股權(quán)投資信息化精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞:私募股權(quán);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)容;管控;措施;研究

一、私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)私募股權(quán)投資工作中存在的問題

私募股權(quán)投資的重要前期準(zhǔn)備工作就是要對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,但是部分國有企業(yè)資產(chǎn)流失嚴(yán)重,估值較低,導(dǎo)致投資收益較差,投資者難以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化目的;民營企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不透明,財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制缺失,導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值估值工作難以順利開展,沒有充分使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法的優(yōu)勢,沒有對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)估值方法和期權(quán)期貨估值方法進(jìn)行比較。部分企業(yè)沒有認(rèn)識(shí)到企業(yè)市場股票價(jià)值的重要性,沒有根據(jù)公司股票的凈現(xiàn)值或參考市場交易價(jià)格綜合定價(jià),導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際市場價(jià)值難以得到準(zhǔn)確的計(jì)量,使得投資者難以辨別優(yōu)秀企業(yè),投資風(fēng)險(xiǎn)增大。

(二)來自投資者的風(fēng)險(xiǎn)

投資者可以是自然人也可以是法人,投資法人內(nèi)部的專業(yè)人員素質(zhì)越高,資金網(wǎng)絡(luò)越完善,投資者在使用私募股權(quán)投資方式進(jìn)行投資時(shí)取得成功的可能性就會(huì)越大。反之,就會(huì)給私募股權(quán)投資帶來阻礙,降低投資收益,加大私募股權(quán)投資中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資者可能會(huì)給私募股權(quán)投資企業(yè)的帶來信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)內(nèi)部缺乏完整合理的信息支持體系,沒有采用信息化管理系統(tǒng)對(duì)投資者的資信狀況和財(cái)務(wù)實(shí)力進(jìn)行記錄和分析,沒有對(duì)投資者的資金狀況、專業(yè)能力、可靠性和誠信程度等進(jìn)行調(diào)查,也沒有及時(shí)建立投資者實(shí)名檔案,對(duì)投資者的信用狀況不了解,給私募股權(quán)投資活動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn),合約資金無法按時(shí)按量到賬,呆賬壞賬問題時(shí)常出現(xiàn)。

(三)來自企業(yè)運(yùn)營工作中的風(fēng)險(xiǎn)

私募股權(quán)投資是一種復(fù)雜的投資方式,需要花費(fèi)投資者巨大的精力和時(shí)間。投資者需要尋找融資企業(yè),并和融資企業(yè)進(jìn)行多方談判,及時(shí)著手準(zhǔn)備法律協(xié)議,再根據(jù)雙方的協(xié)議來安排資金入賬工作,這一過程通常會(huì)耗費(fèi)投資者大量的時(shí)間和精力,交易成本較高,需要支付大量的管理費(fèi)用。同時(shí),投資者還需要對(duì)國家的相關(guān)政策和法律法規(guī)進(jìn)行了解,并要及時(shí)跟進(jìn)市場的發(fā)展情況,進(jìn)而權(quán)衡項(xiàng)目融資的盈利性、經(jīng)濟(jì)性、靈活性和降低風(fēng)險(xiǎn)的好處。在投資項(xiàng)目運(yùn)營過程中,企業(yè)要及時(shí)更新技術(shù)和管理模式,提高企業(yè)的創(chuàng)新能力,降低由于技術(shù)故障引起的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在運(yùn)營過程中要根據(jù)自身的實(shí)際情況來選擇成熟技術(shù)還是創(chuàng)新技術(shù),無論是那種技術(shù)都要注重風(fēng)險(xiǎn)防控,對(duì)項(xiàng)目技術(shù)、設(shè)備可靠性、生產(chǎn)效率和質(zhì)量、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)等因素進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),識(shí)別控制技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)外部環(huán)境中的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)公司金融相關(guān)理論知識(shí)可知,企業(yè)開展投資活動(dòng)會(huì)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)待不同的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)要從不同的角度對(duì)其進(jìn)行分析。外部環(huán)境對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)即非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)性投資者可以采取有效的措施進(jìn)行防控或者管理,如果是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),則只能依靠國家從宏觀層面入手,完善金融市場制度,規(guī)范金融市場行為等措施來降低,企業(yè)投資者往往不能通過自身的努力來消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)通常有政治風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等等,外匯風(fēng)險(xiǎn)又可以分為不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或者匯率/，！/波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在開展私募股權(quán)投資時(shí),部分國家借口資源保護(hù)要求企業(yè)承擔(dān)環(huán)保成本,進(jìn)而給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益損失風(fēng)險(xiǎn)。

二、私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

(一)做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作

私募股權(quán)投資企業(yè)要開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作,首先就要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是建立在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上,根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)采用定性和定量分析方法,預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的大小和破壞程度。企業(yè)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,將風(fēng)險(xiǎn)劃分為不同的等級(jí),根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來制定風(fēng)險(xiǎn)防控的對(duì)策和方案。企業(yè)要了解風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率,要明確風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生涉及的范圍和危害程度,可以采用敏感性分析和概率性分析方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作,首先就要熟悉風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容,并要根據(jù)財(cái)務(wù)工作業(yè)務(wù)性質(zhì)來選取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)的選定直接影響到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的效率和質(zhì)量,選取不同的評(píng)估指標(biāo)將會(huì)得出不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),因此企業(yè)要合理選取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo),可以運(yùn)用財(cái)務(wù)信息建立計(jì)量回歸模型,采用OLS分析方法來分析各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響作用,以便的得出有效的規(guī)范性分析,為私募股權(quán)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控工作提供依據(jù)。企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)要重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的選取,對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法很多,常用的有主觀評(píng)分法、決策樹法、層次分析法等,企業(yè)要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)管理情況來合理選擇。

(二)明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則和重點(diǎn)

私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作,就要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作具有約束和導(dǎo)向作用,企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作要符合企業(yè)總目標(biāo)要求。企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)是經(jīng)營活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿,風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)也要符合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的要求。企業(yè)要在不同的投資項(xiàng)目的

風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行權(quán)衡,要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況來選取最佳的籌資方式,企業(yè)要注重優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu),慎重使用財(cái)務(wù)杠桿,降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。其次,企業(yè)要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的重點(diǎn),要根據(jù)重點(diǎn)防控內(nèi)容來選取金融工具,提高企業(yè)資金的使用效率,降低企業(yè)的籌資成本。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往取決于投資的期限、流動(dòng)性、投資項(xiàng)目的收益、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力和償債能力等因素,企業(yè)在開展風(fēng)險(xiǎn)防控工作時(shí)要對(duì)不同經(jīng)營環(huán)節(jié)中工作重點(diǎn)進(jìn)行分析,因?yàn)槠髽I(yè)在不同的環(huán)節(jié)和階段有著不同的工作重點(diǎn)。 (三)細(xì)分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)責(zé),重視合同

私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作,要細(xì)分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)責(zé),要以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別作為風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制設(shè)計(jì)的依據(jù),根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別得出的規(guī)范性分析來建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)。企業(yè)要重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作的分配,可以根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)管理工作內(nèi)容將權(quán)利和責(zé)任進(jìn)行配比,將項(xiàng)目當(dāng)事人作為風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的主要負(fù)責(zé)人。其次,企業(yè)私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)處理的核心環(huán)節(jié)之一就是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目當(dāng)事人之間以合同方式形成的額對(duì)應(yīng)關(guān)系,這在一定程度上有利于企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制,保證投資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性。企業(yè)可以積極構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制,將合同作為風(fēng)險(xiǎn)處理的首要手段和主要形式之一,將風(fēng)險(xiǎn)管理工作具體化,保證合同效力運(yùn)用的最大化,并以合同的方式明確規(guī)定當(dāng)事人承擔(dān)多大程度的風(fēng)險(xiǎn),使私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避。

第2篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞：上市公司 市值管理 管理水平

現(xiàn)階段，我國上市公司已經(jīng)進(jìn)入股權(quán)分置階段，流通股和非流通股均占據(jù)著重要的位置，就非流通股而言，不論股票交易市場價(jià)格如何變化，均不會(huì)造成影響，但非流通股不利于上市公司進(jìn)行市值評(píng)估，股權(quán)分置改革已經(jīng)經(jīng)過了十年時(shí)間，非流通股進(jìn)入證券市場進(jìn)行交易流通，在此環(huán)境下，上市公司實(shí)行市值管理勢在必行。

一、市值管理與影響因素

（一）市值和市值管理

市值是衡量上市公司實(shí)力的指標(biāo)，用于衡量上市公司價(jià)值、股東財(cái)富價(jià)值和綜合實(shí)力，一般以股票價(jià)格形式反映。該指標(biāo)并非短期不可持續(xù)概念，通過市值能大致了解和判斷公司未來收益和風(fēng)險(xiǎn)，投資者會(huì)根據(jù)市值對(duì)上市公司股權(quán)價(jià)值進(jìn)行判斷。自從非流通股進(jìn)入證券市場交易流通后，市值管理逐漸出現(xiàn)，市值管理是一種戰(zhàn)略管理行為。上市公司為了使公司價(jià)值創(chuàng)造最大化，會(huì)采用多種價(jià)值經(jīng)營方法和手段進(jìn)行戰(zhàn)略管理，這種行為多以公司市值為前提條件。

（二）上市公司市值影響因素分析

上市公司為了更快的成L，對(duì)市值管理的有效性非?？粗?。從客觀的角度了解和分析市值的主要影響因素，才能幫助上市公司盡早實(shí)現(xiàn)市值管理目標(biāo)。市值的影響因素包括可控因素和不可控因素，可控因素分為非財(cái)務(wù)性價(jià)值驅(qū)動(dòng)和財(cái)務(wù)性價(jià)值驅(qū)動(dòng)。在非財(cái)務(wù)性價(jià)值驅(qū)動(dòng)下，涉及公司戰(zhàn)略、核心競爭力、行業(yè)地位、發(fā)展規(guī)劃、盈利能力、管理能力、公司治理和信用評(píng)級(jí)等多項(xiàng)因素；在財(cái)務(wù)性價(jià)值驅(qū)動(dòng)下，涉及業(yè)務(wù)收入、邊際利潤、資本回報(bào)、資本效益、資本支出、收益率和股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等多項(xiàng)因素。不可控影響因素包括股市環(huán)境、市場熱點(diǎn)、市場偏好、所在行業(yè)成長性、估值習(xí)慣、估值方式、投資者結(jié)構(gòu)等。

二、上市公司市值管理作用

（一）輔助監(jiān)管，規(guī)范市場環(huán)境

市值管理制度建設(shè)是動(dòng)態(tài)的過程，需要不斷完善和創(chuàng)新，市值管理制度的建設(shè)應(yīng)在遵循基本規(guī)律的前提下，根據(jù)市場環(huán)境的變遷，制定不同的市值管理制度。監(jiān)管部門現(xiàn)已將定期報(bào)告電子編制系統(tǒng)、股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)、投資者關(guān)系管理平臺(tái)等作為有效工作工具進(jìn)行應(yīng)用。通過互聯(lián)網(wǎng)管理工具的引入，大幅提升上市公司對(duì)市值管理的監(jiān)控水平，有利于營造良好的投資環(huán)境，有利于國內(nèi)資本市場良性健康發(fā)展。

（二）改善企業(yè)融資成本和效率

隨著證券市場的發(fā)展和成熟，上市公司融資逐漸偏向于股票市場的融資，通過股權(quán)融資，既可節(jié)約融資成本，又可快速進(jìn)行股權(quán)審核，縮短發(fā)行周期。市值的高低一定程度上反映公司業(yè)績發(fā)展的好壞，投資者通過市值對(duì)公司發(fā)展給予預(yù)估，使用較低的價(jià)格認(rèn)購較多的股份。在進(jìn)行股權(quán)融資時(shí)，市值表現(xiàn)良好的上市公司能夠通過股本達(dá)到數(shù)量層級(jí)擴(kuò)張的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)化，獲取較多增量資本金。提升市值管理水平可間接提升上市公司融資能力，降低公司融資成本，擁有更多融資渠道。

（三）維護(hù)投資者利益

提升市值管理水平能夠輔助上市公司維護(hù)投資者的利益。公司的股價(jià)能夠反映公司治理成果，股價(jià)高低與公司市值息息相關(guān)。如公司市值發(fā)生變化，會(huì)影響公司股票投資者的資本利得和股利支付能力，市值的影響均與投資者直接經(jīng)濟(jì)利益有關(guān)，因此，提升市值管理水平是上市公司在經(jīng)營過程中保護(hù)并提高投資者利益的有效方式。

三、上市公司市值管理水平提升措施研究

監(jiān)管部門、上市公司和投資者在市值管理需求方面目標(biāo)均一致，但就利益取向而言，多方對(duì)市值管理的出發(fā)點(diǎn)存在明顯差異。就監(jiān)管部門而言，希望通過實(shí)施市值管理，激勵(lì)上市公司經(jīng)營活動(dòng)符合監(jiān)管部門營造良好投資環(huán)境的目標(biāo)要求，因此，實(shí)施市值管理是促進(jìn)上市公司持續(xù)健康發(fā)展的有效路徑。就上市公司而言，實(shí)施市值管理，不僅可提升公司核心競爭力，還可降低融資成本，實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。從市值管理的基本框架結(jié)構(gòu)出發(fā)，則存在價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)、價(jià)值經(jīng)營環(huán)節(jié)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié)。

（一）管理層股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

在國資委下發(fā)的《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革中國有股股權(quán)管理有關(guān)問題的通知》中，對(duì)管理層股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建立和實(shí)施有明確要求，即在上市公司完成股權(quán)分置改革后，可實(shí)施管理層股權(quán)激勵(lì)。實(shí)施管理層股權(quán)激勵(lì)有利于改善上市公司業(yè)績，將管理層薪酬和上市公司經(jīng)營狀況進(jìn)行掛鉤，投資價(jià)值通常會(huì)得到提升。建立管理層股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，從短期來看能夠充分調(diào)動(dòng)管理層的積極性，從長期來看能夠?qū)崿F(xiàn)公司穩(wěn)定發(fā)展。

（二）資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理水平

為了有效減少上市公司市值的影響，上市公司需提高資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為了穩(wěn)定上市公司的股價(jià)，提升市值，提高資產(chǎn)質(zhì)量和提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力缺一不可。我國上市公司資產(chǎn)質(zhì)量較低，風(fēng)險(xiǎn)管理較弱，一定程度上限制了上市公司提升市值。將我國上市公司的市盈率、市凈率、資產(chǎn)負(fù)債率與世界標(biāo)準(zhǔn)（世界上通行較好的市盈率15―20 倍，市凈率2―3倍，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)60%）相比，存在明顯差異，三項(xiàng)指標(biāo)均比較高。因此，我國上市公司需提高資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，優(yōu)化重組資產(chǎn)，從本質(zhì)上提升資產(chǎn)質(zhì)量。

（三）市值考核機(jī)制

EVA是利潤與資本成本之差，可用于衡量公司價(jià)值創(chuàng)造能力；MVA是市值與賬面價(jià)值之差，可用于反映股東收益，即市場增加值。通過這些指標(biāo)直觀了解上市公司綜合實(shí)力和行業(yè)地位。只有將經(jīng)濟(jì)利潤指標(biāo)引入市值考核機(jī)制，才能完善現(xiàn)有市值考核機(jī)制，從總體上對(duì)上市公司市值管理的成果做出分析。上市公司利益和股東利益經(jīng)市值考核，可實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合，同時(shí)引入市值考核機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)上市公司市值管理存在的問題。在引入經(jīng)濟(jì)利潤指標(biāo)的基礎(chǔ)上，建立每股收益的預(yù)期增長率目標(biāo)也應(yīng)該作為上市公司市值考核機(jī)制中的重點(diǎn)內(nèi)容。建立每股收益的預(yù)期增長率目標(biāo)是為了讓公司實(shí)現(xiàn)不斷的發(fā)展，保證投資者的切身利益，不能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值的公司會(huì)使投資者失去信心。例如，為了實(shí)現(xiàn)市值最大化，招商銀行的經(jīng)營理念是：打造百年招銀，力創(chuàng)股市藍(lán)籌。為股東創(chuàng)造價(jià)值是上市公司的經(jīng)營發(fā)展中最為基礎(chǔ)也最為重要的部分。

（四）股東利益與盈利回報(bào)

上市公司吸引更多的投資者是永恒的目標(biāo)，為了實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，上市公司須將股東的利益放在重要位置。股東之所以會(huì)選擇投資某家公司，是看重其為自身帶來的效益。如上市公司缺少盈利能力保障，則難以讓投資者享受到實(shí)際的回報(bào)，這對(duì)股東不負(fù)責(zé)任，難以后續(xù)吸引更多的投資者進(jìn)行投資。股東判斷上市公司的投資價(jià)值，通常會(huì)以實(shí)際到手的分紅作為判斷標(biāo)準(zhǔn)是上市公司對(duì)股權(quán)投資者的主要回報(bào)，股息紅利是股東選擇投資的主要依據(jù)。從紅利分配角度，股權(quán)投資者能大致了解公司的經(jīng)營能力，能夠判斷上市公司為股東創(chuàng)造利益的能力。為了不讓投資者對(duì)上市公司失去投資信心，上市公司需注重紅利分配，確保派發(fā)的穩(wěn)定性、持續(xù)性和長期性。同時(shí)，通過紅利分配還能有效挖掘潛在投資者，通過對(duì)潛在投資者的開發(fā)，便于在下一次融資時(shí)有更多的投資者進(jìn)行參與。

（五）品牌形象

上市公司樹立品牌成為知名企業(yè)是提升上市公司市值管理水平的又一措施。就國內(nèi)上市公司的現(xiàn)實(shí)狀況而言，市場化程度還未達(dá)到同期國際標(biāo)準(zhǔn)。在這種競爭不充分的環(huán)境下經(jīng)營會(huì)嚴(yán)重阻礙上市公司發(fā)展，上市公司應(yīng)從創(chuàng)立公司品牌入手，增加自身的知名度，使自身擁有參與國際競爭的資格，從而提升自身價(jià)值。上市公司的自身價(jià)值越高，在資本市場上吸引的投資者也就越多，有利于上市公司的后續(xù)發(fā)展。投資者選擇投資的標(biāo)準(zhǔn)之一就是評(píng)估該公司是否具備規(guī)模優(yōu)勢，是否值得投資，一旦上市公司成為本行業(yè)的龍頭企業(yè)，就能充分說明該公司所占據(jù)的行業(yè)資源和行業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。如“麥當(dāng)勞”“寶潔”等知名品牌都已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)，因而，選擇投資上述品牌的投資者就會(huì)越來越多。上市公司的品牌越響亮，其投資的吸引力更大。例如，以銀行業(yè)來說，花旗銀行本著高服務(wù)質(zhì)量的理念為客戶提供服務(wù)，這種圍繞客戶的品牌發(fā)展戰(zhàn)略為花旗銀行帶來了更多的品牌影響力。從當(dāng)前花旗銀行的市場覆蓋情況來看，花旗銀行的品牌標(biāo)準(zhǔn)和品牌效益已經(jīng)成為了行業(yè)的學(xué)習(xí)對(duì)象。因此，在市值管理工作中，提升上市公司市值管理水平，需通過樹立品牌形象，將其打造成知名企業(yè)，才能更好地吸引投資者對(duì)其進(jìn)行投資。

四、Y論

綜上所述，在現(xiàn)有市場環(huán)境下，提升我國上市公司市值管理水平，有利于提升上市公司內(nèi)部核心競爭力。為了實(shí)現(xiàn)上市公司的市值管理水平，可以從建立市值管理制度，創(chuàng)新運(yùn)用環(huán)節(jié)，鼓勵(lì)激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制等方面入手。同時(shí)，還應(yīng)對(duì)豐富信息披露方式，改善投資者關(guān)系管理，注重公共關(guān)系維護(hù)等方面多加重視。提高市值管理水平不是一蹴而就的，通過增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造能力，增強(qiáng)價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力，提升價(jià)值經(jīng)營能力，才能提高上市公司的盈利和股指，符合上市公司盈利周期規(guī)律，順應(yīng)行業(yè)景氣周期和市場牛熊周期。

參考文獻(xiàn)：

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第3篇：股權(quán)投資信息化范文

一、公允價(jià)值計(jì)量體系改進(jìn)的背景

公允價(jià)值計(jì)量源自會(huì)計(jì)信息的決策有用觀，被認(rèn)可并發(fā)展于上世紀(jì)末期，并逐漸被許多國家所接受。正在國際會(huì)計(jì)界研究如何用好公允價(jià)值計(jì)量之時(shí),2008年源自于美國的次貸危機(jī)迅速掀起了一場席卷西方發(fā)達(dá)國家的金融風(fēng)暴，從而引發(fā)了公允價(jià)值計(jì)量的存廢之爭。

主張廢除公允價(jià)值計(jì)量的一方認(rèn)為，公允價(jià)值的順經(jīng)濟(jì)周期特性，在經(jīng)濟(jì)衰退期使得金融機(jī)構(gòu)的損失倍增，從而造成其經(jīng)營情況愈發(fā)嚴(yán)峻，甚至破產(chǎn)。堅(jiān)持公允價(jià)值計(jì)量的一方認(rèn)為，此次金融危機(jī)產(chǎn)生的根本原因是金融衍生產(chǎn)品的過度創(chuàng)新及其監(jiān)管體系的嚴(yán)重缺失，公允價(jià)值只是將這種深層次原因如實(shí)地向社會(huì)公眾進(jìn)行反映和披露，并有助于金融穩(wěn)定，但是同時(shí)也承認(rèn)，公允價(jià)值自身確實(shí)存在一些不足，但總體上是瑕不掩玉，此次金融危機(jī)讓會(huì)計(jì)界加深了對(duì)其不足的認(rèn)識(shí)，并在今后使用過程中將逐步改進(jìn)。

二、IASB擬對(duì)公允價(jià)值計(jì)量體系的改進(jìn)措施

金融危機(jī)后，為改進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量存在的不足，IASB于2009年11月制訂并公布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則――金融工具》(IFRS9)，隨后又陸續(xù)多項(xiàng)涉及公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則修訂的征求意見稿，主要有《公允價(jià)值計(jì)量》、《終止確認(rèn)》、《負(fù)債計(jì)量中的信用風(fēng)險(xiǎn)》、《金融工具：攤余成本和減值》、《應(yīng)用公允價(jià)值選擇權(quán)的金融負(fù)債》、《(國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第19號(hào)　雇員福利>改進(jìn)項(xiàng)目：設(shè)定受益計(jì)劃》、《公允價(jià)值中不確定性分析的披露》、《其他綜合收益項(xiàng)目的列報(bào)》等7項(xiàng)，力度之大，前所未有。這些制(修)訂主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(一)降低金融工具分類、衍生工具和權(quán)益工具投資等會(huì)計(jì)處理的復(fù)雜性

為降低現(xiàn)有金融工具確認(rèn)和計(jì)量的復(fù)雜性，以避免會(huì)計(jì)原則的內(nèi)在不一致,IASB對(duì)IASB39進(jìn)行了部分修訂，制訂了IFRS9。IFRS9的主要內(nèi)容有：

1.金融資產(chǎn)由四分類改為兩分類。IFRS9要求報(bào)告主體應(yīng)根據(jù)管理金融資產(chǎn)的經(jīng)營模式及該金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流特征，將金融資產(chǎn)劃分為按攤余成本計(jì)量和按公允價(jià)值計(jì)量兩類，而不再按持有目的進(jìn)行四分類。按攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)必須同時(shí)滿足三個(gè)條件：(1)報(bào)告主體管理金融資產(chǎn)的模式是收取合同約定的現(xiàn)金流；(2)合同約定的現(xiàn)金流僅為未來收取的本金和利息；(3)不存在為減少會(huì)計(jì)錯(cuò)配而指定為公允價(jià)值計(jì)量的情況，對(duì)于不屬于攤余成本計(jì)量的其他金融資產(chǎn)均以公允價(jià)值計(jì)量。上述兩分類一經(jīng)確定，除非報(bào)告主體改變了金融資產(chǎn)的經(jīng)營模式，否則不得隨意重分類。以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)，其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，但指定公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的權(quán)益工具投資除外。

2.符合條件的嵌入衍生工具不再從主合同中拆分。當(dāng)主合同屬于IAS39規(guī)范的范圍時(shí)，嵌入衍生工具應(yīng)以整個(gè)合同為單位適用分類和計(jì)量規(guī)定，無須將主合同與嵌入的衍生工具相分離；當(dāng)主合同不屬于IAS39規(guī)范的范圍時(shí)，嵌入衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量仍然沿用原IAS39中的規(guī)定。

3.初始計(jì)量時(shí)需確認(rèn)權(quán)益工具投資公允價(jià)值變動(dòng)的歸類。對(duì)于權(quán)益工具投資，在初始計(jì)量時(shí)，報(bào)告主體必須做出選擇，該權(quán)益工具投資的公允價(jià)值變動(dòng)是計(jì)入損益還是其他綜合收益。對(duì)于指定為公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的權(quán)益工具投資，除持有期間獲得的股利收入可以計(jì)入損益外，其公允價(jià)值變動(dòng)、所有因出售產(chǎn)生的利得和損失及所有資本回收等均應(yīng)計(jì)入綜合收益，以后也不允許報(bào)告主體將其轉(zhuǎn)入損益，永久保留在權(quán)益之中。

(二)資產(chǎn)減值由已發(fā)生損失模型改為預(yù)期損失模型

報(bào)告主體應(yīng)于每個(gè)期間對(duì)于以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值不再需要減值跡象，即不再由已發(fā)生的損失而是按預(yù)期損失來確認(rèn)。預(yù)期損失就是報(bào)告主體應(yīng)在初始取得資產(chǎn)時(shí)確認(rèn)其預(yù)期信用損失，并將其包含在計(jì)算資產(chǎn)現(xiàn)值的實(shí)際利率之中，各期確認(rèn)的利息收入應(yīng)當(dāng)扣除當(dāng)期攤銷的初始預(yù)期信用損失同時(shí)對(duì)預(yù)期現(xiàn)金流在資產(chǎn)存續(xù)期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行重新估算。

(三)制訂專門的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則

IASB擬制訂的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行了重新定義，界定了使用范圍，明確了計(jì)量方法，規(guī)范了不活躍市場情況下公允價(jià)值的計(jì)量。

1.公允價(jià)值定義。在計(jì)量日的有序交易中，市場參與者之間出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債將會(huì)支付的價(jià)格(退出價(jià)格)。當(dāng)計(jì)量日不存在實(shí)際交易時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量假定一項(xiàng)在資產(chǎn)或負(fù)債最有利市場上的假設(shè)交易。

2.公允價(jià)值適用范圍。適用范圍是在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中要求或允許公允價(jià)值計(jì)量和披露的準(zhǔn)則，但不取代IAS39中第49段中的要求”。

3.公允價(jià)值計(jì)量。公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則對(duì)有關(guān)的術(shù)語進(jìn)行了具體闡述，這些術(shù)語包括：資產(chǎn)和負(fù)債、交易、市場參與者和價(jià)格；明確了公允價(jià)值的計(jì)量框架，如資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量、估值技術(shù)、公允價(jià)值級(jí)次和披露等。

(四)統(tǒng)一終止確認(rèn)的條件

IASB擬修訂IAS39中有關(guān)終止確認(rèn)的要求，以解決現(xiàn)有終止確認(rèn)相關(guān)準(zhǔn)則的復(fù)雜性和內(nèi)在不一致性。在修訂意見征求稿中，IASB將原來判斷終止確認(rèn)所采用的包括風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬模型、控制模型和繼續(xù)涉入模型在內(nèi)的混合模型，修改為單一的控制模型，同時(shí)還修改了金融負(fù)債的終止確認(rèn)方法。

(五)交易性金融負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，不影響當(dāng)期損益

對(duì)于以公允價(jià)值選擇權(quán)指定的金融負(fù)債(即交易性負(fù)債)，報(bào)告主體應(yīng)將其信用風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的公允價(jià)值變動(dòng)部分從總體中區(qū)分出來并計(jì)人其他綜合收益，剩余公允價(jià)值變動(dòng)部分計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)于計(jì)入其他綜合收益的公允價(jià)值變動(dòng)，報(bào)告主體可將其累計(jì)利得或損失轉(zhuǎn)入權(quán)益，但不得轉(zhuǎn)入損益。除關(guān)于公允價(jià)值選擇權(quán)的特定要求外，金融負(fù)債分類和計(jì)量仍保持IAS39中有關(guān)要求。

(六)設(shè)定受益計(jì)劃

該項(xiàng)目為IASA針對(duì)雇員福利(IASl9)存在的一些缺陷所做的改進(jìn)項(xiàng)目。IASB認(rèn)為，報(bào)告主體應(yīng)將離職后雇員福利設(shè)定受益計(jì)劃，立即確認(rèn)其成本，在設(shè)定收益負(fù)債的估計(jì)或計(jì)劃資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生改變時(shí)，立即予以確認(rèn)，刪除現(xiàn)行IASl9中允許企業(yè)在上述改變發(fā)生時(shí)確認(rèn)所有的利得和損失。

(七)增加相關(guān)信息的列報(bào)和披露要求

在公允價(jià)值計(jì)量體系的改進(jìn)中，IASB要求增加披露以下相關(guān)信息：

1.公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債，報(bào)告主體應(yīng)披露的信息有：(1)能對(duì)確定公允價(jià)值計(jì)量方法和輸入值進(jìn)行評(píng)價(jià)的信息；(2)第三層次計(jì)量公允價(jià)值的信息及計(jì)量不確定性的分析；(3)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)當(dāng)期損益或其他綜合收益的影響。

2.資產(chǎn)減值中預(yù)期現(xiàn)金流模型。對(duì)該模型列報(bào)和披露的項(xiàng)目是：(1)列報(bào)的項(xiàng)目有：利息收入總額(以實(shí)際利率法計(jì)算，不考慮初始預(yù)訓(xùn)’信用損失的攤銷)，當(dāng)期攤銷的初始預(yù)計(jì)信用損失金額(該金額作為利息收入總額的減項(xiàng)列示)，凈利息收入列示，由以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的相關(guān)估計(jì)變化引起的損益，利息費(fèi)用(以實(shí)際利率法計(jì)算得出)；(2)披露的信息有：為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)設(shè)立的處理信用損失的準(zhǔn)備金賬戶、壓力測試、金融資產(chǎn)的信用質(zhì)量等。

3.交易性金融負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)所致的公允價(jià)值變動(dòng)。報(bào)告主體應(yīng)在綜合收益表中列報(bào)交易性金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)總額及由于負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)導(dǎo)致的部分。

4.金融資產(chǎn)和負(fù)債終止確認(rèn)。IASB強(qiáng)化了金融資產(chǎn)和負(fù)債終止確認(rèn)的披露要求，以利于報(bào)表使用者對(duì)主體轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)涉及的風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績進(jìn)行評(píng)估。

5.雇員福利的受益計(jì)劃。IASB要求，報(bào)告主體應(yīng)將設(shè)定收益負(fù)債和計(jì)劃資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生改變的凈額拆分為服務(wù)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用和重計(jì)量部分進(jìn)行分別列報(bào)。

6.收益和其他綜合收益報(bào)表的列報(bào)。IASB建議將報(bào)告主體“損益表”和“其他綜合收益表”合并為一張“損益和其他綜合收益表”，表內(nèi)分成“損益”和“其他綜合收益”兩個(gè)不同的項(xiàng)目；在“其他綜合收益”項(xiàng)目中，將不能被確認(rèn)為損益的項(xiàng)目與在后續(xù)期間被重分類入損益的項(xiàng)目予以區(qū)別列報(bào)；評(píng)價(jià)報(bào)告主體經(jīng)營業(yè)務(wù)時(shí)，仍然采用“收益”，而“其他綜合收益”是為了便于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者理解報(bào)告主體的非所有者權(quán)益變動(dòng)，及可能對(duì)損益造成的潛在影響。

三、公允價(jià)值計(jì)量體系改進(jìn)對(duì)我國銀行業(yè)的影響

金融危機(jī)爆發(fā)后，為響應(yīng)二十國集團(tuán)(G20)峰會(huì)和金融穩(wěn)定理事會(huì)(FSB)倡議，支持IASB關(guān)于國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革，順應(yīng)會(huì)計(jì)國際趨同新形勢的需要，財(cái)政部于2010年4月公布了《中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》(以下簡稱“路線圖”)。路線圖明確提出，根據(jù)IASB在金融危機(jī)后對(duì)IFRS所作的各項(xiàng)改進(jìn)工作，我國將于2011年6月底前完成IASB在IFRS上改進(jìn)工作方面的趨同。

公允價(jià)值計(jì)量體系及其改進(jìn)是IASB基于西方發(fā)達(dá)資本主義國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境建立的。這些國家有著成熟的市場經(jīng)濟(jì)制度、健全的法制體系和活躍的資產(chǎn)交易市場。作為新興市場國家，我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制正處于完善之中，全面引入公允價(jià)值計(jì)量對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)特別是銀行業(yè)有著重要影響。

(一)公允價(jià)值計(jì)量體系的改進(jìn)對(duì)我國銀行業(yè)的有利影響

1.金融資產(chǎn)由四分類改為兩分類有利于減少分類的復(fù)雜性?，F(xiàn)有金融資產(chǎn)的四分類依據(jù)是資產(chǎn)持有目的，而改進(jìn)后的兩分類依據(jù)是經(jīng)營模式和合同約定的現(xiàn)金流僅代表了未來本金和利息的支付。這種非此即彼的分類模式在一定程度上減少了銀行資產(chǎn)分類的復(fù)雜性。

2.公允價(jià)值計(jì)量要求更加明確而具體。IASB對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量的統(tǒng)一修訂使得公允價(jià)值計(jì)量更加可靠，具有更強(qiáng)的可操作性。從公允價(jià)值計(jì)量層級(jí)來看，我國銀行能從國內(nèi)外債券交易市場取得相應(yīng)債券投資的報(bào)價(jià)屬于第一層級(jí)，能依靠估值模型計(jì)算的部分衍生交易的公允價(jià)值屬于第二層級(jí)；對(duì)于需向交易對(duì)手詢價(jià)或是通過資產(chǎn)評(píng)估中介公司得出的部分結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的衍生交易和不存在活躍市場的股權(quán)投資等的公允價(jià)值則屬于第三層級(jí)。

3.金融資產(chǎn)減值由實(shí)際損失模型改為預(yù)期損失模型對(duì)銀行年度損益影響不會(huì)很大。究其實(shí)質(zhì)，國內(nèi)大部分銀行目前在計(jì)提貸款減值損失時(shí)并未嚴(yán)格遵循實(shí)際損失模型，而是更趨近于預(yù)期損失模型。雖然這種預(yù)期損失模型的計(jì)算方式方法與IASB改進(jìn)后的模型要求還有較大差距，但對(duì)國內(nèi)銀行而言，現(xiàn)有貸款減值損失的計(jì)提已經(jīng)或多或少地考慮了貸款的未來預(yù)期損失。所以，貸款未來預(yù)期損失模型的實(shí)施對(duì)國內(nèi)大多數(shù)銀行損益的影響不會(huì)很大。

4.長期股權(quán)投資統(tǒng)一改為以公允價(jià)值計(jì)量有利于減少計(jì)量方法和合并報(bào)表的復(fù)雜性。根據(jù)IASB的修改規(guī)則，國內(nèi)銀行長期股權(quán)投資計(jì)量不再區(qū)分為成本法和權(quán)益法，而統(tǒng)一以公允價(jià)值計(jì)量，僅需在初始計(jì)量時(shí)劃分公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益和公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)人其他綜合收益兩類，且不用再計(jì)提減值準(zhǔn)備。這種改進(jìn)有利于減少國內(nèi)銀行對(duì)某些長期股權(quán)投資計(jì)量分類的不確定性和在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)對(duì)于成本法和權(quán)益法之間轉(zhuǎn)換的復(fù)雜性。

5.嵌入衍生工具不再從金融資產(chǎn)主臺(tái)同中拆分有利于國內(nèi)銀行沿續(xù)現(xiàn)有會(huì)計(jì)處理方式。目前，國內(nèi)銀行混合合同主要是含選擇權(quán)的債券發(fā)行、債券投資業(yè)務(wù)、間接銀團(tuán)貸款和結(jié)構(gòu)性衍生交易等D由于各種因素影響，部分銀行混合合同中嵌入的選擇性期權(quán)或其他衍生工具并未全部從主合同中分拆出來予以單獨(dú)計(jì)量。根據(jù)IFRS9規(guī)定,上述金融資產(chǎn)混合合同中嵌入的衍生工具不再需拆分，可以進(jìn)行整體評(píng)估，這有利于國內(nèi)銀行沿用現(xiàn)有且符合本行情況的會(huì)計(jì)處理方式。

6.交易性負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的公允價(jià)值變動(dòng)不影響當(dāng)期損益有利改變報(bào)告主體因信用評(píng)級(jí)的降低反而獲取利得的悖論。按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定，交易性負(fù)債的公允價(jià)值應(yīng)與其對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)相一致。報(bào)告主體的交易性負(fù)債對(duì)于其持有者而言是資產(chǎn)，當(dāng)報(bào)告主體的信用評(píng)級(jí)下降時(shí)，其對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的公允價(jià)值就會(huì)降低；依據(jù)降低后資產(chǎn)的公允價(jià)值，作為負(fù)債一方的報(bào)告主體反而會(huì)獲取利得；反之，當(dāng)報(bào)告主體信用評(píng)級(jí)上升，其因負(fù)債公允價(jià)值的上升而遭受損失，這種會(huì)計(jì)處理上的悖論令人費(fèi)解。而IASB擬將因信用風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的交易性負(fù)債公允價(jià)值計(jì)入其他綜合收益而不影響當(dāng)期損益有利于解決該悖論。

7.信息披露。國內(nèi)部分銀行已于2009年度開始將收益和其他綜合收益兩張報(bào)表合并在一起披露，這樣有利于報(bào)表使用者全面銀行的經(jīng)營情況。

(二)公允價(jià)值計(jì)量體系的改進(jìn)對(duì)我國銀行的不利影響

1.金融資產(chǎn)的二分類法并未有效降低其計(jì)量的復(fù)雜性，削弱了分類的可比性，但對(duì)銀行損益及資本充足率產(chǎn)生重要影響。金融資產(chǎn)由四分類改為二分類后，其按攤余成本和公允價(jià)值計(jì)量與確認(rèn)方法基本上保持不變I也就是說，除分類方法有所簡化，二分類法并未有效降低金融資產(chǎn)計(jì)量與確認(rèn)的復(fù)雜性，而且還增加了國內(nèi)銀行現(xiàn)有會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的改造成本。不像四分類那樣有客觀標(biāo)準(zhǔn)，金融資產(chǎn)二分類法的一個(gè)重要依據(jù)是報(bào)告主體管理金融資產(chǎn)的模式，該模式帶有較大程度的主觀性，會(huì)使得相同的資產(chǎn)因報(bào)告主體管理金融資產(chǎn)的模式不同而歸入不同類別，從而削弱了分類的可比性。

在二分類法下，可供出售債券投資在被重分類為以攤余成本計(jì)量或是以公允價(jià)值計(jì)量后，其計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備或公允價(jià)值變動(dòng)均計(jì)入當(dāng)期損益，而不再是資本公積，因此，在可供出售債券投資的公允價(jià)值變動(dòng)幅度或計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備較大時(shí)，銀行資本充足率雖可保持穩(wěn)定，但當(dāng)期損益會(huì)受較大影響；在長期股權(quán)投資公允價(jià)值變動(dòng)較大時(shí)，其變動(dòng)金額依據(jù)初始計(jì)量時(shí)的分類將對(duì)當(dāng)期損益或資本充足率產(chǎn)生重要影響。

2.我國相關(guān)資產(chǎn)交易市場的完整性和有效性及估值模型方面研究的不足在一定程度上削弱了公允價(jià)值計(jì)量的可靠性。我國各類資產(chǎn)交易市場還不完整，也遠(yuǎn)未達(dá)到有效，盡管有時(shí)能從活躍交易市場能得到某些資產(chǎn)的報(bào)價(jià)周市場不完善，據(jù)此報(bào)價(jià)所確認(rèn)的公允價(jià)值有時(shí)并未公允地反映其價(jià)值，例如，對(duì)于某些銀行因債轉(zhuǎn)股或其他原因而持有的上市公司股票，因受期限、規(guī)模和股票漲跌幅度等因素影響，如果在計(jì)量日直接以該股票的報(bào)價(jià)來反映銀行所持股票的公允價(jià)值，顯然有失公允，應(yīng)加以調(diào)整，但究竟如何調(diào)整才較為合理，我國尚無此方面理論知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累。

對(duì)公允價(jià)值估值模型的認(rèn)識(shí)、研究及經(jīng)驗(yàn)積累的不足使我國目前很難制定出一套國內(nèi)公認(rèn)的估值模型，其結(jié)果是各家銀行依據(jù)主觀判斷而采用自認(rèn)為合理的估值模型；另外，通過詢價(jià)所得出的公允價(jià)值更是具有很大的主觀性。這些實(shí)際情況的存在削弱了公允價(jià)值的可靠性。

3.資產(chǎn)減值預(yù)期損失并不能有效減緩公允價(jià)值順周期性，反而有達(dá)加作用，其可預(yù)測性較低，在實(shí)務(wù)操作中難度較大。資產(chǎn)減值由實(shí)際損失模型改為預(yù)期損失模型的目的是為了減少公允價(jià)值計(jì)量的順周期性，但因其帶有較大的主觀性，預(yù)期減值損失模型在某些情況下并未有效減緩順周期性影響，反而會(huì)起達(dá)加作用。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于周期波谷時(shí)，銀行估計(jì)借款人違約的可能性往往更大，從而計(jì)提更多的減值損失準(zhǔn)備，最終導(dǎo)致當(dāng)期損益大幅度地減少；反之，則會(huì)增加。

預(yù)期損失模型其影響最大的是貸款類資產(chǎn)。銀行貸款的預(yù)期損失要涵蓋其整個(gè)存續(xù)期間。一些中長期貸款有時(shí)覆蓋一個(gè)或幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，要準(zhǔn)確預(yù)計(jì)其損失，不僅需要對(duì)借款人資信狀況、歷史違約記錄和未來發(fā)展趨勢進(jìn)行深入了解和判斷(由于各種原因，有時(shí)這些資料很難獲得)，還要預(yù)測外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)其影響。所以，銀行貸款預(yù)期減值損失只能是一種非常粗略的估計(jì)，有時(shí)甚至成為操縱利潤的工具，在實(shí)踐中的處理難度較大。

4.區(qū)分交易性金融負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)所導(dǎo)致的公允價(jià)值變動(dòng)存在較大難度同時(shí)也會(huì)影響銀行資本充足率。對(duì)交易性金融負(fù)債而言，負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)主要是報(bào)告主體自身，其量化標(biāo)準(zhǔn)目前主要是外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)報(bào)告主體所進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)；當(dāng)交易性金融負(fù)債公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，報(bào)告主體有時(shí)很難區(qū)分其中因自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)而導(dǎo)致的公允價(jià)值具體變動(dòng)金額。特別是對(duì)于衍生交易負(fù)債而言'由于大都不具有活躍市場，其公允價(jià)值本來不易獲得，再加上還需區(qū)分其因信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)所導(dǎo)致的公允價(jià)值變動(dòng)部分，這在實(shí)務(wù)操作中難度較大。另外，國內(nèi)銀行衍生交易負(fù)債金額一般較大，其信用風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的公允價(jià)值變動(dòng)部分計(jì)人其他綜合收益后將影響銀行資本充足率。

5.信息披露增加銀行年終財(cái)務(wù)報(bào)表編制的難度和復(fù)雜性。在IASB修訂報(bào)表披露規(guī)則后，增加的公允價(jià)值計(jì)量、金融資產(chǎn)減值預(yù)期損失模型、金融負(fù)債信用風(fēng)險(xiǎn)所致的公允價(jià)值變動(dòng)、金融資產(chǎn)和負(fù)債終止確認(rèn)、雇員福利的受益計(jì)劃、收益和其他綜合收益報(bào)表的列報(bào)等事項(xiàng)的信息披露無疑增加了國內(nèi)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表編制的難度和復(fù)雜性。

四、我國銀行業(yè)應(yīng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量體系改進(jìn)的對(duì)策

2011年6月為期不遠(yuǎn)，我國銀行應(yīng)未雨綢繆，根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)針對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的改進(jìn)做好因應(yīng)之策，加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量體系的改進(jìn)對(duì)本行會(huì)計(jì)工作的影響和應(yīng)采取的措施等方面的研究。

(一)加強(qiáng)對(duì)IASB關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量規(guī)則變動(dòng)的研究

IASB在修改IFRS時(shí)，一般事先要征求各成員國的意見和建議。因IFRS的制定及修改目前均以發(fā)達(dá)國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況為基礎(chǔ)，我國往往只是被動(dòng)因應(yīng)。我國現(xiàn)已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)該從本國實(shí)際情況出發(fā)，代表新興市場國家事前參與到IFRS的制定程序之中，使IFRS反映新興市場國家的情況。銀行受公允價(jià)值計(jì)量影響最大。鑒此，我國各家銀行應(yīng)團(tuán)結(jié)協(xié)作，加強(qiáng)對(duì)IFRS體系及其改進(jìn)的研究，探討因應(yīng)之道，盡可能將適用我國國情的會(huì)計(jì)規(guī)則體現(xiàn)在IFRS之中。

(二)重視并加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息化系統(tǒng)的建設(shè)

公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)施離不開會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的支持。我國銀行會(huì)計(jì)信息化系統(tǒng)的建設(shè)仍比較落后，無法有效將資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量納入日常會(huì)計(jì)核算之中。這就要求國內(nèi)銀行重視并加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)建設(shè)，借鑒國外同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，引入先進(jìn)的、適應(yīng)本行業(yè)務(wù)特色和符合公允價(jià)值計(jì)量要求的會(huì)計(jì)信息化系統(tǒng)。

(三)改進(jìn)現(xiàn)有公允價(jià)值計(jì)量中存在的不足制訂會(huì)計(jì)信息化系統(tǒng)不能支持公允價(jià)值計(jì)量的過渡性會(huì)計(jì)政策

目前，對(duì)會(huì)計(jì)信息化系統(tǒng)無法支持的公允價(jià)值計(jì)量，部分銀行并未將其納入日常會(huì)計(jì)核算范圍，而是依靠獨(dú)立審計(jì)的年終審計(jì)調(diào)整。公允價(jià)值計(jì)量具有連續(xù)性，如果僅是依靠獨(dú)立審計(jì)部門的賬務(wù)調(diào)整，銀行會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性湘關(guān)性和可靠性難免大大折扣。因此，銀行應(yīng)制定一些盡可能符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，又便于手工會(huì)計(jì)處理的過渡性會(huì)計(jì)政策，滿足此類業(yè)務(wù)的日常公允價(jià)值計(jì)量要求，以改進(jìn)現(xiàn)有公允價(jià)值計(jì)量中存在的不足。

(四)做好公允價(jià)值體系變動(dòng)后對(duì)銀行的影響及應(yīng)對(duì)策略

國內(nèi)銀行要有前瞻性，認(rèn)真分析公允價(jià)值體系改進(jìn)項(xiàng)目對(duì)本行資產(chǎn)、負(fù)債及損益的影響，特別是對(duì)損益有巨大影響的資產(chǎn)分類與計(jì)量，分析并評(píng)估其利弊，早作決策，以選擇對(duì)本行最有利的方案。

(五)加強(qiáng)公允價(jià)值各計(jì)量層級(jí)的研究。建立國內(nèi)統(tǒng)一的估值模型，培育一些具有世界影響力的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)

公允價(jià)值計(jì)量對(duì)銀行業(yè)有著十分重要的影響。在相關(guān)資產(chǎn)市場遠(yuǎn)未達(dá)到有效的情況下，我國銀行業(yè)應(yīng)團(tuán)結(jié)協(xié)作，共同研究出針對(duì)活躍市場報(bào)價(jià)難以公允地反映資產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)應(yīng)采取的報(bào)價(jià)規(guī)則，在國內(nèi)建立一套統(tǒng)一而公認(rèn)的、適用于不同類資產(chǎn)的公允估值模型，有計(jì)劃有步驟地逐步培育出一些專門提供詢價(jià)服務(wù)、具有世界影響力的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。只有這樣，我國各家銀行才有可能大幅度提供公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的可靠性和可比性。

第4篇：股權(quán)投資信息化范文

一、股權(quán)眾籌可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國股權(quán)眾籌融資行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛。鑒于其模式上的創(chuàng)新性，股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)較之傳統(tǒng)金融行業(yè)更為繁雜和隱蔽。在傳統(tǒng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分類的基礎(chǔ)上，對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行具體化分析是防范發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的首要任務(wù)。

（一）非合格投資者涌入加深股權(quán)眾籌的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)

從“長尾”風(fēng)險(xiǎn)來看，股權(quán)眾籌擴(kuò)大了潛在投資者的范圍。在傳統(tǒng)投資行業(yè)中，投資者在一、二級(jí)證券市場上購買股票時(shí)，其合格性受到金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的審查。但在互聯(lián)網(wǎng)背景下，股權(quán)眾籌融資者可以通過眾籌平臺(tái)進(jìn)行早期私募股權(quán)投資，大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的非合格投資者被納入到了股權(quán)眾籌的服務(wù)范圍。這類投資者一般具備三個(gè)特征：第一，金融知識(shí)儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)匱乏，極易受到誤導(dǎo)、欺詐等不公正、非法的待遇；第二，股權(quán)眾籌人群的投資額度相對(duì)小而且分散，單獨(dú)的個(gè)體參與者沒有足夠的精力和資源來監(jiān)督自己所投資的項(xiàng)目，即使想要監(jiān)督，其成本非常高；第三、股權(quán)眾籌者容易出現(xiàn)個(gè)體非理性和集體非理性的現(xiàn)象，一旦發(fā)生股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)，很容易致使非理性進(jìn)而加劇風(fēng)險(xiǎn)的傳染，影響整個(gè)金融市場。基于股權(quán)眾籌投資者的“長尾屬性”，投資者數(shù)量多且分布廣泛，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)容易聚合成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，容易對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生較強(qiáng)的負(fù)外部性。

（二）模式創(chuàng)新可能加快股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)累積速度

“模式創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”是指原創(chuàng)的商業(yè)發(fā)展模式過程中創(chuàng)新或創(chuàng)新不足，脫離現(xiàn)實(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況，最終因發(fā)展瓶頸導(dǎo)致失敗的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌是去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融投融資模式，與傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序相比交易結(jié)構(gòu)趨于扁平化，此模式價(jià)值側(cè)重點(diǎn)在效率而非安全，因此風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)更高，以籌資流程為視角，主要存在如下風(fēng)險(xiǎn)：第一，眾籌平臺(tái)的可靠性無從保證。股權(quán)眾籌平臺(tái)有初級(jí)的調(diào)查權(quán)與審查權(quán)，權(quán)利邊界非常大，但我國對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)權(quán)限的規(guī)范非常少，眾籌平臺(tái)的專業(yè)性、科學(xué)性和合理性均有待商榷。第二，我國股權(quán)眾籌采用“領(lǐng)投+跟投”的運(yùn)營模式，領(lǐng)投人一般是經(jīng)驗(yàn)豐富的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，“微股東”缺乏參與的能力與監(jiān)督的動(dòng)力，領(lǐng)投人是否盡到勤勉義務(wù)的可量性較弱，因而風(fēng)險(xiǎn)的可控性減弱。第三，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)本身具備先發(fā)優(yōu)勢與馬太效應(yīng)，股權(quán)眾籌平臺(tái)經(jīng)過“野蠻”生長階段后必定會(huì)調(diào)整整個(gè)競爭體系，大規(guī)模的整合也將加速風(fēng)險(xiǎn)的集聚，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”屬性加劇了股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)的傳染性

股權(quán)眾籌的基因?qū)傩允恰盎ヂ?lián)網(wǎng)+”，較之傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的輻射范圍更加廣泛，覆蓋力度更大。股權(quán)眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，更深刻體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)務(wù)之間的高耦合性、高跨界性和高聯(lián)動(dòng)性。股權(quán)眾籌具有金融脫媒的特征，既有傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)共性也有新生風(fēng)險(xiǎn)的特性，還具有傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與新生風(fēng)險(xiǎn)疊加之后的異化風(fēng)險(xiǎn)。第一，互聯(lián)網(wǎng)途增強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)。較之傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資金募集，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的軟硬件配置和技術(shù)設(shè)備都有可能影響股權(quán)眾籌的可靠性和完整性。一般股權(quán)眾籌機(jī)構(gòu)都會(huì)使用外部技術(shù)來降低運(yùn)營成本，外部技術(shù)支持者的道德風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)困難風(fēng)險(xiǎn)可能通過股權(quán)眾籌系統(tǒng)傳遞給投資人以及相關(guān)利益主體。第二，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌蘊(yùn)含安全風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)金融體系可抵御一般的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的安全防御等級(jí)較為脆弱。如果黑客入侵股權(quán)眾籌平臺(tái)的計(jì)算機(jī)服務(wù)系統(tǒng)，修改服務(wù)程序，竊取投資人與融資人信息，一則導(dǎo)致股權(quán)眾籌系統(tǒng)紊亂甚至崩盤，二則導(dǎo)致股權(quán)眾籌投資者的合法權(quán)益受損?；ヂ?lián)網(wǎng)體系的傳染性更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)很可能會(huì)因此蔓延至其他子系統(tǒng)，進(jìn)而引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三，股權(quán)眾籌具有更高的聯(lián)動(dòng)性。股權(quán)眾籌過程中一般會(huì)搭建多個(gè)信用系統(tǒng)，各信用系統(tǒng)之間相互交織、聯(lián)動(dòng)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)都有可能發(fā)生信息泄露、身份識(shí)別出錯(cuò)等問題，提高了引發(fā)全局性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

二、防范股權(quán)眾籌引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管原則

股權(quán)眾籌尚處于發(fā)展階段，其規(guī)模相對(duì)較小，但作為新的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，股權(quán)眾籌可能引發(fā)技術(shù)失敗、監(jiān)管失效等風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管。結(jié)合國外的監(jiān)管實(shí)踐，通過對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)和適度監(jiān)管，其才會(huì)可持續(xù)發(fā)展。

（一）以促進(jìn)股權(quán)眾籌的穩(wěn)健發(fā)展為核心

股權(quán)眾籌應(yīng)當(dāng)以包容、鼓勵(lì)、規(guī)范股權(quán)眾籌長期穩(wěn)健發(fā)展為基礎(chǔ)原則，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)防控與發(fā)展相結(jié)合。首先，“包容、鼓勵(lì)、引導(dǎo)、規(guī)范”是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基本原則，也是是監(jiān)管股權(quán)眾籌時(shí)應(yīng)當(dāng)樹立的監(jiān)管理念，簡言之：對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)具有包容性。其次，為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)確實(shí)做到“及時(shí)、專業(yè)、有效”監(jiān)管。如果股權(quán)眾籌發(fā)生的問題沒有被及時(shí)處理，則可能演化成風(fēng)險(xiǎn)，若風(fēng)險(xiǎn)不能被有效處理則可能會(huì)聚化成危機(jī)。最后，嚴(yán)防股權(quán)眾籌中的監(jiān)管泛化，按照股權(quán)眾籌發(fā)展的不同階段進(jìn)行分類監(jiān)管，明確股權(quán)眾籌的監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象以及監(jiān)管范圍，區(qū)分原則性監(jiān)管和限制性監(jiān)管對(duì)股權(quán)眾籌不同階段的適用性和監(jiān)管有效性。

（二）以防范股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)為重點(diǎn)

股權(quán)眾籌監(jiān)管在防范自身的特定風(fēng)險(xiǎn)之外，更要注意防范股權(quán)眾籌對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融乃至傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，以守住不發(fā)生區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。前已述及股權(quán)眾籌在操作、技術(shù)、與監(jiān)管方面，均存在可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題。對(duì)此，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施加以防范，降低因監(jiān)管漏洞和監(jiān)管失效加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。目前股權(quán)眾籌從體量上而言仍然是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)小部分，對(duì)傳統(tǒng)金融的影響也相對(duì)有限，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有更強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)性和關(guān)聯(lián)性，股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)勢必會(huì)影響到包括網(wǎng)絡(luò)借貸、捐贈(zèng)眾籌等在內(nèi)的其他互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)，股權(quán)眾籌很可能成為一個(gè)觸發(fā)機(jī)制或者是“蝴蝶效應(yīng)”的起點(diǎn)，最終導(dǎo)致大風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管部門在風(fēng)險(xiǎn)防控時(shí)應(yīng)當(dāng)更加注重股權(quán)眾籌的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。

（三）以強(qiáng)化信息安全和消費(fèi)者保護(hù)為落腳點(diǎn)

普惠性是互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)在要求和本質(zhì)屬性，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在一定程度上緩解金融市場中存在的信息不對(duì)稱問題，但是其不可能完全消除信息不對(duì)稱。股權(quán)眾籌平臺(tái)信息的真實(shí)性和完整性無法得到有效保障，存在信息不透明的盲區(qū)。金融監(jiān)管的本質(zhì)要求是充分保護(hù)金融市場參與者的合法權(quán)益、監(jiān)管部門必須在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)注重對(duì)信息安全和消費(fèi)者的保護(hù)。首先，投資者對(duì)股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)屬性的不熟悉容易造成投資者利益受損；其次，股權(quán)眾籌模式本身的風(fēng)險(xiǎn)比較高，使得投資者受到損失的概率更大；再次，股權(quán)眾籌的投資者往往是最普通的草根投資者，這些投資者缺乏充足的投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，對(duì)于項(xiàng)目容易產(chǎn)生錯(cuò)誤的預(yù)判；最后，股權(quán)眾籌本身業(yè)務(wù)模式不夠規(guī)范，在其早期階段存在監(jiān)管漏洞，容易侵害投資者的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在制度設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)當(dāng)將投資作者保護(hù)作為制度的基本價(jià)值貫穿于制度始終。鑒于我國特殊的國情和金融市場發(fā)展相對(duì)滯后，我國股權(quán)眾籌在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范過程中應(yīng)當(dāng)盡快提升參與者對(duì)股權(quán)眾籌行業(yè)和產(chǎn)品的理解，使參與者清晰認(rèn)識(shí)到股權(quán)眾籌與傳統(tǒng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓之間的區(qū)別和聯(lián)系，深入了解股權(quán)眾籌產(chǎn)品獨(dú)有的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善事前防控機(jī)制——防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的立法建議

有學(xué)者提出，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)需要經(jīng)歷五個(gè)階段：第一，隱患階段，風(fēng)險(xiǎn)累積；第二，突變階段，發(fā)生沖形成局部損失；第三，金融系統(tǒng)傳染階段，流動(dòng)性問題在金融部門間廣泛傳染；第四，非金融部門行為調(diào)整階段；第五，危機(jī)全面爆發(fā)階段。以此為分析路徑，防控股權(quán)眾籌可能引發(fā)的系統(tǒng)性應(yīng)從以上五個(gè)階段著手。建立股權(quán)眾籌系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)全程防控體系，應(yīng)當(dāng)以事前風(fēng)險(xiǎn)防范為主，事后風(fēng)險(xiǎn)解決為輔。金融監(jiān)管部門的主要工作是監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)，防控并有效化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可從以下四個(gè)維度入手。

（一）完善股權(quán)眾籌平臺(tái)市場準(zhǔn)入制度

股權(quán)眾籌作為公眾小額集資體系，其準(zhǔn)入應(yīng)秉承便利融資、促進(jìn)競爭及保護(hù)投資者的原則?！蹲C券法修改草案》對(duì)股權(quán)眾籌采取了小額豁免的立法思路。股權(quán)眾籌門戶的界定應(yīng)相對(duì)寬泛、準(zhǔn)入門檻不應(yīng)當(dāng)過高，可界定其為“為他人提供要約或證券交易的任何主體，”我國證監(jiān)會(huì)明確指出，未經(jīng)批準(zhǔn)不得開展股權(quán)眾籌。由此可見我國對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)的準(zhǔn)入持審慎監(jiān)管態(tài)度。股權(quán)眾籌具有信用風(fēng)險(xiǎn)較高且系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較為集中的特點(diǎn)，因此可以借鑒危機(jī)后系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)則。風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)則要求平臺(tái)分別按最低注冊資本金和風(fēng)險(xiǎn)資本金（即應(yīng)急資本）計(jì)提注冊資本。作為風(fēng)險(xiǎn)吸收和分擔(dān)機(jī)制，提取風(fēng)險(xiǎn)資本金應(yīng)與平臺(tái)總體融資規(guī)模和杠桿率相匹配。若風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)已暴露出平臺(tái)杠桿率畸高、融資者違約率顯著提高等問題，那么風(fēng)險(xiǎn)資本金可被轉(zhuǎn)換為普通股，平臺(tái)需允許投資者對(duì)普通股分紅或?qū)⑵滢D(zhuǎn)移至投資者風(fēng)險(xiǎn)保障金賬戶。風(fēng)險(xiǎn)資本金與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)合，可為互聯(lián)網(wǎng)金融安全、信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范和投資者保護(hù)提供制度基礎(chǔ)，信息工具在其中起著風(fēng)險(xiǎn)揭示的基本作用。具體運(yùn)用到我國現(xiàn)行的股權(quán)眾籌中時(shí)，可要求股權(quán)眾籌平臺(tái)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本金，形成資金池，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者暴露出可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本金可以用于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范與治理，促進(jìn)股權(quán)眾籌的穩(wěn)健發(fā)展。

（二）構(gòu)建針對(duì)股權(quán)眾籌的多層次信息披露制度

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要原因之一是風(fēng)險(xiǎn)不能被有效識(shí)別和處理。完善股權(quán)眾籌中的信息披露制度，一方面要提高透明度，幫助投資者進(jìn)行正確的投資決策，另一方面可以縮短風(fēng)險(xiǎn)的暴露時(shí)間差，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防控力度，促進(jìn)監(jiān)管者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的掌握和應(yīng)對(duì)。籌資者在眾籌平臺(tái)股權(quán)眾籌時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資的基本情況、籌資用途和資金使用計(jì)劃等信息進(jìn)行及時(shí)的披露。對(duì)于以上基礎(chǔ)性的核心信息，應(yīng)當(dāng)作為股權(quán)眾籌發(fā)行人所必須披露的信息進(jìn)行強(qiáng)制性規(guī)定。由于籌資者披露上述信息的成本較小，屬于可以承受范疇，不論是對(duì)自身而言還是對(duì)投資者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，履行這一義務(wù)可實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。對(duì)于其他輔助信息，籌資者可以為了增強(qiáng)投資者的信息并且吸引投資者進(jìn)行自愿披露，監(jiān)管者可以采取相關(guān)措施予以鼓勵(lì)。股權(quán)眾籌立足于互聯(lián)網(wǎng)，投資者的信息來源包括但不限于發(fā)行人的信息披露。雖然股權(quán)眾籌的投資者在某種程度上而言并非合格理性投資者，信息獲取能力不強(qiáng)，但是在開放式和交互式的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，眾多投資者會(huì)借助投資者論壇、其他搜索引擎等方式獲取更為豐富的信息，例如初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值、籌資者創(chuàng)始人的個(gè)人資信等等，這就極大地拓展了投資者獲得的信息總量。盡管這些信息可能存在市場噪聲、正確性存疑，但是因?yàn)樾畔⑵脚_(tái)的規(guī)范化運(yùn)作，加上發(fā)行人強(qiáng)制性信息披露和自愿性信息披露的配合，基本上可以滿足監(jiān)管者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的要求。因此構(gòu)建股權(quán)眾籌的信息披露制度必須建立在對(duì)多層次的信息披露體系的充分認(rèn)識(shí)之上，一方面對(duì)于核心信息課以強(qiáng)制性披露義務(wù)，另一方面對(duì)于自發(fā)形成的信息進(jìn)行有效的監(jiān)管。

（三）確立股權(quán)眾籌的投資者適當(dāng)性管理制度

由于股權(quán)眾籌中的投資者多屬于“長尾”人群，一般表現(xiàn)為數(shù)量多、分布廣、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，構(gòu)成引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要不穩(wěn)定因素，因此對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾砗鸵龑?dǎo)對(duì)于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有重大意義。投資者適當(dāng)性制度（Suitability），也稱為投資者適當(dāng)性原則、適當(dāng)性要求，依據(jù)美國SEC的定義，是指證券商向投資者推薦買入或者賣出證券時(shí)，應(yīng)當(dāng)有合理依據(jù)認(rèn)定該推薦適合投資者，其評(píng)估的依據(jù)包括投資者的收入和凈資產(chǎn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及所持有的其他證券。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國際證監(jiān)會(huì)組織、國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)在其2008年的《金融產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)籌領(lǐng)域的客戶適當(dāng)性》（CustomerSuitabilityinTheRetailSaleofFinancialProductsandServices）中將適當(dāng)性定義為“金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、財(cái)務(wù)需求、知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之間的契合程度。為了使股權(quán)眾籌投資者在投資時(shí)承受的風(fēng)險(xiǎn)與自身抵抗力相適應(yīng)，必須確立投資者適當(dāng)性管理制度。股權(quán)眾籌的一大特色是普惠性：投資門檻低和廣大投資者有投資的權(quán)利，因此不能機(jī)械地劃定投資門檻，以投資金額度作為衡量可否投資的唯一標(biāo)準(zhǔn)，最為明智的做法是以收入水平或資產(chǎn)凈額對(duì)投資者進(jìn)行分類，限定一般投資者的投資限額，對(duì)于專業(yè)投資者以及成熟投資者不加限制。針對(duì)投資者適當(dāng)性的管理可以借鑒的有三種類型：第一，英國模式：將非成熟投資者的投資額限定為其凈資產(chǎn)總額的10%以內(nèi)；第二，加拿大模式：規(guī)定投資者的絕對(duì)數(shù)限額，比如加拿大幾個(gè)省聯(lián)合的眾籌監(jiān)管規(guī)則規(guī)定投資者的單筆投資額不得高于2500美元，年度投資總額不得超過10000美元；第三，美國模式，將投資者的絕對(duì)限額與年收入或者資產(chǎn)總額比例限額相結(jié)合，如果股權(quán)眾籌投資者年收入少于10萬美元的，其投資額不得超過2000美元或年收入的5%，若投資者年收入等于或高于10萬美元的，其投資額不得超過10萬美元或年收入的10%。我國目前雖然通過若干規(guī)則確立了投資者適當(dāng)性管理制度，但對(duì)于股權(quán)眾籌這一新生事物尚無具體規(guī)定。為了加強(qiáng)對(duì)股權(quán)眾籌投資者的保護(hù)，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，我國應(yīng)當(dāng)實(shí)行投資者適當(dāng)制度。第一，對(duì)投資者進(jìn)行分類管理，即基于資金實(shí)力、投資水平、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知等指標(biāo)將投資者分為一般投資者和專業(yè)投資者，專業(yè)投資者實(shí)行豁免制度，一般投資者實(shí)行額度限制制度。第二，明確股權(quán)眾籌投資限額，即在平衡一般投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上確定合理額度。第三，明確監(jiān)管投資者適當(dāng)性的主體，即誰來管的問題，眾籌門戶作為股權(quán)眾籌信息和交易的平臺(tái)具備管理優(yōu)勢，政府可處于管理輔助主體，努力構(gòu)建兩者間的信息共享機(jī)制，保護(hù)投資者的同時(shí)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）建立交易與退出機(jī)制確保股權(quán)眾籌市場的流通性

流動(dòng)性受阻是引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生系統(tǒng)危機(jī)的重要因素，因此保證股權(quán)眾籌市場高流動(dòng)性是防范產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。投資者參與股權(quán)眾籌項(xiàng)目并成為初創(chuàng)股東后，可以基于投資份額享有權(quán)益，但是當(dāng)投資者完成預(yù)期收益或者對(duì)項(xiàng)目失去投資熱情想要退出時(shí)，有效的交易、退出機(jī)制是保護(hù)投資者利益，防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在要求。根據(jù)現(xiàn)行法律，股權(quán)眾籌轉(zhuǎn)售交易以及退出存在很大問題。我國《證券法》第39條對(duì)證券交易方式做了規(guī)定，由于股權(quán)眾籌的特殊性，導(dǎo)致其無法在現(xiàn)行法律規(guī)定的交易場所中進(jìn)行。鑒于此，可以借鑒證券公司柜臺(tái)交易模式，通過證券公司的柜臺(tái)交易市場進(jìn)行股權(quán)眾籌份額的交易，或者允許眾籌門戶開設(shè)類似于此類性質(zhì)的交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的正常交易，促進(jìn)股權(quán)眾籌市場的流動(dòng)性，防范因流動(dòng)性不足導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次，可通過風(fēng)險(xiǎn)防火墻制度和冷卻期制度輔助監(jiān)測股權(quán)眾籌市場的流動(dòng)性，從宏觀角度監(jiān)測系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。防火墻制度可以防范利益沖突，對(duì)眾籌門戶及其雇員參與股權(quán)眾籌活動(dòng)予以限制，減少風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。可以借鑒CrowdfundingAccreditationForPlatformStandards(CAPS)的衡量指標(biāo)，從操作透明度、信息和支付安全、平臺(tái)功能和操作功能等方面對(duì)股權(quán)眾籌門戶提出具體的要求，規(guī)范股權(quán)眾籌門戶的行為，降低產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的可能性。為防止創(chuàng)始人的道德風(fēng)險(xiǎn)，可設(shè)立“鎖定期”制度。鎖定期制度可以幫助防范初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓套利后不再經(jīng)營該企業(yè)，使得股權(quán)眾籌投資者的利益受損從而引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，此點(diǎn)可借鑒美國的鎖定期制度。美國JOBS法案要求股權(quán)眾籌份額持有人必須持有達(dá)12個(gè)月后才可以在在公開市場轉(zhuǎn)讓該份額。

四、完善事后監(jiān)管措施——防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的司法建議

互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的特點(diǎn)之一是標(biāo)的額比較小、涉及面廣，如果法律糾紛不能被有效化解，很容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散與傳染。現(xiàn)行法律制度下，在股權(quán)眾籌糾紛解決過程中存在以下難點(diǎn)：第一，傳統(tǒng)民事訴訟實(shí)行以地域?yàn)榛A(chǔ)的管轄制度，但股權(quán)眾籌交易的數(shù)字化、虛擬化的特質(zhì)從本質(zhì)上打破了地域隔閡?！睹袷略V訟法》關(guān)于管轄的規(guī)定在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代受到了局限。第二，我國與金融相關(guān)領(lǐng)域相關(guān)的法律存在空白，未明確規(guī)定股權(quán)眾籌金融消費(fèi)者權(quán)利司法保護(hù)的具體內(nèi)容，沒有及時(shí)回應(yīng)權(quán)利變化的現(xiàn)狀，致使股權(quán)眾籌參與者權(quán)利侵害時(shí)維權(quán)難度增大。第三，現(xiàn)行《民事訴訟法》第64條規(guī)定：“當(dāng)事人對(duì)自己提出的主張，有責(zé)任提供證據(jù)?！钡菍?duì)于股權(quán)眾籌中的投資者而言，很難獲取此類證據(jù)，對(duì)于小微投資者而言訴訟成本過于高昂。第四，集體救濟(jì)制度不能滿足需求。盡管我國已經(jīng)通過構(gòu)建小額訴訟制度降低當(dāng)事人訴訟的時(shí)間和金錢成本，但眾多小額訴訟于當(dāng)事人而言仍舊是一種訴累，當(dāng)事人多會(huì)持理性沉默態(tài)度，最終無法有效保障合法權(quán)利。由此可見，完善事后監(jiān)管措施非常必要。

（一）在完善現(xiàn)有民事訴訟制度基礎(chǔ)上化解個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)信息時(shí)代，為了更加及時(shí)有效解決糾紛，應(yīng)當(dāng)依照互聯(lián)網(wǎng)金融跨時(shí)空的特質(zhì)，將互聯(lián)網(wǎng)信息理論、方法運(yùn)用于民事訴訟制度中，防止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散，具體而言可以從以下四個(gè)方面努力。第一，建立健全網(wǎng)絡(luò)法庭。根據(jù)我國法院網(wǎng)絡(luò)信息化成熟程度，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)交易發(fā)達(dá)的省份或城市試點(diǎn)情況，可在全國各地逐步推行“網(wǎng)絡(luò)法庭”。網(wǎng)絡(luò)法庭效率高、公開性強(qiáng)，對(duì)于下級(jí)“網(wǎng)絡(luò)法庭”審理的案件可以上訴至上級(jí)法院的“網(wǎng)絡(luò)法庭”進(jìn)行線上審判。第二，賦予股權(quán)眾籌糾紛當(dāng)事人管轄選擇權(quán)。確定我國“網(wǎng)絡(luò)法庭”的管轄權(quán)時(shí)，可賦予消費(fèi)者優(yōu)先選擇在“網(wǎng)絡(luò)法庭”還是實(shí)體法庭進(jìn)行審判的權(quán)利，確保權(quán)益最大化保護(hù)。一旦選擇“網(wǎng)絡(luò)法庭”當(dāng)事人必須應(yīng)訴。第三，在股權(quán)眾籌糾紛中確立舉證倒置制度。舉證倒置的目的是保護(hù)處于弱勢一方的利益。一般而言，構(gòu)成舉證責(zé)任倒置主要有兩個(gè)基本因素：“一是原告舉證困難；二是社會(huì)反映十分強(qiáng)烈?！睂?duì)于股權(quán)眾籌而言，一方面投資者沒有足夠的實(shí)力和專業(yè)能力，另一方面，股權(quán)眾籌的影響范圍較大?；诖?，股權(quán)眾籌可以實(shí)行舉證責(zé)任倒置制度，對(duì)于股權(quán)眾籌投資者提出的侵權(quán)事實(shí)，股權(quán)眾籌平臺(tái)以及融資者否認(rèn)的，由股權(quán)眾籌平臺(tái)和融資者承擔(dān)舉證責(zé)任。

（二）引入互聯(lián)網(wǎng)金融申訴員制度提高風(fēng)險(xiǎn)化解效率

股權(quán)眾籌糾紛發(fā)生時(shí)，對(duì)股權(quán)眾籌投資者采取及時(shí)有效的法律救濟(jì)非常重要?！斑t來的正義為非正義?！比绻麑⒓m紛訴至法院，現(xiàn)行司法體制下，消費(fèi)者需承擔(dān)舉證責(zé)任與高成本的訴訟費(fèi)用，并且承受訴訟失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因此訴訟不是解決糾紛的最佳途徑，ADR可以更有效地解決糾紛，抑制風(fēng)險(xiǎn)的傳染，目前世界上很多國家已經(jīng)設(shè)立了該制度。我國正處于社會(huì)轉(zhuǎn)型期，各種沖突會(huì)隨著社會(huì)控制機(jī)制的減弱而暴露，如果利益不能有效解決，就會(huì)破壞社會(huì)的“自發(fā)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制”，從而導(dǎo)致社會(huì)沖突的產(chǎn)生。一般的沖突可以通過傳統(tǒng)的糾紛解決機(jī)制予以解決，如調(diào)解機(jī)制、仲裁機(jī)制或者訴訟機(jī)制。但是如果一個(gè)社會(huì)的糾紛解決機(jī)制不健全，或者某沖突非常尖銳，無法通過現(xiàn)有的糾紛解決機(jī)制予以解決，那么就會(huì)異化成新的社會(huì)沖突，諸如大規(guī)模的、聚集等行為。若實(shí)踐進(jìn)一步激化，很可能導(dǎo)致大規(guī)模的發(fā)生。此邏輯完全適用于股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)演變。為了防控股權(quán)眾籌引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，我國應(yīng)當(dāng)通過引入金融ADR尤其是FOS制度，以建立起統(tǒng)一的糾紛解決機(jī)制。在條件成熟后，可通過立法導(dǎo)入系統(tǒng)的調(diào)節(jié)裁決制度。當(dāng)調(diào)解無法達(dá)成合意時(shí)，由金融申訴專員直接作出具有單方面拘束力的裁決書，以求盡可能高效率解決股權(quán)眾籌當(dāng)事人的糾紛，促進(jìn)權(quán)利保護(hù)。在性質(zhì)上劃分，我國的FOS應(yīng)為政府主導(dǎo)下的公益型、政策性機(jī)構(gòu)，形態(tài)可以為公司制，類似于依法成立的財(cái)團(tuán)法人，兼具政府機(jī)構(gòu)型、公司型、財(cái)團(tuán)法人型三者的優(yōu)勢，更利于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

（三）設(shè)置事后資金補(bǔ)償機(jī)制防控潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

第5篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;信用擔(dān)保

中小企業(yè)在各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有不可替代的作用,但無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家,普遍存在著中小企業(yè)融資難的問題,嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的發(fā)展。美國的中小企業(yè)在發(fā)展中存在著同樣的問題,但美國已經(jīng)建立了相對(duì)完善的中小企業(yè)融資體系,使這一問題得到一定程度的緩解。本文介紹了美國中小企業(yè)的融資體系,希望對(duì)解決我國中小企業(yè)融資困難有所啟示。

一、美國中小企業(yè)融資法律法規(guī)

中小企業(yè)融資難的問題之所以在美國得到較好的解決,很大程度上得益于美國不斷健全和完善的法律體系。這一系列法律法規(guī),直接或間接地促進(jìn)了小企業(yè)的融資。

1953年,美國通過了《小企業(yè)法案》,該法案明確了中小企業(yè)的權(quán)益,是專門保護(hù)中小企業(yè)的基本法;1958年,美國通過了《小企業(yè)投資公司法》,該法規(guī)定小企業(yè)管理局審查和核發(fā)許可證的小企業(yè)投資公司可以從聯(lián)邦政府獲得非常優(yōu)惠的信貸支持。

1964年,美國通過了《機(jī)會(huì)均等法》,該法規(guī)定小企業(yè)管理局要向中小企業(yè)或試圖經(jīng)營中小企業(yè)的個(gè)人提供小額貸款或融資擔(dān)保,該法為確保中小企業(yè)的貸款權(quán)力提供了法律依據(jù)。

1975年,美國實(shí)施《公平信貸機(jī)會(huì)法》,該法規(guī)定商業(yè)借貸機(jī)構(gòu)對(duì)申請貸款創(chuàng)辦企業(yè)的個(gè)人或規(guī)模較小的借款企業(yè)不得實(shí)行歧視性政策,以保證中小企業(yè)能夠獲得公平待遇;1977年,美國實(shí)施《社區(qū)再投資法》,鼓勵(lì)社區(qū)銀行利用在所屬社區(qū)融入的資金向該社區(qū)的居民及中小企業(yè)融資,這對(duì)緩解中小企業(yè)資金緊張起到重要的作用。

1982年,美國通過了《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》,該法律規(guī)定,研究或開發(fā)預(yù)算額超過1億美元的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)要設(shè)立小企業(yè)革新研究項(xiàng)目,并按一定的比例向中小企業(yè)提供資金,用于促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。該法律規(guī)定的比例具有很強(qiáng)的約束力,有力地推動(dòng)了美國技術(shù)型小企業(yè)的發(fā)展。

1992年,美國通過《小企業(yè)股權(quán)投資促進(jìn)法》,該法規(guī)定小企業(yè)管理局可以為從事股權(quán)投資的小型投資公司提供擔(dān)保,以支持其公開發(fā)行長期債券。如由小企業(yè)管理局代為支付長期債券產(chǎn)生的定期利息,當(dāng)小型投資公司實(shí)現(xiàn)了足夠的資本增值后再一次性償付債券本息,并向小企業(yè)管理局支付l0%左右的收益分成。

1993年,美國出臺(tái)了《信貸擔(dān)保法案》,此項(xiàng)規(guī)定降低了銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn);《1994年雷格爾社區(qū)開發(fā)和規(guī)章制度改進(jìn)法》對(duì)原有的金融法和證券法進(jìn)行修改,促進(jìn)了美國中小企業(yè)融資二級(jí)市場的發(fā)展。

總之,金融法規(guī)的存在是影響中小企業(yè)融資的重要制度環(huán)境,它在很大程度上決定了中小企業(yè)融資的可能性和可行性。美國在這方面的立法比較完善,為其他國家相關(guān)法律制度的建設(shè)和完善提供了良好的示范。

二、美國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

由于自有資產(chǎn)信用不足、資信等級(jí)低等原因,使中小企業(yè)融資難成為世界性問題,而信用擔(dān)保制度的建立健全,可以有效解決中小企業(yè)抵押物不足和保證人難覓等問題,為中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)提供一定融資擔(dān)保。目前,美國已經(jīng)形成了相對(duì)成熟的信用管理制度,建立了包括信用評(píng)估機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的信用管理體系。

在美國信息服務(wù)市場上存在眾多信用評(píng)估機(jī)構(gòu),它們應(yīng)客戶要求對(duì)各種規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行信用調(diào)查,并根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況作出相對(duì)客觀的評(píng)級(jí),使金融機(jī)構(gòu)能夠較客觀的對(duì)待前來融資的客戶。如美國鄧白氏集團(tuán)公司,通過企業(yè)在交易行為和融資行為中的表現(xiàn)對(duì)企業(yè)作出征信評(píng)價(jià)和信用評(píng)級(jí),提供給有相應(yīng)信息要求的客戶。而企業(yè)的信用等級(jí)直接影響到其融資的難易程度和融資成本,尤其是對(duì)于中小企業(yè)來說,如果經(jīng)過信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)并能獲得較高信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果,其融資就會(huì)變得容易得多,融資成本相對(duì)也比較低。信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的存在對(duì)于美國融資市場的完善起到重要作用。

此外,美國針對(duì)中小企業(yè)資信等級(jí)低、抵押物不足的情況還建立了相對(duì)完善的擔(dān)保體系,以保證中小企業(yè)融資行為的順利進(jìn)行。目前美國存在三級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,即全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系和社區(qū)性擔(dān)保體系。

全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系由美國聯(lián)邦小企業(yè)管理局組織運(yùn)作。1953年,美國成立小企業(yè)管理局,其主要職責(zé)是對(duì)美國的小企業(yè)予以扶持保護(hù),協(xié)助政府制定促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策等。其中重要的一項(xiàng)工作就是為中小企業(yè)提供資金上的支持,特別是為那些不能直接從金融機(jī)構(gòu)獲得一般貸款的企業(yè)提供融資擔(dān)保。小企業(yè)管理局與商業(yè)銀行建立合作關(guān)系,小企業(yè)管理局審核中小企業(yè)提出融資申請并對(duì)符合條件的予以擔(dān)保,然后由有合作關(guān)系的商業(yè)銀行發(fā)放經(jīng)小企業(yè)管理局擔(dān)保過的貸款。當(dāng)企業(yè)不能償還貸款時(shí),小企業(yè)管理局將在擔(dān)保率的范圍內(nèi)向商業(yè)銀行提供賠償,這部分貸款占小企業(yè)管理局資金援助的絕大部分。為了鼓勵(lì)中小企業(yè)擴(kuò)大出口,小企業(yè)管理局還積極地為進(jìn)入國際市場的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保。目前美國約有7000家商業(yè)銀行成為小企業(yè)管理局的合作銀行,在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。

區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系是美國各地方政府為中小企業(yè)提供資金支持的制度安排。美國各地情況不同,區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系也各有特色。如加州擔(dān)保體系的擔(dān)保工作主要針對(duì)出口信用展開,其目的是幫助當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)擴(kuò)大出口。在這個(gè)區(qū)域性擔(dān)保體系的幫助下,許多中小企業(yè)成為成功的出口商。

社區(qū)性中小企業(yè)擔(dān)保體系主要是促進(jìn)社區(qū)小型金融機(jī)構(gòu)向本社區(qū)的中小企業(yè)融資。由于美國全國性和區(qū)域性信用擔(dān)保體系較為發(fā)達(dá),基本能滿足中小企業(yè)的融資需求,對(duì)社區(qū)性擔(dān)保體系的需求不大,因此社區(qū)性擔(dān)保體系的主要作用是幫助社區(qū)內(nèi)的貧困人員創(chuàng)業(yè)脫困。此外,在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū),外地資金不易流入因而容易導(dǎo)致當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的資金緊張,社區(qū)性擔(dān)保體系和《社區(qū)再投資法》一起對(duì)于緩解這類企業(yè)的資金緊張發(fā)揮了重要的作用,有力地推動(dòng)了社區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、美國中小企業(yè)融資的渠道

有了健全的法律和成熟的擔(dān)保體系,通暢的融資渠道就成為中小企業(yè)獲得資金的重要保證。美國金融體系發(fā)達(dá),中小企業(yè)可以通過多種渠道進(jìn)行融資,本文僅分析了部分外源性融資方式。

(一)商業(yè)銀行貸款

美國商業(yè)銀行數(shù)量多而規(guī)模各異,是中小企業(yè)資金供應(yīng)的主渠道。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的主要類型有:短期流動(dòng)貸款,這類貸款期限不超過一年,主要用于流動(dòng)資金而不能用于固定資產(chǎn)投資;應(yīng)收應(yīng)付款貸款,主要解決小企業(yè)的臨時(shí)資金需求,此類貸款數(shù)量少、時(shí)間短、方便靈活;租賃融資,商業(yè)銀行和專業(yè)租賃公司為中小企業(yè)提供租賃業(yè)務(wù)。

(二)投資公司貸款

美國有眾多中小企業(yè)投資公司,這些投資公司經(jīng)由中小企業(yè)管理局審查并許可成立,可從聯(lián)邦政府獲得一定財(cái)政撥款和優(yōu)惠的貸款支持,再為中小企業(yè)的成長和業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁╋L(fēng)險(xiǎn)資本、債券和股票融資等。

此外,美國還有許多私人風(fēng)險(xiǎn)投資公司,風(fēng)險(xiǎn)投資公司專門投資預(yù)期產(chǎn)生高收益的創(chuàng)新性風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,通過對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目追加投資以促成中小企業(yè)的創(chuàng)辦,也為那些難以得到貸款的現(xiàn)有中小企業(yè)提供貸款,以促進(jìn)中小企業(yè)科技開發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)的發(fā)展。

(三)政府直接貸款

除了通過一般商業(yè)渠道獲得資金外,美國中小企業(yè)還可以直接從政府獲得資金支持。這些資金主要由中小企業(yè)局進(jìn)行管理和發(fā)放,資金類型有三種:直接發(fā)放的貸款、自然災(zāi)害貸款和創(chuàng)新研究資助資金。其中自然災(zāi)害貸款是中小企業(yè)局向遭受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供,幫助那些經(jīng)營狀況良好的受災(zāi)企業(yè)組織重建的資金;創(chuàng)新研究資助資金則是政府依據(jù)《中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》出資,以資助有技術(shù)專長和發(fā)明創(chuàng)造能力的科技人員創(chuàng)建技術(shù)企業(yè)。符合條件的中小企業(yè)均可向中小企業(yè)管理局申請中小企業(yè)創(chuàng)新研究資助,以促使他們的專利發(fā)明變成現(xiàn)實(shí)。

直接貸款是由中小企業(yè)管理局直接向那些發(fā)展前景良好的中小企業(yè)發(fā)放的貸款,貸款利率低于同期市場利率,但數(shù)量有限。其具體操作是中小企業(yè)管理局首先為這些中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保,方便其向商業(yè)銀行申請貸款。但若兩家以上金融機(jī)構(gòu)拒絕向中小企業(yè)發(fā)放貸款,或經(jīng)中小企業(yè)管理局協(xié)調(diào)后仍得不到貸款,則由中小企業(yè)管理局向符合條件的中小企業(yè)直接發(fā)放貸款,但貸款最高限額為15萬美元。這是美國政府唯一的對(duì)中小企業(yè)直接資助而且采用低利率的優(yōu)惠政策。

四、對(duì)我國中小企業(yè)融資體系建設(shè)的啟示

(一)完善國內(nèi)中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)體系

目前我國出臺(tái)了一系列與中小企業(yè)有關(guān)的法律法規(guī),如我國在1994年頒布《擔(dān)保法》,1997年出臺(tái)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》和《中華人民共和國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》,1999年頒布《中華人民共和國個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》,2002年頒布《中小企業(yè)促進(jìn)法》,2006年頒布了《中華人民共和國合伙企業(yè)法》修改稿等。各地區(qū)也針對(duì)本地具體情況制定了相關(guān)條例,以扶持本地中小企業(yè)的發(fā)展。這些法律法規(guī)對(duì)保護(hù)中小企業(yè)的權(quán)益起到重要作用,但與中小企業(yè)融資相關(guān)的法律條文并不多。美國完善的法律體系直接或間接地促進(jìn)了中小企業(yè)融資渠道的相對(duì)通暢,盡快出臺(tái)我國中小企業(yè)融資方面法律法規(guī),完善中小企業(yè)發(fā)展和融資的法律法規(guī),對(duì)于改善我國中小企業(yè)的融資環(huán)境有重要意義。

(二)設(shè)立專門機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)發(fā)展提供政府資助

目前,我國國務(wù)院的政府機(jī)構(gòu)設(shè)置中沒有中小企業(yè)部門,僅在工業(yè)和信息化部設(shè)置了企業(yè)司,各地方政府有的設(shè)置了中小企業(yè)局,有的只是在發(fā)改委或經(jīng)貿(mào)委下設(shè)了中小企業(yè)的管理部門,這導(dǎo)致我國中小企業(yè)管理部門級(jí)別較低,職能效果差,不能夠有效服務(wù)于中小企業(yè)的發(fā)展。本文認(rèn)為我國應(yīng)借鑒美國小企業(yè)管理局的管理思路,組建具有綜合協(xié)調(diào)能力的國家中小企業(yè)管理局,重新定位現(xiàn)行機(jī)構(gòu)職能,使得各級(jí)中小企業(yè)管理局能在政策性融資、商業(yè)性融資和信用擔(dān)保、咨詢服務(wù)中發(fā)揮橋梁和紐帶作用,真正起到扶持中小企業(yè)的發(fā)展的作用。

(三)健全我國信用擔(dān)保體系

中小企業(yè)信用難以評(píng)價(jià),企業(yè)信用信息不對(duì)稱是金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)惜貸的重要原因。目前,我國的社會(huì)信用評(píng)價(jià)機(jī)制有了很大發(fā)展,使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資額度有了一定核定依據(jù),但總體說來我國信用評(píng)價(jià)機(jī)制尚有很大欠缺,不能滿足社會(huì)各方面對(duì)企業(yè)信用信息的需求。因此,我國還需盡快完善信用評(píng)價(jià)機(jī)制和信息流通機(jī)制,以保障中小企業(yè)的融資和經(jīng)營行為的順利開展。

信用水平低一直是影響我國中小企業(yè)融資能力的另一重要因素。目前一些地方政府建立了專門針對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保體系,使我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系初具規(guī)模,但由于該體系尚處于起步階段,還存在許多問題,如擔(dān)保資金的來源匱乏,再擔(dān)保體系的缺位,地方政府的行政干預(yù)等等問題,這些問題的存在使得擔(dān)保體系未能如期地發(fā)揮應(yīng)有的作用。因此,我國應(yīng)進(jìn)一步完善這一體系,改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。

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第6篇：股權(quán)投資信息化范文

一、近年江蘇虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系分析

（一）江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本情況

江蘇歷來重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各級(jí)政府近年來不斷改善和健全政府服務(wù)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大資金支持力度，協(xié)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，切實(shí)減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步放開市場準(zhǔn)入，拓寬投資空間，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)成長壯大創(chuàng)造良好的綜合環(huán)境，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的吸引力，讓人們對(duì)做實(shí)業(yè)有信心，開創(chuàng)了以開放促改革、以開放促發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局。

1.實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況

改革開放以來，江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平穩(wěn)步提升，從近五年的三次產(chǎn)業(yè)增加值數(shù)據(jù)可以看出產(chǎn)業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變化。

江蘇省近五年的三次產(chǎn)業(yè)增加值逐年上升。結(jié)構(gòu)上第一產(chǎn)業(yè)占GDP的比重呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢；第二產(chǎn)業(yè)略有下降，基本穩(wěn)定在50%-60%；第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重不斷上升，從2007年的37.4%上升至2011年的41.5%。三次產(chǎn)業(yè)增加值逐年上升，第三產(chǎn)業(yè)增加值上升的速度最快，說明江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化。

區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)總產(chǎn)值逐年上升，其中蘇南加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，蘇中崛起明顯提速，蘇北發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力增強(qiáng)，蘇中、蘇北大部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅繼續(xù)高于全省平均水平，對(duì)全省經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)41.2%。

2011年，江蘇省實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值38377.8億元，同比增長26.4%；服務(wù)業(yè)增加值20686.6億元，同比增長11%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)全年銷售收入達(dá)26090.3億元，同比增長26.4%。江蘇省服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展提升了江蘇產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，其勢頭強(qiáng)勁、比重提升，2011年實(shí)現(xiàn)非公有制經(jīng)濟(jì)增加值32145.4億元，在地區(qū)生產(chǎn)總值中的份額達(dá)66.1%。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況

江蘇省虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模的壯大起到顯著推動(dòng)作用。

江蘇省金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款期末余額逐年增加，2011年存款和貸款的期末余額均為為2007年2.16倍，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了充足的支持。

從貨幣信貸的結(jié)構(gòu)看，2011年，全省本外幣制造業(yè)貸款累計(jì)增加2680.03億元，比上年多增593.68億元，位居當(dāng)年各行業(yè)貸款增量首位，占全部新增貸款（不含票據(jù)融資）的44.85%，較上年大幅提高20.24個(gè)百分點(diǎn)。區(qū)域結(jié)構(gòu)更趨協(xié)調(diào)。2011年沿海三市本外幣貸款余額較年初增長16.89%，高于全省平均增幅2.9個(gè)百分點(diǎn)。蘇北五市本外幣貸款余額較年初增長19.25%，高于全省平均增幅5.26個(gè)百分點(diǎn)。2011年，人民銀行南京分行與省委組織部等九部門共同實(shí)施“民生金融創(chuàng)業(yè)惠民工程”，推動(dòng)民生金融取得突破進(jìn)展。2011年末，全省中小企業(yè)貸款余額24442.9億元，比年初增長3444.38億元，占全部新增企業(yè)貸款的87.64%，同比提高12.28個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)信貸戶數(shù)新增1.2萬戶，其中95%以上是小企業(yè)。涉農(nóng)貸款比年初增長20.2%，超過全部貸款增速6.3個(gè)百分點(diǎn)。全年新增保障房開發(fā)貸款234.47億元，占新增住房開發(fā)貸款的61.74%。全省扶貧小額貸款、小額擔(dān)保貸款、青年信用示范戶貸款、大學(xué)生村官貸款累計(jì)發(fā)放額均創(chuàng)歷史同期新高。

從金融服務(wù)品種上看，商業(yè)銀行對(duì)開放型經(jīng)濟(jì)服務(wù)的業(yè)務(wù)種類和服務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，從最初的儲(chǔ)蓄、貸款單一的業(yè)務(wù)品種擴(kuò)展到包含信托理財(cái)、融資租賃、項(xiàng)目融資、并購重組、股權(quán)私募、銀團(tuán)組建、資金托管、資產(chǎn)證券化等商業(yè)銀行領(lǐng)域的一系列金融業(yè)務(wù)，初步滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)多樣化的金融需求。在“債務(wù)融資工具余額雙速計(jì)劃”的帶動(dòng)下，包含短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等品種的銀行間市場直接債務(wù)融資工具繼續(xù)保持快速增長。同時(shí)通過縮短授信審批時(shí)間、減少信貸審批環(huán)節(jié)，有效提高金融支持效率。保險(xiǎn)公司針對(duì)科技企業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)，創(chuàng)新科技金融和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品種，對(duì)科技企業(yè)關(guān)鍵設(shè)備、科技企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)人員等提供全面的保險(xiǎn)，有效提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。證券業(yè)則著力構(gòu)建多層次的資本市場，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的投融資渠道，大力完善新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板及主板市場的培育體系，努力為符合條件的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市打造綠色通道。

江蘇省金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)決貫徹國家宏觀政策，承擔(dān)部分社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌成本，有力支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；通過每年舉辦融資洽談會(huì)等活動(dòng)，及時(shí)建立了省、市、縣三級(jí)“重點(diǎn)企業(yè)聯(lián)系服務(wù)制度”，加強(qiáng)銀企的對(duì)接與融合；通過成立中小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)，努力改善中小企業(yè)金融服務(wù)；通過出臺(tái)《關(guān)于支持國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于加快江蘇科技金融創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》、《搞好中小企業(yè)金融服務(wù)的十項(xiàng)措施》等文件，明確信貸資金投放的重點(diǎn)和方向；通過權(quán)限差別化配置、適當(dāng)調(diào)整貸款條件等手段，加強(qiáng)政策配套的針對(duì)性；充分運(yùn)用剝離、核銷等國家政策，減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)負(fù)擔(dān)，使江蘇省實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終保持著持續(xù)健康的發(fā)展態(tài)勢。

（二）江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在問題及原因

1.制約性因素

江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，為銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和良好的平臺(tái)。近年來，抵御國際金融風(fēng)暴、保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，對(duì)金融支持提出了新的要求，實(shí)體經(jīng)濟(jì)及虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還存在以下制約性因素：

（1）實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展還存在低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象，鋼貿(mào)、光伏等行業(yè)和領(lǐng)域的信貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所顯現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)有可能通過銀行體系進(jìn)一步放大。從已經(jīng)暴露的風(fēng)險(xiǎn)事件看，風(fēng)險(xiǎn)誘因呈現(xiàn)多元化的趨勢，由生產(chǎn)經(jīng)營以外資金運(yùn)作，如民間借貸、期貨交易等引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)增多，風(fēng)險(xiǎn)防控的難度加大。

（2）金融業(yè)缺少支持江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體戰(zhàn)略規(guī)劃。目前江蘇省雖然出臺(tái)了“十二五”發(fā)展規(guī)劃和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃綱要等，但推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的相關(guān)實(shí)施細(xì)則和配套措施尚待進(jìn)一步完善，金融業(yè)也未能根據(jù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策制訂出支持地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的總體戰(zhàn)略規(guī)劃和各單位具體實(shí)施方案。信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合不夠。江蘇省金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行信貸政策時(shí)，往往不能與當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有機(jī)融合。江蘇省股票流通市值占GDP的比例遠(yuǎn)低于全國平均水平，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中需要大力發(fā)展的相關(guān)產(chǎn)業(yè)資金傾斜不足，支持力度有待提升。

（3）金融創(chuàng)新和服務(wù)不能滿足經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求。銀行業(yè)在金融產(chǎn)品、流程改造、組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面創(chuàng)新尚顯不足，不能全面滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的多樣化需求。尚沒有建立完備的征信體系，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小，資信評(píng)估機(jī)構(gòu)水平有待提高，會(huì)計(jì)、律師、資產(chǎn)評(píng)估等各類事務(wù)所有待進(jìn)一步規(guī)范，亟需健全多方位、多層次的誠信法規(guī)體系。

（4）金融業(yè)服務(wù)效率有待進(jìn)一步提高。目前金融業(yè)在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供服務(wù)時(shí)，存在客戶需求響應(yīng)慢、授信評(píng)審流程長、業(yè)務(wù)辦理手續(xù)繁瑣和內(nèi)部信息交流反饋不及時(shí)的問題。能為企業(yè)提供的產(chǎn)品體系不夠豐富，市場約束機(jī)制還不夠完善。

2.復(fù)雜原因

（1）地方政府為了政績而以GDP為導(dǎo)向，人為干預(yù)商業(yè)銀行信貸投向，導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象。另外，政府或者為了使體制內(nèi)企業(yè)能夠獲得更多的凈利潤，或者為體制內(nèi)企業(yè)參與國際競爭創(chuàng)造條件，往往給予體制內(nèi)企業(yè)較強(qiáng)的壟斷權(quán)力，這也降低了整個(gè)社會(huì)的福利。體制內(nèi)企業(yè)對(duì)政府和銀行具有較強(qiáng)的依賴性，它們一方面在各自的行業(yè)或者地區(qū)中具有較高的壟斷，另一方面享受著巨額的低息貸款。結(jié)果不論是企業(yè)還是銀行，都存在著道德風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)創(chuàng)新行業(yè)中充斥著大量這樣的低效企業(yè)，而這些低效企業(yè)往往更偏向于資本密集投資，整個(gè)社會(huì)陷入到了一個(gè)高投資、低產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)格局，社會(huì)的進(jìn)步更多地是靠著巨額的集中投資來拉動(dòng)的，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新行為的停滯。

（2）商業(yè)銀行出于信貸資金安全和盈利性考慮，存在較為嚴(yán)重的“壘大戶”現(xiàn)象。自1998年實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理以來，以國有商業(yè)銀行為代表的銀行業(yè)將絕大部分資金投向大型企業(yè)和國家重點(diǎn)工程項(xiàng)目，基層銀行可以發(fā)放的貸款規(guī)模很小，以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的縣級(jí)行的貸款權(quán)限被上收。同時(shí)，由于中小企業(yè)不具備良好的歷史業(yè)績和銀行所認(rèn)可的擔(dān)保抵押品，銀行無法通過有效的途徑獲得中小企業(yè)的信用信息，在資信評(píng)級(jí)中中小企業(yè)往往無法獲得較高的資信等級(jí)。銀行為了保證貸款資金的安全性，即使手中有大量的資金也不愿意提供給中小企業(yè)，“惜貸”問題嚴(yán)重。資本市場同樣設(shè)置了較高的門檻，絕大部分中小企業(yè)被拒于證券市場之外，難以對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成有效的金融支撐。

（3）當(dāng)前我國仍然沒有實(shí)現(xiàn)利率市場化，商業(yè)銀行存貸利差較大，依靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)就可以獲得高額的收益，缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力。這就導(dǎo)致一些創(chuàng)新型企業(yè)無法從金融市場獲得資金，只能轉(zhuǎn)而求助于民間借貸市場。而民間借貸市場缺乏有效監(jiān)管，利率虛高，使企業(yè)背上了沉重的利息負(fù)擔(dān)，一旦經(jīng)營過程中出現(xiàn)困難而導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，就會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉事件，引致地方金融風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)。

二、當(dāng)前加強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)虛擬經(jīng)濟(jì)

和抑制泡沫經(jīng)濟(jì)的政策建議

虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹必然引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)。江蘇省實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)快速協(xié)調(diào)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)存在問題需要采取有針對(duì)性的措施。在國家層面進(jìn)行金融體制改革的背景下，一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)緊扣生產(chǎn)與生活的市場需求發(fā)展實(shí)業(yè)，特別是要著力發(fā)展有比較優(yōu)勢的先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，正確選擇主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的發(fā)展質(zhì)量和水平。當(dāng)前應(yīng)加強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其重點(diǎn)在于加強(qiáng)金融支持中小微企業(yè)、“三農(nóng)”發(fā)展、科技創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)等。還應(yīng)注重金融支持?jǐn)U大消費(fèi)和改善民生，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。另一方面，注重虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，引導(dǎo)虛擬經(jīng)濟(jì)，使虛擬經(jīng)濟(jì)更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其發(fā)展規(guī)模應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況相匹配。推進(jìn)科學(xué)的金融創(chuàng)新，維持金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行，抑制泡沫經(jīng)濟(jì)，理順虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)則、監(jiān)管方式，健全相關(guān)法律法規(guī)，以更好地提高資源配置效率，實(shí)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（一）金融支持民營中小微企業(yè)、三農(nóng)等重點(diǎn)領(lǐng)域

1.加大信貸支持力度

深化江蘇地方金融機(jī)構(gòu)改革，鼓勵(lì)國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設(shè)立小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)，支持金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，創(chuàng)新發(fā)展面向小微企業(yè)的金融產(chǎn)品與服務(wù)。推進(jìn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)股份制改造，支持農(nóng)村商品流通及城鎮(zhèn)化發(fā)展，探索建立多層次金融服務(wù)體系，努力降低融資成本，在核定信貸規(guī)模和擔(dān)保額度上予以傾斜。

2.拓展企業(yè)融資渠道

鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)探索中小微企業(yè)抵押融資方式。支持對(duì)發(fā)展前景好的企業(yè)和項(xiàng)目，發(fā)行中長期企業(yè)債券、短期融資券。鼓勵(lì)有條件的企業(yè)在境外直接融資。發(fā)揮投融資平臺(tái)的作用，發(fā)展專業(yè)貸款擔(dān)保公司。推動(dòng)民間資本設(shè)立包括私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等的投資發(fā)展基金。證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)要增強(qiáng)資本市場服務(wù)能力，加強(qiáng)對(duì)初創(chuàng)的、新興業(yè)態(tài)的、新商業(yè)模式企業(yè)的服務(wù)，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)改制上市開辟“綠色通道”。

3.為縣域引進(jìn)更多金融機(jī)構(gòu)

建立完善的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系，是發(fā)揮金融支持“三農(nóng)”的基礎(chǔ)。為此，要繼續(xù)為縣域引進(jìn)更多的金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮更大能量。對(duì)在蘇南設(shè)立縣域機(jī)構(gòu)的外資銀行，為其正常經(jīng)營提供政策支持。發(fā)揮蘇南農(nóng)商行所設(shè)異地縣域支行的優(yōu)勢，以蘇南母行為龍頭，發(fā)揮對(duì)蘇中和蘇北支行的帶動(dòng)作用。調(diào)動(dòng)大型商業(yè)銀行在縣域設(shè)立機(jī)構(gòu)的積極性，鼓勵(lì)大型商業(yè)銀行在縣域增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)。鼓勵(lì)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行等微型金融機(jī)構(gòu)，在規(guī)范運(yùn)營、防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行的滲透作用。

（二）金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

1.突出重點(diǎn)，積極支持外向型實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

優(yōu)先支持機(jī)電產(chǎn)品等江蘇省重點(diǎn)商品以及出口潛力大的高新技術(shù)產(chǎn)品，重點(diǎn)支持引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的改造項(xiàng)目，支持企業(yè)調(diào)整優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)出口新品種和促進(jìn)出口產(chǎn)品升級(jí)換代。優(yōu)先安排成套設(shè)備進(jìn)口所需的流動(dòng)資金，適當(dāng)增加外匯貸款，優(yōu)先支持名牌產(chǎn)品出口，優(yōu)先支持高新技術(shù)企業(yè)開辦業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低匯兌成本。積極支持并有效引導(dǎo)外資投向生物醫(yī)藥、新材料、新能源、先進(jìn)裝備制造業(yè)等高科技行業(yè)，鼓勵(lì)外資投向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、民生產(chǎn)業(yè)。

2.多措并舉，支持服務(wù)業(yè)提速發(fā)展

積極響應(yīng)全省“服務(wù)業(yè)提速計(jì)劃”，優(yōu)先支持南京、蘇州、無錫三個(gè)國家級(jí)服務(wù)外包示范城市和100家省級(jí)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚區(qū)建設(shè)，著力打造“基地城市+示范園區(qū)+重點(diǎn)項(xiàng)目”的“三位一體”金融服務(wù)新模式，確保服務(wù)業(yè)融資比重不斷提升。因地制宜，突出重點(diǎn)，在蘇南、蘇中地區(qū)，重點(diǎn)支持服務(wù)外包、文化傳媒、現(xiàn)代物流、科技研發(fā)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，鼓勵(lì)企業(yè)積極參與國際服務(wù)業(yè)分工合作；在蘇北地區(qū)，重點(diǎn)做好生產(chǎn)業(yè)及商貿(mào)、旅游、交通、餐飲等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的金融支持，促進(jìn)二、三產(chǎn)業(yè)互動(dòng)發(fā)展。

3.構(gòu)建多層次的金融服務(wù)體系，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展

配合全省“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)計(jì)劃”，積極參與紡織服裝、冶金、輕工、建材行業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“百項(xiàng)千億”技改工程和自主創(chuàng)新“雙百工程”，啟動(dòng)全省金融支持“百千萬工程”，根據(jù)我省建設(shè)百億、千億、萬億級(jí)裝備、電子、石化等特色產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃，同時(shí)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型和升級(jí)，推動(dòng)電子信息、裝備制造、石油化工等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)層次和核心競爭力。加大保理、保函、福費(fèi)廷等貿(mào)易融資工具和買方信貸的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，豐富人民幣外匯衍生產(chǎn)品，積極參與推動(dòng)債券、股權(quán)、信托等直接融資，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，深度參與相關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金建設(shè)。

（三）抑制泡沫經(jīng)濟(jì)

1.進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管

虛擬經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，通過有效監(jiān)管，強(qiáng)制交易者遵從規(guī)則，減少和杜絕違約，降低交易費(fèi)用，改善交易過程中的信息不對(duì)稱問題，促成交易的穩(wěn)定性，及時(shí)了解和掌握虛擬資本流動(dòng)狀況，建立和完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，便于采取及時(shí)有效的宏觀調(diào)控手段。

2.審慎對(duì)待金融市場的開放

在國際經(jīng)濟(jì)一體化背景下，金融市場開放是必須的過程。在對(duì)內(nèi)開放方面，一是要解決好利率市場化問題，使銀行基準(zhǔn)利率盡快與市場實(shí)際利率接軌；二是要解決好國內(nèi)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的問題，逐步破除種種限制；三是要逐步規(guī)范、引導(dǎo)民間借貸，使之合規(guī)、合法，納入金融監(jiān)管的范圍。在對(duì)外開放方面，一是建立完善金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)三大監(jiān)管主體的自身建設(shè)；二是要建立完善金融業(yè)的法律法規(guī)體系，保障金融業(yè)的安全穩(wěn)定；三是要完善競爭機(jī)制，提高競爭能力，包括應(yīng)對(duì)外資進(jìn)入的競爭以及走出去的競爭。

3.發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)和新能源產(chǎn)業(yè)，降低泡沫經(jīng)濟(jì)的發(fā)生

通過發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)，較好規(guī)避各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，降低過度的泡沫經(jīng)濟(jì)。利用目前國內(nèi)外相對(duì)較好的資源能源條件加速完成重化工工業(yè)化任務(wù)，在資源環(huán)境績效的前提下，選擇重點(diǎn)行業(yè)如清潔煤發(fā)電和煤炭多聯(lián)產(chǎn)等，提高這些行業(yè)在節(jié)能減排、低碳技術(shù)與產(chǎn)品方面的國際競爭力。江蘇可積極關(guān)注以下傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：清潔煤發(fā)電、建筑節(jié)能、機(jī)電節(jié)能和照明節(jié)能在內(nèi)的工業(yè)節(jié)能；新能源產(chǎn)業(yè)包括風(fēng)能、太陽能、核能、智能電網(wǎng)、儲(chǔ)能電池以及新能源汽車等。

（四）引導(dǎo)虛擬經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)科學(xué)的金融創(chuàng)新

1.金融組織體系創(chuàng)新

實(shí)現(xiàn)銀行產(chǎn)權(quán)主體的多元化，完善金融法人治理結(jié)構(gòu)，建立有效的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制；發(fā)展股份制商業(yè)銀行，大力支持中小金融機(jī)構(gòu)特別是民營金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，規(guī)范和完善民間信用；積極發(fā)展保險(xiǎn)公司、基金管理公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)證券公司兼并和資產(chǎn)重組。特別要注意防范金融發(fā)展中的無序競爭與過度競爭行為。

2.金融衍生工具創(chuàng)新及金融科技創(chuàng)新

衍生市場是吸引國際資金、防范金融市場空心化的重要保證。隨著金融全球化的深入和我國對(duì)外依存度的提高，江蘇省內(nèi)企業(yè)也需要大量金融衍生產(chǎn)品用于保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要充分運(yùn)用金融工程技術(shù)，盡快開發(fā)金融衍生工具參與衍生品交易，通過綜合化發(fā)展以增強(qiáng)金融市場競爭力。

將金融科技導(dǎo)入管理領(lǐng)域，大力實(shí)施金融科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的電子化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化，建立金融網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)，建立健全現(xiàn)代化的支付清算系統(tǒng)，加快金融科技向全方位金融服務(wù)領(lǐng)域的滲透，在金融技術(shù)上實(shí)現(xiàn)與國際金融業(yè)的全面對(duì)接。

3.金融監(jiān)管體系創(chuàng)新

第7篇：股權(quán)投資信息化范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)集中管理；財(cái)務(wù)流程再造

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1673-0992（2010）11-0000-01

一、某某企業(yè)集團(tuán)概況

某某企業(yè)集團(tuán)是國有企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，于2004年4月8日注冊成立，注冊資本為1.2億元。公司以集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略為指導(dǎo)，發(fā)揚(yáng)“愛國、敬業(yè)、求實(shí)、奉獻(xiàn)”的企業(yè)精神， 依托煤炭工業(yè)資源、人才、技術(shù)優(yōu)勢，確立主營業(yè)務(wù)。定位是：建立一個(gè)以國內(nèi)外煤炭貿(mào)易為主導(dǎo)，以物業(yè)經(jīng)營為基礎(chǔ)，房地產(chǎn)開發(fā)綜合發(fā)展的區(qū)域性企業(yè)。

二、某某企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制流程的現(xiàn)狀

2.1 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)流程現(xiàn)狀分析

固定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)某某企業(yè)集團(tuán)“固定資產(chǎn)”、“工程物資”、“在建工程”、“無形資產(chǎn)”賬戶的日常核算與管理。負(fù)責(zé)制定各項(xiàng)折舊及減值準(zhǔn)備的標(biāo)準(zhǔn)。目前某某企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)管理中對(duì)于固定資產(chǎn)在集團(tuán)內(nèi)各單位之間的調(diào)撥管理較為松散。實(shí)物資產(chǎn)從一個(gè)單位調(diào)入到另一個(gè)使用單位，無需上報(bào)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心進(jìn)行協(xié)調(diào)和審批，在核算上，資產(chǎn)調(diào)撥的雙方財(cái)務(wù)部門進(jìn)行各自的帳務(wù)處理，反映的是交易雙方資產(chǎn)項(xiàng)目的變化。致使集團(tuán)公司對(duì)于資產(chǎn)的管理較為混亂，不能做到賬實(shí)相符。比如在現(xiàn)行的管理框架下，某某企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)單位與投資單位獨(dú)立管理，是不同的會(huì)計(jì)實(shí)體。投資單位按照分配的投資預(yù)算，在生產(chǎn)單位的區(qū)塊上進(jìn)行開發(fā)投資。投資完成形成資產(chǎn)后，資產(chǎn)需交給集團(tuán)財(cái)務(wù)中心，集團(tuán)財(cái)務(wù)中心匯總投資單位的投資信息，將轉(zhuǎn)入的投資支出費(fèi)用化或轉(zhuǎn)資。最后，集團(tuán)財(cái)務(wù)中心將完成轉(zhuǎn)資的資產(chǎn)和固定資產(chǎn)下轉(zhuǎn)給資產(chǎn)使用方二級(jí)單位，再由其二級(jí)單位財(cái)務(wù)部轉(zhuǎn)給資產(chǎn)的具體使用單位。目前，某某企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心對(duì)于投資項(xiàng)目的前期管理不到位，沒有對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行前期的調(diào)研和分析，只注重對(duì)項(xiàng)目投資后資產(chǎn)的管理和核算。

2.2 預(yù)算控制流程現(xiàn)狀分析

利用現(xiàn)在的內(nèi)部結(jié)算體系，現(xiàn)在的財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)也被用來作為資金控制系統(tǒng)。某某企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算控制主要包括收入預(yù)算控制、成本/費(fèi)用預(yù)算控制和資金預(yù)算控制三部分。每年年初，通過集團(tuán)公司的預(yù)算會(huì)議，審議并批準(zhǔn)年度預(yù)算。被批準(zhǔn)的年度預(yù)算被分解成為各個(gè)二級(jí)單位的預(yù)算指標(biāo)。各二級(jí)單位再根據(jù)集團(tuán)公司下達(dá)的預(yù)算指標(biāo)最后分解成為各個(gè)三級(jí)單位的年度預(yù)算指標(biāo)。

2.3 收付款業(yè)務(wù)流程現(xiàn)狀分析

某某集團(tuán)收付款業(yè)務(wù)主要分為采購付款、其他付款、各種收款三大類。采購付款是指由集團(tuán)內(nèi)各單位處理的生產(chǎn)資料采購和服務(wù)采購的支付過程。目前的采購付款流程中，集團(tuán)內(nèi)各單位根據(jù)集團(tuán)下達(dá)的生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算指標(biāo)獨(dú)立完成了整個(gè)采購付款循環(huán)，由各單位采購部門提交采購申請，經(jīng)各單位總經(jīng)理審核確認(rèn)后，報(bào)到其財(cái)務(wù)部門，由財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)確認(rèn)金額對(duì)外付款，采購的貨物和服務(wù)到位后，由采購部門持相應(yīng)的發(fā)票到財(cái)務(wù)部報(bào)賬。由于各項(xiàng)經(jīng)營板塊之間的關(guān)聯(lián)度不大，各項(xiàng)收入由各單位獨(dú)立完成款項(xiàng)入賬及賬務(wù)處理，集團(tuán)的管理方式往往是采取事后審計(jì)監(jiān)督，沒有實(shí)現(xiàn)過程控制，特別是一些大宗采購是否合理，集團(tuán)沒有起到應(yīng)有的管理、指導(dǎo)和監(jiān)督作用。

三、 某某企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)流程再造的設(shè)計(jì)體系構(gòu)建

3.1 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)流程再造設(shè)計(jì)

企業(yè)集團(tuán)在2008年設(shè)計(jì)了新的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)流程，其中固定資產(chǎn)管理負(fù)責(zé)“固定資產(chǎn)”、“工程物資”、“在建工程”、“無形資產(chǎn)”賬戶的日常核算與管理。對(duì)固定資產(chǎn)增減變化情況進(jìn)行核算。計(jì)提固定資產(chǎn)折舊、大修費(fèi)用。編制在建工程報(bào)表和工程項(xiàng)目預(yù)算執(zhí)行情況表并辦理完工項(xiàng)目的工程竣工手續(xù)。投資管理子流程負(fù)責(zé)長、短期投資賬戶的日常核算與管理。計(jì)算和提取“投資跌價(jià)準(zhǔn)備”。計(jì)算投資收益、現(xiàn)金股利和利息。對(duì)“股權(quán)投資差額”攤銷會(huì)計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行處理。針對(duì)目前對(duì)投資項(xiàng)目的前期調(diào)查分析工作的欠缺，對(duì)于投資管理在做好項(xiàng)目投資后的日常核算與管理的前提下，增加審核集團(tuán)對(duì)外投資協(xié)議，進(jìn)行初始投資核算和項(xiàng)目可行性的研究、分析，對(duì)投資項(xiàng)目的半年度和年度效果進(jìn)行分析的職責(zé)。

3.2 預(yù)算管理業(yè)務(wù)流程再造設(shè)計(jì)

企業(yè)集團(tuán)2008年在已有的收入預(yù)算、成本費(fèi)用預(yù)算及資金預(yù)算的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步通過加強(qiáng)預(yù)算管理來提高企業(yè)的整體管理水平，增加了利潤預(yù)算。其優(yōu)化的業(yè)務(wù)流程再造設(shè)計(jì)主要分為以下三個(gè)方面。(1)收入成本費(fèi)用預(yù)算：新的財(cái)務(wù)系統(tǒng)提供了預(yù)算管理功能。預(yù)算數(shù)據(jù)可以按照各級(jí)單位和收入成本/費(fèi)用明細(xì)科目的架構(gòu)，將預(yù)算數(shù)據(jù)定義到非常詳細(xì)的層次。預(yù)算管理可以分級(jí)授權(quán)，各單位負(fù)責(zé)自身的預(yù)算數(shù)據(jù)維護(hù)。但是，各單位的預(yù)算數(shù)據(jù)匯總應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)中心下達(dá)給各單位的總體預(yù)算指標(biāo)一致。因此，財(cái)務(wù)中心不再需要輸入各單位的預(yù)算數(shù)據(jù)，各單位的匯總預(yù)算數(shù)據(jù)通過匯總各單位的明細(xì)預(yù)算數(shù)據(jù)取得。在新系統(tǒng)中，各單位可以直接生成本單位的預(yù)算實(shí)際對(duì)比報(bào)表，而無需借助系統(tǒng)外的工具。財(cái)務(wù)中心也可以分析各單位的預(yù)算完成情況，而且對(duì)比分析可以更加詳細(xì)。詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析有利于集團(tuán)財(cái)務(wù)直接發(fā)現(xiàn)收入成本業(yè)績變化的原因。(2)資金預(yù)算新的信息系統(tǒng)還增加了預(yù)算指標(biāo)的提示功能，在資金預(yù)算中，將各單位被批準(zhǔn)的月度預(yù)算資金總額作為預(yù)算控制的指標(biāo)。各單位在實(shí)際付款時(shí)，將信息輸入到系統(tǒng)中，當(dāng)其累計(jì)付款額超過了其預(yù)算資金總額，系統(tǒng)會(huì)顯示相關(guān)提示信息，財(cái)務(wù)中心可以據(jù)此拒絕支付相應(yīng)款項(xiàng)，達(dá)到資金總額控制的目的。(3)利潤預(yù)算：利潤預(yù)算是以企業(yè)利潤為目標(biāo)的預(yù)算管理。集團(tuán)財(cái)務(wù)中心的預(yù)算管理業(yè)務(wù)部在整體效益最優(yōu)的原則下，采用彈性預(yù)算或零基預(yù)算為編制方法，編制集團(tuán)公司年（月）利潤預(yù)算、經(jīng)集團(tuán)總裁辦審議確定后，下達(dá)二、三級(jí)單位（部門）執(zhí)行，并對(duì)集團(tuán)各單位的預(yù)算執(zhí)行情況，分項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)分析，提交綜合分析報(bào)告、專題分析報(bào)告和預(yù)算考核報(bào)告。每月提供上月預(yù)算執(zhí)行情況分析報(bào)告和本月預(yù)算調(diào)整方案，下月月度預(yù)算報(bào)告。

3.3收付款業(yè)務(wù)流程再造設(shè)計(jì)

集團(tuán)公司在2008年確立了新的收付款業(yè)務(wù)流程再造，其中收款業(yè)務(wù)流程為：收款業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”和“應(yīng)收票據(jù)”賬戶的日常核算和清理工作。銷售業(yè)務(wù)辦理銷售發(fā)票的領(lǐng)、購和保管工作審核業(yè)務(wù)部門報(bào)送的“產(chǎn)品銷售出庫憑證”、“委托加工物資發(fā)貨單”和“實(shí)物出庫憑證”等各項(xiàng)單證，審核無誤后并開具相關(guān)正式銷售發(fā)票。收到款項(xiàng)后確認(rèn)為收入，對(duì)于應(yīng)收款項(xiàng)及時(shí)登記入賬，月度終了，編制應(yīng)收賬款分析匯總表，在次月10日前報(bào)送單位相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，然后單位相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)上報(bào)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心。付款業(yè)務(wù)流程為：審核各類外購材料、零配件發(fā)票和貨倉入庫單，審核無誤后付款并填制記賬憑證。填制后的記賬憑證，經(jīng)單位財(cái)務(wù)部門審核蓋章后登記相關(guān)明細(xì)賬。

通過2009年的實(shí)際運(yùn)行分析，重新設(shè)計(jì)的某某企業(yè)集團(tuán)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程以及財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)，有效地提高了財(cái)務(wù)管理的效率、加強(qiáng)了財(cái)務(wù)的監(jiān)督和決策支持職能、降低了財(cái)務(wù)管理的成本。

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第8篇：股權(quán)投資信息化范文

某區(qū)區(qū)委、區(qū)政府瞄準(zhǔn)的“一化兩區(qū)四某”建設(shè)目標(biāo)，建設(shè)全省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)核心集聚區(qū)，把現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建作為工作的重要抓手，我區(qū)按照《某區(qū)服務(wù)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》、《某區(qū)2015年服務(wù)業(yè)發(fā)展工作實(shí)施方案》等關(guān)于加快服務(wù)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見等文件精神，以主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)專業(yè)園區(qū)建設(shè)為動(dòng)力，兩年以來三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化升級(jí)已取得了明顯成效，逐步形成了以金融商貿(mào)、高技術(shù)為主導(dǎo)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。

一、2015年服務(wù)業(yè)完成情況

初步核算，全年地區(qū)生產(chǎn)總值950億元，同比增長8%。其中，第一產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1.15億元，同比下降0.3%；第二產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值95.3億元，同比下降1.7%；第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值853.5億元，同比增長9.5%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為0.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為9.9%；第三產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為90%。金融、商貿(mào)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)完成增加值533億元，占第三產(chǎn)業(yè)增加值比重62.5%，較上年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。

2016年服務(wù)業(yè)發(fā)展工作主要在以下三個(gè)方面開展：

（一）主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不斷加強(qiáng)。2016年，全區(qū)大力實(shí)施“現(xiàn)代服務(wù)業(yè)強(qiáng)區(qū)”戰(zhàn)略，突出金融商貿(mào)和高技術(shù)服務(wù)三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以金融服務(wù)、高技術(shù)服務(wù)、樓宇經(jīng)濟(jì)、總部經(jīng)濟(jì)等為主的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)完成增加值533億元，占生產(chǎn)總值比重達(dá)到62.3%，其中金融服務(wù)業(yè)完成增加值159.6億元，同比增長27.3%；高技術(shù)服務(wù)業(yè)完成增加值105億元，同比增長5%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到633億元，同比增長9.3%，轄區(qū)內(nèi)高端商貿(mào)業(yè)經(jīng)營面積達(dá)到250萬平方米；營業(yè)收入超200萬的餐飲住宿企業(yè)191家，營業(yè)收入超億元大型商場14家，市場11家。

樓宇特色街電商等業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。樓宇經(jīng)濟(jì)效益凸顯，現(xiàn)有建成商務(wù)樓宇244幢，入駐企業(yè)15896家，入駐率達(dá)97.7%，區(qū)級(jí)稅收百萬以上樓宇100幢，其中千萬以上樓宇6幢。總部經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢突出，順利引進(jìn)英大泰和人壽河南分公司等知名企業(yè)總部10家。特色街區(qū)營業(yè)面積54萬平方米，商戶3290家，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.38億元，農(nóng)科路酒吧休閑一條街、西里路婚紗照材特色街成為鄭州市特色商業(yè)街區(qū)。電商服務(wù)企業(yè)不斷壯大，全區(qū)共有電商企業(yè)55家，中國農(nóng)資網(wǎng)成為全國最大的農(nóng)資信息電子商務(wù)綜合服務(wù)平臺(tái)；IT伙伴網(wǎng)已覆蓋全省，線上渠道商4834戶、經(jīng)銷商15193戶。

（二）服務(wù)業(yè)專業(yè)園區(qū)建設(shè)不斷加速。某工業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)園、某特色商業(yè)區(qū)、國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)園三個(gè)服務(wù)業(yè)專業(yè)園區(qū)完成機(jī)構(gòu)套合，成立領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，評(píng)比考核等工作納入正軌。三個(gè)專業(yè)園區(qū)全年完成投資77億元，某工業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)園累計(jì)完成固定資產(chǎn)總投資為75億元，新開工道路12公里，景泰路、楊金路二期等5條道路已建成通車，賀莊變電站和污水處理廠等配套設(shè)施建設(shè)加快，建成“5+2”綜合服務(wù)平臺(tái)，其中軟件及信息外包服務(wù)公共技術(shù)平臺(tái)被省工信廳認(rèn)定為“河南省中小企業(yè)信息化示范服務(wù)平臺(tái)”；某特色商業(yè)區(qū)發(fā)展規(guī)劃成功獲得省發(fā)改委批復(fù)，完成投資1.4億元，硅谷廣場、創(chuàng)新二期等一批商貿(mào)項(xiàng)目正加緊建設(shè)；國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)園開園，完成投資6225萬元，開創(chuàng)“757”運(yùn)營模式，入駐深圳浪尖、杭州飛魚等20余家國內(nèi)知名設(shè)計(jì)企業(yè)，入駐率達(dá)95%。

（三）主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)有序推進(jìn)。2015年服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資完成465.1億元，占到全部固定資產(chǎn)投資的99%；主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目33項(xiàng)，完成投資90億元，占全部投資的27%。萬達(dá)中心等項(xiàng)目已啟動(dòng)正在加緊建設(shè)，鄭州太陽城老年公寓建設(shè)項(xiàng)目、大商四方匯澤等新開工項(xiàng)目正在加緊前期手續(xù)辦理，即將全面動(dòng)工建設(shè)。某工業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)園引進(jìn)“專、精、特、新”企業(yè)，引領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，河南楊金科技外包產(chǎn)業(yè)園一期已開始企業(yè)入駐，虹灣科技公司項(xiàng)目主體建至十二層，截至2015年底成功簽約服務(wù)業(yè)項(xiàng)目項(xiàng)目22個(gè)，上海交大中原研究院、河南電力科技園、等帶動(dòng)力強(qiáng)的企業(yè)紛紛落戶某，將為全區(qū)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建注入強(qiáng)大活力。

二、存在問題

2015年我區(qū)服務(wù)業(yè)發(fā)展過程中遇到的問題主要有：一是經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，造成產(chǎn)業(yè)體系成長速度不夠快。二是結(jié)構(gòu)性問題較為突出，產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不合理。從經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)模式看，經(jīng)濟(jì)主要依靠投資拉動(dòng)，消費(fèi)率水平較低，從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)展來看，第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)龍頭企業(yè)較少，產(chǎn)業(yè)集聚度低。三是服務(wù)業(yè)大項(xiàng)目少，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)崛起勢頭有待培育。四是服務(wù)業(yè)行業(yè)具有單位多、規(guī)模小、變化快的特點(diǎn)，但全區(qū)服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)力量非常薄弱。我局現(xiàn)有工作人員數(shù)量少，近幾年各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)調(diào)查任務(wù)日益劇增（全區(qū)法人及產(chǎn)業(yè)已達(dá)到21000家，個(gè)體戶48230戶），已無法滿足當(dāng)前統(tǒng)計(jì)工作的需要。無論局內(nèi)專業(yè)統(tǒng)計(jì)人員還是各辦事處統(tǒng)計(jì)人員都嚴(yán)重不足，多數(shù)辦事處人均統(tǒng)計(jì)工作量在200家到500多家，且辦事處工作業(yè)務(wù)多，除了統(tǒng)計(jì)工作外，還要承擔(dān)商務(wù)局、樓宇辦、稅源辦等多項(xiàng)工作，建議加強(qiáng)局內(nèi)和各辦事處統(tǒng)計(jì)力量，增配統(tǒng)計(jì)人員，確保全區(qū)服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)有序開展。（下附局、各辦事處統(tǒng)計(jì)工作量）

辦事處名稱

法人單位數(shù)

統(tǒng)計(jì)人員數(shù)

人均工作量

某區(qū)

19529

84

232

中心內(nèi)專業(yè)統(tǒng)計(jì)人員

19529

22

888

經(jīng)九路辦事處

2380

4

595

公園路辦事處

868

3

289

市民路辦事處

518

4

130

杜康辦事處

208

4

52

大石門辦事處

711

5

142

長陽路辦事處

499

2

250

長陽新村辦事處

599

4

150

文化宮路辦事處

2267

4

567

高產(chǎn)路辦事處

2321

4

580

東風(fēng)路辦事處

2161

4

540

北大林辦事處

1123

3

374

未來路辦事處

1748

3

583

鳳凰辦事處

1069

5

214

興業(yè)路辦事處

64

2

32

科基路辦事處

1724

5

345

楊河路辦事處

239

2

120

大慶路辦事處

1030

4

258

三、促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展工作采取的措施

根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策和全市產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體布局，按照“一化兩區(qū)四個(gè)某”的發(fā)展定位，我區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)是：加快培育金融服務(wù)、電子信息、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、軟件研發(fā)和服務(wù)外包等生產(chǎn)業(yè)，扶持壯大商貿(mào)服務(wù)、健康醫(yī)療、文化旅游等生活業(yè)，加快發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步推進(jìn)都市工業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)，盡快形成集聚效益，努力培育與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相吻合、與城市化進(jìn)程相協(xié)調(diào)、與城區(qū)未來發(fā)展相配套、與居民需求相適應(yīng)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化、開放度高、功能完善的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推進(jìn)我區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化升級(jí)。

（一）大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心，我區(qū)金融機(jī)構(gòu)眾多，具有加快發(fā)展金融服務(wù)業(yè)的基礎(chǔ)條件。但隨著鄭東新區(qū)CBD金融集聚區(qū)的加快建設(shè)，我區(qū)金融機(jī)構(gòu)流失嚴(yán)重，必須主動(dòng)適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展形勢，按照錯(cuò)位發(fā)展原則，著力引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)總部和交易、結(jié)算中心等后臺(tái)服務(wù)企業(yè)，打造中原財(cái)富管理中心。

加大政策引導(dǎo)力度。重點(diǎn)在未來路、中州大道和隴海路圍成的金三角地帶，引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)總部、金融交易與結(jié)算、客戶服務(wù)、營銷服務(wù)類金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)，與鄭東新區(qū)CBD金融集聚區(qū)相接相融；在農(nóng)業(yè)路與經(jīng)三路、花園路黃金十字交叉沿線，鞏固區(qū)域內(nèi)銀行、保險(xiǎn)、投資類金融機(jī)構(gòu)匯聚優(yōu)勢，不斷引進(jìn)和健全產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金、非銀行金融機(jī)構(gòu)、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等，創(chuàng)新服務(wù)方式，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，為轄區(qū)企業(yè)提供一流的金融服務(wù)；在科教新城西南區(qū)，著重引進(jìn)新興金融、金融產(chǎn)品研發(fā)和后臺(tái)服務(wù)企業(yè)。加緊推進(jìn)“金融港”金融公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，完善新型投融資平臺(tái)公司制度，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)溝通、擴(kuò)寬融資渠道，積極運(yùn)用多種項(xiàng)目融資方式和金融工具，為全區(qū)企業(yè)提供金融服務(wù)。加大“新三板”上市政策扶持力度，制定出臺(tái)某區(qū)“新三板”獎(jiǎng)勵(lì)政策和資金發(fā)放實(shí)施細(xì)則，鼓勵(lì)轄區(qū)企業(yè)掛牌上市。

大力引導(dǎo)私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、非銀行金融機(jī)構(gòu)等新興金融業(yè)態(tài)的發(fā)展。支持中小金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展融資租賃、消費(fèi)金融等新型金融工具，打造鄭州都市區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)集聚區(qū)。

為進(jìn)一步促進(jìn)銀企溝通。聯(lián)系金融機(jī)構(gòu)和類金融機(jī)構(gòu)，使其拓寬業(yè)務(wù)渠道，惠及中小微企業(yè)，積極開展金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)對(duì)接活動(dòng)，充分掌握雙方的發(fā)展需求和困難，著重解決金融機(jī)構(gòu)與中小微企業(yè)之間投融資“信息不對(duì)稱”的問題。推行金融支持小微企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)“共保體”制，在小微企業(yè)和銀行之間引入保險(xiǎn)公司群體，聯(lián)合分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)，緩解轄區(qū)小微企業(yè)貸款抵押難、擔(dān)保難、融資難、融資貴現(xiàn)象。

（二）扶持發(fā)展電子信息產(chǎn)業(yè)。以計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、軟件開發(fā)及應(yīng)用服務(wù)、新型信息服務(wù)為主導(dǎo)行業(yè)，以計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、行業(yè)應(yīng)用軟件、系統(tǒng)集成、數(shù)字內(nèi)容、網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)等為主要領(lǐng)域，以轄區(qū)重要領(lǐng)軍企業(yè)為核心，延伸主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈條，帶動(dòng)數(shù)字電子產(chǎn)品等電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。鼓勵(lì)支持轄區(qū)企業(yè)和科研院所共建重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、工程技術(shù)研究中心，著力推動(dòng)軟件研發(fā)、系統(tǒng)集成、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等一批龍頭企業(yè)引領(lǐng)的新興行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，加快科技成果轉(zhuǎn)化和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以集成電路設(shè)計(jì)為突破口，以科教園區(qū)內(nèi)電子醫(yī)療、信息集成等園中園企業(yè)為載體，以通信、計(jì)算機(jī)、工業(yè)控制、信息安全和應(yīng)用電子產(chǎn)品為依托，培育一批具有自主創(chuàng)新能力的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，開發(fā)一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的集成電路產(chǎn)品，積極發(fā)展集成電路制造、封裝、測試和相關(guān)產(chǎn)業(yè)，形成配套完善的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。

積極發(fā)展電子商務(wù)。加快企業(yè)電子商務(wù)與企業(yè)協(xié)作平臺(tái)建設(shè)，依托骨干企業(yè)在采購、銷售等方面的優(yōu)勢，以產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)，以供應(yīng)鏈管理為重點(diǎn)，整合上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)和市場終端的相關(guān)資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間業(yè)務(wù)流程的融合和信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，推動(dòng)中小企業(yè)電子商務(wù)發(fā)展。加快某電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，建設(shè)電子商務(wù)支撐體系，鼓勵(lì)扶持轄區(qū)企業(yè)開發(fā)、運(yùn)營電子商務(wù)交易平臺(tái)，構(gòu)建覆蓋咨詢、交易、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)的服務(wù)體系。

以河南科技園區(qū)現(xiàn)有0.98平方公里的特色商業(yè)街區(qū)為核心區(qū)，以東到經(jīng)三路、南到農(nóng)業(yè)路、西到信息路、北到文勞路區(qū)域，籌建IT產(chǎn)業(yè)拓展區(qū)，在全區(qū)發(fā)展若干個(gè)電子信息專業(yè)園區(qū)為補(bǔ)充，形成以電子信息產(chǎn)業(yè)為主，集高技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、孵化、展示、交易、中介服務(wù)一體的“1+N”發(fā)展經(jīng)營模式，提供教育培訓(xùn)、商務(wù)服務(wù)和休閑娛樂等綜合性配套服務(wù)。在文化路兩側(cè)、東風(fēng)路兩側(cè)、花園路以西區(qū)域，重點(diǎn)建設(shè)IT產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，主要發(fā)展產(chǎn)品研發(fā)、孵化、展示、交易、中介服務(wù)等綜合性產(chǎn)業(yè)；依托河南新科技市場，籌建IT產(chǎn)業(yè)拓展區(qū)，主要提供電子信息產(chǎn)品的生產(chǎn)加工、倉儲(chǔ)物流等配套服務(wù)。

（三）加快發(fā)展創(chuàng)意設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為引領(lǐng)，以工業(yè)設(shè)計(jì)為主體，著力發(fā)展電子家電、汽車機(jī)械、裝飾家具等工業(yè)設(shè)計(jì)和軟件創(chuàng)意、數(shù)字媒體、動(dòng)漫會(huì)展等創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，著力形成涵蓋前端研發(fā)設(shè)計(jì)、中端生產(chǎn)加工、末端銷售的設(shè)計(jì)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)鏈。圍繞國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)園區(qū)建設(shè)，在繼續(xù)引進(jìn)與培育工業(yè)設(shè)計(jì)企業(yè)的基礎(chǔ)上，吸引服務(wù)中部地區(qū)的電子信息、醫(yī)療器械、機(jī)械裝備等產(chǎn)業(yè)，形成涵蓋前端研發(fā)設(shè)計(jì)、中端生產(chǎn)加工、末端銷售的設(shè)計(jì)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)工業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。同時(shí)，積極利用國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息數(shù)據(jù)資源，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與保護(hù)制度，為企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)分析、專利導(dǎo)航、專利預(yù)警、專利布局等知識(shí)產(chǎn)權(quán)高端服務(wù)。

不斷擴(kuò)大國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園規(guī)模，在以國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園為核心區(qū)，以整合利用周邊空間資源為拓展區(qū)，以在全區(qū)建設(shè)若干個(gè)設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)為補(bǔ)充，打造以工業(yè)設(shè)計(jì)、建筑設(shè)計(jì)、廣告設(shè)計(jì)等為重點(diǎn)的“1+N”產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，逐步把設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)培養(yǎng)成為我區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)，把該區(qū)域打造成特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)。

（四）大力發(fā)展軟件研發(fā)和服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)。加快研發(fā)工業(yè)軟件、中間件和基礎(chǔ)軟件，積極發(fā)展嵌入式操作系統(tǒng)、嵌入式軟件開發(fā)平臺(tái)等核心軟件；積極開展基于物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算環(huán)境下的新型軟件業(yè)態(tài)和關(guān)鍵技術(shù)研究；加快研發(fā)網(wǎng)絡(luò)通信、信息安全、數(shù)字音視頻、智能控制、汽車電子等重點(diǎn)領(lǐng)域嵌入式軟件；推進(jìn)榕基軟件園、西亞斯—亞美迪等一批大型軟件研發(fā)基地建設(shè)，努力提升我區(qū)軟件產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和水平。

重點(diǎn)發(fā)展技術(shù)服務(wù)外包，采取技術(shù)創(chuàng)新和外包服務(wù)并重雙軌模式，支持軟件外包服務(wù)企業(yè)參與國內(nèi)、國際市場競爭，建立軟件外包獲取服務(wù)平臺(tái)。依托某科教園區(qū)，建立軟件外包人才等級(jí)信息庫，建立軟件企業(yè)、發(fā)包機(jī)構(gòu)和各類院校培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)化溝通平臺(tái)，引入CMMI咨詢、軟件評(píng)測等服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立良好的通信網(wǎng)絡(luò)環(huán)境以及高端的軟件開發(fā)平臺(tái)。通過引進(jìn)優(yōu)秀外包增值服務(wù)商，為服務(wù)軟件外包、動(dòng)漫游戲、電子商務(wù)等各類IT技術(shù)企業(yè)提供多種增值服務(wù)。鼓勵(lì)有實(shí)力的大型軟件企業(yè)通過兼并、聯(lián)盟等方式，整合中小軟件企業(yè)所擁有的優(yōu)秀技術(shù)，形成產(chǎn)業(yè)鏈。加快某科教園區(qū)內(nèi)河南外包產(chǎn)業(yè)園、金科智匯港、嘉陽電子科技、金泰科技信息技術(shù)服務(wù)中心等服務(wù)外包建設(shè)項(xiàng)目，加快服務(wù)外包業(yè)集聚發(fā)展，筑牢某河南服務(wù)外包示范區(qū)龍頭地位。

（五）大力發(fā)展現(xiàn)代商貿(mào)服務(wù)業(yè)。商貿(mào)業(yè)在我區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有非常重要的戰(zhàn)略地位，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一。要通過布局優(yōu)化、功能完善、業(yè)態(tài)提升、方式創(chuàng)新等多種方式，以大型購物中心、連鎖店、超市、專業(yè)店為主要形態(tài)，繼續(xù)鞏固提升商圈、特色街、社區(qū)商業(yè)等多層次、多形式的商業(yè)體系，形成大商業(yè)、大市場和大流通的布局框架。

大力發(fā)展商圈經(jīng)濟(jì)。加大對(duì)北二七路、紫荊山、曼哈頓、西關(guān)虎屯、白廟等成熟商圈改造提升，加強(qiáng)對(duì)天旺、建文、押砦、廟李等新興商圈協(xié)調(diào)引導(dǎo)，優(yōu)化綜合購物環(huán)境，引進(jìn)國際知名品牌的旗艦店和形象店，積極推動(dòng)大型商場、購物中心、連鎖經(jīng)營企業(yè)和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的企業(yè)建立網(wǎng)上訂貨和物流配送體系，開展網(wǎng)上銷售業(yè)務(wù)，鞏固高端消費(fèi)中心區(qū)的地位。搶抓軌道交通建設(shè)機(jī)遇，積極促進(jìn)1號(hào)線光大廣場站與曼哈頓商圈、2號(hào)線農(nóng)業(yè)路站與關(guān)虎屯商圈融合發(fā)展，合理布局大型百貨、超市、餐飲、電影、娛樂等業(yè)態(tài)，謀劃建設(shè)紫荊山軌道樞紐型商業(yè)中心，形成“軌道交通、商業(yè)、物業(yè)聯(lián)動(dòng)”的發(fā)展格局。

大力發(fā)展特色街區(qū)經(jīng)濟(jì)。以“提升老街區(qū)、培育新街區(qū)、創(chuàng)建名街區(qū)”的建設(shè)發(fā)展思路，發(fā)揮西里路影像文化特色街、緯三路玉器字畫特色街等成熟街區(qū)示范引領(lǐng)作用，積極培育大觀音寺文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)等新興特色街區(qū)，提升購物消費(fèi)功能，完善綜合服務(wù)功能，形成風(fēng)格鮮明、設(shè)施完備、管理規(guī)范的發(fā)展格局，打造布局合理、特色鮮明的特色經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)。每年大力扶持20家大型商貿(mào)服務(wù)企業(yè)，30家大型住宿餐飲服務(wù)企業(yè)，重點(diǎn)提升花園路、經(jīng)三路、東風(fēng)路、未來路和某路等高檔酒店大道和餐飲特色街的品位和檔次。到2016年，建設(shè)14條特色鮮明、吸引力強(qiáng)的特色商業(yè)街區(qū)，抓好50個(gè)輻射力、帶動(dòng)力、影響力較大的商貿(mào)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目。

（六）加快發(fā)展健康醫(yī)療業(yè)。圍繞醫(yī)療服務(wù)、健康咨詢、休閑健身等領(lǐng)域，積極建成一批規(guī)模大、功能全的保健休閑中心、體檢醫(yī)療中心、康復(fù)中心、體育健身中心等，培育龍頭企業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。進(jìn)一步完善社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，完善“片醫(yī)負(fù)責(zé)制”服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)全覆蓋。加快河南中醫(yī)院國家中醫(yī)臨床基地、全科醫(yī)生培養(yǎng)綜合樓、省人民醫(yī)院高級(jí)病房樓、某總醫(yī)院等重大衛(wèi)生項(xiàng)目建設(shè)服務(wù)力度，不斷完善醫(yī)療服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施。到2016年全區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心達(dá)到20所，全面推行“片醫(yī)負(fù)責(zé)制”服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)全覆蓋。

大力發(fā)展社區(qū)服務(wù)業(yè)。加強(qiáng)社區(qū)服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷完善社區(qū)商業(yè)、文化休閑、醫(yī)療健身等服務(wù)功能。支持大型家庭服務(wù)企業(yè)運(yùn)用加盟經(jīng)營、連鎖經(jīng)營等方式到社區(qū)設(shè)立各類便民站點(diǎn)，培育壯大一批大型家政服務(wù)企業(yè)和知名品牌。因地制宜發(fā)展家庭用品配送、家庭教育等業(yè)態(tài)，滿足家庭的特色需求。

大力發(fā)展家政服務(wù)業(yè)。高度重視養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極拓寬養(yǎng)老服務(wù)渠道，建立居家養(yǎng)老、日間照料和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老等多種養(yǎng)老服務(wù)模式，滿足不同的養(yǎng)老服務(wù)需求。加快以鄭州太陽城老年公寓、河南康復(fù)中心為代表的社會(huì)化養(yǎng)老項(xiàng)目建設(shè)，促使社會(huì)化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的形成。加快拓展以家庭為服務(wù)對(duì)象的保姆（孕婦產(chǎn)婦陪護(hù)、嬰幼兒看護(hù)）、烹飪、保潔、家務(wù)管理、小學(xué)生接送等家政業(yè)務(wù)。吸引、激勵(lì)大型資本和規(guī)?；髽I(yè)開展家政服務(wù)業(yè)，促進(jìn)家政服務(wù)市場的成熟與發(fā)展。

（七）大力發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)被譽(yù)為21世紀(jì)的朝陽產(chǎn)業(yè)。我區(qū)作為省會(huì)中心城區(qū)，正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、城區(qū)功能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，對(duì)于集聚創(chuàng)新要素，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展，促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。依托國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)園區(qū)和某文化創(chuàng)意園建設(shè)，加快培育一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和較強(qiáng)創(chuàng)新能力的文化創(chuàng)意企業(yè)，打造某文化創(chuàng)意品牌。

著手研究以文化創(chuàng)意園為核心區(qū)，以大觀音寺周邊為拓展區(qū)，整合全區(qū)文化資源和要素，在全區(qū)建設(shè)若干個(gè)文化創(chuàng)意專業(yè)園區(qū)為補(bǔ)充，形成“1+N”的模式培育發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。依托“點(diǎn)點(diǎn)動(dòng)漫城”，重點(diǎn)發(fā)展動(dòng)漫創(chuàng)作、動(dòng)漫主題公園體驗(yàn)等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，努力打造集動(dòng)漫創(chuàng)意、研發(fā)制作、人才培訓(xùn)、衍生品開發(fā)等功能于一體的動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)集聚中心。依托河南報(bào)業(yè)集團(tuán)，重點(diǎn)發(fā)展音像出版、電子出版、網(wǎng)絡(luò)出版等產(chǎn)業(yè)，大力培養(yǎng)骨干企業(yè)，使某成為全省數(shù)字傳媒和出版技術(shù)研究開發(fā)中心、版權(quán)交易服務(wù)中心。依托河南博物院、奧斯卡影城、奧納影城以及丹尼斯、大商新瑪特等，重點(diǎn)發(fā)展影視、時(shí)尚消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)，吸引周邊高層次消費(fèi)人群。依托河南電視臺(tái)，重點(diǎn)發(fā)展影視節(jié)目策劃、媒體內(nèi)容制作、表演藝術(shù)、廣告制作等產(chǎn)業(yè)，努力形成具有一定規(guī)模和知名度的媒體影視創(chuàng)作中心。加快培育和引導(dǎo)302中原文化博覽園、西里路影像文化產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)等項(xiàng)目建設(shè)，擴(kuò)大規(guī)模，拓展項(xiàng)目，拉長產(chǎn)業(yè)鏈條，形成產(chǎn)業(yè)集聚效益和龍頭帶動(dòng)效應(yīng)，打造某“文化綜合體”。

培育文化旅游市場。以海洋館、大觀音寺、花卉市場、古玩城（北區(qū)）等主要景區(qū)為亮點(diǎn)，發(fā)揮其品牌效應(yīng)和集聚優(yōu)勢，建設(shè)集旅游商品（旅游用品、紀(jì)念品）銷售、旅游特色服務(wù)、旅行社業(yè)務(wù)、旅游咨詢及信息等相關(guān)文化旅游經(jīng)營項(xiàng)目于一體的綜合型文化旅游產(chǎn)業(yè)和旅游服務(wù)集聚區(qū)。

發(fā)展都市休閑旅游。利用沿黃生態(tài)優(yōu)勢，整合馬渡、來童寨、野鴨湖生態(tài)園、馬頭崗生態(tài)園等景點(diǎn)，以獨(dú)特的自然景色和人文景觀為載體，大力發(fā)展效益較高的觀光、休閑、旅游、設(shè)施、精品、莊園等形式的都市農(nóng)業(yè)，引進(jìn)先進(jìn)的休閑旅游理念、管理經(jīng)驗(yàn)及成熟的項(xiàng)目運(yùn)作模式，打造集生態(tài)保護(hù)與休閑觀光于一體的某“都市農(nóng)業(yè)休閑”項(xiàng)目，形成融生產(chǎn)性、生活性和生態(tài)性于一體的都市休閑游新格局。

（八）大力發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)。突出樓宇等商務(wù)服務(wù)業(yè)載體建設(shè)，對(duì)老舊樓宇進(jìn)行升級(jí)改造，完善功能；高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)新樓宇，提高檔次。建設(shè)總部經(jīng)濟(jì)示范基地，重點(diǎn)引進(jìn)世界、國內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)總部或分支機(jī)構(gòu)、國際或國內(nèi)馳名品牌企業(yè)的總部或分支機(jī)構(gòu)、中央大企業(yè)等在某區(qū)設(shè)立總部、地區(qū)總部或職能型總部機(jī)構(gòu)。制訂完善推進(jìn)“總部經(jīng)濟(jì)”發(fā)展的政策體系，整合轄區(qū)資源，重點(diǎn)發(fā)展以樓宇為載體的會(huì)展、會(huì)計(jì)、法律、咨詢、廣告營銷等商務(wù)服務(wù)業(yè)，大力發(fā)展樓宇經(jīng)濟(jì)和樓宇商務(wù)的服務(wù)經(jīng)濟(jì)，吸引國內(nèi)外知名企業(yè)來我區(qū)設(shè)立總部或辦事機(jī)構(gòu)，培育提升中介服務(wù)業(yè)。著力培育一批高檔特色產(chǎn)業(yè)樓宇，初步形成以金融服務(wù)、商務(wù)服務(wù)、創(chuàng)意服務(wù)為核心，以都市工業(yè)、信息研發(fā)、總部經(jīng)濟(jì)為特色的發(fā)展布局，提升我區(qū)樓宇經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力和檔次規(guī)模。強(qiáng)化樓宇宣傳推介，修訂完善樓宇宣傳冊，利用報(bào)紙、電視、網(wǎng)絡(luò)等多種媒體，推介轄區(qū)知名樓宇。力爭到2016年培育年繳納全口徑稅收億元以上的樓宇7幢，重點(diǎn)打造區(qū)級(jí)稅收超千萬元樓宇10幢、年繳納區(qū)級(jí)稅收百萬元以上樓宇110幢。

集聚發(fā)展服務(wù)于總部經(jīng)濟(jì)的商務(wù)服務(wù)業(yè)。大力發(fā)展科技成果轉(zhuǎn)讓、技術(shù)檢測、會(huì)計(jì)、仲裁服務(wù)、咨詢、評(píng)估認(rèn)證、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人力資源、信用服務(wù)等各類商務(wù)中介服務(wù)業(yè)，積極為企業(yè)發(fā)展提供全方位中介咨詢服務(wù)。同時(shí)，加快發(fā)展網(wǎng)上中介服務(wù)業(yè)，以房產(chǎn)、金融、人才、專利技術(shù)、旅游、物流、教育等信息中介服務(wù)業(yè)的電子商務(wù)為重點(diǎn)，促進(jìn)商務(wù)信息資源的互動(dòng)交流，拓寬信息服務(wù)的覆蓋面。通過規(guī)劃引導(dǎo)，促使各類商務(wù)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚發(fā)展，集中打造農(nóng)業(yè)路—商務(wù)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)帶和新通橋—商務(wù)服務(wù)功能區(qū)。

（九）引導(dǎo)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。房地產(chǎn)業(yè)是我區(qū)現(xiàn)階段的支柱產(chǎn)業(yè)。我區(qū)作為鄭州市的核心區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢突出，房地產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，特別是隨著我區(qū)全域城市化發(fā)展目標(biāo)的確定，城中村改造、舊城改造、合村并城的快速推進(jìn)，未來一個(gè)時(shí)期，我區(qū)的開發(fā)建設(shè)仍需依靠房地產(chǎn)業(yè)去推進(jìn)，所以對(duì)房地產(chǎn)的開發(fā)建設(shè)不宜放松，要正確謀劃并加以引導(dǎo)發(fā)展。

優(yōu)化房地產(chǎn)發(fā)展布局。加強(qiáng)對(duì)城中村改造、舊城改造、合村并城的控制引導(dǎo)，始終堅(jiān)持政府的主導(dǎo)作用，嚴(yán)格控制商務(wù)樓宇和住宅比例，開發(fā)區(qū)域中的商業(yè)、商務(wù)等的比例原則不低于開發(fā)總量的30%，積極鼓勵(lì)引導(dǎo)群眾以安置房置換商業(yè)商務(wù)經(jīng)營性用房，努力為全區(qū)產(chǎn)業(yè)培育提供空間。同時(shí)，按照全區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展功能分區(qū)，根據(jù)項(xiàng)目的區(qū)位特點(diǎn)，科學(xué)確定商業(yè)開發(fā)用途：在北環(huán)路、中州大道沿線，結(jié)合新龍湖整體規(guī)劃，重點(diǎn)以總部經(jīng)濟(jì)、高檔住宅為主，實(shí)現(xiàn)與新龍湖的遙相呼應(yīng)、錯(cuò)位發(fā)展；在農(nóng)業(yè)路、黃河路、某路區(qū)域以商務(wù)樓宇、高層住宅為主，提高城市空間使用效率。

高度重視商務(wù)地產(chǎn)建設(shè)。強(qiáng)化規(guī)劃引導(dǎo)作用，大力發(fā)展高端商務(wù)地產(chǎn)、高端商貿(mào)地產(chǎn)等新興房地產(chǎn)業(yè)態(tài)。主動(dòng)出擊尋找實(shí)力雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富、社會(huì)責(zé)任感強(qiáng)的大企業(yè)、行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展投資體量大、綜合帶動(dòng)性強(qiáng)、經(jīng)營業(yè)態(tài)多元的城市綜合體，吸引一批國際一線品牌店和旗艦店進(jìn)駐，注重引進(jìn)國內(nèi)外商業(yè)零售和分銷巨頭。完善配套公共服務(wù)設(shè)施，提升經(jīng)營水平和業(yè)態(tài)，引領(lǐng)全省乃至中部地區(qū)現(xiàn)代時(shí)尚消費(fèi)潮流。