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反觀創(chuàng)業(yè)板指和中小板指,反而比大盤指數(shù)下跌更厲害,在四大指數(shù)連續(xù)下跌的時(shí)候,市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出來(lái),我們?nèi)绾伟盐帐袌?chǎng)的操作?老老實(shí)實(shí)地講市場(chǎng)在這樣的下跌調(diào)整時(shí)期,想要操作好,難度極大,只有找到真正的抗跌品種,才是市場(chǎng)的王道,從10月10日下跌以來(lái),兩市只有高鐵基建相關(guān)的運(yùn)輸設(shè)備是最抗跌的板塊,為什么這個(gè)板塊最抗跌?
從以上一個(gè)月期間,整個(gè)高鐵基建板塊資金流向來(lái)看,以中小單流入的資金非常明顯,這就是主力非常隱蔽的操作手法。對(duì)于中單而言,在一個(gè)月的時(shí)間里只有3個(gè)交易日是流出的,其余的16個(gè)交易日都是流入的,說(shuō)明主力近期操作手法很隱秘。
如果從鐵路基建的指數(shù)來(lái)看,從10月10日開始,該指數(shù)一直是上漲的,并沒(méi)有出現(xiàn)調(diào)整,說(shuō)明指數(shù)無(wú)論從資金流向還是板塊指數(shù)來(lái)看,都是屬于抗跌品種。
那么,我們看看未來(lái)還有哪些個(gè)股更有機(jī)會(huì)呢?
中國(guó)南車(601766):該公司擁有全球技術(shù)領(lǐng)先的高速動(dòng)車組研發(fā)制造基地,其制造的CRH2型時(shí)速200公里以上動(dòng)車組是第一列國(guó)產(chǎn)化動(dòng)車組,下屬的四方股份是國(guó)內(nèi)唯一掌握高檔客車核心技術(shù)企業(yè),是國(guó)家高檔客車定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè),高檔客車研發(fā)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。公司也是中國(guó)最大的城軌地鐵車輛制造商,擁有三家城軌車輛國(guó)產(chǎn)化定點(diǎn)企業(yè),公司生產(chǎn)的鋁合金和不銹鋼車體的A、B型均具有世界先進(jìn)水平。2012年,在國(guó)內(nèi)12個(gè)城市的16個(gè)整車招標(biāo)項(xiàng)目和3個(gè)議標(biāo)項(xiàng)目中,該公司中標(biāo)10個(gè)招標(biāo)項(xiàng)目和2個(gè)議標(biāo)項(xiàng)目。
從技術(shù)面來(lái)看,該股近期持續(xù)上漲,建議積極關(guān)注,止損價(jià):5.25元。
記得2000年我曾在《蜜蜂雜志》上《中國(guó)現(xiàn)代蜂產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷人員素質(zhì)初探》一文中說(shuō)過(guò):“從現(xiàn)在加強(qiáng)培養(yǎng)和造就一大批執(zhí)著、有信心、有涵養(yǎng)的跨世紀(jì)的戰(zhàn)略型營(yíng)銷人才,是我國(guó)蜂業(yè)企業(yè)面向21世紀(jì),與世界蜂業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)接軌的先決條件和戰(zhàn)略任務(wù)?!痹凇吨袊?guó)的蜂產(chǎn)品市場(chǎng)屬于中國(guó)》一文中說(shuō):“我們面臨加入WTO,要反思要采取對(duì)策,但不必驚慌失措,競(jìng)爭(zhēng),是技術(shù)、服務(wù)、質(zhì)量、品牌、人才的競(jìng)爭(zhēng),也是價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng),當(dāng)我們具備了這些優(yōu)勢(shì)時(shí),我們就擁有了市場(chǎng)?!比缃?0年已經(jīng)過(guò)去,中國(guó)的蜂業(yè)企業(yè)現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷的狀況卻差強(qiáng)人意,這很值得我們從以下幾方面再去冷靜地反思。
1需要真正的現(xiàn)代營(yíng)銷觀念
中國(guó)的蜂業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要市場(chǎng)營(yíng)銷,但要樹立真正的市場(chǎng)營(yíng)銷觀念,掌握市場(chǎng)營(yíng)銷真諦,蜂業(yè)企業(yè)要走的路還很長(zhǎng)。蜂產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷觀念不是號(hào)召出來(lái)的,也不是模仿出來(lái)的,而是被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逼出來(lái)的。改革開放30多年,不同的發(fā)展階段,必然會(huì)有相適應(yīng)的營(yíng)銷觀念。蜂產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷的含義是指一個(gè)蜂業(yè)企業(yè)為適應(yīng)和滿足消費(fèi)者需求,從蜂產(chǎn)品開發(fā)、定價(jià)、宣傳推廣到將蜂產(chǎn)品從生產(chǎn)者送達(dá)消費(fèi)者,再將消費(fèi)者的意見(jiàn)反饋回蜂業(yè)企業(yè)的整體企業(yè)活動(dòng)。所謂蜂產(chǎn)品市場(chǎng)營(yíng)銷觀就是一個(gè)蜂產(chǎn)品企業(yè)在面對(duì)企業(yè)、消費(fèi)者和社會(huì)三方利益分配時(shí)的觀點(diǎn)和態(tài)度。理論上把它劃分為生產(chǎn)觀念、產(chǎn)品觀念、推銷觀念、市場(chǎng)營(yíng)銷觀念和社會(huì)營(yíng)銷觀念5種類型。我國(guó)有相當(dāng)數(shù)量的蜂產(chǎn)品企業(yè)還是處于家族式管理下的原始積累形態(tài),受此制約,蜂業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的從業(yè)人員的思想素質(zhì)和觀念也是屬于較傳統(tǒng)落伍的小農(nóng)和市民短視意識(shí)。因此與真正的現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷觀念還有很大差距。
中國(guó)有相當(dāng)數(shù)量的蜂業(yè)企業(yè)缺乏現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷觀念和理念的培訓(xùn),缺乏現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷技能和機(jī)制的培訓(xùn),缺乏現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷策略和消費(fèi)文化;在蜂業(yè)企業(yè)和市場(chǎng)管理之間、在蜂產(chǎn)品企業(yè)和社會(huì)之間、在產(chǎn)品銷售和消費(fèi)者之間、在產(chǎn)品銷售和市場(chǎng)之間、即在企業(yè)、消費(fèi)和社會(huì)三者之間缺乏平衡協(xié)調(diào)的營(yíng)銷策略。因此中國(guó)的大蜂業(yè)企業(yè)創(chuàng)立蜂產(chǎn)品名牌,以國(guó)家這個(gè)大市場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)設(shè)計(jì)市場(chǎng)銷售策略,小蜂產(chǎn)品企業(yè)則創(chuàng)立蜂產(chǎn)品品牌,以本省或者本地區(qū)這個(gè)小市場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)制定市場(chǎng)銷售計(jì)劃,而更多的蜂產(chǎn)品商販則沒(méi)有自己的品牌,走街串巷叫賣打一槍換一個(gè)地方。中國(guó)的蜂產(chǎn)品行業(yè)的準(zhǔn)入門檻太低,不但產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊,而且從業(yè)人員的素質(zhì)也缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),蜂業(yè)區(qū)域之間、蜂業(yè)企業(yè)之間、蜂產(chǎn)品生產(chǎn)者之間、蜂產(chǎn)品商販之間分地割據(jù),跑馬圈地,質(zhì)量不齊、市場(chǎng)混亂,任何蜂產(chǎn)品品牌難以在消費(fèi)者中間扎根。
成熟的消費(fèi)者經(jīng)過(guò)近乎苛刻的選擇,當(dāng)買到大企業(yè)價(jià)格不菲的名牌蜂產(chǎn)品后,轉(zhuǎn)身卻發(fā)現(xiàn)小胡同里沿街叫賣的所謂的“純正”的“物美價(jià)廉”的蜂產(chǎn)品時(shí),此時(shí)消費(fèi)者無(wú)法弄清對(duì)蜂產(chǎn)品的選擇是對(duì)還是錯(cuò),也不清楚自己下一次還要不要再買蜂產(chǎn)品??梢哉f(shuō)很多蜂產(chǎn)品沒(méi)有讓消費(fèi)者刮目相看,蜂產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者一廂情愿地認(rèn)為,消費(fèi)者對(duì)蜂產(chǎn)品已經(jīng)家喻戶曉,其實(shí)不然,蜂產(chǎn)品質(zhì)量不純易摻雜使假已經(jīng)家喻戶曉。筆者認(rèn)為,為蜂產(chǎn)品正名嚴(yán)打假冒偽劣蜂產(chǎn)品外,業(yè)者亟待樹立現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷觀念和營(yíng)造符合中國(guó)國(guó)情的“蜂文化”價(jià)值觀。
2蜂產(chǎn)品消費(fèi)文化沒(méi)有找到坐標(biāo)
中國(guó)歷來(lái)被稱為“地大物博”,有世界上最大的消費(fèi)市場(chǎng)和悠久的商業(yè)文化(這里筆者稱商業(yè)文化為消費(fèi)文化)。例如中國(guó)有很多寄托于“茶文化”的茶葉品牌;寄托于“酒文化”的白酒品牌、啤酒品牌、葡萄酒品牌、洋酒品牌;寄托于“煙文化”的香煙品牌;寄托于“食文化”的菜系品牌;寄托于“飲文化”的飲料品牌;寄托于“保健文化”的養(yǎng)生品牌;寄托于“醫(yī)文化”的醫(yī)藥品牌……可是誰(shuí)能滿意地說(shuō)中國(guó)有令消費(fèi)者認(rèn)可又稱道的“蜂文化”和家喻戶曉的“蜂產(chǎn)品名牌”?在中國(guó)眾多的“消費(fèi)文化”中找不到“蜂產(chǎn)品消費(fèi)文化”的坐標(biāo),更多的是商業(yè)炒作下的蜂產(chǎn)品暴利和假冒偽劣蜂產(chǎn)品給消費(fèi)者造成的陰影!冷靜地思尋,中國(guó)沒(méi)有幾個(gè)蜂產(chǎn)品企業(yè)擁有自己像樣的“市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃書”,擁有自己的“銷售手冊(cè)”、“導(dǎo)購(gòu)手冊(cè)”、“專賣店(柜)手冊(cè)”、“服務(wù)手冊(cè)”。中國(guó)有太多的蜂產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者不但迷失了“蜂文化”的坐標(biāo),而且丟失了“商業(yè)文化”的職業(yè)道德。中國(guó)有太多的蜂產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者太在意營(yíng)造蜂業(yè)的硬件條件即贏利條件,而忽略了營(yíng)造蜂業(yè)的軟件條件即“蜂產(chǎn)品消費(fèi)文化”。在不少消費(fèi)者心目中蜂產(chǎn)品是“有它也罷無(wú)它也罷”的可有可無(wú)的奢侈品,難怪有的農(nóng)村流行一句順口溜“真假難分蜂產(chǎn)品,蜂蜜中醫(yī)作藥引,當(dāng)做禮品來(lái)送人,千萬(wàn)莫送蜂產(chǎn)品”。筆者認(rèn)為,業(yè)者亟待為中國(guó)的“蜂文化”找到坐標(biāo)外,還急需營(yíng)造中國(guó)的“蜂產(chǎn)品消費(fèi)文化”。
3質(zhì)量管理混亂,缺乏有效細(xì)節(jié)管理,行業(yè)管理部門形同虛設(shè)
中國(guó)的蜂產(chǎn)品質(zhì)量管理混亂,除了業(yè)者不自律和不法造假者外,相關(guān)管理部門管而不理,理而不細(xì),缺乏細(xì)節(jié)管理,成了一個(gè)習(xí)以為常的普遍現(xiàn)象,相關(guān)管理部門形同虛設(shè),官僚扯皮。在中國(guó)眾多的質(zhì)量事故處理中,有一種模式叫做“先錯(cuò)后懲,以罰代懲,以罰代管”。蜂產(chǎn)品摻雜使假事件的處理也不外乎這種模式,相關(guān)管理部門打假的唯一手段就是繳納罰款,只要交了罰款就萬(wàn)事大吉了。罰款者以罰款為利,犧牲了廣大消費(fèi)者的權(quán)益。這樣的行政執(zhí)法不但沒(méi)有徹底清除假冒偽劣的后患,反而讓造假者覺(jué)得就像“有錢能使鬼推磨”一樣“有錢能開造假路”,變本加厲地再造假。可以說(shuō),不合法者、違法者、不夠格做蜂產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者越來(lái)越多地邁入蜂業(yè)經(jīng)營(yíng)的低門檻,而被取締逐出蜂業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行業(yè)的少之又少。蜂產(chǎn)品行業(yè)本來(lái)是一片凈土藍(lán)天,現(xiàn)在卻是魚目混珠、混水摸魚者多。筆者認(rèn)為,業(yè)者當(dāng)自律監(jiān)督外,各地蜂業(yè)協(xié)會(huì)、蜂業(yè)企業(yè)、合法經(jīng)營(yíng)者要配合管理部門,從質(zhì)量和行業(yè)的細(xì)節(jié)管理入手,清除行業(yè)敗類,還中國(guó)蜂業(yè)一片凈土藍(lán)天。
4蜂業(yè)人才資源少,市場(chǎng)營(yíng)銷者素質(zhì)低下,心態(tài)浮躁,急功近利
在此讓我們濃墨重點(diǎn)反思一下,據(jù)筆者所知,中國(guó)的很多蜂業(yè)企業(yè)營(yíng)銷總部叫“銷售公司”而不叫“營(yíng)銷公司”;中國(guó)有很多蜂業(yè)企業(yè)沒(méi)有市場(chǎng)部,有了市場(chǎng)部也不知道到底該做什么、怎樣與銷售部門配合;部門與下屬分公司或者辦事處的責(zé)權(quán)利問(wèn)題也爭(zhēng)論不休;中國(guó)的蜂業(yè)企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷人才供應(yīng)資源是世界上最少的國(guó)家之一,各級(jí)大學(xué)里設(shè)立蜂學(xué)專業(yè)最少的國(guó)家之一,蜂學(xué)專業(yè)畢業(yè)的人才也是不參與蜂業(yè)科研最多的國(guó)家之一;中國(guó)的蜂業(yè)企業(yè)招募人才的廣告最少也最不好招人才,蜂業(yè)企業(yè)的營(yíng)銷人員也很難管,跳槽率很高;很多蜂業(yè)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷的管理多是重視結(jié)果而忽略過(guò)程;蜂業(yè)企業(yè)年底的營(yíng)銷結(jié)果總是與年初的計(jì)劃指標(biāo)相距很遠(yuǎn)。中國(guó)蜂業(yè)企業(yè)的管理者和市場(chǎng)營(yíng)銷人員的素質(zhì)亟待提高,他們的心態(tài)也較浮躁,總是會(huì)聽(tīng)到一年要?jiǎng)?chuàng)“第一”、二年要拿“金獎(jiǎng)”、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)“億元”等口號(hào);他們最想要的是怎樣少投入高回報(bào),怎樣打通關(guān)系從銀行貸到款,怎樣用少的人員辦更多的事情,怎樣用低的成本獲取高的利潤(rùn),怎樣用夸大的宣傳去贏得市場(chǎng)的青睞。
心態(tài)浮躁的結(jié)果是急功近利,急功近利的結(jié)果是減少成本換取利潤(rùn),犧牲質(zhì)量換取數(shù)量,減少服務(wù)換取廉價(jià),價(jià)格大戰(zhàn)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng),沒(méi)有市場(chǎng)調(diào)查卻要產(chǎn)品創(chuàng)新,沒(méi)有專業(yè)培訓(xùn)卻要一流的團(tuán)隊(duì)等。由此,我想起了比爾•蓋茨每年2次的“閉關(guān)”,“閉關(guān)”凝神思考科技業(yè)的未來(lái)。中國(guó)的蜂業(yè)企業(yè)管理者們應(yīng)該學(xué)學(xué)蓋茨,埋頭做事的同時(shí),不忘抬頭看看前方?!伴]關(guān)”是武俠小說(shuō)里寂寞高手所做的事情,科技帝國(guó)里的武林高手蓋茨每年都會(huì)做兩次這樣的事情:遠(yuǎn)離塵囂7天,在一片濃密的雪松林旁的臨水中,凝神思考科技業(yè)的未來(lái),然后把所思所想傳遍整個(gè)微軟帝國(guó)。別以為蓋茨的“閉關(guān)”只是故弄玄虛,1995年的一周里,蓋茨寫出了有名的《互聯(lián)網(wǎng)浪潮》,為微軟確立了新的戰(zhàn)略方向,之后的Tablet、開創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)等構(gòu)想都是在“閉關(guān)”期間形成的。我認(rèn)為中國(guó)的蜂業(yè)企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)向蓋茨學(xué)習(xí)“閉關(guān)”,但是具體學(xué)什么呢?首先,就是浮躁的心態(tài)管理。中國(guó)蜂業(yè)界“浮躁”的經(jīng)營(yíng)管理者越來(lái)越多。浮躁的心態(tài)不是好的征兆,它只能帶給蜂業(yè)縹緲的幻想;好高騖遠(yuǎn)的表現(xiàn)不是好的作為,它只能讓蜂業(yè)市場(chǎng)亂象紛生。唯有忠實(shí)勤奮的付出,才能帶給蜂業(yè)企業(yè)實(shí)實(shí)在在的回報(bào)。中國(guó)要成為世界的蜂業(yè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó),我們絕不可以浮躁。當(dāng)今中國(guó)蜂業(yè)市場(chǎng)的一大流行病,就是人心浮躁。
關(guān)鍵詞:商品期貨;現(xiàn)貨;低風(fēng)險(xiǎn)套利;潛在盈利
一、前言
隨著國(guó)際貿(mào)易的不斷深入發(fā)展,作為企業(yè)對(duì)沖市場(chǎng)無(wú)序波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的重要渠道,商品期貨市場(chǎng)正越來(lái)越受到包括工廠、進(jìn)出口商等各類企業(yè)的關(guān)注。不過(guò)由于商品期貨市場(chǎng)專業(yè)性較強(qiáng)且價(jià)格波動(dòng)劇烈,很多企業(yè)往往會(huì)認(rèn)為商品期貨風(fēng)險(xiǎn)太大,進(jìn)而望而生畏。但其實(shí)在商品期貨市場(chǎng)里,存在著一種風(fēng)險(xiǎn)較低但收益卻很穩(wěn)定的操作模式———期現(xiàn)結(jié)合低風(fēng)險(xiǎn)套利(以下簡(jiǎn)稱“低風(fēng)險(xiǎn)套利”)。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)同一價(jià)格理論,期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的差應(yīng)該等于該商品的持有成本。但當(dāng)期貨遠(yuǎn)月價(jià)格與近月(或現(xiàn)貨)價(jià)格的差高于商品持有成本,價(jià)差能夠覆蓋倉(cāng)儲(chǔ)、利息、交割等所有套利成本時(shí),就出現(xiàn)了低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。此時(shí)可以在買入近月合約(或現(xiàn)貨)的同時(shí)賣出遠(yuǎn)月合約,并到期交割,從而賺取固定利差。此種低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)的次數(shù)還是較多的,尤其是近兩年期貨價(jià)格大跌,使得很多品種都出現(xiàn)了遠(yuǎn)月升水近月(或現(xiàn)貨)的價(jià)格結(jié)構(gòu)。因此,企業(yè)可以以此為突破口,作為參與商品期貨市場(chǎng)的初始策略,不斷積累操作經(jīng)驗(yàn),待業(yè)務(wù)較成熟后再進(jìn)一步運(yùn)用其他交易策略來(lái)更深度的參與商品期貨市場(chǎng),對(duì)沖相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)的必要性分析
(一)低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)有助于倉(cāng)儲(chǔ)物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
在低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)中,企業(yè)一般需要將現(xiàn)貨運(yùn)往期貨交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)成期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單,然后等待交割,期間倉(cāng)儲(chǔ)時(shí)間短則半個(gè)月,長(zhǎng)則幾個(gè)月,這將給倉(cāng)儲(chǔ)物流相關(guān)企業(yè)帶來(lái)豐厚的收入,促進(jìn)倉(cāng)儲(chǔ)物流這一重要行業(yè)的良性發(fā)展,最終將促進(jìn)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(二)低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)可以擴(kuò)大期貨市場(chǎng)
企業(yè)參與度由于低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)的低風(fēng)險(xiǎn)特征,使得企業(yè)對(duì)商品期貨市場(chǎng)的可接受程度有所提高,一方面可以賺取比較穩(wěn)定的收益,還可以借此逐漸熟悉期貨市場(chǎng),提高員工的專業(yè)素質(zhì),為日后復(fù)雜套利及行情預(yù)測(cè)等業(yè)務(wù)的開展奠定基礎(chǔ)。相關(guān)機(jī)構(gòu)也可以加強(qiáng)低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)的宣傳力度,擴(kuò)大期貨市場(chǎng)企業(yè)參與度,這不僅有利于企業(yè)自身發(fā)展,還將為期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展增加推力。
(三)低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)有利于期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展
在商品期貨市場(chǎng),偶爾會(huì)出現(xiàn)逼倉(cāng)行情(當(dāng)空頭沒(méi)有足夠貨物可以用來(lái)交割,多頭往往會(huì)抓住機(jī)會(huì)大幅拉高價(jià)格,逼迫空頭平倉(cāng)出局),此種行情將極大地影響商品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展,給市場(chǎng)參與者帶來(lái)較大的損失。而大力發(fā)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù),使得現(xiàn)貨大量集中于交割倉(cāng)庫(kù),這將在一定程度上對(duì)有逼倉(cāng)動(dòng)機(jī)的期貨多頭形成威懾,因?yàn)榇蟛糠制谪浂囝^并不想在最后時(shí)候交割進(jìn)來(lái)一大批現(xiàn)貨,這樣就可以顯著降低逼倉(cāng)行情的出現(xiàn),同時(shí)也可以比較好的保護(hù)低風(fēng)險(xiǎn)套利企業(yè)的整體盤位。
(四)低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)有助于企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模
低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)對(duì)幾乎所有企業(yè)都是可以帶來(lái)益處的,尤其對(duì)于那些融資成本較低的企業(yè),該業(yè)務(wù)更是可以促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。企業(yè)可以借助融資成本低的優(yōu)勢(shì),逐步擴(kuò)大期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)參與規(guī)模,加強(qiáng)與市場(chǎng)主要參與者的合作共贏,逐步提升市場(chǎng)影響力,擴(kuò)展市場(chǎng)關(guān)鍵信息獲取渠道,為業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
三、發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn)探討
(一)期貨交割庫(kù)容需要足夠
由于低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)需要涉及到現(xiàn)貨環(huán)節(jié),現(xiàn)貨需要先通過(guò)物流入庫(kù)然后儲(chǔ)存至交割月份進(jìn)行交割,因此需要提前在倉(cāng)庫(kù)留好庫(kù)容。倉(cāng)庫(kù)一般分為期貨交割庫(kù)和非期貨交割庫(kù)兩種,這是由對(duì)應(yīng)品種期貨交易所嚴(yán)格審查篩選后指定的,一般單個(gè)期貨品種會(huì)對(duì)應(yīng)十幾個(gè)期貨交割倉(cāng)庫(kù)。用于低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨只能儲(chǔ)存在期貨交割庫(kù)里,否則不能交割。在業(yè)務(wù)實(shí)際中,當(dāng)價(jià)差結(jié)構(gòu)出現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)時(shí),期貨交割倉(cāng)庫(kù)很可能會(huì)出現(xiàn)庫(kù)容緊張的情況,因此在進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)之前,需要先確認(rèn)好交割庫(kù)容,然后才能組織現(xiàn)貨貨源進(jìn)行入庫(kù),否則將會(huì)出現(xiàn)貨物無(wú)法入庫(kù)交割的嚴(yán)重問(wèn)題。
(二)現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)需要重視
如前所屬,在低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)中,企業(yè)一般需要將現(xiàn)貨在交割倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存較長(zhǎng)時(shí)間,短則半個(gè)月,長(zhǎng)則幾個(gè)月。貨物在儲(chǔ)存期間可能會(huì)遇到變質(zhì)、短量、被盜等風(fēng)險(xiǎn),雖然這種風(fēng)險(xiǎn)很低,但對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生,將可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失,因此貨物安全問(wèn)題需要充分重視。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中,一般通過(guò)給貨物投保財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移和規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn),需要注意的是,有的保險(xiǎn)公司財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)并不包括一些重要的附加險(xiǎn),企業(yè)如果覺(jué)得有必要,也可以額外再投保一些附加險(xiǎn),以便更好地轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。
(三)倉(cāng)單注冊(cè)時(shí)間需要控制
在低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)中,貨物在交割之前需要在交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)成標(biāo)準(zhǔn)期貨倉(cāng)單,只有這樣,貨物才能順利參與期貨交割。一般情況下,期貨交易所會(huì)有現(xiàn)貨最晚注冊(cè)期貨倉(cāng)單的相關(guān)規(guī)定,也就是現(xiàn)貨在生產(chǎn)日期之日后多少日內(nèi)必須注冊(cè)期貨倉(cāng)單,逾期將無(wú)法注冊(cè)。因此企業(yè)在進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)時(shí),需要控制好期貨倉(cāng)單注冊(cè)的時(shí)間,建議不要太早也不要太晚,太早注冊(cè)會(huì)多交倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi),太晚注冊(cè)可能會(huì)錯(cuò)過(guò)申請(qǐng)注冊(cè)期貨倉(cāng)單的最后日期。
(四)套保比例需要把握恰當(dāng)
企業(yè)在進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)時(shí),需要在買入現(xiàn)貨的同時(shí)賣出期貨,以此鎖定固定利差。由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨含有增值稅,而期貨不含增值稅,所以期貨現(xiàn)貨套保比例一般不能是一比一。按17%的增值稅率,一般期貨現(xiàn)貨套保比例為0.85,即在買入10000噸現(xiàn)貨的同時(shí)需要在期貨上賣出8500噸,這樣才能保證套利利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。后期再逐步將剩下1500噸貨物在期貨盤面上賣出,一般是在交割月份最后十個(gè)交易日每天在期貨上賣出150噸,十個(gè)交易日恰好是1500噸,這樣操作的原因主要是一般期貨品種的最終交割結(jié)算價(jià)格是交割月最后十個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的平均價(jià)。但是當(dāng)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)套利規(guī)模較大時(shí),最后十個(gè)交易日賣出15%的期貨量將會(huì)非常困難,因?yàn)閷脮r(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性將會(huì)非常差,這種情況下,可以提前將15%頭寸逐步在期貨上賣出,同時(shí)買入其他頭寸進(jìn)行對(duì)沖,比如買入遠(yuǎn)月合約或者現(xiàn)貨等。
(五)套保額度需要及時(shí)申請(qǐng)
在業(yè)務(wù)實(shí)際中,如果低風(fēng)險(xiǎn)套利的規(guī)模比較大,所需期貨賣出數(shù)量超出了交易所規(guī)定的單個(gè)企業(yè)所能開倉(cāng)的期貨數(shù)量,則需要向交易所申請(qǐng)?zhí)妆n~度。套保額度分為一般月份套保額度和臨近交割月份套保額度,比較關(guān)鍵的是臨近交割月份套保額度的申請(qǐng),因?yàn)榻灰姿话銓?duì)這塊管理的比較嚴(yán)格。套保額度申請(qǐng)是有最晚時(shí)間限制的,企業(yè)在實(shí)際操作過(guò)程中需要注意這個(gè)問(wèn)題。
(六)集中注銷規(guī)定需要留意
一般每個(gè)期貨品種對(duì)應(yīng)的期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單,每年都將會(huì)在某個(gè)固定的時(shí)間點(diǎn)被交易所強(qiáng)制注銷,注銷后的貨物一般將無(wú)法再次注冊(cè)期貨倉(cāng)單,大部分都是要出庫(kù)的,以此保證期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單對(duì)應(yīng)的貨物不會(huì)太陳舊。這種情況下,就要特別注意低風(fēng)險(xiǎn)套利時(shí)期貨合約的選擇,否則很可能會(huì)導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)套利收益。比如某產(chǎn)品的集中注銷時(shí)間點(diǎn)是3月份,那么在運(yùn)用3月份后下一主力合約進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利時(shí),就要保證現(xiàn)貨注冊(cè)倉(cāng)單的日期不能早于3月注銷日,否則提前注冊(cè)成的期貨倉(cāng)單將會(huì)在3月份被集中注銷,無(wú)法實(shí)現(xiàn)到期交割,可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的損失。
四、低風(fēng)險(xiǎn)套利潛在盈利機(jī)會(huì)分析
一般情況下,期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格同方向變動(dòng)而且在期貨合約到期交割時(shí)價(jià)格趨同,這種價(jià)格趨于相同的方向變動(dòng)主要是由于期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格受到相同的市場(chǎng)供求影響。所以在低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)后期,期貨價(jià)格將逐漸向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏,這就有可能帶來(lái)更大的潛在盈利機(jī)會(huì)。從表面上看,低風(fēng)險(xiǎn)套利賺取的僅是一個(gè)固定的價(jià)差,但其實(shí)該業(yè)務(wù)還蘊(yùn)藏著很大的盈利機(jī)會(huì),即當(dāng)升水價(jià)差大幅縮小甚至轉(zhuǎn)為貼水時(shí),可以直接雙邊平倉(cāng),此時(shí)賺取的利潤(rùn)將是十分可觀的。比如升水價(jià)差從180元/噸轉(zhuǎn)為貼水100元/噸,套利規(guī)模達(dá)到10萬(wàn)噸時(shí),盈利將達(dá)到2000多萬(wàn)元。以鄭州商品交易所的PTA期貨為例,本文研究了2007年以來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)的可低風(fēng)險(xiǎn)套利升水價(jià)差大幅縮小甚至轉(zhuǎn)為貼水的機(jī)會(huì)。經(jīng)過(guò)研究,發(fā)現(xiàn)自2007年以來(lái)的9年里,PTA1月合約和5月合約有3年出現(xiàn)了這種機(jī)會(huì),PTA5月合約和9月合約有2年出現(xiàn)了這種機(jī)會(huì),PTA9月合約和1月合約有3年出現(xiàn)了這種機(jī)會(huì)??梢?jiàn),升水價(jià)差大幅縮小甚至轉(zhuǎn)為貼水機(jī)會(huì)的出現(xiàn)頻率還是較高的。其實(shí),實(shí)際操作中,這種機(jī)會(huì)出現(xiàn)的頻率會(huì)更高,因?yàn)樵摻y(tǒng)計(jì)僅包括買入期貨近月合約同時(shí)賣出期貨遠(yuǎn)月合約的套利機(jī)會(huì),并沒(méi)有包括買入現(xiàn)貨同時(shí)賣出期貨遠(yuǎn)月合約的套利機(jī)會(huì)。
五、結(jié)語(yǔ)
在商品期貨市場(chǎng)中,低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)低收益穩(wěn)定的特征,而且還蘊(yùn)藏著較大的潛在擴(kuò)大盈利機(jī)會(huì)。該業(yè)務(wù)模式可以作為企業(yè)初始參與商品期貨市場(chǎng)的突破口,為業(yè)務(wù)的進(jìn)一步深化發(fā)展奠定基礎(chǔ),逐步做大企業(yè)規(guī)模。低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)還可以促進(jìn)期貨市場(chǎng)和倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)的健康有序發(fā)展,在一定程度上為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。不過(guò)在進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)時(shí),需要重點(diǎn)關(guān)注貨物安全、倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容、套保比例、額度申請(qǐng)、集中注銷等業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn),確保業(yè)務(wù)順利進(jìn)行,利潤(rùn)按期足量實(shí)現(xiàn)。
參考文獻(xiàn):
[1]中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì).期貨市場(chǎng)教程[M].北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2011,第七版.
【關(guān)鍵詞】個(gè)人理財(cái);市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);理財(cái)產(chǎn)品選擇
一、引言
在當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí),人們手中積累的財(cái)富也日益增加。在滿足基本的生活需求以后,人們開始為多余的財(cái)富積極尋找出路,尤其當(dāng)面臨通貨膨脹的壓力,以及老齡化社會(huì)和不健全的社會(huì)保障體系引發(fā)對(duì)退休養(yǎng)老的擔(dān)憂和生活負(fù)擔(dān)加重的憂慮,人們更是急于尋找能使資產(chǎn)保值增值的渠道。在這樣深刻的社會(huì)背景下,個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生,并得到迅速的發(fā)展。理財(cái)應(yīng)該伴隨人的一生,通過(guò)理財(cái)實(shí)現(xiàn)人生效用最大化;不過(guò)理財(cái)也有風(fēng)險(xiǎn),因而如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化,變得尤為重要。因此,本文基于客戶的角度,將生命周期理論運(yùn)用于個(gè)人理財(cái)規(guī)劃中,并著重對(duì)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析,最后應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)在險(xiǎn)如何進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品選擇而提供建議。
二、個(gè)人理財(cái)?shù)囊?guī)劃需求
“理財(cái)”一詞,我國(guó)最早可以追溯到《易經(jīng)·系辭》:“理財(cái)正辭、禁民為非曰義?!边@里的“理財(cái)”,重在理國(guó)之財(cái),但也包含了理家之財(cái)。而現(xiàn)代意義上的理財(cái)思想是在人類進(jìn)入“金融經(jīng)濟(jì)”時(shí)代產(chǎn)生的,伴隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的發(fā)展,股票、基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的誕生,為理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了必備工具。所謂個(gè)人理財(cái),根據(jù)根據(jù)國(guó)際理財(cái)師標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)的定義,個(gè)人理財(cái)是利用客戶的各項(xiàng)財(cái)務(wù)資源,幫助實(shí)現(xiàn)其人生目標(biāo)的過(guò)程。生命周期理論是由 F·莫迪利亞尼與賓西法尼亞大學(xué)的 R·布倫博格、A·安多共同創(chuàng)建的。其中,F(xiàn)·莫迪利亞尼做出了尤為突出的貢獻(xiàn),并因此獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。該理論認(rèn)為,個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的,以在他的整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。根據(jù)生命周期理論的基本原理,我們可以將一個(gè)人的人生劃分為青年期(單身期——家庭與事業(yè)形成期)、中年期(家庭與事業(yè)成長(zhǎng)期——退休前期)和老年期(退休期)三個(gè)時(shí)期?;趯?duì)一生財(cái)富的規(guī)劃,每個(gè)人在人生的不同階段,對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求都是不一樣的,具體安排見(jiàn)表1。
表1 不同生命周期的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃
三、 個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析
1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類型。人們從個(gè)人理財(cái)行為過(guò)程中可以獲取一定的收益,但同時(shí)也要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人理財(cái)實(shí)質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)管理行為,遵循風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的基本金融原則。因此,為了實(shí)現(xiàn)收益最大化,人們應(yīng)該充分了解理財(cái)過(guò)程中可能面臨的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn),并盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn),增加收益。人們?cè)诓煌纳芷趯?duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求是不一樣的,但是不同生命周期的個(gè)人理財(cái)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不存在完全差異性??傮w而言,個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等,其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包含有利率風(fēng)險(xiǎn)、稅率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)并不是單一地影響某種理財(cái)產(chǎn)品,而是相互影響的,一種風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生,可能會(huì)誘發(fā)另一種或另幾種風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生,從而影響到個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的收益。
2.指標(biāo)選取。為了深入研究各種風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)個(gè)人理財(cái)?shù)挠绊懗潭龋云跒閭€(gè)人正確選擇理財(cái)產(chǎn)品,并合理分配各種理財(cái)產(chǎn)品的持有比例,本文采用回歸分析法對(duì)其進(jìn)行定量分析。本文個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品收益率(Y)作為被解釋變量,利率(X1)、匯率(X2)、CPI指數(shù)(X3)以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境(E)作為解釋變量。本文是從客戶的角度來(lái)進(jìn)行研究的,因此個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品收益率的數(shù)據(jù)獲取主要來(lái)源于客戶調(diào)查,筆者采取問(wèn)卷調(diào)查的形式,隨機(jī)對(duì)500名理財(cái)客戶進(jìn)行了調(diào)研,然后將500份問(wèn)卷進(jìn)行統(tǒng)計(jì),通過(guò)加總平均的方法計(jì)算出個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的收益率。這500個(gè)客戶是隨機(jī)選取的,因而所獲取的數(shù)據(jù)比較具有代表性,也許結(jié)果可能會(huì)有部分偏差,但不影響整體的結(jié)論?;诳蛻舻慕嵌龋x取從1997年至2011年的年存款利率作為解釋變量,數(shù)據(jù)主要來(lái)源于和訊網(wǎng);匯率選取從1997年至2011年的1美元對(duì)人民幣的人民幣匯率中間價(jià)來(lái)確定匯率,數(shù)據(jù)主要來(lái)源于和訊網(wǎng);CPI指數(shù)來(lái)源于百度文庫(kù);由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)是個(gè)定性指標(biāo),無(wú)法量化,因此在下面的分析中不做考慮。
3.模型構(gòu)建與分析。個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品收益率與利率、匯率、CPI指數(shù)之間的關(guān)系,可以通過(guò)假設(shè)該回歸方程式表示為:LOG(Y)=β1·LOG(X1)+β2·LOG(X2)+β3·LOG(X3)+C+u,其中,
LOG(Y)表示理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率,C為常數(shù),u為隨機(jī)變量。然后將所選指標(biāo)的數(shù)據(jù)輸入EViews軟件,可以得到以下結(jié)果:
得到的回歸方程式為:LOG(Y)=-33.41157+0.317849·LOG(X1)+1.235089·LOG(X2)+7.005517·LOG(X3)。根據(jù)上圖中的結(jié)果可知,c、LOG(X1)、LOG(X2)和LOG(X3)的P值都小于0.05,則說(shuō)明利率、匯率和CPI指數(shù)與理財(cái)產(chǎn)品收益率之間的顯著性比較大,尤其是匯率的變動(dòng)引起收益率的變動(dòng)更大。而且,R2=0.794631,S.E=0.103080,F(xiàn)=14.18733,D.W=
1.725380,說(shuō)明回歸方程總體顯著。這表明個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品收益率的變動(dòng)與利率、匯率和CPI指數(shù)的變動(dòng)具有很大的相關(guān)性。
根據(jù)上面的折線圖可知,從1997年至2011年時(shí)間段模型擬合效果很好,實(shí)際值與預(yù)測(cè)值的曲線趨勢(shì)基本大體一致;而且所有的殘差值基本上都位于置信帶區(qū)域內(nèi),但有兩個(gè)時(shí)間段殘差值比較大,位于置信帶區(qū)域之外:2008年至2009年,2010年的下半年至2011年。這主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境的變化(2008年的美國(guó)的次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響)導(dǎo)致利率、匯率和CPI指數(shù)的變化,從而影響個(gè)人理財(cái)收益。利率的上升會(huì)導(dǎo)致股票、債券和基金價(jià)格的下降,從而導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的收益率下降。同樣,匯率和CPI指數(shù)的變化都會(huì)引起利率的變化,從而也會(huì)帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品收益率的變化。在經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張、通貨膨脹率較高的時(shí)期,政府采取緊縮性財(cái)政政策或貨幣政策對(duì)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)會(huì)起到一定的抑制作用,從而也會(huì)影響到人們理財(cái)?shù)氖找媛省?/p>
四、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品選擇
在現(xiàn)實(shí)生活中,消費(fèi)者總面臨著風(fēng)險(xiǎn)條件下的選擇。經(jīng)驗(yàn)表明,一般情況下,消費(fèi)者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者;而且人們?cè)诓煌纳芷冢瑧?yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力是不相同的,尤其當(dāng)人們追求收益最大化時(shí),人們會(huì)密切關(guān)注利率、匯率和CPI指數(shù)的變化情況。因而,在經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的大背景下,人們會(huì)因?yàn)槔?、匯率和CPI指數(shù)變動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱,而選擇不同的理財(cái)產(chǎn)品。比如,在青年期,個(gè)人由于資金的缺乏,應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱,所以對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的選擇,除了必需的應(yīng)急現(xiàn)金和一點(diǎn)儲(chǔ)蓄外,可能只會(huì)持有少量受利率、匯率變動(dòng)影響較大的投資產(chǎn)品(少量股票)。當(dāng)處于中年期時(shí),個(gè)人因?yàn)橘Y金的不斷積累,雄厚的資金會(huì)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,因而會(huì)加大對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)性較高的理財(cái)產(chǎn)品的持有量,比如,外匯、金融衍生產(chǎn)品等。當(dāng)處于老年期時(shí),個(gè)人更為注重晚年生活的安逸和舒適,則會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn)性較高的理財(cái)產(chǎn)品,而增加收益較為穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品,比如養(yǎng)老保障信托等。應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),具體的理財(cái)產(chǎn)品選擇可以見(jiàn)表2。
表2 應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品選擇
參 考 文 獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞:商品期貨;期貨市場(chǎng);風(fēng)險(xiǎn)控制
一、我國(guó)商品期貨市場(chǎng)的基本概述
(一)商品期貨市場(chǎng)的內(nèi)涵和特征
商品期貨市場(chǎng)是進(jìn)行期貨交易的場(chǎng)所,是多種期貨交易關(guān)系的總和。它是按照“公開、公平、公正”原則,在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的高度組織化和高度規(guī)范化的市場(chǎng)形式。既是現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸,又是市場(chǎng)的又一個(gè)高級(jí)發(fā)展階段。期貨交易是交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后,不立即交割,而是在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的一種交易形式。
商品期貨市場(chǎng)有如下特征期貨市場(chǎng)的以下幾個(gè)主要特征:(1)期貨市場(chǎng)的交易對(duì)象是遠(yuǎn)期交貨合同;(2)期貨市場(chǎng)提供一個(gè)可以從事期貨買賣的持續(xù)和穩(wěn)定的市場(chǎng);(3)期貨市場(chǎng)通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)功能;(4)期貨清算系統(tǒng)及保證金制度提供保障。期貨交易需要一套特殊的期貨清算系統(tǒng)來(lái)完成,而清算系統(tǒng)的核心是保證金制。因此“保證金制度是商品期貨交易所特有的,它是最重要的一個(gè)組成部分”。
(二)商品期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)種類
商品期貨市場(chǎng)是以遠(yuǎn)期合同為交易對(duì)象,交貨的時(shí)間越長(zhǎng),所面臨的不確定性越大,因此期貨市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。國(guó)際證券事務(wù)委員會(huì)和巴塞爾委員會(huì)1994年的聯(lián)合報(bào)告,商品期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可分為以下幾方面:
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因商品的價(jià)格發(fā)生不利的波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);
2、信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指因合約一方出現(xiàn)違約所引起是風(fēng)險(xiǎn)。其內(nèi)涵包括兩方面:一是對(duì)方違約的可能性;二是違約引起損失的多少。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于缺乏合約對(duì)手,交易者不能按最近市場(chǎng)價(jià)格出售未結(jié)算的合約而可能造成的損失;
4、操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易者內(nèi)部管理不完善、交易程序不健全,交易員欺詐或錯(cuò)誤預(yù)測(cè)行情,或人為不可抗力造成自然災(zāi)害或意外事故,給整個(gè)機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
5、法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易者不具備從事該項(xiàng)交易的資格而使合約無(wú)效,或者合約的條款不具備法律效力等原因,交易者無(wú)法履行合約而造成的損失。
二、我國(guó)商品期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題
由于我國(guó)商品期貨交易的發(fā)展時(shí)間還不長(zhǎng),因此在風(fēng)險(xiǎn)控制方面還存在著一些問(wèn)題,亟待改進(jìn)。
(一)政策監(jiān)管和法律監(jiān)管不到位
政府的監(jiān)督在整個(gè)期貨市場(chǎng)的發(fā)展中起主導(dǎo)作用,而我國(guó)的政府監(jiān)管存在不到位的地方。證監(jiān)會(huì)是我國(guó)政府監(jiān)督的主要機(jī)構(gòu),其監(jiān)管不到位的地方主要表現(xiàn)在以下三方面:一方面是其信息披露制度不完善,該披露的信息沒(méi)有及時(shí)披露,造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,投資者不能及時(shí)的收集信息,做出正確的投資決策,損失就在所難免了;另一方面交易所管理制度和保證金制度不健全,根據(jù)國(guó)際慣例和我國(guó)的實(shí)際情況分析而知,8%的保證金是比較合理的比例,然而我國(guó)的保證金比例基本都為5%,只有鋁和天然橡膠的保證金比例最高,但是也只是7%,過(guò)低的保證金比例使杠桿比例過(guò)高,放大風(fēng)險(xiǎn)。而且也沒(méi)有采用“逐筆盯市”的清算制度,使交易所無(wú)法實(shí)施盤中動(dòng)態(tài)管理,導(dǎo)致上千萬(wàn)手空單在幾分鐘之內(nèi)通過(guò)計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)成交,擾亂了市場(chǎng)秩序;同時(shí)沒(méi)有對(duì)接近交割月的合約品種實(shí)施交割月逐步增加保證金制度,從而加大了期貨市場(chǎng)的投機(jī)行為,增加了風(fēng)險(xiǎn)。最后一方面是對(duì)異?,F(xiàn)象監(jiān)控不足,從2010年到現(xiàn)在,期貨市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)異常行情,投資者突發(fā)集體品種跳水,在沒(méi)有任何不利消息的時(shí)候出現(xiàn)這種情況,肯定是有始作俑者,但是證監(jiān)會(huì)并不對(duì)此類事情做進(jìn)一步的調(diào)查。
法律法規(guī)的完善是期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的重要前提。我國(guó)的期貨市場(chǎng)目前處于初步發(fā)展階段,雖然法律法規(guī)在不斷的推出,但是立法滯后以及漏洞任然很多。法律監(jiān)管的缺失使期貨市場(chǎng)缺少了法制管理,合法合規(guī)行為與違法違規(guī)行為不能區(qū)分,則違法違規(guī)行為將充斥市場(chǎng),擾亂期貨市場(chǎng)的正常秩序。目前我國(guó)《期貨法》尚未出臺(tái),因此存在法律法規(guī)制度不健全,使我國(guó)的期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制難度加大,風(fēng)險(xiǎn)也加大。
(二)期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題
期貨經(jīng)紀(jì)公司是期貨市場(chǎng)的主要參與主體,其風(fēng)險(xiǎn)性高,因此風(fēng)險(xiǎn)管理和控制就成為其重中之重,只有正確合理的風(fēng)險(xiǎn)防范才能確保期貨行業(yè)的健康發(fā)展,是期貨經(jīng)紀(jì)公司生存的關(guān)鍵。然而由于我國(guó)的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng),現(xiàn)還處于初步發(fā)展階段,法制和監(jiān)管的缺失導(dǎo)致難以實(shí)現(xiàn)正確的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制。
(三)參與期貨保值企業(yè)管理方面存在的問(wèn)題
企業(yè)進(jìn)行套期保值是為了經(jīng)營(yíng)的需要,企業(yè)在遵守期現(xiàn)頭寸相等的的原則,以鎖定成本和鎖定利潤(rùn),使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)得到控制,保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心利潤(rùn)。但是我國(guó)企業(yè)進(jìn)行套期保值多數(shù)是虧損的,追其原因基本都是因?yàn)檫^(guò)度投機(jī)造成的,脫離了套期保值的基本目的。本文總結(jié)了虧損企業(yè)的一些相同的特性,主要存在企業(yè)的內(nèi)部控制制度不健全、企業(yè)違規(guī)越權(quán)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制力度缺乏以及監(jiān)管部門工作不到位,監(jiān)管手段缺失等問(wèn)題。違規(guī)或越權(quán)操作屬于投機(jī)行為,投機(jī)就增加了交易的風(fēng)險(xiǎn),失敗后會(huì)產(chǎn)生巨額虧損。因此,套期保值企業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在問(wèn)題就會(huì)加大期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)機(jī)構(gòu)和投資者本身的不足
機(jī)構(gòu)和投資者作為市場(chǎng)的主要投資方影響了整個(gè)期貨市場(chǎng)的有序運(yùn)行。我國(guó)的投資者主要存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和專業(yè)知識(shí)不足問(wèn)題。任何市場(chǎng)交易都會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn),而期貨交易的不確定性更加明顯,因此投資者足夠的期貨方面的專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就尤為重要。如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和專業(yè)判斷能力,則投資就如同賭博,盈虧沒(méi)有定數(shù),這樣市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。機(jī)構(gòu)投資者主要表現(xiàn)為沒(méi)有必要的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),運(yùn)用自身的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行違規(guī)操作,同樣會(huì)加大市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制存在這些問(wèn)題是發(fā)展過(guò)程中的必然現(xiàn)象,通過(guò)問(wèn)題折射出我國(guó)監(jiān)管、法制以及企業(yè)自身存在的問(wèn)題,當(dāng)我們進(jìn)一步解決這些問(wèn)題時(shí),我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)就能進(jìn)一步的發(fā)展。(作者單位:西北民族大學(xué))
參考文獻(xiàn):
[1]佟德慶.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管研究[D].西北大學(xué).2005.
[2]謝冬英.景川投資公司商品期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D].2011.
2006年鄭州大學(xué)設(shè)立神經(jīng)泌尿外科研究中心,由博士生導(dǎo)師肖傳國(guó)教授任主任,博士生導(dǎo)師高曉群教授任副主任,共同研究大小便失禁的治療措施。兩年多來(lái),兩位教授帶領(lǐng)同伴先后為600多名患者進(jìn)行了手術(shù)。經(jīng)隨訪,85%的患者已能自主大小便。媒體報(bào)道后,各地患者紛紛前來(lái)就診。鄭州市紅十字會(huì)還專門設(shè)立了救助基金,對(duì)貧困患者進(jìn)行不同程度的救助。該發(fā)明被稱為“肖氏反射弧手術(shù)”。
“肖氏反射弧手術(shù)”是治療脊髓損傷或脊柱裂脊髓脊膜膨出所造成的大小便失禁的一項(xiàng)重大發(fā)明,它將運(yùn)動(dòng)神經(jīng)嫁接到內(nèi)臟神經(jīng)上,形成了新的泌尿反射通路,從而達(dá)到根治大小便失禁的目的。這項(xiàng)技術(shù)先后獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)和教育科技一等獎(jiǎng),并獲美國(guó)基金贊助,先后在我國(guó)和美國(guó)等國(guó)家應(yīng)用。
(新華網(wǎng))
煙草對(duì)女性、兒童傷害更大
全球每年由于吸煙死亡的人數(shù)接近500萬(wàn),中國(guó)目前因吸煙死亡的人數(shù)達(dá)到每年100萬(wàn)。近年來(lái),人群的總體吸煙率在下降,但是青少年和女性的吸煙率在上升,在很多城市一些白領(lǐng)女性的吸煙率在上升。
據(jù)有關(guān)專家介紹,吸煙越早、吸煙越多對(duì)身體的危害越大。青少年還處在生長(zhǎng)發(fā)育過(guò)程之中,女性還有生育、哺乳的問(wèn)題,所以影響會(huì)更大。吸煙不只會(huì)給婦女本身的生理帶來(lái)影響,母親吸煙也會(huì)影響兒童對(duì)于煙草的認(rèn)識(shí),如果父母都吸煙,孩子第一次接受煙草的年齡就會(huì)很低。
目前,我國(guó)有82%的被動(dòng)吸煙是在家中,兒童受影響首當(dāng)其沖。很多兒童正是在家中受到二手煙的污染的,為兒童創(chuàng)造無(wú)煙環(huán)境應(yīng)引起家長(zhǎng)更多警惕。當(dāng)著孩子不要抽煙,抽煙不只對(duì)兒童們的健康有害,對(duì)他們以后的健康行為也有害。
室內(nèi)的吸煙室并不能降低煙草的危害,因?yàn)闊煵堇锏念w粒都是直徑PM2.5微米以下,大部分是可吸入顆粒,現(xiàn)代建筑一般用的是中央空調(diào),有一間吸煙室的話,這些微小顆粒會(huì)被中央空調(diào)帶到整個(gè)大廈,所以有吸煙室跟不禁煙的效果是差不多的。
《每日商報(bào)》
有點(diǎn)小煩惱,反而更健康
美國(guó)伊利諾伊大學(xué)的心理學(xué)家迪納博士和他的同事們?cè)?6個(gè)國(guó)家對(duì)12萬(wàn)人進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)20多年的調(diào)查研究,內(nèi)容包括他們的生活滿意度(10分滿分)和收入狀況。結(jié)果顯示,生活滿意度為8~9分之間的人比10分的人擁有更多的物質(zhì)財(cái)富。另一項(xiàng)調(diào)查是針對(duì)美國(guó)數(shù)所大學(xué)的學(xué)生展開的,結(jié)果表明,最開心快樂(lè)的人雖然最善社交,但是在學(xué)習(xí)成績(jī)上卻低于適度快樂(lè)的人。研究還發(fā)現(xiàn),生活中有些小煩惱、但依然保持樂(lè)觀的人,健康狀態(tài)更好,壽命也更長(zhǎng)。
迪納博士表示,快樂(lè)的人比易怒、低沉的人更健康、更易成功,這是事實(shí),但是那些最快樂(lè)的人容易滿足現(xiàn)狀,在學(xué)業(yè)和工作上的進(jìn)取精神會(huì)略顯不足;盲目樂(lè)觀也會(huì)讓人們忽視對(duì)健康狀況的關(guān)注,太過(guò)快樂(lè)還會(huì)讓人處于興奮狀態(tài),對(duì)心血管系統(tǒng)造成過(guò)度刺激。另外,盲目樂(lè)觀的人還喜歡尋求刺激和冒險(xiǎn),這也會(huì)對(duì)身體產(chǎn)生負(fù)面影響。因此,研究人員表示,生活中要學(xué)會(huì)做個(gè)快樂(lè)的人,但也要存有憂患意識(shí)。
《生命時(shí)報(bào)》
常食乳制品可能增加患前列腺癌風(fēng)險(xiǎn)
日本厚生勞動(dòng)省下屬研究人員對(duì)約4.3萬(wàn)名45~74歲的日本男性進(jìn)行了平均7年半的跟蹤調(diào)查,發(fā)現(xiàn)被調(diào)查者中有329人在調(diào)查期間患上了前列腺癌。研究人員詢問(wèn)了每名調(diào)查對(duì)象食用奶酪、酸奶和牛奶等乳制品的頻率,并推算出其每天的攝取量,然后對(duì)他們分組進(jìn)行了比較研究。
研究結(jié)果表明,飲用牛奶最多的調(diào)查對(duì)象患前列腺癌的風(fēng)險(xiǎn)是幾乎不飲用牛奶的調(diào)查對(duì)象的1.53倍,而且飲用量越多,患癌風(fēng)險(xiǎn)越高;食用酸奶最多的調(diào)查對(duì)象患前列腺癌風(fēng)險(xiǎn)是幾乎不食用酸奶的調(diào)查對(duì)象的1.52倍。將所有乳制品綜合在一起分析,食用乳制品最多者患前列腺癌風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到幾乎不食用乳制品者的1.63倍。
之前也有研究發(fā)現(xiàn),乳制品中富含的鈣和飽和脂肪酸有可能增加前列腺癌發(fā)病的風(fēng)險(xiǎn)。但乳制品有助于預(yù)防骨質(zhì)疏松癥、高血壓和犬腸癌等疾病的報(bào)告也屢見(jiàn)不鮮。鑒于此,參與研究的專家認(rèn)為,現(xiàn)在提出控制乳制品攝取量的建議為時(shí)尚早,有必要對(duì)乳制品的利弊進(jìn)行綜合判斷。
(新華網(wǎng))
美國(guó)流行蘋果醋養(yǎng)生
蘋果醋是蘋果中的果糖經(jīng)過(guò)發(fā)酵制成的。它除了含有醋酸外,還有多種維生素、礦物質(zhì)和氨基酸等營(yíng)養(yǎng)成分。雖然蘋果醋在民間被用于治病已有很長(zhǎng)的歷史,但是在美國(guó),它的保健作用直到上個(gè)世紀(jì)五十年代才廣為人知。近些年,由于人們對(duì)保健品的追捧,蘋果醋也開始流行起來(lái),甚至被制成片劑,成為暢銷的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑。不僅在普通超級(jí)市場(chǎng)的貨架上可以看到,更是作為一種流行的健康養(yǎng)生品登上了健康食品專賣店的貨架。最流行的方法是每天喝2小勺蘋果醋,把蘋果醋放在水里或果汁中飲用,也有人每天服用蘋果醋片劑。
醫(yī)學(xué)研究證明,蘋果醋對(duì)調(diào)節(jié)人體胰島素水平有益。糖尿病患者每天睡前喝兩勺蘋果醋,可以使血糖降低4%~6%;每周食用5~6次含有蘋果醋的沙拉調(diào)料的人,比不食用的人罹患心血管病的風(fēng)險(xiǎn)要低。醋還可以殺死癌細(xì)胞或減緩癌細(xì)胞的生長(zhǎng)。吃面包時(shí)喝一點(diǎn)醋比只吃面包的人覺(jué)得更有飽腹感。營(yíng)養(yǎng)學(xué)家認(rèn)為,蘋果醋有益于養(yǎng)生,有抗氧化、增強(qiáng)新陳代謝、幫助消化、排毒養(yǎng)顏、減緩衰老等功能。
《生命時(shí)報(bào)》
人類器官可以“量身訂做”
一、大宗商品中遠(yuǎn)期交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
目前,國(guó)內(nèi)各類大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)已達(dá)200多家,交易品種包括農(nóng)副產(chǎn)品、大宗工業(yè)原料、石化產(chǎn)品等100多個(gè)品種,它能夠提供流通環(huán)節(jié)的倉(cāng)儲(chǔ)物流、信息資訊、貨押融資等配套服務(wù),可以有效地解決傳統(tǒng)的大宗原料商品流通市場(chǎng)存在的問(wèn)題。但是,大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)由于在我國(guó)起步較晚,因監(jiān)管、自身建設(shè)等環(huán)節(jié)不完善而存在諸多風(fēng)險(xiǎn)與隱患。
(一)大宗商品中遠(yuǎn)期交易的履約風(fēng)險(xiǎn)
大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)采用集中撮合交易的方式,具有管理交易履約的功能,風(fēng)險(xiǎn)主要集中在市場(chǎng)內(nèi)。由于交易制度不規(guī)范或執(zhí)行不嚴(yán)格,無(wú)法抵御價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),由于市場(chǎng)規(guī)則制度不健全和內(nèi)部管理薄弱的隱患,容易導(dǎo)致此類市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)大大加劇。加之一些地方政府熱衷于發(fā)展本地交易市場(chǎng),而忽視了市場(chǎng)建設(shè)本身的規(guī)律性和政府監(jiān)管責(zé)任。這些都使大宗商品中遠(yuǎn)期交易在履約過(guò)程中潛伏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)大宗商品中遠(yuǎn)期交易的資金管理風(fēng)險(xiǎn)
由于目前大宗商品中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易所數(shù)量眾多,且良莠不齊,盲目復(fù)制現(xiàn)象比較嚴(yán)重。因業(yè)務(wù)拓展需要而產(chǎn)生激烈的競(jìng)爭(zhēng),且一般大都采取將權(quán)下放,由公司負(fù)責(zé)交易所在區(qū)域的業(yè)務(wù)。但由于缺乏嚴(yán)格資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定,導(dǎo)致商及其員工業(yè)務(wù)素質(zhì)不高,因而對(duì)于交易中的資金管理存在較大的疏漏。此外,大宗商品中遠(yuǎn)期交易一般采取按照交易規(guī)模收取一定比例保證金的制度,但實(shí)際上客戶資金的第三方監(jiān)管制度并不嚴(yán)格規(guī)范,極易出現(xiàn)被市場(chǎng)主辦方侵占、挪用甚至卷款潛逃的風(fēng)險(xiǎn)。華夏商品交易所卷款潛逃事件等便是最好的明證。
(三)實(shí)物商品存儲(chǔ)的安全性風(fēng)險(xiǎn)
在大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)賣出商品,必須將實(shí)物商品存儲(chǔ)在市場(chǎng)委托的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)。如果對(duì)倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管不力,也存在貨物被倉(cāng)庫(kù)挪用、出售或損毀的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)實(shí)中也的確存在市場(chǎng)主辦者與交割倉(cāng)庫(kù)沆瀣一氣,開具虛假倉(cāng)單、挪用、出售的事件。這些都使實(shí)物商品存儲(chǔ)的安全性受到了挑戰(zhàn)。
(四)違規(guī)操作和過(guò)度炒作的道德風(fēng)險(xiǎn)
目前交易所挪用客戶的資金進(jìn)行其他投資的情況有所減少,但又出現(xiàn)了新的情形――“自我交易”和“關(guān)聯(lián)交易”,即交易所自身和市場(chǎng)的部分股東參與交易,用自己的資金來(lái)套客戶的資金,從而將客戶的資金“賺為己有”。同時(shí)由于缺乏硬性的規(guī)范性約束和有效的監(jiān)管,市場(chǎng)擁有諸如提前收市、暫停交易、提高保證金比例等較大的權(quán)利,極易出現(xiàn)“內(nèi)部人”控制,致使道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性增加。
此外,大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)還存在著盲目復(fù)制和攀比發(fā)展、股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)不合理等風(fēng)險(xiǎn),增加了此類市場(chǎng)交易的不穩(wěn)定因素。
二、大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因
大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在。主要是市場(chǎng)缺乏規(guī)范的監(jiān)督和管理。具體表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面:
(一)法律法規(guī)“缺位”
相對(duì)于大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的發(fā)展速度而言,其法制建設(shè)進(jìn)程明顯滯后。目前,國(guó)家還沒(méi)有一部有關(guān)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的法律法規(guī),現(xiàn)有的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)基本都是按照2003年由國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局的《大宗商品電子交易規(guī)范》設(shè)立的。但它只是一個(gè)行業(yè)性的參考標(biāo)準(zhǔn),本身不具有法律的權(quán)威性,所以在交易商或者市場(chǎng)出現(xiàn)違約行為時(shí),就出現(xiàn)了無(wú)法可依的局面。而市場(chǎng)交易規(guī)章制度由于是市場(chǎng)自己制定的,同樣也不具有法律的權(quán)威性。這就給某些蓄意違規(guī)者提供了可乘之機(jī),加大了大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。
(二)市場(chǎng)界定“錯(cuò)位”
大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)對(duì)期貨市場(chǎng)是有益的補(bǔ)充和促進(jìn),但本質(zhì)上仍屬于現(xiàn)貨市場(chǎng),只是由于其采用的交易機(jī)制與期貨交易有諸多相同之處,因而又被人稱之為“變相期貨”、“準(zhǔn)期貨”。加之很多市場(chǎng)管理者利用法律的漏洞,在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中將建設(shè)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)定位為建設(shè)期貨交易市場(chǎng),他們?yōu)樵黾咏灰琢?,充分利用期貨的交易機(jī)制,大力發(fā)展投機(jī)交易,從而達(dá)到增加傭金收入的目的,而完全忽略了其基本功能。有些市場(chǎng)根本就沒(méi)有現(xiàn)貨交割倉(cāng)庫(kù)和現(xiàn)貨交收的情況??梢哉f(shuō)與現(xiàn)貨完全脫鉤,將市場(chǎng)完全變成了投機(jī)場(chǎng)所,從而給參與市場(chǎng)交易的投資者帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)規(guī)章制度“失位”
目前,大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的規(guī)章制度主要由市場(chǎng)管理者自己制定,主要包括交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制制度、現(xiàn)貨交收制度、資金結(jié)算以及結(jié)算管理制度等。但由于他們受自身綜合素質(zhì)的制約,或者中遠(yuǎn)期交易知識(shí)不足,或者市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)不足,所以制定出的規(guī)章制度很容易出現(xiàn)漏洞,因而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)造成市場(chǎng)混亂,給投資者帶來(lái)很大的損失。此外,一些市場(chǎng)管理不夠規(guī)范,管理者在市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中隨意變更交易規(guī)則甚至陽(yáng)奉陰違,使市場(chǎng)制定的規(guī)章制度形同虛設(shè),也加劇了此類市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)。
三、大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的工商監(jiān)管對(duì)策
由于大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)沒(méi)有統(tǒng)一、有效的監(jiān)管法規(guī),缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,致使其存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn),近年來(lái)華夏現(xiàn)貨商品交易所事件、嘉興繭絲綢事件、高德黃金事件等多起風(fēng)險(xiǎn)事件和法律訴訟,已經(jīng)為此類市場(chǎng)敲響了警鐘。要打消人們的顧慮、更好的促進(jìn)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的健康發(fā)展,從工商職能上來(lái)說(shuō),需要做好如下幾方面的工作:
(一)完善相應(yīng)的法律規(guī)范,填補(bǔ)法律監(jiān)管空白
目前,大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的設(shè)立及其交易規(guī)則的制定都是參照《大宗商品電子交易規(guī)范》這一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),而缺乏有針對(duì)性的法律法規(guī)體系。工商部門對(duì)中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的監(jiān)管也只能依據(jù)《公司法》、《合同法》和《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》等法規(guī)中的兜底性條款進(jìn)行管理,這樣在處理市場(chǎng)交易糾紛時(shí)很難令人信服,受害人的合法權(quán)益也不能得到有效的保障。因此。必須盡快制定專門規(guī)范大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的法律法規(guī),彌補(bǔ)交易行為、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和交易資金的法律監(jiān)管缺位,使此類市場(chǎng)的設(shè)立、運(yùn)行和管理等均有法可依。這樣,通過(guò)專門法律規(guī)范的制定并切實(shí)有效的實(shí)施,才能為交易市場(chǎng)的正常運(yùn)行提供法律保障,才有利于防范市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。
(二)運(yùn)用柔性的監(jiān)管方式,守好市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻
國(guó)家工商總局提出的“四化建設(shè)”和“四個(gè)統(tǒng)一”的目標(biāo),對(duì)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的監(jiān)管也具有指導(dǎo)性的意義。從可持續(xù)監(jiān)管服務(wù)的角度看,應(yīng)該對(duì)其合理引導(dǎo),運(yùn)用柔性的監(jiān)管方式,使其規(guī)范發(fā)展。具體而言,就是要將工商行政指導(dǎo)等方式引人到此類市場(chǎng)的監(jiān)管中去。針對(duì)已經(jīng)存在的問(wèn)題,可以充分運(yùn)用行政建議、行政告誡、行政約談等形式,引導(dǎo)其向規(guī)范性方向發(fā)展。當(dāng)然,也不排除運(yùn)用強(qiáng)制性的法律手段對(duì)嚴(yán)重違反法律法規(guī)的行為進(jìn)行責(zé)任追究。同時(shí),各地主管部門要嚴(yán)把審批關(guān),對(duì)投資方進(jìn)行資格審查。以守好市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。工商部門還可以利用掌握的經(jīng)濟(jì)戶口,從主體資格、配送系統(tǒng)、物流渠道、商家投訴等多方面尋找切入點(diǎn),踐行工商職能,維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展,保證該類市場(chǎng)有足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
(三)賦予市場(chǎng)合理定位,完善交易規(guī)章制度
隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、4K大視頻、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展,爆發(fā)式的數(shù)據(jù)流量增長(zhǎng)和海量的設(shè)備連接對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)提出了更高的要求,傳統(tǒng)的剛性、煙囪式網(wǎng)絡(luò)已難以為繼,運(yùn)營(yíng)商需要打造更加敏捷、智能、開放的新一代網(wǎng)絡(luò)架構(gòu),用來(lái)承載未來(lái)更加多樣化、智能化的業(yè)務(wù)應(yīng)用。隨著IT和CT的深度融合,由此而產(chǎn)生的云計(jì)算、SDN/NFV等新技術(shù),為運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來(lái)了巨大的機(jī)遇。
作為國(guó)際知名信息通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品與解決方案提供商,烽火通信近年來(lái)積極探索并加速ICT轉(zhuǎn)型,立足于光通信,業(yè)務(wù)深入拓展至信息技術(shù)與通信技術(shù)融合而生的廣泛領(lǐng)域,如云計(jì)算、智慧城市、4K融合視訊、SDN/NFV等,客戶遍布國(guó)內(nèi)、國(guó)際和信息化三大市場(chǎng),為客戶提供領(lǐng)先的端到端信息通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和解決方案。
在12月27日舉行的2016中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨第十一屆中國(guó)通信技術(shù)年會(huì)上,烽火通信NFV產(chǎn)品線市場(chǎng)總監(jiān)鄭發(fā)金向《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》(網(wǎng))記者詳細(xì)介紹了烽火通信面向ICT轉(zhuǎn)型的云、網(wǎng)、端產(chǎn)業(yè)布局和基于SDN/NFV的FitNet戰(zhàn)略。
深化ICT轉(zhuǎn)型 全面布局云、網(wǎng)、端
近年來(lái),隨著“寬帶中國(guó)”、“智慧城市”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國(guó)制造2025”等國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn),光通信、4G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等經(jīng)歷了較快的發(fā)展階段,大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、SDN/NFV、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。烽火通信基于穩(wěn)健增長(zhǎng)的光通信、光纖光纜等傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐漸向云和端進(jìn)行擴(kuò)展,已經(jīng)取得了令人矚目的成績(jī)。烽火通信在武漢、南京、西安、成都、長(zhǎng)春、珠海等地部署產(chǎn)業(yè)基地,深化ICT轉(zhuǎn)型進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和新技術(shù)研究開發(fā)。
云:烽火通信積極布局云計(jì)算、智慧城市等業(yè)務(wù),借力“智慧湖北”建設(shè)的重要發(fā)展契機(jī)推動(dòng)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的開展,在原有烽火集成、烽火網(wǎng)絡(luò)、烽火星空、南京數(shù)據(jù)中心等業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上,積極構(gòu)建“大集成”框架,并成立智慧地鐵公司、教育資源平臺(tái)運(yùn)營(yíng)公司、武漢光谷智慧科技有限公司、湖北省楚天云有限公司等,并了“智慧城市解決方案暨FitCloud云網(wǎng)一體化技術(shù)戰(zhàn)略”,全自主開發(fā)的“大數(shù)據(jù)平臺(tái)+應(yīng)用開發(fā)+數(shù)據(jù)分析”產(chǎn)業(yè)鏈正逐步形成。烽火通信在南京投資建設(shè)的云計(jì)算中心一期項(xiàng)目順利進(jìn)行,自主研發(fā)的FitCloud云計(jì)算平臺(tái)現(xiàn)已成功應(yīng)用在湖北省教育云、湖北省政務(wù)云(楚天云)中。
網(wǎng):伴隨全球加快邁向信息社會(huì),光通信產(chǎn)業(yè)成為最具潛力、增長(zhǎng)速度最快的領(lǐng)域之一,大容量、高帶寬仍是未來(lái)光網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的基本需求。烽火通信立足于光通信,目前已擁有光通信O備、數(shù)據(jù)通信設(shè)備、SDN/NFV、關(guān)鍵芯片等全系列網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和解決方案。烽火通信光通信系統(tǒng)、光纖光纜的綜合競(jìng)爭(zhēng)力均排名世界前五,數(shù)通市場(chǎng)排名世界前七。在SDN/NFV新技術(shù)方面,烽火通信不斷加大研發(fā)投入,目前有從接入到核心的全系列SDN產(chǎn)品,包括SPTN、SIPRAN、SDON、光與IP協(xié)同SDN控制器等,并已在多個(gè)項(xiàng)目中成功應(yīng)用;在NFV方面,積極布局X86服務(wù)器NFVI基礎(chǔ)設(shè)施,在虛擬化、VNFs、MANO等方面不斷加強(qiáng)產(chǎn)品方案的研究開發(fā)。
端:烽火通信終端產(chǎn)品從無(wú)到有,經(jīng)過(guò)幾年的沉淀與積累,現(xiàn)已擁有寬帶終端、智能網(wǎng)關(guān)、OTT盒子、無(wú)線路由等全系列終端產(chǎn)品,銷售額裂變式地增長(zhǎng),全球累計(jì)出貨超過(guò)1200萬(wàn)臺(tái),全線產(chǎn)品大規(guī)模應(yīng)用于亞歐拉美市場(chǎng),樹立了全球知名的終端品牌形象。2016年4月,烽火通信了全新一代4K融合視訊平臺(tái)及CDN解決方案,助力運(yùn)營(yíng)商做大做強(qiáng)視頻業(yè)務(wù)和提供基礎(chǔ)服務(wù)保障的同時(shí),也在不斷地挖掘新的商業(yè)價(jià)值。
網(wǎng)絡(luò)云化 推出FitNet解決方案
從語(yǔ)音時(shí)代,到數(shù)據(jù)時(shí)代,再到未來(lái)的智能化時(shí)代,通信網(wǎng)絡(luò)也經(jīng)歷了數(shù)字化、IP化和IT化的階段。隨著IT和CT技術(shù)的深度融合,國(guó)內(nèi)外運(yùn)營(yíng)商紛紛提出了網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型計(jì)劃,如AT&T提出了Domain2.0計(jì)劃,中國(guó)聯(lián)通提出了CUBE-Net 2.0新一代網(wǎng)絡(luò)架構(gòu),中國(guó)移動(dòng)提出了NovoNet 2020未來(lái)網(wǎng)絡(luò),中國(guó)電信提出了CT-Net 2025計(jì)劃。在此背景下,烽火通信提出了FitNet網(wǎng)絡(luò)解決方案,以SDN、NFV、云計(jì)算等技術(shù)為基礎(chǔ),以DC為中心重構(gòu)未來(lái)網(wǎng)絡(luò),不斷豐富產(chǎn)品方案,助力運(yùn)營(yíng)商未來(lái)網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
FitNet是烽火通信面向ICT轉(zhuǎn)型,基于光與IP融合、云網(wǎng)一體化以及SDN/NFV等新技術(shù),面向運(yùn)營(yíng)商、行業(yè)用戶推出的泛在、超寬、極簡(jiǎn)、隨需、開放的網(wǎng)絡(luò)整體解決方案。烽火通信FitNet解決方案通過(guò)SDN實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)靈活控制、業(yè)務(wù)自動(dòng)部署,通過(guò)NFV實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)軟硬件解耦,硬件平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)化、網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化,廣泛應(yīng)用于政企承載、園區(qū)網(wǎng)、廣域網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等業(yè)務(wù)場(chǎng)景,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)隨需部署,資源全局調(diào)度,容量彈性伸縮,架構(gòu)靈活調(diào)整,能力全面開放,為客戶提供最佳的網(wǎng)絡(luò)解決方案和業(yè)務(wù)體驗(yàn)。
烽火通信FitNet解決方案有以下幾個(gè)特點(diǎn):1.極簡(jiǎn)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu),以DC為中心,實(shí)現(xiàn)光與IP融合、云和網(wǎng)融合、網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)融合、CT與IT融合。2.泛在連接,超寬管道,全網(wǎng)SDN智能控制,網(wǎng)元功能虛擬化部署,實(shí)現(xiàn)資源池化、彈性部署、按需使用、自助服務(wù)。3.運(yùn)營(yíng)級(jí)品質(zhì),電信級(jí)可靠性,以用戶為導(dǎo)向,開放式設(shè)計(jì),傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)平滑演進(jìn),異廠家兼容互通,合作共贏。FitNet戰(zhàn)略體現(xiàn)了烽火通信對(duì)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)時(shí)代ICT融合架構(gòu)演進(jìn)的深入思考,是烽火通信整體實(shí)力的集中呈現(xiàn)。
深耕SDN/NFV 重構(gòu)未來(lái)網(wǎng)絡(luò)
根據(jù)Infonetics預(yù)測(cè),到2018年,全球SDN市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)180億美元。HIS預(yù)測(cè),到2019年,全球NFV軟硬件及服務(wù)市場(chǎng)達(dá)116億美元。2016年4月中國(guó)SDN/NFV大會(huì)《NFV產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》,指出未來(lái)五年,SDN/NFV國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模接近2500億元。SDN/NFV市場(chǎng)將會(huì)逐漸覆蓋數(shù)據(jù)中心組網(wǎng)、DCI互聯(lián)、光網(wǎng)絡(luò)、接入網(wǎng)、移動(dòng)核心網(wǎng)、IMS等領(lǐng)域。
目前烽火通信擁有從接入、匯聚到核心的全系列SDN產(chǎn)品和解決方案,如SPTN、SD-UTN、SIPRAN、SDON、SD-WAN等,同時(shí)自主研發(fā)了全系列“光+IP”協(xié)同控制器、數(shù)據(jù)中心SDN交換機(jī)等產(chǎn)品,通過(guò)開放標(biāo)準(zhǔn)的API接口,實(shí)現(xiàn)了跨域、跨網(wǎng)、跨廠商互通,并實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)平滑升級(jí),控制器與網(wǎng)管完美融合。烽火通信在SDN國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域取得重大突破,主導(dǎo)制定的G.7711標(biāo)準(zhǔn)已獲得ITU正式批準(zhǔn)。
自助餐廳創(chuàng)業(yè)策劃書范文
一、餐館名稱:
XXXXX。命名規(guī)則說(shuō)明:低調(diào),簡(jiǎn)單,易記,有特色(這里的特色不是說(shuō)直接反映風(fēng)味)但不古怪,不超過(guò)四個(gè)字,不帶湘字。目前預(yù)定的形式是XXXX酒家或XXXX荘
二、餐館風(fēng)味:以湘東地區(qū)的農(nóng)家風(fēng)味為主
三、餐館預(yù)計(jì)面積:280 ~ 350 M2
四、目標(biāo)城市:廣州
五、選址要求:
1.在周邊1里內(nèi)起碼要有一個(gè)中型居民小區(qū),周圍最好一定量的流動(dòng)人口,應(yīng)該是白領(lǐng)來(lái)往或是租房目標(biāo)區(qū);
2.如果條件不能滿足第1點(diǎn),則位置需要交通比較方便,來(lái)往有一定量私家車和有消費(fèi)能力的人員能醒目的看到餐館的位置;
3.租金不能超過(guò)60元/M2,40元/M2為最佳,最好是1樓有一個(gè)10M2左右進(jìn)出鋪面,主要營(yíng)業(yè)面積在二樓;
4.餐館本身需要能停車7 ~ 10輛家用轎車的能力,或是附近不超過(guò)200M有停車場(chǎng)。
選址總體評(píng)價(jià),由于新手投入資金不宜過(guò)大,因此餐館位置不能為現(xiàn)今已經(jīng)很繁華處,但希望往來(lái)比較多的人員,并且具有消費(fèi)能力,希望通過(guò)餐館的風(fēng)味特色能吸引到老客戶,要求能在三個(gè)月后能做到盈利1萬(wàn)元/月。
六、餐館布局要求:大廳內(nèi)部要求能擺放4人小臺(tái)或小圓桌12 ~ 15張,10人大臺(tái)4張,16M2包廂(4*4M規(guī)格)4 ~
5個(gè)。(但具體要看店鋪的布局)
七、餐館開張預(yù)算:
1.租金:兩按一租,以300 M2計(jì)算,每M2預(yù)計(jì)50元,此應(yīng)一次支付4.5萬(wàn)元;如果面積有出入,無(wú)論如何不能超過(guò)5萬(wàn)
2.裝修設(shè)計(jì)費(fèi)用:800元
3.裝修費(fèi)用:A.門面外部裝潢能突出特色、顯眼、但不夸張費(fèi)用為X元;B.內(nèi)部大廳裝修風(fēng)格以突出農(nóng)家風(fēng)味為主,裝修一般,但要求裝修完不能有異味,費(fèi)用為X元;C.廚房面積為40
M2,裝修強(qiáng)調(diào)排污、通風(fēng),費(fèi)用為X元;D.廁所兩個(gè),男廁為1.5M2,女廁為1M2,要求通風(fēng),其他無(wú)特別需求,裝修X元。 自己買材料,總共預(yù)計(jì)8萬(wàn)元
4.辦證費(fèi)用:要求有消防、環(huán)保、衛(wèi)生許可和營(yíng)業(yè)執(zhí)照等,費(fèi)用預(yù)計(jì)6萬(wàn)元
5.購(gòu)買用具費(fèi)用:A.3臺(tái)5P的空調(diào),包廂4臺(tái)小1P空調(diào),共元(也可能使用中中央空調(diào));B.十把吊扇或壁扇,共3000元,C.兩個(gè)冰箱,兩個(gè)冰柜,一個(gè)消毒柜,其計(jì)1萬(wàn)元;D.廚房用具,共4.5萬(wàn)元;E.
桌凳,共5000元; F.其他(請(qǐng)見(jiàn)清單),共計(jì)2000元,G.自動(dòng)洗衣機(jī)1臺(tái),1000元
6.其他不可預(yù)計(jì)費(fèi)用,2000元
八、餐館裝修風(fēng)格說(shuō)明:
1.門面裝修要求顯眼,突出特色,不夸張,簡(jiǎn)練,能體現(xiàn)其消費(fèi)水平
2.大廳說(shuō)明:A.桌凳使用原木色的大小八仙桌和長(zhǎng)條板凳,或是使用外觀上比較結(jié)實(shí)的大小圓桌,大小圓桌上覆上比較好的米黃色桌布;B.墻面和廳中原有柱子的1M2左右以下以深色瓷磚,廳中為了裝修目的自立柱子均以深色為主,天華板不進(jìn)行完全裝修,使用射燈,射燈以上的天華板噴為黑色,大廳燈光要求柔和,但桌面上的燈光要求明亮。(這里只我的想法,實(shí)際以最終的設(shè)計(jì)為準(zhǔn))
3.包廂裝修與大廳一樣
4.其他無(wú)特別要求
九、人員配備:
1.廚房:共6人,1個(gè)主廚,2個(gè)副廚,1個(gè)配菜切菜,1個(gè)洗滌人員,1個(gè)洗/撿菜人員
2.包廂:以5個(gè)包廂計(jì)算,5個(gè)服務(wù)員,
3.大廳:5個(gè)人,每四張臺(tái)1個(gè)
4.其他:其他臨時(shí)人員1人(主要用于服務(wù)休息時(shí)的輪換),店主1人。
十、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用明細(xì):
1.物業(yè)管理費(fèi)用:每平方不能超過(guò)2元/月,以300 M2共計(jì)600元/月
2.排污費(fèi)用:600元/月
3.水電費(fèi)用燃油費(fèi)用:水電4000元/月,燃油2000元/月(暫時(shí)以此計(jì)算,如果燃油越多,說(shuō)明生意越好)
4.人員費(fèi)用: A.工資:主廚為1800元/月,副廚為1400元/月,其他均為1000元/月,共計(jì)1800*1 + 1400*2 + 14*1000
= ;B.住宿火食費(fèi)用:住宿為2000元/月,火食費(fèi)用以200元/人/月,共計(jì)18*200 = 3600元/月
5. 折舊費(fèi)用:
6. 原材料:A.原料, 共元/周
7. 其他不可預(yù)知費(fèi)用:1000元/月
十一、菜品說(shuō)明:
1.堅(jiān)持兩個(gè)特色:A.綠色健康食品;B.湘東地區(qū)的地道農(nóng)家風(fēng)味,大概30%左右的菜品在一般湘菜館吃不到。
2.堅(jiān)持推重出新:A.不斷推出新菜品,每月2個(gè)新菜品;B.跟季節(jié)變更,及更換菜品
3.消費(fèi)水平定位:跟門面地址周邊環(huán)境相關(guān),但初步定為平均 35~60元/人。
總體來(lái)講,以農(nóng)家特色和綠色健康為賣點(diǎn)來(lái),不一樣的菜品才能買得到比較高的價(jià)格,并取得比較高的利潤(rùn)
十二、直接成本估計(jì):
直接成本主要包括,油,鹽,各種佐料,以及構(gòu)成菜品的原料。
1.特色菜(挙頭產(chǎn)品)成本控制在50%
2.中檔但一般湘菜館少見(jiàn)的,成本控制國(guó)40%以內(nèi)
3.中檔常見(jiàn)成本控制在60%以內(nèi)
4.低檔常見(jiàn)菜控制在30%以內(nèi),此類主要以蔬菜為主。
以不改變菜品的質(zhì)量為前提來(lái)降低直接成品
十三、最終費(fèi)用核算:
十四、其他問(wèn)題點(diǎn):
計(jì)劃安排,租房要求房東提供三個(gè)月的免租期,第一個(gè)月辦理與營(yíng)業(yè)相關(guān)的各種證件,第二個(gè)月準(zhǔn)備裝修,第三個(gè)月準(zhǔn)備好與開張相關(guān)的事宜。
五 優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì):
本餐廳經(jīng)營(yíng)解決了學(xué)校食堂飯菜口味單一等問(wèn)題,也無(wú)流動(dòng)小攤衛(wèi)生沒(méi)有保證的擔(dān)憂,并且與食堂同樣方便快捷,節(jié)約時(shí)間。另外,本餐廳采用自助選擇方式,應(yīng)該很容易受到顧客歡迎,并能節(jié)省部分人力資源。同時(shí),非餐點(diǎn)還提供冷飲、冰粥、等,并提供免費(fèi)茶水。簡(jiǎn)潔舒適的裝修將是餐廳的一大特點(diǎn),學(xué)生普遍喜歡在干凈、服務(wù)態(tài)度好的餐館就餐,因此令人滿意的服務(wù)也將是本店的一大特色。此外,學(xué)校食堂有明確的就餐時(shí)限,而校外很少有餐館出售早餐,因此在校外的本店則可以較容易地抓住這部分因時(shí)間差而導(dǎo)致丟失的市場(chǎng)份額,換句話說(shuō)就是由在就餐點(diǎn)前后的一段時(shí)間要就餐的潛在客戶群所產(chǎn)生的市場(chǎng)份額。
由于剛起步,快餐店的規(guī)模較小,如就餐的人力資源、服務(wù)項(xiàng)目等都比較有限。而校區(qū)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)也是比較激烈的,因此還存在著不小的劣勢(shì)。另一方面,因?yàn)閷W(xué)校假期是固定的,寒暑假期間的客源會(huì)驟降,而寒假期間會(huì)比暑期更少,這將會(huì)是一個(gè)比較難以解決的問(wèn)題。據(jù)我們的市場(chǎng)調(diào)查與分析,本店產(chǎn)品的市場(chǎng)需求是存在的,并具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。而本人正是學(xué)生----這個(gè)最大客戶群中的一員,所以更能了解顧客需要什么樣的產(chǎn)品和服務(wù),從這些方面來(lái)看,是應(yīng)該是很有機(jī)會(huì)擠入該餐飲市場(chǎng)的。
六 財(cái)務(wù)狀況分析
1.初始階段的成本主要是:場(chǎng)地租賃費(fèi)用(3萬(wàn)),餐飲衛(wèi)生許可等證件的申領(lǐng)費(fèi)用,場(chǎng)地裝修費(fèi)用(5000),廚房用具購(gòu)置費(fèi)用,基本設(shè)施費(fèi)用(5000)等
2.運(yùn)營(yíng)階段的成本主要包括:?jiǎn)T工工資,物料采購(gòu)費(fèi)用,場(chǎng)地租賃費(fèi)用,稅,水電燃料費(fèi),固定資本,折舊費(fèi),雜項(xiàng)開支等。
3.據(jù)計(jì)算可初步得出餐廳開業(yè)啟動(dòng)資金約需12600元(場(chǎng)地租賃費(fèi)用5000元,餐飲衛(wèi)生許可等證件的申領(lǐng)費(fèi)用600元,場(chǎng)地裝修費(fèi)用2400元,廚房用具購(gòu)置費(fèi)用1000元,基本設(shè)施費(fèi)用等2600元)。資金可有父母提供80%,自己積蓄20%。
4.每日經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)預(yù)算及分析
據(jù)預(yù)算分析及調(diào)查,可初步確定市場(chǎng)容量,并大致估算出每日總營(yíng)業(yè)額約1500元,收益率30%,毛利潤(rùn)500元。由此可計(jì)算出投資回收期約為一個(gè)月。
七 風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避
1 外部風(fēng)險(xiǎn)
隨著中國(guó)加入WTO,國(guó)外大型餐飲公司進(jìn)軍中國(guó),國(guó)際品牌既快又多地進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),必將給中國(guó)餐飲業(yè)帶來(lái)極大的沖擊。餐飲業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈尤其是來(lái)自國(guó)外的快餐連鎖店,如肯德基、麥當(dāng)勞在中國(guó)的快餐業(yè)中占據(jù)很大的市場(chǎng)份額。
2 內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)
餐飲業(yè)是一個(gè)技術(shù)含量相對(duì)較低的行業(yè),但是它需要嚴(yán)格的管理才能贏得消費(fèi)者的信賴,對(duì)于大多數(shù)中國(guó)自辦的餐廳來(lái)說(shuō)大部分存在著內(nèi)部管理松散,服務(wù)人員素質(zhì)較低,如何建立現(xiàn)代企業(yè)制度,健全企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理關(guān)系著企業(yè)的生與存,成與敗。
3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)是不斷變化的,所以我們必須考慮到市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),具體有以下幾種風(fēng)險(xiǎn)可能:
(1) 在本項(xiàng)目開發(fā)階段的風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)上可能會(huì)同時(shí)出現(xiàn)類似餐廳的開業(yè)。
(2) 項(xiàng)目生產(chǎn)階段的風(fēng)險(xiǎn),如果項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn),但沒(méi)有生產(chǎn)出適銷對(duì)路的產(chǎn)品,項(xiàng)目可能沒(méi)有足夠的能力支付生產(chǎn)費(fèi)用和償還債務(wù)。
(3)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目投產(chǎn)后的效益取決于其產(chǎn)品在市場(chǎng)上的銷售量和其他表現(xiàn),而對(duì)于本階段項(xiàng)目而言,最大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與市場(chǎng)上餐飲業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn),如果項(xiàng)目投產(chǎn)后效益良好很可能會(huì)帶來(lái)一系列相似經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的誕生,從而加劇了本項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
4 原料資源風(fēng)險(xiǎn)
本餐廳的原料主要以果蔬、豆類、菌類為主,是當(dāng)今最受歡迎的綠色天然無(wú)污染食品,尤其本餐廳是以保健為主的餐廳,因此在原料的選擇上需要專業(yè)的知識(shí)和技術(shù)投資,這樣才有利于采購(gòu)到新鮮、天然、無(wú)污染的綠色食品。
5 應(yīng)對(duì)措施
(1)汲取先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)與經(jīng)驗(yàn),開發(fā)出自己的特色食品。
(2)嚴(yán)格管理,定期培訓(xùn)人員,建立顧客服務(wù)報(bào)告。
(3)項(xiàng)目開發(fā)階段進(jìn)行嚴(yán)格的項(xiàng)目規(guī)劃,減少項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
(4)進(jìn)入市場(chǎng)后,認(rèn)識(shí)食品市場(chǎng)周期,不故步自封,積極開發(fā)更新食品。
(5)與原料供應(yīng)商建立長(zhǎng)期并保持長(zhǎng)期的合作關(guān)系,保證原料資源的供給。