項(xiàng)目投資盈利模式精選(九篇)

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第1篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

關(guān)鍵一：創(chuàng)新不是一切

一般而言，風(fēng)險(xiǎn)投資者特別偏愛(ài)那些創(chuàng)新性非常強(qiáng)的領(lǐng)域，比如軟件、藥品、通信技術(shù)領(lǐng)域，他們甚至樂(lè)于為一些空泛的“概念”型創(chuàng)業(yè)買單――只要這些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目真的具有豐厚的市場(chǎng)潛力。比如，分眾傳媒、占座網(wǎng)都是靠創(chuàng)意而融到風(fēng)險(xiǎn)投資的典型成功案例。因此很多的創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為只要擁有了好創(chuàng)意就一定能獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，其實(shí)不盡然。

在“風(fēng)投”眼里好項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)是項(xiàng)目具有獨(dú)特性，別人很難模仿，可以在短時(shí)間內(nèi)復(fù)制，擁有龐大的客戶群，未來(lái)有望占有超過(guò)30%的市場(chǎng)份額，甚至可能成為行業(yè)領(lǐng)頭羊，項(xiàng)目至少可以擁有5年的盈利期。最好項(xiàng)目已經(jīng)投入到市場(chǎng)，前景看好，只是資金不足等。

關(guān)鍵二：盈利模式最受“風(fēng)投”們重視

現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)者，有了項(xiàng)目卻不敢找風(fēng)險(xiǎn)投資，因?yàn)樗麄冇X(jué)得，風(fēng)險(xiǎn)投資投的都是IT、醫(yī)藥等高新技術(shù)領(lǐng)域。其實(shí)，這是一種錯(cuò)誤的觀點(diǎn)。畢竟“風(fēng)投”最終目的就是要賺錢，不是扶植高新技術(shù)。一個(gè)項(xiàng)目有沒(méi)有好的盈利模式才是他們最關(guān)心的事情。

北京人李小霞的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是58特價(jià)商情網(wǎng)，從項(xiàng)目自身來(lái)看只能屬于一個(gè)中等水平的項(xiàng)目。但她卻受到了雅虎“風(fēng)投”們的青睞，原因就是其盈利模式吸引了“風(fēng)投”。

李小霞的盈利模式很簡(jiǎn)單，依靠網(wǎng)絡(luò)廣告獲得投資回報(bào)。這個(gè)盈利模式在互聯(lián)網(wǎng)中十分普遍，不屬于新生事物。為什么它能夠吸引“風(fēng)投”呢?說(shuō)穿了，就是因?yàn)檫@種陳舊的盈利模式十分成熟。在“風(fēng)投”眼中，新興項(xiàng)目運(yùn)用成熟的盈利模式的賺錢幾率要比探索新的盈利模式去賺錢的幾率大很多?！帮L(fēng)投”們預(yù)測(cè)58特價(jià)商情網(wǎng)大約需要一年左右的時(shí)間可以把知名度打開(kāi)，一年以后就可以產(chǎn)生利潤(rùn)，所以就毫不猶豫地做了投資。

創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該時(shí)刻記住一條，盈利模式是可以讓“風(fēng)投”看得到、摸得到的一種賺錢方式，用現(xiàn)在行業(yè)中最成熟的盈利模式往往更能吸引“風(fēng)投”。

關(guān)鍵三：團(tuán)隊(duì)比項(xiàng)目前景更重要

“風(fēng)投”除了為創(chuàng)業(yè)者提供資金以外，還提供法律、財(cái)務(wù)、人力資源、政府關(guān)系、企業(yè)關(guān)系等一系列的服務(wù)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，“風(fēng)投”相當(dāng)于合作伙伴。因此“風(fēng)投”們更看重將要合作團(tuán)隊(duì)的實(shí)力和發(fā)展空間，他們甚至?xí)⑽磥?lái)的合作伙伴的經(jīng)歷調(diào)查清楚。

對(duì)于“風(fēng)投”來(lái)說(shuō)，一個(gè)好團(tuán)隊(duì)必須要具備以下幾個(gè)條件：負(fù)責(zé)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷的人員是團(tuán)隊(duì)的主體，技術(shù)人員是輔助；團(tuán)隊(duì)成員合作時(shí)間較長(zhǎng)，不會(huì)輕易出現(xiàn)分歧；團(tuán)隊(duì)中有一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者，領(lǐng)導(dǎo)者具有絕對(duì)權(quán)威；團(tuán)隊(duì)成員中有超過(guò)50%以上的人有一定的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；團(tuán)隊(duì)成員具有良好的教育背景；團(tuán)隊(duì)成員沒(méi)有不良的商業(yè)記錄；團(tuán)隊(duì)成員都具備一定吃苦耐勞、開(kāi)拓進(jìn)取的精神；團(tuán)隊(duì)成員具有永不言敗的精神等。

關(guān)鍵四：自身必須具備良好素質(zhì)

創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)素質(zhì)對(duì)于融資有多大作用?“風(fēng)投”們的回答是起決定性作用。“風(fēng)投”們從感情上愿意將合作者(創(chuàng)業(yè)者)當(dāng)作朋友，如果“風(fēng)投”們不欣賞創(chuàng)業(yè)者的自身素質(zhì)，即使創(chuàng)業(yè)者有了好項(xiàng)目、好團(tuán)隊(duì)也難以融到資?！帮L(fēng)投”們判斷這一切僅有幾秒鐘，因?yàn)樗麄冇兄约邯?dú)特的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

“風(fēng)投”認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者必須具備以下素質(zhì)才能讓他們放心：具有堅(jiān)持不懈的意志，豐富的人脈關(guān)系，一定的處世能力，清晰的語(yǔ)言表達(dá)能力，具有一定的大局觀，有過(guò)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，最好是成功經(jīng)驗(yàn)，勇于冒險(xiǎn)，具備一定的商業(yè)素養(yǎng)，對(duì)所處行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)情況十分熟悉，為人直率，具有一定的領(lǐng)導(dǎo)能力，具備成為行業(yè)領(lǐng)頭羊的潛質(zhì)等等。

關(guān)鍵五：執(zhí)著追求讓“風(fēng)投”折服

軟銀賽富合伙人羊東說(shuō)，所有的“風(fēng)投”最愿意合作的一種人，是執(zhí)著的人。如果一個(gè)創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有執(zhí)著的性格很難成功。

執(zhí)著說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，但做起來(lái)很難。在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，肯定會(huì)遇到各種問(wèn)題，如果創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有執(zhí)著的性格，面對(duì)困難就會(huì)打退堂鼓，這是“風(fēng)投”們最害怕看到的情形。因此如果創(chuàng)業(yè)者在和“風(fēng)投”們談判時(shí)，展示出很強(qiáng)的執(zhí)著性，肯定能獲取“風(fēng)投”的好感。

但是這種創(chuàng)業(yè)的執(zhí)著信念并不是狂妄自大和固執(zhí)己見(jiàn)，不能聽(tīng)取別人意見(jiàn)的人是不可能獲得“風(fēng)投”們的信任的。

第2篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

隨著國(guó)家將旅游定為國(guó)民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以及全民休閑旅游時(shí)代的到來(lái)，主題公園快速崛起，主題公園數(shù)量和類型井噴式增長(zhǎng)?？旖莸挠绞剑瑢?duì)經(jīng)濟(jì)的巨大拉動(dòng)作用，也讓中國(guó)的主題公園市場(chǎng)迅速進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)階段。不過(guò)，由于缺乏創(chuàng)新思維、主題重復(fù)、產(chǎn)品單一，目前的主題公園普遍缺乏吸引力，中國(guó)的主題公園只有10%實(shí)現(xiàn)盈利。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，主題公園想要盈利，還要從橫向和縱向來(lái)深度挖掘，實(shí)現(xiàn)多元化的盈利模式。同時(shí)，打造鮮明的主題，輔以科技手段和文化內(nèi)涵，來(lái)吸引更多人的關(guān)注。

建設(shè)火爆的國(guó)內(nèi)主題公園

在房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸冷卻之后，很多地區(qū)都在思考如何去尋找更好的能帶動(dòng)多個(gè)行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。旅游產(chǎn)業(yè)是較早就被國(guó)家確定為國(guó)民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的大產(chǎn)業(yè)之一，圍繞著旅游產(chǎn)業(yè)，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，中國(guó)的旅游產(chǎn)業(yè)甚至成為拉動(dòng)全球旅游產(chǎn)業(yè)的引擎。

很多企業(yè)家也在關(guān)注我國(guó)旅游投資巨大的空間和潛力，所以伴隨著全民休閑旅游時(shí)代的到來(lái)，主題公園建設(shè)火爆，大大小小的主題公園井噴式增長(zhǎng)，大型乃至超大型主題公園建設(shè)也層出不窮。

上海在2010年開(kāi)始動(dòng)工興建中國(guó)境內(nèi)第二個(gè)迪斯尼樂(lè)園，并與2016年6月建成開(kāi)放，成為中國(guó)第二個(gè)、亞洲第三個(gè)、世界第六個(gè)迪士尼主題公園。迪斯尼樂(lè)園的建成，迅速提升了長(zhǎng)三角地區(qū)乃至中國(guó)主題公園的人氣，也帶動(dòng)了長(zhǎng)三角地區(qū)主題樂(lè)園的建設(shè)熱潮。因?yàn)閺?010年迪斯尼樂(lè)園開(kāi)始動(dòng)工之后的四年里，華東地區(qū)主題樂(lè)園開(kāi)始扎堆建設(shè)。比如浙江省從2014年起掀起了主題樂(lè)園的建設(shè)熱潮，先后有嘉興斯麥樂(lè)巧克力樂(lè)園、象山海綿寶寶主題樂(lè)園、海寧憤怒的小鳥主題樂(lè)園、安吉Hello Kitty主題樂(lè)園、杭州灣夢(mèng)幻歡樂(lè)水世界、金滿湖地心世界、九峰水上樂(lè)園、寧波羅蒙環(huán)球樂(lè)園、寧波的愛(ài)國(guó)主題樂(lè)園建成開(kāi)放。

與此同時(shí)，京津冀范圍內(nèi)主題公園也是遍地開(kāi)花。

比如，美國(guó)六旗娛樂(lè)在華首個(gè)“山水六旗小鎮(zhèn)”項(xiàng)目選址天津武清，該項(xiàng)目由山水文園集團(tuán)和美國(guó)六旗集團(tuán)投資200億元建設(shè)，占地1500畝，項(xiàng)目將于2018年開(kāi)業(yè)。主要投資方美國(guó)六旗更是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)非?？春?，獲悉，下一步，山水文園集團(tuán)和美國(guó)六旗集團(tuán)還將繼續(xù)研究中國(guó)的市場(chǎng)情況，幾年之內(nèi)將在中國(guó)建10個(gè)大型的山水主題小鎮(zhèn)―六旗樂(lè)園。

北京環(huán)球主題公園項(xiàng)目也在今年10月28日正式土方填墊工程，標(biāo)志著該項(xiàng)目由籌備、規(guī)劃、設(shè)計(jì)正式轉(zhuǎn)入施工建設(shè)階段。這將是全球第六個(gè)、亞洲第三個(gè)、中國(guó)第一個(gè)環(huán)球主題公園，也是全球規(guī)模最大的環(huán)球主題公園。據(jù)悉，北京環(huán)球主題公園項(xiàng)目位于通州梨園鎮(zhèn)、張家灣鎮(zhèn)、臺(tái)湖鎮(zhèn)交界處，總占地4平方公里，規(guī)劃有兩個(gè)主題公園、一個(gè)水上樂(lè)園、一個(gè)城市大道、兩座停車樓、七座度假村酒店、一個(gè)提供管理和服務(wù)的后勤區(qū)等。其中，由首寰公司和美國(guó)環(huán)球主題公園及度假區(qū)集團(tuán)共同投資建設(shè)的一期工程將于2020年率先建成開(kāi)園。

除了華東地區(qū)、京津冀地區(qū)主題樂(lè)園扎堆，全國(guó)范圍內(nèi)也是遍地開(kāi)花。冰雪主題公園、航母主題公園、體育主題公園、影視主題公園……五花八門的主題公園像雨后春筍般出現(xiàn)在中國(guó)的各個(gè)角落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，短短幾年間，各路資本已經(jīng)在中國(guó)建起了大量的主題公園。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年兩年里我國(guó)新增大型主題公園70多家，新增大型游樂(lè)設(shè)施900多臺(tái)，截至2016年11月底，全國(guó)已累計(jì)開(kāi)發(fā)主題公園式旅游點(diǎn)3000多個(gè)，是美國(guó)近60年開(kāi)發(fā)數(shù)量的70多倍。

競(jìng)爭(zhēng)激烈盈利困難

2016年對(duì)于中國(guó)的旅游業(yè)來(lái)說(shuō)是名副其實(shí)的“主題公園年”。無(wú)疑，快捷的盈利方式，對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大拉動(dòng)作用，加上地方政府和金融界的雙重支持，讓主題公園市場(chǎng)迅速進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)階段。

但是在我國(guó)，投資在5000萬(wàn)元以上的300家主題公園中，盈利的只有一成左右，虧損比例高達(dá)七成。國(guó)內(nèi)主題公園虧損比例高，原因在于營(yíng)收來(lái)源單一，營(yíng)收基本靠門票收入。在投資成本大、回報(bào)周期長(zhǎng)特點(diǎn)下，想盈利幾乎不可能。直接的結(jié)果就是大量的主題公園經(jīng)營(yíng)慘淡、甚至關(guān)門。

以北京歡樂(lè)谷為例，其主要以探險(xiǎn)為主題，幾個(gè)主題區(qū)分別是峽灣森林、亞特蘭蒂斯、愛(ài)琴海、失落瑪雅、香格里拉、螞蟻王國(guó)。北京歡樂(lè)谷2006年開(kāi)業(yè)至今，歷時(shí)十年，累計(jì)接待2700萬(wàn)人次，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37億元。然而，2016年上半年，入園人次下滑2.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅達(dá)4萬(wàn)人次。

究其原因，除了北京歡樂(lè)谷在創(chuàng)新方面有所不足，游客新鮮感逐漸失去之外，京津地區(qū)大量的主題公園落成也會(huì)分去一大部分客源。比如最新落成的天津方特歡樂(lè)世界、天津海昌極地海洋世界、東方普羅旺斯薰衣草莊園、古北水鎮(zhèn)、水立方嬉水樂(lè)園、北京歡樂(lè)水魔方、密云“紫海香堤藝術(shù)莊園” 等，這些主題公園主題鮮明，吸引了大量嘗鮮的青年人，所以北京歡樂(lè)谷入園人次下滑理所當(dāng)然。

上海的主題樂(lè)園則競(jìng)爭(zhēng)更為顯眼。其中一方面是行業(yè)龍頭上海迪士尼主題樂(lè)園，投資達(dá)到55億美元，從占地面積、主題樂(lè)園設(shè)施、經(jīng)濟(jì)輻射等方面來(lái)看都有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì) ；而另一面，則是大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)四年中在長(zhǎng)三角將建設(shè)15個(gè)大型主題公園娛樂(lè)項(xiàng)目，其中首個(gè)項(xiàng)目剛剛啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，即合肥萬(wàn)達(dá)城。該項(xiàng)目占地約365英畝，包括室外主題公園、室內(nèi)水上公園、購(gòu)物中心、電影科技館、數(shù)十個(gè)餐廳酒吧和一個(gè)豪華酒店群。王健林已經(jīng)表示，迪士尼上海度假區(qū)這一頭“好虎”架不住萬(wàn)達(dá)的“群狼”，認(rèn)為全球最大的娛樂(lè)公司迪士尼誤讀了中國(guó)市場(chǎng)。迪士尼則稱，王健林的此番言論不值得回應(yīng)，游客會(huì)最終做出他們的判斷。

不過(guò)從之后的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，上海迪士尼樂(lè)園的盈利能力要更強(qiáng)。上海迪士尼自6月16日正式營(yíng)業(yè)以來(lái)，吸引了大量長(zhǎng)三角乃至全國(guó)，甚至中國(guó)本土以外的亞洲游客。上海迪士尼高峰期入場(chǎng)門票為499元，比東京迪士尼還要貴，但首日門票預(yù)售后即刻宣告售罄，第一年入園人數(shù)可能超過(guò)1000萬(wàn)人。有了上海迪士尼樂(lè)園這座標(biāo)桿，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的大量主題樂(lè)園必然會(huì)有相當(dāng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

并不是每個(gè)主題公園開(kāi)園后都能迎來(lái)鮮花與掌聲。目前中國(guó)主題公園已超2500個(gè)，其中七成虧損、兩成持平、一成盈利。比如在安徽省內(nèi)的主題公園數(shù)量已不下15家。其中，規(guī)模較大的有蚌埠花鼓燈嘉年華、六安金領(lǐng)歡樂(lè)世界、安慶五千年文博園等，合肥萬(wàn)達(dá)文旅城、阜陽(yáng)太和“環(huán)球嘉年華”等。這其中，號(hào)稱“亞洲一流”的六安金領(lǐng)歡樂(lè)世界已處在爛尾狀態(tài)。安徽六安金領(lǐng)歡樂(lè)世界占地803畝、耗資12.5億元，曾經(jīng)提出要融合藝術(shù)感的主題公園建成之后就一直門可羅雀；除此之外，安慶市五千年文博園正在破產(chǎn)重整。

如果從2010年算起，那么近幾年陷入生存困境的主題公園占總量將近50%。從外部看，迪士尼、環(huán)球影城等洋品牌紛紛“入侵”是一個(gè)方面，從內(nèi)部來(lái)看，主題公園所需投資大、更新及維護(hù)成本高，且目前市場(chǎng)同質(zhì)化程度高也是重要的原因。

主題公園的盈利模式在哪里

主題公園的盈利模式是最大問(wèn)題。筆者了解到，從對(duì)主題公園產(chǎn)品系列的橫向和縱向的挖掘深度來(lái)看，主要有以下幾種盈利模式。其中旅游門票盈利模式是最簡(jiǎn)單的收取門票的模式，也是主題公園最基本和最初級(jí)的盈利模式；其次是游憩產(chǎn)品服務(wù)盈利模式，即提供有助于豐富體驗(yàn)（經(jīng)歷）的游憩服務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)體驗(yàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的模式，是主題公園的核心盈利模式；再往上是旅游綜合服務(wù)盈利模式，即在主題公園區(qū)通過(guò)旅游者的餐飲、住宿、購(gòu)物等相關(guān)外延服務(wù)來(lái)獲取盈利的模式，是主題公園的外延盈利模式；另外還有不多見(jiàn)的公園商業(yè)盈利模式，即通過(guò)自身的節(jié)慶活動(dòng)和對(duì)外招商以及其他會(huì)展、廣告等一系列對(duì)外服務(wù)而達(dá)到盈利目的的盈利模式的組合。

當(dāng)然主題公園一般都以多種盈利模式作為自身的生存手段，這種模式即通過(guò)門票、游樂(lè)產(chǎn)品服務(wù)、旅游綜合服務(wù)、節(jié)慶活動(dòng)等多種盈利方式全方位結(jié)合起來(lái)，以提供更有吸引力的旅游體驗(yàn)，這是目前最為先進(jìn)、也最為完善的盈利模式，因此在比較成熟的主題公園的商業(yè)模式中采用的比較多。

比如美國(guó)迪斯尼樂(lè)園的收入1/3來(lái)自游客購(gòu)物和非娛樂(lè)項(xiàng)目；英國(guó)主題公園的收入的40%來(lái)自餐飲、紀(jì)念品銷售和其他服務(wù)；歐洲大陸的多數(shù)主題公園都有游客中心、休憩中心等設(shè)施、多種餐飲設(shè)施如自助餐廳、快餐廳、風(fēng)味小吃點(diǎn)、咖啡店、冷飲店等等，另外特別考慮兒童的消費(fèi)，如玩具、兒童裝飾品、兒童食品等等；旅游紀(jì)念品更是歐洲主題公園的主打，每個(gè)主題公園都有各種明信片和畫冊(cè)；巴黎迪斯尼樂(lè)園有100多家商店，50家餐廳，還有銀行、郵電所等。

但是中國(guó)的主題公園，在經(jīng)營(yíng)上基本上還是沿襲了傳統(tǒng)景區(qū)和景點(diǎn)的模式，門票作為主題公園主要的收入來(lái)源高達(dá)80%以上。有的公園還設(shè)計(jì)多種套票，以及設(shè)計(jì)大門票和小門票，不斷地增加門票的費(fèi)用來(lái)彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)的成本。

另外，中國(guó)主題公園普遍采用“旅游+地產(chǎn)”運(yùn)作模式。這種模式可以概括為：低成本獲得土地使用權(quán)―大規(guī)模成片開(kāi)發(fā)―建設(shè)主題公園―賦予文化內(nèi)涵―改善周圍業(yè)態(tài)環(huán)境―提升土地價(jià)值―快速回流現(xiàn)金―反哺旅游項(xiàng)目。

比如在合肥，萬(wàn)達(dá)選址在主題公園旁另外投資至少10億美元建設(shè)高檔住宅大樓。雖然萬(wàn)達(dá)集團(tuán)拒絕透露銷售數(shù)字，但該地區(qū)房子銷售火爆。此外，萬(wàn)達(dá)的開(kāi)發(fā)還一如既往地與當(dāng)?shù)卣?guī)劃相契合。萬(wàn)達(dá)城公園只是該市巢湖新區(qū)大規(guī)模城市開(kāi)發(fā)規(guī)劃的一部分，該規(guī)劃還包括新修一個(gè)高鐵站和一個(gè)地鐵站。該片區(qū)當(dāng)前還有數(shù)個(gè)其他國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)商的商業(yè)和住宅地產(chǎn)項(xiàng)目正在推進(jìn)。在合肥萬(wàn)達(dá)城破土動(dòng)工之后不久，當(dāng)?shù)卣霓k公場(chǎng)所就遷到附近。

所以很多人從中國(guó)主題公園群體性亢奮和大規(guī)模的建設(shè)中讀出了一些特殊的味道，這種“旅游+地產(chǎn)”的味道可能讓中國(guó)的主題公園產(chǎn)業(yè)再次成為一種模糊的工具。很多企業(yè)打著主題公園的招牌進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，甚至以此為幌子從地方政府以低價(jià)獲得土地。

從1989年大陸第一家主題公園“錦繡中華”誕生至今，中國(guó)的主題公園經(jīng)過(guò)了20多年的發(fā)展，引發(fā)四次投資熱潮。每一輪投資熱潮中都有一批主題公園倒下，導(dǎo)致政府對(duì)當(dāng)今的投資熱潮產(chǎn)生了擔(dān)憂。

猶記得2008年到2010年之間，大量的主題公園倒閉產(chǎn)生了巨額的不良貸款，導(dǎo)致2011年8月，國(guó)家發(fā)改委叫停新的主題公園建設(shè)。2012年，中國(guó)人民銀行又明確提出“對(duì)大型主題公園等國(guó)家明令禁止或限制發(fā)展的旅游項(xiàng)目，應(yīng)嚴(yán)格禁止或限制發(fā)放貸款”。直到2013年3月，國(guó)務(wù)院11個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范主題公園發(fā)展的若干意見(jiàn)》，主題公園從“叫停”到“規(guī)范發(fā)展”，主題公園的建設(shè)才被解禁。

相比之下，美國(guó)、日本、歐洲的相關(guān)公司基本都按照主題公園本身的運(yùn)作規(guī)律，非常謹(jǐn)慎地控制著公園的數(shù)量，并建立了一整套行之有效的盈利模式。

比如自1955年第一家迪斯尼樂(lè)園在洛杉磯開(kāi)業(yè)至今，迪斯尼近60年內(nèi)僅在全球開(kāi)發(fā)了6家同類型的主題公園。其中每家迪斯尼樂(lè)園的落成基本都經(jīng)歷了十年以上，比如1971年的奧蘭多，1983年的東京，1992年的巴黎，2005年的香港和2016年的上海。以上海迪斯尼樂(lè)園為例，從申請(qǐng)，到立項(xiàng)、規(guī)劃和施工足足運(yùn)作了近十年，可見(jiàn)迪斯尼在主題公園建設(shè)和選址上的慎重。迪斯尼樂(lè)園正是通過(guò)嚴(yán)控?cái)?shù)量，精心選址，寧缺毋濫，成功地保持了稀缺效應(yīng)，使全球市場(chǎng)對(duì)迪斯尼樂(lè)園始終處在一種“饑餓”狀態(tài)，進(jìn)而保持消費(fèi)者對(duì)迪斯尼樂(lè)園的消費(fèi)欲望。

美國(guó)迪斯尼樂(lè)園的專業(yè)精神、開(kāi)發(fā)頻度以及盈利模式都是值得我們借鑒的。

主題公園需要“主題辨識(shí)度”

主題是主題公園的靈魂。主題公園與其他商業(yè)性?shī)蕵?lè)設(shè)施的重要區(qū)別，在于它有著突出的主題。一個(gè)主題公園的主題可以是一個(gè)或幾個(gè)，但絕不能沒(méi)有主題，也不能有太多的主題，因?yàn)樘嗟闹黝}也就等于沒(méi)有主題。

世界上成功的主題公園，無(wú)不主題豐滿，個(gè)性鮮明。

特別是以風(fēng)情體驗(yàn)為題的主題公園，必須要設(shè)法將不同的民族風(fēng)俗和民族色彩展現(xiàn)在游客眼前，全球最受歡迎的主題公園無(wú)不如此，比如西班牙薩魯?shù)拿半U(xiǎn)家樂(lè)園、加拿大的奇幻樂(lè)園、德國(guó)魯斯特的歐洲主題公園、香港的海洋公園、丹麥哥本哈根的蒂沃利公園、英國(guó)的黑池歡樂(lè)海灘、韓國(guó)的龍仁愛(ài)寶樂(lè)園等，個(gè)個(gè)有鮮明的主題和文化。

中國(guó)的主題公園開(kāi)發(fā)起步于20世紀(jì)80年代后期，是市場(chǎng)催生的產(chǎn)物?？v觀全國(guó)范圍內(nèi)掀起的“主題公園熱”，包括各種森林公園、動(dòng)植物園、地質(zhì)公園、溫泉公園、文化公園、海洋公園、歷史文化公園等。但是這些主題公園，只有少部分有鮮明的主題，大部分還是開(kāi)發(fā)者隨意定一個(gè)概念便打上了“主題公園”的稱號(hào)，比如隨意安設(shè)一個(gè)大型觀景魚缸就叫海洋主題，抓一些螢火蟲來(lái)就算“螢火蟲”主題公園……假如將所有這些打上概念的項(xiàng)目都算成主題公園，那么近10年來(lái)，中國(guó)先后涌現(xiàn)了3000多個(gè)項(xiàng)目。

中國(guó)做的最好的主題公園是華強(qiáng)方特，因?yàn)槿A強(qiáng)方特打造出了一個(gè)爆款的動(dòng)畫IP，那就是《熊出沒(méi)》。這樣口碑和市場(chǎng)期待值都爆棚的動(dòng)漫IP，適合各年齡層觀看的電影故事情節(jié)以及精美的3D動(dòng)畫制作，讓華強(qiáng)方特主題公園在蕓蕓眾生中脫穎而出。“熊出沒(méi)”系列電影的成功也讓“熊出沒(méi)”品牌文化衍生品的銷售猛增。截至目前，華強(qiáng)方特已經(jīng)成功運(yùn)營(yíng)了“方特歡樂(lè)世界”、“方特夢(mèng)幻王國(guó)”、“方特東方神畫”、“方特水上樂(lè)園”四大品牌，共21個(gè)主題樂(lè)園，公司計(jì)劃在2020年將主題樂(lè)園數(shù)達(dá)到40個(gè)。此外，華強(qiáng)方特還成功將主題樂(lè)園輸出到伊朗和烏克蘭等國(guó)，邁出了中國(guó)文化科技主題樂(lè)園走向世界的步伐。

但是中國(guó)絕大多數(shù)主題樂(lè)園，大多非常缺乏迪士尼和環(huán)球影城那樣的內(nèi)容運(yùn)作基礎(chǔ)，自然也就缺乏IP形象，所以也就難以開(kāi)展衍生品業(yè)務(wù)。比如我們能在北京的環(huán)球影城看到《馬達(dá)加斯加》、《怪物史瑞克》、《哈利?波特》等經(jīng)典商業(yè)娛樂(lè)片的主題區(qū)，在迪士尼看到可以看到小鹿斑比、小精靈、米奇、唐老鴨、黛絲、高飛、布魯托、史迪仔、米妮、愛(ài)麗絲、小飛俠、睡美人、101忠狗、獅子王、羅賓漢、胡迪、灰姑娘、巴斯光年等30多個(gè)著名的IP形象，人們?cè)敢鉃榈鲜磕?、環(huán)球影城埋單是因?yàn)橛慰蛯?duì)虛擬人物有深深地內(nèi)心文化認(rèn)同感。

第3篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

海外風(fēng)險(xiǎn)投資者是中國(guó)企業(yè)海外IPO前私募的主要角色。有專家稱，2004年是中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資元年，不少創(chuàng)業(yè)投資基金在這一年獲得理想的預(yù)期。在歐洲，連續(xù)4年風(fēng)險(xiǎn)投資下降的情況下，2004,年基金總量上升34％，并且主要投資方向在亞洲。美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金的增長(zhǎng)更高達(dá)50％，但相反，眾多增長(zhǎng)性很強(qiáng)的中國(guó)企業(yè)卻在投資者如林的環(huán)境中找不到合適的合作者，表失了難得的良機(jī)。之所以出現(xiàn)這種情況，信息不對(duì)稱是主要原因之一，但其中企業(yè)自身的準(zhǔn)備不足和不能有一個(gè)自我的客觀價(jià)值評(píng)價(jià)也是不可忽視的重要因素。

在融資實(shí)務(wù)中，不少創(chuàng)業(yè)者忽視對(duì)項(xiàng)目融資前的系列準(zhǔn)備，以為“酒香不怕巷子深”，殊不知在中國(guó)目前這樣快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，香酒很多，投資人更愿意發(fā)現(xiàn)成本更低且投資回報(bào)高的項(xiàng)目，由此凸現(xiàn)了融資項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作的重要性。另一方面，項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備階段，其實(shí)也是一個(gè)梳理發(fā)展思路的過(guò)程。無(wú)論是公司發(fā)展戰(zhàn)略的確定，還是經(jīng)營(yíng)和盈利模式的確定，以及財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和資本造作方案的考慮，都是一個(gè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中要遵循的主線，同時(shí)，也是投資者全面了解企業(yè)發(fā)展歷程，業(yè)績(jī)及今后前景的重要決策依據(jù)。對(duì)投資者而言，對(duì)發(fā)展前景的重視程度要遠(yuǎn)大于以前的業(yè)績(jī)。而實(shí)現(xiàn)所預(yù)測(cè)的業(yè)績(jī)的動(dòng)力則來(lái)源于公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和盈利模式的確定，這個(gè)“發(fā)動(dòng)機(jī)”配置的高低決定企業(yè)發(fā)展速度，進(jìn)而直接影響著投資者對(duì)項(xiàng)目的認(rèn)可程度。

投資者更關(guān)心項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)和盈利模式相比傳統(tǒng)模式，要有新的創(chuàng)新和變異。其實(shí)在新經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，任何一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，經(jīng)過(guò)組合和提升都會(huì)有新的模式出現(xiàn)，這是創(chuàng)造核心競(jìng)爭(zhēng)能力的關(guān)鍵。我們已經(jīng)看到了在商業(yè)零售業(yè)中的沃爾瑪、旅游行業(yè)的攜程和e龍、招聘行業(yè)的前程無(wú)憂，那么，任何一個(gè)經(jīng)過(guò)嫁接和提升的其他傳統(tǒng)行業(yè)都有可能出現(xiàn)更多的變異和獨(dú)創(chuàng)。投資者所熱衷的正是這些有著獨(dú)特風(fēng)格的經(jīng)營(yíng)和盈利模式，發(fā)展前景有著巨大空間的項(xiàng)目，即使項(xiàng)目正處在非營(yíng)利的成長(zhǎng)期。當(dāng)然，技術(shù)的先進(jìn)性在某些行業(yè)是至關(guān)重要的，如果這項(xiàng)技術(shù)是保持企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素。但更多的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)只是一時(shí)曇花，所起的作用是有限的。

此外，企業(yè)價(jià)值分析報(bào)告，對(duì)于已有意向的投資者是確定股權(quán)價(jià)格的主要參考依據(jù)。在融資實(shí)務(wù)中，有不少很具發(fā)展前景的項(xiàng)目由于在股權(quán)價(jià)格方面與投資者意見(jiàn)差異，而痛失引入資金之機(jī)。投融資各方對(duì)股權(quán)價(jià)值的認(rèn)識(shí)度不同是投融資過(guò)程常見(jiàn)的問(wèn)題。談判失敗的原因之一，是企業(yè)不能給投資方一個(gè)較為深入的客觀的價(jià)值分析。尤其是在科技型企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)比例較大，企業(yè)價(jià)值的認(rèn)可更易出現(xiàn)錯(cuò)層。

總之，企業(yè)融資是一個(gè)痛苦和艱難的過(guò)程，前期更多的付出則是為會(huì)增加融資成功的可能性，同時(shí)也是企業(yè)戰(zhàn)略梳理和提升的需要。

第4篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

關(guān)鍵詞： 券商盈利模式 轉(zhuǎn)型方向 轉(zhuǎn)型路徑

一、從成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看券商盈利模式轉(zhuǎn)型的方向

目前我國(guó)全產(chǎn)業(yè)鏈大型券商的收入來(lái)源包括通道（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通道和發(fā)行通道）業(yè)務(wù)收入、服務(wù)中介業(yè)務(wù)收入、資本中介業(yè)務(wù)收入及資本投資業(yè)務(wù)收入。其中通道業(yè)務(wù)收入主要包括買賣傭金收入、承銷保薦收入等。服務(wù)中介業(yè)務(wù)收入主要包括理財(cái)、債券承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)收入。資本中介業(yè)務(wù)收入主要為融資融券、做市商、過(guò)橋貸款等業(yè)務(wù)收入。資本投資業(yè)務(wù)收入主要包括自營(yíng)、直投、長(zhǎng)期股權(quán)投資等業(yè)務(wù)收入。在這四大類業(yè)務(wù)中，由于服務(wù)中介業(yè)務(wù)規(guī)模小、資本中介業(yè)務(wù)起步晚、資本投資業(yè)務(wù)波動(dòng)大，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)的收入。2011年我國(guó)券商收入結(jié)構(gòu)中，買賣證券業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)51%，證券承銷業(yè)務(wù)收入占比15%，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)收入。2011年末證券行業(yè)6.2%的凈資產(chǎn)收益率中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)3.17%，利息收入貢獻(xiàn)1.58%，承銷和資管貢獻(xiàn)1.2%，自營(yíng)業(yè)務(wù)0.23%，除波動(dòng)較大的自營(yíng)之外，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率約為6個(gè)點(diǎn)。

當(dāng)前券商高度依賴通道業(yè)務(wù)的同質(zhì)化盈利模式遇到嚴(yán)重的發(fā)展瓶頸，亟須探索新的盈利模式和結(jié)構(gòu)，美國(guó)等境外成熟市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。縱觀美國(guó)投資銀行的發(fā)展歷程，以1975年傭金自由浮動(dòng)改革為分界點(diǎn)，1975年以后至今美國(guó)投資銀行經(jīng)歷了三輪大的發(fā)展周期。

在二十世紀(jì)七十到九十年代的第一輪周期，為規(guī)避轉(zhuǎn)移布雷頓森林體系瓦解、利率自由化后的匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)，也為了對(duì)沖固定傭金取消后的收入下滑。一方面，美國(guó)投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)、交易所積極創(chuàng)新，以垃圾債券、杠桿收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避轉(zhuǎn)移產(chǎn)品等產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新為代表，投資銀行實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向多元化盈利模式的轉(zhuǎn)型。另一方面，美國(guó)投資銀行通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)。整合形成了兩大證券業(yè)模式，其一是提高交易效率、降低成本的折扣券商，較為著名的包括Schwab、E-trade、Ameritrade（二十一世紀(jì)后逐漸發(fā)展成為電子交易所）。其二是致力于為客戶提供更個(gè)性化的增值服務(wù)的全服務(wù)券商。由此，美國(guó)大型券商從早期以經(jīng)紀(jì)通道、批發(fā)承銷為主的單一券商，逐漸發(fā)展成為經(jīng)營(yíng)全產(chǎn)業(yè)鏈的全能券商，并由輕資產(chǎn)、合伙制企業(yè)發(fā)展成為資本密集、高杠桿的大型上市公司。

在二十世紀(jì)九十年代至2007年的第二輪周期，為了應(yīng)對(duì)歐洲全能銀行和國(guó)內(nèi)金融子行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，美國(guó)投資銀行在監(jiān)管環(huán)境放松的背景下，大力推進(jìn)基于衍生品創(chuàng)新的資本中介和資本投資業(yè)務(wù)，并采用高杠桿業(yè)務(wù)模式。其中貝爾斯登、雷曼兄弟、摩根士丹利、高盛等大型投資銀行的杠桿率均在30倍左右。在市場(chǎng)繁榮的巔峰期（2006年—2007年），含次貸資產(chǎn)的凈頭寸只占了總資產(chǎn)的30%左右，卻創(chuàng)造了50%左右的收益，高杠桿之上的交易、投資收入逐漸成為投資銀行最主要的收入來(lái)源。但在次貸危機(jī)爆發(fā)后，高杠桿的次貸資產(chǎn)投資卻將投資銀行的損失放大了倍數(shù)。

自2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后至今的第三輪周期中，美國(guó)投資銀行雖經(jīng)歷了獨(dú)立投行模式終結(jié)、去杠桿化、“雷曼詛咒后遺癥”的陣痛，也經(jīng)歷了“高頻交易失誤”、“閃電崩盤”、“倫敦鯨（London Whale）”等事件及歐債危機(jī)的洗禮，但投資銀行歷經(jīng)30年確立的創(chuàng)新發(fā)展、多元盈利的模式基本延續(xù)下來(lái)。美國(guó)證券行業(yè)的杠桿率基本保持在與銀行業(yè)相近的10多倍左右，收入增速也維持在30多年的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)。

從美國(guó)證券業(yè)30多年以來(lái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的歷程來(lái)看，美國(guó)投資銀行基本上沿著三個(gè)路向推進(jìn)盈利模式和結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。其一，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上向多元盈利模式轉(zhuǎn)型。美國(guó)投行的傭金收入在經(jīng)歷了二十世紀(jì)七十到八十年代迅速下降后在九十年代穩(wěn)步上升，2000年之后保持平穩(wěn)，增速的波動(dòng)區(qū)間在正負(fù)20%，即使1997年和2008年的金融危機(jī)中傭金收入仍有所增長(zhǎng)。而在多元盈利模式下交易及投資、基金銷售、其他（包括服務(wù)中介、資本中介業(yè)務(wù)）收入已成為盈利的主要來(lái)源。其二，自通道提供者向融資管理與財(cái)富管理者轉(zhuǎn)型。美國(guó)投資銀行既通過(guò)提供股權(quán)型、債權(quán)型、混合型、夾層型、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等滿足市場(chǎng)主體在一級(jí)市場(chǎng)的融資需求，又通過(guò)銷售融資產(chǎn)品、金融超市理財(cái)產(chǎn)品及開(kāi)展信用交易、做市商服務(wù)等滿足客戶財(cái)富管理需求。其三，從資本杠桿盈利模式向資本杠桿、業(yè)務(wù)杠桿并重的盈利模式演進(jìn)。高盛、美林和摩根士丹利的10年平均杠桿率在20倍以上，次貸危機(jī)去杠桿化后也仍維持在13倍左右?；旧吓c銀行業(yè)通行的12.5倍杠桿率相近，具有可信度較高的安全運(yùn)營(yíng)邊界。而創(chuàng)新業(yè)務(wù)是具有加大杠桿度的業(yè)務(wù)模式，如花旗趁金融創(chuàng)新浪潮打造“金融超市”，雷曼藉債券杠桿交易在二十世紀(jì)末迅速崛起，摩根士丹利締造融資服務(wù)的“私人俱樂(lè)部”等，在資本杠桿的基礎(chǔ)上，借助風(fēng)險(xiǎn)可控業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，在最大限度提升杠桿的同時(shí)增加了盈利。

對(duì)比中美證券業(yè)的發(fā)展階段，從可比的歷史坐標(biāo)來(lái)看，我國(guó)證券業(yè)基本處在美國(guó)投資銀行在20世紀(jì)70年代因固定傭金取消而謀求創(chuàng)新的轉(zhuǎn)折時(shí)期。目前我國(guó)一些大型券商已初步搭建起包括通道業(yè)務(wù)、服務(wù)中介業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)及資本投資業(yè)務(wù)在內(nèi)的業(yè)務(wù)組合，并力求擺脫對(duì)通道業(yè)務(wù)的高度依賴，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以逐步建立起高效的盈利模式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，那么，美國(guó)投資銀行的發(fā)展路線將會(huì)是我國(guó)券商未來(lái)努力的方向。

二、券商盈利模式轉(zhuǎn)型的路徑

隨著我國(guó)券商同質(zhì)化又相對(duì)單一的盈利模式的放棄，未來(lái)券商盈利模式的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新將沿著以下主要路徑展開(kāi)。

（一）構(gòu)建多元化的盈利模式。

目前占證券公司絕大多數(shù)收入來(lái)源的通道業(yè)務(wù)，大都與呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的股票市場(chǎng)正相關(guān)，在很欠缺負(fù)相關(guān)的業(yè)務(wù)模式的情況下，證券公司盈利將難以持續(xù)保持穩(wěn)定。美國(guó)投行經(jīng)驗(yàn)表明，豐富、均衡的業(yè)務(wù)線及業(yè)務(wù)組合是保證大型綜合類券商穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的前提，而券商要在通道業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上構(gòu)建多元化盈利模式，既需要監(jiān)管放松和鼓勵(lì)創(chuàng)新，更需要券商自主創(chuàng)新。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》提出了提高證券公司理財(cái)類產(chǎn)品創(chuàng)新能力、加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程、放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制、擴(kuò)大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍、支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展、推動(dòng)營(yíng)業(yè)部組織創(chuàng)新、鼓勵(lì)證券公司發(fā)行上市和并購(gòu)重組、鼓勵(lì)券商積極參與場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)和中小微企業(yè)私募債試點(diǎn)、改革證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系、探索長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制等“創(chuàng)新十一條”。滬深交易所也分別提出了券商在交易所產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展方向。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所創(chuàng)新號(hào)角吹響之后，在2012年和不久的將來(lái)，監(jiān)管層面推動(dòng)的證券業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新將覆蓋券商的各個(gè)業(yè)務(wù)線，并為券商構(gòu)建多元化的盈利模式奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

證券公司圍繞服務(wù)中介、資本中介和資本投資三大盈利模式，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，除了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新之外，關(guān)鍵是推動(dòng)商業(yè)模式創(chuàng)新。從境外投行的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，以高盛為代表的美國(guó)頂級(jí)投行，不僅業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)品種齊全，而且借助商人銀行、財(cái)富管理等商業(yè)模式，在業(yè)務(wù)線整合的基礎(chǔ)上不斷拓寬、延長(zhǎng)業(yè)務(wù)價(jià)值鏈，創(chuàng)造出更有深度和厚度的收入模式。

以此為鑒，結(jié)合券商發(fā)揮中介服務(wù)職能、滿足客戶資本市場(chǎng)需求，以及各券商的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況，“財(cái)富管理”、“商人銀行”等商業(yè)模式是當(dāng)前最為可行的創(chuàng)新模式。在“財(cái)富管理”模式下，無(wú)論是全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)超高凈值客戶的模式、獨(dú)立第三方理財(cái)超市模式，還是“全產(chǎn)品”架起客戶與各業(yè)務(wù)鏈條之間橋梁的模式，主要是透過(guò)券商的通道業(yè)務(wù)、服務(wù)中介、資本中介、資本交易等業(yè)務(wù)類型或組合，更好地匹配客戶的融資需求與投資需求。如券商資管業(yè)務(wù)隨著審批和投資制度的放開(kāi)而擴(kuò)容，而以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資源為基礎(chǔ)的現(xiàn)金管理產(chǎn)品帶動(dòng)資管產(chǎn)品規(guī)模提升，券商代銷金融產(chǎn)品使代銷產(chǎn)品與資管業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同，轉(zhuǎn)融通快速推進(jìn)及標(biāo)的持續(xù)擴(kuò)大也為資管及客戶信用交易持續(xù)放大奠定基礎(chǔ)，利率互換則為資管組合鎖定債務(wù)成本，期指套保套利交易為資管組合對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)等，券商經(jīng)由這些業(yè)務(wù)鏈條來(lái)匹配客戶的投資需求、融資需求，通過(guò)提供高附加值的增值服務(wù)獲得收益。在“商人銀行”模式下，券商既運(yùn)用自有資金及募集資金直接投資，收取管理費(fèi)及投資收益分成，又合理利用財(cái)務(wù)杠桿，透過(guò)過(guò)橋融資、夾層融資、杠桿融資、結(jié)構(gòu)融資等服務(wù)，為客戶實(shí)施杠桿收購(gòu)、企業(yè)重組、策略性并購(gòu)、項(xiàng)目建設(shè)及其他投融資活動(dòng)提供資金支持，還與證券發(fā)行承銷等投行業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合，從而形成涉及Pre-IPO、IPO和Post-IPO等各個(gè)環(huán)節(jié)的“直投+杠桿+投行”全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

（二）擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)杠桿

金融機(jī)構(gòu)的本源業(yè)務(wù)是資本中介業(yè)務(wù)，盈利的核心因素是“利差×杠桿”，通過(guò)放大杠桿，賺取利差，如商業(yè)銀行8%的資本充足率即被賦予了12.5倍的杠桿。目前券商凈資本（即從凈資產(chǎn)出發(fā)，扣除公司所擁有的股票等金融資產(chǎn)、權(quán)證投資等衍生金融資產(chǎn)及長(zhǎng)期股權(quán)投資等其他資產(chǎn)的一定比例后得出的數(shù)據(jù)）監(jiān)管的核心指標(biāo)——“凈資本/凈資產(chǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)40%，預(yù)警指標(biāo)48%”，使券商出現(xiàn)賬面上必須存有大量現(xiàn)金及資金使用浪費(fèi)的現(xiàn)象，加之券商以傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)為主、資本中介業(yè)務(wù)發(fā)展受限，致使券商難以發(fā)揮杠桿獲得更高盈利。如2012年中期相對(duì)于上市銀行16.86倍的平均杠桿度，上市保險(xiǎn)公司11.6倍的平均杠桿度，上市證券公司扣除客戶保證金后的平均杠桿度僅為1.6倍。

從成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)監(jiān)管部門是以“凈資本/負(fù)債≥6.67%”作為核心監(jiān)管指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)對(duì)證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，歐洲國(guó)家則是以巴塞爾協(xié)議為基礎(chǔ)，通過(guò)核心指標(biāo)“資本充足率≥8%”實(shí)現(xiàn)對(duì)全能銀行資本風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，歐美監(jiān)管機(jī)構(gòu)均賦予了投資銀行和全能銀行超過(guò)10倍的杠桿率，加之投資銀行和全能銀行負(fù)債渠道順暢、資本中介業(yè)務(wù)杠桿發(fā)揮充分，歐美證券業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以借助合理杠桿獲得較高盈利。因此，借鑒成熟市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大券商經(jīng)營(yíng)杠桿，才能充分發(fā)揮券商資本中介功能，帶動(dòng)服務(wù)中介和資本投資業(yè)務(wù)，促進(jìn)盈利模式創(chuàng)新。

具體而言，在擴(kuò)大融資渠道方面，不僅要通過(guò)同業(yè)拆借、國(guó)債回購(gòu)、質(zhì)押貸款等少數(shù)渠道開(kāi)展短期融資，還要探索和運(yùn)用短期融資券、可轉(zhuǎn)債、公司債、次級(jí)債、金融債等債權(quán)型融資及IPO、再融資等股權(quán)型融資，穩(wěn)步提高杠桿率。此外，券商還可透過(guò)直投基金、并購(gòu)基金、過(guò)橋貸款、融資融券、客戶保證金資產(chǎn)管理等資本中介業(yè)務(wù)合理提升業(yè)務(wù)杠桿，在資源有限的條件下獲得較高的杠桿收益。在改革券商資本監(jiān)管方面，借鑒巴塞爾III等國(guó)際監(jiān)管最佳實(shí)踐，增加風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率和杠桿比率等指標(biāo)，完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，適時(shí)靈活地調(diào)整券商資本監(jiān)管指標(biāo)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)一步放大券商業(yè)務(wù)杠桿和業(yè)務(wù)規(guī)?？臻g。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

在國(guó)際投行們看來(lái)，現(xiàn)在世界上最有吸引力的國(guó)家，就是所謂的“金磚四國(guó)”，即巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)，四國(guó)中，又以中國(guó)最具吸引力。為了分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成果，它們逐漸齊聚這里。

外資問(wèn)鼎“中原”

美資投行是最早進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地的國(guó)際投行。所謂的“MGM”(摩根斯坦利、高盛和美林)格局，曾在中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)云一時(shí)。

而在2002年7月，當(dāng)中銀香港選擇高盛和瑞銀華寶擔(dān)任聯(lián)席承銷商時(shí)，業(yè)內(nèi)人士意識(shí)到，中國(guó)企業(yè)將改變過(guò)去主要依賴美國(guó)投行的局面。而QFⅡ(資格境外機(jī)構(gòu)投資者)的契機(jī)，則真正使歐資銀行在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為輿論熱點(diǎn)。

根據(jù)有關(guān)消息，瑞銀集團(tuán)已從中國(guó)銀行、中國(guó)交通建設(shè)公司以及中國(guó)招商銀行的新股發(fā)行承銷中，獲利1600萬(wàn)美元。而最新消息顯示，瑞銀即將參與中石油40億A股的承銷。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，作為歐洲最大的銀行，瑞銀去年證券承銷金額首度超越摩根斯坦利及花旗集團(tuán)，目前排名只落在高盛之后。目前全球超過(guò)1/3的IPO(新股上市發(fā)行)來(lái)自亞洲，而中國(guó)又是國(guó)外投行在亞太市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。是否能在亞太市場(chǎng)保持領(lǐng)先，對(duì)于投資銀行及其全球的排名，越來(lái)越關(guān)鍵。

繼高盛高華證券第一個(gè)吃螃蟹后，瑞銀旗下的瑞銀證券是在中國(guó)獲得全牌照的第二家合資券商。從今年年初到現(xiàn)在，JP摩根、花旗銀行、美林證券、德意志銀行、瑞士信貸第一波士頓等，也在加快與內(nèi)地證券公司合資的步伐。

而在今年5月中美戰(zhàn)略對(duì)話、中方宣布了一系列金融業(yè)開(kāi)放的動(dòng)作之后，國(guó)際投行在中國(guó)的業(yè)務(wù)開(kāi)始進(jìn)入井噴時(shí)代。

中方5月宣布的開(kāi)放內(nèi)容，包括下半年取消外資券商進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)的禁令以及在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話前允許外資券商進(jìn)一步擴(kuò)大在中國(guó)業(yè)務(wù)的種類。同時(shí)放寬的還將有合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍'資證券公司可獲得所有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)交易和基金管理業(yè)務(wù)許可。

2007年7月，先是瑞銀證券首次承銷的中國(guó)本土項(xiàng)目西部礦業(yè)高調(diào)上市，籌資額62億元。隨后，高盛首次在內(nèi)地獨(dú)立承銷的寧波銀行正式掛牌上市，籌資41.4億元。同期，正考慮在中國(guó)發(fā)展零售業(yè)務(wù)的摩根大通獲得了中國(guó)政府頒發(fā)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)牌照。而其他市場(chǎng)消息，還包括北京銀行敲定高盛作為其IPO承銷商之一，招商證券將聘請(qǐng)高盛與瑞銀作為IPO承銷商，中移動(dòng)已初步選定高盛作為保薦人。

據(jù)悉，紅籌股回歸A股有望在不久的將來(lái)全面啟動(dòng)，其中中石油、神華集團(tuán)、中煤能源、富力地產(chǎn)、建設(shè)銀行等均已明確公告將回歸A股。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)網(wǎng)通、中海油、中國(guó)海外發(fā)展、中化化肥、香港中旅及中國(guó)食品也將緊隨其后。紅籌回歸，會(huì)是投行們下一波競(jìng)爭(zhēng)的主要戰(zhàn)場(chǎng)。

良禽擇木而棲

在歐美投行的競(jìng)爭(zhēng)之下，中國(guó)內(nèi)地投行的前景，似乎不十分樂(lè)觀。

中國(guó)內(nèi)地的投資銀行業(yè)務(wù)，最早是為滿足國(guó)有企業(yè)證券發(fā)行與交易的需要而發(fā)展起來(lái)，最初曾由商業(yè)銀行混業(yè)從事。到80年代中后期，原來(lái)在商業(yè)銀行內(nèi)部的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來(lái)，成為專業(yè)的證券公司。

經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展至今，中金、中信、平安、招商、銀河、廣發(fā)、國(guó)泰君安等專業(yè)證券公司逐漸成長(zhǎng)起來(lái)。但像現(xiàn)在高盛和瑞銀做的大型國(guó)有企業(yè)、大型上市公司、大型民企等“三大”項(xiàng)目，在過(guò)去，主要是集中在中金、中信、中銀國(guó)際等少數(shù)投行的手中。然而，當(dāng)高盛、瑞銀等直接進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)即便已是國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)、傳統(tǒng)只敞“三大”項(xiàng)目的投行，也有不小的撼動(dòng)。

不過(guò)，雖然一樣有撼動(dòng)，上世紀(jì)80年代中期，歐、美投行也沒(méi)有沖垮日本的本土券商。而在當(dāng)前的中國(guó)，面對(duì)國(guó)際巨頭，國(guó)內(nèi)投行最措手不及的，是對(duì)人力資源的競(jìng)爭(zhēng)。

有關(guān)資料顯示，近幾年投行人動(dòng)頻繁，如原中金公司投行部副總裁肖峰加盟了凱雷投資集團(tuán)；2005年，瑞銀集團(tuán)入主北京證券不久，則請(qǐng)來(lái)了國(guó)泰君安分管投行的副總裁華一鳳擔(dān)任公司總裁。

國(guó)內(nèi)各大證券公司如中信、國(guó)信、中銀國(guó)際、中金，都有人往高盛、瑞銀等國(guó)際投行跳槽。據(jù)悉，國(guó)內(nèi)某券商曾遭遇投行部門集體跳槽某合資投行的事件不僅整個(gè)投行團(tuán)隊(duì)集體走掉，部門正在運(yùn)作的項(xiàng)目也一并帶走。

在以高人力資本為特點(diǎn)的投行領(lǐng)域，項(xiàng)目一般都是跟人走的，人員的變動(dòng)將直接導(dǎo)致項(xiàng)目的變動(dòng)。

國(guó)外投行的吸引力，更多表現(xiàn)在薪酬上。投資銀行整體行業(yè)工資本來(lái)就高，而外資投行以美元計(jì)價(jià)的巨額薪酬，更是為國(guó)內(nèi)業(yè)界所津津樂(lè)道。

據(jù)報(bào)道，華爾街五大投資銀行高盛、摩根斯坦利、美林、雷曼兄弟和貝爾斯登在2007年向它們的17.3萬(wàn)員工支付了總計(jì)360億美元的分紅。其中，2006年業(yè)績(jī)最為突出的高盛最為闊綽，其員工每人平均獲派62.2萬(wàn)美元的分紅。

據(jù)悉，除了中金、中信等個(gè)別證券公司的年終獎(jiǎng)，國(guó)內(nèi)投行的年終獎(jiǎng)難望其國(guó)際對(duì)手之項(xiàng)背。而且以人民幣計(jì)價(jià)，更拉大了這種距離。

對(duì)于分析師，升任經(jīng)理時(shí)，年薪國(guó)內(nèi)投行平均值是25萬(wàn)元，外資投行會(huì)達(dá)到50萬(wàn)元，(但只相當(dāng)于7萬(wàn)多美元，是美國(guó)中產(chǎn)很普通的收入)，到副總裁職位時(shí)，外資投行與國(guó)內(nèi)投行薪酬距離最高可拉開(kāi)到100萬(wàn)元。

據(jù)悉，為了應(yīng)對(duì)外資投行挖角，國(guó)內(nèi)已有券商將保薦人的保底年薪從40萬(wàn)元提高到80萬(wàn)，不少券商也相應(yīng)提高到60萬(wàn)左右，但是要知道，國(guó)內(nèi)券商付出的，是實(shí)打?qū)嵉娜嗣駧?，外資投行的，卻是用摻了水的美元換來(lái)的。對(duì)于他們，用美元來(lái)購(gòu)買中國(guó)內(nèi)地投行的頂尖人力，是多么容易。

盈利模式之傷

一些分析人士認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)投資銀行面臨的問(wèn)題，也在于它的盈利模式。

美國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)200年，經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)經(jīng)營(yíng)、傭金自由化、放松管制、金融自由化等五個(gè)階段，才從最初的以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的盈利模式轉(zhuǎn)變到目前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)并重的收入多元化的成熟盈利模式。投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資、兼并收購(gòu)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都是美國(guó)投資銀行重要的盈利來(lái)源，比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍。

目前中國(guó)內(nèi)地投行仍處在傭金自由化階段，收入來(lái)源單一，業(yè)務(wù)范圍也非常狹窄，基本上限于股票、債券的一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。券商的主要收入，依然來(lái)自于傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)、承銷和自營(yíng)業(yè)務(wù)，這三類業(yè)務(wù)收入接近總收入的90％。而當(dāng)證券市場(chǎng)處于長(zhǎng)期下跌的過(guò)程時(shí)，券商主要的三大業(yè)務(wù)會(huì)同時(shí)出現(xiàn)下跌。

第6篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

關(guān)鍵詞：國(guó)有房企，商業(yè)地產(chǎn)，盈利模式

中圖分類號(hào)：C35文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

1引言

當(dāng)住宅市場(chǎng)在房地產(chǎn)政策的不斷打壓下，商業(yè)地產(chǎn)作為城市和居民的生活配套工程，越來(lái)越被各大房地產(chǎn)企業(yè)所重視。就連一向?qū)ι虡I(yè)地產(chǎn)多有回避的萬(wàn)科，也表示會(huì)像重視住宅一樣重視商業(yè)開(kāi)發(fā)。其實(shí)商業(yè)地產(chǎn)得以迅速發(fā)展，一方面是由于居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)在發(fā)生質(zhì)的變化，另一方面很大程度上是由政府推動(dòng)造成的，這點(diǎn)從土地的招拍掛市場(chǎng)就能看出端倪，現(xiàn)如今幾乎每個(gè)地塊的出讓條件里都規(guī)劃了一定體量的商業(yè)配套，開(kāi)發(fā)企業(yè)的拿地能力與商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)能力緊密聯(lián)系在了一起。

2國(guó)有房企的優(yōu)劣勢(shì)分析

2.1國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)

擁有優(yōu)良的資質(zhì)和信譽(yù)，各方合作單位均喜歡找國(guó)有背景的企業(yè)進(jìn)行合作，就拿建筑單位來(lái)說(shuō)，它們甚至可以先行墊資也要和國(guó)有房企合作，因?yàn)閲?guó)有房企為了維護(hù)自己的社會(huì)形象和承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，特別是努力杜絕社會(huì)性的惡劣影響，堅(jiān)決不會(huì)拖欠施工單位的傭金。資金充裕有保障，如果是上市的國(guó)有房企，股值穩(wěn)定，現(xiàn)金流有保證，銀行信用等級(jí)高，貸款獲批較民營(yíng)房企更為容易，銀行貸款利率也更低，大大降低了融資成本，在資金運(yùn)作方面占據(jù)了很大的優(yōu)勢(shì)。甚至連國(guó)外投資機(jī)構(gòu)都比較看好國(guó)有房企，特別是首次進(jìn)入中國(guó)發(fā)展的外企，注重的是資金的安全性，而國(guó)有房企的企業(yè)“穩(wěn)定、安全“的發(fā)展理念正符合雙方的訴求。

與地方政府能夠更好建立緊密的關(guān)系，往往國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)在土地市場(chǎng)上的踴躍，其背后是地方政府的推動(dòng)。更有甚者還能得到政府發(fā)放的巨額“財(cái)政紅包”，在眾多獲得地方政府補(bǔ)貼的國(guó)有企業(yè)中，華僑城2013年獲得的政府補(bǔ)助金額最高，達(dá)3.66億元。據(jù)媒體報(bào)道，國(guó)有房企獲取政府補(bǔ)助的形式多樣，除了常規(guī)的地價(jià)償還、稅收返還外，還有其他方式，如幫助提高就業(yè)率、支持綠色生態(tài)、綠色建設(shè)等名目。

2.2國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)劣勢(shì)

決策流程復(fù)雜，時(shí)間長(zhǎng)。雖然自改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)有企業(yè)業(yè)已實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，但與民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)相比，國(guó)有房企在市場(chǎng)化、發(fā)展機(jī)制方面仍出現(xiàn)了明顯地滯后。例如某國(guó)有房企，原本一個(gè)非常平常的決策，需要分公司按照內(nèi)部流程上報(bào)總部，相關(guān)的業(yè)務(wù)部門進(jìn)行審批，然后再由分管領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行批示，最后才能送達(dá)公司總經(jīng)理，如果事情更為緊要的，還需要召開(kāi)總經(jīng)理辦公會(huì)審議，甚至是董事會(huì)，中間的過(guò)程還包括各種部門研討會(huì)和專家評(píng)審會(huì)。和民營(yíng)企業(yè)的“一人說(shuō)了算”不同，國(guó)有房企更注重的是風(fēng)險(xiǎn)控制、流程嚴(yán)格化，所以通常一個(gè)問(wèn)題得到解決平均需要用時(shí)一個(gè)月。企業(yè)間的合作或兼并等工作就更為麻煩，因?yàn)樯婕暗絿?guó)有資產(chǎn)等敏感問(wèn)題，還需要國(guó)資委審批通過(guò)才可以操作，例如某國(guó)有房企和某民營(yíng)企業(yè)商討赴港上市，從方案立項(xiàng)到審批，過(guò)程中花費(fèi)了近一年的時(shí)間，方案最終也沒(méi)有得到落地，最后該民營(yíng)企業(yè)實(shí)在是等不及國(guó)有房企的審批速度，自己在香港“借殼上市”。而國(guó)有房企也并沒(méi)有對(duì)方案持否定態(tài)度，只是因?yàn)榉桨傅膶?shí)施牽涉到商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)的剝離、規(guī)避國(guó)有房企赴港上市的限制等研究一直未找到切實(shí)可行的辦法，該事件就能看出民營(yíng)企業(yè)“扁平化”管理的優(yōu)勢(shì)。

和決策程序同樣有問(wèn)題的是國(guó)有房企的用人機(jī)制和考核激勵(lì)機(jī)制。國(guó)有房企仍帶有濃重地“鐵飯碗”色彩，企業(yè)員工存在著“少做少錯(cuò)，不做不錯(cuò)”的無(wú)為之道，導(dǎo)致公司結(jié)構(gòu)越來(lái)越臃腫，但是工作效率卻越來(lái)越低，長(zhǎng)期以來(lái)干部能上不能下，職工能進(jìn)不能出。在薪酬分配方面也存在平均主義，公平原則失效等現(xiàn)象。例如某國(guó)有房企，新成立了商業(yè)地產(chǎn)部門，部門人員過(guò)多，商業(yè)地產(chǎn)方面的專業(yè)技術(shù)人員卻沒(méi)有幾個(gè)，商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展起來(lái)困難重重，也試著對(duì)外招聘，卻由于固化的工資體系和用人機(jī)制，無(wú)法和其它房企相競(jìng)爭(zhēng)，最后只能寄希望于公司內(nèi)部培養(yǎng)。

3現(xiàn)有的商業(yè)地產(chǎn)盈利模式

按照國(guó)際慣例，商業(yè)地產(chǎn)的盈利模式大致可分為發(fā)展物業(yè)模式、投資物業(yè)模式和混合模式。發(fā)展物業(yè)模式又稱持有物業(yè)，是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)持有開(kāi)發(fā)物業(yè)，進(jìn)行整體經(jīng)營(yíng)，獲取租金收入和增值收益。投資物業(yè)模式是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)將項(xiàng)目建成出售，取得銷售利潤(rùn)。投資物業(yè)+發(fā)展物業(yè)混合模式是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)持有物業(yè)與投資物業(yè)并舉，一方面開(kāi)發(fā)出售高回報(bào)、高價(jià)值的商業(yè)項(xiàng)目，獲得盈利率高增長(zhǎng)，另一方面持有稀缺的商業(yè)物業(yè)，產(chǎn)生持續(xù)收入，提升凈資產(chǎn)價(jià)值。

從開(kāi)發(fā)周期、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、業(yè)績(jī)可控性、投資回報(bào)率等指標(biāo)來(lái)對(duì)比分析三種盈利模式，得到結(jié)論如下表所示，“投資開(kāi)發(fā)模式”的平均開(kāi)發(fā)周期最短，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，短期投資回報(bào)率最高，運(yùn)營(yíng)成本最低；“持有發(fā)展模式”的運(yùn)營(yíng)成本最高，平均開(kāi)發(fā)周期最長(zhǎng)，長(zhǎng)期投資回報(bào)率最高；“投資開(kāi)發(fā)+持有發(fā)展模式”的大部分指標(biāo)都處于中位，但收益來(lái)源最多，業(yè)績(jī)可控性最強(qiáng)。

三種盈利模式各種指標(biāo)對(duì)比分析

考察指標(biāo) 三種盈利模式

投資開(kāi)發(fā)模式 持有發(fā)展模式 投資開(kāi)發(fā)+持有發(fā)展

平均開(kāi)發(fā)周期 最短 最長(zhǎng) 中位

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 最高 最低 中位

業(yè)績(jī)可控性 最低 中位 最高

投資回報(bào)率 （短期） 最高 最低 中位

投資回報(bào)率（長(zhǎng)期） 最低 最高 中位

收益來(lái)源種類 最少 中位 最多

運(yùn)營(yíng)成本 最低 最高 中位

經(jīng)營(yíng)能力依賴度 最低 最高 中位

資料來(lái)源：東海證券研究所

4國(guó)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的商業(yè)地產(chǎn)盈利模式建議

與成熟的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司不同的是，國(guó)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)更偏偏重于“以住宅為主，商業(yè)為輔”的發(fā)展模式，“快進(jìn)快出，現(xiàn)金為王”的戰(zhàn)略思想。國(guó)有房企既然沒(méi)有辦法避開(kāi)商業(yè)地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)，不如主動(dòng)迎頭而上，在塑造和提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程中，結(jié)合自身的企業(yè)實(shí)力，揚(yáng)長(zhǎng)避短，確定合理的目標(biāo)，制定行之有效的措施。在初期，國(guó)有房企通過(guò)對(duì)可售物業(yè)的銷售實(shí)現(xiàn)階段性利潤(rùn)及現(xiàn)金流入，并對(duì)持有型物業(yè)的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行初步探索。在中期，可通過(guò)對(duì)銷售物業(yè)的銷售回款、開(kāi)發(fā)貸款和經(jīng)營(yíng)性物業(yè)抵押貸款力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的現(xiàn)金流基本平衡，以形成項(xiàng)目的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)和商業(yè)地產(chǎn)的良性循環(huán)。在后期，通過(guò)境外上市或其它房地產(chǎn)金融工具拓展融資渠道，擴(kuò)大資金規(guī)模和開(kāi)發(fā)規(guī)模，最終實(shí)現(xiàn)銷售和持有型物業(yè)并舉的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

4.1追求現(xiàn)金流的同時(shí)，逐步增加持有商業(yè)物業(yè)

雖然業(yè)界一直強(qiáng)調(diào)商業(yè)地產(chǎn)應(yīng)該持有經(jīng)營(yíng)，以長(zhǎng)期的租金收益為主要利潤(rùn)，但現(xiàn)實(shí)情況是國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注的是資產(chǎn)的保值和增值，追求的是合理利潤(rùn)和企業(yè)的穩(wěn)定成長(zhǎng)，上市公司還要實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，還有任職期間的個(gè)人職務(wù)前途。特別是在住宅市場(chǎng)起伏波動(dòng)的當(dāng)下，不關(guān)注現(xiàn)金流的房地產(chǎn)企業(yè)是相當(dāng)危險(xiǎn)的。所以要用務(wù)實(shí)的眼光來(lái)看待商業(yè)地產(chǎn)，結(jié)合企業(yè)和市場(chǎng)情況，對(duì)商業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行整合分類，梳理分析出占用資源情況，貨值及釋放情況，明確不同項(xiàng)目的商業(yè)銷售和持有比例。對(duì)商業(yè)各產(chǎn)品類型進(jìn)行深入研究，搞清哪部分是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的，哪部分是實(shí)現(xiàn)物業(yè)增值的。對(duì)于臨街商鋪來(lái)說(shuō)，全部銷售比較容易實(shí)現(xiàn)，可是對(duì)于一個(gè)綜合體項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，全部銷售或者全部持有對(duì)于國(guó)有房企來(lái)說(shuō)都是不可取的，第一，全部銷售很難實(shí)現(xiàn)，即便實(shí)現(xiàn)了，后期也會(huì)引來(lái)麻煩不斷，因?yàn)槿夸N售的物業(yè)后期經(jīng)營(yíng)將得不到保障，容易導(dǎo)致社會(huì)發(fā)生，直接影響開(kāi)發(fā)企業(yè)的品牌形象。第二，全部自持只是個(gè)理想狀態(tài)，對(duì)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資金要求太高，投入太大，回收周期過(guò)長(zhǎng)，即便是像萬(wàn)達(dá)集團(tuán)這樣的商業(yè)地產(chǎn)龍頭企業(yè)，在發(fā)展的初期也是將產(chǎn)權(quán)商鋪全部進(jìn)行銷售，在保證了現(xiàn)金流之后逐步將產(chǎn)權(quán)商鋪的經(jīng)營(yíng)權(quán)回收。根據(jù)現(xiàn)有的成功案例，建議國(guó)有房企可從被動(dòng)持有開(kāi)始，逐步增加商業(yè)物業(yè)的持有量，尋求城市綜合體開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)，逐步加大商業(yè)地產(chǎn)的投資力度，完善整個(gè)商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理體系建設(shè)。在開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中積累商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，并為將來(lái)的跨區(qū)域復(fù)制、跨產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

4.2整合多元產(chǎn)品線，挖掘細(xì)分市場(chǎng)

隨著商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)需求的日益細(xì)分，領(lǐng)先企業(yè)更加注重打造不同定位的產(chǎn)品線，推出特色鮮明的項(xiàng)目品牌，并通過(guò)品牌復(fù)制戰(zhàn)略，快速實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域拓展，占據(jù)主流商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)。目前大多數(shù)企業(yè)基本圍繞城市商業(yè)、區(qū)域商業(yè)、鄰里商業(yè)三個(gè)層級(jí)劃分產(chǎn)品系列，諸如華潤(rùn)置地的“萬(wàn)象城”、“五彩城”、“歡樂(lè)頌”系列產(chǎn)品。在商業(yè)地產(chǎn)快速發(fā)展的背景下，擁有系統(tǒng)化、專業(yè)化的產(chǎn)品線，更能精準(zhǔn)鎖定不同層次的目標(biāo)群體，并通過(guò)規(guī)模效應(yīng)獲得更大收益。

4.3創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)、拓寬融資渠道

隨著萬(wàn)科、金地、招商、中糧相繼在香港購(gòu)買上市公司，相比于目前國(guó)內(nèi)嚴(yán)厲的調(diào)控環(huán)境，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)更傾向于在港上市。國(guó)有房企如能實(shí)現(xiàn)在港上市，將實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展：滿足國(guó)有房企的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，提升房企在行業(yè)的影響力，增加品牌附加值，拓寬融資渠道。財(cái)務(wù)上由減值計(jì)提轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲋狄鐑r(jià)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化管理，適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展要求。

5結(jié)論

國(guó)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在加快城市建設(shè)步伐、改善居民居住環(huán)境方面起著重要的推動(dòng)作用，但在商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊卻屬于落后者。本文是基于對(duì)國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)和民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)的體制對(duì)比，結(jié)合商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的特點(diǎn)，探討國(guó)有房企在開(kāi)發(fā)商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)時(shí)，應(yīng)摒棄住宅開(kāi)發(fā)的套路，謹(jǐn)慎看待商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)不是朝夕就能完成和快速周轉(zhuǎn)的。只有降低預(yù)期和利潤(rùn)指標(biāo)，全面平衡項(xiàng)目的資金成本，在務(wù)實(shí)的指導(dǎo)思想下，給予一定的耐心和信念，找準(zhǔn)商業(yè)項(xiàng)目的定位。

參考文獻(xiàn)：

1.大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司.商業(yè)地產(chǎn)投資建設(shè).清華大學(xué)出版社，2013

第7篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

一、僅從銷售情況看企業(yè)盈利能力

對(duì)企業(yè)銷售活動(dòng)的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)。在企業(yè)利潤(rùn)的形成中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要的來(lái)源，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。因此，許多財(cái)務(wù)分析人員往往比較關(guān)注銷售額對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，試圖只根據(jù)銷售額的增減變化情況對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。然而，影響企業(yè)銷售利潤(rùn)的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對(duì)外投資情況、資金的來(lái)源構(gòu)成等，所以僅從銷售額來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力是不夠的，有時(shí)不能客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

二、忽視稅收政策對(duì)盈利能力的影響

稅收政策是指國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動(dòng)的方針和原則，它是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實(shí)施有利于調(diào)節(jié)社會(huì)資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響，符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；不符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。因此，國(guó)家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力，離不開(kāi)對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。然而，由于稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的外部影響因素，很多財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)往往只注重對(duì)影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素進(jìn)行分析，而容易忽視稅收政策對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。

三、忽視利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成，一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公司利潤(rùn)很大比重，尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn)，但在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，很多財(cái)務(wù)分析人員往往只注重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量的分析，而忽視對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的分析，忽視了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。實(shí)際上，有時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)總額很多，如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好，但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于一些非經(jīng)常性項(xiàng)目，或者不是由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)創(chuàng)造的，那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，也不能反映出企業(yè)的真實(shí)盈利能力。

四、忽視資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的作用

資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)借款利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入、擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否合理，有可能會(huì)妨礙企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析的過(guò)程中，許多財(cái)務(wù)人員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，只注重對(duì)企業(yè)借入資本或只對(duì)企業(yè)的自有資本進(jìn)行獨(dú)立分析，而沒(méi)有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu)是否合理，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。

五、忽視資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

資產(chǎn)對(duì)于每個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是必不可少的，資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的高低不僅關(guān)系著企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的好壞，也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下，資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強(qiáng)，所以說(shuō)企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率是相輔相成的。然而，很多財(cái)務(wù)人員在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，往往只通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)與利潤(rùn)、銷售與利潤(rùn)的關(guān)系進(jìn)行比較，直接來(lái)評(píng)析企業(yè)的盈利能力，而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，忽視了從提高企業(yè)資產(chǎn)管理效率角度提升企業(yè)盈利能力的重要性。這將不利于企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高資產(chǎn)管理效率進(jìn)而推動(dòng)盈利能力。

六、忽視對(duì)企業(yè)盈利模式因素的考慮

企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的途徑和方式，是指企業(yè)將內(nèi)外部資源要素通過(guò)巧妙而有機(jī)地整合，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)模式。獨(dú)特的盈利模式往往是企業(yè)獲得超額利潤(rùn)的法寶，也會(huì)成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)企業(yè)即使是擁有先進(jìn)的技術(shù)和人才，但若沒(méi)有一個(gè)獨(dú)特的盈利模式，企業(yè)也很難生存。顯然，企業(yè)的盈利模式并不是指從表面上看到企業(yè)的行業(yè)選擇或經(jīng)營(yíng)范圍的選擇。因此，要想發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的源泉，找到企業(yè)盈利的根本動(dòng)力，財(cái)務(wù)人員就必須關(guān)注該企業(yè)的盈利模式，要分析這家企業(yè)獲得盈利的深層機(jī)制是什么，而不是簡(jiǎn)單地從其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域或企業(yè)行業(yè)特征上進(jìn)行判斷和分析。

七、忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)

第8篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

論文關(guān)鍵詞：主題公園；盈利模式

自從1989年深圳華僑城投資創(chuàng)建的“錦銹中華”景區(qū)建成開(kāi)業(yè)，到十多年來(lái)陸續(xù)建設(shè)開(kāi)業(yè)的“中國(guó)民俗文化村”、“世界之窗”、“歡樂(lè)谷”一期等大型文化主題公園，都相繼取得成功。大型主題公園在我國(guó)開(kāi)創(chuàng)了新局面，北京的“世界公園”、江蘇蘇州的“蘇州樂(lè)園”、浙江杭州的“宋城”和“杭州樂(lè)園”、云南昆明的“云南民族村”和“世界園藝博覽園”、海南三亞的“南山文化旅游區(qū)”、廣西桂林的“樂(lè)滿地”等大型主題公園，都已達(dá)到較高水平。黑龍江省哈爾濱市在這幾年冰雪節(jié)期間創(chuàng)建的“松花江冰雪大世界”，也可稱為特定時(shí)間段內(nèi)的大型主題公園，其策劃和經(jīng)營(yíng)管理水平也已大體與國(guó)際接軌。然而在主題公園蓬勃發(fā)展的同時(shí)問(wèn)題也隨之產(chǎn)生。伴隨著理論界一場(chǎng)旅游資源能否復(fù)制的學(xué)術(shù)討論，上百個(gè)旅游主題公園（包括各種影視城）產(chǎn)生，但是沒(méi)有中國(guó)特色的主題公園，很多以影視城為代表的主題公園已經(jīng)開(kāi)始衰落，大量的固定資產(chǎn)閑置，主題公園何去何從已經(jīng)成為一個(gè)嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)發(fā)展問(wèn)題。

主題公園是以經(jīng)濟(jì)盈利為目的，根據(jù)選定的文化背景，主要依托人造景觀和設(shè)施使游客獲得體驗(yàn)的封閉性景點(diǎn)和景區(qū)。根據(jù)主題公園所能提供的旅游體驗(yàn)類型（產(chǎn)品形態(tài)）對(duì)其進(jìn)行分類，目前的主題公園主要有以下幾種：情景模擬型，各種影視城類型的主題公園；游樂(lè)型，比如蘇州樂(lè)園、錦江樂(lè)園（華東）、夢(mèng)幻水城（珠海）；觀光型，錦繡中華，世界之窗（深圳）等；主題型，基輔號(hào)航空母艦（天津）、明斯克航空母艦（深圳）、各種水族館；風(fēng)情體驗(yàn)型，各種民族村、民俗村。

一般來(lái)說(shuō)以上幾種主題公園的盈利方式主要有以下幾種。提供初級(jí)體驗(yàn)（經(jīng)歷）的機(jī)會(huì)出讓，比如：出售門票；提供有助于豐富體驗(yàn)（經(jīng)歷）的相關(guān)服務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)體驗(yàn)本身，比如：提供餐飲，住宿服務(wù)；出讓圍繞旅游者（潛在旅游者）的消費(fèi)能力所帶來(lái)的可能的收益機(jī)會(huì)，比如：旅游區(qū)內(nèi)的招商、景區(qū)節(jié)慶活動(dòng)商業(yè)贊助；獲取資本投入后在旅游項(xiàng)目所在地溢價(jià)收益的其它商業(yè)開(kāi)發(fā)，比如景區(qū)，旅游目的地的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)；出讓、出售具備知識(shí)產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)的商品，比如：玩具、旅游工藝品、紀(jì)念品等；提供保證旅游景點(diǎn)景區(qū)內(nèi)居民可以市場(chǎng)化的公共服務(wù)，比如：供水，供電等。

以上六種主要的盈利方式是建立在游客到來(lái)這一基本事實(shí)之上的，即便是建立在景區(qū)本地居民的消費(fèi)能力基礎(chǔ)之上的盈利方式也需要通過(guò)游客的到來(lái)實(shí)現(xiàn)相對(duì)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

目前國(guó)內(nèi)的主題公園存在盈利模式單一的問(wèn)題，有很多主題公園幾乎只有門票收益一種盈利方式來(lái)架構(gòu)其盈利模式，主題公園產(chǎn)業(yè)勢(shì)必衰退。單一的盈利模式本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)，這使得主題公園管理者很難獲得有效的融資成果。因而有必要重新認(rèn)識(shí)主題公園，統(tǒng)籌發(fā)展，科學(xué)謀劃，摸索主題公園盈利的途徑和步驟。

一、探詢市場(chǎng)化商業(yè)運(yùn)作模式

（一）資源資本化模式

資源資本化模式是主要針對(duì)一些自然和人文資源本身比較豐富的主題公園而設(shè)計(jì)，利用主題公園資源本身的不可替代性通過(guò)資本化的手段展開(kāi)經(jīng)營(yíng)。其資本化的部分包括土地、林產(chǎn)、水資源等。首先明確旅游資源的所有權(quán)歸國(guó)家所有，國(guó)家只轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)權(quán)，由于主題公園作為旅游資源的外部性，所以其行政管理權(quán)規(guī)劃?rùn)?quán)和文物保護(hù)權(quán)就必須由政府行使?？梢栽谄涫杖胫袆潛芤徊糠止潭ㄙM(fèi)用加以維護(hù)。而轉(zhuǎn)讓的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)包括公園管理權(quán)、開(kāi)發(fā)權(quán)、招商權(quán)、門票收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與收益權(quán)等。旅游經(jīng)營(yíng)權(quán)本身可以抵押，門票收益權(quán)可以向金融機(jī)構(gòu)貸款，而土地使用權(quán)可以質(zhì)押貸款。這樣的形式應(yīng)有法律形式加以確認(rèn)。比如森林公園和溫泉公園以及一些有特殊文化吸引力的公園，他們的設(shè)計(jì)都可以從資源資本化模式去經(jīng)營(yíng)。

（二）獨(dú)特性產(chǎn)品吸引模式

獨(dú)特性產(chǎn)品吸引模式是在資源本身不夠形成游客吸引力的情況下，通過(guò)注入性的產(chǎn)品打造來(lái)設(shè)計(jì)出游客吸引力。這種模式的運(yùn)用需要結(jié)合四個(gè)方面因素加以考慮：所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；旅游目的地的形象感知；主題公園產(chǎn)品的無(wú)替代性或稀缺性；決策者行為。結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，創(chuàng)造性的挖掘本地和吸收外來(lái)文化元素，打造獨(dú)特性的產(chǎn)品。

（三）價(jià)值鏈模式

主題公園的價(jià)值鏈包括主體鏈、分支鏈和子鏈三個(gè)部分，其中主體鏈包括門票、游樂(lè)項(xiàng)目；分支鏈包括餐飲、住宿、旅游紀(jì)念品；子鏈包括公園會(huì)展、對(duì)外招商和其他對(duì)外盈利服務(wù)。

二、設(shè)計(jì)全新的游憩方式

目前，我國(guó)各種主題公園發(fā)展參差不齊，其原因?yàn)槲覈?guó)大部分主題園的開(kāi)發(fā)者大多是地方政府部門和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)，他們往往從本地區(qū)和本部門的利益出發(fā)，從而導(dǎo)致選題、規(guī)劃、選址、運(yùn)營(yíng)等各方面的錯(cuò)位，缺乏相互協(xié)調(diào)、互動(dòng)關(guān)聯(lián)。

主題公園作為一種大眾化的休閑產(chǎn)品，必須改變以往那種單一的主題設(shè)計(jì)、旅游者參與性不強(qiáng)、體驗(yàn)不足的被動(dòng)局面。所以，主題公園的規(guī)劃設(shè)計(jì)應(yīng)該需要專業(yè)的旅游規(guī)劃、策劃智力機(jī)構(gòu)，為主題公園的發(fā)展把好主題脈、規(guī)劃策劃出可行的方案、創(chuàng)造出全新的游憩方式、設(shè)計(jì)合理的商業(yè)運(yùn)作模式，指明發(fā)展方向。

在游憩方式設(shè)計(jì)過(guò)程中，應(yīng)遵循人本主義、審美凸顯與獨(dú)特吸引力、情境化與體驗(yàn)化、游樂(lè)產(chǎn)品化等四大原則，追求實(shí)用可操作、獨(dú)特奇異的創(chuàng)意觀念。把主題公園的觀賞、運(yùn)動(dòng)、教育、娛樂(lè)、休閑等各種功能元素加以通盤考慮，形成主題公園的獨(dú)特吸引點(diǎn)。例如，西部某旅游城市的主題公園設(shè)計(jì)出一項(xiàng)“在這里，給你一個(gè)支點(diǎn)，你可以撬動(dòng)地球”的游樂(lè)項(xiàng)目：即是運(yùn)用科學(xué)的物理原理和物理結(jié)構(gòu)，設(shè)計(jì)出一個(gè)在杠桿這邊，只要你手指輕輕一動(dòng)，在杠桿另一邊，碩大的地球就被撬起來(lái)的娛樂(lè)場(chǎng)景體驗(yàn)區(qū)，不僅讓游客學(xué)到了趣味的科學(xué)知識(shí)、了解了神秘的歷史典故。

三、樹(shù)立整合營(yíng)銷傳播理念

具備了良好的市場(chǎng)運(yùn)做方式，設(shè)計(jì)了全新的游憩方式以后，下一步就是主題公園營(yíng)銷。主題公園的營(yíng)銷應(yīng)該樹(shù)立“整合營(yíng)銷傳播”的理念，這一理念發(fā)源于20世紀(jì)80年代中期以來(lái)的“傳播合作效應(yīng)”概念，但直到20世紀(jì)90年代才得到了廣泛的關(guān)注。目前，整合營(yíng)銷傳播的理念已經(jīng)受到我國(guó)旅游營(yíng)銷界的大力追捧。它的本質(zhì)含義是：注重對(duì)營(yíng)銷信息傳播手段的整合以及對(duì)傳播效率的評(píng)價(jià)，而不是傳統(tǒng)營(yíng)銷理論所注重的營(yíng)銷的所有環(huán)節(jié)。

四、加快公園經(jīng)營(yíng)管理人才開(kāi)發(fā)

目前，我國(guó)公園數(shù)量眾多，類型齊全，但主題公園經(jīng)營(yíng)管理人才還相當(dāng)匱乏，而且目前還沒(méi)有專門的旅游運(yùn)營(yíng)人才培養(yǎng)體系。所以，對(duì)主題公園是運(yùn)營(yíng)人才的培養(yǎng)是十分迫切的。

關(guān)于我國(guó)主題公園的旅游人才開(kāi)發(fā)，主要是三全開(kāi)發(fā)，即全員開(kāi)發(fā)、全程開(kāi)發(fā)、全能開(kāi)發(fā)，就是對(duì)全體員工進(jìn)行平等而有序的開(kāi)發(fā)，進(jìn)行全員培訓(xùn)和人力資源的整合。全程開(kāi)發(fā)，主要包括員工全程開(kāi)發(fā)和項(xiàng)目全程開(kāi)發(fā)，根據(jù)不同的人力資源情況和項(xiàng)目進(jìn)展情況，實(shí)施不同的開(kāi)發(fā)策略。全能開(kāi)發(fā)，即是從員工的知識(shí)技能的橫向開(kāi)發(fā)和員工職業(yè)生涯的縱向開(kāi)發(fā)。

五、實(shí)現(xiàn)多元化的盈利模式

主題公園的盈利模式：即主題公園通過(guò)投入相關(guān)經(jīng)濟(jì)要素后獲取經(jīng)濟(jì)收入的方式和獲取其他物質(zhì)利益手段的結(jié)合，其核心是主題公園獲得現(xiàn)金流入的途徑組合。從對(duì)主題公園產(chǎn)品系列的橫向和縱向的挖掘深度來(lái)說(shuō)：主要有以下幾種盈利模式（按產(chǎn)品開(kāi)發(fā)深度順序排列）：

旅游門票盈利模式：即通過(guò)簡(jiǎn)單的圈起來(lái)收取門票的模式，這是主題公園最基本和最初級(jí)的盈利模式。

游憩產(chǎn)品服務(wù)盈利模式：即提供有助于豐富體驗(yàn)（經(jīng)歷）的游憩服務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)體驗(yàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的模式，它是主題公園的核心盈利模式。

旅游綜合服務(wù)盈利模式：即是在主題公園區(qū)，通過(guò)旅游者的餐飲、住宿、購(gòu)物等相關(guān)外延服務(wù)來(lái)獲取盈利。

公園商業(yè)盈利模式：即通過(guò)自身的節(jié)慶活動(dòng)和對(duì)外招商以及其他會(huì)展、廣告、等其他的一系列對(duì)外服務(wù)而達(dá)到盈利目的的盈利模式的組合，這是主題公園的深度開(kāi)發(fā)盈利模式。

因此，必須結(jié)合自己的實(shí)際情況，科學(xué)分析遇到的實(shí)際問(wèn)題，認(rèn)真謀劃，通過(guò)多種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)主題公園的盈利，不斷發(fā)展壯大我國(guó)的主題公園業(yè)，為我國(guó)旅游事業(yè)的健康快速發(fā)展做出貢獻(xiàn)，為建設(shè)和諧社會(huì)做出貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

1、楊程波.主題公園——城市旅游形象的新名片[N].中國(guó)旅游報(bào),2004-06-15.

2、何建偉.深圳華僑城旅游文化特色探析[J].旅游學(xué)刊,1999(5).

第9篇：項(xiàng)目投資盈利模式范文

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)的流通企業(yè)伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展也產(chǎn)生了一些前所未有的變化，然而這些變化在給流通企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇的同時(shí)，也給流通企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了挑戰(zhàn)。同時(shí)，也暴露出了流通企業(yè)現(xiàn)有盈利模式方面的不足，流通企業(yè)須從經(jīng)營(yíng)方式、增長(zhǎng)方式、組織架構(gòu)等方面做出改進(jìn)，以增強(qiáng)其盈利能力，應(yīng)對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)。本文從供應(yīng)鏈的視角出發(fā)，為流通企業(yè)的盈利模式改進(jìn)提出新的思路，以促進(jìn)流通企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈；流通企業(yè)；盈利模式

【基金項(xiàng)目】新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院校級(jí)課題項(xiàng)目（cdyjd2014004）。

【作者簡(jiǎn)介】趙姣姣，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生，研究方向：戰(zhàn)略管理。

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，生產(chǎn)活動(dòng)中的分工越來(lái)越精細(xì)，交易活動(dòng)也變得越來(lái)越復(fù)雜，二者矛盾的不斷加深為流通企業(yè)的出現(xiàn)提供了經(jīng)濟(jì)根源。流通企業(yè)的產(chǎn)生主要是為了解決這一兩難沖突，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，效率不斷提高。流通企業(yè)能夠?qū)ｉT從事交易的活動(dòng)，提高交換的效率。因而，可以認(rèn)為流通企業(yè)的本質(zhì)就是交易的專業(yè)化生產(chǎn)者、提供者。然而，流通企業(yè)的利潤(rùn)發(fā)展空間受到生產(chǎn)企業(yè)和銷售企業(yè)兩頭的擠壓，商品的流通是供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)，以供應(yīng)鏈的視角來(lái)研究流通企業(yè)的盈利模式，從供應(yīng)鏈的前后向進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)—供—銷”環(huán)節(jié)的一體化發(fā)展以及企業(yè)拓展業(yè)務(wù)的增值，來(lái)不斷滿足顧客的需求，對(duì)流通企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展、獲得持續(xù)的盈利能力具有重大意義。

二、理論研究綜述

關(guān)于盈利模式的研究，不同的學(xué)者觀點(diǎn)各異。其中的一種觀點(diǎn)是將盈利模式視為商業(yè)架構(gòu)，王方華、徐飛（2005） 在其出版的《利潤(rùn)勝經(jīng)》一書中認(rèn)為，盈利模式是企業(yè)通過(guò)對(duì)生產(chǎn)要素的投入，以及對(duì)企業(yè)自身和其他利益相關(guān)者的資源進(jìn)行整合而形成的實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值獲得和利益分配的組織機(jī)制和商業(yè)架構(gòu)。而另一種觀點(diǎn)則將盈利模式視為盈利的方法，即認(rèn)為盈利模式是尋求企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源、利潤(rùn)的產(chǎn)生的一種方法。汪旭暉（2010） 基于價(jià)值鏈角度對(duì)盈利模式進(jìn)行研究，認(rèn)為新型盈利模式的創(chuàng)新需要流通企業(yè)觀念的轉(zhuǎn)變，要將供應(yīng)鏈管理的理念與企業(yè)文化的創(chuàng)新相結(jié)合，通過(guò)有效的供應(yīng)鏈協(xié)同降低企業(yè)成本，通過(guò)生鮮直采、貼牌、自有品牌商品開(kāi)發(fā)等方式實(shí)現(xiàn)價(jià)值的不斷可持續(xù)化增值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利。

近年來(lái)，現(xiàn)代管理理論得到了不斷發(fā)展，特別是一些新的理論開(kāi)始出現(xiàn)如流程再造等，“供應(yīng)鏈管理”的模式也開(kāi)始出現(xiàn)，供應(yīng)鏈管理逐漸成為增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要方法之一。供應(yīng)鏈的形成就是企業(yè)上下游之間一種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)關(guān)系的形成，是由上游的原材料和零部件的供應(yīng)商開(kāi)始到制造和分銷商、零售商、最終客戶的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)組成的一種新的業(yè)務(wù)流程。一方面從企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，供應(yīng)鏈包括了材料采購(gòu)、加工制造、產(chǎn)品分銷等各個(gè)部門，這一部分可以被看成企業(yè)內(nèi)部的供應(yīng)鏈。另一方面從企業(yè)的外部網(wǎng)絡(luò)來(lái)看，則又包含了原料的供應(yīng)商、生產(chǎn)制造商、分銷商以及最終的用戶，而這一部分又可以被看成企業(yè)外部的供應(yīng)鏈。運(yùn)用供應(yīng)鏈管理的方法，對(duì)其各個(gè)流程進(jìn)行再造，可以使供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)上的交易、物流等成本大幅度降低，進(jìn)而達(dá)到增加流通盈利空間的效果。同時(shí)，基于供應(yīng)鏈整合的新的盈利模式也得到了廣泛的認(rèn)可。潘文安（2009）經(jīng)過(guò)調(diào)查研究，從供應(yīng)鏈合作企業(yè)之間的關(guān)系角度探討了供應(yīng)鏈整合能力對(duì)相關(guān)利益者之間合作績(jī)效的影響。該觀點(diǎn)認(rèn)為，供應(yīng)鏈內(nèi)、外部整合能力對(duì)企業(yè)間的合作績(jī)效存在著直接的影響，對(duì)供應(yīng)鏈外部的整合能力是提高企業(yè)間合作績(jī)效從而形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵力量。由此認(rèn)為，對(duì)供應(yīng)鏈的整合能力與企業(yè)績(jī)效的提高之間存在著緊密聯(lián)系。李飛、汪旭輝（2006） 對(duì)中國(guó)零售業(yè)發(fā)展中的零與供之間的關(guān)系和盈利模式發(fā)生轉(zhuǎn)換之間的矛盾進(jìn)行了分析，認(rèn)為零售商對(duì)價(jià)值鏈的優(yōu)化和改進(jìn)應(yīng)緊密聯(lián)系其主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利模式，并以沃爾瑪和寶潔的合作為例介紹了供應(yīng)鏈整合的方式。李鳳珍（2011） 對(duì)我國(guó)零售業(yè)的盈利模式進(jìn)行探析，提出了加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈的管理和創(chuàng)造，打造和諧零供關(guān)系的思路。

三、流通企業(yè)傳統(tǒng)盈利模式特點(diǎn)及不足

雖然我國(guó)流通產(chǎn)業(yè)正在迅速發(fā)展，但流通企業(yè)的盈利能力并沒(méi)有得到快速增強(qiáng)。我國(guó)流通企業(yè)的盈利模式基本上是照著國(guó)外學(xué)，但是最傳統(tǒng)的“進(jìn)銷差價(jià)”模式仍然占據(jù)著主要地位，其特點(diǎn)也很明顯，流通企業(yè)主要是以產(chǎn)品的分銷為中心，利潤(rùn)的獲得主要是通過(guò)轉(zhuǎn)移企業(yè)的商品價(jià)值，而不是依賴于企業(yè)之間的互相合作，上下游的企業(yè)之間完全是一種買賣關(guān)系。而“通路費(fèi)用”模式和“類金融”模式則在大型流通企業(yè)中較為普遍。在“通路費(fèi)”盈利模式中，流通企業(yè)憑借其強(qiáng)大的產(chǎn)品分銷能力控制了上游生產(chǎn)企業(yè)，由此來(lái)向上游的生產(chǎn)企業(yè)收取一定的通道費(fèi)用?！邦惤鹑凇庇Ｊ街饕繉?duì)貨款占用，從而進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張和重新投資來(lái)獲取利潤(rùn)。從以上我國(guó)傳統(tǒng)的流通企業(yè)盈利模式來(lái)看，傳統(tǒng)流通企業(yè)的發(fā)展及其盈利模式還存在著一些不可忽視的問(wèn)題。

（一） 流通企業(yè)規(guī)模較小，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)

流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，可以通過(guò)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，使每一單位的商品或服務(wù)的成本減少、收益增加。流通企業(yè)為了使利潤(rùn)增加，可以在一定范圍內(nèi)擴(kuò)大其規(guī)模，以降低經(jīng)營(yíng)成本，獲得更多的利潤(rùn)。然而，我國(guó)流通企業(yè)規(guī)模普遍較小，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)盈利的能力普遍比較低下。

（二） 生存空間受到擠壓，盈利渠道單一

一方面，近年來(lái)世界一些大型跨國(guó)零售公司，如美國(guó)的沃爾瑪、法國(guó)的家樂(lè)福等通過(guò)現(xiàn)代供應(yīng)配送系統(tǒng)，運(yùn)用采購(gòu)、并購(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張等手段大肆搶灘，現(xiàn)已掌控著全球范圍最大的商品流通量。有限的市場(chǎng)份額越來(lái)越多地被一些外來(lái)力量不斷侵占，原來(lái)市場(chǎng)上企業(yè)的生存和發(fā)展空間必然受到擠壓，市場(chǎng)份額不斷縮小，盈利能力隨之下降。另一方面，傳統(tǒng)流通企業(yè)盈利渠道單一。一是通過(guò)較低成本采購(gòu)，并以高于其進(jìn)價(jià)的銷售價(jià)格出售給消費(fèi)者，以賺取其中差價(jià)，或者是通過(guò)銷售量的加大和規(guī)模的增加而獲取廠家獎(jiǎng)勵(lì)。二是通過(guò)提供倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)群?jiǎn)單的附加服務(wù)獲得一小部分的利潤(rùn)。

（三） 流通成本高

流通成本的高低不僅是衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的流通基礎(chǔ)設(shè)施以及市場(chǎng)環(huán)境狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的一個(gè)重要指標(biāo)，也是決定一家企業(yè)盈利多寡的一個(gè)重要因素。然而，我國(guó)企業(yè)流通成本高于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，并且一直居高不下。在我國(guó)商品的銷售價(jià)格中，流通成本占了半數(shù)左右，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出了西方發(fā)達(dá)國(guó)家。

四、供應(yīng)鏈視角下新型流通企業(yè)盈利模式特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

（一） 基于供應(yīng)鏈管理的特點(diǎn)

1. 全面性。從供應(yīng)鏈視角出發(fā)，把供應(yīng)鏈上的每一個(gè)企業(yè)都看成是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，研究重點(diǎn)為企業(yè)與其上下游企業(yè)之間的關(guān)系，通過(guò)合理整合企業(yè)之間的各種物流、信息、資金等，達(dá)到降低成本、快速反應(yīng)、共同盈利的目的。

2.利益的協(xié)同性。流通企業(yè)供應(yīng)鏈管理是建立在利益共贏基礎(chǔ)上的，各個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)間實(shí)際上是一種合作性的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，實(shí)際上這也體現(xiàn)出了企業(yè)間核心競(jìng)爭(zhēng)力的互補(bǔ)效應(yīng)。當(dāng)代的競(jìng)爭(zhēng)也逐漸演變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，與合作伙伴之間的合作關(guān)系亦愈加緊密，流通企業(yè)應(yīng)關(guān)注如何擴(kuò)大整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上可供分配的總利益，而不再是利益分配的比重。

3. 信息的共享性。信息能否得到充分共享是流通企業(yè)能否及時(shí)對(duì)市場(chǎng)需求變化做出反應(yīng)的前提，也是供應(yīng)鏈上企業(yè)合作的基礎(chǔ)。流通企業(yè)供應(yīng)鏈的管理已從企業(yè)的內(nèi)部擴(kuò)展到了企業(yè)外部、從企業(yè)內(nèi)部信息化擴(kuò)展到企業(yè)外部之間的信息共享與互相協(xié)作。信息能夠在企業(yè)間共享，才能為供應(yīng)鏈進(jìn)行有效和敏捷的反應(yīng)做出保證。

（二） 供應(yīng)鏈視角下流通企業(yè)盈利模式

供應(yīng)鏈視角下的流通企業(yè)盈利模式通過(guò)供應(yīng)鏈管理，再造流通企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)企業(yè)間合作，降低各種交易成本、物流成本等，增加盈利的空間；也通過(guò)對(duì)設(shè)備共享、減少庫(kù)存量、減少其他各種資產(chǎn)的占用等，以較少的資源投入量，獲得更多的投資回報(bào)，提高各種資源的利用效率，從而有效地解決我國(guó)目前流通成本居高不下的問(wèn)題，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。圖1為以流通企業(yè)為核心的產(chǎn)品供應(yīng)鏈。

（三） 供應(yīng)鏈視角下流通企業(yè)盈利模式與傳統(tǒng)模式比較

供應(yīng)鏈視角下的流通企業(yè)盈利模式是基于傳統(tǒng)盈利模式發(fā)展起來(lái)的，通過(guò)比較分析兩種盈利模式的不同（表1），可以給流通企業(yè)的發(fā)展提供新的思路。

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