商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理論文

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一、我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題

1.我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)度量問題

市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場因子的變化而導(dǎo)致金融資產(chǎn)收益的不確定性。我國因加強(qiáng)了金融業(yè)開放性而面臨著更大的市場風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)已開始采用精確的方法來測量和管理市場風(fēng)險(xiǎn)。我國使用VaR方法作為一種風(fēng)險(xiǎn)測量方式在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中具有重要作用。VaR即在險(xiǎn)價(jià)值，表示在一定的置信度α下，可能遭受損失的最大價(jià)值。數(shù)學(xué)表示為：P(lost<VaR)=1-α。在給定的置信度下，能得出R的最小值R*。該投資組合在未來特定時(shí)間內(nèi)的最小價(jià)值ω*=ω0(1+R*)，那么最大的可能損失，VaR值為：VaR=ω-ω*=ω0，VaR=ω0(mtR*)，1-α=∫+∞wf(W)dw。當(dāng)隨機(jī)變量的樣本足夠大時(shí)，也可以認(rèn)為R~N(μΔt，σ2Δt)。若利用標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表找到上分位點(diǎn)c，就可以得到R*=cst+mt，推出VaR=ω0(mt+cstmt)=w(mtR*)=wω0cst。我國的金融市場沒有歐美國家發(fā)達(dá)，而VaR模型是在以發(fā)達(dá)的資本市場為前提建立和發(fā)展的，因此VaR對(duì)我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理具有相當(dāng)?shù)倪m用性，同時(shí)也有著其局限性。一方面，VaR模型假設(shè)金融資產(chǎn)收益率呈正態(tài)分布，在一個(gè)比較健全的資本市場，這一假設(shè)基本是成立的。但我國不滿足該前提，而且有學(xué)者對(duì)我國股票收益率的實(shí)際分布曲線進(jìn)行研究，提出收益率實(shí)際分布曲線的尾部比正態(tài)分布預(yù)計(jì)的情形要大得多，可能使銀行在較高的置信水平下會(huì)低估了VaR的值，出現(xiàn)了“厚尾”現(xiàn)象。另一方面，VaR方法的分析是建立在大量歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，而我國金融市場發(fā)展的歷史短，使得運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法時(shí)面臨樣本數(shù)據(jù)有限的問題，在我國使用VaR法存在著特殊的難度。

2.市場風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才缺乏

我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理人才基礎(chǔ)薄弱。市場風(fēng)險(xiǎn)所涉及的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)管理方法和模型都具有高度的專業(yè)性，需要由一大批專業(yè)人員從事和管理，這些專業(yè)人員通常需要具備較強(qiáng)的綜合能力，然而，目前國內(nèi)商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理人員數(shù)量較少，缺少精通風(fēng)險(xiǎn)管理理論和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的專業(yè)人才。

二、完善我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

1.培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

銀行業(yè)是一個(gè)比較特殊的行業(yè)，主要利用社會(huì)的存款以及其他借款作為運(yùn)營資金，而其自有資金所占的比例較低，這決定了銀行是通過經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)獲利的金融機(jī)構(gòu)，所以能否有效管理風(fēng)險(xiǎn)是立身之本。我們要建立風(fēng)險(xiǎn)管理文化與風(fēng)險(xiǎn)管理理念，強(qiáng)化和倡導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立包括各種產(chǎn)品、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全方位管理理念。為了提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，必須要轉(zhuǎn)變以往的宣傳工作，讓個(gè)人意識(shí)到防范金融風(fēng)險(xiǎn)人人有責(zé)。

2.完善我國商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)度量方法的建議

在引入VaR模型時(shí)，我國商業(yè)銀行必須開發(fā)出能夠克服“厚尾”現(xiàn)象的模型。可以考慮采用t分布的假設(shè)來代替正態(tài)分布，克服“厚尾”現(xiàn)象。我國商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立和開發(fā)數(shù)據(jù)信息化處理系統(tǒng)，加快整理與收集分散在各機(jī)構(gòu)、部門的數(shù)據(jù)，并建立綜合數(shù)據(jù)庫。同時(shí)我國可以結(jié)合外國近些年關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)測量所取得的研究成果，優(yōu)化我國的風(fēng)險(xiǎn)測量的方法，R.TyrrellRockafellar提出的CVaR彌補(bǔ)了VaR的不足。對(duì)于每一個(gè)x，相應(yīng)y的損失函數(shù)是f(x,y)，那么f(x,y)不超過闕值ξ的概率為：Ψ(x,ξ)=∫f(x,y)≤ξp(y)dy，若置信水平為α，α∈(0，1)，α-VaR可表示為：ξ(x)=min{ξ∈R：Ψ(x,ξ)≥α}，VaR表示的是最大損失超過或等于的數(shù)值的概率為(1-α)的最小損失值。而CVaR定義的是最大損失值超過或等于的數(shù)值的概率為(1-α)的平均損失值，α-CVaR可表示為：φa(x)=1/(1-a)•∫f(x,y)≥ξa(x)f(x,y)p(x)dy。

3.完善市場風(fēng)險(xiǎn)管理體制和培養(yǎng)專業(yè)化的市場

風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍培養(yǎng)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)加大市場風(fēng)險(xiǎn)管理人才的選拔和培養(yǎng)，以有競爭力的薪酬制度來吸引風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才。同時(shí)也要注意提高在職員工的培養(yǎng)，制定出詳細(xì)的培訓(xùn)計(jì)劃，定期、定量開展員工進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的考核，對(duì)于優(yōu)秀人才還應(yīng)提供進(jìn)一步深造學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)。

作者：楊舒雯 單位：貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院