宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策精選(九篇)

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第1篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

一、宏觀經(jīng)濟(jì)十大猜測

(一)經(jīng)濟(jì)增長9％左右

2011年，中國經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持較快發(fā)展，GDP增長9％左右。從三大需求來看，消費(fèi)有望繼續(xù)穩(wěn)定增長，考慮到價格上漲因素，消費(fèi)品零售總額實際增速可能比2011年略有回落。2010年以來，外貿(mào)偏快增長的勢頭超出預(yù)期，2011年出口增速可能比2010年適當(dāng)回落。在固定資產(chǎn)投資方面，盡管上一輪基建投資的高峰期正在過去，但作為“十二五”的開局之年，固定資產(chǎn)投資仍將保持20％左右的增速。綜合來看，2011年經(jīng)濟(jì)增速由于基數(shù)影響，可能呈現(xiàn)前低后高的走勢。2011年增長有望達(dá)到9％左右，繼續(xù)處于潛在經(jīng)濟(jì)增速的合理區(qū)間。

(二)CPI溫和上漲

由于絕大多數(shù)工業(yè)品仍然供過于求，經(jīng)濟(jì)需求不存在明顯過熱的情況，2011年我國發(fā)生惡性通貨膨脹的可能性不大。但兩大因素決定2011年我國物價漲幅可能高于2011年。一是翹尾因素，由于最近幾個月的物價環(huán)比持續(xù)上漲，截至2010年11月，翹尾因素對2011年物價的上行影響已經(jīng)達(dá)到4個百分點(diǎn)左右，預(yù)計2011年翹尾因素將比這略高，給2011年物價調(diào)控帶來很大難度，二是推升近期物價上漲的因素并未消失，輸入型通脹的傳導(dǎo)仍可能繼續(xù)顯現(xiàn)，國內(nèi)勞動力成本上升仍可能推升處于緊平衡狀態(tài)的農(nóng)產(chǎn)品價格，成本推動的價格上漲壓力仍然存在。在穩(wěn)健貨幣政策以及一系列價格調(diào)控措施的治理下，2011年GPI漲幅可能位于4％-5％的區(qū)間。2011年四季度翹尾因素的影響將削減，物價漲幅很可能適度回落。

(三)積極財政側(cè)重調(diào)結(jié)構(gòu)

2011年，我國繼續(xù)實施積極財政政策。由于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)勢頭繼續(xù)顯現(xiàn)，2011年財政赤字規(guī)?？赡芸s減至10000億元以下，略低于2010年10500億元的水平?？紤]到經(jīng)濟(jì)存量規(guī)模的擴(kuò)大，預(yù)計2011年赤字率將降至2％～2.5％之間。積極財政政策的著力點(diǎn)，除了為經(jīng)濟(jì)增長“托底”、為“十二五”開好局之外，還將更明顯地側(cè)重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的新開工投資增長將放緩，保障性住房、西部大開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面的投資力度仍將較大。

(四)“三率”再度齊動

2011年，我國利率、存款準(zhǔn)備金率、匯率“三率”均有所變動。2011年“三率”齊動的現(xiàn)象可能再度出現(xiàn)。為進(jìn)一步抑制通脹預(yù)期，緩解“負(fù)利率”狀況，2011年央行可能適時上調(diào)存貸款利率。調(diào)整存款準(zhǔn)備金率也將發(fā)揮回收過剩流動性的作用，如果必要，2011年存款準(zhǔn)備金率可以上調(diào)至20％左右。2011年我國將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。適度升值有助于改善外匯收支平衡，抑制輸入型通脹，預(yù)計2011年人民幣匯率可能升值3％左右。

(五)收入分配改革方案出臺

近年來，我國收入分配差距有所拉大，這一趨勢已經(jīng)得到重視。收入分配調(diào)整有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，讓更多的發(fā)展成果惠及民生，改善收入分配關(guān)系，提高居民收入在國民收入中的比重，提高工資收入在初次分配中的比重，將成為關(guān)鍵所在。2011年收入分配改革方案可能正式出臺，具體措施可能包括提高中低收入者工資水平，完善對壟斷行業(yè)工資總額和工資水平的雙重調(diào)控政策，加大稅收對收入分配的調(diào)節(jié)力度等。

(六)“兩稅”改革有突破

個人所得稅和房產(chǎn)稅改革，一直是最受社會關(guān)注的話題之一。目前，兩項稅制改革工作均在穩(wěn)步推進(jìn)，不排除2011年有所突破，在個人所得稅方面，目前我國的最低扣除額是2000元，未來除了適當(dāng)上調(diào)該額度外，還可能適當(dāng)縮小稅級并調(diào)整稅率，建立綜合和分類相結(jié)合的個人所得稅制度。在房產(chǎn)稅方面，目前上海等城市已在積極推進(jìn)試點(diǎn)工作，并進(jìn)行試驗性的房產(chǎn)稅政策空轉(zhuǎn)?！笆濉逼陂g，我國個人房產(chǎn)將逐步納入征稅范疇，具體征收范圍，最初可能不會涉及大部分社會群體。

(七)樓市高位盤整

未來一段時間，我國將繼續(xù)堅持房地產(chǎn)調(diào)控，加大保障性住房的建設(shè)力度。由于價格調(diào)控的效果并不明顯，短期樓市調(diào)控尤其是抑制投機(jī)的政策不會放松。2011年樓市價格明顯上漲的可能性不大。在政府收緊貨幣信貸以及加強(qiáng)商品房預(yù)售資金監(jiān)管之后，開發(fā)商可能由于資金鏈緊張而進(jìn)一步降價，剛性住房需求可能對降價作出積極反應(yīng)。當(dāng)前通脹預(yù)期高漲進(jìn)一步加了樓市走勢的復(fù)雜性，一方面通脹預(yù)期使得居民投資房地產(chǎn)保值增值的意愿增強(qiáng)，另一方面加息通道的開啟加大了住房投資的成本。

(八)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃繼續(xù)推出

近兩年來，我國推出了一系列區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，帶動了相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。未來國家層面的區(qū)域規(guī)劃將有重點(diǎn)、有針對性地推出。從戰(zhàn)略意義上講，區(qū)域政策將著眼于培育新的增長極，扶持老少邊窮地區(qū)發(fā)展，推進(jìn)地區(qū)基本公共服務(wù)均等化，從區(qū)域來看，內(nèi)蒙古、河北、三江源等地均可能推出新的區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。

(九)順差規(guī)模進(jìn)一步降低

2010年1～11月，我國貿(mào)易順差規(guī)模達(dá)到1706.64億美元，低于2008年和2009年同期水平。中央提出2011年穩(wěn)定和拓展外需，同時擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模。預(yù)計2011年我國貿(mào)易順差規(guī)模將進(jìn)一步降低，進(jìn)口對宏觀經(jīng)濟(jì)平衡和結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用進(jìn)一步發(fā)揮。節(jié)能環(huán)保、高新技術(shù)等領(lǐng)域的進(jìn)口可能加快。

(十)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車以及高速鐵路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)加快發(fā)展。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)增加值以及投資增速將持續(xù)偏快發(fā)展，成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。2011年，新能源、生物等行業(yè)單獨(dú)的振興發(fā)展規(guī)劃有望出臺，節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的重要性，也將繼續(xù)被高度重視和強(qiáng)調(diào)。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策前瞻

面對當(dāng)前日益加劇的通脹壓力的擔(dān)憂，2011年我國將采用穩(wěn)健的貨幣政策，流動性管理將是控制通脹的關(guān)鍵。對于備受關(guān)注的加息問題，隨著年關(guān)臨近，近期再次加息的可能性很小，而2011年繼續(xù)加息的可能性很大。存款準(zhǔn)備金率可能會繼續(xù)上調(diào)以收縮流動性，同時信貸投放增速籽放緩。由于需要穩(wěn)健貨幣政策來保證2011年經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長的目標(biāo)，貨幣供應(yīng)量的增長將保持滿足經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所需要的速度。

今年是“十二五”規(guī)劃開局之年，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向備受社會各界關(guān)注。日前，重要的宏觀經(jīng)濟(jì)時間點(diǎn)已經(jīng)密集出現(xiàn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，2011年經(jīng)濟(jì)工作以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力加強(qiáng)自主創(chuàng)新，切實抓好節(jié)能減排，不

斷深化改革開放，著力保障和改善民生，鞏固和擴(kuò)大應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊成果，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定。會議提出了六項2011年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)。

為加強(qiáng)流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，中國人民銀行決定，從2010年12月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。這次上調(diào)大約能回收流動性約3500億元～4000億元，但市場流動性依然過剩，通貨膨脹壓力繼續(xù)存在。2010年11月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。一是工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長。11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3％，比10月份加快0.2個百分點(diǎn)。二是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)較快增長。1－11月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資210698億元，同比增長24.9％，比1～10月份加快0.5個百分點(diǎn)。三是社會消費(fèi)品零售總額穩(wěn)定增長。11月份，社會消費(fèi)品零售總額13911億元，同比增長18.7％，比10月份加快0.1個百分點(diǎn)。四是居民消費(fèi)價格繼續(xù)上漲。11月份，居民消費(fèi)價格同比上漲5.1％，環(huán)比上漲1.1％。

(一)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題

2010年以來我國經(jīng)濟(jì)保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。但國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境日漸復(fù)雜，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很多的困難和挑戰(zhàn)。

一是外部環(huán)境存在不確定性?？偟膩砜矗艽钨J危機(jī)重創(chuàng)之后，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢曲折。主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率居高不下，居民消費(fèi)持續(xù)疲軟，經(jīng)濟(jì)增長乏力。新興經(jīng)濟(jì)體雖增長較快，但經(jīng)濟(jì)泡沫化加劇，同時通脹壓力普遍存在。歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)，美國銀行抵押貸款債券回購壓力依然存在。曰奉和美國等重新轉(zhuǎn)向量化寬松貨幣政策，使得全球流動性過剩問題進(jìn)一步凸顯，進(jìn)而可能會加劇我國通貨膨脹。在弱勢美元政策帶動下，各國紛紛干預(yù)外匯市場，貿(mào)易保護(hù)主義有繼續(xù)強(qiáng)化趨勢，貨幣戰(zhàn)乃至貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險加大。主要貨幣匯率劇烈波動，加劇了國際金融市場的風(fēng)險。一些國家采用加息政策，使得我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)難度加大。

二是近兩年通貨膨脹預(yù)期凸顯，通貨膨脹壓力加大。普遍認(rèn)為，當(dāng)前通貨膨脹預(yù)期及通貨膨脹壓力主要由流動性沖擊、貨幣信貸存量激增、企業(yè)生產(chǎn)要素成本上漲、房地產(chǎn)價格呈現(xiàn)泡沫化、輸入型通脹壓力以及偶發(fā)性自然災(zāi)害等因素造成。通貨膨脹預(yù)期和通貨膨脹具有相互推動作用。從投資需求的角度看，投資者對通貨膨脹的預(yù)期會使其擴(kuò)大投資實現(xiàn)保值，推動資產(chǎn)價格上漲，進(jìn)而通過成本渠道影響最終消費(fèi)品和服務(wù)的價格。而消費(fèi)和服務(wù)價格的上升又加強(qiáng)了投資者的通貨膨脹預(yù)期。從消費(fèi)需求的角度看，消費(fèi)者的通脹預(yù)期會降低當(dāng)前儲蓄增加消費(fèi)，消費(fèi)需求的沖擊引起物價上行。物價的上行反過來又會加深消費(fèi)者的通貨膨脹預(yù)期。

三是2011年財政收支矛盾仍較突出。一方面，財政收入形勢不容樂觀。2010年財政收入增長較快主要有兩個原因：進(jìn)口大幅增長和汽車銷售快速增長。這兩者帶來了進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收、消費(fèi)稅和車輛購置稅的大幅增長，2011年可能難以保持這種快速增長的局面。同時，多方面因素會導(dǎo)致財政收入減少。包括：受通貨膨脹、匯率等多方面因素的影響，企業(yè)利潤難以持續(xù)快速增長；房市、車市將呈現(xiàn)降溫態(tài)勢，國家將實施對小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策；國家將實施個人所得稅的減稅計劃。另一方面，財政支出壓力依然較大?；A(chǔ)建設(shè)方面需要較大的投資規(guī)模，包括加強(qiáng)農(nóng)業(yè)、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城市化建設(shè)，支持受災(zāi)地區(qū)恢復(fù)重建，繼續(xù)完成在建項目等。而且2011年一些國家經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)將需要加大財政投入。主要有：進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，切實保障和改善民生，擴(kuò)大消費(fèi)需求，推進(jìn)教育和醫(yī)藥衛(wèi)生體制、收入分配和社會保障制度等重點(diǎn)領(lǐng)域改革，推進(jìn)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，加大對革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)扶持力度等。

四是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變困難重重。從國內(nèi)看，一些長期積累的深層次矛盾還沒有得到有效解決，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍比較突出，當(dāng)前促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收的難度加大，保障和改善民生的任務(wù)繁重，貿(mào)易順差、社會發(fā)展滯后等這些制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的因素依然存在。

(二)宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)測

雖然中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，在2011年繼續(xù)實施積極的財政政策，但預(yù)計在操作層面會有一定的調(diào)整?？紤]到2011年政府的稅收優(yōu)惠減少以及刺激性開支減少，預(yù)計財政擴(kuò)張的力度將減弱。財政支持政策將主要集中于消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。固定資產(chǎn)投資增長在2011年可能出現(xiàn)明顯分化，其中農(nóng)業(yè)、水利、保障性住房、社會福利、環(huán)境保護(hù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的增長可能較快，而鋼鐵、水泥及其他產(chǎn)能過剩行業(yè)的增速可能趨緩，對于穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格，未來政府或?qū)⒊雠_更多穩(wěn)定價格的措施。例如，提高對農(nóng)民的補(bǔ)貼等。

就貨幣政策而言，考慮到政府對當(dāng)前日益加劇的通脹壓力的擔(dān)憂，2011年將采用穩(wěn)健的貨幣政策。流動性管理將是控制通脹的關(guān)鍵。對于備受關(guān)注的加息問題，隨著年終的臨近，年內(nèi)再次加息的可能性越來越小，2011年繼續(xù)加息的可能性很大。存款準(zhǔn)備金率可能會繼續(xù)上調(diào)以收縮流動性，同時信貸投放增速將放緩。由于需要穩(wěn)健貨幣政策來保證2011年經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長的目標(biāo)，貨幣供應(yīng)量的增長將保持滿足經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所需要的速度。

(三)2011年宏觀經(jīng)濟(jì)走向

2011年GDP增速將呈現(xiàn)“前低后高”的特征，預(yù)計全年增速將超9％。投資、出口小幅回落，而消費(fèi)則穩(wěn)中趨旺。

2011年的通脹形勢較為嚴(yán)峻，從翹尾因素來分析，將出現(xiàn)2008年之后的高點(diǎn)。就現(xiàn)有統(tǒng)計體系而言，預(yù)計2011年的CPI水平維持在4％-4.5％之間。其中，通脹形勢最為嚴(yán)峻的時期為上半年，或會出現(xiàn)5.3％甚至更高的全年高點(diǎn)。

在貨幣政策方面，由于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長和抑制通脹的雙重目標(biāo)約束，預(yù)計全年信貸投放增速將回落至13％～14％，全年信貸投放總額在6.5萬億左右，MI、M2的同比增幅將下滑至15％～17％之間，流動性泛濫的形勢會得到一定程度的控制。從目前形勢看，如果各種行政手段無法有效抑制通貨膨脹和熱錢涌入，央行仍可能繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此外，預(yù)計2011年上半年仍有一到兩次加息機(jī)會。

在人民幣匯率走勢方面，綜合考慮經(jīng)濟(jì)、政治和外交等多重因素，人民幣匯率仍將保持“小幅升值”的步伐。

三、金融政策前瞻

中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，2011年要更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置。一些機(jī)構(gòu)預(yù)測，2011年GPI漲幅可能超過4％，單月最高漲幅可能超出5％，總體或呈現(xiàn)前高后低的走勢。

(一)防通脹保增長兩難

歐美經(jīng)濟(jì)體未來仍有充足的印鈔動力，國際大宗

商品存在很大的上漲動力；2011年天氣具有極大不確定性、“豬周期”導(dǎo)致的肉價上漲空間以及中國自身勞動力結(jié)構(gòu)變遷引發(fā)的農(nóng)產(chǎn)品成本提高等因素，使得農(nóng)產(chǎn)品價格也有上漲空間；此外，資源壟斷和資源稅開征促使要素價格回歸等因素使通脹或?qū)㈤L期持續(xù)。由工資上漲引起的“工資－物價螺旋”也可能成為物價上漲的新動力。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確定調(diào)，要實施穩(wěn)健的貨幣政策，按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，把握好流動性這個總閘門。在這一基調(diào)之下，2011年的貨幣信貸環(huán)境將比去年“緊”。但另一方面，通脹并非由經(jīng)濟(jì)過熱引起，“穩(wěn)增長”的要求決定了201 1年貨幣信貸不能太緊。 首先，當(dāng)前外部不確定性仍未消除。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)還不牢固，外部仍存在不確定性，不能判斷經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步人常態(tài)。中國銀監(jiān)會主席劉明康指出，發(fā)達(dá)國家實體經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)惡化。金融體系真實杠桿率依然高企，脆弱性十分顯著。未來24個月中，美歐銀行將有近4萬億美元的債務(wù)到期，超過1萬億美元的政府融資擔(dān)保到期，資本監(jiān)管要求的提高還可能使銀行面臨新的資本缺口。房地產(chǎn)市場的繼續(xù)惡化可能導(dǎo)致銀行壞賬規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，屆時銀行資產(chǎn)的風(fēng)險將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

其次，從國內(nèi)環(huán)境看，2011年的經(jīng)濟(jì)走勢尚存不確定性，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2010年四季度到2011年2季度出口形勢不容樂觀。2011年尤其是上半年的投資增速不容樂觀，穩(wěn)中趨緩是大概率事件。此外，銀行人士指出，前期大量投放的地方融資平臺貸款將逐步進(jìn)入還款期，銀行能否化解可能帶來的不良貸款集中爆發(fā)風(fēng)險還是未知數(shù)，貨幣政策在防通脹的同時，必須要考慮到“穩(wěn)增長”的要求，2011年貨幣政策將處于更為兩難的境地。

(二)熱錢洶涌制約加息

2010年尤其是下半年，外匯占款逐步回升，成為流動性供給的一大渠道，增加丁央行被動投放基礎(chǔ)貨幣的壓力。在美日持續(xù)量化寬松政策和人民幣升值預(yù)期之下，2011年外匯占款將持續(xù)增長態(tài)勢。央行行長周小川此前提出“池子”論。他解釋說，典型的“池子”是外匯儲備，熱錢流人可以完全對沖，使其在總量上不會對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，但在個體上并沒有阻止他們賺點(diǎn)錢。

然而，熱錢真的能被完全對沖，全部回收到“池子”里，而不產(chǎn)生通脹壓力，或?qū)ω泿耪叩莫?dú)立性形成掣肘嗎?2010年1～11月，我國外匯占款增長28649.49億元人民幣。2010年6月19日，央行宣布“進(jìn)一步深化人民幣匯率形成機(jī)制改革”，點(diǎn)燃了市場的人民幣升值預(yù)期。7～9月外匯占款逐月增加，從1700億元迅速增加到近30000億元。10月份我國新增外匯占款高達(dá)5190.47億元人民幣，刷新30個月以來的最高記錄，僅次于2008年4月的5251億元。2010年11月份雖回落近四成，但3196億元的增量仍屬歷史高位水平，外匯占款高增顯示了短期逐利資本對中國的青睞。未來新興市場國家將面臨嚴(yán)峻的資產(chǎn)泡沫和通脹壓力。新興市場相對穩(wěn)健的基本面和更強(qiáng)勁的增長潛力吸引了熱錢的快速流入。目前，包括美國、歐盟、英國、日本在內(nèi)的金融市場上約有50萬億美元的資本市場投資資金，它們配置在新興市場的資產(chǎn)比例為3％～7％。未來該比例上升1個百分點(diǎn)，就意味著有4850億美元的新增資金流人新興市場。

境外資本涌入加大了貨幣政策的調(diào)控難度。中國如果取加息舉措，將擴(kuò)大中美利差，引發(fā)資本更多涌人，推高國內(nèi)通脹水平。盡管有觀點(diǎn)認(rèn)為，熱錢進(jìn)人中國的主要原因是人民幣升值預(yù)期和分享中國資產(chǎn)投資回報，如果能夠通過加息緩解升值預(yù)期，抑制資產(chǎn)價格上漲，反而有助于抑制熱錢流人。但跨境資金套利不可避免。央行在GPI漲幅高達(dá)5％之后仍然選擇提高存款準(zhǔn)備金率而非加息，也顯示了在加息舉措上的謹(jǐn)慎態(tài)度。

(三)三率變動邊走邊看

展望2011年貨幣政策，有專家認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會議把2011的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，基本取向定為“積極穩(wěn)健，審慎靈活”。這八個字的實際含義是“邊走邊看”，由于此次通脹并沒有伴隨經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱，貨幣政策出現(xiàn)非常嚴(yán)厲和急速收緊的概率較低，很可能是逐步收緊。從現(xiàn)在到2011年年中可能會有75個基點(diǎn)、兩到三次加息的空間。2011年上半年通脹是主要矛盾，不排除會出現(xiàn)準(zhǔn)備金率、基準(zhǔn)利率和匯率“三率齊動”的情形。分析人士認(rèn)為，央行防通脹主要通過控制引起通脹的貨幣條件進(jìn)行，在具體工具的使用上將偏重數(shù)量型調(diào)控。

當(dāng)前，商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率達(dá)到18.5％，為歷史最高水平，部分被執(zhí)行差別存款準(zhǔn)備金串的銀行達(dá)到19％甚至更高。不過，業(yè)內(nèi)人士表示這一水平還不是“天花板”。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，預(yù)計2011年第一季度需要以平均每月1次的頻率來上調(diào)準(zhǔn)備金率。2011年存款準(zhǔn)備金率，仍然會根據(jù)外匯占款壓力大小等因素繼續(xù)上調(diào)，不存在限制性目標(biāo)。當(dāng)前GPI創(chuàng)出新高，未來幾個月通脹壓力依然很大，預(yù)計2011年會有兩至三次加息。對于2011年人民幣升值幅度，隨著2010年通脹壓力進(jìn)一步增大、順差高位徘徊，人民幣升值幅度可能較今年加大，人民幣有效匯率也可能出現(xiàn)一定升值。

業(yè)內(nèi)人士表示，在通貨膨脹壓力較大時，有必要讓政策組合更多地傾向于匯率的變化，因為通貨膨脹可能對于老百姓的傷害是全社會性的。而匯率的變化，可能對一些出口行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，但是如果人民幣不升值，而是以價格上升的形式導(dǎo)致工資上升，依然會削弱出口行業(yè)的競爭力，且不說這些行業(yè)是需要長期鼓勵的。預(yù)期2011年人民幣將升值5％～6％。

對于2011年貨幣信貸增速，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2011年貨幣供應(yīng)、新增信貸增速回落，應(yīng)是“穩(wěn)健”題中之意。2010年M2增長率可能超過18％，201 1年很有可能控制在16％左右，信貸將收緊。為保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，2011年的信貸目標(biāo)將在7.5萬億左右。

(四)熱錢成CPI推手

廣東省社會科學(xué)院《熱錢與地下錢莊研究》課題組長接受記者專訪時預(yù)計，2011年熱錢對我國GPI的推動力巨大。如果股市持續(xù)低迷、房地產(chǎn)上升空間有限，相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策有炒作空間，熱錢必然會炒作商品。

“熱錢”對我國GPI有什么影響?業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，熱錢對GPI的影響主要是炒作農(nóng)產(chǎn)品，尤其是食品。前段時間，熱錢炒作農(nóng)產(chǎn)品和食品對GPI的影響巨大。目前，相關(guān)壓制措施的作用不可持續(xù)，一旦這些措施發(fā)生變化，熱錢炒作農(nóng)產(chǎn)品將“卷土重來”。我國目前的投資渠道較為單調(diào)是熱錢胡亂炒作的主要原因。熱錢流入境內(nèi)以后炒作房地產(chǎn)、股市和商品市場，2011年熱錢對GPI的推動力不容忽視。而且，有一些海外基金正在“屯兵”香港，未來可能會有更多的熱錢進(jìn)入內(nèi)地，進(jìn)一步在商品市場“興風(fēng)作浪”。

至于2011年我國的“熱錢”流入態(tài)勢如何?業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，2011年我國的熱錢形勢“變數(shù)”很大。

因為，美國第二輪定量寬松貨幣政策實施，歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)問題陸續(xù)爆發(fā)、朝鮮半島局勢變化、我國抑制通貨膨脹的相關(guān)措施等都是影響熱錢流動的重要因素。而這些因素未來變化都比較大。根據(jù)對未來國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的預(yù)測以及東北亞局勢的初步判斷，國際流動性泛濫短期內(nèi)難以消除，人民幣有巨大的升值壓力，為抑制通貨膨脹國內(nèi)加息可能性很大。2011年境內(nèi)外利差可能進(jìn)一步加大，境外熱錢將可能延續(xù)大量涌進(jìn)的態(tài)勢。

(五)流入形式多種多樣

談到流入我國的“熱錢”現(xiàn)狀、規(guī)模如何，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，熱錢流人我國的趨勢并沒有放緩。目前還是保持著快速流進(jìn)的態(tài)勢，預(yù)計短期內(nèi)的幾個月這種趨勢難以改變。就目前的情況而言，只要人民幣升值仍有預(yù)期，加息仍有壓力，境內(nèi)外利差不斷擴(kuò)大，國際流動性持續(xù)泛濫，境外熱錢必然不斷流進(jìn)。

至于“熱錢”一般從哪些渠道流入?一般流進(jìn)哪些領(lǐng)域?業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在中國資本賬戶尚未開放的情況下，熱錢流人一般情況下是“披著合法的外衣”，或者借道地下錢莊。熱錢流人的渠道形式多樣，其中，貿(mào)易、FDI最為常見，境外熱錢流入的主要渠道有：虛報進(jìn)出口商品價格、外商投資企業(yè)虛假出資、外商投資企業(yè)虛報盈利狀況、境外投資企業(yè)虛報盈利狀況、通過外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移資金、出入境雙牌車私帶現(xiàn)金等。

目前熱錢的總量中，投資在房地產(chǎn)的最多，其次是商品市場和股市。2010年8月后，熱錢主要流向商品市場。此前，國家發(fā)改委出臺了一系列措施打擊物價，流人商品市場的熱錢減少，轉(zhuǎn)而主要流入房地產(chǎn)市場，并且正在向二三線城市蔓延。目前新進(jìn)來的熱錢主要流向了房地產(chǎn)行業(yè)。

(六)應(yīng)聯(lián)合打擊“熱錢”

我國的監(jiān)管部門應(yīng)如何監(jiān)管“熱錢”?業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，對借道地下錢莊的熱錢，相關(guān)部門可以組成專門小組，開展打擊“熱錢”專項活動，對重點(diǎn)主體、重點(diǎn)渠道進(jìn)行查處，嚴(yán)懲投機(jī)。

對借道貿(mào)易渠道和投資渠道的熱錢，監(jiān)管部門應(yīng)相互協(xié)調(diào)配合，同時加強(qiáng)國際合作。目前最關(guān)鍵的是要高度認(rèn)識熱錢的異常流動問題，及時跟蹤熱錢的流動狀況和流向，而且不能否定熱錢的異常流動現(xiàn)實。

如何看待使用外匯儲備“池子”對沖熱錢流入?業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，單純依靠外匯儲備“池子”來抑制熱錢流入是不現(xiàn)實的。因為熱錢是逐利的，熱錢不會呆在“池子”里不動，哪里有利潤，熱錢就會流向哪里。熱錢的流向，在很大程度上是違背監(jiān)管部門意愿的，熱錢快速的流進(jìn)流出，會嚴(yán)重擾亂宏觀政策，影響相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的效果。

(七)寬信貸格局依舊流動性整體充裕

多位專家表示，總體來看，2011年流動性整體將保持適度寬松，貸款投放增速適當(dāng)放緩，但仍在高位，預(yù)計新增貸款在7萬億～7.5萬億元之間。

新增貸款不會大幅減少。業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到固定資產(chǎn)投資的增長慣性，2011年貸款大幅縮減的可能性較低。銀聯(lián)信總經(jīng)理表示，預(yù)計2011年廣義貨幣M2增速將較2010年下降，但為防止出現(xiàn)半拉子工程，繼續(xù)實施積極的財政政策配合，M 2增速下降幅度不會太大，估計為16.5％，較2010年1.8％的增速下降1.5個百分點(diǎn)；新增貸款大約在7萬億元左右，較2010年下降1萬億元。監(jiān)管層將嚴(yán)格貸款發(fā)放節(jié)奏、新增絕對量。信貸將繼續(xù)按照3：3：2：2的節(jié)奏投放。繼續(xù)加強(qiáng)銀信合作等形式監(jiān)管，控制信貸資金曲線進(jìn)入資本市場。

不過，需關(guān)注高信貸增速帶來的風(fēng)險隱患。分析人士指出，信貸規(guī)模增幅由此前的15％提高到2008年的29％左右，為成功應(yīng)對國際金融危機(jī)起到了重要作用，但也導(dǎo)致通脹、資產(chǎn)質(zhì)量下滑的風(fēng)險。為此201 1年應(yīng)堅持信貸審慎原則，信貸規(guī)模控制在7.5萬億內(nèi)比較合適。有市場人士擔(dān)心信貸高位運(yùn)行將加劇通脹。對此，央行有關(guān)人士表示，通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，而不是信貸現(xiàn)象。經(jīng)驗表明，較高的通貨膨脹率總是與較高的貨幣供應(yīng)增長率相聯(lián)系。但是，信貸并不等于貨幣。信貸擴(kuò)張或收縮直接引起產(chǎn)出的變化，貨幣則主要通過對價格的影響間接作用于產(chǎn)出。信貸增長與經(jīng)濟(jì)增長直接相關(guān)，貨幣增長則與通貨膨脹關(guān)系更密切。

(八)流動性較為充裕

有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，目前企業(yè)的資金需求較為旺盛，2011年又是十二五開局年，如果銀根收得過緊，可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂。貨幣信貸閘門收緊應(yīng)該逐步進(jìn)行，201i年整體流動性仍將保持適度寬松。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，從2008年至今，信貸投放近20萬億天量，但是資金井未全部進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)中去。貸款會部分轉(zhuǎn)為存款，部分資金仍留在銀行體系內(nèi)，銀行體系流動性變得較為充裕。外匯資金流人、國際短期資本、貿(mào)易順差等因素也會推升銀行間市場資金的充裕水平。不過，有的宏觀分析師預(yù)計，2011年商業(yè)銀行信貸將成為稀缺資源，貸款利率將比2010年有所提高。未來銀行間流動性水平仍取決于央行對銀行間資金池的調(diào)控，未來貨幣政策將轉(zhuǎn)向穩(wěn)健甚至是偏緊的方向，導(dǎo)致銀行間資金面適當(dāng)收緊。央行會取加大公開市場操作力度、長期央票發(fā)行提速、再次提高存款準(zhǔn)備金率等措施，將銀行間資金面在一定時期內(nèi)控制在偏緊狀態(tài)。

(九)經(jīng)濟(jì)增長和物價走勢有望“雙溫和”

2011年經(jīng)濟(jì)增長“二次探底”和過熱的可能性都不大。具有較大不確定性的是物價，但在一系列調(diào)控措施下，2011年GPI漲幅可能位于3％～5％的溫和區(qū)間。

經(jīng)濟(jì)增長前低后高。作為“十二五”的開局之年，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長仍將是201 1年經(jīng)濟(jì)工作的重要目標(biāo)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2010年GPI增速有望達(dá)到10％左右，全年GPI增速可能逐季回落。與2010年不同的是，2011年經(jīng)濟(jì)增長可能呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢，繼續(xù)顯現(xiàn)平穩(wěn)向好的積極態(tài)勢。為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)向三次產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動轉(zhuǎn)變，新一輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整亟待在未來幾年展開。民生證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰認(rèn)為，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、中西部發(fā)展和改善收入分配刺激消費(fèi)，將成為刺激明年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的三大著力點(diǎn)。2011年下半年，經(jīng)濟(jì)將真正開始進(jìn)入加速轉(zhuǎn)型期。

2011年經(jīng)濟(jì)增長的拉動力主要源于內(nèi)需。由于貨幣信貸政策有所收緊，2011年的投資增速比今年可能略有回落。由于鼓勵消費(fèi)的政策和消費(fèi)潛能釋放，消費(fèi)增長有望保持平穩(wěn)，對經(jīng)濟(jì)的拉動作用相對穩(wěn)定。從季度來看，GPI增速預(yù)計分別達(dá)到8.7％、9.1％、9.8％和10.2％，全年經(jīng)濟(jì)增長9.5％。自2009年四季度GDP達(dá)到12.1％以來，我國經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)連續(xù)三個季度回落。由于翹尾因素影響，2011年1季度我國GDP增速仍將較低，隨后則有望結(jié)束本輪經(jīng)濟(jì)回落的“小周期”。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認(rèn)為，2011年經(jīng)濟(jì)增長速度可能在9％左右，一季度以后經(jīng)濟(jì)增速將開始回升，未來五年，中國經(jīng)濟(jì)潛在增長速度會由目前的10％左右降到7％左右。

有專家指出，盡管2011年出口增速可能放緩，但由于國內(nèi)需求上漲幅度有所縮小，再加上出口結(jié)構(gòu)升級的影響，外需對GDP增長的貢獻(xiàn)可能增加。從國內(nèi)來看，積極財政政策的“托底”作用也將使內(nèi)需穩(wěn)定增長。2011年經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到10％左右，從而開啟新一輪的強(qiáng)勁增長周期。

第2篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

財政政策是一國政府為達(dá)到既定目標(biāo)而對財政收入、財政支出作出的選擇或決策。其中，財政收入主要是稅收和公債；財政支出主要是政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付。政府通過運(yùn)用財政收入和財政支出兩種財政政策手段來調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)活動，將二者作為影響宏觀經(jīng)濟(jì)的變量，調(diào)整這些變量來達(dá)到政府控制經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。

一、財政收入

1.稅收

稅收是國家為了實現(xiàn)其職能按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制地、無償?shù)厝〉秘斦杖氲囊环N手段，是財政收入的主要來源。稅收作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的手段是通過改變稅率和稅率結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)的。例如，經(jīng)濟(jì)蕭條時，政府采用減稅或降低稅率的措施刺激消費(fèi)和有效需求從而增加生產(chǎn)和就業(yè)，起到阻礙經(jīng)濟(jì)衰退的作用。在經(jīng)濟(jì)過熱時，政府可以采取增稅或提高稅率的措施抑制總需要過度增加，起到反通貨膨脹的作用。改變所得稅結(jié)構(gòu)，使高收入者增加些賦稅負(fù)擔(dān)，使低收入者減少負(fù)擔(dān)，同樣可起到刺激社會總需求的作用，從而降低了經(jīng)濟(jì)波動的程度。因此，改變稅率和稅率結(jié)構(gòu)是政府調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)活動的有力手段。

2.公債

公債，公債是政府對債權(quán)欠下的債務(wù)，包括內(nèi)債和外債，內(nèi)債是政府向本國居民、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。外債是向外國舉借的債務(wù)，包括向外國借款和發(fā)行外幣債券，公債不同于稅收，稅收是強(qiáng)制的，無償?shù)?，公債是自愿的、有償?shù)?，是政府運(yùn)用信譽(yù)籌集財政資金的形式，包括中央政府的債券和地方政府的債券。當(dāng)政府稅收不足以彌補(bǔ)政府支出時，政府就會發(fā)行公債，使公債成為政府財政收入的又一個組成部分?，F(xiàn)代西文經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，公債的發(fā)行既可以為政府籌集資金，彌補(bǔ)財政赤字，又能影響包括貨幣市場和資本市場在內(nèi)的金融市場的貨幣流通，對金融市場的擴(kuò)張和緊縮起重要作用，影響貨幣的供求關(guān)系，從而調(diào)節(jié)社會的總需求水平，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張或抑制效應(yīng)。因此，發(fā)行公債也是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)活動的有力手段。

二、財政支出

1.政府購買支出

政府支出是整個國家中各級政府支出的總和，主要是政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付。政府購買是指政府對商品和勞務(wù)的購買，包括購買軍事物資、警察裝備用品、政府機(jī)關(guān)辦公用品以及支付給政府雇員的工資薪金。政府購買支出中，發(fā)生了商品和勞務(wù)的實際交易，因而直接形成了社會需求和購買力，是社會總需求和國民收入的一部分。政府購買支出的變動會直接影響社會總需要水平，對整個社會總需需求水平具有十分重要的調(diào)節(jié)作用，直接對產(chǎn)品市場產(chǎn)生重大的影響。當(dāng)社會有效需求不足，增加社會總需求水平，從而刺激經(jīng)濟(jì)。反之，當(dāng)社會總需求水平過高時，政府可以通過減少購買支出水平，如減少軍費(fèi)開支，實行裁員等，降低社會總需求水平，以此來抑制通貨膨脹。因此，變動政府購買支出水平是政府調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)活動的有力手段。

2.政府轉(zhuǎn)移支付

第3篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

【關(guān)鍵詞】中國；宏觀經(jīng)濟(jì)；經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)形勢相對于其他國家來說是比較復(fù)雜的，正在面臨著“雙重轉(zhuǎn)型”，也就是說宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整與轉(zhuǎn)型，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。“雙重轉(zhuǎn)型”的實施對我國當(dāng)前發(fā)展形勢有著重要的影響，也是每一個人都需要予以重視的。對于我國的宏觀經(jīng)濟(jì)，采取的措施主要表現(xiàn)為財政政策和貨幣政策，而且宏觀經(jīng)濟(jì)政策基本代表了我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要方向，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大體走向。我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)就是“雙防”，也就是說防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱，另一個就是防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)向全面的通貨膨脹。在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，必須要重視其發(fā)展速度，并且集中精力確定穩(wěn)健的財政政策，制定適當(dāng)?shù)氖站o和適當(dāng)?shù)目刂?，從根本上解決通貨膨脹或是通貨緊縮現(xiàn)象的發(fā)生。我國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也應(yīng)該通過各項會議的召開確定出宏觀經(jīng)濟(jì)政策的整個基調(diào)，制定從緊的貨幣政策，防止經(jīng)濟(jì)增長過熱以及通貨膨脹的出現(xiàn)。

一、積極的財政政策以及適度寬松的貨幣政策

據(jù)調(diào)查，在2003年――2007年，我國的外貿(mào)出口呈現(xiàn)增長狀態(tài)，增長了差不多29.2個百分點(diǎn)，在2007年美國的次貸危機(jī)導(dǎo)致了全球性而金融危機(jī)，也對中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很大的影響，導(dǎo)致我國的外部需求也跟著發(fā)生了很大的變化。在2008年，我國的外貿(mào)出口量在第四季度度的時候開始下降，平均增長下降4.2個百分點(diǎn)，這就情況的發(fā)生也就說明“出口”在幅度下降。而在此時，就需要對以往的政策進(jìn)行改革，如果一味的維持原來的政策我國的投資增長就會被約束，也不利于國內(nèi)的消費(fèi)，特別是在買房或是其他生活或者工作的方面又會有一些不必要的限制。因此，就此問題來說，出口進(jìn)口等會出現(xiàn)減速的狀態(tài)，并不利于我國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這時候在2008年，經(jīng)過會議，協(xié)商之后決定實施“一攬子”計劃，也就是實施積極的財政政策和寬松的貨幣政策。

從我國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來看，積極的財政政策有助于將財政政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極，這也就使得貨幣政策由適度從緊發(fā)生了變化，轉(zhuǎn)換成了適度寬松。從很大程度上來說，這不僅是宏觀經(jīng)濟(jì)政策方向性的調(diào)整，也是對于國際金融危機(jī)的沖擊而做出的適合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施，對于國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與國民收入都有很大的益處。積極的財政政策和寬松的貨幣政策的方向性調(diào)整，讓我過能夠有效的、合理的應(yīng)對國際方面的金融危機(jī)，也讓我過的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向有了很大的調(diào)整，從根本上說，這是有利于我國經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展的一項措施。

二、我國的宏觀經(jīng)濟(jì)一直保持高速增長

我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策在持續(xù)的調(diào)控下開始出現(xiàn)積極的變化，也就是經(jīng)濟(jì)怎張速度不斷加快甚至出現(xiàn)較快的形式，增長的環(huán)境相對的比以前寬松，從而使得經(jīng)濟(jì)效益比以前明顯，得到了明顯的改善，這就說明宏觀的經(jīng)濟(jì)調(diào)控是有很大效果的。我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策通過宏觀的經(jīng)濟(jì)調(diào)控也取得了比較然人滿意的進(jìn)步，主要體現(xiàn)在形成了三大需求共同拉動經(jīng)濟(jì)增長的新格局，這就為未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展又好又快打下了堅實的基礎(chǔ)，也為中國經(jīng)濟(jì)的最好發(fā)展迎來新的時機(jī)與機(jī)遇。

但是與此同時，中國的經(jīng)濟(jì)也不是每一步都是這么讓人看好，也存在著諸多的問題亟待我們解決。比如：中國的經(jīng)濟(jì)正在面臨著新的嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也就是說存在著“三過”的現(xiàn)象，即運(yùn)行速度過快、貿(mào)易額度過大以及貨幣投入量過大。這“三過”的伴隨發(fā)生會引起通貨膨脹的出現(xiàn)，也會讓增肌增長的過熱增長風(fēng)險變得越來越大，對于整個宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展構(gòu)成一種威脅。中國的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展也需要適應(yīng)世界的發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，不能一味的運(yùn)用以前的政策，在穩(wěn)健的過程中也要做到快速發(fā)展，因為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的各種不確定性因素很容易就會牽扯到像我們中國這樣的發(fā)展中國家，世界性的影響是很難改變的，因此我們也需要引起高度的重視，重視自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。

三、宏觀調(diào)控政策將進(jìn)一步強(qiáng)化

近年來，政府將兩個“防止”作為經(jīng)濟(jì)調(diào)控之中的重點(diǎn)和首要任務(wù)，同時，也運(yùn)用相當(dāng)大的力度將信貸調(diào)控目標(biāo)進(jìn)一步收緊，為的就是將調(diào)控手段進(jìn)行創(chuàng)新的同時，讓我國的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越好，從而繼續(xù)實施穩(wěn)健的財政政策。我國的穩(wěn)健財政政策為哦國經(jīng)濟(jì)的又好又快發(fā)展作出了很大的貢獻(xiàn)，幫助我國在國內(nèi)外俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展中贏得好評，也讓我國國民的醫(yī)療、養(yǎng)老、衛(wèi)生等方面得到很大保障。宏觀調(diào)控政策的進(jìn)一步強(qiáng)化作為宏觀經(jīng)濟(jì)的一大特點(diǎn)，不僅將我國的各項配套改革進(jìn)一步完善，也在投資方面防止了地方政府的投資沖動。

四、結(jié)語

總而言之，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)是呈現(xiàn)止跌趨穩(wěn)形式的，要注重經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式，盡最大努力制定出適合我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財政政策。這樣不僅能夠更多的著眼于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，也能讓我過在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中通過貫徹破產(chǎn)制度等制定新的調(diào)整方針，使得經(jīng)濟(jì)M入新的發(fā)展態(tài)勢，爭取又快又好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第4篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)取向需從短期轉(zhuǎn)向長期

2009年我國高強(qiáng)度的經(jīng)濟(jì)刺激計劃和高度寬松的信貸高增長，是中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先于其他經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的主要動力。目前看來，這些措施已經(jīng)取得了較為明顯的成果。中國經(jīng)濟(jì)已扭轉(zhuǎn)了此前的下滑趨勢，實際產(chǎn)出正逐漸回到潛在產(chǎn)出值附近，2009年全年高達(dá)9.1%的GDP增速，已經(jīng)從數(shù)字上證實了這一點(diǎn)。毫無疑問，2008席卷全球的金融危機(jī)后中國經(jīng)濟(jì)之所以在世界各國率先復(fù)蘇，主要得益于持續(xù)寬松的貨幣政策和大規(guī)模的財政刺激措施。2009年廣義貨幣量接近30%的增長，2010年接近20%的增長率，迅速將經(jīng)濟(jì)拉回到正常軌道上。按照政府的政策邏輯，面臨全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊下的巨大不確定性，宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策可以適當(dāng)矯枉過正。但中國經(jīng)濟(jì)度過難關(guān)之后，目前的當(dāng)務(wù)之急，或許也是最大的困難，將在于如何順利實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的轉(zhuǎn)向，即從應(yīng)急性的短期政策轉(zhuǎn)向處理中長期發(fā)展目標(biāo)的問題。

在探討中國的事情之前，可以回顧一下全球金融危機(jī)的發(fā)生過程。應(yīng)該說，起初美國的次貸危機(jī)從性質(zhì)上來看，既不是政府財政收支危機(jī)，也不是國際收支的危機(jī)，而是發(fā)源于私營部門的金融交易和金融創(chuàng)新的危機(jī)?？梢园l(fā)現(xiàn)，這場危機(jī)很大程度上是一場由于資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)引起的金融風(fēng)暴。在危機(jī)最為嚴(yán)重的時候，大量的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和家庭的資產(chǎn)負(fù)債表中，由于資產(chǎn)方迅速縮水而負(fù)債方不由市場定價而固定不變，這導(dǎo)致了眾多金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)出現(xiàn)了資不抵債的情況。實際經(jīng)營中賬面上的巨額虧損和家庭財富的巨額縮水，引致金融機(jī)構(gòu)貸款的大萎縮、企業(yè)投資的崩潰，以及家庭消費(fèi)的下降，并進(jìn)一步導(dǎo)致市場流動性枯竭和金融交易崩潰?？梢哉f，此次全球金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)影響的主要傳導(dǎo)機(jī)制就是資產(chǎn)負(fù)債表的沖擊，這或許就是這場危機(jī)發(fā)生以來最本質(zhì)的因素。本次全球金融危機(jī)與上世紀(jì)二三十年代的大蕭條乃至日本上世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)低迷的機(jī)理完全一致。認(rèn)識到這一點(diǎn)有助于理解歐美發(fā)達(dá)國家救市的基本脈絡(luò)。

鑒于美國次貸危機(jī)的規(guī)模是私營部門所無法承受的，因此必須由政府力量大舉介入來克服危機(jī)。事實上，在明確了這場危機(jī)的本質(zhì)后，美國政府所采取的一系列措施，如財政部增發(fā)國債購買有毒資產(chǎn)，政府直接注資于即將破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲印發(fā)鈔票，財政部出臺的公私合作計劃等等，這些措施的基本邏輯就是用美國的國家信用為擔(dān)保，用發(fā)行債券和印鈔所獲金注資于金融機(jī)構(gòu)，注資于金融市場，以此增加市場的流動性。其最終目的就是把有毒資產(chǎn)從金融體系中剔除，幫助金融體系恢復(fù)正常交易，并借此推動經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。中國基本上遵循了與美國和歐洲國家相同的路子，在穩(wěn)定的國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，全球金融危機(jī)后政府的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃，短期來看確實促進(jìn)了GDP的V型回升。但是從中長期來看，考慮到經(jīng)濟(jì)刺激政策總是有一定限度，經(jīng)濟(jì)的增長不能總是寄希望于政府的宏觀刺激政策等，政策的逐步退出將是最終的必然選擇。在這方面日本提供了一個很好的例證。

上世紀(jì)80年代后期，日本政府連續(xù)實行了幾個經(jīng)濟(jì)刺激計劃，希望通過公共建設(shè)項目和貸款計劃來迅速振興經(jīng)濟(jì)。但從1996年到2002年，日本經(jīng)濟(jì)依然停滯不前，人均GDP只實現(xiàn)了0.2%的微小增長，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)刺激政策最終并沒有提高日本的經(jīng)濟(jì)增長率。分析其中原因，主要是日本政府著眼于單純依靠經(jīng)濟(jì)刺激計劃來推動經(jīng)濟(jì)增長，而對于經(jīng)濟(jì)增長的長期驅(qū)動力因素重視不足，經(jīng)濟(jì)刺激計劃并沒有轉(zhuǎn)換成通過服務(wù)業(yè)和消費(fèi)來拉動，導(dǎo)致刺激經(jīng)濟(jì)的政策實際效果意義不大。一般來說，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初始階段最大的推動力通常是政府，但隨著經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)，私人資本必須取代政府投資成為經(jīng)濟(jì)的主要推動力，才能保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)和增長。探討中國什么時候撤出經(jīng)濟(jì)刺激政策中最重要的一點(diǎn)是，必須要將下一步的政策取向轉(zhuǎn)移到保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長期目標(biāo)的實現(xiàn)上來。

根據(jù)我國中央銀行貨幣政策實踐過去幾十年的經(jīng)驗，如果貨幣流通量年增長率超過20％，一段時間以后就會反映到資產(chǎn)價格和通貨膨脹上面。如在2009年量化寬松的貨幣政策之下，M1和M2分別增長了32.35％與27.68％，2010年即便在貨幣政策已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向的情況下，M2仍增長近20%，遠(yuǎn)超歷史平均水平。另外，在經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺初期，M1的增長速度一直低于M2的增長速度，但隨后兩者在2009年9月出現(xiàn)了M1速度大于M2速度的剪刀差。2009年12月底二者的差距已經(jīng)擴(kuò)大到4.67個百分點(diǎn)，這意味著貨幣流通速度加快，居民的通貨膨脹預(yù)期開始形成，國民經(jīng)濟(jì)面臨著通貨膨脹預(yù)期加強(qiáng)和資產(chǎn)價格出現(xiàn)泡沫化的雙重危險。實際上隨后價格指數(shù)的持續(xù)上升也初步證實了上面的推斷。2010年后我國通貨膨脹現(xiàn)象日趨明顯，如三季度后CPI指數(shù)分別達(dá)到4.5%和5.1%的高位，居民生活消費(fèi)品和農(nóng)產(chǎn)品價格全面上漲，全社會對于通貨膨脹的預(yù)期更加強(qiáng)化。另一方面，從資產(chǎn)價格角度來看，2009年二季度后我國以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價格出現(xiàn)暴漲局面，盡管國務(wù)院分別于2010年4月份和9月份出臺措施加以抑制，但目前效果仍不明顯，包括大中城市和二三線城市的房價仍在繼續(xù)上漲，資產(chǎn)價格泡沫的蔓延似乎已經(jīng)難以輕易抑制。

應(yīng)該看到，中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作中之所以出現(xiàn)貨幣超發(fā)、流動性泛濫和資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重的問題，從根本上說是不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長模式下宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作失當(dāng)?shù)膯栴}。2009和2010兩年中國經(jīng)濟(jì)的增長主要推動力量是極度寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而寬松貨幣政策和財政政策不可能持續(xù)太久，這是以往的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給各國提供的經(jīng)驗教訓(xùn)。只專注于短期目標(biāo)并通過注入流動性救市而忽視長期問題的解決，單純依靠向國民經(jīng)濟(jì)注入流動性的短期政策來保證中國經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長，采用增加海量投資和貸款的辦法來增加總需求，是不可能長期持續(xù)使用的，最終將會影響中國經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長。必須看到，鑒于中國一直采取依靠資源投入和凈出口（出超）拉動的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，短期經(jīng)濟(jì)刺激政策無法解決經(jīng)濟(jì)長期增長中的問題。這些問題包括內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，內(nèi)部的各種深層次的不平衡，等等，這些長期問題是“十二五”期間經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展饒不過去的坎。鑒于此，中國在“十二五”規(guī)劃時期必須盡快轉(zhuǎn)變宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)取向。具體而言，應(yīng)重視經(jīng)濟(jì)長期增長中的一些根本問題，如重視經(jīng)濟(jì)體制改革，在保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時逐步引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大力發(fā)展內(nèi)需，通過發(fā)展服務(wù)業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)緩解收入差距的擴(kuò)大，重新認(rèn)識市場，積極發(fā)揮市場在資源配置中的主導(dǎo)作用等等，以便保證中國經(jīng)濟(jì)未來長期持續(xù)穩(wěn)定的增長。

二、將人民幣匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的重要工具

對于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的各種組合而言，選擇財政政策與貨幣政策的雙緊或者雙松組合是力度最大的，也是經(jīng)濟(jì)金融形勢最為嚴(yán)峻的時候?qū)嵤┑?。例如?dāng)有效需求嚴(yán)重不足時往往選擇雙松政策組合，包括增加財政支出、減稅、降低利率，以及增加貨幣供應(yīng)量等。2008年的全球金融危機(jī)使全球?qū)嵭袑捤傻暮暧^經(jīng)濟(jì)政策成為必然選擇，相對而言，中國采取的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策實際上就是最大力度的宏觀經(jīng)濟(jì)政策配合，尤其是適度寬松的貨幣政策發(fā)揮了積極的作用。但是目前的突出問題是，宏觀刺激政策在某種程度上帶來了市場的扭曲，尤其是目前我國面臨資產(chǎn)價格膨脹與通脹預(yù)期加強(qiáng)之后，如何根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實際情況尋找合適的方式退出，就成為中國面臨的一個挑戰(zhàn)。

刺激政策只有短期的效果，中國經(jīng)濟(jì)必須要回到可靠的增長基礎(chǔ)。從貨幣政策的運(yùn)行來看，經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出與人民幣匯率制度的現(xiàn)行框架具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。鑒于人民幣匯率事實上盯住美元，美聯(lián)儲的貨幣政策在短期內(nèi)給中國貨幣政策退出的方式和節(jié)奏形成約束，這導(dǎo)致中國貨幣政策的靈活性大打折扣。人民幣釘住住美元，導(dǎo)致中國在早年立法消除主動超發(fā)貨幣的制度漏洞后，人民幣又將面臨被動超發(fā)的新挑戰(zhàn)。如從美國方面來看，雖然金融危機(jī)后在7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激和救助計劃下經(jīng)濟(jì)觸底反彈，但目前仍未有改觀的10％左右的失業(yè)率和充滿變數(shù)的房市表現(xiàn)，仍然使美國未來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有較大的不確定性。歷史經(jīng)驗表明，失業(yè)率對美國選擇何時加息更為關(guān)鍵。鑒于“無就業(yè)復(fù)蘇”的現(xiàn)實，美聯(lián)儲在啟動第二輪6000億美元量化寬松貨幣政策的基礎(chǔ)上，今后相當(dāng)長一段時間在貨幣政策上維持0%-0.25%的聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率水平，且短期內(nèi)至2011年下半年可能不會調(diào)整利率水平，已經(jīng)成為市場共識。甚至可以判斷，這一政策基調(diào)仍將在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)繼續(xù)維持。目前美聯(lián)儲采取“數(shù)量型放松”工具微調(diào)貨幣政策，例如通過諸如“定期存款工具”（term deposit facility）和逆回購協(xié)議的方式，回收市場上龐大的存量流動性。但從某種意義上說，美聯(lián)儲推出的“定期存款工具”只是個技術(shù)性工具，更大的問題在于它對銀行資產(chǎn)的擔(dān)保實際上難以退出?？傊?，經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜性使美聯(lián)儲目前面臨政策選擇上的兩難困境。如過早啟動退出政策，可能會延緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)二次探底；而如果刺激政策退出太晚，通脹又可能失控。綜合起來分析，目前美聯(lián)儲更傾向于使用某些非常規(guī)工具和手段，而非更具效果的利率工具。對中國而言，在美聯(lián)儲寬松貨幣政策和長期的低利率政策環(huán)境下，需要做的是考慮與美國貨幣政策適度脫鉤，增加宏觀經(jīng)濟(jì)政策的回旋余地。

目前，中國已經(jīng)開始啟動了經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出政策，如2010年1月份后中國人民銀行陸續(xù)提高了存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率；目前已經(jīng)二次加息共50個基點(diǎn)；對部分放貸銀行征收差別存款準(zhǔn)備金率；連續(xù)提高3月期和1年期央行票據(jù)發(fā)行利率引導(dǎo)市場預(yù)期；銀監(jiān)會對商業(yè)銀行實現(xiàn)新的監(jiān)管工具箱，實行針對銀行的差異化監(jiān)管；等等。這些舉措均預(yù)示中國正在逐步退出2008年應(yīng)對金融危機(jī)的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃，對于引導(dǎo)市場預(yù)期，合理約束商業(yè)銀行的過度信貸投放是較為有效的方法。但同時還應(yīng)注意，目前中國的經(jīng)濟(jì)政策尤其是貨幣政策的退出還只是局限在一個相對有限的范圍，一些價格型政策工具如利率工具等使用的空間仍有限，匯率工具尚未大規(guī)模使用，這導(dǎo)致政策的實施效果受到一定阻礙。尤其是如果不增加人民幣匯率彈性，在貨幣匯率政策上進(jìn)行適時調(diào)整，當(dāng)下的各種宏觀政策將難以真正實現(xiàn)緊縮效果。

目前，世界范圍內(nèi)面臨美聯(lián)儲寬松貨幣政策導(dǎo)致的流動性泛濫，各國的貿(mào)易戰(zhàn)和匯率戰(zhàn)也處顯端倪，中國需要立即引入?yún)R率因素作為重要的政策變量使用?？紤]自身因素，中國經(jīng)濟(jì)增長模式長期借助于出口拉動，這個模式的可持續(xù)性正在成為問題。同時資源逐步枯竭，勞動力成本也逐漸增加，隨著中國經(jīng)濟(jì)走過劉易斯拐點(diǎn)，以及未來青壯年勞動力數(shù)量的下降，經(jīng)濟(jì)增長的推動力逐步減弱。考慮外部因素，各國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，這些因素將難以保證中國出口繼續(xù)增長。中國在退出宏觀經(jīng)濟(jì)刺激計劃，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的過程中，必須要有向內(nèi)的對策給以支持，而匯率則是個重要的工具變量。中國需要有自己的貨幣政策工具，匯率可成為緊縮政策的一部分。1997年亞洲金融危機(jī)的一個重要背景，是東亞貨幣在此前十多年一直采取釘住美元的匯率政策，這一歷史教訓(xùn)應(yīng)該被充分吸取。

目前，我國需要改變?nèi)嗣駧艆R率的形成機(jī)制，需要改變?nèi)嗣駧乓悦涝獮殄^的取向，加大市場力量在人民幣匯率形成機(jī)制過程中的作用，當(dāng)然這不意味著中央銀行對匯率完全不干預(yù)。我國可以學(xué)習(xí)加拿大等國的做法，允許匯率在長期內(nèi)大幅度變化，允許長期內(nèi)升值，但在具體操作上，可以對每日的超常浮動進(jìn)行干預(yù)。如果短期內(nèi)變化太大，可以通過調(diào)整利率以影響匯率，穩(wěn)定市場。當(dāng)前需要作的就是選準(zhǔn)適當(dāng)時機(jī)，開始啟動人民幣有序、漸進(jìn)的升值進(jìn)程，推動人民幣恢復(fù)緩慢升值。人民幣升值的啟動也就意味著短期性反危機(jī)政策的全面退出，并向長期結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策的成功轉(zhuǎn)型。

三、“十二五”開局我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇

過去幾十年全球金融的實踐表明，寬松貨幣政策和積極財政政策實施時間太長，便容易引發(fā)資產(chǎn)泡沫，這已在許多國家得到驗證。以往的經(jīng)驗還表明，即便通脹相對穩(wěn)定，產(chǎn)出實現(xiàn)增長，也不能防范資產(chǎn)泡沫破滅給經(jīng)濟(jì)帶來的重大沖擊。目前，我國價格指數(shù)也在節(jié)節(jié)走高，資產(chǎn)價格泡沫問題日趨嚴(yán)重，這對于下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和選擇提出了迫切的要求。

目前在“十二五”開局之年，中央已經(jīng)確定了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主基調(diào)，即實行穩(wěn)健貨幣政策和積極財政政策的配合。這意味著此前應(yīng)對金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)刺激政策中，拉動總需求的短期性貨幣和財政政策，在實行了一年多后，在GDP增速已逐步改善前提下，將逐漸有序退出。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策實施步驟上，鑒于目前我國人民幣釘住美元，中美利差的變化將影響中國的資本流動，貨幣政策的調(diào)整必須關(guān)注美國貨幣政策的變化，以及美國經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的溢出效應(yīng)。目前來看，美國經(jīng)濟(jì)刺激計劃的退出具有幾個特點(diǎn)。首先是臨時性經(jīng)濟(jì)刺激措施正在逐步停止使用，但政策的退出時間仍不確定。目前，美國在危機(jī)時的臨時性刺激經(jīng)濟(jì)政策不再擴(kuò)大規(guī)模，但量化寬松政策呈擴(kuò)大態(tài)勢。繼第二輪6000億美元量化寬松政策已經(jīng)實施的基礎(chǔ)上，第三輪量化寬松政策仍有可能啟動。其次，貨幣政策仍然主要依賴于數(shù)量型工具，價格型工具尚未完全啟動。第三，美國正在削減財政赤字的規(guī)模，并逐步使美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)正常，以便減輕此前的膨脹局面，還中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表一個正常的局面。鑒于中美經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性和關(guān)聯(lián)性，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇必須考慮到這些特點(diǎn)和變化，有的放矢，循序推進(jìn)。

具體來說，在“十二五”開局之年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇需要考慮四個因素，即世界經(jīng)濟(jì)格局的變化情況、國內(nèi)私人投資的啟動情況、通貨膨脹與資產(chǎn)價格上漲的情況，以及世界各國經(jīng)濟(jì)政策退出的情況。從目前觀察到的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象和中國國內(nèi)的實際情況來看，應(yīng)當(dāng)對2008年大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計劃進(jìn)行評估后考慮退出，并在此過程中實現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和選擇。

首先，采取措施使宏觀經(jīng)濟(jì)政策向正常化階段轉(zhuǎn)變。在這個階段，財政政策暫且可以按兵不動，但應(yīng)考慮調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)，進(jìn)行適度的結(jié)構(gòu)性減稅等。而對于貨幣政策，這個階段應(yīng)將“管理通脹預(yù)期，控制資產(chǎn)泡沫”作為核心內(nèi)容。強(qiáng)調(diào)管理通脹預(yù)期和控制資產(chǎn)泡沫，有助于確定清晰的政策目標(biāo)，形成市場穩(wěn)定的政策預(yù)期，避免導(dǎo)致預(yù)期紊亂及對市場的沖擊。我國在政策實施中需要避免一個問題，即由于政策目標(biāo)不清晰，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)為了防止可能的信貸緊縮而大規(guī)模提前發(fā)放貸款，引起信貸在不同季度和月份之間的分布更為不均衡。具體而言，在操作層面，當(dāng)前貨幣政策應(yīng)當(dāng)設(shè)定一個清晰的信貸增長目標(biāo)和貨幣供應(yīng)量目標(biāo)，并切實遵守，以便推動貨幣政策真正向穩(wěn)健回歸。目前看來，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇重點(diǎn)在于貨幣政策的選擇，而其中關(guān)鍵的指標(biāo)在于信貸規(guī)模增長。鑒于2010年M2增長超過年初設(shè)定的計劃，綜合各方考慮，2011年我國必須嚴(yán)格要求，將M2增長控制在15％左右，以便促使貨幣政策的正?；貧w，減輕宏觀經(jīng)濟(jì)層面的壓力。

目前房地產(chǎn)資產(chǎn)價格泡沫的控制已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)中的最大問題。這要求人民銀行的貨幣政策操作上不僅要緊盯住CPI指標(biāo)，還應(yīng)將資產(chǎn)價格變化情況考慮在內(nèi)。即貨幣政策不僅僅應(yīng)該關(guān)注通貨膨脹，還需要對股市和房市的資產(chǎn)泡沫作出足夠反應(yīng)。尤其在抵押貸款市場較為發(fā)達(dá)，“金融加速機(jī)制”效應(yīng)較為明顯的經(jīng)濟(jì)體中，貨幣決策應(yīng)更為重視房價變量。因為資產(chǎn)價格對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和公眾預(yù)期變化更為敏感，資產(chǎn)價格持續(xù)上漲可以作為一種判斷流動性過剩的早期和直觀預(yù)警。需要提及的是，目前貨幣當(dāng)局對于資產(chǎn)價格是否納入貨幣政策目標(biāo)有不同看法，似乎傾向于暫時不予考慮的態(tài)度。這種格林斯潘式的“事后救助”思維，意味著資產(chǎn)價格上漲時中央銀行對其放任自流，泡沫破裂后再進(jìn)行救援。對于資產(chǎn)價格泡沫，可從全球金融危機(jī)中的美國、英國、冰島、迪拜等國得到一些啟示。那就是：資產(chǎn)價格泡沫引起的沖擊巨大，格林斯潘式的“事后救助”策略可能帶來嚴(yán)重后果。鑒于此，在我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇框架內(nèi)，應(yīng)該重新定位中國人民銀行實施貨幣政策的對象，考慮將資產(chǎn)價格因素納入政策范圍之內(nèi)，使貨幣政策更加關(guān)注資產(chǎn)價格和初級產(chǎn)品價格變動的影響。

第5篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

關(guān)鍵字：宏觀政策、財政政策、貨幣政策

Abstract: "macroeconomic policy" is to show the country or the government in a planned way conscious use of certain policy tools, regulate the operation of the macro economic control, in order to achieve a certain policy goals. Through the analysis of China's 2003 to 2011 years of macroeconomic policy, understand the policy issued and implemented process whether fully play a role. In other words, how effect, is obviously a need to carefully study and answer important issues. It to China's future macro economic control, and to keep the rapid economic, stable, healthy development of important theoretical practical significance.

Key word: macro policy, fiscal policy, monetary policy

中圖分類號：D912.29文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

一、2003—2008年我國經(jīng)濟(jì)增長的宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

進(jìn)入2003年，由于實行積極財政政策為主的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，我國經(jīng)濟(jì)增長中出現(xiàn)了一些不穩(wěn)定和不健康因素，最突出的有兩個問題：一是糧食問題，糧食供求關(guān)系趨緊的問題逐步凸顯。糧食播種面積連年減少的同時，人均糧食占有量也達(dá)到歷史的最低點(diǎn)；二是投資問題，固定資產(chǎn)投資增長過快，新開工項目過多，在建規(guī)模大，一些行業(yè)和地區(qū)投資過度擴(kuò)張。

歷史的經(jīng)驗多次證明，投資膨脹是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的痼疾。由于投資增長過快，使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些矛盾和問題進(jìn)一步凸顯。（1）投資膨脹助長了信貸規(guī)模過度擴(kuò)張，信貸擴(kuò)張反過來又推動投資更快增長，兩者互為因果，互相推動；（2）投資膨脹加劇煤電油運(yùn)的緊張，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繃得更緊；（3）投資膨脹以及煤電油運(yùn)供應(yīng)緊張，必然拉動基礎(chǔ)產(chǎn)品價格上漲，加大物價總水平上漲的壓力。在這種情況下，政府實施了“雙穩(wěn)健”的財政貨幣政策，在總體上既不盲目放松調(diào)控力度，也不輕易緊縮調(diào)控力度，保持宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡。

2008年下半年，美國房地產(chǎn)市場衰退和次貸危機(jī)引發(fā)了全球性的金融危機(jī)，與1998年的亞洲金融危機(jī)相比，這次金融危機(jī)情況復(fù)雜嚴(yán)峻，引起國際金融市場的急劇動蕩，發(fā)達(dá)國家金融體系受到重創(chuàng)，全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩。同時2008年我國又遭遇了冰雪凍災(zāi)、地震等嚴(yán)重的自然災(zāi)害 2008年11月，國務(wù)院常務(wù)工作會議決定我國再次轉(zhuǎn)向?qū)嵤┓e極的財政政策，以求使我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展態(tài)勢。

此次新一輪的積極財政政策的宏觀經(jīng)濟(jì)背景主要體現(xiàn)在三個方面：

（1）物價表現(xiàn)。2007年10月至2008年10月期間，CPI呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢，連續(xù)6個月回落。而2008年9月和10月的PPI也呈現(xiàn)回落走勢。這種情況下說明高通脹的壓力基本消除，要預(yù)防通貨緊縮。

（2）經(jīng)濟(jì)增長情況 。由于金融危機(jī)影響向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速的回落成為此次政策調(diào)整的一個重要原因。統(tǒng)計顯示，我國GDP增長率在2007年第二季度達(dá)到11.9%的高峰后連續(xù)5個季度逐季下滑：2007年第三季度為11.5%，2008年第一季度為10.6%，第二季度為10.1%，第三季度則降到9.0%。

（3）外匯儲備充足 2000年末，我國外匯儲備余額僅為1656億美元，但之后幾年外匯儲備增長迅速。2006年2月底，我國國家外匯儲備超過日本，躍居世界第一。2006年底，我國外匯儲備首次突破1萬億美元，達(dá)到10663億美元。

此次積極的財政政策，政府投入4萬億拉動經(jīng)濟(jì)增長。

二、2009年擴(kuò)張性財政政策和適度寬松的貨幣政策

積極的財政政策：1、擴(kuò)大政府公共投資2、促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)需求3、實行結(jié)構(gòu)性減稅政策 4、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

適度寬松的貨幣政策：2009年6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為56.9萬億元，同比增長28.5%，增速比上年同期高11.2個百分點(diǎn)。企業(yè)、居民活期存款增加較多。各項貸款繼續(xù)快速增長，中長期貸款占比逐步上升，個人消費(fèi)貸款增速大幅回升。上半年，人民幣貸款增加7.37萬億元，同比多增4.9萬億元。6月末，人民幣貸款余額同比增長34.4%，增速比上年同期高20.2個百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)貸款利率繼續(xù)下降，6月份非金融性公司及其他部門人民幣貸款加權(quán)平均利率為4.98%，比年初下降0.58個百分點(diǎn)。

中國央行《2009年四季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析》報告指出，2010年我國將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。報告明確指出，2010年我國將繼續(xù)執(zhí)行2008年末啟動的四萬億一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃。保持貨幣信貸合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)均衡投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和維護(hù)國際收支平衡至關(guān)重要。

三、2010年積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策

2009.12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議為2010年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展定下基調(diào)：在中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好之際，明年經(jīng)濟(jì)增長將重點(diǎn)在“促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變上下功夫”。 從2009“保增長”為首要任務(wù)，到2010“促轉(zhuǎn)變”為發(fā)展重點(diǎn)，政策思路的調(diào)整凸顯中國在應(yīng)對危機(jī)中力求經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的決心。

積極的財政政策：1、保持積極財政政策的基本框架，配合貨幣政策做好總量調(diào)控 2、充分發(fā)揮政府公共投資作用，落實投資重點(diǎn)，確保項目可行性和施工質(zhì)量3、努力拉動社會投資，逐步切換經(jīng)濟(jì)增長主要動力 4、支持轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，大力促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級

適度寬松的貨幣政策：1、從抑制通脹角度出發(fā)，貨幣政策應(yīng)由側(cè)重于“寬松”轉(zhuǎn)向“適度”。 2、信貸政策應(yīng)更加注意支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變 3、面對復(fù)雜形勢，更要注意防范金融風(fēng)險。 4、繼續(xù)完善人民幣匯率的形成機(jī)制，加大外匯市場的波動幅度，更好地發(fā)揮市場在匯率決定過程中的作用，使人民幣匯率能夠在合理的均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

第6篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

在近2011年年底的時候我們希望展望一下2012年的宏觀經(jīng)濟(jì)前景，而為了能夠看清2012年中國經(jīng)濟(jì)的前景，首先還是需要對于2012年的世界經(jīng)濟(jì)前景有個了解。我們先從美國經(jīng)濟(jì)談起。

對于美國經(jīng)濟(jì)在2012年的前景和中期前景(例如3～5年的前景)，無論是美國國內(nèi)還是國際上的研究機(jī)構(gòu)，多數(shù)都對長期美國經(jīng)濟(jì)不樂觀，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在未來5到10年將處于低增長的狀態(tài)(以GDP增長來衡量，是2％的增長或低于2％的增長)，其中一些原因可能是更加基本的、短期難以解決的問題，如國家債務(wù)問題。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的背景下，削減債務(wù)無疑會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。在保增長與減債務(wù)上，美國政府可能更傾向于前者，但任何在財政上的刺激措施，在美國國內(nèi)都要通過復(fù)雜的政治博弈，通常在政治上有較大的阻力。另外近些年美國的中產(chǎn)階級收入增長緩慢，低收入群體增加，這將長期影響美國推動經(jīng)濟(jì)主要動力的消費(fèi)能力。

而在歐洲，在歐洲債務(wù)危機(jī)之外，更加核心的問題是歐盟(包括歐元區(qū))整個系統(tǒng)出現(xiàn)的機(jī)制性問題，特別是歐洲高工資、高福利這一完善的社會保障制度難以為繼，國際競爭力下降的問題。但就是這些歐元區(qū)初始機(jī)制設(shè)計方面的問題，在歐洲目前要求保持現(xiàn)有基本機(jī)制的政治意愿面前，往往被加以掩蓋，因此歐洲政治家也難以正確審視自己的問題。在這樣的背景下，歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)低增長，同時債務(wù)危機(jī)持續(xù)一段相當(dāng)?shù)臅r候是非?？赡艿摹Ｈ绻訥DP的增長來衡量，歐洲未來的經(jīng)濟(jì)增長速度會在大部分時間內(nèi)低于美國。

當(dāng)然也要指出，從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇角度觀察，美國的機(jī)會要大于歐洲的機(jī)會。這主要是由于美國的經(jīng)濟(jì)狀況更有彈性。美國市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制總體上比歐洲成熟且更有效率。由于福利支出比歐洲少，工會力量相對弱小，美國勞動力市場也比歐洲更加靈活。美國擁有鑄幣稅優(yōu)勢和實力雄厚的資產(chǎn)，在解決國家債務(wù)問題上的余地更大。因此在歐洲和美國目前通過政府政策刺激經(jīng)濟(jì)的手段十分有限的背景下，美國利用市場機(jī)制本身的力量恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的能力仍然高于歐洲。

在這樣的全球經(jīng)濟(jì)前景的背景下，對于中國宏觀經(jīng)濟(jì)的基本判斷可以概括為如下幾點(diǎn)。首先，通貨膨脹已經(jīng)見頂并開始回落，國內(nèi)推動價格上升的主要原因是食品價格和推動價格上升的國外主要推動力量――國際大宗商品價格都處在下降通道。今年四季度CPI會加速回落，年底月度CPI上升幅度低于5％的可能性是存在的。預(yù)計明年年中CPI可能會回落至3％左右，2012年的經(jīng)濟(jì)增長會繼續(xù)減緩。在維持目前的宏觀經(jīng)濟(jì)政策態(tài)勢的前提下，2012年的經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該在8.5％上下。

第7篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

與此同時，宏觀調(diào)控目標(biāo)卻日趨多元化，從單一的保增長，過渡到控物價、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險，著力點(diǎn)的增多必然導(dǎo)致兵力分散。

政策效果在遞減

五年來擴(kuò)張性財政政策的效益逐漸減弱。這大致可以歸納為以下三個原因。

第一，就如同長期服用抗生素，其藥效會下降一樣，財政政策的效果也是如此，要維持原有政策效果只有不斷增強(qiáng)刺激力度。

第二，長期實行擴(kuò)張性的財政政策和貨幣政策難免帶來結(jié)構(gòu)性失衡、物價上漲等副作用。較之危機(jī)前，我們今天面臨的結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力更大，也更加緊迫。

第三，宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)多元化分散了政策作用。2008、2009年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)單一，即全力“保增長”，財政政策目的明晰。隨著時間推移，高企的通脹使物價成為新的關(guān)注點(diǎn)，“控物價”被擺上臺面，以規(guī)避流動性過剩而推高通脹。到2013年，隨著前幾年大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所增發(fā)的債券陸續(xù)到期，債務(wù)風(fēng)險累積，加之區(qū)域性金融風(fēng)險增加，宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)又加上了“防風(fēng)險”。經(jīng)濟(jì)目標(biāo)從一元走向二元甚至三元、四元，由集中兵力打攻堅戰(zhàn)，到分散火力攻取多個陣地，政策效益不得不同時供給若干目標(biāo)，“保增長”分得的效益自然有所下滑。

這意味著，我們不能簡單采用類似2008年那樣的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張措施，更不能以犧牲調(diào)結(jié)構(gòu)為代價實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，而必須以實現(xiàn)有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長為目標(biāo)，在不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中實現(xiàn)增長。

赤字結(jié)構(gòu)將變化

在積極穩(wěn)健或積極與適度寬松的搭配當(dāng)中，財政政策的主調(diào)一直是擴(kuò)張。積極財政政策的實際內(nèi)容主要落實于增加赤字、減少稅收和擴(kuò)大支出三個方面。

但并不是有赤字就代表擴(kuò)張，只有“增赤”時才是積極的財政政策，財政赤字的規(guī)模及其邊際效應(yīng)直接決定財政擴(kuò)張力度的大小。2011年財政赤字是10500億元。2012年財政赤字達(dá)到10700億元，增加200億。

2013年，財政赤字將進(jìn)一步增加。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長速度放緩、財政收入增速下滑以及財政支出需要等方面的因素綜合考慮，估計2013年財政赤字的增加額將以數(shù)千億元計。

擴(kuò)大政府支出，對于實施財政擴(kuò)張無疑也是必要的。但是，鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)政策格局已經(jīng)作出重大調(diào)整，特別是兼顧穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的需要已經(jīng)日趨凸顯，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對于擴(kuò)支強(qiáng)調(diào)了三點(diǎn)：第一，要厲行節(jié)約，嚴(yán)格控制一般支出；第二，把錢用在刀刃上；第三，即便是必須增加的公共投資支出，也要在鼓勵并引導(dǎo)好民間投資的同時，更多地投向打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)、惠民生又不會造成重復(fù)建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

這就意味著，在2013年的財政預(yù)算赤字中，用于支撐擴(kuò)大政府支出的部分應(yīng)少于往年，起碼要少于用之于支撐結(jié)構(gòu)性減稅的數(shù)額。整體判斷是赤字?jǐn)U大了，但是赤字的結(jié)構(gòu)性安排更多的是減稅上傾斜，支出上有所收斂。

發(fā)力結(jié)構(gòu)性減稅

慣常思維常將增赤與擴(kuò)支等同，實際上財政赤字既可以用于支撐擴(kuò)支，又可以用于支撐減稅。鑒于稅收和支出的乘數(shù)差異，一般而言，擴(kuò)支較之減稅具有更大的擴(kuò)張效應(yīng)。然而，考慮到鎖定多重目標(biāo)的當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策格局，2013年的積極財政政策應(yīng)以實施結(jié)構(gòu)性減稅為重心。

積極的財政政策支柱和重心是結(jié)構(gòu)性減稅，財政赤字應(yīng)該更多地運(yùn)用于支撐結(jié)構(gòu)性減稅。但是，存在現(xiàn)實操作的難度，原因在于現(xiàn)實中擴(kuò)支的積極性很高，減稅的積極性卻往往相對較小。另外，預(yù)算安排上也存在問題，未能把財政赤字結(jié)構(gòu)化。

以結(jié)構(gòu)性減稅為重心，是因為減稅主要通過民間可支配收入的增加而非政府直接投資的增加實施經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。這樣做，一方面有助于實現(xiàn)逆周期調(diào)節(jié)的穩(wěn)增長目標(biāo)；另一方面有助于將更多的投資決策權(quán)交給市場，發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，避免粗放型擴(kuò)張，更好地發(fā)揮積極財政政策對于推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。

在現(xiàn)行稅制體系中，收入所占份額較大的間接稅是增值稅，且最適宜作為結(jié)構(gòu)性減稅的主要對象。增值稅系當(dāng)前中國第一大稅種，它的任何變動都會顯著影響稅收收入全局，其減稅效果最大。故而，以減少增值稅為主，顯然是實施結(jié)構(gòu)性減稅的正確選擇。因此，營改增成為積極財政政策的主戰(zhàn)場。

2012年9月“營改增”試點(diǎn)來到北京，12月范圍已經(jīng)擴(kuò)大至江蘇、安徽、福建、廣東、天津、浙江、湖北等多個省市，“營改增”的推廣包括地域上和產(chǎn)業(yè)上的“雙重擴(kuò)圍”。

上海一年來的“營改增”試點(diǎn)情況表明，它所帶來的減稅效應(yīng)大大超過預(yù)期水平。當(dāng)然，由于“營改增”地區(qū)擴(kuò)圍始于2012年9月，所以目前影響尚不算太大，但是無論如何，下半年結(jié)構(gòu)性減稅力度和步伐都有所加大。2013年，將推進(jìn)全國性“營改增”擴(kuò)圍，同時，將上海“1+6方案”（一個交通運(yùn)輸業(yè)+6個銷售服務(wù)業(yè)）進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)圍，比如形成“1+8”或“2+9”等，預(yù)計2013年的結(jié)構(gòu)性減稅業(yè)績將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年。應(yīng)當(dāng)抓住當(dāng)前的有利契機(jī)，加快推進(jìn)“營改增”的試點(diǎn)范圍，甚至在全國一次推開。

建立成熟財政體系

回顧中國的財政改革，到現(xiàn)在應(yīng)該進(jìn)入第四階段，也就是建設(shè)成熟的市場經(jīng)濟(jì)體制階段。隨之而來，我們已經(jīng)進(jìn)入通過建設(shè)成熟的公共財政體制，帶動成熟市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的新時期。

而推進(jìn)成熟的公共財政體制的建設(shè)，其實可以列出很多改革清單，如收入、稅收、支出等。但是經(jīng)過多年的調(diào)查思考，我認(rèn)為當(dāng)下必須抓的一件事情，就是破除二元的財政體制機(jī)制。

因為中國下一步的改革和發(fā)展，其主要動力將來自于城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化的核心就是農(nóng)民變身份轉(zhuǎn)化為市民，從而對經(jīng)濟(jì)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)提出新的需求，由此帶動下一輪經(jīng)濟(jì)增長。而要發(fā)展服務(wù)經(jīng)濟(jì)，建設(shè)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，應(yīng)該從公共財政、公共服務(wù)均等化去入手。沒有公共服務(wù)的均等化，很難實現(xiàn)農(nóng)民工和城市居民消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)換。

第8篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

（四平市中心人民醫(yī)院財務(wù)科，吉林四平136000）

［摘要］在當(dāng)今各國經(jīng)濟(jì)中宏觀調(diào)控都發(fā)揮著舉足輕重的作用，已經(jīng)成為彌補(bǔ)市場調(diào)節(jié)的不足，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展的重要手段。在宏觀調(diào)控中，財政政策和貨幣政策是其中最重要的兩種調(diào)控手段。面對復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如何更有效地使用財政和貨幣政策，無論對于學(xué)術(shù)理論界還是政府部門都是一個迫切而現(xiàn)實的問題。

［

關(guān)鍵詞 ］財政政策；貨幣政策；政策工具；經(jīng)濟(jì)增長

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.22.094

1財政政策和貨幣政策的聯(lián)系

財政政策和貨幣政策是國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的兩大基本政策手段。在一般條件下財政政策與貨幣政策相互配合使用，并對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用和影響，達(dá)到政府既定的目標(biāo)。

（1）財政政策和貨幣政策都屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)波動是市場經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，財政貨幣政策的首要任務(wù)就是要防范經(jīng)濟(jì)波動，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)衰退與經(jīng)濟(jì)繁榮狀態(tài)總會交替發(fā)生，引發(fā)諸如就業(yè)壓力大、通貨膨脹、投資波動、外貿(mào)失衡等嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題。解決問題的方法之一就是要求政府運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策，間接作用于經(jīng)濟(jì)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定狀態(tài)，而財政政策和貨幣政策正是政府經(jīng)常使用的兩大經(jīng)濟(jì)政策。

（2）財政政策與貨幣政策的終極目標(biāo)具有一致性。政府運(yùn)用財政政策和貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控要達(dá)到的最終目標(biāo)有四個：經(jīng)濟(jì)增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支平衡。這四個目標(biāo)的本質(zhì)都是要保持一國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

（3）在一般條件下，財政政策與貨幣政策相互配合起作用。財政政策發(fā)揮的是經(jīng)濟(jì)增長的引擎作用，用以對付大的與拖長的經(jīng)濟(jì)衰退，只能作短期調(diào)整，不能長期大量的使用。貨幣政策則是通過貨幣供應(yīng)量和信貸量進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，具有直接、迅速和靈活的特點(diǎn)。由于財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合是兩種長短不同的政策時效搭配，因而兩者可形成合力，對市場經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)行發(fā)揮調(diào)控作用。

2財政政策和貨幣政策的主要政策工具

2.1財政政策的主要政策工具

財政政策所使用的工具一般與政府收支活動相關(guān)，主要有稅收、財政支出、政府投資、財政補(bǔ)貼和公債等。

（1）稅收。稅收是形成財政收入的主要部分，是國家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策工具。其法律特征是強(qiáng)制性、無償性和固定性，因而具有廣泛強(qiáng)烈的調(diào)節(jié)作用。稅率的確定是財政政策實行調(diào)節(jié)目標(biāo)的基本政策度量選擇之一。稅率的高低決定著一國財力的大小和聚集分散程度。稅負(fù)的分配是國家對于稅收結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其可以起到調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。

（2）國債。國家發(fā)行國債主要目的是彌補(bǔ)財政赤字和發(fā)展社會公共建設(shè)。隨著信用制度的發(fā)展，國債的發(fā)行漸漸成為了財政政策的重要工具，具有調(diào)節(jié)貨幣供給、私人消費(fèi)和投資的作用。國債的調(diào)節(jié)作用主要表現(xiàn)在：貨幣效應(yīng)；擠出效應(yīng)；收入效應(yīng)。

（3）財政支出。財政支出是國家為了滿足一定的社會公共需要，對以稅收和發(fā)行國債等形式籌集來的資金的運(yùn)用。一般性的財政支出包括日常政務(wù)支出、政府投資支出，以及社會保障支出和轉(zhuǎn)移支付。政府的投資力度和投資方向?qū)σ粐a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及調(diào)整具有重要的作用。

2.2貨幣政策的主要政策工具

（1）法定準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金率是銀行存放在中央銀行或金庫中的準(zhǔn)備金占全部存款的法定比率。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，擴(kuò)大或收縮商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，加強(qiáng)央行的基礎(chǔ)貨幣吞吐實力，從而通過影響貨幣存量而對整個經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用。由于它直接影響到各商業(yè)銀行利潤，因而效果非常猛烈，一般情況下不常使用。

（2）再貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預(yù)扣利率。再貼現(xiàn)意味著商業(yè)銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應(yīng)量。再貼現(xiàn)率的高低不僅直接決定再貼現(xiàn)額的高低，而且會間接影響商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)需求，從而整體影響再貼現(xiàn)規(guī)模。

（3）公開市場業(yè)務(wù)操作。發(fā)達(dá)國家將公開市場操作當(dāng)作中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量的主要貨幣政策工具，通過中央銀行或貨幣當(dāng)局與指定交易商進(jìn)行有價證券，調(diào)控貨幣供應(yīng)量，以達(dá)到貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。公開市場操作業(yè)務(wù)具有市場化程度高、靈活性和微調(diào)性的特征。

3當(dāng)前我國財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合的實踐

我國改革開放已經(jīng)歷經(jīng)了30多年的實踐，實踐表明，財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合對于加快我國經(jīng)濟(jì)的快速、健康發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用，我國政府采取的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策取得了巨大成就。然而，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實踐中，還有很多要素制約了財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，從而使得政策效果大打折扣。

2008年，為應(yīng)對國際金融危機(jī)的不利影響，我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在保持穩(wěn)定出口的同時，出臺了更加有力的措施以擴(kuò)大國內(nèi)需求，并取得了較好的政策效果。進(jìn)入后危機(jī)時期，我國宏觀調(diào)控在總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的任務(wù)越來越繁重，財政政策和貨幣政策不僅要在各自領(lǐng)域發(fā)揮應(yīng)有的作用，還要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮調(diào)控互補(bǔ)的聯(lián)動效果，避免政策運(yùn)用的相互掣肘。在市場經(jīng)濟(jì)中，追求利潤最大化的企業(yè)、追求效用最大化的消費(fèi)者和追求收益最大化（或風(fēng)險最小化）的投資者構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)。經(jīng)過2009年的經(jīng)濟(jì)刺激政策，使得我國國民經(jīng)濟(jì)在2010年實現(xiàn)了高位穩(wěn)定增長，宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的重心也由刺激經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、擴(kuò)大內(nèi)需和防止通貨膨脹。政策組合繼續(xù)保持了積極的財政政策、貨幣政策方面由極度寬松轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松，而年末則調(diào)整為穩(wěn)健偏緊，在產(chǎn)能過剩和房地產(chǎn)等領(lǐng)域緊縮性政策的調(diào)控力度明顯加大，并取得了一定的效果。

對我國財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合使用的實踐進(jìn)行總結(jié)，可以得到以下結(jié)論：

第一，財政貨幣政策的協(xié)調(diào)機(jī)制已逐漸向市場化調(diào)控方向轉(zhuǎn)變。在發(fā)展公共財政的總體結(jié)構(gòu)下，從財政政策影響經(jīng)濟(jì)的方式以政府投資性支出為主，逐漸轉(zhuǎn)變到通過公債、稅收、轉(zhuǎn)移性支付等多種工具的綜合運(yùn)用。隨著我國金融體制改革的進(jìn)一步深化，貨幣政策的制定實施，不僅僅局限于傳統(tǒng)的信貸控制方面，而是逐步具有了更加開放的市場經(jīng)濟(jì)國家的特征。

第二，在財政貨幣政策作用效果方面，財政政策的作用效果由強(qiáng)至弱，貨幣政策的作用效果由弱至強(qiáng)。改革開放最初，國家進(jìn)行宏觀調(diào)控是以財政政策為主導(dǎo)，而貨幣政策幾乎沒有作用，隨著金融體系的不斷完善，貨幣政策的核心模式轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^對信貸規(guī)模的控制從而影響貨幣的供給。

第三，目前的財政貨幣政策的配合使用，更多的關(guān)注總需求管理，主要以經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定為目標(biāo)。我國面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與體制轉(zhuǎn)軌的雙重任務(wù)，財政貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，在長期來看，還必須關(guān)注金融制度在開放經(jīng)濟(jì)條件下的優(yōu)化，以及以結(jié)構(gòu)性調(diào)整為目的的供給管理等層面，這也是當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控迫切需要解決的問題。

4財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的建議

4.1加強(qiáng)政策制訂的預(yù)見性與時效性

從過去來看，我國財政貨幣政策搭配的變化比較頻繁，財政貨幣政策的實行存在時滯問題，需要做的就是提高預(yù)測能力，為政策調(diào)控及協(xié)調(diào)打下余量。

4.2財政貨幣政策在配合中要有針對性

財政政策應(yīng)更多地利用區(qū)別對待的方式，利用財政收支來控制資金流向，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時通過稅制和社會保障措施，提高消費(fèi)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重，有效調(diào)節(jié)整個社會收入構(gòu)成。貨幣政策應(yīng)當(dāng)著重考慮未來經(jīng)濟(jì)的走勢，避免出現(xiàn)通貨膨脹，通過各種手段抑制經(jīng)濟(jì)過熱，在調(diào)整結(jié)構(gòu)方面，貨幣政策應(yīng)當(dāng)通過有保有壓、區(qū)別對待的方式，推動經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。所以，在實施財政貨幣政策配合時，一定要注意兩者具有針對性的搭配使用。

4.3完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，靈活運(yùn)用貨幣政策調(diào)控工具

要全面發(fā)揮貨幣政策工具對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用，就要健全金融市場，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，大力發(fā)展短期融資工具，加快利率市場化改革，使利率成為貨幣政策的中間目標(biāo)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的資金融通，實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)間資金的良性循環(huán)。

4.4加強(qiáng)貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合，提高政策效果

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距以及居民收入差距等結(jié)構(gòu)問題日益突出，內(nèi)需不足，因此要實施積極擴(kuò)張的財政政策。綜上分析表明，現(xiàn)實兩大政策的配合模式應(yīng)是適度寬松的貨幣政策與積極擴(kuò)張的財政政策相結(jié)合，這樣才能提高貨幣政策的效果，促使國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展。

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［4］李春頂，夏楓林.需求結(jié)構(gòu)對宏觀調(diào)控的影響及中國政策抉擇［J］. 中國市場， 2014（7）.

第9篇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策財政政策范文

【關(guān)鍵詞】穩(wěn)增長；宏觀經(jīng)濟(jì)；財政政策；貨幣政策

引言

2012年中國宏觀經(jīng)濟(jì)不僅延續(xù)了2011年逐季回落的趨勢，而且在多重因素的持續(xù)作用下呈現(xiàn)出加速回落的態(tài)勢。這迫使政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策再定位，“穩(wěn)增長”成為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)，各類刺激政策開始重返。但從去年5月份出臺“穩(wěn)增長”措施以來，宏觀經(jīng)濟(jì)并沒有明顯回升的跡象，反而呈現(xiàn)進(jìn)一步回落的趨勢。這種下滑趨勢的持續(xù)要求我們應(yīng)當(dāng)對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行反思。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式為粗放型增長，是由投資、出口、消費(fèi)“三駕馬車”拉動的，而我們主要是依靠投資和出口拉動，消費(fèi)相對比較薄弱。長期以來，我國最終消費(fèi)增長滯后于經(jīng)濟(jì)增長，在GDP中的比例逐漸下降。查詢相關(guān)資料，我國的最終消費(fèi)率在“一五”時期為75%左右，上世紀(jì)80年代中期在65%左右，但過去20年中加速下降，到2007年降到48.8%。同期，資本形成率從80年代中期的35%左右上升到42.3%，凈出口從0左右上升到8.9%，形成了經(jīng)濟(jì)增長嚴(yán)重依賴投資和凈出口拉動的局面。一定范圍內(nèi)的高儲蓄、低消費(fèi)能夠促進(jìn)投資，有利于經(jīng)濟(jì)增長；一定限度的貿(mào)易順差能增加外匯儲備，改善一個國家的經(jīng)濟(jì)地位和抗風(fēng)險能力。但當(dāng)消費(fèi)率過低、儲蓄率過高時，經(jīng)濟(jì)增長過度依賴于投資和凈出口拉動，會導(dǎo)致明顯的結(jié)構(gòu)失衡。

目前由于世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，歐美市場萎縮，我國出口產(chǎn)業(yè)已經(jīng)受到嚴(yán)重打擊，而且今后更長時期也不可能恢復(fù)到出口超高速增長、靠不斷擴(kuò)大凈出口來拉動經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。 因此，當(dāng)前的啟動內(nèi)需，實際上是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一次深刻調(diào)整，關(guān)鍵在于調(diào)整消費(fèi)、出口和投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)消費(fèi)增長，提升消費(fèi)比重?！笆濉币?guī)劃中明確提出“堅持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向。構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變?！?/p>

二、宏觀政策分析

我們要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期三者的關(guān)系，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。同時，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新情況、新問題，有針對性地加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，及時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)定外需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

積極財政政策：其一，財政支出要更加強(qiáng)調(diào)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)投向前期重大投資項目的后續(xù)建設(shè)，確保項目建設(shè)順利進(jìn)行。加大在教育、就業(yè)、社會保障、保障房建設(shè)、公共醫(yī)療衛(wèi)生、公共文化等民生方面的支出，確保“三農(nóng)”、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、西部開發(fā)、自主創(chuàng)新等領(lǐng)域的財政投入。其二，加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，逐步降低宏觀稅負(fù)，增強(qiáng)微觀主體的經(jīng)濟(jì)活力和競爭力。為穩(wěn)定增長、促進(jìn)就業(yè)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，出臺針對微小企業(yè)、節(jié)能減排、研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的稅收減免優(yōu)惠政策，調(diào)整個人所得稅起征點(diǎn)，推進(jìn)服務(wù)和運(yùn)輸行業(yè)營業(yè)稅轉(zhuǎn)增值稅。通過降低稅負(fù)支持私人部門消費(fèi)和投資需求，既有一定的逆周期擴(kuò)張作用，又有利于長期結(jié)構(gòu)調(diào)整。其三，在抑制通脹的供給方面精準(zhǔn)著力，通過投資、稅收、補(bǔ)貼、獎勵等手段調(diào)節(jié)短期供給，從而使其價格保持在合理的水平上。

穩(wěn)健貨幣政策：在堅持穩(wěn)健貨幣政策基本取向不變的前提下，進(jìn)一步提高貨幣政策的針對性和有效性，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，更加注重滿足實體經(jīng)濟(jì)的需求；加強(qiáng)金融監(jiān)管政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，改善信貸投放能力，保持貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制暢通有效；進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，切實做到有保有壓，加大對國家重點(diǎn)在建續(xù)建項目的信貸投放，加大對小型微型企業(yè)的信貸支持，切實降低企業(yè)融資成本。

對近幾年連續(xù)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率造成貨幣緊縮，去年是近三年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。調(diào)整存款準(zhǔn)備金率是政府調(diào)控市場上貨幣流通量的有效途徑，去年的調(diào)低存款準(zhǔn)備金率表明市場上資金短缺，中央政府有意在放出資金。2012年年初廣義貨幣M2增速的目標(biāo)確定為14%，但從1—4月份的數(shù)據(jù)來看，新增貸款只有31420億元，新增外匯占款約為2400億元。鑒于構(gòu)成M2的主要是信貸和外匯占款，這表明在新增外匯占款規(guī)模急劇萎縮的情況下，只有擴(kuò)大信貸規(guī)模才不至于讓M2增速遠(yuǎn)低于預(yù)定目標(biāo)。于是央行2012年5月12日宣布，從5月18日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，采取了適當(dāng)寬松的貨幣政策。

三、結(jié)論

經(jīng)濟(jì)減速增長可能會給人們帶來恐慌情緒，但是政府出臺“穩(wěn)增長”政策以及根據(jù)當(dāng)前情況進(jìn)行積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策相結(jié)合的宏觀調(diào)控，將重點(diǎn)由出口，投資轉(zhuǎn)移到消費(fèi)而實施的一系列措施，對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]統(tǒng)計局網(wǎng)站

[2]劉元春.短期宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其調(diào)整，中國金融，2012年第18期.