公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估全文(5篇)

摘要：隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，上市公司在運(yùn)營(yíng)過程中，極易受到多種因素的影響，為了化解、防范風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理效能，上市公司應(yīng)不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，將財(cái)務(wù)管理貫穿于企業(yè)每一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。在這一過程中，部分上市公司嘗試變革，將內(nèi)部?jī)?yōu)化管理與財(cái)務(wù)管理結(jié)合起來，通過內(nèi)部?jī)?yōu)化管理，為財(cái)務(wù)管理提供方向性指導(dǎo)，在增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控與應(yīng)對(duì)能力的同時(shí)，構(gòu)建起一個(gè)完整的上市公司管理平臺(tái)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控作為上市公司財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分，在上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中發(fā)揮著關(guān)鍵性的作用。為了有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保上市公司自身的盈利能力，文章以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為研究核心，在內(nèi)部?jī)?yōu)化管理框架下，著眼于實(shí)際，從多個(gè)角度出發(fā)，充分運(yùn)用模糊分層法，全面開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及控制策略研究工作，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，采取有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略，防范各類風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建起完備的內(nèi)部?jī)?yōu)化控制機(jī)制，為上市公司的發(fā)展注入新動(dòng)力，以期進(jìn)一步提升上市公司的管理水平。

關(guān)鍵詞：上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估內(nèi)部?jī)?yōu)化管理

一、上市公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面梳理在很大程度上幫助工作人員在思維層面形成一個(gè)系統(tǒng)性認(rèn)知，為后續(xù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的開展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。部分上市公司在運(yùn)行過程中，盡管制定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)控制制度，但是受到多種因素的影響，制度體系不完善，無法達(dá)到預(yù)期效果。上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制的目的在于，通過制度化、系統(tǒng)化的舉措，大幅度提升上市公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確保上市公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)?，F(xiàn)階段上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制制度的問題主要存在于缺失后臺(tái)管理制度以及內(nèi)部控制制度兩個(gè)方面，這就意味著上市公司無法對(duì)運(yùn)行過程中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，也難以對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員與管理人員作為上市公司財(cái)務(wù)工作的重要參與者，其工作能力與專業(yè)水平對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體控制能力有著最為直接的影響。目前一小部分管理人員缺乏預(yù)警意識(shí)，難以根據(jù)上市企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確細(xì)致地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，自身也沒有必要的管理手段進(jìn)行應(yīng)對(duì)，進(jìn)而削弱了上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生了極為不利的影響。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的逐步建立完善，上市公司為了獲取更多的資源，在資本結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了調(diào)整。這種調(diào)整固然能夠增強(qiáng)上市企業(yè)支配資金的能力，但是過度使用財(cái)務(wù)杠桿，極易引發(fā)企業(yè)負(fù)債率的上升，造成上市公司投入與收益之間的失衡。

二、內(nèi)部?jī)?yōu)化管理框架下上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

為了進(jìn)一步提升內(nèi)部?jī)?yōu)化管理框架下上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性、全面性，可以借助于模糊分層法，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型的設(shè)計(jì)，形成一個(gè)完整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)，通過一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，上市公司能夠?qū)ψ陨磉\(yùn)營(yíng)發(fā)展過程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有一個(gè)全面的認(rèn)知，幫助上市公司的管理者明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)登記，進(jìn)而為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的開展提供方向性引導(dǎo)。在過往較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中，采取多種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式，分析公司自身存在的財(cái)務(wù)問題，但是效果不佳，評(píng)估結(jié)果無法反映出實(shí)際情況。為了有效應(yīng)對(duì)這一情況，上市公司做出了調(diào)整，采取了新的評(píng)價(jià)機(jī)制。模糊分層法作為一種分析模型，實(shí)現(xiàn)了復(fù)雜指標(biāo)的單一化處理，在上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作中的應(yīng)用能夠理順上市企業(yè)龐雜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，形成完整的評(píng)估機(jī)制，同時(shí)也為后續(xù)內(nèi)部?jī)?yōu)化管理工作的開展提供了方向性引導(dǎo)。以某上市公司為例，其在進(jìn)行自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過程中，使用模糊分層法，構(gòu)建起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。該上市公司在運(yùn)營(yíng)過程中，通過資金募集的方式獲得大量資金，建立起交通運(yùn)輸設(shè)備公司，控股方為某汽車企業(yè)，其股權(quán)占比為70%，分別在上海、深圳、成都建立分支結(jié)構(gòu)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過程中，考慮到該上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的復(fù)雜性，管理人員將評(píng)估模型劃分為目標(biāo)層、準(zhǔn)則層、方法層，在目標(biāo)層中，借助于運(yùn)算，確定該上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度；準(zhǔn)則層主要依據(jù)上市公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)行相應(yīng)處理；方法層主要處理影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)具體指標(biāo)。經(jīng)過一系列計(jì)算，發(fā)現(xiàn)該上市公司2018年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)為67.89，企業(yè)內(nèi)部存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的防范與控制。

三、內(nèi)部?jī)?yōu)化管理框架下上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

［提要］當(dāng)前，集團(tuán)公司呈現(xiàn)出快速發(fā)展勢(shì)頭。集團(tuán)公司管理層次多、內(nèi)部環(huán)境復(fù)雜，這使得集團(tuán)公司面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文從內(nèi)部控制視角關(guān)注集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，并從控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程、信息系統(tǒng)和溝通、控制活動(dòng)和對(duì)控制監(jiān)督等方面，提出集團(tuán)公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；集團(tuán)公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；對(duì)策

一、內(nèi)部控制以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

（一）內(nèi)部控制概述。企業(yè)內(nèi)部控制是一系列活動(dòng)，這一系列活動(dòng)的目的是為了確保財(cái)務(wù)、人員、資產(chǎn)和工作流程的有效運(yùn)作，以確保企業(yè)管理活動(dòng)的正常和有序運(yùn)作。我國(guó)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》將內(nèi)部控制要素分為五個(gè)方面：控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程、信息系統(tǒng)與溝通、控制活動(dòng)和對(duì)控制的監(jiān)督。集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行內(nèi)部控制的主要目標(biāo)是確保公司的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)信息真實(shí)、完整，公司資產(chǎn)得到有效保護(hù)，切實(shí)落實(shí)管理政策，保障企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有效提高運(yùn)營(yíng)效率，確保企業(yè)長(zhǎng)久的盈利與發(fā)展能力，促進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述。理論界認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一種特殊的管理職能，是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)管理過程，涉及集團(tuán)公司識(shí)別、預(yù)測(cè)、測(cè)量和分析其運(yùn)營(yíng)期間可能發(fā)生的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，以保證集團(tuán)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，避免損害經(jīng)濟(jì)利益。集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有的是由外部影響造成的，有的是在內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是不能夠?qū)⑵湎?，所以集團(tuán)公司管理者只能采取有效的措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，由其自身影響而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以控制、可以降低。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理中處于核心地位。集團(tuán)公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他類型的風(fēng)險(xiǎn)相互交織、相互影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其他風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)導(dǎo)致其他風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，也是復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。有效預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是控制集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的有效方法，是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分。

二、基于內(nèi)部控制的集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)方面都客觀地存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重視程度不夠，而基于內(nèi)部控制視角的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作也并未引起足夠的重視，這將對(duì)整個(gè)集團(tuán)公司的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。管理層在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)該從業(yè)務(wù)發(fā)生前就進(jìn)行事前監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的過程中應(yīng)進(jìn)行事中監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，在集團(tuán)公司中，雖然有監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)，但是往往力度不夠。此外，集團(tuán)公司及其子公司尚未形成一致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，缺乏健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，更是很少涉及集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。（二）集團(tuán)組織架構(gòu)不合理。集團(tuán)公司的組織結(jié)構(gòu)有其獨(dú)特之處，其內(nèi)部成員公司具有獨(dú)立的法人資格，并形成多個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)實(shí)體。許多集團(tuán)公司正在遭受著由不合理的組織結(jié)構(gòu)造成的混亂和損失。由于母公司和子公司之間、各子公司之間以及集團(tuán)各部門之間的關(guān)系，集團(tuán)公司擁有龐大的系統(tǒng)，這使得集團(tuán)公司容易出現(xiàn)混亂、權(quán)責(zé)不明確和權(quán)限不清晰的問題。而且，組織內(nèi)部信息傳導(dǎo)效率低、失真嚴(yán)重，集團(tuán)公司作出的決策低效甚至錯(cuò)誤等問題也很容易出現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該涉及集團(tuán)公司的方方面面。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善。大多數(shù)集團(tuán)公司是母子公司的運(yùn)營(yíng)模式，母公司為子公司的發(fā)展設(shè)定方向，子公司的發(fā)展在母公司的指導(dǎo)下進(jìn)行。但是，母公司及其子公司作為不同的法人實(shí)體，承擔(dān)著不同的責(zé)任，面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此，母公司與子公司之間難以形成統(tǒng)一協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，無法有效保證母公司與子公司之間的風(fēng)險(xiǎn)控制效果。此外，一些集團(tuán)公司沒有建立一套符合公司實(shí)際發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，缺乏可執(zhí)行性，這就容易使集團(tuán)公司發(fā)展處于被動(dòng)狀態(tài)，從而影響其經(jīng)濟(jì)效益的提高。（四）信息系統(tǒng)滯后。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)不直接從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中暴露出來，許多非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息也可能會(huì)暴露出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于信息系統(tǒng)的滯后，導(dǎo)致集團(tuán)公司缺乏客觀的分析和評(píng)估。建立健全的信息系統(tǒng)可以有效地幫助各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盡早暴露，以便集團(tuán)公司能夠提前提出相關(guān)解的決方案。在這個(gè)信息化時(shí)代，集團(tuán)內(nèi)部信息的快速流動(dòng)與集團(tuán)公司的發(fā)展息息相關(guān)，因此有必要建立暢通的信息系統(tǒng)，尤其是要注意信息系統(tǒng)要能夠?qū)崟r(shí)更新各個(gè)部門的各方面的信息，并可以直接將信息與風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來，這對(duì)于多組織、多層面的集團(tuán)公司尤為重要。（五）內(nèi)部監(jiān)督較弱。相對(duì)于外部監(jiān)督而言，集團(tuán)公司的內(nèi)部監(jiān)督相對(duì)薄弱。由于集團(tuán)公司特殊的、復(fù)雜的層次關(guān)系，組織架構(gòu)存在著不合理性，集團(tuán)公司和子公司信息溝通系統(tǒng)不暢通，內(nèi)部財(cái)務(wù)問題復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的交易也隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展而變得復(fù)雜等，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中遇到的問題也越來越多，內(nèi)部監(jiān)督也應(yīng)該隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，并不斷調(diào)整和完善。但實(shí)際上，內(nèi)部監(jiān)督的實(shí)施并不令人滿意。雖然大多數(shù)集團(tuán)公司設(shè)立了監(jiān)管職位，建立了風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、內(nèi)部審計(jì)等監(jiān)督系統(tǒng)，但實(shí)際上集團(tuán)公司的監(jiān)督作用尚未得到有效的實(shí)施。

三、內(nèi)部控制視角下集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

摘要：本文分析了我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型，研究了我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的內(nèi)外部影響因素，就如何防范我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵字：能源企業(yè)；上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范

作為全球第二大能源生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)能源上市公司在近幾年得到了蓬勃發(fā)展，公司的數(shù)量、規(guī)模及其資金的投入量逐漸增大，然而能源公司屬于高投資、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，面臨較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何防范能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)迫切需要解決的問題。本文分析了我國(guó)能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出了防范我國(guó)能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)措施，這對(duì)我國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)者改善公司經(jīng)營(yíng)、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)具有一定的啟示作用。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及能源上市公司的概念

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中受到的各種不確定性因素影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際收益與預(yù)期收益存在一定偏差，進(jìn)而給企業(yè)帶來損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。

（二）我國(guó)能源上市公司概況

摘要：本文通過對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析，了解目前公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)及其重要性。首先從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行分析概括，并系統(tǒng)的介紹上市公司風(fēng)險(xiǎn)防控的目的和意義，并將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的構(gòu)成進(jìn)行分解，詳細(xì)的介紹并提出解決方案。本文研究了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制以及防范的相關(guān)內(nèi)容，以強(qiáng)化上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提供上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和實(shí)踐參考，為公司合理組織項(xiàng)目活動(dòng)提供支持，為公司保障資金安全和增值提供了可能，在保證提高上市公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)也有利于增強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策的科學(xué)性和效益性。

關(guān)鍵詞：上市公司;　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);防范

一、引言

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的社會(huì)大背景下，社會(huì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩方面的因素對(duì)于上市公司來說變得更加復(fù)雜。爆發(fā)全球性的金融危機(jī)以來，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全成為各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)，降低我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響的前提則時(shí)防范和控制基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇的一種經(jīng)濟(jì)信號(hào)，這種信號(hào)能夠從不同的方面反映公司的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。近幾年，我國(guó)上市公司發(fā)展過程中各種潛在風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，有的公司因內(nèi)部控制缺失或失效導(dǎo)致大量資金損失、財(cái)務(wù)舞弊、會(huì)計(jì)造假、經(jīng)營(yíng)失效。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制屬于薄弱環(huán)節(jié)，公司缺乏完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范機(jī)制。上市公司要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中持續(xù)高效發(fā)展，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范工作至關(guān)重要。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征1.客觀存在性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在的屬性，不因?yàn)橹饔^意志的轉(zhuǎn)移而改變，在特定的環(huán)境下會(huì)得以顯現(xiàn)，如果不進(jìn)行防控會(huì)具有較強(qiáng)的攻擊性。2.不確定性。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受公司內(nèi)外多種要素的制約和影響，要素本身以及要素之間在不同的期間和條件下具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率顯出不確定性的特征。3.全面性。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理的過程中都伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，各種財(cái)務(wù)關(guān)系中都存在著風(fēng)險(xiǎn)，比如說在資金流的籌集、投資和回收的各個(gè)環(huán)節(jié)，都有著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。4.激勵(lì)性。企業(yè)不能僅僅看到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在給企業(yè)的發(fā)展帶來了重要的機(jī)遇。收益必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取科學(xué)的預(yù)警機(jī)制，主動(dòng)制定科學(xué)有效的防控措施，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)察，對(duì)企業(yè)收益的提高和企業(yè)高效長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。5.收益和損失的相對(duì)性。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是一種正相關(guān)關(guān)系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益做好權(quán)衡，對(duì)因風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和收益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和評(píng)估，結(jié)合企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，科學(xué)合理分配的對(duì)企業(yè)的資本進(jìn)行分配，從而降低企業(yè)損失，實(shí)現(xiàn)綜合收益的最大化。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)存在于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程，籌資、融資、投資、利潤(rùn)分配等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是在資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化的情況下，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。如果企業(yè)存在理財(cái)不妥、預(yù)算籌資資金有偏差、執(zhí)行力度較弱、沒有良好的資金結(jié)構(gòu)、管理措施有明顯漏洞就不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范。2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入經(jīng)營(yíng)過程中投入資金后，由于市場(chǎng)需求變化等外部環(huán)境的影響而使實(shí)際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資具有一定的盲目性和不確定性，因此要根據(jù)投資的環(huán)境和市場(chǎng)狀態(tài)在克服盲目樂觀性的前提下進(jìn)行投資。建立完善科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制對(duì)企業(yè)投資非常關(guān)鍵，首先要收集投資項(xiàng)目的真實(shí)數(shù)據(jù)和可靠的信息，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)密計(jì)算分析，對(duì)信息系統(tǒng)的研究，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，從而在綜合考慮收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性的前提下選擇最有利的項(xiàng)目組合進(jìn)行投資，規(guī)避企業(yè)因?qū)ν顿Y項(xiàng)目缺乏系統(tǒng)分析和研究。3.利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)。利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)是公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)。利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著公司對(duì)經(jīng)營(yíng)收益的不合理分配產(chǎn)生的。其中收益確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)是公司若采用不恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)核算方法或人為的違規(guī)操作則導(dǎo)致公司的收益虛增或者虛減，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

摘要：近年來，隨著時(shí)代發(fā)展的要求，清潔能源逐漸走上世界舞臺(tái)。光伏作為其重要組成部分，更是得到了飛速發(fā)展。但由于光伏企業(yè)上市公司所面臨的復(fù)雜的財(cái)務(wù)環(huán)境以及前期投資大、資金回收周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，不少企業(yè)陷入收益低、成本高的發(fā)展困境。因此，為保障光伏企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，文章從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，利用熵值法建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，以43家光伏產(chǎn)業(yè)上市公司2020年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為樣本，選取11個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，最終得出了光伏企業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果及各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響大小，并為光伏企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)提出了改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；光伏產(chǎn)業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；“531新政”

1引言

在能源革命的背景下，為了減少一次能源的過度使用，謀求可持續(xù)發(fā)展，世界各國(guó)都在大力推動(dòng)清潔能源研究與發(fā)展。光伏作為清潔能源的重要組成部分得到快速發(fā)展。但是，由于光伏產(chǎn)業(yè)前期投資大、風(fēng)險(xiǎn)高、資金回收周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，不少企業(yè)陷入低收入、高成本，靠政府扶持補(bǔ)貼才能勉強(qiáng)度日的窘境，究其原因，內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境復(fù)雜，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾率大是重要問題。尤其在“531新政”之后，政策降低補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格限制補(bǔ)貼規(guī)模。一時(shí)間，光伏產(chǎn)業(yè)龍頭公司股票連續(xù)跌停，中小企業(yè)入不敷出，財(cái)務(wù)狀況慘不忍睹。在一路高歌猛進(jìn)的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了兩年時(shí)間的“斷奶”后，本文基于財(cái)務(wù)的角度，通過研究我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)上市公司在“531新政”后的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，為光伏企業(yè)提出合理建議，以更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，擺脫對(duì)補(bǔ)貼的依賴，加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，高速、健康地發(fā)展。

2文獻(xiàn)綜述

為了研究光伏產(chǎn)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外近十年有關(guān)光伏上市公司財(cái)務(wù)問題的文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和研究。李江濤（2013）以無錫尚德和英利能源兩家光伏上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用Z值模型水平，通過分析判斷了兩個(gè)公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)［1］；閆曉燕等（2015）從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的角度出發(fā)，選取14家光伏上市公司為數(shù)據(jù)樣本，使用了Z計(jì)分模型，分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的眾多原因［2］；刁周若雪（2015）選取國(guó)內(nèi)25家光伏上市公司中財(cái)務(wù)報(bào)表披露出的18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用主成分分析法建立經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)模型，對(duì)2014年的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，最后對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行排名［3］；郭子君（2017）選取45家光伏上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用因子分析、突變級(jí)數(shù)法、DEA，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估［4］；劉吉成等（2018）使用DEA法對(duì)9家光伏上市企業(yè)的財(cái)務(wù)投入和產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行了效率分析和改進(jìn)，并根據(jù)財(cái)務(wù)效率值對(duì)其進(jìn)行聚類分析，最后做出綜合性財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)［5］；石笑（2019）采用縱向單案例研究方法，以∗ST海潤(rùn)債務(wù)違約事件為研究對(duì)象，整理出了該光伏企業(yè)債務(wù)違約的原因［6］；孫琳（2020）從籌資風(fēng)險(xiǎn)和盈利風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面討論了光伏電站EPC項(xiàng)目在實(shí)際使用過程中對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策，希望加強(qiáng)EPC項(xiàng)目在實(shí)際運(yùn)用中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控力度［7］。國(guó)外學(xué)者在有關(guān)光伏產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)問題上的研究最早始于2002年，SrivastavaK.（2002）介紹了一種基于風(fēng)險(xiǎn)的決策支持系統(tǒng)“energy－DSS”，回答了如何在公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下做出各種可再生資源管理決策［8］；MendelsohnM.等（2014）分析了可再生能源行業(yè)使用的最普遍的金融結(jié)構(gòu)，并評(píng)估其影響使用光伏的公用事業(yè)規(guī)模太陽能項(xiàng)目的能源成本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)［9］；AlafitaT.等（2014）評(píng)估了ABS作為低成本融資機(jī)制的可行性，并確定了可以促進(jìn)證券化實(shí)施的政策［10］。通過梳理，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外研究數(shù)據(jù)不夠全面，且年限較早。本文選取的樣本數(shù)據(jù)相對(duì)全面，對(duì)2020年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。此外，目前的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)中將目標(biāo)集中于對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的研究，針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究比較少。本文主要研究上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，十分具有研究意義。

3研究設(shè)計(jì)