理財(cái)產(chǎn)品精選(九篇)

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第1篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

近日有消息稱，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備叫停融資類資產(chǎn)，包括委托貸款、信托貸款等等，進(jìn)入銀行的理財(cái)產(chǎn)品資金池。

大量銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱賣，事實(shí)上反映了中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的“尷尬”，直接解決這樣的“尷尬”，而非“堵”住理財(cái)產(chǎn)品，才是正確的思路。

“曲線”信貸

需要注意的是，將理財(cái)資金投入項(xiàng)目或者企業(yè)，是一種變相信貸。但銀行為企業(yè)和散戶之間巧妙地搭了一座橋，將信貸資金從“表內(nèi)”移出“表外”，而這部分收益，也以“中間業(yè)務(wù)收入”而非“凈息差收入”，出現(xiàn)在銀行的利潤(rùn)表上，這又符合了現(xiàn)代金融體系的特點(diǎn)。一舉多得，銀行當(dāng)然愿意去做。

這樣一套流程，的確存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，理財(cái)資金的一部分成為了存款，而存款期限以短期為主。大量短期的資金匹配較為長(zhǎng)期的貸款資金，則使本身依靠“借短放長(zhǎng)”的銀行系統(tǒng)，面臨著更加嚴(yán)重的“期限錯(cuò)配”。這意味著一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

而對(duì)于監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，更加讓其擔(dān)憂的，是大量資金通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品借道信托基金等形式，進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，到今年一季度末，信托存量資金達(dá)到了3.2萬(wàn)億元，其中51％的使用方式為“貸款”，而如果按照投向來(lái)看，3.2萬(wàn)億元信托資金中，分別有31.2％以及15.6％流向了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)。相對(duì)于規(guī)模在50萬(wàn)億元左右的人民幣貸款總量來(lái)說(shuō)，3.2萬(wàn)億元的信托資金占比很小，但由于其發(fā)展速度較快，很快引起了監(jiān)管部門的重視。

由于從去年開(kāi)始，銀信業(yè)務(wù)受到了來(lái)自監(jiān)管部門的重點(diǎn)“照顧”，通過(guò)信托方式變相發(fā)放貸款也開(kāi)始受到限制，銀行則動(dòng)起了直接當(dāng)“紅娘”的腦筋，自己尋找需要錢的項(xiàng)目和有余錢的私人銀行投資者。銀行一方面避開(kāi)了對(duì)銀信合作的監(jiān)管，另一方面則獲得了更高的收益。

這樣一種“曲線救市”的途徑，事實(shí)上在宏觀緊縮周期中充當(dāng)了“泄氣閥門”的角色，自然成為監(jiān)管的重點(diǎn)?！岸隆保闪吮O(jiān)管當(dāng)局的現(xiàn)實(shí)選擇。

“堵”得住嗎？答案不容樂(lè)觀。 銀行理財(cái)產(chǎn)品可分為三塊，第一塊是銀行補(bǔ)足存款缺口的資金，這部分資金進(jìn)入銀行體系，主要用于支持貸款、購(gòu)買國(guó)債或者用于銀行同業(yè)拆放；第二塊是銀信資產(chǎn)，這部分資金主要流入信托基金，用途主要是投入以房地產(chǎn)為主的項(xiàng)目；第三塊則是銀行直接牽線搭橋的私人銀行資金，這部分資金的投資取向最為靈活，同時(shí)也難以統(tǒng)計(jì)。

從銀行的賬目來(lái)看，第一塊資金進(jìn)入了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，相對(duì)容易監(jiān)管，而第二塊和第三塊資金主要留在“表外”，相對(duì)而言，較難監(jiān)管，即使叫停了這兩塊業(yè)務(wù)，也難保金融機(jī)構(gòu)不會(huì)創(chuàng)造出新的金融工具，來(lái)躲過(guò)監(jiān)管。

政策尷尬

這樣的一種困境，其實(shí)是中國(guó)流動(dòng)性泛濫與貨幣政策緊縮之間的尷尬。

由于通脹高企，中國(guó)的貨幣政策從寬松轉(zhuǎn)向了審慎，需要回收市場(chǎng)流動(dòng)性，在12次提高存款準(zhǔn)備金率之后，銀行體系的資金面開(kāi)始出現(xiàn)一定的緊張。

同時(shí)，銀行監(jiān)管部門開(kāi)始念起“緊箍咒”，一方面要求銀行必須嚴(yán)格執(zhí)行存貸比達(dá)標(biāo)的要求，另一方面，也開(kāi)始限制銀行發(fā)放貸款。

然而，由于中國(guó)的儲(chǔ)蓄率較高，流動(dòng)性存在著天然寬裕。與此同時(shí)，大規(guī)模的資本流入以及巨額貿(mào)易順差，也推升了市場(chǎng)的流動(dòng)性。而在貨幣政策極度寬松時(shí)期發(fā)放的大量貨幣，也仍然留存在經(jīng)濟(jì)體中。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)的M2大約為GDP的180％，而在2008年底，這個(gè)數(shù)字還僅為150％。

而由于忌憚資本流入以及確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，基準(zhǔn)利率卻一直保持在較低的水平上，這導(dǎo)致了實(shí)際負(fù)利率盛行。

按照剛剛公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)6月份的同比通脹率達(dá)到了6.4％，而一年期的存款基準(zhǔn)利率只有3.5％，實(shí)際負(fù)利率也因此攀上約300個(gè)基點(diǎn)的高位。

存錢在銀行吃利息，意味著購(gòu)買力的損失，這導(dǎo)致了資金愿意尋找高收益渠道。與此同時(shí)，由于存在著明確的加息預(yù)期，即使選擇留在銀行，大量?jī)?chǔ)蓄資金也開(kāi)始變得短期化，以免過(guò)早鎖定收益率。

面臨著存款的壓力，銀行需要吸收更多的客戶存款，并鎖定更長(zhǎng)的時(shí)間；面臨著貸款受限帶來(lái)的贏利降低的壓力，銀行也需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品，也就應(yīng)運(yùn)而生。通過(guò)發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品，銀行為客戶提供了高于基準(zhǔn)利率的收益率。與此同時(shí)，通過(guò)與信托基金的合作，銀行也可以將這部分資金投入無(wú)法正常授信的項(xiàng)目或者企業(yè)，從而獲得較高的收益率。

堵不如疏

如果將視野放得更加宏觀一點(diǎn)，從去年開(kāi)始，大規(guī)模的“查缺補(bǔ)漏”已經(jīng)開(kāi)始。限購(gòu)、限貸、限漲價(jià)就是典型的案例。

而到處“補(bǔ)漏”，結(jié)果可能是漏水的地方更多。筆者在此前提到的香港人民幣市場(chǎng)的“泄漏效應(yīng)”就是一例，而理財(cái)產(chǎn)品則是另一個(gè)現(xiàn)實(shí)案例。

英國(guó)央行前首席顧問(wèn)Charles Goodhart也曾經(jīng)指出這樣一個(gè)有趣的政策難題：當(dāng)央行選擇一個(gè)可觀察的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)作為政策工具時(shí)，那么，這樣一個(gè)指標(biāo)將很快失去其真正的涵義。

舉例來(lái)說(shuō)，在貨幣政策中，如果央行選擇將M2作為政策控制目標(biāo)，那么結(jié)果可能是M2增速被控制住，然而M3等指標(biāo)卻可能飆升。這是因?yàn)?，流?dòng)性像水一樣，會(huì)流向受到監(jiān)管較少、同時(shí)收益較高的領(lǐng)域，而金融創(chuàng)新則創(chuàng)造了這樣的可能。M3驟升，同樣帶來(lái)了新的監(jiān)管難題，因?yàn)槿绻x擇M3作為監(jiān)管目標(biāo)，則其他的指標(biāo)也可能出現(xiàn)異常。

理財(cái)產(chǎn)品的熱銷，同樣制造了這樣的監(jiān)管困境。面臨這樣的困境，簡(jiǎn)單的選擇是利率市場(chǎng)化，相對(duì)僵硬的利率政策和繁瑣的監(jiān)管政策，在金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的大背景下，只能變得越來(lái)越遲滯和缺乏效率。

而如果利率市場(chǎng)化不是朝夕之功，那么就必須選擇其他的路徑。從宏觀審慎的角度考慮，提高基準(zhǔn)利率，使其接近市場(chǎng)利率的水平，并逐步解決實(shí)際負(fù)利率，將更多的資金回收至信用度更高以及使用更加規(guī)范的銀行體系，是短期之內(nèi)的次優(yōu)選擇。

拓寬直接融資渠道，也能夠減輕銀行體系可能面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。從某種程度上來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品與企業(yè)發(fā)行債券之間，并沒(méi)有本質(zhì)上的不同。

堵不如疏，與其讓理財(cái)產(chǎn)品神秘地發(fā)售，不如讓企業(yè)直接進(jìn)入債券市場(chǎng)融資，并配套以相應(yīng)的監(jiān)管條例、評(píng)級(jí)步驟以及發(fā)行紀(jì)律，這不僅可以讓更多的個(gè)人投資進(jìn)入規(guī)范市場(chǎng)，也有利于降低企業(yè)的融資成本。

第2篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

常見(jiàn)的理財(cái)產(chǎn)品有固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品，如銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品；保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，以銀行發(fā)行為主；非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品，主要分為銀行理財(cái)產(chǎn)品和證券投資理財(cái)產(chǎn)品。

大家在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前，與其迷信各種排行榜，不如正確的評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，了解自己購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)是什么，了解這款產(chǎn)品的還款來(lái)源是什么，這樣才能更好的保證自己的資金安全。

理財(cái)產(chǎn)品除了種類繁多，理財(cái)產(chǎn)品的合約設(shè)計(jì)復(fù)雜如天書，晦澀難懂的產(chǎn)品描述也讓投資者“眼暈”，因此，個(gè)人理財(cái)選擇正規(guī)大平臺(tái)很重要，獲得安心收益的同時(shí)，能更好的保障資金安全。

度小滿金融即原百度金融。2018年4月，百度金融完成拆分融資協(xié)議簽署，啟用全新品牌度小滿金融。度小滿金融與眾多銀行等金融機(jī)構(gòu)深入合作，致力于為用戶提供可靠、可信賴的金融服務(wù)。旗下主要有有錢花、度小滿理財(cái)（原百度理財(cái)）、度小滿錢包（原百度錢包）APP產(chǎn)品服務(wù)。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

第3篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

繼一季度創(chuàng)下發(fā)行累積規(guī)模4.17萬(wàn)億元，同比172.52％的爆炸式增長(zhǎng)后，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模在二季度再次刷新紀(jì)錄。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月－5月，各銀行累計(jì)發(fā)行各類理財(cái)產(chǎn)品3252款，同比增長(zhǎng)168％。

借理財(cái)產(chǎn)品表外渠道，繞開(kāi)信貸限制，已然成為銀行業(yè)監(jiān)管和貨幣調(diào)控部門的盲區(qū)。這已明顯影響到當(dāng)前緊縮貨幣政策的有效性。業(yè)界認(rèn)為，如果將理財(cái)產(chǎn)品因素考慮在內(nèi)，今年一季度信貸投放量并不弱于去年，甚至有大幅增長(zhǎng)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，今年以來(lái)M2頻繁異動(dòng)，1月高達(dá)17.2％，2月增速驟降至15.7％，3月突升至16.6％，4月再度驟降至低于預(yù)期的15.3％。期間波動(dòng)已超出信貸和外匯占款所能解釋的范圍，這在很大程度上與今年理財(cái)產(chǎn)品異軍突起有關(guān)。

據(jù)了解，目前銀監(jiān)會(huì)正在就銀行理財(cái)修訂管理辦法，將從信息披露、違規(guī)銷售、產(chǎn)品設(shè)計(jì)上加強(qiáng)監(jiān)管，預(yù)計(jì)于近兩個(gè)月出臺(tái)。然而，某資深銀行業(yè)研究人士認(rèn)為，“‘頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳’，實(shí)際情況可能不會(huì)有實(shí)質(zhì)性改變?！?/p>

火爆銷售

投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的熱情超乎很多業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。近期，建設(shè)銀行、招商銀行等推出“高門檻”理財(cái)產(chǎn)品，300萬(wàn)元起售，在銷售當(dāng)天就告售罄，在不預(yù)約的情況下有錢難求。這類產(chǎn)品收益率相對(duì)較高，期限則以半年到一年為多。

除了投資門檻升高，理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)更加明顯。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年一季度，1個(gè)－3個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品占比為66.82％，較去年升高12個(gè)百分點(diǎn)。

“發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品，通常在提前兩天和期滿的幾天內(nèi)，保留客戶存款，以應(yīng)對(duì)存貸比指標(biāo)的考核，”一位大型銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門人士稱，“所以理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，通常會(huì)安排到期日在季末附近的幾天?！?/p>

年初以來(lái)，超短期理財(cái)產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)，甚至不乏1天－2天的產(chǎn)品，而且年化預(yù)期收益率達(dá)3％－6％。但是社科院金融所金融產(chǎn)品中心副主任王增武分析，高收益的超短期產(chǎn)品更像個(gè)“噱頭”，因?yàn)槊靠罾碡?cái)產(chǎn)品都有募集期和結(jié)算期，如果加上這幾天計(jì)算實(shí)際收益率，回報(bào)就會(huì)大打折扣。

部分銀行甚至推出8％－10％年化收益率的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品往往與股票或大宗商品期貨等高波動(dòng)標(biāo)的掛鉤。在通貨膨脹率高企的當(dāng)下，跑贏CPI成為很多投資者的理財(cái)目標(biāo)。而銀行則小步讓利，“高息”吸引存款達(dá)標(biāo)存貸比考核。

規(guī)避緊縮

此前，銀行借道銀信合作突破信貸限量，已經(jīng)受到銀監(jiān)會(huì)明文限制。今年1月，銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的通知》。其中要求，商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照每季度至少25％的比例予以壓縮。

人民銀行也在今年一季度首次公布的社會(huì)融資總額統(tǒng)計(jì)中，納入信托貸款，將該類融資置于貨幣政策調(diào)控范圍內(nèi)。

但是今年一季度開(kāi)始，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品中純信貸類急速下降，從去年同期的20％左右，下降為5％左右，取而代之的是組合類產(chǎn)品的急速增長(zhǎng)。該類產(chǎn)品的投向，通常包括債券、票據(jù)、信托等，但是未標(biāo)明投資比例。

“投99％的信托貸款，1％的其他類，也算是組合產(chǎn)品，不是純粹的銀信合作業(yè)務(wù)，不被統(tǒng)計(jì)進(jìn)表內(nèi)?！币晃淮笮豌y行理財(cái)人士介紹說(shuō)。而通常的情況是。投資比例不會(huì)上報(bào)監(jiān)管部門，從而躲開(kāi)了監(jiān)管視線。

“據(jù)部分信息明確產(chǎn)品判斷，組合類產(chǎn)品中有超過(guò)40％是信貸類，而組合類產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品總量的30％以上，”王增武說(shuō)，“實(shí)際上，組合類產(chǎn)品乃至銀行理財(cái)產(chǎn)品的迅速增長(zhǎng)，部分地成為信貸規(guī)模受限后，銀行信貸的替代品。”

理財(cái)產(chǎn)品的膨脹，讓目前公布的“緊縮貨幣政策”變得不確定。根據(jù)人民銀行的季度數(shù)據(jù)，今年一季度，，人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)17.9％，增速比上年末低2個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加2.24萬(wàn)億元，同比少增3524億元。

人民銀行認(rèn)為“穩(wěn)健貨幣政策促進(jìn)貨幣信貸增長(zhǎng)向常態(tài)回歸”。但據(jù)社科院金融所理財(cái)中心的估計(jì)，一季度借理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入信貸市場(chǎng)的資金“至少1.6萬(wàn)億元”。去年一季度，該數(shù)字為5000億元。如果將該因素考慮在內(nèi)，今年一季度信貸投放量不弱去年，甚至有大幅增長(zhǎng)。

理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的膨脹反映了利率市場(chǎng)化的壓力。魯政委分析，理財(cái)產(chǎn)品一頭連接資金供給方，一頭連接資金使用者，其對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)靈敏。在通脹預(yù)期下，存款轉(zhuǎn)移漸成趨勢(shì)，銀行吸存壓力巨大，理財(cái)產(chǎn)品幫助銀行穩(wěn)定資金來(lái)源，實(shí)際上推進(jìn)了存款利率市場(chǎng)化。

他認(rèn)為，另一方面資金使用方通過(guò)理財(cái)渠道也可以獲得較貸款低廉的資金，銀行又不自覺(jué)地卷入了貸款利率市場(chǎng)化。面對(duì)利率市場(chǎng)化的巨大壓力，“銀行不能冒進(jìn)也不能等死。”

潛在風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的急速增長(zhǎng)，背后是銀行間的攬客大戰(zhàn)，惡性競(jìng)爭(zhēng)不時(shí)出現(xiàn)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前發(fā)行的上千種理財(cái)產(chǎn)品中，大部分沒(méi)有公布到期后的實(shí)際收益率。預(yù)期收益率摻雜水分已是行業(yè)共性，也成為投訴的主要原因。

2011年4月，上海銀監(jiān)局《關(guān)于近期上海地區(qū)銀行個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)銷售行為的風(fēng)險(xiǎn)提示》，概因此前多家在滬銀行受到聯(lián)合，在銷售、透明度等方面存在不規(guī)范行為。

“監(jiān)管的失效與該市場(chǎng)的特點(diǎn)有關(guān)，”一位資深市場(chǎng)人士說(shuō)，“理財(cái)產(chǎn)品涉及債權(quán)、股票、票據(jù)、信貸、保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，因此牽涉銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、央行、保監(jiān)會(huì)等多個(gè)部門，目前并沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管系統(tǒng)。”在以部門監(jiān)管為主的架構(gòu)下，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)管往往只解決局部問(wèn)題上。

除此以外，目前并未有專門的“投資者保護(hù)部門”發(fā)揮作用。按照有關(guān)規(guī)定，投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需做風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，但這項(xiàng)程序往往流于形式。在理財(cái)產(chǎn)品狂熱期，投資者也往往無(wú)心正視自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好。而增加透明度、糾正理財(cái)產(chǎn)品定位等系統(tǒng)性工作尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)的野蠻生長(zhǎng)，還可能對(duì)銀行系統(tǒng)造成沖擊。理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)“大多利用了銀行的回購(gòu)和擔(dān)保作為銷售支撐，實(shí)際上并未實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)迷惑性和隱蔽性強(qiáng)，”一位國(guó)有大行風(fēng)險(xiǎn)部人士說(shuō)，“雖然理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買合同上有規(guī)定，銀行不承擔(dān)責(zé)任，但是當(dāng)出現(xiàn)大幅虧損等情況時(shí)，銀行業(yè)無(wú)法置身事外。”

他認(rèn)為，“表外融資等業(yè)務(wù)應(yīng)以真實(shí)的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)需求和真實(shí)交易背景為前提，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有足夠的認(rèn)識(shí)和控制措施。”

但實(shí)際上，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，以沖時(shí)點(diǎn)吸收存款為主要?jiǎng)恿?。上述人士認(rèn)為，“盲目發(fā)展表外業(yè)務(wù)，小則顛覆一家銀行，大則可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

目前，除了理財(cái)產(chǎn)品中的銀信合作業(yè)務(wù)被要求轉(zhuǎn)入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，計(jì)提相應(yīng)資本，其他形式的理財(cái)產(chǎn)品并未納入銀行日常的風(fēng)險(xiǎn)管控中。

“一些區(qū)域性銀行為了維護(hù)客戶，會(huì)通過(guò)信托的方式發(fā)行一些理財(cái)產(chǎn)品滿足客戶資金需求，長(zhǎng)貸短借。如果資金需求方無(wú)法按期兌付，在違約的情況下銀行需要墊付資金就可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！蹦硣?guó)有大行風(fēng)險(xiǎn)管理部人士表示，“本來(lái)作為風(fēng)險(xiǎn)防控重要環(huán)節(jié)的信托公司也良莠不齊，一些小信托公司為了招攬業(yè)務(wù)在投資品的選擇、產(chǎn)品設(shè)計(jì)上風(fēng)控很薄弱。”

此前，部分銀行推出黃金類理財(cái)產(chǎn)品。在黃金大牛市的背景下此類理財(cái)產(chǎn)品部分出現(xiàn)虧損?！斑@可能與產(chǎn)品設(shè)計(jì)和買賣時(shí)機(jī)不當(dāng)有關(guān)?！比湾\信投資管理有限公司總經(jīng)理袁林說(shuō)。但另?yè)?jù)理財(cái)市場(chǎng)人士透露，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金并沒(méi)有投向貴金屬市場(chǎng)，而被挪為他用，因此出現(xiàn)了虧損。

第4篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

在仔細(xì)研究了半個(gè)月之后，我開(kāi)始購(gòu)買銀行的理財(cái)產(chǎn)品了。在這之前，我還讓兒子把幾張銀行卡里的錢騰挪了幾次，辦了兩家銀行的金卡，因?yàn)檫@兩家銀行會(huì)專門對(duì)金卡客戶推出一些收益更高的專享理財(cái)產(chǎn)品。

一轉(zhuǎn)眼，我在銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方面，已經(jīng)混了1年多，雖然每次收益不高，只在5%上下浮動(dòng)，但好在旱澇保收。不過(guò)前幾天，我在整理過(guò)去的理財(cái)經(jīng)歷時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，有些產(chǎn)品，明明是出自同一個(gè)銀行，預(yù)期收益率也一樣，可我最終獲得的收益卻有不小的差別。

帶著疑惑，我花了好幾天去查找原因，最終恍然大悟，原來(lái)，是各個(gè)產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)存在差別，看來(lái)，我還是低估了理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜程度。

仔細(xì)查過(guò)好多理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書之后，我發(fā)現(xiàn)銷售服務(wù)費(fèi)和托管費(fèi)是銀行理財(cái)產(chǎn)品最主要的收費(fèi)項(xiàng)目，但是，各家銀行的費(fèi)率差別非常大，例如，招商銀行的歲月流金系列，華夏銀行的創(chuàng)盈理財(cái)系列，都要收0. 4%的銷售服務(wù)費(fèi)，但建行的乾元私享型產(chǎn)品的服務(wù)費(fèi)只要0. 05%。

即使同一家銀行的同一款產(chǎn)品，也會(huì)因?yàn)橥顿Y金額不同，而出現(xiàn)不同的手續(xù)費(fèi)率。例如，不久前我買的興業(yè)銀行天天萬(wàn)利寶產(chǎn)品，規(guī)定銷售手續(xù)費(fèi)是0. 6%到0. 7%，認(rèn)購(gòu)金額在5萬(wàn)到30萬(wàn)的客戶，銀行收取0. 7%的銷售手續(xù)費(fèi)，認(rèn)購(gòu)金額在30萬(wàn)以上的，手續(xù)費(fèi)則是0. 6%，而如果認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)在500萬(wàn)元以上的，銷售手續(xù)費(fèi)就只要0. 3%。

這么看下來(lái)，我頓時(shí)后悔了。因?yàn)樯洗钨?gòu)買這款產(chǎn)品的時(shí)候，我本來(lái)有30多萬(wàn)的資金，可出于不把雞蛋放在一個(gè)籃子里的心思，我購(gòu)買了另一家銀行一款同樣收益率的產(chǎn)品。也就是說(shuō)，本來(lái)我還能享受到一部分的費(fèi)率優(yōu)惠，可資金一分散，兩邊都沒(méi)節(jié)約成本。

第5篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

應(yīng)當(dāng)通過(guò)市場(chǎng)的合理機(jī)制，保障和維護(hù)理財(cái)產(chǎn)品是健康的，具有生命力的，并且蘊(yùn)含成長(zhǎng)空間的。同時(shí)，這些產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)是如實(shí)、公開(kāi)、有效的讓投資者了解和選擇。使投資者贏利的追求具有真實(shí)的可能性。這是我們最急需，但又是最缺乏的。

目前我國(guó)在投資領(lǐng)域并沒(méi)有建立起較為完善的法律體系和運(yùn)作機(jī)制，所以投資領(lǐng)域“亂象叢生”，這是現(xiàn)實(shí)的難題。

對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的選擇標(biāo)準(zhǔn)主要是看它是否具備“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”和“良好的經(jīng)營(yíng)”兩大基本要素。

一、選擇“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。對(duì)于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的判斷除了法律要素之外，需要投資者對(duì)“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”有常識(shí)性認(rèn)識(shí)，而更重要的是選擇一個(gè)具有專業(yè)知識(shí)和操作技能的理財(cái)機(jī)構(gòu)；

二、選擇“良好的經(jīng)營(yíng)”。理財(cái)產(chǎn)品本身不會(huì)滋生利益，而必須依賴具有優(yōu)秀素養(yǎng)的機(jī)構(gòu)予以良好的經(jīng)營(yíng)，因此，對(duì)于理財(cái)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要有嚴(yán)格的甄別、選擇。其基本方法有兩個(gè)方面，其一，了解理財(cái)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)素養(yǎng)。其二，理財(cái)機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)和口碑；

第6篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

關(guān)鍵詞:結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品;保本票據(jù);高息票據(jù)

Abstract:This paper investigated the characters,the development,and the pricing theory of equity-linked products. We also discussedthe supervision of equity-linked products.

Key Words:structure pruducts,PGN,HYN

中圖分類號(hào):F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: B文章編號(hào):1674-2265(2010)02-0062-04

股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品在我國(guó)自2006年開(kāi)始流行,并一度成為銀行結(jié)構(gòu)化理財(cái)工具的主推品種。但在2008年以來(lái),受國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)走勢(shì)不佳的影響,許多股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品出現(xiàn)零收益、甚至負(fù)收益的現(xiàn)象,給投資者帶來(lái)較大的損失,也引起監(jiān)管部門的注意。本文對(duì)股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的含義與種類、發(fā)展動(dòng)態(tài)、定價(jià)方法等加以論述。

一、股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的含義及分類

股權(quán)掛鉤產(chǎn)品,是一種產(chǎn)品收益與股票價(jià)格或股價(jià)指數(shù)等標(biāo)的資產(chǎn)相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品(Structure Products)。它可以分解成由固定收益產(chǎn)品和期權(quán)兩部分組合而成,其中固定收益部分通常以保證本金或利息收入等形式向客戶提供確定收益,而期權(quán)部分則提供與掛鉤標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)相聯(lián)系的不確定收益。掛鉤標(biāo)的即是期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn),一般是規(guī)模大、質(zhì)量好、影響大的藍(lán)籌股或指數(shù),也可根據(jù)客戶的具體需求而選擇某類股票(個(gè)股或籃子)或指數(shù)。不確定收益部分與標(biāo)的資產(chǎn)之間可能存在的多種掛鉤方式則對(duì)應(yīng)著不同的期權(quán),例如,除了收益與單個(gè)資產(chǎn)在理財(cái)產(chǎn)品到期日的價(jià)格有關(guān)、進(jìn)而可以用標(biāo)準(zhǔn)的歐式期權(quán)來(lái)反映之外,還包括收益與標(biāo)的資產(chǎn)在理財(cái)產(chǎn)品整個(gè)有效期內(nèi)的價(jià)格表現(xiàn)路徑有關(guān),進(jìn)而可以用棘輪式期權(quán)來(lái)反映,以及收益與多個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)中表現(xiàn)最差、最好或平均收益有關(guān),進(jìn)而可以用彩虹式、亞式等更為復(fù)雜的奇異期權(quán)(Exotic Option)來(lái)反映。股權(quán)掛鉤產(chǎn)品合約的主要條款除了包括掛鉤標(biāo)的和掛鉤方式之外,還包括:產(chǎn)品到期時(shí)可獲得的本金保障比率-保本率(Principal Guaranteed Rate);產(chǎn)品分享掛鉤標(biāo)的漲跌收益的比例指標(biāo)――參與率(Participation Rate);對(duì)掛鉤產(chǎn)品整體收益限定上下范圍的指標(biāo)――最低收益率和最高收益率;以及其它一些常見(jiàn)的條款,例如發(fā)行價(jià)格、期限、可贖回條件、行權(quán)價(jià)格等等。股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的主要好處在于其靈活的設(shè)計(jì)形式可以滿足人們?nèi)魏涡问降氖找婧惋L(fēng)險(xiǎn)要求,從而使得金融衍生品市場(chǎng)更加完善。

股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品有多種分類方法。按照產(chǎn)品保本與否,可以將其分成兩大類,即保本型票據(jù)(Principal Guaranteed Notes,簡(jiǎn)稱PGN)和高息票據(jù)(High-Yield Notes,簡(jiǎn)稱HYN)。保本型票據(jù)主要是指理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí),無(wú)論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生何種變化,投資者都可按產(chǎn)品合約中事先規(guī)定的保本比率,回收確定的全部或者部分本金;但利息收入則根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品合約規(guī)定,依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化方向及幅度。高息票據(jù)則不承諾保護(hù)投資者本金,但利息收入取決于掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)的表現(xiàn)。若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格按投資者的預(yù)期變動(dòng),投資者將獲取一個(gè)較高的利息收益。若投資者對(duì)后市的預(yù)期錯(cuò)誤,則會(huì)蒙受部分、甚至全部本金的損失。保本型票據(jù)與高息票據(jù)的到期收益特征不同,因而可將其分解為不同的金融產(chǎn)品組合。

根據(jù)投資者對(duì)掛鉤標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)的看法,可將股權(quán)掛鉤產(chǎn)品分為三類:看漲(Bull)票據(jù)、看跌(Bear)票據(jù)和勒束式(Range)票據(jù)。投資者可根據(jù)自身對(duì)標(biāo)的股票價(jià)格的走勢(shì)判斷而選擇購(gòu)買不同的票據(jù)種類。其中,看漲(跌)票據(jù)的到期收益會(huì)受益于標(biāo)的股票價(jià)格的上漲(下跌),而如果投資者認(rèn)為標(biāo)的股票價(jià)格會(huì)在一定的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)徘徊,則可選擇勒束式票據(jù),如標(biāo)的股票收盤價(jià)在事先設(shè)定的兩個(gè)行權(quán)價(jià)范圍之內(nèi)(等于或高于低行權(quán)價(jià),且低于高行權(quán)價(jià)),投資者可獲得理財(cái)產(chǎn)品的本金及利息。反之,則會(huì)損失本金或利息。

此外,按照掛鉤標(biāo)的,可劃分為掛鉤單只股票、掛鉤一籃子股票(多為行業(yè)概念,比如農(nóng)業(yè)行業(yè)的龍頭公司股票,能源類股票,金融行業(yè)股票等)和掛鉤股票指數(shù)產(chǎn)品。按照可否提前中止,又可以劃分為可提前中止和無(wú)提前中止的股權(quán)掛鉤產(chǎn)品。按照可否贖回也可以劃分為可贖回和不可贖回的股權(quán)掛鉤產(chǎn)品。

二、股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的興起和發(fā)展

股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品首先在美國(guó)市場(chǎng)興起,初期較著名的產(chǎn)品包括1986年8月所羅門兄弟公司發(fā)行的掛鉤S&P 500指數(shù)的次級(jí)債券、1987年10月美林證券發(fā)行的掛鉤紐約證券交易所綜合指數(shù)(NYSE)的收益選擇權(quán)債券等。二十世紀(jì)90年代,銀行推出的結(jié)構(gòu)性存單成為市場(chǎng)主角。如1992年花旗銀行推出的掛鉤S&P500指數(shù)保險(xiǎn)賬戶、信孚銀行推出90%保本的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)存款等等。近些年來(lái),股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品市場(chǎng)隨金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展而發(fā)展,產(chǎn)品形式日趨多樣化,市場(chǎng)規(guī)模也不斷擴(kuò)大。據(jù)歐洲結(jié)算銀行(Euroclear Group)提供的數(shù)據(jù),在2004年1月,僅注冊(cè)發(fā)行的指數(shù)掛鉤型票據(jù)(index linked notes)總額為447億歐元,到2009年4月則達(dá)到1665億歐元。 股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品在亞洲市場(chǎng)的發(fā)展也較快,而且亞洲市場(chǎng)的產(chǎn)品以零售市場(chǎng)為主,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比歐洲市場(chǎng)更加多樣、復(fù)雜。

2004年,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,表明了監(jiān)管層對(duì)衍生類創(chuàng)新產(chǎn)品的支持和鼓勵(lì)。但作為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的一種,股票掛鉤類產(chǎn)品發(fā)展需要建立在相關(guān)金融市場(chǎng)健全和發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)之上,因此,我國(guó)早期的股票掛鉤類產(chǎn)品主要是由一些外資銀行發(fā)行的、掛鉤于海外股票指數(shù)的外匯理財(cái)產(chǎn)品。如渣打銀行在2005年8月首先推出與美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)掛鉤,以美元為投資貨幣、投資期限為3年、提供本金以及1%最低收益保障的外匯理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)銀行2006年1月推出了“新華富時(shí)中國(guó)25”與“紅籌港股高低杠”,打破了本土銀行在此領(lǐng)域的空白。前者為美元外匯理財(cái)產(chǎn)品,掛鉤對(duì)象為新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)。后者為港幣外匯理財(cái)產(chǎn)品,掛鉤籃子內(nèi)股票均為在香港上市的大型國(guó)有企業(yè),覆蓋行業(yè)包括原油、銀行、保險(xiǎn)及電信等。同月,中信銀行開(kāi)始發(fā)售市場(chǎng)上第一只股票掛鉤型人民幣理財(cái)產(chǎn)品,該產(chǎn)品選擇與香港證券交易所上市的三支能源行業(yè)紅籌股票:中石化、中石油、中海油掛鉤。此后的2006-2007年期間,中國(guó)股市的火爆和投資者收益率預(yù)期的提高,促使國(guó)內(nèi)銀行推出了大量與股票、股指掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,并且開(kāi)始發(fā)售高風(fēng)險(xiǎn)的不保本掛鉤產(chǎn)品,市場(chǎng)上股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品占整個(gè)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的比重一度達(dá)到90%以上。但2008年以來(lái),國(guó)際資本市場(chǎng)環(huán)境惡化,股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的收益大幅下降,各家銀行發(fā)售股權(quán)掛鉤類產(chǎn)品的步伐明顯放緩。2009年,股市的升溫使得股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的規(guī)模有所恢復(fù)。2009年7月8日,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的理財(cái)資金不得直接投資二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股權(quán),并嚴(yán)禁其直接或間接投資于未上市公司股權(quán)和上市公司非公開(kāi)發(fā)行或交易的股份。但盡管如此,由外資銀行發(fā)行的、收益掛鉤于股票的表現(xiàn),而非直接投資于掛鉤股票本身的股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品并不在受限范圍之內(nèi)。因此,上述文件出臺(tái)之后,在中資銀行幾乎全面暫停發(fā)售股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí),外資銀行卻仍積極搶占這一市場(chǎng)。2009年7月份新發(fā)售的11款股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品幾乎全部出自恒生、渣打、花旗等外資銀行,其掛鉤標(biāo)的包括一些在香港上市的國(guó)企藍(lán)籌股以及一些股價(jià)指數(shù)等。圖1反映了2008年1月至2009年7月期間我國(guó)國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行發(fā)行股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的情況。

三、股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品定價(jià)的基本方法

由于股權(quán)掛鉤產(chǎn)品包含固定收益和期權(quán)兩部分,因而對(duì)其定價(jià)也可以對(duì)這兩個(gè)組成部分分別定價(jià)再相加而完成。但保本型產(chǎn)品與高息產(chǎn)品的收益決定形式不同,進(jìn)而兩類產(chǎn)品的分解結(jié)果也不同。以看多型掛鉤產(chǎn)品為例,一個(gè)典型的保本型產(chǎn)品在到期時(shí),投資人至少可獲得事先約定的某一比例的投資本金,即固定收益部分;但另一部分則隨著掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格成長(zhǎng)幅度而定。由此,保本型產(chǎn)品可視為零息債券與看漲期權(quán)多頭的組合,其到期損益可表示為圖2。

對(duì)于一個(gè)典型的看多型高息票據(jù),其利息收入可以在保證固定付息率的基礎(chǔ)上,隨掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)酬率的上升而增加;但當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)酬率低于某一最低水平時(shí),則會(huì)損失部分相應(yīng)的本金。由此,可將高息票據(jù)的到期收益分成利息收益部分和償還本金部分。其中利息收益部分可看作是固定付息和看漲期權(quán)多頭的組合,如圖3所示;而償還本金部分則可看作是完全本金和看跌期權(quán)空頭的組合,如圖4所示。

在將股權(quán)掛鉤產(chǎn)品進(jìn)行分解之后,便可分別對(duì)固定收益部分和期權(quán)部分進(jìn)行定價(jià),其主要的思路可表示如圖5。

其中,固定收益部分定價(jià)相對(duì)簡(jiǎn)單,一般可以根據(jù)股權(quán)掛鉤產(chǎn)品發(fā)行時(shí)的還本付息承諾,采用現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法計(jì)算。未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率,一般采用與固定收益部分期限、收益率等相近的債券的貼現(xiàn)率。期權(quán)部分是股權(quán)掛鉤產(chǎn)品定價(jià)的關(guān)鍵部分,根據(jù)產(chǎn)品條款,采用的方法主要有兩大類:一是對(duì)于有解析解的期權(quán)種類,例如標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)、價(jià)差期權(quán)等;以及一些具有公認(rèn)的近似解析解的奇異期權(quán),如亞式期權(quán)等,可直接利用掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期收益率與波動(dòng)率等數(shù)據(jù),代入Black-Scholes公式及對(duì)應(yīng)的近似解析解公式計(jì)算得到。二是由于股權(quán)掛鉤產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的期權(quán)結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜,如大量使用多資產(chǎn)選擇權(quán),強(qiáng)化掛鉤標(biāo)的之間的路徑相依性質(zhì)、以及增加一些可贖回條款等等,使得解析式定價(jià)的難度越來(lái)越大,此時(shí)往往假設(shè)掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布,從而可以運(yùn)用蒙特卡洛模擬等數(shù)值計(jì)算方法進(jìn)行定價(jià)。

四、對(duì)發(fā)展和監(jiān)管股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的思考

股權(quán)掛鉤型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品作為現(xiàn)代金融創(chuàng)新中的一種基本工具,通過(guò)將固定收益證券與掛鉤證券相組合,創(chuàng)新出更多的具有不同收益風(fēng)險(xiǎn)特征的金融產(chǎn)品,有助于投資者設(shè)計(jì)各種風(fēng)險(xiǎn)梯度的投資組合,滿足投資者對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)收益的需求。但值得注意的是,由于長(zhǎng)期的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、利率管制和資本管制,我國(guó)商業(yè)銀行整體對(duì)包括股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品在內(nèi)的結(jié)構(gòu)化金融工具的創(chuàng)新能力不足;與之相比,外資銀行幾乎從未停止過(guò)發(fā)售此類產(chǎn)品,而且掛鉤標(biāo)的、掛鉤方式等存在多樣化和復(fù)雜化的趨勢(shì),這豐富了股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的種類,但也增加了其定價(jià)的難度。為此,如何加強(qiáng)對(duì)股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管、保護(hù)國(guó)內(nèi)投資者的利益成為迫切需要研究的問(wèn)題。

從投資者購(gòu)買股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的“事前保護(hù)”措施看,2009年7月31日,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了74 號(hào)文件――《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。雖然《通知》針對(duì)的是個(gè)人客戶和金融機(jī)構(gòu)以外的機(jī)構(gòu)客戶,并且個(gè)人結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)敞口不如機(jī)構(gòu)客戶衍生交易大,但是《通知》中的部分規(guī)定值得銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)借鑒。例如:目前,許多股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明存在不完整、信息量較小、較為復(fù)雜等情形,甚至部分說(shuō)明書直接翻譯過(guò)來(lái)未作修正,使得投資者難以完全掌握相關(guān)信息?！锻ㄖ返谄邨l對(duì)產(chǎn)品相關(guān)資料做出了詳細(xì)的規(guī)定,要求相關(guān)說(shuō)明清晰易懂、簡(jiǎn)明扼要。再有,股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品夸大理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)、夸大預(yù)期收益的現(xiàn)象比較明顯,特別是在股票市場(chǎng)較好的2007年,由于理財(cái)產(chǎn)品收益率是根據(jù)掛鉤標(biāo)的進(jìn)行計(jì)算,部分理財(cái)產(chǎn)品選擇掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)最好一段時(shí)期的表現(xiàn)來(lái)測(cè)算其預(yù)期收益,從而造成投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的誤解?！锻ㄖ分械谑畻l規(guī)定:在衍生產(chǎn)品銷售過(guò)程中,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)客觀公允地陳述所售衍生產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn),不得誤導(dǎo)機(jī)構(gòu)客戶對(duì)市場(chǎng)的看法,不得夸大產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)或縮小產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),不得以任何方式向機(jī)構(gòu)客戶承諾收益。另外,一些股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)為海外股票或股指,而對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),難以持續(xù)、及時(shí)和有效地獲得這些信息。部分銀行僅在觀察日提供相關(guān)標(biāo)的價(jià)格,雖然投資者通過(guò)這一價(jià)格可以判斷出產(chǎn)品的表現(xiàn),但是由于價(jià)格變動(dòng)較大,又沒(méi)有持續(xù)了解價(jià)格的變化,容易造成糾紛。《通知》第十六條對(duì)信息披露做出了相關(guān)的規(guī)定,要求銀行及時(shí)向機(jī)構(gòu)客戶提供相關(guān)信息。

從投資者購(gòu)買股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的“事后保護(hù)”措施看,對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生投資損失而引起銷售機(jī)構(gòu)與投資者之間在責(zé)任認(rèn)定、收益補(bǔ)償?shù)确矫娈a(chǎn)生的糾紛如何加以處理,目前還處于探索階段。例如,香港金管局以及證券期貨委員會(huì)(SFC)在處理近萬(wàn)件因雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的相關(guān)掛鉤理財(cái)產(chǎn)品虧損事件時(shí),對(duì)投資于雷曼迷你債券(Mini Bond)與雷曼股票掛鉤票據(jù)所造成損失的不同處理方法,值得關(guān)注和思考。根據(jù)香港證券期貨委員會(huì)與16家銷售雷曼產(chǎn)品的銀行在2009年7月23日提出的方案,同意按初始投資額的60%-70%從投資者手中回購(gòu)雷曼迷你債券。但對(duì)于購(gòu)買雷曼股票掛鉤票據(jù)的投資者,則由于其作為“專業(yè)投資者(professional investors)”和“有經(jīng)驗(yàn)的投資者(experienced investors)”而被排除在賠償范圍之外,這一處理方法引起一定的爭(zhēng)議。

總之,隨著未來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和成熟,股權(quán)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品作為一種重要的金融創(chuàng)新工具,值得我們對(duì)其定價(jià)方法、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方面繼續(xù)進(jìn)行深入的研究和探索。

參考文獻(xiàn):

[1]劉一凡.股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品特征及其定價(jià)分析[D].同濟(jì)大學(xué)碩士論文,2008,1.

[2]陳松男.結(jié)構(gòu)化金融商品的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新(一)、(二)[M].臺(tái)灣新陸書局,2004.

第7篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資理財(cái)功能逐漸深入人心，廣大客戶迫切要求保險(xiǎn)公司推出投資功能和保險(xiǎn)功能更加突出的產(chǎn)品。在目前金融理財(cái)產(chǎn)品單一的情況下，要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中打持久戰(zhàn)，就應(yīng)從服務(wù)和理財(cái)品牌建設(shè)上多下工夫，建立更為完整的理財(cái)產(chǎn)品體系才是保險(xiǎn)公司的制勝法寶。

通過(guò)分析，不難發(fā)現(xiàn)，“穩(wěn)贏一生”的成功銷售與其注重服務(wù)與理財(cái)品牌的建設(shè)的理念是緊密相連的。其特點(diǎn)是“穩(wěn)定＋收益＋透明”。所謂穩(wěn)，體現(xiàn)在投資風(fēng)險(xiǎn)低，收益保底。平安保證該賬戶的投資利益上不封頂，下設(shè)最低保證利率1.75％，這對(duì)于“求穩(wěn)”的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是非常有吸引力的?！摆A”，即月月得利、復(fù)利增值。公司每月公布結(jié)算利率，進(jìn)入當(dāng)期賬戶，參與以后各月復(fù)利增值。

其實(shí)，投資理財(cái)型保險(xiǎn)在海外早已占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)地位，而在國(guó)內(nèi)僅僅處于起步階段，相信在未來(lái)，它必將成為市場(chǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)品，讓客戶在投資理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，關(guān)注家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和身體健康，倡導(dǎo)健康的生活方式。

第8篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

初階套餐：多存期存款組合方案

很多人仍然把定期儲(chǔ)蓄作為一種常用的理財(cái)手段，對(duì)于這一類型的投資者來(lái)說(shuō)，面臨的一個(gè)問(wèn)題就是如何在活期與定期存款之間進(jìn)行資金的配置，在定期存款上，不同的存期如何進(jìn)行組合也是他們需要考慮的問(wèn)題之一。

中信銀行針對(duì)儲(chǔ)蓄愛(ài)好者所推出的理財(cái)套餐，正是為了滿足投資者的上述需求。

中信理財(cái)套餐的第一個(gè)特點(diǎn)在于幫助存款人在活期存款與定期存款之間進(jìn)行靈活的調(diào)整。通過(guò)客戶理財(cái)套餐內(nèi)活期存款子賬戶與定期存款子賬戶之間的優(yōu)化管理，保障存款人保有一定活期余額的基礎(chǔ)上，以定期存款的方式獲得更高的利息收益。具體的操作模式是，每個(gè)工作日后對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行系統(tǒng)檢查，如果客戶的活期存款子賬戶的余額超過(guò)1000元，那么銀行系統(tǒng)將在活期存款子賬戶內(nèi)保留500-600元，其余的資金就按照客戶預(yù)先選擇的“理財(cái)套餐”方案自動(dòng)分配到各個(gè)定期存款子賬戶中；如果活期存款子賬戶中的資金低于1000元，那么系統(tǒng)將不進(jìn)行處理。這樣做的好處在于盡量減少活期賬戶的資金余額，以提高整體資金的收益。

而當(dāng)存款人需要?jiǎng)佑没钇谫~戶上的資金，中信理財(cái)套餐會(huì)自動(dòng)按照“利息損失最小”的原則從定期存款子賬戶中選擇資金進(jìn)行提前支取，免于存款人自己再進(jìn)行權(quán)衡。同時(shí)，在中信理財(cái)套餐內(nèi)還設(shè)有“智能透支”的功能，也就是說(shuō)，當(dāng)活期賬戶上的資金不足時(shí)，銀行會(huì)自動(dòng)從定期存款賬戶上調(diào)用出一筆利息損失最小的資金到活期賬戶上；同時(shí)，只要存款人在當(dāng)天將資金重新打人銀行賬戶，定期存款的收益不會(huì)受到任何損失，這一功能對(duì)于臨時(shí)調(diào)用資金的人來(lái)說(shuō)是比較實(shí)惠的。

上述的兩種資金管理功能其實(shí)在不少銀行的存款賬戶內(nèi)都已經(jīng)開(kāi)設(shè)，而中信理財(cái)套餐的最大特點(diǎn)還在于為存款人提供了幾種簡(jiǎn)單的存款組合方案進(jìn)行選擇，比起其他銀行單一的選擇來(lái)說(shuō)，給了存款人更大的靈活性。在中信銀行的理財(cái)套餐內(nèi)，可以提供A、B、C和H四種選擇，其中A、B、C三種套餐分別為將資金100％存入到3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的定期賬戶中，而H套餐則是將資金以10％、20％和70％的比例配置到3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月三種賬戶中，從活期賬戶中轉(zhuǎn)入的資金將按這一比例分配到不同存期的定期存款中。

中階套餐：投資組合提高收益

5月份以來(lái)，光大銀行相繼推出了多個(gè)理財(cái)套餐。與中信的理財(cái)套餐主要集中在存款不同的是，光大所推出的理財(cái)套餐組合主要集中于將一些投資產(chǎn)品進(jìn)行組合。在目前已經(jīng)推出的產(chǎn)品中，套餐組合計(jì)劃涵蓋了人民幣和外幣多個(gè)理財(cái)品種。

如近期光大正在發(fā)行的“陽(yáng)光理財(cái)”套餐計(jì)劃2010年第七期產(chǎn)品，投資幣種為人民幣，產(chǎn)品為4個(gè)月期和8個(gè)月期兩種選擇，起點(diǎn)投資金額為5萬(wàn)元。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資的資金將分成兩個(gè)部分，50％投資于信托類理財(cái)產(chǎn)品，50％投向于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率分別為3.08％和3.5％。由于人民幣理財(cái)產(chǎn)品設(shè)有起點(diǎn)投資額的限制，對(duì)于購(gòu)買套餐計(jì)劃的投資者來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于一筆投資分作了兩筆用途，既實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的分散，也在一定程度上提高了組合預(yù)期收益的可能。

渣打(中國(guó))近期推出的“夢(mèng)之配?享未來(lái)”主題理財(cái)組合的涵蓋面更廣，同時(shí)根據(jù)投資者需求的差異性，對(duì)于組合投資設(shè)置了多個(gè)主題，如“靈活現(xiàn)金組合”、“全球資產(chǎn)組合”、“保障投資組合”等，在每個(gè)投資組合下有3-4個(gè)不同的產(chǎn)品，提供了更加豐富的選擇可能。

以“靈活現(xiàn)金組合”為例，主要針對(duì)客戶管理短期流動(dòng)資金的需求，設(shè)置有三種組合的方式。其中“人民幣最佳短線檔期組合”由兩個(gè)產(chǎn)品構(gòu)成：7天通知存款升級(jí)版和一款3個(gè)月利率掛鉤保本理財(cái)產(chǎn)品，兩款產(chǎn)品的組合配置上限比例為1：2，也就是說(shuō)最多可投資掛鉤保本理財(cái)產(chǎn)品為新增通知存款金額的2倍。值得一提的是，作為搭檔產(chǎn)品的利率掛鉤理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的條件較為寬松，在投資期內(nèi)美元3個(gè)月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)在0％-8％的范圍內(nèi)，投資者就可獲得3.2％的預(yù)期年化收益率。而通知存款部分的利率為1.35％。這個(gè)組合的優(yōu)點(diǎn)在于，投資風(fēng)險(xiǎn)較低，較短的投資期內(nèi)投資者能夠獲得較為穩(wěn)健的高收益；另外一方面，通知存款部分便于投資者的資金調(diào)度，保證了資金的靈活性。以組合的方式來(lái)進(jìn)行投資，渣打也對(duì)產(chǎn)品的預(yù)期收益率進(jìn)行了調(diào)整，如單獨(dú)投資于同一款利率掛鉤理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率設(shè)定為2.3％～2.5％。同時(shí)推出的還有一款人民幣超短線組合，由活期存款和1個(gè)月期利率掛鉤保本理財(cái)產(chǎn)品組成，其中利率掛鉤保本理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率為2.6％。

在“全球資產(chǎn)組合”中，渣打此次推出的產(chǎn)品有四種組合方式：將中長(zhǎng)期保本理財(cái)產(chǎn)品、3個(gè)月利率掛鉤理財(cái)產(chǎn)品和全球基金精選、投資理財(cái)型保險(xiǎn)進(jìn)行組合。除了較單獨(dú)購(gòu)買產(chǎn)品能獲得更高的收益外，以組合的方式進(jìn)行投資，基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用可以優(yōu)惠0.5％。

高階套餐：理財(cái)服務(wù)全涵蓋

在深發(fā)展的網(wǎng)銀系統(tǒng)中，設(shè)有“基金組合規(guī)劃系統(tǒng)”，通過(guò)與晨星的合作幫助客戶完成基金配置的組合投資。

“基金組合規(guī)劃系統(tǒng)”的原理在于根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)屬性，自動(dòng)生成與之相匹配的資產(chǎn)配置圖。在系統(tǒng)中，設(shè)有激進(jìn)、積極、穩(wěn)健、保守和安穩(wěn)型5個(gè)基金組合，在每個(gè)基金組合中有深發(fā)展與晨星合作精選出的5～6只基金產(chǎn)品。據(jù)悉，深發(fā)展每個(gè)季度都會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的情況進(jìn)行數(shù)據(jù)的更新，并幫助投資者對(duì)基金組合進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，則可以在此基礎(chǔ)上，結(jié)合自身對(duì)市場(chǎng)與基金產(chǎn)品的判斷，選擇出合適的基金，并直接進(jìn)行基金的投資。

不僅銀行正針對(duì)投資者的需求推出理財(cái)套餐服務(wù)，基金公司也加入到這一行列中來(lái)。

第9篇：理財(cái)產(chǎn)品范文

1、理財(cái)產(chǎn)品不同的購(gòu)買方式預(yù)約贖回方式也不一樣，方式有以下兩種。

2、短期理財(cái)。打開(kāi)購(gòu)買的軟件頁(yè)頁(yè)面，點(diǎn)擊“我的”，進(jìn)入我的資產(chǎn)頁(yè)面，點(diǎn)擊“總資產(chǎn)”，進(jìn)入資產(chǎn)明細(xì)頁(yè)面，點(diǎn)擊要贖回的短期理財(cái)基金，進(jìn)入持倉(cāng)詳情頁(yè)面的“到期日”，選擇將要預(yù)約贖回的那一期即可。

3、固收理財(cái)。打開(kāi)購(gòu)買的軟件頁(yè)頁(yè)面，點(diǎn)擊“我的”，進(jìn)入我的資產(chǎn)頁(yè)面，然后點(diǎn)擊“總資產(chǎn)”，進(jìn)入資產(chǎn)明細(xì)頁(yè)面，點(diǎn)擊要贖回的固收理財(cái)基金，選擇到期后自動(dòng)贖回即可。

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