財務指標分析在企業(yè)決策中應用
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摘要：市場環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)需要對經(jīng)營進行不斷的優(yōu)化調(diào)整，通過對各類財務指標的分析，能使決策者在企業(yè)決策中，做出準確、及時的判斷，使企業(yè)在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢，不斷的將企業(yè)發(fā)展壯大。本文首先闡述財務指標分析在企業(yè)決策中所起的重要作用,其次詳細說明財務指標分析在如今企業(yè)決策中最為普遍的具體應用,再次說明財務指標分析在企業(yè)決策中存在的問題，最后針對財務指標分析在實際應用中所面臨的一些問題提出相應的改善建議。旨在闡明財務指標分析在企業(yè)決策中扮演的重要作用。
關鍵詞：財務指標分析；企業(yè)決策；應用
引言
企業(yè)決策者做出的決策不僅要符合企業(yè)的實際情況，更要適應變化萬千的市場環(huán)境，因此需要通過財務指標分析來對企業(yè)做一個“全身體檢”，完整、準確、及時的反映企業(yè)自身財務狀況、經(jīng)營情況，明白自身的優(yōu)勢在哪，劣勢在哪，充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢，揚長避短，提升自身的競爭力，增加盈利水平，更好的做出企業(yè)未來的經(jīng)營策略、明確發(fā)展方向及提高把握機遇的能力。
一、財務指標分析的內(nèi)容
（一）企業(yè)償債能力指標
企業(yè)償債能力體現(xiàn)企業(yè)的財務狀況，是指企業(yè)用自有資產(chǎn)償還短、長期債務的能力。企業(yè)償債能力的指標包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資本周轉率、利息支付倍數(shù)等。第一、流動比率指標值越大，說明企業(yè)的短期償債能力就越好。流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的存貨規(guī)模占比一般都比較大，而且周轉速度較慢、變現(xiàn)能力差。這種情況下，流動比率指標值雖然比較高，但其實企業(yè)的短期償債能力并沒有流動指標值體現(xiàn)出來的那么高。第二、速動比率指標值越大，說明企業(yè)的短期償債能力就越好。應收賬款、其他應收款的規(guī)模大，周轉和變現(xiàn)能力差，速動比率指標值雖然比較高，但實際企業(yè)的短期償債能力并沒有流動指標值體現(xiàn)出來的那么高。第三、現(xiàn)金比率指標值越大，說明企業(yè)的變現(xiàn)能力強，短期償債能力就越好。現(xiàn)金比率大小，和貨幣需求量大小成正比。銀行存款利息下降，存款收益減少，會導致現(xiàn)金持有量增加，銀行存款減少。如果企業(yè)現(xiàn)金持有量過大，無法充分投入到生產(chǎn)經(jīng)營里，造成企業(yè)盈利能力下降。第四、資本周轉率指標值越大，說明企業(yè)的長期償債能力就越好。結合企業(yè)未來現(xiàn)金流入量、獲利能力、盈利規(guī)模等因素。如果企業(yè)的發(fā)展前景不樂觀，未來現(xiàn)金流入量明顯減少，獲利能力和盈利規(guī)模明顯下降，那么企業(yè)的長期償債能力將會變差。第五、利息支付倍數(shù)指標值越大，說明企業(yè)的盈利能力越強，長期償債能力越好。企業(yè)通常是負債經(jīng)營，對銀行貸款的依賴性比較大，企業(yè)能否順利融資來支撐企業(yè)的正常經(jīng)營，往往是企業(yè)成敗的關鍵。企業(yè)資本機構合理，經(jīng)營狀況好，容易融資，就可以借新還舊，相應的融資成本都會降低。
（二）企業(yè)運營能力指標
企業(yè)營運能力指的是企業(yè)用自有各項資產(chǎn)賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的指標包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率和營業(yè)周期等。第一、存貨周轉率指標值越大，說明企業(yè)銷售能力越強。存貨周轉率越大，說明企業(yè)銷售能力強，產(chǎn)品銷售數(shù)量增長，存貨的變現(xiàn)能力強，存貨占用的資金周轉速度快。第二、應收賬款周轉率指標值越大，說明企業(yè)的短期償債能力就越好。應收賬款周轉率指標值越大，企業(yè)的賬款回收速度越快，資產(chǎn)流動性越強，可以減少壞賬的損失。如果是企業(yè)計提減值準備過多，導致企業(yè)應收賬款的減少，這并不代表應收賬款周轉率快，反而體現(xiàn)出企業(yè)對于應收賬款的管理存在問題。同時也要注意以下幾種情況，應收賬款周轉率指標不能反映企業(yè)真實情況：年末大量銷售或銷售大減、現(xiàn)金業(yè)務比重較大、分期收款結算比重較大和季節(jié)性經(jīng)營等。第三、流動資產(chǎn)周轉率指標值越大，說明企業(yè)的銷售能力強、資產(chǎn)利用率高。流動資產(chǎn)周轉率指標值越大，流動資產(chǎn)在生產(chǎn)、銷售等各個階段占用時間少，周轉越快，流動資產(chǎn)利用充分，企業(yè)盈利能力增強。第四、總資產(chǎn)周轉率指標值越大，說明企業(yè)銷售能力越強,資產(chǎn)投資的效益越好。結合銷售利潤來分析。企業(yè)通過促銷，加速資產(chǎn)的周轉，使利潤得到增長，盡量減少經(jīng)營資金的占用，提高使用效率，提升企業(yè)管理水平。第五、營業(yè)周期指標值越短，說明企業(yè)的資產(chǎn)周轉效率就越高，其盈利能力就越強。營業(yè)周期是指企業(yè)采購原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品、貨款回收這幾個環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)花費的周期越短，那說明企業(yè)相應的存貨周轉和應收賬款周轉就越快，企業(yè)流動比率就越好。
（三）企業(yè)盈利能力指標
企業(yè)盈利能力，是體現(xiàn)企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)盈利能力通常包括：銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等指標。第一、銷售利潤率指標值越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。在產(chǎn)品價格不變情況下，利潤高低受到產(chǎn)品成本和結構的影響，產(chǎn)品成本低，利潤率高的產(chǎn)品比重大，銷售利潤率則高。反之，，利潤率低的產(chǎn)品比重大，銷售利潤率則低，企業(yè)利潤水平下降。第二、成本費用利潤率指標值越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。企業(yè)銷售的增加，成本費用的節(jié)約，企業(yè)的利潤就會增加，相應的企業(yè)的活力能力就會提高，企業(yè)的經(jīng)濟效益就越好。第三、總資產(chǎn)利潤率指標值越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強。生產(chǎn)同等數(shù)量產(chǎn)品情況下，企業(yè)投入的勞動成本越少，投入產(chǎn)出水平越高，獲得的利潤就越多，企業(yè)盈利能力強。同時，經(jīng)營管理水平高，效益自然就越好。第四、凈資產(chǎn)收益率指標值越高，說明投資帶給股東的收益就越高。企業(yè)不僅要合理利用自有資產(chǎn)，提高投資收益，體現(xiàn)出企業(yè)自有資本的獲利能力；還可以運用財務杠桿，充分利用企業(yè)借入資和暫時占用資金，來提高盈利，增加收益。第五、資本收益率指標值越高，說明企業(yè)盈利能力越強，投資者的回報越高，風險越少。企業(yè)通過資本的組合和流動，以達到資本的增值。通過對資本的運營，優(yōu)化資本結構，降低資本成本，提高資本的周轉效率，防止資本的閑置、浪費、濫用等情況出現(xiàn)，讓資本在經(jīng)營當中效益最大化。
（四）企業(yè)發(fā)展能力指標
企業(yè)發(fā)展能力指標，體現(xiàn)企業(yè)通過持續(xù)地生產(chǎn)經(jīng)營，形成的發(fā)展?jié)撡|(zhì)。企業(yè)發(fā)展能力指標通常包括：營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術投入比率和資本保值率等指標值。第一、營業(yè)收入增長率指標值越高，說明企業(yè)經(jīng)營狀況好、產(chǎn)品市場占有率高。結合產(chǎn)品的生命周期。在產(chǎn)品的成長期、穩(wěn)定期、衰退期要準確看待、分析。要不斷開發(fā)新產(chǎn)品，不斷更新迭代，保持較強的增長勢頭。第二、總資產(chǎn)增長率指標值越高，說明企業(yè)在一定生產(chǎn)經(jīng)營時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張越快。應考慮資產(chǎn)擴大規(guī)模的質(zhì)與量，避免盲目擴張，以免影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力。第三、營業(yè)利潤增長率指標值越高，說明企業(yè)盈利能力越強。影響公司利潤的因素主要是：產(chǎn)品銷售數(shù)量、單價、成本以及期間費用的控制。企業(yè)利潤主要來源是主營業(yè)務，企業(yè)的經(jīng)營效率越高，主營業(yè)務盈利能力越強，獲利能力就越好，經(jīng)營風險越小。第四、技術投入比率指標值越高，說明企業(yè)研發(fā)的投入越大，對本企業(yè)的技術創(chuàng)新重視程度越高?？紤]研發(fā)項目在市場的競爭優(yōu)勢，對于有優(yōu)勢的項目研發(fā)投入有適當?shù)钠蛐裕苊饷つ客度?。第五、資本保值率指標值越高，說明企業(yè)的資本運營情況、安全狀況越好，對債權人的權益也越有保障，同時資本保值率也是反映企業(yè)經(jīng)營效益的輔助指標，說明企業(yè)未來的發(fā)展情況會越好。將(資產(chǎn)負債表)中的所有者權益和(利潤表)中的凈利潤，兩者相結合起來分析，這樣可以避免單純從（資產(chǎn)負債表）取數(shù)直接分析資本保值率的片面性，可以更加全面的體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟效益。
二、財務指標分析在企業(yè)決策中應用存在的問題
（一）排斥使用現(xiàn)代化信息工具
目前大部分企業(yè)從傳統(tǒng)的手工記賬轉向會計電算化，財務數(shù)據(jù)處理效率已經(jīng)得到明顯提升。但是企業(yè)決策者需要的各類財務指標，仍然要經(jīng)過財務數(shù)據(jù)收集、核實、匯總、核算、分析等一系列繁瑣、耗時的過程才能獲得。沒有更好的辦法來把財務數(shù)據(jù)處理化繁為簡，跟不上市場的節(jié)奏。財務數(shù)據(jù)處理更高效的現(xiàn)代化信息工具的建設需要軟硬兼?zhèn)?，牽涉面廣，投資巨大，周期產(chǎn)較長，風險未知。管理層往往排斥現(xiàn)代化信息工具在企業(yè)中投入應用，導致現(xiàn)代化信息工具無法迅速普及開來，發(fā)揮出技術優(yōu)勢。
（二）財務指標分析缺乏真實性、完整性
企業(yè)在做各項指標的分析時，數(shù)據(jù)來源于企業(yè)的財務報表。財務報表的數(shù)據(jù)來自方方面面，經(jīng)過各道流程后進行的匯總。由于目前很多企業(yè)的企業(yè)管理制度不完善，導致很多環(huán)節(jié)不可控，造成在流轉當中數(shù)據(jù)失實，財務數(shù)據(jù)的質(zhì)量得不到保障，不能真實的反映企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務。企業(yè)管理人員往往對自己關注的點要求財務人員做指標分析，對于不關注的就不要求做分析或者有指標分析也置之不理，造成不能形成完整的指標分析體系，無法全面地了解企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況。
（三）企業(yè)管理者忽視非財務指標
企業(yè)管理者都是唯數(shù)據(jù)論。財務指標可以量化，很直觀，直接反應企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況，企業(yè)經(jīng)營者往往重視財務指標。非財務指標（產(chǎn)品和服務的質(zhì)量、公司潛在發(fā)展能力、顧客滿意度、員工滿意度和保持力、新產(chǎn)品開發(fā)能力、市場份額等）沒有統(tǒng)一的計量方法，無法很直觀的呈現(xiàn)出來，管理者往往認為非財務指標在企業(yè)經(jīng)營中的作用不明顯，導致企業(yè)管理者對非財務指標的忽視，無法讓非財務指標對企業(yè)的業(yè)績考評和績效考核中發(fā)揮作用，無法對企業(yè)的未來發(fā)展做出準確的判斷，可能在企業(yè)未來的發(fā)展中失去先機。
（四）財務分析人員的素質(zhì)不高
財務分析人員對企業(yè)的整體情況，經(jīng)營方式、方法，企業(yè)內(nèi)部流程、管理制度等方面熟悉程度不夠，財務知識全面性有限，財務指標分析方法認知程度缺乏，對財務數(shù)據(jù)的解讀能力不夠徹底，不能充分的理解各項數(shù)據(jù)之間的邏輯關系，無法采用準確的財務指標分析方法，科學的對財務數(shù)據(jù)進行分析。這樣得出的分析結果，未能準確的反映各項指標的實際意義，導致財務指標分析的結果在企業(yè)的實際經(jīng)營過程中產(chǎn)生的作用非常有限。
（五）財務指標分析具有滯后性
財務指標是基于歷史數(shù)據(jù)的分析而得出的，反應的是企業(yè)過去的經(jīng)營成果和財務狀況，也是基于同行業(yè)的歷史同時水平做比較，具有短期性，缺乏對企業(yè)未來的預測和規(guī)劃，不能從企業(yè)長遠發(fā)展角度來客觀的評價企業(yè)的價值。由于財務指標的滯后性，不能實時的提供企業(yè)運營情況，企業(yè)管理者可能無法迅速的作出反應，來應對市場環(huán)境驟變的情況，可能會導致企業(yè)蒙受損失。
三、財務指標分析在企業(yè)決策中應用的改善建議
（一）重視現(xiàn)代化信息工具的使用
企業(yè)需要對現(xiàn)代化信息工具要有一個清醒的認知，積極地把現(xiàn)代化信息工具引入企業(yè)經(jīng)營管理中，把它在技術上的優(yōu)勢有效的利用起來，在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)揮作用。財務數(shù)據(jù)的全面信息化，與大數(shù)據(jù)對接，數(shù)據(jù)實時、高度共享，打破各種溝通和管理的屏障，實現(xiàn)對采購、生產(chǎn)、管理和運營各環(huán)節(jié)的掌控、調(diào)配和協(xié)作。提高企業(yè)團隊化協(xié)作能力，最大限度地釋放人的創(chuàng)造力，有效幫助企業(yè)突破發(fā)展瓶頸，更好的為企業(yè)創(chuàng)造價值。
（二）建立健全財務指標分析制度
財務指標分析是企業(yè)財務管理中的一項重要內(nèi)容，是企業(yè)的一份“體檢報告”。以數(shù)據(jù)作為語言，來描述企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，因此數(shù)據(jù)的準確性尤為重要，決定著“體檢報告”的結果。因此需建立健全內(nèi)部控制制度，實現(xiàn)各部門之間相互牽制和監(jiān)督，確保獲取財務數(shù)據(jù)的每一個流轉環(huán)節(jié)的及時、真實、有效，形成一條完整的數(shù)據(jù)鏈，然后通過科學的分析方法，得出真實有用的財務指標，應用于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。這樣的財務指標，才能對企業(yè)的有序健康發(fā)展，為企業(yè)決策者提供依據(jù)。
（三）財務指標結合非財務指標
企業(yè)在決策中財務指標的數(shù)據(jù)僅僅把企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果體現(xiàn)出來是遠遠不夠的，非財務指標可以把企業(yè)績效和公司發(fā)展前景更好的反映出來。非財務指標的引入（產(chǎn)品和服務的質(zhì)量、公司潛在發(fā)展能力、顧客滿意度、員工滿意度和保持力、新產(chǎn)品開發(fā)能力、市場份額等），可以更加客觀的對企業(yè)的業(yè)績評價和績效考核，把絕對指標和相對指標完美結合起來分析，提供企業(yè)未來發(fā)展的先導性信息，提供完整的指標體系來支持企業(yè)決策者做出準確地判斷，有利于企業(yè)在未來發(fā)展中獲得有利的戰(zhàn)略地位。
（四）增強財務分析人員的專業(yè)素質(zhì)
財務人員一般都是“以核算為主，輕視數(shù)據(jù)分析”。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)時代的到來以及現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷完善，以財務核算為主的財務工作已不能滿足現(xiàn)代企業(yè)的需求。首先，財務人員應該意識到自身的不足，現(xiàn)在不是財務核算為主，而慢慢轉由財務數(shù)據(jù)分析為主。不僅需要提高自己的財務知識水平，學習吸收新的方針政策；還要積極參加各種財務專業(yè)類的培訓，提升自身的業(yè)務能力水平。其次，企業(yè)也要增強財務人員專業(yè)素質(zhì)提供客觀條件。比如，聘請高級專業(yè)人才為財務人員提供培訓；鼓勵財務人員參加各種財務專業(yè)技能的考試，并給與一定的物質(zhì)獎勵；重視財務人才的培養(yǎng)，完善晉升制度，調(diào)動財務人員的積極性。
（五）提升財務指標的前瞻性
前瞻性的數(shù)據(jù)可以基于當前的企業(yè)內(nèi)部基本情況，結合企業(yè)的外部市場環(huán)境，宏觀和微觀環(huán)境等各方面的影響，對企業(yè)未來的發(fā)展方向進行預測和規(guī)劃。對于現(xiàn)在高速發(fā)展的市場經(jīng)濟來說，財務數(shù)據(jù)的前瞻性尤為重要，企業(yè)決策者若能及時的獲得市場信息，進行預測分析，率先調(diào)整企業(yè)經(jīng)營，做好各種突發(fā)狀況地應急預案，讓企業(yè)在變化莫測的市場經(jīng)濟中從容應對，在激烈的市場競爭中占據(jù)先機。
四、結語
財務指標分析不限于需要歷史數(shù)據(jù)，更需要有前瞻性。通過不斷完善財務指標分析制度，財務指標和非財務指標的融合，形成完整的財務分析體系，結合企業(yè)實際經(jīng)營情況，運用現(xiàn)代化的信息工具，多維度高質(zhì)量的對企業(yè)的經(jīng)營管理進行分析，指出企業(yè)經(jīng)營管理中亟需解決的問題，對企業(yè)健康發(fā)展提供數(shù)據(jù)依據(jù)，創(chuàng)造出更多的價值。
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作者:張惠峰 單位:浙江敦奴聯(lián)合實業(yè)股份有限公司