企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

一、財務(wù)預(yù)警模型的分類簡介

（一）單變量模型

單變量模型是指運用單一變數(shù)，用個別財務(wù)比率或現(xiàn)金流量指標(biāo)來預(yù)測財務(wù)危機(jī)的方法。fitzpatrick最早研究發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)財務(wù)困境的公司其財務(wù)比率和正常公司相比有顯著的不同，從而認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)比率能夠反映企業(yè)的財務(wù)狀況，并指出財務(wù)比率分別對企業(yè)未來具有預(yù)測作用。beaver在此基礎(chǔ)上用統(tǒng)計方法建立了單變量財務(wù)預(yù)警模型，發(fā)現(xiàn)債務(wù)保障比率對公司的預(yù)測效果較好，其次是資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率的預(yù)測效果。另外，日本的田邊升一提出了利息及票據(jù)貼現(xiàn)費用的單變量判別分析方法，以利息及票據(jù)貼現(xiàn)費用的大小來判斷企業(yè)正常與否，從而也可對企業(yè)起預(yù)測作用。

（二）多變量模型

多變量模型就是運用多個財務(wù)指標(biāo)或現(xiàn)金流量指標(biāo)來綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況，并在此基礎(chǔ)上建立預(yù)警模型，進(jìn)行財務(wù)預(yù)測。按所建模型是否具有動態(tài)預(yù)警能力、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是否易于修改和擴(kuò)充，多變量模型又可以分為靜態(tài)統(tǒng)計模型和動態(tài)非統(tǒng)計模型。

1．靜態(tài)統(tǒng)計模型。①線性判別模型。多元線性判別模型是運用多元統(tǒng)計分析方法中的判別分析建立起來的，它是根據(jù)一定的樣本資料，建立判別函數(shù)、確定判定區(qū)域，以對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測。這種模型以美國atlman教授的z模型最具代表性。②主成分預(yù)測模型。該模型也形成一個線性判定函數(shù)式，其形式類似判別分析模型。不過該模型是運用多元統(tǒng)計分析中的主成分分析方法，通過提煉綜合因子形成主成分，并利用主成分建立起來的。我國學(xué)者張愛民、楊淑娥等分別運用主成分分析方法對我國上市公司的財務(wù)預(yù)警模型進(jìn)行過研究。③簡單線性概率模型。該模型是利用多元線性回歸方法建立起來的，其形式是：y＝c＋β1x1＋β2x2＋…＋βkxk。其中：c、β1、β2、…、βk為系數(shù)；x1、x2、…、xk為k個預(yù)測變量，即財務(wù)指標(biāo)；y為企業(yè)財務(wù)失敗的概率。該模型以0．5為危機(jī)分界點，y值越大，企業(yè)發(fā)生財務(wù)失敗的可能性越大，y值越接近于0，說明企業(yè)財務(wù)越安全。④logit模型和probit模型。它們也分別叫作對數(shù)比率模型和概率單位模型，都屬于概率模型，是在克服簡單的線性概率模型的基礎(chǔ)上并分別用logit和probit概率函數(shù)建立起來的。logit模型的形式為：ln［p÷（1－p）］＝α0＋β1x1＋β2x2＋…＋βkxk。其中：p取值為0、1；p為概率；x1，x2，…，xk為k個預(yù)測變量，即財務(wù)指標(biāo)；α0、β1、β2、…、βk為系數(shù)。probit概率模型的預(yù)測效果一般與logit模型預(yù)測的效果相差不大，在此不多加介紹。

2．動態(tài)非統(tǒng)計模型。動態(tài)財務(wù)預(yù)警模型主要是把人工智能中的歸納式學(xué)習(xí)的方法應(yīng)用于財務(wù)危機(jī)預(yù)測。目前，這種方法中最常用的是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型。在神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型中，當(dāng)輸入一些資料后，網(wǎng)絡(luò)會以目前的權(quán)重計算出相對應(yīng)的預(yù)測值以及誤差，而再將誤差值回饋到網(wǎng)絡(luò)中調(diào)整權(quán)重，經(jīng)過不斷地重復(fù)調(diào)整，從而使預(yù)測值漸漸地逼近真實值。當(dāng)應(yīng)用此網(wǎng)絡(luò)到新的案例時，只要輸入新案例的相關(guān)數(shù)值，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)就可以根據(jù)當(dāng)時的權(quán)重得出輸出值即預(yù)測值。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析是一種并行分布模式處理系統(tǒng)，具有高度的計算能力、自學(xué)能力和容錯能力。該模型由一個輸入層、若干個中間層和一個輸出層構(gòu)成。案例推理法是近年來才被嘗試應(yīng)用于財務(wù)危機(jī)預(yù)測上的一種動態(tài)非統(tǒng)計模型方法。它是一種依循經(jīng)驗來推理的方法，就是以過去發(fā)生的案例為主要的經(jīng)驗依據(jù)來判斷未來可能發(fā)生的問題，是一種典型的“上一次當(dāng)，學(xué)一次乖”的推理方法。當(dāng)輸入一個新的問題到案例推理法系統(tǒng)，該系統(tǒng)會在從現(xiàn)有的案例庫中搜尋相似的案例，判斷新案例的類型。案例推理法的關(guān)鍵步驟就是根據(jù)相似性演算法測算出案例之間距離，再轉(zhuǎn)變?yōu)榘咐g的相似度，由相似度選取最相近的案例，據(jù)此進(jìn)行推理判斷。

二、各類財務(wù)預(yù)警模型的比較

（一）單變量模型和多變量模型的比較

1．單變量模型方法簡單，多變量模型方法較為復(fù)雜。單變量模型只對單個財務(wù)比率進(jìn)行分析考察，觀察企業(yè)發(fā)展變化趨勢，據(jù)此來判斷企業(yè)財務(wù)狀況，不需要進(jìn)行復(fù)雜的計算。而多變量模型均同時選取多個財務(wù)指標(biāo)或現(xiàn)金流量指標(biāo)，再通過一定的方法進(jìn)行綜合分析，模型的構(gòu)建涉及多種方法和理論，操作比較復(fù)雜。

2．和多變量模型相比，單變量模型分析存在較多的局限性。①不同的財務(wù)比率的預(yù)測目標(biāo)和能力經(jīng)常有較大的差距，容易產(chǎn)生對于同一公司使用不同比率預(yù)測出不同結(jié)果的現(xiàn)象。②單個指標(biāo)分析得出的結(jié)論可能會受到一些客觀因素的影響，如通貨膨脹等的影響。③它只重視對個別指標(biāo)影響力的分析，容易受管理人員粉飾會計報表、修飾財務(wù)指標(biāo)、掩蓋財務(wù)危機(jī)的主觀行為的影響，以致模型判斷失效。而多變量模型由于綜合考慮了反映公司財務(wù)環(huán)境包括財務(wù)危機(jī)狀況的多個方面的因素，反映的是基本的和整體、全局的狀況，因此能比單變量模型更好地避免上述情況的發(fā)生。

（二）靜態(tài)統(tǒng)計模型和動態(tài)非統(tǒng)計模型的比較

1．建立模型的方法。兩者在建立模型的方法上存在著顯著的差別。靜態(tài)統(tǒng)計模型均是在利用統(tǒng)計數(shù)理和分析的基礎(chǔ)上建立起來，如多元統(tǒng)計分析方法中的判別分析、主成分分析以及計量經(jīng)濟(jì)中的回歸分析等。這些模型的建立均有一定的統(tǒng)計理論依據(jù)，均涉及到判定區(qū)間的確定和誤判率的估計問題，并且建立的一般是線性模型。而動態(tài)非統(tǒng)計模型不是依據(jù)統(tǒng)計理論，而是利用人工智能中歸納式學(xué)習(xí)的方法建立起來的，整個分析及預(yù)測過程就好像是人類學(xué)習(xí)及思考一樣。它是一種自然的非線性模型。

2．模型建立的假定條件。靜態(tài)統(tǒng)計模型的建立一般都對樣本數(shù)據(jù)的分布作一定的假設(shè)，并以假設(shè)作為前提條件。如，多元統(tǒng)計分析中的數(shù)據(jù)正態(tài)分布假設(shè)、協(xié)方差矩陣相等假設(shè)、簡單線性概率模型的二項分布假設(shè)等。一般來說，只有在這些假設(shè)條件基本得到滿足的情況下，才能保證靜態(tài)統(tǒng)計模型預(yù)測的準(zhǔn)確性。另外，靜態(tài)統(tǒng)計模型的建立是以對數(shù)據(jù)之間的關(guān)系已有清醒的認(rèn)識為基礎(chǔ)的，一般假定各變量之間為簡單的線性關(guān)系，并且比較注重數(shù)據(jù)本身的完整性及一致性。而動態(tài)非統(tǒng)計模型一般沒有數(shù)據(jù)的分布、結(jié)構(gòu)等方面的要求，適用于非線性關(guān)系的數(shù)據(jù)并對數(shù)據(jù)的缺失具有相當(dāng)?shù)娜菰S性，基本上能處理任意類型的數(shù)據(jù)。

3．是否具有動態(tài)預(yù)警功能和容錯性。靜態(tài)統(tǒng)計模型只是根據(jù)以前的樣本資料建立起來的，樣本資料一旦確定，便難以再予調(diào)整，除非重新建立模型。隨著財務(wù)狀況的發(fā)展和財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的更新，這種按照以前的資料、標(biāo)準(zhǔn)建立起來的模型難以對已經(jīng)變化了的財務(wù)狀況作出準(zhǔn)確的預(yù)測和判斷，即這種模型不具有動態(tài)預(yù)警能力，不易修改和擴(kuò)充。并且，靜態(tài)統(tǒng)計模型對錯誤資料的輸入不具有容錯性，無法自我學(xué)習(xí)和調(diào)整。而動態(tài)非統(tǒng)計模型具備隨著不斷變化的環(huán)境進(jìn)行自我學(xué)習(xí)的能力，隨著樣本資料的積累，可以定期更新知識，從而實現(xiàn)對企業(yè)危機(jī)的動態(tài)預(yù)警。并且，由于動態(tài)預(yù)警模型具有高度的自我學(xué)習(xí)能力，對錯誤資料的輸入具有很強(qiáng)的容錯性，因而更具有實用價值。

4．實際應(yīng)用。動態(tài)模型如神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等的分布是自由的，當(dāng)變量從未知分布取出和協(xié)方差結(jié)構(gòu)不相等（企業(yè)失敗樣本中的常態(tài)）時，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)能夠提供準(zhǔn)確的分類。但是，它在實際運用中還存在一些問題，如模型的拓?fù)涠x、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的決定、學(xué)習(xí)參數(shù)以及轉(zhuǎn)換公式的選擇等比較復(fù)雜和難以確定，其工作的隨機(jī)性較強(qiáng)，非常耗費人力與時間，而且其在決策方法中表現(xiàn)得像一個黑匣子，以致對它的接受和應(yīng)用都較困難。另外，這種模型要求擁有大量的學(xué)習(xí)訓(xùn)練樣本以供分析，如果樣本數(shù)量積累得不足、沒有足夠的代表性和廣泛的覆蓋面，則會大大地影響系統(tǒng)的分析和預(yù)測的結(jié)果。altman（1995）在對神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法和判別分析法的比較研究中得出結(jié)論：“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法在風(fēng)險識別和預(yù)測中的應(yīng)用并沒有實質(zhì)性地優(yōu)于線性判別模型”。而傳統(tǒng)的統(tǒng)計模型發(fā)展得比較成熟，計算也相對簡單，應(yīng)用也較為廣泛。并且某些統(tǒng)計方法，如：logit、probit模型對數(shù)據(jù)是否具備正態(tài)分布、兩組協(xié)方差是否相等也沒有要求，常用的判別分析中的距離判別方法也可以在兩總體協(xié)方差矩陣不相等的情況下使用。因此，目前在財務(wù)預(yù)警模型方面仍然以傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法為主，而動態(tài)模型尚不夠成熟，對它的應(yīng)用仍處于探索、實驗階段。

（三）各種統(tǒng)計模型之間的比較

1．各種統(tǒng)計方法本身功能的比較。判別分析和主成分分析方法屬于多元統(tǒng)計分析，其中，判別分析方法主要研究在已知研究對象分成若干類型并已取得各類樣品觀測數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，如何判別一個新樣品的歸類問題，即判別分析的宗旨就是判斷新的案例的類別。主成分分析方法的主要功能是為了解決樣本數(shù)據(jù)中指標(biāo)個數(shù)太多以及指標(biāo)間信息存在重復(fù)的問題，其作用有兩個：一是降維，二是減少信息的重復(fù)，從而使分析簡化。簡單的線性概率模型和logit概率模型都屬于回歸分析方法，其目的是研究模型中各解釋變量與被解釋變量之間的特定的關(guān)系，尤其是數(shù)值關(guān)系。所以，若只從各種方法的主要功能來說，利用判別分析方法建立財務(wù)預(yù)警模型是最適當(dāng)?shù)模驗檫@種方法就是研究類別歸屬問題。

2．各種統(tǒng)計方法建立財務(wù)預(yù)警模型的比較。判別分析方法的核心就是根據(jù)距離的遠(yuǎn)近來判斷樣品的歸屬，通常形成一個線性判定函數(shù)式，據(jù)此判斷待判企業(yè)的歸屬。一般要求數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布和兩組總體間協(xié)方差矩陣相等。主成分分析方法主要是對多維財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、降維，然后給各綜合指標(biāo)賦予一定的權(quán)值再進(jìn)行綜合分析，形成一個判分式，根據(jù)財務(wù)正常企業(yè)和財務(wù)失敗企業(yè)各自得分情況形成判定區(qū)間，計算出待判企業(yè)的得分，據(jù)此加以判斷。

第2篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)預(yù)警；體系架構(gòu)；核心

伴隨著我國整體經(jīng)濟(jì)水平的快速發(fā)展，大量的中小企業(yè)也取得了十分迅速的發(fā)展速度，然而與此同時卻也面臨著企業(yè)壽命往往過短的危機(jī)，這其中同大量的中小企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險管理的重視程度不足存在密切的關(guān)系，大量的中小企業(yè)由于發(fā)生財務(wù)問題而導(dǎo)致企業(yè)負(fù)責(zé)人對企業(yè)失去控制。因此為了促使我國當(dāng)前的中小企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)健康、良性的發(fā)展，開展相關(guān)的研究與探討便具有十分重要的作用與價值，應(yīng)當(dāng)引起相關(guān)中小企業(yè)管理者的重視與思考，據(jù)此筆者將在下文中就相關(guān)的財務(wù)預(yù)警功能進(jìn)行詳細(xì)的介紹，并且提出了相應(yīng)的財務(wù)預(yù)警運行體系。

一、概述

財務(wù)預(yù)警通常為利用財務(wù)分析的方式，以及財務(wù)報表等其他相關(guān)資料，進(jìn)而對于企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)容進(jìn)行及時、準(zhǔn)確的處理，并采用此類信息化與數(shù)據(jù)化的運行處理方式，能夠?qū)⑵髽I(yè)日常經(jīng)營過程當(dāng)中所存在的問題予以及時的發(fā)現(xiàn)，并通過運用財務(wù)分析的方法將其產(chǎn)生的風(fēng)險因素進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，從而將其在日常經(jīng)營管理過程當(dāng)中所隱藏的經(jīng)濟(jì)問題，與相關(guān)的管理不足之處顯示出來，并最終給予中小企業(yè)以相應(yīng)的應(yīng)對策略與可行性建議措施，以促使其能夠正確的調(diào)整其在日常經(jīng)營管理當(dāng)中所存在的問題與差錯，致使企業(yè)的決策能夠達(dá)到最佳的合理優(yōu)化，并能夠加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)資源配置風(fēng)險預(yù)防工作。

二、財務(wù)預(yù)警的功能

財務(wù)預(yù)警體系在中小企業(yè)日常經(jīng)營過程當(dāng)中，對其財務(wù)風(fēng)險管理的功能性主要包含以下幾項：

(一)信息收集

財務(wù)預(yù)警體系的建立必須要獲取到充足的數(shù)據(jù)信息，并以此作為開展相關(guān)風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，此項活動內(nèi)容始終貫穿于中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警活動的整個環(huán)節(jié)。利用收集同企業(yè)日常經(jīng)營相關(guān)聯(lián)的國家政策產(chǎn)業(yè)信息、相關(guān)的市場競爭情況分析、企業(yè)自身的各種財務(wù)信息數(shù)據(jù)等內(nèi)容通過相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)分析手段來實施相應(yīng)財務(wù)預(yù)警工作。

(二)財務(wù)監(jiān)測

要對于中小企業(yè)開展相關(guān)的財務(wù)預(yù)警體系建設(shè)，其必須要依賴于對中小企業(yè)日常生產(chǎn)及經(jīng)營過程財務(wù)信息的全面掌握之上。利用財務(wù)預(yù)警體系當(dāng)中的財務(wù)監(jiān)測功能，能夠?qū)崟r的反映出中小企業(yè)實際的日常生產(chǎn)經(jīng)營狀況，進(jìn)而以此進(jìn)行相應(yīng)的生產(chǎn)、經(jīng)營計劃制定，不斷改進(jìn)其生產(chǎn)經(jīng)營的工藝水準(zhǔn)，將其可能會存在的生產(chǎn)經(jīng)營問題進(jìn)行及時的預(yù)測或發(fā)現(xiàn)。

(三)風(fēng)險規(guī)避

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)其通常依據(jù)相關(guān)財務(wù)監(jiān)測所收集到的數(shù)據(jù)信息，與相應(yīng)的生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營目標(biāo)策略進(jìn)行比較分析，采用人與人之間的交流互動方式，來對于企業(yè)日常的經(jīng)營生產(chǎn)活動進(jìn)行相關(guān)的分析評價，進(jìn)而通過尋找其中的問題所在，來給予相應(yīng)針對性的調(diào)整措施，采用此種方式能夠有助于企業(yè)的經(jīng)營管理人員，能夠較為及時的掌握企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生問題的具體原因所在，一旦企業(yè)的某項重要財務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)了不正常的狀況，相應(yīng)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)便會啟動，給予相關(guān)的企業(yè)經(jīng)營管理人員以警示，使其能夠及時的采取相應(yīng)的應(yīng)對策略從而使風(fēng)險降到最低。

三、財務(wù)預(yù)警運行體系

(一)分析體系

當(dāng)相關(guān)企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營信息內(nèi)容通過相應(yīng)的選取之后，納入到了相關(guān)的財務(wù)預(yù)警體系當(dāng)中，企業(yè)首要應(yīng)當(dāng)對此類信息內(nèi)容進(jìn)行系統(tǒng)化的歸納與分析，從而能夠更加有效的開展財務(wù)數(shù)據(jù)信息的處理與應(yīng)用，其作為財務(wù)預(yù)警體系的核心關(guān)鍵，重要性不言而喻。其通常包含了兩方面的要素內(nèi)容，一方面是預(yù)警指標(biāo)，其通常能夠?qū)τ谪攧?wù)的運行情況進(jìn)行相應(yīng)的判斷；另一方面是判別閥值，其通常作為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的臨界判定點，具體負(fù)責(zé)財務(wù)預(yù)警的警示啟動。

(二)處理體系

財務(wù)預(yù)警的體系必須要依據(jù)相應(yīng)的具體原因內(nèi)容來實施相應(yīng)的預(yù)防措施，而后達(dá)到將風(fēng)險控制在企業(yè)能夠?qū)嶋H掌控的范圍當(dāng)中。中小企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)預(yù)警處理之時必須要結(jié)合其企業(yè)自身的具體財務(wù)狀況，運用現(xiàn)代的管理技術(shù)與方法，而后通過對于企業(yè)各個部門間的意見征詢后，通過頭腦風(fēng)暴、集中討論的形式來選取出最優(yōu)的應(yīng)對方案。

(三)職責(zé)體系

財務(wù)預(yù)警工作的實際開展過程具有一定的長久性特征，因此必須要依靠各部門間所涉及到的工作人員之間通力配合才能夠開展具體的實施才做。因而，財務(wù)預(yù)警體系理應(yīng)建立起職責(zé)權(quán)利劃分明確，具體的工作開展能夠落實到每一個獨立的個體，在問題出現(xiàn)的第一時間能夠確定相應(yīng)的具體責(zé)任負(fù)責(zé)人，致使責(zé)任追查能夠順利有效的實施，進(jìn)而再通過將相應(yīng)的獎勵與懲罰機(jī)制逐步完善，加大執(zhí)行力度。

四、結(jié)束語

在中小企業(yè)的財務(wù)預(yù)警體系架構(gòu)核心分析中，本文首先就對財務(wù)預(yù)警的具體概念進(jìn)行了簡要的概述，進(jìn)而就其所具備的信息收集、財務(wù)監(jiān)測、風(fēng)險規(guī)避等功能進(jìn)行了深入探究，并進(jìn)而提出關(guān)于財務(wù)預(yù)警運行體系的分析體系、處理體系、職責(zé)體系等三項體系架構(gòu)。最終希望通過本文的分析研究，能夠為相關(guān)中小企業(yè)的財務(wù)預(yù)警給予一些參考、借鑒。

作者:寇明芳 單位:青海省土地統(tǒng)征整理中心

參考文獻(xiàn)：

[1]賀彩萍.中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警的計算機(jī)管理[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2014(9).

[2]李君.中小企業(yè)如何建立財務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng)[J].財會月刊(綜合版),2014(5).

第3篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù) 預(yù)警 系統(tǒng) 信息

企業(yè)財務(wù)危機(jī)是企業(yè)無力償還到期債務(wù)的困難和危機(jī)，它不僅危及企業(yè)自身的生存與發(fā)展，而且還影響到投資人、債權(quán)人和國家的利益。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和資本市場的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的復(fù)雜性、不確定性日益凸顯，企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)乃至破產(chǎn)倒閉的情形越來越多。因此，在建立企業(yè)現(xiàn)代管理機(jī)制的基礎(chǔ)上建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，已刻不容緩。

一、目前財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)中存在的問題

目前，我國雖然有一些企業(yè)建立了財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，但是并沒有達(dá)到預(yù)期的目的，分析其原因，主要是現(xiàn)有的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)存有如下一系列的問題。

1、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的構(gòu)建與企業(yè)本身不相適應(yīng)。每個企業(yè)所處的行業(yè)不同，即使是同一行業(yè)，其經(jīng)營管理特點也不一樣。就以財務(wù)比率的問題為例，不同行業(yè)要求的財務(wù)經(jīng)驗值一般不同，如：工業(yè)企業(yè)的流動比率多在2：1比較合理，而商業(yè)企業(yè)的流動比率合理值則低于該值。而當(dāng)前有很多企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時，一味的盲目服從，選取了不能反映本企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)，使財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不能及時發(fā)揮功效。

2、危機(jī)預(yù)警過程中，企業(yè)對危機(jī)預(yù)報反映遲鈍。所謂“預(yù)警”就是提前報警的含義。當(dāng)今社會是一個信息技術(shù)快速發(fā)展的時代，隨著企業(yè)競爭的加劇，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的日益突出，這就要求企業(yè)對其潛在風(fēng)險做出越來越快的判斷，否則就會遭到淘汰。因此，企業(yè)及時獲得準(zhǔn)確警報，并能迅速做出相應(yīng)的反應(yīng)，這樣財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)才能發(fā)揮它的作用，否則就形同虛設(shè)。

3、企業(yè)建立的傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的預(yù)警模型，不能準(zhǔn)確預(yù)測警情。完整的財務(wù)狀況一般包括：企業(yè)資產(chǎn)狀況及規(guī)模狀況、資本結(jié)構(gòu)狀況、盈利狀況以及現(xiàn)金流量狀況。當(dāng)前企業(yè)是否存在警情，是否能持續(xù)經(jīng)營，并不取決于盈利水平的高低，而是取決于有無足夠的現(xiàn)金和與其經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)的現(xiàn)金支付能力。而目前以財務(wù)評價為主、面向企業(yè)內(nèi)部、注重戰(zhàn)術(shù)性反饋的傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績評價等指標(biāo)建立的財務(wù)預(yù)警模型缺乏現(xiàn)金流量指標(biāo)，它忽視了對企業(yè)現(xiàn)金流量狀況的評價，從而削弱了財務(wù)預(yù)警風(fēng)險模型的預(yù)測效果。

4、缺乏財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的后續(xù)管理。一般企業(yè)認(rèn)為，如果做好財務(wù)預(yù)警的前期的流程再造和系統(tǒng)構(gòu)建就行了，當(dāng)一個財務(wù)預(yù)警結(jié)束后，他們徹底解除武裝，以為解決了危機(jī)就是一個終結(jié)，往往對前一個危機(jī)的預(yù)警過程不再進(jìn)行總結(jié)和吸收經(jīng)驗教訓(xùn)，忽視了財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的后期管理，這樣財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)得不到完善，當(dāng)下一個相似財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)時，企業(yè)不能及時做出反應(yīng)，也就不能對未來經(jīng)營管理和預(yù)防類似危機(jī)提供前車之鑒。

二、對于目前財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)存在問題的分析

分析目前財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)產(chǎn)生問題的原因，主要是一下幾方面引起的。

一是會計信息失真影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。真實、全面和及時的財務(wù)信息是建立有效可行的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)，隨著經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離，委托關(guān)系在現(xiàn)代企業(yè)中普遍存在，我國目前企業(yè)會計信息失真現(xiàn)象仍然存在，從而產(chǎn)生委托人和人之間的信息部對稱，使得我國一些企業(yè)存在著投資者和管理層之間信息部對稱的問題，管理層在科技信息編報方面擁有過大的權(quán)利，而且現(xiàn)行的監(jiān)督機(jī)制和獨立審計機(jī)制難以確?，F(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)信息質(zhì)量。這種普遍存在的會計信息失真現(xiàn)象勢必影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性，從而進(jìn)一步影響了有關(guān)利益各方運用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的積極性。

二是缺乏有效的組織機(jī)構(gòu)。財務(wù)預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)在建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的整個過程中都具有重要的作用。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立之初需要專業(yè)的技術(shù)人員對其進(jìn)行分析，實施過程中也需要相應(yīng)的人員進(jìn)行實時檢測，對此需要一個專門的組織機(jī)構(gòu)來對企業(yè)財務(wù)預(yù)警進(jìn)行專門的分析預(yù)測。

三是缺乏大量有效的信息支持。企業(yè)財務(wù)預(yù)警模型的設(shè)計運用了大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，因此大量真實可靠的財務(wù)會計信息是建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。失真的會計信息會影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的有效性。我們以某上市公司的造價為例，采用Z分?jǐn)?shù)模型進(jìn)行分析，在2000年，公司的Z值為3.34，顯著高于判別閥值2.675，僅從模型本身的判別結(jié)果來看，公司經(jīng)營狀況處于造價巔峰，股價飆升，盈利豐厚，我們以此公司虛假的信息運用此模型判別顯然會影響到結(jié)果的準(zhǔn)確性。因此當(dāng)設(shè)計預(yù)警模型的大量財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏可靠性時，財務(wù)預(yù)警的質(zhì)量也大大降低。

四是缺乏合格的人才儲備。企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是指企業(yè)的風(fēng)險管理部門通過分析企業(yè)財務(wù)活動和理財環(huán)境，對經(jīng)營活動中潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險信號，能夠準(zhǔn)確、及時地采取措施化解風(fēng)險或?qū)L(fēng)險降低到最小限度。對企業(yè)財務(wù)活動的分析、對潛在財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測及采取有效措施化解風(fēng)險這一系列過程都需要人的參與。如果參與人員沒有專業(yè)的財務(wù)會計知識，就不能對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確分析，或者缺乏一定的經(jīng)驗就不能及時采取有效的措施解決問題，因此，要是企業(yè)沒有高素質(zhì)的人才，從一定程度上講，就不能發(fā)揮財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

第4篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

關(guān)鍵詞：功效系數(shù)法 超市企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)危機(jī)是指企業(yè)明顯無力按時償還到期債務(wù)的困難與危機(jī)，既包括經(jīng)濟(jì)失敗、技術(shù)性無力償債、資不抵債以及破產(chǎn)等，也包括處于這幾種狀態(tài)之間的各種情況，即財務(wù)危機(jī)既是一種狀態(tài)結(jié)果又是一個過程。經(jīng)濟(jì)失敗是財務(wù)危機(jī)的開端，無力償債和資不抵債表明公司已處于嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)狀態(tài)了，破產(chǎn)是財務(wù)危機(jī)的一種極端表現(xiàn)形式，也是財務(wù)危機(jī)的結(jié)果。企業(yè)管理者可以通過建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)對財務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛在財務(wù)危機(jī)，并根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況及時進(jìn)行調(diào)整，避免企業(yè)受到不必要的損失。本文選取了7 家上市超市企業(yè)作為對象，運用功效系數(shù)法對其財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警分析。

一、指標(biāo)的選取和模型的建立

（一）功效系數(shù)法的原理

功效系數(shù)法又叫功效函數(shù)法，它是根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃原理，對每一項評價指標(biāo)確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標(biāo)實現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)，再經(jīng)過加權(quán)平均進(jìn)行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。按功效系數(shù)法的一般原理，其計算分值的傳統(tǒng)公式為：

單項指標(biāo)評分值=單項功效系數(shù)×40+60；

單項指標(biāo)功效系數(shù)=（該指標(biāo)的實際值-該指標(biāo)的不允許值）/（該指標(biāo)的滿意值-該指標(biāo)的不允許值）

綜合評分值=∑單項指標(biāo)評分值× 該指標(biāo)權(quán)數(shù)

（二）指標(biāo)的選擇

根據(jù)功效系數(shù)法的計算原理，指標(biāo)的選取和權(quán)數(shù)的確定決定了綜合評分的科學(xué)性、客觀性和準(zhǔn)確性。因此，對超市企業(yè)財務(wù)危機(jī)的預(yù)警首先要確定好財務(wù)指標(biāo)。根據(jù)財政部辦公廳的《企業(yè)績效評價操作細(xì)則（修訂）》，本文確定選擇了超市企業(yè)體現(xiàn)盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力四個方面的11個指標(biāo)作為衡量依據(jù)對其財務(wù)危機(jī)進(jìn)行評價。具體如圖1所示：

圖1 選取的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

其中：凈資產(chǎn)收益率=歸屬于每公司所有者的凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

總資產(chǎn)報酬率=（稅前利潤總額+財務(wù)費用） ÷平均資產(chǎn)總額×100%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入總額÷平均資產(chǎn)總額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入總額÷平均流動資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤總額+財務(wù)費用） ÷財務(wù)費用

銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額÷上年營業(yè)收入總額

資本保值增值率=扣除客觀因素年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益

現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負(fù)債比率

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負(fù)債

（三）模型的建立

由于超市企業(yè)指標(biāo)的不允許值和滿意值沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致按傳統(tǒng)功效系數(shù)計算法計算指標(biāo)時，單項指標(biāo)計算的隨意性增大，導(dǎo)致綜合評分值的不確定性較大。為了提高對超市企業(yè)財務(wù)危機(jī)評價的精確度和準(zhǔn)確性，本文對傳統(tǒng)功效系數(shù)計算方法進(jìn)行了一些改進(jìn)。首先，借鑒財政部關(guān)于《企業(yè)業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)》的內(nèi)容，將選定的指標(biāo)定為5個檔次。即優(yōu)秀、良好、平均、較低及較差5個檔次，相應(yīng)的把指標(biāo)值劃分為六個區(qū)間，如圖2所示，確定各區(qū)間的基礎(chǔ)分分別為100、80、60、40、20、0。

則指標(biāo)分值計算模型調(diào)整為：

單項指標(biāo)評分值=單項功效系數(shù)×（上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分）+本檔基礎(chǔ)分；

單項指標(biāo)功效系數(shù)=（實際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）/（上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）

綜合評分值=∑單項指標(biāo)評分值× 該指標(biāo)權(quán)數(shù)

在具體計算時，當(dāng)實際值大于優(yōu)秀值時，指標(biāo)滿分；對于凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率指標(biāo)，當(dāng)分母為0或小于0時，該指標(biāo)得0分；對于已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，當(dāng)分母為0時，則當(dāng)利潤總額大于0時，該指標(biāo)滿分。

（四）指標(biāo)權(quán)數(shù)的確定

本文運用變異系數(shù)法確定指標(biāo)權(quán)數(shù)。這一方法的基本思想是：在評價指標(biāo)體系中，指標(biāo)取值差異越大的指標(biāo)，也就是越難實現(xiàn)的指標(biāo)，越重要，因為更能反映出參加評價各單位之間的差距，所以，賦予較大的權(quán)數(shù)。具體步驟如下：

第一步：建立指標(biāo)體系，假設(shè)有m項評價指標(biāo)，對于n 個評價對象進(jìn)行評價，構(gòu)成n×m階矩陣。

第二步，計算評價對象的實際值計算各指標(biāo)的平均值 和標(biāo)準(zhǔn)差

平均值

標(biāo)準(zhǔn)差

第三步，計算各指標(biāo)的變異系數(shù)

為消除平均值負(fù)數(shù)的影響，公式變形為

第四步，計算指標(biāo)的權(quán)重（j=1，2，…m）

本文選取7家上市超市企業(yè)作為研究對象，樣本數(shù)量過少，根據(jù)樣本計算的權(quán)重不能代表普遍性，因此，本文選擇了另一個標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)《2011年企業(yè)評價指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)（零售-大企業(yè)）》中5個檔次的數(shù)據(jù)（如表1），計算出所選11個指標(biāo)的權(quán)重。相對于數(shù)量過少的樣本，從零售大企業(yè)中統(tǒng)計出來的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)更具有代表性。本文中企業(yè)綜合評價值都按這一權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)計算。如表2：

表1 物資零售業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)

范圍：大型企業(yè)

表2：指標(biāo)權(quán)重計算表

二、運用功效系數(shù)法對超市企業(yè)財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警分析

本文選取了永輝超市、新華都、步步高、華聯(lián)綜超、中百集團(tuán)、人人樂和三江購物7家超市上市企業(yè)，在對其2010、2011和2012三年財務(wù)指標(biāo)計算的基礎(chǔ)，運用上述功效系數(shù)法對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析。

（一）用功效系數(shù)法計算企業(yè)各指標(biāo)分值。

單項指標(biāo)評分值=單項功效系數(shù)×（上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分）+本檔基礎(chǔ)分；

單項指標(biāo)功效系數(shù)=（實際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）/（上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）

參照《企業(yè)業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)2011》的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)各公司年報數(shù)據(jù)計算出的各指標(biāo)值，按上述方法，計算7家企業(yè)2010、2011和2012的單項指標(biāo)分值如表3。

表3 各指標(biāo)分值

續(xù)上表：

（二）計算企業(yè)各年綜合分值

綜合評分值=∑單項指標(biāo)評分值×該指標(biāo)權(quán)數(shù)。根據(jù)上述7家企業(yè)2010、2011和2012年各指標(biāo)的分值和表2中的權(quán)重，計算出各企業(yè)三年內(nèi)的綜合分值，如表4。

表4：企業(yè)綜合分值

根據(jù)綜合功效系數(shù)數(shù)值的大小，可將警情分為相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間，如表5所示：

表5警情分析表

（三）評價結(jié)果

表4中的綜合分值轉(zhuǎn)換成線型分析圖（如圖3），我們能清晰看到：7家企業(yè)中，步步高、

圖3： 7家企業(yè)綜合分值

新華都財務(wù)狀況良好，無警報；永輝超市分值經(jīng)歷下降后重回?zé)o警區(qū)，財務(wù)狀況也良好。華聯(lián)綜超資產(chǎn)狀況一般，始終處于中警區(qū)；中百集團(tuán)分值逐年下降， 2012年已處于重警區(qū)，三江購物則在輕警區(qū)徘徊，資產(chǎn)狀況較好。

三、結(jié)束語

本文依托《財政部2011年企業(yè)業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)》、用變異系數(shù)法和改進(jìn)的功效系數(shù)法，從企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力四方面建立了超市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價模型，并通過計算，對7家上市超市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作出分析評價，具有一定科學(xué)性和現(xiàn)實性。但本文以《企業(yè)業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)》中的標(biāo)準(zhǔn)值計算變異系數(shù)來確定指標(biāo)權(quán)重，具有一定的主觀性。11個評價指標(biāo)的選取沒有經(jīng)過客觀論證，也具有一定的主觀性。因而計算的結(jié)果與客觀情況可能會有所偏差。功效系數(shù)法是用加權(quán)平均法對各指標(biāo)進(jìn)行綜合，原理簡單，指標(biāo)選擇沒有太多的限制，但易突出指標(biāo)中較小值的作用。權(quán)重體現(xiàn)各指標(biāo)的重要程度，權(quán)重確定是否科學(xué)、合理，直接影響到評價結(jié)果的準(zhǔn)確性。實際運用中，應(yīng)注意評價指標(biāo)的選取，指標(biāo)權(quán)重的確定和指標(biāo)計算的正確性。

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第5篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險定位；房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警分析

縱觀房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展情況，主要與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)的景氣度等影響密切相關(guān)，在行業(yè)發(fā)生動蕩時勢必將引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險等問題[1]。以往的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制主要是從內(nèi)部采取防控措施，缺乏對外部環(huán)境的分析研究，最終導(dǎo)致風(fēng)險防控效果較差，對此，本文基于風(fēng)險定位理念對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制進(jìn)行了系統(tǒng)研究，現(xiàn)將研究內(nèi)容論述如下。

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

（一）房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)特點

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是帶動宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)，其行業(yè)的財務(wù)問題一直備受關(guān)注，總結(jié)其企業(yè)財務(wù)特點主要包括以下幾點：①籌集資金的困難性較大，籌資方式較為單一。②企業(yè)資金鏈存在一定的風(fēng)險，負(fù)債率持續(xù)走高。據(jù)統(tǒng)計[2]，目前我國的很多房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債率高達(dá)70%。③對于債務(wù)而言，缺乏短期償還能力。自2013年上半年開始，企業(yè)的速動比率持續(xù)下滑，說明了國內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)的償債能力較差。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因

1.內(nèi)部原因

內(nèi)部原因主要是指企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部管理出現(xiàn)問題或紕漏，多包含這幾點原因：缺乏風(fēng)險防控意識、投資決策失誤、資金結(jié)構(gòu)有誤、資金鏈周轉(zhuǎn)不靈或斷裂以及缺乏內(nèi)部風(fēng)險管理和防控能力等。

2.外部原因

外部原因主要是指企業(yè)發(fā)展的大環(huán)境造成的風(fēng)險，具體為宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)節(jié)影響、行業(yè)周期波動不規(guī)律以及出臺的政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展供需關(guān)系不協(xié)調(diào)等。

（三）風(fēng)險定位

房地產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險多表現(xiàn)為利率變動風(fēng)險、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率風(fēng)險、投資回收風(fēng)險等，若想進(jìn)一步明確風(fēng)險，仍需要剖析風(fēng)險傳導(dǎo)方式和傳導(dǎo)流程，其中，傳導(dǎo)方式與周期波動密切相關(guān)，表現(xiàn)為房地產(chǎn)財務(wù)狀況周期性波動受宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動和房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況周期波動影響較深。而財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑則是經(jīng)風(fēng)險因素導(dǎo)致的風(fēng)險事件在風(fēng)險載體的傳播下以及風(fēng)險流的擴(kuò)散作用下形成實質(zhì)性的風(fēng)險損失。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立措施

（一）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系監(jiān)測風(fēng)險

首先，設(shè)計財務(wù)指標(biāo)，包括經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)、籌資風(fēng)險指標(biāo)、投資風(fēng)險指標(biāo)以及資金鏈風(fēng)險四大指標(biāo)。其次，設(shè)計非財務(wù)指標(biāo)，主要從微觀、中觀和宏觀層面確定風(fēng)險類別，設(shè)計其指標(biāo)和代碼。接下來，設(shè)計滯后指標(biāo)、同步指標(biāo)以及先導(dǎo)指標(biāo)，采用時差相關(guān)分析的方式選取指標(biāo)并進(jìn)行相關(guān)計算。為了確保體系的正確性，對相關(guān)指標(biāo)需要進(jìn)行相關(guān)測度，具體的方法如下[3]：①測度非財務(wù)指數(shù)。對非財務(wù)指數(shù)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行專家打分，匯總統(tǒng)計進(jìn)行加權(quán)平均，得出風(fēng)險測度值。②測度財務(wù)指數(shù)。主要包括界定財務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和測度單相功效系數(shù)兩方面。③編制財務(wù)風(fēng)險預(yù)警綜合指數(shù)。依照相關(guān)流程進(jìn)行指數(shù)編制，確定風(fēng)險預(yù)警界限，獲取財務(wù)景氣狀況的相關(guān)預(yù)警信號。

（二）采取財務(wù)風(fēng)險防控措施

1.防控外部因素導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險

首先，順應(yīng)外部環(huán)境的變化情況，依照政策導(dǎo)向獲取最佳的政策扶持幫助。例如，使用房地產(chǎn)抵押貸款證券化等新型的融資渠道，降低銀行業(yè)對房地產(chǎn)業(yè)貸款產(chǎn)生的問題幾率。其次，正視行業(yè)的周期波動規(guī)律和特點，制定合理的財務(wù)計劃，采取相關(guān)的財務(wù)解決措施，例如，在行業(yè)繁榮時相對減少資金擴(kuò)張，降低行業(yè)走勢較差時帶來的財務(wù)風(fēng)險，而在行業(yè)蕭條期時，準(zhǔn)備擴(kuò)張，確保在行業(yè)復(fù)蘇時搶占先機(jī)。

2.防控內(nèi)部因素導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險

該防控措施也要從四方面進(jìn)行把握。①防控投資風(fēng)險。首先，做好項目前期勘察工作，分析市場，進(jìn)行成本評估和風(fēng)險評估。其次，采取最優(yōu)化的投資組合方式。有意識的組合不同的風(fēng)險項目，提高風(fēng)險規(guī)避能力。例如，設(shè)立物業(yè)管理子公司，以此分擔(dān)房地產(chǎn)母公司的財務(wù)風(fēng)險。②防控經(jīng)營風(fēng)險。首先調(diào)整經(jīng)營理念，將房地產(chǎn)建設(shè)轉(zhuǎn)向小城鎮(zhèn)，整合土地資源，細(xì)分建設(shè)項目，擴(kuò)充企業(yè)經(jīng)營模式?？梢赃m當(dāng)與旅游行業(yè)等其他行業(yè)加強(qiáng)合作[4]。其次，加多方合作。走多區(qū)域聯(lián)合發(fā)展、共贏道路，建立強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高行業(yè)競爭力。最后，完善營銷手段，切勿盲目投資，確保企業(yè)資金回籠迅速，降低財務(wù)風(fēng)險。必要時可以適當(dāng)放棄一些高風(fēng)險項目。③防控資金鏈風(fēng)險。首先，合理控制成本。加強(qiáng)成本控制 在前期做好投資部署，確立收益預(yù)算。在項目實施過程中控制成本，減少項目變更情況，在項目竣工時依據(jù)合同約定的條款進(jìn)行核算。其次，建立企業(yè)資金控制系統(tǒng)，合理把握和管理企業(yè)資金，做好預(yù)算，明確資金使用情況。最后，管理好應(yīng)收賬款。建立科學(xué)化的客戶資信等級，設(shè)立應(yīng)收賬款的比例和相關(guān)的回款的責(zé)任制。④防控籌資風(fēng)險。主要措施包括構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)以及增加產(chǎn)業(yè)投資信托能力。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警實證探討

（一）選取樣本，獲取數(shù)據(jù)來源

本文樣本為萬科企業(yè)股份有限公司，選取2009年3月份-2013年6月份的財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，對其進(jìn)行研究分析。

（二）篩選預(yù)警指標(biāo)

1.分析其探索性

檢驗萬科的原始財務(wù)數(shù)據(jù)是否異常，使用SPSS20.0的探索性分析，對樣本季度數(shù)據(jù)M值進(jìn)行統(tǒng)計，最終發(fā)現(xiàn)長期股權(quán)投資比率X10的數(shù)值為0，不具有顯著性，所以可以剔除在外。此外，變量中的X7、X12、X17的奇異值較多，可以直接剔除。

2.分析其相關(guān)性

經(jīng)相關(guān)性分析后，結(jié)果顯示經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)保留X1、X3、X5、X6；投資風(fēng)險保留X9、X11、X13；資金鏈風(fēng)險保留指標(biāo)X21和X23；籌資風(fēng)險指標(biāo)保留X15、X16和X19。

（三）測度個體指數(shù)

1.測定財務(wù)個體指數(shù)

首先，確定財務(wù)指標(biāo)中的臨界值。明確其極小型變量、極大型變量、穩(wěn)定型變量以及區(qū)間型變量[5]。然后計算指標(biāo)單項功效系數(shù)。通過樣本測算結(jié)果顯示，不良資產(chǎn)比率X5、資本保值增長率X11、長期資產(chǎn)適合率X19的得分均符合指標(biāo)要求，這表明萬科的長期償還能力和資本結(jié)構(gòu)無風(fēng)險。但是資金流動性較差，存在問題。

2.測定非財務(wù)個體指數(shù)

采取專家打分形式對萬科的非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評價，最終結(jié)果顯示萬科的風(fēng)險管理水平較好，內(nèi)部控制也較好。但是投資風(fēng)險較高。

（四）編制綜合指數(shù)

1.對指數(shù)進(jìn)行分類

應(yīng)用上述多種方法最終得出萬科的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警綜合指標(biāo)體系，依照時序相關(guān)法，最終計算出同步、先導(dǎo)、滯后的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警結(jié)果。

2.確定綜合指數(shù)預(yù)警界限

經(jīng)計算結(jié)果顯示，萬科的綜合預(yù)警指數(shù)的序列平均值為125，將該值作為萬科的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警警戒線。

（五）繪制預(yù)警信號圖，做好分析

將之前求出的同步、先導(dǎo)和滯后指數(shù)以及綜合合成指數(shù)制成指數(shù)走勢圖，將此作為萬科的財務(wù)景氣走勢圖。其中先導(dǎo)指數(shù)圖顯示了財務(wù)風(fēng)險與外部環(huán)境的關(guān)系。同步指數(shù)圖反映了萬科財務(wù)風(fēng)險與凈資產(chǎn)收益率同期的財務(wù)狀況和波動情況。滯后指數(shù)反映了萬科財務(wù)風(fēng)險與行業(yè)景氣的關(guān)系。綜合指數(shù)綜合反映了上述財務(wù)因素和非財務(wù)因素與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。

（六）定位風(fēng)險

制定風(fēng)險雷達(dá)定位圖，最終發(fā)現(xiàn)萬科的外部環(huán)境較好，但是內(nèi)部管理相對不佳，現(xiàn)金量較少，所以顯示萬科交易具有一定的財務(wù)風(fēng)險。

四、總結(jié)

目前，在現(xiàn)行的宏觀政策調(diào)控下房地產(chǎn)企業(yè)仍然面臨著多種財務(wù)風(fēng)險，主要源于外部環(huán)境不穩(wěn)定和內(nèi)部管控措施較差，本文就此發(fā)展現(xiàn)狀下分析了房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展特點，并設(shè)計了相關(guān)風(fēng)險指標(biāo)體系，提出了正確的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方法，力求建立最佳的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展模式和態(tài)勢。

參考文獻(xiàn)：

[1]戰(zhàn)昱達(dá).上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究――基于房地產(chǎn)行業(yè)實證分析[J].財會通訊，2013（17）：117-118.

[2]曹建梅.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析及預(yù)警研究[J].中國外資月刊，2014（2）：58-58.

[3]杜俊娟.我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警與防范[J].會計之友，2013（10）：

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[4]潘輸飛.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的重要性[J].江蘇商論，2012（26）：263-263.

第6篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

關(guān)鍵詞：公司治理 企業(yè)風(fēng)險 財務(wù)困境預(yù)警 杠桿系數(shù)

至2012年，ST上市公司約占A股全部上市公司總數(shù)的7.06%，ST公司一般是財務(wù)狀況或其他情況異常的公司，應(yīng)給予更多的監(jiān)控和關(guān)注。ST公司為財務(wù)困境公司，學(xué)者大量以案例和實證方式從財務(wù)困境預(yù)警等角度分析研究ST成因，公司摘帽、脫困手段及對公司的影響。本文認(rèn)為，大多數(shù)企業(yè)財務(wù)困境的形成是一個過程，應(yīng)關(guān)注企業(yè)財務(wù)困境的形成路徑。本文結(jié)合德棉股份的案例，從財務(wù)困境的形成路徑出發(fā)，從企業(yè)風(fēng)險角度分析企業(yè)財務(wù)困境成因，在分析公司治理、企業(yè)風(fēng)險和財務(wù)困境關(guān)系的基礎(chǔ)上，討論企業(yè)風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)困境的預(yù)警作用，并分析了企業(yè)財務(wù)困境形成的直接原因及其深層次原因。

一、公司治理、企業(yè)風(fēng)險與財務(wù)困境

（一）財務(wù)困境成因探析 Wruck（1990）認(rèn)為財務(wù)困境是由經(jīng)濟(jì)低迷、行業(yè)進(jìn)入衰退期以及管理不善等因素導(dǎo)致的，可以將企業(yè)陷入財務(wù)困境的原因區(qū)分為內(nèi)因和外因。趙國忠認(rèn)為內(nèi)因包括財務(wù)因素和非財務(wù)因素，其中非財務(wù)因素是誘發(fā)財務(wù)困境的深層次原因。財務(wù)因素受企業(yè)戰(zhàn)略及經(jīng)營管理決策影響，是企業(yè)決策的后果，而非財務(wù)因素往往代表企業(yè)的決策行為和決策過程，對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生較為深刻的影響。翟金花指出，陷入財務(wù)困境的企業(yè)都存在公司治理方面的問題。本文認(rèn)為公司治理機(jī)制失效將嚴(yán)重影響企業(yè)的決策過程及運營過程，甚至導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)困境。結(jié)合吳軼倫和任浩的分析思路，通過對公司治理、企業(yè)風(fēng)險及財務(wù)困境三者間關(guān)系分析，本文得到財務(wù)困境路徑，如圖（1）所示。公司治理是企業(yè)戰(zhàn)略管理和運營管理的基礎(chǔ)，公司治理決定企業(yè)戰(zhàn)略和運營管理系統(tǒng)的良性運轉(zhuǎn)，其中，戰(zhàn)略管理主要負(fù)責(zé)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策和資本預(yù)算決策，二者決定了企業(yè)對于籌資性以及經(jīng)營性固定成本的投入，而這又在很大程度上決定了企業(yè)杠桿大小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)總風(fēng)險越大。風(fēng)險可能引致?lián)p失，也可能帶來收益。當(dāng)企業(yè)風(fēng)險在企業(yè)風(fēng)險承受范圍以內(nèi)，杠桿效應(yīng)能夠帶來良好的業(yè)績和提升企業(yè)價值；但是當(dāng)企業(yè)風(fēng)險超出其承受水平，杠桿負(fù)效應(yīng)很可能使企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績虧損，導(dǎo)致企業(yè)價值下降，最終面臨財務(wù)困境。因此，公司治理失敗是引致企業(yè)財務(wù)困境的根源，而企業(yè)風(fēng)險管理失敗是企業(yè)陷入財務(wù)困境的直接原因。企業(yè)風(fēng)險的不確定性主要表現(xiàn)在當(dāng)期投資所期望收益與實際收益之間的差距。企業(yè)面臨的風(fēng)險劃分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。對經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的計量有多種方法，可以用杠桿系數(shù)和相關(guān)變量的方差、均方差和變異系數(shù)對企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行計量，結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性和本文分析角度等因素考慮，本文認(rèn)為對企業(yè)風(fēng)險衡量可以息稅前利潤（EBIT）為起點，將企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險聯(lián)系起來，以杠桿理論為工具，對企業(yè)困境進(jìn)行分析。

（二）財務(wù)困境預(yù)警分析 企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析以會計信息為基礎(chǔ)，通過對企業(yè)日常財務(wù)運行情況進(jìn)行連續(xù)有效的監(jiān)測，設(shè)置敏感性預(yù)警指標(biāo)，采用定性和定量的分析方法，對企業(yè)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動情況進(jìn)行預(yù)測和分析。本文以紡織業(yè)為例，采用均值估計法，利用excel軟件對紡織制造業(yè)杠桿的合理值域進(jìn)行分析探討。從對企業(yè)杠桿影響因素進(jìn)行分析的角度，對企業(yè)經(jīng)營杠桿的計算利用公式DOL=（EBIT＋F）/EBIT，對財務(wù)杠桿的計算利用公式DFL=EBIT/（EBIT－I）能夠較為直觀的通過對其分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)杠桿變化過程中的因素變化，將EBIT的計算與分析結(jié)合起來。截至2011年底，紡織制造業(yè)共40家上市公司，剔除5家2007年后上市的公司。從總體經(jīng)濟(jì)意義上來說，企業(yè)杠桿系數(shù)為負(fù)的公司處于虧損狀態(tài)，屬于“非正?！惫荆蕹鼸BIT＜0以及EBIT－I＜0的企業(yè)。由于總體方差未知，而樣本數(shù)量小于30，為小樣本，因此本文采用t分布統(tǒng)計量計算置信水平95%下的總體均值的置信區(qū)間來確定紡織制造業(yè)上市公司杠桿系數(shù)的合理值域，計算結(jié)果如表（1）所示?？傮w看來，企業(yè)杠桿在2005年至2007年處于平穩(wěn)變化的水平。2008年至2009年，由于金融危機(jī)的影響，企業(yè)杠桿波動幅度較大，但2010年從總體上回到了2007年的水平。企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的情況下，雖然存在固定成本，但企業(yè)能夠保證一定的盈利水平，將其風(fēng)險控制在其承受范圍以內(nèi)；當(dāng)企業(yè)杠桿水平突然變化時，尤其是內(nèi)外部因素導(dǎo)致企業(yè)杠桿大幅增大，可能導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險超過其承受水平，使得企業(yè)出現(xiàn)虧損。此時，如果企業(yè)不采取任何措施，或采取的補(bǔ)救措施失當(dāng)，企業(yè)將難以扭虧為盈，最終陷入財務(wù)困境。對企業(yè)杠桿進(jìn)行分析，還應(yīng)注意企業(yè)杠桿的變化情況。分析18家在5年間EBIT＞0的上市公司，可發(fā)現(xiàn)2005年至2010年間，18家企業(yè)中，8家企業(yè)杠桿系數(shù)總體呈增長情況。其中，增長率最大企業(yè)杠桿系數(shù)總體增長24%，而8家企業(yè)增長率平均值為6.92%，由以上數(shù)據(jù)分析可知，企業(yè)杠桿系數(shù)增長率超過20%時，應(yīng)該引起相關(guān)重視并采取一定的措施。

第7篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

【關(guān)鍵詞】財務(wù)預(yù)警;電子信息制造業(yè);主成分法

1.引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的日益加深,企業(yè)經(jīng)營的不確定性在不斷增強(qiáng),面臨著更大、更難預(yù)知的財務(wù)風(fēng)險。在我國虛假財務(wù)信息泛濫、會計戲法充斥的今天,建立并完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警模型,能夠幫助企業(yè)做好自身的財務(wù)風(fēng)險評估工作,及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略;能夠有效保護(hù)投資者和債權(quán)人的利益,提升他們對上市企業(yè)的信心;能夠有效提高政府部門對企業(yè)的宏觀監(jiān)控質(zhì)量以及規(guī)范證券市場。目前,現(xiàn)有的財務(wù)預(yù)警模型大多不分行業(yè),或是集中在房地產(chǎn)、醫(yī)療衛(wèi)生等幾個熱門行業(yè),而結(jié)合電子信息制造業(yè)特色構(gòu)建的預(yù)警體系很是鮮見。本文構(gòu)建的這套財務(wù)預(yù)警體系,兼顧電子信息制造業(yè)與其他行業(yè)的共性及其自身特點,站在投資者的角度以電子信息制造業(yè)的經(jīng)驗財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ),運用統(tǒng)計方法構(gòu)建了定量預(yù)警模型。因此這項研究具有較大的現(xiàn)實意義。

2.財務(wù)預(yù)警模型國內(nèi)外相關(guān)研究

最早的財務(wù)預(yù)警研究是Fitzpatrick(1932)開展的單變量破產(chǎn)預(yù)測研究。1966年,美國的威廉?比弗將單變量分析法發(fā)展為財務(wù)危機(jī)預(yù)測模型。Altman(1968)則開創(chuàng)了多元線性判定模型(又稱Z Score模型)的先河。之后,各國學(xué)者在Z-Score模型的基礎(chǔ)上對其做出了改進(jìn),如1972年Edmister提出的專門針對小企業(yè)建立的財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析模型;美國學(xué)者建立起來的多微區(qū)分模型;以及日本開發(fā)銀行調(diào)查部建立的企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)風(fēng)險評價模型。為克服多元判別模型嚴(yán)格的統(tǒng)計假設(shè),研究人員逐步提出采用回歸分析方法來提高財務(wù)預(yù)警的能力。如1980年Ohlsonn建立的Logit預(yù)警模型及Zmijewski的Probit分析模型。而隨著計算機(jī)和信息技術(shù)的不斷發(fā)展,西方研究人員開始運用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、支持向量機(jī)、專家系統(tǒng)、遺傳算法等非統(tǒng)計類方法進(jìn)行財務(wù)困境的預(yù)測研究。他們中的代表人物,包括Odom和Sharda,Vapnikessier,Hansenranco,Varett等。

國內(nèi)的財務(wù)預(yù)警模型研究起步于20世紀(jì)80年代,90年代逐漸興起并形成系統(tǒng)。90年代,我國學(xué)者周首華、楊濟(jì)華和王平在Z計分模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn),建立了F 計分模型。陳靜(1999年)分別進(jìn)行了單變量分析和二元線性判別分析。吳世農(nóng)、盧賢義(2001年)應(yīng)用了Fisher線性判別分析、多元線性回歸分析和多元邏輯回歸分析三種方法,并結(jié)合我國的實際情況建立了相應(yīng)預(yù)測財務(wù)困境的模型。張愛民等則采用多元統(tǒng)計分析中的主成分分析法對企業(yè)財務(wù)預(yù)警進(jìn)行了研究。同年,楊保安、季海針對判別分析方法在構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型中存在的問題,最先運用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建立財務(wù)預(yù)警模型。之后在此研究基礎(chǔ)上相繼出現(xiàn)了粗糙集神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(柳炳祥,2002)和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(劉洪,2004)財務(wù)預(yù)警模型。但大多數(shù)研究對象是針對整個證券市場的企業(yè)或少數(shù)幾個行業(yè),有一定的局限性。

3.研究年度的確定和研究樣本的選擇

鑒于我國證券市場到目前為止,還未曾出現(xiàn)過破產(chǎn)的企業(yè),本文以股票名稱前冠“ST”作為企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)的標(biāo)志。另外,一些ST樣本公司經(jīng)過一段時間可能“摘帽”,是否仍為ST需要參考該公司當(dāng)年公告。值得注意的是,2008年的金融危機(jī)使得這一年的數(shù)據(jù)異常波動不具代表性,而2009年的年報數(shù)據(jù)尚未完全公布(本文研究時),筆者將建模樣本選擇的年度定在了2006和2007兩年;2008年度則作為財務(wù)實際狀況的參照年度,按2008年各個樣本公司公告劃分ST和非ST公司,再同提前兩年、提前一年(2006年、2007年)財務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建的財務(wù)模型對財務(wù)狀況預(yù)測的結(jié)果進(jìn)行比對,從而得出模型的誤判率。

為保證財務(wù)數(shù)據(jù)的可得性,本文研究樣本選取了大智慧新一代軟件中按證監(jiān)會行業(yè)劃分的電子信息制造業(yè)的5個板塊(電子元器件業(yè)、日用電子器具業(yè)、其它電子設(shè)備業(yè)、通信及相關(guān)設(shè)備業(yè)、計算機(jī)及相關(guān)設(shè)備業(yè))的2006年之前上市的84家企業(yè)。

4.財務(wù)指標(biāo)體系構(gòu)建

本文在選擇財務(wù)指標(biāo)時,參考以往相關(guān)文獻(xiàn)所用的指標(biāo)體系,依照指標(biāo)出現(xiàn)頻率及相關(guān)原則進(jìn)行初步篩選。力求所選指標(biāo)能盡量全面系統(tǒng)地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。另外,對指標(biāo)體系所用數(shù)據(jù)是否能由現(xiàn)有財務(wù)數(shù)據(jù)提供一一做了驗證?？紤]到電子信息制造業(yè)的自身特點:靠借債來提供持續(xù)的大規(guī)模投資支持。在選擇指標(biāo)時,特別關(guān)注了償債能力指標(biāo)。又因為短期借債較長期借債而言,更易獲得,是電子信息企業(yè)負(fù)債中不容忽視的一部分,因此在選擇指標(biāo)時,也向反映短期償債能力的指標(biāo)傾斜。而相較于應(yīng)付制下的指標(biāo),現(xiàn)金流量類指標(biāo)更為可靠,不易縱。因此,將此類指標(biāo)單獨羅列以供使用。初步篩選所得指標(biāo)體系的基本組成見表1。

5.基于主成分法的實證分析

本文采用SPSS 13.0統(tǒng)計分析軟件,對所收集的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析。

(1)主成分的提取

在表2中,從SPSS軟件處理的2006年數(shù)據(jù)結(jié)果可以看出,最終根據(jù)凱澤法保留了其特征根大于1的5個最主要的因子,它們的累計方差貢獻(xiàn)率為85.556%。因此,我們可以認(rèn)為這5個因子基本上反映了原來15個變量的絕大部分信息。

在下表3中,從SPSS軟件處理的2007年數(shù)據(jù)結(jié)果可以看出,最終保留了其特征根大于1的6個最主要的因子,它們的累計方差貢獻(xiàn)率為87.161%。因此,我們可以認(rèn)為這6個因子基本上反映了原來15個變量的絕大部分信息。

(2)得出因子載荷矩陣,為各個因子命名

為了便于解釋主成分,筆者采用Varimax方差極大正交旋轉(zhuǎn),對主因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn),從而使系數(shù)向0和1兩極分化,得出旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣。通常一個指標(biāo)在某因子上的載荷大于0.5,我們就可以將這個指標(biāo)歸入這個因子中。值得一提的是,在本研究中,所有指標(biāo)都只在單一因子上有較大載荷,表明本研究中的數(shù)據(jù)具有一定的判別有效性。

對2006年數(shù)據(jù)分析結(jié)果旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣(見表4)分析后,可以得出以下結(jié)論:

①主成分因子主要由速動比率V2、流動比率V1、權(quán)益?zhèn)鶆?wù)比率V15、現(xiàn)金流動比率V3、債務(wù)保障率V11來解釋。故主成分代表的是企業(yè)的償債能力,即長期短期償債能力綜合主成分。

②主成分因子F2主要由資產(chǎn)收益率V6、成本費用利潤率V4、總資產(chǎn)增長率V13、凈利潤率V5來解釋,而盈利能力方面的指標(biāo)的因子載荷量遠(yuǎn)大于其他指標(biāo)。故主成分F2代表的是企業(yè)盈利能力綜合主成分。

③主成分因子F3主要由總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率V8、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率V9、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率V10來解釋,故F3代表的是企業(yè)的營運能力綜合主成分。

④主成分因子F1主要由變量凈資產(chǎn)收益率(營業(yè)利潤)V7、凈資產(chǎn)增長率V11來解釋,因這兩個指標(biāo)均與股東的切身權(quán)益緊密相關(guān),主成分因子F4應(yīng)被解釋為股東權(quán)益綜合主成分。

⑤主成分因子F5主要由變量每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量V12這個指標(biāo)來解釋,因這個指標(biāo)能夠有效衡量企業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力。故F5代表的是企業(yè)的現(xiàn)金流量能力綜合主成分。

對2007年數(shù)據(jù)分析結(jié)果旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣分析(表5所示)后,可以得出以下結(jié)論:

①主成分因子Q1主要由速動比率V2、流動比率V1、權(quán)益?zhèn)鶆?wù)比率V15、現(xiàn)金流動比率V3來解釋。故主成分Q1代表的是企業(yè)的償債能力,即長期短期償債能力綜合主成分。

②主成分因子Q2主要由總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率V8、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率V9、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率V10來解釋。故Q2代表的是企業(yè)的營運能力綜合主成分。

③主成分因子Q3主要由資產(chǎn)收益率V6、成本費用利潤率V4、凈利潤率V5來解釋。故主成分Q3代表的是企業(yè)盈利能力綜合主成分。

④主成分因子Q1主要由變量總資產(chǎn)增長率V13、凈資產(chǎn)增長率V11來解釋,因這兩個指標(biāo)均能參與企業(yè)成長能力的評估,主成分因子Q4應(yīng)被解釋為成長能力綜合主成分。

⑤主成分因子Q5主要由變量每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量V12、債務(wù)保障率V11指標(biāo)來解釋,因這兩個指標(biāo)結(jié)合能夠有效衡量企業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流并及時償還債務(wù)的能力。故Q5代表的是企業(yè)的現(xiàn)金流量償債能力的綜合主成分。

⑥主成分因子Q6主要由變量凈資產(chǎn)收益率(營業(yè)利潤)V7來解釋,這一指標(biāo)與股東權(quán)益息息相關(guān)。故Q6代表的是企業(yè)股東權(quán)益綜合主成分。

(3)建立模型

我們可以以特征根為權(quán),對各個主成分得分進(jìn)行加權(quán)平均,構(gòu)建多元判別函數(shù)。綜合主成分的計算公式見公式1:

(式1)

(為表示區(qū)別,2007年公式中字母F被替換為Q)

由此可得到提前兩年(2006年),提前一年(2007年)的財務(wù)預(yù)警模型,分別為:

依照公式2、公式3可分別計算出各樣本公司2006、2007年的綜合得分進(jìn)行排序。

(4)評價區(qū)域的確立及模型的預(yù)測效果檢驗

在實證研究中,如果研究的樣本數(shù)量不是太大,為了評估判別模型的預(yù)測性能,就可以考慮利用回代方法進(jìn)行驗證,即將所有樣本的指標(biāo)值回代到線性判別函數(shù)中得出所有樣本的預(yù)測值,然后與實際數(shù)據(jù)的對應(yīng)變量值進(jìn)行比較,進(jìn)而通過模型的準(zhǔn)確率或誤判率檢驗?zāi)Ｐ偷念A(yù)測效果?？紤]到本文電子信息制造業(yè)選取的樣本容量有限,因此采取回判法檢驗?zāi)Ｐ偷挠行允禽^為合適的方法。本文將ST、非ST公司誤判率相似的分界點確定為預(yù)測模型評價區(qū)域的分界點。

筆者利用2006年數(shù)據(jù)得出的主因子多元判別模型,首先對2006年樣本公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行回判。從回判結(jié)果來看,該模型將2008年9家ST公司中的1家誤判為正常公司,而將75家正常公司中的9家誤判為ST公司,兩者相加平均得到總誤判率為11.9%,即判別模型對2008年電子信息制造業(yè)企業(yè)實際財務(wù)狀況的預(yù)測能力達(dá)到88.1%。另外,筆者利用2007年數(shù)據(jù)得出的模型將2008年9家ST公司中的2家誤判為正常公司,而將75家正常公司中的14家誤判為ST公司,兩者相加平均得到總誤判率為19.05%,即判別模型對2008年電子信息制造業(yè)企業(yè)實際財務(wù)狀況的預(yù)測能力達(dá)到80.95%。

6.研究結(jié)論

通過2008年樣本公司的驗證,我們可以得出以下結(jié)論:本文構(gòu)建的提前一年和提前兩年的模型預(yù)測準(zhǔn)確率都在80%~90%之間?？紤]到樣本數(shù)量的有限,且電子信息制造企業(yè)ST公司數(shù)量占該類企業(yè)總量的百分比并不大;進(jìn)一步說,ST公司并不是絕對意義上的財務(wù)失敗公司,不斷地改制重組使其財務(wù)指標(biāo)波動較大。因而,在我國當(dāng)前的證券市場尚未完善,尋求兩級分化的公司數(shù)據(jù)較為困難的情況下,采用主成分分析法構(gòu)建的模型準(zhǔn)確率是值得肯定的。因為該方法是依據(jù)財務(wù)指標(biāo)內(nèi)部關(guān)系客觀決定眾多變量在模型中的權(quán)重體系,且能夠有效將大量繁雜且相互影響的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行精煉的方法。通過誤判率統(tǒng)計得到的評價區(qū)域可以幫助我們在一定程度上定量地對電子信息制造企業(yè)未來財務(wù)狀況做出基本判斷。當(dāng)W>-0.29時,企業(yè)在未來一或兩年內(nèi)的財務(wù)狀況相對安全;當(dāng)W

7.合理化建議及研究局限

為了有效提高財務(wù)風(fēng)險評估工作的效率,公司的利益相關(guān)人應(yīng)將精力集中在監(jiān)測篩選出的主要指標(biāo)的變化上,結(jié)合公司其他非量化值對公司進(jìn)行綜合評價。企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系應(yīng)與企業(yè)管理系統(tǒng)的其他部分進(jìn)行有效整合。不應(yīng)忽略企業(yè)除財務(wù)信息外的經(jīng)營業(yè)務(wù)信息在財務(wù)預(yù)警體系中的作用。為了增強(qiáng)這類信息在財務(wù)預(yù)警體系中的作用,克服企業(yè)自身之間的差異性,定性方法和定量方法的結(jié)合也是大勢所趨。

引入非財務(wù)數(shù)據(jù)參與建模能夠一定程度上縮小不易估量的宏觀因素對模型的影響,而本文由于時間的限制,在建模的過程中未能納入非財務(wù)因素,使得分析結(jié)果的準(zhǔn)確性受到一定影響。

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第8篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

【摘要】隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步形成，行政財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析已經(jīng)成為目前最為關(guān)注的內(nèi)容。本文圍繞財務(wù)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及作用，對財務(wù)經(jīng)濟(jì)的理論結(jié)構(gòu)進(jìn)行簡要闡述，對其分析思路與方法進(jìn)行了探討，以供從事行政工作的人在實際應(yīng)用中得以借鑒。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)經(jīng)濟(jì) 理論結(jié)構(gòu) 內(nèi)涵

一、行政部門財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的作用

行政部門財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析以財務(wù)報告為依據(jù)，利用科學(xué)的方法，結(jié)合一定的標(biāo)準(zhǔn)體系，全面綜合評估財務(wù)管理情況及生產(chǎn)運營情況，提出相關(guān)改進(jìn)措施及其建議，同時預(yù)測相關(guān)行政部門未來的發(fā)展前景，優(yōu)化資源配置，維持其經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定發(fā)展與信息提供。財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析方法多種多樣，每一種財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析方法都有其獨特的社會條件和歷史背景，在一定程度上推動了單位的發(fā)展，為行政部門財務(wù)分析提供了可靠的分析手段。

二、行政部門財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析內(nèi)涵

自從中國加入WPO以來，行政部門財務(wù)經(jīng)濟(jì)也全面潤入到世界經(jīng)濟(jì)浪潮之中，這對我國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的影響，同時，也面臨著非常劇烈的挑戰(zhàn)。因此，加強(qiáng)行政部門財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析，提高行政部門財務(wù)經(jīng)濟(jì)管理活動水平，是財務(wù)經(jīng)濟(jì)活動分析的重要組成部分，同時具有非常重要的意義。從實際出發(fā)，抓住財務(wù)經(jīng)濟(jì)的核心并進(jìn)行主體與目的的高度總結(jié)，同時對財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析進(jìn)行重新構(gòu)架，確定其發(fā)展的框架結(jié)構(gòu)，這就是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的具體內(nèi)涵。要使財務(wù)分析具有進(jìn)一步的發(fā)展與提高，必須具有確定的財務(wù)分析框架結(jié)構(gòu)。對行政部門而言，財務(wù)管理人員對財務(wù)方面的管理，投資者分析財務(wù)投資，債券人分析其貸款，以及其他主體為自己的目標(biāo)進(jìn)行分析，雖然如此，但是任然沒有形成一個固定的分析框架。面對市場經(jīng)濟(jì)的不斷深入，需要對行政部門財務(wù)狀況及未來的發(fā)展做好相關(guān)分析，即判嘈姓部門未來財務(wù)狀況及現(xiàn)有的成果，充分分析未來一段時間對其經(jīng)濟(jì)的影響，從而滿足各方面財務(wù)主體分析的基本要求。行政行業(yè)財務(wù)分析的主體主要包括部門內(nèi)部分析主體與外部分析主體，財務(wù)分析的主體多元化致使財務(wù)分析內(nèi)涵很難確定，導(dǎo)致財務(wù)分析的目標(biāo)也呈現(xiàn)出多元化趨勢，經(jīng)分析可知，這兩類主體進(jìn)行財務(wù)分析的目的在于對行政部門財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析。雖然內(nèi)外部的分析主體不同，其分析目的也存在頗大差異，但是均需要判斷行政部門未來財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，這就是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析內(nèi)涵的核心內(nèi)容。對現(xiàn)有行政部門進(jìn)行財務(wù)分析時，首先要了解部門的發(fā)展歷史與個人業(yè)績，主要包括行政部門的性質(zhì)、個人能力、市場經(jīng)濟(jì)水平以及利潤，對當(dāng)前的財務(wù)狀況進(jìn)行總結(jié)和拓展，在此基礎(chǔ)之上，對未來一段時間的財務(wù)狀況和運營成果給予評價與預(yù)測，進(jìn)一步確定財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的內(nèi)涵。

三、財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的理論結(jié)構(gòu)

（1）財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析目標(biāo)。財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體所要達(dá)到的最終目的是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的基本目標(biāo)。即財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體通過對會計主體提供的財務(wù)經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行再加工，從而為財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體的經(jīng)濟(jì)決策提供有效的信息支持。從契約角度出發(fā)，F(xiàn)reeman 于 1990 年將行政部門理解成一系列多邊契約的組合，契約的參與主體都有可能成為財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的主體，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的具體目標(biāo)可分為：一是投資者財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的目標(biāo)，是指投資者對財務(wù)經(jīng)濟(jì)的信息分析，最為關(guān)注的是部門的盈利能力以及未來的發(fā)展前景，分析財務(wù)經(jīng)濟(jì)的盈利能力及處理財務(wù)關(guān)系的能力，從而做出正確的決策。二是債權(quán)人財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的目標(biāo)，主要關(guān)注的是財務(wù)經(jīng)濟(jì)的債券償還能力以及聲譽(yù)，從而做出正確的債券配置。三是行政經(jīng)營管理者對財務(wù)經(jīng)濟(jì)的基本目標(biāo)，一般較為關(guān)注的是財務(wù)經(jīng)濟(jì)的最終成果，以及財務(wù)經(jīng)濟(jì)活動的過程，從而了解到行政部門內(nèi)部的一些問題，進(jìn)行全面優(yōu)化。

（2）財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的基本假設(shè)。財務(wù)經(jīng)濟(jì)的假設(shè)主要分為信息真實性假設(shè)與有限理性假設(shè)。本質(zhì)上來說，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析就是對財務(wù)報表以及初級信息進(jìn)行整合，逐漸將初級信息演化為高級信息的過程。由于財務(wù)報表及初級信息為行政部門加工的原材料，因此高級信息的獲得必需具有真實性，鑒于此類原因，可對初級信息提出以下要求：一是會計信息必需具有客觀性、真實性及可比性，這樣，加工出來的高級信息才具有很重要的意義，才會對行政部門產(chǎn)生積極的作用，反之，如果初級信息不真實，高級信息也將失去意義，嚴(yán)重是會導(dǎo)致出現(xiàn)決策上的錯誤。二是財務(wù)統(tǒng)計核算必需符合客觀性原則，即行政部門必需真實反映財務(wù)經(jīng)濟(jì)活動的全部過程，同時要以實際經(jīng)營過程中的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為主要依據(jù)。有限理性假設(shè)。美國一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家將有限理性引入財務(wù)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，并建立其模型，認(rèn)為現(xiàn)實中經(jīng)濟(jì)人處于有限理性狀態(tài)當(dāng)中，還具體的區(qū)分了結(jié)果理性與程序理性。結(jié)果理性是指在一定程度上能夠達(dá)到一定的目標(biāo)，程序理性是指所有的經(jīng)濟(jì)活動主要按照規(guī)范進(jìn)行，其本質(zhì)區(qū)別是指經(jīng)濟(jì)人是否按照一定的規(guī)范為標(biāo)準(zhǔn)。其立論依據(jù)為：在不確定的環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)人無法預(yù)測某個部門的未來，其行為選擇主要依靠程序理性完成。在有限理性假設(shè)下，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體利用初級信息進(jìn)行加工時，初級信息的結(jié)果無法判斷其合理性，因此必須對初級信息產(chǎn)生程序的合理性進(jìn)行評價，從而做出合理決策。

（3）財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的基本原則。一是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的成本效益原則。成本效益原則是指投資成本必須小于其產(chǎn)生的效益，從信息論角度來看，是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析時信息的優(yōu)化過程，因此，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的成本是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體將初級信息轉(zhuǎn)化為高級信息的過程，是一個再加工過程，從而利用再加工信息進(jìn)行決策產(chǎn)生財務(wù)經(jīng)濟(jì)收益。財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的成本效益原則對財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體提出了以下要求：第一，信息加工成本及財務(wù)收益必須在同一個會計期間，經(jīng)濟(jì)分析主體進(jìn)行財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析和信息加工成本小于超額收益，反之則不可行；第二，信息加工成本和財務(wù)經(jīng)濟(jì)收益若干個會計期間相關(guān)的情況下，只要信息加工成本現(xiàn)值優(yōu)于超額收益現(xiàn)值，則經(jīng)濟(jì)分析主體可行，反之則不可行。二是財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的彈性原則。彈性原則要求財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體必須考慮財務(wù)外部環(huán)境變動情況，同時具有一定的伸縮空間，保證環(huán)境條件的變化不使財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體發(fā)生劇烈變化。財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的彈性原則對財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的主體提出相關(guān)要求：第一，財務(wù)經(jīng)濟(jì)主體必須以外部環(huán)境變化為依據(jù)；第二，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析主體必須在外部環(huán)境變化的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析及調(diào)整；第三，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的具體內(nèi)容必須依據(jù)外部環(huán)境變化而確定。

第9篇：企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；經(jīng)營成果；財務(wù)內(nèi)控；分析探討

文章編號:ISSN1006―656X(2013)06 -00072-02

一、前言

近幾年來，我國企業(yè)發(fā)展速度不斷加快，在財務(wù)內(nèi)控方面整體上也取得了一些成績，但是，從我國企業(yè)整體上看，我國企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)賬目混亂、管理松散、監(jiān)督乏力、會計信息失真等一些問題，這說明了我國現(xiàn)有的企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制制度還并不完善，有待進(jìn)一步的提高改善。近年來有不少的企業(yè)財務(wù)收支失去控制，以私設(shè)“小金庫”的形式，著眼于眼前利益，而忽視了企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)目標(biāo)，其做法不僅僅嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)自身利益和其社會形象，也擾亂了正常的國家金融秩序，對企業(yè)和國家造成了巨大的損害。為了改變現(xiàn)存的實際問題，必須采取及時有效的管理措施，建立并不斷完善財務(wù)內(nèi)控制度，為企業(yè)的正常運行營造一個穩(wěn)定積極地工作秩序，并不斷加強(qiáng)對會計工作秩序的維持切實維護(hù)，為企業(yè)健康發(fā)展保駕護(hù)航，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力。

二、企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)內(nèi)控中存在的問題分析

（一）企業(yè)內(nèi)部普遍存在的問題主要有內(nèi)部控制制度不健全、內(nèi)部控制制度不完善。內(nèi)部控制制度是由幾個重要部分組成，包括了以下幾項內(nèi)容: 首先，要明確職能，控制制度制定是應(yīng)該根據(jù)企業(yè)內(nèi)部各職能部門和企業(yè)內(nèi)部行政領(lǐng)導(dǎo)在企業(yè)處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中所處的地位和位置，來明確他們所支配的職權(quán)和應(yīng)該承擔(dān)的任務(wù)和責(zé)任，以及明確為企業(yè)不斷進(jìn)步發(fā)展所要采取的有效措施。 其次，控制制度要明確規(guī)定企業(yè)在經(jīng)營中要對每一項業(yè)務(wù)的處理程序和手續(xù)，保證企業(yè)信息的真實性，維持企業(yè)的發(fā)展; 最后，內(nèi)部控制制度要在監(jiān)督下執(zhí)行，力保處理每一項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的人員之間能形成相互監(jiān)督，相互制約的關(guān)系，使工作人員在監(jiān)督作用下形成制約關(guān)系，協(xié)同合作，共同進(jìn)步，從而不斷完整完善內(nèi)部控制制度，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部人員工作積極性增加，為企業(yè)發(fā)展不斷灌入源源活力。當(dāng)前，還是存在著不少的企業(yè)特別相當(dāng)一部分中小企業(yè)缺乏具體規(guī)范的企業(yè)內(nèi)部控制制度，在處理財務(wù)問題上還是采取約定俗成的方法，其結(jié)果是不利于企業(yè)的長期。

（二）目前，存在部分企業(yè)制定的企業(yè)內(nèi)部控制制度只是規(guī)定大的原則框架，形同虛設(shè)，沒有出臺具體要實施的企業(yè)細(xì)則。由于企業(yè)忽視了對內(nèi)部財務(wù)控制和管理，或是紙上談兵，只寫在紙上，喊在嘴上，沒有采取實際有效的操作，處于放任自流的狀態(tài)，出現(xiàn)這些問題的企業(yè)大部分是只制定內(nèi)部控制原則，而沒有具體實施細(xì)則。沒有明確規(guī)定企業(yè)內(nèi)部控制制度的細(xì)則其結(jié)果導(dǎo)致了有的企業(yè)的對外借款、存款和投資等行為，其行為是沒有經(jīng)過分析、論證而盲目決策，從而給企業(yè)造成企業(yè)投資混亂，亂存款、亂貸款、亂投資現(xiàn)象屢禁不止，大大損害了企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益，對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的危害。企業(yè)內(nèi)部控制制度對于在采購固定資產(chǎn)時所要采取的對于發(fā)票簽字報銷后的保管、使用、損壞、丟失、處置等沒有明確的制度和責(zé)任可以遵循，造成企業(yè)賬目的混亂，甚至是企業(yè)固定資產(chǎn)不知去向，嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）企業(yè)制定的財務(wù)內(nèi)部控制制度存在不合法、不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)默F(xiàn)象，與國家的經(jīng)濟(jì)制度背道相馳，不僅給企業(yè)造成危害，而且也給社會和國家造成直接損失?，F(xiàn)在存在著不少為了企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營效益最大化進(jìn)行故意的偷漏稅，有的企業(yè)制定的財務(wù)制度嚴(yán)重違背國家的規(guī)定，弄虛作假，瞞天過海。例如，在企業(yè)的開支方面特別是招待費用，其支出費用比例超出國家的規(guī)定，有的企業(yè)盲目掛鉤進(jìn)行著企業(yè)經(jīng)營收入和企業(yè)的銷售人員收入，提成并沒有按規(guī)定比例進(jìn)行，同時有的企業(yè)保全職工權(quán)益程度低，忽視了員工的權(quán)益。同時企業(yè)為節(jié)約成本，往往對于職工所應(yīng)該享受到的各種保險費用虛設(shè)，有的企業(yè)對于企業(yè)財務(wù)制度的不完善，出現(xiàn)不開發(fā)票，隨意報賬等問題。

（四）由于各種主客觀原因的影響和制約，企業(yè)制定的內(nèi)部

企業(yè)控制制度完整制定出來，可是在實施貫徹方面受到阻力。企業(yè)制定的財務(wù)內(nèi)部控制在執(zhí)行過程中經(jīng)常出現(xiàn)一些技術(shù)性問題，例如監(jiān)督不力，形同虛設(shè)，有禁不止的情況。其主要表現(xiàn)在企業(yè)的內(nèi)部控制制度只是大的原則框架，沒有及時去執(zhí)行同時沒有有效方法去保證制度的可進(jìn)行性，不按制度處理問題，也沒有積極開展對企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制的檢查監(jiān)督和考核。有的企業(yè)的審計機(jī)構(gòu)在進(jìn)行審計過程中，當(dāng)重要客戶有不同意見或上級業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行干預(yù)時，這時候制度一般是形同虛設(shè)了，漠視制度，而是默許通過，害人害己。

三、完善企業(yè)內(nèi)控措施，提高企業(yè)經(jīng)營成果

要改善企業(yè)內(nèi)部管理，轉(zhuǎn)變當(dāng)前我國的企業(yè)財務(wù)內(nèi)控的狀態(tài)，必須轉(zhuǎn)變當(dāng)前落后的企業(yè)內(nèi)控觀念，公司的管理人員應(yīng)認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)內(nèi)控的重要作用，積極主動配合企業(yè)財務(wù)人員，制定出符合本企業(yè)實際的財務(wù)內(nèi)控制度，搭建一個職責(zé)明確的內(nèi)控核算和監(jiān)管體系。并嚴(yán)格要求自己，認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

（一）轉(zhuǎn)變觀念，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制意識

在企業(yè)內(nèi)部加大宣傳力度，提高員工對內(nèi)部控制的認(rèn)識，明確財務(wù)內(nèi)部控制的主要責(zé)任人，讓其領(lǐng)導(dǎo)構(gòu)建企業(yè)其他人員的財務(wù)內(nèi)控意識，尤其是企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人，讓他們充分認(rèn)識到，企業(yè)財務(wù)內(nèi)控的重要性，樹立起內(nèi)部控制意識，認(rèn)真履行財務(wù)內(nèi)控制度，并能夠主動配合財務(wù)部門的工作，做好帶頭模范。只有財務(wù)內(nèi)控工作得到企業(yè)管理層的重視，財務(wù)內(nèi)控工作才能得到順利的開展。

（二）加強(qiáng)收入資金監(jiān)管

按權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，企業(yè)應(yīng)該對發(fā)生當(dāng)日的入賬及時結(jié)算匯繳到開戶銀行，財務(wù)科出納每天按時對未及時繳款的收費員進(jìn)行催交，使所有收入及時入賬，確保資金安全。嚴(yán)格業(yè)務(wù)支出審批管理。日常財務(wù)開支要實行逐級逐筆簽字審批簽字，對于企業(yè)的所有開支，財務(wù)工作人員無權(quán)提出借款。物資采購和款項支付審批程序要形成制度，一定數(shù)額以上的開支，須經(jīng)董事會集體研究決定的，不能部門經(jīng)理或少數(shù)人說了算。后勤部門要設(shè)專職采購員，實行招標(biāo)定點采購，確保采購程序透明，接受群眾監(jiān)督，讓制度在陽光下運行。科學(xué)確定物資消耗定額，減少物資積壓和損耗。對物資的收發(fā)、保管做到責(zé)任到人、手續(xù)完備、賬目清楚、有據(jù)可查。

（三）提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及員工素質(zhì)

任何制度的執(zhí)行都是要人去完成的，即使現(xiàn)有的制度再完美，沒有人去執(zhí)行也是形同虛設(shè)，因此，企業(yè)在招聘時必須把好人員素質(zhì)這一關(guān)，在平時的員工培訓(xùn)中也要注重員工素質(zhì)培訓(xùn)。統(tǒng)計顯示，企業(yè)財務(wù)內(nèi)控出現(xiàn)問題大部分是因為領(lǐng)導(dǎo)的越權(quán)出現(xiàn)的。因此作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)首先應(yīng)該以身作則，加強(qiáng)自身教育，提高自己的責(zé)任感。在對財務(wù)內(nèi)控的重要性認(rèn)識到位后，要大力配合企業(yè)財務(wù)人員的工作，將制定財務(wù)內(nèi)控制度落到實處。尤其是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者要具備正確的判斷力和敏銳的洞察力，當(dāng)財務(wù)狀況出現(xiàn)問題時，能根據(jù)自身經(jīng)驗和直覺快速判斷出問題之所在，并能在工作的同時不斷學(xué)習(xí)有關(guān)會計的新知識，完成自身知識更替，總結(jié)實踐經(jīng)驗，提高自身職業(yè)水平。

（四）加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)監(jiān)管，落實企業(yè)財務(wù)監(jiān)管責(zé)任制

加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)監(jiān)管是落實企業(yè)內(nèi)部管理的重要途徑，因此必須加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)管工作，財務(wù)監(jiān)管要以科學(xué)合理的組織結(jié)構(gòu)為前提，做到企業(yè)內(nèi)部重要的財務(wù)數(shù)據(jù)和重要的權(quán)利實行雙人負(fù)責(zé)制，其內(nèi)控組織的建立和職權(quán)的劃分要符合企業(yè)本身的業(yè)務(wù)流程，落實人員權(quán)限，以使其有利于不同人員崗位的分工以及權(quán)限的劃分，層層之間，彼此之間能夠做到互相監(jiān)督，防治舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。

（五）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，細(xì)化監(jiān)管措施，落實監(jiān)管內(nèi)容提升企業(yè)的財務(wù)內(nèi)控水平，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)的內(nèi)部監(jiān)管必不可少，會計核算和審計監(jiān)督是兩種最基本的監(jiān)督手段，因此要保證這兩種手段的執(zhí)行到位。會計核算是企業(yè)財務(wù)內(nèi)控的主要工作，它的正確有效是企業(yè)做好財務(wù)內(nèi)控工作的前提，審計監(jiān)督則可以最大限度地防止會計信息的失真。另外，企業(yè)還應(yīng)不斷完善企業(yè)的核算和審計監(jiān)督體系，做到全員參與，全過程審計監(jiān)督，以保證企業(yè)的財務(wù)信息的真實有效，為企業(yè)的管理工作提供基礎(chǔ)保證。

（六）將財務(wù)內(nèi)控建設(shè)和執(zhí)行情況作為年度考核的重要內(nèi)容

為了提高財務(wù)人員的責(zé)任心，同時也是為了提高企業(yè)財務(wù)工作的有效性，有必要將財務(wù)內(nèi)控建設(shè)和執(zhí)行情況納入企業(yè)財務(wù)人員的年度考核指標(biāo)中，將工作表現(xiàn)直接與他們的個人收入掛鉤，出現(xiàn)問題者要給予嚴(yán)厲處罰，為企業(yè)堵塞漏洞的員工要及時獎勵。這樣，財務(wù)人員才能主動去遵守企業(yè)的財務(wù)內(nèi)控制度，并發(fā)揮他們的積極性、創(chuàng)造性，為企業(yè)建設(shè)不遺余力。

四、結(jié)束語

為了促進(jìn)我國企業(yè)更加健康的發(fā)展，在新的形勢下，企業(yè)要不斷的完善其財務(wù)內(nèi)控措施，健全經(jīng)營成果管理體制，將企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)內(nèi)控制度科學(xué)的結(jié)合起來，使得企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得更為長遠(yuǎn)的發(fā)展。

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