互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫精選(九篇)

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第1篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

人人公司在2011年上市初期，市值高達74.82億美元，而截至今年1月20日，公司股價已經(jīng)跌至3美元，總市值縮水至11.36億美元。面對沒落的境況，公司無力挽救，只能另謀出路，我選擇的方向則是轉(zhuǎn)型做金融投資。

“互聯(lián)網(wǎng)+”成為首選

據(jù)統(tǒng)計，2015年美國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)前50名中，人人網(wǎng)投中了三個，包括估值最高的分期網(wǎng)站SoFi，最受關(guān)注的股票組合交易網(wǎng)站Motif以及房產(chǎn)眾籌鼻祖Fundrise。而在中國，人人也布局了雪球、金斧子等多家知名的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

人人公司為何從一家社交平臺轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融？投資為何青睞互聯(lián)網(wǎng)金融公司？背后的投資邏輯是什么？這次轉(zhuǎn)型，人人公司會走出困境嗎？

我從斯坦福大學(xué)畢業(yè)后，回國創(chuàng)立了紅極一時的ChinaRen校友錄，將其賣給搜狐后，又買下校內(nèi)網(wǎng)，改名人人網(wǎng)，成為微博、微信之前最具人氣的社交網(wǎng)絡(luò)平臺。

2011年，人人公司正式在紐約證券交易所掛牌，我的身價約為18.17億美元。但自人人網(wǎng)上市之后，人人網(wǎng)逐漸失去市場份額，被用戶所拋棄，轉(zhuǎn)型成為必然的選擇。

我從老同學(xué)雷軍身上獲得了經(jīng)驗。雷軍之前做軟件，軟件行業(yè)競爭經(jīng)歷盈利式微后，他做了幾年天使投資，而在做投資的過程中， 雷軍發(fā)現(xiàn)智能手機的發(fā)展前景，小米才應(yīng)運而生。

我們和騰訊的競爭是不明智的，微信的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、社交屬性更強。我們決定自己轉(zhuǎn)型。 而通過投資來看當(dāng)前的風(fēng)口是較好的方式。投資一個公司比做一個公司要容易得多，看好大方向、看好團隊基本上就沒有問題。

“互聯(lián)網(wǎng)+”成為我的首選。SoFi也好，抑或Fundrise，人人公司的早期投資都在國外，究其原因，國外企業(yè)的價格比較便宜。人人公司在全球范圍內(nèi)投資，美國、日本、以色列都有，國內(nèi)也有布局， 金斧子、雪球、票據(jù)寶等。目前國外創(chuàng)業(yè)公司的價格也在不斷上漲，國內(nèi)的企業(yè)要多多關(guān)注。

P2P在中國落地生根已有七八年之久，眾籌也發(fā)展超過三年，人人公司2015年宣布進軍互聯(lián)網(wǎng)金融，行業(yè)已成紅海。這個時候入場，我還有哪些優(yōu)勢呢？

人人公司對互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注并不晚。2011年已經(jīng)開始投資，目前在美國的布局已經(jīng)涉及P2P（網(wǎng)絡(luò)借貸）、眾籌、資管平臺等多方面，國內(nèi)除了投資其他公司，人人公司自身也向互聯(lián)網(wǎng)金融大步轉(zhuǎn)型。除了已經(jīng)上線的“人人分期”消費信貸平臺和“人人理財”資產(chǎn)管理平臺，還開始嘗試涉入二手車消費貸款等領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)可以顛覆和改造很多行業(yè)，一直在這個行業(yè)里的我很早就意識到這個問題?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”哪個行業(yè)才能放大效應(yīng)則是我深思熟慮之后的決定。

我們分析之后，認為金融是可以排到第一位的。首先，金融行業(yè)本身市場很大，如果看全世界最大的經(jīng)濟體系，美國、中國、日本、歐洲，這些國家和地區(qū)的金融行業(yè)在GDP里面都占據(jù)前列。特別是你說把房地產(chǎn)算到泛金融的業(yè)務(wù)，那就是第一名。美國的醫(yī)療收入占比很高，可是醫(yī)療行業(yè)跟用戶有關(guān)的環(huán)節(jié)并不多。

其次，金融賺錢大家都知道，但是進入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的門檻很高，先決條件是你沒有牌照，想通過金融來變現(xiàn)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)是最好的方式。2011年投資SoFi決策時間很短，因為它很好地解決了社交網(wǎng)絡(luò)與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合。隨后，人人公司開始了全球范圍的投資，目前已投資近30家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

與此同時，我迅速將目光鎖定了交通領(lǐng)域。兩年前，我們開始關(guān)注交通行業(yè)。除了行業(yè)足夠大，智能手機的出現(xiàn)完全顛覆了交通行業(yè)的傳統(tǒng)模式。

司機的智能手機裝一個應(yīng)用就可以把車輛在哪里，現(xiàn)在在什么地方、貨有多少、它里面配送多少、從哪里到哪里，你就可以調(diào)度了。所以Uber出來以后，我們發(fā)現(xiàn)運輸行業(yè)也是可以顛覆的。

目前，人人公司已經(jīng)投資了美國卡車行業(yè)O2O產(chǎn)品Trucker Path、中國的羅計物流，此外還領(lǐng)投了二手車電商平臺車易拍總額1.1億美元的D輪融資以及以1000萬美元購買香港貨運用車平臺oGoVan10%的股份。

金融行業(yè)和交通行業(yè)可以用互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)來進行大幅度的顛覆。在這個過程中，可以使這兩個產(chǎn)業(yè)更具生命力，創(chuàng)造更多的高價值。

創(chuàng)業(yè)需要找準(zhǔn)風(fēng)口

人人公司不會做虧錢、燒錢的項目。以此前較熱門的O2O為例，我們看不懂上門做指甲、按摩這種模式的客戶黏性在哪里，所以我們不會選擇投資這類企業(yè)。

金融不僅將成為人人公司賺錢的渠道，也是BAT巨頭爭搶的重地。在這個領(lǐng)域的錢會越來越多，而金融所占的比重也會越來越大。

當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)企業(yè)多如牛毛，有人認為當(dāng)前創(chuàng)業(yè)中泡沫較大，對市場泡沫高度警惕的我并不認為這完全是壞事。一方面，市場泡沫高導(dǎo)致國內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)價格高，的確不利于投資者的進入。但另一方面，“從工業(yè)革命到科技革命，歷史上任何高科技新技術(shù)的發(fā)展，都一定有泡沫的。有泡沫才有投資，才有成長。

此輪創(chuàng)業(yè)是培育市場的機會，創(chuàng)業(yè)者需要不斷學(xué)習(xí)，投資者也需要學(xué)習(xí)，泡沫也好，失敗也罷，都是積累的過程。

創(chuàng)業(yè)需要找準(zhǔn)風(fēng)口，而投資這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)則需要更長遠的眼光。當(dāng)一批批創(chuàng)業(yè)企業(yè)還在熱議某些眾人皆知的概念時，投資人則需要開始預(yù)測下一個風(fēng)口，并提早布局。

互聯(lián)網(wǎng)和人工智能代表了這個時代最先進的硬技術(shù)，全球化與創(chuàng)新金融則代表了這個時代先進的軟技術(shù)。 互聯(lián)網(wǎng)+人工智能+全球化+金融是未來幾十年最大的發(fā)展機遇。

我們是窮人家的孩子，運營虧錢，只能靠投資來補貼。我在任何時候都不會虧太多錢，不要讓公司沒錢花，這是我個人的理想和要求。我們對上市公司的投資是比較準(zhǔn)的，比方說藝龍，賺了好幾倍，唯品會也賺了好幾倍。

互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)就像一張無線的網(wǎng)，網(wǎng)在身上，對手不出手，也會被勒得很疼，這種疼和關(guān)水牢一樣，吃飯時疼，睡覺時疼，做夢時也疼。現(xiàn)在，我除了睡眠時間要保證，看書時間變少，所以現(xiàn)在說話都是牛頭不對馬嘴，缺乏文學(xué)修養(yǎng)。現(xiàn)在也更累一些，人人公司和所有互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，都面臨巨大的挑戰(zhàn)。幸運的是，業(yè)務(wù)可以平行地轉(zhuǎn)到無線上來，損失沒有那么大，不幸的是，天生不好轉(zhuǎn)。我們屬于幸運的，但幸運里面也有更幸運的。他們有船票了，你可能連站票都沒有，為了這張船票挺累的。我的心態(tài)就跟搞票的一樣，站半天買不到票，結(jié)果還沒有黃牛，要是有黃牛我就買了。

第2篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

金融本質(zhì)的回歸

為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展如火如荼，而在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展更成熟、創(chuàng)新能力也更強的美國等發(fā)達國家卻反而相對平靜呢？在我看來，現(xiàn)在中國風(fēng)頭正勁的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，根本不是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，而僅僅是傳統(tǒng)金融披上了互聯(lián)網(wǎng)的外衣。比如火爆的P2P借貸，大部分平臺根本沒有利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提高運營效率、降低風(fēng)險成本，而僅僅是依靠政府的政策紅利、依托線下人海戰(zhàn)術(shù)盲目擴張，這使得風(fēng)險快速積累，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融的概念名不副實。

在2015年，伴隨P2P平臺的倒閉潮，伴隨監(jiān)管政策的出臺，互聯(lián)網(wǎng)人吹起的泡沫將被刺破，而傳統(tǒng)金融大鱷的加入，將使得這個借互聯(lián)網(wǎng)之名進行的金融革命真正回歸金融本質(zhì)，金融資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險控制能力等由金融基因決定的因素將成為決定平臺成敗的關(guān)鍵。

降息與去擔(dān)保

P2P借貸平臺給投資人的年化收益往往在12%以上，很多平臺甚至達到18%，加上平臺賺取的利潤與擔(dān)保公司收取的通道費，借款人往往要承擔(dān)20%以上的資金成本，不堪重負。隨著央行主導(dǎo)的利率市場化，為了整個P2P行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，降息將成為必然選擇。

降息的同時，由于監(jiān)管政策的要求，去擔(dān)保化也將不可避免。平臺擔(dān)保，將風(fēng)險集中于平臺，本來就是不可持續(xù)的運營模式。但是P2P行業(yè)這兩年的高速發(fā)展，最重要的兩個原因就是高收益與安全擔(dān)保。隨著收益的降低及去擔(dān)?；琍2P平臺相較其他理財渠道的優(yōu)勢將不復(fù)存在，如何繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭將成為考驗平臺的首要問題。

血戰(zhàn)與創(chuàng)新

2012年之前，互聯(lián)網(wǎng)金融的先行者們逐步點燃整個行業(yè)。2013年以來，隨著余額寶為大眾普及理財觀念，行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)井噴之勢，僅2014年，全國便涌現(xiàn)出了數(shù)以千計的P2P借貸平臺。

隨著更多資金實力更強的平臺加入戰(zhàn)局，2015年整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競爭將更加殘酷，用血戰(zhàn)來形容也毫不為過。其實在2014年末，戰(zhàn)況已經(jīng)非常激烈，有限的用戶與流量被瘋狂的爭搶，很多實力雄厚的平臺幾乎是在不計成本地投入。面對這樣的市場環(huán)境，明年互聯(lián)網(wǎng)金融平臺想要在市場上獲得較好的投入產(chǎn)出比將十分困難。搜索引擎等傳統(tǒng)效果渠道將因為競爭慘烈而淪為雞肋，異業(yè)合作等渠道創(chuàng)新將成為各路營銷精英的秘密武器。

移動的未來

第3篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金 余額寶 發(fā)展優(yōu)勢 潛在風(fēng)險

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融在2003年開始出現(xiàn)。伴隨著技術(shù)的變革、互聯(lián)網(wǎng)的普及、投資觀念的轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年得到了爆發(fā)式的增長。而在互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式中（第三方支付、融資和理財），理財產(chǎn)品中的互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的成長尤其引人注目。

中國電商企業(yè)阿里巴巴（Alibaba）的子公司支付寶（Alipay），于2013年6月開始通過余額寶（Yu’e Bao）銷售貨幣市場基金。截止至次年6月底時，余額寶的資金已經(jīng)超過5410億元人民幣（相當(dāng)于870億美元），規(guī)模足以媲美于全球第四大貨幣基金。同時，在該段時間中，由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（如百度、騰訊等）發(fā)起的其他貨幣市場基金已超過1000億美元。就資金規(guī)模而言，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金就中國傳統(tǒng)的金融體系的龐大規(guī)模相比，是微不足道的。但在另一方面，依據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會最新公布的中國證券投資基金業(yè)2013年年報得知，2013年的基金累計申購量中，通過直銷渠道銷售的基金總量首次超過銀行代銷的基金總量，而這無疑是得利于互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的銷售。

作為互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的代表產(chǎn)品，本文將以余額寶為例，探究其得以蓬勃發(fā)展的原因以及其在發(fā)展過程中隱含的風(fēng)險，在文章最后，從不同主體角度出發(fā)，提出相關(guān)的建議，促使互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金能夠充分發(fā)揮其對經(jīng)濟的積極作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的發(fā)展優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金可以理解為是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與貨幣市場基金銷售相結(jié)合的產(chǎn)物。

隨著相應(yīng)技術(shù)的成熟，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融領(lǐng)域中不再只扮演著第三方支付的角色。而是在先進信息技術(shù)、海量交易數(shù)據(jù)以及豐富客戶資源的基礎(chǔ)上提供增值服務(wù)，如基金銷售、綜合理財?shù)?。而由阿里巴巴公司推出的余額寶，被普遍認為是提供的增值服務(wù)中的佼佼者。

余額寶是有支付寶網(wǎng)絡(luò)公司和天宏基金公司聯(lián)合推出的一種貨幣市場基金?；鹳徺I者將資金從銀行轉(zhuǎn)入支付寶中，然后直接轉(zhuǎn)入到余額寶中，用以購買天虹基金下的增利寶基金，獲取相關(guān)收益。同時，在進行網(wǎng)購或其他情形時，直接將資金從余額寶中轉(zhuǎn)回至支付寶中，實現(xiàn)基金贖回。

余額寶并非是一種金融創(chuàng)新，而只是對基金發(fā)售渠道的拓展。通常而言，基金的發(fā)售主要是通過以下三種方式：銀行代銷、專業(yè)銷售公司代銷以及基金公司直銷。其中，因著專業(yè)信譽、龐大客戶群以及經(jīng)營點分布廣的特點，銀行代銷是基金銷售的最主要的方式。

作為一種新型的銷售方式，余額寶自推出以來，就表現(xiàn)出了強勁的發(fā)展態(tài)勢。與余額寶相對應(yīng)的天宏基金公司，在寶寶產(chǎn)品發(fā)行前的一個月時，擁有的資金規(guī)模為2.01億元，6月13日發(fā)行余額寶后，基金公司在該月底時的資金為42.44億元，而在2014年6月底則是達到了5410億元。

如同銀行代銷一般，余額寶的成功也是部分建立于支付寶的廣大客戶群基礎(chǔ)之上。除此之外，余額寶的收益率也是不可忽視的。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，余額寶的年平均化收益率大致為6%，遠遠高于銀行活期存款利率。該情形的出現(xiàn)主要是由監(jiān)管部門設(shè)置了存款利率上限、利率非市場化引起――規(guī)定利率上限促使國有銀行向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供廉價的貸款，有利于地方經(jīng)濟的發(fā)展。雖然說當(dāng)局承諾放松對利率的管制，但是在現(xiàn)實中并未取消利率上限。而針對于余額寶所聚集的資金，基金公司通常是投向于銀行的協(xié)議存款――其不受到利率上限要求的管制，故能夠擁有著較高的收益。

在另一方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從累計收益率角度而言，在天宏基金公司銷售的所有基金產(chǎn)品中（截止至2014年3月），余額寶的排名為31名。因此，余額寶并不是只靠著高收益率取勝，而同時也是依靠著其特有的客戶服務(wù)體驗。其一：余額寶具有的較強的針對性――余額理財，充分考慮了客戶資金的流動性需求。支付寶客戶資金的特點是總量大，但個體資金規(guī)模小。經(jīng)過多年的發(fā)展，支付寶等企業(yè)已經(jīng)集結(jié)了廣大的客戶群以及資金量。但因著基金公司銷售渠道一直未得到創(chuàng)新，而未將該“小而大”的資金納入銷售對象中；其二：結(jié)算方式的創(chuàng)新。余額寶的收益計算，則是日日進行，同時將收益轉(zhuǎn)化為基金份額，從而使人感覺到余額寶比其他基金產(chǎn)品更賺錢的“幻覺”。其三：余額寶的結(jié)算速度快。余額寶可以實現(xiàn)當(dāng)日購買、當(dāng)日確認份額，或者是當(dāng)日贖回、第二日到賬，大大提高了交易的效率。

除上面所述說之外，余額寶的成功也是得益于投資者觀念的轉(zhuǎn)變、消費模式創(chuàng)新等因素。

二、互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金發(fā)展的潛在風(fēng)險

如同任何新生事物一般，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金是順應(yīng)時代潮流的產(chǎn)物，其自一出現(xiàn)，就表現(xiàn)出了強勁的生命力，但同時也是包含著阻礙其自身發(fā)展、對國家經(jīng)濟的發(fā)展的潛在風(fēng)險。本部分則將對有關(guān)貨幣市場基金的潛在風(fēng)險進行簡單的闡述。

互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金，雖說是一種新型事物，但是究其本質(zhì)，其仍然是屬于貨幣市場基金的范疇。因此，傳統(tǒng)貨幣基金所包含的風(fēng)險，也存在于互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金中。

其一，基金公司是否能夠履行承諾的收益。高收益是互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金銷

售的絕對優(yōu)勢。但進一步考慮，在當(dāng)前國家經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)能過?，F(xiàn)象嚴重、影子銀行風(fēng)險逐漸凸顯的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金可通過何種投資渠道獲取較高的收益呢？

其二，流動性風(fēng)險。貨幣基金的一大特點則是將短期、規(guī)模小以及分散的資金集結(jié)起來，投資于期限較長的項目，而這其中就包含著資金的錯配問題。一旦短期的資金供給不能持續(xù)，則基金公司將面臨貨幣流動性問題。相較于傳統(tǒng)的貨幣市場基金，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的贖回程序更為便利，在高收益率的背景下，則更加加劇了基金公司資金流動性的風(fēng)險。

作為新型的基金形式，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金也是包含著不同于傳統(tǒng)基金產(chǎn)品的風(fēng)險。

其一，最后貸款人的風(fēng)險。傳統(tǒng)基金品的主要銷售者――商業(yè)銀行，在面臨著違約風(fēng)險以及資金流動性風(fēng)險時，能夠得到作為最后貸款人的央行支持。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域缺乏著必要的監(jiān)管，不受到最后貸款人的支持，同時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并未建立有效的自主性防御體系，一旦違約，誰將為基金購買者的損失買單？

其二，法律風(fēng)險。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于令人擔(dān)憂的三無狀態(tài)――無監(jiān)管、無門檻以及無監(jiān)管。這極易導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金游走于合法與不合法之間的灰色區(qū)域中，稍有不慎，則將觸犯“非法集資”、“非法吸收公眾存款”等法律。由于無門檻以及無相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品魚龍混雜，發(fā)行者蜂擁而至，極易導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫。一旦出現(xiàn)大面積的基金產(chǎn)品違約，則促使相關(guān)監(jiān)管部門過早收緊相關(guān)監(jiān)管，抑制著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

其三，央行調(diào)控貨幣信貸難度增加。由于缺乏相應(yīng)的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不受到法定存款準(zhǔn)備金比例的限制，實際上，可能直接導(dǎo)致貨幣乘數(shù)的增大，影響到?jīng)Q策當(dāng)局制定的貨幣政策效率。同時，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的銷售也是影響到當(dāng)局的信貸政策。例如，在面對著房價的非理性增長以及房產(chǎn)泡沫的情形，決策者縮緊對房產(chǎn)的信貸政策。房產(chǎn)開發(fā)商在利潤的誘惑下，必然是另外從互聯(lián)網(wǎng)金融方面尋求新的融資，削弱了緊縮信貸政策的效用。事實上，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金在2013年得到大力的發(fā)展，恰恰是在政府逐漸收緊對影子銀行的監(jiān)控的背景下實現(xiàn)的。

其四，技術(shù)挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)銷售貨幣市場基金的商業(yè)銀行，通常有著較為獨立、穩(wěn)定的通信網(wǎng)絡(luò)。但是對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其是處于開放的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之中，同時，目前的網(wǎng)絡(luò)秘鑰以及信息加密技術(shù)并非完善，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的通訊體系極易受到黑客的攻擊，基金購買者的交易賬戶和數(shù)據(jù)極易于被盜?；诎踩目紤]，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需完善自身的通信系統(tǒng)，但這無疑增加企業(yè)運營成本，削弱其高收益的優(yōu)勢。

三、互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的監(jiān)管

在發(fā)展初期，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金即面臨著如此多的潛在風(fēng)險，則是否應(yīng)該放緩或者直接取締該新型基金的發(fā)展呢？答案自然是否定的。各方應(yīng)當(dāng)在權(quán)衡互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的各類風(fēng)險的基礎(chǔ)上，完善監(jiān)管體制，充分發(fā)揮其對經(jīng)濟健康發(fā)展的積極作用。正如中國央行行長周小川在2014年的“兩會”上提出的，“互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)算是一個新事物，所以過去的政策、監(jiān)管、調(diào)控等各方面不能完全適應(yīng)，需要進一步完善。但整個來講金融業(yè)的政策是鼓勵科技的應(yīng)用，因此也是要跟上時代與科技的腳步”?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣市場基金產(chǎn)品的運營涉及著不同利益方，因此，為保證健康發(fā)展，需要不同的涉及方采取恰當(dāng)?shù)拇胧瑏肀M可能的降低該新型基金給國家經(jīng)濟帶來的不利影響。

政府方面。完善監(jiān)管措施，使得互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的發(fā)行、銷售等各個環(huán)節(jié)陽光化以及規(guī)范化。其一，建立相關(guān)的法律制度，確定互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)在國家發(fā)展中的地位與角色，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展的金融活動能夠有法可依。同時，明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)發(fā)行基金品時的資格條件、運營規(guī)則等，以避免互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的盲目發(fā)展，誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融的泡沫；其二，明確監(jiān)管機構(gòu)職責(zé)，推動各部門相互配合。在當(dāng)前我國的分業(yè)監(jiān)管體制下，具有金融屬性的互聯(lián)網(wǎng)理財主要是受工商管理部門的日常管理，但是卻未受到具體的金融監(jiān)管部門的監(jiān)管。同時，觀察當(dāng)前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營模式，混合經(jīng)營的特點是十分明顯的，這部分導(dǎo)致著監(jiān)管部門模糊、雙重監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等問題。

行業(yè)方面。其一，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，加強行業(yè)自律，用行業(yè)準(zhǔn)入來代替政府審批，有助于規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，并且避免政府的過度介入；其二，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)積極采取相關(guān)手段――如安全監(jiān)測、電子認證、簽名技術(shù)等――提高企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)的安全可靠性。同時，制定計劃，定期對交易系統(tǒng)和數(shù)據(jù)進行檢測，以發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)中存在的缺陷漏洞。其三，互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金應(yīng)當(dāng)負有披露相關(guān)信息的義務(wù)：該基金并非屬于銀行賬戶，因此不受到政府的最后擔(dān)保；該基金最終投向于商業(yè)款、同業(yè)存款以及其他類似債券，而這些資本投資很可能造成基金購買者虧損等等。其三，如同傳統(tǒng)商業(yè)銀行一般，為了保證資金流動性以及防止擠兌的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金應(yīng)當(dāng)保持一定比例的現(xiàn)金等價物，并為投資組合的平均期限設(shè)置具體的天數(shù)限制。

基金購買者方面。其一，基金購買者應(yīng)當(dāng)積極獲取有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的知識，對互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金以及相應(yīng)風(fēng)險有個充分的認識，提高自身保護能力。其二，購買者應(yīng)當(dāng)理性考慮新型基金的高收益、基金的違約風(fēng)險等，增強風(fēng)險防范意識，避免跟風(fēng)盲目投資。

參考文獻

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[3]李淼焱，呂蓮菊.我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險先賺及監(jiān)管策略[J].經(jīng)濟縱橫，2014.

第4篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是什么？

互聯(lián)網(wǎng)金融在很多方面，改變了金融的交易范圍、交易規(guī)模和參與交易的人數(shù)，的確有很多方方面面的革命性影響。但從根本上看，不管是傳統(tǒng)金融，還是互聯(lián)網(wǎng)金融，金融交易的本質(zhì)并不會改變，金融交易是信用的交換，是交易各方直接的跨期價值交換。這些本質(zhì)，不會因為互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)而發(fā)生根本變化。基金還是基金，不管它是通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生的還是通過物理柜臺發(fā)生的；通過互聯(lián)網(wǎng)交易的股票也是股票，不會因為是互聯(lián)網(wǎng)交易而改變?yōu)閭?/p>

這些話的含義是什么呢？過去我做對沖基金，自己創(chuàng)業(yè)做了十幾年。我見過很多人，在歐洲不同的國家和地區(qū)，還有拉美國家、巴西、中國香港、新加坡，見過的潛在客戶成百上千個。但我發(fā)現(xiàn)，跟這些潛在的投資者談下來，要他們投資實在太難了。整個十幾年的經(jīng)歷，讓我感受到做金融交易作為信用交易，要人們把自己辛辛苦苦賺來的錢委托給別人管理、委托給別人，你不要說用互聯(lián)網(wǎng)、不見面就要做交易，即使見過很多次面、談過很多次、有很深的相互了解，也未必能夠做成金融交易?？傮w來說，十幾年給我最大的認識是，信用交易是非常難的！一旦交易金額足夠大，不見面談很多次是很難成交的。所以，在今天互聯(lián)網(wǎng)越來越發(fā)達以后，如果認為今后所有的傳統(tǒng)金融會消失，取而代之的是那些不需要見面的互聯(lián)網(wǎng)平臺，不見面就可替代以前多種金融交易的話，那是不可能的，這與人的本質(zhì)、與現(xiàn)實是非常矛盾的。

因此，我會說，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的最大變化是，今天交易的范圍、交易的法治環(huán)境、交易的結(jié)果、交易的金額，和過去幾十年、幾百年相比，確實發(fā)生了很大的變化。也就是說，在現(xiàn)代化的今天，尤其在鐵路運輸、公路運輸、互聯(lián)網(wǎng)通信手段實現(xiàn)了現(xiàn)代化的今天，金融市場的交易范圍和過去很不一樣。正因為以前的金融交易、商品交易的范圍窄，所以政府不用太臃腫，也不會從老百姓征收太多的稅。國內(nèi)的交易范圍如此，跨越國界的交易就更少了。以前國與國之間，金融往來程度確實非常低。今天，因為互聯(lián)網(wǎng)，因為信息技術(shù)，因為交通運輸技術(shù)的變化，對金融市場、資本市場帶來的影響，無疑是非常大的。

互聯(lián)網(wǎng)到底帶來了哪些變化？

總體上來說，互聯(lián)網(wǎng)使金融的交易成本大大降低了，這是第一大變化；第二大變化是，交易的地理范圍大大拓展了，未來做得最好的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，可以滲透的地理面積、地理范圍，可能超過工商銀行、超過農(nóng)業(yè)銀行。我們都知道，農(nóng)業(yè)銀行的網(wǎng)點是最多的，但其網(wǎng)點還是無法涵蓋每個村每個鎮(zhèn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融公司盡管沒有農(nóng)行和工行的網(wǎng)點，但只要人們能夠用手機上網(wǎng)，照樣就可以參與互聯(lián)網(wǎng)金融交易，成為你的客戶。由于互聯(lián)網(wǎng)帶來的變化，使得互聯(lián)網(wǎng)金融公司的客戶量大大增加，短短幾年就可以帶來非常高速的增長。

與此同時，這些變化增加了對監(jiān)管的要求。我總體上是反對太多的監(jiān)管，但正因為我看到了類似中金嘉鈺這樣的公司和案例，它讓我們知道：不管是在中國，或者在美國，還是在任何其他國家，一般來說，監(jiān)管的哲學(xué)是：如果金融交易或其他交易涉及到的人數(shù)和地理范圍非常有限，那么，政府就不應(yīng)該去監(jiān)管。因為犯不著派官員――本來交易面、交易人數(shù)就幾十人、幾百人，還需要官員來指手劃腳？但如果金融交易的人數(shù)達到上百萬、幾千萬甚至幾個億時，這時候金融交易出現(xiàn)的問題，就變成了一個大的社會問題。在中國的語境之下，就是一個大的維穩(wěn)問題。隨著參與交易人數(shù)的增加，監(jiān)管的必要性也因此增加了。這是一個基本的哲學(xué)。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融今后面對的監(jiān)管，將會比傳統(tǒng)商業(yè)銀行所面對的監(jiān)管更細、更嚴。也許因為互聯(lián)網(wǎng)金融是新鮮事，今天的監(jiān)管還很少，所以發(fā)展的機會還有一些。但只要遇到幾次問題、發(fā)生風(fēng)險事件以后，監(jiān)管會大大強化。由此帶來的利潤空間，也會受到很大的壓縮。這就是為什么即使今天互聯(lián)網(wǎng)金融熱炒――既有泡沫的原因，也有市場被管得太多的理由――但長久來看，有些監(jiān)管肯定會比現(xiàn)在的強度要高很多，會擠掉互聯(lián)網(wǎng)金融的利潤。

互聯(lián)網(wǎng)金融為什么這么熱？

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融為什么這么熱？我覺得至少有幾個方面的原因：

第一個原因，和中國整個金融市場不是很發(fā)達的關(guān)系很大。尤其是投資渠道受到的限制非常多。而在投資渠道非常有限的情況之下，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，一旦它們帶來的收益比較高的話，就很容易受到很多人的追捧。

第二個原因，到目前為止我們都很清楚，銀行利息受到的管制太嚴。 而與此相對應(yīng)的是，那些理財產(chǎn)品的收益率非常高。在銀行和理財產(chǎn)品之間的收益利差那么巨大的情況之下，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，就有非常大的短期發(fā)展空間。但隨著利率市場化改革的進一步深化，特別是存款利率上限一旦去除，這部分套利的機會，不久就會消失。

第5篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

中國股市一直處在“投機市場”，一個“好概念”遠比一家“好公司”來得重要，這已經(jīng)成為從上市公司、投資機構(gòu)至散戶們的共識。于此，我感到很惋惜，股市失去了應(yīng)該發(fā)揮的作用。

我們來看被點名的四個行業(yè)，它們有一個共性叫“熱門”。我最不看好的就是這種“追熱點”的并購重組行為。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融是個燙手的山芋。進入2016年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)被P2P霸占，也是這些P2P公司把互聯(lián)網(wǎng)金融攪得一潭渾水。E租寶事件、快鹿事件、國泰中晉事件等等，而那些不知名的P2P公司卷走投資人錢款跑路的事件連老百姓都司空見慣了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融如果最終無法突破“高利貸”，再有所創(chuàng)新，那么目前這種早期的商業(yè)模式必然是不可持續(xù)的。

而對于影視行業(yè)，它本身就不適合資本市場。無論傳統(tǒng)的電影、電視劇，還是網(wǎng)絡(luò)流行的自制劇，它們是藝術(shù)作品，并不能成為長期增長的產(chǎn)業(yè)。就拿電影制作公司來說，有一部電影大賣狂攬幾億票房，可以理解它的第二部、第三部也賣座，但是無法保證第四部、第五部也能大賣。

游戲行業(yè)亦是如此，除非是做游戲平臺。像當(dāng)年的盛大一樣，在平臺上放上最賣座的游戲，來保持盈利。一些只做一部游戲的公司，即使被并購，也無法保證未來的業(yè)績增長。如果業(yè)績無法保證增長，那這樣的并購還有什么意義？

VR行業(yè)如今被拿出來炒作，這也許是資本市場的“陽謀”。早在1992年的時候，VR就已經(jīng)開始被研究了，而這20多年過去了，VR并沒有出現(xiàn)巨大的突破，只是顯像技術(shù)相比20多年前提高了許多而已。VR本身還處在概念里，而目前國內(nèi)資本市場的VR概念上市公司幾乎都沒有在虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)投資，更別說實現(xiàn)收入了。目前中國的VR概念公司基本都是偽裝者，少有真正的潛伏者。一個都沒有產(chǎn)業(yè)可言的概念，追捧的最后終究是一個泡沫。

第6篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

不過，我會很快恢復(fù)理智：創(chuàng)業(yè)不能“重在參與”。目前，還沒有關(guān)于中國P2P的確切數(shù)字，有報道說幾百家，也有媒體說幾千家。但毋庸置疑，能存活的一定是極少數(shù)。

編讀飛信：

以“余額寶”為代表的各類理財產(chǎn)品正掀起一場互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)暴。繼天天基金網(wǎng)、數(shù)米基金、長量基金相繼推出“活期寶”、“現(xiàn)金寶”、“長量錢包”后，蘇寧近日也宣布將推出“類余額寶”產(chǎn)品。跟風(fēng)大潮涌起，互聯(lián)網(wǎng)金融會不會從此陷入泡沫式繁榮？

——FX草木一秋

Re：百花齊放，百家爭鳴，這對于消費者來說是好事。至于是不是泡沫，泡沫何時破，消費者會用鼠標(biāo)投票。

“微”往來：

@二十一世紀商業(yè)評論【地產(chǎn)信托“剛付”不剛？】一般而言，如果收益率上升，那么風(fēng)險也一定會上升，這是放之四海而皆準(zhǔn)的。中國的房地產(chǎn)和地方融資平臺遲早會成為中國經(jīng)濟最大的噩夢，人們其實都知道，但人們都將噩夢當(dāng)享受著。

@花胡劉：債務(wù)爆掉，導(dǎo)致緊縮，然后沖抵債務(wù)，嚴重通脹，下一個風(fēng)暴的導(dǎo)火索將是地產(chǎn)信托的違約引起的。雖然市場長期來講是平衡的，問題是長期有多長。

@二十一世紀商業(yè)評論【陳永洲式“負反饋”】社會是需要嚴肅新聞報道的，然而嚴肅新聞報道創(chuàng)造的商業(yè)價值卻越來越小。于是社會資源不再配置到這個領(lǐng)域，后果是，真正優(yōu)秀的報道越來越少。上市的傳媒公司，沒有說繼續(xù)在內(nèi)容上做大投入的，紛紛都去收購網(wǎng)游和手游了。

@西洲小雨：因虛假報道而獲取的收入本身就不屬于報道創(chuàng)造的商業(yè)價值，這何曾算得上價值，更何來因嚴肅報道而使商業(yè)價值縮??？市場本質(zhì)是自由競爭，自己高高在上不屑創(chuàng)新不懂創(chuàng)新，何來讓市場將優(yōu)質(zhì)資源配置于你？網(wǎng)游和手游是紅海中的紅海，且未必是自己的長項，應(yīng)該做的是，借鑒新媒體模式，而不是失了自己。

第7篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

關(guān)鍵詞：金融時代；網(wǎng)絡(luò)金融；互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號：F832.1 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-01

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進步，以及互聯(lián)網(wǎng)的普及范圍不斷擴大，我國的金融行業(yè)已經(jīng)全面進入互聯(lián)網(wǎng)時代。網(wǎng)絡(luò)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)形成的革命性的沖擊，代表這一個新的金融時代的到來。網(wǎng)絡(luò)金融逐漸成為人們生活中必不可少的一種支付和操作手段，由于網(wǎng)絡(luò)金融所具有的高效、便捷、精確等特點，極大地提高了金融體系的效率。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，不僅有技術(shù)層面、培訓(xùn)層面的滯后，也有制度層面的問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融時代在發(fā)展中面臨的主要挑戰(zhàn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用技術(shù)需要規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化

互聯(lián)網(wǎng)金融時代是以銀行為代表的金融服務(wù)行業(yè)在自身發(fā)展中的一個創(chuàng)新階段，目前大量的金融業(yè)務(wù)都需要通過網(wǎng)上操作來完成，特別是網(wǎng)上銀行、三方支付、電子商務(wù)、網(wǎng)上金融交易等業(yè)務(wù)，在最近的十年發(fā)展迅猛。但是我國金融領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)的快速應(yīng)用，不少配套措施跟不上，暴露了很多安全隱患。特別在技術(shù)層面，安全技術(shù)的應(yīng)用缺乏必要的標(biāo)準(zhǔn)。金融系統(tǒng)平臺的開發(fā)和利用過程缺乏充足的測試時間，系統(tǒng)經(jīng)常匆忙上線，常會留下漏洞和后門，造成安全隱患。因此在技術(shù)上需要進行規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，制定網(wǎng)絡(luò)金融安全標(biāo)準(zhǔn)。

2.相關(guān)人員的技能培訓(xùn)必須跟上

由于互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的金融業(yè)務(wù)不斷擴展，經(jīng)營項目由人工服務(wù)不斷向電子服務(wù)的轉(zhuǎn)型，需要更多的技術(shù)操作人員對客戶進行指導(dǎo)，特別是一些復(fù)雜的計算機操作，需要相關(guān)人員不斷增加自身的理論知識和操作技能。對于目前我國金融業(yè)的工作人員整體結(jié)構(gòu)來說，全面提高互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的工作水平是一個不小的挑戰(zhàn)。

3.網(wǎng)絡(luò)金融安全教育亟需加強

最近的金融機構(gòu)泄露客戶信息事件，表明網(wǎng)絡(luò)金融安全已經(jīng)成為一個無法忽視的問題。一方面，金融機構(gòu)應(yīng)該加強自律，嚴格遵受法律，堅持職業(yè)操守，嚴守客戶的個人信息。由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是連接全球的，大量的信息在網(wǎng)絡(luò)通道中可被迅速擴散，一旦信息泄漏將難以挽救，由此導(dǎo)致整個網(wǎng)上金融操作系統(tǒng)面臨著巨大的風(fēng)險。另一方面，政府也應(yīng)加強對普通民眾的網(wǎng)絡(luò)金融安全教育，指導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)金融使用者樹立風(fēng)險觀念和安全意識、了解各種保密安全工具和手段。

4.網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管制度需要改革

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)進入金融領(lǐng)域之后，金融業(yè)務(wù)的各項操作和管理也面臨著全面升級，對它的監(jiān)管體系都需要對此進行全方位的無縫對接。要想很好地實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)，需要有關(guān)部門投入大量資金支持，監(jiān)管機構(gòu)需要引進更多的既懂網(wǎng)絡(luò)又懂金融的復(fù)合型人才，以加強監(jiān)管能力。對于我國目前情況來說，是一個比較艱巨的任務(wù)。

5.金融監(jiān)管法制的革新

網(wǎng)絡(luò)金融的變革日新月異，而且金融通過網(wǎng)絡(luò)進一步被虛擬化。價值創(chuàng)造的形態(tài)完全不同與傳統(tǒng)金融，虛擬貨幣、虛擬信用和虛擬資產(chǎn)的價值創(chuàng)造速度前所未見。由于立法的不完善，監(jiān)管機構(gòu)會難以分清什么是金融創(chuàng)新，什么是金融詐騙。最近的非法傳銷機構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)進行金融詐騙的大案頻出，原因還在于有關(guān)部門的執(zhí)法能力不足，導(dǎo)致此類違法犯罪難以在早期發(fā)現(xiàn)。往往一發(fā)案，就是大案。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融時代的前瞻

1.網(wǎng)上業(yè)務(wù)將不斷完善，競爭更趨激烈

目前，我國以銀行為代表的金融業(yè)已經(jīng)開展了多項網(wǎng)上業(yè)務(wù)，其中操作比較成熟的有網(wǎng)銀支付、網(wǎng)上金融交易等等，特別是網(wǎng)銀服務(wù)，給更多工作繁忙的人們帶來了非常大的便利，網(wǎng)上金融交易也逐漸為更多人所接受，由于其能夠很好的解決地域問題，所以在操作過程中為人們及時把握商機提供了無限可能。隨著智能手機的普及和網(wǎng)上金融市場的成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融也將進入更為復(fù)雜的局面，多種平臺共存，多個市場并存，金融競爭也更趨激烈。

2.網(wǎng)絡(luò)金融的價值進一步擴張

網(wǎng)絡(luò)金融在實質(zhì)上是給金融業(yè)創(chuàng)造出了第二個市場，因此其價值創(chuàng)造能力可想而知。網(wǎng)絡(luò)的虛擬性將帶來前所未有的價值創(chuàng)造速度，必然導(dǎo)致價值的擴張。但是同時，也可能會帶來更大的泡沫和更大的價值毀滅。因此對它的價值擴張，要始終保持必要的謹慎。

3.立法工作更為復(fù)雜反復(fù)

網(wǎng)絡(luò)金融的立法難度將遠遠超過傳統(tǒng)的金融立法，立法者多數(shù)不了解互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，或者說只懂得基本的應(yīng)用操作，而并不清楚其內(nèi)在機制及其優(yōu)缺點。這導(dǎo)致立法過程紛繁復(fù)雜，極其艱難。再加上問題本身的反復(fù)性，像實名制和信息泄露問題的沖突，可能就是一個兩難問題。體現(xiàn)在立法上可能難以形成共識，因此網(wǎng)絡(luò)金融立法的曲折在所難免。

三、結(jié)論

近年來，互聯(lián)網(wǎng)在我國的普及速度非常驚人，其本身的發(fā)展速度也是非?？焖俚摹Ｎ覈鹑跇I(yè)與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的不斷融合，促進了我國金融行業(yè)的快速發(fā)展，大大提高了我國金融市場的發(fā)展水平。因此，我國有關(guān)部門應(yīng)該更加重視這一發(fā)展方向，迎接互聯(lián)網(wǎng)金融時代的挑戰(zhàn)，并把握好互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。

參考文獻：

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第8篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

互聯(lián)網(wǎng)金融的熱浪彷佛一夜之間涌來，相關(guān)的話題無處不在，2013年也被許多人冠以“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的稱號。實際上，早在本世紀初以來，關(guān)于“網(wǎng)絡(luò)金融”的研究就已經(jīng)初具規(guī)模，但更多停留在電子銀行等技術(shù)性分析，雖然在許多院校設(shè)為專門課程，但并沒有產(chǎn)生廣泛的市場影響力。2011年隨著對于金融體系改革與創(chuàng)新加快、民間資本激活等的關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)金融開始在人們眼前晃動，直到2012年終于發(fā)酵成一場“狂歡”。

涵義解析

雖然人們對互聯(lián)網(wǎng)金融有著令人眼花繚亂的解釋和定義，每個參與者腦海中也都有一個自己認知的互聯(lián)網(wǎng)金融，但是我們堅持認為，要真正認清其背后的創(chuàng)新價值和風(fēng)險特征，必須從金融體系的基本功能著手加以分析。

與金融要素研究相關(guān)的學(xué)科體系，可以大致分為貨幣經(jīng)濟學(xué)與金融經(jīng)濟學(xué)，前者研究的是貨幣的功能、形式、貨幣制度、貨幣供給與需求，后者則研究經(jīng)濟主體的跨期資源配置、金融資產(chǎn)特性、金融資產(chǎn)的供給與需求等。隨著現(xiàn)代金融業(yè)的縱深發(fā)展，在組織機構(gòu)、產(chǎn)品等方面的創(chuàng)新不斷突破，但背后總是依托于一種或幾種金融功能或要素。只看表面，往往使人看不清觀察對象的實質(zhì)，無法把握其內(nèi)在的金融特性。

由此我們看到，在談到互聯(lián)網(wǎng)金融的時候，應(yīng)當(dāng)根據(jù)金融研究的對象要素，進行適當(dāng)?shù)膶μ柸胱?，才能更好地把握主線，使得大家在口若懸河地探討互聯(lián)網(wǎng)金融之時，能夠盡量調(diào)試到同一“頻段”之上。

就貨幣經(jīng)濟學(xué)角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)注的其實是虛擬貨幣，也就是電子貨幣的較高發(fā)展階段。我們知道，電子貨幣的出現(xiàn)是與技術(shù)演變密切相關(guān)的，但在實質(zhì)上，電子貨幣尚未明顯改變傳統(tǒng)的貨幣發(fā)行機制，央行依然具有壟斷性的貨幣發(fā)行權(quán)，同時也基本壟斷著主要電子貨幣的發(fā)行權(quán)。而虛擬貨幣的出現(xiàn)，則使得這一格局有所松動。例如，比特幣及其各類山寨模仿者，雖然在現(xiàn)實中遇到多國監(jiān)管者的“狙擊”，并且淪為投機者獵食炒作的對象，但在某種程度上，確實體現(xiàn)了虛擬時代的貨幣“去央行化”嘗試。就此來看，2013年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中不可缺少的一環(huán)，就是比特幣造富狂熱在國人中的蔓延，以及被央行突然厲聲叫停而“黯然離場”的戲劇性。

就金融經(jīng)濟學(xué)的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融主要關(guān)注的是資金與金融資源配置、支付清算、風(fēng)險管理和信息發(fā)掘這些金融體系基礎(chǔ)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的沖擊下有何新的突破。必須指出的是，這些領(lǐng)域的變化并非一蹴而就，今天始才冒出來。自從上世紀末信息革命的突飛猛進式發(fā)展，對于經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)產(chǎn)生巨大影響以來，金融運行、金融組織、金融產(chǎn)品就更加緊密地與信息技術(shù)結(jié)合在一起?？梢哉f，無論是電子銀行的發(fā)展，還是資本市場的高頻交易，都是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的革命性變化。

特征所在

有鑒于此，我們對照來看2013年國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融活動，可以分門別類地有所觀察。

與資金及金融資源配置相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融，是公眾最為關(guān)注的，也是最為活躍、潛在問題最多的

其中，各式各樣的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是聚焦的熱點。當(dāng)然，作為多年前源于歐美的舶來品，國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸企業(yè)已經(jīng)衍生出五花八門的模式，大部分與互聯(lián)網(wǎng)金融精神與實質(zhì)根本風(fēng)馬牛不相及，屬于披上互聯(lián)網(wǎng)金融“馬甲”的本土模式。無論是P2P網(wǎng)貸還是眾籌，其本質(zhì)都是試圖運用互聯(lián)網(wǎng)的渠道與信息對接，實現(xiàn)對傳統(tǒng)金融體系的“脫媒”，由資金供給和需求者直接進行資金轉(zhuǎn)移。主要區(qū)別在于，前者主要是債權(quán)交易，強調(diào)“點對點”，通常需要有網(wǎng)貸平臺來梳理和甄別信息，后者則是股權(quán)交易，強調(diào)“一對多”，由創(chuàng)業(yè)者通過網(wǎng)絡(luò)來籌資信息。從本質(zhì)上看，源于歐美的這些模式，都屬于充分運用市場自發(fā)動力的新型直接融資模式。

反過來看國內(nèi)的情況，首先，大多數(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺都不是作為信息中介，而是或多或少介入到資金供求的債權(quán)債務(wù)關(guān)系之中，體現(xiàn)出間接融資的特點。除了早期刻意模仿歐美模式的企業(yè)，后期有大量的小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、私募基金和民間融資組織都直接或間接地參與其中，甚至還有許多基于非法集資、乃至詐騙的組織也來趟渾水。在“魚龍混雜”的行業(yè)生態(tài)中，劣幣驅(qū)逐良幣的情況在顯現(xiàn)。當(dāng)P2P網(wǎng)貸企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)時，當(dāng)各種各樣的口號蠱惑人心時，如果去除了互聯(lián)網(wǎng)金融的光鮮外衣，許多這類企業(yè)還能剩下什么呢？其次，國內(nèi)的眾籌融資發(fā)展，也遇到制度方面的障礙。如按照證券法，向不特定對象發(fā)行證券，或者向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，都屬于公開發(fā)行，都需要經(jīng)過證券監(jiān)管部門的核準(zhǔn)才可。在監(jiān)管把握中，很多眾籌平臺都刻意規(guī)避紅線約束，而平臺項目的回報內(nèi)容不能是股權(quán)、債券、分紅、利息形式等。雖然有少數(shù)眾籌項目仍然試圖突破股權(quán)融資的障礙，但是多數(shù)卻由于政策不明朗，越來越像是推廣平臺。當(dāng)然隨著歐美的制度突破借鑒，以及我國股票發(fā)行注冊制改革帶來的證券法修改可能，這類模式的前景依然可期。

此外，除了上述兩種典型基于互聯(lián)網(wǎng)的資金配置模式，其余多數(shù)是原有的資金配置模式的進一步延伸。例如，如同阿里巴巴的余額寶，本質(zhì)上是把貨幣市場基金的投資，與互聯(lián)網(wǎng)支付有效結(jié)合起來，并且運用了支付寶的“備付金”賬戶的結(jié)算功能，從而在一定程度上改變了貨幣市場基金的銷售渠道和功能內(nèi)涵。實際上，多數(shù)其他各類金融產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的結(jié)合模式，都屬于渠道的網(wǎng)絡(luò)化，加上服務(wù)功能的整合、投資者門檻的降低，并實現(xiàn)了商業(yè)服務(wù)與金融服務(wù)功能的融合。然而，就提供高回報的投資收益率來說，其可持續(xù)性令人質(zhì)疑。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使得現(xiàn)代支付清算體系的效率不斷提高，以非金融機構(gòu)支付為代表的零售支付融入人們的生活

通過研究發(fā)現(xiàn)，支付體系的變化與GDP和CPI之間有密切的相關(guān)性，而且能夠通過大額資金流動，對于區(qū)域經(jīng)濟與金融格局產(chǎn)生影響，還可以對貨幣流通速度、貨幣政策工具、貨幣政策中介目標(biāo)等有所影響，成為央行追求金融穩(wěn)定過程中不可忽視的要素。當(dāng)然，與老百姓的生活密切相關(guān)的，還是零售支付的環(huán)節(jié)。第三方支付企業(yè)及其支付產(chǎn)品的發(fā)展，使得居民在支付環(huán)節(jié)能夠享受更加便利的服務(wù)，甚至與更復(fù)雜的金融服務(wù)打包體驗。隨著技術(shù)的演進，零售支付的變化會進一步突破互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)范疇，而向移動終端、移動網(wǎng)絡(luò)支付進行靠攏，這也使得零售支付更加轉(zhuǎn)向客戶需求導(dǎo)向創(chuàng)新的時代。同時，在大額資金支付方面，技術(shù)發(fā)展在于推動整體支付清算體系的統(tǒng)一性和順暢性，并且能夠服務(wù)于貨幣政策操作與金融國際化的要求。

互聯(lián)網(wǎng)使得金融風(fēng)險管理面臨新的挑戰(zhàn)

首先，對于系統(tǒng)性風(fēng)險控制來說，互聯(lián)網(wǎng)時代產(chǎn)生了更多不確定性，尤其是資本市場的高頻交易融資帶來風(fēng)險的迅速爆發(fā)，這在包括“光大事件”在內(nèi)的各種股市烏龍背后，就可以得到印證。其次，從個別金融產(chǎn)品交易的視角來看，互聯(lián)網(wǎng)雖然使得風(fēng)險對沖需求下降，但是并沒有從根本上改變各類資金配置型金融活動的風(fēng)險要素，只能重組了風(fēng)險與收益的結(jié)構(gòu)特點。第三，在某種程度上，很多互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新反而是以承受更高的風(fēng)險，來換取服務(wù)便利、資金的可得性。最后，互聯(lián)網(wǎng)還沒有改變現(xiàn)有保險、擔(dān)保等風(fēng)險分散機制的內(nèi)在特質(zhì)，只是增加了新的渠道、產(chǎn)品、信息組織或業(yè)務(wù)組織形式。

互聯(lián)網(wǎng)時代的信息管理出現(xiàn)重大變革

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)等，能夠發(fā)掘和集聚全新的信息資訊，而在搜索引擎和云計算的保障下，又可以低成本地夯實金融交易信息基礎(chǔ)。實際上，基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘而產(chǎn)生的征信手段創(chuàng)新，能夠培育新的信貸客戶。從此意義上講，互聯(lián)網(wǎng)有助于以信息支撐新型信用體系的建設(shè)。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之所以能夠做好小微企業(yè)貸款，是因為對于小企業(yè)來說，由于缺乏信用評估和抵押物，往往難以從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得融資支持，而在電子商務(wù)環(huán)境下，通過互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)發(fā)掘，可以充分展現(xiàn)小企業(yè)的“虛擬”行為軌跡，從中找出評估其信用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及模式，由此為小微企業(yè)信用融資創(chuàng)造條件。同時也要注意的是，互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)信息，短期內(nèi)無法突破社會制度“軟”環(huán)境的約束，如果普遍產(chǎn)生的都是存在虛假質(zhì)疑的數(shù)據(jù)，那么“大數(shù)據(jù)”只能帶來更大的信用風(fēng)險扭曲。對此，除了長期內(nèi)推動信用體系建設(shè)，短期內(nèi)推動信息“公開透明”，是唯一可選的辦法。

熱潮背后

面對日益火爆、乃至出現(xiàn)“審美疲勞”的互聯(lián)網(wǎng)金融，可能很多人都心存疑問，究竟為什么出現(xiàn)這種狀況？歸根結(jié)底，有幾方面的因素不容忽視。

對傳統(tǒng)金融體系的不滿，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的熱情起到支撐作用。雖然近年來我國金融體系發(fā)展迅速，但無論是商業(yè)銀行難以放下的傲慢心態(tài)，還是股市的“賭場”效應(yīng)，都使得許多實體部門主體懷有怨言。一方面，多數(shù)資金供給者，難以找到有效的投資產(chǎn)品、財富管理渠道、資產(chǎn)配置模式；另一方面，大量的資金需求者，包括小微企業(yè)和居民，仍然難以得到有效的資金支持。在這種金融供給與需求嚴重失衡的前提下，互聯(lián)網(wǎng)金融的“橫空出世”與鋪天蓋地的宣傳，激發(fā)了國人對于傳統(tǒng)金融體系脫離實體的不滿，也為滿足其迫切的金融需求既提供了可行的模式，又“畫了新的大餅”。

民間資本的積累與投資熱點缺乏，共同為互聯(lián)網(wǎng)金融推波助瀾。我們看到，一方面近年來國內(nèi)民間財富的積累迅速，而各種各樣的資金也流入到“民間資本”的大范疇里，共同形成擁有短期逐利性的“熱錢”。另一方面，實體部門的生產(chǎn)效率下降、邊際資本收益率增長乏力，以及金融投資市場的容納力有限，都使得大量“饑渴”的資金期望尋找新的“藍?！薄？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融具有巨大的想象空間、處于金融活動的“邊緣地帶”、擁有監(jiān)管部門相對“友好”的觀望態(tài)度、概念模糊到能夠融合眾多業(yè)態(tài)與商業(yè)模式、能夠抓住具有創(chuàng)新和探索心態(tài)的新一代金融消費者等，這些元素都使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為資本追逐的“寵兒”。在日益浮現(xiàn)的泡沫中，正如2000年的互聯(lián)網(wǎng)熱潮一樣，所有投資者都相信自己比別人更聰明，不會成為退潮后的“裸泳者”。

實體部門的金融熱情不斷提升，傳統(tǒng)金融部門的邊界在變得模糊。與西方產(chǎn)生于“大樹下”的草根金融逐漸演變?yōu)椤案吒粠洝庇兴煌?，我國的金融體系一開始就是在“頂層設(shè)計”下完成的，是自上而下推動發(fā)展的，長期形成了“高高在上”的心態(tài)。然而，各國金融發(fā)展更多是根源于實體部門的內(nèi)生性特征，如信用卡的發(fā)行、證券化的創(chuàng)新等，在許多國家最早都是實體企業(yè)自發(fā)推動的?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展帶動了電子商務(wù)的飛躍、服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升等，由此使得各類具有產(chǎn)業(yè)鏈集中性特征的新型企業(yè)出現(xiàn)，并且有可能、高效率、風(fēng)險可控地自發(fā)提供或發(fā)掘金融資源，不再必須完全依靠傳統(tǒng)金融機構(gòu)或資本市場。這種根植于實體部門需求的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，往往是相對健康的，也是最有生命力的。

需要注意的是，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的口號之一是使得傳統(tǒng)銀行為代表的金融業(yè)“走下神壇”，但要同時避免制造新的“金融神話”。一方面，金融業(yè)畢竟不是人人都能涉足的領(lǐng)域，金融產(chǎn)品也不是人人都能賣的“大白菜”，它需要有特定的專業(yè)技術(shù)、行業(yè)積累與監(jiān)管環(huán)境。另一方面，迄今為止，在全球金融發(fā)展中，我們腦海中定義的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，并未創(chuàng)造出一個全新的、替代傳統(tǒng)金融的體系架構(gòu)，只是出現(xiàn)了一些新的金融功能實現(xiàn)形式、一些新的金融組織與產(chǎn)品模式。

我們注意到，雖然國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融炒得火爆，但是在大家慣用的借鑒國外經(jīng)驗方面，相關(guān)的素材卻非常乏善可陳。無論是大家耳熟能詳?shù)臍W美P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)，在美國日益興盛的眾籌融資，讓人捉摸不透的比特幣，還是曇花一現(xiàn)的直銷銀行、PAYPAL版“余額寶”等，都只是金融發(fā)展中的朵朵“浪花”，而未呈現(xiàn)出所謂的浪潮?？峙聦τ诙鄶?shù)歐美金融從業(yè)者或研究者來說，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的概念還是“一頭霧水”，更多是從中國的媒體才看到?？梢哉f，在多數(shù)金融發(fā)展與競爭相對完全的經(jīng)濟體，所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，或者早就是傳統(tǒng)金融體系一直就在演變的，如金融電子化，或者只是多元化金融體系中一點補充或新意，如P2P網(wǎng)貸等。可以預(yù)期，互聯(lián)網(wǎng)對金融體系的顛覆性改變，還只是一個夢想。當(dāng)然，我們不否認將來的可能性，但其前提是整個經(jīng)濟與社會組織模式的進一步虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化，以及政府及央行地位的普遍削弱。

何去何從

上世紀末以來，曾經(jīng)有諸多喧囂一時的經(jīng)濟熱點概念，迎來多個“元年”，但最終消失在茫茫人海之中。展望2014年乃至更長遠的將來，互聯(lián)網(wǎng)金融要避免這一命運，就需要從短期的浮躁中跳出來，關(guān)注更加根本性的問題。

就現(xiàn)有混亂的概念體系來說，無助于明確認識互聯(lián)網(wǎng)金融的真正內(nèi)涵及特征，了解其發(fā)展的潛力及存在價值。我們認為，還是應(yīng)該從理論著手，以不同金融功能為主線，系統(tǒng)梳理在相應(yīng)的金融功能實現(xiàn)過程中，出現(xiàn)了哪些新的組織、產(chǎn)品、規(guī)則等，然后再分析不同的金融運行機理及產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，最后剖析特定的監(jiān)管原則及制度變化前景。應(yīng)該說，現(xiàn)代金融的基本功能自形成以來沒有太大變化，技術(shù)改變的只是組織、手段和渠道。正如1855年電報的發(fā)明大幅改變了股市交易的效率，同樣也是那個時代令人震撼的“互聯(lián)網(wǎng)金融”。如果只是基于營銷層面的各種表象，炒作于各類產(chǎn)品、組織等，則只能使互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮變得“沉渣泛起”，直到銷聲匿跡帶來“一地雞毛”，短期內(nèi)無助于金融體系的環(huán)境完善與服務(wù)創(chuàng)新，成為將來真正金融變革的“前車之鑒”。

需要有效定位服務(wù)對象。對于傳統(tǒng)金融體系來說，被人詬病的問題之一，就是更注重資金需求者，尤其是大的資金需求者，而對中小需求者，以及資金供給者的服務(wù)嚴重缺失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動則走向不同的側(cè)面，一方面，無論從各類模式及產(chǎn)品設(shè)計，還是宣傳方面，各方焦點都更注重服務(wù)資金供給者，尤其是為居民提供高回報的理財和財富管理產(chǎn)品等方面；另一方面，對于小微企業(yè)融資的真實作用，以及與包括小貸在內(nèi)的非互聯(lián)網(wǎng)模式的實質(zhì)性區(qū)別，實際上研究和關(guān)注還非常不足，而對于居民消費金融支持等方面更是關(guān)注的空白。由此來看，互聯(lián)網(wǎng)金融在避免傳統(tǒng)弊端同時，也要有效實現(xiàn)服務(wù)資金供給與需求者的平衡，找出真正符合商業(yè)原則、可持續(xù)且能實現(xiàn)普惠金融目標(biāo)的路徑。

必須認清的是，現(xiàn)有的很多所謂互聯(lián)網(wǎng)金融模式，包括P2P網(wǎng)貸等，之所以能夠獲得如此大的發(fā)展空間，除了政策寬容之外，更是因為目前利率市場化尚未真正完成，資金價格“多軌制”存在。就此意義上講，現(xiàn)有許多互聯(lián)網(wǎng)金融模式所謂的“革傳統(tǒng)金融體系的命”，實際上也在革自己的命，一旦利率市場化深入推進，金融要素流動壁壘不斷消除，結(jié)構(gòu)性金融供求失衡的局面改變，則現(xiàn)有許多模式的生命力也就走到了盡頭。正如在美國，P2P網(wǎng)貸發(fā)揮的作用非常有限，資金需求者多數(shù)都能從現(xiàn)有體系中獲得滿足，以至于網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)了個人和機構(gòu)投資者對于資金需求者的激烈競爭。因此，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融的踐行者、投資者、受益者還是關(guān)注者，都需要從整體上、從長遠來認識其模式的可持續(xù)性所在，把握中長期發(fā)展軌跡。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的生命力源泉，在于推動實體部門的金融創(chuàng)新，加速傳統(tǒng)金融“脫媒”。隨著金融創(chuàng)新的演變和信息技術(shù)的騰飛，原有依靠銀行或資本市場的資金配置方式，實際上一直在被“脫媒”，只不過，近年來伴隨“虛擬一代”生活方式的演變，這種沖擊更加突出。對于實體部門，尤其是服務(wù)業(yè)部門來說，可以跳出對傳統(tǒng)金融體系的依賴，自發(fā)地推動相應(yīng)的金融服務(wù)功能實現(xiàn)。當(dāng)然這有賴于監(jiān)管部門的寬容，但是卻符合了金融回歸實體的主流，應(yīng)該說，與電子商務(wù)相聯(lián)系的供應(yīng)鏈金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融創(chuàng)新都是其中的代表。

金融業(yè)怎么面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)？應(yīng)該說在我國，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)，其面臨的挑戰(zhàn)并非僅來自于互聯(lián)網(wǎng)金融，而是在經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷、市場化改革推進、國際化挑戰(zhàn)加劇、政府父愛主義弱化、消費者增強等多種因素影響下，所面臨的二次改革壓力的總體現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助幾十年信息技術(shù)革命撲面而來的活力，只是為這些危機和壓力提供了一個令人感興趣的引領(lǐng)主題。人們喜歡談及的是，比爾蓋茨在1994年接受《新聞周刊》采訪時將銀行比作恐龍，認為銀行客戶將在未來流失到其他高科技金融服務(wù)提供商。如果做另類解讀，我們會發(fā)現(xiàn)恐龍存活了兩億年，且一直在食物鏈的頂端，而商業(yè)銀行的歷史不過幾百年，由此來看似乎銀行的地位仍然長久。我們想強調(diào)的，一方面是傳統(tǒng)金融機構(gòu)沒有必要或者妄自菲薄，或者非要去趕時髦搞電商平臺或P2P網(wǎng)貸，或者夸大其詞來繼續(xù)尋求政府父愛，而是應(yīng)積極穩(wěn)妥地推進和修正已經(jīng)實施的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新策略；另一方面，透過互聯(lián)網(wǎng)金融的表像，要認清我國金融業(yè)面臨的真正危機與挑戰(zhàn)，包括：可能與全球同步的下一個經(jīng)濟衰退周期；準(zhǔn)備適應(yīng)市場化和國際化帶來的競爭加?。幻鎸鹑谙M者時代的來臨，更強調(diào)客戶導(dǎo)向，而非神壇之上的“供給創(chuàng)造需求”；新的產(chǎn)融結(jié)合時代，金融與非金融部門的邊界進一步模糊，創(chuàng)新型合作模式不斷出現(xiàn)等。

結(jié)語

第9篇：互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫范文

4月8日，黃曉明的微博一度被憤怒的討債者攻占，淪為不少網(wǎng)友的討債集合地，這些來勢洶洶的網(wǎng)友甚至發(fā)起了#一起召喚黃曉明來還錢#、#黃曉明代言P2P背黑鍋#的微博話題。而這一切都跟一家名叫東虹橋金融在線的互聯(lián)網(wǎng)P2P金融公司有關(guān)，它跟大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)P2P金融公司一樣發(fā)起了不少項目，以高回報率為噱頭吸引網(wǎng)友參與進行大量融資，用以投資各個領(lǐng)域。一旦資金鏈斷裂，這些互聯(lián)網(wǎng)金融公司很有可能無法兌付當(dāng)初的高回報率的承諾，而東虹橋金融在線恰恰就發(fā)生了這樣的“兌付危機”。

憤怒的網(wǎng)友之所以找到黃曉明，是因為去年他曾和東虹橋金融共同發(fā)起了一個支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的無息貸款項目，黃曉明也為這個“貸你圓夢”項目拍攝了宣傳片。不少網(wǎng)友“連坐”地認為，黃曉明既然身為代言人自己要附帶連帶責(zé)任，承擔(dān)欠款。在“明星”“欠債”等刺激性標(biāo)簽的影響下，不少公眾號、大v甚至煞有介事地以“黃曉明坐牢”“連帶責(zé)任”等聳人聽聞的字眼引來更多關(guān)注，似乎要以輿論給黃曉明定罪。這使得黃曉明不得不發(fā)表公開聲明澄清他并非這家公司的全線代言人，而僅僅是為了支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)做的活動推廣，他與公司不存在合作或投資關(guān)系。而后該公司迅速宣布，所有的兌付已于日前完成。 黃曉明當(dāng)時為了支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)做的活動推廣。

“若是明星擔(dān)任代言人，應(yīng)在產(chǎn)品包裝或廣告上署名為代言人，或者明星在相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)中以第一人稱口吻來推薦，如果只是參加個活動，不能理解為他就是整個公司產(chǎn)品的代言人，這也是藝人和商家合作中的誤區(qū)?！北本┯坡蓭熓聞?wù)所王軍告訴記者。也有法律界人士透露，路過、活動、參與廣告的性質(zhì)不同，從法律角度來講，明星代言行為、廣告行為、企業(yè)經(jīng)營行為、廣告是否構(gòu)成虛假宣傳都是有著不一樣的概念，都需要重新界定。 明星搭上互聯(lián)網(wǎng)金融p2p為何成為麻煩滋生地帶？

黃曉明的案例并非只是個案，也很有可能在未來繼續(xù)發(fā)生。這兩年，互聯(lián)網(wǎng)P2P金融行業(yè)快速崛起。曾有報道表示，在發(fā)展最高峰，互聯(lián)網(wǎng)金融公司以每月上百的速度在快速增長。而為了要招徠大量的用戶，實現(xiàn)資本的最大化。這些p2p公司比誰都需要營銷和廣告。而明星藝人自然是能給他們帶來人氣的最快速有效的方式。為此這些互聯(lián)網(wǎng)公司不惜花高價請來明星藝人為其產(chǎn)品代言。甚至有不少藝人在看到P2P金融的暴利之后，加入這些公司成為公司投資人，分一杯羹。

明星和互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)聯(lián)的例子這兩年屢見不鮮，去年10月黃曉明的好友范冰冰代言了在線金融平臺“紫馬財行”，郎朗代言了“綠能寶”，馬景濤代言了“橙旗貸”，大鵬代言“小牛在線”，張鐵林代言了鑫琦資產(chǎn)，王寶強代言了團貸網(wǎng)，平安代言了陸金所……而就算不是代言，也有不少明星為這類金融產(chǎn)品四處吆喝，像唐嫣、李湘等藝人就在微博中吆喝過“e租寶”，那英汪峰吆喝過“小贏理財”、羽泉吆喝過“借貸寶”，而至于StarVC，任泉、李冰冰就是老板。

資本和娛樂的相互裹挾卻帶了看不見的高風(fēng)險。商家通過許以重利從用戶手中籌得大量資金用以投資，但當(dāng)這類盲目擴張的融資游戲，一旦遭到資金鏈的斷裂，那后果可想而知，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫的不斷破滅，這種風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。此前因為《葉問3》而麻煩不斷的快鹿集團旗下有十多個類似的金融平臺，也一夕之間爆發(fā)“兌付危機”。其中就包括這次出事的東虹橋金融在線。

去年九月正式實施的《新廣告法》中對明星代言進行了嚴格的規(guī)定，代言虛假廣告的明星可能面臨三年不可接廣告的懲處，并且明星在代言之前要先進行試用。記者發(fā)現(xiàn)，如汪東城早前代言的女性用品就被勒令禁止了，但是對于金融產(chǎn)品等無法試用的產(chǎn)品來說，存在著不確定性。但法律界人士認為，關(guān)鍵是如果構(gòu)成廣告代言，代言人是否明知或應(yīng)知虛假宣傳，這都是需要仔細調(diào)查才能得知的，不可輕易下結(jié)論。

面對金融平臺無可避免的風(fēng)險，王軍也提了些建議，他認為，單純靠合同防范規(guī)避是不夠的，關(guān)鍵是充分了解評估合作商家商業(yè)模式的法律風(fēng)險與市場風(fēng)險，涉及P2P及眾籌等新型金融融資模式的代言甚至作為股東的投資關(guān)系，需要慎之又慎，否則容易因此承擔(dān)法律責(zé)任或?qū)€人名譽造成損傷。 商家打球，網(wǎng)絡(luò)輿論暴力藝人成了犧牲品？

盡管黃曉明的風(fēng)波因為誤會而起，這一切遠未結(jié)束。盡管只是站臺宣傳，而且宣傳的只是說公益項目而非金融產(chǎn)品本身，但在外界輿論看來黃曉明似乎很難從中全身而退。 明星越來越多與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生關(guān)系，其中已有成為陷阱的，代言需謹慎，還要隨時堤防“問題商家”，給自己多加層“保護膜”。

首先，商家好不容易逮到一個明星，怎么可能輕易放過？盡管只是宣傳，但在商家眼里，要盡可能最大化利用。據(jù)記者觀察，“東虹橋金融在線”官微曾多條以黃曉明為宣傳噱頭的微博，以此來混淆視聽，影響消費者。“為了打球，商家會在商務(wù)合作、產(chǎn)品品類范圍上做一個擴大，可能藝人只是為某一個活動做宣傳，但他會擴大為對公司主營業(yè)務(wù)的宣傳，這就可能會構(gòu)成對藝人權(quán)益的侵犯?！蓖踯姳硎尽?/p>

輿論也并沒有隨著黃曉明聲明戛然而止，并帶來更大反噬影響。自從黃曉明的微博被網(wǎng)友錯認而集體討債后，網(wǎng)絡(luò)輿論的惡意發(fā)酵便不斷滋生各種猜測，利用黃曉明的“連帶罪責(zé)”，各種觀點出現(xiàn)在微博，甚至各個想以此事博取眼球的自媒體文章中。

4月11日，黃曉明方的律師事務(wù)所針對不實言論傳播，通過微博平臺最新的訴訟啟動聲明，向新浪微博自媒體“EC品牌觀察”提訟請求。這一舉動頗有些無奈，但在自媒體快速發(fā)展，訊息流通和傳播高度發(fā)達的時代，黃曉明所做的大概就是盡可能快速且堅決地挽回自己的聲譽。

“這其中涉及到了輿論審判與道德審判。自媒體們會為了商業(yè)目的、推廣制造噱頭，挑戰(zhàn)自身道德標(biāo)準(zhǔn)的灰色地帶，而這些在他們眼里的灰色地帶，放在公眾眼前，就已經(jīng)是違反道德倫理了。這些不絕對公正或者不符合傳統(tǒng)新聞操守的輿論，導(dǎo)致其結(jié)果傷害到很多人?！币晃幻餍欠深檰栒J為，“不過，現(xiàn)在許多明星已經(jīng)淡定了，也快習(xí)慣坦然面對各種觀點了?！?/p>