投資企業(yè)的財務(wù)管理論文

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一、財務(wù)管理對企業(yè)的重要性

財務(wù)管理可以幫助企業(yè)降低和抵御生存風(fēng)險，提高企業(yè)市場競爭力；[2]可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身價值和利潤最大化；可以幫助企業(yè)盡可能地實(shí)現(xiàn)決策最優(yōu)化，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)生產(chǎn)要素的配置能力；同時財務(wù)管理具有重要的監(jiān)督作用，更好地為提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益服務(wù)。

二、我國企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀分析

（一）在投資決策方面比較隨意

有些企業(yè)沒有認(rèn)真考慮自身的發(fā)展戰(zhàn)略和能力，就盲目的投資，這樣就容易給企業(yè)帶來很大的風(fēng)險，從而導(dǎo)致企業(yè)嚴(yán)重?fù)p失。這樣的例子很多。某些集團(tuán)盲目向外擴(kuò)張，追求多樣化經(jīng)營，沒經(jīng)過深入調(diào)查研究便投資某一新項目，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。

（二）資本市場欠發(fā)達(dá)，籌資手段比較單一

企業(yè)發(fā)行股票并且上市需要經(jīng)過多個部門的審批，而且要接受來自證監(jiān)會和證交所的審查，最基本的是企業(yè)要滿足發(fā)行股票和上市的條件和要求。如根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，發(fā)行新股企業(yè)必須具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為等。我國證券市場還不夠成熟，發(fā)行債券面臨許多困難。同時我國企業(yè)缺乏資本市場的理論，很少研究資本市場的運(yùn)轉(zhuǎn)，在籌資時比較盲目，很少考慮資本結(jié)構(gòu)，以及潛在的財務(wù)風(fēng)險等。

（三）在收益分配方面，很少考慮資本結(jié)構(gòu)

收益分配是企業(yè)資本的提供者對收益總額進(jìn)行的分割，它主要是以企業(yè)的稅息前利潤為對象在各利益主體間進(jìn)行的分割。收益分配存在的風(fēng)險：無法及時籌集投資所需資金的風(fēng)險當(dāng)企；虛盈實(shí)虧，過度分配的風(fēng)險；降低企業(yè)償債能力的風(fēng)險；股價下跌影響企業(yè)再籌資的風(fēng)險；股東員工積極性降低的風(fēng)險。我國企業(yè)為了防止企業(yè)現(xiàn)金流出，降低企業(yè)風(fēng)險，為了企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，大多比較重視積累，不愿意采用現(xiàn)金股利分配方式，而多選擇配股或送紅股的分配方法，這樣的收益分配，助長了證券市場上的投機(jī)氣氛，不利于健康的投資理念形成。同時企業(yè)在經(jīng)營時，多關(guān)心各種利潤指標(biāo)，而較少關(guān)心股價，這與國際慣例存在較大的差距。

三、存在問題的主要原因

（一）領(lǐng)導(dǎo)缺少財務(wù)管理意識，不了解它對企業(yè)發(fā)展的重要性

企業(yè)要獲得豐厚的利潤，才能在激烈的市場競爭中生存和發(fā)展。而財務(wù)管理要幫助企業(yè)獲取最大的價值。財務(wù)管理就是要籌集足夠的資金推動企業(yè)發(fā)展，正常運(yùn)轉(zhuǎn)企業(yè)的資金，正確使用企業(yè)的資金，保證收入與支出平衡，按時償還債務(wù)，并正確分配利潤，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。但很多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)缺少財務(wù)管理意識，不了解它對企業(yè)發(fā)展的重要性，所以很少認(rèn)真思考如何降低企業(yè)的資金成本，提高企業(yè)的效益及如何有效使用資金。

（二）缺少內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機(jī)制

企業(yè)應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，以便充分行使其職能。同時要根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn)，制定一套比較完整的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度，高效率地運(yùn)行內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)，對企業(yè)實(shí)行強(qiáng)有力的監(jiān)控。[4]而大多數(shù)中國企業(yè)沒有建立一套系統(tǒng)的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機(jī)制。部分企業(yè)雖然有監(jiān)控機(jī)制，但是不嚴(yán)格執(zhí)行財務(wù)監(jiān)督制度。有的企業(yè)將管理與監(jiān)督融合在一起，當(dāng)資產(chǎn)損失時不追究相關(guān)人員的責(zé)任，不按財經(jīng)紀(jì)律辦事，不能有效地約束企業(yè)有關(guān)人員的行為，不符合相關(guān)要求，自然無法實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理的目的。

（三）不重視成本管理

成本管理是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項成本核算、成本分析、成本決策和成本控制等一系列科學(xué)管理行為的總稱。成本管理又是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，它要求系統(tǒng)而全面、科學(xué)和合理，它對于促進(jìn)增產(chǎn)節(jié)支、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，改進(jìn)企業(yè)管理，提高企業(yè)整體管理水平具有重大意義。在成本管理中，多數(shù)企業(yè)往往只注重管理生產(chǎn)過程中的成本，而較少考慮企業(yè)的供應(yīng)與銷售環(huán)節(jié)的成本，也不注重企業(yè)外部的價值鏈。這容易使企業(yè)做出錯誤的投資、生產(chǎn)決策。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)應(yīng)樹立系統(tǒng)的成本管理觀念，從整體上把握企業(yè)的成本管理，全面分析企業(yè)成本管理的對象，研究其內(nèi)容、管理方法。另外，在管理過程中，也不能只核算和分析產(chǎn)品生產(chǎn)過程的成本，不能在事情發(fā)生后管理，應(yīng)事前做好預(yù)測。

四、應(yīng)對措施

（一）加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)管理工作的重視

財務(wù)管理可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身價值和利潤最大化，幫助企業(yè)降低和抵御生存風(fēng)險，提高企業(yè)市場競爭力，是企業(yè)管理的核心，直接關(guān)系到企業(yè)是否能健康的發(fā)展。所以要提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的財務(wù)管理意識，加強(qiáng)對領(lǐng)導(dǎo)者財務(wù)管理知識的培訓(xùn)，同時對財務(wù)管理人員應(yīng)該加強(qiáng)專業(yè)知識和職業(yè)道德的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，通過采取多種學(xué)習(xí)方式，提高財務(wù)管理人員的專業(yè)水平和管理能力。

（二）構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展需要的資金管理機(jī)制

（1）在投資活動中，建立資金投入效益的保證機(jī)制

企業(yè)財務(wù)部門要多方收集企業(yè)外部的有用信息，嚴(yán)格遵循科學(xué)的投資決策程序，樹立現(xiàn)代財務(wù)觀念，提高風(fēng)險的預(yù)測和控制能力，自覺參與企業(yè)投資項目的測算、論證，分析比較項目的投資回報率，把好項目的財務(wù)預(yù)算關(guān)。

（2）努力建立和保持最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，合理進(jìn)行籌資

資本結(jié)構(gòu)系指長期負(fù)債與權(quán)益的分配情況。最佳資本結(jié)構(gòu)便是使股東財富最大或股價最大的資本結(jié)構(gòu)，亦即使公司資金成本最小的資本結(jié)構(gòu)。由于權(quán)益性資本不能抵稅及其不可收回性，權(quán)益資本的成本要高于債務(wù)資本的成本。所以要克服過于依賴權(quán)益資本籌資，應(yīng)調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)，從而達(dá)到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本。

（3）建立恰當(dāng)?shù)馁Y金補(bǔ)償積累機(jī)制，抓好資金的后續(xù)管理

財務(wù)部門在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，認(rèn)真實(shí)施成本補(bǔ)償和利潤分配要保持資本的完整性，保證權(quán)益不受侵蝕；監(jiān)督管理好資本金，要監(jiān)控企業(yè)資金的流向，防止過多地分流到工資福利、非生產(chǎn)性投資等方面；同時要確定合理稅后利潤分配政策，制定穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，努力與國際接軌。

（三）樹立正確的成本觀念，拓展成本管理的范疇

（1）強(qiáng)化成本意識，認(rèn)識成本的作用，并將成本控制范圍擴(kuò)大到整個企業(yè)

成本是為過程增值和結(jié)果有效已付出或應(yīng)付出的資源代價。[6]成本是補(bǔ)償生產(chǎn)耗費(fèi)的尺度，是制訂產(chǎn)品價格的基礎(chǔ)，是計算企業(yè)盈虧的依據(jù)，是企業(yè)進(jìn)行決策的依據(jù)，是綜合反映企業(yè)工作業(yè)績的重要指標(biāo)。所以要樹立正確的成本觀，在減少損失和浪費(fèi)的同時，提高所得與所費(fèi)的比例.

（2）將成本控制范圍擴(kuò)大到整個企業(yè)

企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本在低于市場價格時，成本所代表的效率才能轉(zhuǎn)化為效益。所以成本控制應(yīng)考慮企業(yè)具體情況，從整個生產(chǎn)周期考慮，貫穿產(chǎn)品從決策、投資、生產(chǎn)再到銷售的整個過程，同時，只有企業(yè)各個部門相互協(xié)調(diào)和共同努力才能對成本進(jìn)行有效的控制。

（四）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理

財務(wù)風(fēng)險管理是指經(jīng)營主體對其理財過程中存在的各種風(fēng)險進(jìn)行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進(jìn)行防范和控制，以經(jīng)濟(jì)合理可行的方法進(jìn)行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經(jīng)濟(jì)利益免受損失的管理過程。加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理首先要建立并不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境；[7]其次要提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。因此財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范意識貫穿于財務(wù)管理工作的始終；最后要提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平。經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在決策過程中應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。