外匯理財(cái)產(chǎn)品精選(九篇)

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第1篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

關(guān)鍵詞: 財(cái)富管理 外匯理財(cái) 風(fēng)險(xiǎn)控制 實(shí)施策略

中圖分類號(hào): F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: B文章編號(hào): 1006-1770(2009)010-054-04

現(xiàn)階段,人民幣還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下的可自由兌換、資本市場(chǎng)還沒(méi)有允許外資自由進(jìn)出的背景下,居民個(gè)人還是主要通過(guò)境內(nèi)的中外資銀行辦理外匯理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII)。一般而言,外匯理財(cái)業(yè)務(wù)主要有兩種:交易類和理財(cái)產(chǎn)品類,除此之外還有通過(guò)本幣人民幣結(jié)算,掛鉤外幣形式的特殊人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)一名普通投資者而言,任何一種投資都必須考慮收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性三者之間的平衡,尋求收益的最大化。同樣不同類型的外匯理財(cái)產(chǎn)品,也必須針對(duì)自身的投資特性和風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,對(duì)投資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避和控制。

一、交易類外匯理財(cái)

交易類外匯理財(cái)業(yè)務(wù)主要包括投資B股市場(chǎng)、外匯實(shí)盤買賣、期權(quán)買賣等,直接運(yùn)用自有外匯資產(chǎn)進(jìn)行投資交易。其中通過(guò)各大銀行的外匯交易平臺(tái)進(jìn)行的外匯寶業(yè)務(wù),俗稱個(gè)人炒匯業(yè)務(wù)是個(gè)人外匯交易的主要形式。

顧名思義,外匯買賣就是通過(guò)各種外匯相互間匯率的波動(dòng),通過(guò)在不同交易幣種間的買入賣出轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)的增值盈利。這種理財(cái)方式需要投資者通過(guò)對(duì)外匯市場(chǎng)的走勢(shì)進(jìn)行判斷,包括對(duì)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種因素進(jìn)行考慮,因此從事外匯買賣的投資者基本屬于比較專業(yè)的投資者。

顯然,炒匯的風(fēng)險(xiǎn)是很高的,首先最直接的風(fēng)險(xiǎn)就是匯率風(fēng)險(xiǎn),特別是在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)處于低潮階段,美元匯率持續(xù)走低,其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率也出現(xiàn)大幅波動(dòng),例如2008年上半年投資澳元的投資者還在為賺澳元升值收益而興奮,但下半年澳元、歐元等外幣匯率大幅跳水,匯率損失高達(dá)40%。因此如何控制好匯率風(fēng)險(xiǎn)是炒匯者需要高度重視的。

其次,外匯買賣帶來(lái)的間接風(fēng)險(xiǎn)就是利率風(fēng)險(xiǎn),由于各國(guó)貨幣的利率不同,因此在各種外匯之間轉(zhuǎn)換時(shí)必須考慮利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的潛在損失,特別是從高利率貨幣轉(zhuǎn)換為低利率貨幣時(shí)。當(dāng)前零利率的貨幣政策盛行,日元、美元、歐元等主要貨幣的存款利率普遍處于極低的水平,如果炒匯者選擇這幾種貨幣作為目標(biāo)幣種的話,需要把潛在的利息損失風(fēng)險(xiǎn)事先進(jìn)行評(píng)估。

通過(guò)上面的分析,對(duì)于一個(gè)普通投資者而言,除了運(yùn)用自身的專業(yè)知識(shí)和從外部獲取的各種經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行綜合判斷,指導(dǎo)外匯買賣的決策外,采取必要的措施控制風(fēng)險(xiǎn)也是理性的投資措施。

首先必須事先確定一種目標(biāo)貨幣,無(wú)論如何反復(fù)操作,最終的外匯盈虧只能反映到這種貨幣,這樣既能比較清晰地鎖定收益/虧損,操作上也比較簡(jiǎn)單。自人民幣匯率改革以來(lái),經(jīng)過(guò)3年多的持續(xù)升值,目前人民幣對(duì)美元的匯率穩(wěn)定在6.8至7的區(qū)間內(nèi),因此鎖定美元作為目標(biāo)貨幣是一種比較合理的選擇。

其次應(yīng)避免同時(shí)買賣一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的貨幣,例如同時(shí)買賣英鎊和歐元,由于一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的經(jīng)濟(jì)特性很相似,匯率波動(dòng)的走勢(shì)趨同,為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)放大,盡量持有不同地區(qū)的貨幣進(jìn)行投資,這樣可以適度中和匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

最后,由于匯率和利率之間具有因果關(guān)系,利率高的貨幣相對(duì)比較堅(jiān)挺,利率低的貨幣較疲軟,利用手中的軟幣種轉(zhuǎn)換成硬幣種也是一種不錯(cuò)的選擇,可以同時(shí)抵御匯率和利率兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。但是,需要注意的是當(dāng)一種貨幣處于降息通道的時(shí)候,即使其利率水平較高,此時(shí)的投資決策也應(yīng)特別謹(jǐn)慎。

二、外匯理財(cái)產(chǎn)品

同上述交易類外匯理財(cái)不同,通過(guò)銀行購(gòu)買的外匯理財(cái)產(chǎn)品不需要投資者自身對(duì)投資決策作出判斷,而完全由產(chǎn)品事先設(shè)計(jì)的條款以及銀行專業(yè)投資人員來(lái)指導(dǎo)投資行為。主要也分為兩類,即固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品和外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

(一)固定收益類產(chǎn)品

固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)或者投資方向?yàn)橥鈪R債券,在同等期限條件下,其收益高于相同幣種的外匯存款收益,而且產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)也幾乎沒(méi)有。但是受金融危機(jī)的影響,各國(guó)央行紛紛降息,致使固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益空間日漸萎縮,國(guó)內(nèi)不少銀行已陸續(xù)停止發(fā)售固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品,且大多以短期產(chǎn)品為主,收益水平更低。因此投資者可以在充分考慮到匯率風(fēng)險(xiǎn)的前提下,盡量轉(zhuǎn)換成較高利率水平的外匯,可以選擇購(gòu)買固定收益理財(cái)產(chǎn)品或者索性以銀行存款的形式保值。

此外由于固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品一般不允許提前贖回,投資者必須充分考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),在匯率急劇波動(dòng)的階段,可以選擇期限較短的理財(cái)產(chǎn)品以防范風(fēng)險(xiǎn)。

(二)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍和掛鉤的衍生品比較廣泛,可以掛鉤大宗商品、境外上市的股票價(jià)格或指數(shù)、對(duì)沖基金和黃金石油等標(biāo)的?？梢苑譃殪o態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種,靜態(tài)就是產(chǎn)品發(fā)行后設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)就不發(fā)生變化;動(dòng)態(tài)則會(huì)針對(duì)市場(chǎng)情況作相應(yīng)的投資調(diào)整。目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品會(huì)設(shè)定一個(gè)最低保本額,保本額上的浮動(dòng)收益取決于產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。

和固定收益類產(chǎn)品相比,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)很大,出現(xiàn)很高的收益或者零收益,甚至負(fù)收益都有可能。而且目前銀行的結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)越來(lái)越復(fù)雜,普通投資者很難看懂產(chǎn)品設(shè)計(jì)的條款和可能發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然保本條款的設(shè)定確保投資者免受本金大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn),但是投資結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品必須考慮以下幾方面風(fēng)險(xiǎn)。

1.收益風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品是跨市場(chǎng)操作的,其投資標(biāo)的同國(guó)際市場(chǎng)利率、匯率、股票價(jià)格或指數(shù)、黃金等商品價(jià)格掛鉤。銀行一般會(huì)將到期的收益水平取決于掛鉤標(biāo)的的實(shí)際表現(xiàn)(觀察值),有單邊掛鉤,雙邊掛鉤兩種方式。單邊掛鉤就是只有當(dāng)掛鉤投資標(biāo)的的價(jià)格全部上漲或全部下跌才能獲得收益;而雙邊掛鉤則和價(jià)格波動(dòng)的絕對(duì)值掛鉤,具體可以采取取最大值、最小值或加權(quán)平均等方式來(lái)確定觀察值。此外銀行有時(shí)還會(huì)預(yù)先設(shè)定一個(gè)波動(dòng)區(qū)間,無(wú)論是單邊還是雙邊方式,當(dāng)實(shí)際觀察值落在這個(gè)區(qū)間內(nèi)或超出這個(gè)區(qū)間時(shí),投資者才能獲得收益。

這樣來(lái)看,任何一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,要獲得預(yù)期的收益還是很困難的。例如中國(guó)銀行一款和H股紅籌股掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品,期末3只股票的價(jià)格均上漲110%,才能獲得23%的到期收益率,否則實(shí)際收益率只有3%。又如恒生銀行的一款掛鉤香港恒生指數(shù)的外匯理財(cái)產(chǎn)品,由于觀察期內(nèi)的指數(shù)超過(guò)了銀行限定的波動(dòng)區(qū)間,最終的投資收益為零。

相對(duì)而言,采取雙向掛鉤方式的收益風(fēng)險(xiǎn)比單向掛鉤方式要小,由于雙向掛鉤產(chǎn)品到期收益只與掛鉤資產(chǎn)價(jià)格的波幅絕對(duì)值有關(guān),和實(shí)際波動(dòng)方向無(wú)關(guān),在觀察期內(nèi),只要價(jià)格有波動(dòng),則無(wú)論漲跌都可以獲得收益。例如花旗銀行一款掛鉤5只港股的漲跌雙贏結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,取觀察期內(nèi)5只股票最小波幅的平均值確定投資者的到期收益,只要這幾只股票在觀察期內(nèi)有波動(dòng),就一定可以獲得收益。

2.贖回風(fēng)險(xiǎn)

有些外匯理財(cái)產(chǎn)品銀行有權(quán)終止合同,銀行往往會(huì)選擇對(duì)自己不利的時(shí)機(jī)終止合同,而這時(shí)恰恰是投資者獲得高收益的時(shí)候。目前我國(guó)各銀行對(duì)于提前終止權(quán)的設(shè)定主要有兩種形式:一是銀行在支付收益時(shí)可以提前終止該產(chǎn)品,客戶沒(méi)有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利。如果想要提前終止產(chǎn)品協(xié)議需繳納一定的違約金:二是根據(jù)客戶投資產(chǎn)品的金額大小,客戶擁有提前贖回的權(quán)利。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

由于大部分外匯理財(cái)產(chǎn)品不允許投資者提前終止合同,必須持有到期,因此如果在投資期間出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境,將會(huì)導(dǎo)致投資者現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。此外,由于流動(dòng)性的限制,如果持有期間市場(chǎng)利率出現(xiàn)持續(xù)上升,而理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻不同時(shí)上升,也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品的實(shí)際收益水平下降。

4.信息披露風(fēng)險(xiǎn)

投資者往往忽視外匯理財(cái)產(chǎn)品的條款說(shuō)明,或者由于條款披露內(nèi)容專業(yè)晦澀而輕信銀行銷售人員的解釋。很多外匯理財(cái)產(chǎn)品在銷售時(shí)宣傳的收益是一定時(shí)期的總收益,總收益與年化收益是有區(qū)別的,而銀行有權(quán)提前終止合同,投資人或許得不到預(yù)期的收益。另外雖然銀行會(huì)在產(chǎn)品說(shuō)明中披露最不利的收益情況或無(wú)保底收益,但投資者往往會(huì)被預(yù)期高收益率所迷惑。特別是關(guān)于本金條款的信息披露,涉及本金收益由誰(shuí)兌付,歸還本金有無(wú)其他附加條件,如果到期后本金和收益的支付人是信托公司,這會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn),一旦信托公司破產(chǎn),不要說(shuō)投資收益,就連本金也很難保障。

此外有些外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜,投資者根本無(wú)法通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書的條款內(nèi)容及時(shí)查詢相關(guān)投資標(biāo)的的情況及其他相關(guān)信息,導(dǎo)致投資者只能依賴銀行定期投送的產(chǎn)品對(duì)賬單了解產(chǎn)品實(shí)際投資收益狀況,由此影響投資者的投資決策。

5.匯率掛鉤風(fēng)險(xiǎn)

這類風(fēng)險(xiǎn)主要是與匯率掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)。這些產(chǎn)品雖能給客戶帶來(lái)較大收益,但是如果判斷不好匯率的波動(dòng)方向,不僅會(huì)使自己的收益下降還會(huì)遭受貨幣貶值的損失。特別是有些掛鉤小幣種貨幣匯率的外匯理財(cái)產(chǎn)品,對(duì)普通投資者而言,就更無(wú)法判斷其準(zhǔn)確走勢(shì),匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)更大。例如交通銀行一款掛鉤三種籃子貨幣的外匯理財(cái)產(chǎn)品,分別同美洲貨幣籃子(巴西里爾、阿根廷比索、墨西哥比索)、亞洲籃子貨幣(印尼盾、印度盧比、菲律賓比索)、歐洲籃子貨幣(土耳其里拉、波蘭茲羅提、俄羅斯盧布)在觀察期內(nèi)對(duì)美元、日元和歐元的匯率表現(xiàn)的最大值來(lái)確定到期收益率。由于這幾種貨幣屬于非主要外匯幣種,投資者很難進(jìn)行預(yù)期,收益為零的風(fēng)險(xiǎn)很大。

此外,如果購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品的幣種選擇外匯本幣的話,還必須考慮持有期間其相對(duì)人民幣的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),由于我國(guó)還沒(méi)有針對(duì)人民幣匯率的遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品,普通投資者無(wú)法對(duì)沖人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn),因此投資者可以盡量?jī)稉Q成人民幣或者選擇以人民幣定價(jià)的外匯理財(cái)產(chǎn)品。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

通過(guò)以上的分析,我們可以充分認(rèn)識(shí)到無(wú)論是進(jìn)行外匯買賣實(shí)盤操作還是購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品,都不同于人民幣理財(cái)業(yè)務(wù),具有很高的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際外匯市場(chǎng)的波動(dòng)比較頻繁,直接操作外匯買賣具有很高的風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)銀行專業(yè)投資而購(gòu)買的外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就低一些,其中固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就更低。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)是和收益相關(guān)的,高風(fēng)險(xiǎn)高收益,反之亦然,作為一名普通投資者在選擇具體的投資產(chǎn)品前,應(yīng)充分了解可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),預(yù)先做好控制措施。

首先,應(yīng)充分了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,事先熟悉所計(jì)劃投資的產(chǎn)品特性,兩相對(duì)比后制定合理的投資計(jì)劃。切忌盲目跟風(fēng),不能只看產(chǎn)品收益率的高低和時(shí)間的長(zhǎng)短,而應(yīng)綜合考慮投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)承受力低的,可采取銀行定期存款或固定收益類外匯理財(cái)產(chǎn)品;承受能力較高的,可購(gòu)買結(jié)構(gòu)性的外匯理財(cái)產(chǎn)品,具備專業(yè)知識(shí)的還可以嘗試進(jìn)行外匯買賣交易。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也下發(fā)過(guò)一系列文件,強(qiáng)調(diào)“商業(yè)銀行在向客戶銷售理財(cái)產(chǎn)品前,應(yīng)按照‘了解你的客戶’原則,充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期等情況,建立客戶資料檔案;同時(shí),應(yīng)建立客戶評(píng)估機(jī)制,針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品適合度評(píng)估書,對(duì)客戶的產(chǎn)品適合度進(jìn)行評(píng)估,并由客戶對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行簽字確認(rèn)?！?/p>

其次,購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)充分了解該產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)情況和交易規(guī)則。不同的掛鉤資產(chǎn),其波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)差別很大,一般來(lái)說(shuō),匯率市場(chǎng)要比黃金市場(chǎng)的波動(dòng)幅度大得多,所以投資者選擇以黃金指數(shù)為相關(guān)標(biāo)的物的外匯理財(cái)產(chǎn)品遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)就較小;資本市場(chǎng)要比貨幣市場(chǎng)更容易造成劇烈波動(dòng),掛鉤資本市場(chǎng)工具的理財(cái)產(chǎn)品所潛在的風(fēng)險(xiǎn)水平就比掛鉤貨幣市場(chǎng)工具的理財(cái)產(chǎn)品要高。

2007年5月10日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》,規(guī)范外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍,明確限制“不得投資于商品衍生類產(chǎn)品,對(duì)沖基金以及國(guó)際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)BBB級(jí)以下的證券”。雖然如此,作為普通投資者而言,任何投資行為都切忌盲目沖動(dòng),偏聽偏信,事先應(yīng)充分了解產(chǎn)品披露的任何信息,特別是對(duì)投資者最不利的情況,然后再做判斷,以避免前段時(shí)間香港居民投資雷曼兄弟迷你債血本無(wú)歸這樣的事件發(fā)生。

再次,投資者在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品前,還應(yīng)權(quán)衡自身的流動(dòng)性需求與投資收益之間的矛盾。對(duì)于近期財(cái)務(wù)狀況不佳的投資者而言,應(yīng)盡量選擇流動(dòng)性較高的產(chǎn)品或者具備提前贖回條款的理財(cái)產(chǎn)品,期限上以短期為主,當(dāng)然這必然會(huì)損失一部分高收益的機(jī)會(huì)。

最后,任何涉及外匯的交易,匯率風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn),也是無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)投資者可以通過(guò)對(duì)沖和遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),作為普通的投資者而言,不具備這樣的交易手段,因此可以盡量選擇以本幣作為交易結(jié)算的外匯理財(cái)產(chǎn)品,以規(guī)避本幣和外幣之間的匯率波動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);采用外幣結(jié)算的理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)首先確定一個(gè)目標(biāo)幣種,便于投資者及時(shí)鎖定收益或止損,具體選擇上,應(yīng)以宏觀經(jīng)濟(jì)較好或者利率較高的外幣作為目標(biāo)幣種,盡可能地減小匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

任何風(fēng)險(xiǎn)控制的措施都只能回避部分的風(fēng)險(xiǎn),外匯理財(cái)又是比較高端的投資行為,高風(fēng)險(xiǎn)在所難免。更何況現(xiàn)在的外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜程度和專業(yè)化條款令專業(yè)投資人士都難以搞清產(chǎn)品背后的運(yùn)作機(jī)制,更遑論普通投資者。只有事先做足功課,冷靜客觀地分析自身的財(cái)務(wù)狀況,全面了解產(chǎn)品的特性和風(fēng)險(xiǎn),才能充分享受到外匯理財(cái)所帶來(lái)的財(cái)富增值的快樂(lè)。

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7.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站. 商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法

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9.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站. 關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知

10.交通銀行網(wǎng)站相關(guān)產(chǎn)品資料整理

第2篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

招商銀行新推“外匯通”的理財(cái)日日金產(chǎn)品

招商銀行近期新推"外匯通"的理財(cái)日日金產(chǎn)品。據(jù)介紹，在該產(chǎn)品的理財(cái)期內(nèi)，客戶可根據(jù)資金狀況在每個(gè)工作日的交易時(shí)間內(nèi)隨時(shí)追加投資或提前終止,在購(gòu)買該理財(cái)產(chǎn)品的當(dāng)日開始計(jì)息。理財(cái)期間，投資者在受理時(shí)間內(nèi)提前終止理財(cái)時(shí)，本金實(shí)時(shí)到賬;追加投資時(shí)，當(dāng)日即可獲得理財(cái)收益。其理財(cái)收益率與1個(gè)月美元國(guó)債收益率（1MTB）掛鉤，即為當(dāng)日1個(gè)月期美元國(guó)債收益率減去1.1％，最低不低于零。

該理財(cái)產(chǎn)品最大的優(yōu)點(diǎn)在于，客戶可以共享美元利息上升帶來(lái)的收益，避免因理財(cái)周期過(guò)長(zhǎng)或利率預(yù)判失誤帶來(lái)的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)為了便于客戶在1個(gè)月的理財(cái)期內(nèi)實(shí)時(shí)購(gòu)買、追加、中止，招商銀行還特別開通了財(cái)富賬戶網(wǎng)上銀行的操作。

上海中行推固定、浮動(dòng)收益組合產(chǎn)品

中行上海市分行日前正式推出“新春優(yōu)惠外匯理財(cái)組合”，將該行獨(dú)具特色的固定收益產(chǎn)品"春夏秋冬"外匯理財(cái)和最新推出的與黃金指數(shù)連接的浮動(dòng)收益產(chǎn)品“2008金牌金”有機(jī)組合，前者可將外匯資金投資于美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)獲取穩(wěn)定的固定收益，后者則將資金和黃金指數(shù)連接。當(dāng)黃金價(jià)格穩(wěn)步持續(xù)上漲時(shí)，投資者最高可能獲得11.5%的收益，即使在金價(jià)大幅下跌的最差情況下，也可獲得與1個(gè)月定期存款利率大體相當(dāng)?shù)?.5%的最低收益保障。

中國(guó)銀行理財(cái)專家指出，偏好固定利率產(chǎn)品的投資者目前仍應(yīng)以投資3-6個(gè)月產(chǎn)品為主;同時(shí)應(yīng)及早做好準(zhǔn)一旦利率到達(dá)頂峰，轉(zhuǎn)以投資長(zhǎng)期產(chǎn)品為主。

Insurance 保險(xiǎn)

恒生在內(nèi)地推出保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)

恒生銀行近日在上海、深圳六家分行及支行，推出保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)。其中，恒生上海分行以及淮海中路、古北及徐家匯支行中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品,而恒生深圳分行及南海大道支行則民安保險(xiǎn)(中國(guó))有限公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

據(jù)悉，恒生上海、深圳分行及支行向個(gè)人及商業(yè)客戶提供以外幣和人民幣承保的保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括與房產(chǎn)按揭相關(guān)的保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，以及個(gè)人財(cái)物保障等產(chǎn)品。

友邦首個(gè)終身健康險(xiǎn)正式面世

一項(xiàng)全新健康險(xiǎn)產(chǎn)品――“友邦康福終身健康保險(xiǎn)”計(jì)劃已正式面世。該計(jì)劃不僅提供終身醫(yī)療保障，同時(shí)還具有保障利益周全、津貼型給付設(shè)計(jì)、保證續(xù)保等多項(xiàng)特色。

據(jù)了解，一旦發(fā)生意外或疾病需要住院治療時(shí)，被保險(xiǎn)人可從中獲得住院前后門診給付、緊急醫(yī)療運(yùn)送給付、每日住院給付等多項(xiàng)服務(wù), 有效保護(hù)及其減輕家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和損失。而在未發(fā)生理賠的情況下，則將被保人身故后作為身故保險(xiǎn)金一次性全額給付，讓家人減少負(fù)擔(dān)。與市場(chǎng)的健康險(xiǎn)相比，“友邦康福終身健康保險(xiǎn)計(jì)劃”承諾65歲后保證續(xù)保，只要在被保險(xiǎn)人投保時(shí)通過(guò)核保，即可保障至終身。

Fund 基金

匯添富貨幣市場(chǎng)基金獲準(zhǔn)發(fā)行

第3篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

風(fēng)云變幻，再次在投資市場(chǎng)上得到了印證。

澳元和澳元理財(cái)產(chǎn)品本是上半年外匯和外匯理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上當(dāng)之無(wú)愧的王者。在上半年的投資市場(chǎng)上，少數(shù)幾家銀行所發(fā)行的幾款澳元理財(cái)產(chǎn)品成為了為數(shù)不多的市場(chǎng)亮點(diǎn)，不僅實(shí)現(xiàn)了8％～9％的預(yù)期年收益率，澳元兌人民幣也處于升勢(shì)之中。

然而投資市場(chǎng)的峰回路轉(zhuǎn)，卻又是眾多隨后跟進(jìn)的投資者們無(wú)法預(yù)期的。關(guān)先生今年下半年用手中的一些人民幣存款，購(gòu)入一款澳元理財(cái)產(chǎn)品。他說(shuō)：“以前對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品也不熟悉，看到澳元理財(cái)產(chǎn)品收益很高，就把一部分存款換成了澳元，買進(jìn)了這款產(chǎn)品，預(yù)期年收益率在9.5％左右?！辈贿^(guò)令關(guān)先生始料不及的是下半年以來(lái)澳元的猛烈跌勢(shì)，3個(gè)月時(shí)間跌幅接近40％?！凹词巩a(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益，我這筆投資也虧損了30％左右。”近期隨著澳大利亞政府的減息政策，高息貨幣的收益率也有所下調(diào)，關(guān)先生擔(dān)心自己的虧損還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

高息貨幣產(chǎn)品面臨雙重挑戰(zhàn)

美元的走強(qiáng)，澳元、歐元、英鎊等高息貨幣匯率的集體大幅跳水，使得外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資者感受到了前所未有的寒意?！艾F(xiàn)在各國(guó)政府都希望通過(guò)降息來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖，受此影響，高息貨幣的投資收益率都有所下調(diào)。”中行的理財(cái)師分析說(shuō)，“但對(duì)于這些產(chǎn)品的投資者們來(lái)說(shuō)，更嚴(yán)峻的問(wèn)題是，匯率的大幅下跌將造成較大的損失。”澳元是一個(gè)最為典型的例子，特別是去年以來(lái)澳元理財(cái)產(chǎn)品拔得市場(chǎng)頭籌后，引起了不少投資者的關(guān)注，很多銀行也加大了澳元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度。但對(duì)于今年下半年進(jìn)入這一市場(chǎng)的投資者們而言，不得不為忽視匯率風(fēng)險(xiǎn)付出代價(jià)。

類似的情況同樣發(fā)生在歐元理財(cái)產(chǎn)品中。2008年上半年，歐元兌人民幣也保持了較為強(qiáng)勁的升勢(shì)，加之歐元產(chǎn)品的收益率基本保持在4％～5％左右，投資此類型產(chǎn)品也能夠兼獲產(chǎn)品本身收益和匯率的升值。但是自下半年以來(lái)，歐元匯率的下跌，遠(yuǎn)超過(guò)了理財(cái)產(chǎn)品本身的收益率，投資者也將蒙受一定的損失。

目前，已經(jīng)有一些銀行對(duì)于已經(jīng)發(fā)行的澳元理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行了提前終止的操作。建設(shè)銀行對(duì)7月份所發(fā)行的“匯得盈2008年第10期外幣理財(cái)產(chǎn)品(6個(gè)月澳元)”行使了提前終止權(quán)利，產(chǎn)品提前終止。這款產(chǎn)品的投資期限原定為6個(gè)月，預(yù)期最高年化收益率為9.1％。作為一款低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的理財(cái)產(chǎn)品，匯得贏第10期澳元產(chǎn)品的收益率參照市場(chǎng)同期的BBSW(Bank BillSwap Rate)利率，通過(guò)掉期交易來(lái)實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)品收益。但由于澳元利率出現(xiàn)較大變化，預(yù)期收益率將難以實(shí)現(xiàn)。建行提供的資料顯示，建行仍有澳元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，但投資期限已經(jīng)縮短至3個(gè)月。

美元、固定收益產(chǎn)品成主打

事實(shí)上，隨著近期外匯市場(chǎng)上出現(xiàn)的較大調(diào)整，銀行發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)了較大的變化。

如在外匯理財(cái)產(chǎn)品中，美元產(chǎn)品重新占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。自2006年匯率改革后，由于人民幣兌美元一直處于單邊升值的態(tài)勢(shì)，投資者對(duì)于美元理財(cái)產(chǎn)品的興趣并不大，原因就在于美元貶值的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資理財(cái)產(chǎn)品能夠獲得的收益。在這種情形之下，售出美元，手持人民幣就可以坐享人民幣的升值收益。但近期美元的強(qiáng)勁反彈，使得美元理財(cái)產(chǎn)品重新成為這一市場(chǎng)的主角。

而新近推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類產(chǎn)品占據(jù)了半壁江山。全球金融海嘯波及面越來(lái)越廣，無(wú)論是與股市或是與大宗商品市場(chǎng)掛鉤的產(chǎn)品都面臨著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此能夠獲得一定固定收益的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品更加易被投資者們所接受和認(rèn)可。

第4篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

看好亞洲貨幣和商品貨幣

外匯理財(cái)主要分兩大類，一類是根據(jù)匯率走勢(shì)預(yù)期選擇不同外幣，另一種是通過(guò)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行保值增值。先看前者，若人民幣升值，將對(duì)哪些外幣有利?東方匯理銀行認(rèn)為，人民幣升值，亞洲貨幣將有正面反應(yīng)，不少匯價(jià)已有所反映?！叭欢覀兪冀K看好亞洲外匯，亞洲央行將有更大的推動(dòng)力讓其貨幣緊隨人民幣升值?！睎|方匯理銀行新興市場(chǎng)研究及策略主管巴布表示，相對(duì)之下，歐元可能因人民幣匯價(jià)上升而受壓。

亞洲貨幣中哪幾種貨幣機(jī)會(huì)更大?東方匯理研究顯示，以貨幣的敏感度排列，菲律賓比索、馬來(lái)西亞林吉特和新臺(tái)幣與三個(gè)月美元／人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期(NCF)的關(guān)聯(lián)性最高。參考加05年各國(guó)貨幣對(duì)人民幣升值的反應(yīng)，匯價(jià)即時(shí)變動(dòng)最大的是韓元，而期后的一個(gè)星期內(nèi)，韓元與馬來(lái)西亞林吉特均表現(xiàn)領(lǐng)先。因此，該行預(yù)測(cè)人民幣升值時(shí)，商品貨幣將表現(xiàn)強(qiáng)勁。與此同時(shí)，馬來(lái)西亞林吉特、印度盧比及韓元會(huì)是受益的主要貨幣，日元的表現(xiàn)則很可能較為遜色。

理財(cái)產(chǎn)品彌補(bǔ)損失

從理財(cái)產(chǎn)品的角度看，銀行外匯理財(cái)近期發(fā)行量似乎未受到影響。記者通過(guò)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，近幾個(gè)月銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品，數(shù)量穩(wěn)步增加。如去年12月各銀行共推94只外幣理財(cái)產(chǎn)品，今年1月份已增到131只，2月份正值春節(jié)，發(fā)行數(shù)量減少到93只，3月份再次回升到140只，4月份至今已發(fā)行92只外幣理財(cái)產(chǎn)品了。

不過(guò)銀行理財(cái)師表示，若人民幣升值，外匯理財(cái)產(chǎn)品將受到較大影響，至少投資外幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于投資人民幣產(chǎn)品會(huì)有匯率損失。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)1年人民幣升值幅度至少在5％以上，也就是說(shuō)，在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，至少要保證年收益在5％以上，才能抵消人民幣升值帶來(lái)的匯率損失。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月在售的1年期穩(wěn)健收益型美元理財(cái)產(chǎn)品，年收益率也就在2％-2.3％左右。雖然難以跟人民幣升值預(yù)期幅度相比，但至少比美元儲(chǔ)蓄強(qiáng)，可以減少一定的損失。

理財(cái)專家建議，對(duì)于外匯理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買，選擇期限短的品種，可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于期限長(zhǎng)的品種，盡可能準(zhǔn)確地判斷預(yù)期收益，選擇收益?zhèn)€更高的品種，彌補(bǔ)匯率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

外匯理財(cái)宜做短線

雖然目前美元、澳元都有走強(qiáng)的趨勢(shì)，但人民幣的升值預(yù)期也正在不斷加強(qiáng)。

交通銀行理財(cái)師張貽陸認(rèn)為，對(duì)于普通投資者而言，如果手頭有外匯或者有外匯使用需求的話，以進(jìn)行一些外匯理財(cái)投資。而如果這兩個(gè)條件都不具備的，現(xiàn)在不建議投資。有外匯使用需求的一般是出國(guó)旅游和出國(guó)留學(xué)這兩種情況。

張貽陸提醒說(shuō)，購(gòu)買外幣產(chǎn)品需要直接用外幣購(gòu)買，或用人民幣等其他幣種兌換成產(chǎn)品對(duì)應(yīng)幣種后再投資。這就導(dǎo)致了在產(chǎn)品實(shí)際收益外，還要考量到匯率變動(dòng)可能導(dǎo)致的兌換損益情況。如果手中持有的是人民幣，那就盡量不要選擇兌換成美元或者澳元去投資，規(guī)避人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)師認(rèn)為，相比人民幣理財(cái)，外幣理財(cái)不占優(yōu)勢(shì)。目前，銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品年預(yù)期收益在4％左右，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年預(yù)期收益在2％左右的美元理財(cái)產(chǎn)品。

第5篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；個(gè)人外匯理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)管理

Abstract：Individualforeignexchangefinancingisoneofthemostimportantfinancialservicesofcommercialbanks,inwhichtheriskcontrolplaysakeyintegralpart.Inthisrespecttherisksarisingfromcomplexservicestructure,highuncertainty,extensiveinvolvementandfrequentpricefluctuationshouldbehighlighted.Bankmanagementshouldtakeactivelymeasurestopreventtheindividualforeignexchangefinancingservicefromvariousrisks,includinginternalaudit,quotasupervision/controlmechanismforfinancingproducts,derivativecombinationandhedgingstrategy.Allofthemeasuressuggestedtotakeisaimingattheabilityforearly-warning.

Keywords：commercialbank；individualforeignexchangefinancing；riskcontrol

隨著我國(guó)金融改革的進(jìn)一步深化,商業(yè)銀行的服務(wù)職能更加突出,商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是新金融服務(wù)產(chǎn)品的主要代表之一。其中,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)借助人民幣匯率形成機(jī)制改革及外匯市場(chǎng)逐步開放的東風(fēng),正逐漸成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。與此同時(shí),由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涉及眾多金融衍生工具的應(yīng)用,這些工具在為銀行帶來(lái)較高收益的同時(shí)也蘊(yùn)涵了巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此,與個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不僅關(guān)系到業(yè)務(wù)自身安全,更與整個(gè)銀行資金的安全休戚相關(guān)。然而,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行更多強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制往往被忽略,亟待銀行管理層的重視。

國(guó)內(nèi)有關(guān)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)多注重于銀行整體層面的分析,很少關(guān)注外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。酈箐(2005)在分析商業(yè)銀行總體外匯風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上,提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制建議[1]。陳衛(wèi)東(2000)和黃毅(2006)分析了國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行當(dāng)前所面臨的總體風(fēng)險(xiǎn),提出了風(fēng)險(xiǎn)管理策略[2－3]。董暉平(2005)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中的部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析,但缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略[4]。曹曉燕(2006)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)中的法律風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行了具體分析,并給出了法律風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策,但未涉及個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中的其他風(fēng)險(xiǎn)[5]。本文在對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上,根據(jù)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)的具體特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的現(xiàn)狀,提出加強(qiáng)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的相關(guān)策略。

一、個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)概述

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的、以外匯為交易標(biāo)的或服務(wù)內(nèi)容的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。根據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)可分為：外匯買賣類業(yè)務(wù)、外匯期權(quán)類業(yè)務(wù)、外匯結(jié)構(gòu)性存款類業(yè)務(wù)和外匯投資咨詢類業(yè)務(wù)。外匯買賣類業(yè)務(wù)包含了銀行提供的外匯實(shí)時(shí)交易、委托交易、委托撤單、委托查詢等業(yè)務(wù)。外匯期權(quán)類業(yè)務(wù)是指銀行向客戶提供的以各種外匯為標(biāo)的的期權(quán),包括買權(quán)和賣權(quán)。外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是指銀行以外匯存款為交易主體,綜合運(yùn)用外匯金融衍生工具將國(guó)際金融市場(chǎng)上各類外匯產(chǎn)品進(jìn)行組合和包裝,向客戶提供的一攬子外匯交易產(chǎn)品。外匯投資咨詢類業(yè)務(wù)涵蓋了銀行向客戶提供的各類有關(guān)外匯產(chǎn)品投資咨詢和分析的服務(wù)。

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)既涉及到銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù),也涉及到了銀行的表外業(yè)務(wù),而且包含了金融衍生工具的操作,所以業(yè)務(wù)流程和結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜,且風(fēng)險(xiǎn)性較高。對(duì)此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制是銀行整體風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制中重要的一環(huán),需要銀行內(nèi)部有較完備的風(fēng)險(xiǎn)分析、控制和防范措施,這對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理提出了較高的要求。國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)已經(jīng)向外資全面開放,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)作為外資銀行的核心業(yè)務(wù)必將是外資銀行重點(diǎn)推廣的對(duì)象,國(guó)內(nèi)銀行已經(jīng)開發(fā)出種類眾多的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品(詳見表1),在這種情況下,充分重視個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制,讓資金安全得到充分的保障,是國(guó)內(nèi)銀行快速開拓個(gè)人金融服務(wù)市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)。

二、個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和缺乏操作指引,增加了銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涵蓋了遠(yuǎn)期、期權(quán)等多種金融衍生工具的交易與定價(jià),其構(gòu)成具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性,銀行在對(duì)這些金融工具進(jìn)行定價(jià)和買賣的過(guò)程中,對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)測(cè)很容易產(chǎn)生偏差,引起銀行資產(chǎn)的損失。目前銀行所訂立的個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度不完善,理財(cái)交易程序中存在漏洞,并且外匯理財(cái)?shù)耐顿Y人員沒(méi)有受到內(nèi)控制度的有力約束,這些都加重了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)包含了幣種繁多、數(shù)額巨大的外幣買賣、外匯期權(quán)和外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,銀行在與理財(cái)客戶簽訂理財(cái)協(xié)議后,理財(cái)交易能產(chǎn)生大量的頭寸和敞口,因此,銀行需要根據(jù)頭寸的利率敏感性和外匯敞口的大小進(jìn)行相應(yīng)的保值操作。由于國(guó)內(nèi)銀行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的管理制度不完善,缺乏詳細(xì)的操作指引和健全的交易風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,所以國(guó)內(nèi)銀行無(wú)法應(yīng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)中復(fù)雜的交易狀況,對(duì)操作人員的監(jiān)管在不同程度上存在漏洞,產(chǎn)生信息不對(duì)稱的可能性很大。銀行內(nèi)部監(jiān)管人員與操作人員之間的信息不對(duì)稱,為道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生提供了條件,隱瞞、欺詐等風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)產(chǎn)生,給銀行資金安全帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)頻繁,增加了銀行的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格極易受外界條件變化的影響,交易標(biāo)的的外匯價(jià)格和利率的波動(dòng),會(huì)引起銀行收益和經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的重要基礎(chǔ)資產(chǎn)外匯的變動(dòng)能直接影響到銀行開展個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的收益,是影響銀行經(jīng)營(yíng)安全的重要因素之一。國(guó)外銀行很早就已經(jīng)開始對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算和控制較為精確。國(guó)內(nèi)銀行在積極開展個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí),配套風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)算能力并沒(méi)有得到相應(yīng)提高,不能滿足外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要,銀行的收益和資產(chǎn)容易受到損失。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的主要交易對(duì)象利率的高低變化會(huì)引起理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng),產(chǎn)生價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品中的外國(guó)債券,通常在利率上升時(shí)價(jià)格會(huì)下跌,如果銀行向客戶保證的理財(cái)產(chǎn)品收益率過(guò)高,債券價(jià)格又低于銀行買入時(shí)的價(jià)格,那么銀行就出現(xiàn)了損失。理財(cái)產(chǎn)品中還包括了許多利率期權(quán)、利率互換或兩者的組合,如果未來(lái)利率與銀行預(yù)期出現(xiàn)了偏差,那么作為理財(cái)產(chǎn)品出售方的銀行就要承擔(dān)這部分損失。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避需要很復(fù)雜的分析和保值工具組合,給國(guó)內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提出了很高的要求。

3.業(yè)務(wù)投資交易具有不確定性,增加了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)

外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的重要組成部分,通常包含了遠(yuǎn)期、期權(quán)交易等金融衍生產(chǎn)品,這類衍生產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)性較大,其投資收益率變動(dòng)幅度很大,給投資方帶來(lái)的損失較大,會(huì)產(chǎn)生較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)業(yè)務(wù)的交易方可能因損失過(guò)大而不能履行到期付款交割的義務(wù),危及銀行的投資安全。這種風(fēng)險(xiǎn)特別表現(xiàn)在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的外匯期權(quán)業(yè)務(wù)及結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)中,銀行的交易方可能因個(gè)人資金或清償能力出現(xiàn)障礙,無(wú)法向銀行交割相應(yīng)的標(biāo)的物,從而造成銀行自身?yè)p失。由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)所涉及的期權(quán)、期貨等衍生工具只需要交納少量的期權(quán)費(fèi)或保證金就可以進(jìn)行交易,這種“四兩撥千斤”的交易方式在提高理財(cái)資金利用效率的同時(shí),蘊(yùn)涵了巨大風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的交易方可能在交易中出現(xiàn)惡意欺詐的行為,導(dǎo)致合約無(wú)法按時(shí)履行和交割,從而造成銀行交易損失,并最終影響整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和運(yùn)營(yíng)安全。

4.業(yè)務(wù)涉及面廣,增加了銀行的法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)的銀行所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一,個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)在交易過(guò)程中包含了理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買方和投資交易方,在投資過(guò)程中涉及了國(guó)內(nèi)和國(guó)外的金融市場(chǎng),所以銀行在開辦理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí),要承擔(dān)相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國(guó)銀監(jiān)會(huì)所的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù),應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查,準(zhǔn)確界定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系,明確可能涉及的法律和政策問(wèn)題,研究制定相應(yīng)的解決辦法,切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn)[5－6]。由于個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)涉及了一般產(chǎn)品銷售人員和理財(cái)業(yè)務(wù)人員,在日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中,一般產(chǎn)品銷售人員與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員的工作職能存在交叉混淆的情況,一般產(chǎn)品銷售人員超越權(quán)限向客戶提供個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù),嚴(yán)重違反了相關(guān)規(guī)定,銀行因此要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；同時(shí)銀行銷售人員的誤導(dǎo)性促銷方法和銷售行為,以及理財(cái)業(yè)務(wù)人員對(duì)客戶提供不恰當(dāng)?shù)?、暗示性的投資建議,也促使了法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。三、提高國(guó)內(nèi)銀行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的相關(guān)策略

1.建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)、調(diào)查和監(jiān)督機(jī)制

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)構(gòu)成復(fù)雜,風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源廣泛,需要在銀行內(nèi)部建立專門內(nèi)部審計(jì)機(jī)制對(duì)業(yè)務(wù)資金運(yùn)行狀況進(jìn)行審查,在保障理財(cái)產(chǎn)品投資者利益的同時(shí),減少銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口和彌補(bǔ)內(nèi)控制度缺陷。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部調(diào)查和獨(dú)立審計(jì)機(jī)制。銀行內(nèi)部審計(jì)調(diào)查人員與個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)人員之間要保持相對(duì)獨(dú)立性,以減少內(nèi)控機(jī)制中的人為因素。通過(guò)定期對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)資金流向、投資產(chǎn)品收益狀況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)研,審計(jì)調(diào)查人員應(yīng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析評(píng)估,向銀行管理層提供獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告,減少信息不對(duì)稱引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。為了防范銷售人員欺詐或理財(cái)業(yè)務(wù)人員的不當(dāng)提示所引起的法律風(fēng)險(xiǎn),銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門應(yīng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)記錄、合同和其他材料進(jìn)行定期監(jiān)督檢查。銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門也可委托專門的調(diào)查監(jiān)督人員,以客戶身份進(jìn)行調(diào)查,在最大程度上增強(qiáng)調(diào)查的真實(shí)和準(zhǔn)確度[7]。

2.建立理財(cái)產(chǎn)品交易限額控制機(jī)制

個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)包括了眾多有價(jià)證券和金融衍生工具的投資,這些金融產(chǎn)品價(jià)格和收益的不確定性為國(guó)內(nèi)銀行管理者帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)管理上的難題。銀行可將個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)限額納入相應(yīng)的衍生工具的總體風(fēng)險(xiǎn)限額來(lái)進(jìn)行管理。銀行通過(guò)對(duì)不同部門嚴(yán)格規(guī)定個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品交易員的總交易限額、每日交易限額、幣種交易限額、金融工具的期限限額和地區(qū)限額,降低銀行交易風(fēng)險(xiǎn)。銀行還應(yīng)當(dāng)密切注意超限額情況的發(fā)生,建立每日超限額控制制度,對(duì)所有交易賬戶進(jìn)行清查,防止交易員為彌補(bǔ)個(gè)人賬戶損失而進(jìn)行超限額交易。

3.利用衍生工具組合和對(duì)沖策略

國(guó)內(nèi)銀行可通過(guò)在國(guó)際金融市場(chǎng)上買入或出售相應(yīng)衍生工具,構(gòu)造出具有穩(wěn)定收益的投資組合來(lái)管理個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。例如,當(dāng)銀行向客戶出售與某一種或幾種證券價(jià)格收益掛鉤的、保本而收益浮動(dòng)的個(gè)人外匯理財(cái)結(jié)構(gòu)性存款時(shí),預(yù)期未來(lái)這一種或幾種證券價(jià)格將出現(xiàn)大幅度的波動(dòng),但是不能確定這種變動(dòng)的方向。銀行可買入以這一種或幾種證券價(jià)格為標(biāo)的、到期日相同但執(zhí)行價(jià)格不同的一只看漲期權(quán)多頭和一只看跌期權(quán)多頭,組成一個(gè)寬跨式期權(quán)(strangle)。當(dāng)?shù)狡谌展善眱r(jià)格處于一定區(qū)間內(nèi)時(shí),這種期權(quán)組合的損失是固定的；當(dāng)股票價(jià)格出現(xiàn)很大波動(dòng)時(shí),能得到較高的收益,在最大程度上控制了外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。銀行還可采用相應(yīng)的對(duì)沖策略來(lái)達(dá)到控制個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)收益損失和風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如,銀行可將個(gè)人外匯理財(cái)合約中期限和幣種相同的協(xié)議進(jìn)行組合和打包,然后在金融市場(chǎng)上簽訂相應(yīng)的遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)或在利率期貨市場(chǎng)上進(jìn)行反向操作,等理財(cái)合約到期時(shí)進(jìn)行對(duì)沖,防范利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.提高個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力

國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品組合進(jìn)行詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)研和分析,測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)收益,并對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的驗(yàn)證；應(yīng)當(dāng)健全個(gè)人外匯理財(cái)交易管理和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),對(duì)外匯理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的各種交易頭寸和風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行計(jì)算,及時(shí)控制業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn),提高風(fēng)險(xiǎn)控制效率。實(shí)行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)管理,可以讓銀行準(zhǔn)確及時(shí)地了解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,動(dòng)態(tài)地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和管理,減少信息不對(duì)稱引起的操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理的過(guò)程中,可利用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算,在各種風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)示量超過(guò)一定設(shè)置值時(shí),系統(tǒng)能夠自動(dòng)報(bào)警,這樣做可以加強(qiáng)銀行對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)和處理能力。同時(shí),銀行在進(jìn)行個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)的過(guò)程中,可以通過(guò)詳細(xì)評(píng)估主要風(fēng)險(xiǎn)及其測(cè)算和控制方法,提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與預(yù)警能力；還可將個(gè)人外匯理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)與全國(guó)個(gè)人征信數(shù)據(jù)庫(kù)相結(jié)合,建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng),對(duì)不同信用等級(jí)的客戶實(shí)行差別對(duì)待,從整體上控制個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

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第6篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

在金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)域，由于監(jiān)管者和投資者都缺乏經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)上又無(wú)專業(yè)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，投資者在與金融機(jī)構(gòu)的利益博弈中往往處于不利地位。在與客戶的合同中，出于自身的利益考慮，銀行有時(shí)會(huì)模糊自身的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)明示。最重要的是，一些理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格取決于基礎(chǔ)市場(chǎng)的波動(dòng)，投資者在對(duì)其所投資的產(chǎn)品不了解的情況下，難以界定銀行推出的產(chǎn)品價(jià)格是否合理。如此情況下，外匯理財(cái)市場(chǎng)凸顯出金融監(jiān)管政策、銀行執(zhí)業(yè)道德與投資者知識(shí)缺陷三大風(fēng)險(xiǎn)。

注意政策指示燈，通行資格選路段

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004年2月4日了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)?！稌盒修k法》明確規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)未經(jīng)批準(zhǔn)，不得經(jīng)營(yíng)金融衍生產(chǎn)品?？紤]到金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)人不一的事實(shí)，銀監(jiān)會(huì)給出了寬限期，要求2004年9月1日前各家金融機(jī)構(gòu)向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)從事衍生產(chǎn)品交易。而目前獲得開辦各類金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)合法資格的金融機(jī)構(gòu)有工、農(nóng)、中、建、民生、招商、光大等銀行，還有些銀行在打政策的球，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)、大力推銷其外匯理財(cái)產(chǎn)品。

2004年9月前銷售的外匯理財(cái)品種，絕大多數(shù)經(jīng)過(guò)銀監(jiān)部門批準(zhǔn)，并不算違規(guī)，因此投資銀行外匯理財(cái)品種不會(huì)因某家銀行未獲得經(jīng)營(yíng)牌照而有所影響。而如今普通投資者到銀行購(gòu)買高于同期外匯儲(chǔ)蓄存款利率的外匯理財(cái)品種，首先要考慮該銀行的政策性風(fēng)險(xiǎn)，看看有沒(méi)有監(jiān)管部門授予的外匯結(jié)構(gòu)性存款經(jīng)營(yíng)牌照，避免不必要的糾紛和投資損失?！盁o(wú)證駕駛”的外匯理財(cái)產(chǎn)品，一旦被叫停，將給認(rèn)購(gòu)者帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)和損失。

《暫行辦法》的出臺(tái)無(wú)疑促進(jìn)了金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，但投資者應(yīng)當(dāng)注意，辦法中的規(guī)定相對(duì)于復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品而言太過(guò)簡(jiǎn)單。目前僅僅只是規(guī)范了市場(chǎng)準(zhǔn)人的原則，缺少對(duì)市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范以及投資糾紛適用的法律。由于法律缺位，一旦發(fā)生糾紛也只能協(xié)商解決，因此投資者面對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品，特別是風(fēng)險(xiǎn)較大、操作復(fù)雜的期權(quán)投資務(wù)必小心謹(jǐn)慎，沒(méi)有相關(guān)的專業(yè)知識(shí)以及足夠的心理準(zhǔn)備不要輕易涉足。對(duì)于初試者，選擇有固定收益的產(chǎn)品比較合適。

銀行執(zhí)業(yè)非完美，安全行車仔細(xì)看

慎選經(jīng)理來(lái)指引

中國(guó)銀行業(yè)的門戶逐漸敞開，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。每家銀行的個(gè)人金融業(yè)務(wù)部的客戶經(jīng)理都有任務(wù)指標(biāo)，國(guó)有銀行稍輕些，股份制銀行次之，外資銀行最繁重。以某知名外資銀行為例，其高級(jí)客戶經(jīng)理每個(gè)月要吸引500萬(wàn)美元的個(gè)人理財(cái)資金。與此同時(shí)，由于業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、人才流動(dòng)頻繁，不少銀行根本來(lái)不及培養(yǎng)真正有專業(yè)素養(yǎng)的理財(cái)人員。

盡管一些人的名片上寫的是理財(cái)經(jīng)理，其實(shí)不過(guò)是銀行的產(chǎn)品推銷員，許多人根本不懂理財(cái)，更不清楚哪些產(chǎn)品是適合客戶的。為了讓銷售任務(wù)再摸“新高”，有些人在營(yíng)銷外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)都拍著胸脯允諾高收益，而對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品作為投資所具有的風(fēng)險(xiǎn)則盡量淡化，少數(shù)人甚至動(dòng)員客戶將人民幣存款也兌換成外幣“理財(cái)”。如此這般不禁令人生疑：對(duì)人民幣升值這樣的共同預(yù)期，他們是真的有所不知，還是故意置若罔聞?

利高風(fēng)險(xiǎn)絕非零

不少銀行愛用“累計(jì)收益率多少”來(lái)吸引客戶眼球，增加宣傳份量。應(yīng)該提醒的是，累計(jì)的收益率最終是要平均到每年的?？蛻粢肽玫竭@個(gè)收益，是不能隨意支取這筆錢的，而銀行方通常可以中途終止協(xié)議。有些銀行的宣傳廣告從頭到尾找不到任何“風(fēng)險(xiǎn)”字樣，有的標(biāo)得最大的是“收益率”，而諸如“累計(jì)”這樣的字眼卻小了許多。也有銀行似乎認(rèn)定了這是鐵定只賺不賠的買賣，不斷給收益率競(jìng)價(jià)，財(cái)大氣粗地把所有的操作風(fēng)險(xiǎn)都扛了下來(lái)。這些都決定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)正在悄悄積累。

留心路中有陷阱

外匯理財(cái)產(chǎn)品除了應(yīng)傾聽銀行方的詳細(xì)介紹外，更需留心合同中的條條框框。常常有投資者抱怨一些銀行的外匯理財(cái)合同寫得太羅嗦。事實(shí)上，一份詳盡的合同可以減少很多不必要的糾紛，投資者應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀并確認(rèn)，切不可偏聽偏信，敷衍了事。廣州石牌的周小姐就差點(diǎn)因?yàn)檩p信許諾吃虧上當(dāng)。2004年初，某股份制銀行的客戶經(jīng)理主動(dòng)上門向她表示，只要她將外幣存款轉(zhuǎn)入該銀行存上一年，即可獲得一臺(tái)新款電腦!如此誘惑誰(shuí)能不動(dòng)心?很快，周小姐將數(shù)十萬(wàn)美元轉(zhuǎn)入該行，可簽約時(shí)她在理財(cái)合同不起眼的位置發(fā)現(xiàn)了附加條款――她的存款必須在該行進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)交易，只有交易額達(dá)到一個(gè)相當(dāng)可觀的數(shù)額時(shí)才可以得到那臺(tái)許諾的電腦。“餡餅”成了“陷阱”，驚出一身冷汗的周小姐盛怒之下又將錢劃回了原銀行。

自身知識(shí)尤重要，把穩(wěn)理財(cái)方向盤

投資者選擇了外匯理財(cái)，是為了得到相對(duì)高的收益。但這類理財(cái)產(chǎn)品并不是簡(jiǎn)單的存款，客戶必須向銀行讓渡可提前終止該筆存款的權(quán)利，有些期權(quán)投資還不承擔(dān)本金的保障責(zé)任。因此，在投資外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者要切記以下3個(gè)忠告，把握好外匯理財(cái)方向。

明白開的是什么車

有些客戶喜歡盲目跟風(fēng)，事先不仔細(xì)了解外匯理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)，就稀里糊涂追捧，等到吃了虧方才追悔莫及。市場(chǎng)上的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品雖然看起來(lái)名目繁多，但實(shí)際上只有2種，或者是投資類產(chǎn)品，或者是存款類產(chǎn)品。具體到各家銀行，分為期權(quán)投資和結(jié)構(gòu)性存款。選擇什么類型的外匯理財(cái)通常根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)決定。風(fēng)險(xiǎn)偏好高的可選擇期權(quán)投資，投資者向銀行支付期權(quán)費(fèi)鎖定未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，如果對(duì)未來(lái)趨勢(shì)判斷正確，就可以獲取不菲的回報(bào)，判斷失誤，則會(huì)損失期權(quán)費(fèi)。而外匯結(jié)構(gòu)性存款則收益相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也低，一般能保本，更適合普通百姓。

看清行駛路段，決定車速

只有弄清外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資大環(huán)境，才能達(dá)到收益最大化的理財(cái)終極目標(biāo)。以外匯結(jié)構(gòu)性存款為例，美聯(lián)儲(chǔ)自去年起連續(xù)提升利率，隨著美元利率的逐步攀升，如果外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)不當(dāng)，相對(duì)高收益的優(yōu)勢(shì)就有可能逐步減弱，最終收益率也許還不如普通存款。從美元存款利率有繼續(xù)上調(diào)可能性的角度考慮，周期短、利率浮動(dòng)型的產(chǎn)品是個(gè)不錯(cuò)的選擇。如今美元還面臨兌換人民幣的貶值壓力，很多人意識(shí)到將美元閑置在儲(chǔ)蓄賬戶里有可能會(huì)貶值，于是想到外匯理財(cái)，但他們忽略了另一個(gè)重要問(wèn)題，即使他們的錢投入了外匯理財(cái)產(chǎn)品，卻依舊是美元，一旦人民幣升值，如果到期想兌換成人民幣仍然有很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

第7篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，人民幣匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)。央行可能偏向于采取更穩(wěn)健的措施，即先用足每天千分之三的限制，再將限制波幅放寬。

其他四種交易貨幣對(duì)人民幣匯率中間價(jià)分別是：1歐元對(duì)人民幣10.2530元，100日元對(duì)人民幣6.8927元，1港元對(duì)人民幣1.02550元，1英鎊對(duì)人民幣15.1324元。

美元在近幾個(gè)交易日的大漲是人民幣匯率走低的主要因素影響，由于美新財(cái)長(zhǎng)近日表示將奉行“強(qiáng)勢(shì)美元”政策，最近幾天國(guó)際外匯市場(chǎng)上美元行情看漲，并帶動(dòng)黃金、石油等價(jià)格走低。

匯改以來(lái)，人民幣匯率一直是以小幅波動(dòng)為主，上一次的單日最大波幅也僅為1.47‰，離央行規(guī)定的3‰的限制相當(dāng)遠(yuǎn)，但8月17日的2.55‰的跌幅，卻讓投資者看到央行有放寬人民幣波幅的意圖。對(duì)于匯市投資者來(lái)說(shuō)，這既是一種機(jī)會(huì)，也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)開始加大。

自今年5月1日以來(lái)，投資者只需憑本人真實(shí)身份證明就可以到相關(guān)銀行購(gòu)得最多2萬(wàn)美元的外匯，而且還可以通過(guò)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，直接拿所購(gòu)?fù)鈪R炒匯或者投資外匯理財(cái)產(chǎn)品。此舉無(wú)疑意味著人民幣購(gòu)匯直接投資的時(shí)代正式到來(lái)。

面對(duì)美元存款的再次貶值，當(dāng)前居民對(duì)手中的美元理財(cái)有必要采取措施，如果手中有數(shù)量不菲的美元，則不妨選擇外匯理財(cái)和結(jié)匯，以防止人民幣升值帶來(lái)?yè)p失。

目前，外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益普遍比人民幣理財(cái)產(chǎn)品要高，投資者在購(gòu)匯投資時(shí)應(yīng)在充分考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，根據(jù)利率的變化來(lái)選擇相應(yīng)的外匯產(chǎn)品。

第8篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

以收集到的約90個(gè)外資銀行理財(cái)產(chǎn)品為樣本，我們進(jìn)一步對(duì)外資銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品的年收益率、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性以及相關(guān)費(fèi)用等進(jìn)行分析和比較，以為投資者提供更為詳盡的參考資料。以理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度由高到低，我們將外資銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品分為三類，第一類是兩種外幣組合的外幣期權(quán)投資產(chǎn)品。花旗銀行的優(yōu)利賬戶、荷蘭銀行的多利理財(cái)、渣打銀行的基本型匯利投資賬戶、匯豐銀行的雙利存款、恒生銀行的恒生更特息投資存款都是具有外幣期權(quán)性質(zhì)的投資產(chǎn)品，這類產(chǎn)品大多不保本而且收益率不確定。第二類是與金融市場(chǎng)衍生工具掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)國(guó)內(nèi)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這類理財(cái)產(chǎn)品多為保本型產(chǎn)品，其投資回報(bào)與所掛鉤的匯率、利率、股票、債券、指數(shù)、商品等市場(chǎng)表現(xiàn)相聯(lián)系。第三類是優(yōu)惠利率的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，如花旗銀行的“鴻利靈活財(cái)富管理系列”的13個(gè)月外幣協(xié)議儲(chǔ)蓄理財(cái)產(chǎn)品。還有一類是最近銀行新推出的QDII理財(cái)產(chǎn)品(QDII理財(cái)產(chǎn)品的類別大多屬于上述第二、三類)。

以下我們對(duì)前兩類外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行全面剖析，以為投資者提供更詳盡的投資參考。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是主流

從分析樣本看，外資銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品以保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主，共有71個(gè)，占全部樣本的78．89％。保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的特點(diǎn)是投資到期后投資者可全部拿回本金，但投資的收益率有較大不確定性，最終的實(shí)際收益率取決于所掛鉤的金融衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)及掛鉤方式等因素。

預(yù)期年收益率≠實(shí)際年收益率

據(jù)統(tǒng)計(jì)，71個(gè)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年收益率在3％-22．45％之間，而且同期限結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的預(yù)期年收益率差異也較大(表2)。以3個(gè)月期限的產(chǎn)品為例，預(yù)期年收益率的范圍為3％-10．75％，最高收益率和最低收益率差距達(dá)7．75％，收益率差額高達(dá)2．6倍。與此同時(shí)，投資期短的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率高出投資期長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象也并不少見。比如1．25-1．5年期結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的預(yù)期收益率范圍為9％-15％，這個(gè)投資期間有3個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率高于2年-2．5年期掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期收益率9．5％。

應(yīng)該注意的是，預(yù)期收益率只提供了信息不充分情況下的投資參考，實(shí)際收益率才是評(píng)價(jià)理財(cái)產(chǎn)品的重要指標(biāo)。目前各外資銀行都不對(duì)外公布其理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)的實(shí)際收益率。多數(shù)外資銀行在產(chǎn)品結(jié)束時(shí)才會(huì)告知客戶實(shí)際收益率，有些銀行定期(如每季度)通知客戶某些理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率。據(jù)了解，目前荷蘭銀行的客戶隨時(shí)可以在路透、彭博或銀行網(wǎng)站上查到自己所購(gòu)買產(chǎn)品的當(dāng)天資產(chǎn)凈值。并且客戶購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品后，荷蘭銀行會(huì)定期寄發(fā)對(duì)賬單，告知資產(chǎn)凈值、收益變動(dòng)等情況。

根據(jù)荷蘭銀行公開發(fā)行的第三季季刊，截至2006年7月28日，其3年期“黃金-石油掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”的第一期和第二期產(chǎn)品的實(shí)際收益率分別為16．85％和5．8％。5年期“標(biāo)準(zhǔn)普爾／荷銀水資源指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”的實(shí)際收益率為17．34％。同一品種的“黃金-石油掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”的兩期產(chǎn)品在同一時(shí)點(diǎn)實(shí)際收益率相差了近3倍。為了進(jìn)一步掌握外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率情況，我們通過(guò)咨詢各外資銀行的理財(cái)經(jīng)理，對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的實(shí)際收益率情況進(jìn)行了調(diào)查。電話采訪理財(cái)經(jīng)理的反饋結(jié)果顯示，相當(dāng)部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際年收益率在10％左右(表3)。

收益取決于掛鉤的金融衍生產(chǎn)品

造成結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品預(yù)期年收益率與實(shí)際年收益率差距的一個(gè)原因，是預(yù)期年收益率的測(cè)算方法不同。有的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)逆向測(cè)算的。例如，4年期“投資大師優(yōu)選組合掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品，以其2001年1月至2006年5月數(shù)據(jù)進(jìn)行逆向測(cè)試，4年總投資回報(bào)最高為40．87％(美元)和48．23％(澳元)，平均為22．45％(美元)和26．49％(澳元)。3年期“國(guó)際商品指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品，其過(guò)去7年的投資模擬結(jié)果顯示年回報(bào)率在0％-14％之間。

有的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率是根據(jù)最高值測(cè)算的。例如，花旗銀行發(fā)售的“掛鉤一籃子全球零售業(yè)股票”的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，收益設(shè)計(jì)按日計(jì)算。投資期內(nèi)，如果交易當(dāng)日的所有掛鉤股票的股價(jià)觀測(cè)值均高于或等于設(shè)定水平，那么交易當(dāng)日的年收益率為10％，否則為0。再如，東亞銀行對(duì)籃子股票掛鉤保本投資產(chǎn)品的系列7(美元)和系列8(港元)兩個(gè)15個(gè)月投資理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)定了投資收益的上限，最高投資回報(bào)率為15％。

不同銀行理財(cái)產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)的復(fù)雜性也給判斷預(yù)期年收益率帶來(lái)了困難。例如，花旗銀行發(fā)售的“澳元兌美元每日多區(qū)間遞增累計(jì)收益”12個(gè)月結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，掛鉤澳元兌美元匯率，按照投資期內(nèi)落入預(yù)設(shè)區(qū)間內(nèi)的天數(shù)累計(jì)收益。掛鉤匯率落在最窄區(qū)間內(nèi)年收益率為8％，中區(qū)間內(nèi)年收益率為2％，最寬區(qū)間內(nèi)年收益率為1％。再如，東亞銀行籃子股票掛鉤保本投資產(chǎn)品的系列3(美元)，這個(gè)為期2年的理財(cái)產(chǎn)品的收益包括潛在收益和紅利收益兩部分。在觀察日其掛鉤的籃子股票中最遜色股票的表現(xiàn)未下跌超過(guò)其開始價(jià)格50％的條件下，客戶將可獲得8％的年收益率。而紅利收益不設(shè)上限，根據(jù)結(jié)算日掛鉤籃子股票中最遜色的2只股票表現(xiàn)而定，掛鉤籃子股票的表現(xiàn)越理想，投資者可獲取的紅利收益則越高。

在部分理財(cái)產(chǎn)品上，一些外資銀行對(duì)VIP客戶給予了比普通客戶更高的投資回報(bào)率。例如，東亞銀行的利率指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品――系列3(美元)，給予VIP客戶潛在年收益率為5．05％，給予普通客戶的為4．8％；利率指數(shù)掛鉤保本投資產(chǎn)品――系列4(港元)給予VIP客戶潛在年收益率為3．85％，給予普通客戶的為3．6％。

多種形式的理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)了收益計(jì)算的復(fù)雜性。例如，匯豐銀行推出的與匯率、利率掛鉤的保本型理財(cái)產(chǎn)品采用了“價(jià)幅累積”、“雙點(diǎn)觸發(fā)”、“上限正向浮動(dòng)”等多種形式。恒生銀行的可日享高利和可自動(dòng)贖回兩類產(chǎn)品具有不同的收益計(jì)算方式，與外匯掛鉤的投資產(chǎn)品可選擇走勢(shì)判斷投資、區(qū)間投資、雙區(qū)間投資等多種形式。而且各銀行也對(duì)投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定了最低投資金額(表4)。

因此投資者選擇此類理財(cái)產(chǎn)品，需要聽取專業(yè)理財(cái)師的投資建議，才能對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益有合理的評(píng)估。

外幣期權(quán)投資產(chǎn)品

外幣期權(quán)投資產(chǎn)品一般投資期間靈活，不受發(fā)售期的時(shí)間限制，也沒(méi)有任何開戶費(fèi)用，往往是外資銀行的常態(tài)理財(cái)產(chǎn)品。而且外幣期權(quán)性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品不保本，收益率也不確定，風(fēng)險(xiǎn)和收益相對(duì)都較高。

以花旗銀行優(yōu)利賬戶為例，它是外匯定期存款與外匯貨幣期權(quán)的組合產(chǎn)品，可選擇兩種貨幣組合進(jìn)行外幣期權(quán)投資，為客戶提供的雙向掛鉤貨幣組合高達(dá)88種。開設(shè)優(yōu)利賬戶的客戶有機(jī)會(huì)獲取比一般普通外匯存款更高的年利率，但同時(shí)也要面臨外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)，即要承擔(dān)與外幣本金掛鉤備選貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)理財(cái)經(jīng)理介紹，客戶開立優(yōu)利賬戶時(shí)，需要確定基本貨幣(即客戶手中持有的貨幣)的投資數(shù)額，然后選擇一種外幣作為賣出外匯期權(quán)的備選貨幣，并約定這兩種貨幣兌換的掛鉤匯率。存款到期時(shí)，對(duì)于本金和利息銀行有權(quán)決定是以“基本貨幣”幣種支付，還是以“備選貨幣”幣種支付?？蛻舻氖找姘ǎ胀ǘㄆ诖婵罾⒓翱蛻粢约s定的價(jià)格向銀行賣出期權(quán)的期權(quán)收益。

例如：客戶開設(shè)了一個(gè)月期的優(yōu)利賬戶，美元為基礎(chǔ)貨幣，歐元為備選貨幣，約定的掛鉤匯率為1歐元兌1．22美元，初始投入資金為5萬(wàn)美元?？蛻艨色@得定期存款年利率2％以及6．31％的期權(quán)年收益率，總年收益率為8．31％。在1個(gè)月到期后，客戶可能會(huì)面臨兩種結(jié)果：在歐元兌美元匯率不低于1．22的情況下，客戶將按約定的年收益率8．31％獲得本息50346．25美元(50000×8．31％／12個(gè)月)；在歐元兌美元低于1．22的情況下，客戶則以41267．42歐元(50346．25美元／1．22)的貨幣形式取得到期本息，41267．42歐元是50346．25美元按約定的掛鉤匯率折合的等值歐元。對(duì)于客戶而言，優(yōu)利賬戶帶來(lái)了6．31％期權(quán)年收益率，但也要承擔(dān)歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。例如在到期日1歐元兌1．21美元，那么客戶得到的41267．42歐元相當(dāng)于49933．58美元(41267．42×1．21)，比初始投入資金50000美元損失了66．42美元。

當(dāng)基礎(chǔ)貨幣與備選貨幣的匯率波動(dòng)不大時(shí)，優(yōu)利賬戶是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。此外優(yōu)利賬戶還可以將未來(lái)一定期間基礎(chǔ)貨幣與備選貨幣的兌換匯率鎖定在一定范圍，減少了匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

渣打銀行基本型匯利投資賬戶、匯豐銀行雙利存款、恒生更特息投資存款也是集定期存款與外幣期權(quán)投資于一身的理財(cái)產(chǎn)品，性質(zhì)類似于花旗銀行的優(yōu)利賬戶。根據(jù)客戶選擇的外幣組合及存款期，以及選擇確定的協(xié)定匯率及雙利存款期權(quán)費(fèi)率，客戶可以在到期日全數(shù)取回存款的本金、利息和期權(quán)收益，貨幣支付幣種為存款貨幣或掛鉤貨幣?？蛻粼诔袚?dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的情況下有可能獲得更高的利息收益和期權(quán)金收益。

第9篇：外匯理財(cái)產(chǎn)品范文

“自從2005年匯改至今，人民幣對(duì)美元升值幅度幾乎達(dá)到了9%。在人民幣升值且升值趨勢(shì)不減的情況下，繼續(xù)持有外匯面對(duì)的首要風(fēng)險(xiǎn)就是匯兌的風(fēng)險(xiǎn)。” 雪鑫理財(cái)首席外匯理財(cái)師雪鑫分析。

按照投資者的慣性思維，他們習(xí)慣將炒外匯理解成炒美元，因此，很多投資者對(duì)外幣理財(cái)有一個(gè)認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，就是認(rèn)為在人民幣升值的情況下，所有外幣都在貶值，繼續(xù)炒匯是賠錢的買賣，而實(shí)際并非如此。

持有堅(jiān)挺貨幣

據(jù)國(guó)家外匯統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007年初至今，人民幣對(duì)美元的匯率在持續(xù)增長(zhǎng)，從1月份的0.12758到7月的0.13078，增幅達(dá)到2.5%。而歐元和英鎊兌美元的匯率增幅僅為1.6%和0.8%。

在我國(guó)目前的匯率制度下，只有當(dāng)非美元貨幣兌美元的匯率增幅低于美元兌人民幣的貶值速度時(shí)，才發(fā)生貶值現(xiàn)象。上述實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，歐元和英鎊兌美元的匯率增幅遠(yuǎn)低于人民幣兌美元的貶值速度，即歐元和英鎊兌美元的匯率增幅高于美元兌人民幣的貶值速度。也就是說(shuō)歐元和英鎊兌美元的升值速度要高于人民幣兌美元的升值幅度。因此，投資非美元貨幣的外匯理財(cái)產(chǎn)品受人民幣升值影響的可能性比較小。

“在歐元、英鎊兌美元的升值幅度高于人民幣兌美元升值幅度的情況下，持有堅(jiān)挺貨幣，看趨勢(shì)進(jìn)行短炒，還是有盈利空間的。”雪鑫認(rèn)為，“除了匯兌的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之外，炒匯的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是個(gè)人操作的風(fēng)險(xiǎn)?！毖谓ㄗh，個(gè)人在進(jìn)行投資操作時(shí)，確認(rèn)好投資產(chǎn)品的未來(lái)走勢(shì)，即該投資對(duì)象在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，是上升的趨勢(shì)還是下降的趨勢(shì)，是有效規(guī)避個(gè)人操作風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

多種投資渠道

據(jù)了解，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)炒匯有外匯寶和外匯保證金交易兩種方式。這兩種方法雖然收益相對(duì)高，但專業(yè)要求強(qiáng)，準(zhǔn)入門檻高。

個(gè)人實(shí)盤外匯買賣交易，簡(jiǎn)稱“外匯寶”?？蛻艨梢岳脟?guó)際外匯市場(chǎng)上外匯匯率的頻繁波動(dòng)性，采取低買高賣的方式，在不同的存款貨幣間轉(zhuǎn)換并賺取一定的匯差或利差，以達(dá)到保值、盈利的目的。

外匯保證金交易，即外匯交易賬戶，投資人將其存在銀行的資金作為保證金，質(zhì)押在該銀行，再通過(guò)銀行依其存款金額，設(shè)定一個(gè)操作外匯的信用額度，讓投資人可以在外匯市場(chǎng)中爭(zhēng)取利率及匯兌的差價(jià)，以創(chuàng)造最高的投資利益。

代客境外理財(cái)也不失為炒匯的一條途徑，收益率較高，但不保證收益，風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)高。

據(jù)了解，代客境外理財(cái)，投資標(biāo)的多為境外證券市場(chǎng)的投資品種。目前，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等多家銀行，都已獲得代客境外理財(cái)資格。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品只能用人民幣購(gòu)買，外匯理財(cái)產(chǎn)品只能用外匯購(gòu)買。而購(gòu)買代客境外理財(cái)產(chǎn)品，既可以用人民幣，也可以用外匯。因此，投資者可以人民幣購(gòu)匯后進(jìn)行投資，同樣以人民幣作為投資幣種，收益率將高于原人民幣理財(cái)產(chǎn)品，即使以外幣記價(jià)，也可以規(guī)避人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。

存外幣定期，風(fēng)險(xiǎn)低，收益也不高是穩(wěn)健投資者們不錯(cuò)的選擇。