基金管理人損害持有人利益的處理方法

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摘要：“股權(quán)投資基金”全稱為“私人股權(quán)投資基金”，是指主要投資于企業(yè)非公開發(fā)行和交易股權(quán)的投資基金，起源于美國。在我國，近幾年股權(quán)投資基金為互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了重大的作用，大力促進(jìn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。隨著股權(quán)投資基金不斷的發(fā)展，現(xiàn)在根據(jù)組織形式的不同，可以分為公司型基金、合伙型基金和契約型基金。本文主要就契約型基金中在基金管理人不履行管理義務(wù)時(shí)，投資者即基金持有人的權(quán)利如何得到保障的處理方法進(jìn)行討論。

關(guān)鍵詞：契約型基金；基金管理人；基金持有人

由于基金在我國發(fā)展的時(shí)間尚短，因此法律未就基金的相關(guān)糾紛或者產(chǎn)生的各種問題進(jìn)行全面的具體的明文規(guī)定，在實(shí)際的司法實(shí)踐中，法院也一般抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度對此類問題不予處理，這就導(dǎo)致有關(guān)基金的爭議得不到很好的解決，尤其是其中投資者的利益不能夠得到很好的保護(hù)。投資者是基金財(cái)產(chǎn)的提供者，是基金市場的基礎(chǔ)，其利益關(guān)乎到整個(gè)基金市場的穩(wěn)定和發(fā)展，這就需要法律進(jìn)一步調(diào)整和規(guī)范。

一、外國關(guān)于基金持有人利益保護(hù)的規(guī)定

目前，某外國的基金法律保護(hù)和投資發(fā)展是最為成熟的。該國的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任的是專家責(zé)任?！锻顿Y公司法》中規(guī)定，投資公司的公司報(bào)表必須每年向證券交易委員會(huì)備案并且要經(jīng)過獨(dú)立的公共會(huì)計(jì)師進(jìn)行證明或簽字，否則即視為違法。也明確了基金持有人的訴訟地位，如《投資公司法》規(guī)定，在基金管理人違反誠信義務(wù)時(shí)，基金持有人可以代表基金公司提起民事訴訟。

二、我國關(guān)于基金持有人利益保護(hù)的不足

契約型基金是基金持有人和基金管理人簽訂的合同，基金管理人接受委托來處理投資項(xiàng)目的相關(guān)事宜，但是當(dāng)基金管理人怠于履行相關(guān)義務(wù)時(shí)，基金持有人只能依據(jù)《合同法》提起訴訟，《證券投資基金法》和《信托法》對此并無明確規(guī)定，根據(jù)合同的相對性，若只以違約提起訴訟，基金持有人也缺乏訴訟中的法律地位。此時(shí)，只要基金管理人繼續(xù)不作為，基金持有人就很難主動(dòng)地去維護(hù)自己的利益。

三、對于基金持有人利益受損害時(shí)的處理方法和建議

根據(jù)權(quán)力行使的目的，可將基金持有人的權(quán)利劃分為共益權(quán)和自益權(quán)。共益權(quán)是指投資者除了為自己的利益外，還為其他投資者或者基金整體的利益而行使的權(quán)利，如參加基金持有人大會(huì)、進(jìn)行表決、基金管理人和基金托管人的解任請求權(quán)等?；鸪钟腥藨?yīng)當(dāng)根據(jù)不同的情況來行使自己的權(quán)利，維護(hù)自身的利益。

（一）通過基金持有人大會(huì)更換基金管理人?！蹲C券投資基金法》第四十八條規(guī)定，基金份額持有人大會(huì)由全體基金份額持有人組成，可以行使決定更換基金管理人的職權(quán)。這樣就可以通過更換新的基金管理人來對基金項(xiàng)目進(jìn)行重新管理，發(fā)現(xiàn)并解決之前基金管理人的問題，進(jìn)而挽回基金持有人的損失。但是缺點(diǎn)是契約型基金持有人人數(shù)較多且分散，之間的聯(lián)系也并不緊密，很難進(jìn)行召集召開基金份額持有人大會(huì)，此時(shí)，需要基金托管人或者基金業(yè)協(xié)會(huì)參與和幫助。

（二）通過基金托管人進(jìn)行監(jiān)督管理?！蹲C券投資基金法》第三十七條規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)、應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作。當(dāng)基金持有人自身難以召開基金份額持有人大會(huì)時(shí)，基金托管人作為基金關(guān)系中的受托方，也有召集基金份額持有人大會(huì)的職責(zé)。此時(shí)，基金持有人可以通過請求基金托管人來進(jìn)行更換新的基金管理人或者對基金管理人的行為進(jìn)行監(jiān)督并予以糾正。

（三）通過法院起訴基金管理人?；鸪钟腥丝梢砸罁?jù)基金合同，針對基金管理人向法院提起訴訟，如果涉及到所投資的項(xiàng)目公司，還可將其追加為第三人。但對此我國法律尚無明文規(guī)定，基金持有人的訴訟地位也未明確，有待在實(shí)踐中進(jìn)一步探索，也有待法律進(jìn)行完善。

（四）通過基金業(yè)協(xié)會(huì)和中國證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)督管理。中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)是我國股權(quán)投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對基金業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)是我國股權(quán)投資基金的自律組織，對基金行業(yè)進(jìn)行自律管理，基金管理人應(yīng)當(dāng)加入基金業(yè)協(xié)會(huì)成為其會(huì)員。因此，此時(shí)可以向證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行投訴，請求對基金管理人存在的問題進(jìn)行監(jiān)管和處理。

四、結(jié)語

綜上所述，關(guān)于基金管理人的不當(dāng)管理行為對基金持有人利益的侵害的問題，無論從法律規(guī)定層面和司法實(shí)踐層面，都有待進(jìn)一步的完善和探索，可以參考借鑒國外比較先進(jìn)的基金法律規(guī)范和管理制度。只有基金持有人的投資利益得到了切實(shí)的保障，基金行業(yè)才能健康快速發(fā)展，金融秩序才能得以穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)

[1]方媛.契約型基金糾紛訴訟主體研究.湘潭大學(xué)碩士,2015年.

[2]李瑞紅.論我國證券投資基金持有人利益的保護(hù).鄭州大學(xué)碩士,2011年.

作者：周子渲 單位：北京市東友律師事務(wù)所