金融監(jiān)管的基本原則精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

關鍵詞：CEPA；金融融合；金融監(jiān)管法律；法律協(xié)調(diào)

中圖分類號：F832文獻標識碼：A文章編號：1006-1428（2007）02-0040-05

一、引言

本文認為CEPA金融領域合作沿用GATS模式，在伊始及合作的初始期，有其審慎性的一面，但隨著CEPA金融合作融合的加深及其對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求，GATS模式有其局限性。歐盟金融融合進程中金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的經(jīng)驗可以成為CEPA金融融合進程的借鑒；歐盟經(jīng)驗的借鑒，必須考慮“一國兩制”下內(nèi)地與香港區(qū)域金融融合的獨特性。本文的目的即在于對此問題進行初步探討。

二、內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的制度環(huán)境與現(xiàn)實需求

依托《中華人民共和國香港特別行政區(qū)基本法》(以下簡稱《基本法》)，內(nèi)地與香港金融融合在沿用GATS模式的CEPA框架下繼續(xù)推進，促成了內(nèi)地與香港金融融合的潮流，同時構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的制度環(huán)境與現(xiàn)實需求。

首先，《基本法》遵循《中英關于香港問題的聯(lián)合聲明》構(gòu)筑了處理內(nèi)地與香港特別行政區(qū)政治經(jīng)濟關系的基本框架，即“一國兩制”，并在第五章就香港經(jīng)濟、金融制度予以明確規(guī)定。規(guī)定涉及香港特別行政區(qū)政府“提供適當?shù)慕?jīng)濟和法律環(huán)境，以保持香港的國際金融中心地位”、“自行制定貨幣金融政策，保障金融企業(yè)和金融市場的經(jīng)營自由，并依法進行管理和監(jiān)督”以及對外匯基金的支配和管理用途的規(guī)定，港元作為香港特別行政區(qū)法定貨幣地位、現(xiàn)行發(fā)鈔機制保持不變，港幣自由兌換、資金自由流動、不實行外匯管制等等。規(guī)定構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融關系的“法律基礎與政策框架”，奠定了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)需求的制度基礎。

其次，CEPA沿用GATS模式構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融服務領域“相互”開放的雙邊框架。盡管學者對CEPA的性質(zhì)意見并不統(tǒng)一，但CEPA沿用GATS模式處理內(nèi)地與香港金融服務領域開放合作的特征是明顯的。特別是在主體文件中，如同GATS一樣，CEPA亦先就金融服務領域基本原則進行了規(guī)定，概述了內(nèi)地與香港金融合作的義務，而將雙方金融服務領域的具體開放承諾以附件的形式予以明確①。2004年10月27日CEPAⅡ在香港簽訂，并同樣以附件3的形式對金融服務承諾予以修訂。2005年10月18日CEPAⅢ的簽訂亦采用相同方式。如同世界貿(mào)易組織推進金融服務貿(mào)易自由化離不開對市場準入金融監(jiān)管法律、成員方國內(nèi)審慎監(jiān)管法律等的協(xié)調(diào)，沿用GATS模式的CEPA進程亦提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的潛在需求。

其三，兩地金融主管當局在《基本法》、CEPA框架下對金融融合、金融監(jiān)管法律關系進一步進行了闡述，成為兩地金融融合的具體指導，為金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了實踐可能。1996年中國人民銀行副行長陳元在“英倫銀行研討會”上，在闡釋“一國兩制”原則的基礎上將內(nèi)地與香港金融關系概括為：“一個國家內(nèi)，不同經(jīng)濟、社會制度下的兩種貨幣、兩個貨幣制度以及兩個全融當局之間的關系。”①并進一步提出處理兩地金融關系的“七項原則”。②1999年香港金融管理局總裁任志剛在“紀念香港《基本法》頒布九周年‘認識一國，體現(xiàn)兩制’研討會”進一步就“一國兩制”及香港的金融自進行了闡釋。2003年8月香港金融管理局與內(nèi)地銀監(jiān)會簽署諒解備忘錄，就加強雙方監(jiān)管合作、信息交流進行初步規(guī)定。

三、CEPA金融融合制度進程中金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的局限性

1．GATS是WTO框架下旨在促進多邊金融服務貿(mào)易自由化的多邊協(xié)議，其對于金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的作用僅在于與金融服務貿(mào)易自由化有關的領域，如市場準入監(jiān)管法律方面，對于準入之后的持續(xù)性監(jiān)管法律制度較少涉及。CEPA在金融服務領域同樣更多的關注于服務貿(mào)易自由化，目標的局限性使得持續(xù)性監(jiān)管的合作仍然停留在簽署備忘錄的層次上，未能與CEPA實施區(qū)域金融進一步融合的目標相適應。

2．國民待遇原則、最惠國待遇原則是GATS處理多邊金融服務自由化的基本原則?；谕七M多邊金融服務貿(mào)易自由化中多邊政治經(jīng)濟利益沖突的現(xiàn)實考慮，兩項原則及其例外規(guī)定是適當?shù)?。但國民待遇原則強調(diào)“內(nèi)外一致”，最惠國待遇強調(diào)的“外外一致”，并未能協(xié)調(diào)消除合作國家間的金融監(jiān)管法律差異。對于區(qū)域金融融合的合作而言，差異的金融監(jiān)管法律仍然會阻礙合作目標的實現(xiàn)。如歐盟金融融合實踐中，1977年第一銀行指令頒布前，采用的即是國民待遇的作法，該作法并未能有效的實現(xiàn)銀行業(yè)“設立提供服務的自由”。因為“即使每個成員國能非歧視地適用法律，成員國之間的法律差異性并沒有消除，從而共同體內(nèi)市場的分離性仍然存在，即有多少成員國就有多少市場，而這與建立歐共體內(nèi)共同金融市場的目標是相違背的”。③

3．處理多邊關系的GATS模式是多邊討價還價的結(jié)果，其固然可成為處理雙邊金融服務貿(mào)易的參照。但多邊關系中的討價還價，由于利益的多樣性與難與調(diào)和性，往往使得各自約束承諾的作出并未從“經(jīng)濟”的角度去考慮，而僅僅是出于“商人本性的討價還價”。④因此多邊自由化的措施，是否反映真實的區(qū)域金融融合及監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求值得商榷，尤其是對于香港與內(nèi)地而言，一國兩制的框架、地域的毗鄰及其天然的親緣關系等等。

顯然，CEPA下內(nèi)地與香港金融的融合沿用GATS金融服務貿(mào)易多邊自由化的模式并非盡善盡美，隨著內(nèi)地與香港金融的融合的深化，金融監(jiān)管法律的協(xié)調(diào)日益成為深化合作的迫切需求時，CEPA進一步促進金融融合的目標、手段上存在著一定的局限性。作為區(qū)域金融融合典范的歐盟，其借助金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)推進金融融合的成功經(jīng)驗值得借鑒。

四、歐盟區(qū)域金融融合進程中的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)

歐盟在區(qū)域金融融合進程中，通過金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)單一內(nèi)部市場的建設上取得了突出成效。以銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)為例，歐盟通過頒布一系列指令，對資本充足、并表監(jiān)管、大額暴露等金融監(jiān)管法律進行了協(xié)調(diào)。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)與歐盟金融融合建設進程相得益彰。一方面，內(nèi)部單一市場的建設不斷拓寬金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求，另一方面協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律又促進了單一市場的建設。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)植根于歐盟金融融合進程中，設計了良好的協(xié)調(diào)保障機制。

(一)歐盟基礎條約是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基石

歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)由歐盟基礎條約予以保證。首先，《歐共體條約》①對四大自由的規(guī)定，尤其是對設立與提供服務自由的規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅實的基礎。在保障四大自由及后來單一內(nèi)部市場目標的約束下，對有可能阻礙目標實現(xiàn)的金融監(jiān)管法律差異進行協(xié)調(diào)，是協(xié)調(diào)的根本目的所在。其次，《歐共體條約》第二編第三章對法律近似化專章予以規(guī)定，特別是第94條依據(jù)共同市場的要求明確“理事會應根據(jù)委員會的提案以全體一致同意通過指令，以使各成員國的對共同市場的建立或運轉(zhuǎn)發(fā)生直接影響的法律、法規(guī)和行政條例的各項規(guī)定趨于接近”，從而為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了良好的依據(jù)。《歐共體條約》第3條亦明確規(guī)定，為了達到本條約所確立的目標，按照規(guī)定的條件和時間表，共同體的活動應包括“在共同市場運行所需限度內(nèi)，使成員法律近似化”。將法律近似化作為歐洲共同體的重要活動之一。歐盟基礎條約的規(guī)定以目標指引金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)，并對其進行具體規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的成功提供堅實的基礎。

(二)歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的良好機制保證

歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的成功在于其對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的精巧設計。歐盟金融(銀行)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)最初采用“全面協(xié)調(diào)”的原則，追求的是“通過對各成員國銀行業(yè)法規(guī)的‘完全的統(tǒng)一’來實現(xiàn)共同體銀行業(yè)一體化”。這一協(xié)調(diào)原則集中體現(xiàn)在歐盟銀行業(yè)法律協(xié)調(diào)的早期成果1977年《第一銀行指令》。由于銀行業(yè)的特殊地位及其各國銀行業(yè)法律的差異，追求“完全的統(tǒng)一”式的全面協(xié)調(diào)，并未能很好地推進歐盟金融融合的建設。1985年《關于建立內(nèi)部市場白皮書》在描繪歐洲單一市場藍圖，列舉建立單一市場所必需的指令時，摒棄了“完全統(tǒng)一”的一體化主張，確認了在關鍵領域，如金融監(jiān)管等方面，運用“相互承認”、“最低限度協(xié)調(diào)”二項原則來促進歐洲金融市場的一體化。1989年的《第二銀行指令》在銀行業(yè)法律協(xié)調(diào)中確認以上兩項原則，并成為了歐盟銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基本原則。相互承認原則以尊重成員國法律為前提，每個東道國把其他成員國的法律、法規(guī)和行政措施視同于本國的規(guī)定，從而避免了東道國通過適用本國法的不同規(guī)定而限制成員國、信貸機構(gòu)的準入，擴大了銀行業(yè)的開放。單一銀行執(zhí)照和母國監(jiān)管原則是相互承認原則的具體體現(xiàn)。最低限度協(xié)調(diào)原則對銀行業(yè)的“重要規(guī)則(essentiall rules)”進行協(xié)調(diào)。

歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)以最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認原則為基礎，以單一執(zhí)照、母國控制原則為具體體現(xiàn)，輔之以歐盟立法的兩項基本原則――附從原則(subsidarity)與適當原則(proportionality)，構(gòu)筑了歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的完整體系。自《第二銀行指令》以來，歐盟依托精巧的協(xié)調(diào)原則，客觀上降低了對成員國國內(nèi)法的協(xié)調(diào)需求，從而加速了金融業(yè)的一體化進程。

(三)歐盟的區(qū)域立法工具體系是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的工具保證

歐盟的法律淵源可以分為基本淵源和派生淵源?；緶Y源由歐盟的基礎條約及后續(xù)條約組成，如《羅馬條約》等。派生淵源由條例、指令、決定、建議和意見構(gòu)成。條例具有普遍的約束力，可以在所有成員國中直接使用，無需經(jīng)各成員國立法機關通過立法轉(zhuǎn)換程序或批準方式使其成為其國內(nèi)法。指令對特定成員國有約束力，要通過成員國國內(nèi)立法程序轉(zhuǎn)換成為本國國內(nèi)法。建議和意見不具有法律約束力，但在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)上，尤其是歐共體立法程序上起著重要的作用。決定對其指明的對象有約束力，既可以對成員國作出，也可以對公民或個人作出。歐盟基礎條約提供協(xié)調(diào)的總體框架與目標指引，作為基本法律淵源，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅實的基礎(如前述)，歐盟的派生淵源，則以其完善的、多樣化的工具體系在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中起主導作用。與歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則結(jié)合，指令最終成了實現(xiàn)最低限度協(xié)調(diào)原則的首選。根據(jù)《歐共同體條約》第249條第3款規(guī)定：指令對與其所指稱的成員國，就其所欲達到的目標具有約束力，但采用何種形式與方法達到指令目標則由成員國自行選擇。因此，指令的方式是一種體現(xiàn)“軟法”“軟法（soft law）是用來指稱沒有法律效力，但有實際影響的規(guī)則，是與“硬法（hard law）”相對的一個概念。本處用來表示歐盟在銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中協(xié)調(diào)效力架構(gòu)及注重靈活性的考慮。方式的協(xié)調(diào)，較好的平衡了金融融合與成員國間金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)及利益所在。以銀行業(yè)為例，歐盟建立制定了大量的指令，涉及設立和經(jīng)營業(yè)務、資本充足與清償比率、并表監(jiān)管等多方面，通過該指令確立了銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)。

(四)萊姆法路西框架(Lamfalussy Framework)是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的良好組織保障

萊姆法路西框架是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的新系統(tǒng)，是以亞歷山大?萊姆法路西為首的歐盟證券市場監(jiān)管哲人委員會(Committee of Wise Men on the Regulation of European Securities Markets)所倡導的歐盟證券市場監(jiān)管協(xié)調(diào)立法框架推廣至銀行、保險業(yè)監(jiān)管立法協(xié)調(diào)的成果，是對原有協(xié)調(diào)機構(gòu)的整合、改造與突破。萊姆法路西框架包括四個層次的協(xié)調(diào)機構(gòu)，第一層次包括歐洲經(jīng)濟與財政部長理事會(ECOFIN)、歐洲議會(EP)、歐洲委員會(EC)，主要是進行框架原則性立法，仍由EC提出立法建議。第二層次包括，歐洲銀行業(yè)委員會、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金委員會、歐洲證券委員會、歐洲金融集團委員會，委員會由成員國財政部高級代表組成，主要是“確定、建議和決定有關對第一層次指令和條例的實施細則”。第三層次包括歐洲銀行業(yè)監(jiān)管者委員會、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管者委員會、歐洲證券監(jiān)管者委員會，各委員會由成員國各監(jiān)管當局、歐盟相關機構(gòu)等高級代表組成，主要是加強成員國監(jiān)管當局的合作，保證統(tǒng)一實施第一、二層次立法。第四層次即執(zhí)行層次，為各成員國包括成員國監(jiān)管者具體實施歐盟指令、條例，歐洲委員會也擔當監(jiān)督、促進實施的責任。

萊姆法路西框架四個層次的架構(gòu)，奠定了歐盟金融業(yè)法律協(xié)調(diào)的萊姆法路西程式(Lamfalussy：Process)，即四層決策法(A Four-level Approach)。由第一層進行框架性立法，協(xié)調(diào)立法原則，第二層次關注技術(shù)性問題，制定第一層次協(xié)調(diào)立法的實施細則，第三層主要是“在準備實施歐盟指令的技術(shù)性措施，及準備促進歐盟監(jiān)管合作和監(jiān)管趨同的措施中為歐盟委員會提供專家意見”。第四層次由歐洲委員會協(xié)同成員國、成員國監(jiān)管當局等實施歐盟立法。四層次立法中，主要是以歐洲理事會或理事會與歐洲議會共同頒布指令的方式進行協(xié)調(diào)立法。

(五)歐洲法院是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的司法保障

歐洲法院在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中起重要作用，在歐盟基礎條約對歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)作初步規(guī)定后，歐洲法院不僅在實施中起到了統(tǒng)一解釋、促進實施的作用，而且通過法院的判例，進一步拓展、完善了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的原則。如歐洲法院在Van Gend en Ioosep案中，第一次闡述了歐盟法直接效力的含義，而相互承認原則即源自于歐洲法院1979年對Cassis de Diion一案所作的判決。①歐洲法院對歐盟法的闡釋與發(fā)展是由其自成體系的司法程序予以保障的，如《歐共體條約》第230條規(guī)定的合法性之訴，第232條規(guī)定的不作為之訴以及第234條規(guī)定的預先裁決程序等等。由歐洲法院根據(jù)《共同體條約》的基本精神，通過判例的形式確立了解決歐盟法與歐盟成員國法兩種法律制度沖突的基本的框架原則，以及部分調(diào)和了歐盟成員國法之間的沖突，從而掃除了共同體法直接適用于成員的障礙，為法律協(xié)調(diào)奠定了基礎。

在推進歐盟金融融合進程中，金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)既是作為金融融合的工具，同時也是一體化的客體之一，歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的特征了是明顯的。歐盟以基礎條約規(guī)定的建立歐盟共同體內(nèi)部市場的目標為指引，以基礎條約對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的規(guī)定為約束，借助良好設計的協(xié)調(diào)原則，以超國家性的歐盟次級立法為主要協(xié)調(diào)工具，輔之以協(xié)調(diào)機構(gòu)、程序的優(yōu)化及其司法保障體系的構(gòu)建構(gòu)筑了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)在推進歐盟金融市場一體化中的成功作用。歐盟的成功經(jīng)驗值得CEPA進程中內(nèi)地與香港金融進一步融合(一體化)的借鑒。

五、內(nèi)地與香港金融融合的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)

(一)內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗的難點

其一，歐盟成功經(jīng)驗的保證在于歐盟基礎條約對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)規(guī)定的效力上。歐盟基礎條約是國家之間的國際條約，其對金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的規(guī)定為成員國創(chuàng)設了國際條約上的義務。這是歐盟成功協(xié)調(diào)的源泉所在。內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)應該選擇怎樣的“基礎條約”，顯然是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗的難點之一。

其二，《基本法》為處理內(nèi)地與香港金融關系規(guī)定了“一國兩制”的基本政策框架，金融監(jiān)管法律制度的協(xié)調(diào)是否是對此基本制度的侵蝕。即如何處理金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)與“一國兩制”的基本關系，是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗的難點之二。

以上兩點難點，其實質(zhì)亦是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)深化的基礎所在?！痘痉ā芳捌銫EPA所構(gòu)筑的基本框架，從國內(nèi)法、“國際法”的層面規(guī)定了兩主體金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基本法律地位?！痘痉ā芬劳小吨腥A人民共和國憲法》，規(guī)定了香港的特別行政區(qū)的主體地位及政治、經(jīng)濟、金融、司法等基本制度；盡管CEPA國際法層面的意義仍有異議，但內(nèi)地與香港同為W'TO成員，其遵循WTO原則規(guī)定是符合邏輯的。內(nèi)地與香港關系的獨特性，從某種程度提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的雙重保證。源于內(nèi)地與香港關系的獨特性，內(nèi)地與香港金融融合(一體化)需求強烈，建立內(nèi)地與香港金融服務的共同市場，是一個國家內(nèi)優(yōu)勢互補的自然發(fā)展。

(二)內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的路徑選擇及其完善

內(nèi)地與香港政治經(jīng)濟關系的獨特性為金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅實的基礎，亦是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)路徑選擇的約束。因此，以《基本法》構(gòu)筑的基本法律政策框架為依據(jù)，考慮如何以CEPA闡釋內(nèi)地與香港金融合作的獨特性，以金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)促進共同市場建設，應是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的路徑選擇及“基礎條約”之所在。顯然，從CEPA的原則規(guī)定可以看出CEPA考慮到了這種獨特性。但如本文前述，沿用GATS模式的CEPA框架，在內(nèi)地與香港金融進一步融合進程中存在局限性?？紤]內(nèi)地與香特性，內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)路徑借鑒歐盟的成功經(jīng)驗，應著重考慮的是以下五個方面的改進加強：

其一，考慮CEPA目標的擴展，將金融融合或建設金融服務的內(nèi)部共同市場列為其目標之一。誠如前述，目前CEPA的目標僅限于金融服務貿(mào)易的自由化，并未能考慮到同為一國家、地域、文化等毗鄰及天然親緣下，內(nèi)地與香港優(yōu)勢互補的自然發(fā)展，應該有更為廣闊的前景。廣泛的適當?shù)哪繕瞬粌H是指導金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的依據(jù)，而且金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的最大功效亦在于以協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律促進內(nèi)地與香港金融融合建設。因此，有必要進一步擴展CEPA的目標，以便利金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的實效的取得，尤其是CEPA的建設從某種意義上來說是對①金融融合的一種示范作用。

其二，以最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認原則為基礎，結(jié)合GATS模式中的國民待遇原則、最惠國待遇原則，構(gòu)筑適合內(nèi)地與香港的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則，逐步推進金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)?！耙粐鴥芍啤笔菍嵤┳畹拖薅葏f(xié)調(diào)與相互承認原則的天然基石，是一個之下構(gòu)筑金融服務的內(nèi)部共同市場的需要。內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律的最低協(xié)調(diào)可以巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會員的監(jiān)管規(guī)則為考慮的基礎之一，適當考慮內(nèi)地與香港的特殊性。在諸如并表監(jiān)管、資本充足等金融監(jiān)管法律中首先實現(xiàn)最低限度的協(xié)調(diào)與相互承認。在內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律差異較大的領域，可暫以國民待遇、最惠國待遇原則處理。香港金融監(jiān)管法律較為完善，內(nèi)地自加入WTO后在金融監(jiān)管法律制度的制定也更加具有國際化的視野，特別是在銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會成立后，對巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會員監(jiān)管規(guī)則的借鑒日益加速。內(nèi)地金融監(jiān)管法律制度正在逐步完善中，內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的將會促進內(nèi)地金融監(jiān)管法律的完善。

其三，考慮改善爭端解決機制，建立比較正式的，能就兩地實施金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)事項進行裁決，享有一定司法裁決權(quán)的爭端機構(gòu)，確保金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的實施。當前至少可以考慮參照WTO爭端解決機制，完善CEPA“聯(lián)合指導委員會”的地位、職能、組成程序、所作決定的效力等等。爭端解決機構(gòu)應僅就涉及兩地金融融合、金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)實施的有關爭議事項作出裁決，在人員組成上確保公平。參照WTO建立爭端解決機制的意義在于，強調(diào)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)處理“兩制”的適當性，而非僅僅是“一國”下的行政命令解決。

第2篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

論文摘要：美國次貸危機發(fā)生后，經(jīng)濟學家認為，此次美國金融危機很大部分是因為政府監(jiān)管失靈。闡述了金融監(jiān)管定義、原則和必要性，提出了完善我國金融體系的響應對策，以其為有關金融業(yè)工作者提供參考。

1有關金融監(jiān)管

(1)金融監(jiān)管定義。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構(gòu)(如中央銀行)對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。

(2)金融監(jiān)管的原則。金融監(jiān)管的原則為了實現(xiàn)上述金融監(jiān)管目標，中央銀行在金融監(jiān)管中堅持分類管理、公平對待、公開監(jiān)管三條基本原則。

(3)金融監(jiān)管的必要性。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融體系是全社會貨幣的供給者和貨幣運行及信用活動的中心，金融穩(wěn)定對社會經(jīng)濟的運行和發(fā)展起著至關重要的作用。有效的金融監(jiān)管不僅是我國金融體系內(nèi)部完善的迫切要求，更是對外資金融機構(gòu)進行有效規(guī)范、實施必要監(jiān)管，保護國內(nèi)金融體系，順利完成金融改革的前提條件。

2完善我國金融監(jiān)管體系的對策

(1)健全金融監(jiān)管體系，加強金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。①根據(jù)我國金融調(diào)控和金融穩(wěn)定的現(xiàn)實需要，合理確定金融監(jiān)管部門的職能定位，根據(jù)權(quán)責一致原則，界定金融監(jiān)管職責分工，盡快建立由人民銀行、財政部和監(jiān)管機構(gòu)組成的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，解決監(jiān)管主體混亂的問題，理順監(jiān)管機構(gòu)之間的關系，處理好金融監(jiān)管中的一些重大問題。②改革現(xiàn)有的監(jiān)管制度，實現(xiàn)監(jiān)管手段和方式由直接干預向間接調(diào)控、由人治向法制的轉(zhuǎn)變，加快金融立法，將金融活動納入法制的軌道。通過監(jiān)管制度創(chuàng)新，有效防范金融風險累積，保證金融體系高效穩(wěn)健運行。

(2)樹立維護穩(wěn)定與提高效率的雙重金融監(jiān)管目標。隨著我國加入與金融自由化進程的不斷加快，我國金融業(yè)同境外金融機構(gòu)在國內(nèi)和國際市場都存在激烈的競爭，而對國外金融機構(gòu)的強大競爭優(yōu)勢，維護金融機構(gòu)合法穩(wěn)健運行將不再是監(jiān)管的單一目標，在防范化解金融風險的同時，積極扶持金融機構(gòu)發(fā)展，提高金融機構(gòu)的服務水平和競爭能力成為新形勢下對金融監(jiān)管的迫切要求。在依法實施監(jiān)管的過程中盡可能降低監(jiān)管成本和資源的占用成為實行高效監(jiān)管的新觀念。

(3)利用網(wǎng)絡，踐行金融電子化監(jiān)管。實施金融電子化監(jiān)管對于提高金融監(jiān)管效率，降低金融監(jiān)管成本，擴大金融監(jiān)管范圍，提高金融監(jiān)管質(zhì)量，實現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化和科學化具有重要作用。①提高金融監(jiān)管的持續(xù)性、有效性和全面性。②提高對金融風險的預測能力，實現(xiàn)全過程的動態(tài)監(jiān)管。③實現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)的共享。利用金融電子化監(jiān)管系統(tǒng)使監(jiān)管過程的大部分工作實現(xiàn)自動化，從而可以減少人力、物力、財力的投入，提高監(jiān)管的效益，降低成本。

(4)健全我國金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度。①合理設置內(nèi)控機構(gòu)。應借鑒國外經(jīng)驗，設立對最高權(quán)利機構(gòu)負責的內(nèi)審機構(gòu)，以確保最高管理者關注實踐中發(fā)現(xiàn)的任何問題。只有這樣才能使內(nèi)部監(jiān)管的最高權(quán)威地位得到明確；②建立金融機構(gòu)內(nèi)部控制的稽核評價制度。在我國金融機構(gòu)自我約束不力、內(nèi)控意識不強、過分依賴外部監(jiān)管的情況下，建立內(nèi)控稽核評價制度顯得尤為重要；③修改完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度的建立與完善是一個動態(tài)過程，各金融機構(gòu)都要適時根據(jù)其業(yè)務發(fā)展和環(huán)境變化不斷修改完善內(nèi)控制度，以動態(tài)適應其業(yè)務發(fā)展與金融創(chuàng)新對風險控制的需要。

第3篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

從我國的金融法現(xiàn)狀而言，分業(yè)經(jīng)營下的法律制度基本健全。我們有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》等金融領域的基本大法，圍繞這些法律，還有眾多金融類的法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性法律文件，也有“一行三會”依據(jù)這些法律法規(guī)分別進行金融監(jiān)管。但是，簡單地將分業(yè)經(jīng)營下的法律進行疊加適用與啟動聯(lián)合監(jiān)管遠遠不能解決混業(yè)經(jīng)營所帶來的法律與監(jiān)管上的沖突和缺失。

在金融走向混業(yè)的趨勢下，我們需要調(diào)整完善現(xiàn)有的金融法制體系，轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管，打造出一個能最大限度支持各種金融業(yè)態(tài)和諧、有序、健康地混業(yè)經(jīng)營的金融法治環(huán)境。

混業(yè)經(jīng)營下的

金融法治與監(jiān)管價值

在分業(yè)經(jīng)營下，銀行、證券、保險等都有其各自的核心價值，如銀行的“三性原則”，即安全性、流動性和效益性；證券的“三公原則”，即公平、公正、公開；保險的大數(shù)定律、最大誠信原則。這些核心價值與基本準則，無論從立法到監(jiān)管都需要法律加以保護，甚至在法律中直接予以確認，并以此統(tǒng)領具體法律制度的設計，指導監(jiān)管者的金融監(jiān)管行為。例如，為了維護安全性原則，在《銀行法》中，規(guī)定了資本充足率要求，并出臺了專門的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》加以細化，監(jiān)管部門也在不斷加強資本監(jiān)管。

混業(yè)經(jīng)營下，我們同樣甚至更需要找到這樣一個統(tǒng)一的、超越的核心價值和基本準則，來指導混業(yè)經(jīng)營下的金融法治與金融監(jiān)管方向。簡單而言，就是混業(yè)經(jīng)營下我們未來立法與監(jiān)管的根本出發(fā)點是什么，核心監(jiān)管目標是什么，由此法律要保護什么，禁止什么，監(jiān)管要做些什么。例如對銀行我們尤其注重金融風險的防范，強調(diào)風險底線，而證券投資注定是“高風險、高收益”的領域。對于這樣的混業(yè)，我們需要一個頂層價值，來協(xié)調(diào)混業(yè)經(jīng)營下必然會面臨的不同金融業(yè)態(tài)之間的利益沖突、監(jiān)管套利，明確哪些可為哪些不可為。而這是分業(yè)經(jīng)營下不會遭遇的問題，是目前的法律法規(guī)中不曾涉及的，但卻是未來混業(yè)經(jīng)營趨勢下完善金融法治的核心問題。

混業(yè)經(jīng)營下的金融法治與監(jiān)管價值需要立法者與監(jiān)管者在實踐中不斷地摸索和思考。其中，防范風險無疑是金融法治與監(jiān)管的一個重要出發(fā)點。混業(yè)經(jīng)營下金融法治與監(jiān)管核心離不開維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定、審慎監(jiān)管和規(guī)范金融業(yè)務的目標。

混業(yè)經(jīng)營下的

金融監(jiān)管模式選擇

在監(jiān)管模式方面，金融混業(yè)監(jiān)管的代表模式主要有兩種。一種是美國模式，即“傘形監(jiān)管+功能監(jiān)管”體系。這一監(jiān)管體系從整體上指定美聯(lián)儲為金融集團的最高監(jiān)管者。同時，規(guī)定金融集團所有附屬金融機構(gòu)按行業(yè)不同，接受功能監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管。一種是英國模式，即“單一監(jiān)管”模式。由金融服務監(jiān)管局（FSA）對金融行業(yè)和金融機構(gòu)統(tǒng)一行使監(jiān)管權(quán)。日本和韓國目前也采用類似的監(jiān)管模式。

而我國目前的混業(yè)經(jīng)營模式是多樣的，監(jiān)管模式還停留在分業(yè)監(jiān)管階段。《證券法》、《保險法》中明確禁止混業(yè)經(jīng)營，證券業(yè)、銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司、銀行、信托、保險業(yè)務機構(gòu)分別設立。只留下一個例外規(guī)定，即“國家另有規(guī)定除外”。由于沒有統(tǒng)一規(guī)定，自由生長下的混業(yè)經(jīng)營既有銀行母公司模式，如中、農(nóng)、工、建四大銀行，還有金融控股公司模式，如中信集團、光大集團。除此以外，還有以保險為主體的平安集團等，不一而足。在監(jiān)管上，則是按照不同的金融機構(gòu)分別設立不同的監(jiān)管主體。而金融控股公司由于不直接從事任何一種金融業(yè)務而游離于現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系之外，但實際上它卻是整個金融集團戰(zhàn)略的制定者和責任的最終承擔者。

多種混業(yè)模式并存給金融立法與監(jiān)管帶來了難度。混業(yè)經(jīng)營漸成趨勢，不能總是法律中“國家另有規(guī)定除外”的個案產(chǎn)物。分業(yè)監(jiān)管無論如何延伸監(jiān)管觸角、加強溝通協(xié)調(diào)機制，也難以克服監(jiān)管重疊或監(jiān)管漏洞。美國于1999年出臺《金融服務現(xiàn)代化法案》，廢除了實施近60年的《格拉斯―斯蒂格爾法》，取消了混業(yè)經(jīng)營的禁令。英國于2000年出臺《金融服務與市場化》最終統(tǒng)一了金融監(jiān)管體制。當前，我國也急需這樣一部法律，來明確混業(yè)經(jīng)營的法律地位，建立符合我國國情的金融監(jiān)管模式。

混業(yè)經(jīng)營下的

金融消費者權(quán)益保護

無論是金融法還是金融監(jiān)管，其最根本的關切就是對金融消費者的權(quán)益保護。金融消費者是金融業(yè)發(fā)展的基石，缺乏規(guī)制的混業(yè)經(jīng)營有可能會撼動這塊基石最根本的權(quán)益。舉例而言，對于追求資金絕對安全、不想承擔任何投資風險的普通儲戶而言，因為混業(yè)經(jīng)營的銀行投資證券或其他高風險的金融衍生業(yè)務失敗而破產(chǎn)倒閉了，就像金融危機中轟然倒下的那些知名大銀行那樣，儲戶因此將拿不回存款或者全部存款時，實際的結(jié)果就是將這種混業(yè)經(jīng)營的風險強加在了沒有選擇風險投資的金融消費者身上。無論你個人選擇的金融產(chǎn)品是存款還是證券、信托，混業(yè)經(jīng)營在某種程度上是將整個金融風險強加在了所有金融消費者身上，這對金融消費者是不公平的。

從法律角度而言，這種混業(yè)經(jīng)營剝奪了金融消費者對風險交易的自主選擇權(quán)，以至于最終會損害消費者最基本的財產(chǎn)安全權(quán)。當然，也包括金融消費者的知情權(quán)，因為銀行沒有義務定期告知普通儲戶它所從事的高風險金融業(yè)務，你甚至不知道錢是怎么被銀行虧掉的，在經(jīng)濟學上這也被稱作信息不對稱。金融危機之后連帶而起的很多金融訴訟的重要訴因就是這種信息的不對稱。

第4篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

關鍵詞：金融危機；金融監(jiān)管；對策

中圖分類號：D9 文獻標識碼：A

收錄日期：2013年6月3日

一、金融監(jiān)管的一般理論

（一）金融監(jiān)管的定義。金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱。金融監(jiān)督是指金融主管當局對金融機構(gòu)實施的全面性的檢查和督促，并以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。金融管理是指金融主管當局依法對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實施的領導、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動。

金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律規(guī)定對整個金融業(yè)實施的監(jiān)督管理。廣義上的金融監(jiān)管在狹義的基礎上還包括了金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)督、社會中介組織的監(jiān)督等內(nèi)容。

（二）金融監(jiān)管的目的及原則。金融監(jiān)管的目的是維持金融業(yè)健康運行，最大限度地減少銀行業(yè)的風險，保障存款人和投資者的利益，促進銀行業(yè)和經(jīng)濟的健康發(fā)展；金融監(jiān)管可以確保金融服務達到一定水平，從而提高社會福利；金融監(jiān)管可以保證實現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時的傳導機制；金融監(jiān)管可以提供交易賬戶，向金融市場傳遞違約風險信息。

所謂金融監(jiān)管原則，即在政府金融監(jiān)管機構(gòu)以及金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管機構(gòu)的金融監(jiān)管活動中，始終應當遵循的價值追求和最低行為準則。金融監(jiān)管應堅持以下基本原則：依法監(jiān)管原則；公開、公正原則；效率原則；獨立性原則；協(xié)調(diào)性原則。

二、我國金融監(jiān)管存在的問題

（一）相關金融法規(guī)規(guī)則不清、供給滯后。1990年后我國相繼出臺了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《擔保法》、《票據(jù)法》、《證券法》、《保險法》、《信托法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等金融法律，在一定程度上緩解了金融監(jiān)管無法可依的狀態(tài)。但這些法律卻存在原則性和包容性太強，部分概念界定不清或相互抵觸，部分內(nèi)容與實際不符等問題。此外，法律作為上層建筑的一部分，相對于經(jīng)濟發(fā)展水平，總有一定的滯后性。往往是某種社會現(xiàn)象累計到一定程度時才會啟動立法程序。我國金融監(jiān)管中的很多現(xiàn)實問題目前還處于立法空白，比如存款保險制度的建立問題，私募基金、產(chǎn)業(yè)基金的法律地位問題，金融機構(gòu)市場退出制度等，亟待出臺相應的法律法規(guī)進行調(diào)整。

（二）金融監(jiān)管理念落后。1993年底，國務院出臺《金融體制改革的決定》規(guī)定了金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營，從那時開始，金融業(yè)逐漸進入分業(yè)經(jīng)營的時代。然而，隨著商業(yè)銀行、證券公司、保險公司進入全國銀行同業(yè)拆借市場，隨著銀行與券商之間的合作不斷展開，隨著保險公司資金進入證券市場，這種分業(yè)經(jīng)營的界限早已被悄然逾越。在傳統(tǒng)的行業(yè)監(jiān)管理念指導下，出現(xiàn)了大量監(jiān)管競爭和監(jiān)管空白的問題。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實情況，要求一種全新的金融監(jiān)管理念。

（三）金融監(jiān)管機構(gòu)不協(xié)調(diào)。我國處在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式下，中國人民銀行負責宏觀方面的調(diào)控和系統(tǒng)性風險的防范，“三會”則分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進行監(jiān)督管理。一方面這種分業(yè)監(jiān)管的模式有利于各自發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢；另一方面“三會”之間屬于平級關系，互不隸屬造成信息的分割和不對稱，一旦監(jiān)管理念出現(xiàn)差異，就陷入“誰也不聽誰”的僵局，會議不具備決策職能，也無法使各方統(tǒng)一意見，往往各自以部門利益為導向，進而導致監(jiān)管效率低下、資源浪費等現(xiàn)象。此外，各個監(jiān)管機構(gòu)之間信息不暢通、分工協(xié)作效率低下。這些狀況已無法滿足金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管的需要。

三、我國金融監(jiān)管建設的法律思考

（一）加強金融監(jiān)管的立法工作。在借鑒其他國家成功經(jīng)驗的基礎上，根據(jù)我國金融監(jiān)管的目標和方向，統(tǒng)籌規(guī)劃我國金融監(jiān)管的法律體系建設。當前我們的工作是：第一，加快金融立法的步伐，把金融業(yè)務納入法制化的軌道上。要盡快填補法律監(jiān)管的空白領域，比如金融機構(gòu)市場的退出機制；分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管方面的法律法規(guī)建設。第二，對我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律、法規(guī)進行系統(tǒng)性清理，修訂不夠完善的法律，廢止不能適應時展的法律，同時協(xié)調(diào)新舊法律間的矛盾之處。

（二）引入新型的金融監(jiān)管理念。功能性金融監(jiān)管的概念最先是由哈佛商學院羅伯特·默頓提出來的，它是一種基于金融體系基本功能而設計的更具連續(xù)性和一致性，并能實施跨產(chǎn)品、跨機構(gòu)、跨市場協(xié)調(diào)的監(jiān)管。相對于行業(yè)監(jiān)管理念，功能監(jiān)管理念的優(yōu)勢表現(xiàn)在：功能性金融監(jiān)管體制更適應混業(yè)經(jīng)營對監(jiān)管體制的要求：功能性金融監(jiān)管以金融產(chǎn)品所實現(xiàn)的基本功能為依據(jù)確定相應的監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，從而能有效地解決混業(yè)經(jīng)營條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題，避免監(jiān)管“真空”和多重監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)；功能性金融監(jiān)管體制能夠更有效地防范金融風險：功能性金融監(jiān)管針對混業(yè)經(jīng)營下金融業(yè)務交叉現(xiàn)象頻出的趨勢，強調(diào)要實施跨產(chǎn)品、跨機構(gòu)、跨市場的監(jiān)管，主張設立一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)來對金融業(yè)實施整體監(jiān)管，可使監(jiān)管機構(gòu)不局限于各自行業(yè)的金融風險，以達到維護金融業(yè)安全的目標；功能性金融監(jiān)管體制更有利于促進我國金融創(chuàng)新。

（三）加強監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機制

1、設立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會。在“一行三會”的基礎上，根據(jù)2008年國務院下達相關文件精神，我國已經(jīng)建立了金融監(jiān)管的部級聯(lián)席會議制度。但由于實施細則尚未頒布，詳細的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的運作與職責分工并不明確，因此該方案只是確立了我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作的基本方向。

在目前的框架下，筆者認為，可以在中國人民銀行下設金融管理協(xié)調(diào)委員會，以應對金融監(jiān)管機構(gòu)間分工不清、責任不明的現(xiàn)實困境。主要做法是由中國人民銀行負責貨幣政策的制定和執(zhí)行，維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，由金融管理協(xié)調(diào)委員會，協(xié)調(diào)銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間關系，以實現(xiàn)信息資源的共享。

2、加強對金融控股公司的監(jiān)管力度。金融控股公司的監(jiān)管是金融監(jiān)管中的重要問題。2004年國務院通過了《中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，針對金融控股公司給出如下規(guī)定：“對金融控股機構(gòu)實行主監(jiān)管制度，即對集團層面按其主業(yè)性質(zhì)歸屬相應的監(jiān)管部門監(jiān)管；對于子公司按業(yè)務性質(zhì)實行分業(yè)監(jiān)管”。由于金融控股公司業(yè)務難以界定，跨行業(yè)的產(chǎn)品和交易頻繁且復雜，風險難以察覺，監(jiān)管難度較大，我們可以借鑒美國的監(jiān)管經(jīng)驗，將金融控股公司的母公司劃為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會監(jiān)管，對于交叉性金融業(yè)務及創(chuàng)新產(chǎn)品納入金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會的監(jiān)管范圍，將子公司按其業(yè)務性質(zhì)劃歸相應的行業(yè)監(jiān)管，實現(xiàn)金融監(jiān)管的全方位覆蓋。

主要參考文獻：

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第5篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

關鍵詞:金融產(chǎn)品創(chuàng)新:金融監(jiān)管:后危機時代

中圖分類號:F832　文獻標識碼:A　文章編號:1006-1428(2010)010-0083-05

次貸危機自2007年下半年爆發(fā)以來,引發(fā)了金融衍生品泡沫的破滅,并最終演變?yōu)槿蚪鹑谖C,對金融業(yè)產(chǎn)生近乎毀滅性的影響。截至目前,金融危機已威脅到實體經(jīng)濟的發(fā)展,給全球經(jīng)濟帶來巨大的不確定性。盡管有主張,此次危機已經(jīng)觸底,并將出現(xiàn)復蘇跡象。那么,中國應從此次國際金融業(yè)的動蕩中汲取怎樣的教訓。中國金融機構(gòu)在后危機時代應如何采取有效的金融監(jiān)管措施以實現(xiàn)有利于從容應對國際金融危機過后的影響。

一、金融產(chǎn)品創(chuàng)新及其對中國金融業(yè)的影響

金融危機的爆發(fā)使全球政治經(jīng)濟格局發(fā)生一系列變化,后危機時代的到來意味著此次席卷全球的經(jīng)濟危機已經(jīng)趨于緩和,全球經(jīng)濟將進人相對平穩(wěn)期。但是,諸多不確定及不穩(wěn)定因素仍然存在。因此,危機過后的世界經(jīng)濟形勢仍處于未知狀態(tài),中國金融業(yè)將面臨更為復雜的新形勢、新問題。積極反思、再認識危機爆發(fā)的原因及其影響是中國金融業(yè)在危機后迅速復蘇并獲得發(fā)展的重要前提,反思的內(nèi)容首推金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管。

(一)金融產(chǎn)品創(chuàng)新――一把金融市場上的“雙刃劍”

金融創(chuàng)新對金融業(yè)發(fā)展至為重要。在中國加人WTO之后金融市場逐步開放時期更是如此。金融業(yè)的市場化需要充分的競爭與創(chuàng)新,金融產(chǎn)品創(chuàng)新因具有強大的構(gòu)造特性,無窮的派生能力而被看作是金融市場發(fā)展的重要動力,是中國金融機構(gòu)在開放的環(huán)境下提升競爭力的主要途徑。

另一方面,金融產(chǎn)品創(chuàng)新增加了市場的可變性,給金融市場發(fā)展帶來風險。金融產(chǎn)品創(chuàng)新獲得較大發(fā)展的時期正是“金融自由化”上升為國際金融體制重要特征的20世紀70年代。為彰顯此項理念,效率成為金融業(yè)發(fā)展的目標。自20世紀的80年代開始,西方各國政府,特別是美國開始逐步放松對以往過于嚴格的金融業(yè)監(jiān)管,借助“金融自由化”將諸如衍生產(chǎn)品、證券化等金融創(chuàng)新推向。上述變革使得美國在以往制造行業(yè)等優(yōu)勢不復存在的情況下,通過放松金融監(jiān)管、鼓勵金融創(chuàng)新等措施在全球化競爭中重新獲得發(fā)展。

此次金融危機的爆發(fā)與蔓延是諸多因素共同作用的結(jié)果,而罪魁禍首推高杠桿、高風險的金融衍生產(chǎn)品,即2000年前后開始的新一輪金融創(chuàng)新,以次級抵押貸款的反復證券化最為典型。金融產(chǎn)品創(chuàng)新最初旨在防范或分散金融風險,但在市場運行中由于缺乏外在制約,金融產(chǎn)品創(chuàng)新蛻變成投機工具,金融衍生產(chǎn)品與生俱來的高風險被成倍放大,并最終引發(fā)了金融危機。可以說,金融產(chǎn)品創(chuàng)新是一把雙刃劍,在促進金融業(yè)快速發(fā)展的同時,也逐步積聚風險。

(二)金融產(chǎn)品創(chuàng)新之于中國金融業(yè)

中國金融創(chuàng)新起步于20世紀90年代的金融改革。與美國的金融創(chuàng)新超前于實體經(jīng)濟不同,中國金融業(yè)創(chuàng)新相對于實體經(jīng)濟而言相對滯后。這與中國的國家經(jīng)濟地位及宏觀經(jīng)濟發(fā)展極不相稱。此外,中國金融創(chuàng)新還具有諸如追究盈利的創(chuàng)新多,防范風險的創(chuàng)新少,負債類業(yè)務創(chuàng)新多、資產(chǎn)類業(yè)務創(chuàng)新少,吸納性創(chuàng)新多,原創(chuàng)性創(chuàng)新少,資金滯留在一級市場多,進入實體經(jīng)濟少等特點。這說明我國金融創(chuàng)新還有待于進一步發(fā)展。在此次危機中,相對于歐洲諸國及美國,中國金融業(yè)所遭受的損失較小。這得益于中國金融監(jiān)管機構(gòu)一直以來奉行的嚴格金融監(jiān)管理念及措施。另一方面也反映出我國金融機構(gòu)創(chuàng)新能力及參與國際競爭能力的不足。隨著世界經(jīng)濟一體化程度的加深,各國間金融交往日趨緊密,金融市場競爭也日趨激烈。為爭奪金融資產(chǎn)的定價權(quán),規(guī)避風險,各國都將斥巨資投入到金融產(chǎn)品創(chuàng)新的競爭中,搶奪市場資源。

盡管危機對中國金融業(yè)的影響有限,但留給中國資本市場發(fā)展的啟示值得思考?！敖鹑凇钡谋疽鉃橘Y金融通,加速資金流轉(zhuǎn)和有效利用為金融業(yè)的根本職能。金融業(yè)屬服務行業(yè)的本質(zhì)要求其應當服務實體經(jīng)濟,并與實體經(jīng)濟的發(fā)展相協(xié)調(diào),因而,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新仍然不應脫離實體經(jīng)濟。此次金融危機源自美國金融業(yè)發(fā)展的過度膨脹,不同于金融行業(yè)表面的“欣欣向榮”,實體經(jīng)濟并未從此前金融業(yè)發(fā)展的繁榮景象中獲利。金融業(yè)的發(fā)展不應忽視其服務業(yè)的本質(zhì),還需采取適當有效的監(jiān)管避免金融產(chǎn)品創(chuàng)新的異變。

二、后危機時代金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管

金融開放是金融業(yè)市場化的一部分,也是提升一國金融業(yè)發(fā)展實力的重要推力。在全球性金融危機發(fā)生之后,已經(jīng)步入經(jīng)濟發(fā)展快車道的中國需要積極地踐行人世承諾,開放金融市場,同時還必須思考如何在金融市場逐漸開放的同時實施及時、有效的金融監(jiān)管。

(一)金融監(jiān)管制度的演變

金融監(jiān)管伴隨金融危機的局部和整體爆發(fā)而產(chǎn)生,是一種以保證金融體系的穩(wěn)定、安全、有效及可持續(xù)發(fā)展的制度安排。金融市場全球化的趨勢在影響各國金融業(yè)發(fā)展的同時,也帶來金融監(jiān)管制度的深刻變革。

政府對金融活動實施的監(jiān)管最早可以追溯至18世紀初英國頒布的旨在防止證券業(yè)存在過度投機行為的《反金融欺詐和投機法》,俗稱“泡沫法”。此后,美國國會曾在1863年通過《國民貨幣法》,這是世界上最早以法律形式確定的金融監(jiān)管制度。為防范金融風險,美國國會于1913年通過《聯(lián)邦儲備法》,并使其成為美國金融監(jiān)管最富革命性的一部法律。1929年至1933年間的經(jīng)濟大蕭條幾乎摧毀了美國金融業(yè)。為此美國出臺法律全面監(jiān)管金融業(yè)。其他國家也紛紛效仿對金融業(yè)實施嚴格監(jiān)管。但是,過度的監(jiān)管壓制了金融業(yè)的適度發(fā)展,也損害了金融機構(gòu)的效率。為消除不利影響,西方主要發(fā)達國家又在此后借助金融自由化的浪潮,紛紛先后放松了金融管制。經(jīng)歷了1997年至2001年間世界各地金融危機之后短暫的平靜,2007年夏季美國次貸危機引發(fā)的全球金融風暴更是沉重地打擊了世界金融業(yè)。

金融危機爆發(fā)以后,國際金融監(jiān)管政策出現(xiàn)了大幅調(diào)整,不僅擴大了金融監(jiān)管的范圍,還對監(jiān)管機構(gòu)進行調(diào)整。在歐盟,通過設立新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)(European Supervisory Authorities)構(gòu)建全新的監(jiān)管體系,同時加強成員國監(jiān)管機構(gòu)之間的合作與協(xié)調(diào)。這也是歐洲歷史上首次設立統(tǒng)一的歐洲金融實體監(jiān)管體系。2009年3月4日,歐盟委員會fEuropean Commission)提出由兩個機構(gòu)支撐的歐洲金融監(jiān)管框架:一是歐洲系統(tǒng)性風險委員會(a European Systemic Risk Council,

ie.ESRC),由其監(jiān)管并評估宏觀經(jīng)濟發(fā)展及金融體系內(nèi)部存在的可能威脅金融穩(wěn)定的潛在風險。在必要時,歐洲系統(tǒng)性風險委員會提出應對危機的建議,發(fā)出系統(tǒng)性風險存在的預警。另一支柱則是歐洲金融監(jiān)管體系(European System of Financial Supervisors,ie.ESFS)。這是由成員國金融監(jiān)管機構(gòu)基于合伙、合作及強化協(xié)同原則形成的穩(wěn)健的工作體系網(wǎng)。在總體上,歐盟雙支柱的金融監(jiān)管體系能夠?qū)崿F(xiàn)監(jiān)管機構(gòu)之間的有效協(xié)作,加強金融穩(wěn)定,確保宏觀監(jiān)管與微觀監(jiān)管框架的結(jié)合。

(二)金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融監(jiān)管

金融創(chuàng)新包括金融機構(gòu)、金融工具、金融市場及交易方式等方面的推陳出新。過度發(fā)展的金融創(chuàng)新當監(jiān)管缺乏時存在引發(fā)全球性金融危機的風險。因而,金融監(jiān)管與金融產(chǎn)品創(chuàng)新之間的關系被看作現(xiàn)代金融業(yè)運行的關鍵。在后危機時代金融業(yè)發(fā)展兼顧安全與效率的前提下,正確認識二者之間的關系也是金融監(jiān)管機構(gòu)面臨的一道難題。

事實上,一直以來,金融監(jiān)管與金融產(chǎn)品創(chuàng)新之間就是在不斷博弈,既要避免過度監(jiān)管扼殺金融產(chǎn)品創(chuàng)新及金融市場的充分競爭,又要防范缺乏監(jiān)管可能危及經(jīng)濟的穩(wěn)定。只有適度的金融監(jiān)管才能夠支持、引導金融創(chuàng)新,消除金融產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的負面效應。在現(xiàn)實中,金融創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈能否實現(xiàn)均衡,與監(jiān)管機構(gòu)對金融創(chuàng)新采取的監(jiān)管立場與方式密切相關。歷史表明,在金融創(chuàng)新獲得快速發(fā)展的時期,金融監(jiān)管必定相對寬松,監(jiān)管體制支持金融創(chuàng)新。反之,當金融監(jiān)管較為嚴格時,金融創(chuàng)新必受到抑制?？傮w上,隨著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的推進。金融監(jiān)管先后經(jīng)歷了“自由放任――加強監(jiān)管――金融創(chuàng)新――放松監(jiān)管”的循環(huán)往復。

20世紀90年代以后,西方發(fā)達國家引導的世界金融改革逐步深入,金融監(jiān)管的重點及監(jiān)管方式都出現(xiàn)了重大調(diào)整,“鼓勵金融創(chuàng)新”成為此后一段期間金融監(jiān)管的重要理念。在進入21世紀以后,國際金融市場競爭日趨激烈,金融創(chuàng)新使得金融機構(gòu)通過實質(zhì)上的混業(yè)經(jīng)營規(guī)避分業(yè)監(jiān)管的方式越來越多樣化,例如商業(yè)銀行采取資產(chǎn)證券化的方式,將風險資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表中移出,逃避資本充足率的立法規(guī)定。但是,資產(chǎn)證券化也將商業(yè)銀行的信貸風險從信貸市場轉(zhuǎn)移至資本市場。特別在資本市場與信貸市場之間的信息溝通尚不完備的情況下,因缺少對證券化風險的有效識別機制,這種方式構(gòu)成資本市場潛在危機的重要根源。

次貸危機的爆發(fā)使得金融產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管間的關系又成為人們討論的話題。隨著金融創(chuàng)新及金融交易的快速發(fā)展,特別進人新世紀以來,全球金融市場風險日益加劇,并最終引發(fā)了2007年美國次級按揭貸款及相關證券化產(chǎn)品危機,嚴重影響了國際金融市場的正常運行。危機的陰影尚未完全散去,但頻繁爆發(fā)的金融危機已經(jīng)促使各國(地區(qū))積極地反思如何健全金融體系,加強和完善金融監(jiān)管改革。防止危機的進一步擴大。在美國。為應對此次危機對金融業(yè)的重創(chuàng),財長保爾森于2008年3月31日公布了《金融監(jiān)管改革藍圖》,改革了自內(nèi)戰(zhàn)后逐漸形成的金融監(jiān)管體系,宣告美國政府對金融產(chǎn)品創(chuàng)新過于寬松的管制政策告一段落。在接下來的時間里,美國政府將直面其金融業(yè)受到此次危機重創(chuàng)、競爭力下降的事實,積極改善金融監(jiān)管制度及措施,希望通過加強金融監(jiān)管重新贏得全球投資者對于美國金融市場的信心。

歐美等發(fā)達國家以往過于放松的金融管制盡管在客觀上促進了金融業(yè)的迅猛發(fā)展。但也因在監(jiān)管制度上存在疏漏而為金融機構(gòu)不規(guī)范的創(chuàng)新活動引發(fā)的危機鋪就了“溫床”,特別是當較少受到管制的金融衍生品大量涌現(xiàn)時。因此,有必要明確在后危機時代,完善針對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管體制。

(三)后危機時代對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管

現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展表明,世界上并不存在金融監(jiān)管的永恒模式。不可否認,金融監(jiān)管受制于特定環(huán)境及社會經(jīng)濟條件的影響。從國際形勢考察,20世紀90年代以來全球范圍內(nèi)國際金融市場競爭愈發(fā)激烈,特別是當金融混業(yè)經(jīng)營趨勢不斷增強,并成為國際金融市場發(fā)展的重要特征時更是如此。這促使美國通過《金融服務現(xiàn)代化法案》(1999年),廢除了自1933年《格拉斯?斯蒂格爾法》確立的分業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管的模式。

歷次金融危機的教訓之一,即是金融監(jiān)管模式必須適應市場發(fā)展變化的需要。為適應此經(jīng)營模式,主要發(fā)達國家在積極引導并推進混業(yè)經(jīng)營的同時調(diào)整監(jiān)管體制,設立綜合監(jiān)管機構(gòu),實施綜合監(jiān)管。特別是在此次危機爆發(fā)后,歐美等西方經(jīng)濟實體要求改革其金融監(jiān)管體制的呼聲日益高漲,紛紛提出改革監(jiān)管機構(gòu),擴大監(jiān)管權(quán)限的方案。諸如,上文提及的歐洲系統(tǒng)性風險委員會(ESRC)作為一個全新的獨立機構(gòu),在歐盟范圍內(nèi)承擔對金融體系實施宏觀審慎監(jiān)管的職責,以確保金融秩序的穩(wěn)定。歐洲系統(tǒng)性風險委員會的上述主要職能通過評估歐洲金融體系中因宏觀經(jīng)濟發(fā)展及金融市場發(fā)展總體趨勢的穩(wěn)定程度實現(xiàn)。為實現(xiàn)此目標,該委員會(ESRc)有權(quán)搜集、分析與監(jiān)管、評估在宏觀經(jīng)濟發(fā)展過程中及金融體系內(nèi)存在的可能威脅金融安全穩(wěn)定的信息,有權(quán)識別金融風險并當金融風險積聚至一定程度時發(fā)出風險警示,此外,在必要時有權(quán)對解決風險的措施提出建議。盡管該風險委員會出具的文件不具有法律約束力,但歐盟仍然期望委員會通過提供高質(zhì)量的分析報告,參與歐洲中央銀行的管理者、監(jiān)管者以及歐盟委員會的工作并發(fā)揮主要影響。

此外,中央銀行的主要職責在于保持貨幣及金融穩(wěn)定,同時,應發(fā)揮其借款人及最后貸款人的角色承擔起至關重要的維護金融網(wǎng)絡安全的職責。后危機時代的金融監(jiān)管還應通過擴大中央銀行的權(quán)力而強化其在宏觀審慎監(jiān)管中的主導作用。必要時,發(fā)展金融創(chuàng)新也能夠防止金融市場出現(xiàn)虛假繁榮的泡沫。

(四)金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管的法制環(huán)境

現(xiàn)代金融為法治金融。作為現(xiàn)代社會秩序化發(fā)展的主導模式,金融機構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新應符合內(nèi)部控制規(guī)范,另一方面,實現(xiàn)金融創(chuàng)新監(jiān)管目標還需要健全的金融監(jiān)管法制環(huán)境。面對金融市場不斷呈現(xiàn)出的國際化以及金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營等趨勢,如何有效地構(gòu)建完善的金融監(jiān)管法制環(huán)境成為后危機時代需要深度思考的問題。

金融監(jiān)管的法制環(huán)境影響金融監(jiān)管的效率。較為松散的監(jiān)管法制環(huán)境無助于控制金融風險的發(fā)生及蔓延,更無法適應目前金融市場的發(fā)展;完善的金融法制環(huán)境有利于明確投資者享有的金融財產(chǎn)權(quán)利,規(guī)范金融創(chuàng)新法律活動及法律關系,促進金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,尤其是在金融全球化趨勢影響下的目前。此外,隨著金融業(yè)發(fā)展的專業(yè)性不斷提升,金融監(jiān)管法制建設應步入專業(yè)化道路,不斷細化監(jiān)管規(guī)則,嚴格法規(guī)的執(zhí)行程度。

1、金融監(jiān)管法的基本原則

金融監(jiān)管法的基本原則包括但不限于以下內(nèi)容,即收益與風險對稱的原則。適度的金融監(jiān)管能夠?qū)⒔鹑趧?chuàng)新的風險限定在有效控制的范圍之內(nèi),實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新的風險與收益之間均衡,不至使金融產(chǎn)品創(chuàng)新因脫離監(jiān)管而流于投機工具。其二,金融監(jiān)管應滿足金

融創(chuàng)新需求的原則。對金融創(chuàng)新的監(jiān)管應滿足于現(xiàn)實社會對金融創(chuàng)新的需求,否則過于嚴格的監(jiān)管有損創(chuàng)新的進行,進而影響整個金融業(yè)的發(fā)展。反之,監(jiān)管的缺位也會迅速積聚金融創(chuàng)新的風險。其三,金融監(jiān)管的國際合作原則。本次金融危機在實質(zhì)上是長期以來金融失衡的徹底表現(xiàn),也是全球金融監(jiān)管滯后于全球發(fā)展的結(jié)果。相比金融風險的國際性,各國國內(nèi)對金融機構(gòu)的監(jiān)管因受制于管轄原則的約束,難以應對。因此,加強金融監(jiān)管國際合作的需求日益緊迫,在深入研究國際金融創(chuàng)新及金融監(jiān)管趨勢的基礎下,采取有效風險監(jiān)管措施,應對金融創(chuàng)新日新月異的情勢變化不失為有效之舉。

2、金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管的信息公開。

美國次級債危機爆發(fā)的誘因。一方面可以歸結(jié)為在分業(yè)監(jiān)管模式下,監(jiān)管部門難以擁有全部信息以監(jiān)控系統(tǒng)性風險,因而無法識別個別金融機構(gòu)存在的足以危害整個金融體系穩(wěn)定的危險行為或危險因素。另一方面,投資銀行等金融機構(gòu)違反披露義務,向金融投資者及監(jiān)管機構(gòu)刻意隱瞞金融衍生產(chǎn)品存在的巨大風險等與投資有關的信息。金融監(jiān)管的內(nèi)容包括建立以金融監(jiān)管部門為中心的信息公開機制,充分披露金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重要信息,實現(xiàn)金融監(jiān)管目標。這在客觀上有利于緩解或消除因金融監(jiān)管信息不對稱對市場產(chǎn)生的消極影響。金融機構(gòu)應保證其向監(jiān)管機構(gòu)報送的金融產(chǎn)品創(chuàng)新信息應當真實、準確而充分,尤其在金融衍生產(chǎn)品急速發(fā)展時期。金融監(jiān)管通過立法明確金融機構(gòu)公開相關信息的義務。使其行為活動處于公眾監(jiān)督之下,充分發(fā)揮信息公開的“陽光”殺菌效果,防止金融產(chǎn)品創(chuàng)新活動脫離監(jiān)管,走向異端。

此外,金融創(chuàng)新監(jiān)管法制環(huán)境建設還包括立法應明確金融監(jiān)管機構(gòu)的法律地位、監(jiān)管權(quán)限及可以采取的監(jiān)管措施等內(nèi)容。

三、結(jié)論兼對中國金融創(chuàng)新監(jiān)管的建議

創(chuàng)新是金融業(yè)永恒的話題。金融產(chǎn)品創(chuàng)新具有的多樣化特征能夠滿足居民和金融機構(gòu)追求利益及規(guī)避風險的需要。盡管中國金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的時間不長,但監(jiān)管機構(gòu)對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的限制較為嚴格,這在客觀上減輕了中國在此次危機中遭受的重創(chuàng)。在后危機時代,中國金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管應從以下幾方面予以完善,實現(xiàn)正確處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關系的目標:

1、健全金融監(jiān)管體系。盡管中國目前存在“一行三會”的金融監(jiān)管體系,但監(jiān)管機構(gòu)彼此間的監(jiān)管權(quán)限劃分不甚明確,這嚴重影響了監(jiān)管效率。基于此,我國應適時構(gòu)建統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系,協(xié)調(diào)各監(jiān)管機構(gòu)之間的權(quán)限,避免因監(jiān)管權(quán)力分散導致的監(jiān)管低效或監(jiān)管漏洞。此外,目前中國金融混業(yè)經(jīng)營已暫露頭角。針對此情形應逐步建立綜合監(jiān)管體系,實施宏觀及微觀審慎監(jiān)管。

2、完善金融監(jiān)管法制環(huán)境。盡管我國已經(jīng)初步形成以《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《信托法》等為框架的金融法律體系,但金融監(jiān)管的規(guī)定散見其中,體系性與操作性不強。考慮到金融活動的專業(yè)性和復雜性,在中國應制定行之有效的專門性法律。此外。目前的金融監(jiān)管法律規(guī)范主要限于對金融機構(gòu)活動的合規(guī)性監(jiān)管,在后危機時代,中國金融監(jiān)管法制環(huán)境的完善有必要構(gòu)建金融風險的識別、預警及控制體系,堅持金融監(jiān)管風險識別、控制的目標,強化金融機構(gòu)的信息披露。

3、從金融監(jiān)管的國際化趨勢中汲取經(jīng)驗。隨著金融國際化的深入,金融機構(gòu)跨地區(qū)、跨國發(fā)展的趨勢逐漸顯現(xiàn)。各國金融業(yè)發(fā)展的依賴性及合作性不斷增強。這加劇了金融風險在不同國家金融機構(gòu)之間的移轉(zhuǎn)及擴散,更加大了金融監(jiān)管的難度。因此,在日益開放的國際環(huán)境下,中國金融監(jiān)管的完善應加強與國際組織及發(fā)達國家金融監(jiān)管機構(gòu)間的合作交流,在后危機時代到來時立足于確保金融市場的安全、穩(wěn)定。這也是中國金融機構(gòu)及金融市場迅速成熟的標志之一。

在后危機時代,中國應繼續(xù)秉承適度開放的市場經(jīng)濟金融業(yè)發(fā)展理念,積極發(fā)展金融創(chuàng)新和有效的市場競爭,同時堅持審慎監(jiān)管原則,提高金融業(yè)資本市場的透明度,防范系統(tǒng)性風險發(fā)生。

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第6篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

回首20世紀70年代以來的世界金融發(fā)展歷史，其最為突出的特征就是金融創(chuàng)新風起云涌，新的機構(gòu)、新的工具、新的市場、新的交易方式和管理方法不斷推陳出新，極大地提高了金融效率，成為全球金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)生推動力量。但與此同時，伴隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，全球性、地區(qū)性的金融危機和銀行危機此伏彼起，金融安全問題也日益突出。在此情況下，如何兼顧安全與效率，處理好創(chuàng)新與監(jiān)管的關系已成為世界范圍內(nèi)的重要研究課題。

金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關系，始終是矛盾的對立統(tǒng)一。一方面兩者具有統(tǒng)一性：金融監(jiān)管能支持和引導創(chuàng)新，能消除創(chuàng)新的負面效應，金融創(chuàng)新則包含和促進了金融監(jiān)管的創(chuàng)新；另一方面兩者又是對立的：金融創(chuàng)新增加了金融體系的不穩(wěn)定性，削弱了金融監(jiān)管的有效性，金融監(jiān)管則可能抑制金融創(chuàng)新的效率。這種矛盾的發(fā)展過程，在現(xiàn)實中表現(xiàn)為兩者之間的一種博弈。

金融創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈能否達到均衡，與監(jiān)管當局對待金融創(chuàng)新的態(tài)度和監(jiān)管方式密切相關。哪一個階段金融監(jiān)管支持金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新和銀行業(yè)就會取得快速的發(fā)展；哪一階段金融監(jiān)管抑制金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新和銀行業(yè)的發(fā)展就明顯偏緩。而且，在不同的國家和地區(qū)之間也是這樣。

一、中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新乏力：來自監(jiān)管的滯后約束

改革開放以來，我國銀行機構(gòu)發(fā)生了重大變革，四家國有商業(yè)銀行、多家股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)陸續(xù)建立，并在90年代后期開始引入了外資銀行；在業(yè)務交易方面，除傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務外，創(chuàng)辦了個人消費信貸、中間業(yè)務、同業(yè)拆借、銀行債券和外匯交易活動等等。這些實際上都是金融創(chuàng)新。通過這些創(chuàng)新，我國銀行業(yè)的金融資產(chǎn)品種逐步走向了多樣化，不斷滿足居民、企業(yè)和金融機構(gòu)追求利益和規(guī)避風險的需要。

但這只是自我從縱向上比較的結(jié)果，若同西方發(fā)達國家進行橫向比較，就不難發(fā)現(xiàn)我國的金融創(chuàng)新水平還是十分低下的。

(1)目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種，外國銀行大部分已從傳統(tǒng)銀行業(yè)務轉(zhuǎn)向現(xiàn)代銀行業(yè)務，但我國的金融衍生品工具和創(chuàng)新產(chǎn)品都非常之少，傳統(tǒng)的存、貸款和結(jié)算業(yè)務仍然是中國金融服務業(yè)的業(yè)務主體。

(2)西方國家中間業(yè)務收入在銀行營業(yè)收入中的占比不斷上升，已普遍超過25％，而我國工、農(nóng)、中、建四家國有商業(yè)銀行中間業(yè)務收入在其全部營業(yè)收入中的占比分別僅為1．15％、0．9％、3．94％和1．08％。

(3)目前西方發(fā)達國家商業(yè)銀行已基本形成表外業(yè)務同表內(nèi)資產(chǎn)負債業(yè)務各占一半的發(fā)展格局，不少商業(yè)銀行的表外業(yè)務收入已超過總收入的一半以上。而我國銀行業(yè)的表外業(yè)務主要集中在傳統(tǒng)的結(jié)算和業(yè)務上，其總量不足銀行業(yè)務總量的5％。

(4)我國的消費信貸品種和規(guī)模非常有限，1999年末在銀行各項貸款余額中的占比僅為2％，而西方發(fā)達國家銀行的占比達到20％以上。

(5)我國外匯市場僅開設美元、港幣和日元兌人民幣的即期交易，而且只開上午場。西方國家的外匯市場則是全天候、全球性的市場，絕大多數(shù)貨幣都可進行交易，開有即期、遠期、期貨、期權(quán)等多種交易方式。

關于中國金融創(chuàng)新落后的原因，一些學者已進行分析，如受到體制制約、環(huán)境制約、管理制約、技術(shù)制約和觀念制約；由于市場機制問題、管理體制問題，金融主體創(chuàng)新的意識不強等等，這些方面對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的確具有重要的影響。但是，從深的層次分析，則是金融監(jiān)管理論和實踐發(fā)展的滯后，導致了中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新乏力，制約了銀行體系向更高級階段發(fā)展。

其一，現(xiàn)行的合規(guī)性監(jiān)管壓制了金融機構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動性。所謂合規(guī)性監(jiān)管，就是把監(jiān)管的重點放在金融機構(gòu)的審批和業(yè)務經(jīng)營的合規(guī)性上，明確規(guī)定金融機構(gòu)的業(yè)務經(jīng)營范圍，要求金融機構(gòu)只能在規(guī)定的業(yè)務范圍內(nèi)開展經(jīng)營活動，違規(guī)則要受到嚴厲處罰，處罰對象包括違規(guī)機構(gòu)和相關責任人。這種合規(guī)性監(jiān)管對于維護金融安全發(fā)揮了重要作用，但這種安全是以犧牲效率為代價的。特別是由于處罰時掌握政策及把握尺度的差異，同時各金融機構(gòu)在理解法規(guī)和執(zhí)行時的差異，導致這種監(jiān)管方式極大地壓制了金融機構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動性。

其二，仍然存在的較為嚴重的金融管制扼制了金融創(chuàng)新的有效空間。金融管制的放松是金融創(chuàng)新至少需要的兩個金融環(huán)境之一。從我國來看，在諸多方面仍存在嚴格的金融管制，這種管制壓縮了金融創(chuàng)新的有效空間。首先，在業(yè)務范圍上，實施嚴格分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的抑制性金融監(jiān)管政策。其次，利率水平還沒有市場化，銀行存貸款利率基本上是由中央銀行確定的。第三，外匯管制十分明顯。此外，由于政策把握力度不準，將強化監(jiān)管等同于加強管制的現(xiàn)象也十分突出。

其三，缺乏創(chuàng)新的消極監(jiān)管約束了金融創(chuàng)新的發(fā)展。所謂消極型監(jiān)管，就是注重對金融機構(gòu)的違規(guī)行為進行批評、訓斥、處分、處罰，而不是對金融機構(gòu)的合法有益的經(jīng)營行為進行表揚、獎勵；對金融機構(gòu)各種超出現(xiàn)行規(guī)定的創(chuàng)新行為不是結(jié)合實際地進行具體分析，加以疏通和引導，而是不加研究地予以堵截和取締。

其四，金融監(jiān)管對創(chuàng)新的保護和激勵機制尚未形成。監(jiān)管激勵是金融監(jiān)管當局通過保護產(chǎn)權(quán)和推動相關制度措施來推動創(chuàng)新。如制訂金融創(chuàng)新專利保護法律，維護金融創(chuàng)新成果的獨立性；制訂創(chuàng)新的相關條例，明確金融創(chuàng)新的有關程序和有關優(yōu)惠政策；制訂金融安全條例，引導金融機構(gòu)正確處理好金融創(chuàng)新過程中安全與效率的關系。我國目前這些都是不完善的。

其五，被動的事后監(jiān)管突出了金融創(chuàng)新的負面效應。監(jiān)管部門總是在出了金融風險以后再去充當“消防隊”，而不是在風險發(fā)生前，積極主動加強監(jiān)管去控制風險。這種情況之下，金融創(chuàng)新的風險效應無疑被放大了，引致監(jiān)管部門“急剎車”，采取嚴厲措施進行大規(guī)模的整治和規(guī)范，從而限制了金融機構(gòu)的自主創(chuàng)新活動。

其六，忽視效率的單一目標監(jiān)管創(chuàng)造不出競爭性的市場環(huán)境。公平競爭的市場是金融創(chuàng)新需要的第二個方面的金融環(huán)境，金融市場的競爭有助于培育創(chuàng)新的主體——熊·彼特意義上的金融企業(yè)家。但是在我國，四家國有銀行仍然處于壟斷地位。而且近年來，由于亞洲金融危機的爆發(fā)，我國更加突出了金融安全，安全已幾乎成了金融監(jiān)管的惟一目標，在防止金融機構(gòu)之間惡性競爭的同時，一些合理的、有助于增進金融體系效率的競爭也遭到人為的遏制。

其七，監(jiān)管當局自身能力不足，難以充當創(chuàng)新的“第一行動集團”。按照新制度經(jīng)濟學(Newinstitutionaleconomics)的觀點，創(chuàng)新的首要步驟是形成“第一行動集團”。由監(jiān)管當局擔當“第一行動集團”是可行的。但是金融監(jiān)管當局的創(chuàng)新能力卻相對不足，由其主導的金融創(chuàng)新供給難以滿足日益增長的創(chuàng)新需求，而且?guī)в忻黠@的政府“偏好”，降低了金融創(chuàng)新的市場針對性。

二、加速我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新：幾個現(xiàn)實問題的思考

(一)金融創(chuàng)新：中國銀行業(yè)競爭力提升的主要途徑從國外銀行業(yè)的發(fā)展看，80年代以來，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務已逐步進入衰退期，通過創(chuàng)新開發(fā)新的金融產(chǎn)品和提供新的金融服務，已成為國際銀行業(yè)增強競爭實力、穩(wěn)定和開拓市場的一個重要手段。我國銀行業(yè)雖然尚未進入衰退期，但目前傳統(tǒng)存貸款業(yè)務給商業(yè)銀行帶來的利潤比重已在逐年下降，必須開拓新的利潤增長點。隨著我國加入WTO，銀行業(yè)市場將逐步對外開放。因此，中資銀行只有加速金融創(chuàng)新，才能增強中資機構(gòu)的核心競爭力而立于不敗之地。

(二)金融創(chuàng)新：新世紀中國金融發(fā)展的動力之源

從世界各國金融業(yè)的發(fā)展來考察，金融發(fā)展的主要推動力來自于兩個方面：其一是改革推動；其二就是創(chuàng)新推動。我國銀行業(yè)在由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中取得了前所未有的加速發(fā)展，主要歸功于體制轉(zhuǎn)換和改革政策的推動。但是，在新的世紀里，金融發(fā)展中改革政策因素、體制轉(zhuǎn)換因素的推動力將逐漸減弱，中國金融發(fā)展必須依靠新的動力——金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的內(nèi)生推動力量，通過金融體系內(nèi)部各種要素重組或創(chuàng)造性變革所出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，可以不斷地創(chuàng)立更為合理的金融制度、更為先進的組織管理形式、更為全面和優(yōu)良的金融業(yè)務、更為豐富的金融工具和更多類型的金融機構(gòu)，由此推動整體金融業(yè)不斷向前發(fā)展。

(三)我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的基本原則與發(fā)展方向

金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，在提高金融業(yè)效率的同時對安全卻產(chǎn)生了諸多的負面影響。要充分發(fā)揮金融創(chuàng)新對銀行業(yè)發(fā)展的積極推動作用，而將其負面作用降至最低，主觀方面要求我們從增強金融創(chuàng)新的規(guī)范性入手，在創(chuàng)新來臨之前，確立正確的創(chuàng)新原則和方向。

1．銀行業(yè)金融創(chuàng)新的基本原則。

(1)收益與風險對稱原則。金融創(chuàng)新必須在有效控制風險和實現(xiàn)風險與收益均衡的條件下，既規(guī)范穩(wěn)健，又靈活大膽地進行。

(2)滿足金融需求原則。金融創(chuàng)新是為滿足現(xiàn)實的金融需求，沒有需求的創(chuàng)新是毫無價值的。

(3)國際通用性原則。隨著中國加入WTO，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須考慮到與國際接軌的問題。

2．銀行業(yè)金融創(chuàng)新的發(fā)展方向。

其一：為實質(zhì)經(jīng)濟發(fā)展服務的創(chuàng)新方向。金融與經(jīng)濟存在不可分離的依存關系，金融產(chǎn)業(yè)的基本功能就是滿足實質(zhì)經(jīng)濟運行中的投融資需求和金融服務性需求，脫離了實質(zhì)經(jīng)濟運行，金融創(chuàng)新也就失去了實質(zhì)性意義。因此，必須以開發(fā)和強化金融產(chǎn)業(yè)基本功能為立足點，以滿足實質(zhì)經(jīng)濟運行中的金融需求為出發(fā)點，堅持為實質(zhì)經(jīng)濟發(fā)展服務的方向才能使商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新具有堅實的基礎和真實的動力，才能使創(chuàng)新具有實質(zhì)性意義。

其二：追趕國際領先水平的創(chuàng)新方向。戈德·史密斯和愛德華·肖等人認為，各種類型國家的金融發(fā)展大致沿著一條道路前進，只不過在不同的時間序列上處于不同的階段。按照這種觀點，發(fā)展中國家的金融業(yè)會逐步向發(fā)達國家靠攏，但是很緩慢。而金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，改變了這種狀況，它使發(fā)展中國家的金融發(fā)展有了一條相對的捷徑。只要發(fā)展加強追趕發(fā)達國家水平的原創(chuàng)性創(chuàng)新，加快對發(fā)達先進金融領域的吸納性創(chuàng)新，就能使發(fā)展中國家金融產(chǎn)生跳躍性的發(fā)展，從而縮短趕超發(fā)達國家水平的時間。

開放趨勢下銀行業(yè)的金融創(chuàng)新與監(jiān)管制度創(chuàng)新（下）

2002-01-14

根據(jù)上述兩個基本方向，從現(xiàn)階段我國的具體實際來看，我國銀行業(yè)應在以下領域盡快取得突破和發(fā)展。

網(wǎng)絡銀行。網(wǎng)絡銀行是運用信息技術(shù)及現(xiàn)代通信技術(shù)打破傳統(tǒng)的銀行組織界限，以網(wǎng)絡為基礎進行銀行業(yè)務活動。它通過構(gòu)建電子的“虛擬銀行”，讓人們從網(wǎng)絡渠道取得、利用金融信息資源，從而提高銀行的工作效率以及對客戶服務的效用。我國商業(yè)銀行發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務，不僅可以突破傳統(tǒng)銀行服務時間和空間上的限制，而且可利用這次難得的發(fā)展機遇，降低業(yè)務成本，鞏固和擴大客戶群體與市場份額。

金融控股公司。全能型金融控股公司，是指擁有若干家從事不同金融業(yè)務的獨立金融子公司控制權(quán)的金融集團。其優(yōu)點是：控股母公司能運用組合理論、協(xié)同理論和能力理論對子公司進行戰(zhàn)略協(xié)調(diào)和管理，子公司作為經(jīng)營實體獨立從事經(jīng)營活動。因而金融控股集團在整體上可視作全能型銀行，在分業(yè)經(jīng)營體制下，提高自身整體競爭力，應對外資銀行混業(yè)經(jīng)營的挑戰(zhàn)。

中間業(yè)務。隨著商業(yè)銀行從勞動密集型向知識技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)變，投資理財、信息咨詢、資產(chǎn)重組和衍生金融工具等中間業(yè)務將成為現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的主流，也是商業(yè)銀行競爭的“聚焦點”和經(jīng)營利潤的增長點，特別是外資銀行進入后，將在這一領域形成嚴峻的挑戰(zhàn)，中資銀行如不加速金融創(chuàng)新，提高市場競爭力，在與外資銀行的激烈競爭中將會迅速敗下陣來，喪失這一新的利潤增長點。

消費信貸。消費信貸是擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的重要措施。發(fā)達國家信貸消費在消費中的占比一般達40％以上，消費信貸在銀行貸款中的占比在20％左右，形式多樣；而我國目前僅有2％左右，形式非常單一，必須通過創(chuàng)新來滿足不斷增長的需求。

國際金融業(yè)務。隨著金融經(jīng)濟時代的來臨，金融已逐漸成為國際貿(mào)易發(fā)展的重要手段，在國際經(jīng)濟交往中的作用日益突出。與外資銀行相比，我國商業(yè)銀行在辦理信用證、款項劃撥及各類國際融資業(yè)務時都處于劣勢，無論是清算服務還是結(jié)算業(yè)務，其速度和質(zhì)量均不如外資銀行。如不加速創(chuàng)新，迎頭趕上，在與外資銀行的競爭中將喪失這一規(guī)模不斷壯大的業(yè)務領域。

投資銀行業(yè)務。投資銀行業(yè)務是近年來世界各大商業(yè)銀行積極創(chuàng)新和發(fā)展的業(yè)務領域，它的興起是銀行業(yè)開始向規(guī)?；⑷婊l(fā)展的重要標志。我國銀行大力發(fā)展投資銀行業(yè)務，對加快經(jīng)濟改革步伐，促進國有企業(yè)股份制改革有重要意義。

三、監(jiān)管制度創(chuàng)新構(gòu)想：提供促進金融創(chuàng)新的監(jiān)管制度安排

(一)監(jiān)管制度創(chuàng)新的原則

1．效率與安全相結(jié)合的原則。金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新要將安全與效率同時兼顧，不能重此輕彼。

2．規(guī)范性與靈活性相結(jié)合的原則。設計規(guī)范的監(jiān)管標準是維護金融業(yè)公平競爭的前提，但是在不同的時期、不同的地區(qū)對不同的機構(gòu)按單一的標準進行規(guī)范，則很可能會給一些經(jīng)營情況良好的金融機構(gòu)的發(fā)展形成桎梏。

3．短期性與長期性相結(jié)合的原則。既應注重在短期內(nèi)維護金融安全，又要注意在長期內(nèi)盯住發(fā)達國家的金融水平，鼓勵追趕發(fā)達國家的金融創(chuàng)新。

4．放松管制與加強監(jiān)管相結(jié)合的原則。既要放松管制，鼓勵創(chuàng)新，又要針對放松管制和金融創(chuàng)新可能帶來的金融風險加強監(jiān)管，保持金融穩(wěn)定。

5．適度監(jiān)管的原則。監(jiān)管過嚴即金融管制會抑制金融創(chuàng)新，阻礙金融業(yè)的發(fā)展。但是如果對金融創(chuàng)新活動不加監(jiān)管，則會增加金融體系的不穩(wěn)定性，危害金融安全，反過來也阻礙金融創(chuàng)新和金融業(yè)發(fā)展。因此，從促進創(chuàng)新的角度來看，把握適度的監(jiān)管是極其重要的。所謂適度監(jiān)管，如下圖所示，就是使監(jiān)管的收益——成本之差盡可能最大化的監(jiān)管區(qū)域。

(二)適應我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新需要的監(jiān)管制度創(chuàng)新構(gòu)想

1．加快監(jiān)管理念創(chuàng)新步伐，建立適合和支持金融創(chuàng)新的監(jiān)管模式。

(1)在監(jiān)管目標模式上，由合規(guī)性監(jiān)管向目標導向型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。金融監(jiān)管應該是目標導向的，即監(jiān)管者規(guī)定明確的目標，但不規(guī)定具體的做法，只要能夠達到相應監(jiān)管標準，商業(yè)銀行便可根據(jù)自己的實際情況自由行為。目標導向型監(jiān)管是實現(xiàn)由中央銀行外部監(jiān)管為主向商業(yè)銀行自我管理、自我控制為主轉(zhuǎn)變的必然選擇。這種背景下商業(yè)銀行易于獲得相對寬松的金融創(chuàng)新環(huán)境。

(2)在監(jiān)管內(nèi)容上，由全面監(jiān)管向重點監(jiān)管轉(zhuǎn)變，突出加強對資產(chǎn)風險和創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管。即由支付風險監(jiān)管向資產(chǎn)風險監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)業(yè)務監(jiān)管向中間業(yè)務等創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

(3)在監(jiān)管方式上，由直接的監(jiān)管檢查向間接的考評監(jiān)督轉(zhuǎn)變，由普處向監(jiān)測考評轉(zhuǎn)變。變簡單的檢查和處罰為間接的監(jiān)測監(jiān)督和評價，變單純的行政制裁為自發(fā)的市場競爭和優(yōu)勝劣汰，變一味的經(jīng)濟和行政處罰為將機構(gòu)升降格、業(yè)務種類增減、高管人員準入退出等方面結(jié)合起來實施綜合治理。通過這種誘導式、監(jiān)測式監(jiān)管，變較為直接和嚴厲的金融管制為間接和相對寬松的市場化監(jiān)管，給商業(yè)銀行一定的自主創(chuàng)新空間。

(4)在監(jiān)管程序上，由風險事后控制監(jiān)管向風險過程控制監(jiān)管轉(zhuǎn)變，建立實時監(jiān)管制度。實時監(jiān)管與事后監(jiān)管的區(qū)別在于實時監(jiān)管是對金融業(yè)務處理全過程的監(jiān)管，不僅重視結(jié)果，更重視過程。實施實時監(jiān)管有利于對各商業(yè)銀行的金融活動及時進行規(guī)范和引導，支持和促進金融創(chuàng)新的發(fā)展。

(5)在監(jiān)管組織架構(gòu)上，由單向被動式監(jiān)管向雙向互動式和聯(lián)動式監(jiān)管轉(zhuǎn)變。加強監(jiān)管者和被監(jiān)管者進行溝通和交流，促使監(jiān)管人員對商業(yè)銀行作出更切合實際的評價，有利于被監(jiān)管者充分了解相關的監(jiān)管政策和標準，從而抵消和抑制金融創(chuàng)新的負面效應。

2．逐步改革現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管框架，為金融機構(gòu)開展金融業(yè)務創(chuàng)新創(chuàng)造空間。打破“漸進式改革”的常規(guī)，實行“跨越式改革”，目標定位在世界金融業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的最新走勢上，實施統(tǒng)一的監(jiān)管，建立統(tǒng)一的監(jiān)管框架。這不僅符合未來混業(yè)體制改革的需要，而且即使是在分業(yè)經(jīng)營的情況下，實施統(tǒng)一監(jiān)管也有利于促進金融創(chuàng)新和加強對各種類型金融創(chuàng)新活動的監(jiān)管。

3．建立并啟動經(jīng)營績效考評和差別監(jiān)管體系，逐步構(gòu)造支持商業(yè)銀行優(yōu)化發(fā)展、加速創(chuàng)新的激勵機制。一是建立金融機構(gòu)市場優(yōu)化制度，形成有進有退、優(yōu)勝劣汰的競爭機制。二是建立商業(yè)銀行業(yè)績綜合考評體系，形成良性競爭、汰劣扶優(yōu)的市場化監(jiān)管機制。三是扶優(yōu)限劣，建立差別監(jiān)管制度，鼓勵發(fā)展快、管理規(guī)范的機構(gòu)加快創(chuàng)新。

4．建立并啟動金融創(chuàng)新支持體系，逐步構(gòu)造銀行業(yè)良性有效發(fā)展的生長機制。一是規(guī)范金融創(chuàng)新業(yè)務市場準入制度。對有意逃避金融監(jiān)管、轉(zhuǎn)移風險和投機性強、潛在風險大的創(chuàng)新業(yè)務要嚴格限制，實行審批制度；對有利于增加有效利潤、有利于增強競爭實力、有利于改進服務的創(chuàng)新活動要積極鼓勵，實行報備制度。二是加強引導，建立金融創(chuàng)新目標導向制度。由中央銀行《金融創(chuàng)新指導意見》和《金融創(chuàng)新風險管理指南》等，對商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新給予窗口指導，督促商業(yè)銀行加強對創(chuàng)新業(yè)務的風險管理。三是建立創(chuàng)新業(yè)務績效評價體系。通過分析各類創(chuàng)新業(yè)務的成本利潤率、相關業(yè)務支持率、資產(chǎn)風險度、內(nèi)控管理等指標，形成考評機制，真正扶持那些有效益或有潛力的創(chuàng)新業(yè)務。

第7篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

今年以來,國民經(jīng)濟運行總體形勢保持良好,經(jīng)濟社會發(fā)展和改革開放均取得了明顯的成就｡統(tǒng)計顯示,我國二季度GDP年增長率達到11.3%,為1995年以來的最高水平｡但是,經(jīng)濟運行中存在的問題也很突出:固定資產(chǎn)投資增長過快并呈加劇之勢,貨幣信貸增長依然過多,國際收支不平衡加劇,能源消耗過多,環(huán)境壓力加大｡上述問題相互交織､相互推助｡如國際收支順差和巨額的外匯儲備加大了貨幣投放,銀行的流動性過快增加推助了投資膨脹,盲目投資引起部分行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇能源緊張,導致經(jīng)濟運行成本加大｡如果任由這些現(xiàn)象發(fā)展下去,經(jīng)濟持續(xù)高速增長的態(tài)勢可能演變?yōu)榻?jīng)濟過熱和通貨膨脹｡因此,必須采取有效的措施,解決經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問題,防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱｡

我國改革開放的歷史證明,強化宏觀經(jīng)濟調(diào)控,嚴把貨幣信貸和固定資產(chǎn)投資兩個關口是防止投資過熱引發(fā)的經(jīng)濟過熱的關鍵｡應當看到,當前中央銀行宏觀調(diào)控所面臨的國際國內(nèi)的經(jīng)濟金融環(huán)境的復雜程度超過歷史上的各個時期,宏觀調(diào)控面臨著兩難選擇｡一方面,要保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行和健康較快增長,以鞏固經(jīng)濟金融改革的成果,增加就業(yè),為經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變創(chuàng)造條件;另一方面,又必須抑制過度膨脹的固定資產(chǎn)投資,控制貨幣信貸過多投放,以避免潛在的經(jīng)濟過熱和通貨膨脹轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實｡宏觀調(diào)控的難度加大｡同志指出:“全面貫徹中央對經(jīng)濟工作的決策和部署,加強和改善宏觀調(diào)控,增強宏觀調(diào)控的預見性､針對性､綜合性和有效性｡預見性,就是不僅要看當前,還要看長遠,不僅要看國內(nèi),還要看國際;針對性,就是要找準問題,區(qū)別對待,確保重點;綜合性,就是要采用經(jīng)濟的､法律的和必要的行政手段,特別是通過改革來解決體制上機制上的問題;有效性,就是適時適度管用｡”這是宏觀調(diào)控的基本原則｡中央銀行應遵循這些基本原則,以科學發(fā)展觀統(tǒng)領全局,會同各金融監(jiān)管部門,按照中央的部署繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,保持金融的平穩(wěn)運行｡要增強宏觀調(diào)控的預見性和前瞻性,在加強對國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢分析的基礎上,綜合運用各種政策工具,抑制貨幣信貸過快增長的勢頭;要增強宏觀調(diào)控的科學性,加強本外幣政策協(xié)調(diào)配合,降低人民幣升值預期;要加強貨幣政策和財政政策､產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合,優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),擴大國內(nèi)需求,保持人民幣幣值的基本穩(wěn)定;要增強宏觀調(diào)控的針對性,嚴格控制對過度投資行業(yè)貸款,加強對房地產(chǎn)信貸的監(jiān)測和管理,停止對地方政府打捆貸款的授信,減少新的不良貸款的發(fā)生;要增強宏觀調(diào)控的有效性,在抑制貨幣和投資過快增長的同時,有保有壓,區(qū)別對待,加強對經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持,進一步改善金融服務,促進經(jīng)濟運行回歸良性循環(huán)軌道｡

加快金融體制改革創(chuàng)新,是解決經(jīng)濟金融領域深層次矛盾和問題的根本出路｡我國加入WTO的過渡期即將結(jié)束,加快金融業(yè)開發(fā)開放,迅速縮小我國金融業(yè)與國際上的差距,已刻不容緩｡中央銀行應按照中央統(tǒng)一部署,加大對金融改革創(chuàng)新的支持力度,在國有商業(yè)銀行股份制改革､農(nóng)村信用社改革､郵政儲蓄改革､股權(quán)分置改革､人民幣匯率形成機制改革､資本市場改革､擴大金融領域?qū)ν忾_放及不斷提高金融監(jiān)管能力和水平等方面,要根據(jù)中國的國情,借鑒國際先進經(jīng)驗,不斷探索,有序推進,穩(wěn)步擴大改革成果｡

深化改革創(chuàng)新和宏觀調(diào)控是相輔相承的｡宏觀調(diào)控創(chuàng)造了改革創(chuàng)新所需要的良好環(huán)境,而隨著金融改革的深化,金融業(yè)運行將逐步規(guī)范,理性地傳導宏觀調(diào)控政策能力將不斷增強,將大大提高宏觀調(diào)控的實行效果｡要適應新形勢,抓住時機,加快金融改革創(chuàng)新,改善宏觀調(diào)控,促進國民經(jīng)濟健康較快增長｡

第8篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

一、建立內(nèi)控機制的基本原則

健全的內(nèi)部控制體系是金融機構(gòu)防范風險的關鍵之一，按照什么樣的原則來建立內(nèi)部控制機制，是關系到內(nèi)部控制能否真正發(fā)揮控制作用的關鍵。一般來說，金融機構(gòu)應當按照下列原則來建立內(nèi)部控制機制：

有效性原則。要使內(nèi)部機制充分發(fā)揮控制作用，在各部門和各崗位得到貫徹實施，其所建立的內(nèi)部控制制度必須具有有效性，即各種內(nèi)控制度應當具有高度的權(quán)威性，要真正成為所有員工嚴格遵守的行動指南。此外，執(zhí)行內(nèi)控制度不能存在任何例外。任何人（包括董事長、總經(jīng)理）不得擁有超越或違反制度的權(quán)力。

審慎性原則。內(nèi)部控制的核心是有效防范各種風險，為了使各種風險控制在許可的范圍之內(nèi)，建立內(nèi)部控制必須以審慎經(jīng)營為出發(fā)點，要充分考慮到業(yè)務過程中各個環(huán)節(jié)可能存在的風險和容易發(fā)生的問題，設立適當?shù)牟僮鞒绦蚝涂刂撇襟E來避免和減少風險，并且設定在風險發(fā)生時要采取哪些措施來進行補救。審慎性原則是建立內(nèi)部控制的最重要原則。

全面性原則。內(nèi)控機制必須全面、完整，覆蓋到各個業(yè)務環(huán)節(jié)和業(yè)務部門，不能留有任何死角和空白點。如果在業(yè)務過程中，有一個環(huán)節(jié)失控，即使其他各個環(huán)節(jié)控制再好，也有可能導致風險的發(fā)生。因此，只有堅持全面性原則，才能使內(nèi)部控制完全發(fā)揮作用。

獨立性原則。內(nèi)部控制滲透到業(yè)務過程的各個環(huán)節(jié)，它控制的是整個經(jīng)營過程，因此，與其密不可分。從整個業(yè)務過程來看，各個環(huán)節(jié)都是整個業(yè)務的一部分，它們之間在操作上有連續(xù)性；從控制上來看，各個環(huán)節(jié)的操作又是相對獨立的，它們之間是相互核查、相互控制的關系。因此，在建立業(yè)務過程內(nèi)部控制時，要保持各個環(huán)節(jié)的相對獨立性，即堅持獨立性原則。同時，內(nèi)部控制作為一個獨立的體系，必須獨立于其所控制的業(yè)務操作系統(tǒng)，直接的操作人員和直接的控制人員必須適當分開，并向不同管理人員負責，在存在管理人員職責交叉的情況下，要為負責控制的人員提供一條向最高管理層直接匯報的渠道。

及時性原則。是指內(nèi)部控制的建立和改善要跟上業(yè)務和形勢發(fā)展的需要。開設新的業(yè)務機構(gòu)和開辦新的業(yè)務種類，必須樹立“內(nèi)控先行”的思想，首先建章立制，采取有效的控制措施，即使在金融創(chuàng)新的領域，也不能因為法律沒有規(guī)定或監(jiān)管當局沒有要求而不采取必要的控制制度，要根據(jù)形勢發(fā)展的需要和業(yè)務變化的新特點，適時進行修訂，保證不落后于形勢。

二、巴塞爾核心監(jiān)管原則的內(nèi)控規(guī)定

巴塞爾委員會近若干年的幾乎所有文件，都貫穿了加強銀行內(nèi)部控制的精神。

1998年1月，巴塞爾委員會在吸取各成員國經(jīng)驗和其早期出版物所確定的原則的基礎上，針對銀行失敗的教訓，頒發(fā)了一份旨在適用于銀行一切表內(nèi)外業(yè)務的《內(nèi)部控制系統(tǒng)評估框架（征求意見稿）》。它“描述了一個健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)和各基本要素，提出了若干原則供監(jiān)管當局用于評價銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)?！逼浜诵膬?nèi)容主要體現(xiàn)在三個方面：

一、內(nèi)部控制活動應成為銀行日常經(jīng)營必不可少的一部分。高級管理層必須建立適當?shù)目刂平Y(jié)構(gòu)以確保內(nèi)部控制有效，對各個業(yè)務面的控制活動予以規(guī)定。包括對不同部門適當?shù)臉I(yè)務控制，對實物控制，定期檢查遵守風險限額的情況，審批和授權(quán)制度。復核和對賬制度。高級管理層在任何階段都必須確保銀行的所有領域遵守了事先制定的政策和規(guī)程。同時高級管理層應確保職責適當分離，職員不被委任相互沖突的職責。對可能產(chǎn)生利益沖突的各個方面，應加以識別，設法改善，并密切監(jiān)視。

二、內(nèi)部控制的實施操作狀況應該始終得到有效地監(jiān)督。高級管理層應不間斷地監(jiān)視銀行內(nèi)部控制的整體效果。對關鍵風險進行監(jiān)控應是銀行日常經(jīng)營的一部分，包括按要求進行單獨評估。應由經(jīng)適當訓練、有能力的職員對內(nèi)部控制系統(tǒng)進行有效、全面的內(nèi)部審計。內(nèi)部審計部門，作為對內(nèi)部控制系統(tǒng)進行監(jiān)督的一部分，應直接向董事會或它的審計委員會以及高層管理人員報告。內(nèi)部控制的缺陷一經(jīng)查出，應及時向適當?shù)墓芾韺訄蟾妫⒓吹玫浇鉀Q。重大的內(nèi)部控制缺陷應向高級管理層和董事會報告。

三、金融監(jiān)管當局應適時對內(nèi)部控制系統(tǒng)作出客觀地評價。金融監(jiān)管機構(gòu)應要求所有銀行，無論規(guī)模大小，都擁有有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，此系統(tǒng)應與其表內(nèi)表外業(yè)務的性質(zhì)、復雜程度以及風險相一致，并反映銀行環(huán)境和狀況的變化。如果監(jiān)管機構(gòu)認定銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)不充分（如未能符合本文件所包括的所有原則），即應對該銀行采取措施，以保證內(nèi)部控制系統(tǒng)及時得到改善。

三、德國典型全能銀行制下的內(nèi)控制度

在戰(zhàn)后歐洲的金融發(fā)展中，德國堪稱穩(wěn)健發(fā)展的典范，而德國的金融監(jiān)管更是獨領。其金融監(jiān)管最主要的特點，主要表現(xiàn)在兩個方面：

一、分工明確?；ハ鄥f(xié)作的金融監(jiān)管組織體系。德國的銀行業(yè)雖然實行全能銀行制，銀行除了經(jīng)營傳統(tǒng)的業(yè)務外，還兼營保險、證券、投資等其他非銀行業(yè)務。然而，銀行的兼營業(yè)務與銀行業(yè)務是分開進行單獨核算的，所以政府對其監(jiān)管也分別由不同的部門進行。如對保險業(yè)和證券業(yè)的日常監(jiān)管，由聯(lián)邦保險監(jiān)管局和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會來實行，而聯(lián)邦金融監(jiān)管局，則負責對銀行和其他非銀行金融機構(gòu)（保險、證券除外）實施監(jiān)管。它們均隸屬于財政部。此外，德意志聯(lián)邦銀行〔中央銀行）、州中央銀行協(xié)助聯(lián)邦金融監(jiān)管局實行業(yè)管。聯(lián)邦金融監(jiān)管局、聯(lián)邦保險監(jiān)管局、聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會和中央銀行既明確分工，又互相配合，構(gòu)成了德國完備和多層次的金融監(jiān)管體系。

二、健全完善的金融機構(gòu)內(nèi)部控制制度。長期以來，德國非常重視銀行內(nèi)控機制的建立，為了防范經(jīng)營風險，各銀行均都建立健全了內(nèi)部控制體系和有關制度，主要是建立內(nèi)都市計機構(gòu)、風險管理機構(gòu)和證券監(jiān)管機構(gòu)。

1、內(nèi)部審計機構(gòu)。各銀行一般均沒有內(nèi)部審計部，通過內(nèi)部稽核。及時發(fā)現(xiàn)問題。銀行所有權(quán)人可以監(jiān)督經(jīng)理人，以此實施有效的監(jiān)管，防范經(jīng)營風險。百事通

2、風險管理機構(gòu)。銀行建立了一套有效的風險管理機制，銀行董事會、市場風險管理部、各業(yè)務部門、審計部門都分別對風險負有明確的職責。董事長負責整個銀行的風險管理，確定風險及其上限。銀行每天通過數(shù)學計算的方法確定風險的大小，如超過了規(guī)定的風險上限，董事會將馬上采取措施降低風險。

市場風險管理都是銀行專門負責風險管理的職能部門，負責制定衡量市場風險的指標，對各業(yè)務部門進行檢查、監(jiān)督，隨時提供風險信息。同時，建立一些數(shù)學模型來預測和計算風險。通過進行量的分析到質(zhì)的定性，提出降低風險的措施，及時向董事會報告。各業(yè)務部門要預測本部門業(yè)務范圍內(nèi)的風險上限，定時進行檢查，發(fā)現(xiàn)風險及時采取措施，并向風險管理部報告。內(nèi)部審計部門則通過每天計算風險情況。對當時風險所處的狀態(tài)報告有關部門和董事會。

3、證券監(jiān)察部。德國1995年實施《證券交易法》，并成立了聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會。為了配合實施《證券交易法》和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會的有效監(jiān)管，各銀行都依法成立了證券監(jiān)察部，具體負責對本銀行證券經(jīng)營業(yè)務活動的監(jiān)督。

德國金融監(jiān)管在內(nèi)部控制上最突出的特點是“四只眼原則”（也稱雙人原則）。也就是業(yè)務交叉核對，資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字。在德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局頒布的《對經(jīng)營金融交易的信用機構(gòu)業(yè)務管理的基本要求》中“，詳盡地層示了這種”分而治之“的原則。在《基本要求》關于操作程序的監(jiān)督與牽制中規(guī)定：各項交易活動必須有明確的職能分工，包括四個層次：一是一線交易，二是后線結(jié)算，三是會計審核，四是監(jiān)控。最低要求是一線交易與其它職能部門要分開，即使是交易管理人員也必須遵守這個原則。在一個職能部門中，相關但不同的工作要有不同的人員做，以確保相互的業(yè)務監(jiān)督牽制。使用自動數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)時，要有相應的程序來保證實施監(jiān)督數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)中輸入人員要與交易、后線結(jié)算分開，會計審核要與業(yè)務監(jiān)控人員分開。任何數(shù)據(jù)內(nèi)容的修改，由處理系統(tǒng)自動記錄在案。為控制與交易業(yè)務相關的風險，每個業(yè)務部門必須建立一個用于測量和監(jiān)控風險頭寸和分析潛在虧損風險大小并對其進行控制和管理的系統(tǒng)。風險控制人員要與一線交易人員分開，頭寸權(quán)限由管理人員授予，交易產(chǎn)生的風險要及時得到監(jiān)控，要有一名管理人員專門負責風險控制和管理工具，并且他本人不介入每天的前線交易。

四、美國分業(yè)監(jiān)管下的內(nèi)控制度

美國聯(lián)邦儲備體系十分注重銀行業(yè)的內(nèi)部控制工作，其對內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是組織計劃和在業(yè)務中采用所有協(xié)調(diào)方法和手段，旨在保證資產(chǎn)的安全、檢查其會計資料的精確性和可靠性、提高經(jīng)營效率、喜勵堅持既定的管理政策。這一定義大大擴展了為部控制的范疇，它把內(nèi)部控制的職能延伸到與會計和財務部門直接或間接相關的職能中。其內(nèi)部控制不僅僅是對人員、風險、從業(yè)范圍、制度和工作程序的監(jiān)督管理，而且是一個包含了預算控制、標準成本、定期經(jīng)營報告、統(tǒng)計分析等在內(nèi)的內(nèi)部控制與稽核相統(tǒng)一的系統(tǒng)。因此，銀行稽核取能的發(fā)揮是評價其內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要尺度。

1993年5月11日，聯(lián)邦存款保險公司董事會批準了執(zhí)行“1991聯(lián)邦存款保險公司改進法”第十二條中的內(nèi)容。要求銀行就其內(nèi)部控制和守法情況以及經(jīng)稽核過的財務報表檔案向聯(lián)邦存款保險公司和聯(lián)儲等管理機構(gòu)報告，這些銀行應設立由獨立的外部董事組成的稽核委員會。大銀行和稽核委員會中至少有兩名成員要具備商業(yè)和金融方面的管理經(jīng)驗，并且這些成員不能是該銀行大客戶中的雇主或雇員。

美聯(lián)儲要求銀行內(nèi)部的稽核審計人員負責監(jiān)督銀行在會計、經(jīng)營和管理等方面是否健全和適當，以確保這些方面都正常運轉(zhuǎn)，使銀行資產(chǎn)免遭損失；同時，內(nèi)部稽核還負有幫助制定新的政策和程序的義務，還應督促銀行遵守法律法規(guī)，對現(xiàn)行的監(jiān)控政策及程序有效性作出評價。為達到這一要求，美聯(lián)儲對銀行內(nèi)部稽核進行檢查時。著重從內(nèi)部稽核的獨立性，內(nèi)部稽核員是否稱職、內(nèi)部稽核的充足性和有效性幾個方面入手，強化了內(nèi)部稽核的功能。從其工作程序、業(yè)績，尤其是專業(yè)人員素質(zhì)這些非常細致入微的指標檢查中，促進了銀行業(yè)極其重視風險的內(nèi)部控制，因為，一旦美聯(lián)儲認為某銀行內(nèi)部稽核報告不可信，那么，該銀行的內(nèi)部稽核工作在聯(lián)儲的綜合評級中將處于極低等級，這對該銀行的經(jīng)營發(fā)展來說是非常不利的，因此，迫使銀行重視內(nèi)部控制，由此來實現(xiàn)金融監(jiān)管的精神實質(zhì)，把風險扼殺在萌芽狀態(tài)。

五、我國銀行建立內(nèi)控制度的基本要求

從我國目前銀行業(yè)內(nèi)部控制的現(xiàn)狀來看，筆者認為應在內(nèi)部控制制度的確立上體現(xiàn)這樣幾個方面的內(nèi)容：

（一）健全內(nèi)部控制管理制度，創(chuàng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境，實施內(nèi)部控制，首先必須在制度上有保障，各專業(yè)銀行、商業(yè)銀行應結(jié)合自己的營業(yè)特點，在各個崗位、各個部門、各個環(huán)節(jié)上建立嚴格而具體的內(nèi)部按制制度，做到有法可依，有章可循。同時，由于金融機構(gòu)的工作特點建立部門之間，崗位之間的相互核查制度也應構(gòu)成內(nèi)部控制制度的一個重要組成部分。因為每一環(huán)節(jié)在完成自身業(yè)務的同時，也是在進行對上一環(huán)節(jié)的檢查，這樣可以減少工作差錯，防弊堵漏，及時糾正錯誤。

（二）部門崗位職責的適當分離，這是內(nèi)部控制獨立性的基本要求。合理的職能分工和責任分離能夠使各部門，各崗位工作人員各盡其職，同時，由于一項任務不可能由某一個人從頭至尾地完成，保證了各個工作環(huán)節(jié)相對的獨立性和安全性，有利于內(nèi)部控制制度的實施。這也符合巴塞爾有效核心監(jiān)管原則第14余“職能分離”的要求。因此，金融機構(gòu)在業(yè)務運營過程中應當對部門之間、崗位之間實行恰當?shù)呢熑畏蛛x制度。如實行對貨幣、有價證券的保管與賬務處理相分離；重要空白憑證的保管與使用相分離；資金交易業(yè)務授權(quán)審批與具體經(jīng)辦相分離，前臺交易與后臺結(jié)算相分離；信用的受理發(fā)放與審查管理相分離；損失的確認與核銷相分離；電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的技術(shù)人員與業(yè)務經(jīng)辦人員及會計人員相分離等。

第9篇：金融監(jiān)管的基本原則范文

論文關鍵詞 英國金融監(jiān)管 金融創(chuàng)新 市場約束

一、危機后英國金融改革概況

在金融改革立法上,英國金融改革立法迅速,2009年2月21日《2009年銀行法》(Banking Act2009)生效。與此前的各個銀行法相比,這一法律具有以下特點:(1)賦予英格蘭銀行在預防和應對金融風險時以更大的責任和權(quán)限;(2)在英格蘭銀行的董事會下設立金融穩(wěn)定委員會(Financial Stability Committee)。其職責是判斷金融風險的性質(zhì),關注金融風險的形成和發(fā)展,制定和實施金融穩(wěn)定戰(zhàn)略;(3)進一步強化英格蘭銀行對支付系統(tǒng)的監(jiān)管;(4)設立特別應對機制(Special Resolution Regime),以便對陷入危機的銀行進行快速的干預;(5)更加有力地保護存款人的利益。2010年6月16日,英國財政大臣喬治·奧斯公布了更為徹底的全面改革英國金融監(jiān)管體系的提案。

二、危機后英國金融監(jiān)管制度完善的主要內(nèi)容

(一)金融監(jiān)管體制改革

英國財政部《改革金融市場》的白皮書提出了兩個方面的改革建議:一是成立金融穩(wěn)定理事會(Councilfor Financial Stability,CFS),以取代財政部、英格蘭銀行和金融監(jiān)管局在2006年3月設立的“三方常務委員會”(The Tripartite Standing Committee)。金融穩(wěn)定理事會是一個法定委員會(statutorycommittee),擁有制定規(guī)則的權(quán)力,由財政部、英格蘭銀行和金融監(jiān)管局三方組成,對議會負責,由財政大臣擔任理事會主席。金融穩(wěn)定理事會的宗旨主要包括:(1)通過定期磋商和討論,及時發(fā)現(xiàn)金融市場上的風險;(2)協(xié)調(diào)三方制定的金融政策;(3)增加金融市場上各類信息的透明度。二是進一步完善和強化金融服務局的職能。

然而,財政大臣喬治·奧斯公布的全面改革英國金融監(jiān)管體系的提案更為徹底,即FSA的職能將由三個機構(gòu)取代,分別是:英國央行——英格蘭銀行下轄的金融政策委員會,主管宏觀經(jīng)濟風險;央行下轄的風險管理局,負責監(jiān)管金融機構(gòu),包括銀行、保險業(yè)等的風險。這一方案意味著英格蘭銀行將從FSA那里接管金融監(jiān)管職責,成為惟一的金融監(jiān)管機構(gòu),而英國財政部則保留最后時刻的否決權(quán)。

事實上,這也是英國金融監(jiān)管體制改革13年后“重回老路”。FSA是上輪英國金融改革的產(chǎn)物。1997年工黨政府上臺后,決定設立金融服務管理局。自此以后,英國的金融監(jiān)管體制就呈現(xiàn)財政部、央行、FSA“三足鼎立”的局面。“但三者并沒有明確分工,沒人知道究竟是誰負責?！倍凑兆钚碌谋O(jiān)管改革方案,央行的權(quán)威將被重新確立。

(二)加強對系統(tǒng)性風險的監(jiān)管

白皮書對加強系統(tǒng)性風險監(jiān)管明確提出了兩方面的內(nèi)容:一是密切關注“具有系統(tǒng)重要性的金融企業(yè)”。這些企業(yè)往往規(guī)模非常大,它們的業(yè)務牽涉到方方面面,對廣大的市場主體都會產(chǎn)生很大的影響。這些大型企業(yè)中的任何一個出現(xiàn)危機,都會對整個金融系統(tǒng)造成重創(chuàng)。雖然自由市場經(jīng)濟的理念不鼓勵政府限制金融企業(yè)的規(guī)模、不鼓勵對金融企業(yè)具體業(yè)務的干涉,但向這些重量級企業(yè)提出適當?shù)囊髣t是很有必要的,可以通過適當?shù)姆绞较蜻@些企業(yè)灌輸關于社會責任、市場紀律、資本金要求、危機應對策略的知識。這些知識和理念部分帶有約束性、部分只具有引導意義,但這確實可以更好地減少這些金融企業(yè)存在的風險,提高整個金融系統(tǒng)的安全性。二是完善防范管理系統(tǒng)性風險的制度,包括:(1)改進會計制度,增加金融體系的透明度;(2)提高金融產(chǎn)品的標準化程度,完善批發(fā)銀行市場的基礎設施。

(三)保護消費者的利益

籠統(tǒng)來看,國際金融危機對銀行業(yè)的危害是普遍的和深遠的,批發(fā)銀行業(yè)務和零售銀行業(yè)務都深受其害。但是不同于批發(fā)銀行業(yè)務,普通消費者和中小企業(yè)更依賴零售銀行業(yè)務,他們在金融危機中受到的沖擊更大,其利益受損的情況更為嚴重。白皮書也意識到這一問題,強調(diào)政府在實施金融監(jiān)管的過程中應當更加重視保護消費者的利益,盡量減少他們的風險和損失。

而財政大臣喬治·奧斯公布的全面改革英國金融監(jiān)管體系的提案則提出了成立獨立的消費者保護局。無獨有偶,美國的改革方案要求成立消費者金融保護局,為消費者提供簡明清晰的資訊,防止“不公平和欺詐易”,并促進公平、有效率和創(chuàng)新性的金融市場服務。英美兩國的改革說明了加強消費者保護已經(jīng)稱為次貸危機后金融監(jiān)管改革的一個重要內(nèi)容。

三、英國金融監(jiān)管改革對我國的啟示

(一)完善金融監(jiān)管體制

中央銀行在一國金融體系中居于核心地位,對一國的金融穩(wěn)定有著重要意義,同時中央銀行從誕生之日起,就擔負著維護一國金融體系穩(wěn)定的職責。但是在現(xiàn)實運作中,各國中央銀行所具有的法定權(quán)限大小不一,這既取決于各國立法進程,也取決于各國的市場經(jīng)濟運作機制。例如在崇尚自由競爭的美國,以往是沒有中央銀行的,充當央行的美聯(lián)儲其歷史并不算悠久。但是金融危機的積累和頻繁發(fā)生,會對各國的金融監(jiān)管機構(gòu)和相應的立法產(chǎn)生刺激,迫使各國強化金融監(jiān)管機制,從而增強金融體系的安全性。中央銀行的職能也在這一進程中逐漸強化,發(fā)揮的作用越來越大。但是考慮到現(xiàn)代金融的復雜性和系統(tǒng)性,先考慮到現(xiàn)代金融與其他行業(yè)的交叉重疊特性,傳統(tǒng)上僅僅關注銀行業(yè)的金融監(jiān)管也顯得不足,迫切需要理念和立法上的創(chuàng)新。再加上傳統(tǒng)上央行的監(jiān)管權(quán)限顯得過小,受到的限制過多,顯得束手束腳,可以調(diào)動的監(jiān)管力量和監(jiān)管資源有限,難以有效約束銀行的行為,在頻繁的金融運作中顯得力不從心。從英國等國家的金融改革來看,中央銀行的權(quán)限正在進一步擴大,其監(jiān)管范圍狹小的問題正在被克服。具體到我國中國人民銀行,也同樣存在著監(jiān)管權(quán)

限不大、監(jiān)管范圍狹小等問題,這就需要借鑒西方金融業(yè)的經(jīng)驗,同時根據(jù)我國國情加強金融立法,明確并擴大央行的監(jiān)管權(quán)限,只有擴大央行的監(jiān)管權(quán)限,才能增強央行的監(jiān)管能力,從而完善我國的金融監(jiān)管體制。 (二)加強審慎監(jiān)管

考慮到現(xiàn)代金融風險的復雜性和連鎖性,金融監(jiān)管部門有必要將監(jiān)管關口前移,多做一些前瞻性的監(jiān)測工作,盡量做到防患于未然,以免金融危機出現(xiàn)時疲于應付。從英國北巖銀行危機來看,監(jiān)管部門的疏于防范和是釀成危機的重要原因,正是監(jiān)管部門的失職使北巖銀行的風險一步不累積直到爆發(fā)。這一案例對我國金融監(jiān)管工作也有重要啟示。我國的金融監(jiān)管部門大多是從央行分離出來的,其分離設置的理念不可謂不明確。但在監(jiān)管工作中,仍然存在監(jiān)管資源不足、監(jiān)管手段落后、監(jiān)管人員水平低下等問題。這些問題的存在是我國金融業(yè)在入世沖擊下更是顯現(xiàn)出競爭力的不足和安全性的不足。我國金融監(jiān)管部門應當加快培養(yǎng)高素質(zhì)人才,多向西方國家學習金融監(jiān)管經(jīng)驗,讓更多具備勝任能力的人走上監(jiān)管崗位,而不是濫竽充數(shù)。同時應在實際工作中將監(jiān)管關口前移,及早發(fā)現(xiàn)隱患、解決隱患,而不是只是在事后尋找補救措施。通過多種措施實現(xiàn)審慎監(jiān)管以后,我國金融業(yè)的風險就能夠得到更好地控制。