公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)精選(九篇)

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第1篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

（一）流動(dòng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力與其自身資金流動(dòng)性水平直接相關(guān)。由于制度規(guī)定小額貸款公司不能吸收公眾存款，其資金來(lái)源渠道較為單一，資金量被限制在一定范圍內(nèi)，在遇到金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能及時(shí)擴(kuò)大資金來(lái)彌補(bǔ)資金空缺，容易帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果小額貸款公司的資金流動(dòng)性較強(qiáng)，當(dāng)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈危機(jī)時(shí)，也能快速以流動(dòng)資金彌補(bǔ)資金缺口，能夠最大程度降低貸款公司的經(jīng)濟(jì)損失。同時(shí)，良好的資金流動(dòng)也能為小額貸款公司帶來(lái)更高的經(jīng)濟(jì)利益，通過(guò)參與獲益更高的投資業(yè)務(wù)，使其自身資本量得到提升。

（二）信貸風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)就是借出資金并收取一定的利息，信貸部門對(duì)貸款中的各種風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判和識(shí)別是保障小額貸款公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的有效保障。一方面，由于小額貸款公司對(duì)信貸制度的制定缺乏科學(xué)性，對(duì)貸款的長(zhǎng)短期不能均衡有效分布，過(guò)于集中的貸款持有人和申請(qǐng)人容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中。另一方面，貸款公司一般都有多種信貸產(chǎn)品，其申貸標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于靈活容易引起貸款的抵押率過(guò)低，使小額貸款公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)攀升。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

小額貸款公司在充滿未知的金融市場(chǎng)中面臨著許多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如下：第一，由于缺乏完善且有效的法律法規(guī)為小額貸款公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提供必要引導(dǎo)與保障，小額貸款公司面臨著隨時(shí)都可能被改制轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。第二，小額貸款公司受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活躍度的影響較大，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)，小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)狀況和利潤(rùn)都有較好的保障，相反，經(jīng)濟(jì)發(fā)展萎縮，小額貸款的業(yè)務(wù)數(shù)量也隨之減少，貸款難以安全回籠的風(fēng)險(xiǎn)大大提升。

二、建立小額貸款公司的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建原則

1、降低信息不對(duì)稱性小額貸款公司面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)受多方面影響，需要對(duì)其相關(guān)的各個(gè)涉及面信息加以收集，最大化降低信息不對(duì)稱性。針對(duì)一些信息不公開的企業(yè)，要采取有針對(duì)性地措施進(jìn)行信息獲取，確保信息收集的準(zhǔn)確性和可靠性。

2、監(jiān)測(cè)全面化要分層次全面監(jiān)測(cè)各類信息變化情況。一是監(jiān)測(cè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策導(dǎo)向等宏觀經(jīng)濟(jì)變化情況；二是監(jiān)測(cè)整個(gè)小額貸款行業(yè)和相關(guān)行業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)；三是監(jiān)測(cè)客戶經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況；四是監(jiān)測(cè)自身流動(dòng)性水平及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況。

3、信息可度量化已經(jīng)確定了的信息指標(biāo)或參數(shù)，需要對(duì)其加以量化分析，才能將其歸化到相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)區(qū)域，通過(guò)與對(duì)比規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)閥值，從而促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控方案的制定。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)

1、設(shè)置金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息采集數(shù)據(jù)庫(kù)設(shè)置專門的金融風(fēng)險(xiǎn)信息采集數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)對(duì)其中的信息流加以分析，才能更好地構(gòu)建小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。經(jīng)過(guò)計(jì)算機(jī)對(duì)信息加以整合，從而選擇出符合要求的實(shí)際需求的信息資源，然后與指標(biāo)參數(shù)進(jìn)行匹配和分類。收集與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展聯(lián)系較為密切且對(duì)發(fā)展有利的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況、通貨膨脹率、利率匯率的變化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率以及金融政策等信息，同時(shí)對(duì)新的經(jīng)濟(jì)政策和法規(guī)或政策信息加以有效地收集。

2、設(shè)置金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)分析系統(tǒng)資產(chǎn)的流動(dòng)程度對(duì)小額貸款公司具有較大影響，資產(chǎn)流動(dòng)性不足容易造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)保證金比率的分析，能夠有效對(duì)貸款申請(qǐng)人的條件與實(shí)力加以考核；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)備付金比率的分析能夠使資金得到有效地利用，解決突發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)；對(duì)短期貸款比率的分析能夠加快資金回籠，增強(qiáng)資金的流動(dòng)性。

三、結(jié)束語(yǔ)

第2篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】預(yù)算管理；企業(yè)經(jīng)營(yíng)；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、實(shí)施預(yù)算管理的意義

（1）預(yù)算管理保障企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃得以實(shí)現(xiàn)的有效工具。首先，現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論都主張公司的目標(biāo)是價(jià)值最大化，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本價(jià)值最大化，價(jià)值最大化目標(biāo)中本身蘊(yùn)含對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理是公司治理的一部分，是以降低風(fēng)險(xiǎn)、增進(jìn)公司價(jià)值為目標(biāo)的。其次，預(yù)算管理通過(guò)交互式的有效溝通和功能的協(xié)調(diào)，以預(yù)算的方式對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行合理的規(guī)劃、預(yù)測(cè)和監(jiān)控，使企業(yè)的預(yù)算管理目標(biāo)更明確，并能以更高的管理效率、更優(yōu)的發(fā)展質(zhì)量和更有效的資源配置來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。（2）預(yù)算管理可更好防范公司風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)的價(jià)值只有參與市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)，管理者必須借助手市場(chǎng)預(yù)測(cè)進(jìn)行預(yù)算管理。預(yù)算管理的這種市場(chǎng)導(dǎo)向性表明，預(yù)算管理是反風(fēng)險(xiǎn)的，這種反風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制具有主動(dòng)性和流動(dòng)性。從這一角度來(lái)說(shuō)，可以認(rèn)為預(yù)算管理本身就是減少風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本的一種內(nèi)在機(jī)制。預(yù)算管理可以初步揭示企業(yè)下一年度的預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)情況，根據(jù)所反映出的預(yù)算結(jié)果，預(yù)測(cè)其中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所在，并預(yù)先采取某些風(fēng)險(xiǎn)控制的防范措施，從而達(dá)到規(guī)避與化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。

二、企業(yè)實(shí)施預(yù)算管理的思路

（1）通過(guò)編制預(yù)算明確企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力。企業(yè)預(yù)算的制定必須經(jīng)歷“戰(zhàn)略規(guī)劃一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)一預(yù)算”的過(guò)程。企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃配置資源、發(fā)展戰(zhàn)略和年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，綜合考慮預(yù)算期內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境的變化等因素，明確企業(yè)承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的范圍、目的以及風(fēng)險(xiǎn)控制與化解的方法，及時(shí)預(yù)測(cè)并防范風(fēng)險(xiǎn)，然后按照上下結(jié)合、分級(jí)編制、逐級(jí)匯總的程序，編制年度全面預(yù)算。從控制的角度來(lái)看，在預(yù)算編制過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)將各種目標(biāo)加以分類，采取不同的應(yīng)對(duì)方式對(duì)癥下藥。為確保風(fēng)險(xiǎn)控制的各層結(jié)構(gòu)能夠一體化地融合在一起并成熟運(yùn)作，應(yīng)依據(jù)不同的管理角度和范圍，側(cè)重于不同的控制方式。預(yù)算的編制應(yīng)當(dāng)科學(xué)合理、符合實(shí)際，避免預(yù)算指標(biāo)過(guò)高或過(guò)低。由于經(jīng)營(yíng)指標(biāo)是主要經(jīng)營(yíng)者任免的重要依據(jù)，所以預(yù)算編報(bào)單位的經(jīng)營(yíng)者為了獲得經(jīng)營(yíng)資格，往往編報(bào)的預(yù)算很高，并提出達(dá)到預(yù)算目標(biāo)的理想措施，以取得預(yù)算審批部門的高度信任。事實(shí)上，預(yù)算指標(biāo)究竟如何定位，預(yù)算編報(bào)單位是清楚的，但由于信息不對(duì)稱等原因，管理層通常無(wú)法確定合理可行的方案。因此，在全面預(yù)算的過(guò)程中，一方面要詳細(xì)地將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)化和細(xì)化；另一方面也需要考慮到經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)成果指標(biāo)中加入一些能夠控制主要風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程性指標(biāo)。此外，還需要進(jìn)一步對(duì)計(jì)劃年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行敏感性分析，針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行較為詳細(xì)的定量分析；對(duì)于確實(shí)難以定量分析的風(fēng)險(xiǎn)因素，也應(yīng)有針對(duì)性地做出定性描述。最后，公司應(yīng)針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)描述分析采取對(duì)策或措施。（2）落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控點(diǎn)與具體責(zé)任人，加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行力度。全面預(yù)算編制完成以后，需要分解下發(fā)到企業(yè)各職能部門和崗位、各個(gè)具體的人。企業(yè)全面預(yù)算應(yīng)以合同的形式分解下發(fā)，由總部和各部門經(jīng)理簽訂預(yù)算合同，部門經(jīng)理再以合同的形式層層下發(fā)，直至具體的預(yù)算執(zhí)行人。按照規(guī)定的權(quán)限和程序?qū)徍伺鷾?zhǔn)后，以文件的形式將預(yù)算指標(biāo)層層分解，落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部各部門、環(huán)節(jié)和崗位，確保預(yù)算剛性，規(guī)范預(yù)算執(zhí)行。這樣預(yù)算目標(biāo)就很明確，所要采取的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施、風(fēng)險(xiǎn)控制的程度也很明確。因此，在預(yù)算管理的執(zhí)行過(guò)程中，可以將預(yù)算指標(biāo)下發(fā)到不同的部門、不同的崗位、不同的人，進(jìn)而從不同的側(cè)面和角度去控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）預(yù)算與績(jī)效管理相結(jié)合，建立考核激勵(lì)機(jī)制。預(yù)算管理是公司實(shí)施績(jī)效管理的基礎(chǔ)，通過(guò)預(yù)算和績(jī)效管理相結(jié)合，使公司對(duì)其部門和員工的考核真正做到“有章可循，有法可依”。預(yù)算執(zhí)行結(jié)果的考核和激勵(lì)是全面預(yù)算編制中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的預(yù)算執(zhí)行考核獎(jiǎng)懲制度，堅(jiān)持公開、公正、透明的原則，切實(shí)做到有獎(jiǎng)有懲，促進(jìn)企業(yè)預(yù)算管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?？?jī)效考評(píng)控制要求企業(yè)建立和實(shí)施績(jī)效考評(píng)制度，科學(xué)設(shè)置考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，將考評(píng)結(jié)果作為確定員工薪酬以及職務(wù)晉升、評(píng)優(yōu)、降級(jí)等的依據(jù)。

在實(shí)際生活中，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是多樣的、復(fù)雜的，任何一種單純的手段都很難控制企業(yè)所有的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必須結(jié)合企業(yè)具體情況把預(yù)算管理與戰(zhàn)略管理、績(jī)效管理等其他管理工具相結(jié)合，將各種方法融會(huì)貫通，防患于未然，努力提高企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，提升企業(yè)的綜合管理水平，使企業(yè)朝著既定的目標(biāo)平穩(wěn)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：民營(yíng)上市公司；信用風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F27文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征和需求，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在充斥著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)角落，信用風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性是金融市場(chǎng)的關(guān)鍵保障。國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，更彰顯出全球經(jīng)濟(jì)一體化這個(gè)復(fù)雜的背景下，信用風(fēng)險(xiǎn)的高度關(guān)聯(lián)性、系統(tǒng)性和巨大損害性，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)控制已成世界各國(guó)永恒的主題。

我國(guó)目前處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的初期，企業(yè)融資的主要方式仍為以金融機(jī)構(gòu)為媒介的間接融資，信用缺失的現(xiàn)象極為普遍，因此信用風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)信貸機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。能夠?qū)π庞蔑L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確度量和有效管理，既是金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制能力的前提，同時(shí)也是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性管理的基礎(chǔ)，因此，如何準(zhǔn)確度量信用風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)現(xiàn)有效風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。

一、我國(guó)民營(yíng)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)現(xiàn)狀

（一）對(duì)民營(yíng)上市公司的界定。關(guān)于什么是民營(yíng)上市公司，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界也沒有完全達(dá)成共識(shí)。主要觀點(diǎn)有：

1、民營(yíng)上市公司是指我國(guó)境內(nèi)民營(yíng)企業(yè)或自然人擁有控制權(quán)的上司公司。

2、民營(yíng)上市公司是指第一大股東為民營(yíng)企業(yè)的上市公司。

3、民營(yíng)上市公司是指由私營(yíng)企業(yè)絕對(duì)控股、或相對(duì)控股、或主要股東是私營(yíng)企業(yè)、或主要經(jīng)營(yíng)決策權(quán)由私營(yíng)企業(yè)控制的上市公司。

4、第一大股東為產(chǎn)權(quán)清晰的民營(yíng)企業(yè)或?qū)嶋H控制權(quán)屬于民營(yíng)企業(yè)的上市公司。

根據(jù)上述民營(yíng)上市公司的定義，筆者認(rèn)為應(yīng)首先按照第一大股東的股權(quán)性質(zhì)進(jìn)行判斷，剔除第一大股東性質(zhì)屬國(guó)家股、國(guó)有法人股、外資股的公司，若第一大股東性質(zhì)屬于自然人股，則可判斷其為民營(yíng)，若第一大股東為境內(nèi)法人股，則繼續(xù)看股東性質(zhì)，若民營(yíng)性質(zhì)或自然人控股則屬民營(yíng)。

（二）民營(yíng)上市公司信用評(píng)價(jià)現(xiàn)狀。作為商業(yè)銀行信貸的重要對(duì)象之一的民營(yíng)上市公司，研究其獨(dú)特的信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，預(yù)測(cè)其未來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行、投資者和資本市場(chǎng)監(jiān)管者都具有重大意義。盡管我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)公司上市有著較為嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制，民營(yíng)上市公司的整體質(zhì)量比較好，但是由于民營(yíng)上市公司經(jīng)營(yíng)管理能力的變化、行業(yè)景氣狀況以及自身發(fā)展局限的特點(diǎn)等因素的影響，一部分公司的財(cái)務(wù)狀況會(huì)逐漸惡化，其信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)隨之上升，最終可能發(fā)生債務(wù)違約或公司退市，給債權(quán)人和投資者帶來(lái)巨大的損失。另外，隨著民營(yíng)上市公司的日益增多和監(jiān)管部門對(duì)股權(quán)融資的門檻提高，民營(yíng)上市公司也會(huì)逐漸增加債權(quán)融資比重，這也會(huì)使得民營(yíng)上市公司發(fā)生違約事件的幾率增加。因此，研究我國(guó)民營(yíng)上市公司的信用狀況，準(zhǔn)確度量民營(yíng)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行、投資者和資本市場(chǎng)監(jiān)管者把握上市公司動(dòng)態(tài)、制定投資策略以及規(guī)范金融市場(chǎng)都具有重要作用。

二、國(guó)內(nèi)外專家對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理課題研究現(xiàn)狀

（一）國(guó)外對(duì)該課題的研究現(xiàn)狀。從國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，商業(yè)銀行客戶信用評(píng)級(jí)在過(guò)去幾十年甚至上百年的時(shí)間里，大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評(píng)分法、違約概率模型分析三個(gè)主要發(fā)展階段。

1997年J.P.摩根銀行提出了Credit Metrics方法。它是在其1994年提出Risk Metrics方法之后的又一重要的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

KMV公司，作為一家專門從事信用風(fēng)險(xiǎn)度量的專業(yè)公司，于1993年了Credit Monitor模型。該模型主要是基于莫頓的違約證券估價(jià)模型和風(fēng)險(xiǎn)中性原理。

CSFP公司于1997年了Credit Risk+模型。該模型主要是基于保險(xiǎn)精算理論的違約式模型（DM）。

麥肯錫公司的威爾森在1997年提出Credit Portfolio View模型。它是一個(gè)宏觀因素驅(qū)動(dòng)的多因子模型。

巴塞爾委員會(huì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家大銀行機(jī)構(gòu)所使用的信用風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行了研究，并于1999年了研究報(bào)告《信用風(fēng)險(xiǎn)模型化：目前的實(shí)踐和應(yīng)用》，對(duì)現(xiàn)有的信用風(fēng)險(xiǎn)模型量化中存在的問(wèn)題以及現(xiàn)有的模型在實(shí)踐中應(yīng)用的可行性、模型的有效性和模型在監(jiān)管中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。

（二）國(guó)內(nèi)對(duì)該課題的研究現(xiàn)狀。我國(guó)學(xué)者將國(guó)外先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型引入國(guó)內(nèi)，經(jīng)過(guò)修正使之適合我國(guó)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，運(yùn)用國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)加以分析，并評(píng)價(jià)了模型的適用性，提出了改進(jìn)的建議。這種實(shí)證分析大部分集中在對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的討論上，認(rèn)為在新巴塞爾協(xié)議的框架下現(xiàn)代度量模型如：Credit Metrics模型、KMV模型和Credit Risk+模型等可以較好地測(cè)量我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的研究成果，對(duì)于上市公司的研究相對(duì)較少。多數(shù)學(xué)者采用判別分析法、Logit模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等方法研究上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)。在具體模型的一些參數(shù)的選取上，我國(guó)的多數(shù)學(xué)者都有自己的研究?jī)?nèi)容，沒有統(tǒng)一的定論。

我國(guó)已于2007年開始實(shí)施新版的巴賽爾資本協(xié)議，根據(jù)新巴賽爾資本協(xié)議所規(guī)定的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，銀行評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)的第一步，就是了解授信客戶的違約概率，以及其發(fā)生違約的潛在可能性，然后進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。

三、對(duì)民營(yíng)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

（一）對(duì)企業(yè)的基本信息分析。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析時(shí)，必須對(duì)客戶的基本情況進(jìn)行全面了解，以判斷企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)情況（業(yè)務(wù)范圍、盈利狀況）、信用狀況（有無(wú)違約記錄）等。

（二）對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析。財(cái)務(wù)分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，以達(dá)到評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的管理業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而識(shí)別企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，對(duì)任何指標(biāo)或數(shù)值的孤立理解都不利于分析目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，必須建立系統(tǒng)的分析框架，主要包括：財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析。

（三）對(duì)企業(yè)所處行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析。每個(gè)企業(yè)都處于某一特定的行業(yè)中，每一特定行業(yè)因所處的發(fā)展階段不同而具有獨(dú)特的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。包括對(duì)行業(yè)成熟性分析、行業(yè)的周期性分析、行業(yè)的成本及盈利性分析、行業(yè)的依賴性分析、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及替代性分析等。盡管這種風(fēng)險(xiǎn)具有一定的階段性特征，但在同一行業(yè)中的借款人可能需要共同面對(duì)某些基本一致的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）對(duì)企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析。對(duì)大部分企業(yè)而言，存在的最突出問(wèn)題是經(jīng)營(yíng)管理不善。通常，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：（1）總體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)在行業(yè)中的地位；企業(yè)整體特征；企業(yè)的目標(biāo)及戰(zhàn)略。（2）產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：特征與定位；消費(fèi)對(duì)象；替代品；產(chǎn)品研發(fā)。（3）原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。（5）銷售風(fēng)險(xiǎn)。

（五）宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析。經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、科技進(jìn)步以及戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害和人口等各種自然和社會(huì)因素的變化，均可能給企業(yè)借款人帶來(lái)意外風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)借款人的還款能力產(chǎn)生不同程度的影響。

四、對(duì)民營(yíng)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的建議

（一）建立良好的信用文化環(huán)境，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量。由于我國(guó)整個(gè)社會(huì)的信用文化缺乏，企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性較小，加上信用評(píng)級(jí)未完全在貸款決策、貸款定價(jià)中起到核心作用，而且基層信貸人員對(duì)評(píng)級(jí)體系的重要性認(rèn)識(shí)不足，沒有積極去核準(zhǔn)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致在使用模型過(guò)程中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不全面，風(fēng)險(xiǎn)得不到真實(shí)反映，不能真正反映企業(yè)目前的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。

（二）建立和完善民營(yíng)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)庫(kù)。由于我國(guó)有關(guān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)非常有限，這使得信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的建立及其有效性的檢驗(yàn)相當(dāng)困難。因此，應(yīng)加快信息系統(tǒng)建設(shè)，盡快建立有關(guān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的歷史數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，實(shí)現(xiàn)共享，從而為信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算模型的應(yīng)用奠定良好的基礎(chǔ)。

（三）加快股票市場(chǎng)發(fā)展。由于我國(guó)目前證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng)都不夠完善，給風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的建立和有效運(yùn)行帶來(lái)了一定的困難。因此，要加強(qiáng)我國(guó)股票市場(chǎng)建設(shè)，強(qiáng)化股市信息披露和財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的審計(jì)監(jiān)管，加強(qiáng)交易活動(dòng)監(jiān)管，從而健全和完善股票市場(chǎng)，使股票價(jià)格能真實(shí)地反映企業(yè)業(yè)績(jī)。通過(guò)上市公司提供的相對(duì)真實(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)測(cè)民營(yíng)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，以降低銀行及投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

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[2]尹竹青.信用度量模型在中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究[D].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，2008.

[3]肖霞.基于KMV模型的我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究[J].金融經(jīng)濟(jì)，2004.

第4篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞:債務(wù)融資;負(fù)債經(jīng)營(yíng);降低風(fēng)險(xiǎn)的方式

中圖分類號(hào):F27文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

一、債務(wù)融資的含義

企業(yè)融資的重要方式有股權(quán)融資和債務(wù)融資。債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)向個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者出售債券、票據(jù)籌集營(yíng)運(yùn)資金或資本開支。個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者借出資金,成為公司的債權(quán)人,并獲得該公司還本付息的承諾。企業(yè)的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的,因此產(chǎn)生了一系列的融資理論。

債務(wù)融資可進(jìn)一步細(xì)分為直接債務(wù)融資和間接債務(wù)融資兩種模式。一般來(lái)說(shuō),對(duì)于預(yù)期收益較高,能夠承擔(dān)較高的融資成本,而且經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大,要求融資的風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)傾向于選擇股權(quán)融資方式;而對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較小,預(yù)期收益也較小的,一般選擇融資成本較小的債務(wù)融資方式進(jìn)行融資。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),它是指企業(yè)因借入資金而給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,提高經(jīng)濟(jì)效益,從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行籌資,必然會(huì)增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān),由于企業(yè)資金利潤(rùn)率和借款利息率都具有不確定性(都可能提高或降低),從而會(huì)使企業(yè)資金利潤(rùn)率可能高于或低于借款利息率。如果企業(yè)決策正確,管理有效,就可以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,由于市場(chǎng)行情的瞬息萬(wàn)變,企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,可能導(dǎo)致決策失誤,管理措施失當(dāng),從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險(xiǎn)。

按照籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因不同,負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)可以分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)和收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。

1、現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。所謂現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于現(xiàn)金短缺、現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)不相匹配而形成的一種支付風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)未來(lái)的籌資影響并不大。同時(shí),由于會(huì)計(jì)處理上受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響,即使企業(yè)當(dāng)期投入大于支出也并不等于企業(yè)就有現(xiàn)金流入,即它與企業(yè)收支是否盈余沒有直接的關(guān)系。現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源在于企業(yè)理財(cái)不當(dāng),使現(xiàn)金預(yù)算安排不妥或執(zhí)行不力造成支付危機(jī)。此外,在資本結(jié)構(gòu)安排不合理、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)搭配不合理時(shí)也會(huì)引發(fā)企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的償債高峰風(fēng)險(xiǎn)。

2、收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。所謂收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期無(wú)力償還債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是一種整體風(fēng)險(xiǎn),它會(huì)對(duì)企業(yè)債務(wù)的償還產(chǎn)生不利影響。從這一風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因來(lái)看,一旦這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生即意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的失敗,或者正處于資不抵債的破產(chǎn)狀態(tài)。因此,它不僅是一種理財(cái)不當(dāng)造成的支付風(fēng)險(xiǎn),更主要的是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)造成的凈產(chǎn)量總量減少所致。出現(xiàn)收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)不僅將使債權(quán)人的權(quán)益受到威脅,而且將使企業(yè)所有者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。因此,它又是一種終極風(fēng)險(xiǎn),其風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步延伸最終會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

三、籌資風(fēng)險(xiǎn)的起因

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因

1、負(fù)債規(guī)模。負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占比例的高低。企業(yè)負(fù)債規(guī)模大,利息費(fèi)用支出增加,由于收益降低而導(dǎo)致喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也增大。同時(shí),負(fù)債比重越高,企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,股東收益變化的幅度也隨之增加,所以負(fù)債規(guī)模越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

2、負(fù)債的利息率。在同樣負(fù)債規(guī)模的條件下,負(fù)債的利息率越高,企業(yè)所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用支出就越高,企業(yè)破產(chǎn)的可能性也隨之增大。同時(shí),利息率對(duì)股東收益的變動(dòng)幅度也有很大影響。因?yàn)樵谙⒍惽袄麧?rùn)一定的條件下,負(fù)債的利息率越高,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)資金利潤(rùn)率的變動(dòng)越大。

3、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)。如果負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理,例如應(yīng)籌集長(zhǎng)期資金,卻采用了短期借款或者相反,那么都會(huì)增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。原因在于:第一,如果企業(yè)使用長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)籌資,利息費(fèi)用在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期將固定不變,但如果企業(yè)用短期方式來(lái)籌資,則利息費(fèi)用會(huì)有很大幅度的波動(dòng);第二,如果企業(yè)大量舉借短期資金,將短期資金用于長(zhǎng)期資產(chǎn),則當(dāng)短期資金到期時(shí),可能會(huì)出現(xiàn)難以籌措到足夠的現(xiàn)金來(lái)償還短期借款的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí),若債權(quán)人由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況差而不愿意將短期借款展期,則企業(yè)有可能被迫宣告破產(chǎn);第三,舉借長(zhǎng)期資金的融資速度慢,取得成本較高,而且還會(huì)有一定的限制性條款。

(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)的外因

1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身所固有的風(fēng)險(xiǎn),其直接表現(xiàn)為企業(yè)息稅前利潤(rùn)的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不同于籌資風(fēng)險(xiǎn),但又影響籌資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)完全用股本籌資時(shí),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)即為企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn),完全由股東均攤。當(dāng)企業(yè)采用股本與負(fù)債籌資時(shí),由于財(cái)務(wù)杠桿對(duì)股東收益的擴(kuò)張性作用,股東收益的波動(dòng)性會(huì)更大,所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),其差額即為籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不足以支付利息費(fèi)用,則不僅股東收益化為泡影,而且要用股本支付利息,嚴(yán)重時(shí)企業(yè)喪失償債能力,被迫宣告破產(chǎn)。

2、預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動(dòng)性。負(fù)債的本息一般要求以現(xiàn)金償還,因此即使企業(yè)的盈利狀況良好,但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償還本息,還要看企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流入量是否及時(shí)、資產(chǎn)的整體流動(dòng)性如何。現(xiàn)金流入量反映的是現(xiàn)實(shí)的償債能力,資產(chǎn)的流動(dòng)性反映的是潛在償債能力。如果企業(yè)投資決策失誤,或信用政策過(guò)寬,不能足額或及時(shí)地實(shí)現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流入量以支付到期的借款本息,就會(huì)面臨財(cái)務(wù)危機(jī),此時(shí)企業(yè)為了防止破產(chǎn)可以變現(xiàn)其資產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)整體流動(dòng)性較強(qiáng)、變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)較多時(shí),其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較小;反之,風(fēng)險(xiǎn)就較大。很多企業(yè)破產(chǎn)的實(shí)例說(shuō)明,該企業(yè)破產(chǎn)并不是沒有資產(chǎn),而是其資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較弱,不能按時(shí)償還債務(wù)。

3、金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)是資金融通的場(chǎng)所,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)要受金融市場(chǎng)的影響。當(dāng)企業(yè)主要采取短期貸款方式融資時(shí),如遇到金融緊縮、銀根抽緊、負(fù)債利息率大幅度上升,就會(huì)引起利息費(fèi)用劇增,利潤(rùn)下降;更有甚者,一些企業(yè)由于無(wú)法支付高漲的利息費(fèi)用而破產(chǎn)清算。另外,金融市場(chǎng)利率、匯率的變動(dòng),都是企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的誘導(dǎo)因素。

四、籌資風(fēng)險(xiǎn)的降低

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)手段之一,運(yùn)用得當(dāng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)收益,成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有利杠桿。但是,如果運(yùn)用不當(dāng),則會(huì)使企業(yè)陷入困境,甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此,企業(yè)對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí),積極采取防范負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

第一,要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者,企業(yè)必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí),內(nèi)外部環(huán)境的變化,導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風(fēng)險(xiǎn)臨頭時(shí),企業(yè)毫無(wú)準(zhǔn)備,一籌莫展,必然會(huì)遭致大敗。因此,必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),即正確承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)、科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)防發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)、有效應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)。

第二,建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。企業(yè)必須立足市場(chǎng),建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),及時(shí)地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范,制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案,通過(guò)合理的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。如通過(guò)控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)減少籌資風(fēng)險(xiǎn),充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)按市場(chǎng)需要組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),不斷提高企業(yè)的盈利水平,避免由于決策失誤造成財(cái)務(wù)危機(jī),把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。

第三,確定適度的負(fù)債數(shù)額,保持合理的負(fù)債比率。負(fù)債經(jīng)營(yíng)能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益,同時(shí)企業(yè)還要承擔(dān)由負(fù)債帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失。為了在獲取財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)避免籌資風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否適度,是指企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理,即企業(yè)負(fù)債比率是否與企業(yè)的具體情況相適應(yīng),以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最優(yōu)組合。在實(shí)際工作中,如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu),是復(fù)雜和困難的,對(duì)一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好、產(chǎn)品適銷對(duì)路、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè),負(fù)債比率可以適當(dāng)高些;對(duì)于經(jīng)營(yíng)不理想、產(chǎn)銷不暢、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè),其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托?否則就會(huì)使企業(yè)在原來(lái)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,又增加了籌資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門統(tǒng)計(jì),目前我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍過(guò)高,一般在70%左右,有的在80%以上,為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力,我國(guó)企業(yè)必須著力于補(bǔ)充自有流動(dòng)資本,降低資產(chǎn)負(fù)債率。

第四,根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況,制定負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃。根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額,按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時(shí),還應(yīng)根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計(jì)劃。如果舉債不當(dāng)、經(jīng)營(yíng)不善,到了債務(wù)償還日無(wú)法償還,就會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)。因此,企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)加速發(fā)展,就必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫,努力降低資金占用額,盡力縮短生產(chǎn)周期,提高產(chǎn)銷率,降低應(yīng)收賬款,增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí),使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎負(fù)債。在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)須制定出還款計(jì)劃,使其具有一定的還款保證。

第五,針對(duì)由利率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況,根據(jù)利率走勢(shì),把握其發(fā)展趨勢(shì),并據(jù)此做出相應(yīng)的籌資安排。在利率處于高水平時(shí)期,應(yīng)當(dāng)盡量少籌資或只籌急需的短期資金;在利率處于由高向低的過(guò)渡時(shí)期,也應(yīng)當(dāng)盡量少籌資,不得不籌的資金應(yīng)采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式;在利率處于低水平時(shí),則籌資較為有利;在利率處于由低向高的過(guò)渡時(shí)期,應(yīng)積極籌集長(zhǎng)期資金,并盡量采用固定利率的計(jì)息方式,降低負(fù)債利息率。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,在激烈的競(jìng)爭(zhēng)條件下,企業(yè)只有加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,提高自己的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力,才能降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(作者單位:陜西財(cái)經(jīng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

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第5篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：報(bào)表粉飾；手段；建議

會(huì)計(jì)信息必須真實(shí)地透露出企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量狀況，這是會(huì)計(jì)信息必須具備的要求。然而，我國(guó)上市公司的報(bào)表粉飾行為，對(duì)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)及中小投資者的利益產(chǎn)生了極大的不利影響。因此，有效解決財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾問(wèn)題，成為我國(guó)會(huì)計(jì)界面臨的重大課題。本文所界定的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾，是指企業(yè)管理者為了最大程度獲得自身利益，而有目的、有意圖的向財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者傳遞虛假信息，為了掩蓋真是的財(cái)務(wù)狀況。通過(guò)非法手段人為會(huì)計(jì)操縱，達(dá)到非法粉飾報(bào)表的目的。

1.報(bào)表粉飾行為的動(dòng)機(jī)和誘因剖析

1.1管理者追求自身利益最大化。現(xiàn)代企業(yè)中，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。當(dāng)股東與管理層的目標(biāo)不一致時(shí)，此時(shí)問(wèn)題就會(huì)更嚴(yán)重。進(jìn)而管理者為了自己的個(gè)人利益通常會(huì)對(duì)信息進(jìn)行修飾，將一些對(duì)自己不利的諸如管理者才能、企業(yè)投資以及負(fù)債等方面的信息隱滿甚至扭曲，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一定的包裝或者粉飾。投資者在這種情況下就難以做出正確的選擇。

1.2籌資的目的。企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模必須要有大的資金源，企業(yè)籌資主要來(lái)自籌資金和貸款。自籌資金包括股權(quán)籌資和債券籌資。股權(quán)籌資需要企業(yè)發(fā)行股票，為了更多地去募集資金提高自身股票發(fā)行的價(jià)格，企業(yè)就會(huì)不自覺地對(duì)自身的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一定的粉飾。貸款主要是要獲得銀行的商業(yè)信用，否則就不能獲得銀行的資金支持，銀行自身處于風(fēng)險(xiǎn)因素考慮，他們喜歡把資金貸給一些實(shí)力雄厚，因此企業(yè)為了獲得更多的銀行信貸，就會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾來(lái)證實(shí)自己的實(shí)力

1.3逃避或減少稅收。企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利后要向國(guó)家稅收部門繳納一定的稅費(fèi)，因此許多企業(yè)為了逃避稅收，或者為了減少稅收，利用財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾來(lái)偷稅、漏稅。

1.4規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的就是保持持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，企業(yè)時(shí)刻面臨著各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)如果企業(yè)處于不利位置，為了某些證明自己盈利能力的目的，會(huì)對(duì)公司的報(bào)表進(jìn)行粉飾，補(bǔ)充競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的不足，爭(zhēng)取本來(lái)得不到的利益，這樣他們通過(guò)故意抬高企業(yè)的盈利能力對(duì)公司的利潤(rùn)進(jìn)行了虛構(gòu)，因而借此來(lái)籌措資金操縱股價(jià)。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的手段分析

2.1利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)。我國(guó)大多數(shù)上市公司由國(guó)有企業(yè)改組而成。國(guó)企改組后便上市，上市后的公司與之前的母公司及其母公司控制的其他子公司之間有著錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系，他們利用這種關(guān)系進(jìn)行著各種關(guān)聯(lián)交易。因此，利用關(guān)聯(lián)交易粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表、調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)利潤(rùn)便成了這些企業(yè)的家常便飯。

2.1.1虛構(gòu)業(yè)務(wù)，抬升利潤(rùn)

上市公司通常會(huì)通過(guò)將自己的商品高價(jià)銷售給其關(guān)聯(lián)企業(yè)虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，這樣其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)變會(huì)脫胎換骨般的顯示。（1）關(guān)聯(lián)購(gòu)銷。如上市公司將產(chǎn)品銷售給控股股東和非控股子公司。（2）通過(guò)第三方。上市公司會(huì)利用第三方作為過(guò)渡企業(yè)，其子公司會(huì)按市場(chǎng)價(jià)銷售給第三方，因此來(lái)增加子公司的銷售收入，然后再由另外一家公司從第三方的手中售回，通過(guò)這種方法避免了關(guān)聯(lián)企業(yè)交易的合并，確保了能在合并報(bào)表中提高收入和利潤(rùn)，達(dá)到利潤(rùn)操縱的目的。（3）虛構(gòu)收入。如虛構(gòu)合同，但也有公司白條出庫(kù)來(lái)粉飾收入，通過(guò)虛構(gòu)收入提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

2.1.2受托經(jīng)營(yíng)

受托經(jīng)營(yíng)舞弊是指管理者利用制度漏洞，利用托管經(jīng)營(yíng)來(lái)操縱利潤(rùn)，這是粉飾報(bào)表的新方法。上市公司會(huì)將本公司的不良資產(chǎn)通過(guò)關(guān)聯(lián)方來(lái)處理，如委托給關(guān)聯(lián)方經(jīng)營(yíng)，然后再高價(jià)收回，取得高額利潤(rùn)。這樣不僅處理了不良資產(chǎn)帶來(lái)的虧損，還增加了企業(yè)利潤(rùn)，可謂一箭雙雕，但是這筆收入是掛在往來(lái)賬上的，不是真正的現(xiàn)金流入，因此屬于粉飾報(bào)表。

2.2利用會(huì)計(jì)政策粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表

2.2.1利用會(huì)計(jì)制度的滯后性。我國(guó)方面的法律法規(guī)不健全，因此在處理某些經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)時(shí)有不確定可選擇性，企業(yè)就會(huì)利用這種由于制度帶來(lái)的滯后粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。（1）提前確認(rèn)收入。一些高管為了年底能交給股東一份完美的答卷，會(huì)利用時(shí)間的差異來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。或者提前開具銷售發(fā)票，以美化業(yè)績(jī)（2）遞延費(fèi)用、推遲確認(rèn)費(fèi)用。一般會(huì)少提或故意不提固定資產(chǎn)的折舊，將相關(guān)的成本費(fèi)用掛在遞延資產(chǎn)或待攤費(fèi)用待。

2.2.2潛虧掛賬。虧損掛賬很明顯的違反了相關(guān)的會(huì)計(jì)制度，利用虧損掛賬將隱瞞企業(yè)的虧損現(xiàn)狀，歪曲其實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。（1）應(yīng)收賬款尤其是三年以上的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬。應(yīng)收賬款是通過(guò)銷售企業(yè)的主要商品獲得的收入。因此，企業(yè)的應(yīng)收賬款能否收入，對(duì)公司的業(yè)績(jī)影響也會(huì)很大。（2）在建工程掛賬。主要是大部分企業(yè)在自行建造固定資產(chǎn)時(shí)，需要計(jì)提利息，這部分的利息在沒有竣工之前應(yīng)允以資本化，完工了企業(yè)仍資本化。

2.2.3濫用會(huì)計(jì)估計(jì)。會(huì)計(jì)估計(jì)是對(duì)企業(yè)不能確定的交易和事項(xiàng)以市場(chǎng)上最近可利用的信息為依據(jù)作出判斷。（1）大額計(jì)提，完全不顧企業(yè)的承受能力計(jì)提準(zhǔn)備，如果公司計(jì)提大額壞賬準(zhǔn)備，將意味著其收入政策有問(wèn)題且以前年度確認(rèn)了不該確認(rèn)的收入.。（2）對(duì)前期的估計(jì)進(jìn)行更正。企業(yè)會(huì)沖回各種準(zhǔn)備來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

2.3利用非經(jīng)常性收入

非經(jīng)常性利潤(rùn)是指不是日常生活中發(fā)生的具有偶然性的業(yè)務(wù)活動(dòng)所產(chǎn)生的而利潤(rùn)，通報(bào)包括補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收入及投資收益等。（1）其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)。其他業(yè)務(wù)是指在日常經(jīng)營(yíng)中所發(fā)生的一些比較小的收支業(yè)務(wù)，如銷售原材料等，不是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。（2）補(bǔ)貼收入，是政府對(duì)上市公司的補(bǔ)貼及幫助，是透過(guò)宏觀政策讓上市公司上市，一些公司因而得到大額補(bǔ)貼扭轉(zhuǎn)虧損。

3.建議

3.1企業(yè)層面

建立健全企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。上市公司要加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育，提高他們的額技術(shù)素養(yǎng)和職業(yè)道德，建立員工技術(shù)考核和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)獎(jiǎng)懲制度，端正員工的工作態(tài)度及作風(fēng)；建立職務(wù)輪換制度，培養(yǎng)綜合型人才，減少投機(jī)心理等。

3.2政府層面

建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。通過(guò)法律明確注冊(cè)會(huì)計(jì)師的法律和經(jīng)濟(jì)責(zé)任，加大對(duì)粉飾造假行為的處罰力度，為解決報(bào)表粉飾問(wèn)題提供法律保證。

3.3社會(huì)層面

加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師等社會(huì)方面審計(jì)監(jiān)督。加強(qiáng)審計(jì)行業(yè)市場(chǎng)化建設(shè)，營(yíng)造一個(gè)一個(gè)公平、有序的市場(chǎng)環(huán)境，有效地防范企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾。加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，推崇誠(chéng)信風(fēng)氣。廣大群眾要不斷增強(qiáng)民主法治觀念，發(fā)揮督促企業(yè)規(guī)范披露報(bào)表的作用。

總之，防范財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾行為，需要各方面協(xié)同配合，只有全社會(huì)都重視這個(gè)問(wèn)題，才能保證披露的報(bào)表信息的質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展。（作者單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

1.從總體上看，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低，風(fēng)險(xiǎn)管理理念不強(qiáng)。

第一，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一種管理職能還基本上沒有被融于保險(xiǎn)管理中，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)基本上還是財(cái)務(wù)型控制被動(dòng)經(jīng)營(yíng)。第二，保險(xiǎn)業(yè)總體決策和保險(xiǎn)公司決策在相當(dāng)程度上缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理理念，保險(xiǎn)的粗放型經(jīng)營(yíng)、以保費(fèi)收入作為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的硬招標(biāo)的決策思路對(duì)的保險(xiǎn)發(fā)展仍起著決定性作用。第三，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平低，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、保險(xiǎn)信用等級(jí)評(píng)定缺乏有效的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)融資的方式相當(dāng)有限。許多保險(xiǎn)公司根本就沒有防災(zāi)防損部門，在有防災(zāi)防損部門的企業(yè)中，其人力與財(cái)力的配備不足。第四，在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中，事后控制為主要控制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制重視不夠。第五，在保險(xiǎn)監(jiān)管方面，主要還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動(dòng)性和前瞻性，監(jiān)管重點(diǎn)仍在費(fèi)率等上，對(duì)關(guān)系到保險(xiǎn)公司償付能力、風(fēng)險(xiǎn)資本比率、再保險(xiǎn)安排、資產(chǎn)配置等監(jiān)管力度不夠。

2.較為注重顯性風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)隱性風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠。

第一，在業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向上，注重規(guī)模和速度，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量，忽視保險(xiǎn)發(fā)展的質(zhì)。由于我國(guó)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立主要是根據(jù)保費(fèi)收入增加額為依據(jù)的，保險(xiǎn)法規(guī)和保儉監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)地位的過(guò)份強(qiáng)調(diào)在一定程度上導(dǎo)致商業(yè)保險(xiǎn)公司把保費(fèi)的追逐作為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。保險(xiǎn)公司在實(shí)際展業(yè)中，重保費(fèi)，輕理賠；在保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，以保險(xiǎn)價(jià)格進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，盲目承保、劣質(zhì)承保并存；在保險(xiǎn)險(xiǎn)種開發(fā)上，以占取市場(chǎng)份額作為主要手段，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的管理控制重視不足。

第二，在保險(xiǎn)發(fā)展導(dǎo)向上，某些方面還存在著保險(xiǎn)決策和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中的短期行為，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展及保險(xiǎn)公司發(fā)展戰(zhàn)略長(zhǎng)遠(yuǎn)性不夠；在公眾對(duì)保險(xiǎn)的信任度方面，保險(xiǎn)業(yè)未能充分重視惡性競(jìng)爭(zhēng)、保險(xiǎn)中介制度混亂、保險(xiǎn)欺騙對(duì)公眾產(chǎn)生不度；在制度建設(shè)方面，對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展的制度環(huán)境和法律基礎(chǔ)建設(shè)重視不夠，一方面表現(xiàn)在保險(xiǎn)法在某些方面存在著缺陷與不足，另一方面保險(xiǎn)法已不能完全適應(yīng)開放條件下保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，一個(gè)有效的保險(xiǎn)法律體系還未基本形成；在保險(xiǎn)文化建設(shè)方面，保險(xiǎn)公司文化建設(shè)滯后，保險(xiǎn)文化傳播缺乏創(chuàng)新，保險(xiǎn)公司的形象度和美譽(yù)度構(gòu)建急需加強(qiáng)。

3.較為注重內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)管理，忽視外生風(fēng)險(xiǎn)管理。

第一，部分保險(xiǎn)公司不重視對(duì)公眾信任風(fēng)險(xiǎn)的管理。

第二，對(duì)保險(xiǎn)開放、民族保險(xiǎn)安全的風(fēng)險(xiǎn)重視不夠。在加入WTO的背景下，如何有效地對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步開放中的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理研究不足，忽視中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的內(nèi)在的根本制約。

第三，部分保險(xiǎn)公司較為重視公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，而對(duì)保險(xiǎn)同業(yè)的規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)、有序競(jìng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，保險(xiǎn)同業(yè)組織的作用還相當(dāng)有限。

第四，對(duì)保險(xiǎn)中介組織的風(fēng)險(xiǎn)管理力度不夠。部分保險(xiǎn)公司無(wú)視保險(xiǎn)中介的有關(guān)法律規(guī)定，不顧中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)資格、業(yè)務(wù)水平、職業(yè)道德狀況等條件進(jìn)行中介展業(yè)，表明保險(xiǎn)公司對(duì)中介組織風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)公司自身的規(guī)范經(jīng)營(yíng)都應(yīng)加強(qiáng)。

第五，缺乏對(duì)保險(xiǎn)欺騙進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段，保險(xiǎn)欺騙給保險(xiǎn)公司造成的損失日趨加大，在中國(guó)保險(xiǎn)理念不強(qiáng)、法律意識(shí)淡薄的國(guó)度里對(duì)保險(xiǎn)欺騙的風(fēng)險(xiǎn)管理需在制度完善和技術(shù)創(chuàng)新上加大力度。

4.未能建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理決策缺乏依據(jù)。

保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是在大量可保風(fēng)險(xiǎn)前提下運(yùn)用大數(shù)法則對(duì)可保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，各類風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的數(shù)理基礎(chǔ)，在相當(dāng)程度上也可以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)資源。保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)依據(jù)這些保險(xiǎn)資源從事保險(xiǎn)展業(yè)，通過(guò)展業(yè)擴(kuò)充豐富這類資源提高保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平和展業(yè)范圍。因此，在和實(shí)踐中都要求保險(xiǎn)公司（包括社會(huì)）建立一個(gè)完整的信息系統(tǒng)對(duì)這類保險(xiǎn)資源進(jìn)行保護(hù)、開發(fā)和利用。我國(guó)相當(dāng)部分保險(xiǎn)公司有效的風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)都未能建立，這將可能導(dǎo)致保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)決策缺乏合理依據(jù)，使保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)缺乏合理的數(shù)理基礎(chǔ)。從某種程度上，這將可能導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇的增加。

5.風(fēng)險(xiǎn)管理理論滯后，風(fēng)險(xiǎn)管理人才不足。

在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展滯后，風(fēng)險(xiǎn)管理人才不足已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理既包括風(fēng)險(xiǎn)投資、保險(xiǎn)購(gòu)買和管理、安全、賠償金管理、索賠管理，又包括公共關(guān)系、市場(chǎng)服務(wù)、培訓(xùn)員工、提供法律咨詢等內(nèi)容；既包括對(duì)保險(xiǎn)公司的硬件失誤風(fēng)險(xiǎn)和軟件失誤風(fēng)險(xiǎn)的管理，又包括組織性失誤風(fēng)險(xiǎn)和人的失誤風(fēng)險(xiǎn)的管理；既包括保險(xiǎn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，又包括保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；既包括保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)顯性風(fēng)險(xiǎn)的管理，又包括保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)隱性風(fēng)險(xiǎn)的管理。只有建立起全面的風(fēng)險(xiǎn)管理觀，才能推動(dòng)和實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、目前風(fēng)險(xiǎn)管理狀況對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的影響

1.保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理及保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理弱化在相當(dāng)程度上影響保險(xiǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)；

近年來(lái)40％的保費(fèi)增長(zhǎng)率是在粗放型經(jīng)營(yíng)模式下，在風(fēng)險(xiǎn)管理未能有效實(shí)施的情況下實(shí)現(xiàn)的，在這種經(jīng)營(yíng)模式下，重視保費(fèi)增長(zhǎng)速度與資產(chǎn)負(fù)債管理重視不夠并存，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)增加與凈資產(chǎn)減少同在，保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)水平逐步降低并舉，增加保費(fèi)的快速增長(zhǎng)與較多風(fēng)險(xiǎn)的累積相隨，這不僅有悖于保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)分散的宗旨，而且大大影響保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

2.保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能弱化將不利于深化社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)的信任，保險(xiǎn)信任和保險(xiǎn)信心是各國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的生命力所在。

近保險(xiǎn)發(fā)展的共同基礎(chǔ)是社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的信心和信任，這是決定保險(xiǎn)需求的根本因素，因?yàn)樾判暮托湃问潜ｋU(xiǎn)理念培育的良性土壤。因此，保險(xiǎn)公司必須建立真正地為社會(huì)公眾分散風(fēng)險(xiǎn)、為社會(huì)公眾提供各種風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的經(jīng)營(yíng)理念，真正地實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)與保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的融合，以增強(qiáng)和鞏固社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的信心。特別是在目前風(fēng)險(xiǎn)分散途徑多樣化的情形下，增強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的信任和信心對(duì)現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展具有決定性的意義。

3.保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的弱化將使保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在對(duì)外開放和加入WTO中處于更加不利的局面。

從中國(guó)民族保險(xiǎn)可以看到，中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)是在中國(guó)本身缺乏商業(yè)保險(xiǎn)理念和商業(yè)保險(xiǎn)技術(shù)機(jī)制、在國(guó)外保險(xiǎn)公司對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行掠奪和控制的不利條件下產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的，這種特定的歷史路徑制約了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，在中國(guó)民族保險(xiǎn)實(shí)力不足、現(xiàn)代民族保險(xiǎn)發(fā)展缺乏一定制度環(huán)境和制度基礎(chǔ)的條件下，民族保險(xiǎn)業(yè)更應(yīng)注重自身的穩(wěn)健發(fā)展，大力加強(qiáng)保險(xiǎn)發(fā)展的制度建設(shè)，培植保險(xiǎn)理念。惟有如此，才有可能實(shí)現(xiàn)民族保險(xiǎn)發(fā)展從量的增加到質(zhì)的升華，增強(qiáng)民族保險(xiǎn)業(yè)自身在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，逐步有序地實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)的國(guó)際化。

三、對(duì)策

1.實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方式的根本轉(zhuǎn)變，制定穩(wěn)健的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)建良好的宏觀環(huán)境。

保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展要實(shí)現(xiàn)根本性突破首先必須實(shí)現(xiàn)從粗放型經(jīng)營(yíng)方式到集約型經(jīng)營(yíng)方式的根本轉(zhuǎn)變，只有這樣，才能從根本上走出重速度、輕質(zhì)量的惡性循環(huán)，把保險(xiǎn)發(fā)展引上穩(wěn)健、健康的軌道，進(jìn)而逐步增強(qiáng)民族保險(xiǎn)業(yè)的綜合實(shí)力。也只有在經(jīng)營(yíng)方式根本轉(zhuǎn)變的前提下，才可能制定出穩(wěn)健的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。

穩(wěn)健的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策是中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的基本戰(zhàn)略前提。首先保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策必須建立在中國(guó)特定的和人文背景上，只有在這種根基上培植公眾的保險(xiǎn)意識(shí)，構(gòu)造保險(xiǎn)制度環(huán)境，完善保險(xiǎn)制度，開發(fā)保險(xiǎn)資源潛力，滿足公眾的保險(xiǎn)需求，才能走出一條適合中國(guó)國(guó)情的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展道路。其次，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策必須體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展性，堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展性，才能有效地開發(fā)中國(guó)潛在的保險(xiǎn)資源，才能實(shí)現(xiàn)重速度、輕質(zhì)量的粗放型經(jīng)營(yíng)方式到集約型經(jīng)營(yíng)方式的根本轉(zhuǎn)變；只有堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，才能真正實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)本身的宗旨；只有堅(jiān)持保險(xiǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，才能逐步樹立和增強(qiáng)公眾對(duì)保險(xiǎn)的信任感。再次，中國(guó)的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，必須把戰(zhàn)略管理、經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理融于一體，政府應(yīng)以較高的戰(zhàn)略眼光來(lái)發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)在政治經(jīng)濟(jì)中的特殊地位要求政府對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行低稅政策，改變中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)稅負(fù)較重的局面，對(duì)一些投資型產(chǎn)品的開發(fā)可考慮稅收優(yōu)惠或遞延稅收政策，對(duì)外資保險(xiǎn)公司的稅收政策應(yīng)考慮到有利于民族保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展和中外保險(xiǎn)的公平競(jìng)爭(zhēng)；保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)真正地為社會(huì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)公眾服務(wù)宗旨；保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策還必須考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡狀況，在一定程度上可考慮建立區(qū)域性的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策與統(tǒng)一的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策體系。

2.培植健全的保險(xiǎn)意識(shí)，完善保險(xiǎn)法律制度基礎(chǔ)，為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供制度支持。

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是一種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量、控制、融資的技術(shù)，還在于風(fēng)險(xiǎn)管理制度是一種保險(xiǎn)制度安排，提供對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度支持是十分必要的。培植健全的保險(xiǎn)意識(shí)是構(gòu)建中國(guó)保險(xiǎn)制度基礎(chǔ)的一個(gè)永恒主題，保險(xiǎn)意識(shí)的培植一方面需要保險(xiǎn)公司規(guī)范的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)、良好的社會(huì)形象的凝聚力和輻射力來(lái)實(shí)現(xiàn)，另一方面，社會(huì)各界對(duì)保險(xiǎn)意識(shí)的傳播也有利于保險(xiǎn)意識(shí)的培植和增強(qiáng)。

法律是風(fēng)險(xiǎn)管理的制度基礎(chǔ)，保險(xiǎn)法律制度完善程度決定風(fēng)險(xiǎn)管理水平高低及其績(jī)效大小。目前應(yīng)著手解決保險(xiǎn)發(fā)展與保險(xiǎn)立法滯后的矛盾，彌補(bǔ)《保險(xiǎn)法》中的缺陷和不足，同時(shí)抓緊時(shí)間構(gòu)建完整有效的中國(guó)保險(xiǎn)法體系（包括《保險(xiǎn)業(yè)法》、《保險(xiǎn)合同法》、《外資保險(xiǎn)公司市場(chǎng)進(jìn)入與監(jiān)管條例》等）。

3.實(shí)施全方位風(fēng)險(xiǎn)管理制度，強(qiáng)化社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。

保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變、保險(xiǎn)法律制度的構(gòu)建不可能一蹴而就，在中國(guó)的特殊體制背景下，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變、保險(xiǎn)法律制度構(gòu)建應(yīng)與保險(xiǎn)業(yè)全主位風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施同步進(jìn)行。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)全方位風(fēng)險(xiǎn)管理包括對(duì)物的風(fēng)險(xiǎn)、行為風(fēng)險(xiǎn)與心理風(fēng)險(xiǎn)管理、制度風(fēng)險(xiǎn)與人的風(fēng)險(xiǎn)的管理、顯性風(fēng)險(xiǎn)與隱性風(fēng)險(xiǎn)的管理、內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)與外生風(fēng)險(xiǎn)的管理、風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的管理等。

在強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)核保管理的同時(shí)，須強(qiáng)調(diào)逆選擇風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的控制；在注重保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)特別注重決策風(fēng)險(xiǎn)的管理，克服目前保險(xiǎn)發(fā)展的短視心理和短期行為；在制度風(fēng)險(xiǎn)的控制上應(yīng)堅(jiān)持內(nèi)控制度、同業(yè)制度與監(jiān)管制度三管齊下，在人的風(fēng)險(xiǎn)控制上，既要控制管理內(nèi)部人風(fēng)險(xiǎn)，又要控制中介人、投保人、被保險(xiǎn)人、再保險(xiǎn)人和保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)；在內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)與外生風(fēng)險(xiǎn)管理上，要積極探索怎樣對(duì)保險(xiǎn)開放中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制和有效管理，對(duì)中資保險(xiǎn)公司與外資保險(xiǎn)公司的稅收風(fēng)險(xiǎn)加以重視?？傊谡麄€(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、保險(xiǎn)制度構(gòu)建過(guò)程中都必須把風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理理念融于這一過(guò)程中。

第7篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)管理；企業(yè)成本管理

一、企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素分析

我國(guó)企業(yè)在具體的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于種種因素影響總是會(huì)出現(xiàn)這樣或者是那樣的風(fēng)險(xiǎn)狀況，但是，從理論的角度上考慮，我國(guó)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括四個(gè)方面，即成本、質(zhì)量、效率以及柔性。我國(guó)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素具有一定的可以度量性，在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成為真正的可以計(jì)量的損失之前，能夠進(jìn)行正確的防范與控制。研究與控制風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)是為了進(jìn)一步設(shè)法減少風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，繼而進(jìn)一步更好地阻止風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成損失，從而阻止可能性的危機(jī)轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實(shí)性的損失。從我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)進(jìn)行分析可以認(rèn)識(shí)到運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)的企業(yè)在投入到銷售的過(guò)程中并沒有及時(shí)的控制企業(yè)內(nèi)部的關(guān)鍵不足或者失誤而導(dǎo)致的直接或者是間接性的損失。因而，我國(guó)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中各種不確定的因素都很有可能會(huì)影響到企業(yè)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)的基本安全，并將進(jìn)一步延伸到企業(yè)發(fā)展的成本、質(zhì)量、效率以及柔性等各個(gè)方面。除此之外，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)以及外部的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)主要的造成因素是由于我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)的管理者們對(duì)于財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)嚴(yán)重不足，繼而在具體的做決策的過(guò)程中很容易造成企業(yè)資金的結(jié)構(gòu)不合理的分配，導(dǎo)致企業(yè)的投資成本嚴(yán)重高漲，企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)的比重過(guò)大等不利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的因素等。另外，這些因素的不良處理很有可能帶來(lái)資產(chǎn)的流動(dòng)性弱或者是庫(kù)存結(jié)構(gòu)方面不合理等導(dǎo)致的資金沉淀等問(wèn)題，同時(shí)存儲(chǔ)成本急劇上升以及費(fèi)用的不斷提升、利潤(rùn)的相對(duì)減少。同時(shí)，企業(yè)由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒有正確而全面的認(rèn)識(shí)導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況的不斷惡化以及盈利能力的持續(xù)下降，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及管理風(fēng)險(xiǎn)最終將全面體現(xiàn)在財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)上，成熟期的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在納稅風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配的風(fēng)險(xiǎn)以及投資方面的風(fēng)險(xiǎn)上，在當(dāng)今高度的貨幣化社會(huì)中，企業(yè)的組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在十分集中地體現(xiàn)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)現(xiàn)實(shí)性或者是潛在性的經(jīng)濟(jì)損失上，同時(shí)，各種非經(jīng)濟(jì)損失方面的情形也可以按照一定的折算方式折算為經(jīng)濟(jì)損失。

二、以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的企業(yè)成本管理的構(gòu)建分析

以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的企業(yè)成本管理的構(gòu)建首先要考慮到的是企業(yè)想要更大規(guī)模的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，控制成本，就必須更好地構(gòu)建企業(yè)的基本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，積極分析企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)要進(jìn)行相對(duì)合理的且真實(shí)有效的分析及專門化的研究，并積極確立企業(yè)的基本運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)方面的流程。同時(shí)，通過(guò)對(duì)于這些流程及原因的分析，對(duì)整個(gè)企業(yè)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)因素模型進(jìn)行歸類總結(jié)，確立好一個(gè)完整的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素管理的重要指標(biāo)及體系，繼而建立起企業(yè)運(yùn)營(yíng)的完整系統(tǒng)流程。只有將這些企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素模型完整的構(gòu)建起來(lái)了才能更好地對(duì)于整個(gè)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位的重點(diǎn)把握，并且可以對(duì)于該企業(yè)在整個(gè)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境分析的過(guò)程中，對(duì)整個(gè)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位做出更為詳細(xì)的分析總結(jié)，從每個(gè)企業(yè)所處的不同的行業(yè)環(huán)境中分析推斷出該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)具體落在哪個(gè)部位上，這不僅有利于對(duì)自身企業(yè)所處的風(fēng)險(xiǎn)范圍有個(gè)更清晰詳細(xì)的認(rèn)識(shí)，還可以更好的檢測(cè)出這些風(fēng)險(xiǎn)的具體范圍，在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸納總結(jié)分析的過(guò)程中，我們一定要明白每個(gè)企業(yè)都有自身的特殊之處，要詳細(xì)分析各個(gè)企業(yè)的不同并進(jìn)行一一對(duì)應(yīng)的區(qū)別分析才不至于在紛繁復(fù)雜的環(huán)境中出現(xiàn)紕漏。我們也不能憑借著一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就武斷地?cái)喽ǔ銎渌麄€(gè)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。若某一個(gè)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的體系分析中被稱為是高風(fēng)險(xiǎn)的職業(yè)，但是其中的某個(gè)個(gè)別企業(yè)卻依靠著自身的有利經(jīng)營(yíng)模式與企業(yè)管理者十分理智英明的投資并結(jié)合十分科學(xué)的治理方法大大降低了自身企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的企業(yè)就不算是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。另外，各個(gè)不同的企業(yè)還要積極建立起自身企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，并通過(guò)已經(jīng)確定的風(fēng)險(xiǎn)因素即比較穩(wěn)定的指標(biāo)體系來(lái)完成對(duì)于整體型企業(yè)的流程的具體監(jiān)管，并制定出相對(duì)量化的公式與規(guī)則，通過(guò)定位的數(shù)據(jù)來(lái)源制定出控制型的目標(biāo)，對(duì)于區(qū)分管理方面的企業(yè)周期等基本步驟都有一定的促進(jìn)作用，也可以通過(guò)采用控制圖法的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)于關(guān)鍵性運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效突出管理，繼而達(dá)到將整個(gè)企業(yè)推上更好更快發(fā)展的道路上去。

但是，我們本著實(shí)事求是的原則，對(duì)于許多社會(huì)上存在的一般性企業(yè)，我們都要嘗試著盡早發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)型因素，并且盡早地對(duì)其作出有效的防范，繼而更好地避免出現(xiàn)一些不該出現(xiàn)的損失。按照通常的原理進(jìn)行分析，我國(guó)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都是依靠基本的財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)數(shù)值來(lái)完成分析的，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，譬如客戶現(xiàn)金的基本狀況，應(yīng)收帳的基本數(shù)額或者基本比率等情況，流動(dòng)資產(chǎn)在我們公司總資產(chǎn)中所占的具體比例以及企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債或者是流動(dòng)型負(fù)債等基本情況等，更有甚者，還包括一些需要銷售的產(chǎn)品在廠房?jī)?nèi)的滯銷積壓情況等。一個(gè)企業(yè)要更好地對(duì)整個(gè)企業(yè)的管理流程進(jìn)行負(fù)責(zé)監(jiān)管，就要對(duì)于已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的處理與解決，并進(jìn)行相對(duì)及時(shí)的數(shù)據(jù)反饋，這樣做的主要目的可以在企業(yè)的內(nèi)部形成一個(gè)更加強(qiáng)有力的循環(huán)管理的良性過(guò)程。我國(guó)企業(yè)的監(jiān)理集成化風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，有利于將整體的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行實(shí)際化分析并及時(shí)有效地進(jìn)行信息之間的溝通、傳遞與相互交流，從而更好地保證整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的正常運(yùn)作。而在企業(yè)運(yùn)營(yíng)的具體過(guò)程中，有許多我們可能有遺漏的運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，可以從資產(chǎn)的具體列表中獲得。

一般而言，我們都是在企業(yè)運(yùn)營(yíng)之初，就綜合分析該行業(yè)的大致特點(diǎn)，這些方面的把握有利于我們更好地對(duì)于整個(gè)公司的整體運(yùn)營(yíng)情況有個(gè)大概的了解，從而更加清楚能為企業(yè)帶來(lái)盈利可能的業(yè)務(wù)品種，將一個(gè)公司的收入總額與前一年的運(yùn)營(yíng)總額進(jìn)行充分的比較我們可以得到一個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的公司運(yùn)營(yíng)方面的變動(dòng)趨勢(shì)，這些變動(dòng)的趨勢(shì)也正是一個(gè)企業(yè)最基本的考察指標(biāo)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們對(duì)于一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所銷售的具體數(shù)量而言，由于其他的因素不變，市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品的總體需求的基本穩(wěn)定就足以帶動(dòng)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的收入增加，從而進(jìn)一步降低整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因而，相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)品銷售會(huì)極大地減少一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，產(chǎn)品的最終銷售價(jià)格受到了市場(chǎng)供求關(guān)系的極大影響。同時(shí)也受到了產(chǎn)品的質(zhì)量以及技術(shù)含量等更多不同方面的因素的多重影響，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售價(jià)格從另一個(gè)方面來(lái)說(shuō)也直接決定了銷售收入的基本穩(wěn)定，企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益也愈加穩(wěn)定，穩(wěn)定的銷售價(jià)格就自然會(huì)減少企業(yè)的相對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果單位變動(dòng)的成本倘若不是十分的穩(wěn)定，一個(gè)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)會(huì)增加許多，繼而直接影響到整個(gè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益方面的基本穩(wěn)定，產(chǎn)品銷售的數(shù)量最終發(fā)生了變動(dòng)，固定成本的總額比重就隨之?dāng)U大，單位產(chǎn)品分?jǐn)偒@得的成本就隨著變得越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性收益就隨之減少，經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也就莫名的加大了。反之，固定的成本總額如果占成本的比重越小，其經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也就明顯相對(duì)較小了。這正是更好地完善以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的企業(yè)成本管理對(duì)于我們的啟示。

總而言之，企業(yè)的發(fā)展必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的存在，企業(yè)運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)具體環(huán)節(jié)中都有產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能，只有對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)有著正確的清醒的認(rèn)識(shí)，才能更好地采取措施，謹(jǐn)慎地對(duì)企業(yè)的行為進(jìn)行決策，更好額規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，把可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最小的等級(jí)，力爭(zhēng)做到防患于未然。

參考文獻(xiàn)

[1]魏朝陽(yáng)．企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制管理方面的分析[J]．中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊．2005

第8篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

華誼兄弟以“提供優(yōu)質(zhì)娛樂(lè)內(nèi)容”為核心，致力完善從“渠道”到“衍生”產(chǎn)業(yè)鏈布局，電影和電視劇構(gòu)成了華誼兄弟所稱的“內(nèi)容”板塊，也是最主要的盈利板塊，但是這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)真的賺到了“錢”嗎？

孱弱的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流

由表1可見，華誼兄弟的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流歷年均小于凈利潤(rùn)，甚至常為負(fù)數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債表顯示，日益膨脹的應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)及存貨占用了公司經(jīng)營(yíng)的大部分資金。而這些科目就是由公司目前最主要的電影和電視劇業(yè)務(wù)產(chǎn)生。

事實(shí)上，除了華誼兄弟，包括光線傳媒（300251.SZ）、華策影視（300133.SZ）在內(nèi)的所有影視行業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流普遍不佳，主要原因是影視行業(yè)獨(dú)特的生產(chǎn)和銷售流程。

電影和電視劇必須先投入大筆資金進(jìn)行制作，在此期間，拍攝中的作品無(wú)法取得現(xiàn)金流入。一般而言，電影拍攝工作需持續(xù) 3-5個(gè)月，再加上一定的后期制作時(shí)間，等到影片公映后，由影院售票賣錢，票款一般在影片上映后3個(gè)月左右才結(jié)算完畢。電視劇同樣如此，而且制作發(fā)行周期甚至可能長(zhǎng)達(dá)一年以上，需先由電視臺(tái)或者廣告公司取得廣告收入后才與制片方結(jié)算，銷售回款期也更長(zhǎng)，通常為一年以內(nèi)。這樣就造成了電影制作方在產(chǎn)業(yè)鏈上最先付錢，形成存貨和預(yù)付制片款，又最后收錢，形成了應(yīng)收賬款。加上公司成長(zhǎng)的要求，資金占用壓力更大。

這也可看出制片業(yè)天生具有不穩(wěn)定性，自一開始，就處于投入和票房不對(duì)稱的矛盾中，投入是一定的，但是收入是未知的。為了吸引觀眾，高投入的、制作精良的大制作則必不可少，此外，還需要龐大的營(yíng)銷支出。而從影視產(chǎn)品本身來(lái)看，由于屬于文化創(chuàng)意產(chǎn)品，內(nèi)容的多樣性必然帶來(lái)不穩(wěn)定，消費(fèi)者偏好永遠(yuǎn)在變化，制作人無(wú)法一直準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，這就造成了影視項(xiàng)目的波動(dòng)性。自然，這一規(guī)律在華誼兄弟身上也得到體現(xiàn)。

波動(dòng)的“內(nèi)容”

雖然中國(guó)的電影票房年均增長(zhǎng)30%，但華誼過(guò)去五年的電影收入數(shù)據(jù)（見表3）顯然沒有跟上市場(chǎng)整體的增長(zhǎng)，而是不斷起伏。這不奇怪，電影市場(chǎng)里一直會(huì)存在熱點(diǎn)，但并不代表著公司一直能抓住熱點(diǎn)，從而取得票房收入。而且電影板塊的毛利率也不穩(wěn)定，最高到了51.47%，最低有33.06%。即便某些年份票房收入很高，但如果投資成本更高，公司也無(wú)法能獲取較大收益?？傊?，市場(chǎng)整體的增長(zhǎng)，不代表公司收入的增長(zhǎng)，公司收入的增長(zhǎng)也不等同效益的增長(zhǎng)。

電視劇業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)相比電影業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，不過(guò)近年來(lái)增速放緩，同樣的，毛利率也是巨幅波動(dòng)。

影視業(yè)務(wù)的波動(dòng)性一直是國(guó)內(nèi)外公司頭痛的問(wèn)題，波動(dòng)性的兩面則是高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，80%電影投資是虧錢的。由于影片投資規(guī)模越來(lái)越大，幾部影片將公司送上天堂或打下地獄的例子并不少見。2002年，米高梅斥巨資投拍的戰(zhàn)爭(zhēng)大片《風(fēng)語(yǔ)者》票房慘敗，公司高層被迫辭職，2005年被索尼收購(gòu)，但后來(lái)一直沒有推出成功的影片，又積欠了40億美元的債務(wù)，最終，米高梅于2010年宣布破產(chǎn)。2005年，夢(mèng)工廠公司的《紅眼航班》和《逃出克隆島》票房慘淡，立刻陷入資金困境，后被派拉蒙收購(gòu)。

國(guó)外的現(xiàn)實(shí)狀況是，影視巨頭無(wú)不被收編到巨型傳媒集團(tuán)里，哥倫比亞歸屬了索尼；華納變成了時(shí)代華納；新聞集團(tuán)擁有著20世紀(jì)?？怂?；維亞康姆收購(gòu)派拉蒙；通用電氣掌握著環(huán)球，正是多元化的傳媒集團(tuán)提供的穩(wěn)定充足的資金平衡了影視業(yè)務(wù)的高波動(dòng)性。

觀眾偏好的不斷變化已令影視公司的收入難以預(yù)測(cè)了，再出于商業(yè)機(jī)密的考慮，上市公司很少披露關(guān)于影視作品的投資成本、投資比例、合作方式、分成方式等條款。

即便披露了上述信息，由于影視作品的成本是按照當(dāng)期確認(rèn)收入占公司自身預(yù)計(jì)總收入的比例來(lái)結(jié)轉(zhuǎn)，這樣為公司調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)提供了一定空間。因此，投資者想要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)影視公司業(yè)績(jī)成了件幾乎不可能的事情。

失血的“渠道”

正是意識(shí)到了“內(nèi)容”板塊的高波動(dòng)性，華誼兄弟才致力完善從“渠道”到“衍生”產(chǎn)業(yè)鏈布局，而投資影院是“渠道”板塊重要的項(xiàng)目。如果電影不被觀眾喜歡，那么影院就會(huì)迅速下架換上更賣座的電影，這樣看來(lái)影院收入會(huì)相對(duì)穩(wěn)定許多。華誼兄弟旗下影院從2010年開始運(yùn)營(yíng)，至2012年已有13家開業(yè)，影院收入也上升至1.28億元，但是由于每年新開的影院都有兩年左右的市場(chǎng)培育期，影院板塊一直是虧損的。經(jīng)統(tǒng)計(jì)華誼各地影院公司利潤(rùn)總和，2010年至2012年，影院業(yè)務(wù)利潤(rùn)情況分別為-696萬(wàn)元、-794萬(wàn)元、-2255萬(wàn)元，隨著擴(kuò)張的加快，虧損情況也在加重。

公司2011年年報(bào)就提到2012年計(jì)劃開業(yè)影院為15家，實(shí)際為13家，而2012年年報(bào)提到計(jì)劃2013年開業(yè)影院數(shù)量仍為15家，影院擴(kuò)張速度已經(jīng)放緩，以等待盈利的提升。

近年來(lái)，新建影院數(shù)量激增，服務(wù)又較為同質(zhì)化，短期過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。星美國(guó)際（00198.HK）和橙天嘉禾（01132.HK）是兩家以影院業(yè)務(wù)為主的香港上市公司，其影院也集中于中國(guó)內(nèi)地。星美國(guó)際和橙天嘉禾的影院數(shù)量均比華誼兄弟多，2012年分別為52家和70家，但盈利能力也并不理想，星美國(guó)際過(guò)去三年平均的凈資產(chǎn)收益率僅為5.6%，而橙天嘉禾則為6.3%，這也使得兩者在港股市場(chǎng)的交易市凈率僅0.5-0.6倍。

折戟的“衍生”

在國(guó)外，電影衍生品占據(jù)了收入的大部分，遠(yuǎn)超電影本身票房收入，但是由于國(guó)內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境，留給影視公司做衍生品的空間較小，而網(wǎng)絡(luò)游戲是當(dāng)中較好的運(yùn)營(yíng)模式。

2010年，華誼兄弟使用超募資金5725萬(wàn)元向上海征途信息技術(shù)有限公司收購(gòu)華誼巨人51%的股權(quán)，并增資1275萬(wàn)元。華誼巨人主要經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)，華誼兄弟期望借助其完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，充分利用電影品牌及影響力，進(jìn)入盈利能力較強(qiáng)的娛樂(lè)內(nèi)容領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)對(duì)華誼巨人2011年至2013年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別是1125萬(wàn)元、1380萬(wàn)元、1819萬(wàn)元，但實(shí)際的運(yùn)營(yíng)情況是2011年凈利潤(rùn)411萬(wàn)元，截至2012年10月凈利潤(rùn)-375萬(wàn)元。華誼兄弟在2012年10月就以原收購(gòu)價(jià)將股權(quán)賣回給了上海征途信息技術(shù)有限公司，甚至連增資都沒有履行。

應(yīng)當(dāng)說(shuō)，華誼兄弟的股東還是幸運(yùn)的，畢竟把不達(dá)預(yù)期的公司原價(jià)賣掉了，但是華誼音樂(lè)的交易就沒那么走運(yùn)了。為了能使公司旗下影片與歌曲相互帶動(dòng)，相得益彰，2010年華誼兄弟先后兩次使用超募資金6365.40萬(wàn)元收購(gòu)華誼音樂(lè)公司全部股權(quán)，當(dāng)時(shí)華誼音樂(lè)凈資產(chǎn)僅為686萬(wàn)元，2009年凈利潤(rùn)為-926萬(wàn)元。由于收購(gòu)當(dāng)中有部分股權(quán)來(lái)自公司的實(shí)際控制人王忠軍和王忠磊，屬于關(guān)聯(lián)交易，因此公司實(shí)際控制人承諾華誼音樂(lè)在2011年和2012年平均每個(gè)年度經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)如未達(dá)到人民幣660萬(wàn)元，經(jīng)公司經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)可將所持華誼音樂(lè)以原價(jià)轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人。以該承諾的業(yè)績(jī)看，交易市盈率為10倍左右，收購(gòu)并不算貴，但實(shí)際的運(yùn)營(yíng)情況是華誼音樂(lè)2011年凈利潤(rùn)132萬(wàn)元，2012年凈利潤(rùn)197萬(wàn)元，遠(yuǎn)未到達(dá)業(yè)績(jī)承諾。華誼音樂(lè)過(guò)去兩年的收入也止步不前，均為2300萬(wàn)元左右，較收購(gòu)當(dāng)年的2955萬(wàn)元出現(xiàn)了下滑?；蛟S因此，華誼兄弟2012年年報(bào)不再將音樂(lè)板塊收入單獨(dú)列示，而是合并到增長(zhǎng)同樣放緩的藝人經(jīng)紀(jì)及相關(guān)服務(wù)里，從而使藝人經(jīng)紀(jì)板塊收入勉強(qiáng)增長(zhǎng)了10%。所謂的業(yè)績(jī)承諾等同于沒有承諾，因?yàn)樾枰聲?huì)批準(zhǔn)才可以將華誼音樂(lè)股權(quán)原價(jià)轉(zhuǎn)讓給實(shí)際控制人，但是以董事會(huì)成員和大股東關(guān)系的密切，再將華誼兄弟轉(zhuǎn)讓出去的可能性微乎其微，于是乎華誼兄弟的股東花了大價(jià)錢買了大股東手中的資產(chǎn)。

高風(fēng)險(xiǎn)的旅游地產(chǎn)

其實(shí)的“衍生”板塊的重頭戲在于旅游地產(chǎn)。華誼兄弟利用已有豐富的影片資源，通過(guò)建設(shè)影視基地或者電影主題公園來(lái)吸引消費(fèi)者重復(fù)消費(fèi)影視作品。目前華誼兄弟宣布的文化旅游項(xiàng)目已達(dá)4個(gè)（見表4），每個(gè)的投資規(guī)模都以數(shù)十億元計(jì)，以華誼現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模衡量，無(wú)異于天文數(shù)字。由于涉及部門多，建設(shè)周期長(zhǎng)，影響因素復(fù)雜，這些項(xiàng)目未必都能實(shí)施，即便建成，回收周期很長(zhǎng)，效益究竟如何也不得而知。

以影視基地為例，多地類似項(xiàng)目早已上馬。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)目前已立項(xiàng)并通過(guò)審批的影視基地已達(dá)110多座，30多座規(guī)劃建設(shè)的影視旅游基地正在施工和招商之中。而相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)的影視城中，有80%虧損，15%溫飽，只有5%可以盈利。

國(guó)內(nèi)各種類型的主題公園盈利同樣不樂(lè)觀，華誼兄弟的電影主題公園學(xué)習(xí)的是環(huán)球影城和迪士尼樂(lè)園，但是在中國(guó)投資高達(dá)141億元的香港迪士尼樂(lè)園自2005年開業(yè)七年后才迎來(lái)首度盈利1.09億港元，收回投資成本更不知猴年馬月。迪士尼的米老鼠、白雪公主等形象近百年來(lái)經(jīng)典不衰還算是迪士尼樂(lè)園運(yùn)營(yíng)的保障，而以目前國(guó)內(nèi)影片的制作水準(zhǔn)，過(guò)個(gè)十年還能否被下一代的觀眾所記住嗎？當(dāng)然，做旅游地產(chǎn)不一定局限于旅游收入，其實(shí)質(zhì)可能變成地產(chǎn)銷售，可一旦如此，華誼兄弟應(yīng)該當(dāng)成地產(chǎn)股來(lái)估值嗎？

掙快錢的PE

2010年6月，華誼兄弟以14850萬(wàn)元投資參股掌趣科技，后者主要經(jīng)營(yíng)手機(jī)游戲，于2012年A股上市，2013年以來(lái)股價(jià)上漲超過(guò)200%，交易市盈率超過(guò)100倍，華誼兄弟獲利超過(guò)10倍。2012年11月，華誼兄弟又以2091.6萬(wàn)美元投資參股GDC技術(shù)公司，GDC技術(shù)公司為數(shù)字影院服務(wù)器供應(yīng)商，近日在美國(guó)納斯達(dá)克進(jìn)行IPO，或許美國(guó)市場(chǎng)比較成熟，華誼兄弟似乎并沒賺到多少發(fā)行溢價(jià)。由此，華誼兄弟變得越來(lái)越像一個(gè)文化娛樂(lè)方面的PE，通過(guò)投資的公司上市獲得投資收益。掌趣科技的投資無(wú)疑是非常成功的，但是會(huì)起到怎樣的激勵(lì)效果？一個(gè)Pre-IPO投資短短兩三年賺到的錢頂過(guò)辛苦十幾年拍攝幾十部電影所賺到的錢，創(chuàng)業(yè)板估值過(guò)高無(wú)疑會(huì)繼續(xù)誘導(dǎo)公司將人員、資金、精力等資源向Pre-IPO投資配置。

第9篇：公司的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)范文

論文摘要:銀行作為提供專業(yè)化金融服務(wù)的企業(yè)，在其成長(zhǎng)與發(fā)展過(guò)程中，面臨著專業(yè)化與多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。這兩種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略各有利弊。在實(shí)踐中，在遵守相關(guān)金融市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)要求的前提下，銀行義須基于自身資源和能力以及外部環(huán)境的變化，進(jìn)行綜合分析，選擇合適的發(fā)展戰(zhàn)略，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)快速和可持續(xù)發(fā)展。

論文關(guān)鍵詞:銀行專業(yè)化多元化競(jìng)爭(zhēng)

一引言

專業(yè)化與多元化是相對(duì)而言。是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中采取的兩種不同經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。企業(yè)一般應(yīng)根據(jù)其自身資源條件狀況以及所處的外部環(huán)境，實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營(yíng)或者開展多元化經(jīng)營(yíng)。銀行作為提供專業(yè)化金融服務(wù)的企業(yè)，在其成長(zhǎng)與發(fā)展過(guò)程中。也面臨著專業(yè)化與多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。從銀行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，在20世紀(jì)60年代以前，主要經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)專業(yè)化商業(yè)銀行在各國(guó)銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位，但自20世紀(jì)70年代以來(lái)。隨著各國(guó)銀行監(jiān)管水平提高、金融法律健全以及商業(yè)銀行自律能力增強(qiáng)，世界各國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了向多元化、混業(yè)經(jīng)營(yíng)以及全能型銀行發(fā)展趨勢(shì)，諸如美國(guó)花旗銀行之類開展多元化經(jīng)營(yíng)的全能型銀行應(yīng)運(yùn)而生。但是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展以及金融創(chuàng)新速度加快，受外部環(huán)境以及自身知識(shí)和能力變化的影響，許多銀行發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略并不能達(dá)到預(yù)期效果，多元化經(jīng)營(yíng)尤其是過(guò)度多元化反而影響了銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，各種形式的專業(yè)化銀行卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)性和明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在金融產(chǎn)業(yè)中的地位又逐漸提高。如印度HDFC銀行、美國(guó)運(yùn)通公司等。而一些已經(jīng)開展多元化經(jīng)營(yíng)的銀行甚至開始采取“歸核化”戰(zhàn)略，剝離非核心業(yè)務(wù)。以培養(yǎng)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，重新回歸專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的道路，如美國(guó)花旗銀行在2005年出售部分非零售金融部門向以零售業(yè)務(wù)為中心的客戶專業(yè)化銀行回歸。

二銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析

銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)指銀行基于內(nèi)部條件和外部環(huán)境，遵守金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管法規(guī)，采取專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，將其業(yè)務(wù)活動(dòng)主要集中于某一特定領(lǐng)域(如特定銀行業(yè)務(wù)、特定客戶、特定服務(wù)地域等)，以突出自身在該領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，從而在該領(lǐng)域取得相對(duì)優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)地位，促進(jìn)銀行發(fā)展。近年來(lái)，多種形式的專業(yè)化銀行規(guī)模不斷擴(kuò)大，在整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈中的地位也在逐漸提升。2005年，美國(guó)市值排名前30位的銀行中有9家是專業(yè)化銀行。專業(yè)化銀行推動(dòng)了整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)效率的提高。

1、銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的正效應(yīng)

(1)銀行采取專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，專注于某一專業(yè)性業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將有效提高銀行員工工作的專業(yè)化程度。如果銀行員工將其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)集中于較專業(yè)的操作業(yè)務(wù)內(nèi)容上，能夠較快地提高其工作的熟練程度，減少員工從事多種業(yè)務(wù)所需的額外學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的時(shí)間。工作熟練程度提高意味著銀行員工業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力提高，可以減少在工作中所應(yīng)支付的額外智力資源和成本，降低工作緊張程度，因而可以降低發(fā)生工作失誤等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概率，銀行業(yè)務(wù)的單位操作成本將得以降低，從而可以有效提高銀行整體勞動(dòng)生產(chǎn)率，以更低的成本為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。

(2)銀行采取專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，將銀行資源集中于特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有助于銀行進(jìn)行資源優(yōu)化配置，在專業(yè)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域范圍內(nèi)開展多種形式的金融創(chuàng)新活動(dòng)，提高特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)水平，從而提高銀行業(yè)務(wù)運(yùn)行效率，促進(jìn)銀行進(jìn)一步節(jié)約金融資源，不斷改善服務(wù)質(zhì)量，提升銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，保持銀行業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。2005年，美國(guó)市值排名前30位的銀行中，專業(yè)化銀行的總資產(chǎn)回報(bào)率平均比綜合性銀行高08個(gè)百分點(diǎn)，凈資產(chǎn)回報(bào)率高34個(gè)百分點(diǎn)。銀行的這類專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略也得到了投資者的認(rèn)同。

2005年。美國(guó)運(yùn)通公司的市凈率高達(dá)6．5倍，教育貸款專業(yè)化的SLM的市凈率約4．7倍，理財(cái)專業(yè)化的梅隆銀行市凈率也達(dá)到了3．8倍，遠(yuǎn)高于同期綜合性銀行美國(guó)銀行1．8倍市凈率以及摩根大通1．5倍市凈率水平。

(3)銀行采取專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略．將可以降低其業(yè)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性，減少其對(duì)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域人力資源的需求。從而可以有效降低銀行內(nèi)部的組織成本和人力成本以及銀行內(nèi)部不同業(yè)務(wù)部門和員工之間的協(xié)調(diào)成本．改善管理效率．提高業(yè)務(wù)活動(dòng)的效益。

2、銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的負(fù)效應(yīng)

(1)銀行開展專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，將會(huì)限制銀行業(yè)務(wù)種類擴(kuò)充。在業(yè)務(wù)范圍較狹窄的情況下，由于為客戶提供的服務(wù)內(nèi)容有限，一方面可能限制銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，另一方面，則可能降低資金在銀行內(nèi)部循環(huán)的可能性。使得派生出來(lái)得低息負(fù)債資金漏出銀行的機(jī)會(huì)增加。從而可能導(dǎo)致銀行的負(fù)債成本率提高。增加銀行運(yùn)營(yíng)成本。

(2)銀行開展專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，將可能增加銀行所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于專注于某一特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域。專業(yè)化銀行的市場(chǎng)相對(duì)狹窄，市場(chǎng)容量相對(duì)較小，因此。業(yè)務(wù)高度專業(yè)化的銀行在提供了經(jīng)營(yíng)效率的同時(shí)也面臨著更大風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)市值排名前30位的銀行中．專業(yè)化銀行的13系數(shù)平均為1．07倍，而綜合性銀行僅為0．57倍。高收益、高風(fēng)險(xiǎn)成為專業(yè)化銀行的特征。如專業(yè)信用卡銀行美信銀行(MBNA)就是因?yàn)楦咧芷谛燥L(fēng)險(xiǎn)而于2005年被美國(guó)銀行收購(gòu)，而受金融危機(jī)的影響，專業(yè)投資銀行美林公司也于2008年被美國(guó)銀行收購(gòu)。

(3)對(duì)于銀行員工而言，銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)將導(dǎo)致員工知識(shí)和技能的專業(yè)性增強(qiáng)，其人力資本相對(duì)具有較強(qiáng)的專用性，當(dāng)面臨職業(yè)轉(zhuǎn)換時(shí)。這類銀行員工必須支付較高的職業(yè)轉(zhuǎn)換成本．其獲得新工作的機(jī)會(huì)將低于具有綜合性、復(fù)合性知識(shí)的銀行專業(yè)人才。

從實(shí)踐來(lái)看。由于專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有利有弊．銀行通常會(huì)在對(duì)自身能力和資源以及外部環(huán)境進(jìn)行綜合評(píng)估的基礎(chǔ)上，進(jìn)行戰(zhàn)略選擇。一些規(guī)模相對(duì)較小的銀行，由于擁有的資源有限。往往無(wú)法同那些大規(guī)模的多元化、全能型銀行開展直接和全面的競(jìng)爭(zhēng)。因此，這些中小銀行要在金融市場(chǎng)立足。就必須走專業(yè)化道路．在專業(yè)領(lǐng)域培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)為客戶提供專業(yè)化服務(wù)，在專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)做強(qiáng)做大。甚至成為某一業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的“隱形冠軍”，從而創(chuàng)造生存、發(fā)展甚至是超越的空間，同時(shí)也有助于提高了整個(gè)金融體系的效率，并推動(dòng)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。如信用卡公司美國(guó)運(yùn)通公司。專業(yè)房地產(chǎn)貸款銀行印度HDFC銀行，專業(yè)化的教育貸款銀行StudentLoanCorp、SLM，專業(yè)化農(nóng)業(yè)貸款銀行FederalAgriculturalMortgageCorp．，以中長(zhǎng)期貸款為主的銀行歐洲復(fù)興開發(fā)銀行，以小額貸款為主要業(yè)務(wù)的德國(guó)銀行Volksbank和美國(guó)中小企業(yè)信貸協(xié)會(huì)等都在各自的專業(yè)化領(lǐng)域取得了很大的成功。2005年，美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模排名前200位的本土金融機(jī)構(gòu)中，提供專業(yè)化服務(wù)的公司占到四分之一。我國(guó)的招商銀行、民生銀行以及興業(yè)銀行等一些中小股份制商業(yè)銀行也紛紛基于自身資源條件，試圖向具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的專業(yè)化銀行方向發(fā)展。

三銀行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析

銀行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是指銀行根據(jù)自身資源積累和環(huán)境條件變化，突破單一業(yè)務(wù)局限。拓展銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。增加業(yè)務(wù)品種或?qū)I(yè)務(wù)活動(dòng)擴(kuò)展到較多的不同職能的操作上。強(qiáng)化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的異質(zhì)性，為更多客戶提供多種產(chǎn)品或服務(wù)，以期發(fā)揮銀行的資源優(yōu)勢(shì)。擴(kuò)大銀行規(guī)模，提升市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)銀行運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)健性，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力。

目前．在西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家，相關(guān)法律允許商業(yè)銀行實(shí)施業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化和全能化。產(chǎn)生了諸如美國(guó)銀行、德意志銀行、瑞銀集團(tuán)等這類多元化、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型銀行集團(tuán)。而在我國(guó)，受金融監(jiān)管法規(guī)的限制。銀行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在實(shí)施過(guò)程中還受到很多限制，一些銀行尤其是大型銀行雖然存在著多元化的動(dòng)機(jī)。但除了設(shè)立金融控股集團(tuán)外。銀行自身較難向銀行業(yè)務(wù)以外拓展多元化經(jīng)營(yíng)空間。隨著金融創(chuàng)新以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，未來(lái)我國(guó)金融管制將步放松。銀行多元化經(jīng)營(yíng)的空間將不斷擴(kuò)展。

1、銀行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略正效應(yīng)

(1)銀行實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略．將有機(jī)會(huì)為客戶提供綜合性金融服務(wù)，從而提高銀行的整體服務(wù)水平．以此擴(kuò)大銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模。增加銀行的盈利。比如，在符合當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管制度的情況下，某些多元化經(jīng)營(yíng)銀行涉足銀行存貸款、證券交易、信托等金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，客戶在同一家銀行就可以辦理存款(或儲(chǔ)蓄)、證券投資交易、信托投資以及其它各項(xiàng)銀行金融業(yè)務(wù)，這將為客戶節(jié)約大量時(shí)間、精力以及資金轉(zhuǎn)移費(fèi)用，也可以降低客戶交易成本，從而能夠吸引更多客戶。提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力和市場(chǎng)占有率。而銀行通過(guò)整合多種服務(wù)?？梢孕纬蓞f(xié)同效應(yīng)。實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)，降低經(jīng)營(yíng)成本，提高利潤(rùn)水平。同時(shí)，銀行實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)，也有利于金融商品的豐富和發(fā)展。促進(jìn)金融創(chuàng)新，活躍金融市場(chǎng)，為銀行開辟新的盈利渠道。增強(qiáng)其盈利能力。

(2)銀行實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略可以使其資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)多元化，有利于增強(qiáng)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。使銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨向合理．資產(chǎn)收益相應(yīng)提高。因?yàn)殂y行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類越多，范圍越廣，資金漏出的機(jī)會(huì)越少。派生效應(yīng)發(fā)揮得越充分，負(fù)債成本率越可能壓低，有助于提升整體資金運(yùn)用效率。

(3)銀行實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，將有利于分散銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)的銀行，業(yè)務(wù)的異質(zhì)性增加，銀行利潤(rùn)來(lái)源將趨于多樣化，而且銀行業(yè)務(wù)利潤(rùn)源之間的相關(guān)性將下降，銀行的部分業(yè)務(wù)虧損可由其它部分業(yè)務(wù)盈利來(lái)彌補(bǔ)，這將大大增強(qiáng)了銀行抵御外部沖擊的能力，穩(wěn)定并提升銀行的盈利能力，并有利于金融市場(chǎng)穩(wěn)定，降低金融風(fēng)波發(fā)生的可能性。2005年，多元化經(jīng)營(yíng)的美國(guó)銀行的13系數(shù)僅為035，而美國(guó)運(yùn)通公司的31系數(shù)為1．01，梅隆銀行的31系數(shù)高達(dá)1．16?？梢?，多元化經(jīng)營(yíng)確實(shí)降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

2、銀行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的負(fù)效應(yīng)

(1)多元化經(jīng)營(yíng)可能導(dǎo)致銀行領(lǐng)域發(fā)生大規(guī)模行業(yè)壟斷，限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的銀行通常會(huì)通過(guò)并購(gòu)或大規(guī)模投資方式實(shí)現(xiàn)多元化擴(kuò)張，這往往會(huì)使得銀行規(guī)模在較短時(shí)期內(nèi)急劇膨脹，占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，同時(shí)并購(gòu)可能消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從而形成市場(chǎng)壟斷。而且，實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的銀行往往涉足眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，他們能夠向客戶提供綜合性的金融服務(wù)解決方案，這樣，多元化經(jīng)營(yíng)的銀行就可以利用其在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，通過(guò)諸如降低甚至免除對(duì)于客戶部分業(yè)務(wù)收費(fèi)或者捆綁交易等方式拓展銀行其他業(yè)務(wù)，從而形成事實(shí)上對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的限制。

(2)超過(guò)銀行管理能力范圍的過(guò)度多元化可能會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)集中。銀行實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，雖然可能由于業(yè)務(wù)種類和利潤(rùn)來(lái)源增加而降低業(yè)務(wù)過(guò)于單一而導(dǎo)致的盈利波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但是，如果銀行多元化經(jīng)營(yíng)范圍超過(guò)了銀行管理資源所能夠覆蓋的邊界，導(dǎo)致銀行不能對(duì)其所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行有效管理和協(xié)調(diào)，就必將會(huì)對(duì)銀行的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行的多種業(yè)務(wù)之間沒有建立起“防火墻”，不能對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效隔離和管控。就可能在銀行某一項(xiàng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)。產(chǎn)生“一榮俱榮，一損俱損”的連鎖反應(yīng)，反而會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)集中，而對(duì)整個(gè)銀行產(chǎn)生巨大沖擊。