金融監(jiān)管發(fā)展史精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

堅持以人為本，樹立全面、協調、可持續(xù)的發(fā)展觀是我們做好經濟工作所必須遵守的一條準則。按照這一要求，愈要清醒地看到經濟社會發(fā)展和金融服務中存在的新情況、新問題，居安思危，增強憂患意識。特別是在如何按照科學發(fā)展觀的要求，進一步加強和改善金融服務，提高金融服務水平和質量，是當前乃至今后亟待思考和解決的問題。

一、按科學發(fā)展觀要求，反思服務潛在問題，增強憂患意識

“方便、快捷、通暢、準確、安全”是金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。“服務”創(chuàng)優(yōu)質，服務連著社會主義制度，服務連著各行業(yè)生存與發(fā)展、連著千家萬戶、更連著我們金融業(yè)的今天和未來，金融業(yè)的服務質量好壞要由人們來評定，即命運掌握在人們的手中。筆者按照科學發(fā)展觀要求，結合實際對縣域金融服務情況進行了認真調查、了解到金融業(yè)在服務中存在著不可忽視的問題。問題一有時客戶到部分金融網點辦一筆業(yè)務加之排隊需要等候的時間少則十分多分鐘多則一小時，辦一張銀行卡需要等候時間更長；人員素質和業(yè)務能力差、差錯率較高，時而引發(fā)矛盾；尤其是縣級行發(fā)行庫撤消后，有些金融網點出現現金供不應求，“存款自愿、取款不及時”的問題更為突出。問題二在服務“三農”中“貸富不貸貧”，貸款手續(xù)繁瑣，信貸服務質量差的問題顯現的更加突出，致使金融服務產生諸多的矛盾，不少急需資金的業(yè)戶為發(fā)展生產只好把目光投向民間借貸，有些困難業(yè)戶膽小不敢向民間借貸，只好繼續(xù)受著資金缺乏的困擾。問題三由于金融網點服務效率低致使部分有錢業(yè)戶把錢留存在家，從而影響了金融市場流通，勢必產生區(qū)域性風險；受資金制約農民擴大再生產比較困難，收入無法提高，因此，其購買力長期在低水平徘徊。有資料顯示，占全國近70%的農村人口中社會購買力不到40%，城鄉(xiāng)差別拉大，農村與城市居民消費比例差距拉大。迅速改進金融服務方式方法，提高服務水平和質量，增強憂患意識已刻不容緩。

二、樹立科學發(fā)展理念，深入挖掘服務潛能，防患于未然

樹立科學的發(fā)展觀，必然要求我們要保持清醒頭腦，對金融服務和經濟生活中出現的新情況和新苗頭性的矛盾要高度重視，決不能掉以輕心，要做到未雨綢繆。要用科學發(fā)展的眼光重新認識金融服務工作的定位問題，研究進一步拓展金融服務的發(fā)展空間，實現金融服務工作由具有行政管理色彩的具體操作向科學管理、綜合服務、宏觀協調方面轉變，全面提升金融服務層次，推進科學發(fā)展觀指導金融服務上水平，加強系統維護和賬戶、現金管理，全面提升窗口服務工作的現代電子化水平，樹立現代化的服務新理念。

深入挖掘對“三農”服務的潛能，充分發(fā)揮農村金融主力軍的作用，把支持農業(yè)發(fā)展作為踐行科學發(fā)展觀的一項首要工作，抓緊抓好抓實抓出成效。為使金融機構更好地服務于社會，特別是農村，加快為農民生產發(fā)展創(chuàng)造條件的步伐，就必須建立良好的服務機制、激勵機制和制度約束，其中最主要的是通過借鑒國際上一系列行之有效的做法，讓農村金融機構員工和管理者都得到良好有效的激勵；用市場化管理服務手段引導農村資金服務“三農”。

三、樹立科學發(fā)展信心，深入拓展服務功能，以人為根本

新時期的金融服務功能，關鍵是如何用科學發(fā)展觀的理論來指導服務工作實踐。首先，誰能為人們提供方便、快捷、準確、安全和獨特的服務，誰就能贏得客戶，也就能贏得較好的效益。也就是說，當人們需要你的時候就在身邊，讓人們方便地去獲取服務，實現人們的愿望，滿足人們的需要，維護人們的利益，它是科學發(fā)展觀的根本和落腳點。諸如，街面的自助快餐店就是如此，當你餓了的時候，隨時就可以就餐、方便快捷、熱情好客，人們都喜好選擇快餐店去就餐。難到金融部門就不能普及到自助快餐店那樣方便自如，熱情服務嗎？筆者認為，服務也要講科學，講文化層次。其次，服務應以方便、快捷、通暢、安全為主，當今社會，電子科技在不斷進步，當今無論是大人、還是學生手中都有一部手機，無論在什么地方，它可以用最短的時間同你取得聯系，方便快捷能及時與你溝通。同樣，網上銀行和自助銀行在農村還比較生疏，金融部門要加大宣傳力度，經常送金融知識下鄉(xiāng)，舉辦培訓班為人們講解金融知識，大力提倡和普及個人網上銀行服務，加快自助銀行建設，完善虛擬網絡功能，使電話銀行、手機銀行等更多地承擔對外服務功能，不斷拉近城鄉(xiāng)差別化服務內涵，切實達到方便、快捷、通暢、安全的目標，提高工作效率，達到贏得服務對象滿意之目的。

第2篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

為深入貫徹落實全省金融支持中小企業(yè)發(fā)展工作會議精神，切實提升對中小企業(yè)的金融服務水平，積極支持中小企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，現就當前我市金融支持中小企業(yè)發(fā)展提出如下意見。

一、擴大企業(yè)融資總量

各銀行業(yè)金融機構要切實把握貫徹執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策與支持地方經濟發(fā)展的關系，保持信貸平穩(wěn)適度增長。要積極向上級行爭取政策傾斜，進一步優(yōu)化信貸資源配置，擴大中小企業(yè)融資總量。市人民銀行要積極爭取支農再貸款指標，各銀行業(yè)金融機構年內要安排專項規(guī)模用于支持中小企業(yè)發(fā)展。力爭全年融資規(guī)模超過上年，中小企業(yè)貸款增速超過全部貸款增速，年末中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款的比例達到85%。

二、完善利率定價機制

各銀行業(yè)金融機構要進一步建立健全風險、成本和收益相對稱的利率定價機制。要切實履行社會責任，充分考慮企業(yè)的可承受能力和生產經營狀況，規(guī)范利率定價行為，主動讓利企業(yè)。對符合國家產業(yè)政策和信貸政策要求、發(fā)展前景和信用較好但暫時有困難的企業(yè)，貸款利率盡量少上浮或不上?。粚χ行∑髽I(yè)的銀行承兌匯票保證金比例原則上不得超過50%；自發(fā)文日起至明年2月底前對小微企業(yè)貸款利率最高上浮幅度不超過貸款基準利率的25%。

三、減輕企業(yè)財務成本

各銀行業(yè)金融機構要切實做到“六個不得”，減輕企業(yè)財務成本：不得在發(fā)放貸款時違規(guī)搭售理財、基金、保險等產品；不得變相收取不合理的費用；不得收取不合理的貸款咨詢、財務顧問等中間業(yè)務收費；不得變相提高存款利率；不得為增加存款而要求貸款企業(yè)完成不合理的回報，或將吸存費用轉嫁給貸款企業(yè)；不得采取壓票、限制客戶轉賬等不正當競爭手段開展業(yè)務。

四、提高金融服務效率

各銀行業(yè)金融機構要進一步完善中小企業(yè)融資機制，提高小企業(yè)貸款不良率的容忍度。積極推廣“信貸工廠”模式，簡化審批流程，提高中小企業(yè)金融服務效率。本行審批權限內的轉貸業(yè)務應在3天內完成。除國家規(guī)定淘汰的落后產能以外，對符合信貸條件、但因外部原因導致資金周轉暫時出現困難的中小企業(yè)要通過多種貸款方式及時滿足其合理資金需求，堅決做到“不壓貸”、“不抽貸”。要深入基層了解企業(yè)生產經營狀況和融資需求，幫扶中小企業(yè)破解經營困境、破解融資難題，幫助企業(yè)渡過難關，提升企業(yè)發(fā)展信心。

五、加強金融業(yè)務創(chuàng)新

各銀行業(yè)金融機構要針對當前中小企業(yè)生產經營和資金需求特點，大力推進金融產品和服務方式創(chuàng)新，綜合運用信用貸款、聯保貸款、抵質押貸款等多種方式支持中小企業(yè)發(fā)展。擴大林權、股權、動產、應收賬款、知識產權、排污權等抵質押貸款覆蓋面。加大企業(yè)債務融資工具的宣傳、推介和承銷力度。積極發(fā)展融資租賃業(yè)務，加大對中小企業(yè)技術改造和設備更新的融資支持力度。充分利用跨境人民幣投融資、人民幣保函等產品為中小企業(yè)涉外經濟活動提供便利，拓寬融資渠道。

六、維護區(qū)域金融穩(wěn)定

各金融機構要切實加強信貸管理和風控制度建設，嚴格信貸審批和貸后管理，強化信貸資金流向及用途的合規(guī)性管理，確保信貸資金真正用于實體經濟。嚴格防止部分中小企業(yè)將信貸資金移用于虛擬經濟投資，或通過不同渠道進行民間借貸。要制定風險應對預案，健全風險監(jiān)測和防控機制。積極配合政府妥善化解企業(yè)風險，防止風險擴散和蔓延。積極配合公安部門嚴厲打擊非法集資等金融違法行為，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。

七、推進企業(yè)信用建設

各銀行業(yè)金融機構要大力推進中小企業(yè)信用信息的征集和更新，積極探索適合中小企業(yè)特點的信用評級模式和評級方法，健全中小企業(yè)信用評估體系，發(fā)揮信用擔保、信用評級等信用中介的作用，增進中小企業(yè)信用，提高中小企業(yè)融資機會，改善中小企業(yè)融資信用環(huán)境。

八、強化內部自律管理

各銀行業(yè)金融機構要進一步健全內部考核激勵機制和投訴管理制度，切實維護金融消費者權益。要加強對員工的職業(yè)道德教育和風險意識教育，規(guī)范從業(yè)行為，嚴禁銀行工作人員充當資金“掮客”、參與非法集資及違規(guī)民間借貸等活動。

第3篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關鍵詞:次貸危機;金融監(jiān)管;金融監(jiān)管改革

中圖分類號:F831　文獻標識碼:A　文章編號:1672-3309(2009)12-0054-03

2009年6月,奧巴馬政府提出了《金融監(jiān)管改革新基礎:重建金融監(jiān)管》,表明美國政府正式對1999年通過的《金融服務現代化方案》確立的自由市場、自由競爭原則進行修正和改革。究其原因,是因為將次貸危機的爆發(fā)歸因于金融機構在市場競爭中對高額利潤的追求導致高風險投資品種的創(chuàng)新,以及監(jiān)管機構未能切實履行職責,導致市場風險的高度集中。本文試圖探析金融危機的爆發(fā)與金融監(jiān)管的內在聯系,并分析今后金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。

一、次貸危機的爆發(fā)原因與金融監(jiān)管缺失

美國金融監(jiān)管實行的是多頭監(jiān)管的原則。聯邦貨幣儲備委員會(FED)、美國貨幣監(jiān)理署(OCC)、證券交易委員會以及聯邦存款保險公司(FDIC)等機構共同構成了美國的金融監(jiān)管體系。在眾多的監(jiān)管機構中。美聯儲作為美國的中央銀行因具有最終貸款人職能而處于監(jiān)管機構的核心。在次貸危機爆發(fā)的前幾年,美國經濟在持續(xù)的低利率政策以及布什政府強勢美元的推動下。處于一段高就業(yè)、低利率的黃金發(fā)展時期,市場預期一片高漲。在此推動下,美國金融機構進行了大規(guī)模的兼并重組,形成大型金融集團。實行對銀行、證券、保險業(yè)的混業(yè)經營,并廣泛利用工程技術和計算機分析,大規(guī)模創(chuàng)新金融產品,試圖滿足客戶個性化金融需求,創(chuàng)造出低風險高收益的金融產品,次級貸款就是在此背景下創(chuàng)造出來。

次貸危機的發(fā)生具有一定的必然性,反映了金融創(chuàng)新型產品可能造成的系統性風險。然而,普遍認為,監(jiān)管機構事前的監(jiān)管缺失,也是次貸危機發(fā)生的原因之一?？偨Y監(jiān)管方面的失誤與此次危機發(fā)生的內在聯系。對于避免相似危機的再次發(fā)生具有重要意義。

第一,金融機構與監(jiān)管對象之間的信息不對稱

信息不對稱是監(jiān)管對象規(guī)避審慎監(jiān)管的重要原因,在現行的監(jiān)管模式下,對表內資產尤其是作為銀行傳統業(yè)務的貸款監(jiān)管是比較嚴格的,而且要求提供相應的資本金支持。而金融機構運用復雜的工程技術創(chuàng)造了大量的高風險證券,這些證券往往作為表外資產不在資產負債表中列示,而僅僅作為附注項目在資產負債表后列示。采用公允價值計量的會計準則不但賦予了此類金融工具的順經濟周期變化的特性,也使得監(jiān)管機構和投資者對銀行的真實財務狀況處于明顯的信息劣勢。此次危機的發(fā)生正是由于表外資產的惡化擴展開來并向實體經濟傳染。因此,加強金融機構的信息披露,不僅要求其披露表內資產負債的資本金比率,而且要求表外資產在設計初期即向監(jiān)管機構和社會公眾提供其相關基礎資產信息,提供設計原則、風險提示和備付金比率具有重要的防范意義。

第二,監(jiān)管機構之間缺乏相應的協調溝通機制

在現行多頭監(jiān)管模式下,一方面造成了監(jiān)管套利,另一方面又造成了監(jiān)管真空。在事實上混業(yè)經營的情況下,金融機構同時經營多種業(yè)務或通過創(chuàng)新產品進行跨行業(yè)經營,而分業(yè)監(jiān)管造成了監(jiān)管主體的重疊與缺位并存。金融創(chuàng)新使得一些金融業(yè)務處于不同金融機構業(yè)務邊緣,成為交叉性業(yè)務。對于這些金融創(chuàng)新,功能性分工監(jiān)管使其既存在交叉監(jiān)管的現象,又在危機爆發(fā)時產生無人負責的現象。普遍認為。對次級貸款尤其是次級債券的監(jiān)管缺失是此次危機爆發(fā)的重要原因之一。因此,有必要通過設立制度化實體機構加強監(jiān)管協調,在明確各監(jiān)管機構的職責權限和分工邊界的基礎上,加強信息溝通和政策協調。做到監(jiān)管覆蓋的全面性。

第三,監(jiān)管當局的危機處理能力不足

在此次危機中,各個國家和地區(qū)對于問題金融機構的救助極為不力,美國政府和美聯儲坐任雷曼兄弟公司的倒閉成了處理危機過程中的最大敗筆,并因此將危機向整個金融市場蔓延。這一方面是由于對危機進程和危機嚴重性的判斷失誤,另一方面則是由于金融監(jiān)管當局缺乏危機處置的手段與能力。這一現象反映了既有金融監(jiān)管體系的一個重要缺陷,即在總體上,當前的體系是建立在“常態(tài)監(jiān)管”理念之上的,它對于小概率極端事件的重視與準備不足。針對上述問題,美國金融監(jiān)管改革新方案的一項重要內容是明確監(jiān)管當局在危機處置_中的權限和程序。在這些舉措當中,突出的一點的就是強調建立危機處置的完備預案,同時授予監(jiān)管當局在危機狀態(tài)下“便宜行事”的權力。

第四,對非銀行類金融機構的監(jiān)管缺失

為保證銀行體系的穩(wěn)健性,按照巴塞爾協議的有關規(guī)定,國際性商業(yè)銀行最低資本充足率要保持在8%以上,這一原則被各國監(jiān)管機構認同并在國際范圍內實施。從而使得在杠桿化率非常高的金融行業(yè)中,各國商業(yè)銀行普遍具有較高的穩(wěn)健性。然而,對于非銀行金融機構,既缺乏國際統一的國際監(jiān)管標準,國內監(jiān)管要求也非常低。如美國監(jiān)管當局對投資銀行、住房類金融機構的資本要求都顯著低于商業(yè)銀行,導致這些非銀行金融機構的杠桿系數居高不下,杠桿倍數均超過30倍,從而導致經營風險急劇上升。此外,現行監(jiān)管制度雖然對商業(yè)銀行的經營業(yè)務實施了比較嚴格的監(jiān)管。監(jiān)管手段也十分完善,但對非銀行經營業(yè)務監(jiān)管卻非常寬松。如美國監(jiān)管部門只對投資銀行的經紀業(yè)務進行監(jiān)管,但對其投行和創(chuàng)新業(yè)務幾乎不實施監(jiān)管,從而導致這些金融機構肆無忌憚地創(chuàng)新并最終導致此次金融危機;對于對沖基金等金融機構,美國現行監(jiān)管體制下甚至沒有明確的監(jiān)管機構和監(jiān)管范圍,而鑒于對沖基金在歷次金融危機下的惡劣表現。有必要將對沖基金納入具有系統性風險金融機構的監(jiān)管范圍之內。

二、美國金融監(jiān)管新方案的主要內容

放松管制―危機―加強監(jiān)管―繁榮―放松監(jiān)管,一直是國際金融監(jiān)管的循環(huán)之路。此次金融危機是1929年以來最嚴重的一次,也把美國的金融監(jiān)管政策從放松管制逼到加強監(jiān)管的道路上。然而,縱觀金融改革新方案的主要內容,發(fā)現其以下原則不僅僅是對原有監(jiān)管體制的簡單修補,而是在總結經驗教訓基礎上的革新,一定程度上代表了未來金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。

第一,堅持全面覆蓋的監(jiān)管原則。針對監(jiān)管真空的存在,美國監(jiān)管改革新方案強調要消除監(jiān)管盲區(qū)。實現全面監(jiān)管。然而,全面監(jiān)管不是對所有機構和產品賦予同樣的監(jiān)管權重,而是要區(qū)分重要性和風險集中度區(qū)別對待。對于具有“系統重要性”的機構。其監(jiān)管標準要明顯高于其他類別金融機構。此外,所有衍生產品交易都要按規(guī)定保存記錄并定期匯報,要加強對所有參與OTC交易的金融機構的審慎監(jiān)管,除需要

滿足規(guī)定的資本金要求外,其出售和持有此類金融衍生品的頭寸也要受到限制。

第二,對消費者權益的保護成為監(jiān)管目標之一。2009年10月23日,美國成立了消費者金融保護署,邁出了金融監(jiān)管改革的重要一步。根據改革方案。諸如信用卡、抵押貸款、個人儲蓄等與消費者密切相關的金融產品與服務都將受消費者金融保護署監(jiān)管。這個監(jiān)管機構的主要職責有兩個:一是監(jiān)管金融機構。防止其對消費者發(fā)放掠奪性的貸款:二是保護消費者權益。次貸危機的根本原因是大量金融機構對個人消費者濫發(fā)信用造成的,而次貸危機最終導致的仍然是消費者利益的損失。因此,防止掠奪性的貸款行為,確保消費者獲得他們能夠明白的諸如信用卡和抵押貸款之類的金融產品信息將成為消費者金融保護署的主要職責。

第三,建立實體化監(jiān)管協調機構。負責協調監(jiān)管信息,避免監(jiān)管缺失。美國在監(jiān)管改革方案中提出設立一個由財政部主管的,包括美國證監(jiān)會、美國商品期貨交易委員會、聯邦住房金融管理局及其他銀行監(jiān)管機構組成的金融服務監(jiān)督理事會,負責統一監(jiān)管標準、協調監(jiān)管沖突、處理監(jiān)管爭端、鑒別系統性風險并對其他監(jiān)管機構進行風險提示。特別重要的是,該理事會有權從任何金融機構處獲得所需信息,并要求其他監(jiān)管機構對其提示風險做出反應。這是美國政府加強混業(yè)經營條件下金融監(jiān)管的重要舉措,也代表了未來金融監(jiān)管的發(fā)展方向。

第四,強調監(jiān)管機構的國際協調。在金融全球化的大背景下,國際銀行業(yè)實行跨境甚至全球經營,在實現全球資源配置優(yōu)化組合的同時,也帶來了金融風險的全球擴散。本輪金融危機的一個重要啟示就是在全球化背景下,各國面對危機難以獨善其身。問題的解決需要世界各國的協調一致行動。美國監(jiān)管改革新方案提出要加強全球監(jiān)管合作,與世界各國監(jiān)管機構相互交流信息和采取協調行動,避免國際間監(jiān)管套利行為的發(fā)生。

三、對我國金融監(jiān)管的啟示

本次金融危機對我國金融業(yè)的危害較小,是因為我國金融業(yè)開放性不足,資本流動尚存在一定的限制。然而,隨著我國金融業(yè)競爭以及居民對多樣性金,融資產需求規(guī)模的進一步加大,我國金融監(jiān)管勢必面對較大的挑戰(zhàn),因此,吸取國際金融危機的教訓和國際金融監(jiān)管改革的經驗,對于完善我國監(jiān)管體制,防范風險仍然具有重要意義。

首先,要加強金融監(jiān)管機構的溝通和協調。我國目前“一行三會”的監(jiān)管模式基本上適應了我國金融業(yè)的發(fā)展現狀,對于防范金融風險維護金融穩(wěn)定起到了良好的作用。然而,隨著金融開放的進一步加大,出于提高我國金融業(yè)競爭水平的需要?；鞓I(yè)經營成為未來我國金融機構發(fā)展的必然趨勢。而實際上,我國多個大型金融機構已經成立了金融控股公司,實行實際上的混業(yè)經營,這對以后我國的金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。一方面,要加強制度建設,完善金融企業(yè)公司治理,實現混業(yè)經營下資金和風險兩個防火墻建設;另一方面,監(jiān)管機構之間的信息協調和一致行動也成為避免重復監(jiān)管和監(jiān)管缺失的必然選擇。2006年3月,中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會成立了“監(jiān)管聯席會議”機制,成為監(jiān)管機構之間互通信息的重要舉措。然而,考慮到未來金融混業(yè)經營的發(fā)展趨勢。仍然需要研究將此種溝通機制制度化、規(guī)范化,同時建立牽頭機構,實現有領導下的協調監(jiān)管,避免責任推諉。

其次,金融監(jiān)管要在鼓勵創(chuàng)新的基礎上防范風險。金融創(chuàng)新是一把雙刃劍,一方面提高了金融企業(yè)的經營效率,增強了其競爭力;另～方面。對金融創(chuàng)新產品的監(jiān)管不力可能導致風險的系統性擴散,危及整個金融體系的安全穩(wěn)定。就我國目前的情況來看,金融企業(yè)普遍存在創(chuàng)新不足的情況,其顯著標志就是金融機構面向客戶提供的金融產品單一。金融企業(yè)籌融資渠道單一,資金運用方向單一。因此,目前我國仍然要大力鼓勵金融創(chuàng)新,為客戶提供多樣化、個性化金融產品以滿足我國金融服務日益現代化的需要。同時,監(jiān)管機構要加強對金融創(chuàng)新產品的統計和研究,做到對不同類別金融創(chuàng)新工具適用不同的監(jiān)管標準,對于有真實商業(yè)背景的衍生工具如掉期等大力鼓勵,對于僅僅改變金融工具風險和現金流方向的創(chuàng)新產品如資產支持證券要持審慎監(jiān)管態(tài)度,堅持區(qū)分風險、分類監(jiān)管的原則。

最后,要做到金融監(jiān)管的全面覆蓋,加強監(jiān)管經驗的國際交流,實現監(jiān)管手段和監(jiān)管理念的現代化。隨著我國經濟實力的提高和全球化程度的加深,我國市場的開放程度和金融企業(yè)的競爭能力必然全面提高。隨著加入世貿組織過渡期的結束,我國金融機構和國外金融集團已逐漸處于同一競爭平臺,國際金融風險已可以通過各種渠道向國內蔓延。為此、一方面應該借鑒國際金融監(jiān)管改革的發(fā)展趨勢,實現分層次的全面監(jiān)管;另一方面,利用金融危機后國際金融監(jiān)管改革的新局面,加強與國際監(jiān)管機構之間的溝通協調,了解國外金融市場發(fā)展的最新趨勢和監(jiān)管機構的最新動向,從而對國內市場的發(fā)展起到借鑒作用,避免國外金融風險向國內的轉移和擴散。

參考文獻:

[1]李揚,危機背景下的全球金融監(jiān)管改革:分析評價及其對中國的啟示[J],中國金融,2009,(20)

第4篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關鍵詞：金融危機；中國；監(jiān)管體制；趨勢

隨著經濟全球化的發(fā)展，金融已經成了國家發(fā)展的核心，近些年來，受到國際金融危機的影響，我國的金融監(jiān)管體制也正在迎接著新的挑戰(zhàn)。改革開放以來，世界之間的經濟聯系日益密切，國與國之間的界限也越來越模糊，跨國企業(yè)越來越多，不斷沖擊著傳統的金融規(guī)則與秩序。就此看來，我國傳統的金融體制監(jiān)管模式似乎已經不再適應時代的需求，我們必須做出改變。

一、中國現行的金融監(jiān)管體制現狀

目前我國實行的是以中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會為主，以銀證保三者為監(jiān)管聯席會議機制的金融監(jiān)管體制。而金融監(jiān)管體制的主體則是國務院，國務院委托監(jiān)管三大金融監(jiān)管體制，金融監(jiān)管體制只有通過國務院才能發(fā)揮其監(jiān)管職能，所以存在一定的局限性。在2005年修訂后的“證券法”明確指出，國家證券監(jiān)督管理機構要對國家的證券市場采取統一管理、統一監(jiān)督的措施，來維護市場秩序，以保障市場正常的運行。我國的金融監(jiān)管體制，雖然管理比較集中，但是正是由于這種過于集中的管理模式，才導致了監(jiān)管體制之間缺少合作與交流，形式比較單一，與國際的交流少。而這種現狀已經顯然不能適應國際金融危機所帶來的挑戰(zhàn)，我們必須改變這一現狀。

金融危機造成了全球經濟的衰退。中國作為一個新興的市場經濟體，危機主要是通過貿易來對中國進行影響的。我國是一個出口導向型經濟體，金融危機使全球經濟增長的緩慢，嚴重影響了我國的出口業(yè)務。在2007年年初匯豐銀行發(fā)表的一份報告指出，中國有60%出口的物資輸到發(fā)達國家，其中美國占了28%。2009年、2010年以來金融危機對中國銀行業(yè)的影響不大，但不良貸款風險存在的條件下，房產等投資出現萎縮，中國經濟增長停滯。此外，中國企業(yè)銷售的賬款回收風險進一步提高。間接上造成銀行業(yè)效益增長停滯，銀行不良貸款出現反彈。

二、國際金融危機對中國經濟的影響

金融已經成為現代經濟發(fā)展的核心，隨著世界經濟與金融全球化的快速發(fā)展，國際金融行業(yè)正在進行不斷地發(fā)展變革。加強金融監(jiān)管制度建設是經濟發(fā)展的迫切需要，這是防范和化解金融風險，促進金融業(yè)改革和發(fā)展有序進行的重要保障。總理曾在所做的政府工作報告中指出，我國必須要處理好金融開放、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關系。加強管理與監(jiān)測跨境資本的流動，維護金融行業(yè)的安全與穩(wěn)定。金融創(chuàng)新是當前我國金融發(fā)展的必由之路，我們應從金融危機中吸取教訓，謹慎創(chuàng)新，避免因金融創(chuàng)新而造成的十分嚴重的后果，使創(chuàng)新成為中國金融業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的動力。

中國改革開放30多年來，金融業(yè)一直在不斷創(chuàng)新，不斷走向更高的階段。但中國的金融創(chuàng)新無論是在制度、產品還是手段上都與發(fā)達國家之間存在著較大的差距。初級階段的金融創(chuàng)新，導致中國目前利率市場化程度低，缺乏多元化的金融產品，金融機構的進入門檻過高，競爭程度不高，缺少新型金融機構。我國金融監(jiān)管機構應該結合自身國情，密切地聯系金融市場，防止業(yè)務風險向金融風險的轉化，密切關注金融衍生產品的市場監(jiān)管程度，加強金融機構的監(jiān)管力度，保證金融監(jiān)管的前瞻性、全局性與有效性。

三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢

（1）向合作化發(fā)展。金融危機具有很強的不確定性和隱蔽性，它的多變性和復雜性特點也使金融危機的危險性擴大，波及范圍也擴大，以至于已經蔓延到世界各地，甚至是影響到了發(fā)展中國家的金融行業(yè)。我國的銀行、保險和證券金融行業(yè)，特別是發(fā)達地區(qū)的行業(yè)，已經導致許多金融市場和實體經濟遭受了重大的損失，一些沿海地區(qū)的銀行和金融機構相繼破產。在這種情況下，內地的金融行業(yè)只有團結起來，才能承受住金融危機的打擊。為了能在國際金融危機中處于不敗之地，我國的金融監(jiān)管方式也必須豐富起來，最好是能夠采用靈活、多變、務實、高效的金融監(jiān)管體制，實現廣泛協調、合作團結的監(jiān)管體制，向合作化發(fā)展。

（2）向混合化發(fā)展。金融市場隨著經濟的發(fā)展也正在不斷發(fā)展壯大，在激烈的競爭背景下，金融業(yè)已經開始了創(chuàng)新和變革，新的金融產品也層出不窮，比如說由金融衍生出來的產品交易，受網絡環(huán)境的影響，網上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務也相繼而來，我們只有緊跟著時代的步伐，與時俱進，發(fā)展多元化的金融管理體制，鼓勵多元化的金融產品，開展多種類型的金融業(yè)務，為行業(yè)提供新鮮的服務和產品。監(jiān)管的方式也應該更加具有針對性、和適用性，以提高金融行業(yè)的效率，適應混合化經營的需要，推動金融體制的組織結構體系開始逐漸向混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式發(fā)展。

（3）向國際化發(fā)展。隨著國際經濟一體化的發(fā)展，國際之間的聯系也越來越緊密，各國金融市場之間的依賴性也不斷增強，很多金融活動已經跨越了國家的界限。但是由于各國金融監(jiān)管體制的不一致，導致許多跨國企業(yè)利用其分布在全球各地的分支來逃避國家的金融監(jiān)管，鉆國家的法律漏洞，從事高風險暴利的非法經營活動，導致金融風險的蔓延和擴散。為了避免這一情況的發(fā)生，我國的金融監(jiān)管體制必須要以國際為標準，將國家內部的監(jiān)管法律法規(guī)與國際保持一致，加強與其他國家之間的聯系與合作，強化聯合監(jiān)管，使跨國金融機構的監(jiān)管也趨于一致，走向國際化。參考文獻：

[1] 張穎蕾.金融危機下中國金融監(jiān)管的思考[J].長春金融高等?？茖W校學報，2011（2）.

第5篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

【關鍵詞】金融發(fā)展 產業(yè)結構升級 實證分析

一 金融發(fā)展與產業(yè)結構升級的關系

金融發(fā)展是相對于實體經濟以外的金融活動，具體包括金融中介的發(fā)展和金融市場的發(fā)展，表現為金融規(guī)?？偭康脑鲩L與金融結構的改善和優(yōu)化。產業(yè)結構升級就是指第二、第三產業(yè)產值占GDP的比重逐漸上升的過程，是在技術進步作用下，產業(yè)結構系統從較低級形式向較高級形式的演變過程，也即產業(yè)結構高度化。

經濟結構調整及優(yōu)化的重要條件之一是資本在不同產業(yè)的優(yōu)化配置，而金融業(yè)的快速發(fā)展則為產業(yè)優(yōu)化提供資金及資本支持，為產業(yè)結構調整創(chuàng)造良好的資本環(huán)境。越來越多的實證研究表明，一個國家的經濟發(fā)展程度與其金融部門的發(fā)展狀況有很強的正相關關系。

金融作用于產業(yè)結構的過程可簡述為：金融影響儲蓄、投資影響資金的流量結構影響生產要素分配結構影響資金存量結構影響產業(yè)結構。金融對產業(yè)結構升級的促進作用，主要表現在為金融滲透于產業(yè)發(fā)展的全過程（包括存量結構調整和增量結構調整），通過籌資融資、資源配置和信用催化功能成為產業(yè)結構升級的重要實現機制，引導產業(yè)結構高度化、合理化。

二 實證分析

1.變量選擇

選擇第二、第三產業(yè)產值之和與GDP之比反映產業(yè)結構升級，記為SU。對于金融發(fā)展指標采用了三個指標：金融深化程度用廣義貨幣（M2）與名義GDP的比例（M2/GDP）來衡量，記為MG；銀行規(guī)模用金融機構人民幣信貸資金與名義GDP的比例來衡量，記為DG；股票市場的規(guī)模用股票市價總值與名義GDP的比例來衡量，記為SG。

2.單位根檢驗

本文采用ADF檢驗法，檢驗各時間序列的平穩(wěn)性。通過ADF檢驗，其結果顯示原始序列上這四個數據的檢驗結果都沒有拒絕單位根的假設，可確定MG、DG、SG、SU都是非平穩(wěn)序列。經過一階差分后的變量中DG和SG和SU是平穩(wěn)的，而MG經過二階差分后是平穩(wěn)的（見下表）。

3.協整檢驗

對一階和二階單整序列進行協整性檢驗。根據最大似然方法，四個變量之間協整關系對應的方程為：

SU=0.675+0.034×DG+0.086×MG+0.016×SG

（1.615） （3.885） （2.506）

從方程來看，金融發(fā)展和產業(yè)結構升級之間保持著均衡關系。MG、DG和SG每變化1%，SU同方向變化8.60%、3.41%和1.63%。通過構建向量誤差修正模型進行ADF檢驗，其ADF值為-3.012，位于10%水平上的臨界值-2.690外，所以它們已經是平穩(wěn)序列，進一步驗證了協整關系。

4.格蘭杰因果關系檢驗

現在我們只知道MG、DG、SG和SU之間存在協整關系，但是這種協整關系是否構成因果關系還需要進一步的驗證。我們采用格蘭杰因果檢驗方法檢驗各變量之間的因果關系，檢驗結果如下表所示。

從檢驗結果來看，MG是SU的格蘭杰因，反之不成立； SU是DG的格蘭杰因，反之不成立；SU是SG的格蘭杰因，反之不成立；SG和MG不存在因果關系；DG和MG不存在因果關系；SG和DG不存在因果關系。從上面結果可以看出，金融深化程度有利于促進產業(yè)結構升級，產業(yè)結構升級有利于銀行規(guī)模和股票市場的擴大，而金融深化程度、股票市場規(guī)模和銀行規(guī)模之間不會相互影響。

三 結論

從多元回歸模型可以看出，金融深化程度越高，就會使第二、第三產業(yè)在國內生產總值的比重增加，而第一產業(yè)在國內生產總值的比重下降。同時，產業(yè)結構升級促進銀行和股票市場的發(fā)展。目前，中國產業(yè)結構仍然是“二三一”的模式，第三產業(yè)增長緩慢，與世界發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構還有很大差距。所以，我們要不斷促進金融發(fā)展，利用金融發(fā)展對產業(yè)結構進行調整。

參考文獻

[1]LEVINE，ROSS. Financial Development and Economic Growth： Viewsand Agenda[J].Journal of economic literature，1997（6）

第6篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關鍵詞：對沖基金；監(jiān)管

中圖分類號：F2 文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2012）06-0018-01

2005年4月8日，反映A股市場整體走勢的滬深300指數；2006年9月8日中國金融期貨交易所在上海成立；2008年10月5日，證監(jiān)會宣布啟動融資融券試點；2010年4月16日滬深300股指期貨正式掛牌交易。這每一步都表明了我國積極發(fā)展金融市場的堅定決心。隨后，2011年3月7日，我國本土首只對沖基金誕生，又一次開啟了我國資本市場的投資新途徑，這無疑為我國金融市場的發(fā)展注入了新鮮血液，但同時也將對沖基金的監(jiān)管問題提上了日程。

1 發(fā)展對沖基金對我國金融市場的積極影響

發(fā)展對沖基金對我國金融市場的發(fā)展具有重要的現實意義。一方面，發(fā)展對沖基金可以更好的滿足不同類型投資者的投資需求；另一方面，發(fā)展對沖基金能夠使我國金融市場的結構更立體化，而且還有利于提高我國金融市場的流動性。

（1）推動金融市場發(fā)展。在對對沖基金沖擊東南亞金融市場記憶猶新的同時，我們應該同時認識到對沖基金積極的一面。對沖基金的投資策略主要是針對市場的不完全性和非有效性，它的存在正好可以被金融當局利用，來發(fā)現金融市場發(fā)展過程中存在的不足與漏洞，從而促進經濟結構改革，有利于抑制泡沫經濟的形成，推動世界經濟發(fā)展一體化。而且對沖基金具有很強的價格發(fā)現功能，使更多的信息傳導到市場，能夠有效提高市場的信息流動性，推動金融市場的快速發(fā)展。

（2）促進金融衍生品的開發(fā)。在我國金融市場的發(fā)展過程中，金融創(chuàng)新必定是一個重要的過程，所以大力發(fā)展金融衍生工具，設計推出復雜的金融衍生產品勢在必行。對沖基金是通過市場中各類金融工具的組合運用，投資特點幾乎涉及金融領域的方方面面，尤其是對金融衍生工具青睞有佳，2010年我國正式推出滬深300股指期貨，但不足以滿足對沖基金的多樣化和國際金融中心建設的要求。因此對沖基金的發(fā)展和金融中心的建設可謂是相輔相成，未來的發(fā)展必定是以市場需求為導向，逐步完善我國金融市場體系。

（3）促進金融人才的招攬與儲備。國際金融中心的建設除了需要種類齊全的金融產品、完善的金融服務以外，最不可或缺的因素當然是專業(yè)的金融人才。2008年次貸危機震蕩全球金融市場，但隔年我國中央政府就確立了建設上海國際金融中心的任務，這一舉措除了堅定了我國大力發(fā)展金融市場的決心外，另一方面又召回了大量在美國金融機構失業(yè)的華裔金融人才，可謂是為我國金融事業(yè)發(fā)展注入了一大強心劑。相信我國本土對沖基金的推出與發(fā)展同樣也會吸引一批有志金融人才來華大展拳腳，并在此過程中培養(yǎng)出一批適合中國金融市場的高級金融人才。

2 我國發(fā)展對沖基金必須考慮的問題

目前國內對沖基金仍舊任何時候都不允許“裸賣空”，也不允許杠桿透支交易，再加上我國證券市場上的對沖工具和手段匱乏，期權和融資融券等金融衍生工具并未完全放開，因此風險遠比海外對沖基金要小得多。但隨著這些客觀因素的逐漸完善，對沖基金的風險也會隨之放大，歷史上的幾次金融危機，如1992年的歐洲貨幣體系危機、1997年的東南亞金融危機、2007年的金融風暴等，一定程度上都是由于對沖基金放大、傳導系統風險所導致的結果。所以在我國進一步發(fā)展對沖基金的同時，正確認識對沖基金可能存在的風險、合理設定針對對沖基金的監(jiān)管法規(guī)，對于我國金融市場健康穩(wěn)定的發(fā)展極具現實意義。

（1）基金經理人風險。對沖基金的投資策略很大程度上依賴于基金經理的專業(yè)能力。但基金經理人若是為取得融資，隨意夸大投資策略的穩(wěn)健性與收益率，或一味的受高額利潤驅動無視風險，都將損害到投資人的利益。即使存在經理人業(yè)績報酬，但若潛在收益遠高于經理人的個人財產，這種約束機制也可能會失效。況且基金經理個人并不能承擔全部投資損失，實際產生的風險仍需整個市場消化，更可能造成整個金融體系的動蕩。

（2）財務杠桿風險。對沖基金本身的自有資金有限，大量資金來源于銀行等金融機構的借貸，有時拆借的資金比自有資金高出幾十倍，若投資組合獲利，在杠桿效應下利潤也將放大。但財務杠桿是把雙刃劍，一旦投資失利，虧損也將是以倍數放大，不但損害借款人利益，更有可能產生連鎖反應對整個金融體系造成損害。

（3）靈活投資策略。對沖基金的靈活投資策略使傳統的靜態(tài)標準差無法對其動態(tài)風險進行全面的分析和判斷。風險評估是監(jiān)管的一個重要環(huán)節(jié)，若連風險系數都不能給予準確度量，根本無法掌握監(jiān)管力度。監(jiān)管力度過輕，所謂的對沖基金監(jiān)管只是形同虛設；監(jiān)管力度過重，又可能會扼殺優(yōu)質的對沖基金，不利于我國金融市場的發(fā)展。

3 我國發(fā)展對沖基金的監(jiān)管對策

由于對沖基金不是傳統的投資機構，也沒有統一的定義，大多數國家都難以制定專門的對沖基金監(jiān)管法規(guī)，也沒有強制性的信息披露要求。而在我國發(fā)展對沖基金的初期，我國金融監(jiān)管機構必須對對沖基金擾亂市場正常秩序的一面給予充分重視，探索對沖基金的有效監(jiān)管策略，維護我國金融市場的穩(wěn)定，且各國也應加強國際合作，共同維護世界資本市場的穩(wěn)定。

（1）明確對沖基金的定義。明確對沖基金的定義是監(jiān)管的前提。定義要根據本國的法律環(huán)境，結合對沖基金的運作特點，既要避免定義過于寬泛，涉及范圍過大，缺少可操作性；又要防止定義過窄，形成監(jiān)管漏洞；還要避免與現行法規(guī)相抵觸。我國目前已開始著手對私募基金進行合法化，2011年年初發(fā)出的《國家發(fā)展改革委辦公廳關于進一步規(guī)范試點地區(qū)股權投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》中有專門對PE的備案要求，因此應在私募基金界定的基礎上，再根據私募基金的基本特征明確對沖基金的法律地位，還要綜合考慮與《證券法》、《證券投資基金法》等相關法律的兼容問題。

（2）直接監(jiān)管與間接監(jiān)管相結合。直接監(jiān)管，顧名思義是指專門針對對沖基金設立的法律法規(guī)，主要內容應該包括：對沖基金經理的資格認證，并定期進行盡職調查；對沖基金和經理人必須在有關部門登記注冊；定期披露包括杠桿率和流動性狀況等在內的相關信息；必須對可能產生的系統風險進行評估；公開披露關于基金的規(guī)模、投資風險、借款和基金運營狀況等信息；對于大型對沖基金，應該給予監(jiān)管者一定的權限，建立適合的標準。

間接監(jiān)管主要是對與對沖基金有關的機構和金融產品進行法規(guī)限制，從而控制風險的發(fā)生與傳播。國際經驗表明，在不便直接監(jiān)管時，對對沖基金采取間接監(jiān)管的方法，仍能取得很好的效果。主要方法包括：第一，嚴格控制國內銀行等金融機構向對沖基金的放款額度，或用高風險資本充足率限制其向對沖基金提供高風險信貸資金，要求銀行等金融機構嚴格審查貸款抵押資產的數量和質量。第二，適當限制國內金融機構與對沖基金的業(yè)務往來。第三，完善股票、外匯、衍生品等各類金融產品的市場交易規(guī)則，從而能夠實時追蹤對沖基金的操作頭寸，最終切斷對沖基金風險演化為金融市場系統性風險的傳導途徑。

（3）采用分級監(jiān)管模式。不同對沖基金的風險程度各不相同，然而真正對經濟可能產生威脅的只是少數大型對沖基金或跨國對沖基金，由于其通過杠桿交易控制的資金量巨大，一旦出現問題就會對金融市場產生巨大的沖擊。所以采用分級監(jiān)管能夠使監(jiān)管機構有的放矢，集中力量對真正可能威脅到金融市場穩(wěn)定的對沖基金進行監(jiān)管，從而有效節(jié)約監(jiān)管成本。筆者建議，我國金融監(jiān)管部門可以根據對沖基金規(guī)模與風險頭寸的不同，對每只基金的風險程度進行綜合評分，對風險級別高的對沖基金實行更嚴格的監(jiān)管，可以不定期的對其財務狀況、投資頭寸和風險程度進行抽查，從而可以及時發(fā)現問題，也能起到一定的震懾作用。

（4）加強國際交流合作。美國等西方國家長期以來對對沖基金的監(jiān)管采取放任的態(tài)度，使得對沖基金在國際金融市場過度交易，阻擾了市場的正常信號。雖然香港在2002年了《對沖基金指引》，但其監(jiān)管力度仍不全面，缺乏對大型對沖基金和跨國對沖基金的監(jiān)管細則，操作起來有一定的難度。隨著國際經濟一體化的發(fā)展，我國應加強同世界各國的合作，加強信息溝通，吸取經驗教訓，建立一套有效的對沖基金監(jiān)管立法。

參考文獻

［1］嚴啟發(fā)，李曉煒.對沖基金對我國可能帶來的沖擊及其監(jiān)管［J］.中國金融，2007，（4）：63-64.

［2］黃運成，陳志斌，樓小飛.近期對沖基金業(yè)的發(fā)展特征及對我國的啟示［J］.國際金融研究，2008，（2）：4-9.

第7篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

關鍵詞:多德-弗蘭克法案;中國金融業(yè);監(jiān)管;國際化戰(zhàn)略

2010年7月21日,美國總統奧巴馬在里根大樓簽署了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》(以下簡稱《多德-弗蘭克法案》)。它號稱自“大蕭條”以來改革力度最大、影響最深遠的金融監(jiān)管改革法案,反映了美國朝野從政府到國會、從法律界到學術界對2007年至2009年金融危機的全面反思,在美國金融史上有望成為與《格拉斯-斯蒂格爾法》比肩的金融監(jiān)管里程碑,將使華爾街開啟新的金融時代,同時對整個世界金融業(yè)發(fā)展也會產生一定的影響。

一、《多德-弗蘭克法案》的主要內容

《多德-弗蘭克法案》涵蓋內容非常廣泛,可以概括為以下六大方面,其中加強系統性風險監(jiān)管和消費者金融保護是其兩大支柱性內容。

(一)建立新的監(jiān)管協調機制

為改變多頭監(jiān)管下的“監(jiān)管重疊”和“監(jiān)管空白”痼疾,美國金融監(jiān)管改革中成立新的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(FSOC)[1]。該委員會由財政部牽頭,其成員包括財政部長、美聯儲主席及七家金融監(jiān)管機構的高級官員,主要職責在于識別和防范系統性風險。改革重組了銀行監(jiān)管機構,將儲蓄機構監(jiān)理署(OTS)合并到貨幣監(jiān)理署(OCC)中,其部分職能轉移到美聯儲(FR)和聯邦儲蓄保險公司(FDIC)。改革賦予了美聯儲更大的權力,改革后美聯儲不僅名義上擁有消費者金融的監(jiān)管權力,而且將擁有監(jiān)管系統性風險的職能,銀行、證券、保險、基金各業(yè)界的大型機構均被納入其監(jiān)管范圍之內。針對此前保險業(yè)沒有聯邦監(jiān)管機構的制度空白,財政部將成立新的監(jiān)管辦公室,與各州監(jiān)管部門聯合監(jiān)管保險公司。同時該法案設立了新的破產清算機制,給予FDIC破產清算授權,將FDIC的清算職能擴大到大型非銀行金融機構,責令大型金融機構提前做出自己的風險撥備,在超大金融機構經營失敗時,對其采取接管、拆分、清算等安全有序的破產清算程序。

(二)強化對系統性風險的監(jiān)管

美國金融監(jiān)管改革非常重視對系統性風險的監(jiān)管。一是對有系統性風險的金融機構實施更為嚴格的監(jiān)管標準。根據《多德-弗蘭克法案》,為降低系統性金融風險,美聯儲應當根據FSOC的建議或自行對并表資產不低于500億美元的銀行控股公司和受美聯儲監(jiān)管的非銀行金融機構制定一套審慎監(jiān)管標準。這些審慎監(jiān)管政策包括:設置最低資本充足率和最低杠桿率指標、加強風險管理、危機處置規(guī)劃定期報告制度、設置集中度限制、定期壓力測試、設置短期債務限制、計提應急資本、加強流動性要求、強化公共信息披露。美聯儲還可根據FSOC的建議或自行判斷認為必要的其他審慎監(jiān)管標準。更為重要的是,為防范系統性風險,FSOC將獲得“先發(fā)制人”的監(jiān)管授權,即在2/3多數投票通過后,可批準美聯儲對大型金融機構強制分拆重組或資產剝離,同時可以直接否決大型金融機構間相互購并申請。

二是引入修訂版的“沃爾克規(guī)則”,對大型金融機構規(guī)模和業(yè)務范圍直接限制。其內容包括:限制銀行和金融控股公司的自營交易;限止銀行擁有或投資私募股權基金和對沖基金,其投資總額不得超過銀行一級資本的3%;為了避免利益沖突,禁止銀行做空或做多其銷售給客戶的金融產品。這一建議的核心在于降低金融機構杠桿率,限制其風險敞口,使一些機構可能不得不“自廢武功”,剝離或縮減部分帶來豐厚利潤的業(yè)務,從而在根本上避免“太大而不能倒”局面的發(fā)生。

(三)加強消費者金融保護

在美國金融監(jiān)管改革新版圖中,最引人注目的就是創(chuàng)立被稱為“華爾街新警長”的消費者金融保護署(CFPA)。這一機構將對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產品及服務的資產規(guī)模在100億美元以上的信貸機構和各類金融中介實施監(jiān)管,以保證美國消費者在選擇使用住房按揭、信用卡和其他金融產品時得到清晰、準確的信息,同時杜絕隱藏費用、掠奪性條款和欺騙性的做法。該機構設立在美聯儲系統內,但保持獨立的監(jiān)管權力,可以獨立制定監(jiān)管條例并監(jiān)督實施,擁有調查和強制執(zhí)行的權力,署長由總統直接任命。

(四)加強金融衍生產品監(jiān)管

美國金融監(jiān)管改革加強了對金融衍生產品的監(jiān)管。一是《多德-弗蘭克法案》特別加強了對場外交易(OTC)衍生產品和資產支持證券等產品的監(jiān)管,將大部分場外金融衍生產品移入交易所和清算中心,實施衍生產品交易中央結算;二是要求銀行分拆掉期業(yè)務,要求銀行將農產品掉期、能源掉期、多數金屬掉期等風險較大的衍生品交易業(yè)務拆分到附屬公司,自身僅可保留利率掉期、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務;三是對從事衍生品交易的公司實施特別的資本比例、保證金、交易記錄和職業(yè)操守等監(jiān)管要求;四是為防止銀行機構通過證券化產品轉移風險,要求發(fā)行人必須將至少5%的風險資產保留在其資產負債表上。

(五)將“影子銀行系統”納入監(jiān)管框架

美國金融監(jiān)管改革將對沖基金、私募股權基金等“影子銀行系統”納入嚴格監(jiān)管的大框架之下。根據《多德-弗蘭克法案》,大型的對沖基金、私募股權基金及其他投資顧問機構,要求其在美國證監(jiān)會(SEC)登記,接受強制性的聯邦監(jiān)管,報告交易和頭寸信息,并接受定期和不定期檢查。如果此類機構具有特大規(guī)?；蛱貏e風險,將同時接受美聯儲的系統風險監(jiān)管。這令對沖基金的客戶非?？咕?因為報告交易和頭寸信息將曝露其身份,從而影響詢價以及市場交易。

(六)加強對投資者和股東的保護

美國金融監(jiān)管改革進一步加強了對投資者和股東的保護。一是制定新的嚴格規(guī)定,以保證投資顧問、金融經紀人和評級公司的透明度和可靠性。強調華爾街經紀人的受托職責,即客戶利益高于經紀人的自身利益。加強SEC的監(jiān)管職能,在SEC內部成立投資者顧問委員會和投資者保護辦公室。針對信用評級機構,新法案在SEC中成立專門的監(jiān)管辦公室,每年提供監(jiān)管報告;對評級機構要求更完全的信息披露,包括評級公司的內部運作、評級方法、歷史表現、報酬來源等等;降低評級公司與被評級機構和承銷商間的利益關聯度,在評級公司人員跳槽至客戶方時實施離職審查;允許投資者對“惡意和輕率”的評級行為提訟;鼓勵建立內部信用評級標準,降低監(jiān)管方和投資者對評級公司的依賴;對長時間評級質量低劣的機構,SEC擁有摘牌的權利[2]。二是在高管薪酬問題上為股東提供更多的話語權,包括使用人參與董事選舉、對管理層薪酬擁有不具約束力的投票權;要求董事會下的薪酬委員會完全由獨立人士組成;允許監(jiān)管機構強行中止金融機構不恰當、不謹慎的薪酬方案,并要求金融機構披露薪酬結構中所有的激勵要素。

二、《多德-弗蘭克法案》對我國銀行業(yè)的影響

美國金融監(jiān)管改革不僅在美國金融版圖史上留下了濃墨重彩的一筆,也將給包括中國在內的全球金融業(yè)帶來一定的影響?？傮w而言,對我國銀行業(yè)的直接影響相對有限,但間接影響不容忽視。

(一)對目前業(yè)務影響有限

美國金融監(jiān)管改革的重點主要集中在與消費者直接相關的零售金融以及金融衍生產品領域。而我國商業(yè)銀行中,目前只有工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行等幾家銀行在美國設有分行,并且其分支機構業(yè)務都繼承了國內商業(yè)銀行的傳統,很少從事金融衍生產品交易。另外由于牌照的限制,也很少從事零售金融業(yè)務,資產規(guī)模占相應總行資產規(guī)模的比重較低。因此,《多德-弗蘭克法案》與中資銀行目前的業(yè)務結構相關度不高,對中資銀行業(yè)務方面的影響十分有限。

(二)經營合規(guī)成本可能提高

《多德-弗蘭克法案》對擁有500億美元或以上資產的大型銀行機構將實施更為嚴格的監(jiān)管標準。根據定義,這將包括全球資產達500億美元,且因為擁有美國分行、處或商業(yè)貸款子公司而被視為美國銀行控股公司的非美國銀行,以及任何控制此類非美國銀行的非美國公司?！抖嗟?弗蘭克法案》為美聯儲如何對非美國銀行機構執(zhí)行從嚴標準提供了相當大的靈活性。雖然目前不能確定美聯儲對非美國銀行機構具體執(zhí)行什么樣的從嚴標準,也不清楚美聯儲將如何能夠以較為有效的方式將這些標準適用于非美國銀行機構,但有兩點需要關注:一是法案規(guī)定美聯儲可就相關要求針對某家銀行機構(包括非美國銀行)或某一類別公司的風險、規(guī)模、復雜性、活動及其他因素作出量身定制的修訂;二是法案規(guī)定美聯儲可對國民待遇及競爭機會均等原則給予適當的考慮。

我國在美國設有分行的商業(yè)銀行,資產規(guī)模均遠超500億美元,屬于“包括在內的銀行控股公司”。一旦美聯儲確定的從嚴要求適用于所有非美國銀行機構,并且其監(jiān)管要求又高于我國監(jiān)管要求,我國在美國設有分行的商業(yè)銀行的經營合規(guī)成本將被迫提高。比如將不得不接受更高的資本要求,或者更改公司治理架構,或者為滿足美國監(jiān)管要求而編制解散方案,或者進行額外的壓力測試等等。

此外,法案的一些規(guī)定也將會直接增加非美國金融機構的經營成本。如兩年過渡期后設立的金融研究辦公室所需資金將來自于資產達500億美元以上的銀行機構以及系統性重要的非銀行機構提供的監(jiān)管費用;美聯儲還要求資產達500億美元及擁有美國分行或處的非美國銀行交納對其進行檢查和監(jiān)管的費用。

(三)延緩相關戰(zhàn)略推進節(jié)奏

近年來,隨著經濟金融全球化以及混業(yè)經營的不斷發(fā)展,我國大型銀行以及部分中型銀行紛紛開始推進國際化、綜合化戰(zhàn)略。但《多德-弗蘭克法案》的實施將可能延緩我國銀行相關戰(zhàn)略的推進節(jié)奏。就國際化而言,法案對系統風險的嚴格監(jiān)管可能導致銀行對規(guī)模過大心有所忌,不得不壓縮部分海外業(yè)務。同時,合規(guī)成本的可能提高,將會使我國銀行在美國拓展業(yè)務變得更加謹慎,特別是法案著重保護的與消費者相關的零售金融業(yè)務。就境外綜合化而言,法案所體現出的對全牌照趨勢的排斥以及零售金融、衍生金融產品的諸多規(guī)定使得商業(yè)銀行在開展相關業(yè)務時面臨更大的政策風險,綜合化經營的成本將顯著提高。

(四)間接影響不容忽視

美國金融監(jiān)管改革法案對我國銀行業(yè)的直接影響有限,但將間接影響其他國家乃至國際層面金融監(jiān)管潮流,這一點必須引起重視。考慮到美國不僅處于金融領域發(fā)展前沿,而且在IMF和國際清算銀行等國際監(jiān)管組織具有主導性的發(fā)言權。作為世界金融規(guī)則的主要制定者,其國內金融改革法案必將深刻影響G20的全球金融改革探討和未來的新巴塞爾協議的修訂,其法案中的部分條款甚至可能直接上升為國際組織制定的所謂全球規(guī)則。特別是對大型銀行更嚴格監(jiān)管資本的規(guī)定以及“沃爾克規(guī)則”對銀行從事衍生工具交易的監(jiān)管等,可能意味著全球金融自由化的黃金時期已經終結,后危機時代全球正邁向更全面、更嚴格的金融監(jiān)管體系。

三、我國銀行業(yè)的應對策略及建議

我國在美國設有分行的商業(yè)銀行均屬于《多德-弗蘭克法案》需要接受較嚴格監(jiān)管的大型銀行機構,因此,我國需要積極應對該法案帶來的可能影響。

(一)深入研究《多德-弗蘭克法案》

根據美國《對外資銀行監(jiān)管加強法》,1991年12月19日后成立的外資銀行分行不能在美國開展10萬美元以下的零售業(yè)務。因此,我國商業(yè)銀行在美國設立的分行主要提供企業(yè)存款、企業(yè)貸款、項目融資、貿易融資等傳統銀行業(yè)務,資產和業(yè)務規(guī)模相對較小。盡管如此,對各家志在不斷提高國際影響力的銀行而言,仍也有必要對《多德-弗蘭克法案》進行更深入的研究,密切跟蹤美國監(jiān)管當局的后續(xù)具體的監(jiān)管細則。一是全面深入評估法案對我國銀行業(yè)現有業(yè)務的影響;二是在開展經營活動時要特別注意新法的有關規(guī)定;三是密切跟蹤美聯儲的監(jiān)管文件,特別是針對非美國銀行的具體監(jiān)管規(guī)范,適時評估其對我國銀行業(yè)海外發(fā)展戰(zhàn)略的影響。

(二)審慎開展各類政策性風險高的業(yè)務

《多德-弗蘭克法案》標志著美國金融監(jiān)管理念將由“放松監(jiān)管、放任創(chuàng)新”轉變?yōu)椤凹訌姳O(jiān)管、規(guī)范創(chuàng)新”,這將加大銀行開展相關業(yè)務的政策性風險。為此,我國各家銀行必須在保證合規(guī)的前提下,審慎開展以下各類業(yè)務。一是審慎開展零售金融業(yè)務。危機前消費金融工具的不透明以及危機最終部分由納稅人買單激起了民怨,迫于政治壓力,法案成立了CFPA并賦予其相當大的權力,以進一步加強對消費者的保護,這將進一步加大從事零售金融業(yè)務的合規(guī)成本,特別是對監(jiān)管法律及慣例了解不夠透徹的非美國銀行而言。二是審慎開展衍生金融產品業(yè)務。根據新法案,從事衍生產品交易的銀行將接受從嚴的資本及監(jiān)管要求,并將面臨多頭監(jiān)管。三是審慎開展“影子銀行”類業(yè)務。盡管法案最終對“沃爾克規(guī)則”作了稀釋性的修訂,但這已表明美國監(jiān)管當局開始排斥混業(yè)經營的監(jiān)管取向。如果過渡開展各類“影子銀行”類業(yè)務,將可能引起美國監(jiān)管當局的重點關注。

《多德-弗蘭克法案》賦予了美聯儲更大的自由裁量權,這將對非美國銀行在美國開展業(yè)務帶來更多的困難,從而給中資銀行國際化戰(zhàn)略以及境外綜合化戰(zhàn)略實施產生一定的影響。但筆者認為,我國各家銀行仍應繼續(xù)堅持相關發(fā)展戰(zhàn)略毫不動搖,美國仍應是我國銀行拓展業(yè)務的重要目標市場,我國銀行需要做的是密切跟蹤美國監(jiān)管動向,綜合評估各種成本,趨利避害在美國進一步拓展相關業(yè)務。一方面,雖然《多德-弗蘭克法案》對銀行從事自營交易進行了諸多限制,但也應看到法案沒有完全照搬“沃爾克規(guī)則”,而是作了弱化的修訂,并沒有完全限制混業(yè)經營,美國不會重回《格拉斯-斯蒂格爾法》時代,適度混業(yè)經營仍是國際金融業(yè)經營發(fā)展的主流趨勢;另一方面,未來階段經濟金融全球化趨勢不會逆轉,在經濟全球一體化的背景下,我國跨出國門、參與國際競爭的企業(yè)仍會快速增加。在經濟金融全球化過程中,美國經濟金融仍將會占據主導地位。

(四)不斷提高經營管理水平

金融危機之前,美國的金融監(jiān)管政策和操作管理一直被視為標準樣板而被新興經濟體的金融改革效法,加上考慮到美國在國際監(jiān)管組織中處于主導性的話語權,《多德-弗蘭克法案》更為深遠的影響是將開啟全球加強監(jiān)管的新時代,這無疑將給商業(yè)銀行帶來更多的新挑戰(zhàn)。面對新挑戰(zhàn),我國銀行業(yè)唯有不斷提高經營管理水平。一是探索盈利新模式,提高盈利水平。監(jiān)管取向的變化、資本要求的提高以及合規(guī)成本的不斷增加必將影響到商業(yè)銀行的業(yè)務模式及盈利能力。二是以經濟資本管理為主軸,提高全面風險管理水平。這一方面是合規(guī)要求使然;另一方面更是提高自身競爭力的需要。三是以合規(guī)為前提,努力提高創(chuàng)新能力。在未來階段,金融創(chuàng)新與加強監(jiān)管將會相伴而行。對金融機構而言,金融創(chuàng)新永遠是提升自身核心競爭力、增強生命力的制勝法寶。

參考文獻:

第8篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

文獻標識碼：A

文章編號：1006-0278（2015）02-002-01

一、提出金融安全問題的背景

2008年以來美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，是人類社會發(fā)展史上最為嚴重的一次金融危機。各國紛紛推出穩(wěn)定金融、刺激經濟的政策和措施，但從總體看，此次金融危機對全球經濟的沖擊和影響仍在加劇，并造成巨大的經濟損失。

（一）世界金融體系遭到重創(chuàng)，金融資產損失嚴重

西方國家的銀行紛紛倒閉，美國五大投資銀行或是破產或是被收購，或是轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行。全球金融資產損失嚴重。據亞洲開發(fā)銀行預測，此次金融危機造成資產損失50萬億美元。其中，美國家庭凈資產損失11萬億美元，房地產價值損失6萬億美元，美國金融機構不良資產損失至少在2.2萬億美元，合計損失達21萬億美元。

（二）部分國家經濟陷入衰退，社會政治不穩(wěn)定

2009年5月經濟合作與發(fā)展組織宣布該組織30個成員國2009年第一季度的綜合國內生產總值（GDP）下降。美國、歐洲、日本等主要發(fā)達國家經濟陷入衰退，各國經濟增長大幅下降。國外大小企業(yè)裁員和倒閉，導致失業(yè)人員增加。2009年5月，美國失業(yè)率達到9.4%，創(chuàng)25年來最高記錄。經濟衰退，貿易萎縮，失業(yè)率上漲，直接導致了一些國家政治動蕩甚至社會危機。

二、金融危機對中國經濟發(fā)展產生的影響

全球化過程中，受到國際金融危機的影響在所難免。我國2008年下半年以后經濟增長大幅下滑。2008年，國內生產總值增長速度由2007年的13%降到9%。一是對外貿易形勢十分嚴峻；二是工業(yè)生產仍然遲緩；二是就業(yè)困難增加；四是通貨緊縮壓力大。同時，由于美元貶值等因素，我國金融機構、企業(yè)和個人持有的境外金融資產價值出現縮水，部分從事石油、外匯衍生產品交易的企業(yè)遭受損失。

此次危機對我們的啟示：第一是，目前的金融安全體系不完善，并不能有效地防止金融危機的爆發(fā)與蔓延。第二是，當前世界金融格局存在不穩(wěn)定性，過多依賴美元的金融格局很容易使美國本土的金融動蕩影響到其他國家，發(fā)展成世界性危機。沒有完善的金融安全法律保障作為武器.我國的金融很容易受到沖擊。加強我國金融安全法保障律制度構建是防范和化解金融危機、保障國家金融安全乃至社會穩(wěn)定的有效手段，迅速建立起完善的金融安全法律保障制度迫在眉睫。

三、對中國金融安全的對策思考

（一）逐步放開金融市場

要“循序推進金融對外開放，切實把握開放程度與次序，要堅持循序漸進的原則?！苯鹑谑袌龅膶ν忾_放只有按照積極穩(wěn)妥的原則推進，才能進一步完善我國金融市場的運行機制和約束機制，不斷增強我國金融市場的競爭實力和抗風險能力。例如，實現人民幣的自由兌換是我國金融開放的必然發(fā)展趨勢。但是，在金融市場設施不完善、金融監(jiān)管體系不健全的情況下開放資本，將使我國而臨難以承受的金融風險。

（二）加強金融監(jiān)管

金融監(jiān)管旨在實現促進提高金融效率、維護金融安全的最佳組合，為交易者創(chuàng)造一個公平競爭、相對穩(wěn)定的市場環(huán)境。為此，必須切實加強和改進金融監(jiān)管，妥善處理促進金融業(yè)務發(fā)展與加強金融風險防范的關系，建立化解金融風險的長效機制?！斑M一步完善現代金融機構體系、市場體系、監(jiān)管體系和調控體系，提高經營管理水平和增強抗風險能力，審時度勢，把握好金融開放的力度，完善好金融法規(guī)，有計劃、有步驟地最終實現資本項目的完全開放?！?/p>

（三）建立風險控制與預警機制

完善金融監(jiān)控制度，建立安全預警網絡。首先要從維護金融安全出發(fā)，建立靈敏、高效的金融風險控制機制和救援措施，構建防范金融風險、遏制過度投機的堅固防線。通過監(jiān)測主要宏觀經濟指標，及時采取防范金融風險的應對措施，防止金融風險的累積，保持對外經濟金融的基本穩(wěn)定。同時要完善金融風險預警機制，緊密監(jiān)測國際、國內金融市場的運行狀態(tài)。編制金融市場風險的監(jiān)測指標體系，運用先進的技術手段、專業(yè)知識搜集和分析有關信息，判斷金融業(yè)務的最新發(fā)展趨勢和主要風險領域，及時向金融機構發(fā)出預警信號。

第9篇：金融監(jiān)管發(fā)展史范文

外資銀行奉行的是利潤最大化原則，其經營政策有時會與我國的金融政策相矛盾，從而影響到政策的貫徹與實施。例如：在貨幣政策調控方面，外資銀行可以通過從國際市場上籌措資金來抵制中國貨幣政策的影響，從而弱化貨幣政策的效益，加大中國貨幣政策實施的難度。其次，外資銀行幾乎普遍存在違規(guī)行為，或者多存少貸，將差額轉移到海外套利；或者利用不正當手段與國內銀行爭奪市場或高級金融人才。

對外資金融機構的監(jiān)管，國際上一直奉行兩大原則，即母國監(jiān)管原則和東道國監(jiān)管原則。兩大原則各有利弊，世界金融發(fā)展史表明，單獨實行其中任一原則都不可行；而如果對這兩大原則平行使用，不分主次，也會導致監(jiān)管的責權不清。如何適當平衡兩種監(jiān)管原則成了對外資銀行監(jiān)管的關鍵。在如何平衡兩者這一問題上，美國的做法是不錯的選擇。美國對外資銀行的監(jiān)管始終把國內金融秩序的穩(wěn)定和經濟的發(fā)展放在首要考慮的位置，并隨著本國金融業(yè)的發(fā)展和本國金融機構競爭力的變化不斷調整。美國在《1991年外資銀行監(jiān)督改善法》中規(guī)定：只有外資銀行在其母國受到全面的監(jiān)督，才能在美國境內營業(yè)。同時規(guī)定，外資銀行在美國的分支機構與美國的銀行一樣適用美國國內的銀行法規(guī)；美聯儲有權核準外資銀行設立分支機構，命令其停止營業(yè)，或是對其實施金融檢查。美國對外資銀行的監(jiān)管以母國監(jiān)管為基礎，同時不斷強化東道國的監(jiān)管，尤其是在風險監(jiān)管上，努力實現監(jiān)管的本地化。

美國的做法是值得我們思考和借鑒的。對外資銀行的監(jiān)管以母國監(jiān)管為基礎，可以保證其受到母國的全面監(jiān)管，經營安全得到有效的保障；加強東道國的監(jiān)管，可將外資銀行全面納入東道國的金融監(jiān)管體系之中，而不至使外資金融機構缺乏監(jiān)管，可有效地維護東道國的金融安全。上述做法應該是我國對外資銀行金融監(jiān)管的總體思路。需要注意的一點是，加強東道國的監(jiān)管不能矯枉過正。如果過度強調東道國的監(jiān)管，很可能會引起被監(jiān)管銀行母國的同等對待，我國的在外銀行可能會受到他國的不公正待遇。（摘自2006年8月10日《國際先驅導報》）

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