公司財務(wù)狀況精選(九篇)

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第1篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：星海實(shí)業(yè)；財務(wù)狀況；財務(wù)報表

一、財務(wù)狀況理論概述

（一）財務(wù)狀況分析定義

所謂財務(wù)狀況分析，指的是為了更好地增強(qiáng)財務(wù)管理的科學(xué)化、制度化和規(guī)范化，確保公司企業(yè)財務(wù)運(yùn)行和財務(wù)管理的安全性和穩(wěn)定性，對公司現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益進(jìn)行評價。

（二）財務(wù)狀況分析意義

財務(wù)狀況分析是反映財務(wù)狀況的一項(xiàng)重要的會計(jì)要素，也是財務(wù)報表分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容，加強(qiáng)對公司財務(wù)狀況的分析，通過考察和了解企業(yè)財務(wù)的實(shí)際情況，有助于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)資金循環(huán)，保證經(jīng)營的順利發(fā)展。

二、青州星海實(shí)業(yè)有限公司財務(wù)狀況分析

（一）青州星海實(shí)業(yè)有限公司基本概況

青州星海實(shí)業(yè)有限公司是一家集開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維修和銷售于一家的多型企業(yè)，公司成立于1993年8月，廠區(qū)面積5萬余平方米，注冊資本650萬元。毗鄰禧龍新北環(huán)商區(qū)，地理位置優(yōu)越，交通便利，緊鄰三環(huán)北路，是青州最大物流企業(yè)之一，經(jīng)營范圍包括了食用菌研究，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、建材、鋼材、百貨、五金等。

（二）青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金流量表分析

從青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金的流入結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)金流入總量為232756903.85元，其中經(jīng)營活動流入量為226899657.52元，占全部現(xiàn)金流入量總量的97.48%，投資活動流入量和籌資活動流入量分別為176636.74元和5680609.59元，占全部現(xiàn)金流入量總量的比重分別為0.08%和2.44%。由此，青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金流入中經(jīng)營活動為主要的現(xiàn)金流入來源。

從青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金的流出結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)金流出總量為214381982.13元，其中經(jīng)營活動流出量為198160756.02元，占全部現(xiàn)金流出量總量的92.34%，投資活動流出量和籌資活動流出量分別為8102698.84元和8118527.27元，占全部現(xiàn)金流出量總量的比重分別為3.78%和3.79%。

從青州星海實(shí)業(yè)有限公司現(xiàn)金流入流出比例來看，總體的現(xiàn)金流入流出比例為1.085，表明2014年度青州星海實(shí)業(yè)有限公司每投入1元現(xiàn)金則會有1.085元的現(xiàn)金流入。分類來看，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比例為1.5，投資活動現(xiàn)金流入流出比例為0.02，籌資活動現(xiàn)金流入流出比例為0.70。

（三）青州星海實(shí)業(yè)有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析，是指基于資產(chǎn)負(fù)債表而進(jìn)行的財務(wù)分析。資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司在特定時點(diǎn)的財務(wù)狀況，是公司的經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出公司償還短期債務(wù)的能力，公司經(jīng)營穩(wěn)健與否或經(jīng)營風(fēng)險的大小，以及公司經(jīng)營管理總體水平的高低等。

2014年度青州星海實(shí)業(yè)有限公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為68.86%，非流動性資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為31.14%。公司的流動資產(chǎn)所占比重較高。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)是相互制約的，非流動資產(chǎn)比重過低或者流動資產(chǎn)比重過高都不利于公司的盈利和長遠(yuǎn)的發(fā)展。

2014年度青州星海實(shí)業(yè)有限公司的流動負(fù)債量占負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)數(shù)據(jù)的18.02%，長期負(fù)債量占負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)的18.44%，由此，青州星海實(shí)業(yè)有限公司的債務(wù)資本比例為36.46%，所有者權(quán)益資本占負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)的63.54%，高出企業(yè)債務(wù)資本，可以有效的降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險，減少企業(yè)債務(wù)危機(jī)。

青州星海實(shí)業(yè)有限公司流動比率較高，短期償債能力較強(qiáng)，速動比率和現(xiàn)金比率較高，其直接償債能力較強(qiáng)，信用可靠。由此，青州星海實(shí)業(yè)有限公司的負(fù)債率較低，償還債務(wù)能力較強(qiáng)。

（四）青州星海實(shí)業(yè)有限公司利潤表分析

通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，分析與評價各專業(yè)業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營成果對公司總體盈利水平的貢獻(xiàn)。通過利潤表分析，可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場的“晴雨表”。

青州星海實(shí)業(yè)有限公司2014年?duì)I業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為2.46%，比上一年度增長了0.71%。海爾濱星海實(shí)業(yè)有限公司2014年利潤總額比重為7.23%，比2013年增長了5.44%。海爾濱星海實(shí)業(yè)有限公司2014年凈利潤比重為5.06%，比2013年增長了3.18%。

三、青州星海實(shí)業(yè)有限公司存在的問題研究

（一）資金周轉(zhuǎn)慢

資金周轉(zhuǎn)慢是青州星海實(shí)業(yè)有限公司財務(wù)狀況的一個主要問題。資金周轉(zhuǎn)慢是一個普遍存在的問題，主要原因包括以下幾個方面，其一，存貸結(jié)構(gòu)不合理，從一些工業(yè)企業(yè)調(diào)查的情況看，上半年應(yīng)收貨款凈額普遍上漲，致使回籠周期拉長，銷售貨款的回籠率下降，既影響了工業(yè)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，也導(dǎo)致了與其他業(yè)務(wù)單位的相互拖欠，使企業(yè)聲譽(yù)受到不良影響。

（二）盈利結(jié)構(gòu)單一

青州星海實(shí)業(yè)有限公司財務(wù)狀況的另一個主要問題表現(xiàn)在盈利結(jié)構(gòu)單一。青州星海實(shí)業(yè)有限公司是一家集開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維修和銷售于一家的多型企業(yè)，經(jīng)營范圍包括了食用菌研究，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、建材、鋼材、百貨、五金等。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理是青州星海實(shí)業(yè)有限公司財務(wù)狀況的另一個主要問題。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響著企業(yè)的效益，沒有合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，企業(yè)將無法獲得最大的利益。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期投資等非流動資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。

四、青州星海實(shí)業(yè)有限公司問題解決對策

（一）加強(qiáng)資金管理

加強(qiáng)資金管理是解決青州星海實(shí)業(yè)有限公司財務(wù)狀況面臨問題的一個重要途徑。目前，企業(yè)資金管理普遍存在著資金管理意識淡薄，資金管理人員綜合素質(zhì)較低，資金管理混亂、資金管理監(jiān)督機(jī)制缺乏等問題，嚴(yán)重影響著企業(yè)資金管理的科學(xué)化和規(guī)范化。

（二）積極開發(fā)新產(chǎn)品

積極開發(fā)新產(chǎn)品也是解決青州星海實(shí)業(yè)有限公司財務(wù)狀況面臨問題的一個重要途徑。積極開發(fā)新產(chǎn)品是解決企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)單一問題的關(guān)鍵和核心。通過積極引進(jìn)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，將創(chuàng)新置于企業(yè)發(fā)展的重要位置，在充分考量和預(yù)測市場需求和產(chǎn)品發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)新產(chǎn)品的開發(fā)和利用。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化企業(yè)在產(chǎn)權(quán)清晰基礎(chǔ)上形成的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)改革的成敗具有重大的意義。對于股份企業(yè)上市公司，在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中，建立一種使約束與激勵機(jī)制均能夠有效發(fā)揮作用的合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，對于我國剛剛起步的資本市場的發(fā)育與完善而言，也是相當(dāng)重要的。

五、結(jié)論

財務(wù)狀況分析是為了更好地增強(qiáng)財務(wù)管理的科學(xué)化、制度化和規(guī)范化，為了解決上述問題，確保財務(wù)管理的安全性、科學(xué)性和穩(wěn)定性，需要從加強(qiáng)資金管理、積極開發(fā)新產(chǎn)品、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面入手。以不斷增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理的制度化、規(guī)范化和科學(xué)化。

參考文獻(xiàn)：

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第2篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：上市券商；證券公司；財務(wù)狀況

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）17-0111-02

（一）數(shù)據(jù)來源

以2015年25家上市券商作為研究樣本。主要把反映上市券商的財務(wù)分析指標(biāo)分為四個部分，分別反映其營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及成長能力。具體選取的評價指標(biāo)有權(quán)益負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流、每股凈資產(chǎn)、每股收益、每股未分配利潤。樣本數(shù)據(jù)均來自和訊網(wǎng)。

（二）模型設(shè)計(jì)

本研究主要采取因子分析法。

（三）數(shù)據(jù)的處理及可行性分析

用SPSS19.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化處理分析，計(jì)算數(shù)據(jù)的相關(guān)性，結(jié)果顯示，KMO統(tǒng)計(jì)量為0.544，Bartlett的球形度檢驗(yàn)的近似卡方為499.116，通過了顯著性檢驗(yàn)。而且，Sig值為0，所以拒絕相關(guān)系數(shù)為0（變量相互獨(dú)立）的原假設(shè)，即說明變量間存在相關(guān)性，適合做因子分析。結(jié)果如表1。

（四）提取公共因子

根據(jù)提取因子的條件，即初始特征值大于1，有4個特征值符合，而且這4個樣品方差的累計(jì)貢獻(xiàn)率為86.849%，大于85%，說明這4個公共因子基本上能體現(xiàn)所選取的13個原始變量的絕大部分信息。因此，選取這4個公共因子代表13個原始變量。

（五）因子命名

根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，對提取的4個公共因子的經(jīng)濟(jì)含義進(jìn)行分析如下：

第1個公共因子在權(quán)益負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)等原始變量上的因子載荷比較大，能夠代表償債能力。

第2個公共因子在每股未分配利潤、每股凈資產(chǎn)、每股收益和每股凈現(xiàn)金流等上面的因子載荷要明顯超過其他變量上的因子載荷，能夠代表盈利能力。

第3個公共因子在總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和主營業(yè)務(wù)增長率等原始變量上的因子載荷比較大，能夠代表營運(yùn)能力。

第4個公共因子在凈利潤增長率和主營業(yè)務(wù)利潤增長率上的因子載荷與其他因子相比總體來說相對較高，能夠代表成長能力。

（六）因子評分以及各證券公司的綜合得分排名

通過上述公式計(jì)算，可以得出這25家證券公司的綜合因子排名如下：國投安信0.94，錦龍股份0.77，國信證券0.62，招商證券0.47，東北證券0.41，申萬宏源0.38，國泰君安0.37，廣發(fā)證券0.34，光大證券0.32，東方證券0.24，中信證券0.20，興業(yè)證券0.15，長江證券0.06，海通證券0.04，華泰證券0，東興證券-0.24，國元證券-0.28，東吳證券-0.30，西部證券-0.44，西南證券-0.45，國金證券-0.59，方正證券-0.71，太平洋-0.71，國海證券-0.77，山西證券-0.82。

結(jié)合營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力、成長能力四個方面以及綜合能力分析，可以看出，每個主因子的單項(xiàng)得分排名均與最后的綜合排名有差距，是因?yàn)樵谟?jì)算F值的時候，每個因子權(quán)重不一樣。F1即償債能力因子的權(quán)重為25.919%，大于零的上市證券公司有13家，其中償債能力表現(xiàn)最好的3家公司是東北證券、招商證券和申萬宏源；F2即盈利能力因子的權(quán)重為23.355%，大于零的上市證券公司有10家，其中表現(xiàn)最好的3家公司是華泰證券、國信證券和東興證券；F3即營運(yùn)能力因子的權(quán)重為19.766%，大于零的上市證券公司有10家，其中表現(xiàn)最好的3家公司為國信證券、東興證券和東吳證券；F4即成長能力因子的權(quán)重為17.809%，大于零的上市證券公司有且僅有3家，分別是國信證券、東興證券和東北證券。通過分析可以看出，單項(xiàng)排名和綜合排名并不一致，單項(xiàng)能力靠前的公司綜合能力不一定在行業(yè)中占優(yōu)勢地位。

參考文獻(xiàn)：

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第3篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：杜邦分析法；蘇寧云商；財務(wù)狀況；綜合評價

一、杜邦分析體系介紹

杜邦分析體系其最初是杜邦公司成功應(yīng)用，因而得名。運(yùn)用該體系可以在一定程度上對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行有效的分析。該體系是以權(quán)益凈利率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為分支，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力和杠桿水平。

二、運(yùn)用杜邦分析法進(jìn)行實(shí)例分析

1.蘇寧云商簡介

蘇寧云商（股票代碼002024），創(chuàng)立于江蘇南京，是中國3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其主要經(jīng)營項(xiàng)目：家用電器、電子產(chǎn)品、辦公設(shè)備、通訊產(chǎn)品及配件銷售和服務(wù)、實(shí)體投資、場地租賃、柜臺出租等，公司在家用電器專營連鎖經(jīng)營行業(yè)內(nèi)具的地位顯赫。

蘇寧云商部分財務(wù)報表數(shù)據(jù)（上：利潤表；下：杜邦分析體系部分圖）

2.運(yùn)用杜邦財務(wù)分析法對蘇寧云商財務(wù)報表進(jìn)行報表分析

對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析：如上圖數(shù)據(jù)可知，除2012年凈資產(chǎn)收益率為10.61%外，2013年――2014年凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出緩慢增長趨勢。企業(yè)投資者在很大程度上依據(jù)凈資產(chǎn)收益率的高低，來判斷是否對企業(yè)繼續(xù)投資或轉(zhuǎn)讓股份。將凈資產(chǎn)收益率分解為權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)凈利率分析如下：

凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率

2012年：10.61%=2.62×3.69%；2013年：1.31%=2.87×0.13%；2014年：2.78%=2.78×1.00%

通過對凈資產(chǎn)收益率的分解可以明顯的觀察到，該公司凈資產(chǎn)收益率的變動主要在于總資產(chǎn)凈利率（資產(chǎn)利用率）的變動。權(quán)益乘數(shù)在最近三年一直保持相對穩(wěn)定狀態(tài)，下面再對總資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解分析。

總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2012年：3.69%=2.55×144.70%；2013年：0.13%=0.10×132.93%；2014年：1.00%=0.76%×132.48%；

通過上述分析可以比較出從2012-2014年?duì)I業(yè)凈利率變動幅度較大，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動幅度較小，從而引起總資產(chǎn)凈利率變化不定，說明公司沒有對資產(chǎn)進(jìn)行很好的利用，沒有很好的控制投資報酬率，下面主要對營業(yè)凈利率進(jìn)行分析

營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入

2012年：2.55%=25.1÷984；2013年：0.10%=1.04÷1053；2014年：0.76%=8.24÷1089

通過分析可知，營業(yè)凈利率變動的主要原因是凈利潤的變動而引起的。從利潤表可以看出，近三年的財務(wù)費(fèi)用變化很大，是營業(yè)凈利潤變動的主要因素，可知企業(yè)在資產(chǎn)管理方面存在一定的問題；在投資決策時，沒有能夠很好的預(yù)算未來的投資回報率，所以企業(yè)應(yīng)該合理的安排投資預(yù)算和資產(chǎn)有效管理。

第4篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：寶鋼股份有限公司；財務(wù)狀況；解決措施

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.07.048

1 寶山鋼鐵股份有限公司簡介

寶鋼股份有限公司屬于我國境內(nèi)注冊成立的以生產(chǎn)鋼鐵為主的股份公司。由寶鋼集團(tuán)有限公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日于上海市正式注冊。它是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，在企業(yè)管理和技術(shù)方面都具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，處于世界級鋼鐵企業(yè)的地位。有關(guān)方面評定寶鋼是世界級鋼鐵行業(yè)中綜合實(shí)力處于前三的企業(yè)，同時也是未來具有發(fā)展前景的鋼鐵企業(yè)。

2 寶山鋼鐵股份有限公司能力分析

2.1 盈利能力分析

對企業(yè)盈利能力的分析主要集中于銷售凈利率和凈資產(chǎn)收利率兩方面，從銷售凈利率來看，寶鋼股份公司2012年到2014年的凈利率大約是3.5、3、7三個數(shù)值，從凈利率的數(shù)值可以看出：寶鋼這三年的盈利狀態(tài)是不穩(wěn)定的，2012年到2013年中出現(xiàn)下降狀態(tài)，但整體波幅不大，但2013年到2014年，這一年間，寶鋼的凈利率增長了一倍多，說明寶鋼在不斷改變運(yùn)營方式，尋求更好的發(fā)展策略，使?fàn)I業(yè)收入得到了大幅增長。就寶鋼三年的整體盈利水平來說，是處于上升的狀態(tài)。2014年出現(xiàn)較大幅度的回升，主要原因在于寶鋼2014年擴(kuò)大生產(chǎn)給企業(yè)帶來了更好的效益，企業(yè)的盈利能力較2013年有所增強(qiáng)。

從凈資產(chǎn)收益率來看，三年的比率分別是4.06、3.9、9.06，該比率2012―2013年下降幅度較大，說明股東獲得報酬受到嚴(yán)重影響。從2013-2014第三季度的凈資產(chǎn)收益率有所上升，但上升幅度極小，說明寶鋼自由資本獲取凈收益的能力在不斷提升。

2.2 償債能力分析

從短期償債能力分析，寶鋼股份有限公司2012年到2014年的流動比率分別為0.99、0.79、0.87。因此，可以得知2012年第三季度公司的流動比率更接近本行業(yè)的平均水平0.99；過了一年后，該比率下降到0.79；2014年第三季度較2013年第三季度，流動資產(chǎn)增加了近8億元，流動負(fù)債降低了89億元，使得寶鋼2014年第三季度流動比率上升到0.87，更接近本行業(yè)水平0.99。說明寶鋼在增加流動資產(chǎn)的同時，大幅度減少了流動負(fù)債，使2014年的償債能力得到提升，對短期發(fā)展來說是有利的。就速動比率而言，比率數(shù)值越高，則表明短期償債壓力越??；反之，短期償債壓力就大，很容易引起財務(wù)后給力量不足的情況，對企業(yè)來說容易引起財務(wù)危機(jī)，甚至資不抵債的局面。從寶鋼2012年到2014年的速動比率值：0.62、0.48、0.55可以看出這三年的償債能力都不理想。

從長期償債能力分析，寶鋼有限公司2012年到2014年的資產(chǎn)負(fù)債率分別是0.47、0.48、0.46，總體波動不大，且其值均保持在40%-50%之間，屬于合理的范圍。每年的波幅在0.01，從總體的來看，寶鋼的資產(chǎn)負(fù)債率的變動處于平穩(wěn)狀態(tài)，償債能力比較強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率在分析企業(yè)的長期償債能力中具有代表性，寶鋼這三年第三季度的產(chǎn)權(quán)比率分別是0.89、0.92、0.86，都低于1，即債權(quán)人提供的資金少于股東提供的資金，企業(yè)的長期償債壓力相對較低，債權(quán)人的權(quán)益更能得到保障，公司的也只需考慮較低的財務(wù)風(fēng)險。

2.3 營運(yùn)能力分析

寶鋼2012-2014年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為：15.18次、12.79次、13.52次，相應(yīng)的平均收款期分別為：24天、28天、27天。雖然寶鋼的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)上下波動的情況，但從2012-2014年的總體發(fā)展趨勢而言，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動不大，說明企業(yè)的管理效果是可觀的。寶鋼2012年-2014年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.06、4.15、4.46.總體呈不斷上升的趨勢，說明公司在擴(kuò)大銷售，減少了存貨積壓，存貨的變現(xiàn)速度越來越快，營運(yùn)效果變得越來越好了。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，2012年到2014年寶鋼的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是0.65、0.62、0.63，雖呈現(xiàn)上下波動的情況，但這三年的波動幅度不大，說明寶鋼對總資產(chǎn)的使用把控得很合理、很充分，管理水平也到位。

2.4 發(fā)展能力分析

企業(yè)發(fā)展能力的提高，是體現(xiàn)企業(yè)價值的重要因素，企業(yè)的價值則是在未來的發(fā)展過程中能創(chuàng)造多少現(xiàn)金流。就收益增長能力而言，寶鋼股份有限公司2012-2014年的凈利潤增長率分別是0.12、0.25、0.59，一直處于增長狀態(tài)，而且每年都是成倍增長，主要原因在于寶鋼股份有限公司克服了生產(chǎn)組織困難、不斷優(yōu)化企業(yè)資源流向，優(yōu)先保障重點(diǎn)品種和核心用戶供應(yīng)，較好的完成各項(xiàng)經(jīng)營任務(wù)，使得在利潤增長中收到了可觀的成效，由此表明，寶鋼具有長遠(yuǎn)的發(fā)展眼光和良好的發(fā)展前景。

就資產(chǎn)增長能力而言，2012-2014年，企業(yè)第三季度的總資產(chǎn)增長率分別為-0.39、0.65、0.12由負(fù)上升為正值，說明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，2012-2013年第三季度總資產(chǎn)由負(fù)扭轉(zhuǎn)為正，總資產(chǎn)增加速度較快，主要是由于2013年，世界經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，主要是由于原料和銷售價格出現(xiàn)小幅度回升所引起的。國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)盈利出現(xiàn)增長，逐漸扭轉(zhuǎn)了前半年持續(xù)虧損的局面，但鋼鐵行業(yè)依舊保持微利的態(tài)勢。從2013-2014年，增幅有所減慢，其主要原因是由于寶鋼集團(tuán)全資控股子公司寶鋼集團(tuán)上海浦東鋼鐵有限公司（以下稱“浦鋼公司”）出售其擁有的羅涇在建工程及相關(guān)固定資產(chǎn)，同時公司將有控制、共同控制或重大影響的其他權(quán)益性投資調(diào)整為金融工具核算，相應(yīng)增加公司2014年期初可供出售金融資產(chǎn)；另外，公司執(zhí)行新準(zhǔn)則使公司2014年總資產(chǎn)期初數(shù)增加0.4億元所引起公司資產(chǎn)規(guī)模不斷上升的趨勢。

3 經(jīng)營過程中存在的問題及應(yīng)對策略

3.1 寶鋼在經(jīng)營過程中存在問題

3.1.1 短期償債壓力大

寶鋼2012-2014年的流動資產(chǎn)分別為857億元、792億元、800億元，而流動負(fù)債分別為870億元、1009億元、919億元，從三年的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比較看，流動資產(chǎn)均小于流動負(fù)債的額度，從寶鋼的短期發(fā)展形勢來看，其償債壓力相對較大。

3.1.2 自有資金獲利能力不強(qiáng)

從凈資產(chǎn)收益率所反映的企業(yè)盈利能力來看，該比率2012-2013年呈下降的趨勢，說明股東獲得報酬越來越低。盡管所有者權(quán)益出現(xiàn)增加的情況，而且增加的幅度還挺大的，但是也不能引起凈利潤的相應(yīng)幅度增加，說明企業(yè)運(yùn)用自有資金方面還較欠缺，導(dǎo)致自有資本不能更好的獲利。

3.1.3 盈利能力下降

寶鋼股份有限公司2013年的銷售凈利潤較2012年的銷售凈利潤相比，下降了兩倍多。下降幅度如此大，說明寶鋼在2013年的盈利能力出現(xiàn)了嚴(yán)重問題，其主要原因在于寶鋼2013年的營業(yè)收入的降低影響了凈利潤的水平。從寶鋼的業(yè)務(wù)發(fā)展量來看，盈利能力大幅度下滑，說明寶鋼對市場的熟悉度和市場占有率均不高，拓展市場的能力也在減弱。

3.1.4 營運(yùn)能力下降

通過對寶鋼2012年到2014年的營運(yùn)能力的分析，寶鋼的營運(yùn)發(fā)展能力偏弱，不能達(dá)到理想的運(yùn)營狀態(tài)。就總資產(chǎn)的運(yùn)用來說，資產(chǎn)的運(yùn)用效率下降趨勢明顯，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速率下降，存貨的周轉(zhuǎn)率也下降，總體營運(yùn)能力都呈下降趨勢，嚴(yán)重影響寶鋼的運(yùn)營水平。

3.2 寶鋼在經(jīng)營過程中針對問題的應(yīng)對策略

（1）通過發(fā)行股票籌集資金。寶鋼股份有限公司在2012年到2014年期間大舉借外債，在短期的發(fā)展中，流動負(fù)債高于流動資產(chǎn)，使企業(yè)的短期償債能力變?nèi)?。?yīng)鼓勵公司通過發(fā)行股票的方式來籌集資金，發(fā)行股票不僅可以籌集資金增加流動資金量，減少短期負(fù)債，增加所有者權(quán)益，提高短期償債能力。

（2）降低財務(wù)成本費(fèi)用。從成本費(fèi)用率所反映的獲利能力來看，該比率上升，其中主要是由于財務(wù)費(fèi)用的大幅度上升所引起。財務(wù)費(fèi)用較重影響了企業(yè)的盈利能力，因此，加強(qiáng)財務(wù)資金的管理，減少財務(wù)費(fèi)用的支出是企業(yè)發(fā)展的必要環(huán)節(jié)，不僅能提高企業(yè)的整體運(yùn)營水平，還能開拓更廣闊的籌資渠道，尋求更合理的籌資方式。

（3）提高企業(yè)信譽(yù)保障，加快應(yīng)收賬款回收力度。寶鋼2012-2014各年第三季度應(yīng)收賬款分別為106億元、114億元、102億元，面對較高的應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)制定合理的信用條件、信用期限、折扣期限，從而加大應(yīng)收賬款的回收力度，減少壞賬和呆賬。

（4）拓寬融資渠道，加大籌資力度。就籌資活動中產(chǎn)生的先進(jìn)流而言，2014年與2013年相比，其現(xiàn)金凈額出現(xiàn)了大幅度下滑，主要原因在于籌資活動中償還債務(wù)支出占籌資活動資金總理出流出的95%，債務(wù)償還額度較大，從根本上家中了籌資的難度。面對籌資困難，公司應(yīng)該拓展融資渠道，持續(xù)推行債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化?？朔I資過程中的困難。

（5）發(fā)揮國家調(diào)控作用。寶鋼股份公司的發(fā)展離不開國家的支持，無論從政策還是從資金、技術(shù)來說，國家都給予了優(yōu)厚的待遇。因此，寶鋼應(yīng)充分發(fā)揮國家優(yōu)惠政策和行業(yè)龍頭的優(yōu)勢，不斷地提高企業(yè)的償債能力和經(jīng)營水平，為我國鋼鐵行業(yè)起到先鋒帶頭作用。

注：以上分析內(nèi)容中的數(shù)據(jù)均來自東方財富網(wǎng)關(guān)于寶山鋼鐵股份有限公司2012-2014年各年財務(wù)報表。

4 對寶鋼未來發(fā)展前景預(yù)測

第5篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞 農(nóng)業(yè)上市公司 財務(wù)狀況指標(biāo)體系 因子分析模型

農(nóng)業(yè)在我國是安天下、穩(wěn)民心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，保持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的良好勢頭，對保持經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會長期穩(wěn)定意義非常重大，而農(nóng)業(yè)類上市公司則是我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的突出代表，因此對農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行評價研究具有非常重要的意義。本文提出了對農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價的指標(biāo)體系，并根據(jù)因子分析法得出的因子分析模型對2004年我國47個農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行了綜合排名，期望能為經(jīng)營者也為投資者提供更準(zhǔn)確的決策信息。

1 建立農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況評價指標(biāo)體系

財務(wù)評價指標(biāo)體系的選擇應(yīng)遵循的原則除了可操作性、相關(guān)性、簡明性等要求外，還應(yīng)遵循：系統(tǒng)性原則，即體系必須能從公司的償債能力、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、營運(yùn)能力和成長能力各個方面全面考察公司的狀況，確保評價的全面性和可信度；可比性原則，即體系要根據(jù)我國通用的財務(wù)報表和統(tǒng)計(jì)報表為基礎(chǔ)來設(shè)置指標(biāo)，以便于橫向比較和各方使用者對公司財務(wù)狀況的把握；科學(xué)性原則，即指標(biāo)的設(shè)置要堅(jiān)持定性和定量分析相結(jié)合，正確反映企業(yè)系統(tǒng)整體和內(nèi)部相互關(guān)系的數(shù)量特征，便于建模綜合評價。

2 因子分析方法的基本原理和步驟

因子分析法是研究相關(guān)矩陣內(nèi)部依存關(guān)系，尋找出支配多個指標(biāo)x1，x2，…，xm(可觀測）相互關(guān)系的少數(shù)幾個公共的因子f1，f2，…，fp(不可觀測)以再現(xiàn)原指標(biāo)與公因子之間的相關(guān)關(guān)系的一種統(tǒng)計(jì)方法。這些公因子是彼此獨(dú)立或不相關(guān)的，又往往是不能夠直接觀測的。在所研究的問題中，以公因子（新變量）代替原指標(biāo)（原變量）作為研究對象，并要求不損失或很少損失原指標(biāo)所包含的信息，用公因子代替原指標(biāo)所作的分析會比較簡單和清楚。通常這種方法要求出因子結(jié)構(gòu)和因子得分模型。前者通過相關(guān)系數(shù)來反映原指標(biāo)與公因子之間的相關(guān)關(guān)系，后者是以回歸方程的形式將指標(biāo)x1，x2，…，xm表示為因子f1，f2，…，fp的線性組合。具體步驟如下:

2.1 對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化變換

假設(shè)要進(jìn)行因子分析的原指標(biāo)有m個，記為x1，x2，…，xm，現(xiàn)有n個樣品的觀測值記為xij，i=1，2，…，m，k=1，2，…，n，做標(biāo)準(zhǔn)化變換后x′i=■式中的■i是xi的均值，si是xi的標(biāo)準(zhǔn)差，x′i的均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為1。相關(guān)系數(shù)矩陣為r=xx′，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)特征方程|r-λi|=0可求出r的特征向量矩陣a和特征值λ1≥λ2≥…≥λp≥0，使得f=a′·x，其中f為因子矩陣。

2.2 建立因子模型，并確定因子貢獻(xiàn)率及累計(jì)貢獻(xiàn)率

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化后的觀測值x′ik求出系數(shù)αij，建立用公因子f1，f2，…，fp和單因子g1，g2，…gm表示的方程x′i=■αij·fj+cigi，即

x′1=a11f1+a12f2+…+a1pfp+c1g1x′2=a21f1+a22f2+…+a2pfp+c2g2……………………x′m=am1f1+am2f2+…+ampfp+cmgm

式中，e（fi）=0，d（fi）=1，e（gi）=0，d（gi）=1。

f1，f2，…，fp為主因子，分別反映某一方面信息的不可觀測的潛在變量，αij為因子載荷系數(shù)，是第i個指標(biāo)在第j個因子上載荷。如果某指標(biāo)在某因子中作用較大，則該因子的載荷系數(shù)就大，反之相反，單因子gi為特殊因子，在實(shí)際建模中可以忽略不計(jì)。第i個因子的貢獻(xiàn)率為di=λi■λi，貢獻(xiàn)率可以確定各個公因子的貢獻(xiàn)程度占全部貢獻(xiàn)程度的百分比。貢獻(xiàn)率越大，則該公因子就相對越重要，同時以因子的累計(jì)貢獻(xiàn)率■λi/■λi≥0.75作為因子個數(shù)p的選擇依據(jù)。

2.3 因子載荷矩陣變換和旋轉(zhuǎn)，并計(jì)算因子得分

對于由因子模型矩陣得到的初始因子載荷矩陣，如果因子載荷之間相差不大，對因子的解釋就不是很明確，因此要通過旋轉(zhuǎn)因子坐標(biāo)軸，以使每個因子載荷在新的坐標(biāo)系中能按列和行向0或1兩極分化，一般采取方差極大正交旋轉(zhuǎn)法就可以得到明確的分析結(jié)果。通過旋轉(zhuǎn)和計(jì)算，得到較為理想的因子載荷矩陣和因子得分系數(shù)矩陣，可以求出每個公司財務(wù)狀況綜合得分。根據(jù)因子綜合得分對每個上市公司進(jìn)行排序，橫向比較各個上市公司的財務(wù)狀況。

3 農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況之因子模型實(shí)證分析

本文從金融界（.cn）和證券之星（）網(wǎng)站上的2004年農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)表中選取了46個公司、16項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)作為樣本考察對象，以便能更好地對其目前的財務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析評價。各財務(wù)評價指標(biāo)分別是流動比率(x1)、速動比率（x2）、資產(chǎn)負(fù)債率（x3）、存貨周轉(zhuǎn)率（x4）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（x5）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（x6）、主營收入現(xiàn)金含量（x7）、主營業(yè)務(wù)利潤率（x8）、每股凈利潤（x9）、資產(chǎn)利潤率（x10）、凈資產(chǎn)收益率（x11）、主營收入增長率（x12）、凈利潤增長率（x13）、總資產(chǎn)增長率（x14）、長期負(fù)債資產(chǎn)比（x15）、股東權(quán)益比率（x16）。

3.1 對所選指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析及無量綱化處理

本文確定的財務(wù)評價指標(biāo)體系中的16項(xiàng)指標(biāo)包括正向指標(biāo)和適度指標(biāo)兩種。適度指標(biāo)有流動比率、速動比率、長期負(fù)債比率和股東權(quán)益比率，其余為正向指標(biāo)。為保證后面分析的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，應(yīng)該先將適度指標(biāo)轉(zhuǎn)換成正向指標(biāo)，進(jìn)行無量綱化處理以消除不同單位指標(biāo)之間的差異?？梢园从?jì)算公式zij=（xij-xjmin）/（xjmax-xjmin）進(jìn)行變換，其中xij為第i個樣本第j個指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)，xjmin為第j個指標(biāo)的最小值，xjmax為第j個指標(biāo)的最大值。按照通行的國際慣例，流動比率、速動比率、長期負(fù)債比率和股東權(quán)益比率的適度值分別為200%、100%、30%～60%、50%。通過上述變換后得到的zij是原始數(shù)據(jù)xij的無量綱化，為以后數(shù)據(jù)的分析提供了方便。

3.2 根據(jù)前面構(gòu)建的因子分析模型

將數(shù)據(jù)帶入借助于計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)軟件sas程序運(yùn)行后，得到下面的結(jié)果。從方差貢獻(xiàn)總和的特征值可以看出，第一個因子的特征值λ1=4.11，大約占去方差貢獻(xiàn)的25.72%，基于公因子按特征值大于1的法則，因子分析過程提取了前5個因子，這5個因子的特征值共占去總的方差貢獻(xiàn)的76.61%。可見，被放棄的其他11個公因子的方差貢獻(xiàn)僅占不到25%，因此說明前5個因子反映了原始數(shù)據(jù)的足夠信息。

從旋轉(zhuǎn)前后的公因子載荷系數(shù)矩陣，左半部分可看出旋轉(zhuǎn)之前第1～5公因子即f1，f2，f3，f4，f5在原指標(biāo)變量上載荷值都相差不大，故不能很好解釋其含義，因此須進(jìn)一步用方差極大正交旋轉(zhuǎn)法以便更好地了解其含義。通過列表后分析發(fā)現(xiàn)，因子軸旋轉(zhuǎn)后的公因子系數(shù)已經(jīng)明顯向兩極分化，實(shí)際意義更加明顯。f1載荷系數(shù)絕對值大的有：x9，x10，x11，x13四個變量主要反映公司的贏利能力和成長能力。因子f2主要由x4，x5，x6確定，反映公司的運(yùn)營能力。f3主要由x1，x2，x3確定，反映公司的償債能力。f4主要由x15，x16確定，反映公司的資本結(jié)構(gòu)。f5主要由x7確定，反映公司的主營收入現(xiàn)金含量，即銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比值，反映了主營業(yè)務(wù)收入中的現(xiàn)金含量。

3.3 農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況的綜合評價

通過sas統(tǒng)計(jì)軟件對數(shù)據(jù)處理后,自動產(chǎn)生了f1，f2，f3，f4，f5共5個因子的得分系數(shù)矩陣，這5個因子得分可以反映原始數(shù)據(jù)的76.61%的信息量，根據(jù)5個因子得分的值，應(yīng)用得分計(jì)算公式f=（0.2391*fac1-1*0.1727*fac2-1+0.1592*fac3-1+0.1091*fac4-1+0.0860*fac5-1）/0.7661求出綜合得分，最后計(jì)算出各個公因子得分和綜合得分的評價分析值。

根據(jù)以上分析可以看出，用因子分析法可以實(shí)現(xiàn)對農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況的綜合評價,分析過程沒有直接對相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)采用權(quán)重，得到的權(quán)數(shù)也是隨著數(shù)學(xué)變換過程自動生成的，具有較強(qiáng)的客觀性，在很大程度上減少了主觀性而又不失科學(xué)性、合理性。這種因子分析方法消去了各財務(wù)評價指標(biāo)間相關(guān)性影響，因而降低了農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況評價中較多指標(biāo)選擇的工作量。根據(jù)收集的數(shù)據(jù)所對應(yīng)的公司，表4計(jì)算結(jié)果表明,排在前10位的公司分別是通威股份(13)、新五豐(1)、中水漁業(yè)(40)、st中農(nóng)(18)、都市股份(5)、先鋒股份(23)、光明乳業(yè)(8)、伊利股份(4)、好當(dāng)家(12)、香梨股份(11)，其中農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)共四家，分別是新五豐、都市股份、st中農(nóng)和先鋒股份，其他農(nóng)業(yè)兩家為香梨股份和通威股份，畜產(chǎn)品加工兩家為伊利股份和光明乳業(yè)，漁業(yè)兩家是好當(dāng)家和中水漁業(yè)。

根據(jù)以上分析，農(nóng)業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)分布在農(nóng)、林、牧、漁等行業(yè)。本文選取的47家農(nóng)業(yè)上市公司所分布的子行業(yè)為：農(nóng)產(chǎn)品加工20家，林木3家，畜產(chǎn)品加工7家，漁業(yè)6家，其他農(nóng)業(yè)16家。從上面的公司得分排序可以看出，從事不同子行業(yè)的農(nóng)業(yè)上市公司其經(jīng)營業(yè)績參差不齊，而公司經(jīng)營績效不僅受行業(yè)以及子行業(yè)特點(diǎn)的影響，還受企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品深加工程度的影響，此外眾多農(nóng)業(yè)上市公司的多元化經(jīng)營也是重要原因，如涉足生物制藥、金融證券、電子通訊、房地產(chǎn)業(yè)的如豐樂種業(yè)、新農(nóng)開發(fā)、羅牛山等上市公司未能取得理想的業(yè)績，可見公司應(yīng)加強(qiáng)主業(yè)經(jīng)營。另外從上面因子分析的結(jié)果還可以看出,農(nóng)業(yè)類公司的贏利能力、成長能力、運(yùn)營能力、償債能力、公司的資本結(jié)構(gòu)和主營收入現(xiàn)金含量等財務(wù)指標(biāo)對公司綜合財務(wù)狀況的評價結(jié)果會產(chǎn)生重要影響。因此，經(jīng)營者在管理公司時，更應(yīng)注意這些方面的管理，以提高公司的經(jīng)營業(yè)績，而投資者在對農(nóng)業(yè)類公司進(jìn)行投資決策時也可以將這些指標(biāo)作為重要的參考依據(jù)。

參考文獻(xiàn)

1 顧嵐.中國股市上市公司財務(wù)的統(tǒng)計(jì)分析[j].數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理，2001(4)

2 林樂芬.中國農(nóng)業(yè)上市公司績效的實(shí)證分析[j].中國農(nóng)村觀察，2004(6)

第6篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量、特征、診斷、財務(wù)狀況

公司的現(xiàn)金流量好比人體的血液，是一個公司的命脈，直接關(guān)系到公司的生死存亡。因此，如何通過公司的現(xiàn)金流量特征來診斷一家公司的財務(wù)狀況健康與否，對于投資者、債權(quán)人及經(jīng)營者來說，顯得非常重要。本文以現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流量特征為研究對象，主要采用結(jié)構(gòu)分析法、歸納整理法及案例分析法，對上述現(xiàn)金流量特征進(jìn)行研究。

一、現(xiàn)金流量表可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流量特征及其成因分析診斷

(一)“現(xiàn)金凈流量狀況表”中總的現(xiàn)金凈流量為“+”的情況有七種，成因及其診斷如下

1　若為“+，+，+，+”，表明公司經(jīng)營狀況良好，投資收益較多或正在收回投資，仍然在進(jìn)行籌資，現(xiàn)金流量總體呈現(xiàn)凈流入。這時需要了解公司是否存在好的投資機(jī)會，是否存在資金浪費(fèi)的現(xiàn)象；或者公司是否處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，或者公司已經(jīng)開始出現(xiàn)危機(jī)，應(yīng)提前準(zhǔn)備，收縮投資。因此，現(xiàn)金流量的三個組成部分均為正值時，并不意味著現(xiàn)金流量的質(zhì)量好。

2　若為“+，－，－，+”，表明公司可能處于成長期的中期，仍在支付投資尾款，經(jīng)營情況良好。此時關(guān)鍵要注意公司的經(jīng)營環(huán)境或宏觀政策有沒有發(fā)生改變，是到期主動還債，還是被迫提前償債，防止償債危機(jī)。

3　若為“+，－，+，+”，表明公司處于成長期的后期，仍在擴(kuò)張。產(chǎn)品銷售規(guī)模仍在擴(kuò)大，開始產(chǎn)生規(guī)模效益，由于擴(kuò)大適銷產(chǎn)品的生產(chǎn)線或進(jìn)行其他投資，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額不能滿足追加投資的現(xiàn)金需要，所以需要一些外部籌資。

4　若為“+，+，－，+”，表明公司經(jīng)營活動狀況良好，投資收益較多或正在收回投資，開始償還前期債務(wù)或向股東分紅，這種狀態(tài)若持續(xù)多年的話，就表明公司已經(jīng)進(jìn)入成熟期，經(jīng)營及財務(wù)狀況良好。

5　若為“－，+，+，+”，表明公司經(jīng)營狀況不好，公司可能是靠舉債來維持正常的經(jīng)營活動，此時，應(yīng)分析投資活動現(xiàn)金流入增加的原因，若是來源于長期投資的穩(wěn)定分紅，則公司財務(wù)狀況無憂，若是來源于轉(zhuǎn)讓股權(quán)，收回投資的短期行為，則公司未來將會面臨嚴(yán)峻的形勢。

6　若為“－，－，+，+”，表明公司經(jīng)營狀況不好，靠融資來維持正常的經(jīng)營活動，此時可能出現(xiàn)兩種情況。a，公司正處于初創(chuàng)期。產(chǎn)品或商譽(yù)市場認(rèn)可度較低，營業(yè)額不大，要墊付一部分流動資金來開拓市場，故經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負(fù)，此時需要大量資金購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，需要籌集大量資金來彌補(bǔ)投資活動和經(jīng)營活動所帶來的資金不足。b，公司正處于衰退期。產(chǎn)品銷量不暢，市場萎縮。為彌補(bǔ)經(jīng)營現(xiàn)金流量的不足及再投資所需的資金，公司只能靠融資來維持經(jīng)營。如果不能適時戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功，或開發(fā)出新產(chǎn)品來適應(yīng)市場需求，則公司的前景堪憂。

7　若為“－，+，－，+”，表明公司可能正處于衰退期，目前主業(yè)不興，完全依靠對外投資的收益來維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還。這種狀況的總現(xiàn)金仍為凈流入，但如果投資收益是來源于短期行為，則正流入的狀況將維持不了多久。

(二)“現(xiàn)金凈流量狀況表”中總的現(xiàn)金凈流量為“－”的情況也有七種，成因及其診斷如下：

1　若為“－，－，+，－，表明公司可能處于初創(chuàng)期或轉(zhuǎn)型期，因?yàn)楫a(chǎn)品認(rèn)可度較低，沒有穩(wěn)定的市場或市場開始萎縮，經(jīng)營風(fēng)險較高，要墊付一部分流動資金來開拓市場，所以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)常為負(fù)。與此同時，初創(chuàng)期或轉(zhuǎn)型期的投資活動活躍，公司故需要大量資金購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，故需要籌集大量資金來彌補(bǔ)投資活動和經(jīng)營活動帶來的資金不足，但仍無法滿足公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的需要。這一階段，籌集資金是財務(wù)管理的重中之重。如果此時遇到宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣或公司本身經(jīng)營不善，則可能陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。

2　若為“+，+，－，－，表明公司經(jīng)營狀況尚可，投資收益較多或正在收回投資以償還到期債務(wù)或向股東分紅，因還本付息或分紅的壓力過大，所以經(jīng)營活動及投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量之和，還不足以還本付息或分紅。此時，若到期債務(wù)壓力過大，則有可能出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。

3　若為“+，－，+，－”，表明公司處于成長期的初期，正在迅速擴(kuò)張。產(chǎn)品銷售規(guī)模逐步擴(kuò)大，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有所增加，但因擴(kuò)張過快，遠(yuǎn)不能滿足投資活動的需求，此時需要大量的外部籌資，但資金仍然有缺口。此時需要非常謹(jǐn)慎地對待重大投資決策，重視投資項(xiàng)目的未來報酬率及投資回收期。

4　若為“+，－，－，－”，表明公司可能處于成長期的初期，仍在支付投資款，經(jīng)營情況良好，但是因?yàn)橐獌斶€大量的到期債務(wù)，故出現(xiàn)資金缺口。此時關(guān)鍵要防止公司盲目進(jìn)行投資，采用合適的籌資方式，科學(xué)管理資金，防止經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流被投資活動所吞噬又無法通過籌資活動得到彌補(bǔ)，導(dǎo)致償債危機(jī)。

5　若為“-，+，+，－，表明公司已處于衰退期，目前原材料積壓，產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營非常困難，單純依靠對外投資的收益，已不能維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還。此時公司可能會籌集更多的資金以償還舊債并維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營，但是仍然難于滿足公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的需要。

6　若為“－，－，－，－，表明公司已提前進(jìn)入衰退期，這種情況最經(jīng)常在盲目擴(kuò)張的公司中發(fā)生。由于對市場預(yù)測失誤，造成新的產(chǎn)品滯銷，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小于流出；投資效益低下，導(dǎo)致投資難以回收；經(jīng)營及投資活動均無法產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量，難于舉借新債以償還到期債務(wù)，財務(wù)狀況舉步維艱。

7　若為“－，+，－，－，表明有三種情況：一是目前主業(yè)不興，完全依靠對外投資的收益來維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還，已出現(xiàn)資金缺口，表明公司投資收益已無法彌補(bǔ)經(jīng)營虧損及債務(wù)償還的現(xiàn)金壓力。二是公司已很難通過經(jīng)營取得凈現(xiàn)金流入，不得不通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變賣固定資產(chǎn)等方式大量收回投資，面臨破產(chǎn)。三是公司目前主業(yè)所能產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入有限或因囤積貨物而使現(xiàn)金凈流出較大，完全依靠對外投資收益來維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還，暫時出現(xiàn)資金缺口，憑借投資收益已無法彌補(bǔ)經(jīng)營周轉(zhuǎn)及債務(wù)償還的現(xiàn)金壓力。前面兩種情況表明公司已進(jìn)入衰退期，第三種情況表明公司主業(yè)可能處于初創(chuàng)期的后期，因囤積貨物而暫時出現(xiàn)資金缺口，但投資項(xiàng)目已開始產(chǎn)生現(xiàn)金回報。

二、實(shí)際案例應(yīng)用分析

根據(jù)上述表格之?dāng)?shù)據(jù)特征以及該公司的文字注釋，可以初步斷定該公司處于成長階段。為了提高經(jīng)營業(yè)績，該公司從2007年開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對地產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資力度，由原來以貿(mào)易業(yè)務(wù)為主改變?yōu)橘Q(mào)易、地產(chǎn)并重的格局。總的來看，由于加大投資地產(chǎn)業(yè)務(wù)，所以投資活動的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)負(fù)值，由于大量增加土地儲備，導(dǎo)致經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)負(fù)值，該公司2007年成功進(jìn)行了再融資，籌資活動獲得了足夠的現(xiàn)金流入，從而彌補(bǔ)了經(jīng)營性現(xiàn)金流量的不足及再投資所需要的資金，使公司最終的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)正值。這個階段，如果不能適時戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功，則公司的前景堪憂。配股融資是當(dāng)前該上市公司財務(wù)管理的重中之重。

第7篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：償債能力；資產(chǎn)負(fù)債率；營運(yùn)能力

一、公司簡介

A股份有限公司1984年創(chuàng)立，是世界白色家電第一品牌。1993年上市時主營冰箱業(yè)務(wù)，2001年新增空調(diào)業(yè)務(wù)，2010年新增洗衣機(jī)業(yè)務(wù)，熱水器業(yè)務(wù)，渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。目前，A公司繼續(xù)保持全球白電行業(yè)引領(lǐng)地位。2014年，冰箱，洗衣機(jī)，熱水器等產(chǎn)品份額繼續(xù)保持行業(yè)第一，空調(diào)產(chǎn)品市場份額位居第三。在互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的大環(huán)境下，A公司致力于打造開放式的自主創(chuàng)新體系以提高品牌的知名度并拓寬市場，目前A公司已擁有多個研究所，冰箱空調(diào)實(shí)驗(yàn)室更是國內(nèi)僅有的國家級實(shí)驗(yàn)室，A公司所有的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開發(fā)，檢測正逐漸達(dá)到世界一流水平。A公司在海外設(shè)立的信息站和設(shè)計(jì)分部使其可以跟蹤世界先進(jìn)技術(shù)。在全球白色家電領(lǐng)域，A公司正在成長為行業(yè)的引領(lǐng)者和規(guī)則的制定者。

二、財務(wù)報表分析

1.資產(chǎn)負(fù)債表分析

（1）資產(chǎn)負(fù)債表初步分析

A公司的資產(chǎn)總額由年初的611億元增加到年末的750億元，相比上年增長22.75%。資產(chǎn)總額本年增加的主要原因?yàn)椋毫鲃淤Y產(chǎn)增加102億元，非流動資產(chǎn)增加37億元。流動資產(chǎn)中，增長較大的是貨幣資金：增長了80億元，較上年相比增長38.83%；其次是應(yīng)收賬款：增長數(shù)為9.7億元，同比增長22.40%。非流動資產(chǎn)中，增長較大的是長期股權(quán)投資：增長數(shù)為10.4億元，同比增長44.83%；其次是固定資產(chǎn)：增長數(shù)為14.8億元，同比增長26.96%。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的79.33%，流動資產(chǎn)占比越高說明公司經(jīng)營越靈活，但同時公司應(yīng)注意自身的穩(wěn)定性。非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例由年初的19.31%上升為年末的26.05%，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)略有調(diào)整。相比較來講，流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)在當(dāng)年都有增長，其中流動資產(chǎn)的增幅為20.69%，非流動資產(chǎn)增幅為31.36%，非流動資產(chǎn)增長速度快于流動資產(chǎn)。

負(fù)債與所有者權(quán)益較上年相比增加的原因主要系：流動負(fù)債增加36億元，非流動負(fù)債增加12.4億元，所有者權(quán)益增加91億元?？梢?，所有者權(quán)益的增加額最大。

從負(fù)債和所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)來看，流動負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益的55.47%，非流動負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益的5.68%，所有者權(quán)益占負(fù)債和所有者權(quán)益的38.80%。由此可見，該公司對短期資金的依賴性非常強(qiáng)，相應(yīng)的該公司面臨的償債壓力大，財務(wù)風(fēng)險水平較高。

（2）資產(chǎn)及負(fù)債主要項(xiàng)目分析

①貨幣資金及其質(zhì)量分析

A公司貨幣資金占總資產(chǎn)的比例在緩慢遞增，說明該公司在應(yīng)對市場變化時有較充裕的貨幣資金，可滿足公司交易性、預(yù)防性和投機(jī)性動機(jī)。但在公司籌資渠道暢通的情況下，仍持有過多的貨幣資金，表明公司存在資金閑置問題，應(yīng)擴(kuò)大投資規(guī)模，積極尋找新的投資領(lǐng)域，提高資金的利用率。

②應(yīng)收賬款及其質(zhì)量分析

應(yīng)收賬款由2012年的8.45%降至2014年的7.06%，相對于同行業(yè)該公司的應(yīng)收賬款處于相對較低的水平，資金的可用水平較高。

③存貨及其質(zhì)量分析

存貨同比增長了12.2%，在總資產(chǎn)中由2013年的11.31%下降至2014年年末的10.08%，表明2014年存貨的周轉(zhuǎn)速度加快，銷售狀況比較好。

④預(yù)收賬款分析

預(yù)收賬款相對于2013年增長了19.78%，從絕對額來看，預(yù)收賬款增長了7億元，預(yù)收賬款處于較高水平。另外，公司營業(yè)收入相比2013年增長了2.51%，可見公司近年來營業(yè)收入和預(yù)收賬款幾乎以一致的趨勢上升，表明公司的預(yù)收賬款越多，其產(chǎn)品越受市場青睞，未來收入增長的也越快。

2.利潤表分析

2014年A公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入888億，相比2013年增長了22億，增長幅度較大。2014年，營業(yè)成本在營業(yè)收入中的占比由2013年的74.66%下降到72.48%，公司內(nèi)部營業(yè)成本的控制能力在上升，營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤也都較2013年都有所增加，利潤的增加得益于對成本費(fèi)用的控制。

3.現(xiàn)金流量表分析

（1）經(jīng)營活動

2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是70億，同比增長7.6%，主要原因系經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的增長幅度大于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的增長幅度，表明公司營業(yè)能力增強(qiáng)且營業(yè)收入回款好，未來發(fā)生壞賬風(fēng)險小。

（2）投資活動

2014年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是-3，251，076，116.05，同比減少135.26%，主要系該公司2014年在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模方面進(jìn)行了大量投資，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量增加，可見公司在擴(kuò)張方面的努力與嘗試，這一舉措使公司未來創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力增強(qiáng)。

（3）籌資活動

2014年該公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由負(fù)轉(zhuǎn)正，較同期增加571.47%，與2013年相比急速上升，表明公司自有資金不足，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險較大。

總體而言，A公司2014年現(xiàn)金流量顯示經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為正、投資活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)、籌資活動現(xiàn)金流量凈額為正說明公司正處于高速發(fā)展階段。該公司各項(xiàng)產(chǎn)品近年來迅速占領(lǐng)市場，銷售量快速上升，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中貨幣資金的增加，同時為進(jìn)一步提高市場占有率，企業(yè)仍需大量追加投資，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額尚無法滿足投資需求，需要依靠外部籌集必要的資金作為補(bǔ)充。

三、綜合分析

1.短期償債能力

2014年流動比率，速動比率及現(xiàn)金比率與2013年相比均有所下降，雖數(shù)值仍在行業(yè)正常標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，但明顯偏低，人們通常認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率在2，速動比率在1時表明企業(yè)短期償債能力較高，因此該公司短期償債能力不高，面臨著一定程度的償債風(fēng)險。

2.長期償債能力

資產(chǎn)負(fù)債率越小，企業(yè)的償債能力越高，國際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)該高于60%，A公司2014年資產(chǎn)負(fù)債率高于60%，所以對于長期償債的安全性不是很高。而產(chǎn)權(quán)比率高于了100%，更加說明了自有資產(chǎn)對償債風(fēng)險的承受能力不高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大。

3.營運(yùn)能力分析

從上表可以看出，A公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體上呈下降趨勢，說明公司的營運(yùn)能力有所降低。

4.盈利能力分析

總資產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率與資金運(yùn)用效率之間的關(guān)系，A公司近兩年保持穩(wěn)定，說明公司的資產(chǎn)利用效益較好，具有穩(wěn)定而持久的盈利性。權(quán)益凈利率反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司的總體盈利能力，比率越高，表明投資帶來的收益越高。在同行業(yè)中，A公司的凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值，盈利較高。

2014年，空調(diào)，廚衛(wèi)及洗衣機(jī)營業(yè)收入較上年有所增長，但毛利率增幅不大，電冰箱營業(yè)收入有所下將，但毛利率增長，說明2014年對成本的控制有效，國外市場收入也有較高的增長，這一年對海外市場的拓展成效顯著，未來也將繼續(xù)加大對國外市場的開發(fā)。

四、結(jié)論

2014年，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸呈現(xiàn)常態(tài)化、房地產(chǎn)市場不景氣、涼夏拖累等因素影響，家電市場整體低迷。A公司的凈利潤增長幅度下降，但營業(yè)收入都有增長，整體銷售狀況良好，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，運(yùn)行良好。2014年吸收KKR投資及控股子公司1169吸收阿里巴巴投資，收購少數(shù)股權(quán)、增資青島銀行、發(fā)起設(shè)立賽富智慧家庭產(chǎn)業(yè)基金等投資對資金的需求加大，導(dǎo)致本年的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，償債能力減弱，但公司正處于發(fā)展的高速期，該投資會進(jìn)一步增強(qiáng)公司未來的發(fā)展?jié)摿?。除此之外，在未來的發(fā)展中，A公司能否在家電市場繼續(xù)保持優(yōu)勢，也將取決于國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場變化和走勢及公司的經(jīng)營戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚海鑫.《財務(wù)管理》[M].清華大學(xué)出版社，2007.

第8篇：公司財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞:財務(wù)評價體系 應(yīng)計(jì)制 現(xiàn)金制 現(xiàn)金流指標(biāo)

財務(wù)評價是選擇一系列財務(wù)指標(biāo),對公司的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行多方面、多層次的綜合分析和評估。1919年,美國杜邦公司的brown提出杜邦財務(wù)分析體系,該體系以凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)為核心,綜合分析公司獲利能力、營運(yùn)能力和資本結(jié)構(gòu)情況。wall(1928)提出沃爾比重評分法,選擇流動比率、產(chǎn)權(quán)比率等七種財務(wù)指標(biāo)按權(quán)重考察公司負(fù)債水平和償債能力。pinches等(1973)采用因子分析法對公司48種財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析;muresan和wolitzer(2004)利用利潤率、資產(chǎn)利用率等指標(biāo)全面分析公司財務(wù)狀況。我國財政部從1993年到2005年,陸續(xù)頒布和修改了《公司效績評價操作細(xì)則》,該細(xì)則由反映公司財務(wù)效益、償債能力等四部分評價內(nèi)容共28項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成。

總體來看,目前財務(wù)評價體系主要是以應(yīng)計(jì)制為基礎(chǔ),以會計(jì)利潤為核心設(shè)計(jì)相應(yīng)的指標(biāo)和權(quán)重進(jìn)行分析。但隨著市場競爭的加劇,其局限性也逐漸暴露出來。本文以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)了相應(yīng)財務(wù)指標(biāo),更真實(shí)地反映公司財務(wù)狀況,以進(jìn)一步完善現(xiàn)有的評價體系。

基于現(xiàn)金制的財務(wù)指標(biāo)設(shè)計(jì)

(一)理論基礎(chǔ)

應(yīng)計(jì)制會計(jì)注重的是收益數(shù)量,但一個公司要維持長期穩(wěn)定發(fā)展,應(yīng)當(dāng)保持相當(dāng)?shù)氖找婧同F(xiàn)金流,而且現(xiàn)金流甚至比收益的重要性更大。因?yàn)橹灰居凶銐蚨嗟默F(xiàn)金流入,即使公司在短期內(nèi)出現(xiàn)虧損也可以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營;相反,如果公司缺少現(xiàn)金流,即使賬面上有利潤,也可能會因無法償還銀行債務(wù)而破產(chǎn)。此外,詹森(1986)提出自由現(xiàn)金流(free cash flow)這一概念,它反映了企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的可以向所有資本供應(yīng)者提供的現(xiàn)金流,企業(yè)為股東創(chuàng)造財富主要體現(xiàn)為自由現(xiàn)金流的增加,公司自由現(xiàn)金流越大,表明其內(nèi)部產(chǎn)生現(xiàn)金的能力就越大,其可自由運(yùn)用的內(nèi)源資金也就越多,公司財務(wù)狀況就越健康。因此,對自由現(xiàn)金流分析和預(yù)測是評估公司價值的重要手段(richard和stewart,1999;湯谷良和朱蕾,2002)。

(二)現(xiàn)金流指標(biāo)設(shè)計(jì)

應(yīng)計(jì)制利潤容易受到會計(jì)政策、會計(jì)方法以及管理者意愿的影響而導(dǎo)致財務(wù)信息失真,現(xiàn)金制以公司實(shí)際的現(xiàn)金收支為基礎(chǔ),且需要與第三方機(jī)構(gòu)—銀行的對賬單等資料一致,因此更加真實(shí)可信。在考察應(yīng)計(jì)制和現(xiàn)金制基礎(chǔ)下不同會計(jì)信息的特征后,本文提出改進(jìn)財務(wù)評價體系的基本思路:有關(guān)收入和利潤指標(biāo)采用現(xiàn)金制信息(現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)),保證其客觀性;有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債指標(biāo)采用應(yīng)計(jì)制信息(資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)),保證其全面性。同時在指標(biāo)的設(shè)計(jì)時,深入研究利潤表與現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系,盡量使應(yīng)計(jì)制與現(xiàn)金制指標(biāo)的計(jì)算口徑保持一致,使其具有可比性。具體而言,包括以下七個現(xiàn)金流指標(biāo):

1.每股現(xiàn)金收益。反映普通股在經(jīng)營中獲得的現(xiàn)金收益,作為每股收益指標(biāo)的替代;該指標(biāo)越大,表明公司真實(shí)盈利能力越高。計(jì)算公式為:

每股現(xiàn)金收益=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流-當(dāng)期固定資產(chǎn)折舊-無形資產(chǎn)攤銷-遞延資產(chǎn)的攤銷-支付利息、籌資費(fèi)用的現(xiàn)金+取得投資收益收到的現(xiàn)金)/總股本

2.總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率。反映全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力,充分體現(xiàn)了企業(yè)當(dāng)期收益的質(zhì)量狀況,作為總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)的替代。該指標(biāo)越大,表明公司資產(chǎn)實(shí)際的獲利能力越高。計(jì)算公式為:

總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流-當(dāng)期固定資產(chǎn)折舊-無形資產(chǎn)攤銷-遞延資產(chǎn)攤銷+取得投資收益收到的現(xiàn)金+支付所得稅現(xiàn)金)/平均總資產(chǎn)

3.即付現(xiàn)金比率。反映貨幣資金支付流動負(fù)債的能力,該指標(biāo)越大,企業(yè)的貨幣資金越多,能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù),作為速動比率的替代。計(jì)算公式為:

即付現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+短期證券)/流動負(fù)債

4.自由現(xiàn)金流對財務(wù)費(fèi)用比。反映公司通過生產(chǎn)經(jīng)營活動滿足所有必需的資本支出后,可供自主使用現(xiàn)金支付財務(wù)費(fèi)用的保障程度,作為利息保障倍數(shù)的替代;該比率越大,表明實(shí)際償還債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。計(jì)算公式為:

自由現(xiàn)金流對財務(wù)費(fèi)用比=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流-全部資本支出)/財務(wù)費(fèi)用

5.主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金收益率。反映主營業(yè)務(wù)收入中轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的比例,該指標(biāo)越大,表明公司產(chǎn)品銷售收現(xiàn)能力越強(qiáng),收益質(zhì)量越高。計(jì)算公式為:

主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流/主營業(yè)務(wù)收入

6.每股自由現(xiàn)金流。反映公司滿足所有必需的資本支出后可供自主使用的現(xiàn)金,它是公司持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)。該指標(biāo)越大,表明公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生現(xiàn)金的能力越強(qiáng),公司的財務(wù)運(yùn)營狀況越健康。計(jì)算公式為:

每股自由現(xiàn)金流=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流-全部資本支出)/總股本

7.自由現(xiàn)金流占凈資產(chǎn)比率。反映公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流維持和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的能力,它是公司發(fā)展的根本保證。該指標(biāo)越大,表明支持公司發(fā)展的資金越充足,因?yàn)楣镜陌l(fā)展不僅要以主營業(yè)務(wù)收入的增長為基礎(chǔ),更要有持續(xù)有效的現(xiàn)金流入作為保障。計(jì)算公式為:

自由現(xiàn)金流占凈資產(chǎn)比率=(經(jīng)營凈現(xiàn)金流-全部資本支出)/凈資產(chǎn)

現(xiàn)金流指標(biāo)的檢驗(yàn)

本文將傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)與現(xiàn)金流指標(biāo)進(jìn)行對比分析,并選取了幾家典型上市公司財務(wù)造假暴露前后的財務(wù)狀況(見表1和表2),財務(wù)數(shù)據(jù)來源于公司年報。

對比表1與表2可以發(fā)現(xiàn):1998年猴王公司的總資產(chǎn)報酬率(0.06)、速動比率(1.72)等傳統(tǒng)指標(biāo)都顯示其業(yè)績不錯;但根據(jù)現(xiàn)金流指標(biāo),猴王公司的總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率(-0.004)、每股自由現(xiàn)金流(-0.012)等均比較低,表明公司財務(wù)狀況較差,1999年受到稽查后真實(shí)的財務(wù)狀況得以完全顯現(xiàn)。與此相似,2000年銀廣廈的每股收益(0.83)、已獲利息倍數(shù)(10.4)、凈利潤增長率(2.8)等傳統(tǒng)指標(biāo)均表明銀廣廈業(yè)績優(yōu)秀;然而,銀廣廈的每股現(xiàn)金收益(0.02)、自由現(xiàn)金流對財務(wù)費(fèi)用比率(-1.62)、自由現(xiàn)金流占凈資產(chǎn)比率(-0.21)等現(xiàn)金流指標(biāo)表明公司實(shí)際經(jīng)營狀況較差。同樣,現(xiàn)金流指標(biāo)能更好地反映億安科技、中科創(chuàng)業(yè)和銀河科技真實(shí)的財務(wù)狀況。因此,現(xiàn)金流指標(biāo)能更真實(shí)、準(zhǔn)確地反映公司財務(wù)狀況,更準(zhǔn)確地評估公司價值。

研究結(jié)論與展望

本文針對傳統(tǒng)財務(wù)評價體系中存在的缺陷,在深入考察應(yīng)計(jì)制和現(xiàn)金制基礎(chǔ)下不同會計(jì)信息的特征、以及利潤表與現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系后,設(shè)計(jì)了基于現(xiàn)金流的財務(wù)指標(biāo),進(jìn)一步改進(jìn)與完善現(xiàn)有的財務(wù)評價體系。研究表明:基于現(xiàn)金流的財務(wù)指標(biāo)能更真實(shí)、全面地評價公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)風(fēng)險,有助于投資者更準(zhǔn)確地評估公司價值。當(dāng)然,在進(jìn)行財務(wù)綜合評價時,由于現(xiàn)金流和會計(jì)利潤反映了不同維度的會計(jì)信息,因此可以將現(xiàn)金制和應(yīng)計(jì)制指標(biāo)有機(jī)結(jié)合,綜合分析各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo),全面評價公司財務(wù)狀況。

參考文獻(xiàn):

1.唐建榮.上市公司財務(wù)狀況的多元統(tǒng)計(jì)分析[j].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2001

第9篇：公司財務(wù)狀況范文

摘要:數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)以相對效率概念為基礎(chǔ),用以解決多輸入――多輸出決策單元的有效性評價問題。文章從數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法的步驟入手,采用模型,選取具有代表性的易于獲得財務(wù)數(shù)據(jù)的上市銀行作為研究樣本,以決策單元的實(shí)際數(shù)據(jù)求得權(quán)重,對上市銀行的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價,客觀地得到各上市銀行的DEA有效性。

關(guān)鍵詞:財務(wù)指標(biāo);財務(wù)評價;數(shù)據(jù)包絡(luò)分析;上市銀行

隨著市場經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步完善,證券市場的進(jìn)一步發(fā)展,上市銀行數(shù)量的日趨增多而財務(wù)又是公司經(jīng)營狀況的晴雨表,因此社會對上市銀行的財務(wù)狀況關(guān)注程度日益增加。上市銀行的財務(wù)狀況受到企業(yè)經(jīng)營者、投資者等各利益相關(guān)群體的關(guān)注,因而建立合理的切實(shí)可行的財務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行財務(wù)評價有利于投資者對上市銀行財務(wù)狀況的考察,從而理性決策和合理投資,同時也有益于企業(yè)經(jīng)營者綜合分析自身的優(yōu)勢與不足,有針對性地制定戰(zhàn)略進(jìn)而提高自身競爭力。由于上市銀行財務(wù)數(shù)據(jù)的多樣性,可以區(qū)分為多輸入多輸出數(shù)據(jù),而數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)通過輸入和輸出數(shù)據(jù)的綜合分析,獲取決策單元(DMU)的綜合效率的數(shù)量指標(biāo),評價的依據(jù)是決策單元的“輸入”數(shù)據(jù)和“輸出”數(shù)據(jù),對于非結(jié)構(gòu)化因素可按可靠標(biāo)準(zhǔn)給以量化賦值,并且當(dāng)輸入輸出之間存在某種關(guān)系時,使用DEA方法不需要確定這種關(guān)系的顯示表達(dá)式,因此,在評價上市銀行財務(wù)狀況時,DEA具有很大的優(yōu)勢。楊永英、董淑蘭采用投影尋蹤模型中的RAGA――PPC模型,對黑龍江北大荒農(nóng)業(yè)股份有限公司的財務(wù)狀況進(jìn)行分析,獲取該公司上市后的財務(wù)狀況評價;李銘、肖東生運(yùn)用具有智能綜合評價性質(zhì)的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)解決上市公司財務(wù)危機(jī)風(fēng)險預(yù)警問題,排除權(quán)重確定的主觀性影響;林燕云從盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力和發(fā)展能力4個方面構(gòu)建上市公司財務(wù)質(zhì)量評價指標(biāo)體系,以金龍汽車公司為例,采用層次分析法(AHP)確定權(quán)重來評價上市公司財務(wù)質(zhì)量;劉銳、趙夢晶選用12個財務(wù)指標(biāo),用主成分分析法對2006年104家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,從而建立了總體財務(wù)評價模型,用于評價上市公司的總體財務(wù)狀況;滿國慶、高偉運(yùn)用因子分析技術(shù)對汽車行業(yè)主要上市公司19項(xiàng)財務(wù)評價指標(biāo)進(jìn)行分析,繼而進(jìn)行聚類分析和均值分析。本文在總結(jié)其他學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上,運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法,借助LINDO軟件,對10家上市銀行的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價,客觀反映銀行的經(jīng)營狀況,以求對各相關(guān)利益群體提供一定的參考依據(jù)。

一、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)