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房地產(chǎn)行業(yè)財務風險防范研究

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房地產(chǎn)行業(yè)財務風險防范研究

1、我國房地產(chǎn)企業(yè)財務風險管理的現(xiàn)狀

根據(jù)相關資料以及通過對房地產(chǎn)企業(yè)在進行財務風險管理過程的分析,發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)財務風險管理中存在以下問題:

(1)資產(chǎn)規(guī)模擴張快

資產(chǎn)負債率較高我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)負債率都高達75%左右。從資產(chǎn)總額來看資產(chǎn)總額逐年增多,其增長絕對數(shù)額為242016.49億元,相對數(shù)額為220.3%。從平均每個企業(yè)所擁有資產(chǎn)數(shù)來看,2008年為12544.50萬元,2012年為39156.75萬元;其增長的絕對數(shù)額為26612.5萬元,相對數(shù)額為212.1%。由此可得出,我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張快。

(2)資金來源中自融資金所占比例較小

根據(jù)調(diào)查顯示,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源有國內(nèi)貸款、利用外資、自融資金等,自融資金中包括房產(chǎn)品銷售一系列相關資金流入,其所占當年資金來源一般為30%-40%左右。房地產(chǎn)企業(yè)資金來源主要是外來資金,而外來資金來源中,大部分來自國內(nèi)貸款。從總體規(guī)模上看,近幾年我國房地產(chǎn)企業(yè)隨著貸款金額和資金投入金額快速增加,資金風險不容忽視。

(3)盲目多元化導致主營業(yè)務的盈利能力得不到應有保障

國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)多數(shù)不是一元化經(jīng)營,而很多企業(yè)是集電器行業(yè)、金融業(yè)或IT等非相關產(chǎn)業(yè)于一體。但由于分散經(jīng)營方向、分散資金流向、分散資源以及對所要進軍的新行業(yè)沒有進行充分了解等原因,企業(yè)盲目地進行多元化,導致在新行業(yè)不僅沒有獲得預期收益且危及到主營業(yè)務的正常盈利,阻礙主營業(yè)務的發(fā)展壯大,同時也會給房地產(chǎn)主營業(yè)務的財務風險管理帶來額外麻煩。

(4)缺乏完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

中國房地產(chǎn)行業(yè)是最近幾十年逐漸發(fā)展起來的,許多公司的治理仍然沿用創(chuàng)業(yè)初期的家族式模式或在此模式上進行創(chuàng)新。與現(xiàn)代企業(yè)管理的法人治理結(jié)構(gòu)有很大差別,其管理基本上是處于看似完善而實際上無效的狀態(tài),這樣很容易引發(fā)眾多管理問題。

2、房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的防范

(1)合理控制資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例。合理的資本結(jié)構(gòu)可以降低融資成本,發(fā)揮財務杠桿的調(diào)節(jié)作用,使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率,使股東財富最大化,亦即使公司資金成本最小。因此,房地產(chǎn)企業(yè)在做出籌資決策的過程中,應根據(jù)其自身規(guī)模、融資環(huán)境、未來發(fā)展預期等因素不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使其趨于合理。

(2)不斷開辟新市場,建立核心競爭力

由于房產(chǎn)品具有地域性的特點,故企業(yè)可以選擇多個不同特點的區(qū)域市場,將由于區(qū)域選擇所帶來的盈利風險進行分散核心競爭力是企業(yè)戰(zhàn)勝競爭對手的法寶,它可以是難以模仿的資源也可以是企業(yè)形象等無形資源。通常這些優(yōu)勢,可以為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟收益。

(3)合理擴張資產(chǎn)規(guī)模

企業(yè)要發(fā)展壯大,首先要擴張資產(chǎn)規(guī)模。資產(chǎn)規(guī)模擴張的方式有籌資和經(jīng)營創(chuàng)造的利潤兩種方式。選擇籌資方式,企業(yè)必須考慮籌資風險和籌資的資金成本。選擇經(jīng)營創(chuàng)造的利潤,企業(yè)必須考慮經(jīng)營風險。事實上,兩種方式并存,那么就應該在兩者之間尋求一種平衡,選擇綜合資金成本最少的籌資方式,努力增加營業(yè)利潤。

(4)加強企業(yè)日?,F(xiàn)金流的控制

重點關注大額現(xiàn)金流量企業(yè)應當在現(xiàn)金流的管理中,應用科學采用日常現(xiàn)金流量管理方法,加強對企業(yè)日常現(xiàn)金流量的管理。同時要求財務人員詳細記錄每一筆現(xiàn)金流,并根據(jù)企業(yè)會計準則合理登記現(xiàn)金賬。由于大額現(xiàn)金項目的處理不當,會給企業(yè)帶來財務風險,極大地影響正常經(jīng)營。那么對于房地產(chǎn)業(yè)尤其應當關注其大額現(xiàn)金流管理。

(5)建立嚴格的內(nèi)部控制環(huán)境

實施內(nèi)部控制標準體系,內(nèi)外部控制監(jiān)督相結(jié)合企業(yè)管理層應樹立先進的管理思想,增強對本行業(yè)的風險意識,自覺形成風險管理理念,并在此基礎上建立完善的內(nèi)部控制制度,通過風險傳導機制傳遞給每個員工,確保員工清楚自己對于內(nèi)部控制制度的職責。并且企業(yè)應在建立內(nèi)部制度并嚴格實施的基礎上,同時結(jié)合國家相關部門出臺的政策,做到內(nèi)外監(jiān)督結(jié)合,加強對風險的管理。

作者:陳舒琴 單位:重慶工商大學