財務風險的研究方法精選(九篇)

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第1篇：財務風險的研究方法范文

【關(guān)鍵詞】工程項目；財務風險；水電項目；應用

對于大型的水電項目建設工程而言，一般具有建設周期長、資金投入量大的特點。因此，大型水電項目的投資具有一定的不確定性。造成這些不確定性的因素除了工程周期與資金投入之外，還有運營成本以及市場調(diào)節(jié)機制的作用。這些因素使得大型項目建設在財務上存在著一定的風險。

可以說，風險分析是一項較為高深的學科，目前我國金融業(yè)、項目建設業(yè)、保險業(yè)、工業(yè)等許多領(lǐng)域都將風險分析劃為了重點研究對象。風險分析并不僅僅指的是通過研究數(shù)據(jù)進行財務上的預算與決算工作，而是要依據(jù)風險分析的理論方法與建設工程的實際情況，結(jié)合當前市場的經(jīng)濟狀況來進行的。

一、大型工程建設項目的特點

一般的大型項目都是由國家來進行投資的，在宏觀調(diào)控方面具有一定的優(yōu)勢。這類項目普遍表現(xiàn)為超長的建設周期、巨大的投資金額以及復雜的施工技術(shù)。在建設過程中，市場上建筑材料價格上漲、工程未按圖紙規(guī)范施工造成返工、施工過程中出現(xiàn)安全問題導致預算增加，都會造成財務上的波動。

大型水電項目的財務資金主要是由國家撥款而來的，并且有一部分為社會上的融資。這種具有投資傾向的建設工程，投資者除了關(guān)心投入的款項是否能夠有效利用之外，還會關(guān)心自己的投資能夠得到多少回報。換言之，資金的投入者更加看中的是財務的可行性，這就要求工程項目的財政部門加大監(jiān)管力度，制定有效的風險防范機制，保障資金的合理運用。

二、工程項目風險的探究

對于一項項目工程而言，風險意味著一切會影響項目施工進度與資金浪費的因素。這種風險屬于事先沒有預計到的變化，可能對工程產(chǎn)生不利影響。項目工程的風險一般包含以下3各方面：工程本身存在的風險因素、工程建設過程中可能發(fā)生的不確定性事件以及風險后果的不確定性。

鑒于工程建設過程中經(jīng)常出現(xiàn)風險事故，因此有了“風險源”這一詞匯。風險源指的是任何可能對工程建設造成不利影響的來源。風險事件由風險源引起，包含任何可能影響到工程項目建設的因素。并且風險事件的發(fā)生具有不確定性，表現(xiàn)在風險發(fā)生時間的不確定、風險程度的不確定、風險帶來的后果不確定。

由于項目建設涉及到的方面較廣，因此在預測方面并不能夠保障面面俱到。項目施工環(huán)境的變化加上本身的復雜程度，讓人們對項目的客觀認識無法達到一定的深度，致使預測能力受到限制。在風險發(fā)生之后，財務部門應該及時進行相應的整改措施，保證將損失降到最小。因此，工程項目財政部門就應該設定相應的風險預測計劃與解決計劃，風險的存在會讓工程遭受不確定損失，這種損失是潛在的，在短期內(nèi)無法準備鑒別，但對于整個工程的建設可能造成災難性的后果。

三、風險分析的過程

風險分析是將工程項目的施工狀況結(jié)合周圍環(huán)境狀況進行不確定性分析的一種財務管理方式。對于一項項目而言，風險分析通常是在項目建設之前就完成了的，并且要隨著項目建設的過程加以改善。財務風險是工程建設過程中可行性分析的一部分，為項目的投資、招標以及任務目標的確定提供有力的技術(shù)支持與保障。風險分析雖然是滲透在整個工程建設建設之中，但施工期間的分析效果遠遠不如計劃前期。根據(jù)財務風險分析的方式來劃分，可以分為定性與定量兩種，在階段的劃分上可以分為風險識別、風險評估以及風險評價。

首先，財務部門要對項目進行風險上的辨識，通過對設計圖紙以及設計目標的詳細了解來進行項目資料的客觀統(tǒng)計，并且從主觀上分析資料的準確程度以及對風險評估的有效程度。接著，就可以開始著手進行項目風險預估工作了。風險預估包含兩個方面，一是估計項目在建設過程中容易產(chǎn)生的潛在風險，這種預估一般需要專業(yè)人員親自到施工現(xiàn)場進行查驗，對周圍環(huán)境，包括氣象環(huán)境、當?shù)赝临|(zhì)以及土層結(jié)構(gòu)等進行分析，列舉出容易影響項目施工的因素；二是對項目風險發(fā)生的概率進行預估，這種預估需要結(jié)合周邊項目建設過程中遇到的風險來進行參考，充分利用其他工程的檔案資料，詳細了解該地段事故發(fā)生的類型與幾率，以便于日后做好防范工作。在分析結(jié)束之后，需要對分析出來的結(jié)果進行總結(jié)，也就是風險分析的評估工作。

四、財務風險分析在大型水電工程中的應用

（一）有效辨識風險因素

對于大型的水電工程而言，其項目建設工程量較大，因此涉及到的因素很多。在進行風險分析之前，需要派遣專門的小組對工程建設地點進行詳細的分析，找出容易影響工程質(zhì)量的安全隱患。

1、籌建工程

籌建工程包含有征地工程、施工交通工程、施工供電工程以及線路架設等子工程，主要存在的風險因素有工程建設過程中對環(huán)境的危害以及施工質(zhì)量問題。

2、準備工程

項目的準備工程包含導流工程以及臨建設施的建設這兩個子工程，風險因素包含當?shù)氐牡刭|(zhì)條件、水文條件、施工質(zhì)量以及施工管理方面存在的一些問題或是弊端。

3、大壩工程

對于大型水電站項目而言，大壩的建設是整個工程的重點，因此應該對大壩工程匯總雙曲拱壩以及水墊塘和二道壩分別展開分析。雙曲拱壩的風險因素有建設地點的地質(zhì)條件、建設材料的供應、氣象條件以及施工管理是否完善；二道壩與水墊塘的風險因素與雙曲拱壩相同，但在期望值與標準差方面存在著差異。

（二）電量與電價的風險因素分析

水電站的建設就是為了給人們提供充足的用電，因此需要對水電站在建設之后的吸收電量以及電價兩個方面展開分析。

1、吸收電量項目

吸收電量項目受到經(jīng)濟增長速度、電源建設速度、負荷特性以及徑流量這4種因素的影響。

2、電價工程

水電站的電價受到市場經(jīng)濟環(huán)境的影響，其風險因素大多在于增值稅的變化、煤價的變化、環(huán)保的發(fā)展、資金成本的變動以及物價上漲這幾方面。

（三）風險評價

從對水電站工程的風險因素分析可以看出，進行水電站項目建設能夠很大程度的保障投資是盈利的，不會造成資金的浪費。并且在貸款的償還方面，水電站若是建設成功，在幾年內(nèi)就能夠收回成本，因此在財務投資方面還是較為樂觀的。在投資收益方面，工程建設完工后前幾年肯定不會有收益，但在發(fā)展若干年后，投資者就能夠看到投資回報。

對于大型水電項目而言，其供電能力在市場經(jīng)濟中具有較強的競爭力，能夠保障其在市場上利于不敗之地，因此投資是具有保障的。從工程建設財務角度來說，水電站的投資在幾年之內(nèi)就能夠收回成本，因此這個項目的投資是可行的。

五、結(jié)語

我國的財務風險分析能力還處于發(fā)展階段，需要優(yōu)化的問題還有很多。研究者們應該加大研究力度，在不斷地實踐中探索需要注意的方向，盡可能的完善風險分析因素。對于大型水電站項目而言，需要事先對各項風險因素做出期望值的預估，在經(jīng)過詳細調(diào)研之后算出標準差，以此來判定各項風險因素對工程子項目的影響程度，這樣才能在工程施工過程中加以防范，從而將工程施工的風險降到最小?？傊?，工程項目的財務風險分析需要在工程建設之前進行詳細數(shù)據(jù)論證，并結(jié)合實際展開實證研究，保證工程項目順利進行。

第2篇：財務風險的研究方法范文

任何類型的企業(yè)都會面臨一定的風險，集團企業(yè)從單體企業(yè)發(fā)展而來，集團企業(yè)的財務風險不僅具有單體企業(yè)均具有的投機性、綜合性和分散性等特征，同時具有“牛鞭效應”、系統(tǒng)性和動態(tài)性等特征。因此，集團企業(yè)尤其需要加強風險管理。

二、研究框架設計

集團企業(yè)財務風險管理是一項涉及面廣、技術(shù)復雜的系統(tǒng)工程。本文以系統(tǒng)論為理論指導，應用規(guī)范研究方法，設計相應的研究框架。

首先，確定研究問題。本文在前人研究成果的基礎上確定了研究問題，即集團企業(yè)財務風險管理框架研究。以集團企業(yè)財務風險為研究對象，研究包括全部管理層次和實施要素的集團企業(yè)財務風險管理框架，豐富和完善財務風險管理理論，并為集團企業(yè)進行財務風險管理實踐提供借鑒作用。其次，根據(jù)系統(tǒng)性原則、環(huán)境分析起點原則等，構(gòu)建包括目標層、管理層和基礎層三層，涉及管理目標、實施主體、程序方法、保障體系和管理基礎五要素的集團企業(yè)財務管理框架。最后，對集團企業(yè)財務風險管理框架的三層五要素進行了系統(tǒng)分析。

三、構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架應遵循的原則

（一）系統(tǒng)性原則

系統(tǒng)論的思想是指導企業(yè)財務風險管理的主要理論。系統(tǒng)論強調(diào)整體性原則，企業(yè)財務風險管理是一個系統(tǒng)，系統(tǒng)是由各組成要素相互聯(lián)系、相互作用所形成的一個有機整體，系統(tǒng)的各組成要素是不可缺少、不可分割的；系統(tǒng)論強調(diào)目的性原則，企業(yè)財務風險管理系統(tǒng)通過系統(tǒng)功能的發(fā)揮而實現(xiàn)財務風險管理的目標，而系統(tǒng)功能的發(fā)揮又與系統(tǒng)的組成及結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系；系統(tǒng)論強調(diào)整體優(yōu)化原則，企業(yè)財務風險管理系統(tǒng)整體性能是否最優(yōu)會受到該系統(tǒng)組成管理要素及要素間關(guān)系變化的影響，若想發(fā)揮系統(tǒng)的最優(yōu)性能，就需要根據(jù)環(huán)境的變化不斷調(diào)整系統(tǒng)組成管理要素及管理要素間的關(guān)系，從而達到優(yōu)化企業(yè)財務風險管理系統(tǒng)整體性能的目的。

（二）環(huán)境分析起點原則

環(huán)境分析起點原則從集團企業(yè)財務風險管理所面臨的社會環(huán)境和任務環(huán)境分析開始。按照系統(tǒng)理論思想，既然要構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架，它就有邊界，邊界外面就是環(huán)境。任何活動的實施都是在一定環(huán)境下進行的，集團企業(yè)財務風險管理活動具有主動適應環(huán)境并受環(huán)境影響的雙重特性。

眾所周知，集團企業(yè)財務風險管理的目標是受集團企業(yè)戰(zhàn)略目標統(tǒng)馭的，制定集團企業(yè)戰(zhàn)略目標是在環(huán)境分析的基礎上進行的。因此，只有進行環(huán)境分析，才能知曉集團企業(yè)財務風險管理所面臨的迫切形勢，以及所面臨的優(yōu)勢和劣勢，然后利用環(huán)境造成的機會，回避環(huán)境造成的威脅，發(fā)揮自身優(yōu)勢，回避自身劣勢。所以，確立集團企業(yè)財務風險管理目標時，必須以環(huán)境分析為起點。

（三）目標導向原則

目標導向原則是指我們在構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架時，以確立的目標為導向。目標是集團企業(yè)財務風險管理的方向、也是評價管理效果的依據(jù)。我們應該以目標為導向確定集團企業(yè)財務風險管理的主體、活動和保障措施。當然集團企業(yè)財務風險管理的實施目標和集團企業(yè)戰(zhàn)略目標應保持一致，這是由環(huán)境分析的結(jié)果確定的。集團企業(yè)財務風險管理是集團企業(yè)財務管理乃至戰(zhàn)略管理的一部分，隨著環(huán)境的不斷變化，集團企業(yè)財務風險管理處于不同發(fā)展階段，可能會面臨不同的問題，因此需要以集團企業(yè)財務管理為目標，保持兩者目標的一致性。

（四）具體問題具體分析原則

具體問題具體分析原則是指我們在構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架時，在確定集團企業(yè)財務風險管理的主體、活動和保障措施，以實現(xiàn)集團企業(yè)財務風險管理目標時，要立足于我國的現(xiàn)狀，根據(jù)我國國情，而不是一味地照抄照搬國外的做法。當然，我們構(gòu)建的集團企業(yè)財務風險管理框架可以隨著環(huán)境而變化、調(diào)整、優(yōu)化，是適應環(huán)境的。

具體問題具體分析原則要求我們能夠根據(jù)環(huán)境變化及時改變集團企業(yè)財務風險管理框架的構(gòu)成要素，針對環(huán)境保護目標中出現(xiàn)的新的問題不斷完善模式。目前，集團企業(yè)財務風險管理面臨的環(huán)境發(fā)生著非常迅速、異常巨大的變化，這對我們構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架提出了新的要求，即要根據(jù)環(huán)境變化及時調(diào)整層次和目標，明確主體、完善活動、健全保障體系、優(yōu)化實施基礎，合理保證集團企業(yè)財務風險管理的效率和效果，實現(xiàn)集團企業(yè)財務風險管理的整體目標。

四、集團企業(yè)財務風險管理框架的構(gòu)建

集團企業(yè)財務風險管理要遵循系統(tǒng)性、環(huán)境分析起點、目標導向、具體問題具體分析原則，構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架。我們構(gòu)建的集團企業(yè)財務風險管理框架分為三層結(jié)構(gòu)框架，即目標層、管理層和基礎層，如圖1所示。

五、集團企業(yè)財務風險管理框架的要素分析

（一）管理目標

管理目標是企業(yè)通過財務風險管理達到的目標，是我們構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架的根本出發(fā)點和核心。我們在構(gòu)建集團企業(yè)財務風險管理框架時就必須從管理目標出發(fā)。在集團企業(yè)財務風險管理框架中管理目標屬于目標層的要素。管理目標是在確定企業(yè)戰(zhàn)略目標的基礎上，考慮了企業(yè)使命和風險承受度后制定的。當然，目標應該從上向下層層分解，每一層管理主體都負有與其權(quán)責相對應的目標、指標和考核標準。

（二）責任主體

責任主體是企業(yè)財務風險管理程序方法的實施者或者參與者，是指集團企業(yè)財務風險管理實現(xiàn)目標的主體。眾所周知，任何實施行為必然包括三個不可缺少的部分：主體、活動和控制系統(tǒng)。集團企業(yè)財務風險管理也是一種實踐活動，這種活動的主體也是有意識有能動性的人，但是人是處于不同的組織中，根據(jù)各自組織的權(quán)責實現(xiàn)人的意志。所以，集團企業(yè)財務風險管理的責任主體是各級組織中的人，這些組織包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、部門、崗位、子公司等。

責任主體是集團企業(yè)財務風險管理的核心力量，其中，股東大會是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，站在所有者角度，通過有效管理所有者的財權(quán)，對集團企業(yè)財務風險進行管理；董事會是集團企業(yè)的經(jīng)營決策機構(gòu)，從財務管理的角度看，同樣是經(jīng)營者財務監(jiān)督體系的核心和最高層。董事會從行政者的角度，通過全方位負責財務決策有效性，對企業(yè)財務風險進行管理；監(jiān)事會是公司的司法者，在財務風險管理領(lǐng)域，監(jiān)事會應當全而了解集團企業(yè)財務風險管理現(xiàn)狀，跟蹤監(jiān)督董事會和高級管理層為完善內(nèi)部控制所做的相關(guān)工作，檢查和研究日常經(jīng)營活動中是否存在違反既定財務風險管理政策和原則的行為；總經(jīng)理及其集體是公司經(jīng)營管理最高執(zhí)行層。從日常財務監(jiān)督的組織、管理和實施過程看，總經(jīng)理及其集體的主要職責是負責執(zhí)行財務風險控制政策，制定財務風險控制的程序和操作規(guī)程，及時了解財務風險水平及其控制情況，并確保集團企業(yè)具備足夠的人力、物力、恰當?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術(shù)水平，來有效地識別、度量、控制財務風險，并定期或者不定期評價財務風險控制的效果和效率；部門主要包括財務風險控制部門、財務控制部門、內(nèi)部審計部門等。企業(yè)所有崗位能夠?qū)嵤┗蛘邊⑴c財務風險管理的人，都是財務風險管理的責任主體，通過各自職責的履行情況，對企業(yè)財務風險進行管理。企業(yè)所有崗位都是財務風險管理的責任主體；之所以把子公司單獨列為一個責任主體，是因為集團企業(yè)所屬的子公司往往也存在背離母公司的傾向，從 而使母公司面臨失控，導致財務風險。

（三）程序方法

程序方法是企業(yè)財務風險管理的基本程序和方法，是責任主體所表現(xiàn)的行為集合，表現(xiàn)為責任主體進行財務風險管理的行為舉動，同時也是控制系統(tǒng)主要監(jiān)督、控制的內(nèi)容，包括規(guī)范的財務風險管理基本流程。集團企業(yè)財務風險管理的程序方法至少應該包括：風險識別、風險度量、風險應對和管理評價等。集團企業(yè)財務風險管理目標實現(xiàn)的效果和效率是由責任主體實施程序方法的效果和效率決定的，我們必須加強責任主體實施程序方法的引導、控制和評價，以便使集團企業(yè)財務風險管理朝著有利于管理目標去組織、貫徹和實施。

（四）保障體系

保障體系是保證各責任主體按照企業(yè)財務風險管理流程來實施管理的程序方法得以落實的制度、機制和手段。保障體系是連接責任主體和程序方法的橋梁，是責任主體和程序方法的信息傳遞和溝通體系，是責任主體實施程序方法的保障機制。沒有健全、有效的保障體系，僅僅依靠責任主體的程序方法，很難保證集團企業(yè)財務管理的效果和效率，所以我們要建立、健全責任主體實施程序方法的保障體系。本文構(gòu)建的保障體系包括：完善風險管理的內(nèi)部控制系統(tǒng)、開展信息化、建立財務預警系統(tǒng)、健全內(nèi)部管理制度和審計等。

（五）管理基礎

管理基礎是企業(yè)有效實施財務風險管理的內(nèi)部管理環(huán)境，是集團企業(yè)財務風險管理的客觀環(huán)境和經(jīng)濟基礎。任何責任主體、程序方法和保障體系都不可能脫離實際而存在，只有立足于實際，具體分析管理基礎，才能制定有效的程序方法，實現(xiàn)集團企業(yè)財務風險管理的目標。集團企業(yè)財務風險管理環(huán)境的優(yōu)劣和優(yōu)化程度，對企業(yè)財務風險管理的影響程度之大有時超過我們的想象，一些企業(yè)破產(chǎn)、失敗、出現(xiàn)嚴重財務風險，表面上是風險管理不力，但部分根源在于管理基礎惡劣。本文認為框架的管理基礎主要包括：公司治理結(jié)構(gòu)、正直誠信原則和道德觀、財務風險管理哲學、企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、責任的分配和授權(quán)、員工能力、董事會和審計委員會、人力資源政策、錯弊和報告、企業(yè)文化等。

第3篇：財務風險的研究方法范文

摘 要：自黨的十以來，我國經(jīng)濟社會形態(tài)呈現(xiàn)出“增長速度放緩，增長質(zhì)量更上臺階”的發(fā)展狀況?；谛鲁B(tài)視角下，如何全面提升企業(yè)財務風險預警能力，提升預警靈活性是十分重要的課題。本文結(jié)合企業(yè)內(nèi)部財務風險因素以及財務狀況，并根據(jù)財務風險以及財務預警方面的基本理論，建立有效的財務風險預警模型和優(yōu)化財務風險預警流程。財務風險模型建立后，能夠?qū)︼L險因素及時預警，化解財務風險的產(chǎn)生，提升企業(yè)財務質(zhì)量，為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展提供良好的財務環(huán)境。

關(guān)鍵詞 ：新常態(tài)視角 財務風險 預警機制 預警模型

一、引言

自黨的十以來，我國經(jīng)濟社會形態(tài)呈現(xiàn)出與以往不同的發(fā)展狀況。即增長速度放緩，增長質(zhì)量更上臺階，基于這個新常態(tài)，企業(yè)財務風險預警能力面臨嚴重挑戰(zhàn)，企業(yè)財務風險預警，主要是企業(yè)通過監(jiān)控有段實時監(jiān)控內(nèi)部財務風險，并對存在的財務風險因素進行預警?；谄髽I(yè)的角度而言，財務風險有效控制異常重要。在新常態(tài)的視角下，分析國內(nèi)預警方面的不足以及存在的問題，在現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展角度制定財務風險預警機制，具有一定實用價值。

二、新常態(tài)下的財務分析

（一）新常態(tài)概述

新常態(tài)，是指中國經(jīng)濟發(fā)展到一個新的階段，增長速度放緩，增長質(zhì)量更上臺階。經(jīng)濟進入新常態(tài)后應具有以下特點：一是經(jīng)濟增速是適度的，與潛在經(jīng)濟增長率相適應，具有可持續(xù)性；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是優(yōu)化的，第三產(chǎn)業(yè)、高附加值產(chǎn)業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)比重穩(wěn)步提高；三是經(jīng)濟質(zhì)量是較高的，經(jīng)濟動力主要來自生產(chǎn)率的提高；四是經(jīng)濟制度環(huán)境是有利的，市場在資源配置中日益發(fā)揮決定性作用。

（二）新常態(tài)下突出的財務風險

新常態(tài)下企業(yè)面臨著運行成本上升，投資政策改變，貿(mào)易環(huán)境變化，市場需求疲軟等一系列新問題。整個市場需求變緩，產(chǎn)品質(zhì)量要求增高，財務風險大大提高，如何應對財務風險將是中小企業(yè)能否在新常態(tài)下生存下去的關(guān)鍵。

三、新常態(tài)下財務風險定性、定量分析

（一）財務風險預警定性分析

定性分析，主要是依靠主觀分析與判斷，進而對財務風險預警因素進行分析的手段。與傳統(tǒng)分析方法相比較而言，定性分析因素在企業(yè)階段性發(fā)展中占據(jù)重要地位。下面對定性分析各項方法進行分析：

1、表征觀察法

該方法主要是對企業(yè)自身的整體運營情況進行觀察，通過對企業(yè)異常特征進行分析，判定企業(yè)可能發(fā)生的財務風險。如企業(yè)資產(chǎn)負債率明顯高于同期水平，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面發(fā)生異常狀況，財務內(nèi)部控制惡化；企業(yè)盈利來源非經(jīng)常性的損益，則可能是主營業(yè)務已經(jīng)發(fā)生重大問題。表征觀察法對企業(yè)財務出現(xiàn)的顯性因素進行特征分析，對財務風險因素進行識別，適用于較為明顯的財務異常變化。

2、“四階段癥狀”分析法

此種評價方法是一種擬人化的分析方式，企業(yè)運行狀況不佳，所體現(xiàn)出的狀況與人病危狀況相類似，如表1所示：

該分析方法，具備簡單明了效果，較為適合企業(yè)自身財務風險預警的診斷。但此種分析方法的應用，存在一定難度。財務預警的過程中，各項因素的清晰程度，很難想表中表現(xiàn)的至關(guān)狀況。因此，要求財務預警分析這具備良好的工作素質(zhì)。

3、管理評分法

管理評分法最先由美國財務學家提出，將破產(chǎn)企業(yè)作為研究對象，基于內(nèi)部財務狀況進行加權(quán)處理，通過評分判定企業(yè)安全性。該方法的具體評分表如表2所示：

在進行評分的過程中，需要充分的結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際狀況，最終得分分值越高，則說明企業(yè)處境較差，財務風險較為嚴重。該方法在企業(yè)當中的應用，具備簡單易懂等特點，但由于各項內(nèi)在因素需結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際狀況，工作量較大。只有在掌握內(nèi)部財務狀況各項因素的同時，才能夠發(fā)揮此種方法的實效。

（二）財務風險預警定量分析

與財務風險預警定性分析而言，定量分析所采用的方法更加便捷，并且判定效果良好，使得定量分析方法在企業(yè)財務風險預警方面被廣泛應用。特別是基于新常態(tài)視角下，定量分析更能夠體現(xiàn)出財務風險預警的準確性。下面進行詳細分析：

1、單變量判定模型

單變量判定模型，又被稱之為單變量分析法，主要是對企業(yè)單一財務指標進而評估企業(yè)整體財務狀況。該評定模型在分析過程中，評定方法較為簡單快捷，便于運用。但該方法在運用方面，由于是針對企業(yè)財務指標進行單一分析，造成分析結(jié)果缺乏系統(tǒng)性，預警能力嚴重不足。

2、多變量判定模型

多變量判定模型與單變量判定模型存在一定區(qū)別，可以將該模型稱之為Z計分法模型，是由愛德華·阿爾曼（Edward·altman）在1968年提出。該模型當中的線性函數(shù)公式主要是通過多種財務指標加權(quán)匯總而成，通過企業(yè)內(nèi)部財務多個財務指標進而建立。多變量判定模型內(nèi)容當中經(jīng)常運用的Z分數(shù)預警模型與F分數(shù)預警模型，經(jīng)典模型表示如下：

其中，X1為營運資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為息稅前利潤/資產(chǎn)總額；X4為普通股以及優(yōu)先股市場價值總額/負債賬面價值總額；X5為銷售收入/資產(chǎn)總額。

由于Z模型的建立當中，并沒有將企業(yè)當中的現(xiàn)金流量進行充分的考慮。因此，對于此種問題很多相關(guān)方面的學者進行了改進，建立了F分數(shù)模型：

其中，X1為營運資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為（凈利潤+折舊費）/平均負債率；X4權(quán)益總值/負債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額。

多變量判定模型分析較為準確，并且模型精度分析較高，需要大量的參數(shù)內(nèi)容提供支撐，工作量較大。但此種方法在企業(yè)當中的應用，應對財務風險的準確性較高，并且被應用在本次研究當中，對規(guī)避風險及分析財務風險具有其他方法不具備的優(yōu)勢。

3、聯(lián)合預警模型分析方法

由于財務指標通常只是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的實際財務狀況，基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、區(qū)域位置等各項非財務信息指標進行分析。因此，產(chǎn)生了聯(lián)合預警模型。該模型能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀進行模擬，反應企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項因素，確定理論框架以及行業(yè)特征，克服財務指標的片面性。

四、新常態(tài)下構(gòu)建企業(yè)財務風險預警模型

（一）企業(yè)財務風險預警準備工作

企業(yè)財務風險預警是一項系統(tǒng)性工程，需要企業(yè)內(nèi)部各個組成部分之間的協(xié)同合作。確保企業(yè)制定詳細的工作計劃，對各項流程進行充分規(guī)范。在新常態(tài)視角下，分析企業(yè)發(fā)展問題需要基于個層面進行分析，細致化詮釋各項內(nèi)容。因此，在準備工作方面主要分為以下幾項內(nèi)容：一是統(tǒng)一思想。只有將企業(yè)內(nèi)部員工以及管理者對于風險預警思想進行統(tǒng)一，才能夠積極構(gòu)建財務風險預警機制，強化風險預警意識；二是制定工作方案。將財務風險預警各項內(nèi)容細致化劃分，健全工作計劃的向西行，提升操作型；三是做好信息收集與管理。將財務信息指標進行收集，保證信息來源與內(nèi)部與外部。同時，對各項內(nèi)容進行積極評價，為信息利用奠定基礎。

（二）財務風險預警F模型

選用F模型作為本選題研究的財務風險預警模型，即：

其中，X1為營運資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為（凈利潤+折舊費）/平均負債率；X4權(quán)益總值/負債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額。

在該模型當中，選擇五個自變量內(nèi)容，具體臨界點為0.0274；如果低于0.0274，則說明公司財務風險狀況不容樂觀，可能面臨破產(chǎn)；一旦高于0.0274，則預測公司經(jīng)營狀況良好，可繼續(xù)生產(chǎn)運營。

（三）財務風險預案

企業(yè)內(nèi)在的財務風險因素被實質(zhì)化之后，形成財務危機，一旦危機出現(xiàn)，企業(yè)則需要制定具體的管理預案進行危機方面的處理。

本文選定企業(yè)深圳某機械有限公司處理程序如下：

對深圳某機械有限公司內(nèi)部的財務危機狀況進行登記的評判，重新評估可能被隱瞞的財務數(shù)據(jù)內(nèi)容，明確內(nèi)部債券債務是否符合發(fā)展狀況，積極探尋有利因素并尋找對策。

啟動預案。根據(jù)財務狀況以及危險程度，判定危機信號具體數(shù)值，對危機預案進行擬定，實施方案預算體系，確保數(shù)據(jù)內(nèi)容處于可控范圍。

保證信息暢通。危機預案處理過程中，需要保證領(lǐng)導機構(gòu)以及執(zhí)行操作內(nèi)容信息方面的流通度，為處理新情況以及預案有效執(zhí)行奠定基礎。

總結(jié)。當危機處理完成之后，應該盡心總結(jié)與分析，將財務風險當中的具體風險指標進行篩選，確保預案執(zhí)行效果得到提升。

五、新常態(tài)企業(yè)財務風險預警模型實證分析

（一）企業(yè)概況

深圳某機械有限公司成立于中國廣東省深圳市，廠房占地10000平方米，擁有自己規(guī)劃建設的現(xiàn)代化廠房，擁有雄厚的技術(shù)研發(fā)能力和先進的生產(chǎn)制造硬件設施。公司多年來專注于高品質(zhì)模具加工機床、機械加工專用機床設備的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營銷售，并為客戶提供全方位的售前、售中、售后技術(shù)服務。目前產(chǎn)品規(guī)模、研發(fā)實力、市場占有率、以及企業(yè)管理綜合實力已位居華南地區(qū)行業(yè)前列。

（二）該公司財務風險預警存在的問題

1、財務狀況總體失衡

2012年，該企業(yè)資產(chǎn)總額為165284萬元，與上一年同比增長25639萬元。其中負債總額為112123萬元，與上一年同比增長12058萬元。主業(yè)務收入為568496萬元，與去年增長14.81%，實現(xiàn)凈利潤3447萬元，增長692萬元，為年度預算3200萬元的107.72%?；谠摴镜膶嶋H發(fā)展狀況分析，主營業(yè)務收入較大，并且應收賬款占總資產(chǎn)比重較高，未來收益內(nèi)容不夠明確，造成公司資產(chǎn)縮水。公司具體財務狀況如下表3所示：

2、缺乏評估機制

該公司大多數(shù)管理人員并未對內(nèi)部控制提升自身的認識程度，造成內(nèi)部控制不夠明確，嚴重的影響企業(yè)整體運行狀況。同時，對財務與法律意識相對淡薄，嚴重影響內(nèi)部控制質(zhì)量，企業(yè)財務運作效率低下。并且在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，各項不確定環(huán)節(jié)財務風險控制不能夠準確預測，傳統(tǒng)的表征觀察法風險預警不能夠體現(xiàn)出現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要求，致使企業(yè)產(chǎn)生或陷入風險。

3、缺乏有效的資金管理

基于該企業(yè)財務報表而言，發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金金額較大，高達2億元，并且流動負債也處于較高水平，充分的說明該企業(yè)資金應用效率低下。通過進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)處于分散狀況，資金流動性未能夠得到體現(xiàn)，知識資金管理手段落后。在應對財務風險方面，方法單一，管理不能夠滿足企業(yè)自身要求。

（三）財務指標預警分析

選定深圳某機械有限公司作為研究對象，在對該企業(yè)財務狀況以及財務數(shù)據(jù)分析之后，得出深圳某機械有限公司在生產(chǎn)運營過程中財務風險預警模型進行實證分析。對預警評估得分進行計算，將總分設定為100分。按照優(yōu)先級分別對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、償債能力、營運能力、盈利能力以及發(fā)展能力預警指標賦予20:20:26:18:16的比重。在最高分與最低分方面設定上限與下限數(shù)值，保證上限標準值為1.5倍，下限標準值為0.5倍。具體公式按照（行業(yè)最佳比率-標準比率）/（行業(yè)最高得分-評分值），得出評估表當中的預警得分，具體如下表4所示：

根據(jù)企業(yè)風險預警評估表當中的計算，深圳某機械有限公司在2012年財務風險預警的總得分為118.23分，并且在2013與2014年，通過同樣的方法進行計算，得出深圳某機械有限公司財務風險預警得分分別為112.87與119.66分，得出均超過100，位于正常區(qū)間范圍內(nèi)。即企業(yè)財務狀況較為安全，財務風險不至于影響企業(yè)的正常生產(chǎn)運營。

（四）F模型深圳某機械有限公司財務風險預警評估

運用F模型對深圳某機械有限公司財務風險進行驗證，旨在評價2012年風險預警結(jié)果，并通過相同的模型計算，得出2013年具體數(shù)據(jù)。具體數(shù)據(jù)如下表5所示：

基于上表當中的各項數(shù)值，能夠計算出F模型各項指標，具體計算過程如下所示：

其中，X1為營運資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為（凈利潤+折舊費）/平均負債率；X4權(quán)益總值/負債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額。

2012年：

X1=營運資金/資產(chǎn)總額=0.205

X2=留存收益/資產(chǎn)總額=0.017

X3=（凈利潤+折舊費）/平均負債率=0.025

X4=權(quán)益總值/負債總額=0.085

X5=（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額=0.022

=-0.1744+1.1091×0.205+0.1704×0.017+1.9271×0.025+ 0.0302×0.085+0.4961×0.022

=0.1175

2013：

X1=營運資金/資產(chǎn)總額=0.152

X2=留存收益/資產(chǎn)總額=0.019

X3=（凈利潤+折舊費）/平均負債率=0.026

X4=權(quán)益總值/負債總額=0.066

X5=（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額=0.031

=-0.1744+1.1091×0.152+0.1704×0.019+1.9271×0.026+ 0.0302×0.066+0.4961×0.031

=0.065

（五）實證檢驗

經(jīng)過具體計算得知，2012年F值為0.1175＞0.0274；2013年F指為0.065＞0.0274，并且根據(jù)該模型進行判定，深圳某機械有限公司在近期內(nèi)，生產(chǎn)經(jīng)營過程中不會發(fā)生財務危機，與上述財務風險預警評估驗證結(jié)果基本一致。新型財務風險預警模型在公司具有一定的效果，能夠及時發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部財務風險因素，并加以控制。首先，針對財務總體失衡的狀況，需要對公司生產(chǎn)經(jīng)營進行實時分析，通過經(jīng)濟活動分析等手段，由市場調(diào)研作為基礎，找出問題所在與差距因素，加強內(nèi)部控制。進一步完善公司資產(chǎn)質(zhì)量、營運能力、發(fā)展能力、盈利水平等方面預警監(jiān)控機制。

其次，F(xiàn) 財務風險預測機制，能夠?qū)Ω黜椮攧诊L險進行有效控制與計算，在公司發(fā)展方面具有推動意義，實現(xiàn)企業(yè)各項財務狀況滿足企業(yè)發(fā)展需求。并且該模型憑借對企業(yè)多項風險因素進行計算，準確提供風險預警，為企業(yè)發(fā)展提供準確預算結(jié)果。

最后，推行全面預算管理。預算并不是針對財務部分的工作內(nèi)容，更是整個企業(yè)財務的工作內(nèi)容。但全面預算管理內(nèi)容，在一定程度上決定著企業(yè)財務風險因素的產(chǎn)生，有效控制成本管理，值得推廣應用。

六、結(jié)論

綜上所述，基于新常態(tài)視角下，企業(yè)正在面臨著新的市場經(jīng)濟環(huán)境，如何保證企業(yè)在現(xiàn)代的市場競爭中，控制財務風險因素顯然已經(jīng)成為企業(yè)具備市場競爭力的關(guān)鍵因素。該企業(yè)在應用傳統(tǒng)的定性風險預警方面，并未適應現(xiàn)代企業(yè)財務特點，造成風險預警能力低下，嚴重影響預警效果。F 財務風險預警模型的應用，有效的改善了內(nèi)部財務狀況，為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供良好基礎，提升財務風險預警能力，準確預測風險因素。對財務風險預警的研究，能夠在一定程度上提升企業(yè)對抗風險的能力，為企業(yè)健康發(fā)展提供基礎保障，推動我國綜合經(jīng)濟實力的不斷提升。

參考文獻

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作者簡介：

第4篇：財務風險的研究方法范文

一、國外財務風險預警模型研究

①單變量判別模型。Fitzpatrick是最早探索財務風險預警模型的學者之一。他以19家公司為樣本，他建立一個單變量判別模型來探索財務風險預警問題，通過對破產(chǎn)和經(jīng)營正常企業(yè)財務比率的對比分析，得出產(chǎn)權(quán)比率和凈資產(chǎn)收益率兩個指標對財務風險具有較高的預警精度。芝加哥大學教授Beaver開發(fā)了一個基于Fitzpatrick的單變量預警模型，以1954-1966年158家破產(chǎn)企業(yè)與正常企業(yè)的財務關(guān)系為研究對象，得出凈利潤/總資產(chǎn)指標和凈現(xiàn)金流量/總負債指標在財務風險預測方面更為準確。②多變量判別模型。Altman是將多變量判別模型應用于財務風險預警領(lǐng)域研究的首位開拓者。他提出的Z-Score模型是國外影響最大的多元線性判別模型。從1946年至1965年期間66家有問題和經(jīng)營中的公司中隨機抽取一個樣本，它從22個提供最佳預警的備選財務比率的范圍內(nèi)選擇了5個，并建立了一個五變量判別模型來計算Z值，并根據(jù)Z值的大小確定公司破產(chǎn)或失敗的概率。結(jié)果表明，Z評分模型的預測精度遠高于單變量模型，但Z評分模型僅適用于短期預測，長期預警精度較差。在接下來的幾年里，Altman等分別選擇了53家和58家破產(chǎn)公司以及58家正常公司，并在五個變量Z-score5中添加了兩個財務指標，因為非上市公司無法估計股票的市場價格狀況。建立一個七變量ZETA模型。P’Wu建立了多變量判別預警模型，在傳統(tǒng)財務風險與收益管理和相關(guān)分析的基礎上提出了財務風險預警的必要性，并構(gòu)建了多元線性預警模型多樣性驗證了線性預警模型的有效性，目前已有較好的驗證性預警模型。③邏輯回歸模型。由于單元和多元判別預警模型都無法準確測算企業(yè)財務風險的概率，多元邏輯回歸模型逐漸成為1970年代時期研究者探究預警財務風險的最普遍模型。Martin是將Logistic回歸模型運用到財務風險預警的首位開拓者。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在樣本正態(tài)，變量獨立且非等均值的狀態(tài)下，多元判定模型僅僅是Logistic回歸模型的特殊情況。Ciarlone等將現(xiàn)有的預警模型和宏觀經(jīng)濟學理論結(jié)合，構(gòu)建了實證有效且規(guī)則簡單的邏輯風險預警模型。Matthieu等創(chuàng)新性地將二元離散方法融入Logistic回歸模型中，并基于32家處于財務危機中的公司的財務數(shù)據(jù)，他們建立并劃分了Logistic回歸預警模型。經(jīng)過檢驗對企業(yè)的潛在危機有較高預測精度。④神經(jīng)網(wǎng)絡模型。ClarenceTam通過Coats等的研究基礎上。對94家破產(chǎn)企業(yè)和188家正常企業(yè)的財務數(shù)據(jù)進行分析，結(jié)果表明，神經(jīng)網(wǎng)絡模型對財務風險預警具有較高的精度。George根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)的特點，運用人工神經(jīng)網(wǎng)絡理論，建立了醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流預警模型，并對樣本數(shù)據(jù)進行了同行分析，研究結(jié)果表明，預警模型精度與公司距離ST時間的長短呈現(xiàn)負相關(guān)。綜上所述，國外財務風險預警研究主要集中于構(gòu)建財務風險預警模型。研究成果比較成熟，在實踐中得到了廣泛的應用，財務風險預警成為企業(yè)財務風險研究的一個重要領(lǐng)域。

二、國內(nèi)財務風險預警模型研究

綜述國內(nèi)大部分的財務預警研究都是借鑒國外研究經(jīng)驗建立模型的，我國的財務風險預警研究開始于1990年代，風險預警進行了單個變量變?yōu)槎鄠€變量到復雜模型多個階段。隨著我國經(jīng)濟的增長，國內(nèi)研究者對公司財務風險預警模型的研究也在不斷深入。通過結(jié)合各個行業(yè)的特點，結(jié)合定量和定性分析，建立與社會主義經(jīng)濟相適應的財務風險預警模型。1.財務風險理論研究。劉恩祿等較早且全面地對財務風險的概念界定，財務風險通常是指在企業(yè)的生產(chǎn)、采購、銷售等一系列生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)由于被內(nèi)外部環(huán)境影響和各種事前難以控制和預料的不確定性因素以間接和無形方式的作用和改變，實際收益在特定的時間段內(nèi)與預計的預期收益產(chǎn)生一定的偏差給利益相關(guān)者造成損失的可能性。張影認為餐飲業(yè)主要需要應對的財務風險包括籌資、投資、營運三個維度，并從餐飲企業(yè)自身及其面臨的宏觀環(huán)境中客觀分析了產(chǎn)生財務風險的原因。2.財務風險預警模型研究。①單變量判別模型。吳世農(nóng)等在《中國經(jīng)濟問題》發(fā)表文章，對公司破產(chǎn)分析的有關(guān)預警指標并首次介紹了單變量判別模型。陳靜對同行業(yè)及規(guī)模的ST和非ST共54家公司的財務信息構(gòu)建單變量模型，結(jié)果顯示，資產(chǎn)負債率、營運資本比率、流動比率和總資產(chǎn)收益率這四個指標對企業(yè)的財務失敗的預測具有敏感性，流動比率和資產(chǎn)負債率判別正確率最高。②多變量判別模型。袁康來等人利用Z模型對農(nóng)業(yè)企業(yè)財務風險預警進行了研究，驗證了Z模型具有良好的預警效果。李元峰等在楊成巖等前人研究成果的基礎上優(yōu)化通過調(diào)整了臨界值和增加了3個新變量優(yōu)化Z模型，大大提高了模型的精度和適用性。周守華等通過增加一個能夠預測公司破產(chǎn)的財務指標——現(xiàn)金流量指數(shù)，建立了F評分模型。在實施該模型的實證實踐中，選擇了4160家公司，準確率高達70%。結(jié)果表明，F(xiàn)-Score模型是一種更為準確的財務風險預警模型。張玲選擇120家共涉及14個行業(yè)的公司，利用多元判別函數(shù)建立了財務風險預警系統(tǒng)。研究結(jié)果表明，該模型能夠為ST公司的財務風險預警分析提供依據(jù)。③邏輯回歸模型。陳曉等采用Logistic回歸模型對ST公司進行了實證研究。結(jié)果表明，股權(quán)指數(shù)和資產(chǎn)收益率是反映ST公司財務風險預警效果最好的財務指標。將因子分析在處理指標方面的優(yōu)勢與Logistic回歸模型擬合精度較高的優(yōu)勢相結(jié)合，研究上市公司財務風險預警問題。王華麗等在奧特曼Z評分模型的基礎上，建立了中小企業(yè)財務風險預警模型。結(jié)果表明，奧特曼的Z評分模型基本上反映了企業(yè)的財務狀況。2015年黃楊選取ST公司12家和正常經(jīng)營的12家作為研究樣本。結(jié)果表明，該模型具有較高的財務風險預警精度。李常山將2016年23家制造業(yè)上市公司與2016年30家非制造業(yè)上市公司進行了比較，在對財務信息進行主成分分析后，采用Logistic回歸建立了財務風險預警模型。結(jié)果表明，通過建立財務風險預警模型，上市公司可以有效降低財務危機發(fā)生的概率。④神經(jīng)網(wǎng)絡預警模型。李芳等建立基于神經(jīng)網(wǎng)絡模型的企業(yè)財務預警模型，結(jié)果表明資產(chǎn)負債率、每股凈資產(chǎn)、凈現(xiàn)金流量三個指標對企業(yè)財務危機預警具有重要作用，具有良好的財務危機判斷和預測能力。通過專家調(diào)查，李曉青等獲得了15家樣本企業(yè)的物流外包風險評價指標。基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡構(gòu)建了適合物流行業(yè)公司的模型預警財務風險。結(jié)果表明，該模型對物流企業(yè)具有較高的預警精度。邢瑞雪等以78家上市公司財務數(shù)據(jù)為樣本，采用BP神經(jīng)網(wǎng)絡支持向量機構(gòu)建基于人工智能方法的模型，并與傳統(tǒng)財務風險預警結(jié)果對比。結(jié)果表明，用人工智能方法建立的財務風險預警模型具有更高的預警精度。孫新賢等從2004年至2016年的四大航空公司中選擇了49家，其中38家是培訓樣本，11家是測試樣本。他運用主成分分析的方法對預警財務風險的各個指標降維優(yōu)化，基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡構(gòu)建財務風險預警系統(tǒng)。研究結(jié)果顯示，BP神經(jīng)網(wǎng)絡模型能夠有效地預測航空公司的財務風險。

三、模型比較

單變量決策模型的最大特點是選擇單一的財務指標作為研究對象。該模型的應用首先需要選擇兩組樣本，一組是預測樣本，另一組是檢驗樣本，來建立和檢驗模型。其次，根據(jù)一定的財務比率對預測樣本進行分類，尋找一個閾值來判斷兩組樣本，使誤差最小。再其次，用閾值測試試樣。單變量決策模型的優(yōu)點是易于管理，過程簡單易行；缺點是無法監(jiān)測和分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不斷變化。因此，結(jié)果往往既不那么確定，也不那么客觀，無法準確預測公司的風險。多元判別模型與一維決策模型最大的區(qū)別在于前者選擇了更多的變量和角度來預測企業(yè)的風險。該模型的關(guān)鍵是選擇多維度反映企業(yè)財務狀況、有利于宏觀風險控制的指標。與單變量判別模型相比，多變量判別模型可以從多個維度更詳細、更客觀地監(jiān)測和分析企業(yè)財務狀況，提高預警精度。然而，多變量判別預警模型仍有局限性。一方面，多變量判別預警模型要求變量滿足正態(tài)分布假設，另一方面，它們沒有充分考慮現(xiàn)金流量的變化情況，從而縮小了模型的使用范圍。多元邏輯回歸中對于自變量分布的假設沒有要求，克服了線性模型必須滿足統(tǒng)計假設的缺陷，因此Logistic回歸方法可以規(guī)避了判別分析中難以達到的前提假設，它極大地改善財務風險的預測并解決了判別分析中的多種弊病，包括比率指標是正態(tài)分布的假設以及樣本企業(yè)具有相同的協(xié)方差方差矩陣的假設。因此，1980年代之后多元Logistic回歸代替了判別分析預警模型，占領(lǐng)了財務風險研究范疇核心地位。邏輯回歸模型的局限性在于由于大部分計算結(jié)果都是近似的，因此計算并不準確，與實際結(jié)果間有較大差距。

四、研究結(jié)論

第5篇：財務風險的研究方法范文

隨著我國高等教育改革不斷深入，高等學校辦學模式與籌資渠道發(fā)生了很大變化，因此高等學校面臨更大的財務風險，如果不加以重視，勢必影響我國高等教育健康、持續(xù)發(fā)展。近年來國家對高等教育投入逐年加大，教育主管部門及社會公眾對教育投入績效的關(guān)注程度也越來越高，因此必須找到一種科學評價與控制高校財務風險的手段及方法，以此正確評估與預防高校自身存在的財務風險，從而保證國有資產(chǎn)安全與教育資源進行有效、合理配置。就我國目前高校財務風險審計現(xiàn)狀而言，其審計過程大多集中于尋找財務風險的根源及表現(xiàn)，然后在其基礎上提出了一些改進辦法。通過以前高校財務風險審計的研究成果可知，其分析大多是定性研究，很少有學者從定量角度來研究高校財務風險審計。為科學、準確地對高校財務風險進行評價與控制，本文引入FMEA方法，其主要思路是在審計過程中，利用FMEA的基本理論與方法，對高校財務風險進行識別及分析，最終提出應采取的對策措施等。在前人研究的基礎上，本文嘗試以FMEA對失效事前預防特性為基礎，結(jié)合當前高校財務風險審計理論與技術(shù)，構(gòu)建一套簡單實用的高校財務風險識別、評價的風險控制審計模型，以供進行風險審計參考。最后通過實證研究可知，將FMEA應用到高校財務風險審計，能有效地利用FMEA事前預防特性，對各種可能的風險進行評價、分析，盡可能減少高校財務風險，提高高校財務活動安全性及有效性，從而降低成本，取得更好效益。

二、基于FMEA的高校財務風險審計有效性分析

故障模式及影響分析（FailureModesandEffectsAnalysis，F(xiàn)MEA）是一種預防型風險控制方法，產(chǎn)生于20世紀50年代初，發(fā)展至今已在實踐中形成了一套科學而完整的分析方法。FMEA故障模式及影響分析，即通過分析工業(yè)系統(tǒng)中潛在的故障模式，確定其對整個系統(tǒng)產(chǎn)生的影響及其影響程度，進一步識別系統(tǒng)中存在的薄弱環(huán)節(jié)與關(guān)鍵部件，為進一步提高系統(tǒng)可靠性提供數(shù)量分析方面的依據(jù)。FMEA事實上是一套嚴密的“預防措施”之識別、控制、提高的管理過程，不僅可在汽車零組件行業(yè)可予使用，也可應用于任何期望能嚴格控制潛在問題出現(xiàn)的行業(yè)。我國也制訂了《系統(tǒng)可靠性分析技術(shù)失效模式與影響（FMEA）程序》的國家標準。將FMEA基本方法運用到高校財務風險審計的具體過程中，首先要在深入分析高校財務活動具體特點基礎上，按照對高校財務風險審計要求，對高校財務活動各階段進行結(jié)構(gòu)分解；然后在進行結(jié)構(gòu)分解基礎上，運用此方法對高校財務活動各階段工作可能面臨的風險進行識別分析，并查找出風險誘發(fā)因素；其次對識別出的財務風險進行嚴重度、發(fā)生頻度及難檢度進行定量分析，找出各階段風險控制的科學依據(jù)；最后針對高校財務風險量化分析結(jié)果，提出相關(guān)風險控制的審計建議。

三、基于FMEA的高校財務風險審計模型構(gòu)建

本文基于FMEA方法控制風險的思想，結(jié)合當前高校財務風險審計特點構(gòu)建了高校財務風險控制的審計模型。

（一）高校財務風險審計的工作分解

根據(jù)上述風險審計模型，聘請了高校主管部門、會計師事務所、審計師事管理制度進行風險探測或檢查取值54321務所相關(guān)人員及部分高校領(lǐng)導、財務人員與內(nèi)部審計人員共同組成專家團隊，對當前高校財務活動所面臨的風險進行了分析。專家團隊針對該高校財務特點，結(jié)合當前高等教育所處的大環(huán)境，從負債風險、失衡風險、管理風險、法律風險、制度風險、結(jié)構(gòu)風險、運作風險、信用風險、政府風險等9個方面對其實施財務風險審計。

（二）高校財務風險審計的風險模式識別

在已確定高校財務活動所面臨風險的基礎上，組織具有不同經(jīng)歷的審計人員采用德爾菲法或頭腦風暴法等科學工具，對高校財務風險進行全面的分析與識別，找出財務風險對高校財務活動可能產(chǎn)生的后果及其嚴重程度。由上可知，專家團隊在分解高校財務風險審計工作結(jié)構(gòu)時，主要著眼于當前我國大多數(shù)高校財務活動中所面臨的風險。本文在風險模式識別上也是著眼于我國大多數(shù)高校的實際情況，因此，更有利于筆者研究成果的推廣及增強其適用性。最終，通過專家團隊對大多數(shù)高校進行財務風險模式識別，得出了具有普遍指導意義的結(jié)果。

（三）高校財務風險審計的風險原因分析

通過上述風險識別，需要對高校財務風險的發(fā)生概率進行統(tǒng)計分析。考慮到審計樣本的數(shù)量會對統(tǒng)計結(jié)果產(chǎn)生很大的影響，本文采用灰色系統(tǒng)分析法，專門處理如審計數(shù)據(jù)這種小樣本的狀況。最終可根據(jù)表2所示的風險發(fā)生度分值表合理確定風險發(fā)生度的級別。財務活動可檢測性是影響高校財務風險的重要因素。對每種檢測方法，需要進行評價與分析，結(jié)合專家智慧，根據(jù)表3所示的高校財務風險難檢度分值表，合理科學地確定高校財務風險的可探測程度。

（四）高校財務風險審計的風險優(yōu)先數(shù)計算

高校財務各項工作風險等級通過風險優(yōu)先數(shù)表示。風險優(yōu)先數(shù)（RPN）=嚴重度（S）×發(fā)生度（O）×難檢度（D）。RPN值越大，表示具有的風險也越大，根據(jù)RPN值的大小，來確定高校財務風險程度。高校財務活動所面臨的風險事件中，結(jié)構(gòu)風險對高校財務活動影響最大；制度風險、負債風險、管理風險及政府風險對高校財務活動影響也較大；其他利率風險等由于受國家經(jīng)濟、政治環(huán)境影響較大，因此對高校財務活動影響相對較小。通過對高校財務風險事件優(yōu)先數(shù)的科學計算找到了財務風險審計的方向與重點。

（五）高校財務風險審計的風險影響分析

在高校財務風險審計中進行風險影響分析，主要是找出財務風險對高校財務活動帶來的影響程度，并采用不同分析方法，對這些影響程度進行分級。因此本文采用風險優(yōu)先數(shù)法對高校財務每一種風險模式進行分級，考察風險嚴重度、發(fā)生度及難檢度，計算風險優(yōu)先數(shù)，從而確定高校財務風險等級，找出高校財務活動缺陷及薄弱環(huán)節(jié)，對于風險優(yōu)先數(shù)高的風險模式應重點分析風險機理。最后在此基礎上提出有針對性的審計建議，以此降低高校財務風險，提高高校財務活動安全性。本文在RPN值基礎上，對我國大多數(shù)高校在財務活動中所面臨的風險事件進行了風險原因分析，并為其制定風險監(jiān)控、診斷，同時提出了相應的審計建議，具體如表5所示。審計專家提出風險事件改進意見后，再通過科學計算方式，高校財務活動所面臨風險事件的風險優(yōu)先數(shù)明顯減??；通過審計專家建議，很多風險事件的發(fā)生度與可控度均得到了很大改善。因此，通過審計專家小組對高校財務風險事件提出針對性審計建議，可有效改善風險事件對高校財務活動影響，不但表明了風險審計可行性，也真正實現(xiàn)了審計為高校財務運行服務的目的。

四、結(jié)論

第6篇：財務風險的研究方法范文

【關(guān)鍵詞】財務風險 規(guī)避 措施 方法

財務風險是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。揭示企業(yè)財務風險的成因,并對其規(guī)避的措施和方法進行研究，具有十分重要的意義。

一、企業(yè)財務風險的成因

1、企業(yè)財務管理系統(tǒng)適應宏觀環(huán)境的滯后性

目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務管理規(guī)章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務風險。

2、企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。

4、有些企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一重要原因，企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、企業(yè)財務管理在不同階段的財務風險

1、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高

在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到70%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。

2、固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性導致投資失誤

在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

3、對外投資決策失誤，導致大量投資損失

企業(yè)對外投資包括有價證券投資、聯(lián)營投資等。有價證券投資風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務風險。

4、企業(yè)賒銷比重大，應收帳款缺乏控制

由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收帳款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收帳款失控，相當比例的應收帳款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財務風險。

5、企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。

三、企業(yè)財務風險的規(guī)避

1、規(guī)避企業(yè)財務風險的主要措施

規(guī)避財務風險以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。本人認為，規(guī)避企業(yè)財務風險，主要應抓好以下幾項工作。

（1）認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。為防范財務風險，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，制定多種應變措施，適時調(diào)整財務管理政策和改變管理方法；建立和完善財務管理系統(tǒng)，設置高效的財務管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。

（2）不斷提高財務管理人員的風險意識。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策的正確與否直接關(guān)系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

（4）理順企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系，做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權(quán)力，真正做到權(quán)責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務關(guān)系清晰明了。

2、企業(yè)防范財務風險的技術(shù)方法

（1）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風險。由于市場需求具有不確定性、易變性，企業(yè)為分散風險應采用多種經(jīng)營方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可能會被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵銷，從而避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預期收益的風險。對外投資多元化是指企業(yè)對外投資時，應將資金投資于不同的投資品種，以分散投資風險。

（2）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以回避財務風險。

（3）轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。轉(zhuǎn)移風險的方式很多，企業(yè)應根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。

（4）降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進產(chǎn)品設計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。另外，企業(yè)也可以通過付出一定代價的方式來降低產(chǎn)生風險損失的可能性。例如建立風險控制系統(tǒng)，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)并化解風險。企業(yè)也可建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低風險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。

3、不同的財務活動階段，規(guī)避財務風險的技術(shù)方法

（1）籌資風險規(guī)避的技術(shù)方法。首先，充分利用自有資金，加強對自有資金的控管，對各種借支款項要嚴格審批并及時催收。其次，選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，即債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的最佳融資組合。第三，注意長短期債務資本的搭配，避免債務資本的還本付息期過于集中。第四，選擇多種籌資渠道。第五，提高資金的使用效益。無論是自有資金，還是債務資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和贏利能力。

（2）投資風險規(guī)避的技術(shù)方法。首先，要謹慎投資，在資金運轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下，才去考慮獲取額外報酬的對外投資。第二，如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營的必須環(huán)節(jié)或是進行風險性投資，必須擬定嚴謹?shù)耐顿Y計劃，進行科學的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時間，以避免造成資金短缺或運轉(zhuǎn)不靈。第三，合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種組合、不同行業(yè)或部門的投資項目組合，長短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風險性、穩(wěn)健性最佳組合。第四，加強對證券投資的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。

（3）資金回收風險規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風險是指資金不能及時周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時收回的風險。要規(guī)避資金回收風險必須做好資金來源、資金占用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動性。應收賬款回收控制風險可以通過以下方法加以規(guī)避：一是利用“五C”系統(tǒng)對客戶進行科學評估，對不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和不同的現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現(xiàn)銷和賒銷之間權(quán)衡，當賒銷所增加的贏利超過所增加的成本時，才應當實施應收賬款賒銷；三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應收賬款比例，對應收賬款回收情況進行監(jiān)督，對壞賬損失事先做好準備；四是針對不同的客戶、不同的階段采取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客戶關(guān)系，同時，制定收賬政策時要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。

（4）收益分配風險規(guī)避的技術(shù)方法。收益分配風險的規(guī)避要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩方面著手。一方面要對現(xiàn)金流入實施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，以降低風險。

【參考文獻】

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[4] 朱偉：論我國企業(yè)財務風險制度防范.企業(yè)經(jīng)濟,2003（3）。

第7篇：財務風險的研究方法范文

【論文關(guān)鍵詞】風險預警系統(tǒng)財務知識管理本體

財務風險管理是企業(yè)風險管理的一個重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。財務風險預警是財務風險管理發(fā)展的一個新階段。財務風險預警的重點是抓住小范圍、低程度的財務風險事件與財務狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風險而使企業(yè)陷入財務危機。21世紀的經(jīng)濟是世界經(jīng)濟一體化條件下的經(jīng)濟,是以知識決策為導向的經(jīng)濟。企業(yè)管理進入知識經(jīng)濟時代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務管理中,為財務管理創(chuàng)新提供了機遇。而財務風險預警是一項重要的知識依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財務風險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構(gòu)建財務風險預警系統(tǒng),幫助管理者準確地了解企業(yè)財務狀況,指導風險應對工作的開展,從而降低經(jīng)營風險,減少財務損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務風險預警管理,探索科學化、智能化和系統(tǒng)化的財務風險預警機制。

一、基于知識本體的財務風險預警系統(tǒng)需求分析

財務風險預警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預測和防范風險的一個重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎上,借助計算機技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學等方法,設定風險預警指標體系及其預警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動,對不同性質(zhì)和程度的財務風險及時發(fā)出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風險的措施?？梢?財務風險預警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識,有效的財務風險預警知識系統(tǒng)應滿足如下四點需求。

一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財務風險預警知識系統(tǒng)應通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。

二是預警指標管理與更新功能。系統(tǒng)應建立起財務風險評價指標體系,并根據(jù)其中的評價指標計算公式,利用財務風險信息子系統(tǒng)提供的資料,計算出具體的指標值,供綜合評價和預警使用。

三是財務風險綜合評價功能。系統(tǒng)應根據(jù)已計算出的各種風險指標的值,利用各種科學的綜合評價模型和預測模型,對企業(yè)目前的財務風險進行綜合評價和對企業(yè)未來的風險進行預測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)財務狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財務運行中潛在的危險。

四是財務風險報警功能。系統(tǒng)應根據(jù)已計算出的反映企業(yè)財務風險的風險指標值、綜合評價值以及預測值,按照一定的報警模式發(fā)出不同程度的警報。

筆者在財務風險預警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財務風險預警知識形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對財務風險預警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對知識的聯(lián)系進行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財務風險預警知識本體表示方法的實用性。

二、財務風險預警系統(tǒng)知識本體建模

通過分析財務風險預警領(lǐng)域知識的概念、關(guān)系和知識結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財務風險預警領(lǐng)域本體,并分別對財務風險預警評價模型、指標體系和財務狀況監(jiān)控知識與案例進行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價模型本體、指標本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務風險預警定量模型概念本體為例說明財務風險預警知識本體建模。

概念本體是用來描述某個領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認可的,概念是對事物認知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實例等;關(guān)系表達了財務風險預警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務風險預警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關(guān)系實例。

概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R工程師管理。財務風險預警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財務風險預警定量模型;

Cc=(Z計分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(X1,X4)、獲利能力指標(X2,X3)和營運能力指標(X5)五種財務比率有機聯(lián)系起來,綜合分析預警企業(yè)財務風險?！?,(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復雜連接,采用由底到頂?shù)膶W習方法,以自組織和非線性動力學所形成的并列分布方式處理非語言化的財務模式信息,達到預警企業(yè)財務風險的目標”),……};

IRc={SubConceptOf(財務風險預警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務風險預警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型),IsPartOf(Z計分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計分模型,參數(shù)指標),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型,輸入矩陣),……}。

三、財務風險預警知識管理系統(tǒng)框架

通過分析基于本體的財務風險預警知識模型及需求,本文提出財務風險預警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。

基本的知識管理活動包括知識的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲和應用,財務風險預警知識管理將這些活動整合為財務風險預警知識的獲取、財務風險預警知識的存儲與推理、財務風險預警知識的應用與預警三個主要過程。財務風險預警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎,充分認識財務風險的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預警指標,通過綜合評價企業(yè)的財務狀況進行預警。本財務風險預警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€方面的評價構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財務評價的兩大基本部分,而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財?shù)哪繕耸秦敻蛔畲蠡?良好的財務風險預警系統(tǒng)不應僅僅關(guān)注目前的運營狀況。在具體預警指標的選取方面,考慮到各指標間既能相互補充,又不重復,盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標。系統(tǒng)從定量和定性兩個角度利用財務本體知識對企業(yè)財務風險進行評價,本體風險評價模型利用本體推理與財務知識庫得出的各指標值,代入建立的財務風險綜合評價模型,進行風險評估,具體的評價模型可根據(jù)風險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。

第8篇：財務風險的研究方法范文

關(guān)鍵詞：高技術(shù)企業(yè)；財務風險；風險預警；風險控制

高技術(shù)企業(yè)作為近幾年新興的企業(yè)概念，在目前的經(jīng)濟發(fā)展形勢下，其在我國經(jīng)濟活動中的作用也在日益增大。但是，在市場經(jīng)濟和全球一體化的進程中，高技術(shù)企業(yè)在擁有高成長性的同時，其所面臨的財務風險也在不斷增加。因此，對于深入研究發(fā)展高技術(shù)企業(yè)財務風險預警以及相對應的控制措施，顯得越來越重要。

近年來，由于全球經(jīng)濟危機，我國高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展受到了很大的影響，遇到了很多諸如資金籌措緊張，資金鏈容易斷裂等多方面的籌資風險問題。首先，高技術(shù)企業(yè)融資過分依賴于銀行以及信貸機構(gòu)等間接融資。對于高技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營過程中，其所采用或者擬采用的專業(yè)技術(shù),對于未來在市場的經(jīng)濟互動過程中所能帶來的收益與損失，都具有一定程度的不確定性，其自身便存在著較高的市場風險。因此，較高的市場風險便增加了高技術(shù)企業(yè)的信貸風險，故而商業(yè)銀行、信貸機構(gòu)對于高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展預期并不十分看好，這在一定程度上，增加其融資風險。其次，就目前的經(jīng)濟環(huán)境下的各類高技術(shù)企業(yè)來講，其自身的盈利能力較差。因此，高技術(shù)企業(yè)的內(nèi)源融資能力相對來講較差。這導致了高技術(shù)企業(yè)的資金流入較少，從而使得盈余公積和未分配利潤減少，從內(nèi)源融資方面增加了高技術(shù)企業(yè)的融資風險。最后，高技術(shù)企業(yè)所賴以生存的技術(shù)革新和技術(shù)創(chuàng)新，所需耗用的研究資金大、研究周期長，故而其發(fā)展風險加大。再加上政府雖然對高技術(shù)企業(yè)逐漸重視，對其行業(yè)發(fā)展做出宏觀的調(diào)整和改革，但政府的扶持力度仍需加大，各方面的發(fā)展基金、信貸保障體系都有待完善，故而高技術(shù)企業(yè)的融資風險在可預計的未來仍然不容樂觀。針對企業(yè)可能遇到的財務風險，經(jīng)過各國學者多年的研究和實踐，現(xiàn)在已經(jīng)形成了一套比較完整的財務控制體系。這個研究可以在一定程度上有效地幫助企業(yè)規(guī)避風險，從而達到企業(yè)良好發(fā)展的目的?？偨Y(jié)來講，財務控制體系主要包含了三個方面：財務控制環(huán)境、會計系統(tǒng)以及控制程序。

控制環(huán)境，即為控制的環(huán)境。簡單地說，控制環(huán)境就是指企業(yè)領(lǐng)導層合理的配置企業(yè)資源、合理地制定經(jīng)營理念、企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)完整并且權(quán)責分明等方面。財務控制環(huán)境，就是在企業(yè)的經(jīng)營運行當中，能夠健全、完善、加強企業(yè)實施財務控制的各種因素。避免因為環(huán)境因素，帶來不必要的財務風險。影響這些因素的主要原因，在于企業(yè)的環(huán)境問題。對此，企業(yè)可以建立良好的企業(yè)文化、良好的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)以及良好的激勵約束機制，這其中尤為重要的是企業(yè)的經(jīng)營理念。一個企業(yè)的長遠發(fā)展，必定離不開一個合理完善的經(jīng)營理念。有了科學的經(jīng)營理念，才能依據(jù)其制定一系列的投資發(fā)展措施，才能將一個企業(yè)帶入良好發(fā)展的循環(huán)中。會計系統(tǒng)就是指利用企業(yè)相關(guān)的會計信息，形成一個能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金運作進行有效控制的會計核算和會計監(jiān)督系統(tǒng)。高技術(shù)企業(yè)由于要進行技術(shù)研發(fā)個產(chǎn)品革新，在資金運作方面更要慎之又慎。因此，高技術(shù)企業(yè)一定要形成一套適合自己企業(yè)發(fā)展的會計系統(tǒng)，選擇最好的投資方式，研究最有競爭力的技術(shù)，創(chuàng)造最有價值的產(chǎn)品，以用來規(guī)避在各個方面可能存在的財務風險。高技術(shù)企業(yè)作為新興的企業(yè)發(fā)展模式，在企業(yè)的經(jīng)營理念上更應當創(chuàng)新革新。在財務控制上，更要在原有的研究基礎上，對企業(yè)的財務活動全面實施監(jiān)督、檢查、調(diào)節(jié)的職能，形成適合自己企業(yè)發(fā)展的財務控制體系。企業(yè)對于財務預警的方法有很多種，借助企業(yè)所能提供的經(jīng)營計劃、財務報表以及其他相關(guān)的財務數(shù)據(jù)，通過一系列的方法來對財務狀況進行模擬以達到預告和警示的目的?，F(xiàn)在常見的財務預警方法，大致可以分為兩類：一類是定性的財務預警分析，多用標準化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、“三個月資金周轉(zhuǎn)率”分析法、流程圖分析法等。一類是定量的財務預警分析，主要有單變量分析法和多變量分析法。高技術(shù)企業(yè)作為現(xiàn)在新興發(fā)展起來的企業(yè)，在經(jīng)濟市場上有著良好的發(fā)展前景。而高技術(shù)企業(yè)所面臨的財務風險，存在于各個方面。

由以上的分析可知，高技術(shù)企業(yè)在控制財務風險的過程中，應當從不同的層面綜合考慮財務風險防范于控制策略的制定和實施。這就要求企業(yè)既要保證對于已經(jīng)出現(xiàn)的風險進行有效的控制和化解，又要提高企業(yè)自身在防范和控制財務風險的能力和水平。這樣，才能保障企業(yè)在長期的市場競爭中保證可持續(xù)性發(fā)展，提高企業(yè)自身的競爭力。高技術(shù)企業(yè)財務風險預警與控制的研究是一項復雜的系統(tǒng)工程，尤其是針對國內(nèi)外現(xiàn)在的經(jīng)濟形勢，經(jīng)營環(huán)境逐步改善，企業(yè)應當根據(jù)發(fā)展形勢，客觀地評估企業(yè)的發(fā)展形勢，以制定出完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)并發(fā)現(xiàn)最適合企業(yè)發(fā)展的財務風險預警體系。

第9篇：財務風險的研究方法范文

【關(guān)鍵詞】財務風險；成因；控制措施

1.企業(yè)財務風險的含義

財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業(yè)經(jīng)營風險在財務活動上的集中體現(xiàn)，與企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的始終。企業(yè)財務管理活動按其主要內(nèi)容一般可分為籌資、投資、資本運營和收益分配四個方面，企業(yè)財務風險也相應地表現(xiàn)為籌資風險、投資風險、資本運營風險和收益分配風險四種。

2.企業(yè)財務風險的成因

2.1 企業(yè)財務管理環(huán)境復雜多變

財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預見和無法改變的，它可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。這就要求企業(yè)財務管理系統(tǒng)必須適應復雜多變的外部環(huán)境。但目前我國許多企業(yè)的財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。

2.2 企業(yè)財務管理人員的風險意識不夠

市場經(jīng)濟條件下，只要有財務活動，就必然存在著財務風險，不管是籌資活動、投資活動，還是資金回收、利益分配等活動，都存在著風險。但在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務管理人員及企業(yè)經(jīng)營者對財務風險缺乏足夠了解，風險防范意識不強。

2.3 財務決策缺乏科學性

我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，缺乏科學性和預見性，決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤發(fā)生，使投資不能獲得預期的收益，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。

2.4 企業(yè)內(nèi)部管理不善、財務關(guān)系混亂

首先，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負債比率過高，導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。其次，企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高；再次，企業(yè)賒銷比重大，同時，在賒銷過程中，由于對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。最后，企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象。

3.財務風險的控制

3.1 需完善財務管理系統(tǒng)，以適應不斷變化的財務管理環(huán)境

首先，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境認真分析，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調(diào)整財務管理政策，改變財務管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。其次，面對不斷變化的財務管理環(huán)境，財務管理體系應與時俱進，不斷更新、完善。企業(yè)應設置合理、高效的財務管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)高效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。

3.2 強化正確的財務風險防范意識

必須樹立正確的財務風險觀念，遵守風險收益均衡的原則，不能只顧收益而不考慮發(fā)生損失的可能性。企業(yè)各部門特別是企業(yè)的決策管理部門和財務管理人員必須增強風險防范意識，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務管理人員要掌握扎實的財會專業(yè)知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力；要具有對財務風險的敏感的、準確的職業(yè)判斷能力，及時、準確地估計和發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險,并能對具體環(huán)境下的風險作出判斷和提出解決方法。

3.3 提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關(guān)系到財務管理工作的成敗，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，采用定量與定性分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。如在籌資決策中，企業(yè)應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)。在投資決策中，通過投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)部報酬率等指標對投資項目進行可行性的綜合分析評價，從而避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

3.4 加強企業(yè)內(nèi)部管理，理順財務關(guān)系

加強企業(yè)內(nèi)部管理，調(diào)整資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少和降低不合理的資金占用，提高資金的使用效率和周轉(zhuǎn)速度。要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系。要加強應收賬款的風險防范與控制，建立一套科學、系統(tǒng)的應收賬款體系，注重評估客戶的財務狀況和資信狀況，定期分析賬齡，緊密跟蹤應收賬款的還款情況，合理制定收款政策，控制風險，減少壞賬損失。對于存貨，在保證生產(chǎn)和銷售順利進行的同時使存貨總成本達到最低水平。在實際工作中，可以運用存貨管理中的最佳訂貨批量模型來確定存貨量，以減少損失。

3.5 合理利用防范風險的技術(shù)方法

（1）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享、風險共擔，避免企業(yè)獨家承擔投資而產(chǎn)生的財務風險。

（2）回避法。即企業(yè)在選擇投資方式時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

（3）轉(zhuǎn)移法。企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎上,可以采取措施轉(zhuǎn)嫁風險。如對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，將資產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。

（4）建立財務預警、監(jiān)測系統(tǒng)的方法。我國經(jīng)濟狀況、地域、行業(yè)等諸多因素的差異，如何根據(jù)自身的需要和特點，設計和選擇財務比率指標、確定權(quán)重以及各種景氣狀態(tài)的數(shù)量特征值，是企業(yè)建立和用好監(jiān)測系統(tǒng)的關(guān)鍵。 預警離不開監(jiān)測， 監(jiān)測離不開財務比率，通過嚴格的理論和實證分析，合理地設計和選擇如資產(chǎn)獲利能力、償債能力等財務比率指標系統(tǒng)。

（5）降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。如企業(yè)可在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重。另外，也可以按照穩(wěn)健原則建立風險基金，以此降低風險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

參考文獻：

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