規(guī)避風險的好處精選(九篇)

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第1篇：規(guī)避風險的好處范文

【關鍵詞】新匯制；涉外企業(yè)；匯率風險管理

2005年7月，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。這標志著我國的匯率改革進入了一個新階段，人民幣匯率制度改革后，匯率彈性已逐步顯現(xiàn)。總體上來看，匯改后人民幣對美元匯率持續(xù)呈現(xiàn)小幅上揚態(tài)勢，對歐元匯率略有下跌。2008年我國將會繼續(xù)完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，這意味著人民幣匯率波幅將進一步加大。對于從事涉外經(jīng)營活動的經(jīng)濟主體來說，匯率的不確定性加大了企業(yè)的決策難度，對企業(yè)的長期經(jīng)營戰(zhàn)略產(chǎn)生影響，由此帶來的潛在市場風險不容低估。

一、涉外企業(yè)匯率風險管理中存在的問題

匯改后，一些涉外企業(yè)已經(jīng)認識到匯率風險管理的重要性，開始尋求規(guī)避風險的措施，但整體來說，涉外企業(yè)在風險管理方面仍存在很多問題：

（一）涉外企業(yè)對匯率風險管理的認知不足，無法全面有效地防范匯率風險

管理人員對匯率風險管理的認知度決定著企業(yè)防范匯率風險的能力和水平。對于許多企業(yè)來說，匯率風險仍然是一個陌生的問題。長期以來人民幣匯率相對穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營管理者對匯率風險了解甚少，面對新的匯率機制下日益顯現(xiàn)的匯率風險，大部分企業(yè)顯得束手無策。

金融衍生工具是規(guī)避匯率風險的重要手段，但很多企業(yè)對金融衍生工具的認知存在誤區(qū)，缺乏相應的風險承受能力，不愿意為防范匯率風險支付成本，運用金融衍生工具規(guī)避風險的積極性不高。還有些企業(yè)則把金融衍生工具當作一種贏利手段，以投機為目的，期望取得高額利潤，反而把自己置于更大的風險之中。

由于企業(yè)對匯率風險管理認識不足，缺乏匯率風險管理的知識和技巧，無法全面有效地防范所面臨的匯率風險。

（二）可供選擇的金融衍生避險工具較少，涉外企業(yè)防范風險的途徑有限

現(xiàn)階段我國的資本市場還不夠成熟，雖說各大商業(yè)銀行相繼推出了許多創(chuàng)新型的避險工具，但與發(fā)達國家相比，金融衍生工具仍然較少，加上很多套期保值的工具在基層金融機構還沒有全面開辦，可供企業(yè)選擇的金融衍生避險工具的種類仍然偏少，而且訂價不合理，導致避險成本過高。對于一般的涉外企業(yè)而言，利用金融衍生產(chǎn)品來避險防范外匯風險的途徑非常有限。會計論文

（三）出口產(chǎn)品缺乏競爭力，難以取得定價主動權

涉外企業(yè)防范匯率風險的方法大多需要通過談判在合同中規(guī)定，目前大部分出口企業(yè)生產(chǎn)的是勞動密集型產(chǎn)品，產(chǎn)品科技含量低，缺乏競爭優(yōu)勢，因此在談判中缺乏議價能力，難以取得主動權，無法通過協(xié)議讓對方分擔風險，給企業(yè)經(jīng)營帶來困難，有的企業(yè)甚至放棄了交易。

二、我國涉外企業(yè)匯率風險管理存在問題的成因分析

（一）涉外企業(yè)的匯率風險管理受到國家外匯管理制度的約束

中國是實行較嚴格外匯管制的國家。國際上許多成功外匯風險管理戰(zhàn)略和方法應用于我國推行時不可避免地受到外匯管理政策的約束。主要表現(xiàn)在：一是行政審批內(nèi)容和環(huán)節(jié)過多，收費過高，企業(yè)疲于應付，無法及時有效地抓住有利時機規(guī)避風險，甚至導致企業(yè)錯過有利的結(jié)售匯時機；二是人民幣只在經(jīng)常項目下可兌換，企業(yè)不能以人民幣作為結(jié)算貨幣來規(guī)避匯率風險；三是現(xiàn)行辦法規(guī)定大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品交易必須以真實交易為背景。這種實需原則一定程度上限制了企業(yè)使用衍生產(chǎn)品的靈活性。

（二）商業(yè)銀行金融服務配套機制跟不上，金融產(chǎn)品定價不合理

受傳統(tǒng)觀念影響，商業(yè)銀行整體的匯率風險管理及規(guī)避機制尚未形成，金融服務配套機制不完善。近年來，雖說銀行非常重視衍生產(chǎn)品的開發(fā)，但是對企業(yè)面臨的匯率風險問題警示不夠，對金融衍生產(chǎn)品宣傳和培訓不力，大多數(shù)企業(yè)的管理人員不了解銀行的避險工具，難以運用金融衍生工具來規(guī)避匯率風險，這是造成企業(yè)缺乏風險意識、避險的知識和手段的重要原因之一。

當前，金融衍生產(chǎn)品定價機制還存在不合理性，定價普遍過高。大多數(shù)企業(yè)利用貿(mào)易融資來提前收匯結(jié)匯，在一定程度上鎖定了匯率風險，卻要支付較高的手續(xù)費和保險費等，難以完全享受到避險保值的好處。不少企業(yè)認為金融衍生產(chǎn)品不太適應用于進出口業(yè)務量較小的中小企業(yè)。

（三）涉外企業(yè)缺乏匯率風險管理方面的專門機構和專業(yè)人才，難以建立完備的外匯風險管理體系

涉外企業(yè)規(guī)避匯率風險的能力較弱還在于缺乏具有外匯風險管理知識和技能的專門人才。很多企業(yè)在實際經(jīng)營中，涉及外匯的業(yè)務一般是由財務部門兼管，只有少數(shù)企業(yè)在組織機構上設置專門的外匯風險管理部門或人員。由于財務人員不具備專門的匯率風險知識和技能，無法從企業(yè)戰(zhàn)略的高度出發(fā)，從整體上提高企業(yè)的匯率風險管理水平，利用有效的手段對企業(yè)所面臨的匯率風險進行防范。即使企業(yè)能夠使用金融手段來防范匯率風險，因為沒有專門的機構對匯率風險進行統(tǒng)一管理，難以建立完備的外匯風險管理體系，無法對企業(yè)面臨的各種匯率風險進行有效的識別，更談不上對各種風險進行有效的測量和管理，絕大部分企業(yè)只是單獨地使用金融工具，沒有從整體上形成一個完整的戰(zhàn)略構架，往往會失去在交易前防范匯率風險的最佳時機，很難完全規(guī)避風險或達到最佳的管理效果。

三、涉外企業(yè)加強匯率風險管理的途徑

匯改后，國家進一步放寬了外匯管理政策，但在短期時間內(nèi)，涉外企業(yè)匯率風險管理的外部環(huán)境仍然難以得到徹底改變。涉外企業(yè)如何利用外部現(xiàn)有的條件，發(fā)揮自身優(yōu)勢，提高風險管理能力，合理規(guī)避外匯風險，是企業(yè)當前必須面對和解決的一個關鍵問題。

（一）加強匯率風險管理機制的建立與實施，提高自我防范能力

1.提高全體員工風險管理的意識，形成一個良好的匯率風險管理氛圍

防范匯率風險，提高企業(yè)匯率風險管理意識很重要，企業(yè)只有充分認識到匯率風險的危害性，才能積極主動地采取措施規(guī)避風險。匯率風險管理是一個系統(tǒng)工程，是企業(yè)全員性的活動。企業(yè)在國際經(jīng)濟活動中的每一項活動都可能涉及到匯率風險，如企業(yè)的采購、生產(chǎn)和銷售等，各部門都應積極參與風險管理策略的實施過程，單靠某一個部門將會大大減弱匯率風險管理的效果，只有企業(yè)的每個員工都有匯率風險管理意識，每個部門都參與到匯率風險管理中來，才有可能在企業(yè)內(nèi)部形成一個良好的風險管理氛圍。

2.建立完善的風險管理體系，把匯率風險損失控制在最小范圍內(nèi)

企業(yè)必須意識到，只有建立全面的匯率風險防范體系，采取有效的風險防范措施，才能應對匯率波動對企業(yè)經(jīng)營造成的影響。匯率風險管理體系應包括匯率風險管理戰(zhàn)略目標的制定、外匯風險的識別、風險限額的設定、不同類型外匯風險的測量和管理手段的選擇以及事后風險管理的評估系統(tǒng)等。為了有效地防范匯率風險，企業(yè)的管理者應從戰(zhàn)略高度出發(fā)，確定匯率風險戰(zhàn)略目標，并根據(jù)自身特點和風險承受能力，確定外匯風險限額，制定出匯率風險管理政策，在風險管理的過程中，應突出全局觀念和各部門的分工協(xié)作，根據(jù)實際情況選擇相應的外匯風險管理戰(zhàn)術和避險措施，并在事后對風險管理的效果進行評價，總結(jié)經(jīng)驗和教訓，找出不足，不斷對風險管理體系進行完善，力爭將損失控制在最小范圍內(nèi)。會計論文

3.加強科學有效的監(jiān)管力度，在企業(yè)內(nèi)部建立匯率風險預警機制

企業(yè)在匯率風險管理過程中最關注的是外匯匯率的波動，無論匯率如何波動，企業(yè)都有可能面臨風險。因此，企業(yè)必須要加強科學有效的監(jiān)管力度，在內(nèi)部建立匯率風險預警機制，確定匯率變動的方向和波動幅度，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的風險管理過程進行監(jiān)控，主動對可能面臨風險的外幣資產(chǎn)或負債項目進行調(diào)整或保值，及時發(fā)現(xiàn)風險管理過程中出現(xiàn)的問題，及時采取措施，將問題消滅在萌芽狀態(tài)，防止出現(xiàn)匯率風險失控現(xiàn)象。

4.加強高素質(zhì)外匯人才的引進和培養(yǎng)，有效地防范匯率風險

匯率風險管理制度的執(zhí)行最終還要依靠人來完成，由于規(guī)避匯率風險是一項對技術性要求較高的業(yè)務，對匯率變化趨勢進行準確預測是規(guī)避匯率風險的前提條件，金融工具是規(guī)避匯率風險的重要手段，但匯率變化莫測，金融衍生產(chǎn)品品種繁多，交易程序復雜，而且更新速度非常快。必須要有高素質(zhì)的專業(yè)人才對匯率變化趨勢進行準確預測，制定相應的風險管理措施。因此，要加強高素質(zhì)外匯人才的引進和培養(yǎng)，建立健全專門的管理機構，安排專職人員從事匯率的預測和防范匯率風險的管理工作，加強對金融產(chǎn)品相關知識的學習與研究，對所面臨的匯率風險類型和安全程度進行科學判斷，及時采取措施，有效地運用各項工具和手段對外匯風險進行管理。在匯率瞬息萬變的今天，企業(yè)只有不斷充實外匯人才，才能增加匯率風險管理的有效性，使匯率風險不再成為制約企業(yè)利潤增長的瓶頸。

5.將事前預防與事后規(guī)避相結(jié)合，把匯率風險管理貫穿于整個經(jīng)營管理的始終

要密切關注和研究外匯管理政策，采取事前預防和事后規(guī)避相結(jié)合的措施來規(guī)避匯率風險，將匯率風險管理貫穿于整個經(jīng)營管理的始終。交易前以預防出現(xiàn)匯率風險為主，交易后，以規(guī)避匯率風險為主。在交易前，可通過選擇多種計價貨幣、訂立保值條款等作為防范風險的主要手段，在交易后，應特別關注風險敞口頭寸，將提前或推遲結(jié)算、使用金融衍生品和貿(mào)易融資作為規(guī)避匯率風險的主要手段。如開拓海外市場的業(yè)務人員在談判中通過訂立價格條款來規(guī)避風險；交易后風險管理人員通過金融衍生工具對匯率風險暴露頭寸進行對沖等手段規(guī)避風險。

（二）加強經(jīng)營管理，化解匯率風險

1.加快產(chǎn)品結(jié)構調(diào)整，增強國際競爭能力

出口企業(yè)要以人民幣匯率形成機制改革為契機，在提高經(jīng)營管理效率，保持產(chǎn)品價格優(yōu)勢的同時，更要加快結(jié)構調(diào)整。加強高新技術的引進和開發(fā)，提升產(chǎn)品的技術含量和品牌內(nèi)涵，走差異化、品牌化之路，提升產(chǎn)品的核心競爭力，提高在談判中的議價能力，這樣，才有可能有效地利用價格條款來分散或規(guī)避匯率風險。

2.實現(xiàn)跨國經(jīng)營，提高匯率風險防范能力

在全球經(jīng)濟一體化的趨勢下，大型涉外企業(yè)，特別是跨國公司，通過選擇在不同國家投資生產(chǎn)，并在當?shù)刂苯愉N售，不但可以消除貿(mào)易壁壘，還可以減少因本外幣兌換而產(chǎn)生的匯率風險。涉外企業(yè)可以靈活地選擇經(jīng)營地點或市場，獲得多渠道的原材料和生產(chǎn)部件的供應，減少了這些原材料的直接進口；將在當?shù)厣a(chǎn)的產(chǎn)品直接銷售，減少了本外幣之間的兌換，更加有利于企業(yè)提高防范匯率風險的能力。

3.實施進出口業(yè)務的多元化，降低匯率風險的危害

在國際貿(mào)易中，使用單一外幣結(jié)算會大大增加匯率風險。如果涉外企業(yè)在某一時間內(nèi)將其進出口業(yè)務同時分配到不同國家的市場，采用不同的貨幣作為結(jié)算貨幣，這樣就等同于使用多種外幣作為結(jié)算貨幣。對于本國貨幣來講，有的結(jié)算貨幣升值，有的結(jié)算貨幣貶值，企業(yè)的匯率風險被減小。由此可見，實施進出口業(yè)務的多元化經(jīng)營，有利于涉外企業(yè)降低匯率風險的危害。會計論文

4.實施融資的多元化，分散匯率風險

隨著國際資本市場的迅猛發(fā)展，對涉外企業(yè)來說，特別是對跨國公司而言，外幣融資的渠道越來越寬，非常容易獲得外幣融資。企業(yè)要盡量從多個國際資本市場以多種外幣融資，使得負債貨幣多元化，從而通過擁有多種不同外幣債務來實現(xiàn)保值和規(guī)避匯率風險的目的。

企業(yè)管理匯率風險的過程是復雜的，應把風險管理與其整體經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略融合起來，確保企業(yè)擁有一個長期性的匯率風險管理策略。對于目前的中國企業(yè)來說，最為重要的是要樹立匯率風險意識，將匯率風險的思想融入到企業(yè)的經(jīng)營管理之中，形成一整套匯率風險管理機制，合理選擇匯率風險管理方案，并在實踐中不斷加以改進和完善，將匯率風險的危害減少到最低限度，為企業(yè)長期健康穩(wěn)定和持續(xù)地發(fā)展創(chuàng)造條件。

【參考文獻】

[1]栗書茵.我國涉外企業(yè)外匯交易風險研究[J].中央財經(jīng)大學學報，2006，（12）:48－52.

第2篇：規(guī)避風險的好處范文

摘要：在金融危機波及全球、金融市場非常發(fā)達的時期，金融工具的創(chuàng)新是企業(yè)經(jīng)營管理應當要考慮的重要因素。在企業(yè)財務管理處在深化發(fā)展的新時代，企業(yè)更需充分積極地應用金融工具。本文首先金融工具創(chuàng)新對企業(yè)財務管理的進行了概述，得出借助金融工具的創(chuàng)新，可以減少或規(guī)避企業(yè)在融資中的財務風險，為企業(yè)的籌資提供了更為有效靈活的方法，增加資金收益率，減少了籌資成本，達到了化解企業(yè)財務風險、提升融資水平并推進企業(yè)資金流動的目的。

關鍵詞：金融工具 創(chuàng)新 財務管理

金融工具為企業(yè)解決財務管理問題提供了新途徑，是提高財務收益、規(guī)避金融風險的主要手段。金融工具的創(chuàng)新包含了貨幣和資本市場工具的創(chuàng)新、支付和結(jié)算工具的創(chuàng)新、衍生金融工具的創(chuàng)新等，對企業(yè)財務管理中財務活動的投資、籌資、分配、營運活動具有舉足輕重的作用。特別是金融債券、銀行卡、企國庫券、業(yè)債券、指數(shù)期貨、股票、外匯期權和期貨、股票期權等金融工具的創(chuàng)新對企業(yè)的籌資、融資、改革等意義重大。

一、金融工具創(chuàng)新的概述

金融工具的創(chuàng)新指的是金融業(yè)突破傳統(tǒng)經(jīng)營的方式和范圍在新的金融運新機制中所創(chuàng)造的新型金融工具。

金融創(chuàng)新主要是企業(yè)追求利潤機會，通過重新組合各種金融要素，創(chuàng)造起新的“生產(chǎn)函數(shù)”，進行包括各種支付清算手段、金融工具、金融監(jiān)管與組織制度等方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新在推動金融發(fā)展的時候，也會形成新的金融風險，使得原有的金融監(jiān)管措施與制度失效、提升金融監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新的概念是指金融領域，通過創(chuàng)新性的改變和重新組合，引進或創(chuàng)造新事物的各種要素的范圍。狹義的金融創(chuàng)新是金融業(yè)務創(chuàng)新，指的是西方發(fā)達國家在拓展銀行成立的條件，取締或放緩對銀行的資產(chǎn)負債的監(jiān)管，取締或放緩控制外匯和利率控制，允諾非銀行金融機構與銀行實行業(yè)務交叉等金融管制后，加強對各類金融機構相互競爭，產(chǎn)生了一系列新的交易工具和金融工具。金融工具創(chuàng)新是金融業(yè)務的發(fā)展的主要趨勢，由20世紀70年代后期所形成的金融國際市場中金融工具創(chuàng)新的浪潮影響至今。金融工具逐漸從較單一的現(xiàn)金、存款、股票、債券、商業(yè)票據(jù)等變化成多變化、多目的、多形式以及體系化的種類構成。僅僅以美國、日本為主推出的創(chuàng)新金融工具多達數(shù)百。

二、企業(yè)金融工具創(chuàng)新的基本思想

（一）規(guī)避風險與保險

金融工具創(chuàng)新的用途之一即是規(guī)避風險，可以經(jīng)過創(chuàng)新的金融工具，要建立一個新的金融工具和產(chǎn)品，以達到合理避稅對沖風險規(guī)避海外市場的監(jiān)管，并打開海外目標市場的目的。同時創(chuàng)新的金融工具也有保險的作用，通過鎖定風險的最高水平與最低收入，來保留對公司未來獲得更高的收入。在保險和規(guī)避風險的金融工具創(chuàng)新的形式，重新配置的資產(chǎn)配置和分散投資組合的風險和回報，最大限度地提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

（二）比較優(yōu)勢

掉期互換是一種創(chuàng)新的金融工具的比較優(yōu)勢思想的例子。企業(yè)通過金融的比較優(yōu)勢，達到雙贏或共贏的財務活動。

同時，金融工具創(chuàng)新還能一定程度上解決信息不對稱的問題。創(chuàng)新金融工具，可以通過公司證券的規(guī)定的特別條款及條件，建立它的信號顯示機制，完善信息分布結(jié)構，這樣可以強化企業(yè)的信息傳遞效率，在一定程度上解決企業(yè)的信息不對稱問題。

三、金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務管理中的應用

（一）融資行為

企業(yè)的融資，其債券和普通股是主要類型，通過債券契約的創(chuàng)新創(chuàng)新的權益性工具的條款、債務權益轉(zhuǎn)換創(chuàng)新的金融工具等，在一定程度上解決了企業(yè)資本結(jié)構的問題。利用金融創(chuàng)新的融資，使企業(yè)顯著提高其融資能力和靈活地調(diào)整其資本結(jié)構調(diào)整，有利于企業(yè)對資金鏈的管理。

（二）投資行為

企業(yè)在金融投資方面，可以利用金融創(chuàng)新對不同的投資組合進行設計，配合金融衍生工具，進行放大收益或風險厭惡。在強大的流動性和低風險的短期投資工具中，回購協(xié)議，是一個很好的金融創(chuàng)新。企業(yè)可以進行日常滾動隔夜回購操作，以最大限度地提高資金的利用率。在投資實物的領域，企業(yè)可以配合期貨或期權等衍生工具達成套期保值，降低庫存風險，提高資金利用效率。在該領域的項目投資，企業(yè)還可以與衍生工具，以減少長期投資、遞延決策的不確定性。

（三）風險管理行為

現(xiàn)代企業(yè)不僅要面對市場風險，但同時也暴露出信貸風險，中國的金融市場環(huán)境的不斷開拓和完善，信用風險變得更加復雜、市場風險逐步國際化，在使用創(chuàng)新金融工具管理信用風險和市場風險中具有著越來越重要的作用。這些市場價格波動的風險，企業(yè)通過外匯期貨、相互交流、商品互換和商品期貨、遠期匯率協(xié)議對外匯風險和市場價格對沖交易以降低現(xiàn)金流的波動，以達到套期保值的目的。關于信用風險，企業(yè)可以采取新的信用風險管理工具和手段，如信貸掉期，來對部分應收賬款保險、信用風險等進行轉(zhuǎn)移，風險事件發(fā)生時，通過保險賠償來彌補其損失。

四、利用金融工具創(chuàng)新優(yōu)化企業(yè)財務管理

在以全球為核心內(nèi)容的企業(yè)財務管理中，企業(yè)財務管理和財務風險管理的目標是有針對性的對金融創(chuàng)新進行研究，采取相應的財務戰(zhàn)略，進而優(yōu)化企業(yè)的財務管理。

（一）優(yōu)化企業(yè)的融資管理

企業(yè)融資的各種方式，渠道是非常廣泛的、多種多樣，在不同的渠道融資具有不同的風險和成本。隨著不斷創(chuàng)新的金融工具和發(fā)展的國際金融，企業(yè)的融資形式也愈加多樣。企業(yè)可以利用金融工具創(chuàng)新對其融資進行管理。

（二）優(yōu)化企業(yè)的財務風險管理

首先，要掌握和熟悉與金融工具，金融創(chuàng)新為重點，以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟通過金融工具的風險。

其次，適當?shù)慕鹑诠ぞ叩氖褂梅秶鷥?nèi)的創(chuàng)新。每一個創(chuàng)新的金融工具，當給企業(yè)帶來的好處的同時也會伴隨著風險，包括財務風險。

再次，企業(yè)應加強流動性管理，重視資金管理的內(nèi)部轉(zhuǎn)換。通過股息、特許權使用費、原有的投資、進口和出口貨物的貸款和金融中介管理調(diào)回，引導內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移。資金的合理配置，使企業(yè)能夠有效地和快速地實現(xiàn)控制系統(tǒng)的所有基金和全球基金和儲備的使用最優(yōu)化的狀態(tài)。

第3篇：規(guī)避風險的好處范文

【關鍵詞】風險管理 會計師事務所審計

一、會計師事務所風險管理的現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟的迅速發(fā)展，會計師事務所的審計環(huán)境也同時發(fā)生了巨大的變化。尤其是近些年來人們越來越重視財務信息的真實性與合法性，因此外界給予會計師事務所格外關注的同時，也給會計師事務所帶來了更多的社會責任與法律責任。國際性的會計師事務所在我國的規(guī)模越來越大，導致我國的會計師事務所不僅要應對企業(yè)不斷的技術變化，還要與這些國際性的會計師事務所爭奪客戶，競爭壓力前所未有。加上我國注冊會計師的獨立性、職業(yè)道德、勝任能力以及事務所管理體制的先天不足，這些因素都不可避免地加大了會計師事務所的審計風險。

二、會計師事務所風險管理存在的問題

（一）現(xiàn)行會計師事務所組織形式不利于其發(fā)展

據(jù)統(tǒng)計，我國自 1998 年年底完成會計師事務所的脫鉤改制后，超過 92%的會計師事務所選擇了有限責任事務所形式，這雖然在一定程度上與政府提倡的“大型化”和“規(guī)模化”發(fā)展戰(zhàn)略相一致，但卻降低了風險責任對會計師事務所執(zhí)業(yè)行為的約束程度，削弱了審計人員的個人責任。在這種情況下，會計師事務所的風險控制措施再好，也難以避免個人行為帶來的審計風險，改革會計師事務所的形式顯得異常重要。

（二）會計師事務所缺乏內(nèi)部質(zhì)量控制機制

在市場機制下，會計師事務所與注冊會計師作為市場“經(jīng)濟人”存在的，是一種營利組織機構，面對利益的驅(qū)動，會計師事務所為了提高審計效率、增加企業(yè)利潤，審計人員為了增加個人收益往往會不惜以降低審計質(zhì)量為代價，為講究效率和獲得最大利益，在審計實踐中，采取簡化審計程序、縮小審計查證范圍、省略必要的檢查程序、降低審計抽樣比率、招聘在校未經(jīng)事先培訓實習生直接上崗，最終使審計質(zhì)量大打折扣，損害委托人的利益同時也損害了整個行業(yè)的形象。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國的國有四大銀行其年報審計主體均為“四大”，不能說跟我國本土會計師事務所的審計質(zhì)量不無關系。

（三）會計師事務所的規(guī)模不利于競爭

縱觀我國會計師事務所行業(yè)發(fā)展情況，可以發(fā)現(xiàn)我國會計師事務所普遍規(guī)模較小、數(shù)量龐大，市場競爭力不強。由于規(guī)模較小，注冊會計師數(shù)量少，整體素質(zhì)不高，在審計過程中識別風險能力較弱，一旦發(fā)生審計責任，由于承受風險能力太弱嚴重可能導致事務所破產(chǎn)倒閉。再者，規(guī)模較小不利于其承接大型審計業(yè)務，被審計單位出于自身利益的考慮往往將業(yè)務委托給大型會計師事務所。

三、針對會計師事務所風險管理改進的建議

（一）改善會計師事務所的內(nèi)部質(zhì)量控制

會計師事務所為了提高風險管理的效率就應該綜合各方面的因素，建立有效的制度約束機制，建立起事務所內(nèi)部的質(zhì)量控制政策和程序。會計師事務所可以從以下兩點點著手：

1.積極加強制度建設，建立完善的審計業(yè)務制度

審計準則要求項目組對審計項目的進展狀況要及時匯報給會計師事務所的領導，對不確定因素較高的審計問題要由集體討論，在征求審計項目組意見的基礎上，并且初步確定審計風險在可接受的范圍內(nèi)，做出處理決定。對于風險很高的項目，項目經(jīng)理無法定奪的事項，要及時向合伙人報告，由更高層領導之間進行會談解決。及時與上級溝通，在使會計師事務所及時了解審計進展情況下，增加了審計透明度，能有效規(guī)避審計風險。

2.加大審計雙向承諾制度的執(zhí)行力度

審計雙向承諾制度內(nèi)容要求審計人員每年伊始向事務所簽訂責任狀，嚴格執(zhí)行方案規(guī)定的內(nèi)容、范圍和要求，簽字注冊會計師要對報告質(zhì)量負責；另外，按照審計準則的要求，被審計單位管理層必須向?qū)徲嫿M簽訂承諾書，以保證管理層對其提供的有關資料的真實性、合法性和完整性以及財務報表的責任負責，對其設計、實施和維護內(nèi)部控制以防止發(fā)現(xiàn)并糾正重大錯報負責。

（二）擴大我國會計師事務所的規(guī)模

從國際上“十大”到“”再到“六大”、“四大”的發(fā)展軌跡表明，雖然會計師事務所壯大有許多方式，但大多數(shù)是通過合并、兼并或設立分所方式變大變強的。再分析我國，從 1998 年北京規(guī)模最大的北會和京都聯(lián)合為北京京都會計師事務所，到 2000 第二次合并浪潮如中瑞和中華合并為中瑞華，到后來中瑞華與岳華合并為中瑞岳華、廈門天健與廈門華天合并為廈門天健華天的合并，都是采取了比較快捷的合并來實現(xiàn)的。此時需要注意的是不僅僅是要事務所之間的合并，更重要的是人合。而較現(xiàn)實的問題就是很多事務所為了擴大產(chǎn)值，合并了很多規(guī)模較小的所，但事實上這些小所并未真正融合到該所中。如果這個問題不能得到很好的解決，則事務所之間的合并會適得其反。

（三）設立會計師事務所風險管理機構

我國會計師事務所現(xiàn)行的風險保障制度主要有兩種形式：一種是計提風險基金，另一種是購買執(zhí)業(yè)責任保險。針對合伙會計師事務所無限責任的特點，《合伙會計師事務所設立及審批試行辦法》規(guī)定：“合伙會計師事務所應當通過建立風險基金，或通過向保險機構投職業(yè)保險來規(guī)避風險。并要求按照業(yè)務收入不少于百分之三十的比率計提?！爆F(xiàn)行的財務制度和會計核算也對會計師事務所的風險基金計提比率提出要求：每年按當年業(yè)務收入為基數(shù)，按百分之十的比例計提風險基金，并將其作為一種長期負債在資產(chǎn)負債表中列示。此外，購買執(zhí)業(yè)責任是國際會計師事務所規(guī)避風險采取的主要風險防范措施，我國雖然也規(guī)定會計事務所按照國務院財政部門的規(guī)定辦理執(zhí)業(yè)保險，但是該領域的保險還處于萌芽階段，很多會計師事務所并未意識到執(zhí)業(yè)風險的好處，隨著風險意識的加強，通過購買執(zhí)業(yè)保險來轉(zhuǎn)嫁風險將會稱為未來會計師事務所規(guī)避風險的一種主要防范措施。

參考文獻：

[1]李秀雯. XX會計師事務所審計風險管理研究[D].重慶理工大學，2014.

第4篇：規(guī)避風險的好處范文

立法與監(jiān)管

上世紀80年代，英國曾出現(xiàn)過個人養(yǎng)老金計劃中大多數(shù)受益人的預期退休收入明顯減少的情況，后經(jīng)監(jiān)管機構“證券與投資委員會（SIB）”調(diào)查，發(fā)現(xiàn)保險公司管理成本過高以及存在誤導性銷售等問題。SIB后責令保險公司賠償110億英鎊。

1995年，英國制定了《養(yǎng)老金保障法》，依此法設立的養(yǎng)老金管理署，負責對養(yǎng)老基金信托的監(jiān)管，對養(yǎng)老金市場中的管理不當和欺騙等擁有調(diào)查權和一定的司法權。管理署還可以依法對養(yǎng)老金資產(chǎn)管理公司和機構的資格進行審查和認定，有權命令一項養(yǎng)老金計劃終止或由另一項計劃取代。

英國《養(yǎng)老金保障法》還禁止雇主提供的企業(yè)年金計劃用于自我投資比例超過5%或?qū)椭鞣刨J，也禁止雇主為規(guī)避債務而轉(zhuǎn)移資金于企業(yè)年金計劃，違者可以追究刑事責任。

英國曾一度執(zhí)行過“排他性”養(yǎng)老金計劃，即參與了某項計劃后，就不得再參與其他養(yǎng)老金計劃，1995年的《養(yǎng)老金保障法》取消了“排他性限制”，使受益人可以在多種計劃中獲得最大的收益。

美國在國家社保基金（OASDI）為主體的構架下，也有許多補充性養(yǎng)老金計劃，如雇主給職員提供的“401K計劃”等，形成了全國社保求“保值”的保守立場，而補充性養(yǎng)老金計劃則追求“增值”的進取立場。2006年美國出臺了《2006年養(yǎng)老金保護法》，促進養(yǎng)老金對股票、基金的投資，允許401K計劃受托人或投資管理人，根據(jù)員工個人家庭和經(jīng)濟情況定制投資資產(chǎn)配置模式。美國為了鼓勵養(yǎng)老金入市，在監(jiān)管上采取“放松政策”，美國養(yǎng)老金在資本市場上的收益一度達到相當可觀的水平，完全達到“增值”的目標。

英美國家擁有“信托”文化傳統(tǒng)，受托人依“誠信原則”為受益人謀利和有效管理資產(chǎn)，英美等海洋法系影響的國家，均在養(yǎng)老金入市方面做得很成功，這與其法律大環(huán)境有關。在一個不能保證受托人會誠信管理受托資產(chǎn)的國家里，最好的辦法，還是把養(yǎng)老金等資產(chǎn)只存放于固定收益率的國債市場或定期存款項目下。

以法國為例，法國在養(yǎng)老金計劃方面主要采取的就是“長期積累”和“代際補償”辦法，其保值或增值的資金支持，來自下一代的稅金提前開支。法國等大陸法系國家，多數(shù)采取這樣的方法，其好處是養(yǎng)老金體系比較穩(wěn)定，對資本市場的“托市和救市”角色比較淡，資本市場比較健康，資產(chǎn)泡沫少。中國從法傳統(tǒng)上看，屬大陸法傳統(tǒng)，從商文化上看，中國至今也未形成信托精神，資產(chǎn)管理者是否能夠良善管理受托資產(chǎn)，仍然是個大大的問號。所以，對于中國而言，或不是養(yǎng)老金入市后的市場風險，而是管理人的道德風險，才是中國養(yǎng)老金入市面臨的最大的風險。

規(guī)避市場風險的若干經(jīng)驗

美國養(yǎng)老金入市后曾創(chuàng)造了長達20年的牛市，但終于在2008年的金融危機“系統(tǒng)性風險”面前，全線敗陣，美國要不是出手“國有化”AIG公司，這個握有美國養(yǎng)老金40%資產(chǎn)管理權的公司，有可能就此倒閉，如果倒閉，美國的整個養(yǎng)老金體系就告崩潰。

系統(tǒng)風險全面爆發(fā)之時，除了國有化的方式進行拯救外，真的無其他良策。2008年阿根廷也宣布養(yǎng)老金計劃完全收歸國有。

金融危機之后，美國又陷入了債務危機的另一個“系統(tǒng)風險”中，目前美國養(yǎng)老金賬面浮虧萬億美元。

這說明，“系統(tǒng)性風險”面前，所謂的分散投資等傳統(tǒng)規(guī)避風險辦法，都是無能為力的。近年來，加拿大、日本、韓國等國家，不斷把養(yǎng)老金資產(chǎn)投資于新興市場國家的股市，中國A股市場也成了他們躲避“系統(tǒng)風險”的選擇之一。地域分散化或國際化，是應對系統(tǒng)性風險的一個有力辦法。

澳大利亞有自由和便捷選擇資產(chǎn)管理人等制度，養(yǎng)老金受益人可以便捷地辭退不滿意的資產(chǎn)管理人，重新與另一家資產(chǎn)管理人訂立合同。這一制度的基礎就是允許有多個管理公司，龐大的養(yǎng)老金基金，就可以分散在眾多管理人中，避免把龐大資金交付于少數(shù)資產(chǎn)管理人，從而被他們所綁架。

美國還有一個辦法就是“入市”并不只局限于入資本市場。美國允許少部分基金用于購置還未證券化的固定資產(chǎn)，如購置房產(chǎn)、收購有前途的企業(yè)等。只是這一補充投資辦法，其弊端也是顯然的，變現(xiàn)能力差，在風險來臨時，幾乎無應對之策。

第5篇：規(guī)避風險的好處范文

株洲冶煉集團股份有限公司（以下簡稱“株冶集團”）針對人民幣不斷升值的實際情況，公司主管領導審時度勢，年初即制定了“規(guī)避匯率風險，降低財務費用”的目標，并成立了外匯管理小組，定期在月度資金協(xié)調(diào)會上匯報討論當月情況，研究布置下月應對方案。強化風險意識，完善內(nèi)部管理，加大對相關部門的考核和激勵。財務部領導積極籌劃、精心安排，遵循“調(diào)整債務結(jié)構、控制債務規(guī)模”的原則，采取一系列措施規(guī)避了匯率風險、利率風險和資金流動性風險。

一、應對匯率風險

（一）2006年9月，國家取消鋅合金、鉛的出口退稅,異型鋅錠出口退稅率由8%下降為5%，銀和鋅出口退稅率下

降為5%。在這種情況下，公司從效益優(yōu)先出發(fā)，一方面適時減少產(chǎn)品的出口，增加內(nèi)銷；另一方面積極開拓國外原料供應市場，在質(zhì)優(yōu)價廉的情況下，加大原料進口，適量減少國內(nèi)原料的采購。2007年原料進口金額比2006年增加約9 100萬美元，由此帶來了對美元需求的增長。美元貸款利率低于同期人民幣貸款利率1%以上，增加美元貸款，既降低了貸款利息的支出，也取得了人民幣升值的收益。在保持債務總規(guī)模不變的情況下，通過和各家銀行溝通協(xié)商，提前歸還人民幣貸款，轉(zhuǎn)而借入美元貸款用于滿足進口原料所需資金，調(diào)整了債務結(jié)構。2007年外幣債務占總債務規(guī)模的比例較2006年增加了20.60%，享受到了人民幣升值帶來的好處，累計產(chǎn)生匯兌凈收益約2 394萬元人民幣。

（二）加強與各家銀行的聯(lián)系，保持與省、市外管局的溝通，及時掌握匯率變化，合理運用避險工具和金融衍生產(chǎn)品（進口押匯――海外代付、貨幣掉期、內(nèi)保外貸等），以較低貸款利率取得美元融資，降低了融資成本，減少了利息支出100萬美元。

1.內(nèi)保外貸?！皟?nèi)保外貸”業(yè)務的嘗試，創(chuàng)下了湖南省內(nèi)銀行向上市公司開放“內(nèi)保外貸”業(yè)務的先河。首先，該項業(yè)務可以解決內(nèi)地駐港公司的融資需要。株冶集團駐港子公司不具備獨立在香港銀行直接取得融資授信的條件，但通過“內(nèi)保外貸”方式，解決了駐港子公司的融資需要。其次，該方式簡便快捷。通過擔保方式來支持的融資申請，境內(nèi)外公司都可在同一家銀行辦理業(yè)務，額度審批快捷，操作簡便。最后，可以打破地域限制。結(jié)合內(nèi)地分行和香港分行的合作優(yōu)勢，在兩地共同服務于兩地的集團公司。

2.海外代付融資。在人民幣持續(xù)升值，國內(nèi)外匯貸款大幅增加，外匯存款卻顯著下降，外匯流動性趨緊的情況下，境內(nèi)外匯融資價格也水漲船高。加上境內(nèi)銀行信貸規(guī)模普遍壓縮，人民幣升值預期使企業(yè)遠期購匯意愿強烈等因素，株冶集團積極與銀行協(xié)商，通過推動“海外代付”業(yè)務的發(fā)展，主動把控境內(nèi)外資金成本差異，謀求拓展海外融資途徑。另外，國家外管局明確規(guī)定：90天以內(nèi)的“海外代付”業(yè)務不再占用代付申請行的短期外債額度。這意味著90天以內(nèi)“海外代付”業(yè)務規(guī)?？梢詿o限放大，而在此期限之上的業(yè)務規(guī)模也將因此而放寬，亦有助于銀企開展上述業(yè)務。

3.適時運用金融衍生產(chǎn)品。例如：通過進口匯利達、付匯理財通（全額人民幣存單質(zhì)押+進口融資+遠期購匯），以人民幣存單質(zhì)押辦理外幣融資進行即期對外付款，以遠期售匯交割歸還融資的套餐組合。降低了企業(yè)付匯成本，累計減少財務費用支出約150萬元。

另外，由于公司比較準確地預測到了美元貶值和歐元、日元升值的趨勢，因此，針對進口設備所需的歐元和日元，公司實行幣種和利率的雙掉期，將債務全部轉(zhuǎn)換為美元，歐元、日元的升值及時規(guī)避了匯率變化風險，并且取得約300萬元人民幣風險控制收益。

（三）強化出口貨物管理，縮短出口產(chǎn)品收款期，加快收匯速度，通過出口發(fā)票商業(yè)貼現(xiàn)實現(xiàn)了從商業(yè)信用到銀行信用、由到期收匯至提前收匯的轉(zhuǎn)變；采用以收抵支的方法，用出口收回的美元來支付進口的原材料，有效地抵消了匯率波動的影響，降低和規(guī)避了匯率風險。

二、應對資金緊張流動性風險

在貨幣政策緊縮、信貸規(guī)模從緊的情況下，加強與中小股份制銀行、外資銀行的溝通協(xié)作，拓寬了融資渠道。利用各家銀行自身的優(yōu)勢，引入良性競爭機制，通過比較和篩選，采用適合公司的理財產(chǎn)品及方案（開立法人透支戶），保證公司生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的同時，實現(xiàn)了銀行和企業(yè)的雙贏。

人民幣匯率的波動直接影響到企業(yè)的利潤，成為影響企業(yè)業(yè)績的一個重要因素。面對匯率波動帶來的匯兌損失風險，以及因人民幣升值導致的企業(yè)國際競爭力減弱的威脅，株冶集團也和其他出口型企業(yè)一樣，面臨著一系列問題：

（一）貨幣政策從緊下，企業(yè)所需美元融資困難，融資成本日益增高。在人民幣持續(xù)升值的情況下，美元成為眾多企業(yè)追逐的需求對象。美元短缺、融資成本高成為各企業(yè)共同的問題。

（二）國家外匯管制嚴格，強制結(jié)售匯制度（2008年8月6日宣布取消此項規(guī)定）、實需交易原則、資本交易的管制等在一定程度上抑制了外匯供求，交易集中于商業(yè)用途，金融和資本易較少。而在國際外匯市場中金融易一般占70%，因而我們的市場流動性不足，交易不夠活躍。雖然外匯管制進一步放寬，但銀行和客戶還不能完全按自由買賣外匯，外匯供求有一定的扭曲，資源配置的有效性受到影響。

（三）國內(nèi)外匯市場缺陷阻礙了風險規(guī)避。國內(nèi)規(guī)避風險的工具較少，企業(yè)規(guī)避風險的要求不能充分得到滿足，導致企業(yè)規(guī)避風險力不從心，經(jīng)營風險較大。由于國內(nèi)銀行系統(tǒng)在交易規(guī)模、避險手段等方面的局限性，致使外匯衍生品市場參與者有限，流動性遠低于國際市場。大多數(shù)企業(yè)實力還很單薄，運用金融避險產(chǎn)品意識還待加強，企業(yè)和銀行間的合作空間大。

三、應對利率風險

因為公司的信用等級良好，所以，取得了各家銀行在基準利率下浮5%～10%的優(yōu)惠貸款利率，并且爭取到了在貸款合同期限內(nèi)貸款利率固定的有利條款，鎖定了融資成本，防范了利率上升的風險。同時，公司適時調(diào)整長、短期貸款的比例，降低了融資費用。全年減少利息支出約520萬元人民幣。

進入2008年，人民幣持續(xù)升值的情況放緩，出現(xiàn)了匯率起伏波動的新變化，對出口型企業(yè)的風險防范和應對力提出了新的考驗。株冶集團將繼續(xù)強化風險意識，完善內(nèi)部管理，貫徹“把握人民幣升值機遇，防范風險提高應變力”的公司目標，調(diào)整債務結(jié)構，降低財務費用。

鏈接：

湖南株冶火炬金屬股份有限公司（2007年5月更名為株洲冶煉集團股份有限公司）成立于2000年12月，其前身是株洲冶煉廠。2004年8月公司股票在上海證券交易所成功上市發(fā)行，股票名稱“株冶火炬”，代碼600961。2007年3月通過非公開發(fā)行整體上市，股票名稱變更為“株冶集團”。2007年株冶集團全年實現(xiàn)銷售收入137.45億元，實現(xiàn)利稅9.15億元。

第6篇：規(guī)避風險的好處范文

近日，財政部印發(fā)通知，加大對產(chǎn)糧大縣的稻谷、小麥和玉米三大糧食作物的農(nóng)業(yè)保險支持力度。該通知是“提高中央、省級財政對主要糧食作物保險的保費補貼比例，逐步減少或取消產(chǎn)糧大縣縣級保費補貼，不斷提高稻谷、小麥、玉米三大糧食品種保險的覆蓋面和風險保障水平”要求的具體落實，也是在糧食生產(chǎn)供給側(cè)改革的重要形式創(chuàng)新。

專門針對產(chǎn)糧大縣“有的放矢”地進行財政補貼，相較于普惠性質(zhì)的農(nóng)業(yè)補貼具有更明顯的優(yōu)勢。在國際糧價普遍走低、國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的國際競爭力持續(xù)下滑的今天，我國自身的糧食生產(chǎn)面臨著巨大的國際競爭壓力。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織數(shù)據(jù)，我國大米、小麥、玉米的國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品差價分別為318、451和924元/噸。這樣的差價體現(xiàn)在市場經(jīng)濟上，就是“種糧不掙錢”?！爱a(chǎn)糧大縣”基本就意味著“財政小縣”。據(jù)報道，“上述政策實施后，中央財政對農(nóng)業(yè)保險保費的補貼比例，將由目前的中西部40%、東部35%，逐步提高至中西部47.5%、東部42.5%”。這7.5%對產(chǎn)糧大縣的財政是重要的支持，在糧價下行壓力下穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)補貼形式的重要措施。

購買保險本質(zhì)上就是規(guī)避風險的經(jīng)濟行為，而農(nóng)業(yè)――特別是如玉米、水稻及小麥等糧食作物――由于其生產(chǎn)周期長，受自然環(huán)境影響大，一旦受災則損害嚴重等特點，尋求農(nóng)業(yè)保險以規(guī)避風險是理性的經(jīng)濟行為。農(nóng)業(yè)保險一定程度上解決了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中的風險問題，減少了經(jīng)營上的波動。另外，從農(nóng)業(yè)保險著手的好處還在于其符合世界貿(mào)易組織（WTO）的綠箱政策，屬于非貿(mào)易扭曲類政策。

從“小”處來看，保險政策減少了農(nóng)民種糧的風險，客觀上增加了農(nóng)民的務農(nóng)收益，穩(wěn)定了農(nóng)民的心；從“中”處著眼，農(nóng)業(yè)保險政策對于農(nóng)業(yè)的發(fā)展起到保駕護航的作用，提升我國農(nóng)業(yè)競爭力，使得我國自身的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)在國際化的競爭中站穩(wěn)腳跟；從“大”處來想，農(nóng)業(yè)保險政策是夯實我國糧食安全基礎的重要基石，讓我們的“飯碗”端得更加平穩(wěn)。

第7篇：規(guī)避風險的好處范文

關鍵詞：股指期貨；風險規(guī)避；股權分置；QFI1

一、概　述

股票指數(shù)期貨(以下簡稱股指期貨)是金融期貨的一種。與股票現(xiàn)貨交易相比，股指期貨交易具有交易成本低、杠桿比率較高、市場流動性好、能提供較方便的做空機制等特征。此外，它還具備遠期價值發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置、規(guī)避系統(tǒng)風險、保護長期投資者利益等多種功能。

二、我國推出股指期貨的可行性分析

(一)中國股市已初具規(guī)模

股票市場的發(fā)展完善程度對股指期貨的運行具有至關重要的作用，我國股票市場已有十幾年的歷史，其規(guī)模從開始的幾支股票發(fā)展到現(xiàn)在的1400余家上市公司，相關的政策法規(guī)也已基本成型，參與的戶數(shù)超過了7000萬，具備了股指期貨誕生的基本條件。

國內(nèi)較為成熟的指數(shù)編制技術為股指期貨標的指數(shù)的設計提供了必要的技術條件。2003年1月2日正式的上證國債指數(shù)與上證股票指數(shù)、上證基金指數(shù)等指數(shù)系列共同構成了上海證券交易所股票、債券、基金三位一體的金融指數(shù)體系，該指數(shù)體系的建立表明我國已具備成熟的金融指數(shù)編制技術，從而為股指期貨的建立創(chuàng)造了必要的技術條件。

(二)股權分置改革帶來契機“只要原生品市場價格不存在顯著扭曲，就具備了發(fā)展相應衍生品的基本條件?！惫蓹喾种酶母镆呀?jīng)轟轟烈烈的進行了整整一年，在它推出伊始，就被視為中國資本市場基礎性制度的突破。股權分置改革將在很大程度上解決由于上市公司結(jié)構單一且股權分置問題突出而引發(fā)的問題，并給中國股市注入新的成長元素?？梢哉f股改之前，股票指數(shù)是扭曲的，以這種扭曲的股指為基礎的衍生品，它的價格風險對買賣雙方是不對稱的。股改對于扭曲的股票指數(shù)的矯正表現(xiàn)在它的這些作用上：第一，證券市場融資、再融資功能的恢復。第二，兼并收購優(yōu)化資源配置功能的強化。第三。市場定價功能將得到更真實的體現(xiàn)。第四，股改將為完善上市公司治理奠定更加堅實的基礎。

因此，隨著我國股改的逐步深化和最終勝利，股指的扭曲問題會得到很好的解決，也為我國提供了金融衍生品發(fā)展的基本條件。

三、股指期貨的推出對中國證券市場擴容的兩大利好

(一)利用股指期貨化解股改擴容壓力

1.利用股指期貨增加二級市場的承接力。面對即將到來的大擴容，二級市場現(xiàn)有投資力量已顯得相當單薄。而股改后，2006年至2009年間每年新增的流通股數(shù)量就是數(shù)百至千億股，相比而言現(xiàn)有的投資力量顯得非常纖弱，如果不廣開渠道，給二級市場提供源頭活水，隨著時間的推移，資金承接力不足的問題將會越來越突出。

股指期貨的上市交易將會在一定程度上緩解這種壓力。股指期貨將對股市中的大中戶產(chǎn)生很大的影響，其上市交易必將會對市場大資金具有很強的吸引力，從表面上看好象會將部分資金分流到期貨市場，但是股指期貨運行帶來的好處會吸引更多的證券市場場外資金進入，另外證券市場與期貨市場的良性互動也會增加證券市場的人氣，從而解決因股市擴容而產(chǎn)生的二級市場承接力不足的問題。

2.緩解大股東減持壓力

大擴張后，二級市場流通股權將高度集中于上市公司第一、二等大股東的手中。從非流通股的“一股獨大”到二級市場流通股的“一股獨大”，大股東與大主力間的距離也許僅一步之遙。一旦大股東成為市場的大主力其影響將遠遠大于現(xiàn)在的基金公司，數(shù)據(jù)分析表明，上市公司業(yè)績增長高峰年(2004年、2005年)已經(jīng)過去了，未來幾年中將處于從高位回落的狀態(tài)中，在這種情況下大股東會有極大的減持套現(xiàn)的意愿，尤其是現(xiàn)在股價正處上漲時期，會導致大股東減持意愿的不斷增強，這種減持意愿就構成了對二級市場股價的最大壓制，一旦當股價上漲到一個對大股東有吸引力的價位上時，大股東為了獲利減少長期投資的風險，會甘冒違背承諾的風險而減持手里的股票。這對股市是非常不利的。

(二)吸引優(yōu)質(zhì)資金參與再融資

2005年4月29日，證監(jiān)會宣布啟動股權分置改革試點工作后，上市公司再融資隨之暫停。而隨著股權分置改革的推進，根據(jù)“新老劃斷”將分三步走的計劃方案，恢復G股公司再融資成為市場關注的焦點。

目前，股指期貨等金融衍生產(chǎn)品將誕生、IPO重啟、與國際接軌等可以預見的趨勢已經(jīng)成為了外資關注的焦點。外資機構對中國股指期貨的發(fā)展進程非常關注，對于這些國際機構投資者而言，盡管現(xiàn)在的中國股市很具吸引力，但由于缺乏相應的金融衍生工具，無法應用包括股指期貨在內(nèi)的金融衍生工具來對沖風險，在這一市場還很難執(zhí)行一些國際上采用的投資策略。而一旦有了股指期貨這樣的工具來對沖和規(guī)避風險，他們就可以更大程度地介入中國的資本市場。

對于已經(jīng)進入中國A股市場的OFII早已經(jīng)產(chǎn)生了對股指期貨這種規(guī)避股市風險的風險管理工具的需求，在股權分置改革后，適時推出股指期貨這一避險工具，也有利于培育OFII的發(fā)展壯大，吸引更多境外機構資金和大量場外觀望資金進入中國股市，提高資金的使用效率，改善市場投資主體結(jié)構。

四、小　結(jié)

從國際市場的發(fā)展潮流可見，股指期貨在完善資本市場功能與體系方面的作用已得到廣泛的認同。在經(jīng)濟全球化的今天，如果我們還是停留在傳統(tǒng)的交易方式中，不引進現(xiàn)代金融工具，我國資本市場在功能與體系方面都將是不健全的，不但難以與國際金融市場接軌，而且難以為國際投資資本的進入提供回避風險的場所。

股票指數(shù)期貨的推出可以有效的克服我國金融市場功能與體系上的不足，增強我國資本市場的競爭力，對我國資本市場的發(fā)展具有重大的戰(zhàn)略意義。特別是在當前我國股市大規(guī)模擴容的情況下，股指期貨的推出已刻不容緩。

參考文獻

第8篇：規(guī)避風險的好處范文

陳逸飛、王均瑤、楊邁、傅彪、苗建中等一大批成功人士的英年早逝，復旦復華總經(jīng)理陳蘇陽的空難遭遇，讓富人們開始審視自身面臨的風險，因而催生了“富人險”的巨大市場。

在中國，由于遺產(chǎn)稅尚未開征，對富人來說，保險避稅的功能尚未體現(xiàn)。對于身價數(shù)千萬、過億的富豪來講，保險提供的保障與他所積累的財富相比也許還不重要；但對于一般的富人來說，應當考慮是否要通過保險規(guī)避風險?！皩Ω蝗藖碚f，買保險的目標比較簡單―――就是追求高保障，至于回報率如何則是次要考慮因素。”

“富人險”為何能夠在富豪群體中暢銷？一是由于富人社會安全感的下降，促使富人紛紛采用購買保險的方法來變相維護自己的生命財產(chǎn)安全。萬一發(fā)生不測，高額保險仍可為其家人帶來高額經(jīng)濟補償；二是常年高強度的工作一點點侵蝕了這些“成功人士”身心，保險雖不能換回健康，卻意味著對將來的保障；四是他們目前擁有令人羨慕的收入和地位，同時也是維護家庭甚至家族體面和榮耀的主要支柱。他們?nèi)f一發(fā)生不測，高額保險仍可為其家人帶來高額經(jīng)濟補償，從而讓優(yōu)越的生活延續(xù)下去。從這個意義來說，購買“富人險”，其實更是為了保障自己的家庭。四是在法律允許的范圍內(nèi)進行合理避稅。通過購買高額保險來轉(zhuǎn)移資金，避開因為大量資金滯留所產(chǎn)生的利息所得稅以及以后有可能開征的遺產(chǎn)稅。

實際上富人們在購買高額保險的同時，已經(jīng)充分發(fā)揮了人壽保險對人們的幾大功用。

功用一：合理避稅

1.凡指定了受益人的，保險給付可不計入遺產(chǎn)總額。

我國《保險法》第64條規(guī)定：“被保險人死亡后，遇到下列情形之一的，保險金作為被保險人的遺產(chǎn)，由保險人向被保險人的繼承人履行給付保險金的義務：（一）、沒有指定受益人的；（二）、受益人先于被保險人死亡，沒有其他受益人的；（三）、受益人依法喪失受益權或放棄受益權，沒有其他受益人的?！贝颂幍谋槐ｋU人的繼承人即是法定受益人。需要指出的是，法定受益人與前述指定“法定繼承人”為受益人雖然都是將保險金給付被保險人的法定繼承人，但二者在性質(zhì)上有著根本區(qū)別。前者源自法律的規(guī)定，后者則來自被保險人或投保人的指定。前者所得的是遺產(chǎn)，需繳納遺產(chǎn)稅，并在遺產(chǎn)的實際價值范圍內(nèi)承擔償還被保險人生前所欠債務的責任；后者所得的是保險金，無須繳納遺產(chǎn)稅，也無須償還被保險人所欠債務。

案例：

10歲的張某的父母有1000萬資產(chǎn)，由于擔心到時要繳納龐大的遺產(chǎn)稅，于是張某的父母就想把財產(chǎn)在生前轉(zhuǎn)移給張某。

方案一：可在子女未成年的時候，以父母為投保人，子女為被保險人，同時子女為受益人的方式，投保中國人壽的生存保險。這樣，滿期給付保險金歸于子女，即為子女自有財產(chǎn)。

方案二：可投保以父母為被保險人而子女為受益人的終身壽險，這樣，在父母萬一意外身故后，子女可以得到保險金，以這筆款項作為繳納遺產(chǎn)稅的資金來源他們，就不必為應付遺產(chǎn)稅而不得不考慮出售房產(chǎn)或其他固定資產(chǎn)了。

2、保險給付可享受減免個人所得稅待遇。

功用二：保全資產(chǎn)

1.債權債務活動中，對人壽保險不得提出代位權求償，使財產(chǎn)私有化。

2.進行遺產(chǎn)分割時，保全不宜分割的遺產(chǎn)。

功用三：創(chuàng)造現(xiàn)金

1.死亡給付――以小錢預留免稅的巨額現(xiàn)金財產(chǎn)

2.保單借款――盤活資金，提供快捷的融資方式

保單借款的好處：

1、 可以滿足資金短期周轉(zhuǎn)的需要，讓手上的“死”保單變成“活錢”。

2、 保單借款手續(xù)簡單，當天即獲得資金。

3、 保單貸了款，其原有的保障功能仍有效，年底同樣能夠參與分紅。

4、不形成債權債務關系，因此，萬一到期不還，不會追究債務責任。

一般貸款是指債權人借錢給債務人，兩者簽訂協(xié)議，約定債務人到期還本付息。

功用四：規(guī)避風險

1. 人身風險――生命價值

別人都說我很富有，擁有很多財富，其實真正屬于我個人的財富是給自己和親人買了充足的人壽保險。――李嘉誠

2.規(guī)避企業(yè)合伙人的風險

個人壽險保單能在企業(yè)所有者、合伙人或關鍵人物死亡時提供資金。

在某一個合伙人死亡后，原有的伙伴關系通常便不復存在，其他健在的合伙人可以建立新的企業(yè)。為了解決在某個合伙人死亡后企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營問題，合伙人通常簽訂買賣協(xié)議，規(guī)定已故合伙人所有者權益的買賣條件。

3、 以保單指定受益人的方式，規(guī)避債權人的風險

功用五：規(guī)劃未來

功用六：抵御通脹

72法則：72/通貨膨脹率×100％＝資產(chǎn)貶值到一半所需的年數(shù)

若以溫和膨脹率3％來計算：1000萬資產(chǎn)只需要24年就貶值了一半，即500萬，也就說24年后它只相當于目前500萬貨幣的實際購買力。因此，如何善用投資理財手段，使資產(chǎn)在安全保值的基本上穩(wěn)步增值日益成為大家關心的問題。

分紅保險的作用

分紅保險最早出現(xiàn)在18世紀的英國，主要是為抵御通貨膨脹和利率波動的風險而推出的，近年來已成為世界保險市場的主流產(chǎn)品。

功用七：安全穩(wěn)健、保值增值

第9篇：規(guī)避風險的好處范文

法則1、綜合衡量自身優(yōu)劣勢，選準角色定位。

根據(jù)自身資源條件，進行SWOT分析，弄清楚自己的優(yōu)勢、劣勢在哪里？要更多地從以下幾個方面去分析：資金、隊伍、渠道、企劃、媒體關系、公關（人脈）、經(jīng)驗、管理。如果你只具備資金、渠道及公關、經(jīng)驗和管理等優(yōu)勢，那你可選擇做渠道經(jīng)銷商；如果你有企劃的能力、優(yōu)秀的團隊、良好的經(jīng)驗及些許資金，那你應該更多地扮演市場經(jīng)銷商的角色，來展示以小搏大、出奇兵的魅力。筆者見到很多經(jīng)銷商，由于對自己的優(yōu)劣勢認識不清，在操作產(chǎn)品時，盡管企業(yè)提供的方案很完美或營銷支持很到位，但到了執(zhí)行環(huán)節(jié)往往達不到當初的期望，結(jié)果事于愿違。

法則2、選擇產(chǎn)品的五大關鍵點。

第一，選自己曾經(jīng)做過或相關的市場領域中的產(chǎn)品，這樣做的優(yōu)點是切入市場迅速準確，能規(guī)避風險。俗話有：不熟不做，隔行如隔山。如你做過藥品，可考慮食品、醫(yī)療器械、化妝品等產(chǎn)品市場，因為他們有共同的渠道及類似的市場操作流程。

第二，選有大規(guī)模市場投入（尤其是大力度的廣告投放）或知名企業(yè)重點開拓市場的產(chǎn)品。因為他們有相對成熟的市場推廣經(jīng)驗和承擔市場責任的能力，這樣雖然利潤不是很豐厚，但可降低風險。尤其對渠道經(jīng)銷商和剛介入的經(jīng)銷商比較合適。俗話說，背靠大樹好乘涼。

第三，選擇概念新或形態(tài)新的產(chǎn)品。當前市場上存在的產(chǎn)品中有兩大類型值得考慮：要么是老產(chǎn)品新概念，要么是老產(chǎn)品新形態(tài)。以筆者市場經(jīng)驗，這兩類產(chǎn)品最易突破現(xiàn)有市場格局，創(chuàng)造市場火爆效應。

第四，選擇“三多一弱”的產(chǎn)品。即：目標市場人群多、市場迫切需要多、感性消費者多、價格對比弱。這類產(chǎn)品最易以時尚或流行概念，在樣板市場一炮走紅。

第五，選擇市場周期長的產(chǎn)品，即：淡季旺季界限不明顯的產(chǎn)品。 培養(yǎng)自己的產(chǎn)品選擇觀，不被華麗的產(chǎn)品招商書和虛幻的賺錢前景所迷惑。要有能力做準確的市場趨勢預測，對行業(yè)發(fā)展趨勢保持敏感。

法則3、洞悉市場趨勢，把握潮流信息

想要做一名成功的經(jīng)銷商，必須把握趨勢，洞見未來，準確掌握潮流信息。對于初次經(jīng)銷或產(chǎn)品的經(jīng)銷商朋友，筆者有如下建議：1、要多去全國市場走一走看一看，深入地了解你所關心的產(chǎn)品在當?shù)氐匿N售情況和市場運作模式。2、多參加主題性行業(yè)展覽會或產(chǎn)品交易會，收集第一手資料。3、關注下列媒體上的產(chǎn)品信息，《中國經(jīng)營報》、《銷售與市場》、《醫(yī)藥經(jīng)濟報》、《中國醫(yī)藥報》、《商界》、中央電視臺、各地衛(wèi)視臺及當?shù)匕l(fā)行量最大的兩份晚報類報紙上的產(chǎn)品廣告。重點關注的城市有：華東地區(qū)（上海、南京、杭州、蘇州、無錫）、華南地區(qū)（廣州）、西南地區(qū)（成都、重慶）、華北地區(qū)（北京）、東北地區(qū)（沈陽、青島）。4、登陸你已經(jīng)銷售的產(chǎn)品的同類企業(yè)的網(wǎng)站了解相關信息及最近動態(tài)。5、關注國家主管部門最新的相關信息，如做保健食品應留意衛(wèi)生部最新的相關信息。6、多與各地圈內(nèi)的經(jīng)銷商交朋友，第一時間獲取信息。

法則4、選擇合作伙伴應慎重

選擇生產(chǎn)廠家或總經(jīng)銷商與選擇產(chǎn)品同樣重要。市場上借產(chǎn)品招商進行欺詐的行為屢見不鮮，信譽差（承諾不兌現(xiàn)）、市場操作能力差、打短平快、只想圈錢、不想長期做市場的生產(chǎn)廠家也很多，如有不慎將蒙受重大損失。

如何保證您的利益不受侵犯，盡量規(guī)避風險？1.通過多種渠道，了解生產(chǎn)廠家實力及業(yè)內(nèi)信譽。2.保持自己對產(chǎn)品或市場的認識，把握對方真實心態(tài)，不被所謂的暴利錢景所迷惑。3.認真仔細地對待合同的每一個細節(jié)（這一點常被經(jīng)銷商忽視）。

法則5、經(jīng)銷商的隊伍建設

古語說，君子敏于行而訥于言。對經(jīng)銷商而言，建立一支精練、市場反應敏銳、勇于負責、有獨立解決問題能力的銷售隊伍至關重要。對于多產(chǎn)品的經(jīng)銷商，我的建議是：在隊伍的組織結(jié)構中要施行產(chǎn)品事業(yè)部制。

產(chǎn)品事業(yè)部的好處。1.使每個團隊集中精力做好自己的產(chǎn)品，并使產(chǎn)品利潤最大化。2.使公司內(nèi)部保持良好的競爭機制，減少員工惰性，讓員工的飯碗和他們的榮譽感緊密相關。

利潤是省出來的。廣告費比競爭對手少，媒體的折扣高，進場費低，帳期短，公關費用少，實際上賺的就是省出來的錢。要讓每位員工知道，花出去的每一分錢都是純利潤，而返回的貨款是含有成本的。