中小企業(yè)融資問題研討

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摘要：中小企業(yè)作為吉林省國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)振興吉林經(jīng)濟(jì)意義重大。中小企業(yè)是維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，推進(jìn)吉林省內(nèi)國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)程的重要力量。本文在現(xiàn)有理論基礎(chǔ)上，結(jié)合吉林省基本情況，以融資現(xiàn)狀為起點(diǎn)，提出改善融資現(xiàn)狀的建議。

關(guān)鍵詞：吉林??；中小企業(yè)；融資問題

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有的地位和作用日益彰顯，已成為不可或缺的重要組成部分。由于吉林省對(duì)中小企業(yè)重要作用認(rèn)識(shí)程度的不斷加深，在多方面的努力下，中小企業(yè)的融資環(huán)境得到了一定程度上的改善，但與中小企業(yè)發(fā)展壯大對(duì)融資的需求相較，還存在一定的差距。因此，研究吉林省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，探索解決吉林省中小企業(yè)融資難的途徑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、吉林省中小企業(yè)融資方面存在的主要問題

（一）融資方式單一

吉林省中小企業(yè)的融資渠道很單一，基本上以內(nèi)源融資以及外銀行信貸的間接融資為主，依靠資本市場(chǎng)發(fā)展水平的股權(quán)、債權(quán)融資等直接融資渠道不暢，規(guī)模較小，無法形成有效的資金來源。內(nèi)源融資，雖然不能完全滿足企業(yè)持續(xù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張的需要，但是內(nèi)部融資仍然是吉林省中小企業(yè)最基本和最重要的融資方式和途徑。企業(yè)成立初期，資金來源主要是股東的自有資金，這種融資方式在企業(yè)一開始的發(fā)展階段發(fā)揮了重要作用。伴隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，主要依靠?jī)?nèi)部融資此時(shí)已經(jīng)不能滿足企業(yè)健康的長(zhǎng)期發(fā)展需要；間接融資，在融資租賃、典當(dāng)?shù)乳g接融資渠道發(fā)展較為落后的情況下，銀行信貸是最主要籌資途徑；直接融資，雖然伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本市場(chǎng)體系和制度逐步完善，股權(quán)融資和債券融資等直接融資提供了多樣化的融資方式，但吉林省中小企業(yè)直接融資的比例仍然很低。從總體上來看，吉林省中小企業(yè)外部直接融資能力低下，是造成融資困境的重要因素。

（二）資本市場(chǎng)融資受限

目前，我國(guó)中小企業(yè)通過股權(quán)和債券進(jìn)行融資困難重重，這主要是因?yàn)槲覈?guó)資本市場(chǎng)發(fā)展不健全，企業(yè)發(fā)行股票和債券將會(huì)面臨嚴(yán)格的限制，中小企業(yè)難以通過資本市場(chǎng)獲得資金。吉林省中小企業(yè)如果想上市融資，則需要對(duì)整體結(jié)構(gòu)進(jìn)行修改和調(diào)整，需要尋找合適的戰(zhàn)略投資者，這在短時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。這最終阻礙了企業(yè)在國(guó)內(nèi)的上市融資過程，進(jìn)一步加大了公司的融資難度。

（三）外部融資環(huán)境惡化

近年來我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體下滑嚴(yán)重，商業(yè)銀行的不良貸款率快速上升。根據(jù)我國(guó)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行不良貸款率自2013年2季度起逐步攀升，至2016年2季度已達(dá)到1.75%的高點(diǎn)。商業(yè)銀行不良貸款率快速上升導(dǎo)致其對(duì)企業(yè)貸款更為謹(jǐn)慎，反過來又導(dǎo)致企業(yè)資金狀況惡化，進(jìn)一步推升不良貸款率。經(jīng)濟(jì)下滑和外部整體融資環(huán)境惡化也使得，長(zhǎng)春市北方機(jī)電開發(fā)有限公司通過吉林省中小企業(yè)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的融資難度上升。

二、吉林省中小企業(yè)融資問題的對(duì)策

（一）推動(dòng)業(yè)務(wù)和融資模式創(chuàng)新

積極推動(dòng)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)資源整合效應(yīng)。應(yīng)當(dāng)及時(shí)把握市場(chǎng)變化趨勢(shì)，不斷推動(dòng)公司商業(yè)模式、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，使企業(yè)獲得優(yōu)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而具備較好的盈利能力與償債能力，為獲得低成本、大規(guī)模融資奠定基礎(chǔ)。借助商業(yè)模式創(chuàng)新，有效實(shí)現(xiàn)資源整合與盈利能力提升。合理運(yùn)用供應(yīng)鏈融資，實(shí)現(xiàn)多方共贏。供應(yīng)鏈資源整合除了可以帶來中間差價(jià)收益，還是一種重要的融資方式。供應(yīng)鏈融資作為一種新興的融資方式，是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)與其上下游相關(guān)企業(yè)連成一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。就吉林省中小企業(yè)而言，其供應(yīng)鏈融資應(yīng)采用以下模式：第一，以企業(yè)為核心，拉動(dòng)上下游的材料需求量，并持購(gòu)銷合同和購(gòu)貨訂單向銀行申請(qǐng)融資；第二，利用集中采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，降低原材料采購(gòu)成本，增加企業(yè)現(xiàn)金流；第三，利用集中采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大在銀行的授信額度，取得高額授信額度后可以分配給下游集中采購(gòu)的生產(chǎn)商；第四，利用大規(guī)模采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，從上游原材料供應(yīng)商那里獲得較長(zhǎng)的賬期，而對(duì)下游的供應(yīng)商則分配較短的長(zhǎng)期，獲得賬期的差額，能為企業(yè)融入更多的資金。

（二）積極與政府溝通合作

在融資的過程中，爭(zhēng)取政府的支持，取得政府財(cái)政補(bǔ)貼，對(duì)企業(yè)融資壓力具有一定的緩解作用。但政策對(duì)企業(yè)的影響遠(yuǎn)不止如此，如財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策等各類政策都能影響到中小企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)。因此，企業(yè)應(yīng)盡可能地與政府溝通，以獲得更多的政策支持。

(三)建立多元化融資渠道

吉林省中小企業(yè)應(yīng)盡可能地與各類金融機(jī)構(gòu)展開合作，根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)的情況，合理選擇有利于公司自身發(fā)展現(xiàn)狀的融資渠道拓展業(yè)務(wù)。在現(xiàn)有融資渠道基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展的融資方式主要包括：1.融資租賃。融資租賃通常存在融資租賃公司、供貨人和承租方，由融資租賃公司向供貨方支付貨款購(gòu)買設(shè)備，承租方向融資租賃公司租用設(shè)備并支付租金，累計(jì)折舊一定年限后承租方支付費(fèi)用購(gòu)買設(shè)備殘值的融資行為，本質(zhì)上是承租方向融資租賃公司進(jìn)行融資。融資租賃在一定程度上能夠緩解企業(yè)在進(jìn)行購(gòu)買設(shè)備時(shí)出現(xiàn)大量資金支出造成的資金短缺狀況。2.短期融資券和中期票據(jù)。公司通過券商發(fā)行短期融資券能夠緩解公司短期內(nèi)的融資需求，中期票據(jù)能夠緩解公司在中期內(nèi)的融資需求。靈活運(yùn)用短期融資券和中期票據(jù)等融資工具對(duì)于公司在短期和中期緩解資金緊張具有良好的效果。3.債權(quán)轉(zhuǎn)讓。企業(yè)可以將自己享有的債券以一定現(xiàn)金作價(jià)賣給第三方金融機(jī)構(gòu)，或由金融機(jī)構(gòu)撮合公司與其他公司的進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，提前回收現(xiàn)金，使債權(quán)盤活和資金流轉(zhuǎn)的速度加快，用更快的速度將資金運(yùn)作投資，成為快速成長(zhǎng)期企業(yè)的重要融資方式之一。

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作者:王玉紅 周慧 魏佳 單位:長(zhǎng)春財(cái)經(jīng)學(xué)院