財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 財(cái)務(wù)預(yù)警理論

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）03-0-01

一、前言

在目前高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)管理過程中不可避免的風(fēng)險(xiǎn)之一，同時(shí)也是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響最大的風(fēng)險(xiǎn)，為了保證高新技術(shù)企業(yè)能夠在發(fā)展過程中處于有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，我們必須對(duì)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有足夠的認(rèn)識(shí)。從當(dāng)前的研究成果來看，企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效的辦法是根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警理論，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使企業(yè)能夠在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成之前有所預(yù)知，并采取積極的方法進(jìn)行干預(yù)，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保證企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果?；谶@種認(rèn)識(shí)，我們應(yīng)該對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警理論有深入的了解。

二、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)預(yù)警的概念與描述

1.財(cái)務(wù)危機(jī)又稱財(cái)務(wù)困境，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界并沒有給出財(cái)務(wù)危機(jī)的統(tǒng)一定義，通常公認(rèn)有兩種確定的方法：一是法律對(duì)企業(yè)破產(chǎn)的定義，二是以證券交易所對(duì)持續(xù)虧損、有重大潛在損失或者股價(jià)持續(xù)低于一定水平的上市公司給予特別處理或退市作為標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)中外學(xué)者的研究，財(cái)務(wù)危機(jī)至少有以下幾種表現(xiàn)形式：第一，從企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況看，表現(xiàn)為產(chǎn)銷嚴(yán)重脫節(jié)，企業(yè)銷售額和銷售利潤(rùn)明顯下降，多項(xiàng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)嚴(yán)重惡化；第二，從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品庫存迅速上升；第三，從企業(yè)的償債能力看，表現(xiàn)為喪失償還到期債務(wù)的能力，流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還流動(dòng)負(fù)債，總資產(chǎn)低于總負(fù)債。

2.所謂企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，即財(cái)務(wù)失敗預(yù)警，是指借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù) 報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料，利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營(yíng)者發(fā)出警告督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失。

三、目前財(cái)務(wù)預(yù)警理論和財(cái)務(wù)預(yù)警方法分析

目前的財(cái)務(wù)預(yù)警理論主要是研究企業(yè)如何能夠利用正確的財(cái)務(wù)行為，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。從企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)來看，財(cái)務(wù)預(yù)警理論將研究重點(diǎn)放在了如何對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)先判斷和分析上，旨在通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的分析，達(dá)到對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。目前來看，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警主要采取了以下方法：

首先，通過對(duì)基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)材料進(jìn)行分析得出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，并以此理論為指導(dǎo)，推動(dòng)企業(yè)采取具體措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行干預(yù)。

其次，通過采用多種分析方法，對(duì)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，主要方法為比率分析法、比較分析發(fā)、因素分析發(fā)等，保證分析的準(zhǔn)確性。

再次，通過對(duì)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，避免企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)立即采取措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行干預(yù)和消除。

四、目前財(cái)務(wù)預(yù)警理論和方法存在的問題和局限性

從目前財(cái)務(wù)預(yù)警理論和預(yù)警方法來看，主要表現(xiàn)為三個(gè)層面，首先為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析層面，其次為專業(yè)分析方法層面，再次為潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)知層面。雖然這幾種方法在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中取得了積極效果，但是由于高新技術(shù)企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境不斷發(fā)生著變化，為此現(xiàn)有的財(cái)務(wù)預(yù)警理論和方法還存在一定的問題和局限性。

1.高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警方法過于單一

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，在經(jīng)營(yíng)管理過程中，雖然對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警理論非常重視，但是在實(shí)際運(yùn)行中財(cái)務(wù)預(yù)警的方法采用的比較單一，沒有取得預(yù)期的管理效果，沒有完全消除企業(yè)遇到的財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.高新技術(shù)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)形勢(shì)日趨復(fù)雜

由于高新技術(shù)企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，自身的財(cái)務(wù)形勢(shì)也比較復(fù)雜，企業(yè)的多數(shù)資金都用于產(chǎn)品研發(fā)，導(dǎo)致了資金配置不合理，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，日趨復(fù)雜的財(cái)務(wù)形勢(shì)制約了財(cái)務(wù)預(yù)警理論的發(fā)展。

3.高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)制約了財(cái)務(wù)預(yù)警理論作用的發(fā)揮

考慮到高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，高新技術(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面將資金投入重點(diǎn)放在了產(chǎn)品研發(fā)上，客觀上導(dǎo)致了資金傾斜過于明顯，使企業(yè)的財(cái)務(wù)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。也正是這種財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，制約了財(cái)務(wù)預(yù)警理論作用的發(fā)揮。

五、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究的理論框架分析

通過對(duì)高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的研究，高新技術(shù)企業(yè)要想取得良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警效果，就要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)提出財(cái)務(wù)預(yù)警研究的理論框架，指導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)踐。以下以哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)為例，重點(diǎn)探討高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究理論框架的形成。

1.哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)偏向于新產(chǎn)品的研發(fā)，需要成熟的財(cái)務(wù)預(yù)警理論來有效預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從目前哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品定位和企業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)置來看，天然存在的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警理論提出了具體的要求。

2.哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)的貸款存量較高，需要完整的財(cái)務(wù)預(yù)警理論來支持整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展。由于哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展中吸引了一定數(shù)量的貸款和民間資金，因此在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上處于高風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)，這一現(xiàn)狀決定了企業(yè)需要完整的財(cái)務(wù)預(yù)警理論。

3.哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展速度較快，需要根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警理論構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系?？紤]到高新技術(shù)企業(yè)高速發(fā)展的現(xiàn)狀，只有有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系才能實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的干預(yù)。

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第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警系統(tǒng)；

定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在風(fēng)險(xiǎn)中最常見的一種，它強(qiáng)調(diào)的是，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是它的一種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的參與者，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究正日益受到人們的重視。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中廣泛的企業(yè)管理環(huán)境中存在一些不確定性因素，受到企業(yè)財(cái)務(wù)收入和利潤(rùn)偏差的影響，從而導(dǎo)致機(jī)會(huì)和潛在的損失。一方面，企業(yè)管理問題的一個(gè)鏈接，可能提示這種風(fēng)險(xiǎn)損失，導(dǎo)致降低企業(yè)的盈利能力和償債能力減少。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

1.的客觀性和必然性。金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀性和必要性取決于金融風(fēng)險(xiǎn)的形成原因的客觀性和必然性。并引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的各種原因，這主要是由于社會(huì)，政治，經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的背景下，市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)策略的不確定性，自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與主體的運(yùn)動(dòng)規(guī)律的復(fù)雜性，資本，知識(shí)和其他限制等等，所有這些構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀的基礎(chǔ)和依據(jù)。

2.主體性與無意性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的主觀意識(shí)無疑是密切相關(guān)的，因?yàn)榧词乖诟鼜?fù)雜的商業(yè)環(huán)境，在正常情況下，只要操作正確認(rèn)識(shí)到他們的環(huán)境，有意識(shí)地采取有效的政策和有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)有一定的措施，可以避免或減少。

3.的復(fù)雜性。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因第一績(jī)效財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性是復(fù)雜的，無論是運(yùn)營(yíng)商自身的內(nèi)在原因，和運(yùn)營(yíng)商的外界環(huán)境因素；既可預(yù)見和不可預(yù)見的原因等等。第二，金融風(fēng)險(xiǎn)的形成過程是復(fù)雜的，在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都涉及的風(fēng)險(xiǎn)過程，但風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度，頻率，和性能是不同的。

4.潛在的。潛力是指金融風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的可能性，管理者面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)和管理過程中是不可避免的，但風(fēng)險(xiǎn)的具體時(shí)間，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及其后果發(fā)生的概率是很難準(zhǔn)確地計(jì)算和預(yù)測(cè)。

財(cái)務(wù)預(yù)警理論

對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)通過演繹推理來解釋是什么因素導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及破產(chǎn)的原因，現(xiàn)在這個(gè)方向是國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究主要的方向，通用規(guī)范理論可以分為三類。

1.不平衡理論

不平衡的理論主要解釋在外部影響下破產(chǎn)的原因，如混沌理論和突變理論。還有一部分人是將破產(chǎn)的原因和具體的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起的，如消費(fèi)者偏好的改變，企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，行為特征，生長(zhǎng)特性，在該行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的特征等等。

2.契約理論

契約理論試它是利用股東和債權(quán)人之間潛在的利益沖突來實(shí)現(xiàn)的。在1995年Chen，Weston和Altman建立了破產(chǎn)過程模型，這個(gè)模型已經(jīng)建立了三個(gè)假設(shè)：（1）假設(shè)有三種對(duì)象：股東，銀行，并不能與債權(quán)人直接接觸；（2）認(rèn)為企業(yè)面臨的只有兩種狀態(tài)，好的和壞的兩種狀態(tài)；（3）認(rèn)為所有的參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，管理的目標(biāo)是股東利益最大化。在這些假設(shè)的基礎(chǔ)上，有效的投資，過度投資，投資不足，沒有投資的條件下，相信可變現(xiàn)價(jià)值與賬面價(jià)值對(duì)該公司的公司投資行為有很大的影響，同時(shí)，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)影響投資效率也是一個(gè)重要因素；提出在總資產(chǎn)短期負(fù)債率在銀行貸款比較高，企業(yè)投資效率更高，這是因?yàn)槠渌麄鶛?quán)人相對(duì)銀行擁有更多的信息優(yōu)勢(shì)和談判技巧，更為了保護(hù)債權(quán)人和股東的共同利益。

3.規(guī)范理論

規(guī)范性的理論，是管理和企業(yè)戰(zhàn)略理論，而這種理論不能被規(guī)范的理論，因?yàn)橹挥型ㄟ^一系列破產(chǎn)企業(yè)的規(guī)律總結(jié)的案例研究。如波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)入和替代的威脅，對(duì)這些因素的分析可以確定在降低成本和產(chǎn)品差異化的企業(yè)有一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?；诶碚摽蚣茉诠芾眍I(lǐng)域的許多學(xué)者開展了一系列的理論解釋：為什么破產(chǎn)的原因和破產(chǎn)標(biāo)志。他們中的大多數(shù)將是管理不善的公司經(jīng)營(yíng)失敗的主要原因，如權(quán)力過于集中、內(nèi)部控制機(jī)制缺乏沒有得到有效的執(zhí)行，會(huì)計(jì)，財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)，競(jìng)爭(zhēng)的緩慢過渡，多元化經(jīng)營(yíng)，借貸等缺乏，規(guī)范的理論，但不能是完全確定的實(shí)證研究或經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ皖A(yù)測(cè)破產(chǎn)應(yīng)包括解釋變量，但他們畢竟提供了變量選擇的理論框架提供了一定的指導(dǎo)作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，根據(jù)企業(yè)的管理現(xiàn)狀和特點(diǎn)的本質(zhì)是波動(dòng)的原因，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，財(cái)務(wù)結(jié)果，綜合分析，得到商業(yè)運(yùn)行的波動(dòng)，可能會(huì)發(fā)生信息的混亂。因此，對(duì)企業(yè)管理的綜合分析是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的基礎(chǔ)。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括以下子系統(tǒng)：

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)，是確保風(fēng)險(xiǎn)管理人員提供高質(zhì)量的信息，足以識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)保障和前提條件下進(jìn)行正確的分析。該子系統(tǒng)由信息采集，存儲(chǔ)，處理，傳輸，處理，顯示和使用鏈接的形式，通過以上幾部分的所有原始數(shù)據(jù)類型，最終形成有用的決策信息。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策的影響因素主要有：原始數(shù)據(jù)，信息，設(shè)備，會(huì)計(jì)人員，會(huì)計(jì)信息的處理方法。為了獲得準(zhǔn)確，完整，及時(shí)和有效的信息，正確地識(shí)別和判斷金融風(fēng)險(xiǎn)，綜合管理和控制企業(yè)應(yīng)對(duì)上述因素進(jìn)行很好的分析。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)子系統(tǒng)。該子系統(tǒng)主要是根據(jù)已建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式來確定金融風(fēng)險(xiǎn)，利用金融風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)，計(jì)算出具體的參數(shù)值，利用綜合評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè)系統(tǒng)。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與評(píng)估系統(tǒng)。該子系統(tǒng)主要是根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行了計(jì)算，使用系統(tǒng)提供的綜合評(píng)價(jià)模型和預(yù)測(cè)模型，探討目前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)測(cè)未來的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警子系統(tǒng)。該子系統(tǒng)主要是根據(jù)反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，綜合評(píng)價(jià)值與預(yù)測(cè)值，根據(jù)不同層次的警告制定一定的報(bào)警模式。

總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)為企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的組成部分，它除了能夠告知經(jīng)營(yíng)者隱藏的問題，還能推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)操作系統(tǒng)，經(jīng)營(yíng)者制定應(yīng)有效地解決問題的方向，使有限的財(cái)政資源到最需要的地方或最能產(chǎn)生操作結(jié)果的地方。（作者單位：東北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1]吳世農(nóng)，黃世忠.企業(yè)破產(chǎn)的分析指標(biāo)和預(yù)測(cè)模型.中國(guó)經(jīng)濟(jì)問題，1986（6）：25～36

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；策略；可持續(xù)發(fā)展

一、研究綜述

1.國(guó)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

19世紀(jì)工業(yè)革命時(shí)期，法國(guó)的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中把風(fēng)險(xiǎn)管理思想正式引入企業(yè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。但長(zhǎng)期以來并沒有形成完整的體系和制度，直到20世紀(jì)世紀(jì)50年代美國(guó)學(xué)者莫布雷等首次提出并使用“風(fēng)險(xiǎn)管理”一詞，人們才開始系統(tǒng)地展開對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，并逐步形成一門學(xué)科。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行了深入研究，這三位學(xué)者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風(fēng)險(xiǎn)理論、計(jì)算股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法和通過系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算股票預(yù)期收益的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、公司價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究奠定了基礎(chǔ)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，美國(guó)學(xué)者從狹義的角度，把風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象局限于純粹風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)處理上。

2.國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究綜述

我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究是從20世紀(jì)80年代末開始的。1987年清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的《風(fēng)險(xiǎn)分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險(xiǎn)分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部控制》一文中，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。杜芳修在《上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警研究》中，通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，對(duì)上市公司的危機(jī)發(fā)揮預(yù)警作用。文章以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與危機(jī)預(yù)警為切入點(diǎn)，采用規(guī)范和實(shí)證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財(cái)務(wù)危機(jī)的誘發(fā)源，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行探討。郭敏在《我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范研究》中，從企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)過程來劃分和界定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即從資金的籌集、使用與耗費(fèi)、回收與分配三個(gè)環(huán)節(jié)分別對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、股利分配風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)過程中的“人本風(fēng)險(xiǎn)”的防范進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究。

二、旅游企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.社會(huì)宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)

任何資金都是需要成本的，無論采用哪種方式來籌資也都是有風(fēng)險(xiǎn)的，再由于國(guó)家的宏觀政策和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益，因此或多或少給旅游企業(yè)帶來一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，政治是否穩(wěn)定會(huì)影響利潤(rùn)的變化，進(jìn)一步給旅游企業(yè)資金成本的高低帶來嚴(yán)重影響，進(jìn)而為旅游企業(yè)帶來籌資風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f，旅游企業(yè)本身的資金回收期較長(zhǎng)，對(duì)旅游企業(yè)的籌資來說這期間內(nèi)的任何變動(dòng)都是不利的。

2.社會(huì)宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)

人們的需求結(jié)構(gòu)、供給數(shù)量，市場(chǎng)供求的變化等都是不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)甚至無法預(yù)料的。因此，投資就會(huì)給旅游企業(yè)帶來不可預(yù)測(cè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，旅游企業(yè)也受到社會(huì)各種經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，而這方面是不受人為控制的，各種因素都在不斷變化。

三、旅游企業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

旅游企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)主要指旅游企業(yè)采用負(fù)債籌資而使其到期不能償還債務(wù)的可能性。目前，我國(guó)旅游企業(yè)存在現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)和收支性風(fēng)險(xiǎn)。其中，現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)是由于旅游企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理和理財(cái)不當(dāng)而引起的；而收支性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力低下、管理水平低等。如果不有效加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，必定會(huì)給旅游企業(yè)在籌資和經(jīng)營(yíng)上帶來一定困難。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

旅游企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指旅游企業(yè)進(jìn)行投資后不能達(dá)到預(yù)期效益進(jìn)而遭受損失的可能性。旅游企業(yè)進(jìn)行投資就是為了獲取利潤(rùn)。旅游企業(yè)波動(dòng)性和季節(jié)性的特征，可以說直接決定了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的波動(dòng)性和季節(jié)性，從而導(dǎo)致資金回收期長(zhǎng)，此時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)也很大。由于旅游企業(yè)自身的因素，在投資過程中還是面臨投資風(fēng)險(xiǎn)的。

3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)

旅游企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要指應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，說的是旅游企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中流動(dòng)資金的投放，其風(fēng)險(xiǎn)主要是回收時(shí)間及金額的不確定而造成的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)的收益質(zhì)量和收益能力受到嚴(yán)重影響，甚至?xí)萍s企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，使其面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)

旅游企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要指由于收益分配而可能給旅游企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成不利影響的可能性。概括來說，收益分配風(fēng)險(xiǎn)包括收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)投資者分配收益的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)。其中，收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，是由于會(huì)計(jì)方法的不合理，從而導(dǎo)致提前納稅，大量資金提前流出企業(yè)而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資產(chǎn)情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。

四、旅游企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1.加強(qiáng)行政方面的管理

政府的有關(guān)部門應(yīng)該為旅游企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造出良好的環(huán)境。旅游協(xié)會(huì)應(yīng)該對(duì)旅游業(yè)加強(qiáng)監(jiān)督，并管理其經(jīng)營(yíng)的行為規(guī)范，杜絕不符合規(guī)則的競(jìng)爭(zhēng)，從而給旅游企業(yè)的理財(cái)與經(jīng)營(yíng)制造更好的運(yùn)行環(huán)境，使其盡可能的避免外部風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。政府部門還應(yīng)該從財(cái)政上支持并引導(dǎo)旅游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金的建立。

2.正確識(shí)別與估量風(fēng)險(xiǎn)

旅游企業(yè)不單要學(xué)會(huì)認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，還要會(huì)正確識(shí)別與處理風(fēng)險(xiǎn)。這就要旅游企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)與財(cái)務(wù)人員進(jìn)行周密的分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中可能存在的不利因素與對(duì)于企業(yè)未來的收益的響?？茖W(xué)正確的估量風(fēng)險(xiǎn)大小，從而掌控風(fēng)險(xiǎn)的程度，其包括有各類潛在的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)產(chǎn)生的損失、損失程度、發(fā)生的頻數(shù)以及對(duì)與旅游企業(yè)的生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與社會(huì)環(huán)境產(chǎn)生的影響。通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估量，為以后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)防、決策、控制以及處理等提供有效的依據(jù)。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

旅游企業(yè)應(yīng)該開設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)做出進(jìn)一步加強(qiáng)。風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出監(jiān)測(cè)、識(shí)別、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容主要包含外部環(huán)境與企業(yè)內(nèi)部相關(guān)的信息，可以分做市場(chǎng)信息子系統(tǒng)、內(nèi)部報(bào)告子系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警子系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)分析子系統(tǒng)。旅游企業(yè)應(yīng)該將財(cái)務(wù)制度規(guī)范并完善，以及加強(qiáng)財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)工作，從而確保會(huì)計(jì)信息的可靠性。推行全方位的預(yù)算管理，嚴(yán)格的控制事前與事中的資金支出，確保資金有序的流動(dòng)。并設(shè)立科學(xué)的決策程序，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)活動(dòng)明確其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任者，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的防范進(jìn)一步加強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐佳.淺談連鎖企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制[J].中國(guó)商貿(mào).2011（28）

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

關(guān)鍵詞：投資組合 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范 研究

投資會(huì)給企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)造更多的財(cái)富，但是收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，反之亦然。所以，人們不斷致力于研究降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使收益越高的方法。投資組合是將投資進(jìn)行合理分配，同時(shí)持有多種投資產(chǎn)品。企業(yè)也在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，開始關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)投資組合內(nèi)涵、投資組合策略以及投資組合風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行分析，同時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范進(jìn)行了探討。

一、投資組合的策略與防范

（一）投資組合策略

馬考維茨是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩個(gè)概念進(jìn)行精確定義的第一人，同時(shí)明確了風(fēng)險(xiǎn)和收益成為投資考慮的兩個(gè)必要條件。在此之前，基金經(jīng)理、投資顧問也會(huì)考慮到投資風(fēng)險(xiǎn)問題，但并沒有準(zhǔn)確的衡量辦法。馬考維茨確立了收益與風(fēng)險(xiǎn)直接的關(guān)系式：用投資回報(bào)的期望值（均值）表示投資收益（率），用方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）表示收益的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者這一特點(diǎn)，提供了以均值一方差分析為基礎(chǔ)的最大化效用的一整套組合投資理論，這一理論被廣泛應(yīng)用到教科書之中。

投資組合理論對(duì)實(shí)踐有重要作用，基金經(jīng)理開始重視構(gòu)建有效的投資組合，進(jìn)行資金的最優(yōu)配置。

（二）投資組合風(fēng)險(xiǎn)的防范

馬考威茨模型所需要的基本輸入：證券的期望收益率、方差和兩兩證券之間的協(xié)方差。這是方程的組成，但是在證券數(shù)量較多時(shí)，運(yùn)算就會(huì)受到限制。所以，這一模型主要應(yīng)用在資產(chǎn)配置的最優(yōu)決策上。

數(shù)據(jù)誤差帶來的解的不可靠性。馬考威茨模型需要輸入數(shù)據(jù)來進(jìn)行運(yùn)算，而這只能在數(shù)據(jù)沒有誤差的情況下才能實(shí)現(xiàn)，但是因?yàn)槠谕凳枪烙?jì)的難免會(huì)存在誤差，這就好帶來數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確性。

解的不穩(wěn)定性。馬考威茨模型輸入數(shù)據(jù)的小小改變都會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的重要改變。這一問題限制了模型的應(yīng)用。

重新配置的高成本。資產(chǎn)投資組合的重新配置會(huì)增加交易成本，此外，調(diào)整帶來的不理影響會(huì)使維持不變才是最好的選擇。

（三）動(dòng)態(tài)投資組合

從以上投資組合模型可以看出，這一模型是基于靜態(tài)的基礎(chǔ)上，但是實(shí)際的投資行為卻是動(dòng)態(tài)，需要加入時(shí)間的不確定性因素，這就需要根據(jù)不同階段的情況來進(jìn)行新的投資組合。

隨機(jī)規(guī)劃可以實(shí)現(xiàn)在動(dòng)態(tài)條件下進(jìn)行決策。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展，隨機(jī)規(guī)劃方法逐漸使用到投資組合中。隨機(jī)規(guī)劃模型構(gòu)建不確定性因素變動(dòng)的情景樹，以此作為輸入狀態(tài)，并將其他不確定性的預(yù)期加入到模型中，這一模型具有很強(qiáng)的靈活性。其構(gòu)建步驟如下：（1）構(gòu)建未來經(jīng)濟(jì)元素，例如：債券、股票、利率等證券的通貨膨脹率、市場(chǎng)收益率等；（2）研究對(duì)象的現(xiàn)金流量；（3）選擇約束條件和目標(biāo)函數(shù)，構(gòu)建隨機(jī)規(guī)劃模型；（4）將（1）、（2）數(shù)據(jù)帶入模型中求解；（5）決策投資組合。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要目的是盈利，從財(cái)務(wù)角度就是財(cái)務(wù)目標(biāo)，財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)成果直接的偏差就構(gòu)成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性等特點(diǎn)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的都是獲取利益。企業(yè)在做大、做強(qiáng)的過程中需要不斷進(jìn)行人力、物力、財(cái)力的投入，這些都需要投入大量的資金，企業(yè)就面臨籌資的需求。然而企業(yè)投入這些資金，結(jié)果卻是不確定性的。各種外部因素導(dǎo)致的投資失敗，管理失利，這就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，外部因素主要有：利率變動(dòng)、物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

第一，建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是有企業(yè)不恰當(dāng)負(fù)債比例造成的，因此企業(yè)要建立合理的資本結(jié)構(gòu)，合理負(fù)債比例，避免償還不利。

第二，進(jìn)行多角經(jīng)營(yíng)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。也就是我們常說的“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”理論，分散投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。

第三，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)政策，保持良好的財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)的長(zhǎng)期投資活動(dòng)雖然帶來了較好的經(jīng)營(yíng)成果，但是卻帶來了資金流的緊張，這就對(duì)企業(yè)造成了財(cái)務(wù)問題，情況嚴(yán)重會(huì)造成財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)管理者要對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，關(guān)注企業(yè)資金狀況，制度合理的資金使用計(jì)劃，確保資金滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要。

第四，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，構(gòu)筑防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的屏障。建立企業(yè)內(nèi)部控制制度，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能及時(shí)預(yù)警。明確企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，簽訂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任狀，各司其職，各負(fù)其責(zé)。企業(yè)海英建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度，企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)狀況在表格中體現(xiàn)，客觀反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。積極邀請(qǐng)會(huì)計(jì)事務(wù)所等機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)狀況進(jìn)行評(píng)估，發(fā)揮其在財(cái)務(wù)監(jiān)管中的作用。企業(yè)應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的、實(shí)時(shí)的、全面的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該是全過程監(jiān)控，以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等財(cái)務(wù)資料為載體，利用各種財(cái)務(wù)及管理理論，對(duì)企業(yè)情況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)預(yù)警。

三、結(jié)束語

投資組合理論是個(gè)比較年輕的學(xué)科，仍面臨許多新的狀況，許多要解決的問題。在我國(guó)引進(jìn)投資組合理論時(shí)應(yīng)該結(jié)合中國(guó)國(guó)情，構(gòu)建適合我國(guó)的投資組合模型，與我國(guó)國(guó)情適應(yīng)的投資組合理論更能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中所能遇到的風(fēng)險(xiǎn)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是比較大比例的風(fēng)險(xiǎn)。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)管理者及企業(yè)管理會(huì)計(jì)人員應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，警惕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的情況，使企業(yè)健康、穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]㈠，張桂仁.證券投資組合理論與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2013

第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 控制 防范

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念以及相關(guān)研究成果

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期的收益發(fā)生偏離,進(jìn)而造成企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。

山西中醫(yī)學(xué)院中西醫(yī)結(jié)合醫(yī)院的李燕在2008年第5期的會(huì)計(jì)之友上發(fā)表《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析及其控制》,她認(rèn)為由于財(cái)務(wù)環(huán)境復(fù)雜多變,企業(yè)本身的資本結(jié)構(gòu)不合理,管理者盲目擴(kuò)大規(guī)模導(dǎo)致決策失誤使得企業(yè)產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該從完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)提高決策的科學(xué)化,建立高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和分析指標(biāo),并且強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)這三個(gè)方面來控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

青島科技大學(xué)的于新花在《會(huì)計(jì)之友》2009年第二期中發(fā)表了《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略》。她分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素和控制原則,進(jìn)而提出了防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策并結(jié)合房地產(chǎn)業(yè)談了該行業(yè)應(yīng)采取的措施。她認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于資本結(jié)構(gòu)不合理特別是債務(wù)水平高,企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性弱,及財(cái)務(wù)決策失誤和財(cái)務(wù)環(huán)境復(fù)雜多變并提出了通過建立合理的資本結(jié)構(gòu),進(jìn)行多元經(jīng)營(yíng),制定合理的風(fēng)險(xiǎn)決策,建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制等方式防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的岳上植,遼寧石油化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的張廣柱在2009年會(huì)計(jì)之友第一期下發(fā)表了《上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建研究》。他們以中國(guó)滬深兩市的a股上市公司資料為基礎(chǔ),利用距離判別分析法建立了一個(gè)既可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī),又可以分析其成因的預(yù)警模型組,包括:預(yù)測(cè)企業(yè)整體危機(jī),經(jīng)營(yíng)效率,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的模型;預(yù)測(cè)企業(yè)是否具有成長(zhǎng)能力以及償債能力是否存在問題的模型。這些模型可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)并查出其產(chǎn)生的原因,有利于將財(cái)務(wù)危機(jī)控制在萌芽狀態(tài)。他們指出在運(yùn)用模型時(shí)同時(shí)運(yùn)用經(jīng)營(yíng)效率、償債能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力四個(gè)預(yù)警模型。

上海第二工業(yè)大學(xué)的徐繼紅在會(huì)計(jì)之友2008年第四期中發(fā)表《知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》。他指出,我國(guó)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期,應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響,更新對(duì)財(cái)務(wù)管理思想的認(rèn)識(shí)。他分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀原因和主觀原因,他指出應(yīng)該從全面提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì),增強(qiáng)防范意識(shí);根據(jù)相應(yīng)政策,緩解企業(yè)壓力;建立健全適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的約束機(jī)制;加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理這幾個(gè)方面來應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

李媛在2006年第六期的工業(yè)審計(jì)與會(huì)計(jì)中發(fā)表了《加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)》,她指出資產(chǎn)狀況不佳、融資困難、投資能力差,財(cái)務(wù)管理能力薄弱都是目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問題,降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。她認(rèn)為企業(yè)可以通過加強(qiáng)內(nèi)控制度的落實(shí),加強(qiáng)資金管理,加強(qiáng)成本管理,加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,推進(jìn)財(cái)務(wù)管理信息化,提高財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等幾方面來降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

于富生、張敏、姜付秀、任夢(mèng)杰在2008年的會(huì)計(jì)研究上發(fā)表了《公司治理影響公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎?》?？?jī)效和公司價(jià)值往往為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界所重視,而風(fēng)險(xiǎn)這一反映企業(yè)行為的經(jīng)濟(jì)后果以及企業(yè)質(zhì)量的重要指標(biāo)往往被忽視。他們認(rèn)為,公司治理應(yīng)該具有風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng),即它可能影響到公司的風(fēng)險(xiǎn)。他們以2002-2005年的上市公司為研究對(duì)象,把董事會(huì)特征、高管激勵(lì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)這三個(gè)方面作為公司治理涉及的變量,主要從這三個(gè)方面對(duì)公司治理與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行了考察。結(jié)果表明,我國(guó)上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的影響。他們的研究為人們深入認(rèn)識(shí)公司治理的作用以及通過合理構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)來有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的啟示意義。

二、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究成果的基本評(píng)價(jià)

縱觀大多數(shù)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究,他們定義了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念,有的提出了新的財(cái)務(wù)管理的概念,都分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和提出了防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。其別提到了建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制來防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如李燕就提出了建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制來控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素來看,于富生、張敏、姜付秀、任夢(mèng)杰從實(shí)證研究的角度提出了公司治理影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn),并用模型得出了相關(guān)結(jié)論。這些研究結(jié)果大多數(shù)從理論上分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,研究了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策,對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中的企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的理論指導(dǎo)作用。但從實(shí)證角度研究和從集團(tuán)公司研究的角度比較少,如何建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制在企業(yè)實(shí)施起來比較有難度。

三、繼續(xù)研究的價(jià)值和方向

基于大多數(shù)學(xué)者都重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析,注重如何防范和控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在當(dāng)今復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)生活中,影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因越來越復(fù)雜和多變,如何認(rèn)識(shí)清楚這些因素,如何控制好企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生存的必要條件。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究還是要在企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)管理活動(dòng)和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和挑戰(zhàn)的前提下,分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,建立適合企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,著重研究集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,結(jié)合集團(tuán)公司財(cái)務(wù)控制問題和內(nèi)部資本市場(chǎng)研究。

參考文獻(xiàn):

[1]李燕,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析及其控制,會(huì)計(jì)之友,2008,5.

[2]于新花,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略,會(huì)計(jì)之友,2009,2.

[3]岳上植、張廣柱,上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建研究,會(huì)計(jì)之友,2009,1.

[4]李媛,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),工業(yè)審計(jì)與會(huì)計(jì),2006,6.

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

摘 要：隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展以及我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的不斷完善，企業(yè)之間在方面包括、市場(chǎng)、資源等競(jìng)爭(zhēng)也變得越來越激烈，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也更加值得企業(yè)警惕。本文針對(duì)我國(guó)企業(yè)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題為出發(fā)點(diǎn)和研究目標(biāo)，重點(diǎn)分析和研究我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，認(rèn)為在現(xiàn)階段企業(yè)要想解決自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，需構(gòu)建和不斷完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的幫助下將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的水平控制在最低限度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最終目標(biāo)，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警系統(tǒng)；管理

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)是全球化經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的的階段，企業(yè)在自身發(fā)展和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)所帶來的各種后果要一力承擔(dān)。經(jīng)濟(jì)全球化水平越高，市場(chǎng)中企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)越激烈，因而企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)越大，這是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中體現(xiàn)的不爭(zhēng)的事實(shí)。因此，企業(yè)越想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，就越有必要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心部分之一就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，其對(duì)企業(yè)的重要性是不言而喻的，關(guān)系著企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。本文從我國(guó)企業(yè)目前的經(jīng)濟(jì)狀況出發(fā)，在認(rèn)真研究了我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的基礎(chǔ)之上，并且參考了國(guó)外眾多先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論，提出了企業(yè)要通過構(gòu)建和完善自身風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，今兒提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究的背景及意義

二十世紀(jì)初期，在歐美國(guó)家產(chǎn)生了 “危機(jī)預(yù)警”的思想，并且在二十世紀(jì)世紀(jì)五十年代取得了顯著的研究成果。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)正是基于探測(cè)風(fēng)險(xiǎn)因子的角度出發(fā)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并為企業(yè)找尋出路。這正如索羅斯那句名言所說：“沒有風(fēng)險(xiǎn)就不能稱之為事業(yè)，但重要的是知道什么地方有風(fēng)險(xiǎn)，給自己留有出路和活路?！?/p>

1997年東南亞金融危機(jī)以來，人們就開始對(duì)金融危機(jī)根源進(jìn)行研究探討。大量研究結(jié)果表明，然經(jīng)濟(jì)、金融體制等原因雖然是固有因素，但是，其重要根源之一就是經(jīng)濟(jì)信息體制的不完善以及企業(yè)預(yù)警管理機(jī)制的缺乏。因此建立一個(gè)具有強(qiáng)大功能和良好可操作性危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是相當(dāng)迫切而緊要的。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在一個(gè)企業(yè)中是尤為重要的，但是我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)警系統(tǒng)的現(xiàn)狀不容樂觀，因而企業(yè)加強(qiáng)資金的運(yùn)營(yíng)管理及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)控制，并且建立完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，就可以幫助企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)更多更大的收益，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的現(xiàn)狀

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

目前，雖然我國(guó)的許多企業(yè)都有自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，但是其中卻存在的很多不容忽視的問題。一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果表明，如果企業(yè)存在較大的財(cái)務(wù)危機(jī)，這種狀況足以使企業(yè)在頃刻間使消失。具體問題表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

1、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。2、企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。3、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善。4、企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御的技術(shù)手段落后。

（二）針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的現(xiàn)狀

目前我國(guó)企業(yè)中仍然存在一些問題，其中無論是在財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究方面還是在構(gòu)建完善企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制方面，都需要要企業(yè)不斷的進(jìn)行研究和探索。缺乏先進(jìn)經(jīng)濟(jì)理論的指導(dǎo)、系統(tǒng)的研究和開發(fā)只注重眼前效益等等問題都制約著企業(yè)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)方面存在的具體問題如下：

1、財(cái)務(wù)預(yù)警的構(gòu)成要素部分缺失或者不明確。2、管理水平不高，信息維護(hù)手段落后以致于財(cái)務(wù)預(yù)警的日常維護(hù)和監(jiān)督不到位。3、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)缺少相應(yīng)的輔助系統(tǒng)。4、系統(tǒng)改良進(jìn)度跟不上經(jīng)濟(jì)的變化，導(dǎo)致系統(tǒng)的老化、僵化，不能及時(shí)引進(jìn)新的指標(biāo)體系進(jìn)行全面的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

這些問題會(huì)嚴(yán)重的阻礙財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的發(fā)展和進(jìn)步，同時(shí)也會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，最終會(huì)對(duì)企業(yè)的利益的實(shí)現(xiàn)甚至企業(yè)的生存產(chǎn)生重大的影響。

三、建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

由于企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一個(gè)循環(huán)運(yùn)行的系統(tǒng)，而其信息源主要來自企業(yè)內(nèi)部的管理信息，在企業(yè)的發(fā)展的過程中，其財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不可避免的遇到上述的一些問題，所以企業(yè)要想保證財(cái)務(wù)管理的順利進(jìn)行，防范其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就必須建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)程序的建立

1、尋找警源。從警源生成的機(jī)理來看，警源可以劃分為內(nèi)生警源、外生警源和自然警源三部分；而客觀警源和主觀警源則是基于警源自身的性質(zhì)來區(qū)分的。

2、分析警兆：在警情爆發(fā)之前的一些現(xiàn)象與警源有著密切的聯(lián)系，這些現(xiàn)象就是警兆。對(duì)警兆的分析，可以快速的確定警源并實(shí)施補(bǔ)救。

3、選取預(yù)警指標(biāo)：企業(yè)的償債能力、贏利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力等多方面能力綜合評(píng)價(jià)，才能清晰、有效的了解企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理狀況，因而才能有效的評(píng)析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效益。

4、防警和排警：防警就是防止企業(yè)財(cái)務(wù)警情的發(fā)生，其中防警需要一定手段方法的運(yùn)用。如果防警沒有起到作用，也就是一旦警情沒有防止住，防警就要立即變?yōu)榕啪?/p>

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)完善的措施

1、明確預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成要件。

（1）企業(yè)管理層的重視以及大力的支持。（2）實(shí)行獎(jiǎng)懲制度，基于監(jiān)測(cè)結(jié)果的基礎(chǔ)之上。（3）企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作做的扎實(shí)。（4）財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平。（5）企業(yè)信息化的程度。

2、嚴(yán)格信息的管理制度，完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和處理的機(jī)制。

3、增加相應(yīng)的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的輔助。

4、健全和完善企業(yè)的管理信息系統(tǒng)，對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)則需要專職人員的時(shí)時(shí)監(jiān)管和維護(hù)。

5、探索并且應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制方法進(jìn)而規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

綜述，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身發(fā)展的需要，建立、完善一套符合自身特點(diǎn)的并且行之有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來預(yù)防規(guī)避或是化解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只有這樣才能使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)根基。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

【關(guān)鍵詞】行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)預(yù)警 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)

企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)離不開對(duì)金融環(huán)境的影響，特別是在后金融危機(jī)時(shí)期，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境瞬息萬變，而各類潛在危機(jī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成嚴(yán)峻考驗(yàn)。作為行業(yè)發(fā)展不確定性，企業(yè)在應(yīng)對(duì)行業(yè)發(fā)展前景及自身經(jīng)營(yíng)中的問題時(shí)，對(duì)于如何從內(nèi)因與外因的協(xié)調(diào)統(tǒng)一中來處變不驚，則更需要從企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建立上來增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究是近年來學(xué)者們探討的焦點(diǎn)課題之一，主要常見的模型有Z模型、單變量模型、Logit模型及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。總的來看，不同預(yù)警模型在展示和分析企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的“因”與“果”中，優(yōu)缺點(diǎn)各異，如馮娟（2005）從行風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)變量視角來提出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量模型；于曉紅、張立（2009）從戰(zhàn)略管理和財(cái)務(wù)理論視角來研究企業(yè)財(cái)務(wù)分析評(píng)估范式，并探討行業(yè)環(huán)境因素的變化對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響；陸正華、鐘艷華（2009）從上市公司的面板數(shù)據(jù)出發(fā)，結(jié)合行業(yè)環(huán)境變化指標(biāo)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)特征分類，以提出環(huán)境變化對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有量的影響。從以上傳統(tǒng)分析方法來看，對(duì)行業(yè)環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)管理控制關(guān)系的研究中，未能有效提出相關(guān)因素對(duì)財(cái)務(wù)控制的傳導(dǎo)機(jī)制，也難以從控制手段上來快速識(shí)別行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。為此，本文利用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)原理，從行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法上，來探討企業(yè)在行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理中的有效思路，并為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造新的發(fā)展途徑。

一、對(duì)行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)下的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)理的分析

（一） 內(nèi)外環(huán)境不確定性對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)理。

企業(yè)的生存是與內(nèi)外環(huán)境相攜共生的，任何一個(gè)企業(yè)既要從內(nèi)部經(jīng)營(yíng)上來營(yíng)造環(huán)境，又要與外部環(huán)境的應(yīng)變上來適應(yīng)環(huán)境。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)，與行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的不確定性關(guān)系緊密。為此，深入探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成根源是首要之舉。從行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的變化來看，企業(yè)的生存主要面臨三個(gè)層次的環(huán)境，一是宏觀環(huán)境，宏觀環(huán)境主要是通過對(duì)行業(yè)環(huán)境的影響，進(jìn)而波及行業(yè)內(nèi)具體的企業(yè)；二是行業(yè)環(huán)境是企業(yè)生存的最基本的經(jīng)營(yíng)環(huán)境；三是企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，從企業(yè)內(nèi)部的管理控制中來順應(yīng)行業(yè)環(huán)境的變化與發(fā)展。由此可見，研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成根源，離不開對(duì)宏觀環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、行業(yè)環(huán)境三者的相互關(guān)系分析。對(duì)于行業(yè)環(huán)境中的不確定性，由于總是處于變化的狀態(tài)，如行業(yè)政策因素、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以及其他來自供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)給企業(yè)利潤(rùn)帶來影響，進(jìn)而危及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，從自適應(yīng)成長(zhǎng)理論下來看，企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)與企業(yè)外部環(huán)境之間以某種有序的方式進(jìn)行物質(zhì)、信息等交換，而這中有序的方式很容易因環(huán)境的不確定性而遭到破壞，進(jìn)而從企業(yè)的內(nèi)部變革中來重新調(diào)整，以適應(yīng)新的環(huán)境。由此帶來的企業(yè)成長(zhǎng)過程中適應(yīng)環(huán)境變化的“非均衡性”狀態(tài)，會(huì)對(duì)企業(yè)的資源、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)運(yùn)作效率等造成影響，從而波及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的控制機(jī)理分析。

從行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響來看，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的推進(jìn)，對(duì)行業(yè)環(huán)境的變化需要從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中進(jìn)行判定，而如何有效識(shí)別行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，則取決于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警控制機(jī)制的穩(wěn)定性。從預(yù)警控制機(jī)制來看，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要是通過對(duì)外在環(huán)境關(guān)鍵因素的分析，從企業(yè)管理應(yīng)對(duì)措施上來規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的目標(biāo)來說，不僅要預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，還要從具體的控制措施上來有效阻止財(cái)務(wù)狀況的惡化，從而控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。同時(shí)在企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方法和預(yù)警指標(biāo)的選擇上，傳統(tǒng)企業(yè)預(yù)警模型多以線性回歸模型為基礎(chǔ)，無法從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成路徑上來預(yù)測(cè)造成風(fēng)險(xiǎn)的原因。為此，本文試圖從系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型入手，以探究企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中各變量間的因果關(guān)系，并明確造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑，借助于模擬仿真分析，來觀察各變量變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的影響，進(jìn)而制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施來提升企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。再者，借助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制，還能夠促進(jìn)企業(yè)主動(dòng)適應(yīng)行業(yè)環(huán)境的變遷。因此，以行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為基礎(chǔ)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，需要從三個(gè)方面來改進(jìn)：一是對(duì)行業(yè)環(huán)境不確定性的測(cè)度與識(shí)別；二是判定行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響程度；三是尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素并提出積極的應(yīng)對(duì)策略。

二、對(duì)行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及測(cè)度方法

（一）行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素。

對(duì)產(chǎn)業(yè)組織理論的研究中，學(xué)者們更加關(guān)注行業(yè)環(huán)境的分析。行業(yè)環(huán)境是由多種構(gòu)成因素相互作用并形成，在對(duì)其維度的劃分上，主觀派學(xué)者基于行業(yè)環(huán)境的動(dòng)態(tài)性、復(fù)雜性和豐富性，多采用問卷調(diào)查法來進(jìn)行搜集和分析；客觀派學(xué)者更多的是從客觀指標(biāo)的衡量上來進(jìn)行分析，如行業(yè)集中度、行業(yè)利潤(rùn)率等。總的來說，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)與其具體活動(dòng)是分不開的，如投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、分配活動(dòng)等。每一個(gè)活動(dòng)又涵蓋各類子系統(tǒng)，并在子系統(tǒng)之間構(gòu)成相互作用、互相聯(lián)系的巨系統(tǒng)。而對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)來說，以其高度開放性與外界行業(yè)環(huán)境建立關(guān)聯(lián)，并從行業(yè)環(huán)境的變化中又反作用于企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的穩(wěn)定性。如企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金、稅收政策的變化等都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)帶來影響。

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

[關(guān)鍵詞] 高速公路；運(yùn)營(yíng)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；防范

[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2015.24.090

隨著我國(guó)高速公路運(yùn)營(yíng)行業(yè)不斷發(fā)展，如何做好運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理開展和企業(yè)全面發(fā)展提供支持就成為了財(cái)務(wù)管理研究者的重要內(nèi)容。在研究中我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中受到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響較大，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)?duì)企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)造成影響。為了解決這一問題，我們以運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為研究的切入點(diǎn)，利用財(cái)務(wù)工作實(shí)際辦法與國(guó)家政策研究結(jié)合的方式進(jìn)行防范措施應(yīng)用研究。這一研究的開展可以為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建立提供全面的幫助。

1 高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析

運(yùn)營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)主要組成部分。外部風(fēng)險(xiǎn)主要是因國(guó)家政策問題造成的，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是由經(jīng)營(yíng)、債務(wù)以及資產(chǎn)管理問題造成的。下面我們分別針對(duì)以上問題開展分析。

1.1 國(guó)家政策財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析

在高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)占據(jù)了主要位置。在研究中我們發(fā)現(xiàn)以下的幾項(xiàng)國(guó)家政策變化會(huì)對(duì)企業(yè)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是國(guó)家金融政策風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的高速公路建設(shè)資金主要來自于銀行貸款和再融資過程。所以國(guó)家金融政策的變化對(duì)于高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的影響是很大的。如2011年全球金融危機(jī)時(shí)，受國(guó)家緊縮貸款政策的影響，大部分高速公路在建T程和運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)工作都受到了影響。二是國(guó)家收費(fèi)政策的影響。因?yàn)槲覈?guó)公路收費(fèi)采用的是國(guó)家政策指導(dǎo)價(jià)格政策，所以國(guó)家收費(fèi)政策的制定和修改對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)工作的影響是很大的。如國(guó)家近幾年采取的長(zhǎng)假期間高速免收費(fèi)政策，極大地減少了企業(yè)收入，對(duì)于企業(yè)正常財(cái)務(wù)運(yùn)行都產(chǎn)生了一定影響。三是國(guó)家稅收政策的影響。國(guó)家稅收政策的變化對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。特別是國(guó)家將要全面推行的營(yíng)改增政策，對(duì)于企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)產(chǎn)生極大的影響，進(jìn)而造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

1.2 經(jīng)營(yíng)與債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)營(yíng)狀況與債務(wù)問題引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部重要因素。在實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，其主要的表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)。一是經(jīng)營(yíng)問題造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在高速公路的運(yùn)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中，部分企業(yè)會(huì)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)虧損問題造成財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損的原因主要包括了以下幾種原因：地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后問題、物價(jià)上漲造成的成本增加以及經(jīng)營(yíng)不善造成的資金問題等。這些問題的出現(xiàn)都會(huì)使企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。二是債務(wù)管理不善造成的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的高速公路建設(shè)主要是依靠巨額的銀行貸款為建設(shè)資金來源。這就使公路運(yùn)營(yíng)管理中出現(xiàn)了大量銀行債務(wù)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行中，一旦發(fā)生資金緊張或是銀行改變貸款政策的情況，巨大的本金與利息債務(wù)就成為了企業(yè)主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源。

1.3 資產(chǎn)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，資產(chǎn)管理發(fā)揮著重要作用。但是在實(shí)際的管理中，因受到內(nèi)外環(huán)境因素的影響，企業(yè)資產(chǎn)管理存在著以下的問題。一是因設(shè)施養(yǎng)護(hù)不當(dāng)造成的問題。在公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，公路設(shè)施的養(yǎng)護(hù)過程是其主要的工作內(nèi)容之一。但是在實(shí)際情況下，受到成本提高、人員素質(zhì)問題等原因的影響，公路設(shè)施的養(yǎng)護(hù)質(zhì)量有時(shí)無法得到保證。二是路政執(zhí)法造成的問題。高速公路路政執(zhí)法的進(jìn)行是保證公路安全的重要因素。但是近幾年發(fā)生的高速公路安全事故中，因路政執(zhí)法不當(dāng)造成的問題占據(jù)了一定的比例。以上兩種公路資產(chǎn)管理問題對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成最大的影響在于事故法律訴訟、賠償問題以及公路企業(yè)形象問題造成的經(jīng)濟(jì)損失。

2 高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施研究

在對(duì)高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因識(shí)別分析研究后，財(cái)務(wù)管理研究人員結(jié)合實(shí)際財(cái)務(wù)實(shí)際工作情況和防范措施的理論研究?jī)?nèi)容，開展了措施的實(shí)踐研究。其主要的工作措施如下。

2.1 加強(qiáng)銀企合作，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的能力

在企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中資金的保障發(fā)揮著重要作用。做好企業(yè)融資和再融資工作是企業(yè)財(cái)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的保障。所以為了實(shí)現(xiàn)保障作用，運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)積極地加強(qiáng)與銀行的合作，建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。其主要的工作辦法包括了以下幾點(diǎn)。首先是加強(qiáng)與銀行的戰(zhàn)略合作關(guān)系，建立起穩(wěn)固的銀行資金控制體系，提高自身的銀行信譽(yù)程度為再融資過程中取得貸款優(yōu)惠利率等優(yōu)惠政策提供保障，努力降低銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次是做好已有債務(wù)特別是經(jīng)營(yíng)效益差的項(xiàng)目債務(wù)資金問題，降低銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些問題的解決可以很好地保障企業(yè)與銀行的業(yè)務(wù)管理與信譽(yù)程度，為外在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)企業(yè)與銀行合作的進(jìn)行提供了保證，增強(qiáng)了企業(yè)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低了外部風(fēng)險(xiǎn)的危害程度。

2.2 完善政策研究，提前做好政策變化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

在企業(yè)的外部風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)研究中，我們發(fā)現(xiàn)對(duì)于國(guó)家政策解讀研究的開展和完善是企業(yè)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。在實(shí)際的研究中我們需要做好以下的工作。一是針對(duì)國(guó)家政策進(jìn)行應(yīng)對(duì)研究。對(duì)于國(guó)家的金融、公路收費(fèi)、稅收等對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)工作造成影響的國(guó)家政策內(nèi)容，企業(yè)必須建立專業(yè)的政策研究體系，開展有針對(duì)性的實(shí)踐研究。利用研究成果指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和方法的制定與執(zhí)行，規(guī)避國(guó)家政策可能帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至利用國(guó)家政策促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。二是做好政策制定的參考研究。對(duì)于確實(shí)不符合企業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的國(guó)家政策，企業(yè)應(yīng)利用研究數(shù)據(jù)和理論證據(jù)向政策制定部門提供參考意見，為政策的完善提供幫助。如免費(fèi)“綠色通道”政策的實(shí)行對(duì)于部分經(jīng)營(yíng)不善的高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)而言存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，企業(yè)應(yīng)積極開展應(yīng)對(duì)研究并及時(shí)向政策制定部門提出建議，利用其他政策進(jìn)行代替，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 做好企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，提前做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警措施

在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范研究中，預(yù)警機(jī)制的建立可以發(fā)揮出極大的作用。我們?cè)趯?shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中，可以利用內(nèi)部控制的方式提前做好預(yù)警措施的建立。其主要的工作方式如下。一是建立預(yù)警監(jiān)控體系。在企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)監(jiān)管人員應(yīng)積極利用內(nèi)部控制，建立起預(yù)警監(jiān)控體系實(shí)現(xiàn)整體預(yù)警監(jiān)控的完成。在監(jiān)控過程中，對(duì)于財(cái)務(wù)運(yùn)行中出現(xiàn)的內(nèi)部控制失控風(fēng)險(xiǎn)跡象和相關(guān)問題的出現(xiàn)，監(jiān)控人員可以第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行預(yù)警警報(bào)，提前做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范準(zhǔn)備。二是建立預(yù)警責(zé)任制度。在內(nèi)部控制過程中，財(cái)務(wù)管理人員在控制責(zé)任劃分中就建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任制度。這種制度保證了財(cái)務(wù)管理人員在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中可以發(fā)揮其實(shí)際的監(jiān)管作用，同時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任追查提供了方便。

2.4 提前完成風(fēng)險(xiǎn)抵御規(guī)劃，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范力度

在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范中，為了更好地加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的力度我們需要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)實(shí)際情況，完成風(fēng)險(xiǎn)抵御的規(guī)劃工作。其主要的規(guī)劃內(nèi)容包括了以下幾點(diǎn)。一是風(fēng)險(xiǎn)中的資金管理。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中，資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)揮著重要作用。在風(fēng)險(xiǎn)抵御規(guī)劃中，建立專項(xiàng)的資金管理方法確保資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范具有極大作用。二是做好人員責(zé)任劃分。風(fēng)險(xiǎn)抵御過程中，各司其職、團(tuán)結(jié)合作的工作狀態(tài)具有高效高質(zhì)的優(yōu)勢(shì)。所以在風(fēng)險(xiǎn)防范中，企業(yè)內(nèi)部特別是財(cái)務(wù)及相關(guān)人員合理的人員安排和責(zé)任劃分具有極大實(shí)際意義。

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論范文

關(guān)鍵詞：全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；模型；構(gòu)建；企業(yè)

構(gòu)建全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型既是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的內(nèi)在要求，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展的需要。構(gòu)建全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的基本思路：以全過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)，主要由預(yù)警系統(tǒng)、防范與控制系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)組成。模型中還包含了全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的全方位、全程序、全企業(yè)的各種內(nèi)在要求和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的多種基本方法。

1企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，是指為了防止企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而建立的報(bào)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)使企業(yè)可以利用該模型或管理活動(dòng)提高自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化征兆，采取有效措施避開或化解可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)也可以使企業(yè)獲得更多的有預(yù)測(cè)性、能反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值的信息，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)。

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)與選擇，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)的首要環(huán)節(jié)，具體選擇哪幾類指標(biāo)和選擇哪些指標(biāo)，要根據(jù)企業(yè)的具體實(shí)際情況來定，并根據(jù)實(shí)際成果作相應(yīng)的調(diào)整。如下表1可以作為企業(yè)制定自身指標(biāo)體系的參考：

具體指標(biāo)變現(xiàn)能力指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率資產(chǎn)管理能力指標(biāo)營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率負(fù)債指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值負(fù)債率贏利能力指標(biāo)銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)受益率、資產(chǎn)凈利率表1企業(yè)使用的指標(biāo)體系

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立。

①單變量模型。所謂單變量模型就是運(yùn)用單一的財(cái)務(wù)比率來預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，單變量模型是1967年由美國(guó)芝加哥大學(xué)的威廉?比弗教授提出的。可用作預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要的比率有：

債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額

資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率/資產(chǎn)負(fù)債率

良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出一個(gè)公司的穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)，所以應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別注意。當(dāng)這些指標(biāo)出現(xiàn)惡化，以至于達(dá)到警戒值，就必須要注意公司是否會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

②多元判別模型。多元判別模型的思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。多元判別模型認(rèn)為，公司是一個(gè)綜合體，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在某種相互聯(lián)系，對(duì)公司整體的風(fēng)險(xiǎn)影響作用也是不一樣的。多元判別模型最早由奧特曼提出，奧特曼模型如下：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5

其中：

X1=（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債）/期末總資產(chǎn)

X2=期末留存收益/期末總資產(chǎn)

X3=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)

X4=期末股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值/期末總負(fù)債

X5=本期銷售收入/平均總資產(chǎn)

該模型是以5個(gè)財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)（X1，X4）、獲利能力指標(biāo)（X2，X3）和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)（X5）有機(jī)聯(lián)系起來，一般認(rèn)為Z值大于2.675時(shí)，表明公司財(cái)務(wù)狀況良好，無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可言，相當(dāng)安全；當(dāng)Z小于1.81時(shí)，表明公司財(cái)務(wù)狀況堪優(yōu)，面臨破產(chǎn)的危機(jī)；在2.675和1.81之間，說明公司財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，需要企業(yè)及時(shí)找出對(duì)策防范風(fēng)險(xiǎn)。奧特曼模型的預(yù)測(cè)能力也是很高的，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性達(dá)到90%左右。

2企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范與控制系統(tǒng)的構(gòu)建

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制。

①籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

籌資風(fēng)險(xiǎn)，指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。

企業(yè)籌集資金的方式主要有兩種：自有資金和借入資金。自有資金是所有者投入的資金，不存在還本付息的問題，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于其使用效益的不確定上。借入資金是引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和利息率，其特點(diǎn)之一是定期支付固定利息，當(dāng)企業(yè)資金收益率高于負(fù)債利率時(shí)，企業(yè)通過負(fù)債籌資經(jīng)營(yíng)獲得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部歸投資者所有，使投資者實(shí)際收益率高于企業(yè)資金收益率。負(fù)債籌資的這個(gè)作用稱為財(cái)務(wù)杠桿作用。

②籌資風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

評(píng)價(jià)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)有多種，其中自有資金收益率和資金成本率指標(biāo)分別從效益和成本二個(gè)不同角度反映企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)程度，具有計(jì)算簡(jiǎn)單且準(zhǔn)確性高的特點(diǎn)，是較為實(shí)用的籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

A.自有資金收益率指標(biāo)。

企業(yè)在籌資過程中，往往要同時(shí)安排自有資金和借入資金，而二者比例不盡相同。自有資金收益率就是判斷這一風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

自有資金收益率=投資收益率+（借入資金/自有資金）*（投資收益率-借入資金利息率）

式中：

投資收益率=（投資項(xiàng)目利潤(rùn)總額+借款利息額）/（自有資金+借入資金）

從上式可以看出投資收益率、借入資金與自有資金的比例、借入資金利息率的變化決定了自有資金收益率的高低。通過對(duì)自有資金收益率指標(biāo)的分析，可以判斷籌資風(fēng)險(xiǎn)程度，調(diào)整籌資決策。

B.資金成本率指標(biāo)。

資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金所支付的各種費(fèi)用。資金成本率是指資金成本占籌措資金的比例。其計(jì)算公式為：

資金成本率=資金占用費(fèi)/（籌集資金總額-資金籌集費(fèi)）

如果企業(yè)籌集的資金為負(fù)債，上述公式中的資金占用費(fèi)還應(yīng)扣除因增加利息支出而少交的所得稅額，上述公式可改為：

借入資金成本率=借入資金占用費(fèi)以（1-所得稅率）/（借入資金總額-借入資金籌集費(fèi)）

企業(yè)多種渠道用多種方式同時(shí)籌集資金時(shí)，由于不同的資金成本不一樣，為此就需要計(jì)算全部籌集資金的綜合資金成本率，其計(jì)算公式為：

綜合資金成本率=∑各項(xiàng)資金成本率×該項(xiàng)資金占全部資金比例

資金成本率指標(biāo)是企業(yè)選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)，通過對(duì)資金成本率變化的分析，可以判斷籌資風(fēng)險(xiǎn)程度。

（2）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。企業(yè)通過籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有兩種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目；二是投資購(gòu)買證券。無論項(xiàng)目投資還是證券投資，都不能保證一定達(dá)到預(yù)期收益。這種投入資金的實(shí)際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性就是投資風(fēng)險(xiǎn)。

①直接投資風(fēng)險(xiǎn)。

A.直接投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

造成直接投資風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是由于企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的問題所導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。具體有如下3種：一是投資項(xiàng)目不能如期投產(chǎn)，不能取得效益；或雖然投產(chǎn)，但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償還能力的降低。二是投資項(xiàng)目并沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行存款的利息率。三是投資項(xiàng)目既沒有出現(xiàn)虧損，利潤(rùn)率也高于銀行利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)水平。

B.直接投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

通常用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來衡量投資風(fēng)險(xiǎn)：

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)（EBIT）變動(dòng)百分比/銷售量（Q）變動(dòng)百分比

該指標(biāo)用來評(píng)估項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)愈大，投資項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)愈大；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)愈小，投資項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)愈小。C.直接投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。

a.加強(qiáng)投資方案的可行性研究：企業(yè)如果能夠在投資之前對(duì)未來收益情況進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，將風(fēng)險(xiǎn)高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實(shí)可行的方案，對(duì)防范與控制投資風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的作用。

b.提高投資決策的科學(xué)化水平：為防范投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策，對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

②證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

A.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于全局性因素的變化，導(dǎo)致證券市場(chǎng)上所有證券的收益發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、通貨膨脹、利率匯率變化等等，都會(huì)給市場(chǎng)上所有的金融資本帶來損失。對(duì)于投資主體來說，它不能通過多角化投資來加以消除或降低，它的影響是整體性的，所以又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指因某些因素的變化，導(dǎo)致證券市場(chǎng)上個(gè)別證券收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。圖2是利用證券投資組合分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)示意圖。實(shí)證研究表明，科學(xué)選擇30～40種證券能夠在保證收益率的情況下有效地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

B.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制主要通過運(yùn)用投資組合理論，合理進(jìn)行投資組合來實(shí)現(xiàn)。根據(jù)投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項(xiàng)目收益率的相關(guān)系數(shù)越小，投資組合降低總體投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大。因此，為達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的，在進(jìn)行投資決策時(shí)要注意分析投資項(xiàng)目之間的相關(guān)性。

（3）資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制。

企業(yè)資金的營(yíng)運(yùn)過程是指從資金投入開始到資金收回的過程，在這一過程中企業(yè)主要面臨現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的風(fēng)險(xiǎn)。

①現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制。

現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)現(xiàn)金短缺或者現(xiàn)金持有過量所形成的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)部門要掌握各部門對(duì)資金的日常需求量及資金的支付時(shí)間，來確定合理的現(xiàn)金余額以防范與控制現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。圖3是現(xiàn)金成本分析模式，即通過分析持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本，尋求持有成本最低的現(xiàn)金持有量。

（2）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制。

企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，經(jīng)常采用賒銷方式，但往往導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。大量的應(yīng)收賬款會(huì)妨礙企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款由于長(zhǎng)期無法收回而成為壞賬，嚴(yán)重影響企業(yè)的安全性。

為了防范與控制應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)造成的不利后果，首先，應(yīng)當(dāng)合理控制應(yīng)收賬款的規(guī)模，在采用各種信用政策的時(shí)候，注重評(píng)估對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用狀況，評(píng)價(jià)其償債能力和信譽(yù)，謹(jǐn)慎簽訂合同，綜合衡量各種得失，選擇效用最大的方案；其次，采取適當(dāng)?shù)拇呤辗绞胶土Χ燃涌鞈?yīng)收賬款的收回。如定期分析賬齡分析表，緊密跟蹤應(yīng)收賬款的還款情況，根據(jù)不同賬齡制定收款政策，必要時(shí)可依靠訴訟方式，以控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失。

3企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理反饋系統(tǒng)的構(gòu)建

全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的反饋系統(tǒng)主要由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后評(píng)價(jià)系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的修正系統(tǒng)組成。

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后評(píng)價(jià)系統(tǒng)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理后評(píng)價(jià)是指企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案后的一段時(shí)間內(nèi)，由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)相關(guān)部門進(jìn)行回訪，考察企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案后管理水平、經(jīng)濟(jì)效益的變化，并對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理全過程進(jìn)行系統(tǒng)的、客觀的分析。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)實(shí)踐的檢查總結(jié)，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的準(zhǔn)確性、檢查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理對(duì)策的針對(duì)性、分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果的有效性；通過分析評(píng)價(jià)找出成敗的原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；通過及時(shí)有效的信息反饋，為未來企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策和提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出建議。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后評(píng)價(jià)應(yīng)有一個(gè)嚴(yán)密、科學(xué)的工作程序，后評(píng)價(jià)工作才能井然有序地展開，評(píng)價(jià)結(jié)果才具有客觀性和權(quán)威性。后評(píng)價(jià)的主要步驟為：

建立后評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)

確定評(píng)價(jià)項(xiàng)目

建立科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

資料、數(shù)據(jù)的搜集與整理

對(duì)數(shù)據(jù)的比較和分析

總結(jié)與反饋

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理后評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容如下：

①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策后評(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策后評(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策執(zhí)行的實(shí)際情況，驗(yàn)證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理前做出的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力分析是否正確，并重新評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策是否符合企業(yè)發(fā)展的需要。

②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案實(shí)施情況后評(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案實(shí)施情況后評(píng)價(jià)主要是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各環(huán)節(jié)工作實(shí)際成績(jī)，總結(jié)各環(huán)節(jié)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，找出每個(gè)階段的工作對(duì)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理效益和預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理效益的偏差程度。

③財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)濟(jì)效益后評(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)濟(jì)效益后評(píng)價(jià)，是對(duì)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)處理方案后企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行再評(píng)價(jià)，并與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理方案實(shí)施前指標(biāo)對(duì)比分析偏差原因，提出改進(jìn)措施，為今后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供參考。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的修正系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的修正系統(tǒng)通過對(duì)后評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行分析，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中行之有效的方法和措施予以保留，對(duì)不合理的指標(biāo)、方法、決策程序和措施等提出改進(jìn)方案，并反饋給相關(guān)的部門，以不斷完善企業(yè)的全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型。具體來說，通過明確本企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要目的，參考社會(huì)平均水平、行業(yè)水平、企業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)政策、本企業(yè)或同行業(yè)歷史經(jīng)驗(yàn)，制定出適合于本企業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系，以保持預(yù)警系統(tǒng)的先進(jìn)性和有用性。

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