投資決策的步驟精選(九篇)

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第1篇：投資決策的步驟范文

    固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)過(guò)程包括固定資產(chǎn)更新、改建、擴(kuò)建、新建等活動(dòng)。固定資產(chǎn)投資是社會(huì)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。隨著現(xiàn)代物流業(yè)的迅猛發(fā)展,運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理越來(lái)越成為管理層關(guān)注的焦點(diǎn)。由于石油資源易燃、易爆、易揮發(fā)等特點(diǎn),對(duì)于油品運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理具有一定的特殊性。

    作為企業(yè)的一項(xiàng)重要決策,固定資產(chǎn)投資決策綜合了投資決策的基本程序、整個(gè)投資決策過(guò)程中各種不同的評(píng)價(jià)方法以及決策的不確定性分析。固定資產(chǎn)投資決策的程序一般包括以下步驟:固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的提出、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的決策、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的執(zhí)行以及固定資產(chǎn)投資再評(píng)價(jià)。

    (1)按照投資在生產(chǎn)過(guò)程中的作用分類。可以把固定資產(chǎn)的投資分為新建企業(yè)投資、簡(jiǎn)單再生產(chǎn)投資和擴(kuò)大再生產(chǎn)投資。其中新建企業(yè)投資指的是為了一個(gè)新企業(yè)建立生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、生活條件所進(jìn)行的投資;簡(jiǎn)單再生產(chǎn)投資是指為了更新生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中已經(jīng)老化的物質(zhì)資源和人力資源所進(jìn)行的投資。擴(kuò)大再生產(chǎn)投資是指為了擴(kuò)大企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模而進(jìn)行的投資。

    (2)按照對(duì)企業(yè)前景的影響進(jìn)行分類。固定資產(chǎn)投資可以分成戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資兩大類。所謂戰(zhàn)術(shù)性投資是指不牽涉整個(gè)企業(yè)前景或?qū)ζ髽I(yè)前景影響甚小的投資。所謂戰(zhàn)略性投資是指對(duì)企業(yè)的全局有著重大影響的投資。

第2篇：投資決策的步驟范文

【關(guān)鍵詞】Economic Value Added；財(cái)務(wù)管理；決策系統(tǒng)

1.前言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)的投資決策必然對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著直接的關(guān)系。但是現(xiàn)行的財(cái)務(wù)管理投資決策系統(tǒng)卻不能完全對(duì)企業(yè)投資提供理想的決策。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體系在投資、籌資、股利分配等決策上都存在缺陷。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體系在很大程度上使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策的目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)不相符。而20世紀(jì)80年代由一家美國(guó)公司提出的EVA（Economic Value Added）引導(dǎo)了一場(chǎng)現(xiàn)代企業(yè)管理的革命。EVA的應(yīng)用使管理者為企業(yè)、客戶及其自身都帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益。由EVA投資決策、籌資決策、股利分配決策三個(gè)部分構(gòu)成的EVA財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)可以解決公司戰(zhàn)略到日常業(yè)務(wù)決策等一系列問(wèn)題，使凌亂分散的財(cái)務(wù)方案得到有序整合，并且便于操作，可以得到有效運(yùn)行。

2.構(gòu)建EVA財(cái)務(wù)管理決策系統(tǒng)的必要性

2.1 傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)在投資決策上的不足

隨著全球化經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，各行各業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得日益激烈，而企業(yè)的財(cái)務(wù)管理決策作為影響企業(yè)生存與發(fā)展的重要內(nèi)容，保證其準(zhǔn)確性與有效性有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理決策體系在投資、籌資、股利分配上的缺陷也愈加明顯。首先，在投資決策上，其相關(guān)操作的結(jié)果卻往往與期望相左。當(dāng)前的財(cái)會(huì)制度只涉及到了對(duì)于債務(wù)資本的成本的相關(guān)確認(rèn)以及計(jì)量方面的內(nèi)容，卻將股權(quán)視為收益來(lái)進(jìn)行非陪，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外披露的凈收益中涵蓋了股權(quán)資本成本以及真實(shí)利潤(rùn)兩方面內(nèi)容。從本質(zhì)上來(lái)講，會(huì)計(jì)利潤(rùn)往往與企業(yè)的真是利潤(rùn)之間存在一些差距，這種投資決策方式可能會(huì)給經(jīng)營(yíng)者制造出一種免費(fèi)資本的感覺(jué)，錯(cuò)誤地將權(quán)益資本的性質(zhì)歸屬到免費(fèi)資本中，最終將可能導(dǎo)致管理者不能對(duì)資本實(shí)現(xiàn)有效利用，使得投資出現(xiàn)失誤等。

2.2 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理決策系統(tǒng)在籌資決策上的不足

籌資決策的最終目的是在保證企業(yè)投資以及經(jīng)營(yíng)需要的基本資金數(shù)額的條件下，將企業(yè)的資本成本努力降到最低、實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)狀態(tài)，以及追求企業(yè)的最大價(jià)值。但是在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，很多企業(yè)都難以依據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行籌資決策。這是受資本市場(chǎng)發(fā)展還不成熟、相關(guān)制度并不完善等原因的影響，使一些企業(yè)在籌資上經(jīng)常忽略成本以及風(fēng)險(xiǎn)等原因的影響，難以科學(xué)、準(zhǔn)確地做出決策。在企業(yè)的負(fù)債上，一些企業(yè)也未能對(duì)企業(yè)高額的負(fù)債予以客觀、理性的分析評(píng)價(jià)，在股權(quán)籌資上一味地追求圈錢(qián)，導(dǎo)致企業(yè)的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的目的與企業(yè)的最大價(jià)值這一目標(biāo)之間出現(xiàn)偏差。

2.3 傳統(tǒng) 財(cái)務(wù)管理決策系統(tǒng)在福利分配上的不足

對(duì)于股利分配，企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)衡量、核算上的不足未能予以足夠的重視，只是盲目地衣企業(yè)的利潤(rùn)最大化來(lái)做為參考依據(jù)。這就使得分配的鼓勵(lì)中還含有投資成本，這對(duì)于股東而言是十分不公正的，股東無(wú)法確切地了解自己投入的資金的具體回報(bào)率狀況。

3.關(guān)于EVA財(cái)務(wù)管理決策系統(tǒng)的構(gòu)建

要構(gòu)建全面的經(jīng)濟(jì)附加值財(cái)務(wù)管理體系就要考慮到企業(yè)管理決策的方方面面，從日常運(yùn)行計(jì)劃到年度計(jì)劃的制度，從戰(zhàn)略計(jì)劃到資本的分配及并購(gòu)或撤資的評(píng)估，都必須囊括到EVA管理體系中。EVA投資決策、籌資決策、股利分配決策，三者缺一不可。

3.1 EVA財(cái)務(wù)管理投資決策體系的構(gòu)建

3.1.1 投資決策實(shí)施步驟

在進(jìn)行投資決策的時(shí)間段內(nèi)，要運(yùn)行EVA投資決策體系要經(jīng)過(guò)下面幾個(gè)步驟：（1）計(jì)算出企業(yè)的WACC,即加權(quán)平均資本成本；（2）對(duì)項(xiàng)目的收入、成本進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)NOPAT進(jìn)行計(jì)算；（3）參考預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)每年的經(jīng)濟(jì)附加值進(jìn)行計(jì)算；（4）對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估；（5）制定計(jì)劃，控制成本；（6）跟蹤實(shí)施結(jié)果，對(duì)出現(xiàn)的異常進(jìn)行分析。EVA對(duì)企業(yè)所使用的資本成本進(jìn)行了全面的綜合考慮，體現(xiàn)了各種融資要求的投資收益率。管理者可以通過(guò)EVA對(duì)項(xiàng)目的成本和收益進(jìn)行比較，并據(jù)此作出最大效益的判斷。

3.1.2 EVA的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)

我們可以根據(jù)上文所述得出使用EVA的優(yōu)勢(shì)：（1）有利于科學(xué)決策。EVA堅(jiān)持資本成本觀念，認(rèn)為企業(yè)的股權(quán)資本的使用也有成本，必須依靠經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)補(bǔ)償這種成本。EVA有助于經(jīng)營(yíng)者做出更有利的決策，避免傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)帶來(lái)的弊端，防止管理者對(duì)賬面弄虛作假，增加投資的長(zhǎng)期回報(bào)。（2）應(yīng)用于投資的整個(gè)過(guò)程。EVA的完整財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，考慮到企業(yè)管理決策的方方面面，從日常運(yùn)行計(jì)劃到年度計(jì)劃的制度，從戰(zhàn)略計(jì)劃到資本的分配及并購(gòu)或撤資的評(píng)估，不但可以準(zhǔn)確體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，還可以對(duì)投資決策提供修正建議。（3）優(yōu)化資源配置。EVA的使用可以根據(jù)需要為管理層調(diào)整戰(zhàn)略支出，有利于使企業(yè)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，進(jìn)而優(yōu)化資源配置。還可以是經(jīng)營(yíng)者充分意識(shí)到資本成本，從而更加謹(jǐn)慎地使用資本，更加明智地做出決斷，提高資本使用效率。（4）有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)附加值的充分使用有利于企業(yè)關(guān)注自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者做出有助于企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的決策。杜絕因管理者目光短淺給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展隱患。管理者既要在決策時(shí)注意到短期的實(shí)際收益還要考慮到投資所帶來(lái)的長(zhǎng)期效益和影響。

3.2 EVA財(cái)務(wù)管理籌資決策體系的構(gòu)建

EVA籌資決策體系在進(jìn)行籌資決策時(shí)所依據(jù)的是企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)，最終目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最優(yōu)，同時(shí)還要考慮到企業(yè)的財(cái)務(wù)資源以及財(cái)務(wù)能力維持在一個(gè)穩(wěn)定且不斷提高的水平上。根據(jù)EVA的籌資體系所設(shè)置的籌資目標(biāo)要符合企業(yè)的整體財(cái)務(wù)目標(biāo)，盡最大努力使企業(yè)所創(chuàng)的經(jīng)濟(jì)效益最大化，并且保證企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。第一，加大股東所占價(jià)值。企業(yè)籌資的目的就是保證有充足大量的額外投資，以規(guī)模效應(yīng)取勝，進(jìn)一步加大股東的價(jià)值。第二，力求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的就是為了使相關(guān)投資人員、利益相關(guān)人員獲得最大的投資回報(bào)?；貓?bào)率必然與風(fēng)險(xiǎn)成正比，高回報(bào)一定意味著高風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際經(jīng)驗(yàn)證明，投資者持續(xù)獲得高回報(bào)的可能性不大，任何投資者在當(dāng)今如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)中都可能如此幸運(yùn)。而采用EVA財(cái)務(wù)管理決策系統(tǒng)則有助于決策者做出最大經(jīng)濟(jì)效益的決策，保證企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。第三，保證企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)最小化。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)經(jīng)營(yíng)中都面臨的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)肯定不能控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但是企業(yè)可以通過(guò)明智的決策避免企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)---經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果，額最大的，毋庸置疑，該企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)也十分高，大多數(shù)會(huì)投資失敗。企業(yè)籌資的一個(gè)重要目標(biāo)是要使總體風(fēng)險(xiǎn)降到最低，是企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

3.3 EVA財(cái)務(wù)管理股利分配決策體系的構(gòu)建

作為企業(yè)總體決策的一部分，EVA財(cái)務(wù)管理鼓勵(lì)分配決策體現(xiàn)了股利相關(guān)論。鼓勵(lì)相關(guān)論的觀點(diǎn)是股利政策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是對(duì)于支付比率的計(jì)算、股利的具體分配事件、分配手段、步驟等的選擇。鼓勵(lì)政策是構(gòu)成企業(yè)決策的重要內(nèi)容，EVA財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)在股利分配上正是根據(jù)該理論實(shí)現(xiàn)的，假使一個(gè)企業(yè)的投資項(xiàng)目十分理想，公司要采用低股利支付率的支付政策，盡量減少籌資成本以及資本成本，盡量多使用內(nèi)部資金。在充分考慮公司資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，增加經(jīng)濟(jì)附加值。在股利分配決策的實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中要充分考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、籌資能力、變現(xiàn)能力等內(nèi)部因素，還要充分考慮通貨膨脹、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、法律法規(guī)、合同限定等外部因素?？偠灾?，企業(yè)管理者要有全局意識(shí)，還要因時(shí)因地制宜，審時(shí)度勢(shì)，在企業(yè)擁有足夠資本能力的條件下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)股票價(jià)格最大化、企業(yè)價(jià)值的最大化。

4.結(jié)語(yǔ)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體系在投資、籌資、股利分配等決策上都存在缺陷。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體系在很大程度上使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策的目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)不相符。Economic Value Added(經(jīng)濟(jì)增加值或經(jīng)濟(jì)附加值)，作為一種綜合性價(jià)值管理理念能在我國(guó)的企業(yè)運(yùn)行中的應(yīng)用，必將帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)效益，影響深遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙建新.解析EVA財(cái)務(wù)管理決策系統(tǒng)[J].生產(chǎn)力研究,2009,21．

[2]徐義清.EVA在企業(yè)績(jī)效考核中科學(xué)性及優(yōu)越性探究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011,11．

第3篇：投資決策的步驟范文

【關(guān)鍵詞】項(xiàng)目投資 評(píng)價(jià) 分析

一、投資決策是指企業(yè)對(duì)某一項(xiàng)目（包括有型、無(wú)形資產(chǎn)、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等）投資前進(jìn)行的分析、研究和方案選擇

投資決策具有四個(gè)特點(diǎn)：（1）投資決策具有針對(duì)性.投資決策要有明確的目標(biāo)。（2）投資決策具有現(xiàn)實(shí)性，投資決策是投資行動(dòng)的基礎(chǔ)，投資決策是現(xiàn)代化投資經(jīng)營(yíng)管理的核心。投資經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程就是“決策一執(zhí)行一再?zèng)Q策一再執(zhí)行”反復(fù)循環(huán)的過(guò)程。因此可以說(shuō)企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在投資決策的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，沒(méi)有正確的投資決策，也就沒(méi)有合理的投資行動(dòng)。（3）投資決策具有擇優(yōu)性。投資決策與優(yōu)選概念是并存的，投資決策中必須提供實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的幾個(gè)可行方案，因?yàn)橥顿Y決策過(guò)程就是對(duì)諸投資方案進(jìn)行評(píng)判選擇的過(guò)程。合理的選擇就是優(yōu)選。優(yōu)選方案不一定是最優(yōu)方案，但它應(yīng)是諸多可行投資方案中最滿意的投資方案。（4）投資決策具有風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)就是未來(lái)可能發(fā)生的危險(xiǎn)，投資決策應(yīng)顧及到實(shí)踐中將出現(xiàn)的各種可預(yù)測(cè)或不可預(yù)測(cè)的變化。因?yàn)橥顿Y環(huán)境是瞬息萬(wàn)變的，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有偶然性和客觀性，是無(wú)法避免的，但人們可沒(méi)法去認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)性，依據(jù)以往的歷史資料并通過(guò)概率統(tǒng)計(jì)的方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出估計(jì)，從而控制并降低風(fēng)險(xiǎn)。

在確定投資項(xiàng)目的投資方案時(shí)，應(yīng)用系統(tǒng)分析原理，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求出發(fā)，全面分析企業(yè)所處的環(huán)境和自身的綜合能力，確定投資目標(biāo)。然后，從分析投資項(xiàng)目所在地的投資環(huán)境入手，為實(shí)現(xiàn)投資既定目標(biāo)，對(duì)工程項(xiàng)目的各個(gè)方面進(jìn)行分析比較、論證，選擇靜態(tài)分析指標(biāo)（投資回收期和投資收益率），以及動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)（凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率）作為項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資決策提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而全面提高企業(yè)的投資決策效果，達(dá)到其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，需要對(duì)產(chǎn)品的成本情況和市場(chǎng)銷量以及銷售價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)與分析。消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)行為總的來(lái)說(shuō)是由其購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)的推動(dòng)而發(fā)生的，受很多因素的影響，這些因素可以分為兩大類，一是外部影響因素，包括社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素、企業(yè)因素等，另一類是內(nèi)在因素，即個(gè)性心理因素。因此，對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)決策過(guò)程進(jìn)行研究能夠影響投資的實(shí)現(xiàn)程度。

投資決策的程序一般分以下幾個(gè)步驟：（1）明確投資目標(biāo)，提出投資方案。（2）估計(jì)投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）投資方案的財(cái)務(wù)可行性研究。（4）確定投資方案的收入現(xiàn)值，估算投資凈現(xiàn)值。（5）利用“凈現(xiàn)值法則”對(duì)投資方案作出拒絕或接受的投資決策。（6）投資方案的執(zhí)行。

二、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)分析

1.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)是在項(xiàng)目可行性研究中，提供科學(xué)決策依據(jù)的最關(guān)鍵、最重要的部分，它是一個(gè)技術(shù)分析、論證的過(guò)程。它對(duì)于充分發(fā)揮投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置和投資結(jié)構(gòu)，具有重要作用。它是實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)投資項(xiàng)目決策與管理的科學(xué)化、民主化、規(guī)范化和法制化的重要措施，也是個(gè)人或其他投資主體正確進(jìn)行投資決策的理論、方法和工具。

2.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的內(nèi)容，主要包括技術(shù)評(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和社會(huì)評(píng)價(jià)三個(gè)部分。技術(shù)評(píng)價(jià)主要是根據(jù)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)和原材料供應(yīng)等生產(chǎn)條件的調(diào)查，確定產(chǎn)品方案和合理生產(chǎn)規(guī)模，根據(jù)項(xiàng)目的生產(chǎn)技術(shù)要求，對(duì)各種可能擬定的建設(shè)方案和技術(shù)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析、比較、論證，從而確定項(xiàng)目在技術(shù)上的可行性。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目評(píng)價(jià)的核心，分為企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)亦稱財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，它從企業(yè)角度出發(fā)，按照國(guó)內(nèi)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算出項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的獲利能力，以說(shuō)明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)從國(guó)家和社會(huì)的角度出發(fā)，按照影子價(jià)格、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率，計(jì)算項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效果，以說(shuō)明項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可行性。社會(huì)評(píng)價(jià)是分析項(xiàng)目對(duì)國(guó)防、政治、文化、環(huán)境、生態(tài)、勞動(dòng)就業(yè)、儲(chǔ)蓄等方面的影響和效果。

3.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法可分為貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法和非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法兩種。

（一）貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法。

貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法，是指考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的分析評(píng)價(jià)方法，亦被稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析技術(shù)。

（1）凈現(xiàn)值法。所謂凈現(xiàn)值，是指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。按照這種方法，所有未來(lái)現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為它們的現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。如凈現(xiàn)值為正數(shù)，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。如凈現(xiàn)值為零，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入等于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率相當(dāng)于預(yù)定的貼現(xiàn)率。如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率。

（2）內(nèi)含報(bào)酬率法。內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。所謂內(nèi)含報(bào)酬率，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法雖然考慮了時(shí)間價(jià)值，可以說(shuō)明投資方案高于或低于某一特定的投資報(bào)酬率，但沒(méi)有揭示方案本身可以達(dá)到的具體的報(bào)酬率是多少。內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算的，是方案本身的投資報(bào)酬率。

（二）非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法 。

非貼現(xiàn)的方法不考慮時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的。這些方法在選擇方案時(shí)起輔助作用。常用的方法為回收期法、會(huì)計(jì)收益率法等。

第4篇：投資決策的步驟范文

［關(guān)鍵詞］固定資產(chǎn)；投資決策；油田運(yùn)輸設(shè)備

固定資產(chǎn)投資是建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也就是說(shuō)固定資產(chǎn)的投資和建造是固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)活動(dòng)。固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)過(guò)程包括固定資產(chǎn)更新、改建、擴(kuò)建、新建等活動(dòng)。固定資產(chǎn)投資是社會(huì)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。隨著現(xiàn)代物流業(yè)的迅猛發(fā)展，運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理越來(lái)越成為管理層關(guān)注的焦點(diǎn)。由于石油資源易燃、易爆、易揮發(fā)等特點(diǎn)，對(duì)于油品運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理具有一定的特殊性。

1 固定資產(chǎn)投資決策與管理

1.1 固定資產(chǎn)投資決策

作為企業(yè)的一項(xiàng)重要決策，固定資產(chǎn)投資決策綜合了投資決策的基本程序、整個(gè)投資決策過(guò)程中各種不同的評(píng)價(jià)方法以及決策的不確定性分析。固定資產(chǎn)投資決策的程序一般包括以下步驟：固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的提出、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的決策、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的執(zhí)行以及固定資產(chǎn)投資再評(píng)價(jià)。

1.2 固定資產(chǎn)投資的分類

（1）按照投資在生產(chǎn)過(guò)程中的作用分類?？梢园压潭ㄙY產(chǎn)的投資分為新建企業(yè)投資、簡(jiǎn)單再生產(chǎn)投資和擴(kuò)大再生產(chǎn)投資。其中新建企業(yè)投資指的是為了一個(gè)新企業(yè)建立生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、生活條件所進(jìn)行的投資；簡(jiǎn)單再生產(chǎn)投資是指為了更新生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中已經(jīng)老化的物質(zhì)資源和人力資源所進(jìn)行的投資。擴(kuò)大再生產(chǎn)投資是指為了擴(kuò)大企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模而進(jìn)行的投資。

（2）按照對(duì)企業(yè)前景的影響進(jìn)行分類。固定資產(chǎn)投資可以分成戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資兩大類。所謂戰(zhàn)術(shù)性投資是指不牽涉整個(gè)企業(yè)前景或?qū)ζ髽I(yè)前景影響甚小的投資。所謂戰(zhàn)略性投資是指對(duì)企業(yè)的全局有著重大影響的投資。

（3）按照投資項(xiàng)目之間的關(guān)系進(jìn)行分類。企業(yè)固定資產(chǎn)的投資可以分成兩大類：相關(guān)性投資和非相關(guān)性投資。非相關(guān)性投資是指：如果采納或放棄某一項(xiàng)目并不顯著地影響另一項(xiàng)目的投資，則可以說(shuō)這兩個(gè)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是不相關(guān)的；相反如果采納或放棄某個(gè)投資項(xiàng)目，可以顯著地影響到另外一個(gè)投資項(xiàng)目，那么這兩個(gè)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上則是相關(guān)的。

1.3 固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)

固定資產(chǎn)投資具有回收時(shí)間較長(zhǎng)、變現(xiàn)能力較差、資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定、實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)可以分離以及投資次數(shù)相對(duì)較少等特點(diǎn)。

1.4 固定資產(chǎn)投資決策需要考慮的因素

固定資產(chǎn)投資決策時(shí)除了要考慮其財(cái)務(wù)上的可行性之外，還應(yīng)當(dāng)考慮市場(chǎng)因素，比如當(dāng)前的市場(chǎng)周期、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及人力資源，投資后的管理、成本等?？偟膩?lái)說(shuō)即需要考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。

2 油田運(yùn)輸設(shè)備的特殊性

由于石油資源具有易燃、易爆、易揮發(fā)等特點(diǎn)，在石油資源的運(yùn)輸過(guò)程中稍有不慎可能就會(huì)帶來(lái)?yè)p失甚至滅絕性的危險(xiǎn)。正是由于托運(yùn)物的這些特殊性，決定了油田運(yùn)輸設(shè)備的特殊性。油田運(yùn)輸設(shè)備主要具有以下特點(diǎn)：

①必須選用防爆型的運(yùn)輸設(shè)備。②必須具有滿足使用環(huán)境要求的防腐性能。環(huán)境中腐蝕性物質(zhì)不僅會(huì)影響石油的質(zhì)量甚至還會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的防爆隱患。③必須滿足相應(yīng)的戶外等環(huán)境條件要求。④必須具有滿足較長(zhǎng)周期的免維護(hù)或少維護(hù)的高可靠性要求。⑤為了滿足發(fā)展需要，對(duì)油田運(yùn)輸設(shè)備還提出了高電壓、大容量、高效率、節(jié)能源和環(huán)保型的要求。

3 油田運(yùn)輸設(shè)備投資決策與管理

隨著現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，油田運(yùn)輸也開(kāi)始從設(shè)備老化、包袱重、經(jīng)營(yíng)困難等的落后形態(tài)向現(xiàn)代物流發(fā)展。物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，汽車(chē)運(yùn)輸投入受資金限制較??；個(gè)體、集體、合資、外資等運(yùn)輸公司為油田運(yùn)輸提供了較為優(yōu)越的條件。而這又進(jìn)一步加大了油田運(yùn)輸業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。與其他固定資產(chǎn)的投資決策一樣，油田運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理也需要考慮該項(xiàng)投資的可行性、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬因素。只是不同的是，為了能夠保證運(yùn)輸質(zhì)量，在油田運(yùn)輸設(shè)備的管理中需要定期進(jìn)行維修檢測(cè)。下面舉個(gè)例子加以說(shuō)明： 轉(zhuǎn)貼于

假設(shè)考慮投入一輛新款運(yùn)油車(chē)，噸位12.9噸、容量18立方米，原值28.55萬(wàn)元、折舊年限（油田）6年、年折舊額（按無(wú)殘值）4.76萬(wàn)元，五年內(nèi)分別可帶來(lái)現(xiàn)金流入為20萬(wàn)元、20萬(wàn)元、18萬(wàn)元、15萬(wàn)元、10萬(wàn)元、8萬(wàn)元。年利率按6%。下面分別進(jìn)行討論：

（1）不考慮每年維修報(bào)檢情況下（單位：萬(wàn)元）

（2）考慮到每年需要支付一定的維修報(bào)檢費(fèi)用（單位：萬(wàn)元）

在這個(gè)簡(jiǎn)單的假設(shè)前提下，考慮維修報(bào)檢費(fèi)用與不考慮維修報(bào)檢費(fèi)用兩種情況下的凈現(xiàn)值相差很大。事實(shí)上，基于石油的特殊性，我們?cè)谶M(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮到維修報(bào)檢費(fèi)用。另外，在實(shí)務(wù)中我們還應(yīng)當(dāng)考慮折現(xiàn)率的影響。

油田運(yùn)輸設(shè)備需要進(jìn)行有效的管理。從油田物流的角度來(lái)考慮，主要以運(yùn)油車(chē)輛為例，對(duì)于油田物流的發(fā)展有以下幾點(diǎn)建議：

（1）開(kāi)展全員規(guī)范化維修活動(dòng)。在工作中，司機(jī)作為車(chē)輛的操作者和直接的設(shè)備管理員，發(fā)揮其工作的主動(dòng)性，是提高車(chē)輛技術(shù)狀況的最好途徑。開(kāi)展全員規(guī)范化生產(chǎn)維修活動(dòng)就是要達(dá)到以設(shè)備為手段、創(chuàng)造技術(shù)服務(wù)的最佳效益。其做法主要有：在全體員工中開(kāi)展整理、整頓、清掃、清潔、素養(yǎng)活動(dòng)；工段崗位的工人每天對(duì)工作場(chǎng)地進(jìn)行整理、清潔；司機(jī)對(duì)所駕駛的車(chē)輛在執(zhí)行出車(chē)前、行車(chē)中的檢查中也要及時(shí)進(jìn)行整理、清潔工作。

（2）對(duì)運(yùn)輸設(shè)備認(rèn)真進(jìn)行回場(chǎng)檢查、月度檢查、季度檢查工作。對(duì)于油田運(yùn)輸設(shè)備實(shí)行公司全員規(guī)范化生產(chǎn)維修的預(yù)防手段：通過(guò)駕駛員、公司專職人員對(duì)車(chē)輛的日常維修、點(diǎn)檢等預(yù)防手段對(duì)車(chē)輛的性能狀態(tài)進(jìn)行檢查，隨時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，隨時(shí)解決問(wèn)題，預(yù)防和防止設(shè)備發(fā)生技術(shù)故障。對(duì)于檢查出的大問(wèn)題及時(shí)反饋到公司全員規(guī)范化維修小組，全員規(guī)范化維修小組再根據(jù)車(chē)輛具體問(wèn)題來(lái)制定車(chē)輛修復(fù)方案和設(shè)備管理措施以督促實(shí)施部門(mén)（保養(yǎng)工段和外協(xié)修理單位）及時(shí)修復(fù)解決。

（3）規(guī)范化修理，提高工段修理質(zhì)量。通過(guò)對(duì)車(chē)輛的強(qiáng)制進(jìn)檢，并采取外部督導(dǎo)隊(duì)檢查，極大地提高了車(chē)輛技術(shù)狀況。

（4）完善車(chē)輛手續(xù)辦理。①新車(chē)入戶手續(xù)。在決定了對(duì)一項(xiàng)運(yùn)輸設(shè)備的投資以后，為了使車(chē)輛及早地投入使用，應(yīng)當(dāng)積極辦理新車(chē)入戶等手續(xù)。②辦理市政部門(mén)運(yùn)輸管理處的資質(zhì)檢查和辦理企業(yè)資質(zhì)申請(qǐng)。③辦理車(chē)輛報(bào)廢手續(xù)。隨著新車(chē)的增加，原有車(chē)輛必然會(huì)到報(bào)廢年限，對(duì)于通過(guò)檢測(cè)顯示車(chē)輛技術(shù)狀況差的車(chē)輛應(yīng)當(dāng)予以停用、報(bào)廢。④及時(shí)、合理的部署車(chē)輛審驗(yàn)工作。⑤辦理車(chē)輛保險(xiǎn)。對(duì)于車(chē)輛保險(xiǎn)的辦理，應(yīng)當(dāng)結(jié)合歷次投保的經(jīng)驗(yàn)和車(chē)輛索賠的結(jié)果，提前對(duì)車(chē)輛保險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)算管理，并多次與保險(xiǎn)公司協(xié)商，結(jié)合車(chē)輛的運(yùn)行、性質(zhì)、車(chē)狀等特點(diǎn)在投保統(tǒng)一的前提下再購(gòu)買(mǎi)特殊險(xiǎn)，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，固定資產(chǎn)的投資決策與管理歷來(lái)是管理人員關(guān)注的焦點(diǎn)，隨著企業(yè)現(xiàn)代物流業(yè)的迅猛發(fā)展又加之油田運(yùn)輸設(shè)備的特殊性，對(duì)于油田運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理也相應(yīng)的具有一定的特殊性，這就需要我們針對(duì)特殊問(wèn)題進(jìn)行特殊處理。

參考文獻(xiàn)

［1］江超群，董威.現(xiàn)代物流運(yùn)營(yíng)管理［M］.廣州：廣東經(jīng)濟(jì)出版社，2003.

第5篇：投資決策的步驟范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行性研究

 

房地產(chǎn)投資可行性研究是在項(xiàng)目投資決策前，對(duì)擬開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性、適用性、技術(shù)先進(jìn)性、建設(shè)的必要性和可行性進(jìn)行全面分析和綜合評(píng)價(jià)，針對(duì)擬投資項(xiàng)目該如何投資建設(shè)，得出較科學(xué)的意見(jiàn)，為項(xiàng)目投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目可行性研究中的重要一環(huán)。投資項(xiàng)目旨在最大限度地獲得經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)正是通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的投資估算、市場(chǎng)需求和營(yíng)銷環(huán)境進(jìn)行分析，從財(cái)務(wù)角度預(yù)測(cè)項(xiàng)目未來(lái)可能產(chǎn)生的投資回報(bào)和經(jīng)濟(jì)效益，為項(xiàng)目的可行性研究提供依據(jù)和支撐，為投資決策提供幫助。進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，首先要估算出項(xiàng)目的投資成本、收入、稅金和利潤(rùn)等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，然后據(jù)此計(jì)算出相應(yīng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，對(duì)照有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，判斷項(xiàng)目是否可行或從中選擇最佳方案。

以某房地產(chǎn)公司擬投資建設(shè)青年公寓項(xiàng)目為例,簡(jiǎn)要介紹財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法和步驟。

1 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備和估算在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)前應(yīng)對(duì)必要的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)地的收集整理，對(duì)需要用到的各類參數(shù)可采用同行業(yè)或相關(guān)的行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)。

1.1 項(xiàng)目總收入估算根據(jù)項(xiàng)目所處的地理位置、交通條件、物業(yè)檔次、周?chē)h(huán)境等，和對(duì)本項(xiàng)目附近地區(qū)的具有競(jìng)爭(zhēng)性發(fā)展項(xiàng)目的銷售情況進(jìn)行個(gè)案分析，得出住宅均價(jià)為4500元/平方米。項(xiàng)目總銷售收入為3.67億元（詳見(jiàn)表1-1“經(jīng)營(yíng)收入估算表”）

表1-1經(jīng)營(yíng)收入估算表

 

第6篇：投資決策的步驟范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資 多目標(biāo)決策 層次分析法 風(fēng)險(xiǎn)

一、房地產(chǎn)投資決策概述

房地產(chǎn)作為一種投資工具，其風(fēng)險(xiǎn)性受到房地產(chǎn)投資者越來(lái)好越普遍的關(guān)注。房地產(chǎn)投資者所追求目標(biāo)有多個(gè)：經(jīng)濟(jì)效益、回收期、信譽(yù)價(jià)值、社會(huì)效益、環(huán)境效益等。房地產(chǎn)投資過(guò)程中有許多風(fēng)險(xiǎn)因素：土地價(jià)格、工程建設(shè)費(fèi)用、投資收益及工期、投資回收期的不確定性等。這些風(fēng)險(xiǎn)因素是客觀存在的，因此，房地產(chǎn)投資決策是風(fēng)險(xiǎn)型決策。

二、房地產(chǎn)多目標(biāo)層次結(jié)構(gòu)分析

層次分析法是決策者通過(guò)將復(fù)雜問(wèn)題分解為若干層次和若干要素在各要素間簡(jiǎn)單地進(jìn)行比較、判斷和計(jì)算，以獲得不同要素和不同待選方案的權(quán)重，從而為選擇最優(yōu)方案提供決策依據(jù)。

根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資因素的分析，各個(gè)備選項(xiàng)目的評(píng)價(jià)主要包括以下幾個(gè)方面：信譽(yù)價(jià)值[F1]：擁有地段好、規(guī)模大、檔次高、性能優(yōu)異的房地產(chǎn)往往被視為無(wú)形的收益。社會(huì)效益[F2]：社會(huì)效益是指為社會(huì)發(fā)展所作出的投入與努力和它們所產(chǎn)生的社會(huì)效能、利益之比。環(huán)境效益[F3]：環(huán)境效益是衡量房地產(chǎn)投資會(huì)對(duì)周邊的環(huán)境及其可持續(xù)發(fā)展能力產(chǎn)生的影響。經(jīng)濟(jì)效益[F4]：指房地產(chǎn)投資給投資人所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。投資回收期[F5]：指凈收益抵償初期投資所需要的時(shí)間。確定了這些影響項(xiàng)目選擇的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則，也就構(gòu)造出如圖 1所示的層次結(jié)構(gòu)分析模型。

三、多目標(biāo)的多級(jí)決策系統(tǒng)方法設(shè)計(jì)

（一）基本步驟

1.對(duì)構(gòu)成決策問(wèn)題的各種要素建立多級(jí)遞進(jìn)的結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行層次結(jié)構(gòu)分析，得到層次結(jié)構(gòu)圖。

2.建立決策矩陣A。假設(shè)目標(biāo)函數(shù)對(duì)應(yīng)M個(gè)目標(biāo)：y1，y2，…ym和決策方案x1，x2，…xn。方案xi（i =1，2，…i…，n）和目標(biāo)yj（j =1，2，…j…m）下的屬性值為aij，則組成決策矩陣A。

3.利用Satty給出的公認(rèn)屬性重要性等級(jí)表（表1所示），對(duì)矩陣A中的屬性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并根據(jù)相互比較重要性進(jìn)行賦值。

6.方案排序。當(dāng)各備選方案的各目標(biāo)屬性已知時(shí)，可以根據(jù)指標(biāo)的大小，排出方案i的優(yōu)劣。

（二）計(jì)算結(jié)果與比較

選用5個(gè)不同的方案來(lái)進(jìn)行計(jì)算比較，分別為A，B，C，D，E。將信譽(yù)價(jià)值、社會(huì)效益、環(huán)境效益、經(jīng)濟(jì)效益和投資回收期，作為衡量最佳周期選擇的屬性特征，根據(jù)屬性之間的重要性，列出矩陣A為：

四、結(jié)束語(yǔ)

在本文案例中，在面對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，若有幾個(gè)方案的情況下，對(duì)影響投資的幾個(gè)屬性或因素進(jìn)行核算，并運(yùn)用層次分析法對(duì)以信譽(yù)價(jià)值、社會(huì)效益、環(huán)境效益、經(jīng)濟(jì)效益。投資回收期5個(gè)屬性構(gòu)成的多目標(biāo)決策系統(tǒng)進(jìn)行計(jì)算，通過(guò)加權(quán)和法計(jì)算出備選方案綜合評(píng)價(jià)排序，從而得到最優(yōu)方案，為投資者在風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下選擇最優(yōu)的房地產(chǎn)投資方案提供了決策依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭亞軍.綜合評(píng)價(jià)理論、方法與應(yīng)用[M].北京市：科學(xué)出版社，2007.

第7篇：投資決策的步驟范文

投資過(guò)熱的慘痛教訓(xùn)，除了地方政府政策導(dǎo)向、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)之外，主要是盲目沖動(dòng)、跟風(fēng)擴(kuò)張投資所致。隨著中國(guó)生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，人工成本、物流成本、融資成本等不斷攀升，大多行業(yè)結(jié)束“暴利時(shí)代”進(jìn)入“微利時(shí)代”，必須加快轉(zhuǎn)變觀念，從“粗放管理”轉(zhuǎn)向“精細(xì)化管理”，以全新觀念來(lái)思考如何管控項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)企業(yè)缺乏不可行性分析

深入分析不難看出，導(dǎo)致這些項(xiàng)目投資失敗的原因主要是，缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在項(xiàng)目建設(shè)前期只做可行性分析，包括可行性研究報(bào)告、可批性研究、安全評(píng)價(jià)、環(huán)境評(píng)價(jià)等，進(jìn)行一次投資初略估算，而對(duì)于項(xiàng)目投資可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)卻未做認(rèn)真分析，沒(méi)有重視不可行性研究分析，導(dǎo)致對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)前景過(guò)于樂(lè)觀，對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)輕描淡寫(xiě)。這種對(duì)不可行性分析的忽視，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。

投資額估算粗糙

項(xiàng)目投資額只是大略估算，缺乏精確數(shù)據(jù)。一些項(xiàng)目在建設(shè)期間常常超出預(yù)算，一再追加資金，結(jié)果造成項(xiàng)目建設(shè)總成本攀升，企業(yè)負(fù)債率高，投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后，成本居高不下，長(zhǎng)期出現(xiàn)虧損。一些企業(yè)在擴(kuò)張中途突然出現(xiàn)資金短缺或資金流斷裂，中途停建，造成債臺(tái)高筑，影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。

缺乏競(jìng)爭(zhēng)力分析

很多企業(yè)在開(kāi)展項(xiàng)目前未對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的競(jìng)爭(zhēng)力分析，導(dǎo)致項(xiàng)目的可行性分析缺失了很多重要因素，也就難以看到和控制風(fēng)險(xiǎn)。除了對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)地選擇、市場(chǎng)和資源進(jìn)行分析之外，沒(méi)有在新建項(xiàng)目融資成本、投資成本、專利技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品差異、原料成本、人工成本、安裝成本、裝置運(yùn)行周期長(zhǎng)短、產(chǎn)品及原材料物流成本、產(chǎn)品覆蓋區(qū)域等方面，與周邊的同類在建項(xiàng)目及在運(yùn)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行一一對(duì)比的量化分析，確定新建項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

舉債發(fā)展

時(shí)下的中國(guó)，似乎是世界上發(fā)展中國(guó)家中最膽大的。中國(guó)企業(yè)也是最敢于舉債擴(kuò)張的，很多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%。高額舉債式擴(kuò)張，不僅給企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)增加了負(fù)擔(dān)，造成經(jīng)營(yíng)成本猛增，而且容易出現(xiàn)資金流斷鏈。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，企業(yè)就會(huì)陷入虧損，嚴(yán)重時(shí)造成企業(yè)停產(chǎn)或倒閉。

如何避免項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，如何科學(xué)地投資決策，是當(dāng)前中國(guó)企業(yè)需要學(xué)習(xí)和思考的問(wèn)題。在此，筆者深入剖析殼牌公司進(jìn)行項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管控的方法，以為當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)管控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。

殼牌如何進(jìn)行投資決策？

殼牌公司為世界一流綜合性能源企業(yè)，也是全球石油化工和能源的領(lǐng)軍企業(yè)。繼2009年、2012年之后，2013年殼牌第三次榮登財(cái)富世界500強(qiáng)企業(yè)排行榜榜首。殼牌的業(yè)務(wù)涉及石油勘探、石油煉制、化工生產(chǎn)、天然氣及電力、煤氣化、太陽(yáng)能及可再生能源等領(lǐng)域。殼牌也是學(xué)習(xí)型組織誕生地，曾孕育出多位世界級(jí)管理大師、HSE（健康、安全與環(huán)境管理體系）的總結(jié)發(fā)明者?；鶚I(yè)百年長(zhǎng)青的殼牌，從世界最小的能源企業(yè)之一，越做越強(qiáng)，成為世界一流企業(yè)。

但是，殼牌的做大做強(qiáng)絕不是建立在“投資、擴(kuò)張，再投資、再擴(kuò)張”的邏輯上。多年來(lái)，殼牌始終堅(jiān)持財(cái)務(wù)保守及理性投資原則，對(duì)項(xiàng)目投資過(guò)細(xì)、嚴(yán)格評(píng)估，把控投資風(fēng)險(xiǎn)。通常在重大項(xiàng)目投資決策之前，除了做項(xiàng)目可行性研究分析外，更主要的是做項(xiàng)目不可行性研究分析：采用投資額精確估算、競(jìng)爭(zhēng)力分析、情景規(guī)劃及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方法，進(jìn)行量化分析，以數(shù)據(jù)決定投資決策。

一般來(lái)說(shuō)，殼牌的投資決策分為三個(gè)步驟。

精確的投資額估算―數(shù)據(jù)是投資決策的關(guān)鍵

在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)微利化的時(shí)代，同等經(jīng)濟(jì)規(guī)模條件下，項(xiàng)目投資額精確估算直接決定未來(lái)的運(yùn)營(yíng)收益。殼牌把控投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是用數(shù)字說(shuō)話，以數(shù)據(jù)分析決定投資。

雖然殼牌是全球能源領(lǐng)軍企業(yè)，但它在投資的時(shí)候，始終抱有強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)。殼牌在做出投資決策之前，必須先做出準(zhǔn)確的投資估算以及投資回報(bào)率，最終才會(huì)做出決策。殼牌認(rèn)為，只有保持充足的現(xiàn)金，做到“手中有錢(qián)，心里不慌”，才能在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境中爭(zhēng)取主動(dòng)，從而保持企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康地發(fā)展。

殼牌的投資決策主要遵循三個(gè)原則。一是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，二是內(nèi)部因素分析，三是投資規(guī)劃。所謂經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，就是指要認(rèn)清全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，投資要與全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相符，并對(duì)生產(chǎn)與銷售毛利進(jìn)行分析。內(nèi)部因素分析，目的是要保持合理的資產(chǎn)回報(bào)率。例如在上世紀(jì)，殼牌的投資回報(bào)率一般不能低于7%～8%，資產(chǎn)負(fù)債率則不能高于20%～30%，以保持財(cái)務(wù)的靈活性。

第8篇：投資決策的步驟范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)分析；投資決策；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)；項(xiàng)目投資

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)涉及面較廣的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。為了讓房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目達(dá)到良好的經(jīng)濟(jì)效果，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)該進(jìn)行充分的可行性研究。可行性研究主要是在房地產(chǎn)項(xiàng)目投資前，經(jīng)過(guò)一定的分析，為項(xiàng)目投資者提供諸多方面的決策參考，如經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作方式等。同時(shí)，它也是房地產(chǎn)項(xiàng)目投資決策的重要根據(jù)，應(yīng)該值得加以重視并研究。

一、經(jīng)濟(jì)分析的內(nèi)涵剖析

第一，經(jīng)濟(jì)分析的概念界定。經(jīng)濟(jì)分析就是按照國(guó)家財(cái)稅方面的相關(guān)制度與法規(guī)，分析某一項(xiàng)目的可行性，研究項(xiàng)目的投資、收益等方面信息，從而為項(xiàng)目承擔(dān)人的投資決策提供一定的參考借鑒作用。經(jīng)濟(jì)分析的前提是分析人員能夠?qū)?xiàng)目相關(guān)的所有因素均可作出合理的判斷。由于社會(huì)的變化與發(fā)展，項(xiàng)目也會(huì)因各種社會(huì)因素而發(fā)生變化，因此，經(jīng)濟(jì)分析面對(duì)多變環(huán)境時(shí)應(yīng)該能夠應(yīng)付自如。

第二，經(jīng)濟(jì)分析的基本步驟。分析人員對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，必須以提供有效決策為目標(biāo)，對(duì)項(xiàng)目相關(guān)的財(cái)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)。其基本的步驟描述首先，收集足夠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)分析主要是針對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，然后對(duì)數(shù)據(jù)與相關(guān)信息進(jìn)行比較與估算。因此，數(shù)據(jù)收集是至關(guān)重要的。其次，編制相關(guān)財(cái)務(wù)方面的報(bào)表，同時(shí)針對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，計(jì)算和評(píng)價(jià)相關(guān)數(shù)據(jù)信息，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目所涉及到的財(cái)務(wù)情況作出評(píng)價(jià)。再次，以基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行一些不確定性方面的經(jīng)濟(jì)分析，包括該房地產(chǎn)項(xiàng)目可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)以及抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。最后，根據(jù)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方面的結(jié)果，做出該房地產(chǎn)項(xiàng)目投資是否可行的決策。

二、房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資估算

第一，投資成本方面的估算。房地產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性分析中的一個(gè)重要方面就是投資成本方面的估算。首先，分析人員要對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的土地開(kāi)發(fā)費(fèi)進(jìn)行估算。土地開(kāi)發(fā)費(fèi)主要包括：出讓金額、土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)用以及各種附加費(fèi)用；土地征用以及安裝補(bǔ)償費(fèi)用；管理人員工資等開(kāi)銷費(fèi)用等。其次，分析人員要對(duì)附屬公共配置設(shè)施費(fèi)進(jìn)行估算。公共配置設(shè)施費(fèi)主要是指房地產(chǎn)項(xiàng)目中，建造一些并不是直接用于營(yíng)業(yè)的一些公共設(shè)施而產(chǎn)生的一些費(fèi)用。另外，還有房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)?shù)厥姓こ谭矫娴慕ㄔO(shè)費(fèi)、建筑勘測(cè)設(shè)計(jì)費(fèi)以及城市建設(shè)費(fèi)用等。

總之，房地產(chǎn)成本估算是否正確，是否合理，將直接關(guān)系到房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的回收以及利潤(rùn)的大小。

第二，項(xiàng)目銷售收入方面的估算。任何房地產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，最終肯定要面向社會(huì)、面向客戶。項(xiàng)目銷售收入是房地產(chǎn)項(xiàng)目保證收益的前提。銷售收入方面的預(yù)測(cè)要在充分調(diào)查與統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)上完成，可以根據(jù)房地產(chǎn)公司以往的銷售業(yè)績(jī)，利用相關(guān)方法，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目所在地未來(lái)銷售狀況有個(gè)合理的預(yù)測(cè)與估算。房地產(chǎn)項(xiàng)目銷售收入的估算是否正確與銷售價(jià)格有關(guān)，在實(shí)際定價(jià)的過(guò)程中，可以根據(jù)某種定位法來(lái)確定，也可以使用多種定位法的組合。如常用的定價(jià)法有：成本導(dǎo)向定價(jià)法、客戶導(dǎo)向定價(jià)法以及競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)法。

通常情況下，房地產(chǎn)公司分析人員可以根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)法實(shí)現(xiàn)銷售價(jià)格的確定。因?yàn)榉康禺a(chǎn)項(xiàng)目的投資成功，一方面可以獲利；另一方面可以在房地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗地位。房地產(chǎn)公司可以根據(jù)社會(huì)因素以及企業(yè)自身因素，決定本項(xiàng)目銷售價(jià)格是稍高于還是稍等于同類競(jìng)爭(zhēng)者。確定某房地產(chǎn)的比準(zhǔn)價(jià)格如公式①所示：

比價(jià)價(jià)格=■①

在公式①中，n表示的房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行比較的實(shí)例個(gè)數(shù)，Mi表示第n個(gè)比較實(shí)例的可比價(jià)格。一般在房地產(chǎn)銷售定價(jià)的過(guò)程中，根據(jù)公式①確定最后銷售價(jià)格外，還要進(jìn)行諸多方面的判斷，以最大限度地保證最終銷售價(jià)格的合理性。如要考慮房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司的營(yíng)銷狀況、要考慮外界宏觀環(huán)境對(duì)價(jià)格的動(dòng)態(tài)影響、房地產(chǎn)市場(chǎng)中的需求狀況等。

第三，項(xiàng)目銷售稅金及附加方面的合理估算。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目銷售稅金及附加方面涉及到的東西比較多，主要有：項(xiàng)目營(yíng)業(yè)稅、建設(shè)過(guò)程中的維護(hù)稅、土地增值稅以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司的所得稅等。其中土地增值稅是指有償轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)或者地上附有物，而獲取增值收入的個(gè)人或者單位所交納的稅。但在通常情況下，因?yàn)樵鲋刀愔荒茉诜康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投入完成，并且銷售成功后才能有效計(jì)算，所以可以在實(shí)際銷售之際按銷售額的1%實(shí)施提前征收，最后再統(tǒng)一進(jìn)行計(jì)算后補(bǔ)繳。而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司的所得稅是指公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所得利潤(rùn)的征收稅。一般是以25%的利率進(jìn)行征收，但對(duì)于一些利潤(rùn)較少、規(guī)模不大的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，可以實(shí)施一定的優(yōu)惠額度，而對(duì)于一些特定行業(yè)的新辦房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，甚至可以考慮免所得稅。

第四，項(xiàng)目不確定性方面的評(píng)價(jià)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目不確定性方面的評(píng)價(jià)主要涉及到盈虧平衡、敏感性和概率等分析。其中概率分析是使用概率理論研究預(yù)測(cè)各種不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的一種定量分析方法。而通過(guò)敏感性分析，可以找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素，使項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員將注意力集中于這些關(guān)鍵因素，必要時(shí)可以對(duì)某些最敏感的關(guān)鍵因素重新預(yù)測(cè)和估算，并在此基礎(chǔ)上重新進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、總結(jié)

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資決策的經(jīng)濟(jì)分析是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的過(guò)程。為了讓決策者提出的決策結(jié)果更為合理，更為有效，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面的估算和預(yù)測(cè)是至關(guān)重要的。特別需要注意的是，在具體評(píng)估預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)該盡可能地因不同人、不同方法而造成的估算預(yù)測(cè)結(jié)果的不一致性，或者差異過(guò)大。因此，在經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，應(yīng)該明確不確定的因素，估計(jì)項(xiàng)目可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，從而加強(qiáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目決策的可靠。

參考文獻(xiàn)

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第9篇：投資決策的步驟范文

【關(guān)鍵詞】政府投資項(xiàng)目；工程造價(jià)；公益性項(xiàng)目；社會(huì)效益；綜合效益；跟蹤審計(jì)；投資效益

0 引言

政府工程的特點(diǎn)集中表現(xiàn)為規(guī)模大、工期緊、質(zhì)量要求高、社會(huì)影響力大。政府工程使用的多為財(cái)政資金，因其特殊性不僅需要重視經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也需要重視社會(huì)效益。怎樣合理、高效的利用好這些資金，就成了一個(gè)非常值得研究的問(wèn)題。

1 決策階段影響工程造價(jià)的主要因素

決策的正確性是造價(jià)合理性的前提，我國(guó)的政府工程因投資決策失誤造成的損失是觸目驚心的，決策階段工作成果決定了項(xiàng)目是否成功。

1）建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)水平的確定；

2）建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)的選擇。

2 決策階段造價(jià)控制的主要環(huán)節(jié)

2.1 做好項(xiàng)目決策前的準(zhǔn)備工作

要做好項(xiàng)目的投資預(yù)測(cè)，需要很多資料，如工程所在地的水電路狀況、地質(zhì)情況、主要材料設(shè)備的價(jià)格、大宗材料采購(gòu)地等，對(duì)于做經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目還要收集更多資料。造價(jià)人員要對(duì)資料的準(zhǔn)確性、可靠性認(rèn)真分析，保證投資預(yù)測(cè)、經(jīng)濟(jì)分析的準(zhǔn)確。

2.2 認(rèn)真做好可行性研究報(bào)告

可行性研究，是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目在技術(shù)上、工程上、經(jīng)濟(jì)上是否合理和可行進(jìn)行全面分析、論證，提出評(píng)價(jià)；是確定建設(shè)項(xiàng)目和編制設(shè)計(jì)文件的主要依據(jù)。因此，它的質(zhì)量、深度、投資估算的準(zhǔn)確性，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資起著舉足輕重的作用。國(guó)家規(guī)定，初步設(shè)計(jì)總概算和可行性研究報(bào)告的投資估算，出入不大于10%，否則，要對(duì)擬建項(xiàng)目重新決策。

2.3 全面細(xì)致編制投資估算

投資估算是指在整個(gè)投資決策過(guò)程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的投資數(shù)額進(jìn)行的估計(jì)。它是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)之一。在整個(gè)投資決策過(guò)程中，要對(duì)建設(shè)工程造價(jià)進(jìn)行估算，在此基礎(chǔ)上研究是否建設(shè)，因此投資估算要保證必要的準(zhǔn)確性，如果誤差太大，必將導(dǎo)致決策的失誤。準(zhǔn)確、全面地估算建設(shè)項(xiàng)目的工程造價(jià)，是項(xiàng)目可行性研究乃至整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資決策階段造價(jià)管理的重要任務(wù)。

2.4 建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)行的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，它是項(xiàng)目可行性研究的核心內(nèi)容，其評(píng)價(jià)結(jié)論是項(xiàng)目取舍的重要決策依據(jù)。

2.5 科學(xué)選優(yōu)

立項(xiàng)批準(zhǔn)之后，需要在可行性研究的基礎(chǔ)上，對(duì)擬建項(xiàng)目的多個(gè)解決方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證、評(píng)價(jià)和優(yōu)選。目前，通常的做法是采用專家論證和招投標(biāo)方式，力求客觀、準(zhǔn)確地匯集與項(xiàng)目執(zhí)行有關(guān)的基本數(shù)據(jù)資料，請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的專家根據(jù)規(guī)定的條件對(duì)各種技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，從正反兩個(gè)方面提出意見(jiàn)，為決策者選擇及實(shí)施方案提供多方面的建議。

3 決策階段的投資估算

3.1 投資估算的內(nèi)容

建設(shè)工程項(xiàng)目估算的內(nèi)容，從構(gòu)成來(lái)講應(yīng)包括該項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工，直至竣工投產(chǎn)所需的全部費(fèi)用，分為建設(shè)投資估算和流動(dòng)資金估算兩部分。

估算工作按投資決策過(guò)程的進(jìn)展相應(yīng)的分為三個(gè)階段，即投資機(jī)會(huì)研究與項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算、初步可行性研究階段的投資估算和詳細(xì)可行性研究階段的投資估算。在不同的階段，工作深度不同，估算的準(zhǔn)確程度也不一樣。

3.1.1 投資機(jī)會(huì)研究與項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算

這一階段主要是選擇有利的投資機(jī)會(huì)，提出投資建議，該階段的工作可大致分為兩個(gè)步驟：

第一個(gè)步驟可稱為毛估階段，它屬于項(xiàng)目規(guī)劃的投資估算。估算的目的僅在于判斷一個(gè)項(xiàng)目是否值得進(jìn)一步研究。由于資料的綜合性很強(qiáng)，因此，估算的工作量小，時(shí)間和費(fèi)用均消耗少，但誤差率較大，允許在30%以上。

第二個(gè)步驟可稱為粗估階段。它屬于項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算。在此階段，有了初步的流程圖、主要設(shè)備的生產(chǎn)能力，并已確定了項(xiàng)目的地理位置。粗估的目的主要是判斷一個(gè)項(xiàng)目是否可行，指導(dǎo)進(jìn)一步的研究。此階段的誤差率仍允許達(dá)30%。

3.1.2 初步可行性研究階段的投資估算

這一階段是介于投資機(jī)會(huì)研究和詳細(xì)可行性之間的階段，此時(shí)要進(jìn)一步明確項(xiàng)目的可行性，以及設(shè)備、材料的規(guī)格、設(shè)備的生產(chǎn)能力、工廠的總平面圖、公用設(shè)施的初步配置等。進(jìn)而確定項(xiàng)目是否進(jìn)行詳細(xì)可行性研究，并為下一步的研究和投資計(jì)劃奠定基礎(chǔ)，這種估算的誤差率為20%。

3.1.3 詳細(xì)可行性研究階段的投資估算

詳細(xì)可行性研究階段又可稱為最終可行性研究階段。在此階段，項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行了較詳細(xì)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，決定了項(xiàng)目是否可行，并比選出最佳投資方案，估算的投資額比較準(zhǔn)確，可據(jù)此進(jìn)行項(xiàng)目的籌資。這種估算的誤差率范圍為±10%。

3.2 投資估算的方法

建設(shè)投資的估算方法包括簡(jiǎn)單估算法和投資分類估算法。簡(jiǎn)單估算方法有生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法和投資估算指標(biāo)法等。這三種估算方法估算精度相對(duì)不高，主要適用于投資機(jī)會(huì)研究和項(xiàng)目預(yù)可行性研究階段。在項(xiàng)目可行性研究階段應(yīng)采用投資估算指標(biāo)法和投資分類估算法。

3.3 投資估算的作用

各個(gè)階段的估算有著各自的作用。項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算，是項(xiàng)目主管部門(mén)審批項(xiàng)目建議書(shū)的依據(jù)之一，并對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，是研究分析項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件，一旦可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)，其投資估算額即成為建設(shè)項(xiàng)目投資的最高限額；工程項(xiàng)目的估算不僅對(duì)其設(shè)計(jì)概算起到控制作用，還是項(xiàng)目籌措資金及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃、核算建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資需要額及編制固定資產(chǎn)投資計(jì)劃的重要依據(jù)。在工程設(shè)計(jì)招標(biāo)中，估算是優(yōu)選設(shè)計(jì)單位和設(shè)計(jì)方案，衡量設(shè)計(jì)方案的經(jīng)濟(jì)合理的重要依據(jù)。估算也是設(shè)計(jì)者控制設(shè)計(jì)方案，實(shí)行工程限額設(shè)計(jì)的論據(jù)。

總之，投資決策過(guò)程，是一個(gè)由淺入深、不斷深化的過(guò)程，依次分為若干階段，不同階段決策的深度不同，投資估算的精確度不同。另外由于在項(xiàng)目建設(shè)各階段中，造價(jià)形式之間都存在著前者控制后者，后者補(bǔ)充前者這樣的相互關(guān)系。按照“前者控制后者”的制約關(guān)系，意味著投資估算作為限額目標(biāo)對(duì)其后面的各種形式造價(jià)起著制約作用。合理地計(jì)算投資估算，才能保證其他階段的造價(jià)被控制在合理范圍，使投資控制目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。

4 決策階段存在的問(wèn)題及其對(duì)控制造價(jià)的影響

決策階段最核心的工作是明確項(xiàng)目目標(biāo)定義，即投資數(shù)額、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、進(jìn)度要求等。而在國(guó)內(nèi)歷年來(lái)的重大工程中，盲目決策造成的投資浪費(fèi)、效率損失簡(jiǎn)直無(wú)法估量。目前在可行性研究階段，一般由發(fā)改局委托設(shè)計(jì)單位、勘察設(shè)計(jì)單位編制可行性研究報(bào)告，并編制投資估算。但由于本階段以經(jīng)濟(jì)分析和方案為主，工程量不明確，所以本階段的投資估算，準(zhǔn)確性較差，同時(shí)由于對(duì)工藝流程和方案缺乏認(rèn)真研究，增加了估算的不準(zhǔn)確性。由此可見(jiàn)，只有加強(qiáng)項(xiàng)目決策的深度，采用科學(xué)的估算方法和可靠的數(shù)據(jù)資料，合理地計(jì)算投資估算，才能保證其它階段的造價(jià)被控制在合理范圍，避免“三超”現(xiàn)象的發(fā)生。

5 結(jié)束語(yǔ)

總之，政府投資工程的造價(jià)控制是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要相關(guān)部門(mén)配合，進(jìn)行全過(guò)程、全方位的管理。只有作到科學(xué)決策、設(shè)計(jì)合理、精心施工和嚴(yán)格審核，才能對(duì)政府工程造價(jià)實(shí)施有效的管理與控制，以保證最大限度的利用財(cái)政資金。

【參考文獻(xiàn)】