財務(wù)風險分析及對策精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)風險分析及對策范文

1、房地產(chǎn)企業(yè)融資風險。資金是房地產(chǎn)企業(yè)日?；顒娱_展的基礎(chǔ)，前期資金的主要來源是銀行借貸，主要用途是土地購買；而后期活動的資金來源主要是融資或者前期銷售回款。在這樣的資金運行模式下，如果房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)自有資金不足或者前期銷售計劃不能按時完成，就不能按時償還銀行借貸的本金或者利息，從而使得房地產(chǎn)企業(yè)在銀行中的信譽受損，在嚴重的情況下，銀行會中止與房地產(chǎn)企業(yè)的合作，房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈就會中斷，從而誘發(fā)融資風險。

2、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自身“造血”不足。房地產(chǎn)企業(yè)自身血液的來源主要是產(chǎn)品開發(fā)和銷售，因此，自身“造血”不足也同樣表現(xiàn)在這兩個方面。（1）房地產(chǎn)企業(yè)項目的開發(fā)周期比較長，其中存在的風險因素比較多，從而導(dǎo)致預(yù)期效益的實現(xiàn)也存在了很大的風險。如果房地產(chǎn)企業(yè)在項目運行的中出現(xiàn)不可規(guī)避的風險，就會影響其預(yù)期效益的實現(xiàn)，其盈利水平就會受到影響，不能有效的為后期項目提供資金；其償還債務(wù)的能力也會受到影響，為其銀行借貸產(chǎn)生一定的阻礙。（2）在房地產(chǎn)項目開發(fā)的產(chǎn)品能夠出售之后，受到政策環(huán)境的影響，或者受到房地產(chǎn)銷售手段的影響，使得預(yù)期的銷售目標沒有完成，使得資金回收效率變緩；或者受到銀行個人貸款政策的影響，影響了企業(yè)按揭回款的效率，影響了企業(yè)資金回籠，從而出現(xiàn)“供血不足”的現(xiàn)象。

二、房地產(chǎn)企業(yè)資金風險的成因

1、企業(yè)資金外部性財務(wù)風險問題。（1）市場環(huán)境。隨著房地產(chǎn)改革制度的推進，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，個人成為房地產(chǎn)市場主要的需求者，在這樣的情況下，客戶的需求呈現(xiàn)出個性化的特征，為了滿足客戶需求，房地產(chǎn)企業(yè)要對設(shè)計產(chǎn)品進行細分，要對客戶群體進行細分。一旦產(chǎn)品定位失誤或者銷售策略失誤就會出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷的風險，會為企業(yè)資金回籠帶來風險。（2）政策制度。首先，土地是房地產(chǎn)活動開展的基礎(chǔ)，而我國土地的所有權(quán)屬于國家，政府在土地開發(fā)方面的相關(guān)政策會對房地產(chǎn)企業(yè)的活動產(chǎn)生直接的影響；其次，政府指定的稅收政策會對房地產(chǎn)產(chǎn)品的銷售價格產(chǎn)生直接的影響，會對其銷售產(chǎn)生影響；最后，政策制定的金融政策也會對房地產(chǎn)企業(yè)的融資產(chǎn)生重要的影響。（3）經(jīng)濟發(fā)展水平。首先，經(jīng)濟發(fā)展水平直接影響著人們的購買力，經(jīng)濟發(fā)展水平過低，人們購買力不足，會影響房地產(chǎn)產(chǎn)品的銷售；其次，受到經(jīng)濟發(fā)展周期的影響，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展也呈現(xiàn)出周期變化，一般情況下，發(fā)展期為5年，低落期為2年，發(fā)展周期對房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展有著直接影響。

2、房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部關(guān)系存在問題。房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部關(guān)系問題主要表現(xiàn)在運營機制方面。由于房地產(chǎn)活動的特殊性，一般情況下，在確定開發(fā)項目之后，企業(yè)會圍繞這個項目建立一個利潤中心或者項目公司。但是收到土地資金開發(fā)有限性的影響，這個臨時成立的中心或者公司會呈現(xiàn)出短期性的特點，因此，其經(jīng)營思路和決策也會表現(xiàn)出一定的短期性。因此，管理者在管理方面會將目光集中在眼前利益方面。同時在財務(wù)運作方面，存在著融資沖動、拿地盲目、治理結(jié)構(gòu)形式化等問題，會財務(wù)風險的產(chǎn)生提供了一定的內(nèi)在誘發(fā)因素。

3、缺乏資金風險意識。房地產(chǎn)企業(yè)缺乏資金風險意識，主要表現(xiàn)在沒有完整的且適合企業(yè)自身的預(yù)算制度，或者企業(yè)預(yù)算在實際執(zhí)行過程中沒有發(fā)揮其實際效用。同時，房地產(chǎn)企業(yè)缺乏完整的財務(wù)風險管理體制，缺乏財務(wù)風險分析和財務(wù)風險管理，在出現(xiàn)財務(wù)風險的時候，不能采取有效的機制進行抵御，從而導(dǎo)致財務(wù)風險的產(chǎn)生。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的防范策略

1、融資風險的防范。融資風險的防范主要通過融資多元化來實現(xiàn)。首先，企業(yè)在融資的過程中，可以對不同的資金種類進行考慮，對不同銀行的貸款政策進行比較，拓展融資渠道，避免盲足融資。其次，拓展資金流入渠道。房地產(chǎn)企業(yè)為了規(guī)避資金風險，可以改變資金流入渠道單一的情況，通過自辦商場酒店或者持有商業(yè)房產(chǎn)等形式，拓展資金流入方式，避免資金鏈中斷。

2、投資風險的防范。投資風險是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的表現(xiàn)形式之一，規(guī)避投資風險的主要措施就是房地產(chǎn)企業(yè)對需求者的消費心理進行科學(xué)的分析，對產(chǎn)品進行細分，對產(chǎn)品進行合理的定位，完善產(chǎn)品銷售政策，以保證產(chǎn)品銷售預(yù)期的實現(xiàn)，以保證資金能夠及時回籠。

3、資金運營風險的防范。規(guī)避企業(yè)運營風險最主要的就是完善企業(yè)的運營機制，改變短期性運行模式。企業(yè)的管理者要以長遠的眼光來制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；其次，要完善財務(wù)管理制度，完善企業(yè)財務(wù)預(yù)算，制定財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行政策，保證財務(wù)預(yù)算能夠得到有效的發(fā)揮。最后，在制定完善的企業(yè)風險管理制度，對風險進行預(yù)期分析，制定完善的規(guī)避政策，以對財務(wù)風險進行有效的防范。

四、結(jié)語

第2篇：財務(wù)風險分析及對策范文

一、企業(yè)并購中財務(wù)風險界定

（一）相關(guān)概念闡述 具體如下：

（1）企業(yè)并購。企業(yè)并購是指一個企業(yè)在平等自愿原則基礎(chǔ)上，通過一定的等價有償方式取得另一個企業(yè)全部或部分產(chǎn)權(quán)的行為，簡單理解就是一個企業(yè)部分或全部購買另一家企業(yè)的行為。企業(yè)并購主要是通過資本運作形式實現(xiàn)的，主要包括資金交易、購入股權(quán)、合并重組等方式進行。

（2）財務(wù)風險。財務(wù)風險簡而言之就是由于財務(wù)運營的不確定性造成損失的可能，這種不確定性包括財務(wù)制度和流程不合理、企業(yè)投資回報不確定性、企業(yè)融資不確定性、財務(wù)外部政策環(huán)境不確定性等等，都會對企業(yè)的財務(wù)運營產(chǎn)生影響，并進而給企業(yè)財務(wù)帶來風險。財務(wù)風險是每一家企業(yè)都要面對的問題，是不可避免的，也是可以通過有效的管理手段加以預(yù)防和規(guī)避的。

（3）企業(yè)并購中的財務(wù)風險。結(jié)合上述兩個基礎(chǔ)概念的含義，可以得出企業(yè)并購中的財務(wù)風險，是指企業(yè)在從事并購活動時所引發(fā)的，由于投資收益和籌資成本以及并購中的財務(wù)重組和業(yè)務(wù)管理而引起的各種不確定性給企業(yè)財務(wù)運營帶來損失的可能性。

（二）企業(yè)并購財務(wù)風險特征 財務(wù)風險通常具有不確定性、隨機性、可控性等基本性質(zhì)，企業(yè)并購的財務(wù)風險也有其自身特征。首先是它的復(fù)雜性。由于企業(yè)并購是一項長期復(fù)雜的項目，在整個項目實施中涉及眾多因素，包括內(nèi)部管理決策因素和外部環(huán)境政策因素等，所有這些因素都會給財務(wù)運營帶來風險；其次是它的“結(jié)果決定論”特征。即財務(wù)風險一定要等到最終的結(jié)果出現(xiàn)，才能衡量這種風險對財務(wù)運營的具體影響程度，并由此評估項目目標和項目結(jié)果之間的差異，據(jù)此權(quán)衡股東收益變化及確定項目決策正確與否。

二、企業(yè)并購中財務(wù)風險因素識別及控制

（一）評估風險 這里的“評估”包括兩層含義：首先是對目標選擇的評估，選擇目標是企業(yè)并購的首要工作，也是決定并購成敗的關(guān)鍵一環(huán)。這就要求并購人首先要選定合適的企業(yè)作為并購對象，確保并購對象能夠有效融入自身企業(yè)，增強企業(yè)綜合實力，為企業(yè)帶來利益；其次是目標企業(yè)價值評估，合理地評估目標企業(yè)價值?？紤]我國金融監(jiān)管和財務(wù)政策實施現(xiàn)狀，企業(yè)自身的財務(wù)報表甚至第三方財務(wù)審計報告都有存在一定失真的可能，而被并購企業(yè)出于自身利益角度，也會隱瞞一些公司實際情況，這就給并購人對被并購人的價值評估帶來誤導(dǎo)。以上兩個層次的評估一旦操作不當，就會給企業(yè)財務(wù)帶來巨大風險。

（二）融資風險 融資風險是指企業(yè)在并購過程中，通常都要以銀行借貸或者發(fā)行股票債券的方式進行融資，由此會給財務(wù)帶來一定風險。這也需要從兩個角度去理解，首先企業(yè)融資環(huán)境不確定，利率、政策因素比較強，如銀行普遍銀根收緊，利率偏高，致使企業(yè)貸款困難，甚至面臨無法融資的風險；其次企業(yè)融資屬于負債行為，一旦對自身的資金流通狀況和償債能力估計不足，以及所屬項目收益達不到預(yù)期，則有可能面臨債務(wù)違約風險。

（三）投資風險 是指企業(yè)將資金和資源用于某一預(yù)期盈利項目的風險。因項目盈利與否、盈利多少都僅僅屬于預(yù)期目標，一旦項目收益達不到目標，則會對企業(yè)財務(wù)運營造成極大影響，甚至發(fā)生資金無法回籠導(dǎo)致資金鏈斷裂?？紤]以上風險識別因素，筆者認為一個完整的財務(wù)風險分析流程應(yīng)如圖1所示。

三、案例分析

（一）案例背景 本文以聯(lián)想集團并購IBM公司PC業(yè)務(wù)案為例，對企業(yè)并購中的財務(wù)風險因素識別及風險管理策略做進一步分析。

（1）聯(lián)想集團簡介。聯(lián)想公司成立于1984年，1989年正式命名為“聯(lián)想集團公司”，主營業(yè)務(wù)為電腦產(chǎn)品。公司自成立以來，憑借其卓越的科技創(chuàng)新理念迅速發(fā)展壯大，占領(lǐng)市場份額。經(jīng)過近10年的發(fā)展該公司的主營產(chǎn)品電腦銷量已經(jīng)位居中國市場首位，占全國市場份額的三分之一以上。

（2）IBM公司簡介。IBM公司是“國際商業(yè)機器公司”的英文簡寫，該公司于1911年創(chuàng)立于美國，是一家有著百年歷史的老牌信息技術(shù)開發(fā)和服務(wù)公司，鼎盛時曾位列美國四大制造公司之一。在計算機方面IBM同樣業(yè)績不俗，被稱為“PC業(yè)鼻祖”。

（3）并購背景分析。對于聯(lián)想集團而言，過去的10年間電子產(chǎn)業(yè)在中國和外國市場飛速發(fā)展，更新?lián)Q代也是日新月異，這樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度已經(jīng)遠非某一個公司能夠單獨引導(dǎo)及掌控，新興電子公司憑借單一的技術(shù)優(yōu)勢迅速搶占市場，給聯(lián)想集團的業(yè)務(wù)帶來極大沖擊。由此聯(lián)想集團決定拓寬發(fā)展思路，將戰(zhàn)略眼光投向了大洋彼岸。同時，IBM公司作為一家百年知名企業(yè)，在同樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景之下也顯得力不從心，尤其21世紀初的幾年美國經(jīng)濟蕭條，該公司的PC業(yè)務(wù)銷量受其影響迅速下滑，拖累了整個公司的業(yè)績。由此IBM公司決定重點發(fā)展公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)IT服務(wù)以及服務(wù)器技術(shù)，而舍棄PC業(yè)務(wù)。

（二）并購目標選擇 聯(lián)想集團出于自身發(fā)展需求，決定采用并購的方式迅速獲取企業(yè)發(fā)展的必須資源，拓寬市場渠道，增值企業(yè)利潤。同時基于以上背景，在綜合評估收益目標風險及收益比后，決定將并購目標選擇為IBM公司的PC業(yè)務(wù)。這里需要補充說明的是，聯(lián)想公司在選擇收購目標時本著謹慎的原則，也否決過一些并購項目，如放棄收購巴西最大PC商Positivo，就是在聯(lián)想集團做了細致的財務(wù)風險評估之后做出的決定。

（三）并購目標價值評估 聯(lián)想確定收購目標之后，便開展了對收購目標的全方位價值評估調(diào)查。為此聯(lián)想集團聘請了國際評估機構(gòu)麥肯錫公司以及高盛、普華永道等頂級會計師事務(wù)所對IBM公司進行財務(wù)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司自1998年起PC業(yè)務(wù)就已經(jīng)萎靡不振，最高曾虧損達10億美元。收購前的2004年，IBM公司PC業(yè)務(wù)主要財務(wù)狀況如表1、表2所示。

從以上財務(wù)數(shù)據(jù)上看，IBM公司PC業(yè)務(wù)連年虧損為聯(lián)想集團的收購提供了契機，聯(lián)想可以據(jù)此壓低收購價格；同時該企業(yè)的歷史品牌價值、較去年有很大起色的銷售額，尤其是其24%的獲利能力讓聯(lián)想集團對本次收購的目標收益信心倍增。由此同IBM進行多輪談判，最終以12.5億美元（含5億美元負資產(chǎn)）的價格收購了IBM公司PC業(yè)務(wù)。

（四）企業(yè)自身財務(wù)狀況及風險評估 在并購前聯(lián)想集團也評估了自身的財務(wù)狀況和負債能力，2004年并購之初聯(lián)想集團賬面現(xiàn)金約為4億美元，同時融資授信能力約為3.87億美元。如果通過多層次的融資方案和支付策略，完全有能力控制財務(wù)風險。表3顯示的是聯(lián)想公司主要負債能力指標。

（五）并購項目融資風險控制 并購項目確定之后，接下來就是融資和支付，以及由此帶來的風險及控制措施。聯(lián)想集團綜合當時的國際金融環(huán)境、企業(yè)自身的財務(wù)狀況及發(fā)展戰(zhàn)略，選擇了一套最優(yōu)融資和支付結(jié)構(gòu)方案，由此將融資風險將至最低。具體支付方案如表4所示。

在確定以上融資結(jié)構(gòu)的同時，聯(lián)想集團也做了大量細致的工作。為了進一步降低融資風險，減輕企業(yè)財務(wù)壓力，公司首先通過對并購項目和企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的宣傳推銷，得到國內(nèi)外眾多銀行信任，迅速獲得6億美元融資貸款。同時通過同三家大型私人股權(quán)投資公司合作，獲得3.5億美元的股權(quán)投資。由此通過多種融資結(jié)構(gòu)組合，將該公司負債率控制在合理水平，如圖2所示。

A：聯(lián)想集團原負債率；B：并購融資第一階段負債率；C：并購融資第二階段負債率

這兩項融資策略一經(jīng)實施，不僅沒有使市場懷疑其償債能力，反而令眾多市場投資者更加看好聯(lián)想集團的未來發(fā)展，各大信用評級機構(gòu)紛紛上調(diào)聯(lián)想信用評級，使得聯(lián)想公司的融資環(huán)境進一步優(yōu)化，股票市值大增，企業(yè)并購之初就已經(jīng)收獲了巨大的投資回報。

（六）并購項目投資風險控制 從并購目標價值評估中可以看出，聯(lián)想集團收購IBM公司PC業(yè)務(wù)考慮的是該業(yè)務(wù)的長遠盈利能力，并對這一能力進行了細致的分析和論證。主要包括以下幾方面的投資收益預(yù)期來控制投資風險：第一，IBM的百年品牌效應(yīng)會擴大企業(yè)效益，降低投資風險；第二，通過收購IBM公司PC業(yè)務(wù)可以直接將公司業(yè)務(wù)打入國際市場，節(jié)省營銷和流通成本，由此降低風險收益比；第三，使聯(lián)想集團形成規(guī)?；?yīng)，使整個集團更具市場競爭力和抗拒經(jīng)濟風險的能力；第四，廣告效應(yīng)，通過世界范圍內(nèi)對此次收購案的連續(xù)跟蹤報道，無形中增加了聯(lián)想集團的國際國內(nèi)市場影響力。事實也是如此，此次項目收購之初就被市場廣泛看好，并在股票價值上予以了聯(lián)想集團的初次盈利回報。

（七）投資目標實現(xiàn) 收購案成功之后，聯(lián)想集團制訂了詳細的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，將IBM公司PC業(yè)務(wù)徹底整合進聯(lián)想集團，為集團發(fā)展貢獻效益。（1）初期合作階段：2004年～2006年，聯(lián)想需保持現(xiàn)有的IBM品牌及旗下電腦品牌；（2）中期合作階段：2006年～2008年，聯(lián)想與IBM公司發(fā)揮各自優(yōu)勢，合作開發(fā)新電腦品牌；（3）后期階段：2008年以后，聯(lián)想品牌占據(jù)完全的主導(dǎo)地位，漸漸淡化IBM影響力，凸顯聯(lián)想品牌價值。

經(jīng)過對并購企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)重組和資源優(yōu)化以及長遠的發(fā)展戰(zhàn)略實施，此收購案的投資收益正在有條不紊地實現(xiàn)。來自聯(lián)想集團2005/2006財年的報告顯示，并購案之后的第一年，集團綜合營業(yè)額年比增長359%，達到1.33億美元，主營PC業(yè)務(wù)銷量年比增長11%，股東收益增加0.22億美元。

四、企業(yè)并購中財務(wù)風險控制策略

（一）謹慎選擇并購目標 目標選擇是企業(yè)并購成敗的關(guān)鍵所在，無論我國還是世界范圍內(nèi)都不乏由于盲目并購而招致失敗的慘痛教訓(xùn)，如TCL收購法國湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)以及收購阿爾卡特移動電話業(yè)務(wù)兩樁并購案，前者自收購起就成了TCL公司利潤黑洞，連年虧損，后者更是在一年之后就尷尬宣布并購失敗，終結(jié)業(yè)務(wù)合作。因此在并購目標的選擇上一定要本著謹慎原則，充分考慮各種影響因素，不僅包括財務(wù)因素，還應(yīng)涵蓋地域因素、政治因素、環(huán)境因素等等綜合考量。

（二）全面評估并購目標價值 聯(lián)想收購IBM公司PC業(yè)務(wù)案之所以取得成功，就是因為聯(lián)想集團在事前做了大量的調(diào)研工作，邀請了世界頂尖的評估公司和審計公司對IBM公司PC業(yè)務(wù)進行了大量細致的工作，全面調(diào)查了收購目標的財務(wù)運營情況和目標價值，最終在談判時掌握主動，得以用17.5億美元的低價達成并購目標。

（三）適當選擇并購目標價值評估方法 在對收購目標價值評估方法選取上，應(yīng)該依據(jù)項目特點和所處環(huán)境選取合適的方法和核定標準。如本文案例，由于IBM公司PC業(yè)務(wù)無法實現(xiàn)盈利，因此單單靠資產(chǎn)額、盈利負債額等傳統(tǒng)財務(wù)方法來衡量其價值則有欠全面，聯(lián)想集團選擇的評估方法則是另辟蹊徑，以長遠的戰(zhàn)略眼光從該收購業(yè)務(wù)的長期獲利能力和盈利預(yù)期上加以衡量，將該企業(yè)的品牌價值、市場份額、利潤率等全部納入價值評估標準中，由此獲取了更加全面完整的價值評估結(jié)果。

（四）優(yōu)化并購融資和支付結(jié)構(gòu) 目前經(jīng)濟環(huán)境之下，金融產(chǎn)品也是多種多樣，除了現(xiàn)金借貸，還有股票、債券等多種融資途徑，因此企業(yè)應(yīng)考慮收購項目自身特征和財務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其考慮當前的金融環(huán)境和政策導(dǎo)向，由此選擇一套適合公司戰(zhàn)略發(fā)展和財務(wù)狀況的最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)方案，最大限度地控制企業(yè)財務(wù)風險。

（五）穩(wěn)健控制投資風險 投資收益必然伴隨著投資風險，更大的預(yù)期收益同時也伴隨著更大的虧損風險，這是企業(yè)投資必須要面對的客觀事實。考慮企業(yè)投資的財務(wù)杠桿效應(yīng)，符合預(yù)期收益的投資項目可以給企業(yè)帶來巨大利潤，同時也給企業(yè)股東帶來實際利潤增值；而投資一旦達不到預(yù)期，不止意味著投資資金的虧損，也意味著整個公司其他財務(wù)項目平均利潤率的下降，由此帶來全部股東權(quán)益縮水。因此，在投資時一定要本著穩(wěn)健原則，在風險收益比之間更應(yīng)傾向與“風險”的衡量，從而選取獲利可能性最大的項目。引用股票投資領(lǐng)域的一句話，入場容易離場難，錯過機會至少沒有損失，一旦盲目入場，則有可能進入無法擺脫的困境。

（六）并購后合理重組整合資源，獲取預(yù)計目標收益 企業(yè)并購過程中所有風險的化解最終要靠并購后的收益來實現(xiàn)。風險管理手段再完美，財務(wù)制度再完善，沒有合理的收益做支撐也只是空中樓閣。因此必須依照原有戰(zhàn)略目標規(guī)劃布局并購后的企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化資源配置，加強企業(yè)管理，增強對新并入企業(yè)的企業(yè)理念和公司戰(zhàn)略規(guī)劃宣傳培訓(xùn)，使被并購企業(yè)真正融入到整個企業(yè)環(huán)境中去，為企業(yè)拓寬市場渠道和形成規(guī)模化、集團化的戰(zhàn)略目標發(fā)展貢獻力量。

綜上所述，企業(yè)并購是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，期間涉及到多個因素多種問題，都會對企業(yè)財務(wù)運營造成極大影響，這就要求相關(guān)方面一定要做好必要而充足的準備工作：首先，要求企業(yè)自身必須有極強的財務(wù)管理和控制能力，有完善的運作流程和嚴格的內(nèi)部監(jiān)管程序，確保企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健運營；其次，要求政府的財務(wù)管理部門需要進一步健全和完善機構(gòu)職能，同時發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)組織職能，積極引導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)間的并購行為，尤其對于跨國并購案，政府一定要給予足夠的支持和保障，以確保我國企業(yè)的財務(wù)安全。

參考文獻：

[1]胥朝陽：《企業(yè)并購風險管理的系統(tǒng)特與流程構(gòu)造》，《商務(wù)研究》2005年第10期。

[2]張建華：《企業(yè)并購風險分析與風險管理》，《華南金融研究》2002年第3期。

第3篇：財務(wù)風險分析及對策范文

【關(guān)鍵詞】高職院校；財務(wù)風險；防范對策

1999年，高校開始大幅擴招，從此，我國高等教育進入了快速發(fā)展期。2012年，全國各類高等教育總規(guī)模達到3325萬人，高等教育毛入學(xué)率30%，達到了國際公認的“大眾教育”階段。與以往的“精英教育”相比，“大眾教育”的人才培養(yǎng)重點、組織架構(gòu)都發(fā)生了諸多變化，以培養(yǎng)高端技能型人才為主要目標的高職院校迅速成為新興教育單位。到2012年，我國2442所普通高校中高職（專科）院校1297所，高職（?？疲┤罩圃谛Ｉ骄?guī)模達到5858人。隨著高職院校在校生人數(shù)的不斷增多，原有辦學(xué)環(huán)境與新形勢高職教育之間的矛盾逐步凸顯，各地高職院校紛紛進行改擴建，資金缺乏成為困擾眾多高職院校發(fā)展的突出問題，為此，對高職院校的籌資渠道、財務(wù)風險進行分析并提出相關(guān)防范對策將具有十分重大的實踐意義。

一、高職院校籌資渠道

目前，高職院?；I資渠道主要有：1.財政撥款。2.教育收費。3.銀行貸款。4.校企合作。5.社會資助等幾種方式。其中，財政撥款和教育收費是其主要籌資渠道。但由于近年來學(xué)生人數(shù)增加程度大大超出預(yù)計，一方面，高職院校撥款難以得到保障；另一方面，隨著近年來高職院校收費標準的提高，學(xué)生拖欠學(xué)費已成為各地高職院校面臨的普遍問題，使本來就緊張的辦學(xué)經(jīng)費更加捉襟見肘，致使高職院校資金周轉(zhuǎn)陷入困境。這種情況下，銀行信貸必然成為高職院校解決資金緊缺問題的主要選擇。與之而來的，銀行貸款所形成的高負債也會使高職院校面臨很大的財務(wù)風險。

二、高職院校財務(wù)風險表現(xiàn)形式

1.資金短缺已成為困擾高職院校發(fā)展的瓶頸

從總體上看，據(jù)1999年《世界科技發(fā)展報告》統(tǒng)計，教育支出占GDP的比重，世界平均水平為5.5%，發(fā)達國家在6%以上。在發(fā)展中國家，教育支出占GDP的比重平均水平也有4%，1998年，巴西、馬來西亞、泰國等發(fā)展中國家的教育支出占GDP的比重也分別為4.63%、4.49%、4.27%。而我國教育支出直到2012年才首次超過4%。近10年來，我國教育支出占GDP比重如下圖所示：

由圖可知，這一指標不僅低于世界平均水平，就是與發(fā)展中國家相比，也有很大差距。就是這有限的教育投入，也往往偏向基礎(chǔ)教育和普通高等教育，對高等職業(yè)教育則缺乏足夠的重視。即便是高職院校呈現(xiàn)出規(guī)?；l(fā)展的態(tài)勢并且國家也大力的倡導(dǎo)發(fā)展職業(yè)教育，其所投入的經(jīng)費仍然與高等教育之間存在著較大差距。

另外，高職院校培養(yǎng)人才的目標定位在以就業(yè)為主要導(dǎo)向，對高素質(zhì)、高水平、高技能型人才加以培養(yǎng)，這便需要高職院校要高度重視實踐性教學(xué)。而為了將規(guī)定的培養(yǎng)人才目標實現(xiàn)，高職院校必須將大量的辦學(xué)資金投入到實驗實訓(xùn)設(shè)備上，這更大幅度提高了高職院校的辦學(xué)成本。本身財政對高職教育經(jīng)費投入就不足，而辦學(xué)成本卻比高等教育要高出許多，進而迫使高職院校通過自籌資金亦或是對外舉債的方式進行辦學(xué)，造成財務(wù)風險問題出現(xiàn)。

2.財務(wù)管理制度有待完善

隨著我國高職教育改革的持續(xù)深入，其經(jīng)濟業(yè)務(wù)也隨之變得更加復(fù)雜?，F(xiàn)階段，高職院校所實施的財務(wù)管理制度，特別是內(nèi)部控制制度仍然有著諸多薄弱環(huán)節(jié)存在，內(nèi)部控制制度流于形式，形同虛設(shè)，存在著嚴重的資金安全隱患。甚至有些高職院校壓根就沒有任何制度，無法對財務(wù)風險進行有效的控制及防范。與此同時，許多高職院校在專項資金管理、往來款項管理、固定資產(chǎn)管理、結(jié)余分配、預(yù)算管理以及現(xiàn)金管理等方面，均有著管理制度不合理、不完善的問題存在，財務(wù)管理遠遠要比高職院校的發(fā)展需求滯后。

3.預(yù)算管理弱化

高職院校財務(wù)管理的關(guān)鍵及核心就是預(yù)算管理，高職院校應(yīng)當按照實際的情況與自身的特點將預(yù)算指標妥善安排好，實現(xiàn)資金的最大化使用效益。目前，雖然有的高職院校編制了綜合預(yù)算，但預(yù)算流于形式，成為一紙空文，在預(yù)算執(zhí)行過程中常會失控，隨意擴大開支范圍額、提高開支標準，使得決算與預(yù)算脫離，不能正確反映預(yù)算的執(zhí)行情況，無法體現(xiàn)預(yù)算的計劃控制作用。再者，預(yù)算管理人員配備不到位，預(yù)算管理機構(gòu)不完善，內(nèi)部協(xié)調(diào)不順暢，造成預(yù)算的全面執(zhí)行效果不理想。最后，不重視預(yù)算的評價、考核和控制，僅僅重視預(yù)算的編制，全面執(zhí)行控制不到位，進而引發(fā)財務(wù)風險。

4.風險防范意識不強

隨著高職院校規(guī)模的擴張和競爭的加劇，建設(shè)發(fā)展與資金短缺的矛盾日益突出，在政府資金無法滿足建設(shè)需要的情況下，很多高職院校不得不把目光投向銀行貸款等社會資金，由此改善了辦學(xué)條件，使學(xué)校獲得了較快的發(fā)展。但我們不能不看到，在對外籌集資金及使用資金的過程中，部分高職院校由于缺乏風險意識，不重視自身情況，盲目貸款，貸款以后又不注重資金使用的管理或投資項目的管理，造成項目效益低下，還貸困難，由此背上沉重的債務(wù)包袱，財務(wù)狀況惡化，財務(wù)風險加大，嚴重影響了學(xué)校的進一步發(fā)展。

三、高職院校財務(wù)風險防范對策

1.依法多渠道籌集資金

（1）積極爭取財政撥款，穩(wěn)定經(jīng)費來源。從當前形勢看，財政撥款仍是我國高職院?；I資的主要渠道。財務(wù)部門要及時掌握國家教育部門及財政部門的重大決策，積極協(xié)助院領(lǐng)導(dǎo)和各部門認真規(guī)劃，加強預(yù)算的科學(xué)性、可信賴性，為學(xué)院有關(guān)部門通過項目申報等方式來爭取財政撥款。

（2）充分用好國家的助學(xué)貸款政策。黨和國家十分重視貧困生的助學(xué)工作，相繼制定了一系列資助貧困生的政策和措施，高職院校要充分利用好這些政策，積極與銀行聯(lián)系，協(xié)議解決貧困生的助學(xué)貸款問題，從根本上改變學(xué)生拖欠學(xué)雜費的現(xiàn)狀，緩解高職院校經(jīng)費緊張的矛盾。

（3）適度向銀行貸款獲取建設(shè)資金。各個高職院校要根據(jù)自己的財務(wù)狀況，確定合適的貸款規(guī)模，在充分考慮時間價值的基礎(chǔ)上，確定還款方式，而且要根據(jù)學(xué)校用款進度，考慮貸款的時間順序，選擇合理的長短期貸款組合。另外，可以嘗試靈活運用銀行的各種融資產(chǎn)品，形成一套適合本校的、具有可行性的組合融資方案，從而達到降低財務(wù)費用和提高資金使用效率的目的。

（4）合作辦學(xué)拓寬融資渠道。學(xué)生需要大量生產(chǎn)實訓(xùn)基地。在校企合作中，校企共建實訓(xùn)基地的模式，有效地解決了校內(nèi)實驗實訓(xùn)條件不足的問題。當前，高職院校應(yīng)盡可能突出學(xué)校的辦學(xué)特色，提高辦學(xué)質(zhì)量和社會知名度，這樣相關(guān)企業(yè)才愿意進一步合作。在校企合作過程中，學(xué)校增強了辦學(xué)實力，突破了資金緊缺致使學(xué)生實踐條件不足的辦學(xué)瓶頸，企業(yè)獲得了人才支持，以較低的價格獲得了急需的技術(shù)。校企雙方達到了以最低成本，創(chuàng)造最大效益的目的，實現(xiàn)了優(yōu)勢互補，合作共贏。

（5）極力爭取社會資助。在國外，社會資助是高校建設(shè)的主要資金來源，爭取社會捐贈是他們的一種傳統(tǒng)，并且向制度化和規(guī)范化發(fā)展，有許多慈善家紛紛成立基金會資助高等教育事業(yè)。高校教育基金會在我國是新興事物，近幾年有些高校也意識到成立基金會的重要性與緊迫性，紛紛籌建申報基金會，但是還沒有形成一種氛圍。因此，高職院校應(yīng)充分意識到社會捐贈在學(xué)校發(fā)展過程中的重要作用，廣泛借鑒國內(nèi)外高校的豐富經(jīng)驗，充分利用校友資源以及科研優(yōu)勢，積極爭取社會各界人士和企業(yè)的資助，為高校發(fā)展募集更多資金。

（6）鼓勵創(chuàng)收，緩解資金困境。高職院?？芍贫ㄒ恍┘钫?，調(diào)動廣大部門及教職工創(chuàng)收的積極性。充分發(fā)揮高職院校人才、科研、資產(chǎn)等優(yōu)勢，通過舉辦多種形式的培訓(xùn)班，開展技術(shù)咨詢，對外開放實驗室等，增加院校收入。

2.建立高職院校內(nèi)部控制領(lǐng)導(dǎo)責任制，加強內(nèi)部控制的監(jiān)督與評審

《內(nèi)部會計控制規(guī)范—基本規(guī)范》明確規(guī)定：“單位負責人對本單位內(nèi)部會計控制的建立健全及有效實施負責”。這就明確告訴我們：高校負責人是內(nèi)部會計控制的責任主體。要將內(nèi)部控制制度落到實處，必須建立內(nèi)部控制領(lǐng)導(dǎo)責任制。內(nèi)部控制領(lǐng)導(dǎo)責任制分為兩個層次：第一個層次是主管部門對高校領(lǐng)導(dǎo)的考核，第二層次是高校領(lǐng)導(dǎo)對各部門和學(xué)院負責人的考核，考核的核心內(nèi)容都是將內(nèi)部控制執(zhí)行的效果與其政績、業(yè)務(wù)考核與獎懲和職務(wù)的升遷掛鉤。這樣至上而下，層層負責，方能將內(nèi)部控制制度落到實處，提高內(nèi)部控制的效果。同時，要確保內(nèi)部控制制度被切實地執(zhí)行且執(zhí)行的效果良好，對內(nèi)部控制過程就必須施以恰當?shù)谋O(jiān)督。內(nèi)部審計在評估內(nèi)部控制有效性中充當著重要的監(jiān)控角色。既要評價內(nèi)部控制是否有效，提出完善內(nèi)部控制制度的意見；又要檢查內(nèi)部控制執(zhí)行情況，督促內(nèi)部控制的有效執(zhí)行。各高職院校的內(nèi)部審計部門應(yīng)該擔當起這個重任，使整個學(xué)校的內(nèi)部控制系統(tǒng)能夠有效地發(fā)揮作用。另外，由于學(xué)院內(nèi)外部環(huán)境和條件不斷發(fā)生變化，引起控制風險的不斷變化，內(nèi)部控制也應(yīng)該作相應(yīng)的改變，這就需要有相應(yīng)的機制來監(jiān)測環(huán)境條件的變化，并指明內(nèi)部控制應(yīng)該如何改變。這種監(jiān)督機制就是內(nèi)部控制審計。內(nèi)部審計通過監(jiān)督控制環(huán)境和控制程序的有效性，監(jiān)督單位的內(nèi)部控制是否被執(zhí)行并及時反饋有關(guān)執(zhí)行結(jié)果的信息，幫助學(xué)院更有效地實現(xiàn)預(yù)期控制目標。

3.明確經(jīng)濟責任，強化預(yù)算管理

（1）明確責權(quán)利，實行全面預(yù)算及責任預(yù)算編制。首先，財務(wù)處應(yīng)在院校內(nèi)部突出預(yù)算管理基本知識的培訓(xùn)及普及，為推行全面預(yù)算及責任預(yù)算編制奠定基礎(chǔ)。其次，在院長領(lǐng)導(dǎo)下成立預(yù)算編制委員會，認真研究學(xué)校的發(fā)展規(guī)劃與資金使用的關(guān)系，辦學(xué)成本與學(xué)生數(shù)量之間的關(guān)系，組織有關(guān)部門對學(xué)院的各項收支進行預(yù)測、研究、協(xié)調(diào)，制定整體預(yù)算規(guī)劃和原則，以有利于對辦學(xué)成本進行事前控制。第三，預(yù)算編制委員會以“收入分配與努力創(chuàng)收相結(jié)合，經(jīng)費使用與辦事效益相結(jié)合，落實自與履行經(jīng)濟責任相結(jié)合”為原則，將部門預(yù)算與院校發(fā)展規(guī)劃掛鉤、與經(jīng)濟責任掛鉤，明確各系、部、處、室等二級機構(gòu)在預(yù)算編制中的責權(quán)利，根據(jù)合法性、實用性、導(dǎo)向性原則，確定每一層次每一崗位相銜接的責任目標體系。第四，在此基礎(chǔ)上，各部門要根據(jù)學(xué)院的整體規(guī)劃和各自應(yīng)完成的任務(wù)，緊緊圍繞預(yù)算指標，按照“量入為出、收支平衡，統(tǒng)籌兼顧、保證重點”的原則組織本部門預(yù)算的具體編制，然后交由學(xué)院財務(wù)處及預(yù)算編制委員會綜合平衡，并以文件下達執(zhí)行。

（2）加強預(yù)算控制與反饋，嚴格預(yù)算執(zhí)行與考評。對各部門的預(yù)算管理實行“經(jīng)費本”控制管理，并用計算機進行跟蹤監(jiān)控，隨時向各系部處領(lǐng)導(dǎo)提供經(jīng)費使用結(jié)余情況，使他們做到心中有數(shù)。定期開展預(yù)算的檢查與分析，為學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)做好決策提供參謀。加強預(yù)算執(zhí)行的嚴肅性，建立對院、系科學(xué)合理的業(yè)績考核制度，把各部門的預(yù)算執(zhí)行情況作為部門領(lǐng)導(dǎo)的年終考評內(nèi)容之一，對于經(jīng)費預(yù)算執(zhí)行較好的單位，其正常經(jīng)費結(jié)余按一定比例給予獎勵；對執(zhí)行比較差的單位負責人將給予批評或作相應(yīng)處罰；對于預(yù)算執(zhí)行中造成經(jīng)費嚴重流失，保證不了正常運轉(zhuǎn)的責任人給予嚴肅處理，以真正達到硬化約束管理的效果。

4.重視風險管理，加強財務(wù)風險的防范

（1）貸款適度。根據(jù)財務(wù)杠桿的原理，只有貸款投入項目的收益率大于貸款的利率時，才能為學(xué)校帶來凈收益；反之，則成為學(xué)校沉重的負擔，阻礙學(xué)校的發(fā)展。因此在進行貸款決策時，應(yīng)貫徹“適度貸款、保證重點、分批安排、合理使用、講究效益”的指導(dǎo)思想，必須綜合考慮辦學(xué)規(guī)模、項目效益、還貸能力等各方面因素，充分論證貸款的可行性，確定合適的貸款規(guī)模。

（2）確定適當?shù)馁Y金到賬時間。貸款資金到賬過早，將增加利息支出，增加學(xué)校的資金負擔；而資金到賬過晚，會影響款項的支付，影響學(xué)校的信譽。因此在簽訂銀行借款合同時，應(yīng)根據(jù)需要，使借款資金分次到賬，既要滿足資金支付的需要，又要減少利息支出，節(jié)約資金。

（3）統(tǒng)籌安排好貸款的借、用、還計劃。對貸款的投放時間、投放順序、投放數(shù)量進行科學(xué)設(shè)計，原則上短期項目用短期借款、長期投資項目宜用長期借款搭配，在還款時，要善打校內(nèi)資金的“時間差”，可根據(jù)學(xué)校資金上半年資金緊缺下半年資金寬余的特點，安排好日常資金使用及貸款的歸還計劃；還可在貸款授信額度內(nèi)，采取先借先還、邊借邊還、誰借誰還的滾動還款辦法，將貸款風險控制在安全的范圍之內(nèi)。

參考文獻：

[1]徐明升.高校財務(wù)風險規(guī)避與控制的探討[J].會計之友，2009，02.

[2]王韶輝.高職院校財務(wù)風險防范對策研究[J].財經(jīng)界，2013，08.

[3]張鋒.高職院校財務(wù)風險問題及成因分析[J].商業(yè)會計，2012，09.

[4]王亞鳳.關(guān)于高校財務(wù)風險控制問題的探討[J].北京理工大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2009，04.

本文為江蘇經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2013年重大課題——高職院校財務(wù)風險防控體系研究（項目編號：JSJM005）的階段性研究成果。

作者簡介：

第4篇：財務(wù)風險分析及對策范文

【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理，風險分析，對策研究

1前言

保險公司財務(wù)風險管理是公司穩(wěn)定經(jīng)營的重要保障，關(guān)系到保險公司在市場競爭中的地位與存亡。隨著國家保險投資渠道的逐步開放與保險資金總量的持續(xù)增長，財務(wù)管理迎來新的機遇與挑戰(zhàn)。在市場經(jīng)濟的作用下，保險公司財務(wù)管理在籌資，投資方面的決策，資本結(jié)構(gòu)的組成決定了保險公司抗風險的能力與市場競爭力。

2保險公司財務(wù)管理風險現(xiàn)狀分析

保險公司財務(wù)管理主要包括了資金籌備、資金投放，資金運作與分配，在資金循環(huán)的過程中，從產(chǎn)品的研發(fā)，到業(yè)務(wù)員成功將產(chǎn)品推銷到市場收取保費，理賠，提取賠款備用金額，最后再進行產(chǎn)品開發(fā)，從而形成貨幣資金。在資金流動的過程中，如遇資金緊缺則要從內(nèi)、外部進行融資，如果資金有結(jié)余則可以進行系列的投資活動等。在整個資金流動的過程中，主要的風險表現(xiàn)在籌資結(jié)構(gòu)、資金使用等不合理現(xiàn)象，業(yè)務(wù)量與收費標準不合理現(xiàn)象，理賠管理與控制不嚴格，理賠備用金計提不準確等方面：

2.1不合理的資本結(jié)構(gòu)影響保險公司償付能力。資本結(jié)構(gòu)合理性與資本額的多少體現(xiàn)保險公司的承擔風險能力與財務(wù)能力，然而融資決策又決定保險公司的資本結(jié)構(gòu)，決策性的失誤會引發(fā)融資風險，比如公司的自有資金與借貸資的比例，公司債務(wù)歸還期限安排不合理或銀行利率與匯率變動，將直接影響公司權(quán)益，公司不能如期償還債務(wù)等風險，從而不能保證保險公司財務(wù)管理穩(wěn)定性，加大了財務(wù)管理的風險性。

2.2資金使用缺乏合性性，加大投資風險。保險公司向客戶收取保費匯聚龐大的資金，根據(jù)我國的《保險法》規(guī)定，保險公司資金使用必須具有穩(wěn)定性與安全性的原則。由于保險公司的性質(zhì)均屬于負債經(jīng)營，保費最終都要返還給被保受益人。因而保險資的使用要以安全為主要原則，只有建立在安全的基礎(chǔ)之上，還能有效的保障保險公司資金的流動性與收益性。

2.3費率的厘定不合理，至使保費處于不飽合狀態(tài)。在日益激烈的市場競爭中，為了爭取更多的客戶資源，通常采用價格戰(zhàn)術(shù)，因而保險公司在對產(chǎn)品定價過程中，出現(xiàn)費率厘定不合理，定價不合理，對保費的收取缺乏有力的管控，為搶奪客戶資源一味的降低價格，承諾高返還等優(yōu)惠政策，導(dǎo)致保費充足率嚴重不足，從而降低保險公司的賠付能力，引發(fā)財務(wù)管理的風險。

2.4死帳壞帳過多，資金風險加大。為了搶占市場，獲取更多的客戶資源，許多業(yè)務(wù)員都會采取延遲收費或代墊保費等手段，使公司產(chǎn)生大量的待收保費。如客戶信譽度好，能如約交納保費就不會有壞帳風險，但是公司如對拖欠保費收取催收不利，使得保費無法全部回收，則會產(chǎn)生壞帳，死帳現(xiàn)象，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流量減少，資金回收風險加大，同時存在較大的財務(wù)管理風險。

2.5理賠管理控制不當，賠償成本居高不下。隨著保險競爭的加劇，保險公司在理賠的過程中存在大的風險隱患，如在處理賠償過程中的采取的酌情賠償或人道賠償，使得理賠存在很多的水分；更有部分業(yè)務(wù)員缺乏法律知識存在詐保、騙保的現(xiàn)象，嚴重損壞保險公司的利益；另外理賠環(huán)節(jié)缺乏規(guī)范性與一致性，與專業(yè)化管理相比還存在很大的差距。因而理賠成本不能有效控制，也是保險公司財務(wù)管理風險之一。

3保險公司財務(wù)管理風險控制策略

在激烈的市場競爭中，保險公司財務(wù)管理具有一定的不穩(wěn)定性與不確定性，財務(wù)風險管理主要從風險辨別、防范、控制與管理效果的評價等各個方面進行。

3.1籌資風險控制。保險公司在籌資過程中首先要樹立風險意識，在公司經(jīng)營的過程中，最終實現(xiàn)經(jīng)營目標和預(yù)期目標，總是存在一些偏差，導(dǎo)致偏差的原因是公司內(nèi)部經(jīng)營與外環(huán)境的雙重影響。因此公司必須加強風險意識的培養(yǎng)，全面了解分析內(nèi)外可能存在的各種風險，更好的識別籌資風險，并對籌資風險進行科學(xué)的評估與預(yù)防。同時做好風險應(yīng)急預(yù)案，把風險降到最低限度。其次，建立風險防范機制。為了能更加有效的預(yù)測與防范財務(wù)管理風險，根據(jù)各種風險特性實施有效的風險規(guī)避策略，風險防范策略要立足市場，根據(jù)公司實際情況，建立完善有效的風險防范機制，對籌資結(jié)構(gòu)進行合理的調(diào)配，把風險進行分散，降到最低。最后，保險公司對籌資風險可以采取分段控制，更好的對籌資過程中可能出現(xiàn)的風險進行控制。也就是在財務(wù)的計劃預(yù)算的準備階段、籌資階段、籌資后的分析與分配等各個不同環(huán)節(jié)進行風險控制。

3.2投資風險控制策略。隨著我國保險資金總持有量的不斷增長，投資渠道的多元化發(fā)展，保險資產(chǎn)管理面臨巨大的風險與考驗。首先，合理的投資金額是降低投資風險的前提條件，保險公司在確定投資方向后，要對投資項目、產(chǎn)品等所需要的資金量進行合理的核算與調(diào)整其投資比例。其次，對投資風險進行合利分析，對投資風險與預(yù)期收益進行合理分析，對投放資金進行合理分配，才能有效的減小投資風險。投資風險主要包括違約風險、購買力風險、利率風險、流動性風險與期限性風險等。

3.3理賠環(huán)節(jié)風險策略。理賠風險主要包括賠償支付風險，計提金的風險控制等。公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要與理賠運行與管理有效的結(jié)合。根據(jù)不同的業(yè)務(wù)提高理賠運行與管理水平，提高客服人員的綜合素質(zhì)與業(yè)務(wù)能力，建立適應(yīng)市場需求高素質(zhì)理賠隊伍，才能有效的保障公司利益，穩(wěn)定客戶資源。

4結(jié)束語

總之，加強保險公司財務(wù)風險管理與控制，是保險行業(yè)工作之重心，風險防范與控制是一個系統(tǒng)工程，是現(xiàn)代保險公司在市場競爭中的必然趨勢，是保險業(yè)加強財務(wù)管理，實現(xiàn)利益最大化的重要工作。

參考文獻：

[1]李慧淼.論籌資風險的防范與對策[J].經(jīng)營管理者.2011（8）

第5篇：財務(wù)風險分析及對策范文

隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的飛速發(fā)展，建筑施工企業(yè)也進入發(fā)展的春天，但目前由于建筑施工企業(yè)市場競爭形式嚴峻，很多企業(yè)存在一些財務(wù)風險現(xiàn)狀影響到企業(yè)的發(fā)展，因此解決財務(wù)風險現(xiàn)狀，保持建筑施工企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展勢在必行。

二、建筑施工企業(yè)財務(wù)風險因素

1.合同流程簡單粗略

目前建筑施工行業(yè)中的競爭日趨激烈，因此在市場競爭中，部分建筑施工單位為了招攬更多的建筑工程項目，會在一些項目工程招標投標過程中簽訂一些有失公正的合同，這些合同存在許多漏洞和一些不公平的款項。例如，施工企業(yè)需要接受相應(yīng)的貸款金額和預(yù)付要求等，由于建筑施工企業(yè)所簽訂的合同是控制建筑施工企業(yè)安全風險源的重要標準，是建筑施工企業(yè)所有建筑施工活動的要求體現(xiàn)，如果建筑施工企業(yè)的合同存在有失公平的部分或者合同存在一定的弊端，都會導(dǎo)致項目建設(shè)施工過程處于被動狀態(tài)，使建筑施工企業(yè)利益得不到有效保障，不利于建筑施工企業(yè)單位規(guī)避風險，嚴重影響到建筑施工企業(yè)的財務(wù)狀況。此外，如果合同中出現(xiàn)一些含糊其辭的條款很可能導(dǎo)致建筑施工企業(yè)遭到重大的損失，同時使承包項目也承擔一定的經(jīng)濟損失，進而使企業(yè)財務(wù)風險加劇。

2.管理機制不健全

建筑施工企業(yè)財務(wù)風險中的管理機制不健全主要是指資金管理機制不健全，資金管理機制不健全主要表現(xiàn)在以下方面：首先，財務(wù)資金核算缺乏科學(xué)、合理性，導(dǎo)致企業(yè)對資金的控制作用不明顯，同時，在財務(wù)資金核算方面缺乏健全的獎懲制度，造成財務(wù)人員責任心缺失，沒有積極性。其次，企業(yè)缺乏誠信也是導(dǎo)致財務(wù)資金短缺的重要因素，建筑施工企業(yè)如果缺乏資金將會使其發(fā)展停滯不前，不僅影響到建筑施工的工程進度，還會在一定程度上影響項目工程的質(zhì)量。

3.成本管理意識不足

建筑施工企業(yè)在施工運行過程中無一不存在風險，在企業(yè)對工程項目的貸款方面來看，還大量存在拖欠貸款的現(xiàn)象，由于大部分建筑施工企業(yè)融資能力有限，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)要付出大量的資金作為保證前提，唯一解決項目施工的資金問題的方式就是向銀行貸款進行籌集資金。而建筑施工項目中常出現(xiàn)資金短缺或資金周轉(zhuǎn)中出現(xiàn)問題使建筑施工中所需材料和設(shè)備無法正常供應(yīng)，還會出現(xiàn)企業(yè)拖欠員工工資現(xiàn)象。由此可見，建筑施工企業(yè)墊資情況下的中標有可能導(dǎo)致建筑施工企業(yè)的經(jīng)濟利潤受到大幅度的影響，使企業(yè)面臨虧損狀態(tài)進而使企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生幾率大幅度上升，這會使建筑施工企業(yè)走入困境，不利于建筑施工企業(yè)在市場競爭中的可持續(xù)發(fā)展。

三、建筑施工企業(yè)財務(wù)風險防范策略

1.細化合同流程

雖然正常合同的簽訂也難免會使企業(yè)存在風險，但可以有效的降低風險，將建筑施工企業(yè)的風險降到最低，要想通過簽訂合同降低企業(yè)的風險，需要在簽訂合同時掌握詳細的合同內(nèi)容，在簽訂合同之前，對合同方相關(guān)的條款以及涉及到的企業(yè)進行有效的市場調(diào)研與評估，細心地揣摩和研究合同中的各項條款，同時還要掌握合同中條款的法律關(guān)系，做到不簽訂有失公平的合同、不簽訂不合法的合同，簽訂合同之前要充分了解企業(yè)的實際情況，從企業(yè)的實際情況出發(fā)，使企業(yè)在出現(xiàn)財務(wù)風險時能夠有效的規(guī)避風險。此外要充分利用合同中的合法權(quán)益，保障企業(yè)的利益不受到侵害，尤其要保證企業(yè)的支出、融資項目等主要材料應(yīng)該有更加明確的規(guī)定，建筑施工企業(yè)可根據(jù)合同中的合法規(guī)定償還貸款本金和利息，最后，在合同的簽訂環(huán)節(jié)一定要注意法律糾紛問題，對施工中存在的法律糾紛問題有明確的意識。

2.完善管理機制

完善管理機制是指完善建筑施工企業(yè)的資金管理機制，資金是建筑施工企業(yè)的血液，受到較大的重視，而在建筑施工企業(yè)中資金的周轉(zhuǎn)與流動都決定著企業(yè)的建筑生產(chǎn)投入、經(jīng)營等情況，如果在建筑施工企業(yè)中的資金供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題，會導(dǎo)致整個企業(yè)運轉(zhuǎn)失常，經(jīng)濟效益無法得到保障，所以資金管制機制的完善是保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的重要前提，完善的資金管理機制需要在管理中重視項目的成本管理和成本控制，將財務(wù)管理部門的財務(wù)人員責任落實到位，在工作中建立資金成本發(fā)生前、中、后的具體管理流程與制度，以便控制成本。在融資方面建立貸款管理、結(jié)算制度管理、賬戶的統(tǒng)一管理等制度。

3.加強成本管理意識

加強成本管理意識，需要在工程施工前企業(yè)對施工圖紙與施工企業(yè)自身的條件等方面進行調(diào)研與分析，按照圖紙中需要的材料與設(shè)備等施工必備硬件設(shè)施進行科學(xué)的成本估算，并嚴格制定相應(yīng)的成本控制方案。同時加強成本管理制度還應(yīng)增設(shè)成本管理監(jiān)督部門，對隨時發(fā)生的成本進行及時監(jiān)督與調(diào)查核實，以加強企業(yè)的成本管理意識，從根本上有效的控制成本。

第6篇：財務(wù)風險分析及對策范文

區(qū)巧枝

( 廣東電網(wǎng)公司佛山供電局，廣東佛山,528300)

摘要：電力企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的可控性和資金回籠的高效性，成為了影響財務(wù)資金風險形成的重要因素。與此同時，企業(yè)還承

擔著支撐區(qū)域民生事業(yè)發(fā)展的重任，這也為企業(yè)資金的配置和使用提出了更高的要求。通過資金周轉(zhuǎn)、資金回籠和資金配置等

三個方面的經(jīng)濟學(xué)分析，需要在增強企業(yè)財務(wù)管理人員的崗位素質(zhì)、加強企業(yè)生產(chǎn)施工過程的整體工效、優(yōu)化企業(yè)組織制度建

設(shè)的監(jiān)管機制，以及發(fā)揮企業(yè)黨建工作職能的管控優(yōu)勢等四個方面進行對策構(gòu)建。

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；財務(wù)資金風險；經(jīng)濟學(xué)分析；對策

Construction of economics analysis of the formation of financial

risk in electricity enterprises and Countermeasures

Ou Qiaozhi

(Foshan Power Supply Bureau of Guangdong Power Grid,Foshan 528300,China)

Construction of economics analysis of the formation of financial

risk in electricity enterprises and Countermeasures

Ou Qiaozhi

(Foshan Power Supply Bureau of Guangdong Power Grid,Foshan 528300,China)

Abstract ：Efficient controllability and withdrawal of funds of funds turnover speed of electric power enterprises,

has become an important factor affecting the formation of financial risk.At the same time,enterprises

also plays an important role in development of regional people’s livelihood support,it also put

forward the higher requirement for the allocation and use of funds of enterprises. Through economics three

aspects of capital turnover,withdrawal from circulation of funds and the fund allocation analysis,needs to

strengthen the regulatory mechanism of optimization of organizational system construction,enhance the overall

efficiency of post quality,production and construction process of enterprise financial management personnel,

four aspects and play the enterprise party building work function control advantages on the Countermeasures

of constructing.

Keywords ：electric power enterprise;financial risk;economic analysis;Countermeasures

在減能增效大背景下，電力企業(yè)（以下簡稱：企業(yè)）需要不斷

優(yōu)化財務(wù)管理職能來實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。實踐表明，企業(yè)可

持續(xù)發(fā)展的一項重要保證便是確保財務(wù)資金安全。作為國有企業(yè)

類型，其中的資金安全性或許應(yīng)從另一視角來解讀，即資金周轉(zhuǎn)

速度的可控性和資金回籠的高效性。與此同時，企業(yè)還承擔著支

撐區(qū)域民生事業(yè)發(fā)展的重任，從而其在業(yè)務(wù)的開展中充滿著正外

部性效應(yīng)。該效應(yīng)的形成在提升當?shù)孛癖姼ｌ淼耐瑫r，也為企業(yè)

資金的配置和使用提出了更高的要求，畢竟這部分效應(yīng)是無法通

過市場交換機制來回收的。

1 財務(wù)資金風險形成的經(jīng)濟學(xué)分析

馬克思在《資本論》第二卷中建構(gòu)起了資本循環(huán)公式，即

G-W-G`?？梢詮倪@樣幾個方面來理解這一公式的內(nèi)在邏輯：（1）

該公式表明企業(yè)資本在空間維度上所處的三大職能位置，即貨幣

職能、生產(chǎn)職能、商品職能。（2）在時間維度上該公式又可以解構(gòu)

為，企業(yè)資金先后經(jīng)歷物資采購階段、生產(chǎn)施工階段、產(chǎn)品銷售階

段。特別對于產(chǎn)品銷售階段，馬克思把它稱作為“驚險的跳躍”，即

若產(chǎn)品銷售受阻或者資金回籠受阻，都將影響到企業(yè)再生產(chǎn)的進

行。以下，再針對上文所歸納出的風險方面進行具體分析。

1.1 資金周轉(zhuǎn)方面

所謂“資金周轉(zhuǎn)”可以界定為，資金循環(huán)周而復(fù)始的過程。

影響資金周轉(zhuǎn)速度的因素主要存在于資金的流通環(huán)節(jié)，即G-W、

W-G`，前者屬于物資采購階段，后者屬于產(chǎn)品銷售階段。然而考察

電力企業(yè)的市場結(jié)構(gòu)可知，在行政壟斷和經(jīng)濟壟斷下的市場結(jié)構(gòu)

中，企業(yè)幾乎不存在物資采購和產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的負面干擾，且影

響資金周轉(zhuǎn)的主要原因卻是生產(chǎn)施工階段的長周期因素使然。

1.2 資金回籠方面

作為“驚險的跳躍”的資金回籠，不僅使企業(yè)前期投資的本金

得到收回，也為企業(yè)帶來了客觀的利潤。將利潤進行合理分割，將

能保證企業(yè)的再生產(chǎn)基金、福利基金、積累基金的實現(xiàn)。由于企業(yè)

受到特定市場結(jié)構(gòu)的決定，它將很容易實現(xiàn)“驚險的跳躍”。那么

此時的資金風險到底發(fā)生在哪呢。實則不然，在利潤的分割環(huán)節(jié)

極易導(dǎo)致三類基金比例的失調(diào)，而出現(xiàn)或者產(chǎn)能過剩、或者產(chǎn)能

不足的局面；同時，還會出現(xiàn)企業(yè)職工福利遠超過國企職工福利

水平的平均值（如福利基金提留過于龐大）。

1.3 資金配置方面

電力企業(yè)之所以存在著行政壟斷性特征，其本質(zhì)在于它仍存

在著向社會提供公益性事業(yè)的重任。上文已經(jīng)分析過，這種公益

性事業(yè)將產(chǎn)生巨大的正外部性效應(yīng)，從而會顯著提升當?shù)孛癖姾?/p>

企業(yè)的福祉。然而，正是由于這種外部性使得企業(yè)的資金投入（主

要是電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域）面臨著配置低效率的可能。

2 分析基礎(chǔ)上的現(xiàn)狀反思

在產(chǎn)業(yè)鏈條上來看待電力企業(yè)的經(jīng)營處境可知，在下游實體

經(jīng)濟仍處在緩慢復(fù)蘇的情形下，若要保持企業(yè)原有的經(jīng)營利潤水

平還存在一定的壓力。特別在當前強調(diào)減能增效的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，

這種壓力則轉(zhuǎn)換為了企業(yè)強化成本控制績效的要求。為此，以下

將通過現(xiàn)狀反思來為對策構(gòu)建提供合理的路徑指向。

2.1 組織生態(tài)下的財務(wù)資金風險現(xiàn)狀反思

在演化經(jīng)濟學(xué)視角下來理解組織生態(tài)的影響，可以近似的被

看做為生物體在特定環(huán)境下所逐漸形成的行為方式，且這種行為

方式將長期被鎖定在特定的路徑上，即路徑依賴。將其具體到電

力企業(yè)中可知，在國有企業(yè)特有的組織文化中，企業(yè)職工在思想

意識上相對缺乏對工作績效的關(guān)注，這就可能出現(xiàn)因生產(chǎn)和施工

周期過長而使得資金周轉(zhuǎn)速度減緩。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理可得，一個

經(jīng)濟年度內(nèi)資金周轉(zhuǎn)速度與利潤量成正比。特別對于電力企業(yè)中

的資本有機構(gòu)成較高的現(xiàn)實，客觀上也將降低資本的周轉(zhuǎn)速度。

2.2 組織結(jié)構(gòu)下的財務(wù)資金風險現(xiàn)狀反思

電力企業(yè)承擔著區(qū)域供電和電力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)任務(wù)，這就

使得它的組織結(jié)構(gòu)更傾向于事業(yè)部型。即，各下屬基層單位成為

了相對獨立的生產(chǎn)單元。在信息不對稱現(xiàn)象下，這種科層結(jié)構(gòu)將

弱化總公司對下屬單位的業(yè)務(wù)流程監(jiān)管，其在價值層面的反映上

便是財務(wù)監(jiān)管缺位。對于上文所提到的資金回籠風險而言，總公

司對于基層單位資金回籠率的監(jiān)管缺位，則將直接導(dǎo)致風險的產(chǎn)

生。另外，事業(yè)部型結(jié)構(gòu)下的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃仍面臨著壓力集團的

影響，這種影響在財務(wù)資金中的反映便是對三項基金劃分的比例

關(guān)系上。

2.3 組織制度下的財務(wù)資金風險現(xiàn)狀反思

在承擔電力基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)中，如何確保資金配置和

使用的合理、安全性仍面臨挑戰(zhàn)。從經(jīng)濟學(xué)角度來看待這一挑戰(zhàn)，

這實則與國有企業(yè)內(nèi)的委托關(guān)系有關(guān)。根據(jù)新制度經(jīng)濟學(xué)的

觀點，在委托鏈條下隨著該鏈條的不斷下移，越處于下游的

管理者對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營越不關(guān)心。盡管電力企業(yè)在內(nèi)控中設(shè)

計出了十分完善的績效考核機制，但在對資金的配置和使用監(jiān)管

上仍面臨著因“漠不關(guān)心”而產(chǎn)生的資金風險。

3 反思引導(dǎo)下的對策構(gòu)建

根據(jù)上文所述并在反思引導(dǎo)下，強化電力企業(yè)資金風險管控

的對策可從以下4 個方面來構(gòu)建。

3.1 增強企業(yè)財務(wù)管理人員的崗位素質(zhì)

為了確保電力企業(yè)財務(wù)資金風險得到管控，還需要從本源上

進行控制。這個本源就在于，需要增強企業(yè)財務(wù)管理人員的崗位

素養(yǎng)。應(yīng)該指出，電力企業(yè)內(nèi)的財務(wù)人員都具有合格的專業(yè)崗位

技能，但在應(yīng)對國有企業(yè)特有的“關(guān)系型影響力”上還應(yīng)加強思想

保證。從而，增強財務(wù)制度剛性和財務(wù)審計能力，則構(gòu)成了這里增

強崗位素質(zhì)的關(guān)鍵。筆者建議，應(yīng)將財務(wù)部門收歸黨委統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，

并強化對財務(wù)人員的績效考核力度。

3.2 加強企業(yè)生產(chǎn)施工過程的整體工效

在經(jīng)濟學(xué)分析中已經(jīng)指出，影響電力企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的因

素主要在于，資本有機構(gòu)成較高和生產(chǎn)建設(shè)周期較長這一事實。

這兩方面的影響因素不僅受到客觀原因的決定，也明顯受到主觀

原因的決定。為此，解決主觀方面所導(dǎo)致的施工周期長的問題時，

則轉(zhuǎn)換為了加強企業(yè)生產(chǎn)施工過程的整體工效。在現(xiàn)有組織生態(tài)

背景下，增加這一工效的方法不僅在于提升一線職工的崗位技能

水平，還在于通過營造健康向上的班組文化來實現(xiàn)。這就意味著，

可以利用班組之間的業(yè)務(wù)比拼和配以合理的獎勵政策，來增進班

組成員的整體工效。

3.3 優(yōu)化企業(yè)組織制度建設(shè)的監(jiān)管機制

針對電力企業(yè)事業(yè)部型組織結(jié)構(gòu)的信息不對稱問題，需要在

優(yōu)化企業(yè)組織制度建設(shè)的基礎(chǔ)上來尋找解決措施。具體到防止資

金回籠信息失真和利潤劃分偏離實際要求的現(xiàn)狀，在組織制度建

設(shè)上應(yīng)強化目標管理機制的設(shè)計。目標管理包括目標分解和目標

協(xié)同兩個板塊，特別對于目標協(xié)同而言，需要總公司借助ERP 系

統(tǒng)來對下屬基層單位進行財務(wù)監(jiān)管。另外，對于利潤的劃分問題

上，應(yīng)建立起總公司財務(wù)部門統(tǒng)籌下的實施路徑。針對當前企業(yè)

所面臨的減能增效要求，應(yīng)在發(fā)展基金的提留上增大比例。

3.4 發(fā)揮企業(yè)黨建工作職能的管控優(yōu)勢

電力企業(yè)作為國有企業(yè)類型，還應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)黨建工作的

優(yōu)勢，從而在民主集中制下來完成資金的配置和使用監(jiān)管工作。

對于大型電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，應(yīng)在黨委監(jiān)督下進行造價概

算，同時在紀委和財務(wù)部門分工下進行資金的使用監(jiān)管。在監(jiān)管

中需要對報銷的會計憑證進行稽核，主要考察憑證背后所發(fā)生經(jīng)

濟事件的真實性和合理性。對此，可以引入輿論監(jiān)督機制的高壓

形態(tài)來進行資金風險管控。

從本文的主題討論中不難看出，針對電力企業(yè)的財務(wù)資金風

險形成及管控措施的探究中，必須與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特征和組織

生態(tài)、組織結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，通過大力發(fā)揮國有企業(yè)黨建工作的優(yōu)勢

來彌補傳統(tǒng)財務(wù)監(jiān)管上的不足。

4 小結(jié)

本文通過資金周轉(zhuǎn)、資金回籠和資金配置等三個方面的經(jīng)濟

學(xué)分析，需要在增強企業(yè)財務(wù)管理人員的崗位素質(zhì)、加強企業(yè)生

產(chǎn)施工過程的整體工效、優(yōu)化企業(yè)組織制度建設(shè)的監(jiān)管機制，以

及發(fā)揮企業(yè)黨建工作職能的管控優(yōu)勢等四個方面進行對策構(gòu)建。

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第7篇：財務(wù)風險分析及對策范文

市場歷來是機遇和風險并存的。低風險低收益的謹慎和高風險高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進退兩難，因此，風險管理就顯得尤為重要。充分衡量風險的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風險取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對不同風險制定一系列防范和補償措施，使企業(yè)在風險出現(xiàn)時不致驚慌失措，束手無策。

企業(yè)的風險主要有經(jīng)營風險、市場風險、政策風險、行業(yè)風險、制度風險、管理風險及財務(wù)風險，上市公司還有股市風險。財務(wù)風險是以上風險住要是經(jīng)營風險和管理風險）共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財務(wù)風險指財務(wù)方面的風險，包括由財務(wù)活動引發(fā)的企業(yè)風險和由各方面活動引發(fā)的財務(wù)所面臨的風險。狹義的財務(wù)風險就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風險和籌資風險。本文分析的是廣義的財務(wù)風險。

按照成因財務(wù)風險主要有以下幾種類型：

1．資產(chǎn)風險，包括資產(chǎn)質(zhì)量風險，如不良資產(chǎn)（三年以上應(yīng)收帳款、長期虧損的對外投資、長期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等）比例失調(diào)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險，如流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動資產(chǎn)比率失調(diào)等。

2．資本風險，包括資本結(jié)構(gòu)風險，如股本構(gòu)成比例不當、所有者權(quán)益組成畸形、負債與權(quán)益比例失調(diào)等；分配風險，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈股本的選擇；籌資風險，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽等級的評定。

3．支付風險，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風險。

4．投資及投資控制風險，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對投資項目的控制能力及效果。

5．機會風險，即機會收益或機會成本，指選擇這一個放棄另一個從而失去一個機會。

6．納稅風險，如納稅品種的選擇、納稅時機的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

7．資產(chǎn)、債務(wù)重組風險，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。

8．財務(wù)政策、會計政策與財務(wù)預(yù)測、決策風險。指選擇不同的財務(wù)會計政策的風險和進行近、中、遠期財務(wù)情況預(yù)測（引導(dǎo)經(jīng)營行為）偏差及財務(wù)決策失誤的風險。

9．內(nèi)部控制風險，指內(nèi)部控制不到位，制衡機制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風險。

10金融風險，主要是來自資本市場的利率、匯率、股票和債券價格波動風險。

11．對外擔保風險。

不同類型的財務(wù)風險對公司經(jīng)營的影響一般不是同時發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對重要的影響。如公司初建期的籌資風險、資本結(jié)構(gòu)風險，成熟期的納稅風險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、分配風險、投資風險，衰退期的支付風險、資產(chǎn)質(zhì)量風險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、分配風險、投資控制風險、資產(chǎn)重組風險。

財務(wù)風險與經(jīng)營風險、管理風險密切相關(guān)，財務(wù)活動本身就是經(jīng)營與管理的結(jié)合。經(jīng)營、管理決定財務(wù)風險，財務(wù)風險伴隨經(jīng)營、管理風險，同時又對經(jīng)營風險、管理風險起抑制或加速作用。

電力企業(yè)（省級電力公司）由于是國有獨資壟斷經(jīng)營，長期作為政府機關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財務(wù)風險意識薄弱，風險管理體系不健全，因此應(yīng)該加強財務(wù)風險的研究和管理，認真分析、及時防范、化解。目前階段主要是加強籌資風險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、投資及投資控制風險、支付風險、資產(chǎn)質(zhì)量風險、擔保風險的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財務(wù)風險，加快建立預(yù)算、投資、擔保、貸款和合同管理的內(nèi)控機制，強化合同管理，嚴格控制對外擔保。

企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對財務(wù)風險進行預(yù)測，以財務(wù)指標數(shù)據(jù)、分析報告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險預(yù)先告知決策者、經(jīng)營者，同時，尋找財務(wù)風險發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理體系中隱藏的問題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時采取對策，制定正確的戰(zhàn)略性的財務(wù)計劃，編制合理的財務(wù)預(yù)算，對生產(chǎn)經(jīng)營進行控制，進行風險防范（預(yù)警），化解風險；同時利于投資者和債權(quán)人可用來幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進一步獲得融資空間。

二、風險預(yù)測

財務(wù)風險預(yù)測主要方法是充分認識、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟信息，利用財務(wù)比率，建立財務(wù)風險評價模型，進行財務(wù)風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，形成財務(wù)風險防范（預(yù)警）系統(tǒng)。

財務(wù)風險分析報告應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營管理環(huán)境分析、企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀評價、當前財務(wù)風險分析、未來發(fā)展趨勢預(yù)測、應(yīng)對方案，附必要的發(fā)展計劃、規(guī)劃、財務(wù)、會計、審計資料。企業(yè)可根據(jù)財務(wù)風險情況制定報告間隔，如正常情況下可以年度報告，特殊時期可以月度報告或隨時報告。

預(yù)測財務(wù)風險首先要設(shè)定財務(wù)安全系數(shù)（或財務(wù)風險系數(shù)），由于風險的未來不確定性，因此要測定近期、中期、遠期三個階段的安全系數(shù)。

財務(wù)安全系數(shù)可以分為兩種，一是根據(jù)木桶理論和重要性原則確定的單一因素（比率）安全系數(shù)，二是根據(jù)權(quán)重確定組合因素（比率）安全系數(shù)。

單一因素（比率）安全系數(shù)的設(shè)定，是在某一風險因素（比率）比較突出、對公司影響較大，而其他風險因素較為正常的情況下，將這一因素的風險值作為企業(yè)財務(wù)風險系數(shù)。這就要求預(yù)先設(shè)定各項指標的標準值，在這個基礎(chǔ)上，設(shè)定風險級次，由此測定安全系數(shù)。

假設(shè)：某省級電力公司生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)數(shù)月平穩(wěn)進行，預(yù)先設(shè)定支付風險的安全系數(shù)如下：貨幣資金余額為5億元，安全系數(shù)為1；4億元時安全系數(shù)為0．8；3億元時06；2億元時為0．4；1億元時為0．3＊億元以下時為0.1。如果貨幣資金到2億元以下，可以說，公司財務(wù)處于高風險狀態(tài)，領(lǐng)導(dǎo)層必須高度重視，及時化解。

其他如流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負債率、借款比率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、債務(wù)保障率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量負債比、資產(chǎn)收益率、應(yīng)收帳款與經(jīng)營活動現(xiàn)金比等比率的安全系數(shù)也是如此。

單一因素（比率）的風險分析，優(yōu)點在于簡單明了，但無法全面揭示企業(yè)財務(wù)狀況，所以其有效性會受到一定限制。因此也需要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、或有事項、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現(xiàn)狀和未來趨勢的綜合分析，要求分析人員有較高專業(yè)水平和判斷能力。

組合因素（比率）系數(shù)，是根據(jù)各個風險因素的權(quán)重設(shè)置的數(shù)學(xué)模型，即建立多元線性函數(shù)公式，運用多種財務(wù)指標加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分。需要預(yù)先設(shè)定一些重要因素及其標準值，并確定權(quán)重分布。假設(shè)：

z＝0．sa＋0．sb—1．co＋4．cd＋l．oe＋5．of＋5．og＋5．oh－2．oi

a流動比率（標準值2）、b速動比率（標準值1）、C債務(wù)資本比率（標準值1．0）、d最近三年平均債務(wù)保障率（現(xiàn)金債務(wù)比（標準值0．25）、e利息保障倍數(shù)（標準值2）、正經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量負債比（標準值0．2）《資產(chǎn)收益率（標準值0．l）、h投資收益率（標準值0．2）一擔保與權(quán)益比率（標準值0．5）。

財務(wù)安全系數(shù)Z一般應(yīng)大于5（標準值）、低于5時，財務(wù)風險較大；達到3以下為高風險。

另外，從內(nèi)部控制預(yù)測的財務(wù)安全系數(shù)模型可設(shè)置為Z＝RkN

R金額，按影響資金額度預(yù)分5檔次，由大到小代表資金量大到??；N內(nèi)部控制評價，按評價結(jié)果分5檔次，由大到小代表內(nèi)部控制有效程度大到??；財務(wù)安全系數(shù)Z標準值為9、低于9為高風險。

組合因素分析的優(yōu)點是比較全面的反映了企業(yè)財務(wù)風險程度，但缺點也很明顯，一是可能掛一漏萬，尤其有些風險因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴重的因素；二是通過歷史數(shù)據(jù)評價過去，不能推測將來；三是要根據(jù)企業(yè)所處的不同性質(zhì)的企業(yè)的不同發(fā)展階段（初建期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）修訂因素組成及其權(quán)重。

需要說明的是，無論采用何種方法，都需要借助概率和統(tǒng)計方法進行分析，結(jié)合公司的行業(yè)分類、經(jīng)營狀況、分配政策、經(jīng)營環(huán)境，分析重要項目的特性及變動趨勢。另外，各項指標應(yīng)建立在合并報表基礎(chǔ)上，充分考慮到母子公司風險疊加的影響，如資產(chǎn)負債率因素，母公司60％，子公司60％，孫公司60％，合并后的資產(chǎn)負債率一般要超過60％，超過多少要看被投資企業(yè)的資本和負債規(guī)模。

三、化解風險

化解風險的途徑：

第8篇：財務(wù)風險分析及對策范文

在當前新常態(tài)市場經(jīng)濟階段，對于企業(yè)來說，獲取更安全穩(wěn)定的生存與經(jīng)營環(huán)境，謀求更深層次的突破性發(fā)展，以此來獲取市場利潤最大化，這才是企業(yè)最迫切需求的?；诖?，本文以國內(nèi)中小創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展狀況為例，著重分析了企業(yè)財務(wù)風險，并借助于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)來構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險評估和預(yù)警模型，以期為企業(yè)發(fā)展提供建議。

關(guān)鍵詞：

數(shù)據(jù)挖掘技術(shù);財務(wù)風險;預(yù)警模型

1財務(wù)風險分析理論及發(fā)展

1.1財務(wù)風險分析的作用

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步確立，以及后期的不斷深化改革與完善，社會各行業(yè)企業(yè)管理層的風險意識不斷增強。(1)企業(yè)進行財務(wù)風險分析，從國家大層面視角來看，對于整個社會的經(jīng)濟決策起到了科學(xué)化的督促效果。在當前社會主義市場經(jīng)濟環(huán)境下，我國國內(nèi)企業(yè)，特別是那些初具規(guī)?；蛘呤侵行“宓膭?chuàng)業(yè)公司，要想確保企業(yè)各項經(jīng)營管理經(jīng)濟活動得以正常運行下去，開展財務(wù)風險分析活動，并將其納入企業(yè)規(guī)章制度、戰(zhàn)略發(fā)展方案中來，是最佳的一種選擇。(2)企業(yè)開展財務(wù)風險分析活動，另一項功用就是評估，包括對企業(yè)價值、企業(yè)績效以及對企業(yè)未來發(fā)展前景等層面，加以分析，包括分析企業(yè)的市場盈利能力、企業(yè)增長速度等。對于上市企業(yè)來說，對企業(yè)準備在轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、所獲利益、資產(chǎn)狀況和所有者權(quán)益進行分析[1]。

1.2財務(wù)危機預(yù)警

預(yù)警就是一種防范性機制，主要在于前期的預(yù)測，比如企業(yè)出現(xiàn)了財務(wù)風險惡化現(xiàn)象，通常都是由企業(yè)財務(wù)危機所引起的。當企業(yè)的財務(wù)風險得不到及時有效的控制時，就會在短期內(nèi)快速轉(zhuǎn)化成為財務(wù)危機[2]。上述這種情況在中小創(chuàng)業(yè)公司和上市公司中是最為常見的一種財務(wù)現(xiàn)象，因此，對于這類企業(yè)而言，根據(jù)實際情況構(gòu)建危機預(yù)警機制和模型，是必不可少的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

1.3數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)

數(shù)據(jù)挖掘(DataMining)，一般也被稱為資料探勘、數(shù)據(jù)采礦，它是數(shù)據(jù)庫知識發(fā)現(xiàn)中的一個步驟，具體一點講，就是指從大量的數(shù)據(jù)中通過相應(yīng)的算法，來及時、準確的搜索出隱藏或者可能隱藏在數(shù)據(jù)信息中的價值信息[3]。企業(yè)(用戶)通過統(tǒng)計、在線分析處理、情報檢索、機器學(xué)習(xí)、專家系統(tǒng)以及相對應(yīng)的模式識別等，均可以實現(xiàn)這種目標。這主要是因為，數(shù)據(jù)挖掘所蘊含的思想，本身就起源于統(tǒng)計學(xué)，借助于現(xiàn)代化人工智能技術(shù)等相關(guān)理論，專門設(shè)計的一種大量數(shù)據(jù)分析處理模型，其實現(xiàn)主要得益于高性能計算機和分布式計算機處理技術(shù)。在實際應(yīng)用中，數(shù)據(jù)挖掘的算法常見的有四種形式，分類和預(yù)測、聚類、關(guān)聯(lián)規(guī)則、時間序列。本文在這里重點選用決策樹分類分析方法。

2基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財務(wù)風險分析與預(yù)警

2.1風險分析

關(guān)于財務(wù)風險分析與數(shù)據(jù)挖掘的定義概念，在前文中已經(jīng)進行了簡要闡述，將數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)財務(wù)風險日常工作分析中來，實施步驟包括：首先是確定財務(wù)風險分析的對象，并準備好財務(wù)風險分析以及相關(guān)數(shù)據(jù)；其次就是將準備的對象、數(shù)據(jù)預(yù)處理；再次就是實施數(shù)據(jù)挖掘；最后對其檢驗出來的結(jié)果進行評價并解釋其中的問題、規(guī)律等，并在此基礎(chǔ)上將其中涉及到的知識理論與工作實際融合起來，也就是知識的同化。

2.2前期準備

包括確定對象和數(shù)據(jù)準備，雖然在數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)運用下，企業(yè)財務(wù)風險分析活動流程變得相對簡單，但其所蘊含的思想還比較復(fù)雜，重點在于分析，包括對象的挖掘、數(shù)據(jù)的準備、模型的建立，以及對數(shù)據(jù)挖掘結(jié)果加以整合處理分析等，這是一個統(tǒng)一化的全過程。在這個過程中，企業(yè)需要考慮到過程中每一個環(huán)節(jié)階段需要做什么，將流程細節(jié)化、將細節(jié)具體化，比如，挖掘什么數(shù)據(jù)、需要挖掘多少數(shù)據(jù)、需要將數(shù)據(jù)挖掘到什么程度，在挖掘的過程中需要提取哪些關(guān)鍵知識或者因素指標。因此，前期準備工作可以總結(jié)歸納為兩個層面，一是數(shù)據(jù)選擇與確定，二是準確和處理，目的就是要將挖掘到的數(shù)據(jù)通過分組處理，使其效率達到最優(yōu)化，最終實現(xiàn)簡化挖掘模型的實際性效果。

2.3構(gòu)建模型

基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財務(wù)風險分析與預(yù)警模型的構(gòu)建，企業(yè)管理層必須清楚的認識到財務(wù)風險的本質(zhì)與內(nèi)容，只有結(jié)合行業(yè)狀況、企業(yè)自身經(jīng)濟環(huán)境，將財務(wù)風險管理控制舉措靈活運用，才能達到預(yù)期效果。一般情況下，財務(wù)風險內(nèi)容主要包括以下幾個小范圍，資金結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流風險、會計核算與流程風險、會計及財務(wù)報告風險等。在這里以其中一項財務(wù)活動為例，比如企業(yè)貸款合約。以企業(yè)來說，企業(yè)家需要承擔一定的有限責任，這也就意味著假若該項目最終以失敗告終，那么包括雙方在內(nèi)，收益均為O(在這里不考慮企業(yè)過去的投資和其他方面的私人利益)?；诖耍话闱闆r下，規(guī)定放貸者對借款人進行正的轉(zhuǎn)移支付也就沒有了任何意義，因為這種情況風險占據(jù)著主動，并且對收益沒有做到任何的保險，也就是一種防范與預(yù)測[4]。當然，假若該項目最終取得成功，借款人和放貸人雙方可以共同分享利潤，假設(shè)利潤為R，那么企業(yè)(企業(yè)家)可以分Rb，放貸者可以分得R1，而后者所獲取到的凈收益，則表示為R1-(I-A)，其中，“I-A”表示的是融資額度，即在第0期的時候，某項目的固定投資設(shè)為I，A為該企業(yè)的初始資產(chǎn)，一般小于I。這種是項目成功的情況；當正如前面所說項目失敗的情況，放貸者的凈收益則表示為-(I-A)；相對的，企業(yè)家的凈收益，在成功和失敗的情況，分別表示為Rb-A、-A。在構(gòu)建模型之前，企業(yè)需要對自身所存在的財務(wù)風險及其各項因素指標，全部都需要考慮到，在風險控制分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建有針對性的財務(wù)危機預(yù)警機制，而財務(wù)危機預(yù)警機制的目的是促進風險控制分析目標的實現(xiàn)。本文主要運用了決策樹的分類方法，即一種由節(jié)點和有向邊組成的層次結(jié)構(gòu)，在這里主要包含了三個關(guān)鍵節(jié)點。第一是根節(jié)點，該節(jié)點沒有入邊，多為零條或者多條出邊；第二是內(nèi)部節(jié)點，有且僅有(大多情況)一條入邊或者兩條；第三是葉節(jié)點/終結(jié)點，有一條入邊，沒有出邊。在預(yù)警模型構(gòu)建的過程中，需要準確把控財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)功能，比如，預(yù)報功能、診斷功能、預(yù)控功能、保健功能等。所謂預(yù)報功能，以上市公司來說，跟蹤上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程，將上市公司生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況同上市公司預(yù)定的目標，相互之間進行匹配，深入分析企業(yè)自身在營運方面可能出現(xiàn)的一些問題，對其進行預(yù)測，從中找出有參考價值的信息，發(fā)現(xiàn)偏差，加以核算、考核。其中預(yù)報機制，主要是在發(fā)現(xiàn)財務(wù)經(jīng)濟活動中的風險因素后，及時預(yù)報，注重實效性，這樣可以讓該企業(yè)的管理層盡快的尋求、制定出更有利的對策方案，避免或者減少財務(wù)危機帶來的風險損失。其次是診斷功能，診斷這一環(huán)節(jié)主要是根據(jù)前面的跟蹤、預(yù)報的結(jié)果，對其進行對比分析，具體可以運用一些先進的現(xiàn)代化管理機制，通過這些診斷技術(shù)來綜合評價公司的實際運營情況，找尋出其中所存在的弊端與問題。緊接著就是預(yù)控功能，通過預(yù)報、診斷之后，下一步就是預(yù)控，根據(jù)現(xiàn)存的問題找尋其原因，方能“對癥下藥”，采取相對于的措施來合理解決、處理企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的偏差、過失。通過決策樹分析法，在選取自變量指標數(shù)據(jù)時，根據(jù)合理、準確，以某上市公司來說，在財務(wù)指標選擇上，包含有企業(yè)的償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標。如償債能力指標包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等；盈利能力指標包括企業(yè)凈資產(chǎn)收益率、當期營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率等；營運能力指標包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。此外，包括像企業(yè)的當期現(xiàn)金流量能力指標和發(fā)展能力指標，都可以根據(jù)企業(yè)的實際情況來有針對性的選擇。

3實例研究

以下述兩家知名房地產(chǎn)公司為例，兩家公司數(shù)據(jù)來源于中國證券之星網(wǎng)站和巨潮資訊網(wǎng)站。在財務(wù)狀況指標評價層面，涉及全面領(lǐng)域，例如，每股收益、資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金負債比率、市凈率、市銷率等。在因變量指標的選擇上，以公司的償債能力、盈利能力以及市場運營能力、增長率為主。共五大財務(wù)指標，即公司的償債、盈利、營運、現(xiàn)金流量、發(fā)展等能力，需要考察14個小項。在樣本數(shù)據(jù)的選取上，本次有針對性的選擇了兩家具有典型代表的房地產(chǎn)上市企業(yè)，即A公司和B公司。在每股收益、凈收益、資本公積金等指標比較上，B公司均要高于A公司。此外，在流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率以及企業(yè)當期銷售凈利潤率等指標比較上，B公司也明顯高于A公司。資產(chǎn)負債率方面，A公司達到了60%，而B公司為40.3%。如表1所示，基于聚類分析的思想，挖掘出上述選取的兩家代表性公司的關(guān)聯(lián)性。通過關(guān)聯(lián)性分析，可以更加精準的找尋出真正影響企業(yè)財務(wù)風險狀況的各種因素，通過與同行之間的對比，可以及時發(fā)現(xiàn)問題所在。例如，在關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘策略下對公司內(nèi)部財務(wù)信息加以分析，根據(jù)公司和行業(yè)實際情況，設(shè)置不同的支持度閾值和置信度閾值，可以更加準確地發(fā)現(xiàn)財務(wù)指標中的異常情況。企業(yè)通過與同行之間對比，實現(xiàn)了對測試數(shù)據(jù)合理分類，有助于提升整個預(yù)警系統(tǒng)在財務(wù)狀況分類與決策中的重要性、可行性?？梢钥吹?，公司流動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率和銷售凈利潤了，支持度和置信度的閾值均高于50%，說明公司各項財務(wù)指標因素相互之間的關(guān)聯(lián)度較強。該兩家公司存貨周轉(zhuǎn)率的支持度和置信度最高，這一點則表明公司財務(wù)風險的出現(xiàn)與存貨周轉(zhuǎn)有較大關(guān)聯(lián)。根據(jù)檢驗出來的數(shù)據(jù)結(jié)果，相關(guān)人員方可從其中根據(jù)挖掘操作結(jié)果的成敗，來進一步作出相應(yīng)決定，并對其予以具體化的解釋與評價。能夠?qū)λ玫降慕Y(jié)果有一個綜合性、準確性的評價，并以此來預(yù)估未來一段時間內(nèi)的發(fā)展趨勢[5]。以上述部分內(nèi)容來說，假若此次財務(wù)風險分析數(shù)據(jù)取得了預(yù)期中的效果(成功)，對于公司財務(wù)部門工作人員來說，下一步就需挖掘分析，財務(wù)預(yù)警模型本身，也就是此次數(shù)據(jù)檢驗所運用到的操作模型，探討分析了其是否真正優(yōu)于數(shù)據(jù)集上的模型，同時還需要從檢驗結(jié)果中分析，該模型的準確性是否優(yōu)于其他模型。總之，建立預(yù)警系統(tǒng)，可以給投資者提供更多的預(yù)測性，時刻引導(dǎo)著財務(wù)項目的決策科學(xué)可行。對于財務(wù)部門的工作人員來說，最重要的是可以反映出公司真正價值的信息，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和投資者較早得到公司陷入危機的警告。

參考文獻

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[2]黃月,高學(xué)東.聚類分析在高校財務(wù)風險評價中的應(yīng)用[J].中國管理信息化,2014(8).

[3]吳嘉偉,宋琦,王新宇.數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在金融風險分析中的應(yīng)用[J].中國投資,2013(S2).

[4]徐玉輝.企業(yè)財務(wù)風險智能預(yù)測實證研究[D].浙江師范大學(xué),2015.

第9篇：財務(wù)風險分析及對策范文

陸紅霞

（新疆農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易分院，新疆 昌吉 831100）

摘 要：財務(wù)風險防范是評價現(xiàn)代市場經(jīng)濟參與者競爭能力的重要指標，也是決定參與者持續(xù)發(fā)展的重要因素。分析A公司所面臨的主要財務(wù)風險。在此基礎(chǔ)上，討論進行財務(wù)風險防范的策略，主要包括如下幾方面：強化投資風險預(yù)警，提升資本利用效率；優(yōu)化籌資體系，降低籌資風險；構(gòu)建起完善的營運資本風險預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營行為的可持續(xù)性。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；財務(wù)風險；風險分析；防范策略

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）07-0102-03

引言

近年來，公司破產(chǎn)、重組以及并購等現(xiàn)象越來越明顯[1]。這不僅與資本與生俱來的“逐利性”有關(guān)，還與部分公司自身的經(jīng)營能力不可分[2]。在公司經(jīng)營能力中，財務(wù)風險防范能力十分關(guān)鍵，諸多公司正是由于財務(wù)風險過大、資金鏈斷裂而不得不破產(chǎn)重組[3]。接下來，本文將以A公司（主營業(yè)務(wù)為物流業(yè)）為例，對如何進行財務(wù)風險分析進行討論，并對如何制定財務(wù)風險防范策略進行討論，希望對改善A公司（及該行業(yè)其他類似公司）的財務(wù)風險應(yīng)對能力有積極意義。

一、A公司概述

1992年，A公司在深圳正式成立，主營業(yè)務(wù)集中在物流運輸行業(yè)。經(jīng)過二十多年的不斷積累，A公司在物流領(lǐng)域取得較高的地位，市場占有率在2015年達到了17%。在電子商務(wù)不斷發(fā)展的今天，A公司積極對物流系統(tǒng)進行電子商務(wù)化改造。2012年，為獲得突破性的創(chuàng)新發(fā)展，A公司投入近億元對其現(xiàn)有的物流系統(tǒng)進行一體化改造。與此同時，為了分散公司經(jīng)營及財務(wù)風險，A公司積極向物聯(lián)網(wǎng)及城市物流等領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)方向的擴大，公司所面臨的財務(wù)壓力也與日俱增。能否有效地識別公司所面臨的財務(wù)風險，并對其財務(wù)風險進行有效控制，將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營戰(zhàn)略能否得以實現(xiàn)。

二、A公司財務(wù)風險分析

（一）投資風險分析

經(jīng)過多年的財富積累，A公司已經(jīng)擁有比較雄厚的資本實力，因而近年來多次嘗試各個方向的投資。然而，從A公司投資實踐來看，在投資理念，投資策略以及新投資業(yè)務(wù)前景規(guī)劃等方面存在不足。首先，從投資理念的角度來看，A公司還沒有建立起成熟的投資預(yù)檢系統(tǒng)，投資風U管理理念較為滯后。從2012年開始，A公司嘗試建立一套自身的投資風險系統(tǒng)，然而并沒有得到有效的利用，而且系統(tǒng)本身的完善程度也十分有限，使得公司有關(guān)投資決策仍然處于經(jīng)驗主導(dǎo)的階段。其次，從新投資業(yè)務(wù)規(guī)劃角度來看，A公司的投資論證能力較為缺乏。A公司本身的主營業(yè)務(wù)是物流業(yè)，然而從2013年開始卻大力投入資本進行無人機研發(fā)。由于新的投資業(yè)務(wù)缺乏足夠的資本、人才以及技術(shù)支撐，經(jīng)過幾年的發(fā)展，仍然沒有顯著的起色。

（二）籌資風險分析

企業(yè)的運作離不開資金的支持，特別是在市場經(jīng)濟條件下，許多企業(yè)由于資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營危機[4]。對A公司而言，盡管已經(jīng)進行多年的資本積累，仍然存在籌資風險。首先，籌資結(jié)構(gòu)不合理，短期還債的壓力較大。對A公司的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率等以及償債指標進行了分析，由下頁表1可知，2011―2015年，A公司的流動比率呈下滑的趨勢，這表明A公司的現(xiàn)金流動性存在逐漸弱化的特征，如果不能夠采取有效的控制措施，將對A公司的現(xiàn)金流動造成負面影響。從現(xiàn)金比率指標來看，A公司2011―2015年的現(xiàn)金比率逐漸增大，這表明A公司在進行籌資時對現(xiàn)金的依賴性越來越高。

短期償債能力是評價公司應(yīng)對市場風險的重要指標，一旦公司遭遇現(xiàn)金流短缺，若缺乏足夠的現(xiàn)金準備，要對公司的經(jīng)營行為造成嚴重沖擊。從下頁表1的數(shù)據(jù)可知，A公司的流動比率和速動比率指標都偏低，公司高層應(yīng)該對此予以足夠重視，在進行籌資活動時，務(wù)必加大現(xiàn)金的儲備，確保公司能夠應(yīng)對短期的資本市場沖擊。

（三）營運資金風險分析

營運資金是確保公司正常經(jīng)營行為得以持續(xù)的基礎(chǔ)資本，其規(guī)模及結(jié)構(gòu)都十分重要。本研究對A公司2011―2015年的現(xiàn)金流進行統(tǒng)計分析，從表2可以看出，A公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比總體偏高，這可能對其短期及長期償債構(gòu)成較大壓力。從短期現(xiàn)金流量比的指標來看，A公司的現(xiàn)金流量儲備十分不足。2014年，A公司的短期現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，表明該年度公司的償債行為較為突出，對公司正常經(jīng)營行為造成嚴重影響。從利潤實現(xiàn)率等指標來看，A公司在2012―2015年均為負值，這表明公司在經(jīng)營活動中的現(xiàn)金創(chuàng)造能力十分低下，其營運資金儲存嚴重不足。對公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，為有效控制其財務(wù)風險，需要對其經(jīng)營行為進行全面檢視，提升其現(xiàn)金獲取能力，從而降低營運資金風險。

三、A公司財務(wù)風險防范策略

針對A公司財務(wù)風險預(yù)測、防范及控制中存在的漏洞或缺陷，公司財務(wù)部門以及高層領(lǐng)導(dǎo)需要構(gòu)建起系統(tǒng)性的控制策略，從而確保公司的發(fā)展戰(zhàn)略得以實現(xiàn)。尤其是在市場競爭越來越激烈的今天，能否構(gòu)建起一套完善的財務(wù)風險防范體系，在很大程度上決定了公司持續(xù)發(fā)展能力。

（一）強化投資風險預(yù)警，提升資本利用效率

對A公司而言，經(jīng)過多年的積累，已經(jīng)擁有了比較豐富的市場經(jīng)驗。因此，在資本條件允許的情況下，進行縱向或者橫向的多元化投資是可行的。然而，投資過程中存在著重大的市場風險，如果不能夠?qū)τ嘘P(guān)投資行為進行財務(wù)風險預(yù)警，不僅可能降低企業(yè)資本的再創(chuàng)造能力，而且還可能增加企業(yè)的資本壓力，并可能進一步惡化企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。

首先，A公司應(yīng)該構(gòu)建起完善的風險預(yù)警指標系統(tǒng)。在對投資項目進行評估時，A公司需要重點關(guān)注投資項目安全度、項目盈利能力以及項目增長潛力等關(guān)鍵指標。在這些指標系統(tǒng)中，項目安全度是最為關(guān)鍵的指標。在對該指標進行評估時，需要對項目的真實性進行全面的考核，避免項目資本被套牢；同時，還需要對項目的投資回收期進行合理預(yù)測，若投資回收期長度超過了公司資本可接受能力，需要進行慎重考量。

其次，需要對項目風險預(yù)警系統(tǒng)進行完善和細化。在項目正式推進之后，需要結(jié)合項目的實際情況，對項目可能發(fā)生的風險進行全面的評估，從而構(gòu)建起逐漸細化的項目風險預(yù)警系統(tǒng)。在對項目財務(wù)風險系統(tǒng)進行細化時，若發(fā)現(xiàn)潛在的風險和問題，需要及時報送領(lǐng)導(dǎo)層，以便盡早地研究對策。當前，財務(wù)管理領(lǐng)域已經(jīng)對如何進行投資風險系統(tǒng)細化形成了較多實用的模型，比如波特五力模型，它能夠?qū)椖繚撛诘奈C、機會、優(yōu)勢以及短板等進行全面的歸納。A公司在構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)時，可以結(jié)合公司實際情況運用相關(guān)的模型工具。

最后，需要明確投資項目的財務(wù)風險控制要點。對于投資項目而言，其運行過程中可能出現(xiàn)多種多樣的情況，這些情況都可能引發(fā)或加劇財務(wù)風險。對于公司財務(wù)管理部門以及領(lǐng)導(dǎo)層而言，在有關(guān)信息相對有限的情況下，不可能對所有與項目有關(guān)的財務(wù)信息進行了解，因而需要抓住重點，從而達到事半功倍的效果。比如，在市場調(diào)研階段，需要對原始數(shù)據(jù)的真實性進行控制，避免原始數(shù)據(jù)造假；在項目實施階段，需要建立起完善的原始記錄保存系統(tǒng)，從而確保有關(guān)的財務(wù)指標可以真實地反映；在投資項目結(jié)束階段，需要重點關(guān)注該項目的持續(xù)獲利能力。

（二）優(yōu)化籌資體系，降低籌資風險

籌資行為是公司短期及長期債務(wù)壓力的主要來源，因而在進行財務(wù)風險防范時需要特別關(guān)注籌資體系的完善性。對A公司而言，由于其正在實施多元化戰(zhàn)略，因而需要大量的資本。然而，為有效防范財務(wù)危機，需要盡量提高長期債務(wù)的占比。相比較于短期債務(wù)，長期財富能夠為項目或者公司提供更長的資本利用時間。當長期債務(wù)即將到期時，公司能夠有更加充足的準備時間。

值得指出的是，僅僅依靠調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)來控制籌資風險是不足的，還需要建起相應(yīng)的“開源節(jié)流”制度。一方面，強化預(yù)算執(zhí)行能力，確保所籌措的資本得到合理的利用，避免資本低效率的使用而帶來的財務(wù)風險。另一方面，需要提升應(yīng)收賬款的收回效率，盡量將賬面資本轉(zhuǎn)化為可利用資本。比如，進行有效的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，提升資金的回籠速度。

（三）構(gòu)建完善的營運資本風險預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營行為的可持續(xù)性

市場經(jīng)濟條件下，對參與主體而言，提升其經(jīng)營活動的安全性是防范財務(wù)風險的內(nèi)部因素。對A公司而言，其主營業(yè)務(wù)在物流系統(tǒng)。因此，如果要有效地防范財務(wù)風險，就需要對其物流系統(tǒng)的經(jīng)營行為進行優(yōu)化和改造。一方面，需要對其經(jīng)營過程進行全面監(jiān)控，尤其需要關(guān)注資本的流動方向，加強資本流動細節(jié)的記錄，從而做到有賬可查。另一方面，需要提升經(jīng)營活動的市場反應(yīng)速度，從而有效地將經(jīng)營活動轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金獲取途徑。另外，需要對公司的信息流進行改造，提升經(jīng)營活動的信息化程度，從而降低人為因素對財務(wù)風險控制等方面的干擾。

營運資本是由公司經(jīng)營活動的多個環(huán)節(jié)所影響和決定的，因此可能在銷售、采購等多個環(huán)節(jié)產(chǎn)生風險。因此在控制營運資本風險時，財務(wù)部門需要在銷售，采購以及生產(chǎn)等各個部門派遣專門的財務(wù)人員，對有關(guān)的財務(wù)行為進行核實。為減少營運資本在不同環(huán)節(jié)之間的滯留時間，還需要財務(wù)部門與公司高層對企業(yè)的營運流程進行改造，尤其需要增加不同部門的協(xié)調(diào)能力。

結(jié)語

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷完善，國內(nèi)市場的競爭激烈程度越來越大，所面臨的財務(wù)風險也會越來越多樣化。對A公司而言，在進行多元化的過程中，財務(wù)風險如影隨形，并會隨著公司籌資、投資以及經(jīng)營活動復(fù)雜性增加而上升。其經(jīng)營行為能否持續(xù)進行、能否達到預(yù)定目標，與其財務(wù)健康程度息息相關(guān)。在防范財務(wù)風險的過程中，公司領(lǐng)導(dǎo)層需要對公司有全面的了解，并能夠掌握住公司財務(wù)控制重點。同時，還需要對公司的經(jīng)營流程進行優(yōu)化，提升資本內(nèi)部創(chuàng)造能力，從根本上提高其財務(wù)風險防范能力。

參考文獻：

[1] 王團現(xiàn).基于財務(wù)風險的內(nèi)部控制框架探究[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2013，（3）：110-112.

[2] 周杰.上市公司財務(wù)風險的分析與防范[J].商業(yè)經(jīng)濟，2013，（8）：106-108.