農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析方法

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摘要:為了加強(qiáng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作，科學(xué)合理地編制農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性，為投資決策提供科學(xué)的依據(jù),文章針對(duì)農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)，結(jié)合減輕稅費(fèi)的稅務(wù)新政策，對(duì)農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法、參數(shù)確定、重要評(píng)價(jià)指標(biāo)等內(nèi)容進(jìn)行了研究和探討。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)

一、投資決策中的財(cái)務(wù)分析特點(diǎn)

由于投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)采用的數(shù)據(jù)大部分來(lái)自估算和預(yù)測(cè)，存在一定程度的不確定性，還需要進(jìn)一步分析不確定因素對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的影響，通過(guò)盈虧平衡分析和敏感性分析，找出項(xiàng)目關(guān)鍵的不確定因素，從而為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)決策提供依據(jù)。與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的會(huì)計(jì)報(bào)表取自真實(shí)的歷史數(shù)據(jù)不同的是，項(xiàng)目投資決策中的財(cái)務(wù)分析報(bào)表中基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都來(lái)自各項(xiàng)調(diào)研，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)自于對(duì)未來(lái)的估算，并且現(xiàn)金流量表計(jì)算的是項(xiàng)目變現(xiàn)價(jià)值。由于項(xiàng)目建設(shè)投資的收益是跨多個(gè)年度的，資金時(shí)間價(jià)值影響較大，為保證項(xiàng)目的支出與收入的可比性，必須采用折現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值折算為同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，使不同時(shí)點(diǎn)的成本、收入和效益進(jìn)行比較。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析采用動(dòng)態(tài)分析（折現(xiàn)）和靜態(tài)分析（非折現(xiàn)）相結(jié)合方式。

二、農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方法和步驟

（一）基礎(chǔ)參數(shù)的確定

農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)涉及價(jià)格、稅率、計(jì)算期、生產(chǎn)負(fù)荷、匯率、財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率等重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性建立在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性基礎(chǔ)上，因此基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的確定和選取應(yīng)遵循穩(wěn)健原則，分析中采用的價(jià)格以實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格為主。1.科學(xué)的確定項(xiàng)目計(jì)算期。項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期，建設(shè)期指從項(xiàng)目資金正式投入起到項(xiàng)目建成投產(chǎn)所需要的時(shí)間，應(yīng)綜合考慮項(xiàng)目的規(guī)模、復(fù)雜程度、建設(shè)條件和管理水平等因素；運(yùn)營(yíng)期則主要考慮行業(yè)特點(diǎn)（產(chǎn)出物生命周期）、設(shè)備物理壽命、折舊年限等因素后確定。計(jì)算期的長(zhǎng)短會(huì)影響到財(cái)務(wù)指標(biāo),但是不宜太長(zhǎng)，由于凈現(xiàn)金流越往后的年份數(shù)據(jù)折現(xiàn)值越小，對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)影響不大，而且越往后的預(yù)測(cè)值準(zhǔn)確性越難保證。2.財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率是最重要的基準(zhǔn)參數(shù)，它是計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，同時(shí)又是判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是否滿足要求的最低可接受收益率。政府投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)可采用國(guó)家、行業(yè)或?qū)I(yè)公司統(tǒng)一的農(nóng)業(yè)行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，而企業(yè)投資的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目可根據(jù)投資方的要求確定?！督ㄔO(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版（以下簡(jiǎn)稱參數(shù)三）分別給出了部分行業(yè)的融資前稅前的和項(xiàng)目資本金稅后的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，其中農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資前稅財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率分別為種植業(yè)6%、畜牧業(yè)7%、漁業(yè)7%、農(nóng)副食品加工8%；項(xiàng)目資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率分別為種植業(yè)6%、畜牧業(yè)9%、漁業(yè)8%、農(nóng)副食品加工8%。3.稅率的確定，應(yīng)根據(jù)稅收新政策，實(shí)時(shí)更新測(cè)算方法。我國(guó)從2018年5月1日起，正式執(zhí)行調(diào)整后的增值稅稅率分為16%、10%、6%、0%四檔，自2019年4月1日起，增值稅稅率再次進(jìn)行了下調(diào)，原適用16%的項(xiàng)目減按13%，原適用10%稅率的項(xiàng)目（包括農(nóng)產(chǎn)品）改按9%征稅，服務(wù)業(yè)保持6%的稅率不變。同時(shí)自2019年4月1日至2021年12月31日允許生產(chǎn)生活性服務(wù)業(yè)納稅人按當(dāng)期可遞減進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)10%抵減進(jìn)項(xiàng)稅額。計(jì)算應(yīng)繳增值稅時(shí)，固定資產(chǎn)投資增值稅可憑扣稅憑證從銷售稅額中抵扣，當(dāng)年不足抵扣的，可逐年抵扣。

（二）營(yíng)業(yè)收入、稅金估算及成本估算

1.收入估算，應(yīng)認(rèn)真分析歷史數(shù)據(jù)，并考慮物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)。種植業(yè)項(xiàng)目中的果樹(shù)、天然橡膠種植等項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)生物生長(zhǎng)的自然規(guī)律，在不同生長(zhǎng)年份的產(chǎn)量的差異，結(jié)合技術(shù)方案分年度估算計(jì)算期各年份的產(chǎn)品產(chǎn)量；養(yǎng)殖業(yè)項(xiàng)目應(yīng)該根據(jù)生物生長(zhǎng)繁殖的自然規(guī)律，結(jié)合項(xiàng)目技術(shù)方案編制生物種群周轉(zhuǎn)表，準(zhǔn)確核算收入成本。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)綜合反映季節(jié)性和產(chǎn)品質(zhì)量差異對(duì)價(jià)格的影響，應(yīng)采用項(xiàng)目可獲得的銷售價(jià)而不是產(chǎn)品的市場(chǎng)零售價(jià)進(jìn)行估算。2.財(cái)務(wù)分析中涉及的稅費(fèi)估算，應(yīng)說(shuō)明項(xiàng)目有關(guān)的稅種、征稅方式、計(jì)稅依據(jù)、稅率以及相關(guān)稅收優(yōu)惠減免政策等情況。所得稅的計(jì)算，不能簡(jiǎn)單地以利潤(rùn)為正值的年份，用當(dāng)年利潤(rùn)乘以所得稅稅率來(lái)計(jì)算，還應(yīng)考慮研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)75%扣除和虧損彌補(bǔ)的情況，高新技術(shù)企業(yè)和科技中小企業(yè)虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限比一般企業(yè)的5年期延長(zhǎng)至10年。3.成本估算，根據(jù)項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)方案，估算各年的成本費(fèi)用。農(nóng)機(jī)作業(yè)費(fèi)，如果有農(nóng)業(yè)機(jī)械的，則估算機(jī)械的耗油耗電，計(jì)入燃料和動(dòng)力費(fèi)。生產(chǎn)工人和季節(jié)性臨時(shí)工工資及福利計(jì)入可變成本，技術(shù)人員及管理人員工資及福利計(jì)入固定成本。折舊及攤銷：一般情況下房屋按20年，大棚按5-10年，設(shè)備按10年計(jì)提折舊。計(jì)提折舊的依據(jù)是固定資產(chǎn)原值，固定資產(chǎn)原值需要扣減固定資產(chǎn)投資進(jìn)項(xiàng)稅額。無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷一般按平均年限法攤銷。生產(chǎn)性生物資產(chǎn)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量，歸集計(jì)入生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，并計(jì)提折舊，如經(jīng)濟(jì)林、薪炭林、產(chǎn)畜、役畜和種魚等。林木類生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊年限為10年，畜類生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，按3年計(jì)提折舊。消耗性生物資產(chǎn)則按照成本直接計(jì)入費(fèi)用，建設(shè)期支付成本則作為生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)計(jì)入投資，待運(yùn)營(yíng)期進(jìn)行攤銷。計(jì)算期各年折舊和攤銷費(fèi)不直接影響項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，通過(guò)對(duì)各年應(yīng)納稅所得額的影響，造成各年所得稅的金額不同，從而影響到稅后的內(nèi)部收益率和稅后凈現(xiàn)值的數(shù)值。但固定資產(chǎn)攤銷余值回收會(huì)影響到內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值指標(biāo)。

（三）編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表并計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

根據(jù)收入和成本的估算，編制項(xiàng)目利潤(rùn)及利用分配表。在利潤(rùn)表和還本付息計(jì)劃表基礎(chǔ)上，編制資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等報(bào)表。1.盈利能力分析。一般先進(jìn)行融資前分析，編制全投資現(xiàn)金流量表（即項(xiàng)目現(xiàn)金流量表），計(jì)算項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期；在融資前分析結(jié)論滿足要求的條件下，根據(jù)項(xiàng)目的需要，再進(jìn)行融資后分析，編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方現(xiàn)金流量表。對(duì)于參與主體較多經(jīng)營(yíng)性農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)分別分析不同主體參與本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益，使用分層分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。對(duì)于參與農(nóng)戶較多的農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)按照模式農(nóng)戶分析方法，編制模式農(nóng)戶現(xiàn)金流量表，進(jìn)行盈利能力分析。此外，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可計(jì)算總投資收益率、資本金利潤(rùn)率指標(biāo)。2.償債能力分析。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。對(duì)于不預(yù)先設(shè)定還款年限的項(xiàng)目，按照最大能力償還法計(jì)算貸款償還期，編制借款還本付息計(jì)劃表，貸款償還期是銀行判斷是否給予貸款的重要依據(jù)。對(duì)于預(yù)先規(guī)定貸款償還期的項(xiàng)目，可采用等額還本付息和等額本金兩種還款方式，編制借款還本付息計(jì)劃表，計(jì)算利息備付率和償債備付率。設(shè)定還款期限越短，項(xiàng)目的資本金內(nèi)部收益率越低。3.財(cái)務(wù)生存能力分析。編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，看項(xiàng)目資金是否充足，累計(jì)盈余資金不發(fā)生缺口，能夠正常周轉(zhuǎn)，則項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力。4.不確定性分析。盈虧平衡分析：計(jì)算以產(chǎn)量（或銷售量）或生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)，繪制盈虧平衡分析圖，并加以說(shuō)明。敏感性分析：選取對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響的不確定因素，主要對(duì)銷售價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、投資成本三個(gè)不確定因素，進(jìn)行敏感分析，計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，編制敏感分析表和敏感圖。一般選用凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率指標(biāo)作為敏感分析的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。

（四）作出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論

通過(guò)指標(biāo)計(jì)算，對(duì)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力給出評(píng)價(jià)，具體評(píng)價(jià)的指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)如下表。經(jīng)營(yíng)性農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目相關(guān)利益主體較多，一般包括企業(yè)、農(nóng)戶、經(jīng)濟(jì)合作社、政府公共服務(wù)機(jī)構(gòu)、貸款銀行等，只有每一類獨(dú)立財(cái)務(wù)利益的參與主體在財(cái)務(wù)上可行，且項(xiàng)目總體可行，項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)生存能力的評(píng)價(jià)是重要的決策依據(jù)。

結(jié)論

農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析是結(jié)合農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的行業(yè)特點(diǎn)，進(jìn)行參數(shù)的選取，估算項(xiàng)目收益及費(fèi)用，編制利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表、貸款償還計(jì)劃表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)分析報(bào)表，并在此基礎(chǔ)上通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算和分析，對(duì)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力、生存能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力給出評(píng)價(jià)，最終得出項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是否可行的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論。財(cái)務(wù)分析是投資決策分析與評(píng)價(jià)的組成部分；是決定項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)；是項(xiàng)目比選的指標(biāo)分析方案優(yōu)化的依據(jù)；是投資各方平等公平合作方式的分析工具。因此，做好財(cái)務(wù)分析對(duì)于農(nóng)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目投資決策至關(guān)重要。

參考文獻(xiàn)：

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作者：羅俊宇 單位：云南省科學(xué)技術(shù)情報(bào)研究院