保險在資產(chǎn)配置中的作用精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的保險在資產(chǎn)配置中的作用主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

一.  項目概況隨著綜合聯(lián)動營銷的深入發(fā)展，對公有貸戶企業(yè)個人資產(chǎn)提升逐漸成為重點營銷目標客戶，***支行通過大數(shù)據(jù)實踐與應(yīng)用，整合對公有貸戶企業(yè)信息與對私企業(yè)主個人有效信息，通過深度挖掘數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)信息，將多個平臺、多種維度的客戶信息整合起來，匹配對我行營銷工作具有幫助的信息點，挖掘數(shù)據(jù)背后所隱藏的有利信息，將企業(yè)與個人客戶的完整肖像描繪出來，對于撲捉營銷信息具有重要作用。支行從整合后的數(shù)據(jù)中提取到對公有貸戶賬戶信息、對公戶企業(yè)主信息、企業(yè)主個人在我行持有資產(chǎn)情況及資金流出情況，用以幫助營銷人員有針對性地迎回、挽留客戶流出資金，提升低資產(chǎn)企業(yè)主的客戶等級和客戶資產(chǎn)，實現(xiàn)對公、個人業(yè)務(wù)全面發(fā)展，實現(xiàn)資金在我行體內(nèi)循環(huán)。

二.  應(yīng)用推廣成效通過本項目獲取到截止2018年*月*日***支行有貸戶企業(yè)主資產(chǎn)低于**萬的客戶共**人，按照企業(yè)性質(zhì)、有貸戶貸款余額、有貸戶對公存款余額等主要信息對項目數(shù)據(jù)進行了分類分析。

Ø  有貸戶企業(yè)性質(zhì)

截止2018年*月*日我行資產(chǎn)低于***萬的企業(yè)主共***人，按照企業(yè)性質(zhì)進行分類分析，可將企業(yè)分為事業(yè)單位和民營企業(yè)，其中事業(yè)單位占比32%，民營企業(yè)占比68%。

在大數(shù)據(jù)篩選中，我們用**值≤**萬為條件，篩選資產(chǎn)較低的客戶，有貸戶企業(yè)主作為企業(yè)實際控制人，是我行私行潛力客戶。該客群所經(jīng)營的企業(yè)在我行獲得貸款審批，能夠證明其資產(chǎn)實力，并且客戶在獲得貸款后，投入使用資金及回籠資金可在我行系統(tǒng)內(nèi)進行資金循環(huán)。

Ø  低資產(chǎn)有貸戶企業(yè)主提升措施

（一）為有貸戶企業(yè)主客戶配備專門的對私客戶經(jīng)理，定期向客戶提交資產(chǎn)檢視方案，傳導(dǎo)資管新規(guī)和市場風險，引導(dǎo)客戶進行存款配置，以吸收存款為核心，全面提升客戶資產(chǎn),抓住總行推出大額存單月月付、惠存通等存款創(chuàng)新產(chǎn)品的有利契機，結(jié)合當前市場形勢和資管新規(guī)政策，加大有貸戶企業(yè)主客戶存款配置比例，重點吸收客戶行外資金，實現(xiàn)資金回籠，促進資產(chǎn)在我行體系內(nèi)良性循環(huán)；

第2篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

一、保險業(yè)在經(jīng)濟市場中所處的地位――金融中介

1.保險業(yè)發(fā)展與社會消費之間的關(guān)系

在我國特殊的金融體制下，學者對整體金融業(yè)發(fā)展的研究較多，尤其是銀行、股票等對經(jīng)濟增長的作用，對保險業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟的關(guān)系研究較少。然而，長期以來制約我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素就是消費阻滯，受中國傳統(tǒng)思想的影響，人們采取謹慎性的貨幣管理方法――儲蓄，持幣而不敢消費阻礙了經(jīng)濟的快速增長。研究表明，保險業(yè)的發(fā)展與社會消費間具有單向的影響關(guān)系，即保險業(yè)的發(fā)展可以促進社會消費，而消費增長對保險業(yè)的發(fā)展影響較小。因此，通過促進保險業(yè)的發(fā)展來刺激社會消費，進而促進我國經(jīng)濟的增長是一種有效的途徑。

2.保險業(yè)在金融市場中的重要作用

保險行業(yè)的內(nèi)部屬性和社會要求決定了其本身就具有資金再分配的功能，因此，在經(jīng)濟市場中保險業(yè)處于一種金融中介的位置。作為一種金融中介，保險企業(yè)具有聚集金融資金、對其進行跨期配置并提供風險保障的作用。保險機構(gòu)的資金狀況和配置業(yè)務(wù)運行可以通過資產(chǎn)負債表反映，其中資金狀況及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接顯示跨期配置業(yè)務(wù)的金融功能的強弱。保險業(yè)的發(fā)展對國家生產(chǎn)性的資本累積也發(fā)揮著積極作用，有利于金融中介功能的完善和提高資金累積的效率，對經(jīng)濟的增長具有重要的意義。

3.保險業(yè)作為金融中介的多重優(yōu)勢

保險業(yè)不僅是為提供社會風險保障而存在的，還是一種非常重要的資金跨期配置途徑，正是因為保險行業(yè)的這一特性，決定了它作為金融中介具有多重優(yōu)勢。首先，保險業(yè)比債券、股票資金運行風險小，作為融資來源時，流動性風險遠小于其他的金融機構(gòu)，而且保險資金的周期較長，比較穩(wěn)定；其次，保險機構(gòu)風險管理的動機和能力較強，在因果關(guān)系上，其他的金融機構(gòu)是因為資金運營業(yè)務(wù)而進行風險管理，保險業(yè)恰好相反，其本身金融中介功能就是在風險管理和保障的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此保險業(yè)通常杠桿率較低、撥備率較高，抗擊風險沖擊的能力較強，對資金風險控制和預(yù)防也具有獨特的優(yōu)勢。最后，保險合約還具有儲蓄和補償?shù)男再|(zhì)，是一種預(yù)防性的儲蓄方式，人們選擇保險合約時，既可以獲得特定風險的補償，又可以收益一定的利息，因此比銀行更具優(yōu)勢。

二、我國保險業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟增長效應(yīng)：基于金融協(xié)同的視角

1.保險業(yè)與銀行業(yè)的關(guān)系

基于銀行業(yè)的發(fā)展，保險業(yè)對經(jīng)濟的增長具有拉動效應(yīng)，隨著價值水平的提高，保險的助推作用由非線性影響轉(zhuǎn)為穩(wěn)定的線性影響。不同的保險類型與銀行業(yè)之間的關(guān)系具有不同的性質(zhì)，就目前來看，人身保險規(guī)模較大，其與銀行相競爭的投資型產(chǎn)品（分紅險、投資保險等）在與銀行業(yè)的競爭中具有獨特的優(yōu)勢。但是如果保險公司過度開發(fā)投資理財產(chǎn)品，就會使其原本的風險保障型產(chǎn)業(yè)受到一定的限制，再加上我國的金融系統(tǒng)由銀行主導(dǎo)，銀保渠道并不能有效降低保險業(yè)的分銷成本，使保險業(yè)較為被動。因此，保險業(yè)應(yīng)適當控制理財產(chǎn)品開發(fā)，加強其資金渠道的控制能力，充分發(fā)揮其社會風險保障的功能，盡量做到與銀行業(yè)互補，發(fā)揮二者之間的協(xié)同效應(yīng)。

2.保險業(yè)與股票市場的關(guān)系

在股票市場比較低迷時，整個的保險市場以及各險種的分市場對經(jīng)濟的增長效應(yīng)都不顯著，隨著股票市場的不斷完善，保險業(yè)對經(jīng)濟的助推作用才逐漸顯現(xiàn)出來，當股票價值較高時，保險業(yè)對經(jīng)濟額增長轉(zhuǎn)為穩(wěn)定的直線關(guān)系。在市場經(jīng)濟體制下，保險市場及各險種分市場與股票市場的互補性較強，競爭性較弱，二者相互依存、交互發(fā)展。股票市場的快速發(fā)展、市場效率的提高可以拓寬保險業(yè)的投資渠道，提高投資效率；將保險資金投資于有效的股票市場，可以進一步發(fā)揮股票市場對經(jīng)濟增長的推動作用。

三、發(fā)揮保險業(yè)金融功能的途徑

1.深化金融體制改革，完善金融市場體系

社會經(jīng)濟環(huán)境及整個的市場體系是實現(xiàn)經(jīng)濟騰飛和社會發(fā)展的基礎(chǔ)，充分發(fā)揮保險業(yè)的金融中介作用，必須深化金融體制改革，完善金融體系，這需要政府及企業(yè)的共同努力。深化金融體制改革，不僅要制定對保險資金管理的原則及辦法，還要建立合理的風險預(yù)警機制，加強資產(chǎn)債務(wù)的匹配與監(jiān)管；保險公司要不斷提高自身的經(jīng)營管理水平，對資金的運營要按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，注重高技能人才培養(yǎng)，提高資金管理水平。另外，政府及企業(yè)要積極學習國外先進的、科學的經(jīng)營體制，并結(jié)合中國的國情，在理論和實踐中探索出適合中國發(fā)展的金融市場體制。保險業(yè)是構(gòu)成金融體系的重要組成部分，對保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行、穩(wěn)定社會秩序、造福人民生活都發(fā)揮著重要作用。金融業(yè)的長久發(fā)展必須解放思想，堅持與時俱進，不斷完善金融體制和市場經(jīng)濟體系。

2.開發(fā)好的產(chǎn)品集聚資金和運用資金的渠道

好的資金運營體系需要充足的資金來源和良好的銷售渠道，因此充分發(fā)揮保險業(yè)的金融功能首先要開發(fā)好的產(chǎn)品集聚資金，其次要有合理的渠道去運用資金。為開辟良好的產(chǎn)品聚集資金，政府必須為行業(yè)發(fā)展提供強有力的支持，為保險業(yè)的發(fā)展開辟空間，同時保險企業(yè)在收獲商業(yè)利益的同時，必須承擔相應(yīng)的社會責任，加強社會保障體系的建設(shè)，支持金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。在我國基本國情的限制下，保險市場及資本和貨幣市場還不夠成熟，發(fā)揮保險業(yè)的金融功能必須循序漸進，穩(wěn)步推進。在提足撥備準備金的條件下，保險業(yè)可以通過增加直接投資（如股權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施和其它投資等）來增加資產(chǎn)金額以增強公司的控制能力。另外，保險公司要不斷加強創(chuàng)新，開發(fā)有競爭力和吸引力的金融產(chǎn)品（如小額信貸保險等），刺激人們消費，增加保險產(chǎn)品在資產(chǎn)配置中的比重，從而加強保險在金融市場中的中介作用。

3.保證保險業(yè)的社會信用，發(fā)揮其金融功能

在金融領(lǐng)域，社會信用是經(jīng)濟發(fā)展的咽喉，人們形象地將其稱為稱為“金融業(yè)的生命線”。保險業(yè)的發(fā)展以人們的信任為依托，因此要想充分發(fā)揮保險業(yè)的金融功能，必須建立良好的社會信用制度。簡單來說，只有人們對產(chǎn)品信任和支持，才會對此進行消費，進而促進經(jīng)濟的增長。建立良好的社會信用，首先要加強宣傳，通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)獲得良好的社會信譽；其次要加強保險企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管，維持保險市場的秩序，保障公平競爭，增強整個保險業(yè)的償付能力。另外，保險業(yè)要充分接受人們的監(jiān)督，做到按期、如約償付，杜絕違約發(fā)生。只有形成良好的社會信用體制，才能保證保險業(yè)在金融領(lǐng)域得以良性發(fā)展。

4.多維度參與資產(chǎn)證券化

從中國經(jīng)濟、金融體系的發(fā)展規(guī)律可以看出，中國實體經(jīng)濟和金融體系的轉(zhuǎn)型為保險業(yè)的發(fā)展提供了機遇。我國的金融體系正向著多層次資本市場發(fā)展，比如債券市場等；另一方面，金融體系當前的主要發(fā)展任務(wù)是降低系統(tǒng)性風險，采用資產(chǎn)證券化的防范機制。在我國改革開放的基本國策支持下，保險業(yè)首先要具備獨立的金融中介職能，這就要求其將資金從銀行等短期投資領(lǐng)域撤出，把主要業(yè)務(wù)集中在保險機構(gòu)上。是因為保險業(yè)與銀行業(yè)存在協(xié)同作用的同時也具有競爭性，而與股票市場互補性、協(xié)同性較強，因此以資產(chǎn)證券化為突破口，多維度參與債券市場發(fā)展是保險業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。

就目前來看，我國的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品層次較為單一，基礎(chǔ)的資產(chǎn)大多屬于投資期較長的基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不像國外那么復(fù)雜，總體風險還是較低的。因此，在進行充分的市場調(diào)查及分析后將保險業(yè)資產(chǎn)投資于證券化產(chǎn)品是一種合適的選擇。為更好地適應(yīng)市場的變化，保險公司可以開展信用增級服務(wù)，而不僅僅作為初級信用風險的擔保者。比如，隨著目前房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，龐大的房地產(chǎn)金融體系和銀行無法承受按揭貸款的風險，屆時便會推動資產(chǎn)的證券化，保險公司要抓住機遇，爭取成為按揭保險最大的服務(wù)商，參與、支持證券定價和發(fā)行，降低證券的融資成本和投資風險，充分發(fā)揮保險業(yè)與與銀行業(yè)、證券業(yè)的協(xié)同作用，共同維護金融體系的穩(wěn)定。

第3篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流;全面預(yù)算;管控

財政部出臺的《企業(yè)財務(wù)通則》第十一條明文規(guī)定,企業(yè)必須建立預(yù)算管理制,以現(xiàn)金流量為核心,按照企業(yè)價值最大化的經(jīng)營目標,對資金籌措、資產(chǎn)的運營、成本費用控制、重組清算及收益分配等經(jīng)營活動,必須實施全面預(yù)算管理。明確了現(xiàn)金流預(yù)算在企業(yè)預(yù)算管理中的核心地位。下文對實施全面預(yù)算的必要性、主要預(yù)算管理模式及以現(xiàn)金流為核心的全面預(yù)算管理模式的具體做法。

1. 實施全面預(yù)算管理體系的必要性

預(yù)則立,不預(yù)則廢,做事如此,管理企業(yè)同樣如此,沒有精心謀劃,沒有預(yù)算管理,企業(yè)就像沒有導(dǎo)航系統(tǒng)的船舶,在漫無邊際的商海中航行,隨時有觸礁沉沒的危險。全面預(yù)算在目標導(dǎo)向、機制約束、糾偏防錯以及實現(xiàn)企業(yè)人財物資源有效配置中發(fā)揮著重要作用,為了防止企業(yè)經(jīng)營中迷失航向,實施全面預(yù)算管理的必要性就不言而喻了。主要由以下幾點原因,一是企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境日益復(fù)雜。我國加入WTO后,國內(nèi)市場逐步開放,外資企業(yè)在金融保險、裝備制造及資源勘探開采等領(lǐng)域進軍國內(nèi)市場,對國內(nèi)企業(yè)的競爭優(yōu)勢和經(jīng)營管理造成威脅,同時,隨著世界經(jīng)濟一體化進程的加快,國外金融危機、經(jīng)濟蕭條的負面影響能夠迅速擴散到國內(nèi),如無防備措施,巨大的沖擊勢將對企業(yè)的生存帶來致命傷害。二是所有者制約經(jīng)營者的有效措施?，F(xiàn)代企業(yè)是契約集合體,內(nèi)部有股東、經(jīng)營者、職工,外部有客戶、供應(yīng)商及債權(quán)人等。各方利益需求是不同的,股東更加關(guān)注資產(chǎn)的保值增值,債權(quán)人更加關(guān)注企業(yè)的風險,客戶更加關(guān)注產(chǎn)品的品質(zhì),職工則更加關(guān)注自身的權(quán)益保障,各契約主體在利益需求方面,既有同向的,也有矛盾的地方。按照納什均衡理論,契約主體的任何一方,在單方面追求利益最大化,必然損害其他方利益,從而打破均衡局面,企業(yè)價值最大化,不是股東財富的最大化,而是多方利益的最大化。為了使資產(chǎn)保值增值、企業(yè)經(jīng)營風險可防可控、員工權(quán)益得到有力保障,必須用嚴密的辦法來控制企業(yè)經(jīng)營層,而全面預(yù)算管理實現(xiàn)這一控制的有效途徑。三是企業(yè)進行控制與績效考核的依據(jù),企業(yè)管理其實就是一個不斷協(xié)調(diào)的過程,預(yù)算管理實現(xiàn)了協(xié)調(diào)的標準化。按照亨利明茨伯格的三階段理論,企業(yè)協(xié)調(diào)方式歷經(jīng)相互協(xié)調(diào)方式到直接監(jiān)督方式,再到標準化方式三個不同的階段。傳統(tǒng)的企業(yè)管理,幾乎將所有的精力用于協(xié)調(diào)與監(jiān)督上,而預(yù)算管理形成控制機制,使控制流程制度化,體現(xiàn)了現(xiàn)代企業(yè)法人治理理念,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有序進行的保證,更是成為控制與考核的基本依據(jù)。

2.全面預(yù)算管理的主要模式

企業(yè)在不同發(fā)展時期,與之相適應(yīng)的預(yù)算管理模式是不同的,大致可以分為以下幾種類型。一是以銷售為中心的預(yù)算管理模式,主要特點是企業(yè)處于市場需求上升期,“以銷定產(chǎn)”,編制生產(chǎn)、采購、成本費用預(yù)算。二是以成為中心的預(yù)算管理模式,主要特點是企業(yè)的市場需求穩(wěn)定,收益大小主要取決于成本費用的控制能力。三是以利潤為中心的預(yù)算管理模式,主要特點是以資產(chǎn)收益率為起點,收入成本費用預(yù)算以實現(xiàn)目標利潤為目的。四是以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式,主要特點是通過對現(xiàn)金流量的控制達到對企業(yè)內(nèi)部各項經(jīng)營活動的控制目標,適應(yīng)大型企業(yè)集團的內(nèi)控控制。

3. 以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式實施方式

全面預(yù)算管理一般以一個會計年度為周期,循環(huán)編制,分為預(yù)算規(guī)劃、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行與控制、預(yù)算分析與反饋、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算考核六個環(huán)節(jié)。以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式,旨在強調(diào)現(xiàn)金流量預(yù)算在整個預(yù)算體系中的核心地位,實現(xiàn)資本預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)算三者結(jié)合,利用資金預(yù)算在資本預(yù)算與經(jīng)營預(yù)算中的綜合平衡作用,對各項收支預(yù)算進行牽制與平衡,實現(xiàn)對預(yù)算執(zhí)行的實時監(jiān)控。

3.1 資金集中是前提

以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式尤為適合大型集團公司的預(yù)算管控模式,因其子分公司較多,預(yù)算監(jiān)控難度大,通過資金集中,將整個集團內(nèi)部的銀行賬戶進行歸集,把所有集團內(nèi)部的資金歸集到集團總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度使用,把下屬單位的資金支配權(quán)收歸集團總部,是實施以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式的前提條件。

3.2預(yù)算編制

企業(yè)在編制年度全面預(yù)算時,資本預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)算必須同步進行,三項預(yù)算指標進行關(guān)聯(lián),初步實現(xiàn)年度總體資金的試算平衡。這是發(fā)揮資金預(yù)算控制整合功能的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

3.2 預(yù)算執(zhí)行、監(jiān)控與調(diào)整

對資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算按照年度預(yù)算總額進行季度滾動分解,同時進行與之對應(yīng)的現(xiàn)金流量預(yù)算分解,通過財務(wù)信息系統(tǒng),把三者關(guān)聯(lián)起來,資金預(yù)算編制必須依據(jù)資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算編制,以用來監(jiān)控資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算的執(zhí)行。每月由企業(yè)的各部門提交資金需求計劃,經(jīng)層層匯總審批后,形成企業(yè)的月度資金需求計劃,總經(jīng)辦根據(jù)資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算的總額及賬戶資金額度進行綜合平衡,按照資金的需求的緊迫性、重要性及在資源配置中的作用大小,安排月度資金需求計劃,上報資金管控系統(tǒng),每月企業(yè)的資本支出、采購支出、費用支出在月度資金預(yù)算范圍內(nèi)使用,在未進行預(yù)算調(diào)整前,企業(yè)的超預(yù)算支出將因資金無法支出而被識別并控制,企業(yè)對超預(yù)算支出的投資與經(jīng)營行為,只有走完預(yù)算調(diào)整審批流程后才能發(fā)生,很好地解決了預(yù)算執(zhí)行不力,監(jiān)控難的問題。

3.3 預(yù)算分析與考核

定期實行預(yù)算分析,分析預(yù)算偏差原因,拿出對策,每月由執(zhí)考部門對企業(yè)預(yù)算編制的及時性、準確性進行考核,兌現(xiàn)獎懲。主要考核預(yù)算編制的及時性、準確性、關(guān)聯(lián)性。

4.結(jié)論

以現(xiàn)金流量為核心的預(yù)算管理模式,尤為適合大型企業(yè)集團的管理要求,通過資金管控系統(tǒng),實現(xiàn)了資金預(yù)算在資本預(yù)算與經(jīng)營預(yù)算的綜合平衡與實時監(jiān)控的功能,實現(xiàn)了預(yù)算的編制、執(zhí)行及考核的閉環(huán)管理體系,發(fā)揮了預(yù)算在戰(zhàn)略導(dǎo)向、資源配置中的整合作用,全面提升了企業(yè)的預(yù)算管理水平。(作者單位:許繼電氣股份有限公司)

參考文獻:

[1]財政部.《企業(yè)財務(wù)通則》[M].中國財政經(jīng)濟出版社,2006

第4篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

一、保險能避債么？

美國安然公司創(chuàng)始人肯尼斯·萊的事跡是國外保險避債的經(jīng)典案例。破產(chǎn)前，他購買了400萬美元的商業(yè)年金保險。破產(chǎn)后，肯尼斯夫婦每年約領(lǐng)取90萬美元的巨額年金。由于美國法律的保護，債權(quán)人無權(quán)要求用該筆款項來償還債務(wù)。

在我國內(nèi)地，在滿足一定條件的情況下，保險也具備資產(chǎn)保全功能，即通常所講的“避債”。具體條件包括：

第一，保險產(chǎn)品中的人壽保險避債功能最強?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用〈中華人民共和國合同法〉若干問題的解釋（一）》的第十二條，人壽保險是專屬于債務(wù)人自身的債權(quán)。《中華人民共和國保險法》第二十三條規(guī)定：任何單位和個人不得非法干預(yù)保險人履行賠償或者給付保險金義務(wù)，也不得限制被保險人或者受益人取得保險金的權(quán)利。由此可見，人壽保險及其保險金不屬于債務(wù)的追償范圍，不受民事債權(quán)債務(wù)糾紛的困擾。而其他類型的保險，比如，萬能和投連險的投資賬戶，尚無法律條文明確“避債”；

第二，人壽保險的“避債”屬于民法范疇，對刑法則無能為力。被保險人或受益人涉及的民事債權(quán)債務(wù)糾紛，只要沒有證據(jù)證明其保險合同無效，或無法證明其購買資金來源非法，則該合同項下相關(guān)權(quán)益受到法律保護，歸屬于被保險人或受益人。但如果其資金是違法所得，則保險也要依法追繳；

第三，保險合同必須指定受益人，才能“避債”。如果保單中受益人為法定，則身故保險金將成為遺產(chǎn)，不受到相應(yīng)法規(guī)的保護，不具備資產(chǎn)保全功能；

第四，終身型人壽保險“避債”功能最強。人壽保險的避債功能僅在保險合同存續(xù)期內(nèi)有效。因此，當合同期滿后，其保險費及相關(guān)孳息不再適用相關(guān)法律規(guī)定。所以，一般建議客戶選擇終身型的人壽保險來保障資金安全。

二、保險能避稅么？

1　保險賠款免納個人所得稅

根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》第4條第5款的規(guī)定，保險賠款免納個人所得稅。除此外，保單提供的紅利或投資收益，并無相應(yīng)規(guī)定。實際上，保單紅利未代繳個人所得稅已經(jīng)成為壽險行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。就此問題，保監(jiān)會、財政部和國家稅務(wù)總局還在研討中。

2　遺產(chǎn)稅尚未正式出臺

在部分國家和地區(qū)，通過保險來規(guī)避遺產(chǎn)稅是常用方法。臺塑集團創(chuàng)辦人王永慶留下的遺產(chǎn)價值約600億新臺幣，繼承人必須繳納遺產(chǎn)稅119億元。而臺灣首富蔡萬霖，遺產(chǎn)高達46億美元，遺產(chǎn)稅卻只有6億新臺幣。他的竅門在于生前購買了62億元保險。

除臺灣地區(qū)外，我國尚未開征遺產(chǎn)稅和征遺稅，目前僅有《中華人民共和國遺產(chǎn)稅暫行條例（草案）》。根據(jù)該草案第5條第4款：被繼承人投保人壽保險所取得的保險金不計入應(yīng)征稅遺產(chǎn)總額。

近日，深圳在十大收入分配制度改革思路中提出試征遺產(chǎn)稅的建議。筆者根據(jù)草案，試算了兩個案例。案例一：遺產(chǎn)100萬，遺產(chǎn)稅為100×20%-5=15萬。案例二：遺產(chǎn)1500萬，則遺產(chǎn)稅為1500×50%-175=575萬。由此可見，一旦遺產(chǎn)稅出臺，規(guī)避遺產(chǎn)稅必然成為保險的重要賣點。

3　個人稅收遞延型養(yǎng)老保險即將推出

相對于遺產(chǎn)稅的空中樓閣，個人稅收遞延型養(yǎng)老保險即將推出。該保險，是指投保人在稅前列支保費，在領(lǐng)取保險金時再繳納個人所得稅。由于投保人有一定的稅收優(yōu)惠，該類產(chǎn)品在歐美國家很受居民歡迎。在我國，該保險的試點方案，上海市政府已于2012年6月遞交財政部。如果獲批，上海將成為全國首個試點城市。據(jù)悉，各保險公司已經(jīng)在開發(fā)該類產(chǎn)品。

第5篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

按照傳統(tǒng)理論，國資存在的意義大體有二：一為經(jīng)濟意義，即通過國有資本的運作發(fā)揮彌補市場缺陷、調(diào)節(jié)與穩(wěn)定經(jīng)濟的作用。比如，道路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要由國有資本先期進入以發(fā)揮培育市場、引導(dǎo)社會資本的作用，就屬于此種意義。

二為財政意義，即通過國有資本的運作來為國家、為政府籌集財政收入的作用。比如，礦產(chǎn)資源和能源開發(fā)利用、金融發(fā)展、電信運行等，也主要是以國有資本的投入和運作來推動其發(fā)展的。

國資存在的兩大意義，歸結(jié)起來，終極目標只有一個，那就是通過國有資本的適時適度介入與有效作用，維護國家的安全與社會的穩(wěn)定，促進經(jīng)濟的發(fā)展與效率的提高，最終不斷增進國民的福祉。

當下規(guī)模龐大的國資，其存在的意義是否得到了充分彰顯，或者說是否增進了國民的福祉？應(yīng)該看到，國務(wù)院國資委和地方各級國資監(jiān)管部門的成立及其后有關(guān)國有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的出臺，無論在解決原來“九龍治水”的分散國資管理模式的積弊，還是在加強對國有資本運作及國企管理人員的監(jiān)管方面，都取得了一定的積極成效。然而，近年來國企運營的整體效率與效益低下、某些國企因壟斷經(jīng)營而獲得“超額利潤”、一些國企在經(jīng)營管理中不時出現(xiàn)亂象，以及由此而對國民造成的“利益損害”等，使得國資運作的成效也遭受一些詬病。

既然國資存在的終極目標在于最大限度地增進國民福祉，而現(xiàn)行國資運作的實際成效又不能令人完全滿意，國資改革也就勢在必行，且須大刀闊斧。

如何改革國資？筆者以為，必須在堅持有利于增進國民福祉終極目標的實現(xiàn)、有利于發(fā)揮市場機制在資源（包括國有資本）配置中決定性作用基本原則的前提下，通過促進國有資本與社會資本的有機結(jié)合以加快國企股權(quán)多元化，作為當前推進國資改革的路徑選擇。基本要點如下：

第一，對于一般競爭性領(lǐng)域，國有資本應(yīng)有序退出，著力消除國有資本對社會資本的“擠出效應(yīng)”，有效避免國資與民資爭利，更好地實現(xiàn)國資讓位于民資等社會資本，更好地發(fā)揮市場機制在資源配置中的決定性作用。

第二，對于因壟斷性經(jīng)營帶來“超額利潤”的行業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)通過針對性地開征與完善資源稅、超額利得稅等進行收入調(diào)節(jié)，在此前提下，適度有序地引入社會資本，逐步促進國有資本與社會資本的有機結(jié)合與混合經(jīng)營，以此提升國有資本對社會資本的杠桿效應(yīng)和整體效益。

第三，對于因具有公益性特點而導(dǎo)致微利甚至虧損的行業(yè)領(lǐng)域，可以通過征收反向稅收（即財政建立科學合理的補償機制來提供虧損補貼等）進行調(diào)節(jié)，誘導(dǎo)更多社會資本進入，鼓勵國有資本與社會資本的有機結(jié)合與合作運行，著力提升國有資本的杠桿效應(yīng)，有效解決此類行業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)不足問題。

第四，對于具有行業(yè)壟斷性并且關(guān)系國計民生的重要特殊領(lǐng)域，在引入社會資本、開展混合經(jīng)營的合作時，本著自愿與平等、規(guī)范與透明等原則，國有資本的出資方應(yīng)該借鑒國內(nèi)外的有益做法，如設(shè)立對合作主體的重大決策具有一票否決權(quán)的“黃金股”，以此從源頭和法律層面避免混合經(jīng)營過程中社會資本對國計民生可能的“利益侵害”現(xiàn)象。

第6篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

而發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為眾多銀行轉(zhuǎn)型的重點戰(zhàn)略，從零售業(yè)務(wù)線到個人理財，至財富管理，零售銀行業(yè)務(wù)的對象也正從個人向家庭轉(zhuǎn)變，不僅僅是為單一的個人提供服務(wù)，而是為整個家庭提供財富管理，“家”的概念在銀行財富管理中越來越明晰，也越來越重要。

交行：“三駕馬車”提升家庭幸福感

財富增長迅速的人們不再滿足于簡單的投資理財，更關(guān)注對于個人和家庭資產(chǎn)的全方位管理。

在交行上海市分行的理財師李利看來，“財富管理”的內(nèi)涵在于通過現(xiàn)金儲蓄及管理、債務(wù)管理、個人風險管理、保險計劃、投資組合管理、退休計劃及遺產(chǎn)安排等手段，幫助人們實現(xiàn)人生規(guī)劃、達成財務(wù)目標，是個人理財?shù)纳壈妫淠繕嗽谟趯崿F(xiàn)家庭財富度和幸福度的同步提升。

正如同中國的經(jīng)濟發(fā)展需要依靠“三駕馬車”，家庭財富管理的核心也在于投資理財、融資理財和消費理財這“三駕馬車”，也可以通俗地概括為“賺錢、借錢和花錢”?！叭{馬車”中，“賺錢”主要是指投資，為的是奠定實力；借錢主要是指融資，為的是借助巧力；“花錢”則主要是指消費，為的是彰顯生活活力。人們往往通過賺錢投資和借錢融資的共同作用，實現(xiàn)個人財富的最大化。但是人生的目的不只是為了金錢，必須通過適度的消費來提升生活質(zhì)量，享受高品質(zhì)生活，讓個人和家庭生活充滿活力，提升幸福感，這才是財富管理的最大追求。

如近年來該行打造的“交銀理財”品牌，就突出了“不同的家，都擁有家的幸?！钡睦砟睢＝恍姓鸩睫D(zhuǎn)變過去以產(chǎn)品銷售為核心的做法，更加注重以客戶為核心，既提供與銀行業(yè)務(wù)直接相關(guān)、幫助客戶實現(xiàn)財富增值的金融服務(wù)，也提供幫助客戶安排子女教育、安享晚年等人生規(guī)劃的增值服務(wù)，以及為客戶提供尊享品質(zhì)生活的體驗服務(wù)，從而形成了財富管理的特色。交行所希望的是，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)帶來穩(wěn)健回報，讓客戶實現(xiàn)財富和幸福同步升值。

廣發(fā)：家庭財富的生命周期式管理

打造“最佳零售銀行”也同樣成為了廣發(fā)銀行的轉(zhuǎn)型方向，廣發(fā)的目標是：零售條線營業(yè)收入占全行“半壁江山”。從去年開始，廣發(fā)銀行啟動個人金融業(yè)務(wù)變革，今年7月，廣發(fā)銀行推出“廣發(fā)財富管理”品牌，據(jù)悉，廣發(fā)銀行私人銀行業(yè)務(wù)也將在今年年底落子上海。

近期廣發(fā)在上海舉辦的題為《發(fā)現(xiàn)2013年中國家庭財富新機遇》的財富論壇上，廣發(fā)銀行個人銀行部副總經(jīng)理、首席財富管理專家黃俊杰也同樣強調(diào)了以家庭為基本單位的財富管理理念。

黃俊杰指出，家庭財富管理應(yīng)該是一個貫穿生命周期的動態(tài)管理過程，也就是說，在不同的人生階段，資產(chǎn)組合的重點和策略也應(yīng)不同。

如中國的家庭財富增長基本上是從上世紀90年代開始的，今天中國的高凈值人群不少都是白手起家的第一代富豪，而且都已經(jīng)為人父母進入家庭成熟期。在中國，一家三口的家庭最為普遍。這個群體上有養(yǎng)老壓力，下有兒女教育需求，財務(wù)整體規(guī)劃需求很強烈。因此，對他們來說，應(yīng)采用“核心-衛(wèi)星”策略，既發(fā)揮“核心投資”的長期穩(wěn)定收益、低風險的優(yōu)勢，又通過“衛(wèi)星投資”把握超額收益的機會，完善自己的投資組合比例。

在黃俊杰看來， 2013年的投資環(huán)境仍將比較復(fù)雜。因此，風險管理應(yīng)當成為當前財富管理中的主要考慮因素，在家庭資產(chǎn)配置中應(yīng)當適當提高較低風險資產(chǎn)的配置比例，以保障資產(chǎn)的安全性。風險承受能力較強的投資者則可在相對低位時適當配備部分風險類資產(chǎn)作為“衛(wèi)星資產(chǎn)”。

渣打：為家庭財富管理“智衡”

在渣打銀行的個人業(yè)務(wù)網(wǎng)點，這套名為“智衡”的家庭財務(wù)管理系統(tǒng)已經(jīng)全面投入使用。

與傳統(tǒng)的財務(wù)規(guī)劃軟件不同，智衡系統(tǒng)最大的特點在于，將視野從投資者個人延伸到了整個家庭。它從投資者的現(xiàn)狀出發(fā)，利用專業(yè)的財務(wù)模型，能迅速判斷其家庭財務(wù)健康狀況和保障需求，并推薦相應(yīng)的資產(chǎn)配置模型及保險方案供參考。客戶可以在理財顧問的協(xié)助下，通過該系統(tǒng)檢查自己家庭的財務(wù)健康狀況，依據(jù)系統(tǒng)對數(shù)據(jù)的整合與分析，理財顧問將給客戶度身定制專業(yè)的家庭財務(wù)規(guī)劃。同時，智衡系統(tǒng)的配套服務(wù)流程要求投資顧問、保險專員等專業(yè)人員參與其中，并提供個性化的咨詢意見。

渣打銀行中國財富管理部總經(jīng)理梁大偉表示，智衡系統(tǒng)的運行將有助于推廣均衡投資、科學理財?shù)挠^念，幫助投資者避免因過度關(guān)注每一筆投資的流向和收益狀況，而陷入投資單一、資產(chǎn)分布不平衡、風險過度集中的誤區(qū)。

相關(guān)鏈接：中國家庭的理財數(shù)據(jù)

中國家庭的流動資產(chǎn)均值為386，000元人民幣。

實現(xiàn)資產(chǎn)增值是中國家庭理財規(guī)劃的首選目標，其次為保障子女教育和安排退休生活。

中國家庭持有的最多的5類金融產(chǎn)品分別是人民幣存款（84%的家庭）、股票（66%）、基金（60%）、人壽保險（46%）和一般銀行理財產(chǎn)品（40%）。

第7篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

【關(guān)鍵詞】 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 因子分析 經(jīng)營績效

中國的保險市場發(fā)展迅速，據(jù)統(tǒng)計，截至2009年底，壽險公司大約有60家左右，而其保險產(chǎn)品更是數(shù)目繁多，層出不窮，從總體上可以分為傳統(tǒng)壽險和新型壽險兩大產(chǎn)品形態(tài)。如何在新《保險法》下更好地規(guī)范壽險公司的產(chǎn)品經(jīng)營，均衡壽險公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不僅需要理論和政策的支持，更需要一種精確實用的量化標準。本文的初衷是分析各家壽險公司在不同產(chǎn)品配置下的經(jīng)營績效，研究不同資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的壽險公司在各個產(chǎn)品配置上的盈利能力和抗風險能力。對于這個問題，目前國外也有很多研究。在歐美發(fā)達國家，其保險市場是應(yīng)風險轉(zhuǎn)移的需求而自然出現(xiàn)、形成和發(fā)展的，其發(fā)展歷史相對來說更為久遠，從而保險產(chǎn)品研究的理論發(fā)展也更加成熟。而在國內(nèi)方面，對于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的研究也不在少數(shù)，但大部分研究均是基于單純的理論分析，如周玉坤的《影響我國壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要因素分析》等，而能直接應(yīng)用于保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對壽險公司經(jīng)營績效量化影響的研究為數(shù)甚少，從而為壽險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供量化指導(dǎo)的研究基本上處于空白領(lǐng)域。

國外的研究進展對我國保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置具有一定的借鑒意義。但同時必須看到，我國的保險市場發(fā)展時間較短，發(fā)展政策、經(jīng)濟環(huán)境與國外也有著本質(zhì)的區(qū)別。近年來，各保險公司推出的壽險產(chǎn)品基本都是從國外引進的，究竟這種借鑒是否符合我國壽險市場的產(chǎn)品需求，能給保險公司帶來多大的效益，對于不同發(fā)展規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的壽險公司是否都是適合的？這些問題不僅需要理論上的研討，更需要數(shù)據(jù)的支撐和驗證。本文試圖選取一組反映壽險公司經(jīng)營績效的指標，運用因子分析法來研究不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)壽險公司的實際運營效果，考察產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對壽險公司經(jīng)營效益的影響，以期為壽險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善提供一定的借鑒意義。

一、我國壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與變遷

保險公司是通過保險產(chǎn)品形成負債、聚集資金、處理風險從而獲得利潤的。保險產(chǎn)品是保險公司存在和獲利的載體，保險公司的發(fā)展，實質(zhì)上就是保險產(chǎn)品不斷創(chuàng)新與調(diào)整的過程。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置是否合理直接影響著保險機構(gòu)贏利與規(guī)避風險的能力。我國壽險業(yè)經(jīng)過20多年的恢復(fù)與發(fā)展，目前產(chǎn)品種類涵蓋傳統(tǒng)壽險和非傳統(tǒng)壽險兩大產(chǎn)品形態(tài)，已與國際市場接軌。我國壽險產(chǎn)品的變遷可以分為兩個階段。

第一階段（1982―1999年年中），僅有傳統(tǒng)的壽險。在1999年以前，無論是團險還是個險，基本上分為終身和定期壽險、終身和定期兩全保險、終身和定期年金保險幾類，其功能主要是死亡、生存和養(yǎng)老風險保障。傳統(tǒng)產(chǎn)品繳費時間和金額固定、保險金額固定，產(chǎn)品價格主要取決于預(yù)定利率。預(yù)定利率決定了傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品的市場競爭力，但同時也將壽險公司暴露在利率風險中。由于我國銀行利率的連續(xù)下調(diào)，壽險公司逐漸陷入高利率傳統(tǒng)保單利損差、低預(yù)定利率保單銷售乏力、銷售新單存在退保風險等三重困境中，壽險產(chǎn)品面臨嚴峻的轉(zhuǎn)型壓力。

第二階段（1999年中至今），以分紅、投連、萬能等投資型新產(chǎn)品為主，以傳統(tǒng)壽險為輔。為了降低償付能力風險，增強與其他金融產(chǎn)品的市場競爭力，我國壽險公司借鑒國際成功經(jīng)驗，開發(fā)了分紅壽險、投資連接保險、萬能壽險等具有保障和投資雙重功能的新型產(chǎn)品。在實踐中，投連險率先在1999年10月推出，并在2000年下半年至2001年上半年得到熱銷，此后分紅險和萬能險迅速跟上。我國投資型產(chǎn)品的創(chuàng)新試點從投連險開始，具有明顯的化解償付能力壓力的導(dǎo)向。2000年以來，我國壽險業(yè)整體保持了快速增長，推動增長的產(chǎn)品也由2000年之前的非分紅傳統(tǒng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為2001年的投資連接保險及萬能壽險，2002年以后，分紅產(chǎn)品成為主要驅(qū)動力量。究竟這種壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整為壽險公司帶來了多大的利潤，對不同資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的壽險公司又有什么不同的影響？本文將對這些問題進行重點研究。

二、因子分析法簡介及樣本、變量指標的選取

1、因子分析法簡介

因子分析法是一種通過降維以簡化數(shù)據(jù)的多元統(tǒng)計分析方法，它通過尋找出一組數(shù)目較少的、相互獨立的公共因子來替代相對較多的、互相關(guān)聯(lián)的原始變量，選取的公共因子能集中反映出原始變量所含有的大部分信息，從而起到簡化分析的作用。目前文獻中很少有對保險公司的經(jīng)營績效進行因子分析的文章，尤其是運用因子分析研究保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理性與效益。本文依據(jù)《中國保險年鑒（2009）》的資料構(gòu)建了一套建立在保險公司經(jīng)營績效基礎(chǔ)上的指標，并盡量使構(gòu)建的指標體系既能反映不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的保險公司的贏利情況，又能通過數(shù)據(jù)的統(tǒng)計檢驗，從而使得因子分析的評價結(jié)果較為科學可靠。

2、樣本及指標體系的選取

考慮到數(shù)據(jù)可得性，本文選取的樣本公司為截至2009年經(jīng)營周期在3年以上的33家壽險公司，采用2008年這33個壽險公司的樣本數(shù)據(jù)。除有特別說明外，全部數(shù)據(jù)都來源于《中國保險年鑒（2009）》中各壽險公司的資產(chǎn)負債表和利潤表。計入樣本的壽險公司如表1所示，各個選取指標具體計算公式如表2所示，基于篇幅限制，對各個樣本壽險公司的產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)和具體數(shù)據(jù)不一一列舉。

對于研究指標的選擇，任何企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的標準都是要滿足產(chǎn)品組合策略模型的要求，即實現(xiàn)消費者、企業(yè)和社會的最大利益，對于保險企業(yè)，則主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

（1）穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長率。業(yè)務(wù)持續(xù)增長是壽險公司贏利的生命線，因此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置要以一定的業(yè)務(wù)增長為前提。為了較好地體現(xiàn)其業(yè)務(wù)增長的速度及效益，選取保費收入增長率（x2）、新單保費收入率（x8）、保費收入利潤率（x10）、分紅險單險種保費收入率（x6）和退保率（x3）作為衡量指標。

（2）較高的規(guī)模及市場占有率。市場占有率的高低代表著一個公司在市場競爭中的地位，高效的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置必須保持較高的市場占有率，特別是較高的效益險種的市場占有率。此項選取保費收入水平（x1）、總資產(chǎn)（x5）、人均保費（x7）作為衡量指標。

（3）適度的綜合賠付率。賠款支出是保險公司主要的支出項目，賠付率的高低直接影響壽險公司的經(jīng)營效益。合理的產(chǎn)品組合策略應(yīng)該使得保險公司保持一個合理的賠付率，不損害公司、投保人和社會的利益。此項選取賠付率（x4）、投資收益率（x11）作為衡量的指標。

（4）較低的營業(yè)費用率。營業(yè)費用直接計入保險成本，企業(yè)費用率的高低直接影響到公司的經(jīng)營效益，合理的產(chǎn)品組合策略應(yīng)該有利于保持較低的營業(yè)費用率。因此選取綜合費用率（x9）和準備金提轉(zhuǎn)差（x12）作為衡量指標。

三、不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)壽險公司經(jīng)營績效的因子分析

1、假設(shè)檢驗

因子分析是從眾多的原始變量中抽象出幾個能綜合反映某些變量共同特性的少數(shù)因子變量，這里面有一個潛在的要求，即原有變量之間要具有比較強的相關(guān)性。因此需要對已有數(shù)據(jù)進行假設(shè)檢驗。這里使用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗和巴特利特球形檢驗（Bartlett Test of Sphericity）兩種方法。利用SPSS V13.0軟件把33個樣本公司的12項指標進行分析，可得到KMO統(tǒng)計量的值為6.21，巴特利特球形檢驗的p值為0。綜合兩種檢驗方法，認為可以運用因子分析。

2、特征值與方差貢獻率

根據(jù)2008年33家壽險公司的數(shù)據(jù)，計算過程借助于SPSS V13.0全部在計算機上完成。將各項評價指標的數(shù)據(jù)代入，求解指標數(shù)據(jù)的協(xié)方差矩陣，進而求解變量的協(xié)方差矩陣的特征值和方差貢獻率。計算結(jié)果見表3。

由表3可知，變量的相關(guān)系數(shù)矩陣有四大特征根，即3.129，2.096，1.501和1.102，它們一起解釋了壽險公司經(jīng)營績效的71.169%（累計貢獻率），這意味著前四個成分顯示了原始數(shù)據(jù)所提供的足夠信息。同時，基于過程內(nèi)特征根大于1的原則，主因子分析過程相應(yīng)提取四個公共因子F1、F2、F3、F4。

3、建立因子載荷矩陣

首先對提取的4個公共因子建立原始因子載荷矩陣，為了便于對公共因子進行解釋，我們按照方差極大法（varimax）對其進行旋轉(zhuǎn)，并使輸出的載荷矩陣中各列按載荷系數(shù)大小排列，使在同一個公共因子上具有較高載荷的變量排在一起，得到經(jīng)標準化處理后的前四個主成分的載荷矩陣（見表4）。

從表4中可以看出，第一個公共因子F1在總資產(chǎn)、保費收入水平、賠付率三個指標上有較大的載荷?？傎Y產(chǎn)反映了公司的資產(chǎn)規(guī)模，而保費收入水平和賠付率直接反映了保險公司的市場占有率，所以我們把F1命名為經(jīng)營規(guī)模因子。

第二個公共因子F2在綜合費用率、保費收入利潤率指標上有較大的載荷。保費收入利潤是反映壽險公司盈利能力的指標，而綜合費用率反映的是壽險公司成本控制能力，也與盈利能力密切相關(guān)，因此我們把F2命名為盈利能力因子。

第三個公共因子F3在保費收入增長率、準備金提轉(zhuǎn)差、新單保費收入率上有較大的載荷。保費收入增長率是反映壽險公司業(yè)務(wù)增長速度的核心指標，新單保費收入率反映了壽險公司開拓市場的能力，而準備金提轉(zhuǎn)差在一定程度上反映了壽險公司的償付能力變化，是一個效益型指標，這幾個指標總體上反映了壽險公司穩(wěn)健增長的潛力，所以我們命名F3為成長性因子。

第四個公共因子F4在投資收益率、退保率、分紅險單險種保費收入率三個指標上有較大的載荷。收益率和退保率與險種有著密切的關(guān)聯(lián)，一般來說，新型險種的投資收益率較高，退保率也較高。而分紅險單險種保費收入率更是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配比的直接體現(xiàn)，因此我們把F4命名為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子。公共因子命名及其解釋見表5。

4、計算各公共因子得分及綜合得分

提取出公共因子之后，運用SPSS V13.0軟件中的回歸法估計因子得分系數(shù)矩陣，計算出各公共因子得分。然后，再根據(jù)公式F=∑diFi（i=1，2，3，4）計算出綜合得分。需要注意的是，其中di為方差旋轉(zhuǎn)后的四個公共因子的貢獻率，即F=21.329%?鄢F1+17.064%?鄢F2+16.4%?鄢F3+16.375%?鄢F4，計算結(jié)果見表6。

從表6中我們可以得到2008年33家壽險公司在經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力和產(chǎn)品機構(gòu)四個方面以及綜合績效的具體排名。

（1）對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子排名及其意義的分析。單從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子來看，排名比較靠前的樣本公司包括太平洋安泰、中國人壽、?？等藟?、中英人壽以及廣電日生等。我們可以發(fā)現(xiàn)，這些排名靠前的壽險公司的產(chǎn)品配置主要有兩個比較明顯的特點：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置相對來說比較均衡，在傳統(tǒng)壽險、分紅、投連、萬能四個險種分配方面，各個險種均有所經(jīng)營，并未出現(xiàn)只發(fā)展一種險種或完全不發(fā)展某一險種的情況，注意追求產(chǎn)品的多樣化，這樣一方面可以滿足消費者的多樣性需求，另一方面還可以最大程度地分散承保風險。二是這些排名靠前的公司傳統(tǒng)壽險占據(jù)了相當份額的比重，例如，太平洋安泰、中國人壽、?？等藟蹅鹘y(tǒng)壽險的比重分別占到47.57%，23.54%，22.86%。作為以人的生命和身體為保險標的，為被保險人提供人生風險保障的風險管理機制，風險保障始終是保險的最基本功能。因此，發(fā)展好包括傳統(tǒng)人壽保險、健康險和意外險在內(nèi)的傳統(tǒng)壽險是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置的表現(xiàn)之一，而且是承擔保險行業(yè)社會責任及形成良好社會效應(yīng)的必然要求。而排名較靠后的壽險公司（包括招商信諾、光大永明、生命人壽、中宏人壽、中?？德?lián)等）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置中呈現(xiàn)出來的特點則表現(xiàn)在以下兩個方面：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一，例如，排名最后的招商信諾只經(jīng)營傳統(tǒng)壽險和投資連接保險，中保康聯(lián)分紅保險占到90%，其他險種幾乎未得到發(fā)展，這樣必然使得承保風險過于集中，而且難以滿足壽險市場中不同年齡、不同文化、不同身份、不同購買力人群的多樣化需求。二是投連險發(fā)展勢頭過猛，例如招商信諾投連險占所有產(chǎn)品份額的70%，光大永明投連險也占到69%。我們知道，投連險的所有投資風險均由保單持有人承擔，而且沒有最低擔保利率，其投資收益與股票市場密切相關(guān)，而我國的資本市場還不完善，一旦股市下跌就可能引發(fā)投資型產(chǎn)品新保單的銳減以及原有保單的退保，使壽險公司經(jīng)營陷入困境。因此，從我國實際情況來講，各個險種之間應(yīng)保持合理配比，不應(yīng)過度發(fā)展某一種險種，尤其是投資型險種。

（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力關(guān)系的分析。首先，由表6可以看出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與經(jīng)營規(guī)模之間的關(guān)系不是很密切。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)排名靠前的壽險公司經(jīng)營規(guī)模不一定大。這點很容易理解，任何公司的成長和發(fā)展都需要時間的積累，一般來說，成立時間較早的老牌公司規(guī)模比較大。當然，這種公司由于經(jīng)營時間較長，積累的經(jīng)驗也比較豐富，隨著實踐的不斷檢驗和反復(fù)探索，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的配置一般也比較合理。例如，經(jīng)營規(guī)模因子位列第一的中國人壽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子位居第二。

其次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對公司盈利能力的影響也不是很明確，二者之間沒有明顯的比例關(guān)系。壽險公司盈利能力一方面要考慮到成本的節(jié)約和控制，另一方面則直接取決于其承保獲利能力和投資收益能力。

再次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子與成長能力因子之間呈現(xiàn)出比較明顯的正向關(guān)系。由表6可見，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子排名前四位的樣本公司太平洋安泰、中國人壽、?？等藟?、中英人壽的成長能力因子都處于前十位。壽險公司的成長潛力一方面體現(xiàn)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，另一方面則體現(xiàn)為新型產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新。壽險公司只有保持一個合理高效的現(xiàn)有產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)，才能使業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定地增長，同時在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上結(jié)合市場需求進行合理的產(chǎn)品優(yōu)化和創(chuàng)新。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的合理性必然直接影響著壽險公司的成長發(fā)展能力。

（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與綜合評價之間的關(guān)系。由計算公式F=21.329%?鄢F1+17.064%?鄢F2+16.4%?鄢F3+16.375%?鄢F4可知，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對壽險公司的經(jīng)營績效有一定正向關(guān)系的影響，但其綜合績效還受到經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力等其他因素的限制。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置類似的壽險公司其綜合績效可能差別比較大，譬如，中國人壽、新華人壽和恒安標準均以經(jīng)營分紅險為主，分紅險在所有險種中的占比均達到70%以上，但是其綜合績效排名差別卻比較大，具體分析，造成這種差異的原因可能有以下幾個方面。

一是各個壽險公司的經(jīng)營規(guī)模不同。由于發(fā)展歷史、公司文化等各方面的原因，每個壽險公司的經(jīng)營規(guī)模均存在比較大的區(qū)別。根據(jù)中國保監(jiān)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，綜合排名居于第一位的中國人壽在2008年中國會計準則下公司市場份額占到40.3%，在中國壽險市場中處于遙遙領(lǐng)先的地位。與中國人壽類似的一些老牌保險公司，比如，中國平安、太平人壽、泰康人壽等由于經(jīng)營時間較長，累積了一定的客戶資源和市場認可度，占據(jù)了中國壽險市場的大部分份額；而一些成立時間不長的中外合資壽險公司，譬如廣電日生（中日，2003.1），?？等藟郏ㄖ泻?，2003.5），中英人壽（中英，2003.1）等雖然自成立以來發(fā)展勢頭迅猛，保費增長速度比較快，尤其是產(chǎn)品發(fā)展比較均衡，結(jié)構(gòu)配置排名比較靠前，但畢竟由于經(jīng)營時間不長，累積的經(jīng)驗不足，在經(jīng)營規(guī)模和盈利能力方面均明顯處于劣勢，在競爭激烈的壽險市場中面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。但值得注意的是，這些公司的成長能力因子值都比較高，在現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置上發(fā)展勢頭良好。

二是各個壽險公司的業(yè)務(wù)銷售渠道不同。保險作為一種典型的服務(wù)性行業(yè)，產(chǎn)品銷售是其利潤的主要來源，因此，高效合理的銷售渠道對其綜合績效也起著不可忽視的作用。中國人壽一直以來堅持以個險銷售為主渠道，同時充分發(fā)揮團險、銀郵等其他渠道的作用，個險、團險、銀行保險三大銷售渠道發(fā)展平穩(wěn)。在保持業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模的同時，個險渠道注重發(fā)展長期性期繳業(yè)務(wù)，充分保障了其資金充足率和償付能力。反觀人保壽險，則是主打銀郵渠道，形成了以“工、農(nóng)、中、建、郵和交通銀行”為主干，地方中小銀行為補充的銀郵服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，快速帶動了保費的增長和市場份額的提升。

三是各個壽險公司的投資渠道和投資比例差別較大。作為負債型企業(yè)，壽險公司的投資應(yīng)嚴格遵循安全性與穩(wěn)健性原則，在此基礎(chǔ)上努力提高投資收益。2008年，受國際金融危機的沖擊，資本市場的深度下調(diào)給各個壽險公司的投資帶來了較大的壓力，也是對壽險公司的一次嚴峻考驗。綜合績效名列前茅的中國人壽實施穩(wěn)健投資策略，根據(jù)市場情況及時對投資組合配置比例進行調(diào)整，堅持以固定收益類資產(chǎn)為主，降低了權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，并能夠準確判斷經(jīng)濟形勢，有效地防范了投資風險。而某些壽險公司則過度追逐投資收益，對投資風險防范不夠，造成資本充足率甚至償付能力的不足。

可見，壽險公司的綜合績效受到各個方面的制約，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的配置只是提高公司績效的一個方面，同時也要兼顧到其他經(jīng)營方面的改進。

四、結(jié)論和政策建議

1、主要結(jié)論

本文利用因子分析法以2008年在我國境內(nèi)開展業(yè)務(wù)的33家壽險公司作為樣本，選取綜合反映壽險公司經(jīng)營績效的12個指標，并重點兼顧到反映壽險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的指標選取，分析研究了不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的壽險公司的綜合經(jīng)營績效，通過因子分析法，抽象出了經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)四個綜合因子。

研究結(jié)果表明：首先，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置對經(jīng)營規(guī)模、盈利能力直接的作用效果并不明顯，而對于成長能力起著明顯的作用。一般來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置均衡、重視傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品發(fā)展的壽險公司一般成長潛力比較旺盛，相反，產(chǎn)品經(jīng)營種類單調(diào)、弱化，過度發(fā)展投資型產(chǎn)品的壽險公司的成長能力因子值比較低，產(chǎn)品創(chuàng)新基礎(chǔ)不平衡。當然，在分析壽險公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的時候，一定要具體問題具體分析，不同的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)銷售模式，其最優(yōu)的產(chǎn)品配置也未必相同，只要產(chǎn)品的種類和數(shù)量能充分發(fā)揮公司現(xiàn)有資產(chǎn)和規(guī)模的能量，實現(xiàn)承保利潤和投資收益的最大化，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的配置應(yīng)該說是比較合理的。

其次，壽險公司的經(jīng)營績效受多方面因素的綜合影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的合理與否只是影響其績效高低的一個方面，相同或相似的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置可能由于經(jīng)營規(guī)模、銷售渠道、投資收益的不同而有著很大的區(qū)別。綜合來看，像中國人壽、太保壽險、泰康人壽、新華人壽等一些成立時間早、經(jīng)營時間長的老牌中資壽險公司的經(jīng)營規(guī)模比較大、盈利能力比較強，依然占據(jù)著我國壽險市場的大半江山。但是，一些相對來說較年輕的中外合資壽險公司，比如，中英人壽、?？等藟邸⑻窖蟀蔡┑仍谄浼榷ǖ慕?jīng)營規(guī)?；A(chǔ)上產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置更為合理，成長能力因子值也比較高，具有良好的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、政策建議

壽險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析和優(yōu)化是一項長期而艱巨的任務(wù)。針對單個壽險公司在現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模上如何配置產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和數(shù)量才能最大程度地服務(wù)于客戶和社會，同時實現(xiàn)自身贏利的問題，目前還沒有很好的量化標準，其指標體系和評價標準都有待于進一步研究和完善。根據(jù)因子分析模型的研究，本文認為壽險公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的過程中應(yīng)注意到以下幾個方面的協(xié)調(diào)配比發(fā)展。

第一，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與資產(chǎn)規(guī)模的協(xié)調(diào)發(fā)展。壽險公司同其他商業(yè)機構(gòu)一樣，也經(jīng)歷著成立、發(fā)展、成熟這樣一個歷程，而且隨著公司的不斷發(fā)展和完善，其資產(chǎn)規(guī)模也會相應(yīng)擴張，不同的資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了壽險公司所處的發(fā)展階段。而公司的產(chǎn)品是壽險公司實現(xiàn)利潤的載體，實現(xiàn)多大的業(yè)務(wù)規(guī)模，通過什么樣的產(chǎn)品載體來實現(xiàn)這種業(yè)務(wù)規(guī)模，都要與公司的資產(chǎn)相適應(yīng)。一般來說，處于發(fā)展初期的壽險公司由于資產(chǎn)規(guī)模較小，抗風險能力較差，此時不應(yīng)為了盲目搶占市場份額而過度追逐投資型產(chǎn)品的發(fā)展，而應(yīng)本著穩(wěn)健經(jīng)營的原則，均衡發(fā)展各個產(chǎn)品，將風險最大程度地分散化，為產(chǎn)品創(chuàng)新奠定一個良好的基礎(chǔ)。隨著公司的不斷發(fā)展和成熟，公司應(yīng)建立自己的品牌產(chǎn)品和支柱產(chǎn)品，推進核心業(yè)務(wù)建設(shè)，注重品質(zhì)業(yè)務(wù)的維護，在履行保險保障、風險分攤等社會責任的同時，積極探索利潤增長點，推進優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的創(chuàng)新，引領(lǐng)行業(yè)建設(shè)。

第二，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與消費者需求的協(xié)調(diào)發(fā)展。保險客戶是壽險公司的衣食父母，客戶的需求是產(chǎn)品創(chuàng)新的動力。設(shè)計產(chǎn)品類型，確定經(jīng)營范圍，都要站在客戶需求的角度上考慮。人壽保險保障的是人們的生、老、病、死、殘等風險，外加一些投資理財?shù)雀郊庸δ?。而隨著經(jīng)濟的發(fā)展和生活條件的不斷改善，人們面臨的風險和理財需求也在不斷變化，因此，緊緊抓住消費者需求的變化，及時調(diào)整產(chǎn)品種類和數(shù)量，最大限度地滿足消費者利益，才能贏得客戶，贏得市場。

第三，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與資產(chǎn)管理能力和風險控制能力的協(xié)調(diào)發(fā)展。壽險公司作為一項長期經(jīng)營的負債型企業(yè)，其利潤的相當大一部分來源于其投資收益，壽險責任準備金構(gòu)成了公司負債項目的主要內(nèi)容，能否安全高效地處置這一筆巨大的資金很大程度上決定了壽險公司的盈利能力。相對來說，分紅險、投連險、萬能險等新型險種面臨著更大的投資風險，對資本市場反映更為靈敏，對投資管理能力有著更高的要求。因此，在進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的時候，一定要考慮到公司的風險控制能力和資產(chǎn)管理水平。

第四，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與壽險功能的協(xié)調(diào)發(fā)展。隨著社會的多元化發(fā)展，消費者對壽險產(chǎn)品的需求也越來越多元化，壽險產(chǎn)品的功能原來越多，從最初的損失補償發(fā)展到現(xiàn)在的資金融通、社會管理等多個方面。但是，人壽保險之所以能歷經(jīng)百年風雨而長盛不衰，并且在這個競爭激烈的過程中未被銀行、證券等其他金融機構(gòu)所取代，根本原因還是在于它順應(yīng)了轉(zhuǎn)嫁人生風險的需求。風險保障始終是其最根本的功能，只要有人類存在，就會有生老病殘亡等人生風險發(fā)生，也就有了人壽保險寬廣無垠的發(fā)展空間。如果一個壽險公司忽視了風險保障性產(chǎn)品的經(jīng)營與發(fā)展，也就失去了其作為一個保險公司存在的意義。

總之，每一個壽險公司都應(yīng)該站在行業(yè)的高度上，根據(jù)時代的發(fā)展和消費者需求的變化，及時調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，既要發(fā)揮保險行業(yè)的本質(zhì)功能，履行保險公司的社會責任，同時又要不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，為自己創(chuàng)造更多的利潤增長點，樹立行業(yè)的標桿形象。

（注：本文系中央財經(jīng)大學2009年度研究生科研創(chuàng)新基金資助項目，項目編號：2009033，項目組成員：邵立娟、向文、申夢然、黃曉微、張可榮。）

【參考文獻】

[1] 陳文輝、李揚：中國人身保險發(fā)展報告（2006）[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2007.

[2] 侯旭華：保險公司財務(wù)會計報告精析[M].中國金融出版社，2009.

[3] 劉紅艷：主成分分析與因子分析法在非現(xiàn)場監(jiān)管中的應(yīng)用[J].上海金融，2007（7）.

[4] 劉璐：基于因子分析法的壽險公司非現(xiàn)場監(jiān)管研究[J].保險研究，2009（9）.

[5] 盧紋岱：SPSS for Windows統(tǒng)計分析[M].電子工業(yè)出版社，2006.

[6] 石玉鳳：壽險產(chǎn)品優(yōu)化理論―模型與方法[M].中國經(jīng)濟出版社，2006.

[7] 譚中明、陶羽：用因子分析法考察中國商業(yè)銀行效率[J].預(yù)測，2002（2）.

[8] 葉朝暉：壽險公司償付能力風險分析與管理[M].南京大學出版社，2006.

第8篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

人壽險讓未來幸福無憂

1995年偶逢某公司進行人壽保險宣傳，我要了份宣傳材料并認真聽了工作人員的講解，就給孩子投保了少兒年金保險和福源增額保險。回家仔細研讀保險合同后，覺得比存款劃算多了，由于積蓄有限，決定以年交的方式再多投幾份，同時動員親朋好友投保相關(guān)產(chǎn)品。

1996年，那時的1年期存款利率高達10.98%，我從報紙上看到當時國外存款利率很低，降息是大勢所趨。當時國內(nèi)人壽保險業(yè)務(wù)剛剛起步，其產(chǎn)品未來幾年甚至幾十年的收益是按現(xiàn)行利率計算的，保險條款中沒有利率下調(diào)而調(diào)低收益的約定。我想了想，年交投保的方式可以讓自己在未來低利率時期，仍然享受現(xiàn)行合同里高利率約定的收益。我必須抓住機遇，用保險理財實現(xiàn)財富增值。在做通妻子工作后，我與妻子各投保了保額10萬元交費20年的鴻壽養(yǎng)老保險期交產(chǎn)品，同時附加了住院醫(yī)療保險，在家庭年收入不足萬元的情況下，年交保費5000多元。

現(xiàn)在分析這些產(chǎn)品，除意外保障外，僅現(xiàn)金收入就遠超當前銀行發(fā)行的保本理財產(chǎn)品。孩子上高中、大學、結(jié)婚均可從保險公司領(lǐng)取數(shù)目不菲的保險金，一家三口60歲后均可按月從壽險公司領(lǐng)取保費，按當時物價水平可以保證一家人一生財務(wù)上幸福無憂。

家財損失提高保險意識

我和妻子剛結(jié)婚那幾年兩地分居，我多次提醒她要購買家庭財產(chǎn)保險，但過去購買的大量投資類保險短期沒有回報，妻子一直堅持不買家財險。結(jié)果在我們某次爭論的第三天晚上，家中失竊，價值8000多元的財產(chǎn)被盜，因未及時投保，損失只能自理?！暗溬飧Ｖ馈?，妻子這時非常后悔沒有買家財險，感覺保險確實有用，她愈加相信我對保險理財方面的決策。

我們此前購買的投資類保險對意外傷害都有保障，但對孩子的疾病沒有保障，1998年我又給孩子購買了重疾險。這樣，家庭保險基本能夠全面覆蓋可能出現(xiàn)的生活風險。盡管家庭收入不高，但感覺生活無憂，對未來信心十足。

投連險凸顯人生價值

1997年我因為原始股上市而開始關(guān)注資本市場，直至2003年的6年時間盡管行情不錯，但由于個股選擇不當，一直賠多賺少。2003年末有人向我推薦某保險公司的投連險產(chǎn)品，投連險的投資讓我“一舉成名”。

由于投連險賬戶可以一年免費轉(zhuǎn)換4次，股市大跌則將資金存到進取型賬戶，股市漲到高位可能調(diào)整時再轉(zhuǎn)到貨幣賬戶，這樣可以讓自己的金融資產(chǎn)在股市漲時增值，股市跌時保值。經(jīng)過6年資本市場的歷練，我摸索出了一些股市運行規(guī)律：正常年份每年股市的高點（大牛市除外）在兩會前后或6、7月份，四季度一般會有低點。投資策略上我年末將資金轉(zhuǎn)到進取型賬戶，3、4月份或6、7月份轉(zhuǎn)到貨幣賬戶。2005年6月股市跌破千點大關(guān)，我的投連險賬戶非但沒有虧錢，還賺了不少錢。

股市跌破千點后，我認為資本市場進入估值底部，通過比較股市（12倍左右市盈率回報率約8%）、房市（房租回報率3%左右）、1年期存款利率（包括利息稅在內(nèi)為2.25%），我認為股市投資回報最高，于是將資金從貨幣賬戶全部轉(zhuǎn)到進取賬戶，并將自己即時的收入和能動員的資金陸續(xù)投入投連險進取賬戶，動員親朋好友大量購買投連險。

2006年國內(nèi)經(jīng)濟處于上升周期，本幣升值，加上股改政策利于資本市場投資者，上半年牛市格局基本確立。在與妻子協(xié)商不成的情況下，我偷偷將自己的房產(chǎn)抵押貸款30萬元投入了投連險進取賬戶，此時投連險投資總額超過了50萬元。此后不到2年的時間，投連險進取型賬戶從單價1.2元，大漲至5.8元。

2007年9月，國家三番五次提示股市有風險，10月股市市盈率高達60多倍，投資回報1.5%，遠低于存款、房產(chǎn)等，美國次貸危機已初露端倪，國內(nèi)經(jīng)濟過熱的現(xiàn)象已顯現(xiàn)。我毅然分批將資金從進取賬戶撤出或轉(zhuǎn)到貨幣賬戶，50萬元的投入增值到270萬元左右，此后還清貸款，買車、購房，贏得了全家人包括親朋好友及同事的驚羨，身邊的一些“粉絲”也因為保險投資而身價倍增，社會地位和家庭地位快速提升，自己也從妻子口中的“窮女婿”變身“金龜婿”。

保險理財照亮幸福路

經(jīng)過近幾年的保險理財實踐，我感覺保險在家庭的資產(chǎn)配置中是非常重要的。就如我們?nèi)粘Ｊ澄镏械乃?、蔬菜一樣，沒有這些可以生活下去，但可能會不夠健康、精彩。經(jīng)濟學有一個非常著名的“帆船理論”：家庭資產(chǎn)好比一艘船，由船身（存款）、船帆（投資）和救生圈（保險）組成。一艘船有一個不可缺少的部分是救生圈，它相當于我們家庭資產(chǎn)中的保險投資，泰坦尼克號就是因為沒有足夠的“救生圈”而讓許多人喪失了生命。保險可以給我們提供東山再起的機會。隨著保險業(yè)的發(fā)展，越來越多的險種已經(jīng)超出了傳統(tǒng)險保障的功能，而具備了一定的投資理財屬性。這樣我們教科書上提到的保險投資的“雙十法則”就不能完全適用于現(xiàn)在的保險理財。

總結(jié)我家的保險理財經(jīng)驗，我認為日常做保險理財時一定要做到“五個了解”：了解投保目的，選擇有效的險種；了解保險需求，確定保險額度；了解經(jīng)濟環(huán)境，確定投保策略；了解風險承受能力，避免違約損失；了解保險合同條款，確定保險責任。讓保費支出實現(xiàn)投保目的，讓保險為自己排憂解難。

通過不斷關(guān)心和學習保險業(yè)務(wù)，我提高了理財能力。身邊的朋友、同事在我的建議下適時參與保險理財，有效分享了財富增值的快樂，提升了人生價值。保險照亮幸福路，人生因為保險而更加精彩。

理財師點評

從購買保險種類的時間先后來看，早期人壽保險條款中的預(yù)定利率沒有因下調(diào)而降低收益的約定，收益的確超過銀行產(chǎn)品。但高利率時代已成為歷史，每個家庭的人壽保險規(guī)劃應(yīng)著重在“保險意義”而非投資回報率。近年來，保險產(chǎn)品發(fā)展多元化，許多人購買保險偏離了它的真正意義并陷入了誤區(qū)，只考慮保費投入與收益的獲利性，忽略了保險對家庭真正起到的作用。

文中提到投連險的投資讓你“一舉成名”，老實說看得我心驚膽戰(zhàn)，還好最后是完美收場。投連險近年來成為人們投資理財?shù)男逻x項，由于沒有預(yù)定利率，投保人的未來收益取決于保險公司的投資收益。在此也提供幾項購買投連險應(yīng)注意的要件：首先不能忽略費用，以免高費用稀釋了投資收益；其次看有無獲利保證，明確了解是否有最低保證收益或保底，而不僅看過往績效而忽略未來投資存在的風險；最后是選擇具備專業(yè)資格的壽險理財顧問，以利自己做出較為正確的投資判斷。

第9篇：保險在資產(chǎn)配置中的作用范文

關(guān)鍵詞：金融調(diào)控；金融發(fā)展；金融風險

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（3）-0004-05

一、2016年金融業(yè)發(fā)展狀況

2016年中國面臨復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境，中國政府主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，進一步創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，積極推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，總體呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好態(tài)勢，GDP增長保持在6.7%，CPI上漲2%，均在政府目標區(qū)間。中國金融業(yè)深化改革開放，支持經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整，取得了較好成績。

（一）金融宏觀調(diào)控成效顯著

2016年，根據(jù)我國經(jīng)濟形勢變化，中國人民銀行加強金融宏觀調(diào)控和審慎監(jiān)管，著力防范金融風險，取得較好成效。

一是加強金融宏觀調(diào)控。為應(yīng)對國際國內(nèi)錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境，2016年我國貨幣政策“穩(wěn)”字當頭。在總體穩(wěn)健的基調(diào)下，根據(jù)形勢發(fā)展變化，保持政策靈活適度，注重穩(wěn)定市場預(yù)期。針對外匯占款下降形成的流動性缺口，考慮到準備金工具可能形成資產(chǎn)負債表效應(yīng)且信號意義較強、受到的制約較多，央行更多借助公開市場操作和中期借貸提供流動性，保持了流動性合理適度和利率水平的基本穩(wěn)定。上半年，在穩(wěn)增長要求下仍較為寬松，年初降準一次；后轉(zhuǎn)向以高頻的公開市場操作和MLF、SLF等新型貨幣政策工具調(diào)節(jié)為主。下半年，貨幣政策更加注重防風險，表現(xiàn)在流動性投放總量控制和結(jié)構(gòu)上“鎖短放長”。2016年12月未，廣義貨幣（M2）余額155.01萬億元，同比增長11.3%；狹義貨幣（M1）余額48.66萬億元，同比增長21.4%。2016年社會融資規(guī)模增量為17.8萬億元，比上年多2.4萬億元，其中對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加12.44萬億元，同比多增1.17萬億元。總的來看，貨幣總量和利率水平與經(jīng)濟基本面的變化相匹配，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供了中性適度的貨幣金融環(huán)境。

二是進一步完善宏觀審慎政策框架。宏觀審慎政策框架主要針對系統(tǒng)性風險，著力平滑金融體系的順周期波動和跨市場風險傳染，目標是保障金融體系穩(wěn)定性。2015年底，央行提出實施宏觀審慎評估體系（MPA）。MPA從資本和杠桿、資產(chǎn)負債、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風險、信貸政策執(zhí)行情況七大方面對金融機構(gòu)的行為進行多維度引導(dǎo)。2016年以來，為了更好地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，央行進一步完善宏觀審慎政策框架，將差別準備金動態(tài)調(diào)整機制“升級”為宏觀審慎評估體系。同時，央行進一步完善跨境資本流動宏觀審慎監(jiān)管政策框架。

三是完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化。2016年以來，“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣匯率中間價形成機制初步建立，人民幣對美元雙邊匯率彈性增強，對一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定。隨著人民幣正式加入SDR，人民幣全球接受程度顯著提升。與此同時，央行加快推進利率市場化，擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)。2016年以來，金融市場基準利率體系基本形成；配合利率管制的逐步放開，央行和相關(guān)部門著力培育以上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）、國債收益率曲線和貸款基礎(chǔ)利率（LPR）等為代表的市場基準利率體系，為金融產(chǎn)品定價提供了重要參考。

（二）金融改革開放不斷深化

2016年，我國金融業(yè)積極配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進一步深化金融改革開放，取得顯著成效。

一是銀行業(yè)改革逐步深化。2016年我國銀行業(yè)改革發(fā)展和監(jiān)管各項工作取得新成效，實現(xiàn)了銀行“十三五”良好開局。支持“三去一補”全面推進，普惠金融全面實施，服務(wù)實體經(jīng)濟水平進一步提升。截至2016年12月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)余額226.3萬億元，同比增長15.8%；全年實現(xiàn)凈利潤2萬億元，同比增長4%；截至2016年12月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.81%，撥備覆蓋率175.5%，資本充足率13.3%。2016年四大金融資產(chǎn)管理公司股改收官。經(jīng)過多年發(fā)展，四家資產(chǎn)管理公司均已成為國有大型金融控股集團，旗下?lián)碛秀y行、保險、證券、信托、租賃等金融牌照。隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)村金融作用的發(fā)揮呈現(xiàn)出如下特點：對農(nóng)村金融的需求有所提高，融資額也在逐年增長；農(nóng)村金融服務(wù)的領(lǐng)域逐步拓寬；農(nóng)村金融體系在逐步形成。近年來，隨著經(jīng)濟發(fā)展和金融業(yè)改革，越來越多的金融機構(gòu)正在關(guān)注農(nóng)村，形成以商業(yè)性、政策性、合作性金融機構(gòu)為主體、多種農(nóng)村金融機構(gòu)并存的格局。同時，隨著擔保公司、民間互助社、典當公司、小額貸款公司等各種農(nóng)村金融機構(gòu)逐步產(chǎn)生和發(fā)展，使農(nóng)村金融`活多樣地發(fā)揮著作用。經(jīng)濟和社會的發(fā)展，給農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展提供了更加廣闊的空間，在鞏固傳統(tǒng)的負債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，推出了銀行卡、信息咨詢、理財業(yè)務(wù)等金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品創(chuàng)新不僅滿足了不同人群的多樣化需求，改變著農(nóng)民的傳統(tǒng)理財觀，同時一定程度上培育了農(nóng)村金融市場。

2014年，銀監(jiān)會批準了前海微眾銀行、天津金城銀行、溫州民商銀行、浙江網(wǎng)商銀行、上海華瑞銀行的籌建。截至2016年底，首批試點5家民營銀行資產(chǎn)總額達到1300多億元。目前，銀監(jiān)會共批準籌建11家民營銀行，其中6家已經(jīng)開業(yè)。這些銀行探索出了有別于傳統(tǒng)銀行的發(fā)展特色，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟特點和股東資源優(yōu)勢，提出明確的市場定位和特定戰(zhàn)略，開展頗具新意的各項業(yè)務(wù)，與現(xiàn)有銀行實現(xiàn)錯位競爭。

我國信托業(yè)不失時機地抓住宏觀經(jīng)濟運行的積極變化，不斷開拓業(yè)務(wù)空間。2016年，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模保持增長態(tài)勢，跨入“18萬億時代”，利潤總額實現(xiàn)兩位數(shù)增長。信托公司的業(yè)務(wù)拓展能力以及與業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展能力不斷增強，信托業(yè)的資金實力處于提升時期，為今后信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型夯實了實力基礎(chǔ)。近年來，在國務(wù)院以及商務(wù)部、銀監(jiān)會等監(jiān)管部門、地方政府相繼出臺一系列利好政策的鼓勵下，融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢頭，企業(yè)數(shù)量、行業(yè)實力和業(yè)務(wù)總量都大幅增加，為整個經(jīng)濟社會的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻。從融資租賃規(guī)?？?，已形成三分天下的市場格局，其中金融租賃公司市場份額領(lǐng)先，市場占比39.45%；外商和內(nèi)資租賃公司的租賃市場份額分別為30.40%、30.15%。伴隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和我國消費市場的不斷成熟，消費金融公司作為與商業(yè)銀行傳統(tǒng)消費信貸業(yè)務(wù)差異化競爭、互補發(fā)展的新型金融主體，已經(jīng)成為拉動內(nèi)需、促進消費增長的新抓手。2016年底，消費金融公司行業(yè)資產(chǎn)總額達到1100多億元。

二是保險業(yè)加快改革和發(fā)展的步伐。保險業(yè)始終堅持圍繞中心、服務(wù)大局、深化改革、加強監(jiān)管，保險監(jiān)管和保險行業(yè)面貌發(fā)生了深刻變化，各方面工作取得突破性進展。2016年底，我國保險業(yè)總資產(chǎn)達到15.1萬億元，同比增長22.2%；全國保費收入從2011年的1.4萬億元增長到2016年的3.1萬億元，年均增長16.8%，保費收入超過日本排名世界第二。全面深化保險監(jiān)管改革，推動保險監(jiān)管走向現(xiàn)代化。堅持“放開前端、管住后端”，積極推進保險費率形成機制改革、市場準入退出機制改革、保險資金運用體制改革、保險產(chǎn)品監(jiān)管改革，正式實施“償二代”監(jiān)管制度體系，打造全面服務(wù)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的新格局。個人稅收優(yōu)惠健康保險、巨災(zāi)保險工作持續(xù)推進，大病保險全面鋪開，農(nóng)業(yè)保險覆蓋面不斷擴大，責任保險產(chǎn)品體系日益健全，保險的經(jīng)濟“助推器”和社會“穩(wěn)定器”作用日益發(fā)揮。

三是證券業(yè)積極創(chuàng)新和穩(wěn)步發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟體制改革的逐步深化，宏觀經(jīng)濟快速增長，上市公司股權(quán)分置改革。證券公司綜合治理等多項基礎(chǔ)性制度改革工作基本完成，歷史遺留的一些突出制度障礙和市場風險得以化解，我國資本市場發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，已初步建立多層次資本市場體系，滬港通、深港通開通并正常運行，宏觀經(jīng)濟“晴雨表”作用日漸顯現(xiàn)。從2015年 11 月股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分層方案征求意見稿以來，到2016年 6 月 27 日新三板分層制度正式實施，新三板將進入價值重塑的新常態(tài)，新三版掛牌企業(yè)從2015年的5129家發(fā)展到2016年的10163家。

二、金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

2017年我國經(jīng)濟仍然面臨下行壓力，防控風險將面臨挑戰(zhàn)。國內(nèi)外各種不利因素疊加，可能會給已經(jīng)聚集起來的泡沫、杠桿帶來更大的壓力，從而給經(jīng)濟金融帶來風險。

（一）經(jīng)濟下行壓力仍然存在

2017年我國將面臨更加錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境。一方面美元進入到加息通道，對包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家?guī)碣Y金壓力；另一方面，美國新選總統(tǒng)上臺后，在“美國利益優(yōu)先”的口號之下，我國的外貿(mào)環(huán)境面臨更大壓力。受財政約束、供給側(cè)因素的變化以及去杠桿、遏制房地產(chǎn)泡沫的影響，基建投資可能有所回落，房地產(chǎn)銷售也將受這些因素影響出現(xiàn)下降，從而導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資下降。從消費和出口看，2017年消費將與去年基本持平，出口形勢依舊嚴峻?？傮w分析，2017年經(jīng)濟將延續(xù)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢，經(jīng)濟增速將在6.5%左右。

（二）金融運行面臨的風險壓力較大

一是杠桿率過高。截至2015年底，我國債務(wù)總額為168.48萬億元，全社會杠桿率為249%。盡管與美、英、法、日等主要國家相比，這一水平并不算高，但有再次加快趨勢。二是貨幣存量高企。中國的貨幣存量（M2）是世界上最高的，高達150萬億元人民幣，折成美元超過21萬億；而美國作為最大的國際貨幣美元的發(fā)行國，貨幣存量也僅為11萬億美元左右。

三、2017年金融業(yè)發(fā)展展望

（一）貨幣政策保持穩(wěn)健中性

中國經(jīng)濟進入一個“再平衡”的過程，貨幣政策需加速轉(zhuǎn)型以應(yīng)對再平衡過程中出現(xiàn)的新問題，調(diào)控方式將由數(shù)量型為主向價格型為主轉(zhuǎn)變。中央經(jīng)濟工作會議為2017年貨幣政策定調(diào)“穩(wěn)健中性”，同時強調(diào)把“防控金融風險”放到更加重要的位置，提出“下決心處置一批風險點，著力防控資產(chǎn)泡沫，防范金融風險”。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化，人民銀行堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，調(diào)節(jié)好貨幣政策閘門，在推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，既要防止順周期緊縮，也要防止貨幣供應(yīng)過于寬松而產(chǎn)生的加杠桿效應(yīng)和放大資產(chǎn)泡沫。根據(jù)調(diào)控需要，靈活綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。適時適度運用利率工具預(yù)調(diào)微調(diào)，發(fā)揮好基準利率的引導(dǎo)作用。進一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，運用再貸款、抵押補充貸款等貨幣政策工具，支持和引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，繼續(xù)提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和效率。

深入推進利率市場化改革，增強中央銀行調(diào)控能力，不斷健全市場化的利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機制，有效發(fā)揮利率走廊的作用。對于短期利率，將加強運用短期回購利率和常備借貸便利利率，以培育和引導(dǎo)短期市場利率的形成。對于中長期利率，將發(fā)揮再貸款、中期借貸便利、抵押補充貸款等工具對中長期流動性的調(diào)節(jié)作用以及中期政策利率的功能，引導(dǎo)和穩(wěn)定中長期市場利率。進一步完善人民幣匯率市場化形成機制，加大市場決定匯率的力度，增強人民幣對美元匯率彈性。積極引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期，切實提升貿(mào)易投資便利化水平，平衡跨境資本流動，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

（二）繼續(xù)穩(wěn)妥推進金融業(yè)改革

一是銀行業(yè)深化改革和穩(wěn)中求進。在經(jīng)濟增長持續(xù)放緩、增長動力轉(zhuǎn)換的大背景下，銀行業(yè)的發(fā)展面臨著盈利放緩、息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量下滑的趨勢，但同時也存在一些促進貨幣信貸增長和資產(chǎn)質(zhì)量改善的有利條件，比如我國經(jīng)濟整體保持平穩(wěn)，銀行業(yè)在不良貸款管理和化解上積累了更豐富的經(jīng)驗；消費穩(wěn)定較快增L帶來相關(guān)貸款需求增加、基建投資融資需求較大等。預(yù)計2017年我國M2增長11.5%左右、社會融資規(guī)模存量增長12.8%左右。預(yù)計2017年上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模和負債規(guī)模增速將分別保持在11%、10.5%左右；不良貸款率上升勢頭將持續(xù)放緩，小幅上升到1.8%左右的水平。上市銀行凈利潤增長依然面臨兩大問題：營收能力面臨挑戰(zhàn)；信用成本持續(xù)增加。綜合考慮，2017年上市銀行整體凈利潤增速將與2016年基本持平。

我國銀行業(yè)面對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中的挑戰(zhàn)，將借鑒國際大銀行戰(zhàn)略發(fā)展經(jīng)驗，積極主動地適應(yīng)經(jīng)濟“新常態(tài)”和金融監(jiān)管新變化，把握好當前經(jīng)營策略和長遠發(fā)展規(guī)劃之間的平衡，持續(xù)推進經(jīng)營轉(zhuǎn)型。第一，創(chuàng)新金融服務(wù)模式。銀行業(yè)根據(jù)社會融資結(jié)構(gòu)的新變化，實行綜合性經(jīng)營、多功能服務(wù)、集約化發(fā)展；牢牢把握客戶需求，大力發(fā)展投資銀行、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，注重金融服務(wù)的便捷化、場景化和自主化，向“輕型”銀行轉(zhuǎn)型。第二，加快組織體系、業(yè)務(wù)布局和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展動力轉(zhuǎn)換將帶來更多新業(yè)務(wù)增長點。銀行業(yè)抓住國家戰(zhàn)略部署帶來市場契機，加快優(yōu)化組織體系、業(yè)務(wù)布局和信貸結(jié)構(gòu)，積極對接包括“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶在內(nèi)的“三個支撐帶”戰(zhàn)略組合，持續(xù)提升跨境金融服務(wù)水平；加強企業(yè)兼并重組、注重通過智能化水平和產(chǎn)品質(zhì)量提升、節(jié)能環(huán)保改造升級等促進過剩產(chǎn)能行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。第三，加強防控和化解金融風險。當前內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢依然嚴峻，實體經(jīng)濟運行中的各種矛盾和壓力正在向銀行業(yè)傳導(dǎo)，不良貸款風險、流動性風險、交叉性金融風險、融資平臺貸款風險、互聯(lián)網(wǎng)金融風險、非法集資風險、外部沖擊風險不斷積累。因此，需要更加清醒認識到金融風險的擴散性和蔓延性，把防控金融風險放到更加重要的位置。進一步完善監(jiān)管規(guī)則，加強監(jiān)測預(yù)警工作，加強防范風險宣教、積極主動預(yù)防與處置各類金融風險。

農(nóng)村金融機構(gòu)作為農(nóng)村金融主體之一，在促進我國“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化農(nóng)村資源配置，彌補農(nóng)村金融市場缺陷等方面作用明顯。但隨著我國農(nóng)村金融改革的不斷深化，我國農(nóng)村金融機構(gòu)所處的社會環(huán)境與經(jīng)濟環(huán)境都發(fā)生了翻天覆地的變化。因此，當前需要加大政策支持力度，進一步完善農(nóng)村金融體系，改善和優(yōu)化我國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，通過改革和轉(zhuǎn)型，提高農(nóng)村金融機構(gòu)自身競爭力，從而有效提高農(nóng)村金融效率。第一，加大政策扶持力度。繼續(xù)合理運用宏觀審慎工具，完善定向降準政策和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理，運用和管理好支農(nóng)再貸款，提供更優(yōu)惠的支農(nóng)再貸款利率，開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對“三農(nóng)”的信貸投放。對投放較多涉農(nóng)貸款的新型農(nóng)村金融機構(gòu)可以提供稅收減免政策，加大財政補貼，降低運營成本。建立財政風險擔保與損失補償制度，加快建立和完善農(nóng)業(yè)保險體系，分散和補償自然風險。第二，完善和健全農(nóng)村金融體系。深化大中型銀行和政策性銀行改革，支持國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵儲銀行等大中型銀行為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施提供期限更長、利率更低的資金。新型農(nóng)村金融機構(gòu)在網(wǎng)點布局上，要繼續(xù)強化服務(wù)“三農(nóng)”的市場定位，以農(nóng)村金融服務(wù)力量薄弱的貧困邊遠地區(qū)為重點開展業(yè)務(wù)，同時積極化解金融風險。地方政府在對新型農(nóng)村金融機構(gòu)的監(jiān)管中發(fā)揮著重要的作用，需要針對不同類型的金融機構(gòu)實施分類監(jiān)管。第三，加快農(nóng)村金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。針對農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)的多樣化需求，簡化審批程序，探索更加靈活、便利的服務(wù)模式；積極開發(fā)符合“三農(nóng)”特點的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點制定合適的貸款還款期限，積極穩(wěn)妥開展農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點，為發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供規(guī)?；?、多元化、長期化的金融支持。拓寬農(nóng)村金融市場的融資渠道，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行“三農(nóng)”專項金融債券和開展涉農(nóng)信貸資產(chǎn)證券化，鼓勵符合條件的涉農(nóng)企業(yè)上市、發(fā)行債券和股票。促進傳統(tǒng)金融機構(gòu)與相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的平臺“對接”，提升農(nóng)村金融服務(wù)水平；守住網(wǎng)絡(luò)安全和金融安全底線，促進普惠金融可持續(xù)發(fā)展。

二是非銀行業(yè)金融機構(gòu)持續(xù)創(chuàng)新和較快發(fā)展。中國宏觀經(jīng)濟運行的積極變化為信托業(yè)安排和調(diào)整業(yè)務(wù)布局創(chuàng)造了新的發(fā)展機遇。信托業(yè)應(yīng)努力探索新的轉(zhuǎn)型方式，根據(jù)新的市場機會配置資金，深入發(fā)掘新的利潤增長點，提升主動管理能力，改善信托資產(chǎn)管理方式；不斷延展信托產(chǎn)品的投資范圍，給投資人更豐富的產(chǎn)品選擇。我國是世界上潛在的最大租U市場已成為國內(nèi)外業(yè)內(nèi)人士共識，融資租賃行業(yè)未來仍將保持年均20%以上的復(fù)合增速。未來，中國將面臨從粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式向集約型經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級，這勢必會加大對高端設(shè)備的需求；同時，民生工程如保障房建設(shè)、中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長，這些都為中國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機遇和空間。金融租賃行業(yè)將主要在體制機制、業(yè)務(wù)模式、盈利模式、管理模式等方面持續(xù)創(chuàng)新，縱向深耕特定行業(yè)，降低融資成本，實現(xiàn)融資的多樣性、多元化，提升專業(yè)化的資產(chǎn)管理水平，加大租賃資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，提高盈利能力。消費金融公司抓緊經(jīng)濟“新常態(tài)”下擴大內(nèi)需、促進消費的歷史發(fā)展機遇，圍繞服務(wù)居民消費升級謀發(fā)展，堅守功能定位，堅持特色經(jīng)營，夯實專業(yè)化能力基礎(chǔ)，依托“小、快、靈”等獨特優(yōu)勢，持續(xù)發(fā)揮促消費、惠民生、穩(wěn)增長的積極作用。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融各項監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺和自律組織的建立，互聯(lián)網(wǎng)金融將會更加規(guī)范，發(fā)展將更加穩(wěn)步，逐步擺脫“野蠻生長”的局面，發(fā)展模式會逐步穩(wěn)定與成熟。隨著金融改革創(chuàng)新，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的競爭會愈加激烈。金融科技引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融新發(fā)展，移動支付、大數(shù)據(jù)、云計算在互聯(lián)網(wǎng)金融的核心地位進一步加強。金融“電商化”、一體化服務(wù)平臺等綜合化服務(wù)模式逐步涌現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融加速與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供多樣化的金融服務(wù)；金融服務(wù)市場下沉，細分市場表現(xiàn)良好，從一線城市向二三線城市擴展，甚至延伸到農(nóng)村，成為普惠金融。

四是保險業(yè)謀劃戰(zhàn)略發(fā)展定位和穩(wěn)定發(fā)展。我國保險業(yè)仍處于發(fā)展的黃金戰(zhàn)略機遇期，要始終站在戰(zhàn)略和全局高度，正確把握保險業(yè)的定位和發(fā)展方向，做實“保險業(yè)姓?！保蔀閲野l(fā)展的穩(wěn)定器、人民生活的保障器和實體經(jīng)濟的助推器。保險業(yè)全面深化保險改革，更好發(fā)揮市場配置資源決定性作用。深入推動重點領(lǐng)域改革，完善市場體系建設(shè)，強化事中事后監(jiān)管，積極推進保險業(yè)雙向開放。繼續(xù)抓住服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和脫貧攻堅戰(zhàn)略兩大主線，推動保險服務(wù)能力再上新臺階，支持國家重大戰(zhàn)略建設(shè)、脫貧攻堅戰(zhàn)略、保障改善民生，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。堅持預(yù)警與防范化解相結(jié)合，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。進一步改造萬能險業(yè)務(wù)規(guī)則，重塑萬能險發(fā)展生態(tài)，研究制定萬能險的經(jīng)營門檻、業(yè)務(wù)資格、產(chǎn)品期限最低標準等一系列剛性約束，強化比例控制；研究制定在“償二代”框架下更高的資本約束。切實加強保險資金運用的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)飛速發(fā)展的同時，其運營模式也逐漸向著多樣化發(fā)展。各保險公司根據(jù)自身特點，通過借助公司網(wǎng)站、網(wǎng)上商城、離線平臺以及第三方電子商務(wù)平臺等多種形式開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。未來隨著互聯(lián)網(wǎng)和保險業(yè)繼續(xù)融合深化，以平臺建設(shè)、渠道拓展、客戶資源以及大數(shù)據(jù)精準營銷為主要著力點的互聯(lián)網(wǎng)保險將迎來高速發(fā)展的時代。

（三）金融市場面臨機遇和挑戰(zhàn)

一是資本市場機遇和挑戰(zhàn)并存。促進發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，完善多層次資本市場體系。促進區(qū)域性股權(quán)市場在規(guī)范中發(fā)展，發(fā)揮其主要服務(wù)所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的積極作用。對目前跨區(qū)域經(jīng)營的，要抓緊調(diào)整規(guī)范。建設(shè)大宗商品國際定價中心，進一步促進期貨市場加快發(fā)展。目前由于新三板缺乏流動性的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以顯著改善，因此研究推出新三板轉(zhuǎn)板制度，對很多掛牌新三板企業(yè)而言具備很大吸引力，可以提升新三板的定位。2017年的國內(nèi)大類資產(chǎn)配置中，相較債市、樓市，機構(gòu)普遍更為看好股市。2017年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進，新產(chǎn)業(yè)、新行業(yè)加快形成，基礎(chǔ)設(shè)施繼續(xù)加碼，將成為股市上行的重要驅(qū)動因素，股票市場面臨比2016年更好的機遇。但考慮到經(jīng)濟基本面難改弱勢格局，企業(yè)盈利難以根本改善等影響，整體而言將延續(xù)窄幅震蕩、小步上行走勢。2017年債市仍存階段性機會。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，債券市場收益率易升難降，信用利差收窄空間有限，但上升幅度不會太大。由于經(jīng)濟弱勢增長局面難以根本改觀，利率債仍將是低風險偏好資金抱團取暖的避風港；人民幣加入SDR后，債券市場國際化縱深發(fā)展，國際投資者配置債券的意愿不會發(fā)生根本性變化；推動PPP項目與資本市場深化發(fā)展相結(jié)合等相關(guān)政策的加速落地，債券產(chǎn)品創(chuàng)新繼續(xù)提速，有利于將資本引入債市。

二是人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。2017年美聯(lián)儲或?qū)⒀永m(xù)加息步伐；同時，英國脫歐的后續(xù)影響依然存在，歐、日等經(jīng)濟體復(fù)蘇態(tài)勢不明朗等，這些不確定性因素隨時可能加大國際金融市場的波動。因此，人民幣對美元匯率仍然存在一定的貶值壓力，但不會出現(xiàn)持續(xù)單邊貶值，匯率或?qū)⒈３謱挿p向浮動。從中長期來看，在中國經(jīng)濟基本面較好、貿(mào)易順差較高以及外匯儲備充足等背景下，人民幣不具備長期貶值的基礎(chǔ)。同時，人民幣正式納入SDR提振人民幣資產(chǎn)配置需求，將有助外匯市場供求改善。這一系列因素將支持人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

參考文獻

[1]陳曉華.互聯(lián)網(wǎng)金融風險控制[M].北京：人民郵電出版社，2016。

[2]杜恂誠.近代中國金融業(yè)發(fā)展模式與社會轉(zhuǎn)型[J]，中國經(jīng)濟史研究，2015，（3）：15-24。

[3]林全杰.“一帶一路”中國金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析[J].中國市場，2016，（3）：81-82。

[4]陸岷峰，虞鵬飛.經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下中國金融業(yè)發(fā)展策略研究[J].西部金融，2015，（1）：3-9。

[5]中人民銀行.2016年第四季度貨幣政策報告[R].2017。