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關鍵詞:進口貿易;出口貿易;經濟增長;國內生產總值
一、引言
后,我國國內經濟體制由計劃經濟轉變?yōu)槭袌鼋洕?,以經濟建設為中心,充分調動了市場活力,經濟迅速發(fā)展。2001年加入世界貿易組織使我國更為深入地融入國際分工之中,我國對外貿易的發(fā)展也迎來了新契機。
隨著經濟全球化的進一步發(fā)展,進出口貿易對一國經濟的增長起著越來越重要的推動作用,進出口貿易的發(fā)展也更能突顯出一國在國際分工中所處的地位。2008年金融危機之后,各國的經濟面臨著嚴峻的挑戰(zhàn),在新的國際環(huán)境下,進出口貿易的發(fā)展對我國的經濟增長起著至關重要的作用。
二、我國進出口貿易發(fā)展現(xiàn)狀
隨著世界范圍內經濟的發(fā)展,經濟全球化使得各國的經濟聯(lián)系日益密切,我國的經濟發(fā)展水平也在經濟全球化的浪潮中穩(wěn)步提高。2008年金融危機給整個世界經濟帶來了巨大的沖擊,其深層影響仍未消除,但世界經濟已經逐步回暖,國內經濟勢頭良好。
經過金融危機的洗禮,國內外企業(yè)的競爭力增強,各具比較優(yōu)勢,這也大大激發(fā)了各國間對外貿易的活力。作為一個貿易大國,我國的進出口貿易也是迅速發(fā)展,規(guī)模迅速擴大,綜合國力得到了進一步的提升。
由表1分析可知,我國進出口總額由1990年的5521.7億元增長至2015年的245502.9億元,增長了43倍。其中出口總額從1990年的2969.9億元增長至2015年的141166.8億元,增長了46倍;進口總額從1990年的2551.8億元增長至2015年的104336.1億元,增長了40倍。
除1998年和2009年進出口總額稍有下降以外,1990年至2014年,我國的進出口貿易規(guī)模持續(xù)增加。在2008年金融危機后三年,我國的進出口貿易規(guī)模增長速度非常快,但出口貿易增速仍快于進口貿易的增速;從2011年到2014年,我國的進出口貿易規(guī)模同比增長幅度不大,進口貿易和出口貿易規(guī)模都較為穩(wěn)定;2015年我國的進出口貿易規(guī)模有所下降,但仍保持在24.55萬億元??傮w來說,我國的進出口貿易發(fā)展情況比較樂觀,增速平穩(wěn)。
三、我國的經濟增長現(xiàn)狀
伴隨著改革開放,投資、出口、內需成為拉動中國經濟飛速發(fā)展的三駕馬車。2001年我國加入世界貿易組織之后,更深入的融入到了經濟全球化的浪潮中,綜合國力明顯提升,躍居世界第二,國內生產總值也穩(wěn)步上升,人民的生活質量不斷提高。
經濟增長是指在一定時期內,一國的人均收入持續(xù)性的上漲。本文以國內生產總值的增長率表示國內經濟增長情況,以GDP總值衡量我國的經濟規(guī)模。1990年至2015年我國國內生產總值由1.87萬億元增長至68.26萬億元,增長了35倍。盡管受2008年金融危機的影響,2009年我國GDP總值仍穩(wěn)步增長。如圖1所示,我國GDP總值是逐年增長的,這也說明我國的經濟是一直增長的。從圖中分析可得,在2008年金融危機前后五年,我國的經濟增長幅度波動較大,2011年之后隨著經濟的回暖,我國經濟增速又趨于平穩(wěn),增速在10%左右;但由于經濟環(huán)境的影響,2015年我國的經濟增速有所下降。
綜上所述,從1990年至2015年我國的經濟規(guī)模和進出口規(guī)模都在迅速增長。隨著經濟規(guī)?;鶖?shù)的增大以及國內經濟政策的制定實施,我國的經濟發(fā)展增速趨緩,對外貿易依存度由1990年的29.58%上升至2006年的64.36%,又降低至2015年的35.96%,但仍保持在較高的水平上。經濟全球化的實現(xiàn)促進了各國之間商品的流通,優(yōu)化了資源在各個部門之間的配置。對于我國來說,進出口貿易對經濟增長的促進作用日趨明顯,尤其是進口貿易對經濟增長的促進作用。
四、我國進出口貿易規(guī)模對經濟增長的影響
1.進出口貿易對經濟增長的影響方式
根據(jù)傳統(tǒng)的經濟理論,國內生產總值可由支出法計算,即Y=C+I+G+X-M。直觀來看,出口X是國內生產總值的增量因子,進口M是國內生產總值的減量因子。但根據(jù)實際情況,進出口貿易使一國融入到世界分工的大體系中,從而優(yōu)化世界資源配置,各國一方面由于國內專業(yè)化的分工提高要素生產率,另一方面國內企業(yè)銷售市場由國內市場擴大為國內市場加國外市場,形成規(guī)模經濟,增加一國規(guī)模收益。
(1)國際貿易的發(fā)展推動了國際分工的專業(yè)化和細化。對于我國來說,專業(yè)化的國際分工使得我國的生產資源流向競爭力強的生產部門,擴大優(yōu)勢產業(yè)的生產規(guī)模,企業(yè)實力的壯大能夠推動企業(yè)內部的生產創(chuàng)新和資源優(yōu)化,提高我國的勞動生產率水平,促進國內經濟的增長。
(2)一國的出口可以直接增加國外消費者對本國產品的有效需求,增加國內就業(yè)機會,拉動國內生產總值的增長。同時可以吸引外資投入,使資本進入我國市場,加速國內資本積累,為經濟發(fā)展提供后續(xù)動力。
(3)一國的進口即為另一國的出口,另一國出口的增加,該國的國內人均收入也隨之增加,從而增加了對進口產品的需求,又D向從他國進口,如此循環(huán),不僅帶動了整個世界經濟的發(fā)展,還提高了貿易國的消費者福利。另外,一國的進口還能創(chuàng)造有效需求,將國內消費者潛在的消費需求轉化為有效的消費支出,有利于國內經濟的發(fā)展。
2.進出口貿易對經濟增長的實證分析
本文以國內生產總值(GDP)衡量我國經濟規(guī)模,以X表示出口規(guī)模,M表示進口規(guī)模,T表示進出口總額。通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析,發(fā)現(xiàn)我國的進出口總額與GDP總值之間存在強烈的正相關關系。因此建立下述三個模型,分別分析進出口總額、出口總額、進口總額對國內生產總值的影響。
(1)建立模型:LN(GDP)=α+βLN(T)+γ,其中α為常數(shù)項,β為系數(shù),γ為隨機誤差項。運用eviews3.1軟件對上述模型進行回歸分析,得分析結果:
由回歸結果可知,模型的可決系數(shù)約為0.98,修正的可決系數(shù)為0.97,可以判定模型擬合程度較好。進出口總額的t統(tǒng)計值為30.89531,t檢驗通過。F統(tǒng)計值為F=954.5201,大于F(1,24)=4.260,回歸方程顯著。T系數(shù)為正表明,進出口總額對國內生產總值的影響為正,與實際情況相符,經濟檢驗通過。因此,此回歸模型具有一定的經濟意義,進出口貿易規(guī)模的擴大對我國經濟增長具有一定的促進作用。
(2)建立模型:LN(GDP)=α+βLN(X)+γ,其中α為常數(shù)項,β為系數(shù),γ為隨機誤差項。運用eviews3.1軟件對上述模型進行回歸分析,得分析結果:
由回歸模型分析,模型可決系數(shù)為0.96,擬合優(yōu)度較高。進口總額的t檢驗通過,且系數(shù)為正。回歸模型F=604.47,大于F(1,24)=4.260,顯著性檢驗通過。模型分析結果符合進口貿易規(guī)模的擴大能夠促進經濟增長的實際情況。
通過回歸模型可分析出進出口貿易經濟增長的影響具有一定的促進作用,尤其是在傳統(tǒng)經濟理論中被長期忽視的進口貿易對經濟增長有著不容忽視的促進作用。根據(jù)傳統(tǒng)的經濟理論,進口的增加會降低GDP,但換個角度來說,進口貿易一方面能夠刺激國內消費者的需求,彌補國內資源的不足;另一方面可以使國內更多的資源用于國內企業(yè)的專業(yè)化發(fā)展,提高資源利用率和社會勞動生產率。
五、以進出口貿易促進我國經濟增長的對策建議
改革開放以來,我國一直推行出口導向政策,國內投資和出口貿易推動了我國經濟迅速發(fā)展,使我國成為世界上第一大出口國,大大提高了我國的綜合國力。隨著經濟全球化的進一步發(fā)展,金融危機深層影響的擴大,我國面臨著嚴峻的經濟考驗。利用進出口貿易來推動國內經濟增長,提高社會福利水平至關重要。
1.繼續(xù)擴大出口市場
出口貿易的開展使得國內企業(yè)擁有比國內市場更大的市場,即國內市場加國外市場。消費市場的開發(fā)有利于國內企業(yè)形成規(guī)模經濟,消費群體的擴大意味著消費者對商品的追求更加異質化,企業(yè)必須通過創(chuàng)新提高社會勞動生產率,爭取消費市場。因此,擴大出口市場不僅能夠形成規(guī)模經濟,還能通過市場競爭提高國內企業(yè)的社會勞動生產率,有效促進國內經濟增長。
我國長期推行出口導向政策,是世界上第一大出口國,但多以商品總量的擴大為出口貿易增長的支撐,粗放型的出口方式加劇了經濟發(fā)展同環(huán)境、資源之間的矛盾,我們必須優(yōu)化出口貿易的結構,將出口商品從勞動密集型產業(yè)向資本密集型、技術密集型產業(yè)轉移,由“中國制造”走向“中國質造”,推動產業(yè)結構升級,堅持走可持續(xù)發(fā)展道路,為我國經濟增長提供后續(xù)動力。
2.適當擴大進口貿易
進口貿易同出口貿易一樣能夠對經濟增長起到促進作用,進口商品能夠激發(fā)國內消費者的潛在消費需求,將消費者的潛在需求轉化為有效支出,有利于擴大內需,拉動國內經濟增長。進口商品對國內消費市場的補充在提升社會福利的同時還能夠彌補國內資源,有利于更多的國內資源用于市場的技術研發(fā)和市場開發(fā)工作,促進國內生產的專業(yè)化和細化。
進口貿易也是國際分工發(fā)展的一部分,技術引進結合國內研發(fā)帶動國內產業(yè)結構升級能夠使我國的經濟進一步發(fā)展。我國應鼓勵自主創(chuàng)新,將技術引進與國內研發(fā)相結合,開發(fā)更高端的科學技術,從高科技產品的末端環(huán)節(jié)走向領先環(huán)節(jié)。另外,我國有充足的外匯儲備,戰(zhàn)略性資源的進口能夠增強我國經濟發(fā)展的核心競爭力。因此,我國可以適當?shù)臄U大進口貿易以促進經濟增長。
3.完善貿易保護政策
隨著國際分工的細化和專業(yè)化,各國國內企業(yè)都受到了來自國際市場的不同程度的沖擊,為保護本國幼稚產業(yè)的發(fā)展,各國都必須建立相關的貿易保護政策。我國是最大的發(fā)展中國家,各方面的基礎相對薄弱,面對日益激烈的國際競爭,必須完善相關的貿易保護政策,把握好我國的開放度。
2008年金融危機之后,各國經濟都受到了嚴重的沖擊,貿易保護主義逐漸盛行。在國際新環(huán)境下,我國也應當完善相應的貿易保護政策,努力學習和利用相關國際規(guī)則,通過多邊對話機制減少同他國的貿易爭端摩擦,建立合作共贏的新型國際關系。
參考文獻:
[1]馬二霞.中國進出口貿易對經濟增長影響的實證研究[D].遼寧大學,2015.
國際化經營是企業(yè)產銷活動的范圍如何從一國走向世界,關于國際化經營發(fā)展模式的理論有漸進論和跳躍論,前者已廣為流行,后者正逐漸為人們所認識,兩大理論的主要內容如下:
1.漸進論
漸進論產生于20世紀70年代早期,代表人物為瑞典的約漢森(Jahanson)和瓦德協(xié)姆·保羅(WiedersheimPaul),該理論認為,從大多數(shù)企業(yè)走向世界的歷史實績來看,從國內經營到國外經營是一個從被動到主動,從量變到質變的長期演變過程,而不是一朝一夕、一蹴而就的突然飛躍。經營國際化的這種漸進性主要體現(xiàn)在兩個方面:一是企業(yè)市場范圍擴大的地理順序,二是企業(yè)跨國經營方式的演變發(fā)展。
目標市場選擇的漸進性,表現(xiàn)為大多數(shù)企業(yè)市場的擴大都是遵循“由近及遠,先熟悉后陌生”的路線。市場擴張的地理順序通常是:本地市場地區(qū)市場全國市場海外相鄰市場全球市場。
跨國經營方式的漸進性,表現(xiàn)為絕大多數(shù)企業(yè)都是采取“先易后難,逐步升級”的策略,經營方式演變的最常見類型是:純國內經營通過中間商間接出口企業(yè)直接出口設立海外銷售分部設立海外分公司跨國生產。
2.跳躍論
從上可以看出漸進論已經相當成熟和深人人心,但存在一定的局限性,隨著信息環(huán)境的變化,國際化經營的許多環(huán)節(jié)是可以跳躍的,因此單一的漸進論已經不能完全詮釋國際化經營發(fā)展模式。在漸進論基礎上發(fā)展起來的跳躍論認為國際化經營呈現(xiàn)跳躍式發(fā)展,可以跨越其中的某一個或多個環(huán)節(jié),具體表現(xiàn)為多種形式。如溫州的打火機與眼鏡產業(yè),在目標市場選擇方面,企業(yè)一開始就瞄準國外市場,基本上跨過了本地市場地區(qū)市場全國市場等環(huán)節(jié),而一開始就進入海外相鄰市場全球市場或直接進入全球市場;在經營方式方面,跨過了純國內經營階段,通過中間商間接出口,再進入企業(yè)直接出口設立海外銷售分部等環(huán)節(jié)。
二、國際化經營兩大發(fā)展模式的比較
(一)理論依據(jù)不同
1.漸進式發(fā)展模式的理論依據(jù)
(1)規(guī)模經濟理論
規(guī)模報酬遞增指的是產出水平增長比例高于要素投入增長比例的生產狀況,也就是說,如果所有投入都增加一倍,產出將增加一倍以上,即當企業(yè)的產量提高時,企業(yè)的平均生產成本會下降。因此,現(xiàn)實中,一些規(guī)模較大工廠的制造過程都享有適度的規(guī)模收益遞增效應。規(guī)模經濟理論認為龐大的內需市場是促成規(guī)模經濟的重要條件?;谠摾碚?,企業(yè)首先應擴大國內市場以獲得相應的規(guī)模收益遞增效應,出口才有競爭力,因此,國際化經營往往表現(xiàn)為漸進式。
(2)需求偏好相似論
林德(Linder)于1961年提出需求偏好相似論,認為國際貿易是國內貿易的延伸,因此,各國應當出口那些擁有巨大國內市場的制成品,即大多數(shù)人需要的商品,一國在滿足這樣一個市場需求的過程中,可以從具有相似偏好和收入水平的國家獲得出口該類商品所必需的經驗和效率,具有相似偏好和收入水平的國家之間的貿易量是最大的。基于該理論,企業(yè)首先應選擇國內市場巨大的產業(yè)進行出口貿易,同時最有可能發(fā)生在偏好相似的國家之間(往往是相鄰國家市場),因此,國際化經營往往表現(xiàn)為漸進式。
2.跳躍式發(fā)展模式的理論依據(jù)
(1)后發(fā)優(yōu)勢理論
該理論最早源于李嘉圖的比較生產費用理論和李斯特的動態(tài)比較費用學說。按照這一理論,后起國家可以直接吸收和引進先進國家的技術,因而其技術成本要比最初開發(fā)的國家低得多。在同樣的資金、資源和技術成本條件下,后起國家既有勞動力成本低的優(yōu)勢,又大大減少了因對技術范式和制度路徑依賴所形成的制約?;谠摾碚?,后起國家在發(fā)展中可以免費或低成本地學習先進國家的經驗和技術,如果再有一點創(chuàng)新,就可能發(fā)展新的優(yōu)勢產業(yè),可能把先進國家擠出國際市場,因此國際化經營過程可以是跳躍式的。
(2)差別產品理論
差別產品是指同一產業(yè)內或同一類商品組中存在不同質的產品。從實物形態(tài)上,同類產品可以由于性能、商標、牌號、款式、規(guī)格、包裝等方面的差異而被視為異質產品。差別產品適應了當前消費結構的要求,滿足了消費者追求“多樣化、多元化、個性化、差異化”的特點,因此,當代國際貿易中很大一部分是基于差別產品的產業(yè)內貿易?;谠摾碚摚髽I(yè)可以集中生產要素生產國外同行產業(yè)中的差別產品,滿足全球消費者的不同需求,跨過本國市場和純國內經營而直接進入國際市場。
(二)經營環(huán)境不同
漸進式發(fā)展模式產生于20世紀70年代早期,當時的世界經濟還處于相對封閉的狀態(tài),進入80年代后,信息環(huán)境發(fā)生了巨大變化,跳躍式發(fā)展模式是在全新的環(huán)境中產生的,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:
1.經濟全球化
經濟全球化使各個相對獨立的國家經濟主體之間的聯(lián)系越來越密切,將整個世界變成一個“地球村”。經濟全球化促進了國家之間的分工合作,加快了國際貿易和投資的發(fā)展,要求各國盡快順應這一潮流,加大本國的經濟開放程度,參與國際競爭,經濟全球化為企業(yè)的國際化經營提出了客觀要求。跳躍式經營可以縮短企業(yè)的國際化經營周期,使產品迅速進入國際市場,先發(fā)制勝,搶占國際市場,并進一步實現(xiàn)跨國經營,因此,跳躍式發(fā)展模式自然成為有條件的企業(yè)國際化經營的首選模式。
2.信息現(xiàn)代化
20世紀80年代以來,隨著現(xiàn)代通訊工具的廣泛應用,國際市場的供求信息得以通暢快速的交流,這不僅使企業(yè)能夠更快地了解世界,而且降低了企業(yè)國際化經營的啟動成本,增強了企業(yè)進行跳躍式國際化經營的信心。進入90年代后,信息網(wǎng)絡在商務領域的廣泛應用,使得這個特點更加明顯。企業(yè)在國際化經營過程中可以充分借助于網(wǎng)絡,使得國際經貿的各個環(huán)節(jié)走向信息化和網(wǎng)絡化。
3.國際物流信息化
國際物流是指不同國家之間的物流,是國內物流的延伸和進一步擴展,是跨國界的、流通范圍擴大了的物的流通。自20世紀90年代以來,因特網(wǎng)、條碼以及衛(wèi)星定位系統(tǒng)在物流領域得到普遍應用,極大地提高了物流的信息化和物流服務水平。國際物流是國際貿易的重要組成部分,各國之間的貿易最終都將通過國際物流來實現(xiàn),因此,國際貿易離不開國際物流業(yè),國際物流的高度發(fā)展促進了國際貿易的發(fā)展,大大縮短了貿易周期,為企業(yè)進行跳躍式國際化經營鋪設了一條高速公路。
(三)產業(yè)不同
1.需求偏好相似產業(yè)
漸進式國際化經營的產業(yè)往往是國內外需求偏好相似的產業(yè),根據(jù)林德的理論,國際貿易被視為國內貿易的延伸,因此產業(yè)一開始往往表現(xiàn)為國內經營,待國內市場飽和后或因偶然機會(被動地)才向外延伸到國際市場,根據(jù)需求偏好相似原則,首先選擇的是相鄰國家市場,而后才是全球市場。如制鞋產業(yè)基本上屬于國內外需求偏好相似的產業(yè),雖然不同國家與地區(qū)的消費者對其尺碼大小、款式、功能等有不同要求,但國內外需求偏好總體上是十分相似的,因此其國際化經營往往傾向于漸進式發(fā)展模式。以溫州制鞋產業(yè)為例,其發(fā)展大體可以分為四個階段,在第一、二階段(1950-1987年),鞋類完全是供應國內市場,在第三階段(1988-1998年)開始出口,具體地說是在20世紀90年代初才開始的,如當時已有6年純國內經營經歷的東藝鞋業(yè)緣于偶然的機會,從1992年開始走出國門,通過中間商間接出口到香港,再轉口到比利時。第四階段(1999年開始至今)開始自營出口,截止到2001年底,全市33家主要自營出口生產企業(yè)中,鞋類企業(yè)有7家,出口額達5635萬美元,占上述33家企業(yè)出口總額的23.60%,這些企業(yè)目前正處于積極出口階段,一些企業(yè)已在海外設立銷售部門,但還沒有在海外設立生產基地。截止到2001年,全市鞋類生產總值達296億元,其主要市場仍在國內,占20%的國內市場份額,出口4.62億美元,產業(yè)出口率為12.89%。
2.需求偏好差異產業(yè)
跳躍式國際化經營的產業(yè)往往是國內外需求存在差異的產業(yè),如,非天主教國家日本、韓國、中國等大量出口人造圣誕樹和圣誕禮物等,而在這些國家國內,這些商品的市場卻很小。我國消費者習慣用一次性打火機(塑料外殼且價格低廉),形成于20世紀90年代初的溫州金屬打火機產業(yè)一開始就瞄準國際市場,初始階段90%以上的產品出口到世界各地,經過國際競爭后又反過來強化國內市場,2001年產值達30億元,70%-80%的產品出口到世界各地,占金屬打火機國際市場份額的70%,只有20%-30%的產品供應國內市場。我國在20世紀70年代末對太陽鏡和金屬鏡框的需求還很小,在這個時期形成的溫州眼鏡產業(yè)也是一開始就瞄準國際市場,產品很受歐美國家客商的歡迎。因此,國內外需求偏好存在差異的產業(yè)的國際化經營明顯具有跳躍式特征,即在目標市場和經營方式方面跨過中間(一個或)某幾個環(huán)節(jié)。
(四)企業(yè)對國際化經營的認知程度不同
企業(yè)對國際化經營的認知程度對經營發(fā)展模式的選擇非常重要。采取漸進式發(fā)展模式,往往是由于企業(yè)對國際化經營的市場進入戰(zhàn)略、風險及其控制等認知程度不足,將國際化經營看成企業(yè)本身的成長過程。而國際化經營并不僅僅是企業(yè)的產品走向世界,它同時也是企業(yè)管理人員開擴眼界認識世界的過程。由于管理人員對海外市場的認知有一個“由近及遠”的過程,對經營方式的選擇相對也就有一個“由易及難”的過程,因此,這樣的企業(yè)就會采取漸進式發(fā)展模式。
采取跳躍式經營企業(yè)模式的,往往對國際化經營有一定的認知,了解各種國際市場進入戰(zhàn)略、風險及其控制,在跨過純國內經營階段后,先以間接出口方式進入國際市場,借助于外部營銷力量(如貿易公司等),集中力量搞好生產,同時,企業(yè)在間接出口階段“干中學”,待時機成熟后就過渡到直接出口及以后各個環(huán)節(jié)。因此,企業(yè)采取跳躍式發(fā)展模式,并不是盲目冒進,而是在具備一定認知的前提下快速實現(xiàn)國際化經營。
(五)企業(yè)國際化經營意識的強弱程度不同
國際化經營意識是企業(yè)國際化經營成功的基本要素之一,一方面它決定企業(yè)對國外市場機會和信息的關心了解程度,沒有國際化經營意識的企業(yè)不會有意識地收集國外市場信息,也不會主動建立和發(fā)展國外關系;另一方面它決定企業(yè)對出口業(yè)務、跨國經營活動的投資和努力程度,從總體來說,企業(yè)在一個市場的經營成功程度,取決于企業(yè)在該市場的資源投入程度和努力程度。
采取漸進式經營模式的企業(yè),國際化經營意識相對較弱,如溫州制鞋產業(yè)和服裝產業(yè),由于強大的國內市場需求,在目標市場和經營方式選擇上以國內經營為主,待國內市場逐漸飽和后,再向外拓展市場,他們是在產業(yè)發(fā)展到一定階段后才開始有國際化經營意識。
采取跳躍式經營模式的企業(yè)普遍具有較強的國際化經營意識,據(jù)考察,打火機和眼鏡產業(yè)在初始階段就具有較強的出口意識,從企業(yè)業(yè)主到管理人員,都具有這種意識。在20世紀90年代,溫州市第一家參加國內大型交易會的生產企業(yè)就是一家打火機企業(yè),并產生一種“領頭”作用,帶動其他企業(yè)參加,由此該產業(yè)的出口意識得到整體提高,兩大產業(yè)的廠商在產業(yè)發(fā)展早期就開始收集海外市場信息,努力開拓國際市場。
(六)經營效果不同
企業(yè)以跳躍式發(fā)展模式開展國際化經營,取得的經營效果主要體現(xiàn)為“以快取勝”、“先發(fā)制人”等優(yōu)勢,但也容易招致一些進口國的貿易限制。
1.正面效果:快速占據(jù)國際市場
采取跳躍式發(fā)展模式,產品可以迅速進入國際市場,快速提高國際市場份額。溫州打火機產業(yè)形成于20世紀90年代初,跨過純國內經營階段,以價格便宜(是日本和韓國的1/10左右)、差別產品等優(yōu)勢,很快進入國際市場,目前已占據(jù)70%的國際市場份額,以迅雷不及掩耳的速度擊敗日本、韓國等國際競爭對手。2001年溫州眼鏡產業(yè)總產值超過45億元,90%以上的產品出口,銷往世界上150多個國家與地區(qū),據(jù)不完全統(tǒng)計,占30%左右的國際市場份額。相對而言,溫州鞋類和服裝類產品的國際市場份額就微不足道了。
2.負面效果:容易招致進口國的報復
跳躍式國際化經營以快速占領國際市場取勝,但容易招致進口國的報復,如受到技術性貿易壁壘和反傾銷等手段的限制,以溫州為例,現(xiàn)有典型案例恰恰都集中在打火機和眼鏡產業(yè)。例如打火機產業(yè)在發(fā)展初期的1994年因大量進入美國市場而受到美國CR法案的限制,2002年歐盟基本上“克隆”了美國CR法案,也對溫州打火機實施相應的限制。溫州眼鏡產業(yè)也遭遇類似情況,2001年底被土耳其政府列為反傾銷調查對象,經過將近一年的調查與應訴,現(xiàn)已塵埃落定,最終以土耳其政府對溫州眼鏡實施相應措施而告終。
弱市關注優(yōu)質中小盤股
大摩華鑫基金指出,在當前國內外經濟政治環(huán)境異常復雜的情況下,國內經濟結構轉型面臨諸多困難。而股市作為國民經濟的晴雨表,在新的經濟增長模式發(fā)生作用前很難有大的表現(xiàn)。另外,國內加大直接融資占比的政策不會變,IPO數(shù)量居高不下必然導致A股估值水平持續(xù)走低。在以上兩大因素的作用下,市場難以出現(xiàn)持續(xù)性機會。從短期來看,當前A股市場也不具備整體走強的條件。國內經濟增速或將在三季度出現(xiàn)下滑,從而導致上市公司業(yè)績下調,而近期盤面上也呈現(xiàn)弱勢格局,無明顯熱點。
自上而下的看,應該布局同國內經濟結構轉型相符合的行業(yè)和板塊,如新能源、節(jié)能減排、生物制藥、高端設備制造、消費服務等;自下而上的看,則主要應關注各細分行業(yè)里技術領先、有定價權、資金充裕的龍頭公司。從風格上來看,大摩華鑫主要看好中小板和創(chuàng)業(yè)板里的一些中小市值優(yōu)勢企業(yè),這些企業(yè)目前估值相對偏高,但隨著市場的持續(xù)下跌,估值泡沫被刺破后,可作為投資首選。
廣發(fā)基金:
目前通脹在可控范圍內
廣發(fā)基金副總經理朱平日前表示,目前國內的通貨膨脹還屬于可控范圍內,其未來走勢取決于兩個方面。一方面是宏觀經濟政策不能犯錯誤,否則會使經濟體本身受到抑制;另一方面是從經濟體本身來看,目前中國經濟還屬于產品過剩,中國的消費率只有40%左右。在產品過剩的背景下,除了農產品,其他產品要出現(xiàn)很大的通貨膨脹是很困難的事情。另外,工人工資確實在上漲,但漲幅并不大。從這方面看,國內的通貨膨脹很難進入惡性循環(huán)。
對于四季度市場的走勢,廣發(fā)基金四季度策略報告認為,隨著經濟的下行和需求的萎縮,工業(yè)企業(yè)利潤面臨增速下滑的風險,A股上市公司未來面臨盈利下降的風險。在行業(yè)配置上,以消費醫(yī)藥類行業(yè)為主要配置,以估值相對合理、成長相對確定的股票組合防御未來的下行風險。
華泰柏瑞基金:
CPI下降趨勢已確認
9月貨幣供應量繼續(xù)出現(xiàn)下降,這一方面是貨幣政策持續(xù)緊縮的效果顯現(xiàn),另一方面也是實體經濟自發(fā)調整的結果。企業(yè)活期存款下降和貸款尤其是中長期貸款的少增表明實體經濟在進行自我調整,資金來源的逐步放緩也預示著投資增速將會出現(xiàn)比較明顯的放緩,這一調整目前尚未看到結束的跡象,因此經濟增速還將下降,但仍在可承受范圍內,通脹仍處在較高水平,且下降速度偏慢。
最后從資金面來看,2季度末3季度初資金十分緊張,但到9月份這種狀況已經出現(xiàn)了逐步的緩解,銀行間資金利率不斷回落。9月M1數(shù)據(jù)雖然下降顯著,但這更多的是企業(yè)經營收縮帶來的,從M1與實際經濟活動的匹配程度來看,整體資金并不緊張,當前實體經濟資金緊只是局部現(xiàn)象,主要體現(xiàn)在小微企業(yè)中。因此在當前的經濟與通脹的組合下,貨幣政策尚不具備放松條件,目前我們看到支持小微企業(yè)、外貿企業(yè)、保障房等,僅僅是定向寬松、結構性的調整,而不是整體的放松。
博時基金:
尋找穿越周期的投資機會
國家統(tǒng)計局公布的多項經濟數(shù)據(jù)顯示,經濟延續(xù)了弱增長態(tài)勢。經濟結構調整成為貨幣政策目標,中性偏緊政策將是較長時間內的總體政策基調,延續(xù)了總理之前提出的“貨幣政策要保持定力,既不放松也不收緊銀根,重點是通過盤活存量、用好增量來支持實體經濟發(fā)展和結構調整”思路。這意味著,貨幣政策總體而言是中性偏緊的,其出發(fā)點是經濟結構調整,針對這一中期經濟目標的貨幣政策的持續(xù)時期就會較長。
雖然短期的通脹水平第二季度有所反彈,但全年內通脹仍將溫和,因其后續(xù)漲價壓力不大,達不到3.5%的全年控制目標。由于經濟仍處周期中樞下行調整期、總需求依然疲弱,在結構調整目標強化的2014年,CPI仍然可能階段緊縮。研究表明,以該國貨幣標價的金融性大宗商品價格一般與該國的CPI呈正相關,因此,國內市場不存在支持包括黃金在內的大宗商品上漲的條件。
02 歐洲景氣回暖,黃金避險情緒減弱
Markit公布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)連續(xù)第6年實現(xiàn)擴張,復蘇動力來自于三駕馬車的全面反彈。雖然當前復蘇的基礎依舊較為脆弱,但歐債危機趨緩態(tài)勢將延續(xù),歐洲經濟從衰退走向復蘇的相對寬松的內外環(huán)境仍將持續(xù),推動歐洲經濟繼續(xù)好轉的概率很大。如果德法意3國三駕馬車保持當前反彈強度或者稍微加速,在庫存力量的作用下,歐洲復蘇加速的概率是存在的。
另一方面,支持歐元持續(xù)、快速走強的基礎正在發(fā)生著變化。由于烏克蘭危機持續(xù)發(fā)酵,經濟復蘇所帶動的一輪價值修復反彈或許已經臨近終結。歐洲央行盡管推出歐元區(qū)存款為負利率,再貼現(xiàn)利率為0,但市場的經濟周期性疲軟調整難以改變。歐元兌美元的突破放量下跌,或許就是黃金中長期調整新階段來臨的先兆。
03 負利率時代來臨,不支持黃金牛市
有一個非常獨特的經濟現(xiàn)象,即國際利率周期和商品市場價格周期大體同步,商品市場價格總體走勢略領先于利率走勢。因為低利率的環(huán)境給先知先覺的游資尋找了逐利的機會并提供了先天的優(yōu)勢,所以商品價格下跌的起點一般總是在聯(lián)邦基金利率的相對高位,而黃金又是在大宗商品之前先行走跌的。
近60年來,美國GNP經濟絕對數(shù)量占全球GNP經濟總量的25%~33%,其經濟走向代表了世界經濟走向的風向標。由于美國利率周期代表了國際貨幣市場利率周期,且與國際商品市場價格周期大體同步,目前美國及引領全球貨幣減息周期僅是開始,筆者研究的基本結論是:只要全球長期維持低利率和零利率,黃金和大宗商品上升轉牛幾無可能。因此,全球經濟調整下降、疊加通貨緊縮的發(fā)酵,商品市場的牛市將不會繼續(xù)演繹,黃金則以弱勢向下――長期拓展調整為主。
04 金融市場杠桿作用,決定了黃金市場中長期偏弱
【關鍵詞】后金融危機時代 中小物流企業(yè) 問題和挑戰(zhàn)\
隨著經濟和社會的不斷進步和發(fā)展,極大的促進了物流業(yè)在國內經濟的發(fā)展。在最近的十幾年里,國內的物流業(yè)得到了迅速的進步和發(fā)展。當前我國已加入世界貿易組織,為國內的中小物流企業(yè)直接與國外的大型物流公司開展競爭提供了方便,與此同時還和國際經濟的走向產生了不可分割的聯(lián)系。打開國門,能夠使國內的物流直接面對國際競爭,也為其提出了新的問題和挑戰(zhàn)。
一、中小物流企業(yè)發(fā)展的時代背景――后金融危機時代
物流業(yè)是經濟快速發(fā)展的必然結果,而中小物流企業(yè)的發(fā)展也離不開時代背景的影響。由于當前國內物流業(yè)處于完全開放的狀況,從而促進了國內中小物流企業(yè)的迅速發(fā)展。在當今經濟全球化不斷發(fā)展的情形下,任意的金融危機都會對整個世界造成影響。西方發(fā)達國家爆發(fā)的金融危機,會蔓延到全球,國內也遭到波及,對中小物流企業(yè)的長遠發(fā)展更是受到嚴重的打擊。通過近幾年來相關國家和政府的改革與戰(zhàn)略調整,有效的復蘇了國內經濟,也使得金融恐慌進入了后金融危機時代,可是后金融危機時代的到來并不能夠代表危機已經遠離,造成危機的根本因素還沒有徹底消除。對于中小物流企業(yè)而言,后金融危機時代的到來充滿著轉機和挑戰(zhàn)。因此如何應對后金融危機時代的各種機遇與挑戰(zhàn),成為國內中小物流企業(yè)在后金融危機時代下面臨生死存亡的重大問題。
二、中小物流企業(yè)的發(fā)展與存在的問題和挑戰(zhàn)
(1)戰(zhàn)略規(guī)劃不足,缺少戰(zhàn)略眼光,導致國內中小物流企業(yè)對市場的預期和實際偏差比較大,不能夠根據(jù)實際情況來制定具體的戰(zhàn)略方案與實施步驟。由于眾多中小物流企業(yè)對自己今后的發(fā)展沒有長遠的規(guī)劃,不能夠清晰的制定戰(zhàn)略規(guī)劃和路線。這對于中小物流企業(yè)而言,是極為致命的。即使一些中小物流企業(yè)詳細制定了戰(zhàn)略規(guī)劃,也難以得到有效的實施,從而使得規(guī)定成為一紙空文。
(2)中小物流企業(yè)的規(guī)模比較小,且資金投入比較少,從而制約了企業(yè)基礎物流設備的更新與物流信息化管理系統(tǒng)的建設。對于物流基礎設備而言,其不僅包含了倉儲運輸包裝和交通,以及現(xiàn)代化貨物集散等方面。此外還包含部分由國家和政府投入建設的公共物流設施與公共物流場地建設等。這是保證物流業(yè)正常運作的重要基礎硬件設施,是必不可少的物流信息化管理系統(tǒng)。這是借助電子商務與信息管理系統(tǒng)對市場進行掌控和跟蹤服務與現(xiàn)代化的高效率管理,可是在現(xiàn)實生活中,對物流的信息化管理系統(tǒng)建設,不僅需要投入較大成本,也需要比較高的技術含量,還要有大批專業(yè)的信息化高層人才。與此同時,中小物流企業(yè)還沒有足夠的資金投資,因此物流基礎設備的更新也比較較慢,這更加嚴重的影響了企業(yè)的物流效率,使企業(yè)失去市場,走向惡性循環(huán)。
(3)不能夠提供種類齊全的物流服務種類,單一死板并且項目比較少,其往往只負責運輸,而缺少創(chuàng)新精神。對于物流服務而言,其是從收貨到發(fā)貨整個過程中的系統(tǒng)化服務鏈。雖然對運輸?shù)囊蟊容^高,可是包裝存儲環(huán)節(jié),以及分配派送貨物等環(huán)節(jié)也需要得到重視。因此許多國際大物流公司將物流過程中的所有環(huán)節(jié),都看作為企業(yè)核心競爭力的重要表現(xiàn)。與此同時,還著重強調速度,因此國內中小物流企業(yè)若想在激烈的競爭中處于不敗之地,首先要重視各個環(huán)節(jié),不斷的提供人性化和高效率的物流服務,大力提高運輸?shù)乃俣群托省?/p>
三、中小物流企業(yè)應對后金融危機時代的各種問題與應對挑戰(zhàn)的對策
經歷了金融危機的沖擊,國內中小物流企業(yè)的發(fā)展較慢。在各種競爭壓力下,國內中小物流企業(yè)的弊病被充分的暴露出來,然而這也是一次對企業(yè)進行重新整合的機遇。當前到了一個能夠全面轉型和調整的緊要關頭,需要中小物流企業(yè)抓住機遇、及時調整。從而在激烈的市場競爭中生存下去。本文詳細的研究和分析了現(xiàn)實生活中中小物流企業(yè)在應對后金融危機時代中展現(xiàn)出來的問題,提出了以下兩方面的發(fā)展對策與思路:
(1)為了有效的提高國內物流中小企業(yè)的競爭力,各個企業(yè)之間要建立其密切的合作關系,結合現(xiàn)實需要,化零為整、揚長避短,從而共同抵御國際大型物流公司的競爭和打壓。這是因為在核心競爭力上,國內中小物流企業(yè)與國際大物流公司相比,還存在著比較大的差距。如果彼此獨立、爭奪市場,極有可能受到內外競爭同行的打壓;而國內企業(yè)若是能夠共同發(fā)展和開發(fā),結成物流同盟,共同建設信息化管理系統(tǒng),在結合自身優(yōu)勢的基礎上,不斷的發(fā)揚自身的優(yōu)勢,從而實現(xiàn)資源的互利互補。
(2)要結合自身發(fā)展實際,制定出長遠的有遠大發(fā)展前景的企業(yè)規(guī)劃。與此同時,還要做好戰(zhàn)略部署,為企業(yè)的長期運作奠定良好的理論基礎。俗話說綱舉才能目張,因此必須重視戰(zhàn)略規(guī)劃的制定,充分的了解市場,從實際出發(fā),從而確定企業(yè)的未來發(fā)展走向,找準自身定位。
四、結束語
本文通過對后金融危機時代中目中小物流企業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)進行了詳細的分析和探究,提出了對國內中小物流模式的優(yōu)化途徑。與此同時,還綜合了多方面的因素,提出了有助于中小物流企業(yè)發(fā)展的物流模式,并且對后金融時代國內中小物流企業(yè)的優(yōu)化發(fā)展提出了具體的建議,同時也為社會主義現(xiàn)代化建設做出了重要的貢獻。
參考文獻:
[1]龐志強.危機后思考:外向型經濟要提高核心競爭力[J].現(xiàn)代經濟信息,2010,(3).
首先,宏觀調控的目標應當非常清晰地定為國內價格總水平的穩(wěn)定。當國內價格總水平穩(wěn)定時,其他的重要宏觀經濟變量(如實際GDP、失業(yè)率、經常賬戶等)更有可能獲得較好的平衡。物價總水平不是指單一商品(鋼材、原油或糧食)的價格,而是有代表性的加權匯總的最終產品與服務價格指數(shù),最理想的是GDP平減指數(shù)。中國還應制定適當?shù)摹昂诵腃PI”,以剔除特定產品短期因素的影響。此外,還必須特別關注資產價格包括房地產價格的變動趨勢,為宏觀政策提供更可靠依據(jù)。
中國的宏觀調控在主觀上有多重目標,這在客觀上造成了主要目標的模糊不清甚至目標之間的相互沖突,大大降低了政策的效果。不少官員和學者把宏觀調控簡單理解為壓縮鋼鐵、房地產等特定行業(yè)的固定投資,或者保障糧食生產和農民收入。這些雖重要,但非宏觀問題,卻與宏觀調控混在一起,導致政府不能適時對癥下藥。本來貨幣政策是為了影響總需求,如果總需求過旺導致了嚴重的通脹壓力,央行就有充足理由考慮加息。但若把宏觀調控目標狹義視為刺激糧食生產或為低收入居民提供住房,便會反對加息,甚至呼吁減息。
宏觀調控主要是調節(jié)經濟總量,如通貨膨脹、GDP和失業(yè)率等,不能等同于產業(yè)政策,更不能肆意干預企業(yè)微觀決策。不能指望宏觀政策解決一些積重難返的結構性矛盾,如“三農”問題。后者必須依靠長期不懈的結構改革、經濟轉型和持續(xù)增長。
其次,宏觀調控必須主要依靠市場化的間接政策手段,而盡力避免直接的行政手段。這就是尊重企業(yè)和家庭作為基本經濟主體的理性和自主決策權,甚至也尊重地方政府的自主決策權,只圖通過柔性政策措施來影響其資本成本、外部運營環(huán)境和未來利潤預期,從而誘導其自發(fā)地調整經濟行為。政府可能有理由對電解鋁和鋼鐵行業(yè)的巨大投資擴張感到擔憂,但也應當認識到,大量投資其實是需求持續(xù)擴張而引起未來利潤預期上升的結果,不能簡單地歸咎為非理或“盲目投資”。政府完全可以采取諸如加息等市場化的手段來大幅提高投資的成本,而不是主要通過發(fā)“紅頭文件”、動員號召、直接命令的方式來壓縮、凍結、禁止甚至關閉已進行的投資項目。
行政手段至少有兩大害處:一是容易矯枉過正,增加操作性失誤的風險,反而增加了“硬著陸”的概率;二是容易打擊傷害企業(yè),尤其是私人企業(yè)的積極性,對未來就業(yè)和產出增長造成負面影響。為行政手段辯護的流行觀點認為,中國市場機制發(fā)育不全,宏觀調控只能依賴行政措施。但中國經過26年的改革,市場化程度顯著提高,市場機制和競爭格局已初步形成,為運用間接的貨幣政策工具打下了基礎。在1993年-1997年的宏觀調控中,這些政策措施的良好效果業(yè)已突顯。而繼續(xù)采用行政手段,只會壓抑市場機制的進一步完善,妨礙市場功能的充分發(fā)揮。
第三,宏觀調控必須注意貨幣政策和財政政策的有效配合。在此番調控中,財政政策未能與貨幣緊縮措施有機同步配合。當內外需雙雙強勁、通脹壓力死灰復燃時,財政政策應有根本性的及時調整,變“擴張性”為“緊縮性”。過去兩年是中國減少財政赤字的黃金機會,有相當大的空間削減政府許多不必要的公共投資支出,尤其是一些“形象工程”投資。
第四,中國的宏觀調控應兼顧內外均衡,但國內經濟平衡和穩(wěn)定是重心,外部經濟平衡應從屬于國內經濟穩(wěn)定。在固定匯率制下,貨幣政策有效性大打折扣。一旦經濟過熱失控,通脹大幅上升,房地產價格泡沫形成,國內宏觀經濟將急劇不穩(wěn)定。而在匯率走向靈活后,即使人民幣升值而經常賬戶出現(xiàn)逆差,只要實行明智的貨幣政策,避免國內經濟重大失衡,中國經濟仍能保持快速穩(wěn)定增長。
樓市危險的連串信號
金九銀十,可在溫州,8月以來不斷被爆出一定數(shù)量的斷供商品房,數(shù)目甚至達到1.5萬套之多。當溫州人發(fā)現(xiàn)手中房子市值還抵不上所欠銀行的債務時,斷供就是不得已的選擇。由此,許多炒房客棄房逃生,上萬套住房或被銀行收回。
溫州當?shù)亟鹑跀?shù)據(jù)顯示,斷供并非房價腰斬的主要原因,經營者資金鏈斷裂才是導火索。也就是說,溫州房地產危機不單單是投資過熱的問題,它只是當?shù)孛耖g金融危機的一個方面。除此以外,當前的溫州還面臨民營經濟危機、高利貸泡沫危機。無獨有偶,鄂爾多斯也是如此。與此同時,一線城市的房價漲幅也呈現(xiàn)出梯度遞減的態(tài)勢。
不妨看一組數(shù)據(jù)。二季度以后,房地產各項重要指標增速已呈現(xiàn)逐月回落的態(tài)勢,這或許是房價見頂?shù)奶卣?。首先來看房地產開發(fā)投資,實際在今年一二月份已達到增速的最大值22.8%,到八月份則跌破20%。這說明開發(fā)商對未來其實已有所警惕,并沒有順著竿子一路上爬,開發(fā)商的心理開始變化。
最近,海外盛傳第二次亞洲金融危機或來臨,與此相對應的是,有“亞洲首富”、“跨周期投資超人”美譽的李嘉誠拋售了香港和內地的大量資產。據(jù)報道,此次拋售涉及資產金額高達400多億港元。另外,李僅今年上半年就完成四宗海外并購,耗資近250億港元。一石激起千層浪,對此萬科董事會主席王石直言:“精明的李嘉誠先生在賣北京、上海(樓盤)的物業(yè),這是一個信號,小心了!”
別成第二個日本!
無論樓市“升騰”還是毀滅都不是好事情,兩難的走向將考驗新一屆中國政府的出牌。
目前,中國經濟尤其房地產市場面臨著三大風險:美元回流可能引發(fā)的經濟周期性風險;中國經濟內在的結構性風險正引發(fā)結構性危機,尤其是實體經濟不振,凸顯傳統(tǒng)增長模式已走到盡頭;全面改革壓力引發(fā)的社會震蕩、資本外流等制度性風險。面對此三大風險的疊加,第二次亞洲金融危機并非空穴來風。
外部因素主要是美國量化寬松的貨幣政策。上期專欄中我寫到近期美元回流態(tài)勢明顯,金融產品收益率上漲是必然事件,加之國內經濟結構已陷入深重的危機,以及全面改革所帶來的制度性風險,當前已經處于價格高位的中國房地產必然成為風險的爆發(fā)口。
有數(shù)據(jù)顯示,我國空置住房總面積接近60億平方米,空置住房達到6800萬套。另據(jù)不完全估計,我國城鎮(zhèn)商品房存量已經超過240億平方米。據(jù)此測算,我國城鎮(zhèn)住宅空置率將達到25%,遠遠超過國際合理的5%-10%的區(qū)間。
【關鍵詞】股票市場 宏觀經濟 影響 相關性
根據(jù)近年來大多學者關于證券市場、市場經濟發(fā)展的相關研究,可發(fā)現(xiàn)股票市場出現(xiàn)波動的決定性因素表現(xiàn)在宏觀經濟上,且能夠將宏觀經濟情況反映出來的又以股票市場為主。大多股票市場發(fā)生波動,多因宏觀經濟發(fā)展中存在較多政策性因素、規(guī)律性因素等,使股票市場難以保持持穩(wěn)趨勢,可見宏觀經濟對股票市場的影響極為明顯。因此,無論從國家宏觀調控角度或股票市場發(fā)展角度,對宏觀經濟、股票市場二者關系的研究具有十分重要的意義。
一、基于理論視角下的宏觀經濟與股票市場關系分析
(一)股票市場受GDP影響研究
理論研究發(fā)現(xiàn),宏觀經濟變化往往依托于以GDP為基礎推測的經濟增長率進行反映。若在外界環(huán)境處于穩(wěn)定情況下,經濟增長率呈現(xiàn)出平穩(wěn)持續(xù)增長趨勢,可判斷此時社會中的需求、供給保持正比關系,此時的經濟結構也較為合理。在此環(huán)境下,社會人群因對經濟發(fā)展保持較高的預期值,便會向市場投入更多的資金,如典型的炒股現(xiàn)象,而企業(yè)在此背景下為進行自身規(guī)模的擴大,也開始進行更多的投資,由此使整個股票市場更為活躍。但假若經濟增長率呈下降趨勢,此時企業(yè)因盈利虧損,便減少投資,整個股票市場環(huán)境下,供給情況會發(fā)生一定的變化的,其中需求者,即投資者在收入預期方面不斷降低,對投資資金開始減少,這樣需求曲線會保持快速下降。由此看來,股票市場受GDP影響較為明顯[1]。
(二)股票市場受利率變化影響研究
關于利息率,其主要指利息與本金二者的比率。通常從債權人角度看,利率可作為收入來源之一。而從整個股市發(fā)展情況看,利率影響則極為明顯,利率的變化將直接影響市場中資金的流動,資金流動性的高低將決定股票市場發(fā)展。以經濟學視角看,市場發(fā)展中資金供求關系主要以利率為決定性因素,其中的需求方與供給方分別為投資與儲蓄,而投資與儲蓄實質可作為表示利率的函數(shù),所以利率的變化直接影響股票市場發(fā)展。
(三)股票市場受貨幣供給量影響研究
股票市場中,貨幣供給量的影響主要體現(xiàn)在不同的效應方面。例如,投資組合效應。其主要指當國內處于貨幣政策放寬條件下,個人持有貨幣增多,而投資效益表現(xiàn)出下降的趨勢,如果不存在其他外界環(huán)境干擾,因個人貨幣存儲較多,便會將其投放到市場,以此達到利益獲取目標,這樣股市價格會由此提高。再如,預期效應。其主要指在貨幣政策的放寬前,許多投資人開始預測貨幣市場走向,采取相應的貨幣投資方式,使股票市場受到不同程度的影響。另外,也有增長效應在股票市場中存在,可將其理解為貨幣供給量上升情況下,整個市場中投資擴大、利率下降,此時股票投資會取得更多的收益,一定程度上推動股市價格的進一步提高[2]。
二、基于實踐視角下的宏觀經濟與股票市場關系分析
(一)20世紀前后中國經濟發(fā)展與股票市場關系驗證
本文在研究中選取上世紀國內經濟發(fā)展作為實證,原因在于該時期內國內經濟發(fā)展變化較為明顯。以1994年與1999年之間國內經濟發(fā)展為例,國內此時GDP在增長率上約下降5個百分點,整個市場環(huán)境下,個人與企業(yè)都難以獲取較多的收益,而且通貨膨脹率呈現(xiàn)上漲趨勢,直接導致股票市場發(fā)展受到挫折。而該時期結束后,國內經濟發(fā)展中注重不斷調整經濟結構,使GDP在增長率上到8%,此時股票市場逐漸回暖。直至2000年,在國家宏觀調控下,因經濟矛盾逐漸解決,使證券市場發(fā)展速度提高。然而能夠發(fā)現(xiàn),在2002年以后,國內GDP增長率盡管提高許多,但此時股市的發(fā)展卻以“熊市”形式存在,完全與經濟發(fā)展相背離。而產生這種現(xiàn)狀的原因主要表現(xiàn)在此時我國股市發(fā)展不健全,且較多投資者在未正確認識市場發(fā)展情勢的背景下便盲目跟風,導致股票發(fā)展較為扭曲,產生“熊市”。
(二)從供應角度探析股票市場與貨幣市場向關系
盡管在理論研究過程中,人均收入、貨幣發(fā)行與經濟增長保持正比關系,但從實際角度看,卻不具備較高的可信度。如國際金融市場發(fā)展背景下,因貨幣流動率不斷出現(xiàn)變化,便會使股票市場因貨幣需求量變化而受到影響。綜合實際影響情況看,變化情況首先表現(xiàn)在股票價格提高后,貨幣需求量會因個人收入提高而上升,而這種股票上漲趨勢下,人們?yōu)檫M行風險控制便采取資產組合調整方式,如斥候貨幣量的擴充,使市場內貨幣需求量不斷上漲。另外,股市交易量因股價上漲而出現(xiàn)擴張的情況下,需依托于較多的貨幣供應才可實現(xiàn)。因此,綜合來看,股市變化、貨幣供應變化二者相互影響。
(三)利率變動情況下股票市場變化態(tài)勢
無論理論或實踐研究,都可發(fā)現(xiàn)影響股票市場的關鍵性因素體現(xiàn)在利率變動方面。當利率保持下降態(tài)勢時,由于企業(yè)成本有所降低,此時大多企業(yè)為擴大經營規(guī)模便會利用利率下降優(yōu)勢,加大投資力度,使股票市場得到發(fā)展。自1996年起,我國的在降低利率方面連續(xù)八次,每次利率調整政策實施后都刺激股市的進一步發(fā)展。尤其利率調整消息傳出后,也會產生一定的預期效應,帶動股市的提前發(fā)展[3]。
三、結論
我國經濟發(fā)展中,股票市場已逐漸成為必不可少的組成部分,從文章研究看,宏觀經濟的發(fā)展能夠帶動股票市場發(fā)展,而股票市場又是對宏觀經濟的具體反映。盡管在二者相關性研究中發(fā)現(xiàn),存在背離情況,但其原因多集中在股票市場發(fā)展較為滯后等方面,在日后完善過程中,這些問題都可被逐一解決。
參考文獻:
[1]薛華林.中國宏觀經濟與股票市場相關性比較分析[D].南昌大學,2014.
據(jù)了解,中山新宏達日用制品有限公司成立于2003年,專注于兒童玩具和幼教產品研發(fā),產品暢銷海外市場。經過10年的沉淀,新宏達攜粒粒Q品牌大力拓展國內市場。目前全國各地商和經銷商招募工作正如火如荼地展開。
紙粒拼圖避走同質化路線
伴隨國內經濟的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高,國內玩具市場潛力顯現(xiàn)。為了角逐國內市場,新宏達審時度勢,推出粒粒Q品牌,首創(chuàng)國內紙粒拼圖玩具。
新宏達總經理肖健生介紹,通過前期市場調查,發(fā)現(xiàn)在益智類玩具里面,拼圖玩具很受孩子們的歡迎,但塑膠與紙板的拼圖玩具市面上已經比較多,而紙粒拼圖玩具在國內市場尚鮮見身影,于是決定發(fā)展紙粒拼圖玩具。2011年,新宏達研發(fā)出粒粒Q產品,并申請注冊了“粒粒Q”品牌商標。
眾所周知,拼圖玩具對于提升兒童創(chuàng)造力和想象力具有相當?shù)淖饔?,那么粒粒Q與市場上其他拼圖產品相比具有怎樣的特點呢?
“市面上常見的拼圖玩具都是以形狀作為連接指導,拼圖的結果只有一個答案——正確或錯誤。而新宏達獨創(chuàng)的紙粒拼圖提供以整體底圖的方式來指導兒童拼圖,要求小朋友們自己思考選擇紙粒的顏色和位置,可以按照底圖拼出完整的圖像,更可以按照自己的想象創(chuàng)造圖像?!毙そ∩嬖V記者,粒粒Q是針對學前兒童教育專門設計的一款紙粒拼圖產品,對小朋友的手腦靈活配合、形象思維的促進、創(chuàng)意能力的開發(fā)、合作精神的培養(yǎng),都十分有效。
品質保證發(fā)展前景樂觀
同時,粒粒Q現(xiàn)已通過CCC認證,中國GB6675—2003,完全符合安全無毒的要求,即使被小孩誤食也無害健康。
據(jù)了解,粒粒Q產品現(xiàn)有3大系列:玩具裝、幼教專用裝及家居裝飾品系列。今年5月新宏達首次參加“北京國際玩具·幼教用品·幼兒園配套設備展覽會”,在展會現(xiàn)場,產品受到客人的好評,更是各受幼兒園教師追捧。肖健生表示,粒粒Q屬于慢熱型產品,需要時間和精力打造,預計品牌培育期約為3年。隨著品牌知名度和美譽度的不斷提高,他對粒粒Q的發(fā)展前景相當樂觀。