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創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)精選(九篇)

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創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)

第1篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè)教育 創(chuàng)業(yè)投資 政策措施 分析對策

中圖分類號:G646 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9082(2013)09-0076-01

一、我國創(chuàng)業(yè)教育與創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的主要政策分析

1.對高校創(chuàng)業(yè)教育與創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)惠政策分析

1.1人社部在《關(guān)于實(shí)施大學(xué)生創(chuàng)業(yè)引領(lǐng)計(jì)劃的通知》中提出3年引領(lǐng)45萬名大學(xué)生實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè),并規(guī)定:大學(xué)生創(chuàng)業(yè)符合規(guī)定條件的,可享受注冊資金優(yōu)惠、小額擔(dān)保貸款、稅費(fèi)減免等扶持政策。鼓勵(lì)支持大學(xué)畢業(yè)生開辦網(wǎng)店從事創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng),提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)和便利條件。建立一批大學(xué)生創(chuàng)業(yè)園,為創(chuàng)業(yè)大學(xué)生提供低成本的生產(chǎn)經(jīng)營場所和企業(yè)孵化服務(wù);將創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)孵化、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)相結(jié)合,細(xì)化、規(guī)范服務(wù)流程,建立不同階段大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的全方位、階梯型的創(chuàng)業(yè)孵化服務(wù)體系;制定大學(xué)生創(chuàng)業(yè)園區(qū)房租補(bǔ)貼、經(jīng)營場地補(bǔ)貼政策等。

1.2教育部《關(guān)于做好“本科教學(xué)工程”國家級大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃的通知》精神極大的促進(jìn)了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動(dòng),將高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育和實(shí)踐、創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練、創(chuàng)業(yè)投資等創(chuàng)業(yè)活動(dòng)推向新的階段。

1.3我國《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》明確了政府從設(shè)立政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、稅收政策扶持、完善創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制等三大方面對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策扶持措施,為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供特別法律保護(hù)。

2.對創(chuàng)業(yè)投資的模式研究成果分析

2.1“中國政策性創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作模式探討” 的研究提出5種政策性創(chuàng)業(yè)投資基金可以采取不同的運(yùn)作模式:①政策性創(chuàng)業(yè)投資基金直接投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的模式;②政策性創(chuàng)業(yè)投資基金通過參股方式支持設(shè)立商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金,商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金再投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的模式;③政策性創(chuàng)業(yè)投資基金委托商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金機(jī)構(gòu)管理的模式;④政策性創(chuàng)業(yè)投資基金通過提供融資擔(dān)保,支持商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金提高資金運(yùn)作能力的模式;⑤政策性創(chuàng)業(yè)投資基金通過為商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,間接提高商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資基金的收益率的模式等。上述前4種模式可以采取有償方式進(jìn)行,并能夠?qū)崿F(xiàn)政策性創(chuàng)業(yè)投資基金的自我循環(huán);而第5種模式則只能采取無償方式進(jìn)行,無法實(shí)現(xiàn)自我循環(huán),目前已經(jīng)較少使用。

2.2“天津創(chuàng)業(yè)投資模式、問題與對策的思考研究” 綜合國內(nèi)研究提出主要觀點(diǎn)為:在我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的現(xiàn)階段,政府應(yīng)該以“官助民辦”、“引導(dǎo)、支持,而不包辦”作為目標(biāo),以政府資金和民間資本相結(jié)合的形式作為直接手段,逐步引導(dǎo)與培育多元化的民間投資主體進(jìn)入我國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場,最終形成以商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資為主體的市場主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行模式。

2.3“加強(qiáng)常州市創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的對策研究” 中就下一步如何加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資提出建議:①加強(qiáng)理念引導(dǎo);②加大政策支持力度;③壯大資本規(guī)模;④加強(qiáng)專業(yè)合作;⑤健全市場體系;⑥鼓勵(lì)創(chuàng)投企業(yè)積極進(jìn)行項(xiàng)目投資;⑦完善退出機(jī)制等,這些建議值得參考。

3.對創(chuàng)業(yè)投資政策研究成果分析

3.1“基于創(chuàng)新導(dǎo)向的創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域公共政策” 的研究是從公共政策、創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)新之間的關(guān)系入手,從創(chuàng)新的需求和供給角度建立模型,研究了創(chuàng)新產(chǎn)品市場和創(chuàng)業(yè)投資市場,并采用均衡分析方法研究了整個(gè)市場的均衡狀態(tài),根據(jù)社會效用最大化目標(biāo),分析了政府最優(yōu)公共政策組合及其對社會福利的影響。

3.2“發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的對策研究” 總結(jié)了上海、江蘇在發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資方面主要經(jīng)驗(yàn):①及時(shí)落實(shí)和出臺相關(guān)扶持政策;政府分擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)行稅收優(yōu)惠等;②建立政府引導(dǎo)基金(母基金),實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資資金的快速放大和社會資源的充分整合;③建立符合國際慣例、按市場化規(guī)律運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資委托管理模式;④借鑒國外“風(fēng)險(xiǎn)投資+孵化器”經(jīng)驗(yàn),提高科技成果轉(zhuǎn)化和早期項(xiàng)目培育的成功率;⑤讓創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)參與當(dāng)?shù)刂卮螽a(chǎn)業(yè)科技攻關(guān)項(xiàng)目的部分管理工作等。并提出促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型建議:①盡快完善和落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資的扶持政策;②將建設(shè)創(chuàng)業(yè)投資基地作為發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的抓手;③加快設(shè)立政府引導(dǎo)基金,吸引民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資;④建立多層次資本市場,拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道;⑤鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)建立有限合伙制,促進(jìn)私募基金的發(fā)展;⑥促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與相關(guān)領(lǐng)域的互動(dòng);⑦加快集聚和培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人才等。

3.3“創(chuàng)業(yè)投資理論與應(yīng)用” 的研究專著系統(tǒng)論述了:我國多層次的風(fēng)險(xiǎn)資本市場的培育和創(chuàng)業(yè)投資體系的建設(shè),有利于我國民間權(quán)益資本的發(fā)展;我國風(fēng)險(xiǎn)資本可供選擇的運(yùn)營組織和激勵(lì)約束機(jī)制、創(chuàng)業(yè)投資的投資工具和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面的投資管理創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的選擇評估與風(fēng)險(xiǎn)識別和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系;實(shí)證分析了我國不同創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、干預(yù)程度及其和投資效益的關(guān)系;我國創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)支撐體系的作用,及創(chuàng)業(yè)投資的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略及其對策。

3.4“農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)對策研究” 是從政府和農(nóng)民等兩方面提出了引導(dǎo)和扶助農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的政策建議:①為返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)提供融資優(yōu)惠政策;②為返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)提供資源使用優(yōu)惠政策;③為返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)充實(shí)人才等資源;④為返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)提供稅費(fèi)減免優(yōu)惠政策;⑤為返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)建良好硬件環(huán)境等。根據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì),全國農(nóng)民工有1400萬~2000萬人具有了創(chuàng)辦企業(yè)的能力,未來吸引外出務(wù)工農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的潛力巨大。

二、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)教育與創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策措施建議

1.為創(chuàng)業(yè)投資公司營造良好的創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境和法制環(huán)境政策的建議

通過深化改革營造良好的市場投資環(huán)境政策,借鑒國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資公司的好的做法,發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資公司的提供資金+所有的資源和支持及提供直接豐富的創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)作用。加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資的法制環(huán)境建設(shè),出臺有利于創(chuàng)業(yè)投資的市場進(jìn)入、稅收優(yōu)惠、投融資管理等方面扶持性政策。

2.完善創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行機(jī)制拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源渠道的措施建議

以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo),逐步建立完善資本供給、資本運(yùn)作、資本退出的創(chuàng)業(yè)投資的良性循環(huán)的運(yùn)行機(jī)制。出臺鼓勵(lì)除政府和銀行之外的社會民間組織及國內(nèi)外個(gè)人投資者積極參與創(chuàng)業(yè)投資,形成多渠道、多元化的創(chuàng)業(yè)資本金資源,以解決創(chuàng)業(yè)投資資本金供需矛盾。

3.建立有效的政府引導(dǎo)基金提升政府主導(dǎo)調(diào)控和服務(wù)功能的政策建議

建設(shè)服務(wù)型政府,充分發(fā)揮政府主導(dǎo)及服務(wù)功能,加大政府引導(dǎo)資金的投入,依托政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢,發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿效應(yīng),解決創(chuàng)業(yè)投資資金短缺難題,為大學(xué)生、農(nóng)民工、企業(yè)者創(chuàng)業(yè)活動(dòng)提供創(chuàng)業(yè)投資資金支持。

4.加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)教育與創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人才培養(yǎng)的政策建議

貫徹十精神,開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)、發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資關(guān)鍵在于人才,而人才培養(yǎng)在創(chuàng)業(yè)教育和創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)。因此,應(yīng)進(jìn)一步落實(shí)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)教育與創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)的激勵(lì)政策,培養(yǎng)一批創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的基礎(chǔ)條件好發(fā)展?jié)摿Υ蟮男律α?;吸引國?nèi)外高層次創(chuàng)投人才投身于我國的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)中來,不斷提高現(xiàn)有從業(yè)人員的業(yè)務(wù)管理水平,使其知識結(jié)構(gòu)達(dá)到創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作的要求,為全面建成小康社會服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

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第2篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

(一)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模逐年增加到2011年5月底,浙江省已備案的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)有173家,其中管理機(jī)構(gòu)有39家,管理資本總量達(dá)334億元,居全國前列。民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模逐年增加,民營企業(yè)投資占資本總額的比重從2009年的41%提高到2011年5月末的55%,個(gè)人投資比例也從15%提高到20%以上。但與江蘇、廣東、北京、上海和天津等省市相比,浙江省創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模依然偏小。2億至5億元投資規(guī)模占總投資的比重為23.8%,居全國第9位;5億元以上投資規(guī)模的比重為8.8%,居全國16位。規(guī)模偏小不利于通過投資組合分散投資風(fēng)險(xiǎn),在股權(quán)投資中不具有引領(lǐng)投資方向的能力。從創(chuàng)業(yè)投資資本來源看,政府出資比重有所下降,占總資本的10%以下,但國有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)、銀行等國有資本投資比重偏高,民間資本投資比重較之發(fā)達(dá)國家和地區(qū)偏低。

(二)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資以民營企業(yè)為主民間資本主要包括私人資本(個(gè)人和家庭)、投資銀行等機(jī)構(gòu)的基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)中的非國有資本及境外資本等。在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資資本構(gòu)成中,養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金和其他基金占絕大部分。在美國,養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等民間資本是創(chuàng)業(yè)投資資本的主要來源,2007年美國創(chuàng)業(yè)投資資本總額達(dá)294億美元,其中,90%以上是個(gè)人資本、民營企業(yè)資本和民間投資基金。在英國,境外資本是創(chuàng)業(yè)投資資本的主要來源;歐盟主要國家和日本,銀行業(yè)投資是主導(dǎo)性創(chuàng)業(yè)資本的來源。[3]2010年底,浙江省創(chuàng)業(yè)投資資本來源中企業(yè)資本達(dá)55%左右,來自個(gè)人、銀行、境外投資的比例偏低,養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金及其他基金比例為0??梢?,積極吸引個(gè)人投資、社會養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金及境外資本等民間資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域是發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的重要途徑。

(三)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資形式多樣化,并以設(shè)立民營創(chuàng)司為主浙江省民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的形式,最初是參股風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),后來是購買創(chuàng)業(yè)投資基金,現(xiàn)在主要是設(shè)立民營創(chuàng)業(yè)投資公司,參與創(chuàng)業(yè)投資的路徑越來越多樣化。民間資本直接參股風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可降低部分交易成本,但對投資主體的綜合素質(zhì)要求比較高,既要有雄厚的資金實(shí)力,又要有一定的專業(yè)技術(shù)和經(jīng)營管理才能。購買創(chuàng)業(yè)投資基金只需要支付一定的中介管理費(fèi),對資本金的規(guī)模及專業(yè)技術(shù)的要求不高。民營創(chuàng)業(yè)投資公司是創(chuàng)業(yè)投資最主要的直接運(yùn)作主體,內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制比較靈活,經(jīng)營管理者也有較高的積極性。從浙江省民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的情況看,主要以設(shè)立民營創(chuàng)業(yè)投資公司為主。

(四)政府引導(dǎo)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資效果明顯目前,浙江省正努力打通民間資本對接產(chǎn)業(yè)資本的通道,努力改善創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的外部環(huán)境。在政策支持上,相繼出臺《浙江省股權(quán)投資企業(yè)股權(quán)投資管理企業(yè)登記辦法》、《浙江省公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理暫行辦法》等引導(dǎo)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的舉措。在資金支持上,各級政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,該基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金,主要通過引導(dǎo)民間資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域來扶持創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2009年,杭州市設(shè)立5億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,對7個(gè)項(xiàng)目出資1.75億元,募資10億元,實(shí)現(xiàn)了5.7倍的放大效應(yīng)。2012年,寧波市設(shè)立10億元的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,被中國有限合伙人聯(lián)盟評為2012~2013年度政府引導(dǎo)基金20強(qiáng),位列全國第七位,引導(dǎo)基金對7個(gè)項(xiàng)目共出資1.1億元,募資5.85億元,實(shí)現(xiàn)了5.3倍的放大效應(yīng)。溫州市和其他城市政府創(chuàng)業(yè)投資基金也先后啟動(dòng),并取得不錯(cuò)的放大效果。

二、浙江省民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的瓶頸

浙江省民間資本比較發(fā)達(dá),雖然近年來參與創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模不斷增加,有關(guān)部門也出臺了相關(guān)政策以促進(jìn)二者的融合,但在其發(fā)展過程中,民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資面臨許多瓶頸。

(一)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的積極性不高浙江省是我國民間資本最活躍、最充裕的地區(qū)之一。截至2011年底,浙江省居民儲蓄存款余額23470.3億元,民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增加值19840.6億元,浙江省企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余1464.3億元。浙江省充裕的民間資本具備了為創(chuàng)業(yè)投資提供資本的實(shí)力,但由于民間資本缺乏引導(dǎo),整體投資表現(xiàn)出較強(qiáng)的無序性和粗放性。盲目投資房地產(chǎn)、民間借貸及稀缺性資源,沒有將投資取向與浙江省乃至我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對資本的訴求結(jié)合在一起。這既增大了投資風(fēng)險(xiǎn),也加劇了經(jīng)濟(jì)波動(dòng),在一定程度上抑制了民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的熱情。另外,創(chuàng)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和外部經(jīng)濟(jì)性也弱化了民間資本參與的積極性。

(二)相關(guān)政策法規(guī)不完善浙江省雖然制定和實(shí)施了促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的相關(guān)政策,但到目前為止,仍缺乏較為完備的扶持性政策法規(guī)。主要表現(xiàn)為:第一,大多數(shù)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的政策缺乏統(tǒng)一的行之有效的管理。第二,在稅收政策方面缺乏扶持性政策。民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資多數(shù)采用公司制的組織形式,一方面,民間資本在企業(yè)生產(chǎn)和投資者環(huán)節(jié)被征收雙重稅賦。另一方面,稅收政策一般對國有創(chuàng)業(yè)投資公司傾斜,不利于民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資。第三,市場退出機(jī)制不完善。一方面,創(chuàng)業(yè)資本產(chǎn)權(quán)市場缺乏統(tǒng)一的規(guī)范,全國和地區(qū)范圍內(nèi)條塊分割現(xiàn)象嚴(yán)重,交易機(jī)構(gòu)間相互抵制情況時(shí)有發(fā)生;另一方面,民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資缺乏退出通道來實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值。第四,在創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和中介服務(wù)組織管理等方面缺乏相關(guān)法律指導(dǎo)和規(guī)范。第五,法律法規(guī)和政策體系相對滯后。如,缺乏引導(dǎo)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的法律法規(guī)。

(三)創(chuàng)業(yè)投資高端專業(yè)人才匱乏民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資,要想規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、獲取豐厚的投資回報(bào),依托人才是關(guān)鍵。民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資不但要求從業(yè)人員具有豐富的專業(yè)知識和較強(qiáng)的投資意識,而且要具有豐富的資本市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。目前,浙江省創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員數(shù)量大幅增加,學(xué)歷層次也不斷提高。2010年,浙江省備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的從業(yè)人員總數(shù)為704人,比2008年增長60%,其中本科以上學(xué)歷的占70.17%,碩士及以上學(xué)歷比例為27.98%,但與國內(nèi)外發(fā)達(dá)地區(qū)相比還有很大差距。另外,浙江省缺少具備豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)投資家和具有遠(yuǎn)見卓識的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家,而且缺少中介服務(wù)的高級管理人才??傮w看,高端復(fù)合型人才的匱乏已成為民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的一大障礙。

三、引導(dǎo)民間資本積極參與創(chuàng)業(yè)投資的對策

(一)培育平等競爭的投資環(huán)境2010年以來,中央和地方各級政府出臺了一系列鼓勵(lì)民間投資的政策,這對引導(dǎo)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資帶來難得的發(fā)展機(jī)遇。然而,相對于一般投資而言,民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資更注重時(shí)機(jī)的選擇及環(huán)境成熟度和規(guī)范度。為此,首先,應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的行政審批程序,提高行政服務(wù)效率,制定引導(dǎo)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的政策法規(guī)體系,保護(hù)民間資本的合法權(quán)益。其次,充分發(fā)揮政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的作用,平等對待各類民間資金創(chuàng)業(yè)投資主體。在基金扶持上優(yōu)先考慮投資效果顯著的創(chuàng)投機(jī)構(gòu),增強(qiáng)創(chuàng)投基金的放大效應(yīng)。再次,出臺和規(guī)范民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的稅收政策。在稅種方面可考慮統(tǒng)一征收資本利得稅,并適當(dāng)提高起征點(diǎn)和稅率;制定相關(guān)稅收優(yōu)惠政策,將創(chuàng)投企業(yè)與民間資本投資者和投資機(jī)構(gòu)同時(shí)納入優(yōu)惠范圍;在優(yōu)惠方式選擇上以減免稅等間接優(yōu)惠為主、直接優(yōu)惠為輔,使優(yōu)惠落到實(shí)處,同時(shí)加強(qiáng)投資效益監(jiān)督,避免出現(xiàn)稅收漏洞。

(二)加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的扶持和管理力度除進(jìn)一步擴(kuò)大政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的規(guī)模外,政府還應(yīng)從以下方面加強(qiáng)引導(dǎo)基金的管理:完善創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法,跟進(jìn)投資管理辦法的個(gè)別條款,簡化跟進(jìn)投資相關(guān)程序;制定引導(dǎo)基金績效評估辦法,把引導(dǎo)基金的績效評價(jià)體現(xiàn)在管理公司的考核辦法中,分效能目標(biāo)、對外推介、內(nèi)部管理三部分進(jìn)行評價(jià)考核,重點(diǎn)突出效能目標(biāo);以跟進(jìn)投資為重點(diǎn),通過跟進(jìn)投資的開展,培養(yǎng)引導(dǎo)基金管理公司自我發(fā)展、自我積累的能力。

(三)完善中介服務(wù)體系在創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)運(yùn)行過程中,中介服務(wù)體系擔(dān)當(dāng)了承接人和聯(lián)絡(luò)者的角色。良好的創(chuàng)業(yè)投資中介服務(wù)體系意味著在項(xiàng)目的各組成部分間建立了專門的、暢通的服務(wù)網(wǎng)絡(luò),使各部門、各環(huán)節(jié)的信息得到更為充分的交流與溝通,從而使各方獲得更準(zhǔn)確的市場信息,切實(shí)滿足投資需求。因此,應(yīng)建立和完善政府、創(chuàng)業(yè)投資主體、創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)營方和創(chuàng)業(yè)企業(yè)與市場之間的中介服務(wù)平臺。這不僅能促進(jìn)政府出臺的引導(dǎo)民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的利好政策被創(chuàng)業(yè)投資主體更好地吸收,創(chuàng)業(yè)投資主體也能及時(shí)獲得市場的最新動(dòng)態(tài),以便設(shè)計(jì)更好的創(chuàng)業(yè)投資方案。

(四)完善市場進(jìn)入和退出制度完善的創(chuàng)業(yè)投資市場準(zhǔn)入和退出制度是民間資金參與創(chuàng)業(yè)投資良性循環(huán)發(fā)展的重要保障。在市場準(zhǔn)入制度方面要做到:在準(zhǔn)入執(zhí)行過程中保障程序公開、公平和公正,而且敢于接受外部監(jiān)督;按照市場規(guī)律進(jìn)行準(zhǔn)入范圍的擴(kuò)張或縮小;引入績效考核評價(jià)指標(biāo)體系,對創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)行考核,拒絕經(jīng)營不善、資信水平不高的創(chuàng)業(yè)投資主體,歡迎和接納投資能力強(qiáng)、防范風(fēng)險(xiǎn)水平高的創(chuàng)業(yè)投資主體。在市場退出制度方面,努力架設(shè)創(chuàng)業(yè)投資的合理退出渠道,提高退出機(jī)制的安全性和規(guī)范性。

(五)完善引導(dǎo)和管理機(jī)制要促進(jìn)和完善創(chuàng)業(yè)投資的引導(dǎo)機(jī)制,應(yīng)從以下幾點(diǎn)著手:第一,完善創(chuàng)業(yè)投資的激勵(lì)機(jī)制,通過良好的報(bào)酬激勵(lì)、聲譽(yù)激勵(lì)等機(jī)制給予經(jīng)營者薪金、股權(quán)、職權(quán)等,以激發(fā)投資主體的投資熱情并提高投資效率。第二,借鑒委托理論來解決創(chuàng)業(yè)投資中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題,從而使創(chuàng)業(yè)投資主體更好地讓渡經(jīng)營權(quán),使創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)營方和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)擁有更有效的決策力和執(zhí)行力。第三,進(jìn)一步加快創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金運(yùn)作步伐,不斷擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模,通過階段參股、跟進(jìn)投資、融資擔(dān)保等方式,引導(dǎo)和扶持民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資。第四,在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,靈活運(yùn)用多種金融工具,加大對民間資本參與創(chuàng)業(yè)投資的融資支持。第五,建立和完善創(chuàng)業(yè)投資的監(jiān)督機(jī)制,通過創(chuàng)業(yè)投資內(nèi)部和外部的監(jiān)督體系,對創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)營方和創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管,使創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)營流程更為細(xì)致和透明,并努力維護(hù)投資主體的經(jīng)濟(jì)利益。

第3篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

國外學(xué)者對創(chuàng)業(yè)投資的政策扶持研究主要包括稅收政策、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金以及財(cái)政補(bǔ)貼等。一方面,學(xué)術(shù)界對于稅收政策的討論相對較早,內(nèi)容豐富,也相對成熟(Abbott&Zuckert,1941;Poterba,1989;Cumming,2005),多數(shù)研究表明,稅收政策調(diào)整對創(chuàng)業(yè)投資的影響因具體稅種不同而有差異。另一方面,隨著創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的理論焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到制度層面,學(xué)者們對于補(bǔ)貼政策的關(guān)注比較少,只見Keuschnigg&Nielsen(2002)構(gòu)建起一個(gè)包含創(chuàng)業(yè)投資人部門的一般均衡分析框架,并在該框架下研究了投資補(bǔ)貼以及產(chǎn)出補(bǔ)貼對創(chuàng)業(yè)投資人部門的作用,發(fā)現(xiàn)投資補(bǔ)貼與產(chǎn)出補(bǔ)貼能夠激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力程度,這與此前Keuschnigg&Nielsen(2001)的研究結(jié)論相似。之后,Keuschnigg&Nielsen(2004)轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制的微觀研究,構(gòu)建了一個(gè)雙重道德風(fēng)險(xiǎn)模型,在該模型中創(chuàng)業(yè)資本家與創(chuàng)業(yè)投資人的努力都不可觀測,此時(shí)無法用財(cái)政補(bǔ)貼方式量化糾正資源的無效配置。我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展起步較晚,雖然當(dāng)前的理論研究與實(shí)踐的重點(diǎn)在于直接扶持手段,但關(guān)于財(cái)政補(bǔ)貼研究基本停留于宏觀分析,甚至直接納入在籠統(tǒng)的政策扶持定性討論中(王關(guān)義、陳裕,2000;申金升等,2001),很少有單獨(dú)的定量分析。王彥等(2001)在分析我國創(chuàng)業(yè)投資存在的問題時(shí),指出發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資除了拓展風(fēng)險(xiǎn)資金來源、培育多元化的創(chuàng)業(yè)投資主體以及完善退出機(jī)制外,還應(yīng)該加大政府扶持力度,為創(chuàng)業(yè)投資者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供政府補(bǔ)助、建立政府擔(dān)保機(jī)制等。最近,李吉棟(2011)基于配置決策模型的定量研究指出,政策扶持不僅能夠增加創(chuàng)業(yè)資本供給,還能提高創(chuàng)業(yè)投資人的努力程度。但上述分析是在完全信息情形下進(jìn)行的,缺乏對現(xiàn)實(shí)中的信息不對稱性的考慮。此外,模型直接假定政策扶持會提高創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的期望收益率并降低收益率的標(biāo)準(zhǔn)差,這就默認(rèn)了政府扶持的有效性,否定了可能的“政府失靈”問題??v觀國內(nèi)外研究文獻(xiàn),不難發(fā)現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)貼對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的作用機(jī)制研究相對缺乏,尤其是我國在其量化分析方面基本空白。這一方面可能是由于其定性分析結(jié)論比較明確和成熟,難以引起學(xué)者的研究興趣和關(guān)注;另一方面或許是因?yàn)槲覈壳袄碚撗芯康哪P蛿?shù)量分析技術(shù)還不夠成熟,加之國外政策扶持領(lǐng)域的研究也不夠充分,使得定量分析的開展受到一定局限。

2財(cái)政補(bǔ)貼促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的機(jī)制研究

2.1經(jīng)濟(jì)學(xué)分析:外部性傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論分析通常把政府對創(chuàng)業(yè)投資的參與和支持看作是對“市場失靈”(MarketFailure)的糾正(約瑟夫•E•斯蒂格利茨,1998;戴志敏,2002;李萬壽,2006;Rinetal.,2006)。“市場失靈”是指,指在自由放任的基礎(chǔ)上,市場經(jīng)濟(jì)在其自身的運(yùn)行中自發(fā)產(chǎn)生的缺陷或弊病。“市場失靈”是西方自由市場經(jīng)濟(jì)在幾百年運(yùn)行過程中逐漸暴露出來的問題。西方資本主義經(jīng)濟(jì)是建立在個(gè)人本位和私有經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上的市場經(jīng)濟(jì),這個(gè)“市場”在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中幾乎是“無所不能,完美無缺”的,它具有自我調(diào)節(jié)、自動(dòng)均衡的強(qiáng)大能力,從亞當(dāng)•斯密的“看不見的手”理論,到薩伊“供給自動(dòng)創(chuàng)造需求”的定律,再到馬歇爾“市場自動(dòng)趨于充分就業(yè)均衡的假設(shè)”,使西方社會對市場效率充滿了信心。但是這個(gè)無比“有效”的市場在資本主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中暴露出來的一個(gè)個(gè)“失靈”面前終于失去了它“萬能的光環(huán)”。市場失效的出現(xiàn)使人們對市場的認(rèn)識更深刻了。廣義的“市場失靈”可分為三個(gè)方面:一是微觀經(jīng)濟(jì)無效率,二是宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定,三是收入分配不公平。其中,創(chuàng)業(yè)資本市場的“市場失靈”問題可以歸結(jié)到微觀經(jīng)濟(jì)無效率下的外部性問題。外部性理論是市場失效理論的一個(gè)重要領(lǐng)域,它所揭示的矯正外部效應(yīng)方法與資源配置效率密切相關(guān)。外部性(Externality)也被稱為外部效應(yīng)、外在性等,指的是一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的行為影響了他人,卻沒有為之承擔(dān)應(yīng)有的成本費(fèi)用或沒有獲得應(yīng)有的報(bào)酬的現(xiàn)象?;蛘哒f,外部性就是指未被市場交易價(jià)格反映的額外經(jīng)濟(jì)交易成本或收益。當(dāng)市場交易導(dǎo)致了對第三方的影響,而價(jià)格機(jī)制又不能為之提供正確信號時(shí),就必然導(dǎo)致資源配置的無效率。在這里價(jià)格機(jī)制的失靈導(dǎo)致了市場機(jī)制的失靈。正外部性的產(chǎn)品或勞務(wù),由于其價(jià)格只反映了其私人邊際收益,而不能充分反映其社會邊際收益,導(dǎo)致產(chǎn)出供給不足,從而給生產(chǎn)或消費(fèi)者帶來了額外的效益損失,根據(jù)“黃金規(guī)則”MC=MB=P,存在外部性下的資源配置亦是無效率的。從整個(gè)社會的角度來看,正外部效應(yīng)的產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)與消費(fèi)將呈現(xiàn)不足狀態(tài),而提高它,增加其供給,社會將因此而獲得凈效益。正外部效應(yīng)產(chǎn)品或勞務(wù)的私人標(biāo)準(zhǔn)均衡和社會標(biāo)準(zhǔn)均衡對比情況可見下圖。在圖1中,當(dāng)不考慮額外收益的補(bǔ)償時(shí),自由競爭市場會使正外部性產(chǎn)品按照私人邊際成本(MarginalPri-vateCost,MPC)和私人邊際收益(MarginalPrivateBenefit,MPB)決定的均衡價(jià)格(P0)和均衡產(chǎn)量(Q0),來配置資源,它反映了私人的最佳資源配置,但卻偏離了社會的最佳資源配置。這時(shí),產(chǎn)量過少,價(jià)格偏低。在圖2中,當(dāng)政府對額外收益進(jìn)行補(bǔ)償時(shí),正外部性產(chǎn)品將會按照社會邊際收益(MarginalSocialBenefit,MSB)和社會邊際成本(MarginalSocialCost,MSC)決定的均衡價(jià)格(PS)和均衡(QS)產(chǎn)量進(jìn)行資源配置。這時(shí),產(chǎn)量較Q0增加,價(jià)格提高。由于政府擁有對全體社會成員的強(qiáng)制力,如征稅權(quán)、禁止權(quán)、處罰權(quán)以及交易費(fèi)用優(yōu)勢等,因而政府在糾正“市場失靈”方面具有某些明顯優(yōu)勢,這也是由政府來糾正創(chuàng)業(yè)投資“市場失靈”的理論依據(jù)所在。

2.2局部均衡模型分析:不對稱信息但是,“市場失靈”并不是政府干預(yù)的充分條件。政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的理論前提是:首先,必要條件。市場存在失靈,而政府又是為追求公共利益去彌補(bǔ)市場缺陷。其次,充分條件。政府的活動(dòng)的確比私人的活動(dòng)更成功、更優(yōu)越。即政府的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在取代私人活動(dòng)后,能經(jīng)受市場考驗(yàn),表現(xiàn)出更高的效率。最后,優(yōu)勢條件。政府擁有政治強(qiáng)制力。這使得政府在糾正“市場失靈”方面具有某些明顯的優(yōu)勢。如:征稅權(quán)、禁止權(quán)、處罰權(quán)、命令權(quán)等。政府通常利用政治權(quán)力監(jiān)管私人經(jīng)濟(jì)活動(dòng),并利用稅收和補(bǔ)貼來影響資源使用的動(dòng)機(jī)。對政府行為來說,“市場失靈”是必要的而不是充分的條件,“市場失靈”本身并不能構(gòu)成政府部門干預(yù)創(chuàng)業(yè)投資市場的理由。因?yàn)檎深A(yù)本身也有可能造成扭曲從而缺乏效率,即政府行為不能增進(jìn)效率或政府把收入再分配給那些不應(yīng)當(dāng)獲得這種收入的人,由此導(dǎo)致政府失靈。事實(shí)上,政府機(jī)構(gòu)確實(shí)不是完美的,也不是沒有任何摩擦和成本就能運(yùn)轉(zhuǎn)的。低效率、決策失誤、腐敗等等,都確確實(shí)實(shí)地存在著?;谝陨侠碚摲治觯?cái)政補(bǔ)貼能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的觀點(diǎn)不能僅立足于創(chuàng)業(yè)投資“市場失靈”本身,而應(yīng)該進(jìn)一步深入分析財(cái)政補(bǔ)貼能否確實(shí)提高創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)資源配置效率。也正因?yàn)槿绱?,下文基于局部均衡模型(PartialEquilibriumMode)l對政府扶持的微觀效率展開數(shù)理分析,特別地,該模型在不對稱信息情形下論證了創(chuàng)業(yè)投資市場上的政府干預(yù)是否可以促進(jìn)資源的有效配置。

2.2.1模型設(shè)定基于前人的研究框架,本文將通過構(gòu)建一個(gè)簡化的局部均衡模型來研究政府設(shè)備投資補(bǔ)貼和產(chǎn)出補(bǔ)貼對創(chuàng)業(yè)投資的影響機(jī)制。假定在時(shí)間總量為1的情況下,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家最基本工作時(shí)間為0<δ<1,δ是可觀測的,而其余私人時(shí)間1-δ無法被創(chuàng)業(yè)投資人觀測。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家積極努力工作,則意味著他會私人時(shí)間1-δ里也從事于創(chuàng)業(yè)投資工作;如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家消極怠工,即意味著他在私人時(shí)間里會另尋私活。我們已經(jīng)知道創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力對創(chuàng)業(yè)投資的成功具有關(guān)鍵作用,假定創(chuàng)業(yè)企業(yè)家付出的努力程度為e,如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家全身心投入,即e=1-δ,創(chuàng)業(yè)企業(yè)的工作才有可能以P>0的概率實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資最終成功(退出);如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家把私人時(shí)間用于兼職其他工作,即e=0,則創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的概率P=0。假定創(chuàng)業(yè)投資人通過提供內(nèi)部增值服務(wù)a,如管理咨詢、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)等可以提高創(chuàng)業(yè)投資的成功率p,而一些政府也會免費(fèi)為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供外部增值服務(wù)g,如培訓(xùn)、信息服務(wù)以及行政管制解除等,從而也提高創(chuàng)業(yè)投資的成功率,體現(xiàn)在函數(shù)性質(zhì)上即為。假定:①創(chuàng)業(yè)投資人接私活,即e=0時(shí),則創(chuàng)業(yè)投資人提供的增值服務(wù)也無益于提供創(chuàng)業(yè)投資成功率,p=0;②政府對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)出補(bǔ)貼率為σ,設(shè)備投資補(bǔ)貼率為z,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的基本工資為b,初創(chuàng)時(shí)的固定設(shè)備投資為K,市場對產(chǎn)品的需求價(jià)格為Q,則創(chuàng)業(yè)企業(yè)的總收入為(1+σ)Q,凈利潤為(1+σ)Q-b-(1-z)K。但若創(chuàng)業(yè)失敗,則血本無歸。因此,創(chuàng)業(yè)企業(yè)的期望凈利潤為:pQ(1+σ)Q-b-(1-z)K。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家只有創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,故創(chuàng)業(yè)資本需由創(chuàng)業(yè)投資人提供,其注入的成本投資為I=b+(1-z)K。作為對價(jià),則創(chuàng)業(yè)企業(yè)總收入(1+σ)Q中固定比例1-s的部分必須歸創(chuàng)業(yè)投資人所有。假定創(chuàng)業(yè)投資人提供內(nèi)部增值服務(wù)需要花費(fèi)a個(gè)勞動(dòng)單位。其中,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的期望收益c應(yīng)為機(jī)會工資加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償。

2.2.2不對稱信息下的契約激勵(lì)假定創(chuàng)業(yè)企業(yè)家面臨收益風(fēng)險(xiǎn)時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型,而創(chuàng)業(yè)投資人由于擁有許多的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目因而可以完全規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)①,基本工資加產(chǎn)出提成模式能夠激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家全心投入創(chuàng)業(yè)投資工作(呂朝暉,2005)。在給定了基本工資b與產(chǎn)出提成比例s以及外生的政府外部增值服務(wù)支出g后,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家選擇努力程度e。以上三方面因素共同決定了創(chuàng)業(yè)成功的概率。則創(chuàng)業(yè)投資人的最優(yōu)化問題分為兩步:第一步,在給定內(nèi)部增值服務(wù)水平a和相應(yīng)的創(chuàng)業(yè)投資成功率p時(shí),確定創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的基本工資b與產(chǎn)出提成比例s,以最小化其支付c。由模型設(shè)定部分知,如果創(chuàng)業(yè)成功,則創(chuàng)業(yè)企業(yè)家總收入為sQ(1+σ)+b;而如果創(chuàng)業(yè)失敗,則其創(chuàng)業(yè)工資僅為b,但可能從私活中獲得其他收入(1-δ)w,這種情況下,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的總收入為b+(1-δ)w。其中,參與約束(PC)表示,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家從事創(chuàng)業(yè)投資工作產(chǎn)生的期望效用要大于其機(jī)會工資,而激勵(lì)約束(IC)表示,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家全心投入創(chuàng)業(yè)投資工作帶來的期望效用要大于其接私活產(chǎn)生的效用。在完全信息情況下,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力是可觀測的,激勵(lì)約束就可以剔除。成本最小化的解為:b=w,θ=0。但在信息不對稱情況下,參與約束(PC)和激勵(lì)約束(IC)束緊,故In(b+(1-δ)w)=In(w),求解得b=δw,代入?yún)⑴c約束(PC)得。第二步,創(chuàng)業(yè)投資人最優(yōu)化選擇要求先確定創(chuàng)業(yè)投資成功率p如何影響激勵(lì)相容契約的成本。創(chuàng)業(yè)失敗時(shí),創(chuàng)業(yè)企業(yè)家有固定工資b,這并不依賴于創(chuàng)業(yè)投資成功率p,但p的提高會改變創(chuàng)業(yè)企業(yè)家在項(xiàng)目收入中的收入份額。給定市場需求價(jià)格Q與產(chǎn)出補(bǔ)貼比例σ,(8)式的解決定了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的收益在項(xiàng)目收入中的占比,s=θ/[(1+σ)Q]。由(9)式可以看到,鄣θ/鄣p<0,即更高的創(chuàng)業(yè)投資成功率會降低其收入占比s,這是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)投資人通過降低來維持激勵(lì)支付θ不變。對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家而言,創(chuàng)業(yè)投資成功率p提高可以降低收入風(fēng)險(xiǎn),故可以接受s下降。此時(shí),激勵(lì)契約成本c=pθ+b所受創(chuàng)業(yè)投資成功率p的影響取決于。上述①式和②式可以看出,p對c有兩種相反的影響效應(yīng)。一方面,更高的p會提高相應(yīng)的支付成本θ;另一方面,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)降低會使創(chuàng)業(yè)投資人以更低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來保證參與約束。而當(dāng)彈性μ>1時(shí),后一種效應(yīng)大于前一種效應(yīng),從而邊際成本降低。此外,值得一提的是,最基本工作時(shí)間比重δ的上升導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)空間縮小,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)支付也會隨之減少。

2.2.3財(cái)政補(bǔ)貼對創(chuàng)業(yè)投資的影響政府通過財(cái)政政策補(bǔ)貼設(shè)備投資與產(chǎn)出,降低了創(chuàng)業(yè)投資成本,促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資市場的形成和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。財(cái)政補(bǔ)貼的作用機(jī)制可以分別從對創(chuàng)業(yè)投資人和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的影響來分析。本文把m稱為統(tǒng)計(jì)意義上的“創(chuàng)業(yè)成功成本”,下面本文要論述的是,政策扶持會通過降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”來促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資人進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資,從而推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資市場的形成。由(7)式與(8)式可知,財(cái)政政策只能通過影響創(chuàng)業(yè)投資成功率提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的期望收益,而沒有直接的影響效應(yīng)。在支付最小化問題中,由包絡(luò)定理可得。財(cái)政補(bǔ)貼在降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”后,創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展使得需求價(jià)格不斷降低,直至市場利潤為零。最后,盡管產(chǎn)出補(bǔ)貼不影響“創(chuàng)業(yè)成功成本”,但會提高創(chuàng)業(yè)投資人的收入,從而激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng),這符合Sobe(l2006)的研究結(jié)論。②財(cái)政補(bǔ)貼對創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的影響假定創(chuàng)業(yè)投資市場上有E個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家,給定創(chuàng)業(yè)投資成功率為p,則市場上成功的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)為pE。在每個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)出為1的情況下,pE即為行業(yè)產(chǎn)出總量。給定需求函數(shù)D(•),當(dāng)且僅當(dāng)下式成立時(shí),市場出清。由上式可以看到,設(shè)備投資補(bǔ)貼通過需求面和供給面促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給,特別是在市場需求影響下,通過增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)家來增加市場供給。而產(chǎn)出補(bǔ)貼由于市場價(jià)格降低,只通過需求面效應(yīng)激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給。財(cái)政政策目的在于降低創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn),鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)產(chǎn)出pE一定的情況下,若創(chuàng)業(yè)投資成功率上升,則所需創(chuàng)業(yè)企業(yè)家減少。而(16)式最后一項(xiàng)是通過改變創(chuàng)業(yè)投資人增值服務(wù)而產(chǎn)生的間接供給效應(yīng)。如果鄣p′/鄣g<0,政府扶持會“擠出”內(nèi)部增值服務(wù),而降低創(chuàng)業(yè)投資成功率。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)產(chǎn)出pE不變的情況下,所需創(chuàng)業(yè)企業(yè)家增多。通過對(16)式提取公因式鄣p′/鄣g≤0可知,當(dāng)需求彈性大于臨界值,即η≥η*m/(m-c′)時(shí),η*<1,凈效應(yīng)為正。如果進(jìn)一步假定鄣p′/鄣g≤0,那么財(cái)政補(bǔ)貼對內(nèi)部增值服務(wù)的效應(yīng)為負(fù),由上述分析知,財(cái)政補(bǔ)貼會促使創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給數(shù)量增加,由此市場對創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的需求價(jià)格降低。綜上所述,本模型在考慮了信息不對稱下的契約激勵(lì)后指出,財(cái)政補(bǔ)貼政策一方面通過降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”并提高創(chuàng)業(yè)投資人的收入激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng),另一方面在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)產(chǎn)出不變的情況下,“擠出”創(chuàng)業(yè)投資人的內(nèi)部增值服務(wù),從而增加提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)家數(shù)量。在兩種渠道共同作用下,財(cái)政扶持將推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的開展乃至創(chuàng)業(yè)投資市場的深化。

3總體評價(jià)

本文回顧了國內(nèi)外關(guān)于財(cái)政補(bǔ)貼對創(chuàng)業(yè)投資中影響與作用機(jī)制的文獻(xiàn),發(fā)現(xiàn)多數(shù)研究停留于定性討論,缺乏量化分析,并且基本局限于完全信息情形。基于此,本文先就創(chuàng)業(yè)投資的外部性分析了財(cái)政補(bǔ)貼的必要性,進(jìn)而基于局部均衡模型論證了財(cái)政補(bǔ)貼政策在扶持作用上的充分性及其作用渠道。本文認(rèn)為,設(shè)備補(bǔ)貼能夠降低“創(chuàng)業(yè)成功成本”,而產(chǎn)出補(bǔ)貼會提高創(chuàng)業(yè)投資人的收入激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資積極性,同時(shí)設(shè)備投資補(bǔ)貼通過需求面和供給面促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的供給。基于本文的研究成果,筆者認(rèn)為,我國創(chuàng)業(yè)投資的財(cái)政補(bǔ)貼政策可以采取如下一些具體措施:①加大扶持力度,借鑒美國1982年制定的《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》,政府可以建立類似技術(shù)創(chuàng)新基金的機(jī)構(gòu),專門負(fù)責(zé)按較高比例對高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供各種資助和發(fā)展經(jīng)費(fèi),補(bǔ)償創(chuàng)業(yè)投資可能的風(fēng)險(xiǎn)損失,從而最大程度地吸引風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入高技術(shù)領(lǐng)域。特別地,考慮建立反向的補(bǔ)貼申請與審核制度,由創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)展需要和政策規(guī)定自行申請補(bǔ)貼,再由相關(guān)執(zhí)行單位邀請專業(yè)人士進(jìn)行評估、審核;②加強(qiáng)有關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼政策宣傳,擴(kuò)大政策的普適性,并采取措施監(jiān)督落實(shí)我國當(dāng)前有關(guān)稅費(fèi)減免、小額貸款、培訓(xùn)補(bǔ)貼、社保補(bǔ)貼、崗位補(bǔ)貼和資金補(bǔ)貼等各種優(yōu)惠政策,提高政策的執(zhí)行度。此外,必須建立一套相應(yīng)的懲罰制度,對財(cái)政補(bǔ)貼過程中的違法違規(guī)行為進(jìn)行記錄和處罰;③盡快完善創(chuàng)業(yè)投資市場的相關(guān)法律法規(guī)制度等支撐條件的建設(shè)。鑒于創(chuàng)業(yè)投資主要是以股權(quán)投資形式開展,為防止資本市場的投機(jī)與欺詐操縱行為,政府需制定有關(guān)法規(guī)以規(guī)范市場交易,保證投資者利益,維護(hù)市場秩序。

第4篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

    吉林省創(chuàng)業(yè)投資的資本規(guī)模遠(yuǎn)不能滿足全省經(jīng)濟(jì)尤其是民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要,這是吉林省發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資面臨的主要瓶頸。創(chuàng)業(yè)投資數(shù)量和規(guī)模較小從投資數(shù)量看,2012年上半年全國總投資案例為401筆,吉林省創(chuàng)業(yè)投資案例僅為1筆,約占全國總投資案例的0.25%。而同期北京市創(chuàng)業(yè)投資案例為103筆,江蘇省為45筆,深圳市為42筆,上海市為40筆,遼寧省為5筆。對比而言,吉林省不僅落后于發(fā)達(dá)省份,也落后于鄰近省份。從投資金額看,2012年上半年全國創(chuàng)業(yè)總投資金額為33.71億美元,吉林省創(chuàng)業(yè)投資金額僅為0.1億美元,約為全國總投資金額的0.1%。而同期北京市創(chuàng)業(yè)投資金額為7.06億美元,江蘇省為2.39億美元,上海市為2.09億美元,遼寧省為0.21億美元,分別為吉林省的70.6倍、23.9倍、20.9倍和2.1倍。可見,吉林省的創(chuàng)業(yè)投資不僅在數(shù)量上落后,額度上也低于其他省份。(四)創(chuàng)業(yè)投資的退出較少且方式單一從當(dāng)前看,企業(yè)上市是創(chuàng)業(yè)投資最主要的退出方式。但目前我國主板市場上市條件比較嚴(yán)格,中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)展步伐較慢,擴(kuò)容有限,創(chuàng)業(yè)投資等待時(shí)間太長。吉林省由于歷史以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平原因能夠進(jìn)入到主板或中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)相對甚少,截至目前吉林省僅有37家企業(yè)上市,其中中小企業(yè)板有5家(全國為646家),創(chuàng)業(yè)板僅有一家(全國為281家)。

    吉林省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展緩慢的原因

    目前,吉林省的創(chuàng)業(yè)投資處于小規(guī)模、低水平、無效率的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。導(dǎo)致上述問題出現(xiàn)的原因很多,主要有:(一)缺乏健全的創(chuàng)業(yè)投資法制環(huán)境自1999年《關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見》實(shí)施以來,國家出臺多項(xiàng)與創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)的政策法規(guī),這些政策法規(guī)在很大程度上推動(dòng)了創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。但吉林省出臺的與創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)的地方性法規(guī)很少(僅2009年和2010年出臺4項(xiàng)),吉林省在創(chuàng)業(yè)投資市場進(jìn)入、稅收優(yōu)惠、投融資管理等方面尚未出臺扶持性政策,且部分法規(guī)與吉林省地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展不適應(yīng)。如,2010年6月頒布的《吉林省股權(quán)投資基金管理暫行辦法》中規(guī)定,創(chuàng)投企業(yè)的注冊資本不低于1000萬元,首期實(shí)繳資本不低于500萬元,這在一定程度上限制了中小型及合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展。(二)缺乏完善的創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行機(jī)制首先,從資本供給的角度看,愿意并且能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人、企業(yè)從事創(chuàng)業(yè)投資的意愿不強(qiáng)。吉林省創(chuàng)業(yè)投資意識不高,創(chuàng)業(yè)資本多來自于政府和商業(yè)銀行,很少有來自于大企業(yè)、養(yǎng)老基金和個(gè)人投資者的資金投入。資本來源的單一性,從源頭上制約了創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展。其次,從資本運(yùn)作的角度看,缺乏一套科學(xué)完善的管理系統(tǒng)與專業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資人才及管理人才。目前,吉林省開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)僅為30余家,其中24家為2011年新增,這些機(jī)構(gòu)缺乏有效的科學(xué)管理及運(yùn)行機(jī)制,專業(yè)的創(chuàng)投人才更是匱乏。資本運(yùn)作的不規(guī)范,極大地影響了創(chuàng)業(yè)投資的效果。最后,從資本退出的角度看,退出渠道不暢通,影響了創(chuàng)業(yè)投資的良性循環(huán)。吉林省受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響,通過IPO、并購等方式實(shí)現(xiàn)資金退出的很少,這使有限的創(chuàng)業(yè)投資資金大多沉淀在被投資的企業(yè),資金不能正常循環(huán),阻礙了創(chuàng)業(yè)投資的進(jìn)一步發(fā)展。(三)缺乏有效的政府引導(dǎo)目前,吉林省的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)基本處于一種自發(fā)無序的運(yùn)行狀態(tài),尚無一個(gè)權(quán)責(zé)明確的政府管理層為之服務(wù)。吉林省雖然于2006年設(shè)立了政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,希望依托政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢,發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿效應(yīng),解決高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期間面臨的資金短缺難題,但到目前為止,收效甚微。如,2010年3月吉林省采取“1+4+N”模式出資建立的吉林省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,一期注冊資本僅為5.6億元。目前,僅支持了康乃爾、昊宇、科龍建筑等幾家重點(diǎn)企業(yè)。相比于江蘇和浙江兩省22只政府引導(dǎo)基金的數(shù)量、214億元的基金總額,吉林省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金無論從數(shù)量還是總額上都存在明顯差距,其引導(dǎo)作用沒有有效發(fā)揮。(四)缺乏完善的創(chuàng)業(yè)投資信息平臺吉林省擁有廣闊的科技項(xiàng)目市場,積蓄了大量的具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的優(yōu)秀科技項(xiàng)目。如,中科院長春光學(xué)精密機(jī)械與物理所、吉林大學(xué)等科技研發(fā)單位,在光電子、生物技術(shù)及制藥、新材料、新能源等領(lǐng)域擁有一批有國際領(lǐng)先技術(shù)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策、市場前景廣闊的科技項(xiàng)目等待開發(fā)。但由于吉林省缺乏長期穩(wěn)定的創(chuàng)業(yè)投資信息交流平臺,僅以展會、項(xiàng)目對接會的形式開展短期的信息交流,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之間以及創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與被投企業(yè)之間缺乏聯(lián)系和溝通。這導(dǎo)致一些創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)雖然擁有大量資金,但是苦于找不到合適的項(xiàng)目。一些創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)雖然擁有合適的項(xiàng)目,但由于資金、投資方式等原因而最終無法達(dá)成協(xié)議。創(chuàng)業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資家之間的溝通障礙導(dǎo)致科技資源難以有效流動(dòng),增加了技術(shù)開發(fā)的盲目性和創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

    吉林省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展對策

    (一)拓寬資金來源渠道實(shí)踐證明,在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的初期,政府資金投入可以起到良好的示范作用,從而引導(dǎo)其他民間資金注入。因此,應(yīng)重視并加大政府引導(dǎo)資金的投入。從長期看,只有民間資金大量的進(jìn)入,才能真正有效發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資對經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。因此,應(yīng)借鑒國外及發(fā)達(dá)省份的經(jīng)驗(yàn),逐步允許商業(yè)性保險(xiǎn)公司、信托投資公司、養(yǎng)老基金和捐贈(zèng)基金等機(jī)構(gòu)投資者資金進(jìn)入,允許個(gè)人及國外投資者參與投資,努力形成多元化的創(chuàng)業(yè)資本來源渠道。(二)加大項(xiàng)目對接力度針對吉林省項(xiàng)目對接不暢的問題,首先,省政府及有關(guān)部門應(yīng)充分發(fā)揮政府主導(dǎo)及服務(wù)功能,利用科研院所眾多的有利條件,組織企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)開展產(chǎn)學(xué)研對接活動(dòng),加大對創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的推介力度。其次,應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮吉林省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會的作用,加大創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會的服務(wù)力度。如,吸引更多的創(chuàng)投企業(yè)成為協(xié)會會員,加強(qiáng)行業(yè)自律,為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更多的資訊、項(xiàng)目信息,加大創(chuàng)投企業(yè)相互間以及與政府機(jī)構(gòu)、被投企業(yè)、科技研發(fā)部門之間的溝通。再次,應(yīng)充分利用、挖掘和發(fā)揮現(xiàn)有中介機(jī)構(gòu)的潛力,完善與創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)的專門評估機(jī)構(gòu),主要包括資產(chǎn)評估、知識產(chǎn)權(quán)評估、科技項(xiàng)目評估等機(jī)構(gòu),吸引國內(nèi)外特別是大型的符合創(chuàng)業(yè)投資要求的專業(yè)性評估機(jī)構(gòu)設(shè)立辦事機(jī)構(gòu),為創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展提供一個(gè)綜合性的服務(wù)平臺。(三)加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資關(guān)鍵在于人才,而吉林省乃至全國創(chuàng)業(yè)投資人才都處于極度稀缺狀態(tài)。針對這種狀況,應(yīng)采取“提高、引進(jìn)、培養(yǎng)”的人才戰(zhàn)略。首先,組織專業(yè)知識培訓(xùn)、提高現(xiàn)有從業(yè)人員的業(yè)務(wù)管理水平,使其知識結(jié)構(gòu)達(dá)到創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作的要求。其次,建立激勵(lì)機(jī)制,吸引國內(nèi)外高層次創(chuàng)投人才投身于吉林省的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)中。再次,在高等院校中開設(shè)創(chuàng)業(yè)投資課程,培養(yǎng)一批基礎(chǔ)條件好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮男律α?。[5](四)完善創(chuàng)業(yè)投資的退出機(jī)制2012年上半年,中國創(chuàng)業(yè)投資市場共發(fā)生128筆退出交易,退出筆數(shù)同比下降52.4%,環(huán)比下降31.6%。其中,IPO依然是最為主要的退出方式,為99筆,占退出交易總數(shù)的77.34%,較以往占比略有下降。并購?fù)顺龉灿?筆,占比為5.0%,股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式共發(fā)生9筆,占比為7.0%,均比往年有所上升。在當(dāng)前IPO萎靡的情況下,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)正逐步尋求多樣化的退出方式,以并購和管理層收購為代表的退出方式也成為機(jī)構(gòu)退出的重要選擇。這說明IPO一枝獨(dú)秀的時(shí)代正在消逝,其他資金退出方式逐步升溫。因此,在加大對中小企業(yè)上市扶持力度的同時(shí)更應(yīng)著手采取有效措施逐步完善產(chǎn)權(quán)交易中心、其他不同層次的資本市場,為企業(yè)并購重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等提供更廣闊的通道。

第5篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

一、廣東省加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的意義

創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)指的是按照股權(quán)資本提供給初創(chuàng)企業(yè)或者快速成長企業(yè),并給對方管理和經(jīng)營服務(wù)方面的指導(dǎo)和幫助,以期在企業(yè)有所發(fā)展并在一定的適當(dāng)時(shí)機(jī),采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列方式退出企業(yè)以獲取高額中長期收益的投資行為。創(chuàng)業(yè)投資的投資對象是處于初創(chuàng)期和快速成長期的未上市企業(yè),將高風(fēng)險(xiǎn)中取得的高收益最為整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資行為的經(jīng)營指導(dǎo),特別關(guān)注和強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)在這期間得到的高成長性。從高成長性對企業(yè)進(jìn)行分析的話,高新技術(shù)企業(yè)比傳統(tǒng)的企業(yè)更具優(yōu)勢,因此,創(chuàng)業(yè)投資的對象往往更傾向于高新技術(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì),美國的創(chuàng)業(yè)資本投資有四分之三都屬于高新技術(shù)的領(lǐng)域,這也對美國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展起到很重要的推動(dòng)作用。

當(dāng)前正是廣東省進(jìn)行產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級的重要發(fā)展時(shí)期,也是廣東省加快高新科技成果轉(zhuǎn)化和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)質(zhì)變的關(guān)鍵性機(jī)遇期。只要能夠抓住這個(gè)機(jī)遇期,對創(chuàng)業(yè)投資大力的發(fā)展,培育具有自主創(chuàng)新能力的高新科技企業(yè),不斷壯大和加強(qiáng)負(fù)有科技代表性的科技上市企業(yè),全面提升廣東科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新能力具有非常重大的意義。

一方面,對創(chuàng)業(yè)投資加大重視程度并大力的發(fā)展是推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,提升經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),升級經(jīng)濟(jì)增長方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要途徑。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級是指在某一段時(shí)間內(nèi),一個(gè)國家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大的變化,從而促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展從低級階段跨越到高級階段。從美國、德國等國外發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)看,一國想要實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速的發(fā)展就必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資,建立可以幫助創(chuàng)業(yè)資本開展有效運(yùn)行的創(chuàng)業(yè)投資體制的針對性機(jī)制以加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化和升級,推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。另一方面,對創(chuàng)業(yè)投資的大力支持和發(fā)展可以有效的對民間資本投資的渠道和區(qū)域金融體系的優(yōu)化做進(jìn)一步的拓寬。作為我國開放型經(jīng)濟(jì)體的典型代表,研究廣東地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級這一課題一定會對我國全面高新技術(shù)的提升發(fā)展有著極為重要的啟示和借鑒意義。

二、廣東省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

2014年,我國地區(qū)股權(quán)投資規(guī)模占全球市場的18%,中國已經(jīng)成為全球最重要的股權(quán)投資市場之一。到了2015年,創(chuàng)業(yè)板估值站上100倍,這不但引發(fā)了市場對創(chuàng)業(yè)投資的熱烈爭論,投資市場也對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)注度上升到前所未有的高度。清科集團(tuán)私募通對中國的投資市場做的最新統(tǒng)計(jì)顯示,2014年中國的投資市場發(fā)生的投資筆數(shù)高達(dá)1917起,同比增長了67%。據(jù)披露的交易上分析,單筆投資平均規(guī)模達(dá)到1000萬美元。

廣東省作為全國經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的前沿,創(chuàng)業(yè)投資作為個(gè)重要的形式取得的成績是相當(dāng)顯著的。在最近幾年的發(fā)展中可以看出,廣東以發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的方式加強(qiáng)省的經(jīng)濟(jì)建設(shè),創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展已經(jīng)穩(wěn)居全國前列。在2014年初,廣東創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)量占全國創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)量的16%,僅次于北京和上海。在統(tǒng)計(jì)的全國創(chuàng)業(yè)企業(yè)中,前八位里光深圳就獨(dú)占了五個(gè)席位。從深圳市證監(jiān)局所提供的數(shù)據(jù)例我們可以看出,截止到2014年8月,僅深圳一個(gè)地區(qū)就匯聚了逾8000家的創(chuàng)投性質(zhì)的機(jī)構(gòu),占到全國總數(shù)的30%以上。在投資資本上,這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理的資本已經(jīng)超出了4000億元。中小規(guī)模的創(chuàng)投企業(yè)達(dá)到3500多家,其中達(dá)到上市規(guī)模的超過400家。推算下來,在全國的上市公司里,10家中就有1家是具有深圳標(biāo)簽的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

廣東省創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過十多年的發(fā)展,成績卓著。但從整體的發(fā)展分析,廣東的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展還是被經(jīng)濟(jì)以及高新技術(shù)企業(yè)需求的高速發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)的拉在了后面。分析看來,廣東的創(chuàng)業(yè)投資主要存在以下幾方面問題:

1.創(chuàng)業(yè)投資在水平的發(fā)展上仍是滯后于全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。廣東省在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的程度是首屈一指的省份,根據(jù)2015年廣東省政府工作報(bào)告,2014年全省實(shí)現(xiàn)國民生產(chǎn)總值6.78萬億元,比上年增長7.8%。全年完成固定資產(chǎn)投資2.59萬億元,增長15.9%。但是在2014年廣東省的創(chuàng)業(yè)投資資本總額卻僅有5.7億元,占固定資產(chǎn)投資的2.2%。 目前廣東的經(jīng)濟(jì)正處于在從大省向強(qiáng)省上邁進(jìn)的關(guān)鍵階段,就一定要發(fā)展和加快信息化和工業(yè)化的整體進(jìn)程實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級,而實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)任務(wù)的重要舉措就是大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。很顯然,創(chuàng)業(yè)投資現(xiàn)存的落后狀況是不適應(yīng)廣東經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的。

2.創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)監(jiān)管、服務(wù)和行業(yè)自律不夠到位。第一,創(chuàng)投企業(yè)監(jiān)管缺失。大部分的創(chuàng)投企業(yè)存在未經(jīng)過省證監(jiān)局等相關(guān)機(jī)構(gòu)審查的情況,日常的經(jīng)營工作更不存在監(jiān)管。這種現(xiàn)象的日益積攢就會造成非法集資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),并得不到預(yù)防。第二,行政服務(wù)的缺乏。廣東的很多工商部門的工作人員缺乏工商的相關(guān)專業(yè)知識,這就造成工商注冊效率低的問題,嚴(yán)重影響了公司注冊的進(jìn)度。

第三,創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)缺乏自律機(jī)制制度。對廣東省負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的自律組織基本上就是風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會和深圳市私募基金協(xié)會兩家,直接由政府主導(dǎo)和管理,不但缺乏一定的獨(dú)立性,在運(yùn)行上也重在服務(wù)不在監(jiān)管。因此,既沒有形成對私募股權(quán)投資市場各類主題行為的指引,也沒有達(dá)成行業(yè)自律的約定,僅是停留在了相互信息的傳遞以及追求利益的最初面上,自律管理的職能發(fā)揮就受到很大的限制。

3.創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展質(zhì)量不能滿足廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。2014年廣東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)6.78萬億元,比上年增長7.8%。其中高技術(shù)制造業(yè)增加值7546.10億元,增長11.4%;先進(jìn)制造業(yè)增加值1.4萬億元,增長9.2%。廣東高技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值及高新技術(shù)產(chǎn)品出口額均在全面前茅。目前看來,廣東廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模雖然是比較大的,但總體的質(zhì)量并不高。主要從以下的五個(gè)方面表現(xiàn)出來:第一,產(chǎn)業(yè)技術(shù)的水平與發(fā)展的規(guī)模并不相符。根據(jù)2014年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出,廣東省的高新技術(shù)在產(chǎn)品的產(chǎn)值和技術(shù)水平上和國際領(lǐng)先水平存在很大的差距。第二,很大部分的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)除了信息制造業(yè)外,都未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。第三,企業(yè)產(chǎn)品的附加值比較低,自主創(chuàng)新能力差。四是缺少帶動(dòng)力強(qiáng)的龍頭企業(yè),企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低。第五,企業(yè)存在對消化吸收能力差的問題,主要針對自主研發(fā)的新技術(shù)成果以及引進(jìn)的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備,這就直接導(dǎo)致后期產(chǎn)品開發(fā)動(dòng)力不足。

目前廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著國內(nèi)激烈競爭的壓力。目前,我國的發(fā)展已經(jīng)開啟了全方位模式,開發(fā)的模式已經(jīng)初見規(guī)模,各個(gè)省份也將重視和加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為提升本省經(jīng)濟(jì)的重要途徑。特別是近年來長江三角洲經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,加速了國內(nèi)市場競爭的激烈化。廣東目前所面臨亟待解決的問題就是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資助創(chuàng)新能力。創(chuàng)新投資作為推動(dòng)廣東產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助力器,對優(yōu)化地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要作用。

三、推動(dòng)廣東省創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)一步發(fā)展的對策及建議

1.培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資人才。一方面,政府要?jiǎng)?chuàng)建良好的發(fā)展環(huán)境,強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制,大量引進(jìn)會管理、懂技術(shù)、善于通過資本運(yùn)作進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)秀人才。另一方面,對創(chuàng)業(yè)投資人才的培養(yǎng)加快速度。積極的培養(yǎng)一批同時(shí)具備財(cái)務(wù)、金融管理及企業(yè)運(yùn)作管理專業(yè)知識和集經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分析、法律、科技專業(yè)于一身的高級管理人才。

第6篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

目前,我國引導(dǎo)基金在相關(guān)政策的推動(dòng)下,己經(jīng)步入快速發(fā)展、規(guī)范運(yùn)作的軌道。截至2011年底,全國獲得政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到188家,政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金累計(jì)出資260億元,引導(dǎo)帶動(dòng)的創(chuàng)業(yè)投資管理資金規(guī)模超過1000億元。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2012年7月,全國各級地方政府共設(shè)立引導(dǎo)基金89只,總規(guī)模超過450億元(以基金首期出資規(guī)模為準(zhǔn)),參股子基金數(shù)量超過200只。然而,在引導(dǎo)基金迅速發(fā)展的同時(shí),也存在一些實(shí)際問題,由于政府資金的政策目標(biāo)和社會資金逐利目標(biāo)存在固有矛盾,引導(dǎo)基金需要對社會資本進(jìn)行一定補(bǔ)償,以彌補(bǔ)政策性目標(biāo)對社會資本獲利的影響。但在實(shí)踐運(yùn)作中,由于對社會資金的利益讓渡和激勵(lì)機(jī)制與需求總是存在差距,因此降低了對創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的吸引力及社會資金的積極性。

(一)激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)狀

2009年,國家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合了《關(guān)于實(shí)施新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃、開展產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究與開發(fā)資金參股設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金試點(diǎn)工作的通知》(發(fā)改高技[2009]2743號文),對于激勵(lì)安排作了較為明確的規(guī)定,主要體現(xiàn)在管理費(fèi)和業(yè)績激勵(lì)兩方面:

1.在管理費(fèi)激勵(lì)方面?!鞍l(fā)改高技[2009]2743號文”規(guī)定:引導(dǎo)基金和地方政府出資、社會出資共同按創(chuàng)業(yè)投資基金章程規(guī)定支付基金管理機(jī)構(gòu)(即創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu))管理費(fèi)用,費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)一般為基金總出資額的1.5%~2.5%,每只基金的具體標(biāo)準(zhǔn)由基金章程確定。目前,在實(shí)際運(yùn)作中,不同基金對于日常管理費(fèi)的計(jì)提基礎(chǔ)和支付標(biāo)準(zhǔn)均有差異。在計(jì)提基礎(chǔ)上,有的按基金承諾出資額計(jì)提,有的按基金實(shí)繳出資額計(jì)提,有的則按基金注冊資金數(shù)額計(jì)提,還有的按對外投資額計(jì)提;在支付標(biāo)準(zhǔn)上,有的按固定年率2.5%計(jì)提,有的則區(qū)分投資期、退出回收期和退出延長期,按前高后低原則,不同階段管理費(fèi)支付標(biāo)準(zhǔn)不同;還有的基金將管理費(fèi)的計(jì)提基礎(chǔ)和支付標(biāo)準(zhǔn)均按基金運(yùn)作階段不同做了區(qū)分。

2.在收益分成激勵(lì)方面?!鞍l(fā)改高技[2009]2743號文”規(guī)定:引導(dǎo)基金與地方政府出資、社會出資共同按創(chuàng)業(yè)投資基金章程規(guī)定,將部分基金增值收益(一般為20%)獎(jiǎng)勵(lì)基金管理機(jī)構(gòu),具體獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)按照基金章程確定。為體現(xiàn)國家資金的政策導(dǎo)向,也可考慮國家資金不支付每年的管理費(fèi)用,將50%的基金增值收益讓渡于基金管理機(jī)構(gòu)。

目前,將基金增值收益的20%獎(jiǎng)勵(lì)給基金管理人是創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作管理的普遍做法,適應(yīng)了創(chuàng)投基金管理的“人合性”要求。由于國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金客觀上存在著“繳資延遲”、“前置投資準(zhǔn)則”和“追求資金安全”等特殊訴求,從而影響了基金的整體運(yùn)作績效。因此,在將基金增值收益的20%作為業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的基礎(chǔ)上,引導(dǎo)基金還將其部分增值收益讓渡給基金管理人存在合理性和必要性。同時(shí)不僅基金管理人應(yīng)該基于國家引導(dǎo)基金的這一特殊訴求得到收益讓渡,其他社會出資人也應(yīng)該通過這種收益讓渡得到補(bǔ)償。

(二)存在的主要問題

基于我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金運(yùn)作中激勵(lì)安排的現(xiàn)狀,總體上存在以下一些問題:

1.對基金管理人整體的激勵(lì)機(jī)制安排缺乏規(guī)范統(tǒng)一的解決思路。目前各子基金在對基金管理人日常管理費(fèi)及業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的計(jì)提上都各不相同。雖然這一方面適應(yīng)了不同出資人和管理團(tuán)隊(duì)之間利益訴求的差異。但另一方面,也可能給個(gè)別基金管理團(tuán)隊(duì)的“尋租”提供了機(jī)會。同時(shí),由于引導(dǎo)基金有著自身特殊的利益訴求,對基金管理人的激勵(lì)安排與對社會出資人的激勵(lì)補(bǔ)償如何有機(jī)結(jié)合,基金管理人的激勵(lì)機(jī)制與其約束機(jī)制如何有機(jī)統(tǒng)一等問題也需要有相對規(guī)范和統(tǒng)一的解決思路。而目前,尚缺乏這樣的思路。

2.對基金管理人內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制安排缺乏科學(xué)全面的設(shè)計(jì)思路。首先,基金管理人在實(shí)施內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制時(shí),不能很好地協(xié)調(diào)事業(yè)、員工二者的利益關(guān)系,往往重視事業(yè)發(fā)展,忽視了員工利益,難以有效調(diào)動(dòng)員工積極性。其次,正激勵(lì)與負(fù)激勵(lì)不足,表現(xiàn)在:工資收入與勞動(dòng)貢獻(xiàn)不完全匹配,業(yè)務(wù)骨干與業(yè)績平平的員工,在收入分配上沒有很大差距。再次,激勵(lì)手段單一,偏重物質(zhì)激勵(lì)和行政激勵(lì),注重短期激勵(lì)效果的取得。此外,缺乏與員工的交流溝通,忽視了企業(yè)文化建設(shè)等精神層面因素對員工的激勵(lì)作用。

我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)思路

廣義上說,創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金運(yùn)作中的激勵(lì)機(jī)制包括三類:一是引導(dǎo)基金對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和社會出資人的激勵(lì);二是社會出資人對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的激勵(lì);三是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的激勵(lì)。由于是否有引導(dǎo)基金參與,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)都處于委托關(guān)系的核心,因此本文僅研究對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),也即混合基金管理人的激勵(lì)。具體思路如下:

(一)總體目標(biāo)

依據(jù)“發(fā)改高技[2009]2743號文”,國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的顯性和隱性目標(biāo)大致可歸為四個(gè):一是支持創(chuàng)新、扶持高科技產(chǎn)業(yè)化。主要是引導(dǎo)社會資本投向具有鮮明產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和區(qū)域優(yōu)勢的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的初創(chuàng)期、成長期創(chuàng)新型企業(yè)和高成長性企業(yè),支持自主創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè),促進(jìn)自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化,培育新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。二是放大資金規(guī)模。主要是引導(dǎo)基金參股的每只基金規(guī)模原則上不少于2.5億元,國家引導(dǎo)基金參股比例不超過20%,地方政府參股資金規(guī)模不低于國家引導(dǎo)基金,社會募集資金比例應(yīng)大于60%。三是市場運(yùn)作。子基金的發(fā)起設(shè)立、投資管理、收入分配與清算等全部按市場化原則進(jìn)行,政府不干預(yù)基金正常的經(jīng)營管理,國家資金除在基金章程中規(guī)定的條款外,不要求優(yōu)于其他社會股東的額外優(yōu)惠條款,國家資金與地方政府資金同進(jìn)同出。四是規(guī)范管理。主要包括子基金按市場原則委托專業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理,子基金規(guī)范設(shè)立,并建立投資決策、專家顧問、風(fēng)險(xiǎn)控制及評估制度等規(guī)范運(yùn)作的管理模式,完善治理結(jié)構(gòu),引導(dǎo)基金自身的規(guī)范管理等。在結(jié)合國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金上述目標(biāo)的基礎(chǔ)上,本文構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金激勵(lì)機(jī)制的目標(biāo)為通過設(shè)計(jì)有效的激勵(lì),解決政府引導(dǎo)基金在支持創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作中存在的多委托問題,提高引導(dǎo)基金的使用效果,實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)基金、社會出資人、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)保持目的一致,盡可能朝著共同的利益方向和理想愿景進(jìn)行努力,從而實(shí)現(xiàn)各方利益的共贏。

(二)設(shè)計(jì)原則

為了保證激勵(lì)機(jī)制理論性和實(shí)踐性的統(tǒng)一,結(jié)合我國引導(dǎo)基金激勵(lì)機(jī)制存在的問題,本文提出在設(shè)計(jì)我國創(chuàng)業(yè)投資混合基金管理人激勵(lì)機(jī)制時(shí),需遵循以下四個(gè)原則:

1.物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)相補(bǔ)充。從需求層次來看,盡管包括管理費(fèi)和業(yè)績提成在內(nèi)的物質(zhì)激勵(lì),對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)是最主要的激勵(lì)內(nèi)容,但創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理作為金融行業(yè)的精英群體,對于職業(yè)發(fā)展、個(gè)人聲譽(yù)等方面還有很多高層次的精神需求,因此在設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制時(shí),要把物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)有機(jī)結(jié)合,使外在性激勵(lì)和內(nèi)在性激勵(lì)互相補(bǔ)充。

2.長期激勵(lì)與短期激勵(lì)相結(jié)合。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資的項(xiàng)目一般期限較長,平均為7-10年,為了保證創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理對投資項(xiàng)目能善始善終,避免“短期虛盈,長期實(shí)虧”現(xiàn)象的發(fā)生,必須對他們進(jìn)行長期激勵(lì)。當(dāng)然也不能忽視對投資經(jīng)理的短期、及時(shí)激勵(lì),因?yàn)榧?lì)若長期不能得到兌現(xiàn),就會嚴(yán)重影響經(jīng)營者當(dāng)時(shí)工作的積極性。

3.投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)相匹配。為防止激勵(lì)機(jī)制鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)平庸之輩,而引發(fā)其他員工的不滿情緒,同時(shí)也為了有效激勵(lì)和約束創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理,設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制時(shí)要遵循收益與風(fēng)險(xiǎn)相對等的原則,例如,可以把基金投資經(jīng)理的收入分為固定和變動(dòng)部分,變動(dòng)部分占較大比例,并與公司績效或投資收益掛鉤,從而充分體現(xiàn)投資能動(dòng)性。

4.業(yè)績表現(xiàn)與綜合貢獻(xiàn)相平衡。有效激勵(lì)要建立在全面考核的基礎(chǔ)上,對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的考核不僅要看整體投資回報(bào),而且要考慮引導(dǎo)基金的運(yùn)作成效,包括但不限于:引導(dǎo)了多少社會資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域,所扶持的子基金在促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)和擴(kuò)大社會就業(yè)等方面發(fā)揮了多大作用,引導(dǎo)基金的資產(chǎn)通過保本微利運(yùn)行是否實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長等等。

(三)基本思路

基于以上總體目標(biāo)和設(shè)計(jì)原則,為推進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的健康、快速發(fā)展,本文擬從物質(zhì)激勵(lì)和非物質(zhì)激勵(lì)兩個(gè)層面,提出以下設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制的思路建議。在物質(zhì)激勵(lì)方面,主要體現(xiàn)在業(yè)績提成和管理費(fèi)兩個(gè)方面:

1.業(yè)績提成激勵(lì)?;谇拔姆治?,本文認(rèn)為政府引導(dǎo)基金的讓渡收益應(yīng)該在基金管理人和社會出資人之間按一定比例(如50%:50%)進(jìn)行分享。鑒于國家引導(dǎo)基金對于資金安全的追求,同時(shí)又考慮同股同權(quán),這一增值收益應(yīng)該首先扣除全部出資的機(jī)會成本和基金管理機(jī)構(gòu)向引導(dǎo)基金已收取的日常管理費(fèi)。同時(shí)按同進(jìn)同出的原則,地方政府出資也比照國家引導(dǎo)基金處理。以政府為主設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金,投資者完全按照出資比例分享利潤,直至投資各方全部收回投資本金和國債利率計(jì)算的利息。政府在收回投資本金和國債計(jì)算的利息后,可不再參與利潤分配,投資基金的全部收益由其他投資者和主要管理團(tuán)隊(duì)分享,政府將退出該投資基金,不再參與剩余收益分配。若投資基金將一半甚至更多的資產(chǎn)投資于初創(chuàng)期的弱小企業(yè),政府在回收成本計(jì)算利息時(shí),利率可按同期國債利率打折計(jì)算,以此來增加社會投資者的投資增值收益率,以吸引更多民間資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)。

2.管理費(fèi)激勵(lì)。優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)很難被國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金所吸引,但實(shí)踐中我國現(xiàn)階段又客觀上存在著子基金推薦設(shè)立時(shí)臨時(shí)組建團(tuán)隊(duì)的情形,甚至也不排除管理團(tuán)隊(duì)“尋租”、逐利管理費(fèi)的可能,為避免產(chǎn)生“逆向選擇”。建議:(1)在1.5%~2.5%這個(gè)區(qū)間內(nèi),日常管理費(fèi)的支付標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)依基金注冊及業(yè)務(wù)所在區(qū)域及管理團(tuán)隊(duì)不同而不同。對于發(fā)達(dá)地區(qū)的基金及資格審查評估為優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì),支付標(biāo)準(zhǔn)可以向2.5%這一上限靠攏,而對于不發(fā)達(dá)地區(qū)的基金及資格評估達(dá)不到優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì),支付標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)適度降低,以2%左右為宜??傮w來說,日常管理費(fèi)的支付應(yīng)以涵蓋基金管理的日常開支項(xiàng)目為限,不應(yīng)產(chǎn)生溢出盈利。在此標(biāo)準(zhǔn)下,管理費(fèi)的支付標(biāo)準(zhǔn)宜就低不就高。(2)日常管理費(fèi)的支付標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)提基礎(chǔ)按基金運(yùn)作階段做出區(qū)分比較合理。具體可以設(shè)計(jì)為:在基金投資期和投資延長期,年管理費(fèi)為基金認(rèn)繳出資總額的2%~2.5%;在基金退出期,年管理費(fèi)為基金尚未收回項(xiàng)目投資成本總額的1.5%~2%;在基金退出延長期,年管理費(fèi)為基金尚未收回項(xiàng)目投資成本總額的1%~1.5%。具體比例由各子基金根據(jù)所在地區(qū)和團(tuán)隊(duì)情況確定,但不應(yīng)偏離上述標(biāo)準(zhǔn)。

在非物質(zhì)激勵(lì)方面,主要體現(xiàn)在聲譽(yù)機(jī)制和企業(yè)文化方面:

1.建立有效的聲譽(yù)機(jī)制。聲譽(yù)是基金管理人和投資經(jīng)理十分看重的一個(gè)無形資產(chǎn),因?yàn)橹挥凶⒅刈陨砺曌u(yù)管理,才有可能獲得長遠(yuǎn)的利潤。本文建議對基金管理人的聲譽(yù)機(jī)制可以通過“履職得分排名”、“基金凈值排名”以及基金管理人業(yè)績驗(yàn)證和污點(diǎn)記錄查詢等措施來實(shí)現(xiàn)。

(1)履職得分排名?!奥穆毜梅峙琶痹谝龑?dǎo)基金和社會出資人對基金管理人的年度履職評估得分基礎(chǔ)上做出,每年排名一次。履職得分排名之后可附上國家引導(dǎo)基金監(jiān)管部門對每家基金管理人履職情況的簡要描述、風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警級別以及相應(yīng)對策?!奥穆毜梅峙琶敝羞€可列出每一家基金管理人的管理團(tuán)隊(duì)名單及職責(zé)分工,使團(tuán)隊(duì)成員個(gè)人聲譽(yù)與基金管理人整體聲譽(yù)得以緊密掛鉤。

(2)基金凈值排名?!盎饍糁蹬琶痹谝龑?dǎo)基金和社會出資人對基金年度凈值評估的基礎(chǔ)上做出,每年排名一次。基金凈值評估均按統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行,凈值排名同樣將附上基金管理人、管理人團(tuán)隊(duì)成員名單和職責(zé)分工。必要時(shí)凈值排名中還可加上對其投資組合的簡要描述,風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警級別以及相應(yīng)對策等。

(3)業(yè)績信息查詢。建議未來在國家引導(dǎo)基金官方網(wǎng)站能夠免費(fèi)查詢基金管理人和基金管理人團(tuán)隊(duì)成員業(yè)績和污點(diǎn)記錄。隨著影響力的擴(kuò)大,數(shù)據(jù)庫開放式查詢功能還可擴(kuò)大到全社會所有的創(chuàng)業(yè)投資基金,從而促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理人市場聲譽(yù)機(jī)制的形成。

2.構(gòu)建積極的企業(yè)文化。如果說建立市場聲譽(yù)機(jī)制是對基金管理人的被動(dòng)約束,那么構(gòu)建企業(yè)文化則是對基金管理人的主動(dòng)影響。良好的企業(yè)文化氛圍對于基金投資經(jīng)理是種精神上的享受,能使工作成為一種快樂。如何構(gòu)建積極的企業(yè)文化,建議圍繞以下幾方面內(nèi)容開展。

(1)以人為本。作為人力資本密集型的創(chuàng)業(yè)投資業(yè),員工是公司核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ),是公司最寶貴的財(cái)富。公司要通過為員工提供系統(tǒng)的培訓(xùn)、良性競爭的舞臺、開闊的發(fā)展空間、高效的激勵(lì)和約束機(jī)制,最大限度地發(fā)揮其工作熱情和創(chuàng)新潛力。

(2)團(tuán)隊(duì)制勝。我國大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資職業(yè)經(jīng)理人并不具備美國創(chuàng)業(yè)投資家的才能,因此,團(tuán)隊(duì)精神在我國創(chuàng)業(yè)投資公司顯得尤為重要,團(tuán)隊(duì)能與投資經(jīng)理“風(fēng)雨同舟”,是經(jīng)理“沖鋒陷陣”的堅(jiān)強(qiáng)后盾,能讓投資經(jīng)理更真切地感受到工作帶來的快樂。

(3)敬業(yè)奉獻(xiàn)。創(chuàng)業(yè)投資公司員工要敬業(yè),以公司為榮,認(rèn)同公司理念和價(jià)值觀,有責(zé)任感,不斷提高自己的工作能力和職業(yè)素質(zhì),樹立良好的職業(yè)道德觀。提倡奉獻(xiàn)精神,鼓勵(lì)通過自己的努力為創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資公司和我國高科技發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

第7篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

【關(guān)鍵詞】資本市場;創(chuàng)業(yè)投資;增值服務(wù)

伴隨著我國多層次資本市場構(gòu)建工作的不斷深入,結(jié)合著中國大陸的自主創(chuàng)新、自主創(chuàng)業(yè)扶植政策的風(fēng)生水起,如今,VC、PE已變得炙手可熱,各種類型的投資機(jī)構(gòu)對投資項(xiàng)目的競爭也日益激烈從而使得被投資方對于投資機(jī)構(gòu)的選擇也有了更大的主動(dòng)權(quán)。很多創(chuàng)業(yè)者也開始將能否提供良好的增值服務(wù)作為挑選投資機(jī)構(gòu)的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。

在這種大背景下,關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)增值服務(wù)的爭論越來越受到整個(gè)社會的廣泛關(guān)注?;瘎?chuàng)投合伙人王啟文認(rèn)為,增值服務(wù)日益成為投資機(jī)構(gòu)的核心,基金與基金之間越來越表現(xiàn)在增值服務(wù)的競爭。力合創(chuàng)投董事長馮冠平說,增值服務(wù)內(nèi)容包括市場、技術(shù)、管理、資金、資源的整合等;對每個(gè)投資公司來說,投給企業(yè)的除了資金還有增值服務(wù)。湘投高科技創(chuàng)投總經(jīng)理謝暄認(rèn)為,增值服務(wù)包含了大量內(nèi)容,而不是短期內(nèi)就可以做完的。如果離開了增值服務(wù),創(chuàng)投機(jī)構(gòu)只能是曇花一現(xiàn)。深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)總裁李萬壽表示,在增值服務(wù)方面,創(chuàng)投應(yīng)當(dāng)注重利用國際經(jīng)驗(yàn),積極向外看、向全球看,而不僅僅局限在我國本土??梢姡瑒?chuàng)投機(jī)構(gòu)已經(jīng)認(rèn)識到了增值服務(wù)的重要性和迫切性,投資機(jī)構(gòu)對自身價(jià)值的發(fā)掘和增值服務(wù)體系的構(gòu)建,也將成為一種必然的發(fā)展趨勢。

一、增值服務(wù)的內(nèi)涵

一般來說,增值服務(wù)的核心內(nèi)容是指根據(jù)客戶的需要,為客戶提供的超出常規(guī)服務(wù)范圍的服務(wù),或者采用超出常規(guī)的服務(wù)方法提供的服務(wù),最終使得產(chǎn)品的價(jià)值增加。

具體來講,可以從以下幾個(gè)方面思考創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的增值服務(wù):①參與企業(yè)戰(zhàn)略遠(yuǎn)景規(guī)劃;②提升企業(yè)管理水平,規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu);③提煉商業(yè)模式;④協(xié)助客戶進(jìn)行投資理財(cái),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),提高收益;⑤資本運(yùn)營,包括再融資、并購重組、上市等一系列方面;⑥引入律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所和券商等中介機(jī)構(gòu);⑦公共關(guān)系方面,引入政府資源、客戶資源、行業(yè)資源和創(chuàng)新技術(shù)等。

而且,以上具體內(nèi)容可以歸為三類。(1)管理提升:從宏觀的戰(zhàn)略、商業(yè)模式開始,具體到人力資源,財(cái)務(wù)理財(cái)管理,組織優(yōu)化,市場營銷等各個(gè)層面的提升。(2)資本運(yùn)營:包括再融資、并購重組、上市等系列服務(wù)。(3)關(guān)系資源:讓企業(yè)進(jìn)入投資機(jī)構(gòu)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò),提供發(fā)展資源,創(chuàng)造更有利的經(jīng)營環(huán)境。這三方面構(gòu)成了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)全面的增值服務(wù)體系,若創(chuàng)投機(jī)構(gòu)能夠提供完備的基于上述體系的增值服務(wù),那么,其競爭力一定會得到很大的提升,風(fēng)險(xiǎn)程度必然會大幅度降低。

二、增值服務(wù)在創(chuàng)業(yè)投資中的重要地位

目前,在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)的雙向選擇中,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的增值服務(wù),對贏得投資項(xiàng)目起著無法替代的作用。

一方面,中小企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù),主要有:公司治理結(jié)構(gòu)中管理平臺的搭建,治理結(jié)構(gòu)的完善;內(nèi)部管理上,民營企業(yè),家族式企業(yè)等普遍存在管理不規(guī)范,內(nèi)控不嚴(yán)格,財(cái)務(wù)管理的能力比較薄弱,關(guān)聯(lián)交易比較多,市場推廣與銷售能力不足;而且,他們普遍缺乏資本市場的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。另一方面,中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)具備較強(qiáng)的增值服務(wù)能力。幾年前,中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)普遍”重投資、輕管理”,對投資后增值服務(wù)不夠重視,而有了近幾年的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開始意識到開展增值服務(wù)的重要性,開始注重培養(yǎng)和提高自身的增值服務(wù)水平,中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資策略的調(diào)整,將會使“創(chuàng)業(yè)投資之路”走得更加穩(wěn)定牢固。

此外,創(chuàng)投和其他投資的最不同之處在于:通過增值服務(wù)來降低投資風(fēng)險(xiǎn);通過增值服務(wù)來提升投資價(jià)值;通過增值服務(wù)來打造創(chuàng)業(yè)投資自身的競爭力。“資金+管理+服務(wù)”才是創(chuàng)業(yè)投資的最有模式!當(dāng)然,各個(gè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)所提供的增值服務(wù)各有特色,往往與機(jī)構(gòu)出資人背景、行業(yè)背景和投資者的偏好有關(guān)。這就使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的“搜索與匹配”具有雙向性,且增值服務(wù)特色在其中發(fā)揮重要的作用。

三、增值服務(wù)問題的幾點(diǎn)思考

增值服務(wù)涉及內(nèi)容廣泛,在實(shí)踐的過程中,往往也會出現(xiàn)一些問題,所以,提供增值服務(wù)的前提是,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)一定要能夠認(rèn)清形勢,抓住實(shí)踐中的幾項(xiàng)主要矛盾。

(1)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以提供的增值服務(wù)眾多,但不同的企業(yè)可能會有所側(cè)重,針對不同的企業(yè),哪項(xiàng)服務(wù)是最重要的,最能吸引創(chuàng)業(yè)者,這就要求創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在具體投資時(shí),基于對行業(yè)企業(yè)的調(diào)研和自身能力,因地制宜,重點(diǎn)突出的去發(fā)揮自身的增值服務(wù)水平。

(2)當(dāng)今創(chuàng)業(yè)者都比較看重增值服務(wù),所以,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)怎樣建立全面的,科學(xué)的增值服務(wù)能力很重要,比如,建立配套服務(wù)團(tuán)隊(duì),包括財(cái)務(wù),人力資源,法律等;直接與管理咨詢、財(cái)務(wù)等專業(yè)公司進(jìn)行深入密切的合作關(guān)系等。

(3)在投資伊始,當(dāng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目存在盈利性和成長性后,很顯然,不能無所作為,必然要想讓其優(yōu)勢顯現(xiàn)出來,自然要參與到其管理中去,只有通過自身的有效參與,才能挖掘出自身想要的東西。因此,在參與管理的過程中,增值服務(wù)也可能決定項(xiàng)目的成敗。

(4)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在提供增值服務(wù)時(shí)還需要注意一些問題:第一,應(yīng)是“特色”服務(wù),而不是“全能”服務(wù)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不能也不可能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供全方位服務(wù),應(yīng)揚(yáng)長避短,提供特色服務(wù)。第二,應(yīng)提供“戰(zhàn)略”服務(wù),而不是“戰(zhàn)術(shù)”服務(wù)。就是要在發(fā)展方向上、經(jīng)營模式上、內(nèi)部管理上可以給予建議,但不宜過分具體到企業(yè)的經(jīng)營中去。第三,應(yīng)提供“距離”服務(wù),而不是“貼身”服務(wù)。服務(wù)是有距離的,投資經(jīng)理沒有必要“現(xiàn)場說法”,這樣只能適得其反,影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的正常經(jīng)營管理工作。

四、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)如何為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)

把資金投入到創(chuàng)業(yè)企業(yè),顯然只完成了投資的第一步,如果不能提供其他服務(wù),實(shí)現(xiàn)投資收益最大化的目標(biāo)只能是一句空話,那么,筆者將從以下幾個(gè)方面來談以下如何為企業(yè)提供有效的增值服務(wù):

(1)建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)

解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理問題,首先,要解決的是法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化的問題,建立科學(xué)的現(xiàn)代管理制度,形成對企業(yè)經(jīng)營行為必要而有效的激勵(lì)和約束,產(chǎn)生管理合力。投資者在投資中,可采用多種方式,加強(qiáng)與創(chuàng)業(yè)者的溝通,客觀的分析企業(yè)管理中存在的各種問題,克服企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中出現(xiàn)的家族化管理、決策個(gè)人化和不透明、財(cái)務(wù)管理混亂、偷稅漏稅等不規(guī)范的管理理念和行為。通過完善董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理負(fù)責(zé)制、任期目標(biāo)責(zé)任制等制度建立決策體系科學(xué)化、財(cái)務(wù)管理規(guī)范化、機(jī)構(gòu)設(shè)置高效化、納稅環(huán)節(jié)透明化、激勵(lì)機(jī)制合理化等一系列管理制度。此外,物色高層管理人員,加強(qiáng)與充實(shí)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)力量,強(qiáng)化中層骨干隊(duì)伍的作用,這是風(fēng)險(xiǎn)投資提供增值服務(wù)的重要內(nèi)容,例如必要時(shí)引入合格的忠于職守的職業(yè)經(jīng)理人,取代原來的創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)企業(yè)的管理與經(jīng)營。

(2)協(xié)助企業(yè)制定有效的發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速發(fā)展壯大的基本綱領(lǐng)。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)從宏觀角度,行業(yè)發(fā)展的角度出發(fā),利用各種有利的資源。自身的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和敏銳的洞察力,為被投資企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的制定提供意見和建議,如市場營銷與策劃、新產(chǎn)品開發(fā)與持續(xù)發(fā)展、人力資源的優(yōu)化配置,企業(yè)品牌的打造等,促使企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化。

(3)提供財(cái)務(wù)服務(wù)和融資平臺的支持

從財(cái)務(wù)服務(wù)的角度,為被投資企業(yè)提供專業(yè)化的財(cái)務(wù)服務(wù),如培訓(xùn)財(cái)務(wù)人員建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度,記賬等。利用創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的金融網(wǎng)絡(luò)和自身良好的信譽(yù),協(xié)助被投企業(yè)進(jìn)行再融資,吸引新的投資伙伴,協(xié)助企業(yè)以提供擔(dān)保形式向銀行貸款,協(xié)助企業(yè)進(jìn)行重組、購并以及制定上市計(jì)劃等,幫助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整,引入合適的券商作為保薦人完成輔導(dǎo)期要做的各項(xiàng)工作,并統(tǒng)一思想、行動(dòng)協(xié)調(diào)、不斷完善,實(shí)現(xiàn)投資企業(yè)的上市目標(biāo),創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也能順勢退出,贏得收益。

(4)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境

創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)往往具有一定的政府背景,熟知國家產(chǎn)業(yè)政策及法律法規(guī),同時(shí)具有人才資源、金融服務(wù)、信譽(yù)資源、廣告媒體等網(wǎng)絡(luò)資源,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可以通過有效的方式,把被投資企業(yè)和這些寶貴資源進(jìn)行嫁接,為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部發(fā)展環(huán)境,提供政策、法律、市場信息等咨詢服務(wù),幫助企業(yè)預(yù)防和處理在市場搏擊中的各種危機(jī),保證企業(yè)正常的運(yùn)作和發(fā)展。

五、總結(jié)

加強(qiáng)對增值服務(wù)的研究與認(rèn)識,有助于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提高自身水平,扶植更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更快更好的發(fā)展,最終走向成功。加強(qiáng)我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的增值服務(wù)建設(shè)是我國現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急,只有不遺余力的發(fā)展增值服務(wù)建設(shè),推動(dòng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷做大做強(qiáng),創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)才能有效的退出,才能在幫助創(chuàng)業(yè)者完成創(chuàng)業(yè)階段建設(shè)的同時(shí),獲得豐厚的回報(bào)。

參考文獻(xiàn):

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第8篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

“創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不能從溫室里培養(yǎng)出來,他們需要經(jīng)歷實(shí)戰(zhàn)的磨練才有可能生存,所以它更像一個(gè)兵營?!辈榱⒄f。

這家位于智慧園的機(jī)構(gòu),占據(jù)了智慧園的四個(gè)樓層,面積達(dá)一萬多平方米。如今已滿滿進(jìn)駐了幾十家創(chuàng)新型企業(yè),而更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)正對這個(gè)“營”躍躍欲試。

“創(chuàng)立起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營的目的很簡單,就是希望找到中國的下一個(gè)阿里巴巴?!弊鳛椴榱⒌闹匾匣锶酥唬涖y中國執(zhí)行管理合伙人薛村禾如是說。

而作為風(fēng)投,無線互聯(lián)網(wǎng)(TMT)、健康服務(wù)、環(huán)??萍嫉阮I(lǐng)域是起點(diǎn)的首選行業(yè),主要以種子期和A輪投資為主。目前,已經(jīng)成立了2億元人民幣的創(chuàng)業(yè)投資基金。據(jù)介紹,這只基金的存續(xù)期設(shè)定為10年,“根據(jù)每一個(gè)被看好的項(xiàng)目的具體需求投資數(shù)額從幾十萬到2000萬人民幣不等?!倍遥琇P(有限合伙人)中還有不少政府引導(dǎo)基金注資其中。

精選“特種兵”

雖然鐘情于早期的創(chuàng)業(yè)投資,但查立并非對所有的創(chuàng)業(yè)者都鐘愛有加,對于進(jìn)入起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營的創(chuàng)業(yè)勇者,創(chuàng)業(yè)營設(shè)置的門檻也不低。

查立認(rèn)為,真正的創(chuàng)業(yè)者,首先想到的是,做對客戶有意義的事,創(chuàng)造出真正受關(guān)注和喜愛的產(chǎn)品至關(guān)重要。相反的,憑著一個(gè)不靠譜的想法到處找投資人則注定要失敗。

也正因此,入駐的多個(gè)企業(yè)“英雄不問出處”。除了因打工成功而“殺出江湖”的創(chuàng)業(yè)者,還不乏大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)失敗的二次創(chuàng)業(yè)者。

查立曾在多個(gè)場合提及一支做外賣業(yè)務(wù)的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì),他們有想法,能吃苦,每天有2萬多張訂單,戰(zhàn)斗力強(qiáng)勁,“同行業(yè)里其規(guī)模很少有人能超過?!薄捌瘘c(diǎn)”對此頗為自豪。

將體育賽事新聞挖掘技術(shù)引入中國觀眾的視野,在“安全衛(wèi)士”領(lǐng)域開拓家庭安全的新功能……種種創(chuàng)業(yè)“亮點(diǎn)”在迸發(fā)生命力的同時(shí),也紛紛成為起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營的“新兵”。

并不是所有入駐企業(yè)都能很快得到首輪投資,甚至有些“企業(yè)”還未成型,需要時(shí)間來啟動(dòng)并確定商業(yè)模式。這種企業(yè)在起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營里被定位為“苗圃”企業(yè),他們在起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營安營扎寨,可能一開始僅僅只有一兩個(gè)公共的辦公桌。

真正的“孵化”企業(yè)是那些有獨(dú)立辦公空間、已注冊并已開始正式運(yùn)作的企業(yè)——“孵化”與“苗圃”,體現(xiàn)的是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不同階段。

“魔鬼式”訓(xùn)練

在查立看來,每一個(gè)偉大的公司都有卑微的起點(diǎn),谷歌、華為、聯(lián)想、蘋果等無一例外,找到他們并且陪同他們一起創(chuàng)業(yè)成長,是查立的心愿以及樂趣所在。

“初創(chuàng)業(yè)時(shí)遇到的問題會很多,招人的困難、創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金少等多如牛毛,市場的殘酷容易令人失去方向……這時(shí)候是要準(zhǔn)備蛻掉幾層皮的。”一名入駐在起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營的創(chuàng)業(yè)者感慨。

為了解決這些問題,不同于一般的創(chuàng)業(yè)孵化器,“起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營”有一支內(nèi)部的服務(wù)團(tuán)隊(duì),為企業(yè)辦理工商注冊等繁瑣事宜,每家公司都有一位跟蹤投資經(jīng)理。營內(nèi)“生活”也非?!盁狒[”:每周六定期舉辦創(chuàng)業(yè)公開課,內(nèi)容包含商業(yè)模式、投融資陷阱、細(xì)分行業(yè)的新機(jī)會,“導(dǎo)師”們會講解一些成功創(chuàng)業(yè)者的典型案例……由于是以微博報(bào)名的方式進(jìn)行,開放式地針對所有的創(chuàng)業(yè)者,所以也吸引了不少專門來“取經(jīng)”的創(chuàng)業(yè)者。

“起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營與創(chuàng)業(yè)者分享商業(yè)模式、制定戰(zhàn)略、指點(diǎn)迷津、分享創(chuàng)業(yè)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和智慧是公益性質(zhì)的?!辈榱⒈硎荆麕Ыo創(chuàng)業(yè)企業(yè)的,不僅僅是資金方面的幫助,更主要的是將他多次打工、創(chuàng)業(yè)以及投資的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)分享給迷茫的創(chuàng)業(yè)者?!斑@些都是在商學(xué)院里學(xué)不到的,是對創(chuàng)業(yè)者對癥下藥的培訓(xùn)課程。”

不過,他并不打算把起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營做成一所培訓(xùn)學(xué)校,而是更強(qiáng)調(diào)“實(shí)戰(zhàn)”?!皠?chuàng)業(yè)其實(shí)就是要?jiǎng)?chuàng)造奇跡,是企業(yè)的一種自我突破。如果進(jìn)入不到戰(zhàn)斗狀態(tài),在起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營里,企業(yè)就會被淘汰?!睂ζ髽I(yè)最好的衡量尺度就是市場?!捌瘘c(diǎn)”不打算做“二房東”,其目的是盡快將創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)推出去經(jīng)歷真正的市場洗禮。

“趕出去”野蠻生長

雖然創(chuàng)業(yè)企業(yè)在起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營里得到應(yīng)有的幫助,但是“梁園雖好,終非久留之地”,入駐的企業(yè)終究要奔向各自的遠(yuǎn)大目標(biāo)。

“規(guī)模變化,代表著企業(yè)本質(zhì)的進(jìn)化,一般‘苗圃’企業(yè)經(jīng)過6個(gè)月的發(fā)展,必須要搬到最小能容納7~8人同時(shí)辦公的場所,而‘孵化’企業(yè)則要在6~12個(gè)月的時(shí)間內(nèi)搬到更大的空間里?!辈粌H僅是空間的騰挪,更是企業(yè)的商業(yè)模式從模糊到清晰,企業(yè)運(yùn)營由小微到逐步壯大的一個(gè)蛻變。

“讓他們?nèi)腭v的目標(biāo),就是‘趕走’他們。”起點(diǎn)創(chuàng)業(yè)營只是有潛力的企業(yè)從微小的平臺到更大平臺的一個(gè)訓(xùn)練營,而訓(xùn)練完畢,他們就應(yīng)該到社會叢林去“野蠻生長”。

第9篇:創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)范文

“十一五”以來,在泉州市委、市政府的高度重視和大力推動(dòng)下,泉州市科技創(chuàng)新服務(wù)體系建設(shè)取得較大進(jìn)展,生產(chǎn)力促進(jìn)中心、公共服務(wù)平臺建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟等各類科技服務(wù)機(jī)構(gòu)和平臺發(fā)展勢頭迅猛,在加速技術(shù)轉(zhuǎn)移與科技成果產(chǎn)業(yè)化、提升泉州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用,有力地促進(jìn)了泉州市區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展。

2011年11月,泉州市入選科技部首批科技服務(wù)體系建設(shè)試點(diǎn)區(qū)域初選單位名單。

檢驗(yàn)檢測公共服務(wù)平臺建設(shè)凸顯區(qū)域特色

加快建設(shè)公共檢驗(yàn)檢測平臺是泉州市新形勢下推進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)的重大舉措?!笆晃濉币詠?,泉州市大力開展質(zhì)量強(qiáng)市活動(dòng),加強(qiáng)檢驗(yàn)檢測公共服務(wù)平臺建設(shè),成效顯著。目前泉州市共建有產(chǎn)品檢測實(shí)驗(yàn)室110個(gè),其中國家級檢測中心(實(shí)驗(yàn)室)3個(gè),基本形成服務(wù)泉州市特色產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的檢驗(yàn)檢測服務(wù)體系。

國家鞋類檢測中心建立了國內(nèi)鞋類檢測機(jī)構(gòu)中首個(gè)運(yùn)動(dòng)生物力學(xué)應(yīng)用實(shí)驗(yàn)室,通過CNAS認(rèn)可的檢測項(xiàng)目達(dá)156個(gè),涉及27類鞋類產(chǎn)品,擁有國內(nèi)外檢測標(biāo)準(zhǔn)或方法近1000項(xiàng),檢測項(xiàng)目基本涵蓋皮革、運(yùn)動(dòng)鞋類產(chǎn)品國內(nèi)外相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的要求。同時(shí),該檢測中心充分發(fā)揮技術(shù)和信息優(yōu)勢,先后舉辦國際貿(mào)易壁壘知識培訓(xùn)會、《出口鞋類技術(shù)指南》培訓(xùn)會、制鞋行業(yè)產(chǎn)學(xué)研現(xiàn)場會等相關(guān)活動(dòng),積極宣傳鞋類最新科技信息并提供技術(shù)咨詢服務(wù)。

國家茶葉檢測重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室可檢測標(biāo)準(zhǔn)328項(xiàng),涉及茶葉、食品、水質(zhì)和土壤等,近3年來實(shí)驗(yàn)室共檢測茶葉樣品1.1萬個(gè),為我國的茶葉出口提供了有力的技術(shù)保障。

國家紡織品檢測重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室立足泉州紡織服裝產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的實(shí)際,通過積極開展鞏固“質(zhì)量提升”、檢測工作整頓等活動(dòng),檢測服務(wù)能力不斷提升。2010年該實(shí)驗(yàn)室參加荷蘭IIS國際實(shí)驗(yàn)室能力驗(yàn)證機(jī)構(gòu)組織的紡織品中游離甲醛、禁用偶氮染料及皮革中禁用偶氮染料測試等3個(gè)項(xiàng)目的能力驗(yàn)證,驗(yàn)證結(jié)果準(zhǔn)確率達(dá)到國際先進(jìn)水平。

科技創(chuàng)業(yè)投資平臺成為企業(yè)快速發(fā)展助推器

近年來,泉州市加快推進(jìn)科技與金融融合發(fā)展,進(jìn)一步加強(qiáng)科技與金融兩種資源的有效對接,科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新工作水平不斷提升,同時(shí)充分發(fā)揮泉州市民間資本活躍的優(yōu)勢,探索推進(jìn)科技與民間資本相融合??萍寂c金融、民間資本相結(jié)合模式有力推動(dòng)了泉州市創(chuàng)業(yè)投融資服務(wù)平臺建設(shè),促進(jìn)泉州市加快建立健全以政府引導(dǎo)、企業(yè)主體、多元化的科技創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)投融資體系。

為拓展成長型中小企業(yè)投融資渠道,優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境,推進(jìn)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新,2010年,經(jīng)泉州市政府同意,泉州市生產(chǎn)力促進(jìn)中心作為政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的管理方,出資3000萬元與深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)等企業(yè)共同創(chuàng)建了泉州市首家科技創(chuàng)業(yè)投資基金公司泉州紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司,目前已融資1億元;出資1000萬元與民間資本合作,建立了泉州紅橋創(chuàng)業(yè)投資有限公司,已融資2.2億元,并獲得科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金4000萬元支持;指導(dǎo)民間資本建立泉州紅箭創(chuàng)業(yè)投資有限公司,第一期融資3000萬元;與中國農(nóng)業(yè)銀行泉州分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,獲得中國農(nóng)業(yè)銀行泉州分行5億元的授信額度,并與泉州銀行、興業(yè)證券等單位簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。這些創(chuàng)業(yè)投資平臺將重點(diǎn)以泉州市先進(jìn)制造、新能源、新材料、光機(jī)電一體化等領(lǐng)域具有成長潛力的項(xiàng)目為主要投資方向,開展科技創(chuàng)業(yè)投融資服務(wù)。

截至目前,這些創(chuàng)業(yè)投資平臺已完成對8家企業(yè)進(jìn)行投資,投資金額達(dá)1.8億多元,投資項(xiàng)目涵蓋生物科技、現(xiàn)代物流、醫(yī)藥連鎖、衛(wèi)星導(dǎo)航、新材料、電子信息等符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場較關(guān)注的新興產(chǎn)業(yè)。

科技信息平臺促進(jìn)科技信息資源共享

為構(gòu)建面向廣大農(nóng)民和中小企業(yè)的共享資源服務(wù)平臺和信息服務(wù)體系,泉州市建立了科技信息網(wǎng)、泉州市數(shù)字科技文獻(xiàn)中心、《僑鄉(xiāng)科技報(bào)》、泉州(南安)光電信息產(chǎn)業(yè)中外專利信息數(shù)據(jù)庫、“世紀(jì)之村”農(nóng)村信息化平臺、泉州市農(nóng)村科技信息網(wǎng)等科技信息平臺,有力地推動(dòng)了地方區(qū)域科技信息資源共享,促進(jìn)企業(yè)技術(shù)信息的傳遞與利用,如今已形成獨(dú)具特色的宣傳網(wǎng)絡(luò)框架和服務(wù)體系。

泉州市數(shù)字科技文獻(xiàn)中心每年接受100多項(xiàng)省、市級查新委托,面向社會各界提供科技立項(xiàng)、成果鑒定、科技獎(jiǎng)勵(lì)、新產(chǎn)品申報(bào)、專利申請等方面的科技查新服務(wù);“世紀(jì)之村”是擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的大型農(nóng)村信息化綜合服務(wù)平臺,具備農(nóng)村電子政務(wù)、農(nóng)村電子商務(wù)、農(nóng)村信息社區(qū)三大服務(wù)功能,具有由農(nóng)民自主研發(fā)、投入成本低、市場化運(yùn)作、實(shí)現(xiàn)利益共享和可復(fù)制性等特色和優(yōu)勢,該平臺入選2008年國家星火計(jì)劃,被福建省科技廳列入“2009年區(qū)域科技重大項(xiàng)目”。

據(jù)了解,“世紀(jì)之村”農(nóng)村信息化綜合服務(wù)平臺自研發(fā)推廣至今,在助農(nóng)惠農(nóng)、建設(shè)社會主義新農(nóng)村、構(gòu)建和諧社會中發(fā)揮了積極的作用,現(xiàn)已在泉州市2463個(gè)行政村全線推廣使用,并向福建全省覆蓋,逐步向江西吉安、撫州、九江,四川成都、內(nèi)蒙古扎賚特旗、山東青島、山西長治、湖北咸寧、新疆昌吉等地拓展運(yùn)營。截至目前,“世紀(jì)之村”已村務(wù)公開信息184萬余條、農(nóng)產(chǎn)品信息865萬多條,每月成交額達(dá)2.1億元,培訓(xùn)專職信息員7791人、兼職信息員16800多人,發(fā)展農(nóng)家店5328家,新增就業(yè)崗位24291個(gè)。

知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系建設(shè)卓有成效

知識產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)在促進(jìn)社會進(jìn)步、企業(yè)創(chuàng)新、完善知識產(chǎn)權(quán)制度、支持知識產(chǎn)權(quán)事業(yè)發(fā)展等方面有著不可或缺的重要作用。近年來,泉州市著力加快知識產(chǎn)權(quán)、交易平臺、維權(quán)中心等知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺建設(shè)步伐,知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系建設(shè)卓有成效。截至目前,泉州市擁有經(jīng)國家知識產(chǎn)權(quán)局批準(zhǔn)設(shè)立的專利機(jī)構(gòu)2家、商標(biāo)機(jī)構(gòu)60余家,并有一批從事知識產(chǎn)權(quán)訴訟、咨詢、評估、信息檢索分析等業(yè)務(wù)的相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu);設(shè)立了福建省專利技術(shù)(泉州)展示交易中心,建立了600平方米的專利技術(shù)展示交易大廳,征集并展示了200多項(xiàng)專利技術(shù)產(chǎn)品和項(xiàng)目。

2009年6月,國家知識產(chǎn)權(quán)局批復(fù)同意成立“中國(泉州)知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)援助中心”,并開通“12330”知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)援助公益熱線,同時(shí)設(shè)立了泉州市知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)協(xié)會、泉州市海峽知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)中心等開展知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)宣傳培訓(xùn)、知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略研究等工作的非營利性機(jī)構(gòu)。

為促進(jìn)泉州市專利技術(shù)的實(shí)施和產(chǎn)業(yè)化,2011年9月泉州市科技局、市知識產(chǎn)權(quán)局批復(fù)同意在泉州(南安)光電信息產(chǎn)業(yè)基地建立“泉州市專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地”。 知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)已成為政府有關(guān)部門開展知識產(chǎn)權(quán)管理和服務(wù)工作的得力助手,在各類知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)助推下,泉州市知識產(chǎn)權(quán)工作邁上新臺階。