互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則精選(九篇)
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第1篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；信息技術(shù)風(fēng)險；長尾風(fēng)險；功能監(jiān)管
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-2265（2016）10-0038-05
一、引言
近年來互聯(lián)網(wǎng)金融在我國蓬勃發(fā)展，尤其是2013年以后呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。2015年互聯(lián)網(wǎng)金融客戶數(shù)量已可與傳統(tǒng)銀行“比肩”。據(jù)《2016―2020年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》預(yù)計，2016年我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)17.8萬億元。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融在爆發(fā)式增長的同時風(fēng)險不斷集聚。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至 2015 年 12 月，國內(nèi)問題P2P平臺占比高達(dá)1/3。如P2P平臺“e租寶”，涉案金額達(dá)500億、牽涉90萬人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管缺位被推到風(fēng)口浪尖。
自2007年國內(nèi)第一家網(wǎng)貸平臺“拍拍貸”成立，網(wǎng)貸發(fā)展距今已有9年歷史。2011年國內(nèi)最早的眾籌網(wǎng)站“點名時間”成立，距今已5年。1999年，最早的第三方支付機構(gòu)首易信成立。互聯(lián)網(wǎng)金融僅在第三方支付領(lǐng)域有相應(yīng)的管理辦法，人民銀行2010年出臺的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對其做出了一些規(guī)范，但僅為部門規(guī)章， P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)銀行等新興領(lǐng)域均接近于監(jiān)管真空。這一狀況直到2015年7月才被打破，人民銀行等十部門《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，初步明確了“第三方支付由央行負(fù)責(zé)監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管，眾籌由證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險由保監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管”。2014年末中國證券業(yè)協(xié)會了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（征求意見稿）》，但因為爭議較大，目前正式的管理辦法尚未出臺，只在2015年9月納入備案管理。2015年末《P2P監(jiān)管細(xì)則暫行辦法（征求意見稿）》，截至目前正式稿尚未落地。除2015年7月的《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》外，總體上具體的監(jiān)管細(xì)則均未出臺，目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管仍然處于無序和混亂狀態(tài)。這也從側(cè)面反映出我國的理論界和實務(wù)界對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究還不成熟。目前對互聯(lián)網(wǎng)金融的界定、風(fēng)險和有效監(jiān)管尚無統(tǒng)一定論，本文將從厘清互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)出發(fā)，著重分析互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的風(fēng)險，在借鑒國外經(jīng)驗基礎(chǔ)上提出我國的監(jiān)管建議。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的界定和模式
目前，學(xué)界和業(yè)界對互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和本質(zhì)的理解仍存在較大爭議。謝平（2012）是國內(nèi)較早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行間接融資和資本市場直接融資的第三種融資模式，現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對傳統(tǒng)的融資模式產(chǎn)生了顛覆式的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有融通資金的成本優(yōu)勢（王漢君，2013）。陳志武（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融主要是渠道意義上的創(chuàng)新，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品沒有區(qū)別，其沒有改變交易各方的跨期價值交換和信用交換這一金融交易的本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍是金融，其風(fēng)險和傳統(tǒng)金融風(fēng)險類似（吳曉求，2015；許小年，2016）。從以上具有代表性的學(xué)者的觀點看來，互聯(lián)網(wǎng)金融利用了現(xiàn)代技術(shù)，包括移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計算等，改變了金融交易的范圍、人數(shù)、金額和環(huán)境，但其本質(zhì)仍是金融。因此，本文較贊同以陳志武教授為代表的觀點，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，具有傳統(tǒng)金融所具有的所有風(fēng)險。
目前學(xué)界對互聯(lián)網(wǎng)金融的模式也尚未有統(tǒng)一的劃分標(biāo)準(zhǔn)。王達(dá)（2014）把互聯(lián)網(wǎng)金融的模式分為七類，即第三方支付、“余額寶”模式、大數(shù)據(jù)金融、點對點（P2P）網(wǎng)絡(luò)信貸、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、信息化金融機構(gòu)以及眾籌融資。鄭聯(lián)盛（2014）把互聯(lián)網(wǎng)金融分為金融機構(gòu)信息網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信用業(yè)務(wù)以及虛擬貨幣等四大類業(yè)務(wù)模式。吳曉求（2015）把互聯(lián)網(wǎng)金融大體歸于四類：（1）第三方支付。（2）網(wǎng)絡(luò)融資：一是基于平臺客戶信息和云數(shù)據(jù)的小微貸款和消費貸款，二是P2P 平臺貸款，三是眾籌（Crowd Funding）模式。（3）網(wǎng)絡(luò)投資：一是P2P和眾籌平臺融資的資金提供者，二是網(wǎng)上貨幣市場基金。（4）網(wǎng)絡(luò)貨幣。
以上學(xué)者的劃分標(biāo)準(zhǔn)不一。本文從新業(yè)態(tài)和監(jiān)管角度出發(fā)進(jìn)行劃分，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括以下四種模式：以支付寶為代表的網(wǎng)絡(luò)支付、以P2P為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸、以人人投為代表的眾籌融資和以網(wǎng)商銀行為代表的網(wǎng)絡(luò)銀行。傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化主要是渠道上的革新，風(fēng)險可控，監(jiān)管也比較明確，不包括在其中。網(wǎng)絡(luò)貨幣在我國禁止流通，不包括在其中。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險剖析
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融的本質(zhì)在于處理風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融利用了現(xiàn)代技術(shù)，不僅具有傳統(tǒng)金融風(fēng)險所具有的突發(fā)性、傳染性等，而且其風(fēng)險比傳統(tǒng)金融更具綜合性和復(fù)雜性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融屬于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)務(wù)的耦合，風(fēng)險源發(fā)生了轉(zhuǎn)型或變異，風(fēng)險類型更加復(fù)合（吳曉求，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)、金融以及二者合成之后的三重風(fēng)險，其碎片化、跨界性和傳染性可能導(dǎo)致新的金融風(fēng)險（王漢君，2013）?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)使金融服務(wù)的技術(shù)風(fēng)險、業(yè)務(wù)風(fēng)險和法律風(fēng)險更加凸顯（楊群華，2013）?；谝陨戏治觯疚膹慕鹑诤突ヂ?lián)網(wǎng)兩個維度出發(fā)把互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分為兩類：傳統(tǒng)風(fēng)險和特有風(fēng)險。
（一）傳統(tǒng)風(fēng)險
除市場風(fēng)險外，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、法律合規(guī)風(fēng)險均顯著高于傳統(tǒng)金融機構(gòu)。
1. 信用風(fēng)險。信息不對稱在互聯(lián)網(wǎng)金融中依舊比較顯著，信用風(fēng)險依舊是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風(fēng)險。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的大部分客戶為銀行等正規(guī)金融體系篩選過后的“次優(yōu)客戶”，風(fēng)險等級較高。其次，長尾客戶大多為“草根”階層，收入及還款能力良莠不齊。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未對接國家征信平臺，對客戶的身份認(rèn)證、金融信息和生活信息的全面性和真實性均存在高于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的風(fēng)險。最后，以P2P平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融資金成本較高，正規(guī)P2P平臺的客戶年化收益率一般為8%―12%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行3%―4%的資金成本。在資金成本高企情況下，貸款利率更高，加之經(jīng)濟下行，借款企業(yè)違約風(fēng)險增大，個人違約率提高。
2. 從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險角度制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融高度依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從技術(shù)安全角度制定國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對一些網(wǎng)貸平臺設(shè)定技術(shù)門檻。對網(wǎng)絡(luò)銀行，應(yīng)從安全體系、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、身份和權(quán)限認(rèn)證、法制體系和技術(shù)體系入手，防范互聯(lián)網(wǎng)金融的獨特風(fēng)險（陳丹青，2009）。從硬件和軟件兩方面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，如對操作系統(tǒng)、防火墻技術(shù)、數(shù)據(jù)安全技術(shù)等設(shè)定準(zhǔn)入門檻和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；如服務(wù)器必須設(shè)在國內(nèi)等，可追溯其記錄以達(dá)到有效監(jiān)管。在金融交易的信息安全方面，加強基本加密技術(shù)、安全認(rèn)證技術(shù)以及安全應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)與協(xié)議三大層次的技術(shù)支撐（洪娟等，2014）。
3. 從金融風(fēng)險角度構(gòu)建監(jiān)管原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融（潘功勝，2016），因此應(yīng)注意互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的一般性與特殊性，監(jiān)管的一致性與差異性（謝平，2014）。一方面，從金融風(fēng)險的角度充分認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險，從防范系統(tǒng)性風(fēng)險與保護消費者角度加強互聯(lián)網(wǎng)金融審慎監(jiān)管，如資本充足率、風(fēng)險準(zhǔn)備金等要求。對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險和內(nèi)控制度做出相應(yīng)的要求，并進(jìn)行現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查。另一方面，要堅持監(jiān)管一致性，防止監(jiān)管套利。對相同的金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融機構(gòu)應(yīng)采用相同的監(jiān)管原則和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。只有堅持監(jiān)管規(guī)則的公平性，才能保證不同市場主體的公平、有序競爭。此外，加快出臺互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)。目前，除第三方支付領(lǐng)域有2010年人民銀行頒布的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對其做出了一些規(guī)范且僅為部門規(guī)章外，P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)銀行等新興領(lǐng)域的細(xì)則均未正式出臺。法律層面的規(guī)定更是空白。我國初步構(gòu)建的第三方支付監(jiān)管框架較薄弱，在立法層次、分類監(jiān)管、備付金監(jiān)管、消費者權(quán)益保護等重大問題上需進(jìn)一步完善和突破（巴曙松、楊彪，2013）。
4. 充分發(fā)揮行業(yè)自律和市場自治的作用。長期來看，我國應(yīng)建立官方監(jiān)管、行業(yè)自律和市場自治三級監(jiān)管架構(gòu)。官方監(jiān)管亟待出臺措施，行業(yè)自律協(xié)會初步建立，市場自治尚有待培育。以英國為例，P2P監(jiān)管以行業(yè)自律為主，P2P金融協(xié)會制定的《P2P融資平臺操作指引》發(fā)揮了重要的規(guī)范作用。經(jīng)過兩年的籌備，2016年4月15日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正式成立。一是行業(yè)協(xié)會應(yīng)盡快出臺行業(yè)相關(guān)規(guī)范和約束懲戒機制，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康、有序發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)本身的平等、自由、開放基因，決定了行業(yè)自律比政府監(jiān)管更加有效，其靈活性更高、反應(yīng)更快。二是大力培育市場自治。借鑒電商平臺，培育公共評價體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融主體行為，提升交易過程的透明度和公正性。總之，政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場自治應(yīng)保持動態(tài)平衡，應(yīng)高度重視和發(fā)揮行業(yè)自律及市場自治作用，維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營秩序，營造公平競爭的市場環(huán)境，提高整個行業(yè)的風(fēng)險防控能力。
注：
①2014年1月國務(wù)院辦公廳《關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入影子銀行范疇。
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第2篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；金融監(jiān)管
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵
互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)作為金融活動開展的平臺，從根本上改變傳統(tǒng)金融機構(gòu)的經(jīng)營理念和模式，提升資源配資效率和風(fēng)險管理水平。互聯(lián)網(wǎng)金融推動著金融行業(yè)的變革，拓寬了金融行業(yè)服務(wù)的廣度，有助于金融行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和降低服務(wù)成本，并對傳統(tǒng)金融行業(yè)形成補充，不斷滿足多層次的金融需求。
互聯(lián)網(wǎng)金融模式以支付方式、信息處理和資源配置為核心，以移動支付為基礎(chǔ)，在云計算的保障下，資金需求雙方通過網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，形成連續(xù)并動態(tài)變化的信息序列，極低成本的形成資金需求者風(fēng)險定價，并形成有效的資源配置。目前，相對比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類型有三種類型：一種是銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展的支付業(yè)務(wù)類型；二是基于第三方支付或是其衍生出來的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺；三是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺。
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)狀分析
（一）交易規(guī)模迅速擴大
2008年以來，以網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付以及P2P為主互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模迅速擴大。其中，截止2014年底，網(wǎng)絡(luò)銀行的交易額由285.4萬億元迅速增加到了2014年的1549萬億元。第三方支付的交易額也由3萬億元快速增長到了23萬億元左右，增速達(dá)到了18.6%以上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易額則由1.5億元快速增長到了3292億元，期間增速甚至均達(dá)到了200%左右。2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與事故齊飛的一年，P2P行業(yè)出現(xiàn)了101次融資事件，涉及94家P2P平臺，涉及融資額在130億元以上。
（二）模式不斷創(chuàng)新與豐富
近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不斷的創(chuàng)新與豐富。首先在銀行開展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面，由原來模式轉(zhuǎn)換為銀行自建電子商務(wù)平臺；其次第三方支付平臺由原本獨立和有擔(dān)保的第三方支付等模式轉(zhuǎn)換，創(chuàng)新發(fā)展出與基金、保險合作進(jìn)行理財?shù)膬?nèi)容；最后是P2P平臺由原本單純的信息中介服務(wù)內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展為與擔(dān)保機構(gòu)合作，形成線上線下聯(lián)合、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等新模式。
（三）缺乏有效管理
我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)層面廣泛運用自主形成與發(fā)展起來，缺乏有效的管理機制，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，也暴露出了相關(guān)問題。首先是互聯(lián)網(wǎng)理財迅速的發(fā)展，對傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品形成了沖擊，極大的影響了貨幣政策的實施效果以及金融體系的穩(wěn)定。其次，P2P行業(yè)瘋狂發(fā)展和不斷倒閉也給社會經(jīng)濟帶來了極大的負(fù)面影響。
2016年，隨著一系列文件的出臺，將通過對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)邊界和監(jiān)管職責(zé)分工的界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的框架，將有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢分析
（一）運營合規(guī)性成為發(fā)展第一要素
隨著監(jiān)管細(xì)則的落地，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍和交易邏輯將逐漸規(guī)范，設(shè)立資金池、自融以及旁氏平臺將逐漸被清出市場。監(jiān)管細(xì)則的出臺也將列出行業(yè)負(fù)面清單，將易傳遞風(fēng)險的資產(chǎn)端剔除，如股票配資業(yè)務(wù)等，同時基金等具有流動性的金融工具也將被禁止。
建立第三方資金托管制度已成定局，以P2P為主的網(wǎng)貸機構(gòu)需積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式應(yīng)對資金托管制度。由于銀行資金托管門檻較高，一般P2P機構(gòu)資質(zhì)較差，難以符合銀行資金托管要求。監(jiān)管當(dāng)局在制定相關(guān)監(jiān)管政策時，仍然給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)充分的發(fā)展空間，在監(jiān)管范圍內(nèi)的各類型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開發(fā)仍然給予支持。
（二）產(chǎn)品的垂直化與差異化
近年來，P2P公司創(chuàng)造了各類型的產(chǎn)品，未來P2P產(chǎn)品的垂直化與差異化趨勢會更加明顯。P2P公司的資金端來源均是來源于普通用戶，但是資產(chǎn)端的來源是不同的，不同的資產(chǎn)端對應(yīng)的行業(yè)類別差別很大，因此P2P公司要創(chuàng)造垂直化與差異化的產(chǎn)品以擴大自身業(yè)務(wù)。現(xiàn)階段國內(nèi)銀行系、國資系、上市公司系、民營系以及互聯(lián)網(wǎng)系五大P2P網(wǎng)貸陣營已經(jīng)初具規(guī)模。
（三）行業(yè)洗牌加劇
近年來，出現(xiàn)了許多P2P網(wǎng)貸平臺“倒閉跑路”事件，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了不良影響。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的不斷出臺，在短期內(nèi)會互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著大幅度的調(diào)整。隨著政策不斷完善，風(fēng)險把控能力強、成本控制力強的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將繼續(xù)得以生存，其他企業(yè)將會被大型的企業(yè)兼并收購，行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。這實際也是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)市場競爭累積到一定程度所經(jīng)歷的必然階段，監(jiān)管政策的出臺只是進(jìn)一步加速了這一過程。
（四）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進(jìn)一步融合
迫于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的倒逼壓力和轉(zhuǎn)型升級的要求，越來越多的傳統(tǒng)金融機構(gòu)將主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。由于客戶群體的差異，相對競爭力的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機構(gòu)結(jié)合，可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補。互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢在于渠道，以及大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)對金融產(chǎn)品的開發(fā)，對風(fēng)險把控能力更強。通過理念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步融合，可以促進(jìn)整個金融體系的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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第3篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
《建議》第三節(jié)“堅持創(chuàng)新發(fā)展，著力提高發(fā)展質(zhì)量和效益”的第六條“構(gòu)建發(fā)展新體制”中有這樣一句表述――規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。這是互聯(lián)網(wǎng)金融首次被納入國家五年規(guī)劃建議，也說明了中國互聯(lián)網(wǎng)金融正在迎來黃金時代。
中信集團旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺愛財有道COO王楊表示，“過去互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一直處于野蠻生長狀態(tài)，如今中央五年規(guī)劃建議正式倡導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范發(fā)展，建議明晰，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)地位也得到提升，會讓一些不合格的或者純粹詐騙的劣質(zhì)平臺淘汰，去蕪存菁，有助于推動良幣驅(qū)逐劣幣，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。但同時對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來說，自身也更要提高運營能力與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>
玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融將贏得改革紅利與窗口期?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融首次被納入國家五年規(guī)劃的建議，為行業(yè)定性起到了關(guān)鍵作用，互聯(lián)網(wǎng)金融將會贏得改革的紅利與窗口期，行業(yè)將迎來大爆發(fā)的五年；同時各項監(jiān)管政策勢必陸續(xù)落地，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)開始出現(xiàn)分水嶺，競爭格局將形成。合規(guī)合法發(fā)展，才是優(yōu)勝王道。一大批企業(yè)將會倒閉，優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎來歷史最好的機遇?！?/p>
金蛋理財CEO鄧巍強調(diào)，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，監(jiān)管細(xì)則政策出臺越早越好?！督ㄗh》中“規(guī)范”和“發(fā)展”兩個詞，這兩者本身就是和諧統(tǒng)一的，無規(guī)范不發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融投資者之所以會擔(dān)心平臺出問題，是因為擔(dān)心得不到法律保護，沒有相應(yīng)的具體監(jiān)管規(guī)則對行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)每年的發(fā)展增速很快，但目前參與到其中的人仍然相對小眾。只有行業(yè)實現(xiàn)真正的規(guī)范發(fā)展，才能讓普通老百姓都參與進(jìn)來。國家的監(jiān)管政策越早出臺，越有助于降低用戶的信任成本，對認(rèn)真的從業(yè)者是一個利好。準(zhǔn)入門檻和信息披露透明能夠極大地規(guī)范整個行業(yè)的發(fā)展。
91金融CEO許澤瑋指出，互聯(lián)網(wǎng)金融“身份”終于得到正名，預(yù)示了未來地位將進(jìn)一步得到提升，而且將有一系列利好的政策要陸續(xù)出臺。下一個五年，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來真正的黃金發(fā)展期。隨著“互聯(lián)網(wǎng)金融+”時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟以及各種產(chǎn)業(yè)跨界融合，將加快構(gòu)建綜合性混業(yè)金融監(jiān)管的體制和機制，最終形成“大金融”格局下混業(yè)經(jīng)營的創(chuàng)新金融監(jiān)管。因此，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，不僅會發(fā)揮“一行三會”框架下的金融監(jiān)管，還會建立金融監(jiān)管部門與其他監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，構(gòu)建起全方位多層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制， 提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本，創(chuàng)新監(jiān)管方式，及時填補監(jiān)管漏洞，實施有效監(jiān)管。
點滴身邊董事長謝濤表示，互聯(lián)網(wǎng)金融被劃入金融改革大潮是肯定互聯(lián)網(wǎng)金融的存在價值，承認(rèn)其對實體經(jīng)濟的促進(jìn)作用。但整篇規(guī)劃建議對互聯(lián)網(wǎng)金融的描述只有短短的“規(guī)范發(fā)展”四個字，至于何為合規(guī)、如何發(fā)展卻毫無提及，可見互聯(lián)網(wǎng)的信息融通與金融的資金融通的契合點、創(chuàng)新發(fā)展與規(guī)范發(fā)展的平衡點、鼓勵創(chuàng)新與適度監(jiān)管的矛盾化解方式仍是恩寵難尋，等待細(xì)則出臺仍將是一個漫長的時期。
能源戰(zhàn)略決定經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成敗
“十三五”是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和改革的關(guān)鍵時期，“十三五”能源戰(zhàn)略規(guī)劃制定的成敗也是決定經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和改革能否順利實現(xiàn)的關(guān)鍵之一。11月11日，國家能源局消息，“十三五”我國能源發(fā)展要重點落實“一帶一路”戰(zhàn)略，深化周邊和沿線能源國際合作，推動重大能源項目落地，并繼續(xù)推進(jìn)核電、水電、火電及特高壓輸電“走出去”。
對此，陜鋼集團漢中鋼鐵有限責(zé)任公司黨委書記、董事長武軍強稱，《建議》中講到要推動能源革命，加快能源技術(shù)創(chuàng)新，建立綠色低碳、安全高效的能源體系，將綠色環(huán)保理念貫穿在能源發(fā)展戰(zhàn)略中。其能源環(huán)保領(lǐng)域的亮點主要有三方面：一是能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高非石化能源的比重，強調(diào)要通過攻克儲能和智能電網(wǎng)建設(shè)難題，發(fā)展分布式能源方式，來推動非石化能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展，增加非石化能源的供應(yīng)量，縮減石化能源的使用量。二是綠色消費意識，倡導(dǎo)大眾樹立綠色節(jié)能的消費意識，主動實施碳排放量控制，對高耗能的行業(yè)進(jìn)行調(diào)控，用能耗指導(dǎo)行業(yè)、企業(yè)發(fā)展，并與之建立相應(yīng)的綠色發(fā)展基金，用經(jīng)濟手段引導(dǎo)企業(yè)節(jié)能，大力推進(jìn)綠色節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用，推動綠色交通業(yè)發(fā)展，加大資源回收和再生資源的利用，倡導(dǎo)大眾樹立綠色節(jié)能環(huán)保的生活消費習(xí)慣。三是建立健全用能權(quán)、碳排放權(quán)初始分配制度，創(chuàng)新有償轉(zhuǎn)讓機制，培育轉(zhuǎn)讓市場，直接將用能權(quán)和碳排放權(quán)與經(jīng)濟效益掛鉤，引導(dǎo)企業(yè)節(jié)能減排、綠色發(fā)展。
展望“十三五”期間企業(yè)的未來，武軍強表示，鋼鐵行業(yè)是國家明確的過剩、調(diào)控行業(yè)。近年來國家在淘汰落后產(chǎn)能方面做出了部署，取得了較好的效果，但就目前行業(yè)發(fā)展而言仍然是“供大于求”，且部分中小鋼鐵企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，致使環(huán)保、節(jié)能、綠色等發(fā)展問題凸顯，行業(yè)被貼上高污染標(biāo)簽，成為民眾環(huán)保問題的眾矢之的，同時還嚴(yán)重沖擊環(huán)保達(dá)標(biāo)、節(jié)能高效的企業(yè)發(fā)展，影響整個行業(yè)的健康發(fā)展。從行業(yè)發(fā)展的角度而言，需要國家加大鋼鐵行業(yè)的環(huán)保、節(jié)能、綠色發(fā)展要求，從政策上嚴(yán)控高污染、高能耗的企業(yè)，加大環(huán)保執(zhí)法力度、能耗控制力度，用環(huán)保、能耗指標(biāo)推進(jìn)鋼企改進(jìn)、進(jìn)行產(chǎn)能淘汰，既保障行業(yè)的綠色健康發(fā)展，改善民眾對鋼鐵行業(yè)的認(rèn)識，又為各鋼企發(fā)展創(chuàng)造公平公正、同臺競爭的發(fā)展環(huán)境。因此，吳軍強“十三五”最大的愿景是，在公平公正的發(fā)展環(huán)境中，公司能以客戶滿意為導(dǎo)向，加強上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，以創(chuàng)新、科技、改革為驅(qū)動力，推動技術(shù)升級、裝備升級、產(chǎn)品升級、服務(wù)升級，實現(xiàn)由單純生產(chǎn)商向生產(chǎn)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型發(fā)展，并成為鋼鐵行業(yè)環(huán)保、節(jié)能、綠色發(fā)展的中堅力量。
如何更好地“走出去”
第4篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
希臘有這樣一個關(guān)于劍的傳
說：西西里國王迪奧尼修斯統(tǒng)治著富饒的敘拉古城。大臣達(dá)摩克利斯對此很是羨慕，直到有一次受國王邀請坐到王位上，看到了始終懸在國王頭頂?shù)睦麆Α?/p>
這就是達(dá)摩克利斯之劍的由來，象征著無論在多美好的表象下，都要隨時有危機意識，心中敲起警鐘。聯(lián)想到近期的熱門話題互聯(lián)網(wǎng)金融，在其疾風(fēng)暴雨般發(fā)展的表象下，也需要一把達(dá)摩克利斯之劍來規(guī)范其發(fā)展，這把劍就是法律。
法律的空白地帶
伴隨著IT技術(shù)的發(fā)展，更多新穎、靈活方便的金融模式出現(xiàn)，對傳統(tǒng)的銀行業(yè)態(tài)進(jìn)行著嚴(yán)峻的沖擊；另一方面，銀行的客戶們對銀行的期待越來越高，支付端和交易端在發(fā)生變革，“水泥加鼠標(biāo)”模式的沖擊如海嘯般讓銀行飽受威脅。
互聯(lián)網(wǎng)金融是科技發(fā)展的結(jié)果，在一定程度上代表了今后金融行業(yè)的發(fā)展方向，對其采取扶持壯大的政策是正確的選擇。但任何一種事物在發(fā)展過程中，必然會存在一定問題和風(fēng)險，央行副行長劉士余曾表示，“互聯(lián)網(wǎng)金融不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線，尤其P2P平臺不可以辦資金池，也不能集擔(dān)保、借貸于一體”。再比如，一般P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺注冊的是科技咨詢公司、投資咨詢公司，但是在運作過程中，有的平臺卻提供擔(dān)保，這種行為本身違反了現(xiàn)有法律的規(guī)定。
認(rèn)真地分析研究互聯(lián)網(wǎng)金融這些問題、風(fēng)險，可以彌補目前因發(fā)展過快而出現(xiàn)的漏洞，以保障其有序、合理、順利的發(fā)展。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的不同類型，具有不同的風(fēng)險點，要加以區(qū)別對待。就目前而言，互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在以下幾個方面的法律問題：
相較于傳統(tǒng)金融來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻低，缺乏相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在法律監(jiān)管方面有很大的不足。這些問題都在第三方支付中凸顯出來，對互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)性、科學(xué)性和安全性構(gòu)成了挑戰(zhàn)，無規(guī)矩不成方圓，無法律難以成行。
目前在互聯(lián)網(wǎng)金融存在諸多的法律風(fēng)險，我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有健全的立法，執(zhí)法方面也不夠嚴(yán)格，監(jiān)管的力量也不足。這些風(fēng)險會造成許多金融違規(guī)操作問題，像是洗黑錢、非法融資和泄露消費者的營私等，給互聯(lián)網(wǎng)金融融資產(chǎn)生不良影響。
在高速發(fā)展當(dāng)中的互聯(lián)網(wǎng)金融，需要時刻注意出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的泡沫。如余額寶在短期之內(nèi)能夠吸引大量的資金，其他互聯(lián)網(wǎng)金融借貸業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展也值得關(guān)注，要防止這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品誠信喪失的情況出現(xiàn)。2008年金融危機前鑒不遠(yuǎn)，值得深思。
綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛產(chǎn)生和高速發(fā)展的時候，需要注意到互聯(lián)網(wǎng)金融存在的不可預(yù)測的風(fēng)險點，尤其是涉及到的法律風(fēng)險，做到未雨綢繆。
置于法律之劍下
針對互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種風(fēng)險點，可以在法律上提出行之有效的監(jiān)管措施，對風(fēng)險進(jìn)行排除，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的正常有序發(fā)展。
第一，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展，就是要制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、構(gòu)建和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特征要求我們建設(shè)監(jiān)管體系時要做到制度的前瞻性與可預(yù)期性，同時要及時進(jìn)行立、改、廢。首先是修正和完善已經(jīng)存在的金融法律體系，目前我們國家有涉及銀行、擔(dān)保和公司破產(chǎn)等一系列相關(guān)金融方面的法律，但是其中缺乏對互聯(lián)網(wǎng)金融的有關(guān)規(guī)定，亟需修改完善；其次是進(jìn)行相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)性法律立法研究，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個相對新穎且范圍較廣的領(lǐng)域，需要對其基礎(chǔ)性、根本性和普遍性問題做出規(guī)定，就要制定互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)性法律；最后是具體的規(guī)章細(xì)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的出臺，由于互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)容復(fù)雜，要制定具體可操作的細(xì)則標(biāo)準(zhǔn)予以執(zhí)行，才能真的做到有法可依。制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、構(gòu)建和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，真正做到有法可依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，將互聯(lián)網(wǎng)金融、法律監(jiān)管、經(jīng)濟發(fā)展有效結(jié)合起來。
第二，打造監(jiān)督管理體系，切實加強互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度。要想法律真正付諸實踐，產(chǎn)生預(yù)期的社會效果，必須有賴于執(zhí)法者。針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所存在的問題和風(fēng)險，政府有關(guān)方面要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融新的發(fā)展態(tài)勢，對各個方面進(jìn)行梳理，做出合乎法律和實際的科學(xué)判斷。同時，需要政府及時明確監(jiān)管部門職權(quán)，也可以選擇新設(shè)立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理部門，這樣就可以對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的不合法現(xiàn)象做出及時有效的處理。
第三，維護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的利益，對其加強法律方面的教育，制定具體的保護制度，提高消費者的風(fēng)險意識和自我保護能力。從市場經(jīng)濟的角度看，消費一方原本就是交易過程中的弱勢群體，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融存在著交易雙方獲取信息的能力不對等、自身的實力又相差懸殊的情況，消費一方就更是處在了不利的位置上。筆者建議一是要對互聯(lián)網(wǎng)金融中消費者權(quán)益的保護做出詳細(xì)的立法，如前所述，這樣真正做到有法可依；另一方面要加快互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的教育，提高消費者的風(fēng)險意識和自我保護能力，將互聯(lián)網(wǎng)知識和金融知識充分結(jié)合。法律上的權(quán)利需要積極去維護，怠于行使權(quán)利必然遭受法律上的利益損失，也只有這樣才能真正對權(quán)利上的睡眠者加以激勵。
第5篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險防范；法律監(jiān)管
中圖分類號：F830.49 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-01
網(wǎng)絡(luò)借貸由于市場需求大、利潤相對較高、交易便捷等原因，使得其成長迅速。但是其存在于網(wǎng)絡(luò)這樣一個虛擬的環(huán)境當(dāng)中，使得第三方服務(wù)平臺在融資者和投資者當(dāng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。最近幾年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺經(jīng)歷了迅速發(fā)展和倒閉的風(fēng)潮，加劇了其風(fēng)險和不確定性，使得投資者的利益受到嚴(yán)重?fù)p害，法律的滯后也為一些不法之徒提供了可乘之機，因此，對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的法律監(jiān)管勢在必行。
一、我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展現(xiàn)狀
2007年8月，我國成立了第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”，隨后P2P借貸平臺進(jìn)入大規(guī)模發(fā)展階段。這些網(wǎng)絡(luò)平臺既占有了互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，也增加了相應(yīng)的風(fēng)險。依據(jù)目前的狀況和法律規(guī)制來看，主要體現(xiàn)在征信體系不完善和平臺自身面臨的技術(shù)風(fēng)險上。
第一，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺相當(dāng)于在兩個陌生人之間架起了橋梁，而投資者決定是否借錢給陌生人的標(biāo)準(zhǔn)就是看對方的信用表現(xiàn)。所以，信用體系在其中發(fā)揮的作用十分重要。而現(xiàn)在面臨兩個問題，一是平臺對貸款人的信息審查環(huán)節(jié)易出錯，或者是對方信息造假。如果對方存在欺詐故意，在互聯(lián)網(wǎng)虛擬環(huán)境中僅憑單一的信息認(rèn)證是沒辦法克服造假問題的，所以對信息審查的要求應(yīng)當(dāng)非常嚴(yán)格。二是信用評級標(biāo)準(zhǔn)不完善，個人失信成本低。目前我國社會缺乏一個整體的信用體系，如果僅憑融資者提供的資料，太具片面性，無法看出其全面真實的信用狀況。應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)建立金融機構(gòu)、政府部門、教育機構(gòu)、工作單位等聯(lián)合信用體系，使網(wǎng)絡(luò)借貸的信用評級更客觀全面。
第二，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺擁有互聯(lián)網(wǎng)和金融的雙重屬性，自然也要承擔(dān)雙重的風(fēng)險。首先面臨著網(wǎng)站安全問題，需要注重自身網(wǎng)站安全性建設(shè)，防止病毒和黑客的入侵。如果因網(wǎng)站安全性問題導(dǎo)致投資者有所損失的責(zé)任也需要明確。其次，不完善的市場準(zhǔn)入和退出機制也使平臺和借貸雙方都面臨著安全風(fēng)險，尤其不利于投資人的利益保護。
二、國內(nèi)目前的法律規(guī)制
我國近年來頒布的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)，有早期的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，還有專門針對P2P行業(yè)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，以及近期出臺的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》。其中，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱辦法）的制定是網(wǎng)貸監(jiān)管的重要一步，表明了我國從立法上承認(rèn)網(wǎng)絡(luò)借貸，并對其健康有序的發(fā)展持支持態(tài)度，引導(dǎo)其在促進(jìn)普惠金融發(fā)展等方面發(fā)揮積極作用。
《辦法》為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的性質(zhì)和定位做了明確規(guī)定，還列出了不得吸收公眾存款、歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等十二項禁止，堅決打擊打著網(wǎng)貸旗號從事非法集資等違法違規(guī)行為。明確了銀監(jiān)會作為中央金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動進(jìn)行制度監(jiān)管并督促指導(dǎo)地方政府金融監(jiān)管工作等。
對互聯(lián)網(wǎng)金融以及P2P 的監(jiān)管從無到有，體現(xiàn)了我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的重視以及有意對其引導(dǎo)。尤其是《辦法》的出臺，將會解決大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所出現(xiàn)的問題，消減對金融秩序的負(fù)面影響，是一部相對比較完善的規(guī)范。但是，筆者認(rèn)為，其還是有需要推敲和完善之處的。
三、對網(wǎng)貸平臺監(jiān)管立法完善的建議
1.完善地方監(jiān)管
《辦法》明確規(guī)定，銀監(jiān)會負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范，而具體的監(jiān)督、引導(dǎo)、備案、風(fēng)險監(jiān)測和提示等工作交由地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)。但是，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運行全過程都在互聯(lián)網(wǎng)上，沒有鮮明的地域金融屬性，不管工商登記注冊地位于何處，都可以快速吸收全國各地的資金，再將資金分配到全國各地。地方金融主管部門是否有足夠的經(jīng)驗和能力進(jìn)行有效監(jiān)管？因此，應(yīng)當(dāng)制定地域性監(jiān)管辦法，更加具體、細(xì)化地將責(zé)任分配給地方金融監(jiān)管部門以及其他相關(guān)部門并做好協(xié)調(diào)工作。并且，利用互聯(lián)網(wǎng)建立P2P平臺數(shù)據(jù)庫，完善網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的數(shù)據(jù)采集，以便于完善對其的監(jiān)管和風(fēng)險防范。
2.規(guī)定更高透明度的行業(yè)披露
我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)行規(guī)范無一例外的要求進(jìn)行行業(yè)信息披露，今年三月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會召開互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露研討會，近期上海出臺了全國首個P2P平臺信息披露指引細(xì)則，要求月披露包含主體信息、產(chǎn)品信息、業(yè)務(wù)信息、財務(wù)信息在內(nèi)的共49項信息。因此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺更高的透明度不僅會對投資者起到風(fēng)險提示的作用，利于融資者明晰借款成本，也有利于監(jiān)管者對其進(jìn)行監(jiān)管，減少平臺與監(jiān)管方的信息不對稱，降低監(jiān)管難度與成本。
3.完善信用評級
我國目前的信用體系還很不完善，因此還有很大的提升空間。根據(jù)我國《個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》的規(guī)定，個人信用報告目前僅限于中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社等金融機構(gòu)、人民銀行、消費者使用，網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺并非合法使用者①。對比國外網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展較成熟的國家，都有著較為完備的信用體系，可以看出，社會以及互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系的缺失制約著我國網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展。一方面，建議以立法的形式推動信用體系和失信懲戒制度的建立，完善公民信用數(shù)據(jù)及其使用。另一方面，要求網(wǎng)絡(luò)借貸內(nèi)部信用體系與銀行信用體系對接，從而引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。
注釋：
①黃震、何璇《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的法律風(fēng)險及防范》，金融電子化.2013.2.
參考文獻(xiàn)：
[1]黃震，何璇.P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的法律風(fēng)險及防范[J].金融電子化，2013（2）.
[2]姚海放.網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的金融法規(guī)制路徑[J].網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的法律規(guī)制研究[J]，2013.6.8.
第6篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
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無論是在貨幣支付領(lǐng)域還是在貨幣融通領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)與金融兩者都正邁向深度融合，并展現(xiàn)出美好前景。它們的融合正催生著一場具有劃時代意義的金融變革，并預(yù)兆互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來。作為經(jīng)濟核心的金融，事關(guān)國計民生，具有高度的風(fēng)險性。金融高風(fēng)險性特點必然意味著更為嚴(yán)苛和審慎的監(jiān)管。在金融監(jiān)管的壓力下，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合，與先前和傳統(tǒng)商業(yè)、媒體結(jié)合相比，道路無疑將會更加曲折和復(fù)雜，但前途必定光明。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)
當(dāng)下，正規(guī)金融本文將不討論正規(guī)金融在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)應(yīng)用方面的風(fēng)險和監(jiān)管情況，現(xiàn)行監(jiān)管體系對正規(guī)金融的監(jiān)管已較為成熟。與非正規(guī)金融勢力分別從各自優(yōu)勢領(lǐng)域出發(fā)，兩頭切入，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式呈多元化發(fā)展態(tài)勢。但從實質(zhì)上看，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)為金融對互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用，即互聯(lián)網(wǎng)金融中互聯(lián)網(wǎng)扮演的是“金融互聯(lián)網(wǎng)”角色?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初級階段最為重要的特征。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融隨著發(fā)展的深入，必將表現(xiàn)為金融本身對互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)金融本身對互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)將是互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢，比如互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境將可能影響金融的風(fēng)險緩釋技術(shù)。將來淘寶店主或許可以用虛擬網(wǎng)店作為擔(dān)保品，甚至憑電子商務(wù)交易信用記錄向金融機構(gòu)申請融資。目前阿里金融基于大數(shù)據(jù)分析的信用貸款就是這方面的初步探索。。對互聯(lián)網(wǎng)工具性的應(yīng)用既可能來自于正規(guī)金融，如網(wǎng)銀的應(yīng)用，也可能來自于非正規(guī)金融，比如民間金融。但前者基于既得利益，金融創(chuàng)新動力顯然不足，甚至過于被動；而后者基于市場驅(qū)動，目前已成為助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的生力軍和挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的“攪局者”。
非正規(guī)金融應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)最突出的成果表現(xiàn)為第三方支付、P2P借貸和眾籌融資等金融創(chuàng)新模式的興起。第三方支付業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)扮演了資金清算信息傳遞渠道的角色；P2P借貸和眾籌融資業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)起到為資金供需雙方提供融資信息的平臺作用。一言以蔽之，互聯(lián)網(wǎng)所扮演的都是金融信息傳遞者的角色，其作用實質(zhì)并沒有突破工具性的范疇。不管這種工具性在應(yīng)用中表現(xiàn)得怎樣多元或變化，互聯(lián)網(wǎng)金融背后的金融本質(zhì)屬性依然涇渭分明。作為先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合的新型金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融仍屬金融的內(nèi)涵范疇。從概念外延來看，互聯(lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付和互聯(lián)網(wǎng)融資。
1.互聯(lián)網(wǎng)支付。在國內(nèi)整個貨幣支付體系中，如果說央行大小額支付系統(tǒng)是“心臟”，各商業(yè)銀行支付渠道是“靜動脈”的話，那么,第三方支付則是“毛細(xì)血管”，是整個國家貨幣支付體系中的有益補充。第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)實質(zhì)上就是金融業(yè)務(wù)中的貨幣資金清算業(yè)務(wù)。
2.互聯(lián)網(wǎng)融資。P2P借貸和眾籌融資屬于直接融資的范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺實質(zhì)上分別是債權(quán)和股權(quán)國內(nèi)的眾籌融資平臺迫于目前法律環(huán)境，部分已逐漸異化為具有商品交易性質(zhì)的團購平臺，失去了原有眾籌之金融實質(zhì)，不直接以股權(quán)而是以商品或服務(wù)作為對投資人的回報。但本文從狹義角度，仍以股權(quán)投資之眾籌為研究對象，以還眾籌融資的原貌。交易的平臺或場所。在整個直接融資的“金字塔”體系中（圖1），證券業(yè)處于金字塔的頂端，互聯(lián)網(wǎng)融資則處于底端。如果說證券市場是精英們的融資“王國”的話，那么互聯(lián)網(wǎng)融資平臺就是草根們的融資“樂園”，它們分別代表精英金融和普惠金融，P2P借貸和眾籌融資就是草根型普惠金融的典型。
圖1互聯(lián)網(wǎng)融資平臺與多層次直接融資體系
二、 互聯(lián)網(wǎng)金融的合法性分析
目前，國內(nèi)民商事法規(guī)的基礎(chǔ)性規(guī)范、金融監(jiān)管的部分內(nèi)容以及刑法有關(guān)金融犯罪的條款都適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動不是完全無法可依，現(xiàn)行的法律框架體系在一定程度上為互聯(lián)網(wǎng)金融的運行提供了法律基礎(chǔ)和創(chuàng)新空間。
1.第三方支付合法性分析
2010年9月1日生效施行的 《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（中國人民銀行令〔2010〕第2號），正式賦予了第三方支付行業(yè)存在的合法性。該辦法第3條規(guī)定：“非金融機構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機構(gòu)。支付機構(gòu)依法接受中國人民銀行的監(jiān)督管理。未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，任何非金融機構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。”該管理辦法的出臺間接標(biāo)志著第三方支付行業(yè)長期“黑戶”身份的終結(jié)，由此，第三方支付正式邁入“有法可依”的時代。
2.P2P借貸合法性分析
P2P借貸平臺實質(zhì)就是民間直接融資的信息交互平臺或渠道，嚴(yán)格的借貸信息中介意義上的P2P借貸平臺本身并不存在主體資格的合法性問題。但借款人通過平臺向投資人借款的民間借貸行為是否合法呢？答案是有條件的肯定，即在不構(gòu)成刑法意義上非法集資活動的前提下，民間借貸行為存在合法空間。根據(jù)國內(nèi)法律規(guī)定，自然人之間、自然人與企業(yè)之間的民間借貸關(guān)系只要不違反法律的強制性規(guī)定，均是合法行為，正所謂“法無明文禁止即自由”。最早《民法通則》中有“合法的借貸關(guān)系受到法律保護”的模糊表述；最高人民法院1999年在《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》中進(jìn)一步明確：“公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸。只要雙方當(dāng)事人意思表示真實即可認(rèn)定有效”；我國《合同法》第12章關(guān)于借款合同的規(guī)定也間接肯定了民間借貸的合法性，并在第211條上規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。這些現(xiàn)行的民商事法規(guī)和司法解釋為民間借貸行為提供了合法空間，亦為P2P借貸活動提供了法律基礎(chǔ)。
3.眾籌融資合法性分析
公司不僅是企業(yè)的組織形態(tài)，也是籌資的手段或工具。理論上，有限公司和股份公司均完全可在不被納入我國《證券法》調(diào)整范疇的情況下完成公司的新設(shè)或擴股，但首要前提是避免出現(xiàn)《證券法》定義的公開發(fā)行狀況。我國《證券法》第10條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券的；向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。”在《證券法》的“藩籬”之中，眾籌融資能施展“拳腳”的法律空間僅限于特定對象200人以內(nèi)，并不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，同時還須滿足我國《公司法》第24條有關(guān)有限責(zé)任公司由50個以下股東出資設(shè)立的限制。只有在此圈定的法律空間內(nèi)活動，眾籌融資行為才具有合法性可言。超出范圍則不僅違反《證券法》，也可能觸碰《刑法》中與非法集資相關(guān)的罪名。顯然，法律限制所導(dǎo)致其合法生存空間的壓縮，已間接削弱了眾籌融資原有“眾人拾柴火焰高”的意義，這在很大程度上束縛了眾籌模式在國內(nèi)的推廣和發(fā)展。
三、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性考察
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險
任何新興事物的發(fā)展初期必定會存在諸多不足，甚至是弊端，作為金融創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融也絕無例外。先前起步的第三方支付由于監(jiān)管環(huán)境的不斷完善，風(fēng)險從以往的高發(fā)態(tài)勢開始趨向平穩(wěn)。但與之形成鮮明對比的是，目前互聯(lián)網(wǎng)融資平臺野蠻生長，亂象平生，風(fēng)險頻發(fā)。這不僅嚴(yán)重影響了正常的金融秩序，增加了金融風(fēng)險，也給互聯(lián)網(wǎng)金融本身帶來了負(fù)面聲譽影響。有關(guān)法律法規(guī)等監(jiān)管環(huán)境的缺失更是凸顯了問題的嚴(yán)峻性?；ヂ?lián)網(wǎng)融資活動的亂象已成為目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最為突出的風(fēng)險問題。
早在2011年，中國銀監(jiān)會曾向銀行業(yè)機構(gòu)了《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)［2011］254號），稱人人貸（P2P借貸）信貸服務(wù)中介公司存在大量潛在風(fēng)險和問題主要有七大問題和風(fēng)險：一是影響宏觀調(diào)控效果；二是容易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C構(gòu)；三是業(yè)務(wù)風(fēng)險難以控制；四是不實宣傳影響銀行體系整體聲譽；五是監(jiān)管職責(zé)不清，法律性質(zhì)不明；六是信用風(fēng)險偏高，貸款質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)劣于普通銀行業(yè)金融機構(gòu)；七是人人貸公司開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)同樣存在風(fēng)險隱患。。P2P借貸當(dāng)前面臨三大核心風(fēng)險，即一對多、資金池及期限和金額錯配。許多曾經(jīng)自詡風(fēng)險管控嚴(yán)謹(jǐn)?shù)腜2P借貸平臺最終給投資者帶來的卻是慘重的損失。與P2P借貸相比，由于規(guī)模有限，眾籌融資風(fēng)險問題和事件目前較少見，較為典型的有“北京美微事件”2013年初，北京美微傳媒公司由于在淘寶銷售原始股被證監(jiān)會叫停，證監(jiān)會稱美微此舉為新型非法證券活動。。互聯(lián)網(wǎng)金融的新興在很大程度上緣于民間資本向金融市場的躍躍欲試，民間金融繁榮活躍的地區(qū)往往也是互聯(lián)網(wǎng)金融萌芽初興之地。 家族管理、信息不透明、短借長貸、信用放款多、財務(wù)混亂、資金去向不明等既是民間金融的“通病”，也是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)融資亂象的寫照。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念被熱捧，大量社會游資涌入P2P借貸平臺，五花八門的P2P平臺如雨后春筍般成立，民間借貸活動大有借道P2P借貸平臺之勢。但其中魚龍混雜，良莠不齊，不乏不法投機分子借用金融創(chuàng)新之名行非法集資之實。尤其是部分P2P借貸平臺直接介入借貸，吸收資金和發(fā)放貸款，儼然成為“影子銀行”式的金融機構(gòu)，為金融風(fēng)險埋下了禍根。
總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺風(fēng)險問題的本質(zhì)，不難發(fā)現(xiàn)非法集資問題突出?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺暴露出的許多風(fēng)險問題要么本身就是非法集資問題，要么就是與非法集資相關(guān)聯(lián)?！斗欠ń鹑跇I(yè)務(wù)活動和非法金融機構(gòu)取締辦法》（國務(wù)院〔1998〕247號令）第4條規(guī)定：“非法金融業(yè)務(wù)活動，是指未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事的下列活動……未經(jīng)依法批準(zhǔn)，以任何名義向社會不特定對象進(jìn)行的非法集資?！毖胄性凇蛾P(guān)于取締非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔1999〕41號）中進(jìn)一步明確界定：“非法集資是指單位或者個人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為?！庇捎诨ヂ?lián)網(wǎng)天然的涉眾性，P2P借貸和眾籌融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融，在某種程度上與生俱來就具有“面向不特定人群”的特性。如再參與資金的中轉(zhuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)融資活動在目前法律語境中較容易陷入非法集資的“魔咒”，這也是一對多、資金池及期限和金額錯配的P2P借貸模式常遭人詬病為非法集資的根源。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
理論上，基于法律規(guī)范的調(diào)整對象，互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范可分為縱向的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范和橫向的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范。前者調(diào)整的是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管關(guān)系，后者調(diào)整的則是互聯(lián)網(wǎng)金融交易關(guān)系。目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范具有一定的基礎(chǔ)，《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《電子簽名法》等基本民商事法律制度仍適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動在交易層面不是無法可依。但與此形成鮮明對比的是，除第三方支付外自2010年以來，央行陸續(xù)出臺系列專項監(jiān)管規(guī)章制度以完善對第三方支付的監(jiān)管，如《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細(xì)則》及《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》等。，目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范幾乎空白，對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新暴露出的問題基本束手無策，這對整個金融市場構(gòu)成極大的潛在風(fēng)險。
高風(fēng)險性的金融與涉眾性的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，必然使互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具涉眾性風(fēng)險，風(fēng)險面更廣，傳染性更強。從風(fēng)險防范角度看，對互聯(lián)網(wǎng)金融活動實施監(jiān)管不僅必要，而且意義重大。對金融活動實施審慎監(jiān)管，是大多數(shù)國家為防范金融風(fēng)險所普遍采取的做法，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。歐美主要國家已陸續(xù)對互聯(lián)網(wǎng)金融活動著手規(guī)制。
以美國為例，美國對包括第三方支付、P2P借貸和眾籌融資在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融均有監(jiān)管。第一，在第三方支付監(jiān)管方面，美國對第三方支付實行的是功能性監(jiān)管，將監(jiān)管的重點放在交易的過程而不是從事第三方支付的機構(gòu)。美國國會以及財政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司、儲貸監(jiān)理署等多個監(jiān)管部門先后頒布了一系列適用于第三方支付機構(gòu)的法律法規(guī)。1999 年頒布的美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機構(gòu)界定為非銀行金融機構(gòu)，其監(jiān)管從屬于金融監(jiān)管的整體框架，即實行功能性監(jiān)管。在法律上，美國將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)貨幣服務(wù)的延伸，因此，美國并沒有將其作為一類新的機構(gòu)通過專項立法進(jìn)行監(jiān)管，而主要從貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)的角度管理。美國《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》是監(jiān)管第三方支付機構(gòu)的另一部重要法規(guī)，自2000 年以來，美國已有40多個州參照《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》頒布了適用本州非金融機構(gòu)貨幣服務(wù)的法律［4］72。第二，在P2P借貸監(jiān)管方面，美國目前P2P借貸的監(jiān)管體系由多個監(jiān)管機構(gòu)組成，許多聯(lián)邦和州層面的監(jiān)管機構(gòu)都對P2P借貸行使監(jiān)管權(quán)。這些監(jiān)管機構(gòu)包括新成立的消費者金融保護局、聯(lián)邦貿(mào)易委員會、司法部、證監(jiān)會、各種聯(lián)邦銀行監(jiān)管機構(gòu)以及各州對應(yīng)的相關(guān)部門［5］508。美國證監(jiān)會和州證券監(jiān)管部門主要通過信息披露來行使對貸款人保護的職責(zé)；聯(lián)邦存款保險公司和州監(jiān)管部門針對營利性P2P借貸平臺，行使對借款人保護的職責(zé)；新成立的消費者金融保護局也主要是行使對借款人保護的職責(zé)［6］36。第三，在眾籌融資監(jiān)管方面，美國于2012年通過旨在推進(jìn)小企業(yè)發(fā)展的《初創(chuàng)期企業(yè)推動法案》（簡稱“JOBS 法案”），其中包括一項針對眾籌融資的重要舉措?yún)⒁奣itle III of The Jumpstart Our Business Startups Act。，在美國《證券法》第4條第6款中，新增“股權(quán)眾籌豁免”的內(nèi)容，即允許眾籌發(fā)行人通過被授權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)中介從合格投資者處籌集資金，但在12個月內(nèi)籌集總額不得超過100萬美元，且投資者需要符合一定要求年收入（或凈資產(chǎn)）少于10萬美元的個人累計投資至多為2 000美元或年收入（或凈資產(chǎn)）的5%；年收入（或凈資產(chǎn)）等于或超過10萬美元的個人可將年收入（或凈資產(chǎn)）的10%用于投資，但不得超過10萬美元。 ［7］37。
目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融監(jiān)管部門也正在積極調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況。央行對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也逐漸由緘默轉(zhuǎn)向明確肯定，由放任自由轉(zhuǎn)向支持監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管的認(rèn)識基本一致，只是如何監(jiān)管尚存爭議，核心問題是監(jiān)管主體、監(jiān)管方式、監(jiān)管制度如何選擇。
四、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路
基于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性和不同經(jīng)營模式，要選擇區(qū)別于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的監(jiān)管主體、監(jiān)管方式和監(jiān)管制度，防范復(fù)雜、低效率、抑制創(chuàng)新的監(jiān)管，要在維護互聯(lián)網(wǎng)金融市場活力與做好風(fēng)險控制之間實現(xiàn)平衡。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體地方化
將新興的互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入金融監(jiān)管體系是各國規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢，國內(nèi)亦將如此。實施監(jiān)管的首要問題是監(jiān)管由誰來負(fù)責(zé)，即監(jiān)管主體是誰，這一問題至關(guān)重要。目前，國內(nèi)除第三方支付已被正式納入央行監(jiān)管體系外一國的貨幣支付清算體系具有高度的集中性，從監(jiān)管效率和效果考慮，支付行業(yè)應(yīng)由央行統(tǒng)一實施監(jiān)管。，P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外，監(jiān)管主體仍待確定。
從P2P借貸和眾籌融資產(chǎn)生與發(fā)展的歷程來看，它們起源于民間，根植于地方，呈多元化發(fā)展態(tài)勢。為因地制宜，較好地規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)“接地氣”，不宜采取類似對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的集中式統(tǒng)一監(jiān)管模式，監(jiān)管權(quán)限應(yīng)逐步下放到地方政府。賦予地方政府相應(yīng)的金融監(jiān)管權(quán)限也符合國務(wù)院“十二五”規(guī)劃中有關(guān)金融規(guī)劃的內(nèi)容，《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十二五規(guī)劃綱要》明確提出要“完善地方政府金融管理體制，強化地方政府對地方中小金融機構(gòu)的風(fēng)險處置責(zé)任”。伴隨著地方金融活動的日益活躍，地方政府對地方金融的管理也日益頻繁，地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色，中央與地方統(tǒng)分結(jié)合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在地方金融監(jiān)管的實踐中，部分省市已經(jīng)開始了有益的探索。以浙江為例，2013年11月22日浙江省人大常委會通過了《溫州市民間融資管理條例》。作為我國首部民間金融地方性法規(guī)，它在某種程度上賦予了地方政府金融“監(jiān)管權(quán)”。
2008年以來，隨著新一輪地方機構(gòu)改革的深入，全國省、市兩級政府普遍加大了金融辦建設(shè)的力度?，F(xiàn)在，全國省、市兩級政府普遍設(shè)立了金融辦，在經(jīng)濟較發(fā)達(dá)的地方，許多市轄區(qū)和縣級市也設(shè)立了金融辦［8］85。金融辦在地方各級的陸續(xù)設(shè)立為地方政府行使地方金融管理職能提供了組織保障。在中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異巨大的情況下，地方政府金融辦對地方金融活動更為熟悉和了解，建立由地方政府金融辦主導(dǎo)的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融劃歸地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管，符合這一趨勢和潮流。當(dāng)然，全國性的監(jiān)管指導(dǎo)和統(tǒng)籌也是不可或缺的，“一行三會”（指中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會）可根據(jù)相應(yīng)法定職責(zé)，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)性規(guī)則的制定、風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方式：原則導(dǎo)向監(jiān)管
怎樣監(jiān)管，實施怎樣的監(jiān)管方式，這是確定監(jiān)管主體之后必須考慮的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前還遠(yuǎn)未定型，發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管部門實施監(jiān)管時，應(yīng)對出現(xiàn)的一些問題適當(dāng)保持一定的容忍度和彈性，采取原則導(dǎo)向監(jiān)管方式，充分吸收以往新興金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經(jīng)驗和教訓(xùn)，避免“一管就死，一放就亂”的現(xiàn)象，在保障金融系統(tǒng)性風(fēng)險安全可控的前提下，支持金融創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展。
原則導(dǎo)向監(jiān)管（principlesbased regulation）和規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管（rulesbased regulation），是目前各國金融監(jiān)管領(lǐng)域普遍應(yīng)用的監(jiān)管方式，英美兩國分別是這兩種方式的典型代表美國也開始檢討和反思本國的金融監(jiān)管方式。美國前財政部部長Henry Paulson提出美國應(yīng)考慮采取原則性監(jiān)管，前美聯(lián)儲主席Ben S. Bernanke也表示金融監(jiān)管要向風(fēng)險性和原則性監(jiān)管邁進(jìn)。。美國金融服務(wù)圓桌會議（Financial Services Round Table）指出：“規(guī)則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系是指在該體系下由一整套金融監(jiān)管法律和規(guī)定來約束即便不是全部也是絕大多數(shù)金融行為和實踐的各個方面，這一體系重點關(guān)注合規(guī)性，且為金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)的主觀判斷與靈活調(diào)整留有的空間極為有限。原則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系重點關(guān)注既定監(jiān)管目標(biāo)的實現(xiàn)，且其目標(biāo)是為整體金融業(yè)務(wù)和消費者實現(xiàn)更大的利益?！眳⒁奆inancial Service Roundtable, ″The Blueprint for US Financial Competitiveness,″ 2007，轉(zhuǎn)引自李翰陽《從規(guī)則導(dǎo)向到原則導(dǎo)向――銀行監(jiān)管制度的法律經(jīng)濟學(xué)分析》，中國政法大學(xué)2011年博士學(xué)位論文，第56頁。原則導(dǎo)向監(jiān)管盡管存在諸如主觀性、不確定性等缺點，但通過2008年金融危機的實踐檢驗來看，相比規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管，原則導(dǎo)向監(jiān)管方式更適用于對金融創(chuàng)新的監(jiān)管。
英國金融服務(wù)管理局指出：“原則性監(jiān)管意味著更多地依賴于原則并以結(jié)果為導(dǎo)向，以高位階的規(guī)則用于實現(xiàn)監(jiān)管者所要達(dá)到的監(jiān)管目標(biāo)，并較少地依賴于具體的規(guī)則。通過修訂監(jiān)管手冊以及其他相關(guān)文件， 持續(xù)進(jìn)行原則和規(guī)則間的不斷平衡……我們關(guān)注作為監(jiān)管者所希望實現(xiàn)的更清晰的結(jié)果，而由金融機構(gòu)的高管更多地來決定如何實現(xiàn)這些結(jié)果?！?參見The Financial Services Authority,″Principlesbased Regulation：Focusing on the Outcomes that Matter,″ fsa.gov.uk/pubs/other/principles.pdf,轉(zhuǎn)引自劉媛《金融領(lǐng)域的原則性監(jiān)管方式》，載《法學(xué)家》2010年第3期，第84頁。通俗地說，原則導(dǎo)向監(jiān)管就是“找準(zhǔn)地線、放開空間”，即監(jiān)管幾個重大的原則，這些原則是不能碰的，在此之外就是市場的行為。原則導(dǎo)向監(jiān)管既有利于規(guī)范金融創(chuàng)新，也有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。對于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管機構(gòu)就是要劃好業(yè)務(wù)紅線，留好業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間。但原則導(dǎo)向監(jiān)管方式并非是完全排斥規(guī)則性監(jiān)管內(nèi)容，原則導(dǎo)向監(jiān)管強調(diào)的是對金融創(chuàng)新的底線堅守。原則性監(jiān)管對于處理金融創(chuàng)新和監(jiān)管套利是有益的， 但一套與以原則相伴的健全的規(guī)則也是必要的， 政府監(jiān)管與自律監(jiān)管、市場約束應(yīng)保持動態(tài)平衡，不可偏廢［9］97。如存在需要，條件成熟，原則可與規(guī)則相結(jié)合，形成具體監(jiān)管制度，保障金融安全。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融“安全港”制度構(gòu)建
互聯(lián)網(wǎng)金融是未來金融發(fā)展的重要方向。但作為后來的“攪局者”，互聯(lián)網(wǎng)金融在各國都不同程度地與既存法律制度存在“不吻合”的現(xiàn)象如P2P借貸在美國也曾激起廣泛爭論，原因是P2P借貸很難與債券發(fā)行區(qū)分。債券作為證券受美國證監(jiān)會監(jiān)管，但P2P借貸平臺那時普遍沒有在證監(jiān)會注冊，這違反了美國《證券法》第5條(a)款和（c）款 的規(guī)定。2008年11月，美國證監(jiān)會認(rèn)定注冊于加州的知名P2P借貸平臺Prosper公司違規(guī)。最后，Prosper與證監(jiān)會達(dá)成和解。參見Release No.8984(S.E.C. Release No.)。。在國內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺風(fēng)險問題不斷，與非法集資等非法金融活動相互交織，如影隨形，這在一定程度上影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽。因此，在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管方面構(gòu)建“安全港”制度，厘清互聯(lián)網(wǎng)融資活動合法與非法的邊界，將之與非法集資活動區(qū)分開來，意義重大?！鞍踩邸敝贫葢?yīng)包含四項核心機制：
1.構(gòu)建會員邀請機制，避免不特定性?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺具有天然的涉眾性，容易被界定為非法集資中的向不特定對象公開宣傳?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第1條第2款將“通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳”作為向社會公眾吸取資金的四條件之一。盡管其中沒有明確列舉互聯(lián)網(wǎng)平臺屬于向社會公開宣傳的途徑，但互聯(lián)網(wǎng)平臺具有面向不特定人的公開宣傳效果是毋庸置疑的。在現(xiàn)有法律框架下，如何把這一特性控制在法律安全邊界之內(nèi)，是互聯(lián)網(wǎng)融資安全合法開展的首要問題。會員邀請機制的構(gòu)建為這一問題的破解提供了出路。會員邀請制度包括三個步驟，即會員注冊、會員篩選和會員邀請。首先，招募會員不可進(jìn)行任何公開形式的投資宣傳。注冊，開展風(fēng)險評估，評估內(nèi)容可包括投資經(jīng)驗、年齡、收入狀況等項因素；其次，依據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，篩選出合格投資者；最后，對合格投資客戶發(fā)出相應(yīng)投資邀請，并開展投資人真實身份核查。經(jīng)過三個步驟的處理，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺面對的就是特定的合格投資者，避免向不特定對象公開宣傳的法律風(fēng)險。當(dāng)然，即使是面向特定對象，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺也須注意我國《證券法》和《公司法》對人數(shù)的限制。
2.構(gòu)建資金第三方托管機制，避免集合資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資領(lǐng)域，無論是P2P借貸還是眾籌，其扮演的都應(yīng)是信息中介而非資金中介角色。P2P借貸和眾籌融資平臺本質(zhì)上分別是直接債權(quán)融資和直接股權(quán)融資的信息撮合平臺，在業(yè)務(wù)中不應(yīng)承擔(dān)任何中轉(zhuǎn)客戶資金的角色，資金池模式更應(yīng)成為，否則，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺將成為非法集資的工具。但事實恰恰相反，國內(nèi)的P2P借貸平臺大量地借用資金池模式開拓業(yè)務(wù)，這是目前P2P借貸平臺常遭人詬病為“龐氏騙局”的根本原因所在。實行資金第三方托管制度有利于解決這一問題。資金第三方托管是指客戶資金的收付完全由獨立的第三方機構(gòu)直接管理，第三方角色通常是由具有托管資質(zhì)的銀行來擔(dān)當(dāng)。有了第三方托管后，借款人的資金進(jìn)出根據(jù)用戶指令發(fā)出，且每筆資金的流動都需要有用途和記錄，這樣就能有效防范借貸平臺挪用客戶資金或者卷款“跑路”的風(fēng)險［10］。資金第三方托管制度不僅有利于解決互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)惡意挪用資金或破產(chǎn)導(dǎo)致投資人血本無歸的問題，也從根本上有助于互聯(lián)網(wǎng)融資平臺擺脫非法集資的惡名。
3.構(gòu)建簡易信息披露機制，保護投資人權(quán)益。P2P借貸和眾籌融資與證券發(fā)行交易具有類似性，都屬直接融資的概念范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺可以理解為微型的互聯(lián)網(wǎng)證券市場，都是溝通資金供需雙方的信息橋梁。但不同的是，在監(jiān)管制度方面，目前P2P借貸和眾籌融資基本毫無規(guī)則制度可言，而證券市場的運行則具有一套縝密的制度安排，交易所運行、融資方發(fā)行證券或上市、資金和證券的結(jié)算都是建立在各種精密制度之上的。其中，信息披露制度在證券制度中處于核心地位。信息披露也稱信息公開，是證券發(fā)行人或上市公司按照法定要求將自身財務(wù)、經(jīng)營等情況向證券管理部門報告，并向社會公眾投資者公告的活動［11］340。我國《證券法》第63條規(guī)定：“發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?！毙畔⑴吨贫炔粌H適用于證券市場，而且也應(yīng)適用于整個直接融資體系。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺作為信息中介，融資人作為資金使用方，都具有如實披露融資相關(guān)信息的義務(wù)，以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實、準(zhǔn)確信息的機會。當(dāng)然，對互聯(lián)網(wǎng)融資信息披露的要求標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)大幅度低于證券市場，否則高成本將使互聯(lián)網(wǎng)融資失去存在的價值，但至少應(yīng)包括融資人真實身份、資金用途、押品法律權(quán)屬或擔(dān)保人真實身份等基本信息，以保護投資人的合法權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)融資的信息披露機制應(yīng)確切稱為簡易信息披露機制。
第7篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；風(fēng)險管理
21世紀(jì)后，信息時期人類社會成長的戰(zhàn)略性根本設(shè)施慢慢變成了互聯(lián)網(wǎng)以及移動通信新技術(shù)，人類社會的運轉(zhuǎn)方法與消費者活動也因此發(fā)生了改變，這個變化也促進(jìn)全部社會經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展與深入改革。傳統(tǒng)金融的經(jīng)營方法因為金融與互聯(lián)網(wǎng)之間的交融出現(xiàn)了變化，并且讓其成長為一類從未有過的金融業(yè)態(tài)。經(jīng)過探析互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制，來實現(xiàn)增強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的控制實力的目標(biāo)，健全互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控、管理政策，推動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)不斷茁壯成長。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險類型識別
即使互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在不斷地發(fā)展，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融體系方面，它的核心內(nèi)容還是固定的，依舊是便于對資源的合理利用，以及為一些實體的社會經(jīng)濟服務(wù)。從宏觀上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險管理與傳統(tǒng)意義上的金融管理沒有什么區(qū)別，并且有極大的相似性。互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險主要有法律法規(guī)的風(fēng)險，信用等級的風(fēng)險，市場營銷的風(fēng)險以及資金的流動性等風(fēng)險。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷深入發(fā)展，如今互聯(lián)網(wǎng)的精神是開放的平等與自由的，這些都是金融創(chuàng)新的特點，在一定程度上決定了互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的特定的風(fēng)險。
二、與傳統(tǒng)金融相同的風(fēng)險成因
（一）金融脆弱性
金融行業(yè)的顯著特點就是高負(fù)債經(jīng)營，在整個周期內(nèi)，都可以稱得上是高風(fēng)險的，由于這種高風(fēng)險的特征的存在，所以整個體系在某種程度上來說是脆弱的，而正是這種致命的缺點，所以導(dǎo)致金融體系會出現(xiàn)一定的風(fēng)險。
（二）金融順周期性
對于金融體系來說，與實體經(jīng)濟之間的聯(lián)系是必然存在的，而且二者相互作用，這對于國家的經(jīng)濟發(fā)展來說，提高了國家經(jīng)濟的發(fā)展水平，促進(jìn)了我國經(jīng)濟的繁榮，同時也體現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展與蕭條的規(guī)律，具有一定的周期性，另一方面，可能會使得經(jīng)濟的波動性增強，這樣必然會導(dǎo)致金融體系變得混亂，嚴(yán)重的會出現(xiàn)一些不可逆轉(zhuǎn)的金融危機。
（三）金融市場中的信息不對稱
根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的知識我們可以知道，在實體的市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中，信息會出現(xiàn)不對稱的情況，在互聯(lián)網(wǎng)金融體系中同樣會存在這樣的問題，這種問題的出現(xiàn)會使得商品價格變化不合理，導(dǎo)致市場難以去調(diào)節(jié)。在經(jīng)濟學(xué)知識，委托和的情況是不一樣的，其中人更具有優(yōu)勢，所以在金融體系中，體現(xiàn)了信息的不對稱性。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融特有的風(fēng)險成因
（一）信息技術(shù)的過度滲透
隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大力發(fā)展，以及各大移動終端深入推廣，我國互聯(lián)網(wǎng)金融也得到了迅速的發(fā)展。然而，在大力發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了許多弊端，由于過度的滲透，使得互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險越來越大。金融體系的表現(xiàn)形式一般都是以貨幣基礎(chǔ)，而互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)的金融體系，它的特征是以數(shù)字化的信息來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的特征，因而可以實現(xiàn)交換速度快，影響的范圍廣等特點。但是從另一方面來看，如果過度的使用數(shù)字化的信息，容易與金融的本質(zhì)脫節(jié)，如果這時候一旦出現(xiàn)危機，比如系統(tǒng)出現(xiàn)問題，那么帶來的可能是無法估量的風(fēng)險。
（二）投資者非理性行為
首先，參與互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者大部分都是普通群眾，他們大部分人都是風(fēng)險意識薄弱的，并且他們不知道如何去管理風(fēng)險，而且他們的投資觀念不全面，對于互聯(lián)網(wǎng)金融工作中需要了解的內(nèi)容少之又少，由于時間和學(xué)習(xí)能力的限制，導(dǎo)致許多投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的認(rèn)知程度很淺，如果僅僅抱著投機的心理，只會出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”。其次，互聯(lián)網(wǎng)的投資思維讓很多投資者容易迷失方向，以至于失去應(yīng)有的判斷能力，導(dǎo)致風(fēng)險控制意識淡薄，如今，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)還沒有完全建立，許多投資者更容易被網(wǎng)上的誘惑所吸引，到最后可能都不知道如何去維權(quán)。
（三）專業(yè)能力缺失
我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)發(fā)展了很多年，在政府的宏觀調(diào)控下，可以進(jìn)入的要求比較高，加上它的業(yè)務(wù)都很正規(guī)，對人們來說，具有較高的專業(yè)素養(yǎng)和知識水平。與之相比較的是互聯(lián)網(wǎng)金融體系，互聯(lián)網(wǎng)金融的目前還處于新興階段，它的根基還不是太牢固，加上它的門檻很低，經(jīng)驗不足，我國的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與其他國家還是有一定的差距的，所以使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融體系良莠不齊，發(fā)展的水平各不一樣。
（四）行業(yè)自律嚴(yán)重失衡
根據(jù)目前的狀況，互聯(lián)網(wǎng)金融在不斷地前進(jìn)，在法律層面上有了相應(yīng)的規(guī)定，但還是出現(xiàn)一系列失衡的現(xiàn)象，由于它的信用指數(shù)不夠高等。這幾年，有很多互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)倒閉的，以及卷錢逃跑的這樣的案例，很大程度上和行業(yè)的自律失衡以及國家法律法規(guī)不完善有關(guān)。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范
（一）建立層次分明的法律法規(guī)系統(tǒng)
通過這個措施，達(dá)到在風(fēng)險控制經(jīng)過中有法律依據(jù)的目的。首先，基于當(dāng)下的法律法規(guī)，搭建完善的有關(guān)規(guī)章與開展詳細(xì)準(zhǔn)則等內(nèi)容，完善當(dāng)前的法律，對當(dāng)前監(jiān)管中出現(xiàn)的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融這類金融模式的不足進(jìn)行改善。其次，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融部門的有關(guān)情況，例如運營資格、運營模式、預(yù)防風(fēng)險等，在法律法規(guī)中，要對數(shù)據(jù)保密、利用與開放等細(xì)則進(jìn)行重申。最后，以當(dāng)下早已公布的法律法規(guī)為依據(jù)，開展實時、有用的修改，調(diào)節(jié)、整理部分比較過時的法律法規(guī)。必需足夠聯(lián)系上述環(huán)節(jié)，完成全面的、多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)系統(tǒng)建設(shè)，推動產(chǎn)業(yè)茁壯成長。
（二）健全互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)信息披露制度
這個措施能夠增加信息的透明度。當(dāng)下，在信息披露這一塊，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融部門開展地并不充分，這其中就有銀行、證券等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，這部分機構(gòu)也需要對信息披露進(jìn)行強化與改良。不充分的信息披露導(dǎo)致消費者不可以及時的獲得精確的信息，接著導(dǎo)致他們制定出失誤、不恰當(dāng)決策，也許會因為信息不充分、不對稱導(dǎo)致判斷錯誤，最終造成經(jīng)濟損失。所以，應(yīng)當(dāng)強化監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)信息披露，詳細(xì)地披露互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的資金運轉(zhuǎn)情況，增加公開信息的透明度、可信性。
（三）強化互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)之間的監(jiān)督
互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)彼此之間的監(jiān)督應(yīng)當(dāng)被其強化，提升其自我約束力。行業(yè)內(nèi)，有關(guān)自律集體逐步形成與成長的情況下，也漸漸形成了行業(yè)準(zhǔn)則與規(guī)范，所以，能夠引入恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)督控制機制，并且在征信系統(tǒng)中歸納近期該行業(yè)內(nèi)的違規(guī)活動，實行備案制度，能夠依靠媒體曝光一些長期存在違反要求與準(zhǔn)則的機構(gòu)，使這部分機構(gòu)的信用水平降低，最終規(guī)范機構(gòu)業(yè)務(wù)成長與增強行業(yè)內(nèi)自律性。
五、結(jié)語
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)施行主動探索防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的措施，監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)以互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險特點為依據(jù)建立相匹配的監(jiān)管手段。監(jiān)管部門在對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)綜合風(fēng)險控制、系統(tǒng)建設(shè)進(jìn)行強化時，也應(yīng)當(dāng)對監(jiān)管和風(fēng)險特點之間的聯(lián)系進(jìn)行有效的衡量，建立在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運營符合規(guī)定的基礎(chǔ)上，減少監(jiān)管力度，支持并對金融更新給予獎勵，讓互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供極大程度上的服務(wù)給社會。
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第8篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
以下是演講實錄：
我主要講的是“互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)在與未來”，將從兩個方面對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展局勢做出闡述。
以淘寶、天貓、京東為代表的電商網(wǎng)購創(chuàng)造了新的商業(yè)模式，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成功地運用到了商業(yè)領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，其實也是金融服務(wù)技術(shù)和手段的創(chuàng)新――把營業(yè)網(wǎng)點放在互聯(lián)網(wǎng)上，開展網(wǎng)上營業(yè)，從而形成了新的業(yè)態(tài)“網(wǎng)上金融”。
2013年6月13日，阿里巴巴集團與天弘基金合作推出余額寶，這拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的序幕；2013年11月1日，17家基金公司在淘寶網(wǎng)開店，銷售基金，這證明了互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的可行性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興金融業(yè)態(tài)不僅改變了金融機構(gòu)與客戶必須面對面發(fā)生金融行為的情況，這宣告了互聯(lián)網(wǎng)金融時代已經(jīng)到來。
互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展和深化，已經(jīng)進(jìn)入金融牌照的發(fā)放階段；以阿里小貸、P2P貸款平臺為代表的網(wǎng)絡(luò)融資等互聯(lián)網(wǎng)公司加速成長，使傳統(tǒng)金融機構(gòu)脫媒化、去中介化的步伐進(jìn)一步加快。我就目前幾種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的利弊與大家做一些分析。
首先探討的是第三方支付。小部分第三方支付平臺在做信貸業(yè)務(wù)，未來還可以利用沉淀資金做理財業(yè)務(wù)。由于存在大量支付的交易數(shù)據(jù)，未來最具有核心競爭力的業(yè)務(wù)就是利用交易信息，做用戶的信用分析、企業(yè)營銷分析等大數(shù)據(jù)分析，這個業(yè)務(wù)最有可能顛覆傳統(tǒng)金融的突破口。
此外，互聯(lián)網(wǎng)金融征信，這些年也是國家一直在抓緊做的事情。通過推出征信業(yè)評級，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行評估，使得企業(yè)的風(fēng)險得到有效的控制。
第三方支付未來的發(fā)展將呈現(xiàn)兩極分化的情況：市場占有率較高，排名比較靠前的公司在運用大數(shù)據(jù)分析的情況下，能夠繼續(xù)做大做強；而一些小公司發(fā)展的空間會越來越小，最終應(yīng)該會被銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)收購，成為傳統(tǒng)公司謀求互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一枚棋子。
接下來談?wù)勑刨J，P2P信貸是非?；鸨幕ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。P2P信貸平臺為借貸雙方信息提供了渠道，雙方在平臺上既可以看到借款人和貸款人的信息――目前主要是借款人的信息。通過平臺，雙方可以自行完成借貸操作，減去第三方中介的成本，增加了信貸信息的流通速度。
雖然P2P信貸的前景被普遍看好，但它的挑戰(zhàn)也是巨大的。目前這個業(yè)務(wù)還處于三無階段，無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機構(gòu)。由于中國信用機制非常不完善，所以P2P信貸公司無法簡單地獲取到借款方的詳細(xì)數(shù)據(jù)，只能夠通過線上和線下結(jié)合的方式進(jìn)行信用評估，增加成本投入。
有一個利好的消息，國家剛剛批準(zhǔn)了第一批八個互聯(lián)網(wǎng)征信機構(gòu)，使得未來線上全方位的信用評估成為可能，P2P業(yè)務(wù)可能會因此更加繁榮。
第三是網(wǎng)絡(luò)眾籌融資。網(wǎng)絡(luò)眾籌融資的本身就是眾籌融資，只是融資的渠道是網(wǎng)絡(luò)。在網(wǎng)絡(luò)眾籌融資平臺上，項目融資人募集資金，將項目實施的收益返回給出資人，平臺為用戶提供發(fā)起籌資項目的出資人信息，項目實施結(jié)果，同時平臺與投資人進(jìn)行利益分成。
在以前，項目實施人需要找專門的投資人來進(jìn)行投資，成本高昂。沒有投資人資源的公司或者個人還要通過中介去找投資人，進(jìn)一步加大了成本。那么互聯(lián)網(wǎng)眾籌使融資渠道大為拓寬，所有人都可以看到在網(wǎng)上的融資信息，只要有意向者都可以對融資項目進(jìn)行投資。
對于投資用戶來講，投資人可以在網(wǎng)絡(luò)眾籌融資平臺上查看融資項目――這里有大量的項目可以供挑選，投資人自行判斷哪些項目可以投資；同時投資門檻低，只需要少量資金可以完成一筆投資。對融資者來講，投資的成本相對較低，而且成功的機會較高。
目前這個業(yè)務(wù)與我國現(xiàn)階段的法律還存在沖突――在中國，公募項目股東人數(shù)不能超過50人，不能向非特定人群募資；而私募基金至少要求投資人要有100萬以上。在法律允許的范圍內(nèi)，眾籌平臺現(xiàn)階段只能產(chǎn)品廣告或者新產(chǎn)品試用，可以培養(yǎng)用戶的使用習(xí)慣，一旦解決了法律沖突的問題，用戶在此業(yè)務(wù)上的活躍度必將大大增加。
第四是虛擬貨幣。虛擬貨幣是計算機系統(tǒng)產(chǎn)出的一種虛擬貨幣。目前有兩種類別的虛擬貨幣，一個是通過現(xiàn)實中的貨幣購買或者網(wǎng)絡(luò)上的積分兌換虛擬貨幣，這種貨幣只能在公司內(nèi)部網(wǎng)站或者指定的渠道上進(jìn)行消費，而不能夠反向進(jìn)行作業(yè)。作為網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，代表產(chǎn)品有大家熟知的Q幣或者各個銀行的積分。
第二種形式是通過制定一套計算機系統(tǒng)的規(guī)則來創(chuàng)造虛擬貨幣，這個貨幣類似于實體的貨幣，定位為與世界各國貨幣地位相等的貨幣。例如大家熟知的比特幣，它與實體貨幣的屬性相同，唯一的區(qū)別只存在網(wǎng)絡(luò)而已。但是現(xiàn)階段比特幣還不能稱為真正意義上的貨幣，因為世界上大部分國家還沒有承認(rèn)它的地位，只有大多數(shù)國家承認(rèn)比特幣的地位之后，它才有可能被認(rèn)為是真正意義上的貨幣。
虛擬貨幣是伴隨著電子商務(wù)而發(fā)展起來的，隨著電子商務(wù)的應(yīng)用越加廣泛，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的使用也將更加頻繁，實體虛擬貨幣大膽的設(shè)想改變了金融的思維。待未來時機成熟，將會對未來的貨幣體系帶來重大的顛覆。
第五是網(wǎng)絡(luò)理財平臺。這是一個B2C的平臺，B是在平臺上理財產(chǎn)品的公司，C是投資理財?shù)膫€人用戶，通過搜索引擎的方式將互聯(lián)網(wǎng)各個理財產(chǎn)品集中再一個平臺上來展現(xiàn)，打造一個統(tǒng)一的理財入口，用戶只要進(jìn)入到這樣一個平臺，就可以查看多個公司的理財產(chǎn)品。因此，網(wǎng)絡(luò)理財平臺可以獲取大量的用戶從而提高交易量，通過交易傭金的方式獲取收益，這需要其和各大理財公司合作，但無需進(jìn)行線下的評估，用戶的成本也是較低的。
這種模式相對于P2P的信貸模式來講，不經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)理財平臺，風(fēng)險也比較小。簡單來講，它可以理解為一個菜市場，而理財公司可以被認(rèn)為是菜市場里面的小販。用戶進(jìn)入菜市場與小販直接進(jìn)行交易，菜市場收取小販的入場費，雖然這些風(fēng)險較小，但是它的發(fā)展也存在一定的缺陷：這個業(yè)務(wù)的從業(yè)人員主要是原來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的從業(yè)人員，做的事情還停留在互聯(lián)網(wǎng)那一套，很多金融產(chǎn)品無法標(biāo)準(zhǔn)化的，未來客戶的需求可能并不會是一個很明確的產(chǎn)品，而是客戶的一個想法，這時候網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品就要能夠提供對應(yīng)的金融服務(wù)，它才是真正滿足人民需求的好平臺。
第六是互聯(lián)網(wǎng)銀行。互聯(lián)網(wǎng)銀行是通過互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，通過云計算、大數(shù)據(jù)等方式在線為客戶提供存款貸款、支付、結(jié)算等全方位服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)。對于客戶而言，除了監(jiān)管要求必須現(xiàn)場辦理業(yè)務(wù)之外，其他業(yè)務(wù)都可以通過互聯(lián)網(wǎng)來完成；而對于銀行來講，除了監(jiān)管要求必須人工線下處理業(yè)務(wù)，其他的業(yè)務(wù)和管理工作全部線上完成。
互聯(lián)網(wǎng)銀行的優(yōu)點就是體驗好、成本低、效率高，是未來銀行重要的模式。由騰訊牽頭組建微眾銀行，是中國第一個民營互聯(lián)網(wǎng)銀行，在座各位互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)家們，大家可以嘗試做互聯(lián)網(wǎng)銀行，這是未來金融發(fā)展的一個方向。
接下來，我對于互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)表幾點看法。
在互聯(lián)網(wǎng)時代，資源的配置效率大大提高，交易成本大大降低，社會資源配置優(yōu)化使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，金融脫媒已經(jīng)成為不可逆的方式，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將經(jīng)歷一個翻天覆地的變革。
在未來，互聯(lián)網(wǎng)金融得益于平臺化的戰(zhàn)略發(fā)展方向以及大數(shù)據(jù)時代所提供的信息支持，資金的供給方和需求方都可以通過互聯(lián)網(wǎng)直接地進(jìn)行各種交易，低成本、高效率、快捷地滿足個性的需求。
同時金融業(yè)的參與者更為大眾化，不再是寡頭壟斷市場，金融服務(wù)的時間、地點、方式都將會得到更大程度的拓寬，給客戶帶來更大的方便和享受。銀行逐漸從資金渠道中的控制方，轉(zhuǎn)化為單純的第三方中介，僅僅提供平臺，供借貸雙方直接交易――銀行在這個金融市場中扮演的角色將發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將呈現(xiàn)以下五個方面的趨勢：
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融服將趨向全方位發(fā)展。信息技術(shù)的進(jìn)步，使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以實現(xiàn)金融的全方位發(fā)展與一站式便利服務(wù)。由于中國金融行業(yè)中存在分業(yè)經(jīng)營要求，不同職能金融公司之間業(yè)務(wù)不能交叉，這種狀況幾乎不能夠滿足現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的要求――由于互聯(lián)網(wǎng)的便利、透明，用戶要求在互聯(lián)網(wǎng)上享受綜合金融服務(wù)。因此不同金融業(yè)領(lǐng)域之間的界限越來越模糊，將不同領(lǐng)域金融服務(wù)融于一身的服務(wù)網(wǎng)站模式已是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大勢所趨。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競爭將日趨激烈。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得金融領(lǐng)域進(jìn)入門檻大大降低，金融行業(yè)競爭者大量涌現(xiàn)，開設(shè)一家網(wǎng)上銀行的成本比建立傳統(tǒng)銀行的成本要低得多，而且無需雇傭更多的客戶經(jīng)理為客戶辦理業(yè)務(wù)，在即有的互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上新增加一筆業(yè)務(wù)的邊際成本幾乎可以忽略不計，通過便利的互聯(lián)網(wǎng)信息比較，客戶可以隨時輕易地選擇一家機構(gòu)提供金融服務(wù)，這將會加大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)競爭的激烈程度。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品趨于個性化。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對目標(biāo)客戶實現(xiàn)了更加廣泛的覆蓋和更為精準(zhǔn)的定位，傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化是最基本的金融服務(wù)方式，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得最直接用戶的方式就是將線下的用戶轉(zhuǎn)移到線上，或者直接開拓線上用戶。開設(shè)線上金融交易市場，將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)搬上互聯(lián)網(wǎng)平臺，這只是互聯(lián)網(wǎng)金融的職責(zé)之一。互聯(lián)網(wǎng)金融還需要將更廣泛的多渠道的、個性化的業(yè)務(wù)提供給用戶，這是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展方向。
第四，移動支付的潛力巨大。人們?nèi)粘Ｉ詈凸ぷ髦?，支付是個重要的場景，每個人每天至少有5次支付的動作，隨著人們生活的節(jié)奏不斷加快，以前通過現(xiàn)金、信用卡或者是電腦網(wǎng)上支付的方式已經(jīng)越來越跟不上時代，人們需要更順暢的支付渠道和支付工具，移動終端在2010年的快速發(fā)展，移動的支付業(yè)務(wù)也跟隨著快速發(fā)展，根據(jù)易觀智庫的預(yù)測，國內(nèi)移動支付的交易規(guī)模將達(dá)到7124億元人民幣，而隨著銀行業(yè)、電信業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的加固，未來移動支付搶占更多的支付市場。
第五，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管將常態(tài)化。2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，而2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管年?？梢韵胍娊?jīng)過一年的快速發(fā)展，攜款跑路等各種欺詐行為的出現(xiàn)，使得國家對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管力度在逐漸加大。因此我認(rèn)為監(jiān)管將趨于常態(tài)化――為了更好地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，為人們提供更加方便的金融業(yè)務(wù)，行業(yè)的管理規(guī)范必須盡快制定并完善。
目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的方向仍然沒有確定，尚未出臺明確的監(jiān)管細(xì)則。在監(jiān)管缺失的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融在灰色地帶迅速壯大，未來隨著監(jiān)管的加速，互聯(lián)網(wǎng)金融的政策紅利將逐漸減少，各種業(yè)務(wù)能否持續(xù)壯大仍然存有疑問。
近幾年來，政府也出臺了一些法律法規(guī)，引導(dǎo)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的發(fā)展。比方說在支付業(yè)務(wù)方面，2010年出臺了非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法，標(biāo)示著第三方支付業(yè)務(wù)正式受到監(jiān)管。在P2P方面，2011年8月銀監(jiān)會了關(guān)于人人貸風(fēng)險提示的通知，要求銀行必須建立與人人貸之間的防火墻；2014年4月銀監(jiān)會明確提出P2P發(fā)展需要堅持的四條底線。在眾籌業(yè)務(wù)方面，2014年4月，中國股權(quán)眾籌聯(lián)盟自律公約，標(biāo)志國內(nèi)眾籌開始進(jìn)入行業(yè)自律監(jiān)管。在2014年4月下旬，中國人民銀行的中國金融穩(wěn)定報告2014，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了單獨的闡述，表達(dá)了政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的高度重視，然而這個報告僅僅限于提出指導(dǎo)思想，提出互聯(lián)網(wǎng)金融要健康發(fā)展，必須堅持底線思維的要求，但卻沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出明確的指導(dǎo)意見。
第9篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文
對于何謂互聯(lián)網(wǎng)金融，國內(nèi)眾多專家學(xué)者都給出不同的定義。比較具有代表性的有謝平、鄒傳偉、劉海二（2012）運用一般均衡定理描述的在無金融中介的狀態(tài)下，將互聯(lián)網(wǎng)金融定位為受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神影響的既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。馬云（2012）將“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”進(jìn)行區(qū)分，前者是互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)用互聯(lián)網(wǎng)的思想和技術(shù)來做金融，讓金融回歸服務(wù)本質(zhì)，后者是金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化。皮天雷（2013）認(rèn)為，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融、平臺金融、信息金融和碎片金融等典型特征，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機結(jié)合。
筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融在未改變傳統(tǒng)金融功能和使命的同時，具備了新的特點。傳統(tǒng)金融的核心功能是資源配置、支付清算、管理風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)等，根本使命是服務(wù)實體經(jīng)濟和為客戶創(chuàng)造價值。而互聯(lián)網(wǎng)金融除了保持上述特點外，還以互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息科技作為技術(shù)基礎(chǔ)，在運營和發(fā)展的過程中，無處不體現(xiàn)“開放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神。
因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)精神、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用與延伸。在借鑒各專家學(xué)者的研究成果基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，秉承“開放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特別是云計算、大數(shù)據(jù)、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)和移動支付等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，在資金融通和其他金融服務(wù)等領(lǐng)域進(jìn)行系列創(chuàng)新的一種新興金融模式。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險簡述
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是指互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)活動由于結(jié)果的不確定性和不可控性而導(dǎo)致發(fā)生損失的可能性。傳統(tǒng)金融風(fēng)險在融合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)性、虛擬性、開放性、共享性和創(chuàng)新性等特點后，形成新的風(fēng)險體現(xiàn)。只有充分認(rèn)識到風(fēng)險所在，提示風(fēng)險、控制風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融才能實現(xiàn)更好的發(fā)展。
前面說過，互聯(lián)網(wǎng)金融具有強大的信息技術(shù)支撐，信息的傳遞打破時間地域的限制，然而高速高效的數(shù)據(jù)傳輸一方面提高金融產(chǎn)品供給速度，一方面也加快了金融風(fēng)險的擴散速度，使對風(fēng)險的控制的處理往往猝不及防?；ヂ?lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的深度合作、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身跨界混業(yè)經(jīng)營使得互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)間、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)種類間、國家間的風(fēng)險相關(guān)性日益趨強，風(fēng)險交叉?zhèn)魅镜母怕蚀蠓岣撸L(fēng)險傳染途徑更加多樣化，直接加劇、放大傳統(tǒng)金融風(fēng)險的程度和范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的普惠性決定了消費者大多為金融長尾市場中的小微企業(yè)和普通民眾。由于長尾人群金融知識匱乏、風(fēng)險意識薄弱且人數(shù)眾多，一旦發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，危害及影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融風(fēng)險。除上述風(fēng)險外，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管更加困難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有虛擬性和開放性，交易、支付、服務(wù)均在互聯(lián)網(wǎng)完成，產(chǎn)品與服務(wù)不再受時間和空間的限制，交易時間短、速度快和頻率高；而且，混業(yè)經(jīng)營模式是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種常態(tài)。監(jiān)管部門難以全面準(zhǔn)確了解監(jiān)管對象的實際情況，難以掌握可能發(fā)生的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險；互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營模式則對以機構(gòu)監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管為主的金融監(jiān)管方式難以采取更多實質(zhì)性防控措施，可能會導(dǎo)致“監(jiān)管真空”現(xiàn)象，監(jiān)管模式亟待進(jìn)行創(chuàng)新。
互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍然是金融，仍然存在傳統(tǒng)金融面臨的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等。如由于社會信用體系的不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融交易系統(tǒng)與人民銀行征信系統(tǒng)沒有實現(xiàn)對接、互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)之間也鮮有信息交換，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)較難對交易雙方的信用狀況進(jìn)行準(zhǔn)確評價，往往只能憑借自身的審核技術(shù)和策略，收集、分析交易主體的信用信息，作出有限的信用評價，使得信用風(fēng)險增高。再如，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)操作流程設(shè)計漏洞、系統(tǒng)設(shè)計漏洞、內(nèi)控缺失等，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)員工違規(guī)操作、內(nèi)部欺詐等，往往一個小小的操作失誤就會演變成巨大經(jīng)濟損失。除了存在傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融還存在由于互聯(lián)網(wǎng)介入的新生風(fēng)險，如由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的技術(shù)支持缺陷或技術(shù)解決方案不成熟而引起交易主體資金損失，往往是真?zhèn)€體系的系統(tǒng)性風(fēng)險；再如互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)控制度不健全、不注重客戶信息“傳輸、存儲、使用、銷毀”等環(huán)節(jié)上的安全保護，導(dǎo)致客戶信息被篡改、泄漏、盜用和濫用，給客戶帶來重大損失。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融各個業(yè)態(tài)的風(fēng)險表現(xiàn)和監(jiān)管環(huán)境
目前，互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)理財、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌這五種業(yè)態(tài)共同作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)表現(xiàn)形式。那么相對于傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，很多細(xì)節(jié)法律依據(jù)尚不明確，行業(yè)風(fēng)險也主要集中在信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和聲譽風(fēng)險等主要風(fēng)險類型。值得注意的是，業(yè)態(tài)不同，其風(fēng)險關(guān)注點與監(jiān)管過程中顯現(xiàn)的問題也不盡相同，即使各業(yè)態(tài)表現(xiàn)出相同的風(fēng)險點，究其根源，其誘發(fā)因素往往也大相徑庭。
信用風(fēng)險表現(xiàn)為一方面當(dāng)前國內(nèi)信用環(huán)境不夠健全和信用數(shù)據(jù)不完整，利用大數(shù)據(jù)也很難解決信息不對稱造成的對借款人風(fēng)險測評出現(xiàn)偏頗，繼而埋下違約風(fēng)險；另一方面，基于平臺自身項目審核和資金管理的信用風(fēng)險，一旦平臺出現(xiàn)信用問題，投資人的合法權(quán)益很難得到保障，該風(fēng)險主要體現(xiàn)在P2P、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)銀行。涉及法律風(fēng)險的主要有P2P、第三方支付、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)理財，具體表現(xiàn)為沉淀資金使用、資金存管風(fēng)險、違規(guī)經(jīng)營、超范圍經(jīng)營以及低門檻、監(jiān)管不足導(dǎo)致的洗錢詐騙問題，此外眾籌和P2P更易涉嫌非法集資問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的便捷促使平臺更新與用戶操作相當(dāng)頻繁，此時任何操作不當(dāng)都會引發(fā)較嚴(yán)重的操作風(fēng)險。操作風(fēng)險一方面表現(xiàn)在缺乏充分的投資者教育，此外內(nèi)部控制和操作程序的設(shè)計不當(dāng)，也會造成投資者資金的直接損失和身份信息的泄露。主要在第三方支付和P2P中須格外關(guān)注。流動性風(fēng)險是P2P、互聯(lián)網(wǎng)理財和互聯(lián)網(wǎng)銀行主要的風(fēng)險管控點，表現(xiàn)為采用拆標(biāo)形式進(jìn)行期限錯配、保本保息承諾和集中兌付等引發(fā)的流動性風(fēng)險。市場風(fēng)險主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)理財和互聯(lián)網(wǎng)銀行兩種金融業(yè)態(tài)中，由于利差收入仍為主要的利潤來源，所以市場風(fēng)險主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)理財和互聯(lián)網(wǎng)銀行不可忽視但普遍存在的風(fēng)險類型，其安全性很大程度取決于網(wǎng)絡(luò)平臺的IT技術(shù)，不然資金泄露、賬戶被盜等都可能由于技術(shù)上的漏洞而引起。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)銀行缺少了以國有背景股東產(chǎn)生之聲譽而帶來的經(jīng)營穩(wěn)定性優(yōu)勢，由此產(chǎn)生的聲譽風(fēng)險主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)交易的虛擬性、開放性和民營投資的安全性。
比較互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)下不同的監(jiān)管環(huán)境，目前已納入監(jiān)管體系、確定監(jiān)管主體和擁有比較成熟的法律法規(guī)體系的業(yè)態(tài)有第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)理財，同時監(jiān)管過程中產(chǎn)生的問題相對較不突出。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌均面臨法律定位不明、立法供給不足、監(jiān)管主體缺失的現(xiàn)狀，風(fēng)險監(jiān)管問題較多，亟待解決。綜合互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)之監(jiān)管環(huán)境，主要涉及法律地位不明、政府監(jiān)管缺位、信息披露有限等方面。惟國家層面已充分意識到以上問題的急迫性和嚴(yán)重性，并已陸續(xù)出臺辦法，責(zé)令相關(guān)職能部門加強監(jiān)管措施，互聯(lián)網(wǎng)金融全新的探索模式勢必成為金融創(chuàng)新的領(lǐng)頭羊。
四、歐美互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范和監(jiān)管對我國的啟示
由于歐美金融業(yè)的高度發(fā)達(dá)以及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較早，已經(jīng)實踐出一套相對較完善的風(fēng)險防范體系和監(jiān)管框架。從監(jiān)管主體的不同維度分析，微觀層面表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)下公司自身層面的風(fēng)險控制，中觀維度表現(xiàn)為行業(yè)協(xié)會等自律組織對互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)的監(jiān)管，宏觀維度表現(xiàn)為政府機構(gòu)即國家層面的風(fēng)險監(jiān)管。通過各個層面的監(jiān)管布控，各有側(cè)重、相互支持共同構(gòu)成對互聯(lián)網(wǎng)金融完整嚴(yán)密的風(fēng)險監(jiān)管體系。從歐美實踐中的具體情況來看，企業(yè)自身的風(fēng)控注重平臺的安全性和內(nèi)部風(fēng)險系統(tǒng)的測評定價，此外對于每一筆貸款的信息做到全面、真實、無偏差的披露。結(jié)合歐美經(jīng)驗實踐，一方面我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)控系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)還需要加強修煉，另一方面國內(nèi)尚無成熟全面的信用信息披露，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也還沒有與人民銀行征信系統(tǒng)實現(xiàn)對接。中觀維度的行業(yè)協(xié)會等自律組織則通過制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、同業(yè)監(jiān)督對其進(jìn)行監(jiān)管和指導(dǎo)。行業(yè)協(xié)會及時制定出相關(guān)業(yè)態(tài)的經(jīng)營準(zhǔn)則、具體細(xì)則和其他準(zhǔn)則，要求協(xié)會成員必須遵循該自律性準(zhǔn)則，彌補了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過程中法律法規(guī)暫時性的缺失，作為一種過渡性的準(zhǔn)則有效防范了互聯(lián)網(wǎng)金融的信用、法律、操作等風(fēng)險。相對微觀、中觀維度的風(fēng)險防范，政府出臺法律法規(guī)具有真正的現(xiàn)實指導(dǎo)意義。目前互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)呈現(xiàn)出跨界、跨領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營特點，而我國實行的監(jiān)管體系卻是分業(yè)監(jiān)管模式，一定程度上勢必造成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的缺失，而歐美實行功能化的監(jiān)管模式，并非采取單一監(jiān)管主體實行機構(gòu)監(jiān)管，有效解決了監(jiān)管缺失引發(fā)的潛在風(fēng)險。通過對歐美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、行業(yè)和國家三個維度的分析，結(jié)合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特點，以期為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供借鑒和參考。
五、對加強我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范和監(jiān)管的建議
縱觀前述我國互聯(lián)網(wǎng)金融各分業(yè)態(tài)在急速發(fā)展過程中產(chǎn)生的風(fēng)險類型以及所面臨監(jiān)管環(huán)境中的種種問題，結(jié)合歐美國家經(jīng)驗，總結(jié)出以下五個方面建議措施，分別為明確法律地位、構(gòu)筑信用體系、發(fā)揮行業(yè)自律、保障投資者權(quán)益和實行功能監(jiān)管，以期為我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康持續(xù)發(fā)展提供借鑒與經(jīng)驗。
首先明確法律地位為防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險提供了根本依據(jù)。雖然我國已陸續(xù)出臺相關(guān)法律法規(guī)，劃分監(jiān)管機構(gòu)，但與發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融相比未免力不從心，相關(guān)法規(guī)缺失和不健全的大環(huán)境造成本就發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)野蠻生長，存在跨界經(jīng)營、超范圍經(jīng)營的潛在風(fēng)險。我國可以一方面借鑒國外經(jīng)驗，將互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)納入已有的法律框架、嚴(yán)格遵守現(xiàn)行法律法規(guī)，加快修訂現(xiàn)行法律法規(guī)，與之相契合，另一方面制定相關(guān)配套補充準(zhǔn)則或制度。必須從法律層面上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，使其法律地位、監(jiān)管主體、經(jīng)營范圍、經(jīng)營資質(zhì)明確化、標(biāo)準(zhǔn)化、制度化，也只有加大立法力度才能從根本上防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險和整頓混亂、缺失的監(jiān)管環(huán)境。
第二，構(gòu)筑信用體系為互聯(lián)網(wǎng)金融健康持續(xù)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)特性決定了需要通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)多渠道獲取信用信息來交叉評估交易的信用等級和計算交易成本，所以規(guī)范化、多元化作為信用信息的采集要件，這就倒逼我國首先規(guī)范、健全信用信息系統(tǒng)，保證采集信息的準(zhǔn)確性、可靠性；其次完善多元化的信息采集渠道。除此之外，對于被采集者信息的保護以及對信息泄露者的懲戒都需要加大力度。
第三，發(fā)揮行業(yè)自律是互聯(lián)網(wǎng)金融步入正軌的前提，也是對他律的有力補充。前提體現(xiàn)在只有建立健全且成熟的企業(yè)內(nèi)控體系才能保障其平穩(wěn)運行，通過貸前防范、貸中控制和貸后監(jiān)管防范內(nèi)控薄弱引發(fā)的操作風(fēng)險、信用風(fēng)險等運營風(fēng)險；制定規(guī)范的風(fēng)險管理流程避免各部門利益關(guān)聯(lián)，審批混亂等等。對他律的有力補充體現(xiàn)在相比外部監(jiān)管，行業(yè)自律具有發(fā)現(xiàn)及時、作用明顯的優(yōu)勢，并且通過行業(yè)協(xié)會迅速反應(yīng)的特性及時制定準(zhǔn)則、管理條例為法律法規(guī)的制定提供參考基礎(chǔ)。
