公司的經(jīng)營指標(biāo)精選(九篇)

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第1篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

[關(guān)鍵詞]鐵路多元化經(jīng)營企業(yè) 合并會計報表 編制 建議

一、鐵路多元化企業(yè)合并會計報表編制過程中存在的問題

1.“未確認(rèn)的投資損失”會計處理過程中存在的問題

(1)“未確認(rèn)的投資損失”的性質(zhì)

“未確認(rèn)的投資損失”,實際上為子公司的資不抵債額,在編制合并報表時,為避免高估凈資產(chǎn),采取穩(wěn)健的做法,全額反映在所有者權(quán)益項下。但是,按照我國《公司法》的規(guī)定,在沒有擔(dān)保和財務(wù)承諾的情況下,出資者只承擔(dān)有限責(zé)任,即使對資不抵債的子公司清算,母公司也已不再產(chǎn)生損失。因此,“未確認(rèn)的投資損失”的性質(zhì),就要依母公司是否承擔(dān)法律責(zé)任而定:母公司對資不抵債子公司擔(dān)?；蜇攧?wù)承諾的部分,合并報表就應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為損失,反映在所有者權(quán)益“未確認(rèn)的投資損失”和本期損益“未確認(rèn)的本年投資損失”項下;否則,就不應(yīng)當(dāng)反映在所有者權(quán)益下,而應(yīng)增設(shè)“子公司資不抵債額”科目反映,其性質(zhì)介于所有者權(quán)益和負(fù)債之間,類似“少數(shù)股東權(quán)益”。

(2)未確認(rèn)的投資損失處理過程中存在的問題

按照(財會[1999]10號)文件要求,進(jìn)行會計處理的結(jié)果是,母公司個別報表及合并會計報表均無需在當(dāng)期確認(rèn)子公司的超額虧損部分,雖與現(xiàn)行的會計制度與會計準(zhǔn)則要求一致,但也存在許多問題。一是有可能帶來一定的負(fù)面效果,即導(dǎo)致母公司將自身的虧損通過關(guān)聯(lián)方交易等手段轉(zhuǎn)移給由已超額虧損的子公司來承擔(dān),由于母公司利潤表和合并利潤表中對該超額虧損部分均無需確認(rèn),從而達(dá)到提高母公司利潤及合并凈利潤目的。二是增設(shè)的兩個項目是反映母公司未確認(rèn)子公司的投資虧損額,對屬于少數(shù)股東的那部分超額虧損,在合并會計報表中應(yīng)如何反映,現(xiàn)行會計制度中沒有相關(guān)規(guī)定。三是該規(guī)定未區(qū)分母公司對子公司是否承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任,在母公司對子公司的債務(wù)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的情況下,上述會計處理并不合適。四是在合并會計報表中存在未確認(rèn)的投資損失的情況下,母公司進(jìn)行權(quán)益法核算時,母公司的長期股權(quán)投資是否應(yīng)與子公司剔除未確認(rèn)的投資損失后的所有者權(quán)益對應(yīng)一致?現(xiàn)行會計制度沒有相關(guān)規(guī)定。

2.關(guān)于連續(xù)編制合并會計報表期初數(shù)存在的問題

連續(xù)編制合并會計報表中,資產(chǎn)負(fù)債表期初數(shù)的銜接,特別是未分配利潤項目的銜接較難處理。個別會計報表未分配利潤期初數(shù),通常就是上期的期末數(shù)。就算有調(diào)整,也可列出調(diào)整數(shù),在報表附注中注釋。但在編制合并資產(chǎn)負(fù)債表填列期初數(shù)時,未分配利潤期初數(shù)通常不等于上期期末數(shù)。

3.關(guān)于報告期內(nèi)其他權(quán)益的變動影響當(dāng)期利潤問題的探討

報告期內(nèi)實收資本、資本公積的增減影響到當(dāng)期凈利潤的確定。由于鐵路體制的特點,各公司之間進(jìn)行整體劃轉(zhuǎn)、資產(chǎn)的重組整合,會涉及到鐵路多元化經(jīng)營企業(yè)實收資本、資本公積的增減,若企業(yè)所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的情況下,會影響到集團(tuán)公司對下屬子公司上年凈利潤的確定,按現(xiàn)在的賬務(wù)處理方式,在不調(diào)整以前年度損益的情況下,會影響當(dāng)期凈利潤的確認(rèn)。造成利潤表中當(dāng)期凈利潤不真實、不合理,從而嚴(yán)重影響報表使用者的判斷和決策。

4.關(guān)于報告期內(nèi)各集團(tuán)公司在確認(rèn)當(dāng)期凈利潤的確認(rèn)原則不統(tǒng)一問題的探討。

目前鐵路企業(yè)的集團(tuán)公司在確認(rèn)子公司當(dāng)期凈利潤時,一種做法是只按照子公司確認(rèn)的當(dāng)期凈利潤而確認(rèn)當(dāng)期凈利潤,不調(diào)整子公司的未確認(rèn)投資損失。即對子公司的利潤表只進(jìn)行簡單匯總,而不是真正意義上的合并報表。另一種做法是按照子公司確認(rèn)的當(dāng)期凈利潤與未確認(rèn)的投資損失之和,作為子公司當(dāng)期損益,然后根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求,對子公司投資損失的確定原則,以對該子公司長期股權(quán)投資賬面價值減記至零為限,重新確認(rèn)當(dāng)期凈利潤和未確認(rèn)投資損失。

二、解決鐵路多元化企業(yè)合并會計報表存在問題的方法

1.合理編制年初數(shù)變動表,建立表與表之間鉤稽關(guān)系

通過正確編制資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表附表-“年初數(shù)變動表”,建立本期合并會計報表中的年初數(shù)與對應(yīng)的上期期末數(shù)的核對關(guān)系,則可解決此問題。一來報表較易編制,二來也可以銜接上期年末數(shù),對報表使用者來說也容易理解。一是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表的年初數(shù)必須與年初數(shù)變動表中的變動后的年初數(shù)一致。二是各子公司年初數(shù)變動表中的變動前年初數(shù)與上年年末數(shù)一致,所有者權(quán)益的變動項目必須與母公司所有者權(quán)益的項目核對一致。三是合并后利潤表中的歸屬于母公司的凈利潤依據(jù)母公司本級數(shù)確定。

2.設(shè)置權(quán)益類明細(xì)賬,與相關(guān)報表進(jìn)行核對

為便于集團(tuán)公司編制合并報表,集團(tuán)公司“實收資本”、“資本公積”、盈余公積“、“利潤分配-未分配利潤”科目應(yīng)分別下設(shè)“年初數(shù)”、“調(diào)整年初數(shù)”、“當(dāng)年發(fā)生數(shù)”明細(xì)賬,與各子公司年初數(shù)變動表、所有者權(quán)益變動表相核對。

3.分析子公司以前年度損益調(diào)整,合理確認(rèn)未確認(rèn)投資損失

對各子公司報告期內(nèi)調(diào)整以前年度損益要進(jìn)行分析。如果子公司上期末不存在未確認(rèn)投資損失,子公司報告期內(nèi)調(diào)整以前年度損益,則可記入集團(tuán)公司“利潤分配-未分配利潤-調(diào)整年初數(shù)”。如果子公司上期末已有未確認(rèn)投資損失,則集團(tuán)公司當(dāng)期不確認(rèn)為以前年度收益。不需要進(jìn)行賬務(wù)處理,只在未確認(rèn)投資損失輔助賬中登記,直至不存在未確認(rèn)投資損失時,可記入集團(tuán)公司“利潤分配-未分配利潤-調(diào)整年初數(shù)”。

4.報告期內(nèi)其他權(quán)益變動采用追溯調(diào)整法,調(diào)整以前期間確認(rèn)子公司的凈利潤

對于報告期內(nèi)子公司實收資本、資本公積的增減,如果影響到上期凈利潤的確認(rèn),應(yīng)對上期凈利潤的確認(rèn)進(jìn)行追溯調(diào)整。除實收資本、資本公積和相應(yīng)的長期股權(quán)投資進(jìn)行賬務(wù)處理外,還應(yīng)由子公司上傳集團(tuán)公司通知書,以調(diào)整以前年度母公司對子公司凈利潤的確定。集團(tuán)公司按照通知書調(diào)整以前年度損益和未確認(rèn)投資損失,可記入集團(tuán)公司“利潤分配-未分配利潤-調(diào)整年初數(shù)”。這樣可解決由于子公司報告期內(nèi)實收資本、資本公積的增減,本屬于影響上期集團(tuán)公司對子公司凈利潤的確認(rèn),造成影響當(dāng)期集團(tuán)公司對子公司凈利潤和未確認(rèn)投資損失確認(rèn)不合理的問題,即對上期集團(tuán)公司對子公司凈利潤的確認(rèn)進(jìn)行追溯調(diào)整。

5.統(tǒng)一對子公司凈利潤的確認(rèn)原則

報告期內(nèi)集團(tuán)公司對各子公司投資損失的確認(rèn),應(yīng)以集團(tuán)公司分別對各子公司重新確認(rèn)為原則,不得對各子公司填報的未確認(rèn)投資損失進(jìn)行簡單加總。

三、完善鐵路企業(yè)合并報表編制的建議

1.建議鐵路企業(yè)統(tǒng)一執(zhí)行新企業(yè)會計準(zhǔn)則

鐵路企業(yè)由于各種原因,目前尚沒有執(zhí)行新企業(yè)會計準(zhǔn)則,對合并的會計報表的編制沒有統(tǒng)一的規(guī)范。按照新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號――長期股權(quán)投資》規(guī)定,企業(yè)對子公司的長期股權(quán)投資采用成本法核算,改變了現(xiàn)行企業(yè)對子公司的長期股權(quán)投資必須采用權(quán)益法核算的規(guī)定。而鐵路企業(yè)現(xiàn)行的合并財務(wù)報表的編制是以對子公司長期股權(quán)投資采用權(quán)益法為前提。新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號――合并財務(wù)報表》主要就合并范圍、合并程度和相關(guān)信息的披露作出規(guī)定;而在合并程序中主要規(guī)定編制合并財務(wù)報表需要抵銷的項目。

2.做好個別會計報表的調(diào)整

我國現(xiàn)行《合并準(zhǔn)則》規(guī)定:母公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一子公司所采用的會計政策,使子公司采用的會計政策與母公司保持一致。子公司所采用的會計政策與母公司不一致的,應(yīng)當(dāng)按照母公司的會計政策對子公司財務(wù)報表進(jìn)行必要的調(diào)整;或者要求子公司按照母公司的會計政策另行編報財務(wù)報表。因此筆者認(rèn)為,統(tǒng)一母子公司會計政策的規(guī)定作為合并會計報表的基礎(chǔ)必須得到執(zhí)行,但在實際操作中,應(yīng)當(dāng)合理運用重要性原則。

3.子公司所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的情況下,長期投資與權(quán)益的抵銷。

子公司所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)時,應(yīng)如何抵銷母、子公司之間的投資與權(quán)益?目前尚無正式的規(guī)定。筆者建議建立“未確認(rèn)投資損失”輔助明細(xì)賬,對報告期末以對該子公司長期股權(quán)投資賬面價值減記至零為限的原則,對各子公司確認(rèn)損失,對未確認(rèn)的投資損失需要在輔助賬中逐筆進(jìn)行登記,直至對該子公司可確認(rèn)損失時再確認(rèn)損失。

鐵路企業(yè)編制合并報表的歷史較短,企業(yè)在合并實踐中遇到諸多需要深入探索的問題。合并報表提供的是涵蓋整個集團(tuán)的高度綜合性的信息,這有利于展示整個集團(tuán)的全貌,使得信息使用者不必去仔細(xì)審閱集團(tuán)中各個公司的財務(wù)報表。但這一全貌掩蓋了企業(yè)集團(tuán)中處在不同行業(yè)的各個公司特別是母公司的個別情況,導(dǎo)致現(xiàn)行合并報表不能很好的完成會計信息系統(tǒng)所賦予的目標(biāo)。因此,對現(xiàn)在合并報表予以改進(jìn)的目標(biāo),就是使其能夠更好的滿足不同信息者的共同需要,使其更真實、合理。

參考文獻(xiàn):

[1]孟建民.企業(yè)合并會計報表研究[C].企業(yè)合并與合并會計報表.大連:大連出版社,2005.

第2篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

隨著資本市場的不斷發(fā)展完善，準(zhǔn)確的開展上市公司的財務(wù)分析，全面評價上市公司的經(jīng)營狀況，已經(jīng)成為確保上市公司在資本市場良性運作的重要影響因素。開展財務(wù)分析不僅可以為上市公司的管理層掌握自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、改進(jìn)優(yōu)化決策提供合理的依據(jù)，同時也是企業(yè)的投資者掌握基本情況的主要途徑。目前，在上市公司的財務(wù)分析中，最為普遍的就是采用杜邦分析體系，但是在具體的運用過程中，還存在著較多的問題，難以滿足企業(yè)財務(wù)分析工作開展的實際需要。進(jìn)一步改進(jìn)完善企業(yè)的財務(wù)分析體系，提高上市公司財務(wù)分析的準(zhǔn)確性和全面性，已經(jīng)成為上市公司管理的重點，這對于確保上市公司自身決策的合理以及實現(xiàn)在資本市場的良性運作也具有至關(guān)重要的影響。

1 杜邦財務(wù)分析體系概述

杜邦財務(wù)分析體系最早是由杜邦公司所提出的，是當(dāng)前應(yīng)用最為廣泛的一種財務(wù)分析方法，綜合性與系統(tǒng)性相對較強(qiáng)。杜邦財務(wù)分析體系的核心就是權(quán)益凈利率，通過將上市公司的權(quán)益凈利率細(xì)化分解為總資產(chǎn)凈利率以及權(quán)益乘數(shù)等，對上市公司在經(jīng)營管理過程中的營運能力、盈利能力以及整體償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確的評價分析。應(yīng)用杜邦財務(wù)分析方法的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在以下三方面。

第一，杜邦財務(wù)分析體系更加強(qiáng)調(diào)上市公司經(jīng)營管理的系統(tǒng)性。在杜邦財務(wù)分析方法中，不僅基礎(chǔ)指標(biāo)選取合理，而且對于單個指標(biāo)的分析相對更加科學(xué)，更注重了對企業(yè)經(jīng)營過程中各類管理活動的整體分析，這可以確保企業(yè)更加準(zhǔn)確的掌握生產(chǎn)經(jīng)營實際情況，而且也有利于外界財務(wù)信息需求者全面掌握相關(guān)的信息。

第二，杜邦財務(wù)分析法更加強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營管理的協(xié)調(diào)性。在杜邦財務(wù)分析體系的具體運用過程中，相對來說更加強(qiáng)調(diào)了財務(wù)指標(biāo)彼此之間的協(xié)調(diào)性，財務(wù)指標(biāo)的協(xié)調(diào)性強(qiáng)，而且還有效地結(jié)合了比較分析、趨勢分析、因素分析等分析方法，對上市公司基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了合理分析，具有非常好的協(xié)調(diào)性。

第三，杜邦財務(wù)分析法的層次性相對更加分明。在上市公司財務(wù)分析中采用杜邦分析法，在邏輯順序上采用自下而上、從局部到整體的方式，更加科學(xué)合理。在分析體系中，最下為各類基礎(chǔ)報表數(shù)據(jù)，中間為比率指標(biāo)、最上則為綜合評價指標(biāo)，深度逐漸增加，也更有利于指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營管理決策的開展。

2 杜邦財務(wù)分析體系的局限性分析

第一，對上市公司的發(fā)展能力反映不夠全面。在杜邦財務(wù)分析體系中，更加強(qiáng)調(diào)的是對上市公司的營運能力、償債能力以及盈利能力等幾方面的評價分析，而對上市公司的整體發(fā)展?jié)摿σ约百Y產(chǎn)增值能力等缺少準(zhǔn)確的預(yù)測評價，尤其是未能充分全面地反映企業(yè)的收益以及與資產(chǎn)價值增加之間的關(guān)系，對于上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力方面?zhèn)戎夭蛔恪?/p>

第二，對上市公司的現(xiàn)金流量分析不夠。在杜邦財務(wù)分析法中，重點是對上市公司的利潤表以及資產(chǎn)負(fù)債表等進(jìn)行相應(yīng)的分析，但是在現(xiàn)金流量等方面的深入分析不夠，難以準(zhǔn)確地評價上市公司獲得現(xiàn)金能力以及對資產(chǎn)的實際經(jīng)營效率，在對上市公司的財務(wù)狀況評價分析方面不夠全面。

第三，對上市公司的經(jīng)營風(fēng)險方面反映不夠。上市公司在自身的經(jīng)營管理過程中存在著較多的風(fēng)險問題，但是在傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析法中，并沒有較為完善的上市公司經(jīng)營風(fēng)險分析評價指標(biāo)，無法準(zhǔn)確地對上市公司的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行評估。

3 上市公司的財務(wù)分析體系改進(jìn)優(yōu)化措施

第一，在杜邦財務(wù)分析體系中引入可持續(xù)增長率。對于傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系中缺少對企業(yè)發(fā)展能力的評價分析問題，在財務(wù)分析體系的改進(jìn)完善中，可以引入可持續(xù)增長率。由于上市公司的可持續(xù)增長率是具有較強(qiáng)綜合性的預(yù)測以及計劃指標(biāo)，因此在可持續(xù)增長率評價指標(biāo)上大致主要是通過銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、收益留存率等相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)作為基礎(chǔ)，合理的構(gòu)建評價分析模型，對上市公司的整體盈利能力、資產(chǎn)管理效率、償債能力以及股利政策等進(jìn)行評價，為企業(yè)的發(fā)展作出評估預(yù)判。

第二，在杜邦財務(wù)分析體系中引入現(xiàn)金流量指標(biāo)?，F(xiàn)金流量是上市公司正常經(jīng)營運轉(zhuǎn)的基本要素，在經(jīng)營發(fā)展階段過程中，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)資金鏈的斷裂，都會造成上市公司出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)，所以在財務(wù)分析過程中必須引入現(xiàn)金流量分析指標(biāo)。在財務(wù)分析體系中增加的現(xiàn)金流量指標(biāo)應(yīng)該主要集中在銷售現(xiàn)金比率、凈利潤與凈經(jīng)營活動現(xiàn)金比、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等反映上市公司資金利用效率、獲得現(xiàn)金的能力方面的指標(biāo)。通過在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的基礎(chǔ)上，充分運用現(xiàn)金流量表中的相關(guān)信息，準(zhǔn)確地評價現(xiàn)金流量變動造成的上市公司財務(wù)狀況變化，進(jìn)而更加真實準(zhǔn)確地反映上市公司的財務(wù)狀況。

第三，加強(qiáng)對杜邦財務(wù)分析體系的整體改進(jìn)優(yōu)化。在傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系中，具體的分析模式是通過上市公司的銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三者的乘積來對上市公司的權(quán)益凈利率進(jìn)行反映。在通過引入可持續(xù)發(fā)展率指標(biāo)以及現(xiàn)金流量指標(biāo)以后，在整個財務(wù)評價分析體系中還需要增加兩項內(nèi)容：可持續(xù)增長率（銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、1-股利支付率乘積）、銷售現(xiàn)金比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入）、凈利潤與凈經(jīng)營活動現(xiàn)金比（凈利潤/凈經(jīng)營活動現(xiàn)金）、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/總資產(chǎn)）。同時，在上市公司的財務(wù)分析評價過程中，應(yīng)該增強(qiáng)財務(wù)分析的針對性，重點分析影響上市公司的盈利能力、盈利質(zhì)量的因素，綜合分析資產(chǎn)負(fù)債率是否合適，以及如何實現(xiàn)可持續(xù)增長等，為上市公司的經(jīng)營管理決策提供最佳科學(xué)的意見。

第四，考慮引入非財務(wù)指標(biāo)。僅僅依靠財務(wù)數(shù)據(jù)以及財務(wù)指標(biāo)對上市公司的整體經(jīng)營狀況進(jìn)行評價分析并不全面，在對上市公司的財務(wù)分析體系中，還應(yīng)當(dāng)考慮引入各種非財務(wù)指標(biāo)，更加全面綜合的考慮上市公司經(jīng)營的各類影響因素。目前，在非財務(wù)指標(biāo)的選擇上主要有以下幾類：企業(yè)形象的評估，主要包括了對企業(yè)的產(chǎn)品服務(wù)形象、經(jīng)營形象、管理形象、員工形象等；企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，主要包括了研發(fā)費用投入、專利數(shù)量、職工學(xué)歷結(jié)構(gòu)、科研人員比例、創(chuàng)新能力等指標(biāo)；顧客滿意度，主要通過顧客對產(chǎn)品或者是服務(wù)的實際評價來反映。通過增加這些非財務(wù)指標(biāo)對上市公司現(xiàn)有的財務(wù)狀況及發(fā)展能力作出更加準(zhǔn)確全面的判斷。

第3篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

[關(guān)鍵詞]非財務(wù)指標(biāo)；上市公司；業(yè)績評價

業(yè)績評價通常被定義為系統(tǒng)定期地對一個組織或員工所具有的價值進(jìn)行評估。上市公司業(yè)績評價，是按照上市公司的經(jīng)營目標(biāo)設(shè)計相應(yīng)的評價指標(biāo)體系，根據(jù)特定的評價標(biāo)準(zhǔn)，采用相應(yīng)的評價方法，對上市公司一定時期的經(jīng)營業(yè)績做出公正、客觀和準(zhǔn)確的綜合判斷。上市公司業(yè)績評價是加強(qiáng)上市公司管理的有效手段之一。上市公司業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)不僅影響上市公司的未來發(fā)展和成長趨勢，而且還決定和影響激勵約束機(jī)制的構(gòu)建。本文擬對非財務(wù)指標(biāo)在上市公司業(yè)績評價中的作用等問題進(jìn)行探討。

一、傳統(tǒng)的上市公司業(yè)績評價及弊端

傳統(tǒng)的上市公司業(yè)績評價注重財務(wù)衡量，主要是對財務(wù)報表指標(biāo)數(shù)據(jù)的評價，屬于事后評價。由于財務(wù)報表是對上市公司已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動的報告，其財務(wù)指標(biāo)不可避免地具有一定的局限性，即這些財務(wù)指標(biāo)反映的是上市公司過去的、歷史的經(jīng)營狀況。這種上市公司業(yè)績評價結(jié)果能使上市公司從中總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為未來的發(fā)展指明方向，同時上市公司也根據(jù)這一信息資料對經(jīng)營管理者實行獎懲。但是，在這種前提下，上市公司的目標(biāo)和經(jīng)營管理者的奮斗目標(biāo)是短期性的，其原因是評價所依據(jù)的指標(biāo)具有局限性，有關(guān)激勵約束機(jī)制的制定也存在短期性的弊端，不利于上市公司未來的經(jīng)營和發(fā)展，只是與當(dāng)時所處的經(jīng)營環(huán)境和管理要求相適應(yīng)。

由于傳統(tǒng)的上市公司業(yè)績評價方法只包括財務(wù)指標(biāo)方面的業(yè)績，不包括非財務(wù)指標(biāo)方面的業(yè)績，因而不能全面地反映出上市公司的綜合實力。其主要局限性：一是只考慮取得和維持短期財務(wù)結(jié)果，助長了經(jīng)營管理者急功近利思想和短期投機(jī)行為，使得上市公司由于擔(dān)心當(dāng)前盈利目標(biāo)降低而不愿意對那些有發(fā)展前途的項目進(jìn)行投資，以至于上市公司在短期項目方面投資過多，在長期的價值創(chuàng)造方面投資過少，缺乏可持續(xù)發(fā)展的潛力。當(dāng)外部競爭環(huán)境需要經(jīng)營管理者重視非財務(wù)指標(biāo)，如市場占有率、商譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、員工培訓(xùn)等要素時，傳統(tǒng)的評價方法不能提供充分的行動導(dǎo)向。二是評價系統(tǒng)是在賬面價值基礎(chǔ)上衡量投資者投入的價值，既忽略了上市公司資產(chǎn)價值隨時間變化的貨幣時間價值，也忽略了所有者權(quán)益機(jī)會成本，更沒有考慮知識與智力資本等非財務(wù)指標(biāo)對評價指標(biāo)體系產(chǎn)生的影響。

毋庸置疑，當(dāng)特定的業(yè)績評價方法所賴以存在的環(huán)境和經(jīng)營管理要求發(fā)生改變時，上市公司業(yè)績評價體系也應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的變化，只有這樣，才能適應(yīng)上市公司經(jīng)營管理的需要，符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。今天，人類社會已進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代，知識經(jīng)濟(jì)是以知識與智力資本為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，而缺乏對知識與智力資本方面評價的上市公司業(yè)績評價體系是不完善的。目前，對無形資產(chǎn)等知識和智力資本的確認(rèn)、計量、記錄和報告，已在全球范圍內(nèi)受到廣泛關(guān)注，并已引起有關(guān)各方的高度重視，而作為上市公司的經(jīng)營管理者更不能無視無形資產(chǎn)等業(yè)績方面的評價。眾所周知，知識經(jīng)濟(jì)時代企業(yè)擁有和控制的無形資產(chǎn)越多，其可持續(xù)發(fā)展能力和競爭能力就越強(qiáng)，在國外的高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重已高達(dá)50～60％。上市公司要獲良好的得經(jīng)營業(yè)績，無形資產(chǎn)有著舉足輕重的作用。因此，知識經(jīng)濟(jì)條件下上市公司經(jīng)營業(yè)績評價方法也應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的變革，即將非財務(wù)指標(biāo)加入到上市公司業(yè)績評價指標(biāo)體系中，使上市公司業(yè)績評價體系得到完善和充實。這也是上市公司業(yè)績評價順應(yīng)現(xiàn)代公司管理需要的具體體現(xiàn)。

二、非財務(wù)指標(biāo)體系的建立與上市公司業(yè)績評價

為了解決傳統(tǒng)的上市公司業(yè)績評價不適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求的弊端，應(yīng)逐漸建立新的上市公司業(yè)績評價體系和標(biāo)準(zhǔn)，將財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來。

首先，應(yīng)明確非財務(wù)指標(biāo)主要是通過市場占有率、商譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、員工培訓(xùn)、知識與智力資本等的評價與考核來反映的。此外，上市公司創(chuàng)新也應(yīng)是非財務(wù)指標(biāo)的內(nèi)容，包含上市公司的研究和開發(fā)能力、將技術(shù)和發(fā)明成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品或現(xiàn)實生產(chǎn)力的能力等內(nèi)容。這是因為上市公司競爭力是上市公司長期發(fā)展能力和上市公司業(yè)績不斷提升的有力保證，而創(chuàng)新則是上市公司核心競爭力的重要特征，是上市公司具有旺盛生命力的最基本的支撐要素。創(chuàng)新可以使上市公司有限的資源得到合理的配置，能夠有效抵御風(fēng)險。在知識經(jīng)濟(jì)時代，上市公司若沒有創(chuàng)新業(yè)績，就會缺乏核心的競爭力，就難以保障經(jīng)營戰(zhàn)略的成功。因為核心的競爭力是上市公司的生存和發(fā)展所必須具有的競爭優(yōu)勢。

其次，上市公司必須重視非財務(wù)指標(biāo)的評價與考核。與財務(wù)指標(biāo)相比，市場占有率、商譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、員工培訓(xùn)、知識與智力資本等非財務(wù)指標(biāo)更能體現(xiàn)上市公司的長期、持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢，能更全面、多角度地反映上市公司的經(jīng)營業(yè)績，因此，上市公司必須重視非財務(wù)指標(biāo)的評價與考核，以應(yīng)對瞬息萬變的復(fù)雜的市場環(huán)境。盡管目前缺少具體的行業(yè)規(guī)范，在計算和比較上存在可操作性和準(zhǔn)確性方面尚無公認(rèn)的量化原則及標(biāo)準(zhǔn)的缺陷，但總需要經(jīng)過不斷嘗試和探索，逐步地建立和完善。上市公司應(yīng)根據(jù)企業(yè)生命周期理論，結(jié)合公司的具體情況，分別就市場占有率、商譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、員工培訓(xùn)、知識與智力資本等非財務(wù)指標(biāo)逐一列示，通過財務(wù)分析的專門方法，如水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法等來揭示和反映上市公司的未來發(fā)展和成長趨勢。它可以避免單獨使用財務(wù)指標(biāo)評價上市公司業(yè)績所導(dǎo)致的上市公司短期經(jīng)營行為的弊端。這種趨勢是不可否認(rèn)的，其作用更是日顯重要的。

最后，應(yīng)將財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來。為了對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行科學(xué)評價，財政部等四部委于1999年6月1日聯(lián)合印發(fā)了《國有資本金效績評價規(guī)則》及《國有資本金效績評價操作細(xì)則》，這對上市公司的業(yè)績評價具有一定的參考價值。上市公司除特定的財務(wù)指標(biāo)外，也需要評價資本效益狀況、資產(chǎn)經(jīng)營狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四項內(nèi)容，以全面反映其生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)營者的業(yè)績。上市公司要從償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力四個方面人手，分別結(jié)合流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、可持續(xù)發(fā)展比率及資產(chǎn)增長率等指標(biāo)，同時還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)代上市公司戰(zhàn)略管理的要求和特點，對上市公司業(yè)績進(jìn)行全方位的分析和評價。因為戰(zhàn)略性競爭優(yōu)勢才是上市公司真正的核心競爭優(yōu)勢，而這種優(yōu)勢的形成和保持不僅受到財務(wù)指標(biāo)的影響，更受制于非財務(wù)指標(biāo)因素的影響。可以說非財務(wù)指標(biāo)是影響上市公司戰(zhàn)略經(jīng)營成功的至關(guān)重要的因素，把反映知識與智力資本的指標(biāo)——非財務(wù)指標(biāo)融入到整個戰(zhàn)略管理過程，才有上市公司持續(xù)不斷的競爭優(yōu)勢。

三、非財務(wù)指標(biāo)與激勵約束機(jī)制

眾所周知，上市公司業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)是設(shè)計激勵約束機(jī)制的一個基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，它不僅影響激勵約束機(jī)制的構(gòu)建，而且影響到激勵約束機(jī)制所帶來的后果，影響上市公司的資源配置乃至上市公司未來的發(fā)展。激勵約束機(jī)制的作用主要表現(xiàn)在當(dāng)經(jīng)營者的行為有利于實現(xiàn)上市公司目標(biāo)時，應(yīng)給予經(jīng)營者期望的獎勵。上市公司業(yè)績評價與激勵約束機(jī)制是一個問題的兩個不同側(cè)面，沒有上市公司業(yè)績評價，激勵就失去了根本；沒有激勵約束機(jī)制，上市公司業(yè)績評價就失去了意義。上市公司業(yè)績評價與激勵約束機(jī)制相結(jié)合，才能有效實現(xiàn)上市公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。健全的管理激勵制度，有利于上市公司保持良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)，在眾多影響經(jīng)營者報酬的因素中，業(yè)績則是最為重要的甚至是起決定性作用的因素。隨著經(jīng)營業(yè)績的變化，經(jīng)營者的報酬也應(yīng)隨之改變，這樣經(jīng)營者在為獲取高報酬的內(nèi)在動因的趨使下會加倍地努力經(jīng)營，這種激勵性報酬體制所發(fā)揮的作用在非財務(wù)指標(biāo)評價系統(tǒng)下同樣發(fā)揮其重要作用。因為非財務(wù)指標(biāo)的評價盡管在內(nèi)容和方法上與財務(wù)指標(biāo)有所差異，但目的都是為促進(jìn)上市公司各部門和員工努力實現(xiàn)上市公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，都是上市公司建立有效的管理激勵制度的前提和條件。

從表面上看，市場占有率、商譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、員工培訓(xùn)、知識與智力資本等非財務(wù)指標(biāo)與財務(wù)指標(biāo)的最大區(qū)別在于量化和可操作性方面，其實遠(yuǎn)非如此。非財務(wù)指標(biāo)中的任何一項都可以從不同側(cè)面反映上市公司的整體情況及未來的發(fā)展?jié)摿?，而財?wù)指標(biāo)卻沒有這樣的作用。原因是同一財務(wù)指標(biāo)在不同行業(yè)、不同上市公司、不同發(fā)展階段具有不同的意義。根據(jù)企業(yè)生命周期理論可知：同一利潤指標(biāo)對于初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期的上市公司代表完全不同的意義。尤其是當(dāng)前，上市公司的發(fā)展更加注重未來可持續(xù)發(fā)展能力的形成，市場占有率、商譽(yù)、服務(wù)質(zhì)量、員工培訓(xùn)、知識與智力資本等非財務(wù)指標(biāo)，無一不是反映上市公司可持續(xù)發(fā)展能力和競爭能力的最為貼切、最為有效的指標(biāo)，是從上市公司整體角度關(guān)注和預(yù)測未來的發(fā)展趨勢的指標(biāo)，反映出上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展的能力、潛力和前景，與上市公司的戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關(guān)。盡管其計量帶有不確定性和隨意性，它卻是上市公司在業(yè)績評價與激勵約束機(jī)制中不可忽視的基礎(chǔ)要素。采用非財務(wù)指標(biāo)評價和分析上市公司業(yè)績，已勢在必行。

第4篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)上市公司　業(yè)績評價　綜述

農(nóng)業(yè)上市公司作為我國現(xiàn)階段先進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的企業(yè)組織代表，一頭連接市場。一頭連接農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和供給，可以為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供大量的資金，緩解農(nóng)業(yè)投入長期不足的狀況。農(nóng)業(yè)上市公司具有扶持、幫助農(nóng)戶進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資、實現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步的巨大作用。特別是上市的龍頭企業(yè)可憑借資金、組織、和體制優(yōu)勢，積極開拓市場、建立基地、帶動農(nóng)戶，在布局調(diào)整、規(guī)模經(jīng)營、結(jié)構(gòu)升級方面起到帶動作用。通過科技創(chuàng)新和系統(tǒng)配置影響眾多中小農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者，推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和質(zhì)量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，發(fā)揮農(nóng)業(yè)科技成果的作用，而我國的農(nóng)業(yè)上市公司在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中并未起到基礎(chǔ)作用，農(nóng)業(yè)概念的上市公司數(shù)量上不僅與農(nóng)業(yè)關(guān)系國計民生的地位極不相應(yīng)，而且在質(zhì)量上也令人擔(dān)憂。農(nóng)業(yè)上市公司背農(nóng)、轉(zhuǎn)型、業(yè)績滑坡的報道屢見不鮮。農(nóng)業(yè)上市公司如何可持續(xù)發(fā)展已成為需要迫切解決的問題。

經(jīng)營業(yè)績是企業(yè)生存發(fā)展的前提條件。農(nóng)業(yè)類企業(yè)由于其產(chǎn)業(yè)的特殊性，經(jīng)營水平、經(jīng)營能力以及最終的結(jié)果各有特點，農(nóng)業(yè)上市公司熱衷向其他行業(yè)轉(zhuǎn)型的主要原因是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)屬低效、見效期長的產(chǎn)業(yè)，是資本追逐利潤的本能趨使所致，然而這種非農(nóng)擴(kuò)張成效并不理想。農(nóng)業(yè)類上市公司的經(jīng)營思路要立足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，依靠科技，充分利用資本市場形成的優(yōu)勢，在做強(qiáng)主業(yè)的同時，實行適度的多元化經(jīng)營(徐洲紅，2003)。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化主營業(yè)務(wù)應(yīng)是農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)展的基礎(chǔ)和保障，開展多元化經(jīng)營，應(yīng)堅持經(jīng)濟(jì)效益與社會效益相統(tǒng)一的原則(王繼權(quán)，付躍東，2003)。許彪等(2000)對31家農(nóng)業(yè)類上市公司1998年的經(jīng)營業(yè)績總體考察，認(rèn)為整體業(yè)績水平表現(xiàn)一般，一些實施多元化經(jīng)營的農(nóng)業(yè)企業(yè)，實際的經(jīng)營效果并不如人意。只有主營突出的上市公司才具有中長期投資價值(梁永禮等，2002)。

在我國，政策扶持對農(nóng)業(yè)類上市公司的業(yè)績產(chǎn)生了巨大的影響，同時也使其對政策扶持產(chǎn)生了巨大的依賴性。通過采用統(tǒng)計分析與財務(wù)分析方法研究1999―2001年政策扶持對農(nóng)業(yè)類上市公司業(yè)績的影響，發(fā)現(xiàn)所得稅優(yōu)惠政策、補(bǔ)貼收入等對農(nóng)業(yè)類上市公司凈利潤造成了很大影響，利潤對政策扶持的依賴程度也越來越大(湯新華，2003)。一些企業(yè)為了享受國家對農(nóng)業(yè)的優(yōu)惠政策，打著開發(fā)農(nóng)業(yè)的旗號申請上市，戰(zhàn)略初衷卻不在“做農(nóng)業(yè)”，只是借助農(nóng)業(yè)這一“殼資源”，實現(xiàn)上市目的。姜凌(2003)認(rèn)為，國家在宏觀政策上應(yīng)體現(xiàn)對農(nóng)業(yè)的必要扶持和重視，但同時農(nóng)業(yè)類上市公司要按市場方式自我調(diào)整。

許彪、盧鳳君等(2000)對上市公司的盈利能力、資產(chǎn)營運能力、成長能力、還債能力和股本擴(kuò)張能力五個方面以1998年農(nóng)業(yè)類上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，利用SPSS統(tǒng)計分析軟件建立動態(tài)評價模型，對33家農(nóng)業(yè)類上市公司的17項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了因素分析。從評價公司的五項指標(biāo)來看。盈利能力所占比重最大。其次為償債能力、成長能力、股本擴(kuò)張能力和營運能力。盈利能力是上市公司的靈魂，償債能力反映上市公司資產(chǎn)的安全，成長能力是上市公司可持續(xù)發(fā)展的源泉，股本擴(kuò)張能力是上市公司不斷擴(kuò)大規(guī)模的潛力，營運能力是上市公司日常經(jīng)營能力的體現(xiàn)。這五項共同反映了上市公司的經(jīng)營效果。許彪、梁宇鵬(2002)運用因子分析方法和概率統(tǒng)計分析方法對農(nóng)業(yè)類上市公司五方面的能力指標(biāo)利用傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行了考察，將1996―1999年36家農(nóng)業(yè)類上市公司的經(jīng)營業(yè)績分為好、一般、差三類，認(rèn)為改善整個農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效和增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險抵御能力的關(guān)鍵是調(diào)整營運能力和償債能力。對于經(jīng)營績效好或較好的農(nóng)業(yè)上市公司，經(jīng)營績效提升的策略重點應(yīng)放在提高營運能力方面。對于經(jīng)營績效一般的農(nóng)業(yè)上市公司，經(jīng)營績效提升的策略重點應(yīng)放在大幅度提高償債能力和營運能力。對于綜合績效差的農(nóng)業(yè)上市公司，經(jīng)營績效的提升應(yīng)是全方位的。嚴(yán)俊(2001)建立了上市公司經(jīng)營業(yè)績綜合評價指標(biāo)體系后，以西部8家農(nóng)業(yè)類上市公司為樣本運用模糊綜合評價法也對上市公司五方面的15項指標(biāo)做了綜合評判。何一鳴(2009)采用變異系數(shù)法及SPSS統(tǒng)計分析軟件，對中國農(nóng)業(yè)類上市公司2004―2006年度的經(jīng)營業(yè)績從盈利能力和成長能力兩個方面進(jìn)行了研究，分析了中國農(nóng)業(yè)類上市公司的綜合能力排名及整體經(jīng)營業(yè)績的變動趨勢。上市公司的投資價值體現(xiàn)在公司財務(wù)狀況的好壞，而公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果可以通過會計報表及一系列財務(wù)指標(biāo)來反映。投資者常常需要對上市公司某一時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出綜合評價，以此作為投資決策的依據(jù)。應(yīng)用主成份法確定上市的復(fù)合財務(wù)系數(shù)不失為一種好的方法。李立輝(2001)在確定上市公司財務(wù)評價指標(biāo)體系后，應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論中的灰關(guān)聯(lián)分析方法，對1999―2000年15家農(nóng)業(yè)類上市公司10項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較綜合，得到了具有很好的長期投資價值的5家公司。劉秀琴等(2003)對深滬兩市23家農(nóng)業(yè)類上市公司公布的1999―2002年財務(wù)報表進(jìn)行分類統(tǒng)計，選擇主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)報酬率及凈資產(chǎn)收益率三項財務(wù)指標(biāo)從靜態(tài)和動態(tài)兩方面做了分析，借以說明我國農(nóng)業(yè)類上市公司的經(jīng)營業(yè)績狀況及發(fā)展趨勢。4年中23家農(nóng)業(yè)類上市公司主營業(yè)務(wù)利潤率降低，表明農(nóng)業(yè)類上市公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況連續(xù)幾年欠佳；而總資產(chǎn)報酬率均值變化率的降低，不僅表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果不好，而且其原因主要在于非主營業(yè)務(wù)經(jīng)營欠佳。這一結(jié)果與我國上市公司進(jìn)行多角化經(jīng)營不無關(guān)系。多角化經(jīng)營導(dǎo)致農(nóng)業(yè)類上市公司短期出現(xiàn)總資產(chǎn)報酬率下降，反過來對主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定影響。有明顯反差的是凈資產(chǎn)收益率算術(shù)平均值呈逐年上升趨勢。由杜邦分析體系可知，凈資產(chǎn)收益率的變化來自于兩個因素――總資產(chǎn)報酬率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，上述分析中總資產(chǎn)報酬率呈逐年降低趨勢，凈資產(chǎn)收益率的增加來自于權(quán)益乘數(shù)的大幅度增加。同時負(fù)債比例劇增，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率明顯增加，加大了經(jīng)營的風(fēng)險。經(jīng)營業(yè)績具有模糊性和復(fù)雜性，它受到多種因素的影響，因此任何單一因素難于對其做出準(zhǔn)確的評價，而且以不同因素分別考核經(jīng)營業(yè)績時，往往會得出不同甚至截然相反的結(jié)論。但是。如果借助于模糊數(shù)學(xué)中的模糊綜合評判模型就可綜合多種因素對經(jīng)營業(yè)績做出準(zhǔn)確的評價，

綜上所述，農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績下滑，但原因的研究不具體、不深入，業(yè)績在下滑還是保持平穩(wěn)增長有待證實。以傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價是普遍采用的方法而非財務(wù)指標(biāo)，尚未引入研究體系。周友梅(2003)、姜凌(2003)雖對農(nóng)業(yè)類上市公司分行業(yè)進(jìn)行了研究，但也不夠細(xì)化。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)

結(jié)構(gòu)中存在的問題很多：種植業(yè)中糧飼不分，糧食既作為口糧又作為飼料。是否經(jīng)濟(jì)且科學(xué)；林業(yè)發(fā)展長期滯后，畜牧業(yè)、漁業(yè)的發(fā)展是否優(yōu)勢仍存；農(nóng)業(yè)類上市公司業(yè)績滑坡是何因，發(fā)展?jié)摿υ谀睦锏壬袩o統(tǒng)一認(rèn)識。

第5篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

作為一個世界性課題，公司經(jīng)營績效評價理論在西方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和演變中與時俱進(jìn)。早先人們關(guān)注單一的財務(wù)指標(biāo)，到20世紀(jì)90年代，人們普遍意識到過度關(guān)注某個局部的評價會導(dǎo)致整體結(jié)果的弱化，開始關(guān)注多維的評價指標(biāo)體系。諸如：Stewart（1991)提出企業(yè)績效財務(wù)評價方法EVA，此后Jeffrey（1997）提出了修正的REVA評價企業(yè)的經(jīng)營績效，他以資產(chǎn)市場價值而不是經(jīng)濟(jì)價值作為基礎(chǔ)，指出公司真正為投資者創(chuàng)造的利潤必須超過期初資本市場的價值成本；AndrewP.Sage（2000）在哈佛大學(xué)RobertKaplan教授提出的“平衡計分卡”基礎(chǔ)上提出“動態(tài)平衡計分卡”（DBSC），力求達(dá)到長期策略和中短期的績效相聯(lián)系，在平衡計分卡反饋基礎(chǔ)上動態(tài)地產(chǎn)生一個最佳的績效指標(biāo)評價系統(tǒng)；JohnWiley（2006）用麥?zhǔn)螪EA從不同角度對在伊斯坦布爾證券交易所上市的土耳其商業(yè)銀行進(jìn)行績效研究；Samoilenko,S.（2008）提出了將聚類分析、DEA方法以及決策樹（DT）結(jié)合起來進(jìn)行績效研究，等等。

在國內(nèi)，評價問題一直是學(xué)者們研究的熱點之一，尤其在使用因子分析來評價公司的績效方面。諸如：劉嚳嬰（2011）構(gòu)建了汽車行業(yè)上市公司績效評價的指標(biāo)體系,并結(jié)合汽車行業(yè)上市公司公布的2009年財務(wù)報表及有關(guān)財務(wù)指標(biāo),運用因子分析法對汽車行業(yè)上市公司的績效進(jìn)行了詳細(xì)的實證分析與評價；韓道琴等（2012）通過研究我國汽車行業(yè)30余家上市公司治理結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系,采用描述性統(tǒng)計的方法,以股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管激勵方式、董事會結(jié)構(gòu)3個層面為基礎(chǔ)來研究汽車行業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系。并以此作為依據(jù),給汽車行業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)提出了若干建議；付幼紅（2012）從上市企業(yè)的盈利能力、負(fù)債能力、營運成長能力及擴(kuò)張能力等4個方面挑選十五項評價指標(biāo)進(jìn)行定量分析，構(gòu)建了一套我國汽車制造業(yè)上市公司的財務(wù)績效評價體系。選取我國滬市A股市場的36家汽車制造業(yè)上市公司2011年的財務(wù)指標(biāo)作為研究樣本，利用主成分分析法對我國汽車制造業(yè)上市公司的財務(wù)績效狀況進(jìn)行實證研究；蘭?。?011）采用財務(wù)指標(biāo)法來分析我國汽車行業(yè)上市公司并購的績效。選取2005～2008年發(fā)生并購行為的汽車行業(yè)上市公司作為分析樣本。擇取12個財務(wù)指標(biāo),將觀察區(qū)間設(shè)定為并購前一年到并購后2年。然后運用因子分析法構(gòu)建上市公司績效綜合得分模型,再對并購前后綜合得分的差值進(jìn)行檢驗,以此來分析上市公司并購績效的變化趨勢；李玉杰（2006）選取作為汽車行業(yè)代表的上市公司作為評價對象，建立指標(biāo)評價體系，對汽車上市公司做財務(wù)指標(biāo)績效綜合評價，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建主成分與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相集成的績效評價模型；其次，選取汽車行業(yè)相對績優(yōu)股份，建立股票內(nèi)在價值評價模型。通過分析對比“內(nèi)在價值”，得到具有相對投資價值的股份。最后，對結(jié)果進(jìn)行實戰(zhàn)檢驗。蔣艷（2006）選取1996～2004年發(fā)生并購行為的汽車行業(yè)上市公司進(jìn)行了樣本分析，運用因子分析法構(gòu)建上市公司績效綜合得分模型，再用參數(shù)檢驗和非參數(shù)檢驗技術(shù)對并購前后綜合得分的變化進(jìn)行檢驗，借此判斷并購用前后公司的績效究竟有沒有實質(zhì)性的變化。

通過數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)并購行為對于汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的績效影響不理想，更多表現(xiàn)的是下降。并提出了一些改進(jìn)意見。范艷艷（2011）選擇滬、深股市汽車制造業(yè)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對象。針對汽車制造業(yè)上市公司指標(biāo)多、維度多、指標(biāo)信息重疊的特點，選用因子分析法作為研究方法對其進(jìn)行詳細(xì)分析。又用聚類分析將27家汽車制造業(yè)上市公司分為3類。根據(jù)分析結(jié)論以及當(dāng)時我國汽車制造業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀，對汽車制造業(yè)上市公司績效水平的提高提出了4點建議；何靜（2010）采用多元統(tǒng)計法和主成分分析法，從上市公司的盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等全面選取財務(wù)績效評價指標(biāo)，并建立績效評價模型；在此基礎(chǔ)上，運用實證分析，驗證了汽車行業(yè)上市公司財務(wù)績效水平結(jié)果與事實基本相符。運用因子分析法對汽車行業(yè)上市公司的經(jīng)營績效進(jìn)行評價，選取與公司績效相關(guān)的多個指標(biāo)，避免了單指標(biāo)的片面性；其分析過程是從數(shù)據(jù)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)出發(fā)，通過統(tǒng)計運算來獲得公司的績效評價信息，這種績效評價既可以為投資者提供理性的判斷依據(jù)，也可以為公司的管理層提供決策依據(jù)。

2因子分析法基本理論

2.1分析模型因子分析是用少數(shù)幾個潛在的、不可觀測的變量（因子）來描繪許多變量之間的協(xié)方差關(guān)系，利用降維的思想把多個變量轉(zhuǎn)換成較少的幾個互不相關(guān)的綜合變量，從而使研究簡化的一種統(tǒng)計方法。因子分析的一般數(shù)學(xué)模型為1）變量間的相關(guān)性分析。因子分析的前提條件是原有變量之間應(yīng)存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，一般相關(guān)矩陣中多數(shù)值應(yīng)為正相關(guān)，需要通過KMO檢驗，否則，說明原有變量獨立強(qiáng)，信息重疊弱，不宜進(jìn)行因子分析。2）因子提取。通過相關(guān)關(guān)系矩陣，求解特征方程，計算特征值與特征向量，一般取累計貢獻(xiàn)率達(dá)75%以上的特征值，來求解主成份因子。3）如果因子意義不明顯，可以采用多種數(shù)學(xué)方式，進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，使因子具有更可解釋性。4）計算因子得分。計算各因子在每個實測變量上的具體得分，形成若干個公共因子。這樣就可以用公共因子來替代原有實測變量作數(shù)據(jù)建模，進(jìn)而實現(xiàn)降維和簡化問題的目標(biāo)。

2.2樣本說明樣本研究對象主要參考和訊網(wǎng)提供的汽車類上市公司信息，最終選取以生產(chǎn)汽車整車為主營業(yè)務(wù)的27家汽車上市公司作為研究對象。樣本數(shù)據(jù)來自全景網(wǎng)提供的上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，選取時點是2012年年報。

2.3指標(biāo)選取衡量一家上市公司經(jīng)營的好壞需要考慮的因素眾多，這就需要一種綜合評價的方法，通過綜合評價來準(zhǔn)確地量化上市公司的整體實力，厘清影響上市公司經(jīng)營績效的因素。筆者在參考眾多文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，按照科學(xué)性、綜合性、可比性及可操作性等原則，同時考慮到數(shù)據(jù)的可得性。經(jīng)過反復(fù)斟酌，從眾多的上市公司財務(wù)指標(biāo)中選取了極具代表性的12項指標(biāo)作為分析因子指標(biāo)，見表1。27家公司12個財務(wù)指標(biāo)，從全景網(wǎng)上采集它們2012年年報數(shù)據(jù)，共得到324個數(shù)據(jù)。通過對這324個財務(wù)指標(biāo)的因子分析，來完成對汽車行業(yè)上市公司經(jīng)營績效評價的研究。

2.4數(shù)據(jù)預(yù)處理通過分析可知，這12個財務(wù)指標(biāo)有正向指標(biāo)，也有適度性指標(biāo)。正向指標(biāo)數(shù)值越大越好，適度性指標(biāo)數(shù)據(jù)不是越大越好，而是趨于某個既定值為佳。流動比率x4、速動比率x5和資產(chǎn)負(fù)債比率x7為適度性指標(biāo)。流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的，即企業(yè)債務(wù)償還能力的數(shù)值，根據(jù)實踐經(jīng)驗，一般認(rèn)為，流動比率的基準(zhǔn)值是2，速動比率的基準(zhǔn)值為1，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是50%。

3實證分析

1）指標(biāo)的相關(guān)性分析對流動比率x4、速動比率x5和資產(chǎn)負(fù)債比率x7作式（1）的變換處理，使其由適度性指標(biāo)變換成正向指標(biāo)，再使用SPSS對數(shù)據(jù)作相關(guān)性分析。結(jié)果顯示，在相關(guān)矩陣C12×12的144個數(shù)據(jù)中，108個數(shù)為正數(shù)，其KMO與Bartlett’s檢驗結(jié)果顯示，KMO值為0.45，Bartlett’s檢驗在0.05的水平下顯著。因此，可以得出該樣本數(shù)據(jù)適宜作因子分析的結(jié)論。2）因子提取求解特征方程，計算特征值與特征向量，見表2?？梢钥闯銮?個因子的累計貢獻(xiàn)率達(dá)78.09%，說明這4個因子已包含了全部12個指標(biāo)的絕大部分信息。3）因子載荷旋轉(zhuǎn)為了使得因子意義更明顯，采用方差極大方式，對因子載荷正交旋轉(zhuǎn)。經(jīng)過11次旋轉(zhuǎn)迭代，得旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，見表3。4）計算因子得分使用表3旋轉(zhuǎn)后的因子載荷，計算因子F1、F2、F3、F4得分，進(jìn)而實現(xiàn)降維和簡化問題的目標(biāo)。最終，使用表2來計算綜合因子得分，綜合因子。

4結(jié)果分析

從表3可以看出，每股收益、扣除后每股收益、每股凈資產(chǎn)3個指標(biāo)在公共因子Fl上有較大的載荷，這些指標(biāo)反映的是股權(quán)收益，因此可以將公共因子Fl命名為股權(quán)收益；凈資產(chǎn)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)比率4個指標(biāo)在公共因子F2上有較大的載荷，這些主要反映的是公司的償債能力，因此可以將公共因子F2命名為償債能力；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率2個指標(biāo)在公共因子F3上有較大的載荷，這些主要反映的是公司的經(jīng)營能力，因此可以將公共因子F3命名為經(jīng)營能力；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動比率3個指標(biāo)在公共因子F4上有較大的載荷，這些主要反映的是公司的資金周轉(zhuǎn)能力，因此可以將公共因子F4命名為資金周轉(zhuǎn)能力。換言之，12個指標(biāo)可以簡化為4個公共因子，即可以從股權(quán)收益F1、償債能力F2、經(jīng)營能力F3、資金周轉(zhuǎn)能力F4這4個維度來對汽車上市公司的經(jīng)營績效進(jìn)行評價。從表2可以看出，決定汽車上市公司經(jīng)營績效的第一因素是股權(quán)收益因子F1，方差占比26.33%，第二因素為償債能力因子F2，方差占比17.95%，第三因素是經(jīng)營能力因子F3，方差占比17.16%，第四因素是資金周轉(zhuǎn)能力因子F4，方差占比16.64%。4個因子方差累加占比78.09%，說明4個因子能代表全部12個指標(biāo)的信息。從表4中可以看出，2012年汽車上市公司經(jīng)營績效排名第一的一汽轎車綜合因子F得分40.825，排名最后的金杯汽車得分9.294，得分相差很大，說明我國汽車上市公司在2012年經(jīng)營績效很不平衡。一汽轎車、一汽夏利、一汽富維、江鈴汽車得分高，主要得益于其股權(quán)收益、償債能力和經(jīng)營能力，而亞星客車、迪馬股份、金杯汽車得分低，主要原因還是其股權(quán)收益、償債能力和經(jīng)營能力得分太低。得分最高的一汽轎車股權(quán)收益F1得分-87.87、償債能力F2得分225.24，經(jīng)營能力F3得分-27.81，資金周轉(zhuǎn)能力F4得分111.58，大起大落，最終整個綜合因子F得分40.825，排第一。而得分最低的金杯汽車股權(quán)收益F1得分9.32、償債能力F2得分19.26，經(jīng)營能力F3得分-0.72，資金周轉(zhuǎn)能力F4得分8.83，4項因子得分普遍很低，最終整個綜合因子F得分9.294，排最后。根據(jù)綜合因子F得分對這27家公司進(jìn)行5級分類，其分類結(jié)果見表5。

5結(jié)語

第6篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

一、傳統(tǒng)考核指標(biāo)及激勵模式的局限性

首先，是現(xiàn)有財務(wù)指標(biāo)使用的不足。隨著公司的經(jīng)營目標(biāo)從利潤最大化發(fā)展為股東價值的最大化，現(xiàn)有財務(wù)指標(biāo)便暴露出許多考核方面的弊端：一是在公認(rèn)會計準(zhǔn)則下，計算收益時未考慮所有資本的成本，僅僅反映了債務(wù)資本的成本，而忽略了權(quán)益資本的成本，使利潤虛增；二是因會計方法的可選擇性，在編制財務(wù)報表時具有較大的彈性，使會計收益存在一定程度的失真，不能準(zhǔn)確反映公司的經(jīng)營業(yè)績；三是許多對公司價值產(chǎn)生影響的經(jīng)營要素或活動無法在財務(wù)指標(biāo)中反映出來；四是財務(wù)指標(biāo)只是財務(wù)領(lǐng)域的一個結(jié)果，并沒有深入到公司內(nèi)部的整個經(jīng)營管理過程，而忽視了對公司外部市場環(huán)境因素的分析；五是財務(wù)指標(biāo)只重視產(chǎn)出，片面強(qiáng)調(diào)利潤，而不重視投入，只能評估過去的成績，而無法衡量公司未來情況的發(fā)展預(yù)期。

其次，是獎金激勵制度的缺陷。參照財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行績效考核為原則的獎金激勵制度是我國企業(yè)普遍采取的一種激勵措施，多數(shù)企業(yè)是每年年終分配一次，少數(shù)是按月或按季結(jié)算，它旨在通過讓管理人員參與分享自己的經(jīng)營成果，從而激勵中高層管理人員提高企業(yè)績效。這種方式在激發(fā)中高層管理人員的短期努力、提高短期績效方面起到了一定的積極作用，但也顯露出了其固有的缺陷：一是該方式只注重短期激勵，誘發(fā)了管理人員大量的短期行為，給企業(yè)的長期發(fā)展埋下了很多后患；二是由于會計和審計制度的不健全，缺乏對高層管理人員的有效監(jiān)督機(jī)制，常會出現(xiàn)一些高層管理人員為了獲得豐厚的年終利潤，對年終報表加以粉飾，以獲取高額的年終獎金；三是企業(yè)在制定目標(biāo)利潤預(yù)算時，由于牽涉到利益分配問題，往往需要花費股東和經(jīng)營者大量的時間成本和資金成本，從而增大了委托的監(jiān)督成本。因此，這種激勵方式在我國的實施效果并不理想。

二、EVA評價指標(biāo)的涵義及優(yōu)勢

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）指標(biāo)可以較好地克服以上傳統(tǒng)考核指標(biāo)的缺陷。EVA是20世紀(jì)80年代在美國興起的一種價值取向的業(yè)績評價指標(biāo)，它是在扣除了包括權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本在內(nèi)的全部資本成本的經(jīng)營回報，是真正意義上的經(jīng)濟(jì)利潤。其計算公式為：EVA=NOPAT－WACC×TC。其中，WACC是企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，TC是企業(yè)投入的總資本，NOPAT是根據(jù)報告期損益表中的凈利潤經(jīng)過一系列的調(diào)整得到的，包括壞賬準(zhǔn)備的增加、商譽(yù)的攤銷等。

EVA創(chuàng)新了評價指標(biāo)，考慮了股本成本，能夠全面衡量資源利用效率，與傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法相比，其最重要的特點是從股東角度重新定義企業(yè)的利潤，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權(quán)益資本）的成本。具體講，EVA有以下幾方面的優(yōu)勢：

第一，將企業(yè)所有者益與經(jīng)營者業(yè)績緊密聯(lián)系在一起。EVA是企業(yè)收益中彌補(bǔ)了所有成本（包括經(jīng)營成本和資本成本）后的剩余收益，當(dāng)EVA﹥0時，股東的價值增加，反之，價值減少。因而EVA業(yè)績評價體系將經(jīng)營者的獎勵和股東財富有效結(jié)合起來，使經(jīng)營者能夠站在所有者的角度來分析問題，制定企業(yè)經(jīng)營策略，避免了所有者與經(jīng)營者之間討價還價，克服了經(jīng)營者的利潤粉飾行為。

第二，能比較準(zhǔn)確地衡量任何給定期間的公司業(yè)績。通常，用財務(wù)報告中的會計利潤指標(biāo)來衡量，許多公司都是贏利的，但實際上只有當(dāng)公司的凈利潤大于全部資本成本時，才表明經(jīng)營者為投資者創(chuàng)造了財富，否則就會損害投資者的利益。EVA對資本成本的重視，使企業(yè)可以避免財務(wù)上“隱性虧損”的發(fā)生。此外，EVA不受公認(rèn)會計準(zhǔn)則的限制，其使用者可以根據(jù)需求做出適度調(diào)整，以獲取相對準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，從而降低了會計準(zhǔn)則引起的經(jīng)營業(yè)績扭曲現(xiàn)象，能夠更真實更完整地評價公司的經(jīng)營業(yè)績。

第三，更關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展。由于EVA指標(biāo)的設(shè)計著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，而不像會計利潤一樣僅僅注重當(dāng)期業(yè)績，因此，應(yīng)用該指標(biāo)能夠鼓勵經(jīng)營者在做投資決策時選擇能為企業(yè)帶來長期利益的方案，從而杜絕經(jīng)營者短期行為的發(fā)生，促使經(jīng)營者不僅要關(guān)注所創(chuàng)造的實際收益的大小，而且還要考慮所運用的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)成本的大小。

第四，EVA系統(tǒng)是一個業(yè)績評價的完整體系。EVA作為一個全面衡量公司資源利用效率的綜合指標(biāo)，有利于統(tǒng)一公司的經(jīng)營理念和管理目標(biāo)，避免紛繁復(fù)雜的指標(biāo)體系互相沖突、前后矛盾，增強(qiáng)公司的營運能力和決策質(zhì)量；同時，統(tǒng)一的財務(wù)價值觀有利于公司各部門之間的交流溝通，形成齊心協(xié)力提高公司經(jīng)濟(jì)增加值的良好氛圍。因此，EVA系統(tǒng)不僅和企業(yè)管理融合為完整的財務(wù)管理系統(tǒng)，而且在績效激勵方面形成了完整的業(yè)績評價體系，大大增強(qiáng)了激勵作用。

三、基于EVA的股權(quán)激勵模式的設(shè)計

第7篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

績效管理的目標(biāo)是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的輔助，通過有效的目標(biāo)分解和逐步逐層地落實幫助企業(yè)實現(xiàn)預(yù)定的戰(zhàn)略。企業(yè)的績效評價制度是否科學(xué)、合理，是否有直接的激勵效應(yīng)充分決定著企業(yè)的業(yè)績水平。在企業(yè)的成長過程中，績效評價制度起著一種導(dǎo)向性的作用，這種導(dǎo)向性作用的良好發(fā)揮，不僅有利于經(jīng)營業(yè)績的客觀正確評價，而且有利于企業(yè)的發(fā)展。同時，我們也應(yīng)當(dāng)注意到，績效評價制度也是一把雙刃劍，運行不暢會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的后果。

聯(lián)通公司的經(jīng)營績效考核工作已經(jīng)運行了相當(dāng)長一段時間，對提高公司整體運作水平和經(jīng)營績效起了很重要的推動作用，期間經(jīng)歷了幾次大的修正和補(bǔ)充，迄今為止已逐步建立起較為合理的績效考核指標(biāo)評價體系。這幾年來的改進(jìn)過程，是一個企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不斷調(diào)整的過程。

一、公司發(fā)展初期績效評價制度存在的問題

（一）沒有完全反映以利潤為中心的核心思想

電信行業(yè)尤其是移動通信行業(yè)在早期中國市場得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，投入即意味著產(chǎn)出，投入導(dǎo)向型成為早期聯(lián)通發(fā)展模式的特征。但隨著電信行業(yè)發(fā)展的放緩，特別是聯(lián)通在海外和國內(nèi)上市的相繼成功，股東利益最大化成了企業(yè)發(fā)展的根本目標(biāo)。強(qiáng)化效益成為各級公司必須予以關(guān)注的目標(biāo)。但在2002年以前，公司在政策導(dǎo)向上仍然比較偏重于收入，對盈利、特別是凈利潤的關(guān)注不夠。在2002年的考核方案中，聯(lián)通公司提出了收支系數(shù)和資產(chǎn)報酬率這兩個指標(biāo)，在一定程度上彌補(bǔ)了前期考核的不足，避免了各級分公司投資的盲目性，強(qiáng)化了節(jié)約成本、創(chuàng)造效益的觀念。但其考核力度仍不足以引起各級分公司對利潤的高度關(guān)注，由于薪酬總額主要與收入掛鉤，客觀上引導(dǎo)了分公司的經(jīng)營行為更偏重于收入規(guī)模，而對凈利潤考慮得相對較少。而這直接導(dǎo)致投資者對公司的盈利狀況產(chǎn)生擔(dān)憂，降低了對其進(jìn)行戰(zhàn)略投資的積極性，并引起了一連串的不良反應(yīng)。

（二）考核體系過度偏重于短期財務(wù)指標(biāo)的評價

聯(lián)通作為現(xiàn)代公司制企業(yè)，其內(nèi)部存在的問題必然使委托人與人的最大化利益目標(biāo)產(chǎn)生矛盾。而客觀、公正的績效考核機(jī)制的建立，是保證委托關(guān)系有效性的重要途徑。從當(dāng)時的績效考核方案來看，指標(biāo)體系的設(shè)置并沒有很好地引導(dǎo)各分公司確立以長期業(yè)績?yōu)楹诵牡睦砟睢８鞣止镜墓芾碚哂幸鉄o意地將主營業(yè)務(wù)收入完成率目標(biāo)擺在首位，追求市場份額的增長，各種營銷政策和管理手段都是以此為基準(zhǔn)，這種短期經(jīng)營行為嚴(yán)重影響企業(yè)的未來盈利能力。

（三）績效考核缺乏預(yù)測性和發(fā)展性

公司的投資者、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者不僅關(guān)心公司的歷史財務(wù)經(jīng)營狀況，而且更關(guān)心未來的財務(wù)狀況和戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)狀況，這直接影響到企業(yè)價值和股東財務(wù)的增值。公司績效考核指標(biāo)的數(shù)據(jù)主要來源于財務(wù)報表，而財務(wù)報表中的財務(wù)指標(biāo)反映的是各分公司的歷史經(jīng)營狀況，不利于對未來經(jīng)營狀況作出合乎情理的預(yù)測。而且，公司也是根據(jù)這一信息資料對各分公司實行獎懲，這必然導(dǎo)致后者處于自身利益的考慮，為了完成短期目標(biāo)而采取一些短期行為，使公司降低了長期可持續(xù)發(fā)展的能力。

（四）對一些關(guān)鍵指標(biāo)的監(jiān)控和審核不到位

從考核執(zhí)行情況看，還有一個現(xiàn)象就是，大多數(shù)關(guān)鍵指標(biāo)僅僅從各分公司上報的數(shù)據(jù)中抽取，這些數(shù)據(jù)是否真實，缺少相關(guān)職能部門的審查和監(jiān)督。比如，為了提高百元人工成本產(chǎn)出率的得分，個別分公司將賬面人工成本大幅度減少，轉(zhuǎn)而擴(kuò)大營銷成本開支范圍；對主營收入的考核導(dǎo)向使分公司放寬收入確認(rèn)依據(jù)，導(dǎo)致欠費增加，或者頻頻出現(xiàn)“以成本換收入”的現(xiàn)象等等。由于監(jiān)控和審核不到位，分公司錯誤執(zhí)行的經(jīng)營行為沒有及時得到制止，給以后年度的經(jīng)營效益帶來了隱患。

二、公司對經(jīng)營績效評價制度的改進(jìn)

（一）公司對績效評價制度認(rèn)識的改進(jìn)

在實施過程中，聯(lián)通總部也發(fā)現(xiàn)了上述問題所帶來的嚴(yán)重后果，并充分認(rèn)識到企業(yè)之間的競爭越來越表現(xiàn)為長期、綜合競爭能力的競爭，企業(yè)的生存與發(fā)展，也越來越依賴持續(xù)不斷的創(chuàng)新和核心競爭力來保持。與此相適應(yīng)，績效考核也應(yīng)該越來越向關(guān)注長期業(yè)績水平和引導(dǎo)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變。事實上，績效考核的目的并不只是如何在各分公司之間合理地切割“績效工資”這一塊蛋糕，更不鼓勵各責(zé)任中心為了切得更大份額的蛋糕而使出各種調(diào)賬、弄虛作假等各種舞弊手段。如果從長遠(yuǎn)的角度來看，有效的績效考核手段應(yīng)當(dāng)符合以下幾個基本原則：

1.以利潤最大化為核心的原則

企業(yè)績效考核就是為了實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程及其結(jié)果作出的一種價值判斷。其核心是比較所費與所得，力求用盡可能小的所費去獲得盡可能大的所得。企業(yè)要不斷發(fā)展壯大，就必須千方百計擴(kuò)大收入和降低成本，收入越高，成本越低，利潤就越大，企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)就越牢固。

2.績效考核與戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合的原則

實際上，績效考核本身就是一種戰(zhàn)略行為，因此，一切不符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向的經(jīng)營行為都是績效考核需要排斥和防范的。由此看來，績效考核工作必須有利于企業(yè)長期目標(biāo)的實現(xiàn)，指標(biāo)體系的設(shè)計要有利于企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的形成。如，財務(wù)指標(biāo)的設(shè)置不能放在短期利潤最大化目標(biāo)上，而要立足于長期利潤的最大化，要用發(fā)展的眼光去分析影響企業(yè)利潤增減和競爭能力的因素，把財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來。

3.綜合兼顧各利益相關(guān)者的原則

績效考核不只是一種內(nèi)部考核機(jī)制，還關(guān)系到管理者和員工的切身利益?？冃Э己艘C合考慮各利益相關(guān)者的作用，在企業(yè)內(nèi)外部搭起一座制度化考核的橋梁，減少企業(yè)與外界的信息不對稱程度，從而構(gòu)建一套全方位、全過程的綜合評價體系。

（二）公司對績效評價制度的改進(jìn)措施

結(jié)合上述原則，為鼓勵分公司提高業(yè)務(wù)增長質(zhì)量和盈利水平，全面加強(qiáng)公司的盈利考核，嚴(yán)格按照以利潤為中心的經(jīng)營思想來進(jìn)行發(fā)展，公司近年來對績效評價制度作了較大的修正和變革：

1.優(yōu)化KPI考核體系指標(biāo)結(jié)構(gòu)

分別以公司總體發(fā)展戰(zhàn)略、強(qiáng)化內(nèi)部管理、改善網(wǎng)絡(luò)運行和服務(wù)質(zhì)量等生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)為依據(jù)，將考核分為經(jīng)營效益類考核，經(jīng)營管理類考核，重大通信事故、故障與安全責(zé)任事故考核三部分。同時，突出考核重點，簡化指標(biāo)設(shè)置。

2.加大經(jīng)營績效考核指標(biāo)中的利潤貢獻(xiàn)率權(quán)重

目前，績效評價制度中利潤考核已達(dá)到經(jīng)營效益類考核的35%以上，并設(shè)置了利潤總額貢獻(xiàn)率的加分指標(biāo)，進(jìn)一步突出了以效益為中心的經(jīng)營思想。

3.在逐月公布績效考核結(jié)果時，專門單列按利潤排序的分公司排名及所占公司利潤總額的比重

這樣做，可有效地樹立以效益論英雄的經(jīng)營氛圍，引導(dǎo)分公司不斷改善經(jīng)營，提高利潤貢獻(xiàn)水平。

4.對薪酬總額的核定增加利潤掛鉤指標(biāo)

體現(xiàn)薪酬與利潤同步增減的政策導(dǎo)向，同時增加薪酬總額的利潤掛鉤比重，引導(dǎo)分公司將收入與利潤并重，確保人工成本的增長與公司的效益水平合理匹配。

5.確定公司經(jīng)營管理的重點，制定相應(yīng)的考核指標(biāo)

如為進(jìn)一步控制公司的壞賬損失，強(qiáng)調(diào)有效收入，在考核中規(guī)定對壞賬準(zhǔn)備超過收入1.5％的部分加倍扣減收入完成指標(biāo)；為合理評價分公司實際經(jīng)營效果，增加經(jīng)營利潤考核指標(biāo)，即剔除折舊攤銷和財務(wù)費用等因統(tǒng)一投資帶來的利潤影響因素等等。

以上舉措充分說明聯(lián)通公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)已經(jīng)有了根本性的轉(zhuǎn)變，不再以高額投資為代價的快速市場拓展為戰(zhàn)略核心，而是轉(zhuǎn)移到“利潤為王”的戰(zhàn)略宗旨上來。當(dāng)然，任何績效評價體系要想達(dá)到企業(yè)發(fā)展導(dǎo)向性的作用，就必須根據(jù)企業(yè)的實際情況、管理要求以及所處的市場背景來制定，要被各級管理者和員工所理解和認(rèn)可，盡可能做到科學(xué)客觀地評價經(jīng)營效果。

三、幾點思考

（一）如何科學(xué)評價企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力

加重當(dāng)期利潤的考核權(quán)重有可能會導(dǎo)致被考核單位短期經(jīng)營行為，有礙于企業(yè)長期發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。而目前經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）概念的產(chǎn)生彌補(bǔ)了這一缺陷。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營業(yè)利潤與全部資本成本（包括債務(wù)資本成本、股本資本成本）之間的差額，如果EVA

（二）經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)與非經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)的有機(jī)結(jié)合

經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)是以企業(yè)歷史經(jīng)營結(jié)果為評價依據(jù)，是對企業(yè)在一定時期內(nèi)的運營狀況和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價。要達(dá)到全面評價企業(yè)經(jīng)營績效和持續(xù)發(fā)展能力的目的，還要有非經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)（管理效率指標(biāo)），對企業(yè)在經(jīng)營過程中所表現(xiàn)出來的盈利能力和經(jīng)營管理能力予以評價。目前，管理效率指標(biāo)主要包含客戶導(dǎo)向指標(biāo)、內(nèi)部運營指標(biāo)和學(xué)習(xí)成長指標(biāo)，在實踐中發(fā)現(xiàn)部分指標(biāo)（如學(xué)習(xí)成長指標(biāo)）的主觀因素較大，難以量化考核，導(dǎo)致考核意義不大。因此，如何分配經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)與非經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)間的考核權(quán)重，如何科學(xué)設(shè)置和有效考核非經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)，值得深思。

第8篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

在資本市場日益完善的條件下，上市公司的籌資行為和投資行為也逐漸向多元化發(fā)展，無論是上市公司的內(nèi)部管理當(dāng)局，還是外部投資者，都逐漸意識到現(xiàn)金流量信息更能反映上市公司的收益質(zhì)量和現(xiàn)實的支持能力，它是公司極為重要的不可替代的理財資源，也是投資者（股東）做出正確決策的信息資源。要做出正確的理財決策，保證理財行為的最優(yōu)化，必須要求公司理財人員掌握現(xiàn)金流量表的分析方法和技巧，深刻認(rèn)識到現(xiàn)金流量形成的和內(nèi)在結(jié)構(gòu)，才能充分發(fā)揮其對公司理財?shù)闹匾饔?。地評估公司資產(chǎn)的流動性、財務(wù)彈性，評價公司的收益能力和財務(wù)風(fēng)險，預(yù)測公司未來的發(fā)展趨勢。上市公司的財務(wù)人員應(yīng)遵循分析的原則，合理采用比較分析法，以比較結(jié)構(gòu)百分比和財務(wù)比率為重點，精心設(shè)計財務(wù)分析指標(biāo)，力求分析得具體、深入，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，使其為公司理財發(fā)揮充分的作用。

一、上市公司現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析，可列表進(jìn)行分析。旨在進(jìn)一步掌握本公司的各項活動中現(xiàn)金流量的變動規(guī)律、變動趨勢、公司經(jīng)營周期所處的階段及異常變化等情況。其中，（1）流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項（經(jīng)營、投資和籌資）活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。（2）流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項（經(jīng)營、投資和籌資）活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。（3）流入流出比分析即分為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入流出比（此比值越大越好）；投資活動現(xiàn)金的流入流出比（發(fā)展時期此比值應(yīng)小，而衰退或缺少投資機(jī)會時此比值應(yīng)大較好）；籌資活動的現(xiàn)金流入流出比（發(fā)展時期此比值較大較好）。公司理財人員可以利用現(xiàn)金流入和流出結(jié)構(gòu)的比較和同業(yè)比較，可以得到更有意義的信息。對于一個健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的。如果上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比具有代表性（可用三年或五年的平均數(shù)），理財人員還可根據(jù)它們和計劃銷售額來預(yù)測未來的經(jīng)營現(xiàn)金流量。

二、上市公司的資產(chǎn)流動性分析

公司資產(chǎn)的流動性是指公司資產(chǎn)經(jīng)過正常秩序，無重大損失地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金以及公司債務(wù)契約或其他付現(xiàn)契約履行的能力，它是蘊(yùn)涵于公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中的、動態(tài)意義上的償付能力。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動比率和速動比率，雖然能反映流動性但有很大的局限性。這主要是因為：作為流動資產(chǎn)重要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)化為可償債的現(xiàn)金；存貨用成本計價不能反映變現(xiàn)凈值；流動資產(chǎn)中的待攤費用也不能轉(zhuǎn)為現(xiàn)金；應(yīng)收賬款會有一定的壞賬發(fā)生。許多公司有大量的流動資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無力償債而加大財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致最終破產(chǎn)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量。所以必須用上市公司的流量和債務(wù)進(jìn)行比較分析能更客觀地反映其真實的償債能力。主要分析指標(biāo)包括：（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)；（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債；（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額。

上述指標(biāo)越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流速越快，流量越大，企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，內(nèi)部控制合理有效，從而償債能力與對外籌資能力就越強(qiáng)，公司流動性越好，抗風(fēng)險能力越高。一般來說，本期到期的債務(wù)是指本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)。通常這兩種債務(wù)是不能展期的，必須如數(shù)償還?，F(xiàn)金流量負(fù)債比不但可以衡量公司短期償債能力，還可以預(yù)測出公司整體財務(wù)狀況，如果該比率大于40%，表明公司的財務(wù)狀況良好。而現(xiàn)金債務(wù)總額比是評估公司中長期償債能力的重要指標(biāo)，同時也是預(yù)測公司破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。該指標(biāo)越高，公司承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。

三、上市公司獲取現(xiàn)金能力的分析

獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投資資源的比值。它彌補(bǔ)了根據(jù)損益表上分析公司獲利能力的指標(biāo)的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業(yè)務(wù)收入、公司總資產(chǎn)、凈營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)、股本等。具體指標(biāo)有：

（1）銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映公司生產(chǎn)商品的市場暢銷與否，又從另一個側(cè)面體現(xiàn)了公司管理層的經(jīng)營能力。其數(shù)值越大越好。

（2）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)。該指標(biāo)反映每股流通在外的普通股的資金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因為現(xiàn)金流量沒有減去折扣。它能反映公司最大分派現(xiàn)金股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×100%.該指標(biāo)說明公司全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該比值越大越好，可與同業(yè)平均水平或同期水平比較，評價上市公司獲取現(xiàn)金能力的強(qiáng)弱和公司可持續(xù)的潛力。

四、上市公司的財務(wù)彈性

所謂財務(wù)彈性是適應(yīng)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力，也叫財務(wù)適應(yīng)能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，財務(wù)彈性衡量是經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。具體指標(biāo)包括：

（1）現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/近5年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和。該比率越大，說明資金自給率越高，對外借資金依賴性越小，財務(wù)風(fēng)險越小。此指標(biāo)達(dá)到1時，說明公司可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金，公司有一定的成長潛力。若小于1，則說明公司是靠外部融資來補(bǔ)充，雖可在一定程度上利用財務(wù)杠桿，但會加大公司財務(wù)風(fēng)險。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金流量，此比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，公司運用股利分配政策的余地越大。以上兩個比率越大，說明上市公司財務(wù)彈性越大，適應(yīng)各種環(huán)境和資金需求的靈活性越強(qiáng)，抗風(fēng)險的能力越大。

五、上市公司的收益質(zhì)量分析

收益質(zhì)量是企業(yè)公開報告收益與其經(jīng)營業(yè)績之間的離差程度。它是完整性、可靠性和可預(yù)測性的綜合。收益質(zhì)量分析主要是分析收益和現(xiàn)金流量的比例關(guān)系。由于上市公司收益質(zhì)量主要受到會計政策的變化和選擇，收入和費用確認(rèn)的時間，公司對自行列支成本的選擇，以及管理者的財務(wù)決策等因素的。評價公司收益質(zhì)量的財務(wù)比率是營運指數(shù)。營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金。其中：經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金是指經(jīng)營凈收益與非付現(xiàn)費用之和。經(jīng)營活動凈收益=凈收益-非經(jīng)營收益。上市公司理財人員可以通過的營運指數(shù)對公司收益質(zhì)量進(jìn)行評價。有些項目如折舊、資產(chǎn)攤銷、信用政策等雖不影響經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量但會影響公司的損益，使當(dāng)期會計收益與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不一致，但是兩者應(yīng)大體相近。因此，若營運指數(shù)大于或等于1，說明會計收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，收益質(zhì)量較好；若小于1，則說明會計收益可能受到人為操縱或存在大量的應(yīng)收賬款，收益質(zhì)量較差。有虛盈實虧的可能性，必須進(jìn)一步分析會計或會計估計的影響。公司應(yīng)采取相應(yīng)的理財措施，改變企業(yè)的營銷策略，提高公司的收益質(zhì)量。

在運用上述財務(wù)分析方法和指標(biāo)對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時，還應(yīng)注意以下三個：

1.不要拘泥于以上有限的財務(wù)分析指標(biāo)，還可以根據(jù)公司管理當(dāng)局的需要適當(dāng)改編現(xiàn)金流量表，設(shè)計更具說服力的指標(biāo)，獲取其他更有意義的信息。

第9篇：公司的經(jīng)營指標(biāo)范文

一.關(guān)于經(jīng)營者的激勵機(jī)制的構(gòu)想和實踐

對經(jīng)營者進(jìn)行有效的激勵，防止經(jīng)營者偷懶和經(jīng)營者在經(jīng)營范圍內(nèi)利用職務(wù)的便利，以損害投資者的利益為代價追求其個人目標(biāo)，是保證所有者的資本收益的重要舉措?，F(xiàn)代行為理論認(rèn)為：人的行為是由其動機(jī)決定的，人的動機(jī)又取決于其需要，經(jīng)營者的需要包括物質(zhì)的需要和精神需要，因此經(jīng)營者的激勵機(jī)制可以分別從物質(zhì)激勵和精神激勵兩個方面去設(shè)計。

（一）經(jīng)營者的物質(zhì)激勵機(jī)制的設(shè)想

經(jīng)營者在經(jīng)營中付出的努力程度是其私人信息，所有者看到的只是結(jié)果，同時，企業(yè)又是在一個不確定的環(huán)境中經(jīng)營，利潤受經(jīng)理人多種不能控制的因素影響。因此，對企業(yè)利潤增減到底是因環(huán)境變化所致，還是經(jīng)營者努力情況的變化所致，經(jīng)營者清楚，而所有者是不清楚的。在這種情況下，經(jīng)營者很容易利用這種信息的不對稱而偷懶，降低所有者的資本收益。為此，我們需要設(shè)計一種所有者和經(jīng)營者利益相關(guān)機(jī)制，去激勵經(jīng)營者盡自己最大的努力去經(jīng)營企業(yè)。我們認(rèn)為，這種機(jī)制應(yīng)當(dāng)是一種經(jīng)營者利益與企業(yè)經(jīng)營績效掛鉤的機(jī)制。企業(yè)經(jīng)營績效包括現(xiàn)期績效和長遠(yuǎn)績效，因此這種激勵機(jī)制具體包括：與現(xiàn)期績效相關(guān)的激勵和與未來長遠(yuǎn)績效相應(yīng)的激勵兩大部分，前者主要由結(jié)構(gòu)性報酬和職務(wù)消費等部分組成，后者則反映在股權(quán)收入。

1.現(xiàn)期績效相關(guān)的激勵

（1）結(jié)構(gòu)性報酬制度設(shè)計及運用

結(jié)構(gòu)性報酬制度的基本是可以把經(jīng)營者的報酬分為兩部分：一部分作為固定薪金（或稱基薪），一般來說其數(shù)額以能維持其個人與家庭生活為準(zhǔn)；另一部分作為風(fēng)險收入，完全與經(jīng)營績效掛鉤?；降亩嗌伲瑧?yīng)與企業(yè)規(guī)模及職工平均工資性收入掛鉤，這樣做可以找到合理的參照點。針對我國企業(yè)的特點，結(jié)合我在實際工作中的體驗，認(rèn)為基薪可按以下模式?jīng)Q定：

基本薪金=崗位系數(shù)×（本地區(qū)年度職工平均工資性收入×30%+本企業(yè)年度職工平均工資性收入×70%）

崗位系數(shù)參照表：

本年度所有者權(quán)益數(shù)（元）崗位系數(shù)本年度所有者權(quán)益數(shù)（元）崗位系數(shù)

>5億1.60.1-0.5億1.3

-5億1.50.05-0.1億1.2

0.5-1億1.4<0.05億1.1-1.2

為了激勵經(jīng)營者盡職盡責(zé)，主動執(zhí)行經(jīng)營管理職能，突出經(jīng)營者在經(jīng)營管理中的地位和作用，對于有可資考察的前期業(yè)績的優(yōu)秀經(jīng)營者，可通過給予高額的固定薪金予以激勵。高額的固定薪金可以在上述公式的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大崗位系數(shù)值予以確定，崗位系數(shù)的選取與公司經(jīng)營的難度以及經(jīng)營者對風(fēng)險的好惡程度來確定。

風(fēng)險收入是與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績直接掛鉤的變動收入，它使得經(jīng)營者的切身利益與投資者的近期利益聯(lián)系的更緊了，同時也克服了經(jīng)營者吃大鍋飯的問題。

作者認(rèn)為經(jīng)營者風(fēng)險收入可按以下方式確定：

①建立考核指標(biāo)體系。根據(jù)企業(yè)的情況，設(shè)定經(jīng)營考核目標(biāo)，并將考核目標(biāo)分為經(jīng)濟(jì)效益類指標(biāo)及經(jīng)營、管理類指標(biāo)。

②將考核指標(biāo)按重要性不同劃分不同的權(quán)重分?jǐn)?shù)。

③將各種指標(biāo)的實際值與目標(biāo)值進(jìn)行比較，計算出目標(biāo)完成率。

④目標(biāo)完成率與權(quán)重分?jǐn)?shù)相乘得到考核指標(biāo)實得分。

⑤計算風(fēng)險收入。風(fēng)險收入以如下公式計算：

風(fēng)險收入=凈利潤×（X%）×考核指標(biāo)實得分/100

式中X%表示利潤的分成比例。

風(fēng)險收入的激勵作用表現(xiàn)在：

①風(fēng)險收入與企業(yè)利潤掛鉤，防止經(jīng)營者風(fēng)險收入與企業(yè)效益不同步。

②風(fēng)險收入與企業(yè)設(shè)定的各類指標(biāo)都有一種內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)營者的工作必須兼顧企業(yè)的各個方面。

③各類指標(biāo)完成的好壞在與經(jīng)營者風(fēng)險收入掛鉤時權(quán)重不同，使經(jīng)營者明了企業(yè)工作的主次，能幫助經(jīng)營者抓住工作重點，兼顧一般。

④能清晰地反映投資者對公司發(fā)展的愿望，體現(xiàn)投資者的激勵導(dǎo)向作用。

⑤考核指標(biāo)可以根據(jù)企業(yè)的工作目標(biāo)的重點的變化而進(jìn)行靈活地調(diào)整，操作非常方便。

該方法作者曾在JLT公司進(jìn)行了成功的運用：

案例一：JLT公司的經(jīng)營者風(fēng)險收入

JLT公司是一家專門從事高級家具營銷的公司，公司在武漢市注冊成立兩年以來，實際營運資金、人員均按時到位，公司的運行卻遠(yuǎn)不如股東們設(shè)想的那么好，雖然開業(yè)了兩年，但主業(yè)的業(yè)績平平，銷售收入在低位徘徊。作為一個營銷的專業(yè)公司所需要的資源——資金、供貨貨源、貨品的品牌等一應(yīng)俱全，武漢市及其周邊的公司形象的升級，個人住房的裝修熱也為高檔家具提供了一個廣泛的市場空間，但為什么公司的經(jīng)營長期打不開局面呢？JLT公司的股東，執(zhí)行董事張先生十分著急，在一次偶然的接觸中知道作者正在苦讀MBA課程，便邀作者參觀他的公司，并希望作者能對公司的現(xiàn)狀找到改進(jìn)方法。作者抱著試一試的想法，隨張先生到了他的公司，通過觀察、了解到的情況，提出了如下診斷意見：

第一，公司的經(jīng)營環(huán)境中，存在競爭對手，競爭對手的市場定位與JLT公司有相似之處，公司要打開經(jīng)營局面，其經(jīng)營者必須具有較強(qiáng)的競爭意識和競爭力。

第二，公司的總經(jīng)理李先生，大學(xué)畢業(yè)文化程度，有五年從事家具營銷的經(jīng)驗，年齡35歲，正是年富力強(qiáng)的時候，董事會成員對李總也顯得十分信任。

第三，公司從總經(jīng)理到員工基本上按固定薪金制度及少量的浮動工資。這可能是問題的關(guān)鍵所在。進(jìn)一步了解證實，總經(jīng)理對公司的經(jīng)營目標(biāo)的理解比較模糊，對于如何完成經(jīng)營目標(biāo)和具體措施很少，且顯得抓經(jīng)營的力度不夠。

作者向股東代表張先生建議從總經(jīng)理的薪資制度改革入手，向整個公司注入活力。作者為此設(shè)計了新的總經(jīng)理的薪資制度，即大幅下降基薪，而將重點放在風(fēng)險收入上，風(fēng)險收入的辦法如下：

風(fēng)險收入與公司的經(jīng)營指標(biāo)掛鉤，在設(shè)計考評指標(biāo)時，考慮兩類指標(biāo)，第一類指標(biāo)反映公司當(dāng)前效益的指標(biāo)，即年度經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，第二類指標(biāo)反映公司的綜合素質(zhì)等影響公司未來發(fā)展后勁的指標(biāo)，即經(jīng)營、管理水平指標(biāo)。第一類指標(biāo)在考核結(jié)果中占80%的權(quán)重，第二類指標(biāo)在考核中占20%的權(quán)重，將它們劃分成分值，按百分制進(jìn)行考評，各項考評指標(biāo)的權(quán)重分?jǐn)?shù)如下表所示：

JLT公司總經(jīng)理的風(fēng)險收入=凈利潤×6%×考核指標(biāo)實得分/100

該報酬方法應(yīng)用6個月后，公司的銷售收入達(dá)800萬元，超上年同期30%，凈利潤達(dá)60萬元，超上年同期50%，其他各類指標(biāo)均有較大增長。

公司股東代表張先生深有感慨，感到公司李總的精神面貌大改，經(jīng)營管理措施具體、得力，并對中層領(lǐng)導(dǎo)也采取了類似上述辦法的計酬制度，使員工之活力大增，公司的經(jīng)營工作紅紅火火。張先生對公司的監(jiān)管及指導(dǎo)方法更明確、更加有條理了。

（2）職位消費制度設(shè)計

職務(wù)消費是指經(jīng)營者在任期內(nèi)為維持行使經(jīng)營者管理職能所消耗的費用。職位消費包括經(jīng)營者的各種福利、辦公費（辦公用品，電話費等）、交通費（小汽車、油耗等）、招待費（公款宴請、公關(guān)、聯(lián)誼等）、培訓(xùn)費（培訓(xùn)、學(xué)習(xí)班、參觀、考察費等）、信息費（為獲得各種信息如參加訂貨會、信息會等所耗費用等），帶薪度假和經(jīng)營者以公干名義進(jìn)行的其他消費。職務(wù)消費的特點是，有一部分是純粹為公司業(yè)務(wù)或經(jīng)營者的工作所需要的，有一部分則難以界定是為公還是為了經(jīng)營者個人的需要的，職務(wù)消費的開支還存在由經(jīng)營者的主觀隨意性的問題。

職務(wù)消費的標(biāo)準(zhǔn)往往是經(jīng)營者表明自己身份的一種象征的需要，因此也是一種激勵手段，其制度建立得好，對企業(yè)的經(jīng)營管理是必要的，但當(dāng)職務(wù)消費失控，或不加適當(dāng)限制時，這種激勵方式將難達(dá)到有效激勵的目的。為了使職務(wù)消費成為有效激勵的手段，作者認(rèn)為對職務(wù)消費應(yīng)作出改革，一是實行在職消費定額，對于超出定額的部分由經(jīng)營者自己承擔(dān)，對于節(jié)約的部分歸經(jīng)營者所有；二是將職務(wù)消費貨幣化，即核定經(jīng)營者的準(zhǔn)許職務(wù)消費指標(biāo)，將現(xiàn)金直接打入經(jīng)營者的個人帳戶，同時取消這些費用的公款列支，這樣既可以為企業(yè)節(jié)約成本，又可使經(jīng)營者的貨幣收入提高從而激勵其節(jié)約開支；三是將企業(yè)銷售收入等代表公司經(jīng)營規(guī)模的指標(biāo)按一定比例確定經(jīng)營者的職務(wù)消費標(biāo)準(zhǔn)定額，使職務(wù)消費總量處在受控的狀態(tài)。2.未來長遠(yuǎn)績效相關(guān)的激勵——股票收入激勵

股權(quán)收入是指經(jīng)營者的分紅收入或紅利，是指經(jīng)營者由于持有企業(yè)實際或“虛擬”股權(quán)而在年度或若干年后享受到現(xiàn)金、實物、紅股、補(bǔ)充養(yǎng)老保險基金等等的權(quán)益。

股權(quán)形成的方式和類別及優(yōu)缺點分析如下：

（1）經(jīng)營者以現(xiàn)金購買股權(quán)：一是在企業(yè)改制過程中調(diào)整原股本結(jié)構(gòu)，按比例折股由經(jīng)營者現(xiàn)金購買的股份；二是通過企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營者用現(xiàn)金購買的股份；三是經(jīng)營者以貼息或低息貸款購買的企業(yè)股份。

現(xiàn)金購買股權(quán)的優(yōu)點是經(jīng)營者風(fēng)險意識和責(zé)任感得到強(qiáng)化，缺點是如果股票金額大，現(xiàn)金支付或貸款壓力重，可能促使經(jīng)營者只關(guān)心提高近年利潤以早日收回購股成本。

（2）獎勵變股份：一是經(jīng)營者年終超額獎勵（效益薪金）“資本化”，折算成對企業(yè)的持股；二是經(jīng)營者獲得特別獎勵的股份。

獎勵變股份的好處是把年度獎勵的兌現(xiàn)長期化，促使經(jīng)營者建立長期行為意識。

（3）不付現(xiàn)金享受股權(quán)分紅：一是經(jīng)營者以“賒賬”形式享受企業(yè)賬面上的“虛擬股”（年終分紅后分一次或幾次先還清股權(quán)欠款）；二是經(jīng)營者獲取崗位股份（即“干股”，享有分紅權(quán)，離崗后自然取消）。

（4）期股：經(jīng)營者在一定期限內(nèi)，按照與企業(yè)原先約定的價格購買一定數(shù)量的本企業(yè)增值了的股票。期股的優(yōu)點是使經(jīng)營者立足長遠(yuǎn)，把個人權(quán)益與企業(yè)發(fā)展緊密結(jié)合的較好方法。

期權(quán)是投資者賦予企業(yè)經(jīng)營者在今后一定時期內(nèi)以目前的市場價格購買公司股票，而在將來有利可圖的時候出售的權(quán)力。這部分股權(quán)不能任意變現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓或帶走，只有在經(jīng)營者在職期間才能擁有，退休后方可帶走。經(jīng)營者在職期間，如果他經(jīng)營有方，公司的績效不斷上升，公司的股票價格就會上漲，經(jīng)營者就可賺得購買時的股份與漲價后的股價之間的差額。但是，如果企業(yè)績效長期上不去，股價沒有在經(jīng)營者接受股票期權(quán)時的價格有所提高，那么經(jīng)營者手中的股票就無法在期權(quán)期滿后的交易中獲得增值。這種賦予經(jīng)理人員的期權(quán)的方式，可以有效地避免經(jīng)營者的短期行為，還能刺激、引導(dǎo)經(jīng)營者與企業(yè)長期共有、同心同德。期股的缺點在于經(jīng)營者在經(jīng)營期內(nèi)并未實際購買股權(quán)，由于是否購買股權(quán)的主動權(quán)在經(jīng)營者，因此，對于無意購買期權(quán)的經(jīng)營者難以產(chǎn)生激勵作用。對此，可以在實際操作中，將目前對經(jīng)營者普遍實行的年薪制與期權(quán)制結(jié)合起來（前提是出資人與經(jīng)營者共同接受），即可將經(jīng)營者當(dāng)期的年薪中的一部分劃出來購買期權(quán)，這樣就可以使出資人的心理上較踏實了，經(jīng)營者由于戴上了“金手銬”也須下決心背水一戰(zhàn)。

（二）經(jīng)營者的精神激勵機(jī)制的設(shè)想

經(jīng)營者除了追求個人物質(zhì)利益最大化以外，還具有強(qiáng)烈的實現(xiàn)自身人力資本價值的精神欲望，他們在實現(xiàn)其人生價值的需要上，甚至超過了對物質(zhì)財富的需要。因此，對經(jīng)營者來說，除了物質(zhì)利益激勵之外，還需要精神激勵。精神激勵的方式如下：

1．尊重和保護(hù)經(jīng)營者應(yīng)有的權(quán)力。

經(jīng)營者無論是其工作對職權(quán)的需要還是自身對權(quán)力的需要，權(quán)力都是十分重要的。在權(quán)責(zé)對等、監(jiān)督約束完備的條件下，應(yīng)當(dāng)給予經(jīng)營者以足夠的權(quán)力，使經(jīng)營者感到權(quán)力大責(zé)任也重，感到被信任，從而激發(fā)工作干勁和熱忱，盡職盡責(zé)地經(jīng)營好企業(yè)。

2．實行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向優(yōu)秀經(jīng)營者集中

把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)授權(quán)給優(yōu)秀經(jīng)營者集中經(jīng)營，既是對其以往經(jīng)營業(yè)績和能力的肯定，又把新的重托、信任和發(fā)展機(jī)遇賦予經(jīng)營者，使經(jīng)營者有更大的發(fā)展空間和表現(xiàn)自我的舞臺，從而激發(fā)其渴望在新的機(jī)遇挑戰(zhàn)面前躍躍欲試的成就感推動力。

3．為經(jīng)營者創(chuàng)造良好的公平競爭環(huán)境

不同的客觀條件要達(dá)到相同的經(jīng)營目標(biāo)，經(jīng)營者付出的努力是不同的。應(yīng)區(qū)分不同企業(yè)的政策義務(wù)、產(chǎn)業(yè)特點、歷史包袱、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、稅收政策等基礎(chǔ)條件，根據(jù)公平理論，經(jīng)營者付出的努力與回報之比應(yīng)等于其他經(jīng)營者付出的努力與回報之比，按經(jīng)營難易的不同程度制定激勵辦法，或者盡量地給予經(jīng)營者提供與其他同類企業(yè)相近的基本條件，使不同經(jīng)營者在同一起跑線上比賽。這樣的激勵方式才能消除經(jīng)營者存在的委曲或心理不平衡心態(tài)，心甘情愿地受命經(jīng)營企業(yè)。

4．激發(fā)經(jīng)營者的職業(yè)道德觀

道德是精神激勵的重要源泉，是經(jīng)營者取得自身心理平衡的方式之一。個人在處理自己與群體的關(guān)系時，總會有得有失。有道德義務(wù)感的人在犧牲個人利益為社會做奉獻(xiàn)時，他的道德解釋系統(tǒng)會使他覺得這種犧牲是值得、光榮的，從而心情愉快，精神飽滿。反之可能牢騷滿腹，怨氣沖天。優(yōu)秀經(jīng)營者的道德人格體現(xiàn)在對出資人的高度負(fù)責(zé)，以社會發(fā)展為人生追求的歸宿。應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)，感化經(jīng)營者，使之產(chǎn)生對經(jīng)營道德追求的崇高境界。

5．給予經(jīng)營者相應(yīng)的榮譽(yù)地位待遇

要經(jīng)營好一個企業(yè)，經(jīng)營者必須付出艱辛的努力，承擔(dān)各種風(fēng)險，對他們?nèi)〉玫姆峭岔懙慕?jīng)營業(yè)績，政府、社會及投資者應(yīng)該給予充分地肯定，并適度地授予各種榮譽(yù)稱號，對優(yōu)秀經(jīng)營者應(yīng)通過各種媒體，大張旗鼓報道，提高其社會知名度及美譽(yù)度。在社會經(jīng)濟(jì)生活中，優(yōu)秀經(jīng)營者有其獨到的真知灼見，應(yīng)創(chuàng)造條件疏通經(jīng)營者參政議政的渠道，參予國家政治生活，充分體現(xiàn)社會尊重優(yōu)秀經(jīng)營者，使經(jīng)營者產(chǎn)生自豪感，鼓舞經(jīng)營者的斗志。

二．經(jīng)營者的約束機(jī)制的構(gòu)想和實踐

經(jīng)營者處在企業(yè)組織金字塔的頂部，其特殊的地位決定了他的工作必須具有主動性、靈活性；決定了他經(jīng)營信息占有方面居于絕對地位；市場風(fēng)云變幻莫測，決定了企業(yè)的經(jīng)營決策要快速化、集中化。這就使得經(jīng)營者的行為會對企業(yè)產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，尤其是在兩權(quán)分離狀況下，經(jīng)營者的行為的控制更是復(fù)雜。為了使經(jīng)營者的行為保持著良好的狀態(tài)，除了使用各種激勵手段之外，還必須建立有效的約束機(jī)制，這才能保證企業(yè)在經(jīng)營者的率領(lǐng)下跑得快、走得正，充分符合出資人及社會的要求。

（一）把好入口關(guān)，是對經(jīng)營者進(jìn)行約束的始點

選聘一個綜合素質(zhì)優(yōu)秀的經(jīng)營者不是一件容易的事情，這個工作可以由投資者及某些經(jīng)營者評估及審計機(jī)構(gòu)共同組成評聘委員會，對選聘對象進(jìn)行考評?？荚u的重點是經(jīng)營者的學(xué)歷、資歷、經(jīng)歷、信用度、忠誠度、經(jīng)營業(yè)績等。其中經(jīng)營績效可以較為客觀地反映企業(yè)家的綜合能力，因而其權(quán)數(shù)應(yīng)較重。對于經(jīng)營者的經(jīng)營歷史應(yīng)該盡量詳細(xì)的考察，有經(jīng)營劣跡記錄的人員不得選為經(jīng)營者。除此之外，還應(yīng)考慮經(jīng)營者的身體狀況、年齡以及性格等因素，作為選聘經(jīng)營者的參考依據(jù)。

對經(jīng)營者進(jìn)行測評的方式有三種：一是競爭答辯。通過聘任有較高理論水平和實踐經(jīng)驗的專家、企業(yè)家組成評委會，對差額推薦的選擇對象進(jìn)行答辯評估。用人單位依據(jù)評委會的評估結(jié)果決定取舍。二是微機(jī)測評。建立“經(jīng)營者評估測試系統(tǒng)”軟件，利用計算機(jī)對選拔對象進(jìn)行素質(zhì)能力測評。三是考察考核。通過查閱檔案，征求單位意見，群眾評論等傳統(tǒng)辦法，對選擇對象的政治業(yè)務(wù)素質(zhì)，經(jīng)營管理能力進(jìn)行深入的了解，最后形成考核意見。三種方式的有機(jī)結(jié)合使用，可以更好的確保選聘經(jīng)營者的可靠性。

初選合格的經(jīng)營者，還應(yīng)進(jìn)行試用。只有通過試用才能真正了解經(jīng)營者的全面的實際能力，試用合格者，再簽訂聘任合同。

聘任合同是一個非常重要的環(huán)節(jié)，它是約束、激勵經(jīng)營者的最重要的手段之一，是考核、評價、獎懲經(jīng)營者的重要標(biāo)準(zhǔn)，是經(jīng)營者任期到后是否續(xù)聘的依據(jù)。聘任合同中載明的經(jīng)營目標(biāo)以及對完不成經(jīng)營目標(biāo)將如何處罰是保證經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)而對經(jīng)營者采取的約束手段。1999年6月作者主持制定了本集團(tuán)下屬的NDM公司的經(jīng)營責(zé)任合同書，現(xiàn)作為案例加以說明。

案例二：NDM公司經(jīng)營責(zé)任合同書

NDM公司是WP集團(tuán)下屬的子公司，主要產(chǎn)品是農(nóng)用塑料薄膜。三年以前，該公司的原料是國家按低于市場的價格分配的，農(nóng)膜產(chǎn)品由農(nóng)資部門收購，再分銷給農(nóng)民，在這種情況下，NDM公司的主要職責(zé)就是生產(chǎn)，確保產(chǎn)量，控制生產(chǎn)成本，因此每年均有200-300萬元的凈利潤。1997年初開始，國家取消了計劃原料，農(nóng)資部門也不包銷產(chǎn)品，公司完全進(jìn)入市場，在以后的幾年里，公司雖然采取了一些應(yīng)急措施，但經(jīng)濟(jì)效益急劇下降，企業(yè)連續(xù)兩年發(fā)生虧損。面對新的競爭現(xiàn)實，集團(tuán)認(rèn)為解決經(jīng)營者能夠適應(yīng)激勵市場競爭的制度問題是當(dāng)務(wù)之急。作為NDM公司的母公司的代表，我受命去解決這一問題。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營狀況如此滑坡的關(guān)鍵是當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營條件發(fā)生重大變化以后，企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任約束機(jī)制沒有建立。針對這一問題，在1999年度的經(jīng)營責(zé)任合同書中就經(jīng)營責(zé)任約束進(jìn)行了強(qiáng)化，主要內(nèi)容摘錄如下：

1.經(jīng)營考核目標(biāo)條款

（1）產(chǎn)量：2500t

（2）銷售收入：1900萬元

（3）提取設(shè)備折舊率：20萬元（進(jìn)入成本）

（4）利潤總額：60萬元

2.約束條款

（1）經(jīng)營者不得發(fā)生賒銷，杜絕呆賬、死賬；

（2）經(jīng)營者必須合法經(jīng)營，照章納稅，不得私設(shè)小金庫，不得建帳外帳，不得將資產(chǎn)在體外循環(huán)；

（3）控制招待費，按財務(wù)制度規(guī)定限額為銷售收入的0.5%；

3.監(jiān)督方式條款

（1）母公司派出財務(wù)總監(jiān)，監(jiān)控反饋NDM公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況是否正常；

（2）每月對NDM公司進(jìn)行實物、現(xiàn)金盤存，保證賬，實物及現(xiàn)金的真實性；

（3）將年度經(jīng)營目標(biāo)分解為月度經(jīng)營目標(biāo)，母公司按月考核，子公司按月上繳利潤，實行動態(tài)監(jiān)管，當(dāng)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)重大異常時，母公司不至于對子公司失控。

4.對經(jīng)營者的處罰條款

（1）經(jīng)營者連續(xù)一個月不能完成月度經(jīng)營目標(biāo)計劃，黃牌警告，二個月不完成月度生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)計劃，紅牌警告，三個月不能完成經(jīng)營目標(biāo)計劃，引咎辭職；

（2）經(jīng)營者未完成年度目標(biāo)計劃的80%，第二年不得連任總經(jīng)理；

（3）未完成經(jīng)營目標(biāo)時，按計劃的比例扣罰經(jīng)營者的年薪。

由于有了明確具體經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任及監(jiān)管措施，對經(jīng)營者的考證及其經(jīng)營結(jié)果的處理便有了很強(qiáng)的可操作性。實際情況是，NDM公司的總經(jīng)理吃了兩張黃牌，經(jīng)營者感到了具體的壓力，因此盡了他最大的努力。主要經(jīng)營目標(biāo)利潤總額實現(xiàn)45.5萬元，是年度目標(biāo)的75.8%，未達(dá)到80%的要求。經(jīng)營者因此“下課”。經(jīng)營者雖沒有完成計劃，但較前一年凈利潤增加了40萬元，說明經(jīng)營者作了很大努力，但經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任合同是嚴(yán)肅的，對經(jīng)營者的處罰還得照章執(zhí)行，以警示后來。同時，由于事先對經(jīng)營者有處罰約定，更換經(jīng)營者也就沒有什么麻煩了。（二）建立完善的經(jīng)營者約束制度

制度是一切約束的基礎(chǔ)，通過約束制度的建立，使經(jīng)營者明了什么不能做，什么可以做，什么必須做，應(yīng)該做到而未做到將會導(dǎo)致什么樣的處罰等等。

1．實行經(jīng)營者風(fēng)險責(zé)任制度。經(jīng)營者的利益與風(fēng)險要對應(yīng)，合理設(shè)置經(jīng)營者的風(fēng)險責(zé)任，是分解投資者資產(chǎn)的市場風(fēng)險與管理風(fēng)險，降低成本的必然選擇。一是強(qiáng)化經(jīng)營者職業(yè)風(fēng)險機(jī)制，把經(jīng)營者的職業(yè)命運、經(jīng)濟(jì)利益與資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績直接連系起來；二是實行經(jīng)營者資產(chǎn)風(fēng)險抵押的損失賠償制度，通過合理有效的契約關(guān)系把資產(chǎn)責(zé)任、經(jīng)營責(zé)任人格化和物質(zhì)化；三是建立經(jīng)營責(zé)任違法賠償?shù)膿?dān)保責(zé)任，例如可以設(shè)想由經(jīng)營者找到一個為其經(jīng)營進(jìn)行擔(dān)保的公司或有名望的個人，負(fù)責(zé)對其經(jīng)營的過失或完不成經(jīng)營任務(wù)進(jìn)行有限賠償。2．建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)代企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)和特征是投資者、經(jīng)營者等不同要素所有者之間通過公司制企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)（股東會）、決策機(jī)構(gòu)（董事會）和管理執(zhí)行機(jī)構(gòu)（經(jīng)理）、監(jiān)督機(jī)構(gòu)（監(jiān)事會），形成各自獨立、權(quán)責(zé)分明又相互制約的關(guān)系，不僅保證各責(zé)任主體權(quán)力的享有，又提供了不同所有者權(quán)益實現(xiàn)的制度保障。在這種三權(quán)分立的體制下，經(jīng)營者的行為將受到來自決策方、監(jiān)督方及最高權(quán)力方的制約，受到應(yīng)有的規(guī)范，投資者對經(jīng)營者日常的約束通過股東大會、董事會、監(jiān)事會的職能得到體現(xiàn)。

3．對經(jīng)營者經(jīng)營過程的約束制度。以公司既定的法規(guī)，公司對經(jīng)營者的經(jīng)營責(zé)任目標(biāo)及按經(jīng)營時段的分解目標(biāo)為準(zhǔn)繩，對經(jīng)營者展開的一系列符合性驗證活動就是對經(jīng)營者的經(jīng)營過程進(jìn)行約束的過程。上述的符合性驗證是驗證在動態(tài)過程中經(jīng)營者的行為及經(jīng)營后果與有關(guān)目標(biāo)、規(guī)則進(jìn)行對比后的差異。假如對經(jīng)營者的業(yè)績等到年末才去算總賬，就會留下失控的隱患，對此，可通過委派的財務(wù)總監(jiān)等監(jiān)管人員向董事會按月提交企業(yè)即時的資產(chǎn)負(fù)債、損益情況及重大事宜的進(jìn)展情況的報告，使公司的決策機(jī)構(gòu)及最高權(quán)力機(jī)構(gòu)能始終了解公司的經(jīng)營狀況，確保股東及董事會采取重大決策的靈敏性和及時性，確保股東、董事會對企業(yè)重大事宜的知情權(quán)，確保經(jīng)營信息的真實性。（三）正確設(shè)置權(quán)限，實行授權(quán)約束

對經(jīng)營者授權(quán)就是規(guī)定經(jīng)營者可以行使的權(quán)力范圍，這既是經(jīng)營者明了自己的權(quán)限以便正確用權(quán)的需要，也是出資人對經(jīng)營者所享有的權(quán)力范圍邊界的約定，經(jīng)營者超出權(quán)限，就是違規(guī)。正確授權(quán)應(yīng)遵循的原則是：（1）授權(quán)范圍要適當(dāng)，即既要保證經(jīng)營者從事經(jīng)營管理工作必要的權(quán)力，又不能因權(quán)力過大，以致于投資者對企業(yè)的重大方向的把握失控。

（2）授權(quán)應(yīng)當(dāng)明確、具體，便于監(jiān)督，防止出現(xiàn)權(quán)力、責(zé)任真空，造成企業(yè)損失。

（3）授權(quán)要因時制宜，針對不同時期企業(yè)的現(xiàn)狀、經(jīng)營階段、經(jīng)營者素質(zhì)是處于驗證階段，還是成熟信任階段來調(diào)整授權(quán)內(nèi)容。

（四）對經(jīng)營者的審計約束

案例三：對NDM公司經(jīng)理的任期審計報告

案例二所涉及的NDM公司的經(jīng)營者的第一年任期到1999年12月31日結(jié)束，集團(tuán)審計部對該公司進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計，審計的依據(jù)是《經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任合同書》以及公司的有關(guān)規(guī)章制度。審計結(jié)果如下：

1.經(jīng)營者完成經(jīng)營目標(biāo)的情況

（1）產(chǎn)量實際完成2300t，計劃為2500t，完成計劃的92%；

（2）銷售收入實際完成1800萬元，計劃為1900萬元，完成計劃的94.7%；

（3）實際提取設(shè)備折舊20萬元，計劃為20萬元，完成計劃的100%；

（4）凈利潤實際完成45.5萬元，計劃為55萬元，完成計劃75.8%。

2.存在的問題及利潤未完成的原因

（1）公司的經(jīng)營責(zé)任壓力傳遞機(jī)制未充分形成，一部分部門沒有制定考核指標(biāo)，還存在吃大鍋飯現(xiàn)象，導(dǎo)致公司員工的活力不足，影響了生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)；

（2）原材料消耗高，實際物耗達(dá)1055kg/噸，較國標(biāo)1040kg/噸高15kg/噸，因此減利4.98萬元；

（3）招待費用過大，超過招待費限額1.96萬元。

審計結(jié)論客觀、公正、明確，為母公司如何處置經(jīng)營者提供了充分的依據(jù)，由于數(shù)據(jù)說話，沒有人為的主觀因素，NDM公司的經(jīng)理也誠懇地接受母公司的解聘決定，表示要認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗，在新的一年、新的崗位上改進(jìn)工作，繼續(xù)努力。

從這個審計案例，我們可以認(rèn)識到審計環(huán)節(jié)對于經(jīng)營者所起的約束作用，應(yīng)該說，如果對于經(jīng)營者的約束按過程來劃分的話，選聘經(jīng)營者的環(huán)節(jié)是開始約束階段，經(jīng)營者上崗后的一系列制度、法規(guī)、監(jiān)督措施等組成了中間約束環(huán)節(jié)，當(dāng)經(jīng)營者經(jīng)營責(zé)任期滿或任期屆滿時進(jìn)行審計是結(jié)果約束，這種結(jié)果約束也是不可缺少。

審計的約束作用主要表現(xiàn)在三個方面：第一，對于投資者來說，審計的首要作用就是通過審查對委托經(jīng)營管理責(zé)任及其履行情況簽發(fā)審計意見，主要內(nèi)容是業(yè)績鑒定，從而決定如何獎懲經(jīng)營者以及經(jīng)營者的去、留、升、降。第二，在存在信息不對稱的情況下，審計報告可以彌補(bǔ)出資者擁有信息量少的缺陷，實現(xiàn)委托，雙方的信息對稱，保證投資者對經(jīng)營者的有效監(jiān)督。第三，對于經(jīng)營者來說，審計是一種來自第三方的公正客觀的評價報告，是經(jīng)營者正確認(rèn)識自己的經(jīng)營績效，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營缺陷的重要方式，從而起到引導(dǎo)經(jīng)營者自我約束的作用。

審計的主要內(nèi)容包括對經(jīng)營者的財務(wù)責(zé)任、會計責(zé)任、經(jīng)營責(zé)任、管理責(zé)任、社會責(zé)任及財經(jīng)法紀(jì)責(zé)任的審計，因此，對經(jīng)營者的工作及效果是全方位的審計。

對經(jīng)營者任期進(jìn)行審計的主要指標(biāo)包括：產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、營業(yè)外收支凈額、投資收益、其他業(yè)務(wù)利潤、所得稅、稅后利潤、利稅總額、銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、資本保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、社會貢獻(xiàn)率、社會積分率、凈資收益率。

結(jié)束語

綜上所述，如果說激勵機(jī)制對于經(jīng)營者起到油門（加速器）的作用的話，約束機(jī)制對經(jīng)營者起到的是方向盤和制動器的作用，從而保證經(jīng)營者駕馭企業(yè)在正確的方向上高速前進(jìn)。激勵約束機(jī)制必須同時在經(jīng)營者身上起作用，使經(jīng)營者既有完成經(jīng)營目標(biāo)而享受成果的誘惑力，又受到完不成經(jīng)營目標(biāo)就會受到懲罰的威脅。二者缺一不可，必須協(xié)同配合使用。

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