融資模式精選(九篇)

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第1篇：融資模式范文

BOT即建設(shè)——經(jīng)營(yíng)——移交，在標(biāo)準(zhǔn)的BOT方式中，私人財(cái)團(tuán)或國(guó)外財(cái)團(tuán)自己融資來(lái)設(shè)計(jì)、建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。項(xiàng)目開發(fā)商根據(jù)事先約定，經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間以收回投資。經(jīng)營(yíng)期滿，項(xiàng)目所有權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)將被轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。BOT融資模式的基本思路是：由政府或所屬機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)。由本國(guó)公司或者外國(guó)公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，并在有限的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn)，最后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。

BOO即建設(shè)——擁有——經(jīng)營(yíng)，承包商根據(jù)政府賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，但是并不將此項(xiàng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目移交給公共部門。

BOOT建設(shè)——擁有——經(jīng)營(yíng)——移交，則是私人合伙或某國(guó)際財(cái)團(tuán)融資建設(shè)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后，在規(guī)定的期限內(nèi)擁有所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，期滿后將項(xiàng)目移交給政府。

（一）BOT與BOO

1、相同點(diǎn)。BOT和BOO模式最重要的相同之處在于，它們都是利用私人投資承擔(dān)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。在這兩種融資模式中，私人投資者根據(jù)東道國(guó)政府或政府機(jī)構(gòu)授予的特許協(xié)議或許可證，以自己的名義從事授權(quán)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)。在特許期，項(xiàng)目公司擁有項(xiàng)目的占有權(quán)、收益權(quán)以及為特許項(xiàng)目進(jìn)行投融資、工程設(shè)計(jì)、施工建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)管理和合理收費(fèi)等的權(quán)利，并承擔(dān)對(duì)項(xiàng)目設(shè)施進(jìn)行維修、保養(yǎng)的義務(wù)。在我國(guó)，為保證特許權(quán)項(xiàng)目的順利實(shí)施，在特許期內(nèi)，如因我國(guó)政府政策調(diào)整因素影響，使項(xiàng)目公司受到重大損失的，允許項(xiàng)目公司合理提高經(jīng)營(yíng)收費(fèi)或延長(zhǎng)項(xiàng)目公司特許期；對(duì)于項(xiàng)目公司償還貸款本金、利息或紅利所需要的外匯，國(guó)家保證兌換和外匯出境。但是，項(xiàng)目公司也要承擔(dān)投融資以及建設(shè)、采購(gòu)設(shè)備、維護(hù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)，政府不提供固定投資回報(bào)率的保證，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)也不為其融資提供擔(dān)保。

2、不同點(diǎn)。BOT與BOO模式最大的不同之處在于，在BOT項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司在特許期結(jié)束后必須將項(xiàng)目設(shè)施交還給政府；而在BOO項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司有權(quán)不受任何時(shí)間限制地?fù)碛胁⒔?jīng)營(yíng)項(xiàng)目設(shè)施。從BOT的字面含義，也可以推斷出基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)家獨(dú)有的含義：作為私人投資者在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下，本著高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的原則，投資于基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)建設(shè)。為收回投資并獲得投資回報(bào)，私人投資者被授權(quán)在項(xiàng)目建成后的一定期限內(nèi)對(duì)項(xiàng)目享有經(jīng)營(yíng)權(quán)，并獲得經(jīng)營(yíng)收入。期限屆滿后，將項(xiàng)目設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)無(wú)償移交給政府。由此可見(jiàn)，項(xiàng)目設(shè)施最終經(jīng)營(yíng)權(quán)仍然掌握在國(guó)家手中，而且在BOT項(xiàng)目整個(gè)運(yùn)作過(guò)程中，私人投資者自始至終都沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目的所有權(quán)。說(shuō)到底，BOT模式不過(guò)是政府利用私人投資者在一定期限內(nèi)對(duì)項(xiàng)目設(shè)施擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)，但該基礎(chǔ)設(shè)施的本質(zhì)屬性沒(méi)有任何改變。換句話說(shuō)，運(yùn)用BOT方式，項(xiàng)目發(fā)起者可擁有一段確定的時(shí)間以獲得實(shí)際的收入來(lái)彌補(bǔ)其投資，之后，項(xiàng)目交還給政府。而BOO方式，項(xiàng)目的所有權(quán)不再交還給政府。

（二）BOOT與BOT、BOO。BOOT與BOT的區(qū)別有二：一是所有權(quán)的區(qū)別。BOT方式，項(xiàng)目建成后，私人只擁有所建成項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)；而BOOT方式，在項(xiàng)目建成后，在規(guī)定的期限內(nèi)，私人既有經(jīng)營(yíng)權(quán)，也有所有權(quán)。二是時(shí)間上的差別。采取BOT方式，從項(xiàng)目建成到移交給政府這一段時(shí)間一般比采取BOOT方式短一些。每一種BOT形式及其變形，都體現(xiàn)了對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施部分政府所愿意提供的私有化程度。BOT意味著一種很低的私有化程度，因?yàn)轫?xiàng)目設(shè)施的所有權(quán)并不轉(zhuǎn)移給私人。BOOT代表了一種居中的私有化程度，因?yàn)樵O(shè)施的所有權(quán)在一定有限的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)給私人。最后，就項(xiàng)目設(shè)施沒(méi)有任何時(shí)間限制地被私有化并轉(zhuǎn)移給私人而言，BOO代表的是一種最高級(jí)別的私有化。換句話說(shuō)，一國(guó)政府所采納的建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的不同模式，反映出其所愿意接受的使某一行業(yè)私有化的不同程度。由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目通常直接對(duì)社會(huì)產(chǎn)生影響，并且要使用到公共資源，諸如土地、公路、鐵路、管道、廣播電視網(wǎng)等等。因此，基礎(chǔ)設(shè)施的私有化是一個(gè)特別重要的問(wèn)題。對(duì)于運(yùn)輸項(xiàng)目（如收費(fèi)公路、收費(fèi)橋梁、鐵路等）都是采用BOT方式，因?yàn)檎ǔ２辉笇⑦\(yùn)輸網(wǎng)的私有權(quán)轉(zhuǎn)交給私人。在動(dòng)力生產(chǎn)項(xiàng)目方面，通常會(huì)采用BOT、BOOT或BOO方式。一些國(guó)家很重視發(fā)電，因此只會(huì)和私人簽署B(yǎng)OT或是BOOT特許協(xié)議。而在電力資源充足的國(guó)家（如阿根廷），其政府并不如此重視發(fā)電項(xiàng)目，一般會(huì)簽署一些BOO許可證或特許協(xié)議。最后，對(duì)于電力的分配和輸送，天然氣以及石油來(lái)說(shuō)，這類行業(yè)通常被認(rèn)為是關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的國(guó)計(jì)民生，因此建設(shè)這類設(shè)施一般都采用BOT或BOOT方式。

（三）項(xiàng)目融資模式的其他幾種變形。在對(duì)BOT模式的運(yùn)用實(shí)踐中，產(chǎn)生了很多具體形式，現(xiàn)簡(jiǎn)要介紹如下：BTO，即建設(shè)轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營(yíng)；DBTO，即設(shè)計(jì)—建設(shè)—融資—經(jīng)營(yíng)；BLT，即建設(shè)—租賃—移交。

二、實(shí)例分析——青島海灣大橋項(xiàng)目融資模式

青島海灣大橋是國(guó)家高速公路網(wǎng)青島至蘭州高速公路的起點(diǎn)段，是山東“五縱四橫一環(huán)”公路網(wǎng)主框架的重要組成部分，也是青島市規(guī)劃的膠州灣東西岸跨海通道“一路、一橋、一隧”中的“一橋”。該橋起于青島膠州灣高速公路李村河大橋北200米處，終于黃島膠州灣高速公路東1公里處，順接在建的青島至萊蕪高速公路，主線全長(zhǎng)26.707公里。主線采用雙向六車道標(biāo)準(zhǔn)，橋梁寬35米，設(shè)計(jì)時(shí)速80公里，大橋一期工程概算總投資90億元人民幣，建設(shè)期3.5年。青島海灣大橋項(xiàng)目采取BOT模式運(yùn)作，面向國(guó)內(nèi)外公開招標(biāo)選擇海灣大橋項(xiàng)目業(yè)主法人，山東省高速公路集團(tuán)有限公司一舉中標(biāo)，獲得青島海灣大橋25年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，青島海灣大橋與膠州灣高速公路捆綁經(jīng)營(yíng)，山東高速集團(tuán)青島高速公路有限公司同時(shí)取得膠州灣高速公路收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)，同時(shí)擁有大橋的廣告經(jīng)營(yíng)權(quán)和旅游開發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)，以及膠州灣高速公路的廣告經(jīng)營(yíng)權(quán)。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期滿，兩塊資產(chǎn)一起移交給青島市政府。目前，大橋建設(shè)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2010年大橋正式建成通車。

第2篇：融資模式范文

【關(guān)鍵詞】BT模式 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 投融資

當(dāng)前，在世界金融危機(jī)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響的大環(huán)境下，中國(guó)不斷擴(kuò)大內(nèi)需， 重點(diǎn)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快民生工程、節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，資金需求大、缺口大，如何迅速地籌集建設(shè)資金成了制約基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵。建設(shè)單位正在探索BT模式，BT甲方希望通過(guò)BT模式延緩資金支付壓力，將項(xiàng)目投資融資、建設(shè)管理等主要工作交由BT乙方完成，改變市政與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)管理頭緒多、人員緊的現(xiàn)狀。各地政府通過(guò)招商方式與投資商簽訂特許協(xié)議，采用特許方式籌資建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。作為一種新型的基礎(chǔ)設(shè)施投融資建設(shè)模式，BT模式集融資、投資、項(xiàng)目建設(shè)與政府特許、政府采購(gòu)等行為于一體，較好地體現(xiàn)了資本、技術(shù)、管理、市場(chǎng)以及政策等資源的有效整合。

一、BT模式概述

（一）BT模式的概念和發(fā)展

BT（Build-Transfer）即“建設(shè)-移交”的英文縮寫，是PPP模式在實(shí)際運(yùn)用中的具體演變，與BOT相比，減少了建成后的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，國(guó)際上普遍認(rèn)為BT為BOT的變種。BT模式滿足了投資主體多元化的要求，是當(dāng)今國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域中被普遍采用的投資建設(shè)模式，系指根據(jù)項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)對(duì)選定的投資者予以授權(quán)，由投資者負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)，并在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將竣工后的符合質(zhì)量要求的項(xiàng)目移交給項(xiàng)目發(fā)起人，項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購(gòu)協(xié)議在一定期限內(nèi)分期向投資者支付項(xiàng)目總投資及確定的資金回報(bào)。

BT模式是一種投融資模式的創(chuàng)新，它將社會(huì)大量閑散資金吸納到基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目建設(shè)上來(lái)，極大地緩解了政府的財(cái)政壓力，加快了城市建設(shè)步伐。20世紀(jì)80年代，債務(wù)累累和預(yù)算嚴(yán)重拮據(jù)限制了公共部門滿足日益增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施需求能力，國(guó)際游資和當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)的擴(kuò)大改善了獲取私人融資的條件等原因，以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為核心的BOT、BTO、BT、BROT、BOOT、TOT等基礎(chǔ)設(shè)施的私人融資建設(shè)經(jīng)營(yíng)模式開始在基礎(chǔ)設(shè)施等公共服務(wù)領(lǐng)域興起并蓬勃發(fā)展。其中尤以BOT、BT方式應(yīng)用最廣泛，這種融資方式被引入中國(guó)后，無(wú)論是對(duì)外開放前沿的北京、上海、廣東，還是在進(jìn)行大開發(fā)的西部城市重慶、山西，都得到了廣泛的推廣和應(yīng)用，其適用領(lǐng)域也從道路、橋梁、電廠方面進(jìn)一步擴(kuò)展到了城市公共交通基礎(chǔ)設(shè)施等更廣泛的領(lǐng)域。

（二）實(shí)施BT模式的依據(jù)

近年來(lái)，一些省市相繼試點(diǎn)推行了BT模式，取得了一定的成績(jī)和經(jīng)驗(yàn)，國(guó)家也出臺(tái)了一些政策和文件，確立了BT模式的合法地位?！墩袠?biāo)投標(biāo)法》、《政府采購(gòu)法》、《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》為BT模式的實(shí)施提供了基本法律依據(jù)。建設(shè)部[2003]30號(hào)《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提倡具備條件的建設(shè)項(xiàng)目，采用工程總承包、工程項(xiàng)目管理方式組織建設(shè)?！肮膭?lì)有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對(duì)具有條件的工程項(xiàng)目，根據(jù)業(yè)主的要求按照建設(shè)-轉(zhuǎn)讓（BT）、建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓（BOT）、建設(shè) -擁有-經(jīng)營(yíng)（BOO）、建設(shè)-擁有-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓（BOOT）等方式組織實(shí)施?！?/p>

（三）BT 項(xiàng)目的運(yùn)作程序

BT項(xiàng)目運(yùn)作程序如下圖所示。以BT模式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資建設(shè)，在確定了擬建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目后，主要的運(yùn)作程序一般包括以下四個(gè)階段：

（1）確定投資者。BT項(xiàng)目更偏向于一種投資行為，投資者的選擇與工程招標(biāo)對(duì)施工單位的選擇要求不盡相同，沒(méi)有統(tǒng)一的招標(biāo)文件范本可以直接借鑒，在投資人的選擇程序上應(yīng)該秉承招投標(biāo)公開、公平、公正的精神，但是也有必要在程序中加入一些更靈活的選擇機(jī)制，如在確定候選人后加大談判力度，確定投資者后由發(fā)起人與該中選投資者簽訂合作協(xié)議，將各方權(quán)利、義務(wù)、回購(gòu)基數(shù)、回購(gòu)期、回購(gòu)擔(dān)保等合作條件固定。

（2）組建項(xiàng)目公司。依據(jù)原國(guó)家計(jì)委建設(shè)[1996]673 號(hào)《關(guān)于實(shí)行建設(shè)項(xiàng)目法人責(zé)任制的暫行規(guī)定》和國(guó)務(wù)院發(fā)（1996）35號(hào)《國(guó)務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)行資金本金制度的通知》中，投資者按注冊(cè)資本不少于回購(gòu)基數(shù)的35%的份額成立項(xiàng)目公司，履行項(xiàng)目法人責(zé)任。項(xiàng)目公司主要承擔(dān)和負(fù)責(zé)以下事宜：①與項(xiàng)目發(fā)起人簽訂投資建設(shè)合同，明確建設(shè)期內(nèi)各方權(quán)利、義務(wù)。②與項(xiàng)目發(fā)起人簽訂回購(gòu)協(xié)議。③委托設(shè)計(jì)（通常與項(xiàng)目發(fā)起人共同參與）。④與項(xiàng)目發(fā)起人共同通過(guò)招標(biāo)確定工程監(jiān)理單位。⑤籌措項(xiàng)目所需（資本金以外的）建設(shè)資金。⑥項(xiàng)目建設(shè)管理。⑦接受項(xiàng)目發(fā)起人和項(xiàng)目所在地方政府建設(shè)行政主管部門的監(jiān)督。

（3）建設(shè)管理。項(xiàng)目公司具體負(fù)責(zé)工程的投融資、建設(shè)和管理。與項(xiàng)目工程監(jiān)理共同督促施工單位按圖紙和施工規(guī)范進(jìn)行施工，并確保建設(shè)工程項(xiàng)目按期、優(yōu)質(zhì)、安全的完成。

（4）竣工移交。項(xiàng)目建設(shè)施工完成后，項(xiàng)目發(fā)起人在收到項(xiàng)目公司的“工程竣工驗(yàn)收申請(qǐng)”后，應(yīng)及時(shí)組織相關(guān)單位對(duì)已完成工程進(jìn)行竣工驗(yàn)收，投資者根據(jù)回購(gòu)協(xié)議與項(xiàng)目發(fā)起人在工程竣工同期簽訂移交證書或移交協(xié)議，以確定工程進(jìn)入質(zhì)保期和回購(gòu)期。

（四）BT模式的優(yōu)缺點(diǎn)

發(fā)展BT模式使產(chǎn)業(yè)資本和金融資本全新對(duì)接，形成了一種新的融資格局，既為政府提供了一種解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目資金周轉(zhuǎn)困難融資的新模式，又為投資方提供了新的利潤(rùn)分配體系的追求目標(biāo)，為剩余價(jià)值找到了新的投資途徑。BT模式有利于緩解政府的財(cái)政壓力，有利于轉(zhuǎn)變政府職能，為企業(yè)開辟了新的投資渠道，促進(jìn)了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善了城市面貌。

但是此模式在中國(guó)還屬于一項(xiàng)新生事物，BT模式招投標(biāo)管理的相關(guān)理論和應(yīng)用研究都不充分。關(guān)于BT模式的法律法規(guī)有待制定，BT項(xiàng)目招標(biāo)模式分類不夠，招標(biāo)條件規(guī)定不細(xì)，缺乏對(duì)投標(biāo)人條件的規(guī)定，缺乏科學(xué)統(tǒng)一的評(píng)標(biāo)體系。

如何充分發(fā)揮BT模式的優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于：什么條件下可采用何種BT模式建設(shè)并招標(biāo)；如何通過(guò)招標(biāo)選擇優(yōu)秀的投資人進(jìn)行BT項(xiàng)目建設(shè)。因此，開展BT投融資建設(shè)項(xiàng)目投資人招標(biāo)管理模式研究具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

（1）風(fēng)險(xiǎn)。由于勘察設(shè)計(jì)深度不夠、可能存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)， 如斷層帶的影響、設(shè)計(jì)變更等， 會(huì)引起進(jìn)度延誤和造價(jià)增加。

（2）防范。首先， 減少項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的設(shè)計(jì)變更， 對(duì)重點(diǎn)部位進(jìn)行詳細(xì)的地質(zhì)勘察。此外， 詳細(xì)調(diào)查工程技術(shù)問(wèn)題， 做好必要的處置準(zhǔn)備。

（二）項(xiàng)目外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與控制

（1）風(fēng)險(xiǎn)。一方面， 房屋拆遷和征地， 如果群眾工作沒(méi)有做好， 可能會(huì)引起進(jìn)度拖延和費(fèi)用增加； 另一方面， 如果項(xiàng)目處于城市主城區(qū)， 施工中涉及水、電、氣、通信等大量管網(wǎng)遷移和交通組織， 這些工作需要政府建設(shè)管理部門牽頭協(xié)調(diào)，僅靠中標(biāo)單位自身實(shí)力是難以完成的。

（2）控制。需要建設(shè)管理部門牽頭協(xié)調(diào)， 盡管這是一個(gè)總承包合同，但招標(biāo)人應(yīng)該協(xié)助承包人解決， 這一點(diǎn)應(yīng)該在合同中明確。

（三）中標(biāo)人工程建設(shè)管理能力風(fēng)險(xiǎn)與控制

（1）風(fēng)險(xiǎn)。BT 的投標(biāo)人很可能是財(cái)團(tuán)和施工單位的聯(lián)合體， 因?yàn)槭┕挝煌Y金實(shí)力并不雄。這樣， 當(dāng)施工單位在聯(lián)合體中處于弱勢(shì)地位時(shí)， 或被財(cái)團(tuán)選為伙伴的施工單位資歷不夠時(shí)， 有可能中標(biāo)人的工程建設(shè)管理能力被削弱；或者， 施工單位謀取施工利潤(rùn)的本性會(huì)使工程造價(jià)抬高。若監(jiān)管不到位， 承包人有可能偷工減料、以次充好， 留下工程質(zhì)量隱患；投資方出于其利益考慮，在BT項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)內(nèi)容、施工進(jìn)度等方面也可能存在問(wèn)題， 建設(shè)質(zhì)量得不到應(yīng)有的保證。

（2）控制。BT承包人首先應(yīng)該是專業(yè)的施工單位， 如果是財(cái)團(tuán)與施工單位聯(lián)營(yíng)體的形式， 作為出資方， 財(cái)團(tuán)一般會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)施工單位來(lái)完成項(xiàng)目的建設(shè)。同時(shí)， 為防止將工程質(zhì)量和工程進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給招標(biāo)方， 招標(biāo)人通常要求投資方所選擇的施工單位應(yīng)具有一定的資質(zhì)， 并具有同類工程的施工業(yè)績(jī)。另外， 要求投標(biāo)人提供具有投資、概預(yù)算、工程管理、工程技術(shù)等方面具有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人員組成項(xiàng)目公司領(lǐng)導(dǎo)層以及項(xiàng)目公司組織機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)投標(biāo)方提供的施工組織方案科學(xué)性和專業(yè)技術(shù)人員的搭配進(jìn)行論證， 分析判斷中標(biāo)人工程建設(shè)管理能力風(fēng)險(xiǎn)。控制中標(biāo)人工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)， 主要通過(guò)監(jiān)理公司的有效監(jiān)督去完成。監(jiān)理公司由招標(biāo)方聘請(qǐng)， 直接對(duì)招標(biāo)方負(fù)責(zé)， 其監(jiān)理費(fèi)也是由招標(biāo)人承擔(dān)。監(jiān)理公司一般不干涉項(xiàng)目公司正常的工程管理工作， 主要是監(jiān)督檢查中標(biāo)方是否按照設(shè)計(jì)要求進(jìn)行施工， 是否存在重大工程質(zhì)量隱患。另一控制手段是質(zhì)監(jiān)部門對(duì)分項(xiàng)工程和總體工程的驗(yàn)收。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)與控制

BT是一種新型、特殊的融投資方式， 法律性質(zhì)特殊、合同主體特殊、投資客體特殊、法律關(guān)系復(fù)雜， 有很多東西尚需在實(shí)踐中逐步完善。

充分借鑒他人的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)， 建立和完善與BT有關(guān)的法律法規(guī)， 使BT項(xiàng)目的實(shí)施得到明確的法律保護(hù)。在有關(guān)立法難以很快到位的情況下， 在BT項(xiàng)目的談判中、簽訂中、履行中以及轉(zhuǎn)讓中尋求法律的支持， 這對(duì)于BT項(xiàng)目的健康有序運(yùn)行十分必要。沒(méi)有法律的支持，BT方式是不完整的。

（五）融資風(fēng)險(xiǎn)與控制

融資風(fēng)險(xiǎn)主要有：利率、匯率變化導(dǎo)致融資成本升高；資金供應(yīng)不足或者來(lái)源中斷導(dǎo)致項(xiàng)目工期延誤甚至被迫停工；在采用浮動(dòng)利率（回報(bào)率隨利率走）的情況下，在回購(gòu)期若利率提高，則招標(biāo)人的回購(gòu)成本會(huì)增加。

融資風(fēng)險(xiǎn)控制的主體應(yīng)為承包人。首先，加強(qiáng)調(diào)查研究，全面了解項(xiàng)目情況，權(quán)衡利弊，積極穩(wěn)妥地制訂融資方案。其次，穩(wěn)妥選定金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)項(xiàng)目的大小，選擇相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)合作。第三，多方調(diào)查研究， 實(shí)事求是地確定融資方案。一般情況下，融資有獨(dú)家貸款（包銷）、聯(lián)合貸款、銀團(tuán)貸款三種模式。第四，融資合同談判要抓住重點(diǎn)。第五，充分發(fā)揮資金效率，加強(qiáng)資金監(jiān)管。第六，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，切實(shí)做好融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與防范工作。一是防范資本金不能及時(shí)到位。二是防范擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。三是防范利率變化風(fēng)險(xiǎn)。四是防范外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)（如果使用外匯的情況）。五是防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

（六）政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)及其防范

政策風(fēng)險(xiǎn)主要指國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化或者政府政策作出重大調(diào)整，項(xiàng)目既定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)甚至無(wú)法實(shí)現(xiàn)。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)指預(yù)測(cè)的社會(huì)條件、社會(huì)環(huán)境發(fā)生變化，給項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來(lái)?yè)p失。

無(wú)論是招標(biāo)人還是承包人，都要主動(dòng)關(guān)心國(guó)內(nèi)外的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走向， 及時(shí)采取措施自我調(diào)整。同時(shí)要在BT承包合同中，對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)和轉(zhuǎn)移。

三、管理政策研究

（一）投資人的選擇

實(shí)施BT融資模式，首要的問(wèn)題是如何選擇投資人。在我國(guó)目前的建筑市場(chǎng)上，可作為投資人的候選對(duì)象有：大型施工總承包企業(yè)、項(xiàng)目管理公司、投資公司、大型工程設(shè)計(jì)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)等。

（二）金融產(chǎn)品的選擇

要解決建設(shè)資金這一瓶頸問(wèn)題，應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的效能。因此，必須健全和完善我國(guó)的金融體系，并針對(duì)BT項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行金融產(chǎn)品的選擇。著作觀點(diǎn)認(rèn)為，適合BT項(xiàng)目的金融產(chǎn)品主要有商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品和服務(wù)、非銀行金

融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品以及從政府角度踢狗支持如土地開發(fā)收益籌集部分資金等。

（三）中介咨詢服務(wù)

BT項(xiàng)目的運(yùn)作涉及多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域，只有把各種專業(yè)資源有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，才能保證項(xiàng)目取得成功。政府應(yīng)充分發(fā)揮各類專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的作用，委托其相關(guān)BT融資建設(shè)專業(yè)事務(wù)，以期提高投資效益和管理效率，順利推進(jìn)BT融資建設(shè)工作。

四、結(jié)束語(yǔ)

BT融資建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，隨著BT融資建設(shè)模式的進(jìn)一步推廣，我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施BT融資建設(shè)招投標(biāo)管理將得到進(jìn)一步規(guī)范。

自改革開放以來(lái)，我國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上的投資日益增加，但與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)目前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍顯薄弱，如果不加快發(fā)展，將很可能繼續(xù)成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“瓶頸”。因此拓寬我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資渠道就顯得尤為重要。采用包括BT在內(nèi)的多種渠道籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金將是必然的趨勢(shì)。我國(guó)國(guó)有企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，要積極推進(jìn)融資模式的多元化發(fā)展，大膽破解資金要素制約途徑，合理利用、發(fā)展BT模式的渠道優(yōu)勢(shì)并對(duì)其進(jìn)行嫁接，方能凸顯其優(yōu)勢(shì)，才能更好地開拓融資的新渠道，加快我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的步伐。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：融資模式范文

內(nèi)容摘要:本文從供應(yīng)鏈融資的概念和特點(diǎn)入手,總結(jié)出供應(yīng)鏈融資的主要運(yùn)作模式,分析了供應(yīng)鏈融資帶來(lái)的機(jī)遇以及在發(fā)展中應(yīng)該注意的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈 融資模式

供應(yīng)鏈融資的概念和特點(diǎn)

供應(yīng)鏈?zhǔn)侵府a(chǎn)品生產(chǎn)和流通過(guò)程中,所涉及的原材料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、批發(fā)商、銷售商以及最終消費(fèi)者組成的供需傳輸網(wǎng)絡(luò),即由物料獲取、物料加工并將成品送到用戶手中這一過(guò)程所涉及的企業(yè)和企業(yè)部門組成的網(wǎng)絡(luò)。

供應(yīng)鏈融資是指金融機(jī)構(gòu)充分利用供應(yīng)鏈中的信息流、物流、資金流的特點(diǎn),通過(guò)監(jiān)控訂單、物流、資金建立可靠的風(fēng)險(xiǎn)防范平臺(tái),為供應(yīng)鏈中的不同環(huán)節(jié)提供相應(yīng)的資金支持的服務(wù)過(guò)程。

供應(yīng)鏈融資具有以下特點(diǎn):

供應(yīng)鏈融資必須基于供應(yīng)鏈信息的共享。企業(yè)間的訂單、庫(kù)存、物流等信息傳統(tǒng)上都被認(rèn)為是企業(yè)的商業(yè)秘密,供應(yīng)鏈融資的基礎(chǔ)就是對(duì)這些信息的共享,甚至是公開。只有這樣才能有效建立供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)防范平臺(tái),才能有效發(fā)揮供應(yīng)鏈的融資功能。

供應(yīng)鏈融資往往基于核心企業(yè)展開,以增強(qiáng)整條供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。從典型的供應(yīng)鏈來(lái)看,供應(yīng)鏈中占有主導(dǎo)地位的企業(yè),往往是實(shí)力雄厚的生產(chǎn)企業(yè),其供應(yīng)商和分銷商廣為分散,處于供應(yīng)鏈中的弱勢(shì)地位。供應(yīng)鏈金融服務(wù)就是要將資金流整合到供應(yīng)鏈管理中來(lái),既為供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù),又為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供有效的資金支持,以強(qiáng)化整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。

供應(yīng)鏈中資金和物流運(yùn)轉(zhuǎn)的不對(duì)稱性,構(gòu)成供應(yīng)鏈融資的盈利和防范風(fēng)險(xiǎn)的空間。資金流反映出資本的貨幣功能及作用,它具有支付、信用等功能,在物流運(yùn)動(dòng)中起到重要的推動(dòng)作用。但由于貨幣還具有很強(qiáng)的時(shí)間屬性,尤其在借助信息載體后,它的運(yùn)動(dòng)速度非常快,可以用分秒來(lái)計(jì)算,運(yùn)作成本相對(duì)較低。物流實(shí)體則由于受到時(shí)空、物理狀態(tài)以及運(yùn)輸環(huán)境等因素的制約,周轉(zhuǎn)速度相對(duì)要慢的多,同時(shí),運(yùn)作成本較大。這種運(yùn)轉(zhuǎn)的不對(duì)稱性構(gòu)成了供應(yīng)鏈融資的盈利和防范風(fēng)險(xiǎn)的空間。

供應(yīng)鏈融資的主要運(yùn)作模式

實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資,前提是選定行業(yè)背景下的欲融資產(chǎn),并對(duì)欲融資產(chǎn)在行業(yè)中的地位及作用進(jìn)行全面系統(tǒng)的調(diào)研分析,據(jù)此鎖定產(chǎn)能的上下游供求關(guān)系,明晰產(chǎn)品銷售的網(wǎng)絡(luò)渠道,梳理各種對(duì)應(yīng)關(guān)系,整合資源形成完整的供應(yīng)鏈系統(tǒng)。因此,必須本著資本從源頭注入,到終端產(chǎn)品收回的流程規(guī)則,進(jìn)行對(duì)客戶的選擇、考察,建立經(jīng)濟(jì)合理和供求完善的供應(yīng)鏈系統(tǒng)。整體解決方案,首先是建立、理順與銷三方及物流企業(yè)相對(duì)稱的信息流,然后再用其對(duì)稱、穩(wěn)定可監(jiān)管的應(yīng)收應(yīng)付帳款信息及現(xiàn)金流引入金融機(jī)構(gòu)的參與。

從供應(yīng)鏈融資來(lái)看,其大體上可以分為基于完整供應(yīng)鏈的融資和基于供應(yīng)鏈特定環(huán)節(jié)的融資。鑒于我國(guó)絕大部分的供應(yīng)鏈融資是基于供應(yīng)鏈特定環(huán)節(jié)的融資,本文只對(duì)這種方式進(jìn)行分類討論。

供應(yīng)鏈的特定環(huán)節(jié)是指,在整個(gè)供應(yīng)鏈相鄰的兩個(gè)節(jié)點(diǎn)之間發(fā)生的商務(wù)合作關(guān)系。為在特定而且相鄰分別處于供應(yīng)鏈上下游之間兩個(gè)節(jié)點(diǎn)的企業(yè),提供融資服務(wù)方案就是基于特定環(huán)節(jié)的融資方案?；谔囟ōh(huán)節(jié)的融資方案常見(jiàn)的有基于應(yīng)收賬款的融資方案和基于庫(kù)存商品的融資方案。

(一) 基于應(yīng)收賬款的融資方案

參與主體主要是圍繞供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和下游企業(yè),以及參與應(yīng)收帳款融資的金融機(jī)構(gòu)。下面本文通過(guò)圖1來(lái)說(shuō)明應(yīng)收帳款融資服務(wù)模式。

1.供應(yīng)商與制造商進(jìn)行貨物交易。

2.供應(yīng)商收到貨物購(gòu)買方的應(yīng)收帳款單據(jù),貨物購(gòu)買方成為制造商。

3.供應(yīng)商將應(yīng)收帳款單據(jù)質(zhì)押給商業(yè)銀行。

4.制造商向銀行出具應(yīng)收帳款單據(jù)證明,以及付款承諾書。

5.銀行貸款給供應(yīng)商。

6.融資后購(gòu)買原材料和其他生產(chǎn)要素

7.制造商銷售產(chǎn)品,收到貨款。

8.制造商將應(yīng)付賬款金額支付到供應(yīng)商在銀行指定的賬號(hào)。

9.應(yīng)收帳款質(zhì)押合同注銷。

其中,3、4、5、7、8、9都有商業(yè)銀行參與,這樣通過(guò)供應(yīng)鏈中應(yīng)收帳款在商業(yè)銀行中的質(zhì)押融資活動(dòng),供應(yīng)商可以及時(shí)獲得商業(yè)銀行提供的貸款,不但有利于供應(yīng)商乃至整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作管理,而且有利于商業(yè)銀行改善不良的集中信貸結(jié)構(gòu),提高貸款收益率,加快中小型企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長(zhǎng)。

基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)主要集中在制造商。一般而言,金融企業(yè)為了防范風(fēng)險(xiǎn),選擇的還款企業(yè)(制造商)應(yīng)該是供應(yīng)鏈的核心企業(yè),是資金、產(chǎn)品、信息、技術(shù)的主要控制者。從目前我國(guó)的零售行業(yè)發(fā)展來(lái)看,除了具有行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)以外,銀行一般不會(huì)選擇零售企業(yè)作為還款企業(yè)。

(二) 基于庫(kù)存商品的供應(yīng)鏈融資模式

建立在“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨”期間的貨幣時(shí)間價(jià)值基礎(chǔ)之上,由商業(yè)銀行通過(guò)與第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作,共同為融資企業(yè)提供庫(kù)存商品融資服務(wù)。銀行必須具備存貨融資服務(wù)的專門服務(wù)平臺(tái)和管理帳戶,以及相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)在融資服務(wù)中為企業(yè)提供物流和信息支持。

庫(kù)存商品融資模式流程圖2所示,融資企業(yè)、銀行、物流企業(yè)簽訂三方協(xié)議,協(xié)議質(zhì)押對(duì)象、質(zhì)押期間、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、質(zhì)押比率等;融資企業(yè)把存貨倉(cāng)單交給銀行,并獲得銀行貸款;銀行在質(zhì)押期間可以不定期檢查貨物情況,物流企業(yè)有義務(wù)保證倉(cāng)單所列貨物與實(shí)際相符并及時(shí)向銀行匯報(bào)貨物情況。貸款到期后,融資企業(yè)還款,銀行歸還倉(cāng)單給融資企業(yè),融資企業(yè)憑倉(cāng)單提貨。

銀行對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵在于對(duì)抵押貨物變現(xiàn)能力的評(píng)估。一般而言,銀行更加傾向于選取變現(xiàn)能力強(qiáng)的商品作為抵押物。比如在鋁行業(yè)的供應(yīng)鏈融資,整條供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)防范都是基于金屬鋁本身的變現(xiàn)能力而設(shè)定的。比如建設(shè)銀行2006年公布的可以作為庫(kù)存抵押的商品目錄,僅僅包括三個(gè)大類二十個(gè)品種的商品,分別是鋼材類、有色金屬類、化工原料類。

供應(yīng)鏈融資帶來(lái)的機(jī)遇

為中小企業(yè)發(fā)展提供了機(jī)遇。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展很大程度上還依賴于政府投資和大型企業(yè)的擴(kuò)張,中小企業(yè)在我國(guó)還沒(méi)有得到充分的發(fā)展。中小企業(yè)的發(fā)展面臨很多問(wèn)題,其中很重要的一條就是融資難。許多中小企業(yè)不得不從地下錢莊和高利貸者的手中獲得資金,這些都嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈融資很大程度上為中小企業(yè)提供了新的融資渠道,特別是對(duì)那些在某個(gè)發(fā)展良好的產(chǎn)業(yè)里,依托大型核心企業(yè)發(fā)展的中小企業(yè),能夠得到較好的資金支持。

為商業(yè)銀行發(fā)展提供了新的空間。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)和資本市場(chǎng)的發(fā)展,商業(yè)銀行將越來(lái)越難從大企業(yè)的利差中獲取巨額利潤(rùn),中小企業(yè)貸款和中間業(yè)務(wù)將是今后商業(yè)銀行的重要利潤(rùn)來(lái)源。供應(yīng)鏈融資提供的個(gè)性化解決方案,商業(yè)銀行一方面可以從中收取相應(yīng)的中間業(yè)務(wù)收入,另一方面由于中小企業(yè)的利率議價(jià)能力較差,商業(yè)銀行還可以得到較高的利差回報(bào)。某種程度來(lái)說(shuō)我國(guó)的中小企業(yè)融資還是一塊未經(jīng)開發(fā)的處女地,它將給我國(guó)的商業(yè)銀行提供巨大的發(fā)展空間。

大力推動(dòng)第三方物流和期貨業(yè)的發(fā)展。從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看,企業(yè)特別是中小企業(yè),很難僅僅因?yàn)榉奖憧旖菥腿ミx擇第三方物流企業(yè)作為倉(cāng)儲(chǔ)物流解決方案。金融服務(wù)的介入,將大大提高第三方物流企業(yè)的地位。金融的介入也會(huì)對(duì)第三方物流企業(yè)作出優(yōu)勝劣汰,促進(jìn)物流企業(yè)的健康發(fā)展。供應(yīng)鏈融資發(fā)展和推廣的關(guān)鍵在于一個(gè)健康的期貨市場(chǎng)作為化解風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái),期貨市場(chǎng)和供應(yīng)鏈融資將會(huì)互相促進(jìn),互為推動(dòng)力,在今后的一個(gè)歷史階段快速發(fā)展。

供應(yīng)鏈融資應(yīng)注意的問(wèn)題

當(dāng)前供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)物選擇和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)事人各方發(fā)生信用危機(jī), 資金鏈危機(jī)或中斷, 無(wú)法歸還銀行貸款, 且采用不正當(dāng)手段轉(zhuǎn)移或占有質(zhì)物。質(zhì)物選擇和行業(yè)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指質(zhì)物發(fā)生變質(zhì)、變化, 造成價(jià)格損失。行業(yè)陷入不景氣狀態(tài), 質(zhì)物變現(xiàn)困難等。合同風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)事人之間訂立的各種合同有明顯瑕疵, 給當(dāng)事人造成某些損失或給不法分子有可乘之機(jī)。管理風(fēng)險(xiǎn)是指業(yè)務(wù)量大了之后, 當(dāng)事人尤其是質(zhì)權(quán)人、監(jiān)管人管理幅度增大, 管理鏈條延長(zhǎng)、環(huán)節(jié)增多, 所需的專業(yè)知識(shí)和技能增加, 而出現(xiàn)的管理不到位風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)事各方執(zhí)行人故意違背操作流程和合同約定造成的風(fēng)險(xiǎn)。因此,在發(fā)展供應(yīng)鏈融資的過(guò)程中,應(yīng)注意以下問(wèn)題。

(一)對(duì)借款方的資信要嚴(yán)格把關(guān)、認(rèn)真審查

借款方資信是貸款方最關(guān)心和關(guān)注的問(wèn)題。那么, 用什么指標(biāo)去評(píng)價(jià)對(duì)方資信, 用什么方式去保證貸款的安全,這必須要認(rèn)真研究。傳統(tǒng)的授信擔(dān)保方式是使用固定資產(chǎn)和土地?fù)?dān)保, 而供應(yīng)鏈金融則需要借款方的動(dòng)產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)、應(yīng)收賬款來(lái)?yè)?dān)保。對(duì)借款方的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)關(guān)注度在降低, 對(duì)其在供應(yīng)鏈中的位置, 上下游企業(yè)的信用及企業(yè)周轉(zhuǎn)情況、現(xiàn)金流的關(guān)注度在提高。供應(yīng)鏈主辦銀行要通過(guò)調(diào)閱財(cái)務(wù)報(bào)表、查看過(guò)去的交易記錄和電話調(diào)查等多種手段,幫助核心企業(yè)制度性地評(píng)估供應(yīng)鏈成員企業(yè),核心企業(yè)在選擇成員企業(yè)的過(guò)程中,應(yīng)將信用度的評(píng)價(jià)作為一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn),對(duì)各加盟企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格篩選,對(duì)潛在的不良成員要及時(shí)予以淘汰,保證企業(yè)供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈金融的和諧發(fā)展。因此,可首先在鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等產(chǎn)業(yè)鏈比較完備、行業(yè)秩序比較良好、與銀行合作程度比較高的若干行業(yè)進(jìn)行嘗試,待取得經(jīng)驗(yàn)后,再擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)范圍。

(二)加強(qiáng)過(guò)程控制

傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)只看結(jié)果不看過(guò)程, 供應(yīng)鏈融資則要高度重視借款企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程, 認(rèn)真核查借款的用途和還款來(lái)源。建立信息技術(shù)平臺(tái)加深信任,為保證信息傳輸?shù)募皶r(shí)準(zhǔn)確,實(shí)現(xiàn)信息共享,促進(jìn)成員間加深信任,供應(yīng)鏈中的企業(yè)可依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),通過(guò)ERP系統(tǒng)平臺(tái),利用EDI等信息處理技術(shù),建立物料與資金數(shù)據(jù)高度共享的信息網(wǎng)絡(luò),以保證物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào),實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流、信息流活動(dòng)的無(wú)縫整合。

(三)建立與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相適應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)和管理體制

金融機(jī)構(gòu)不僅要有金融業(yè)務(wù)的專家, 還要有產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的專家,要建立完備的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu),要實(shí)現(xiàn)流程再造提高服務(wù)效率。發(fā)展供應(yīng)鏈融資的重要前提是加快進(jìn)行流程再造,以流程銀行的新姿態(tài)促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康可持續(xù)發(fā)展。

(四) 加強(qiáng)規(guī)范化管理工作

供應(yīng)鏈金融概念的內(nèi)涵和外延還有待統(tǒng)一, 核心企業(yè)資信評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、體系需要進(jìn)一步科學(xué)化、金融新商品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估需要系統(tǒng)化。第三方物流企業(yè)資質(zhì)也需要有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)價(jià)體系等等?？傊? 供應(yīng)鏈金融服務(wù)突破了原有金融服務(wù)的來(lái)源, 是一種創(chuàng)新和革命。舊的秩序和標(biāo)準(zhǔn)被打破, 新的秩序和標(biāo)準(zhǔn)還在建立之中, 二者在動(dòng)態(tài)中平衡, 希望盡早有規(guī)范可循。

參考文獻(xiàn):

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第4篇：融資模式范文

創(chuàng)新財(cái)政資金投入方式，發(fā)揮杠桿效應(yīng)。創(chuàng)新北京市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)資金運(yùn)作方式，探索財(cái)政資金“以撥改投”方式，將經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼改為直接投資，引入市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，發(fā)揮財(cái)政資金杠桿效應(yīng)，既可擴(kuò)展資金來(lái)源，又有機(jī)會(huì)獲得一定的收益。

以拓寬融資渠道為支撐，構(gòu)建多元化的融資體系。充分運(yùn)用地方政府債券、市政債券、企業(yè)債券、產(chǎn)業(yè)投資基金、中期票據(jù)等多種方式實(shí)現(xiàn)融資，或通過(guò)資本市場(chǎng)改善融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)和股權(quán)重組，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，提高直接融資能力；繼續(xù)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接與合作，進(jìn)一步提高間接融資能力；積極采用BT、BOT、TOT(轉(zhuǎn)讓一運(yùn)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓)等融資方式，動(dòng)員全社會(huì)資金尤其是民間資本參與投融資；嘗試金融租賃、融資租賃，繼續(xù)擴(kuò)大企業(yè)債、私募債發(fā)行，促進(jìn)上市融資，挖掘保險(xiǎn)資金渠道等，形成多元化融資體系。

推進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資的市場(chǎng)化改革。實(shí)現(xiàn)城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場(chǎng)化，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入，鼓勵(lì)各類投資者通過(guò)獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、參般、特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

加大與金融機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。加大銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作的力度，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極開發(fā)適合北京市區(qū)需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

推動(dòng)金融中介市場(chǎng)服務(wù)體系創(chuàng)新。建立投融資信息對(duì)接平臺(tái)，優(yōu)化服務(wù)機(jī)制，為資金供需雙方創(chuàng)造便捷條件。建立區(qū)域信用信息服務(wù)平臺(tái)，健全擔(dān)保服務(wù)體系，在征信、擔(dān)保、財(cái)務(wù)顧司等方面征詢專業(yè)意見(jiàn)，為融資活動(dòng)提供保障。

金融扶持企業(yè)渡難關(guān)

首先，建議省政府協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)，銀行對(duì)部分沒(méi)有按時(shí)還貸的，企業(yè)應(yīng)做具體調(diào)查分析，不同情況區(qū)別對(duì)待。這樣，也許有不少企業(yè)可以渡過(guò)難關(guān)，重新走上健康發(fā)展之路。

其次，建議各縣、市、區(qū)盡快成立企業(yè)破產(chǎn)清算組織機(jī)構(gòu)。一旦企業(yè)互保鏈出現(xiàn)斷裂，應(yīng)先清算主債務(wù)企業(yè)，然后追究擔(dān)保企業(yè)或個(gè)人的擔(dān)保責(zé)任。不要互保鏈上一家出事，馬上“株連九族”。

最后，建議法院對(duì)非主債務(wù)涉及互保企業(yè)的處置，慎重采用司法查封。最好先暫時(shí)擱置，幫助企業(yè)與銀行溝通，爭(zhēng)取逐步、穩(wěn)妥的辦法，既化解銀行的不良貸款，又讓企業(yè)有回轉(zhuǎn)余地，走出困境。

大金融時(shí)代呼喚保險(xiǎn)交易所

第5篇：融資模式范文

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，根據(jù)企業(yè)資金的來(lái)源不同，可以將企業(yè)的融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資。（一）內(nèi)源融資內(nèi)源融資就是指企業(yè)將自身通過(guò)經(jīng)營(yíng)所得盈余，或者說(shuō)是將自身累計(jì)的資金投入到企業(yè)中，使得企業(yè)獲得資金能更好的發(fā)展。內(nèi)源融資是中小企業(yè)在生存和發(fā)展的過(guò)程中必不可少的融資方式，內(nèi)源融資的資金主要來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部的保留盈余和折舊，以及包括業(yè)主從創(chuàng)業(yè)人員和親戚、家族中籌集的資金，這都是內(nèi)源融資。內(nèi)源融資不需要企業(yè)實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息，所以沒(méi)有實(shí)際的現(xiàn)金流出企業(yè)。但是由于中小企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模限制，其不可能有太多的內(nèi)部資金供其使用，中小企業(yè)要想發(fā)展壯大，從外部獲得資金，即從資本市場(chǎng)上獲得資金是必不可少的，可見(jiàn)外源融資對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是至中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)關(guān)重要的。（二）外源融資外源融資是指企業(yè)通過(guò)外部的資本市場(chǎng)獲得資金來(lái)供其投資，而不是通過(guò)企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)籌集資金的方式。根據(jù)資金產(chǎn)權(quán)關(guān)系的不同，可以將外源融資劃分為股權(quán)融資和債券融資。股權(quán)融資也稱為企業(yè)的所有權(quán)融資，股權(quán)融資所得到的資金即是企業(yè)的所有權(quán)資金，股權(quán)融資一般發(fā)生在企業(yè)創(chuàng)辦初期或者當(dāng)企業(yè)想增資擴(kuò)股時(shí)，股權(quán)融資獲得的資金一般是來(lái)自于企業(yè)的股東，也有來(lái)自于政府出資的或者風(fēng)險(xiǎn)投資的或者個(gè)人投資的。股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)是增強(qiáng)了企業(yè)的舉債能力和資信，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)負(fù)債的基礎(chǔ)就是這個(gè)企業(yè)的股權(quán)融資規(guī)模，企業(yè)借債規(guī)模的大小受到股本大小的影響，股權(quán)融資有利于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)融資的缺點(diǎn)就是容易分散企業(yè)的控制權(quán)，不利于企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易，而且股權(quán)融資一般是企業(yè)的初始融資，所以融資成本也較大。債務(wù)融資不同于股權(quán)融資，股權(quán)融資一般發(fā)生在企業(yè)初始創(chuàng)辦時(shí)期，而債券融資可以發(fā)生在企業(yè)發(fā)展的整個(gè)過(guò)程中。債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券、銀行貸款、民間借貸等方式從企業(yè)的債權(quán)人那里籌集資金，債務(wù)融資獲得的資金代表著企業(yè)的債務(wù)，所以這種資金也稱為企業(yè)的負(fù)債資金或者負(fù)債資本。債券融資的優(yōu)點(diǎn)是具有財(cái)務(wù)杠桿的作用，它可以提高企業(yè)所有權(quán)資金的回報(bào)率。債務(wù)融資的缺點(diǎn)是債務(wù)融資獲得的資金畢竟不是企業(yè)自己的資金，企業(yè)只有資金的使用權(quán)而沒(méi)有資金的所有權(quán)，企業(yè)不僅要為使用這些資金而付一定的資金使用費(fèi)即利息，而且到期時(shí)還得把籌集的資金還給債權(quán)人，另一方面，相比較股權(quán)融資而言，債務(wù)融資也有可能帶來(lái)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的干預(yù)問(wèn)題。除了上面所說(shuō)的股權(quán)融資和債務(wù)融資，企業(yè)還可能有其他的融資方式，比如租賃融資、商業(yè)信用融資、商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、典當(dāng)?shù)鹊?。一般情況下，中小企業(yè)不會(huì)只選擇一種融資方式，而是選擇幾種融資方式同時(shí)進(jìn)行，當(dāng)企業(yè)處于不同的發(fā)展階段時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇不同的融資方式來(lái)使企業(yè)健康的發(fā)展。

中小企業(yè)如何選擇融資方式

中小企業(yè)除了股權(quán)融資和債務(wù)融資方式之外還有很多的其他融資方式可供選擇，每一種融資方式都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不一樣的效果。在中小企業(yè)選擇其融資方式時(shí)應(yīng)該充分考慮到企業(yè)處于什么樣的行業(yè)以及處于什么樣的發(fā)展階段。（一）根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)類型選擇融資方式1.高新科技中小企業(yè)。高新科技中小企業(yè)和傳統(tǒng)的中小企業(yè)一樣，在融資方面都存在很多的限制，但是它優(yōu)于傳統(tǒng)中小企業(yè)的一點(diǎn)就是具有概念優(yōu)勢(shì)，所謂的概念優(yōu)勢(shì)就是“高新科技”這個(gè)概念。這個(gè)概念順應(yīng)了時(shí)代的發(fā)展，受到很多具有冒險(xiǎn)精神的投資者的青睞，而且高新科技中小企業(yè)的巨大盈利的發(fā)展前景也吸引了一批傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的投資者的重視。另一方面，高新科技中小企業(yè)對(duì)國(guó)家的發(fā)展也是相當(dāng)?shù)闹匾?，受到了?guó)家的重視，國(guó)家也會(huì)對(duì)這類企業(yè)給予充分的政策、法律、甚至是直接的資金支持。2.傳統(tǒng)中小企業(yè)。傳統(tǒng)中小企業(yè)雖然沒(méi)有高新科技中小企業(yè)那樣獲得國(guó)家的很多方面的支持，但是它也有其自身方面的優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)中小企業(yè)市場(chǎng)比較成熟，產(chǎn)品需求比較穩(wěn)定，而且有形資產(chǎn)相比無(wú)形資產(chǎn)要多，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也相對(duì)較強(qiáng)，所以傳統(tǒng)的中小企業(yè)能夠較容易的從親友中獲得所需要的資金，而且可以通過(guò)銀行貸款和商業(yè)信用來(lái)進(jìn)行融資。（二）根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段選擇融資方式中小企業(yè)的發(fā)展階段可以分為四個(gè)：種子階段、創(chuàng)業(yè)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)選擇的融資方式是不一樣的。1.種子階段———內(nèi)源融資為主。在種子階段，企業(yè)技術(shù)不成熟、沒(méi)有銷售規(guī)模也沒(méi)有銷售渠道，這一階段的企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很高、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力極低很容易失敗，而且企業(yè)的市場(chǎng)前景也不明確，生產(chǎn)也未正式開始，可供企業(yè)抵押的資產(chǎn)非常至少，這時(shí)的企業(yè)即使是想獲得普通的貸款也是非常的難。所以種子階段的企業(yè)大都是通過(guò)內(nèi)部融資的方式解決企業(yè)對(duì)資金的需求。2.創(chuàng)業(yè)階段———權(quán)益融資為主，債務(wù)融資為輔。中小企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)階段之后，就意味著企業(yè)已經(jīng)有了自己較完善較成熟的生產(chǎn)方式，企業(yè)在這一階段需要做的就是利用自己已掌握的生產(chǎn)方式來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)品，這時(shí)的企業(yè)已經(jīng)有了較好的融資條件，內(nèi)部也已經(jīng)積累了較多的資金，這時(shí)的融資方式應(yīng)該以權(quán)益融資為主，債務(wù)融資為輔。3.成長(zhǎng)階段———銀行信貸為主。中小企業(yè)進(jìn)入到成長(zhǎng)期就意味著企業(yè)在生產(chǎn)和銷售方面已經(jīng)取得了很大的成績(jī)，這時(shí)的企業(yè)已經(jīng)有了自己的品牌形象，顧客群也較為穩(wěn)定，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也比較低，中小企業(yè)可以利用自己良好的信用記錄來(lái)獲取商業(yè)銀行的信貸資金。而且這時(shí)的中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮?，一般?yīng)該避免稀釋股權(quán)，所以不應(yīng)以股權(quán)融資為主。4.成熟階段———資本市場(chǎng)大規(guī)模融資。中小企業(yè)進(jìn)入到成熟的發(fā)展階段就意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)很完善、管理經(jīng)驗(yàn)也較為豐富、盈利持續(xù)增長(zhǎng)，處于成熟階段的中小企業(yè)可以考慮通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)獲取所需的資金，在資本市場(chǎng)上，企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行股票和債券的方式融資。對(duì)于發(fā)展較好的中小企業(yè)，要想接下來(lái)把企業(yè)做的更強(qiáng)大，那么在滿足上市條件的時(shí)候應(yīng)及時(shí)上市，通過(guò)上市來(lái)做強(qiáng)做大自己。

第6篇：融資模式范文

隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有著越來(lái)越重要的地位，與此同時(shí)，它的作用也得到了社會(huì)各界人士的認(rèn)同，不過(guò)中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也會(huì)遇到各種各樣的問(wèn)題，尤其是在融資過(guò)程中所呈現(xiàn)出來(lái)的問(wèn)題也開始得到更多人的重視。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的融資通道過(guò)窄。由于證券市場(chǎng)門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行存在準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開籌集資金。據(jù)中國(guó)人民銀行　2003　年　8　月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的　98.7％來(lái)自銀行貸款，即直接融資僅占　1.3％。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過(guò)股權(quán)融資。

2.中小企業(yè)貸款困難，銀行放款也難。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)是：一是抵押難；二是中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；三是一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。

3.流動(dòng)負(fù)債所占比例較大，而長(zhǎng)期負(fù)債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因一般不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。

4.中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請(qǐng)貸款。一旦一家公司因經(jīng)營(yíng)不善而蒙受損失，則會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會(huì)互相拆借，或通過(guò)內(nèi)部融資的方式解決。

二、中小企業(yè)融資難的主要原因

1.中小企業(yè)自身的原因造成融資困難。剛剛成立的中小企業(yè)因?yàn)闆](méi)有很長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)時(shí)間，參與的交易活動(dòng)相對(duì)也比較少，在此基礎(chǔ)上，財(cái)務(wù)歷史也不會(huì)很長(zhǎng)，并且在剛成立的時(shí)候，存在較多的不確定因素，能夠作為信用記錄的資料并不是很多，這些資料不能使投資方有更多的信任，較難獲得外部融資，一般采用內(nèi)部融資的方式籌措資金。但內(nèi)部融資難以滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，必然要尋求外部融資。但中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和組織形式多樣化，產(chǎn)品的品種和供銷渠道變化較大，增加了銀行的審查成本，所以銀行往往減少對(duì)中小企業(yè)的信貸投放；另外，中小企業(yè)在申請(qǐng)擔(dān)保的過(guò)程中，由于自身固定資產(chǎn)較少，無(wú)形資產(chǎn)在其資產(chǎn)組合中的比重較大，導(dǎo)致銀行維護(hù)債權(quán)的難度較大；而最重要的一點(diǎn)在于中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度存在缺陷，財(cái)務(wù)管理水平不高，導(dǎo)致信息披露可能存在部分虛假，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

2.我國(guó)商業(yè)銀行的信貸管理制度造成中小企業(yè)融資困難。我國(guó)商業(yè)銀行為避免呆賬、壞賬，將信貸管理權(quán)限上收。嚴(yán)格的授權(quán)、授信制度不僅對(duì)中小企業(yè)接受基層商業(yè)銀行放貸受到一定的影響，而且它的主動(dòng)權(quán)也會(huì)有所減弱，從而造成基層商業(yè)銀行逐漸降低對(duì)中小企業(yè)的放貸能力。與此同時(shí)，不管是什么類型的金融機(jī)構(gòu)都針對(duì)信貸員第一責(zé)任制、終身責(zé)任制進(jìn)行全面推行，在對(duì)信貸員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)加強(qiáng)的同時(shí)，使中小企業(yè)貸款的難度也在一定程度上有所加強(qiáng)。若是發(fā)放的貸款不能及時(shí)收回，對(duì)信貸員的收入也有直接的影響，甚至對(duì)其未來(lái)的職業(yè)發(fā)展也有影響，這樣的話，信貸員在發(fā)放貸款的時(shí)候就會(huì)越來(lái)越謹(jǐn)慎。這些情況都使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了“惜貸”、“慎貸”的狀況。

3.中小企業(yè)直接融資困難。資本市場(chǎng)是進(jìn)行直接融資的重要渠道，但是我國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)。與此同時(shí)，在資本市場(chǎng)行融資通常都會(huì)有一個(gè)最低發(fā)行量，而大多數(shù)中小企業(yè)所需要的資金與這個(gè)最低發(fā)行量是不相符的；就算是在市場(chǎng)上進(jìn)行公開發(fā)行，因?yàn)闆](méi)有太大的發(fā)行量，所需的發(fā)行費(fèi)用也會(huì)使資金的單位交易成本過(guò)高，直接融資本身的成本優(yōu)勢(shì)根本體現(xiàn)不出來(lái)，最終造成規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。

三、中小企業(yè)主要融資模式分析

1.內(nèi)源融資模式。內(nèi)源融資是指經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)一定的方式在自身內(nèi)部進(jìn)行的資金融通，如企業(yè)通過(guò)自身的利潤(rùn)留成和折舊進(jìn)行的融資。內(nèi)源融資是中小企業(yè)初期啟動(dòng)時(shí)最主要的融資模式。在中小企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，內(nèi)源融資雖然比例逐漸減少，但是仍然起著不可忽視的作用。從財(cái)務(wù)理論上看，內(nèi)源融資由于減少了企業(yè)的對(duì)外融資費(fèi)用，也不用對(duì)外支付利息、股利等，所以不會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流出，緩減了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)這是非常重要的。但是內(nèi)源融資方式也有其缺陷性，最關(guān)鍵的制約因素是數(shù)量受限制，中小企業(yè)的性質(zhì)決定了這一點(diǎn)，必須從外部進(jìn)行融資，滿足企業(yè)不斷發(fā)展壯大的需要。

2.外源融資模式。外源融資同時(shí)又可以分為直接融資和間接融資。

（1）直接融資。所謂直接融資是指企業(yè)不經(jīng)過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)，用直接面對(duì)資產(chǎn)供應(yīng)者借款或發(fā)行股票、債券等方式所進(jìn)行的融資活動(dòng)。在直接融資過(guò)程中，資金的供求雙方借助于融資手段直接實(shí)現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移，無(wú)須通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)。它包括以下幾種方式：

①股市融資和發(fā)行債券。在我國(guó)，發(fā)行股票和債券都是有嚴(yán)格要求的。在我國(guó)的資本市場(chǎng)上，股票發(fā)行額度和上市公司要受到企業(yè)規(guī)模限制，如股份有限公司注冊(cè)資本最低為　1000　萬(wàn)元，上市公司股本總額不少于　5000　萬(wàn)元等要求。中小企業(yè)很難達(dá)到這個(gè)要求，所以股市融資和發(fā)行債券不可能是中小企業(yè)融資的來(lái)源。

②融資租賃。融資租賃模式是當(dāng)企業(yè)需要籌措資金、添置設(shè)備時(shí)，不是以直接購(gòu)買的方式投資，而是以付租金的形式向租賃公司借用設(shè)備。這種方式對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)不大，較為可取。但是也存在融資方向太單一的問(wèn)題，企業(yè)只能融入機(jī)器設(shè)施一類的固定資產(chǎn)，而企業(yè)想籌措用于科研開發(fā)、市場(chǎng)拓展的資金就有些無(wú)能為力了。

第7篇：融資模式范文

職務(wù)：董事長(zhǎng)

榮譽(yù)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)十大新聞人物

成就：開創(chuàng)銀企資源對(duì)接服務(wù)新模式

面對(duì)中小微企業(yè)普遍存在融資難、貸款難的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，河南九洲天中投資發(fā)展集團(tuán)董事長(zhǎng)段永剛通過(guò)整合市場(chǎng)和政府資源，創(chuàng)新金融服務(wù)模式，搭建公共服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作方式使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，為河南省41萬(wàn)家中小企業(yè)解決融資難、管理難和經(jīng)營(yíng)難問(wèn)題，得到工業(yè)和信息化部以及河南省政府的充分肯定，在全國(guó)范圍內(nèi)具有示范推廣價(jià)值。

“新”服務(wù)

中小企業(yè)的健康發(fā)展，很大程度得益于服務(wù)體系的建立健全和服務(wù)功能的有效發(fā)揮。由于中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)能力決定它在破解融資約束、政策約束、要素投入約束和成本約束等方面存在著較大的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

而九洲天中投資發(fā)展集團(tuán)通過(guò)整合政府與市場(chǎng)資源，建立中小企業(yè)服務(wù)大廳，通過(guò)細(xì)分需求，以財(cái)務(wù)結(jié)算管理為抓手，從企業(yè)輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、融資方式設(shè)計(jì)，到貸后管理、營(yíng)銷支持和戰(zhàn)略發(fā)展，為全省中小企業(yè)提供一站式綜合服務(wù)。

服務(wù)大廳運(yùn)行的基本模式是：通過(guò)與銀行對(duì)接，利用銀行對(duì)服務(wù)大廳綜合授信，合作開發(fā)針對(duì)性較強(qiáng)的中小微企業(yè)信貸產(chǎn)品；整合金融資源，引入多元化資金，采用市場(chǎng)化運(yùn)作，為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)；提供廣覆蓋和差異化需求細(xì)分的金融服務(wù)等方式，對(duì)中小企業(yè)服務(wù)進(jìn)行了制度創(chuàng)新和模式創(chuàng)新。

整合“經(jīng)”

在銀企合作方面，九洲天中投資集團(tuán)與鄭州銀行合作開發(fā)了針對(duì)中小微企業(yè)主的無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的消費(fèi)循環(huán)貸款，額度為10-100萬(wàn)元，隨時(shí)貸款，隨時(shí)還款，3年循環(huán)使用；與交通銀行、光大銀行、工商銀行等合作為企業(yè)提供保證金貸款。

在資源整合方面，采用市場(chǎng)化運(yùn)作，引入多元化金融服務(wù)資金，引進(jìn)信托公司、民間資本投資公司支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。支持中小企業(yè)通過(guò)創(chuàng)投、風(fēng)投、貸款擔(dān)保和產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)行融資，拓寬中小企業(yè)融資渠道。目前引進(jìn)項(xiàng)目有投資信托、融資租賃、投資擔(dān)保、項(xiàng)目融資等。

針對(duì)企業(yè)不同類型和不同發(fā)展階段，九洲天中投資發(fā)展集團(tuán)還創(chuàng)新設(shè)計(jì)了不同的服務(wù)產(chǎn)品，如產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)發(fā)展基金、小微企業(yè)“孵化器”等，與龍頭企業(yè)和合作銀行共同設(shè)立基金，支持上下游中小企業(yè)的發(fā)展。

第8篇：融資模式范文

關(guān)鍵詞：融資渠道；權(quán)益融資；股權(quán)信托模式；財(cái)務(wù)信托

隨著國(guó)家對(duì)高房?jī)r(jià)的抑制，出臺(tái)眾多調(diào)控政策，剔除投機(jī)行為，確保房屋的真正需求者能夠合理公平的購(gòu)買到房產(chǎn)。國(guó)家著重從金融方面控制，促使房地產(chǎn)行業(yè)融資規(guī)模和渠道都受到很大的局限性。加強(qiáng)企業(yè)融資能力，拓展項(xiàng)目融資渠道，保證項(xiàng)目開發(fā)現(xiàn)金流正常是當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)最為關(guān)注的問(wèn)題。

1.房地產(chǎn)融資渠道概述

對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，其融資渠道主要包括內(nèi)源融資和外源融資。其中內(nèi)源融資主要包括開發(fā)項(xiàng)目所必須的自有資金以及在項(xiàng)目開發(fā)過(guò)程中的關(guān)聯(lián)工程款墊資和預(yù)售房款回現(xiàn)等資金。當(dāng)房地產(chǎn)企業(yè)單純依靠?jī)?nèi)部融資很難滿足企業(yè)的資金需求時(shí)，就需要來(lái)自外部的資金，即外源融資。房地產(chǎn)信托作為外源融資的重要渠道之一，目前已經(jīng)得到快速發(fā)展，并有進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)范圍的趨勢(shì)。

2.房地產(chǎn)信托

“目前房地產(chǎn)行業(yè)的典型模式仍是‘產(chǎn)業(yè)資本+間接融資’的粗放型發(fā)展業(yè)態(tài)”，直接融資、私募融資、非金融渠道募資、自有渠道四方面的短板，已經(jīng)制約了房地產(chǎn)企業(yè)的整體融資能力、資金周轉(zhuǎn)能力、企業(yè)擴(kuò)張能力和品牌提升能力①。正是在此背景下，越來(lái)越多的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)認(rèn)識(shí)現(xiàn)有融資渠道的局限性，開始加強(qiáng)了信托融資和私募基金等渠道的合作力度。

2.1房地產(chǎn)信托定義

從資金信托的角度出發(fā)，房地產(chǎn)信托是指受托人（信托投資公司）遵循信托的基本原則，將委托人委托的資金以貸款或入股的方式投向房地產(chǎn)業(yè)以獲取收益，并將收益支付給受益人的行為；從財(cái)產(chǎn)信托的角度出發(fā)，房地產(chǎn)信托則指房地產(chǎn)物業(yè)的所有人作為委托人將其所有的物業(yè)委托給專門的信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理，由信托機(jī)構(gòu)將信托收益交付給受益人的行為②。

圖1房地產(chǎn)信托融資結(jié)構(gòu)圖

2.2房地產(chǎn)信托債務(wù)融資

房地產(chǎn)信托債務(wù)融資多指不滿足商業(yè)銀行貸款要求的房地產(chǎn)企業(yè)（比如自有資金不足開發(fā)總投資的30%或者“四證”不齊等）向信托投資公司貸款，形式和商業(yè)銀行貸款基本相同。信托債務(wù)融資具備取得相對(duì)容易，操作性好，資金使用效率高和風(fēng)險(xiǎn)可控性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)；但同時(shí)其缺點(diǎn)也很明顯，即信托貸款的利率比銀行貸款高，增加房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

以2005年8月，金地集團(tuán)與平安信托合作發(fā)行“平安信托·武漢金地格林小城信托計(jì)劃”為例 。募集的資金以信托貸款的方式投向武漢金地用于武漢格林小城項(xiàng)目的開發(fā)，計(jì)劃融資人民幣2億，年利率為4.75%，期限2年③。其操作模式見(jiàn)下圖：

圖2平安信托房地產(chǎn)信托債務(wù)融資操作模式圖

2.3房地產(chǎn)信托權(quán)益融資

權(quán)益融資是指房地產(chǎn)企業(yè)向信托投資公司增資擴(kuò)股，或者直接向信托投資公司出售房地產(chǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資，信托投資公司成為房地產(chǎn)企業(yè)的股東或房地產(chǎn)項(xiàng)目的所有者。權(quán)益融資又分為股權(quán)信托融資（經(jīng)營(yíng)性）和先股權(quán)融資（非經(jīng)營(yíng)性）。股權(quán)信托融資（經(jīng)營(yíng)性）比較接近于國(guó)際上流行的房地產(chǎn)投資信托（REITS）。

圖3股權(quán)信托融資（經(jīng)營(yíng)性）操作模式圖

優(yōu)先股權(quán)融資（非經(jīng)營(yíng)性）則是指信托投資公司不經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)或房地產(chǎn)項(xiàng)目，而是與相關(guān)當(dāng)事人簽訂協(xié)議，約定在一定時(shí)間，相關(guān)當(dāng)事人按照約定價(jià)格（溢價(jià)部分為信托投資收益）回購(gòu)信托投資公司的股權(quán)和所有權(quán)。主要運(yùn)用于開發(fā)企業(yè)自有資金不足開發(fā)項(xiàng)目總投資的30%，無(wú)法申請(qǐng)銀行貸款的情況。其優(yōu)點(diǎn)為除了實(shí)現(xiàn)融資外，通過(guò)增資擴(kuò)股還能提高企業(yè)的信用等級(jí)。以北京世紀(jì)星城住宅項(xiàng)目股權(quán)投資信托計(jì)劃為例分析如下圖：

圖4北京世紀(jì)星城住宅項(xiàng)目股權(quán)投資信托計(jì)劃（非經(jīng)營(yíng)性）操作模式圖

混合融資是指房地產(chǎn)企業(yè)采取權(quán)益融資和債務(wù)融資結(jié)合的方式向信托投資公司融資，是上述兩種融資方式的結(jié)合使用。

2.4財(cái)務(wù)信托權(quán)益融資

財(cái)產(chǎn)信托融資指開發(fā)企業(yè)將自己擁有的房地產(chǎn)類信托財(cái)產(chǎn)委托給信托投資公司，取得信托受益權(quán)，然后再將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓（或抵押）給投資者并取得相應(yīng)對(duì)價(jià)實(shí)現(xiàn)融資。它適用于已完成或即將完成的房地產(chǎn)項(xiàng)目和物業(yè)具有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的項(xiàng)目。另外財(cái)產(chǎn)信托融資還較好地回避了資金信托計(jì)劃“200份”限制，可現(xiàn)實(shí)大規(guī)模融資，而且其信托標(biāo)的可以為房地產(chǎn)建筑實(shí)物、房地產(chǎn)未來(lái)的租金收入、土地使用權(quán)等房地產(chǎn)資產(chǎn)及其相關(guān)權(quán)利。但是信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是否符合法律規(guī)定目前尚未定論。

圖5財(cái)務(wù)信托權(quán)益融資操作模式圖

第9篇：融資模式范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) 融資 對(duì)策

2003年6月，中國(guó)人民銀行了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》(以下簡(jiǎn)稱“121號(hào)文件”)。 “121號(hào)文件”對(duì)房地產(chǎn)的影響主要體現(xiàn)在“以小博大”的開發(fā)資金運(yùn)作模式將受嚴(yán)格制約。由于房地產(chǎn)開發(fā)需要大量的資金，而以前中國(guó)的開發(fā)商沒(méi)有形成原始積累，不可能完全使用自己的資金，所以業(yè)界相當(dāng)多企業(yè)在進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)作時(shí)大都采取“以小博大”、“以小博多”的開發(fā)模式，通過(guò)運(yùn)作和操作，開發(fā)商以很小的投入、很大的風(fēng)險(xiǎn)博得巨大的開發(fā)回報(bào)，但由于開發(fā)商的投入很少，實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到金融機(jī)構(gòu)身上。為從長(zhǎng)遠(yuǎn)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，必須改變開發(fā)商的開發(fā)資金運(yùn)作模式。

當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)融資的現(xiàn)狀分析

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的結(jié)果顯示，從1997年到2002年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的房地產(chǎn)各資金來(lái)源數(shù)所占當(dāng)年融資總量比例趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金和債券資金來(lái)源占的比例很少。外資占當(dāng)年融資總量的比率從1997年的12.07%一直下降到2002年的1.61%，我國(guó)利用外資的形勢(shì)越來(lái)越好，2002年外商直接投資總額達(dá)527.43億美元，首次超過(guò)美國(guó)，成為世界上利用外資最多的國(guó)家。我國(guó)房地產(chǎn)的投資回報(bào)率一直很高，為什么外資外商直接投資總額在不斷增加而進(jìn)入房地產(chǎn)的比重一路下降？其中的原因值得探討，筆者認(rèn)為原因不外乎三種情況：存在進(jìn)入壁壘，如政策限制，這個(gè)原因顯然是不成立的，既然有外資進(jìn)入到房地產(chǎn)業(yè)，就說(shuō)明這個(gè)原因是不充分的；外資能找到投資回報(bào)比房地產(chǎn)業(yè)更高的行業(yè)；外資自身意識(shí)到我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)將面臨的風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)存在房地產(chǎn)泡沫，筆者認(rèn)為這才是外商顧慮最多的方面?？梢?jiàn)，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)資金來(lái)源一直以來(lái)主要是國(guó)內(nèi)貸款、自籌資金和其他來(lái)源三方面，2002年，這三種來(lái)源之和占到當(dāng)年融資總量的98.24%。因此，我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)的資金來(lái)源半數(shù)以上依靠銀行貸款，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)主要是由銀行來(lái)承擔(dān)。

國(guó)外房地產(chǎn)融資模式對(duì)我國(guó)的啟示及對(duì)策

當(dāng)前世界房地產(chǎn)融資模式研究與實(shí)踐

美國(guó)作為發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的典范，其房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)有上百年的歷史，也是世界上房地產(chǎn)金融業(yè)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，其房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)已形成為一個(gè)互相聯(lián)系、分工明確的金融機(jī)構(gòu)體系。美國(guó)該產(chǎn)業(yè)在實(shí)踐中不斷完善，留下了許多有益的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)成熟的理念，并已演化成一個(gè)相當(dāng)成熟的市場(chǎng)。美國(guó)的房地產(chǎn)融資模式是建立在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，在法律制度上建立了完善的貸款保險(xiǎn)體系，一方面解除了貸款機(jī)構(gòu)擔(dān)心高比例貸款帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)的后顧之憂，另一方面吸引了大量基金和私人投資進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，導(dǎo)致大量非金融機(jī)構(gòu)如抵押銀行、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、共同基金等的崛起。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家還建立了較完善的信用制度，嚴(yán)格的法律制度和社會(huì)準(zhǔn)則及由此形成的道德規(guī)范，形成極大的外部約束力。

自香港淪為英國(guó)的殖民地開始，外國(guó)資本就源源不斷地流入，它首先結(jié)合的不是工業(yè)，而是房地產(chǎn)業(yè)。香港的金融信貸業(yè)務(wù)是沿著房地產(chǎn)資本化的方向發(fā)展的，銀行資本同房地產(chǎn)業(yè)的結(jié)合始終處于顯著地位。20世紀(jì)40年代以來(lái)，一方面，香港房地產(chǎn)業(yè)依靠金融業(yè)支持，同時(shí)，金融業(yè)因此得到發(fā)展。銀行運(yùn)用信貸業(yè)務(wù)是香港房地產(chǎn)業(yè)同銀行業(yè)結(jié)合的主要形式。從買地、到建筑、業(yè)主購(gòu)樓自住的每一個(gè)環(huán)節(jié)，房地產(chǎn)業(yè)自始自終都要依靠銀行的配合和支持，進(jìn)行資金融通。香港金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及市民住房問(wèn)題的解決立下了汗馬功勞，但是，也應(yīng)看到金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)投入巨額貸款的負(fù)面效應(yīng)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的巨額貸款，使貨幣供應(yīng)大大超過(guò)市場(chǎng)實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，進(jìn)一步加劇了通貨膨脹，滋長(zhǎng)了地產(chǎn)股票市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)，從而嚴(yán)重?fù)p害了房地產(chǎn)業(yè)這一香港經(jīng)濟(jì)的晴雨表。香港過(guò)去多次出現(xiàn)的銀行風(fēng)潮，大多由房地產(chǎn)危機(jī)引起的。房地產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)，往往與經(jīng)濟(jì)危機(jī)相伴隨。