對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)精選(九篇)

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第1篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】 石油企業(yè)；投資；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

0 前言

從1993年以來(lái)，中國(guó)石油企業(yè)開(kāi)始開(kāi)拓海外市場(chǎng)，對(duì)外直接投資。而從中國(guó)加入WTO以來(lái)，經(jīng)濟(jì)日益全球化，中國(guó)石油企業(yè)更是加快了其對(duì)外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國(guó)家戰(zhàn)亂頻繁，國(guó)際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了這些風(fēng)險(xiǎn)的類型原因從而給出具體的防范措施，以促進(jìn)中國(guó)石油企業(yè)的繁榮。

1 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.1直接投資定義

對(duì)外直接投資，英文稱FDI，即Foreign Direct Investment，是現(xiàn)在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國(guó)外投資企業(yè)，一般是投資者為了控制公司股份直接在國(guó)外建立或者收購(gòu)企業(yè)。相對(duì)于國(guó)際間接投資，判斷一個(gè)投資是否是國(guó)際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個(gè)外國(guó)企業(yè)。而這種界定的標(biāo)準(zhǔn)在各個(gè)國(guó)家都是不同的，每個(gè)國(guó)家規(guī)定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進(jìn)行對(duì)外直接投資

1.2.1國(guó)內(nèi)石油需求日益加大

從改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，而對(duì)于石油的需求也必然加大。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，原油逐漸緊缺，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少，開(kāi)采難度加大。而作為一個(gè)工業(yè)化國(guó)家，大型重工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，特別是對(duì)石油需求大的石化工業(yè)和汽車工業(yè)，這樣的經(jīng)濟(jì)組成結(jié)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)難以得到優(yōu)化或者改善，同時(shí)隨著城市化進(jìn)程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農(nóng)村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國(guó)對(duì)石油的需求只會(huì)增加，不會(huì)減少。

1.2.2國(guó)際原油價(jià)格一路上漲

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2000年以后，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國(guó)際輕質(zhì)原油價(jià)格上升了2.77倍。而持續(xù)上漲的原油價(jià)格大幅度消耗了我國(guó)外匯支出。

1.2.3石油國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈

國(guó)際石油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百?gòu)?qiáng)第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區(qū)都被這些企業(yè)占據(jù)，這幾年歐美輿論被“中國(guó)”所引導(dǎo)，中國(guó)企業(yè)想要開(kāi)拓歐美市場(chǎng)更是難上加難。想要改變這樣的現(xiàn)狀，中國(guó)石油企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的控制，其次也要積極謀求占據(jù)海外市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

1.3中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

我國(guó)石油投資始于1993年，發(fā)展到今天，投資市場(chǎng)日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業(yè)前景日益成熟。目前，我國(guó)石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業(yè)為主的格局，其主要投資地區(qū)為俄羅斯等中亞地區(qū)，南美洲國(guó)家，中東非洲地區(qū)，因?yàn)檫@些地區(qū)工業(yè)水平較低，石油儲(chǔ)存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發(fā)展至今，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資的歷史已有20余年，發(fā)展速度快，但是與國(guó)際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤(rùn)大大落后。經(jīng)營(yíng)效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國(guó)石油海外直接投資的戰(zhàn)略部署問(wèn)題，主要集中在不發(fā)達(dá)地區(qū)以及第三世界國(guó)家，而這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)落后的同時(shí)也往往伴隨著政局動(dòng)蕩，這對(duì)中國(guó)石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生時(shí)，很多大型項(xiàng)目不得不終止，損失嚴(yán)重。比如說(shuō)受利比亞局勢(shì)的影響，中國(guó)石油企業(yè)在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態(tài)。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國(guó)外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導(dǎo)致有些項(xiàng)目審批過(guò)慢（目前需要30個(gè)工作日左右）或者不能通過(guò)審批，這樣中國(guó)石油企業(yè)往往需要支付外國(guó)石油公司巨額的違約費(fèi)用。這大大損耗了我國(guó)石油企業(yè)的利益。

2 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2.1政治風(fēng)險(xiǎn)

由于國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩，國(guó)家與國(guó)家之間的關(guān)系有可能變化得非?？?，今天還是盟友的兩個(gè)國(guó)家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對(duì)石油企業(yè)對(duì)外直接投資造成巨大的影響。且這類風(fēng)險(xiǎn)不是憑一己之力可以控制的，只能規(guī)避而不能控制。比如說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)石油基地建立非常不利，碰上戰(zhàn)亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風(fēng)險(xiǎn)等，比如投資所在國(guó)政府突然出臺(tái)一個(gè)政策要求保護(hù)國(guó)內(nèi)資源或增加外來(lái)企業(yè)的稅收等等，這些都對(duì)石油投資不利。尤其是對(duì)于中國(guó)石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資地區(qū)大部分在非洲，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴(yán)重，大大地影響了石油企業(yè)的海外投資。

2.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是影響中國(guó)石油企業(yè)海外投資的一個(gè)重要因素，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，受國(guó)際大環(huán)境影響，有些國(guó)家貨幣匯率改變的相當(dāng)之大，比如說(shuō)伊朗，這幾年來(lái)匯率一直處于巨大的波動(dòng)當(dāng)中，這給石油企業(yè)的外匯儲(chǔ)存帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給石油企業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治，戰(zhàn)爭(zhēng)，宗教沖突和國(guó)際匯率的變動(dòng)等因素都會(huì)影響到原油價(jià)格。當(dāng)石油價(jià)格一直保持在高位時(shí)，石油投資收益較大，而如果出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間下跌，那么原來(lái)在高位時(shí)所作的投資將處于虧損狀態(tài)，石油企業(yè)將承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，我國(guó)石油海外投資主要部署在一些高風(fēng)險(xiǎn)不穩(wěn)定的國(guó)家，而在這些地方實(shí)行的投資具有很大的融資困難，金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資的要求很苛刻，因此石油企業(yè)所得的利潤(rùn)率也相應(yīng)較小。同樣，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是難以控制的因素，主要是規(guī)避。

2.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是勘探開(kāi)發(fā)過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)估的情形。很多石油豐富的地區(qū)地理自然環(huán)境都非常惡劣，容易出現(xiàn)地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲(chǔ)存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期等情形。而在石油開(kāi)采過(guò)程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規(guī)避，可以預(yù)測(cè)的。石油工業(yè)不僅僅需要密集的資本，同時(shí)也需要高技術(shù)，如果技術(shù)落后的話很有可能在勘探過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)估，打出枯井或者是石油儲(chǔ)存量太小。一旦出現(xiàn)這種狀況，將造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2.4法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面，一個(gè)是立法不夠完善，另外一個(gè)是執(zhí)法不夠透徹。很多被投資國(guó)都是相對(duì)落后的國(guó)家，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)約束外國(guó)投資者以及保障外國(guó)投資者的權(quán)益。如果出現(xiàn)爭(zhēng)執(zhí)，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會(huì)對(duì)投資者不利。這種情況很多時(shí)候表現(xiàn)為不同國(guó)家之間的法律沖突。比如說(shuō)被投資國(guó)與投資國(guó)之間法律沖突，或者是違背了國(guó)際慣例等。而中國(guó)石油企業(yè)均是國(guó)有企業(yè)，在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期享受優(yōu)惠政策，因此可能對(duì)國(guó)外環(huán)境不熟悉，盲目投資最終導(dǎo)致虧損。因此投資之前應(yīng)主動(dòng)研究唄投資國(guó)的各項(xiàng)法律法規(guī)，找出不同。

法律風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)表現(xiàn)就是執(zhí)法不嚴(yán)。在法律法規(guī)不健全的國(guó)家，往往都是由人說(shuō)了算，國(guó)家機(jī)構(gòu)行事效率低下，企業(yè)往往需要花費(fèi)大量的金錢(qián)在打通關(guān)系上面，且執(zhí)法效率低下可能會(huì)使企業(yè)錯(cuò)過(guò)了最佳投資時(shí)機(jī)。在很多經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家，執(zhí)法意識(shí)薄弱，法律等同于虛設(shè)，并且很多時(shí)候都會(huì)歧視亞洲企業(yè)。而由于我國(guó)本身法律也不夠完善，所以企業(yè)的維權(quán)意識(shí)相對(duì)較薄弱，在沖突出現(xiàn)時(shí)不能及時(shí)為自己爭(zhēng)取利益。

2.5文化風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)雖然是投資過(guò)程中的隱形風(fēng)險(xiǎn)但是一旦忽視將會(huì)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。我國(guó)有一套自己獨(dú)特的文化，而這些文化往往和被投資國(guó)存在較大的差異，包括宗教習(xí)俗，地理環(huán)境，人文環(huán)境，理念認(rèn)識(shí)等等。而且很多國(guó)家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發(fā)了這些禁忌將會(huì)引起較大的糾紛，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利。由于中國(guó)文化自成一體，和國(guó)外差異較大，而中國(guó)石油企業(yè)走出中國(guó)國(guó)門(mén)的時(shí)間較短，對(duì)國(guó)外環(huán)境不甚熟悉，所以在文化習(xí)俗方面面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。為解決這個(gè)問(wèn)題，中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整自己經(jīng)營(yíng)策略。

3 各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施

在我國(guó)石油企業(yè)走出國(guó)門(mén)過(guò)程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤(rùn)率。因此，學(xué)會(huì)合理規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)顯得非常必要。因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)一旦影響到了投資項(xiàng)目的進(jìn)行，將使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，不利于中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)以及和國(guó)外石油巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的具體措施上，應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，少走彎路。

3.1政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰(zhàn)略性物資，各國(guó)都在爭(zhēng)取也在盡力保護(hù)本國(guó)能源，而世界幾大石油巨頭之間競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，所以中國(guó)石油企業(yè)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)在各類風(fēng)險(xiǎn)中是最重要的，一旦局勢(shì)稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國(guó)和美國(guó)之間建立了外交關(guān)系，被稱為“乒乓外交”，現(xiàn)階段我們可以借鑒這個(gè)思想開(kāi)展“石油外交”。比如說(shuō)政府出面簽訂雙方投資保護(hù)協(xié)議，促進(jìn)兩國(guó)之間投資往來(lái)。這樣的協(xié)議為我國(guó)石油企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造了有利的環(huán)境。今后我國(guó)可以加大與這些石油資源豐富國(guó)家的合作。

3.1.2與被投資國(guó)家直接合作

我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)，一般是采用購(gòu)買(mǎi)外企股票以達(dá)到控制公司的目的。這樣做有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，而為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，可以采用直接與被投資國(guó)政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔(dān)收益或者是虧損。這是目前為止來(lái)說(shuō)最有效也最簡(jiǎn)潔的一個(gè)規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的辦法。由于這樣的共同投資項(xiàng)目涉及到被投資國(guó)的利益，所以一般來(lái)說(shuō)項(xiàng)目進(jìn)行中不會(huì)受到大的干預(yù)。

3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

由于油氣產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，所以說(shuō)國(guó)際貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)于投資來(lái)說(shuō)影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會(huì)使投資入不敷出。這些風(fēng)險(xiǎn)是不可改變的因素，而為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)石油企業(yè)要做的是充分利用金融市場(chǎng)貨幣制度，比如說(shuō)將短期投資轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期投資貸款，并多使用匯率較為穩(wěn)定的貨幣，這樣一旦短時(shí)間內(nèi)受各種因素影響貨幣匯率變動(dòng)較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資之前，石油企業(yè)要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰(zhàn)爭(zhēng)等原因被沒(méi)收的可能性。中國(guó)石油企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國(guó)公司經(jīng)驗(yàn)。投保制度在發(fā)達(dá)國(guó)家中非常流行，即一旦發(fā)生上述情形，這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將針對(duì)上述情形進(jìn)行合理的補(bǔ)償。所以我國(guó)應(yīng)該效仿西方國(guó)家，設(shè)立類似的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以為中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

我國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)起步晚，相比于西方國(guó)家技術(shù)依舊不夠成熟，因此所承受的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也大得多。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于錯(cuò)估油氣產(chǎn)量以及發(fā)生一些地質(zhì)災(zāi)害終止投資項(xiàng)目。為了規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，石油企業(yè)要定期檢查企業(yè)各項(xiàng)設(shè)備，及時(shí)淘汰落后設(shè)備并購(gòu)買(mǎi)先進(jìn)設(shè)備。同時(shí)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益，要鼓勵(lì)技術(shù)人員積極創(chuàng)新改造設(shè)備。在缺乏核心技術(shù)的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術(shù)。此外，在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)實(shí)地考察，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的力度，聘請(qǐng)專業(yè)人員進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。

3.4法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

在對(duì)外投資過(guò)程中由于本國(guó)對(duì)外投資法規(guī)不健全，或者是對(duì)被投資國(guó)法律不熟悉都可能使企業(yè)蒙受巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此首先我們要完善本國(guó)對(duì)外投資法律程序，簡(jiǎn)化審核程序，加快審核效率。其次是企業(yè)應(yīng)該重視法律人才隊(duì)伍的培養(yǎng)與儲(chǔ)備，包括律師，會(huì)計(jì)師等等，如果企業(yè)缺少這樣的隊(duì)伍，那么也可以和著名的咨詢機(jī)構(gòu)合作，為企業(yè)服務(wù)。在項(xiàng)目開(kāi)始前對(duì)被投資國(guó)各項(xiàng)法律法規(guī)進(jìn)行全面深入的了解，對(duì)可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)和法律漏洞做出評(píng)估，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中遵守被投資國(guó)各項(xiàng)規(guī)定。

3.5文化風(fēng)險(xiǎn)的防范

文化風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在我國(guó)和被投資國(guó)地理環(huán)境，人文環(huán)境，宗教習(xí)俗等方面出現(xiàn)巨大矛盾時(shí)，如果不注意規(guī)避文化風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)造成巨大損失，更有甚者，會(huì)使兩國(guó)友好關(guān)系受到影響。我國(guó)石油企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中要做到了解并尊重他國(guó)文化。在項(xiàng)目進(jìn)行前應(yīng)做好文化差異性評(píng)估，針對(duì)海外技術(shù)和施工人員進(jìn)行關(guān)于不同文化的主題培訓(xùn)，使員工能夠更快的適應(yīng)國(guó)外的文化風(fēng)味，培養(yǎng)文化敏感性。對(duì)于宗教氛圍濃厚的國(guó)家，事先就要做好功課了解這個(gè)國(guó)家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應(yīng)該是如何溝通。

4 總結(jié)

本文主要探討了中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資所承受的風(fēng)險(xiǎn)類型及針對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。為了使中國(guó)石油企業(yè)走得更快更遠(yuǎn)，政府應(yīng)該為企業(yè)提供政策上的支持。而中國(guó)石油企業(yè)也要有長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，遵循西方國(guó)家已有的經(jīng)驗(yàn)，與國(guó)際化接軌。建立各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施能夠減少投資過(guò)程中蒙受的損失，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

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第2篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

>> 企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)效應(yīng)分析 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策分析 泰國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及動(dòng)機(jī) 中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略研究 中國(guó)對(duì)外直接投資存在的現(xiàn)狀及問(wèn)題探析 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題淺析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析 山東省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇現(xiàn)狀及對(duì)策分析 我國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及前景分析 淺析中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀\特點(diǎn)及對(duì)策 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、特點(diǎn)及原因 中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的國(guó)際比較分析 中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與前景分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析 中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范策略 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：，2013-09-09.

[8] 左妍冰.2012年中國(guó)對(duì)外直接投資878億美元 首列世界三甲[EB/OL].http：///42071/2013/09/09/6871s4247359.htm，2013-09-09.

[9] 商務(wù)部.商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合《2012年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》[Z].2013-09-09.

[10] 郭晉暉.對(duì)外直接投資“十連增”近四分之一企業(yè)虧損[N].第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，2012-08-31.

第3篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體制；民營(yíng)經(jīng)濟(jì)；對(duì)外直接投資；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

中圖分類號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）007-000-03

一、民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析，理清對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及在開(kāi)放型政策現(xiàn)層顯的現(xiàn)狀，對(duì)于分析民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。

（一）開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)政策為民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資開(kāi)辟新路徑

隨著我國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)政策①的實(shí)施，為民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資開(kāi)辟新的道路。開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制是雙向的，對(duì)內(nèi)開(kāi)放打破地區(qū)貿(mào)易壁壘，降低地區(qū)貿(mào)易成本如“滬港互通”、“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”政策；對(duì)外開(kāi)放打破各國(guó)貿(mào)易壁壘，引導(dǎo)企業(yè)積極“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”，在“一帶一路”、“東盟10+3自由貿(mào)易區(qū)”、周邊互聯(lián)互通、非洲“三網(wǎng)一化”等開(kāi)放型政策體制的實(shí)施，我國(guó)實(shí)施更加積極主動(dòng)的開(kāi)放戰(zhàn)略，以開(kāi)放促改革促發(fā)展促創(chuàng)新，民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的作用日益顯現(xiàn)，其中并蘊(yùn)含著機(jī)遇與挑戰(zhàn)。本文以對(duì)外的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制為背景研究我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資額度不斷加強(qiáng)

隨著中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略加速實(shí)施，2014年以來(lái)，我國(guó)政府出臺(tái)了一系列關(guān)于海外投資簡(jiǎn)政放權(quán)的措施，大大激發(fā)了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)“走出去”的積極性。截至2014年底，中國(guó)非金融類對(duì)外投資存量已達(dá)到6600億美元，其中民營(yíng)企業(yè)②約占30%；非金融類對(duì)外投資流量為1028.9億美元，民營(yíng)企業(yè)約占40%，以及在國(guó)外共注冊(cè)了3萬(wàn)家企業(yè)中，非公企業(yè)占89%，覆蓋186個(gè)國(guó)家與地區(qū)，涉及的投資領(lǐng)域廣泛，包括資源、科技、基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)、房地產(chǎn)、金融、文化旅游等行業(yè)。可見(jiàn)，民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)企業(yè)“走出去”的大潮中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，逐漸成為中國(guó)對(duì)外投資的主力軍。而且，民營(yíng)企業(yè)正從商品“走出去”向資本和技術(shù)“走出去”轉(zhuǎn)變。部分民營(yíng)企業(yè)成功地整合全球資源，逐漸占據(jù)了全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的高端，意味著中國(guó)民營(yíng)企業(yè)“走出去”步入新的發(fā)展階段。

（三）中國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加

但民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資同時(shí)也面臨著一些問(wèn)題和困難。從內(nèi)部因素看，一是民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)歷程較短，國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)不足、風(fēng)險(xiǎn)防范能力不高、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理中人才缺乏，運(yùn)用東道國(guó)和地區(qū)法律及國(guó)際通行規(guī)則維護(hù)自身權(quán)益的意識(shí)不強(qiáng)。二是對(duì)外投資的社會(huì)服務(wù)業(yè)欠發(fā)達(dá)，易引發(fā)社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。從外部因素看，一是隨著美歐經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，部分新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩，國(guó)際資本開(kāi)始更多向發(fā)達(dá)國(guó)家回流，外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中國(guó)企業(yè)開(kāi)展投資并購(gòu)的機(jī)會(huì)較少，成本有所增加。二是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有很多不確定因素，新興經(jīng)濟(jì)體也潛藏著較大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。三是境外安全形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，各種地區(qū)沖突和局部戰(zhàn)爭(zhēng)此起彼伏，多個(gè)熱點(diǎn)同時(shí)升溫，部分國(guó)家和地區(qū)安全局勢(shì)惡化，社會(huì)治安較差，對(duì)中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資合作造成威脅。

此外，目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)我國(guó)企業(yè)海外投資影響因素的研究主要集中在以中國(guó)企業(yè)整體為研究對(duì)象，但多數(shù)以大型型企為主如：Yeaple，Stephen R.（2006）[1]、Buckley（2007）[2]、Blen Solomon（2012）[3]、聶名華（2008）[4]、張琦 （2010）[5]、徐充等（2014）[6]、或以國(guó)有企業(yè)方面為主如趙先進(jìn)（2011）[7]王健樸（2012）[8]、姜華欣（2013）[9]等。近年來(lái)有學(xué)者： 阮兢青（2009）[10]、李繼宏（2013）[11]、胡志軍（2014）[12]對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資進(jìn)行了分析，但單獨(dú)對(duì)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)因素分析較少，且基于開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制下，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)又出現(xiàn)新的特點(diǎn)，因此本文的研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制下民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的新特點(diǎn)及主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資新特點(diǎn)

1.對(duì)外直接投資行業(yè)的升級(jí)

隨著我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)和全球新一輪科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整?；ヂ?lián)網(wǎng)、生物、新材料與先進(jìn)制造等領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新和融合發(fā)展迎來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。2015年廣大民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，不斷拓寬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投入力度，擴(kuò)大海外投資，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)，圍繞互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來(lái)的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能化等新技術(shù)、新模式，也加速了與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合。

2.對(duì)外直接投資的區(qū)域向新興市場(chǎng)發(fā)展

從對(duì)外直接投資的存量上看，民營(yíng)企業(yè)海外投資主要以發(fā)展中國(guó)家為主，這是因?yàn)檫@些地區(qū)的勞動(dòng)力相對(duì)低廉或者與中國(guó)的關(guān)系良好。但是近幾年，在實(shí)施的一些列開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)政策下，尤其在“一帶一路”的指引下，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)逐步向發(fā)展中國(guó)家的新興市場(chǎng)發(fā)展，比如浙江越美集團(tuán)在尼日利亞Galabar自由貿(mào)易區(qū)建立越美（尼日利亞）紡織工業(yè)園，無(wú)錫寧朗投資有限公司在泰國(guó)建立分公司寧朗（泰國(guó)）股份有限公司，既降低了生產(chǎn)成本，又規(guī)避了歐美國(guó)家征收的125%的反傾銷稅。根據(jù)《2015中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)榜單》中，入選中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)中有110家企業(yè)在“一帶”沿線國(guó)家有投資項(xiàng)目或承包工程，有87家企業(yè)在“一路”沿線國(guó)家有投資項(xiàng)目或承包工程，成為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

3.對(duì)外投資模式向“集群式”綜合模式發(fā)展

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外直接投資的模式根據(jù)所處的價(jià)值鏈的環(huán)節(jié)，可分為四種模式：海外研發(fā)機(jī)構(gòu)模式、海外營(yíng)銷組織模式、海外生產(chǎn)基地模式、“集群式”綜合模式。海外研發(fā)機(jī)構(gòu)模式是民營(yíng)企業(yè)為了獲取先進(jìn)的技術(shù)，利用當(dāng)?shù)氐母呖萍既瞬?，在另外一個(gè)國(guó)家或地區(qū)通過(guò)某種形式設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的模式。海外營(yíng)銷組織模式主要是在海外設(shè)立海外辦事處、貿(mào)易公司、連鎖店、海外商城等營(yíng)銷組織機(jī)構(gòu)。海外生產(chǎn)基地模式是在海外設(shè)立生產(chǎn)基地，進(jìn)行產(chǎn)品加工生產(chǎn)的模式。而“集群式”綜合模式是前面三種模式的結(jié)合，集研發(fā)機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)基地，海外營(yíng)銷組織為一體的集群式發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)“集群式”綜合發(fā)展模式，在海外建立經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，減少惡性競(jìng)爭(zhēng)，形成規(guī)范的產(chǎn)業(yè)環(huán)境來(lái)吸引國(guó)內(nèi)企業(yè)集體海外投資的一種投資方式，有效克服市場(chǎng)失靈和內(nèi)部組織失靈，減少對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)。

注釋：

①黨的十八屆三中全會(huì)《決定》提出構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制，指出：“適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)，必須推動(dòng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放相互促進(jìn)、引進(jìn)來(lái)和走出去更好結(jié)合，促進(jìn)國(guó)際國(guó)內(nèi)要素有序自由流動(dòng)、資源高效配置、市場(chǎng)深度融合，加快培育參與和引領(lǐng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，以開(kāi)放促改革”。

②全國(guó)工商聯(lián)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的定義：“廣義的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)稱是指除國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)以外的多種所有制經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)稱，包括內(nèi)資民營(yíng)經(jīng)濟(jì)（含個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)、集體企業(yè)等）、港澳臺(tái)投資企業(yè)。狹義的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是不包含外商投資企業(yè)。本文采用狹義的民營(yíng)企業(yè)界定：即不包含外商投資企業(yè)在內(nèi)的個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)、集體企業(yè)等企業(yè)的統(tǒng)稱。

參考文獻(xiàn)：

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Economic Association，2006（4）：602C611.

[2]Buckley. The Determinants of Chinese outward foreign direct investment[J]. Journal of International Business Studies，2007（38）： 499-518.

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第4篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外投資；策略

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2013年6月25日

一、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資趨勢(shì)特點(diǎn)

（一）投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年中國(guó)對(duì)外直接投資凈額（流量）為10億美元；到2011年，這一數(shù)字已迅速擴(kuò)大到746.5億美元。截至2011年底，中國(guó)在國(guó)（境）外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1.8萬(wàn)家，分布在全球177個(gè)國(guó)家（地區(qū)），對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）4，247.8億美元。年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額近2萬(wàn)億美元。2011年中國(guó)對(duì)外直接投資分別占全球當(dāng)年流量、存量的4.4%和2%，對(duì)外直接投資流量名列按全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第6位，存量位居第13位。

據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)對(duì)外非金融類直接投資達(dá)到772.2億美元，同比增長(zhǎng)28.6%。中國(guó)對(duì)外直接投資仍保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（二）在行業(yè)選擇上以資源能源開(kāi)發(fā)、加工制造和批發(fā)零售業(yè)為主。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2010年我國(guó)企業(yè)在農(nóng)林牧漁、采礦、水、電、燃?xì)獾荣Y源能源開(kāi)發(fā)行業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為72.55億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的12.06%；在加工制造和批發(fā)零售業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為113.93億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的18.93%。同期，我國(guó)在通信及計(jì)算機(jī)行業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資凈額分別為5.06億美元和10.11億美元，分別僅占非金融類對(duì)外直接投資的0.84%和1.68%。

2011年我國(guó)企業(yè)在農(nóng)林牧漁、采礦、水、電、燃?xì)獾荣Y源能源開(kāi)發(fā)行業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為171.19億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的24.96%；在加工制造和批發(fā)零售業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為173.65億美元，占非金融類對(duì)外直接投資的25.32%。同期，我國(guó)在通信及計(jì)算機(jī)行業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資凈額分別為7.76億美元和7.07億美元，分別僅占非金融類對(duì)外直接投資的1.13%和1.03%。行業(yè)選擇的集中度進(jìn)一步加強(qiáng)。

以上數(shù)據(jù)表明，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的主要目的：一是占有資源、能源；二是利用別國(guó)的廉價(jià)勞動(dòng)力和外貿(mào)市場(chǎng)。而在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面還缺乏足夠的投資并購(gòu)能力。

（三）在區(qū)位選擇上主要以發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)為主。根據(jù)《2011年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2011年我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資凈額中的80%在發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)；而累積投資存量的89%在發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。根據(jù)華南師范大學(xué)李敬子的研究，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存量與投資東道國(guó)的GDP總量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，在澳門(mén)、蒙古、尼日利亞、贊比亞等國(guó)家和地區(qū)的投資存量位居前列。其原因主要是我國(guó)企業(yè)目前對(duì)外投資的主要目的是占有資源、能源和獲取廉價(jià)勞動(dòng)力，這與上文關(guān)于對(duì)外投資行業(yè)選擇的分析一致。發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力價(jià)格低，對(duì)于資源和環(huán)境保護(hù)的限制較少，符合中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的需求。而發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力價(jià)格高，在資源和環(huán)境保護(hù)方面的政策壁壘較多，對(duì)外來(lái)投資有更多的限制。

二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中存在的主要問(wèn)題

（一）盈利能力偏低。雖然我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)模快速增長(zhǎng)，但對(duì)外投資的盈利狀況不容樂(lè)觀。作為中國(guó)對(duì)外投資的最大主體的中國(guó)投資有限責(zé)任公司，其自成立以來(lái)的年化投資收益率為6.4%。這是以美元計(jì)價(jià)的測(cè)算結(jié)果，若考慮到人民幣升值因素，則該公司投資收益率水平將進(jìn)一步降低，甚至低于同期人民幣貸款利率。相對(duì)于有中央政府支持的中司，地方企業(yè)對(duì)外投資的收益水平更加低下。據(jù)中國(guó)人民銀行北海市中心支行的研究數(shù)據(jù)，廣西13地市的民營(yíng)企業(yè)2011年只有8%的企業(yè)在對(duì)外投資中實(shí)現(xiàn)盈利，利潤(rùn)總額僅為72.13萬(wàn)美元；虧損企業(yè)占到43%，虧損總額達(dá)到1，044.9萬(wàn)美元。許多企業(yè)的境外投資項(xiàng)目處于停滯狀態(tài)。另?yè)?jù)吉林省外匯管理局的研究數(shù)據(jù)，吉林省歷年累計(jì)匯回利潤(rùn)僅為0.39億美元，匯回利潤(rùn)占匯出資金的比例為4.14%。

（二）投融資方式較為單一。我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資中主要是以外匯貨幣資金的形式現(xiàn)金出資，直接購(gòu)買(mǎi)境外市場(chǎng)的權(quán)益，很少有企業(yè)通過(guò)技術(shù)或?qū)嵨锍鲑Y來(lái)開(kāi)展投資并購(gòu)，也缺乏利用境外資本運(yùn)作平臺(tái)的經(jīng)驗(yàn)。從融資方面看，除部分中央企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略性的對(duì)外投資時(shí)能享有較多的財(cái)政支持外，包括地方國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)外投資都缺乏有效的融資渠道，企業(yè)自籌資金和國(guó)內(nèi)銀行貸款是主要資金來(lái)源。

單一的投融資方式，使我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的利潤(rùn)很大程度上被資金利息、繳納的稅金所侵蝕。同時(shí)，大量的外匯現(xiàn)金支出，也使得企業(yè)將承擔(dān)較大的現(xiàn)金流壓力，面臨更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）面臨的投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大。我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資主要集中于資源、能源及加工制造、批發(fā)零售業(yè)，使得我國(guó)企業(yè)必然面對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的巨大壓力，包括當(dāng)?shù)卣兔癖妼?duì)本地區(qū)資源“被掠奪”的擔(dān)心，強(qiáng)大的勞工組織壓力等。對(duì)于在發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，主要威脅是政策壁壘和強(qiáng)大的勞工組織壓力，比如中鋁集團(tuán)收購(gòu)力拓公司股權(quán)失敗的案例，就是受到了美、英等國(guó)的政策壁壘影響；而上汽集團(tuán)并購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車公司失敗的案例，則來(lái)源于與當(dāng)?shù)貏诠そM織的沖突。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的投資，雖然政策壁壘相對(duì)較少，勞工組織也不如發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)勢(shì)，但發(fā)展中國(guó)家政府普遍對(duì)社會(huì)控制力較弱，政權(quán)更替較為頻繁，法制相對(duì)不健全，社會(huì)治安狀況相對(duì)較差，潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素反而更多。

三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資策略

（一）要制定清晰可行的總體戰(zhàn)略。企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資要結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際，制定清晰可行的投資戰(zhàn)略，并將對(duì)外投資戰(zhàn)略納入到企業(yè)發(fā)展總體戰(zhàn)略當(dāng)中，將目標(biāo)投資企業(yè)或資產(chǎn)權(quán)益納入到企業(yè)自有業(yè)務(wù)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈中。通過(guò)對(duì)外投資，除了獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)外，還要綜合考慮該項(xiàng)投資能否有利于企業(yè)開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)、能否有利于企業(yè)提升技術(shù)水平、能否有利于將企業(yè)的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)融入到國(guó)際資本市場(chǎng)體系中去。要堅(jiān)決避免投機(jī)心理，不開(kāi)展與國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)的境外投資。

（二）要實(shí)行靈活多樣的投融資方式

1、組建投資綜合體。企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，特別是進(jìn)行大額投資時(shí)，可以通過(guò)與國(guó)內(nèi)外有實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)組建投資綜合體，來(lái)增強(qiáng)在政策、信息、技術(shù)、資金方面的保障性，減少自身承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)。在合作伙伴方面，可以選擇專業(yè)化的私募基金、國(guó)際知名投行、行業(yè)內(nèi)具有影響力的其他企業(yè)等。有條件的企業(yè)，應(yīng)爭(zhēng)取同中非基金、國(guó)家進(jìn)出口信用保險(xiǎn)公司等政策性專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)一步提高投資的安全性。必要時(shí)，還可以吸收當(dāng)?shù)仄髽I(yè)參股，以幫助優(yōu)化企業(yè)的投資環(huán)境。

2、設(shè)置離岸市場(chǎng)投資平臺(tái)。通過(guò)在香港等離岸市場(chǎng)設(shè)置投資平臺(tái)，可以有效減少稅收損失，更加充分的獲取國(guó)際市場(chǎng)信息，并且有利于取得國(guó)際資本市場(chǎng)的支持。比如香港，其與世界很多國(guó)家和地區(qū)簽有稅收協(xié)定，內(nèi)地企業(yè)在香港設(shè)立控股公司，再以香港公司為主體開(kāi)展境外投資就可以享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。通過(guò)多層的稅收協(xié)定安排，企業(yè)在境外投資的利潤(rùn)通過(guò)香港匯回中國(guó)時(shí)，可以減少在境外的整體稅務(wù)。另外，類似于香港、新加坡這樣的國(guó)際金融中心，擁有大量的為國(guó)際資本流通服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，可以為企業(yè)進(jìn)行境外投資提供更加充分的市場(chǎng)信息和多元化的融資渠道。

3、充分利用境外資本市場(chǎng)。企業(yè)進(jìn)行境外投資，無(wú)論是利用自籌資金還是從內(nèi)地銀行貸款都要承受較高的融資成本。另外，使用外匯資金出資還要面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，開(kāi)展境外投資要充分利用境外資本市場(chǎng)，通過(guò)所投資業(yè)務(wù)在境外資本市場(chǎng)上市或發(fā)債來(lái)籌集資金，盡量減少現(xiàn)金在不同國(guó)家地區(qū)間的流動(dòng)，從而降低融資成本和匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。有條件的企業(yè)，甚至可以利用離岸市場(chǎng)投資平臺(tái)，將國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)與國(guó)際業(yè)務(wù)打包在境外上市，在解決境外投資資金的同時(shí)，為國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持。

（三）要進(jìn)行集成風(fēng)險(xiǎn)管控。境外投資的風(fēng)險(xiǎn)是全方面的，包括政策、法律、社會(huì)文化、市場(chǎng)、匯率，等等。企業(yè)開(kāi)展境外投資要對(duì)目標(biāo)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面評(píng)估并設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)各種來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立評(píng)價(jià)、控制、研發(fā)、融資和監(jiān)測(cè)的集成系統(tǒng)。其重點(diǎn)：一是要甄別項(xiàng)目信息。要從源頭上保障項(xiàng)目信息的真實(shí)性。要聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助進(jìn)行盡職調(diào)查，同國(guó)內(nèi)有關(guān)政府部門(mén)、駐外使領(lǐng)館、所在國(guó)政府部門(mén)、項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方及銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等有關(guān)方面密切溝通，從多個(gè)角度深入研究論證；二是在投資協(xié)議中設(shè)置保障性條款，避免資金的一次性支出?？梢愿鶕?jù)項(xiàng)目簽約、項(xiàng)目開(kāi)工、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)盈利等幾個(gè)階段設(shè)置資金支付節(jié)點(diǎn)，將項(xiàng)目運(yùn)作進(jìn)展同資金支出有機(jī)結(jié)合起來(lái)，確保項(xiàng)目運(yùn)作的穩(wěn)定性；三是要重視后續(xù)整合風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目啟動(dòng)初期就要著手制定后續(xù)整合管控計(jì)劃，包括企業(yè)與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的融合、中外工作人員的安排使用、形成足夠的技術(shù)能力等。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]李敬子.探析影響中國(guó)企業(yè)境外投資區(qū)位選擇的因素.武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)（信息與管理工程版），2012.10.

[2]羅道芳，潘莉莉.廣西13地市調(diào)查顯示：民營(yíng)企業(yè)境外投資現(xiàn)狀不理想.區(qū)域金融研究，2012.12.

第5篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

[關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資；SWOT分析；風(fēng)險(xiǎn)管理

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.02.202

1 企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述

一是風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性，但是卻是在一定具體情況下的風(fēng)險(xiǎn)，可以由人的主觀判斷來(lái)選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)；二是風(fēng)險(xiǎn)的可能結(jié)果不是單一的，而是一系列的；三是風(fēng)險(xiǎn)是與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)；四是風(fēng)險(xiǎn)與收益是一體的、共生的。

2 我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀及問(wèn)題分析――以石油企業(yè)為例

2.1 我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀

2014年全年中國(guó)完成的并購(gòu)數(shù)量與并購(gòu)金額都得到了提升，較以前年度有甚大增長(zhǎng)。2014年全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體的主力，在并購(gòu)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。

2.2 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資的SWOT分析

中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資的SWOT分析見(jiàn)下表。

2.3 我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)

2.3.1 我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是指完全包括東道國(guó)或者部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性。政府的直接干預(yù)也可能產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)也指企業(yè)因一國(guó)政府或人民的舉動(dòng)而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺乏國(guó)際直接投資和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)

4.高素質(zhì)人才的缺失

5.中國(guó)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步還明顯不足，技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱

6.中國(guó)石油企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制問(wèn)題[]扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略[]防御性戰(zhàn)略

2.3.2 我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)是指文化這一不確定性因素的影響給企業(yè)活動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的可能。主要包括：①企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)；②跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)；③企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)；④組織內(nèi)部因素引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)。

2.3.3 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)都是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)體系中重要的部分，法律風(fēng)險(xiǎn)通常由市場(chǎng)主體自身法律意識(shí)淡薄、立法不完全、執(zhí)法不公正等、交易相對(duì)方的失信等因素導(dǎo)致的，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)側(cè)重于行政責(zé)任和道德責(zé)任的承擔(dān)。這使得海外投資企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)直線上升。

3 我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

3.1 一般風(fēng)險(xiǎn)管理方法

（1）控制風(fēng)險(xiǎn)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是指控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的動(dòng)因環(huán)境條件等，來(lái)達(dá)到減輕風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的損失或降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率的目的。

（2）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指企業(yè)對(duì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度，從而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的后果。對(duì)于未能識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，對(duì)于企業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)，即影響到企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般不應(yīng)該采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過(guò)合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。

3.2 企業(yè)自身層面

（1）加強(qiáng)投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)決策分析，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)的管理人員，必須充分認(rèn)識(shí)各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)生損失的期望值，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客觀性和主觀性的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)決策分析，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，努力避免風(fēng)險(xiǎn)。

（2）大力培養(yǎng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才。新時(shí)代人才的競(jìng)爭(zhēng)很重要，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該注重對(duì)全能型人才的培養(yǎng)，主要可以采取以下幾點(diǎn)措施：第一，招聘有潛力的年輕工作者，創(chuàng)造企業(yè)文化，使人才能夠施展才華。第二，通過(guò)培訓(xùn)來(lái)發(fā)展員工潛力。第三，激勵(lì)有才能的人員實(shí)現(xiàn)更高的績(jī)效水平。

（3）M行組合投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資的過(guò)程中，不能把所以資金放在一個(gè)項(xiàng)目中，要達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，要注重組合投資，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，因?yàn)榻M合投資后，單個(gè)項(xiàng)目的盈虧實(shí)現(xiàn)相抵，最后還有可能實(shí)現(xiàn)盈利。

（4）多途徑搜集投資信息，選擇發(fā)展良好的企業(yè)進(jìn)行投資。不確定性是對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益的一大特點(diǎn)，掌握可靠的投資信息成為企業(yè)投資成功的前提，投資者可以通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)獲得投資效益情況。企業(yè)在做出投資決策之前必須掌握大量可靠的投資信息。同時(shí)，企業(yè)在投資之前，必須觀察投資企業(yè)國(guó)家的政策以及綜合發(fā)展水平，選擇良好的投資環(huán)境。

4 結(jié) 論

由于目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各方面限制，我國(guó)對(duì)外投資還不是很成熟，但隨著改革開(kāi)放的不斷深化，我國(guó)企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)在不斷提升，這會(huì)使得我國(guó)企業(yè)增進(jìn)投資效率，有助于積極開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，提高企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而加大其對(duì)外投資的力度。我們可以樂(lè)觀地預(yù)見(jiàn)：在不久的未來(lái)，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資將會(huì)不斷加快，其競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)更加有力，在對(duì)外投資中一定會(huì)創(chuàng)造佳業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]謝慶勇.企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)分析[J].國(guó)際經(jīng)貿(mào)，2007（1）.

第6篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的主要特點(diǎn)

1．投資規(guī)模.截止2004年，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資累計(jì)近370億美元。但與同期我國(guó)吸引外商直接投資相比，引進(jìn)外資與對(duì)外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發(fā)展中國(guó)家1：0.206（注：本文的數(shù)字統(tǒng)計(jì)均來(lái)自綦建紅。國(guó)際投資學(xué)教程清華大學(xué)出版社2005）也有很大的差別，這些數(shù)字說(shuō)明我國(guó)對(duì)外直接投資的總體規(guī)模仍然很小。盡管我國(guó)對(duì)外投資的絕對(duì)規(guī)模仍然有限，但增長(zhǎng)十分迅速，平均年增長(zhǎng)率達(dá)到50%，大大超過(guò)了亞洲新興工業(yè)化國(guó)家最初的對(duì)外直接投資增長(zhǎng)速度。

2.投資主體.就境內(nèi)投資主體的所有制性質(zhì)而言，我國(guó)境外投資正從單一的國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資向多種所有制經(jīng)濟(jì)主體對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)變。但大型國(guó)有企業(yè)在投資中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。就境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來(lái)看，從初期以國(guó)有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙灾圃鞓I(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主的結(jié)構(gòu)。這些行業(yè)是中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)的主要行業(yè)，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，我國(guó)海外非貿(mào)易性企業(yè)，采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，獨(dú)資的中國(guó)企業(yè)相應(yīng)還相對(duì)較少。目前，雖然新建投資還占有相當(dāng)比重，但越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始采取跨國(guó)并購(gòu)及股權(quán)置換等方式對(duì)外投資。在國(guó)外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國(guó)對(duì)外直接投資的新亮點(diǎn)。

4.投資地域.一方面，中國(guó)對(duì)外投資從20世紀(jì)80年代集中于美歐日、中國(guó)的港澳等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)，發(fā)展到周邊國(guó)家和亞非拉等廣大發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展格局。但是從另一方面，從中國(guó)對(duì)外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國(guó)家和地區(qū)，我國(guó)的港澳地區(qū)仍是投資的熱點(diǎn)，但對(duì)亞洲的投資比重出現(xiàn)明顯下降，而其他地區(qū)的投資有所上升。

5.投資行業(yè).我國(guó)的投資領(lǐng)域不斷拓寬，由初期的進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開(kāi)發(fā)等國(guó)家鼓勵(lì)的領(lǐng)域。就我過(guò)對(duì)外投資的存量來(lái)看，集中分布在信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)。從近期的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)是我國(guó)對(duì)外投資的熱點(diǎn)行業(yè).

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的模式分析

1.建立海外營(yíng)銷投資模式,建立自己的國(guó)際營(yíng)銷渠道,有單一的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走向全球性市場(chǎng),如我國(guó)的三九集團(tuán).

2.境外加工貿(mào)易投資模式,直接在境外設(shè)廠,帶動(dòng)和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)設(shè)備技術(shù).原材料.零配件出口,如華源集團(tuán).

3.海外創(chuàng)立自主品牌投資模式,如海爾集團(tuán),由中國(guó)名牌成為世界名牌.

4.海外并購(gòu)資產(chǎn)-品牌,通過(guò)并購(gòu)國(guó)外知名品牌,借助其品牌影響力開(kāi)拓當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的海外投資模式.例如我國(guó)的tcl.

5.海外品牌輸出投資模式,指我國(guó)那些具有得天獨(dú)厚的品牌優(yōu)勢(shì)企業(yè),例如,北京同仁堂,品牌譽(yù)滿海內(nèi)外,商標(biāo)已受到國(guó)際組織的保護(hù).

6.國(guó)家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式,指我國(guó)一些大型能源企業(yè)開(kāi)展海外投資主要是政府的推動(dòng),注重的是國(guó)家的宏觀利益,例如,我國(guó)三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問(wèn)題。

7.海外研發(fā)投資模式，指我國(guó)一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國(guó)際化具有居國(guó)際先進(jìn)水平的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，例如我國(guó)的華為集團(tuán)。

截止2002年9月，中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)已達(dá)到6800多家，投資范圍擴(kuò)大到160個(gè)國(guó)家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對(duì)我國(guó)港澳地區(qū)和美國(guó)。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測(cè)，到2005年中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資將達(dá)到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對(duì)外投資。就世界對(duì)外直接投資的流向而言，1999年全球fdi流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達(dá)國(guó)家，約占世界fdi總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國(guó)家，只占fdi總流量24%.國(guó)際直接投資趨向于流向經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、增長(zhǎng)速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運(yùn)行狀況良好、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制小的國(guó)家和地區(qū)。

由于中國(guó)主要的優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國(guó)家外匯儲(chǔ)備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅(jiān)持國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)外銷售，充分發(fā)揮中國(guó)豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)國(guó)際間的商業(yè)運(yùn)作，將過(guò)剩的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，進(jìn)而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。福耀和萬(wàn)向的選擇除了利用勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)外，更重要的原因就是部分國(guó)家的“反傾銷”，及一些國(guó)家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國(guó)外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險(xiǎn)。而海爾的自建營(yíng)銷體系模式就是堅(jiān)持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說(shuō)，現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的焦點(diǎn)就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競(jìng)爭(zhēng)，含品牌知名度、品牌美譽(yù)度、國(guó)際化的形象及包裝等，在經(jīng)營(yíng)自有國(guó)際品牌的同時(shí)，利潤(rùn)也隨之而來(lái)。

中國(guó)的企業(yè)除了要了解自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，充分利用優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，如勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)外直接投資的力度，建立國(guó)際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，積極參與到全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中。

三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的選擇方向及原則

從目前中國(guó)對(duì)外直接投資的方向來(lái)看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過(guò)于廣泛，平均每個(gè)國(guó)家只有幾千萬(wàn)美元的投資。與中國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對(duì)外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險(xiǎn)控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)損失，成為對(duì)外投資企業(yè)的首要課題。中國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰?guó)家和地區(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進(jìn)入國(guó)家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家；在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國(guó)家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)要素和核心競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展階段，堅(jiān)持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對(duì)多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國(guó)際金融貨幣市場(chǎng)資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，專利及商標(biāo)的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)?shù)鼗?，真正融入被投資國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中。

鑒于中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國(guó)際投資經(jīng)驗(yàn)少，我國(guó)政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護(hù)政策，為企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問(wèn)題，管理政策導(dǎo)向不明，對(duì)外投資項(xiàng)目審批繁瑣，缺乏有效的對(duì)外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點(diǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)某些國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問(wèn)題，到目前為至，中國(guó)還未明確跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對(duì)稱性，比例為1∶0.0597，而發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資和對(duì)外直接投資的國(guó)際比較狀況為：1∶1.55，發(fā)展中國(guó)家平均是1∶0.206，導(dǎo)致我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失去強(qiáng)大的拉動(dòng)力。因此，中國(guó)對(duì)外直接投資管理體制應(yīng)以項(xiàng)目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對(duì)外直接投資活動(dòng)為主；由直接的管理逐步過(guò)渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測(cè)，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

大力提升中國(guó)跨國(guó)直接投資主體的壟斷優(yōu)勢(shì)。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異優(yōu)勢(shì)、品牌及營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。提高跨國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國(guó)企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國(guó)對(duì)外直接投資的融資渠道。（國(guó)內(nèi)、東道國(guó)、國(guó)際三種籌資渠道）。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，既要吸引大量的外國(guó)直接投資，又要擴(kuò)大對(duì)外直接投資，這是經(jīng)濟(jì)國(guó)際化發(fā)展的需要，也是提升中國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力必要的戰(zhàn)略舉措。

五、企業(yè)對(duì)外投資的企業(yè)戰(zhàn)略

1.鞏固的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是國(guó)際化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。中國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是世界上最大的潛在市場(chǎng)，對(duì)選擇跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額是個(gè)重要的問(wèn)題。

2.制定明確科學(xué)的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。強(qiáng)調(diào)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，把國(guó)際化發(fā)展與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合，企業(yè)的每項(xiàng)投資和經(jīng)營(yíng)必須服從整體。

3.在海外投資項(xiàng)目選擇上，要合理取舍產(chǎn)業(yè)鏈條，確定經(jīng)營(yíng)方向，從資源重組角度出發(fā)，以降低成本為基點(diǎn)，開(kāi)拓海外市場(chǎng)或?qū)で蠛Ｍ赓Y源和技術(shù)，將資源開(kāi)發(fā)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、耗能高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向境外相關(guān)地區(qū)。

4.著力完善跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理制度?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略管理和控制制度，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)全球化資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵。

5.加強(qiáng)成本管理和戰(zhàn)略控制

6.高度警惕和防范跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可能遭遇的各類風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案，通過(guò)快速反應(yīng)機(jī)制，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生并降低風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

第7篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

圖1 2002-2013年我國(guó)對(duì)外直接投資和外商直接投資的規(guī)模和增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：人大重陽(yáng)網(wǎng)

我國(guó)對(duì)外直接投資分為綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)并購(gòu)兩種主要形式。綠地投資是指我國(guó)企業(yè)通過(guò)在國(guó)外或港澳臺(tái)等地區(qū)直接出資建立企業(yè)的對(duì)外直接投資方式?？鐕?guó)并購(gòu)是指我國(guó)企業(yè)收購(gòu)或兼并外國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資形式。對(duì)外直接投資能夠有效地控制國(guó)外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，其資本移動(dòng)的復(fù)雜程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)際間接投資。股息和分紅是對(duì)外直接投資者獲取收益的主要方式。投資者進(jìn)行對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)也往往大于對(duì)外間接投資者。

一、我國(guó)對(duì)外直接投資的有利影響

1、可以有效地利用國(guó)外的資源。對(duì)外直接投資通?？梢愿玫爻浞值乩脰|道國(guó)當(dāng)?shù)氐娜瞬?，技術(shù)，基礎(chǔ)設(shè)施等生產(chǎn)要素的優(yōu)勢(shì)，不斷開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。

2、越過(guò)貿(mào)易壁壘，保護(hù)出口市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)全球化給各國(guó)帶來(lái)新機(jī)遇的同時(shí)也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。一些國(guó)家為了保護(hù)本國(guó)企業(yè)免受外來(lái)企業(yè)的沖擊，通常設(shè)置各種各類的關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘。而中國(guó)企業(yè)、政府或個(gè)人通過(guò)對(duì)外直接投資的方式，在投資國(guó)直接建立企業(yè)或通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)，可以很好的越過(guò)這些關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，實(shí)現(xiàn)對(duì)本國(guó)市場(chǎng)的保護(hù)。

3、推動(dòng)我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的進(jìn)一步發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)程和國(guó)際收支的平衡。對(duì)外直接投資的不斷深入發(fā)展，有利于不斷提高我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放水平，優(yōu)化我國(guó)對(duì)外開(kāi)放經(jīng)濟(jì)格局。此外，對(duì)外直接投資作為我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的重要組成部分，其投資的迅速發(fā)展也必然帶動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。我國(guó)對(duì)外直接投資實(shí)際上是一種對(duì)外資本輸出，有利于改善由于國(guó)際收支平衡帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備量較大等問(wèn)題。

4、謀求低成本，分散風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資是因?yàn)閲?guó)外在某些方面具有比較優(yōu)勢(shì)，比如在非洲、拉丁美洲等相對(duì)落后地區(qū)進(jìn)行投資是因?yàn)槟切┑貐^(qū)人力資源成本較低，資源豐富等。此外，那些落后國(guó)家一般來(lái)說(shuō)會(huì)對(duì)外商直接投資企業(yè)給予政策優(yōu)惠或扶持。這樣，我國(guó)的投資者就會(huì)以低成本進(jìn)入外國(guó)市場(chǎng)，從而獲得取得較高利潤(rùn)的可能性。此外，通過(guò)對(duì)外直接投資將國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)區(qū)分開(kāi)來(lái)，通過(guò)開(kāi)展多樣化經(jīng)營(yíng)，對(duì)外直接投資者能夠更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。

5、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。我國(guó)生產(chǎn)技術(shù)水平相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家較為落后，但在一些方面相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家還是具有一定的比較優(yōu)勢(shì)的，通過(guò)利用這些比較優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資，在國(guó)外學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，然后將這些生產(chǎn)技術(shù)和先進(jìn)生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)帶回國(guó)內(nèi)可以有效的促進(jìn)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。另外一方面，通過(guò)對(duì)生產(chǎn)技術(shù)水平較為落后的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資，可以將在我國(guó)處于產(chǎn)品周期末端的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，為新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供新的空間。

二、我國(guó)對(duì)外直接投資的弊端

1、投資金額較大，投資周期較長(zhǎng)。對(duì)外直接投資通過(guò)在東道國(guó)或地區(qū)直接建立企業(yè)或取得東道國(guó)企業(yè)的占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的股權(quán)等方式來(lái)控制國(guó)外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，所以需要大量資金的支持，投資周期也相對(duì)較長(zhǎng)。

2、東道國(guó)對(duì)外商直接投資的限制。東道國(guó)一般會(huì)對(duì)外商直接投資的投資比例，投資期限，投資領(lǐng)域等進(jìn)行限制。這將在很大程度上阻礙我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展。

3、如果是通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)的方式，采用非股權(quán)合作的方式進(jìn)行對(duì)外直接投資，我國(guó)授權(quán)方的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)將會(huì)收到一定威脅，并且將失去非核心業(yè)務(wù)及其相關(guān)的利益。此外，通過(guò)非股權(quán)方式對(duì)外進(jìn)行直接投資將會(huì)使信息交易成本增加，減少企業(yè)的可得利益。非股權(quán)合作方式的跨國(guó)并購(gòu)對(duì)外直接投資方式可能會(huì)使自己的專利，管理經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)技術(shù)等被別人學(xué)習(xí)了解，從而培養(yǎng)了潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

第8篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞 中國(guó) 對(duì)外直接投資 投資戰(zhàn)略 投資風(fēng)險(xiǎn) 投資前景 投資階段

一、投資戰(zhàn)略問(wèn)題

現(xiàn)階段，我國(guó)加快對(duì)外直接投資的力度既有內(nèi)部發(fā)展的動(dòng)力，也有跨越外部障礙、緩解外部壓力的原因。這就決定我國(guó)對(duì)外直接投資必須要有“戰(zhàn)略性”?？傮w來(lái)說(shuō)，這種“戰(zhàn)略性”包括以下幾個(gè)方面：一是投資目的戰(zhàn)略性，即對(duì)外直接投資的目的是跨越貿(mào)易壁壘還是尋求資源和技術(shù)的。二是投資地區(qū)戰(zhàn)略性，即根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展以及資源稟賦的實(shí)際情況，決定我國(guó)對(duì)外直接投資的類型和數(shù)量。三是投資手段戰(zhàn)略性，即根據(jù)投資目的的不同，從綠地投資、跨國(guó)并購(gòu)、合資以及股權(quán)收購(gòu)等方式中選擇合適的投資手段。四是投資產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性，即根據(jù)不同的投資目的，選擇不同的產(chǎn)業(yè)。其實(shí)，在實(shí)際的投資過(guò)程中，這四者是緊密結(jié)合在一起的，即根據(jù)投資的目的，以最佳的投資手段在最佳的投資地區(qū)投資最佳的產(chǎn)業(yè)，以求取得最佳的投資效果。

目前，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，也為了促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資有效、有序、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，我國(guó)政府鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資重點(diǎn)投向以下四個(gè)方面：一是鼓勵(lì)有利于緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的境外資源類投資，拓寬這方面投資合作的渠道和領(lǐng)域；二是鼓勵(lì)有助于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品、設(shè)備和技術(shù)等出口和勞務(wù)輸出的境外生產(chǎn)型設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施投資，并有助于提高中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平；三是鼓勵(lì)能夠通過(guò)境外投資獲得國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心投資，提高中國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力；四是鼓勵(lì)中國(guó)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、銀行、電子信息、物流航運(yùn)等業(yè)務(wù)，增強(qiáng)服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

因此，具體來(lái)說(shuō)，根據(jù)我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，投資戰(zhàn)略應(yīng)該遵循以下原則：

（一）基礎(chǔ)資源尋求型的對(duì)外投資地區(qū)：發(fā)展中國(guó)家

雖然中國(guó)在勞動(dòng)力要素上具有一定的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)，但在某些自然資源(包括石油、天然氣、礦產(chǎn)、森林和土地資源等)上卻顯得缺乏。要使相關(guān)行業(yè)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的已開(kāi)發(fā)資源，從質(zhì)量和數(shù)量來(lái)看都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求。從國(guó)家的角度來(lái)看，建立穩(wěn)定的國(guó)際資源市場(chǎng)渠道是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的前提條件。因此，進(jìn)行海外投資，開(kāi)發(fā)資源就顯得十分必要。

投資的重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該是：第一類，部分亞洲國(guó)家。例如，東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等都對(duì)我國(guó)有著巨大的吸引力。而且我國(guó)在這些地區(qū)投資具有地緣政治、經(jīng)濟(jì)、文化等有利因素。第二類，拉美、非洲、中東歐等國(guó)家。例如，拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉、秘魯?shù)葒?guó)的石油、鐵、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好；利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等國(guó)的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源和森林資源豐富，都是我國(guó)緊缺的自然資源。

根據(jù)這些產(chǎn)業(yè)的類型，投資手段最好選擇與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資開(kāi)發(fā)，或者是增資入股，跨國(guó)并購(gòu)或者綠地投資的可能性比較小、難度比較大。

（二）邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型的對(duì)外投資地區(qū)：發(fā)展中國(guó)家

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國(guó)的成熟產(chǎn)業(yè)，特別是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，要想轉(zhuǎn)移出去，大部分也必然集中在鄰近的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。一方面因?yàn)槲覈?guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模較小，實(shí)力不足，只有在地理位置毗鄰，交通、通訊、信息傳遞等比較便利的地區(qū)才能顯出比較優(yōu)勢(shì)。這就是中國(guó)企業(yè)多向東南亞國(guó)家投資的主要原因。另一方面，我國(guó)企業(yè)將適用技術(shù)和成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)潛力更大的其他發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，在這些國(guó)家從事加工貿(mào)易、建立生產(chǎn)制造裝配企業(yè)，可以較大地滿足東道國(guó)擴(kuò)大就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，做到互惠互利，使投資順利進(jìn)行。這就可以把我國(guó)的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，既可以緩解環(huán)境污染問(wèn)題，又可以為我國(guó)承接新一輪的國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移做好準(zhǔn)備。

投資的重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)該是：亞洲、拉美、非洲、中東歐等國(guó)家。這些地區(qū)的部分國(guó)家是我國(guó)紡織品、化工產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、拖拉機(jī)、小型農(nóng)具、自行車、玩具、鞋帽、手工藝品等商品的出口大國(guó)。這些國(guó)家和地區(qū)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)水平同我國(guó)具有相似性及承接性，而且人口眾多，市場(chǎng)規(guī)模及潛力巨大。另外，這類產(chǎn)業(yè)基本上都是勞動(dòng)密集型，勞工素質(zhì)也無(wú)需太高、很容易就地轉(zhuǎn)化，同時(shí)創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)，頗受當(dāng)?shù)卣畾g迎。

這些國(guó)家和地區(qū)投資環(huán)境較好，而且為吸引外資制定了一系列優(yōu)惠政策。所以，我國(guó)企業(yè)在投資時(shí)可以選擇在國(guó)外直接投資建廠或者合資等形式。

（三）核心技術(shù)尋求型的對(duì)外投資地區(qū)：美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家

目前，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)以租賃和商業(yè)服務(wù)、批發(fā)零售為主，這些項(xiàng)目的投資從短期來(lái)看具有營(yíng)利性，但是卻沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。目前，我國(guó)正在從貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)、從經(jīng)濟(jì)大國(guó)向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變成功與否以及速度快慢，主要取決于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變歸根到底還是要取決于技術(shù)水平的提高以及擁有核心技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。目前，國(guó)際分工已經(jīng)從產(chǎn)品分工發(fā)展到了要素分工，技術(shù)特別是高端核心技術(shù)的研發(fā)主要集中于美日歐等國(guó)家大型跨國(guó)公司的母公司，而中國(guó)在國(guó)際分工中的地位主要還是處于加工、組裝和制造等低端的價(jià)值鏈端點(diǎn)上，這就導(dǎo)致我國(guó)想通過(guò)利用外資提高技術(shù)水平比較困難。那么，怎么辦？一是通過(guò)自主創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)，二是通過(guò)對(duì)外直接投資到技術(shù)研發(fā)中心獲得技術(shù)。目前國(guó)家已經(jīng)大力提倡自主創(chuàng)新，但是還沒(méi)有重視通過(guò)到國(guó)外投資主動(dòng)地獲得技術(shù)。

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，我國(guó)應(yīng)該以吸取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、緊跟世界潮流為目的，有戰(zhàn)略、有步驟、有實(shí)效、有重點(diǎn)地發(fā)展對(duì)美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。投資的方式可以跨國(guó)并購(gòu)或者自己設(shè)立研發(fā)中心為主。目前，一些企業(yè)已經(jīng)實(shí)施這種戰(zhàn)略并取得了一定的成果。例如，上海復(fù)華實(shí)業(yè)股份有限公司在美國(guó)、日本等地設(shè)立高技術(shù)合資企業(yè)，并將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的更新?lián)Q代；華為集團(tuán)分別在美國(guó)的硅谷、達(dá)拉斯、瑞典、印度、俄羅斯成立了實(shí)驗(yàn)室；海爾在美國(guó)設(shè)立了研發(fā)機(jī)構(gòu)；長(zhǎng)虹與東芝合作在日本設(shè)立研究與設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)；聯(lián)想在香港和美國(guó)設(shè)立了研發(fā)和技術(shù)信息中心，并進(jìn)一步并購(gòu)了IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)。

有一個(gè)問(wèn)題特別值得注意。目前，外包是跨國(guó)公司增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。因此，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，也可以通過(guò)外包的方式，讓國(guó)外專業(yè)性的企業(yè)為我國(guó)企業(yè)作代工，通過(guò)同時(shí)購(gòu)并核心業(yè)務(wù)和剝離非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，提高和培養(yǎng)企業(yè)對(duì)全球資源配置、整合、計(jì)劃和協(xié)調(diào)的能力。在技術(shù)研發(fā)和關(guān)鍵性零部件生產(chǎn)方面尤其如此。目前，已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)“國(guó)內(nèi)企業(yè)做品牌，海外企業(yè)做代工”的新現(xiàn)象。例如，國(guó)內(nèi)品牌的筆記本電腦和手機(jī)都在大量利用海外以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)做代工。2002年，聯(lián)想公司的所有筆記本電腦中70%到80%的PDA以及40%的母板產(chǎn)品均由臺(tái)灣地區(qū)的廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)。另外，美國(guó)和歐盟一直是對(duì)我國(guó)反傾銷最多的國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)也應(yīng)通過(guò)強(qiáng)化投資繞過(guò)各種貿(mào)易壁壘，將貿(mào)易摩擦變成跨國(guó)公司內(nèi)部的交易，緩解貿(mào)易摩擦。

二、投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

總體而言，目前我國(guó)企業(yè)走出去主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，2005年， 中海油斥資185億美元收購(gòu)美國(guó)第石油公司尤尼科， 因美國(guó)國(guó)會(huì)的阻撓而失敗。聯(lián)想收購(gòu)美國(guó)IBM公司的個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)后，美國(guó)國(guó)會(huì)議員理查德?達(dá)馬托向國(guó)會(huì)提議審核聯(lián)想計(jì)算機(jī)的信息安全，這使聯(lián)想的業(yè)務(wù)發(fā)展受到制約。二是政策風(fēng)險(xiǎn)。例如，委內(nèi)瑞拉政府宣布， 把外資控股或獨(dú)資的石油、能源類企業(yè)收歸國(guó)有，外資方不能控股。因此，在委內(nèi)瑞拉投資石油、能源的外國(guó)公司損失巨大。俄羅斯2006年年底出臺(tái)了關(guān)于整頓批發(fā)零售市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、 規(guī)范外來(lái)移民就業(yè)等有關(guān)法規(guī)，使十萬(wàn)華商受到損失。三是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。2004年的西班牙燒鞋事件給中國(guó)商人帶來(lái)巨大損失。四是治安風(fēng)險(xiǎn)。2004年我國(guó)兩名工程技術(shù)人員在巴基斯坦被綁架；2005 年1月，8名中國(guó)人在伊拉克被綁架。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2005年外交部參與處理的各類中國(guó)人海外安全事件為2.9萬(wàn)件，2006年超過(guò)3萬(wàn)件。五是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，TCL收購(gòu)法國(guó)湯姆森電視機(jī)業(yè)務(wù)，由于市場(chǎng)變化快，導(dǎo)致銷售下滑、市場(chǎng)份額萎縮、虧損嚴(yán)重。

從具體地區(qū)來(lái)看，以非洲地區(qū)的尼日利亞為例，尼日利亞是中國(guó)企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)較多的非洲國(guó)家，也是撒哈拉以南非洲地區(qū)最具代表性的國(guó)家，自然條件優(yōu)越、石油資源豐富、市場(chǎng)規(guī)模較大；但是，投資的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，主要表現(xiàn)為：首先，種族宗教問(wèn)題錯(cuò)綜交織，頻繁引發(fā)暴力沖突；其次，有組織持械犯罪猖獗，嚴(yán)重威脅社會(huì)安全；第三，勞資關(guān)系、失業(yè)問(wèn)題和貧富差距極易引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩；第四，根深蒂固，制約政府管治水平。目前，尼日利亞以搶劫、綁架等惡性犯罪為主要特征的社會(huì)安全問(wèn)題已經(jīng)非常突出。2007年1月，先后有5名和9 名中國(guó)工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區(qū)遭到武裝分子劫持。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2006年全年至少有178名外國(guó)人在尼日利亞遭到武裝分子綁架。

任何事情都是有利有弊、機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的。我國(guó)企業(yè)“走出去”也是如此。我國(guó)企業(yè)既不能因噎廢食，因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就持消極的態(tài)度，也不能視風(fēng)險(xiǎn)而不見(jiàn)，盲目走出去，而是要堅(jiān)持積極、審慎的態(tài)度，時(shí)刻樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，有效設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，穩(wěn)妥落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理安排風(fēng)險(xiǎn)化解措施，實(shí)施有所為、有所不為、有進(jìn)有退的投資戰(zhàn)略。

從企業(yè)方面來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)該從內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，做好前期的市場(chǎng)調(diào)研工作，充分認(rèn)識(shí)、深入了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，審慎選擇交易方，盡量降低可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)確定位和綜合權(quán)衡面臨的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇承擔(dān)與預(yù)期收益和自身實(shí)力相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)分包和轉(zhuǎn)包的方式轉(zhuǎn)嫁一部分風(fēng)險(xiǎn)，或者在某些風(fēng)險(xiǎn)確定發(fā)生后終止合同，撤走設(shè)備，及時(shí)減少損失。

從政府方面來(lái)說(shuō)，政府應(yīng)該為企業(yè)對(duì)外投資做好保駕護(hù)航工作?？梢酝ㄟ^(guò)出口信用保險(xiǎn)公司的政策性出口信用保險(xiǎn)手段、進(jìn)出口銀行的政策性融資手段、開(kāi)發(fā)銀行的政策性支持手段、行業(yè)協(xié)會(huì)的信息咨詢等支持中國(guó)企業(yè)向海外投資，在出口融資、信息咨詢和應(yīng)收賬款管理等方面為企業(yè)提供高效服務(wù)，為企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)提供安全保障。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，如果有必要，政府可以出面幫助企業(yè)緩解風(fēng)險(xiǎn)和減少損失。

三、投資前景問(wèn)題

從全球?qū)ν庵苯油顿Y的情況來(lái)看，《世界投資報(bào)告》顯示，2005年來(lái)自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資為1330億美元，大約是全球?qū)ν庵苯油顿Y流出量的17%，而2006年則達(dá)到了1930億美元，占全球流出量的16%。2005年來(lái)自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資存量大約為1.4萬(wàn)億美元，占全球總量的13%。1990年，對(duì)外直接投資存量超過(guò)50億美元的只有六個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體，到2005年已有25個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體超過(guò)了這個(gè)目標(biāo)。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司在全球外國(guó)直接投資中占據(jù)主要地位，但是來(lái)自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的私有企業(yè)和國(guó)有企業(yè)正逐漸成為國(guó)際舞臺(tái)上越來(lái)越重要的角色。可見(jiàn)，發(fā)展中國(guó)家發(fā)展對(duì)外投資已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展進(jìn)程中的一種新趨勢(shì)。

從中國(guó)對(duì)外投資的實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)對(duì)外投資累計(jì)已達(dá)733億美元，全球排名已由2005年第17位上升到2006年的第13位，一些企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力逐步提高，也形成了一批具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)。但是，我國(guó)對(duì)外投資累計(jì)規(guī)模僅為全球外商直接投資總規(guī)模的1%，約為外商對(duì)華投資累計(jì)規(guī)模的1/10。在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)對(duì)外投資仍將持續(xù)較快增長(zhǎng)，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放到了一個(gè)新階段后必然出現(xiàn)的趨勢(shì)。目前，我國(guó)人均GDP已超過(guò)2000美元，這是一個(gè)標(biāo)志性指標(biāo)。日本1971年人均GDP超過(guò)2000美元時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系隨之出現(xiàn)許多新特點(diǎn)，其中一個(gè)方面就是對(duì)外投資迅速增長(zhǎng)。另外，國(guó)家政府各部門(mén)都在加大對(duì)企業(yè)境外投資的扶持力度，從外交、外匯、稅收、海關(guān)、信貸、保險(xiǎn)以及多雙邊合作等多個(gè)方面給予支持。可見(jiàn)，我國(guó)企業(yè)“走出去”才是剛剛開(kāi)始。

今后幾年，如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步增加、人民幣繼續(xù)升值、國(guó)際貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇，企業(yè)對(duì)外投資的積極性將明顯提高，再加上有大量的外匯儲(chǔ)備作為投資保障。因此，我國(guó)對(duì)外投資的速度將大大提高，規(guī)模將高于發(fā)展中大國(guó)的平均水平。有關(guān)專家預(yù)測(cè)：“十一五”時(shí)期，我國(guó)年均對(duì)外投資額可能達(dá)到150億美元以上，到2010年，對(duì)外投資額可能達(dá)到200億美元以上，五年合計(jì)對(duì)外投資額可能達(dá)到800億美元以上。如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩，生產(chǎn)能力過(guò)剩問(wèn)題進(jìn)一步加劇，人民幣繼續(xù)升值，對(duì)外投資規(guī)?？赡芨?。到2010年，中國(guó)將成為全球重要的對(duì)外投資母國(guó)，對(duì)外投資額在發(fā)展中國(guó)家排名進(jìn)入前三位。

我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始朝對(duì)外投資的大國(guó)方向邁進(jìn)，對(duì)外投資加速增長(zhǎng)。這意味著我國(guó)將從以吸引外資為主的階段轉(zhuǎn)向吸引外資和對(duì)外投資并重的階段，我國(guó)企業(yè)將更多地“走出去”，利用國(guó)外的各種資源提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)平衡快速增長(zhǎng)都有重要意義。

四、投資階段問(wèn)題

任何戰(zhàn)略、政策或事情都有一個(gè)階段性，在不同的階段有不同的時(shí)代內(nèi)涵。例如，我國(guó)利用外資的政策已經(jīng)從千方百計(jì)吸引外資的階段發(fā)展到了選資的階段。同樣，我國(guó)企業(yè)“走出去”也應(yīng)該是一個(gè)廣義、動(dòng)態(tài)的概念，在不同的時(shí)代背景下應(yīng)該具有不同的含義。不管是從經(jīng)典的投資理論來(lái)看，還是從現(xiàn)實(shí)的世界情況來(lái)看，一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資情況與這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力緊密相關(guān)。

根據(jù)中國(guó)目前的現(xiàn)狀以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)判斷，可以把我國(guó)對(duì)外直接投資分為三個(gè)階段：

第一階段：為形式所迫，被迫走出去。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要或者國(guó)外經(jīng)濟(jì)的制約，為了保持本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或緩和國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)矛盾，國(guó)家政府積極鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)走出去。目前，我國(guó)絕大部分對(duì)外投資都處于這個(gè)階段，我國(guó)對(duì)外投資就是去尋找資源、尋找市場(chǎng)、尋找技術(shù)以及跨越貿(mào)易壁壘。

第二階段：開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，積累經(jīng)驗(yàn)。在被動(dòng)走出國(guó)門(mén)之后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，被動(dòng)走出國(guó)門(mén)的壓力基本被緩和，企業(yè)也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，這些企業(yè)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則繼續(xù)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，提高在國(guó)際上經(jīng)營(yíng)的能力。另外，國(guó)內(nèi)的一些企業(yè)特別是具有競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)也逐漸走出國(guó)門(mén)，爭(zhēng)取在國(guó)際市場(chǎng)上的份額。當(dāng)然，這個(gè)階段還是處于艱苦的開(kāi)拓階段。目前，我國(guó)少數(shù)企業(yè)已經(jīng)處于這種階段。例如，海爾集團(tuán)在美國(guó)南卡州建廠，中興通訊和華為集團(tuán)在國(guó)外拓展業(yè)務(wù)等。

第三階段：主動(dòng)走出國(guó)門(mén)，全球配置資源。在經(jīng)歷第二階段以后，很多企業(yè)已具備很強(qiáng)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)能力和豐富的經(jīng)驗(yàn)，在一定程度上具備了配置全球資源的能力。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，已經(jīng)開(kāi)始贏利。此時(shí)，經(jīng)過(guò)多年打拼的企業(yè)就開(kāi)始積極主動(dòng)地走出國(guó)門(mén)。在這個(gè)階段，由于企業(yè)已經(jīng)具備國(guó)際經(jīng)營(yíng)的能力和實(shí)力，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的形式就不僅僅是單一的綠地投資，可以通過(guò)外包、加工貿(mào)易等形式把非核心業(yè)務(wù)或者把所有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)在世界各地進(jìn)行最優(yōu)化組合。目前，我國(guó)處于這個(gè)階段的企業(yè)幾乎沒(méi)有。

在這三個(gè)階段里，第一階段是由于國(guó)家特殊的內(nèi)部和外部壓力導(dǎo)致的，所以，這個(gè)階段不是每個(gè)對(duì)外投資企業(yè)必經(jīng)的階段。但是，第二、第三階段是任何一個(gè)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為都必須經(jīng)過(guò)的兩個(gè)階段，而跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為卻是企業(yè)內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)的外在表現(xiàn)，是其在成長(zhǎng)過(guò)程中對(duì)自身資源在全球范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化配置的自然結(jié)果。在這三個(gè)階段的發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)可能會(huì)經(jīng)歷虧損微利可觀利潤(rùn)、無(wú)品牌自主品牌的過(guò)程。

目前，我國(guó)對(duì)外投資的企業(yè)一般都是國(guó)內(nèi)大型企業(yè)，這就決定了大型企業(yè)較多的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)外投資的數(shù)量比較大。2005年，在我國(guó)前500家大型企業(yè)集團(tuán)中，有387家集中在東部地區(qū)，占企業(yè)總數(shù)的77.4%，中部地區(qū)59家，占企業(yè)總數(shù)的11.8%，西部地區(qū)54家，占企業(yè)總數(shù)的10.8%。可見(jiàn)，在短期內(nèi)東部沿海省市對(duì)外投資將繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。但是，隨著我國(guó)開(kāi)放水平的進(jìn)一步提高、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)政策的出臺(tái)，我國(guó)將有更多的企業(yè)走出國(guó)門(mén)，開(kāi)始開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。

但是，要清醒地認(rèn)識(shí)到我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)面臨全球商業(yè)革命的巨大挑戰(zhàn)。20世紀(jì)末發(fā)生了全球商業(yè)革命。此次商業(yè)革命具有三大特征：一是在跨國(guó)公司重組并購(gòu)浪潮中所形成的高度產(chǎn)業(yè)集中，二是由核心公司，或者說(shuō)是“系統(tǒng)集成者”對(duì)其所在價(jià)值鏈進(jìn)行的“系統(tǒng)集成”的管理手段，三是在系統(tǒng)集成過(guò)程中所產(chǎn)生的對(duì)價(jià)值鏈各個(gè)層面的巨大集約壓力，即所謂的“瀑布效應(yīng)”。在各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)，擁有強(qiáng)大技術(shù)和市場(chǎng)營(yíng)銷能力的系統(tǒng)集成者們?cè)谄浔姸嗟墓?yīng)商中積極物色佼佼者，通過(guò)“產(chǎn)業(yè)計(jì)劃”的形式選擇可以和他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)協(xié)作的聯(lián)盟供應(yīng)商，因此出現(xiàn)了“瀑布效應(yīng)”，即給全球系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的一級(jí)供應(yīng)商受到來(lái)自系統(tǒng)集成者的壓力，進(jìn)行購(gòu)并，發(fā)展其在全球價(jià)值鏈中的領(lǐng)先地位。這些一級(jí)供應(yīng)商同時(shí)通過(guò)同樣的產(chǎn)業(yè)計(jì)劃方式將這種變革的壓力傳遞給他們自己的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。瀑布效應(yīng)的結(jié)果是在全球范圍內(nèi)，在各個(gè)層次和領(lǐng)域給系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的諸多產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了高速的集中過(guò)程。結(jié)果就是全球價(jià)值鏈中高附加值的部分也正被源于發(fā)達(dá)國(guó)家的公司所占領(lǐng)。這意味著我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)比表面看來(lái)的更艱難，他們不僅面臨著要趕超系統(tǒng)集成者的巨大困難，而且要趕超供應(yīng)鏈中每個(gè)層面的強(qiáng)大供應(yīng)商。

總之，對(duì)外投資是一個(gè)循序漸進(jìn)的探索過(guò)程，是一個(gè)道路崎嶇的開(kāi)拓過(guò)程。在知識(shí)時(shí)代，要想取得成功就必須特別重視技術(shù)研發(fā)和自主品牌問(wèn)題。企業(yè)對(duì)外投資成功與否，既與企業(yè)自身的選擇和決策有關(guān)，又與政府的政策和扶持有關(guān)。這就需要雙方緊密合作，共同進(jìn)退。

（作者單位：北京師范大學(xué)）

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第9篇：對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 現(xiàn)狀 分析

1 河北省對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.1 發(fā)展規(guī)模與速度 經(jīng)《2011年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》以及河北省商務(wù)廳相關(guān)資料整理，我們可以看出：自2003年以來(lái)，河北省從事境外投資的企業(yè)數(shù)量基本處于連年逐漸增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，由2005年15家增長(zhǎng)到2011年的83家，平均年增長(zhǎng)率達(dá)到36%；2003-2011年期間，河北省對(duì)外直接投資的年流量呈現(xiàn)出漲跌劇烈震蕩的態(tài)勢(shì)，從2010年和2011年的數(shù)據(jù)來(lái)看，似乎有起穩(wěn)的趨勢(shì)，其中，增長(zhǎng)最快的年份為2004年，降幅最大的年份為2006年，比2005年投資減少了42.8%，河北省對(duì)外直接投資的年流量在全國(guó)排名最高的年份為2005年，排名第8位，排名最低的年份為2008年，排名第23位，自2009年以來(lái)，河北省的對(duì)外直接投資年基本處于全國(guó)中等水平。

1.2 區(qū)位分布 目前河北省共核準(zhǔn)境外投資企業(yè)83家，同比增長(zhǎng)22.06%；83家企業(yè)分布在6大洲的37個(gè)國(guó)家和地區(qū)。亞洲最多，共38家，占境外投資企業(yè)家數(shù)的47.6%，中方投資額4.15億美元，占中方投資總額的45.7%，主要分布在香港、新加坡、印度、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、菲律賓等國(guó)家和地區(qū)；歐洲15家，占境外投資企業(yè)家數(shù)的18.1%，中方投資額0.92億美元，占中方投資總額的10%，主要分布在英國(guó)、法國(guó)、芬蘭等國(guó)家；非洲12家，占境外投資企業(yè)家數(shù)的15%，中方投資額0.93億美元，占中方投資總額的10.75%，主要分布在毛里求斯、加納、喀麥隆等國(guó)家。

1.3 產(chǎn)業(yè)分布 目前，河北省對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布位居首位的是制造業(yè)，特別是其中的設(shè)備制造業(yè)和化工業(yè)，在河北省境外投資企業(yè)中制造業(yè)占比達(dá)到45.2%；其次分別是批發(fā)零售業(yè)和采礦業(yè)，在河北省境外投資企業(yè)中占比分別為30.1%和10.7%，河北省對(duì)外直接投資主要行業(yè)分布中，初級(jí)加工制造業(yè)由于技術(shù)相對(duì)簡(jiǎn)單、投資少、見(jiàn)效快，易于發(fā)揮河北省制造業(yè)的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此是許多河北省境外投資企業(yè)樂(lè)于選擇的行業(yè)，這些行業(yè)一般會(huì)投向東南亞等一些新興發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。

2 河北省對(duì)外直接投資存在的主要問(wèn)題

2.1 河北省對(duì)外直接投資發(fā)展落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，年投資量增長(zhǎng)不平穩(wěn) 2003-2011年，河北省對(duì)外直接投資年流量增長(zhǎng)呈現(xiàn)非常不平穩(wěn)的狀態(tài)，增長(zhǎng)率最高的年份為2004年，由2003年的110萬(wàn)美元增長(zhǎng)到2004年的1286萬(wàn)美元；2006年、2008年和2011年河北省對(duì)外直接投資均為負(fù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率分別為-42.8%、-1.6%、-12.9%。由此可以看出，河北省對(duì)外直接投資發(fā)展處于起步稚嫩階段，發(fā)展呈現(xiàn)出一定盲目性和持續(xù)性差的特點(diǎn)。除此之外，河北省對(duì)外直接投資規(guī)模較小，2004-2011年，河北省年地區(qū)生產(chǎn)總值一直位列全國(guó)第6位，年增長(zhǎng)率均為10%以上，然而河北省對(duì)外直接投資年投資量一直位列全國(guó)15名左右，說(shuō)明河北省對(duì)外直接投資的發(fā)展與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相符。

2.2 投資區(qū)位分布有待進(jìn)一步優(yōu)化 從目前情況看，河北省企業(yè)境外直接投資過(guò)度集中于周邊國(guó)家和地區(qū)，尤其是香港，占據(jù)整個(gè)河北省境外直接投資的相當(dāng)比例。而且河北的境外直接投資流向非洲、拉美等發(fā)展中國(guó)家的偏多，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資明顯不足。調(diào)查顯示，這些發(fā)展中國(guó)家的境外投資很容易受到金融波動(dòng)的影響。地理分布太集中，導(dǎo)致價(jià)值鏈無(wú)法在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)合理的布局，這不但不符合投資市場(chǎng)多元化的要求，而且增加

了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于河北省企業(yè)境外直接投資的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.3 投資企業(yè)間缺乏關(guān)聯(lián)，整體競(jìng)爭(zhēng)力弱 河北省企業(yè)在箱包、鞋帽、紡織品、食品、機(jī)械制造、采礦、建材、醫(yī)藥等行業(yè)擁有一定的比較優(yōu)勢(shì)。一批優(yōu)秀企業(yè)率先開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，成為“走出去”戰(zhàn)略積極的實(shí)踐者。但受到企業(yè)自身實(shí)力、對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)的限制，多數(shù)企業(yè)對(duì)外投資的效益不好、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，因此失敗的例子也比較多。因此只有通過(guò)創(chuàng)立產(chǎn)業(yè)集群，組織集群式境外投資，才能集中河北省企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，增強(qiáng)河北省境外直接投資企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

2.4 信息體系不完善，政府服務(wù)缺位 由于河北省對(duì)東道國(guó)的區(qū)位信息體系不夠完善，政府在企業(yè)境外直接投資工作中服務(wù)不到位，企業(yè)境外直接投資缺乏必要的指導(dǎo)，境外直接投資缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃和安排，同時(shí)缺乏來(lái)自民間的社會(huì)機(jī)構(gòu)的幫助，致使企業(yè)難于準(zhǔn)確獲悉東道國(guó)包括法律、政策、信息、技巧各方面因素的詳細(xì)信息，不能全面充分地考慮東道國(guó)的投資環(huán)境。信息渠道不暢和服務(wù)缺位并存，使河北省境外投資在區(qū)位選擇上存在著嚴(yán)重的盲目性和隨意性，影響其區(qū)位的合理布局，增加了投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。投資過(guò)度集中于周邊國(guó)家，區(qū)位分布格局不合理，這不但增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且也不利于整體產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的提高，嚴(yán)重地影響了河北省企業(yè)的投資效益和在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

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基金項(xiàng)目：2013年河北省商務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究課題“河北省OF