短期理財(cái)?shù)拈L期收益精選(九篇)

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第1篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

內(nèi)地銀行業(yè)全面對外后，時(shí)間已經(jīng)飛馳接近2個(gè)月，為此記者對4月下旬銀行市場全面開放以來，已經(jīng)陸續(xù)發(fā)行的眾多外幣理財(cái)產(chǎn)品比較盤點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)。三類品種的外幣理財(cái)成為中外各家銀行競相比拼的拳頭品種，也成為了投資者關(guān)注的熱門品類

其一是預(yù)期收益率較高的品種，這類理財(cái)品種長期以來引人關(guān)注，最近，中資銀行的外幣理財(cái)預(yù)期收益創(chuàng)出了歷史新高，超過了外資銀行。其二，由于全球各大經(jīng)濟(jì)體日前均不同程度地邁入了加息周期，強(qiáng)勢貨幣的外幣理財(cái)成為投資者關(guān)注的首選，也成為中資銀行創(chuàng)新的最新熱點(diǎn) 其三，部分新興行業(yè)的理財(cái)品種，一直是外資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的重點(diǎn)

中資銀行外幣理財(cái)預(yù)期收益最高達(dá)45％

截至目前，內(nèi)地市場上美元的外幣理財(cái)產(chǎn)品最高預(yù)期收益已經(jīng)達(dá)到了45％左右，而且還是保本型的產(chǎn)品，創(chuàng)出歷史新高，并且是中資銀行發(fā)行的，超過了目前外資銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益

對比的是，去年、前年市場上中資銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品最高預(yù)期收益僅僅為24％ 今年的預(yù)期收益率較去年、前年上漲了21個(gè)點(diǎn)，增幅達(dá)到87.5％ 而且，今年預(yù)期收益高出往年的外幣產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到了4個(gè)，并非一枝獨(dú)秀，顯示了各家銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的速度已經(jīng)有了明顯的提升

同時(shí)，令人欣喜的是，外幣理財(cái)不僅預(yù)期收益創(chuàng)新高，而且投資期限也在挑戰(zhàn)歷史紀(jì)錄 目前，最短的委托投資時(shí)間已經(jīng)可以縮短到1個(gè)月至2個(gè)月，其中2個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品更是比比皆是，預(yù)期收益率也已經(jīng)基本達(dá)到5％以上

對比的是今年市場上，人民幣短期理財(cái)的時(shí)間最短為3個(gè)月，預(yù)期收益率為2.5％左右以今年1-5月人民幣的升值速度看，月均升幅最大的為5月，升值幅度僅為0.703％，尚且不足1％扣除升值因素后，可見今年上半年外幣短期理財(cái)?shù)念A(yù)期收益率，明顯比人民幣要高1.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

強(qiáng)勢幣種理財(cái)長期稀缺中資銀行最新“嘗鮮”

雖然市場上的外幣理財(cái)產(chǎn)品很多，令人眼花繚亂，但是非美元幣種的理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)還是不多，最近1個(gè)月內(nèi)，這類珍稀品種才開始“初綻”，而且是中資銀行最新“嘗鮮”。

對此，一位外匯投資者分析說，“因?yàn)樾欧N的貨幣波動(dòng)性太強(qiáng)，比較難以把握，風(fēng)險(xiǎn)相對于美元等硬通貨更大，所以這類幣種的理財(cái)產(chǎn)品比較少見但是實(shí)際上，去年以來漲幅最好的不是目前市場上熱門的歐元，而是澳元 雖然匯改以來人民幣相對千美元已經(jīng)累計(jì)升值6％以上，但是對比而言，2001年至2006年，澳元對美元，港幣、日元等主要貨幣年平均漲幅均略高于11％”。

顯然，如果投資者外幣理財(cái)時(shí)恰好選擇了這類強(qiáng)勢幣種，不僅可以獲得投資買賣的差價(jià)收益，而且還可以獲得更多升值的匯率收益

但是記者查找發(fā)現(xiàn)，目前市場上這類產(chǎn)品的比例十分少，其中一個(gè)特點(diǎn)是今年3，4月左右，僅有1-2家中資銀行發(fā)行這類產(chǎn)品，預(yù)計(jì)收益率僅僅在5.3％左右、而5、6月份開始，澳幣品種的外幣理財(cái)有些出現(xiàn)了2-3個(gè)，有3家左右的中資銀行開始發(fā)行這類產(chǎn)品，其中一家中資銀行的澳幣理財(cái)預(yù)期收益最高可以達(dá)到30％左右。

外資銀行理財(cái)追求創(chuàng)新瞄準(zhǔn)全球氣候變暖商機(jī)

繼今年年初能源、貴金屬等不可再生資源等成為外資金融機(jī)構(gòu)率先投資的熱點(diǎn)，且獲得不菲的收益之后，全球氣候變暖蘊(yùn)藏的商業(yè)機(jī)遇，率先成為在華外資金融機(jī)構(gòu)最新關(guān)注的熱點(diǎn) 目前，這一最新的主題，已經(jīng)成為具有前瞻性的外資銀行外幣理財(cái)?shù)淖钚聞?chuàng)新

據(jù)分析，如果全球氣候變暖，那么氣溫升高導(dǎo)致熱帶病擴(kuò)散，這將推動(dòng)制藥業(yè)的公司收益更高，同時(shí)保健服務(wù)業(yè)收入會(huì)更高同時(shí)，據(jù)世界能源理事會(huì)估計(jì)，到2050年全球?qū)δ茉吹男枨髮⑹乾F(xiàn)在的三倍 由于要減少溫室氣體排放，所以電力生產(chǎn)需要更多的科技因素，高科技的電力行業(yè)以及綠色能源產(chǎn)業(yè)將值得看好

第2篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

選擇澳元掛鉤理財(cái)品

銀行理財(cái)產(chǎn)品是近一兩年市民投資的熱門選擇，在通脹高企的時(shí)候，有些保本理財(cái)產(chǎn)品年化收益曾達(dá)到7.8%。然而，隨著CPI持續(xù)回落，貨幣通貨量加強(qiáng)，資金面放松，銀行間同業(yè)拆借利率下降。對銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，收益率出現(xiàn)普遍下降。尤其是進(jìn)入7月份后，新發(fā)產(chǎn)品的預(yù)期收益率更是連續(xù)4周下跌，其中預(yù)期年化收益率超過5%的新產(chǎn)品幾乎絕跡。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從今年6月份以來，澳元一路上漲。多家銀行紛紛推出了澳元掛鉤理財(cái)產(chǎn)品，其最高年化收益率達(dá)6%以上。7月份到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，收益最高的是農(nóng)行的一款澳元理財(cái)產(chǎn)品。所以，普通投資者近期不妨考慮澳元掛鉤理財(cái)產(chǎn)品。

澳元理財(cái)收益居首位

一直以來，因?yàn)槔矢?、匯率又不斷上漲，澳元一直是深受投資者歡迎的外匯理財(cái)品種，澳元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益在外幣理財(cái)中一直居于首位。

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年7月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2212款，到期年化收益率達(dá)到6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)68款。其中55款為人民幣理財(cái)產(chǎn)品，24款為澳元理財(cái)產(chǎn)品。

在到期收益率較高的澳元款產(chǎn)品中，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“‘金鑰匙本利豐’2011年第19期澳元理財(cái)產(chǎn)品”，產(chǎn)品期限為179天，到期實(shí)現(xiàn)了7.70%的高收益，位列到期收益率排名第一；交通銀行發(fā)行的“‘得利寶新綠’私人銀行專享澳元理財(cái)產(chǎn)品”到期實(shí)現(xiàn)了7.30%的較高收益，位列第二。

投資澳元適合中短期

時(shí)下不少外匯產(chǎn)品期限較長，一旦客戶在投資期內(nèi)急需用錢，就比較被動(dòng)。投資者在選擇具體的外匯交易理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最好選擇那些中短期的產(chǎn)品。這樣既有靈活性，又有比較好的收益性，自己想要用錢的時(shí)候，出款也會(huì)比較方便。

專家提醒普通投資者，投資相關(guān)產(chǎn)品，尤其要注意匯率波動(dòng)的損失可能。從長線看，隨著美國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，美元將繼續(xù)走強(qiáng)，因此投資澳元等非美貨幣產(chǎn)品的期限不宜超過半年。

此外，銀行理財(cái)人士提醒，市民不要因?yàn)榘脑碡?cái)產(chǎn)品收益很高，而將手上的人民幣兌換成澳元去理財(cái)。因?yàn)檫@樣操作，不僅會(huì)多出一筆匯率兌換的成本，還會(huì)面臨人民幣和澳元之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，如果在理財(cái)期間，人民幣對澳元大幅升值，可能會(huì)抵消一部分澳元理財(cái)?shù)氖找妗?/p>

鏈接：有關(guān)外匯理財(cái)?shù)膸讉€(gè)概念

1.外匯理財(cái)產(chǎn)品的種類

按連接標(biāo)的分類，可分為利率/匯率掛鉤、外匯掛鉤、指數(shù)掛鉤、股票籃子掛鉤、債券基金掛鉤等；按投資期限分類，可分為短、中、長期的外匯理財(cái)產(chǎn)品；按投資的本金風(fēng)險(xiǎn)分類，可分為本金100%保障、部分本金保障及不保本的外匯理財(cái)產(chǎn)品；按投資的收益風(fēng)險(xiǎn)分類，可分為保證收益和浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品等。

2.掛鉤

“掛鉤”指外匯理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)，將直接或間接地與某類資產(chǎn)/金融工具/金融市場的表現(xiàn)相連接。

第3篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

    今年新增委托理財(cái)?shù)囊粋€(gè)顯著特點(diǎn)是,如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制受到高度重視。據(jù)統(tǒng)計(jì),在進(jìn)行委托理財(cái)?shù)纳鲜泄局?有半數(shù)上市公司稱,委托理財(cái)?shù)耐顿Y方向?qū)⑹菄鴤?包括購買國債、國債回購等。有上市公司高管人員認(rèn)為,相對于股市二級(jí)市場來說,國債投資的風(fēng)險(xiǎn)明顯較低。同時(shí),今年的國債市場趨于火爆,有望帶來較為可觀的收益。如一家上海公司在3月底決定,將2億元的資金進(jìn)行國債投資,公司稱“要獲取高于銀行存款利息的收益”。另外,對委托資金的風(fēng)險(xiǎn)管理更加細(xì)化,例如滬昌特鋼明確要視首筆資金委托的具體情況,再來決定是否要延續(xù)或加大委托理財(cái)?shù)馁Y金投入。

    另一個(gè)特點(diǎn)是,委托理財(cái)?shù)氖芡兄黧w呈現(xiàn)多元化趨勢。過去,大多數(shù)的委托理財(cái)是通過券商和各類投資公司進(jìn)行的,現(xiàn)在進(jìn)行這一委托理財(cái)?shù)氖芡兄黧w在不斷拓寬,例如日前滬昌特鋼選擇信托公司進(jìn)行委托理財(cái),而據(jù)了解,基金公司也在積極研究如何幫助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)管理等委托理財(cái)事宜。

    同時(shí),保底收益的做法依然普遍存在。如外高橋決定委托上海富寶科技投資管理有限公司以5000萬元投資國債,受托方承諾上述資金的年收益率為9.5%,如實(shí)際收益率不足將予以補(bǔ)足。即使沒有保底收益,不少公司對委托理財(cái)?shù)氖找媛嗜匀挥休^高期望,最低的也達(dá)到了8%。如首創(chuàng)股份擬將1.5億元委托北京巨鵬投資公司進(jìn)行資產(chǎn)管理,雙方約定,委托資產(chǎn)的年收益率小于或等于8%時(shí),不計(jì)提業(yè)績報(bào)酬;年收益率大于8%時(shí)才開始計(jì)提報(bào)酬。這種完成預(yù)定收益率才收取報(bào)酬的做法目前已被多家上市公司所采用。

    引人關(guān)注的是,除新增委托理財(cái)外,不少上市公司在以前的委托理財(cái)無法按期收回,從而不得不延期。西部的一家上市公司在1月初稱,一筆4000萬元的委托理財(cái)只收回400多萬元,余額延期6個(gè)月。同時(shí),該公司還有一筆3000萬元的委托理財(cái)更是將延期1年。初步統(tǒng)計(jì),上市公司目前延期的委托理財(cái)約占到了去年委托理財(cái)總額的三成左右。

    既然委托理財(cái)在上市公司中如此廣泛,如火如荼,形式多樣,那么委托理財(cái)及其投資收益如何核算呢?這似乎并不成為問題,但仍有探究的必要。

    一、委托理財(cái)行為是長期投資還是短期投資

    企業(yè)將自有閑置資金進(jìn)行適當(dāng)?shù)奈欣碡?cái),一般而言,期限不會(huì)超過一年。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定,短期投資,是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過1年(含1年)的投資,包括股票、債券、基金等。長期投資,是指除短期投資以外的投資,包括持有時(shí)間準(zhǔn)備超過1年(不含1年)的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的債券、長期債權(quán)投資和其他長期投資。因此,委托理財(cái)屬于短期投資。

    當(dāng)委托理財(cái)?shù)狡?對于不得不延期的委托理財(cái),或是自愿延期的委托理財(cái),即使前后期累計(jì)投資時(shí)間已超過一年,延期部分亦均可視為一次新的理財(cái)行為,即為短期投資。

    二、委托理財(cái)投資的運(yùn)作形式

    在實(shí)際操作中,委托理財(cái)一般采取以下幾種方式:

    1、委托方在受托方開設(shè)資金專戶,委、受雙方就資金流向及其余額定期(如按月)或隨時(shí)溝通,受托方向委托方提供交易及資金余額清單。

    2、委托方在受托方開設(shè)資金專戶,委托方對受托方進(jìn)行全權(quán)委托,受托資金封閉運(yùn)行,受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。

    3、委托方并不在受托方開設(shè)資金專戶,而是將資金交付受托方后進(jìn)行專項(xiàng)委托,受托方向委托方提供交易及資金余額清單。

    4、委托方并不在受托方開設(shè)資金專戶,委托方對受托方進(jìn)行全權(quán)委托,受托資金與受托方自有或其他資金混合使用,受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。

    三、委托理財(cái)投資的核算

    (一)委托理財(cái)投資核算的一般原則:

    委托理財(cái)投資,屬短期投資,一般應(yīng)當(dāng)按照以下原則核算:

    1、短期投資在取得時(shí)應(yīng)當(dāng)按照投資成本計(jì)量。短期投資取得時(shí)的投資成本按以下方法確定:

    委托理財(cái)均為現(xiàn)金方式。以現(xiàn)金購入的短期投資,按實(shí)際支付的全部價(jià)款,包括稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。實(shí)際支付的價(jià)款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息,應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算,不構(gòu)成短期投資成本。

    已存入證券公司但尚未進(jìn)行短期投資的現(xiàn)金,先作為其他貨幣資金處理,待實(shí)際投資時(shí),按實(shí)際支付的價(jià)款或?qū)嶋H支付的價(jià)款減去已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息,作為短期投資的成本。

    企業(yè)向證券公司劃出資金時(shí),應(yīng)按實(shí)際劃出的金額,借記“其他貨幣資金”,貸記“銀行存款”科目。

    企業(yè)購入的各種股票、債券、基金等作為短期投資的,按照實(shí)際支付的價(jià)款,借記短期投資(××股票、債券、基金),貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。如實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息,應(yīng)單獨(dú)核算,企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際支付的價(jià)款減去已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息后的金額,借記“短期投資”(××股票、債券、基金),按應(yīng)領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、利息等,借記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目,按實(shí)際支付的價(jià)款,貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。

    2、短期投資的現(xiàn)金股利或利息,應(yīng)于實(shí)際收到時(shí),沖減投資的賬面價(jià)值,但已記入“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目的現(xiàn)金股利或利息除外。

    企業(yè)取得的作為短期投資的股票、債券、基金等,應(yīng)于收到被投資單位發(fā)放的現(xiàn)金股利或利息等收益時(shí),借記“銀行存款”等科目,貸記“短期投資”(××股票、債券、基金)。

    企業(yè)持有股票期間所獲得的股票股利,不作賬務(wù)處理,但應(yīng)在備查賬簿中登記所增加的股份。

    3、企業(yè)應(yīng)當(dāng)在期末時(shí)對短期投資按成本與市價(jià)孰低計(jì)量,對市價(jià)低于成本的差額,應(yīng)當(dāng)計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)應(yīng)在期末時(shí)按短期投資的市價(jià)低于成本的差額,借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”,貸記“投資收益”。

    4、處置短期投資時(shí),應(yīng)將短期投資的賬面價(jià)值與實(shí)際取得價(jià)款的差額,作為當(dāng)期投資損益。

    企業(yè)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息,按實(shí)際收到的金額,借記“銀行存款”科目,按已計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備,借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備” 科目,按出售或收回短期投資的成本,貸記“短期投資” (××股票、債券、基金),按未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、利息,貸記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目,按其差額,借記或貸記“投資收益”科目。

    企業(yè)出售股票、債券等短期投資時(shí),其結(jié)轉(zhuǎn)的短期投資成本,可以按加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法、個(gè)別計(jì)價(jià)法等方法計(jì)算確定其出售部分的成本。企業(yè)計(jì)算某項(xiàng)短期投資時(shí),應(yīng)按該項(xiàng)投資的總平均成本確定其出售部分的成本。企業(yè)計(jì)算出售短期投資成本的方法一經(jīng)確定,不得隨意更改。如需變更,應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說明。

    5、“短期投資”應(yīng)按短期投資種類設(shè)置明細(xì)賬,進(jìn)行明細(xì)核算。

    6、“短期投資”期末借方余額,反映企業(yè)持有的各種股票、債券、基金等短期投資的成本。

    (二)委托理財(cái)投資特殊情況的核算:

    1、企業(yè)在委托理財(cái)時(shí),如上述“運(yùn)作形式”所述,并不一定能夠獲取交易清單,亦不一定知曉在受托方購入股票等證券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)款中是否包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。在這種情況下,企業(yè)向證券公司劃出資金時(shí),應(yīng)按實(shí)際劃出的金額,直接借記“短期投資 ”,貸記“銀行存款”科目。而不再通過“其他貨幣資金”、“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目等核算。

    在這種情況下,委托理財(cái)運(yùn)行過程中,對于實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金股利或利息,因收于受托方券商或投資公司,并且無及時(shí)的交易紀(jì)錄,亦不予核算和反映。

    2、企業(yè)在資金委托運(yùn)作期內(nèi)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息,如無法獲取交易清單,企業(yè)不予核算和反映。運(yùn)作期內(nèi)某一清算期滿后統(tǒng)一清算,如跨年度時(shí)年底結(jié)算一次。但如果能夠獲取交易清單,應(yīng)該及時(shí)確認(rèn)損益。有些企業(yè)在運(yùn)作期內(nèi)已經(jīng)處置所購證券并能計(jì)算處置所得,但并未確認(rèn)和核算投資收益,而是一律全額直接沖減“短期投資”。理由是尚在運(yùn)作期內(nèi),運(yùn)作期未滿。這是對相關(guān)制度的誤解。企業(yè)只有短期投資的現(xiàn)金股利或利息,于實(shí)際收到時(shí),才可能予以沖減投資的賬面價(jià)值。

    3、對于企業(yè)與券商簽訂保底收益協(xié)議的,企業(yè)一般的做法是將清算時(shí)所得款項(xiàng)超過短期投資成本的差額部分,全部計(jì)入投資收益。這種做法值得探討。這里暫且不論保底的做法是否合乎法律法規(guī)的要求并受到法律的保護(hù)。如果保底收益率超過實(shí)際收益率,超額收益其實(shí)來源于受托方的捐贈(zèng)。如果能夠從交易清單中分別確認(rèn)實(shí)際收益和超額收益,該超額收益存在著計(jì)入投資收益還是資本公積兩種選擇。按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度的相關(guān)規(guī)定,計(jì)入資本公積。但是,這種收入又確實(shí)是委托理財(cái)行為本身所帶來的經(jīng)濟(jì)利益流入,而不是憑空產(chǎn)生。計(jì)入資本公積,似乎是難以接受的。筆者認(rèn)為,兩種選擇都是可行的。

    同樣,如果雙方規(guī)定在超過某一預(yù)定的投資收益率時(shí),企業(yè)將一定比例的超額收益支付給受托方。那么, 超額收益分成的部分,其實(shí)來源于委托方企業(yè)的捐贈(zèng)。如果能夠從交易清單中計(jì)算確認(rèn)該部分超額收益分成,該超額收益分成,也存在著計(jì)入投資收益(減項(xiàng))或營業(yè)外支出兩種選擇,也都是可行的。

    4、企業(yè)無法按月或隨時(shí)獲取交易明細(xì)清單的,“短期投資”應(yīng)按受托單位而不是按投資種類設(shè)置明細(xì)賬,進(jìn)行明細(xì)核算。

    四、委托理財(cái)投資舉例說明

第4篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

在剛開始做社區(qū)財(cái)富管理的時(shí)候，我們總是很羨慕海外的同行一那里的客戶對于理財(cái)規(guī)劃的意識(shí)很高，對于專業(yè)機(jī)構(gòu)的信任度也高，客戶多數(shù)具備對于金融整體知識(shí)的基本概念，且充分了解社會(huì)分工的存在與優(yōu)勢。相對于現(xiàn)在的國內(nèi)市場，這是一個(gè)著實(shí)讓人向往的市場狀況。

我們曾經(jīng)做過這樣的嘗試：為客戶做理財(cái)規(guī)劃的同時(shí)，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品配置，其中涵蓋了固定收益類、基金類、保險(xiǎn)產(chǎn)品等，客戶當(dāng)時(shí)也對此理財(cái)規(guī)劃很滿意。然而在過了一年之后，我們發(fā)現(xiàn)客戶的滿意度反而在下降。為什么我們提供了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，客戶獲得了滿足其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期的產(chǎn)品組合，所配置的產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中都處于較好的水平，滿意度反而下降了？

經(jīng)過與客戶的反復(fù)溝通，我們終于發(fā)現(xiàn)，當(dāng)客戶不能夠把配置的各種產(chǎn)品，看成一個(gè)整體組合來進(jìn)行評(píng)估，而是僅僅盯著單個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，問題就出現(xiàn)了，客戶的最終感受是這樣的：固定收益的產(chǎn)品還行，但也不是最高；保險(xiǎn)產(chǎn)品沒啥感覺；基金類的產(chǎn)品虧錢了，就和我在銀行買的基金虧錢了一樣。

從這個(gè)的思路出發(fā)，不難預(yù)見，如果我們希望客戶對他的理財(cái)規(guī)劃滿意，必須要做到的是，固定收益產(chǎn)品是行業(yè)內(nèi)收益最高的；權(quán)益類產(chǎn)品是不能虧錢的，上漲時(shí)最好還要戰(zhàn)勝指數(shù)。當(dāng)然，這些要求會(huì)是所有財(cái)富管理機(jī)構(gòu)努力的方向?？墒牵绻@是一個(gè)理所當(dāng)然的前提，那對于一個(gè)財(cái)富管理計(jì)劃來說哪怕不是致命的，至少也是相當(dāng)不合理的。因?yàn)檫@會(huì)使得自己的理財(cái)期望變得越來越短視，從而無法順利達(dá)到其長期目標(biāo)。更重要的是，客戶很難從這樣的服務(wù)中獲得本應(yīng)屬于他們的幸福感。

客戶另一方面的不滿，則來自于被日漸寵壞的收益率預(yù)期。此前，信托產(chǎn)品“保兌付”使得客戶對于信托，甚至是一些所謂的固定收益私募產(chǎn)品變得越來越缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。有人覺得根本不用挑選產(chǎn)品，只要收益率高就行。于是市場上各種機(jī)構(gòu)，都在銷售預(yù)期收益奇高的所謂“固定收益產(chǎn)品”（年化收益率12%以上），因?yàn)檫@種產(chǎn)品短期看不到風(fēng)險(xiǎn)，收益遙遙領(lǐng)先市場“同類”的產(chǎn)品，因而帶給客戶的幸福感非常明顯。然而，與風(fēng)控扎實(shí)的固定收益信托產(chǎn)品相比，這樣的收益率的上升，帶來的必然是風(fēng)險(xiǎn)的顯著上升，而這樣的上升是整體投資資金的風(fēng)險(xiǎn)上升而非局部。

事實(shí)上，高收益必然伴隨更高的風(fēng)險(xiǎn)。以我們的經(jīng)驗(yàn)來看，所謂固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)上升，其實(shí)比浮動(dòng)收益產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)上升對客戶的傷害更大。因?yàn)榭蛻舯静辉赋袚?dān)高風(fēng)險(xiǎn)的。另一方面，固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)會(huì)有一個(gè)臨界點(diǎn)：沒有問題時(shí)平穩(wěn)收益，一旦出現(xiàn)問題，通常就是大問題，甚至有時(shí)本金都無法追回?？墒俏覀冋且?yàn)椴幌朊疤叩娘L(fēng)險(xiǎn)，才投的固定收益產(chǎn)品，不是嗎？

悖論其實(shí)是可以解決的一本金有保證，提高當(dāng)年度收益的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提升長期收益率。我們將85%的資金投入低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益信托一通常限于基建類政府項(xiàng)目，及資產(chǎn)負(fù)債率低的大型房地產(chǎn)企業(yè)（全國100強(qiáng)），且只接受抵押充足，擔(dān)保有力的集合信托一作為配置。15%的資金投資指數(shù)基金及歷史業(yè)績良好，風(fēng)格鮮明的基金產(chǎn)品，并嚴(yán)格設(shè)定每年20%的止損線。

最終呈現(xiàn)出來的是一個(gè)一站式的理財(cái)產(chǎn)品。針對的目標(biāo)客戶群體為：每年預(yù)期收益達(dá)到銀行理財(cái)產(chǎn)品的水平，而長期收益率能夠完成其理財(cái)規(guī)劃長期目標(biāo)，且本金不冒額外風(fēng)險(xiǎn)的客戶。這樣的設(shè)計(jì)，大幅改善了客戶為了提高預(yù)期收益，而不得不承受本金損失風(fēng)險(xiǎn)提高的問題。

第5篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)；建議

一、理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置與定價(jià)機(jī)制

截至2012年末，全國銀行存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品3.1萬只，資金余額6.7萬億元，同比增長64.4%，比同期各項(xiàng)存款增速高50.3個(gè)百分點(diǎn)。2012年全年商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品35828款，較2011年增長48.41%，新發(fā)行規(guī)模突破30萬億元大關(guān)，較2011年增長78.69%。2013年一季度，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行近9000款，依然保持高速增長的趨勢。目前，理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率為擬投資標(biāo)的收益率扣除銷售管理費(fèi)率、產(chǎn)品托管費(fèi)率以及投資管理費(fèi)率的差額，即預(yù)期收益率=資產(chǎn)投資收益率-理財(cái)銷售管理費(fèi)-托管費(fèi)率-其他相關(guān)費(fèi)用。據(jù)商業(yè)銀行反映，保本型、非保本型理財(cái)產(chǎn)品在定價(jià)機(jī)制上沒有根本的區(qū)別，而與配置資產(chǎn)的關(guān)系更為密切。在資產(chǎn)配置上，一般分為資產(chǎn)池配置和單一資產(chǎn)配置，單一資產(chǎn)配置包括債券型資產(chǎn)配置和掛鉤資產(chǎn)配置。因而，其定價(jià)模式大致有三種：

（一）資產(chǎn)池配置型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展初期，部分銀行從自營業(yè)務(wù)中分撥出部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，作為發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的；部分銀行滾動(dòng)發(fā)售多期理財(cái)產(chǎn)品，以短期理財(cái)購置長期資產(chǎn)，逐步滾動(dòng)形成了資產(chǎn)池。由于經(jīng)過長期積累，且品種多樣，池中資產(chǎn)的質(zhì)量相對優(yōu)良，以此為支持理財(cái)產(chǎn)品的收益率具有較高保障，因而其定價(jià)機(jī)制較為靈活。通常情況下，這類理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)以體現(xiàn)本行的同業(yè)競爭能力為目標(biāo)，綜合考慮區(qū)域市場情況、流動(dòng)性狀況、資產(chǎn)可得性因素、理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素后，確定具有較高競爭力的預(yù)期收益率。

（二）債券資產(chǎn)配置型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。單一資產(chǎn)配置型理財(cái)產(chǎn)品投資方式主要包括債券型理財(cái)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其定價(jià)機(jī)制也有所差別。債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向主要為交易所（或銀行間市場）交易的國債、企業(yè)債券、公司債券、各類金融債、中央銀行票據(jù)、銀行間市場交易商協(xié)會(huì)各類債務(wù)融資工具（如短期融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù)）、可轉(zhuǎn)債（含可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券）、銀行存款（含通知存款、協(xié)議存款）、大額可轉(zhuǎn)讓存單、短期債券逆回購等，具有較明確的收益區(qū)間。這類理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)關(guān)注的主要因素為：一是擬配置資產(chǎn)近期收益水平。銀行在分析資金形勢、利率走勢的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化對整體投資品種和投資策略方式的管理，掌握較為準(zhǔn)確的資產(chǎn)端收益區(qū)間。二是基準(zhǔn)期限理財(cái)產(chǎn)品收益水平。根據(jù)存量理財(cái)產(chǎn)品的期限分布特征和久期，確定理財(cái)產(chǎn)品的基準(zhǔn)期限。比如3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品占比較大，且久期也在3個(gè)月左右，則其收益率可確定為基準(zhǔn)期限預(yù)期收益水平。三是根據(jù)基準(zhǔn)期限理財(cái)收益水平，參考其他銀行情況，確定不同期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

（三）結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品主要包括利率掛鉤理財(cái)、匯率掛鉤理財(cái)，股票掛鉤理財(cái)、大宗商品掛鉤理財(cái)?shù)?，掛鉤資產(chǎn)多種多樣，其特征是配置資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)大，沒有明確的最終收益率，銀行通過金融衍生工具操作平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。為說明其定價(jià)機(jī)制，僅以最簡單的內(nèi)含歐式看漲期權(quán)的保本理財(cái)產(chǎn)品為例，其他類型理財(cái)產(chǎn)品無外乎在掛鉤金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行多重期權(quán)保值或套期，核心定價(jià)機(jī)制基本相同。在操作上，這種理財(cái)產(chǎn)品被分解為零息債券與歐式期權(quán)兩部分。其定價(jià)機(jī)制為：當(dāng)理財(cái)計(jì)劃終止時(shí)，如果掛鉤資產(chǎn)的期末價(jià)格高于約定價(jià)格，則產(chǎn)生正理財(cái)收益率；如果期末價(jià)格小于約定價(jià)格，則理財(cái)收益率為零。約定價(jià)格在掛鉤資產(chǎn)期初價(jià)格的基礎(chǔ)上，包含了期權(quán)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)及銀行合理收益。

二、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)順應(yīng)了居民獲取較高回報(bào)率的投資需求。居民作為需求方，獲取最大的投資收益率是參與投資活動(dòng)的動(dòng)因。當(dāng)國民財(cái)富積聚到一定程度后，居民財(cái)產(chǎn)性收入將呈現(xiàn)出較快增長、家庭收入來源多元化的基本特征。我國的利率市場化還沒有完全實(shí)現(xiàn)，存款利率仍然實(shí)行管制，不能根據(jù)物價(jià)變化而靈活調(diào)整，在通貨膨脹率居高不下的情況下，產(chǎn)生了實(shí)際利率為負(fù)的現(xiàn)象。除了實(shí)際利率為負(fù)的原因，可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)低、收益性高的投資渠道較少也是存款轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)重要原因。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)開辟了社會(huì)正規(guī)信貸渠道外的融資通道。我國經(jīng)濟(jì)保持快速增長，企業(yè)資金需求仍較為旺盛。市場的融資主體，主要來源于宏觀調(diào)控方向轉(zhuǎn)變背景下重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)，即房地產(chǎn)與地方投融資平臺(tái)以及長年被融資難題困擾的中小微企業(yè)。2010年后，地產(chǎn)調(diào)控和融資平臺(tái)清理使二者均出現(xiàn)資金鏈緊張，被迫尋求外部融資。而眾所周知，中小企業(yè)如今在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所占比重超過了國企。但相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，它們僅能獲得官方融資的30%-40%，因此，不得不在正規(guī)渠道貸款之付出更高代價(jià)來獲得資金。銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，通過與信托、券商等機(jī)構(gòu)合作，再把募集來的資金以更高的收益投向資金需求方。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)形成了銀行規(guī)避監(jiān)管和調(diào)控的內(nèi)生動(dòng)力。從近年來理財(cái)產(chǎn)品表外化、短期化的趨勢看，發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品已成為規(guī)避監(jiān)管的一種重要手段。理財(cái)業(yè)務(wù)將銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外，不僅可以改變銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，進(jìn)而提高資本充足率水平，滿足監(jiān)管要求，而且信貸類理財(cái)業(yè)務(wù)將資金先轉(zhuǎn)移至表外再放貸，也規(guī)避了信貸規(guī)模調(diào)控政策達(dá)到增加信貸投放的目的。從目前的情況來看，信貸規(guī)模規(guī)避主要是通過信貸類理財(cái)產(chǎn)品來完成。

三、理財(cái)產(chǎn)品形成的風(fēng)險(xiǎn)和影響

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)期限錯(cuò)配帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2008年金融危機(jī)后，M2的持續(xù)快速增長造成了長期以來金融機(jī)構(gòu)和投資者對資金流動(dòng)性寬松的預(yù)期。大量的銀行、信托以及其他金融機(jī)構(gòu)紛紛采取如發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品借短期投資長期和杠桿投資的策略，投資房地產(chǎn)、地方債、民間借貸等，來賺取超額利潤，金融創(chuàng)新和表外業(yè)務(wù)的發(fā)展也為銀行參與這一類高風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造了便利，銀行的理財(cái)產(chǎn)品如雨后春筍一般遍布各大銀行和金融機(jī)構(gòu)，成為銀行利潤的重要來源。

理財(cái)產(chǎn)品的短期負(fù)債與長期投資的期限錯(cuò)配，使得商業(yè)銀行需要不時(shí)的在貨幣市場籌措資金來償還投資者，甚至可能出現(xiàn)發(fā)行新理財(cái)產(chǎn)品來滿足到期理財(cái)產(chǎn)品資金需求的現(xiàn)象，只要安排好到期資金計(jì)劃，通過循環(huán)的交易，就可以賺取高額利潤。在經(jīng)濟(jì)繁榮情況下，期限錯(cuò)配的負(fù)面影響會(huì)被掩飾起來；而經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢時(shí)，錯(cuò)配就會(huì)放大銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，一些銀行，尤其是中小銀行要維系理財(cái)產(chǎn)品資金鏈循環(huán)，就不得不格外倚重銀行間市場資金拆借，以調(diào)劑頭寸不足。缺乏長期穩(wěn)定的負(fù)債來源，銀行必須尋找更多且更穩(wěn)定的短期資金來支撐中長期貸款，這不僅存在困難，也使銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。由于理財(cái)產(chǎn)品屬于表外業(yè)務(wù)，并不納入表內(nèi)業(yè)務(wù)核算，表面上看銀行的資金充裕，經(jīng)營穩(wěn)健，一旦出現(xiàn)流行性問題，理財(cái)產(chǎn)品的違約或虧損就會(huì)直接侵蝕銀行的利潤，造成銀行體系流動(dòng)性的困難。2013年6月中下旬，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）飆升導(dǎo)致市場流動(dòng)性趨緊的風(fēng)波主就是前期杠桿率較高的金融機(jī)構(gòu)所引發(fā)。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)引發(fā)資金空轉(zhuǎn)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化。今年以來，貸款投放量和社會(huì)融資規(guī)模都出現(xiàn)顯著增長，5月份我國M2存量達(dá)104萬億元，同比增長15.8%，人民幣存款余額逼近百萬億元大關(guān)，前5個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到9.11萬億元，比上年同期多3.12萬億元，但是經(jīng)濟(jì)反而不溫不火，體現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯缺血的狀況。這表明相當(dāng)數(shù)量的資金在金融機(jī)構(gòu)間打轉(zhuǎn)，沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

資金“空轉(zhuǎn)”的表現(xiàn)之一，是銀行理財(cái)規(guī)模迅速增長。通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生了大量的表外業(yè)務(wù)，銀行通過資產(chǎn)證券化、發(fā)行理財(cái)?shù)龋榷惚芰舜尜J比等指標(biāo)的觸線，又能實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)不振，企業(yè)再投資需求下降，融得的資金進(jìn)入到貨幣市場或者股市等金融市場，甚至還有部分進(jìn)入了房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)項(xiàng)目，沒有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。原本是從金融業(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變味為從金融業(yè)到金融業(yè)的資金業(yè)務(wù)；金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，變成了“錢生錢”的虛擬游戲，這樣的結(jié)果造成了資金價(jià)格越來越高，制造業(yè)領(lǐng)域融資越來越困難，制約了轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的進(jìn)行。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)給貨幣政策帶來的影響

1. 對貨幣供應(yīng)量的影響。理財(cái)產(chǎn)品一般有3天募集期，這期間購買理財(cái)產(chǎn)品的資金從居民的儲(chǔ)蓄存款或者企業(yè)的定期存款轉(zhuǎn)化為活期存款，理財(cái)產(chǎn)品成立時(shí)活期存款則轉(zhuǎn)化為委托投資基金，導(dǎo)致銀行存款減少，理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)這部分資金又轉(zhuǎn)化為活期存款。從貨幣流動(dòng)性層次來看，理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行減少了銀行的儲(chǔ)蓄存款或定期存款，也使銀行的活期存款規(guī)模出現(xiàn)大幅波動(dòng)。顯然，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行減少了M2，同時(shí)加大了對M1的監(jiān)測難度，這些都給傳統(tǒng)的貨幣信貸形勢分析和流動(dòng)性研判帶來一些影響。

2. 降低貨幣政策工具實(shí)施的有效性。商業(yè)銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品吸收的資金多由存款轉(zhuǎn)化而來。一方面，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的大規(guī)模發(fā)行減少了傳統(tǒng)的銀行存款的規(guī)模，縮小了法定存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，削弱了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對資金的凍結(jié)效果，降低了法定存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具的效力，極端情況下，如果銀行存款全部轉(zhuǎn)化為理財(cái)資金，存款準(zhǔn)備金制度就失去了意義。

3. 掩蓋銀行信貸真實(shí)投向，規(guī)避央行對信貸規(guī)模的窗口指導(dǎo)。在從緊的貨幣政策下，盡管銀行信貸規(guī)模受到央行的控制，但部分企業(yè)還是可以通過銀行信托理財(cái)產(chǎn)品渠道獲得資金。在這種情況下，一方面對貨幣政策調(diào)控目標(biāo)造成了沖擊：信托公司所發(fā)放的信托貸款不屬于傳統(tǒng)意義上一般貸款的范疇，從而可以在一定程度上規(guī)避中央政府提出新增貸款的調(diào)控目標(biāo)，以至于我們通常統(tǒng)計(jì)和觀察到的信貸數(shù)量小于實(shí)際進(jìn)入宏觀經(jīng)濟(jì)的資金，使得貨幣政策調(diào)控的力度大打折扣。此外，信托貸款的隱蔽性也“打亂”了宏觀調(diào)控中的信貸投放節(jié)奏，直接影響調(diào)控的實(shí)際效果。另一方面，對貨幣信貸真實(shí)投向造成了影響。除了總量目標(biāo)外，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓過剩或受限行業(yè)的信貸資產(chǎn)，還可能掩蓋銀行信貸投向的真實(shí)結(jié)構(gòu)，不利于引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

4. 對貨幣政策的價(jià)格工具利率產(chǎn)生影響。通脹時(shí)期，存款理財(cái)化加劇了儲(chǔ)蓄搬家現(xiàn)象，理財(cái)產(chǎn)品期限的多樣化以及收益率的形成，對利率市場化都有比較積極的影響。一方面，目前的信貸類理財(cái)產(chǎn)品，收益率幾近貸款利率，遠(yuǎn)高于同期存款利率，比存款在期限和收益率檔次上更具靈活性，對存款具有較強(qiáng)的替代性，突破了存款利率管制的上限，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品的收益率可以為存款利率定價(jià)提供參考，這將進(jìn)一步推動(dòng)我國利率市場化；另一方面，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品利率相互攀比，使貨幣供給層次結(jié)構(gòu)和流通速度均發(fā)生變化，有利于銀行業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

四、相關(guān)建議

（一）推進(jìn)利率市場化，加快金融改革。當(dāng)前金融體系的結(jié)構(gòu)性矛盾，既有金融機(jī)構(gòu)過度追求短期利潤的因素，更是體制機(jī)制問題的積累，因此，要更有效盤活存量，就需要從深化金融改革與創(chuàng)新入手。深入推進(jìn)利率市場化改革，切實(shí)實(shí)現(xiàn)利率市場化定價(jià)，使利率真正反映資金的成本，提高金融資源配置效率和政策調(diào)控效果，讓市場機(jī)制在金融資源配置過程中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，扭轉(zhuǎn)金融資源供給與需求的錯(cuò)配矛盾。

推進(jìn)利率市場化改革，加快商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，加快直接融資的發(fā)展，培育不同類型、不同層次的金融市場和產(chǎn)品，以直接融資的快速發(fā)展分流影子銀行的融資需求。對于商業(yè)銀行來說，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)要健康發(fā)展，必須擺脫存貸業(yè)務(wù)工具的陰影，回歸“代客理財(cái)”的本質(zhì)，幫助客戶調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，適時(shí)為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警服務(wù)，以豐富銀行理財(cái)服務(wù)的內(nèi)涵，提升服務(wù)品質(zhì)。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性管理。首先，做好對資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性的預(yù)測和分析，通過對流動(dòng)性供給和需求的變化情況預(yù)測和分析，完成對潛在流動(dòng)性的衡量。其次，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，包括預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)警情、確定風(fēng)險(xiǎn)警況、探尋風(fēng)險(xiǎn)警源。再次，建立定期的流動(dòng)性分析制度，包括流動(dòng)性需求分析、流動(dòng)性來源分析和流動(dòng)性儲(chǔ)備設(shè)計(jì)，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，提高防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）改善理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。通過設(shè)置資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、各類資產(chǎn)限額、資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配缺口限額、資產(chǎn)負(fù)債久期缺口限額、確保流動(dòng)性資產(chǎn)的配置比率，將理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)。銀行理財(cái)資產(chǎn)池要做到“一對一”，并建立完善的事前、事中、事后信息披露制度，業(yè)務(wù)的規(guī)范化運(yùn)營有助于降低整個(gè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

（四）構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制。嚴(yán)格規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品宣傳行為，加大信息披露和透明度建設(shè)，積極主動(dòng)的保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。對于越來越多的理財(cái)產(chǎn)品，要增加產(chǎn)品透明度，把產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)都要明示給消費(fèi)者。

參考文獻(xiàn)：

[1]陸暢：影子銀行對銀行經(jīng)營的影響及風(fēng)險(xiǎn)分析 時(shí)代金融 2012.01

[2]王增武：影子銀行體系對我國貨幣供應(yīng)量的影響——以銀行理財(cái)產(chǎn)品市場為例 中國金融 2010.23

第6篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

種種跡象表明，盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停超短期理財(cái)已有月余，但部分銀行依然我行我素，短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行禁而不止。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月以來，雖然期限在一個(gè)月內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，但是仍舊有多家銀行“頂風(fēng)作案”，半個(gè)月內(nèi)發(fā)行了數(shù)款超短期理財(cái)產(chǎn)品。

某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《金融理財(cái)》記者采訪時(shí)坦陳，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停超短期理財(cái)產(chǎn)品，但是月底攬儲(chǔ)和客戶短期理財(cái)需求確實(shí)存在，為此銀行一方面將發(fā)行期限提高至30天加上一兩天；另一方面，通過增發(fā)開放式或者滾動(dòng)式理財(cái)產(chǎn)品，來填補(bǔ)超短期理財(cái)叫停所帶來的空白。

超短期產(chǎn)品下滑

上述負(fù)責(zé)人透露，各商業(yè)銀行已經(jīng)接到監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求停止發(fā)行一個(gè)月以內(nèi)超短期理財(cái)產(chǎn)品的通知。而媒體報(bào)道也稱，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林亦在四季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會(huì)上明確指出，原則上不允許發(fā)行1個(gè)月及一個(gè)月以下期限的理財(cái)產(chǎn)品。

《金融理財(cái)》記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行對禁令執(zhí)行“中規(guī)中矩”，僅僅個(gè)別銀行的超短期理財(cái)產(chǎn)品“流入”理財(cái)市場。截至2011年12月15日，多家銀行共發(fā)行876款理財(cái)產(chǎn)品，其中一個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品約為68款，市場占比為7.82%。而從周度數(shù)據(jù)觀察，確實(shí)一個(gè)月內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品在大幅下降。進(jìn)入12月，超短期理財(cái)產(chǎn)品占比已經(jīng)從接近20%，一路下滑。

“從市場看，國有大型銀行的超短期產(chǎn)品基本上從市場絕跡，僅僅是個(gè)別中小銀行執(zhí)行得差強(qiáng)人意。”某國有商業(yè)銀行金融市場部有關(guān)人士表示，“由于商業(yè)銀行可以控制產(chǎn)品的到期日，所以，確實(shí)存在銀行利用超短期產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)、沖時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)象。”

這在去年二季度末表現(xiàn)得尤為突出。6月末，銀行流動(dòng)性較為緊張時(shí)，有的銀行一度將短期產(chǎn)品的預(yù)期收益率提高至10%，通過調(diào)節(jié)價(jià)格來吸引客戶；在理財(cái)產(chǎn)品中加入“他行資金占比條款”，“在銀行之間搞惡性競爭，互挖墻腳，從他行拉存款、拉資金的現(xiàn)象確實(shí)不利于理財(cái)市場的長遠(yuǎn)發(fā)展?！币晃唤咏O(jiān)管層人士告訴《金融理財(cái)》記者，正是基于此，銀監(jiān)會(huì)開始了持續(xù)半年的整頓規(guī)范理財(cái)市場工作。

急剎車重新洗牌

叫停超短期理財(cái)在防止銀行變相高息攬儲(chǔ)發(fā)揮效力的同時(shí)，也遏制了一部分客戶對短期理財(cái)產(chǎn)品的投資需求。

“短期理財(cái)適用的人群主要是一些銀行的大客戶，他們對資金的流動(dòng)性要求較高，資金轉(zhuǎn)進(jìn)轉(zhuǎn)出十分頻繁。往往資金在賬上不會(huì)超過一個(gè)星期?！睆V發(fā)銀行北京分行個(gè)金部總經(jīng)理田柳毅如是說。

他表示，與以前資金放在賬上拿活期存款利息不同，超短期理財(cái)一經(jīng)推出，確實(shí)滿足了大資金的保值增值需求?！?.5%的活期存款利率和10%的短期理財(cái)年化利率當(dāng)然不能同日而語?！碧锪阏f，按照5000萬元計(jì)算，同樣是7天周期，兩項(xiàng)資金收益相差9萬余元。

現(xiàn)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停短期理財(cái)，確實(shí)給一些大客戶帶來了不便。而更為讓銀行頭痛的是，叫停令一出，一些中小銀行渾水摸魚，打算將短期理財(cái)市場重新洗牌，分化拉攏一些大銀行的客戶資源。

另一家股份制銀行個(gè)金部負(fù)責(zé)人證實(shí)，現(xiàn)在大客戶對銀行貢獻(xiàn)度非常之高。全行千分之二的客戶持有全行50%的金融資產(chǎn)。尤其是一些資金上千萬元的大客戶，一定是各家銀行全力爭取和服務(wù)的對象?！艾F(xiàn)在一些銀行仍舊在“頂風(fēng)”發(fā)行周末理財(cái)類的超短期產(chǎn)品，這樣導(dǎo)致大資金客戶從銀行流出，這對我們的損失較大?！?/p>

開放式產(chǎn)品接力

上有政策下有對策。面對巨大的短期理財(cái)產(chǎn)品需求，任何一家銀行都不能坐視不管。

有數(shù)據(jù)顯示，“禁短令”確實(shí)讓理財(cái)產(chǎn)品迅速向1至3個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品集中，成為市場中最為龐大的一類期限理財(cái)產(chǎn)品。

“我們不能無視短期理財(cái)產(chǎn)品的禁令，所以，近段時(shí)間行里推出的都是類短期產(chǎn)品，比如將產(chǎn)品期限設(shè)計(jì)成為31天，或者35天。但是對于產(chǎn)品期限在幾天這樣的超短期理財(cái)產(chǎn)品，自然更不能輕易放棄陣地。”某銀行金融市場部人士表示，現(xiàn)在銀行紛紛通過發(fā)展?jié)L動(dòng)性和開放性理財(cái)產(chǎn)品來彌補(bǔ)短期理財(cái)產(chǎn)品的空缺。

調(diào)查顯示，近期多家銀行調(diào)高了開放式和滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，增強(qiáng)對短期限投資資金的吸引力。比如，繼建行去年11月底全面上調(diào)3款開放式理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率后，工行去年12月亦宣布上調(diào)多款滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

實(shí)際上，開放式和滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品與超短期理財(cái)產(chǎn)品類似，雖然存續(xù)期較長，但投資周期通常較短，以1周、2周、1個(gè)月居多，可在一定程度上替代短期理財(cái)產(chǎn)品滿足短期投資資金的需求。從銀行方面來說，開放式和滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品的吸金功力同樣不容小覷。

不過，銀行人士指出，雖然滾動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品和開放式理財(cái)產(chǎn)品能夠繼續(xù)留住客戶，滿足他們對資金流動(dòng)性的要求，但是由于無法控制產(chǎn)品的具體贖回日期，銀行借此拉存款、沖時(shí)點(diǎn)的愿望將落空。

第7篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

所謂SLO，是指公開市場短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（Short-term Liquidity Operations， SLO）。作為公開市場常規(guī)操作的必要補(bǔ)充，參與銀行間市場交易的12家主要機(jī)構(gòu)，可以在流動(dòng)性短缺或者盈余時(shí)，主動(dòng)與中央銀行進(jìn)行回購或者逆回購的操作，操作期限一般不超過7天。

此前，2013年債市2號(hào)風(fēng)暴愈演愈烈。“十一”以后，銀行間的資金面就持續(xù)緊張，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）出現(xiàn)了大幅度攀升的現(xiàn)象。12月18日，部分銀行間交易產(chǎn)品拆借利率甚至超過了6月份“錢荒”時(shí)的水平，創(chuàng)下新高。12月19日，中國銀行間市場交易系統(tǒng)延遲半小時(shí)至17時(shí)收市。

12月20日，銀行間市場資金面依然緊張，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率報(bào)收8.2144%。當(dāng)天晚上，央行再次通過其官微表示，針對今年末貨幣市場出現(xiàn)的新變化，央行已連續(xù)三天通過SLO累計(jì)向市場注入超過3000億元流動(dòng)性，目前銀行體系超額備付已逾1.5萬億元，為歷史同期相對較高水平。同時(shí)，提示主要商業(yè)銀行合理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升流動(dòng)性管理的科學(xué)性和前瞻性。

銀河證券分析師劉丹在12月23日研究報(bào)告指出，SLO對象一般為公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商中具有系統(tǒng)重要性、資產(chǎn)狀況良好、政策傳導(dǎo)能力強(qiáng)的部分金融機(jī)構(gòu)，這種定向投放只能緩解局部緊張。采取SLO工具也反映出央行還是希望維持穩(wěn)健偏緊的貨幣政策，而不采取其他貨幣工具。她同時(shí)認(rèn)為，短期資金成本驟然猛增，對債券市場非常不利。

12月24日，央行終于重啟逆回購操作，在公開市場進(jìn)行了290億元的7天期逆回購，向市場注入流動(dòng)性，以緩解短期利率高企的局面。

債券市場波浪洶涌，各類市場主體頻頻經(jīng)受利率波動(dòng)的考驗(yàn)。隨著年關(guān)臨近，銀行攬儲(chǔ)、基金圈地、互聯(lián)網(wǎng)金融井噴，成為資金緊張局面下的一道道景觀，而房地產(chǎn)信托與地方融資平臺(tái)對資金的大量占用則是資金緊張的根本癥結(jié)所在。利率市場化在讓廣大投資者有望更多分享改革與發(fā)展成果的同時(shí)，也在對各類金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力與風(fēng)控水平提出更高要求。

銀行攬儲(chǔ)

自2013年11月下旬起，各大商業(yè)銀行的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)就已打響，且在不斷升級(jí)，密集發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品，以及節(jié)節(jié)上升的預(yù)期收益率，成為銀行搶錢的主要手段之一。

12月17日至19日，溫州銀行發(fā)行“金鹿理財(cái)-溫富”1312期高凈值客戶專屬銀行理財(cái)計(jì)劃，理財(cái)期限150天，募集上限1.5億元，認(rèn)購起點(diǎn)金額15萬元，預(yù)期年化收益率高達(dá)7%。

相對于城市商業(yè)銀行而言，五大國有商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率要略低一些，但預(yù)期年化收益率達(dá)到6%以上的比比皆是。12月20日至24日，建行發(fā)行“乾元—共享型”2013年第342期理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品期限61天，募集上限50億元，認(rèn)購起點(diǎn)金額10萬元，預(yù)期年化收益率6.05%。

在固定期限類銀行理財(cái)產(chǎn)品量價(jià)齊升并屢創(chuàng)新高的同時(shí)，無固定期限的按日開放式銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也大幅上漲。12月18日，招商銀行大幅上調(diào)其多款開放式理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率：其中，賽寶金理財(cái)計(jì)劃收益率上調(diào)至5.23%，較17日上漲1.66個(gè)百分點(diǎn)；“金葵花”人民幣日日金理財(cái)計(jì)劃上調(diào)至4.5%，上漲了2.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，光大銀行的陽光理財(cái)活期寶、廣發(fā)銀行的“盆滿缽盈·日日贏”人民幣理財(cái)計(jì)劃的收益率也有大幅上調(diào)。

金牛理財(cái)網(wǎng)研究員薛勇臻表示，近期由于短期理財(cái)產(chǎn)品收益率漲勢較快，其與中長期產(chǎn)品的利差已經(jīng)大幅縮小，部分期限還出現(xiàn)倒掛。例如，國有大行1個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品的收益率已高于2個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品。“期限倒掛的出現(xiàn)，表明年末銀行對短期資金十分渴求，希望通過發(fā)售高收益產(chǎn)品來渡過難關(guān)?！毖τ抡檎f。

數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月初，國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額已達(dá)10萬億元，2013年全年，各銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量預(yù)計(jì)將超過4萬款。面對異?；鸨你y行理財(cái)產(chǎn)品市場，有市場人士對于其中隱藏的較大風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)心。這主要是因?yàn)椴簧巽y行理財(cái)產(chǎn)品的投資組合仍不夠透明，存在著大量投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的現(xiàn)象。

2013年3月25日，銀監(jiān)會(huì)“8號(hào)文”，規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作，對理財(cái)產(chǎn)品中的非標(biāo)資產(chǎn)劃出總量上限，規(guī)定理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)應(yīng)不超過理財(cái)總額的35%和銀行總資產(chǎn)的4%，并要求商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資產(chǎn)的對應(yīng)，以化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

但“道高一尺，魔高一丈”，在債市持續(xù)走熊的背景下，巨額銀行理財(cái)產(chǎn)品資金難以通過投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)獲得高收益率，只能在經(jīng)過一番騰挪與化裝之后，繼續(xù)把非標(biāo)資產(chǎn)作為其主要投資對象，其中，房地產(chǎn)信托和地方融資類平臺(tái)信托占較高比重。專業(yè)人士指出，只要理財(cái)產(chǎn)品按照預(yù)期收益率而非產(chǎn)品凈值向投資者支付收益，就會(huì)產(chǎn)生較多問題。

銀行繃緊的資金鏈不但增加了自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也對整個(gè)金融市場和大量投資者構(gòu)成威脅。在2013年6月的“錢荒”事件中，光大銀行曾出現(xiàn)短暫違約。6月5日，光大銀行的兩家分行未能從某些交易對手收到存款承諾下的資金。由于分行反饋到總行時(shí)出現(xiàn)非故意的延遲，隨后，銀行間支付清算系統(tǒng)已經(jīng)關(guān)閉，導(dǎo)致當(dāng)日營業(yè)終了前，未能及時(shí)支付另一家銀行65億元到期的同業(yè)借款，至第二天才全部償還了該借款。消息傳出，光大銀行股價(jià)6月6日跳空下跌，單日收盤跌幅高達(dá)3.23%。

6月份的債市1號(hào)風(fēng)暴令A(yù)股受到重創(chuàng)，而在12份的2號(hào)風(fēng)暴中，A股市場再次受到較大打擊。從12月9日至20日的兩周里，滬深兩市大幅下跌，滬深300指數(shù)跌幅達(dá)7.1%。

基金圈地

隨著資金價(jià)格的上升，貨幣基金的收益率水漲船高。截至12月20日，華夏基金“活期通”12月份以來的7日年化收益率均值達(dá)5.12%，而它自2013年初以來的收益率為4.15%。

華夏基金“活期通”是一個(gè)類現(xiàn)金賬戶。投資者把錢轉(zhuǎn)入“活期通”，就能自動(dòng)購買華夏現(xiàn)金增利貨幣基金。與以往貨幣基金的贖回不能即時(shí)到賬不同，華夏基金“活期通”可實(shí)現(xiàn)全年365天每天24小時(shí)T+0快速取現(xiàn)，單日累計(jì)限額20萬元，支持工、農(nóng)、中、建、交、招商、浦發(fā)、興業(yè)、郵儲(chǔ)等19家銀行。“活期通”的其他功能還包括信用卡預(yù)約還款、跨行轉(zhuǎn)賬、還貸款等。

相對于銀行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒5萬元或10萬元甚至更高的門檻而言，“活期通”100元起存，把門檻降到大多數(shù)人都可接受的程度。由于可隨存隨取，流動(dòng)性相當(dāng)于活期存款，因此，華夏基金自2013年初率先“活期通”后，取得較大成功。截至9月30日，華夏現(xiàn)金增利的規(guī)模為470億元。

與華夏“活期通”類似，匯添富“現(xiàn)金寶”、嘉實(shí)“活期樂”等也都贏得較好的市場口碑。

近年來，不少基金公司都在大力發(fā)展債券基金，但因債券市場持續(xù)下跌，債券基金的較差業(yè)績表現(xiàn)影響了其規(guī)模擴(kuò)張。2013年初至今，廣發(fā)純債基金的損失高達(dá)5.5%，12月20日的單位凈值為0.936。

交銀施羅德基金最近在2014年策略報(bào)告中表示，由于通貨膨脹預(yù)期較高，表外融資仍然較難抑制，央行中性偏緊的立場可能會(huì)繼續(xù)維持一段時(shí)間。這種情況下，利率債品種可能會(huì)有一些交易性機(jī)會(huì)，但趨勢性行情較難出現(xiàn)，而信用債還會(huì)有一定調(diào)整壓力，2014年出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件的概率預(yù)計(jì)將比2013年略有上升。

短期理財(cái)基金在經(jīng)過較長時(shí)間的沉寂后，近期重新發(fā)力，成為銀行系基金在年底沖擊規(guī)模排名的工具。2013年12月18日，農(nóng)銀匯理發(fā)行成立了14天理財(cái)債券基金，首募規(guī)模51.17億份，但其實(shí)質(zhì)不過是銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的翻版。在3季度末，農(nóng)銀匯理基金公司以196億元的合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模，名列第37位。憑借這只14天理財(cái)債券基金，農(nóng)銀匯理有望向前提升四五個(gè)名次。

需要指出的是，短期理財(cái)基金除了能給銀行系基金公司掙得虛假排名外，并無其他意義。1年前的2012年12月20日，建信基金發(fā)行成立了月盈安心理財(cái)基金，首募規(guī)模173億份，從而把建信基金2012年的資產(chǎn)規(guī)模排名推升至行業(yè)第10位。2013年3季度末，該基金的規(guī)模已萎縮至不足8億份，而建信基金的規(guī)模排名也因此跌至第17位。從中長期看，建信基金這種經(jīng)營行為不但會(huì)損害自身的信譽(yù)，對其大股東建行的品牌也會(huì)構(gòu)成負(fù)面影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融火上澆油

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起。在天弘基金與支付寶合作推出“余額寶”取得巨大成功后，各大基金公司紛紛尋求與互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站的合作，百度、天天基金網(wǎng)、數(shù)米基金網(wǎng)等都在推出各自的理財(cái)產(chǎn)品，8%甚至更高的預(yù)期年化收益率吸引了無數(shù)眼球。

10月28日，百度金融中心理財(cái)平臺(tái)上線，與華夏基金合作推出首款產(chǎn)品“百度理財(cái)”，10億元的上限規(guī)模4小時(shí)售罄，參與認(rèn)購戶數(shù)超過12萬。在合作中，百度發(fā)揮入口功能，實(shí)現(xiàn)理財(cái)平臺(tái)用戶引流，而華夏基金為百度用戶提供核心產(chǎn)品貨幣基金的收益和流動(dòng)性。

12月23日，百度與嘉實(shí)基金合作推出“百發(fā)”，對接嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券E，所募集資金100%用于投資銀行協(xié)議存款，投資期限30天，預(yù)期收益率8%。對于該產(chǎn)品，百度打出“全民組團(tuán)去存款，搖身變成高富帥”的口號(hào)。據(jù)悉，“百發(fā)”今后還會(huì)推出各種不同期限的類似理財(cái)產(chǎn)品，例如60天、14天、7天等。

12月9日，數(shù)米基金網(wǎng)與農(nóng)銀匯理合作，推出“數(shù)米勝百八”活動(dòng)。投資金額分三檔，分別為5000元、10000元、50000元，投資者持有期限須滿30天，可分別獲得8.4%、8.8%、8.8%的最高年化收益率，其中包括貨基收益加基金份額獎(jiǎng)勵(lì)。凡是把活動(dòng)信息分享給好友的，都可以獲得基金份額獎(jiǎng)勵(lì)。

第8篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

今年網(wǎng)絡(luò)很忙。除了基金公司、銀行積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融，保險(xiǎn)公司也開始了自己的探索之路。淘寶網(wǎng)、京東商城、亞馬遜、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)購物頻道紛紛成為保險(xiǎn)公司看中的銷售渠道。

網(wǎng)銷保險(xiǎn)正在改變保險(xiǎn)市場的格局：國華人壽在年初通過淘寶銷售萬能險(xiǎn)3天過億之后， 9月9日～11日3天活動(dòng)銷量再次超過億元；而成立僅一年的新興公司——弘康人壽靠著網(wǎng)銷高收益理財(cái)產(chǎn)品，前三季度保費(fèi)規(guī)模達(dá)到了4.2億元。

也不盡全是喜報(bào)。據(jù)保監(jiān)會(huì)10月24日的數(shù)據(jù)顯示，前三季度以來，中法人壽規(guī)模增長再次墊底，安邦人壽保費(fèi)增長狀況則由去年的增長冠軍突然逆轉(zhuǎn)，保費(fèi)同比巨降63%。

面對降幅擔(dān)憂，安邦人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》記者：“下降六成的數(shù)據(jù)是保障型的產(chǎn)品，但今年公司的主打是萬能險(xiǎn)，今年前三個(gè)季度的保費(fèi)達(dá)到62億元，兩者加起來保費(fèi)規(guī)模是去年的10倍，單獨(dú)用個(gè)數(shù)據(jù)是片面的。”

弘康保費(fèi)飆升最快

弘康人壽成立于2012年7月，截至今年9月30日，用了1年多的時(shí)間保費(fèi)規(guī)模達(dá)到4.2億元。據(jù)了解，其保費(fèi)快速飆升的原因得益于去年開業(yè)之初就在銀保渠道推出主打產(chǎn)品“零極限”萬能險(xiǎn)系列，此后，又在今年10月再次推出高預(yù)期收益理財(cái)產(chǎn)品“在線理財(cái)”，預(yù)期收益率為6.6%。

同樣推出電銷高收益率產(chǎn)品還有眾多中小保險(xiǎn)公司，譬如，珠江人壽推出的匯贏一號(hào)有4.8%年化預(yù)期收益率加上1.5%的集分寶，首年預(yù)期年化收益率達(dá)6.3%；華夏人壽的搖錢樹A預(yù)期收益為5.5%，加上0.7%集分寶，首年預(yù)期收益率達(dá)6.2%。另外，預(yù)期收益率加集分寶達(dá)到5.75%的產(chǎn)品有國華2號(hào)，收益達(dá)到5.7%的還有信泰人壽懶人理財(cái)寶，前海人壽聚富一號(hào)、東吳人壽的愛情保險(xiǎn)等。

毋庸置疑，他們的保費(fèi)規(guī)模基本上都實(shí)現(xiàn)了增長。今年前三季度保費(fèi)規(guī)模同比增長超過1倍的保險(xiǎn)公司，分別為弘康人壽、東吳人壽、中融人壽、前海人壽、工銀安盛以及中郵人壽，這些公司多數(shù)都在電銷高收益產(chǎn)品公司之列。至于中融人壽、工銀安盛以及中郵人壽，則因?yàn)檎紦?jù)了銀保渠道。

高收益萬能險(xiǎn)產(chǎn)品被質(zhì)疑

保險(xiǎn)公司相繼推出的高收益的萬能險(xiǎn)，既然能夠吸引那么多的目光，那眾多險(xiǎn)企為什么沒有上馬？

一位合資保險(xiǎn)公司的總經(jīng)理告訴《投資者報(bào)》記者，“對于保險(xiǎn)公司來說，如此高的收益如何維持？如果達(dá)不到預(yù)期收益率，市場聲譽(yù)受影響怎么挽回？如果保費(fèi)規(guī)模暴漲暴跌怎么辦？所以一些保險(xiǎn)公司在推出高收益產(chǎn)品上還是比較謹(jǐn)慎的，僅有一些新興保險(xiǎn)公司為了打開市場有點(diǎn)賠本賺吆喝的意思?！?/p>

但是在先試水的新興保險(xiǎn)公司看來，網(wǎng)銷是另外一個(gè)市場。針對質(zhì)疑，華夏人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品短期產(chǎn)品比長期好銷，其實(shí)是基于目前市場的一種簡單判斷，短期產(chǎn)品其實(shí)可以理解為保險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)銷售為網(wǎng)絡(luò)客戶上的一道“開胃菜”，隨著消費(fèi)者對于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的接受度漸漸提高，目前中長期理財(cái)產(chǎn)品的銷量正在增加。隨著越來越多的消費(fèi)者對保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)同，能為消費(fèi)者帶來更高利益的中長期產(chǎn)品必然會(huì)在網(wǎng)銷上占據(jù)它應(yīng)有的市場。

“基于以上分析，我們的第一款保險(xiǎn)理財(cái)也是最低持有1年的‘搖錢樹A’，并沒有用三個(gè)月或更短期的產(chǎn)品去直接擴(kuò)大銷量?！?/p>

至于如何保持相對較高的收益率，國華人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》記者，與傳統(tǒng)渠道相比，電商渠道的中間成本更低，可以將更多的收益給到客戶。還有需要注意的是萬能險(xiǎn)除2.5%的保底收益外，超出部分是不保證的，在年景不好的情況下，可以減輕公司的負(fù)擔(dān)。

中法再次墊底同比降六成

不進(jìn)則退。在成立滿一年的60家壽險(xiǎn)公司中，中法人壽毫無懸念再次以同比下降68%排名墊底。

從保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)上看，和中法人壽同樣經(jīng)營不善的還有安邦人壽。據(jù)顯示，今年前三季度保費(fèi)規(guī)模僅有3.4億元，而去年同期保費(fèi)規(guī)模高達(dá)9億元。

安邦人壽是去年增長的黑馬，保費(fèi)增長一度達(dá)到1200%。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況？

安邦人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，保監(jiān)會(huì)目前將保障型保費(fèi)、投資賬戶、萬能險(xiǎn)等產(chǎn)品分開統(tǒng)計(jì)，公司今年主打萬能險(xiǎn)，附帶銷售一些保障型產(chǎn)品，所以統(tǒng)計(jì)應(yīng)該三者加起來。

她告訴記者，公司的投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，因此公司才會(huì)將側(cè)重點(diǎn)放在萬能險(xiǎn)上。而有的公司策略不同，會(huì)將重心放在保障產(chǎn)品上。

第9篇：短期理財(cái)?shù)拈L期收益范文

合理配置資產(chǎn)

中老年人理財(cái)應(yīng)把握在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得穩(wěn)定收益的原則，首要問題在于合理配置資產(chǎn)。目前，銀行的中、短期理財(cái)產(chǎn)品一直是中老年投資者比較青睞的產(chǎn)品，其優(yōu)點(diǎn)在于期限短，保證資金流動(dòng)性，收益率比銀行同期產(chǎn)品高。因此，以退休金為主要收入的中老年人，可根據(jù)自身情況，適當(dāng)增加中、短期產(chǎn)品配置，減少長期產(chǎn)品的配置，短期、中期、長期的占比應(yīng)大約為3：4：3，并且應(yīng)盡量少配置或不配置股票、股票型基金等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。工商銀行“靈通快線”理財(cái)產(chǎn)品具有本金安全、流動(dòng)性強(qiáng)、預(yù)期收益高的特點(diǎn)，投資期限非常靈活，全方位滿足短期現(xiàn)金管理需求，登陸工行網(wǎng)站理財(cái)頻道可查詢詳細(xì)的產(chǎn)品說明或進(jìn)行在線交易。

適當(dāng)配置保險(xiǎn)產(chǎn)品

中老年客戶在投資理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)還應(yīng)注重內(nèi)在的保障價(jià)值，購買養(yǎng)老保險(xiǎn)也成為了退休后重要的理財(cái)方式之一。那么，投資者們所熟知的養(yǎng)老保險(xiǎn)各自有何種優(yōu)勢和劣勢呢？

保守型：傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)及分紅型養(yǎng)老保險(xiǎn)。此類養(yǎng)老保險(xiǎn)的預(yù)定利率波動(dòng)小，因此回報(bào)率也相對穩(wěn)定。而分紅型養(yǎng)老保險(xiǎn)除了固定利益之外，每年還有不確定的紅利可分配，理論上可以使養(yǎng)老金相對保值甚至增值。但它的固定利率比傳統(tǒng)養(yǎng)老險(xiǎn)稍低。以上兩款保險(xiǎn)產(chǎn)品適宜比較保守的投資者購買。