財務危機預警分析精選(九篇)

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第1篇：財務危機預警分析范文

Abstract：Constructingfinancialcrisispre-warningsystemisthenecessitytothedevelopmentofcapitalmarketinChina.Thispaperanalyzesthepossibilityofconstructingfinancialcrisispre-warningsystemofthelistedcompaniesfromthreeaspects,theory，economicsandtechnology,andworksoutthenewthoughtandbasicframeworkofconstructingfinancialcrisispre-warningsystemsoastopreventandresolvethefinancialcrisisofthelistedcompanies.

關鍵詞：上市公司財務危機預警系統(tǒng)

KeyWord：ListedcompanyFinancialcrisisPre-warningsystem

隨著經濟一體化，經營全球化的發(fā)展，企業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大變化，面臨著很大的風險性和復雜性。作為企業(yè)改革先鋒的上市公司，同樣存在著潛在的危機。一旦財務危機無法化解，就會被戴上“ST”的帽子，以失敗告終。為了有效化解財務危機，亟待建立適合我國上市公司的財務危機預警系統(tǒng)。

1財務危機預警系統(tǒng)

財務危機是企業(yè)喪失償還到期債務的能力。財務危機預警系統(tǒng)正是為化解上市公司財務危機而建立起來的一種機制，財務危機預警系統(tǒng)還沒有公認的定義，筆者在分析預警系統(tǒng)構成要素的基礎上，將其定義為：財務危機預警系統(tǒng)是企業(yè)專門組織根據財務管理學、風險管理和統(tǒng)計學的相關理論，以企業(yè)的財務報表、經營計劃、相關經營資料以及所收集的外部資料為依據，采用定性和定量的分析方法，建立預警分析機制，將企業(yè)所面臨的經營波動情況和危險情況預先告知企業(yè)經營者和其他利益相關方,并分析企業(yè)發(fā)生經營非正常波動或財務危機的原因,挖掘企業(yè)財務運營體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預防措施,為管理部門提供決策和風險控制依據的組織手段和分析系統(tǒng)。簡單的說，它是企業(yè)專門組織預警-報警-排警的有機管理過程體系。

2構建財務危機預警系統(tǒng)的重要性

從理論上看，上市公司財務危機預警系統(tǒng)的構建是我國企業(yè)管理與控制理論的豐富和發(fā)展。本文所構建的財務危機預警系統(tǒng)是基于我國上市公司相關理論和經濟技術特點上的，為上市公司財務危機警兆的理論研究提供新思路，從而建立一套發(fā)現(xiàn)警兆-確認警情-排警對策（預警-報警-排警）的邏輯機理，為我國上市公司提供一種危機預警管理新模式，在預防和化解危機，提高企業(yè)危機預警管理水平方面發(fā)揮作用。

從實踐上看，對于上市公司來說，借助財務危機預警系統(tǒng)，公司管理層能夠及時發(fā)現(xiàn)公司財務狀況的惡化，以及造成公司財務狀況惡化的原因，從而能夠及時地、有針對性的調整公司的經營策略，扭轉公司經營狀況惡化的勢頭，以避免淪為“ST”“PT”的行列。另外公司越早獲得危機信號，越可以減少其在會計、審計、律師等方面所支付的費用。同時，有利于證監(jiān)部門加強財務監(jiān)督管理，以提高上市公司的經濟效益。

3構建財務危機預警系統(tǒng)的可行性

3.1理論依據

我國20世紀80年代初有了經濟預警的概念，承認經濟的波動性和周期性。企業(yè)預警理論主要包括危機管理理論、策略震撼理論、企業(yè)逆境管理理論以及企業(yè)診斷理論。這就為財務預警理論的發(fā)展和成熟提供了理論基礎。財務危機預警系統(tǒng)是基于上市公司財務運作的全過程，不斷成熟的財務管理學理論則成為其基礎；財務危機預警系統(tǒng)的預警分析是對大量原始信息和數據的處理，日益發(fā)展完善的信息傳遞理論和統(tǒng)計學為其提供了理論基礎；財務危機預警系統(tǒng)中的危機管理不僅是對危機全過程的監(jiān)測和控制，而且是對風險的處理，那么現(xiàn)代經濟周期理論和風險管理理論則為其提供了依據。另外，證監(jiān)部門于2001年11月《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法（修訂）》，表明我國證券市場退市機制不斷健全和完善。證券市場的退市機制是實現(xiàn)上市公司優(yōu)勝劣汰的重要途徑，增強上市公司的風險防范意識，提高上市公司的質量，引導證券市場朝良性方向發(fā)展。

3.2經濟基礎

財務危機預警系統(tǒng)是在危機前建立的，這個時候上市公司的財務狀況良好，財力雄厚，完全可以滿足構建財務危機預警系統(tǒng)的所有資金需求。同時，財務危機預警系統(tǒng)建立起來以后，為公司解決財務危機提供了有效分析手段和控制對策，使上市公司不至于破產，更甚是能及時發(fā)現(xiàn)風險，保證了公司經濟效益的實現(xiàn)，可以彌補構建財務危機預警系統(tǒng)的全部支出，實現(xiàn)風險收益，即危機管理支出小于危機管理所帶來的收益。

3.3技術支撐

上市公司的財務資料相對容易搜集，財務數據趨于規(guī)范財務預警系統(tǒng)以財務報表及其他相關的財務信息與非財務信息為依據，在建立財務預警模型和進行預警分析時，要運用大量的財務資料。大部分上市公司已經能夠按照市場經濟的基本規(guī)則進入市場，完成了現(xiàn)代企業(yè)制度的建設，產權明晰，管理規(guī)范、科學，財務披露制度較為健全。同時，又處于公開的市場監(jiān)管之下，各種操作行為較為規(guī)范。同時，監(jiān)管部門監(jiān)管力度的加大，將進一步抑制會計造假者的造假動機，提高財務數據質量，從而更加有利于財務預警系統(tǒng)的順利運行。

4構建財務危機預警系統(tǒng)的新思路

財務危機有潛伏、發(fā)作、惡化三個階段，在各個階段應該有相應的管理對策，這一系列的對策就構成了本文財務危機預警系統(tǒng)的基本框架。

財務危機的潛伏時期，上市公司處在一個多變的環(huán)境之中，公司的市場狀況、產品的升級換代速度、關聯(lián)企業(yè)的供貨和資金償付能力、競爭對手的價格政策變動、金融市場的波動、利率和外匯市場的變化、銀行信用和利率政策的改變等等，都會對企業(yè)的財務狀況、籌資能力、資金調度能力和償債能力等產生巨大的影響。為了及時準確的識別財務危機，就需要有一個專門組織對企業(yè)內外的財務信息和數據進行全面收集和有效傳遞，為預警分析機制提供信息數據基礎，這就構成了財務危機預警系統(tǒng)的信息處理機制。

財務危機的發(fā)作時期，在證監(jiān)部門的財務監(jiān)督下，上市公司為保證經濟效益的實現(xiàn)，就必須對收集的內外財務信息和數據進行分析，選擇能夠明顯反映公司財務狀況特征的指標體系，不僅要有財務指標，而且要引入非財務指標，如行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、管理水平等，以全面反映公司財務狀況，然后用收集的數據和選定的指標，通過現(xiàn)代建模方法（如主成分法，人工神經網絡方法）構建預警分析模型，以準確判斷財務危機是否已經產生，將此分析結果及時反饋給企業(yè)管理者，便于其迅速采取對策。指標分析和模型分析構成了財務危機預警系統(tǒng)的預警分析機制。

財務危機的惡化時期，財務危機已經存在，如果不能及時控制或有效化解，上市公司將面臨生死存亡的境地。為了化解危機，公司管理層就要立即啟動財務危機處理小組，迅速分析財務危機產生的原因，及時采取有效的管理措施，以恢復公司正常經營。由于財務危機有突發(fā)性，要求公司管理層要有強烈的危機意識。

任何一項管理活動都離不開管理者，上市公司財務危機預警管理也不例外，要有一個專門組織為預警管理服務。構建了以財務危機發(fā)展階段為基礎的預警-報警-排警的財務危機預警過程機理，還需要有實施財務危機預警系統(tǒng)的組織機制，它包含了組織體系和組織過程。組織體系就是構建一個專門為危機預警管理服務的組織；組織過程則是在危機預警系統(tǒng)實施中的預警-報警-排警邏輯過程。

此財務危機預警系統(tǒng)是以專門組織為保證，依次執(zhí)行預警-報警-排警三項活動，與前面的研究相比，克服了將組織機制、信息處理機制、預警分析機制、危機管理機制并列的不足，使預警系統(tǒng)結構更為合理，為財務危機預警系統(tǒng)的實施提供了新思路。

參考文獻：

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第2篇：財務危機預警分析范文

一、指標體系選擇

企業(yè)的財務危機通常既有外部征兆又有財務征兆，其中財務征兆主要表現(xiàn)在財務指標中，而相關財務指標可以通過對財務報表的分析得出來。對這些指標的分析，有單變量分析法和多變量分析法。單變量分析，是指運用某個單一財務比率的走勢，來預測企業(yè)可能出現(xiàn)的財務危機狀況，主要有資產負債率、資產報酬率、權益報酬率等。單變量分析法往往具有很大的局限性，所以，更科學的是采用多變量預警分析。在多變量預警分析中，最有代表性的是z值(Z-score)模型。該模型是運用五種財務比率，通過加權匯總后所產生的分值(z值)，作為判斷標準來預測企業(yè)可能發(fā)生的財務危機的一種方法。其函數模型如下：

其中：

X1=營運資本／資產總額

X2=留存收益，資產總額

X2=息稅前利潤／資產總額

X4=所有者權益市價／負債總額

X5=總銷售額／資產總額

二、Excel預警模型的建立步驟

第一步，建立“EXCEL財務危機預警分析．XLS”工作簿，在工作簿內建立“資產負債表”工作表、“利潤表”工作表、“財務預警分析表”工作表。

第二步，根據企業(yè)實際情況完成“資產負債表”工作表(表1)、“利潤表”工作表(表2)的數字填列。這兩張表中，省略了一些填列項目，實際應用時可根據需要進行相應調整。

第三步，根據相關公式(表3)計算出各項財務預警分析指標(表4)。表4中的“標準財務比率”僅供參考，在實際應用時，可以根據實際情況進行調整，以更加科學合理地進行財務預警分析。如可以增加或者減少相關指標的計算(比如可以考慮增加杜邦分析體系)，以便與企業(yè)的實際情況更好地吻合。

三、模型的優(yōu)缺點

第3篇：財務危機預警分析范文

關鍵詞：財務危機 預警 多元統(tǒng)計分析

一、 企業(yè)財務危機和多元統(tǒng)計分析

企業(yè)在經營過程中由于無力按時償還到期的債務而產生的危機和困難就是企業(yè)的財務危機。一般來說，判別企業(yè)財務危機的常用標準是企業(yè)破產和證券交易中面臨的退市現(xiàn)象。而企業(yè)是否能夠生存下去的關鍵性因素正是如何正確處理好企業(yè)的財務危機。

多元統(tǒng)計分析是屬于統(tǒng)計學中的一個重要分支，作為一種綜合分析方法，能夠在多個對象和指標相互關聯(lián)的條件下分析其統(tǒng)計規(guī)律，“內容包括多元正態(tài)分布及其抽樣分布、多元正態(tài)總體的均值向量和協(xié)方差陣的假設檢驗、多元方差分析、直線回歸與相關、多元線性回歸與相關(Ⅰ)和(Ⅱ)、主成分分析與因子分析、判別分析與聚類分析、Shannon信息量及其應用?！?/p>

    目前，由于我國的會計制度還存在一定的缺陷，時效性和精準性都還達不到要求，因而本文主要從企業(yè)由于現(xiàn)金流短缺，不足以支付所欠到期的債務而產生的財務危機的角度，利用多元統(tǒng)計分析的方式進行統(tǒng)計和分析。

二、多元分析的基本思路

據有關調查顯示，現(xiàn)代經濟市場行業(yè)類別的差異性導致了財務危機預警模型及參數的不同，所以需要采取不同的模型和方法來進行研究。運用多元統(tǒng)計分析方法進行多種變量模式的實證分析，從而提高了模型的針對性和可操作性。針對企業(yè)的多個財務指標，可以用聚類分析法進行統(tǒng)計分析，然后用判別分析法進行預測判別，最后用主成分分析法進行提取分析，根據最終的綜合得分對樣本進行適當排序，從而發(fā)現(xiàn)財務危機的狀況，運用數據分析軟件SPSS進行數據處理分析，建立企業(yè)財務危機預警模型。

三、 利用判別分析和主成分分析建立企業(yè)財務危機預警模型

第一，選擇樣本和變量選取。

在企業(yè)財務危機模型的建立過程中，首先要在企業(yè)中利用抽樣方法進行選擇。一般來說，可以選擇隨機抽樣和對應樣本法。

在企業(yè)中，選取“銷售凈利率、主營業(yè)務利潤率、凈資產收益率、資產凈利率、每股收益( EPS) 、應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率、營運資本總資產比、資產負債率、流動比率、現(xiàn)金負債總額比(債務保障率) 、現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金流入流出比率、銷售現(xiàn)金比率、每股凈資產來建立指標體系作為分析變量……”等28 個指標是企業(yè)盈利、償還等能力和資本實力的展現(xiàn)，也是交全面的反映企業(yè)的財務狀況的指標，多變量模型的財務預警分析中，變量越多選擇的余地越大，模型建立就越好。

第二，判別分析

根據樣本和變量的選擇，利用判別分析法建立企業(yè)財務危機的預警機制；同時根據判別分析法分析統(tǒng)計的研究對象分類，創(chuàng)建一組判別函數，確定好判別的規(guī)則，分類待判別的樣本。

一般來說，用的Fisher 線性判別函數是判別分析中比較常見的。函數形式為: “Yi = a1 x 1 + a2 x 2 + ?+ an x n + b ( i =1 ,2 , ?, k) 。其中, k 是判別組數, Y 是判別分數或判別值; x1 , x2 , ?, x n 是因變量或預測變量; a1 , a2 ,?, anj 是各變量的系數,即判別系數; b 是函數中的常數。”

而判別函數的方式主要是全模型法和逐步選擇法。全模型法是指函數中所有的變量都作為因變量，而逐步選擇法是一種能反映變量子集的差異性的判別函數，利用逐步引入變量的方式，直至所有的變量都不符合模型的既定條件。

判別分析的基本步驟體現(xiàn)為：一、選擇函數中的因變量、組變量；二、“計算各組單變量的描述統(tǒng)計量,包括組內平均值、組內標準差、總平均值、總標準差、各組協(xié)方差矩陣、組間相關矩陣,并對組間平均值相等及協(xié)方差矩陣相等的零假設進行檢驗”；三、建立Fisher 線性判別模型并進行判別分組；四、樣本判別分析和驗證分類的精準率，最后再輸出結果，下結論。

第三，主成分分析

在企業(yè)財務危機中，除了判別分析模型的建立之外，主成分分析也是較為普遍的方式。首先可以通過驗證篩選，選擇需要建立模型的初選變量，且變量間存在一定的相關性。在變量較多的情況下，高維空間的研究樣本通常都比較復雜，因此需要利用主成分分析方法實施第二次篩選，使得模型精簡化。

主成分分析主要是分析企業(yè)財務危機數據信息中較為主要的變量，綜合變量又能盡可能多的反映原來變量的信息，并且彼此之間互不相關的一種降維的多元統(tǒng)計方法。在企業(yè)財務危機分析中，具體是指，對企業(yè)收集的原始數據和財務指標進行標準化的處理，取平均為零，方差取1；然后，利用標準化的數據計算財務指標間相關系數矩陣R；最后，按其相關矩陣計算求解相關系數矩陣的特征值和特征向量、貢獻率及累積貢獻率。

實際上，企業(yè)的財務危機預警分析總的多元統(tǒng)計分析還包括其他比較常見的分析方法，本論文主要討論了主成分分析法和判別分析法，利用變量之間的關系通過函數建立企業(yè)財務危機預警模型。

結 語

隨著市場經濟競爭地加劇和證券流通的全球化，原有的市場機制逐步暴露出弊端，出現(xiàn)企業(yè)機構投資者和控股股東相互博弈的局面，而這些弊端正是企業(yè)危機的潛在表現(xiàn)，如不加強對企業(yè)危機的有效控制，就有可能導致企業(yè)破產。因此，利用多元統(tǒng)計分析，提前預測企業(yè)的財務危機，建立有效的預警機制，對企業(yè)來說具有非常重要的意義。

參考文獻:

[1]李杰  王蔚佳  劉興智  .多元統(tǒng)計分析在企業(yè)財務危機預警中的應用[J].《重慶建筑大學學報》 2004年05期 ，2004

第4篇：財務危機預警分析范文

一、財務危機國內判斷依據

財務危機包括無力支付到期債務、喪失支付能力以及經營不善、資不抵債等經濟現(xiàn)象，它是企業(yè)由于內外部環(huán)境的不確定性引起財務風險的一種極端表現(xiàn)。如果在這一階段，企業(yè)能夠識別危機信號，及時采取防范措施，就能化解危機，回到正常的財務風險階段，反之，企業(yè)的財務危機就會加重，并最終導致破產。按照這一理解，企業(yè)的財務危機有輕重之分，輕者可能僅僅發(fā)生了暫時的流動性危機，只要有外部資金注入就可以渡過難關，重的則是經營失敗和破產清算，而在這兩個極端之間還存在很多屬于中間狀態(tài)企業(yè)財務危機。

在國內，學者們將上市公司是否被“特別處理”（ST）作為其是否發(fā)生財務危機的判斷依據，本文認為該依據是合理的，這是因為：第一，由于我國會計制度和財務制度的限制，學者們在進行實證研究時只能通過企業(yè)財務年報的形式獲得微觀數據，而只有上市公司才會定期公布其財務年報，因此，能夠分析的企業(yè)一般也只能是上市公司。第二，根據滬深證券交易所的規(guī)定，上市公司在具備以下兩個條件之一時，就會被“特別處理”，一個是上市公司連續(xù)兩個會計年度的凈利潤為負值，另一個是上市公司最近一年的每股凈資產小于其股票面值。這兩個指標在某種程度上均反映了企業(yè)財務狀況出現(xiàn)問題，可以作為界定危機的依據和標志；第三，上市公司在我國是寶貴的“殼資源”，當上市公司被“特別處理”（ST）后，其市場價值會大幅縮水，這就給那些想上市卻由于種種原因不能上市的資本提供了“借殼上市”的可能性，即外部資本以較低的價格獲得上市公司的實際控制權，這對于那些被ST的上市公司而言，已經屬于實質破產。因此，在我國，上市公司的“ST”涵蓋了企業(yè)財務危機的各個層面和階段，可以作為危機發(fā)生的判斷依據。

二、財務危機預警分析一般模型

財務危機預警是指在選擇一組對企業(yè)財務危機影響較大，與企業(yè)財務經營狀況密切相關的指標的基礎之上，通過對這些指標的整理與分析對企業(yè)的財務危機狀況作出判斷，并提出糾正措施的過程。它主要包括信息搜集、風險分析、程度判斷和對策制定四個階段。從國內外的研究來看，財務危機預警主要通過以下四種模型進行：

（一）單變量預警模型 該模型首先需要確定一個對企業(yè)財務危機產生決定性影響的一個指標，然后依據該指標進行排序從而對企業(yè)的財務危機狀況進行預警。根據Beaver（1996），反映企業(yè)盈利能力的凈收益與資產總額之比、反映企業(yè)短期償債能力的現(xiàn)金流量與債務總額之比以及反映企業(yè)資本結構的債務總額與資產總額之比這三個指標與財務危機的關系最為密切，但是其準確性隨著時間的推移而下降。

（二）多元線性預警模型 該方法為了克服單變量分析的片面性，根據財務指標重要性程度的不同對多個指標進行加權平均從而得到一個判斷企業(yè)財務危機的綜合性指標。使用該模型進行分析時，一般會以以下五個變量作為基礎：留存收益/總資產、權益市值/負債總額、（流動資產-流動負債）/總資產、息稅前收益/總資產以及銷售收入/總資產。

（三）邏輯回歸預警模型 該方法進一步克服了線性模型對于因變量分布假設的局限性，使用對打似然估計法對經典的Logistic回歸模型進行回歸，并通過擬合結果直接判斷企業(yè)發(fā)生財務危機的可能性。如果可能性大于0.5，則意味著企業(yè)面臨著嚴重的財務危機，反之則意味著企業(yè)產生財務危機的可能性很小，可以忽略不計。

（四）神經網絡預警模型 相對于邏輯回歸模型，神經網絡模型對樣本的要求更低，并能夠進行自我學習和培訓，因此具有很強的自適應能力，再加上運算快捷，容錯性較強，該模型一經出現(xiàn)就迅速應用到企業(yè)財務預警分析中，但是該模型存在黑箱，對某些處理過程不能很好地說明，因此也具有一定的局限性。

三、旅游上市公司行業(yè)特征分析

（一）行業(yè)上市公司數量較少，不適宜大樣本分析 目前，我國的旅游類上市公司主要包括綜合類、景點類和酒店類等三種類型的旅游公司，涉及到旅游社服務、旅館服務、景點經營、餐飲服務、交通服務以及娛樂服務等多種產業(yè)，因此其界定存在一定的模糊性，也正是由于這種模糊性，各大網站對于旅游類上市公司的認定存在一定差異，但有一點是確定的，旅游類上市公司的數目相對于制造業(yè)等傳統(tǒng)產業(yè)來講，其上市公司的數目較少：截止到2013年，東方財富網統(tǒng)計旅游酒店類上市公司有30個，新浪財經網統(tǒng)計有23個，而鳳凰財經網統(tǒng)計只有18個。可見無論是以哪一個數據為準，旅游類上市公司的數目都較少，這就意味著無論是logistic模型，還是神經網絡模型，都不能用來對旅游類上市公司的財務危機預警進行分析，因為這兩個模型對于樣本的數量有較高要求，大樣本可以顯著提高這些模型的估計精度，反之，像旅游類上市公司這樣的小樣本則無法滿足其對精度的要求。

（二）經營多元化特征明顯，經營波動劇烈，線性預警模型無法提供全面準確信息 旅游類上市公司的多元化經營特征明顯，這主要表現(xiàn)在：（1）旅游業(yè)內部的多元化經營。以首旅股份為例，2013年首旅股份經營涉及旅游服務收入、景區(qū)收入、展覽廣告和酒店四個板塊，其中，旅游服務收入占比最高，而展覽廣告收入占比最低；（2）跨行業(yè)的多元化經營。以新都酒店為例，2013年新都酒店的收入包括：食品銷售收入、租賃收入、餐飲收入、客房收入、商品收入和其他收入。像這種多元化經營的狀況并不是個別旅游上市公司的個別現(xiàn)象，而是一種普遍的現(xiàn)象。在這種情況下，無法依據單個指標或有限的幾個指標對上市公司的財務經營狀況進行科學判斷。

此外，根據旅游類上市公司財務指標波動性的分析，還發(fā)現(xiàn)其經營狀況波動劇烈，以資產收益率為例，2005～2013年間，30家上市公司的資產收益率圍繞0上下波動，即使在相近的年份也會由盈利變?yōu)樘潛p，經營狀況極不穩(wěn)定，更有上市公司的資產收益率在一年之間從2%跌至-40%，這種極不穩(wěn)定的波動狀態(tài)就意味著傳統(tǒng)的線性預警模型已經無法滿足旅游類上市公司財務風險預警的需要。

（三）公司經營狀況嚴重分化、兼并重組頻繁，企業(yè)財務危機頻現(xiàn) 從30家上市公司的財務指標來看，一方面，黃山旅游、中青旅游、宋城股份等的每股收益率均在50%以上，全聚德每股的收益率則高達70%。而另一方面，ST張家界和ST東海仍然處于“特別處理”的狀態(tài)，每股收益率為負值。此外，從公司市值來看，中國國旅、東方明珠的市值都在200億元以上，而大連圣亞的市值還不到15億元，這充分說明旅游類上市公司的財務經營狀況出現(xiàn)嚴重分化，財務危機并不是危言聳聽。

也正是由于嚴重分化的財務經營狀況，我國旅游類上市公司的兼并重組十分頻繁，根據相關統(tǒng)計，其資產重組率達到了80%。這一方面是由于這些公司的資產規(guī)模較小，容易成為外部資本借殼上市選擇的對象，另一方面則是由于旅游業(yè)自身的行業(yè)特征使得外部因素特別是自然災害和傳染性疾病等對旅游業(yè)的打擊較大，因此其財務危機的預警分析也顯得格外重要。

四、旅游類上市公司財務危機預警模型構建

（一）預警指標選取 由于旅游類上市公司多元化經營的特征較為明顯，在選取預警指標時，本著全面性、有效性、可比性和可獲取性四個基本原則，從償債能力、資本結構、運營能力、發(fā)展能力、盈利能力以及投資收益等六個方面來描述其財務經營狀況，下面分別予以詳細分析。

（1）償債能力指標。包括：反映企業(yè)短期償債能力的企業(yè)速動資產與流動負債之比。速動資產是企業(yè)流動資產中變現(xiàn)能力最強的核心部分，包括貨幣資金、短期投資、應收賬款等，它集中體現(xiàn)了企業(yè)短期償債能力的強弱，如果企業(yè)的流動比率較高，但是速動比率較低，那么企業(yè)的短期償債能力一般也不高，因此，速動比率相對于流動比率來講是對企業(yè)償債能力的更好度量。資產負債率，指負債總額與資產總額之比。其主要描述了企業(yè)債務性資產的比例，該指標越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強，反之則越弱，因為企業(yè)的債務性資產比例越高，企業(yè)在破產清算時需要承擔的清償責任就越大。反映企業(yè)利息支付能力的企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比，該指標一般大于1，而且其值越大，說明企業(yè)償還負債（利息）的能力越強。

（2）資本結構指標。包括：長期負債與長期資金之比，其中長期資金為長期負債與股東權益之和；負債總額與所有者權益之比，該指標是評價企業(yè)資金結構合理性的常用指標，可以依此判斷企業(yè)財務政策是否穩(wěn)健，該比率無論是過高還是過低，都反映了企業(yè)沒有很好的利用財務杠桿；反映企業(yè)負債合理性的股東權益與資產總額之比，如果其比值過小，表明企業(yè)負債超過了合理界限，降低了企業(yè)抵御風險的能力，從而增加了財務危機發(fā)生的可能性，反之則意味著企業(yè)沒有很好地利用財務杠桿來實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

（3）運營能力指標。包括：固定資產周轉率，指企業(yè)銷售收入與固定資產凈值的比率，即每一元固定資產所支持的銷售收入，其衡量了企業(yè)固定資產的利用程度；存貨周轉率，反映企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回的過程，能反映企業(yè)的現(xiàn)金流情況和供應鏈的運作效率，存貨周轉速度越快，企業(yè)的銷售能力越強；總資產周轉率，指業(yè)務收入凈額與平均資產總額的比率，能反映企業(yè)的資產運營效率和管理水平。

（4）增長能力指標。包括：反映單位公司股權的利潤增長程度的單股收益率指標，該指標主要用于橫縱向的比較，以反映公司的投資價值；反映企業(yè)資產擴張能力的凈資產增長率指標，計算公式為本期凈資產總額/上期凈資產總額，該指標也是衡量企業(yè)成長狀況的重要指標；主營業(yè)務收入增長率，是從企業(yè)產品生命周期的視角來分析企業(yè)的財務風險，如果該比率超過10%，則認為企業(yè)發(fā)展狀況很好，基本沒有財務風險，如果該比率小于5%，則認為該企業(yè)發(fā)展前景不容樂觀，存在著爆發(fā)嚴重財務危機的可能性，如果該比率在5%到10%之間，則認為該企業(yè)存在著財務風險的可能性。

（5）盈利能力指標。包括：反映企業(yè)全部資產獲利能力的企業(yè)息稅前利潤與總資產之比，即通常所說的資產回報率，其中，息稅前利潤等于凈利潤、利息費用與所得稅費用的加總，與凈資產報酬率相比，總資產報酬率從債權人和所有者共同的角度來考察企業(yè)的盈利能力；銷售凈利潤率，指每一元銷售收入帶來的凈利潤，它與凈利潤成正比，與銷售收入成反比，反映了銷售收入的盈利能力；股本回報率，指稅前盈利與年均股本的比值，也適用于行業(yè)內不同企業(yè)的比較以反映其盈利能力的指標。

（6）投資收益指標。包括：股息發(fā)放率，指每股股利與每股凈收益的比值，主要是針對普通股股東而言，即其能夠從每股凈收益中分得的利潤；市盈率，指股票價格與每股收益的比率，投資者依據該指標判斷股票的投資價值；市凈率，與市盈率類似，其值等于股票價格與每股凈資產之比，該指標也是投資者選擇資產組合形式的主要依據，一般來講，市凈率越低，則股票的投資價值越高。

（二）預警模型選取 根據上文的分析，在第二部分中提出的四種預警模型均不適合分析中國的旅游上市公司，本文基于第三部分提出的旅游行業(yè)特征提出使用新近發(fā)展起來的灰色預測模型作為分析和預測中國旅游上市公司財務危機的工具。該模型主要是基于灰色系統(tǒng)理論提出，其對樣本數量和信息質量的要求較低，對于那樣小樣本，信息較少的對象尤其適合，而這正符合中國旅游上市公司的行業(yè)特征，此外，灰色預測模型不需要對總體的結構方程進行預設，而只需要通過一階方程來對變量的動態(tài)特征進行描述，因此比較適合中國旅游上市公司收益率變動劇烈的個體特征。更重要的是，灰色系統(tǒng)理論認為模型預測所基于的原始數據也是現(xiàn)實世界中多種因素共同作用的結果，因此，可以通過對現(xiàn)有數據的分析來得出系統(tǒng)運行的一般規(guī)律，從而為科學預測提供基礎和依據。同時還可以使用級比檢驗、殘差檢驗、灰色關聯(lián)度檢驗和后驗差檢驗等方法對灰色預測模型的結果進行檢驗。

在使用灰色預測模型獲得預測結果后，再通過AHP―模糊綜合評價法對旅游上市公司的財務狀況進行評價。該方法將層次分析法和模糊綜合評價法有機結合，在實際生活中應用較為廣泛。其中，層析分析法的主要優(yōu)點是在設計權重時較為科學，通過將總目標分解為不同層次的子目標，再對不同子目標的相對重要性進行評價，對于那些較為重要的子目標，設計較高的權重，而對于那些較不重要的子目標設計較低的權重，這樣就可以為選擇總體的最佳方案提供依據。在確定好權重之后，再使用模糊綜合評價法進行綜合評價，在評價的過程中，關鍵是指標權重和隸屬度矩陣的確定，這需要專家根據具體情況進行打分并形成判斷矩陣，因此要求專家組成員在充分調研、認真分析、深入討論、客觀公正的基礎上確定權重，盡量降低由主觀打分帶來的模型誤差。

參考文獻：

[1]王玲：《醫(yī)藥行業(yè)上市公司財務風險預警模型研究》，西安電子科技大學2011年碩士論文。

[2]王靜：《中國上市公司財務危機預警模型的構建與實證研究》，湖南師范大學2008年碩士論文。

第5篇：財務危機預警分析范文

宏觀經濟政策是為了調控國計民生，國家相關部門制定并頒發(fā)了一些政策與法規(guī)，其中涉及財政、貨幣及產業(yè)等方面的政策，這些政策的實施直接影響了國家經濟的發(fā)展，同時這些政策的實施也對我國微觀經濟環(huán)境結構帶來了一定影響，各種公司行為在其中顯得非常突出。微觀公司行為中主要包括財務政策、公司治理等方面的問題，這些問題直接影響了公司的盈利情況、資本積累等，對宏觀經濟產出指標起到了衡量作用。

關鍵詞：

經濟發(fā)展方式；轉變；財務行為；選擇

隨著近年來我國社會經濟的快速發(fā)展，經濟總量也在不斷擴大，這種情況下經濟要素稀缺格局也因此發(fā)生了很大的改變，土地、水及礦產等資源的稀缺性開始凸顯出來。生產要素供求關系發(fā)生了變化，急需對社會經濟發(fā)展結構展開調整。本文從宏觀經濟角度針對經濟發(fā)展方式轉變展開了分析，重點探討財務行為選擇在宏觀經濟條件下的改變，并在此基礎上針對經濟政策對財務行為選擇帶來的影響進行了一系列分析和研究。

1基于經濟發(fā)展方式轉變的財務行為價值取向

在公司生產經營過程中，財務行為是非常重要的一項活動，而一般情況下人們經常說的財務行為是指公司財務行為主體為相應的財務目標展開的活動，與公司類型存在密切關系。按照發(fā)展主體功能作用的角度劃分，公司類型主要有主要有政府導向型與市場導向型兩種，按照市場參與程度進行劃分，主要有競爭型和壟斷型兩種等等。因為公司類型不同，所處產業(yè)領域不同，其生產經營活動就會體現(xiàn)出一定的差異。雖然公司類型不同其生產經營方式也不同，但是其成本核算、投融資等活動都需要對利益進行分配，由此來看他們還存在一些相同的地方。因此，這種財務行為可以在指定范圍內發(fā)揮其功能與作用。目前我國公司財務行為中存在很多問題，這些問題的存在阻礙了經濟發(fā)展方式的轉變。按照時間來看，這種經濟發(fā)展方式的改變直接導致公司行為模式的轉變。改革開放以來，我國公司的行為模式發(fā)生了翻天覆地的變化，然而由于始終處于市場壟斷的風口浪尖，其思維與行為方式并沒有發(fā)生本質上的改變。同時，一些民營公司也沒有意識到經濟發(fā)展方式轉變的重要性，難以實現(xiàn)資本效益的最優(yōu)化。在這種情況下，不管產權關系是怎樣的性質，都會有相當一批公司會受到影響，這些公司的行為模式會發(fā)生根本性的轉變。

2價值取向的影響因素分析

公司財務行為選擇實際上是利益實現(xiàn)的選擇，任何公司都有其本身的實際情況，需要在項目上投入大量的資金，他們的財務目標、資本盈余目標都是緊密相關的。隨著我國經濟發(fā)展方式的轉變，社會目標、外部環(huán)境均發(fā)生了改變，公司展開合理的宏觀調整，并對傳統(tǒng)財務行為選擇進行改變。公司只有對相關項目、服務展開一系列創(chuàng)新，企業(yè)才能獲得更好的效益。

2.1外部影響因素從公司外部來說，財務行為選擇價值取向主要體現(xiàn)在環(huán)境、體制等問題上，體制環(huán)境對公司行為的影響非常大，雖然我國在改革開放中引進了一些市場經濟機制，但是因為政府干預非常明顯，使得公司必須從長遠方向對財務行為選擇進行考慮。在“分灶吃飯”體制的影響下，長期高度集中的控制，對地方政府積極性起到了積極作用，但是隨著時間的推移，這種傳統(tǒng)財政體制也暴露出了一些弊端。一些地方政府為了自身利益不顧整體利益，不尊重客觀規(guī)律，存在非常嚴重的盲目生產等現(xiàn)象，造成了社會資源的浪費，在這些方面的誤導下公司財務行為的方向也發(fā)生了改變。

2.2內部影響因素從公司內部來看，財務行為選擇和公司投資者、經營者等素質關系非常大，西方投資者會重視投資回報，而經營者重視項目效益。中國很多公司明顯偏離了這一慣例。這種問題主要突出表現(xiàn)在國有控股公司上，這主要是因為很多管理者存在急功近利的思想，這種思想的存在與當前地方政府的短視是相通的，國有公司中的企業(yè)領導受到了管理委員會的影響和限制，實際上這種思想與政府官員的處境是沒有本質上的區(qū)別的，因此他們的思維方式存在著地方政府體制上的障礙，很難做到謀劃長遠發(fā)展，而只顧自己的利益。在這種形勢下，決策者千方百計地規(guī)避國家政策。

3經濟發(fā)展方式轉變下公司的風險和收益

站在經濟學角度上來看，風險與收益是同時存在的，它們是對等的關系，相信大家也都了解，要想獲得高收益就要承擔高風險。在不同經濟發(fā)展方式的影響下，公司對風險與收益的認知不同，其方向性也存在明顯差異，因此他們能夠承擔的風險與收益均有不同。當前的中國已經進入重要發(fā)展時期，其經濟地位已經位列世界前列，在這種背景下，公司必須朝著高端、高品質的方向發(fā)展，充分適應經濟發(fā)展方式的轉變，這種情況下公司應繼續(xù)轉變其傳統(tǒng)的財務行為選擇。

3.1經濟發(fā)展方式轉變下獲取公司財務行為選擇收益對于公司來說，風險控制是非常關鍵的，不管是在任何經濟活動中，都需要采取一定的防御。這種防御實際上就是風險控制，選擇合理的風險控制措施可以大大減少公司的損失，公司要想在經濟發(fā)展方式轉變下在財務行為中得到收益，就需要采取一定的風險控制手段來規(guī)避風險。具體來說，公司收益獲取存在于很多具體財務行為選擇中，從財務投資方向選擇開始就決定了收益的可能性，圍繞投資目標的實現(xiàn)過程，都可能與獲得收益的多少相關。從這一過程上來說，其本質也是控制風險的過程，可以說，風險控制和收益的獲取是成正比的。

3.2經濟發(fā)展方式轉變下規(guī)避公司財務行為選擇風險從管理學上來看，風險并不是不能規(guī)避的，在我國經濟發(fā)展方式轉變的過程中，多數公司都應該對風險進行盡可能的規(guī)避。在財務行為選擇上存在很大的風險，這種風險并不是因為財務選擇無出路而面臨的風險，而是一種市場競爭風險。在這些風險中，政策風險是最大的風險，除此之外的風險都是微不足道的。在中國出現(xiàn)任何風險，政府都有能力利用政策化解，出臺政策改變公司面臨的風險。

3.3公司財務政策及責任在經濟發(fā)展方式轉變下，公司財務行為選擇也發(fā)生了一系列變化，公司財務目標、財務政策等都會發(fā)生變化，公司財務政策不能再僅對公司自身利益最大化進行考慮，同時還要對公司承擔的社會責任進行考慮。在經濟發(fā)展方式轉變的影響下，公司的社會責任包含的內容是多方面的，遵紀守法是作為基本的社會責任底線，從這一角度出發(fā)，公司財務行為的社會責任主要講的就是社會信用，公司在財務行為發(fā)生的過程中應遵循公正、公平、公開的原則。

4公司財務行為選擇分析

隨著經濟發(fā)展方式的轉變，公司的經濟結構也出現(xiàn)了一些改變，站在融資活動的角度上來看，只有在微觀層面上討論公司資本結構才能獲得一定的效果。雖然，當前學者們對最優(yōu)結構的存在并不認可，但是，還是有一些學者認為它是真實存在的。即使最優(yōu)資本結構存在，內外部環(huán)境都在時刻發(fā)生著變化，面對這種情況，只有促進公司資本結合，才能得到一些效果，但是，即使這樣也會偏離原來的結構軌道。在不同情況下公司會受到融資方面的約束，對資本結構進行調整，其調整不能完全按照管理者的意愿進行，多數情況下由其是否具有調整能力來決定。此外，公司規(guī)模、現(xiàn)金流以及各方利益沖突等都會對資本結構產生影響。從外部環(huán)境的角度來看，國家金融結構規(guī)模、經濟周期、稅收體系等問題都會對公司資本結構產生影響。從微觀管理的角度來看，投融資活動不僅對公司日常經營運轉產生了直接影響，各活動之間的作用力還對公司財務表現(xiàn)造成了影響，所以，學術界針對這方面的討論非常熱烈，其中公司資本結構的相關研究是融資行為研究中的主流。在資本結構理論的指導下，學者們從不同角度展開了論述，這主要是因為公司現(xiàn)金流水平受到供應商、購買商等因素的影響，這些影響因素隨著行業(yè)環(huán)境的變化而顯示出了不同的特征。

5相關政策建議

首先，應加強政府對公司財務選擇的引導。雖然，現(xiàn)在我國已經開始實施融資多元化方式，但是，銀行貸款始終是公司債務的主要來源，從理論上來說可以有效預防道德風險與逆向選擇的發(fā)生，但單一銀行貸款融資渠道會造成市場融資效率的提高等一系列問題；第三，從多方面促進公司投資效率的提高。要想對目前我國投資非效率問題進行改善，不僅要充分重視易發(fā)生投資非效率的產業(yè)，還要注意監(jiān)控影響投資非效率的相關經濟性因素，例如貸款利率、貨幣供應量等。

6結語

本文以經濟發(fā)展方式轉變與公司財務行為的相關論述作為基礎，深入細致地梳理了我國當前經濟環(huán)境和財務行為的關系，并對我國公司基本結構、投資非效率等相關問題展開了分析，對公司財務行為受到影響的外部環(huán)境提出了相關建議，供大家參考。

參考文獻

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第6篇：財務危機預警分析范文

（一）理論意義

1、簡化復雜問題。上市公司的財務報告及其附注等會計資料為會計信息使用者提供了大量的財務和非財務信息，但是面對包羅萬象的海量信息，很多信息使用者尤其是非專業(yè)人士會無所適從。通過編制財務危機預警指數對這些海量信息加以相應整理，將龐大的數據內容和非財務信息標準化后的結果歸納總結為一個簡明的財務危機預警指數，從而有助于外部投資者、債權人，尤其是公司管理者更快捷、更深入地掌握上市公司的財務狀況，及時預知財務危機的征兆，做出科學有效的財務決策。

2、拓展會計信息。理論來源于實踐并服務于實踐，但是會計理論研究注重研究會計信息的生成，忽視會計信息使用；會計實務中注重單純地提供會計信息，忽視會計信息的再加工及其分析使用。使用會計信息是會計信息生成的最終目的，在使用會計信息的過程中又可以發(fā)現(xiàn)會計信息生成的不足，從而有的放矢對會計信息進行再加工和分析使用，以便進一步增強會計信息的有用性，這樣又有利于會計信息的合理使用與準確分析。財務危機預警指數是對不同公司、不同時間、不同指標的三維信息的匯總加工，是為了預防財務危機、控制財務風險而對使用會計信息的進一步拓展深化。

3、豐富危機管理理論。危機管理產生于上世紀八十年代初，主要研究公司對于各種危機事件的事前、事中和事后的應對措施及其管理，以避免和減少危機產生帶來的危害，努力將損失降到最低。目前，許多公司已經在內部推行了危機管理，財務危機預警正是對公司財務危機的預測和監(jiān)控，是危機管理的重要措施之一。財務危機追根溯源因財務風險所引發(fā)，因此正確識別公司所面臨的財務風險并加以防范和控制是進行財務危機預警研究需要考慮的根本問題。財務危機預警將公司內的各種逆境現(xiàn)象，作為一個相對獨立的活動過程來考察，在分析財務逆境與財務危機現(xiàn)象的形成機理與內在特性的基礎上，提出提前預報與預控的原理與方法，建立用于監(jiān)測、評價、預報公司財務逆境現(xiàn)象與危機現(xiàn)象的預警指標體系，努力做到有效預測和監(jiān)控財務風險，減少或避免財務危機的發(fā)生。因此，可以說財務危機預警理論豐富了危機管理理論。

（二）實踐意義。上市公司財務危機預警指數的最基本功能不容置疑是實時預警，即根據財務危機預警指數反映的公司財務危機信息，對未來財務狀況的發(fā)展趨勢進行預測并適時發(fā)出預警信號。尤其是在瞬息驟變的激烈競爭環(huán)境中，現(xiàn)代上市公司若想生存、發(fā)展和獲利，勢必實時關注財務狀況，預防財務危機的發(fā)生。因而，財務危機預警指數體系可以被廣泛應用于政府及相關部門宏觀層面以及上市公司本身及其利益相關者微觀層面，在不同領域發(fā)揮作用。

1、有利于宏觀經濟政策的制定及實施。財務危機預警不僅直接或間接影響到企業(yè)是否能得以持續(xù)生存、發(fā)展和獲利，而且波及社會穩(wěn)定、經濟發(fā)展、產業(yè)結構升級等方方面面。通過財務危機預警指數，政府及相關部門可以明確我國不同行業(yè)、不同地區(qū)的上市公司是否存在財務風險及財務危機發(fā)生的可能性，據此制定相應政策協(xié)調各方關系，減少或避免財務危機帶來的直接和間接損失，維護社會穩(wěn)定、優(yōu)化資源配置、調整產業(yè)結構；另一方面，財務危機預警指數體系也是政府宏觀經濟政策實施的反饋體系，財務危機預警指數的靈敏變動能夠及時反映政府及相關部門制定的財政金融等宏觀經濟政策對上市公司整體和各行業(yè)、各地區(qū)所造成的影響，從而為政府及相關部門及時了解政策執(zhí)行情況提供了路徑。

2、有利于上市公司自我診斷。上市公司根據編制的財務危機預警指數綜合排名，或者通過橫向比較某一時期的財務危機預警指數，找尋自身與上市公司之間的差距，了解在各行業(yè)、各地區(qū)中的競爭地位，做好客觀有效的定位。上市公司也可以依據財務危機預警指數，持續(xù)跟蹤、監(jiān)控公司的財務活動全過程，比較不同時期本公司財務活動運行軌跡，分析自身財務安全并預警潛在風險，找出危機源頭，有針對性地采取措施以減少或避免損失，以更好地實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3、有利于投資者和債權人等利益相關者做出財務決策。通過對綜合財務危機預警指數的動態(tài)分析，投資者和債權人能更有效地判斷上市公司的財務狀況與潛在投資價值。而對個股的財務危機預警指數橫向比較分析，又有助于其做出理性的投資決策；投資者理性投資，又會促使整個股票市場走勢趨于理性，降低股市的非理性波動。一套高效的財務危機預警體系，可以為投資者及債權人等利益相關者提供多維度的財務信息，提供一種間接評價公司經營業(yè)績的尺度，有助于投資者和債權人等利益相關者樹立正確的理財理念，做出科學的財務決策。事實上，正是投資者、債權人等利益相關者對公司財務危機預警的強烈要求推動了該項研究的飛速發(fā)展。

二、編制財務危機預警指數應的遵循原則

編制財務危機預警指數必須明確引發(fā)財務危機的財務風險的特征：全過程性、系統(tǒng)性和連續(xù)性等，因此有必要對財務風險進行持續(xù)、全面的多層次多角度的監(jiān)控，在構建財務危機預警指數時必須堅持和遵循一定的原則。

（一）科學性原則?？茖W選取預警指標是編制財務危機預警指數的重要環(huán)節(jié)?？茖W性原則主要體現(xiàn)在理論依據的正確性、指標體系的完備性和可信度、權重確定的準確性和預警模型的邏輯嚴密性等方面，將理論與實踐有機結合，在理論上要站得住腳，同時又能反映預警對象的客觀實際情況，抓住最重要的、最本質的和最有代表性的東西。對客觀實際抽象描述得越清楚、越簡練、越實際，科學性就越強。

（二）可預測性原則。在財務危機預警指數的構建過程中，通常是在傳統(tǒng)的以面向過去為主體的財務報告等財務信息中，增加對未來期間財務信息的加工統(tǒng)計和總結歸納，使政府及相關部門、上市公司本身以及以投資者、債權人為主導的利益相關者能夠通過深入分析財務危機預警指數，對未來上市公司財務狀況的發(fā)展趨勢以及面臨財務危機的可能性做出相應的判斷。

（三）現(xiàn)金流量至上原則?，F(xiàn)金流是公司發(fā)展的血液，決定公司的興衰存亡，是制約公司財務活動的首要因素，是政府及相關部門、經營管理者、投資者和債權人等關注的焦點，更重要的是現(xiàn)金流量難受“會計戲法”的影響，難以人為操縱，能夠更客觀更權威地反映公司財務狀況，因此現(xiàn)金流量原則對于預警財務危機而言具有“至高無上”的重要性。

第7篇：財務危機預警分析范文

Abstract：Constructingfinancialcrisispre-warningsystemisthenecessitytothedevelopmentofcapitalmarketinChina.Thispaperanalyzesthepossibilityofconstructingfinancialcrisispre-warningsystemofthelistedcompaniesfromthreeaspects,theory，economicsandtechnology,andworksoutthenewthoughtandbasicframeworkofconstructingfinancialcrisispre-warningsystemsoastopreventandresolvethefinancialcrisisofthelistedcompanies.

關鍵詞：上市公司財務危機預警系統(tǒng)

KeyWord：ListedcompanyFinancialcrisisPre-warningsystem

隨著經濟一體化，經營全球化的發(fā)展，企業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大變化，面臨著很大的風險性和復雜性。作為企業(yè)改革先鋒的上市公司，同樣存在著潛在的危機。一旦財務危機無法化解，就會被戴上“ST”的帽子，以失敗告終。為了有效化解財務危機，亟待建立適合我國上市公司的財務危機預警系統(tǒng)。

1財務危機預警系統(tǒng)

財務危機是企業(yè)喪失償還到期債務的能力。財務危機預警系統(tǒng)正是為化解上市公司財務危機而建立起來的一種機制，財務危機預警系統(tǒng)還沒有公認的定義，筆者在分析預警系統(tǒng)構成要素的基礎上，將其定義為：財務危機預警系統(tǒng)是企業(yè)專門組織根據財務管理學、風險管理和統(tǒng)計學的相關理論，以企業(yè)的財務報表、經營計劃、相關經營資料以及所收集的外部資料為依據，采用定性和定量的分析方法，建立預警分析機制，將企業(yè)所面臨的經營波動情況和危險情況預先告知企業(yè)經營者和其他利益相關方,并分析企業(yè)發(fā)生經營非正常波動或財務危機的原因,挖掘企業(yè)財務運營體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預防措施,為管理部門提供決策和風險控制依據的組織手段和分析系統(tǒng)。簡單的說，它是企業(yè)專門組織預警-報警-排警的有機管理過程體系。

2構建財務危機預警系統(tǒng)的重要性

從理論上看，上市公司財務危機預警系統(tǒng)的構建是我國企業(yè)管理與控制理論的豐富和發(fā)展。本文所構建的財務危機預警系統(tǒng)是基于我國上市公司相關理論和經濟技術特點上的，為上市公司財務危機警兆的理論研究提供新思路，從而建立一套發(fā)現(xiàn)警兆-確認警情-排警對策（預警-報警-排警）的邏輯機理，為我國上市公司提供一種危機預警管理新模式，在預防和化解危機，提高企業(yè)危機預警管理水平方面發(fā)揮作用。

從實踐上看，對于上市公司來說，借助財務危機預警系統(tǒng)，公司管理層能夠及時發(fā)現(xiàn)公司財務狀況的惡化，以及造成公司財務狀況惡化的原因，從而能夠及時地、有針對性的調整公司的經營策略，扭轉公司經營狀況惡化的勢頭，以避免淪為“ST”“PT”的行列。另外公司越早獲得危機信號，越可以減少其在會計、審計、律師等方面所支付的費用。同時，有利于證監(jiān)部門加強財務監(jiān)督管理，以提高上市公司的經濟效益。

3構建財務危機預警系統(tǒng)的可行性

3.1理論依據

我國20世紀80年代初有了經濟預警的概念，承認經濟的波動性和周期性。企業(yè)預警理論主要包括危機管理理論、策略震撼理論、企業(yè)逆境管理理論以及企業(yè)診斷理論。這就為財務預警理論的發(fā)展和成熟提供了理論基礎。財務危機預警系統(tǒng)是基于上市公司財務運作的全過程，不斷成熟的財務管理學理論則成為其基礎；財務危機預警系統(tǒng)的預警分析是對大量原始信息和數據的處理，日益發(fā)展完善的信息傳遞理論和統(tǒng)計學為其提供了理論基礎；財務危機預警系統(tǒng)中的危機管理不僅是對危機全過程的監(jiān)測和控制，而且是對風險的處理，那么現(xiàn)代經濟周期理論和風險管理理論則為其提供了依據。另外，證監(jiān)部門于2001年11月《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法（修訂）》，表明我國證券市場退市機制不斷健全和完善。證券市場的退市機制是實現(xiàn)上市公司優(yōu)勝劣汰的重要途徑，增強上市公司的風險防范意識，提高上市公司的質量，引導證券市場朝良性方向發(fā)展。

3.2經濟基礎

財務危機預警系統(tǒng)是在危機前建立的，這個時候上市公司的財務狀況良好，財力雄厚，完全可以滿足構建財務危機預警系統(tǒng)的所有資金需求。同時，財務危機預警系統(tǒng)建立起來以后，為公司解決財務危機提供了有效分析手段和控制對策，使上市公司不至于破產，更甚是能及時發(fā)現(xiàn)風險，保證了公司經濟效益的實現(xiàn)，可以彌補構建財務危機預警系統(tǒng)的全部支出，實現(xiàn)風險收益，即危機管理支出小于危機管理所帶來的收益。3.3技術支撐

上市公司的財務資料相對容易搜集，財務數據趨于規(guī)范財務預警系統(tǒng)以財務報表及其他相關的財務信息與非財務信息為依據，在建立財務預警模型和進行預警分析時，要運用大量的財務資料。大部分上市公司已經能夠按照市場經濟的基本規(guī)則進入市場，完成了現(xiàn)代企業(yè)制度的建設，產權明晰，管理規(guī)范、科學，財務披露制度較為健全。同時，又處于公開的市場監(jiān)管之下，各種操作行為較為規(guī)范。同時，監(jiān)管部門監(jiān)管力度的加大，將進一步抑制會計造假者的造假動機，提高財務數據質量，從而更加有利于財務預警系統(tǒng)的順利運行。

4構建財務危機預警系統(tǒng)的新思路

財務危機有潛伏、發(fā)作、惡化三個階段，在各個階段應該有相應的管理對策，這一系列的對策就構成了本文財務危機預警系統(tǒng)的基本框架。

財務危機的潛伏時期，上市公司處在一個多變的環(huán)境之中，公司的市場狀況、產品的升級換代速度、關聯(lián)企業(yè)的供貨和資金償付能力、競爭對手的價格政策變動、金融市場的波動、利率和外匯市場的變化、銀行信用和利率政策的改變等等，都會對企業(yè)的財務狀況、籌資能力、資金調度能力和償債能力等產生巨大的影響。為了及時準確的識別財務危機，就需要有一個專門組織對企業(yè)內外的財務信息和數據進行全面收集和有效傳遞，為預警分析機制提供信息數據基礎，這就構成了財務危機預警系統(tǒng)的信息處理機制。

財務危機的發(fā)作時期，在證監(jiān)部門的財務監(jiān)督下，上市公司為保證經濟效益的實現(xiàn)，就必須對收集的內外財務信息和數據進行分析，選擇能夠明顯反映公司財務狀況特征的指標體系，不僅要有財務指標，而且要引入非財務指標，如行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、管理水平等，以全面反映公司財務狀況，然后用收集的數據和選定的指標，通過現(xiàn)代建模方法（如主成分法，人工神經網絡方法）構建預警分析模型，以準確判斷財務危機是否已經產生，將此分析結果及時反饋給企業(yè)管理者，便于其迅速采取對策。指標分析和模型分析構成了財務危機預警系統(tǒng)的預警分析機制。

財務危機的惡化時期，財務危機已經存在，如果不能及時控制或有效化解，上市公司將面臨生死存亡的境地。為了化解危機，公司管理層就要立即啟動財務危機處理小組，迅速分析財務危機產生的原因，及時采取有效的管理措施，以恢復公司正常經營。由于財務危機有突發(fā)性，要求公司管理層要有強烈的危機意識。

任何一項管理活動都離不開管理者，上市公司財務危機預警管理也不例外，要有一個專門組織為預警管理服務。構建了以財務危機發(fā)展階段為基礎的預警-報警-排警的財務危機預警過程機理，還需要有實施財務危機預警系統(tǒng)的組織機制，它包含了組織體系和組織過程。組織體系就是構建一個專門為危機預警管理服務的組織；組織過程則是在危機預警系統(tǒng)實施中的預警-報警-排警邏輯過程。

此財務危機預警系統(tǒng)是以專門組織為保證，依次執(zhí)行預警-報警-排警三項活動，與前面的研究相比，克服了將組織機制、信息處理機制、預警分析機制、危機管理機制并列的不足，使預警系統(tǒng)結構更為合理，為財務危機預警系統(tǒng)的實施提供了新思路。

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第8篇：財務危機預警分析范文

關鍵詞：上市公司；財務危機預警指數；編制；原則

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

原標題：上市公司財務危機預警指數編制的意義及遵循原則

收錄日期：2014年2月11日

一、財務預警指數編制的意義

（一）理論意義

1、簡化復雜問題。上市公司的財務報告及其附注等會計資料為會計信息使用者提供了大量的財務和非財務信息，但是面對包羅萬象的海量信息，很多信息使用者尤其是非專業(yè)人士會無所適從。通過編制財務危機預警指數對這些海量信息加以相應整理，將龐大的數據內容和非財務信息標準化后的結果歸納總結為一個簡明的財務危機預警指數，從而有助于外部投資者、債權人，尤其是公司管理者更快捷、更深入地掌握上市公司的財務狀況，及時預知財務危機的征兆，做出科學有效的財務決策。

2、拓展會計信息。理論來源于實踐并服務于實踐，但是會計理論研究注重研究會計信息的生成，忽視會計信息使用；會計實務中注重單純地提供會計信息，忽視會計信息的再加工及其分析使用。使用會計信息是會計信息生成的最終目的，在使用會計信息的過程中又可以發(fā)現(xiàn)會計信息生成的不足，從而有的放矢對會計信息進行再加工和分析使用，以便進一步增強會計信息的有用性，這樣又有利于會計信息的合理使用與準確分析。財務危機預警指數是對不同公司、不同時間、不同指標的三維信息的匯總加工，是為了預防財務危機、控制財務風險而對使用會計信息的進一步拓展深化。

3、豐富危機管理理論。危機管理產生于上世紀八十年代初，主要研究公司對于各種危機事件的事前、事中和事后的應對措施及其管理，以避免和減少危機產生帶來的危害，努力將損失降到最低。目前，許多公司已經在內部推行了危機管理，財務危機預警正是對公司財務危機的預測和監(jiān)控，是危機管理的重要措施之一。財務危機追根溯源因財務風險所引發(fā)，因此正確識別公司所面臨的財務風險并加以防范和控制是進行財務危機預警研究需要考慮的根本問題。財務危機預警將公司內的各種逆境現(xiàn)象，作為一個相對獨立的活動過程來考察，在分析財務逆境與財務危機現(xiàn)象的形成機理與內在特性的基礎上，提出提前預報與預控的原理與方法，建立用于監(jiān)測、評價、預報公司財務逆境現(xiàn)象與危機現(xiàn)象的預警指標體系，努力做到有效預測和監(jiān)控財務風險，減少或避免財務危機的發(fā)生。因此，可以說財務危機預警理論豐富了危機管理理論。

（二）實踐意義。上市公司財務危機預警指數的最基本功能不容置疑是實時預警，即根據財務危機預警指數反映的公司財務危機信息，對未來財務狀況的發(fā)展趨勢進行預測并適時發(fā)出預警信號。尤其是在瞬息驟變的激烈競爭環(huán)境中，現(xiàn)代上市公司若想生存、發(fā)展和獲利，勢必實時關注財務狀況，預防財務危機的發(fā)生。因而，財務危機預警指數體系可以被廣泛應用于政府及相關部門宏觀層面以及上市公司本身及其利益相關者微觀層面，在不同領域發(fā)揮作用。

1、有利于宏觀經濟政策的制定及實施。財務危機預警不僅直接或間接影響到企業(yè)是否能得以持續(xù)生存、發(fā)展和獲利，而且波及社會穩(wěn)定、經濟發(fā)展、產業(yè)結構升級等方方面面。通過財務危機預警指數，政府及相關部門可以明確我國不同行業(yè)、不同地區(qū)的上市公司是否存在財務風險及財務危機發(fā)生的可能性，據此制定相應政策協(xié)調各方關系，減少或避免財務危機帶來的直接和間接損失，維護社會穩(wěn)定、優(yōu)化資源配置、調整產業(yè)結構；另一方面，財務危機預警指數體系也是政府宏觀經濟政策實施的反饋體系，財務危機預警指數的靈敏變動能夠及時反映政府及相關部門制定的財政金融等宏觀經濟政策對上市公司整體和各行業(yè)、各地區(qū)所造成的影響，從而為政府及相關部門及時了解政策執(zhí)行情況提供了路徑。

2、有利于上市公司自我診斷。上市公司根據編制的財務危機預警指數綜合排名，或者通過橫向比較某一時期的財務危機預警指數，找尋自身與上市公司之間的差距，了解在各行業(yè)、各地區(qū)中的競爭地位，做好客觀有效的定位。上市公司也可以依據財務危機預警指數，持續(xù)跟蹤、監(jiān)控公司的財務活動全過程，比較不同時期本公司財務活動運行軌跡，分析自身財務安全并預警潛在風險，找出危機源頭，有針對性地采取措施以減少或避免損失，以更好地實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3、有利于投資者和債權人等利益相關者做出財務決策。通過對綜合財務危機預警指數的動態(tài)分析，投資者和債權人能更有效地判斷上市公司的財務狀況與潛在投資價值。而對個股的財務危機預警指數橫向比較分析，又有助于其做出理性的投資決策；投資者理性投資，又會促使整個股票市場走勢趨于理性，降低股市的非理性波動。一套高效的財務危機預警體系，可以為投資者及債權人等利益相關者提供多維度的財務信息，提供一種間接評價公司經營業(yè)績的尺度，有助于投資者和債權人等利益相關者樹立正確的理財理念，做出科學的財務決策。事實上，正是投資者、債權人等利益相關者對公司財務危機預警的強烈要求推動了該項研究的飛速發(fā)展。

二、編制財務危機預警指數應的遵循原則

編制財務危機預警指數必須明確引發(fā)財務危機的財務風險的特征：全過程性、系統(tǒng)性和連續(xù)性等，因此有必要對財務風險進行持續(xù)、全面的多層次多角度的監(jiān)控，在構建財務危機預警指數時必須堅持和遵循一定的原則。

（一）科學性原則?？茖W選取預警指標是編制財務危機預警指數的重要環(huán)節(jié)?？茖W性原則主要體現(xiàn)在理論依據的正確性、指標體系的完備性和可信度、權重確定的準確性和預警模型的邏輯嚴密性等方面，將理論與實踐有機結合，在理論上要站得住腳，同時又能反映預警對象的客觀實際情況，抓住最重要的、最本質的和最有代表性的東西。對客觀實際抽象描述得越清楚、越簡練、越實際，科學性就越強。

（二）可預測性原則。在財務危機預警指數的構建過程中，通常是在傳統(tǒng)的以面向過去為主體的財務報告等財務信息中，增加對未來期間財務信息的加工統(tǒng)計和總結歸納，使政府及相關部門、上市公司本身以及以投資者、債權人為主導的利益相關者能夠通過深入分析財務危機預警指數，對未來上市公司財務狀況的發(fā)展趨勢以及面臨財務危機的可能性做出相應的判斷。

（三）現(xiàn)金流量至上原則?，F(xiàn)金流是公司發(fā)展的血液，決定公司的興衰存亡，是制約公司財務活動的首要因素，是政府及相關部門、經營管理者、投資者和債權人等關注的焦點，更重要的是現(xiàn)金流量難受“會計戲法”的影響，難以人為操縱，能夠更客觀更權威地反映公司財務狀況，因此現(xiàn)金流量原則對于預警財務危機而言具有“至高無上”的重要性。

（四）系統(tǒng)性原則。系統(tǒng)性原則首先要求明確編制財務危機預警指數的目標導向——預測和監(jiān)控財務危機；其次要求指數體系將全面性和獨立性相結合，構成一個有序的整體，既要反映引發(fā)財務危機的源頭——財務風險整體在不同層次、不同維度的表現(xiàn)，又要盡量避免不同類別預警指標之間的高度相關性，杜絕多重共線性的存在；最后，系統(tǒng)性原則要求財務危機預警指數體系必須考慮財務危機起因的開放性。財務危機是公司內部條件與外部環(huán)境相互聯(lián)系、交互作用的綜合結果，而且可能表現(xiàn)為循序漸進的一個過程，既取決于公司內部財務活動情況，又受制于外部環(huán)境影響，理應是開放的，在指標選取時要注意選擇動態(tài)的指標來進行預警，以維護其動態(tài)性和開放性。

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第9篇：財務危機預警分析范文

[關鍵詞]企業(yè)；財務危機；預警

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.142

近幾年來，全球經濟一體化趨勢的加快，使得全球的經濟牽一發(fā)而動全身，市場環(huán)境的不穩(wěn)定更是加劇了經濟的不穩(wěn)定性，企業(yè)財務在面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，企業(yè)在生產經營的過程中也出現(xiàn)了諸多的風險。要規(guī)避風險，確保企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，企業(yè)的管理人員應該構建企業(yè)財務危機預警體系，控制好企業(yè)財務收支情況，科學有效規(guī)避財務風險。

1 企業(yè)財務危機及其預警體系的功能與作用

所謂的企業(yè)財務危機，指的是企業(yè)運營發(fā)展的過程中企業(yè)的財務不斷出現(xiàn)狀況導致財務危機加劇，甚至達到無法償還的地步，使得企業(yè)的財務難以維持企業(yè)正常的開支。企業(yè)的財務出現(xiàn)危機會給企業(yè)的經營帶來難以想象的嚴重后果。企業(yè)財務危機預警體系被廣泛應用于企業(yè)的財務危機管理當中，主要是通過設置與財務有關的敏感指標并對其進行觀察，然后利用數據進行財務危機的識別、報警與處理的系統(tǒng)。企業(yè)的財務危機預警系統(tǒng)可以實現(xiàn)對于企業(yè)內部的所有經營活動各種相關資料的全面掌握與了解，通過合理科學的分析對財務危機進行提前預知，在發(fā)現(xiàn)危機之后用科學手段對危機進行預警告知企業(yè)經營者和其他利益相關人。并且預警體系還可以對于導致財務危機發(fā)生的原因進行進一步探究，就產生的原因給以必要的應對措施，最終幫助企業(yè)及時規(guī)避財務危機，促使經濟活動順利進行。企業(yè)財務危機預警體系具有以下四個功能。

第一，監(jiān)測功能。財務危機預警體系能夠對企業(yè)的各項經營管理環(huán)節(jié)和重要的經濟活動事項進行及時而有效的監(jiān)測。第二，預防與控制功能。財務危機預警體系能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)運行中的財務風險，對財務危機進行預警。并通過系統(tǒng)記錄，及時了解風險與危機的產生原因，提出改革與解決建議，糾正企業(yè)運行中的偏差。第三，識別與診斷功能。財務危機預警體系能夠對企業(yè)運行中的潛在風險因素和潛在危機現(xiàn)象進行識別與診斷，并判斷出這些危機活動的發(fā)展趨勢。第四，能夠提升企業(yè)的價值。企業(yè)的價值實際就是企業(yè)利用好其自身資源，所創(chuàng)造出的最大財富。財務危機預警體系能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)這種價值的不斷增值。

2 企業(yè)財務預警體系存在的問題

2.1 財務信息不真實

受到傳統(tǒng)企業(yè)財務管理模式的影響，我國的企業(yè)通常會把管理的重心放在企業(yè)的技術部門和銷售部門，而對于企業(yè)財務部門的管理重視程度遠遠不夠。由于企業(yè)的管理者缺乏對于企業(yè)財務管理人員的培養(yǎng)，導致企業(yè)的財務人員普遍素質和技能不高，而高素質的財務人員十分匱乏。盡管近年來對于財務管理人員的專業(yè)化水平要求在不斷提高，但是企業(yè)的財務管理成員仍然缺乏高級會計師、注冊稅務師等高級的財務人員，容易造成財務信息的填寫不真實，阻礙了企業(yè)財務管理水平的進一步提高。

2.2 企業(yè)資金結構不合理

在我國，資金結構主要體現(xiàn)的是權益資金與負債資金的比例關系，由于企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在，導致出現(xiàn)了企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。同時企業(yè)債務的一種重要清償方式是以新籌資金還債，新籌資金包括權益資金和債務資金。一個企業(yè)籌資能力喪失，企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經營，此時到期債務不能清償就成為必然，所以，企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財務危機的首要原因。

2.3 財務指標較為單一

因為我國處于市場經濟發(fā)展的初級階段，因此在財務管理方面存在很多的不足，尤其是財務指標體系不健全現(xiàn)象突出。很多企業(yè)通常會將歷年的財務指標作為參考的主要依據，而缺乏對于實際的資金周轉、現(xiàn)金比例等財務指標的考察和核算，而是更多地進行企業(yè)的負債和利潤的分析考察?？梢?，財務指標的單一會使得企業(yè)在建立財務危機預警體系的過程中遇到很多難題，難以達到預警的效果。

2.4 管理體制不健全

由于很多企業(yè)缺乏對于系統(tǒng)管理機制的認識，導致在企業(yè)的財務危機預警體系建立的過程中沒有完善的管理機制，很難實現(xiàn)有效地財務危機預警管理和控制。

同時，很多企業(yè)由于現(xiàn)實條件的限制使得對于財務危機預警的監(jiān)督管理意識不夠，在危機發(fā)生時不能立即采取應對措施造成嚴重的經濟損失。企業(yè)要發(fā)展必須要把預警機制落實到企業(yè)管理的各個方面，經營的過程中對潛藏的財務風險進行有效的識別，但是很多企業(yè)管理者并未真正建立起科學有效、全面系統(tǒng)的財務危機預警機制，一些財務風險都無法被及時的發(fā)現(xiàn)并處理。

3 企業(yè)財務危機預警體系的建立

3.1 推進企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)的構建

由于我國的市場經濟還不成熟，不能簡單機械地重復相同的經濟內核，因此，可以構建我國企業(yè)破產預測模型的運用，在該模型的基礎上為我國各行業(yè)的企業(yè)數據庫提供了大量建模所需的數據。同時要選取大量的破產企業(yè)和非破產企業(yè)作為樣本，按照模型變量的構成和系數值，定期重新估計模型方程，體現(xiàn)出反映宏觀經濟環(huán)境的變量

如利息等，根據企業(yè)自身的情況對模型結論的修正和補充，以使所得結論更加正確。一方面要建立短期財務危機預警系統(tǒng)，企業(yè)能否維持下去完全取決于是否盈利，還取決于是否有足夠的現(xiàn)金流入可以彌補各種支出。準確的現(xiàn)金流量預算能夠使經營者能夠及早采取措施。同時企業(yè)應將財務狀況及投資計劃等以量化的形式建立企業(yè)預算體系，預測未來現(xiàn)金流量狀況并建立滾動式現(xiàn)金流量預算。另一方面是建立長期財務危機預警系統(tǒng)。對企業(yè)的償債能力、營運措施、發(fā)展?jié)摿Φ冗M行預測，在建立了財務危機預警體系后，企業(yè)針對風險形成原因及過程，制訂切實可行的風險管理體系，降低企業(yè)受損的程度。

3.2 完善財務管理體系

對于一個企業(yè)來說，內控制度有利于更好地預防財務風險的產生，由于市場對企業(yè)產品的銷售價格、生產資料價格的穩(wěn)定性和銷售價格的調整能力都有一定的風險，企業(yè)產品變動成本總額的高低以及經營治理者的業(yè)務素質和治理經驗等，都是企業(yè)財務管理的瓶頸所在。企業(yè)管理人員要認識到企業(yè)內部管理工作對企業(yè)的積極作用，完善內部管理控制制度，避免財務危機發(fā)生。同時也要提高財務決策的科學化水平.財務決策的正確與否直接關系財務管理環(huán)境，企業(yè)應配備高素質的財務管理人員，不斷強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)能夠有效防范因財務管理系統(tǒng)引起的財務風險.在決策過程中，應充分考慮各種可行的方案，并選擇最優(yōu)的決策方案。

3.3 構建財務預警信息機制

為企業(yè)提供財務預警信息，所需信息要增補一些能夠反映企業(yè)財務風險大小的信息，與原來的財務管理信息系統(tǒng)結合在一起，必須建立在對大量資料系統(tǒng)分析的基礎上，建立以計算機為中心的處理信息的會計信息管理系統(tǒng)，在該系統(tǒng)中要實現(xiàn)數據共享，并反映企業(yè)的狀況，企業(yè)管理者利用這些指標體系建立模型以進行多變量綜合分析。

3.4 豐富企業(yè)財務危機預警的方法

一般來說，企業(yè)的財務危機預警會由三部分組成，分別是定性分析法、定量分析法、現(xiàn)金流分析法。定性分析法主要是對企業(yè)所有經營活動的影響因素進行系統(tǒng)分析，并且會對于不利因素進行及時防范用以提高企業(yè)財務危機預警的能力。定量分析法是以企業(yè)的財務指標為依據，透過企業(yè)的財務狀況與財務數據之間的關系，對財務數據進行量化從而更好地進行預警。加之企業(yè)的危機都是不斷發(fā)生變化的，財務指標必然會有所改變，可見在企業(yè)的經濟發(fā)展過程中財務指標具有十分重要的指導作用。最后，現(xiàn)金流分析法就是依靠現(xiàn)金流指標為依據，其實也從屬于定量分析法的一種。主要的作用是對企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出進行科學的預測和分析評估，很多企業(yè)由于缺乏對于現(xiàn)金流的認識而容易阻礙企業(yè)財務危機預警體系功能的發(fā)揮。總的來說，企業(yè)在經濟發(fā)展的過程中應該要根據自身的經濟發(fā)展狀況進行財務危機預警方法的不斷探索，全方位提高企業(yè)的財務危機預警能力。

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