集團(tuán)公司工程項(xiàng)目投資研究
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一、工程項(xiàng)目投資及投資決策的含義
對(duì)于集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)，在哪個(gè)行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行投資以及對(duì)具體項(xiàng)目的決策都是投資決策至關(guān)重要的內(nèi)容，它們能夠?qū)ζ髽I(yè)短期發(fā)展甚或長(zhǎng)期生存產(chǎn)生巨大的影響，因此首先從概念上對(duì)工程項(xiàng)目投資以及投資決策進(jìn)行認(rèn)知與理解。
1.工程項(xiàng)目投資的含義。
從理論上來(lái)講，工程項(xiàng)目投資的含義分為廣義和狹義，狹義上的工程項(xiàng)目投資主要是指公司通過(guò)參與某個(gè)工程項(xiàng)目，期望達(dá)到事先預(yù)測(cè)的生產(chǎn)目標(biāo)并獲得預(yù)期的利潤(rùn)，而先行墊付的一定數(shù)量的資金。從廣義上來(lái)看，工程項(xiàng)目投資的具體概念是指公司為了通過(guò)參與某項(xiàng)工程項(xiàng)目獲取到相應(yīng)的報(bào)酬或企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，事先組織相關(guān)人員進(jìn)行計(jì)劃、研究和實(shí)施，而進(jìn)行的資金、人力、技術(shù)等方面的投入。一般集團(tuán)公司提及的工程項(xiàng)目投資，主要是指廣義上的投資，因?yàn)橘Y源投入在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)中并不單純只是發(fā)生資金投入，也包括技術(shù)、人力等方面的投入，但是資金投入比例較大，其所發(fā)揮的作用也是最明顯的。更深入地來(lái)說(shuō)，工程項(xiàng)目投資其實(shí)是帶有強(qiáng)烈的目的性的，大多數(shù)情況下，公司投入都期望能夠?yàn)樽陨韼?lái)超過(guò)投資成本本身的利潤(rùn)以及相關(guān)方面的諸多收益。
2.投資決策的含義。
所謂投資決策是指投資者或決策層根據(jù)自身投入資源的規(guī)模大小、投入資源目的與期望得到的利潤(rùn)回報(bào)等數(shù)據(jù)，在對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)的調(diào)查與分析、中遠(yuǎn)期市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，對(duì)投資結(jié)構(gòu)、投資資源分配、投資風(fēng)險(xiǎn)以及投資最終預(yù)估的回報(bào)值等多方面進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，并得出多種投資方案，通過(guò)對(duì)每種方案的具體研討以及不同方案多角度對(duì)比后，選擇確定工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、計(jì)劃投資規(guī)模以及最為合理的投資方案。可以說(shuō)，工程項(xiàng)目投資決策是對(duì)工程項(xiàng)目投資更加深入的分析與評(píng)估，是整體評(píng)估人、才、物資源投入到工程項(xiàng)目中去的可行性，該投入多少資源，資源投入風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和后期可能會(huì)存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及資源投入后最終預(yù)估的回報(bào)利潤(rùn)有多高等方面?？傊?，投資決策是對(duì)工程項(xiàng)目投資整體合理性的評(píng)估，以期資源投入盡可能獲得利潤(rùn)最大化。
二、國(guó)內(nèi)集團(tuán)公司工程項(xiàng)目投資決策現(xiàn)狀
對(duì)于國(guó)內(nèi)集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)，工程項(xiàng)目投資決策是一項(xiàng)十分核心的工作內(nèi)容，正確合理的決策能使集團(tuán)公司增加效益、擴(kuò)大規(guī)模，并在當(dāng)今激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，甚或扭轉(zhuǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)，因此，工程項(xiàng)目投資決策從很大程度上決定了集團(tuán)公司的生存與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)集團(tuán)公司投資決策工作日趨完善，投資趨于理性，但在具體執(zhí)行過(guò)程中，仍有一些結(jié)構(gòu)性問(wèn)題值得重視。
1.集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略不明確，投資決策制度不完善，缺乏科學(xué)決策依據(jù)。
投資決策不是就項(xiàng)目論項(xiàng)目,而是根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)做出符合公司利益的投資決定。集團(tuán)公司戰(zhàn)略規(guī)劃是公司頂層設(shè)計(jì)，是投資決策的基本依據(jù)。但是，近幾年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動(dòng)了國(guó)家對(duì)許多工程項(xiàng)目的立項(xiàng)，給國(guó)內(nèi)多數(shù)集團(tuán)公司帶來(lái)了生存與發(fā)展的機(jī)遇，從市場(chǎng)的總體來(lái)看，集團(tuán)公司工程項(xiàng)目投資競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，造成一些集團(tuán)公司看到機(jī)遇到來(lái)就按捺不住，跟隨大流到處進(jìn)行工程項(xiàng)目投資，而忽略了項(xiàng)目與公司發(fā)展戰(zhàn)略的匹配情況及項(xiàng)目本身的發(fā)展前景。
2.可行性研究缺乏深度和廣度，導(dǎo)致盲目決策。
可行性研究是建設(shè)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)階段最重要的工作，也是管理層進(jìn)行決策的直接依據(jù)，但有些集團(tuán)公司投資項(xiàng)目的可行性分析深度和廣度不夠。以市場(chǎng)分析為例，一般來(lái)說(shuō)，工程項(xiàng)目投資決策前市場(chǎng)分析的主要內(nèi)容有市場(chǎng)調(diào)查、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、價(jià)格預(yù)測(cè)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析，其目的是通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查與相關(guān)數(shù)據(jù)采集，對(duì)產(chǎn)品未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行科學(xué)判斷，從而對(duì)工程項(xiàng)目現(xiàn)在以及未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行較為準(zhǔn)確的評(píng)估。但實(shí)際上，由于市場(chǎng)形勢(shì)的多變性和市場(chǎng)分析的復(fù)雜性，一些集團(tuán)企業(yè)為減少投資決策持續(xù)時(shí)間而對(duì)市場(chǎng)調(diào)查深度不足，或者有些集團(tuán)公司由于對(duì)市場(chǎng)分析經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)市場(chǎng)因素的評(píng)估不準(zhǔn)確，整體市場(chǎng)分析資料深度和廣度均無(wú)法滿足決策要求，致使決策產(chǎn)生偏差，給企業(yè)造成損失。
3.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重視不夠,決策水平有待提升。
任何一項(xiàng)投資都是風(fēng)險(xiǎn)和收益的有機(jī)體，風(fēng)險(xiǎn)和收益都是客觀存在的。有些集團(tuán)公司項(xiàng)目前期研究更多關(guān)注項(xiàng)目如何通過(guò)審批，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施后可能帶來(lái)的收益偏樂(lè)觀，而對(duì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)揭示不夠充分，或是故意回避。在此背景下，如果決策層缺乏投資、財(cái)務(wù)和相關(guān)項(xiàng)目方面的專業(yè)知識(shí)，主要依靠主觀經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行定性判斷，則容易導(dǎo)致決策缺乏科學(xué)性，加大投資風(fēng)險(xiǎn)，而事后缺乏相應(yīng)的責(zé)任追究，可能發(fā)生一錯(cuò)再錯(cuò)的情況。
三、國(guó)際大型公司的投資決策經(jīng)驗(yàn)
百年老店荷蘭皇家殼牌集團(tuán)之所以一直不減發(fā)展勢(shì)頭，與其有一套科學(xué)有效的投資決策模式是分不開(kāi)的。殼牌公司成立于1907年，是殼牌運(yùn)輸與貿(mào)易有限公司和荷蘭皇家石油公司股權(quán)的合并，憑借不斷積累的豐富投資決策經(jīng)驗(yàn)，已發(fā)展成為世界三大國(guó)際石油公司之一，業(yè)務(wù)遍及全球140多個(gè)國(guó)家，是國(guó)際上主要的石油、天然氣以及石油化工的生產(chǎn)商。殼牌公司從成立到不斷繁榮地走到今天，依靠的不單是雄厚的資金、豐富的人脈以及良好的企業(yè)信用關(guān)系，更重要的是它能夠合理慎重地對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估預(yù)測(cè)，從而讓投資決策的風(fēng)險(xiǎn)最小化和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最大化。概括來(lái)說(shuō)，殼牌公司投資決策選擇了適合自己的投資決策模式。
1.重視規(guī)劃的指導(dǎo)作用，并嚴(yán)格落實(shí)計(jì)劃。
殼牌公司的計(jì)劃通常分為三級(jí)，分別是總體規(guī)劃、計(jì)劃、執(zhí)行計(jì)劃，總體規(guī)劃是在集團(tuán)層面形成的公司未來(lái)幾年的發(fā)展和投資重點(diǎn)，總體戰(zhàn)略規(guī)劃分解到各部門形成部門計(jì)劃，計(jì)劃再分解到各基層部門形成具有可操作性的具體工作，因此，體投資部門的投資計(jì)劃是嚴(yán)格依據(jù)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)計(jì)劃并實(shí)施的。投資計(jì)劃的制訂與執(zhí)行尤其謹(jǐn)慎，需要組織員工充分討論，集思廣益，一步一步分解細(xì)化，形成具有可操作性的計(jì)劃，并嚴(yán)肅執(zhí)行。
2.殼牌公司投資決策對(duì)不可行性分析十分重視。
一般來(lái)說(shuō)，大多數(shù)公司在工程項(xiàng)目投資前期都會(huì)從可行性研究報(bào)告、可批性研究、安全評(píng)價(jià)以及環(huán)境評(píng)價(jià)等方面對(duì)投資進(jìn)行粗略估算，然后進(jìn)入到投資決策的最后階段，而沒(méi)有從實(shí)際出發(fā)對(duì)投資可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)估，這正是殼牌公司與其他公司投資決策模式不同的方面，殼牌公司對(duì)不可行分析給予高度重視，它們會(huì)針對(duì)某項(xiàng)投資，專門成立分析研討小組，對(duì)投資可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)逐一進(jìn)行分析研討，最終制定出投資決策不可行性報(bào)告。
3.精確的競(jìng)爭(zhēng)力分析與投入資源的均衡估算，是殼牌公司多年投資決策的成功模式。
競(jìng)爭(zhēng)力分析主要是針對(duì)市場(chǎng)價(jià)值的預(yù)測(cè)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)力分析能夠了解到工程項(xiàng)目投資參與者規(guī)模與實(shí)力，從而判斷其競(jìng)爭(zhēng)程度。殼牌公司之所以對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力分析十分重視，是因?yàn)槭袌?chǎng)是工程項(xiàng)目投資決策中的外部因素，這個(gè)因素具有很大的不確定性與變化性，這就需要非常精確的分析。針對(duì)企業(yè)與投資的項(xiàng)目，殼牌公司一直從不同的方面進(jìn)行資源投入考慮，堅(jiān)持對(duì)投入資源均衡性進(jìn)行估算，讓所有資源投資分配達(dá)到整體上的平衡，這與國(guó)內(nèi)許多企業(yè)舉債投資、投資估算粗糙的不良狀況是截然不同的。
四、對(duì)我國(guó)集團(tuán)公司投資決策工作的意見(jiàn)和建議
我國(guó)集團(tuán)公司在工程項(xiàng)目的投資決策環(huán)節(jié)還存在著一些問(wèn)題，這些問(wèn)題從不同程度上阻礙了公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的生存與發(fā)展，因此采取相應(yīng)措施提升決策能力，是全面提升競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)重要工作內(nèi)容。
1.明確集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略，理順決策流程，做到投資有據(jù)可依。
公司發(fā)展戰(zhàn)略明確了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向、盈利目標(biāo)，是工程項(xiàng)目投資決策的依據(jù)。因此，集團(tuán)公司首先要根據(jù)企業(yè)實(shí)際制訂集團(tuán)層面清晰明確的公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，并將規(guī)劃內(nèi)容細(xì)化、分解到相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、部門，只有符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的項(xiàng)目才參與投資。另一方面，對(duì)于具體項(xiàng)目的篩選，要理順決策流程，依據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及具體的實(shí)施計(jì)劃，征求集團(tuán)各層面的意見(jiàn)，集思廣益，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)上現(xiàn)有企業(yè)和潛在競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)力分析，理性判斷自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)科學(xué)決策。
2.重視投資項(xiàng)目前期研究工作，為科學(xué)決策提供基礎(chǔ)。
從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)集團(tuán)公司投資市場(chǎng)還處于平穩(wěn)狀態(tài)，但這并不代表著市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)很小，可以說(shuō)，市場(chǎng)形勢(shì)時(shí)刻都在發(fā)生著微妙的變化。以市場(chǎng)研究為例，集團(tuán)公司工程項(xiàng)目前期研究要更加重視市場(chǎng)分析，包括未來(lái)環(huán)境和現(xiàn)狀一樣的情況、未來(lái)環(huán)境可能變?cè)愕谋^情況、未來(lái)環(huán)境可能變好的樂(lè)觀情況等，為工程項(xiàng)目合理決策提供有力保障。
3.加大對(duì)投資決策的重視，充分揭示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，從不可行角度為項(xiàng)目決策提供參考。
有統(tǒng)計(jì)顯示，世界上80%的企業(yè)倒閉是由于投資決策失誤導(dǎo)致的，因此投資決策正確與否直接關(guān)系到企業(yè)生存發(fā)展。一方面，集團(tuán)公司需克服浮躁情緒，加強(qiáng)對(duì)投資決策的重視，投資估算盡量精確，做好項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)力分析。另一方面，要從不可行性角度對(duì)工程項(xiàng)目加以分析，充分揭示項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并逐一落實(shí)應(yīng)對(duì)預(yù)案，據(jù)此做出理性投資決策。
五、結(jié)語(yǔ)
只有科學(xué)謹(jǐn)慎的投資決策才能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資源的最優(yōu)配置，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，整體提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。目前，我國(guó)集團(tuán)公司在工程項(xiàng)目投資決策方面雖然積累了一定經(jīng)驗(yàn)，逐步趨于成熟，但是在前期研究、市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)揭示等方面仍需進(jìn)一步精確細(xì)致，并加以量化，為科學(xué)決策提供有力保障。
作者：彭玉萍 單位：中海油（北京）工程咨詢中心有限公司