保險資金的性質(zhì)精選(九篇)

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第1篇：保險資金的性質(zhì)范文

    一、從發(fā)文之日起，中國人民銀行、各政策性銀行、國有獨資商業(yè)銀行、中國人民保險（集團）公司停止增設(shè)機構(gòu)、提高機構(gòu)規(guī)格、增加人員編制和領(lǐng)導(dǎo)職數(shù)；停止從社會上招收人員，暫停從金融系統(tǒng)外調(diào)入人員（中央和國務(wù)院調(diào)任的除外）。上述各行（司）的人員實行總量凍結(jié)。在現(xiàn)有人員總量規(guī)模下，堅持先減后增、少進多出的原則，可使用減員指標采用考試錄用等辦法，充實少量專業(yè)人才，以調(diào)整隊伍的結(jié)構(gòu)。

    其他商業(yè)銀行、保險公司也要加強勞動工資管理，提高工作效率，注意控制人員增加。經(jīng)人民銀行批準新設(shè)立的銀行（保險公司）及其分支機構(gòu)，確因工作需要增加人員的，應(yīng)主要在金融系統(tǒng)內(nèi)協(xié)商選調(diào)。

    其他商業(yè)銀行、保險公司等金融機構(gòu)及領(lǐng)導(dǎo)管理干部一律不與行政級別掛鉤，地方有關(guān)部門不得確定上述金融機構(gòu)法人及其分支機構(gòu)負責(zé)人的行政級別。

    二、進一步加強工資收入管理，嚴格控制工資過快增長。

    中國人民銀行、各政策性銀行、國有獨資商業(yè)銀行、中國人民保險（集團）公司要嚴格執(zhí)行國家工資政策規(guī)定，工資總額必須控制在國家下達的年度工資總額計劃之內(nèi)，不得突破。

    從發(fā)文之日起，其他商業(yè)銀行、保險公司等金融機構(gòu)暫時凍結(jié)收入水平的增長。

    各銀行、保險公司暫停執(zhí)行地方政府新出臺的工資項目和津、補貼政策規(guī)定。發(fā)放職工工資要嚴格按照人事部、勞動部、中國人民銀行關(guān)于工資基金管理的有關(guān)規(guī)定，統(tǒng)一使用工資總額或工資基金使用手冊，并履行相應(yīng)的報審或備案手續(xù)。

    三、加強對工資外收入的綜合治理，提高工資收入分配的透明度。

    各家銀行、保險公司要認真清理工資外收入，堅決取締非法工資外收入。凡符合國家政策規(guī)定的工資外收入，經(jīng)審查納入工資總額管理。嚴禁亂攤亂擠費用列支個人收入，嚴禁擅自設(shè)立工資外的津貼、補貼項目或提高發(fā)放標準。要認真執(zhí)行工資收入申報制度，股份制商業(yè)銀行、保險公司要將董事會決定的行長（總經(jīng)理）、副行長（副總經(jīng)理）等主要負責(zé)人的報酬標準上報企業(yè)工資主管部門。

    各家銀行、保險公司要按照勞動部、財政部、審計署企業(yè)工資內(nèi)外收入監(jiān)督檢查領(lǐng)導(dǎo)小組的要求，認真做好工資內(nèi)外收入的自查工作，接受國家有關(guān)部門的監(jiān)督檢查。

    四、中國人民銀行、各政策性銀行、國有獨資商業(yè)銀行、中國人民保險（集團）公司暫停提拔各級行（司）的部門以上領(lǐng)導(dǎo)干部。確因工作急需提拔的，須報上一級干部主管部門審批。

第2篇：保險資金的性質(zhì)范文

【摘要】中央銀行2003年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告第一次將保險業(yè)發(fā)展問題列入其中，報告在總結(jié)我國保險業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，特別強調(diào)拓寬保險資金運用渠道，從政策環(huán)境、保險業(yè)資金運用能力等方面努力提高保險資金的運用效益，是我國保險業(yè)進一步發(fā)展中面臨的重要問題。中國人民保險公司、中國人壽保險公司獲準設(shè)立資產(chǎn)管理公司，是我國保險資金運用管理體制改革的一個重要舉措。本文從受托資金范圍、投資渠道拓展和提高保險資產(chǎn)管理水平三個方面分析了與保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)營相關(guān)的幾個問題。

隨著我國保險業(yè)的發(fā)展，特別是人身保險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，保險公司的可運用資金不斷增加。統(tǒng)計資料顯示，2002年底保險資金運用余額達5799億元，比2001年同期增長56.6%。在保險資金快速增長的同時，保險資金運用的收益率卻呈下降趨勢:2001年度為4.3%，2002年度為3.14%。資金余額的增加和投資收益率的下降，使保險公司面臨的投資回報的壓力不斷增大。一方面，激烈的市場競爭導(dǎo)致保險公司的承保利潤空間進一步縮減，迫切需要通過投資收益進行彌補;另一方面，人身保險的快速發(fā)展，特別是投資性壽險產(chǎn)品的發(fā)展，對保險資金的運用提出了更高的要求。尤其是中國加入世貿(mào)組織后，保險業(yè)不但要化解過去累積的利差損、不良資產(chǎn)等潛在風(fēng)險，還將直接面對國際同業(yè)的競爭，如不盡快改革保險資金運用管理體制，開放保險資金的投資領(lǐng)域，改善投資結(jié)構(gòu)，提高投資收益水平，將使保險資金運用的潛在風(fēng)險不斷累積，從而影響我國保險業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

國際保險業(yè)的資產(chǎn)管理模式大體可分為三種:保險公司內(nèi)設(shè)投資部門、由保險公司同屬一集團、控股公司的專業(yè)化資產(chǎn)管理公司進行管理和外部委托投資方式。目前國內(nèi)保險公司資金運用是采取內(nèi)設(shè)投資部門的管理模式，對于規(guī)模小、經(jīng)營歷史較短的保險公司來說，這種管理模式有其存在的合理性，有利于公司對其資產(chǎn)直接管理和運作，便于監(jiān)督和控制。而對于規(guī)模較大，投資管理專業(yè)化要求較高的保險公司來說，這種模式已與其發(fā)展不相適應(yīng)，不利于保險投資運作效率的提高。人保、人壽兩家的資產(chǎn)管理公司獲準設(shè)立，是保險資金運用管理體制改革的重大舉措，對保險業(yè)的發(fā)展具有重大的意義。保險資產(chǎn)管理公司對我國保險業(yè)界來講是新生事物，由于現(xiàn)行保險法及其他法律法規(guī)未對保險資產(chǎn)管理的法律地位做出明確規(guī)定，對資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管也面臨若干新問題，很多問題尚處于探討階段。

一、保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)營受托資金的范圍

保險資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營首先涉及到的問題是其業(yè)務(wù)定位，即可以經(jīng)營的受托資金范圍，它包括委托對象和資金性質(zhì)兩個方面。在國外金融混業(yè)經(jīng)營體制下，保險集團的資產(chǎn)管理公司被視作投資性公司，所從事的業(yè)務(wù)范圍十分廣泛。從委托對象看，歐美主要保險集團的投資公司不僅接受母公司委托從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，負責(zé)本身的保險資金運營，還為外部客戶服務(wù)，委托管理其他客戶資產(chǎn);從管理的資金性質(zhì)看，除保險資金外，還涉及養(yǎng)老金、共同基金、不動產(chǎn)、現(xiàn)金管理和股權(quán)管理等領(lǐng)域。特別值得一提的是，近年一些國家保險公司資產(chǎn)管理的發(fā)展還表現(xiàn)為受托管理養(yǎng)老保險金的趨勢。這是因為，一方面，世界范圍內(nèi)現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險制度出現(xiàn)支付危機，政府主辦的公共養(yǎng)老金計劃資金供給日益不足，政府通過稅收優(yōu)惠和補貼來鼓勵發(fā)展企業(yè)和個人養(yǎng)老金計劃，并推動各種形式的養(yǎng)老保險基金實行市場化管理，以提高基金的整體管理效率。另一方面，由于養(yǎng)老金計劃和年金產(chǎn)品具有的相同的精算基礎(chǔ)，其負債特性大致相同，都是資本市場的長線穩(wěn)定投資者，保險公司提供的資產(chǎn)管理在內(nèi)的綜合服務(wù)，可以滿足養(yǎng)老保險基金運作的要求。對于保險公司來說，可以擴大資產(chǎn)規(guī)模，分散風(fēng)險，還可以從養(yǎng)老保險基金管理中取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入。

我國保險資產(chǎn)管理公司管理受托資產(chǎn)的范圍雖然目前尚未做出明確的規(guī)定，但筆者認為現(xiàn)階段應(yīng)做以下考慮:第一，按照現(xiàn)有金融分業(yè)經(jīng)營體制的要求，保險資產(chǎn)管理公司畢竟是保險集團內(nèi)的企業(yè)，主要是受母公司的委托管理自有保險資金(狹義的保險資金)和其他資產(chǎn);第二，受托管理的保險資金可以拓展到廣義的保險資金，即除接受母公司的委托的保險資金外，還可以受托管理企業(yè)年金，以及社?；稹?/p>

(一)自有保險資金和其他資產(chǎn)

1.自有保險資金。保險資產(chǎn)管理公司受托管理的首先是集團內(nèi)的自有保險資金，包括自有資金、通過承保業(yè)務(wù)和其他負債業(yè)務(wù)籌集的資金，以解決大型保險公司目前所面臨的急迫問題。2003年上半年，僅中國人壽的保險資金運用總額就超過2000億元，這部分資金由集團的投資公司進行專業(yè)化管理，為提高管理水平和效率創(chuàng)造了條件。

2.其他資產(chǎn)。指保險法頒布前遺留下來的房地產(chǎn)、經(jīng)營實體和不良貸款等，有些保險公司這部分資產(chǎn)在資產(chǎn)管理公司設(shè)立前，本來就是公司內(nèi)部的投資部負責(zé)管理和清理工作，保險資產(chǎn)管理公司成立后，理應(yīng)受母公司委托管理這些資產(chǎn)。

(二)企業(yè)年金

隨著我國多層次社會保障體系的建立，近幾年企業(yè)年金(企業(yè)補充養(yǎng)老保險)發(fā)展呈膨脹之勢，發(fā)展空間誘人，正受到越來越多的關(guān)注。作為主要的參與者，保險公司在國內(nèi)企業(yè)年金市場的發(fā)展中將發(fā)揮著積極的作用，保險公司在企業(yè)年金市場將是最具競爭力的管理者。(1)企業(yè)年金計劃對養(yǎng)老金產(chǎn)品的特殊需求，需要保險公司介入管理。因為，養(yǎng)老金的年金支付方式?jīng)Q定保險公司在管理養(yǎng)老基金方面的優(yōu)勢。企業(yè)年金的資金來源是用人單位和職工基于工資、年薪、紅利或股權(quán)發(fā)生的繳費，目的用于受益人的養(yǎng)老，其繳費率的厘定應(yīng)當(dāng)與退休年齡和預(yù)期壽命關(guān)聯(lián)，這點與人壽保險公司的產(chǎn)品特點相近。保險公司管理企業(yè)年金計劃可以將受益人繳費階段和領(lǐng)取養(yǎng)老金階段統(tǒng)籌安排，為參保人設(shè)計和管理終身養(yǎng)老金計劃。(2)企業(yè)年金與保險資金在性質(zhì)上相似，可以滿足投資運用安全性和穩(wěn)定的回報要求，便于有效的控制投資風(fēng)險。(3)保險資產(chǎn)管理公司以投資人身份運作企業(yè)年金，符合投資管理人和托管人職責(zé)分離的原則，使運作過程更加透明。

待將來我國金融分業(yè)經(jīng)營的局面有所突破，保險資產(chǎn)管理公司的保險屬性逐步弱化，成為保險集團控股的一般意義的資產(chǎn)管理公司時，其受托資金范圍可進一步拓寬。

二、拓展投資渠道改善投資結(jié)構(gòu)

投資渠道的拓展不光是保險資產(chǎn)管理公司所面臨的問題，而是整個保險業(yè)所面臨的共同問題。投資渠道的拓展也不是保險資產(chǎn)管理公司能自主確定的，有賴于保險投資政策的放寬，但它是探討公司經(jīng)營問題的一個重要方面。

從投資的角度看，投資者投入資金的目的是為了使現(xiàn)有資產(chǎn)增值，預(yù)期收益最大化是投資的是基本目標。但投資過程的風(fēng)險與收益是并存的，風(fēng)險和收益是投資的兩大要素，投資者要在風(fēng)險給定的情況下追求收益最大，或者在收益給定的情況下追求風(fēng)險最小。保險資金和其他性質(zhì)的資金沒有本質(zhì)的區(qū)別，都表現(xiàn)為一定數(shù)量的貨幣資金，但其投資運用上有特殊的要求，最突出的是保險資金運用必須把安全性放在首位。由于保險費收入形成的保險資金具有負債性，最終要用于賠付。保險投資要在滿足安全性的前提下，追求收益性，并滿足流動性的要求。要滿足以上要求需要運用投資組合方式，其核心是將資金投資于兩個或多個風(fēng)險資產(chǎn)上，建立起多證券或多資產(chǎn)的組合，以達到分散風(fēng)險的目的。這就要求:第一，具有風(fēng)險和收益不同的各種金融工具和投資渠道，為組合投資創(chuàng)造條件;第二，在此基礎(chǔ)上進行組合投資以追求風(fēng)險和收益的匹配。

目前保險資金的投資渠道限于銀行存款、購買國債、購買金融債券、投資證券投資基金、回購業(yè)務(wù)、購買企業(yè)債券等。投資渠道的狹窄導(dǎo)致資金運用結(jié)構(gòu)不合理。比如，2002年末，資金運用余額為5799億元，其中:銀行存款3019.7億元，占比52%;購買國債1080.8億元，占比18.6%;購買金融債券403.5億元，占比6.96%:投資證券投資基金313.3億元，占比5.4%:回購業(yè)務(wù)620.4億元，占比10.7%;購買企業(yè)債券183.1億元，占比3.16%。保險資金運用集中于銀行存款和國債，兩項占70.6%。資金運用結(jié)構(gòu)不合理會產(chǎn)生不良后果:(1)利率風(fēng)險高。銀行存款占的比例高，銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72.1%。由于貨幣市場資金供應(yīng)充足，帶動協(xié)議存款利率大幅下調(diào)，已由2001年的5%左右下調(diào)至目前的3.4%左右。此外，銀行存款、債券加上回購在總資產(chǎn)中的占比高達91.52%，這些固定利率和產(chǎn)品利率敏感度很高，受貨幣政策以及利率走勢的影響十分明顯。(2)資產(chǎn)負債失配現(xiàn)象嚴重。不同的保險公司負債結(jié)構(gòu)不同，經(jīng)營策略出不同，保險投資的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力不同;同一保險公司的不同險種，由于期限、費率的厘定、保險人承擔(dān)的風(fēng)險不同，對投資收益率的要求不同。這樣使資金運作所強調(diào)的重心存在較大的差異。如人壽保險合同一般是長期合同，保險資金尤其需要長期的投資工具匹配，而現(xiàn)有的投資渠道不能滿足這種要求，長期資金作短期投資使用，導(dǎo)致投資效率的低下。(3)加劇保險資金的風(fēng)險積累，影響保險公司的償付能力。保險公司如果在資金運用上缺乏靈活度，會使其失去控制風(fēng)險的動力。就國內(nèi)的情況而言，對于那些利差損較大的公司來說，只能靠不斷追求銷售業(yè)績來保證現(xiàn)金流入，而新增加的保險資金如得不到很好的利用，又將再次形成利差損，導(dǎo)致惡性循環(huán)，影響保險公司的償付能力。

按照現(xiàn)有的資金運用渠道，保險資產(chǎn)管理公司難以擔(dān)當(dāng)所管理資產(chǎn)的保值增值重任，因此，拓展投資渠道，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是控制投資風(fēng)險，增加收益的一個必要條件。

第3篇：保險資金的性質(zhì)范文

國際經(jīng)驗表明，作為金融產(chǎn)業(yè)的一個組成部分，保險業(yè)必須和整個資本市場之間結(jié)成良性互動的關(guān)系。這種關(guān)系表現(xiàn)在兩個方面：

第一，保險業(yè)發(fā)展需要健康的資本市場；

第二，資本市場的發(fā)展需要保險業(yè)資金的積極參與。加快這兩個領(lǐng)域的改革和發(fā)展，促進兩者之間的良性互動、是保障我國金融體系健康發(fā)展的基本前提之一。

中國的保險業(yè)發(fā)展需要資本市場，在當(dāng)前是一個十分緊迫的問題。中國保險業(yè)發(fā)展目前還處在起步階段，無論從保險公司的數(shù)量與規(guī)模、保費收入總量與其在GDP中的比重、保險產(chǎn)品的種類和數(shù)量、以及保險資金運用空間和渠道等方面，都處在比較低的發(fā)展層次上。尚在起步階段的中國保險業(yè)目前面臨著的一個巨大的發(fā)展隱患，就是在銀行存款和國債利率水平不斷下降的情況下，保險資金的收益率逐年下降，嚴重影響了保險公司的償付能力。目前我國保險業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險金額高達15萬億元，而保險公司的資本金不足，不過數(shù)百億元，加之缺乏適當(dāng)?shù)耐顿Y渠道。未來的償付能力難以提高。從世界各國保險業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗來看，作為組織、分散風(fēng)險和提供風(fēng)險保障的信用中介，保險公司必須具備多樣化運用保險資金的手段和能力、以保障保險資金這種“救命錢”的安全和收益。相比較而言，證券投資，特別是股票投資由于其具有較高的長期收益，已經(jīng)成為世界各國保險公司運用保險資金的最重要的選擇。因此，為了提高中國保險業(yè)的整體償付能力，應(yīng)當(dāng)開拓保險業(yè)資金的投資領(lǐng)域，允許保險業(yè)資金進入資本市場。值得欣慰的是，1999年政府已準許保險資金進入證券投資基金，為保險資金進入資本市場開啟了一個窗口，也為保險業(yè)和資本市場發(fā)展實現(xiàn)良性互動帶來了希望。

另一方面，從資本市場發(fā)展的角度來看，保險資金的進入也是不可或缺的：為了促進證券市場的發(fā)展，需要大力培育機構(gòu)投資者，其中的一個主要成分就是保險企業(yè)。從發(fā)達國家和一些發(fā)展中國家的經(jīng)驗看，保險資金是支撐資本市場發(fā)展的主要資金來源之一，如在美國。保險業(yè)提供的長期資金總額約相當(dāng)于企業(yè)在資本市場融資總額的1/3。

第4篇：保險資金的性質(zhì)范文

一、現(xiàn)階段保險資產(chǎn)管理公司的組成和業(yè)務(wù)定位

2004年6月1日正式實施的《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）規(guī)定“保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)采取下列組織形式：（一）有限責(zé)任公司；（二）股份有限公司。”?！霸O(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，應(yīng)當(dāng)至少有一家股東或者發(fā)起人為保險公司或者保險控股（集團）公司?！薄熬硟?nèi)保險公司合計持有保險資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75％”?？梢?，現(xiàn)行規(guī)定不允許設(shè)立獨資保險資產(chǎn)管理公司，而且對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制，主要允許保險企業(yè)投資設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，但25％的股份也為國外戰(zhàn)略投資者、民營戰(zhàn)略投資者以及其他非保險業(yè)的企業(yè)參股保險資產(chǎn)管理公司提供了通道。對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制主要是基于資本管制方面的考慮。同時，當(dāng)前只允許保險企業(yè)投資設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司有利于投資風(fēng)險的控制，也符合我國目前分業(yè)經(jīng)營的金融體制。但是，隨著保險市場的進一步開放，應(yīng)更大程度地放開非保險企業(yè)投資保險資產(chǎn)管理公司的限制，因為今后保險資金的信托市場會有更大的發(fā)展，其他機構(gòu)也可以受托管理保險資金，繼續(xù)對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制就不合時宜了。

《暫行規(guī)定》還規(guī)定：“保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍包括以下全部或者部分業(yè)務(wù)：（一）受托管理運用其股東的人民幣、外幣保險資金；（二）受托管理運用其股東控制的保險公司的資金；（三）管理運用自有人民幣、外幣資金；（四）中國保監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)；（五）國務(wù)院其他部門批準的業(yè)務(wù)。”可見，從資金性質(zhì)上看，保險資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)定位主要是股東公司的自有保險資金以及股東公司委托的其他性質(zhì)的保險資金。在目前的金融控股集團架構(gòu)下，允許保險資產(chǎn)管理公司接受母公司委托的其他性質(zhì)的保險資金，能夠解決目前保險資金投資收益率普遍下降的困境。一方面保險資產(chǎn)管理公司通過管理、運用保險資金，能夠逐步化解存留在母公司（保險公司）的不良資產(chǎn)和巨額利差虧損。另一方面，保險資金通過專業(yè)化運用得到保值、增值是我國保險業(yè)長久健康發(fā)展的必然選擇。但是如果業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍僅僅局限于此，除了對資金進行專業(yè)化運作之外，保險資產(chǎn)管理公司與原來保險公司的資金管理運用部門無異，僅僅是其控股母公司的附屬物，其興衰與發(fā)展程度完全取決于保險公司的發(fā)展?fàn)顩r、保費收入及可運用資金的多少。

從我國四大金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展歷程來看，在基本完成其設(shè)立之初的任務(wù)后曾面臨退出歷史舞臺的處境，為繼續(xù)生存迫不得已逐漸拓展其他業(yè)務(wù)，逐漸向投資銀行的方向發(fā)展。我們應(yīng)該汲取金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)，借鑒國外保險資產(chǎn)管理公司發(fā)展模式，現(xiàn)在就開始為保險資產(chǎn)管理公司將來的發(fā)展鋪路。從自身的發(fā)展來考慮，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)該參照西方國家的模式，在成功化解保險公司資金運用的風(fēng)險，具備一定的專業(yè)化運用能力后，轉(zhuǎn)變?yōu)楠毩⒌馁Y產(chǎn)管理公司，接受其他機構(gòu)主體委托的資金，與金融資產(chǎn)管理公司、證券公司、基金管理公司、信托投資公司等一起競爭，逐漸向綜合性金融服務(wù)集團的方向發(fā)展?！稌盒幸?guī)定》規(guī)定保險資產(chǎn)管理公司還可從事“中國保監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)及國務(wù)院其他部門批準的業(yè)務(wù)”，對于保險資產(chǎn)管理公司將來業(yè)務(wù)范圍的拓展在法律上留有發(fā)展空間，這就使得我國保險資產(chǎn)管理公司向國際趨勢發(fā)展具有法律上的可行性。

二、采取各種措施，促進我國保險資產(chǎn)管理公司良性發(fā)展

1、進一步拓寬保險資金運用的投資渠道。近幾年,保險資金的運用渠道得到不斷地拓展,但還是滿足不了保險資金保值、增值的要求。當(dāng)前，保險資金運用僅限于A股、銀行存款、政府債券、金融債券、中央企業(yè)債券、證券投資基金和AA級以上的企業(yè)債券。各大保險資產(chǎn)管理公司保險資金運用集中于銀行存款和國債，投資渠道的狹窄導(dǎo)致資金運用結(jié)構(gòu)不合理，進而加大了保險資金的利率風(fēng)險，加劇了保險資金的風(fēng)險積累，影響保險公司的償付能力。所以，應(yīng)該進一步放開保險資金的投資渠道,促使投資渠道多元化，積極推動保險資金以多種方式進入資本市場和實業(yè)投資。一是制定詳細的管理辦法，允許保險資金投資于B股、H股、可轉(zhuǎn)換債券、次級債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等；二是積極探索外匯保險資金投資境外資本市場之路；三是嘗試參與國家重點建設(shè)項目、市政建設(shè)項目的投資。

2、積極拓寬保險資產(chǎn)管理公司受托資金的來源。按照《暫行規(guī)定》的規(guī)定,保險資產(chǎn)管理公司只能受托管理控股、參股股東的資金,還不允許受托管理其他方面的資金。這種高度依賴單一委托方的資金供給模式不利于保險資產(chǎn)管理公司的持續(xù)健康發(fā)展,也不符合國際保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展趨勢。隨著我國居民儲蓄規(guī)模的快速增長和金融需求的多元化,我國金融混業(yè)經(jīng)營已成為必然的發(fā)展趨勢,這為保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展壯大提供了難得的發(fā)展機遇。因此，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)該抓住機遇，爭取監(jiān)管部門放開對保險資產(chǎn)管理公司受托資金來源的限制。除受托管理控股、參股股東的保險資金以外，爭取受托管理其他保險公司的資金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金、社?；鸷鸵话闵鐣Y金等，逐步擴大運用資產(chǎn)的規(guī)模，提高保險資產(chǎn)管理公司的收益。

第5篇：保險資金的性質(zhì)范文

關(guān)鍵詞：保險資金運用風(fēng)險管理與控制

一、引言

保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風(fēng)險管理的視角進行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括有一般性資金運用的風(fēng)險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運用的風(fēng)險。面對這些風(fēng)險，保險資金的運用如何實現(xiàn)預(yù)期的目標，如何分散風(fēng)險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。

二、保險資金的資產(chǎn)配置

保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。

第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責(zé)任準備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責(zé)任準備金構(gòu)成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風(fēng)險控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。

第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當(dāng)年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。

第三，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風(fēng)險承受能力也將相應(yīng)提高。

第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點。

三、保險公司對資金運用風(fēng)險的管理控制

目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機構(gòu)運作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風(fēng)險承擔(dān)者，也是進行風(fēng)險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系。

1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)

保險公司資金運用涉及的機構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風(fēng)險管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險監(jiān)督等諸多機構(gòu)和部門。這些機構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運作是做出科學(xué)投資決策的機制保障。如董事會的職責(zé)有負責(zé)制定資金運用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會決定的總體政策，負責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責(zé)是直接向董事會負責(zé)，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運營制度存在的問題，風(fēng)險管理部門的職責(zé)是分析市場情況和風(fēng)險要素變化，對存在的風(fēng)險進行評估和控制，研究化解風(fēng)險的措施，風(fēng)險監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。

2、制定嚴密的內(nèi)控制度

資金運用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險大。所以有必要沿著控制風(fēng)險這條主線，制定嚴密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現(xiàn)。

3、建立資金運用信息管理系統(tǒng)

信息管理是一種重要的風(fēng)險管理工具。公司要有發(fā)達的信息網(wǎng)絡(luò)，對外要與國內(nèi)外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關(guān)人員隨時了解市場變化情況；對內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險管理、審計、監(jiān)督、財務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時詳實的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構(gòu)和部門之間充分交流。

4、建立公司評估考核和風(fēng)險預(yù)警體系

在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關(guān)注和建立的，比如風(fēng)險評估和監(jiān)控，資金流動性考核評估、資產(chǎn)負債匹配評估、風(fēng)險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風(fēng)險預(yù)警體系，包括總體及各個投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險預(yù)警，使投資活動都納入風(fēng)險管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。

四、加強保險資金運行的監(jiān)管建議

1、為保險資金運用營造好的法制環(huán)境

一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業(yè)已批準辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補充制定各項規(guī)章，如《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責(zé)和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據(jù)我國國情，借鑒外國經(jīng)驗，反復(fù)討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。

2、對保險資金運用范圍的劃定

拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應(yīng)該根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟金融運行環(huán)境，結(jié)合保險業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經(jīng)驗，逐步放開保險資金運用領(lǐng)域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現(xiàn)有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業(yè)債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎(chǔ)建設(shè)和實業(yè)投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當(dāng)?shù)臅r候允許辦理貸款業(yè)務(wù)。四是放開與金融機構(gòu)相互持股的限制，進行股權(quán)投資。五是適度允許投資金融衍生產(chǎn)品，使保險公司通過套期保值有效規(guī)避風(fēng)險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現(xiàn)。注意防范保險風(fēng)險，堅決杜絕因投資不當(dāng)對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風(fēng)險較高的非上市股票和非質(zhì)押貸款應(yīng)予禁止，同時還應(yīng)禁止對衍生金融產(chǎn)品的投機性投資。

3、按投資比例監(jiān)管

近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業(yè)迅猛發(fā)展，保險險種和產(chǎn)品急劇增多。這些產(chǎn)品因其性質(zhì)、特點、責(zé)任周期、成本效益不一樣，具體體現(xiàn)在承擔(dān)責(zé)任的時間有先有后，規(guī)模有大有小，效益有好有差。相應(yīng)地，用各種產(chǎn)品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應(yīng)有所區(qū)別。我國保險業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規(guī)范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監(jiān)管經(jīng)驗與運營慣例，應(yīng)選擇謹慎經(jīng)營和監(jiān)管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應(yīng)對一些投資類別規(guī)定最高比例限制，如對企業(yè)債券現(xiàn)行規(guī)定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產(chǎn)的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產(chǎn)（不含萬能和投連產(chǎn)品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質(zhì)押借款、投資金融衍生產(chǎn)品、境外投資等同樣也要進行比例監(jiān)管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發(fā)行的次級債比例不超過總資產(chǎn)的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發(fā)行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產(chǎn)的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內(nèi)；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等?？傊ㄟ^投資比例限制，可以調(diào)整高風(fēng)險和低風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優(yōu)化。當(dāng)然，投資比例限制不是一成不變的，可根據(jù)市場變化及需求對公司的運營情況進行調(diào)整。

【參考文獻】

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[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風(fēng)險管理[J].財經(jīng)研究，2004（9）.

第6篇：保險資金的性質(zhì)范文

一、進一步拓寬保險資金投資渠道

我國對保險資金投資渠道法律限制的開放歸結(jié)起來主要經(jīng)歷了三個階段：第一個階段是保險資金可以投資證券投資基金、股票和可轉(zhuǎn)換公司債券等；第二個階段是保險資金可以直接投資于國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目和未上市的商業(yè)銀行股權(quán)；第三個階段是2010年8月31日正式實施的《保險資金運用管理暫行辦法》中規(guī)定，保險資金可以投資于未上市企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)。

拓展保險資金的投資渠道可以從以下3個方面入手：第一，設(shè)立保險投資基金。保險投資基金是由一家或幾家保險公司發(fā)起設(shè)立，并由保險公司自己的資產(chǎn)管理公司來進行管理和運作的一種保險資金投資模式。第二，我國應(yīng)面向保險公司定向發(fā)行長期的特種國債、金融債。第三，我國應(yīng)開放保險資金投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。基礎(chǔ)設(shè)施項目一般期限較長，但不用擔(dān)心投資風(fēng)險，適合保險資金這種必須嚴格控制投資風(fēng)險的資金投資。

二、進一步優(yōu)化保險資金投資結(jié)構(gòu)

通過對A公司的投資案例分析發(fā)現(xiàn)，保險資金投資結(jié)構(gòu)問題包括資金投資方式比例的不合理和資金投資期限結(jié)構(gòu)的不合理。截至2010年，保險資金的投資方式中，銀行存款占30.5%，債券類投資占48.76%，股票投資占4.98%，本文認為這一投資結(jié)構(gòu)是不合理的，應(yīng)形成更為完善的保險投資組合。

首先，嚴格的說銀行存款并不算是一種投資方式，雖然如今金融創(chuàng)新的協(xié)議存款和結(jié)構(gòu)性存款的收益率要比銀行定期存款利率高，但收益情況仍是有限的，因此，這部分的投資比例不應(yīng)過高，從發(fā)達國家的投資經(jīng)驗來看，這部分的比例不應(yīng)超過20%，主要用于配合資產(chǎn)的流動性要求。

其次，對于債券類投資來說，首先國債的安全性好、流動性好，但是收益低，因此在滿足保險資金流動性的情況下，投資國債的比例不應(yīng)過高。

再次，對于權(quán)益類投資，主要是股票。股票的流動性是最好的，有一個良好的市場供其自由流通，但同時價格波動較大，風(fēng)險性也相應(yīng)提高。

第四，不動產(chǎn)投資。不動產(chǎn)投資的特點是期限長、流動性差、風(fēng)險大，但收益性卻很好，發(fā)達國家保險公司都有一定比例的資金投資于不動產(chǎn)。

對于貸款等風(fēng)險相對較高的投資品種，可以在一定限度內(nèi)用于匹配保險資金的流動性，投資比例不應(yīng)過高。

三、進一步提高保險資金投資收益率

追求收益永遠是保險公司的最終目標，在新的經(jīng)濟形勢下，保險資金的投資正向“以收益為重心”的投資方式轉(zhuǎn)變，因此，收益的高低已成為評定保險資金投資效果的重要指標。我國保險資金的收益率遠低于發(fā)達國家，且收益不穩(wěn)定，這就是我國保險資金投資應(yīng)亟待解決的問題。

首先，隨著保險資金投資方式的逐漸擴展，保險資金可以投資資本市場的債券、股票、基金等，這些投資工具具有銀行存款所不能比擬的收益性，是增加我國保險資金投資的重要渠道。

其次，應(yīng)提高保險公司股票投資的經(jīng)營管理水平。保險公司對股票的投資分為一級市場投資和二級市場投資。保險資金投資于股票二級市場主要應(yīng)遵守以下幾條原則：第一，對稱性原則。指規(guī)模對稱，將投資的資產(chǎn)在規(guī)模大小、期限結(jié)構(gòu)、成本與收益等各個方面與保險資金的來源保持一致。第二，替代性原則。即建立投資組合時，以保證安全性為前提，獲取收益為最終目的。第三，分散化投資原則。即將保險資金投資于不同行業(yè)、部門以分散風(fēng)險，避免風(fēng)險過度集中。第四，平衡性原則。即一方面要避免在股市處于熊市時積累了大量資金而不運作，承擔(dān)過多機會成本。保險資金投資于一級市場主要是作為戰(zhàn)略投資者進行直接投資，由于新股的股價必然低于同類股票在二級市場的價格，因此投資新股在新股上市后一般都可以獲得可觀的收益。

再次，完善資產(chǎn)負債匹配管理。保險業(yè)的資產(chǎn)管理問題一直是業(yè)界關(guān)注的焦點，保險資產(chǎn)管理面臨的最大的挑戰(zhàn)就是資產(chǎn)負債匹配難的問題。資產(chǎn)負債的匹配主要包括：總量匹配：即資金的來源和資金投資的總額平衡；期限匹配：即資金來源的期限要求與資金投資的期限相匹配，長期負債應(yīng)匹配長期的投資品種，短期負債應(yīng)匹配短期的、流動性較高的投資品種；速度匹配：即保險資金來源的期限決定了保險資金投資周期；資產(chǎn)性質(zhì)匹配：固定收益的負債應(yīng)匹配固定收益的資產(chǎn)。

四、加強防范保險資金投資的風(fēng)險

保險資金投資的風(fēng)險包括外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險，其中外部風(fēng)險是指通過投資策略無法消除的風(fēng)險，例如是市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、政策風(fēng)險等。內(nèi)部風(fēng)險是指可以通過投資政策選擇消除的風(fēng)險。

針對外部風(fēng)險，西方國家通過資產(chǎn)負債的管理方法控制風(fēng)險，已經(jīng)越來越完善，并且發(fā)揮著重要的作用。

針對內(nèi)部風(fēng)險，可以采用投資組合理論消除或控制風(fēng)險。

另外，內(nèi)部風(fēng)險的控制還要從公司決策、業(yè)務(wù)操作等程序加以控制。一般可以從三個階段加以控制，首先應(yīng)確保投資部門的順暢運作，有一套順暢的從投資決策機構(gòu)、執(zhí)行機構(gòu)到監(jiān)督機構(gòu)的投資職能體系。其次，進行事中控制，監(jiān)督和控制保險資金投資的整個過程。最后，是事后反饋，總結(jié)保險投資的整個過程，對投資績效進行考核，這個過程有利于及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險。

總而言之，保險公司風(fēng)險承受能力是由自身資本實力決定，資本實力雄厚，則承受風(fēng)險的能力就較強。另外，投資風(fēng)險還受到外部市場經(jīng)濟環(huán)境的影響，若市場情況良好，投資風(fēng)險就相對較??；反之，市場經(jīng)濟情況衰弱，保險資金投資風(fēng)險也就較大。

五、積極開展社會責(zé)任投資實踐

隨著企業(yè)社會責(zé)任理念的興起，企業(yè)界在關(guān)注自身發(fā)展的同時，也越來越關(guān)注企業(yè)發(fā)展對社會發(fā)展的影響。作為保險公司，不僅可以通過承?；顒觼矸?wù)經(jīng)濟社會的發(fā)展，也可以通過投資活動來服務(wù)經(jīng)濟社會的發(fā)展。保險公司作為經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，掌握著大量的保險資金，可以為符合低碳經(jīng)濟、可持續(xù)發(fā)展要求的經(jīng)濟建設(shè)項目提供足夠的資金支持。另一方面，有利于社會的投資項目能夠符合社會發(fā)展趨勢和社會公眾的要求，具有良好的投資回報潛力，能夠滿足保險資金的安全性和盈利性要求，符合保險資金的內(nèi)在要求。我國應(yīng)在以下幾個方面做到鼓勵和引導(dǎo)：第一，積極倡導(dǎo)社會責(zé)任投資理念。第二，制定社會責(zé)任投資標準和投資規(guī)范。第三，加強稅收、投資等方面的政策支持。第四，強化社會責(zé)任投資監(jiān)管。

六、加強保險資金投資的政府監(jiān)管

由于保險資金的特殊性質(zhì)，因此政府對其資金投資的監(jiān)管也是相當(dāng)嚴格的。英國對保險資金的監(jiān)管采用的放松模式，是因為英國具有相當(dāng)發(fā)達的資本市場，使得保險資金可以自由進行投資的權(quán)利。

政府監(jiān)管保險資金投資的內(nèi)容主要包括以下4個方面：規(guī)定保險資金投資的方式；規(guī)定資金投資方式或資金投資項目上的限額；規(guī)定資金投資人員的條件以及引導(dǎo)資金投向。

我國對保險資金投資的政策監(jiān)管應(yīng)從以下幾個方面加強：

第一，對保險資金投資方式的規(guī)定應(yīng)從強調(diào)安全性逐漸向強調(diào)收益性轉(zhuǎn)變。我國保險資金運監(jiān)管強調(diào)安全性有余而收益性不足，導(dǎo)致我國的保險資金運用效率低下，因此，這一點應(yīng)有所改善。

第二，對產(chǎn)壽險資金運用制定不同的規(guī)定。由于產(chǎn)壽險資金特點不同，投資時對“流動性”、“收益性”、“安全性”的偏重不同，因此應(yīng)制定不同的監(jiān)管政策。

第三，隨著時代的發(fā)展，保險資金的監(jiān)管法規(guī)已不能光靠細節(jié)法規(guī)的限制達到目的，這只會限制整個保險行業(yè)的發(fā)展。保險監(jiān)管機構(gòu)必須放寬保險資金投資的方式，建立注重保險公司償付能力的新型監(jiān)管模式。

七、結(jié)語

從全球范圍來看，隨著未來市場越來越激烈的競爭，保險業(yè)務(wù)收益的進一步減少，今后保險業(yè)的發(fā)展必將更依賴于資金投資業(yè)務(wù)的收益情況。因此，中國保險業(yè)要想在全球競爭中取得一定的席位，必須將保險資金投資業(yè)務(wù)放到戰(zhàn)略地位，努力拓寬資金投資渠道，提高保險投資收益率。

參考文獻：

第7篇：保險資金的性質(zhì)范文

保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風(fēng)險管理的視角進行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括有一般性資金運用的風(fēng)險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運用的風(fēng)險。面對這些風(fēng)險，保險資金的運用如何實現(xiàn)預(yù)期的目標，如何分散風(fēng)險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。

二、保險資金的資產(chǎn)配置

保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。

第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責(zé)任準備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責(zé)任準備金構(gòu)成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風(fēng)險控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。

第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當(dāng)年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。

第三，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風(fēng)險承受能力也將相應(yīng)提高。

第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點。

三、保險公司對資金運用風(fēng)險的管理控制

目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機構(gòu)運作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風(fēng)險承擔(dān)者，也是進行風(fēng)險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系。

1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)

保險公司資金運用涉及的機構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風(fēng)險管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險監(jiān)督等諸多機構(gòu)和部門。這些機構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運作是做出科學(xué)投資決策的機制保障。如董事會的職責(zé)有負責(zé)制定資金運用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會決定的總體政策，負責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責(zé)是直接向董事會負責(zé)，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運營制度存在的問題，風(fēng)險管理部門的職責(zé)是分析市場情況和風(fēng)險要素變化，對存在的風(fēng)險進行評估和控制，研究化解風(fēng)險的措施，風(fēng)險監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。

2、制定嚴密的內(nèi)控制度

資金運用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險大。所以有必要沿著控制風(fēng)險這條主線，制定嚴密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現(xiàn)。

3、建立資金運用信息管理系統(tǒng)

信息管理是一種重要的風(fēng)險管理工具。公司要有發(fā)達的信息網(wǎng)絡(luò)，對外要與國內(nèi)外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關(guān)人員隨時了解市場變化情況；對內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險管理、審計、監(jiān)督、財務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時詳實的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構(gòu)和部門之間充分交流。

4、建立公司評估考核和風(fēng)險預(yù)警體系

在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關(guān)注和建立的，比如風(fēng)險評估和監(jiān)控，資金流動性考核評估、資產(chǎn)負債匹配評估、風(fēng)險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風(fēng)險預(yù)警體系，包括總體及各個投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險預(yù)警，使投資活動都納入風(fēng)險管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。

四、加強保險資金運行的監(jiān)管建議

1、為保險資金運用營造好的法制環(huán)境

一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業(yè)已批準辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補充制定各項規(guī)章，如《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責(zé)和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據(jù)我國國情，借鑒外國經(jīng)驗，反復(fù)討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。

2、對保險資金運用范圍的劃定

拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應(yīng)該根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟金融運行環(huán)境，結(jié)合保險業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經(jīng)驗，逐步放開保險資金運用領(lǐng)域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現(xiàn)有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業(yè)債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎(chǔ)建設(shè)和實業(yè)投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當(dāng)?shù)臅r候允許辦理貸款業(yè)務(wù)。四是放開與金融機構(gòu)相互持股的限制，進行股權(quán)投資。五是適度允許投資金融衍生產(chǎn)品，使保險公司通過套期保值有效規(guī)避風(fēng)險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現(xiàn)。注意防范保險風(fēng)險，堅決杜絕因投資不當(dāng)對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風(fēng)險較高的非上市股票和非質(zhì)押貸款應(yīng)予禁止，同時還應(yīng)禁止對衍生金融產(chǎn)品的投機性投資。

3、按投資比例監(jiān)管

近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業(yè)迅猛發(fā)展，保險險種和產(chǎn)品急劇增多。這些產(chǎn)品因其性質(zhì)、特點、責(zé)任周期、成本效益不一樣，具體體現(xiàn)在承擔(dān)責(zé)任的時間有先有后，規(guī)模有大有小，效益有好有差。相應(yīng)地，用各種產(chǎn)品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應(yīng)有所區(qū)別。我國保險業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規(guī)范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監(jiān)管經(jīng)驗與運營慣例，應(yīng)選擇謹慎經(jīng)營和監(jiān)管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應(yīng)對一些投資類別規(guī)定最高比例限制，如對企業(yè)債券現(xiàn)行規(guī)定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產(chǎn)的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產(chǎn)（不含萬能和投連產(chǎn)品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質(zhì)押借款、投資金融衍生產(chǎn)品、境外投資等同樣也要進行比例監(jiān)管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發(fā)行的次級債比例不超過總資產(chǎn)的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發(fā)行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產(chǎn)的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內(nèi)；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等?？傊ㄟ^投資比例限制，可以調(diào)整高風(fēng)險和低風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優(yōu)化。當(dāng)然，投資比例限制不是一成不變的，可根據(jù)市場變化及需求對公司的運營情況進行調(diào)整。

【論文關(guān)鍵詞】保險資金運用風(fēng)險管理與控制

【論文摘要】隨著中國保險業(yè)的迅速發(fā)展和保險業(yè)總資產(chǎn)的快速增長，保險資金的運用成為保險公司穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵性因素。文章研究了保險資金在直接進入資本市場后資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意的問題、為保證資金的運作安全，應(yīng)有效安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系以及加強保險資金運行的監(jiān)管建議。

【參考文獻】

[1]史錦華、賈香萍：保險資金入市的效應(yīng)分析及其風(fēng)險管理[J].保險世界，2006（1）.

[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風(fēng)險管理[J].財經(jīng)研究，2004（9）.

第8篇：保險資金的性質(zhì)范文

根據(jù)對保險資金運作各環(huán)節(jié)中可能存在的各種風(fēng)險因素的判斷、歸類和性質(zhì)鑒別，保險資金運作中可能存在的風(fēng)險主要包括：利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和道德風(fēng)險，針對不同的風(fēng)險必須采取不同的風(fēng)險控制措施。

1、資產(chǎn)負債管理

利率風(fēng)險是保險資金投資運作中的最大風(fēng)險，市場利率的變化，將對資產(chǎn)、負債的現(xiàn)金價值有不同的沖擊，打破資產(chǎn)、負債間原已實現(xiàn)匹配的均衡狀態(tài)，或使未來的資產(chǎn)、負債特征變得不對稱，而給未來保險公司的正常經(jīng)營帶來風(fēng)險。保險公司的資產(chǎn)負債管理，在充分考慮資產(chǎn)和負債特征（期間、成本和流動性）的基礎(chǔ)上，制定投資策略，使不同的資產(chǎn)和負債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益雙邊對稱、匹配，以控制風(fēng)險，謀求收益最大化。持續(xù)期管理是進行資產(chǎn)負債匹配的有效方法。

2、總風(fēng)險限額限制

總風(fēng)險限額反映保險公司可承受的最大資產(chǎn)損失的大小，一般由保險公司可承擔(dān)投資風(fēng)險資本乘以百分比確定，百分比的大小由保險公司決策層根據(jù)公司實力及經(jīng)營管理狀況確定?？筛鶕?jù)一定評估周期，運用在險價值法對投資組合的在險價值進行計算、監(jiān)控，并將之與公司規(guī)定的最高風(fēng)險限額進行比較，對投資組合中高風(fēng)險資產(chǎn)給予調(diào)整，減少高風(fēng)險資產(chǎn)投資比例，加大低風(fēng)險資產(chǎn)的投入，直到符合公司政策要求為止。

所謂在險價值，是指在正常的市場條件和給定的置信度內(nèi)，用于評估和計量任何一種金融資產(chǎn)或證券組合在既定時期內(nèi)所面臨的市場風(fēng)險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。

在險價值法（Value－at－Risk）是目前最具代表性的市場風(fēng)險測量方法。該方法由J．P摩根公司首次提出，目前，該方法已被全球主要銀行、證券公司等金融機構(gòu)廣泛采用，許多金融機構(gòu)、金融組織和法規(guī)制定者甚至將這種方法當(dāng)作風(fēng)險度量的一種標準來看待，在保險資金運作中同樣也是度量風(fēng)險的有效手段。

3、投資管理組織架構(gòu)設(shè)置

科學(xué)、高效的投資管理組織架構(gòu)設(shè)置可以過濾掉大部分的操作風(fēng)險，道德風(fēng)險。

組織架構(gòu)的設(shè)置原則主要有以下幾方面：投資管理“三權(quán)分立”。保險資金的投資運作部門與資產(chǎn)所有人、資產(chǎn)托管部門分設(shè)，投資部門的運作受資產(chǎn)所有人、托管部門的監(jiān)控；投資前臺與后臺分開，后臺對前臺操作情況進行實時評估、監(jiān)控，同時，投資部門接受稽核部門的監(jiān)控；戰(zhàn)略性資產(chǎn)管理、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)管理、證券選擇相互監(jiān)督、制約；核算部門獨立于投資運作部門之外，負責(zé)資產(chǎn)及匯報的記錄和復(fù)核。

4、投資決策管理系統(tǒng)設(shè)計

資產(chǎn)負債管理是保險資金投資管理的核心。根據(jù)資產(chǎn)負債管理層級的不同，將投資決策劃分為為三個層次，即戰(zhàn)略性資產(chǎn)決策、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)決策、證券選擇。投資決策中，一般首先由保險公司投資管理委員會根據(jù)公司負債特點及可投資資產(chǎn)品種的風(fēng)險收益特征，對公司可投資性資產(chǎn)在各投資品種上做戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配，并制定中長期投資政策，設(shè)置最高投資風(fēng)險限額；然后，再由投資管理職能部門的決策小組根據(jù)戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配政策，在公司授權(quán)范圍內(nèi)，制定中短期政策，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)分配比例，及各投資品種倉位策略，并負責(zé)日?，F(xiàn)金管理等，最后由投資品種部門根據(jù)戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)管理政策，進行市場研究，并選擇具體證券實施投資。具體證券選擇中，還可根據(jù)具體情況，采用被動式投資或主動式投資方式加以實施，良好的應(yīng)用主動式投資策略可提高收益，但同時也加大風(fēng)險。一般而言，主動式投資應(yīng)控制在一定比例范圍內(nèi)。

當(dāng)然，實施嚴格的投資決策流程管理，并不意味著實行投資決策層層審批制，因為這將導(dǎo)致更大的風(fēng)險，僵化的層層審批制將極易貽誤戰(zhàn)機，最終影響投資績效。一般情況下，在公司投資政策指導(dǎo)下，投資組合經(jīng)理、品種經(jīng)理都擁有一定的自，自范圍內(nèi)可自行決策，而且在其中部分決策層面，當(dāng)遇有對投資業(yè)務(wù)正常運行有著重大影響的突發(fā)事件發(fā)生時，可啟動例外管理條款，提議召開特別決策會議加以處理，如果由于特別原因無法召開特別會議時，則相關(guān)負責(zé)經(jīng)理可自動獲得相應(yīng)授權(quán)進行決策，操作后當(dāng)天及時向主管領(lǐng)導(dǎo)報告。

5、交易流程控制

交易流程的有效控制,同樣是防范、化解操作風(fēng)險和道德風(fēng)險的有效手段。應(yīng)嚴格遵循以下三原則：嚴格的授權(quán)；交易指令及時復(fù)核，交易結(jié)果及時反饋；交易操作及時存檔記錄。

第9篇：保險資金的性質(zhì)范文

(一)保險資金運用的收益率明顯偏低

2001―2008年,我國保險資金運用的綜合收益率明顯偏低。特別是2003、2004和2008年的資金運用收益率僅為2.68%、2.9%和1.91%,已經(jīng)低于《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標規(guī)定》中提出的3%的資金年收益率底線。據(jù)國外資料統(tǒng)計,只有當(dāng)保險資金年收益率在7%以上時,保險公司經(jīng)營才能進入良性發(fā)展的道路。雖然2007年由于資本市場的良好表現(xiàn)讓收益率陡增,但2008年卻因金融危機的到來讓收益率陡減,近五年的平均收益率僅為5.276%,仍低于7%。

(二)資金運用結(jié)構(gòu)不合理

目前保險資金主要運用于銀行存款、債券、保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券、證券投資基金和直接買賣股票等。數(shù)據(jù)顯示,截至2009年1月底,我國保險公司總資產(chǎn)3.38萬億元。保險公司資金運用余額3.06萬億元,保險資金運用結(jié)構(gòu)極不合理,主要體現(xiàn)在銀行存款和債券的比重高達83.9%。

(三)資產(chǎn)負債不匹配現(xiàn)象嚴重

保險負債的特性要求資金運用在期限、成本、規(guī)模上與其較好地匹配,以滿足償付要求。一般而言,壽險資金應(yīng)投資于與其長期性、安全性特點相匹配的資產(chǎn),而財險資金則應(yīng)投資于與其短期性、流動性相匹配的資產(chǎn)。保險資金中80%以上為壽險資金,壽險資金中約70%以上是十年以上的中長期資金。但由于缺乏具有穩(wěn)定回報率的中長期投資項目,特別是可供壽險公司投資的、收益率較高的中長期金融資產(chǎn)規(guī)模太小、品種過少,導(dǎo)致保險資產(chǎn)的投資期限低于保險負債的期限,最終使我國保險業(yè)特別是壽險業(yè)面臨很高的資產(chǎn)負債匹配風(fēng)險。

(四)風(fēng)險控制制度建設(shè)有待進一步完善

隨著我國保險資金投資渠道的放寬,保險公司的風(fēng)險控制制度建設(shè)有了一定的基礎(chǔ),但內(nèi)設(shè)部門的保險資金運用的組織構(gòu)架和業(yè)務(wù)平臺已不能滿足資金運用進一步發(fā)展需要。保險資金除了要按照有關(guān)要求建立規(guī)范的風(fēng)險控制體系之外,還必須針對基礎(chǔ)設(shè)施類投資品種的風(fēng)險規(guī)律,制定相應(yīng)的風(fēng)險控制制度和控制策略。

二、我國保險資金運用存在問題的原因分析

(一)風(fēng)險意識淡薄,風(fēng)險管理滯后

近幾年來,國內(nèi)保險市場過于強調(diào)業(yè)務(wù)導(dǎo)向,自上而下重業(yè)務(wù)、輕管理的意識相當(dāng)濃厚。一是重業(yè)務(wù)收入指標,忽視投資指標考核;二是媒體宣傳營銷的事跡多,介紹投資控制、風(fēng)險管理的先進事跡偏少;三是以業(yè)務(wù)多少、保費收入大小論英雄。由于受風(fēng)險認識能力和認識水平的影響,對風(fēng)險控制及管理沒有形成一套嚴格、科學(xué)的約束機制和具體的量化考核辦法,導(dǎo)致業(yè)務(wù)推著管理走,風(fēng)險管理責(zé)任難以落實,風(fēng)險管理工作相對滯后。

(二)保險投資缺乏相應(yīng)人才,投資水平不高

保險投資是一項專業(yè)性極強的工作,要求保險投資人員應(yīng)具有相應(yīng)的專業(yè)知識、豐富的投資經(jīng)驗、較強的規(guī)避風(fēng)險的能力。而長期以來我國形成了重保險輕投資,重來源輕運用的局面,忽視發(fā)展投資專業(yè)隊伍,保險企業(yè)缺乏具有較高專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才。加之監(jiān)管方面的嚴格限制,保險公司也在相當(dāng)程度上缺乏對保險投資領(lǐng)域的研究與開拓精神,使得即便是在監(jiān)管部門放寬對某個投資領(lǐng)域的限制時,也難以在短時間內(nèi)贏得主動。

(三)投資范圍有限,風(fēng)險分散較困難

目前我國的保險資金運用沒有更多的金融投資工具。使保險公司投資組合困難,從而形成保險公司的巨大投資風(fēng)險。而且目前我國證券市場的廣度、深度不夠,交易手段單一,保險資金可投資的品種過少,影響保險資金的投資選擇和投資決策,無法利用金融衍生工具合理規(guī)避證券市場的過度波動,很難保證保險投資的安全性。

三、加強保險資金風(fēng)險管理的對策建議

(一)不斷提高投資水平和員工素質(zhì),增強資金運用的風(fēng)險意識

目前,我國金融市場還不完善,金融投資工具還不發(fā)達,在資金投資運營方面存在著市場風(fēng)險。因此,要加強投資的風(fēng)險管理,就需要保險機構(gòu)擁有自身的投資管理平臺和團隊,不斷提高員工的素質(zhì),培養(yǎng)具有先進的投資理念的專業(yè)化人才。為此,應(yīng)嚴格規(guī)定保險資金運用從業(yè)人員的準入資格,建立競爭機制、激勵機制和約束機制并存的勞動用工體制以及科學(xué)的評價體系,準確合理地評價干部員工的工作業(yè)績,并根據(jù)評價結(jié)果落實獎懲措施。積極鼓勵和組織員工參加各類研討、交流、考察和培訓(xùn),不斷更新員工的知識,開闊員工的視野,拓寬員工的思維,增強保險資金運用的風(fēng)險意識。

(二)擴大投資渠道,建立風(fēng)險準備金和風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

保險資金具有負債性質(zhì),保險資金風(fēng)險一旦發(fā)生,必然會影響到民生,進而導(dǎo)致嚴重的社會問題,因而在《保險法》允許的范圍內(nèi)盡可能擴大保險資金運用的渠道。保險公司可以逐漸減少銀行存款的比例,調(diào)高企業(yè)債券投資比例,豐富債券投資品種,增加股票持有。在準備金充足、資產(chǎn)負債保持平衡的情況下謹慎選擇配置一些相對高風(fēng)險的產(chǎn)品以提高投資收益,也可以進入實業(yè)投資、期貨、甚至權(quán)證等領(lǐng)域,將風(fēng)險盡可能的進行分散。同時可建立風(fēng)險準備金和科學(xué)靈敏的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)設(shè)置風(fēng)險預(yù)警的量化指標體系,做到對風(fēng)險早知道、早化解。

(三)建立內(nèi)部風(fēng)險投資監(jiān)控體系,提高保險公司專業(yè)化經(jīng)營水平

保險公司應(yīng)把風(fēng)險管理變成制度,變成公司的文化,變成整個公司內(nèi)部所有環(huán)節(jié)應(yīng)該遵守的基本原則以防范風(fēng)險。因此,應(yīng)遵循國際保險業(yè)資產(chǎn)管理的通行做法,建立保險資金集中化、專業(yè)化的運營模式,啟動和落實公司資金管理委員會的各項職能,對有關(guān)資金運用的體制安排等戰(zhàn)略性事項做出決策。投資決策應(yīng)當(dāng)建立在專家和專業(yè)機構(gòu)確定的投資風(fēng)險評估和現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)之上,同時對資金調(diào)度、投資策略、資產(chǎn)分配、資產(chǎn)管理采取專業(yè)化管理。根據(jù)保險給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風(fēng)險的承受能力的不同,安排相應(yīng)的投資策略和投資組合,并根據(jù)市場狀況適時調(diào)整資本結(jié)構(gòu),為資金運用業(yè)務(wù)的順暢進行提供良好的基礎(chǔ)框架,以提高投資效益。

(四)風(fēng)險監(jiān)管機制,提高保險資金運用的安全性

確保資金安全是保險資金運用的首要任務(wù),在有效控制風(fēng)險的前提下管好用好資金是保險資金運用的根本原則。為此,要建立保險資金動態(tài)監(jiān)管模式,及時了解資金運用情況,加強對保險公司資產(chǎn)負債匹配的監(jiān)管,將風(fēng)險投資資金嚴格控制在規(guī)定范圍內(nèi),保證保險資金的安全性。