿珊蟮默F(xiàn)金流量比較穩(wěn)定。

結(jié)語：每個中小企業(yè)從創(chuàng)立就面臨融資，融資將貫穿企業(yè)成立、成長、發(fā)展和成熟各個階段。通常應(yīng)收帳款融資應(yīng)用于企業(yè)成長階段，快速發(fā)展階段為了擴張生產(chǎn)規(guī)模采用融資租賃，杠桿收購融資是企業(yè)處于成熟階段擴張與增長的重要方式，是中小企業(yè)進行資本運營的核心。企業(yè)應(yīng)根據(jù)內(nèi)部經(jīng)營管理條件和市場競爭情況相結(jié)合采用應(yīng)收帳款融資、融資租賃和杠桿收購融資。企業(yè)每個階段都離不開融資活動，企業(yè)的每一次成功的融資活動，都會促進企業(yè)上一個臺階，而企業(yè)的每一次的跳躍式的發(fā)展都離不開成功的融資活動。中國

參考文獻 [2]王克華，貨幣銀行學(xué)，武漢大學(xué)出版社，2004年

[3]吳慎之，銀行信貸管理學(xué)，武漢大學(xué)出版社，2004年

[4]王慶成，財務(wù)管理學(xué)，中國財政經(jīng)濟出版社，1999年

[5]周升業(yè)，王廣謙，金融市場學(xué)，中國財政經(jīng)濟出版社，2004年

第7篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

電匯(TelegraphicTransfer，簡稱T/T)是匯出行應(yīng)匯款人的申請，拍發(fā)加押電報或電傳(TestedCable/Telex)或者通過SWIFT(環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會)給國外匯入行，指示其解付一定金額給收款人的一種匯款結(jié)算方式。又據(jù)其性質(zhì)，分為“前T/T”(PaymentInAdvance)和“后T/T”(DeferredPayment)兩種。

所謂“前T/T”，即“預(yù)付貨款”，就是賣方在發(fā)貨前即已收到貨款，然后，按合同規(guī)定的時間內(nèi)，將貨物發(fā)給買方的一種結(jié)算方法。所謂“后T/T”，即“延遲付款”，是在簽署合同后，由賣方先發(fā)貨，買方在收到貨物后再付款的結(jié)算方式。

顯而易見，“前TIT”，是一種對于出口商較為有利的結(jié)算品種。因為，出口商在發(fā)貨前就已經(jīng)收到了貨款，等于得到了進口方的信貸，其出口的風(fēng)險程度得到了控制；而“后T/T”則相反，是一種比較有利進口商的結(jié)算方式，出口商貨款的收回，需要等到進口商收到貨物的一段時間之后，實際上等于出口方給予進口商信貸，出口商需要承擔(dān)較大的風(fēng)險。國際結(jié)算方式的選擇從某種程度反映了企業(yè)乃至整個地區(qū)外貿(mào)進出口的特點以及風(fēng)險偏好。

國際結(jié)算方式的變化已經(jīng)有著幾十年的歷史。在20世紀(jì)60—70年代，世界貿(mào)易的85％以上采取信用證方式。進入90年代以后，信用證使用的比例迅速下降，以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的電匯結(jié)算方式比例大幅度提高。根據(jù)表1的統(tǒng)計，21世紀(jì)初歐美等發(fā)達國家的企業(yè)使用信用證的比例已經(jīng)下降到10％—20％，企業(yè)的出口結(jié)算方式主要采用商業(yè)手段，而發(fā)展中國家和地區(qū)信用證使用仍然保持較高的比例，但除中東地區(qū)以外，也已經(jīng)下降到50％以下。

上海從2002-2007年期間，出口增長率多數(shù)年份均高于全國同期平均水平，表現(xiàn)出了良好的上升態(tài)勢。在上海外貿(mào)出口迅速增長的背景下，通過分析其結(jié)算方式的構(gòu)成，可以反映出上海出口企業(yè)的結(jié)算特點和偏好。

表2反映了3種出口結(jié)算方式在E海外貿(mào)業(yè)務(wù)中所占比例：電匯占到了50％以上，托收的比例在5％以下，而信用證使用比例介于32％到37％之間，即約1/3。顯然，電匯方式已經(jīng)成為上海出口結(jié)算的主流方式。必須指出的是，上海進出口企業(yè)采用電匯的實際比例應(yīng)該比統(tǒng)計數(shù)據(jù)還要高出一些，因為根據(jù)了解，有部分屬于貿(mào)易結(jié)算的外匯，由于種種原因，在電匯方式下直接匯入了個人賬戶，而按照銀行統(tǒng)計的口徑，這部分金額無法統(tǒng)計在貿(mào)易結(jié)算項下。

上海是全國的窗口，上海外貿(mào)結(jié)算方式的現(xiàn)狀可以基本反映出我國，尤其是東部沿海地區(qū)外貿(mào)結(jié)算方式使用的基本情況。

二、電匯方式與信用證、托收方式相比較的優(yōu)勢

電匯方式之成為對外貿(mào)易結(jié)算的主流方式是同其具有的優(yōu)點分不開的。與信用證、托收方式相比，電匯方式具有其顯著的優(yōu)點。

1、風(fēng)險比較信用證方式雖然風(fēng)險較小，但也并非是一種無風(fēng)險的支付方式。進口商或開證行可以利用信用證的“軟條款”造成出口方難以履約或單證不符而無法收匯。當(dāng)市場條件發(fā)生變化，市場風(fēng)險出現(xiàn)時''''甚至可以利用單證、單單“嚴(yán)格相符”的原則，以一些非實質(zhì)性不符點為借口，拒付貨款，逃避付款責(zé)任，而出口方還要承擔(dān)信用證的通知費、電報費等額外費用。

托收方式和T/T一樣，也是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的。在托收方式下的出口方與銀行屬于委托關(guān)系。所以，托收方式下出口方收匯客觀上存在較大風(fēng)險，如進口方破產(chǎn)或喪失清償債務(wù)的能力，出口方則可能收不回貨款。在進口人拒不付款贖單后，除非事先約定，銀行沒有義務(wù)代為保管貨物，如貨物已到達，還要發(fā)生在進口地辦理提貨、交納關(guān)稅、存?zhèn)}、保險、轉(zhuǎn)售以致被低價拍賣或被運回國內(nèi)的損失。在D/A條件下，進口人只要在匯票上辦理承兌手續(xù)，即可取得貨運單據(jù)，憑以提取貨物，出口人收款的保障就是進口人的信用，一旦進口人到期不付款，出口人便會遭到貨款兩空的嚴(yán)重損失。同時托收方式也不利于出口方的資金周轉(zhuǎn)。在托收方式下，出口方的收匯時間晚于L/C(即期)，尤其是D/P(遠期)和D/A方式，更不利于資金周轉(zhuǎn)。實質(zhì)上等于出口方向進口方提供了無償?shù)男刨J。由于收匯的期限較長，在匯率波動的情況下，出口方還有可能因合同貨幣貶值而帶來損失。

電匯作為一種商業(yè)信用，對出口商雖然具有較大的收匯風(fēng)險，但在我們出口實際中其風(fēng)險仍然處于可控狀態(tài)。例如，在出口結(jié)算方式大多數(shù)以電匯方式的情況下，上海保持了較高的外貿(mào)出口結(jié)匯率，根據(jù)上海外匯管理局的數(shù)據(jù)，2004～2007年的出口結(jié)匯率分別為：98.93％，99.03％，100.12％，99.99％，上海出口收匯的壞賬比例最高年份的2004年也只占1.07％，而2007年僅有0.01％，總體上與發(fā)達國家差距不大。換言之，對于上海出口企業(yè)而言，選擇TFF并沒有增加收匯風(fēng)險，實際上是增加了企業(yè)的貿(mào)易機會，從而提高了企業(yè)的競爭力。

2、費用比較信用證方式費用較高。信用證的相關(guān)費用不僅有顯性費用，而且還有隱性費用。顯性的費用是指與非證結(jié)算方式相比需要額外支付的銀行費用，包括開證費、通知費、議付費、電報費、保兌費等。在帶不符點出運情況下，需要支付開證行的不符點費、電報費和單據(jù)處理費，一般一個不符點需花費的整體費用在150—200美元之間。隱性的費用是指進口商借用銀行信用需要承擔(dān)的資金成本。隱性費用高也是進口商不愿采取信用證支付方式的主要原因。

在托收方式下，進出口雙方達成D/A方式付款的話，出口方還需要承擔(dān)貨幣貶值所帶來的隱性費用，增加機會成本。同時，在D/P條件下，進口人在未付清貨款前，不能取得貨運單據(jù)，無法提走貨物，貨物的所有權(quán)仍屬出口人，但如進口人到期拒不付款贖單，出口人雖然還可把貨物另行處理或運回來，但需要承擔(dān)一筆額外費用及降價處理等損失。電匯方式由于不經(jīng)過銀行處理單據(jù)，其費用相對于信用證要低很多，與托收方式相比較在費用上也有較大優(yōu)勢，這是人們愿意采用電匯方式的重要原因。

3、手續(xù)和時間的比較電匯方式最大的優(yōu)點就是匯款手續(xù)簡便，速度快，一般3個工作日內(nèi)可以到賬。而信用證支付方式下，開立信用證的手續(xù)繁瑣，銀行力、理程序需要耗費大量的時間，工作效率低，且只負責(zé)單據(jù)表面與信用證嚴(yán)格相符，不涉及貨物。而在托收方式下，出口方需要先將貨物和全套跟單匯票通過托收行和代收行交由進口人手中，如果在D/A或是D/P遠期的條件下。出口人還需等到匯票到期日才能拿到貨款，因此在時間上并不占優(yōu)勢。同時在上述兩種條件下，進口人還要在匯票上承兌，力、理相應(yīng)的手續(xù)，因此在手續(xù)上也比較繁瑣。筆者在對上海10多家進出口企業(yè)的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，選擇以T/T為主要結(jié)算方式的企業(yè)中，有約半數(shù)的企業(yè)結(jié)算期限在0-30天內(nèi)，其余約半數(shù)的企業(yè)其結(jié)算期限則在90天之內(nèi)。然而，以L/C為主要結(jié)算方式的企業(yè)其結(jié)算期限均超過90天，由此可見，使用T/T方式可以大大縮短結(jié)算期限，從而提高資金的周轉(zhuǎn)效率，順應(yīng)了現(xiàn)代物流的要求。

從以上的比較分析中可以看到，不管是從費用方面還是手續(xù)方面，T/T是在這3種結(jié)算方式中手續(xù)最簡便，速度最快，費用最低，在實際業(yè)務(wù)執(zhí)行中其風(fēng)險也并不大。這無疑是進出口商比較愿意采用電匯結(jié)算方式的主要原因。

三、電匯方式的風(fēng)險及規(guī)避方法

綜上所述，電匯方式具有匯款手續(xù)簡便，匯款速度快，匯款費用低，占用資金少，是國際貿(mào)易結(jié)算中最便捷的一種方式。然而由于它屬于商業(yè)信用，因而仍具有較大的風(fēng)險。對于進口商而言，在“前T/T”方式下容易產(chǎn)生損失預(yù)付款的風(fēng)險，而對于出口商而言，在“后T/T”方式下容易產(chǎn)生收匯風(fēng)險。在我國進出口業(yè)務(wù)中，因采用電匯方式而遭受貨款損失的案例也時有發(fā)生。所以，在對外貿(mào)易結(jié)算中選擇電匯方式時必須注意風(fēng)險的控制，采用有效手段來降低風(fēng)險。一般來說，選擇這種支付方式的前提是買賣雙方都具有良好的信用，有良好的合作基礎(chǔ)和經(jīng)歷。規(guī)避電匯方式的風(fēng)險主要有以下幾種方式：

1、利用運輸單據(jù)規(guī)避收匯風(fēng)險貨物在裝運港裝船后，出口方通常即可獲得提單等全套運輸單據(jù)。但是為了規(guī)避收匯風(fēng)險，除非進口方有足夠的信用，出口方不應(yīng)立即將正本提單交付給進口方，防止進口方在獲得物權(quán)象征的正本提單后，逃避付款責(zé)任。出口方的做法是：可以先將提單副本交至進口方，證明貨物已經(jīng)按照合同規(guī)定裝運。在獲得銀行出具的進口方電匯貨款的收據(jù)以后，再將正本提單等全套運輸單據(jù)交付給進口方。出口方還應(yīng)該注意的是：在獲得進口方傳真的電匯收據(jù)與交付正本提單或指示承運人放貨之間應(yīng)有一定的時間差，以保證銀行將款項匯出，從而規(guī)避進口方在獲得正本提單后立即向銀行撤銷匯款的風(fēng)險，因此，最穩(wěn)妥的方法是匯款到賬后再提交提單正本。

2、通過投保出口信用保險控制收匯風(fēng)險出口信用保險是在商品出口中發(fā)生的、保險人(經(jīng)營出口信用保險業(yè)務(wù)的保險公司)與被保險人(向國外買方提供信用的出口商或銀行)簽訂的一種保險合同。根據(jù)該保險合同，被保險人向保險人交納保險費，保險人賠償保險合同項下買方信用及相關(guān)因素引起的經(jīng)濟損失。出口信用保險有兩種：一種是承保出口商的國外風(fēng)險和對出口信貸的保險；另一種是賣方信用保險。

出口信用保險可以免除買方不付款等所帶來的經(jīng)濟風(fēng)險，使出口人的產(chǎn)品進入國際市場時不必承擔(dān)這些風(fēng)險帶來的損失，達到推動外貿(mào)出口、減少出口企業(yè)收匯風(fēng)險的目的，同時，投保后可提高出口企業(yè)信用等級，有利于獲得銀行打包貸款、托收押匯、保理等金融支持，加快資金周轉(zhuǎn)。出口信用保險公司還可為企業(yè)提供客戶信用調(diào)查、賬款追討等其他業(yè)務(wù)。但是，由于出口信用保險的責(zé)任范圍是因買方破產(chǎn)、拖欠貨款、拒收貨物等的商業(yè)風(fēng)險和因買方所在國家動亂、或政府法規(guī)變動等的政治風(fēng)險而導(dǎo)致賣方無法收匯的情形。只有當(dāng)出口業(yè)務(wù)因這兩個風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失，中國出口信用保險公司才給予賠償，任何因第三方責(zé)任而引起的損失均在其免責(zé)之列。所以，并非投保了出口信用保險即可萬事大吉。

我們在合理利用非信用證支付方式，投保出口信用保險時還應(yīng)注意：(1)應(yīng)充分了解出口信用保險公司內(nèi)部規(guī)定的年度保底保額，投保人只要年度投保金額能達到雙方協(xié)議規(guī)定的要求，對出口收匯有保障的定單(如T/T結(jié)算，并已收取定金，且進口國政治穩(wěn)定)就可以不必投保，以減少保費支出。(2)投保人在投保時應(yīng)按“保險單明細”如實申報，如有遺漏，應(yīng)在規(guī)定的時限內(nèi)及時補報；貨物出口后，若要更改收匯方式，應(yīng)事先征得保險人的同意。否則，一旦出險，相關(guān)的損失只能由投保人自己承擔(dān)。尤其不能為吸引客戶，而聽信客戶的口頭承諾，擅自改變收匯方式，從而引發(fā)收匯風(fēng)險而得不到保險公司賠償?shù)膰?yán)重后果。(3)合理利用信用保險進行融資業(yè)務(wù)，即可通過投保出口信用保險而及時得到銀行的融資，從而促進貿(mào)易的順利進行。(4)可以利用信保公司發(fā)達的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)較全面地調(diào)查客戶資信情況，從而避免出現(xiàn)欺詐等難以預(yù)料的嚴(yán)重后果或不必要的貿(mào)易糾紛。

3、通過選用適當(dāng)?shù)碾妳R方式控制風(fēng)險國際貿(mào)易的每一種貨款結(jié)算方式都有其利弊，進出口雙方必須權(quán)衡利弊，使自己的利益最大化，同時進出口各方也需要做出適度的讓步，以實現(xiàn)利益的平衡。由于電匯結(jié)算方式為一般商業(yè)信用，企業(yè)在使用這種支付方式時，應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式，以控制風(fēng)險。電匯方式按匯款時間分為“前T/T”方式與“后TT/T”方式兩種。在基于商業(yè)信用基礎(chǔ)上的T/T方式下，不同的電匯方式下進出口雙方需要承擔(dān)的資金和風(fēng)險是不平衡的。所以，如果在進出口貿(mào)易中單純使用“前T/T”方式或者“后T/T”方式對于交易雙方都是不公平的。但是如果在買賣合同下的貸款，50％采用“前T/T”方式，50％采用“后T/T”方式，那么，買賣雙方在資金占用上就處于公平的狀態(tài)。從承擔(dān)風(fēng)險的角度分析，由于進口方付款在先，風(fēng)險略大于出口方。所以，在貿(mào)易實踐中，進口方通常以降低預(yù)付貨款的比例來減少風(fēng)險。電匯方式下預(yù)付貨款與延遲付款的比例由買賣雙方磋商決定，主要依據(jù)雙方的信用度、信任度及資金狀況和談判桌上的實力對比。但是，如果進口方為新客戶且資信度一般的情況下，采用完全“前T/T”方式比較妥帖，這樣可以在很大程度上降低收匯風(fēng)險。而對于比較熟悉且資信比較好的老客戶，采用“后T/T”方式(如T/T30天或T/T60天)可能更容易被客戶接受。

摘要：本文論述了電匯方式是當(dāng)前進出口貿(mào)易結(jié)算中的主流方式，分析了電匯方式與信用證及托收方式相比的優(yōu)點，提出了使用電匯方式的風(fēng)險及規(guī)避風(fēng)險的方法。

第8篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

關(guān)鍵詞：大型商業(yè)銀行；國有化；內(nèi)在經(jīng)濟決定

中圖分類號：F830，33

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-9031(2009)08-0016-03

自2008年爆發(fā)了百年不遇的全球金融危機后，美國、英國、德國、日本等西方主要發(fā)達國家先后掀起了大型商業(yè)銀行國有化的浪潮。歷來視國有化為自由市場經(jīng)濟的洪水猛獸的西方主要發(fā)達國家不約而同地采取了由政府注資或收購股份的措施對大型商業(yè)銀行進行救助，以扼制危機的蔓延。這是暫時的權(quán)宜之計，還是歷史的必然選擇?絕大多數(shù)專家學(xué)者認為這是臨時的過度性措施，但本文從銀行信用的本質(zhì)、私人資本的逐利性、信息不對稱和防范全球金融市場風(fēng)險的角度分析后，認為大型商業(yè)銀行國有化是一項長期策略，具有歷史的必然性。

一、西方發(fā)達國家政府救助商業(yè)銀行的主要措施

隨著次貸危機演變成一場席卷全球的金融海嘯，美歐主要發(fā)達國家政府紛紛采取國有化措施對大型商業(yè)銀行業(yè)進行救助。英國率先于2008年10月8日由政府出資500億英鎊認購商業(yè)銀行和房屋貸款機構(gòu)的優(yōu)先股；10月13日，英國政府向皇家蘇格蘭銀行、勞埃德TSB和哈利法克斯蘇格蘭銀行注資370億英鎊，將其部分國有化；2009年2月27日，英國政府再次向深陷困境的蘇格蘭皇家銀行銀行注資255億英鎊；2009年3月7日，英國政府在萊斯銀行中的股份從原來的43％上升為至少65％。美國緊隨英國于2008年10月14日由政府注資1250億美元購買美國九大銀行的優(yōu)先股；11月17日，美國政府再次斥資335，6億美元購買21家美國銀行的股份。德國政府于2008年12月12日向德國商業(yè)銀行注資82億歐元；2009年1月8日，德國政府再次向德國商業(yè)銀行注資100億歐元，使德國政府擁有了德國商業(yè)銀行25％的股份；2009年2月18日，德國通過銀行國有化法案，允許政府在6月30日之前將深陷危機的銀行收歸國有。日本政府于2008年12月19日為銀行股權(quán)收購公司(Banks&apos；Shareholdings Purchase Corp，)所發(fā)行債券提供高達20萬億日元的擔(dān)保，以幫助該公司購買銀行股份；2009年2月3日，日本宣布斥資1萬億日元(111億美元)，購入金融機構(gòu)的股份，以幫助這些機構(gòu)補充資本。由此可見，商業(yè)銀行國有化已成為各國抵御風(fēng)險、防范金融危機的有效途徑，具有歷史的必然性。

二、大型商業(yè)銀行國有化的經(jīng)濟必然性分析

(一)實行大型商業(yè)銀行國有化可以提升社會公眾信心

眾所周知，商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣信用的特殊企業(yè)，一旦喪失信用，其經(jīng)營則難以為繼。從這個意義來說，金融危機是信用鏈條斷裂的極端表現(xiàn)，而此次危機就是破壞信用的典型案例。西方主要發(fā)達國家對大型商業(yè)銀行國有化，實際是以國家信用提升商業(yè)銀行信用，恢復(fù)公眾信心和抵御金融危機。由此可以推理，社會公眾對商業(yè)銀行的信心背后實際隱含的是對政府的信心。

相對于其他企業(yè)，商業(yè)銀行經(jīng)營的特殊性十分明顯，突出的特點是經(jīng)營高負債性、債權(quán)高分散性和股權(quán)高分離性，這決定了商業(yè)銀行是高風(fēng)險行業(yè)，不能等同于一般企業(yè)進行控制和調(diào)節(jié)，由于其風(fēng)險破壞性極大，一旦危機爆發(fā)，不僅威脅金融體系的安全，而且對實體經(jīng)濟有很大危害。因此，對大型商業(yè)銀行采取國有化不是政府一廂情愿的行為，而是由大型商業(yè)銀行在一國經(jīng)濟金融運行中的特殊地位所決定的。

一是高負債率使商業(yè)銀行天生具有脆弱性，容易引發(fā)信用風(fēng)險。商業(yè)銀行依靠對儲戶的高度負債進行經(jīng)營，對商業(yè)銀行而言，如果按照巴塞爾協(xié)議規(guī)定8％的資本充足率計算，商業(yè)銀行的負債率要高達90％以上，大大高于非金融企業(yè)負債率。需要說明的是，商業(yè)銀行的負債大部分是存款人的錢，對于這部分負債沒有規(guī)定商業(yè)銀行拿任何資產(chǎn)作抵押，從此角度看，存款人承擔(dān)的風(fēng)險是很大的。人們之所以愿意把錢長期存放在商業(yè)銀行，完全建立在對其信任的基礎(chǔ)上?？蛻舻男湃问巧虡I(yè)銀行的最大商譽，這些長期、穩(wěn)定的存款也被稱為“核心存款”，可以被銀行當(dāng)作長期附屬資本加以使用。在銀行完全私有化的條件下，一旦商業(yè)銀行的金融資源配置受利益驅(qū)動出現(xiàn)投資風(fēng)險和流動性危機，這時存款人便不再信任商業(yè)銀行，“核心存款”也不再是長期附屬資本，而回歸為銀行負債的本來面目。此時，擠提存款成為規(guī)避風(fēng)險的唯一辦法，貨幣信用危機的爆發(fā)也在所難免了。

二是債權(quán)、股權(quán)高分散性使得存款人和股東無力約束商業(yè)銀行，容易引發(fā)道德風(fēng)險。法律雖然明確規(guī)定商業(yè)銀行必須保證存款人的利益，但沒有規(guī)定存款人如何有效維護自身利益。理論上，存款人的存款相當(dāng)于對商業(yè)銀行的債權(quán)，按理存款人可以約束商業(yè)銀行的冒險行為，但由于存款人眾多分散，加之信息不對稱，無法組成集體聯(lián)盟對商業(yè)銀行形成有效的約束。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上講，由于現(xiàn)代商業(yè)銀行股權(quán)高度分散，股東對董事會及高級管理人員難以形成有效約束，股東大會的權(quán)力形同虛設(shè)。在股票期權(quán)成為高級管理層報酬的主要來源時，高級管理層從事高風(fēng)險投資，增加銀行利潤，甚至操縱股價便成為必然之舉，極易引發(fā)道德風(fēng)險。

商業(yè)銀行存在上述巨大的風(fēng)險隱患，對信用的影響是巨大的。當(dāng)出現(xiàn)危機后，商業(yè)銀行的信用將為零，與信用相伴的存款便有被擠兌，導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)破產(chǎn)的危險。由于危機的傳遞和傳染效應(yīng)，一旦一家商業(yè)銀行經(jīng)營出現(xiàn)問題。將危及多家甚至整個金融體系的穩(wěn)定，造成經(jīng)濟動蕩和社會不穩(wěn)定。此時，政府必須站出來通過注資收購股權(quán)等途徑持有商業(yè)銀行股份，實施國有化，以國家信用來彌補商業(yè)信用的缺失，防范出現(xiàn)擠提存款的風(fēng)險。雖然這些救助措施可以一定程度上緩解危機的擴散和蔓延，但政府事后挽救的成本是極其巨大的。筆者認為政府應(yīng)加強對大型商業(yè)銀行的事前監(jiān)督、管理與控制。以合理引導(dǎo)資金投向，緩解商業(yè)銀行的脆弱性壓力。

(二)實行大型商業(yè)銀行國有化可以抑制高風(fēng)險投資

20世紀(jì)90年代美國總統(tǒng)克林頓推動國會通過金融服務(wù)新法案以來，西方主要發(fā)達國家紛紛放寬金融管制。金融管制的放松極大地刺激了金融工具的創(chuàng)新，債券遠期、外匯遠期、外匯掉期、利率互換、遠期利率協(xié)議、貨幣掉期等金融衍生產(chǎn)品應(yīng)運而生，虛擬資本的交易規(guī)模達到前所未有的程度，虛擬經(jīng)濟越來越脫離實體經(jīng)濟而呈現(xiàn)相對獨立的自我循環(huán)，金融穩(wěn)定也隨之失去了社會最終產(chǎn)品支持的物質(zhì)基礎(chǔ)。20世紀(jì)80年代以來，世界經(jīng)濟平均年增長率僅為3％左右，國際貿(mào)易平均年增長率為5％左右，但國際資本流動卻增加了25％，全球股票的總

價值增加了250％。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2000年全世界虛擬經(jīng)濟總量是160萬億美元，其中金融衍生品年末余額約95萬億美元，股票債券存量約65萬億美元，是全世界GDP總和的5倍：全世界虛擬資本每天流動量是2萬億美元左右，大約是世界日平均貿(mào)易額的50倍。在此背景下，為獲取高額利潤，商業(yè)銀行逐漸由傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)向中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)發(fā)展，開始大量投資于高盈利的金融衍生產(chǎn)品。通常來講，兩倍的杠桿率(即資產(chǎn)／資本)就已經(jīng)非常高了，而商業(yè)銀行投資的金融衍生產(chǎn)品的杠桿率卻往往高達幾十倍甚至上百倍，使得交叉性金融風(fēng)險大大增加。盡管從理論上講單個金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避風(fēng)險的功能，但總體上看，風(fēng)險并沒有消失，而是轉(zhuǎn)移到金融市場，并通過金融工具的杠桿率加倍放大，使得整個金融市場面臨更大的系統(tǒng)性風(fēng)險。

政府從宏觀經(jīng)濟的角度要求商業(yè)銀行的安全運行，避免高風(fēng)險，但商業(yè)銀行作為微觀經(jīng)濟主體，在資本逐利本性和利潤最大化目標(biāo)的驅(qū)動下，會樂于冒風(fēng)險投資于高杠桿金融產(chǎn)品，因此，商業(yè)銀行本身不具有抑制風(fēng)險的內(nèi)部機制，這要求政府必須加強對商業(yè)銀行的監(jiān)督與管理，從而蘊含并體現(xiàn)了國有化性質(zhì)的一個側(cè)面。

(三)實行大型商業(yè)銀行國有化可以一定程度解決信息不對稱問題

商業(yè)銀行蘊含的巨大風(fēng)險要求政府加大對其監(jiān)管力度，但由于信息不對稱，監(jiān)管機構(gòu)不可避免地面臨來自于商業(yè)銀行的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，使政府監(jiān)管的效果大打折扣。

在監(jiān)管實踐中，商業(yè)銀行處于信息優(yōu)勢的一方，他們作為微觀主體在追求自身利益時難以顧及銀行業(yè)整體利益。為了維護其自身利益，會故意對報送資料或報表進行篡改。有意隱瞞高風(fēng)險投資問題，導(dǎo)致監(jiān)管者不能及時識別、發(fā)現(xiàn)問題。首先是逆向選擇問題，出于對自身利益的考慮，商業(yè)銀行在接受監(jiān)管時，對監(jiān)管當(dāng)局提供的信息報告不真實，使監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管難以達到預(yù)期目的。目前商業(yè)銀行在信息披露方面存在的主要問題是信息披露不真實，填報的數(shù)據(jù)隨意性很大，監(jiān)管當(dāng)局匯總得出的數(shù)據(jù)真實性大打折扣。由于信息不對稱，監(jiān)管當(dāng)局難以及時、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，處理金融風(fēng)險的成本很高。其次是道德風(fēng)險問題，中央銀行是銀行的銀行，在金融監(jiān)管中充當(dāng)最后貸款人，當(dāng)銀行流動性危機爆發(fā)時可進行緊急救助。中央銀行參與救助，不僅僅是扮演最后貸款人角色，更重要的是清除因集體行為的非理性造成的金融恐慌。但是中央銀行的這一舉措有可能削弱市場懲戒的約束機制，助長道德風(fēng)險。

監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行外部監(jiān)管的失效要求國家通過國有化加強對商業(yè)銀行的內(nèi)部股權(quán)約束，實現(xiàn)外部監(jiān)管向內(nèi)部監(jiān)管的轉(zhuǎn)化，從而有效解決信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，增大對商業(yè)銀行的監(jiān)管力度，增強對董事會和管理層的約束機制，從而抑制商業(yè)銀行的高風(fēng)險投資沖動，避免銀行的負外部性，同時把商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)與國家宏觀調(diào)控目標(biāo)結(jié)合起來，以實現(xiàn)銀行經(jīng)營穩(wěn)健與國家經(jīng)濟增長的“雙贏”。

(四)實行大型商業(yè)銀行國有化有利于抵御全球金融市場風(fēng)險

在社會資源逐步向全球化配置轉(zhuǎn)化的情況下，企業(yè)的資金、勞動力、技術(shù)等生產(chǎn)要素開始逐步跨國界、跨地區(qū)流動。這種經(jīng)濟一體化趨勢在給企業(yè)帶來前所未有機遇的同時，也帶來很大的經(jīng)營風(fēng)險，從而使商業(yè)銀行的信用環(huán)境惡化，借貸風(fēng)險加大。尤其在金融全球化的特殊背景下，一國金融市場的發(fā)展受外部的影響更大。此時，單個銀行的資本難以抵御全球金融市場風(fēng)險，雖然存款保險制度能夠一定程度上起到保護公眾利益的作用，但不能從根本上解決信心問題。在市場存在缺陷時，必須借助政府“有形的手”，通過國家控股的方式增強銀行的信用，維護公眾信心，以抵御巨大的國際金融市場風(fēng)險。

相對于西方發(fā)達國家，亞洲國家的金融市場化程度較低，銀行的商業(yè)信用不發(fā)達，銀行國有化程度普遍較高，也正因為此，亞洲國家在本次全球金融危機中受到的沖擊相對較小。如中國國有商業(yè)銀行經(jīng)受住了此次危機的考驗，表現(xiàn)出強大的抗風(fēng)險能力。據(jù)2009年2月9日《德國法蘭克福匯報》報道，在全球銀行市值排行榜前十名中，中資銀行占據(jù)了四個位置，其中中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和中國銀行高居三甲。就全世界范圍看，國有銀行制度非常普遍，拉?波特(La Porta)等的研究表明，盡管自1970年以來，政府在銀行的所有權(quán)比重在逐步下降，但下降的幅度比主流經(jīng)濟學(xué)家所預(yù)期的要小得多。即使在許多銀行剛剛完成私有化的1995年，全世界政府對銀行的所有權(quán)的平均比重仍為41.7％，即使排除前社會主義國家，也達38.7％。

三、結(jié)語

第9篇：商業(yè)信用和銀行信用的特點范文

【關(guān)鍵詞】信用證；特點；風(fēng)險原因；法律防范

世界市場的不斷開放、國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴大、貿(mào)易金額的不斷上漲、貿(mào)易方式的不斷復(fù)雜使得國際貿(mào)易活動中的不穩(wěn)定性因素越來越多，相伴隨而來的貿(mào)易風(fēng)險也原來越嚴(yán)重。因此，效率高、風(fēng)險低的支付方式成為國際貿(mào)易規(guī)避、防范風(fēng)險的一種新型趨勢。信用證憑借其較高的安全系數(shù)和穩(wěn)定的安全性能，逐漸吸引了外貿(mào)企業(yè)的青睞與關(guān)注。

1 認識信用證的特點及內(nèi)容

作為一項具有國際貿(mào)易結(jié)算功能、融資功能的法律要約，信用證是根據(jù)申請人的要求，由銀行向受益人開立的一種有條件的書面付款保證。即當(dāng)銀行收到收益人所有符合信用證規(guī)定的單據(jù)時，及時對收益人履行付款的責(zé)任。所以說，信用證結(jié)算是以銀行信用為依據(jù)進行的。

1.1信用證內(nèi)容

第一，信用證的種類、性質(zhì)、編號、金額、開證日期、有效期及到期地點、當(dāng)事人的名稱等對信用證自身的說明。第二，出票人、付款人、以及出票條款等匯票信息。第三，名稱、單價、規(guī)格、品質(zhì)、包裝、數(shù)量等貨物信息。第四，裝運港、目的港、運費應(yīng)否預(yù)付、可否中途轉(zhuǎn)運等運輸信息。第五，單據(jù)的種類、內(nèi)容、名稱、份數(shù)等單據(jù)信息。第六、基于進口國或地區(qū)的政治、政策、文化、經(jīng)濟、社會等變化制定的特殊條款。

1.2信用證的特點

信用證支付方式下，銀行以自己的信用、信譽履行第一性的付款職責(zé)，對收益方作出的付款保證。因此可以說，信用證支付方式下，商業(yè)信用的不穩(wěn)定性被銀行信用的穩(wěn)定性所取代，外貿(mào)交易的危險性因素和付款的不確定新因素被大大減少，無論是對于出口方，還是對于進口方都具有巨大的利益保障作用。

以貿(mào)易合同或相關(guān)合同為基礎(chǔ)建立的信用證在成立之初，便不再附屬于合同制約，而成為獨立于合同之外的一項法律契約。銀行在履行付款職責(zé)的時候，不受貿(mào)易合同的制約，與合同無任何關(guān)系，信用證條款是信用證的所有當(dāng)事人辦事的唯一依據(jù)。所以，信用證與產(chǎn)生它的貿(mào)易合同之間是互不相關(guān)、相互獨立的關(guān)系，信用證是銀行付款的唯一憑證。

信用證業(yè)務(wù)是不牽扯技術(shù)服務(wù)、貿(mào)易行為、貨物的，以單據(jù)處理為根本的，標(biāo)準(zhǔn)的的單據(jù)買賣。銀行在處理信用證業(yè)務(wù)時只看收益人提供的單據(jù)信息是否滿足信用證各個條款，不對貨物質(zhì)量情況、貨物遺失情況、貨物到達時間、貨物規(guī)格等具體貿(mào)易行為負任何責(zé)任。也不對單據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性、合法性、合理性、負責(zé)。但是，銀行必須謹慎審查單據(jù)信息，保證單據(jù)信息與信用證各項條框相符合。

信用證的內(nèi)容和信用證的特點決定了信用證是一種效率高、安全性強、風(fēng)險指數(shù)小的國際貿(mào)易支付方式。因此，才越來越在國際貿(mào)易和大宗貿(mào)易中獲得外貿(mào)企業(yè)的青睞與重視。但是，一葉障目，不見泰山。從另一個方面來講，也正是信用證這些獨特的性質(zhì)，導(dǎo)致了其信用欺詐風(fēng)險的存在。

2 常見的信用證風(fēng)險種類及原因

2.1跨境使用的法律風(fēng)險

銀行在信用證業(yè)務(wù)中首要考慮的風(fēng)險便是進出口國家管制風(fēng)險、公司出現(xiàn)的國有化風(fēng)險、政權(quán)更迭風(fēng)險、外匯強制結(jié)匯和售匯風(fēng)險等跨境使用的法律風(fēng)險。由于進口方和出口方位于不同的國家、地區(qū)，商業(yè)銀行在執(zhí)行信用證業(yè)務(wù)時不得不將上述風(fēng)險考慮在內(nèi)。否則的話，企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營風(fēng)險將會給商業(yè)銀行帶來沉重的打擊。輕則，出現(xiàn)嚴(yán)重的資金虧損；重則，銀行被迫面臨關(guān)門破產(chǎn)的境地。除此之外，有不法企業(yè)抓住進口方與出口方處在不同國家、地區(qū)的空子，借助地區(qū)差異的便利，趁火打劫，進行信用證敲詐。而對跨國信用證欺詐行為的民事追究往往耗費多、難度大。因此，受害方大多啞巴吃黃連、有苦說不出。

2.2當(dāng)事人風(fēng)險

當(dāng)事人風(fēng)險是商業(yè)銀行在信用證業(yè)務(wù)中面臨的直接風(fēng)險。當(dāng)事人風(fēng)險又包括信用風(fēng)險和道德風(fēng)險。銀行風(fēng)險的大小受進口方、出口方的信譽能力決定。雙方信用等級較高，則還款能力較強，銀行收回信用資金的概率越大；反之，資金回收存在難度。

2.3機制風(fēng)險

最令銀行頭痛的風(fēng)險便是機制風(fēng)險。由于銀行對商業(yè)貿(mào)易行為不負責(zé)任，在信用證業(yè)務(wù)中也不對基礎(chǔ)貿(mào)易進行審查，只對受益人提供的單據(jù)信息做審核，很多不法企業(yè)會利用信用證偽造的方式通過銀行的審核，渾水摸魚、騙取融資，造成商業(yè)銀行大量資產(chǎn)流失。

2.4法律執(zhí)行風(fēng)險

目前我國還沒有建立正式的信用證法律文件，因此，在信用證的法律規(guī)定上，存在著擔(dān)保法與時代要求不相符合、擔(dān)保法與信托法矛盾、信托法律不規(guī)范的問題。例如，擔(dān)保法與信托法就進口押匯事項就存在相互包容的關(guān)系。對于“商業(yè)銀行對信托收據(jù)中的貨物到底是享有占有權(quán)利，還是只享有抵押權(quán)利，或是只享有質(zhì)押權(quán)利”這一問題至今得不到統(tǒng)一。由于商業(yè)銀行抵押權(quán)利方面至今存在異議，不同商業(yè)銀行在信用證業(yè)務(wù)的實踐中有不同的看法，也就無法得到法律對其權(quán)益的真正保護。

3 探討信用證風(fēng)險的法律防范措施

3.1對進、出口公司所處的社會環(huán)境做整體了解

由于信用證業(yè)務(wù)中涉及的進口方和出口方以及商業(yè)銀行紛紛處在不同的國家和地區(qū)，商業(yè)銀行要想規(guī)避信用證風(fēng)險首要的任務(wù)就是對相關(guān)國家、地區(qū)的政治、經(jīng)濟、國家政策等可能存在的法律風(fēng)險做一個整體、全面的了解。在進出口企業(yè)提出信用證融資申請時，商業(yè)銀行一定要針對申請公司的政治、經(jīng)濟法律環(huán)境做出謹慎的評估，提前把握可能存在的法律風(fēng)險。

在實施信用證融資的打包放款時，商業(yè)銀行必須得在調(diào)查開證行的信譽指數(shù)的基礎(chǔ)上，再決定是否接受融資申請。另外，要在對出口方所在國家、地區(qū)環(huán)境信息、未來走向進行數(shù)據(jù)掌握和態(tài)勢判斷后，做出科學(xué)謹慎的融資風(fēng)險預(yù)測，在此基礎(chǔ)上，再決定到底能否對其提供融資。

3.2了解進、出口公司的信用情況

商業(yè)銀行是信用證交易中的融資供給方，要想規(guī)避、防范信用證帶來的風(fēng)險，就必須根據(jù)進出口方所在國家、地區(qū)的法律環(huán)境，借助安全、可靠、專業(yè)的資信調(diào)查機構(gòu)，對信用證融資中進出口方的信用情況展開必要分析和評估，并根據(jù)調(diào)查結(jié)果建立持續(xù)、動態(tài)的資信數(shù)據(jù)庫和資信評估系統(tǒng)。除此之外，要建立健全授信管理機制，要嚴(yán)格監(jiān)管滾動授信的資信變化與風(fēng)險變化態(tài)勢；密切關(guān)注一次性授信中授信前后是否保持一致；建立授信差異評估體系，制定、完善行之有效的預(yù)防措施，確保融資資金的可靠。

3.3提高商業(yè)銀行從業(yè)人員從業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險規(guī)避意識

從事信用證增融資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)員要提高法律意識、風(fēng)險規(guī)避意識和自身的從業(yè)素質(zhì)。要積極參加業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)活動，不斷掌握最新的信用證風(fēng)險規(guī)避措施，不斷學(xué)習(xí)信用證融資業(yè)務(wù)知識，以減少信用證欺詐風(fēng)險的發(fā)生概率。在信用證設(shè)立之初，從業(yè)人員就應(yīng)該樹立對融資申請人資信等級和信譽的審核意識，嚴(yán)格審查申請人的信用指數(shù)，授予其與信用指數(shù)相符合的資信等級。應(yīng)該提高信用等級低的客戶的保證金比例，要求其出具擔(dān)保人證件，以降低信用證風(fēng)險發(fā)生的概率。在辦理信用證承兌時，從業(yè)人員一方面要嚴(yán)格審查單證，高度重視“軟約束”，另一方面，要保證充分掌握開證行的資信狀況，確保議付資金交易安全可靠。一旦發(fā)現(xiàn)可能存在信用證欺詐風(fēng)險，或者有欺詐嫌疑時，必須立即向人民法院提交申請證據(jù)，通過止付禁令減少信用證欺詐風(fēng)險帶來的融資損失。

3.4信用證欺詐風(fēng)險發(fā)生后實施法律援助和法律救濟

當(dāng)信用證欺詐行為已經(jīng)發(fā)生，但還未造成欺詐后果、未帶來融資損失時，一方面，進口方可以向商業(yè)銀行提出拒絕支付申請；另一方面，商業(yè)銀行可以向人民法院提交禁付令，凍結(jié)相關(guān)融資支付。當(dāng)信用證欺詐行為已經(jīng)帶來融資損失后，受害方可以依據(jù)買賣合同，按照法律救濟途徑，向人民法院匯報信用證欺詐事實，提出相關(guān)民事訴訟或者刑事訴訟。由于目前很多信用證欺詐案件不能夠在刑事訴訟中附帶民事訴訟，所以必須要借助國際立法和司法協(xié)調(diào)，從民事和刑事兩方面追究，并嚴(yán)懲信用證欺詐違法行為，挽回信證欺詐帶來的財產(chǎn)損失。

信用證本身只是一種靈活性與穩(wěn)定性同時存在的融資工具，在貿(mào)易實踐中必須要按照實際情形，靈活安排。在開立備用信用證時，我們只需要對信用證中規(guī)定、表明的款項進行確認就可以，而不必要對基礎(chǔ)商業(yè)貿(mào)易情況進行確認、負責(zé)。受益人只要提交一張與信用證相符合的單據(jù)，即可要求商業(yè)銀行資金支付。除此之外，國際貿(mào)易常處于不斷變化的情形中，國際金融環(huán)境也是激烈動蕩的，因此，無法及時歸還開證行的融資成為一個廣泛存在的問題。鑒于此點，司法層面彈性空間十分有限，有時會將在民事訴訟范圍內(nèi)可以解決的問題，擴大性的定義為刑事犯罪，而一旦民事侵權(quán)上升為刑事犯罪的話，將會對雙方國際貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生極為不利的影響，同時也制約了商業(yè)銀行信用證融資業(yè)務(wù)規(guī)模與實力的擴大。人民法院在審理信用證欺詐案件時，必須要綜合考慮各方面因素，保持信用證機制的貿(mào)易積極性，控制或避免越過信用證獨立性的履行或爭議，降低對商業(yè)銀行和貿(mào)易雙方的財產(chǎn)損失。

【參考文獻】