企業(yè)財務(wù)風險分析精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

摘 要 本文結(jié)合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點，簡要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財務(wù)風險，闡述了加強棉紡企業(yè)財務(wù)風險分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財務(wù)風險的防范措施及方法。

關(guān)鍵詞 棉紡企業(yè) 財務(wù)風險 風險分析 風險防范

一、棉紡企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與特點

（一）棉紡企業(yè)特點

⒈棉紡企業(yè)勞動密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競爭的重要因素。棉紡行業(yè)自動化程度低，勞動率水平低，導(dǎo)致人力成本大幅提高，勞動力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問題。

⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高

棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)

紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計占全國比重為72%。

（二）棉紡業(yè)經(jīng)營環(huán)境

⒈國際環(huán)境

⑴國際經(jīng)濟形勢惡劣，全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐明顯放緩

我國棉紡受國際經(jīng)濟形勢影響較大。國際經(jīng)濟形勢惡劣、全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場前景不確定性日益增高，全球信用危機以及美國、歐盟經(jīng)濟增長減緩，這將對棉紡行業(yè)帶來沖擊。

⑵國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本的東南亞國家偏移

由于孟加拉、越南等國家的人工成本很低，導(dǎo)致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本國家偏移。這就使得一些國外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國家。

⑶國際市場貿(mào)易保護政策頻繁而至

由于美、歐實施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購將出現(xiàn)大幅變更。

⒉國內(nèi)環(huán)境

⑴人民幣升值，利潤下降

棉紡為中國傳統(tǒng)勞動密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國出口重要地位，以往以廉價勞工為主，令出口利潤可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。

⑵原料棉花價格波動大

棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風天氣， 黃河流域及長江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴重影響棉花的產(chǎn)量，進而導(dǎo)致棉價的波動。

二、加強財務(wù)風險分析與防范的必要性

（一）外部環(huán)境瞬息萬變企業(yè)必須加強財務(wù)風險分析與防范

由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化、市場供求關(guān)系的不確定、匯率的波動都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運營過程，致使財務(wù)風險貫穿于財務(wù)管理的始終，財務(wù)決策幾乎都是在風險和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風險與機遇并存的局面，加強有效的財務(wù)風險分析與防范成為一項必然要求。

（二）加強財務(wù)風險分析與防范是推進企業(yè)健康發(fā)展的保障

當前我國棉紡企業(yè)財務(wù)管理的水平相對較低，中小企業(yè)和民營企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進行財務(wù)風險分析與防范，能使企業(yè)在進行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建立安全防線，科學(xué)采取預(yù)防性措施，既可保證自身運營安全又可以大膽開拓新市場，進行技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競爭力，從而獲得更大發(fā)展。

三、棉紡企業(yè)面臨的財務(wù)風險

（一）經(jīng)營過程產(chǎn)生的財務(wù)風險

⑴流動資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務(wù)壓力過大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務(wù)本息，從而產(chǎn)生財務(wù)風險。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動資金不足，使原料款、電費、工人工資，三項主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低

我們2011年紗線庫存同比增長57%，這就導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時候企業(yè)對營運資金需求就會增加，這種情況下若企業(yè)沒有現(xiàn)金儲備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢必會導(dǎo)致企業(yè)原有營運資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。另外，庫存貨物時間過長，企業(yè)還要承擔市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財務(wù)風險。

⑶企業(yè)賒銷比例大，應(yīng)收賬款回收期長，資金運轉(zhuǎn)速度慢

面對競爭日趨激烈的市場經(jīng)濟，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達到擴大市場占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場占有率，但增加了應(yīng)收賬款數(shù)額，也延長了應(yīng)收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量和營業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財務(wù)報表上看到了盈利，但是在應(yīng)收賬款上卻沒有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實力出現(xiàn)問題，企業(yè)長期拖欠貸款會出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會給企業(yè)帶來財務(wù)風險。

⑷勞動力緊缺，用工成本加大

棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動強度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險，免費班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對我國棉紡企業(yè)的調(diào)研報告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤使得企業(yè)面臨進退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費一直由企業(yè)自行承擔

棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購進抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔4%的稅賦，特別是近年來勞動力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。

（二）籌資風險

棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長性不被市場看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對棉紡織行業(yè)，尤其是對中小企業(yè)的融資的門檻，導(dǎo)致棉紡企業(yè)貸款困難，流動資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術(shù)改造、改進落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟方式的轉(zhuǎn)變。

（三）投資風險

棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報的風險也較低。對于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風險較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進行多元化擴展，進而衍生出一系列的投資風險。

四、棉紡企業(yè)財務(wù)風險防范的措施建議

（一）強化風險意識，健全企業(yè)風險控制制度

首先，我國棉紡企業(yè)并沒有對財務(wù)風險高度重視，防范意識較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗決策和主觀決策，由此導(dǎo)致決策失誤從而產(chǎn)生財務(wù)風險。因此企業(yè)要強化風險意識、建立完善的財務(wù)管理體系。例如應(yīng)用ERP軟件，設(shè)立總公司、分公司、車間三級財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)人員，制定健全的財務(wù)管理制度，加強授權(quán)批準、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計管理。企管部做出預(yù)算，由總公司財務(wù)部按制度規(guī)定負責監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計。

其次，建立財務(wù)風險評價指標體系，運用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標，及時找出影響企業(yè)財務(wù)風險的主要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點建立風險評價指標體系，綜合項目每月末進行分析評估，并詳細分析指標變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領(lǐng)導(dǎo)提供科學(xué)的依據(jù)，以便對內(nèi)外部環(huán)境的變化進行科學(xué)預(yù)見、快速反應(yīng)、采取有力應(yīng)對措施。

（二）加強財務(wù)活動的風險管理

首先，應(yīng)強化現(xiàn)金流管理。在目前形勢下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財務(wù)部門將不同經(jīng)營階段的預(yù)期目標匯總，并準確計算各階段的現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算，將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面的反映出來。通過現(xiàn)金流量分析，使領(lǐng)導(dǎo)能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強，營業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力等。

其次，提高企業(yè)運營能力，加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購、領(lǐng)用、銷售及庫存管理上應(yīng)建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對設(shè)備進行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫存量。在應(yīng)收賬款管理中處理好安全性與效益性的關(guān)系。在應(yīng)收賬款管理上，將客戶細分為多個信用等級，對于不同信用等級用戶制定不同的賒銷額度和時間，定期（如三個月）重新評估一次，額度也根據(jù)市場和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風險最小而盈利能力達到最大化。企業(yè)籌措資金時根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況。負債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負債利息。在達到臨界點之前，提高負債將使股東獲得更多的財務(wù)杠桿利益。一旦超過臨界點，加大負債比率會成為財務(wù)危機的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動態(tài)地平衡短期、中期與長期負債比率，降低風險，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

參考文獻：

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第2篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；財務(wù)風險；應(yīng)對措施

中小企業(yè)占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，其產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，并為社會提供80%的就業(yè)崗位，從傳統(tǒng)行到現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，為我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。由于受到金融危機的影響，中小企業(yè)的經(jīng)營也受到巨大的沖擊，很多被迫關(guān)停并轉(zhuǎn)，其突出的問題依舊是融資難。

一、中小企業(yè)界定及特點

國家采取一系列措施改善中小企業(yè)生存環(huán)境，首先改革劃分標準。根據(jù)新的規(guī)定：中小企業(yè)包括中型、小型、微型三種類型，具體又從企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，結(jié)合行業(yè)特點制定了劃分標準。劃分標準如下表（表一）：

達到表中的標準以上的為大型企業(yè)，否則為中小企業(yè)。通過與大型企業(yè)分析對比，中小企業(yè)有許多特殊性，主要有：

（1）企業(yè)數(shù)量多，涉及領(lǐng)域廣

國家統(tǒng)計局2012年統(tǒng)計資料，登記在冊規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)，325609家：其中大型企業(yè)9111家，中小微企業(yè)316498；中小企業(yè)占總數(shù)97%。可以看出在我國中小企業(yè)注冊數(shù)量占絕對的多數(shù)，經(jīng)營范圍廣泛，涉及社會經(jīng)濟和生活的各方面。

（2）企業(yè)產(chǎn)值相對小

據(jù)統(tǒng)計資料，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值844269億元：其中大型企業(yè)351507億元，中小微企業(yè)492762億元；產(chǎn)值占總數(shù)58%。目前中小企業(yè)投資水平低，單一企業(yè)投入產(chǎn)出總量相對較小，難以取得規(guī)模經(jīng)濟效益，提供的產(chǎn)品和服務(wù)在價格、質(zhì)量、特色等方面都難以與大型企業(yè)相較。

二、中小企業(yè)面臨環(huán)境的SWOT分析

中小企業(yè)因受到金融危機的沖擊，倒閉關(guān)停并轉(zhuǎn)數(shù)量較多，社會的需求銳減與過剩的生產(chǎn)之間的矛盾致使危機后全球經(jīng)濟開始轉(zhuǎn)型，這對中小企業(yè)將是一項重大的挑戰(zhàn)。

（一）優(yōu)勢

中小企業(yè)因為規(guī)模小，生產(chǎn)經(jīng)營靈活，在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化時能夠及時退出，轉(zhuǎn)型快捷。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營范圍小、結(jié)構(gòu)相對簡單，容易集中企業(yè)優(yōu)勢資源在某一市場進行發(fā)展。在危機后生存下來的中小企業(yè)一般具備特定的客戶群、特殊的價格或品質(zhì)優(yōu)勢，具備一定的核心競爭力。

（二）劣勢

中小企業(yè)一般資金規(guī)模相對較小，尤其是一些微型企業(yè)，難于達到規(guī)模經(jīng)濟效益，競爭處于劣勢地位。這類企業(yè)多為家族式民營企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)較為簡單，管理不如大型企業(yè)完善，一般采用簡單的事業(yè)部制或創(chuàng)業(yè)制組織結(jié)構(gòu)，其管理權(quán)利集中，管理資源浪費嚴重。這類企業(yè)內(nèi)部人才相對缺乏，投資決策的能力較差。另外，中小企業(yè)相對大型企業(yè)擁有的資源較少（例如原料、銷售渠道等資源），不利于長期企業(yè)發(fā)展。

（三）機會

因遭受世界金融危機影響，我國經(jīng)濟也受到重創(chuàng)，但是還是處于增長狀態(tài)，這給我國中小企業(yè)創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟環(huán)境。危機后，高科技、新興的服務(wù)行業(yè)、利用電子技術(shù)的行業(yè)發(fā)展比較快，這些新興的行業(yè)對企業(yè)規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)要求比較低，給中小企業(yè)發(fā)展帶來了發(fā)展機遇。我國出臺系列稅收、政府優(yōu)惠政策，全面促進中小企業(yè)發(fā)展，例如逐步調(diào)整金融政策，放開貸款利率管制制度，促使不同企業(yè)根據(jù)自身條件去選擇不同的融資渠道，促使金融企業(yè)擁有更多的貸款額度用于為中小企業(yè)發(fā)放貸款，這樣在一定程度上緩解了中小企業(yè)貸款渠道資金取得困難的問題。

（四）威脅

大多數(shù)的中小企業(yè)目前還處于傳統(tǒng)行業(yè)，這些行業(yè)成本高，退出壁壘高，行業(yè)內(nèi)競爭對手多，所處行業(yè)競爭激烈。金融企業(yè)的政策多為國有企業(yè)、大型企業(yè)服務(wù)，借貸資金條件不適合中小企業(yè)借貸資金。新興的行業(yè)雖然需求簡單，但是需要企業(yè)具備高端人才，且新興行業(yè)風險較大，一旦投資失敗，對中小企業(yè)將是致命的打擊。

三、中小企業(yè)財務(wù)風險分析

（一）融資方面的風險

中小企業(yè)因為規(guī)模限制，發(fā)行股票、債券籌資受到嚴格的控制，其籌資主要來源于銀行或個人借貸、自籌資金的兩個渠道。融資渠道過窄，導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)很難達到合理的結(jié)構(gòu)比例。中小企業(yè)一般股權(quán)結(jié)構(gòu)較為簡單，多為個人、小規(guī)模投資者，若遇企業(yè)需再繼續(xù)籌集資金，企業(yè)就難于通過投資者再次籌措資金。另外，銀行借貸資金使用條件、籌措條件、信用額度等都比較嚴格，沒有合理的資金結(jié)構(gòu)比例比較難再次取得所需資金。這些都會導(dǎo)致資金成本高，籌資困難，在擴大發(fā)展過程中企業(yè)資金鏈斷裂，被迫面臨破產(chǎn)或被的惡果。

（二）投資方面風險

廣義的投資包括對內(nèi)投資，如構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等；還包括對外投資，如購買股票、債券等活動。對于對外投資，企業(yè)將會面臨變現(xiàn)風險、項目風險、股票價格下降風險等企業(yè)風險，中小企業(yè)投資管理缺乏有效程序、內(nèi)控，缺少專門的人才，投資時主觀任意性較強，對投資未做出有效分析評價時就投資，極易造成決策失敗，導(dǎo)致企業(yè)面臨資金難，資金不能及時周轉(zhuǎn)回來的風險。對內(nèi)投資過程中，由于投資決策不科學(xué)，往往會導(dǎo)致投資項目不能達到預(yù)期收益而產(chǎn)生財務(wù)風險。對于中小企業(yè)，對于固定資產(chǎn)投資需要占用企業(yè)較多的資金，如果不能較好的投資決策，很可能會致使企業(yè)資金斷流。

（三）生產(chǎn)經(jīng)營方面風險

中小企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范，因此其抵抗風險的能力較弱。中小企業(yè)日常資金主要被存貨、應(yīng)收款項等占用。由于缺少規(guī)范的存貨管理機制的籌劃，被存貨資金占用比重較大，企業(yè)不能使資金及時回籠，導(dǎo)致資金鏈斷裂。企業(yè)銷售多采用賒銷方式，未對賒銷對象進行嚴格考察，賒銷政策及管理制度不完善，賒銷占用資金不能及時收回。企業(yè)自身資信度不足，采購很難獲得較多的商業(yè)信用，這些都會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機。

四、中小企業(yè)財務(wù)風險管理建議

中小企業(yè)中財務(wù)風險較高，風險集中在資金流不暢通、籌資困難，競爭能力較低，因此中小企業(yè)必須積極采取措施加強管理，積極應(yīng)對財務(wù)風險。

（一）完善管理機制

建立經(jīng)營風險與財務(wù)風險配合機制，這種機制是企業(yè)股東和債權(quán)人都希望的風險搭配。完善賒銷管理、存貨管理、投資管理的機制，控制賒銷、存貨占用資金，使投資的資金加速回流；完善人員聘用機制，選聘高級人才，正確決策、管理，減少管理成本。

（二）做好財務(wù)分析與風險預(yù)測

充分利用現(xiàn)有資源對做好財務(wù)分析，例如：利用計算機及EXCEL軟件，便可對企業(yè)財務(wù)進行簡單分析。現(xiàn)階段計算機已經(jīng)普及，利用其強大的運算功能，建立報表數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系，進行財務(wù)分析，了解企業(yè)存在的財務(wù)問題進行及時調(diào)整。企業(yè)也可以選擇定期聘請專業(yè)人員對企業(yè)進行風險分析與預(yù)測，與有資質(zhì)的會計師事務(wù)所等建立長期合作關(guān)系，通過對企業(yè)財務(wù)風險的分析與測評，借助專家建立適合企業(yè)的專業(yè)預(yù)警機制，及時評估風險、應(yīng)對風險。

（三）提升核心競爭力

重視高效能市場開拓，例如：高技術(shù)、高服務(wù)質(zhì)量、高端人才等內(nèi)容的開發(fā)，提升企業(yè)的核心競爭力，促使企業(yè)走出競爭劣勢，建立競爭優(yōu)勢，提高資產(chǎn)利用水平，提高管理水平，穩(wěn)固生產(chǎn)經(jīng)營這是解決財務(wù)危機、應(yīng)對財務(wù)風險的基本方法。

參考文獻：

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基金項目：本文系2013年秦皇島市社科聯(lián)立項課題“秦皇島市中小企業(yè)財務(wù)風險管理研究”（201306145）的研究成果。

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第3篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險 原因 防范對策

我國企業(yè)當前面臨的主要狀況是，一方面，由于受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響，企業(yè)遇到了很大的阻礙在加強財務(wù)管理方面。另一方面忽視了財務(wù)管理的核心地位，企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，使企業(yè)財務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。

一、我國企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因

1、企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成的財務(wù)風險

我國企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因之一就是他們的籌資環(huán)節(jié)。因為企業(yè)的外部融資風險大，所以企業(yè)主要依賴內(nèi)源性融資，這就導(dǎo)致它的資金來源渠道非常少，所以需要得籌資成本就相對較高。雖然中央已經(jīng)出臺了與直接融資相關(guān)的政策來加快企業(yè)上市融資的步伐，但爭取到股票上市的機會對于大部分企業(yè)來說仍然很難，現(xiàn)行的上市管理機制導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的發(fā)生；想發(fā)行企業(yè)債券但是額度太小也難以獲得；企業(yè)本身資金有限，信譽度低等原因造成了銀行等金融機構(gòu)的貸款條件很難達到。

2、資金使用不當造成的財務(wù)風險

一些個人和單位片面追求經(jīng)濟利益，目光短淺，無視財經(jīng)紀律和法規(guī)制度，存儲和使用資金采用違規(guī)手段：有的單位為了謀取高額利息，違規(guī)在證券公司或非國有商業(yè)銀行等非正式銀行金融機構(gòu)開設(shè)賬戶、存儲資金，這些金融機構(gòu)可能由于實力不濟或者經(jīng)營不善在激烈的市場競爭中，出現(xiàn)支付風險；有的個人為高額回報所動，違規(guī)將資金合伙做生意或者借給其他單位，而這些資金基本有去無回，造成資金流失。極少數(shù)財務(wù)人員面對利益的矛盾和收入的反差，意志不堅定，心理不平衡，鉆內(nèi)控制度不落實、資金監(jiān)督不力的空子，大肆侵吞資金：有的欺下瞞上，擅自轉(zhuǎn)移、繳存資金，揮霍一空；有的挪用公款，填進賭場、股市“黑洞”；有的與不法人員勾結(jié)，騙取單位資金；有的甚至收不入賬，據(jù)為已有，貪污資金。

3、企業(yè)資金管理不善造成的財務(wù)風險

資金管理方法不善，帶來“占用”風險。一是資金監(jiān)管工作不到位。為了小集體的局部利益，某些機關(guān)事業(yè)部門的部分事業(yè)經(jīng)費直接對下分配而不納入財務(wù)部門統(tǒng)管，造成了一些應(yīng)該納入預(yù)算的資金被無償占用的狀況。二是資金存儲結(jié)構(gòu)不合理。一些單位不顧資金周轉(zhuǎn)的實際需要。活期與定期存款比例失衡，大量存儲定期存款。有的甚至將維持性周轉(zhuǎn)資金存為定期，使越來越多的資金由“動態(tài)”變?yōu)椤肮虘B(tài)”，由短期轉(zhuǎn)為中長期，由活期轉(zhuǎn)為定期，影響了單位的資金周轉(zhuǎn)保障。

4、企業(yè)投資環(huán)節(jié)造成的財務(wù)風險

財務(wù)風險主要包括兩個方面，一方面由于人才所限，大多數(shù)企業(yè)缺乏比較超前的投資決策機制，企業(yè)在對市場的前期分析調(diào)查不夠的情況下進行投資活動，很難進行精細的投資預(yù)算。顯而易見，這些會增加企業(yè)的財務(wù)風險;另一方面就是我國的企業(yè)長期投資比率非常低下，造成企業(yè)資金非常吃緊這一基本現(xiàn)象，導(dǎo)致外源融資基本沒有長期閑置資金投資于其他企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)，主要是短期融資，經(jīng)濟本身的靈活性的特點為了應(yīng)付不測之需也對資產(chǎn)具備更強的流動性提出更高的要求，因此企業(yè)與大企業(yè)相比，短期金融負債占銷售額和總負債的比率較高，金融負債比率高，自有資金比率低，企業(yè)的長期投資比率十分低下。

二、企業(yè)財務(wù)風險防范措施分析

1、強化監(jiān)督意識，完善資金監(jiān)管體系

要想少一分漏洞就要多一分監(jiān)督。監(jiān)督不力的沉痛教訓(xùn)就是許多經(jīng)濟違法犯罪案件。一是落實內(nèi)控制度。尤其是領(lǐng)導(dǎo)以及各級資金管理部門和人員要努力要提高自己的資金風險意識，規(guī)定落實資金管理制度并督促抓好，堅持定期存款審批和現(xiàn)金提取審批制度，堅持銀行預(yù)留印鑒分管和會計、出納分管制度，堅持定期或不定期核查銀行存款余額和庫存現(xiàn)金制度等，財務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)和分管人員的責任要明確，確保內(nèi)控制度落實。二是程序控制要極為嚴格。劃撥資金，首先提出撥款計劃，然后報財務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)審簽，最后辦理預(yù)借資金。按一定的程序辦理，比如部門申請、先審后批、先批后借；辦理定期存款，由財務(wù)部門提出建議、后勤首長審批、兩人以上到銀行柜臺存儲；結(jié)算資金，按事業(yè)部門提供結(jié)算依據(jù)、財務(wù)部門審核簽字、部門領(lǐng)導(dǎo)審查把關(guān)、單位主管領(lǐng)導(dǎo)審批的程序辦理；提取現(xiàn)金，嚴格執(zhí)行出納申請、會計部門審核、財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)審批的程序。三是對外部監(jiān)督進行強化。各級要隨時做好深入部隊進行突擊檢查的準備。檢查資金管理規(guī)定以及財經(jīng)紀律執(zhí)行情況，對資金存儲劃撥、銀行賬戶開設(shè)實地實時進行監(jiān)督。要加大力度對制度和工作進行宣傳，廣泛宣傳賬戶資金管理規(guī)定和國家金融政策。資金管理的透明度要進一步加強。要建立群眾監(jiān)督機制，切實規(guī)范部隊資金管理決策行為，鼓勵廣大官兵積極參與資金管理監(jiān)督。

2、強化責任意識，加強資金監(jiān)管隊伍建設(shè)

人是事業(yè)之本，管好資金的根本就是加強資金監(jiān)管人員的管理。一是要把好選人用人關(guān)。財務(wù)部門負責人和各單位領(lǐng)導(dǎo)要選好資金管理人員，不僅要把有能力、負責任、素質(zhì)高、思想好的人員選到資金管理工作相應(yīng)的崗位上，還要加強對資金管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和法紀教育，強化他們的對資金管理規(guī)定的認識和法律意識，不斷提高應(yīng)對風險挑戰(zhàn)和拒腐防變的能力，增強自身素質(zhì)。有條件的單位，可將管人與管事結(jié)合起來，實行會計委派制，進一步規(guī)范資金管理行為，從而減少資金管理過程中單位領(lǐng)導(dǎo)的行政干預(yù)。二是要注重培養(yǎng)職業(yè)道德。資金安全運行的保證就是要有良好的職業(yè)操守。要結(jié)合企業(yè)教育整頓和理論學(xué)習，通過學(xué)習典型的事跡，引導(dǎo)廣大財務(wù)人員樹立正確的人生觀、價值觀、世界觀，培養(yǎng)積極進取意識和愛崗敬業(yè)精神，做到認真履行職責，堅守職業(yè)道德。利用反面教材，開展警示教育，不斷促進各項管理規(guī)定的落實，增強財務(wù)人員的風險意識，自覺抵御資金安全風險。三是要加強對資金審批權(quán)力的約束。大量的案例證明，少數(shù)單位違規(guī)運作資金，占較大比例的是單位領(lǐng)導(dǎo)參與或者授意進行。所以，必須規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)理財行為。防止，提高資金管理使用過程的公開性和透明度。要明確各級領(lǐng)導(dǎo)在資金監(jiān)管中的責任，強化領(lǐng)導(dǎo)干部行使權(quán)力的責任意識，，必須加大對在資金管理上出現(xiàn)問題的人的懲處力度，給各級領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)人員敲響警鐘，追究決策者的責任，做到對各種違法違紀行為“不敢、不干、不想”。

3、建立科學(xué)的財務(wù)制度，提高財務(wù)分析

企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財務(wù)制度，提高財務(wù)分析。一種較好的舉措就是以制度來規(guī)范企業(yè)財務(wù)分析工作。一些企業(yè)雖然目前已建立了財務(wù)分析制度，但還很不健全。表現(xiàn)在首先，在企業(yè)中應(yīng)配備專門的財務(wù)分析人員，設(shè)立專門的財務(wù)分析崗位；其次，應(yīng)在制度中明確財務(wù)分析人員的目標和責任，明確財務(wù)分析的目的、任務(wù)；還有，應(yīng)在制度中對分析工作質(zhì)量的要求進行明確。不論是指標的確定，還是方法的選擇，企業(yè)應(yīng)提高對財務(wù)分析重要性的認識，有統(tǒng)一和科學(xué)的規(guī)范。首先，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要在企業(yè)中建立科學(xué)的財務(wù)分析制度，把財務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段和方法來認識，并通過這種分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財務(wù)管理人員要認識到發(fā)揮財務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的最好途徑事搞好財務(wù)分析，要不斷提高分析質(zhì)量，努力搞好財務(wù)分析，為提高經(jīng)濟效益，改善經(jīng)營管理提供科學(xué)可靠的依據(jù)。

4、強化創(chuàng)新意識，改進資金監(jiān)管手段

隨著社會的高速發(fā)展，資金監(jiān)管手段必須不斷改革創(chuàng)新，與時俱進，要充分利用科學(xué)技術(shù)資源和銀行技術(shù)平臺。第一，拓寬支付結(jié)算渠道。最大限度地減少現(xiàn)金使用，著力推廣企業(yè)資金銀行電子支付改革，防范支票結(jié)算風險；擴大人員工資范圍，減少現(xiàn)金支付，委托銀行工資，防止盜劫案件發(fā)生；實行公務(wù)卡支付結(jié)算，應(yīng)用公務(wù)卡支付和財務(wù)POS機結(jié)算審核系統(tǒng)進行內(nèi)部管理，規(guī)避現(xiàn)金提取、存放和使用中的風險，堵塞漏洞，切實提高資金管理安全和支付結(jié)算效率。第二，推行資金網(wǎng)上監(jiān)控。根據(jù)銀行授權(quán)，充分利用地方網(wǎng)絡(luò)資源，為相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和各級資金管理部門開通銀行網(wǎng)絡(luò)終端，對所屬單位賬戶、資金實施網(wǎng)上監(jiān)控，增強資金監(jiān)管的有效性和及時性。第三，建立雙向監(jiān)控機制。借助銀行監(jiān)管力量，規(guī)避運行風險，完善資金安全管控措施；組織企業(yè)與開戶銀行簽訂雙向監(jiān)控協(xié)議，要求銀行配合限額控制企業(yè)大額現(xiàn)金提取和資金支付，為企業(yè)資金安全加上雙重保護。另外，可協(xié)調(diào)銀行為企業(yè)代辦儲蓄、安裝繳費機、提款機。方便職工繳納個人費用和取款，既促進資金管理制度落實，又防范職工個人資金安全風險。

三、結(jié)語

大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)風險分析都會在不同程度上存在問題，而解決這問題的過程就是企業(yè)正確運用財務(wù)分析，科學(xué)精細化管理的過程，同時也是企業(yè)財會工作提高認識，解放思想，找準定位，轉(zhuǎn)變職能，服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過程。因此企業(yè)要想進行風險的防范，就要不斷運用科學(xué)有效的防范措施，只有這樣企業(yè)才能不斷的發(fā)展壯大，社會才會不斷的進步。

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第4篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

一、引言

房地產(chǎn)業(yè)在我國尚屬一個新興行業(yè)，起步于上世紀80年代中期，僅有20年的歷史，具有很大的發(fā)展?jié)摿?，是一個成長性很高的行業(yè)。國家統(tǒng)計局公布的2003年和2004年的房地產(chǎn)綜合景氣指數(shù)均在2002年之上。2004年，全國房地產(chǎn)行業(yè)完成投資1.3萬億元，比2003年增長28.1%。盡管房價上漲增加了普通購房者的負擔，但旺盛的購房需求和經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展依然是房地產(chǎn)行業(yè)景氣的主要支撐。國內(nèi)有學(xué)者指出，未來五年，全國整體房價仍會維持在較高位運行。這主要是因為中國房地產(chǎn)市場的需求增長態(tài)勢將會在較長時期內(nèi)存在，住房供給偏緊，旺盛的需求仍使供求不平衡。未來某些房價上漲較快的大城市將會帶動地區(qū)及全國房價的上漲。

在全國房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展的同時，房地產(chǎn)行業(yè)的風險也逐漸顯現(xiàn)，引起了專家學(xué)者的關(guān)注。中國指數(shù)研究院常務(wù)副院長黃瑜在中國經(jīng)濟前瞻論壇上指出，“十五”期間我國房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)出四方面的問題：資金來源相對單一，銀行風險大；房價增長過快，價格和市場風險偏高；城市開發(fā)過快，土地成本升高；粗式開放經(jīng)營，耗能過大。

深萬科、金融街、深振業(yè)等30家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司近5年來的經(jīng)營發(fā)展狀況表明，房地產(chǎn)行業(yè)近年來資產(chǎn)規(guī)模和主營業(yè)務(wù)收入增長較快，發(fā)展迅速，期間費用占主營業(yè)務(wù)收入百分比逐年下降，經(jīng)營管理逐步由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。但同時，主營業(yè)務(wù)利潤率呈現(xiàn)出下降趨勢，存貨周轉(zhuǎn)率也放緩，反映出房地產(chǎn)行業(yè)在快速發(fā)展的同時，一些經(jīng)營風險也正逐步顯現(xiàn)。5年來，30家房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)由540億發(fā)展到841億，增長了55.69%。其中，存貨凈額由264億增長到了442億，增長了67.78%。主營業(yè)務(wù)收入由141億增長到274億，增長了94.07%。資產(chǎn)負債率2001年最低，為49.08%，2002最高為54.55%，并呈上升趨勢。反映營運能力的存貨周轉(zhuǎn)率，從1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次，2002年有所下降為0.47次。

房地產(chǎn)業(yè)的風險，概括起來主要包括政治風險、政策風險、經(jīng)濟風險、市場風險、自然風險、利率風險、技術(shù)風險、經(jīng)營風險等，這一風險分類，雖便于描述，但給定量分析帶來了一定困難。有的學(xué)者把房地產(chǎn)業(yè)的風險劃分為商業(yè)風險和財務(wù)風險，則便于在風險分析中做到定性定量相結(jié)合，靜態(tài)動態(tài)相補充。

在企業(yè)風險研究分析中，早期的風險測度方法主要考慮投資者無力償還債務(wù)的可能性，因此風險測量師從財務(wù)可行性模型出發(fā)。隨著資金時間價值日益受到重視，總投資內(nèi)部收益率和股本內(nèi)部收益率成了風險分析重點，從而開始對內(nèi)部收益率的各因子加以細分，出現(xiàn)了敏感性分析。但這些模型和分析方法，都只是分離地給出各個指標，沒能為決策者提供一個判斷標準和預(yù)警信息。為進一步深入研究分析房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營風險并做出及時預(yù)警，本文擬從定量分析的角度，探索運用Z模型風險分析法，對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險分析及預(yù)警進行初步嘗試。

Z模型最早是由美國學(xué)者Altman于20世紀60年代中期提出，用以計量企業(yè)破產(chǎn)的可能性，在實際運用中，模型得到了逐步補充完善。其分析模型如下：

Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5

式中， Z=判別函數(shù)值，X1= 營運資金 / 資產(chǎn)總額，X2= 留存收益 / 資產(chǎn)總額，X3=息稅前利潤 /資產(chǎn)總額，X4= 股東權(quán)益賬面價值總額 / 負債賬面價值總額，X5= 銷售收入 /資產(chǎn)總額

企業(yè)破產(chǎn)臨界值：

（1）Z < 1.23時，企業(yè)處于破產(chǎn)的“危險地帶”；

（2）1.23 < Z< 2.9時，企業(yè)處于破產(chǎn)的“灰色地帶”；

（3） Z> 2.9時，企業(yè)財務(wù)狀況良好。

考慮到企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)源于權(quán)責發(fā)生制原則，可能不能真實反映企業(yè)現(xiàn)實的財務(wù)質(zhì)量，模型在實際運用中增加了兩個有關(guān)現(xiàn)金流量分析的指標：

(1)現(xiàn)金盈利質(zhì)量率。

現(xiàn)金盈利質(zhì)量率=現(xiàn)金盈利值／凈利潤。其中，現(xiàn)金盈利值是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財務(wù)信息計算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計算公式為：現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)+處置長期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費用付現(xiàn)。

(2)現(xiàn)金增值質(zhì)量率。

現(xiàn)金增值質(zhì)量率=現(xiàn)金增加值／留存收益。其中，現(xiàn)金增加值是企業(yè)支付了各項現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。計算公式為：現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)。

由于上述分析模型沒有把行業(yè)因素考慮進來，本文增加了對企業(yè)償債能力的分析，使其更適合房地產(chǎn)企業(yè)特色。

本文第二部分根據(jù)萬科公司與行業(yè)財務(wù)效益狀況指標，資產(chǎn)運營狀況指標等進行比較，分析萬科公司經(jīng)營狀況；第三部分測算萬科公司Z指數(shù)值，與指標的臨界值比較得出警情結(jié)論，并與行業(yè)Z值比較，進行行業(yè)分析；第四部分對警度進行分析評價，并采取措施排警。

二、基本財務(wù)指標分析

2002年萬科股份的各項財務(wù)指標與市場比較為：

與同業(yè)相比，萬科公司償債能力較強，負債比例較小，且短期負債比率大于長期負債比率；資產(chǎn)增長高于同業(yè)平均，尤其是凈利潤的增長，說明公司在不斷發(fā)展、壯大；企業(yè)總杠桿低于同業(yè)平均，股價受銷售變動影響也??；其應(yīng)收、應(yīng)付、存貨、資產(chǎn)及現(xiàn)金等價物周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)平均。但是，其盈利能力要低于同業(yè)。

三、Z模型分析

根據(jù)Z模型的公式，算得萬科公司2002年的Z指數(shù)指標為：

但是，行業(yè)平均值 Z

第5篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

關(guān)鍵詞：電解鋁企業(yè)；財務(wù)風險；防范對策；分析研究

一、A電解鋁企業(yè)基本財務(wù)風險特征

最近一個世紀以來，鋁金屬已經(jīng)成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國鋁產(chǎn)量已經(jīng)達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。（見表1）

由表1可以看出我國鋁產(chǎn)業(yè)中的競爭是十分激烈的，不然不會產(chǎn)生如此的生產(chǎn)量，但是隨著鋁產(chǎn)業(yè)的擴張，其中的企業(yè)也面臨著許多財務(wù)風險。這點可以以A電解鋁企業(yè)為例子進行分析。A電解鋁企業(yè)當下的財務(wù)風險特征主要有籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率與匯率風險等等特征。這些特征都是當下電解鋁企業(yè)的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業(yè)的財務(wù)基本狀況以及相關(guān)的問題所在。

二、電解鋁企業(yè)財務(wù)風險分析

（一） A電解鋁企業(yè)面臨的主要財務(wù)風險

1.籌資風險分析。籌資風險的主要影響方面是企業(yè)償還債務(wù)的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業(yè)在2010年末的資產(chǎn)負債率為55%，該數(shù)據(jù)顯示出本企業(yè)負債籌資規(guī)模較為良好，但是A電解鋁企業(yè)在對50億元的權(quán)益籌資過程中，引起了股東對企業(yè)的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權(quán)益資本的主要籌資風險的主要表現(xiàn)模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導(dǎo)致了企業(yè)籌資成本上升或是無法融資的風險產(chǎn)生。

2.投資風險分析。投資風險分析主要有存貨風險以及股權(quán)與固定投資風險。存貨風險主要是源于電解鋁的生產(chǎn)特點，A電解鋁企業(yè)的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內(nèi)的有色金屬其價格波動十分大，同時現(xiàn)在的金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不單單是金屬產(chǎn)業(yè)其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務(wù)風險。固定資產(chǎn)投資風險，電解鋁企業(yè)的固定資產(chǎn)通常是機械設(shè)備，其通常具有十分強的專業(yè)性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權(quán)投資，這方面通常是投資企業(yè)的上下鏈產(chǎn)業(yè)，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風險，一旦鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重創(chuàng)整個A電解鋁企業(yè)就會損失十分嚴重，缺乏足夠的風險對沖意識。

3.現(xiàn)金流量風險分析。A電解鋁企業(yè)的現(xiàn)金流量風險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金需求，同時因為本企業(yè)平時對周轉(zhuǎn)資金使用量十分大，而企業(yè)的收款通常集中在月末，這就會使得本企業(yè)產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流風險。倘若本企業(yè)5億元的短期融資融券債務(wù)是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。

（二） A電解鋁企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)模式下財務(wù)風險管理中存在的弊端

1. A電解鋁企業(yè)風險管理體系需要進一步完善。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，企業(yè)無論是職工人員還是財務(wù)數(shù)據(jù)都大大增加了財務(wù)管理工作人員的工作量，因此自然是對企業(yè)風險管理體系的考驗。同時隨著財務(wù)工作人員缺乏足夠的風險意識或者說是其風險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認為只要能夠管理好與使用好企業(yè)資金，財務(wù)風險就不會產(chǎn)生，而這恰恰也是財務(wù)風險發(fā)生的主要原因之一。所以A電解鋁企業(yè)必須要加強自身風險管體系的逐漸完善才能彌補財務(wù)工作人員風險意識不夠的問題。

2. A電解鋁企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。電解鋁產(chǎn)業(yè)逐漸由技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，而當下這些企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，剛好這又是財務(wù)風險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業(yè)財務(wù)負擔加劇，造成其償付能力不足，直接導(dǎo)致財務(wù)風險的誕生。主要體現(xiàn)在以下兩個方面，首先是資金結(jié)構(gòu)不夠合理，企業(yè)的股權(quán)資本與債權(quán)資本嚴重失衡，同時其資產(chǎn)負債率也高居不下。另外就是資金結(jié)構(gòu)以及負債結(jié)構(gòu)缺乏平衡支撐點。然而企業(yè)又不得不加大負債以及發(fā)行股票來籌集資本加大生產(chǎn)。這也繼續(xù)加大了該企業(yè)的財務(wù)風險。

3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業(yè)的項目投資主要涵蓋了對外、對內(nèi)投資。但是該企業(yè)在對外投資上缺乏對于投資風險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業(yè)人才指導(dǎo)的投資資金使得電解鋁企業(yè)不僅不能獲得收益還使得企業(yè)損失相當大的一部分利益；同時該企業(yè)的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業(yè)的規(guī)模，根本就不注重企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。

4. A電解鋁企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不健全。財務(wù)風險管理系統(tǒng)是指在財務(wù)風險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)是十分不健全的，主要是從企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的模式上來看，其首先缺乏對財務(wù)風險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續(xù)風險管理進行評估的評價。

三、電解鋁企業(yè)防范財務(wù)風險的具體優(yōu)化措施

（一）以酷型財務(wù)為核心，即以利潤為中心，以預(yù)算和C身活動為手段，在預(yù)定的產(chǎn)量，營業(yè)收入的情況下，倒劑生產(chǎn)成本及費用，來保證年度目標利潤的完成。

該財務(wù)系統(tǒng)的核心是利潤，在利用預(yù)算以及瘦身活動等手段時要保證企業(yè)的目標利潤能夠?qū)崿F(xiàn)，而所謂的預(yù)定產(chǎn)量以及營業(yè)收入的狀況下，也就是固定企業(yè)的相關(guān)目標，通過利用倒劑生產(chǎn)成本以及費用來達到相關(guān)的目的。

（二）充分發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優(yōu)勢，提升產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢。這是以科學(xué)技術(shù)來達到提升企業(yè)核心競爭能力的方法，降低企業(yè)電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業(yè)更好的生產(chǎn)，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產(chǎn)品的消耗資源減少，其財務(wù)數(shù)據(jù)也會適當?shù)臏p少，自然減少了相關(guān)財務(wù)風險的發(fā)生。

（三）在資金安排上，優(yōu)先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產(chǎn)。這方面是針對企業(yè)現(xiàn)金流風險的措施，就是說要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流這樣才能保證企業(yè)的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業(yè)債務(wù)不會同時要求償還，能減少企業(yè)的償還債務(wù)的壓力，自然就減少了企業(yè)現(xiàn)金流的風險。

（四）在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發(fā)行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風險的產(chǎn)生。

（五）充分利用客戶的預(yù)付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預(yù)付賬款來支撐企業(yè)現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業(yè)的現(xiàn)金流量，同時也減少了企業(yè)的資金成本，但是要保障客戶的產(chǎn)品能夠保質(zhì)保量按時的交付，這樣才能增強企業(yè)的信譽度。

（六）樹立品牌意識，加強產(chǎn)品質(zhì)量管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量，以質(zhì)量占領(lǐng)市場。產(chǎn)品的質(zhì)量是任何企業(yè)的核心競爭力，同時企業(yè)能夠利用自身的差異化產(chǎn)品樹立品牌意識，這樣才能提升企業(yè)的吸引投資的能力，才能具有高成長性。

四、結(jié)束語

目前，電解鋁企業(yè)屬于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業(yè)的財務(wù)風險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業(yè)財務(wù)風險的防范對策才能夠達到健全與完善企業(yè)財務(wù)風險管理系統(tǒng)。最后希望我國電解鋁行業(yè)能夠發(fā)展的更好，希望本文能夠?qū)ο嚓P(guān)人士與企業(yè)有所啟迪。

參考文獻：

[1]唐正忠.電解鋁企業(yè)防范財務(wù)風險對策研究[D].云南：云南大學(xué)，2010.

[2]趙陽.企業(yè)財務(wù)風險的成因及防范對策[J].商業(yè)經(jīng)濟，2014（14）.

第6篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

【關(guān)鍵詞】小企業(yè)財務(wù)風險風險管理

一、分析小企業(yè)財務(wù)風險

（一）內(nèi)部控制存在的問題

企業(yè)的財務(wù)風險形成不僅與財務(wù)活動息息相關(guān)，也與企業(yè)管理者的管理脫離不了關(guān)系。企業(yè)的規(guī)模決定了會有一些能力不足但是有關(guān)系的管理者，這些人不用有效的、科學(xué)的管理方式管理員工，而是憑自己的判斷和員工的業(yè)績進行控制。小企業(yè)的管理模式就變成了類似家族企業(yè)的管理模式，不按規(guī)章制度辦事，誰的人辦誰的事，沒有紀律，小企業(yè)就會出現(xiàn)管理漏洞，造成一些不必要的損失。一些小企業(yè)不知道崗位不相容制度，一人監(jiān)管記賬、審核、出納等業(yè)務(wù)，嚴重影響了管理效果。

（二）財務(wù)活動存在的問題

面對經(jīng)濟時代的迅速發(fā)展，小企業(yè)自身所暴露出來的問題成為其在發(fā)展過程的障礙，這種處境有可能讓它們成為被收購的對象，或者面臨企業(yè)破產(chǎn)。面對著大中型企業(yè)的競爭壓力，小企業(yè)在規(guī)模和資金周轉(zhuǎn)方面顯現(xiàn)出的不足，使得小企業(yè)的持續(xù)生產(chǎn)能力低下且穩(wěn)定性不強，從而也增加了小企業(yè)的融資難度。況且小企業(yè)主要是以短期籌資為主，只要可以維持企業(yè)的日常經(jīng)營活動，企業(yè)的資金問題便可以得到解決。因此，小企業(yè)的資金問題存在著較強的時效性和頻繁性。在投資總額和投資效率來說，債權(quán)機構(gòu)更加傾向于大中型企業(yè)。由于小企業(yè)急于市場競爭站穩(wěn)腳跟，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者往往會根據(jù)企業(yè)靈活性強等特點進行投資，這的確是一個在短時間內(nèi)提升企業(yè)市場競爭的途徑。同時也給企業(yè)帶來一些隱患，如：企業(yè)如果沒有在投資前對投資對象進行合理有效的分析，企業(yè)的投資計劃很有可能將付之東流。小企業(yè)要想提高市場競爭，就必須將科技和人才的引進進行有效的結(jié)合，這樣才能在一定程度上提高企業(yè)的綜合實力。否則，企業(yè)還是沒有辦法將設(shè)備的價值發(fā)揮出來，也就使得企業(yè)的效率不會最大化。在改革過程中，很多政策與現(xiàn)階段的市場環(huán)境不相符，在執(zhí)行過程中也存在著很大的問題，導(dǎo)致了資金的使用效率低下，不能發(fā)揮其自身的價值。

二、小企業(yè)財務(wù)風險的成因

（一）小企業(yè)外部環(huán)境的原因

要是財務(wù)穩(wěn)定起來，好的政策環(huán)境是小企業(yè)的根本。國家政策的改變或與其他國家關(guān)系發(fā)生改變，直接影響著小企業(yè)的財務(wù)方面發(fā)生一系列改變。小企業(yè)的外部環(huán)境受很大的影響。應(yīng)對各種自然災(zāi)害也有著很大的苦難和嚴峻的任務(wù)，當然這一類在還是無法預(yù)防的，也算是企業(yè)的外部環(huán)境，必出妥善處理善后。小企業(yè)由于自身原因，無法對重大的災(zāi)難給予緩解、解決。而由于經(jīng)濟市場的不斷進步，財務(wù)風險也更加飄忽不定，小企業(yè)自身無法正確定位自己的財政問題。所以小企業(yè)的外部環(huán)境對其的財務(wù)風險，造成了很大的加劇。我國的市場經(jīng)濟飛速發(fā)展，造成小企業(yè)的存在量加大，競爭壓力更大。企業(yè)的不斷發(fā)展需要自身的努力，設(shè)備、技術(shù)、員工素質(zhì)各方面的提升才能有助于發(fā)展。但是小企業(yè)的資金問題始終是最大的難題，如何合理的籌集到款項是小企業(yè)在生產(chǎn)發(fā)展中面臨的重要決策。即時是款項已經(jīng)確定下來也很難保證企業(yè)在發(fā)展當中的資金穩(wěn)定問題，小企業(yè)的信譽度也會遭到動搖。在發(fā)展的路上，小企業(yè)的支出越來越大，影響了自生的發(fā)育發(fā)展，宏觀的調(diào)控的嚴重不足，造成了這些因素的產(chǎn)生。市場的變動巨大，一些銀行企業(yè)不敢給小企業(yè)進行資助、籌款，小企業(yè)的信譽進一步遭到了降低，企業(yè)的銀行系統(tǒng)遭到了嚴峻的問題，我國的相應(yīng)措施也并沒有具體完善。國家銀行的壟斷政策面對小企業(yè)的存在有不重視，導(dǎo)致小企業(yè)的發(fā)展遭到了巨大的問題，籌資難，資金少是小企業(yè)在生存發(fā)展中必須面臨的重大問題，是當今社會的嚴峻任務(wù)，是小企發(fā)展路上的必須解決的首要的關(guān)鍵性問題，只有解決了資金問題才能讓小企業(yè)得到發(fā)展。

（二）小企業(yè)內(nèi)部自身的原因

我國的小企業(yè)發(fā)展時間短暫，沒有具體的規(guī)章制度，小企業(yè)幾圈現(xiàn)象普遍。加上自身的管理意識和管理經(jīng)驗不足，資金問題不成熟，小企業(yè)的自身發(fā)展遭到自身的因素影響巨大。加之管理層面的思想落后，企業(yè)的發(fā)展遭到巨大問題。財務(wù)管理的重視程度也不高，企業(yè)沒有自身的完善財務(wù)部門，即使擁有相關(guān)部門也不能完善相關(guān)權(quán)益。使得財務(wù)管理部門形同虛設(shè)，小企業(yè)的自身問題成為很難的解決辦法。我國小企業(yè)對自身的材料也不加管理造成自身的固定資產(chǎn)得到很大的沖擊，從根本上沒有重視自身的建設(shè)與維護，沒有對損失的問題造成挽留和維護，對企業(yè)的損失進一步擴大。沒有建立起具體的善后工作，嚴重的影響了企業(yè)在發(fā)展中的資金問題，造成了更大的資金壓力，從而根本上導(dǎo)致我國的小企業(yè)發(fā)展受到限制，造成了我國小企業(yè)的發(fā)展不能穩(wěn)步前進，反而遭到退后的地步。隨著自身的發(fā)展，資金缺口的問題越來越嚴峻，企業(yè)的員工開始對企業(yè)失去信心，對其的內(nèi)部資金。內(nèi)部資產(chǎn)開始產(chǎn)生竊取，引發(fā)人面上的財務(wù)危機，人員的流失和經(jīng)濟的流失雙重壓力，無形的給了小企業(yè)一把懸梁劍，讓在發(fā)展的路上受到更大的限制，只有解決問題，加強員工素質(zhì)才可以讓此問題得到緩解。就當進來看，我國的小企業(yè)是我國企業(yè)發(fā)展的最大問題，各種困難的問題難以得到解決，自身的問題還相繼而出，小企業(yè)要得到發(fā)展，首要的任務(wù)便是改變自身的內(nèi)部問題，攘外必先安內(nèi)，把自身做好，解決自身的矛盾，加強員工的素質(zhì)培訓(xùn)，只有解決了自身的內(nèi)部問題，才能使得小企業(yè)得到發(fā)展。

三、我國小企業(yè)財務(wù)風險的控制和防范對策

（一）小企業(yè)要科學(xué)決策，防范和控制財務(wù)風險

在市場經(jīng)濟條件下，要想控制企業(yè)的財務(wù)風險，就要提高資金的使用效率，而且，小企業(yè)最好有一些負債，可以調(diào)整小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，給小企業(yè)盈利帶來動力，但是有了負債，就有可能帶來經(jīng)濟損失。所以對于企業(yè)負債比例應(yīng)與企業(yè)的資金狀況相對應(yīng)并與生產(chǎn)經(jīng)營狀況相適應(yīng)；合理預(yù)測企業(yè)對資金的需求量，正確選擇相適應(yīng)的籌資方式，來降低企業(yè)的籌資成本，分散企業(yè)籌資風險。小企業(yè)取得資金如果在投資時達不到預(yù)期收益，投資風險就出現(xiàn)了，并且給小企業(yè)帶來虧損，這樣就要在投資活動開始之初，對其分析并且預(yù)測未來要面臨的各種情況，把高風險低收益的項目剔除，將資金投入有利于企業(yè)收益的可行項目中去，不能一味的追求高收益，這樣才可以避免因財務(wù)風險的決定造成的誤差。有些跟財務(wù)風險有關(guān)系的負債需要拿現(xiàn)金歸還，但是小企業(yè)的現(xiàn)金都涉及到流動資金，包括出售所得、投資收回等。小企業(yè)在經(jīng)營過程中，在一定條件下把有關(guān)流動資金的業(yè)務(wù)搞好，讓資金流動起來，提高小企業(yè)的還債能力?，F(xiàn)金比率跟回收應(yīng)收賬款的速度成正比，與財務(wù)風險成反比，所以，小企業(yè)要做好經(jīng)營管理，降低存貨耗費、控制好現(xiàn)金，來控制小企業(yè)資金的流動風險。同時，小企業(yè)要重視銷售的制度和應(yīng)該回收的貨款，選擇合理的銷售方式和解決方式，擬定一項合理的政策并且改進應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款營業(yè)額比率。小企業(yè)要把企業(yè)壞賬這方面的管理加強，降低其帶來的財務(wù)風險，把小企業(yè)的盈利能力提上去，防范企業(yè)收益風險，制定出穩(wěn)定的收益分配政策，加強償債能力與籌資能力，完成資本結(jié)構(gòu)的整合，這樣財務(wù)風險就會降低。

（二）全面提升企業(yè)整體素質(zhì)與財務(wù)管理業(yè)務(wù)水平

企業(yè)在發(fā)展中，大多數(shù)管理者只注意到了提高生產(chǎn)和銷售數(shù)量，并沒有具體的研究財務(wù)管理，也沒有對員工進行具體的素質(zhì)提升培訓(xùn)，但是想要提高企業(yè)的發(fā)展速度并不能僅僅注意到生產(chǎn)和銷售數(shù)量，應(yīng)該同時加強員工的能力及個人素質(zhì)，尤其是財務(wù)人員的管理業(yè)務(wù)水平。我國大多數(shù)小企業(yè)的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)是一體的，并且許多經(jīng)營者對管理企業(yè)都沒有系統(tǒng)的管理理念，所以在現(xiàn)代化市場中與大多數(shù)大中企業(yè)相比更加顯得沒有競爭力。因此我們應(yīng)該運用新的管理模式減少舊的經(jīng)營模式帶來的不利影響，提高企業(yè)管理人員的綜合素質(zhì)，樹立模式化的企業(yè)管理理念。小企業(yè)要注重建設(shè)內(nèi)部監(jiān)督，加強財務(wù)核算，建立能準確傳遞信息的結(jié)構(gòu)制度，為決策者提供有用可行的策略提供基礎(chǔ)，從而降低小企業(yè)面臨的財務(wù)風險。小企業(yè)想要有更廣闊的未來，很多經(jīng)營者都會選擇融資手段，但在我國融資這一塊是小企業(yè)難以跨越的鴻溝。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部管理機制，提高資金使用效益

大部分小企業(yè)都在流動資金上出現(xiàn)過短缺的狀況，這是因為小企業(yè)一直都缺乏有效的資金管理，而企業(yè)一旦出現(xiàn)資金流斷裂，管理者就自覺的想著融資，去解決這一問題，殊不知企業(yè)內(nèi)部存貨管理不嚴謹，應(yīng)該收到的貨款沒有收到，如此反復(fù)，提高了財務(wù)方面的風險，所以，增強企業(yè)對自身貨款的收取意識，能夠壓縮企業(yè)管理方面占用的資金，提高資金使用效益。

（四）注重人才培養(yǎng)及加強相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)

人才是企業(yè)發(fā)展的重中之重，是基礎(chǔ)。企業(yè)需要優(yōu)秀的人才提高財務(wù)管理的效率，在個人價值觀與企業(yè)價值觀的結(jié)合下，及優(yōu)勝劣汰的競爭機制和賞罰分明來培養(yǎng)優(yōu)秀的人才，只有把個人與企業(yè)發(fā)展緊密融合，對企業(yè)產(chǎn)生強烈的歸屬感才能更好地服務(wù)于企業(yè)，為企業(yè)帶來更高的效益。政府部門應(yīng)出臺關(guān)于小企業(yè)融資方面的優(yōu)惠政策，提高小企業(yè)的信譽度，同時充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會或企業(yè)聯(lián)盟的作用，也要營造一個有利于小企業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境，從而降低企業(yè)的財務(wù)風險，并且國家應(yīng)制定有利于小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律法規(guī)，以帶動小企業(yè)蓬勃發(fā)展。

參考文獻

[1]王璐.上市公司財務(wù)風險評價體系探究[J].中國連鎖，2013.09.

第7篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風險；原因分析

【中圖分類號】F27 【文獻標識碼】A

【文章編號】1007-4309（2012）05-0089-1.5

一、企業(yè)財務(wù)風險的概念

財務(wù)風險的概念最先出現(xiàn)在財務(wù)管理領(lǐng)域，其出發(fā)點是基于企業(yè)財務(wù)管理決策活動過程中的不確定性。企業(yè)財務(wù)風險也稱籌資或融資風險，首先是由企業(yè)負債引起的，具體來說是指企業(yè)因借入資金而引起的用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，沒有債務(wù)就不存在財務(wù)風險。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生環(huán)節(jié)

財務(wù)風險在不同的理財環(huán)境和理財階段，有不同的表現(xiàn)形式。資本循環(huán)運動過程就是財務(wù)風險的轉(zhuǎn)移和積聚過程，以貨幣形態(tài)為起點和終點的資本循環(huán)主要在籌資、投入、生產(chǎn)、分配四個節(jié)點上停留，集聚著四種風險。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險按其在資本運動各環(huán)節(jié)節(jié)點的實物載體上所積聚的風險性質(zhì)分類，可分為融資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險四種。

融資風險：融資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，是滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要。當前市場經(jīng)濟發(fā)達，籌集資金的渠道更是多樣化，如果資金籌集不當，就會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來風險。主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過大、利率過高而導(dǎo)致的籌資成本費用過高；債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理，造成債務(wù)到期過分集中而導(dǎo)致財務(wù)危機。債務(wù)規(guī)模不合理而導(dǎo)致過度負債，既造成資金浪費，又增加了財務(wù)費用，增加了企業(yè)的成本，對企業(yè)的長期發(fā)展十分不利。

投資風險：投資風險就是指由于不確定因素的影響，導(dǎo)致投資項目不能達到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。主要表現(xiàn)為投資項目在工藝技術(shù)上不可行或尚不成熟；市場調(diào)研有誤，產(chǎn)品上市后滯銷、落后；投資項目規(guī)劃過大或過小，行業(yè)過度擴張或無力控制管理；負債經(jīng)營的負債率過高造成債務(wù)負擔沉重；技術(shù)、市場等情況發(fā)生變化導(dǎo)致企業(yè)投資項目的實際收益與預(yù)期收益相差過大。

資金收回風險：企業(yè)產(chǎn)品售出后，就從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。這兩個轉(zhuǎn)化過程在時間上和金額上的不確定性，就是資金回收風險。資金回收風險的存在，與國家宏觀經(jīng)濟政策尤其是財政金融政策是緊密相關(guān)的。

收益分配風險：收益分配風險是指由于利潤分配而可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響。收益分配是指企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)成果即利潤對投資者的分配，包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生原因

一個企業(yè)面臨的風險最終都要將在該企業(yè)的財務(wù)狀況中體現(xiàn)出來，因而某種意義上，企業(yè)面臨的風險也是引發(fā)企業(yè)財務(wù)風險的因素，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險主要來源于以下幾點：

客觀因素：房地產(chǎn)的周期性特點。房地產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟發(fā)展周期和國家的經(jīng)濟發(fā)展水平影響較大。房地產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟的發(fā)展周期一樣，也有周期性循環(huán)。房地產(chǎn)業(yè)的周期分為復(fù)蘇與發(fā)展、繁榮、危機與衰退、蕭條四個階段。當房地產(chǎn)業(yè)從繁榮階段進入危機與衰退階段，進而進入蕭條階段時，房地產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)持續(xù)時間較長的房地產(chǎn)價格下降、交易量銳減、新開發(fā)建設(shè)規(guī)模收縮等情況，給房地產(chǎn)投資者造成損失。國內(nèi)房地產(chǎn)的周期與GDP增長有明顯的關(guān)系，波動基本一致，但波幅前者大于后者；而且復(fù)蘇早于宏觀經(jīng)濟，衰退晚于宏觀經(jīng)濟。

法律、政策環(huán)境。由于房地產(chǎn)業(yè)與國家經(jīng)濟緊密相關(guān)，因此在很大程度上受到政府的控制。國家為保證國民經(jīng)濟協(xié)調(diào)健康發(fā)展，常常運用稅收、金融、財政多種經(jīng)濟手段對房地產(chǎn)行業(yè)實行宏觀調(diào)控，宏觀政策對企業(yè)收益具有很大的影響。

利率風險是指由于市場利率提高而給投資者帶來的損失。調(diào)整利率是國家對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的主要手段之一。國家通過調(diào)整利率可以引導(dǎo)資金的走向，從而起到宏觀調(diào)控的作用。市場利率的高低與房地產(chǎn)價值呈反方向變動，即利率越高，房地產(chǎn)價值越小，房地產(chǎn)投資價值越小。如果在一定時期內(nèi)，房地產(chǎn)投資收益不足以抵消貸款利息，房地產(chǎn)投資將無利可圖。隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展，房屋商品化、社會化和自有化程度的推進，房地產(chǎn)市場的發(fā)展迫切需要資本市場的推動，那么房地產(chǎn)投資者將面臨較大的利率風險。

通貨膨脹風險也稱為購買力風險，是指投資完成后所收回的資金與投入的資金相比購買力降低給投資者帶來的風險。由于所有的投資要求有一定的時間周期，尤其是房地產(chǎn)的投資周期較長，因此只要通貨膨脹的因素存在，投資者就要面臨通貨膨脹的風險。

市場供求風險是指投資所在地區(qū)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的變化給投資者帶來的風險。市場是不斷運動變化的，房地產(chǎn)的供求關(guān)系也是不斷變化的。供求關(guān)系的變化必然造成房地產(chǎn)價格的波動，具體表現(xiàn)為租金收入的變化和房地產(chǎn)本身價格的變化，這種變化會使房地產(chǎn)投資的預(yù)期收益發(fā)生偏離。更嚴重的是，當市場內(nèi)某種房地產(chǎn)的供給大于需求并達到一定程度時，房地產(chǎn)投資者將面臨房地產(chǎn)商品積壓的局面，即找不到買主或租戶，由此會進一步引發(fā)更為嚴重的問題，資金收不回來，無力償還貸款，很容易導(dǎo)致投資者破產(chǎn)。

變現(xiàn)風險是指急于將商品兌換為現(xiàn)金時由于折價而導(dǎo)致的資金損失的風險。房地產(chǎn)作為不動產(chǎn)，銷售過程復(fù)雜，屬于非貨幣性資產(chǎn)，流動性差，其擁有者很難在短時期內(nèi)將房地產(chǎn)兌換成現(xiàn)金。因此當投資者由于償債或其他原因急于將房地產(chǎn)兌現(xiàn)時，由于房地產(chǎn)市場的不完備，使投資者蒙受折價的損失。房地產(chǎn)一般要較長時間才能在市場上脫手，如果急于賣出，損失是不可避免的。

主觀因素：自身經(jīng)營特點，從房地產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營特點看，房地產(chǎn)開發(fā)項目具有開發(fā)過程復(fù)雜、周期長、涉及部門和環(huán)節(jié)多的特點。從土地獲得、市場調(diào)研、投資決策、建設(shè)施工，到銷售推廣、物業(yè)管理等開發(fā)過程，涉及多家合作單位，并接受規(guī)劃、國土、建設(shè)、環(huán)保等多個政府部門的監(jiān)督，從而使得開發(fā)商對開發(fā)工程的進度、質(zhì)量、營銷控制的難度增大。一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將導(dǎo)致項目周期拉長、營業(yè)成本增加、收益大幅降低甚至虧損。

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金由自有資金、預(yù)售款、銀行貸款、經(jīng)營性欠款等四部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金往往占企業(yè)全部資金來源的70%，有的甚至高達90%，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)失誤，不能控制各類風險，出現(xiàn)不能支付到期本息的財務(wù)風險的可能性就非常大。

財務(wù)管理水平。我國的房地產(chǎn)企業(yè)中，有相當一部分是由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉(zhuǎn)化而來，國有企業(yè)所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內(nèi)部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現(xiàn)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。

財務(wù)決策能力。在決策過程中，往往由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)地分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力有限等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期地收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。

【參考文獻】

［1］李大薇．房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的認識和控制［J］．上海輕工業(yè)，2010（5）：47-52．

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第8篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)風險 防范

中圖分類號：F275.2

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）01-144-02

一、中小企業(yè)財務(wù)風險的類型

1.籌資風險。籌資風險，它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是從籌資活動開始的。剛起步的企業(yè)，籌集資金的主要目的，是為了采購生產(chǎn)產(chǎn)品所需的機器設(shè)備、原材料、支付工人的工資等，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷壯大，為了取得更多的經(jīng)濟效益，有時候也需要再次籌資，不管在哪個階段籌資都必須按期還本付息。如果企業(yè)不能合理利用資金，導(dǎo)致資金浪費，同時，還得償付借款利息，導(dǎo)致現(xiàn)金流出。如果企業(yè)能夠作出正確的決策，管理有效，就可以實現(xiàn)其預(yù)期經(jīng)營目標。

2.投資風險。投資指的是特定經(jīng)濟主體為了在未來可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r物的經(jīng)濟行為。投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。例如，股票可能會被套牢，債券或許不能按期還本付息，房地產(chǎn)可能會下跌等都是投資風險。投資者需要根據(jù)自己的投資目標與風險偏好選擇金融工具。例如，分散投資是有效的科學(xué)控制風險的方法，也是最普遍的投資方式，將投資在債券、股票、現(xiàn)金等各類投資工具之間進行適當?shù)谋壤峙洌环矫婵梢越档惋L險，同時還可以提高回報。

3.經(jīng)營風險。經(jīng)營風險也叫營業(yè)風險，是指企業(yè)在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售的各個經(jīng)營環(huán)節(jié)存在的不確定性因素所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，最后不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟價值。經(jīng)營風險對企業(yè)的經(jīng)營管理和財務(wù)管理活動影響都很大，所以必須防患于未然。一般情況下，經(jīng)營風險分為財務(wù)因素和非財務(wù)因素。財務(wù)因素體現(xiàn)在：采購風險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風險、存貨變現(xiàn)風險、資本結(jié)構(gòu)風險。非財務(wù)因素表現(xiàn)在：無法取得所需要的人力資源，災(zāi)難性危機事件，行業(yè)特定風險，生產(chǎn)風險，產(chǎn)品風險，無法取得經(jīng)營所需的資金等等都會給企業(yè)帶來經(jīng)營風險。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險的成因

1.中小企業(yè)財務(wù)風險意識薄弱。中小企業(yè)財務(wù)人員思想陳舊，經(jīng)營者缺乏風險意識，不能從根本上把握風險的本質(zhì)，認為只要管好用好資金，就可以防止財務(wù)風險。抱有這樣的思想，有時候?qū)χ行∑髽I(yè)而言甚至是致命的。中小企業(yè)在銷售產(chǎn)品時，為了增加銷售額，經(jīng)常會采取賒銷的方式，但是，在賒銷的過程中，對客戶的信用等級和償債能力缺乏足夠的了解，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬，最終導(dǎo)致企業(yè)面臨財務(wù)風險；中小企業(yè)在投資時，不考慮資本成本和資本結(jié)構(gòu)，沒有專門的機構(gòu)和人員進行風險報酬的測算，更談不上對財務(wù)風險的管理和防范，致使財務(wù)風險時有發(fā)生。

2.中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金中負債資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系。中小企業(yè)普遍存在著負債資金占全部資金比例過高，即資產(chǎn)負債率過高的現(xiàn)象，這樣的話，利息費用支付就比較多，利潤就會減少，現(xiàn)金流也減少，就會導(dǎo)致企業(yè)償付能力不足，損害了企業(yè)的信用形象，加大了財務(wù)危機發(fā)生的可能性。

3.中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂。中小企業(yè)多數(shù)是家族企業(yè)發(fā)展而成，“家長制”問題比較嚴重，管理者的能力和素質(zhì)相對較差，老板一人說了算，員工只是忠實的執(zhí)行者，其主動性和創(chuàng)造性受到限制。有的財務(wù)人員既是管理者又是生產(chǎn)者，出納和會計由一人擔任，根本不符合企業(yè)內(nèi)部牽制制度的規(guī)定。有的財務(wù)人員不會成本核算，缺乏必要的專業(yè)知識和專業(yè)能力，導(dǎo)致財務(wù)管理薄弱，資產(chǎn)管理不嚴。具體表現(xiàn)為資金使用沒有計劃性，對庫存現(xiàn)金缺乏日常的管理，存貨周轉(zhuǎn)率較低，應(yīng)收賬款回收不及時；在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，管理水平低下，產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不完善，資源利用率低等等，這些都會給企業(yè)帶來財務(wù)風險。

4.宏觀經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜多變。企業(yè)的財務(wù)活動受宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響和制約，宏觀經(jīng)濟環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境及資源環(huán)境等，這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)無法控制的。影響財務(wù)風險的主要因素是經(jīng)濟環(huán)境，比如股市的波動會引起企業(yè)投資收益的變化；油價的變化會影響企業(yè)的營運成本，最終影響到企業(yè)的利潤；通貨膨脹的發(fā)生導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本提高，此時營運資金面臨的壓力加大，財務(wù)風險就會加大；利率的提高會增加企業(yè)的融資成本，進而加大企業(yè)的財務(wù)風險；匯率的走高，本幣的升值，導(dǎo)致出口產(chǎn)品的價格競爭力削弱，抑制了企業(yè)的出口，對出口企業(yè)帶來財務(wù)風險。

三、解決中小企業(yè)財務(wù)風險的對策

1.增強全員風險意識，提高財務(wù)人員的素質(zhì)。在中小企業(yè)里，要增強決策層、管理層和一般員工對財務(wù)風險的認識程度，提高他們的風險意識。企業(yè)的決策層在作出重大事項的決定時要集體決策，集思廣益，審慎考慮，而不是某一個人頭腦一熱，拍拍腦袋就把一件重要的事件定下來了。另外，決策層也應(yīng)該拓展自己的知識面，學(xué)習財務(wù)知識，學(xué)習風險管理。也許你在你的專業(yè)領(lǐng)域里是個專家，但是，你可能不熟悉國家的一些相關(guān)政策，財務(wù)的一些規(guī)定，這就要求企業(yè)的高層管理人員不斷學(xué)習，不斷充電，跟上時代步伐。企業(yè)的決策層要敢于將企業(yè)的財務(wù)權(quán)利下放，讓財務(wù)管理人員作出合理的財務(wù)判斷，避免出現(xiàn)主觀判斷超過職業(yè)判斷的現(xiàn)象。同時，財務(wù)管理人員要有扎實的理論基礎(chǔ)，具備分析問題和處理問題的能力，能夠?qū)ω攧?wù)風險作出及時、準確的判斷和分析。作為財務(wù)管理人員要具有較高的職業(yè)敏感度，隨時估計和發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風險，并及時作出判斷和提出解決對策。最后，專業(yè)人員應(yīng)當在工作的同時，加強學(xué)習，提高自身素質(zhì)，增強財務(wù)風險的判斷能力。

2.優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，保（下轉(zhuǎn)第146頁）（上接第144頁）持良好的財務(wù)狀況。資金是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，如果沒有資金或者資金不足，企業(yè)就難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。中小企業(yè)資金的來源渠道有借入資金和自有資金，借入資金屬于企業(yè)的負債，中小企業(yè)要保持合理的資產(chǎn)負債率，做到適度舉債經(jīng)營，防止由于過度借款而付出利息導(dǎo)致財務(wù)困難。如果資產(chǎn)負債率過高，財務(wù)風險就加大，在財務(wù)杠桿作用下，自有資金的收益率就下降，企業(yè)的抗風險能力就弱。生產(chǎn)經(jīng)營的任何環(huán)節(jié)稍有紕漏，資金回收不及時，產(chǎn)品出現(xiàn)擠壓，就會降低企業(yè)利潤，給企業(yè)帶來危機和風險。因此，在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)中，要把握好負債經(jīng)營的“度”。

3.加強中小企業(yè)內(nèi)部管理。中小企業(yè)內(nèi)部管理制度完善與否決定了企業(yè)的組織效率與財務(wù)風險的總體水平。有效的內(nèi)部管理制度能夠保證企業(yè)管理更加有序，保證會計信息的真實性和財務(wù)活動的合法性，管理層才能得到?jīng)Q策有用的信息。中小企業(yè)要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，健全各項會計制度。比如，實施內(nèi)部牽制制度，出納和會計這些不相容職務(wù)要分離；建立回避制度；建立應(yīng)收賬款跟蹤制度；不得由一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程；嚴禁賬外資金；嚴禁私設(shè)小金庫；嚴禁挪用貨幣資金。企業(yè)只有加強內(nèi)部管理，才能增強抵御財務(wù)風險的能力。

4.關(guān)注宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，迅速作出判斷。中小企業(yè)的管理層要時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財稅政策等的調(diào)整，對由于這些政策的變化而對企業(yè)產(chǎn)生的負面影響作出預(yù)測，及早地采取措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風險。

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量，其財務(wù)風險貫穿于整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，我們要盡量對引起財務(wù)風險的各種因素作出合理的估計和預(yù)測，增強全員的風險意識，減少風險損失；加強內(nèi)部管理，向管理要效益；提高管理層和一般員工的管理水平和業(yè)務(wù)技能，減少和規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風險，實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期目標。

參考文獻：

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第9篇：企業(yè)財務(wù)風險分析范文

[關(guān)鍵詞]宏觀調(diào)控；房產(chǎn)企業(yè)；風險管理

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.51.155

1 研究背景

在目前國家宏觀調(diào)控政策中，我國房地產(chǎn)行業(yè)早已完成買方與賣方市場的轉(zhuǎn)變，特別是最近限購及限貸相關(guān)政策不斷實施，房地產(chǎn)行業(yè)所面臨的市場發(fā)展環(huán)境也日趨激烈，在資金呈現(xiàn)不斷匱乏的同時，各方面均有完善的樓盤卻銷售情況不良，一些中小房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率居高不下，即將面臨破產(chǎn)的風險，然而也有些房地產(chǎn)企業(yè)卻能從風險中尋求發(fā)展機會，在不斷開發(fā)的新樓盤中處于優(yōu)勢地位，成為行業(yè)的領(lǐng)軍者，由此可以發(fā)現(xiàn)，環(huán)境給企業(yè)帶來的影響僅是一方面，對于房地產(chǎn)開發(fā)項目來說財務(wù)風險的控制才是發(fā)展的關(guān)鍵，和房地產(chǎn)開發(fā)是否成功有直接關(guān)系。

隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深化，房地產(chǎn)領(lǐng)域企業(yè)形式和經(jīng)營產(chǎn)品品種的不斷革新，為我國房地產(chǎn)領(lǐng)域中企業(yè)的財務(wù)風險管理帶來了新的難度。近年來，我國政府不斷出臺新的政策來促進房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和去庫存，為房地產(chǎn)行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，但同時，房地產(chǎn)公司的資金來源問題以及內(nèi)部財務(wù)風險管理模式陳舊的問題成了房地產(chǎn)公司發(fā)展和業(yè)務(wù)革新的桎梏，因此，本文依托價值鏈分析方法對于房地產(chǎn)公司的財務(wù)風險管理方式提出了理論建議并構(gòu)建了操作程序體系，并依托我國房地產(chǎn)上市公司的實例，分析了這一理論模式的可行性，為廣大房地產(chǎn)公司在財務(wù)風險管理模式升級上提供了參考。

2 我國房產(chǎn)企業(yè)價值鏈財務(wù)風險分析

2.1 基于我國房產(chǎn)公司產(chǎn)業(yè)鏈的縱向價值鏈分析

我國房產(chǎn)公司當前的發(fā)展，結(jié)合國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展特征，以“做強銷售、做大外包、拓展管理”為目標，加快產(chǎn)業(yè)布局，目前，大多數(shù)房產(chǎn)企業(yè)已形成房地產(chǎn)開發(fā)、建設(shè)外包、租賃與管理三大主業(yè)，能夠在住宅、商業(yè)用地、商鋪、建筑建設(shè)、住宅管理等領(lǐng)域，為客戶提供高品質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，為客戶提供開發(fā)―產(chǎn)品―銷售―服務(wù)的一站式服務(wù)，業(yè)務(wù)鏈與管理詳見下圖。

對我國房產(chǎn)公司而言，其縱向價值鏈更多的是對于財務(wù)成本管理的分析，在整個價值鏈過程中，其基本成本分析表如表1所示。

由上表可看出我國房地產(chǎn)企業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤率是比較平均的。

為了能夠促進公司更好地化解財務(wù)風險，提高公司盈利能力，我國房產(chǎn)公司應(yīng)當進一步探究其利潤率平均的主要原因，并根據(jù)原因進一步分析后期的應(yīng)對措施。

2.2 基于我國房地產(chǎn)公司內(nèi)部價值鏈背景下的財務(wù)分析

所謂的我國房產(chǎn)公司內(nèi)部價值鏈戰(zhàn)略，即我國房產(chǎn)公司通過對公司內(nèi)部當前現(xiàn)有的各種財務(wù)資源以及其他資源進行整合，從而實現(xiàn)提高公司核心競爭力水平的一種發(fā)展戰(zhàn)略。

本文的分析，綜合考慮我國房產(chǎn)公司所處的行業(yè)環(huán)境以及其自身所具有的特性，通過引入SPM 公司財務(wù)戰(zhàn)略矩陣以及生命周期耦合象限的公司內(nèi)部價值鏈戰(zhàn)略分析方法，來對我國房產(chǎn)公司的整個內(nèi)部價值鏈發(fā)展戰(zhàn)略進行分析和說明。

根據(jù)我國上市房產(chǎn)公司 2011―2014年的平均相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，本文分析得出了我國房產(chǎn)公司內(nèi)部價值鏈分析的相關(guān)指標，具體情況如表2所示。

分析上表中的數(shù)據(jù)，能夠發(fā)現(xiàn)：

對于我國房產(chǎn)公司而言，在2011―2014年經(jīng)歷了一個較高的增長時期，但在2011年由于政府部門相關(guān)房地產(chǎn)調(diào)控政策的制定和實施，導(dǎo)致了公司的經(jīng)營受到嚴重影響，公司經(jīng)營的虧損導(dǎo)致了公司各項指標的嚴重下滑。而這種境況也迫使我國房產(chǎn)上市公司尋求業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展與轉(zhuǎn)型。

2009―2012年，剔除國家宏觀調(diào)控的影響，根據(jù)所處公司財務(wù)矩陣與生命周期耦合象限來看，公司所處象限均在Ⅱ象限，表明公司的持續(xù)增長能力是極強的，在企業(yè)生命周期中是成長型企業(yè)，但現(xiàn)金短缺，籌資壓力大。

因此，對于我國房產(chǎn)公司而言，其財務(wù)風險管理應(yīng)當專注于保障其財務(wù)戰(zhàn)略的實施上，對其價值鏈中財務(wù)風險的管理當集中在其財務(wù)戰(zhàn)略中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，保證企業(yè)在整個價值鏈業(yè)務(wù)中的經(jīng)營平穩(wěn)性。

3 我國房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理建議

3.1 內(nèi)部價值鏈財務(wù)風險管理

（1）成本控制管理的建立。通過內(nèi)部價值鏈分析，我國房產(chǎn)公司當前EVA水平較不理想，因此為了能夠提升公司財務(wù)水平，我國房產(chǎn)公司應(yīng)當注重成本控制的建立。具體而言，應(yīng)當做到平衡效益與質(zhì)量的關(guān)系、降低工程成本、提高工程效益、建立成本核算明細賬以及完善內(nèi)部成本管理體系，依靠科技創(chuàng)新等方面來實現(xiàn)成本控制。

（2）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化?；趦r值鏈的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，主要是指企業(yè)在籌資上實施資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，根據(jù)與價值鏈依存度的關(guān)系，合理確定融資戰(zhàn)略。

在當前房地產(chǎn)“去庫存”成為主基調(diào)的市場環(huán)境下，通過資產(chǎn)證券化模式來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資金成本，已成為房地產(chǎn)開發(fā)商和業(yè)主的新選擇，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化將呈現(xiàn)井噴式增長。有關(guān)專家甚至斷言，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)趨于成熟，房地產(chǎn)行業(yè)的商業(yè)模式也將隨之改變。

近年來，我國房地產(chǎn)證券化市場已進行了許多探索和創(chuàng)新。從市場情況看，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品大致可分為標準的房地產(chǎn)信托投資基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）、準REITs（或類REITs）、住房抵押類貸款支持證券、涉及收益權(quán)和債權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券等。

多種新型房地產(chǎn)金融工具的出現(xiàn)，都為我國房產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供了良好的外部基礎(chǔ)，能夠在很大程度上實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

3.2 外部價值鏈財務(wù)風險管理

外部價值鏈戰(zhàn)略是指價值鏈的核心企業(yè)通過協(xié)調(diào)以其為核心的價值鏈企業(yè)群整體的財務(wù)資源來達到提升整個價值鏈核心競爭能力的策略。

當前我國房產(chǎn)公司已經(jīng)形成了一整套圍繞客戶所展開的價值鏈體系，能夠為客戶提供一系列的價值服務(wù)。因此對于我國房產(chǎn)公司而言，其外部財務(wù)風險的管理應(yīng)當注重合作伙伴的選擇，從而實現(xiàn)共贏。

（1）公司戰(zhàn)略伙伴與競爭者策略。對于我國房產(chǎn)公司而言，在橫向價值鏈中的合作中，應(yīng)當通過吸引更多的戰(zhàn)略伙伴以及合作伙伴來實現(xiàn)公司技術(shù)以及銷售渠道的不斷拓寬；在縱向價值鏈的合作中，應(yīng)當通過產(chǎn)業(yè)鏈的不斷整合來實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)價值鏈的不斷拓寬。

（2）生命周期戰(zhàn)略。價值創(chuàng)新生命周期財務(wù)戰(zhàn)略，主要是基于價值鏈創(chuàng)新具有生命周期，不同的生命周期階段需要采取相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略予以配合。

我國房產(chǎn)公司在籌資戰(zhàn)略上采取權(quán)益籌資戰(zhàn)略，以鞏固財務(wù)基礎(chǔ)，以支撐經(jīng)營戰(zhàn)略；在投資上應(yīng)集中財力，投資于最急切、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)上；分配上，應(yīng)注重好激勵及內(nèi)源性資金，抵御財務(wù)風險。

參考文獻：

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