外商直接投資的利弊精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的外商直接投資的利弊主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：外商直接投資的利弊范文

【關鍵詞】外商投資；房地產(chǎn)；利弊分析；風險

一、引言

按照國際貨幣基金組織（IMF）的定義，外商直接投資（Foreign Direct Investment，簡稱FDI）是指一國的投資者將資本用于他國的生產(chǎn)或經(jīng)營，并掌握一定經(jīng)營控制權的投資行為。一般認為，東道國通過FDI，可以得到發(fā)展經(jīng)濟所需的便宜資本，還可以引進先進技術和設備以及管理方法和營銷手段，同時也可以通過投資國對東道國本地招入的員工培訓等增加人力資本存量，促進東道國的經(jīng)濟增長。1985年以來，我國FDI的規(guī)模一直在不斷擴大，到2010年，已有117個國家和地區(qū)的投資者在我國設立外商投資企業(yè)445244家，大型跨國公司世界500強已有400余家來我國投資；外商直接投資額已經(jīng)達到1057.35億美元，較1985年增長了53.1倍，年均增長速度超過17.3％。

同時，外商直接投資的行業(yè)也越來越廣，除了傳統(tǒng)的制造、采礦、電力、建筑、交通運輸、批發(fā)零售等行業(yè)，還包括房地產(chǎn)、租賃商務服務、計算機軟件等現(xiàn)代服務行業(yè)。

2010年，作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為吸收外商直接投資的第二大產(chǎn)業(yè)，僅次于制造業(yè)，其吸收的外商直接投資額達239.86億美元，占全部吸收額的23％。

一般認為，外商直接投資房地產(chǎn)業(yè)或其他行業(yè)都會直接或間接推動房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但在我國，這種推動作用是否存在，推動作用有多大，還是存在反作用力，這些都是值得深入研究的問題。

二、中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀及特點

中國近年來最紅的經(jīng)濟話題莫過于房地產(chǎn)問題。中國人自古以來就有“安家立命”、“安居樂業(yè)”的說法，與此息息相關的“房子”在國人眼中自然有不可比擬的重要性。

真正意義上的中國房地產(chǎn)市場始于　1996　年左右，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)在廣州、深圳等一些發(fā)達地區(qū)率先起步。1998　年，中國開始進行“房改”，為了擺脫亞洲金融危機對中國經(jīng)濟低增長的影響，國家出臺了一系列政策來拉動內(nèi)需，在個人房貸上提供了政策支持，由此步入了中國房地產(chǎn)市場化的高速發(fā)展時期。

中國房地產(chǎn)市場化導致房地產(chǎn)價格的市場化，計劃經(jīng)濟時期人們被壓抑已久的對房產(chǎn)的需求被激發(fā)出來，供需規(guī)律開始發(fā)揮其強大作用，雖然供應量越來越大，但是需求更為強勁，使得房地產(chǎn)價格節(jié)節(jié)攀升。經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，世界房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)形成一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，相關房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)也日漸完善，但是中國房地產(chǎn)市場還遠未成熟。同發(fā)達的歐美國家相比，無論市場規(guī)模、產(chǎn)品檔次、品種規(guī)格、消費水平等方面都有很大的差距。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，房地產(chǎn)技術水平和產(chǎn)品質量的提高，以及應用領域的不斷擴展，中國的房地產(chǎn)將會有巨大的市場需求和發(fā)展空間。

大量外商投資中國的房地產(chǎn)市場，與中國房地產(chǎn)市場的特點密不可分。首先，是中國經(jīng)濟持續(xù)偏熱，房地產(chǎn)價格上漲迅速。2010年7月中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)百城價格指數(shù)報告對北京等十大城市的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，十大城市平均價格上漲54．25％。其次，中國的房地產(chǎn)市場需求量很大。中國正在經(jīng)歷城市化的轉變過程，大量農(nóng)村居民涌向城市，對住房的需求有實質性的增加。再次，中國正在經(jīng)歷住房制度的重大變革，比起大多數(shù)發(fā)達國家，對投資房地產(chǎn)市場的約束力還較弱，土地制度不夠完善，市場規(guī)范性也較差，而外資正是利用中國制度的不完善，大量投資，以賺取高額利潤。

三、外商投資我國房地產(chǎn)業(yè)概況

加入WTO　以來，我國按照入世承諾：在房地產(chǎn)業(yè)，除高檔房地產(chǎn)項目（高檔賓館、高檔公寓、高爾夫球場等）不允許外商獨資外，其它房地產(chǎn)項目沒有限制；在房地產(chǎn)中介服務方面，包括房地產(chǎn)估價、物業(yè)管理、中介服務等，允許外商成立合資、合作企業(yè)，并在5年內(nèi)開始允許外資成立獨資企業(yè)。以此為契機，近年來，外商一致看好中國快速發(fā)展的房地產(chǎn)市場，使中國房地產(chǎn)市場再度掀起強大的“外資旋風”。

2005年9月12日，國家外匯局首次披露，外資在我國房地產(chǎn)市場中的投資比例約為15％，境外機構購買中國建筑物資金額高達34億美元，創(chuàng)造了此前5年的總和。而亞洲地區(qū)的投資機構也以其靈敏的反應快速進入我國的房地產(chǎn)市場。2005年，亞洲地區(qū)有260億美元用來投資房地產(chǎn)，其中約有　20％到25％的資金投向中國房地產(chǎn)市場。全球最大的金融集團之一ING集團亞太區(qū)于2007年10月17日推出首次季度性調(diào)研項目時指出，中國內(nèi)地房地產(chǎn)市場成為房地產(chǎn)投資者的首選意向市場。另外，包括亞洲金融控股有限公司、新加坡嘉德置地、菲律賓首都銀行等為主的投資機構放量投入到中國房地產(chǎn)市場的資金不下50億元人民幣，其中，嘉德置地計劃今后在華投資數(shù)十億美元用于房地產(chǎn)開發(fā)。

由于國內(nèi)對外資的旺盛需求及境外投資者對中國房地產(chǎn)市場的看好，在趨利性的驅動下，外資已大量全面地進入中國房地產(chǎn)市場，其中包括摩根斯坦利（Morgan Stanley），高盛（Goldman Sachs）、新加坡發(fā)展商凱德置地、新加坡政府投資公司（GIC），荷蘭　ING　集團等大批的國際投資集團和投資基金。據(jù)央行報告統(tǒng)計，外資在中國房地產(chǎn)市場中所占的比重已達到　15％。

四、外商投資中國房地產(chǎn)的動因

第2篇：外商直接投資的利弊范文

近年來，國際直接投資(FDI)特別是跨國公司的直接投資在中國經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越顯著的作用，成為中國經(jīng)濟中極其活躍的組成部分。跨國公司對中國投資戰(zhàn)略一系列引人注目的變化，使中國引進外資的政策面臨著種種挑戰(zhàn)，國家主管部門必將根據(jù)中國經(jīng)濟發(fā)展的需求作出相應的政策調(diào)整。這種趨勢似乎表明，中國的“后引資時代”悄然而至。

中國將走出FDI洼地

據(jù)商務部最新消息，2005年外商在中國的投資方式發(fā)生明顯變化，呈現(xiàn)獨資化加快、大型投資專案增多、跨國并購大增、工業(yè)領域外資集中度上升等新特點。然而，大規(guī)模的合資企業(yè)頻頻“婚變”，昭示了外資的“獨立運動”，而可口可樂等跨國巨頭新一輪降價圈地運動，更是引起了中國經(jīng)濟界專家學者的高度警惕。

在目前外資大舉進入中國市場，并對中國的產(chǎn)業(yè)逐漸增強控制力時，“警惕中國陷入拉美化”的呼聲激增。有經(jīng)濟專家指出，進入“后引資時代”的中國，不僅要全面反思增量外資的利弊，更要謹慎應對存量外資的戰(zhàn)略轉型及其背后的戰(zhàn)略企圖。

引資重點將會轉移

商務部外資司有關人士表示，中國引資的重點，已從引進全球加工制造階段向研發(fā)、融投資、綜合物流、運營總部、專業(yè)服務、售后服務、國際采購周轉、轉口等服務業(yè)轉變，將更加重視外資在發(fā)展新型現(xiàn)代服務業(yè)，促進技術的擴散，加速外資經(jīng)濟的本地化。

第3篇：外商直接投資的利弊范文

[關鍵詞]投資規(guī)模；GDP；控制模型

我國自1983年開始大規(guī)模引進外商直接投資（FDI），從此，我國FDI總量便以每年47.8％的增長率高速增長。至1995年，F(xiàn)DI已占當年利用外資總額的70％以上，占當年固定資產(chǎn)投資的20％，F(xiàn)DI累計總量已占GDP的19.49％，至1996年，我國已成為世界第二大外資輸入國。隨著FDI的大量涌入和累積，它對我國國民經(jīng)濟的重要性與日俱增。但同時，我們還應該注意到它對我國經(jīng)濟運行帶來了諸多不利影響。例如，由于我國產(chǎn)權交易不規(guī)范，外商對國有企業(yè)的大量購并導致國有資產(chǎn)流失嚴重；外商大量購并國有企業(yè)，外資過分滲透，不利于我國產(chǎn)業(yè)結構合理化等一系列問題。因此適度引用外商直接投資，確定外商直接投資規(guī)模就很重要。下面筆者建立輸入變量為外商直接投資累計量，輸出變量為當年GDP的控制模型，通過控制外商直接投資規(guī)模達到合理的GDP.

一、變量的選取

外資企業(yè)具有內(nèi)資企業(yè)所缺乏的品牌優(yōu)勢、信息優(yōu)勢、融資優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和管理優(yōu)勢，其中的技術和管理優(yōu)勢更遠勝于內(nèi)資企業(yè)。它直接帶來了社會需求創(chuàng)新效應、人力資源創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效應和技術創(chuàng)新效應，并通過對國內(nèi)企業(yè)的示范作用，間接地促進我國經(jīng)濟結構改善和勞動生產(chǎn)率的提高，最終帶動整個經(jīng)濟水平的實質性提高和經(jīng)濟社會的進步。因為這些非貨幣化因素使得外資具有比內(nèi)資更高的生產(chǎn)效率，因此外資和內(nèi)資是不同的兩種生產(chǎn)要素，不能混為一談。鑒于此，我們在考察經(jīng)濟增長時選取變量為：內(nèi)資總量Kd，外資總量Kf，社會勞動者總數(shù)L.其中狀態(tài)變量為內(nèi)資總量Kd的前期值，社會勞動者總數(shù)的前期值；輸入變量為外資總量Kf；輸出變量為當年GDP.

二、狀態(tài)方程的確定

為確定地描述系統(tǒng)運行狀況的狀態(tài)方程，我們根據(jù)收集到的數(shù)據(jù)，選取樣本區(qū)間為1983年－1995年，其中各變量的原始數(shù)據(jù)來自于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》和《國際金融統(tǒng)計年鑒》。采用計量經(jīng)濟學中的OLS法，估計出如下的一組方程：

Yt＝0.12Kdt＋0.28Lt＋0.98Kft－9226

（1.42）（1.72）（1.90）（－1.56）

D.W＝1.17

R2＝0.991

F＝916

Kdt＝1.174Yt＋0.804Kdt－1－1602

（6026）（15.01）（－7.47）

D.W＝1.28　 R2＝0.9998F＝26549

Lt＝0.950Lt－1＋4034

（71.03）?。?.51）

D.W＝2.5　 R2＝0.9978　 F＝5045

顯然，上述方程的各系數(shù)與實際經(jīng)濟意義基本相符，統(tǒng)計檢驗也基本過關。因此用它來描述經(jīng)濟運行過程是比較合理的。

設狀態(tài)變量 x1（k）＝ Kdt－1，x2（k）＝Lt－1，輸入變量

u1（k）＝kf1，u2（k）＝1，則方程可化為狀態(tài)方程如下：

X1（k＋1）

X1（k）

u1（k）

X2（k＋1）＝A　X2（k）＋B u2（k）

y（k）＝C X1（k）＋D u1（k）

X2（k）

u2（k）

其中　A＝0.963 0.374

B＝1.339?。?2930.46

0.95

4034

C＝（0.112 0.310）

D＝（1.141 －9646.27）

此即以U（k）為控制變量，以X（k）為狀態(tài)變量，以Y（k）為輸出變量的標準狀態(tài)方程。

三、系統(tǒng)穩(wěn)定性討論

為了討論系統(tǒng)的穩(wěn)定性，就要求矩陣A的特征多項式的特征根：

det（λl－A）＝λ－0.963

－0.374

λ－0.95 ＝（λ－0.963）（λ－0.95）＝0

由此解得λ1＝0.963，λ2＝0.95，因λ1、λ2的絕對值都小于1，所以二階系統(tǒng)是漸進穩(wěn)定的。

四、系統(tǒng)能控性和能觀測性討論

因為矩陣A的行列式0.963　 0.374 ＝0.91≠0，所以系統(tǒng)能達性與能控性，能觀測性和能決定性等價。

0.95首先討論系統(tǒng)的能達性。能達性矩陣：PN＝[B，AB].因為rank（PN）不小于rank（B）且大于N（N為2），而B的行列式1.339　 －12930.46≠0，B滿秩，rank（B）＝2.所以2≤rank（PN）≤2，rank（PN）＝2，PN滿

4034秩，所以系統(tǒng)完全能達。

其次討論系統(tǒng)的能觀測性。能觀測性矩陣：QN＝C＝0.112　0.310 ， QN＝－0.274≠0，所以

CA 0.104　0.326

rank（QN）＝2，滿秩，所以系統(tǒng)完全能觀測。

五、建立最優(yōu)控制模式及求解

在建立了系統(tǒng)的狀態(tài)方程和輸出方程，檢驗了系統(tǒng)的穩(wěn)定性、能控性、能觀測性之后，還需要為系統(tǒng)控制確定目標函數(shù)。本文所要解決的問題是尋求適當?shù)耐馍讨苯油顿Y規(guī)模來保證經(jīng)濟適度增長。這里我們不妨設理想的GDP值為GDP*，這樣我們可以建立一個線性二次型的目標函數(shù)：

T JT＝∑[GDP－GDP*]2 t＝1

使目標函數(shù)JT取最小值，即是目標期[1，T]內(nèi)各年的GDP與其各自的理想值的離差平方和最小。

下面看一下系統(tǒng)是否是輸出能控的，在上面系統(tǒng)能控性的討論中證明系統(tǒng)是能控的，且1×2矩陣C的秩是1，則系統(tǒng)也是輸出能控的，即系統(tǒng)可以在任何初始狀態(tài)下，通過調(diào)整控制變量，使輸出變量在某一時刻達到目標值。

考慮最優(yōu)控制問題：

minJT＝∑[Yt－Yt*]2 t＝1 X（t＋1）＝AX（t）＋BU（t）

Yt＝CX（t）＋DU（t）

我們用動態(tài)規(guī)劃法求解最優(yōu)控制。按動態(tài)規(guī)劃方法，先考察最后一期

由極大值定理：J*T＝min（CX（T）＋DU（T*））2 *────（CX（T）＋DU（T）－Yt*）2＝0 *U（T）

得到DU*（T）＝Y*（T）－CX（T），依次類推，得到DU*（T－1）＝Y*（T－1）－CX（T－1）

DU*（T－2）＝Y*（T－2）－CX（T－2）

…………………………

DU*（1）＝Y*（1）－CX（1）

而X（t）z＝AX（t－1）1＋ BU（t－1），所以可以得到一組最優(yōu)控制解，U*（1）， U*（2），U*（3），…… U*（T），使目標函數(shù)值最小。

六、政策評價與政策建議

利用上述的最優(yōu)控制求解模型，假設經(jīng)濟年平均增長率為10％，分別得到1996年。1997年和1998年的最優(yōu)FDI總量為3123.12億元、3818.17億元和4661.57億元（1996年、1997年1998年的實際經(jīng)濟增長率都低于10％，因而最優(yōu)的FDI總量還要?。鴮嶋H這3年的FDI總量為4943.41億元、6068.72億元和7232.74億元，明顯高于最優(yōu)量，表明我國在過去這3年引用FDI的規(guī)模過大了。這也與實際情況是相符的。

改革開放以來巨額外資的流入確實對我國經(jīng)濟的各個方面都產(chǎn)生了深遠影響，為我國經(jīng)濟的快速發(fā)展做出了重要貢獻，并且在世界上因為外資引人而推動經(jīng)濟快速發(fā)展的國家的例子不勝枚舉，因此我國在過去幾年引進外資方面確實有點過急了，步子過大了，特別象有些地方把引進外資的多少作為領導者政績的主要表現(xiàn)，而無視引進外資的質量。這對國家經(jīng)濟發(fā)展造成了強烈的負效應，例如通貨膨脹壓力加大、國有資產(chǎn)流失嚴重、個別行業(yè)對國企造成嚴重沖擊等。這就要求我們在今后的外資工作中，重點應放在提高引進質量上，并且對現(xiàn)有的外資規(guī)模要進行合理控制，現(xiàn)提出幾點建議以供參考：

1.從流量入手，對FDI實行直接管理，適當壓縮引資規(guī)模。對一些關系到國計民生或不適于對外開放的項目堅決不開放，對一些低技術、低層次項目要堅決杜絕。

2.從現(xiàn)有FDI企業(yè)的運營入手，實行間解管理。完善稅制，強化外資企業(yè)的出口導向方針，根據(jù)外資法和合同法對現(xiàn)有外資進行監(jiān)管，凡不符合規(guī)定者進行處理。

第4篇：外商直接投資的利弊范文

關鍵詞：國際收支雙順差 高儲蓄 外商直接投資 國際投機資本

一、中國國際收支順差的現(xiàn)狀及研究意義

眾所周知，20世紀90年代以來，除個別年份外，中國一直保持著經(jīng)常項目和資本項目的雙順差，特別是進入21世紀以來，雙順差規(guī)模出現(xiàn)增加趨勢。按照國際收支平衡的原理，一國出現(xiàn)經(jīng)常項目順差應該導致資本項目逆差，只有在金融危機期間，為了積累外匯儲備、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟才可能在一段時間內(nèi)保持雙順差，但中國的情況則相反――在經(jīng)常項目出現(xiàn)順差的同時，資本項目也是順差。象中國這樣的大國，保持雙順差15年以上，在國際經(jīng)濟歷史上絕無僅有。而外匯儲備的累積正是我國國際收支雙順差的集中體現(xiàn)，雙順差最直接的結果就是外匯儲備的迅速增加，其增長速度更是驚人(見下表一)，到2006年2月底中國外匯儲備已達8537億美元，首次超過日本居世界第一?，F(xiàn)在中國已經(jīng)累計了萬億美元的外匯儲備，成為世界第一外匯資產(chǎn)持有國，中國的外匯儲備主要是美元資產(chǎn)，在今后兩年內(nèi)，美元很可能會大幅度貶值，而其一旦發(fā)生，中國將遭受慘重的資產(chǎn)損失，所以為了避免外匯儲備的繼續(xù)增加而遭到損失，我們研究國際收支雙順差是具有重大意義的。

二、中國國際收支雙順差的原因

(一)從高儲蓄來看國際收支順差

美國哈佛大學著名經(jīng)濟教授杰弗里?薩克斯和費利普?拉雷恩在他們的宏觀經(jīng)濟學研究中，從儲蓄(S)與投資(I)的跨時期理論出發(fā)，分析得出一個定義經(jīng)常項目(CA)的模型：CA：S―I。根據(jù)這個模型，我們知道：一國國民儲蓄和投資之間的差額形成該國國際收支經(jīng)常項目的余額。如果一國儲蓄率相對國內(nèi)投資率較高，國內(nèi)的剩余儲蓄就要通過經(jīng)常賬目順差的方式，把商品與勞務輸出去。因此，過高的儲蓄率維持了經(jīng)常項目下大規(guī)模的順差。正如美國經(jīng)常項目的逆差是因為本國居民的低儲蓄，而我國經(jīng)常項目的順差是因為我國居民的高儲蓄，這主要是因為對于居民而言，我國社會保障體系不夠完全，居民在醫(yī)療、住房、教育費用及養(yǎng)老方面還承擔著更多的責任，所以居民對自己的收入不是積極消費而是放在手中進行預防性儲蓄，導致了預防性儲蓄占了很大比重。龍志和周浩明(2000)認為中國城鎮(zhèn)居民有強烈的預防性儲蓄動機，施建淮和朱海婷(2004)證實預防性儲蓄動機存在于中國的城鎮(zhèn)居民儲蓄決策中，朱信凱(2005)從理論和經(jīng)驗上證實農(nóng)戶在安排其消費(儲蓄)活動時處處謹慎。

儲蓄的另一面就是消費，所以過度的儲蓄擠占了消費，使得內(nèi)需不足，2003-2004年我國總消費占GDP的比重在58％左右，2003年美國和英國的這一比例分別是86．7％和84．2％，2001年同為亞洲國家的日本、韓國和印度分別是72．4％、78．5％和74．8％24?？梢钥闯鑫覈壳跋M需求并不旺盛，消費需求、投資需求、出口需求作為拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車，消費已經(jīng)成為了一個短板，無法帶動經(jīng)濟發(fā)展，在這種居民限制自己的消費進行預防性儲蓄的情況下，拉動經(jīng)濟發(fā)展的主要動力就集中于出口，但是這樣反而使經(jīng)濟陷入一種非常不利的循環(huán)模式中：為保持經(jīng)濟持續(xù)增長，必須保持出口較高的增長態(tài)勢，而技術上又存在著約束，那經(jīng)濟增長只能賴于我國勞動密集性產(chǎn)品在國際市場繼續(xù)保持低廉的價格，這就意味著我國勞動力收入將維持在較低水平，居民收入水平增長過慢，收入預期降低，從而又進一步嚴重限制了消費水平，最終內(nèi)需難以啟動，所以說居民的高儲蓄使得國際收支經(jīng)常項目保持了順差。

(二)從外商直接投資來看國際收支順差

由于我國企業(yè)對外直接投資的規(guī)模遠遠小與外商在我國的直接投資的規(guī)模，即在此項目下，我國一直是資本的凈流入國，兩者之間巨大差額就形成了資本項目的順差。從20世紀90年代中期開始，我國為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，在市場換技術發(fā)展的思路下，不斷改善投資環(huán)境，同時利用具有比較優(yōu)勢的勞動力成本和一系列優(yōu)惠政策來吸引外商直接投資。下面表二可以看出，外商直接投資從1990年的34．87增長到2005年的791．27，尤其是在2002――2003年，我國吸收外商直接投資規(guī)模躍居世界首位。我國經(jīng)濟的高速增長和良好的市場經(jīng)營環(huán)境，使外商直接投資企業(yè)獲得了豐厚的利潤，在這種情況下，外商直接投資的增長是理所當然的。但同時我國企業(yè)對外直接投資規(guī)模卻相對很小，這說明我國在實施“引進來”戰(zhàn)略的同時卻沒有很好的實施“走出去”的戰(zhàn)略，這主要是因為我國在資本流出方面還存在著嚴格的管制。所以盡管我國看重的不是資金，而是先進的技術，但最終還是帶來了資本項目順差。

但發(fā)展思路的合理并不意味著結果的合理，外資企業(yè)為了最大限度地減少對我國企業(yè)的技術擴散和技術溢出，確保他們長期的競爭優(yōu)勢，在大量外資企業(yè)向中國轉移的過程中他們選擇的是加工貿(mào)易。2005年我國出口總額為7620億美元，其中加工貿(mào)易出口額4164．8億美元，約占當年54．6％。這種經(jīng)營方式主要是利用中國的廉價勞動力來完成簡單的裝配，這就決定了我國貿(mào)易收支順差的必然性。由于“兩頭在外”，加工貿(mào)易條件下的出口額必然大于進口額，貿(mào)易順差即為加工生產(chǎn)帶來的增加值，這必然帶來國際收支經(jīng)常項目順差。也就是說，外商直接投資既能通過經(jīng)常項目也能通過資本項目使得國際收支保持雙順差。

(三)從國際投機資本來看國際收支順差

同時自2002年2月起，作為國際貨幣的美元開始貶值，這很大程度上源于美國貿(mào)易與財政的雙赤字，人民幣單一釘住美元，對其他貨幣貶值，造成幣值低估，人民幣升值壓力上升。此外，近年隨著我國對外貿(mào)易的迅速發(fā)展，外匯儲備的快速增加，尤其是自美國日本等國提出人民幣升值的要求以來，市場上人民幣匯率升值的預期逐漸增強。升值預期刺激了國際資本向我國的流動，誘致大規(guī)模的投機性資本通過各種途徑流入我國，擴大了國際收支雙順差．這種資金流入的方式多種多樣，如以商品及服務貿(mào)易的盈余，或是以直接投資方式，或是以無法正式統(tǒng)計的灰色渠道，最終導致國際收支的資本賬戶順差。在國際收支雙順差不斷擴大的同時，人民幣升值的預期又進一步加強，越來越多的投機性資本就隨之涌入我國，從這個角度來講，國際收支順差與投機性資本是相互推進的，形成了一個自我加強的循環(huán)過程，

綜上所述，正是由于這幾種主要原因，在伴隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展，國際收支順差不斷增加，但是國際收支順差是把雙刃劍，在給經(jīng)濟帶來積極影響的同時，也對經(jīng)濟產(chǎn)生消極的影響。

三、國際收支雙順差的弊端

雙順差可增加外匯儲備，增強綜合國力。大量的國際收支順差帶來的巨額外匯儲備提高我國抵抗國際經(jīng)濟風險的能力，有利于我國應對國際金融風險，增強了我國經(jīng)濟發(fā)展的信心，為我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供了一個保障。雙順差也有利于維護國際信譽，提高對外融資能力，雙順差引起的外匯儲備增加表明我國有良好的國際償債能力，增加了對外償債能力，提高了國際信譽，使我國在國際市場進行融資時，能夠容易得以較低成本來取得各類貸款。但在國際收支雙順差給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來保障的同時也帶來了一定的弊端，這種弊端也日益表現(xiàn)出來，它主要體現(xiàn)在下面幾點：

(一)不斷增加的國際收支順差加劇了通貸膨脹

我國國際收支順差明顯加大帶來了外匯儲備急劇增長，而央行為了穩(wěn)定匯率，被迫發(fā)行本幣而收回外幣，這就加大了中央銀行通過沖銷方式維持國內(nèi)貨幣供給穩(wěn)定的成本和難度。從2003年4月起，通過頻繁發(fā)行央行票據(jù)進行沖銷，至2004年10月底，央行票據(jù)余額達到9010億元，需為這些票據(jù)支付300億元左右的財務成本，從而加大了基礎貨幣供給增長的壓力，而基礎貨幣的增加就意味著增大了我國通貨膨脹的壓力。2004年我國居民消費價格指數(shù)達到103．9％，2006年以來物價不斷攀升的事實論證了我國已經(jīng)面臨著較大的通貨膨脹壓力。

(二)加劇了國際貿(mào)易摩擦

正如上述經(jīng)常賬戶的順差來源于凈出口的增加，是我國對外貿(mào)易，特別是出口迅速增加的結果，而出口的迅猛增長必然會加劇全球出口市場的競爭，對他國的出口構成威脅，很容易招致世界一些國家的不滿和報復，引來他國的攻擊和報復，日益增多的國際貿(mào)易摩擦也伴隨而來。2005年以來，紡織品貿(mào)易摩擦成為我國對外經(jīng)貿(mào)的焦點。5月13日，美國決定對來自我國的棉制針織襯衫、棉制褲子、棉及化纖制內(nèi)衣采取“特?！毕拗?，規(guī)定這三類中國產(chǎn)品進人美國市場的數(shù)量今年最多只能增長7．5％。5月18日，美國對我國出口紡織品的設限品種增加到7個。4月25日，歐盟決定對中國9類紡織品進行特別限制調(diào)查，5月23日起，就是否對進口T恤和麻紗啟動“緊急特?！背绦?，與我國進行正式磋商。

(三)導致國際投機性資本對我國經(jīng)濟的沖擊

伴隨著我國經(jīng)常項目和資本金融賬戶的順差增大，國際儲備迅速增長，人民幣客觀上存在升值預期。但由于前期單一釘住匯率制度本身缺陷導致人民幣的升值壓力不僅沒有適時得以釋放，反而由于美元的大幅度貶值而貶值(相對于非美元外幣)，進一步強化了人民幣的升值預期，因此大量的投機性資本通過各種途徑進人我國。由于大規(guī)模投機性資本的進入，嚴重的制約了我國的貨幣政策，使我國政府在貨幣政策的實施方面陷入被動。正如上述我國在通貨膨脹壓力較大的背景下，本應該提高利率來控制通貨膨脹，但是為了抑制國際投機資本的大量流入，央行又被迫不得不維持低利率，可見，央行正面臨著一個兩難選擇。

四、改善國際收支雙順差的政策性建議

減少經(jīng)常項目應從擴大消費需求尤其是居民消費需求著手，而要擴大消費就要完善社會保障機制和提高居民收入。只有完善社會保障體系才能達到矯正居民預期，降低居民預期支出的不確定性，從而減弱居民對未來的風險預期程度，最終減少居民的預防性儲蓄，所以我們應該完善養(yǎng)老保險制度和醫(yī)療保險制度。逐步健全養(yǎng)老制度就要擴大養(yǎng)老保險的覆蓋范圍，將基本養(yǎng)老保險制度的實施范圍由局限于國有企業(yè)和部分集體企業(yè)，擴展到各類所有制企業(yè)和個體工商戶，覆蓋所有的城鎮(zhèn)居民和鄉(xiāng)村居民。同時居民儲蓄中很大一部分是為將來的醫(yī)療費用而進行儲蓄，使居民獲得充分的醫(yī)療保障，就可以在很大程度上減輕我國的高儲蓄問題。強化醫(yī)療服務管理，堅持醫(yī)療保險、醫(yī)療機構改革并舉，對于非贏利性的醫(yī)療機構執(zhí)行政府規(guī)定的醫(yī)療服務指導價格來提供基本醫(yī)療服務，而對于贏利性醫(yī)療機構放開服務價格，根據(jù)市場需求自主確定醫(yī)療服務項目；還要完善醫(yī)療保險的法律法規(guī)，通過加快立法步伐，保證醫(yī)療保險基金有長期穩(wěn)定的來源；加強醫(yī)療保險的監(jiān)督體系，建設成立有效的監(jiān)督組織，加強對醫(yī)療保險基金的社會監(jiān)督，增強管理的透明度。另一方面要擴大就業(yè)渠道，增加勞動力的成本，提高中國勞動力待遇，只有收入增長才能提高國內(nèi)消費。

第5篇：外商直接投資的利弊范文

“走出去"與"請進來"是相互對應的，"走出去"與"請進來"共同構成了中國對外開放的兩個重要方面。"走出去"戰(zhàn)略有時也稱為跨國經(jīng)營戰(zhàn)略、國際化經(jīng)營戰(zhàn)略、海外經(jīng)營戰(zhàn)略或全球化經(jīng)營戰(zhàn)略，它可以大體分為兩個層次：一是商品輸出層次，是指貨物、服務、技術、管理等商品和要素的輸出，主要涉及貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易、技術貿(mào)易以及承包勞務等；二是資本輸出層次，是指對外直接投資，主要涉及的是到海外投資建廠和投資開店。我們重點來探討第二個層次的"走出去"戰(zhàn)略。

為什么要“走出去”

要想享受入世后所應享有的權利就必須走出去入世后中國企業(yè)所獲得的權利和機遇主要體現(xiàn)在國外，體現(xiàn)在外國向中國的產(chǎn)品、服務和投資更大程度地開放市場和實行國民待遇等方面；而義務和挑戰(zhàn)則主要出現(xiàn)在國內(nèi)。這說明，中國企業(yè)要想享受入世后的權利，要想抓住入世后的機遇，就應拓展視野，向海外進軍，去占領其他成員的市場。企業(yè)只有走出去了才能更好地享受應享有的權利，才能獲得新的發(fā)展機遇。如果不積極地實施"走出去"戰(zhàn)略，總是在國內(nèi)迎接挑戰(zhàn)，那么企業(yè)的發(fā)展就將受到極大的制約，中國也就很難造就出一批能夠擁有國際競爭實力的跨國公司。

國內(nèi)市場競爭的加劇迫使企業(yè)走出去當前，國際競爭國內(nèi)化、國內(nèi)競爭國際化的發(fā)展趨勢明顯。對此，企業(yè)要未雨綢繆，早作計劃，要在更大的范圍內(nèi)考慮和安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。入世后，國界對國際競爭的屏障作用會越來越小，國內(nèi)企業(yè)面臨著發(fā)展空間受到擠壓的危險，國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境的變化和市場競爭的加劇迫使企業(yè)有必要走向國際市場。

首先，隨著國外商品和服務進入數(shù)量的增加，國內(nèi)商品市場和服務市場將出現(xiàn)更加激烈的競爭，國內(nèi)企業(yè)將面臨更加困難的經(jīng)營局面。其次，由于入世后國內(nèi)服務市場將擴大對外資的市場準入，外國服務業(yè)企業(yè)尤其是服務業(yè)跨國公司，將大舉進入中國的金融、保險、電信、旅游、商業(yè)、外貿(mào)和專業(yè)服務等行業(yè)，因而國內(nèi)市場這方面的競爭也將空前激烈，企業(yè)也將遇到前所未有的挑戰(zhàn)。再次，入世后，中國將根據(jù)世貿(mào)組織的原則對已經(jīng)批準設立的幾十萬家外商投資企業(yè)逐步實行國民待遇，主要是取消給予外商投資企業(yè)的低國民待遇，如行業(yè)準入和業(yè)務經(jīng)營限制等。這些都將使內(nèi)資企業(yè)以往所獲得的一定程度的產(chǎn)業(yè)保護消失，從而增加生產(chǎn)經(jīng)營風險和困難。國內(nèi)企業(yè)要積極地迎接挑戰(zhàn)。一方面，要發(fā)揮本土作戰(zhàn)優(yōu)勢，改進管理，勇于創(chuàng)新，切實提高競爭力；另一方面，就是要重視和實施"走出去"戰(zhàn)略，走向廣闊的國際市場，尋找新的企業(yè)生存和發(fā)展空間。

怎樣走出去

在實施"走出去"戰(zhàn)略時，企業(yè)要注意培育自身的國際競爭力，尤其是核心競爭力。只有國際競爭力提高了，才能更有效地開展海外投資，才能逐步成長為跨國公司；要充分利用和保護好企業(yè)的無形資產(chǎn)，注重無形資產(chǎn)的輸出和開發(fā)，要講究自主知識產(chǎn)權，形成技術與品牌優(yōu)勢；通過對外投資到海外開展加工貿(mào)易時，要處理好出口零部件和原材料與享受所在地稅收優(yōu)惠以及原產(chǎn)地規(guī)則之間的關系；要認真學習和研究國際慣例與規(guī)則以及東道國涉及外來投資的法律政策；要采取包括在國內(nèi)外公開招聘等多種方式加快跨國經(jīng)營人才的培養(yǎng)和選拔。

有利的國際環(huán)境與條件

入世后國際市場經(jīng)營環(huán)境的變化為中國企業(yè)走出去提供了良好的條件。入世后，中國在履行作為世貿(mào)組織成員的義務的同時，也將享有相應的權利。這些權利主要有：多邊的、無條件的和穩(wěn)定的最惠國待遇與國民待遇；普惠制待遇及其他給予發(fā)展中成員的特殊照顧；充分利用WTO的爭端解決機制解決貿(mào)易爭端；在多邊貿(mào)易體制中"參政議政"；等等。上述權利的享有將使中國的產(chǎn)品在最大程度上獲得進入國際市場的機會并享受到有利的競爭條件，將使中國企業(yè)獲得開展海外投資與跨國經(jīng)營的良好環(huán)境。

根據(jù)世貿(mào)組織《與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》(TRIMs)的規(guī)定，成員對外商投資企業(yè)不能采取下列措施：（1)當?shù)爻煞忠螅?2)貿(mào)易平衡要求；(3)進口用匯規(guī)定；（4)國內(nèi)銷售要求。入世后，中國的海外投資企業(yè)在WTO成員中將享受到取消上述措施的好處，這有利于海外企業(yè)獲得國民待遇和更大的經(jīng)營自，有利于海外企業(yè)按照最佳條件進行要素配置和開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而有利于海外直接投資尤其是海外加工貿(mào)易的發(fā)展。

《服務貿(mào)易總協(xié)定》(GATS)和《與貿(mào)易有關的知識產(chǎn)權協(xié)定》(TRIPs)等WTO協(xié)定的實施，也為中國企業(yè)在入世后擴大海外直接投資提供了良好的條件。按照上述協(xié)定的要求，世貿(mào)組織成員應擴大服務市場的準入程度，提高政策法規(guī)透明度，實行國民待遇，加強知識產(chǎn)權保護。這些措施對外國投資者的進入和國際資本流動都是有利的。

加入WTO意味著中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟更深入地接軌和融合，意味著中國將全面參與經(jīng)濟全球化的進程。全球化的經(jīng)濟是各國都從不同角度參與國際分工的經(jīng)濟，是各國企業(yè)都從不同環(huán)節(jié)參與產(chǎn)品價值創(chuàng)造的經(jīng)濟，是有來有往的經(jīng)濟。因而，每一個成員入世后其企業(yè)都將更多地走出去。

政府幫一把

目前，國內(nèi)企業(yè)在向外走時仍然面臨一些困難和障礙，例如：海外投資的審批管理程序比較煩瑣，人員出國不便，民企和私企走出去難，國有企業(yè)在治理結構上存在缺陷，一些地方不是通過整體規(guī)劃引導而是利用計劃經(jīng)濟的手段組織、命令企業(yè)往外走，海外國有資產(chǎn)管理有待加強，海外投資缺乏專門的法律保護，等等。解決這些困難和障礙需要政府管理部門采取措施給予支持和幫助。

首先，向國內(nèi)企業(yè)進一步下放海外投資權，切實簡化審批程序，改進審批管理制度，使包括民（私）營企業(yè)在內(nèi)的所有符合條件的企業(yè)都具有走出去的權力，實現(xiàn)海外投資主體的多元化；其次，為海外直接投資提供保險，成立或指定全國性的海外投資保險機構，專門負責為中國的海外投資企業(yè)提供政治和經(jīng)濟等類別的保險；第三，加快海外投資的立法進度，盡快制定出"中國海外投資法"和"中國海外投資保險法"等相關法規(guī)，使海外投資能夠建立在有法可依和有章可循的基礎上；第四，推進國有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的建設，明晰企業(yè)產(chǎn)權，完善公司治理結構；第五，加強對“走出去"戰(zhàn)略的總體規(guī)劃和政策指導，明確指導原則、發(fā)展目標和一定階段海外投資的重點鼓勵行業(yè)；第六，完善對海外投資的資金、外匯、稅收和金融服務等方面的鼓勵政策；第七，在條件具備時，要支持和鼓勵企業(yè)多組建一些資產(chǎn)一體化的企業(yè)集團，實施大企業(yè)戰(zhàn)略，加快中國跨國公司的成長。

本系列相關鏈接

《中國汽車業(yè)：利弊得失冷思考》2001年23期

《中國銀行業(yè)：徹底開放下的出路》2001年24期

《中國保險業(yè)：應對深層次競爭》2002年2期《中國證券業(yè)：年輕的行業(yè)，巨大的壓力》2002年3期

《農(nóng)業(yè)、農(nóng)民與農(nóng)村：沉重的話題》2002年5期《應對入世的政府職能轉變》(上、下)2002年6、7期

第6篇：外商直接投資的利弊范文

[關鍵詞]外匯儲備規(guī)模；供給；需求；動力

[作者簡介]曹鑫，廣西大學商學院碩士研究生，廣西南寧530004

[中圖分類號]F832．6

[文獻標識碼]A

[文章編號]1672－2728(2006)09－0081－05

上個世紀末以來，我國的外匯儲備呈現(xiàn)逐年攀升甚至有些年度是逐月攀升的局面，最近幾年步伐尤快。當人們對2004年底6099億美元的外匯儲備利弊之處眾說紛紜之聲還未平息時，2006年初，中國人民銀行的月度金融報告顯示，到2005年12月末，國家外匯儲備余額為8189億美元，全年外匯儲備增加2089億美元，2006年2月底，我國外匯儲備余額達8536．72億美元，超過日本成為世界第一外匯儲備大國。這無疑將會延續(xù)人們對外匯儲備問題的高度關注，引發(fā)學者們對巨額外匯儲備問題管理的進一步研究。

一、對國家外匯儲備問題的研究一直是理論界熱衷的領域

外匯儲備管理的研究是外匯儲備理論的主要問題。從一國的角度來看，外匯儲備管理主要涉及數(shù)量的管理和幣種的管理兩個方面的問題，國內(nèi)外學者長期以來都在這兩方面進行了實證和規(guī)范的分析，試圖探尋適合不同國家的標準和可行路徑，從而實現(xiàn)外匯儲備的適度性和多元化發(fā)展。

在外匯儲備的數(shù)量管理中，美國耶魯大學教授羅伯特?特里芬(Robert Triffin)在1960年出版的《黃金和美元危機》中通過對戰(zhàn)后1950～1957年期間12個主要國家的儲備變動情況進行實證研究后提出“國際儲備／進口”比例法。特里芬認為，一國的國際儲備應與它的貿(mào)易進口額保持一定的比例關系，這種比例一般以40％為適度，20％是底限，按全年的儲備與進口額的比例計算，約為25％，即滿足3個月的進口為宜。這種方法數(shù)據(jù)易得、計算簡便，得到IMF的認可和采納，同時也成為世界各國的學者和金融業(yè)內(nèi)人士廣為使用的方法。與此同時，人們也意識到僅僅依靠“國際儲備／進口”比例來衡量一國外匯儲備規(guī)模，是遠遠不夠的，于是“國際儲備／國民生產(chǎn)總值”比例法、考慮持有外匯儲備的代價的“成本－收益”法等方法分別從其他角度對國際儲備的適度規(guī)模進行了測度。在儲備的幣種管理中，作為資產(chǎn)選擇理論中的基本方法之一的“平均－方差”分析法可以用來確定合理的外匯儲備幣種分配。其基本思路是：把每種儲備貨幣看作一國持有外匯儲備可選擇的資產(chǎn)，為了確定各種資產(chǎn)(各種儲備貨幣)在總資產(chǎn)(外匯儲備)中所占的比重，通過構造資產(chǎn)組合的預期收益公式(Ep＝∑WiEi)，運用拉格朗日函數(shù)求極值的方法，求出各種資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例，進行確定合理的外匯儲備幣種分配。這種定量分析的方法為管理外匯儲備提供了一定的思路，但是它將資產(chǎn)選擇理論完全地應用于外匯儲備，僅考慮到了外匯儲備的收益性，而忽視了儲備首先具備的功能性和戰(zhàn)略性要求，因此，該方法的實踐指導作用非常有限，定性分析和其他方法仍十分必要。

近年來，越來越多的國內(nèi)學者對我國日益擴大的外匯儲備規(guī)模進行了相關的研究，成果頗豐。從數(shù)量研究和幣種研究兩個方面對比來說，前者的研究成果較多，而對于外匯儲備幣種選擇多元化的問題則少有學者涉及。本文也是對前一問題進行的分析和闡述。

二、我國外匯儲備的規(guī)模

1．近來我國外匯儲備的發(fā)展

表1是我國1995～2005年外匯儲備的發(fā)展情況。

2．我國外匯儲備與世界其他國家(地區(qū))儲備的對比情況

國際貨幣基金組織(IMF)公布了2005年第三季度的全球外匯儲備數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示全球的外匯儲備在第三季度首次突破4萬億美元，還出現(xiàn)了外匯儲備向亞洲地區(qū)和發(fā)展中國家集中的特點。

亞洲國家特別是東亞國家(地區(qū))普遍有較高的外匯儲備，這與1997年亞洲金融危機對于之后這些國家(地區(qū))外匯管理政策的影響有密切的關系。同時，這也是全球產(chǎn)業(yè)轉移特別是制造業(yè)向亞洲轉移的結果，2005年亞洲主要地區(qū)央行外匯儲備達到26978億美元，僅日本、中國、臺灣、韓國、印度、香港、新加坡等國家和地區(qū)的上述儲備總額就已達25239億美元。

無論是橫向全球對比還是縱向歷史對比，我國外匯儲備的存量之大、增長速度之快，都是史無前例的。然而外匯儲備是把“雙刃劍”，其儲備數(shù)量的增加體現(xiàn)著國力的增強、貿(mào)易條件的改善和國家評級提升等之外，并不意味著越多越好，如果外匯儲備居高不下，一方面會加大外匯占款，我國實行結售匯制度，央行必須依固定匯率收購所有結匯外匯，這樣國內(nèi)的貨幣供給亦會隨之劇增，容易引發(fā)通貨膨脹，增加金融調(diào)控難度，不利于中國經(jīng)濟發(fā)展。2005年大規(guī)模的外匯儲備增加所形成的外匯占款壓力導致了廣義貨幣供應量(M2)超出了央行2005年年初預定增長15％的目標，廣義貨幣供應量在2005年12月末同比增長達到17．57％，這將對2006年的貨幣政策甚至是經(jīng)濟增長產(chǎn)生一定的影響。另一方面，隨著貿(mào)易順差的放大，自然也會進一步加劇貿(mào)易摩擦，美國和日本在上個世紀80年代以來貿(mào)易摩擦加劇就是一個明顯的例證，美國及歐盟與中國的貿(mào)易摩擦也在升溫。還有一個不容忽視的經(jīng)營巨額外匯儲備機會成本增加的問題。

三、外匯儲備的供給一需求分析

1．外匯儲備的供給

一般來說，一國外匯儲備的供給主要來自于：(1)國際收支順差。國際收支順差是外匯儲備最主要的來源。一國的國際收支出現(xiàn)盈余，意味著該國經(jīng)常項目和資本項目之和為順差，增加外匯儲備存量。(2)干預外匯市場時買進的外匯。當外匯市場上外匯的供應過多，導致外匯匯率波動而有下跌趨勢的時候，國家為了防止本幣的升值，就可以用本國貨幣來購買外匯，而使外匯儲備的供應量增加。(3)國際信貸。一國從國際上取得的政府貸款或國際金融機構貸款，以及中央銀行之間的互惠信貸等都可列為外匯儲備。當一國增加對外債務時，會使外匯儲備規(guī)模擴大。(4)外匯儲備自身增值所得的收益。

2．外匯儲備的需求

外匯儲備的需求主要體現(xiàn)在：(1)彌補國際收支逆差。當國際收支出現(xiàn)逆差時，國家動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡，減少該國的外匯儲備量。這種對外匯儲備的需求是較為基本的，特里芬用“國際儲備／進口”的比例法來衡量外匯儲備適

宜規(guī)模的方法就是考慮了對儲備的這種需求。(2)干預匯率，使之趨于穩(wěn)定。如果本幣匯率下跌嚴重，對國內(nèi)經(jīng)濟運行和國際貿(mào)易產(chǎn)生不利影響的時候，需要動用國家的外匯儲備來購買本幣，減少本幣的供應量，而將匯率提升到適宜水平并趨于穩(wěn)定。(3)償還外債。與取得的政府貸款或國際金融機構貸款相反，當國家在有償還到期債務的時候，也需要運用外匯儲備來進行本金和利息的償還。(4)其他。如對突發(fā)事件引起的緊急國際支付或一些特別安排(我國2003～2005年分別向三大國有商業(yè)銀行注資450億美元和150億美元)。

除了上述因素之外，諸如外匯管制、匯率等制度因素也對一國的外匯儲備的需求具有一定的影響。

四、我國外匯儲備超過適度規(guī)模：基于需求的分析

本文所討論的外匯儲備規(guī)模是基于儲備需求的方面來進行考慮，參照簡化模型來進行說明，綜合外匯儲備的需求各方面，我們用PR來表示適度儲備，而選擇五個主要的解釋變量――IP、DP、PP、EP、Q，建立模型如下：

PR=IP+DP+PP+EP+Q

其中IP表示保證進口對外匯儲備的需求，以特里芬“國際儲備／進口”比例法中3個月的進口額(即全年進口額的25％)為下限，而以40％為上限來進行考量。

通過以上簡單的需求分析，2003～2005年期間我國的實際外匯儲備規(guī)模明顯超過了理論上的適度范圍，且偏高的程度比較明顯。隨著外匯儲備規(guī)模的膨脹，國家管理外匯儲備的難度也相應提高，國家對宏觀經(jīng)濟運行的調(diào)控能力也受到一定的影響，例如貨幣政策的有效實施等等。然而，目前人民幣的不可自由兌換、匯率形成機制的不完善、中國外向型經(jīng)濟特點以及“一國兩制”的特殊國情等等因素使得人們對我國外匯儲備的持有上限表示一定的寬容。

五、外匯儲備的供給方面的外資貢獻分析

2000年，我國外匯儲備1655．74億美元，比1999年僅增長7％，而2001～2005期間，外匯儲備

DP表示保證償還對外債務所需要的外匯儲備，這個變量與一國的外債總額及外債結構相關，在這里，我們選擇使用外債總額的20％～40％這一范圍。

PP表示外商收益轉出的外匯需求，利用外商投資余額，假設外商投資利潤率為12％～15％，并全部轉出。

EP表示應付匯率的平準基金，參照國際方法，當一國貨幣在經(jīng)常項目和資本項目下完全可自由兌換時，通常設立外匯平準基金來干預匯市，其數(shù)額相當于一個月的進口額，由于我國只在經(jīng)常項目下實現(xiàn)了完全可自由兌換，在這里我們?nèi)允褂眠@個指標，作較充分的估計。

Q為其他特殊需求，為實際外匯儲備的10％。的年增長速度最低接近于30％，最高超過50％。2005年底比上個世紀末增加了429％，這是史無前例的時期。具體情況見表3：

由于外匯儲備規(guī)模是延續(xù)累積的結果，在這里我們選擇對外匯儲備年增長額進行供給分析，即討論每年新增加的外匯儲備的引致要素。為說明問題，我們將外匯儲備的供給方面進行簡化，引用簡單等式來進行分析。

當年新增的外匯儲備=貿(mào)易順差+外商直接投資額+外債凈流入+其他

即R=NEX+FDI+NFD+ω

根據(jù)我國的實際情況，每年新增加的外匯儲備中最主要的就是貿(mào)易順差(NEX)、外商直接投資額(FDI)兩大部分，近兩年外債凈流入(NFD)有所增加，因此也將其作為一個要素，其他計ω，如個人結匯、游資等等。

1．外匯儲備的特殊供給使儲備“虛高”

(1)2000～2001年。(1)都為負數(shù)，且數(shù)額較大，達到數(shù)百億美元，這就表明由于順差及外商投資等要素對外匯儲備的供給沒有完全形成外匯儲備，以其他形式流出了，這主要是當時資本外逃現(xiàn)象嚴重，數(shù)額巨大，基本相當于順差和外商投資的總和。

(2)2002年以后。ω為正，分別為224、344、985、350億美元。這說明除了貿(mào)易順差和外商直接投資和外債凈流入外，還有其他原因使我國外匯儲備的規(guī)模呈擴張之勢。這其中有相當一部分是由對人民幣有較高升值預期而流入的投機資本。這部分的特殊供給數(shù)額巨大、風險較高、管理難度非常大，若將現(xiàn)有儲備剔除這部分數(shù)字，我們真正的外匯儲備則會明顯縮水。

2．我國外匯儲備的供給機制存在明顯的外資依賴性

從資本項目和經(jīng)常項目的年增長情況來看：我國的資本項目中外商直接投資占較大比重。從表3中我們可以看出，6年來外商直接投資都保持在400～600億美元的水平，總量和增速都較為穩(wěn)定，而進出口順差額，除了2005年之外，其他5年都大約在200～300億美元的范圍內(nèi)，年增長不穩(wěn)定，甚至有負增長。說明近年來外商直接投資在我國外匯儲備的增長中一直扮演著重要角色。

從企業(yè)性質對進出口影響程度來看：2003～2005年期間外資企業(yè)進口額占進口額的比例分別為56．17％、57．8％和58．7％；外資企業(yè)出口額占出口額的比例分別為54．83％、57．07％和58．3％。這說明外資企業(yè)對我國的對外貿(mào)易的影響程度大且呈逐年攀升之勢。我們以外資出口額占總出口額的比例來簡單推算順差，三年間外資企業(yè)所創(chuàng)造的順差就有140、182．34和593．96億美元，可見外資對我國國際貿(mào)易條件進而對外匯儲備的影響也是不可小覦的。

從對外債務主體來看：僅外商投資企業(yè)、外資銀行、外資非銀行金融機構在2003年和2004年的對外債務余額就達我國外債總余額的30．34％、33．37％，也就是說在目前所有的外債余額中有大約1／3是外資企業(yè)或金融機構的債務。

六、結論及建議

我國目前外匯儲備中潛在的重要問題是供給角度由于內(nèi)資動力不足而使外匯儲備對外資過度依賴，也就是巨大的“外資拉動”效應構成了我國外匯儲備高速增長的重要原因，這增加了外匯儲備的風險，對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟也造成一定的影響。

因此，要加強和提高外匯儲備管理能力，實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性目標，就要在強化我國內(nèi)部經(jīng)濟需求的基礎方面下功夫，完善外匯儲備的供給動力機制，適當弱化外資效應，逐步實現(xiàn)內(nèi)外資的健康協(xié)調(diào)發(fā)展。

(1)提高利用外資的標準。經(jīng)過20多年經(jīng)濟發(fā)展，建設資金不足的問題得到了很大程度的改善，但是引進外資過程中所引進的資源消耗大、污染嚴重的產(chǎn)業(yè)給我國經(jīng)濟及社會發(fā)展帶來的消極影響日益顯現(xiàn)，現(xiàn)時期我們應該對外資進行選擇，提高利用外資的標準，著力引進對當?shù)亟?jīng)濟具有一定前瞻性和引導性的項目資金，

(2)平衡內(nèi)外資企業(yè)的負擔。多年來特殊優(yōu)惠的政策使內(nèi)資企業(yè)在競爭中處于非常被動的局面，這也是導致內(nèi)資企業(yè)投資需求不旺的原因之一。因此，要對內(nèi)外資企業(yè)實施同等國民待遇，這對國內(nèi)經(jīng)濟和外資健康發(fā)展都將具有導向性。

第7篇：外商直接投資的利弊范文

    中歐貿(mào)易摩擦解決機制研究 出口退稅率的調(diào)整對浙江省外貿(mào)企業(yè)的影響及對策 中國企業(yè)國際化方式和成功因素研究 外資在華并購的動因研究浙江省各地區(qū)利用外資效果評價和實證比較 中美紡織品服裝貿(mào)易摩擦的原因及對策研究 外資在華并購動因分析 出口信用保險在中國的發(fā)展應用分析 中美服務貿(mào)易的國際競爭力分析 TCL 跨國并購的問題研究 江浙滬制造業(yè)外商投資現(xiàn)狀比較研究 中國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易結構及競爭力:入世前后的比較分析 壟斷、安全威脅與反壟斷控制--外資并購中的問題和對策 中美產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀和前景分析 國際服務貿(mào)易競爭力評價指標體系研究 江浙滬制造業(yè)的競爭優(yōu)勢比較研究－以通信計算機及電子設備制造業(yè)為例 我國企業(yè)的跨國經(jīng)營與管理模式研究 中國企業(yè)跨國并購的風險因素分析 江浙滬 FDI 技術溢出效應比較分析 中日企業(yè)國際化模式的比較分析 外資并購中資銀行的影響及對策 外資在華并購績效分析 FDI 對我國通訊產(chǎn)業(yè)的壟斷分析 浙江化工產(chǎn)品的出口現(xiàn)狀和對策分析 外資在華并購后的整合研究 人民幣匯率變動對我國外貿(mào)的影響 外資并購中反壟斷問題的經(jīng)濟分析 東亞區(qū)域經(jīng)濟合作障礙分析:農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易視角 歐盟 RoHS 對浙江省機電產(chǎn)業(yè)出口的影響分析 寧波服裝出口的品牌戰(zhàn)略:合創(chuàng)品牌研究 人民幣升值對我國外貿(mào)的影響分析 長三角地區(qū)紡織品出口市場秩序研究 日本企業(yè)投資中國的區(qū)位選擇研究 溫州鞋業(yè)出口現(xiàn)狀及對策分析

    新形勢下區(qū)域發(fā)展中招商引資的戰(zhàn)略思考 我國物流業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問題及對策研究 入世后我國國際貿(mào)易摩擦上升的原因及對策分析 淺析進口配額的效果及政策取向 綠色貿(mào)易壁壘對佛山出口貿(mào)易的影響及對策研究 我國加工貿(mào)易政策存在的問題與解決的對策 外商直接投資對我國出口貿(mào)易的影響 貿(mào)易技術壁壘對我國紡織服裝出口的影響及對策 我國發(fā)展低碳經(jīng)濟的戰(zhàn)略與對策研究

    中國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與技術創(chuàng)新問題研究 引進外國智力促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉變研究 我國農(nóng)村勞動力轉移的特點及發(fā)展趨勢 壟斷行業(yè)監(jiān)管機制問題研究 人民幣成為世界貨幣的條件及路徑 當前我國外貿(mào)發(fā)展對就業(yè)的影響 對外貿(mào)易與我國經(jīng)濟發(fā)展 惠州對外貿(mào)易企業(yè)的變遷 中國農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易逆差：現(xiàn)狀、成因和對策 中國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的實證研究 轉基因農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易政策的國際比較與啟示 中泰農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的互補性和競爭性研究 中國農(nóng)業(yè)開放模式的選擇研究 中國農(nóng)業(yè)補貼政策的選擇與完善研究 從輪胎特保案看我國的反傾銷 金融危機下廣東的雙轉移戰(zhàn)略 金融危機下貿(mào)易保護的新特點 廣東企業(yè)走出去研究 廣東外資的可持續(xù)利用研究 金融危機下廣東某產(chǎn)業(yè)發(fā)展對策探析 港口與區(qū)域經(jīng)濟的相關性研究（具體哪個港可以自己定） 中國國際多式聯(lián)運問題研究 港口發(fā)展中的問題研究（具體哪個港可以自己定）

    中國第三方物流中的問題研究 中國集裝箱運輸中的問題研究 提單的風險及防范研究 貿(mào)易救濟制度研究 對國際貿(mào)易原理課程教學改革的思考 電子商務環(huán)境下新型國際貿(mào)易交易結構的確定 歐盟優(yōu)惠性原產(chǎn)地規(guī)則調(diào)整與中國出口戰(zhàn)略應對 我國紡織品出口的比較優(yōu)勢與競爭優(yōu)勢 國際貿(mào)易政策的政治經(jīng)濟分析——以美國對中國輸美紡織品設限為例 后配額時代我國紡織品出口面臨的難題及對策 國際動物疫病區(qū)域化管理趨勢與促進肉類產(chǎn)品出口 外商直接投資對我國（或某省市）產(chǎn)業(yè)結構升級的效應分析 外商直接投資對我國產(chǎn)業(yè)的技術提升研究 引進外資對我國出口的影響或作用研究 FDI 技術溢出效應對我國企業(yè)創(chuàng)新影響的實證分析 對外貿(mào)易推動廣東產(chǎn)業(yè)結構升級研究 比較優(yōu)勢理論與競爭優(yōu)勢理論及其在我國的應用研究 國際商品流動與要素流動關系研究 對外貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展研究

    自主創(chuàng)新與增進我國出口商品比較利益研究 論技術對國際貿(mào)易的影響及推動 加工貿(mào)易在我國外貿(mào)中的地位、利弊或轉型升級研究 我國農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易研究 社會責任對提升企業(yè)國際競爭力影響的研究 國際勞工標準對我國出口企業(yè)的影響及對策 人民幣匯率變動對我國對外貿(mào)易的影響研究 出口退稅政策對我國外貿(mào)的影響研究 標準化在我國對外貿(mào)易中的效用研究 國際貿(mào)易中的電子商務發(fā)展趨勢 國際經(jīng)濟一體化與貿(mào)易相關問題研究 我國發(fā)展國際貿(mào)易的知識產(chǎn)權戰(zhàn)略研究 勞工標準與國際貿(mào)易 市場經(jīng)濟國家地位與我國商品出品對策

    國際勞工標準下我國政府、企業(yè)對策 我國紡織業(yè)出品競爭力問題和對策研究 我國紡織業(yè)的貿(mào)易格局與市場策略 綠色壁壘對我國外貿(mào)出口的影響分析 世界 FTAS 發(fā)展態(tài)勢與中國策略分析 我國紡織業(yè)出口競爭秩序現(xiàn)狀分析與對策探討 行業(yè)協(xié)會在規(guī)范出口競爭秩序中的作用探討 加入 WTO 后我國民族產(chǎn)業(yè)的保護 區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)業(yè)模式選擇——以惠州經(jīng)濟為例 古典比較利益論與中國制造業(yè)結構調(diào)整的思考 FDI 與我國經(jīng)濟發(fā)展的關系 從發(fā)達國家對外直接投資對本國貿(mào)易的影響看我國開展海外投資 海外投資與出口貿(mào)易的相互關系 中國經(jīng)濟反壟斷立法的探索 廣東區(qū)域聚集經(jīng)濟對外貿(mào)易的依存度及風險研究 論我國進出口貿(mào)易對國內(nèi)通貨膨脹水平的影響 歐元匯率變動對惠州制鞋行業(yè)對外貿(mào)易的影響及對策分析 中國對外直接投資的內(nèi)在機理及未來演變研究 中國國有經(jīng)濟角色演進的反思與前瞻 我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)查研究 我國居民收入差距擴大的成因及解決思路 企業(yè)文化建設與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究 我國企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略思考 廣告語言與消費心理研究 民營企業(yè)融資渠道拓展研究 淺論我國民營企業(yè)核心競爭力的培育 中小企業(yè)文化現(xiàn)狀、問題及對策研究 論民營經(jīng)濟發(fā)展的障礙和對策

    中小企業(yè)品牌經(jīng)營誤區(qū)及創(chuàng)名牌戰(zhàn)略研究 顧客忠誠研究述評 基于顧客感知價值提升企業(yè)核心競爭力的研究 淺析房地產(chǎn)市場營銷策略 客戶關系管理的探討——建立“以客戶為中心”的運營模式 金融危機下的消費思考——中、美消費模式的比較與啟示

    基于顧客關系投資的個性化價格促銷 中小企業(yè)出口及其社會責任研究 中小企業(yè)國際市場營銷策略研究 廣東農(nóng)產(chǎn)品出口跨越貿(mào)易壁壘的對策研究 中小企業(yè)出口低價競銷的原因及治理對策研究 惠東鞋業(yè)出口的現(xiàn)狀、困境及對策分析 對外貿(mào)易對惠州經(jīng)濟增長的影響研究 外商直接投資對惠州經(jīng)濟增長的影響研究 全球知識網(wǎng)絡與跨國公司 國際金融危機影響中國經(jīng)濟的機制和對策 國際金融危機的跨國傳播機制研究 國際金融危機對廣東經(jīng)濟的影響研究 知識的國際傳播機制研究 中國對外直接投資研究 雙邊 FTA 對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響研究 人民幣實際有效匯率變動對進出口的影響 FDI 對我國國際貿(mào)易影響的區(qū)域性差異分析 廣東進出口對經(jīng)濟增長的實證研究 我國國際貿(mào)易波動的影響因素——基于因子分析的研究 經(jīng)濟全球化背景下的社會傾銷問題 反傾銷背后的國家利益博弈 我國對外貿(mào)易戰(zhàn)略調(diào)整的原因及障礙分析 綠色國際貿(mào)易與綠色國際貿(mào)易壁壘 綠色貿(mào)易壁壘對我國外貿(mào)的影響 如何跨越綠色貿(mào)易壁壘 金融危機背景下我國出口退稅率調(diào)整的政策思考 出口退稅政策與我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整 國際市場水果檢疫準入與促進我國水果出口的對策 經(jīng)濟全球化背景下競爭法、產(chǎn)業(yè)法與反傾銷法的沖突與協(xié)調(diào) 中國的對外貿(mào)易環(huán)境與政策變化 市場營銷視野下的大學生自主擇業(yè)策略分析 對中小企業(yè)國際市場營銷方式的分析 論國際市場營銷者如何跨越文化障礙和避免政治風險 國外消費者對“中國制造”的感知與評價及對中國企業(yè)的啟示與建議

    開題報告舉例 一、 選題意義 1、 理論意義 2、 現(xiàn)實意義 二、 論文綜述 1、 理論的 淵源及演進過程 2、 國外有關研究的綜述 3、 國內(nèi)研究的綜述 4、 本人對 以上綜述的評價 三、論文提綱 前言、 一、 1、 2、 3、 ·· ·· · · 二、 1、 2、 3、 ·· ·· · · 三、 1、 2、 3、 結論 四、論文寫作進度安排 畢業(yè)論文開題報告提綱 一、 開題報告封面：論文題目、系別、專業(yè)、年級、姓名、導師 二、目的意義和國內(nèi)外研 究概況 三、論文的理論依據(jù)、研究方法、研究內(nèi)容 四、研究條件和可能存在的問 題 五、預期的結果 六、進度安排

第8篇：外商直接投資的利弊范文

[關鍵詞]國際資本流動　區(qū)域化　四川省　經(jīng)濟

一　國際資本流動新趨勢

在經(jīng)濟全球化加速過程中，國際資本流動出現(xiàn)了一些新的特點①短期投機性資本活躍，資本流動的速度加快，流動周期縮短。②高技術資本剩余增加，跨國公司資本向外擴張的要求增加。③資本流入的技術用途(對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造和對新興產(chǎn)業(yè)投資)增加，也就是技術資本投資擴張加快。④在FDI(外商直接投資)流入中，并購資本流入份額增加，股權投資規(guī)模擴大，但在前期快速增長后會面臨短期調(diào)整。⑤流入發(fā)達國家的資本有所減少，更多國際資本正在加快流向發(fā)展中國家(包括中國、印度和越南等)和地區(qū)。

二　國際資本流動與區(qū)域經(jīng)濟增長的理論

資本流動與區(qū)域增長理論告訴我們，資本流動是β收斂的重要因素，同樣條件下資本流動性強的國家具有更高的經(jīng)濟增長率。資本流動性導致所有國家的經(jīng)濟增長趨于收斂，但國家對資本流動的限制導致了各國經(jīng)濟增長的發(fā)散。對于中國而言，各省份之間的經(jīng)濟發(fā)展是同一道理，由于地理和政策的不同而帶來的開放程度的不同，相當大程度上影響了省份之間經(jīng)濟發(fā)展平衡。

三　國際資本流動對我國利用外資的影響

《國際資本流動趨勢下利用外資分析》一文中提到，國際資本流動的趨勢和其優(yōu)點

1　利用外資的方式將多樣化

我國加入WTO之后，除了繼續(xù)以原有的方式吸納外商直接投資，還將進一步推動國有企業(yè)到海外市場上市，客觀上對最終開放資本市場起到了推動作用。

2　全球快過并購降溫，使我國引資空間擴大，選擇余地增加

全球快過并購呈現(xiàn)增速趨緩態(tài)勢，這為我國擴大利用外資提供了雙重機遇。其一，我國的并購市場將更具吸引力；其二，其他國家的跨國并購機會減少。下圖為中國短期資本流動從20052010年間的變化態(tài)勢豆建民(2005)對中國國內(nèi)資本流動性進行總體檢驗，并計量國內(nèi)資本的總體流動方向，考察了這種資本流動對地區(qū)經(jīng)濟增長差異的影響。他認為，國內(nèi)資本的跨省流動性在199～1993年較差，之后逐漸增強，國內(nèi)資本的跨省流向總體上是流向增長較慢的省份，國內(nèi)資本的這種流向以及流動程度不斷增強，促使各省之間的增長率差異顯著下降。

然而，國際資本流動對于我國的發(fā)展真的利弊如此清晰可見嗎?對于中國這樣一個地理面積廣袤，省市眾多，經(jīng)濟發(fā)展不平衡的國家而言，要研究國際資本流動對于中國的整體發(fā)展影響，不妨先從省市入手，以小帶大。筆者重點討論我省利用外資的不足之處。

四　我省對于國際資本流動的反饋的不足之處

在后危機背景下，西部地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資占全國的比重較小，2005年前這一比重基本穩(wěn)定在12％左右，2006～007年這一比分別為8.1％和10.7％，2008年這一比重迅速增長為19.9％，增幅非常大，這與國家同期經(jīng)濟刺激政策有關。我們應該看到，我省對于國際資本的反饋，還存在很多不足之處。

首先，就目前看來，四川省對于外資的利用，重點在于商產(chǎn)資本，也就是通過企業(yè)間的合作，或者是并購國外的破產(chǎn)企業(yè)引入外資。與沿海地區(qū)對比起來，我們對金融資本的利用嚴重不足。

其次，就企業(yè)發(fā)展來說，目前，我們的發(fā)展態(tài)勢還是處于一個低端的合作。投資到四川省的外商分布不廣，往往只有來自于世界頂級強國和港澳臺地區(qū)的投資商，這說明我省的發(fā)展?jié)摿€沒有打人世界范圍，而信息的閉塞必將導致我們達不到本來應該有的發(fā)展速度，這對于四川省經(jīng)濟的發(fā)展而言，是一個障礙。

最后，投資環(huán)境不好。目前我省還處在一個政策不明晰的階段，對于外資的注入，沒有一個完全公正的法律環(huán)境。

五　新形勢下我省利用外資的對策

1　轉變觀念，加大吸引外資力度

在利用外資上由過去的以引進外商產(chǎn)業(yè)資本為主，轉變?yōu)橐M產(chǎn)業(yè)資本和金融資本并重，由著重擴張數(shù)量規(guī)模轉向提高外資的質量和使用效益；由只盯住幾個少數(shù)國家和地區(qū)擴大到具有投資潛力和價值的國家與地區(qū)，注意某些國家在華投資的巨大潛力和投資項目技術的先進性。轉貼于

2　改善環(huán)境，調(diào)整相應政策法規(guī)

投資環(huán)境是制約外商投資的基本條件。一是建立完備公正的法律環(huán)境；二是營造統(tǒng)一規(guī)范的政策環(huán)境；三是創(chuàng)造廉潔高效的行政環(huán)境；四是構建公平開放的市場環(huán)境，打破地方保護和行業(yè)壟斷，規(guī)范市場秩序，為外商投資企業(yè)創(chuàng)造統(tǒng)一開放、公平競爭的市場環(huán)境。

3　創(chuàng)新方式，實施利用外資多元化戰(zhàn)略

一是拓寬利用外資領域。創(chuàng)新要先從擴大對外開放領域開始，有步驟地開放金融、保險、電信、外貿(mào)、商業(yè)、旅游及會計、法律服務等行業(yè)以及資本市場。二是多層次利用外資。三是全方位利用外資，要盡快取消對非國有企業(yè)特別是私營經(jīng)濟的諸多市場準入限制。四是以國際通行方式引資，將并購引入國企改革，鼓勵外資以并購方式參與國有企業(yè)改組改造。

第9篇：外商直接投資的利弊范文

    國公司在不斷增加對華投資總量的同時,也在紛紛調(diào)整其對華策略。所謂“知己知彼,百戰(zhàn)不殆”,我們有必要對跨國公司對華投資的新策略保持清醒的認識,以因勢利導,創(chuàng)造雙贏格局。

    一、跨國公司對華投資策略的新變化

    加入WTO以前,我國對跨國公司的限制很多,使其只能有條件的進入中國市場?，F(xiàn)在,隨著我國外資政策的逐步調(diào)整,跨國公司的投資策略也發(fā)生了相應的變化,在這種變化中,中國的戰(zhàn)略地位得到了提升?？偟恼f來,這些變化主要表現(xiàn)在:

    (一)跨國公司重整在華業(yè)務,以提高投資的變革能力。

    改革開放初期,跨國公司必須以合資的方式進入我國,或者先建立不能開展業(yè)務的辦事處,等以后政策允許了,再回購股份。因此對許多早期進入中國的跨國公司而言,分立投資幾乎是必由之路。我國加入世貿(mào)組織前后,跨國公司抓住我國加入該組織后對外商投資政策調(diào)整的機會,紛紛重整其已有的過分零散的投資項目,使其在華投資系統(tǒng)化,其跨國投資的變革能力也將得到進一步的提升。比如,世界頂級輪胎制造商米其林把沈陽的四家合資公司合并同時以控股70%的絕對優(yōu)勢,與上海輪胎橡膠集團合資成立了上海米其林回力輪胎股份公司,對在華業(yè)務進行整合

    (二)跨國公司不斷推行本土化策略,以期真正“植根中國”,牢牢占據(jù)中國市場。

    時至今日,中國已經(jīng)培育起了自己的優(yōu)秀企業(yè),海爾、長虹、聯(lián)想……在與擁有雄厚資金、先進技術、高質量產(chǎn)品、強勢品牌以及豐富經(jīng)驗的老牌跨國公司進行的面對面激烈競爭中,他們從根本上說已經(jīng)毫不遜色。要真正進入中國市場,跨國公司必須“植根中國”。本地化戰(zhàn)略的重要性開始為越來越多的跨國企業(yè)所認識。主要表現(xiàn)在經(jīng)營管理本地化、技術本地化、研發(fā)中心本地化、采購本地化、營銷本地化、人力資源本地化等。

    (三)跨國公司對華投資的主要方式發(fā)生顯著變化。

    首先,獨資成為跨國公司進入中國市場的主要方式。1998年以前,跨國公司對華投資方式主要是以合資、合作為主。?隨著中國的投資環(huán)境與國際日益接軌、外商對中國具體情況的了解不斷加深,外國資本采取獨資方式進入中國市場的趨勢已日趨明顯。美國戴爾公司進入中國沒有找合作伙伴,它利用全球的生產(chǎn)和供應鏈,采用直接銷售的方式已在中國站穩(wěn)了腳跟。

    其次,跨國公司進入中國市場的方式從以“綠地投資”為主轉向并購。近年來,跨國公司在全球范圍進行投資時常常采用并購方式。按照聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議編寫的《2001世界投資報告》的資料,跨國公司絕大多數(shù)跨國投資是通過跨國并購實現(xiàn)的。2000年,全球跨國投資總額達到創(chuàng)記錄的12708億美元。同一時期,跨國并購總數(shù)達到11438億美元。盡管這兩個數(shù)字不能簡單相比,但是人們也能夠看到跨國并購在跨國投資中所占巨大比重。1992年以來,外商在華已經(jīng)開始在中國參與并購投資。其中最為著名的是中策集團并購中國內(nèi)地企業(yè)案例,以及柯達與中國感光材料全行業(yè)合作案例。

    再次,跨國公司為了在并購國企中贏得先機,逐步啟用戰(zhàn)略聯(lián)盟方式。所謂戰(zhàn)略聯(lián)盟,指的是兩個或兩個以上的企業(yè)為了一定的目的或實現(xiàn)戰(zhàn)略目標,通過一定方式組成的優(yōu)勢互補、風險共擔、要素雙向或多向流動的松散型網(wǎng)絡組織。近年來我國在引進外資的同時,越來越多的國外跨國公司與國內(nèi)企業(yè)聯(lián)合。聯(lián)想與Intel、微軟、HP東芝、IBM、CISCO、D-LINR等許多公司都有成績卓著的合作。1999年,聯(lián)想獨家的東芝電腦筆記本占中國市場的25%;HP、聯(lián)想激光打印機占中國市場銷售的34%;的CISCO網(wǎng)絡產(chǎn)品占7家分銷營業(yè)額的30%以上。

    二、我國對跨國公司在華投資策略變化的對策

    隨著跨國公司對華投資的增長及跨國公司在華企業(yè)數(shù)量的日增,其可能帶來的利弊得失也將引起國人的廣泛關注。從有利的方面來講,外資大量進入將帶來更好的產(chǎn)品和服務,以及先進的技術和現(xiàn)代經(jīng)營理念和管理模式,推動我國產(chǎn)業(yè)技術結構升級,促進國有經(jīng)濟加快戰(zhàn)略性重組和改革,改善市場結構等。但面對經(jīng)濟科技實力雄厚、熟悉市場經(jīng)濟運作的外國競爭對手,我國企業(yè)和政府也將面臨由于跨國公司的進入所帶來的人才之爭、失業(yè)、壟斷及宏觀調(diào)控難度加大等問題。這就向我們  提出了如何既最大限度的利用跨國公司戰(zhàn)略調(diào)整中的正效應來促進我國經(jīng)濟社會的發(fā)展,又使其負效應最小化的課題。為此,特提出以下對策: (一)完善制度建設 制度的建設主要在于按照WTO多邊規(guī)則和我國的入世承諾,不斷清除和修改與這些規(guī)則、承諾不相符合的一些制度。一方面我們要加快制定各種政策法規(guī),尤其是服務

    業(yè)利用外資的政策,放開第三產(chǎn)業(yè),放寬在商業(yè)、外貿(mào)、運輸、教育、醫(yī)療、金融、保險、電信及各類中介機構等服務貿(mào)易領域對外資的投資限制,同時健全知識產(chǎn)權保護政策;另一方面要努力提高政府相關部門的辦事效率及審批速度,改進政府職能,不再利用行政手段干預經(jīng)濟,而是用經(jīng)濟手段來吸引跨國公司。當然,在我們吸引跨國公司進入中國,在制度上逐步做到對跨國公司給予國民待遇的同時,也要逐步把給預其超過國民待遇的部分減少下來制止完全消失。

    (二)均衡發(fā)展各地區(qū)經(jīng)濟

    從近年來跨國公司投資的地區(qū)結構看,我國東部依然是外商投資重點。入世之初,盡管跨國公司對投資中西部地區(qū)給予了更多興趣,中西部地區(qū)吸收外資也明顯增多,但東部地區(qū)外資增長更快,中西部地區(qū)吸收外商投資的比重倒呈下降局面。截止到2001年,中、西部實際使用外商直接投資的比重分別是8.78%和5.26%;而2001年中、西部地區(qū)實際使用外商直接投資的比重都低于這一水平,分別是8.75%和4.1%。?入世后外商投資區(qū)域結構的變化,與我國區(qū)域經(jīng)濟的特點密切相關。我國入世面對的現(xiàn)實經(jīng)濟條件是“兩個非均衡”——東西部經(jīng)濟發(fā)展水平非均衡和經(jīng)濟體制改革發(fā)展非均衡,西部地區(qū)無論是經(jīng)濟發(fā)展狀況還是經(jīng)濟體制改革進展,都明顯落后于東部地區(qū)。要想吸引更國的外資進入我國,尤其是進入廣大的西部地區(qū),打破“兩個非均衡”時非常必要的。

    (三)深化服務業(yè)對外開放

    跨國公司對東道國的服務業(yè)是有較高要求的。以跨國公司采購中心的區(qū)位選擇為例,跨國公司在設立全球或地區(qū)采購中心的區(qū)位選擇上,對入住城市的綜合競爭力提出了相當高的要求。首先,在貿(mào)易方式上,跨國公司采購中心一般設立在供應鏈管理理念比較普及的城市,以使其能夠與當?shù)丶爸苓吂探㈤L期的戰(zhàn)略合作伙伴關系,共同為價值鏈的增值努力;其次,是否擁有優(yōu)秀的、規(guī)模龐大的供應商和采購商,也是跨國公司要考慮的重要因素,如果規(guī)模龐大,產(chǎn)品種類齊全,就可以產(chǎn)生積聚效應,使跨國公司有更多的選擇余地;再次,跨國公司在采購過程中十分注重產(chǎn)品規(guī)格和產(chǎn)品質量的標準化。其認證依賴于第三方質量認證機構,該機構必須為國際公認的權威機構,所執(zhí)行的標準必須為行業(yè)公認標準或者是國際標準;最后,跨國公司的采購還需要有一個健全的金融市場體系為之服務。這就要求當?shù)亟鹑谑袌鼍邆浠I資和運用資金的能力,并且資金流動不受國界限制,有一個開放的資本市場,具備現(xiàn)代化的通訊設施和其他支持業(yè)。所有這些服務業(yè)的水平如何,是跨國公司評價東道國投資環(huán)境優(yōu)劣的重要標準之一。目前我國各類服務業(yè)的水平與世界先進水平相比尚有較大差距。因此更多的吸引掌握先進技術的服務類跨國公司前來投資,是改善我國投資環(huán)境的重要內(nèi)容?？傊?我們要利用服務貿(mào)易領域進一步擴大對外開放的新機遇,努力發(fā)展銀行、保險、電訊、流通、旅游等服務貿(mào)易,使貨物貿(mào)易和服務貿(mào)易相互促進、共同發(fā)展。

    (四)加強對跨國公司經(jīng)營的宏觀調(diào)控和管理

    1. 完善反壟斷法及不正當競爭法。進入中國市場的大型跨國公司大都具有一定的“壟斷優(yōu)勢”,比如產(chǎn)品的特異性能、品牌及專利等?？鐕菊菓{借其超越國內(nèi)企業(yè)的優(yōu)勢,來彌補其國際化經(jīng)營的附加成本,侵占我國國內(nèi)企業(yè)的大量市場份額的。隨著跨國公司在華企業(yè)數(shù)量的增加,這種競爭不斷升溫,最終可能導致不正當競爭以及壟斷。因此我國政府部門應盡快完善反壟斷法及不正當競爭法,以規(guī)范國內(nèi)市場競爭秩序,維護國內(nèi)各類企業(yè)的合法權益。

    2. 引導外資投資方向。在產(chǎn)業(yè)選擇上, 應繼續(xù)鼓勵跨國公司在通訊、技術、新材料、新能源、生物制藥等領域的投資,還應綜合考慮我國經(jīng)濟在行業(yè)上的平衡發(fā)展,鼓勵外商積極投資于石油、天然氣開發(fā)、運輸業(yè)、汽車制造業(yè)、零售業(yè)及會計、審計等金融領域。在跨國公司在華投資的地域引導政策上,應繼續(xù)鼓勵其向中西部的投資,適當給與政策傾斜,以促進我國經(jīng)濟在地域上的平衡發(fā)展。

    3. 嚴格產(chǎn)權交易管理,防止國有資產(chǎn)流失。明晰的產(chǎn)權關系是規(guī)范產(chǎn)權交易的前提,因此要規(guī)范產(chǎn)權出讓主體,明確產(chǎn)權出讓的審批機關,防止國有資產(chǎn)在并購中大量流失。

    參考文獻:

    [1] 王洛林 .中國外商投資報告2000[M]. 北京 :經(jīng)濟科學出版社,2000.

    [2] 薛求知 .跨國公司與中國市場[M]. 上海:上海人民出版社,2000.

    [3] 俞毅 .論跨國公司在華投資戰(zhàn)略的新調(diào)整及我國的對策[J]. 國際金融研究,2002(7).

    [4] 劉志勇 .外資并購國企[J]. 資本市場結構,2002(10).